第一篇：近期國內(nèi)金融市場變革趨勢

近期國內(nèi)金融市場變革趨勢

6月份以來，國內(nèi)金融環(huán)境變革不斷，上海自貿(mào)區(qū)成立、互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起、全國性“錢荒”等重大事件對傳統(tǒng)金融企業(yè)沖擊巨大。我們就這段時間內(nèi)國內(nèi)金融市場的發(fā)展情況，總結(jié)出以下幾點變革趨勢。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展

6月13日，國內(nèi)首支互聯(lián)網(wǎng)基金“余額寶”上線，用戶只要將錢轉(zhuǎn)入余額寶中，既等同于自動購買貨幣型基金，相比較銀行活期年收益的0.35%，支付寶的3%—4%的年收益比銀行高出近10倍。“余額寶”對小儲戶的吸引尤為明顯，數(shù)據(jù)顯示，用戶在余額寶中的平均存款不超過3000，但截至8月總量突破了250億元，這對銀行的存款增速造成不小的影響。此外，支付寶還在推進信用支付項目試點，該產(chǎn)品無須信用卡綁定即可透支，額度最高5000，加速阿里金融早起推出的阿里貸款，這些新型互聯(lián)網(wǎng)金融將對銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的存款、小微企業(yè)貸款、信用卡業(yè)務(wù)等造成巨大的沖擊。

二、銀行業(yè)發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型壓力

6月18日和20日央行分別發(fā)行了3個月20億元中央銀行票據(jù)以，加之5月李克強總理的“靠刺激政策、政府直接投資空間已不大，還需依靠市場機制”、“通過激活貨幣信貸存量支持實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展”的表態(tài)，由此帶來的影響，6月20日，上海30日同行業(yè)拆借利率最高達到30%，并引發(fā)一系列反應(yīng)，觸發(fā)全國性“錢荒”。結(jié)合7月以后國家全面開放金融機構(gòu)貨代利率管理，可以預(yù)見未來幾年銀行業(yè)基于信貸規(guī)模擴張和高息差的粗放型盈利模式將受到制約，銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展已成趨勢。預(yù)計未來，銀行業(yè)的發(fā)展重心將逐步從傳統(tǒng)表內(nèi)存貨代業(yè)務(wù)向表外業(yè)務(wù)即中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。

三、小微企業(yè)出現(xiàn)發(fā)展新契機

8月8日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》，指出要著力引導(dǎo)商業(yè)銀行進行差異化服務(wù)，主要是估計業(yè)務(wù)創(chuàng)新和設(shè)立專門服務(wù)機構(gòu)。加上政府引導(dǎo)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟輸血、利率市場化改革等舉措，可以預(yù)見，政策的推出有利于解決小微企業(yè)融資難的問題，一些中小股份制銀行、城商行、信用社等小型金融機構(gòu)將把更多精力投向中小企業(yè)。

第二篇：近期國內(nèi)房地產(chǎn)政策及變化趨勢分析

近期國內(nèi)房地產(chǎn)政策及變化趨勢分析

劉衛(wèi)衛(wèi)

? 2013-01-04 09:32:41

來源：《中國房地產(chǎn)》2012年第12期

一、中央政策：重申嚴(yán)格執(zhí)行不放松，降息、優(yōu)惠利率等房貸趨于寬松

1.國務(wù)院樓市督查：嚴(yán)格執(zhí)行不放松，暫無需加碼

7月下旬至8月上旬，針對3月份以來房地產(chǎn)市場出現(xiàn)的新情況、新問題，國務(wù)院派出8個督查組，對16個省（市）貫徹落實國務(wù)院房地產(chǎn)市場調(diào)控政策措施情況開展專項督查?？偟膩砜矗瑖鴦?wù)院關(guān)于房地產(chǎn)市場調(diào)控的各項政策措施得到了較好落實，調(diào)控成效不斷顯現(xiàn)，投機投資性需求得到有效抑制。

同時，也存在一些需要特別關(guān)注的問題：一是近期一些城市房價環(huán)比出現(xiàn)上漲，導(dǎo)致市場預(yù)期發(fā)生變化，穩(wěn)定房價的壓力加大。二是個別地方存在通過放松限購條件、發(fā)放購房補貼等方式，刺激住房消費的苗頭。三是部分城市今年上半年住房用地供應(yīng)計劃完成率較低，個別城市不到10%；一些地方的市場監(jiān)管力度需要加大，部分城市尚未建立預(yù)售資金監(jiān)管制度，一些樓盤的價格公示不夠規(guī)范。

針對這些問題，督查組已提出明確整改意見，要求各有關(guān)地方深入貫徹落實房地產(chǎn)市場調(diào)控政策措施，加強市場監(jiān)測分析，及時采取針對性措施，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；要求出現(xiàn)放松調(diào)控政策苗頭的地區(qū)立即予以糾正，并強調(diào)各地不得以任何理由變相放松調(diào)控；要求各地進一步完善土地供應(yīng)管理，提高住房用地供應(yīng)計劃完成率，穩(wěn)定普通商品住房用地供應(yīng)量；要求各地加大市場監(jiān)管力度，嚴(yán)格預(yù)售許可管理，全面實施預(yù)售資金監(jiān)管制度；要求各地進一步健全信息披露制度和部門間的信息共享機制，及時發(fā)布權(quán)威信息，加強政策解讀。

2.國土、住建兩部門加強土地出讓管理，重在防高地價再現(xiàn)

7月19日，國土部、住建部聯(lián)合發(fā)布嚴(yán)格房地產(chǎn)用地管理的通知，與以往政策相比，此次出臺的政策并無太多新意，只是強調(diào)重申原有措施。針對6月以來，北京、廣州、沈陽等城市土地市場相繼出現(xiàn)高總價、高單價、高溢價率的成交，引發(fā)有關(guān)部門的憂慮，進而出臺了強化土地出讓管理的通知。通知明確提出對于預(yù)判可能創(chuàng)新高的地塊，要通過“限房價、競地價”或配建保障房等措施，避免“地王”再現(xiàn)。但通過這種技術(shù)調(diào)整、治標(biāo)不治本的方法抑制高地價，并不能徹底地降低地價。

3.信貸政策：降息和貸款利率優(yōu)惠，進一步促進市場成交活躍

7月5日，央行宣布降息，這是年內(nèi)第二次降息。盡管降息不是針對房地產(chǎn)行業(yè)，但卻對房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大影響。一方面，今年連續(xù)降息意味著信貸政策趨于寬松，信貸規(guī)模將增加，企業(yè)的投資成本降低：另一方面，降息在一定程度上降低了房貸成本，特別是再加上利率優(yōu)惠，將極大地刺激首套置業(yè)者和部分改善性購房需求的逐步釋放，樓市成交量有望迎來持續(xù)平穩(wěn)活躍。不過近期上海、北京、成都、深圳、長春等部分城市，部分中小股份制銀行普遍收緊首套房貸款優(yōu)惠利率至九成，甚至更高，反映出臨近年末房貸收緊跡象又有所顯現(xiàn)，對市場交易量會產(chǎn)生一定的制約影響。

二、地方房地產(chǎn)政策：因地制宜、出現(xiàn)分化

在經(jīng)濟形勢持續(xù)下滑的背景下，全國房地產(chǎn)政策繼續(xù)從嚴(yán)執(zhí)行。8月份，國務(wù)院督查組得出現(xiàn)有政策從嚴(yán)執(zhí)行，無須再出新政的結(jié)論后，房地產(chǎn)市場的預(yù)期明朗化。京、滬、穗、漢等地貫徹樓市督查精神，加強政策執(zhí)行力度；而深圳、寧波、大連提高公積金最高貸款額度、東莞上調(diào)普通住宅價格標(biāo)準(zhǔn)，部分地方樓市微調(diào)仍在繼續(xù)。

1.京、滬、穗、漢等城市政策從嚴(yán)執(zhí)行，加強市場秩序管理

京滬兩地加強住房交易管理，嚴(yán)格執(zhí)行調(diào)控政策。在國務(wù)院派出督查組檢查政策執(zhí)行情況的前夕，北京、上海兩地分別出臺了加強住房限購、住房貸款和交易環(huán)節(jié)的執(zhí)行力度，向中央督查組傳遞出嚴(yán)格貫徹執(zhí)行國家政策的決心。并且，上海在督查結(jié)束之后，9月又出臺開展限購、預(yù)售執(zhí)行情況專項檢查的通知，這是進一步落實嚴(yán)格執(zhí)行的具體舉措，也是對國務(wù)院督查組督查意見的貫徹落實。

該通知指出，要重點查處企業(yè)是否有捂盤惜售，特別是是否將全部準(zhǔn)售房源一次性對外公開銷售，這方面對當(dāng)前企業(yè)普遍采取的銷售策略將會有很大的沖擊。當(dāng)前房企普遍采取一次預(yù)售、少量多批次推盤的策略，如若嚴(yán)格執(zhí)行一次性全部推出，則市場短期內(nèi)的供應(yīng)量將會激增，起到穩(wěn)定市場預(yù)期的作用，同時對企業(yè)而言，面臨的銷售壓力將會加大。

武漢加強預(yù)售資金監(jiān)管，可能會加速房企洗牌?，F(xiàn)行的商品房預(yù)售制度存在一定缺陷，武漢也出現(xiàn)過開發(fā)商卷預(yù)售款逃跑現(xiàn)象。預(yù)售資金監(jiān)管是對預(yù)售制度的補充和完善，是貫徹督查組意見的具體舉措，有助于房地產(chǎn)市場的健康平穩(wěn)發(fā)展。在開發(fā)商已被收緊貸款的環(huán)境下，實施預(yù)售資金監(jiān)管必將影響其資金運用、資金走向和現(xiàn)金流平衡策略。這一舉措或?qū)⒋偈官Y金鏈相對緊張的開發(fā)商加快推盤銷售，在短期內(nèi)增加市場供應(yīng)。這將有利于價格的降低，但能否產(chǎn)生此效果還取決于市場多方面合力博弈的結(jié)果。

廣州擬對珠江新城等豪宅集中區(qū)域?qū)嵭邢奘?，控制預(yù)售房源和推出節(jié)奏，以調(diào)控全市房價。廣州率先在全國實施豪宅限售，表明當(dāng)前房價上漲壓力仍然很大。近期，住建部有關(guān)負(fù)責(zé)人又表示，將適時對執(zhí)行調(diào)控政策不力、放松調(diào)控政策，造成房價過快上漲的地區(qū)實行問責(zé)。為將房價漲幅控制在合理的區(qū)間，避免被問責(zé)，才通過行政性的手段控制高端樓盤的銷售節(jié)奏，以降低全市均價水平。這一舉措將會對廣州高端住宅的銷售產(chǎn)生一定影響，企業(yè)銷售周期拉長，資金回籠速度減緩。

2.東莞上調(diào)普通住宅價格標(biāo)準(zhǔn)，寧波、深圳提高公積金最高貸款額度

東莞上調(diào)普通住宅價格標(biāo)準(zhǔn)，有利于首次置業(yè)者減負(fù)，短期將刺激成交量。適時調(diào)整普通住房價格標(biāo)準(zhǔn)，將有利于剛需購房者更好地享受稅收優(yōu)惠，減輕購房成本，在一定程度上促使成交放量，使居民的合理購房需求得到滿足，有利于當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場保持平穩(wěn)健康發(fā)展；據(jù)統(tǒng)計，5年間東莞房價從2007年全市5822元平方米的均價上漲到今年上半年的8312元平方米，漲幅超過四成。原有普通住宅價格6000元平方米（一類鎮(zhèn)區(qū)）的標(biāo)準(zhǔn)己5年不變，如果所購房屋的單價超過此線，則要征3%的契稅。在2011年東莞全市成交的48978套住宅中，近八成的房源“被豪宅”。

寧波、深圳上調(diào)公積金貸款額度，支持首套剛需置業(yè)者。在各地“穩(wěn)增長”加碼態(tài)勢下，地方樓市因地制宜的“曲線微調(diào)”。經(jīng)濟下行、財政收入下滑、地方債務(wù)到期等多重壓力下，繼寧波、南京后，廣州、天津、重慶等地也紛紛出臺經(jīng)濟刺激政策。而樓市政策在從嚴(yán)執(zhí)行不放松的前提下，針對首套置業(yè)的優(yōu)惠措施還在不斷上演。深圳、寧波相繼提高住房公積金最高貸款額度，盡管部分城市針對首套房貸款利率的85折優(yōu)惠在收緊，但相比年初，仍處于比較優(yōu)惠的利率空間。在穩(wěn)增長大背景下，地方政府對自住型需求的微調(diào)仍在因時因地上演。

3.京、冀、穗等地出臺保障房新措施，健全保障房制度

北京出臺保障房產(chǎn)業(yè)化建設(shè)意見，有利于全面推行住宅產(chǎn)業(yè)化。早在1999年國務(wù)院就已下發(fā)《關(guān)于推進住宅產(chǎn)業(yè)化提高住宅質(zhì)量的若干意見》，但是在這十來年間并未得到有效的貫徹實施。北京率先在保障房中推行住宅產(chǎn)業(yè)化，大力推廣節(jié)水、節(jié)地、節(jié)能、節(jié)材的“四節(jié)一環(huán)?！苯ㄖ砟?，有利于大幅提高住宅建設(shè)、管理的勞動生產(chǎn)率，全面改善住宅的使用功能和居住質(zhì)量。

廣州與河北出臺保障房地方措施，完善保障制度建設(shè)。廣州上調(diào)廉租住房保障收入線標(biāo)準(zhǔn)，進一步提高廉租房的覆蓋面。河北出臺保障房建設(shè)管理意見細(xì)則，這是貫徹國務(wù)院45號文的精神，細(xì)化保障房建設(shè)的具體措施。這有利于指導(dǎo)全省保障房建設(shè)管理有序有效的開展。

三、未來房地產(chǎn)政策走勢：仍處博弈期，取決于經(jīng)濟和房價走勢

1.中央房地產(chǎn)政策：調(diào)整與否取決于經(jīng)濟和房價走勢

今年第三季度，我國宏觀經(jīng)濟各項指標(biāo)總體不理想，此外，房地產(chǎn)督查組也總體積極評價各地的調(diào)控努力和調(diào)控效果。因此，目前房地產(chǎn)調(diào)控政策難以加碼，成為新政的真空期和市場的觀望期。

經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，進一步降低了房地產(chǎn)調(diào)控加碼的空間；但多數(shù)城市又面臨著房價不斷上漲的擔(dān)憂，也存在為控房價進一步從緊的可能性。因此，盡管督查組得出強調(diào)嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有政策的結(jié)論，但圍繞房地產(chǎn)政策的博弈，在第四季度依然會持續(xù)。對房地產(chǎn)調(diào)控政策放松或嚴(yán)厲的程度，直接取決于國家宏觀經(jīng)濟的走勢和商品住房價格走勢。

2.地方政策：行政性限價限售措施重現(xiàn)，因地制宜的“曲線微調(diào)”仍將上演

從國務(wù)院督查組做出從嚴(yán)執(zhí)行現(xiàn)行政策的結(jié)論看，房地產(chǎn)調(diào)控延續(xù)“從嚴(yán)執(zhí)行、穩(wěn)定價格”的方針。這意味著限購、限貸、二套房等措施還將嚴(yán)格執(zhí)行，并且如何控制在量升態(tài)勢下，房價保持相對穩(wěn)定成為今后一段時間的燃眉之急。預(yù)計各地可能會采取控制高端物業(yè)入市規(guī)模，加大中低價位、非中心城區(qū)住宅的供應(yīng)和成交，以拉平均價，保持相對穩(wěn)定。如若價格控制不住、上漲過快的話，不排除更多的城市采取暫停高端物業(yè)的預(yù)售許可等行政性限售措施。

在各地“穩(wěn)增長”加碼態(tài)勢下，地方樓市仍會因地制宜“曲線微調(diào)”。在經(jīng)濟下行、財政收入下滑、地方債務(wù)到期等多重壓力下，預(yù)計各地仍會陸續(xù)出臺經(jīng)濟刺激政策。在穩(wěn)增長的大背景下，地方政府對自住型需求的微調(diào)仍將因時因地繼續(xù)上演。除了上調(diào)普通住宅標(biāo)準(zhǔn)、放寬公積金貸款額度和首付比例、首套優(yōu)惠利率外，還可能會采取購屋落戶、變相降低合理改善性購房門檻，促進市場成交，帶動樓市行情回穩(wěn)、活躍。

3.貨幣政策：趨于謹(jǐn)慎寬松

近期，美聯(lián)儲第三輪量化寬松政策出臺，歐、日、韓、澳等也紛紛降息或保持低息政策。在新一輪政策寬松的背景下，政策外溢已經(jīng)成為我國的一大擔(dān)憂，無節(jié)制地寬松恐加大全球的通脹壓力，加劇我國的輸入型通脹壓力。再加上國內(nèi)物價水平在四季度有可能穩(wěn)步回升，這進一步限制了貨幣政策放松的空間。

正是基于上述背景下，央行采取了較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，在寬松工具選擇上更加傾向靈活的逆回購工具。并且在逆回購已常態(tài)化的基礎(chǔ)上，近期還拉長了操作期限，并明顯加大了逆回購的力度。這充分表明貨幣政策基調(diào)趨于謹(jǐn)慎寬松。從央行貨幣政策委員會2012年第三季度例會中可以看出，未來將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，在工具上將會更多偏向以逆回購操作方式靈活釋放流動性。在信貸政策寬松上也將有所趨緩，首套房利率的優(yōu)惠幅度縮小，審批時間可能會較先前有所拉長。

（作者單位：上海易居房地產(chǎn)研究院）

第三篇：管理變革趨勢

管理變革趨勢

經(jīng)濟全球化的本質(zhì)是市場經(jīng)濟的全球一體化。中國本土企業(yè)，要想在未來的全球化市場經(jīng)濟競爭中占據(jù)一席之地，管理的效率將成為其決定因素之一。要想獲得企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，就必須把握現(xiàn)代企業(yè)管理的變革大趨勢。

1、管理目標(biāo)的變革：由追求利潤最大化的短期目標(biāo)向以追求整體價值最大化的戰(zhàn)略性目標(biāo)轉(zhuǎn)變。

管理理論產(chǎn)生的初始目標(biāo)便是提高生產(chǎn)作業(yè)的效率，隨后，管理理論便一直以此為核心，而效率最大化最直接的、最具體的體現(xiàn)便是利潤的最大化。然而，伴隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，特別是新經(jīng)濟現(xiàn)象的出現(xiàn)，使得實業(yè)界開始對這種純粹的追求短期利潤最大化的目標(biāo)產(chǎn)生了懷疑，因為短期的利潤追求往往會縮短企業(yè)的生命周期，“拔苗助長”、“生命”透支使得企業(yè)最終得不償失。與此同時，管理理論界也開始對效率是否是管理的唯一目的產(chǎn)生了懷疑，并通過不斷的實驗最終提出了“可持續(xù)發(fā)展”的現(xiàn)代企業(yè)管理理念。長遠(yuǎn)的、既注重經(jīng)濟效益最大化又注重社會效益最大化的管理目標(biāo)浮出了水面。管理的目標(biāo)也最終由追求短期利潤最大化轉(zhuǎn)向了追求企業(yè)整體價值最大化的戰(zhàn)略性目標(biāo)。實踐證明，管理目標(biāo)的這種轉(zhuǎn)變可以更為有效地確保企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

2、管理對象的變革：人由“勞動力”轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭肆Y源”，最終成為“人力資本”。

傳統(tǒng)管理理論認(rèn)為“人”僅僅是一種生產(chǎn)工具，是以“勞動力”的形式存在的，近代管理理論對人的認(rèn)識有了一定的提高，“人”開始作為與機器、廠房等物力資源相對等的“人力資源”的形式存在。但是與傳統(tǒng)管理理論相一致的是，近代管理理論仍然是以“貨幣資本”作為企業(yè)存在的前提的，“人”不管是作為一種“勞動力”也好，還是作為一種“資源”也好，都是通過“貨幣資本”就可以獲得的。在這種理論的前提下，“人”是無法與“貨幣資本”相提并論的，“貨幣資本”所有者在企業(yè)中處于絕對的支配地位。然而伴隨著社會的發(fā)展以及企業(yè)中“人”的作用的提升，特別是在實踐中被證明了“人”作為一種生產(chǎn)要素，他具有其他生產(chǎn)要素所無法比擬的、“特殊”的功效。在新經(jīng)濟時代，人的效用：將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過“貨幣資本”的效用，因此，“人”不再是由“貨幣資本”支配的“勞動力”或是“人力資源”，而應(yīng)當(dāng)是完全與“貨幣資本”相提并論的，甚至是超過“貨幣資本”的“人力資本”。新經(jīng)濟的發(fā)展，將直接促使“人”成為企業(yè)的主角，成為支配力量。當(dāng)然在這里，我們提到的“人”并不是企業(yè)中所有的成員，而是在企業(yè)發(fā)展過程中對企業(yè)具有至關(guān)重要作用的成員，這種作用包括特殊的管理技能，技術(shù)技能等。

3、管理方式的變革：由傳統(tǒng)的監(jiān)控型管理轉(zhuǎn)向授權(quán)型管理，最終轉(zhuǎn)向以潛能開發(fā)、人力資本的價值增值為主體。

管理對象的變革必然引起管理方式的轉(zhuǎn)變。對于以“貨幣資本”為主導(dǎo)的傳統(tǒng)企業(yè)管理理論而言，人作為一種通過貨幣資本就可以獲取的“勞動力”或是“人力資源”，必然是處于被動的地位，是受貨幣資本所有者支配和監(jiān)控的。因此，管理者的管理方式也以監(jiān)督、控制為主。然而伴隨著企業(yè)中“人”的作用的提升，特別是在科技時代，人的作用將成為企業(yè)制勝中勿庸置疑的決定因素?！叭肆Y本”在與“貨幣資本”的對話中必然會發(fā)生質(zhì)的變化，因此，貨幣資本的所有者將不再成為最終的決策者，人也不再只是純粹接受命令的勞動者。人的這種效用的轉(zhuǎn)化最終促使了企業(yè)管理方式從監(jiān)控型轉(zhuǎn)向授權(quán)型，并最終發(fā)展成為以“人力資本”為主體，以追求“人力資本”的價值增值為企業(yè)的最終目標(biāo)。

4、管理中激勵方式的變革：從短期激勵轉(zhuǎn)向長期激勵，從物質(zhì)推動型激勵轉(zhuǎn)變?yōu)榍楦袧M足型激勵，并最終形成精神歸屬激勵。人力資本作為企業(yè)未來的最重要的資本形式，如何最有效地發(fā)揮人力資本的價值，最有效地集結(jié)人力資本，成為企業(yè)“可持續(xù)”發(fā)展戰(zhàn)略中最主要的問題。傳統(tǒng)的激勵方式大部分集中在對人力資源的短期效應(yīng)的激發(fā)上，這一方面與企業(yè)中人的地位和作用相關(guān)，另一方面也與社會的經(jīng)濟發(fā)展水平有關(guān)。在人們還沒有充分滿足自己的物質(zhì)需求的時候，經(jīng)濟的刺激將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于情感的滿足，因此，在以貨幣資本為主導(dǎo)的企業(yè)中，短期的物質(zhì)激勵將成為最主要的，也是最為有效的激勵方式。但隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人們的需求水平也不斷提高，由物質(zhì)的需求逐漸轉(zhuǎn)向于對精神情感滿足的追求，并最終尋求一種人生自我價值的實現(xiàn)。激勵有效性的根源就在于對人最主要需求的滿足。人的這種需求的變化使得企業(yè)也必須不斷地調(diào)整自我的管理激勵方式，從傳統(tǒng)的以短期的物質(zhì)激勵方式為主體逐漸轉(zhuǎn)向于以情感的滿足、人的自我價值的實現(xiàn)為主體。

5、管理重點的變革：以強化軟性管理來替代硬性管理。

傳統(tǒng)的管理重點是順應(yīng)落后的社會經(jīng)濟發(fā)展水平而產(chǎn)生的，落后的社會經(jīng)濟發(fā)展水平使得“勞動”成為了人們謀生的必要選擇，同時貨幣資本在企業(yè)中的絕對主導(dǎo)地位，都促使勞動中的消極、怠工行為成為一種普遍的現(xiàn)象，因此，嚴(yán)厲的、甚至是有點不近人情的規(guī)章制度便成為領(lǐng)導(dǎo)者進行有效管理的必然選擇，而傳統(tǒng)的這種硬性管理模式也最終證明在當(dāng)時的社會環(huán)境中是極其有效的，它極大地促進了生產(chǎn)力的發(fā)展以及員工運作效率的提高。

伴隨著社會經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，人力資本概念的提出。以及人的需求的發(fā)展，嚴(yán)格的管理規(guī)章制度反而成為人們潛力發(fā)揮的一大障礙，因此，一種強調(diào)人的自由化、授予人力資本更多自主決策權(quán)的現(xiàn)代軟性管理模式被提了出來。領(lǐng)導(dǎo)的管理重心也從傳統(tǒng)的過程控制與監(jiān)督轉(zhuǎn)向了現(xiàn)代的結(jié)果考核與管理。

6、管理者角色的重新定位：從管理監(jiān)督者到指導(dǎo)型的教練到幫助型的顧問直至合作中的伙伴。

管理方式的變革以及管理重點的轉(zhuǎn)變造就了現(xiàn)代管理者角色的重新定位。這種轉(zhuǎn)變首先是體現(xiàn)在現(xiàn)代領(lǐng)導(dǎo)者將要從原來的領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)督崗位更多的轉(zhuǎn)向于信息溝通角色。一方面將上級指令傳達到下級，變?yōu)椴渴鸬男袆?，另一方面迅速將市場信息及部屬情況反饋到上級，以供上級決策使用，同時，進行有效的橫向部門之間的信息交流與溝通，從而提高企業(yè)的市場運作效?。其次翑填a咭膊輝偈且滴裰鞴?，蕛S肆ψ試吹墓芾碚擼嗟氖僑思使叵檔男髡摺?/P>

當(dāng)然，現(xiàn)代領(lǐng)導(dǎo)者也還需要扮演部分決策者的角色，即將上級下達的任務(wù)轉(zhuǎn)化為部門目標(biāo)，并有效解決目標(biāo)實施中的問題，同時善于發(fā)現(xiàn)將來的問題，并將問題轉(zhuǎn)化為機會，作為制定規(guī)劃的依據(jù)，但是管理者的這一職能目前正在逐漸減弱。

7、管理考核系統(tǒng)的變革：從傳統(tǒng)的單一考核獎酬系統(tǒng)轉(zhuǎn)向獎酬系統(tǒng)和員工發(fā)展系統(tǒng)相結(jié)合。

企業(yè)傳統(tǒng)的單一考核獎酬系統(tǒng)是與其舊有的以短期經(jīng)濟激勵為主的激勵機制相配套的。傳統(tǒng)的管理目標(biāo)就是為了最大限度地發(fā)揮員工的工作積極性，盡可能地避免勞動中存在的消極怠工行為。因此，考核獎酬體系的直接目的就是通過對員工在一定時期內(nèi)的勞動的評定和獎懲，強化規(guī)章制度的執(zhí)行，來有效提高員工的工作積極性和工作效率，從而提高管理的效應(yīng)。然而伴隨著現(xiàn)代激勵機制的發(fā)展，企業(yè)作為“人力資本”的集合體，人的潛能的開發(fā)，人力資本的價值增值將成為企業(yè)最終的發(fā)展目標(biāo)，管理的考核體系也將因此發(fā)生“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)的以激發(fā)員工工作積極性為目的轉(zhuǎn)向側(cè)重于對員工的個人發(fā)展為目的?？己瞬辉僦皇菃T工定期工作的總結(jié)和肯定，更多地是強調(diào)對員工后續(xù)工作的指導(dǎo)意義，考核是為了完善工作，是為了員工更好的發(fā)展，這才是現(xiàn)代企業(yè)考核獎酬體系的最根本目標(biāo)。

8、管理者素質(zhì)的變革：職業(yè)經(jīng)理人代替了傳統(tǒng)的一般經(jīng)理人。

所謂職業(yè)經(jīng)理人是指既熟練掌握現(xiàn)代管理的基本技能，又熟悉市場的發(fā)展變化規(guī)律，既能進行全局的掌控，又具備良好的人際溝通和協(xié)作能力，還能積極開發(fā)或掌握新型管理手段和方法的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理者。與傳統(tǒng)一般經(jīng)理人相比，職業(yè)經(jīng)理人更適應(yīng)日趨激烈的市場競爭、日益復(fù)雜的市場環(huán)境以及現(xiàn)代化的管理技術(shù)和手段的發(fā)展。

首先，一般經(jīng)理人常常要求必須具有專業(yè)能力，具有解決問題、實現(xiàn)最終結(jié)果的能力，而職業(yè)經(jīng)理人則要求有更為廣闊的知識面，更多的市場歷練，對市場有更強的運作能力，更多的應(yīng)該是個通才，相對的專業(yè)能力要求有所下降。

其次，從依靠個人努力，轉(zhuǎn)向依靠團隊建立工作網(wǎng)絡(luò)，利用他人的手去實現(xiàn)組織目標(biāo)，團隊成為現(xiàn)代職業(yè)經(jīng)理人進行有效管理的一種必要工具。

再次，從善做具體業(yè)務(wù)工作開始轉(zhuǎn)向做管理、領(lǐng)導(dǎo)工作，管理者更多的角色定位就是決策與進程的掌控以及對各部門、團隊的協(xié)調(diào)，職業(yè)經(jīng)理人的發(fā)展賦予了現(xiàn)代管理者角色定位的回歸.最后，市場的發(fā)展要求強化經(jīng)理人對職業(yè)的認(rèn)同感，而弱化管理層的專業(yè)技術(shù)性，這也進一步促使一般經(jīng)理人向職業(yè)經(jīng)理人的轉(zhuǎn)變。

9、企業(yè)競爭力的變革：由傳統(tǒng)的物力、財力資本競爭轉(zhuǎn)向企業(yè)對市場反應(yīng)能力的競爭。

由于受社會經(jīng)濟技術(shù)水平的影響，傳統(tǒng)市場對企業(yè)的要求更多的是集中在后者是否能夠為前者提供“物美價廉”的產(chǎn)品，誰的產(chǎn)品更能符合消費者的物理使用要求，誰的產(chǎn)品具有更高的質(zhì)量，或更低的價格，誰就更能獲得市場的認(rèn)同，誰就具有更強的市場競爭優(yōu)勢。雄厚的物力、財力資本就可能意味著更好的產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，更優(yōu)的“規(guī)模經(jīng)濟”效應(yīng)，也就意味著上述目標(biāo)的實現(xiàn)，因此，物力、財力資本的競爭是傳統(tǒng)企業(yè)競爭的根源。然而，伴隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，全球經(jīng)濟一體化的深入，一方面企業(yè)間的技術(shù)發(fā)展水平開始趨于一致，技術(shù)的差異化、價格的競爭優(yōu)勢都開始退減；另一方面企業(yè)的主導(dǎo)資本由貨幣資本轉(zhuǎn)向人力資本，而人力資本的最大特點就是對市場的反應(yīng)能力，因此，此消彼長的結(jié)果就是企業(yè)競爭力的轉(zhuǎn)變。而與此同時，消費者對產(chǎn)品滿意度的轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)的以追求產(chǎn)品的物理使用價值為主轉(zhuǎn)向追求以產(chǎn)品消費中的精神享受，即追求“顧客讓渡價值”的最大化為主，而提升后者的最有效、最實際的做法就是企業(yè)能夠準(zhǔn)確、快速地把握消費者需求的變動，市場的發(fā)展態(tài)勢，這也就進一步促成了企業(yè)競爭力的轉(zhuǎn)變。

10、企業(yè)組織的變革：金宇塔式的權(quán)力型組織結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向扁平化組織結(jié)構(gòu)、團隊式的管理運作模式。

管理重點的變革，管理方式的轉(zhuǎn)變，使得企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)必然要進行相應(yīng)的改革。傳統(tǒng)的金宇塔式的權(quán)力型組織結(jié)構(gòu)是適應(yīng)硬性管理以及監(jiān)控型管理方式而形成的。制度型、監(jiān)控型的管理方式要求領(lǐng)導(dǎo)階層必須具有一種絕對的權(quán)力，一種可以有效發(fā)揮其監(jiān)督功能的組織體系，因此，傳統(tǒng)的金字塔式的軍事化管理組織結(jié)構(gòu)便順應(yīng)了時代的發(fā)展，充分發(fā)揮了其獨特的管理功效。隨著軟性管理、授權(quán)型管理模式的發(fā)展，員工的積極性的發(fā)揮將更多地取決于其被授予的權(quán)力的大小，或者說是其自由決策權(quán)力的大小，以及接受多少人的監(jiān)督等。被授予的權(quán)力越大，決策的自由度越高，接受的監(jiān)督越少，員工的積極性就越高。管理的效率也就越好。因此，具有更少的管理梯度，更大的管理幅度的扁平化的、團隊式的組織結(jié)構(gòu)便應(yīng)運而生。

第四篇：近期國內(nèi)豆油市場分析

近期國內(nèi)豆油市場分析

步入月份，國內(nèi)豆油價格延續(xù)月末的揚升之勢，但此行情只是曇花一現(xiàn)，月下旬即進入下跌通道，部分地區(qū)豆油價格跌幅巨大。綜合各地情況如下：截止月日，黑龍江的集賢、哈爾濱等地四級豆油集中出廠價在元噸左右，吉林四平在元噸左右，遼寧大連元噸，跌幅較大，在元噸；京津地區(qū)、河北、江蘇、浙江等地跌幅較小，在元噸之間。今年

節(jié)前廠商對豆油備貨的提前結(jié)束，進口豆油的集中到貨，都是造成近期國內(nèi)豆油行情由升轉(zhuǎn)跌的主要原因。加上部分油廠的資金回籠意識明顯增強，使得短期國內(nèi)豆油市場仍將繼續(xù)承壓，具體分析如下：

一、國內(nèi)豆油市場需求減弱。

前一段時間，“雙節(jié)”的提前備貨，原創(chuàng)：004km.cn對國內(nèi)階段性的需求起到了較強的拉動作用。隨著“雙節(jié)”前食用油消費旺季的即將結(jié)束，國內(nèi)豆油市場的利好局面也接近尾聲，國內(nèi)豆油需求將再次清淡，市場人士對豆油后期走勢普遍不看好。特別是今年以來，國內(nèi)豆油價格上漲動力明顯不足。從往年的情況看，“國慶節(jié)”之后，國內(nèi)油脂市場整體進入消費淡季，國內(nèi)豆油還可能有更大幅度的下跌。

二、國內(nèi)豆油供給略顯寬松。

有關(guān)統(tǒng)計數(shù)字顯示，今年我國大豆壓榨能力已經(jīng)達到萬噸，而我國實際大豆壓榨需求僅保持在萬噸，大豆壓榨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，已經(jīng)引起國內(nèi)豆油批發(fā)市場銷售競爭的加劇。今年我國秋收油籽整體供應(yīng)仍較充裕，食用植物油籽的總體產(chǎn)量仍將達到萬噸左右（××年為創(chuàng)紀(jì)錄的萬噸）。特別是在東北大豆產(chǎn)區(qū)，隨著月中上旬秋收新豆的少量上市，當(dāng)?shù)赜蛷S拋油套現(xiàn)、備收新豆的現(xiàn)象明顯增多，打壓豆油價格近期繼續(xù)明顯回落。

三、國產(chǎn)新豆上市，豆價有可能應(yīng)聲落地。

東北地區(qū)新豆收獲工作將陸續(xù)展開。目前，黑龍江部分地區(qū)早熟大豆已經(jīng)開始收割。從產(chǎn)區(qū)傳來的信息表明，由于大豆生長期內(nèi)旱澇、低溫等自然災(zāi)害交替發(fā)生，因此，今年東北地區(qū)大豆產(chǎn)量較上年有所降低，質(zhì)量也有所下降，但依然是豐收年。據(jù)了解，當(dāng)前東北產(chǎn)區(qū)新豆收購價為元斤，收購量較小，多數(shù)收購及加工企業(yè)對新大豆上市并不樂觀。國產(chǎn)大豆的陸續(xù)上市、開稱價預(yù)計年比大幅下降，也加重了豆油市場的看空氛圍。隨著產(chǎn)區(qū)新大豆的上市和國際大豆報價的再度走低，后市各油廠的開工率有望迅速增加，豆油價格再次出現(xiàn)下跌的可能性較大。

四、進口豆油大量到港，國內(nèi)市場供應(yīng)充裕。

我國大豆進口居高不下。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，月份我國共進口大豆萬噸，同比增長。今年月份累計進口大豆萬噸，同比增長。據(jù)悉，月份我國大豆進口量在萬－萬噸之間。月份也已將有萬噸南美大豆到港。隨著前期訂購的廉價進口大豆陸續(xù)到港，后期油廠加工成本將回落，無疑將對后期國內(nèi)豆油行情構(gòu)成利空影響。

另外，由于前一階段豆油價格的快速上漲，為豆油進口企業(yè)帶來豐厚利潤，紛紛加大了采購豆油的力度，導(dǎo)致豆油進口速度加快。今年月份國內(nèi)進口豆油數(shù)量達到萬噸，年比提高，這也是年內(nèi)豆油單月進口量首次超過萬噸，并保持同比增勢，且后續(xù)到港成本明顯降低。隨著⒏月份進口毛豆油到港數(shù)量的快速增長，我國將步入進口毛豆油到港最集中的階段。必將對豆油市場產(chǎn)生進一步的壓力，限制豆油價格的回暖。

五、豆粕行情企穩(wěn)并走強，豆油價格難以維持堅挺走勢。

從國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)情況來看，據(jù)有關(guān)部門預(yù)計，第四季度國內(nèi)生豬飼養(yǎng)量將保持相對較高的水平，且養(yǎng)殖戶的補欄熱情高。原創(chuàng)：004km.cn目前，國內(nèi)各地畜禽存欄量居于較高水平，飼料企業(yè)飼料產(chǎn)品銷售速度加快。同時，目前國內(nèi)水產(chǎn)和家禽養(yǎng)殖也進入了養(yǎng)殖旺季的后半期，盡管當(dāng)前部分地區(qū)受到氣溫下降等因素影響，飼養(yǎng)量開始降低，但國內(nèi)水產(chǎn)飼料和畜禽養(yǎng)殖對豆粕的需求總體依然保持高位。另外從國內(nèi)飼料企業(yè)來看，在經(jīng)歷了“川疫”和禽流感等過后，飼料企業(yè)基本上采取即用即買的采購策略，企業(yè)豆粕庫存較低。目前，中小飼料企業(yè)豆粕庫存告罄，其采購態(tài)度積極，并推動了部分地區(qū)豆粕價格走高。一般來看，豆粕行情企穩(wěn)并走強，則豆油價格就難以維持堅挺走勢。

此外，新產(chǎn)油菜籽、棉籽、花生及葵花籽也都已經(jīng)上市，國內(nèi)食用油產(chǎn)量將進一步增長，供給更顯充足，而需求表現(xiàn)相對不足，也促使豆油價格走出回落行情。

綜上所述，后期國內(nèi)豆油市場面臨的壓力依然較大，隨著銷售旺季的結(jié)束、秋油的全面登場，以及外圍期貨走勢低迷的多重壓力，都對后市豆油行情形成利空影響。預(yù)計后期國內(nèi)豆油價格仍有回落的空間，在時間上這種持續(xù)回落的走勢可能要持續(xù)到年底，隨著年底下一個消費高峰期的到來，豆油價格可能出現(xiàn)反彈

第五篇：國內(nèi)金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險點盤點

國內(nèi)金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險點盤點

在目前中美G2貨幣政策框架下，美國經(jīng)濟近幾年的緩慢復(fù)蘇支撐了美聯(lián)儲新近持續(xù)加息動作。強勢美元在美聯(lián)儲進入加息通道后再現(xiàn)。元立方金服研究人員認(rèn)為，中國央行為了阻止資金跨境外流、保持人民幣幣值穩(wěn)定和維持一定的外儲水平而被動跟進美聯(lián)儲的中性化步子，于中期未來適當(dāng)時點需要轉(zhuǎn)換政策姿態(tài)，運用加息和收緊流動性等一些列緊縮措施防范可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險點。這些風(fēng)險包括但不限于如下幾種典型類別：流動性沉淀和本幣貶值風(fēng)險；政府債務(wù)、全社會債務(wù)比率攀升高杠桿--債務(wù)風(fēng)險；低經(jīng)濟增長下悲觀預(yù)期慣性：預(yù)期風(fēng)險；數(shù)輪資產(chǎn)（房地產(chǎn)）過度膨脹（高房價）相關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)性危機點。元立方金服，專注于PPP、市政基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺。

人民幣匯率波動和貶值預(yù)期

美聯(lián)儲政策持續(xù)加息所產(chǎn)生的國內(nèi)人民幣匯率過度波動和貶值預(yù)期風(fēng)險。判斷的邏輯是什么？為什么說有這樣RMB貶值預(yù)期，且會有可能成為系統(tǒng)性風(fēng)險？

G2周期差異性與政策切換的時機。中美經(jīng)濟周期差異，處于復(fù)蘇早期的中國經(jīng)濟和市場狀態(tài)，使得中國中央銀行無法現(xiàn)在貿(mào)然跟進美聯(lián)儲加息、緊縮。對時機的研判重要且敏感--緩跟進周期太長，時機把握不好，都會導(dǎo)致市場預(yù)期改變--匯率下行--如果出現(xiàn)突然、斷崖式狀態(tài)，系統(tǒng)性風(fēng)險就可能出現(xiàn)---1997-1998亞洲金融危機模式下馬來西亞、泰國、韓國等資金（熱錢）外流，本幣匯率大幅貶值而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)，所有這些發(fā)生在美聯(lián)儲美聯(lián)儲90年代的一輪升息過程之中。

債務(wù)比率與高杠桿風(fēng)險,國內(nèi)現(xiàn)有的債務(wù)風(fēng)險包括一下幾點: 第一，政府債務(wù)、全社會債務(wù)比率連年攀升所產(chǎn)生的高杠桿引起的債務(wù)風(fēng)險； 第二，國內(nèi)各級地方政府債務(wù)比率變化與攀升：現(xiàn)狀、原因與未來走勢；

第三，全社會杠桿率連年上升：M2/GDP 比率近年來大幅攀升原因與趨勢 2016年底達到256%；

第四，非金融企業(yè)債債務(wù)比率升至156%（2015年）。

近年來我國經(jīng)濟中的杠桿率迅速上升。2014年末中國經(jīng)濟整體的債務(wù)總額為150.03萬億元。其占GDP比重從2008年的170%上升到235.7%，6年上升了65.7個百分點。如果剔除金融機構(gòu)部門，中國實體部門的債務(wù)規(guī)模為138.33萬億元，其占GDP的比重，從2008年的157%上升到2014年的217.3%，6年內(nèi)上升了60.3個百分點。元立方金服研究人員認(rèn)為，無論取何種口徑，中國的杠桿率迅速上升都是確定無疑的事實。

去杠桿降低系統(tǒng)性風(fēng)險是克服危機之根本。去杠桿是克服危機、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促使國民經(jīng)濟恢復(fù)健康不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從債務(wù)率=債務(wù)/收入 這個公式出發(fā)，去杠桿的方法有“分子對策”和“分母對策”兩類?！胺肿訉Σ摺毙Ч@著但有不可忽視的副作用，“分母對策”不會像分子對策那樣立刻見效，但卻是治本之道。

經(jīng)濟增長趨勢性下滑所產(chǎn)生的悲觀預(yù)期慣性：預(yù)期風(fēng)險

2016年以來，官方對中國經(jīng)濟走勢的基本認(rèn)識是：經(jīng)濟保持見底回升勢頭，連續(xù)三個季度GDP維持6.7%，第四季度6.5%。PPI榮枯指數(shù)四年半以來也于第四季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)正，基于此點的研判是--中國經(jīng)濟所經(jīng)歷的L型拐點已過。但事實上，眾多信息源所顯示的最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)都顯示2017年經(jīng)濟回升力度并不樂觀，GDP 增長率可能在6%或更低的水平上下徘徊。經(jīng)濟增長力度或在近期呈慣性式下滑態(tài)勢---這會改變對市場的預(yù)期形成悲觀預(yù)期后，會對市場產(chǎn)生很大的負(fù)面沖擊。

在此背景環(huán)境下，非理性的市場投機行為往往會主導(dǎo)金融市場和投資者行為，因而很容易形成用基本面解釋不了的意外沖擊和風(fēng)險累加，金融市場對意料之外的政策調(diào)控和意外事件的發(fā)生往往會做出過度反應(yīng)，元立方金服研究人員提醒各位，在悲觀預(yù)期慣性化驅(qū)動下，金融系統(tǒng)價格波動幅度超預(yù)期的升高，金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生的概率就會隨之大幅攀升。

多輪資產(chǎn)（房地產(chǎn)）過度膨脹所產(chǎn)生的系統(tǒng)性危機點

多輪資產(chǎn)過度膨脹所產(chǎn)生的系統(tǒng)性危機點。包括銀行不良資產(chǎn)上升、依賴土地抵押所生成的土地信用體系的萎縮或者崩潰，這就會觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)。

未來一兩年銀行不良資產(chǎn)的態(tài)勢可以分為存量和增量兩個部分考慮。從存量上看，元立方金服研究人員發(fā)現(xiàn)，由于風(fēng)險尚未充分暴露，特別是經(jīng)濟增速放緩對小微企業(yè)的影響仍將在較長時間內(nèi)持續(xù)，淘汰落后產(chǎn)能的過程尚未結(jié)束，加之一些傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)面臨進一步整合，未來一兩年可能出現(xiàn)“捂不住”的情況，帶來不良率繼續(xù)攀升；從增量上看，由于近年來銀行風(fēng)險防范意識大大增強，約束機制進一步完善，新增不良資產(chǎn)的增速得到了有效控制。從目前看，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)艱巨，短期內(nèi)我國經(jīng)濟回穩(wěn)復(fù)蘇的難度較大，因此金融體系和實體經(jīng)濟中實際蘊含的不良資產(chǎn)總額在今后一段時期內(nèi)仍將維持上升態(tài)勢。與此同時，種種金融風(fēng)險的堆積、房價過快上漲威脅可持續(xù)增長，并最終威脅金融系統(tǒng)安全形成系統(tǒng)性風(fēng)險。中國經(jīng)濟自2003年以來固定資產(chǎn)投資過熱、信貸的高速增長很大部分是圍繞房地產(chǎn)業(yè)盲目擴張而來。而房地產(chǎn)投機泡沫造成的需求過度增加，盡管短期會對經(jīng)濟產(chǎn)生積極影響，但是長期發(fā)展下去，后果不堪設(shè)想。因為，沒有只漲不跌的市場，無論市場上這個商品多么有價值，價格漲得有多高，最終價格總是要回歸理性。日本泡沫經(jīng)濟期間房價大漲以及90年代房價大跌就是一個很好的例子。

應(yīng)當(dāng)看到，房地產(chǎn)泡沫化發(fā)展是推動我國宏觀經(jīng)濟投資過熱一個重要的動力源，也是造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失調(diào)的重要原因，給宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定構(gòu)成了威脅。若房地產(chǎn)市場逆轉(zhuǎn)，房價下跌且下跌幅度較大，將對經(jīng)濟造成嚴(yán)重打擊，投資品價格會大幅下滑，支出減少，消費低迷，家庭以及銀行資產(chǎn)大幅度貶值，銀行呆、壞賬增加，造成經(jīng)濟長期增長乏力，威脅到整體經(jīng)濟的安全，嚴(yán)重的可造成社會危機。東南亞國家金融危機的發(fā)生，其教訓(xùn)非常值得我們汲取。

（注：文章源自專注于PPP、市政建設(shè)投資的互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺元立方金服，執(zhí)筆人為元亨祥經(jīng)濟研究院，轉(zhuǎn)載請注明出處。）