第一篇：海外家族信托案例和分析-2018.1.28

海外家族信托案例和分析

一、劉肇懷案例

（一）家族信托設(shè)立前的上市公司股權(quán)架構(gòu)

根據(jù)深圳英飛拓科技股份有限公司（以下簡稱“英飛拓”）發(fā)布的公告（簡稱“公告”），英飛拓控股股東/實際控制人劉肇懷先生對其持有的英飛拓公司股東JHL INFINITE LLC的部分股權(quán)設(shè)立了家族信托。根據(jù)公告內(nèi)容，劉肇懷先生為英飛拓實際控制人，在2015年2月6日前，劉肇懷共持有公司70.26%的股份，其中直接持股34.76%，通過其在美國100%控股的JHL INFINITE LLC，間接持股35.5%，劉肇懷持股結(jié)構(gòu)如下：

（二）家族信托設(shè)立后的上市公司股權(quán)架構(gòu)

2016年2月6日，劉肇懷先生將其名下持有的部分JHL INFINITE LLC的股權(quán)設(shè)立了家族信托，其中：劉肇懷先生將JHL INFINITE LLC的10%股權(quán)設(shè)立JZ LIU 家族信托（#D）；將JHL INFINITE LLC的 20%股權(quán)設(shè)立JZ LIU 家族信托（#1）。設(shè)立信托后，英飛拓的持股結(jié)構(gòu)變更如下：

圖2：2015年2月6日，英飛拓的持股結(jié)構(gòu)

劉肇懷先生設(shè)立兩個家族信托后，作為信托財產(chǎn)的股權(quán)所對應(yīng)的投票權(quán)并未隨之轉(zhuǎn)移，因此劉肇懷先生雖持有JHL INFINITE LLC70%的股權(quán)，但卻享有100%投票權(quán)。因此，劉肇懷先生設(shè)立家族信托的行為并未導(dǎo)致英飛拓的實際控制人發(fā)生變更。

（三）家族信托安排中值得關(guān)注的問題 1.受托人安排

在劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托架構(gòu)中，受托人并非為持牌的信托公司，而是其女兒Anna Liu。一般而言，英美法對于受托人的主體資格沒有特殊要求，任何能夠具有持有財產(chǎn)的法律上能力的主體都可以成為受托人，無論是法人還是自然人，某些不具有完全民事行為能力的人甚至都可以擔(dān)任受托人。例如，一個未成年人可以成為受托人，被認(rèn)為可以履行信托職責(zé)，如果他成年后接受了信托和認(rèn)可了他依照信托所為的行為，他就不能再否認(rèn)信托的存在。當(dāng)然，英美法也并非對受托人資格沒有任何限制。在一些特定情況下，外國人和未成年人還是被禁止擔(dān)任受托人。

反觀我國，2001年頒布并施行的《信托法》第二十四條第一款規(guī)定，受托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人。第二款規(guī)定，法律、行政法規(guī)對受托人的條件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。截至目前，我國法律和行政法規(guī)均未對受托人的資格有任何的規(guī)定。但在我國信托實踐中，通常認(rèn)為只有信托公司才能擔(dān)任受托人，其他類型的法人或自然人無法作為信托法律關(guān)系中的受托人。如此一來，如果財產(chǎn)在境內(nèi)（如現(xiàn)金、不動產(chǎn)或境內(nèi)公司股權(quán)、股份），那么只能選任信托公司作為家族信托的受托人。

2.受益人安排

無論在美國各州還是我國，信托受益人的安排都具有靈活性。在劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托架構(gòu)中，JZ LIU 家族信托（#D）的受益人是劉肇懷先生的后裔，即他的子女Anna Liu、Robert S.Liu及Tina Liu；而JZ LIU 家族信托（#1）的受益人則安排為劉肇懷先生的后裔和劉肇懷先生的妹妹劉愛平女士及其配偶張衍鋒先生。

在美國判例法中，受托人對信托財產(chǎn)的權(quán)利被稱為“普通法上的所有權(quán)(legal title)”(或稱為名義上的所有權(quán))，而受益人享有的權(quán)利則被稱為“衡平法上的所有權(quán)(equitable title)”(或稱為利益所有權(quán))，形成信托財產(chǎn)的“雙重所有權(quán)”原則。相比之下，我國因 為奉行一物一權(quán)的原則，并沒有雙重所有權(quán)產(chǎn)生的可能。在我國信托法下，受益人的權(quán)利稱為“受益權(quán)”，其所享有的利益稱為“信托利益”。雖然在我國無法適用“雙重所有權(quán)”原則，但為了最大程度的保障受益人的利益，在我國的非公益信托中，受托人管理、處分信托財產(chǎn)應(yīng)“為受益人的利益”。

在劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托中，他本人并非受益人，而由其后裔及其他親友分別作為兩個家族信托的受益人。公告宣稱該等受益人與劉肇懷先生均為一致行動人，并認(rèn)為上市公司的控制權(quán)并未發(fā)生變化。

3.信托財產(chǎn)

根據(jù)公告，在劉肇懷先生所設(shè)的家族信托中，信托財產(chǎn)為JHL INFINITE LLC的部分股權(quán)。JHL INFINITE LLC設(shè)立在美國特拉華州，為“有限責(zé)任公司”。該有限責(zé)任公司與國內(nèi)法意義上的有限責(zé)任公司有所不同。美國特拉華州的有限責(zé)任公司不同于合伙企業(yè)和普通公司。根據(jù)特拉華州的《有限責(zé)任公司法》（特拉華州法典第6編第18章）第702條，有限責(zé)任公司的權(quán)益可以全部或部分轉(zhuǎn)讓，但受讓權(quán)益并不自動取得成員（股東）資格，受讓人并非當(dāng)然有權(quán)參加有限責(zé)任公司的業(yè)務(wù)和實務(wù)管理。正是特拉華州的這樣一種規(guī)定，使得JHL INFINITE LLC 30%的股權(quán)設(shè)立了信托，但卻不會導(dǎo)致相應(yīng)投票權(quán)的轉(zhuǎn)移，也確保了劉肇懷先生的控制權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。

倘若在中國境內(nèi)將有限責(zé)任公司的股權(quán)設(shè)立信托，也可實現(xiàn)表決權(quán)保留的安排。主要可以通過兩種方式：第一，在公司的章程中約定 股東不按持股比例行使表決權(quán)，受托人（即信托公司）所持有公司的股權(quán)不享有表決權(quán)；第二，通過信托文件安排，將信托財產(chǎn)——公司股權(quán)——對應(yīng)的表決權(quán)安排由委托人行使，從而可使委托人能夠繼續(xù)行使相應(yīng)的表決權(quán)。

此次中小板上市公司英力拓的實際控制人劉肇懷先生設(shè)立家族信托，是一次有益的實踐。當(dāng)然，可能是出于各種因素考慮，劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托或許略顯“保守”，體現(xiàn)在：其一，受托人和受益人安排限于家族成員，這或許是基于避免對上市公司控制權(quán)可能的變化的考慮；其二，信托財產(chǎn)也僅有JHL INFINITE LLC 30%的股權(quán)；其三，JHL INFINITE LLC 30%的股權(quán)對應(yīng)的投票權(quán)并未轉(zhuǎn)移，仍由劉肇懷先生所持有。

假如劉肇懷先生的家族信托規(guī)劃止步于此，那么家族信托保全傳承財富、隔離風(fēng)險的功效幾乎沒法發(fā)揮。但是，倘若劉肇懷先生將JHL INFINITE LLC的51%或更多的股權(quán)設(shè)立家族信托，是否觸發(fā)實際控制人的變化、監(jiān)管如何應(yīng)對，這或許是信托業(yè)、相關(guān)專業(yè)人士和監(jiān)管層不得不進(jìn)一步研究的問題。

二、吳亞軍、蔡奎夫婦家族信托

2012年11月20號，上市公司龍湖地產(chǎn)董事會主席，中國女首富吳亞軍離婚案，為中國家族企業(yè)利用信托處理同類事件樹立了一個樣本。764億港元的市值公司，577 億港元的身家分割，龍湖地產(chǎn)估價并未因在這場離婚案受到太大影響。原來早在2008年6月龍湖地產(chǎn)公司上市之前，吳亞軍與其丈夫蔡奎便已通過匯豐國際信托，各自設(shè)立了一個家族信托，將即將上市的公司股權(quán)分別轉(zhuǎn)移其中。吳亞軍與蔡奎先在開曼群島上注冊了龍湖地產(chǎn)的空殼公司，龍湖地產(chǎn)的股權(quán)由兩家注冊于英屬維爾京群島的公司持有，分別為CharmTalent以及PreciousFull。之后，吳亞軍與蔡奎在英屬維爾京群島又注冊了一個名LongforInvestment的公司，該公司股權(quán)由龍湖地產(chǎn)100%控股。

LongforInvestment收購了嘉遜發(fā)展的全部已發(fā)行股本。這一部分正是吳亞軍打算拿來上市的資產(chǎn)。LongforInvestment收購了嘉遜發(fā)展之后，又將股權(quán)分別以19.2億港幣和12.8億港幣的價格轉(zhuǎn)讓給CharmTalent和PreciousFull。

至此，信托架構(gòu)已經(jīng)到了收尾階段。吳亞軍和蔡奎將匯豐國際信托列為受托人之后，開始著手將各自的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托的全資子公司。

匯豐國際信托的分支機(jī)構(gòu)幾乎遍布世界，尤其是在澤西、開曼、維爾京群島等離岸金融中心上。

吳亞軍將CharmTalent所持有的所有嘉遜發(fā)展的股份全部轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司SilverSea。而蔡奎也將PreciousFull所持有的全部嘉遜發(fā)展股份轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silverland。

這兩次轉(zhuǎn)讓以零代價的饋贈方式進(jìn)行。信托成立之后，吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖集團(tuán)的股權(quán)。

三、潘石屹、張欣夫婦家族信托

2002年，SOHO中國為了在海外上市，搭建了紅籌架構(gòu)。潘張二人通過私人公司 控制了SOHO中國(Cayman)股權(quán)；接下來，SOHO中國(Cayman)設(shè)立了7家BVI公司，控制其境內(nèi)7家地產(chǎn)項目公司。其中，潘石屹透過Boyce(BVI)控制SOHO中國(開 曼)47.39%股權(quán)，張欣透過Capevale(BVI)控制SOHO中國(Cayman)47.39%股權(quán)，夫妻二人的股權(quán)共計94.78%。此時，潘石屹和張欣分別擁有SOHO中國(Cayman)的均等股權(quán)。

2005年11月14日，潘石屹將其在Boyce(BVI)的全部股份以饋贈方式轉(zhuǎn)讓給張欣。這種方式俗稱“境外換手”。

SOHO中國的信托持股設(shè)計模式如下：張欣把Boyce及Capevale(BVI)的全部股份轉(zhuǎn)讓給Capevale(Cayman)(特意為成立信 托而注冊的公司)；緊接其后，張欣把 Capevale(Cayman)的全部股份授予匯豐信托。該筆信托屬于私人信托，最大的好處就是緊鎖股權(quán)。比如張欣在信托條款中設(shè)計了信托財產(chǎn)不可撤銷條款。而張欣則是該筆信托的授予人、保護(hù)人及全權(quán)受益人。而潘、張二人作為Boyce及Capevale(BVI)的董事，通過對其控制，同時實現(xiàn)了將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移國外，和對SOHO中國的控制。

四、牛根生慈善信托、家族信托

蒙牛乳業(yè)董事長牛根生于2005年承諾將其擁有的所有蒙牛股份，除了少部分股息給家庭使用外，其他所有的經(jīng)濟(jì)利益都用于公益慈善事業(yè)。牛根生所持有蒙牛的股票分為境內(nèi)和境外兩部分。一部分為內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)(集團(tuán))股份有限公司股權(quán)，按照內(nèi)地公司法律法規(guī)，以每年25%的比例悉數(shù)轉(zhuǎn)入老?；饡＿@部分股份已于2010年7月捐贈完畢。

另一部分為其名下的境外蒙牛公司3.96%的股權(quán)資產(chǎn)，2011年1月28日蒙牛有限公司在香港宣布，公司創(chuàng)始人牛根生已將這部分股權(quán)全數(shù)轉(zhuǎn)讓給Hengxin信托，以貢獻(xiàn)公益慈善事業(yè)。牛根生本次共捐贈6,878萬股，價值約為14.2億港元。至此，牛根生的捐贈畫上了一個句號。

Hengxin信托是瑞士信貸信托公司下設(shè)信托。Hengxin信托的任務(wù)是在以老?；饡貢L雷永勝為主的保護(hù)人委員會的指導(dǎo)下，通過給受益人清單中的公益慈善組織 撥款的方式開展公益慈善工作。

Hengxin信托的受益方包括老牛基金會及與其合作過的中國紅十字會、中國扶貧基金會、壹基金、大自然保護(hù)協(xié)會、內(nèi)蒙古慈善總會等公益慈善組織。其中，唯一非慈善受益方是牛根生及其家人，hengxin信托將根據(jù)牛根生簽署的相關(guān)捐贈文件的約定得到捐出的蒙牛股份股息的約三分之一。

五、李嘉誠家族信托

作為亞洲首富的李嘉誠，其家族信托如同他本人一般深邃復(fù)雜，難以為外人掌握和復(fù)制。但是對于李嘉誠本人，通過家族信托的設(shè)立，其4390億港元的資產(chǎn)卻可以輕松由其調(diào)度和騰挪。

李嘉誠通過其成立的私人信托公司，設(shè)立了至少4個信托基金，分別持有旗下公司的股份，并對每個信托基金指定了受益人。

整個信托控股架構(gòu)基礎(chǔ)的是四個全權(quán)信托——TheLiKa-ShingUnityDiscretionary Trust（下稱“DT1”）及另一全權(quán)信托（下稱“DT2”），李嘉誠為四個全權(quán)信托的成立人。LiKa-ShingUnityTrusteeCorporationLimited（下稱“TDT1”）及LiKa-ShingUnityTrustcorpLimited（下稱“TDT2”），分別為DT1和DT2的受托人。TDT1和TDT2 各自持有房產(chǎn)信托 TheLiKa-ShingUnityTrust（下稱“UT1”）中的若干物業(yè)，但上述全權(quán)信托在UT1的任何信托資產(chǎn)物業(yè)中并無任何利益或股份。DT1及DT2的可能受益 人包括李澤鉅、其妻子及子女，以及李澤楷。

再下一層，LiKa-ShingUnityTrusteeCompanyLimited（下稱“TUT1”）為UT1的受托人，并以這一身份控制其他公司，TUT1及其控制的其他公司共同持有長江實業(yè)936,462,744股。

在對信托的控制上，TUT1、TDT1與TDT2的全部已發(fā)行股本由LiKa-ShingUnityHoldingsLimited（UnityHoldco）擁有。李嘉誠、李澤鉅及李澤楷各自擁有UnityHoldco 全部已發(fā)行股本的1/3。

TUT1所擁有的長江實業(yè)的股份權(quán)益，只為履行其作為受托人的責(zé)任和權(quán)力而從事一般正常業(yè)務(wù)，并可以受托人的身份，獨(dú)立行使其持有的長江實 業(yè)股份權(quán)益的權(quán)力，而毋須向Unity Holdco或李嘉誠、李澤鉅及李澤楷征詢?nèi)魏我庖?。此外，TUT1還以UT1的受托人身份持有長江基建5,428,000股。

在持有和記黃埔部分股權(quán)時，李嘉誠采用了類似的結(jié)構(gòu)。11,496,000股和記黃埔股份由LiKa-ShingCastleTrusteeCompanyLimited（下稱“TUT3”）持有，TUT3是物 業(yè)信托TheLiKa-ShingCastleTrust（下稱“UT3”）的受托人。

作為基礎(chǔ)的是李嘉誠成立的另外兩個全權(quán)信托DT3和DT4，其受托人分別為LiKa-ShingCastleTrusteeCorporationLimited（下稱“TDT3”）和LiKa-ShingCastleTrustcorpLimited（下稱“TDT4”）。TDT3和TDT4分別持有UT3的若干物業(yè)，但全 權(quán)信托DT3和DT4在UT3的任何信托資產(chǎn)物業(yè)中不具有任何利益或股份。

DT3及DT4的可能受益人與DT1及DT2類似。TUT3、TDT3與TDT4的全部已發(fā)行股本由LiKa-ShingCastleHoldingsLimited（“CastleHoldco”）擁有。李嘉誠、李澤鉅及李澤楷各自擁有CastleHoldco全部已 發(fā)行股本的1/3。TUT3在和記黃埔中履行責(zé)任及權(quán)力，與TUT1之于長江實業(yè)類似。

此外，TUT3還以UT3受托人的身份持有和記電訊香港53,280股普通股。

通過董事的設(shè)置，李嘉誠、李澤楷、李澤鉅三人完全將龐大的家族資產(chǎn)掌控在其手中，并且在財富分配上，李嘉誠分給兩個兒子的2.900億港元的資產(chǎn)，通過一步股權(quán)轉(zhuǎn)讓就輕松完成，而這一步轉(zhuǎn)讓又沒有干擾到每個信托中的資產(chǎn)。

第二篇：家族信托

“土豪”信托

“土豪”一詞最近火熱興起流行，暗示著中國幾十年的發(fā)展，社會財富積累造就了上百萬“土豪”。隨著時間的推移，“土豪”的財富傳承的問題也顯得迫在眉睫。目前最為理想、且能讓子孫后代延續(xù)財富的分配方式，就是家族信托。家族信托不僅可以保全家族的財產(chǎn)，還可以避免子女為分家產(chǎn)而導(dǎo)致家族財富實力被肢解的情況發(fā)生，從長遠(yuǎn)看，家族信托可以為子孫后代提供足夠的財力，避免財富不能延續(xù)的命運(yùn)。中國大陸在家族信托業(yè)務(wù)方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，國際上一些“土豪”們大多數(shù)采用家族信托方式延續(xù)家族財富，實現(xiàn)了家族財富和事業(yè)的傳承。

在中國，預(yù)計到2013年年底，民間可投資資產(chǎn)在一千萬元人民幣以上的高凈值的“土豪”將達(dá)84萬人，他們手中持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模將高達(dá)27萬億元人民幣，中國私人財富市場蘊(yùn)含著客觀的增長潛力和巨大的市場價值。

從今年年初信托公司開始嘗試“土豪”的家族信托業(yè)務(wù)，到年中成就第一單家族信托到現(xiàn)在，家族信托業(yè)務(wù)的發(fā)展較為迅速，短短幾個月見，多家大型信托公司已經(jīng)開始或準(zhǔn)備嘗試相關(guān)業(yè)務(wù)，目前合作的家族信托產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到數(shù)十單，委托資金增長規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同類產(chǎn)品，成為信托業(yè)務(wù)發(fā)展中的領(lǐng)頭羊。家族信托通過資產(chǎn)的所有權(quán)和受益權(quán)分離的方式，實現(xiàn)財富的保值增值及傳承。

現(xiàn)今中國經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展壯大，“土豪”們處于財富的快速積累階段，同時資產(chǎn)管理也在從財富的自我管理向委托管理和專業(yè)管理轉(zhuǎn)變。信托是國際上最通用的財富傳承制度，以信托制度為依托，向高凈值的家庭和個人提供全面的理財規(guī)劃、資產(chǎn)配置、投資組合管理、財產(chǎn)處置和傳承等，將是未來信托業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)之一。

在現(xiàn)階段，信托公司要聯(lián)合各方的力量來共同推進(jìn)家族信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而在廣闊的家族信托市場中受益。信托公司要深入了解和挖掘發(fā)掘受益人的財富管理需求，改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)方式，應(yīng)從委托人角度出發(fā)經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，制定財富、資產(chǎn)管理目標(biāo)以及未來的管理規(guī)劃，平衡資產(chǎn)和負(fù)債，從而得以實現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值和財富傳承的目標(biāo)，為客戶提供多層次的風(fēng)險與收益的投資領(lǐng)域與金融產(chǎn)品。

第三篇：國內(nèi)家族信托實例分析

國內(nèi)家族信托實例分析

金融資產(chǎn)50年全權(quán)委托招行家族信托5000萬門檻

招行家族信托的門檻是5000萬元金融資產(chǎn)，期限30-50年，為不可撤銷信托，“（一旦）簽50年，這50年就不能動了”。目前信托資產(chǎn)尚不能涵蓋企業(yè)股權(quán)、實物和不動產(chǎn)，這意味著無法實現(xiàn)家族企業(yè)的傳承。

生意越大，越怕“退休”——這是國內(nèi)中年富豪家庭的普遍煩惱。

“家族信托可以讓資產(chǎn)實現(xiàn)風(fēng)險隔離和財富永續(xù)傳承，以法律的形式。”招商銀行私人銀行部常務(wù)副總經(jīng)理王菁近日接受了本報專訪，詳解最近推出的國內(nèi)私人銀行首單家族信托。

招行家族信托設(shè)立的門檻是5000萬金融資產(chǎn)，期限30-50年。針對財富傳承的問題，通過事先設(shè)定的家族信托收益分配條款，資金可在日常生活或子女上學(xué)、創(chuàng)業(yè)，贍養(yǎng)老人等重大事項中支取；就算委托人去世，私人銀行將按家族信托條款繼續(xù)完成約定事項，從而真正實現(xiàn)按照委托人的意愿來支付其財富，無論是身前還是身后。

作為舶來品，招行家族信托在服務(wù)流程、參與各方的責(zé)任、監(jiān)控體系等方面的設(shè)計，很大程度上借鑒了國外成熟做法?！暗荒苷瞻幔吘刮覀儑以诜?、稅收制度與國外差別很大。”王菁說。

尚不涵蓋實物或不動產(chǎn)

招行推出的家族信托屬于不可撤銷信托，“（一旦）簽50年，這50年就不能動了”。如果客戶有其他需求，只能用其他資產(chǎn)另設(shè)一個信托。盡管如此，在家族信托的管理上，委托人依然可提出自己的要求。

信托公司是受托人，但招行依然主導(dǎo)整個信托的管理，并擔(dān)任信托托管人和財務(wù)顧問。在招行內(nèi)部，家族信托業(yè)務(wù)有一支30多人涵蓋各投資領(lǐng)域的團(tuán)隊，及專門的投資決策委員會。決策委員會由副行長丁偉牽頭。

家族信托設(shè)立初期，委托人可就信托資產(chǎn)投資提出一定的收益目標(biāo)或投資策略，招行作為財務(wù)顧問，根據(jù)這個目標(biāo)或策略提出資產(chǎn)配置方案建議，取得決策委員會和受托人通過后施行?！安荒苡赡骋粋€人隨便拍腦袋決定，那樣容易決策失誤。”由于投資期限較長，其風(fēng)險、收益要求與一般投資方案差別明顯。

目前階段，招行家族信托打算推出全權(quán)委托形式，“全權(quán)委托就是完全由我們決策，定期向客戶匯報就行；已經(jīng)有客戶提出需求了，今年馬上就要做。”

家族信托下的全權(quán)委托也有不可撤銷性質(zhì)，如果委托人或受益人期間不滿意，不能更改信托條款，但可以要求在一定范圍內(nèi)更換財務(wù)顧問。

家族信托設(shè)立前，委托人可根據(jù)自身和受益人的需要，設(shè)定信托受益分配條款，資產(chǎn)配置方案也必須考慮委托人的收益分配要求?！笆芤嫒艘话闶亲优煞峙滟Y產(chǎn)包括信托收益及本金”。

不過，目前招行只能做委托人在本行的金融資產(chǎn)，跨行尚無法實現(xiàn)，且信托資產(chǎn)尚不能涵蓋實物或不動產(chǎn)?！皩嵨锓慨a(chǎn)我們正在研究，因為有些客戶提了需求。”王菁說，房產(chǎn)等實物管理比金融經(jīng)營資產(chǎn)的難度要大很多，需要另設(shè)專業(yè)團(tuán)隊，或與第三方合作機(jī)構(gòu)建立長期關(guān)系。

家族信托唯一可撤銷的情況是，當(dāng)時裝入信托的資產(chǎn)被證明不是委托人的合法所有財產(chǎn)?！熬退慵易逍磐幸呀?jīng)成立，也是不受法律保護(hù)的，這在我國的信托法里有明確規(guī)定?！蓖踺颊f。

離岸信托：海外機(jī)構(gòu)“托底”

很多內(nèi)地富豪的足跡遍布全球，部分資產(chǎn)也分布在境外。

“在目前的法律框架下，境內(nèi)資產(chǎn)無法控制境外資產(chǎn)。同樣的，設(shè)立信托也無法解決境外資產(chǎn)的分配與隔離問題。”對于家族信托語境下的境外資產(chǎn)投資需求，招行私人銀行部副總經(jīng)理楊誠信說，“目前處理的方式就是設(shè)立境外信托?！?/p>

楊霖（化名）是招行私人銀行客戶，在開曼群島有一筆資產(chǎn)。因為對境外投資環(huán)境不熟悉，他近日與招行簽訂家族信托協(xié)議。招行通過與開曼群島當(dāng)?shù)氐膶ｉT機(jī)構(gòu)合作，由當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)作為受托人，設(shè)立離岸信托，并擔(dān)任投資顧問，招行托管該款離岸信托。

“國外有專門做離岸信托的機(jī)構(gòu)，他們已經(jīng)非常成熟了。簽了協(xié)議后，當(dāng)?shù)氐囊磺惺乱司陀蛇@些機(jī)構(gòu)來整合?！蓖踺颊f。

除楊霖外，招行正與另一位有境外家族信托需求的客戶洽談。一般而言，招行對客戶境外需求的高端客戶都通過香港完成。“我們在香港有三個平臺，永隆銀行、招銀國際和香港分行，永隆銀行是全牌照的金融集團(tuán)，包括信托、證券、保險?！蓖踺颊f，客戶境外的金融資產(chǎn)投資需求，都可以通過香港輻射到全球。

年費(fèi)+超額管理費(fèi)

自2012年6月啟動家族信托設(shè)計，2013年5月正式簽約首單財富傳承家族信托以來，招行目前跟進(jìn)的客戶需求超過50單。

招行對家族信托業(yè)務(wù)的收費(fèi)機(jī)制為“年費(fèi)+超額管理費(fèi)”?！袄麧欉€是挺可觀的?！蓖踺颊f。

年費(fèi)按托管資產(chǎn)的一定比例收取，比例取決于信托的復(fù)雜程度，以及委托人

生前還是過世。“委托人生前多少會參與信托管理，收費(fèi)比例低一些；過世后，完全由銀行管理，責(zé)任更大，收費(fèi)也會更高?！蓖踺颊f。

超額管理費(fèi)則按照行規(guī)，超出委托人預(yù)期收益部分，招行按20%的比例提取。此外，作為受托人的信托公司，也按一定比例收取費(fèi)用。王菁說，整個家族信托雖由招行主導(dǎo)，但與銀信合作相比，信托公司的作用更大，“信托公司要與委托人簽訂協(xié)議，會參與信托的設(shè)計，承擔(dān)一些責(zé)任?！?/p>

家族信托中，律師事務(wù)所等第三方合作機(jī)構(gòu)的收費(fèi)以按服務(wù)次數(shù)為準(zhǔn)，總體收費(fèi)很低。

招行與會計師事務(wù)所的收費(fèi)機(jī)制是，以按稅務(wù)籌劃前后所節(jié)省出來的資金為基礎(chǔ)，按一定比例提成。法律咨詢的收費(fèi)則相對較低。

第四篇：家族信托合同范本[推薦]

金斧子財富：004km.cn

下面我來看一下標(biāo)準(zhǔn)信托的合同模板是怎么樣的，方便想成立家族信托的人參考。信托合同范本

本合同鄭重聲明：受托人管理信托財產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。依據(jù)本信托合同規(guī)定管理信托資金所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)，即由委托人交付的資金以及由受托人對該資金運(yùn)用后形成的財產(chǎn)承擔(dān)；受托人違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)使信托資金受到損失，由受托人賠償。

本合同的雙方為：

委托人：____________________

法定代表人/負(fù)責(zé)人：_________

自然人身份證號碼：__________

地址：______________________

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電話：______________________

受托人：____________________

法定代表人：________________

地址：______________________

電話：______________________

根據(jù)《中華人民共和國信托法》（以下簡稱《信托法》）、《中華人民共和國合同法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》及其他有關(guān)法律、規(guī)定和規(guī)章，上述合同雙方遵循平等、自愿、互利和誠實信用原則，為明確各自的權(quán)利義務(wù)，在充分協(xié)商的基礎(chǔ)上，就設(shè)立金融租賃資金信托事宜達(dá)成一致，委托人愿意委托受托人，受托人愿意接受委托人委托辦理本合同項下的信托業(yè)務(wù)，雙方為此特訂立本合同，以資信守。

第一條 定義和解釋

在本合同中，除非上下文另有解釋或文意另有所指，下列詞語具有如下含義：

1．本合同：指《金融租賃資金信托合同》及對該合同的任何修訂和補(bǔ)充。

2．資金信托：指委托人基于對受托人的信任，將自己合法擁有的資金委托給受托人，由受托人按委托人的意愿、以受托人的名義，為受益人的利益管理、運(yùn)用和處分的行為。

3．信托計劃：指由受托人對信托資金集合管理、運(yùn)用、處分的安排。

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4．信托資金：指委托人設(shè)立本信托時交付給受托人的資金。

5．信托收益：指受托人根據(jù)信托文件的規(guī)定，計算并分配給受益人的現(xiàn)金。

6．信托計劃資金：指信托計劃項下，信托資金的總和。

7．信托文件：指本合同、信托計劃書和信托財產(chǎn)管理、運(yùn)用風(fēng)險申明書。

第二條 受托人確認(rèn)

1．受托人系經(jīng)中國人民銀行__________年_____月_____日批準(zhǔn)重新登記的信托機(jī)構(gòu)，持有中國人民銀行核發(fā)的《信托機(jī)構(gòu)法人許可證》號碼為_____ ________________________-。

2．受托人具有訂立本合同的合法資格，具備從事和參與本合同項下信托財產(chǎn)設(shè)立、管理及其相關(guān)活動的民事行為能力，且未受到任何限制。

3．受托人承諾上述事實的真實性、合法性和有效性，如有虛假或不當(dāng)，由此產(chǎn)生或可能產(chǎn)生的全部后果和責(zé)任，概由受托人自行承擔(dān)。

第三條 委托人確認(rèn)

1．委托人自愿將自己合法所有的資金用于設(shè)立本合同項下的信托財產(chǎn)，委托人保證對該資金的合法權(quán)利未受到任何限制。

2．委托人具有訂立本合同的合法資格和完全民事行為能力，且自愿委托受托人設(shè)立、管理和運(yùn)作本合同項下的信托財產(chǎn)。

3．委托人不以加入信托計劃的形式達(dá)到非法目的謀取非法收益。

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4．委托人承諾上述事實真實性、合法性和有效性，如有虛假或不當(dāng)，由此產(chǎn)生或可能產(chǎn)生的全部后果和責(zé)任，概由委托人自行承擔(dān)。

第四條 受益人確認(rèn)

1．受益人系本合同項下信托的受益權(quán)人。本合同項下信托的受益人由委托人指定，受益人與委托人可以是同一人，也可以不是同一人；受益人可以是一人，也可以是多人。委托人未指定受益人的，則委托人為本信托的唯一受益人。

2．委托人指定的信托受益人為：

法人/其他組織 自然人

法人代表/負(fù)責(zé)人：______________ 地址：______________ 郵政編碼：______________ 聯(lián)系電話：______________________ 傳真：______________ 證件名稱：______________ 身份證號碼：______________ 其他有效身份證明號碼：_________________ 通訊地址：______________郵政編碼：______________聯(lián)系電話：______________傳真： ______________

受益人為多人的，見本合同附件《受益人名單》?！妒芤嫒嗣麊巍窞楸竞贤豢煞指畹慕M成部分。受益人為自然人的，同時應(yīng)提交受益人身份證復(fù)印件，受益人身份證復(fù)印件為本合同不可分割的組成部分。

第五條 信托財產(chǎn)

金斧子財富：004km.cn

1．本合同項下信托財產(chǎn)系指委托人在本合同規(guī)定期限內(nèi)，按照約定方式向受托人交付的用于設(shè)立本合同項下信托資金，以及該信托資金在信托設(shè)立后，在受托人管理和處分過程中所衍生的全部資產(chǎn)及收益。

2．信托財產(chǎn)包括但不限于下列一項或數(shù)項：

（1）受托人因接受信托取得的信托資金；

（2）因信托財產(chǎn)的管理、運(yùn)用或處分而形成的財產(chǎn)；

（3）因前述一項或數(shù)項財產(chǎn)滅失、毀損或其他事由形成或取得的財產(chǎn)；

（4）除上述各項外的其他收入。

3．信托財產(chǎn)與受托人的固有財產(chǎn)相區(qū)別而獨(dú)立存在，如果受托人依法解散、或被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，本合同項下信托財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。

4．對信托財產(chǎn)的管理，受托人保證遵循分開管理、獨(dú)立核算的原則，確保信托財產(chǎn)的運(yùn)作記錄清晰、全面、準(zhǔn)確。

5．加入信托計劃時，委托人交付給受托人的信托資金是人民幣資金，信托資金總額計人民幣 萬元（大寫：人民幣 萬元整）。委托人應(yīng)于本合同簽訂之日起三個工作日內(nèi)，將上述信托資金付至受托人如下賬戶：

戶名：_______國際信托投資有限公司

開戶銀行：______________________

賬號：______________________

6．本合同項下信托自本合同訂立之日起成立。信托計劃成立后，上述財產(chǎn)為信托

金斧子財富：004km.cn 財產(chǎn)。

第六條 信托目的

通過實施信托計劃，將多個指定管理的金融租賃資金信托的信托資金集合起來，形成具有一定規(guī)模和實力的資金組合，發(fā)揮受托人的專業(yè)理財能力和運(yùn)用資金的豐富經(jīng)驗，將信托計劃資金運(yùn)用于中小企業(yè)融資租賃項目以獲取收益，閑置資金進(jìn)行存放銀行、國債投資、國債回購、同業(yè)拆放、短期貸款等資金運(yùn)作。

第七條 信托的成立及存續(xù)期

1．本合同項下信托存續(xù)期為_______________年，自推介期滿次日成立。即自___________年_____月_____日起至________年_____月_____日止。

2．本合同有效期內(nèi)，除非雙方協(xié)商一致，本合同項下信托存續(xù)期不得隨意變更。

第八條 信托財產(chǎn)的管理與運(yùn)用

1．受托人按照金融租賃資金信托計劃的約定進(jìn)行集合管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)。

2．信托財產(chǎn)的具體管理方式由受托人確定，本合同項下的信托財產(chǎn)可按公平市場價格與受托人的固有資產(chǎn)、受托人管理的其他信托財產(chǎn)以及關(guān)系人的財產(chǎn)進(jìn)行交易。

3．受托人確認(rèn)信托財產(chǎn)的管理將恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎和有效管理的義務(wù)，力爭實現(xiàn)信托財產(chǎn)的安全性和效益性。

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4．受托人應(yīng)將本合同項下信托財產(chǎn)與受托人固有財產(chǎn)分別管理、分別記賬。

第九條 信托收益

1．信托收益及其計算

信托收益指包括中小企業(yè)融資租賃的租金收入、租賃手續(xù)費(fèi)收入及其他收益在內(nèi)的所有收入總和，扣除按本合同第十條第1款所列的費(fèi)用后的余額部分。

本信托項下的信托收益按信托資金占金融租賃信托計劃資金比例計算，計算公式為：

信托收益＝總信托收益×（信托資金÷金融租賃信托計劃資金）×100%

信托收益率＝總信托收益÷金融租賃信托計劃資金×100%。金融租賃資金信托合同

2．信托收益的分配：

信托收益按如下方法進(jìn)行分配：

（1）受益人按信托資金占金融租賃信托計劃資金的比例享有信托收益，該信托收益扣除受托人報酬后即為應(yīng)分配的信托收益；

（2）信托收益以現(xiàn)金形式分配。第1年分配時間為信托計劃成立日起滿一年后的_____個工作日內(nèi)；第_____年的信托收益在信托終止后_____個工作日內(nèi)支付。

（3）信托收益由受托人劃至本合同約定的受益人獲取信托收益的銀行賬戶（簡稱信托收益劃付賬戶）。

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信托收益劃付賬戶為：______________________

戶名：______________________

開戶銀行：______________________

賬號：______________________

第十條 信托費(fèi)用

1．信托財產(chǎn)應(yīng)承擔(dān)的處理信托事務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用，包括但不限于：

（1）信托發(fā)行費(fèi)用；

（2）文件或賬冊的制作及印刷費(fèi)用；

（3）信托財產(chǎn)管理、運(yùn)用或處分過程中發(fā)生的稅費(fèi)；

（4）信息披露費(fèi)用；

（5）律師費(fèi)用、審計費(fèi)用等中介費(fèi)用；

（6）信托終止時的清算費(fèi)用；

（7）按照有關(guān)規(guī)定應(yīng)以信托財產(chǎn)承擔(dān)的其他稅費(fèi)和費(fèi)用。

2．信托財產(chǎn)應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用＝（信托資金÷金融租賃信托計劃資金）×金融租賃信托計劃資金應(yīng)承擔(dān)的全部費(fèi)用。

3．受托人應(yīng)就因處理信托事務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用單列賬戶，記入當(dāng)期費(fèi)用，從信托財產(chǎn)中支付。受托人以固有財產(chǎn)先行墊付的，受托人有權(quán)從信托財產(chǎn)中優(yōu)先受償。

4．受托人因違反本合同所導(dǎo)致的費(fèi)用支出，以及處理與本信托無關(guān)的事項發(fā)生的金斧子財富：004km.cn 費(fèi)用不列入應(yīng)由信托財產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用。

5．前述費(fèi)用，如發(fā)生受托人墊付的，受托人可在墊付行為發(fā)生后的7個工作日內(nèi)，直接從信托財產(chǎn)賬戶中扣收。

第十一條 信托報酬

1．受托人經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，依據(jù)約定收取信托報酬。

2．受托人每年分配收益前，按照本條第3款的計算方法進(jìn)行提取信托報酬。

3．受托人報酬的計算方法：

（1）當(dāng)信托資金年信托收益率在_____%（包括_____%）以下時，受托人不收取信托報酬；

（2）當(dāng)信托資金年信托收益率在_____%以上時，超過_____%部分即為受托人的信托報酬。

4．本條所稱信托收益率按照本合同第九條計算。

第十二條 風(fēng)險揭示和承擔(dān)

1．受托人管理、運(yùn)用或處分信托財產(chǎn)過程中，可能面臨各種風(fēng)險，包括項目風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險等。

2．受托人根據(jù)本合同及信托計劃的規(guī)定，管理、運(yùn)用或處分信托財產(chǎn)導(dǎo)致信托財產(chǎn)受到損失的，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。

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3．受托人違反本合同及信托計劃的規(guī)定管理、運(yùn)用或處分信托財產(chǎn)，導(dǎo)致信托財產(chǎn)受到損失的，其損失部分由受托人負(fù)責(zé)賠償，不足賠償?shù)?，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。

4．在信托存續(xù)期間，如遇重大政策調(diào)整或不可抗力因素致使不能獲得或?qū)崿F(xiàn)預(yù)期收益時，委托人與受托人應(yīng)采取友好協(xié)商原則，積極有效尋求改進(jìn)措施，盡量減少因風(fēng)險帶給信托財產(chǎn)的損失。

第十三條 委托人的權(quán)利與義務(wù)

1．委托人的權(quán)利

除根據(jù)國家法律法規(guī)以及本合同的其他條款約定享有權(quán)利外，委托人還享有下列權(quán)利：

（1）有權(quán)了解其信托資金的管理運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明；

（2）按《信托法》規(guī)定，信托一旦成立，信托財產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)具有獨(dú)立性，可以對抗第三人。信托財產(chǎn)亦不屬于受托人的自有財產(chǎn)，發(fā)生受托人依法終止而清算時，信托財產(chǎn)亦不屬于受托人清算財產(chǎn)；

（3）委托人有權(quán)了解信托財產(chǎn)的基本運(yùn)作情況，有權(quán)要求受托人就信托財產(chǎn)的管理做出相應(yīng)的說明，但委托人行使上述權(quán)利以不影響受托人正常管理和運(yùn)作信托財產(chǎn)為限；

（4）受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者管理運(yùn)用、處分信托財產(chǎn)有重大過失的，委托人有權(quán)申請人民法院解任受托人；

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（5）受托人被依法解任、解散、撤銷、宣告破產(chǎn)或其法定資格喪失時，委托人有權(quán)依照《中華人民共和國信托法》的有關(guān)規(guī)定，選任新的受托人；

（6）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利。

2．委托人的義務(wù)

除根據(jù)國家法律法規(guī)以及本合同的其他條款約定的義務(wù)外，委托人還應(yīng)履行下列義務(wù)：

（1）按照本合同的規(guī)定交付信托資金；

（2）保證所交付的資金來源合法，且為其合法可支配財產(chǎn)；

（3）保證已就設(shè)立信托事項向合法債權(quán)人履行了告知義務(wù)，并保證設(shè)立信托未損害其債權(quán)人利益；

（4）信托財產(chǎn)一經(jīng)設(shè)立不得轉(zhuǎn)移。在信托存續(xù)期間，非經(jīng)法定程序，委托人基于本合同對受托人的委托是不可撤銷或解除的，委托人不得提取劃轉(zhuǎn)信托賬戶的資金，不得辦理轉(zhuǎn)托管，不得轉(zhuǎn)移信托財產(chǎn)；

（5）委托人不得要求受托人通過非法方式或手段管理信托財產(chǎn)并獲取利益，不得通過信托方式達(dá)到非法目的；

（6）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他義務(wù)。

第十四條 受托人的權(quán)利和義務(wù)

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1．受托人的權(quán)利

除根據(jù)國家法律法規(guī)以及本合同的其他條款約定享有權(quán)利外，受托人還享有下列權(quán)利：

（1）受托人享有依據(jù)本合同約定的方式收取報酬的權(quán)利，受托人可以從信托財產(chǎn)中直接扣收受托人到期應(yīng)收的信托報酬；

（2）根據(jù)本合同及信托計劃的規(guī)定管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)；

（3）將信托事務(wù)委托他人代為處理；

（4）法律、法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利。

2．受托人的義務(wù)

除根據(jù)國家法律法規(guī)以及本合同的其他條款約定的義務(wù)外，受托人還應(yīng)履行下列義務(wù)：

（1）受托人應(yīng)當(dāng)根據(jù)本合同及信托計劃的規(guī)定，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效的管理，為受益人的最大利益為目標(biāo)處理信托事務(wù)；

（2）受托人應(yīng)為委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料保密，但法律、行政法規(guī)另有規(guī)定或因處理信托事務(wù)必須透露的除外；

（3）受托人因違反信托目的、違背管理職責(zé)致使信托財產(chǎn)受到損失時，受托人應(yīng)予以賠償；未予以賠償?shù)?，受托人不得要求委托人支付信托管理費(fèi)；

（4）受托人應(yīng)將自己接受的不同委托客戶的信托財產(chǎn)與本合同項下的信托財產(chǎn)分別管理，并至少每年定期向委托人及其受益人報告信托財產(chǎn)管理運(yùn)用、處分及收支的情況；

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（5）根據(jù)本合同的約定，以信托財產(chǎn)為限向受益人支付信托利益；

（6）信托終止，受托人應(yīng)于信托終止后的_____個工作日內(nèi)做出處理信托事務(wù)的清算報告，并送達(dá)信托財產(chǎn)歸屬人；

（7）信托終止，受托人應(yīng)于信托終止后的_____個工作日內(nèi)書面通知信托財產(chǎn)歸屬人取回應(yīng)得的信托財產(chǎn)；

（8）受托人應(yīng)妥善保管信托業(yè)務(wù)交易的完整記錄、原始憑證及材料，保存期為本信托終止日起15年；

（9）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他義務(wù)。

第十五條 受益人的權(quán)利和義務(wù)

除根據(jù)國家法律法規(guī)以及本合同的其他條款享有權(quán)利外，受益人還享有下列權(quán)利：

1．受益人的權(quán)利

（1）自本信托計劃成立日起享有信托收益權(quán)；

（2）受益人可以根據(jù)本合同第十六條的規(guī)定，以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)的方式償還債務(wù)；受益人的信托受益權(quán)可根據(jù)本合同的規(guī)定依法轉(zhuǎn)讓和繼承。

2．受益人的義務(wù)

除根據(jù)國家法律法規(guī)以及本合同的其他條款約定的義務(wù)外，受托人還應(yīng)履行下列義務(wù)：

（1）如實提供受益人資料，包括但不限于身份證明、通訊地址、信托收益劃付賬

金斧子財富：004km.cn 戶等；

（2）受益人資料發(fā)生變更時，及時通知受托人。

第十六條 信托受益權(quán)的變更與轉(zhuǎn)讓

1．本合同項下的信托有效期內(nèi)，委托人不得隨意變更受益人，因特殊情況需要變更的，委托人與受益人應(yīng)共同到受托人處填寫《受益人變更申請表》，辦理變更手續(xù)。委托人變更受益人，應(yīng)以不違背《信托法》的相關(guān)規(guī)定為限。

2．在信托期限內(nèi)，經(jīng)委托人事先書面同意，受益人可以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)。

受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，應(yīng)持本合同及本合同載明的身份證明文件與受讓人到指定地點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。未到受托人指定地點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)的，不得對抗受托人。

信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓時，本信托項下受益人將其權(quán)利和義務(wù)相應(yīng)轉(zhuǎn)讓給受讓人。

受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，轉(zhuǎn)讓人和受讓人應(yīng)當(dāng)分別按照信托財產(chǎn)的_____‰的費(fèi)率向受托人繳納轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)。

第十七條 違約責(zé)任及糾紛解決

1．委托人未按期向受托人提供合同規(guī)定之信托財產(chǎn)的，信托合同終止，并由委托人向受托人賠償由此造成的全部損失。

2．受托人如因違反本信托合同相關(guān)規(guī)定，致使信托財產(chǎn)損失的，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

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3．本信托合同一經(jīng)簽訂，任何一方當(dāng)事人不得隨意變更。確屬特殊情況需要修改的，委托人與受托人應(yīng)采取協(xié)商方式解決。造成損失的，應(yīng)由違約方向合同另一方當(dāng)事人給予賠償。

4．本合同在履行過程中，委托人與受托人如發(fā)生糾紛，且協(xié)商不成的，任何一方均有權(quán)向合同簽訂地有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。

第十八條 信托的變更和終止

1．本信托設(shè)立后，除本合同另有規(guī)定，未經(jīng)受托人同意，委托人和受益人不得變更、解除或終止信托。

經(jīng)委托人與受托人協(xié)商一致，委托人可以追加信托財產(chǎn)。

經(jīng)委托人與受托人協(xié)商一致，本信托可續(xù)期。

2．在原受益人死亡、喪失民事行為能力、被兼并或者對委托人有重大侵權(quán)行為時，委托人可以變更受益人。

3．有下列情形之一發(fā)生，本合同終止：

（1）信托期限屆滿；

（2）信托被解除；

（3）經(jīng)合同雙方協(xié)商同意；

（4）信托的存續(xù)違反信托目的；

（5）信托的目的已經(jīng)實現(xiàn)或不能實現(xiàn)。

金斧子財富：004km.cn

4．信托財產(chǎn)的歸屬

信托終止，扣除本合同第十條第1款規(guī)定的費(fèi)用后，受托人將信托財產(chǎn)以人民幣資金形式歸屬受益人。

受托人在信托終止后的十個工作日內(nèi)將信托財產(chǎn)歸屬于受益人，劃至信托收益劃付賬戶。信托終止日至信托財產(chǎn)返還日期間的銀行存款利息歸屬受益人，與信托財產(chǎn)一并返還。

5．本合同項下信托終止，受托人應(yīng)當(dāng)就信托事務(wù)出具清算報告。受益人或其繼承人在信托計劃清算報告公布之日起三十日內(nèi)未提出書面異議的，受托人就清算報告所列事項解除責(zé)任。

第十九條 其他事項

1．合同組成

金融租賃資金信托計劃與風(fēng)險申明書是本合同的組成部分，本合同未規(guī)定而信托計劃有規(guī)定的，以信托計劃為準(zhǔn)；如果本合同與信托計劃及風(fēng)險申明書所規(guī)定的內(nèi)容沖突，以本合同為準(zhǔn)。

2．工作日順延

本合同規(guī)定的受托人接收款項或支付款項的日期如果不是工作日，應(yīng)順延至其后的第_____個工作日。

3．申明條款

各當(dāng)事人申明：在簽署本合同時，各當(dāng)事人已仔細(xì)閱讀本合同及信托計劃，對本合金斧子財富：004km.cn 同及信托計劃所有條款均無異議，并對當(dāng)事人之間的信托關(guān)系、有關(guān)權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任的條款的法律含義有準(zhǔn)確無誤的理解。

第二十條 合同生效

1．本合同如有未盡事宜，委托人與受托人可協(xié)商后另行書面予以補(bǔ)充。

2．本合同在受托人收到信托資金及雙方簽字蓋章后生效。

3．合同一式兩份，委托人與受托人各執(zhí)壹份，每份合同具有同等法律效力。

委托人（簽章）： __________________________ 法定代表人/負(fù)責(zé)人：________________________ 自然人身份證號碼：_________________________

受托人（蓋章）：_______國際信托投資有限公司 法定代表人（簽章）：_______________________

合同簽署時間：_________年_________月_____日 合同簽署地點(diǎn)：_____________________

金斧子財富：004km.cn 【金斧子】持第三方基金銷售牌照，國際風(fēng)投紅杉資本和大型央企的招商局創(chuàng)投實力注資，致力于打造中國領(lǐng)先私募發(fā)行與服務(wù)平臺，提供陽光私募、私募股權(quán)、固收產(chǎn)品、債券私募、海外配置等產(chǎn)品，方便的網(wǎng)上路演平臺，免費(fèi)預(yù)約理財師，用科技創(chuàng)新提升投資品質(zhì)！

第五篇：信托案例

2012年以來遭遇兌付危機(jī)的信托計劃分析(19個項目)

小編 2013-09-24 08:56:34 hlw

吉林信托：南京牡丹園置業(yè)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款：主要用于“聯(lián)強(qiáng)國際大廈”項目商業(yè)物業(yè)裝修及償還前期開發(fā)貸款。不同于業(yè)內(nèi)10個工作日內(nèi)兌付本息收益的普遍做法，吉林信托推遲兌付信托計劃23天，業(yè)界質(zhì)疑項目方還款出現(xiàn)問題。

風(fēng)控措施

1、財產(chǎn)抵押：南京牡丹園置業(yè)有限公司將目標(biāo)項目聯(lián)強(qiáng)國際大廈裙房3-5層，建筑面積2萬平方米的在建工程及分?jǐn)偟耐恋孛娣e1494平方米抵押，評估價值為5.8億元，抵押率34.4%。

2、第三方擔(dān)保：全資子公司及實際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

南京聯(lián)強(qiáng)大廈曾在土建階段因缺乏資金，國內(nèi)公開轉(zhuǎn)讓項目。后該項目通過信托融資盤活，2011年取得銷售許可證。但由于國家宏觀調(diào)控，項目租售不力，未能按照預(yù)期銷售，項目方無法按期支付導(dǎo)致信托公司違約。同時項目方再無可抵押資產(chǎn)加劇項目方資金鏈緊張。

事件處理結(jié)果

該信托計劃延后兌付；華融資產(chǎn)管理公司接盤。華澳信托：大連實德塑料建材有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

名為工商企業(yè)委托貸款，實為房地產(chǎn)項目委托貸發(fā)放貸款用于采購化工建材和日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)該信托計劃運(yùn)作僅半年，因“長信2號”兌付不利，華澳信托起訴大連實德董事長及多家實德關(guān)聯(lián)公司。

風(fēng)控措施

股權(quán)質(zhì)押、土地抵押、連帶責(zé)任保證、資金監(jiān)管。危機(jī)原因

大連實德董事長因涉嫌經(jīng)濟(jì)案件，被相關(guān)部門調(diào)查并控制。該信托計劃最終投向是房地產(chǎn)開發(fā)，同時信托對應(yīng)部分被質(zhì)押股權(quán)已被法院凍結(jié)。此前華澳信托“長信2號”本金未及時兌付，引發(fā)業(yè)界質(zhì)疑這兩款產(chǎn)品能否如期兌付。

事件處理結(jié)果

雙方庭外達(dá)成和解，“長盈11號”計劃項下抵(質(zhì))押物，華澳信托為第一順位抵押或質(zhì)押，如被告不履行償付義務(wù)，原告可直接申請法院強(qiáng)制執(zhí)行，華澳信托對上述資產(chǎn)及實德相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了查封，以保證產(chǎn)品兌付。中融信托：鄂爾多斯凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資投資鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改造和城市之巔兩大房地產(chǎn)項目受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鄂爾多斯2012年房價大跌，大批房地產(chǎn)在建項目停工。當(dāng)?shù)囟嗫钚磐匈Y金有被挪作償還民間借貸之疑。

風(fēng)控措施

1、信托公司持有項目公司96%股權(quán)，凱創(chuàng)地產(chǎn)以其大部分收益保證信托投資收益。

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計，優(yōu)先次級比0.75:1，有效控制產(chǎn)品風(fēng)險。危機(jī)原因

項目方開發(fā)資質(zhì)為四級，實力較弱。當(dāng)?shù)卣谂飸舾脑熘匈Y金緊張，完工遙遙無期，而“城市之巔”項目也已停工近一年，去化不利影響回款。

事件處理結(jié)果

中融信托發(fā)布公告，信托計劃于2012.10.24提前結(jié)束，投資者獲得本金及收益。中融信托：青島凱悅置業(yè)集團(tuán)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資凱悅中心項目的建設(shè)及約定的其他合法資金用途。因項目方去化不利違約還款，中融申請法院拍賣抵押物。抵押資產(chǎn)評估價縮水高達(dá)38.85%，引起業(yè)界關(guān)注。

風(fēng)控措施

1、凱悅中心1-5層商業(yè)部分在建工程抵押。

2、法定代表人及股東提供連帶保證擔(dān)保。危機(jī)原因

2011年，青島凱悅曾因四川信托接盤未果而名聲大噪，成為業(yè)界著名的“爛尾”信托。抵押物價值虛高，受國家宏觀調(diào)控影響，中高端樓盤去化速度和經(jīng)營管理不善造成銷售不暢是危機(jī)爆發(fā)的原因。

事件處理結(jié)果

中融信托以“剛性兌付”原則在信托計劃約定期限如約兌付。之后，信托計劃對應(yīng)的房產(chǎn)被公示拍賣，歷經(jīng)三輪，終于在2013年1月完成拍賣，成交總額6.4億元。

中信信托：青島舒斯貝爾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(資金信托)購買舒斯貝爾“黃島綜合項目”和乾正置業(yè)“溫泉住宅項目”特定資產(chǎn)收益權(quán)。該青島海景高端樓盤，因項目公司工程進(jìn)度停滯，于法院司法申請拍賣青島黃島區(qū)和即墨溫泉鎮(zhèn)的兩宗抵押土地，底價7.89億元。

風(fēng)控措施

1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計，信托計劃的次級受益權(quán)由項目公司股東以股權(quán)和股東債權(quán)認(rèn)購，在利益分配順序上劣后于優(yōu)先級受益權(quán)；

2、三個項目的土地使用權(quán)抵押給中信信托，評估價值為127,511萬元；

3、信托公司擁有項目公司一50%股權(quán)，擁有項目公司二100%股權(quán)，對項目公司重大決策擁有一票否決權(quán)。

危機(jī)原因

舒斯貝爾項目定位高端別墅，受國家宏觀調(diào)控大。信托項目設(shè)立時項目公司尚未取得土地使用權(quán)證；因拆遷問題與當(dāng)?shù)貐^(qū)政府產(chǎn)生糾紛，未能如期辦理建筑施工許可證。工程進(jìn)度嚴(yán)重滯后、拖欠員工工資，通過銷售回款以支付信托計劃本金收益無望。

事件處理結(jié)果

由于證照不齊、融資成本過高，無人接盤。相關(guān)抵押物于2013年1月8日公開拍賣，但首輪流拍。中信信托于2月24日先行兌付自然人投資者信托份額。直至5月24日，經(jīng)過四輪拍賣，中信信托通過司法拍賣處置信托資產(chǎn)共收回資金6.5億元，覆蓋本息支付。

安信信托：泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款 2億元投入泰宇花苑項目后續(xù)開發(fā)建設(shè)，2億元調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、償還銀行及公司外部借款?！疤┯罨ㄔ贰表椖繕潜P已停工近一年，公司負(fù)責(zé)人已于2012年7月1日由上海浦東出境，出逃前其將建行賬戶中的4億元預(yù)售款全部提走。

風(fēng)控措施

1、兩地塊土地使用權(quán)抵押，價值7.7億地塊以第一順位抵押，價值3.8億地塊以第二順位抵押。初始抵押率45.21%，2012年2月后34.78%。

2、實際控制人個人連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

2011年溫州樓市進(jìn)入谷底，當(dāng)?shù)乇l(fā)多起過度民間借貸導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂事件。項目方通過民間借貸籌集資金，數(shù)額4.9億左右，同時泰宇花苑的實際銷售價格沒有達(dá)到預(yù)期。

評估公司以“土地使用權(quán)升值”為由，將原估價為3.69億元的兩地塊評估價抬高至11.5億元，使得泰宇順利從安信信托方面融得4億資金。

事件處理結(jié)果

溫州市平陽縣政府與安信信托就接盤進(jìn)行協(xié)商，之后某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)接盤2013年4月26日到期的2億元信托份額，從而保證該部分信托份額到期兌付。同時，3月20日，安信信托收到法院判決書，確認(rèn)了借款人平陽縣泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司拖欠安信信托4億元信托貸款本金，以及挪用2000萬信托保證金的事實。

五礦信托：上海榮騰置業(yè)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)+股權(quán)投資購買“榮豐休閑購物廣場”項目三、四期特定資產(chǎn)收益權(quán)及上海榮騰置業(yè)有限公司60%股權(quán)。2013年初，五礦信托對榮騰置業(yè)還款資金情況進(jìn)行了核查，發(fā)現(xiàn)回籠資金不足以支付信托本息，五礦信托督促加快銷售未果，最終提出提前終止信托計劃。

風(fēng)控措施

1、房地產(chǎn)抵押：“榮豐休閑購物廣場”

一、二期商鋪抵押，預(yù)評估價11.33億元；

2、股權(quán)質(zhì)押：上海榮騰置業(yè)有限公司40%的股權(quán)質(zhì)押；

3、實際控制人提供擔(dān)保：榮騰置業(yè)實際控制人提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

榮豐休閑購物中心的銷售不力或是榮騰置業(yè)無力償還借款的最主要原因。同時五礦信托以榮騰置業(yè)旗下榮豐廣場1、2期鋪?zhàn)鳛榈盅何锏膫鶛?quán)數(shù)額僅2億元，為4億信托融資額一半。且被抵押物業(yè)還存在其他第一順位抵押權(quán)人，數(shù)額6億元。

事件處理結(jié)果

五礦信托表示為充分保障委托人的利益，依據(jù)合同約定，已于2013年4月3日提前結(jié)束信托計劃。同時五礦信托向榮騰置業(yè)進(jìn)行追索，但后者并無力償還，五礦信托向法院申請保全財產(chǎn)。

四川信托：浙江舟山洋城錦都置業(yè)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(資金信托類)用于購買洋城錦都置業(yè)項目資產(chǎn)收益權(quán)，進(jìn)而用于錦都二期大洋山島商務(wù)中心項目建設(shè)。洋城錦都置業(yè)名下的洋城錦都小區(qū)項目在2012年初就一直處在停建狀態(tài)，項目回款并不足以償還信托。

風(fēng)控措施

1、嵊泗洋山新城第050-051號和102-127號土地作為抵押擔(dān)保，估值3.17億元。

2、錦都置業(yè)100%股權(quán)質(zhì)押給受托人，實現(xiàn)完全控股，對重大事項擁有一票否決權(quán)。

3、浙江鏗達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司及實際控制人馬曉平提供連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

早在信托計劃前，該公司已資金周轉(zhuǎn)困難，信托資金的介入僅短暫地激活了該企業(yè)，2012年初洋城錦都小區(qū)項目又陷入停建狀態(tài)。同時，由于房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控，舟山等三四線城市房子難賣，且錦都因為一期項目交房多次違約，名聲較差，銷售低迷。

事件處理結(jié)果

四川信托和洋城錦都置業(yè)共同找到一家浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)接盤，承接了信托貸款債權(quán)和抵押，信托3月7日到期兌付，信托計劃由集合變身單一信托。但債權(quán)置換后，錦都置業(yè)仍無償還能力，四川信托在7月已向舟山法院提起訴訟，申請查封資產(chǎn)并準(zhǔn)備進(jìn)行處置。

中泰信托：高遠(yuǎn)控股有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款(單一資金信托)未披露高遠(yuǎn)拖欠第三、四期利息，中泰信托于2012年12月將起訴書交至法院，要求返還本金以及180多萬元利息、罰息。

風(fēng)控措施

1、高遠(yuǎn)控股將其擁有的660萬股東方證券股權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。危機(jī)原因

“上海高遠(yuǎn)”由于前期為多家公司擔(dān)保受到牽連，后期自身資金鏈緊張而籌借較多高利貸。從2012年下半年就陷入危機(jī)、瀕臨倒閉，2013 年初，債權(quán)人已開始清算公司資產(chǎn)。

事件處理結(jié)果 未披露。

新華信托：上海錄潤置業(yè)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資以增資的方式投資于項目公司，2.5億用于歸還股東借款等，其余資金用于項目公司江灣23-5地塊項目建設(shè)。信托計劃擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司被曝由于借貸糾紛陷入債務(wù)危機(jī)，并由于部分債務(wù)已經(jīng)到期形成訴訟，錄潤置業(yè)也卷入其中。

風(fēng)控措施

1、信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)化設(shè)計，分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)，比例為2.4:1。

2、受托人持有項目公司98.84%的股份，對項目公司的經(jīng)營、財務(wù)進(jìn)行監(jiān)督、控制。

3、鄒蘊(yùn)玉及上海高遠(yuǎn)置業(yè)提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

2012以來，所開發(fā)項目工程進(jìn)度的嚴(yán)重緩慢，直至2013年6月項目現(xiàn)場還是空地，工程方表示處于打樁階段。同時2013年1月，該信托的擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司于借貸糾紛，已經(jīng)陷入債務(wù)危機(jī)，錄潤置業(yè)也被牽累，甚至被民間借貸人士告上法庭，項目進(jìn)展緩慢。

事件處理結(jié)果

2013年1月，新華信托表示將進(jìn)一步確認(rèn)高遠(yuǎn)置業(yè)債務(wù)危機(jī)對信托影響，積極尋求受益人利益最大化的風(fēng)險化解方案，必要時將依法行使法律及合同賦予的各項權(quán)利。

中融信托：廊坊市海潤達(dá)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資信托對項目公司股權(quán)投資；項目公司將款項專項用于“苗場”項目和“三五三一”開發(fā)建設(shè)?！懊鐖觥狈康禺a(chǎn)項目現(xiàn)場沒有動工痕跡；“三五三一”項目現(xiàn)場工人寥寥，僅在挖土。

風(fēng)控措施

1、股權(quán)價值充分：信托計劃直接控制了項目公司98%的股權(quán)。

2、結(jié)構(gòu)化設(shè)計：融資方認(rèn)購信托計劃的次級，信托次級資金保證優(yōu)先資金的安全。

3、無條件補(bǔ)足開發(fā)資金：項目開發(fā)中，項目公司原股東承諾無條件補(bǔ)足開發(fā)資金。

4、降價條款：在項目出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警時，有權(quán)行使降價條款實現(xiàn)現(xiàn)金流回收。

5、資金監(jiān)管：中融信托派出董事、監(jiān)事等，對重大事項有一票否決權(quán)。

6、項目公司股東及其實際控制人對本次信托計劃融資提供擔(dān)保。危機(jī)原因

房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控等因素，廊坊地區(qū)的房地產(chǎn)市場受到較大影響，項目中所說的“苗場”房地產(chǎn)項目和“三五三一”項目均未動工，開發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重落后。

事件處理結(jié)果 中融信托為維護(hù)優(yōu)先受益人的最大利益，信托計劃于2012年7月27日提前兌付全部優(yōu)先受益人的本金及收益。據(jù)稱該兌付資金很可能是中融自有資金剛性兌付。

安信信托：昆山純高投資開發(fā)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(財產(chǎn)權(quán)信托)以昆山邦聯(lián)項目收益權(quán)為信托財產(chǎn)設(shè)立信托并發(fā)行信托受益權(quán)份額，對價款用于項目開發(fā)。信托兌付期至，昆山純高未能還款付息，且拒絕第三方接盤。安信信托交涉無果，將昆山純高訴至上海二中院。

風(fēng)控措施

1、財產(chǎn)抵押：昆山邦聯(lián)項目基礎(chǔ)資產(chǎn)即土地使用權(quán)和在建工程抵押。

2、結(jié)構(gòu)化設(shè)計：信托設(shè)優(yōu)先劣后，融資方持有一般受益權(quán)。

3、擔(dān)保：融資方實際控制人和控股股東提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

4、資金監(jiān)管。危機(jī)原因

受宏觀調(diào)控因素，昆山純高資金周轉(zhuǎn)困難。同時，由于財產(chǎn)權(quán)信托特殊的法律風(fēng)險和陰陽合同，昆山純高不認(rèn)可貸款性質(zhì)，不承認(rèn)抵押有效，在意愿上亦拒絕還款付息。

事件處理結(jié)果

安信信托自有資金兌付優(yōu)先受益權(quán)投資者。隨后對昆山純高進(jìn)行追討，以貸款糾紛對其起訴。法院判定為營業(yè)信托糾紛，但抵押有效，純高存在違約行為，須承擔(dān)包括歸還本金及其他違約責(zé)任。

安信信托：浙江金磊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資募集資金用于向金磊房產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)投資，由金磊房產(chǎn)經(jīng)營“金磊?星匯花苑”項目但因項目實際控制人私刻公章，挪用了建設(shè)資金，導(dǎo)致項目建設(shè)進(jìn)度受到影響，信托計劃被迫提前于2011年底終止

風(fēng)控措施

1、通過股權(quán)收購和增資持有項目公司77%股權(quán)，其余股東的股權(quán)質(zhì)押實現(xiàn)對項目公司100%控股。公司總資產(chǎn)11.91億元，股權(quán)價值為5.92億元。

2、股東個人為信托提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

3、項目公司的債權(quán)人(東宸建設(shè))以其持有項目公司8.3億元債權(quán)作為本信托劣后受益權(quán)的對價款，本信托實際持有項目公司8.3億元債權(quán)?！敖鹄?星匯花苑”的土地使用權(quán)及在建工程是該持有的債權(quán)的抵押財產(chǎn)，抵押物價值為5.02億元。

危機(jī)原因

在經(jīng)濟(jì)下行及調(diào)控影響，房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張，從民間借入高利貸。金磊房地產(chǎn)公司項目實際控制人為了償還民間高利貸挪用信托資金，信托計劃被迫提前終止。

事件處理結(jié)果

安信信托于2011年12月31日發(fā)布清算報告，安排優(yōu)先受益人資金退出，信托計劃提前結(jié)束。

吉林信托：萊蕪南山石灰石建材集團(tuán)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)資產(chǎn)收益權(quán)信托購買南山建材項目經(jīng)營收益權(quán) 2012年2月，企業(yè)實際控制人等8名犯罪嫌疑人為了償還欠債，涉嫌編造項目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕。吉林依托產(chǎn)品兌付遭遇危機(jī)。

風(fēng)控措施

1、南山建材以其持有100%股權(quán)和采礦權(quán)質(zhì)押給吉林信托，作為其到期回購項目收益權(quán)的保障。

2、南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

實際控制人此前已有大量欠債，后勾結(jié)多位金融掮客，編造虛假項目和財務(wù)資料向吉林信托融資，獲得通過。騙出貸款后，資金被主要用作償還實際控制人個人欠債。吉林信托存在嚴(yán)重的盡調(diào)失職。

事件處理結(jié)果

吉林信托采取措施及時處置，并通過自有資金進(jìn)行兜底。公告稱投資人已收回本息。中信信托：普大集團(tuán) 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

礦產(chǎn)項目特定資產(chǎn)收益權(quán)收購山西普大煤業(yè)集團(tuán)的特定資產(chǎn)收益權(quán)；用于銀行存款、貨幣市場投資、優(yōu)質(zhì)信貸等。普大集團(tuán)旗下部分煤礦已停產(chǎn)，洗煤廠2010年全年營收為零，面臨虧損。集團(tuán)負(fù)責(zé)人因轉(zhuǎn)讓股權(quán)、抵押剩余股權(quán)獲取信托資金，遭到美國證券管理機(jī)構(gòu)起訴。

風(fēng)控措施 1、49%股權(quán)過戶，剩余51%股權(quán)質(zhì)押普大集團(tuán)股權(quán)評估價值約172.24億元，抵押率20%。

2、實際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

3、測算未來3年凈現(xiàn)金流超過65億元。發(fā)生不利情況時，可處置普大集團(tuán)核心煤礦，預(yù)計變現(xiàn)價值超80億元。

4、中信信托派駐董事參與公司重大事項決策，對重大事項有一票否決權(quán)。危機(jī)原因

普大煤業(yè)旗下全資子公司至少連續(xù)2年虧損。中信信托對于該公司法律結(jié)構(gòu)及財務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)的盡調(diào)存在重大紕漏。同時，中信信托擁有的山西煤業(yè)股權(quán)實際已經(jīng)空心化，普大煤業(yè)下屬核心資產(chǎn)，即采礦權(quán)均已經(jīng)抵押給其他銀行等金融機(jī)構(gòu)。按照債權(quán)優(yōu)先股權(quán)的程序，中信即使拍賣普大煤業(yè)的所有資產(chǎn)，也可能無法完全清償信托資金。

事件處理結(jié)果

該信托2010年應(yīng)付利息及費(fèi)用加總約達(dá)5億元，約為普大煤業(yè)2010年年報所披露的凈利潤的5倍?，F(xiàn)經(jīng)事雙方未對此作出正面回應(yīng)，后續(xù)無披露。國投信托：山西泰萊能源投資有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

礦產(chǎn)項目委托貸款資金用于項目公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設(shè)等媒體爆泰萊連續(xù)三年營收為零，沒有公開的采礦權(quán)及經(jīng)營行為，擅自改變資金用途，實為被項目方挪用延長民間借貸鏈條。

風(fēng)控措施

房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。抵押物為梅園工貿(mào)名下的相關(guān)房產(chǎn)及土地使用權(quán)，其中包括一塊使用權(quán)面積為9262.04平方米的太原市區(qū)土地和總面積為19737.84平方米的六處商業(yè)地產(chǎn)。

危機(jī)原因

泰萊沒有從事采礦業(yè)所必需的六證，也無經(jīng)營煤礦經(jīng)驗。而是通過與擁有采礦權(quán)的梅園工貿(mào)簽訂《合作經(jīng)營協(xié)議》，獲得梅園工貿(mào)下屬煤礦企業(yè)經(jīng)營權(quán)，實為規(guī)避相關(guān)部門審批行為，有很大的程序瑕疵和安全隱患。為了通過信托機(jī)構(gòu)審批，泰萊先向股東借款注資，提高了資本金。待獲得2億元信托貸款后，則用于清還股東借款，并非用于約定的建設(shè)投入。此外，根據(jù)市價計算的抵押物價值僅大約為1.86億，遠(yuǎn)不及所披露的5億元，亦難以覆蓋本息。

事件處理結(jié)果

國投信托回應(yīng)與他人合資、合作經(jīng)營并無法律風(fēng)險，信托產(chǎn)品是私募性質(zhì)，且參與交易各方會簽訂保密協(xié)議，具體的交易情況和相關(guān)信息的披露范圍不會超出委托人范圍，項目仍處存續(xù)狀態(tài)。

陜國投：河南省裕豐復(fù)合肥有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)委托貸款用于裕豐公司二期復(fù)合肥生產(chǎn)線的建設(shè)投入裕豐公司依照約定按季支付了一、二期項目部分利息，但至2012年底，裕豐公司出現(xiàn)比較嚴(yán)重的流動性問題。

風(fēng)控措施

1、房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。營業(yè)用房及商業(yè)用房抵押，抵押率49%

2、裕豐公司64%的股權(quán)提供股權(quán)質(zhì)押

3、裕豐公司實際控制人及配偶、裕豐公司下屬保利商貿(mào)提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保 危機(jī)原因

據(jù)公開資料，裕豐公司陷入債務(wù)危機(jī)，引發(fā)資金鏈斷裂。本信托當(dāng)中陜國投雖然設(shè)置了比較充分的還款保障措施，但對借款人的背景未進(jìn)行充分盡調(diào)。

事件處理結(jié)果

陜國投擬以自有資金約5.98億元受讓裕豐信托項目信托受益權(quán)，并對裕豐公司相關(guān)資產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行查封及扣押。

華鑫信托：希森三和集團(tuán)有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)貸款用于魯西黃牛養(yǎng)殖基地擴(kuò)建項目，補(bǔ)充公司流動資金及研發(fā)需求，進(jìn)行專業(yè)化的管理和運(yùn)用。由于融資方無力支付最后一期利息，信托產(chǎn)品倉促清算、未支付最后一筆應(yīng)付利息，投資人不滿投訴華鑫信托違約。

風(fēng)控措施

1、希森三和集團(tuán)有限公司合計100%的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。

2、北京玫瑰園別墅有限公司以其擁有的玫瑰園25套別墅以及土地使用權(quán)和未建土地提供抵押擔(dān)保。

3、希森三和集團(tuán)有限公司法人代表梁召澤、股東梁召坤及其父親梁希森提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

危機(jī)原因

融資方存在借殼融資可能，養(yǎng)殖研發(fā)類的投資周期長，一般無大量資金需求。集團(tuán)經(jīng)營范圍廣泛，涉房地產(chǎn)、鋼貿(mào)，出現(xiàn)業(yè)務(wù)困難比較正常，沒有能力支付最后一期的利息。

受托人對產(chǎn)品信息披露不完善，且可能盡調(diào)和后續(xù)管理不到位。事件處理結(jié)果

華鑫信托表示并未出現(xiàn)違約，同時會持續(xù)地采取措施，如果最后一期的利息收到，則會及時地向投資人分配。

中信信托：宜昌三峽全通涂鍍板有限公司 項目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)貸款全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發(fā)放流動資金貸款。項目公司停產(chǎn)、拖欠工資，已瀕臨破產(chǎn)。業(yè)界質(zhì)疑中信明知項目方財務(wù)惡化，為解決自家銀行信貸違約投入巨額資金。

風(fēng)控措施

1、宜昌國資委下屬宜昌夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司認(rèn)購本信托計劃33,357萬元普通級受益權(quán)。

2、宜昌市夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司以其兩宗國有土地使用權(quán)(評估值不低于30.7億元)抵押給信托。

3、三峽全通實際控制人提供連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

項目公司業(yè)務(wù)屬于鋼鐵產(chǎn)業(yè)中下游，受宏觀鋼鐵價格波動，銷售價格與規(guī)模大幅下降，但受當(dāng)?shù)匦姓繕?biāo)制約未能科學(xué)減產(chǎn)。三峽全通公司未能如約償還兩期貸款本息，分別為應(yīng)當(dāng)于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元和于2013年1月16日償還的貸款本息47247萬元。

信托公司發(fā)新償舊，幫助交易對手償還相關(guān)信貸資金。事件處理結(jié)果

中信信托將信托計劃延期3個月，不出資兜底，而是積極應(yīng)對此次兌付危機(jī)。中信信托發(fā)動宜昌市政府、宜昌市國資委密切關(guān)注三峽全通經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)情況，協(xié)助其緩解資金困局。同時可能采取包括但不限于處置抵押物等措施，保障投資者的合法權(quán)益。