第一篇：投融資體制改革工作總結(jié)

投融資體制改革工作總結(jié)

為全面貫徹黨的十六屆三中全會精神，按照完善社會主義市場經(jīng)濟體制的要求，進一步轉(zhuǎn)變政府職能，更大程度地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)作用，確立企業(yè)在投資活動中的主體地位，營造有利于各類投資主體公平、有序競爭的市場環(huán)境，促進投資要素的合理流動，保護投資者的合法權(quán)益，調(diào)動投資者的積極性，真正做到“該放的堅決放開，該管的真正管好”的目標，逐步建立起由出資人自主決策的投融資體制，主要做了以下幾個方面的工作：

1、改革項目審批制度，變審批制為備案制。近年來，我們按照社會主義市場經(jīng)濟體制的要求，改革項目投資管理體制，對符合國家法律法規(guī)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策，資源可以通過市場自行平衡的項目，實行誰投資、誰決策、誰收益、誰擔風險的管理制度，由投資者自行決策，不再進行項目建議書、可行性研究、初步設(shè)計等審批，實行備案制。對少數(shù)重大建設(shè)項目和國家產(chǎn)業(yè)政策限制類的建設(shè)項目、關(guān)系國家經(jīng)濟安全、影響資源環(huán)境、影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局的項目，只對相關(guān)重大問題進行核準，也不再進行審批。

2、放寬民間投資領(lǐng)域。除國家明令禁止的領(lǐng)域外，其他投資領(lǐng)域?qū)γ耖g資金開放，出臺了《關(guān)于促進城鎮(zhèn)建設(shè)多元化投入的意見》，引導社會資金參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會公用事業(yè)建設(shè)，改變城鎮(zhèn)建設(shè)主要依靠政府投入的融資方式。發(fā)揮政府投資“四兩撥千斤”作用，引導社會資金和外資投入城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施和社會公益事業(yè)。2003年我市安排城鎮(zhèn)建設(shè)項目11項，財政投入資金8780萬元，帶動其他社會資金15500萬元。

3、完善政府投資管理體制。建立和完善了政府投資決策機制和監(jiān)督制度，政府投資項目普遍執(zhí)行了法人責任制、招投標制工程監(jiān)理制等監(jiān)督約束機制。

4、進一步轉(zhuǎn)變政府職能，強化服務意識，提高服務質(zhì)量。一是公開辦事程序，將各項辦事程序、辦事制度打印成冊，向社會公開。二是實行承諾服務，委主任張復興在新聞媒體公開發(fā)布服務承諾，實行限時服務。三是實行首問負責制。四是在市行政服務中心設(shè)立服務窗口，為項目單位提供全方位優(yōu)質(zhì)服務。

第二篇：文化投融資體制改革的初探

文化投融資體制改革的初探

近幾年來，我國投資環(huán)境不斷改善，國家財政收入持續(xù)增長，民間投資日益活躍，國際資本紛至沓來，加之我國文化消費市場潛力巨大，因而，推進文化投融資體制改革的主、客觀條件已經(jīng)基本成熟。為此，我們就文化投融資體制改革提出初步設(shè)想：

一、重新確定國有資本對文化事業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的投資范圍

參照國際經(jīng)驗并結(jié)合我國的實際情況，我們認為，國有資本對文化領(lǐng)域的投資重點主要有三個方面，一是為全社會提供公共產(chǎn)品和服務的非營利性的公益性文化行業(yè)，如圖書館、博物館、科技館等；二是涉及國家文化和信息安全的文化行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，如黨報、黨刊、國家廣播電臺等；三是代表國家水準和具有民族特色的藝術(shù)團體。

二、構(gòu)造一批以國有資本為主體的文化投融資運營主體

創(chuàng)立新型文化投融資體制的關(guān)鍵是要塑造市場化的投融資主體，使之承擔文化市場投資和融資的風險，成為自主經(jīng)營、自我積累、自我發(fā)展、自我激勵、自我約束的市場運營主體，從而使政府逐步從文化投融資主體的地位中退出，讓市場在文化資源和要素的配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。

三、進一步拓寬文化投融資渠道，鼓勵各類社會資本對文化產(chǎn)業(yè)進行投資經(jīng)營

為在新形勢下進一步拓寬文化投融資渠道，使非公有文化企業(yè)得到更為迅速的發(fā)展，進一步改革審批制度，放寬市場準入門檻，對非公有文化企業(yè)予以更多的扶持，鼓勵非公有資本以直接投資、間接投資、項目融資、兼并收購、租賃、承包等形式進入一般競爭性文化行業(yè)。在文化產(chǎn)業(yè)中形成以國有資本為主導的混合經(jīng)營結(jié)構(gòu)和各類投資主體平等競爭、共同發(fā)展的市場格局。

四、加大直接融資比例，強化資本市場對文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度

盡管近幾年來我國已經(jīng)有少數(shù)文化企業(yè)通過股份制改造在國內(nèi)資本市場上市，但總體來看，文化企業(yè)上市的數(shù)量仍然較少，上市企業(yè)的結(jié)構(gòu)還不盡合理，應加大文化企業(yè)的上市融資工作力度。

目前，在全國方興未艾的文化資源開發(fā)熱潮中，普遍面臨資金短缺的問題。

我們認為，解決這一問題，應當在調(diào)動各方面積極性，鼓勵社會資本投資開發(fā)的同時，不失時機的組建文化產(chǎn)業(yè)投資基金，對于有市場前景的文化資源項目的產(chǎn)業(yè)化開發(fā)與運營給予專項資金支持，從而推動文化體制的整體改革。

第三篇：財政和投融資體制改革措施

財政和投融資體制改革措施

根據(jù)《中共市委全面深化改革委員會辦公室關(guān)于貫徹落實關(guān)于深化縣級市改革激發(fā)經(jīng)濟社會發(fā)展活力的意見的函》精神，現(xiàn)就涉及財政體制改革方面工作具體措施如下：

一、關(guān)于深化擴權(quán)賦能改革方面

意見中進一步完善財政和項目管理體制的要求，是針對擴權(quán)試點縣市實行。由于我市不是擴權(quán)試點縣，所以該項意見不適用。

二、關(guān)于深化財政和投融資體制改革方面

根據(jù)意見要求，為進一步優(yōu)化財政涉農(nóng)資金機制，拓展扶貧資金來源渠道、轉(zhuǎn)變資金使用方式、提高涉農(nóng)資金使用效益、發(fā)揮財政資金在脫貧攻堅中主導作用和聚集效應，扎實推進我市脫貧攻堅工作，集中財力，鞏固我市脫貧攻堅工作成果。全局已出臺《市2019年財政涉農(nóng)資金整合使用管理辦法》及《市2019年財政涉農(nóng)資金統(tǒng)籌整合使用方案》。

為進一步加強預算績效管理工作，提高財政資金使用效益，全局于2018年10月制定并印發(fā)了《市預算績效目標管理辦法》。2019年，按照《中共省委省人民政府關(guān)于全面實施預算績效管理的實施意見》和《州財政局關(guān)于做好2019年預算績效管理工作的通知》的要求，為切實加強財政支出預算績效管理，結(jié)合我市實際情況，我市組織開展了對市市政管理局2018部門整體支出績效評價工作。從我市2018扶貧項目中選取了5個大類別重點項目（安全飲水鞏固提升項目、農(nóng)村公路建設(shè)項目、貧困家庭技能培訓和就業(yè)促進扶貧資金項目、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)扶貧項目、少數(shù)民族發(fā)展資金項目）共124個子項目開展了項目支出績效評價工作。同時配合省級和州級績效評價組開展了多個專項資金的績效評價工作。

三、下一步工作打算

扎實推進財稅體制改革。在今后的工作中，市財政局將按照《中共省委辦公廳省人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于深化縣級市改革激發(fā)經(jīng)濟社會發(fā)展活力的意見》的通知》（川委辦發(fā)〔2019〕41號）文件要求，規(guī)定的時間節(jié)點，扎實推進深化縣級市改革，找準差距，創(chuàng)新創(chuàng)造，攻堅克難，堅決落實好確定的各項改革事項。

第四篇：地方政府投融資體制改革探索

地方政府投融資體制改革探索

吳曉霞1奚銀華2

（1、安徽省蕪湖市弋江區(qū)財政局安徽蕪湖2410702、安徽省蕪湖市弋江區(qū)政府安徽蕪湖241070）

【摘要】 政府投融資即政府為實現(xiàn)一定的產(chǎn)業(yè)政策和財政政策目標，在不以贏利為直接目的的前提下，通過信用方式籌集和使用資金，采取直接或間接方式投入經(jīng)濟建設(shè)的一種活動。為解決資金短缺和法律障礙等問題，各地方政府建立了一系列的投融資公司承擔建設(shè)任務，并成為地方政府融資的主要平臺。政府性投資對地區(qū)各項事業(yè)發(fā)展的重要作用顯而易見，但目前普遍投資理性缺失的地方投融資平臺所形成的政府債務存在諸多問題，處置不當有可能引發(fā)通貨膨脹，威脅國家經(jīng)濟安全和社會穩(wěn)定。本文擬通過多角度分析地方債務困境的深層次原因，對解決地方債務危機作出一些有益探索。

【關(guān)鍵詞】地方政府投融資改革

一、地方政府債務及投融資平臺現(xiàn)狀

近年來，我國城市化進程開始進入快速發(fā)展階段，加速各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于改善居民生活水平、吸引產(chǎn)業(yè)集群、促進城市經(jīng)濟發(fā)展水平有著重要作用。但限于改革開放初期的中國政府投融資體系的非市場化背景，早期的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均依靠于財政的直接投入，資金來源除國家劃撥資金外，主要來源于地方財政收入，這就導致資金來源與超常規(guī)快速增長的投資需求極不匹配，基礎(chǔ)設(shè)施需要資金出現(xiàn)極大缺口，地方政府財力無法承擔。為籌集政府投資所需高額資金，各級政府均成立了國有獨資性質(zhì)的投資公司，履行政府性投融資職能，銀行貸款一直是這些投融資平臺的最重要的資金來源。近年來，在全國上下投資熱潮中，甚至連鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府都成立了投資公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國共有投融資平臺3800余家。以某縣級政府為例，其所屬鄉(xiāng)鎮(zhèn)就有5家投融資公司。據(jù)中金公司的統(tǒng)計，截至2009年末，全國地方政府的貸款總額

7.2萬億元，按銀行貸款占地方負債的80％來估算，地方政府的負債超過9萬億元，約相當于當年GDP的26.8%、財政收入的131.4%、地方財政收入的276.2%。可以明顯看出，2009年地方政府的投融資平臺的負債總規(guī)模已經(jīng)大大超過了地方政府全年的總財政收入。地方政府投資發(fā)展、債務增長速度與其財力增長嚴重不匹配，寅吃卯糧現(xiàn)象嚴重。

政府財政能力的有限性與經(jīng)濟發(fā)展、民生需求對基礎(chǔ)設(shè)施需求之間的矛盾，已日益成為地方發(fā)展的一大障礙，并成為經(jīng)濟安全的潛在威脅。事實證明，單純依靠政府財力的投入不可能解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對資金的巨大需求；同時，政府壟斷的投融資模式也不符合基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)本身需要投資主體多元化的內(nèi)在客觀要求。因此，政府性投融資體制勢必影響到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來源?，F(xiàn)階段我國城鎮(zhèn)化建設(shè)全面鋪開，建設(shè)資金的需求量一定期間內(nèi)還將繼續(xù)高速增長。由于缺乏法律法規(guī)制度和相應政策體系，地方政府性債務規(guī)模的合理性與否以及這種投融資模式能否持續(xù)、能夠持續(xù)多久、對未來會產(chǎn)生怎樣的影響，目前政學界都還在爭議，未有定論。2010年1月19日，在國務院第四次全體會議上，國務院總理溫家寶把“盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在財政風險”列入今年宏觀政策方面重點抓好的工作之一，這一信息標志著中央政府對地方債務的重視達到了前所未有的高度。

本文認為，地方政府債務危機的根本原因不外乎三點：第一，中央與地方財權(quán)事權(quán)劃分不夠明晰，財政體制改革有待深化；第二，地方政府政績觀扭曲，追求超常規(guī)發(fā)展，寅吃卯糧；地方政府融資渠道單一，投資決策不透明，投融資機制不夠科學；第三，缺乏相應的法律法規(guī)的監(jiān)控和約束。本文擬通過多角度分析地方債務困境的深層次原因，對解決地方債務危機、促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展作出一些思考。

二、創(chuàng)新與探索

1、廓清二元財政中建設(shè)性財政框架，完善資本市場，深化財政體制改革

根據(jù)廈門大學張馨教授等學者提出的二元財政體系理論，在社會主義市場經(jīng)濟條件下，財政體系應由公共財政與國有資本財政共同構(gòu)成，形成典型的二元財政結(jié)構(gòu)。其中公共財政居于主導地位，國有資本財政居

于基礎(chǔ)地位。國家具有雙重身份——社會管理者和資產(chǎn)所有者；取得雙重收入——稅收和利潤上繳。二元財政論對我國財政體系構(gòu)成的分析是我國財政理論上的創(chuàng)新，它一方面吸取借鑒了西方公共財政理論的精華，另一方面又考慮到我國的具體國情——存在大量的國有企業(yè)，而且相當數(shù)量的國有企業(yè)在市場有效作用的領(lǐng)域從事私人產(chǎn)品的生產(chǎn)。二元財政理論是具有鮮明中國特色的財政模式理論，是對我國社會主義初級階段財政體系構(gòu)成的較為準確的界定。

規(guī)模龐大且在各經(jīng)濟領(lǐng)域不斷擴展的國有經(jīng)濟的存在，目的何在？國家作為資產(chǎn)所有者，取得的國有資本經(jīng)營收益如何分配？本文認為，國有資本財政支撐的是我國社會主義初級階段建設(shè)性財政的剛性需求，應由國有資本財政來集中財力搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。上世紀九十年代實行公共財政改革以來，建設(shè)性財政的提法已不多見，但我國大量國有經(jīng)濟的存在，特別是大量存在于競爭性領(lǐng)域的國有資本，使得國有資本財政不容忽視。國有資本財政所支持的應該是公共財政財力缺乏前提下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的建設(shè)性財政，否則競爭性領(lǐng)域存在大量國有經(jīng)濟缺乏必要性。

在政府性投融資體制改革中可將現(xiàn)有國有資本資源進行整合，將作為國有資本出資人代表的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司與負責城市經(jīng)營的城市建設(shè)投資公司合二為一，利用現(xiàn)有國有資產(chǎn)，壯大政府性投融資平臺的資產(chǎn)規(guī)模，提高直接借貸融資額。同時，完善資本市場，依托多層次的資本市場有效實施國有資本變現(xiàn)，解決國有資本變現(xiàn)預算的資本貨幣化問題。還可利用政府參與國有資本收益分配的契機，在編制國有資本經(jīng)營預算時考慮政府性投資需求，用國有資本變現(xiàn)收益以及國有資本收益分紅來緩解城市建設(shè)與資金短缺之間的矛盾。

2009國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)凈利潤1.34萬億元，其中中央企業(yè)利潤9445.4億元，地方國有企業(yè)利潤3946.8億元。2007年開始國家參與中央企業(yè)經(jīng)營收益分配，上繳的國有資本收益如何使用還在爭論?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)大多集中在地方政府，而國有企業(yè)利潤大部分是中央企業(yè)創(chuàng)造的，參與分配的主體是中央政府，國有資本財政的收入大多集中在中央。因此，編制國有資本預算時，應充分考慮地方的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求，將地方的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求作為國有資本預算的一個重要支出項，財力分配向地方傾斜。2009年全國財政收入為68476.88億元，中央收入與地方收入分別為35896.14億元，地方本級收入32580.74億元?？梢钥闯觯诠藏斦杖敕矫?，中央集中的財力較多，而民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等支出又逐年加大地方的支出負擔，中央與地方的財權(quán)與事權(quán)并不完全匹配。因此，深化財政體制改革，進行中央與地方財權(quán)與事權(quán)的新一輪劃分是十分必要的。如何在合理的財政體制下滿足地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資需求是發(fā)展中國家普遍面臨的問題，財政體制改革的原則應該既不損傷地方發(fā)展的積極性，又能抑制地方政府非理性的投資沖動，防范政府性債務風險的產(chǎn)生。為真正從預算層面上落實對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金保障，確保政府投資的持續(xù)性和穩(wěn)定性，首先要理順財政體制，進一步清晰劃分中央政府與地方政府財權(quán)與事權(quán)。其次要促進資本市場的不斷完善，利用資本市場加快國有資產(chǎn)變現(xiàn)的速度，將政府作為國有企業(yè)的出資者代表的職能真正明晰和落實。最后要壓縮不必要的行政支出，降低行政成本。二元財政的二元之間沒有絕對的屏障，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)究其根底，也是保民生、促發(fā)展。目前行政支出浪費嚴重，公款招待、公費用車、公費旅游等不必要的開支占財政支出不小的比例，壓縮的空間極大，節(jié)約的資金也可用于彌補建設(shè)資金的缺口。

2、多方拓寬融資渠道，積極引導民間資本進入

一直以來，我國政府性投融資體制中存在著嚴重的路徑依賴，政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資中大包大攬，忽視了民間資本等非公資本的進入。根據(jù)科斯的“并非所有公共產(chǎn)品都必須由政府提供”的觀點，在政府性投融資體制改革中應充分發(fā)揮市場的作用，按“誰受益，誰付費”的原則，實現(xiàn)“市場導向、政府推動”。國務院于2010年5月13日出臺《國務院關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》，明確鼓勵和引導民間資本進入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會事業(yè)、金融服務、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè)領(lǐng)域，鼓勵和引導民間資本重組聯(lián)合、參與國有企業(yè)改革、積極參與國際競爭，推動民營企業(yè)加強自主創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級?！皩τ诳梢詫嵭惺袌龌\作的基礎(chǔ)設(shè)施、市政工程和其他公共服務領(lǐng)域，應鼓勵和支持民間資本進入”，“引入市場競爭，推進投資主體多元化”。民間資本的進入，有利于建立市場化的監(jiān)督約束機制。市場經(jīng)濟條件下應充分發(fā)揮市場配置資源的手段。完善相應的法律法規(guī)，用法律法規(guī)規(guī)范和引導市

場經(jīng)濟行為，為市場和社會投資者提供公平穩(wěn)定的投資環(huán)境，以保證政府性投融資體系在市場經(jīng)濟條件下得以持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，從而進一步保證經(jīng)濟建設(shè)和資本運營的順利進行。

美國等發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，作為地方政府債券市場，市政債券市場在滿足地方政府債務融資需求方面發(fā)揮著重要作用。我國要發(fā)展與城市基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的金融工具和金融市場，市政債券市場是需要研究的內(nèi)容之一。與其他發(fā)展中國家一樣，我國也需要在深化財政體制改革的同時，發(fā)展與城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資相關(guān)的金融工具和金融市場，滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資需求。美國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的30％來自于市政債券，而在我國，截至2009年5月底，人民幣債券市場規(guī)模為16萬億元人民幣，其中市政債券所占比例極小?；A(chǔ)設(shè)施的長期建設(shè)投資不能過度依靠銀行貸款，這一點政學界目前已經(jīng)達成共識。發(fā)行市政債券是解決政府性融資渠道單

一、銀行風險過大的可行性措施之一，中央政府應賦予地方政府一定的自主權(quán)，通過這種融資渠道籌措資金。中央政府要重點協(xié)調(diào)國債、企業(yè)債、金融債和地方債之間的比例關(guān)系，控制市政債券規(guī)模，監(jiān)督投資方向，考核資金使用效率，防范金融風險。

此外，發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)投資基金，也可以拓寬政府性融資渠道，規(guī)避金融風險。發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，城市建設(shè)投資中有很大比例來自于資本市場。我國的資本市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已形成了初步框架，打下了一定的基礎(chǔ)，但資本市場體系的各個環(huán)節(jié)發(fā)展很不平衡，尤其是作為資本市場重要組成部分之一的產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展嚴重滯后，城建投資在資本市場上直接融資的比例還不到1％。因此，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，也是完善資本市場、拓寬政府性融資渠道的重要一環(huán)。在政府性投融資領(lǐng)域引入產(chǎn)業(yè)投資基金，對政府防范債務風險、銀行規(guī)避金融風險都有著積極的意義。

3、促進投融資決策透明化、民主化，建立良好的財務控制機制

（1）在投融資平臺運作過程中，首先要加強透明度，不能搞脫離財政的“體外循環(huán)”，游離于政府監(jiān)控體系之外。長期以來，投融資平臺的運行缺乏有效監(jiān)督，僅有審計機關(guān)對其資金收支情況進行審計，審計目的也僅限于防止違法違紀的收支情況，對投資規(guī)模、融資渠道、債務風險等完全沒有話語權(quán)，不少地方存在投融資決策不民主、不科學的現(xiàn)象。為解決這一問題，政府性債務收支應與政府預算收支一樣，結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目投融資的特點，進行中長期投融資預算的編制，定期向人大報告，接受審議，并由人大批復執(zhí)行，實現(xiàn)決策民主化，避免政府投融資決策的“一言堂”。

（2）規(guī)范項目建設(shè)的財務管理，減少資金沉淀。一般情況下，建設(shè)項目實施單位往往都有著強烈的資金控制權(quán)，主張自主調(diào)配使用建設(shè)資金，對資金使用效率比較漠視，存在大量資金沉淀在部門賬戶上的現(xiàn)象，大大降低了資金使用效率。為避免這種情況，在日常工作中可采用按照工程進度直接支付到供應商的撥款方式，減少資金大量沉淀在項目實施單位的情況。同時加強對項目實施單位的財務控制力度，按資金占用量、項目實施單位的收支及工項目工程進度、預算執(zhí)行等情況定期向人大匯報，接受監(jiān)督。

（3）設(shè)計考評指標體系，加強財務控制。探索政府債務規(guī)模與政府資產(chǎn)、GDP、財政收入等相關(guān)指標的關(guān)聯(lián)度，采取建立債務風險預警機制的手段，防范政府債務風險，并落實償還計劃，保障政府性投融資的良性循環(huán)，促進地區(qū)經(jīng)濟高速安全增長?；蚩蓞⒖碱愃艵VA、利息保障倍數(shù)等財務考核指標設(shè)計適合政府性投融資考核的指標，對資金使用效率進行績效考評，執(zhí)行嚴格的激勵約束機制，實現(xiàn)對政府性投融資資金事前、事中、事后全方位的監(jiān)控，合理確定債務規(guī)模、保障資金安全，促進建設(shè)資金使用效率最大化。

三、結(jié)束語

我國城鎮(zhèn)化進程的超常規(guī)的快速發(fā)展，給地方政府的執(zhí)政能力帶來新的考驗，中央政府宏觀調(diào)控能力和監(jiān)管能力也面臨著極大的挑戰(zhàn)，政府性投融資體制的改革和創(chuàng)新迫在眉睫。沒有規(guī)矩，不成方圓，各級政府首先要完善相關(guān)法律法規(guī)，從制度層面來規(guī)范地方政府的投融資行為；其次是深化財政體制改革，從預算層面來創(chuàng)新融資新渠道；再次要開源節(jié)流，壓縮不必要的行政成本，減少浪費搞建設(shè)；最后要完善資本市場，引導民間資本有序進入。在拓寬融資渠道的同時，加強地方政府投融資決策的民主化、透明化，合理負債，合理建設(shè)。加強投融資公司及項目實施單位的財務控制，確保資金安全，提高資金使用效率。

【參考文獻】

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第五篇：鐵路投融資體制改革加速鐵路投資建設(shè)

鐵路投融資體制改革加速鐵路投資建設(shè)

2013-08-25 作者：王碧純

來源: 證券市場紅周刊(北京)

國務院發(fā)布的《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設(shè)的意見》，被業(yè)內(nèi)人士看作是中國鐵路改革的一次里程碑式突破。此次《意見》共提出六項具體措施，其中完善鐵路運價機制、“以地養(yǎng)路”模式和四類鐵路經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)向地方政府、社會資本放開，成為了市場關(guān)注的焦點。

鐵路建設(shè)投資加速

根據(jù)中國鐵路總公司近期發(fā)布的數(shù)據(jù)可以看出，因今年上半年建設(shè)資金不足，1~7月份全國鐵路固定資產(chǎn)投資僅完成了2617.45億元，而依照2013年年初時全年規(guī)劃6500億元來看，有近4000億投資需要在下半年余下的5個月內(nèi)實施，資金問題成為實現(xiàn)全年規(guī)則目標必須要解決的難點。從本次《意見》發(fā)布的內(nèi)容和時間來看，國務院正是針對當前鐵路基建投資資金緊張、建設(shè)速度明顯放緩的背景下及時推出《意見》，其目的不僅要確保完成今年預定規(guī)劃目標，更主要的是要順利完成“十二五”鐵路建設(shè)總體規(guī)劃。

根據(jù)鐵路建設(shè)“十二五”規(guī)劃要求，到2015年，全國鐵路營業(yè)里程將達到12萬公里，而在2012年時，鐵路里程只達到了9.8萬公里，加上今年規(guī)劃要新增的5300公里，余下兩年時間內(nèi)平均每年要完工8300公里以上才能完成規(guī)劃要求。但因資金的不足，今年很多鐵路項目開工后即停工，如貴廣高鐵、鄭萬鐵路等，為確保在建項目的順利推進、投產(chǎn)項目的如期完工、新開項目的抓緊實施和全面實現(xiàn)“十二五”鐵路規(guī)劃發(fā)展目標，國務院本次召開的會議不僅明確要求超額完成今年的規(guī)劃任務，更通過《意見》從六個方面進行體制改革，確保鐵路建設(shè)資金的落實，通過增加鐵路的盈利能力、拓寬鐵路投融資渠道，放松行業(yè)管制、推進鐵路市場化的目的，打消市場對于鐵路基建放緩的擔憂。

打破舊的“不可持續(xù)”的融資模式 從中國鐵路總公司發(fā)布的數(shù)據(jù)看，2.84萬億的“舊債”再加上每年超過千億的利息已成為當前中國鐵路總公司頭頂?shù)膽液?，而國家要求的鐵路“十二五”規(guī)劃必須實現(xiàn)的目標更讓中國鐵路總公司左右為難，在國內(nèi)經(jīng)濟增速明顯放緩的背景下，通過銀行一條渠道去融資的模式已不能滿足建設(shè)資金的需求，擴寬融資渠道、吸引“新鮮血液”入場已成為當務之急，而此次《意見》的發(fā)布恰恰就是要通過改革的方式來拓寬中國鐵路總公司的投融資渠道。

首先是向地方政府和社會資金放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)行鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，鼓勵社會資本投資建設(shè)鐵路；其次是研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金，以中央財政性資金為引導，吸引社會法人投入。鐵路發(fā)展基金主要投資國家規(guī)定的項目，社會法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營，但保證其獲得穩(wěn)定合理的回報；再者就是繼續(xù)發(fā)行政府支持的鐵路建設(shè)債券，并創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式。而在這幾項變革中，四類鐵路所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)向社會資金放開在外界眼中具有非常誘人的吸引力，這不僅能促進鐵路投資成倍增長，市場化的運營方式將給投資者帶來很大想像力。業(yè)內(nèi)人士指出，在大都市圈模式下，今后城際軌道和都市圈鐵路的建設(shè)或?qū)⑷〈哞F成為下一輪鐵路建設(shè)增長點，經(jīng)營權(quán)的放開對民資應具有一定的吸引力。

“以地養(yǎng)路”模式或有局限性

在此次《意見》中，除了擴寬鐵路投融資體系外，其余五項措施都直指鐵路盈利能力。其中提到的“加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵土地綜合開發(fā)利用”也是《意見》稿中的一個亮點。

從中國鐵路總公司擁有的資產(chǎn)看，其目前擁有豐富的土地資源，且各地車站也都集中在城市的市中心?！兑庖姟诽岢隽碎_發(fā)利用授權(quán)經(jīng)營土地需要改變土地用途或向中國鐵路總公司以外的單位、個人轉(zhuǎn)讓的，可依法辦理出讓手續(xù)。對此，許多業(yè)內(nèi)人士表示，本次“以地養(yǎng)路”模式借鑒了香港地鐵的“以地養(yǎng)路”經(jīng)營方式（香港地鐵是目前世界上惟一實現(xiàn)盈利的軌道交通項目），此項改革措施的出臺有助于改變鐵路總公司的盈利能力，而隨著相關(guān)土地開發(fā)建設(shè)成果的實現(xiàn)，未來一定會帶來豐厚的收入，繼而減緩中國鐵路總公司的負債壓力。

不過，記者采訪的一位交通行業(yè)匿名分析師仍表示擔憂，認為這種經(jīng)營模式雖然會帶動鐵路沿線周邊的土地開發(fā)，能夠帶來一定的資金保障，但由于城市軌道交通與鐵路交通運營環(huán)境的不同，其結(jié)果會有天壤之別。香港地鐵之所以能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，主要原因在于香港主要是城市地鐵線路，路線周邊的環(huán)境都是繁華地段，土地價格的上漲肯定會為地鐵線路帶來資金，而內(nèi)地整個鐵路線路則需要經(jīng)過一些經(jīng)濟發(fā)展較慢的郊區(qū)和一些落后的中西部地區(qū)，“以地養(yǎng)路”模式能為鐵路建設(shè)到底會帶來多少資金還有待商榷，“以地養(yǎng)路”的模式只是適用于一些城際鐵路以及市內(nèi)的城軌等線路。

鐵路運價機制破冰

在此次《意見》中，不斷完善鐵路運價機制、穩(wěn)步理順鐵路價格關(guān)系也成為很多投資者關(guān)注的焦點。多年來，國家掌控的鐵路運價系統(tǒng)一直制約了鐵路運輸能力。過去十年來，除了大秦線特殊運價沒有改變外，普貨煤炭運價曾上調(diào)過9次，且每次上調(diào)比例并不低，最大一次在今年2月，鐵路貨運價格由平均每噸公里11.51分錢提高到13.01分錢，提升了13%。有研究員測算，鐵路貨運價格每提高一分錢，則將為中國鐵路總公司帶來200多億元的收入。雖然如此，多年來鐵路系統(tǒng)盈利能力仍不佳，其主要原因就是客貨運價格都是由政府制定，在不同的時間段、不同線路、不同距離采取的都是統(tǒng)一定價，與公路靈活多變的價格相比明顯僵化，這并不利于提升鐵路運輸?shù)母偁幜?。中國工程院院士王夢恕曾表示“鐵路客運虧損主要還是依靠貨運來補貼，而鐵路運輸多年虧損的一個最主要的原因就是價格”。國信證券鐵路運輸行業(yè)分析師鄭武表示，此次政府改革鐵路運價機制，取消政府定價，改為政府指導價表明政府決定讓鐵路貨運價格市場化，增加鐵路貨運企業(yè)的市場競爭力。

民間資本仍在猶豫

其實，允許民資投入鐵路建設(shè)并不是件新鮮事，早在2005年7月，鐵道部就曾出臺過《關(guān)于鼓勵支持和引導非公有制經(jīng)濟參與鐵路建設(shè)經(jīng)營的實施意見》，當時提出了“按照平等準入、公平待遇原則，凡是允許外資進入的鐵路建設(shè)、運輸經(jīng)營及運輸裝備制造領(lǐng)域，也允許國內(nèi)非公有資本進入，并適當放寬限制條件”，并在此后的幾年還陸續(xù)出臺了相關(guān)鼓勵民資進入的政策，但對此，社會資本卻反響平平。一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，這其中最關(guān)鍵的問題就在于民企無法掌握話語權(quán)，害怕重蹈當年投資山西煤礦的復轍，畢竟民資投入鐵路建設(shè)領(lǐng)域是要考慮資金的安全性和盈利性，而中國鐵路總公司是否愿意放權(quán)且放開其中盈利的那一部分項目哪是一個大大的疑問，“大家都在觀望，看后續(xù)政策”。而歷史上有關(guān)民資介入鐵路建設(shè)失敗的例子比比皆是，相對于中鐵總的“財大氣粗”，投入較小的民營企業(yè)人微言輕，鐵路經(jīng)營上并沒有話語權(quán)。以浙江衢常鐵路為例，作為鐵道部投融資體制改革試點，衢常鐵路是國內(nèi)首次允許民資介入的鐵路投資項目。按照當時的規(guī)劃，全長41公里的衢常鐵路總投資6.751億元。在2005年項目啟動初期，浙江民企光宇集團持股34%，但2006年8月，在其總共投資5000多萬元后，光宇集團決定不再追加投資，所持股份逐步降至18.88%，直至2007年9月衢常鐵路正式通車時全部退出。后來的資料顯示，當時衢常鐵路作為上海鐵路局龐大鐵路運輸網(wǎng)中的一小段，在鐵路的運力調(diào)度以及運量安排上，一直受到上海鐵路局統(tǒng)一安排在，光宇集團并沒有話語權(quán)，在經(jīng)營上處處受制。

如今，《意見》稿中雖然明確指出，要放開四類鐵路的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，但在實際運營中，客運、貨運的定價權(quán)、以及鐵路運輸調(diào)度上并未放開，仍取決于政府以及各地鐵路部門，而民營企業(yè)一旦無法掌握相應的話語權(quán)，則在經(jīng)營中就很難保障其利益。而從發(fā)改委綜合運輸管理研究所主任劉斌的表述看，城際鐵路、市域（郊）鐵路和支線鐵路屬于預期收益較低的項目，而資源開發(fā)性鐵路是“賺錢項目”，同時也是目前鐵路運輸收入的主要來源，在當前鐵路總公司債務壓力很大的前提下，盈利項目放開在短期內(nèi)恐很難以實現(xiàn)，而收益較低的項目又存在投資回報周期較長，不可預見性風險較大，對民資來說其吸引力則大打折扣。業(yè)內(nèi)人士認為，此次《意見》只是為今后鐵路建設(shè)做好一個框架，具體實施細則仍有待公布，只有利好民企的細則出臺后，如放開路網(wǎng)資源分配、對民資企業(yè)實施公益性補貼等，才能真正有助于提振民資投入的信心。