第一篇：期貨學(xué)習(xí)要點(diǎn)

第二部分期貨基礎(chǔ)知識

期貨：期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。

金融期貨：指是交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價(jià)格，買賣某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

期貨的標(biāo)準(zhǔn)化合約的體現(xiàn)：

1、交易數(shù)量和單位條款

每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量合約表格

和數(shù)量單位，統(tǒng)稱“交易單位”。例如，美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳（每蒲式耳小麥約為27，24公斤），每張小麥期貨合約都是如此。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。

2、質(zhì)量和等級條款

商品期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量等級，一般采用被國際上普遍認(rèn)可的商品質(zhì)量等級標(biāo)準(zhǔn)。例如，由于我國黃豆在國際貿(mào)易中所占的比例比較大，所以在日本名古屋谷物交易所就以我國產(chǎn)黃豆為該交易所黃豆質(zhì)量等級的標(biāo)準(zhǔn)品。

3、交割地點(diǎn)條款

期貨合約為期貨交易的實(shí)物交割指定了標(biāo)準(zhǔn)化的、統(tǒng)一的實(shí)物商品的交割倉庫，以保證實(shí)物交割的正常進(jìn)行。

4、交割期條款

商品期貨合約對進(jìn)行實(shí)物交割的月份作了規(guī)定，一般規(guī)定幾個交割月份，由交易者自行選擇。例如．美國芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規(guī)定的交割月份就有7月、9月、12月，以及下一年的3月和5月，交易者可自行選擇交易月份進(jìn)行交易。如果交易者買進(jìn)7月份的合約，要么7月前平倉了結(jié)交易，要么7月份進(jìn)行實(shí)物交割。

5、最小變動價(jià)位條款

指期貨交易時買賣雙方報(bào)價(jià)所允許的最小受動幅度，每次報(bào)價(jià)時價(jià)格的變動必須是這個最小變動價(jià)位的整數(shù)倍。

每口價(jià)格最大波動幅度限制條款

指交易日期貨合約的成交價(jià)格不能高了或低于該合約上一交易日結(jié)算價(jià)的一定幅度。達(dá)到該幅鹼則暫停該合約的交易。例如．芝加哥期貨交易所小麥合約的每日價(jià)格最大波動幅度為每蒲式耳不高于或不低于上一交易日結(jié)算價(jià)20美分（每張合約為1000美元）。

6、最后交易日條款

指期貨合約停止買賣的最后截止日期。每種期貨合約都有一定的月份限制，到了合約月份的一定日期，就要停止合約的買賣，準(zhǔn)備進(jìn)行實(shí)物交割。例如、芝加哥期貨交易所規(guī)定，玉米，大豆、豆粕，豆油、小麥期貨的最后交易日為交割月最后營業(yè)日往回?cái)?shù)的第七個營業(yè)日。

7、其它

期貨合約還包括交割方式、違約及違約處罰等條款。

期貨的種類：按基礎(chǔ)工具劃分，主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨。期貨的兩大特點(diǎn)：

期貨交易便具有以下一些基本特征。

(1)合約標(biāo)準(zhǔn)化——期貨交易具有標(biāo)準(zhǔn)化和簡單化的特征。期貨交易通過買賣期貨合約進(jìn)行，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約。這種標(biāo)準(zhǔn)化是指進(jìn)行期貨交易的商品的品級、數(shù)量、質(zhì)量等都是預(yù)先規(guī)定好的，只有價(jià)格是變動的。這是期貨交易區(qū)別于現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易的一個重要

特征。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化，大大簡化了交易手續(xù)，降低了交易成本，最大程度地減少了交易雙方因?qū)霞s條款理解不同而產(chǎn)生的爭議與糾紛。

(2)場所固定化——期貨交易具有組織化和規(guī)范化的特征。期貨交易是在依法建立的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的，一般不允許進(jìn)行場外交易，因此期貨交易是高度組織化的。期貨交易所是買賣雙方匯聚并進(jìn)行期貨交易的場所，是非營利組織，旨在提供期貨交易的場所與交易設(shè)施，制定交易規(guī)則，充當(dāng)交易的組織者，本身并不介入期貨交易活動，也不干預(yù)期貨價(jià)格的形成。

(3)結(jié)算統(tǒng)一化——期貨交易具有付款方向一致性的特征。期貨交易是由結(jié)算所專門進(jìn)行結(jié)算的。所有在交易所內(nèi)達(dá)成的交易，必須送到結(jié)算所進(jìn)行結(jié)算，經(jīng)結(jié)算處理后才算最后達(dá)成，才成為合法交易。交易雙方互無關(guān)系，都只以結(jié)算所作為自己的交易對手，只對結(jié)算所負(fù)財(cái)務(wù)責(zé)任，即在付款方向上，都只對結(jié)算所，而不是交易雙方之間互相往來款項(xiàng)。這種付款方向的一致性大大地簡化了交易手續(xù)和實(shí)貨交割程序，而且也為交易者在期貨合約到期之前通過作“對沖”操作而免除到期交割義務(wù)創(chuàng)造了可能。

(4)交割定點(diǎn)化——實(shí)物交割只占一定比例，多以對沖了結(jié)。期貨交易的“對沖”機(jī)制免除了交易者必須進(jìn)行實(shí)物交割的責(zé)任。國外成熟的期貨市場的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)表明，由于在期貨市場進(jìn)行實(shí)物交割的成本往往要高于直接進(jìn)行現(xiàn)貨交易成本，包括套期保值者在內(nèi)的交易者多以對沖了結(jié)手中的持倉，最終進(jìn)行實(shí)物交割的只占很小的比例。期貨交割必須在指定的交割倉庫進(jìn)行。何為做空：做空是一種股票期貨等投資術(shù)語：就是比如說當(dāng)你預(yù)期某一股票未來會跌，就在當(dāng)期價(jià)位高時賣出你并不擁有的股票，再在股價(jià)跌到一定程度是買進(jìn)，這樣差價(jià)就是你的利潤。

何為T+0制度？T+0制度的優(yōu)勢：

期貨的四大功能：發(fā)現(xiàn)價(jià)格：由于期貨交易是公開進(jìn)行的對遠(yuǎn)期交割商品的一種合約交易，在這個市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點(diǎn)，對各種信息的不同理解，通過公開競價(jià)形式產(chǎn)生對遠(yuǎn)期價(jià)格的不同看法。期貨交易過程實(shí)際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關(guān)系變化和價(jià)格走勢的預(yù)期。這種價(jià)格信息具有連續(xù)性、公開性和預(yù)期性的特點(diǎn)，有利于增加市場透明度，提高資源配置效率。

回避風(fēng)險(xiǎn)：期貨交易的產(chǎn)生，為現(xiàn)貨市場提供了一個回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所和手段，其主要原理是利用期現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行套期保值交易。在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為避免商品價(jià)格的千變?nèi)f化導(dǎo)致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場上數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現(xiàn)貨市場交易的損益相互抵補(bǔ)。鎖定企業(yè)的生產(chǎn)成本或商品銷售價(jià)格，保住既定利潤，回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

套期保值：在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定數(shù)量現(xiàn)貨商品同時，在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個市場的盈利來彌補(bǔ)另一個市場的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的交易方式。

交割：期貨交易的了結(jié)（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實(shí)物交割。實(shí)物交割就是用實(shí)物交收的方式來履行期貨交易的責(zé)任。因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方在合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規(guī)定履行實(shí)物交割，了結(jié)其期貨交易的行為。實(shí)物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實(shí)物交割機(jī)制的存在，使期貨價(jià)格變動與相關(guān)現(xiàn)貨價(jià)格變動具有同步性，并隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實(shí)物交割就其性質(zhì)來說是一種現(xiàn)貨交易行為，但在期貨交易中發(fā)生的實(shí)物交割則是期貨交易的延續(xù)，它處于期貨市場與現(xiàn)貨市場的交接點(diǎn)，是期貨市場和現(xiàn)貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實(shí)物交割是期貨市場存在的基礎(chǔ)，是期貨市場兩大經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的根本前提。

第二篇：期貨基礎(chǔ)(要點(diǎn)與重點(diǎn))

第一章 期貨市場概述（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．期貨市場最早萌芽于歐洲（單選）

2．1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場—倫敦皇家交易所，后來成為倫敦國際金融期貨期貨權(quán)交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。A

3．現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。（單選）

4．1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易（CBOT）。1851年，芝加哥期貨交易所引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同。（單選）

5．遠(yuǎn)期交易最終能否履約主要依賴對方的信譽(yù)。（判斷、單選）

6．芝加哥期貨交易所于1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實(shí)行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。

7．1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算（BOTCC）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。

8．1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所（CME）。

9．1969年，芝加哥商業(yè)交易所已發(fā)展成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。

10．倫敦金屬交易所（LME）正式創(chuàng)建于1876年。

11．1726年，法國商品交易所在巴黎誕生。

12．期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系：期貨交易是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展。（判斷）

13．期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：交割時間不同、交易對象不同、交易目的不同、交易的場所與方式不同、結(jié)算方式不同。（多選）

14．在現(xiàn)貨市場上，商流與物流在時空上基本統(tǒng)一的。（判斷）

15．目前場上競價(jià)方式主要有公開喊價(jià)和電子化交易。（多選）

16．遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。（判斷）

17．期貨交易與遠(yuǎn)期的區(qū)別：交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同、保證金制度不同。（多選）

18．期貨交易的基本特征：合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無負(fù)債結(jié)算制度。（多選）

19．期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。（判斷）

20．期貨市場與證券市場的重要區(qū)別：①證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。②交易目的不同。證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤。③市場結(jié)構(gòu)不同④保證金規(guī)定不同。（判斷、選擇）

21．最早的金屬期貨交易誕生于英國，主要從事銅、錫的期貨交易。（單選）

22．紐約商品交易所（COMEX）成立于1933年

23．目前，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易，上市的品種有原油、汽油、取暖油等。

24．1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場部，首次推出包括英鎊、加拿大元等在內(nèi)的外匯期貨合約。

25．1975年10月芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。

26．1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國際期貨市場上交易量最大的金融期貨合約。

27．1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)。

28．1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對象。

29．芝加哥期權(quán)交易所（COBE）是世界上最大的期權(quán)交易所。

30．1991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。（GLOBEX）

31．與公開叫價(jià)相比，電子交易所具的優(yōu)勢有：一是提高了交易速度；二是降低了市場參與者的交易成本；三是突破了時空的限制，增加了交易品種，擴(kuò)大了市場覆蓋面，延長了交易時間且更具連續(xù)性；四是交易更為公平；五是具有更高的市場透明度和較低的交易差錯率；六是可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。（多選）

32．2000年底，芝加哥商業(yè)交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。

33．1918年，北平證券交易所正式成立，它是我國成立的第一家交易所。

34．1919年6月，農(nóng)商部批準(zhǔn)同意設(shè)立上海證券物品交易所。

35．1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司------廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。

36．2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立，標(biāo)志著我國期貨市場三級監(jiān)管體系的形成。

37．經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會于1995年批準(zhǔn)了15家試點(diǎn)期貨交易所，1998年保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所三家為試點(diǎn)期貨交易所。交易品種由35個削減為12個，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。（多選）

38．被證監(jiān)會通報(bào)的“市場禁入者”各期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司機(jī)構(gòu)3年內(nèi)不為其辦理期貨交易開戶手續(xù)。

39．目前，三家交易所保留的上市品種有12個，而經(jīng)批準(zhǔn)掛牌交易的品種只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等6個品種，具有一定交易規(guī)模的品種主要是大豆、銅、小麥。

40．簡稱：

CME芝加哥商業(yè)交易所

BOTCC芝加哥期貨交易所結(jié)算公司

CBOT芝加哥期貨交易所

LME倫敦金屬交易所

LIFFE倫敦國際金融期貨交易所

MATIF法國國際期貨期權(quán)交易所

CBOE芝加哥期權(quán)交易所

COMEX紐約商品交易所

KCBT美國堪薩斯期貨交易所

第二章 期貨市場的功能和作用（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避、轉(zhuǎn)移或者分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了良好途徑，這也是期貨市場得以發(fā)展的主要原因。（判斷）

2．價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性（多選）重點(diǎn)

3．期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)；二為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參與依據(jù)；三促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化；四有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。(上半年考試就出現(xiàn)過多選題)重點(diǎn)

4．期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤；二利用期貨價(jià)格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；三期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；四是期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。（在半年試題中出現(xiàn)過）重點(diǎn)

5．早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易。（判斷）

第三章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由三部分組成：提供集中交易場所的期貨交易所、提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)和提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司

2．期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所，其性質(zhì)是不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。

3．在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

4．期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。

5．期貨交易所主要有以下職能：一提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；二制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；三設(shè)計(jì)合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)；六保證合約履行；七發(fā)布市場信息；八監(jiān)管會員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉庫

6．各個國家期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可以分為會員制和公司制兩種。

7．目前世界上大多數(shù)國家的期貨交易所都實(shí)行會員制。

8．期貨交易所會員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場上按市價(jià)購買期貨交易所的會員資格加入。（重點(diǎn)）多選

9．交易會員的基本權(quán)利包括：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)，在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。（重點(diǎn)、多選、判斷）

10．會員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)：遵守家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費(fèi)用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管等。（重點(diǎn)）

11．會員制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)：會員大會、理事會、委員會和業(yè)務(wù)管理部門（多選）

12．會員大會作為期貨的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)。

13．《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，期貨交易所理事長、副理長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生。

14．理事會一般行使以下職權(quán)：召集會員大會，并向會員大會報(bào)告工作、監(jiān)督會員大會決議和理事會決議的實(shí)施；監(jiān)督總經(jīng)理履行職務(wù)行為；擬定期貨交易所章程、交易規(guī)則修改方案，提交會員大會通過（要點(diǎn)）；審議總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告，提交會員大會通過；（要點(diǎn)）審議期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交會員大會通過；決定專門委員會的設(shè)置等（要點(diǎn)）多選、判斷

15．一般說來，交易所設(shè)有以下專業(yè)委員會：會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、交易行為管理委員會、合約規(guī)范委員會、新品種委員會、業(yè)務(wù)委員會、仲裁委員會。

16．《期貨交易管理暫行條例》根據(jù)我國期貨市場實(shí)際情況規(guī)定，各期貨交易所理事會可以設(shè)立監(jiān)察、交易、交割、會員資格審查、調(diào)解、財(cái)務(wù)等專門委員會。專門委員會的具體職責(zé)由理事會確定，專門委員會對理事會負(fù)責(zé)。（多選、判斷）

17．《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免，總經(jīng)理為期貨交易所的法定代表人。（單選、多選）

18．總經(jīng)理行使以下職權(quán)：根據(jù)章交易規(guī)則擬定有關(guān)細(xì)則和辦法；擬定并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、工作計(jì)劃；擬定期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案等（要點(diǎn)，多選、判斷）

19．公司制交易所下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理機(jī)構(gòu)。（多選）

20．公司制交易所的監(jiān)事會行使以下職責(zé)：檢查公司的財(cái)務(wù)；對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督等。

21．會員制和公司制期貨交易的區(qū)別：首先，設(shè)立的目的不同、其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。再次，適用法律不盡相同。最后，資金來源不同。（多選）

22．根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國芝加哥商業(yè)交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)就是交易所的一個內(nèi)部機(jī)構(gòu)。第二種附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國國際結(jié)算公司。第三種由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家全國性的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。如英國的國際商品結(jié)算公司。我國期貨交易所采用的是第一種形式。（上半年曾出現(xiàn)過多選）

23．期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個層次，第一個層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對會員進(jìn)行結(jié)算；第二個層次是由會員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對其所代理的客戶進(jìn)行結(jié)算。

24．在我國，結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的一個內(nèi)部機(jī)構(gòu)，因此作為交易所的會員既是交易會員也是結(jié)算會員（判斷）

25．期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算。平倉盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉的總值與原持倉合約總值差結(jié)算。當(dāng)日平倉合約的價(jià)格乘以數(shù)量與原持倉合約價(jià)格乘以數(shù)量相減，結(jié)果為正則盈利，結(jié)果為負(fù)則為虧損。（多選、判斷）

26．保證金制度是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。

27．一般情況下，結(jié)算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。

28．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù)；對客戶財(cái)戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。

29．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。

30．我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)，必須經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個人不得從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司，應(yīng)當(dāng)符合公司法的規(guī)定，并具務(wù)下列條件：⑴注冊資本最低限額為人民幣3000萬元；⑵主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有期貨從業(yè)資格；⑶有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；⑷有健全的管理制度；⑸中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

31．一般期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務(wù)部門并賦予相應(yīng)職責(zé)：財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財(cái)務(wù)狀況的變動。（要點(diǎn)）結(jié)算部：負(fù)責(zé)與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對，客戶保證金及盈虧的核算，風(fēng)險(xiǎn)控制等（要點(diǎn)）

32．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具有一定的條件，包括申請人前一沒有重大違法記錄；申請人已批設(shè)的營業(yè)部經(jīng)營狀況良好；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經(jīng)紀(jì)公司對營業(yè)部有完備的管理制度；營業(yè)部有符合要求的經(jīng)營場所和設(shè)施等。（重點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)過多選）

33．一般來說，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營業(yè)部的業(yè)務(wù)管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制、保證金管理、財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算、檔案管理等。

第四章 商品期貨品種與合約（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

2．期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。

3．期貨價(jià)格通過在交易所以公開競價(jià)方式產(chǎn)生。

4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動價(jià)位（上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動價(jià)，要注意）等

5．期貨合約最小變動價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價(jià)格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。（判斷）

6．一般而言，較小的最小變動價(jià)位有利于市場流動性的增加。

7．漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場波動的頻繁程度和波幅大小。

8．一般來說，商品的價(jià)格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。

9．合約交易交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲藏、保管、流通運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。（判斷）

10．目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。（多選、判斷，上半年曾出過）

11．交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉庫。

12．交易手續(xù)費(fèi)的高低對市場流動性有一定影響，交易手續(xù)過高會增加期貨市場的交易成本，擴(kuò)大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但也可以起到抑制過度投機(jī)的作用。（多選）

13．商品期貨品種條件：儲藏和保存較長時間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評價(jià)、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價(jià)格波動頻繁。（多選，曾出現(xiàn)）

14．期貨合約的市場研究主要包括三個方面：一是該品種現(xiàn)貨市場研究、二是該品種的期貨市場的研究，三是該品種期貨合約的市場前景分析。（多選）

15．農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種（單選、判斷）

16．商品期貨是期貨交易的起源種類

17．農(nóng)產(chǎn)品期貨是目前全球商品期貨市場的重要組成部分。芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，交易玉米、大豆、小麥等。

18．20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出生豬和活牛等牲畜的期貨合約。

19．有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。（要點(diǎn)，考試曾出現(xiàn)多選和判斷）

20．目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。

21．能源期貨始于1978年（單選、判斷）

22．原油的生產(chǎn)主要集中在中東地區(qū)，沙特、科威特、伊朗、伊位克都是主要的石油生產(chǎn)國。而美國、日本和歐洲各國都是石油的主要消費(fèi)國。

23．目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。（多選）

24．金融期貨要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。

25．外匯期貨是最早的金融期貨品種，1972年5月芝加哥商業(yè)交易所（CME）的國際貨幣市場（IMM）率先推出外匯期貨合約。

26．利率期貨是由芝加哥期貨交易所于1975年10月20日首次推出。

27．最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長期國庫券和10年期國庫券期貨合約。（重點(diǎn)，試題中曾出現(xiàn)）

28．股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出。

29．目前，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。

30．早在1985年芝加哥貿(mào)易學(xué)院就推世界上第一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)期貨。

31．一些交易所已上市交易著天氣、污染指數(shù)、自然災(zāi)害等沒有基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場的衍生產(chǎn)品。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過）

32．1998年，國內(nèi)期貨交易所減少為3家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來的35個減少到12個，其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。目前實(shí)際上市交易的只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等六個品種，并且活躍的品種只有大豆、銅和小麥。（重點(diǎn)、試題中曾出現(xiàn)過）

33．小麥?zhǔn)鞘澜缡亲钪匾募Z食品種，可按生長季節(jié)分冬小麥和春小麥。依據(jù)對溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。

34．大豆的種植亞洲、北美和南美面積為最大，美國、阿根廷、巴西、中國是大豆的主要生產(chǎn)國。

35．全球的豆粕生產(chǎn)主要集中于美國、巴西、阿根廷和中國。

36．世界上主要的豆粕進(jìn)口國主要是歐盟各國、前蘇聯(lián)各國、大部分東亞國家等。

37．國際上的豆粕期貨交易主要集中于美國芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。

38．英國倫敦金屬交易所（LME）和美國紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是全球最大的鋁期貨交易市場。

第五章 期貨交易制度與期貨交易流程（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，會員可用標(biāo)準(zhǔn)倉單或交易所允許的其他押物品當(dāng)交易保證金。（判斷）

2．期貨交易制度包括：保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶制造制度、實(shí)物交割制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、信息披露制度

3．一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。（判斷）

4．期貨交易的結(jié)算，是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。（單選、判斷）

5．標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后有效。（判斷、單選）

6．標(biāo)準(zhǔn)倉單可以按交易所規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

7．期貨交易遵循公平、公開、公正的原則，信息的公開與透明是“三公”原則的體現(xiàn)。

8．一個完整的期貨交易流應(yīng)包括開戶與下單、競價(jià)、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。

9．期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》。

10．客戶開戶時應(yīng)由經(jīng)紀(jì)會員按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進(jìn)行編號，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。（判斷，試題中出現(xiàn)過）

11．期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪用他用。（判斷）

12．我國期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價(jià)指令和取消指令（要點(diǎn)、重點(diǎn)，試題曾出過）

13．．買入時采取階梯式遞減價(jià)位的方式，而賣出時采取階梯式遞增價(jià)位的方式。

14．期貨經(jīng)紀(jì)公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。（判斷）

15．客戶可以通過書面、電話或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。

16．期貨合約價(jià)格的形成方式主要有：公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。（多選、判斷，重點(diǎn)，在上半年試題中曾出現(xiàn)過）

17．公開喊價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)競價(jià)制（動盤）和一節(jié)一價(jià)制（靜盤）（多選）

18．連續(xù)競價(jià)在歐美期貨市場較為流行。一節(jié)一價(jià)制叫價(jià)方式在日本較為普遍。（判斷）

19．國內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)的運(yùn)行，一般是將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

20．當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時則自動撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個價(jià)格（書上P115倒數(shù)第五行，公式要記得）

21．集合競價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。

22．成交回報(bào)記錄單位應(yīng)包括：成交價(jià)格、成交手?jǐn)?shù)、成交回報(bào)時間等。

23．會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年。

24．會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第2天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。（判斷）

25．經(jīng)紀(jì)會員向客戶收取的交易保證金不得低于交易向會員收取的交易保證金。（單選、判斷）

26．期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。（多選）

27．商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。（判斷）

28．我國期貨市場目前只有商品期貨交易，全部采用實(shí)物交割方式。

29．期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。

30．通過交割，期貨、現(xiàn)貨兩個市場得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使期貨市場真正發(fā)揮價(jià)格晴雨的作用。

31．實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。

32．實(shí)物交割要求以會員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割須由會員代理，并以會員名義在交易所進(jìn)行。

33．最后交割日上午10：00之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉相對應(yīng)的全額貨款。

34．鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動交割的方式。

35．標(biāo)準(zhǔn)倉單生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫、驗(yàn)收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。

第六章 套期保值（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．期貨價(jià)格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤四部分構(gòu)成。（多選、判斷）

2．生產(chǎn)成本通常期貨價(jià)格成正比關(guān)系變化，生產(chǎn)成本是決定各種商品期貨價(jià)格的最基本因素。

3．期貨市場上，絕大多數(shù)期貨交易是通過對沖平倉方式完成的，一般與商品的流通費(fèi)用不直接發(fā)生關(guān)系。（判斷）

4．期貨商品流通費(fèi)用包括商品運(yùn)雜費(fèi)和商品保管費(fèi)。

5．從理論上說，期貨交易的預(yù)期利潤包括兩部分：一是社會平均投資利潤，二是期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)利潤。

6．正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格）稱為正向市場；在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格）稱為反向市場。（選擇、判斷）

7．持倉費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等支付的倉儲費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。（判斷、選擇）

8．套期保值的原理：一同種商品的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致。二現(xiàn)貨市場與期貨市場價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。（要點(diǎn)）

9．套期保值的操作原則：商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則

10．第三節(jié)，最為重要

11．基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo)。套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)，替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

12．在正向市場中進(jìn)行賣出套期保值交易時，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）

13．在反向市場上，只要在基差縮小，賣出套期保值者都不能得到完全的保護(hù)，還會出現(xiàn)虧損。（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）

14．在反向市場上進(jìn)行買入套期保值交易基差縮小時，保值者可以得到完全保護(hù)。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）

15．在正向市場上，無論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格是上升還是下降，只要基差縮?。ɑ驍U(kuò)大），買入（賣出）套期保值只能得到部分的保護(hù)。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）

16．市場利率與現(xiàn)值之間具有反比例關(guān)系，即市場年利率越大，現(xiàn)值越小，反之，現(xiàn)值就越大。

17．在反向市場上，基差為正值；在正向市場上，基差為負(fù)值

18．正向市場+，買近賣遠(yuǎn)+，價(jià)差擴(kuò)大+，結(jié)果+------套利虧損，套期保值盈利反向市場-，賣近買遠(yuǎn)-，結(jié)果---------套利盈利，套期保值虧損

19．買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預(yù)先在期貨市場上買空，持有多頭頭寸。一般可運(yùn)用加工制造業(yè)、供貨方、需求方

20．賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。一般適用于生產(chǎn)廠家、農(nóng)場、工廠等手中有貨，擔(dān)心出售時價(jià)格下跌；儲運(yùn)商、貿(mào)易商手頭有庫存出售或儲運(yùn)商、貿(mào)易商已簽訂合約但未售出，擔(dān)心出售中價(jià)格下跌；加工制造業(yè)擔(dān)心庫存原料下跌。

21．基差=現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格

22．基差的作用：一是基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)，二是基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺，三是基差以于期、現(xiàn)套利交易很重要。

第七章 期貨投機(jī)（要點(diǎn)與重點(diǎn)）

1．期貨交易者依照其交易目的不同可分為兩類，即套期保值者和投機(jī)者（包括套利者），其中投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

2．期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的，3．期貨投機(jī)交易是套期保值交易順利實(shí)現(xiàn)的基本保證。

4．投機(jī)的作用：承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動、提高市場流動性。

5．搶帽又稱逐小利者，是利用微小的價(jià)格來賺取微小利潤，人們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。（單選，上半年曾出現(xiàn)）

6．一般來說，作為期貨市場的上市品種，應(yīng)該是市場容量大，擁有眾多買主和賣的商品是易于儲存和易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級的商品。

7．一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。（單選）

8．在決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個最低獲利目標(biāo)和所期望承受的最大虧損限度，作好交易前的心理準(zhǔn)備。

9．成功的交易預(yù)測和交易結(jié)果最終還是受個人情緒、客觀現(xiàn)實(shí)、分析方法和所制定的交易計(jì)劃的影響。（多選）

10．投機(jī)的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。

11．引導(dǎo)投機(jī)行為規(guī)范發(fā)展：一選擇好期貨上市品種，二拓寬市場覆蓋面，調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)，三是加大政府監(jiān)管，打擊市場操縱

12．投機(jī)的原則：充分了解期貨合約、制定交易計(jì)劃、確定獲利和虧損限度、確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。

13．在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買價(jià)。（單選）

14．在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。

15．金字塔式買入賣出，在增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：一只有在現(xiàn)有持已經(jīng)盈昨的情況下，才能增倉。二持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

16．決定買入某種期貨合約，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少；

17．做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出交割月份較近的近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。

18．投機(jī)者在做好資金和風(fēng)險(xiǎn)管理：一般性的資金管理要求：投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)；在任何單個的市場上所投入的總資金必須限制在總資本的10%到15%以內(nèi)；在任何單個市場上最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)；在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%--25%以內(nèi)。

第三篇：期貨公司審計(jì)參考要點(diǎn)_13598

審計(jì)參考要點(diǎn)

一、各家會計(jì)師事務(wù)所要關(guān)注期貨公司提供審計(jì)資料的完備性。包括但不限于如下資料：

(一)公司完整的交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)資料；(二)完整的銀行賬戶信息；

(三)完整的對外委托理財(cái)、抵押、質(zhì)押、投資等合同協(xié)議，完整的涉訴案件等或有事項(xiàng)的相關(guān)資料；

(四)公司的內(nèi)部控制和公司治理等相關(guān)資料，近兩年公司完整的內(nèi)部稽核報(bào)告，監(jiān)管部門下發(fā)的各類監(jiān)管意見函、整改通知書等；

(五)公司全部關(guān)聯(lián)方關(guān)系及全年關(guān)聯(lián)交易情況。

二、在報(bào)表審計(jì)工作中至少就以下方面的內(nèi)容履行充分的審計(jì)程序：

（一）客戶分離資產(chǎn)的真實(shí)性；

（二）銀行存款是否被設(shè)臵附加條件，尤其要關(guān)注期貨公司的保證金存款是否存在質(zhì)押、違規(guī)擔(dān)保、預(yù)留空白貸記憑證及支票等情況；

（三）存出保證金項(xiàng)目的填寫是否真實(shí)完整，關(guān)注存出保證金為關(guān)聯(lián)方單位的資金安全性；

（四）交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資等各項(xiàng)金融資產(chǎn)分類是否恰當(dāng)，核算是否準(zhǔn)確，會計(jì)政策是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定；

（五）各項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)是否有合理的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對應(yīng)，分類、確認(rèn)、計(jì)量是否準(zhǔn)確合理，是否充分足額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備；

（六）長期股權(quán)投資是否真實(shí)存在，有無投資協(xié)議，協(xié)議中是否明確投資收益歸屬期貨公司，公司是否實(shí)際取得投資收益；

（七）公司固定資產(chǎn)計(jì)量是否準(zhǔn)確，是否取得產(chǎn)權(quán)證明，在建工程達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時是否轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，并開始計(jì)提折舊；

（八）是否正確核算投資性房地產(chǎn)；

（九）公司各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的合理性；

（十）客戶權(quán)益的真實(shí)性與完整性；

（十一）客戶辦理有價(jià)證券充抵保證金業(yè)務(wù)是否在報(bào)表中如實(shí)反映，對有價(jià)證券是否已做備查登記；

（十二）期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提和使用情況；

（十三）檢查公司是否存在應(yīng)確認(rèn)未確認(rèn)的預(yù)計(jì)負(fù)債；

（十四）所有關(guān)聯(lián)方關(guān)系及全年發(fā)生的各種關(guān)聯(lián)方交易情況（包括借款、委托理財(cái)、違規(guī)擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、資產(chǎn)買賣等）；

（十五）所有或有事項(xiàng)及資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)。

三、期貨公司在上述方面存在重大問題，或存在涉訴事項(xiàng)、可回收性存在不確定性的應(yīng)收款項(xiàng)等或有損失、被凍結(jié)資產(chǎn)、未充分披露本使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)穿倉錯單損失及傭金支付情況等事項(xiàng)時，會計(jì)師事務(wù)所在出具審計(jì)意見時予以充分考慮。

四、會計(jì)師事務(wù)所在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表審計(jì)工作中，要對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表SR-1表至SR-3表出具審計(jì)意見，對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表SR-4表至SR-7表出具審閱意見。同時，各事務(wù)所在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表審計(jì)過程中，是否至少充分關(guān)注以下內(nèi)容：

（一）根據(jù)公司各類資產(chǎn)的性質(zhì)和內(nèi)容，關(guān)注其是否根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表的要求正確分類，對于同時符合兩個或者兩個以上標(biāo)準(zhǔn)的，是否嚴(yán)格采用最高比例進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整；

（二）是否正確填列各項(xiàng)負(fù)債調(diào)整值，是否違反規(guī)定填列其他負(fù)債調(diào)整值及次級債等項(xiàng)目；

（三）是否正確填列客戶未足額追加的保證金，會計(jì)師是否采用必要的審計(jì)程序進(jìn)行核實(shí)；

（四）是否完整填寫了或有負(fù)債調(diào)整值及所有權(quán)受限資產(chǎn)等應(yīng)調(diào)減凈資本的項(xiàng)目。

五、各會計(jì)師事務(wù)所在評價(jià)期貨公司內(nèi)部控制的有效性時是否至少重點(diǎn)關(guān)注以下八方面的內(nèi)容，并關(guān)注是否達(dá)到以下要求。對在下述方面存在重大缺陷的，會計(jì)師事務(wù)所在出具內(nèi)部控制評價(jià)報(bào)告時必須予以充分考慮，并應(yīng)對重大缺陷予以揭示：

（一）公司治理

1、法人治理結(jié)構(gòu)有無重大缺陷，包括“三會”是否健全并按章程履行職責(zé)、高管是否到位并切實(shí)履行職責(zé)；

2、與股東是否在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等方面相互獨(dú)立，有無股東侵占公司利益，影響公司穩(wěn)健經(jīng)營的情況。

（二）開戶和交易

1、開戶資料是否齊全并保存完整，包括：是否按照開戶實(shí)名制的要求辦理開戶手續(xù)，留存影像資料；是否簽署經(jīng)紀(jì)合同，合同要件是否完備，授權(quán)是否清晰、下達(dá)指令的方式、賬單送達(dá)的約定是否清晰；是否簽署了風(fēng)險(xiǎn)揭示書，是否簽署了投資者本人的結(jié)算賬戶，是否簽署了通過保證金監(jiān)控中心查詢客戶賬單的協(xié)議；

2、是否建立了交易系統(tǒng)的備份和應(yīng)急制度；

3、是否實(shí)行一戶一碼，不存在混碼交易，不存在賬戶間擔(dān)保的情況；

4、交易記錄是否保存完整，是否不存在不進(jìn)場交易、二級代理等違規(guī)行為。

（三）結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)控制

1、是否執(zhí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度；

2、是否建立并執(zhí)行每日與財(cái)務(wù)部門及交易所結(jié)算數(shù)據(jù)的對賬制度；

3、是否能夠按照要求及時準(zhǔn)確向保證金監(jiān)控中心發(fā)送數(shù)據(jù)；

4、是否嚴(yán)格控制交易風(fēng)險(xiǎn)和透支行為，包括：使用動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，按照高于交易所保證金水平向客戶收取保證金；不存在通過降低保證金收取比例、為客戶提供信用額度、虛加客戶權(quán)益、場內(nèi)下單等違規(guī)透支開倉行為；準(zhǔn)確及時向客戶發(fā)送追加保證金和強(qiáng)行平倉通知書；

5、是否按照約定方式發(fā)送和簽署客戶賬單。

（四）保證金管理

1、是否對客戶保證金和公司自有資金分戶存儲；

2、向監(jiān)控中心報(bào)送的客戶權(quán)益數(shù)據(jù)是否真實(shí)、完整；

3、是否向保證金監(jiān)控中心及時報(bào)告了公司保證金賬戶的開戶、變更和銷戶情況；

3、是否存在通過非專用自有資金賬戶，用于保證金封閉圈和自有資金之間的手續(xù)費(fèi)劃轉(zhuǎn)、客戶保證金墊付等資金往來；

4、客戶出入金是否符合規(guī)定，包括：履行必要的審批手續(xù)、通過客戶簽署的結(jié)算賬戶出入金，不存在客戶之間保證金內(nèi)轉(zhuǎn)的情況；

5、有價(jià)證券沖抵保證金業(yè)務(wù)是否符合規(guī)定，是否正確核算了有價(jià)證券沖抵保證金業(yè)務(wù)的增減變動，包括：是否存在利用客戶有價(jià)證券為其他客戶沖抵保證金的情形，有價(jià)證券沖抵保證金的金額是否正確，有價(jià)證券退還或價(jià)值變化，特別是價(jià)值明顯下降時是否及時調(diào)整客戶權(quán)益等；

6、是否每日進(jìn)行保證金平衡測算，測算差異是否大于最低結(jié)算

準(zhǔn)備金的要求（按每個交易所要求的最低結(jié)算準(zhǔn)備金金額合計(jì)）；

7、是否存在挪用占用客戶保證金的情況；是否存在由于客戶穿倉及透支造成結(jié)構(gòu)性占用客戶保證金的情況。

（五）財(cái)務(wù)會計(jì)管理

1、是否設(shè)有獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門，分工明確，賬簿完整齊全，定期與結(jié)算部門對賬；

2、是否能夠正確核算公司的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及收支情況；

3、是否建立客戶保證金明細(xì)賬，能夠正確核算客戶出入金、正確結(jié)轉(zhuǎn)客戶手續(xù)費(fèi)、盈虧，正確核算客戶權(quán)益，并與結(jié)算數(shù)據(jù)核對一致；

4、是否按照規(guī)定提取和使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

（六）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理

1、是否建立了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表編制及復(fù)核機(jī)制；

2、是否建立了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)動態(tài)監(jiān)控與補(bǔ)充機(jī)制，包括開展重大業(yè)務(wù)前的敏感性測試及凈資本快速補(bǔ)充機(jī)制；

3、是否按規(guī)定履行了報(bào)告義務(wù)，包括是否履行了向股東、董事的定期報(bào)告義務(wù)，是否履行了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)、預(yù)警以及變動超過20％時向監(jiān)管部門、董事、股東的臨時報(bào)告義務(wù)等。

（七）營業(yè)部管理

1、公司所屬營業(yè)部兩證齊全、一致；

2、不存在未經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；

3、能夠?qū)I業(yè)部實(shí)行四統(tǒng)一管理，即：統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)控制、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)和會計(jì)管理；

4、營業(yè)部建立必要的崗位，分工明確并有效制約。

（八）計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)

1、計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)是否能夠滿足客戶的交易和結(jié)算需要，是否出現(xiàn)交易系統(tǒng)中斷、堵單等情況；

2、公司系統(tǒng)及網(wǎng)站是否存在因涉及安全問題及隱患，被證監(jiān)會和中期協(xié)要求整改未整改完畢的情況。

第四篇：期貨學(xué)習(xí)路線

期貨交易是現(xiàn)有幾種能憑借動力，耐力和技巧，以相對較少的資金投入來獲得無限潛在利潤的投資工具之一。可以說沒有任何資本投機(jī)像期貨交易那樣充滿投機(jī)性，迷惑性，風(fēng)險(xiǎn)性而又前景廣闊。

那么如何成功參與期貨交易呢?我個人認(rèn)為有如下幾個因素：

一、要對期貨市場擁有正確全面的理解：

這方面的知識我認(rèn)為不用買書,完全可以通過論壇新手學(xué)苑以及各大期貨論壇的帖子來獲得.通過大量的閱讀,你要弄明白以下幾個問題：

1、期貨交易不是一門科學(xué),它更多的是一門藝術(shù)。

2、沒有捷徑,沒有菜譜式的公式來獲得期貨交易的成功。

3、期貨市場中九虧一贏，對這樣的結(jié)果原因知道個大概。

4、如果一個人能清醒認(rèn)識到交易中虧損的風(fēng)險(xiǎn)，能為獲得成功不懈努力并具有自律精神的話，期貨交易將為他提供一條通往巨額財(cái)富的謀生之路。

有了以上認(rèn)識后，還需要端正學(xué)習(xí)態(tài)度和堅(jiān)定信念。

雖然每個人來學(xué)習(xí)和期貨交易的最初動機(jī)都不一樣，所受到的影響也不一樣。但是可以想象的到，大家聽到最多的就是期貨風(fēng)險(xiǎn)很大很大，幾乎沒有人能夠賺到錢。其實(shí)這是偏見，很多人過早被市場消滅，不是因?yàn)槠谪洷旧淼腻e，而是因?yàn)樽约旱乃季S和做法錯誤，想想看，還像股票那樣全倉殺入期貨，不知道錯在哪里，如何改錯？不死才怪！在股票里沒死，是因?yàn)楣善笔锹顨?。就好象那句話說的那樣，股票是溫水慢慢煮死，期貨是開水利馬燙死。如此說來兩者還有優(yōu)劣厚重之分嗎？

所以，我覺得交易什么不重要，重要的是你對市場對自己的了解有多深！

另外，該不該學(xué)習(xí)期貨？該不該交易期貨?這個問題我想沒有人可以給出正確的答案。很多人僅僅因?yàn)樽约夯蛑車速r錢就告訴新手不可以來交易；也有很多人因?yàn)橐粫r的運(yùn)氣就對新手特吹狂吹；更有經(jīng)紀(jì)人自己交易失敗不得不退出，卻鼓動新手大做特做，這樣的行為都很不負(fù)責(zé)。

適合不適合？如何調(diào)整自己?誰也別問，你是自己的主人，對照大作手的話就成.投機(jī)，天下最徹頭徹尾充滿魔力的游戲。但是，這個游戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的冒險(xiǎn)家不能玩。這些人如果貿(mào)然卷入，到頭來終究是一貧如洗。

二、行情分析方法的學(xué)習(xí)和掌握

行情分析方法非常重要，針對眾多市場是觀望還是入市參與交易，都取決于你對市場的準(zhǔn)確分析。要想做好分析工作，首先要學(xué)習(xí)所有的分析方法，然后根據(jù)自己的優(yōu)勢，確定自己的分析方法。目前行情分析方法有三種，基本分析，技術(shù)分析和心理分析。

基本分析：它要求我們具備經(jīng)濟(jì)情勢的能力。在新手尤其是股票新手當(dāng)中，很多人是由此入市操作的。在他們眼里這個分析是最容易進(jìn)行的，看看新聞，瀏覽一下某公司的投資報(bào)告，注意一下產(chǎn)量和銷量就可以操作了。其實(shí)這是非常錯誤的，在各大投資公司，薪水最高的就是基本面研究員，這說明這個分析是非常難的和專業(yè)化的，一般的散戶無論是資歷還是財(cái)力是做不到全面及時的基本分析的。這方面請看看<史瓦格期貨基本分析>就會知道我們的無奈。但是這也不能說明我們就要完全放棄基本分析，我們可以學(xué)習(xí)根據(jù)重要事件對市場的影響來判斷后續(xù)的走勢。例如，如果一件重大利好沒有造成市場繼續(xù)上升就是多頭減倉或建空倉信號。

技術(shù)分析：它是借助于圖表和技術(shù)指標(biāo)的幫助來分析市場行為，幫助我們決定何時買入賣出或者不參與,也幫助我們判斷走勢的正常與異常。它包括：

1、圖形分析：頭肩，反轉(zhuǎn)，連續(xù)，支撐，壓力等。這個是最基礎(chǔ)的，也是陷阱最多的地方。學(xué)習(xí)參考書目《期貨市場技術(shù)分析》《期貨交易技術(shù)分析》《日本蠟燭圖技術(shù)》《甘氏理論：形態(tài)—價(jià)格—時間》《完全技術(shù)分析手冊》。

2、順勢分析：趨勢線，均線。都說順勢操作，可是如何發(fā)現(xiàn)趨勢的開始，如何確定趨勢是否延續(xù)?這個太難太難了!學(xué)習(xí)參考書目《趨勢跟蹤》《專業(yè)投機(jī)原理》《股市晴雨表》（《股市晴雨表》中的道氏理論對趨勢的理解非常重要）

3、結(jié)構(gòu)分析：季節(jié)性，循環(huán)，波浪。結(jié)構(gòu)分析是幫助我們確定行情所處的位置，從而確定市場隨后的發(fā)展，這個學(xué)習(xí)是很深的，弄不好要陷入迷信的怪圈，大家要小心才好。剛開始可以只做了解，有了一定經(jīng)驗(yàn)和分析能力后，再來深入研究它。學(xué)習(xí)參考書目《艾略特波浪理論－市場行為的關(guān)鍵》《應(yīng)用艾略特波浪理論獲利》《江恩華爾街45年》《市場輪廓理論》《駕馭市場--優(yōu)秀交易商是如何造就的》

4、市場性質(zhì)：它的重點(diǎn)是判斷超買或超賣的行情，主要是用于沒有明確方向的震蕩行情。學(xué)習(xí)書目《短線交易秘訣》《我如何從股市中賺得200萬》《震蕩盤操作策略》《箱型賺錢法》《市場韻律與時效分析》

在期貨交易中，技術(shù)分析人士占很大一部分，也許就是因?yàn)槭褂玫娜硕?，常常使得?jīng)典技術(shù)信號失靈。

心理分析：在技術(shù)分析中說到，經(jīng)典技術(shù)信號失靈，那么如何解決這問題呢？這就引出了心理分析。心理分析是非常復(fù)雜和難以掌握的，因?yàn)樗鼪]有什么指標(biāo)可以準(zhǔn)確量化，只能說是斗志斗勇吧。

它分為兩個方面：

1、自己心理分析：參考書目《重塑證券交易心理》《贏家操作心法》《最佳賣出點(diǎn)》《戰(zhàn)勝華爾街－－成功投資的心理學(xué)與哲學(xué)》《股票投資心理分析》

2、大眾心理分析：參考書目《大眾心理與走勢預(yù)測 》《逆向思考的藝術(shù) 》《烏合之眾》《88種股市陷阱》

這里還要特別提到一本書，那就是《行為金融》。重點(diǎn)推薦的理由可在此書內(nèi)容簡介得知。

純金融理論并不是考慮人們的情感波動，認(rèn)識偏見和預(yù)期，而這些因素常常會導(dǎo)致人們做出并不高明的決策。盡管知道成功的希望渺茫，但對于回報(bào)豐厚、獲勝概率微小的機(jī)會，人們?nèi)匀粶?zhǔn)備下手一搏，這從世界上到處風(fēng)靡的彩票抽獎活動可以看出。因此，社會的行為方式比數(shù)理化理論模型要有用的多，許多人會聽從一些傳言和小道消息或隨大流，而并不想對一些事情做出客觀公正的評判。本書的兩位作者，一名是經(jīng)驗(yàn)豐富的金融市場實(shí)踐者，另一名是在研究市場心理的專家，向我們闡述了行為金融的科學(xué)意義。該書探討了人們在尋求更好的投資機(jī)會有關(guān)決策的幾個問題，決策如何引起證券市場價(jià)格波動，投資者如何選擇信息和交流信息。

三、形成自己的分析體系并建立交易規(guī)則

通過大量的學(xué)習(xí)后，每個人或多或少擁有了自己的分析方法，但是這時候的方法基本都是書上看到或者別人那里聽來的，悟性好的人會知道其中的涵義，悟性稍差或者懶惰的人則根本不知。無論知道與否，別人的方法終究是別人的，依靠它們來操作很難獲利可這又是每個人必經(jīng)之路！那么若想在這個過程少花一點(diǎn)冤枉錢，就先用模擬交易或者歷史數(shù)據(jù)測試去

試驗(yàn)其有效性，然后用最少的資金去實(shí)盤。在這兩個過程中，根據(jù)自己的觀察和思考對原有的方法進(jìn)行更正和完善。

學(xué)習(xí)參考書目《混沌操作法》《克羅談投資策略——神奇的墨菲法則》《原版海龜交易法則》《成功交易－－與金融大師談投資》《高績效期貨操作：名家交易策略》《甘氏理論：型態(tài)-價(jià)格-時間》

四、實(shí)現(xiàn)復(fù)制性學(xué)習(xí)到創(chuàng)造性學(xué)習(xí)的質(zhì)變

如果說交易學(xué)習(xí)很難，那么就應(yīng)該體現(xiàn)在這個過程中了。當(dāng)人們擁有了屬于自己的分析方法進(jìn)行操作后（太多的人是沒有耐心經(jīng)歷驗(yàn)證過程的），他們會慢慢發(fā)現(xiàn)，他們所學(xué)到的方法在交易中竟然無法讓他們賺到錢，當(dāng)然有一些人剛開始是獲利的，但最終也要陷入虧損。于是又學(xué)新的方法，但還是不行。這時有的人或者去花高價(jià)尋找秘訣，或者責(zé)怪自己的心態(tài)不好，事實(shí)上，這個時候大家關(guān)鍵的問題是操作犯了一個嚴(yán)重的錯誤，那就是拿來主義----無論什么方法，只要看到了，不問究竟或不懂究竟，拿來就用。

比如最著名的突破買入法，很多人都是在創(chuàng)新高時買入。這個方法在股票中無傷大雅，可是在期貨中卻常常是非常的被動。因?yàn)樵谄谪浿?，這個方法的最好使用時機(jī)應(yīng)該是高位或低位（常見的是低位）長時間橫盤整理后的突破第一筆倉介入。因?yàn)檫@一突破說明了新的趨勢很有可能從這里開始。而在趨勢形成后的過程中，再用這個方法，卻是非常的被動，可以看看倫敦銅，在上升趨勢中，有幾個突破是沒有跌回的？！而且在趨勢行進(jìn)中的突破買入使你的止損點(diǎn)非常的不合理，同時這樣的操作會讓你多次止損受傷。期貨是保證金制度，太寬的止損將使你的這筆交易風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比很不劃算，太低的止損又沒說明你錯了，所以最后的結(jié)果你總是受傷。而形態(tài)識別更是太多的陷阱在里面。

要解決這些問題必須跳出書本，從理論世界中來到現(xiàn)實(shí)世界，每天大量的看盤解盤，這個過程就像《烏合之眾》所說的那樣：取得成功的條件是判斷力，是經(jīng)驗(yàn)，是開拓精神和個性。觀念只有在自然而正常的環(huán)境中才能形成。要促進(jìn)觀念的培養(yǎng)，需要在現(xiàn)實(shí)中獲得大量的感官印象；他得親眼看到各種工具、材料和操作；他得身臨其境。在不知不覺中獲得細(xì)節(jié)，默默推敲，在心中逐漸成形，并且或遲或早會產(chǎn)生出一些提示，然后著手新的組合，簡化，創(chuàng)意。改進(jìn)或發(fā)明。

當(dāng)有一天,你對他人的技術(shù)不再是拿來主義,而是詳細(xì)檢查方法和結(jié)果,并能通過圖表了解到背后人們的情緒因素，那么你的交易也就贏多于虧了。不過這個過程很長，沒有失望絕望是無法有這個質(zhì)變的。好在相對于股票，期貨的迷惑時間少很多。勤奮刻苦的人大概1---2年就能熬過去了，股票可就沒這么幸運(yùn)，10年可能還不知究竟。這也是我熱愛期貨的一個原因所在。

五、培養(yǎng)高超的交易技能和技巧

期貨市場是買家和賣家因?yàn)槟撤N原因聚集在一起交換貨物、進(jìn)行交易的地方。在這個斗智斗勇的高級游戲中，要獲得勝利需要正確的行情分析同時，更需要高超的交易技巧.然而如前輩所說，交易界里同時具備分析能力與交易技巧的人并不多見.因此這項(xiàng)學(xué)習(xí)既是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。

成功穩(wěn)健的交易是由一系列環(huán)節(jié)組成:買(賣)什么--何時買(賣)--怎么買(賣)--買(賣)入量占資金組合的比例多大--買(賣)入后的監(jiān)控--何時加倉--加倉后的監(jiān)控--何時平倉--對不可預(yù)知的意外情況防范措施--錯誤的處理--系統(tǒng)無效時的行為等。這其中的任何一個環(huán)節(jié)，初學(xué)者都不能很好的完成，甚至說有了幾年交易經(jīng)驗(yàn)的老手也都很難做到。想要掌握它，一方面通過冥想，在交易前盡可能把所有環(huán)節(jié)中自己的處理方式想象出來，這個過程要細(xì)致，不能

有紕漏；另一方面用最小量去實(shí)盤交易，在實(shí)盤中對自己的執(zhí)行能力和自己的優(yōu)點(diǎn)弱點(diǎn)進(jìn)行最嚴(yán)格的檢驗(yàn)和修正。

有專家說：“技能的高低在于熟練的程度”。一個司機(jī)車開的好壞，在于他開車的時間長短，在于他對車況的熟悉程度，在于他應(yīng)對不良路況反映的靈敏度，關(guān)鍵的一樣就是熟練的程度。你能想象一個未經(jīng)練習(xí)，就直接開車上路的后果嗎？交易技能的高低雖然涉及不到生命安全問題，但是勢必會影響到交易績效。

<體育運(yùn)動心理學(xué)>曾說，對于一種運(yùn)動技能，如彈琴、打字、駕駛汽車等，要達(dá)到熟練必須經(jīng)過1000-1500小時的練習(xí)。這僅是一般性的熟練而言，至于在競技運(yùn)動領(lǐng)域，要形成一種能夠在比賽中靈活運(yùn)用的技巧，顯然要經(jīng)過更長的時間。

體育如此，交易也是這樣。國債交易員查理D曾說，當(dāng)你經(jīng)過了5000筆交易后，你才會把交易中所有可能遇到的各種情況經(jīng)歷了。5000筆---這是什么樣的概念??？！因此到了這個階段，如果波段交易技巧能夠比較成熟的掌握，那么可以用最小的倉位從趨勢波段過渡到短線甚至日內(nèi)。在短線和日內(nèi)的不斷交易中，執(zhí)行能力和技術(shù)水平會得到很大的鍛煉和提高，最終交易績效也將取得明顯提高?！毒珳?zhǔn)獲利K線戰(zhàn)技》說的好：理性而熟練的操作技巧，是來自慘痛教訓(xùn)。某些人的反應(yīng)敏銳，可以很快從這類失敗中吸取教訓(xùn)。歸納出一套勝算較高的運(yùn)作方法?？墒遣⒉皇敲總€人都具有敏銳的反省能力，否則市場上就不會有那么多失敗者。

六、在學(xué)習(xí)和交易中培養(yǎng)嚴(yán)格的自律和謙卑精神

常聽說以交易為生很難，我想該是體現(xiàn)這以后的過程中。因?yàn)闆]有任何一行像保證金交易這樣嚴(yán)格要求我們?nèi)烁竦耐暾浴?/p>

當(dāng)我們千辛萬苦有了不錯的方法，用起來也得心應(yīng)手時，卻常常發(fā)現(xiàn)交易成績還是不穩(wěn)定，時好時壞，甚至損失慘重，造成這樣的原因主要是缺乏自律和謙遜心態(tài)。一方面因?yàn)檫@樣那樣的原因沒有按照計(jì)劃執(zhí)行，任由情形任意發(fā)展；一方面因?yàn)檫^于自大，或者固步自封，或者交易過量。回顧過去眾多前輩，他們的慘敗不是因?yàn)槿鄙俜椒?，也不是缺少技巧，就是因?yàn)槿狈ψ月珊蛯κ袌龅闹t卑，比如大作手。

不是嗎？每個擁有豐富交易經(jīng)驗(yàn)的人都或多或少擁有這樣的經(jīng)歷，常常犯些十分愚蠢的錯誤，過后想起來都不能原諒自己。這就是《十年一夢》所說的那樣：明明知道，卻做不到。要做到理性，就要先承認(rèn)非理性。只有承認(rèn)自己的不足，才會去想完善措施，這個過程是一生一世的。惟獨(dú)你的素養(yǎng)和境界都提高上去了，那么你的交易才是真正的交易，沒有情緒，沒有自大。正如前輩們所說的那樣：交易好的人，為人也一定好！這個階段可以學(xué)習(xí)交易前輩的回憶錄，各行各業(yè)頂尖人物訪談以及陶冶情操方面的書，在學(xué)習(xí)他們的過程中，你會找到自己沒能成功的真正原因。

我剛開始交易時，把交易想的十分簡單，成為百萬富翁只是近在咫尺的事情。經(jīng)過7年學(xué)習(xí)和磨練后，我一次又一次感嘆自己的不足和欠缺。當(dāng)我們想取得交易大師的成績時，請捫心自問一下，我們擁有了大師的心態(tài)，素養(yǎng)和技巧了嗎？電影《泰坦尼克號》有這樣一個畫面：當(dāng)那些男人把女人和孩子送到救生船后，他們沒有一絲的恐慌和悲哀，繼續(xù)安詳?shù)难葑?，和船一起慢慢沉沒。試問這個境界有幾人能達(dá)？！這樣的人做什么不能做成呢？！

七、永遠(yuǎn)保留學(xué)習(xí)的好習(xí)慣

無論你之前的交易多么成功，切不可放棄學(xué)習(xí)。一方面交易環(huán)節(jié)細(xì)致全面，市場也不斷變化之中，就算人性本質(zhì)不變，但人們的表達(dá)和應(yīng)變方式卻是與時俱進(jìn)的，這一切都需要我們時時關(guān)注和領(lǐng)會；另一方面人是充滿惰性的，稍微放縱和膨脹自己，就會給交易帶來無比的禍害。

為保持最敏銳的頭腦，要時刻關(guān)注市場最近觀念和操作方法。這個可以從知名人士的相關(guān)文章和最近圖書取得。另外要對之前的經(jīng)典書籍不定期回顧和體會，隨著自己水平的不斷提高，你一定會有更深的感悟和啟迪。

至此，這個帖子似乎可以結(jié)束了。但是，交易并不是這么簡單的線條，這幾個過程幾乎沒有明顯的界限。這里，我只能說在交易的初級和中級階段，方法和技巧更重要一些，在交易的高級階段，心態(tài)和自律更重要一些。（轉(zhuǎn)）

第五篇：期貨法律法規(guī)方面硬性記憶要點(diǎn)(總結(jié))

期貨法律法規(guī)方面硬性記憶要點(diǎn)（總結(jié)）

以下小總結(jié)有部份是網(wǎng)上找到的，一些是本人附加的，希望對各位考友有幫助！

對本次6月份的考試，以下內(nèi)容出現(xiàn)了約8分左右（本人與幾位同事都考到了）——白撿的分?jǐn)?shù)~~~

以下大家一定要記的，其他內(nèi)容比較文字化，多看書就行了。

（記住特殊情況時的規(guī)定，一般情況下看清主體往上套就行了）

1、《期貨交易所管理辦法》（2007/04/15施行）：

10日內(nèi)（和會議有關(guān)），3日內(nèi)（限制結(jié)算會員業(yè)務(wù)范圍）

2、《期貨公司管理辦法》（2007/04/15施行）：

5個工作日內(nèi)（一般情況），5日內(nèi)（控股股東、實(shí)際控制人股權(quán)發(fā)生重大變更及事故）

3、《期貨從業(yè)人員管理辦法》（2007/07/04施行）：

10個工作日內(nèi)

4、《期貨公司董事、監(jiān)事和高管人員任職資格管理辦法》（2007/07/04施行）：

5個工作日內(nèi)（一般情況），3個工作日內(nèi)（采取強(qiáng)制措施或代為履行職責(zé)），10個工作日前（撤換首席風(fēng)險(xiǎn)官）

5、《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》（2007/04/20施行）：

5個工作日內(nèi)（與期貨公司簽訂變更、終止委托協(xié)議），2個工作日內(nèi)（重大事項(xiàng)）

6、《期貨公司金融結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》（2007/04/19施行）：

3個工作日內(nèi)

7、《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)試行辦法》（2007/04/18施行）：

5個工作日內(nèi)（一般情況），2個工作日（現(xiàn)場檢查），3個工作日（解除限制措施）

8、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》（2003/07/01施行）：

10個工作日內(nèi)

期貨公司申請各種業(yè)務(wù)資格的條件

金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格：

前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，高管近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為，公司近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為（股權(quán)變更比例超過50%的除外），控股股東凈資產(chǎn)不低于3000萬元，控股股東、實(shí)際控制人近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為。

金融結(jié)算業(yè)務(wù)資格：

已取得金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，負(fù)責(zé)人具有2年以上經(jīng)歷，高管近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為，公司近3年內(nèi)無違法違規(guī)行為（股權(quán)變更比例超過50%的除外），公司3年內(nèi)未出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)事件（股權(quán)變更比例超過50%的除外），控股股東、實(shí)際控制人持續(xù)經(jīng)營2個會計(jì)以上，控股股東、實(shí)際控制人近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為。

金融交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格：

注冊資本不低于5000萬元，前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，前3個會計(jì)至少1年盈利，每季度末客戶權(quán)益總額不低于8000萬元，控股股東凈資產(chǎn)不低于2億元，或控股股東凈資本不低于5億元，或控股股東凈資產(chǎn)不低于8億元。

金融全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格：

注冊資本不低于1億元，前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，前3個會計(jì)持續(xù)盈利，每季度末客戶權(quán)益總額不低于3億元，控股股東凈資產(chǎn)不低于10億元，或前3個會計(jì)至少2年盈利，每季度末客戶權(quán)益總額不低于1億元，控股股東凈資本不低于10億元，或控股股東凈資產(chǎn)不低于15億元。

首席風(fēng)險(xiǎn)官，獨(dú)董，董事長，監(jiān)事會主席，經(jīng)理層人員————要通過資質(zhì)考試認(rèn)可

首席風(fēng)險(xiǎn)官，法定代表人，經(jīng)理層，營業(yè)部，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人————要具有期貨叢業(yè)資格

報(bào)告簽名確認(rèn)——————董事，高級管理人員，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

月度報(bào)告簽名確認(rèn)——————法定代表人，經(jīng)營管理主要負(fù)責(zé)人，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

申請金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格需要先取得（金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）資格。取得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨公司可向期貨交易所申請（非結(jié)算會員）資格。期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格分為（交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格）和（全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格）

金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格：前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，高管近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為，公司近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為（股權(quán)變更比例超過50%的除外），控股股東凈資產(chǎn)不低于3000萬元，控股股東、實(shí)際控制人近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為。

金融結(jié)算業(yè)務(wù)資格：已取得金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，公司近3年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受過刑事處罰或行政處罰、未出現(xiàn)嚴(yán)重的期貨交易風(fēng)險(xiǎn)事件、期貨結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)事件，（股權(quán)變更比例超過50%的除外），控股股東凈資產(chǎn)不低于3000萬元，高級管理人員、控股股東、實(shí)際控制人近2年內(nèi)未受過刑事處罰，未因違法違規(guī)經(jīng)營受過行政處罰。

申請金融期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格需要先通過金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格（限期在6個月之內(nèi)）后再附加條件為：董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理中，至少2人的期貨或證券從業(yè)時間在5年以上，其中至少1人的期貨從業(yè)時間在5年以上且具有期貨從業(yè)人員資格、連續(xù)擔(dān)任期貨公司董事長或高級管理人員時間在3年以上。注冊資本不低于（5000萬元），凈資本不得低于（4500萬元）?？毓晒蓶|凈資產(chǎn)不低于2億元，或控股股東凈資本不低于5億元，不適用凈資本或類似指標(biāo)的，凈資產(chǎn)不低于（8億元）。前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，前3個會計(jì)至少1年盈利，每季度末客戶權(quán)益總額不低于8000萬元。

申請金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格需要先通過金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格后再附加條件為：董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理中，至少3人的期貨或證券從業(yè)時間在5年以上，其中至少2人的期貨從業(yè)時間在5年以上且具有期貨從業(yè)人員資格、連續(xù)擔(dān)任期貨公司董事長或高級管理人員時間在3年以上。注冊資本不低于（1億元），凈資本不得低于（9000萬元），每季度末客戶權(quán)益總額平均不低于3億元，控股股東期末凈資產(chǎn)不低于10億元，不適用凈資本或類似指標(biāo)的，凈資產(chǎn)不低于（15億元）。前2個月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，前3個會計(jì)持續(xù)盈利，或前3個會計(jì)至少2年盈利，每季度末客戶權(quán)益總額不低于1億元，控股股東凈資本不低于10億元，或控股股東凈資產(chǎn)不低于15億元。