第一篇：《影子銀行內(nèi)幕-下一個(gè)次貸危機(jī)的源頭》讀后感

《影子銀行內(nèi)幕: 下一個(gè)次貸危機(jī)的源頭?》——讀后感

學(xué)期初，商業(yè)銀行學(xué)的任課老師給了我們一份書單，用于寫讀后感。書單里的書我大部分都沒聽過，在其中挑了幾本比較有眼緣的，記下名字，準(zhǔn)備去圖書館里借?；艘粋€(gè)下午的時(shí)間在廣州圖書館里，只找到了《影子銀行內(nèi)幕: 下一個(gè)次貸危機(jī)的源頭?》這本書，于是就開始閱讀它了。一開始覺得書很薄，應(yīng)該很容易讀完，但是這本書花了我兩個(gè)月的時(shí)間去閱讀。最大的感觸就是讀一頁，每個(gè)字都認(rèn)識，但是連著讀下來就一頭霧水。還有每段都會出現(xiàn)幾個(gè)不認(rèn)識的金融詞匯。讀這本書就像是做英語閱讀，看一會，要停下來查查詞匯的意思。

對于這本書，一開始讀書名，給我的感覺是一本專業(yè)性很強(qiáng)的書籍，但是看完后發(fā)現(xiàn)不然。書中并沒有像副標(biāo)題寫的那樣對次貸危機(jī)與影子銀行的關(guān)系進(jìn)行詳細(xì)分析，書中用于寫影子銀行為何是次貸危機(jī)的源頭的篇幅更是少之又少。書中主要講的是作者張化橋先生在小額貸款公司的工作經(jīng)歷以及現(xiàn)今在國內(nèi)推行小額貸款的相關(guān)業(yè)務(wù)仍然困難重重，監(jiān)管與限制無處不在。

張化橋從中南財(cái)經(jīng)大大學(xué)學(xué)畢業(yè)后，有在中國人民銀行總行工作的經(jīng)歷，之后到香港，先后在東方匯理、匯豐證券等任職。再之后從人人羨慕的國際投資銀行跳進(jìn)小額貸款的行業(yè)，任萬穗小額貸款公司董事長。在書中張先生用了大量篇幅描寫他如何盡力將萬穗公司的小額貸款業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，但又總是四處碰壁，體現(xiàn)出來現(xiàn)在中國對小額貸款業(yè)務(wù)的嚴(yán)格監(jiān)管（書中張先生用了荒唐的監(jiān)管）和種種限制。但是書中也就是用了簡單的幾句話帶過了什么是影子銀行，并沒有給讀者詳盡的描述，也只是用了書的最后兩三章來簡單帶過了影子銀行與次貸風(fēng)暴的關(guān)系。看完書后，上網(wǎng)查看書評，看到網(wǎng)友評論說，書名改為《我在萬穗做董事長》，我不禁笑了，確實(shí)有這種感覺。但是我還是從書中學(xué)到了很多東西。

在書中，不時(shí)的出現(xiàn)影子銀行，私募股權(quán)基金（private equality），杠桿率，對沖資金，貸款證券化，過橋貸款的等等專業(yè)詞匯，雖然書中沒有給出解釋，但是我在網(wǎng)上都進(jìn)行了搜索，進(jìn)行了自我充電，更有利于我對商業(yè)銀行學(xué)的學(xué)習(xí)。書的最后一章：阿里金融，中國的未來。寫到了近幾年電商改變了中國企業(yè)的融資渠道，撼動了中國的傳統(tǒng)銀行業(yè)，讓我聯(lián)想到了現(xiàn)今逐漸發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)金融。我就好奇互聯(lián)網(wǎng)金融屬不屬于影子銀行。

張先生在書中寫到，銀行傳統(tǒng)的存款以外的任何金融產(chǎn)品都屬于影子銀行，那互聯(lián)網(wǎng)金融必然屬于影子銀行。

2014年2月《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(即107號文)首次將互聯(lián)網(wǎng)金融列入影子銀行的范疇。“107號文”表示，“我國影子銀行主要包括三類，一類是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等?！睂⑿滦途W(wǎng)絡(luò)金融公司，即互聯(lián)網(wǎng)金融歸入影子銀行的范圍之內(nèi)。

在我看來，“107號文”對互聯(lián)網(wǎng)金融以后的發(fā)展是有好處的，一方面國家希望構(gòu)建多元化的金融體系，一方面也為新金融和民間金融找到了歸宿。但是現(xiàn)今，對于影子銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融等新金融的監(jiān)管仍然是中國關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)殡S著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，對外開放程度的不斷擴(kuò)大，影子銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融這些舶來品，給我國一直以來的傳統(tǒng)的銀行體系帶來的巨大的震動。中國的監(jiān)管步伐相對于這些舶來品的步伐走的慢一些，但是“107號文”的發(fā)布意味著互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管步伐會加快，可能不久就會出臺相關(guān)的監(jiān)管政策。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，各個(gè)金融專家都各抒己見，有人說分類監(jiān)管和分級監(jiān)管將是可行的方式。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融門類眾多，具體做法和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都大不相同。分類監(jiān)管可針對互聯(lián)網(wǎng)金融的不同業(yè)態(tài)進(jìn)行，分級監(jiān)管則可將新金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)金融等劃歸到最高級別的監(jiān)管部門，而金融中介、民間金融等其他業(yè)態(tài)則可劃歸為地方金融監(jiān)管，畢竟地方金融部門對地方金融活動比較熟悉。雖然我也一定程度上認(rèn)同以上觀點(diǎn)，但是互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新速度太快，監(jiān)管根本跟不上創(chuàng)新的速度。所以，我認(rèn)為最佳的監(jiān)管方式還是以市場方式來監(jiān)管，國家發(fā)揮引導(dǎo)作用。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)強(qiáng)調(diào)的是金融創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新必須市場化。通過國家立法制定公平市場規(guī)則，通過法律保障行業(yè)的快速發(fā)展，并且政府應(yīng)鼓勵(lì)引導(dǎo)有效的行業(yè)自律。因?yàn)椋?/p>

一、現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷升級、金融管制不斷放松；

二、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)在仍在初創(chuàng)期，用傳統(tǒng)的思維很難界定它的行業(yè)范圍；

三、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要靠管理的組織結(jié)構(gòu)和嚴(yán)格的業(yè)務(wù)程序來控制風(fēng)險(xiǎn)，但是互聯(lián)網(wǎng)金融依靠“數(shù)據(jù)”，而“數(shù)據(jù)”是從市場收集積累來的。所以應(yīng)采取更加開放的市場監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融的來襲撼動了傳統(tǒng)銀行，各種“寶”類產(chǎn)品動了傳統(tǒng)銀行的“奶酪”，如果我國傳統(tǒng)銀行不作出改變，互聯(lián)網(wǎng)金融呈大勢發(fā)展下去，那我國的傳統(tǒng)銀行會從“賺得不好意思”淪落到在生死線上掙扎的地步之后也可能出現(xiàn)銀行經(jīng)營出現(xiàn)困難，需要重組或者倒閉?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對我國傳統(tǒng)銀行的巨大沖擊，迫使我國加快利率市場化，對我國的傳統(tǒng)銀行的挑戰(zhàn)仍將繼續(xù)。

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王嘉璇

第二篇：《影子銀行內(nèi)幕》讀后感

《影子銀行內(nèi)幕》讀后感

美國部署退市，當(dāng)大部分人以為金融海嘯危機(jī)已過之際，卻忽略了中國累積了二三十年的信貸泡沫!而全球新一浪的金融海嘯，源頭極有可能來自中國的“影子銀行”!

你還以為影子銀行與你何干? 真相是它們無處不在。

看到這本書的序和前言的時(shí)候，就知道這又是一個(gè)未知的領(lǐng)域，迫切看完了本書以后，五味雜陳的感覺，這是影子銀行內(nèi)部核心從業(yè)人員張化橋先生的親歷記錄：

他不停地創(chuàng)新、擴(kuò)張、尋求各種形式合作，可惜以上種種都以失敗告終，只能說是《失敗者的告白》。

相信大多數(shù)和我一樣的的普通百姓都不了解次貸危機(jī)更別說影子銀行了，但是小額貸款、民間借貸、典當(dāng)都是在我們身邊就能看到的，除了這些以外包括信托投資公司，甚至銀行里千奇百怪的理財(cái)產(chǎn)品都屬于影子銀行的組成部分。

今天中國面對的流動性過剩、低利率、信貸擴(kuò)張、通脹、房地產(chǎn)泡沫等問題，更與影子銀行環(huán)環(huán)緊扣，無論你是尋常百姓還是做生意的、賣大白菜的抑或是股民，都逃不開這股愈演愈烈的漩渦。

前幾年害了很多人傾家蕩產(chǎn)的云南泛亞金融騙局，以及各種龐氏騙局在曝光后大家發(fā)現(xiàn)被坑的都是聰明人，可能有人說這和我們沒有關(guān)系呀，但是低利率和通脹在稀釋著我們的財(cái)富，這是誰都逃不掉的。

被譽(yù)為“最佳中國分析師”“最具影響力的投資銀行家”的張化橋，從人人艷羨的國際投資銀行跳進(jìn)小額貸款的行業(yè)，旋即被封為“小額信貸人物”。

這樣的牛人可以在經(jīng)歷三年驚心動魄、在希望與絕望游走中發(fā)出吶喊，抒發(fā)自己的不滿和郁悶，我們普通工薪階層可以嗎?

他看到了金融業(yè)的內(nèi)幕，體會到影子銀行業(yè)的辛酸和黑暗的同時(shí)照樣可以賺得盆滿缽滿錦衣玉食，我們普通工薪階層可以嗎?

感慨之余還是回到自己的生活中，2018該怎么開始?每天都在王老師的財(cái)商教育中反思自己，越來越覺得自己知識的淺薄，看到很多朋友說每天云里霧里的發(fā)文章講道理，能來點(diǎn)實(shí)際的嗎?

直接說買哪個(gè)樓盤不就完了嗎?我想把王老師問幾個(gè)問題分享給朋友們：我直接給你一個(gè)樓盤你會去買嗎?你不害怕里面有陷阱嗎?你有名額嗎?流水有嗎?如果這些都沒有怎么買房子?你買房子的目的是為了干什么?

想用杠桿可以的，同時(shí)給你幾套房子你能夠付得起月供嗎?如果可以的話裝修的費(fèi)用你準(zhǔn)備好了嗎?房價(jià)下跌的思想準(zhǔn)備你有嗎?你對這些房子的未來怎么規(guī)劃?這些準(zhǔn)備工作都沒有做好你覺得你適合投資房產(chǎn)嗎?如果真的有想法還是踏實(shí)學(xué)習(xí)吧。

前一陣開始關(guān)注童大煥老師的微信，童老師的財(cái)智學(xué)院年費(fèi)是26000元起，最后按照他設(shè)計(jì)的可實(shí)現(xiàn)的投資總額的1%—2%收費(fèi)時(shí)，下來一算數(shù)目不小，投資需謹(jǐn)慎呀!

我問童老師烏魯木齊該怎么投資?來過烏魯木齊嗎?老師的回答是我沒有來過也不影響我的投資方向和決策，我知道這個(gè)學(xué)費(fèi)我是不會教的，同時(shí)暗自慶幸結(jié)識了王老師。

王老師不僅免費(fèi)教我們正確的投資理念，而且針對有實(shí)際投資需求的人還有實(shí)操群，雖然是收費(fèi)群，但是收費(fèi)比起童老師的財(cái)智學(xué)院真心是太低了，比起買到有價(jià)值的房子所獲得的收益真的可以忽略不計(jì)了。

馬云在演講中曾說過：我們這一代人，我們這一波的人，可能是人類歷史上最幸運(yùn)的一波人，無論你承不承認(rèn)這個(gè)現(xiàn)實(shí)，你可以講今天的霧霾，你可以這個(gè)不滿意，那個(gè)不滿意，這個(gè)沮喪，那個(gè)沮喪，但是我們確實(shí)生活在一個(gè)最了不起的時(shí)代。

我們正在經(jīng)歷以廉價(jià)的新能源和“數(shù)據(jù)能源”為基礎(chǔ)的第四次工業(yè)革命，我們可以親歷人類幾千上萬年都沒有過的技術(shù)帶來的歷史巨變，并且可以借這種歷史巨變的潮流，順應(yīng)城市化進(jìn)程，利用短短十年、二十年時(shí)間，站著讓自己和家族翻身得解放、財(cái)務(wù)得自由。

我也在提醒我自己，在2019年學(xué)習(xí)王老師分析推理的過程中，閉上眼睛思考，用自己的腦子獨(dú)立思考，跟上前行者的腳步，實(shí)現(xiàn)知行合一。

第三篇：次貸危機(jī)

五級分類是國際金融業(yè)對銀行貸款質(zhì)量的公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，這種方法是建立在動態(tài)監(jiān)測的基礎(chǔ)上，通過對借款人現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)實(shí)力、抵押品價(jià)值等因素的連續(xù)監(jiān)測和分析，判斷貸款的實(shí)際損失程度。也就是說，五級分類不再依據(jù)貸款期限來判斷貸款質(zhì)量，能更準(zhǔn)確地反映不良貸款的真實(shí)情況，從而提高銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

貸款五級分類制度是根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度將商業(yè)貸款劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類。這種分類方法是銀行主要依據(jù)借款人的還款能力，即最終償還貸款本金和利息的實(shí)際能力，確定貸款遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)程度，其中后三類稱為不良貸款。

貸款五級分類分別為：

一、正常貸款

借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)足額償還。

二、關(guān)注貸款

盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。

三、次級貸款

借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失。

四、可疑貸款

借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。

五、損失貸款

在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。

說白了，次級貸款只是一種不良貸款而已。但單單是這種不良貸款，損失者只是銀行，問題的嚴(yán)重就嚴(yán)重在，美國的金融體系過于發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)證券化的辦法太多了，造成的衍生物太多，這次級貸款經(jīng)過證券化以后，形成了毒害整個(gè)金融體系的毒瘤。

這個(gè)東西的產(chǎn)生流程是由銀行不負(fù)責(zé)任的放貸開始。銀行吸納了客戶的資金，然后由放貸的利差來獲得利潤，這眾所周知，但是大量的資金外流，而且滯留時(shí)間非常長，這本身就影響銀行的收益，這時(shí)候有經(jīng)營債券的公司（所謂的投資銀行）就跑到銀行來談了，你把你這些貸款的債權(quán)賣給我，我有處理的辦法。銀行賣出了債權(quán)，有兩大好處，第一，資金回流；第二，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

等到第二手的時(shí)候，這些經(jīng)營債券的公司拿到了債權(quán)后，把這些債權(quán)組合到一起，就是所謂的打包，然后分割成若干塊，變成債券，放到市場上賣。這里可能有小白要問，這東西買來有什么用，答案是投資獲利??！擺明了有債券利息和債券升值的嘛。不要說，不可信，一看就知道是假的。如果每個(gè)人都能看清楚這東西到底是什么，那就不會產(chǎn)生這么大的危機(jī)了，一如當(dāng)年許多非法集資，比如蟻XX的養(yǎng)螞蟻，都不會成功了。債券商的高明就在于，用精彩的包裝，讓人相信這種債券是無風(fēng)險(xiǎn)的東西，是買來就會賺錢的東西。

當(dāng)然，債券商不是雷鋒，不會無償奉獻(xiàn)，在包裝出售這個(gè)東西的時(shí)候，肯定是加了利潤的。這里就再說句廢話。

當(dāng)有人覺得這債券有利可圖的時(shí)候，會購買這種債券，其中還有做金融衍生品的機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，這個(gè)債券有題材可挖，可以再加工一道，能做成更好看的商品。于是他買進(jìn)了這個(gè)，然后進(jìn)行了他的加工處理，比如說，用數(shù)學(xué)模型分析后重新將這個(gè)債券再拆分，再捆綁，再出售。

如此，這個(gè)次級貸款的毒瘤就埋下了，等到這個(gè)債券的根源，債務(wù)人無力承擔(dān)還款義務(wù)的時(shí)候，購買了這個(gè)債券的人會發(fā)現(xiàn)，我靠，這他媽是騙人的啊，我得賣了它。一個(gè)人這么做不可怕，可怕的是所有人都這么做，那這個(gè)債券一下就陷入萬劫不復(fù)了。

大致的情況是這樣，當(dāng)然，這其中忽略了很多細(xì)節(jié)，比如房地美和房利美的擔(dān)保，還有其他的再擔(dān)保和保險(xiǎn)等因素。只等哪位高人來補(bǔ)充。

這里贊一下rascal1的回貼，很專業(yè)，很有技術(shù)含量。

第四篇：次貸危機(jī)

美國次貸危機(jī)引起的“蝴蝶效應(yīng)”

（09文學(xué)院 韓冬 F10914026）

摘要：2007年8月，美國金融市場遭受重創(chuàng)，而問題的源頭便是美國疲軟虛高的房地產(chǎn)市

場。房產(chǎn)泡沫繼續(xù)延伸到美國的金融市場，進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。伴隨著美國次貸危機(jī)而來的是歐美各國經(jīng)濟(jì)滑坡，多國政府相繼陷入財(cái)政危機(jī)。2008年之后，日韓中等亞洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)體相繼陷入金融危機(jī)的漩渦之中。各國政府相繼出臺了一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，泡沫，調(diào)控，經(jīng)濟(jì)全球化

一，次貸危機(jī)的含義

所謂次貸指的就是次級貸款，美國次貸危機(jī)全稱是“房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款危機(jī)”。美國銀行把能夠按時(shí)付款的消費(fèi)者的信用級別定為優(yōu)級, 把那些不能按時(shí)付款的消費(fèi)者的信用級別定為次級。近年來, 次貸危機(jī)成為影響國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定因素, 給全球金融和經(jīng)濟(jì)帶來損失的規(guī)模和波及的范圍越來越大。

二，次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因

第一是利率不斷攀升，為抑制通貨膨脹美聯(lián)儲在2004-2006兩年的時(shí)間里連續(xù)十七次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，這直接導(dǎo)致了購房者月供金額的不斷攀升，還款壓力巨大。政府的調(diào)控在很大程度上增加了投資者的負(fù)擔(dān)，使其被迫轉(zhuǎn)向次級市場，這樣在房地產(chǎn)市場便形成了巨大的泡沫；第二，房地產(chǎn)市場的過度投機(jī)也是催生此次危機(jī)的重要原因2000年以來的房地產(chǎn)牛市使美國投資房產(chǎn)的熱情空前高漲, 當(dāng)大多數(shù)美國民眾形成對房地產(chǎn)市場長期看多的預(yù)期之后, 房價(jià)震蕩上升的格局就很難在短期內(nèi)被打破。與此同時(shí), 住房抵押貸款公司抓住了市場的需求, 他們提供的各類按揭貸款品種特別是次級抵押貸款為購房者提供了絕佳的融資工具, 增加收益的同時(shí)也使風(fēng)險(xiǎn)成倍的增長。

三，美國次貸危機(jī)的爆發(fā)及發(fā)展過程

2006年，在不斷增長的利息和不斷下降的房價(jià)的雙重壓力下,大批次貸借款人違約。2007 年4月新世紀(jì)金融申請破產(chǎn)保護(hù),其后幾個(gè)月內(nèi),美國多家涉足次貸及其債券業(yè)務(wù)的金融公司

和投資銀行,或傳出大幅虧損消息,或申請破產(chǎn)保護(hù),美國次級抵押貸款市場危機(jī)全面爆發(fā)。美國主要的銀行機(jī)構(gòu)都面臨不同程度的虧損，不少大型金融機(jī)構(gòu)（如，雷曼兄弟）也都宣告破產(chǎn)保護(hù)。2008年，金融危機(jī)的漩渦拉大到債券保險(xiǎn)公司，與此同時(shí)，受次貸危機(jī)影響，信用服務(wù)業(yè)遭受巨大壓力，違約行為時(shí)有發(fā)生，其影響也由低收入群體向高收入者蔓延。

當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢和程度告訴我們，發(fā)生在世界主要經(jīng)濟(jì)體身上的災(zāi)難，別國不得不共同分擔(dān)。所以，當(dāng)次貸危機(jī)波及到歐美以及亞非拉其他國家的時(shí)候，各國紛紛采取積極的措施應(yīng)對，即便如此，這些國家的金融機(jī)構(gòu)還是遭受了不同程度的打擊。而以美元為核心的布雷頓森林體系也為美國進(jìn)行危機(jī)轉(zhuǎn)移、分散發(fā)揮了巨大作用。

四，次貸危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)的影響

首先，受次貸危機(jī)影響，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，經(jīng)濟(jì)增長率明顯放緩2007年第四季度經(jīng)濟(jì)增長率低于1%，與前三季度的4.9%先去甚遠(yuǎn)。2008年也一直持續(xù)這種低迷的狀態(tài)，而次貸危機(jī)的滯后影響對美國在08-09年上半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是有不小的阻礙。

其次，美國是一個(gè)依靠消費(fèi)和投資拉動經(jīng)濟(jì)增長的國家，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前美國消費(fèi)增長，很大程度上來源于房地產(chǎn)以及股票價(jià)格的上漲，財(cái)富的增加刺激了消費(fèi)。但是次貸危機(jī)爆發(fā)后，房產(chǎn)和股票價(jià)格雙雙跌落，居民財(cái)富縮水，勢必會影響其消費(fèi)行為。

再次，由于次貸危機(jī)的連帶效應(yīng)，危機(jī)很快傳導(dǎo)到美國的其他產(chǎn)業(yè)，企業(yè)發(fā)展不景氣，導(dǎo)致工作崗位的減少，這段時(shí)間的失業(yè)率之高也是最近幾年所罕見的。

最后，次貸危機(jī)及其帶來的經(jīng)濟(jì)降溫,造成流動性緊縮和需求下降,但卻并沒有減輕美國經(jīng)濟(jì)的通脹壓力。受美聯(lián)儲連續(xù)降息和石油價(jià)格上漲的影響，美國CPI漲幅屢創(chuàng)新高，人們的生活收到了影響，直接導(dǎo)致了不穩(wěn)定局面的出現(xiàn)，美國各界對政府面對危機(jī)的無能為力爆發(fā)了廣泛的示威游行活動。

總體來講，次貸危機(jī)對于美國經(jīng)濟(jì)的影響已波及到生產(chǎn)生活的各個(gè)方面，甚至對美國的政治局勢產(chǎn)生了影響。變革的口號遍布美國各地，所以，在08年的總統(tǒng)大選中，一路高喊變革的奧巴馬，同時(shí)作為美國歷史上的首位黑人總統(tǒng)響應(yīng)時(shí)代號召登上了政治舞臺。五，美國次貸危機(jī)相關(guān)解決方案分析

方案一：由美國總統(tǒng)布什和財(cái)政部秘書亨利?鮑爾森倡導(dǎo)，要求貸款人幫助借款人的方案。在這個(gè)方案下，貸款人將在原初始期限基礎(chǔ)上增加5年，并保持最初利率不變。滿足條件的借款人信譽(yù)評分應(yīng)在660分以下，如果信譽(yù)評分在此之上，借款人將有能力再融資或支付月付款。

方案二：由希拉里?克林頓提議，該計(jì)劃將暫停沒收次級貸款抵押品90天，讓借款人和

貸款人在這一段時(shí)間里制訂出問題的解決方案。5年后，如果借款人不能承受調(diào)整后的利率，將可以申請他們能承受的政府支助的貸款。

方案三：由參議員里查德?德爾賓提出，在這一方案下破產(chǎn)審判官有權(quán)修改抵押貸款合同，這樣無力償還貸款的人就能夠償還貸款。貸款人將被迫接受低利率，延期付款甚至貸款本身的減值。

方案四：同大蕭條和儲蓄貸款危機(jī)一樣，政府將建立一個(gè)信托基金，用來收購不能償還者所持有的抵押貸款。這一基金也會修改貸款合同，延長還款期，降低或固定利率，降低償還貸款的金額。理論上說，所有的人將能償還債務(wù)。

建立在上述方案基礎(chǔ)之上的是美國政府千萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入了無限的活力。

六，次貸危機(jī)對中國的影響

2007 年中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,然而隨著美國次貸危機(jī)的爆發(fā),中國經(jīng)濟(jì)也受到一定的沖擊。中國經(jīng)濟(jì)的這種波動首先反映在中國的股票市場。從2007年第三季度開始滬指不斷走綠。對中國而言,2007年的次貸危機(jī)與1997 年的亞洲金融危機(jī)有所不同,由于中國改革開放程度的加深,中國經(jīng)濟(jì)參與世界經(jīng)濟(jì)和全球化的程度也隨之加深。美國經(jīng)濟(jì)的波動勢必對中國經(jīng)濟(jì)的影響程度加深。因此,一旦美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退,中國經(jīng)濟(jì)也將會有所影響。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1，中國的出口受到影響。

眾所周知投資、消費(fèi)和出口是拉動國民經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車。美國消費(fèi)部門在次貸危機(jī)爆發(fā)后出現(xiàn)嚴(yán)重下滑,作為中國的第二大出口市場,美國的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的消費(fèi)疲軟必然影響到中國外貿(mào)出口。根據(jù)央行研究,美國經(jīng)濟(jì)增長放慢1 個(gè)百分點(diǎn),中國出口就會下降6 個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)中國海關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2004～2007 年中國對美出口金額增速逐年下滑,從2004 年的35.12 %下降到2007 年的14.36 %。根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,從2007 年7 月以來的數(shù)據(jù)表明,中國對美出口的增速仍然處于下降的趨勢中。出口在經(jīng)濟(jì)增長中起著非常重要的作用,我國貨物和服務(wù)貿(mào)易凈出口對GDP 的貢獻(xiàn)率從2000 年的14.5 %上升到2007 年的21.5%。由于美國經(jīng)濟(jì)衰退影響到我國的出口,這勢必會影響到中國的經(jīng)濟(jì)的增長,而出口增速的下降也必然會影響到外貿(mào)行業(yè)的發(fā)展,尤其是外貿(mào)依存度較高的行業(yè)。我國出口的紡織品行業(yè)、家具、電子產(chǎn)品、玩具,出口的外貿(mào)依存度達(dá)到30%～80 % ,其業(yè)績受出口形勢的負(fù)面影響最大。而作為中國企業(yè)出口重鎮(zhèn)的廣東、福建、浙江等省，外貿(mào)企業(yè)訂單急速下滑，生產(chǎn)設(shè)備閑置，對這些企業(yè)的生存造成極大的壓力。

2，房地產(chǎn)和銀行等金融業(yè)遭受沖擊

由于我國部分銀行在全球金融市場進(jìn)行資產(chǎn)配置, 并有一定的次級債投資頭寸, 在次貸危機(jī)中將導(dǎo)致相當(dāng)?shù)膿p失。美國可能通過降低利率來應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退, 這些措施對中國的利率或者中國的貨幣政策也是會有影響的。由于各國貨幣利率存在相當(dāng)?shù)囊蕾囆? 所以如何判斷利率升降對整體經(jīng)濟(jì)的影響, 是制訂我國利率政策時(shí)所應(yīng)考慮的重要因素。此外，中國的房貸市場也容易被全球市場所牽動,對于風(fēng)險(xiǎn)的消化能力早已逐步下降。房貸緊縮,勢必造成房貸供給下滑,現(xiàn)房和期房都會緊縮供給,這樣看,自身行業(yè)收入會減少,同時(shí)依靠房地產(chǎn)建設(shè)的水泥、建材等行業(yè)也會受到一定的影響。

3，金融市場的風(fēng)險(xiǎn)加大

美國次貸危機(jī)對中國股市和金融市場中的流動性也會產(chǎn)生影響,有可能會出現(xiàn)兩種情況:一種情況是受次貸危機(jī)影響,歐美投機(jī)性資金會對中國等新興市場的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重估,放棄高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資取向,撤資回國“保駕”,以緩解流動性和融資危機(jī)。如果在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生大量撤資情況,就會對中國股市和經(jīng)濟(jì)造成重大影響;另一種情況,亞洲新興市場國家的金融市場成為國際游資安全的避風(fēng)港。由于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、投資回報(bào)率高、美國降息、我國加息及人民幣持續(xù)升值等因素,會進(jìn)一步降低投機(jī)中國資產(chǎn)的資金成本,由此會加速熱錢流入,這樣就會產(chǎn)生對沖掉央行抑制流動性過剩的效果,并進(jìn)一步推高中國股市和房市價(jià)格,資產(chǎn)泡沫化和通貨膨脹形勢會日趨嚴(yán)重,為更大的金融危機(jī)埋下了隱患。

4，通脹加劇壓力增大

伴隨著美國次貸危機(jī)的影響，進(jìn)出口都受到限制，房產(chǎn)市場降溫，物價(jià)攀高，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)不斷攀升，使本來就高過紅線的通脹指數(shù)再度膨脹，對居民的生活造成了一定程度的影響。央行采取連續(xù)加息的措施來抑制通貨膨脹，而中美貨幣利率倒掛又導(dǎo)致外國熱錢涌入中國，使流動性過剩問題進(jìn)一步惡化,進(jìn)而使得中國資本市場的變局因素不斷增加。而中國經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境變得更加復(fù)雜,經(jīng)濟(jì)駕馭難度增大,加大中國使用加息來遏制通脹的難度。七，次貸危機(jī)給我們的啟示

中國應(yīng)結(jié)合國情調(diào)整自身的經(jīng)濟(jì)增長模式, 適度的刺激國內(nèi)消費(fèi), 引導(dǎo)居民在一定范圍內(nèi)利用信貸杠桿擴(kuò)大消費(fèi)。既要防止經(jīng)濟(jì)增長對投資和出口的過度依賴, 也要避免過度消費(fèi)引發(fā)的支付危機(jī)。次貸危機(jī)使我們能夠積極而審慎的看待我國房地產(chǎn)市場和房屋按揭貸款業(yè)務(wù), 強(qiáng)化銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識, 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。完善和發(fā)展我國資產(chǎn)證券化市場, 為銀行提供分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段。加強(qiáng)對資本市場監(jiān)督管理, 打擊違規(guī)行為, 防范金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：[1]陳雨露,龐紅,蒲延杰.美國次貸危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的影響 2008.7

[2]曹遠(yuǎn)征，美國住房抵押貸款次貸**的分析與啟示2007

[3]王寅，美國房貸風(fēng)險(xiǎn)警示中國 決策與信息 2007.8

第五篇：美國次貸危機(jī)真相讀后感

美國次貸危機(jī)真相讀后感

幾年前，沒有人對次貸有大量的關(guān)注，而2008年次貸風(fēng)暴開始席卷美國進(jìn)而波及全球經(jīng)濟(jì)。次級貸款一個(gè)人們既陌生又熟悉的詞開始進(jìn)入人們的視線。目前，美國的經(jīng)濟(jì)疲軟期看似已經(jīng)過去，經(jīng)濟(jì)也有較強(qiáng)的復(fù)蘇勢頭，可正如理查德.比特在他的新書《美國次貸危機(jī)真相》中告訴我們的，假如我們不能知己知彼，不能以美國為前車之鑒，次貸危機(jī)很可能隨時(shí)卷土重來。

次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因可以歸納成以下幾句話：經(jīng)紀(jì)商操縱貸款，貸款公司向不合格的借款人提供貸款，投資銀行打包高風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款，評級機(jī)構(gòu)為這些證券化產(chǎn)品成為投資級產(chǎn)品蓋章放行，所有上述行為編織了一場“華麗風(fēng)暴”。

理查德告訴我們，次貸之所以會成為媒體連篇累牘報(bào)道的熱點(diǎn)，首先因?yàn)樗且婚T無中生有的藝術(shù)。貸款公司通過整合包裝講不具備貸款資格的借款人以及信用不良的借款人變成符合借款資質(zhì)的貸款人，或通過放大收入以及AU系統(tǒng)等方法增加借款人的貸款額度，從而產(chǎn)生了大量次級貸款。

其次，美聯(lián)儲寬松的貨幣政策及監(jiān)管態(tài)度也是次貸危機(jī)爆發(fā)的原因之

一。美國房地產(chǎn)泡沫促使美聯(lián)儲至2001年到2003年連續(xù)13次共計(jì)5.5%下調(diào)聯(lián)邦儲備金率，從而成就了2005年美國房地產(chǎn)市場的繁榮。隨著美國經(jīng)濟(jì)的反彈以及通貨膨脹的壓力，美聯(lián)儲至2004年起在隨后的一年半時(shí)間內(nèi)連續(xù)加息17次，使得投資者加大還款壓力，房貸違約率升高，房地產(chǎn)泡沫破裂，從而進(jìn)一步推動了次貸危機(jī)的爆發(fā)。

再次，貪婪延伸的食物鏈也是次貸危機(jī)產(chǎn)生的催化劑。經(jīng)紀(jì)商創(chuàng)造貸款，貸款公司提供貸款，投資銀行和機(jī)構(gòu)購買貸款，最終回到投資者身上。對整個(gè)行業(yè)來說，講貸款證券化是一項(xiàng)偉大的創(chuàng)舉，投資銀行將原來簡單的抵押貸款償還資金解剖、混合、拼湊、糅合成各式各樣的投資衍生品投放到市場上，并通過杠桿效應(yīng)放大衍生品的風(fēng)險(xiǎn)及收益率。這一舉措使得原來不夠達(dá)到AAA級的證券成功的以AAA級的姿態(tài)被發(fā)行出去，而對于投資者而言，選擇投資品的主要依據(jù)就是評估公司給出的信用等級。

最后，美國的經(jīng)濟(jì)霸主地位以及經(jīng)濟(jì)全球化放大了次貸危機(jī)的影響力。美國投資銀行發(fā)行的債券、證券以及股票很大一部分被發(fā)展中國家當(dāng)直接投資的一種方式，而美元更是被作為外匯儲備，許多發(fā)展中國家的外匯政策采取的都是盯住美元波動的浮動匯率政策。同時(shí)，美元匯價(jià)的波動以及次級貸款也同時(shí)影響著房地產(chǎn)行業(yè)，石油價(jià)格等一系列相關(guān)行業(yè)的波動。因此，美國的次貸危機(jī)通過債權(quán)轉(zhuǎn)移以及鑄幣稅的方式被傳播到眾多發(fā)展中國家，引起了發(fā)展中國家的債務(wù)危機(jī)。

次貸危機(jī)對于金融行業(yè)從業(yè)人員是很好的素材，同時(shí)也給予我們很好的警示。在對于國際經(jīng)濟(jì)形勢和國家金融政策的解讀上要具備統(tǒng)籌全局和微觀分析的眼觀，了解國際間經(jīng)濟(jì)動態(tài)及相關(guān)行業(yè)的動態(tài)，做到從大局上把握國家、行業(yè)的狀況結(jié)合自身的實(shí)際情況制定符合自身發(fā)展的方案。在管理上要完善管理制度，嚴(yán)格按規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)行事，絕不能逾越準(zhǔn)則開綠燈，在放貸前深入了解借款人的現(xiàn)金流及還款指標(biāo)，分級發(fā)放貸款，確保貸款的優(yōu)質(zhì)性、安全性。