第一篇:企業(yè)運營主要財務(wù)指標(biāo)分析計劃書精編
公司經(jīng)營狀態(tài)中較容易出現(xiàn)的狀況一般表現(xiàn)為:1 由于同業(yè)競爭日趨尖銳,致使材料價格偏高,加之公司經(jīng)營效率低落,生產(chǎn)成本增加將更為嚴重。公司收益率呈長期下降趨勢。2 因借入資本過多,且歷年盈余再投資能力低;加之受歷年景氣過熱投資過速的影響,造成生產(chǎn)規(guī)模不當(dāng)。公司安定力已呈長期減弱趨勢。3 公司日常偏重生產(chǎn)問題的解決,營銷活動滯后。同時,應(yīng)收賬款的回收率低。生產(chǎn)計劃與控制計劃配合不當(dāng)。生產(chǎn)設(shè)備的年平均利用率相對較低;材料與產(chǎn)品的廠內(nèi)托運路線迂回,人力成本較高;材料管理不規(guī)范,散失走漏現(xiàn)象時有發(fā)生,致使生產(chǎn)成本偏高。公司經(jīng)營能力歷年均未達到應(yīng)有水準(zhǔn)。4 經(jīng)營均衡性欠考慮,因此造成企業(yè)增長速度始終不及同業(yè)其它公司;生產(chǎn)安排紊亂,客戶滿意度低;銷售人員取巧,從中抽取回扣,這是影響公司生存發(fā)展的嚴重問題。公司成長力等各項之間不匹配。因此,可以將這些情況歸屬為四級狀況,可以通過四種方式來進行分析。<受益力分析>目的:1 了解公司獲利狀況;2 自有資金累計能力;3 償付本息能力;4 公司的制品、商品、服務(wù),到底以多少的獲利率在從事銷售。工具:1 營業(yè)收入凈益率=本期凈利/銷貨凈額表示銷貨一單位能獲利多少?越高越好,一般10%以上良好〔不能以此判斷公司獲利能力高低〕若營業(yè)收入凈益率高,銷貨收入偏低者〔即資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率低〕,總體公司獲益力亦低2 投資報酬率=本期凈利/資產(chǎn)總額表示資金一元能獲利多少? 8%以上較佳也較能判斷公司獲利能力高低總資本凈益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×營業(yè)收入凈益率3 資本報酬率=本期凈利/業(yè)主權(quán)益表示凈值一元能獲利多少? 凈益率高,其盈余金額未必大,因為沒有考慮營業(yè)收入在內(nèi)<安定力分析——財務(wù)結(jié)構(gòu)及償債能力分析>目的:1 測定資金用途趨向;2 避免企業(yè)面臨清算或破產(chǎn)。
第二篇:企業(yè)運營主要財務(wù)指標(biāo)分析計劃書
企業(yè)運營主要財務(wù)指標(biāo)分析計劃書
2004.02.16
公司經(jīng)營狀態(tài)中較容易出現(xiàn)的狀況一般表現(xiàn)為:由于同業(yè)競爭日趨尖銳,致使材料價格偏高,加之公司經(jīng)營效率低落,生產(chǎn)成本增加將更為嚴重。公司收益率呈長期下降趨勢。因借入資本過多,且歷年盈余再投資能力低;加之受歷年景氣過熱投資過速的影響,造成生產(chǎn)規(guī)模不當(dāng)。公司安定力已呈長期減弱趨勢。公司日常偏重生產(chǎn)問題的解決,營銷活動滯后。同時,應(yīng)收賬款的回收率低。生產(chǎn)計劃與控制計劃配合不當(dāng)。生產(chǎn)設(shè)備的年平均利用率相對較低;材料與產(chǎn)品的廠內(nèi)托運路線迂回,人力成本較高;材料管理不規(guī)范,散失走漏現(xiàn)象時有發(fā)生,致使生產(chǎn)成本偏高。公司經(jīng)營能力歷年均未達到應(yīng)有水準(zhǔn)。經(jīng)營均衡性欠考慮,因此造成企業(yè)增長速度始終不及同業(yè)其它公司;生產(chǎn)安排紊亂,客戶滿意度低;銷售人員取巧,從中抽取回扣,這是影響公司生存發(fā)展的嚴重問題。公司成長力等各項之間不匹配。
因此,可以將這些情況歸屬為四級狀況,可以通過四種方式來進行分析。
<受益力分析>
目的:了解公司獲利狀況;自有資金累計能力;償付本息能力;公司的制品、商品、服務(wù),到底以多少的獲利率在從事銷售。
工具:營業(yè)收入凈益率=本期凈利/銷貨凈額
表示銷貨一單位能獲利多少?越高越好,一般10%以上良好〔不能以此判斷公司獲利能力高低〕若營業(yè)收入凈益率高,銷貨收入偏低者〔即資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率低〕,總體公司獲益力亦低投資報酬率=本期凈利/資產(chǎn)總額
表示資金一元能獲利多少? 8%以上較佳也較能判斷公司獲利能力高低
總資本凈益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×營業(yè)收入凈益率資本報酬率=本期凈利/業(yè)主權(quán)益
表示凈值一元能獲利多少? 凈益率高,其盈余金額未必大,因為沒有考慮營業(yè)收入在內(nèi)
<安定力分析——財務(wù)結(jié)構(gòu)及償債能力分析>
目的:測定資金用途趨向;避免企業(yè)面臨清算或破產(chǎn)。
工具:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
美國以200%為標(biāo)準(zhǔn),我國以150%以上屬于良好 流動負債沒有包含固定負債,應(yīng)注意收款、付款速度的差距
流動資產(chǎn):現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、有價證券、庫存資產(chǎn)……等,即一年內(nèi)可以換成現(xiàn)金之狀態(tài)
流動負債:應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款等一年內(nèi)須償還的負債速動比率=現(xiàn)金+有價證券+應(yīng)收款項/流動負債=速動資產(chǎn)/流動負債=流動資產(chǎn)——存貨/流動負債速動資產(chǎn):現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù),所指為不經(jīng)過販賣過程,而能直接成為現(xiàn)金的高流動性資產(chǎn)
償付流動負債的第一線周轉(zhuǎn)金 美國標(biāo)準(zhǔn)為100%,我國70%以上者屬于良好負債比率=負債總額/業(yè)主權(quán)益〔自有資本〕
顯示資本結(jié)構(gòu)安全程度,越低越好 高于100%表示負債多于凈值,對于資金周轉(zhuǎn)、償債、獲利能力有不利影響.此項比率不應(yīng)高于120%固定比率=固定資產(chǎn)/業(yè)主權(quán)益
顯示凈值被用于維持固定性資產(chǎn)的程度 越低顯示周轉(zhuǎn)金來自于凈值者多,故越好
100%以下為基本基準(zhǔn),80%以下表示情況良好 高于100%須仰賴負債!〔小心〕自由資本率=業(yè)主權(quán)益/資產(chǎn)總額=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額=自有資本/總資本
表示所使用總資金中,自有資金占有多少? 越高顯示資本結(jié)構(gòu)越好,低顯示須仰賴外來資金多此項比率以45%以上為宜
第三篇:企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析
企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析
反應(yīng)企業(yè)償債能力的指標(biāo)
資產(chǎn)負債率:(負債總額/總資產(chǎn))×100%
流動比率:(流動資產(chǎn)/流動負債)×100%
速動比率:[(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債]×100%
利息保障倍數(shù):[(利潤總額+利息費用)/利息費用]×100% 現(xiàn)金比率:[(貨幣資金+短期投資)/流動負債]×100%
營運資本:流動資產(chǎn)—流動負債
反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)運用效率的指標(biāo)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:(銷售額/平均資產(chǎn)總額)×100%
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:(銷售額/平均固定資產(chǎn))×100%
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:(銷售額/平均流動資產(chǎn))×100%
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率:(銷售收入/平均應(yīng)收帳款)×100%
存貨周轉(zhuǎn)率:(銷售成本/平均存貨)×100%
反應(yīng)企業(yè)盈利能力的指標(biāo)
銷售利潤率:(稅后利潤/銷售收入)×100%
總資產(chǎn)利潤率:(利潤總額/平均資產(chǎn)總額)×100%
成本費用率:[凈利潤/(主營業(yè)務(wù)成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用)] 凈資產(chǎn)收益率:(利潤總額/平均凈資產(chǎn))×100%
100% ×
第四篇:財務(wù)指標(biāo)分析
財務(wù)指標(biāo)分析
什么是財務(wù)指標(biāo)分析
財務(wù)指標(biāo)分析是指總結(jié)和評價企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo),包括償債能力指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。
財務(wù)指標(biāo)分析的內(nèi)容
一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。
二、營運能力分析
營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率,是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。
三、盈利能力分析
盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力,它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。
四、發(fā)展能力分析
發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上, 擴大規(guī)模, 壯大實力的潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時, 主要考察以下指標(biāo):
第五篇:常用財務(wù)指標(biāo)分析(精選)
財務(wù)分析常用指標(biāo)
1、變現(xiàn)能力比率
變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。
(1)流動比率:
公式:流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負債合計
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:
2意義:體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強。
分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下,營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。
(2)速動比率:
公式 :速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動負債合計
保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/ 流動負債
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:
1意義:比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中,尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比,以衡量企業(yè)的短期償債能力。
分析 提示:低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn),也不一定非??煽俊?/p>
變現(xiàn)能力分析總提示:
(1)增加變現(xiàn)能力的因素:可以動用的銀行貸款指標(biāo);準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽。
(2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負債。
2、資產(chǎn)管理比率
(1)存貨周轉(zhuǎn)率:
公式: 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:
3意義:該周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。
(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù):
公式: 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 產(chǎn)品銷售成本企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:120
意義:企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。
分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。
(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:
定義:指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。
公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:
3意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。
分析 提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。
以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況:
第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);
第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;
第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;
第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù):
定義:表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。
公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
=[360*(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] / 產(chǎn)品銷售收入
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:100
意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。
分析 提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。
以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況:
第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);
第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;
第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;
第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
(5)營業(yè)周期:
公式:營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:200
意義:營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。
分析 提示:營業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。
(6)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:
公式:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2]
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:
1意義:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn),相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入,增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費,降低企業(yè)的盈利能力。
分析 提示:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,可全面評價企業(yè)的盈利能力。
(7)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:
公式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.8
意義:該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加。
分析 提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,全面評價企業(yè)的盈利能力。
3、負債比率:
負債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。
(1)資產(chǎn)負債比率:
公式:資產(chǎn)負債率=(負債總額 / 資產(chǎn)總額)*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.7
意義:反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。
分析 提示:負債比率越大,企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高,償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負債率在60%—70%,比較合理、穩(wěn)??;達到85%及以上時,應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號,企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。
(2)產(chǎn)權(quán)比率:
公式:產(chǎn)權(quán)比率=(負債總額 /股東權(quán)益)*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.2意義:反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。
分析 提示:一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟繁榮時期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。
(3)有形凈值債務(wù)率:
公式:有形凈值債務(wù)率=[負債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5意義:產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值,它們不一定能用來還債,為謹慎起見,一律視為不能償債。
分析 提示:從長期償債能力看,較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力,舉債規(guī)模正常。
(4)已獲利息倍數(shù):
公式:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用
=(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息)
通常也可用近似公式:
已獲利息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)/ 財務(wù)費用
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2.5意義:企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。
分析 提示:企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。
4、盈利能力比率:
盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人,都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時,應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁V沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。
(1)銷售凈利率:
公式:銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.1意義:該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。
分析 提示:企業(yè)在增加銷售收入的同時,必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。
(2)銷售毛利率:
公式:銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入]*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.1
5意義:表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。
分析 提示:銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率,據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。
(3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率):
公式:資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實際情況而定
意義:把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。
分析 提示:資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小??梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。
(4)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率):
公式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]*100%
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.08
意義:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率,具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。
分析 提示:杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素,進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標(biāo)時,還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費用”進行分析。
5、現(xiàn)金流量分析:
現(xiàn)金流量表的主要作用是:第一,提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況;第二,有助于評價本期收益質(zhì)量,第三,有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性,第四,有助于評價企業(yè)的流動性;第五,用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。
流動性分析:
流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。
(1)現(xiàn)金到期債務(wù)比:
公式:現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)
其中:本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負債+應(yīng)付票據(jù)
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5意義:以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析 提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
(2)現(xiàn)金流動負債比:
公式:現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.5
意義:反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。
分析 提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比:
公式:現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.25
意義:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
分析 提示:計算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。
獲取現(xiàn)金的能力:
(1)銷售現(xiàn)金比率:
公式:銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.2意義:反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。
分析 提示:計算結(jié)果要與過去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)的收入質(zhì)量越好,資金利用效果越好。
(2)每股營業(yè)現(xiàn)金流量:
公式:每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)
注:普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實際情況而定
意義:反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金,其值越大越好。
分析 提示:該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。
(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率:
公式:全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.06
意義:說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。
分析 提示:把上述指標(biāo)求倒數(shù),則可以分析,全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收,需要的期間長短。因此,這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?;厥掌谠蕉?,說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。
財務(wù)彈性分析:
(1)現(xiàn)金滿足投資比率:
公式:現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.8
取數(shù) 方法:近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和;
同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù),均取近五年的平均數(shù);資本支出,從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù);
存貨增加,從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;
現(xiàn)金股利,從現(xiàn)金流量表的主表中,分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。
如果實行新的企業(yè)會計制度,該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金,則取數(shù)方式為:主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。
意義:說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。
分析 提示:達到1,說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金;若小于1,則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。
(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù):
公式:現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利
=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:
2意義:該比率越大,說明支付現(xiàn)金股利的能力越強,其值越大越好。
分析 提示:分析結(jié)果可以與同業(yè)比較,與企業(yè)過去比較。
(3)營運指數(shù):
公式:營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金
其中:經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用
=凈利潤營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.9
意義:分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系,評價收益質(zhì)量。
分析 提示:接近1,說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng),收益質(zhì)量高;若小于1,則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。
評價內(nèi)容:
⑴、財務(wù)效益狀況:
A、基本指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率。
B、修正指標(biāo):資本保值增值率、銷售(營業(yè))利潤率、成本費用利潤率。
⑵、資產(chǎn)營運狀況:
A、基本指標(biāo):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
B、修正指標(biāo):存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率。
⑶、償債能力狀況:
A、基本指標(biāo):資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)。
B、修正指標(biāo):流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動比率、⑷、發(fā)展能力狀況:
A、基本指標(biāo):銷售(營業(yè))增長率、資本積累率。
B、修正比率:總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率。