第一篇：中國(guó)造紙行業(yè)研究報(bào)告

中國(guó)造紙行業(yè)研究報(bào)告

投資要點(diǎn)

造紙行業(yè)并非象一些人認(rèn)為的那樣是“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，而是一個(gè)與人們生活息息相關(guān)非常有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，在未來(lái)10到20年里，紙和紙制品的產(chǎn)值將超過(guò)鋼鐵、煤炭、水泥、石油的產(chǎn)值，僅低于糧食。

我國(guó)造紙企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、產(chǎn)品品種少、檔次偏低，未來(lái)一段時(shí)間里造紙企業(yè)將發(fā)生以整合資源為特色的大規(guī)模的資產(chǎn)重組，一批造紙類(lèi)上市公司將由此做大做強(qiáng)，整個(gè)行業(yè)充滿(mǎn)投資機(jī)會(huì)。企業(yè)上規(guī)模，產(chǎn)品上檔次，林紙一體化，是造紙行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

由于進(jìn)口木材、廢紙、紙和紙漿的關(guān)稅普遍很低，因此加入WTO對(duì)我國(guó)造紙行業(yè)影響并不大。國(guó)外造紙企業(yè)規(guī)模大，成本低，我們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中處于不利位置，但即使沒(méi)有WTO，國(guó)內(nèi)造紙企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，一批規(guī)模小、污染重、效益差的造紙企業(yè)被關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)也是必然的。

新的《造紙工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》比以前的標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，而且今后只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，造紙企業(yè)要提高污水處理技術(shù)，降低環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)造紙行業(yè)上市公司研究

我國(guó)目前有15家造紙類(lèi)上市公司（造紙主業(yè)不突出的公司不計(jì)算在內(nèi)），按其所產(chǎn)紙品的用途可以分為四類(lèi)：新聞紙類(lèi)上市公司、普通文化紙類(lèi)上市公司、包裝紙類(lèi)上市公司、特種紙類(lèi)上市公司。分別分析如下：

吉林紙業(yè)：

吉林紙業(yè)是國(guó)家指定的大型新聞紙、紙袋紙專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。從公司最近三年的經(jīng)營(yíng)狀況財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（見(jiàn)下表）可以看出：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年增加，但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)沒(méi)有同步增長(zhǎng)，2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)比1999年增長(zhǎng)2.37%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)卻下降28.48%，凈利潤(rùn)下降35.03%，在新聞紙價(jià)格穩(wěn)中有升的情況下，說(shuō)明公司應(yīng)該控制成本，增強(qiáng)贏(yíng)利能力；公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較合理，經(jīng)營(yíng)效率比較高。江西紙業(yè)：

論業(yè)績(jī)，江西紙業(yè)是新聞紙類(lèi)上市公司里比較好的公司。公司形成了年產(chǎn)20萬(wàn)噸新聞紙的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品在華東有很高的市場(chǎng)占有率。公司年增產(chǎn)13.6萬(wàn)噸低定量彩色膠印新聞紙技術(shù)改造項(xiàng)目及其子項(xiàng)目——年增產(chǎn)13.6萬(wàn)噸的熱磨機(jī)械漿生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目將為公司帶來(lái)良好的盈利。從公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出：公司凈利潤(rùn)在逐年增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理。

福建南紙：

福建南紙是國(guó)內(nèi)最大的新聞紙生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約為20%，主要供應(yīng)《人民日?qǐng)?bào)》、《參考消息》、《文匯報(bào)》等

中央七報(bào)一刊。隨著1999年12月底公司募股資金主投項(xiàng)目---年增產(chǎn)12萬(wàn)噸彩色膠印新聞紙技改項(xiàng)目的順利投產(chǎn)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品低定量彩色膠印新聞紙年生產(chǎn)能力進(jìn)一步提升，使公司的新聞紙生產(chǎn)初具規(guī)模效應(yīng)。該紙機(jī)生產(chǎn)的新聞紙質(zhì)量具有國(guó)際先進(jìn)水平，使公司完成了產(chǎn)品的升級(jí)換代，產(chǎn)品的各項(xiàng)質(zhì)量指標(biāo)，包括定量、白度和強(qiáng)度進(jìn)一步提高。該產(chǎn)品不僅在國(guó)內(nèi)甚至在國(guó)際市場(chǎng)上均具有輕強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，完全可以替代進(jìn)口新聞紙。另外公司以自有資金1041萬(wàn)余元收購(gòu)福建星光造紙集團(tuán)公司1.059萬(wàn)畝試驗(yàn)林場(chǎng)，以自有資金3688萬(wàn)元收購(gòu)福建星光造紙集團(tuán)公司“日產(chǎn)100噸脫墨漿系統(tǒng)”固定資產(chǎn)，此次收購(gòu)將擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模，充分發(fā)揮其生產(chǎn)能力，步入快速成長(zhǎng)期。

公司2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)較99年增長(zhǎng)65.76%，而凈利潤(rùn)卻同比下降17.79%，公司應(yīng)該注意控制費(fèi)用，提高贏(yíng)利能力。黑龍股份：

公司除了經(jīng)營(yíng)新聞紙外，還生產(chǎn)和銷(xiāo)售冰雪運(yùn)動(dòng)器材。新聞紙以普通新紙和膠印新聞紙為主，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約12.5%，在新聞紙生產(chǎn)企業(yè)里處于中上游水平。公司生產(chǎn)的冰雪運(yùn)動(dòng)器材85%出口海外，市場(chǎng)占有率較高，其中速滑冰刀在國(guó)際市場(chǎng)較有名氣。公司最近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)都在逐年增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債情況合理。

宜賓紙業(yè)：

宜賓紙業(yè)是我國(guó)西南地區(qū)唯一的新聞紙生產(chǎn)企業(yè)，有一定的地域優(yōu)勢(shì)。在新聞紙類(lèi)上市公司中，宜賓紙業(yè)的業(yè)績(jī)是比較差的，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢，公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高，現(xiàn)金流量情況也不理想。不過(guò)，由于公司總股本及流通盤(pán)都比較小，因此二級(jí)市場(chǎng)股性較活，加上第二大股東是實(shí)力雄厚的五糧液公司，為公司的資產(chǎn)重組提供了豐富的想象。

晨鳴紙業(yè)：

晨鳴紙業(yè)是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的造紙企業(yè)之一，以生產(chǎn)和銷(xiāo)售中高檔文化紙為主，主導(dǎo)產(chǎn)品是雙面膠板紙，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約7%，是國(guó)內(nèi)最大的雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)。公司經(jīng)濟(jì)效益連續(xù)五年在造紙行業(yè)名列前茅，是造紙行業(yè)國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，公司于2000年3月被國(guó)家科技部認(rèn)定為“2000年首批國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”，其下設(shè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)中心屬?lài)?guó)家級(jí)企業(yè)中心。多項(xiàng)產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，公司自主開(kāi)發(fā)的高檔低定量涂布紙、高級(jí)亞光銅版紙、八色高速輪轉(zhuǎn)印刷機(jī)專(zhuān)用紙，教材用地圖紙和無(wú)碳復(fù)寫(xiě)原紙等一系列高新技術(shù)產(chǎn)品不僅多次榮獲“山東省科技進(jìn)步獎(jiǎng)”，并被列入99年國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品計(jì)劃，公司出口日本市場(chǎng)的輕涂紙被中國(guó)造紙協(xié)會(huì)稱(chēng)為“中國(guó)紙業(yè)走向世界的第一張紙”。另外公司在低成本擴(kuò)張方面積累了成功的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)承租、兼并收購(gòu)、聯(lián)合等方式使公司的生產(chǎn)規(guī)模在不到兩年的時(shí)間內(nèi)從10萬(wàn)噸迅速增加到45萬(wàn)噸，且主業(yè)也不斷向縱深方向發(fā)展，為公司的進(jìn)一步發(fā)展奠定了原材料和輔助用電、用汽的優(yōu)勢(shì)。

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)連年增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平，經(jīng)營(yíng)效率比較高。具有中長(zhǎng)線(xiàn)投資價(jià)值。

青山紙業(yè)：

青山紙業(yè)以生產(chǎn)紙袋紙為主，主要用于水泥、化肥、農(nóng)藥、糧食等的包裝，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約20%。公司資產(chǎn)負(fù)債率比較低，經(jīng)營(yíng)效率、每股收益都算可以。由于包裝紙利潤(rùn)較薄，為分散投資風(fēng)險(xiǎn)，公司出現(xiàn)了多元化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)：98年6月公司出資控股廈門(mén)中坤化學(xué)有限公司，98年7月又間接控股漳州香料公司，2000年12月公司以自有資金600萬(wàn)元、占股30%參與組建中外合資重慶寶通光纖技術(shù)有限公司，最近又參股深圳一家公司，涉足光通訊領(lǐng)域，并于2001年6月將7000萬(wàn)股法人股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給福建南紙，由于我國(guó)造紙企業(yè)規(guī)模小，規(guī)模效益不明顯，青山紙業(yè)和福建南紙這兩家同屬于福建省輕紡廳的“兄弟”是否會(huì)整合造紙資源，而讓青山紙業(yè)淡出造紙業(yè)而轉(zhuǎn)型呢？投資者不妨關(guān)注。

民豐特紙：

是2000年6月15日上市的次新股。該公司主要生產(chǎn)卷煙紙、描圖紙和電容器紙等特種紙，其中卷煙紙國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率16%，描圖紙國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)85%，還有部分產(chǎn)品出口到越南等東南亞國(guó)家，電容器紙?jiān)瓉?lái)是國(guó)內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)，從1998年開(kāi)始四川也有一家紙廠(chǎng)小批量生產(chǎn)，該產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)90%以上。公司最近投產(chǎn)的3150“雙高”卷煙紙生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目是去年發(fā)行新股募集資金投資的項(xiàng)目，總投資達(dá)2.8億元，項(xiàng)目廠(chǎng)房、設(shè)備均為國(guó)內(nèi)一流水平，整條生產(chǎn)線(xiàn)從歐洲引進(jìn)，生產(chǎn)過(guò)程全部電腦控制，產(chǎn)品質(zhì)量實(shí)行在線(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，整個(gè)生產(chǎn)區(qū)裝有中央空調(diào)。應(yīng)該說(shuō)公司募集資金的使用是到位的，及時(shí)的，今年下半年就能產(chǎn)生收益。該項(xiàng)目的投產(chǎn)，將改變我國(guó)高檔卷煙紙依賴(lài)進(jìn)口的局面，加上國(guó)家煙草總局提倡卷煙材料國(guó)產(chǎn)化，該項(xiàng)目將產(chǎn)生比較好的經(jīng)濟(jì)效益。

市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求相對(duì)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)也不象普通紙那么激烈，公司業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理。

第二篇：2012年中國(guó)造紙行業(yè)分析報(bào)告

2012年中國(guó)造紙行業(yè)分析報(bào)告 由于受到各行業(yè)不同因素的影響，造紙業(yè)不可避免的受到了影響，加上需求不旺盛及產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)的疊加導(dǎo)致造紙行業(yè)陷入嚴(yán)重的困難之中。2012年前8月全國(guó)造紙產(chǎn)量及紙板超過(guò)7677萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了5.30%。其中8月份完成產(chǎn)量超過(guò)975萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了2.55%。8月份同比增長(zhǎng)幅度是2012年最低點(diǎn)，這也表明造紙行業(yè)生產(chǎn)不景氣。

造紙行業(yè)分析師指出：2012年下半年造紙業(yè)的大環(huán)境是，雖然我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與2012年上半年比有較大的回落，但經(jīng)濟(jì)總量仍然在增長(zhǎng)，并且月度運(yùn)行呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)。我國(guó)出臺(tái)的一系列的穩(wěn)定增長(zhǎng)的措施，在2012年下半年仍將出臺(tái)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策。受到食品行業(yè)剛性消費(fèi)的帶動(dòng)我國(guó)輕工業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了止跌趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，這一態(tài)勢(shì)為造紙行業(yè)運(yùn)行回升帶來(lái)了有利的條件。

2012年造紙行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)五大態(tài)勢(shì)：

一：紙張消費(fèi)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但增速變慢。

二：造紙行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，造紙企業(yè)利潤(rùn)下降局勢(shì)將會(huì)蔓延。

三：造紙行業(yè)投資速度進(jìn)一步放慢，企業(yè)的擴(kuò)張速度放緩，造紙行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能將隨時(shí)間推移緩慢消化。

四：造紙行業(yè)將開(kāi)始一場(chǎng)新的洗牌之路，落后的造紙小企業(yè)淘汰出局速度加快，大企業(yè)并購(gòu)重組將成為行業(yè)優(yōu)化升級(jí)的發(fā)展的重要措施。

五：隨著成本壓力的不斷加大，這促進(jìn)了革命性新技術(shù)應(yīng)用，生物酶、高效打漿設(shè)備等具有重大節(jié)能效用的戰(zhàn)略新興產(chǎn)品受到企業(yè)追捧，造紙行業(yè)將從速度型轉(zhuǎn)到質(zhì)量效益型的可持續(xù)發(fā)展之路上。

《2012年中國(guó)紙業(yè)市場(chǎng)分析調(diào)研報(bào)告》顯示：近期造紙?jiān)霞捌湎掠沃破穬r(jià)格疲軟勢(shì)態(tài)沒(méi)有明顯的好轉(zhuǎn)，造紙行業(yè)基本面轉(zhuǎn)機(jī)還沒(méi)有出現(xiàn)。而受到原料采購(gòu)及庫(kù)存周期因素的影響，生產(chǎn)原料的價(jià)格變化約在一年內(nèi)的周期傳導(dǎo)至企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本、凈利潤(rùn)同時(shí)，原料價(jià)格變化主要制約因素。同時(shí)下游需求減弱的信號(hào)一般可以迅速傳導(dǎo)至原材料價(jià)格。

第三篇：中國(guó)茶葉行業(yè)研究報(bào)告[范文]

中國(guó)茶葉行業(yè)研究報(bào)告

中國(guó)是茶葉的故鄉(xiāng)，擁有世界上最大的種植面積和位居第二的產(chǎn)量，國(guó)人對(duì)飲茶情有獨(dú)鐘。

中國(guó)茶業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題與挑戰(zhàn)

雖然中國(guó)茶葉收獲面積位居世界第一，茶葉產(chǎn)量位居世界第二，但茶葉產(chǎn)品占據(jù)的世界市場(chǎng)份額卻只有6%。

中國(guó)茶業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售企業(yè)規(guī)模小，專(zhuān)業(yè)化程度低 中國(guó)茶葉年產(chǎn)值約為70億元，茶場(chǎng)卻有6萬(wàn)家左右，大部分茶場(chǎng)的年產(chǎn)值只不過(guò)幾百萬(wàn)元，不少茶場(chǎng)生產(chǎn)設(shè)備落后，工藝粗糙，管理水平低下，很難在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。目前茶葉生產(chǎn)和

銷(xiāo)售企業(yè)都存在小而散的問(wèn)題，造成技術(shù)推廣難、信息溝通難，影響最大的是茶葉出口，由于小企業(yè)間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，使得出口市場(chǎng)出現(xiàn)混亂。

中國(guó)茶葉有名茶無(wú)名牌 中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2002年中國(guó)出口茶葉25.23萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.1%，但出口額卻下降了3%，出口平均單價(jià)只有每公斤1.31美元。1公斤茶葉還不到10元人民幣，僅相當(dāng)于日本國(guó)產(chǎn)茶平均批發(fā)價(jià)格的1/擴(kuò)5]，原因究竟在哪里?中國(guó)有名茶無(wú)名牌是最主要的原因。雖然中國(guó)有著悠久的茶文化歷史，但中國(guó)茶葉的科技含量和附加值低，國(guó)際知名品牌少。如龍井茶葉雖享譽(yù)中外，一可“龍井”只是一個(gè)品種、一個(gè)地名，而不是一個(gè)商標(biāo)品牌。沒(méi)有叫得響的品

牌，使中國(guó)茶葉在國(guó)際市場(chǎng)上處于很尷尬的境地，即茶葉種植面積第一、產(chǎn)量第二、出口第三、創(chuàng)匯第四。而英國(guó)雖然不種茶，但在這方面做得卻很成功。在日本，許多消費(fèi)者都知道英國(guó)的“立頓”茶，一些年輕人甚至以為英國(guó)是個(gè)茶葉生產(chǎn)

大國(guó)，其實(shí)英國(guó)雖然擁有眾多知名茶葉品牌，但根本不產(chǎn)茶，像“立頓”茶就是用講口茶葉拼配而成的?！傲㈩D”茶在世界五大洲市場(chǎng)占有率達(dá)40%-60%，年銷(xiāo)售額達(dá)數(shù)十億美元，令人咋舌。

第四篇：中國(guó)高速公路行業(yè)研究報(bào)告

中國(guó)高速公路行業(yè)研究報(bào)告

高速公路在國(guó)家交通運(yùn)輸體系中具有重要地位。中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，汽車(chē)保有量快速提高，客、貨運(yùn)輸量等指標(biāo)均保持較快增長(zhǎng)，為高速公路行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的外部環(huán)境。近年來(lái)，中國(guó)高速公路建設(shè)速度較快，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)路網(wǎng)密度仍處于較低水平，未來(lái)建設(shè)需求較大。分區(qū)域看，西部地區(qū)投資額增速較快，投資額占比較高，東、中部地區(qū)投資額占比相對(duì)較低。2012 年以來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速放緩，客貨運(yùn)輸量、客貨周轉(zhuǎn)量、公路建設(shè)投資支出等均同比出現(xiàn)下降趨勢(shì)?！笆濉逼陂g全國(guó)計(jì)劃新增通車(chē)?yán)锍桃?guī)模較大，隨著高速路網(wǎng)的日趨完善，高速公路企業(yè)車(chē)輛通行量及通行費(fèi)收入有望保持一定水平的自然增長(zhǎng)。但鑒于高速公路行業(yè)整體仍處于規(guī)模建設(shè)期，而高速公路建設(shè)初始投資大、投資回收期長(zhǎng)、投資效益滯后的特點(diǎn)，造成企業(yè)資本支出壓力大，債務(wù)融資需求強(qiáng)烈。中國(guó)高速公路企業(yè)大多肩負(fù)運(yùn)營(yíng)及投資建設(shè)的雙重任務(wù)，建設(shè)資金主要來(lái)源于銀行貸款等外部融資渠道。在此背景下，高速公路企業(yè)一方面表現(xiàn)為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較高，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況較好；另一方面則表現(xiàn)為建設(shè)任務(wù)重，財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的侵蝕作用較大。以債務(wù)融資支撐的大規(guī)模資本支出可能進(jìn)一步推升行業(yè)內(nèi)企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，對(duì)行業(yè)整體信用水平帶來(lái)負(fù)面影響。

一、行業(yè)概況 1.公路分類(lèi)

根據(jù)《中華人民共和國(guó)公路法》，公路按其在公路路網(wǎng)中的地位分為國(guó)道、省道、縣道和鄉(xiāng)道，并按技術(shù)等級(jí)分為高速公路、一級(jí)公路、二級(jí)公路、三級(jí)公路和四級(jí)公路。根據(jù)目前規(guī)定，國(guó)道一般需達(dá)到二級(jí)以上公路標(biāo)準(zhǔn)；在實(shí)際操作中，一般高速公路都為省道以上道路。

從使用年限來(lái)看，高速公路和一級(jí)公路為 20 年；二級(jí)公路為 15 年；三級(jí)公路為 10 年；四級(jí)公路一般為 10 年。

高速公路：全部控制出入、專(zhuān)供汽車(chē)在分隔的車(chē)道上高速行駛的公路。主要用于連接政治、經(jīng)濟(jì)、文化上重要的城市和地區(qū)，是國(guó)家公路干線(xiàn)網(wǎng)中的骨架。一般年平均每晝夜汽車(chē)通過(guò)量 2.5萬(wàn)輛以上。

一級(jí)公路：為供汽車(chē)分向、分車(chē)道行駛，并部分控制出入、部分立體交叉的公路，主要連接

重要政治、經(jīng)濟(jì)中心，通往重點(diǎn)工礦區(qū)，是國(guó)家的干線(xiàn)公路。一般能適應(yīng)按各種汽車(chē)折合成小客車(chē)的遠(yuǎn)景設(shè)計(jì)年平均晝夜交通量為 15000～30000 輛。二級(jí)公路：連接政治、經(jīng)濟(jì)中心或大工礦區(qū)等地的干線(xiàn)公路，或運(yùn)輸繁忙的城郊公路。一般能適應(yīng)各種車(chē)輛行駛，二級(jí)公路一般能適應(yīng)按各種車(chē)輛折合成中型載重汽車(chē)的遠(yuǎn)景設(shè)計(jì)年限年平均晝夜交通量為 3000～7500 輛。

三級(jí)公路：溝通縣及縣以上城鎮(zhèn)的一般干線(xiàn)公路。通常能適應(yīng)各種車(chē)輛行駛，三級(jí)公路一般能適應(yīng)按各種車(chē)輛折合成中型載重汽車(chē)的遠(yuǎn)景設(shè)計(jì)年限年平均晝夜交通量為 1000～4000 輛。

四級(jí)公路：溝通縣、鄉(xiāng)、村等的支線(xiàn)公路。通常能適應(yīng)各種車(chē)輛行駛，四級(jí)公路一般能適應(yīng)按各種車(chē)輛折合成中型載重汽車(chē)的遠(yuǎn)景設(shè)計(jì)年限年平均晝夜交通量為：雙車(chē)道 1500 輛以下；單車(chē)道 200 輛以下。從技術(shù)等級(jí)看，目前，全國(guó)等級(jí)公路里程 345.36 萬(wàn)公里，占公路總里程的 84.1%，其中高速公路僅占 2.07%；一級(jí)公路占 1.66%；二級(jí)公路占 7.81%，三級(jí)公路占 9.59%，四級(jí)公路占 62.97%，其余為等外公路。從行政等級(jí)看，中國(guó)國(guó)道 16.94 萬(wàn)公里、省道 30.40 萬(wàn)公里，分別占全國(guó)公路總里程的 4.13%和 7.40％。一般各國(guó)的高速公路占總公路里程的 1～2%，但承擔(dān)公路年客貨運(yùn)量的30%以上。2.中國(guó)高速公路發(fā)展

中國(guó)高速公路建設(shè)起步較晚，但發(fā)展迅速。自1988年中國(guó)修建第一條滬嘉（上?！味ǎ└咚俟芬詠?lái)，中國(guó)高速公路建設(shè)經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：1988～1992年為起步階段，期間每年高速公路通車(chē)?yán)锍淘?0～250公里之間；1993～1997年為高速公路的第一個(gè)發(fā)展高潮，期間高速公路發(fā)展有了明顯的加快，年通車(chē)?yán)锍瘫３衷?50～1400公里之間；1998年至今為高速公路的大發(fā)展時(shí)期，在國(guó)家積極財(cái)政政策的推動(dòng)下，這一階段年通車(chē)?yán)锍袒颈３衷?3000～5000公里之間。2000年以來(lái)，中國(guó)高速公路通車(chē)?yán)锍桃恢北３州^高的增長(zhǎng)速度，“五縱七橫”國(guó)道主干線(xiàn)于2007年全線(xiàn)貫通。截至2011年底，中國(guó)高速公路由“十五”期末的4.1萬(wàn)公里發(fā)展到8.49萬(wàn)公里，新增1.08萬(wàn)公里（見(jiàn)圖1）。截至2011年底，高速公路里程超過(guò)3000公里的省份增加至14個(gè)，包括河南、廣東、河北、山東等省。3.國(guó)家高速路網(wǎng)

《國(guó)家高速公路網(wǎng)規(guī)劃》于 2004 年經(jīng)國(guó)務(wù)院審議通過(guò)，是中國(guó)公路網(wǎng)中最高層次的公路通道。根據(jù)該規(guī)劃，中國(guó)國(guó)家高速公路網(wǎng)采用放射線(xiàn)與縱橫網(wǎng)格相結(jié)合的布局方案，形成由中心城市向外放射以及橫貫東西、縱貫?zāi)媳钡拇笸ǖ?，?7 條首都放射線(xiàn)、9 條南北縱向線(xiàn)和 18 條東西橫向線(xiàn)組成，簡(jiǎn)稱(chēng)為“7918 網(wǎng)”?？傄?guī)模約 8.5 萬(wàn)公里，其中：主線(xiàn) 6.8 萬(wàn)公里，地區(qū)環(huán)線(xiàn)、聯(lián)絡(luò)線(xiàn)等其他路線(xiàn)約 1.7 萬(wàn)公里。地區(qū)環(huán)線(xiàn)為遼中環(huán)線(xiàn)、成渝環(huán)線(xiàn)、海南環(huán)線(xiàn)、珠三角環(huán)線(xiàn)、杭州灣環(huán)線(xiàn)共5 條地區(qū)性環(huán)線(xiàn)，聯(lián)絡(luò)線(xiàn)包括 19 條橫向聯(lián)絡(luò)線(xiàn)和 17 條縱向聯(lián)絡(luò)線(xiàn)。

該規(guī)劃采用“東部加密、中部成網(wǎng)、西部連通”的布局思路，建成后可以在全國(guó)范圍內(nèi)形成“首都連接省會(huì)、省會(huì)彼此相通、連接主要地市、覆蓋重要縣市”的高速公路網(wǎng)絡(luò)。

二、行業(yè)現(xiàn)狀

1.高速公路行業(yè)運(yùn)行環(huán)境 國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展

交通運(yùn)輸行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中被劃為第三產(chǎn)業(yè)，其運(yùn)行狀況與國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行密切相關(guān)。從下圖看，2007 年以來(lái)，交通運(yùn)輸業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)及郵電通信業(yè) GDP 與全國(guó) GDP 增長(zhǎng)趨勢(shì)呈現(xiàn)出較高的一致性。近年來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為高速公路行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《2011 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2011 年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá) 471564 億元，較上年增長(zhǎng) 9.2%（參見(jiàn)圖 3），全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資較上年增長(zhǎng) 23.6%。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了客運(yùn)、貨運(yùn)需求量的不斷增長(zhǎng)，為高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的通行費(fèi)收入增長(zhǎng)提供了良好的空間。

分地區(qū)來(lái)看，高速公路發(fā)展和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平也是密切相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，其高速公路路網(wǎng)越完善，車(chē)輛通行量越大。表 3 中企業(yè)所運(yùn)營(yíng)的高速公路在全省高速公路里程中占比在 60%以上，大致可以代表所在省份的高速公路水平。從表 3 可以看出，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)（如廣東、浙江等?。咚俟愤\(yùn)營(yíng)里程規(guī)模越大，車(chē)輛通行量及通行費(fèi)收入規(guī)模也越大。

汽車(chē)保有量增長(zhǎng) 汽車(chē)保有量的增長(zhǎng)將促進(jìn)高速公路車(chē)流量的自然增長(zhǎng)。近年來(lái)隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，汽車(chē)行業(yè)也表現(xiàn)出較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，在 2010 年更是出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2011 年汽車(chē)市場(chǎng)增速有所放緩，但未來(lái)仍有一定的發(fā)展空間。截至 2012 年 6 月底，中國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá) 2.33 億輛，汽車(chē)保有量達(dá)1.14 億輛，全國(guó) 17 個(gè)城市的汽車(chē)保有量超過(guò) 100 萬(wàn)輛，其中北京、成都、天津、深圳、上海等 5個(gè)城市的汽車(chē)保有量超過(guò) 200 萬(wàn)輛。預(yù)計(jì) 2020 年中國(guó)汽車(chē)保有量將突破 2 億輛。汽車(chē)保有量的增長(zhǎng)將給高速公路運(yùn)量提供有效支持，高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)整體通行費(fèi)收入有望持續(xù)增長(zhǎng)。

利率政策變化

高速公路企業(yè)普遍采取“貸款修路，收費(fèi)還貸”的方式，負(fù)債率大多在 80%以上，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，利息支出對(duì)其盈利影響較大。下表為 2006-2011 年 5 年以上中長(zhǎng)期貸款利率，可以看出，2008年，受金融危機(jī)影響，央行利率政策的主要方向?yàn)橄抡{(diào)；2011 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹勢(shì)頭，央行利率政策主要表現(xiàn)為上調(diào)。以廣東省交通投資集團(tuán)為例，2011 年，公司全部債務(wù)為 1062.50 億元，同比增長(zhǎng) 14.98%，但財(cái)務(wù)費(fèi)用為 40.35 億元，同比增長(zhǎng) 26.11%。當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收入為 308.87 億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 47.55 億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重分別為 1.41%和 84.86%。2012 年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，貨幣政策已逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?，存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)有利于減輕高速公路企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

2.高速公路運(yùn)輸運(yùn)行情況

交通運(yùn)輸主要分為客運(yùn)和貨運(yùn)，衡量交通運(yùn)輸行業(yè)運(yùn)行狀況的指標(biāo)主要為客貨運(yùn)輸量及周轉(zhuǎn)量。公路客運(yùn)量與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)水平、居民出行習(xí)慣、交通設(shè)施等關(guān)聯(lián)性較大；貨運(yùn)量與貨物周轉(zhuǎn)量受工業(yè)運(yùn)行的影響較大，比如在 2010 年上半年 GDP、發(fā)電量和工業(yè)增加值都處于較快增長(zhǎng)時(shí)，同期全國(guó)的貨運(yùn)量和貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速也處于高位。從下表可以看出，近年來(lái)，中國(guó)公路運(yùn)輸發(fā)展較為平穩(wěn)（2009 年增長(zhǎng)率較低的主要原因是 2008年基數(shù)較高），整體而言，貨運(yùn)量及貨物周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)速度高于客運(yùn)量及客運(yùn)周轉(zhuǎn)量的增長(zhǎng)速度，這也說(shuō)明在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)整體向好的情況下，貨運(yùn)受到拉動(dòng)較為明顯。2008 年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)較為疲軟的前提下，政府出臺(tái) 4 萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，受此影響，中國(guó)客、貨運(yùn)輸量和周轉(zhuǎn)量均出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，尤其是貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量，同比增長(zhǎng) 189.41%，此后增幅較為平穩(wěn)。根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011 年，全國(guó)營(yíng)業(yè)性客車(chē)完成公路客運(yùn)量 328.62 億人、旅客周轉(zhuǎn)量 16760.25 億人公里，比上年分別增長(zhǎng) 7.6%和 11.6%；全國(guó)營(yíng)業(yè)性貨運(yùn)車(chē)輛全年完成貨運(yùn)量282.01 億噸、貨物周轉(zhuǎn)量 51374.74 億噸公里，分別增長(zhǎng) 15.2%和 18.4%，平均運(yùn)距 182.17 公里，比上年提高 2.8%。2012 年以來(lái)，中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速放緩。2012 年 1-6 月，客運(yùn)量完成 174.70 億人，同比增長(zhǎng) 8.7%，旅客周轉(zhuǎn)量為 9027.35 億人公里，同比增長(zhǎng) 10.7%；貨運(yùn)量完成 149.82 億噸，同比增長(zhǎng) 14.0%；貨物周轉(zhuǎn)量完成 26891.67 億噸公里，同比增長(zhǎng) 15.0%。2011 年 1-6 月，客運(yùn)量、旅客周轉(zhuǎn)量、貨運(yùn)量、貨物周轉(zhuǎn)量同比增速分別為 8.0%、11.8%、14.7%和 16.3%。相比較而言，2012 年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)公路運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展產(chǎn)生了一定影響。如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，其對(duì)公路運(yùn)輸?shù)挠绊憣⒊掷m(xù)并加深。

從公路的利用率來(lái)看，高速公路利用率明顯高出國(guó)道的利用率。根據(jù)交通運(yùn)輸部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011 年，全國(guó)國(guó)道網(wǎng)年平均日交通量為 12330 輛/日（當(dāng)量標(biāo)準(zhǔn)小客車(chē)，下同），北京、天津、上海、江蘇、浙江、廣東和山東的國(guó)道網(wǎng)年平均日交通量均超過(guò) 2 萬(wàn)輛。全國(guó)國(guó)道網(wǎng)年平均行駛量為 208852 萬(wàn)車(chē)?公里/日（當(dāng)量標(biāo)準(zhǔn)小客車(chē)，下同），比上年增長(zhǎng) 6.8%。河北、江蘇、山東、廣東的國(guó)道網(wǎng)年平均行駛量均超過(guò) 10000 萬(wàn)車(chē)?公里/日。全國(guó)高速公路年平均日交通量為 18941 輛/日，年平均行駛量為 160897 萬(wàn)車(chē)?公里/日。

3.高速公路投資建設(shè)情況 公路投資建設(shè)概況

中國(guó)公路投資主要經(jīng)歷了兩輪增長(zhǎng)行情，第一輪始于1998年的財(cái)政刺激政策，直至“十五”期末，公路投資增長(zhǎng)基本告一段落，2008年四萬(wàn)億刺激政策推出，公路投資重新取得大幅增長(zhǎng)，至2011年公路投資規(guī)模達(dá)到1.2萬(wàn)億元。高速公路建設(shè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)高，屬于資金密集型行業(yè)，其建設(shè)成本主要包括路面材料費(fèi)、征地拆遷費(fèi)、人工成本和通訊監(jiān)控等交通設(shè)施費(fèi)等。高速公路行業(yè)建設(shè)成本地區(qū)差異較大。以重慶市為例，重慶市山地和丘陵面積約占 94%，公路建設(shè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)高，所需的材料及人工成本也較高。重慶高速公路集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶高速”）每公里建設(shè)成本一般為 7000～8000 萬(wàn)元，而平原地區(qū)僅為 3000 萬(wàn)元左右。而廣東等發(fā)達(dá)地區(qū)則是由于拆遷成本較高從而推高建設(shè)成本。目前，廣東省交通集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣東交通”）在建高速公路的平均成本已接近1 億元/公里，主要原因便是公司在建的高速公路有相當(dāng)長(zhǎng)的里程在珠三角地區(qū)，而珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，征地拆遷成本較高，同時(shí)人工及材料采購(gòu)成本均不斷提高。2006-2011 年高速公路里程增長(zhǎng)率一般在 10%以上(見(jiàn)表 6)。截至 2011 年底，全國(guó)公路總里程達(dá) 410.64 萬(wàn)公里，全國(guó)公路密度為 42.77 公里/百平方公里。其中，高速公路里程達(dá) 8.49 萬(wàn)公里（其中，國(guó)家高速公路 6.36 萬(wàn)公里）；高速公路車(chē)道里程為 37.59 萬(wàn)公里。由于高速公路高成本的特性，盡管從總里程看高速公路在整個(gè)公路體系中的占比不大，但其投資額在公路投資中的占比一直在50%以上。“十一五”期間，全國(guó)累計(jì)完成公路建設(shè)投資40752.63億元，年均增長(zhǎng)15.9%；其中高速公路建設(shè)投資22159.01億元，占“十一五”公路建設(shè)投資總額的54.37%。受四萬(wàn)億投資政策的影響，2009年，中國(guó)公路建設(shè)投資完成9668.75億元，同比大幅增長(zhǎng)40.5%，增速較上年上升34.5個(gè)百分點(diǎn)；2010年完成投資11482.28億元，同比增長(zhǎng)18.8%。2011年，全年完成公路建設(shè)投資12596.36億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速有所下滑。其中高速公路建設(shè)完成投資7424.14億元，占當(dāng)年公路建設(shè)投資總額的58.94%。2012年1-6月，全國(guó)基建投資速度放緩，公路建設(shè)投資完成4733.25億元，較上年同期下降7.82%。

各地區(qū)公路投資情況

分地區(qū)來(lái)看，東部和西部地區(qū)公路建設(shè)投資占比相對(duì)較高，中部地區(qū)投資額相對(duì)較低。此外，2009年及之前，東部地區(qū)處于集中建設(shè)期，投資額占比高于西部地區(qū)；2010年以來(lái)，由于東部地區(qū)路網(wǎng)已相對(duì)發(fā)達(dá)，加上近兩年西部地區(qū)建設(shè)增速較快，使得東部地區(qū)投資額占比有所下降，2011年1-11月，東部、中部、西部地區(qū)投資額占比分別為31.84%、27.86%和40.30%。2012年1-6月，公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)中，東部、中部、西部地區(qū)占比分別為29.58%、24.01%和46.41%，西部地區(qū)投資額占比進(jìn)一步上升。4萬(wàn)億刺激政策對(duì)各地區(qū)公路投資建設(shè)有所不同，其中，中部地區(qū)公路建設(shè)投資增長(zhǎng)尤為明顯。2009年1-11月，中部地區(qū)投資較上年增加1002.31億元，同比增長(zhǎng)64.39%，無(wú)論是從增加的絕對(duì)值還是同比增速來(lái)看，都高于其他地區(qū)。

資金來(lái)源

從國(guó)外的情況看，美國(guó)通過(guò)征收燃油稅、輪胎稅等稅種所得的費(fèi)用作為公路信托基金，基本可以滿(mǎn)足公路發(fā)展資金需求的 70%，以收費(fèi)和發(fā)行債券解決的資金約占 10%和 20%。且由于美國(guó)公路網(wǎng)已經(jīng)形成，公路基金的 60%即可滿(mǎn)足公路的養(yǎng)護(hù)需求。但中國(guó)公路網(wǎng)仍處于拓展階段，路網(wǎng)密度不高（美國(guó)接近70 公里/百平方公里，德國(guó)為 180.53 公里/百平方公里，日本為 318.47 公里/百平方公里），中國(guó)的專(zhuān)項(xiàng)稅收只能滿(mǎn)足建設(shè)需求資金的 18%和公路養(yǎng)護(hù)需求資金的 33%。在上述背景下，中國(guó)高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)投資運(yùn)營(yíng)主體大多是各省交通投資集團(tuán)，其建設(shè)資金一方面來(lái)源于通行費(fèi)收入、政府資金支持（主要體現(xiàn)為項(xiàng)目資本金投入、財(cái)政貼息等方式）等；另一方面，大部分仍需依賴(lài)銀行貸款。在整個(gè)行業(yè)處于大規(guī)模投資建設(shè)期的情況下，高速公路行業(yè)整體債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，大多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率都在 60%以上，部分企業(yè)接近80%。以安徽省高速公路控股集團(tuán)有限公司為例，該公司主要負(fù)責(zé)安徽省內(nèi)高速公路及橋梁的投資和運(yùn)營(yíng)，2011 年底，該公司資產(chǎn)負(fù)債率和全部債務(wù)資本化比率分別高達(dá) 79.05%和 75.71%，當(dāng)年的財(cái)務(wù)費(fèi)用為 24.63 億元，對(duì)其利潤(rùn)水平的侵蝕作用明顯。

4.高速公路運(yùn)營(yíng)管理模式 運(yùn)營(yíng)管理模式

目前，高速公路管理有“一路一橋一公司”和“按主線(xiàn)劃分的集中委托管理”這兩種管理模式。“一路一橋一公司”是指一個(gè)路橋項(xiàng)目專(zhuān)門(mén)設(shè)立一個(gè)項(xiàng)目公司進(jìn)行管理，這種方式的特點(diǎn)是組織結(jié)構(gòu)清晰、管理責(zé)任明確。目前采取“一路一橋一公司”管理方式的公司主要有寧波市杭州灣大橋發(fā)展有限公司、南京長(zhǎng)江第二大橋有限責(zé)任公司、南京長(zhǎng)江第三大橋有限責(zé)任公司、重慶渝涪高速公路有限公司、蘇州蘇嘉杭高速公路有限公司等。集中委托管理是在高速公路路網(wǎng)不斷完善的情況下，在適當(dāng)?shù)牡赜蚍秶鷥?nèi)，將該地域內(nèi)的高速公路路段集中管理，以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源合理配置、降低經(jīng)營(yíng)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益、并適應(yīng)全省聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)和新技術(shù)發(fā)展的有效模式。這種管理模式是對(duì)傳統(tǒng)“一路一橋一公司”管理模式的突破，具有跨路段性、專(zhuān)業(yè)性、集中性等優(yōu)點(diǎn)，在實(shí)踐中已成為主流的管理方式。大多以省為單位設(shè)立省級(jí)高速公路投資管理公司，對(duì)省內(nèi)主要高速公路路段進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。如安徽省高速公路控股集團(tuán)有限公司、河南交通投資集團(tuán)有限公司、廣東省交通集團(tuán)有限公司等均是采取這種管理方式。

建設(shè)經(jīng)營(yíng)模式 中國(guó)高速公路的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)大致分經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)高速公路和政府還貸高速公路（非經(jīng)營(yíng)高速公路）。經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)高速公路項(xiàng)目一般是由國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)組織投資建設(shè)，從企業(yè)設(shè)立、融資、項(xiàng)目建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理等都按照市場(chǎng)化運(yùn)作。政府還貸性高速公路則是政府交通主管部門(mén)通過(guò)向銀行貸款，組織建設(shè)、管理，建成后收取車(chē)輛通行費(fèi)進(jìn)行還貸。兩種收費(fèi)公路的差別主要體現(xiàn)在：

１.主體不同。政府還貸公路的投資主體是縣級(jí)以上人民政府交通主管部門(mén)；經(jīng)營(yíng)性公路的投資主體則為國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

２.來(lái)源不同。政府還貸公路的投資來(lái)源為政府投資與市場(chǎng)融資；經(jīng)營(yíng)性公路的投資來(lái)源則為自有資本與市場(chǎng)融資。收費(fèi)主體不同。政府還貸公路的收費(fèi)主體是縣級(jí)以上地方人民政府交通主管部門(mén)或其不以營(yíng)利為目的的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)；經(jīng)營(yíng)性公路的收費(fèi)主體則為經(jīng)授權(quán)的投資主體，以營(yíng)利為目的。

３.通行費(fèi)的性質(zhì)不同。政府還貸公路的車(chē)輛通行費(fèi)是國(guó)家行政事業(yè)性收費(fèi)，要納入國(guó)家財(cái)政專(zhuān)戶(hù)管理；而經(jīng)營(yíng)性公路的車(chē)輛通行費(fèi)則企業(yè)經(jīng)營(yíng)收費(fèi)，由企業(yè)進(jìn)行管理。

４.費(fèi)用途不同。政府還貸公路的收費(fèi)只能用于償還貸款、集資款和必要的養(yǎng)護(hù)管理支出；經(jīng)營(yíng)性公路的收費(fèi)則是為收回投資并取得合理回報(bào)，企業(yè)對(duì)其收益的支配，除有法律、法規(guī)、規(guī)章限定和合同約定的事項(xiàng)，以及用于養(yǎng)護(hù)管理支出外，其他基本不受限制。

５.費(fèi)期限不同。政府還貸公路的收費(fèi)期限最長(zhǎng)不超過(guò)20年；經(jīng)營(yíng)性公路的收費(fèi)期限最長(zhǎng)不超過(guò)30年。

６.項(xiàng)目要求不同。政府還貸公路對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的收益要求較低；經(jīng)營(yíng)性公路對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的收益要求較高。

７.享受的稅費(fèi)政策不同。政府還貸公路不繳納營(yíng)業(yè)稅，而經(jīng)營(yíng)性公路要依法納稅。中國(guó)較早開(kāi)始運(yùn)行的高速公路部分屬于政府還貸性質(zhì)，而目前大部分的高速公路則屬于經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)高速公路。政府還貸性高速公路所收取的通行費(fèi)一般而言是先上繳財(cái)政，然后再由財(cái)政向高速公路撥付專(zhuān)項(xiàng)資金以用于公路養(yǎng)護(hù)及償還銀行貸款等用途。

三、競(jìng)爭(zhēng)因素 目前客貨運(yùn)輸方式主要有公路運(yùn)輸、水路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸和航空運(yùn)輸?shù)?。各種運(yùn)輸方式都有其合理運(yùn)距和特定運(yùn)輸對(duì)象，而其運(yùn)輸對(duì)象也在一定程度上存在重合現(xiàn)象。就公路運(yùn)輸而言，由于其較為靈活，適合運(yùn)輸短程、量小的貨物。

從中國(guó)目前的運(yùn)輸結(jié)構(gòu)看，公路運(yùn)輸占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。2011 年，公路運(yùn)輸客運(yùn)量為 328.62 億人，客運(yùn)周轉(zhuǎn)量為 16760.00 億人公里，貨運(yùn)量為 282.01 億噸，上述三項(xiàng)指標(biāo)均超過(guò)其他三種運(yùn)輸方式的總和。而在貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量方面，水路運(yùn)輸憑借其在運(yùn)輸大宗貨物方面的優(yōu)勢(shì)而占據(jù)領(lǐng)先地位。

一般而言，公路與水路、航空運(yùn)輸之間沖突不大，但在一定范圍內(nèi)與鐵路運(yùn)輸?shù)膶?duì)象存在重合。近年來(lái)，中國(guó)高鐵發(fā)展速度較快。高鐵的運(yùn)行速度在 250～300 公里/小時(shí)，目前京津城際高鐵運(yùn)行時(shí)間僅為 29 分鐘，成渝高鐵全程運(yùn)行時(shí)間 1 小時(shí)。高鐵的發(fā)展對(duì)中短距離的航空運(yùn)輸影響較大，在對(duì)公路客運(yùn)的影響方面，高鐵在運(yùn)輸速度和效率方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，與公路的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域主要是跨省的長(zhǎng)途客運(yùn)市場(chǎng)，對(duì)公路運(yùn)輸?shù)能?chē)流量起到一定的分流作用。但另一方面，由于公路運(yùn)輸自身具有較為靈活及低成本等優(yōu)勢(shì)，加上公路運(yùn)輸中貨運(yùn)收入占比較大（高鐵分流作用主要體現(xiàn)在客運(yùn)方面），高鐵對(duì)高速公路車(chē)流量的影響并不十分明顯。以滬寧高鐵為例，滬寧高鐵于 2010 年 7 月 1 日通車(chē)，目前運(yùn)行速度分為 250 公里/小時(shí)和 300公里/小時(shí)兩種。從上海出發(fā)，途徑蘇州、無(wú)錫、常州、鎮(zhèn)江等地到達(dá)南京。全程最短運(yùn)行時(shí)間 1小時(shí) 38 分鐘（2012 年 7 月數(shù)據(jù)），二等座票價(jià) 140 元左右。與之重合度較高的高速公路為寧滬高速，從上海出發(fā)，途徑蘇州、無(wú)錫、常州等地到達(dá)南京。從寧滬高速（股票代碼 600377）公布的2009、2010 年及 2011 年的對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)看，在高鐵開(kāi)通的前后，公司所屬寧滬高速公路車(chē)流量及通行費(fèi)收入仍呈現(xiàn)出合理的自然增長(zhǎng)，受高鐵影響較小。從各高速公路公司之間來(lái)說(shuō)，存在的競(jìng)爭(zhēng)較小，合理的高速公路規(guī)劃和布局能使得路網(wǎng)效應(yīng)更好的發(fā)揮，降低整體通行成本。總體而言，高鐵的開(kāi)通對(duì)高速公路企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的影響不大。

四、行業(yè)政策 1.計(jì)重收費(fèi)制度

貨車(chē)車(chē)主通過(guò)超過(guò)額定載重并降低車(chē)速，在耗油僅增加 10%-30%來(lái)運(yùn)送標(biāo)定載重 150%以上貨物獲得超額收益。但是超載貨車(chē)對(duì)公路的損耗很大，提高了道路養(yǎng)護(hù)成本，同時(shí)也增大了交通事故發(fā)生率。為了解決超載問(wèn)題，2006 年，相關(guān)部門(mén)開(kāi)始制定計(jì)重收費(fèi)制度。截至目前，全國(guó)大部分地區(qū)高速公路已實(shí)現(xiàn)計(jì)重收費(fèi)。計(jì)重收費(fèi)是按照“標(biāo)準(zhǔn)車(chē)型、標(biāo)準(zhǔn)裝載、標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)；標(biāo)準(zhǔn)車(chē)型、超額裝載、超額收費(fèi)”原則實(shí)施的，更加充分地體現(xiàn)出通行費(fèi)收取的合理性、公平性與科學(xué)性。計(jì)重收費(fèi)政策的實(shí)施，有效地抑制了超限運(yùn)輸問(wèn)題，使高速公路路面、橋梁等得到了有效保護(hù)。從對(duì)高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的影響來(lái)看，計(jì)重收費(fèi)短期內(nèi)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)收入的較快增長(zhǎng)，但由于這種方式對(duì)超載車(chē)數(shù)量和車(chē)流量的限制作用，長(zhǎng)期內(nèi)企業(yè)通行費(fèi)收入較難保持這種較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。計(jì)重費(fèi)率向輕車(chē)傾斜，可以吸引空車(chē)和小型車(chē)使用高速公路，促進(jìn)高速公路車(chē)輛結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。單車(chē)總質(zhì)量降低后，剩余的運(yùn)載量將由其它運(yùn)輸工具承擔(dān)，通行費(fèi)收入將有適當(dāng)增長(zhǎng)。此外，超重汽車(chē)的減少將使得高速公路使用壽命延長(zhǎng)、養(yǎng)護(hù)成本降低。計(jì)重收費(fèi)政策的實(shí)行對(duì)高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的信用面形成支撐。

吉林高速于 2010 年 10 月起，在吉林省高速公路對(duì)載貨類(lèi)汽車(chē)按車(chē)貨總質(zhì)量試運(yùn)行計(jì)重收費(fèi)。此外，對(duì)于超過(guò)公路承載能力的車(chē)輛實(shí)行較高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：超過(guò)對(duì)應(yīng)的公路承載能力認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 30%以下，超限部分按基本費(fèi)率（0.07 元/噸公里）計(jì)收；超過(guò) 30%～100%部分，按基本費(fèi)率的3 倍線(xiàn)性遞增至 6 倍計(jì)收；超過(guò) 100%以上部分，按基本費(fèi)率的 6 倍計(jì)收。計(jì)重收費(fèi)政策實(shí)施后，根據(jù)吉林高速 2011 年年報(bào)信息，2011 年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng) 39.64%，主要影響因素：一是公司收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)高 10～15%；二是計(jì)重收費(fèi)制度的實(shí)施；三是新增投入運(yùn)營(yíng)的高速公路（長(zhǎng)春高速）。

2.收費(fèi)期限規(guī)定

從收費(fèi)期限來(lái)看，根據(jù)2004年發(fā)布的《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》，政府還貸公路的收費(fèi)期限，按照用收費(fèi)償還貸款、償還有償集資款的原則確定，最長(zhǎng)不得超過(guò)15年。國(guó)家確定的中西部省、自治區(qū)、直轄市的政府還貸公路收費(fèi)期限，最長(zhǎng)不得超過(guò)20年。經(jīng)營(yíng)性公路的收費(fèi)期限，按照收回投資并有合理回報(bào)的原則確定，最長(zhǎng)不得超過(guò)25年。國(guó)家確定的中西部省、自治區(qū)、直轄市的經(jīng)營(yíng)性公路收費(fèi)期限，最長(zhǎng)不得超過(guò)30年。2011年11月11日，交通部公路局路網(wǎng)管理處處長(zhǎng)吳春耕在全國(guó)第十七次高速公路管理工作研討會(huì)上發(fā)言提出，目前交通部正在著力推動(dòng)《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》的修訂，將進(jìn)一步完善收費(fèi)公路發(fā)展政策，建立更加完善的收費(fèi)公路收費(fèi)年限和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整機(jī)制。修訂完成后，可能會(huì)允許到期的高速公路按“低費(fèi)率、長(zhǎng)年限”和“以路養(yǎng)路”的原則繼續(xù)收費(fèi)。但截至目前尚沒(méi)有正式的改革方案出臺(tái)。

3.綠色通道政策

綠色通道政策是交通運(yùn)輸部為降低鮮活農(nóng)產(chǎn)品流通成本而出臺(tái)的一系列政策。交通運(yùn)輸部最早于2005年1月發(fā)布《全國(guó)高效率鮮活農(nóng)產(chǎn)品流通“綠色通道”建設(shè)實(shí)施方案》（交公路發(fā)〔2005〕20號(hào)），方案提出以現(xiàn)有國(guó)道網(wǎng)為基礎(chǔ)，結(jié)合主要鮮活農(nóng)產(chǎn)品的流量和流向，在全國(guó)建立布局為“五縱二橫1”的“綠色通道”網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)累計(jì)長(zhǎng)度2.7萬(wàn)公里，全面實(shí)現(xiàn)了省際互通，直接連通了全國(guó)29個(gè)省會(huì)城市，71個(gè)地市級(jí)城市，覆蓋了全國(guó)所有具備一定規(guī)模的重要鮮活農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地和銷(xiāo)售市場(chǎng)。并界定“綠色通道”網(wǎng)絡(luò)內(nèi)運(yùn)輸?shù)孽r活農(nóng)產(chǎn)品為新鮮蔬菜、水果，鮮活水產(chǎn)品，活的畜禽，新鮮的肉、蛋、奶。在2008年初抗擊低溫雨雪冰凍災(zāi)害工作中，國(guó)務(wù)院將“綠色通道”鮮活農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸全免通行費(fèi)作為一項(xiàng)應(yīng)急措施，對(duì)保障市場(chǎng)供應(yīng)、穩(wěn)定物價(jià)和促進(jìn)農(nóng)民增收起到了積極作用。2009年12月，交通運(yùn)輸部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善和落實(shí)鮮活農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸綠色通道政策的通知》（交公路發(fā)〔2009〕784號(hào)），進(jìn)一步規(guī)定對(duì)“五縱二橫”鮮活農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸“綠色通道”免收整車(chē)合法裝載運(yùn)輸鮮活農(nóng)產(chǎn)品車(chē)輛的車(chē)輛通行費(fèi)。2010年，國(guó)務(wù)院公布了16項(xiàng)穩(wěn)定物價(jià)措施，要求自2010年12月1日起，所有收費(fèi)公路對(duì)整車(chē)合法裝載鮮活農(nóng)產(chǎn)品的車(chē)輛免收通行費(fèi)并將馬鈴薯、甘薯、鮮玉米、鮮花生列入綠色通道品種目錄?！熬G色通道”政策的執(zhí)行，對(duì)涉及“綠色通道道路較多的高速公路公司影響相對(duì)較大。以廣東省交通投資集團(tuán)有限公司為例，每年因綠色通道政策的執(zhí)行而減少的通行費(fèi)收入約為9億元左右，占2010年通行費(fèi)收入的4.48%。

4.油價(jià)調(diào)整及稅費(fèi)改革

2008年12月18日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了關(guān)于實(shí)施成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革的通知，決定從2009年1月1日起實(shí)施成品油稅費(fèi)改革，取消公路養(yǎng)路費(fèi)、公路運(yùn)輸管理費(fèi)、公路客貨運(yùn)附加費(fèi)等六項(xiàng)收費(fèi)，逐步有序取消政府還貸二級(jí)公路收費(fèi)；同時(shí)，將汽油消費(fèi)稅單位稅額由每升0.2元提高到1元，柴油消費(fèi)稅單位稅額由每升0.1元提高到0.8元。燃油稅的征收將可能增加公路運(yùn)輸成本，抑制人們的出行欲望并導(dǎo)致客貨流轉(zhuǎn)移到其他運(yùn)輸方式。但另一方面，燃油成本的上升將使得高速公路的節(jié)油優(yōu)勢(shì)得到明顯體現(xiàn)，部分車(chē)輛會(huì)從普通公路分流到高速公路上來(lái)。從公路投資及養(yǎng)護(hù)資金來(lái)源看，“費(fèi)改稅”后，公路建設(shè)養(yǎng)護(hù)資金的撥付方式發(fā)生了變化，由原來(lái)的交通主管部門(mén)直接撥付轉(zhuǎn)為政府財(cái)政撥付。資金撥付方式和渠道的變化，使得公司建養(yǎng)資金存在不能及時(shí)到位的可能。從目前主要高速公路企業(yè)實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，部分資金到位存在一定的滯后性，但總體而言并未對(duì)其還本付息能力造成不利影響。

5.收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)清理

近兩年，高速公路超期收費(fèi)的現(xiàn)象引起社會(huì)廣泛關(guān)注。2011年6月14日，交通運(yùn)輸部、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、監(jiān)察部、國(guó)務(wù)院糾風(fēng)辦日前聯(lián)合下發(fā)關(guān)于開(kāi)展收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)清理工作的通知。根據(jù)通知要求，這次清理工作分4個(gè)階段，為期一年。本次對(duì)收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)清理工作主要集中在過(guò)高、超高的收費(fèi)路段上，部分路段已采取了一定措施，但涉及的范圍有限，主要涉及二級(jí)公路及部分收費(fèi)期限較長(zhǎng)的高速公路。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，高速公路行業(yè)整體債務(wù)負(fù)擔(dān)重，加之未來(lái)將繼續(xù)維持較大規(guī)模的投資，未來(lái)債務(wù)仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，通行標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)存在較大阻力。此外，當(dāng)初收費(fèi)清理政策的提出部分原因是為了配套國(guó)務(wù)院發(fā)展物的“國(guó)八條”，但運(yùn)輸費(fèi)用在物流成本中的占比較小，下調(diào)通行費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)降低物流成本影響有限。預(yù)計(jì)未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，高速公路收費(fèi)模式仍將存在?？傮w而言，綠色通道政策對(duì)高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)通行費(fèi)收入帶來(lái)一定的負(fù)面影響，計(jì)重收費(fèi)政策對(duì)通行費(fèi)收入帶來(lái)正面影響，“費(fèi)改稅”則對(duì)建設(shè)及養(yǎng)護(hù)資金來(lái)源產(chǎn)生一定影響。收費(fèi)期限、收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)清理等政策對(duì)高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)影響不大，高速公路收費(fèi)模式仍將持續(xù)，行業(yè)整體信用水平受此影響不大。

五、重點(diǎn)企業(yè)信用分析

1.高速公路發(fā)債企業(yè)信用情況概覽

截至 2012 年 8 月 10 日，存續(xù)期內(nèi)的高速公路發(fā)債企（含所有信用債品種）共 49 家。從主體信用級(jí)別分布看，大部分集中于 AA 和 AA+，其次為 AAA 的企業(yè)。從表 13 可以看出高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的幾個(gè)特點(diǎn)：

① 債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為59.04%； ② 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較高，行業(yè)平均利潤(rùn)率為 48.48%； ③ 財(cái)務(wù)費(fèi)用較高，對(duì)利潤(rùn)總額的侵蝕作用較明顯；

④ 建設(shè)任務(wù)重，在建工程金額較大；⑤經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流狀況較好。

第五篇：中國(guó)床墊行業(yè)研究報(bào)告

中國(guó)床墊行業(yè)研究報(bào)告

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目 錄

第一章 床墊行業(yè)現(xiàn)狀概況

第一節(jié) 床墊的定義及分類(lèi)

一、軟體家具

二、床墊

第二節(jié) 全球床墊行業(yè)發(fā)展概述

一、產(chǎn)業(yè)投資

二、原材供應(yīng)

三、市場(chǎng)供需

四、主要國(guó)家分析

第三節(jié) 全球床墊市場(chǎng)發(fā)展預(yù)測(cè)

第二章 我國(guó)紡織業(yè)發(fā)展分析

第一節(jié) 國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)紡織行業(yè)的影響分析

第二節(jié) 中國(guó)紡織業(yè)總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

一、中國(guó)紡織業(yè)總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

二、中國(guó)紡織業(yè)總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

第三節(jié) 紡織工業(yè)固定資產(chǎn)投資情況

一、紡織工業(yè)分行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況

二、我國(guó)紡織行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況

第四節(jié) 紡織行業(yè)運(yùn)行情況

一、紡織行業(yè)增速全面下降

二、行業(yè)困難呈進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)

三、紡織行業(yè)趨勢(shì)分析

第五節(jié) 中國(guó)紡織品進(jìn)出口分析

一、中國(guó)紡織品出口前景趨緩

二、全球金融危機(jī)影響市場(chǎng)

三、中國(guó)紡品相對(duì)優(yōu)勢(shì)降低

四、轉(zhuǎn)型擴(kuò)大內(nèi)需商機(jī)

五、推動(dòng)促進(jìn)紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略

第二章 我國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展綜述

第一節(jié) 我國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展概述

第二節(jié) 我國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)及存在問(wèn)題

一、企業(yè)規(guī)模較小，設(shè)計(jì)能力欠缺

二、生產(chǎn)企業(yè)眾多，品牌意識(shí)不強(qiáng)

三、產(chǎn)品功能不高，同質(zhì)化嚴(yán)重

第三節(jié) 我國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

第三章 床墊行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀分析

第一節(jié) 行業(yè)運(yùn)行主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

第二節(jié) 行業(yè)供需情況分析

第四章 床墊行業(yè)市場(chǎng)分析

第一節(jié) 市場(chǎng)運(yùn)行分析

第二節(jié) 床墊細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)分析

一、彈簧床墊

二、充氣床墊

三、玉石床墊

四、棉麻床墊市場(chǎng)狀況

第三節(jié) 區(qū)域市場(chǎng)分析

一、中國(guó)床墊區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

1、中國(guó)床墊區(qū)域經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀

2、中國(guó)床墊特色區(qū)域經(jīng)濟(jì)

3、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)

第五章 行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

第一節(jié) 行業(yè)總體競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀概述

第二節(jié) 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

第三節(jié)床墊企業(yè)面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

第四節(jié)床墊企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策

第五節(jié) 品牌競(jìng)爭(zhēng)格局分析

一、外來(lái)床墊高端品牌的影響

二、同類(lèi)床墊品牌競(jìng)爭(zhēng)全面升級(jí)

三、弱勢(shì)床墊品牌的影響

四、品牌分析

1、喜臨門(mén)

2、金榜麒麟

3、雅蘭

4、皖寶

5、大自然

6、吉斯

第七節(jié) 床墊消費(fèi)者研究

一、購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)所

二、何時(shí)購(gòu)買(mǎi)

三、購(gòu)買(mǎi)決策因素

四、消費(fèi)者較偏好的促銷(xiāo)方式

第六章 海外床墊市場(chǎng)

第一節(jié) 中國(guó)床墊在全球床墊市場(chǎng)的地位及與市場(chǎng)機(jī)會(huì)

一、各國(guó)應(yīng)對(duì)策略分析

二、中國(guó)在主要床墊制造市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)分析

第二節(jié)中國(guó)床墊進(jìn)口分析

第三節(jié)中國(guó)床墊出口分析

第七章 影響床墊需求的主要因素

第一節(jié) 世界各國(guó)收入水平與床墊消費(fèi)水平分析

第二節(jié) 我國(guó)人均收入水平變化與床墊消費(fèi)水平分析

第三節(jié) 其它因素分析

第八章 營(yíng)銷(xiāo)策略

第一節(jié)床墊銷(xiāo)售策略分析

第二節(jié)床上用品欲走專(zhuān)賣(mài)之路

第三節(jié)中國(guó)家具市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)趨勢(shì)

第九章 床墊企業(yè)的信息化技術(shù)變革

第一節(jié)全面理解床墊企業(yè)的信息化建設(shè)

第二節(jié)床墊企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息化建設(shè)的意義

第三節(jié)如何進(jìn)行床墊企業(yè)的信息化變革

第十章 中國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及預(yù)測(cè)

第一節(jié)我國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

一、求新求變趨勢(shì)

二、綠色環(huán)保趨勢(shì)

三、產(chǎn)品智能趨勢(shì)

四、市場(chǎng)變化趨勢(shì)

第二節(jié)我國(guó)床墊行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)