第一篇：信托計(jì)劃

信托產(chǎn)品面面觀

僅僅4年的時(shí)間，信托投資，從名聲鵲起到熱烈追捧再到“身在閨中無人識”。同時(shí)，投資者經(jīng)歷了一個(gè)從不了解到了解，從不熟悉到熟悉，從不關(guān)心到關(guān)心的過程。對固定投資信托產(chǎn)品的人來說，不論是和銀行儲蓄相比還是與同期債券比，信托產(chǎn)品都有非常明顯的優(yōu)勢

撰文 一聞

信托產(chǎn)品與類似產(chǎn)品的區(qū)別

信托產(chǎn)品到底是一種怎樣的投資理財(cái)品種，它與其他的投資品種如股票、基金、債券相比有何區(qū)別。市民在選擇信托產(chǎn)品以及購買信托產(chǎn)品前，必須對這些問題有一個(gè)基本的認(rèn)識。

現(xiàn)代意義的信托更多含有代為財(cái)產(chǎn)管理的內(nèi)涵，即信托公司作為

理財(cái)專家，接受市民的委托，代為管理其委托財(cái)產(chǎn)，并在信托結(jié)束后將財(cái)產(chǎn)交付給指定的受益人。目前市面上推出的集合信托產(chǎn)品主要是以資金融通為目的，運(yùn)用信托的法律關(guān)系形成的一種投資理財(cái)品種。

基金也是一種信托。與目前信托公司推出的信托產(chǎn)品相比，基金的區(qū)別體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1、基金只能投資于證券市場，信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域非常寬泛，既可以是證券市場、貨幣市場、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施，也可以是基金本身。

2、基金是標(biāo)準(zhǔn)化的信托，可以按照單位基金在交易所上市或進(jìn)行贖回申購;信托產(chǎn)品的認(rèn)購目前主要通過簽訂信托合同，信托合同的份數(shù)、合同的轉(zhuǎn)讓和贖回等都受到限制。

3、基金的監(jiān)管方是證監(jiān)會(huì)，而信托公司的監(jiān)管者是銀監(jiān)會(huì)，兩者的監(jiān)管體系和監(jiān)管方式存在較大差異。

債券和信托的區(qū)別在于：

1、債券有明確的票面利率，定期按照票面利率支付利息;信托只有預(yù)計(jì)收益率，到期收益的支付可以是按照預(yù)計(jì)收益率，也可以在預(yù)計(jì)收益率上下浮動(dòng)。

2、債券是債務(wù)的權(quán)證，發(fā)債主體以其全部資產(chǎn)作保證;信托是信托財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的體現(xiàn)，以獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)作保證。

3、債券一般都能上市，流動(dòng)性較強(qiáng);信托目前的流動(dòng)性主要體現(xiàn)為投資者之間的轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性存在不足。

在信托產(chǎn)品投資的背后，也反襯了市民對信托知識和信托產(chǎn)品的認(rèn)知誤區(qū)。許多市民聽說過信托，但不熟悉信托產(chǎn)品的金融過程和信托產(chǎn)品的特性，更不知如何根據(jù)信托產(chǎn)品的不同特點(diǎn)來選擇適合自己的品種。有的市民將目前的信托產(chǎn)品簡單地認(rèn)為是某種債券加以搶購，忽視了產(chǎn)品其他方面的特點(diǎn)，如期限、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、收益穩(wěn)定性以及流動(dòng)性等。

實(shí)際上，投資遠(yuǎn)不只是看產(chǎn)品的年收益情況，還必須根據(jù)投資者自身的要求，選擇相應(yīng)期限、適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度和流動(dòng)性的產(chǎn)品。甚至在年收益方面，不同信托產(chǎn)品提供的收益特性也不完全相同。因此，投資者需要仔細(xì)研究信托產(chǎn)品，在對風(fēng)險(xiǎn)收益有一個(gè)基本判斷的情況下，做出投資與否的決定

信托產(chǎn)品的投資特點(diǎn)

信托公司推出的信托產(chǎn)品中，有確定投資項(xiàng)目的，如上海國投的“磁懸浮”和愛建的“外環(huán)隧道”;有僅確定投資方向的，如平安信托的“汽車消費(fèi)貸款信托”和上海國投的“基金債券組合投資信托”;有專用于股權(quán)融資的，如蘇州信托的MBO融資信托;有用于融資租賃的，如外經(jīng)貿(mào)信托的醫(yī)療器械融資租賃信托;有預(yù)計(jì)收益較為固定的，如上海國投的“磁懸浮”和“新上海國際大廈”;有預(yù)計(jì)收益在一定幅度內(nèi)波動(dòng)的，如上海國投的“基金債券組合投資信托”;還有預(yù)計(jì)收益下限封閉、上限打開的，如上海國投推出的“申新理財(cái)資金信托計(jì)劃”和山東國投、英大信托推出的“安心理財(cái)外匯信托”。

確定投資項(xiàng)目的信托產(chǎn)品，其特性更接近于企業(yè)債券，盡管沒有票面利率，也不能上市交易，但穩(wěn)定的收益是該品種最大的特點(diǎn)。如上海國投推出的期限1年、預(yù)計(jì)年收益率3.5%的“海港新城資金信托”。

沒有具體投資項(xiàng)目、僅確定投資方向的信托產(chǎn)品，如有一定的收益擔(dān)保措施，其特性接近于穩(wěn)定收益的實(shí)業(yè)類基金。如平安信托的“汽車消費(fèi)貸款信托”和上海國投的“法人股信托”。

還有一類確定投資方向而又無收益擔(dān)保措施的信托產(chǎn)品，若投資于證券市場則與證券投資基金類似，若投資于其他市場則與該市場的投資基金類似。如上海國投的“基金債券組合投資信托”和“申新理財(cái)資金信托計(jì)劃”。信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隨不同項(xiàng)目的資金運(yùn)用方向、資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制措施、發(fā)行信托產(chǎn)品的公司實(shí)力等大相徑庭。一般來說，由資本實(shí)力較強(qiáng)的公司發(fā)行的、以貸款方式運(yùn)用于市政項(xiàng)目并有相應(yīng)擔(dān)保措施的信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較小，有的甚至不比發(fā)行的企業(yè)債券質(zhì)量差。如上海國投發(fā)行的“海港新城資金信托”。而運(yùn)用于資本市場，或者是股權(quán)投融資的信托產(chǎn)品，在沒有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)制下，單個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對較大。

信托產(chǎn)品的認(rèn)購

從目前國內(nèi)信托公司推介信托產(chǎn)品的方式來看，投資者可以有三種方式來了解信托投資的信息：

1、與信托公司聯(lián)系或者瀏覽信托公司的網(wǎng)站，詢問近期信托產(chǎn)品的開發(fā)和市場推介情況。

2、從銀行方面詢問有關(guān)信托投資的信息。

3、在一些報(bào)紙上讀到有關(guān)信托投資方面的信息。

投資者一旦確定要認(rèn)購，須及時(shí)與信托公司的客戶人員取得聯(lián)系。在預(yù)約成功的情況下、在約定的期限內(nèi)到信托公司指定地點(diǎn)(一般為信托公司營業(yè)所在地)辦理繳款簽約手續(xù)，完成認(rèn)購過程。

選擇怎樣的信托產(chǎn)品

投資者選擇信托產(chǎn)品進(jìn)行投資，可以根據(jù)自身的資金實(shí)力、未來的預(yù)期收入、稅收狀況、現(xiàn)金流的分配等確定適合自己的信托產(chǎn)品。要選擇與自己的經(jīng)濟(jì)能力、承受心理相適應(yīng)的品種，在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間把握好尺度。對于中老年投資者，未來的收入預(yù)期不高，資金增值的目的用于養(yǎng)老和醫(yī)療;應(yīng)該選擇以項(xiàng)目為主的預(yù)計(jì)收益穩(wěn)定的信托產(chǎn)品，而對那些資本市場運(yùn)作的、預(yù)計(jì)收益在一定范圍波動(dòng)的信托產(chǎn)品，即使參與也是小部分。而對中青年投資者，未來工作年限還長，預(yù)期收入還將增加，相對抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，則可以相應(yīng)參加一些資本市場運(yùn)作的信托產(chǎn)品，以獲得較高的收益。

投資者預(yù)計(jì)未來1年內(nèi)現(xiàn)金需求比較大的，可以選擇投資1年期限的信托產(chǎn)品;而如果這筆資金在未來的若干年內(nèi)變現(xiàn)需求不大，可以選擇投資期限在3～5年的品種，以獲得更高的收益。

投資者要全面了解信托計(jì)劃的設(shè)計(jì)質(zhì)量、信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用方向、管理方法和水平、信托的期限、流動(dòng)性和收益率，以及信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性與安全性等，對信托項(xiàng)目所處的地位、行業(yè)、領(lǐng)域及贏利能力等進(jìn)行綜合分析。對于相同類型的信托產(chǎn)品，投資者還需要比較發(fā)售信托產(chǎn)品的公司情況，選擇有信譽(yù)和資金實(shí)力的信托投資公司發(fā)售的信托產(chǎn)品，降低信托投資的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，投資者還需要了解信托計(jì)劃的項(xiàng)目情況、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式等信托產(chǎn)品要素，關(guān)鍵在于了解其中的風(fēng)險(xiǎn)因素以及作為受托人的信托公司對這些風(fēng)險(xiǎn)因素的控制手段。

任何投資行為的發(fā)生，首先必須立足于控制風(fēng)險(xiǎn)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于確認(rèn)投資者愿意承擔(dān)怎樣的風(fēng)險(xiǎn)以及多大的風(fēng)險(xiǎn)，并從該風(fēng)險(xiǎn)中獲得適度的收益。這是最基本的現(xiàn)代投資(15.47,0.01,0.06%)理論之一。信托產(chǎn)品的投資也不例外。市民如果不能遵循上述理論，那么，也許最后不僅不能帶來所期望的收益，甚至可能帶來一定的損失。從本質(zhì)上說，信托體現(xiàn)了社會(huì)的一種信用關(guān)系。隨著國內(nèi)社會(huì)信用體系的不斷完善，信托的理財(cái)本質(zhì)會(huì)逐漸凸現(xiàn)，信托也會(huì)成為市民常用的理財(cái)工具之一。

相關(guān)

信托規(guī)劃幫你解憂

王太太早年喪夫，依靠丈夫的大筆遺產(chǎn)再加上自己的辛苦經(jīng)營，現(xiàn)有4000萬元以上的存款，還有兩棟地點(diǎn)頗佳的房子。她由于忙于生意，對孩子疏于管教。今年30歲的大兒子仍沒有穩(wěn)定的工作，花錢卻大手大腳，28歲的女兒也是極其揮霍。面對這一對兒女，王太太擔(dān)心有一天財(cái)產(chǎn)一旦交到兒女手上，將很快被花光。這和她希望子女將來生活無憂的規(guī)劃差距很大。

那么，王太太應(yīng)該如何運(yùn)用信托產(chǎn)品解決這個(gè)問題?

第一、上述現(xiàn)象在社會(huì)中正在不斷增多。

第二、針對王太太的境遇，很適合引入信托方式，來規(guī)劃財(cái)產(chǎn)及人生。

第三、對于王太太而言，主要問題是處理好當(dāng)前財(cái)產(chǎn)管理與身后遺產(chǎn)處置、子女生活事業(yè)與財(cái)產(chǎn)管理規(guī)劃等問題，因此可以引入一系列信托規(guī)劃。

第四、王太太的財(cái)產(chǎn)大致可以分為三類：第一是4000萬元以上的存款;第二是兩處不動(dòng)產(chǎn);第三是自己經(jīng)營的生意(估計(jì)是企業(yè)股權(quán))。以上三類財(cái)產(chǎn)應(yīng)該做不同的規(guī)劃，在引入信托設(shè)計(jì)方面也應(yīng)注意順序、方式以及相互銜接。第五、王太太的財(cái)產(chǎn)規(guī)劃之重要目標(biāo)是解決“不肖子女”的生活有“度”問題。憑借信托法律網(wǎng)提示，既避免他們揮霍財(cái)產(chǎn)，又要保證他們生活無憂。

第六、基于上述情況，可以考慮不動(dòng)產(chǎn)信托、股權(quán)信托、子女保障信托、遺囑信托等等。

第二篇：什么是信托計(jì)劃

什么是信托計(jì)劃

作者：金投網(wǎng)

1、什么是信托計(jì)劃

根據(jù)《中華人民共和國信托法》，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者一定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

簡單的說，信托是一種為了他人利益或一定目的管理財(cái)產(chǎn)的一項(xiàng)制度安排，也就是“受人之托，代人理財(cái)”。利用信托原理，一個(gè)人（委托人）在無能力或者不愿意親自管理財(cái)產(chǎn)的狀態(tài)下，能夠?qū)⒇?cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給自己信任并有能力管理財(cái)產(chǎn)的人（即受托人），并指明受托人將信托財(cái)產(chǎn)及其收益用于自己或者第三人（受益人）的利益。

2、信托計(jì)劃的特點(diǎn)。

a)信托具有融通資金的性質(zhì)。

b)信托方式靈活，適應(yīng)性強(qiáng)。

c)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。

d)信托收益穩(wěn)定，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期銀行定期存款利息，是銀行定期存款的理想替代品。

e)國家信托計(jì)劃的發(fā)行與運(yùn)作監(jiān)管嚴(yán)格，有效的保護(hù)了投資人的利益。

作為一種新型的投資理財(cái)品種，信托計(jì)劃將成為您投資組合之中中長期、低風(fēng)險(xiǎn)投資品種的最佳選擇。

第三篇：集合信托計(jì)劃

1：概念：

具有相同運(yùn)用范圍并被集合管理、運(yùn)用、處分的信托資金，為一個(gè)集合信托計(jì)劃。信托投資公司應(yīng)當(dāng)依信托資金運(yùn)用范圍的不同，為被集合管理、運(yùn)用、處分的信托資金分別設(shè)立集合信托計(jì)劃。

集合資金信托業(yè)務(wù)是指信托投資公司根據(jù)委托人意愿、將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金集中管理、運(yùn)用和處分的資金信托業(yè)務(wù)。信托投資公司辦理集合資金信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)設(shè)立集合信托計(jì)劃。

2：特點(diǎn)：從上述法規(guī)中可以看出，集合信托計(jì)劃具有如下特點(diǎn)：

（1）委托人為二人或二人以上；

（2）每個(gè)委托人分別與受托人人簽訂《信托合同》；

（3）委托人交付的信托資金由受托人集中管理、運(yùn)用和處分；

（4）每個(gè)信托計(jì)劃項(xiàng)下的信托資金具有相同運(yùn)用范圍。

從上述第（2）個(gè)特點(diǎn)來看，由于每個(gè)委托人分別與受托人簽訂《信托合同》，各委托人之間沒有意思聯(lián)絡(luò)，似乎應(yīng)認(rèn)定為每個(gè)委托人與受托人之間分別成立信托關(guān)系，即一個(gè)集合信托計(jì)劃項(xiàng)下存在多個(gè)信托。第（3）、第（4）個(gè)特點(diǎn)可以歸結(jié)為各個(gè)信托項(xiàng)下的信托資金由受托人集合在一起在相同的運(yùn)用范圍內(nèi)集中管理、運(yùn)用和處分。因此，集合信托計(jì)劃可概括為“共同運(yùn)用信托”

3：集合信托計(jì)劃的前景

集合投資工具的目標(biāo)在于提供投資管理。集合投資的功能為：通過完全管理權(quán)的授予，實(shí)現(xiàn)規(guī)模管理、專業(yè)經(jīng)營和分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

集合信托計(jì)劃與投資基金是目前中國金融市場中兩個(gè)最為類似的投資工具，由于集合信托計(jì)劃目前存在金額和份數(shù)的限制和不能公開的宣傳，完全不同于投資基金大量，公開和多渠道的發(fā)行，后者獲得了廣泛的運(yùn)用，并存在著巨大的潛在市場。與集合信托計(jì)劃另一個(gè)相類似的投資工具是銀行推出的多方委托貸款計(jì)劃，后者的做法是，銀行作為受托人，按照多方委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限，利率等條件代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回委托貸款的業(yè)務(wù)品種，該種計(jì)劃，只有最低數(shù)額的限制，沒有份數(shù)的限制，在銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的柜臺直銷，承諾固定的回報(bào)率，銀行將之定位為中間業(yè)務(wù)，由于豐富客戶資源和眾多網(wǎng)點(diǎn)的銷售優(yōu)勢，報(bào)道稱，該產(chǎn)品銷售勢頭非常樂觀。

通過對三種類似集合投資計(jì)劃的簡單比較，從目前市場的層面和功能上，集合信托計(jì)劃作為一種投資工具并沒有明顯的優(yōu)勢，它所具有的制度優(yōu)勢沒有被充分的認(rèn)同和產(chǎn)生明顯的實(shí)效。從美國的實(shí)踐看，集合信托計(jì)劃在監(jiān)管和功能上的定位清楚，但在發(fā)展上一直處于共同基金的打壓下，不能有效地壯大規(guī)模。隨著對于銀行業(yè)務(wù)和功能的重新認(rèn)識近來美國已經(jīng)有很多集合信托計(jì)劃轉(zhuǎn)化為銀行專有共同基金(Pr0prietarY

MutualFunds)，突破原有的限制，這其中很大的原因在于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的壓力，但很難說是為了受益人的最大利益。目前我國對于功能趨近的投資工具，進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，沒有統(tǒng)一的監(jiān)管目標(biāo)和政策標(biāo)準(zhǔn)，在這種背景下，是否提供了充分的監(jiān)管成為衡量投資者保護(hù)、投資產(chǎn)品成本和收益的重要的標(biāo)準(zhǔn)。在監(jiān)管的層面上，又將產(chǎn)生是否重復(fù)監(jiān)管的問題。

集合資金信托作為一種集合投資工具，如能獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，必需進(jìn)行更為具體而鮮明的功能定位，充分利用信托機(jī)制的靈活性和破產(chǎn)隔離機(jī)制，同時(shí)，對集合資金信托的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)符合集合投資計(jì)劃的一般規(guī)制要點(diǎn)。即確定登記和披露制度實(shí)現(xiàn)對受托人的監(jiān)管。只有建立和完善為受益人利益最大化的機(jī)制，集合信托計(jì)劃才會(huì)具有美好的前景。

4：集合信托計(jì)劃的法律風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)一：保本保底條款的法律風(fēng)險(xiǎn)。

中國銀監(jiān)會(huì)制訂的《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第八條第一款明確規(guī)定信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)不得以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益。結(jié)合第一個(gè)案例，根據(jù)證券市場的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，信托計(jì)劃的發(fā)行人無法保證委托人的本金不受損失，也就更無法保證其最低收益(如出現(xiàn)信托計(jì)劃買入的證券品種出現(xiàn)連續(xù)開盤即跌停的不利局面)。而大部分買入信托份額的委托人由于缺乏證券市場專業(yè)知識和金融領(lǐng)域的法律知識，是無法預(yù)先了解該集合信托計(jì)劃的潛在風(fēng)險(xiǎn)的，從這個(gè)視角來看，這也屬于風(fēng)險(xiǎn)信息披露不完全的表現(xiàn)。

一旦上述的市場風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，出現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)信托份額的保底收益無法兌現(xiàn)甚至本金受損，委托人想尋求法律救濟(jì)的可能性也是微乎其微，因?yàn)楸ＷC本金安全的承諾和保底收益的設(shè)置明顯抵觸了法律的規(guī)定，根據(jù)我國《合同法》，這款集合信托計(jì)劃的合同書本身具有違法性質(zhì)，當(dāng)屬無效合同。委托人基于無效合同的收益是無法獲得法律保障的。

風(fēng)險(xiǎn)二：信托資金使用監(jiān)管的法律風(fēng)險(xiǎn)。

分析金新乳品信托計(jì)劃不難發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致整個(gè)信托計(jì)劃陷入風(fēng)險(xiǎn)局面的最根本原因是受托人沒有將信托計(jì)劃資金用于信托計(jì)劃的約定投資項(xiàng)目。表面上看，金新乳品信托計(jì)劃的確用募集的資金收購了三家乳制品公司的相應(yīng)股權(quán)?？赏ㄟ^事發(fā)后大量閱讀有關(guān)金新乳品信托的相關(guān)資料和盛名于中國金融界的德隆國際瞬間傾倒的始末材料，就不難發(fā)現(xiàn)，德隆國際實(shí)際上是在通過信托這種方式進(jìn)行股權(quán)收購和置換，以便達(dá)到整合再獲利出局的目的。金新乳品信托計(jì)劃就是德隆國際眾多資產(chǎn)收購計(jì)劃中的一顆棋子。那么回到本文的論述中觀點(diǎn)。金新信托作為擁有國資背景并獲得信托機(jī)構(gòu)法人許可證的獨(dú)立法人，其發(fā)行的集合信托產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照信托產(chǎn)品說明書的既定項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作，并且應(yīng)當(dāng)為了委托人的利益以勤勉善良之心盡最大管理義務(wù)，而不是僅僅為坐收德隆國際超當(dāng)期收購價(jià)格的回購承諾所

帶來的利益。雖然金新乳品信托計(jì)劃在運(yùn)營期間按照產(chǎn)品說明書完成了相應(yīng)收購行為，但由于其設(shè)立的初衷是另有他謀，所以仍因認(rèn)定為沒有將信托計(jì)劃資金用于信托計(jì)劃的約定投資項(xiàng)目。

風(fēng)險(xiǎn)三：信托產(chǎn)品的營銷法律風(fēng)險(xiǎn)。

金新乳品信托案中折射出應(yīng)該引起重視的另一個(gè)問題是變相運(yùn)用他人信用從事集合信托計(jì)劃的營銷。不管是國債、證券投資基金還是集合信托計(jì)劃，在實(shí)務(wù)操作中一般都是由發(fā)行人委托一家或者幾家銀行類金融機(jī)構(gòu)代銷并代理資金收付。而銀行因在長期的居民存貸款業(yè)務(wù)中的穩(wěn)健表現(xiàn)成為被社會(huì)公眾賦予信譽(yù)最高的金融機(jī)構(gòu)。現(xiàn)實(shí)中由于廣大投資者未在事先對將要投資的金融產(chǎn)品做深入細(xì)致的研究和考察以及盲從搶籌的不良投資習(xí)慣，很容易將金融產(chǎn)品的發(fā)行人誤認(rèn)為是提供代售服務(wù)的銀行。因此，一些信托投資公司往往利用大銀行代銷其發(fā)行的集合信托產(chǎn)品借用銀行信用從事集合信托計(jì)劃的變相營銷。一旦信托產(chǎn)品受托人經(jīng)驗(yàn)不足或發(fā)生不可抵御的市場風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)受到損失就可能出現(xiàn)投資者向銀行而不是集合信托計(jì)劃發(fā)行人問責(zé)的情況。其危害輕則負(fù)面影響銀行信譽(yù)度，重則爆發(fā)沖擊正常金融秩序的信用危機(jī)甚至有使銀行被迫倒閉的可能。風(fēng)險(xiǎn)四：來自信托計(jì)劃委托方的法律風(fēng)險(xiǎn)。

從委托人層面來講，主要存在兩個(gè)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)。其一，委托人以不正當(dāng)性質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行委托可能導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。受托人在接收委托人受托資產(chǎn)的環(huán)節(jié)中，可能會(huì)面臨其所接收的受托資產(chǎn)為委托人從非法來源獲取或者為不正當(dāng)占有的可能性。信托投資公司在發(fā)行一個(gè)集合信托投資產(chǎn)品時(shí)，由于時(shí)間、人力等方面的限制，很難有足夠的力量去對每一個(gè)委托人所交付的資產(chǎn)進(jìn)行合法來源的審查。如果委托人的受托資產(chǎn)被證實(shí)為非法財(cái)產(chǎn)或者不正當(dāng)占有而被依法追繳，將給其他委托人和受托人帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也重創(chuàng)了信托投資公司的資信和形象。其二，委托人不及時(shí)履行信托合同約定義務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)。一些信托產(chǎn)品為了快速使投資項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)轉(zhuǎn)，受托人在收到委托人首次交付的資產(chǎn)后即開始運(yùn)營信托計(jì)劃。但如果委托人因種種原因無法提供當(dāng)初承諾的信托計(jì)劃后續(xù)受托資產(chǎn)，則同樣可能出現(xiàn)集合信托計(jì)劃中途停止或終止的可能并給該信托計(jì)劃的其他當(dāng)事人造成損失。

5：集合信托計(jì)劃法律風(fēng)險(xiǎn)防范的政策建議

（1）加強(qiáng)集合信托計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)行和信托合約的監(jiān)管。

要從源頭上杜絕類似承諾信托資金不受損失和保證最低收益條款的出現(xiàn)，就應(yīng)該建立和完善集合信托計(jì)劃的發(fā)行審批制度。在我國現(xiàn)行的法律背景下，一個(gè)集合信托計(jì)劃從立案設(shè)計(jì)到發(fā)行，所有的決策都是由信托投資公司自身作出的，而這其中就有可能出現(xiàn)信托計(jì)劃的設(shè)立是為了達(dá)到非產(chǎn)品說明書所載項(xiàng)目的其他不可公開目的的情況。為了避免這種情況的發(fā)

生，可嘗試參照股份公司上市公開發(fā)行股票需報(bào)中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審核的制度為集合信托計(jì)劃的發(fā)行設(shè)立一項(xiàng)審批權(quán)，鑒于有關(guān)信托公司集合資金信托計(jì)劃的管理辦法是由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)制訂，該集合信托計(jì)劃的審批權(quán)具體可由中國銀監(jiān)會(huì)設(shè)立類似于中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的專門機(jī)構(gòu)集中行使。亦或組織信托領(lǐng)域的行業(yè)協(xié)會(huì)由其行使集合信托計(jì)劃的發(fā)行審批權(quán)，通過這種方式審查擬發(fā)行的集合信托產(chǎn)品的設(shè)立目的，資金投向的安全性、可行性，信托計(jì)劃的管理機(jī)制，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的應(yīng)急預(yù)案，收益分配模式以及面向投資者的集合信托產(chǎn)品說明書和集合信托產(chǎn)品銷售合同要式條款等要件。從而在發(fā)行環(huán)節(jié)上保證集合信托產(chǎn)品的金融安全性，消除潛在金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能。

（2）加強(qiáng)對投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育以及嚴(yán)格合格投資者制度。

加強(qiáng)對投資者的金融基本知識宣傳和投資風(fēng)險(xiǎn)教育宣傳力度，使其認(rèn)清信托產(chǎn)品投資與債券投資，股票投資等其他投資方式在風(fēng)險(xiǎn)級別上的區(qū)別。并能有效通過基本金融知識識別預(yù)見一些集合信托計(jì)劃的潛在風(fēng)險(xiǎn)。通過對銀監(jiān)會(huì)制訂的《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第六條的嚴(yán)格執(zhí)行，篩選出具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資人，降低屬于集合信托產(chǎn)品正常限度內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的可能。

（3）加強(qiáng)集合信托計(jì)劃產(chǎn)品的營銷監(jiān)管。

首先，商業(yè)銀行應(yīng)該積極加強(qiáng)內(nèi)部自律監(jiān)管，規(guī)范經(jīng)營行為，增強(qiáng)經(jīng)營責(zé)任意識。銀行在推介代理產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)如實(shí)向投資者說明集合信托產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品之間在資金投向、收益來源和風(fēng)險(xiǎn)級別上存在的不同之處。代理銷售集合信托產(chǎn)品的商業(yè)銀行應(yīng)在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置集合信托理財(cái)專柜，嚴(yán)格與辦理普通人民幣儲蓄等相關(guān)業(yè)務(wù)的柜面相區(qū)別，在具體業(yè)務(wù)操作中，銀行應(yīng)與投資者簽訂風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任告知書，再次強(qiáng)化投資者對該集合信托產(chǎn)品的了解和對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。

其次，各銀行監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對銀行代理集合信托產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)收取手續(xù)費(fèi)率的監(jiān)管，改革傳統(tǒng)的以代理銷售數(shù)量為收費(fèi)依據(jù)的費(fèi)率模式，這樣，既可防止各銀行問因搶占市場份額而出現(xiàn)的惡性競爭，又可以防止銀行為爭取利潤最大化而忽視風(fēng)險(xiǎn)信息披露甚至故意隱瞞風(fēng)險(xiǎn)信息的不正當(dāng)營銷行為。

（4）加強(qiáng)對委托人的資金和信用監(jiān)管。

防范上述來自于委托人行為可能引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)，從法律和制度的角度加以預(yù)防和落實(shí)是一條較好的途徑。就關(guān)于受托資產(chǎn)來源不合法或不正當(dāng)而潛在的風(fēng)險(xiǎn)來說，除了在我國《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》中對合格投資者資格規(guī)定相應(yīng)條件外，還應(yīng)當(dāng)由中國銀監(jiān)會(huì)或相關(guān)機(jī)構(gòu)制訂有關(guān)合格投資者購買集合信托計(jì)劃份額的具體操作法律法規(guī)。根據(jù)集合信托計(jì)劃受托資產(chǎn)主要為資金的特點(diǎn)，可以嘗試?yán)勉y行資金流轉(zhuǎn)監(jiān)控系

統(tǒng)由銀行出具資金合法來源證明，以加強(qiáng)和規(guī)范對委托人交付的受托財(cái)產(chǎn)的監(jiān)管力度。

針對集合信托計(jì)劃委托人不完全履行信托合同義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，可由信托投資公司在與委托人簽訂信托合同時(shí)約定有關(guān)后續(xù)受托資產(chǎn)的擔(dān)保條款。因?yàn)樾磐斜旧砭褪且环N將物的所有權(quán)和處分權(quán)相分離的特殊法律構(gòu)造，委托人在與信托投資公司簽訂信托合同時(shí)就將受托物的處分權(quán)交給了信托公司，因此信托公司在取得委托人首次交付后要求委托人交付后續(xù)受托財(cái)產(chǎn)并為可能出現(xiàn)的無法交付風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置擔(dān)保條款是理法皆可的。

（5）提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

在無法改變金融創(chuàng)新內(nèi)在特質(zhì)和尋求法律自身完善的前提下，探索和提高金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力加以預(yù)防和化解集合信托計(jì)劃的未知風(fēng)險(xiǎn)也許是一條最切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范途徑。應(yīng)當(dāng)重視金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部法律部門的職能運(yùn)用，發(fā)揮法律部事前防范、控制和化解金融法律風(fēng)險(xiǎn)的功能。從風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)角度來說，要著力建立風(fēng)險(xiǎn)控制與員工利益掛鉤機(jī)制。運(yùn)用一定技術(shù)手段、方法并結(jié)合以業(yè)務(wù)實(shí)際建立一套風(fēng)險(xiǎn)控制考核指標(biāo)體系。如風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任界定、責(zé)任追究制度等。動(dòng)態(tài)監(jiān)測責(zé)任人所管理資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度。真正做到激勵(lì)與約束相互制衡，權(quán)、責(zé)、利相互對稱。

第四篇：信托計(jì)劃購買流程

信托理財(cái)產(chǎn)品（信托計(jì)劃）購買流程：

1.咨詢及預(yù)約：

如確定購買意向，需先按照 “金額優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行預(yù)約。

2.繳款：

通過銀行轉(zhuǎn)賬的形式，將資金轉(zhuǎn)入信托公司為信托計(jì)劃開立的信托專戶。匯款時(shí)，請?jiān)趥渥⒒蛘獧诶镒⒚鳎簠R款人名稱（姓名）、匯款金額及認(rèn)購產(chǎn)品名稱。

注意：匯款賬戶與項(xiàng)目結(jié)束后的回款賬戶必須和簽約的委托人姓名一致。部分信托公司要求所有資金從同一銀行賬戶中轉(zhuǎn)出，如可從不同銀行賬戶打款，必須確保賬戶名為同一人。

3.簽署信托合同：

委托人交款后與信托公司簽署信托合同（一般一式2份或3份，委托人保留一份已蓋章的合同）及相關(guān)文本，同時(shí)需提供以下材料：

(1)銀行轉(zhuǎn)賬憑證原件及復(fù)印件。

(2)信托利益劃付賬戶（銀行存折或復(fù)印件）。注意：該賬戶應(yīng)列明開戶支行，該賬戶在信托財(cái)產(chǎn)最終分配前不得取消。如果該賬戶或存折遺失或變更請向信托公司申請辦理變更手續(xù)。

注意：部分信托公司要求以銀行轉(zhuǎn)賬形式繳款的客戶，其信托利益劃付賬戶信息（含戶名、賬號、開戶行）必須與該客戶的繳款賬戶信息完全一致。

(3)身份證明文件（新版身份證需復(fù)印正反兩面）。委托人為自然人的，需持委托人本人有效身份證件；如委托人授權(quán)他人辦理，除提供委托人的有效身份證件外，還需提供授權(quán)委托書、代理人的有效身份證件。

注意：以上文件均需要委托人親筆簽字。

4、信托計(jì)劃成立后，信托公司將在約定時(shí)間向受益人發(fā)放權(quán)益確認(rèn)證書或以其他約定方式進(jìn)行權(quán)益確認(rèn)。

注意：信托合同簽訂后，在信托計(jì)劃推介期內(nèi)可以解除；信托計(jì)劃成立后不能解除，但可以轉(zhuǎn)讓他人，轉(zhuǎn)讓時(shí)，轉(zhuǎn)讓方和受讓方均須繳納一定金額的手續(xù)費(fèi)。

5、信托計(jì)劃結(jié)束，收益會(huì)打入合同簽訂時(shí)寫的銀行賬戶，需要注意的是，信托程序期間，該賬戶勿銷戶，勿更改姓名，以便資金順暢的打入。

第五篇：信托計(jì)劃終止案例

杭州“華清山莊”資金信托計(jì)劃終止

信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配實(shí)施公告

大陽網(wǎng)站http://.cn 2004-05-14 09:30 來源:浙江國信

杭州“華清山莊”資金信托計(jì)劃于2004年5月15日信托期滿，到期終止。該信托計(jì)劃共募集資金2500萬元，期限一年。信托資金嚴(yán)格按照信托法律文件的相關(guān)規(guī)定，全部用于杭州“華清山莊”項(xiàng)目的工程開發(fā)費(fèi)用，并按規(guī)定如期收回信托貸款本息。

截止2004年5月15日，本信托計(jì)劃實(shí)現(xiàn)到帳利息收入1373706.57元，扣除信托計(jì)劃成立前（2003年4月30日-2003年5月15日）及信托計(jì)劃終止清算期（2004年5月16日-2004年5月17日）共計(jì)應(yīng)付投資者的活期存款利息4043.86元（支付投資者活期存款利息3235.09元，代扣利息稅808.77元），信托計(jì)劃收益為1369662.71元，扣除信托費(fèi)用及稅金支出106386.09元，本信托計(jì)劃凈收益1263276.62元，收益率為年5.0531%。根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定和《杭州“華清山莊”資金信托合同》的規(guī)定，扣除受托人應(yīng)得的信托報(bào)酬后，本信托計(jì)劃清算時(shí)對受益人擬分配的信托利益為年收益率4.2%，信托計(jì)劃推介期和清算期受益人應(yīng)得的活期存款利息在信托財(cái)產(chǎn)返還及信托利益分配時(shí)一并支付予投資者。信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案公告如下：

一.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案

1.信托財(cái)產(chǎn)根據(jù)《杭州華清山莊資金信托合同》的規(guī)定返還給予受益人

2.本信托計(jì)劃終止清算時(shí)擬向全體受益人分配的信托利益為年收益率4.2%。

3.委托人在信托推介期間（資金實(shí)際交付日至2003年5月15日）、信托清算期間（2004年5月16日-2004年5月17日）的利息，按中國人民銀行同期活期存款利率計(jì)算，并扣除相應(yīng)的利息稅（不包括機(jī)構(gòu)投資者）后，與信托財(cái)產(chǎn)及利益一并支付。

二.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配時(shí)間

按照信托合同規(guī)定受托人在信托終止后的十個(gè)工作日內(nèi)將信托財(cái)產(chǎn)及利益返還予受益人，鑒于5月15日、5月16日為周末，分配日定為5月17日。

三.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配對象

截止2004年4月15日《杭州“華清山莊”資金信托合同》在冊的全體受益人。

四.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放辦法

1、信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放以現(xiàn)金方式（機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)賬方式）進(jìn)行。

2、受托人于2004年5月17日前，將信托財(cái)產(chǎn)、信托利益及信托推介期間、信托清算期間受益人應(yīng)得的活期存款利息委托中信實(shí)業(yè)銀行杭州分行營業(yè)部一并劃入受益人指定的銀行帳號內(nèi)。機(jī)構(gòu)投資者以電匯、銀行匯票等形式轉(zhuǎn)賬劃付。

五.有關(guān)稅收的說明

本次信托財(cái)產(chǎn)返還及利益的發(fā)放，暫不代扣所得稅，如今后出臺有關(guān)信托利益征稅的具體規(guī)定，則按規(guī)定執(zhí)行。

六.信息披露

1.浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司營業(yè)地址（延安路515號浙信大廈九樓）存放備查。

2.中信實(shí)業(yè)銀行杭州分行各收付代理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存放備查。

3.網(wǎng)站：浙江國信網(wǎng)站http://.cn上公告

4、以電話、掛號信等方式通知各受益人。

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司客戶服務(wù)熱線：0571-85069299 85069008 85069326。

特此公告！

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司

2004年5月15日

浙江力寶科技建材城資金信托計(jì)劃提前終止清算

信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配實(shí)施公告

大陽網(wǎng)站http://.cn 2004-05-13 09:30 來源:浙江國信

浙江力寶科技建材城資金信托計(jì)劃于2003年7月10日正式成立，該信托計(jì)劃總規(guī)模為4000萬元，計(jì)劃期限兩年。由于浙江力寶科技建材城項(xiàng)目受國家土地政策宏觀調(diào)控的影響，項(xiàng)目主體溫嶺市力寶科技建材城有限公司未能如期完成浙江力寶科技建材城土地使用權(quán)抵押登記，無法開展后續(xù)建設(shè)工作。根據(jù)《浙江力寶科技建材城資金信托合同》第十七條第四款的規(guī)定，經(jīng)與該項(xiàng)目相關(guān)各方協(xié)商同意，決定于2004年5月10日提前終止本信托計(jì)劃。本信托計(jì)劃終止清算時(shí)，項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)到帳收入2394874.17元，扣除信托計(jì)劃成立前（2003年6月30日至2003年7月9日）應(yīng)付投資者的活期存款利息3506.00元，本信托計(jì)劃收入為2391368.17元，信托費(fèi)用支出213827.61元，本信托計(jì)劃終止清算時(shí)，項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)凈收益為2177540.56元，投資收益率為年6.53%。根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定和《浙江力寶科技建材城資金信托合同》的相關(guān)規(guī)定，扣除受托人應(yīng)得的信托報(bào)酬后，本信托計(jì)劃清算時(shí)對受益人擬分配的信托利益為年收益率4.6%，信托計(jì)劃推介期和清算期受益人應(yīng)得的活期存款利息在信托財(cái)產(chǎn)返還及信托利益分配時(shí)一并支付予投資者。信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案公告如下：

一.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配方案

1.信托財(cái)產(chǎn)根據(jù)《浙江力寶科技建材城資金信托合同》的規(guī)定返還予受益人

2.本信托計(jì)劃終止清算時(shí)(2003年7月10日至2004年5月10日)向全體受益人分配的信托利益為年收益率4.6%。

3.委托人在信托推介期間（資金交付日至2003年7月10日）、信托清算期間（2004年5月10日至實(shí)際分配信托利益）的存款利息，按中國人民銀行同期活期存款利率計(jì)算，并扣除相應(yīng)的利息稅（不包括機(jī)構(gòu)投資者）后，與信托財(cái)產(chǎn)及利益一并支付。

二.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配時(shí)間

2004年5月10日起的10個(gè)工作日內(nèi)。

三.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益分配對象

截止2004年5月10日《浙江力寶科技建材城資金信托合同》在冊的全體受益人。

四.信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放辦法

1、信托財(cái)產(chǎn)返還及利益發(fā)放以現(xiàn)金方式（機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)賬方式）進(jìn)行。

2、受托人于2004年5月22日前，將信托財(cái)產(chǎn)、信托利益和計(jì)劃推介期間受益人應(yīng)得的活期存款利息及清算期間的活期存款利息委托中國農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行劃入受益人指定的銀行帳號內(nèi)。機(jī)構(gòu)投資者以電匯、銀行匯票等形式轉(zhuǎn)賬劃付。

五.有關(guān)稅收的說明

本次信托財(cái)產(chǎn)返還及利益的發(fā)放，暫不代扣所得稅，如今后出臺有關(guān)信托利益征稅的具體規(guī)

定，則按規(guī)定執(zhí)行。

六.信息披露

1.浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司營業(yè)地址（延安路515號浙信大廈九樓）存放備查。

2.中國農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行各收付代理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存放備查。

3.網(wǎng)站：浙江國信網(wǎng)站http://.cn上公告

4.以電話、掛號信等方式通知各受益人。

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司客戶服務(wù)熱線：0571-85069299 85069008。

特此公告！

浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司

2004年5月10日