第一篇：深交所《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》問答

深交所《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》問答

2012年05月23日04:05上海證券報(bào)

⊙記者 劉偉 ○編輯 宋薇萍

一、哪些中小微型企業(yè)可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券？

根據(jù)《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（以下簡稱“《試點(diǎn)辦法》”）的規(guī)定，中小企業(yè)私募債券是未上市中小微型企業(yè)以非公開方式發(fā)行的公司債券。試點(diǎn)期間，符合工信部《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》的未上市非房地產(chǎn)、金融類的有限責(zé)任公司或股份有限公司，只要發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，并且期限在1年（含）以上，可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券。

中小企業(yè)私募債的推出，強(qiáng)化了直接金融與中小微企業(yè)有效對(duì)接，將為解決中小企業(yè)融資問題提供新的有效途徑，也有望為資本市場創(chuàng)新注入新的活力。

二、深交所《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》包括哪些內(nèi)容？

為了推動(dòng)中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)順利開展，深交所制訂了《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》，對(duì)《試點(diǎn)辦法》框架內(nèi)容作了進(jìn)一步細(xì)化?！对圏c(diǎn)業(yè)務(wù)指南》包括八個(gè)章節(jié)九個(gè)附件，既明確了中小企業(yè)私募債備案登記表、募集說明書及合格投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書等材料的內(nèi)容與格式要求，同時(shí)還明確了備案、轉(zhuǎn)讓服務(wù)及信息披露申請(qǐng)的渠道和程序。

三、中小微型企業(yè)如何向深交所提交中小企業(yè)私募債券備案申請(qǐng)？

中小企業(yè)私募債券的備案申請(qǐng)，由私募債券承銷商通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)辦理，并以便捷、快速的電子化方式提交。備案申請(qǐng)材料包括備案登記表等十二項(xiàng)文件。

自2012年5月23日起，深交所先以書面形式接受發(fā)行人備案申請(qǐng)，6月中旬會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)網(wǎng)站改造及相關(guān)準(zhǔn)備工作完成后，深交所將正式啟用備案申請(qǐng)?jiān)诰€提交電子化渠道。

四、中小企業(yè)私募債券備案登記表包括哪些內(nèi)容？

為了便于發(fā)行人、承銷商申報(bào)備案情況，提高備案工作效率，深交所設(shè)計(jì)了中小企業(yè)私募債券備案登記表。備案登記表涵蓋了發(fā)行人經(jīng)營范圍、行業(yè)類型、營業(yè)收入以及從業(yè)人數(shù)等相關(guān)信息，還包括擬發(fā)債項(xiàng)的期限、付息方式、風(fēng)險(xiǎn)提示以及投資者保護(hù)機(jī)制設(shè)計(jì)等基本情況，并要求承銷商就私募債備案應(yīng)履行的相關(guān)責(zé)任和義務(wù)進(jìn)行聲明與承諾。

五、深交所備案流程如何設(shè)置？

深交所對(duì)承銷商提交的備案材料完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料齊全的，深交所將確認(rèn)接受材料，并在十個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案與否，接受備案的，深交所出具《接受備案通知書》。

除了備案流程電子化，深交所還將實(shí)行備案過程透明化，主承銷商可以通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)，實(shí)時(shí)查詢深交所內(nèi)部備案流程的各項(xiàng)工作進(jìn)度情況。

六、中小企業(yè)私募債券投資者要具備什么條件？

由于對(duì)發(fā)行人沒有凈資產(chǎn)和營利能力的門檻要求，中小企業(yè)私募債券是完全市場化的信用債券品種，合格投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力，充分知悉私募債券風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)發(fā)行人信息披露文件獨(dú)立進(jìn)行投資判斷，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

七、中小企業(yè)私募債券投資者適當(dāng)性管理具體要求和流程是什么？

證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的中小企業(yè)私募債投資者適當(dāng)性管理制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力的合格投資者。在接受投資者申請(qǐng)開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)與其簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》，在合格投資者簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》的下一工作日，證券公司才能為其開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。

八、中小企業(yè)私募債券如何進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？

中小企業(yè)私募債券在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)以全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬元。

試點(diǎn)初期，綜合協(xié)議交易平臺(tái)僅接受投資者“成交申報(bào)”指令，不接受“意向申報(bào)”和“定價(jià)申報(bào)”指令。私募債券成交價(jià)格由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。

九、中小企業(yè)私募債信息披露義務(wù)人如何進(jìn)行信息披露？

中小企業(yè)私募債發(fā)行人、承銷商及其他信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)按照《試點(diǎn)辦法》的要求及募集說明書的約定履行信息披露義務(wù)。試點(diǎn)初期，私募債券信息披露通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)進(jìn)行，由主承銷商登錄會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)，以電子化方式發(fā)布。合格投資者可以委托會(huì)員查詢中小企業(yè)私募債相關(guān)公告信息。

十、中小企業(yè)私募債券登記、結(jié)算如何辦理？

中小企業(yè)私募債券由中國證券登記結(jié)算公司辦理集中登記，并提供相應(yīng)的結(jié)算服務(wù)，結(jié)算公司為此制定了《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，后續(xù)結(jié)算公司將結(jié)合私募債券的特點(diǎn)與市場需求，提供逐筆全額、純?nèi)^戶等靈活的結(jié)算安排，并可提供代收代付等服務(wù)。

中小企業(yè)私募債承銷試點(diǎn)評(píng)價(jià)啟動(dòng)

2012年05月24日 證券時(shí)報(bào)

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)昨日發(fā)布并實(shí)施《證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》。按照《辦法》，最近一年分類評(píng)價(jià)在B類以上、凈資本不低于10億元的公司方可申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。符合試點(diǎn)開展條件的證券公司，即日起可向協(xié)會(huì)申請(qǐng)開展試點(diǎn)實(shí)施方案的專業(yè)評(píng)價(jià)。

根據(jù)《辦法》，證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司開展私募債券承銷業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。通過專業(yè)評(píng)價(jià)后，證券公司方可開展私募債券承銷業(yè)務(wù)。開展私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)的證券公司應(yīng)符合如下條件：經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可從事證券承銷業(yè)務(wù)，并已開展債券承銷業(yè)務(wù)；最近一年證券公司分類評(píng)價(jià)B類以上；凈資本不低于10億元人民幣；各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定；最近一年沒有重大違法違規(guī)行為，未被證監(jiān)會(huì)立案稽查，未受到行政處罰；已制定相關(guān)試點(diǎn)實(shí)施方案和業(yè)務(wù)規(guī)則，具備相應(yīng)專業(yè)人員和技術(shù)設(shè)施等。

證券公司開展私募債券承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性制度。投資者在首次認(rèn)購私募債券前，應(yīng)簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書，承諾具備合格投資者資格，知悉債券風(fēng)險(xiǎn)，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)任私募債券的承銷商，應(yīng)對(duì)發(fā)行人及其擔(dān)保人的情況進(jìn)行盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查報(bào)告。證券公司還應(yīng)與發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議，對(duì)于募集資金的用途，私募債發(fā)行金額、期限、發(fā)行價(jià)格或利率確定方式，發(fā)行對(duì)象的范圍和條件等內(nèi)容進(jìn)行約定。

《辦法》明確，每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過200人。證券公司不得采用廣告等公開以及變相公開方式承銷私募債券。證券公司在承銷過程中，不得以提供透支、回扣等不正當(dāng)手段誘使投資者認(rèn)購私募債券。私募債券存續(xù)期間，證券公司應(yīng)持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和提供增信服務(wù)的機(jī)構(gòu)的情況，及時(shí)掌握其風(fēng)險(xiǎn)狀況及償債能力，督促發(fā)行人按有關(guān)約定履行還本付息義務(wù)。(證券時(shí)報(bào))

第二篇：深交所--中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問題解答

中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問題解答

1、工信部行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)如何認(rèn)定？

私募債券發(fā)行人的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由承銷商和律師進(jìn)行認(rèn)定，并應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見書中發(fā)表肯定、明確的結(jié)論性意見。

2、房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)如何認(rèn)定？

私募債券發(fā)行人所屬行業(yè)是否為房地產(chǎn)行業(yè)和金融行業(yè)由承銷商和律師進(jìn)行認(rèn)定，并應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見書中發(fā)表肯定、明確的結(jié)論性意見。

試點(diǎn)初期，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)按證監(jiān)會(huì)發(fā)行部標(biāo)準(zhǔn)理解，即合并報(bào)表范圍內(nèi)存在從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的，交易所均不受理其備案申請(qǐng)；對(duì)金融行業(yè)按廣義概念理解，不僅包括由金融管理機(jī)構(gòu)發(fā)放金融牌照的金融機(jī)構(gòu)，凡從事投資性或融資性業(yè)務(wù)的均視為金融業(yè)，包括小額貸款公司、擔(dān)保公司、租賃公司等，交易所均不受理其備案申請(qǐng)。

3、城投公司、地方融資平臺(tái)能否發(fā)行私募債券？

試點(diǎn)初期，我所不受理城投公司、地方融資平臺(tái)或其子公司發(fā)行私募債券的備案申請(qǐng)，包括保障房私募債。

4、深、滬上市公司控股子公司能否發(fā)行私募債券？

目前我所可以受理深、滬交易所或港交所等其他交易所上市公司控股子公司或子公司發(fā)行私募債券的備案申請(qǐng)。

5、試點(diǎn)范圍包括哪些省市？

目前我所私募債券試點(diǎn)范圍為九省四市，分別是北京、上海、天津、重慶、廣東、浙江、江蘇、湖北、山東、安徽、內(nèi)蒙、貴州和福建。

6、一年（含）以上如何理解？

一年（含）以上的期限是指含提前回售、贖回選擇權(quán)在內(nèi)的債券總期限在一年（含）以上即可。對(duì)于債券期限，我所沒有上限限制。

7、試點(diǎn)初期是否要求提供增信措施？

試點(diǎn)初期，我所要求私募債券備案申請(qǐng)人提供一定的增信措施。增信措施可以包括內(nèi)外部擔(dān)保、商業(yè)保險(xiǎn)等措施或者采用應(yīng)收賬款“賬戶共管”等創(chuàng)新性手段。

8、完備性核對(duì)如何理解？

我所對(duì)私募債券的備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)，不作實(shí)質(zhì)性判斷。完備性核對(duì)既包括備案材料形式的完備性，也包括備案材料內(nèi)容的完備性，如募集說明書、盡職調(diào)查報(bào)告、法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照我所指南規(guī)定的備案工作表等內(nèi)容與格式指引編制。

9、備案材料如何報(bào)送？

目前，私募債券備案材料通過會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)以電子化方式報(bào)送。需要提醒的是，承銷商提交電子版申請(qǐng)材料后，還應(yīng)于3個(gè)工作日內(nèi)向我所郵寄備案材料原件。

10、交易所內(nèi)部備案流程包括哪些程序？

為了確保私募債券備案工作的公開、公平和公正，我所制訂了《中小企業(yè)私募債券備案工作小組工作辦法》，設(shè)立跨部門私募債券備案

工作小組，明確了交易所內(nèi)部備案工作流程。我所已在會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)公開備案流程，供承銷商實(shí)時(shí)查詢備案工作進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)備案流程公開、透明。

11、哪些金融機(jī)構(gòu)屬于私募債券的合格投資者？

證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、QFII和RQFII都屬于私募債券的合格投資者，其中證券公司、基金公司等直接持有或租用本所交易單元合格投資者可直接認(rèn)購或轉(zhuǎn)讓私募債券，不需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書，其他采用證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通道進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的金融機(jī)構(gòu)需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書。

12、投資者適當(dāng)性管理如何控制？

會(huì)員在接收投資者申請(qǐng)開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)判斷其是否符合《試點(diǎn)辦法》中合格投資者的規(guī)定，符合合格投資者條件的應(yīng)與其簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》，并在下一工作日開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。會(huì)員在合格投資者開通權(quán)限的當(dāng)日，應(yīng)向我所上報(bào)已開通權(quán)限的所有合格投資者情況。

13、200人限制如何控制？

當(dāng)私募債券持有賬戶數(shù)達(dá)到或超過180人時(shí)，我所將進(jìn)行預(yù)警并通知會(huì)員單位和發(fā)行人，要求會(huì)員單位對(duì)私募債轉(zhuǎn)讓進(jìn)行前端監(jiān)控。當(dāng)持有賬戶數(shù)達(dá)到或超過200人時(shí)，我所將對(duì)私募債券停止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并要求承銷商和發(fā)行人提交書面解決方案。

14、私募債券可否做回購？

目前私募債券不可以進(jìn)行回購交易，但私募債券投資者可自行進(jìn)

行買斷式回購交易。

15、私募債券可否不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？

私募債完成發(fā)行并在結(jié)算公司登記后，發(fā)行人必須向我所提交轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)。私募債券持有人可以持有到期不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

16、券商柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓與協(xié)議平臺(tái)轉(zhuǎn)讓有什么關(guān)系？

根據(jù)《試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，合格投資者可以通過證券公司進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)過證券公司進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的仍需經(jīng)我所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行成交確認(rèn)。

17、T+0逐筆全額非擔(dān)保交收什么時(shí)候?qū)崿F(xiàn)？

我所已于7月16日實(shí)現(xiàn)私募債券的T+0逐筆全額非擔(dān)保交收。

18、目前地方政府對(duì)中小企業(yè)私募債券有哪些財(cái)政支持政策？ 目前深圳市政府和北京市中關(guān)村管委會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)行私募債券有政策支持。其中深圳市政府以財(cái)政貼息方式一次性對(duì)深圳地區(qū)私募債券發(fā)行主體前10家首個(gè)存續(xù)進(jìn)行貼息，貼息利率1%，貼息總金額1000萬元，采取“先發(fā)先得，用完即止”的方式，目前深圳地區(qū)已發(fā)行私募債券的企業(yè)有4家；北京市中關(guān)村管委會(huì)對(duì)中關(guān)村園區(qū)內(nèi)發(fā)行私募債券的企業(yè)每年利息補(bǔ)貼30%，每家企業(yè)每年貼息不超過50萬，年限不超過3年。

19、采用應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備共管增信措施，需要注意哪些方面？

若發(fā)行人采用應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備共管增信措施，應(yīng)注意以下幾方面：

（1）共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的界定、權(quán)屬與價(jià)值

i.共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的界定及權(quán)屬。應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)用于增信的擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流進(jìn)行特定化的明確描述，避免產(chǎn)生歧義引發(fā)糾紛，以便投資者識(shí)別追蹤此項(xiàng)資產(chǎn)可能產(chǎn)生現(xiàn)金流入的情況。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的所有權(quán)歸屬，并承諾放棄與其相關(guān)的一切擔(dān)保權(quán)利。

ii.共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的價(jià)值。應(yīng)當(dāng)對(duì)擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的質(zhì)量、金額及滾動(dòng)報(bào)備情況等內(nèi)容進(jìn)行說明，建議報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的金額應(yīng)當(dāng)覆蓋或超額覆蓋債券本息。

(2)滾動(dòng)報(bào)備的具體操作

應(yīng)當(dāng)明確在債券存續(xù)期間對(duì)共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流進(jìn)行滾動(dòng)報(bào)備的主體、對(duì)象、內(nèi)容、情形及頻率，并對(duì)報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)和未來現(xiàn)金流價(jià)值等情況進(jìn)行重新評(píng)估。

(3)回款流向與使用限制

應(yīng)當(dāng)明確報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的回款流向與使用受限情形。建議設(shè)立專用監(jiān)管賬戶作為報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的唯一回款賬戶，并可依據(jù)報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流價(jià)值的變化等情形，約定專用監(jiān)管賬戶的最低留存額、使用限制及資金用途等。

(4)共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流發(fā)生重大變化的補(bǔ)救措施

應(yīng)當(dāng)明確報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流發(fā)生重大變化，如應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)量或現(xiàn)金流狀況惡化、權(quán)屬發(fā)生爭議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)

事人將采取的補(bǔ)救措施，建議采用現(xiàn)金補(bǔ)足差額或資產(chǎn)替代等措施，確保債券存續(xù)期內(nèi)增信措施能持續(xù)發(fā)揮作用。

(5)風(fēng)險(xiǎn)揭示

建議在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中明確，此項(xiàng)增信措施僅是限制了應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的其他用途，投資者對(duì)已報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流并未享有法律優(yōu)先受償保障。企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)等原因?qū)е缕渌麄鶛?quán)人申請(qǐng)凍結(jié)或執(zhí)行該項(xiàng)報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流時(shí)，并不能起到破產(chǎn)隔離的作用。

(6)各方當(dāng)事人職責(zé)

增信措施的各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)共同簽訂《滾動(dòng)報(bào)備和賬戶監(jiān)管協(xié)議》，受托管理人必須作為持續(xù)監(jiān)管人或之一參與協(xié)議的簽訂。同時(shí)，協(xié)議應(yīng)當(dāng)按照上述關(guān)注要點(diǎn)，詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用。

第三篇：深交所—中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問題解答(2013.01.11)

中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問題解答

1、工信部行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)如何認(rèn)定？

私募債券發(fā)行人的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由承銷商和律師進(jìn)行認(rèn)定，并應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見書中發(fā)表肯定、明確的結(jié)論性意見。

2、房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)如何認(rèn)定？

私募債券發(fā)行人所屬行業(yè)是否為房地產(chǎn)行業(yè)和金融行業(yè)由承銷商和律師進(jìn)行認(rèn)定，并應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見書中發(fā)表肯定、明確的結(jié)論性意見。

試點(diǎn)初期，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)按證監(jiān)會(huì)發(fā)行部標(biāo)準(zhǔn)理解，即合并報(bào)表范圍內(nèi)存在從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的，本所均不受理其備案申請(qǐng)；對(duì)金融行業(yè)按廣義概念理解，不僅包括由金融管理機(jī)構(gòu)發(fā)放金融牌照的金融機(jī)構(gòu)，凡從事投資性或融資性業(yè)務(wù)的均視為金融業(yè)，包括小額貸款公司、擔(dān)保公司、租賃公司以及以工程轉(zhuǎn)包為主營的建設(shè)投資類公司等，本所均不受理其備案申請(qǐng)。

3、城投公司、地方融資平臺(tái)能否發(fā)行私募債券？

試點(diǎn)初期，本所暫不受理城投公司、地方融資平臺(tái)或其子公司發(fā)行私募債券的備案申請(qǐng)，包括保障房建設(shè)項(xiàng)目的私募債券備案申請(qǐng)。

4、深、滬上市公司控股子公司能否發(fā)行私募債券？

目前本所可以受理深、滬交易所或港交所等其他交易所上市公司控股子公司或子公司發(fā)行私募債券的備案申請(qǐng)。

5、試點(diǎn)范圍包括哪些省市？

目前本所私募債券試點(diǎn)范圍為十一省四市，分別是北京、上海、天津、重慶、廣東、浙江、江蘇、湖北、山東、安徽、內(nèi)蒙、貴州、福建、新疆和云南。

6、一年（含）以上如何理解？

一年（含）以上的期限是指含提前回售、贖回選擇權(quán)在內(nèi)的債券總期限在一年（含）以上即可。對(duì)于債券期限，本所沒有上限限制。

7、試點(diǎn)初期是否接受附轉(zhuǎn)股權(quán)私募債券備案申請(qǐng)？

試點(diǎn)初期，出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，本所暫不接受附轉(zhuǎn)股條款私募債券的備案申請(qǐng)。

8、試點(diǎn)初期是否要求提供增信措施？

試點(diǎn)初期，本所要求私募債券備案申請(qǐng)人提供一定的增信措施。增信措施可以包括保證擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、商業(yè)保險(xiǎn)等措施或者采用應(yīng)收賬款、未來現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備等創(chuàng)新方式，但應(yīng)避免地方融資平臺(tái)或大量占用發(fā)行人資金的機(jī)構(gòu)或個(gè)人為私募債券提供保證擔(dān)保。

9、完備性核對(duì)如何理解？

本所對(duì)私募債券的備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)，不作實(shí)質(zhì)性判斷。完備性核對(duì)既包括備案材料形式的完備性，也包括備案材料內(nèi)容的完備性，如募集說明書、盡職調(diào)查報(bào)告、法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所指南規(guī)定的備案工作表等內(nèi)容與格式指引編制。

10、備案材料如何報(bào)送？

目前，私募債券備案材料通過會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)以電子化方式報(bào)送。

需要提醒的是，承銷商提交電子版申請(qǐng)材料后，還應(yīng)于三個(gè)工作日內(nèi)向本所郵寄備案材料原件。

11、交易所內(nèi)部備案流程包括哪些程序？

為了確保私募債券備案工作的公開、公平和公正，本所制訂了《中小企業(yè)私募債券備案工作小組工作辦法》，設(shè)立跨部門私募債券備案工作小組，明確了交易所內(nèi)部備案工作流程。本所已在會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)公開備案流程，供承銷商實(shí)時(shí)查詢備案工作進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)備案流程公開、透明。

12、哪些金融機(jī)構(gòu)屬于私募債券的合格投資者？

證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、QFII和RQFII都屬于私募債券的合格投資者，其中證券公司、基金公司等直接持有或租用本所交易單元合格投資者可直接認(rèn)購或轉(zhuǎn)讓私募債券，不需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書，其他采用證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通道進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的金融機(jī)構(gòu)需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書。

13、投資者適當(dāng)性管理如何控制？

會(huì)員在接收投資者申請(qǐng)開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)判斷其是否符合本所《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》中合格投資者的規(guī)定，符合合格投資者條件的，會(huì)員應(yīng)要求其簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》，并在次一工作日開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。會(huì)員在合格投資者開通權(quán)限的當(dāng)日，應(yīng)向本所上報(bào)已開通權(quán)限的所有合格投資者情況。14、200人限制如何控制？

當(dāng)私募債券持有賬戶數(shù)達(dá)到或超過180人時(shí)，本所將進(jìn)行預(yù)警并

通知會(huì)員單位和發(fā)行人，要求會(huì)員單位對(duì)私募債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行前端監(jiān)控。當(dāng)持有賬戶數(shù)達(dá)到或超過200人時(shí)，本所將對(duì)私募債券停止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并要求承銷商和發(fā)行人提交書面解決方案。

15、私募債券可否進(jìn)行回購？

目前私募債券不可以進(jìn)行回購交易，但私募債券投資者可自行進(jìn)行買斷式回購交易。

16、目前地方政府對(duì)中小企業(yè)私募債券有哪些財(cái)政支持政策？ 目前，深圳市政府和北京市中關(guān)村管委會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)行私募債券有政策支持。其中，深圳市政府以財(cái)政貼息方式一次性對(duì)深圳地區(qū)前10家私募債券發(fā)行主體提供首個(gè)存續(xù)貼息，貼息利率1%，貼息總金額1000萬元，采取“先發(fā)先得，用完即止”的方式，目前深圳地區(qū)已發(fā)行私募債券的企業(yè)有4家。北京市中關(guān)村管委會(huì)對(duì)中關(guān)村園區(qū)內(nèi)發(fā)行私募債券的企業(yè)每年補(bǔ)貼利息30%，每家企業(yè)每年貼息不超過50萬，年限不超過3年。

17、中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（以下簡稱“貿(mào)仲委”）于2012年8月1日發(fā)表聲明，中止對(duì)中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)上海分會(huì)（以下簡稱“上海貿(mào)仲”）、中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)華南分會(huì)（以下簡稱“華南貿(mào)仲”）接受仲裁申請(qǐng)并管理仲裁案件的授權(quán)，上海貿(mào)仲和華南貿(mào)仲對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng)，聲稱貿(mào)仲委違法，并繼續(xù)獨(dú)立行使仲裁權(quán)力。上述事宜對(duì)中小企業(yè)私募債券備案材料中“仲裁機(jī)制”的填報(bào)有何影響？

目前，貿(mào)仲委和上海貿(mào)仲、華南貿(mào)仲就仲裁權(quán)力存在分歧，華南貿(mào)仲于2012年11月發(fā)布通知，自2012年10月22日起更名為“華南國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)”，并同時(shí)使用“深圳國際仲裁院”的名稱。因此，私募債券備案材料中“仲裁機(jī)制”應(yīng)按以下要求表述：“凡因本期私募債券的募集、認(rèn)購、轉(zhuǎn)讓、兌付等事項(xiàng)引起的或與本期私募債券有關(guān)的任何爭議，均應(yīng)提交華南國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（深圳國際仲裁院），按照申請(qǐng)仲裁時(shí)該會(huì)實(shí)施的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁裁決是終局的，對(duì)各方均有約束力”。

18、采用應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備共管增信措施，需要注意哪些方面？

若發(fā)行人采用應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備共管增信措施，應(yīng)注意以下幾方面：

（1）共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的界定、權(quán)屬與價(jià)值 ①共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的界定及權(quán)屬。應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)用于增信的擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流進(jìn)行特定化的明確描述，避免產(chǎn)生歧義引發(fā)糾紛，以便投資者識(shí)別追蹤此項(xiàng)資產(chǎn)可能產(chǎn)生現(xiàn)金流入的情況。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的所有權(quán)歸屬，并承諾不再設(shè)立與其相關(guān)的其他擔(dān)保權(quán)利。

②共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的價(jià)值。應(yīng)當(dāng)對(duì)擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的質(zhì)量、金額及滾動(dòng)報(bào)備情況等內(nèi)容進(jìn)行說明，建議報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的金額應(yīng)當(dāng)覆蓋或超額覆蓋債券本息。

(2)滾動(dòng)報(bào)備的具體操作

應(yīng)當(dāng)明確在債券存續(xù)期間對(duì)共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流進(jìn)行滾動(dòng)報(bào)備的主體、對(duì)象、內(nèi)容、情形及頻率，并對(duì)報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流價(jià)值等情況進(jìn)行重新評(píng)估。

(3)回款流向與使用限制

應(yīng)當(dāng)明確報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的回款流向與使用限制情形。建議設(shè)立專用監(jiān)管賬戶作為報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的唯一回款賬戶，并可依據(jù)報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流價(jià)值的變化等情形，約定專用監(jiān)管賬戶的最低留存額、使用限制及資金用途等。

(4)共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流發(fā)生重大變化的補(bǔ)救措施 應(yīng)當(dāng)明確報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流發(fā)生重大變化，如應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)量或現(xiàn)金流狀況惡化、權(quán)屬發(fā)生爭議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)事人將采取的補(bǔ)救措施，建議采用現(xiàn)金補(bǔ)足差額或資產(chǎn)替代等措施，確保債券存續(xù)期內(nèi)增信措施能持續(xù)發(fā)揮作用。

(5)風(fēng)險(xiǎn)揭示

建議在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中明確，此項(xiàng)增信措施僅是限制了應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流的其他用途，投資者對(duì)已報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流并未享有法律優(yōu)先受償保障。企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)等原因?qū)е缕渌麄鶛?quán)人申請(qǐng)凍結(jié)或執(zhí)行該項(xiàng)報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來現(xiàn)金流時(shí)，并不能起到破產(chǎn)隔離的作用。

(6)各方當(dāng)事人職責(zé)

增信措施的各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)共同簽訂《滾動(dòng)報(bào)備和賬戶監(jiān)管協(xié)議》，受托管理人必須作為持續(xù)監(jiān)管人（或持續(xù)監(jiān)管人之一）參與協(xié)議的簽訂。同時(shí)，協(xié)議應(yīng)當(dāng)按照上述關(guān)注要點(diǎn)，詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用。

19、在募集說明書“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”—“最近兩年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)”部分，除了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)外還可以披露哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)？

在募集說明書“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”—“最近兩年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)”部分，除了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)以及貸款償還率外，還可以披露毛利率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。

20、提供保證擔(dān)保的，如何在募集說明書“保證人基本情況”部分披露保證人的財(cái)務(wù)情況？

在6月30日以前提交備案材料的，應(yīng)披露保證人上一的凈資產(chǎn)額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，以及保證人資信狀況，償債能力，累計(jì)對(duì)外擔(dān)保金額及其占凈資產(chǎn)比例，累計(jì)對(duì)外抵押資產(chǎn)金額及其占凈資產(chǎn)比例等財(cái)務(wù)情況；在6月30日后提交備案材料的，應(yīng)披露保證人上一以及本截至6月30日的上述財(cái)務(wù)情況。

21、如何調(diào)查并披露發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、發(fā)行人實(shí)際控制人以及非專業(yè)擔(dān)保公司保證人的信用情況？

私募債券承銷商應(yīng)取得中國人民銀行征信中心出具的發(fā)行人、發(fā)

行人控股股東、發(fā)行人實(shí)際控制人以及保證人（專業(yè)擔(dān)保公司除外）的征信記錄或信用報(bào)告，在提交私募債券備案材料時(shí)將上述征信記錄或信用報(bào)告作為盡職調(diào)查報(bào)告附件一并提交，并在募集說明書“發(fā)行人基本信息與業(yè)務(wù)情況”、“發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人基本情況”以及“保證人基本情況”部分披露相關(guān)信用情況。發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、發(fā)行人實(shí)際控制人以及保證人（專業(yè)擔(dān)保公司除外）存在不良信用記錄的，應(yīng)在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中予以披露。

22、僅由私募債券發(fā)行人關(guān)聯(lián)方提供連帶保證擔(dān)保的，其主動(dòng)補(bǔ)款責(zé)任如何體現(xiàn)？

為減少違約風(fēng)險(xiǎn)事件，私募債券僅由發(fā)行人控股股東或其他關(guān)聯(lián)方提供連帶保證擔(dān)保，未提供其他增信措施的，其中至少一名保證人應(yīng)承擔(dān)主動(dòng)補(bǔ)款責(zé)任，其應(yīng)當(dāng)在擔(dān)保函中明確：在被擔(dān)保債券付息日的十個(gè)工作日前，如果發(fā)行人存入償債保障金專戶的資金不足以支付本期利息，保證人應(yīng)當(dāng)在收到債券受托管理人的書面通知后五個(gè)工作日內(nèi)將利息差額部分存入償債保障金專戶。在被擔(dān)保債券本金到期日的五個(gè)工作日前，如果發(fā)行人存入償債保障金專戶的資金不足以支付債券本息余額，保證人應(yīng)當(dāng)在收到債券受托管理人的書面通知后兩個(gè)工作日內(nèi)將本息差額部分存入償債保障金專戶。同時(shí)，受托管理人還應(yīng)在《受托管理協(xié)議》中明確：如果在本期債券付息日的十個(gè)工作日前，發(fā)行人仍未將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專戶，或者在本期債券本金到期日的五個(gè)工作日前，發(fā)行人存入償債保障金專戶的資金不足以支付債券本息余額，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生的次一

工作日，按照該保證人出具的《擔(dān)保函》相關(guān)內(nèi)容，向該保證人發(fā)出書面通知，要求其將差額部分資金存入償債保障金專戶。

23、采用動(dòng)產(chǎn)抵押增信措施的，需要注意哪些方面？

根據(jù)工商總局2007年10月17日出臺(tái)的《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》，企業(yè)可以采用生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品等動(dòng)產(chǎn)抵押的方式對(duì)私募債券進(jìn)行增信，但在實(shí)踐操作中應(yīng)注意以下幾方面：

（1）抵押資產(chǎn)的權(quán)屬與價(jià)值

應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)擬抵押的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行明確描述，包括動(dòng)產(chǎn)的賬面價(jià)值、名稱、質(zhì)量、存放位置等內(nèi)容，進(jìn)行評(píng)估的還應(yīng)披露其評(píng)估價(jià)值。

進(jìn)行抵押的資產(chǎn)應(yīng)為發(fā)行人合法取得，未設(shè)定其他任何抵押權(quán)，不存在任何涉及訴訟或被司法查封、凍結(jié)情況，且發(fā)行人應(yīng)對(duì)其擁有完整無瑕疵的權(quán)利。

（2）登記

在私募債券發(fā)行前，抵押人和抵押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)?shù)焦ど绦姓芾聿块T辦理抵押登記手續(xù)。

在私募債券存續(xù)期間，當(dāng)?shù)盅嘿Y產(chǎn)變化達(dá)到抵押資產(chǎn)總額一定比例（由相關(guān)當(dāng)事人約定）時(shí)，抵押人和抵押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定補(bǔ)足抵押品后到工商行政管理部門辦理變更登記手續(xù)。

（3）抵押資產(chǎn)持續(xù)管理

在私募債券存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)明確抵押資產(chǎn)的處置、補(bǔ)足機(jī)制安排以及是否對(duì)處置抵押物所得現(xiàn)金流進(jìn)行限制；受托管理人應(yīng)當(dāng)采取查

驗(yàn)出入庫記錄、定期或不定期現(xiàn)場抽查、定期聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)報(bào)告等方法，對(duì)抵押資產(chǎn)進(jìn)行持續(xù)有效地監(jiān)督；抵押人應(yīng)根據(jù)約定定期將抵押資產(chǎn)清單、抵押資產(chǎn)變更及補(bǔ)足情況等向受托管理人匯報(bào)。

在私募債券存續(xù)期間，還應(yīng)明確當(dāng)?shù)盅嘿Y產(chǎn)發(fā)生重大變化，如顯著貶值、權(quán)屬發(fā)生爭議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取的補(bǔ)救措施。

（4）風(fēng)險(xiǎn)揭示

建議在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中披露抵押資產(chǎn)價(jià)值的計(jì)量屬性、抵押資產(chǎn)處置及補(bǔ)足機(jī)制安排等此項(xiàng)增信措施的重要條款。

（5）各方當(dāng)事人職責(zé)

發(fā)行人、抵押人與抵押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)簽訂《抵押協(xié)議》，并作為私募債券備案材料之一提交。同時(shí)，協(xié)議應(yīng)當(dāng)按照上述關(guān)注要點(diǎn)，詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用。

24、采用應(yīng)收賬款質(zhì)押增信措施的，需要注意哪些方面？ 根據(jù)中國人民銀行2007年9月26日出臺(tái)的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，企業(yè)可以采用應(yīng)收賬款在中國人民銀行征信中心登記質(zhì)押的方式對(duì)私募債券進(jìn)行增信，但在實(shí)踐操作中應(yīng)注意以下幾方面：

（1）應(yīng)收款項(xiàng)的權(quán)屬與價(jià)值

應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)用于增信的擬質(zhì)押應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行明確描述，包括應(yīng)收款項(xiàng)的金額、賬齡、收款對(duì)象、壞賬提取情況以及壞賬提取政策等內(nèi)容。

進(jìn)行質(zhì)押的應(yīng)收賬款應(yīng)為發(fā)行人合法取得，不存在任何第三方對(duì)其享有優(yōu)先權(quán)利或其他權(quán)利，不存在任何涉及訴訟或被司法凍結(jié)情況。

（2）登記

在私募債券發(fā)行前，出質(zhì)人和質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)?shù)街袊嗣胥y行征信中心辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

在私募債券存續(xù)期間，當(dāng)質(zhì)押應(yīng)收賬款變化達(dá)到一定比例（由相關(guān)當(dāng)事人約定）時(shí)，出質(zhì)人和質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定到中國人民銀行征信中心辦理變更登記手續(xù)。

(3)持續(xù)管理

應(yīng)當(dāng)在備案材料中明確質(zhì)押應(yīng)收賬款回款流向與使用限制等情形。建議設(shè)立專用監(jiān)管賬戶作為質(zhì)押應(yīng)收款項(xiàng)的唯一回款賬戶，并可依據(jù)應(yīng)收款項(xiàng)價(jià)值的變化等情形，約定專用監(jiān)管賬戶的最低留存額、使用限制及資金用途等。

在私募債券存續(xù)期間，還應(yīng)明確當(dāng)質(zhì)押的應(yīng)收賬款發(fā)生重大變化，如顯著貶值、權(quán)屬發(fā)生爭議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取的補(bǔ)救措施。

（4）風(fēng)險(xiǎn)揭示

要求在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中披露質(zhì)押應(yīng)收賬款的金額、賬齡、回款流向與使用限制以及補(bǔ)足機(jī)制安排等有關(guān)此項(xiàng)增信措施的重要條款。

（5）各方當(dāng)事人職責(zé)

發(fā)行人、出質(zhì)人、質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）以及應(yīng)收賬款收款對(duì)象應(yīng)當(dāng)簽訂《質(zhì)押協(xié)議》，并約定收款對(duì)象將質(zhì)押的應(yīng)收賬款回款支付至監(jiān)管賬戶。發(fā)行人、出質(zhì)人、質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）以及監(jiān)管銀行還應(yīng)簽訂《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，協(xié)議應(yīng)當(dāng)詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用?！顿|(zhì)押協(xié)議》和《賬戶監(jiān)管協(xié)議》應(yīng)作為私募債券備案材料提交。

25、私募債券備案從何時(shí)起需提交上一財(cái)務(wù)報(bào)告？ 私募債券在1月1日尚未通過備案或在1月1日后（含1月1日）提交備案材料的，應(yīng)提交最近兩個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。也就是說，如在2013年1月1日尚未通過備案或在2013年1月1日后提交備案材料的，應(yīng)補(bǔ)充提交2012年經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告并在募集說明書“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”部分進(jìn)行分析。

26、受托管理人與發(fā)行人存在債權(quán)債務(wù)等利害關(guān)系的，應(yīng)在備案材料中如何披露？

私募債券存續(xù)期間，受托管理人與發(fā)行人存在債權(quán)債務(wù)等利害關(guān)系的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書以及債券存續(xù)期間的信息披露文件中予以充分披露，并在受托協(xié)議中載明利益沖突防范機(jī)制，同時(shí)明確受托管理人違反關(guān)于利益沖突約定的違約責(zé)任。

27、募集說明書中約定披露報(bào)告的，應(yīng)在何時(shí)披露？ 募集說明書約定披露報(bào)告的，應(yīng)在債券存續(xù)期內(nèi)每一個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)按募集說明書約定的方式向債券持有人披露。

28、發(fā)行人存在貨幣資金、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)受限情況時(shí)，應(yīng)如何披露？

發(fā)行人存在貨幣資金、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)權(quán)利受限情況時(shí)，應(yīng)在募集說明書“其他重大事項(xiàng)”中披露受限資產(chǎn)金額及其占凈資產(chǎn)的比例，受限資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例較高時(shí)，還應(yīng)在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中披露。

29、私募債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的，評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容應(yīng)如何披露？ 私募債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的，應(yīng)當(dāng)按照《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》中《中小企業(yè)私募債券募集說明書內(nèi)容與格式要求》披露評(píng)級(jí)報(bào)告相關(guān)內(nèi)容，同時(shí)還應(yīng)在募集說明書“重大事項(xiàng)提示”中披露評(píng)級(jí)報(bào)告的關(guān)注要點(diǎn)。

30、私募債券采用股權(quán)、采礦權(quán)、土地、房產(chǎn)等抵質(zhì)押方式進(jìn)行增信，且對(duì)抵質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估的，評(píng)估報(bào)告內(nèi)容應(yīng)如何披露？

私募債券采用股權(quán)、采礦權(quán)、土地、房產(chǎn)等抵質(zhì)押方式進(jìn)行增信，且對(duì)抵質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估的，應(yīng)在募集說明書“擔(dān)?！闭鹿?jié)中，披露評(píng)估基準(zhǔn)、評(píng)估依據(jù)、評(píng)估方法、評(píng)估假設(shè)、評(píng)估結(jié)論、評(píng)估增值率以及增值原因等內(nèi)容?！对u(píng)估報(bào)告》應(yīng)作為私募債券備案材料提交。

第四篇：關(guān)于《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》的問答

關(guān)于《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》的問答 日前，《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》正式發(fā)布，這標(biāo)志著中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。深交所同日發(fā)布《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》，對(duì)《試點(diǎn)辦法》框架內(nèi)容進(jìn)行細(xì)化，明確了中小企業(yè)私募債備案登記表、募集說明書及合格投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書等材料的內(nèi)容與格式要求，同時(shí)還明確了備案、轉(zhuǎn)讓服務(wù)及信息披露申請(qǐng)的渠道和程序，其中備案申請(qǐng)擬采用全電子化流程，由證券公司通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)辦理，備案流程公開，證券公司可實(shí)時(shí)查詢備案工作進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)備案流程的公開、透明。

一、哪些中小微型企業(yè)可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券？

根據(jù)《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（以下簡稱“《試點(diǎn)辦法》”）的規(guī)定，中小企業(yè)私募債券是未上市中小微型企業(yè)以非公開方式發(fā)行的公司債券。試點(diǎn)期間，符合工信部《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》的未上市非房地產(chǎn)、金融類的有限責(zé)任公司或股份有限公司，只要發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，并且期限在1年（含）以上，可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券。

中小企業(yè)私募債的推出，強(qiáng)化了直接金融與中小微企業(yè)有效對(duì)接，將為解決中小企業(yè)融資問題提供新的有效途徑，也有望為資本市場創(chuàng)新注入新的活力。

二、深交所《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》包括哪些內(nèi)容？

為了推動(dòng)中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)順利開展，深交所制訂了《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》，對(duì)《試點(diǎn)辦法》框架內(nèi)容作了進(jìn)一步細(xì)化?！对圏c(diǎn)業(yè)務(wù)指南》包括八個(gè)章節(jié)九個(gè)附件，既明確了中小企業(yè)私募債備案登記表、募集說明書及合格投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書等材料的內(nèi)容與格式要求，同時(shí)還明確了備案、轉(zhuǎn)讓服務(wù)及信息披露申請(qǐng)的渠道和程序。

三、中小微型企業(yè)如何向深交所提交中小企業(yè)私募債券備案申請(qǐng)？

中小企業(yè)私募債券的備案申請(qǐng)，由私募債券承銷商通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)辦理，并以便捷、快速的電子化方式提交。備案申請(qǐng)材料包括備案登記表等十二項(xiàng)文件。

自2012年5月23日起，深交所先以書面形式接受發(fā)行人備案申請(qǐng)，6月中旬會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)網(wǎng)站改造及相關(guān)準(zhǔn)備工作完成后，深交所將正式啟用備案申請(qǐng)?jiān)诰€提交電子化渠道。

四、中小企業(yè)私募債券備案登記表包括哪些內(nèi)容？

為了便于發(fā)行人、承銷商申報(bào)備案情況，提高備案工作效率，深交所設(shè)計(jì)了中小企業(yè)私募債券備案登記表。備案登記表涵蓋了發(fā)行人經(jīng)營范圍、行業(yè)類型、營業(yè)收入以及從業(yè)人數(shù)等相關(guān)信息，還包括擬發(fā)債項(xiàng)的期限、付息方式、風(fēng)險(xiǎn)提示以及投資者保護(hù)機(jī)制設(shè)計(jì)等基本情況，并要求承銷商就私募債備案應(yīng)履行的相關(guān)責(zé)任和義務(wù)進(jìn)行聲明與承諾。

五、深交所備案流程如何設(shè)置？

深交所對(duì)承銷商提交的備案材料完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料齊全的，深交所將確認(rèn)接受材料，并在十個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案與否，接受備案的，深交所出具《接受備案通知書》。

除了備案流程電子化，深交所還將實(shí)行備案過程透明化，主承銷商可以通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)，實(shí)時(shí)查詢深交所內(nèi)部備案流程的各項(xiàng)工作進(jìn)度情況。

六、中小企業(yè)私募債券投資者要具備什么條件？

由于對(duì)發(fā)行人沒有凈資產(chǎn)和營利能力的門檻要求，中小企業(yè)私募債券是完全市場化的信用債券品種，合格投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力，充分知悉私募債券風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)發(fā)行人信息披露文件獨(dú)立進(jìn)行投資判斷，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

七、中小企業(yè)私募債券投資者適當(dāng)性管理具體要求和流程是什么？

證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的中小企業(yè)私募債投資者適當(dāng)性管理制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力的合格投資者。在接受投資者申請(qǐng)開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)與其簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》，在合格投資者簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》的下一工作日，證券公司才能為其開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。

八、中小企業(yè)私募債券如何進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？

中小企業(yè)私募債券在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)以全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬元。

試點(diǎn)初期，綜合協(xié)議交易平臺(tái)僅接受投資者“成交申報(bào)”指令，不接受“意向申報(bào)”和“定價(jià)申報(bào)”指令。私募債券成交價(jià)格由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。

九、中小企業(yè)私募債信息披露義務(wù)人如何進(jìn)行信息披露？

中小企業(yè)私募債發(fā)行人、承銷商及其他信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)按照《試點(diǎn)辦法》的要求及募集說明書的約定履行信息披露義務(wù)。試點(diǎn)初期，私募債券信息披露通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)進(jìn)行，由主承銷商登錄會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)，以電子化方式發(fā)布。合格投資者可以委托會(huì)員查詢中小企業(yè)私募債相關(guān)公告信息。

十、中小企業(yè)私募債券登記、結(jié)算如何辦理？

中小企業(yè)私募債券由中國證券登記結(jié)算公司辦理集中登記，并提供相應(yīng)的結(jié)算服務(wù)，結(jié)算公司為此制定了《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，后續(xù)結(jié)算公司將結(jié)合私募債券的特點(diǎn)與市場需求，提供逐筆全額、純?nèi)^戶等靈活的結(jié)算安排，并可提供代收代付等服務(wù)。

第五篇：深交所中小企業(yè)私募債券有關(guān)業(yè)務(wù)流程(20120619)

呈：集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)

深交所中小企業(yè)私募債券有關(guān)業(yè)務(wù)流程

一、問：深交所受理中小企業(yè)私募債券備案材料的流程是怎樣的？

答：深交所對(duì)承銷商提交的中小企業(yè)私募債券備案材料的完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料齊全的，深交所將確認(rèn)接受材料，承銷商應(yīng)當(dāng)于本所確認(rèn)接受材料后3個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送備案材料原件。

深交所自接受材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案或者要求重新補(bǔ)充材料，并出具《接受備案通知書》或者《補(bǔ)充材料通知書》。發(fā)行人取得《接受備案通知書》后，應(yīng)在6 個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。逾期未發(fā)行的，應(yīng)當(dāng)重新備案。

對(duì)于備案流程，深交所采取電子化操作，承銷商通過深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)的“公文及報(bào)表上傳—中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)—備案材料提交”欄目在線提交備案申請(qǐng)材料。同時(shí)深交所還將實(shí)行備案過程透明化，承銷商可以通過會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)實(shí)時(shí)查詢備案工作的各項(xiàng)進(jìn)度情況。

二、問：中小企業(yè)私募債券在完成發(fā)行登記后，還需刊登公告嗎？

答：是的，發(fā)行人應(yīng)在完成私募債券登記后3 個(gè)工作日內(nèi)，披露當(dāng)期私募債券的實(shí)際發(fā)行規(guī)模、利率、期限以及募集說明書等文件。

三、問：中小企業(yè)私募債券投資者適當(dāng)性管理具體要求和流程是什么？

答：證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的中小企業(yè)私募債投資者適當(dāng)性管理制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力的合格投資者。

首先，證券公司在接受投資者申請(qǐng)開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過現(xiàn)場詢問、提交證明文件等方式，收集投資者相關(guān)信息，甄別其是否具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力。

其次，若符合合格投資者條件，證券公司應(yīng)當(dāng)要求合格投資者在首次認(rèn)購或者受讓私募債券前，簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》；在合格投資者簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書》的下一工作日，證券公司可以為其開通私募債券認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。合格投資者于開通權(quán)限之日起可參與私募債券的認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓。

然后，證券公司在合格投資者開通權(quán)限的當(dāng)日，向深交所上報(bào)已開通權(quán)限的所有合格投資者情況。證券公司登錄深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)，通過“公文及報(bào)表上傳—中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)—合格投資者適當(dāng)性管理”欄目，上傳Excel格式的《xx證券公司中小企業(yè)私募債券合格投資者名單》進(jìn)行報(bào)備。對(duì)于新增開通權(quán)限的合格投資者，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新上述名單，以全量形式覆蓋原同名文件上傳。

證券公司不得接受合格投資者名單之外的投資者認(rèn)購或轉(zhuǎn)讓私募債券。

呈：集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)

四、問：中小企業(yè)私募債券如何進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？

答：中小企業(yè)私募債券在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)以全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬元。

試點(diǎn)初期，綜合協(xié)議交易平臺(tái)僅接受投資者“成交申報(bào)”指令，不接受“意向申報(bào)”和“定價(jià)申報(bào)”指令。

五、問：中小企業(yè)私募債券登記、結(jié)算如何辦理？

答：中小企業(yè)私募債券由中國證券登記結(jié)算公司辦理集中登記，并提供相應(yīng)的結(jié)算服務(wù)，結(jié)算公司為此制定了《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，后續(xù)結(jié)算公司將結(jié)合私募債券的特點(diǎn)與市場需求，提供逐筆全額、純?nèi)^戶等靈活的結(jié)算安排，并可提供代收代付等服務(wù)。