第一篇：2012證券資格考試《證券交易》考點總結(jié)

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2012證券資格考試《證券交易》考點總結(jié)

? 交易［總結(jié)］

證券交易特征：收益性 風(fēng)險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易

證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) 場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場

自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結(jié)算風(fēng)險基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機制的目標(biāo)：流動性（速度 價格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率低成本）

定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場

連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場

證券交易所會員由交易所理事會批準(zhǔn) 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會處理

普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）? 境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機構(gòu)要取得B

股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書

交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率

《風(fēng)險提示書》提示的風(fēng)險有：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，政策風(fēng)險，公司經(jīng)營風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險

委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠辦理受托業(yè)務(wù) 3對自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性

證券帳戶開戶代理機構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構(gòu)許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》

證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記退出登記

同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管

委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格

市價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高

全價交易指 買 賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易

凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易

非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托 集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交

我國債券和權(quán)證實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手

? 營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點：防范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出

資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性結(jié)算風(fēng)險

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 管理風(fēng)險（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯的處理效率）技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟性 高效性 網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)上定價市值配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式

新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結(jié)，驗資及配號（承銷商需做回?fù)芤隍炠Y當(dāng)日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍 上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記

T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日

我國A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場內(nèi)申報賣出配股權(quán)證（實質(zhì)是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅 深交所認(rèn)購基金以基金份額為單位申報

ETF基金當(dāng)日申購的可以賣出但不可贖回 當(dāng)日買入的證券當(dāng)日可以用于申購

當(dāng)日買入的可以贖回不可以賣出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣出但不可以申購

權(quán)證發(fā)行人不可以買賣自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動行權(quán)，持有人無需申報指令

代辦股份轉(zhuǎn)讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份

代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算

柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續(xù)簡單，費是少 自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 市場風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險

自營業(yè)務(wù)的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險性 收益的不穩(wěn)定性

自營三級體制：董事會（最高決策機構(gòu)）――投資決策機構(gòu)（最高管理機構(gòu)）――自營業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機構(gòu)）

自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨產(chǎn)的實時監(jiān)控 5風(fēng)險監(jiān)控報告機制 6風(fēng)險監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業(yè)道德和誠信教育

? 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運作 3）投資風(fēng)險客戶自擔(dān)

集合資產(chǎn)管理計劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費，托管費

集合資產(chǎn)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 市場風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 管理風(fēng)險

融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺相互分離，相互制約

融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F關(guān)聯(lián)關(guān)系

融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券

客戶融資買的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣出的證券權(quán)益歸證券公司 融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險：客戶信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 規(guī)模和集中度風(fēng)險 管理風(fēng)險 信息技術(shù)風(fēng)險

滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業(yè)債 同業(yè)拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益

標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統(tǒng)一按面值計算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種

全國銀行間債券回購利率是交易雙方協(xié)定?；刭徸铋L為365天 買斷式回購應(yīng)按照公平，誠信，自律，風(fēng)險自擔(dān)的原則

全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算。最長不超過91天 上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則

清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結(jié)算 證券交易從結(jié)算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）

凈額清算的優(yōu)點：簡化手續(xù) 提高效率 中國結(jié)算上海分公司按照：購，后其它品種”的交收違約順序 “先回

第二篇：證券基礎(chǔ)知識,證券交易考點總結(jié)精華

1986.08 沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)(新中國證券市場建立的標(biāo)志)1988.04 起我國先后在61 個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場

1992 年B 股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20 個工作日做出是否同意決定

每月7 個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計表及風(fēng)險控制指表監(jiān)管表 深圳1 個標(biāo)準(zhǔn)流速為15 筆/秒

單個企業(yè)年金計劃最多開產(chǎn)10 個證券帳戶 證券自營開產(chǎn)多帳戶每500 萬注冊資本開一個

證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2 個交易日向登記公司申請發(fā)行登記 1998.04.01 上交所開始實行全面指定交易制度

申報最小變動單位：上交所基金，權(quán)證為0.001 深交所基金為0.001

B 股為 0.001 美元 B 股 0.01 港元

** 債券質(zhì)押回購0.005 , A 股，債券，買斷回購0.01 A 股，債券，質(zhì)押回購0.01

上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00(9：20～9：25 為開盤集合競價階段，不能撤單)

深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00(9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段)9：25～9：30 只申報

中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3%

上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A)股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%

B)基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% [債券回購無限制]

連續(xù)競價階段申報要求：A)申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%

同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70%

深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900%，(連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%)

債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%，(同上一樣，都是10%)

質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100%

證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5 元按5 元收，B 股不足1 美元或5 港元的還1 美元或5 港元收

2008.04.24,交易印花稅由3‰下調(diào)為1‰

大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30

股票在實行退市風(fēng)險警示前 1 個交易日發(fā)布公告 中小板退市警示的情形：A 一個會計審計結(jié)果對外提保超過 1 億元且占凈資產(chǎn)的 100%

B 為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000 萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24 個月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) D 連續(xù)20 個交易日收盤價低于面值

E 連續(xù)120 個交易日成交量低于300 萬股 上交所收盤價，深圳集合競價無法產(chǎn)生收盤價的以最后一筆交易前1 分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價

交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業(yè)部超過10%以上的異常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25 開始試行，(交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00)，每筆買賣報價數(shù)量為5000 手的整數(shù)倍

固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001 元。漲跌幅為10%，1 手為1000 元面值

公布賣買最大5 家營業(yè)部的條件：A 收盤價偏離值達(dá)±7%的前3 只股票(基金)B 價格振幅達(dá)到15%的前3 只 C 換手率達(dá)到20%的前3 只

異常波動情形：A 連續(xù)3 個交易日價格漲跌幅偏離值累計達(dá)±20%的 B ST，*ST 連續(xù)3 個交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15%

C 連續(xù)3 個交易日日均換手率與前5 個交易日換手率比值達(dá)到30 倍且連續(xù)3 個交易日累計換手率達(dá)20%

QFII 境 內(nèi)證券投資制度啟動于2002 年年底 OFII 持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII 持有一家總數(shù)不超過20%

分紅派息公告時間為股權(quán)登記日3 個工作日前 R+1 日紅股到帳 配股認(rèn)購于R+1 日開始，認(rèn)購期為5 天。公司股票及衍生品在R+1～R+6 日停牌

如開股東大會上市公司提前30 天公告 基金認(rèn)購申報最小為100,單筆最大不超過99999900 元。但單筆贖回份額不超過99999999 份

權(quán)證存續(xù)期滿前5 個交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10 個交易日的收盤價的平均數(shù)來計算行權(quán)時過戶費為面額的0.05%

代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備凈資產(chǎn)不低于8 億，凈資本不低于5 億 報價轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3 萬股以上，股份和資金T+1 到帳

IB 業(yè)務(wù)的資格條件：1)前6 個月風(fēng)險指標(biāo)合規(guī) 2)資金第三方存管 3)控股期貨公司或者同時被控股 4)公司總部5 名，營業(yè)部2 名具有期貨

從業(yè)資格人員 5)已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險隔離制度 6 技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)

證券自營最低注冊資本 1 億，凈資本不低于 5000 萬 自營股票規(guī)模<凈資本的 100% 自營證券規(guī)模(按成本價計)<凈資本 200 %

自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關(guān)原始憑證保存20 年

每半年，一年后的30 日報證監(jiān)會證券自營的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2 億元，3 年以上證券自營，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5 人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本不低于3 億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5 億元

定向資產(chǎn)管理，單個客戶不低于100 萬元，限定性集合單個客戶不低于5 萬，非限定性不低于10 萬

集合資產(chǎn)計劃批準(zhǔn)后6 個月內(nèi)啟動推廣，60 個工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規(guī)模的5%且不超2 億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15%

資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10%

資產(chǎn)計劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計劃的3%，集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)通過會籍辦理系統(tǒng)每月前5 個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4 個月報審計

融資融券試點的條件：A 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3 年的創(chuàng)新類證券公司B 高管2 年內(nèi)沒有違法和處C 最近2 年各項風(fēng)險控制指標(biāo)合規(guī)定6 個月凈資本在12 億

證監(jiān)會派出機構(gòu)收到申請后10 個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見

標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3 個月 融資買入的流通股本不少于1 億股或者流通市值不低于5 億元融券賣出的流通股本不少于2 億股

或流通市值不少于8 億元 股東人數(shù)不少于4000 人 3 個月內(nèi)日均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，波動幅度不超500%(基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù))

有價證券沖抵保證金的折算率：上證180 成份股和深圳100 成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%

開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80%

客戶維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300%

對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過該股票的20%

上交所1993.12 深交所1994.10 分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購交易

上交所2002.12.30 深交所2003.01.03 分別推出了企業(yè)債的回購交易

上交所新質(zhì)押式(買斷式)國債回購分為：1 2 3 4 7 14 28 91 182(9 種)上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7(3 種)

深交所質(zhì)押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273(11 種)深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7(4 種)

2002 年全國銀行間債券市場回購期限最短1 天，最長1 年(最小交易數(shù)額為債券面額10 萬，交易單位為債券面額1 萬)

銀行間1997 年6 月5 日老的回購期限：7 天 14 天 21 天1 個月 2 個月 3 個月4 個月七種

結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個月的20 日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券

國債買斷式回購到期購回結(jié)算交收時點為R+1 日(R 為到期日)14：00 權(quán)證交收上海市場是T 日日終，深圳為T+1 日日終

基礎(chǔ)（數(shù)字類）

1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國費城證券交易所成立（第一個）

1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準(zhǔn)）（最初交易政府債券－后來公司債券 礦山 運河股票――鐵路股票盛行）

1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國最早證券交易機構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” 1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創(chuàng)辦第一家）1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)

1920年7月上海證券物品交易所成立（當(dāng)時規(guī)模最大的）1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立（中國第一家專業(yè)證券公司中）

1992.10國務(wù)院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立（標(biāo)志全國性監(jiān)管和市場發(fā)展）1998.04國務(wù)院證券委 撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管體制）

1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規(guī)范基金發(fā)展）2001.12.11中國加入WTO 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內(nèi)不超過49%

2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認(rèn)購股份不低于35%

全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會作出決議須經(jīng)出席會議表決權(quán)半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2／3通過

募集公司上市條件：向社會公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為

同時最近3年現(xiàn)金流量凈額超過5000萬 或者3個會計營業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤的10倍

股權(quán)分置改革后原非流通股12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個月內(nèi)不超5% 在24個月內(nèi)不超10%

1994年開始發(fā)行憑證式（銀行網(wǎng)點發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費）和記賬式國債（證券帳戶發(fā)行，特點：發(fā)行時間短效率高，交易手續(xù)簡便成本低安全），可記名可掛失

50年代發(fā)行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債 1954～1958國家經(jīng)濟建設(shè)公債（發(fā)行5次）1981恢復(fù)發(fā)行國債2000年無記名國債退出市場

1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發(fā)行外國金融債券 1993中國投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券

國債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購包銷 1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易

混合資本債券：是商業(yè)銀行為補充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級債之后 期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回

保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監(jiān)會頒布實施《公司債券發(fā)行試點辦法》標(biāo)志我國公司債券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券）發(fā)行正式啟動，金額不少于5000萬

1987.10財政部在德國法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券）

基金起源于英國18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動下出現(xiàn)的 1997.11國務(wù)院頒布《證券投資基

金管理暫行辦法》

2004.06.01我國《基金法》實施（法律形式確認(rèn)了基金在資本市場和社會主義市場經(jīng)濟中的地位和作用）

封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人大會

基金公司設(shè)立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億

我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費按0.25% 開放基金低于0.25%

封基收益分配比例不低于已經(jīng)實現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券

一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%

外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業(yè)交易所）率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長6年。發(fā)行起6個月后可轉(zhuǎn)換公司股票

首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬元應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營業(yè)

2004.05國務(wù)院批準(zhǔn) 中小企業(yè)板設(shè)立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)（基期2005.12.30 基點1000點）

滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200／500／700／800指數(shù)（基期2004.12.31 基點1000）

中證100（排名前100）＝滬深300-中證200 中證700＝中證500+中證200 中證800＝中證500+滬深300

上證交易所股價指數(shù)：上證綜合指數(shù)（基期1990.12.19 基點100點）

公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈前注冊資本的25%

2007年12月底我國共有證券公司106家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

證券監(jiān)督機構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說明理由

單獨或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人

風(fēng)險控制指標(biāo)：

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬 承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項＝凈資本1億

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項及以上的＝凈資本2億 凈資本：風(fēng)險準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8%

凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動資產(chǎn)：流動負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本／營業(yè)部家數(shù)>500萬

自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值

承銷要按10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算

定項資產(chǎn)管理按管理本金的2%計算風(fēng)險準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項資產(chǎn)按0.5% 證券公司按

上一年營業(yè)費用總額的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備

單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備

〈證券法〉1998.12.29通過 1999.07.01實施 〈公司法〉1993.12.29通過1994.07.01實施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

證券公司股東非貨幣財產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實施

新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足 有限責(zé)任公司最低注冊資本降低到3萬元

非公開發(fā)行實際控制人認(rèn)購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價格不低于基準(zhǔn)日前20個交易日均價的90%

融資融券試點：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本在12億以上

2005.06.30經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會`財政部`中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費的20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入的0.5～5%交納基金

中國證券業(yè)協(xié)會成立于1991.08.28 2002.12.16證監(jiān)會公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實施

申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收到申請起30日內(nèi)向證監(jiān)會備案，不符的要書面說明現(xiàn)由

基礎(chǔ)［總結(jié)］

有價證券是虛擬資本的一種形式 有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券）

有價證券按發(fā)行主體分： 按是否在交易所掛牌分： 按募集方式：

1政府證券 1上市證券 1公募證券

2政府機構(gòu)證券（我國不允許）2非上市證券 2私募證券（信托計劃，理財計劃，定向增發(fā)）

3公司證券（包括金融證券）（憑證式國債，普通開放式基金）

按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》）

有價證券的特征：A收益性B流動性C風(fēng)險性D期限性

證券市場的特征：A價值直接交換的場所 B財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所C 風(fēng)險直接交換的場所

證券市場的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場 證券市場的基本功能：籌資－投資 定價 資本配置功能

證券市場中介機構(gòu)：證券公司 證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機構(gòu)（投資咨詢公司，會計師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評級機構(gòu)）

證券市場的產(chǎn)生：A社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展 B股份制的發(fā)展 C信用制度的發(fā)展

國際證券市場發(fā)展趨勢：A市場一體化 B投資者法人化 C金融創(chuàng)新 D金融機構(gòu)混業(yè)化 E交易所重組公司化 F證券市場網(wǎng)絡(luò)化G 金融風(fēng)險復(fù)雜化

H金融監(jiān)管合作化

中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同（實現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過渡）

WTO后證券業(yè)在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會員 3設(shè)立合營公司從事基金管理業(yè)務(wù)

4加入三年內(nèi)設(shè)立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國民待遇，可設(shè)分權(quán)機構(gòu)

股票的性質(zhì)： 股票的特征： 股票的類型： 股票的價值：

A有價證券 1收益性 A普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）1票面價值

B要式證券 2風(fēng)險性 B記名股票和無記名股票（是否記名分）2賬面價值（凈值OR每股凈資產(chǎn)）

C證權(quán)證券 3流動性 C有面額和無面額股票（是否標(biāo)明金額分）3清算價值

D資本證券 4永久性 股票的價格：理論價格 ＝預(yù)期股息／必要收益率 4內(nèi)在價值（理論價值OR未來收益的現(xiàn)值）

E綜合權(quán)利證券 5參與性 市場價格

影響股票價格的因素：

A公司的經(jīng)營狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷售收入 7原材料供價 8主要經(jīng)營者理替 9公司重組 10意外災(zāi)害）

B宏觀經(jīng)濟因素（1經(jīng)濟增長2經(jīng)濟周期3貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)》4財政政策 5市場利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國際收支）

C政治因素（1戰(zhàn)爭 2政權(quán)更迭 3政府重大經(jīng)濟政策出臺 4國際社會政治經(jīng)濟的變化）

D心理因素 E穩(wěn)定市場的政策與制度安排（技術(shù)性停牌 臨時停市）F人為操縱因素

普通股股東的權(quán)利： 1重大決策參與權(quán) 2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4查閱公司資料 5交易股票

清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東

我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動性 安全性 收益性

債券分類：發(fā)行主體分（政府債券 金融債券 公司債券）按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動利率債券

按形態(tài)分類：實物債券 憑證式債券 記賬式債券 廣義政府債券屬于公共部門債務(wù) 狹義屬政府部門債務(wù)

政府債券特征：安全性高 流通性強 收益穩(wěn)定 免稅待遇 國債按資金用途分：赤字國債 建設(shè)國債 戰(zhàn)爭國債 特種國債

儲蓄債券是以個人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主

記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標(biāo)確定 儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關(guān)系確定

公司債券類型：信用公司債（無擔(dān)保）不動產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債

國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險 有國家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計量貨幣

龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標(biāo)價的債券

投資基金的特點：集合投資 分散風(fēng)險 專業(yè)理財 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展

基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告無須召開持有人大會

基金投資風(fēng)險：市場風(fēng)險 管理能力風(fēng)險 技術(shù)風(fēng)險 巨額贖回風(fēng)險

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動性 不確定高風(fēng)險性（信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 流動性風(fēng)險 結(jié)算風(fēng)險 運作風(fēng)險 法律風(fēng)險）

金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具

金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類（股票期貨 股票期權(quán) 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約）利率類（遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權(quán) 利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)）其它類

金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險管理型創(chuàng)新 增強流動型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權(quán)的權(quán)利期間與時間價值存在同方向但非線性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價格下跌，看跌期權(quán)價格上長升

權(quán)證的要素包括：類別 標(biāo)的 行權(quán)價格 存續(xù)時間（6個月以上 24個月以下）行權(quán)日期 行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例

可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證（DR）也稱預(yù)托憑證 對發(fā)行人的優(yōu)點：A市場容量大，籌資能力強 B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低

ADR對投資者的優(yōu)點：以美元交易,國內(nèi)清算 ADR須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制 資產(chǎn)證券化分類： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化 信貸資產(chǎn)證券化 未來收益證券化 債券組合證券化）

按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化）證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)型 債權(quán)型 混合型）

資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機構(gòu)）特定目的機構(gòu)（為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機構(gòu)）

資金和資產(chǎn)存管機構(gòu) 信用增級機構(gòu) 信用評級機構(gòu) 承銷人 投資者

證券發(fā)行市場無固定場所是一個無形市場 證券發(fā)行制度（注冊制 核準(zhǔn)制）

我國股票實行核準(zhǔn)制由審核委員會審核 證監(jiān)會核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé) 誠實守信

我國首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格 初步詢價確定價格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機構(gòu)在發(fā)行價格區(qū)間向詢價對像累計投票詢價

荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價 最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價格方式 美式招標(biāo)按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》

會員大會是交易所最高權(quán)力機構(gòu)，理事會是交易所決策機構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國務(wù)院證監(jiān)會任免

《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實施方案》包括四項基本原則（審慎推進(jìn) 統(tǒng)分結(jié)合 從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧）

中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變）“四個獨立”（運行獨立 監(jiān)察獨立 代碼獨立 指數(shù)獨立）

基期加權(quán)股價指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù)）

計算期加權(quán)股價指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù)）

幾何加權(quán)股價指數(shù)又叫費雪理想式（是對上面二種指數(shù)作幾何平均，實際很少用）

股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息 股票股息 財產(chǎn)股息 負(fù)債股息 建業(yè)股息（無盈利無股息的一個例外）

債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

公積金來源：A溢價發(fā)行的部份 B稅后利潤中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 D外部贈與資產(chǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險：政策風(fēng)險 經(jīng)濟周期波動 利率風(fēng)險 購買力風(fēng)險（通脹）非系統(tǒng)性風(fēng)險：信用風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險

證券資產(chǎn)管理是實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項業(yè)務(wù)的董事會應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會，審計委員會和風(fēng)險控制委員會

證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險

自營業(yè)務(wù)重點A防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權(quán)，變相自營，賬外自營，操縱市場，內(nèi)幕交易 B建立決策程序加強決策管理 C合理的預(yù)警機制

投資銀行重點防蕩法律風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險 道德風(fēng)險 研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突

業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機構(gòu)應(yīng)重點防范 越權(quán)經(jīng)營，預(yù)算失控及道德風(fēng)險

凈資本＝凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險調(diào)整-其它流動資產(chǎn)項目的風(fēng)險調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險-/+證監(jiān)會認(rèn)定的其

證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場所及設(shè)施 C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D其它條件

證券市場監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟手段 必要的行政手段

證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 B維護(hù)市場良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場體系 C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策

國際證監(jiān)會公布了監(jiān)管的三個目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險

信息披露：全面性 真實性 時效性

操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優(yōu)勢連續(xù)賣買 B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數(shù)量 C在自已的賬戶間對倒

內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報廢一次超過資產(chǎn)的30%

5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任 6上市公司的收購方案

證券業(yè)協(xié)會三大職能：自律 服務(wù) 傳導(dǎo)

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠信 勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法 上學(xué)吧： 交易（數(shù)字類）

1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國證券市場建立的標(biāo)志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定

每月7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計表及風(fēng)險控制指表監(jiān)管表 深圳1個標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒

單個企業(yè)年金計劃最多開產(chǎn)10個證券帳戶 證券自營開產(chǎn)多帳戶每500萬注冊資本開一個

證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個交易日向登記公司申請發(fā)行登記 1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度

申報最小變動單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元

** 債券質(zhì)押回購0.005 , A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質(zhì)押回購0.01

上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）

深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段）9：25～9：30只申報

中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3%

上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%

B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% ［債券回購無限制］

連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%

同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900%，（連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）

債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）

質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100% 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收

2008.04.24,交易印花稅由3‰下調(diào)為1‰

大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30

股票在實行退市風(fēng)險警示前1個交易日發(fā)布公告 中小板退市警示的情形：A一個會計審計結(jié)果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24個月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) D 連續(xù)20個交易日收盤價低于面值

E 連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股 上交所收盤價，深圳集合競價無法產(chǎn)生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價

交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業(yè)部超過10%以上的異常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25開始試行，（交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)倍

固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達(dá)到15%的前3只 C換手率達(dá)到20%的前3只

異常波動情形：A連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達(dá)±20%的 B ST，*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15%

C連續(xù)3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個交易日累計換手率達(dá)20%

QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20%

分紅派息公告時間為股權(quán)登記日3個工作日前 R+1日紅股到帳 配股認(rèn)購于R+1日開始，認(rèn)購期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

如開股東大會上市公司提前30天公告 基金認(rèn)購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份

權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10個交易日的收盤價的平均數(shù)來計算 行權(quán)時過戶費為面額的0.05%

代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報價轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬股以上，股份和資金T+1到帳

IB業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個月風(fēng)險指標(biāo)合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時被控股 4）公司總部5名，營業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險隔離制度 6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)

證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關(guān)原始憑證保存20年

每半年，一年后的30日報證監(jiān)會證券自營的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元

定向資產(chǎn)管理，單個客戶不低于100萬元，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產(chǎn)計劃批準(zhǔn)后6個月內(nèi)啟動推廣，60個工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15%

資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10%

資產(chǎn)計劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計劃的3%，集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)通過會籍辦理系統(tǒng)每月前5個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個月報審計

融資融券試點的條件：A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司 B高管2年內(nèi)沒有違法和處C最近2年各項風(fēng)險控制指標(biāo)合規(guī)定6個月凈資本在12億

證監(jiān)會派出機構(gòu)收到申請后10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見

標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個月內(nèi)日均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值上學(xué)吧：004km.cn 第 10 頁，共 15 頁 上學(xué)吧為您提供“證券從業(yè)資格考試”復(fù)習(xí)資料下載：

不超4%，波動幅度不超500%（基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%

開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300%

對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過該股票的20%

上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購交易

上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購交易

上交所新質(zhì)押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7（3種）

深交所質(zhì)押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7（4種）

2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）

銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種

結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券

國債買斷式回購到期購回結(jié)算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00 權(quán)證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終

交易［總結(jié)］

證券交易特征：收益性 風(fēng)險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易

證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) 場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場

自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結(jié)算風(fēng)險基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機制的目標(biāo)：流動性（速度 價格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）

定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場

連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場

證券交易所會員由交易所理事會批準(zhǔn) 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會處理

普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）

境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書

交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率

《風(fēng)險提示書》提示的風(fēng)險有：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，政策風(fēng)險，公司經(jīng)營風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險

委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠辦理受托業(yè)務(wù) 3對自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性

證券帳戶開戶代理機構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構(gòu)許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》

證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記

同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管

委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格

市價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高

全價交易指 買 賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易

凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易

非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托

集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交

我國債券和權(quán)證實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手

營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點：防范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 管理風(fēng)險（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯的處理效率）技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟性 高效性 網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)上定價市值配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式

新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結(jié)，驗資及配號（承銷商需做回?fù)芤隍炠Y當(dāng)日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍

上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記

T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日

我國A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場內(nèi)申報賣出配股權(quán)證（實

質(zhì)是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅

深交所認(rèn)購基金以基金份額為單位申報

ETF基金當(dāng)日申購的可以賣出但不可贖回 當(dāng)日買入的證券當(dāng)日可以用于申購

當(dāng)日買入的可以贖回不可以賣出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣出但不可以申購

權(quán)證發(fā)行人不可以買賣自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動行權(quán)，持有人無需申報指令

代辦股份轉(zhuǎn)讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份

代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算

柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續(xù)簡單，費是少 自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 市場風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險

自營業(yè)務(wù)的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險性 收益的不穩(wěn)定性

自營三級體制：董事會（最高決策機構(gòu)）――投資決策機構(gòu)（最高管理機構(gòu)）――自營業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機構(gòu)）

自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨產(chǎn)的實時監(jiān)控 5風(fēng)險監(jiān)控報告機制

6風(fēng)險監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業(yè)道德和誠信教育

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運作 3）投資風(fēng)險客戶自擔(dān)

集合資產(chǎn)管理計劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費，托管費

集合資產(chǎn)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 市場風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 管理風(fēng)險

融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度

6前中后臺相互分離，相互制約

融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F關(guān)聯(lián)關(guān)系 融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券

客戶融資買的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣出的證券權(quán)益歸證券公司

融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險：客戶信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 規(guī)模和集中度風(fēng)險 管理風(fēng)險 信息技術(shù)風(fēng)險

滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業(yè)債 同業(yè)拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益

標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統(tǒng)一按面值計算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種

全國銀行間債券回購利率是交易雙方協(xié)定。回購最長為365天 買斷式回購應(yīng)按照公平，誠信，自律，風(fēng)險自擔(dān)的原則

全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算。最長不超過91天

上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則

清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結(jié)算 證券交易從結(jié)算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）

凈額清算的優(yōu)點：簡化手續(xù) 提高效率 中國結(jié)算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的

交收違約順序

第三篇：2011證券從業(yè)資格考試證券交易強化考點 第四章

2011證券從業(yè)資格考試證券交易強化考點

第四章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義

▲證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過其設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。

▲在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不賺取差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。

▲證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可以分為柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種。在我國，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)目前主要是指證券公司按照客戶的委托，代理其在證券交易所買賣證券的有關(guān)業(yè)務(wù)。

▲在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易的對象。

▽證券經(jīng)紀(jì)商，是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取傭金的中間人。▽證券經(jīng)紀(jì)商與客戶是委托代理關(guān)系，證券經(jīng)紀(jì)商不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險。我國具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。

▲證券經(jīng)紀(jì)商的作用：

（1）充當(dāng)證券買賣的媒介。提高了證券市場的流動性和效率。（2）提供信息服務(wù)。

證券經(jīng)紀(jì)商提供信息服務(wù)包括：上市公司的詳細(xì)資料、公司和行業(yè)的研究報告、經(jīng)濟前景的預(yù)測分析和展望研究、有關(guān)股票市場變動態(tài)勢的商情報告等。

二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點

（一）業(yè)務(wù)對象的廣泛性

所有上市交易的股票和債券都是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對象。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對象還具有價格變動性的特點。

（二）證券經(jīng)紀(jì)商的中介性

（三）客戶指令的權(quán)威性

在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，客戶是委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是受托人。

證券經(jīng)紀(jì)商要嚴(yán)格按照委托人的要求辦理委托事務(wù)，這是證券經(jīng)紀(jì)商對委托人的首要義務(wù)。

證券經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格地按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格、有效時間買賣證券，不能自作主張，擅自改變委托人的意愿。如果情況發(fā)生變化，即使是為維護(hù)委托人的權(quán)益不得不變更委托人的指令，也應(yīng)事先征得委托人的同意。

（四）客戶資料的保密性

三、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立

（一）證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立

1.講解業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險，簽署《風(fēng)險揭示書》和《客戶須知》。▲《風(fēng)險揭示書》會告知客戶從事證券投資將包括但不限于如下風(fēng)險：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、政策風(fēng)險、上市公司經(jīng)營風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險、其他風(fēng)險等。

▲《客戶須知》讓投資者了解股市的風(fēng)險、合法的證券公司及證券營業(yè)部、投資品種與委托買賣方式的選擇、客戶與代理人的關(guān)系、個人證券賬戶與資金賬戶實名制、嚴(yán)禁全權(quán)委托、公司客戶投訴電話等事項。

2.簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》和《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》。▲《證券交易委托代理協(xié)議書》是客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間在委托買賣過程中有關(guān)權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則和責(zé)任的基本約定，也是保障客戶與證券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的基本法律文書。

《證券交易委托代理協(xié)議書》的內(nèi)容包括：雙方聲明及承諾、協(xié)議標(biāo)的、資金賬戶、交易代理、網(wǎng)上委托、變更和撤銷、甲方授權(quán)代理人委托、甲乙雙方的責(zé)任及免賠條款、爭議的解決、機構(gòu)客戶、附則。（甲乙方聲明承諾見教材86頁）

我國《證券法》第139條規(guī)定：“證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理?！备鶕?jù)此項規(guī)定，證券公司已全面 實施“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”。在這種模式下，客戶與其指定的存管銀行、證券公司三方共同簽署《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書》。3.開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系

▲資金賬戶是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結(jié)算的賬戶，即《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書》所指的“客戶證券資金臺賬”。

▲證券公司通過該賬戶對客戶的證券買賣交易、證券交易資金支取進(jìn)行前端控制，對客戶證券交易結(jié)算資金進(jìn)行清算交收和計付利息等。

▲開立資金賬戶遵守“實名制”。資金賬戶應(yīng)與客戶開立的各類證券賬戶、在存管銀行開立的結(jié)算賬戶名稱一致、名實相符。

▲客戶開立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理?？蛻粜杼峤晃募荷矸葑C明、證券賬戶、銀行結(jié)算賬戶等資料并簽署相關(guān)協(xié)議、風(fēng)險提示書、授權(quán)委托書等。▲客戶開立資金賬戶時，應(yīng)同時自行設(shè)置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼）?？蛻粼谡５慕灰讜r間內(nèi)可以修改密碼?？偨Y(jié)：證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立過程

1.簽署《風(fēng)險揭示書》和《客戶須知》。

2.簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》和《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》。3.開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系。

（二）客戶交易結(jié)算資金第三方存管

▲客戶的證券交易結(jié)算資金在早期是由其經(jīng)紀(jì)商即證券公司負(fù)責(zé)管理，通過其營業(yè)場所設(shè)立的資金柜臺辦理，或委托銀行代理。

▲銀證轉(zhuǎn)賬：證券交易結(jié)算資金賬戶和銀行儲蓄賬戶的轉(zhuǎn)賬。

▲客戶交易結(jié)算資金第三方存管：證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。中國證監(jiān)會要求證券公司在2007年全面實施“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”。

▲客戶交易結(jié)算資金的存取通過指定存管銀行辦理，存管銀行為客戶提供交易結(jié)算資金余額及變動情況的查詢服務(wù)。

★客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度的變化：（5個）

1.證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行，不能存入其他任何機構(gòu)。

2.指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明細(xì)變動及余額。指定的存管銀行須為證券公司開立客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，用以 客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開立，但其資金全部為客戶所有?！肮芾碣~戶”為“客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶”的二級明細(xì)記錄賬戶。3.客戶、證券公司和指定的存管銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結(jié)算資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事項。

4.客戶交易結(jié)算資金的存取，全部通過指定的存管銀行辦理。

5.指定的存管銀行須保證客戶能夠隨時查詢其交易結(jié)算資金的余額及變動情況。▲客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度作用

從制度上保證客戶資金安全、維護(hù)投資者利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險、維護(hù)市場穩(wěn)定。

（三）委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)

▲經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，而并沒有形成實質(zhì)上的委托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù)，則客戶和證券經(jīng)紀(jì)商之間就建立了受法律約束和保護(hù)的委托關(guān)系。

▲證券交易中的委托單，如經(jīng)客戶和證券經(jīng)紀(jì)商雙方簽字和蓋章，性質(zhì)上就相當(dāng)于委托合同。（委托合同就是委托人委托受托人以自己的名義和資金在委托權(quán)限內(nèi)辦理委托事務(wù)而達(dá)成的協(xié)議。）

▲客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。1.委托人的權(quán)利與義務(wù)

★投資者作為委托人，享有的權(quán)利主要有：（1）選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。

（2）要求經(jīng)紀(jì)商忠實地為自己辦理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利。即經(jīng)紀(jì)商應(yīng)根據(jù)交易規(guī)則，按投資者委托的條件買賣證券。如果受托人沒有根據(jù)委托合同限定的證券種 類、數(shù)量、價格、期限執(zhí)行，委托人可拒絕接受，并有權(quán)要求賠償。在發(fā)出委托指令后、未成交之前，委托人有權(quán)變更或撤銷原來的委托指令。

（3）對自己購買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)。（可以自由買賣、贈與或質(zhì)押自己名下的證券。）

（4）對證券交易過程的知情權(quán)。（5）尋求司法保護(hù)權(quán)。（6）享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利，如交割單的打印、證券和資金結(jié)余的查詢等。

★客戶作為委托人，必須承擔(dān)下列相應(yīng)的義務(wù)：

（1）認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的《風(fēng)險揭示書》和《證券交易委托代理協(xié)議》，了解從事證券投資存在的風(fēng)險，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。

（2）按要求如實提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核。（3）了解交易風(fēng)險，明確買賣方式。

（4）按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金。如果發(fā)生違規(guī)的委托人賬戶透支的情況，委托人不僅有責(zé)任立即補足交易資金，而且須接受罰款的處罰。（5）確定委托手段。

（6）接受交易結(jié)果。委托指令一旦發(fā)出，在有效期限內(nèi)，主要受托人是按委托內(nèi)容代理買賣的，委托人必須接受交易結(jié)果。委托人變更或撤銷委托，應(yīng)盡快 傳達(dá)受托人;受托人接到通知后，變更委托的，按變更后的委托內(nèi)容代理買賣;撤銷委托的，應(yīng)停止執(zhí)行原委托。但是，如果在有效期限內(nèi)，受托人已經(jīng)按原委托指 令內(nèi)容買賣成交了，委托人就必須承認(rèn)交易結(jié)果，辦理交割清算。（7）履行交割清算義務(wù)。2.證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)

★在委托買賣證券的過程中，證券經(jīng)紀(jì)商作為受托人，享有的權(quán)利。主要有：（1）有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求的權(quán)利。（2）有按規(guī)定收取服務(wù)費用的權(quán)利，如交易傭金等。

（3）對違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通過留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。★證券經(jīng)紀(jì)商也必須承擔(dān)一定的義務(wù)：

（1）在客戶辦理開戶手續(xù)時，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并以書面形式向其揭示投資風(fēng)險，提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險。向客戶提供中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定的《風(fēng)險揭示書》，提醒客戶認(rèn)真、詳細(xì)地閱讀。

（2）按規(guī)定與客戶簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定的必備條款的《證券交易委托代理協(xié)議書》，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。（3）堅持客戶適當(dāng)性管理原則。（4）必須忠實辦理受托業(yè)務(wù)。

客戶的證券買賣委托，不論是否成交，其委托記錄應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的期限予以保存。委托人的委托如未成交或未能全部成交，在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直至有 效期結(jié)束。如委托人變更或撤銷委托，證券經(jīng)紀(jì)商也應(yīng)立即將變更指令傳至證券交易所的交易系統(tǒng)電腦主機。委托人撤銷或未能成立的委托，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)退還其交 納的資金或證券。買賣成立后，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)按規(guī)定制作買賣成立報告單交付客戶，并代為辦理清算、交收，將款項和證券及時交付給客戶簽收。（5）堅持為客戶保密制度。證券經(jīng)紀(jì)商對委托人的一切委托事項負(fù)有保密義務(wù)，未經(jīng)委托人許可嚴(yán)禁泄漏。但監(jiān)管、司法機關(guān)與證券交易所等查詢不在此限。（6）如實記錄客戶資金和證券的變化。

（7）不接受全權(quán)委托。證券經(jīng)紀(jì)商不得接受代替客戶決定買賣證券數(shù)量、種類、價格及買入或賣出的全權(quán)委托，也不得將營業(yè)場所延伸到規(guī)定場所以外。同 一證券公司在同時接受兩個以上委托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價格分別作委托買入和委托賣出時，不得自行對沖成交，必須分別進(jìn)場申報競價成交。第二節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營運管理

證券營業(yè)部日常經(jīng)營管理的主要內(nèi)容就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運作管理。營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運作管理主要是通過制定標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，規(guī)范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作程 序，并合理、有效地組織實施來實現(xiàn)的。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程是確保營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)順利運轉(zhuǎn)及規(guī)范運作、減少業(yè)務(wù)差錯、提高工作效率和服務(wù)質(zhì)量的重要制 度。

一、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營運管理的一般要求

（一）前后臺分離和崗位分離

前臺人員負(fù)責(zé)市場營銷，后臺人員負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)運行操作及管理，前后臺人員不得兼職;營業(yè)部后臺電腦管理、會計核算與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作等部門或崗位的人員要嚴(yán)格分開，不得兼職或混合操作;電腦管理、會計核算人員不得兼辦清算業(yè)務(wù)。

（二）重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理

▲經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)，賬戶管理、資金管理、委托買賣、清算交割、咨詢服務(wù)等崗位，應(yīng)按不同崗位定員、定職。

▲資金存取和其他崗位不得合并，其他崗位電腦終端無權(quán)進(jìn)入資金存取系統(tǒng)，資金崗位工作人員和其他崗位的工作人員不得兼職或串崗操作?！~戶管理應(yīng)專人負(fù)責(zé)，其他崗位和人員不得兼辦或串崗。▲對各崗位和各部門電腦用戶權(quán)限應(yīng)按職責(zé)嚴(yán)格限制并經(jīng)常檢查，應(yīng)隨人員變化而及時調(diào)整。

（三）營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)

營業(yè)部工作人員應(yīng)遵紀(jì)守法、規(guī)范操作、自覺維護(hù)客戶權(quán)益，不得私下接受及全權(quán)代理客戶辦理開戶、指定或撤銷指定交易、轉(zhuǎn)托管、資金存取、資金劃轉(zhuǎn)、資金三方存管申請與開通、委托買賣及交割、掛失與解掛、凍結(jié)與解凍、客戶資料修改，開通客戶交易委托權(quán)限、指定（變更）存管銀行等事項。

（四）營業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案

營業(yè)部應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和與內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營有關(guān)的各項資料，不得遺失、隱匿、偽造、篡改或損毀。上述資料的保存期限不得少于20年。

（五）證券公司總部應(yīng)加強對營業(yè)部業(yè)務(wù)運作的集中統(tǒng)一管理

二、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)的操作規(guī)范

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理、資金賬戶管理、證券委托買賣、清算交割等。

（一）證券賬戶管理

證券賬戶管理包括證券賬戶的開立、證券賬戶掛失補辦、證券賬戶注冊資料查詢與變更、證券賬戶合并與注銷、非交易過戶等。1.代理開立證券賬戶

（1）境內(nèi)自然人申請開立證券賬戶。

▲由客戶本人填寫《自然人證券賬戶注冊申請表》，并提交本人有效身份證明文件及復(fù)印件。（如果委托他人代辦，需提供經(jīng)公證的委托書、代辦人的有效身份證明文件及復(fù)印件。）

▲申請開立B股賬戶，需先開立B股資金賬戶，憑B股資金賬戶開戶證明開立B股證券賬戶。

（2）境內(nèi)法人申請開立證券賬戶

▲客戶填寫《機構(gòu)證券賬戶注冊申請表》，提交有效的身份證明文件（企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照或注冊登記證書）及復(fù)印件或加蓋發(fā)證機關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件、經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件?！硟?nèi)法人還需要提供加蓋公章的法定代表人證明書、經(jīng)法定代表人簽章并加蓋公章的法定代表人開立機構(gòu)證券賬戶授權(quán)委托書、法定代表人的有效身份證明文件復(fù)印件。

▲境外法人還需提供董事會或董事、主要股東授權(quán)委托書，以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。

（3）境內(nèi)合伙企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請開立證券賬戶 ▲客戶填寫《合伙企業(yè)等非法人組織證券賬戶注冊申請表》?！卸嗝匣锲髽I(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人的，由其中一名在授權(quán)書上簽字。

▲創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)還須提交國家商務(wù)部頒發(fā)的《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》或省級（含副省級城市）以上創(chuàng)業(yè)投資管理部門出具的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案文件。（4）經(jīng)辦人查驗申請人所提供資料的真實性、有效性、完整性及一致性。在申請表單上簽章后，將所有資料交復(fù)核員實時復(fù)核。

（5）復(fù)核員實時復(fù)核，確認(rèn)合格后在注冊申請表上注明“已審核”并簽名，同時加蓋開戶業(yè)務(wù)專用章后，將資料交還經(jīng)辦人;經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資料留存。

（6）按規(guī)定數(shù)據(jù)格式實時向中國結(jié)算公司傳送開戶數(shù)據(jù);實時接收中國結(jié)算公司返回的確認(rèn)結(jié)果，按規(guī)定格式打印證券賬戶卡或B股賬戶確認(rèn)書（以下統(tǒng)稱“證券賬戶卡”）或代辦股份轉(zhuǎn)讓賬戶卡，加蓋開戶代理機構(gòu)“證券賬戶開戶業(yè)務(wù)專用章”后交申請人。

（7）收市后經(jīng)辦人將客戶留存資料歸入客戶資料檔案留存。2.證券賬戶卡掛失補辦。（1）自然人申請掛失補辦

補辦新號碼上海證券賬戶卡時，還應(yīng)提供其指定交易證券營業(yè)部（或B股托管機構(gòu)）出具的原證券賬戶凍結(jié)證明。（2）法人申請掛失補辦

法人客戶經(jīng)辦人（被授權(quán)人）填寫掛失補辦證券賬戶卡申請表

補辦原號碼證券賬戶卡：提交法人有效身份證明文件及復(fù)印件或加蓋發(fā)證機關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件;經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。補辦新號碼證券賬戶卡：境內(nèi)法人提交法定代表人證明書、法定代表人授權(quán)委托書和法定代表人有效身份證明文件復(fù)印件。境外法人還需提供董事會或董事、主要股東授權(quán)委托書，以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。

對于未辦理指定交易的上海證券賬戶持有人，申請補辦證券賬戶卡之前，應(yīng)先辦理指定交易手續(xù)。

（3）經(jīng)辦人查驗申請人所提供資料的真實性、有效性、完整性及一致性，在申請表單上簽章后將所有資料交復(fù)核員實時復(fù)核。

（4）復(fù)核員實時復(fù)核并在申請表單上簽章后，將資料交還經(jīng)辦人;經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資料留存。（5）收市后將客戶留存資料交業(yè)務(wù)主管歸檔。3.證券賬戶注冊資料的查詢（新增）

（1）自然人申請查詢：填寫《證券賬戶注冊資料查詢申請表》，并提交相關(guān)證件。

（2）法人申請查詢：填寫《證券賬戶注冊資料查詢申請表》，并提交相關(guān)證件。（3）經(jīng)辦人查驗申請人所提供資料的真實性、有效性、完整性及一致性，在申請表單上簽章后，將所有資料交復(fù)核員實時復(fù)核。

（4）復(fù)核員實時復(fù)核并在申請表單上簽章后，將資料交還經(jīng)辦人;經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資料留存。

（5）經(jīng)辦人向中國結(jié)算公司實時辦理查詢，并將查詢結(jié)果交客戶經(jīng)辦人。4.證券賬戶注冊資料變更

當(dāng)證券賬戶注冊資料中的自然人姓名或機構(gòu)名稱、有效身份證明文件號碼或中國結(jié)算公司要求的其他情形之一發(fā)生變化時，賬戶持有人應(yīng)及時辦理注冊資料變更手續(xù)。

（7）將客戶證券賬戶卡、授權(quán)委托書、發(fā)證機關(guān)出具的變更證明等原件及有效身份證明復(fù)印件送達(dá)中國結(jié)算公司審核。審核通過后，中國結(jié)算公司于5個工作日內(nèi)更改相應(yīng)注冊資料，經(jīng)辦人在5個工作日后打印新的證券賬戶卡交申請人。5.證券賬戶合并 6.證券賬戶注銷

（3）合伙企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請注銷：企業(yè)依法解散的，清算人應(yīng)當(dāng)自清算結(jié)束之日起15日內(nèi)申請注銷。7.非交易過戶。

（1）自然人因遺產(chǎn)繼承辦理公眾股非交易過戶。

（2）自然人因出國定居向受贈人贈與公司職工股辦理非交易過戶。

（3）經(jīng)辦人查驗申請人所提供資料的真實性、有效性、完整性及一致性，在申請表單上簽章后交復(fù)核員實時復(fù)核。

（4）復(fù)核員實時復(fù)核并在申請表單上簽章后，將申請表及資料交營業(yè)部分管負(fù)責(zé)人審核;營業(yè)部分管負(fù)責(zé)人在股份非交易過戶申請表上實時審核簽字后交還經(jīng)辦人;經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還申請人，其余資料留存。（5）經(jīng)辦人向申請人預(yù)收取非交易過戶的一切費用并出示相應(yīng)憑證。（6）按照中國結(jié)算上海分公司或中國結(jié)算深圳分公司的要求，將股份非交易過戶申請材料以特快專遞方式寄送（中國結(jié)算深圳分公司）或傳真至公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部門（上海證券的非交易過戶）。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部門審核無誤后再傳真至中國結(jié)算公司。

（7）收市后經(jīng)辦人將留存資料交業(yè)務(wù)主管存檔。

（8）經(jīng)辦人于收到登記結(jié)算公司非交易過戶確認(rèn)單的下一工作日將該確認(rèn)單交申請人，并扣除實際發(fā)生的費用。

（二）資金賬戶管理

資金賬戶（證券資金臺賬）管理包括資金賬戶的開戶和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托方式及操作權(quán)限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易結(jié)算資金第三方存管、指定或撤銷指定交易、證券轉(zhuǎn)托管、資金賬戶掛失與解掛、客戶資料修改、密碼管理等。1.資金賬戶管理的一般規(guī)定。

（1）營業(yè)部辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須為客戶開立資金賬戶。資金賬戶應(yīng)與客戶開立的各類證券賬戶、資金存管銀行的存款賬戶名稱一致、名實相符。

（2）客戶開立資金賬戶，必須持有效身份證明文件或法人合法證件，以客戶本人名義開立，不得受理法人以個人名義、個人以法人名義開立賬戶。

（3）客戶開立資金賬戶時必須簽署《證券交易委托代理協(xié)議書》、《風(fēng)險揭示書》、《買者自負(fù)承諾函》（均一式兩份），以及《客戶資金第三方存管協(xié)議書》（一式三份）等文件。一份交客戶保存，一份由營業(yè)部存檔，《客戶資金第三方存管協(xié)議書》一份交存管銀行。

（4）營業(yè)部依法為客戶所開立的賬戶保密。（5）營業(yè)部必須對客戶的證券賬戶復(fù)印件、有效身份證明文件復(fù)印件、所簽署的《證券交易委托代理協(xié)議書》等各類協(xié)議書、風(fēng)險描示書、買者自負(fù)承諾 函、業(yè)務(wù)申請書（表）、代理人身份證復(fù)印件等要求留存的各類資料一并歸檔，按資金賬號進(jìn)行排序，妥善保管，要配備專庫并由專人管理。2.資金賬戶開戶。

（1）開戶申請。（自然人客戶、法人客戶）

（2）查驗和復(fù)核。（查驗客戶授權(quán)委托書的真實性、有效性、完整性）（3）電腦開戶。

（4）打印柜臺交易系統(tǒng)“客戶賬戶基本信息表”（一式兩聯(lián)），交由客戶簽名確認(rèn)。

（5）經(jīng)辦人將客戶遞交的所有資料、客戶簽署的《證券交易委托代理協(xié)議書》等文件、系統(tǒng)打印的柜臺交易系統(tǒng)“客戶賬戶基本信息表”交復(fù)核員通過系統(tǒng)實時復(fù)核，復(fù)核內(nèi)容與經(jīng)辦人查驗要求相同。

（6）經(jīng)辦人在《證券交易委托代理協(xié)議書》的乙方欄內(nèi)填寫營業(yè)部信息，經(jīng)辦人與復(fù)核人分別簽名或蓋章。

（7）將經(jīng)打印的柜臺交易系統(tǒng)“客戶賬戶基本信息表”一聯(lián)和《證券交易委托代理協(xié)議書》（客戶留存文本）交客戶保存。給客戶發(fā)放資金賬戶卡，酌情收取服務(wù)費或開戶工本費。

（8）收市后，經(jīng)辦人將經(jīng)打印的柜臺交易系統(tǒng)“客戶賬戶基本信息表”一聯(lián)夾入《證券交易委托代理協(xié)議書》（營業(yè)部留存文本內(nèi)）后，和客戶其他必須留存的資料交業(yè)務(wù)主管留存歸入客戶資料檔案，并在“客戶證件/資料原件（復(fù)印件）清單”上做好收件記錄。

3.客戶申請開通網(wǎng)上交易委托方式（已開立資金賬戶但尚未申請開通網(wǎng)上交易的客戶）。

（1）客戶持有效身份證明和資金賬戶號，到營業(yè)部柜臺提出網(wǎng)上交易申請，簽署《網(wǎng)上交易協(xié)議書》。

（2）經(jīng)辦人查驗客戶提交的身份證件、資金賬戶卡，查驗協(xié)議書填寫的準(zhǔn)確性和完整性，與原留存身份證件核對確認(rèn)系同一人后，交復(fù)核員通過系統(tǒng)實時復(fù)核（復(fù)核要求與經(jīng)辦人相同）。

（3）經(jīng)辦和復(fù)核分別在《網(wǎng)上交易協(xié)議書》上簽名或蓋章。（4）經(jīng)辦人在柜臺交易系統(tǒng)為客戶開通網(wǎng)上交易權(quán)限。（5）客戶當(dāng)場設(shè)置通訊密碼，經(jīng)辦人提醒客戶注意密碼的保密。（6）經(jīng)辦人將《網(wǎng)上交易協(xié)議書》交業(yè)務(wù)主管留存歸入客戶資料檔案。4.客戶申請開通其他交易委托方式或其他交易品種。5.自然人客戶申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易（新增）

（5）營業(yè)部經(jīng)辦人在T+2交易日后，為具有兩年以上股票交易經(jīng)驗的客戶在交易系統(tǒng)中開通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)（即在第T+3交易日開通交易）;在T+5交易日后，為尚未具備兩年交易經(jīng)驗的客戶在交易系統(tǒng)中開通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)（即在第T+6交易日開通交易）。復(fù)核員復(fù)核后生效。6.客戶委托方式或其他交易品種操作權(quán)限的終止。

7.開通或變更客戶交易結(jié)算資金第三方存管（已開立資金賬戶但未開通三方存管的客戶）。

（1）指定存管銀行。目前，辦理客戶交易結(jié)算資金第三方存管業(yè)務(wù)根據(jù)銀行的不同要求一般采取兩種模式。

模式一：二步式開戶（一般均采取此模式）?！C券公司營業(yè)部預(yù)指定?！婀茔y行確認(rèn)。

模式二：一步式開戶?？蛻糁苯釉阢y行網(wǎng)點或證券公司開戶營業(yè)部辦理相關(guān)手續(xù)（目前多數(shù)銀行不采取此模式）。（2）客戶變更存管銀行。（3）客戶變更銀行賬戶。（4）客戶撤銷資金賬戶。8.賬戶掛失、補辦。9.賬戶解掛。

10.客戶重要資料變更。11.密碼修改、清密。12.撤銷指定交易和轉(zhuǎn)托管。13.資金賬戶（證券賬戶）銷戶。

▲申購新股資金凍結(jié)期間、開放式基金尚有基金余額、銀證關(guān)聯(lián)尚未撤銷、未完成交收、客戶資料尚未補全、賬戶凍結(jié)等客戶狀態(tài)不正常的不能辦理銷戶。

（三）證券委托買賣

1.柜臺委托。客戶委托買賣時應(yīng)使用營業(yè)部統(tǒng)一制作的證券買賣委托單，按照委托單標(biāo)明的各項內(nèi)容，完整、詳細(xì)、正確地填寫，且必須當(dāng)面簽署姓名。委托柜臺應(yīng)嚴(yán)格按照時間優(yōu)先的原則，依次為客戶辦理委托業(yè)務(wù)，不得漏報或插報。委托柜臺在接受客戶委托時，必須審核客戶親筆填寫的委托單、資金卡、身份證，并與本人核對一致。若證券名稱和證券代碼不一致時，及時與客戶取得聯(lián)系;無法聯(lián)系時，則以證券名稱為準(zhǔn)輸入委托指令代理客戶買賣股票。

2.非柜臺委托。非柜臺委托包括人工電話或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等。

▲人工電話或傳真委托客戶應(yīng)與營業(yè)部有事先約定（一般采用簽訂專項協(xié)議方式），并預(yù)留印鑒（簽名）。無事先約定、未預(yù)留印鑒或簽名的，則營業(yè)部不受理人工電話或傳真委托。

3.撤單。營業(yè)部在接受客戶撤銷或修改通過委托柜臺進(jìn)行的委托時，客戶須持身份證、資金卡填寫撤單申請（委托單），并當(dāng)面簽署姓名。非本人辦理的須審核有無委托權(quán)限。

（四）清算交割

清算交割包括根據(jù)成交單與委托單配對，為客戶辦理交割，打印交割單，應(yīng)客戶要求查詢交易結(jié)果、證券及資金余額，打印對賬單等。

每日交易結(jié)束后，由清算員根據(jù)交易所成交數(shù)據(jù)自動進(jìn)賬清算，并打印出股票、債券及回購等清算數(shù)據(jù)。

三、投資者教育及咨詢服務(wù)

（一）投資者教育與適當(dāng)性管理

證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全客戶適當(dāng)性管理制度，為客戶提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶財務(wù)與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏 好、年齡等情況，在與客戶簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》時，對客戶進(jìn)行初次風(fēng)險承受能力評估，以后至少每兩年根據(jù)客戶證券投資情況等進(jìn)行一次后續(xù)評估，并對客戶進(jìn)行分類管理，分類結(jié)果應(yīng)當(dāng)以書面或電子形式記載、留存。（新增）證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全投資者教育和適當(dāng)性管理的工作機制和業(yè)務(wù)流程，要將投資者教育和適當(dāng)性管理工作融入經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程，具體體現(xiàn)在客戶服務(wù)體系的各個環(huán)節(jié)。具體要重點突出以下幾方面內(nèi)容：

（1）對有具體適當(dāng)性管理要求、規(guī)定準(zhǔn)入條件的交易業(yè)務(wù)，要切實按適當(dāng)性管理的有關(guān)規(guī)定辦理有關(guān)開戶、開通交易權(quán)限等手續(xù)。（新增）

（2）要從開戶環(huán)節(jié)著手風(fēng)險揭示，向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)合同、協(xié)議的內(nèi)容，明示證券投資的風(fēng)險，并由客戶在風(fēng)險揭示書上簽字確認(rèn)。

（3）要持續(xù)地采取各種有效方式讓投資者充分理解“買者自負(fù)”的原則，真正明白“股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎”的警示。

（4）要根據(jù)客戶，尤其是新入市的中小客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好，引導(dǎo)投資者從風(fēng)險承擔(dān)能力等自身實際情況出發(fā)，審慎投資，合理配置金融資產(chǎn)。

（5）證券公司在進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)推介時，應(yīng)當(dāng)清楚說明不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的區(qū)別，使客戶充分認(rèn)識不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，使每一個客戶了解自己要購買的是什么產(chǎn)品、有何特點和風(fēng)險。

（6）證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶明確告知公司的法定業(yè)務(wù)范圍，幫助投資者增強自我保護(hù)意識，提高識別能力，警惕和自覺抵制各種不受法律保護(hù)的非法證券活動。

（二）信息與咨詢服務(wù)

咨詢服務(wù)主要是為客戶提供投資咨詢服務(wù)，協(xié)調(diào)處理與客戶在委托交易中發(fā)生的各種問題，對除權(quán)、配股、股票停牌等特殊情況及時張貼告示告知客戶。1.咨詢服務(wù)的主要內(nèi)容

（1）向投資者介紹開戶、委托、交割等操作規(guī)程及注意事項。

（2）及時在營業(yè)大廳公布中國證監(jiān)會、交易所、上市公司等有關(guān)重大信息、（3）記錄上市公司的有關(guān)配、送股比例及紅利情況，除權(quán)除息日、股本變化情況，新股發(fā)行、上市的名稱、時間等。（4）簡單介紹技術(shù)分析軟件使用方法。（5）介紹網(wǎng)上交易、自助交易的使用方法。（6）調(diào)解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛。

2.為客戶提供咨詢服務(wù)的人員必須具備投資咨詢業(yè)務(wù)資格，在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)注意的問題（5個）。

四、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的禁止行為

證券市場遵循“三公”原則，禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場和投資者的行為。根據(jù)我國《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，證券公司在從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)過程中必須遵守以下規(guī)定：

1.不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，也不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔(dān)保物或質(zhì)押物。

2.不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益。

3.不得違背客戶的指令買賣證券，或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量、時間的全權(quán)委托。

4.不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失。5.不得為多獲取傭金而誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。6.不得在批準(zhǔn)的營業(yè)場所之外接受客戶委托和進(jìn)行清算、交收。

7.不得編造、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息;散布、泄露或利用內(nèi)幕信息。8.不得從事或協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等非法活動。9.不得貶損同行或以其他不正當(dāng)競爭手段爭攬業(yè)務(wù)。10.不得隱匿、偽造、篡改或者毀損交易記錄。11.不得泄露客戶資料。

第三節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營銷管理

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷的主要內(nèi)容

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷是以證券類金融產(chǎn)品為載體的金融服務(wù)營銷。

與一般企業(yè)營銷類似，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷的內(nèi)容也包括產(chǎn)品設(shè)計、定價策略、品牌及廣告策劃及營銷渠道選擇等。具體而言，包括客戶招攬、產(chǎn)品及服務(wù)銷售和客戶服務(wù)3個方面。

（一）客戶招攬

客戶招攬包括目標(biāo)市場選擇、營銷渠道選擇、客戶關(guān)系建立和客戶促成等內(nèi)容。1.目標(biāo)市場與營銷渠道選擇是招攬客戶的前提和基礎(chǔ)。2.客戶關(guān)系建立是客戶招攬的保證。3.客戶促成是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

（二）證券類金融產(chǎn)品及服務(wù)銷售

證券公司在開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷時，既可以營銷本公司提供的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)及與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相聯(lián)結(jié)的其他服務(wù)產(chǎn)品，也可以受他人委托代銷其他公司產(chǎn)品及服務(wù)。

目前，按照我國相關(guān)證券市場法律法規(guī)的規(guī)定，證券公司在開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的過程中，可以代銷基金產(chǎn)品或開展期貨中間介紹業(yè)務(wù)。

在產(chǎn)品銷售的過程中，可以采取人員推銷、廣告促銷、營業(yè)推廣和公共關(guān)系等促銷手段。

（三）客戶服務(wù)

在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷中，客戶服務(wù)主要包括交易通道服務(wù)、有形服務(wù)和信息咨詢服務(wù)等附加服務(wù)。而交易通道服務(wù)是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)的核心。

在客戶服務(wù)的過程中，證券公司及其營銷人員除了應(yīng)當(dāng)始終堅持以客戶需求為導(dǎo)向之外，鑒于證券投資的風(fēng)險性特征，證券公司及其營銷人員還需要按照法律法規(guī)的規(guī)定，承擔(dān)投資者教育的義務(wù)和責(zé)任。

二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷實務(wù)

（一）客戶招攬

客戶招攬是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷活動的第一個環(huán)節(jié)。

證券公司的客戶招攬包括確定目標(biāo)市場、選擇營銷渠道、建立客戶關(guān)系和客戶促成等環(huán)節(jié)。

1.確定目標(biāo)市場。確定目標(biāo)市場首先要進(jìn)行市場細(xì)分。市場細(xì)分本質(zhì)上是通過區(qū)分客戶（投資者）群體及其需求來指導(dǎo)證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的一種手段。市場細(xì)分的依據(jù)包括地理因素、人口因素等直接細(xì)分依據(jù)，也包括投資者行為因素和心理因素等間接細(xì)分依據(jù)。

（1）地理因素。地理因素是造成不同地區(qū)的客戶具有不同需求的基本因素，按地理因素細(xì)分是指按照客戶所處的地理位置、地理條件來確定細(xì)分市場。地理 因素的具體變量主要有國家、地區(qū)、鄉(xiāng)村城市規(guī)模、交通通信條件、不同氣候、不同的地形地貌、人口密度等。例如，大中城市網(wǎng)絡(luò)通信基礎(chǔ)條件較好，家庭上網(wǎng)率 較高，適合大力發(fā)展網(wǎng)上交易;而中小城市的網(wǎng)絡(luò)普及率不高，投資者數(shù)量較少，故可以適當(dāng)發(fā)展證券營業(yè)部來滿足需求。地理因素是一種靜態(tài)因素。

（2）人口因素。主要的人口因素變量包括年齡、性別、家庭規(guī)模、家庭收入、職業(yè)、教育程度、國籍、家庭生命周期、宗教、民族、社會階層等。

以人口統(tǒng)計因素為依據(jù)細(xì)分市場，一般需要兩個或兩個以上的具體變量才能準(zhǔn)確地描述每個子市場的特征。

（3）心理因素。證券市場投資者心理因素變量通常包括生活格調(diào)、個性、投資動機、價值偏好等。

以心理因素作為細(xì)分市場的依據(jù)，在實際操作過程中會遇到一些問題，如細(xì)分變量模糊、子市場價值難以衡量、子市場特征不夠穩(wěn)定等難題。為了解決這些難 題，就要做好以下兩點：第一，在選擇細(xì)分變量的時候，應(yīng)選擇那些能夠明顯區(qū)別投資者的心理特征作為細(xì)分變量;第二，采取恰當(dāng)?shù)氖袌稣{(diào)查方法。

（4）行為因素。行為因素的具體變量包括投資者追求的利益、購買渠道、購買時機、使用狀況、使用率、忠誠度等。

要使市場細(xì)分成為有效和可行的，必須具備以下幾個條件： ①可度量性。②有價值。③可接近性。④差異性。⑤可行性。

2.確定營銷策略。目標(biāo)市場的設(shè)定可以是一個細(xì)分市場，也可能是一系列細(xì)分市場。根據(jù)所選擇的細(xì)分市場數(shù)目和范圍，可以將目標(biāo)市場選擇策略分為無差異市場營銷策略、集中性市場營銷策略和差異性市場營銷策略3種方式。

（1）無差異市場營銷策略。采用無差異市場營銷策略針對的是所有投資者的共同需求，而不是各細(xì)分市場投資者群體的特殊需求。在無差異營銷策略下，所有投資者接受的產(chǎn)品和服務(wù)是完全一致的。

采用這種營銷策略的主要優(yōu)點在于成本低，操作簡單。但在競爭激烈的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場，這種策略的效益也是相對比較低的，尋找客戶的隨意性較大。（2）集中性市場營銷策略。又稱“密集性策略”，是指公司集中所有力量來滿足一個或幾個細(xì)分市場的需求。一般而言，運用這樣的策略，追求的是在一個或幾個較小的細(xì)分市場上取得較高的占有率。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷中，證券公司集中性市場營銷策略又可以分為： ① 地區(qū)集中策略。這類策略為大多數(shù)地方性證券公司采用。②品種集中策略。

③客戶集中策略。如有些證券公司只為資金量達(dá)到一定規(guī)模的客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)等。

采取集中性市場營銷策略可以讓營銷人員深入滲透某個或某幾個細(xì)分市場，把有限的資源進(jìn)行集中利用，進(jìn)而在這個有限市場中建立專業(yè)知名度。但是它也有風(fēng)險和不足，因為營銷人員把所有的資源都投入到該目標(biāo)市場，而單一市場客戶資源有限，整體業(yè)績提升將受到很大的限制。

（3）差異性市場營銷策略。也稱“多重細(xì)分市場策略”，是指公司根據(jù)不同的目標(biāo)市場采用不同的營銷策略，甚至設(shè)計不同的產(chǎn)品來滿足不同目標(biāo)市場上的不同需求。采用這種營銷策略的公司往往是實力較強的證券公司，它們追求的是較高的市場占有率，并謀求地區(qū)間的布局平衡。

差異性市場營銷策略比集中性市場營銷策略能夠更好地提升業(yè)績。3.選擇營銷渠道

（1）直接渠道。是指產(chǎn)品在供應(yīng)商和客戶之間的直接流通和銷售，即由證券公司直接將產(chǎn)品和服務(wù)銷售或提供給客戶。分支機構(gòu)是證券公司傳統(tǒng)的營銷渠道。

（2）間接渠道。是指產(chǎn)品通過中間商或中介機構(gòu)來流通。中介機構(gòu)是第三方團體，如經(jīng)紀(jì)人和獨立財務(wù)顧問等。

與直接營銷相比，經(jīng)紀(jì)人或獨立財務(wù)顧問了解不同公司產(chǎn)品之間的差別，因而可以向客戶推薦更適合客戶需求的產(chǎn)品。

境外成熟資本市場的證券經(jīng)營機構(gòu)一般綜合使用上述直接和間接的營銷渠道，特別是分支機構(gòu)和證券經(jīng)紀(jì)人等中介機構(gòu)是較為有效的營銷渠道。

目前，我國證券公司的營銷渠道基本上是直接銷售渠道，包括證券公司營業(yè)部、網(wǎng)絡(luò)證券營銷和證券公司內(nèi)部營銷人員。在我國，證券經(jīng)紀(jì)人具有直接營銷渠道的性質(zhì)。

4.建立客戶關(guān)系。在確定了目標(biāo)市場后，證券公司在具體客戶招攬過程中，首先要與客戶建立關(guān)系。（1）尋找潛在客戶。根據(jù)客戶與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷人員的關(guān)系來劃分，客戶可分為3種主要類型：直接關(guān)系型、間接關(guān)系型和陌生關(guān)系型。對應(yīng)的，營銷人員常用的尋找潛在客戶的方法有緣故法、介紹法和陌生拜訪法。①緣故法（直接關(guān)系型）。

運用緣故法尋找客戶比較容易成功，因為這些客戶容易接近，交流方便。因此，緣故法是一個營銷人員經(jīng)常使用的方法，特別是對于新入行的營銷人員。②介紹法（間接關(guān)系型）。

③陌生拜訪法（陌生關(guān)系型）。是營銷人員在開發(fā)客戶中運用最多的一種方法。（2）客戶溝通?？蛻魷贤ㄊ亲C券公司營銷人員在招攬客戶過程中的重要環(huán)節(jié)。購買行為是客戶決策過程的最后階段，客戶的購買決策分為認(rèn)知階段、情感階段和最終行為階段。

購買決策階段 營銷人員的主要任務(wù) 認(rèn)知階段 情感階段 將公司及產(chǎn)品和服務(wù)灌輸?shù)娇蛻纛^腦中

使客戶有一個態(tài)度的轉(zhuǎn)變，如認(rèn)可或支持該公司及其產(chǎn)品

最終行為階段 促使客戶最終形成購買決策（3）了解客戶及客戶分析

①了解客戶及客戶分析的目的與意義。

通過采用“了解客戶原則”和“適應(yīng)性原則”，有利于規(guī)范證券經(jīng)營機構(gòu)的營銷行為，保護(hù)中小投資者的利益，對促進(jìn)證券市場健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。②了解客戶的基本內(nèi)容。

包括：客戶的身份、財產(chǎn)和收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好等。③客戶分析的主要內(nèi)容。

▲投資風(fēng)險收益特征分析是重點。

▲根據(jù)對待風(fēng)險的不同態(tài)度，可以把客戶的風(fēng)險偏好分為風(fēng)險偏好型、風(fēng)險厭惡型、風(fēng)險中性型。

▲根據(jù)客戶的風(fēng)險偏好，結(jié)合客戶的資產(chǎn)狀況，可將客戶類型分為保守型、穩(wěn)健型和積極型。保守型 穩(wěn)健型 積極型 首要目標(biāo)是保護(hù)資本金不受損失和保持資產(chǎn)流動性 投資目的主要是在風(fēng)險較小的情況下獲得一定的收益 專注于投資的長期增值，并愿意為此承受較大的風(fēng)險

5.客戶促成。

▲客戶促成是客戶招攬的最后一個環(huán)節(jié)。

▲在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷中，客戶促成的表現(xiàn)形式是：客戶選擇該證券公司作為其證券交易的經(jīng)紀(jì)商并接受證券公司的服務(wù)。

（二）客戶服務(wù)

1.客戶服務(wù)的主要內(nèi)容。比照一般產(chǎn)品的層次，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的服務(wù)也可以分為核心服務(wù)、有形服務(wù)和附加服務(wù)3個主要層次。

（1）核心服務(wù)。證券公司在開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，為客戶所提供的核心服務(wù)是證券交易通道服務(wù)，滿足的是客戶完成證券交易的核心需求。目前的證券交易通道包括證券營業(yè)網(wǎng)點柜臺服務(wù)、網(wǎng)上交易通道和電話委托自助式交易通道服務(wù)等。（2）有形服務(wù)。就證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)而言，有形服務(wù)主要表現(xiàn)為公司的證券交易設(shè)備、設(shè)施和公司營業(yè)網(wǎng)點的選址、環(huán)境布置、網(wǎng)絡(luò)、電話等自助式委托終端的便利性和快捷性等方面。

（3）附加服務(wù)。對于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而言，其附加服務(wù)主要包括證券投資咨詢服務(wù)、理財顧問服務(wù)等。①證券投資咨詢服務(wù)。②理財顧問服務(wù)。

理財顧問服務(wù)具有顧問性、專業(yè)性、綜合性和長期性的特點。

在境外成熟的資本市場，大部分證券公司的客戶服務(wù)是有償提供的，客戶查看行情、咨詢信息、接受專業(yè)理財建議等，都須向證券公司繳納一定的費用。2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷人員的服務(wù)。從營銷包括的主要環(huán)節(jié)來分，營銷人員的客戶服務(wù)可以分為售前服務(wù)、售中服務(wù)和售后服務(wù)。3.證券公司客戶服務(wù)的方式。（1）電話服務(wù)中心。（2）郵寄服務(wù)。（3）自動傳真、電子信箱與手機短信服務(wù)。

前兩個適用于傳遞行文較長的信息資料，而手機短信最重要的功能則在于發(fā)送字節(jié)較短的信息，包括證券行情和其他動態(tài)新聞。（4）“一對一”專人服務(wù)。

專人服務(wù)是為投資額較大的個人投資者和機構(gòu)投資者提供的最具個性化的服務(wù)。（5）互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。（6）媒體和宣傳手冊的應(yīng)用。（7）講座、推介會和座談會。4.客戶投訴管理。

（1）客戶投訴的目的和原因。（2）客戶投訴的分類。

①有效投訴。指由于證券公司及其營銷人員的原因，導(dǎo)致客戶利益受損或客戶對證券公司產(chǎn)品及服務(wù)不滿而引起的客戶投訴，證券公司或證券公司營銷人員負(fù)有一定的責(zé)任。

②無效投訴。指由于客戶自身原因?qū)е驴蛻衾媸軗p或客戶對證券公司產(chǎn)品及服務(wù)的誤解而投訴，證券公司或證券公司營銷人員沒有任何責(zé)任。

證券公司或證券公司營銷人員必須對有效投訴負(fù)責(zé)，并按照相關(guān)法律法規(guī)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。對于無效投訴，證券公司和證券公司營銷人員也必須對客戶解釋，加強客戶的風(fēng)險教育。

三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷的監(jiān)督管理

（一）證券公司開展經(jīng)紀(jì)人制度的管理規(guī)定

1.證券公司建立健全證券經(jīng)紀(jì)人管理制度，采取有效措施，對證券經(jīng)紀(jì)人及其執(zhí)業(yè)行為實施集中統(tǒng)一管理，保障證券經(jīng)紀(jì)人具備基本的職業(yè)道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)，防止證券經(jīng)紀(jì)人在執(zhí)業(yè)過程中從事違法違規(guī)或者超越代理權(quán)限、損害客戶合法權(quán)益的行為。

2.證券公司應(yīng)當(dāng)與接受委托的證券經(jīng)紀(jì)人簽訂委托合同，確認(rèn)證券經(jīng)紀(jì)人的授權(quán)范圍，并對經(jīng)紀(jì)人的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行監(jiān)督。

3.證券公司應(yīng)當(dāng)對證券經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行不少于60個小時的執(zhí)業(yè)前培訓(xùn)，其中法律法規(guī)和職業(yè)道德的培訓(xùn)時間不少于20個小時。4.證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全信息查詢制度、客戶回訪制度、異常交易和操作監(jiān)控制度、客戶投訴和糾紛處理機制、科學(xué)合理的證券經(jīng)紀(jì)人績效考核制度以及證券經(jīng)紀(jì)人檔案，加強對證券經(jīng)紀(jì)人的日常管理。

（二）對證券經(jīng)紀(jì)人及證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷人員的監(jiān)督管理

1.證券經(jīng)紀(jì)人的定義。證券經(jīng)紀(jì)人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動的證券公司以外的自然人。證券經(jīng)紀(jì)人是證券從業(yè)人員，在開展相關(guān)業(yè)務(wù)前應(yīng)當(dāng)取得證券從業(yè)資格，并進(jìn)行執(zhí)業(yè)注冊。2.證券經(jīng)紀(jì)人的執(zhí)業(yè)范圍。

（1）向客戶介紹證券公司和證券市場的基本情況。

（2）向客戶介紹證券投資的基本知識及開戶、交易、資金存取等業(yè)務(wù)流程。（3）向客戶介紹與證券交易有關(guān)的法律、行政法規(guī)、證監(jiān)會規(guī)定、自律規(guī)則和證券公司的有關(guān)規(guī)定。

（4）向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的研究報告及與證券投資有關(guān)的信息。（5）向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的證券類金融產(chǎn)品宣傳推介材料及有關(guān)信息。

（6）法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會規(guī)定證券經(jīng)紀(jì)人可以從事的其他活動。3.證券經(jīng)紀(jì)人及證券營銷人員的禁止性行為。

（1）替客戶辦理賬戶開立、注銷、轉(zhuǎn)移，證券認(rèn)購、交易或者資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事宜。

（2）提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)客戶的信息，或者誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。

（3）與客戶約定分享投資收益，對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。

（4）采取貶低競爭對手、進(jìn)入競爭對手營業(yè)場所勸導(dǎo)客戶等不正當(dāng)手段招攬客戶。

（5）泄露客戶的商業(yè)秘密或者個人隱私。

（6）為客戶之間的融資提供中介、擔(dān)?；蛘咂渌憷?。

（7）為客戶提供非法的服務(wù)場所或者交易設(shè)施，或者通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、新聞媒體從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動。（8）委托他人代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動。（9）損害客戶合法權(quán)益或者擾亂市場秩序的其他行為。

除上述9項禁止性規(guī)定之外，中國證券業(yè)協(xié)會頒布的《證券經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)規(guī)范（試行）》又進(jìn)一步規(guī)定了以下5項禁止性行為：

（1）以所服務(wù)證券公司或證券營業(yè)部的名義，與客戶或他人簽訂任何合同、協(xié)議。

（2）代客戶在相關(guān)合同、協(xié)議、文件等資料上簽字。（3）在執(zhí)業(yè)過程中索取或收受客戶款項和財物。

（4）向客戶提供非由所服務(wù)證券公司統(tǒng)一提供的研究報告及與證券投資有關(guān)的信息、證券類金融產(chǎn)品宣傳推介材料及有關(guān)信息。（5）違背職業(yè)道德的其他行為。

第四節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與風(fēng)險防范

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求

證券營業(yè)部是證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營場所。營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點是防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金、業(yè)務(wù)操作不合規(guī)以及結(jié)算風(fēng)險等。

證券公司對所屬營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求包括以下幾個方面：

（一）證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶管理與客戶服務(wù)制度，加強投資者教育，保護(hù)客戶合法權(quán)益 1.建立健全客戶賬戶管理制度。

▲客戶的資金賬戶應(yīng)當(dāng)在證券營業(yè)部現(xiàn)場開立，證券賬戶應(yīng)當(dāng)在證券營業(yè)部或者證券登記結(jié)算機構(gòu)現(xiàn)場開立，法律法規(guī)及中國證監(jiān)會另有規(guī)定的從其規(guī)定?！C券公司不得違反規(guī)定限制客戶終止交易代理關(guān)系、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)?？蛻羯暾堔D(zhuǎn)托管、撤銷指定交易和銷戶的，應(yīng)當(dāng)在接受客戶申請并完成其賬戶交易結(jié)算（包括但不限于交易、基金代銷、新股申購等業(yè)務(wù)）后的兩個交易日內(nèi)辦理完畢。2.建立健全投資者教育、客戶適當(dāng)性管理制度，建立以“了解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為核心的客戶管理和服務(wù)體系。向投資者充分揭示投資風(fēng)險，為客戶提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)。

3.建立健全客戶交易安全監(jiān)控制度，保護(hù)客戶資產(chǎn)安全。證券公司應(yīng)當(dāng)要求客戶在開立資金賬戶時，自行設(shè)置密碼，提醒客戶適時修改密碼和增強密碼強度，并在證券營業(yè)部場所、公司網(wǎng)站、網(wǎng)上證券客戶端及自助證券交易客戶端提示客戶加強身份證件、賬號、密碼的保護(hù)。4.建立健全客戶回訪制度，及時發(fā)現(xiàn)并糾正不規(guī)范行為。

▲證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪客戶，對新開戶客戶應(yīng)當(dāng)在1個月內(nèi)完成回訪，對原有客戶的回訪比例應(yīng)當(dāng)不低于上年末客戶總數(shù)（不含休眠賬戶及中止交易賬戶客戶）的10%。

▲客戶回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。

5.建立健全客戶投訴處理制度，妥善處理客戶投訴以及與客戶的糾紛。證券公司及證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于3年。每年4月底前，證券公司和證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)匯總上一證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投訴及處理情況，分別報證券公司住所地及證券營業(yè)部所在地證監(jiān)局備案。6.建立健全客戶資料管理制度，保證客戶資料安全完整。

（二）證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員管理和科學(xué)合理的績效考核制度，規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員行為

1.從事技術(shù)、風(fēng)險監(jiān)控、合規(guī)管理的人員不得從事營銷、客戶賬戶及客戶資金存管等業(yè)務(wù)活動;營銷人員不得經(jīng)辦客戶賬戶及客戶資金存管業(yè)務(wù);技術(shù)人員不得承擔(dān)風(fēng)險監(jiān)控及合規(guī)管理職責(zé)。

2.與客戶權(quán)益變動相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)辦人員之間，應(yīng)當(dāng)建立制衡機制。涉及客戶資金賬戶及證券賬戶的開立、信息修改、注銷，建立及變更客戶資金存管關(guān)系，客戶證券賬戶轉(zhuǎn)托管和撤銷指定交易等與客戶權(quán)益直接相關(guān)的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)一人操作、一人復(fù)核，復(fù)核應(yīng)當(dāng)留痕。涉及限制客戶資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、改變客戶證券賬戶和資金賬戶 的對應(yīng)關(guān)系、客戶賬戶資產(chǎn)變動記錄的差錯確認(rèn)與調(diào)整等非常規(guī)性業(yè)務(wù)操作，應(yīng)當(dāng)事先審批，事后復(fù)核，審批及復(fù)核均應(yīng)留痕。

3.證券公司應(yīng)當(dāng)以提供網(wǎng)上查詢、書面查詢或者在營業(yè)場所公示等方式，保證客戶在證券公司營業(yè)時間內(nèi)能夠隨時查詢證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員和證券經(jīng)紀(jì)人的姓名、執(zhí)業(yè)證書、證券經(jīng)紀(jì)人證書編號等信息。

4.證券公司對證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員的績效考核和激勵，不應(yīng)簡單地與客戶開戶數(shù)、客戶交易量掛鉤，應(yīng)當(dāng)將被考核人員行為的合規(guī)性、服務(wù)的適當(dāng)性、客戶投訴的情況等作為考核的重要內(nèi)容，考核結(jié)果應(yīng)當(dāng)以書面或者電子方式記載、保存。

（三）證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券營業(yè)部管理制度，保障證券營業(yè)部規(guī)范、平穩(wěn)、安全運營 1.證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)將《證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)許可證》放置在營業(yè)場所顯著位置，并在許可范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動。

2.證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立健全印章管理制度，對各類印章登記造冊，建立各類印章的使用、保管、交接等內(nèi)控流程。

3.證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立健全營業(yè)場所安全保障機制，保證與當(dāng)?shù)毓?、消防等有關(guān)部門的聯(lián)系暢通，維護(hù)交易秩序的穩(wěn)定;制定重大突發(fā)事件應(yīng)急處理預(yù)案，定期組織自查，按規(guī)定進(jìn)行演練，自查及演練情況應(yīng)當(dāng)以書面方式記載、留存，保存時間不少于3年。

4.證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人對證券營業(yè)部的業(yè)務(wù)規(guī)范、安全、穩(wěn)定運營負(fù)直接責(zé)任。證券公司應(yīng)當(dāng)每年對證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人進(jìn)行考核，考核情況應(yīng)當(dāng)以書面方式記載、留存。

5.證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)至少每3年強制離崗一次，強制離崗時間應(yīng)當(dāng)連續(xù)不少于10個工作日。證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人強制離崗期間，證券公司應(yīng)當(dāng)對證券營業(yè)部進(jìn)行現(xiàn)場稽核，稽核報告應(yīng)當(dāng)以書面方式記載、留存。

6.證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人離任的，證券公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審計。離任審計結(jié)束前，被審人員不得離職;發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)經(jīng)營問題的，證券公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究，并報當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門或者司法機關(guān)依法處理，且該違規(guī)人員至少2年內(nèi)不得轉(zhuǎn)任其他證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人或者證券公司同等職務(wù)及以上管理人員。證券公司應(yīng)當(dāng)在審計結(jié) 束后3個月內(nèi)，將證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人離任審計報告報證券營業(yè)部所在地及公司住所地證監(jiān)局備案。

上述第4至第6項所述考核、稽核、審計的內(nèi)容包括證券營業(yè)部的下列事項：有無挪用客戶資產(chǎn)、有無接受客戶全權(quán)委托、有無向客戶提供不適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品 和服務(wù)、有無違規(guī)融資及擔(dān)保、有無向客戶承諾收益、有無超范圍經(jīng)營、有無違規(guī)為客戶辦理賬戶業(yè)務(wù)、有無重大信息安全事故、有無重大突發(fā)事件、有無未了結(jié)客 戶糾紛等，以及證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人在上述事項中的責(zé)任情況等。

（四）證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一建立、管理證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶管理、客戶資金存管、代理交易、代理清算交收、證券托管、交易風(fēng)險監(jiān)控等信息系統(tǒng)，各項業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)集中存放。

證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一分配和授予證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)權(quán)限及參數(shù);證券公司不得向證券營業(yè)部授予虛增虛減客戶資金、證券及賬戶，客戶間資金及證券轉(zhuǎn)移，修改清算數(shù)據(jù)的系統(tǒng)權(quán)限;證券營業(yè)部新建信息系統(tǒng)，應(yīng)當(dāng)由證券公司統(tǒng)一組織實施。

（五）統(tǒng)一交易系統(tǒng)，加強信息系統(tǒng)安全管理

1.應(yīng)加強對營業(yè)部軟、硬件技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（含升級）等的統(tǒng)一規(guī)劃和集中管理，應(yīng)在營業(yè)部采用統(tǒng)一的柜面交易系統(tǒng)，并加強對柜面交易系統(tǒng)的風(fēng)險評估，嚴(yán)防 通過修改柜面交易系統(tǒng)的功能及數(shù)據(jù)從事違法違規(guī)活動;證券公司應(yīng)采取嚴(yán)密的系統(tǒng)安全措施、嚴(yán)格的授權(quán)進(jìn)入及記錄制度，并開啟系統(tǒng)的審計留痕功能。2.對網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)采取有效的身份認(rèn)證及訪問控制措施，網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)詳細(xì)記錄客戶的網(wǎng)上交易和查詢過程。3.應(yīng)建立交易數(shù)據(jù)安全備份制度。

4.應(yīng)建立信息系統(tǒng)災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急處理機制。

（六）建立交易差錯處理制度

二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險

按風(fēng)險起因不同，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要包括合規(guī)風(fēng)險、管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險等。

（一）合規(guī)風(fēng)險

合規(guī)風(fēng)險主要是指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認(rèn)并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準(zhǔn)則等行為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風(fēng)險。合規(guī)風(fēng)險情形（16個）：

1.為客戶開立賬戶時不按規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同，或者未在業(yè)務(wù)合同中載入規(guī)定的必備條款。

2.在與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同之前未按規(guī)定指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并以書面方式向其揭示投資風(fēng)險。

3.客戶開立賬戶時未按規(guī)定程序了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好。

4.違反規(guī)定為客戶開立賬戶。

5.將客戶的資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用。

6.不按規(guī)定存放、管理客戶的交易結(jié)算資金，違反規(guī)定動用客戶的交易結(jié)算資金和證券。

7.客戶資金不足而接受其買入委托，或者客戶證券不足而接受其賣出委托。8.向客戶推薦的產(chǎn)品或者服務(wù)與所了解的客戶情況不相適應(yīng)。

9.向客戶提供投資建議，對證券價格的漲跌或者市場走勢作出確定性的判斷。10.在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷活動中違反規(guī)定委托或招聘不具有受托資格的單位或個人進(jìn)行客戶招攬、客戶服務(wù)或者產(chǎn)品銷售活動。

11.不按規(guī)定建立并有效執(zhí)行信息查詢制度、客戶回訪和投訴處理制度等。無法對營銷人員在客戶開發(fā)、客戶招攬過程中的違規(guī)行為進(jìn)行有效管理?？蛻粼跔I業(yè)時間不能隨時查詢其賬戶及交易信息和公司業(yè)務(wù)經(jīng)辦人及證券經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)信息。12.違反規(guī)定在法定營業(yè)場所之外辦理客戶賬戶管理相關(guān)業(yè)務(wù)。13.在法定營業(yè)場所之外設(shè)立交易場所為客戶提供現(xiàn)場委托服務(wù)。

14.超出中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的經(jīng)營范圍從事相關(guān)產(chǎn)品的營銷活動、經(jīng)營未經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)。

15.與他人合資、合作經(jīng)營管理分支機構(gòu)，或者將分支機構(gòu)承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營管理。

16.法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則明令禁止的其他行為。

（二）管理風(fēng)險

管理風(fēng)險主要是指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營中由于管理制度不健全、內(nèi)部控制不嚴(yán)，或工作人員有章不循、違章操作等導(dǎo)致客戶賬戶管理差錯或違規(guī)、侵害客戶權(quán)益、造成客戶資產(chǎn)損失、引發(fā)客戶糾紛，而使證券公司受到監(jiān)管處罰或因承擔(dān)賠償責(zé)任遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風(fēng)險。管理風(fēng)險表現(xiàn)為：（不定向選擇題）

1.在辦理開戶業(yè)務(wù)時未嚴(yán)格有效地查驗客戶身份的真實性及其所提供資料的完整性和一致性，而導(dǎo)致開立虛假賬戶、不合格賬戶、無權(quán)或越權(quán)代理等。2.違規(guī)為客戶證券交易提供融資、融券等信用交易。3.侵占、損害客戶的合法權(quán)益，挪用客戶的資金或證券。4.誤導(dǎo)客戶、對客戶買賣證券承諾收益或賠償。

5.為獲取交易傭金或其他利益，誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。6.私下接受客戶委托或接受客戶的全權(quán)委托代理其買賣證券。7.提供、傳播虛假信息，利用或泄露內(nèi)幕信息，從事內(nèi)幕交易。8.從事有損其他證券經(jīng)營機構(gòu)或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的不正當(dāng)競爭等。

（三）技術(shù)風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險是指證券公司信息技術(shù)系統(tǒng)（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）發(fā)生技術(shù)故障，導(dǎo)致行情中斷、交易停滯、銀證轉(zhuǎn)賬不暢，或在容量、運作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行，從而可能給客戶造成損失，證券公司因承擔(dān)賠償責(zé)任而帶來經(jīng)濟或聲譽損失的風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險一般主要來自于硬件設(shè)備和軟件兩個方面。

三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險的防范

（一）合規(guī)風(fēng)險的防范

1.證券公司要加強合規(guī)文化建設(shè)，從高級管理人員到普通員工都要增強法治觀念和合規(guī)意識。

2.要建立健全各項規(guī)章制度，嚴(yán)格按經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的要求完善內(nèi)部控制機制和制度。

3.對客戶交易結(jié)算資金實行第三方存管，對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)實行集中統(tǒng)一管理，對風(fēng)險程度和重要性不同的業(yè)務(wù)，實行實時復(fù)核、分級審批。4.強化崗位制約和監(jiān)督，主要部門和崗位相互分離。

（二）管理風(fēng)險的防范 1.加強經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷管理。2.嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作流程。

3.建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷和賬戶管理操作信息系統(tǒng)。4.加強員工培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)。5.建立客戶投訴處理及責(zé)任追究機制。6.建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)檢查稽核制度。

（三）技術(shù)風(fēng)險的防范

1.證券營業(yè)部的信息系統(tǒng)建設(shè)和管理，應(yīng)符合中國證券業(yè)協(xié)會制定的《證券營業(yè)部信息技術(shù)指引》的有關(guān)要求。這是防范技術(shù)風(fēng)險的重要基礎(chǔ)和根本保障。（新增）

2.建立完善的信息技術(shù)系統(tǒng)及相應(yīng)的容錯備份系統(tǒng)和災(zāi)難備份系統(tǒng)。3.制定并嚴(yán)格執(zhí)行信息系統(tǒng)運行管理制度和備份方案、系統(tǒng)故障及業(yè)務(wù)應(yīng)急處理預(yù)案;做好信息系統(tǒng)的日常管理和維護(hù)保養(yǎng)，定期按應(yīng)急處理預(yù)案進(jìn)行演練。

四、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施與法律責(zé)任

（一）監(jiān)管措施 1.證券公司的內(nèi)部控制。2.證券業(yè)協(xié)會的自律管理。

3.證券交易所的監(jiān)管。證券交易所是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一線監(jiān)管機構(gòu)。4.證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。

（1）證券公司向監(jiān)管機構(gòu)的報告制度。證券公司應(yīng)當(dāng)自每一會計結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向證券監(jiān)管機構(gòu)報送報告：自每月結(jié)束之日起7個工作日內(nèi)，報送月度報告。

發(fā)生影響或者可能影響證券公司經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、風(fēng)險控制指標(biāo)或者客戶資產(chǎn)安全的重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即向證券監(jiān)管機構(gòu)報送臨時報告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)、可能產(chǎn)生的后果和擬采取的相應(yīng)措施。

（2）信息披露。證券公司應(yīng)當(dāng)依法按證券監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)要求，向社會公開披露其基本情況、參股及控股情況、負(fù)債及或有負(fù)債情況、經(jīng)營管理狀況、財務(wù)收支狀況、高級管理人員薪酬和其他有關(guān)信息。（3）檢查制度。

（二）法律責(zé)任

依據(jù)《證券法》和《證券公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定進(jìn)行處理。

第四篇：證券交易考點總結(jié)

1.2.3.4.5.6.7.1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國證券市場建立的標(biāo)志）

1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場

1990.12.19和1991.7.3滬深市開業(yè) 1999.7.1 證券法實施

2005.4股權(quán)分置

1992年B股在上海上市 證券交易所會員受理在受理之20個工作日做出是否同意決定 證券公司條件：1，公司章程 2.3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)≧2億 3.注冊資本 4.任職資格 從業(yè)資格5.場所，設(shè)施 6.風(fēng)險，內(nèi)部控制制度 7 其他條件 注冊資本：經(jīng)紀(jì)、咨詢、財務(wù)顧問5000萬

承銷和保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)，一項1億，兩項以上5億 實繳資本

8.2002.6銀行債券柜臺運作

9.如開股東大會上市公司提前30天公告

10.證券交易機制目標(biāo)：1.流通性2.穩(wěn)定性3.有效性：高效率和低成本

特征：收益性 風(fēng)險性 流動性

方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購交易 信用交易

目標(biāo)：流動性（速度 價格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）11.自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價

12.會員由理事會采取：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會處理

13.普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

14.深交所席位：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）15.境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證

16.境外經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書

17.合格境外投資者：符合證監(jiān)會、人民銀行、國家外匯管理局《合格境外管理辦法》批準(zhǔn)的投資額度的中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。（每個合格投資者只能委托 1個托管人，并可更換托管人）（可分別在上交所、深交所委托 3家境內(nèi)證券公司進(jìn)行證券交易）。

18.《風(fēng)險提示書》提示的風(fēng)險有：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，政策風(fēng)險，公司經(jīng)營風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險

19.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性

20.上海市價申報種類：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷，最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，其他方式

21.深市市價申報種類：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷，對方最優(yōu)價格，本方最優(yōu)價格，即時成交剩余撤銷，全額成交或撤銷，其他類型

22.集合競價確定成交價格原則： 1）可實現(xiàn)最大成交量的價格 2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格，3）與該價格相同的買方或賣方至少一方全部成交的，有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以中間價成交

23.申報最小變動單位：上交所 基金、權(quán)證為0.001； A股、債券、買斷回購0.01； B股為 0.001美元；債券質(zhì)押回購0.005 深交所 基金為0.001 B股 0.01港元 , A股、債券、質(zhì)押回購0.01 24.上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）

25.深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不26.27.28.29.30.31.32.33.34.35.36.37.38.39.40.41.42.43.44.45.46.47.48.49.50.51.能撤單）集合競價階段9：25～9：30只申報，不處理 9：15～9：25 集合競價時間 委托驗證：合法性 同一性 審單：合法性 一致性

中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時調(diào)整為前收盤價的上下3% 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% ［債券回購無限制］

連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900%，（連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）

質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100% 證券公司傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的按1美元或5港元收 上交所A股過戶費成交面額1‰，起點1元

深市：A股免收； B股，上：成交金額0.5‰ 深： 0.5‰ 不超過500港元 2008.04.24,交易印花稅由3‰下調(diào)為 1‰

2008.9.19 單方面征收印花稅 我國證券市場結(jié)算方式：法人結(jié)算

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范一般要求：1）前后崗分離 2）重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格權(quán)限管理 3）不得私下辦理業(yè)務(wù) 4）妥善保管客戶資料，20年 5）加強對營業(yè)部業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一管理 網(wǎng)絡(luò)投票：上交所票數(shù)超過1億票的，現(xiàn)場表決；深圳分累計投票和不采用累積投票。證券賬戶開戶：上海當(dāng)日開立，次交易日生效，深圳當(dāng)日生效 發(fā)行結(jié)束后 2 個交易日內(nèi)，辦理發(fā)行登記，以確認(rèn) 托管交證券公司 存管交中央證券存管機構(gòu) 上交所制定托管制度 1998.4.1 制定交易制度

網(wǎng)上競價發(fā)行國際發(fā)行證券通行做法 優(yōu)點還有：市場性連續(xù)性 缺點 容易被操縱

2000年以后出現(xiàn)過：上網(wǎng)定價發(fā)行網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價 對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式，向二級市場投資者市場配售等 2004.12.7 發(fā)布《關(guān)于首次公開發(fā)行。通知》

2005.1.1實施首次公開發(fā)行股票的詢價制度。初步詢價定區(qū)間，累計投標(biāo)詢價定價格 2006.5.19，2006.5.20 深滬市確定采用新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度

網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行銜接：1）t-1 發(fā)行公告 2）網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行的回?fù)?3）網(wǎng)下股份登記 A 股現(xiàn)金紅利：1）t-5 申請材料送交日 2）t-3 核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1 提交公告申請日 4）t 公告刊登日 5）t+3 權(quán)益登記日 6)t+4 除息日 7）t+8 發(fā)放日（發(fā)行人第二個交易日16：00 前匯到結(jié)算公司）

B 股現(xiàn)金紅利：1）t-5 申請材料送交日 2）t-3 核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1 提交公告申請日 4）t 公告刊登日 5）t+3 最后交易日 6）t+6 權(quán)益登記日 7）t+11 發(fā)放日

A 股送股：1）t-5 申請材料送交日 2）t-3 核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1 提交公告申請日 4）t 公告刊登日5）t+3 股權(quán)登記日

B 股送股：1）t-5 申請材料送交日 2）t-3 核準(zhǔn)答復(fù)日 3）t-1 提交公告申請日 4）t 公告刊登日5）t+3 最后交易日 6）t+6 股權(quán)登記日 深圳配股流程:1)R 日股權(quán)登記日2）配股認(rèn)購于R+1 日開始5 個交易日，（R+1--R+6 停52.53.54.55.56.57.58.59.60.61.62.63.64.65.66.67.68.69.70.71.72.牌）R+7日配股繳款結(jié)束日

特約日交割是指雙方達(dá)成交易后 15 日以內(nèi)交割 在上海證券交易所，證券營業(yè)部在受理投資者轉(zhuǎn)戶并登記其證券明細(xì)賬戶后，應(yīng)于當(dāng)日閉市前將變更情況傳送至上海證券中央登記結(jié)算公司用于變更登記。

網(wǎng)絡(luò)投票：召開股東大會的上市公司要提前30 日刊登公告，在公告中說明是否要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。

2005．7.13和2005.7.14深、滬發(fā)布《開放基金細(xì)則》，場內(nèi)認(rèn)購，申購，贖回 招募期認(rèn)購申購時間為交易日的撮合時間和大宗交易時間 “金額認(rèn)購”，撮合交易時間接受申購，贖回，“金額申購，份額贖回”，100元，最高99999900元，99999999份 LOF——深圳認(rèn)購時間：交易時間，通過交易所認(rèn)購按份額認(rèn)購，通過基金管理人的按金額認(rèn)購，認(rèn)購1000—99999000份，封閉期不超過3個月，場內(nèi)贖回固定贖回費率 證券交易所編制指數(shù)時，采用派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。證券指數(shù)的編制遵循公開透明的原則。

上證指數(shù)：上證綜合、上證 A股、上證 B股、新上證、上證 180、上證 50、上證紅利、上證基金、上證國債、上證企債；權(quán)證

權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，停止交易，行權(quán)當(dāng)日買進(jìn)的可當(dāng)日行權(quán)，不能賣出

權(quán)證漲幅價格﹦權(quán)證前日收盤價﹢（當(dāng)日漲幅價格﹣前日收盤價）ｘ125%ｘ行權(quán)比例 現(xiàn)金結(jié)算的:標(biāo)的證券結(jié)算價為行權(quán)日前10個交易日收盤價的平均值。期滿后3個工作日自動行權(quán)

證券給付方式結(jié)算的：經(jīng)紀(jì)商到期前5個交易日，提醒未行權(quán)權(quán)證持有人。持有人可自行行權(quán)，也可委托經(jīng)紀(jì)商代為辦理行權(quán)過戶費0.05% 權(quán)證申請上市的條件：

1、權(quán)證>5000萬份；

2、持有 1000份以上權(quán)證的投資者>100人；

3、自上市之日起存續(xù)時間為 6個月以上 24個月以下

可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股申購方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000面額每筆委托3萬股以上

債券發(fā)行結(jié)束6個月后，方可轉(zhuǎn)換同一交易日多次申報轉(zhuǎn)股，合并計算，轉(zhuǎn)股申報，不得撤單。當(dāng)日買進(jìn)可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可轉(zhuǎn)股。當(dāng)日轉(zhuǎn)換的股票T+1日可賣出。非交易過戶的T+1日可轉(zhuǎn)股代辦股份轉(zhuǎn)讓

2001.6.12 證協(xié)會布《代辦股份轉(zhuǎn)讓試點辦法》 2002.12.27 《代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商管理辦法》

現(xiàn)階段兩類：1）原STAQ，NET系統(tǒng)掛牌的公司和退市公司 2）中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點掛牌公司。分：主辦和代辦業(yè)務(wù)

主辦業(yè)務(wù)：1）對代辦系統(tǒng)掛牌高管進(jìn)行輔導(dǎo)2）辦理掛牌事宜3）發(fā)布分析報告4）指導(dǎo)督促轉(zhuǎn)讓公司依真實，準(zhǔn)確，完整及時披露信息5）對出現(xiàn)問題及時處理并報備6）根據(jù)協(xié)會要求，調(diào)查指定事項 7其他 代辦業(yè)務(wù)：1）開立轉(zhuǎn)讓賬戶2）受托辦理確認(rèn)事宜 3）提示投資者風(fēng)險簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議 接受投資者委托辦理轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù) 4）協(xié)助調(diào)查指定事項 5其他

代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)條件：1）協(xié)會會員2）綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運營1年以上 3)同時具備承銷、外資股和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格 4）最近凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億，5）穩(wěn)健，財務(wù)正常，不存在重大風(fēng)險隱患 6）最近2年不存在重大違法違規(guī) 7）最近財務(wù)報告沒有否定意見或拒絕發(fā)表意見 8）設(shè)置專門部門，副總以上負(fù)責(zé)，至少2名有資格從事證券承銷業(yè)務(wù)和證券 9）20家以上的營業(yè)部 10）健全內(nèi)部控制和風(fēng)險防范機制 11）符合的技術(shù)規(guī)范和技術(shù)系統(tǒng) 12）其他

一周交易5天：1）規(guī)范履行信息披露義務(wù) 2）股東權(quán)益為正值或凈利潤為正值3）最近財務(wù)報告未被注冊會計師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見。不滿足條件的一周交易3次。

73.未與主辦券商簽訂委托代辦股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，或不履行基本信息披露義務(wù)的退市公司每周5轉(zhuǎn)讓1次

74.股份轉(zhuǎn)讓委托申報時間為9：30—11：30 13：00—15：00 漲跌幅為5% 75.期貨中間介紹業(yè)務(wù)資格：1）申請日前6個月風(fēng)險控制符合規(guī)定 2）建立客戶結(jié)算金第三方存管3）全資控股一家期貨公司，該期貨公司又實行會員分級結(jié)算期貨交易的會員資格、前2個月風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定4）配備總部至少5名，營業(yè)部至少有2名期貨從業(yè)資格5）按規(guī)定建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風(fēng)險隔離及合規(guī)檢查 6）技術(shù)系統(tǒng) 7）其他

76.業(yè)務(wù)范圍：協(xié)助辦理開戶手續(xù) 2）提供期貨詳情信息交易設(shè)備 3）其他服務(wù)

77.上交所大宗交易條件：1)A股不低于50萬股或不低于300萬元 2）B股不低于50萬股或不低于30萬美元 3）基金不低于300萬份或不低于300萬元 4）國債及債券回購不低于1萬手或不低于1000萬元 5）其他債券不低于1000手或100萬元

78.大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30（15：00前停牌的不受理大宗申報，15:00—15:30成交確認(rèn)）深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 79.申報分為：意向申報（申報方確定是否明確申報價格和數(shù)量）和成交申報

80.交易確認(rèn)價格：無漲跌幅限制限的，前收盤價上下30%或當(dāng)日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定

81.2008年5月推出大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)

82.大宗交易不計入即時行情和指數(shù)，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量 83.深交所 2009.1.12啟用綜合協(xié)議交易平臺取代大宗交易系統(tǒng)

84.深交所大宗交易條件：1）A股不低于50萬股或不低于300萬元 2）B股不低于5萬股或不低于30萬港幣基金不低于300萬份或不低于300萬 4）債券和債券抵押時回購不低于5000張或不低于50萬元5）多只A股交易不低于500萬元且其中單只股票交易不低于20萬股 6）多只基金合計交易不低于500萬元且其中單只基金不低于100萬份 7)多只債券合計交易不低于500萬元，且其中單只債券不低于1.5萬張

85.申報類型：1）意向申報（不承擔(dān)成交義務(wù)，可以撤銷）2)定價申報（所有參與者可提交與定價申請全部或部分成交，按時間優(yōu)先順序成交，未成交部分可撤銷，成交部分滿足最低標(biāo)準(zhǔn)）3）雙邊報價（雙邊意向和雙邊定價）4）成交申報 5）其他申報

86.交易確認(rèn)時間：1）權(quán)益類證券，債券（除公司債）15:00—15:30 2）公司債，專項資產(chǎn)管理計劃9：15—11：00，13：00—15：30 87.交易確認(rèn)價格：1）權(quán)益類證券：前收盤價上下30%或當(dāng)日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 2）債券：前收盤價上下30%或當(dāng)日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 3）專項資產(chǎn)管理計劃，買賣雙方協(xié)議確定

88.債券，權(quán)證和專項資產(chǎn)管理計劃當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易 B股次交易日回轉(zhuǎn)交易

89.2003.4.2和4.3日上海深圳發(fā)布《終止上市風(fēng)險通知》 2003.5.8實行退市風(fēng)險警示制 90.退市風(fēng)險警示處理措施：“*ST” 漲跌幅限制為5% 退市風(fēng)險警示： 1）最近2年連續(xù)虧損 2）財務(wù)會計報告存在重大差錯或虛假記載，公司主動更正或責(zé)令改正，對以前年報進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年連續(xù)虧損3）財務(wù)會計報告存在重大差錯或虛假記載，證監(jiān)會責(zé)令改正在規(guī)定期限內(nèi)為更正，且公司股票已停牌2個月 4）在法定期限未披露年報或半年報，公司股票已停牌2個月 5）處于股票恢復(fù)上市交易日只起恢復(fù)上市后首個報告披露日期間 6）因要約收購導(dǎo)致被收購公司的股權(quán)分布不符合《公司法》上市條件，切收購人持股比例未超過被收購公司總股本90% 7)公司可能破產(chǎn) 8）交易所認(rèn)定其他風(fēng)險 91.特別處理的處理措施：“ST” 漲跌幅限制為5% 其他特別處理情形：1）最近一個會計股東權(quán)益為負(fù) 2）最近一個會計年財務(wù)報告無法表示意見或否定意見 3）最近一會計主營業(yè)務(wù)未正常運營或扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負(fù)值 4）災(zāi)害導(dǎo)致設(shè)施損毀，3個月無法恢復(fù) 5）主要銀行賬戶凍結(jié) 6）董事會無法開會形成決議 7）證監(jiān)會規(guī)定實行特別提示

92.股票在實行退市風(fēng)險警示前1個交易日發(fā)布公告

93.中小板退市警示：A 一個會計審計結(jié)果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C 24個月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) D 連續(xù)20個交易日收盤價低于面值 E 連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股。94.暫停上市：警示后12個月再次受譴。每月前5個交易日內(nèi)披露相關(guān)信息。

95.終止上市：暫停上市仍未改觀 90日內(nèi)連續(xù)20天低于面值 未在法定期限披露暫停上市首個中期報告 對外擔(dān)保超5000萬 96.開盤價：單日該證券第一筆成交價

97.收盤價：上海：最后一筆交易前一分鐘所有交易成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）深圳：通過集合競價產(chǎn)生，最后一筆交易前一分鐘所有交易成交量加權(quán)平均價（含）98.除權(quán)（息）價=（前收盤價﹣現(xiàn)金紅利﹢配（新）股價格×流通股份變動比例）∕1+流通股份變化比例

99.新行權(quán)價格=原行權(quán)價格×標(biāo)的證券除權(quán)日參考價∕除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價 100.新行權(quán)比例=原行權(quán)比例×除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價∕標(biāo)的證券除權(quán)日參考價 101.上交所固定收益平臺交易2007.07.25開始試行，9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)倍，一級交易商雙邊報價，中斷時間累計少于60分鐘固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位0.001元。漲跌幅10%，1手1000元面值 102.公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達(dá)到15%的前3只 C換手率達(dá)到20%的前3只

103.收盤價漲跌幅偏離值=單只股票（基金）漲跌幅﹣對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅

價格振幅=（當(dāng)日最高價﹣當(dāng)日最低價）∕當(dāng)日最低價×100% 換手率=成交股數(shù)∕流通股數(shù)×100% 104.異常波動：A、連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達(dá)±20%的。B、ST，*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15%。C、連續(xù)3個交易日與前5個交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個交易日累計換手率達(dá)20%。105.QFII境內(nèi)證券投資制度啟動于2002年年底。QFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20% 106.自營業(yè)務(wù)：1）須經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)注冊資本達(dá)到1億元，凈資本不低于5000萬元 2）以自營為目的，通過買賣差價獲利的經(jīng)營行為 3）必須使用自有或依法募集可用于自營的資金4）必須在自己名義開設(shè)的證券賬戶中進(jìn)行并只能買賣依法公開發(fā)行的或證監(jiān)會認(rèn)可的其他有價證券

特點：1）決策自主性 2）交易的風(fēng)險性 3）收益的不確定性 決策機構(gòu)原則：“董事會—決策機構(gòu)——自營業(yè)務(wù)部門”的三級體制

合規(guī)、市場、經(jīng)營風(fēng)險防范： 1)規(guī)模與比例控制：權(quán)益類及證券衍生品合計額不超過100%；固定收益類證券不超過500%；持有一種權(quán)益類證券成本不超過凈資本30%；持有一種權(quán)益類的市值與其總市值比例不得超過5% 107.每年6月30日和12月31日過后的30日內(nèi)，向中國證監(jiān)會報送各家會員截止到該日的證券自營業(yè)務(wù)情況 118、處罰：

1、違規(guī)委托他人代為買賣、超出自營業(yè)務(wù)投資范圍或比例： 違法所得 1～5倍；無違法所得或所得<10萬元，處 10~30萬元；嚴(yán)重，暫?；虺蜂N業(yè)務(wù)許可。主管人員，3~10萬元的罰款。

2、未按照規(guī)定備案：違法所得 1倍～5倍的罰款；無違法所得或所得<3萬元，處 3~30萬元。主管人員，3~10萬元。

3、內(nèi)幕信息：違法所得 1～5倍的罰款；無違法所得或所得<3萬元，處 3~60萬元的罰款。主管人員，3~30萬元

4、操縱證券市場：違法所得 1～5倍的罰款；無違法所得或所得<30萬元，處 30~300萬元，主管人員，10~60萬元

5、假借他人名義或以個人名義從事自營：違法所得 1～5倍的罰款；無違法所得或所得<30萬元，處 30~60萬元。主管人員，3~10萬元。

6、自營與其它業(yè)務(wù)混合操作：處 30~60萬元的罰款；嚴(yán)重，暫?；虺蜂N業(yè)務(wù)許可。

主管人員，3~10萬元的罰款。

108.2003.12.8證監(jiān)會發(fā)布《資產(chǎn)管理試行辦法》 109.定向資產(chǎn)管理：特點：1）證券公司與客戶必須一對一 2）投資方向按管理合同中約定 3）必須在單一客戶的專用證券賬戶中經(jīng)營運作

110.集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：特點：1）集合性 2）有限定性和非限定性之分 3）客戶資產(chǎn)必須進(jìn)行托管 4）通過專門賬戶投資運作5）較嚴(yán)格的信息披露

111.限定性：主要用于投資國債、國家重點建設(shè)債券，債券型證券投資基金，在證券交易所上市的企業(yè)債券，其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產(chǎn)品。好的權(quán)益類證券及股票類基金不得超過凈值20% 112.特定目的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：特點：1）綜合性 2）特定性 3）通過專門賬戶運作 113.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件：1）有資產(chǎn)管業(yè)務(wù)管理經(jīng)營范圍 2）凈資本不低于2億，風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo) 3）從業(yè)資格，無不良記錄，3年自營、資產(chǎn)管理、基金管理經(jīng)驗不少于5人 4）內(nèi)部控制風(fēng)險管理制度 5）最近1年未受處罰6）其他

114.集合資產(chǎn)管理條件：1）內(nèi)部控制風(fēng)險管理制度，不有效執(zhí)行 2）限定性凈資本不低于3億，非限定性不低于5億元 3）一年內(nèi)不存在挪動資金情形 4）其他

115.原則1）守法合規(guī) 2）公平公正 3）資格管理 4）約定運作 5）集中管理 6）風(fēng)險控制 116.定向資產(chǎn)管理，單個客戶≧100萬元，限定性集合單個客戶≧5萬，非限定性≧10萬 117.集合資產(chǎn)計劃批準(zhǔn)后6個月內(nèi)啟動推廣，60個工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運作

118.證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15% 119.資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10% 120.資產(chǎn)計劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計劃的3%，集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)通過會籍辦理系統(tǒng)每月前5個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個月報審計

121.定向管理原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內(nèi)控、規(guī)范運作 3）風(fēng)險客戶自擔(dān) 122.證券自證券賬戶開立之日3個交易日內(nèi)，交易所備案，不得轉(zhuǎn)托管或轉(zhuǎn)指定，不得出租、租借、轉(zhuǎn)讓。終止15日內(nèi)，結(jié)算機構(gòu)注銷專用賬戶，注銷后3個交易日交易所備案 123.處罰：

1、使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的證券交易：處1~10萬元的罰款。

2、未經(jīng)批準(zhǔn)，用多個客戶的資產(chǎn)進(jìn)行集合投資，或?qū)⒖蛻糍Y產(chǎn)專項投資于特定目標(biāo)產(chǎn)品：處違法所得 1~5倍的罰款；沒有違法所得或違法所得不足30萬元，處以30~60萬罰款；嚴(yán)重，責(zé)令關(guān)閉。直接主管，撤銷任職資格或從業(yè)資格，處以 3~10萬元的罰款。

3、自營賬戶與資管賬戶之間進(jìn)行交易：處30~60萬罰款；嚴(yán)重，撤銷業(yè)務(wù)許可。直接主管，撤銷任職資格或從業(yè)資格，處3~10萬元的罰款。

4、接受一個客戶的單筆委托資產(chǎn)價值低于規(guī)定的最低限額、投資比例違反等：處違法所得 1~5倍的罰款；沒有違法所得或違法所得不足10萬元，處10~30萬罰款；嚴(yán)重，暫?；虺蜂N業(yè)務(wù)許可。直接主管，撤銷資格，處3~10萬元的罰款。

124.融資融券試點的條件：A、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司

B、高管2年內(nèi)沒有違法和處

C、最近2年各項風(fēng)險控制指標(biāo)合規(guī)定6個月凈資本≧12億

125.客戶融資融券不得超過保證金2倍，期限不超過6個月。收到申請后10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見

126.標(biāo)的證券為股票：交易所上市滿3個月；融資買入的流通股本≧1億股或流通市值≧5億元；融券賣出的流通股本≧2億股或流通市值≧8億元；股東人數(shù)≧4000人；3個月內(nèi)日均換手率≧基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值≦4%，波動幅度≦500% 127.融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4實行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺相互分離，相互制約 風(fēng)險：客戶信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 規(guī)模和集中度風(fēng)險 管理風(fēng)險 信息技術(shù)風(fēng)險

128.對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過該股票的20% 129.證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 130.客戶維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300% 131.新上市國債標(biāo)準(zhǔn)券折算率為：計算參考價×93%÷100。

國債標(biāo)準(zhǔn)券折算率＝[上期平均價×（1-波動率）×97%]÷（1+到期平均回購利率/2）÷100，企業(yè)債及其他債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率＝[上期平均價×（1-波動率）×94%]÷（1+到期平均回購利率/2）÷100。

132.證券公司應(yīng)當(dāng)于每個交易日22:00前向交易所報送當(dāng)日融資融券情況。罰3～30萬。133.回購交易在現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)上延伸出來的，結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點 134.上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購交易 135.上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購交易

136.2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算。最長不超過91天

137.銀行間1997年6月5日回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種 138.銀行間債券交易以詢價方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交 139.全國銀行間買斷式回購風(fēng)險控制：1）保證金或保證券制度 2）倉位限制（20%，200%）

同業(yè)中心和中央結(jié)算接到報告5個工作日將結(jié)果公告

140.同業(yè)中心負(fù)責(zé)交易的日常監(jiān)控工作，中央結(jié)算負(fù)責(zé)結(jié)算的日常監(jiān)控工作 141.滾動交收周期：A股、基金、債券、回購T+1，B股T+3 142.貨銀對付品種：權(quán)證，ETF，合格境外違約時 分級結(jié)算防范結(jié)算風(fēng)險境外市場，分級結(jié)算是普遍做法結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券，2個交易日補足 最低結(jié)算備付金=上月買入金額∕上月交易天數(shù)×最低結(jié)算備付金比例（債券10%，其他20%）

143.A股、基金、債券T+1日16:00補足余額不足

144.質(zhì)押式回購到期清算交收：到期購回金額﹦購回價格×成交金額÷100

購回價格=100＋成交年收益率×100×回購天數(shù)÷360 違約金=質(zhì)押券欠庫量等額金額×違約天數(shù)×違約金比例

到期資金清算額=首次資金清算額×（1＋回購利率×回購期限÷365）

145.國債買斷式回購（一次成交，兩次結(jié)算）到期購回結(jié)算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00，R日9：00‐‐‐15：00對到期回購申報不履約，權(quán)證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終

146.權(quán)證交收履約保證金賬戶開立后，結(jié)算參與人須繳納初始履約保證金200萬元人民幣。147.每月7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計表及風(fēng)險控制指表監(jiān)管表 深圳1個標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒

第五篇：2010證券交易考點總結(jié)

交易［總結(jié)］

證券交易特征：收益性 風(fēng)險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易

證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù)

場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場

自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結(jié)算風(fēng)險基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機制的目標(biāo)：流動性（速度 價格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）

定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場

連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場

證券交易所會員由交易所理事會批準(zhǔn) 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會處理

普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會員 B股 境外 B股）特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）

境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書

交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率

《風(fēng)險提示書》提示的風(fēng)險有：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，政策風(fēng)險，公司經(jīng)營風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險

委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠辦理受托業(yè)務(wù) 3對自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性

證券帳戶開戶代理機構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構(gòu)許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》

證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記

同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管

委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格

市價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高

全價交易指 買 賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易

凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易

非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托

集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交

我國債券和權(quán)證實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過 60 分鐘，收益率差小于 10 個基點單筆不得低于5000手

營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點：防范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 管理風(fēng)險（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2 提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4 提高差錯的處理效率）技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟性 高效性 網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)上定價市值配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式

新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結(jié)，驗資及配號（承銷商需做回?fù)芤隍炠Y當(dāng)日通知交易所）T+2 搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍

上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記

T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日

我國A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場內(nèi)申報賣出配股權(quán)證（實質(zhì)是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅

深交所認(rèn)購基金以基金份額為單位申報 ETF 基金當(dāng)日申購的可以賣出但不可贖回 當(dāng)日買入的證券當(dāng)日可以用于申購

當(dāng)日買入的可以贖回不可以賣出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣出但不可以申購

權(quán)證發(fā)行人不可以買賣自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動行權(quán)，持有人無需申報指令

代辦股份轉(zhuǎn)讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份

代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算

柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續(xù)簡單，費是少 自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 市場風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險

自營業(yè)務(wù)的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險性 收益的不穩(wěn)定性

自營三級體制：董事會（最高決策機構(gòu)）――投資決策機構(gòu)（最高管理機構(gòu)）――自營業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機構(gòu)）

自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4 獨產(chǎn)的實時監(jiān)控 5風(fēng)險監(jiān)控報告機制

6風(fēng)險監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業(yè)道德和誠信教育 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運作 3）投資風(fēng)險客戶自擔(dān)

集合資產(chǎn)管理計劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費，托管費

集合資產(chǎn)的風(fēng)險：法律風(fēng)險 市場風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 管理風(fēng)險

融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會批準(zhǔn) 3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度

6前中后臺相互分離，相互制約

融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽狀態(tài) D 資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F 關(guān)聯(lián)關(guān)系

融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券

客戶融資買的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣出的證券權(quán)益歸證券公司

融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險：客戶信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 規(guī)模和集中度風(fēng)險 管理風(fēng)險 信息技術(shù)風(fēng)險

滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業(yè)債 同業(yè)拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益

標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統(tǒng)一按面值計算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種

全國銀行間債券回購利率是交易雙方協(xié)定?；刭徸铋L為365天 買斷式回購應(yīng)按照公平，誠信，自律，風(fēng)險自擔(dān)的原則

全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算。最長不超過91天

上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則

清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結(jié)算 證券交易從結(jié)算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）

凈額清算的優(yōu)點：簡化手續(xù) 提高效率 中國結(jié)算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的交收違約順序