第一篇：中國(guó)國(guó)際收支的變化趨勢(shì)及原因分析

中國(guó)國(guó)際收支的變化趨勢(shì)及原因分析

摘要：近年來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)國(guó)際收支的經(jīng)常賬戶（包括貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易等賬戶）和資本與金融賬戶持續(xù)多年“雙順差”，這種現(xiàn)象是極不正常的。中國(guó)的“雙順差”是由各種制度缺陷、價(jià)格扭曲、宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡造成的，導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，給中國(guó)帶來(lái)巨大的福利損失。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)國(guó)際收支雙順差現(xiàn)象的探討，分析其存在的原因。

一、***010000-***6X9800Y0204Z060810

上圖是1985年至2011年國(guó)際收支中經(jīng)常賬戶余額、貿(mào)易賬戶余額、資本賬戶余額的走勢(shì)圖，其中X是經(jīng)常賬戶余額、Y是貿(mào)易賬戶余額、Z是資本賬戶余額。由上圖及相關(guān)數(shù)據(jù)，我們可以知道：1985年以來(lái)，共有五年經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)逆差，其中四年都集中在80年代，其中1985年是逆差的最大值，絕對(duì)值達(dá)到114．17億美元?？梢钥闯?，90年代我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目狀況明顯好于80年代，除1993年外，始終表現(xiàn)為順差。進(jìn)入2000年以后，經(jīng)常項(xiàng)目各項(xiàng)差額都有所增長(zhǎng)，順差額急劇上升。雖然收益項(xiàng)目和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目差額也在不斷增長(zhǎng)，但我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目差額的變動(dòng)趨勢(shì)主要還是與貨物和服務(wù)項(xiàng)差額的變動(dòng)趨勢(shì)保持基本一致1985--1989年我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與逆差交替出現(xiàn)，同時(shí)我國(guó)貿(mào)易項(xiàng)目逆差年份也同經(jīng)常項(xiàng)目逆差年份保持一致除1987年外。1990—1992年間，經(jīng)常項(xiàng)目的順差是由貿(mào)易順差、非貿(mào)易往來(lái)順差和無(wú)償轉(zhuǎn)讓各項(xiàng)的順差共同構(gòu)成。1993年非貿(mào)易往來(lái)、對(duì)外貿(mào)易均為逆差，只有無(wú)償轉(zhuǎn)讓存有少量順差。

1994—20011年間中國(guó)的國(guó)際收支狀況有如下特點(diǎn)。

（一）外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速 20 世紀(jì)90 年代初以來(lái)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模開始出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，尤其是2000 年以來(lái)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)表現(xiàn)出加速趨勢(shì)，外匯儲(chǔ)備增量逐年遞增，1996 年、1997 年、2003 年、2004 年 我國(guó)外匯儲(chǔ)備分別較上一年增長(zhǎng)17.61%、22.81%、45.62%、81.8%。到2006 年年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)10 000 億美元，成為世界第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)，其中全年新增外匯儲(chǔ)備2 473 億美元，也創(chuàng)下年度外匯儲(chǔ)備增幅的歷史新高。2008 年底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到19 460.3 億美元，再次創(chuàng)下儲(chǔ)備新高。

（二）經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目多年保持順差，且順差規(guī)模還在不斷擴(kuò)大中除去1998 年資本項(xiàng) 目出現(xiàn)的逆差，1994—2008 年間國(guó)際收支中經(jīng)常賬戶和資本賬戶均為順差。在此期間，經(jīng)常項(xiàng)目順差一直保持了比較平穩(wěn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而資本項(xiàng)目變化幅度較大。

（三）貨物貿(mào)易順差是經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要來(lái)源

中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易常年保持逆差，而貨物貿(mào)易常年順差，并且順差規(guī)模還在逐年擴(kuò)大。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易當(dāng)中，貨物貿(mào)易對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的順差起到了主要作用，是經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要來(lái)源。

（四）外商直接投資是資本項(xiàng)目順差的主要來(lái)源，且仍在不斷增長(zhǎng)從1994 年開始，我國(guó)連續(xù)十多年成為吸收外資最多的發(fā)展中國(guó)家，這期間累計(jì)吸收外商直接投資達(dá)9 104.82 億美元。由以上的分析，中國(guó)國(guó)際收支從1994—2008 年間保持了一個(gè)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差的格局。實(shí)際上，到2010年第三季度，這個(gè)局面還在持續(xù)當(dāng)中。進(jìn)一步分析，1994— 1997 年這段時(shí)間資本與金融賬戶盈余較大，而經(jīng)常賬戶盈余較小。1998—2000 年間，由于東亞金融危機(jī)的影響，我國(guó)的資本與金融賬戶盈余較小，甚至在1998 年出現(xiàn)了資本凈流出，而經(jīng)常賬戶盈余相對(duì)較大。2001 年以后，經(jīng)常賬戶與資本賬戶盈余雙雙大幅增長(zhǎng)。

1994年匯率制度改革后，我國(guó)的國(guó)際收支一直維持雙順差的狀態(tài)，除了1998年受到亞洲金融危機(jī)的影響有些項(xiàng)目出現(xiàn)逆差外，國(guó)際收支順差在2000年以后上升趨勢(shì)更加明顯。2000---2007年間，經(jīng)常項(xiàng)目余額每年平均以40．74％的速度增長(zhǎng)，1997年我國(guó)對(duì)國(guó)際收支平衡表中的一些項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，現(xiàn)在我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目包括了4個(gè)項(xiàng)目，其中2個(gè)順差項(xiàng)目和2個(gè)逆差項(xiàng)目，2個(gè)順差項(xiàng)目包括貨物項(xiàng)目、經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，而2個(gè)逆差項(xiàng)目是服務(wù)項(xiàng)目、收益項(xiàng)目。自從1997年各項(xiàng)分類的口徑統(tǒng)一后，順差和逆差各項(xiàng)始終沒有變化，而且各項(xiàng)目的差額也相對(duì)比較平穩(wěn)，這就充分說(shuō)明了經(jīng)常項(xiàng)目的各項(xiàng)具有很明顯的結(jié)構(gòu)性，和我國(guó)的資源稟賦、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等都有十分密切的關(guān)系。從1997---2007年的數(shù)據(jù)中可以看出，貨物與服務(wù)貿(mào)易差額是衡量我國(guó)國(guó)際收支狀況的重要指標(biāo)之一，其中貨物項(xiàng)目是經(jīng)常項(xiàng)目的決定因素，在經(jīng)常項(xiàng)目中處于舉足輕重的地位，其他項(xiàng)目差額各年變化都不是很大，變動(dòng)比較平穩(wěn)。

我國(guó)的資本和金融項(xiàng)目包括兩個(gè)主要項(xiàng)目，即資本項(xiàng)目、金融項(xiàng)目。資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移，如債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移等。金融項(xiàng)目包括我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變動(dòng)的所有交易，按投資方式分為直接投資、證券投資和其他投資。資本和金融項(xiàng)目在國(guó)際收支平衡表中是一個(gè)與經(jīng)常項(xiàng)目并重的大項(xiàng)目，是一國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的重要項(xiàng)目。隨著我國(guó)對(duì)外開放的擴(kuò)大加深，資本項(xiàng)目金額越來(lái)越大，其對(duì)我國(guó)國(guó)際收支狀況及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也越來(lái)越大。

從1985—2011年資本項(xiàng)目差額的折線圖中可以看出，期間除1992年和1998年我國(guó)資本項(xiàng)目是逆差以外其它年份都保持了一定量的順差。1982—1991年，我國(guó)剛開始利用外商直接投資，吸引外資處于起步階段，這一時(shí)期以貸款方式的資本流入占的比

重較大。整個(gè)資本項(xiàng)目差額中所占比重最大的是以政府和銀行間借貸款形式為主的其他投資，其次是直接投資，其一直都處于順差狀態(tài)，呈現(xiàn)出逐年上升趨勢(shì)，所占的比重最小的是證券投資。至1992年以后，隨著我國(guó)利用外資力度加大，直接投資在資本收支中的比重大大增加。1994年初人民幣開始大幅度貶值，當(dāng)年長(zhǎng)期資本順差比上年增加了28．7％，短期資本逆差也比上年減少了24．3％。1995年長(zhǎng)期資本順差進(jìn)一步增長(zhǎng)近5％，短期資本由上年31．12億元的逆差轉(zhuǎn)為4．25億美元的順差，為資本項(xiàng)目收支順差的持續(xù)增長(zhǎng)發(fā)揮巨大的作用。

1991--2004年，直接投資、證券投資和其他投資的波動(dòng)幅度呈現(xiàn)出明顯增大的趨勢(shì)，它們之間的相互比例也發(fā)生了巨大的變化。1998年我國(guó)資本項(xiàng)目出現(xiàn)63．21億美元的逆差，但2000年以后資本項(xiàng)目順差開始有較大增長(zhǎng)。從1997--2007年的數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，影響資本和金融項(xiàng)目的主要因素是金融項(xiàng)目，自1997年到2003年，直接投資余額全部都表現(xiàn)為大額順差，余額在370_-470億美元之間平穩(wěn)波動(dòng)。其他投資和證券投資余額的均值都表現(xiàn)為平穩(wěn)逆差，分別為-159．83億美元和-43．54億美元，在1997--2007年期間，只有少數(shù)年份是 2 順差，其他投資只有在2001年是順差，而證券投資只有在1997、2003、2004年是順差，這兩者的波動(dòng)幅度都比較大可以說(shuō)起伏不定。1982--2007年之間資本項(xiàng)目的順差主要來(lái)源于直接投資收支，這期間由于直接投資每年連續(xù)保持大量順差，并且順差規(guī)模持續(xù)不斷的擴(kuò)大，所以就保持了資本項(xiàng)目在大多數(shù)年份出現(xiàn)了順差。證券投資收支所占比重一直比較小，對(duì)整體的影響是微乎其微，但值得關(guān)注的是其他投資收支，在許多年份中其絕對(duì)值甚至超過(guò)直接投資收支，成為資本項(xiàng)目收支中的主要逆差因素。短期資本項(xiàng)目中絕大多數(shù)都集中在其他投資項(xiàng)目?jī)?nèi)，按照長(zhǎng)、短期分類來(lái)看，其他投資收支逆差主要是由貿(mào)易信貸等短期資本項(xiàng)目的巨額逆差造成，其中包括了資本外逃等因素的影響。

2000年以來(lái)，我國(guó)的進(jìn)出口總額一年一個(gè)臺(tái)階，其中貨物項(xiàng)目差額始終為順差，而且均值達(dá)到了1483億美元。貨物項(xiàng)目差額一般比經(jīng)常項(xiàng)目差額小，但是在2003年以前，情況則相反，而2003年之后，經(jīng)常項(xiàng)目差額逐漸超過(guò)貨物項(xiàng)目差額并且差距在逐漸擴(kuò)大，這說(shuō)明服務(wù)項(xiàng)目在經(jīng)常項(xiàng)目中的比重有所下降。由此可知，貨物項(xiàng)目的差額始終是經(jīng)常項(xiàng)目最重要的組成部分，所以經(jīng)常項(xiàng)目的差額狀況一般與貨物項(xiàng)目相一致。

2000年我國(guó)國(guó)際收支外債流入有所減緩，金融機(jī)構(gòu)境外金融資產(chǎn)大幅上升，導(dǎo)致資本和金融賬戶順差下降。直接投資繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，證券投資逆差回落，我國(guó)資本和金融賬戶中其他投資的逆差規(guī)模有所上升。新借外債趨緩和金融機(jī)構(gòu)拆放和存放境外同業(yè)的金融資產(chǎn)大量增加是導(dǎo)致資本和金融賬戶順差下降的主要原因。盡管該年世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的新變化對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口帶來(lái)新的壓力，但資本和金融賬戶將大體保持平衡。

2001年我國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，表明我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系進(jìn)一步密切。具體來(lái)看，外國(guó)來(lái)華直接投資迅速上升、金融機(jī)構(gòu)自身資產(chǎn)運(yùn)作變化和我國(guó)境外

企業(yè)資金調(diào)回導(dǎo)致我國(guó)上半年資本和金融項(xiàng)目呈現(xiàn)大幅順差。我國(guó)國(guó)際收支狀況良好。2002年資本和金融項(xiàng)目順差略有減少。其中，直接投資順差擴(kuò)大，證券投資仍呈現(xiàn)逆差，其他投資由順差轉(zhuǎn)為逆差。國(guó)際收支狀況良好，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展、對(duì)外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好、本外幣正向利差和國(guó)內(nèi)外對(duì)人民幣的信心增強(qiáng)等一系列因素綜合作用的結(jié)果。2003年資本和金融項(xiàng)目順差規(guī)模增長(zhǎng)63%，外商來(lái)華直接投資流入穩(wěn)定，證券投資項(xiàng)下由逆差轉(zhuǎn)為順差，其它投資逆差規(guī)模有所上升。

2004年我國(guó)國(guó)際收支順差以及外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)重要是由于資本和金融項(xiàng)目出現(xiàn)大量順差，資本與金融項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)順差1106.60億美元，較上年同期527.26億美元的順差規(guī)模增長(zhǎng)110%。隨著我國(guó)履行加入世界貿(mào)易組織的承諾逐步到位，以及擁有相對(duì)低廉的勞動(dòng)力資源和廣闊的市場(chǎng)潛力，外國(guó)來(lái)華直接投資規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。證券投資項(xiàng)下順差大幅上升。其它投資由逆差轉(zhuǎn)順差。

2005年資本與金融項(xiàng)目順差630億美元，下降43%。資本和金融項(xiàng)目順差下降主要是由于證券投資和其它投資由順差轉(zhuǎn)為逆差。由于對(duì)外投資增長(zhǎng)較快，資本和金融項(xiàng)目順差占國(guó)際收支總體順差的比例下降至28%。我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易快速增長(zhǎng)，外商直接投資保持較大規(guī)模，人民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，匯率靈活性擴(kuò)大。

2006年國(guó)際收支持續(xù)較大順差是中國(guó)改革開放、積極參與國(guó)際分工合作的積極成果，反映了中國(guó)工業(yè)化和市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加深的階段性特征；一定程度上是中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄持續(xù)大于投資、國(guó)內(nèi)供求失衡的結(jié)果；與中國(guó)吸引大量外商直接投資和全球經(jīng)濟(jì)金融不平衡迅猛發(fā)展有密切關(guān)系。

2006年中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目呈現(xiàn)“雙順差”，國(guó)際儲(chǔ)備較快增長(zhǎng)。2007年資本和金融項(xiàng)目順差迅速增加，資本項(xiàng)目增幅不快，但金融項(xiàng)目順差增幅較大，外國(guó)在華直接投資增加。應(yīng)入世要求，近幾年我沒資本金融市場(chǎng)不斷改革，國(guó)有商業(yè)銀行重組上市日漸完成，證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題最終得到解決，保險(xiǎn)投資領(lǐng)域大幅放開，利率市場(chǎng)化、外匯體制改革亦取得了長(zhǎng)足進(jìn)步體系不斷完善，也朝著更加開放的方向前進(jìn)。在此種情況下，3 金融順差的增加也是必然的。經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境，以及國(guó)家吸引外資的政策都會(huì)使外國(guó)在華直接投資增加。

2008年在國(guó)際金融危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，不少新興市場(chǎng)出現(xiàn)資本外流、儲(chǔ)備下降、匯率貶值。中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)仍然保持平穩(wěn)運(yùn)行，跨境資金實(shí)現(xiàn)凈流入，國(guó)際收支狀況逐步改善。資本和金融項(xiàng)目順差190億美元，同比下降74%。其中，直接投資凈流入943億美元,證券投資凈流入427億美元，其它投資凈流出1211億美元，比上年增長(zhǎng)74%。

2009年中國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差達(dá)1091億美元。而2008年已公布的這一數(shù)字為190億美元。國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤說(shuō)，資本凈流入的大幅增長(zhǎng)是多種因素促成的，并不是不可解釋的。首先，2009年受國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)影響，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行重新調(diào)配境外資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模，減少境外資產(chǎn)規(guī)模，凈調(diào)入外匯600多億美元。而2008年則是凈調(diào)出外匯300億美元，央行境外資產(chǎn)的回流也是造成資本凈流入大幅增長(zhǎng)的一個(gè)因素。

2011年國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）向各成員國(guó)分配特別提款權(quán)，建議按照國(guó)際收支手冊(cè)第六版原則，將分配的特別提款權(quán)記錄為各成員國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債，也是造成資本流入增加的原因。2011年全年國(guó)際收支交易總規(guī)模較2010年增長(zhǎng)22%。國(guó)際收支繼續(xù)保持經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目“雙順差”，其中，經(jīng)常項(xiàng)目順差2017億美元，資本和金融項(xiàng)目順差2211億美元。國(guó)際收支狀況進(jìn)一步改善，經(jīng)常項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比為2.8%，較2010年下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)際收支總順差4228億美元，下降19%。

二、我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)雙順差的原因

上面分析了我國(guó)國(guó)際收支存在的持續(xù)雙順差狀況，下面將從內(nèi)部原因和外部原因兩方面來(lái)系統(tǒng)地分析近年來(lái)我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)雙順差的深層次方面的原因。中國(guó)的雙順差是政策的結(jié)果。鼓勵(lì)出口，限制進(jìn)口的外貿(mào)政策導(dǎo)致了經(jīng)常項(xiàng)目順差；鼓勵(lì)資本流入，特別是FDI流入，限制資本流出的外資政策導(dǎo)致了資本項(xiàng)目順差。內(nèi)部原因：

（一）、經(jīng)常賬戶出現(xiàn)順差的原因

在開放經(jīng)濟(jì)條件下，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算恒等式：Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T，將這個(gè)式子進(jìn)行簡(jiǎn)單變換可以得到：X-M=Sp+（T-G）-I→X-M=Sp+Sg-I，即X-M=S-I。式中，Sp和Sg分別表示個(gè)人儲(chǔ)蓄、政府儲(chǔ)蓄，Y、C、I、G、X、M、T則分別表示收入、消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買、出口、進(jìn)口和稅收。公式X-M=S-I 就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中著名的雙缺口模型。根據(jù)這個(gè)模型，當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí)，外貿(mào)呈現(xiàn)順差格局；當(dāng)儲(chǔ)蓄小于投資時(shí)，外貿(mào)呈現(xiàn)逆差格局。中國(guó)近些年經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)性順差的局面由此可以歸結(jié)為長(zhǎng)期的儲(chǔ)蓄大于投資的情況沒有改變。具體來(lái)說(shuō)，引起中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目巨額順差的原因主要有以下幾點(diǎn)： 1.內(nèi)需不足的情況長(zhǎng)期得不到解決

內(nèi)需不足是中國(guó)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要問(wèn)題，1990—2008 年，中國(guó)GDP 的平均增速為10.32%，而消費(fèi)的平均增速僅為8.26%。消費(fèi)增長(zhǎng)長(zhǎng)期落后于GDP，而且相差達(dá)到二點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此，消費(fèi)占GDP 比重呈逐年下降的趨勢(shì)，從1990 年的50.63%一直下降到2008 年的36.05%。相比國(guó)際公認(rèn)的消費(fèi)占GDP60%～70%的比重標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)只達(dá)到一半的程度，可見，消費(fèi)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中的貢獻(xiàn)度較低。

2.收入增長(zhǎng)緩慢，社會(huì)保障不健全及傳統(tǒng)觀念影響

近年來(lái)，中國(guó)GDP 保持了多年高速增長(zhǎng)，但是收入的增長(zhǎng)速度卻沒有GDP 如此高速，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較緩慢，使得居民邊際消費(fèi)傾向較低。同時(shí)，由于社會(huì)保障不健全，居民基本生活保障無(wú)法適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所帶來(lái)的生活成本的提高，還有中國(guó)傳統(tǒng)觀念注重儲(chǔ)蓄，這些都導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄率逐年處于高位，消費(fèi)較少。3.我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng) 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，我國(guó)工業(yè)制成品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)。此外，由于勞動(dòng)力廉價(jià)的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)在服裝、紡織品等勞動(dòng)力密集的產(chǎn)業(yè)一直以來(lái)?yè)碛斜容^優(yōu)勢(shì)，并且這種比較優(yōu)勢(shì)有不斷擴(kuò)大的傾向。另外，我國(guó)在一些高新技術(shù)產(chǎn)品和低技術(shù)產(chǎn)品的出口上也逐漸具備有比較優(yōu)勢(shì)。正是由于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，促進(jìn)了出口的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了經(jīng)常賬戶的順差。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，擴(kuò)大了經(jīng)常賬戶凈余額1994年我國(guó)工業(yè)制成品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)首次由負(fù)變正，繼而持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)品(如玩具，服裝，鞋等)和低技術(shù)產(chǎn)品(如收音機(jī)，家電設(shè)備等)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，加人世界貿(mào)易組織使得與世界貿(mào)易成員國(guó)的貿(mào)易趨向自由貿(mào)易，歐美國(guó)家逐漸取消了對(duì)我國(guó)進(jìn)口的配額限制；同時(shí)，我國(guó)的一些技術(shù)密集型產(chǎn)品也正從比較劣勢(shì)向比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變。我國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提高，促進(jìn)了出口的增長(zhǎng)，導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目順差。中國(guó)產(chǎn)品的特點(diǎn)在于其是使用廉價(jià)勞動(dòng)力生產(chǎn)出來(lái)的，其價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。發(fā)達(dá)國(guó)家因此將其低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移至中國(guó)利用廉價(jià)勞動(dòng)力進(jìn)行生產(chǎn)，再?gòu)闹袊?guó)出口回本國(guó)及其他國(guó)家，加大了中國(guó)的出口。同時(shí)，這些產(chǎn)品可以直接在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，不需要通過(guò)進(jìn)口，這樣也減少了中國(guó)的進(jìn)口。4.出口退稅政策鼓勵(lì)企業(yè)大量出口

出口退稅其宗旨是獎(jiǎng)出限入，目的還是鼓勵(lì)出口。我國(guó)從 1985 年就開始實(shí)行這一政策，在近二十年來(lái)，出口退稅有力地促進(jìn)了外貿(mào)出口，自1998年以后,由于內(nèi)需不足,更強(qiáng)調(diào)通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差,意味著輸出資本,幫助美國(guó)等出口目的地國(guó)家進(jìn)口更多的商品,維持現(xiàn)行的國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)格局，這一政策促使了中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常賬戶順差的形成。5.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理

盡管我國(guó)出口設(shè)備及其它制成品出口所占比重逐漸提高,但是由于發(fā)達(dá)國(guó)家限制某些高新、高端技術(shù)產(chǎn)品向我國(guó)的出口，出口商品技術(shù)含量附加值低,價(jià)格上不去,導(dǎo)致貿(mào)易條件(出口商品價(jià)格指數(shù)與進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)之比)持續(xù)惡化。近年來(lái),我國(guó)大部分主要進(jìn)口商品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅度上升,而出口商品附加值低,美國(guó)等出口目的地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,我國(guó)出口品價(jià)格增長(zhǎng)較慢,貿(mào)易條件仍呈惡化趨勢(shì)。我國(guó)一直存在的“重出口，輕進(jìn)口”的思想觀念的影響由于受傳統(tǒng)貿(mào)易理論的影響，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)形成了重出口、輕進(jìn)口的貿(mào)易格局。早期重商主義者認(rèn)為一切進(jìn)口都會(huì)減少本國(guó)貨幣，而貨幣的減少對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有害的，對(duì)外應(yīng)該少買或根本不買；同時(shí)他們主張鼓勵(lì)出口，而且認(rèn)為出口越多越好。晚期重商主義者主張“獎(jiǎng)出限入”，保持有利的貿(mào)易順差，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品的出口，減少外國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口。貿(mào)易乘數(shù)理論也認(rèn)為出口具有帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，進(jìn)口則是抵消這種作用的因素，是貿(mào)易乘數(shù)中的一個(gè)減項(xiàng)因子，因此提倡一國(guó)盡可能地去追求貿(mào)易順差。除上述貿(mào)易理論的影響外，我國(guó)重出口、輕進(jìn)口貿(mào)易格局的形成還受以下兩種現(xiàn)實(shí)因素的影響：一是上世紀(jì)80年代，由于外匯短缺，我國(guó)沒有能力進(jìn)口一些急需的技術(shù)產(chǎn)品和戰(zhàn)略資源。當(dāng)時(shí)采取這種“輕進(jìn)重出”的政策導(dǎo)向確實(shí)是必須的，并且在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中發(fā)揮了巨大作用。二是我國(guó)長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，決定了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和管理政策的相對(duì)封閉，觀念上一直認(rèn)為進(jìn)口會(huì)侵占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，沖擊國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)等等，而出口能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)投資和就業(yè)的增加，創(chuàng)造更多的外匯收入。改革開放以來(lái)，為解決資金、外匯短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾，我國(guó)采取了一系列鼓勵(lì)出口的優(yōu)惠政策，發(fā)展沿海外向型經(jīng)濟(jì)，尤其是1994年人民幣匯率的并軌改革更是有力地促進(jìn)了出口。

1998年以后，應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)以后出口乏力、內(nèi)需不振的形勢(shì)，國(guó)家調(diào)整了出口退稅率，同時(shí)采取一系 列措施鼓勵(lì)擴(kuò)大出口和利用外資； 6.內(nèi)需不足是擴(kuò)大經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要原因

由于國(guó)內(nèi)收入分配差距比較大，社會(huì)保障體系還沒真正的建立起來(lái)，所以即使實(shí)際存款儲(chǔ)蓄利率為負(fù)，居民也不愿意把儲(chǔ)蓄拿出來(lái)消費(fèi)。一國(guó)儲(chǔ)蓄多，而有效投資和消費(fèi)相對(duì)較少，國(guó)家也有更多的產(chǎn)品可供出口，必然會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)際收支順差。根據(jù)“雙缺口”模型, 儲(chǔ)蓄缺口(儲(chǔ)蓄-投資)=外匯缺口(出口-進(jìn)口)。也就是說(shuō), 當(dāng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí), 國(guó)內(nèi)出現(xiàn)供過(guò)于求的經(jīng)濟(jì)失衡, 其在外部均衡上必然表現(xiàn)出凈出口的增加或資本的凈流出, 從而出現(xiàn)國(guó)際收支順差的對(duì)外失衡。這里, 存在著一個(gè)“擠出效應(yīng)”問(wèn)題, 即當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí), 消費(fèi)需求不足, 由投資產(chǎn)生的過(guò)剩產(chǎn)能只好從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)尋求價(jià)值實(shí)現(xiàn), 同時(shí), 由于國(guó)內(nèi)需求不足, 進(jìn)口商品也出現(xiàn)了被國(guó)內(nèi)商品所取代的現(xiàn)象, 因此, 在消費(fèi)疲弱所導(dǎo)致的內(nèi)需不振以及投資膨脹所導(dǎo)致的產(chǎn)能快速擴(kuò)張的雙重作用下, 部分國(guó)內(nèi)商品將被從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“ 擠出”到國(guó)外市場(chǎng), 而部分進(jìn)口商品也將被從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“ 擠回”到國(guó)外市場(chǎng)。在長(zhǎng)期內(nèi)部失衡的情況下，“擠出效應(yīng)”必將導(dǎo)致貿(mào)易收支的順差。

（二）資本與金融賬戶出現(xiàn)順差是國(guó)際收支總順差的主要原因

1、外商在華投資快速增長(zhǎng)

一方面,我國(guó)對(duì)外開放以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和投資環(huán)境的不斷改善, 中國(guó)由于擁有豐富而又低廉的人力資源、日益完善的基礎(chǔ)設(shè)施和法律環(huán)境，增強(qiáng)了外國(guó)投資者的信心,促進(jìn)外商來(lái)華投資的快速增長(zhǎng),優(yōu)惠政策吸引外商直接投資大量流入。另一方面,外資的大量涌入不僅拉動(dòng)我國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差,而且外資企業(yè)在我國(guó)出口中不斷增長(zhǎng)的比重,表面外資提高了我國(guó)出口量增速,從而促進(jìn)經(jīng)常項(xiàng)目順差；同時(shí)，F(xiàn)DI未能有效轉(zhuǎn)成進(jìn)口，是資本項(xiàng)目順差增長(zhǎng)的另一原因。1993 年 FDI 合同額僅為 114.36 億美元，實(shí)際使用的 FDI 也只有 275.15 億美元，而到了2006年1~10月份，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為有利的背景下，流入我國(guó)的FDI規(guī)模繼續(xù)保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭。但是許多合資企業(yè)引進(jìn)FDI后并沒有購(gòu)買相應(yīng)的技術(shù)和設(shè)備，而是把外匯換成人民幣而未用所得外匯進(jìn)口外國(guó)投資品，所以，大量外商來(lái)華直接投資在一定程度促成了我國(guó)資本與金融賬戶的順差。FDI的增長(zhǎng)進(jìn)一步帶來(lái)了大量“熱錢”的涌入。雙順差對(duì)貨幣政策的影響 國(guó)際收支持續(xù)“雙順差”導(dǎo)致中央銀行被動(dòng)投放的基礎(chǔ)貨幣大量增加, 使國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩, 并引起了投資過(guò)度增長(zhǎng)、資產(chǎn)價(jià)格膨脹、價(jià)格穩(wěn)定面臨潛在壓力等一系列突出的經(jīng)濟(jì)金融問(wèn)題。國(guó)內(nèi)投資環(huán)境不斷改善，國(guó)際投資呈上升趨勢(shì)近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，GDP每年以高于7％的速度增長(zhǎng)，同時(shí)，國(guó)家不斷改善投資環(huán)境，包括改善基礎(chǔ)設(shè)施，完善相關(guān)的法律法規(guī)，吸引了大批的國(guó)際投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)進(jìn)行直接投資。直接投資如果是以實(shí)物資源的形式進(jìn)入我國(guó)，自然形成了國(guó)內(nèi)資源，使得我國(guó)的生產(chǎn)能力提高，國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力上升；如果直接投資以貨幣形式在國(guó)內(nèi)購(gòu)買物質(zhì)資源等進(jìn)行生產(chǎn)，等同是外國(guó)資本在利用我國(guó)的資源進(jìn)行牟利，造成的結(jié)果是我國(guó)資源的加速消耗，更加增加了我國(guó)的出口能力，從而對(duì)國(guó)際收支順差帶來(lái)正面的影響。但是，如果直接投資于國(guó)內(nèi)的貨幣資本從事生產(chǎn)的資源需要從國(guó)外進(jìn)口，則對(duì)我國(guó)的國(guó)際收支具有平衡的效果。證券類投資于上面的分析類似。由于國(guó)際資本脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)在國(guó)際金融市場(chǎng)上流動(dòng)，對(duì)一國(guó)國(guó)際收支平衡的沖擊也就可以脫離實(shí)際資源的流動(dòng)，使得資本與金融賬戶不能夠起到為經(jīng)常賬戶融資的效果。自改革開放以來(lái)，我國(guó)相繼出臺(tái)了多項(xiàng)關(guān)于吸引外資投資中國(guó)的優(yōu)惠政策。從投資環(huán)境上來(lái)說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā) 展時(shí)期，同時(shí)在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，為抵消亞洲金融危機(jī)對(duì)中國(guó)吸引外資的不利影響，中國(guó)政府進(jìn)一步出臺(tái)了許多引資政策，并承諾人民幣不貶值，減少了投資風(fēng)險(xiǎn)，使得大量外資繼續(xù)流入中國(guó)。

2、資本流出渠道狹窄

長(zhǎng)期以來(lái),為了利用有限的資金發(fā)展經(jīng)濟(jì),我國(guó)對(duì)資本流出實(shí)行較嚴(yán)格的管制。這種狀況并不因目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄已出現(xiàn)相對(duì)過(guò)剩而改變。除國(guó)家外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)外,我國(guó)資本流出渠道主要是商業(yè)銀行對(duì)外拆借和購(gòu)買國(guó)外債券,其他渠道的資本流出很少。并且保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)和一般企業(yè)的證券投資尚未放開,居民境外證券投資的需求難以得到滿足。這也是我國(guó)資本項(xiàng)目保持較大順差的原因之一。國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略尚處于幼稚階段近年，我國(guó)逐漸從單純地吸引外資，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙M(jìn)來(lái)”與“走出去”并舉，鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)到國(guó)外投資。中國(guó)資本項(xiàng)目下的自由兌換到2010 年為止還未全部開放，只有部分項(xiàng)目被批準(zhǔn)能夠進(jìn)行自由兌換，中國(guó)的資本管制仍比較嚴(yán)，除國(guó)家外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)外，中國(guó)資本流出渠道主要是商業(yè)銀行對(duì)外拆借和購(gòu)買國(guó)外債券，其他渠道的資本流出很少，保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)和一般企業(yè)的證券投資尚未放開，居民境外證券投資的需求難得到滿足。雖然近年來(lái)國(guó)家積極提倡企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，但是與“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略相比，中國(guó)企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略還非常滯后。由此造成中國(guó)資本與金融項(xiàng)目流出較少的局面，使得資本與金融項(xiàng)目的順差不斷擴(kuò)大。

3、較強(qiáng)的人民幣升值預(yù)期

心理預(yù)期對(duì)我國(guó)的資本流動(dòng)始終具有很強(qiáng)的影響力。近年來(lái), 受國(guó)際、國(guó)內(nèi)諸多因素的影響, 企業(yè)和個(gè)人出現(xiàn)了人民幣升值預(yù)期。在人民幣升值預(yù)期下,出口企業(yè)會(huì)盡可能早收匯、多結(jié)匯;進(jìn)口企業(yè)會(huì)推遲和減少購(gòu)匯、付匯;老百姓也不愿再持有外匯。這些行為直接導(dǎo)致我國(guó)資本流入增加和資本項(xiàng)目順差擴(kuò)大。近年來(lái)，國(guó)際上要求人民幣大幅升值的呼聲仍舊此起彼伏，由于巨額的國(guó)際貿(mào)易順差和兩萬(wàn)多億的外匯儲(chǔ)備，人民幣存在很大的升值壓力，人民幣的升值預(yù)期長(zhǎng)期存在。特別的是，美元在次貸危機(jī)爆發(fā)后繼續(xù)步上貶值大道，人民幣的升值預(yù)期更加強(qiáng)烈。在這樣的升值預(yù)期下，海外投機(jī)資本為了從人民幣升值過(guò)程中獲取收益，通過(guò)各種途徑流入中國(guó)，擴(kuò)大了國(guó)際收支雙順差。這樣，人民幣的升值預(yù)期又進(jìn)一步加強(qiáng)，越來(lái)越多的投機(jī)性資本就隨之涌入我國(guó)，從這個(gè)角度來(lái)講，國(guó)際收支順差與投機(jī)性資本是相互推進(jìn)的，形成了一個(gè)自我加強(qiáng)的循環(huán)過(guò)程。

4、全球經(jīng)濟(jì)失衡、流動(dòng)性過(guò)剩不容忽視

在升值預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下,近年來(lái)部分外資通過(guò)非法途徑流入我國(guó), 不少資金流向房地產(chǎn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。由于人民銀行在 2005 年開始采取一系列控制資本流入的措施，導(dǎo)致一部分資金轉(zhuǎn)向貿(mào)易渠道，通過(guò)“掩藏在經(jīng)常賬戶中的資本流動(dòng)”，用高報(bào)出口價(jià)、低報(bào)進(jìn)口價(jià)，或者資金進(jìn)入先行、出口貨物延遲交付等方法，隱蔽地實(shí)現(xiàn)資本流入。大量的外資流入，導(dǎo)致資金過(guò)剩，貨幣供給過(guò)大，使經(jīng)濟(jì)很容易發(fā)生過(guò)熱，加大資本與金融賬戶順差。外部原因：

我國(guó)的巨額順差必然是伙伴國(guó)家的巨額逆差。伙伴國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況以及所采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也影響我國(guó)政策操作的空間。2004年，美國(guó)貿(mào)易逆差為6175.8 億美元；2005 年為7257.6 億美元；2006 年為8 567 億美元（參見下表）。我國(guó)從2000 年開始成為美國(guó)最大貿(mào)易逆差來(lái)源地，美國(guó)2004年、2005 年美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差分別占其貨物貿(mào)易逆差總額的24.3%和25.8 %。

1.美國(guó)國(guó)際收支不平衡的必要性和可承受性導(dǎo)致的國(guó)際收支不平衡的長(zhǎng)期性。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系來(lái)看巨額貿(mào)易逆差通常意味著巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字。一國(guó)巨大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字的可持續(xù)性必然伴隨巨額的資金流入。實(shí)際上從國(guó)際投資看，美國(guó)國(guó)際直接投資和間接投資的流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其投資的流出，凈資本流入完全可以彌補(bǔ)國(guó)際貿(mào)易逆差，這也是美國(guó)可以長(zhǎng)期承受巨額貿(mào)易逆差的原因。另外美元處于國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的特殊和重要地位，美國(guó)還可以享有“無(wú)淚赤字”，獲取“鑄幣稅”，直接促成美國(guó)資本與金融項(xiàng)目的順差，維持巨額貿(mào)易逆差之下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.中美國(guó)際儲(chǔ)蓄率不同導(dǎo)致的國(guó)際收支不平衡的長(zhǎng)期性。

有關(guān)學(xué)者認(rèn)為，貿(mào)易逆差不是由幣值而是由儲(chǔ)蓄和投資決定的，貨幣波動(dòng)長(zhǎng)期來(lái)看不會(huì)影響貿(mào)易差額。認(rèn)為經(jīng)常項(xiàng)目赤字實(shí)際上表現(xiàn)為一種國(guó)際借貸, 國(guó)際借貸的發(fā)生是由于本國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率較低,不足以為本國(guó)的投資提供足夠的資金, 因而需要從其他國(guó)家借入儲(chǔ)蓄,所以經(jīng)常項(xiàng)目等于儲(chǔ)蓄—投資的缺口。美國(guó)巨額貿(mào)易逆差，根源在于美國(guó)儲(chǔ)蓄率太低、投資率太高。

實(shí)際上美國(guó)自克林頓政府以來(lái)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，需求高漲，資產(chǎn)增值帶來(lái)政府收入和國(guó)民收入的增加，進(jìn)而刺激投資和消費(fèi)，在消費(fèi)擴(kuò)大的同時(shí)，美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄率即儲(chǔ)蓄占實(shí)際可支配收入的比例卻不斷下降，結(jié)果是儲(chǔ)蓄/投資平衡的惡化。19 9 5 年美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄率大約在4 ％至5 ％之間，而從2005 年開始降至負(fù)數(shù)（而我國(guó)具有高儲(chǔ)蓄和高投資特點(diǎn)，2005 年的居民儲(chǔ)蓄率為46%）。儲(chǔ)蓄率呈 9 負(fù)數(shù)表明消費(fèi)者不僅將全部可支配收入用于開支，而且還動(dòng)用了儲(chǔ)蓄或進(jìn)行貸款消費(fèi)。如2004 年美國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄為1639 0億美元，而國(guó)內(nèi)投資為23070億美元，國(guó)民儲(chǔ)蓄不足以為國(guó)內(nèi)的投資提供足夠的資金，缺口668 0 億美元需要通過(guò)國(guó)際借款來(lái)彌補(bǔ)。因此，當(dāng)年經(jīng)常赤字約為668 0 億美元。IMF的數(shù)據(jù)表明，如果美國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率上升1%，則美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差將減少相當(dāng)于它的G DP總額的0.5%。所以美國(guó)提高儲(chǔ)蓄率是改善國(guó)際收支不均衡的有效辦法之一。

另外美國(guó)推行的擴(kuò)張性財(cái)政政策，導(dǎo)致美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政從2002 財(cái)政年度由盈余變成赤字并且持續(xù)多年，2004 年財(cái)政赤字為4255 億美元，占美國(guó)G DP的3.6%，2006 年度降到2477 億美元。上升美國(guó)的巨額財(cái)政赤字也成為導(dǎo)致中美貿(mào)易逆差的重要根源，成為制約我國(guó)改善國(guó)際收支巨額順差的外在因素。

3.伙伴國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期不平衡

制約我國(guó)貨幣和匯率政策的操作空間。美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去的兩年中連續(xù)17 次提息之后，美聯(lián)儲(chǔ)正在接近實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的目標(biāo)。如果經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲(chǔ)就沒有理由降息；而且美國(guó)通脹壓力得到控制的話，美聯(lián)儲(chǔ)也不用提息。因此目前商業(yè)銀行間隔夜拆借利率保持在5.25%，通貨膨脹率為4.1% 左右，失業(yè)率在4% 左右。而我國(guó)一年期利率為6.57%，通貨膨脹率為2%。去年倫敦市場(chǎng)的1年期美元債券收益率為5.7%，而我國(guó)央行1 年期人民幣債券收益率為2.6%，兩者之間的差異為3.1%，而同期的人民幣對(duì)美元比例恰好升值3.28 %，與上述收益差持平，即投資者接受低收益率人民幣資產(chǎn)的原因在于他們認(rèn)為人民幣的升值幅度將彌補(bǔ)兩種貨幣收益率的差。

第二篇：1985年以來(lái)中國(guó)國(guó)際收支的變化趨勢(shì)及原因分析 作業(yè)

1985年以來(lái)中國(guó)國(guó)際收支的變化趨勢(shì)及原因分析

摘要：近年來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)國(guó)際收支的經(jīng)常賬戶（包括貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易等賬戶）和資本與金融賬戶持續(xù)多年“雙順差”，這種現(xiàn)象是極不正常的。中國(guó)的“雙順差”是由各種制度缺陷、價(jià)格扭曲、宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡造成的，導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，給中國(guó)帶來(lái)巨大的福利損失。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)國(guó)際收支雙順差現(xiàn)象的探討，分析其存在的原因

關(guān)鍵詞：雙順差；內(nèi)需；投資；大量出口

一、***010000-******XYZ

上圖是1985年至2011年國(guó)際收支中經(jīng)常賬戶余額、貿(mào)易賬戶余額、資本賬戶余額的走勢(shì)圖，其中X是經(jīng)常賬戶余額、Y是貿(mào)易賬戶余額、Z是資本賬戶余額。由上圖及相關(guān)數(shù)據(jù)，我們可以知道： 1985年以來(lái)，共有五年經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)逆差，其中四年都集中在80年代，其中1985年是逆差的最大值，絕對(duì)值達(dá)到114．17億美元。可以看出，90年代我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目狀況明顯好于80年代，除1993年外，始終表現(xiàn)為順差。進(jìn)入2000年以后，經(jīng)常項(xiàng)目各項(xiàng)差額都有所增長(zhǎng)，順差額急劇上升。雖然收益項(xiàng)目和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目差額也在不斷增長(zhǎng)，但我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目差額的變動(dòng)趨勢(shì)主要還是與貨物和服務(wù)項(xiàng)差額的變動(dòng)趨勢(shì)保持基本一致1985--1989年我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與逆差交替出現(xiàn)，同時(shí)我國(guó)貿(mào)易項(xiàng)目逆差年份也同經(jīng)常項(xiàng)目逆差年份保持一致除1987年外。1990—1992年間，經(jīng)常項(xiàng)目的順差是由貿(mào)易順差、非貿(mào)易往來(lái)順差和無(wú)償轉(zhuǎn)讓各項(xiàng)的順差共同構(gòu)成。1993年非貿(mào)易往來(lái)、對(duì)外貿(mào)易均為逆差，只有無(wú)償轉(zhuǎn)讓存有少量順差。1994—20011年間中國(guó)的國(guó)際收支狀況有如下特點(diǎn)。

（一）外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速 世紀(jì)90 年代初以來(lái)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模開始出現(xiàn)較 快增長(zhǎng)，尤其是2000 年以來(lái)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)表現(xiàn)出加速趨勢(shì)，外匯儲(chǔ)備增量逐年遞增，1996 年、1997 年、2003 年、2004 年 我國(guó)外匯儲(chǔ)備分別較上一年增長(zhǎng)17.61%、22.81%、45.62%、81.8%。到2006 年年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)10 000 億美 元，成為世界第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)，其中全年新增外匯儲(chǔ)備 2 473 億美元，也創(chuàng)下外匯儲(chǔ)備增幅的歷史新高。到 2008 年底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到19 460.3 億美元，再次創(chuàng) 下儲(chǔ)備新高。

（二）經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目多年保持順差，且順差規(guī)模還 在不斷擴(kuò)大中

除去1998 年資本項(xiàng)目出現(xiàn)的逆差，1994—2008 年間國(guó) 際收支中經(jīng)常賬戶和資本賬戶均為順差。在此期間，經(jīng)常項(xiàng) 目順差一直保持了比較平穩(wěn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而資本項(xiàng)目變化 幅度較大。

（三）貨物貿(mào)易順差是經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要來(lái)源

中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易常年保持逆差，而貨物貿(mào)易常年順差，并 且順差規(guī)模還在逐年擴(kuò)大。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易當(dāng)中，貨物貿(mào)易對(duì)經(jīng) 常項(xiàng)目的順差起到了主要作用，是經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要來(lái)源。

（四）外商直接投資是資本項(xiàng)目順差的主要來(lái)源，且仍在 不斷增長(zhǎng)

從1994 年開始，我國(guó)連續(xù)十多年成為吸收外資最多的

發(fā)展中國(guó)家，這期間累計(jì)吸收外商直接投資達(dá)9 104.82 億美元。由以上的分析，中國(guó)國(guó)際收支從1994—2008 年間保持 了一個(gè)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差的格局。實(shí)際上，到2010 年第三季度，這個(gè)局面還在持續(xù)當(dāng)中。進(jìn)一步分析，1994— 1997 年這段時(shí)間資本與金融賬戶盈余較大，而經(jīng)常賬戶盈余 較小。1998—2000 年間，由于東亞金融危機(jī)的影響，我國(guó)的資 本與金融賬戶盈余較小，甚至在1998 年出現(xiàn)了資本凈流出，而經(jīng)常賬戶盈余相對(duì)較大。2001 年以后，經(jīng)常賬戶與資本賬 戶盈余雙雙大幅增長(zhǎng)。1994年匯率制度改革后，我國(guó)的國(guó)際收支一直維持雙順差的狀態(tài)，除了1998年受到亞洲金融危機(jī)的影響有些項(xiàng)目出現(xiàn)逆差外，國(guó)際收支順差在2000年以后上升趨勢(shì)更加明顯。2000---2007年間，經(jīng)常項(xiàng)目余額每年平均以40．74％的速度增長(zhǎng)，1997年我國(guó)

對(duì)國(guó)際收支平衡表中的一些項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，現(xiàn)在我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目包括了4個(gè)項(xiàng)目，其中2個(gè)順差項(xiàng)目和2個(gè)逆差項(xiàng)目，2個(gè)順差項(xiàng)目包括貨物項(xiàng)目、經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，而2個(gè)逆差項(xiàng)目是服務(wù)項(xiàng)目、收益項(xiàng)目。自從1997年各項(xiàng)分類的口徑統(tǒng)一后，順差和逆差

各項(xiàng)始終沒有變化，而且各項(xiàng)目的差額也相對(duì)比較平穩(wěn)，這就充分說(shuō)明了經(jīng)常項(xiàng)目的各項(xiàng)具有很明顯的結(jié)構(gòu)性，和我國(guó)的資源稟賦、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等都有十分密切的關(guān)系。從1997---2007年的數(shù)據(jù)中可以看出，貨物與服務(wù)貿(mào)易差額是衡量我國(guó)國(guó)際收支狀況的重要指標(biāo)之一，其中貨物項(xiàng)目是經(jīng)常項(xiàng)目的決定因素，在經(jīng)常項(xiàng)目中處于舉足輕重的地位，其他項(xiàng)目差額各年變化都不是很大，變動(dòng)比較平穩(wěn)。

我國(guó)的資本和金融項(xiàng)目包括兩個(gè)主要項(xiàng)目，即資本項(xiàng)目、金融項(xiàng)目。資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移，如債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移等。金融項(xiàng)目包括我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變動(dòng)的所有交易，按投資方式分為直接投資、證券投資和其他投資。資本和金融項(xiàng)目在國(guó)際收支平衡表中是一個(gè)與經(jīng)常項(xiàng)目并重的大項(xiàng)目，是一國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的重要項(xiàng)目。隨著我國(guó)對(duì)外開放的擴(kuò)大加深，資本項(xiàng)目金額越來(lái)越大，其對(duì)我國(guó)國(guó)際收支狀況及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也越來(lái)越大。

從1985—2011年資本項(xiàng)目差額的折線圖中可以看出，期間除1992年和1998年我國(guó)資本項(xiàng)目是逆差以外其它年份都保持了一定量的順差。1982—1991年，我國(guó)剛開始利用外商直接投資，吸引外資處于起步階段，這一時(shí)期以貸款方式的資本流入占的比

重較大。整個(gè)資本項(xiàng)目差額中所占比重最大的是以政府和銀行間借貸款形式為主的其他投資，其次是直接投資，其一直都處于順差狀態(tài)，呈現(xiàn)出逐年上升趨勢(shì)，所占的比重最小的是證券投資。至1992年以后，隨著我國(guó)利用外資力度加大，直接投資在資本收支中的比重大大增加。1994年初人民幣開始大幅度貶值，當(dāng)年長(zhǎng)期資本順差比上年增加了28．7％，短期資本逆差也比上年減少了24．3％。1995年長(zhǎng)期資本順差進(jìn)一步增長(zhǎng)近5％，短期資本由上年31．12億元的逆差轉(zhuǎn)為4．25億美元的順差，為資本項(xiàng)目收支順差的持續(xù)增長(zhǎng)發(fā)揮巨大的作用。

1991--2004年，直接投資、證券投資和其他投資的波動(dòng)幅度呈現(xiàn)出明顯增大的趨勢(shì)，它們之間的相互比例也發(fā)生了巨大的變化。1998年我國(guó)資本項(xiàng)目出現(xiàn)63．21億美元的逆差，但2000年以后資本項(xiàng)目順差開始有較大增長(zhǎng)。從1997--2007年的數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，影響資本和金融項(xiàng)目的主要因素是金融項(xiàng)目，自1997年到2003年，直接投資余額全部都表現(xiàn)為大額順差，余額在370_-470億美元之間平穩(wěn)波動(dòng)。其他投資和證券投資余額的均值都表現(xiàn)為平穩(wěn)逆差，分別為-159．83億美元和-43．54億美元，在1997--2007年期間，只有少數(shù)年份是順差，其他投資只有在2001年是順差，而證券投資只有在1997、2003、2004年是順差，這兩者的波動(dòng)幅度都比較大可以說(shuō)起伏不定。1982--2007年之間資本項(xiàng)目的順差主要來(lái)源于直接投資收支，這期間由于直接投資每年連續(xù)保持大量順差，并且順差規(guī)模持續(xù)不斷的擴(kuò)大，所以就保持了資本項(xiàng)目在大多數(shù)年份出現(xiàn)了順差。證券投資收支所占比重一直比較小，對(duì)整體的影響是微乎其微，但值得關(guān)注的是其他投資收支，在許多年份中其絕對(duì)值甚至超過(guò)直接投資收支，成為資本項(xiàng)目收支中的主要逆差因素。短期資本項(xiàng)目中絕大多數(shù)都集中在其他投資項(xiàng)目?jī)?nèi)，按照長(zhǎng)、短期分類來(lái)看，其他投資收支逆差主要是

由貿(mào)易信貸等短期資本項(xiàng)目的巨額逆差造成，其中包括了資本外逃等因素的影響。

2000年以來(lái)，我國(guó)的進(jìn)出口總額一年一個(gè)臺(tái)階，其中貨物項(xiàng)目差額始終為順差，而且均值達(dá)到了1483億美元。貨物項(xiàng)目差額一般比經(jīng)常項(xiàng)目差額小，但是在2003年以前，情況則相反，而2003年之后，經(jīng)常項(xiàng)目差額逐漸超過(guò)貨物項(xiàng)目差額并且差距在逐漸擴(kuò)大，這說(shuō)明服務(wù)項(xiàng)目在經(jīng)常項(xiàng)目中的比重有所下降。由此可知，貨物項(xiàng)目的差額始終是經(jīng)常項(xiàng)目最重要的組成部分，所以經(jīng)常項(xiàng)目的差額狀況一般與貨物項(xiàng)目相一致。

2000年我國(guó)國(guó)際收支外債流入有所減緩，金融機(jī)構(gòu)境外金融資產(chǎn)大幅上升，導(dǎo)致資本和金融賬戶順差下降。直接投資繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，證券投資逆差回落，我國(guó)資本和金融賬戶中其他投資的逆差規(guī)模有所上升。新借外債趨緩和金融機(jī)構(gòu)拆放和存放境外同業(yè)的金融資產(chǎn)大量增加是導(dǎo)致資本和金融賬戶順差下降的主要原因。盡管該年世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的新變化對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口帶來(lái)新的壓力，但資本和金融賬戶將大體保持平衡。

2001年我國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，表明我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系進(jìn)一步密切。具體來(lái)看，外國(guó)來(lái)華直接投資迅速上升、金融機(jī)構(gòu)自身資產(chǎn)運(yùn)作變化和我國(guó)境外企業(yè)資金調(diào)回導(dǎo)致我國(guó)上半年資本和金融項(xiàng)目呈現(xiàn)大幅順差。我國(guó)國(guó)際收支狀況良好。

2002年資本和金融項(xiàng)目順差略有減少。其中，直接投資順差擴(kuò)大，證券投資仍呈現(xiàn)逆差，其他投資由順差轉(zhuǎn)為逆差。國(guó)際收支狀況良好，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展、對(duì)外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好、本外幣正向利差和國(guó)內(nèi)外對(duì)人民幣的信心增強(qiáng)等一系列因素綜合作用的結(jié)果。

2003年資本和金融項(xiàng)目順差規(guī)模增長(zhǎng)63%，外商來(lái)華直接投資流入穩(wěn)定，證券投資項(xiàng)下由逆差轉(zhuǎn)為順差，其它投資逆差規(guī)模有所上升。2004年我國(guó)國(guó)際收支順差以及外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)重要是由于資本和金融項(xiàng)目出現(xiàn)大量順差，資本與金融項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)順差1106.60億美元，較上年同期527.26億美元的順差規(guī)模增長(zhǎng)110%。隨著我國(guó)履行加入世界貿(mào)易組織的承諾逐步到位，以及擁有相對(duì)低廉的勞動(dòng)力資源和廣闊的市場(chǎng)潛力，外國(guó)來(lái)華直接投資規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。證券投資項(xiàng)下順差大幅上升。其它投資由逆差轉(zhuǎn)順差。

2005年資本與金融項(xiàng)目順差630億美元，下降43%。資本和金融項(xiàng)目順差下降主要是由于證券投資和其它投資由順差轉(zhuǎn)為逆差。由于對(duì)外投資增長(zhǎng)較快，資本和金融項(xiàng)目順差占國(guó)際收支總體順差的比例下降至28%。我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易快速增長(zhǎng)，外商直接投資保持較大規(guī)模，人民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，匯率靈活性擴(kuò)大。

2006年國(guó)際收支持續(xù)較大順差是中國(guó)改革開放、積極參與國(guó)際分工合作的積極成果，反映了中國(guó)工業(yè)化和市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加深的階段性特征；一定程度上是中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄持續(xù)大于投資、國(guó)內(nèi)供求失衡的結(jié)果；與中國(guó)吸引大量外商直接投資和全球經(jīng)濟(jì)金融不平衡迅猛發(fā)展有密切關(guān)系。2006年中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目呈現(xiàn)“雙順差”，國(guó)際儲(chǔ)備較快增長(zhǎng)。

2007年資本和金融項(xiàng)目順差迅速增加，資本項(xiàng)目增幅不快，但金融項(xiàng)目順差增幅較大，外國(guó)在華直接投資增加。應(yīng)入世要求，近幾年我沒資本金融市場(chǎng)不斷改革，國(guó)有商業(yè)銀行重組上市日漸完成，證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題最終得到解決，保險(xiǎn)投資領(lǐng)域大幅放開，利率市場(chǎng)化、外匯體制改革亦取得了長(zhǎng)足進(jìn)步體系不斷完善，也朝著更加開放的方向前進(jìn)。在此種情況下，金融順差的增加也是必然的。經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境，以及國(guó)家吸引外資的政策都會(huì)使外國(guó)在華直接投資增加。

2008年在國(guó)際金融危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，不少新興市場(chǎng)出現(xiàn)資本外流、儲(chǔ)備下降、匯率貶值。中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)仍然保持平穩(wěn)運(yùn)行，跨境資金實(shí)現(xiàn)凈流入，國(guó)際收支狀況逐步改善。資本和金融項(xiàng)目順差190億美元，同比下降74%。其中，直接投資凈流入943億美元,證券投資凈流入427億美元，其它投資凈流出1211億美元，比上年增長(zhǎng)74%。

2009年中國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差達(dá)1091億美元。而2008年已公布的這一數(shù)字為190億美元。國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤說(shuō)，資本凈流入的大幅增長(zhǎng)是多種因素促成的，并不是不可解釋的。首先，2009年受國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)影響，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行重新調(diào)配境外資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模，減少境外資產(chǎn)規(guī)模，凈調(diào)入外匯600多億美元。而2008年則是凈調(diào)出外匯300億美元，央行境外資產(chǎn)的回流也是造成資本凈流入大幅增長(zhǎng)的一個(gè)因素。

2011年國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）向各成員國(guó)分配特別提款權(quán)，建議按照國(guó)際收支手冊(cè)第六版原則，將分配的特別提款權(quán)記錄為各成員國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債，也是造成資本流入增加的原因。2011年全年國(guó)際收支交易總規(guī)模較2010年增長(zhǎng)22%。國(guó)際收支繼續(xù)保持經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目“雙順差”，其中，經(jīng)常項(xiàng)目順差2017億美元，資本和金融項(xiàng)目順差2211億美元。國(guó)際收支狀況進(jìn)一步改善，經(jīng)常項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比為2.8%，較2010年下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)際收支總順差4228億美元，下降19%。

二、我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)雙順差的原因

上面分析了我國(guó)國(guó)際收支存在的持續(xù)雙順差狀況，下面將從內(nèi)部原因和外部原因兩方面來(lái)系統(tǒng)地分析近年來(lái)我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)雙順差的深層次方面的原因。中國(guó)的雙順差是政策的結(jié)果。鼓勵(lì)出口，限制進(jìn)口的外貿(mào)政策導(dǎo)致了經(jīng)常項(xiàng)目順差；鼓勵(lì)資本流入，特別是FDI流入，限制資本流出的外資政策導(dǎo)致了資本項(xiàng)目順差。

內(nèi)部原因：

（一）、經(jīng)常賬戶出現(xiàn)順差的原因

在開放經(jīng)濟(jì)條件下，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算恒等式： Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T，將這個(gè)式子進(jìn)行簡(jiǎn)單變換可以得 到：X-M=Sp+（T-G）-I→X-M=Sp+Sg-I，即X-M=S-I。式中，Sp和Sg分別表示個(gè)人儲(chǔ)蓄、政府儲(chǔ)蓄，Y、C、I、G、X、M、T則分別表示收入、消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買、出口、進(jìn)口和稅收。公式X-M=S-I 就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中著名的雙缺口模型。根據(jù) 這個(gè)模型，當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí)，外貿(mào)呈現(xiàn)順差格局；當(dāng)儲(chǔ)蓄小 于投資時(shí)，外貿(mào)呈現(xiàn)逆差格局。中國(guó)近些年經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)性 順差的局面由此可以歸結(jié)為長(zhǎng)期的儲(chǔ)蓄大于投資的情況沒 有改變。具體來(lái)說(shuō)，引起中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目巨額順差的 原因主要有以下幾點(diǎn)：

1.內(nèi)需不足的情況長(zhǎng)期得不到解決 內(nèi)需不足是中國(guó)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要問(wèn)題，1990— 2008 年，中國(guó)GDP 的平均增速為10.32%，而消費(fèi)的平均增 速僅為8.26%。消費(fèi)增長(zhǎng)長(zhǎng)期落后于GDP，而且相差達(dá)到二 點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此，消費(fèi)占GDP 比重呈逐年下降的趨 勢(shì)，從1990 年的50.63%一直下降到2008 年的36.05%。相比 國(guó)際公認(rèn)的消費(fèi)占GDP60%～70%的比重標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)只達(dá)到 一半的程度，可見，消費(fèi)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中的貢獻(xiàn)度較低。2.收入增長(zhǎng)緩慢，社會(huì)保障不健全及傳統(tǒng)觀念影響近年來(lái)，中國(guó)GDP 保持了多年高速增長(zhǎng)，但是收入的增 長(zhǎng)速度卻沒有GDP 如此高速，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較緩慢，使得居民 邊際消費(fèi)傾向較低。同時(shí)，由于社會(huì)保障不健全，居民基本生 活保障無(wú)法適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所帶來(lái)的生活成本的提 高，還有中國(guó)傳統(tǒng)觀念注重儲(chǔ)蓄，這些都導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄率逐 年處于高位，消費(fèi)較少。

3.我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng) 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，我國(guó)工業(yè)制成品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)。此外，由于勞動(dòng)力廉價(jià)的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)在服裝、紡織品等勞動(dòng)力密集的產(chǎn)業(yè)一直以來(lái)?yè)碛斜容^優(yōu)勢(shì)，并且這種比較優(yōu)勢(shì)有不斷擴(kuò)大的傾向。另外，我國(guó)在一些高新技術(shù)產(chǎn)品和低技術(shù)產(chǎn)品的出口上也逐漸具備有比較優(yōu)勢(shì)。正是由于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，促進(jìn)了出口的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了經(jīng)常賬戶的順差。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，擴(kuò)大了經(jīng)常賬戶凈余額1994年我國(guó)工業(yè)制成品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)首次由負(fù)變正，繼而持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)品(如玩具，服裝，鞋等)和低技術(shù)產(chǎn)品(如收音機(jī)，家電設(shè)備等)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，加人世界貿(mào)易組織使得與世界貿(mào)易成員國(guó)的貿(mào)易趨向自由貿(mào)易，歐美國(guó)家逐漸取消了對(duì)我國(guó)進(jìn)口的配額限制；同時(shí)，我國(guó)的一些技術(shù)密集型產(chǎn)品也正從比較劣勢(shì)向比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變。我國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提高，促進(jìn)了出口的增長(zhǎng)，導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目順差。中國(guó)產(chǎn)品的特點(diǎn)在于其是使用廉價(jià)勞動(dòng)力生產(chǎn)出來(lái)的，其價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。發(fā)達(dá)國(guó)家因此將其低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移至中國(guó)利用廉價(jià)勞動(dòng)力進(jìn)行生產(chǎn)，再?gòu)闹袊?guó)出口回本國(guó)及其他國(guó)家，加大了中國(guó)的出口。同時(shí)，這些產(chǎn)品可以直接在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，不需要通過(guò)進(jìn)口，這樣也減 少了中國(guó)的進(jìn)口。

4.出口退稅政策鼓勵(lì)企業(yè)大量出口

出口退稅其宗旨是獎(jiǎng)出限入，目的還是鼓勵(lì)出口。我國(guó)從 1985 年就開始實(shí)行這一政策，在近二十年來(lái)，出口退稅有力地促進(jìn)了外貿(mào)出口，自1998年以后,由于內(nèi)需不足,更強(qiáng)調(diào)通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差,意味著輸出資本,幫助美國(guó)等出口目的地國(guó)家進(jìn)口更多的商品,維持現(xiàn)行的國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)格局，這一政策促使了中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常賬戶順差的形成。5.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理

盡管我國(guó)出口設(shè)備及其它制成品出口所占比重逐漸提高,但是由于發(fā)達(dá)國(guó)家限制某些高新、高端技術(shù)產(chǎn)品向我國(guó)的出口，出口商品技術(shù)含量附加值低,價(jià)格上不去,導(dǎo)致貿(mào)易條件(出口商品價(jià)格指數(shù)與進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)之比)持續(xù)惡化。近年來(lái),我國(guó)大部分主要進(jìn)口商品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅度上升,而出口商品附加值低,美國(guó)等出口目的地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,我國(guó)出口品價(jià)格增長(zhǎng)較慢,貿(mào)易條件仍呈惡化趨勢(shì)。我國(guó)一直存在的“重出口，輕進(jìn)口”的思想觀念的影響由于受傳統(tǒng)貿(mào)易理論的影響，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)形成了重出口、輕進(jìn)口的貿(mào)易格局。早期重商主義者認(rèn)為一切進(jìn)口都會(huì)減少本國(guó)貨幣，而貨幣的減少對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有害的，對(duì)外應(yīng)該少買或根本不買；同時(shí)他們主張鼓勵(lì)出口，而且認(rèn)為出口越多越好。晚期重商主義者主張“獎(jiǎng)出限入”，保持有利的貿(mào)易順差，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品的出口，減少外國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口。貿(mào)易乘數(shù)理論也認(rèn)為出口具有帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，進(jìn)口則是抵消這種作用的因素，是貿(mào)易乘數(shù)中的一個(gè)減項(xiàng)因子，因此提倡一國(guó)盡可能地去追求貿(mào)易順差。除上述貿(mào)易理論的影響外，我國(guó)重出口、輕進(jìn)口貿(mào)易格局的形成還受以下兩種現(xiàn)實(shí)因素的影響：一是上世紀(jì)80年代，由于外匯短缺，我國(guó)沒有能力進(jìn)口一些急需的技術(shù)產(chǎn)品和戰(zhàn)略資源。當(dāng)時(shí)采取這種“輕進(jìn)重出”的政策導(dǎo)向確實(shí)是必須的，并且在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中發(fā)揮了巨大作用。二是我國(guó)長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，決定了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和管理政策的相對(duì)封閉，觀念上一直認(rèn)為進(jìn)口會(huì)侵占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，沖擊國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)等等，而出口能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)投資和就業(yè)的增加，創(chuàng)造更多的外匯收入。改革開放以來(lái)，為解決資金、外匯短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾，我國(guó)采取了一系列鼓勵(lì)出口的優(yōu)惠政策，發(fā)展沿海外向型經(jīng)濟(jì)，尤其是1994年人民幣匯率的并軌改革更是有力地促進(jìn)了出口。

1998年以后，應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)以后出口乏力、內(nèi)需不振的形勢(shì)，國(guó)家調(diào)整了出口退稅率，同時(shí)采取一系 列措施鼓勵(lì)擴(kuò)大出口和利用外資； 6.內(nèi)需不足是擴(kuò)大經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要原因

由于國(guó)內(nèi)收入分配差距比較大，社會(huì)保障體系還沒真正的建立起來(lái)，所以即使實(shí)際存款儲(chǔ)蓄利率為負(fù)，居民也不愿意把儲(chǔ)蓄拿出來(lái)消費(fèi)。一國(guó)儲(chǔ)蓄多，而有效投資和消費(fèi)相對(duì)較少，國(guó)家也有更多的產(chǎn)品可供出口，必然會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)際收支順差。根據(jù)“雙缺口”模型, 儲(chǔ)蓄缺口(儲(chǔ)蓄-投資)=外匯缺口(出口-進(jìn)口)。也就是說(shuō), 當(dāng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí), 國(guó)內(nèi)出現(xiàn)供過(guò)于求的經(jīng)濟(jì)失衡, 其在外部均衡上必然表現(xiàn)出凈出口的增加或資本的凈流出, 從而出現(xiàn)國(guó)際收支順差的對(duì)外失衡。這里, 存在著一個(gè)“擠出效應(yīng)”問(wèn)題, 即當(dāng)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí), 消費(fèi)需求不足, 由投資產(chǎn)生的過(guò)剩產(chǎn)能只好從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)尋求價(jià)值實(shí)現(xiàn), 同時(shí), 由于國(guó)內(nèi)需求不足, 進(jìn)口商品也出現(xiàn)了被國(guó)內(nèi)商品所取代的現(xiàn)象, 因此, 在消費(fèi)疲弱所導(dǎo)致的內(nèi)需不振以及投資膨脹所導(dǎo)致的產(chǎn)能快速擴(kuò)張的雙重作用下, 部分國(guó)內(nèi)商品將被從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“ 擠出”到國(guó)外市場(chǎng), 而部分進(jìn)口商品也將被從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“ 擠回”到國(guó)外市場(chǎng)。在長(zhǎng)期內(nèi)部失衡的情況下，“擠出效應(yīng)”必將導(dǎo)致貿(mào)易收支的順差。

（二）資本與金融賬戶出現(xiàn)順差是國(guó)際收支總順差的主要原因

1、外商在華投資快速增長(zhǎng)

一方面,我國(guó)對(duì)外開放以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和投資環(huán)境的不斷改善, 中國(guó)由于擁有豐富而又低廉的人力資源、日益完善的基礎(chǔ)設(shè)施和法律環(huán)境，增強(qiáng)了外國(guó)投資者的信心,促進(jìn)外商來(lái)華投資的快速增長(zhǎng),優(yōu)惠政策吸引外商直接投資大量流入。另一方面,外資的大量涌入不僅拉動(dòng)我國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差,而且外資企業(yè)在我國(guó)出口中不斷增長(zhǎng)的比重,表面外資提高了我國(guó)出口量增速,從而促進(jìn)經(jīng)常項(xiàng)目順差；同時(shí)，F(xiàn)DI未能有效轉(zhuǎn)成進(jìn)口，是資本項(xiàng)目順差增長(zhǎng)的另一原因。1993 年 FDI 合同額僅為 114.36 億美元，實(shí)際使用的 FDI 也只有 275.15 億美元，而到了2006年1~10月份，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為有利的背景下，流入我國(guó)的FDI規(guī)模繼續(xù)保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭。但是許多合資企業(yè)引進(jìn)FDI后并沒有購(gòu)買相應(yīng)的技術(shù)和設(shè)備，而是把外匯換成人民幣而未用所得外匯進(jìn)口外國(guó)投資品，所以，大量外商來(lái)華直接投資在一定程度促成了我國(guó)資本與金融賬戶的順差。FDI的增長(zhǎng)進(jìn)一步帶來(lái)了大量“熱錢”的涌入。雙順差對(duì)貨幣政策的影響 國(guó)際收支持續(xù)“雙順差”導(dǎo)致中央銀行被動(dòng)投放的基礎(chǔ)貨幣大量增加, 使國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩, 并引起了投資過(guò)度增長(zhǎng)、資產(chǎn)價(jià)格膨脹、價(jià)格穩(wěn)定面臨潛在壓力等一系列突出的經(jīng)濟(jì)金融問(wèn)題。國(guó)內(nèi)投資環(huán)境不斷改善，國(guó)際投資呈上升趨勢(shì)近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，GDP每年以高于7％的速度增長(zhǎng)，同時(shí)，國(guó)家不斷改善投資環(huán)境，包括改善基礎(chǔ)設(shè)施，完善相關(guān)的法律法規(guī)，吸引了大批的國(guó)際投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)進(jìn)行直接投資。直接投資如果是以實(shí)物資源的形式進(jìn)入我國(guó)，自然形成了國(guó)內(nèi)資源，使得我國(guó)的生產(chǎn)能力提高，國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力上升；如果直接投資以貨幣形式在國(guó)內(nèi)購(gòu)買物質(zhì)資源等進(jìn)行生產(chǎn)，等同是外國(guó)資本在利用我國(guó)的資源進(jìn)行牟利，造成的結(jié)果是我國(guó)資源的加速消耗，更加增加了我國(guó)的出口能力，從而對(duì)國(guó)際收支順差帶來(lái)正面的影響。但是，如果直接投資于國(guó)內(nèi)的貨幣資本從事生產(chǎn)的資源需要從國(guó)外進(jìn)口，則對(duì)我國(guó)的國(guó)際收支具有平衡的效果。證券類投資于上面的分析類似。由于國(guó)際資本脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)在國(guó)際金融市場(chǎng)上流動(dòng)，對(duì)一國(guó)國(guó)際收支平衡的沖擊也就可以脫離實(shí)際資源的流動(dòng)，使得資本與金融賬戶不能夠起到為經(jīng)常賬戶融資的效果。自改革開放以來(lái)，我國(guó)相繼出臺(tái)了多項(xiàng)關(guān)于吸引外資投資中國(guó)的優(yōu)惠政策。從投資環(huán)境上來(lái)說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展時(shí)期，同時(shí)在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，為抵消亞洲金融危機(jī)對(duì)中國(guó)吸引外資的不利影響，中國(guó)政府進(jìn)一步出臺(tái)了許多引資政策，并承諾人民幣不貶值，減少了投資風(fēng)險(xiǎn)，使得大量外資繼續(xù)流入中國(guó)。

2、資本流出渠道狹窄

長(zhǎng)期以來(lái),為了利用有限的資金發(fā)展經(jīng)濟(jì),我國(guó)對(duì)資本流出實(shí)行較嚴(yán)格的管制。這種狀況并不因目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄已出現(xiàn)相對(duì)過(guò)剩而改變。除國(guó)家外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)外,我國(guó)資本流出渠道主要是商業(yè)銀行對(duì)外拆借和購(gòu)買國(guó)外債券,其他渠道的資本流出很少。并且保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)和一般企業(yè)的證券投資尚未放開,居民境外證券投資的需求難以得到滿足。這也是我國(guó)資本項(xiàng)目保持較大順差的原因之一。國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略尚處于幼稚階段近年，我國(guó)逐漸從單純地吸引外資，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙M(jìn)來(lái)”與“走出去”并舉，鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)到國(guó)外投資。中國(guó)資本項(xiàng)目下的自由兌換到2010 年為止還未全部開 放，只有部分項(xiàng)目被批準(zhǔn)能夠進(jìn)行自由兌換，中國(guó)的資本管制 仍比較嚴(yán)，除國(guó)家外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)外，中國(guó)資本流出渠道主要是 商業(yè)銀行對(duì)外拆借和購(gòu)買國(guó)外債券，其他渠道的資本流出很少，保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)和一般企業(yè)的證券投資尚未放開，居民境外證券投資的需求難得到滿足。雖然近年來(lái)國(guó)家積極提倡企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，但是與“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略相比，中國(guó)企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略還非常滯后。由此造成中國(guó)資本與金融項(xiàng)目流出較少的局面，使得資本與金融項(xiàng)目的順差不斷擴(kuò)大。

3、較強(qiáng)的人民幣升值預(yù)期

心理預(yù)期對(duì)我國(guó)的資本流動(dòng)始終具有很強(qiáng)的影響力。近年來(lái), 受國(guó)際、國(guó)內(nèi)諸多因素的影響, 企業(yè)和個(gè)人出現(xiàn)了人民幣升值預(yù)期。在人民幣升值預(yù)期下,出口企業(yè)會(huì)盡可能早收匯、多結(jié)匯;進(jìn)口企業(yè)會(huì)推遲和減少購(gòu)匯、付匯;老百姓也不愿再持有外匯。這些行為直接導(dǎo)致我國(guó)資本流入增加和資本項(xiàng)目順差擴(kuò)大。近年來(lái)，國(guó)際上要求人民幣大幅升值的呼聲仍舊此起彼

伏，由于巨額的國(guó)際貿(mào)易順差和兩萬(wàn)多億的外匯儲(chǔ)備，人民 幣存在很大的升值壓力，人民幣的升值預(yù)期長(zhǎng)期存在。特別 的是，美元在次貸危機(jī)爆發(fā)后繼續(xù)步上貶值大道，人民幣的 升值預(yù)期更加強(qiáng)烈。在這樣的升值預(yù)期下，海外投機(jī)資本為 了從人民幣升值過(guò)程中獲取收益，通過(guò)各種途徑流入中國(guó)，擴(kuò)大了國(guó)際收支雙順差。這樣，人民幣的升值預(yù)期又進(jìn)一步 加強(qiáng)，越來(lái)越多的投機(jī)性資本就隨之涌入我國(guó)，從這個(gè)角度 來(lái)講，國(guó)際收支順差與投機(jī)性資本是相互推進(jìn)的，形成了一 個(gè)自我加強(qiáng)的循環(huán)過(guò)程。

4、全球經(jīng)濟(jì)失衡、流動(dòng)性過(guò)剩不容忽視

在升值預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下,近年來(lái)部分外資通過(guò)非法途徑流入我國(guó), 不少資金流向房地產(chǎn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。由于人民銀行在 2005 年開始采取一系列控制資本流入的措施，導(dǎo)致一部分資金轉(zhuǎn)向貿(mào)易渠道，通過(guò)“掩藏在經(jīng)常賬戶中的資本流動(dòng)”，用高報(bào)出口價(jià)、低報(bào)進(jìn)口價(jià)，或者資金進(jìn)入先行、出口貨物延遲交付等方法，隱蔽地實(shí)現(xiàn)資本流入。大量的外資流入，導(dǎo)致資金過(guò)剩，貨幣供給過(guò)大，使經(jīng)濟(jì)很容易發(fā)生過(guò)熱，加大資本與金融賬戶順差。

外部原因：

我國(guó)的巨額順差必然是伙伴國(guó)家的巨額逆差。伙伴國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況以及所采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也影響我國(guó)政策操作的空間。2004年，美國(guó)貿(mào)易逆差為6175.8 億美元；2005 年為7257.6 億美元；2006 年為8 567 億美元（參見下表）。我國(guó)從2000 年開始成為美國(guó)最大貿(mào)易逆差來(lái)源地，美國(guó)2004年、2005 年美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差分別占其貨物貿(mào)易逆差總額的24.3%和25.8 %。

1.美國(guó)國(guó)際收支不平衡的必要性和可承受性導(dǎo)致的國(guó)際收支不平衡的長(zhǎng)期性。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系來(lái)看巨額貿(mào)易逆差通常意味著巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字。一國(guó)巨額的經(jīng)常項(xiàng)目赤字的可持續(xù)性必然伴隨巨額的資金流入。實(shí)際上從國(guó)際投資看，美國(guó)國(guó)際直接投資和間接投資的流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其投資的流出，凈資本流入完全可以彌補(bǔ)國(guó)際貿(mào)易逆差，這也是美國(guó)可以長(zhǎng)期承受巨額貿(mào)易逆差的原因。另外美元處于國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的特殊和重要地位，美國(guó)還可以享有“無(wú)淚赤字”，獲取“鑄幣稅”，直接促成美國(guó)資本與金融項(xiàng)目的順差，維持巨額貿(mào)易逆差之下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.中美國(guó)際儲(chǔ)蓄率不同導(dǎo)致的國(guó)際收支不平衡的長(zhǎng)期性。有關(guān)學(xué)者認(rèn)為，貿(mào)易逆差不是由幣值而是由儲(chǔ)蓄和投資決定的，貨幣波動(dòng)長(zhǎng)期來(lái)看不會(huì)影響貿(mào)易差額。認(rèn)為經(jīng)常項(xiàng)目赤字實(shí)際上表現(xiàn)為一種國(guó)際借貸, 國(guó)際借貸的發(fā)生是由于本國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率較低,不足以為本國(guó)的投資提供足夠的資金, 因而需要從其他國(guó)家借入儲(chǔ)蓄,所以經(jīng)常項(xiàng)目等于儲(chǔ)蓄—投資的缺口。美國(guó)巨額貿(mào)易逆差，根源在于美國(guó)儲(chǔ)蓄率太低、投資率太高。

實(shí)際上美國(guó)自克林頓政府以來(lái)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，需求高漲，資產(chǎn)增值帶來(lái)政府收入和國(guó)民收入的增加，進(jìn)而刺激投資和消費(fèi)，在消費(fèi)擴(kuò)大的同時(shí)，美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄率即儲(chǔ)蓄占實(shí)際可支配收入的比例卻不斷下降，結(jié)果是儲(chǔ)蓄/投資平衡的惡化。19 9 5 年美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄率大約在4 ％至5 ％之間，而從2005 年開始降至負(fù)數(shù)（而我國(guó)具有高儲(chǔ)蓄和高投資特點(diǎn)，2005 年的居民儲(chǔ)蓄率為46%）。儲(chǔ)蓄率呈負(fù)數(shù)表明消費(fèi)者不僅將全部可支配收入用于開支，而且還動(dòng)用了儲(chǔ)蓄或進(jìn)行貸款消費(fèi)。如2004 年美國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄為1639 0億美元，而國(guó)內(nèi)投資為23070億美元，國(guó)民儲(chǔ)蓄不足以為國(guó)內(nèi)的投資提供足夠的資金，缺口668 0 億美元需要通過(guò)國(guó)際借款來(lái)彌補(bǔ)。因此，當(dāng)年經(jīng)常赤字約為668 0 億美元。IMF的數(shù)據(jù)表明，如果美國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率上升1%，則美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差將減少相當(dāng)于它的G DP總額的0.5%。所以美國(guó)提高儲(chǔ)蓄率是改善國(guó)際收支不均衡的有效辦法之一。

另外美國(guó)推行的擴(kuò)張性財(cái)政政策，導(dǎo)致美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政從2002 財(cái)政由盈余變成赤字并且持續(xù)多年，2004 年財(cái)政赤字為4255 億美元，占美國(guó)G DP的3.6%，2006 降到2477 億美元。上升美國(guó)的巨額財(cái)政赤字也成為導(dǎo)致中美貿(mào)易逆差的重要根源，成為制約我國(guó)改善國(guó)際收支巨額順差的外在因素。

3.伙伴國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期不平衡

制約我國(guó)貨幣和匯率政策的操作空間。美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去的兩年中連續(xù)17 次提息之后，美聯(lián)儲(chǔ)正在接近實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的目標(biāo)。如果經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲(chǔ)就沒有理由降息；而且美國(guó)通脹壓力得到控制的話，美聯(lián)儲(chǔ)也不用提息。因此目前商業(yè)銀行間隔夜拆借利率保持在5.25%，通貨膨脹率為4.1% 左右，失業(yè)率在4% 左右。而我國(guó)一年期利率為6.57%，通貨膨脹率為2%。去年倫敦市場(chǎng)的1年期美元債券收益率為5.7%，而我國(guó)央行1 年期人民幣債券收益率為2.6%，兩者之間的差異為3.1%，而同期的人民幣對(duì)美元比例恰好升值3.28 %，與上述收益差持平，即投資者接受低收益率人民幣資產(chǎn)的原因在于他們認(rèn)為人民幣的升值幅度將彌補(bǔ)兩種貨幣收益率的差。參考文獻(xiàn)：

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第三篇：中國(guó)國(guó)際收支分析

中國(guó)國(guó)際收支現(xiàn)狀研究

瑞奇 學(xué)號(hào)：11242152

【摘要】：國(guó)際收支是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間的全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來(lái)所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣記錄。研究和探討國(guó)際收支對(duì)于制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策、提高競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)收支平衡有著重要的意義。本文就中國(guó)國(guó)際收支現(xiàn)狀進(jìn)行研究,并提出了一些自己的觀點(diǎn)。

【關(guān)鍵詞】： 國(guó)際收支 經(jīng)濟(jì) 失衡

國(guó)際收支是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間的全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來(lái)所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣記錄。一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支狀況主要由經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶決定，而經(jīng)常賬戶的盈虧取決于一國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，金融賬戶則主要決定于金融市場(chǎng)的利率、風(fēng)險(xiǎn)、投資報(bào)酬率與其他非經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)。中國(guó)國(guó)際收支模式非常特殊，自20世紀(jì)90年代，除個(gè)別年份外，呈現(xiàn)出經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目“雙順差”。特別是21世紀(jì)以來(lái)，雙順差規(guī)模出現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢(shì)。正是由于這種國(guó)際收支雙順差所引起的外匯儲(chǔ)備的過(guò)快增長(zhǎng)，導(dǎo)致了中國(guó)目前一段時(shí)間貨幣政策的主要任務(wù)是對(duì)沖銀行體系過(guò)多的流動(dòng)性。近兩年來(lái)，中國(guó)國(guó)際收支失衡日益引起國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的關(guān)注。

中國(guó)近幾年國(guó)際收支的狀況

自2005年到2008年上半年，中國(guó)的國(guó)際收支一直保持較大的順差。尤其是中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目保持的“雙順差”（雙順差，就是指國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目都呈現(xiàn)順差）占總順差比例一直很大。這是中國(guó)國(guó)際收支最顯著的特征。

2009年 中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差2841億美元 數(shù)據(jù)顯示,2009年中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加3932億美元,與2008年4795億美元的增加額相比下降18%,這也說(shuō)明中國(guó)國(guó)際收支狀況進(jìn)一步改善。數(shù)據(jù)顯示,2009年中國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差達(dá)1091億美元。而2008年已公布的這一數(shù)字為190億美元。

2010至2012年總體，中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目，資本和金融項(xiàng)目呈現(xiàn)雙順差，儲(chǔ)備資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)際收支總順差大幅下降。2010年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)的走勢(shì)，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平保持穩(wěn)定。中國(guó)國(guó)際收支從亞洲金融危機(jī)以來(lái)的持續(xù)“雙順差”首次轉(zhuǎn)為“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本和金融項(xiàng)目逆差”的狀態(tài)，這顯示中國(guó)國(guó)際收支狀況繼續(xù)改善，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生性、自主性進(jìn)一步增強(qiáng)。2012年，經(jīng)常項(xiàng)目順差1931億美元，較2011年增長(zhǎng)42%；資本和金融項(xiàng)目逆差168億美元，為亞洲金融危機(jī)以來(lái)首次逆差，上年為順差2655億美元；國(guó)際收支總順差1763億美元，下降56%，大大低于2007～2011年年均順差4552億美元的規(guī)模。

下面幾個(gè)圖表可以反映這幾年中國(guó)國(guó)際收支的狀況：

縱觀這幾年中國(guó)國(guó)際收支運(yùn)行狀況，它確實(shí)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響。

一是 貿(mào)易順差的擴(kuò)大，充分證明了中國(guó)改革開放以來(lái)實(shí)行的外向型經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易政策的正確性，外匯儲(chǔ)備的大幅增長(zhǎng)也使中國(guó)徹底結(jié)束了外匯短缺的歷史，標(biāo)志著中國(guó)綜合國(guó)力和國(guó)際信譽(yù)的進(jìn)一步增強(qiáng)。

二是 較充足的外匯儲(chǔ)備，為中國(guó)堅(jiān)持改革開放提供了物質(zhì)保證，有助于中國(guó)提高抗御國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全的信心，同時(shí)也為完善人民幣匯率形成機(jī)制和逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換制度提供了較寬的政策空間。

三是促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及從國(guó)外引進(jìn)所需要的先進(jìn)技術(shù)、為設(shè)備提供了資金支持，有利于鼓勵(lì)和支持有條件的國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去，充分利用兩種資源，兩個(gè)市場(chǎng)。

與此同時(shí)，國(guó)際收支雙順差的結(jié)構(gòu)失衡和儲(chǔ)備持續(xù)大幅增長(zhǎng)的總量失衡，也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了一些不容忽視的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

1.國(guó)際收支失衡的現(xiàn)狀增加了當(dāng)前宏觀調(diào)控的復(fù)雜性。

2.國(guó)際收支失衡的現(xiàn)狀，放大了脆弱性，當(dāng)前中國(guó)一定程度上存在市場(chǎng)流動(dòng)性偏多問(wèn)題，是全球流動(dòng)性過(guò)多的組成部分，通過(guò)國(guó)際收支順差滲透進(jìn)入中國(guó)金融體系。

3.加大了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，國(guó)際收支持續(xù)順差，反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式粗放，投資和消費(fèi)之間的不協(xié)調(diào)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理，城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)等突出矛盾。4.貿(mào)易順差的大幅度提高，增加了貿(mào)易糾紛和貿(mào)易摩擦以及人民幣升值的壓力。

國(guó)際收支失衡的原因

中國(guó)連續(xù)的、長(zhǎng)期的、大幅度的經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目的“雙順差”已明顯表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的外部失衡。這既有悖于傳統(tǒng)的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)理論，又是各國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)實(shí)踐中罕見的，其之所以能夠維持十余年之久，在很大程度上得益于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和國(guó)內(nèi)特殊的管理體制與鼓勵(lì)政策，但其本身也潛伏著一定的風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)諸多矛盾和問(wèn)題。這種局面是由一系列客觀復(fù)雜的原因造成的，其中既有國(guó)際的原因，也有國(guó)內(nèi)自身的原因。

從國(guó)際上來(lái)看，隨著世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家為了尋求更優(yōu)化的資源配置，在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中出現(xiàn)了一些產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品向國(guó)外的轉(zhuǎn)移。而中國(guó)為了適應(yīng)國(guó)際形式的發(fā)展，日趨完善基礎(chǔ)設(shè)施和優(yōu)惠的法律和政策，同時(shí)不斷加大對(duì)外開放的步伐，再加上中國(guó)具有廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，這些都使得中國(guó)逐漸成為國(guó)際制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的一個(gè)主要目的地，連續(xù)數(shù)年位居世界前列。同時(shí)由于中國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)比較不發(fā)達(dá)，國(guó)內(nèi)企業(yè)往往借助境外資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，從而增加了資本的快速流入。而外國(guó)直接投資的發(fā)展也促進(jìn)出口的增長(zhǎng)，1992年以來(lái)境外資本流入中國(guó)的年平均增長(zhǎng)速度保持在28.9%左右。

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，主要是由于以下原因造成了中國(guó)的持續(xù)大額順差。

（一）儲(chǔ)蓄率過(guò)高

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失衡的根本原因是儲(chǔ)蓄率過(guò)高。國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄率在20世紀(jì)90年代平均為GDP的40%，在2004年上升至GDP的47%。盡管投資率在此期間也有所增長(zhǎng)，但儲(chǔ)蓄快于投資的增長(zhǎng)，擴(kuò)大了經(jīng)常帳戶順差。當(dāng)前的儲(chǔ)蓄率和資本形成率無(wú)論與本國(guó)歷史平均相比還是與其他主要國(guó)家相比均處于高位。一般認(rèn)為中國(guó)儲(chǔ)蓄率高主要是因?yàn)閭€(gè)人儲(chǔ)蓄欲望強(qiáng)烈，但更主要的是企業(yè)和政府的儲(chǔ)蓄率高，企業(yè)高儲(chǔ)蓄率帶來(lái)的投資增長(zhǎng)效益較低并可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。此外，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資渠道不暢，金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，導(dǎo)致企業(yè)不得不更多地依賴自有儲(chǔ)蓄。

（二）加工貿(mào)易仍占主導(dǎo)地位

外商直接投資主要集中在勞動(dòng)力密集、技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，以加工貿(mào)易出口為主，而加工貿(mào)易出口方式與貿(mào)易出口數(shù)量的增加呈明顯正相關(guān)的關(guān)系。深入分析中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，一般貿(mào)易及其他貿(mào)易實(shí)際上處于逆差狀態(tài)，持續(xù)攀升的貿(mào)易順差主要來(lái)源于加工貿(mào)易。加工貿(mào)易兩頭在外，無(wú)論是通過(guò)來(lái)料加工還是進(jìn)料加工，最終產(chǎn)品一般銷往國(guó)外，在中國(guó)境內(nèi)所形成的增值部分自然構(gòu)成順差。因此，加工貿(mào)易的規(guī)模越大，相應(yīng)的順差必然也越大。

（三）非對(duì)稱性的國(guó)際收支政策

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)采取鼓勵(lì)出口和鼓勵(lì)外資流入的非對(duì)稱性國(guó)際收支政策。中國(guó)的國(guó)際收支雙順差是多年的“獎(jiǎng)出限出”的傳統(tǒng)思想和對(duì)外資不加選擇的“超國(guó)民待遇”等經(jīng)濟(jì)政策綜合作用的結(jié)果。這些政策制度安排使得資本流出受到管制，流出渠道少，導(dǎo)致資本項(xiàng)目?jī)袅魅氪笥趦袅鞒龈窬值男纬?。外資的大量涌入不僅拉動(dòng)了中國(guó)資本和金融項(xiàng)目順差，而且加大了外資企業(yè)在中國(guó)出口中不斷增長(zhǎng)的比重

促進(jìn)中國(guó)國(guó)際收支平衡的主要對(duì)策

中國(guó)目前的“雙順差”的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)與其基本國(guó)情是極不相稱的。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)較為理想的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)應(yīng)是：貿(mào)易項(xiàng)目逆差，經(jīng)常項(xiàng)目保持平衡，資本項(xiàng)目下的順差。而目前的國(guó)際收支失衡、巨額的外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的所產(chǎn)生的影響越來(lái)越大。因此，國(guó)家提出“調(diào)投資、促消費(fèi)、減順差”的政策導(dǎo)向，運(yùn)用各種手段促進(jìn)國(guó)際收支平衡。

（一）降低中國(guó)過(guò)高的儲(chǔ)蓄率

貨幣政策的取向應(yīng)當(dāng)是貨幣供應(yīng)收緊，利率水平提高，人民幣更大幅度有序升值。除了實(shí)行降低投資增速的行政措施之外，當(dāng)前貨幣政策應(yīng)當(dāng)適度從緊，包括降低貨幣供應(yīng)的增速和提高利率水平。央行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加息并提高法定準(zhǔn)備金率控制流動(dòng)性。同時(shí)，人民幣匯率應(yīng)該更加靈敏地反映市場(chǎng)供求變化，更加富有彈性。這些政策措施都將有助于糾正內(nèi)需和外需的不平衡。

（二）進(jìn)行進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力

經(jīng)常項(xiàng)目順差的一個(gè)重要原因是進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，出口集中于勞動(dòng)和資源密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品缺乏核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，在國(guó)際上以低價(jià)量大為特點(diǎn)，企業(yè)利潤(rùn)率低并且很容易受到反傾銷訴訟。進(jìn)口缺乏中國(guó)真正急需的先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)整僅僅把中國(guó)作為制造業(yè)基地，真正先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備的研發(fā)都在發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)。因此，中國(guó)現(xiàn)在必須調(diào)整進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，限制高耗能高耗資源型出口；并把環(huán)保、安全、社保等因素納入企業(yè)的出口成本；開發(fā)產(chǎn)品核心技術(shù)創(chuàng)造力，提高企業(yè)自主競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)在平穩(wěn)出口量的基礎(chǔ)上利潤(rùn)最大化。

（三）實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，擴(kuò)大對(duì)外投資

積極探索多元化、多層次的外匯運(yùn)用方式，通過(guò)各種渠道擴(kuò)大對(duì)外投資。政府應(yīng)進(jìn)一步完善支持企業(yè)“走出去”的相關(guān)法律和政策，給予其適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策和信貸支持，為企業(yè)“走出去”提供良好的環(huán)境和條件。鼓勵(lì)能夠發(fā)揮中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的對(duì)外投資，擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的領(lǐng)域、途徑和方式，繼續(xù)發(fā)展對(duì)外承包工程和勞務(wù)合作，鼓勵(lì)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)開展境外加工貿(mào)易，帶動(dòng)產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)出口；支持到境外合作開發(fā)國(guó)內(nèi)短缺資源，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源置換；健全對(duì)境外投資的服務(wù)體系，為實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略創(chuàng)造條件。

總結(jié)

值得注意的是，當(dāng)前中國(guó)出現(xiàn)的國(guó)際收支大額順差，同時(shí)也為中國(guó)外匯市場(chǎng)的改革創(chuàng)造了一個(gè)良好的契機(jī)。在保持匯率均衡水平的穩(wěn)定基礎(chǔ)上，中國(guó)需要盡快理順外匯市場(chǎng)供求關(guān)系，推動(dòng)外匯市場(chǎng)的管理創(chuàng)新，增強(qiáng)市場(chǎng)交易主體的競(jìng)爭(zhēng)力。擴(kuò)大結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸的浮動(dòng)區(qū)間，適當(dāng)增加銀行制定掛牌價(jià)格的權(quán)限，增強(qiáng)境內(nèi)機(jī)構(gòu)支配外匯資源的自主性。進(jìn)一步培育外匯市場(chǎng)，逐步推行外匯做市商制度，增加交易品種和交易主體。進(jìn)一步健全匯率調(diào)控的參照指標(biāo)體系，增加中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)手段和對(duì)沖工具，提高中央銀行的匯率調(diào)控水平。

總而言之，中國(guó)國(guó)際收支狀況不僅反映了國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化、中國(guó)對(duì)外部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平，同時(shí)也反映出了中國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)變遷。中國(guó)國(guó)際收支狀況的變化和發(fā)展不僅取決于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，而且取決于中國(guó)相關(guān)國(guó)際收支調(diào)節(jié)措施的制定和實(shí)施效果。

參考文獻(xiàn)

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第四篇：養(yǎng)老方式變化趨勢(shì)及原因調(diào)查分析

養(yǎng)老方式變化趨勢(shì)及原因調(diào)查分析

一、問(wèn)卷結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

不同年齡層有不同看法的特殊性導(dǎo)致在研究過(guò)程中要注意區(qū)分，所以我們根據(jù)他們的特點(diǎn)設(shè)計(jì)問(wèn)題以此更加全面地了解他們對(duì)養(yǎng)老方式的看法，更加有利于我們得出準(zhǔn)確的研究結(jié)論，并且切合實(shí)際地提出解決問(wèn)題的方案。沒有按退休年齡等因素分設(shè)調(diào)查問(wèn)卷也是出于考慮整體的年齡跨度不能太大又避免分的過(guò)細(xì)的問(wèn)題，年齡跨度過(guò)大會(huì)導(dǎo)致調(diào)查數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，年齡劃分太細(xì)致則不利于調(diào)查的進(jìn)行，因此選了這樣的三個(gè)年齡段劃分調(diào)查問(wèn)卷。

卷一主要是針對(duì)24歲以下的青少年設(shè)計(jì)的問(wèn)題，他們?cè)谶@個(gè)時(shí)期的大多數(shù)是不需要承擔(dān)太多責(zé)任的階段，沒什么經(jīng)濟(jì)實(shí)力，問(wèn)題目的主要在于調(diào)查他們期望自己的親人是以何種方式養(yǎng)老。事實(shí)上這個(gè)年齡層還可以分的更細(xì)的，但是出于篇章和人力的限制，我們采取了最優(yōu)分類方式。

卷二主要是針對(duì)25周歲到四十周歲相對(duì)中年的人，他們?cè)谶@個(gè)階段往往是上有老下有小，他們有經(jīng)濟(jì)收入而且是家庭經(jīng)濟(jì)的主要來(lái)源，考慮養(yǎng)老方面既傾向自己的上一輩又開始考慮自身養(yǎng)老問(wèn)題，所以他們的觀點(diǎn)也應(yīng)該獨(dú)立分出來(lái)進(jìn)行調(diào)查。

卷三主要是針對(duì)41周歲以上的偏老年的人，他們的年齡多數(shù)是下有小而已了，養(yǎng)老方面考慮更多地在于自身的養(yǎng)老問(wèn)題，他們的觀點(diǎn)也是本次調(diào)查問(wèn)卷主要調(diào)查的觀點(diǎn)，因?yàn)轲B(yǎng)老的主體在他們，他們的想法對(duì)于我們的研究非常重要。

二、調(diào)查基本情況

我們以抽樣調(diào)查方法分群隨機(jī)抽樣，調(diào)查地點(diǎn)主要在大慶市龍鳳區(qū)附近社區(qū)和附近養(yǎng)老院完成完成，調(diào)查對(duì)象是小孩、青年人、中年人、老年人，調(diào)查的主要對(duì)象是老年人?？傆?jì)發(fā)放問(wèn)卷50份，回收50份，回收率100%。其中無(wú)效問(wèn)卷0份，有效問(wèn)卷50份，有效回收率為100%。

三、調(diào)查結(jié)論

青少年方面對(duì)家里老人有不舍和擔(dān)心，希望老人在家里同時(shí)又怕老人有孤獨(dú)情緒，還擔(dān)心沒人照料。中年這個(gè)年齡段的人上有老下有小生活壓力大，不少人偏向于排斥居家模式養(yǎng)老，但又擔(dān)心老人在其他方式養(yǎng)老出現(xiàn)健康、安全和情感問(wèn)題。對(duì)于老人本身還是向往居家養(yǎng)老的，而且對(duì)養(yǎng)老的資金方面有些擔(dān)心，但是年齡越大的人越擔(dān)心自己居家養(yǎng)老得不到很好很全面的照顧。

四、分析變化趨勢(shì)

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、社會(huì)與家庭結(jié)構(gòu)變化以及社會(huì)人口老齡化加劇，我國(guó)城市家庭養(yǎng)老功能逐漸削弱，社會(huì)養(yǎng)老壓力不斷加重，家庭養(yǎng)老社會(huì)化即社區(qū)居家養(yǎng)老成為我國(guó)城市養(yǎng)老新興的重要方式和趨勢(shì)。

所謂社區(qū)居家養(yǎng)老，是指由社區(qū)社會(huì)化養(yǎng)老服務(wù)體系或養(yǎng)老服務(wù)中心的專業(yè)養(yǎng)老護(hù)理員為社區(qū)居家養(yǎng)老老人提供上門做飯、照料及護(hù)理等養(yǎng)老家政、醫(yī)療保健及心理咨詢服務(wù)，以及社區(qū)日托照料護(hù)理等集中服務(wù)。社區(qū)居家養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)供養(yǎng)由家庭及成員提供，老年護(hù)理及照料服務(wù)由社會(huì)或社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)組織有償或無(wú)償提供，老年人在家庭親人的親情氛圍以及親切、熟悉和安全的居家及社區(qū)環(huán)境中安度晚年。社區(qū)居家養(yǎng)老的老年護(hù)理及照料服務(wù)等經(jīng)濟(jì)開支可視條件由個(gè)人家庭或政府、社區(qū)提供。

社區(qū)居家養(yǎng)老是發(fā)達(dá)國(guó)家特別是歐美一些福利國(guó)家主要的養(yǎng)老模式。社區(qū)居家養(yǎng)老有效結(jié)合了家庭養(yǎng)老與社會(huì)養(yǎng)老的優(yōu)勢(shì)，既保持了居家環(huán)境的親情氛圍，又具有社會(huì)化養(yǎng)老服務(wù)的專業(yè)性和靈活性，是我國(guó)城市養(yǎng)老今后最值得提倡和積極發(fā)展的養(yǎng)老模式。

五、養(yǎng)老方式變化的原因

家庭養(yǎng)老的社會(huì)功能與作用逐漸被削弱，社區(qū)居家養(yǎng)老從總體上看已經(jīng)成為我國(guó)養(yǎng)老發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，那到底是什么樣的因素使得這一趨勢(shì)的出現(xiàn)呢，我將從以下這幾點(diǎn)分析。

（一）從家庭角度來(lái)看

一是家庭人口對(duì)養(yǎng)老的決定作用減弱。人口是家庭養(yǎng)老最重要的前提條件，在落后的生產(chǎn)力水平和社會(huì)發(fā)展階段，理論上子女的數(shù)量決定著老年人能夠得到多少數(shù)量的養(yǎng)老資源，子女越多，養(yǎng)老資源的提供者越多，老年人的養(yǎng)老就有了物質(zhì)的保障，我國(guó)“多子多福，養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)生育觀念反映出在生產(chǎn)力不發(fā)達(dá)的社會(huì)背景下人們?yōu)楸ＷC“老有所養(yǎng)”而做出的生育選擇。在現(xiàn)代社會(huì)，子女?dāng)?shù)量不再是決定養(yǎng)老質(zhì)量的因素，相反父母需要撫養(yǎng)的子女?dāng)?shù)量減少，可以把精力投入到工作掙錢上，以獲得更高的經(jīng)濟(jì)收入，使自身積蓄增加，養(yǎng)老能力增強(qiáng)，養(yǎng)老開始靠社會(huì)了。二是子女精神上越來(lái)越不具備養(yǎng)老的能力。子女僅具有贍養(yǎng)老人的主觀意愿，但由于子女的社會(huì)地位和經(jīng)濟(jì)收入不能滿足老人的養(yǎng)老需求，或子女忙于工作和教育沒有時(shí)間和精力照顧老人，老人只能選擇到老年公寓養(yǎng)老或自我養(yǎng)老。

（二）從社會(huì)角度來(lái)看

隨著我國(guó)社會(huì)發(fā)展尤其是改革開放以來(lái)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立和經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展，同時(shí)由于長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃生育國(guó)策，我國(guó)城市社會(huì)與家庭結(jié)構(gòu)以及社會(huì)觀念發(fā)生重大變化，傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老的社會(huì)功能正逐漸被削弱。這是因?yàn)椋?/p>

一是由于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)化生產(chǎn)及服務(wù)的理念機(jī)制的建立，生活方式和價(jià)值觀念已發(fā)生變化，維系家庭關(guān)系的以孝為核心的傳統(tǒng)倫理道德觀念逐漸淡化，重經(jīng)濟(jì)利益，輕血緣關(guān)系，代際距離拉大，等等，這些無(wú)疑從根本上動(dòng)搖城市家庭養(yǎng)老原有的社會(huì)經(jīng)濟(jì)與倫理基礎(chǔ)。

二是計(jì)劃生育國(guó)策的長(zhǎng)期實(shí)行，引起我國(guó)特別是城市家庭結(jié)構(gòu)與模式的深刻變化，大家庭向核心小家庭轉(zhuǎn)化；一代人家庭和分居家庭增多，“四二一結(jié)構(gòu)”（即雙方都是獨(dú)生子女的夫婦，將贍養(yǎng)四位老人和一個(gè)子女）家庭逐步成為城市社會(huì)的主流。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，1999年我國(guó)每個(gè)家庭平均人口為3.58人。城市家庭規(guī)模的縮小將進(jìn)一步弱化家庭養(yǎng)老功能，而“四二一”型家庭結(jié)構(gòu)將使家庭贍養(yǎng)系數(shù)大大上升，子女對(duì)父輩老人家庭養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和照料難以為繼。

三是隨著人口老齡化過(guò)程的加快，兩代人同時(shí)老齡化的老年家庭逐漸增多。據(jù)有關(guān)資料表明，我國(guó)現(xiàn)有老年家庭已達(dá)到3000多萬(wàn)戶，獨(dú)居老人已占26.6%。由于老齡人自理能力下降、人口老齡化加快，將使老年型家庭的家庭養(yǎng)老負(fù)擔(dān)變得難以承受。

隨著我國(guó)城市家庭養(yǎng)老社會(huì)功能的削弱，時(shí)代和社會(huì)發(fā)展正日益呼喚新型、可持續(xù)發(fā)展的城市養(yǎng)老模式的建立。

第五篇：中國(guó)貿(mào)易條件的變化和原因分析

中國(guó)貿(mào)易條件的變化和原因分析

國(guó)際貿(mào)易，又稱為世界貿(mào)易，泛指世界各國(guó)（或地區(qū)）之間所進(jìn)行的以貨幣為媒介的商品交換活動(dòng)。國(guó)際貿(mào)易作為世界各國(guó)聯(lián)結(jié)社會(huì)生產(chǎn)和社會(huì)消費(fèi)的橋梁和紐帶，尤其是在聯(lián)結(jié)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)與國(guó)外消費(fèi)和國(guó)外生產(chǎn)與國(guó)內(nèi)消費(fèi)方面處于特殊的中介地位。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的今天，各個(gè)國(guó)家要增強(qiáng)自國(guó)的綜合國(guó)力，就必須參加國(guó)際分工和利用國(guó)際市場(chǎng)。

而中國(guó)的貿(mào)易條件變化經(jīng)過(guò)一個(gè)漫長(zhǎng)的變化。1840年鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后，中國(guó)簽定了《辛丑條約》，被迫開放通商口岸，中國(guó)清政府全面對(duì)外開放，但是由于關(guān)稅沒有自主權(quán)，對(duì)民族資產(chǎn)階級(jí)不利的關(guān)稅政策，使得白銀大量外流。新中國(guó)成立后，由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的全面實(shí)行，商品經(jīng)濟(jì)基本在大陸消失，也就沒有對(duì)外貿(mào)易交流的基礎(chǔ)，中國(guó)大陸主要貿(mào)易對(duì)象是蘇聯(lián)和東歐，貿(mào)易靈活性及供需性彈性很差。改革開放后，恢復(fù)了商品經(jīng)濟(jì)和大部分市場(chǎng)條件，允許外資企業(yè)進(jìn)駐中國(guó)進(jìn)行投資、生產(chǎn)、銷售、賺取中國(guó)大陸白銀，但同時(shí)也引進(jìn)了先進(jìn)的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、高質(zhì)量的商品供民族資產(chǎn)者學(xué)習(xí)、運(yùn)用和實(shí)踐，此外關(guān)稅完全自主，由我國(guó)政府和人民決定關(guān)稅的導(dǎo)向。加入世貿(mào)組織后，和世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加融入一體，世界貿(mào)易組織成員國(guó)基本條件就是大幅度降低關(guān)稅門檻，所以我國(guó)也以更加開放的姿態(tài)加入到世界貿(mào)易市場(chǎng)大環(huán)境下，不再進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)，大幅降低關(guān)稅，歡迎世界上各個(gè)投資商。而對(duì)于近年來(lái)中國(guó)的價(jià)格貿(mào)易條件，中國(guó)的進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)形成了比較明顯的對(duì)比，出口價(jià)格指數(shù)在大幅度波動(dòng)中降低，而進(jìn)口價(jià)格指數(shù)則是在小幅度波動(dòng)中提高，并且進(jìn)口價(jià)格指數(shù)提高的程度大于出口指數(shù)降低的程度。正是在中國(guó)出口商品價(jià)格指數(shù)的大幅度波動(dòng)下降、進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)的小幅度波動(dòng)提高和進(jìn)口價(jià)格指數(shù)提高的程度大于出口指數(shù)下降的程度的共同作用下，1980年至2006年這27年問(wèn)中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)總體趨勢(shì)是有較大波動(dòng)的下降，與1980年相比，中國(guó)貿(mào)易條件除1981年都處于惡化之中。

中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件惡化的直接原因是中國(guó)出口價(jià)格指數(shù)下降和進(jìn)口價(jià)格指數(shù)上升，收入貿(mào)易條件改善的全部依賴于出口的增長(zhǎng)。從中國(guó)出口和進(jìn)口價(jià)格指數(shù)可看出中國(guó)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)的上升對(duì)中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件惡化的影響程度大于中國(guó)出口價(jià)格指數(shù)下降的影響，并且中國(guó)出口價(jià)格指數(shù)下降對(duì)中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件惡化的影響程度有下降的趨勢(shì)，相反，中國(guó)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)下降對(duì)中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件惡化的影響程度有上升的趨勢(shì)。影響中國(guó)出口價(jià)格指數(shù)下降和進(jìn)口價(jià)格指數(shù)上升的因素有很多，比較突出有以下幾個(gè)方面。

(一)加工貿(mào)易增長(zhǎng)迅速。

加工貿(mào)易最主要的特點(diǎn)就是兩頭在外，原料和中間投入品主要靠進(jìn)口，而資本、技術(shù)密集型的中間產(chǎn)品，其價(jià)格往往缺乏彈性，且易受出口國(guó)壟斷，會(huì)使中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格居高不下。同時(shí)加工貿(mào)易方式在一定程度上對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的價(jià)格存在制約，首先，迅速增加了中國(guó)制成品的出口量，造成出口商之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，使出口價(jià)格上漲受到抑制；其次，在目前這種一體化的國(guó)際生產(chǎn)體系中，由于中國(guó)處于生產(chǎn)的下游或終端，多為簡(jiǎn)單的加工和組裝發(fā)展階段，在某種程度上中國(guó)只是跨國(guó)公司的“裝配車間”。增值率不高導(dǎo)致出口價(jià)格難以上漲。相反，隨著加工貿(mào)易進(jìn)口需求絕對(duì)值迅速增加，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)加工企業(yè)對(duì)國(guó)際燃料、原材料等初級(jí)

產(chǎn)品和成套設(shè)備的需求大幅度上升，鑒于國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格在最近20年中基本上處于上升趨勢(shì)，進(jìn)而使進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格指數(shù)趨于上揚(yáng)。

（二）國(guó)際市場(chǎng)比較集中。

中國(guó)的進(jìn)出口市場(chǎng)主要集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)，這些國(guó)家或地區(qū)發(fā)達(dá)程度基本上都高于中國(guó)。2006年出口最多的前10國(guó)家或地區(qū)的出口總額占中國(guó)總出口的68.73％，前3個(gè)國(guó)家或地區(qū)占46.48％，僅向美國(guó)和日本的出口就超過(guò)了全部出口的三分之一。2006年進(jìn)口最多的前10國(guó)家或地區(qū)的進(jìn)口總額占中國(guó)總進(jìn)口的63.60％，前5個(gè)國(guó)家或地區(qū)就占將近一半，達(dá)到49.22％。中國(guó)的出口市場(chǎng)過(guò)于集中，以至于在主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷的情況下中國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格受到較大的影響。如美國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)好時(shí)壞，日本經(jīng)濟(jì)則長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳，美國(guó)和日本都是中國(guó)的主要貿(mào)易伙伴，其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)中國(guó)出口影響很大。一方面，美國(guó)和日本經(jīng)濟(jì)不景氣引起的需求下降，將直接影響中國(guó)的出口；另一方面，出口市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)低迷容易引發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，導(dǎo)致貿(mào)易摩擦，使中國(guó)出口受阻。

（三）關(guān)稅下降使進(jìn)口需求擴(kuò)大。

加入WTO后，由于關(guān)稅大幅度下降，進(jìn)口商品的價(jià)格在一定程度上有所降低，但由于進(jìn)口需求強(qiáng)勁，在二者的相互作用下，實(shí)際進(jìn)口商品的價(jià)格沒有明顯下降，這一點(diǎn)通過(guò)計(jì)算進(jìn)口價(jià)格指數(shù)能得到很好的驗(yàn)證。一個(gè)貿(mào)易大國(guó)征收關(guān)稅，能使出口品的相對(duì)價(jià)格降低，生產(chǎn)者就會(huì)生產(chǎn)更多的進(jìn)口品，而消費(fèi)者會(huì)消費(fèi)更多的出口品，這樣，出口品的相對(duì)供給減少，相對(duì)需求增加，從而出口品的世界相對(duì)價(jià)格會(huì)上升，貿(mào)易條件得以改善。而在關(guān)稅下降時(shí)這一情況正好相反。中國(guó)加入WTO后，關(guān)稅一直下降，而中國(guó)又是一個(gè)貿(mào)易大國(guó)，因此，貿(mào)易條件的惡化與此有一定的關(guān)系。

改善中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件的對(duì)策

針對(duì)上述原因，通過(guò)以下的努力可有效防止中國(guó)價(jià)格貿(mào)易條件的惡化，降低中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的公平損失程度，保持收入貿(mào)易條件的持續(xù)改善，進(jìn)一步提高中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的效率獲得水平。

(一)提高產(chǎn)品質(zhì)量水平和產(chǎn)品差異化程度。

中國(guó)出口產(chǎn)品絕大部分是制成品。通過(guò)提高制造業(yè)的科技創(chuàng)新能力，提高制造業(yè)產(chǎn)品的附加值，大力發(fā)展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，提高出口產(chǎn)品的質(zhì)量水平和差異化程度。加大對(duì)高新技術(shù)研發(fā)的資金投入，建立一批具有現(xiàn)代化水平的孵化器，加快知識(shí)向高新技術(shù)的轉(zhuǎn)化，加快高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化；建立健全符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家創(chuàng)新體系，對(duì)企業(yè)的研究開發(fā)給予財(cái)稅支持、資助和信息服務(wù)，提高研究高新技術(shù)方向的市場(chǎng)性。

（二）鼓勵(lì)加工貿(mào)易向縱深拓展。

鼓勵(lì)加工貿(mào)易向上游產(chǎn)業(yè)延伸。通過(guò)加工貿(mào)易的貿(mào)易政策、產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策和稅收政策結(jié)合起來(lái)，消除加工貿(mào)易向上游產(chǎn)業(yè)延伸的體制約束和政策障礙，引導(dǎo)加工貿(mào)易向關(guān)聯(lián)度大的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的縱深環(huán)節(jié)拓展。發(fā)揮內(nèi)資企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)基礎(chǔ)和技術(shù)基礎(chǔ)，積極促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)發(fā)展加工貿(mào)易，參與全球價(jià)值鏈分工。

（三）實(shí)現(xiàn)出口市場(chǎng)多元化。

積極擴(kuò)大海外市場(chǎng)，避免出口市場(chǎng)的過(guò)度集中。擴(kuò)大與發(fā)展中國(guó)家(如東歐、南美洲、非洲、中亞等)及周邊國(guó)家(如俄羅斯、韓國(guó)、東盟、南亞國(guó)家等)的貿(mào)易往來(lái)，使中國(guó)的出口市場(chǎng)多元化，從而減緩主要貿(mào)易伙伴國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況及政策變化帶來(lái)的沖擊。

（四）充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用。

借鑒浙江一些行業(yè)協(xié)會(huì)在協(xié)調(diào)同類商品出口方面的經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)家層面建立相應(yīng)的行業(yè)協(xié)會(huì)，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，做好出口產(chǎn)品規(guī)劃，防止國(guó)內(nèi)出口廠商的惡性競(jìng)爭(zhēng)。由于國(guó)內(nèi)廠商問(wèn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，附加值原本就低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的價(jià)格被壓得極低，由此帶來(lái)了資源的過(guò)度消耗和國(guó)內(nèi)福利水平的降低，并加劇了貿(mào)易摩擦。

（五）明確關(guān)稅政策的目標(biāo)。

加WTO之后，關(guān)稅水平調(diào)整的余地不大，但可進(jìn)行關(guān)稅結(jié)構(gòu)的調(diào)整。結(jié)合中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及WTO要求的關(guān)稅水平，可以考慮采取以下措施：處理好進(jìn)口關(guān)稅梯度結(jié)構(gòu)和降低關(guān)稅總水平之間的關(guān)系，適當(dāng)縮小關(guān)稅的有效保護(hù)率與名義關(guān)稅率之間的差距，盡量減少關(guān)稅所造成的扭曲效應(yīng)。對(duì)進(jìn)口需求彈性較高的產(chǎn)品征收相對(duì)較低的稅率，而對(duì)進(jìn)口需求彈性較低的產(chǎn)品則征收相對(duì)較高的稅率。弱化關(guān)稅在增加財(cái)政收入和調(diào)節(jié)收入分配等方面的作用，適當(dāng)考慮關(guān)稅保護(hù)就業(yè)的作用。