第一篇：信托知識

信托分類

按資金來源方式分為：單一資金信托和集合信托

按合作主體分為：銀信合作，證信合作（陽光私募，結構化信托）等

按資金投向方式分為：政府融資平臺項目（各類基建保障房等），工商企業(yè)管理類，地產類（商業(yè)、住宅），股權質押、股權投資（PE管理類），藝術收藏品，礦產等

按資金募集方式分為：私募和公募

按產品結構投向又分：單一（100萬起步），TOT（信托投向信托，起步30萬，50萬都有）分類方式很多，不需要糾結，主要看投向的主體，風險越小產品越容易被市場接受，一般政府融資平臺的項目都是納入財政預算的，相對來說風險最小，再其次是國企或者國企擔保的，再就是上市公司，上市公司擔保，再次就是地產、收藏品、礦產等

信托不能只看收益，還要看抵押物等因素，綜合判定。

信托的概念

信托是一種投資理財方式，又可以叫做信任委托，但是又與個人委托有一些區(qū)別。信托的投資門檻一般是100萬，投資的年收益在8%～14%左右，投資年限較長，一般是一年及其以上，且投資期間的資金周轉度較差，不過由于其監(jiān)管機制嚴格，并且有著風險抵押品，所以收益有保證，是中高端人士投資理財的不錯選擇。

信托公司的詮譯

信托公司以信任委托為基礎、以貨幣資金和實物財產的經營管理為形式，融資和融物相結合的多邊信用行為。它是隨著商品經濟的發(fā)展而出現的。信托業(yè)務18世紀出現于英國。信托業(yè)務主要包括委托和代理兩個方面的內容。前者是指財產的所有者為自己或其指定人的利益，將其財產委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經營；后者是指一方授權另一方，代為辦理的一定經濟事項。信托業(yè)務的關系人有委托人、受托人和受益人三個方面。轉移財產權的人，即原財產的所有者是委托人；接受委托代為管理和經營財產的人是受托人；享受財產所帶來的利益的人是受益人。信托的種類很多，主要包括個人信托、法人信托、任意信托、特約信托、公益信托、私益信托、自益信托、他益信托、資金信托、動產信托、不動產信托、營業(yè)信托、非營業(yè)信托、民事信托和商事信托等。信托業(yè)務方式靈活多樣，適應性強，有利于搞活經濟，加強地區(qū)間的經濟技術協作；有利于吸收國內外資金，支持企業(yè)的設備更新和技術改造。

1、信托的定義：

信托是指委托人基于對受托人(信托投資公司)的信任，將其合法擁有的財產委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進行管理或者處分的行為。概括地說是“受人之托，代人理財”。

2、信托的基本特征：

(1)、信托是以信任為基礎，受托人應具有良好的信譽。

(2)、信托成立的前提是委托人要將自有財產委托給受托人。

(3)、信托財產具有獨立性，信托依法成立后，信托財產即從委托人、受托人以及受益

人的自有財產中分離出來，成為獨立運作的財產。

(4)、受托人為受益人的最大利益管理信托事務。

3、信托法對信托的設立的規(guī)定：

(1)、設立信托，必須有合法的信托目的；

(2)、設立信托，必須有確定的信托財產，并且該信托財產必須是委托人合法所有的財產，包括合法的財產權利。

(3)、設立信托，信托文件應當采用書面形式。

(4)、設立信托的財產，有關法律、行政法規(guī)規(guī)定應當辦理登記手續(xù)的，應當依法辦理信托登記。

4、信托投資公司信托業(yè)務的定義：

信托業(yè)務是指信托投資公司以收取報酬為目的，以受托人身份接受信托和處理信托事務的經營行為。

5、信托業(yè)務的范疇：

信托業(yè)務范疇含商事信托、民事信托、公益信托等領域。經央行批準的金融信托投資公司可以經營資金信托、動產信托、不動產信托和其他財產信托等四大類信托業(yè)務。

6、信托當事人：

委托人：委托信托公司管理其自有財產的人。條件：財產合法擁有者；具有完全民事行為能力的法人、自然人和依法成立的其他組織。

受托人：是接受信托，按照信托合同的規(guī)定管理或處分信托財產的人。但能夠經營信托業(yè)務的受托人必須是經中國人民銀行批準成立的信托投資公司。

受益人：享受信托利益(信托受益權)的人?？梢允亲匀蝗恕⒎ㄈ嘶蛘呤且婪ǔ闪⒌钠渌M織。可以是委托人自己，也可以是他人。委托人與受益人為同一人的是自益信托，為不同人是他益信托。

7、信托財產的定義：

信托財產是指委托人通過信托行為，轉移給受托人并由受托人按照一定的信托目的進行管理或處分的財產，以及經過管理、運用或處分后取得的財產收益。

法律、行政法規(guī)禁止流通的財產，不得作為信托財產；法律、行政法規(guī)限制流通的財產，依法經有關主管部門批準后，可以作為信托財產。信托財產包括：資金、動產、不動產及其他財產財產權。

8、信托財產的獨立性：

(1)、信托財產與委托人的自有財產和受托人的固有財產相區(qū)別，不受委托人和受托人財務狀況惡化，甚至破產的影響。

(2)、信托設立后，信托財產脫離委托人的控制，讓具有理財經驗的受托人進行管理，能有效保證其保值增值。

(3)、受托人因信托財產的管理運用或其他情形取得的信托財產，都歸入信托財產。

(4)、除法律規(guī)定的情況外，對信托財產不得強制執(zhí)行。

9、信托財產的管理：

(1)、受托人按照信托合同的約定，以受益人的利益最大化為原則處理信托事務。

(2)、受托人將信托財產與固有財產分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財產分別管理、分別記賬。

10、信托投資公司管理、運用信托財產的方式：

信托投資公司管理、運用信托財產時，可以依照信托文件的約定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進行。

11、資金信托的定義：

資金信托是一種以資金作為信托財產的信托管理模式，它通常是以資金在一定時期內獲取收益為信托目的。一般分為委托人指定用途和不指定用途兩種資金信托。信托結束時，信托財產通常以維持原樣或折算為現金的方式，返還給委托人。

資金信托包括單一資金信托(受托人接受單個委托人委托，單獨管理和運用信托資金的方式)和集合資金信托(受托人將兩個或兩個以上委托人的信托資金匯集起來，按照事先約定的方式運用和管理信托資金的信托方式)二種形式。

12、信托相關法規(guī)對信托投資公司接受委托人資金的要求：

信托公司接受的信托資金，應當符合下列規(guī)定：

(1)、必須是委托人合法所有的資金；

(2)、單筆信托資金不得低于人民幣5萬元；

13、信托資金發(fā)生損失的處理：

受托人(信托投資公司)依據信托文件的約定管理、運用信托資金導致信托資金受到損失的，其損失部分由信托財產承擔；

受托人(信托投資公司)違反信托目的的處分信托財產或者因違背管理職責、處理信托事務不當致使信托財產受到損失的，委托人(受益人)有權申請人民法院撤銷該處分行為，并有權要求受托人恢復信托財產的原狀或者予以賠償；有重大過失的，委托人(受益人)有權依照信托文件的規(guī)定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人。

14、信托收益和信托報酬的定義：

信托財產因受托人的管理和運作而產生的收益稱為信托收益。

受托人因管理和運作信托財產而獲取的報酬稱為信托報酬。

15、資金信托產品不能保底收益的原因：

信托業(yè)務的本質是受人之托，代人理財，作為受托人的信托公司必須嚴格按照信托文件的規(guī)定管理、運用和處分信托財產，由此獲得的收益或者造成的損失，均由信托財產承擔。按照中國人民銀行2002年6月5日公布的《信托投資公司管理辦法》第31條規(guī)定：信托投資公司經營信托業(yè)務，不得承諾信托財產不受損失或者保證最低收益。

現在信托市場已經出現了達不到預期收益率，免收手續(xù)費的產品，表明信托公司對達到預期收益率的十足信心。

16、信托產品的媒介宣傳：

中國人民銀行規(guī)定：信托公司辦理資金信托業(yè)務時，不得通過報刊、電視、廣播和其他公共媒體進行營銷宣傳。

17、信托的預計收益的由來：

信托公司經事先周密測算后，得出信托項目預計收益，扣除相應各種費用，即為受益人

獲得的預計收益。

依據《信托法》，除非信托公司與委托人簽有協議，否則超過預計的信托收益應為受益人所有。

18、如何看待信托投資的風險：

任何投資均有風險。風險同收益成正比，收益越高，風險越大。信托產品屬于中等收益，中等風險。信托項目不同，風險的來源、大小不同。

投資風險包括：政策、項目經營、不可抗力等風險。

信托公司擁有一套嚴密有效的風險防范機制，并對每一個信托計劃均設計有效規(guī)避風險的方案，使信托投資的風險降為最低。

19、信托公司經營虧損、倒閉對信托財產的影響：

信托公司經營虧損、倒閉，信托財產(委托人的資金)不受影響。

根據《信托法》規(guī)定信托公司需將信托財產與其固有財產分別管理、分別記賬。信托財產不屬于信托公司的自有資產，不參與清算。信托公司如經營不善、倒閉、破產，信托財產應移交給其它公司，使得信托財產的管理連續(xù)有效。

20、信托資金的轉讓、變現：

一般情況下，信托資金不可以提前支取。

但根據合同約定：信托生效三個月后，委托人(受益人)可轉讓信托受益權。轉讓形式為轉讓人與受讓人共同到信托公司辦理轉讓手續(xù)，轉讓價格由雙方協商確定。轉讓人與受讓人要按照一定的比例交納轉讓手續(xù)費。

21、信托資金及收益的領取：

信托合同終止后，信托公司將本金及收益一同劃至受益人在合同中指定的受益賬戶，受益人到銀行領取。

22、信托財產稅費的繳納：

(1)、收益人、受托人應就各自的所得按照有關法律規(guī)定依法納稅。

(2)、信托計劃期限內所涉及的稅務問題應按國家的有關法律、法規(guī)與政策辦理。

23、受托人(信托公司)在信托期間應盡的責任：

根據《信托投資公司管理辦法》規(guī)定：信托投資公司管理或處分信托財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。

24、受托人在信托業(yè)務中的義務和責任：

(1)、受托人應當遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務。受托人管理信托財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。

(2)、受托人除依照合同約定取得報酬外，不得利用信托財產為自己謀取利益。受托人違反合同約定，利用信托財產為自己謀取利益的，所得利益歸入信托財產。

(3)、受托人不得將信托財產轉為其固有財產。受托人將信托財產轉為其固有財產的，必須恢復該信托財產的原狀；造成信托財產損失的，應當承擔賠償責任。

(4)、受托人不得將其固有財產與信托財產進行交易或者將不同委托人的信托財產進行相互交易，但信托合同另有規(guī)定或者經委托人或者受益人同意，并以公平的市場價格進行交易的除外。受托人違反規(guī)定，造成信托財產損失的，應當承擔賠償責任。

(5)、受托人必須將信托財產與其固有財產分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財產分別管理、分別記賬。

(6)、受托人必須保存處理信托事務的完整記錄。受托人應當每年定期將信托財產的管理運用、處分及收支情況，報告委托人和受益人。

(7)、受托人對委托人、受益人以及處理信托事務的情況和資料負有依法保密的義務。

(8)、受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背管理職責、處理信托事務不當致使信托財產受到損失的，在未恢復信托財產的原狀或者未予賠償前，不得請求給付報酬。

25、委托人的權利：

(1)、委托人有權了解其信托財產的管理運用、處分及收支情況，并有權要求受托人作出說明。委托人有權查閱、抄錄或者復制與其信托財產有關的信托賬目以及處理信托事務的其他文件。

(2)、因設立信托時未能預見的特別事由，致使信托財產的管理方法不利于實現信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權要求受托人調整該信托財產的管理方法。

(3)、受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背管理職責、處理信托事務不當致使信托財產受到損失的，委托人有權申請人民法院撤銷該處分行為，并有權要求受托人恢復信托財產的原狀或者予以賠償；該信托財產的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產的，應當予以返還或者予以賠償。

(4)、受托人違反信托目的處分信托財產或者管理運用、處分信托財產有重大過失的，委托人有權依照信托文件的規(guī)定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人。

26、受益人的權利：

受益人是在信托關系中享有信托財產利益的人。受益人有權放棄信托受益權。受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

27、信托業(yè)務文件主要包括：

(1)、信托合同；

(2)、信托計劃書；

(3)、信托財產管理、運用風險申明書。

28、信托合同的概念：

信托合同是由信托法律關系中作為信托關系當事人的委托人與受托人簽訂的設立、變更、終止信托和規(guī)定信托關系當事人(包括委托人、受托人、受益人)權利義務關系的書面協議。

29、信托合同需載明的事項：

(一)信托目的；

(二)委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；

(三)受益人或者受益人范圍；

(四)信托財產的范圍、種類及狀況；

(五)受益人取得信托利益的形式、方法。

除前款所列事項外，可以載明信托期限、信托財產的管理方法、受托人的報酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等事項。

第二篇：信托產品知識

固定收益信托理財產品常見問題解答

一、基礎班

固定收益信托產品是指由信托公司發(fā)行的，收益率和期限固定的信托產品。融資方通過信托公司向投資者募集資金，并通過將資產（股權）抵押（質押）給信托公司、以及第三方擔保等措施，保證到期歸還本金及收益。

1、固定收益類信托是否真的保本并保證收益？

任何投資都有風險，固定收益信托沒有承諾保本或者保證收益。但是，固定收益信托產品擁有一套嚴密有效的風險防范機制，通過資產抵押、股權質押、擔保公司、個人連帶責任保證等，使投資風險降為最低。

2、固定收益信托產品分成哪幾類？

一般來說，固定收益類信托產品分為貸款類、股權投資類、權益投資類、組合投資類以及少數其他等。

貸款類信托：以向融資企業(yè)發(fā)放貸款的方式來完成的。

股權投資信托：以股權方式投資，通過股權受讓和向公司增資，持有公司部分或全部股權。權益投資信托：信托公司獲得特定權益（一般為股權或債權）及相關從屬權力，受托人通過持有該標的權益并按照相關約定獲得清償后，實現信托計劃財產的增值。

組合投資信托：投資于某單一或多個項目的集合資金信托。投資方式包括但不限于貸款、股權投資、權益投資，等等。

3、固定收益信托主要投資于哪些領域？

一般投資于基礎設施，房地產，工商企業(yè)等。組合投資類信托還會投資于低風險的債券市場、貨幣市場等。

4、什么是受托人？

指發(fā)行信托產品的信托公司。

5、什么是擔保人？

受托人將信托資金投資于某一項目時，都需要第三方對此次投資的收益做擔保，對這個項目附有連帶責任，該第三方就是擔保人。一般來說，擔保人可以是公司企業(yè)也可以是自然人，可以為項目發(fā)起者的母公司，實際控制人，也可以是專門的第三方擔保機構，等等。

6、什么是抵押、質押？

擔保人在對投資項目擔保時，會將其持有的股權、債權抵押、質押給受托人，抵押物、質押物的變現價值必須大于受托人的投資額和預期收益額，如果投資項目失敗，受托人可以將抵押、質押物變現以保證收益。

7、固定收益信托產品的投資門檻如何？

固定收益信托購買門檻和陽光私募類似，僅對合格的機構和個人投資者私募發(fā)行，不在公開場合發(fā)售，也沒有公開的推廣。同時，其起點金額較高，每份投資一般不少于100萬，且單個信托300萬以下的投資者受到50個名額的限制。

8、購買固定收益信托產品有哪些費用？

在投資者層面，固定收益信托產品一般沒有申購費、固定管理費。固定收益信托在運作中實際收益可能會超過預期收益，信托公司只以超過的部分為浮動管理費，浮動管理費不影響投資者收益。

9、固定收益信托的流動性如何？

根據《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，信托公司設立的集合類信托期限不得少于1年，而單一類的項目沒有該限制。目前市場上的信托產品期限以在1-3年的居多。比較適合通過中長期投資期望獲得穩(wěn)定收益的投資理財客戶。固定收益信托合同中規(guī)定，在信托存續(xù)期間，信托是不能贖回的，只能在信

托存續(xù)期到期后獲得信托本金和收益。

10、固定收益信托產品收益分配和退出

固定收益信托產品在信托存續(xù)期間，沒有凈值。一般來說，在每一個信托結束時，信托所取得的收益在扣除相關稅費后，會以現金形式直接分配給投資者。在所有投資項目成功取得收益后或信托存續(xù)期到期后，信托未分配的收益和信托本金會分配給投資者。

11、投資者和誰訂立信托合同？

無論通過什么渠道發(fā)售的信托產品，最終都是和信托公司簽訂信托合同。

12、固定收益信托和銀行理財產品有什么區(qū)別？

銀行理財產品同固定收益類信托在起步金額、產品期限、預期收益等會有一定區(qū)別

銀行理財產品固定收益類信托產品

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發(fā)行主體銀行信托公司

投資門檻10萬/20萬/50萬不等100萬或300萬

產品期限7天~1年（或以上）不等1年/2年/3年或以上

預期收益2%-5%左右6%-10%左右

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13、固定收益信托產品由誰監(jiān)管？

固定收益信托產品和陽光私募基金一樣，都由信托公司發(fā)起設立并在中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會備案的。信托公司由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)管，私募基金公司則由信托公司和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)督。

二、進階班

1、投資者應該如何選擇固定收益信托產品？

投資者可以從以下幾個角度選擇固定收益類信托產品。

（1）信托公司：首先考察信托公司的綜合實力。我國目前有62家信托公司，每家公司的管理水平、風險控制能力、盈利能力、管理資金規(guī)模等等都是不相同的。

（2）投資行業(yè)：行業(yè)景氣度高的行業(yè)更具投資價值。

（3）擔保人：要看擔保人背景、擔保人凈資產及構成、擔保人與融資方關系、擔保人承擔的責任等。

（4）融資方實力：了解融資方的財務狀況、成長前景及行業(yè)、公司背景。

（5）收入來源：要了解預期收入的可靠性，即項目成功的可行性。

（6）產品期限：信托產品一般在購買后到融資方支付本息之間投資者的資金是不可贖回的，所以投資者要看好產品期限，以便安排未來現金流。另外，部分產品存在著提前結束或是延期的情況，也請投資者在簽定合同之前注意有無這類附加條款。

（7）抵（質）押率：抵（質）押率指的是需要融資的資金比上抵（質）押物的價值。抵（質）押率越低說明項目風險越小、項目越安全。同時也要看抵（質）押物的變現性。

（8）預期年化收益率：其他條件相同時，預期年化收益率當然是越高越好。

2、固定收益信托的投資風險

信托公司擁有一套嚴密有效的風險防范機制，并對每一個信托計劃均設計有效規(guī)避風險的方案，使信托投資的風險降為最低。但是，固定收益信托產品并不保本保息。投資風險包括：信用風險、流動性風險、利率風險，等等。

信用風險： 融資方可能出現經營問題，到期不能按時還款付息。信托公司通過抵押、質押、擔保、強制公證等，盡可能保障投資者收益。

流動性風險：大多數固定收益產品在開放期前不得贖回，即使能提前支取也要付出一定代價，如手續(xù)費等。

利率風險：固定收益信托預期收益已在發(fā)行時確立固定，除信托合同另有規(guī)定外，不會隨利率改變而改變；當處于加息周期時，固定收益信托的相對超額收益隨著無風險收益率提高而降低。

3、信托公司的風險控制手段有哪些

抵押、質押、擔保、強制公證等。信托公司會要求融資方將本公司的資產或股權質押或抵押給信托公司，以保障投資者的收益，同時要求相關的公司或公司的責任人承擔擔保責任，并且對借款合同、質押合同、擔保合同進行強制公證。幾種風險控制手段都是對投資者未來的收益的保障。

4、固定收益信托信息披露機制

固定收益信托在每一個信托季度會對投資者披露信托運作情況，包括資金運作項目方向、項目進展、項目公司財務情況、獲得抵押物、質押物的情況、已實現收益和分配情況等。

如何讀懂陽光私募基金合同？

陽光私募基金是借助信托公司發(fā)行的，經過監(jiān)管機構備案，資金實現第三方銀行托管，有定期業(yè)績報告的投資于股票市場的基金。陽光私募基金與一般私募證券基金的區(qū)別主要在于規(guī)范化，透明化，能保證私募認購者的資金安全。投資者購買陽光私募基金，實際上與信托公司形成了買賣關系。從形式上看，是投資者和信托公司簽訂了信托合同。充分重視并理解信托合同的條款，是投資者購買陽光私募基金的必備環(huán)節(jié)。

信托類型

陽光私募基金是信托產品的一種類型，屬于“指定用途”的集合資金信托計劃，信托的資金主要投資于國內的股票市場，并適當參與債券投資和權證投資。

信托期限

和一般信托產品都有一個固定的期限不同，陽光私募基金一般不設固定的存續(xù)期限，只要產品的運行不觸及終止條款，產品是長期運行的。

受益人

陽光私募基金在受益人的約定上，較其他類型的信托產品有特殊之處，那就是會有“一般受益人”和“特定受益人”。一般受益人是投資者自己，特定收益人是作為投資顧問的私募基金管理公司。這個條款的設計，是為了實現陽光私募基金的超額業(yè)績分成。在信托產品給投資者帶來收益的前提下，私募基金管理公司是可以和投資者按一定比例分享收益的。

信托單位凈值的計算

陽光私募基金和公募基金的共同點，是都有一個單位凈值的概念，投資者按照單位凈值來購買和贖回基金。陽光私募基金的凈值=（信托計劃資產總值－固定信托報酬－保管費－投資顧問管理費－浮動信托報酬－特定信托計劃利益）/信托單位總份數。和公募基金單位起始凈值為1元不同，陽光私募基金的單位起始凈值一般為100元。

私募基金管理公司和信托公司公布的同一個產品、同一個時間的凈值，是可能存在差別的，差別點在于是否將相關的費用扣除，信托公司公布的凈值肯定是已經扣除了相關費用的可供交易的凈值。認購費

按照信托合同規(guī)定，投資者認購產品時，需要另外交納信托資金一定比例的認購費用。認購費用的收入、支付對象及用途由信托公司來確定。如果私募基金的認購最低限額是300萬元，認購費率是1%，則投資者認購的實際起點金額是303萬元。

封閉期

和公募基金不同，陽光私募基金一般會設定一個封閉期，封閉期過后每月會設定一個產品開放日。封閉期不是通常意義上的公募基金首次發(fā)行、正式成立后的封閉期，而是指投資者自己購買基金后，有一個最短的持有期限制，這和基金已經成立的時間長度沒有關系。

封閉期的長短，一般有3個月、6個月和1年。在封閉期內，無論私募基金的業(yè)績是大幅上漲、還是有所

下跌，投資者都不能賣出，但可以繼續(xù)買入。

除了“封閉期”的約定，有些陽光私募基金還會設一個準封閉期，它是在過了封閉期之后的又一段期間。過了封閉期，投資者是可以每月賣出一次產品了。但如果還有一個準封閉期，投資者在此期間賣出產品，還會涉及贖回費用，一般費率是3%。

巨額贖回

該條款和公募基金的規(guī)定類似。在私募基金的單個開放日，基金的凈贖回份額超過了上一個開放日基金總份額的20%，則會觸發(fā)巨額贖回條款。這時，申請贖回恐怕就不能按時收到全部的贖回資金了，信托公司會按照其申請贖回的份額與開放日收到贖回申請份額的占比，再乘上此前基金規(guī)模的20%。如果信托公司認為有能力支付超過20%的份額，則不會受此條款影響。

該條款實際是一個投資風險的提示條款。由于陽光私募基金的規(guī)模普遍都不大，可能就在2億～3億元，甚至是在1億元以下，那么20%的規(guī)模至多也就是5000萬元左右。當遇到基金的業(yè)績突然大幅下滑，或者私募基金管理公司的重要投資人員發(fā)生重大變化時可能會引發(fā)大規(guī)模的贖回潮。鑒于此，建議選擇實力強的私募基金管理公司的產品。

投資運用的限制

該條款主要是對私募基金管理公司的投資給予一定的約束，建議重點關注“投資于1家上市公司股票的金額不得超過信托資產規(guī)模的比例”這個條款。這個比例一般為10%、20%和30%。10%意味著該基金最少要投資在10只股票中，30%意味著最少要投資在4只股票中。投資股票越集中，該基金的風險收益水平就越高。

如果投資者愿意承擔投資集中的風險，也希望獲取集中投資的更大收益，則30%會更適合。如果投資者不愿意冒太大的投資風險，那么10%會更合適一些。

費用

該條款主要涉及3個收取費用方，分別是信托公司、保管銀行和私募基金管理公司。

信托公司的費用三級標題其收取的費用分為2個部分。一部分為固定信托報酬，無論基金運行業(yè)績如何，每月都會收取。另一部分為浮動信托報酬，和基金運行業(yè)績相關，只有在基金凈值創(chuàng)出新高的前提下，對于新增加的部分，會分取一定百分比的收益，也是每月收取。

固定信托報酬的收費標準，不同的基金有所不同。一般每年的費用范圍為0.75%～1.25%，以1%居多。由于采取每月收取方式，因此會將年化費率轉換為月度費用，即將年化費率除以12即可算得（以下的相關費率也是如此）。

至于浮動信托報酬，一般是在基金凈值創(chuàng)出歷史新高的前提下，收取資產增值部分的3%，并在滿足此條件下，每月收取。

保管銀行的費用三級標題費率標準一般每年為0.25%。無論基金運作的業(yè)績如何，這個費用會依據每個月開放日的資產規(guī)模收取。

私募基金管理公司的費用三級標題作為信托產品的投資顧問，收取的費用和信托公司類似，也分為2個部分。一部分為固定收取的投資顧問管理費，另一部分為可能會收取的特定信托計劃利益。

投資顧問管理費的標準，每年為0 ～0.75%，以0.25%居多，也是每月收取。

特定信托計劃利益類似于信托公司收取的浮動信托報酬，也是在基金凈值創(chuàng)出歷史新高的前提下收取，比例是資產增值部分的17%，也是每月收取。

綜合以上3個方面的費用標準，對于投資者來講，無論基金的凈值表現如何，每年的固定費用比例為1%～2.25%。如果再加上首次購買時支付的1%的手續(xù)費，在買入并持有的第1年，產品需要凈值增長3%～

3.25%以上，投資者才會有收益。

風險共擔條款

該條款名稱是筆者自己起的，在信托合同中沒有這個條款名稱。該條款主要是約束私募基金管理公司要拿出自有或關聯人的資金，實際購買自己作為投資顧問的信托產品，以在一定程度上體現風險共擔的精神。一般信托合同都在此方面進行了約定。

一般的描述是，在陽光私募基金募集期間，私募基金管理公司作為投資顧問，可以用自有資金，或用其關聯人的資金（此關聯人需要得到信托公司的認可）來認購一部分基金份額。在基金成立后，在每個月的估值日期，如果出現私募基金公司和關聯人持有的份額不足產品總份額的10%，則私募基金管理公司要在可能收取的特定信托計劃利益中，拿出50%轉換為信托份額。在產品成立后，在每個月的估值日期，如果出現私募基金管理公司和關聯人持有的份額超過了產品總份額的10%，則私募基金管理公司可以進行贖回超過的部分，但也要向信托公司提交贖回申請。

產品分紅

陽光私募基金是否分紅，由信托公司和私募基金管理公司進行商定，投資者沒有參與決策的權利。公募基金的投資者可以自由選擇現金分紅或份額再投資。大部分的陽光私募基金會在信托合同中明確分紅的方式只有份額再投資一種。

風險揭示

陽光私募基金屬于高風險高回報類型。在信托合同中，一般會將投資的風險進行列示。

投資者應主要關注2個方面的風險。一是管理風險，即私募基金管理公司的投資管理能力不足，不能給投資者帶來理想投資回報的風險。二是委托人風險，即由于投資者沒有考慮好資金的整體安排而導致的風險。陽光私募基金動輒以300萬元及以上為認購起點，投資者一定要慎重選擇。

優(yōu)秀的陽光私募基金，確實能夠為投資者賺取長期穩(wěn)定的投資回報，但由于目前市場上有超過470家的陽光私募基金管理公司和超過1200只的陽光私募基金，優(yōu)選出好的產品確實是個難題。建議投資者花更多的心思挑選優(yōu)秀的信托公司或代銷機構。

司財務情況、獲得抵押物、質押物的情況、已實現收益和分配情況等。

信托產品知識

期限類型：單一期限（就是指信托產品從成立之日起到收回本息的時間是固定，有2年期，及3年期）

開放式（期限不固定）

收益類型：固定收益、浮動收益

投資方式：證券投資(屬陽光私募類型)、信托貸款、股權收益投資、權益收益投資（票據權益投資、股權權益投資）、組合類

資金投向：房地產、工商管理

投資管理類型：自主管理、委托管理

目前市場上盛行的信托產品按風險由低到高排序大致可以分為證券結構化信托、基礎建設類信托、股票抵押融資類信托、房地產類信托、未上市企業(yè)股權抵押類信托。

投資門檻：100萬以上~300萬以下（不含300萬）50個名額收益率跟300萬以上的收益不同

陽光私募與信托產品的區(qū)別

陽光私募是投資于證券（如股票、債券等金融產品）項目

陽光私募是通過信托產品發(fā)行的，而信托產品是通過投資于（工商管理、基礎建設、房地產等）項目

信托產品、銀行受銀監(jiān)會監(jiān)管

證券、陽光私募受證監(jiān)會監(jiān)管

抵押和質押的區(qū)別

質押：指出質人將動產質權與權利質權轉交給質權人。

抵押：就是不動產，或不動產簽訂合同抵給抵押權人。

抵押率：就是貸款資金/抵押物的價值對于信托公司和委托人來說：抵押率越小，風險越小

第三篇：關于信托賬戶的知識

關于信托的賬戶

很多信托產品的募集賬戶和信托產品專戶盡管都是公司賬戶，但是往往不一致的，需要區(qū)分開。

一、信托募集賬戶

信托募集賬戶：指受托人為本信托計劃開立的用于在信托計劃推介期內接收委托人交付的信托資金的專用銀行賬戶。委托人應當根據信托合同約定將信托資金支付至信托募集賬戶。? 募集賬戶必須滿足是公司賬戶，收款人賬戶名稱必須為信托公司的全稱。

? 所有信托公司均要求，打款賬戶必須為購買人姓名的銀行帳號，以避免洗錢嫌疑，即，匯款人和信托合同簽署人一致。

無論通過什么渠道發(fā)售的信托產品，最終都是和信托公司簽訂信托合同。投資者的資金直接打到信托公司的募集專戶，該募集賬戶的資金受到銀行監(jiān)管，與信托公司自有資金分離。

二、信托財產專戶

指受托人在保管銀行開立的信托財產專用銀行賬戶，即信托財產保管賬戶。該賬戶專門用于歸集、存放本信托計劃項下的資金和支付信托費用、信托利益等款項，受到銀行監(jiān)管。具體保管事宜由受托人和保管銀行簽署《保管協議》為準。

三、后續(xù)事宜

1、信托產品成立后，一般會在官網上公告，并通知客戶。

2、信托產品成立后，有些信托公司會發(fā)給客戶一個確認函。

第四篇：信托基礎知識匯總

信托基礎知識

目錄

1．什么是信托...........................................................................................1 2．信托起源...............................................................................................1 3．什么是信托投資公司..........................................................................2 4．信托的優(yōu)點...........................................................................................2 5．信托對受益人利益有保障..................................................................3 6．信托與其他財產管理制度的區(qū)別......................................................3 7．信托與委托的區(qū)別..............................................................................4 8．信托與監(jiān)護的區(qū)別..............................................................................5 9．投資信托與信托投資..........................................................................6 10．什么是投資信托................................................................................6 11．什么是資金信托.................................................................................7 12．我國現行的資金信托包括：............................................................7 13．信托凈值計算方法............................................................................8 14．不動產資產信托..............................................................................10 15．不動產資產信托證券化的優(yōu)點......................................................10 16．什么是房地產信托..........................................................................11 17．房地產投資信托簡介......................................................................12 18．房地產信托的作用..........................................................................13 19．房地產信托公司的收益..................................................................13

1.什么是信托

目前，許多投資者可能對“信托”這兩個字眼還比較陌生，對“信托投資公司”在做什么、能做什么還不大了解。實際上，信托作為法律上的一種財產管理制度，在發(fā)達的市場經濟國家，已經與“銀行、保險、證券”并稱為現代金融業(yè)的四大支柱產業(yè)；信托投資公司就是從事信托投資業(yè)務的公司。

根據2001年10月1日正式施行的《中華人民共和國信托法》，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。上述財產權，是指以財產上的利益為標的的權利，包括物權、債權、知識產權，以及其他除身份權、名譽權、姓名權以外的無形財產權。

2.信托起源

信托起源于英國，是建立在信任的基礎上，財產所有者出于某種特定目的或社會公共利益，委托他人管理和處分財產的一種法律制度。信托制度在財產管理、資金融通、投資理財和發(fā)展社會公益事業(yè)等方面具有突出的功能，尤其是在完善財產制度方面發(fā)揮了重要作用，已經為世界上許多國家所采用。就個人信托而言，發(fā)展到現在，其的功能已相當廣泛，包含財產移轉、資產保全、照顧遺族、稅務規(guī)劃、退休理財、子女教育保障等，我國正處于信托觀念啟蒙期，推出的信托產品還只局限在投資型信托。隨著人們生活水平的不斷提高，信托這種安全有效的財產管理制度必將得到更加廣泛的應用。

“信托”一詞的一般意義，是指將自己的財產委托他人代為管理和處置，即我們俗稱的“受人之托、代人理財”，它涉及委托人、受托人、信托財產、信托目的和受益人。在我國《信托法》中，將信托的含義定義為委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分。故信托是由財產的被移轉或處分，及當事人間管理、處分義務的成立等兩部分結合而成。

3.什么是信托投資公司

信托投資公司，在我國是指依照《中華人民共和國公司法》和根據《信托投資公司管理辦法》規(guī)定設立的主要經營信托業(yè)務的金融機構。設立信托投資公司，必須經金融主管部門批準，并領取《信托機構法人許可證》；未經金融主管部門批準，任何單位和個人不得經營信托業(yè)務，任何經營單位不得在其名稱中使用“信托投資”字樣。信托投資公司市場準入條件較嚴，注冊資本不得低于人民幣3億元，并且其設立、變更、終止的審批程序都必須按照金融主管部門的規(guī)定執(zhí)行。

到2011年為止，我國已獲準重新登記的信托投資公司總共才56家，依據每個省批準一到二家信托投資公司的原則，在今后的一段時間內我國的信托投資公司數量不會超過60家。

4.信托的優(yōu)點

信托投資機構通過與客戶（委托人）簽訂信托協議，明確委托人、受托人和受益人三方權利和義務，由信托投資公司利用其所擁有的專業(yè)隊伍和研究平臺，作為受托人全權負責信托資金的投資管理運作。以專業(yè)化的運作為客戶（委托人）提供增值理財服務。投資方向以國內證券市場上市的股票、基金、上市公司國有股、法人股、債券和貨幣市場為主?？煞譃楣善蓖顿Y信托和債券投資信托等。主要特點有：

1．專業(yè)管理、專家理財：信托投資公司根據宏觀經濟、行業(yè)及上市公司基本面和大勢的研究，充分發(fā)揮專業(yè)理財能力，合理配置信托資金的投向及比例，在資金安全性和收益性上實現平衡。

2．多元的投資組合：信托資金投向為上市公司流通A股、債券、基金等，在考慮資金安全性和收益性的基礎上，設計多元的投資組合，在不同投資品種之間進行投資組合的配置和調整。

3．完善的風險控制體系：信托投資公司通過建立完善的投資決策體系、風險控制體系，確保信托資金的安全運用。

4．穩(wěn)定的投資回報：經過信托投資公司專業(yè)的投資管理運作，可預期實現

高于同期國債及銀行存款的投資收益。

5.信托對受益人利益有保障

保護受益人利益是《信托法》的一項基本原則，這一原則主要體現在以下兩方面：一是信托財產具有“獨立性”———委托人設立信托和受托人受托管理、處分信托財產均以受益人利益或特定目的為核心，信托一經有效設立，在未達信托目的之前，信托財產將是“封閉的財產”，一方面，信托財產脫離委托人的控制，與其未設立信托的其他財產相區(qū)別，其繼承人或債權人無權追及信托財產；另一方面，從受托人角度看，信托財產不屬于其固有財產，也不屬于其對受益人的負債，更不屬于其清算財產。二是信托受益權的優(yōu)先性———信托財產的獨立性，使信托財產免于為委托人或受托人的債權人所追索，從而賦予受益人對信托財產享有優(yōu)先于委托人或受托人的債權人的權利，這就是受益權的優(yōu)先性。我國《信托法》賦予了受益人調整信托財產的管理方法和監(jiān)督受托人信托活動的廣泛權利?！缎磐蟹ā芬?guī)定，受托人在管理、處分信托財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎和有效管理信托財產的義務。受益人對受托人違反信托的行為享有申請撤銷權、請求恢復原狀權或請求賠償權，享有對受托人的解任權或申請解任權。按有關規(guī)定，受托人因處理信托事務不當造成信托財產損失的，受托人應負補償或賠償責任，使受益人的利益得以實現。這一原則與現代金融市場上的投資者保護原則是一致的，為以受益人身份參與信托投資的廣大投資者的合法權益提供了充分保障。

6.信托與其他財產管理制度的區(qū)別

一般來講，較為常見的財產管理制度主要有信托、委托和代理三種。所謂“委托”是指一方(即受托人)以另一方(即委托人)的名義和費用處理他所受托的事物，而受托人所從事代理活動的后果和責任均由委托人承擔。

所謂“代理”是指一方(即代理人)以他方(即被代理人)的名義，在授權范圍內與第三者進行法律行為，而這種行為的法律后果直接由被代理人承擔。

信托同委托、代理很相似，他們都是以當事人之間的依賴關系為基礎而成立的制度，但信托時，要把財產占有權轉移給受托者，因此信托的當事人之間的信賴關系比委托和代理更加密切。有時候同樣是一件事，可以用委托、代理和信托中任何一種方式去完成，但授予的權限和信賴的程度并不一樣。信托與委托、代理的區(qū)別主要表現在以下幾個方面：

1.當事人不同。信托的當事人是多方的，從法律上講，至少要有委托人、受托人、受益人三方，受益人還可為多人。而委托、代理的當事人僅為委托人(或被代理人)和受托人(或代理人)雙方。

2.成立的條件不同。設立信托必須有確定的信托財產，委托人沒有合法所有的、用于設立信托的財產，信托關系就無從確立。委托、代理管理則不一定以存在財產為前提，沒有確定的財產，委托、代理關系也可以成立。

3.財產占有權不同。信托設立時財產占有權轉移到受托者手中，由受托人代為管理和處分。而委托、代理標的物的占有權始終由委托人或被代理人掌握，并不發(fā)生占有權的轉移。

4.財產的性質不同。信托關系中，信托財產是獨立的，它與委托人、受托人或者受益人的自身財產相區(qū)別，委托人、受托人或者受益人的債權人均不得對信托財產主張權利。但委托、代理關系中，即使委托、代理的事項是讓委托人(代理人)進行財產管理或者處分，該財產仍屬于委托人的自有財產，委托人的債權人仍可以對該財產主張權利。

7.信托與委托的區(qū)別

從概念上看，委托與信托有許多共同點，即都是基于彼此的信任而產生，都是一方受托為他方辦理事務，由他方承擔委托事務法律后果的行為。但信托和委托是有區(qū)別的，可以說信托是一種特殊的委托，歸納起來兩者區(qū)別有以下幾方面：

1.法律對合同主體及主體資格的要求不同。委托合同的當事人是委托人和受托人，委托合同的主體十分廣泛，法律對受托人沒有特別要求；信托合同的當事人是委托人、受托人、受益人三方，營業(yè)信托的受托人在法律上要求較為嚴格，是經有關部門批準專門經營信托業(yè)務的法人。

2.委托事務的性質和范圍不同。委托是一般合同關系，其所涉及的事務沒有特別限定，除了財產委托事務之外，還可以委托代理其他事務；而信托的實質是財產管理關系，信托事務僅限于與財產管理有關的特定事務。

3.合同是否有償不同。信托合同是有償的、從事信托事務的經營行為；而委托合同既可以是有償的，也可以是無償的。

4.辦理受托事務的名義不同。委托既可以受托人的名義，又可以委托人的名義辦理受托事務，在后一種情況下，委托人直接與第三人產生權利義務關系（即民法上的代理）；而信托是以受托人的名義辦理信托事務，委托人不直接與第三人發(fā)生法律上的權利義務關系。

5.合同成立的要件不同。委托合同為不要式合同，即自雙方當事人就委托事宜達成一致意思表示時成立并生效；而信托合同為實踐合同、要式合同，即須采用書面文件形式，以財產實際交付給受托人為成立要件。

6.合同解除的規(guī)定不同。就委托而言，我國《合同法》規(guī)定委托合同的當事人雙方均有任意解除權，可隨時提出解除合同；而《信托法》對信托合同的解除是有限制的，首先受托人不得隨意解除信托。信托是自益權時，委托人中途可撤銷信托，但為他益權時，委托人不能隨時撤銷，不能違反信托目的。而且信托不因委托人或受托人的死亡、喪失民事行為能力、解散、破產而終止（委托人是惟一受益人的除外），也不因受托人的辭任而終止。

信托具備了財產獨立化、受托機構組織化、信托受益權的證券化等法律特色。信托財產的獨立性和超越性，使得委托人或受益人在有限度的風險內享受信托財產利益，并且免于受益人之債權人的追索，建立了有效的破產隔離機制。這是信托與其他機構在資產管理市場上進行競爭的重要制度優(yōu)勢，也是信托的魅力所在。

8.信托與監(jiān)護的區(qū)別

信托與監(jiān)護同屬一種信托關系．受托人與監(jiān)護人都具有控制管理他人財產的職能。信托方式可以應用于對未成年人、禁治產人的監(jiān)護．這是一種“個人身后信托”，這里單指不辦信托的監(jiān)護本身與信托兩者的比較，雖然監(jiān)護人與受監(jiān)護

人有類似受托人與受益人之處．信托的性質仍與監(jiān)護有別。

1.受監(jiān)護人類似信托受益人，但這種受益人是特指無行為能力的人，如未成年人；或行為能力有欠缺的人．如心神喪失或精神衰弱的禁治產人，或限制行為能力的人，如揮霍浪費的人等等。

2．監(jiān)護人類似信托受托人，但對監(jiān)護人又有特別之要求。監(jiān)護人的最大職責．在于保護和增進受監(jiān)護人之利益，不只管理受監(jiān)護人的財產．還應對受監(jiān)護人的身心健康負養(yǎng)育與治療等責任。而信托受托人的主要職責，僅是對受益人的財產收益負責。

3.監(jiān)護人是經司法機關、行政機關、群眾團體、居民組織以及生身父母等指定的一種代理人，對受監(jiān)護入的財產有很大的管理與處分權．但是沒有法律上的所有權。而信托中的受托人是他人財產名義上的所有人和經理人，對信托財產享有法律上的所有權。

4.監(jiān)護人通常由法院裁決指定或由受監(jiān)護人的生身父母用遺囑方式指定．而信托受托人通常由委托人本人意思指定。

9.投資信托與信托投資

投資信托指以自有資金或信托資金對其他公司投資的公司。

「投資信托」和「信托投資」是不同的，「信托投資」具有信托、投資及開發(fā)三項功能，對象為個人、團體、工商業(yè)界及政府機構，其信托的業(yè)務為以受托人的身分代信托人經營管理其金錢或財產，投資的業(yè)務有生產事業(yè)的投資及證券的投資，開發(fā)的業(yè)務有投資于開發(fā)工業(yè)區(qū)及投資于企業(yè)辦公用房屋或國民住宅。而「投資信托」則僅為有價證券的投資而已，故投資信托為信托投資的一部份。

10.什么是投資信托

指以自有資金或信托資金對其他公司投資的公司。

「投資信托」和「信托投資」是不同的，「信托投資」具有信托、投資及開發(fā)三項功能，對象為個人、團體、工商業(yè)界及政府機構，其信托的業(yè)務為以受托

人的身分代信托人經營管理其金錢或財產，投資的業(yè)務有生產事業(yè)的投資及證券的投資，開發(fā)的業(yè)務有投資于開發(fā)工業(yè)區(qū)及投資于企業(yè)辦公用房屋或國民住宅。而「投資信托」則僅為有價證券的投資而已，故投資信托為信托投資的一部份。

11.什么是資金信托

資金信托是以貨幣資金作為標的物，各方當事人以此建立資金信托關系，這種貨幣形態(tài)的信托財產稱為“信托金”。信托金有以下特征：

1.信托金是一種間接運用的資金。即信托金運用要經過中介，信托金是所有者通過信托投資機構進行管理運用的資金；

2.信托金在運動終止時應恢復原來的貨幣形態(tài)。資金信托的最主要目的是使資金增值，另外開展資金信托業(yè)務可以使信托資金發(fā)揮融資職能，為國家經濟發(fā)展作出貢獻。

資金信托業(yè)務的形成有以下幾個原因：

1.委托人對自己的資金在運用上不諳某種專門技術知識，為避免資金損失而采取資金信托方式；

2.委托人對自己的資金無暇自為運作生利，而委托信托投資機構處理； 3.委托人不愿自己出頭露面而委托信托投資機構代為處理其資金。

12.我國現行的資金信托包括：

1.信托存款； 2.信托貸款； 3.委托貸款； 4.委托投資； 5.信托投資。

13.信托凈值計算方法

信托資產在管理運用的過程中，在每個估值日表現為不同的資產類型，按照現有的住房補貼管理計劃，每個估值日的資產類型有現金、銀行存款、持有的已上市國債和企業(yè)債、未上市國債和企業(yè)債、上市的封閉型基金、未上市封閉型和開放式基金、國債回購、已中簽的新股、上市股票等。

現就各種資產在估值日的估值進行說明：

1． 持有的基金

1）已上市封閉型基金：以其估值日在證券交易所掛牌的平均價估值；估值日無交易的,以最近交易日的平均價估值。

持有的基金單位數量×平均價

2）未上市封閉型基金：以實際買入成本計算；

3）已買入的處于封閉期內的開放式基金以實際買入成本計算；

4）已買入的可申購贖回的開放式基金：持有的基金單位數量×前一日基金公布凈值

2． 持有未上市新股以成本價計算

實際發(fā)生成本＝申購中簽股×發(fā)行價

3． 持有的上市股票以估值日在證券交易所掛牌的平均價估值，估值日無交易的,以最近交易日的平均價估值。

持有的股票數量（股）×估值日平均價

1）分紅處理，在除息日

〖持有的股票數量（股）×估值日平均價〗＋應收紅利

2）除權處理，在除息日

持有的股票數量（股）×估值日平均價

4． 持有的上市國債以估值日在證券交易所掛牌的平均價估值，估值日無交易的,以最近交易日的平均價估值。

持有的國債手數（1手為1000元面值）×平均價×10

5． 持有的上市企業(yè)債券估值日在證券交易所掛牌的平均價估值，估值日無交易的,以最近交易日的平均價估值。

持有的企業(yè)債券手數（1手為1000元面值）×平均價×10

6． 持有的未上市國債及未上市企業(yè)債券以本金加計至估值日為止的應計利息額計算。

1）平價發(fā)行：

國債和企業(yè)債券的購入數量×發(fā)行價＋購入債券票面價值×票面利率×應記息天數/當年天數

2）溢價發(fā)行：

國債和企業(yè)債券的購入數量×發(fā)行價＋購入債券票面價值×票面利率×應記息天數/當年天數

3）折價發(fā)行

國債和企業(yè)債券的購入數量×發(fā)行價＋購入債券票面價值×貼現率×應記息天數/當年天數

7． 國債回購

1）拆出日

拆出本金＋拆出本金×成交價（回購收益率％）/360

2）拆出日至到期日

前一日估值＋拆出本金×成交價（回購收益率％）/360 回購交易的品種期限有3天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天。

回購品種的期限是以工作日進行計算的，在回購中會遇到節(jié)假日，在計算時不考慮節(jié)假日因素，從拆出資金日開始連續(xù)計算，直到達到回購品種的期限天數。

8．銀行存款

估值日存款余額＋存款余額累計（從存款日或上一付息日至估值日）×年利率（2.07％）/360 付息日:每年的3.6、9、12月的21日為付息日。

以上8類資產加上估值日所有的現金即為估值日的信托資產總值。

受托人當日可提取的管理費和托管費為：

信托資產總值×（管理費、托管費率）1.5％/當年天數

信托資產凈值：信托資產總值－當日提取的管理費和托管費

單位信托資產凈值：信托資產凈值/信托單位數量

14.不動產資產信托

不動產證券化商品主要分為兩類，第一類為不動產資產信托(Real Estate Asset Trust，簡稱REAT)，指的是不動產所有權人（委托人）移轉其不動產或不動產相關權利予受托機構，由受托機構或承銷商公開募集或向特定人私募資金，并交給這些投資人（受益人）受益證券，以表彰受益人對該不動產或不動產相關權利或其所生利益、孳息及其它收益的權利。

承銷商向投資人所募集的錢，再轉交給不動產所有人。簡言之，就是「先有不動產，才有錢」。REAT的受益憑證，主要以債權的方式，由證券化的發(fā)行機構支付本金與利息，屬于固定收益的投資工具。

第二類為不動產投資信托(Real Estate Investment Trust簡稱，REIT)，指的是受托機構以公開募集或私募方式，交付受益證券，募集一筆資金，再投資不動產、不動產相關權利、不動產相關有價證券等，也就是「先有錢，再投資不動產」的型式。REIT主要以股權的方式發(fā)行，一般而言成立門坎較REAT高，類似封閉型基金，募集完成后將于在公開市場上購買，沒有最低額度限制，投資人可以透過投資REIT來參與不動產市場。

15.不動產資產信托證券化的優(yōu)點

不動產證券化條例自去年7月間公布施行后，首宗不動產資產信托證券化商品已于今年6月10日上柜交易，該證券化商品以嘉新公司所有萬國商業(yè)大樓（IBM大樓）作為標的，由臺北國際商業(yè)銀行擔任受托機構，共發(fā)行44.1億元不動產資產信托受益證券，其中21.3億元的優(yōu)先順位受益證券采公開發(fā)行，于柜臺買賣中心（OTC）掛牌。目前另有多件不動產資產信托證券化計劃正在進行，可望于獲得主管機關核準后，于下半年發(fā)行。

不動產資產信托證券化于國外已行之有年，屬于資產擔保證券融資的一種，其主要目的及功能為提供不動產擁有人傳統融資管道以外的新的籌集資金的方

式，讓擁有不動產資產的業(yè)主得以透過證券化直接自資本市場投資人取得資金，并降低所持有不動產的數量。不動產資產信托證券化相對于傳統的銀行融資為一種較為復雜、困難度較高的籌資方式，因為必須考慮個案的特殊情況。委托人利用不動產資產信托證券化籌資，可能有以下優(yōu)點：

1.可能降低籌資成本，不動產資產信托證券化雖然必須支付各項費用予參與各機構，但若證券化期間夠長，且能鎖定較低利率，亦即于市場利率較低時發(fā)行或交付受益證券，則委托人即可以較低成本（利率）取得長期（發(fā)行期間）穩(wěn)定資金。

2.透過適當的證券化架構，委托人仍可以繼續(xù)收取其不動產資產所產生部分收益，該不動產仍得列于法人委托人財務報表上，且委托人得以適當約定價格于發(fā)行期滿后取回標的不動產。

3.因不動產資產證券的評等與委托人本身評等并不相關，故信用評等不佳的委托人只要持有能產生穩(wěn)定收入具有價值不動產，一樣可以利用不動產資產信托證券化管道向資本市場投資人募集資金。

4.不動產資產信托證券化計劃可以依不同不動產標的，不同的委托人（不動產之所有人）的需求而量身打造訂做，以符合特殊標的或委托人特定需求。

一個完整的不動產資產信托證券化計劃參與的成員很多，主要有：主辦顧問、委托人、受托機構、不動產管理機構、專業(yè)估價者、法律顧問、會計顧問、評等機構及證券承銷商。其中，主辦顧問負責整個證券化計劃架構規(guī)劃，協調其它各參與單位；委托人即為不動產所有人；受托機構則負責受托管理及處分信托財產，并募集或私募受益證券；不動產管理機構則由受托機構委任以負責管理或處分標的不動產；法律顧問及會計顧問分別提供進行不動產資產信托計劃過程中所須各項法律及會計協助，并就該計劃出具法律／會計（稅務）意見，法律顧問亦必須協助受托機構準備與不動產資產信托計劃相關之各項文件，用以向主管機關申請核準或申報生效。

16.什么是房地產信托

隨著房地產業(yè)的不斷發(fā)展，目前，房地產業(yè)已經成為我國重點發(fā)展的一項支

柱產業(yè)，作為一項成本高、周期長的資金密集型產業(yè)，在房地產的開發(fā)、流通和消費等各個環(huán)節(jié)，均需要強大的資金作為后盾，房地產信托完全可以在流通和消費環(huán)節(jié)作為一項嶄新的融資手段大有作為。

房地產信托指房地產法律上或契約上的擁有者將該房地產委托給信托公司，由信托公司按照委托者的要求進行管理、處分和收益，信托公司在對該信托房地產進行租售或委托專業(yè)物業(yè)公司進行物業(yè)經營，使投資者獲取溢價或管理收益。由于房地產的這種信托方式，能夠照顧到房地產委托人、信托公司和投資受益人等各方的利益，并且在《信托法》目前已頒布實施的條件之下，其必將具有很強的生命力，一經推出，必然會受到各方的歡迎。

17.房地產投資信托簡介

房地產投資信托(REITs)就是一家致力于持有，并在大多數情況下經營那些收益型房地產(如公寓、購物中心、辦公樓、酒店、工業(yè)廠房和倉庫)的公司。符合規(guī)定的REITs不需要交納公司所得稅和資本利得稅，但其資產構成、收入來源和收益分配均要符合一定的要求。REITs同其它信托產品一樣，如果信托的收入分配給受益人的話，信托是不需要交稅的。REITs免交公司所得稅和資本利得稅，但股東要對自己所得的分紅按照自己的適用稅率交納所得稅和資本利得稅。

美國目前資本利得稅分兩部分征收，增值部分的稅率為20%，折舊部分為25%。例如，如果五年前以100萬元購得某物業(yè)，5年后折舊20萬元，賬面價值為80萬元，售得110萬元。資本利得稅＝20%×（110-100)＋25%×20＝7萬元。

對REITs的要求:公司的資產主要是由長期持有的房地產組成；公司的收入主要來源于房地產；公司至少90%的應納稅收入應分派給股東。

REITs的信托性:從給REITs的優(yōu)惠和對REITs的要求上，我們可以看得出來政府大力扶持其發(fā)展，規(guī)范其運作、用其來發(fā)展和穩(wěn)定房地產市場，而又限制其壟斷市場、防止其濫用經營收益、限制其干涉其它實體經營的目的。如果REITs每年均有高比例現金分派，說明其有良好的經營業(yè)績，因為即使利潤可以造假，現金收入是無法造假的。嚴格的分派制度實際是對REITs經營的一種高明的監(jiān)督，同時也可限制REITs濫用資金。信托業(yè)發(fā)展的關鍵在于信用、規(guī)范運作、和

成熟的金融基礎設施。

REITs分為三種：權益型REITs、按揭型REITs、混合型REITs。

現在美國大約有300個REITs，它們的總資產超過3000億美元，大約2／3在國家級的股票交易所上市。有一些REITs并沒有上市，但通常所說的REITs是指上市的。

18.房地產信托的作用

1.能為房地產委托人提供可靠的融資渠道，促進房地產企業(yè)良性發(fā)展。目前，我國的大部分房地產開發(fā)企業(yè)自有資金都不超過20%，而銀行貸款又趨于緊縮狀態(tài)，受房地產開發(fā)成本高等因素的制約，一般房地產的銷售或租賃都需要一個較長的過程，所以資金短缺是一個長期狀態(tài)。因此，利用信托工具融通資金便成為一種行之有效的方法。

2.房地產信托化能夠豐富資本市場的投資品種，為投資人提供一條穩(wěn)定獲利的投資渠道。特別是在當前，股市欺詐接連不斷、股指一厥不振，銀行存款利率大幅度下降的背景下，大量的資金要尋找穩(wěn)定的投資獲利渠道，房地產信托化生逢其時，是滿足投資者需要的一個很好的選擇。

3.房地產信托化能夠拓寬信托公司的業(yè)務范圍，是信托業(yè)得以迅速發(fā)展的重要契機。從我國信托業(yè)發(fā)展所走過的20多年的歷程來看，因為無法可依，信托業(yè)的定位一直處于一種無序狀態(tài)，為了吸納儲金，曾屢次出現高息攬儲等不規(guī)范現象，擾亂了金融市場，也招來了政府干預，一次次整頓的結果，信托業(yè)的“可經營范圍”越來越窄，業(yè)務量也越來越少。隨著2001年10月1日《信托法》的實施，給信托業(yè)的規(guī)范發(fā)展帶來了新的生機，在百廢待興的狀態(tài)下，對信托業(yè)而言，進行房地產信托不失為一項嶄新的、現實的、強有力的突破口。

19.房地產信托公司的收益

對信托公司而言，房地產信托的主要收益有管理收益、交易收益、處分收益、發(fā)行－再發(fā)行收益和重組收益。

1.管理收益。管理收益是指信托公司在對信托房產進行經營管理所獲得的總收益中，按事先約定的一定比例所提取的管理報酬或固定信托管理報酬。這種所有權與經營權相分離的模式，也符合現代管理的基本規(guī)律。

2.交易收益。根據信托房產發(fā)行方式的不同，房地產信托分為公募和私募兩種方式。無論哪種發(fā)行方式，房地產一經信托，就須保持一定的穩(wěn)定性，因而在客觀上，就必然存在信托房地產權益的轉讓，而根據國外的慣例，為加強監(jiān)管，房產權益的轉讓一般必須在信托公司公開登記進行，因而，在投資者進行房產交易的過程中，信托公司也應當按照一定的標準，收取一定的交易手續(xù)費。

3.處分收益。處分收益是指信托公司在對信托房產銷售、轉讓或收購兼并及資產重組過程中，所獲得的增值部分中，按事先約定的一定比例給信托公司提取的報酬。

4.發(fā)行－再發(fā)行收益。發(fā)行市場是信托公司在房地產信托化進程中發(fā)揮作用的主要功能領域，在發(fā)行和再發(fā)行過程中，信托公司通過在委托人和投資者之間充當中介人，獲得發(fā)行和再發(fā)行的溢價收益。根據房地產信托的性質，對信托房產，除在初次公開發(fā)行時需要進行一次凈值評估之外，每隔一定的時間，都必須對信托房地產進行定期評估。評估按照一定的標準進行，評估的結果既可作為對信托公司經營業(yè)績的衡量標準，也可以作為房產投資者確定交易價格的參照標準。對于定期評估的溢價部分，信托公司也可按一定的比例提取收益。

第五篇：信托計劃書

江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程建設項目集合資金信托計劃書

根據《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》以及其他有關法律法規(guī)，蘇州信托投資有限公司（以下稱為受托人）發(fā)揮自身的專業(yè)理財能力和豐富的投資運作經驗，利用信托的融投資功能和風險隔離機制，向委托人提供收益穩(wěn)定、風險可控的創(chuàng)新金融產品。為滿足投資者進行集合投資獲取收益的需求，便利投資者做出正確的投資決策，特制訂本信托計劃書”。1釋義

在本計劃書中除非文義另有所指，下列詞語具有以下含義：

委托人：指基于本計劃書的委托主體，限于中華人民共和國境內具有完全民事行為能力的自然人、法人及依法成立的其他組織。

受托人：指蘇州信托投資有限責任公司。

受益人：指委托人指定的在本信托中享有信托受益權的自然人、法人或者依法成立的其他組織。本信托委托人即為受益人。

信托：指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自已的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

本信托或本集合信托：指根據本計劃書與相應的信托合同設立的集合資金信托。

信托財產：指受托人因承諾信托而取得的財產。

本信托財產：指本信托受托人對本信托委托人承諾本信托而取得的財產的集合。

信托資金：指以現金形式表現的信托財產。

本信托合同：指根據本計劃書，委托人與受托人簽訂的確立雙方信托關系的合同及對該合同的任何修訂和補充。

2、信托目的

受托人將委托人自愿交付給受托人并加入信托計劃的信托資金集合運用，通過受托人專業(yè)化的投資管理，使信托資金在承擔較低風險的情況下獲得穩(wěn)定的投資收益，實現受益人利益的最大化。

3、集合資金信托規(guī)模

本集合資金信托規(guī)模不超過人民幣玖仟伍拾萬元整（小寫：￥90,500,000.00）。

三、信托計劃期限

信托計劃期限為四年，自信托計劃成立之日起計算。

四、加入信托計劃的條件和方式

（一）委托人資格

中國境內具有完全民事行為能力的法人、依法成立的其他組織或其他符合條件的投資者。

（二）資金合法性要求

委托人保證委托給受托人的資金是其合法所有的可支配財產。

（三）資金要求

加入信托計劃的單筆資金金額最低為人民幣40萬元（含40萬元），并可按人民幣1萬元的整數倍增加。

（四）受益人要求

受益人與委托人可以是同一人，也可以不是同一人（由委托人指定）。

（五）信托計劃的加入

委托人在與受托人簽訂信托合同并交付信托資金后，即視為加入本信托。

（六）數額優(yōu)先原則

本信托計劃采取數額優(yōu)先原則，相同數額認購時間在前者優(yōu)先。

五、信托計劃的成立

信托計劃推介期本信托計劃推介期定為2007年1月1日到2007年10月1日。募集資金完成股權投資的工商增資手續(xù)，信托計劃即告成立。

信托資金在委托人的交付日至信托計劃成立日期間的利息按中國人民銀行同期活期存款利率計算，由受托人在信托計劃成立之日起滿一年后的信托收益分配時支付。

六、信托計劃資金的運用

1、信托計劃資金的運用方式

信托計劃資金由受托人集合管理、運用和處分，以受托人的名義，依托專業(yè)理財經驗和嚴格的風險控制措施，將信托計劃資金運用于江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程的建設。

由受托人與吳江市汾湖經濟開發(fā)區(qū)管理委員會和蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司簽訂《江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程BT合作協議》，確定受托人為江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程建設的投資主體，在協議有效期內以項目業(yè)主的身份主張或履行各項權利義務；蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司自項目計劃開工之日起四年內分期向受托人支付項目回購款；吳江市財政局和吳江市汾湖經濟開發(fā)區(qū)財政局兩級財政為項目回購款的支付向受托人出具回購資金安排的文件。

2、江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程項目簡介

根據吳江市發(fā)展和改革委員會文件吳發(fā)改（2007）41號、42號、43號、45號、48號、49號、52號、53號、57號、58號文件精神，明確同意江蘇吳江市汾湖經濟開發(fā)區(qū)管理委員會下屬的政府投資公司蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司實施汾湖經濟開發(fā)區(qū)內雙珠路、臨滬大道、東汾路、臨滬東路、浦港路、重慶路、新勝路、南京路、杭州路、利群路十條道路基礎設施的建設，項目總投資概算約11000萬元。本建設項目性質為政府基礎設施建設項目，工程建設審批手續(xù)齊備。工程計劃2007年4月底開工，2008年4月投入使用，工程工期約為一年。

3、工程管理

由受托人與蘇州市蘇信項目投資管理有限公司簽訂《江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程建設委托管理協議》，信托計劃以受托人的名義委托蘇州市蘇信項目投資管理有限公司負責江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程建設的工程管理。

蘇州市蘇信項目投資管理有限公司是是由受托人控股的工程項目管理公司，注冊資本1000萬元，經營范圍為項目投資與營建控制管理、投資策劃和咨詢、項目造價咨詢、招標代理和咨詢，行業(yè)經驗豐富，曾代建蘇州市疾病控制預防

中心建設、蘇州市殯儀館建設、蘇州市金閶區(qū)多條道路建設等項目。

4、項目工程回購的安排

蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司為江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程項目的回購人，江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)管理委員會、吳江市人民政府為該項目回購的連帶責任人。回購人應自項目建設開工之日起四年內分期向受托人支付項目回購款，吳江市財政局和吳江市汾湖經濟開發(fā)區(qū)財政局兩級財政為項目回購款的支付向受托人出具回購資金安排的文件。

5、閑置資金的運用

信托計劃閑置資金由受托人運用于銀行存款、貨幣市場基金、新股申購、信托計劃受益權等金融工具的投資。信托計劃閑置資金運用原則為低風險、高流動性。如用于新股申購，則已中簽新股應于上市首日予以變現處理。

七、信托計劃資金的管理

（一）管理方式

受托人為信托計劃資金設立銀行專用賬戶，即信托賬戶，與受托人固有財產分別管理，分別記帳。

信托計劃資金單獨記賬，不同委托人的信托資金按其占信托計劃資金的比例分別記賬。

委托人和受益人按信托資金占信托計劃資金的比例，在信托計劃中享有權利、承擔義務。

信托計劃資金與受托人自有資金分別管理，本信托計劃資金與受托人管理的其他信托資金分別管理。

本信托計劃項下的財產可以按照公平市場價格與受托人管理的其他信托財產、受托人的固有財產以及關系人的財產進行交易。

（二）內部管理機構

1．投資決策委員會

主要職責是：

（1）制定投資原則、投資方向、投資策略；

（2）確定投資組合的總體目標和總體計劃。（3）批準信托計劃資金運用方案；（4）批準信托計劃項下信托收益分配方案。

2．風險控制委員會

主要職責是：

（1）提出融資項目風險、市場風險等具體意見；

（2）提出防范和化解上述風險的控制措施；

（3）對信托計劃運作進行日常風險管理；

（4）監(jiān)督與核查業(yè)務部門及相關部門對風險控制制度的執(zhí)行情況；

（5）針對業(yè)務過程中異常情況作出預警并及時報告。3．信托資金運用部門

信托資金運用部門主要由資產運用小組和資金運用小組組成，信托資金運 用部門的高級管理人員不得在信托資金托管部門兼職，信托資金運用部門的主要職責是：

（1）擬定信托資金運用方案，經投資決策委員會批準后實施；

（2）適時運用信托資金開展經營，并對資金撥付等發(fā)布指令；

（3）對資金運用項目進行隨時跟蹤，控制資金運用過程中的各種風險；

（4）提出信托計劃利益分配方案，報投資決策委員會批準。

4．信托資金托管部門

信托資金托管部門主要由財產核算小組和客戶服務小組組成，信托資金托 管部門的高級管理人員不得在信托資金運用部門兼職，信托資金托管部門的主要職責是：（1）為信托計劃建立會計賬戶和信托賬戶；

（2）執(zhí)行信托資金運用部門的指令；（3）計算信托財產凈值；

（4）實施信托收益分配方案；

（5）安全保管信托計劃資金；

（6）辦理與信托計劃有關的信托轉讓、登記手續(xù)；

（7）保管與信托計劃有關的重大合同、憑證；

（8）保存委托人和受益人的名冊、賬冊、報表和記錄等；

（9）定期披露信托計劃相關信息；

（10）發(fā)現信托資金運用部門的指令違反信托合同規(guī)定時，有權拒絕執(zhí)行該指令，并向投資決策委員會報告。

5、稽核審計部門 主要職責是：

（1）對信托計劃運作進行日?；?；

（2）對信托計劃運行情況進行日常審計；

（3）其他職責。

受托人的信托計劃資金運用部門、托管部門在業(yè)務上獨立于公司的其他部門，從業(yè)人員與其他部門的人員互不兼職，具體業(yè)務信息與公司其他部門不共享；受托人的固有資金運用部門與本信托計劃資金運用部門由不同的高級管理人員負責管理。

八、信托計劃風險揭示及防范措施

受托人在管理、運用和處分信托計劃財產過程中，可能會遇到各種風險，包括政策風險、項目建設風險、項目建設資金風險、工程回購款償付風險、信托計劃延期風險和其他風險。

1.政策風險

信托計劃資金運用于江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施工程的建設，屬于政府基礎設施建設項目。該類項目受宏觀政策的影響程度較高。如國家宏觀經濟政策、地方財政稅收等相關政策或相關法律、法規(guī)發(fā)生變化，則可能對項目建設的實施產生影響，從而對本信托計劃的信托收入的實現產生影響。

2.項目建設風險

本項目的建設對象是江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施項目工程，在項目的工程施工建設中存在著因施工質量不合格、施工進度不符合要求等因素而導致的項目建設風險。

3．項目建設資金風險

由于信托計劃以事先預計的工程價款為標準進行募集資金，因此在項目建設中，存在著地質條件變化、天氣因素、工程材料漲價、其他突發(fā)事件等等導致建設資金不足的風險。

4.工程回購款償付風險

信托收入的主要來源是蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司的項目回購款，因此就存在著若由于蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司無法及時足額支付項目回購款、影響信托收入實現的風險。

5.信托計劃延期風險

由于信托計劃資金運用于江蘇吳江汾湖經濟開發(fā)區(qū)基礎設施項目工程建設，因此存在著地質條件變化、天氣因素、審計條件變化、其他突發(fā)事件等導致工程項目延期的風險，從而有可能對項目回購款支付進度產生影響，使得信托計劃出現延期的風險。

6．其他風險

信托計劃的實施還可能因政治、經濟、自然災害等不可抗力因素對本項目造成影響或因有關法律、法規(guī)、規(guī)章的新設、變更導致本項目發(fā)生其他風險。如關于禁止政府部門違規(guī)擔保的規(guī)定：為整頓和規(guī)范銀行各類打捆貸款，切實防范貸款項目的信用風險和法律風險，2006年4月，國家發(fā)改委、財政部、建設部、中國人民銀行和銀監(jiān)會五部委聯合發(fā)布了《關于加強宏觀調控，整頓和規(guī)范各類打捆貸款的通知》【銀監(jiān)發(fā)[2006]27號】，文件要求各級地方政府和政府部門應嚴格遵守有關法律規(guī)定，禁止違規(guī)擔保。

（二）信托計劃風險防范措施

1．受托人委托蘇州市蘇信項目投資管理有限公司負責項目工程建設管理，借助蘇信項目管理公司在工程管理方面豐富的經驗，降低項目在工程建設過程中的建設風險、管理風險和延期風險；

2．受托人已與銀行簽訂保管協議，由銀行對本信托計劃項下的信托財產進行保管；

3．信托計劃存續(xù)期間可以新增委托人，以降低項目建設資金不足的風險；

4.吳江市財政局和吳江市汾湖經濟開發(fā)區(qū)財政局兩級財政為項目回購方蘇州汾湖投資發(fā)展有限公司履行回購資金償付的義務出具資金安排文件。

5.受托人嚴格遵守信托合同等信托計劃文件的規(guī)定和有關法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，保證信托業(yè)務獨立運作，并通過信息披露等途徑，接受委托人和受益人的監(jiān)督。

受托人根據本合同或其他信托計劃文件的規(guī)定管理、運用、處分信托財產導致信托財產受到損失的，其損失部分由信托財產承擔。

受托人違反本合同及信托計劃文件的規(guī)定處理信托事務，管理、運用和處分信托財產，致使信托財產遭受損失的，其損失的部分由受托人負責賠償。不足賠償的，由信托財產承擔。

九、信托計劃的信息披露

（一）受托人在信托計劃期滿后的10個工作日內，編制信托財產管理、運用報告書，并報告委托人和受益人。

（二）信托計劃臨時信息披露

實施信托計劃過程中發(fā)生項目出現影響信托目的實現的重大變化，法律、行政法規(guī)或部門規(guī)章發(fā)生變化且嚴重影響信托事項等情況，受托人將于情況發(fā)生后的15個工作日內及時以臨時報告書形式向委托人與受益人披露。

（三）受托人應當在有關披露事項的報告、報表或通知制作完畢后以下列形式報告委托人與受益人。

（四）受托人在實施本信托計劃過程中發(fā)生信托目的不能實現、因法律法規(guī)修改嚴重影響信托事項時，應在知道該等事項發(fā)生之日起的30個工作日內以本條第（三）款規(guī)定形式報告委托人與受益人。

十、信托計劃的終止、清算與信托計劃財產的歸屬

（一）信托計劃的終止

本信托計劃一年期限屆滿，信托計劃終止。

（二）信托計劃終止后的清算

自信托計劃終止之日起3個工作日內受托人成立信托計劃清算小組，負責本信托計劃的財產的保管、清理、估價、變現、確認和分配。

信托計劃清算小組在進行本信托計劃清算過程中發(fā)生的所有合理費用，即清算費用，應從本信托計劃財產中支付。

受托人在本信托計劃終止后10個工作日內編制信托計劃清算報告，并以第九條第三款的規(guī)定方式報告委托人與受益人。

受托人在信托計劃終止后10個工作日內編制信托財產清算報告，并以第九條第三款規(guī)定的方式報告委托人與受益人。

受益人或其繼承人在信托計劃清算報告公布之日起30日內未提出書面異議的，受托人就清算報告所列事項解除責任。

（三）信托計劃財產的歸屬

清算后的信托計劃財產，按委托人的信托資金占信托計劃資金的比例歸屬受益人。