第一篇：淺談短期償債能力與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系

淺談償債能力與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系

姓名：趙劍琴專(zhuān) 業(yè) 班 級(jí)： 0901305562指導(dǎo)教師：李艷杰

內(nèi)容簡(jiǎn)介：企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱關(guān)系到企業(yè)本身的發(fā)展和生存，認(rèn)真衡量企業(yè)自身的償債能力，有利于科學(xué)合理地進(jìn)行籌資決策和投資決策，償債能力的強(qiáng)弱已經(jīng)成為了一個(gè)企業(yè)是否經(jīng)營(yíng)良好的重要標(biāo)志之一，任何一個(gè)企業(yè)都是以盈利為目的，所以衡量自身的償債能力與企業(yè)的發(fā)展息息相關(guān).關(guān)鍵詞：償債能力 企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)

一、短期償債能力

1、短期償債能力的概念及其相關(guān)的指標(biāo)

2、長(zhǎng)期償債能力的概念及其相關(guān)的指標(biāo)

二、企業(yè)的發(fā)展

1、企業(yè)發(fā)展的2、影響企業(yè)發(fā)展的因素

3、短期的償債能力對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響

三、總結(jié)

參考文獻(xiàn)：

《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》

三年的大專(zhuān)學(xué)習(xí)生活即將結(jié)束，※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※。

在三年的大專(zhuān)學(xué)習(xí)成長(zhǎng)歷程中，首要感謝學(xué)院老師們的辛勤培育，還要感謝我的輔導(dǎo)員的關(guān)心與呵護(hù)，※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※。

通過(guò)三年的理論學(xué)習(xí)和這次畢業(yè)實(shí)習(xí)報(bào)告的撰寫(xiě)，再結(jié)合了實(shí)習(xí)崗位的實(shí)踐，提高了我的綜合能力，我要感謝單位的※※※領(lǐng)導(dǎo)和※※※帶教師傅的關(guān)心與幫助，更要感謝我的指導(dǎo)老師※※※一次次不厭其煩的為我的文章修改、潤(rùn)色※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※。

第二篇：償債能力練習(xí)題

客觀題

1。下列指標(biāo)中反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的是（）。

A、已獲利息倍數(shù)

B、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C、凈資產(chǎn)收益率

D、資本保值增值率 答案：A 解析：長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)、帶息負(fù)債比率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，資本保值增值率是反映企業(yè)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2。關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。

A、已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率

B、已獲利息倍數(shù)計(jì)算公式分母的利息支出指實(shí)際支出的借款利息、債券利息等

C、已獲利息倍數(shù)應(yīng)當(dāng)小于1為好

D、已獲利息倍數(shù)越小，說(shuō)明企業(yè)支付負(fù)債利息的能力越強(qiáng) 答案：CD 解析：已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率，利息支出指實(shí)際支出的借款利息、債券利息等。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于1。

3。某企業(yè)流動(dòng)比率為2.5，存貨與流動(dòng)負(fù)債之比為1.2，則下列說(shuō)法正確的有（）。A、存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的48%

B、速動(dòng)比率為1.3C、營(yíng)運(yùn)資金大于零

D、企業(yè)的償債能力很強(qiáng) 答案：ABC 解析：存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的百分比=1.2/2.5=48%；速動(dòng)比率=2.5-1.2=1.3；營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，由于流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資金大于零。

4。與速動(dòng)比率的可信性密切相關(guān)的因素有（）。

A、速動(dòng)資產(chǎn)

B、存貨

C、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度

D、現(xiàn)金 答案：BC 解析：本題的考核點(diǎn)是短期償債能力分析。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-待處理財(cái)產(chǎn)損失。速動(dòng)資產(chǎn)中不包括存貨，但如果存貨的變現(xiàn)性很強(qiáng)，即使計(jì)算出來(lái)的速動(dòng)比率較低，企業(yè)也可能具有較強(qiáng)的短期償債能力，故選項(xiàng)B正確；速動(dòng)資產(chǎn)中包括應(yīng)收賬款，故速動(dòng)比率的可信性受到應(yīng)收賬款的影響，就是說(shuō)，即使速動(dòng)比率較高，如果應(yīng)收賬款的變現(xiàn)性較差，也會(huì)影響短期償債能力，故選項(xiàng)C正確。

5。在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，之所以要扣除存貨等項(xiàng)目，是由于（）。

A、這些項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)較大

B、這些項(xiàng)目質(zhì)量難以保證

C、這些項(xiàng)目數(shù)量不易確定

D、這些項(xiàng)目變現(xiàn)能力較差 答案：D 解析：扣除的原因是其變現(xiàn)能力較差。

6。下列說(shuō)法正確的是（）。

A、速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能反映企業(yè)的短期償債能力

B、營(yíng)運(yùn)資金越多，企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)

C、流動(dòng)比率越大越好

D、如果流動(dòng)比率小于2，則說(shuō)明企業(yè)的償債能力一定較差 答案：A 解析：從短期償債能力角度看，流動(dòng)比率越大越好；但從提高企業(yè)自有資金利用效率角度看，適度負(fù)債有利于降低資本成本。因而，從企業(yè)理財(cái)角度來(lái)說(shuō)，并非流動(dòng)比率越大越好。對(duì)于企業(yè)自身而言，營(yíng)運(yùn)資金越多，企業(yè)的短期償還能力就越強(qiáng)；對(duì)于企業(yè)之間的比較，由于企業(yè)規(guī)模大小的不同，營(yíng)運(yùn)資金的多少不能說(shuō)明企業(yè)的償還能力；另外，營(yíng)運(yùn)資金的多少只能反映償還短期債務(wù)的能力，不一定能夠反映償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率以不低于2為宜，但不同行業(yè)的企業(yè)流動(dòng)比率會(huì)存在差別。如存貨少、應(yīng)收賬款少的企業(yè)，流動(dòng)比率小于2并不一定表明短期償債能力差。另外，在生產(chǎn)企業(yè)，流動(dòng)比率小于2，也只能說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較差，而不能說(shuō)明長(zhǎng)期償債能力，故選項(xiàng)D不正確。

另外，本題的考點(diǎn)是流動(dòng)比率，與其相關(guān)的償債能力應(yīng)該是短期償還能力，而備選答案中模糊了應(yīng)該是短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力，必須引起注意。綜上分析，答案A的說(shuō)法才是正確的。

7。已知經(jīng)營(yíng)杠桿為2，固定成本為10萬(wàn)元，利息費(fèi)用為2萬(wàn)元，則已獲利息倍數(shù)為（）。

A、2B、4C、5D、2.5 答案：C 解析：（EBIT+固定成本）/ EBIT=2，則EBIT=10，已獲利息倍數(shù)=10/2=5。

8。如果企業(yè)的已獲利息倍數(shù)小于1，則（）。

A、息稅前利潤(rùn)小于0

B、利潤(rùn)總額小于0

C、包括利息支出和所得稅前的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)小于利息支出

D、長(zhǎng)期償債能力較低 答案：CD 解析：選項(xiàng)AB并不一定成立。

9。以下等式不正確的是（）。

A、資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B、凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×權(quán)益乘數(shù)

C、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用－預(yù)付賬款－待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債

D、權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）答案：B 解析：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)。

10。如果企業(yè)的流動(dòng)比率大于2，則下列說(shuō)法正確的是（）。

A、流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債

B、短期償債能力絕對(duì)有保障

C、速動(dòng)比率大于

1D、已達(dá)到合理水平答案：A 解析：本題的考核點(diǎn)是短期償債能力分析。由于流動(dòng)比率大于2，必然有流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債的結(jié)論，選項(xiàng)A正確；即使流動(dòng)比率大于2，如果流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不強(qiáng)，企業(yè)的償債能力也會(huì)較弱，故選項(xiàng)B不符合題意；由于速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失）÷流動(dòng)負(fù)債，即使流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債大于2，也不能保證速動(dòng)比率大于1，故選項(xiàng)C不符合題意；在不同行業(yè)，流動(dòng)比率有不同的標(biāo)準(zhǔn)值，流動(dòng)比率大于2，也不能說(shuō)明已達(dá)到合理水平，故選項(xiàng)D不符合題意。主觀題

1。某公司年初有存貨7200萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債6000萬(wàn)元，年末有存貨9600萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債8000萬(wàn)元，全年總資產(chǎn)平均占用額16000萬(wàn)元，擁有股本總額5000萬(wàn)元，面值10元，年初速動(dòng)比率為0.8，年末流動(dòng)比率為1.5，全年存貨周轉(zhuǎn)率為2.5次，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次，權(quán)益乘數(shù)為1.5，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2880萬(wàn)元，公司所得稅稅率為40%，借入資金利率為15%。要求分別計(jì)算：（1）年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)；（2）營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本；（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率；（4）已獲利息倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率；（5）公司營(yíng)業(yè)成本均為變動(dòng)成本，計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（6）假設(shè)目前的資本結(jié)構(gòu)為理想的結(jié)構(gòu)，計(jì)劃新增資金需要2100萬(wàn)元，運(yùn)用剩余股利政策確定今年每股股利；（7）假定公司按（6）的政策發(fā)放了股利，預(yù)計(jì)公司股利每年增長(zhǎng)6%，公司股票B系數(shù)為1.5，目前證券市場(chǎng)國(guó)債平均收益率為8%，股票平均收益率為14%，分別計(jì)算投資者必要投資報(bào)酬率和公司股票投資價(jià)值。答案：（1）年初流動(dòng)資產(chǎn)=7200+6000×0.8=12000(萬(wàn)元)年末流動(dòng)資產(chǎn)=8000×1.5=12000(萬(wàn)元)（2）營(yíng)業(yè)收入=4×（12000+12000）/2=48000（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)成本=2.5×(7200+9600)/2=21000(萬(wàn)元)（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=48000/16000=3 凈資產(chǎn)收益率=2880/（16000/1.5）=27%（4）已獲利息倍數(shù)=[2880/（1-40%）+（16000-16000/1.5）×15%]/[(16000-16000/1.5)×15%]=7 息稅前利潤(rùn)=+（16000-）×15%=5600（萬(wàn)元）總資產(chǎn)報(bào)酬率=5600/16000=35%（5）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（48000-21000）/5600=4.82 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=5600/（5600-800）=1.17 總杠桿系數(shù)=4.82×1.17=5.64（6）每股股利=（2880-2100/1.5）/(5000/10)=2.96（元）（7）投資者必要投資報(bào)酬率=8%+1.5×(14%-8%)=17% 公司股票投資價(jià)值=2.96×(1+6%)/(17%-6%)=28.52（元）

解析：

某企業(yè)2007有關(guān)資料如下：權(quán)益乘數(shù)為2；流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為1.5；資產(chǎn)總額為10萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債為5000元；平均應(yīng)收賬款為20000元；凈利潤(rùn)為10000元；所得稅率50%；營(yíng)業(yè)收入為100000元；毛利率25%；負(fù)債的平均利息10%。假定公司流動(dòng)資產(chǎn)等于速動(dòng)資產(chǎn)加存貨，根據(jù)上述資料計(jì)算下列指標(biāo)：（1）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）已獲利息倍數(shù)；（4）運(yùn)用杜邦分析公式求凈資產(chǎn)收益率。答案：

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝（360×20000）÷100000＝72（天）（2）流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝3 流動(dòng)資產(chǎn)＝3×5000＝15000（元）（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債＝1.5 存貨＝15000－5000×1.5＝7500（元）營(yíng)業(yè)成本=100000×（1-25%）＝75000（元）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝（360×7500）÷75000＝36（天）（3）權(quán)益乘數(shù)＝2，則：資產(chǎn)負(fù)債率＝50% 資產(chǎn)總額＝100000（元）

負(fù)債總額＝100000×50%＝50000（元）利息支出＝50000×10%＝5000（元）稅前利潤(rùn)＝10000÷（1－50%）＝20000（元）息稅前利潤(rùn)＝20000＋5000＝25000（元）已獲利息倍數(shù)＝25000÷5000＝5（倍）（4）凈資產(chǎn)收益率=[10000/100000]×[100000/100000]×2＝20% 解析：

A公司2007年年初的流動(dòng)資產(chǎn)總額為800萬(wàn)元（其中貨幣資金250萬(wàn)元，應(yīng)收賬款200萬(wàn)元，存貨350萬(wàn)元），流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的20%；流動(dòng)負(fù)債總額為500萬(wàn)元，占負(fù)債總額的25%；該年的資本保值增值率（假設(shè)該年沒(méi)有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素）為120%。該公司2007年年末的流動(dòng)資產(chǎn)總額為1200萬(wàn)元（其中貨幣資金350萬(wàn)元，應(yīng)收賬款400萬(wàn)元，存貨450萬(wàn)元），流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的24%，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的35%。已知該公司2007年的營(yíng)業(yè)收入為5000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)毛利率為20%，三項(xiàng)期間費(fèi)用合計(jì)400萬(wàn)元，負(fù)債的平均利息率為8%，年末現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為0.6，當(dāng)年該公司的固定經(jīng)營(yíng)成本總額為500萬(wàn)元，適用的所得稅稅率為33%。要求：（1）計(jì)算2007年年初的負(fù)債總額、資產(chǎn)總額、權(quán)益乘數(shù)、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；（2）計(jì)算2007年年末的股東權(quán)益總額、負(fù)債總額、資產(chǎn)總額、產(chǎn)權(quán)比率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；（3）計(jì)算2007年的資本積累率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（4）計(jì)算2007年息稅前利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和已獲利息倍數(shù)；（5）計(jì)算2008年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。答案：

（1）2007年年初的負(fù)債總額=500÷25%=2000（萬(wàn)元）2007年年初的資產(chǎn)總額=（250+200+350）÷20%=4000（萬(wàn)元）2007年年初的股東權(quán)益總額=4000-2000=2000（萬(wàn)元）2007年年初的權(quán)益乘數(shù)=4000÷2000=2 2007年年初的流動(dòng)比率=800÷500=1.6 2007年年初的速動(dòng)比率=（250+200）÷500=0.9（2）2007年年末的股東權(quán)益總額=2000×120%=2400（萬(wàn)元）

2007年年末的資產(chǎn)總額=（350+400+450）÷24%=5000（萬(wàn)元）2007年年末的負(fù)債總額=5000-2400=2600（萬(wàn)元）2007年年末的產(chǎn)權(quán)比率=2600÷2400=1.08

2007年年末的流動(dòng)負(fù)債=2600×35%=910（萬(wàn)元）2007年年末的流動(dòng)比率=1200÷910=1.32

2007年年末的速動(dòng)比率=（350+400）/910=0.82（3）2007年的資本積累率=資本保值增值率-1=120%-1=20% 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=5000/[（200+400）÷2]=16.67（次）營(yíng)業(yè)成本=5000×（1-20%）=4000（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率=4000/[（350+450）÷2]=10（次）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5000/[（4000+5000）÷2]=1.11（次）（4）2007年平均負(fù)債=（2000+2600）÷2=2300（萬(wàn)元）利息費(fèi)用=2300×8%=184（萬(wàn)元）

營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用合計(jì)=三項(xiàng)期間費(fèi)用合計(jì)-利息費(fèi)用=400-184=216（萬(wàn)元）

息稅前利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用=5000-4000-216=784（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=（784-184）×（1-33%）=402（萬(wàn)元）總資產(chǎn)報(bào)酬率=784/[（4000+5000）÷2]×100%=17.42% 凈資產(chǎn)收益率=402/[（2000+2400）÷2]×100%=18.27% 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=0.6×910=546（萬(wàn)元）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=546÷402=1.36 已獲利息倍數(shù)=784÷184=4.26

（5）DOL=（784+500）÷784=1.64 DFL=784÷（784-184）=1.31 DCL=1.64×1.31=2.15 解析：

某企業(yè)2006年末產(chǎn)權(quán)比率為80%，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40%。有關(guān)負(fù)債的資料如下：資料一：該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)目如表達(dá)1所示：表1 資料二：該企業(yè)報(bào)表附注中的或有負(fù)債信息如下：已貼現(xiàn)承兌匯票500萬(wàn)元，對(duì)外擔(dān)保2000萬(wàn)元，未決訴訟200萬(wàn)元，其他或有負(fù)債300萬(wàn)元。要求計(jì)算下列指標(biāo)：（1）所有者權(quán)益總額。（2）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)比率。（3）資產(chǎn)負(fù)債率。（4）或有負(fù)債金額和或有負(fù)債比率。（5）帶息負(fù)債金額和帶息負(fù)債比率。答案：

（1）因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額＝80％

所以，所有者權(quán)益總額＝負(fù)債總額/80%＝48000/80%＝60000（萬(wàn)元）（2）流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)＝40% 所以，流動(dòng)資產(chǎn)＝總資產(chǎn)×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（萬(wàn)元）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%＝43200/16000×100%＝270％（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額＝48000/（48000＋60000）×100%＝44.44%（4）或有負(fù)債金額＝500＋2000＋200＋300＝3000（萬(wàn)元）或有負(fù)債比率＝3000/60000×100%＝5%（5）帶息負(fù)債金額＝2000＋4000＋12000＋20000＝38000（萬(wàn)元）帶息負(fù)債比率＝38000/48000×100%＝79.17%

解析：

萬(wàn)利公司2007年財(cái)務(wù)報(bào)表資料如下：

萬(wàn)利公司2006主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2007銷(xiāo)售收入為350萬(wàn)，凈利潤(rùn)為63萬(wàn)。要求；（1）計(jì)算2007年年末流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；（2）計(jì)算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率；（3）采用差額分析法，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。答案：

（1）計(jì)算2007年年末流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù) 2007年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=315÷150=2.1

速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用）÷流動(dòng)負(fù)債=135÷150=0.9 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額=350÷700=50% 權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1÷（1-50%）=2（2）計(jì)算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率 2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入÷平均總資產(chǎn)=350÷[（700+700）÷2]=0.5（次）銷(xiāo)售利潤(rùn)率=凈利÷銷(xiāo)售收入=63÷350=18% 凈資產(chǎn)收益率=凈利÷平均凈資產(chǎn)=63÷[（350+350）÷2]=18%

（3）采用差額分析法，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率變動(dòng)對(duì)于凈資產(chǎn)收益率的影響=（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率-上年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率）×上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=（18%-16%）×0.5×2.5=2.5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)于凈資產(chǎn)收益率的影響=本年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×（本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）×上年權(quán)益乘數(shù)=18%×（0.5-0.5）×2.5=0

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響=本年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（本年權(quán)益乘數(shù)-上年權(quán)益乘數(shù)）=18%×0.5×(2-2.5)=-4.5% 驗(yàn)算：凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)=2.5%+0+（-4.5%）=-2%

解析：

A公司資料如下：資料一： 已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票70萬(wàn)元，對(duì)外擔(dān)保金額50萬(wàn)元，未決仲裁金額110萬(wàn)元（其中有40萬(wàn)元是由貼現(xiàn)和擔(dān)保引起的）。2006年不存在優(yōu)先股，發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)為500萬(wàn)股。

2006年企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為9600萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量為9000萬(wàn)元。資料二：公司2005營(yíng)業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%。要求：（1）計(jì)算2006年年末流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、或有負(fù)債比率和帶息負(fù)債比率；（2）計(jì)算2006年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)凈利率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率；（3）利用連環(huán)替代法分析營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響；（4）假設(shè)目前公司股票的每股市價(jià)為9.6元，計(jì)算公司的市盈率。答案：

（1）流動(dòng)比率=630/300×100%=210% 速動(dòng)比率=（630-360）/300×100%=90% 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率

=（9600-9000）/300×100%=200% 資產(chǎn)負(fù)債率=700/1400×100%=50% 產(chǎn)權(quán)比率=700/700×100%=100% 已獲利息倍數(shù)=（196+40）/40=5.9 或有負(fù)債比率=（70+50+110-40）/700×100%=27.14%

帶息負(fù)債比率=（100+30+200+200+20）/700×100%=78.57%（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=196/840×100%=23.33% 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額=196/（504+60+20+20+40）100%=30.43% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=840/[（1400+1400）/2]=0.6（次）營(yíng)業(yè)凈利率=117.6/840×100%=14%

2006年權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額/平均所有者權(quán)益合計(jì)=1400/700=2 凈資產(chǎn)收益率=117.6/700×100%=16.8%（3）分析對(duì)象：

本期凈資產(chǎn)收益率-上期凈資產(chǎn)收益率=16.8%-17.6%=-0.8% ①上期數(shù)16%×0.5×2.2=17.6%

②替代營(yíng)業(yè)凈利率14%×0.5×2.2=15.4% ③替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14%×0.6×2.2=18.48% ④替代權(quán)益乘數(shù)14%×0.6×2=16.8%

營(yíng)業(yè)凈利率降低的影響為：②-①=15.4%-17.6%=-2.2% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快的影響為：③-②=18.48%-15.4%=3.08% 權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響為：④-③=16.8%-18.48%=-1.68% 各因素影響合計(jì)數(shù)為：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%（4）2006年每股收益=117.6/500=0.24（元/股）市盈率=每股市價(jià)/每股收益=9.6/0.24=40

解析：

甲公司2006年有關(guān)資料如下：

甲公司2006年的營(yíng)業(yè)收入為10000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率為7.2%，利息支出（全部計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用）200萬(wàn)元，2006年分配的股利為800萬(wàn)元，如果2007年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為20%，假定營(yíng)業(yè)凈利率為12%。該企業(yè)執(zhí)行固定股利政策，所得稅稅率為40%。（1）計(jì)算2006年的息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算2006年的已獲利息倍數(shù)并據(jù)此評(píng)價(jià)獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度；（3）計(jì)算2006年的總資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（總資產(chǎn)年初數(shù)為9000萬(wàn)元）；（4）預(yù)測(cè)2007年需增加的營(yíng)運(yùn)資金以及需從外部追加的資金。答案：

（1）凈利潤(rùn)=10000×7.2%=720(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=720/（1-40%）=1200（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)=1200+200=1400（萬(wàn)元）（2）已獲利息倍數(shù)=1400/200=7，已獲利息倍數(shù)可以反映獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表示企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為恰當(dāng)。由此可知，該公司獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度較高。（3）平均資產(chǎn)總額=（9000+10000）/2=9500（萬(wàn)元）總資產(chǎn)報(bào)酬率=1400/9500×100%=14.74% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=9500×360/10000=342（天）（4）2007年需增加的營(yíng)運(yùn)資金

=流動(dòng)資產(chǎn)增加-流動(dòng)負(fù)債增加=（2800+3000）×20%-（500+1300）×20%=800（萬(wàn)元）

2007年留存收益=10000×（1+20%）×12%-800=640（萬(wàn)元）需從外部追加的資金=800-640=160（萬(wàn)元）

解析：

已知A公司2007年資產(chǎn)負(fù)債有關(guān)資料如下： 該公司2006營(yíng)業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2007營(yíng)業(yè)收入為420萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為63萬(wàn)元。要求： ⑴計(jì)算2007年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)。⑵計(jì)算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率（均按期末數(shù)計(jì)算）。⑶按營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的次序進(jìn)行杜邦財(cái)務(wù)分析，確定各因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響

答案：⑴流動(dòng)比率＝315/150＝2.1 速動(dòng)比率=（315－144－36）/150＝0.9 資產(chǎn)負(fù)債率=350/700＝50％ 權(quán)益乘數(shù)=700/350＝2 ⑵總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=420/700＝0.6 營(yíng)業(yè)凈利率=63/420＝15％ 凈資產(chǎn)收益率=63/350＝18％

⑶07年凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=15%×0.6×2=18%

營(yíng)業(yè)凈利率對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響：(15%-16%)×0.5×2.5＝-1.25% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響： 15%×（0.6-0.5）×2.5=3.75%

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響： 15%×0.6×（2－2.5）=-4.5%

解析：

某企業(yè)2007年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：年末流動(dòng)比率為2.5，年末速動(dòng)比率為1.2（不考慮預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等），存貨周轉(zhuǎn)率為5次。年末資產(chǎn)總額180萬(wàn)元（年初140萬(wàn)元），年末流動(dòng)負(fù)債14萬(wàn)元，年末長(zhǎng)期負(fù)債42萬(wàn)元（負(fù)債中只包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債兩項(xiàng)），年初存貨成本為15萬(wàn)元。銷(xiāo)售收入198萬(wàn)元，管理費(fèi)用9萬(wàn)元，利息費(fèi)用10萬(wàn)元。所得稅率為33%。計(jì)算下列指標(biāo)：（1）計(jì)算該企業(yè)2007年年末資產(chǎn)負(fù)債率；（2）年末權(quán)益乘數(shù)；（3）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（4）計(jì)算該企業(yè)2007年年末存貨；（5）銷(xiāo)售成本；（6）凈資產(chǎn)收益率。

答案：（1）年末流動(dòng)資產(chǎn)＝14×2.5＝35（萬(wàn)元 ?）

年末資產(chǎn)負(fù)債率＝（14＋42）/180＝31%（2）權(quán)益乘數(shù)＝1/（1－31%）＝1.45（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝198/[（180+140）/2]＝1.24（次）（4）年末存貨＝35－1.2×14＝18.2（萬(wàn)元）（5）平均存貨＝（15＋18.2）/2＝16.6（萬(wàn)元）銷(xiāo)售成本＝16.6×5＝83（萬(wàn)元）

（6）凈利潤(rùn)＝（198－83－9－10）×（1－33%）＝64.32（萬(wàn)元）銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率＝64.32/198＝32.48% 凈資產(chǎn)收益率＝32.48%×1.24×1.45＝58.4% 解析：

某公司有關(guān)資料如下表：

假定2005年、2006年每股市價(jià)均為4.8元。（1）分別計(jì)算2005年、2006年的如下指標(biāo)（要求所涉及的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)值均取平均數(shù)）； ①主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率；②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；③權(quán)益乘數(shù)；④平均每股凈資產(chǎn)；⑤每股收益；⑥市盈率。（2）用因素分析法分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)各個(gè)因素對(duì)每股收益指標(biāo)的影響。答案：（1）2005年的有關(guān)指標(biāo)：

①主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額=3600÷28000=12.86% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷資產(chǎn)平均總額=28000/（28000+30000）÷2=28000÷29000=0.97

③權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均總額÷平均股東權(quán)益=[（28000+30000）÷2]/[（19500+22000）÷2]=29000÷20750=1.4

④平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權(quán)益÷普通股平均股數(shù)=20750÷18000=1.15 ⑤每股收益=凈利潤(rùn)÷普通股股數(shù)=3600÷18000=0.2 ⑥市盈率=每股市價(jià)÷每股收益=4.8÷0.2=24 2006年的有關(guān)指標(biāo)：

①主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額=3780÷30000=12.6%

②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷資產(chǎn)平均總額=30000÷32500=0.92 ③權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均總額÷平均股東權(quán)益=32500÷23500=1.38

④平均每股凈資產(chǎn)=平均股東權(quán)益÷普通股平均股數(shù)=23500÷18000=1.31 ⑤每股收益=凈利潤(rùn)÷普通股股數(shù)=3780÷18000=0.21 ⑥市盈率=每股市價(jià)÷每股收益=4.8÷0.21=22.86

（2）現(xiàn)采用連環(huán)替代法分析各個(gè)因素對(duì)每股收益指標(biāo)的影響： 2005指標(biāo)：12.86%×0.97×1.4×1.15=0.2① 第一次替代：12.6%×0.97×1.4×1.15=0.197② 第二次替代：12.6%×0.92×1.4×1.15=0.187③ 第三次替代：12.6%×0.92×1.38×1.15=0.184④ 第四次替代：12.6%×0.92×1.38×1.31=0.21⑤

②-①=0.197-0.2=-0.003；主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率下降使每股收益下降0.003 ③-②=0.187-0.197=-0.01；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有下降使每股收益下降0.01 ④-③=0.184-0.187=-0.003；權(quán)益乘數(shù)下降使每股收益下降0.003 ⑤-④=0.21-0.184=0.026；平均每股凈資產(chǎn)增加使每股收益增加0.026 四因素共同影響，使每股收益增加了0.01元

解析：

歷年考題

某企業(yè)2006年末產(chǎn)權(quán)比率為80%，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40%。有關(guān)負(fù)債的資料如下：

資料一：該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)目如表達(dá)1所示： 表1 資料二：該企業(yè)報(bào)表附注中的或有負(fù)債信息如下：已貼現(xiàn)承兌匯票500萬(wàn)元，對(duì)外擔(dān)保2000萬(wàn)元，未決訴訟200萬(wàn)元，其他或有負(fù)債300萬(wàn)元。要求計(jì)算下列指標(biāo)：（1）所有者權(quán)益總額。（2）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)比率。（3）資產(chǎn)負(fù)債率。

（4）或有負(fù)債金額和或有負(fù)債比率。（5）帶息負(fù)債金額和帶息負(fù)債比率。答案：

（1）因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額＝80％

所以，所有者權(quán)益總額＝負(fù)債總額/80%＝48000/80%＝60000（萬(wàn)元）（2）流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)＝40% 所以，流動(dòng)資產(chǎn)＝總資產(chǎn)×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（萬(wàn)元）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%＝43200/16000×100%＝270％（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額＝48000/（48000＋60000）×100%＝44.44%（4）或有負(fù)債金額＝500＋2000＋200＋300＝3000（萬(wàn)元）或有負(fù)債比率＝3000/60000×100%＝5%（5）帶息負(fù)債金額＝2000＋4000＋12000＋20000＝38000（萬(wàn)元）帶息負(fù)債比率＝38000/48000×100%＝79.17%

答疑精華 問(wèn)題: 老師:我理解資本化利息計(jì)入固定資產(chǎn)的總額,最終在折舊時(shí)進(jìn)入了固定成本中,也就是說(shuō)固定成本中應(yīng)含概了資本化利息.在計(jì)算已獲利息倍數(shù)時(shí)的利息支出就不應(yīng)再包括資本化利息了.我的理解錯(cuò)了嗎? 你的理解是錯(cuò)的。已獲利息倍數(shù)是什么樣的指標(biāo)我們必須搞清楚： 這個(gè)指標(biāo)是用來(lái)衡量企業(yè)的還款能力的。它計(jì)算的是企業(yè)取得的利潤(rùn)是企業(yè)應(yīng)付利息的多少倍。舉個(gè)例子來(lái)講，你取得息稅前利潤(rùn)100萬(wàn)元，如果現(xiàn)在銀行利率是10%。那么企業(yè)最多可以借多少錢(qián)呢－－－－當(dāng)然是100/10%=1000萬(wàn)元。如果你貸了1000萬(wàn)元，總利息100萬(wàn)元吧，其中記入財(cái)務(wù)費(fèi)用的是50萬(wàn)元，資本化的利息是50萬(wàn)元，總數(shù)是100萬(wàn)元，企業(yè)正好產(chǎn)生100萬(wàn)元息稅前利潤(rùn)，這樣企業(yè)還得起。你如果不考慮資本化的利息，得出企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為100/50=2。如果你是銀行的經(jīng)理，你一看這個(gè)企業(yè)賺的錢(qián)是利息的2倍，不錯(cuò)，再借給他一些－－－－這樣銀行的資金就沒(méi)保證了，利息是收不回來(lái)的。已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)總額/利息支出，分子息稅前利潤(rùn)總額＝利潤(rùn)總額＋利息支出，請(qǐng)問(wèn)分子分母的利息支出口徑是否一致？ 要分兩種情況 第一種情況、如果企業(yè)不存在資本化的利息，那么分子分母上的利息支出是一樣的。

第二種情況，如果企業(yè)存在資本化利息則二者是不一樣的，分母上的“利息支出”中包括費(fèi)用化的利息和資本化的利息，而分子上計(jì)算息稅前利潤(rùn)的“利息支出”中只包括費(fèi)用化的利息。

假如：企業(yè)的利潤(rùn)總額為100萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用（全部為利息費(fèi)用）為50萬(wàn)元，本期資本化的利息為5萬(wàn)元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)＝（100＋50）/（50＋5）。償債能力指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)應(yīng)該如何區(qū)分？

償債能力指標(biāo)共同點(diǎn)都和負(fù)債或者利息有聯(lián)系：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)、帶息負(fù)債比率

運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)和如何統(tǒng)籌安排企業(yè)的資源有關(guān)，比如勞動(dòng)效率是安排勞動(dòng)力資源、存貨周轉(zhuǎn)率是安排存貨資源等等，其特點(diǎn)是指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果一般是次數(shù)或天數(shù)，比如生產(chǎn)資料周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)等。

盈利能力指標(biāo)都和利潤(rùn)、收益和報(bào)酬等有關(guān)系：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資本收益率、基本每股收益。

發(fā)展能力指標(biāo)是和增長(zhǎng)率、增值率、積累率有關(guān)的：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率、資本三年平均增長(zhǎng)率。

多總結(jié)一下，區(qū)分還是比較容易的。

第三篇：短期償債能力評(píng)價(jià)中存在的問(wèn)題及改進(jìn)

財(cái)務(wù)管理小論文

班

級(jí)：會(huì)計(jì)14班 學(xué)

號(hào)：2012534 姓

名：楊昭昭

短期償債能力評(píng)價(jià)中存在的問(wèn)題及改進(jìn)

摘要：短期償債能力是指企業(yè)用其流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，企業(yè)的短期償債能力直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力和企業(yè)未來(lái)的健康發(fā)展。企業(yè)的投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者十分關(guān)心企業(yè)的短期償債能力，因此對(duì)企業(yè)短期償債能力的分析就顯得非常重要。本文以常用的短期償債能力分析方法為基礎(chǔ)，發(fā)現(xiàn)短期償債能力評(píng)價(jià)過(guò)程中存在的不足并提出改進(jìn)意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：短期償債能力 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)

一、引言

從目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀看,所有企業(yè)都存在負(fù)債,處于成長(zhǎng)期的企業(yè)更是通過(guò)適度負(fù)債來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,企業(yè)在利用外部資金的同時(shí),還要保持合理的負(fù)債比率和負(fù)債結(jié)構(gòu),這自然要求企業(yè)重視對(duì)短期償債能力的分析。企業(yè)具有良好的短期償債能力可以吸引更多的投資者和資金注入,相反則會(huì)被銀行追債,處在破產(chǎn)的邊緣。企業(yè)可以通過(guò)自身短期償債能力的分析優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu),減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)人(如銀行)可以通過(guò)對(duì)企業(yè)短期償債能力分析判斷該企業(yè)貸款到期本息的收回情況；投資者則可以據(jù)此判斷其投放資金的安全性和盈利性；企業(yè)的供應(yīng)商、客戶也可以憑借該企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱所反映的履約能力的強(qiáng)弱來(lái)決定是否與其合作,因此企業(yè)是否具備足夠短期償債能力應(yīng)該是企業(yè)自身以及企業(yè)利益相關(guān)者(如投資者、債權(quán)人等)都非常關(guān)心的問(wèn)題[1]。

但是目前對(duì)企業(yè)短期償債能力的分析比較簡(jiǎn)單，主要是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主，分析幾個(gè)重要的短期償債能力指標(biāo)，往往忽略對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表以外的因素進(jìn)行分析。同時(shí)，這些反應(yīng)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)設(shè)定上也存在一些缺陷，這樣計(jì)算出來(lái)的指標(biāo)數(shù)值并不能真實(shí)的反應(yīng)企業(yè)的短期償債能力。因此，本文將對(duì)短期償債能力評(píng)價(jià)中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，提出一些改進(jìn)意見(jiàn)。

二、企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)概述

短期償債能力指標(biāo)主要有存量指標(biāo)和流量指標(biāo)，存量指標(biāo)主要是指流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，流量指標(biāo)則是指現(xiàn)金流量比率，下面分別對(duì)以上指標(biāo)做以概述。

①流動(dòng)比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

這個(gè)指標(biāo)表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保障，不同行業(yè)的流動(dòng)比率具有明顯的差異。營(yíng)業(yè)周期比較短的行業(yè)，合理的流動(dòng)比率就比較低。一般認(rèn)為生產(chǎn)型企業(yè)合理的流動(dòng)比率是2，但實(shí)際中會(huì)有所波動(dòng)。

流動(dòng)比率有一個(gè)前提假設(shè)，那就是假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以用于償還流動(dòng)負(fù)債，這個(gè)假設(shè)本身是具有缺陷的。首先，不是所有的流動(dòng)資產(chǎn)都可以用來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，企業(yè)中有的流動(dòng)資產(chǎn)不能用于償還債務(wù)，有的流動(dòng)資產(chǎn)不能全部用來(lái)償還債務(wù)。其次，不是所有的流動(dòng)負(fù)債都需要償還。企業(yè)可以通過(guò)商業(yè)信用進(jìn)行滾動(dòng)存續(xù)，爭(zhēng)取償債的時(shí)間，緩解償債的壓力。因此，流動(dòng)比率是對(duì)企業(yè)短期償債能力的粗略估計(jì)，并不能準(zhǔn)確反映企業(yè)短期償債能力。

②速動(dòng)比率

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率假設(shè)速動(dòng)資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1是比較合理的。這里的速動(dòng)資產(chǎn)是指可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)去除存貨、1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)之后的項(xiàng)目就屬于速動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)比率相對(duì)于流動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，能相對(duì)準(zhǔn)確的反映企業(yè)的短期償債能力，但仍然存在缺陷，下文將進(jìn)行說(shuō)明。

③現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金資產(chǎn)是流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)，可以直接用于償還流動(dòng)債務(wù)，是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力存量指標(biāo)中最能準(zhǔn)確反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)?，F(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。

④現(xiàn)金流量比率

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷流動(dòng)負(fù)債

該指標(biāo)是一個(gè)流量指標(biāo)，它以現(xiàn)金流量表中的 “經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”為分子，引入流量的概念。這個(gè)指標(biāo)更能反映企業(yè)期末的實(shí)際償付能力，因?yàn)槠髽I(yè)償付債務(wù)的最主要的手段都是現(xiàn)金，而且現(xiàn)金期末不會(huì)輕易發(fā)生變化，更加穩(wěn)定。

分析以上四個(gè)短期償債能力指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，它們的共同點(diǎn)都是以“流動(dòng)負(fù)債”作為分母，也就是說(shuō)它們是衡量不同資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，認(rèn)為所有的流動(dòng)負(fù)債都需要償還。它們之間的不同就主要是指標(biāo)的分子不同，也就是包含的資產(chǎn)項(xiàng)目不同。綜合考慮，現(xiàn)金流量比率相比于其他的存量比率來(lái)說(shuō)，更具有說(shuō)服力。

三、短期償債能力分析存在的缺陷

（一）指標(biāo)設(shè)置不利于不同行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行比較

短期償債能力分析指標(biāo)都是相對(duì)數(shù)，這有利于同一行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行短期償債能力的比較。但是，如果想比較不同行業(yè)的企業(yè)短期償債能力就比較困難，這就不利于投資者做出合理的投資決策。

（二）以清算變賣(mài)為假設(shè)基礎(chǔ)不合理

以清算變賣(mài)為假設(shè)基礎(chǔ)就是假設(shè)所有的流動(dòng)資產(chǎn)都可以用來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債，這與企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況相矛盾。企業(yè)是以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為目的的，企業(yè)要生存發(fā)展，不可能將所有的流動(dòng)資產(chǎn)都用來(lái)償債，因此一定要在保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力[2]。

（三）以權(quán)責(zé)發(fā)生制為分析基礎(chǔ)有缺陷

現(xiàn)在分析短期償債能力的時(shí)候，是一權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的。以權(quán)責(zé)發(fā)生制為分析基礎(chǔ)，就會(huì)產(chǎn)生各種應(yīng)收項(xiàng)目。而償還債務(wù)說(shuō)到底還是依靠企業(yè)的實(shí)際償付能力，而不是賬面上的所謂應(yīng)收的資產(chǎn)，因此要對(duì)應(yīng)收項(xiàng)目進(jìn)行仔細(xì)的考量[3]。(四)未能充分體現(xiàn)實(shí)質(zhì)重于形式的原則。

在實(shí)踐中，企業(yè)里的某些反映在負(fù)債項(xiàng)目中的債務(wù)對(duì)企業(yè)而言是不會(huì)因無(wú)支付能力而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，比如關(guān)聯(lián)企業(yè)的往來(lái)款、暫借款等；而企業(yè)里的某些反映在資產(chǎn)項(xiàng)目中的資產(chǎn)會(huì)因其變現(xiàn)能力差，無(wú)法支付短期債務(wù)而產(chǎn)生支付危機(jī)，比如長(zhǎng)期掛賬而實(shí)際收回可能性極小的應(yīng)收賬款、已抵押的短期有價(jià)證券等。因此，該指標(biāo)體系應(yīng)格外關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的實(shí)質(zhì)，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新分級(jí)，兼顧資產(chǎn)的良好程度[4]。

（五）靜態(tài)指標(biāo)用于衡量動(dòng)態(tài)的企業(yè)償債能力具有時(shí)滯性。

企業(yè)實(shí)際償債能力如何，能否及時(shí)償還債務(wù)的關(guān)鍵不在于賬面利潤(rùn)，而要看其有無(wú)現(xiàn)金，因?yàn)橛欣麧?rùn)的年份并不一定有多余的現(xiàn)金用于維持企業(yè)的發(fā)展和支付債務(wù)，以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析企業(yè)償債能力是一種十分穩(wěn)健的償債能力分析方法。前面對(duì)甲公司償債能力指標(biāo)計(jì)算的原始數(shù)據(jù)，都來(lái)自于甲公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，而財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)是靜態(tài)的，因此不能全面、有效的反應(yīng)企業(yè)的實(shí)際償債能力。

四、短期償債能力分析的改進(jìn)

（一）流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)該剔除“預(yù)收賬款”項(xiàng)目

預(yù)收賬款屬于企業(yè)在未給購(gòu)買(mǎi)方發(fā)出商品或提供勞務(wù)時(shí)預(yù)售的款項(xiàng)。它不同于一般的流動(dòng)負(fù)債需要以貨幣資金來(lái)償還的特點(diǎn)，它的償還方式比較特殊，一般情況下預(yù)收賬款都是以合同規(guī)定的商品或勞務(wù)來(lái)償還，并不需要企業(yè)支付實(shí)際的資金。因此，在衡量企業(yè)短期償債能力的時(shí)候，不應(yīng)該將所有的流動(dòng)負(fù)債都納入其中，應(yīng)該把預(yù)收賬款從流動(dòng)負(fù)債中剔除，將剔除后的項(xiàng)目總額作為各個(gè)衡量企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的分母。

（二）應(yīng)按照賬齡重新確定應(yīng)收賬款的金額

眾所周知，在權(quán)責(zé)發(fā)生制的前提下確定的應(yīng)收項(xiàng)目并沒(méi)有實(shí)際收到現(xiàn)金，它只是一種賬面資產(chǎn)的增加，應(yīng)收賬款期末并不一定會(huì)全部收回。如果應(yīng)收賬款期末不能按照賬面金額全部收回，那么，按照公式計(jì)算的指標(biāo)數(shù)值就不準(zhǔn)確，指標(biāo)的數(shù)值也不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的短期償債能力。因此在償債能力分析中將它按照賬面金額計(jì)入到流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)中是不科學(xué)的，這樣會(huì)導(dǎo)致高估企業(yè)的短期償債能力。所以，在計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)該按照賬齡和企業(yè)歷史數(shù)據(jù)，重新確定應(yīng)收賬款的金額[4]。

例如，甲企業(yè)年末應(yīng)收賬款的金額為100萬(wàn)，其中1年以下的應(yīng)收賬款為70萬(wàn)，1年以上2年以下的應(yīng)收賬款為20萬(wàn)，2年以上3年以下的應(yīng)收賬款為6萬(wàn),3年以上的應(yīng)收賬款為4萬(wàn)。根據(jù)公司歷史的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)1年以下應(yīng)收賬款的收回率為80%，1年以上2年以下的應(yīng)收賬款收回率為70%，2年以上3年以下的應(yīng)收賬款收回率為60%，3年以上的應(yīng)收賬款收回率為50%。那么就可以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)計(jì)算出年末應(yīng)該確認(rèn)的應(yīng)收賬款金額=70×80%+20×70%+6×60%+4×50%=75.6萬(wàn)。因此在計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)該按照75.6萬(wàn)元確定應(yīng)收賬款的金額，這樣可以更加科學(xué)的衡量企業(yè)的算起償債能力。

（三）“預(yù)付賬款”不應(yīng)作為償還流動(dòng)負(fù)債的保障

預(yù)付賬款，是企業(yè)按照購(gòu)貨合同規(guī)定預(yù)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。預(yù)付賬款是企業(yè)已經(jīng)付出的費(fèi)用支出，是企業(yè)購(gòu)買(mǎi)貨物或勞務(wù)所提前付出的款項(xiàng)。供方企業(yè)一般情況下會(huì)按照購(gòu)貨合同要求提供貨物和勞務(wù)，從而收取剩余的款項(xiàng)，企業(yè)與付的款項(xiàng)是無(wú)法收回的。因此在預(yù)付賬款無(wú)法收回的前提下，預(yù)付賬款就不能用來(lái)償還債務(wù)，不能作為償付流動(dòng)負(fù)債的保障也不能納入到流動(dòng)比率和速動(dòng)比率計(jì)算的過(guò)程中，現(xiàn)在的計(jì)算方法會(huì)導(dǎo)致高估企業(yè)的短期償債能力。因此，我認(rèn)為應(yīng)該將預(yù)付賬款從流動(dòng)負(fù)債中剔除，不應(yīng)將其作為償還債的保障。

（四）“速動(dòng)資產(chǎn)”應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況確定其包含的資產(chǎn)項(xiàng)目

速動(dòng)比率是將所有的速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債納入到指標(biāo)中，這里的速動(dòng)資產(chǎn)主要是流動(dòng)資產(chǎn)剔除存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)這三個(gè)流動(dòng)性相對(duì)來(lái)說(shuō)比較差的項(xiàng)目。由于存貨屬于最常見(jiàn)的項(xiàng)目，因此以存貨為里進(jìn)行說(shuō)明。一般認(rèn)為存貨流動(dòng)性比較差，需要到市場(chǎng)上銷(xiāo)售進(jìn)行變現(xiàn)，變現(xiàn)所需要的時(shí)間并不確定。但是，存貨項(xiàng)目是否應(yīng)該從速動(dòng)資產(chǎn)中剔除應(yīng)該視情況而定。

假如說(shuō)該公司的存貨是一般的商品，在市場(chǎng)上將所有的存貨變現(xiàn)需要很長(zhǎng)一段時(shí)間的話，當(dāng)然不應(yīng)該將存貨項(xiàng)目歸為速動(dòng)資產(chǎn)。但是如果該公司的存貨是市場(chǎng)上供不應(yīng)求的產(chǎn)品，一進(jìn)入市場(chǎng)就會(huì)被搶購(gòu)一空，變現(xiàn)能力極強(qiáng)的話，是應(yīng)該把存貨項(xiàng)目列入速動(dòng)資產(chǎn)的。例如，這個(gè)公司是茅臺(tái)集團(tuán)，他的存貨是茅臺(tái)酒，那么它的存貨流動(dòng)性就非常強(qiáng)，應(yīng)該在計(jì)算速動(dòng)比率的時(shí)候把存貨計(jì)入速動(dòng)資產(chǎn)中[5]。

（五）應(yīng)注重影響企業(yè)短期償債能力的表外因素

影響企業(yè)短期償債能力的表外因素主要包括：企業(yè)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)、與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債、經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾款項(xiàng)等。例如，企業(yè)可以通過(guò)銀行貸款來(lái)償付短期債務(wù)也可以通過(guò)變現(xiàn)非流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債這些表外因素可以增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。同樣，企業(yè)的一些和擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果很有可能發(fā)生的話就很有可能導(dǎo)致企業(yè)短期償債能力的降低。而這些都是我們通常進(jìn)行企業(yè)短期償債能力分析是忽略的問(wèn)題，因此，分析表外因素可以更加詳細(xì)并準(zhǔn)確地了解企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債情況，能夠幫助企業(yè)內(nèi)部、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者更精確的評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，從而做出合理的決策。我們?cè)谶M(jìn)行企業(yè)短期償債能力分析時(shí)，要十分注重這些表外因素的影響，重視它們會(huì)使評(píng)價(jià)結(jié)果更加準(zhǔn)確合理。(六)修正短期償債能力比率

1.流動(dòng)比率的修正：流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)扣除：(1)一個(gè)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上未收回的應(yīng)收賬款及積壓的存貨；(2)待攤費(fèi)用；(3)待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失；(4)用于購(gòu)買(mǎi)或投資長(zhǎng)期資產(chǎn)的預(yù)付賬款。

2.速動(dòng)比率的修正：(1)從流動(dòng)負(fù)債中扣除預(yù)收賬款。一般而言，預(yù)收賬款是庫(kù)存商品的等價(jià)交換；(2)流動(dòng)負(fù)債要加上或有負(fù)債可能增加流動(dòng)負(fù)債的部分；(3)從速動(dòng)資產(chǎn)中扣除用于購(gòu)買(mǎi)或投資長(zhǎng)期資產(chǎn)的預(yù)付賬款；(4)扣除超過(guò)一個(gè)或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期以上的未收回的應(yīng)收賬款；(5)加上有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值部分[6]。

3.現(xiàn)金比率的修正：對(duì)于現(xiàn)金比率計(jì)算公式中分子項(xiàng)目中的有價(jià)證券按歷史成本計(jì)量的賬面價(jià)值調(diào)整為變現(xiàn)價(jià)值。流動(dòng)負(fù)債調(diào)整以下兩方面：(1)流動(dòng)負(fù)債中扣除預(yù)收賬款，因?yàn)樗皇怯涩F(xiàn)金或有價(jià)證券來(lái)償還；(2)流動(dòng)負(fù)債中要加上或有負(fù)債可能增加流動(dòng)負(fù)債的部分。(七)增加定性指標(biāo)。

前文提到要注重表外因素的分析，在這里我們可以制定一些定性的指標(biāo)，對(duì)短期償債能力進(jìn)行分析。比如說(shuō)可以設(shè)定企業(yè)的信用等級(jí)指標(biāo)衡量企業(yè)商業(yè)信用的問(wèn)題，再比如說(shuō)可以設(shè)定可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行情況，這些都可以從某些程度上反映企業(yè)的償債能力[7]。參考文獻(xiàn)：

[1]高大鋼.償債能力指標(biāo)存在通用標(biāo)準(zhǔn)嗎[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2010（8）.[2]中級(jí)財(cái)務(wù)管理[M].西安交通大學(xué)出版社，2008.[3] 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本與管理[M].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2012.[4] 楊潔.企業(yè)償債能力分析[J].財(cái)會(huì)研究，2012.[5] 王哲英.償債能力指標(biāo)存在的問(wèn)題及改進(jìn)[J].紹興文理學(xué)院學(xué)報(bào)，2012（5）.[6] 張秀清.淺談企業(yè)償債能力分析指標(biāo)體系的問(wèn)題及完善[J].財(cái)會(huì)通訊，2012（1）.[7] 彭強(qiáng).企業(yè)償債能力指標(biāo)研究[J].學(xué)術(shù)研究，2010.[8] 張維，高建來(lái).短期償債能力指標(biāo)局限性及其改進(jìn)[J].財(cái)會(huì)通訊，2010（2）.[9] 王琳，劉華志.企業(yè)償債能力分析存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2011（9）.[10] 李士群，閻鴻毅，徐世文.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性及改進(jìn)研究[J].財(cái)經(jīng)論壇2011（2）.

第四篇：影響企業(yè)短期償債能力的表外因素

影響企業(yè)短期償債能力的表外因素

增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力的表外因素有：

（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)：銀行已同意、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力。這一數(shù)據(jù)不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，但會(huì)在董事會(huì)決議中披露。

（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)：企業(yè)可能有一些長(zhǎng)期資產(chǎn)可以隨時(shí)出售變現(xiàn)，而不出現(xiàn)在“一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中。例如，儲(chǔ)備的土地、未開(kāi)采的采礦權(quán)、目前出租的房產(chǎn)等，在企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時(shí)，將其出售并不影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

（3）償債能力的聲譽(yù)：如果企業(yè)的信用很好，在短期償債方面出現(xiàn)暫時(shí)困難比較容易籌集到短缺的現(xiàn)金。

降低企業(yè)短期償債能力的表外因素有：

（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；

（2）經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；

（3）建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。

第五篇：淺談安全與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系

淺談安全與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系

安全是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的基礎(chǔ)和前提，是人們健康生活、工作和生產(chǎn)勞動(dòng)的基本保障。有效控制生產(chǎn)活動(dòng)中的生產(chǎn)安全是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保證。企業(yè)只有與安全攜手同行，讓安全為企業(yè)保駕護(hù)航，才能謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是指企業(yè)在追求自我生存和永久持續(xù)發(fā)展的過(guò)程中，既要考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和提高企業(yè)市場(chǎng)地位，又要保持企業(yè)在已領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域和未來(lái)擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中始終保持持續(xù)的盈利增長(zhǎng)和能力的提高，保證企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)長(zhǎng)盛不衰。安全事故有時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)毀滅性的后果，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成極其嚴(yán)重的負(fù)面影響。石油套管生產(chǎn)企業(yè)是典型的制造業(yè)，如果在決策前不做好安全規(guī)劃，一旦發(fā)生安全事故必將會(huì)引起連鎖反應(yīng)，由此造成的經(jīng)濟(jì)損失是相當(dāng)慘重的。作為社會(huì)財(cái)富的主要?jiǎng)?chuàng)造者和國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的細(xì)胞，企業(yè)對(duì)國(guó)家的發(fā)展和整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。如果因?yàn)闆Q策前不考慮企業(yè)安全發(fā)展的可持續(xù)性，只是一味盯著眼前的產(chǎn)量和利潤(rùn)，其安全隱患一旦爆發(fā)，將對(duì)國(guó)家、社會(huì)、企業(yè)和個(gè)人造成嚴(yán)重后果：不但經(jīng)濟(jì)效益下滑，而且還失去了社會(huì)效益，沒(méi)有社會(huì)的認(rèn)可，企業(yè)就不可能生存，更談不上可持續(xù)發(fā)展。

“安全第一，預(yù)防為主”作為我國(guó)的安全生產(chǎn)方針已經(jīng)載入黨的十三屆五中全會(huì)決議中?！鞍踩谝?，預(yù)防為主”是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是企業(yè)發(fā)揮和提高效益的前提，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的根本保證?！鞍踩谝弧笔前l(fā)揮和發(fā)展現(xiàn)有生產(chǎn)力的保證。企業(yè)的生存和發(fā)展離不開(kāi)安全的保駕護(hù)航。要做好企業(yè)的安全管理工作首先必須健全企業(yè)的各項(xiàng)安全規(guī)章制度，在嚴(yán)格按照企業(yè)安全生產(chǎn)法、消防法等國(guó)家法規(guī)和行業(yè)安全工作規(guī)程的基礎(chǔ)上結(jié)合企業(yè)具體實(shí)際，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)和企業(yè)各部門(mén)的安全工作進(jìn)行細(xì)致、認(rèn)真的預(yù)測(cè)分析，制定出切實(shí)可行的安全規(guī)章制度，使企業(yè)安全工作有章可循。其次，必須明確以人為本的安全管理模式。發(fā)生事故一般有人、機(jī)器設(shè)備、環(huán)境和管理四方面的因素，而大部分事故是由人的不安全行為造成的?！吨腥A人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》第三章第五十條規(guī)定：“從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)接受安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)，掌握本職工作所需的安全生產(chǎn)知識(shí)，提高安全生產(chǎn)技能，增強(qiáng)事故預(yù)防和應(yīng)急處理能力?！彼詰?yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)，強(qiáng)化安全思想，形成“人人講安全、人人重視安全、人人懂安全、人人要安全”的良好氛圍。此外，應(yīng)該強(qiáng)化車(chē)間班組的管理，大量生產(chǎn)事故表明，絕大部分事故發(fā)生在班組，直接的原因都是在班組生產(chǎn)過(guò)程中違章作業(yè)或各種隱患未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除而造成的。因此加強(qiáng)班組安全工作非常重要，班組的安全工作搞不好，企業(yè)的安全就失去了基礎(chǔ)，安全防范也就成了一句空話。最后，要層層落實(shí)安全責(zé)任，真正體現(xiàn)“防范勝于救災(zāi)”，“責(zé)任重于泰山”的深刻內(nèi)涵，真正做到層次清楚，責(zé)任明確，具體可行，獎(jiǎng)懲分明。

企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是社會(huì)發(fā)展的前提，社會(huì)的發(fā)展又為企業(yè)自身價(jià)值的提升創(chuàng)造了條件。企業(yè)的安全不僅關(guān)系到企業(yè)自身的生存和發(fā)展，而且還肩負(fù)著穩(wěn)定社會(huì)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重任。企業(yè)安全法的貫徹實(shí)施，不但有利于提高員工素質(zhì)和企業(yè)的管理水平，更有利于強(qiáng)化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和樹(shù)立良好的企業(yè)形象。愿安全揚(yáng)起企業(yè)前行的風(fēng)帆，為石油事業(yè)的發(fā)展進(jìn)步保駕護(hù)航!

首航科學(xué)技術(shù)開(kāi)發(fā)公司 李紅光

二〇一一年五月五日