第一篇：中期票據(jù)簡(jiǎn)介

中期票據(jù)簡(jiǎn)介

中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱企業(yè))在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì))負(fù)責(zé)受理債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊(cè)。

中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記、托管、結(jié)算；全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心負(fù)責(zé)債務(wù)融資工具交易的日常監(jiān)測(cè)，每月匯總債務(wù)融資工具交易情況向交易商協(xié)會(huì)報(bào)送。

中期票據(jù)特點(diǎn)及功能【1】發(fā)行成本較低。中期票據(jù)在存續(xù)期限內(nèi)成本鎖定，且與同期貸款利率相比，具有一定的成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，發(fā)行中期票據(jù)為一次注冊(cè)通過(guò)，在兩年內(nèi)可分次發(fā)行，發(fā)行人可以根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)資金需求決定資金到位時(shí)間，從而增強(qiáng)了資金使用的靈活性，減少了資金的使用成本，有效降低了財(cái)務(wù)管理費(fèi)用。

【2】發(fā)行機(jī)制靈活。中期票據(jù)完成注冊(cè)之后，企業(yè)在融資總額度內(nèi)，可以采用小額、連續(xù)或周期性的方式發(fā)行，在金額、期限和發(fā)行時(shí)間的選擇上有很大的靈活性，既可以是浮動(dòng)利率方式發(fā)行，也可以是固定利率方式發(fā)行、也可贖回、資產(chǎn)掛鉤、指數(shù)掛鉤等多種計(jì)息方式和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，進(jìn)一步增加靈活性和降低融資成本。

同時(shí)，中期票據(jù)由銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)自律管理，在發(fā)行、交易、信息披露和中介服務(wù)等諸多問(wèn)題上由市場(chǎng)自決、自治和自我發(fā)展，由交易商協(xié)會(huì)實(shí)施自律性監(jiān)管，具有很強(qiáng)的靈活性。

【3】發(fā)行范圍更廣。本次發(fā)行的中期票據(jù)是在銀行間市場(chǎng)上市流通的，是面向銀行、證券公司、財(cái)務(wù)公司等等各類投資者的債務(wù)融資工具，發(fā)行的范圍比較廣泛。

【4】發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)控制等在資本市場(chǎng)進(jìn)行披露，投資者對(duì)企業(yè)信用的認(rèn)同，這將有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)度和在資本市場(chǎng)上的知名度，有利于以后企業(yè)再融資。

適用對(duì)象及信息披露要求

1、發(fā)行企業(yè)的主體評(píng)級(jí)原則上不受限制，只要債項(xiàng)評(píng)級(jí)被市場(chǎng)認(rèn)可，交易商協(xié)會(huì)對(duì)企業(yè)性質(zhì)、發(fā)行規(guī)模均不設(shè)門(mén)檻限制；

2、企業(yè)應(yīng)通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期發(fā)行文件。發(fā)行文件至少應(yīng)包括發(fā)行公告、募集說(shuō)明書(shū)、信用評(píng)級(jí)報(bào)告和跟蹤評(píng)級(jí)安排、法律意見(jiàn)書(shū)、企業(yè)最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告和最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表；

3、在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)須按要求持續(xù)披露年度報(bào)告、審計(jì)報(bào)告以及季度報(bào)告，并按交易商協(xié)會(huì)的要求進(jìn)行其他信息的披露。

五、銀行業(yè)務(wù)辦理流程：需要金融機(jī)構(gòu)作為主承銷(xiāo)商。

1、企業(yè)確定銀行為發(fā)行項(xiàng)目的主承銷(xiāo)商；

2、銀行向企業(yè)提交發(fā)行材料準(zhǔn)備清單；

3、銀行組織各中介機(jī)構(gòu)共同完成盡職調(diào)查、組織注冊(cè)材料的編寫(xiě)工作；

4、企業(yè)與銀行簽署《承銷(xiāo)協(xié)議》；

5、銀行向交易商協(xié)會(huì)提交包括中期票據(jù)發(fā)行募集說(shuō)明書(shū)、發(fā)行公告、發(fā)行計(jì)劃、評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等在內(nèi)的全套注冊(cè)文件；

6、經(jīng)交易商協(xié)會(huì)核查通過(guò)，企業(yè)獲得注冊(cè)，并擇機(jī)在銀行間債券市場(chǎng)完成發(fā)行。

中期票據(jù)發(fā)行條件：

【1】非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)法人。

【2】待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；【3】所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露；中期票據(jù)的發(fā)行流程： 【1】律師和審計(jì)人員進(jìn)場(chǎng)，律師和審計(jì)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)方面分析，【2】企業(yè)選定主承銷(xiāo)商或聯(lián)席承銷(xiāo)商。

【3】主承銷(xiāo)商組織、主導(dǎo)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行注冊(cè)前的工作包括整理相關(guān)的法律文書(shū)。

包括：包括進(jìn)行信用評(píng)級(jí)、律師出具法律意見(jiàn)書(shū)、制定發(fā)行計(jì)劃(在計(jì)劃內(nèi)可靈活設(shè)計(jì)各期票據(jù)的利率形式、期限結(jié)構(gòu)等要素)、在募集說(shuō)明書(shū)(應(yīng)約定投資者保護(hù)機(jī)制，包括應(yīng)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)下降、財(cái)務(wù)狀況惡化或其它可能影響投資者利益情況的有效措施，以及中期票據(jù)生違約后的清償安排)等等。

【4】由主承銷(xiāo)商向交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)。

企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)先到交易商協(xié)會(huì)辦理發(fā)行注冊(cè)。

在交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行發(fā)行注冊(cè)，獲得《接受注冊(cè)通知書(shū)》后有2年的有效期。有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行債務(wù)融資工具。

企業(yè)通過(guò)主承銷(xiāo)商將注冊(cè)文件送達(dá)交易商協(xié)會(huì)下設(shè)的辦公室。注冊(cè)文件包括：

1、中期票據(jù)注冊(cè)報(bào)告(附《公司章程》規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議)；

2、主承銷(xiāo)商推薦函及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾書(shū)；

3、企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)擬披露的文件；

4、證明企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息的其他文件。

【5】中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記；【6】信息披露：根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》和《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》進(jìn)行信息披露。

企業(yè)應(yīng)通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期發(fā)行文件。發(fā)行文件至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：

1、發(fā)行公告；

2、募集說(shuō)明書(shū)；

3、信用評(píng)級(jí)報(bào)告和跟蹤評(píng)級(jí)安排；

4、律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)；

5、企業(yè)最近三年審計(jì)報(bào)告和最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表。

【7】在銀行間債權(quán)市場(chǎng)發(fā)行。

企業(yè)短期融資券、中期票據(jù)發(fā)行流程示意圖法律意見(jiàn)書(shū)的制作： 從中國(guó)債權(quán)信息網(wǎng)可下載各個(gè)已發(fā)行中期票據(jù)的企業(yè)的法律意見(jiàn)書(shū)，進(jìn)行研究分析后制作。

主要包括：

【1】發(fā)行人的主體資格；【2】本次發(fā)行的授權(quán)和批準(zhǔn)；【3】本次發(fā)行的合規(guī)性；【4】本次發(fā)行的信用評(píng)級(jí)；【5】本次發(fā)行的承銷(xiāo)；【6】本次發(fā)行的募集說(shuō)明書(shū)；【7】本次發(fā)行涉及的重大法律事項(xiàng)及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

【8】結(jié)論性意見(jiàn)。發(fā)行中期票據(jù)的方式：利率招標(biāo)和簿記建檔簿記建檔是指國(guó)際上通行的由主承銷(xiāo)商記錄投資者認(rèn)購(gòu)債券數(shù)量和有購(gòu)買(mǎi)意向的債券利率水平的工作過(guò)程。投資者根據(jù)自己對(duì)利率的判斷確定在不同利率檔次下的申購(gòu)定單，再由主承銷(xiāo)商將定單匯集后確定具體的利率水平。

簿記建檔：是一種系統(tǒng)化、市場(chǎng)化的發(fā)行定價(jià)方式，包括前期的預(yù)路演、路演等推介活動(dòng)和后期的簿記定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)。簿記建檔人一般是指管理新發(fā)行出售證券的主承銷(xiāo)商。其具體流程為，首先進(jìn)行預(yù)路演，根據(jù)反饋信息并參照市場(chǎng)狀況，簿記建檔人和發(fā)行人共同確定申購(gòu)價(jià)格區(qū)間；然后進(jìn)行路演，與投資人進(jìn)行一對(duì)一的溝通；最后開(kāi)始簿記建檔工作，由權(quán)威的公證機(jī)關(guān)全程監(jiān)督。簿記建檔人一旦接受申購(gòu)訂單，公證機(jī)構(gòu)即刻核驗(yàn)原始憑證，并統(tǒng)一編號(hào)，確保訂單的有效性和完整性。簿記建檔人將每一個(gè)價(jià)位上的累計(jì)申購(gòu)金額錄入電子系統(tǒng)，形成價(jià)格需求曲線，并與發(fā)行人最終確定發(fā)行價(jià)格。

簿記建檔方式發(fā)行產(chǎn)品存在的問(wèn)題通過(guò)對(duì)次級(jí)債券、短期融資債券等用簿記建檔方式發(fā)行的產(chǎn)品，我們也看到現(xiàn)在存在的一些問(wèn)題。

首先是發(fā)行價(jià)格的確定過(guò)程并不透明。在中行次級(jí)債券、建行次級(jí)債券、短期融資債券的發(fā)行過(guò)程中我們可以看到，投資者基本依靠公開(kāi)媒體上公布的發(fā)行公告來(lái)確定自己的申購(gòu)價(jià)格，缺乏與發(fā)行人面對(duì)面的溝通過(guò)程，對(duì)定價(jià)與該證券的細(xì)則及總體的供求缺乏了解，只能依靠私下溝通來(lái)了解其他投資者的觀點(diǎn)。發(fā)行人和簿記管理人是價(jià)格的最終確定者，而同時(shí)整個(gè)定價(jià)過(guò)程還缺乏一個(gè)公平、中立的機(jī)構(gòu)為整個(gè)簿記建檔過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督與公證，對(duì)投資者而言這種情況下的價(jià)格缺乏說(shuō)服力。由于需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，而且收益率持續(xù)向下，這種半透明的信息披露方式對(duì)相對(duì)弱勢(shì)的投資者還可以承受，但是市場(chǎng)一旦轉(zhuǎn)向，不確定因素就會(huì)增多。因此需要更加透明、公開(kāi)的方式讓發(fā)行者與投資者都熟練運(yùn)用、適應(yīng)簿記建檔這一發(fā)行方式。

其次，需要加大簿記建檔這種發(fā)行方式的市場(chǎng)化程度。在短期融資債券的發(fā)行過(guò)程中我們可以發(fā)現(xiàn)，華能(一期)、(二期)、國(guó)開(kāi)投資等五期短期融資券最后的價(jià)格差為3分錢(qián)左右，換算成收益率利率約差3個(gè)基點(diǎn)，收益率控制在2.92%左右，結(jié)果非常的一致，這不能說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的認(rèn)識(shí)具有趨同性，而是最終結(jié)果受到了一定程度的指導(dǎo)。隨著企業(yè)發(fā)行短期融資券、次級(jí)債的數(shù)量增多、資產(chǎn)證券化的加入，簿記建檔這一發(fā)行方式應(yīng)該更加市場(chǎng)化，由發(fā)行的指導(dǎo)價(jià)格變成由市場(chǎng)供需所決定的市場(chǎng)價(jià)格。

利率招標(biāo)：以利率招標(biāo)方式發(fā)行中期票據(jù)。是指發(fā)行的債券或國(guó)債，定下年限后，利率由投標(biāo)人定。

比如國(guó)家要發(fā)行某一期央票，發(fā)行總規(guī)模確定，比如要發(fā)500億，央行會(huì)根據(jù)市場(chǎng)利率水平定一個(gè)范圍，比如是2%-4%，那么在銀行間市場(chǎng)(里面都是銀行、保險(xiǎn)、基金公司、券商等大機(jī)構(gòu))，各家機(jī)構(gòu)都去做投標(biāo)。比如，我是中國(guó)銀行，我給央行保價(jià)，如果利率是4%，我購(gòu)買(mǎi)50億，如果3%，我買(mǎi)30億，等等。每家機(jī)構(gòu)都這樣報(bào)。最后央行根據(jù)保價(jià)情況，確定一個(gè)利率，比如是2.5%，然后給各家機(jī)構(gòu)配額，給你分幾億，給他分幾億。這個(gè)利率實(shí)際是大家競(jìng)標(biāo)弄出來(lái)的，反映了市場(chǎng)對(duì)資金的供需情況。在國(guó)內(nèi)，這個(gè)利率通常反映了利率的未來(lái)走勢(shì)，也被人們當(dāng)做部分基準(zhǔn)利率來(lái)看。

企業(yè)發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)應(yīng)注意的事項(xiàng)

1、充分調(diào)研，做好發(fā)行前可行性分析。

發(fā)行前應(yīng)充分了解短期融資券/中期票據(jù)的發(fā)行成本、潛在風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的資金需求、其他融資方式的成本及可能性，確定發(fā)行短期融資券的必要性；同時(shí)，分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，確定發(fā)行短期融資券/中期票據(jù)成功的可能性。

2、做好發(fā)行時(shí)間安排和各環(huán)節(jié)的銜接，以縮短發(fā)行時(shí)間。

企業(yè)決策層有初步意向后，可提前會(huì)同中介機(jī)構(gòu)溝通做前期調(diào)查工作，以確定發(fā)行成功的可行性。在基本確定發(fā)行方案時(shí)，可正式聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)開(kāi)展工作，并與企業(yè)內(nèi)部審批程序同步進(jìn)行，要注意各項(xiàng)工作在時(shí)間上的銜接，做好工作時(shí)間規(guī)劃，以縮短發(fā)行時(shí)間。

3、確定具有資質(zhì)且與企業(yè)聯(lián)系密切的中介機(jī)構(gòu)。

根據(jù)交易商協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)則，承辦短期融資券/中期票據(jù)的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得交易商協(xié)會(huì)承辦業(yè)務(wù)資格。因此，應(yīng)當(dāng)選取具有承辦短期融資券/中期票據(jù)資質(zhì)，且同企業(yè)聯(lián)系密切的中介機(jī)構(gòu)，既能保證服務(wù)質(zhì)量，又便于溝通，提高工作效率。在選擇主承銷(xiāo)商時(shí)，要著重考慮：一是主承銷(xiāo)商的議價(jià)能力如何，這可通過(guò)查尋同期各銀行承銷(xiāo)的短期融資券/中期票據(jù)的發(fā)行價(jià)格高低來(lái)判斷；二是同企業(yè)業(yè)務(wù)的緊密程度，如是否為最大的貸款支持行、企業(yè)在該行是否已取得授信額度等。

4、做好資金使用規(guī)劃，以選擇合適的品種，確定合理的發(fā)行時(shí)間。

募集資金若用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用，則需確定資金具體使用時(shí)間；若用于歸還貸款，則需了解準(zhǔn)備歸還的貸款是否到期，有無(wú)可提前還款的約定，并需提前同相關(guān)金融機(jī)構(gòu)溝通，盡量降低發(fā)行短期融資券而產(chǎn)生的資金沉淀成本。

首批發(fā)行中期票據(jù)的企業(yè)發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行金額(億元)期限繳款日及起息日主承銷(xiāo)商發(fā)行方式評(píng)級(jí)情況鐵道部503年2008年4月24日建設(shè)銀行、工商銀行45億元利率招標(biāo)AAA鐵道部1505年4月23日工商銀行、中信證券105億元利率招標(biāo)AAA中國(guó)電信1003年4月23日工商銀行、中信證券簿記建檔AAA中國(guó)交通建設(shè)253年4月23日交通銀行簿記建檔AAA中化集團(tuán)194年4月23日中信證券、中信銀行簿記建檔AAA中核集團(tuán)184年4月23日招商銀行簿記建檔AAA中糧集團(tuán)154年4月23日中信銀行、中信證券簿記建檔AAA五礦集團(tuán)154年4月23日光大銀行簿記建檔AAA招標(biāo)利率區(qū)間據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)導(dǎo)，根據(jù)鐵道部公布的首批中期票據(jù)招標(biāo)書(shū)，第一期鐵道部中期票據(jù)為3年期，發(fā)行規(guī)模50億元，招標(biāo)利率區(qū)間設(shè)在5.08%~5.10%之間。

第二期中期票據(jù)為5年期，發(fā)行量達(dá)到150億元，招標(biāo)利率區(qū)間在5.28%~5.30%之間。

分析人士表示，7家企業(yè)中鐵道部、中國(guó)電信是資質(zhì)最好的企業(yè)，因此其發(fā)行利率可能相對(duì)處于低位，其目前僅有商業(yè)銀行、信用社、證券公司、財(cái)務(wù)公司等可以購(gòu)買(mǎi)中期票據(jù)，商業(yè)銀行應(yīng)是本周中期票據(jù)的主要投資者，其對(duì)稅收敏感度較高，而對(duì)流動(dòng)性敏感度較低。但也應(yīng)注意到，未來(lái)基金、保險(xiǎn)對(duì)中期票據(jù)的需求同樣很大。

目前可投資中期票據(jù)的機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)類型能否投資原因稅收敏感度流動(dòng)性敏感度商業(yè)銀行是高較低保險(xiǎn)公司否保監(jiān)會(huì)尚未放開(kāi)無(wú)擔(dān)保公司債券投資限制較低較低基金否等待證監(jiān)會(huì)公告新品種投資權(quán)限低高證券公司是高高信用社是高高各相關(guān)機(jī)構(gòu)主要職責(zé)

1、發(fā)行人職責(zé)：

【1】任命主要參加人(承銷(xiāo)商、交易商、支付代理人/受托人、審計(jì)師、印刷商、發(fā)行人律師)；【2】與承銷(xiāo)商和律師商討發(fā)行條款；【3】與承銷(xiāo)商和律師討論適當(dāng)?shù)陌l(fā)行人保證條款；【4】向董事會(huì)申請(qǐng)并取得董事會(huì)同意此次發(fā)行的決議。

2、承銷(xiāo)商職責(zé)：

【1】就發(fā)行結(jié)構(gòu)和發(fā)行方式與發(fā)行人協(xié)商以最好地滿足發(fā)行人的需求，同時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)慣例；【2】建立MTN發(fā)行方式的過(guò)程；【3】協(xié)助起草有關(guān)協(xié)議文本；【4】將交易商的意見(jiàn)加入到有關(guān)協(xié)議中；【5】通知發(fā)行人有關(guān)市場(chǎng)信息和注冊(cè)程序；【6】負(fù)責(zé)募債說(shuō)明書(shū)的年度資料更新。

3、律師方職責(zé)：

【1】負(fù)責(zé)發(fā)行人和承銷(xiāo)商有關(guān)法律訴訟方面的咨詢；【2】起草和討論有關(guān)協(xié)議；【3】通知發(fā)行人和承銷(xiāo)商協(xié)議談判的進(jìn)程；【4】提供律師意見(jiàn)書(shū)，起草和審閱有關(guān)規(guī)定文件。

4、審計(jì)師職責(zé)：

【1】審計(jì)發(fā)行文件中所有財(cái)務(wù)信息；【2】提供審計(jì)合格意見(jiàn)書(shū)。

第二篇：關(guān)于發(fā)行中期票據(jù)簡(jiǎn)介1

關(guān)于發(fā)行中期票據(jù)簡(jiǎn)介

一、中期票據(jù)的概念

指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

二、發(fā)行中期票據(jù)的條件(在實(shí)際操作中參考)

1、企業(yè)性質(zhì)：國(guó)企或上市公司。

2、規(guī)模：實(shí)際操作中企業(yè)凈資產(chǎn)應(yīng)在15億以上，小于此規(guī)模難以操作和批準(zhǔn)。

3、盈利：企業(yè)連續(xù)盈利，尤其最近一個(gè)會(huì)計(jì)必須盈利，流動(dòng)性良好，具有較強(qiáng)的到期償債能力。

4、誠(chéng)信：企業(yè)的信用等級(jí)應(yīng)在AA以上，近三年沒(méi)有違法和重大違規(guī)行為。

5、管理：具有健全的內(nèi)部管理體系和募集資金的使用償付管理制度。

三、中期票據(jù)的特點(diǎn)

1、時(shí)間長(zhǎng)：5年以內(nèi)，企業(yè)自主確定期限。

2、較少的管制：銀行間交易商協(xié)會(huì)實(shí)施自律管理。

3、發(fā)行期限靈活：由企業(yè)自主確定每期期限,(也可是1年、3年，最長(zhǎng)至5年)。

4、發(fā)行利率相對(duì)市場(chǎng)化：由發(fā)行人與承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)自由協(xié)商確定。

5、融資效率高：實(shí)行高效透明的備案制和余額管理，可在核定額度內(nèi)根據(jù)企業(yè)自身情況隨時(shí)發(fā)券融資。

6、融資成本較低：包括利息支出、承銷(xiāo)費(fèi)用、評(píng)級(jí)費(fèi)、律師費(fèi)等在內(nèi)的綜合費(fèi)率較同期限銀行貸款低2-3個(gè)百分點(diǎn)。

四、中期票據(jù)的優(yōu)勢(shì)

1、為企業(yè)開(kāi)辟了靈活、高效的直接融資渠道。

2、降低了企業(yè)融資成本，為企業(yè)節(jié)省了財(cái)務(wù)費(fèi)用。

3、提升企業(yè)品牌形象。

4、無(wú)需擔(dān)保、無(wú)需抵押、無(wú)需政府批準(zhǔn)。

5、促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善。

五、中小企業(yè)全國(guó)理事會(huì)可提供的服務(wù)

中期票據(jù)的發(fā)行是一項(xiàng)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，任何一家機(jī)構(gòu)都無(wú)法單獨(dú)完成此項(xiàng)業(yè)務(wù)，中小企業(yè)全國(guó)理事會(huì)利用我們專業(yè)和資源的優(yōu)勢(shì)，可為發(fā)行中期票據(jù)企業(yè)提供咨詢、推薦、策劃、指導(dǎo)、優(yōu)選相關(guān)合作機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)組織合作團(tuán)隊(duì)，并實(shí)施全程跟蹤公關(guān)服務(wù)。直至發(fā)行成功。

六、操作程序(一)報(bào)送材料

1、最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表(年報(bào))。

2、融資申請(qǐng)報(bào)告（包括企業(yè)簡(jiǎn)介、企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)、擬發(fā)行額度、用途、期限、還款來(lái)源、還款保證）。

（二）初審復(fù)函，我會(huì)收到企業(yè)材料后，會(huì)同相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行初審，對(duì)合格的企業(yè)以正式的文件復(fù)函。

（三）雙方領(lǐng)導(dǎo)面談簽約。

（四）協(xié)調(diào)相關(guān)各機(jī)構(gòu)進(jìn)入操作程序，具體操作非常復(fù)雜，企業(yè)需配合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同合作完成。

第三篇：中期票據(jù)研究

中期票據(jù)專題研究

一、中期票據(jù)的概念

中期票據(jù)，medium-term notes，在國(guó)際上是指期限通常在5-10年之間的票 據(jù)，1981年美林Merrill Lynch公司發(fā)行了一期中期票據(jù)，用來(lái)填補(bǔ)商業(yè)票據(jù)和長(zhǎng)期貸款之間的空間。之后福特Ford公司作為第一個(gè)非金融機(jī)構(gòu)也發(fā)行了中期票據(jù)。國(guó)內(nèi)的中期票據(jù) 期限為3-5年。2008年4月7家企業(yè)在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行了中國(guó)的首批中期票據(jù)。中期票據(jù)在本質(zhì)上是一種商業(yè)匯票，是一種對(duì)于企業(yè)中期貸款 的替代性直接債務(wù)融資工具。

二、票據(jù)融資在中國(guó)的發(fā)展

針對(duì)目前國(guó)內(nèi)直接融資和間接融資失調(diào)的狀況，為推進(jìn)直接融資，央行于 2005年首先引進(jìn)了短期融資券（由企業(yè)發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期本票，在中國(guó)是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，使企業(yè)籌措短期即1年以下資金的直接融資方式），作為一年內(nèi)短期貸款的替代品。

為進(jìn)一步完善國(guó)內(nèi)的信用債市場(chǎng)，2008年央行進(jìn)一步推出了中期票據(jù)。銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)接受了中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)交通建設(shè)股份公司、中國(guó)電信股份有限公司、中國(guó)中化集團(tuán)公司、中糧集團(tuán)有限公司等7家央企發(fā)行中期票據(jù)的注冊(cè)，注冊(cè)額度共1190億元，首期發(fā)行392億元。此舉標(biāo)志著中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)的正式開(kāi)啟，它結(jié)束了企業(yè)中期直接債務(wù)融資工具長(zhǎng)期缺失的局面。

2008年中期票據(jù)首發(fā)7家企業(yè)情況明細(xì)

發(fā)行人 鐵道部 鐵道部 發(fā)行金額

期限 繳款及起息日 利率水平評(píng)級(jí)情況

（億元）

5

4月23日 4月23日

5.3% 5.6%

AAA AAA

主承銷(xiāo)商

發(fā)

建設(shè)銀行、工商銀

45億

行

建設(shè)銀行、工商銀105億中國(guó)電信 中國(guó)交通建設(shè) 中化集團(tuán) 中核集團(tuán) 中糧集團(tuán) 五礦集團(tuán) 100 25 19 18 15 15 3 5 5 3 3

4月23日 4月23日 4月23日 4月23日 4月23日 4月23日

5.3% 5.3% 5.6% 5.6% 5.3% 5.3%

AAA AAA AAA AAA AAA AAA

行

工商銀行、中信銀

行 交通銀行 中信銀行 招商銀行 中信銀行、中信證

券 光大銀行

簿

簿簿簿

簿

簿在2008年6月底，為了貫徹中央緊縮性貨幣政策，中期票據(jù)暫停發(fā)行直到10月才重啟，但是整體發(fā)展迅猛，截至今年11月底，中期票據(jù)發(fā)行量已經(jīng)較去年增長(zhǎng)了2.7倍。在金融體系更加完善的美國(guó)，公司債務(wù)市場(chǎng)以商業(yè)票據(jù)（短期）、中期票據(jù)、公司債券（長(zhǎng)期）為三大支柱，隨著相繼引入短期融資券、中期票據(jù)，國(guó)內(nèi)的公司債市場(chǎng)也填補(bǔ)了只有企業(yè)債和公司債的空白，形成了一個(gè)較為完整的產(chǎn)品系統(tǒng)。

三、中期票據(jù)的特點(diǎn)

靈活的發(fā)行方式，主要體現(xiàn)在交易商協(xié)會(huì)核定發(fā)行注冊(cè)總額度后，發(fā)行主體在2年的有效期限內(nèi)，可根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債管理的需要、信用市場(chǎng)利率的波動(dòng)以及投資者的需求等因素，自行確定各期票據(jù)的發(fā)行進(jìn)度和規(guī)模、利率形式以及發(fā)行的期限結(jié)構(gòu)，更能全面滿足發(fā)行主體多樣化的籌資需求。

注冊(cè)制度，發(fā)行便利。中期票據(jù)采用注冊(cè)制,審批手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單,發(fā)行效率明顯提高。

可免擔(dān)保發(fā)行，節(jié)約融資成本。目前國(guó)內(nèi)中期票據(jù)的發(fā)行主體以大型央企為主，憑借公司自身信用發(fā)行，無(wú)須擔(dān)保。中期票據(jù)發(fā)行利率在5.3%～5.5%之間，比3～5年期銀行貸款基準(zhǔn)利率低2.24～2.44個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)行中期票據(jù)的綜合財(cái)務(wù)成本低于同期貸款利率2個(gè)百分點(diǎn)左右，財(cái)務(wù)成本節(jié)約顯著。

余額管理，操作靈活。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)實(shí)行余額管理，最高不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，發(fā)行人可根據(jù)市場(chǎng)利率、資金供求情況和自身需要在額度內(nèi)自主確定每期發(fā)行數(shù)量、發(fā)行期限，擇機(jī)發(fā)行。

資金用途廣泛。中期票據(jù)募集資金可用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本，補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。發(fā)行中期票據(jù)可提高企業(yè)直接融資的比例,對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)具有優(yōu)化作用。直接融資和間接融資的合理配比,有利于企業(yè)建立更加合理、穩(wěn)健的融資結(jié)構(gòu)，避免信貸緊縮的時(shí)候，企業(yè)融資困難。

提升公司治理水平。中期票據(jù)實(shí)行公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行與交易、外部跟蹤信用評(píng)級(jí)、定期信息披露等機(jī)制，對(duì)企業(yè)的治理和規(guī)范運(yùn)做形成良好的約束，適度的直接債務(wù)融資可以促使管理者提升公司治理水平。

建立資本市場(chǎng)信譽(yù)。通過(guò)發(fā)行中期票據(jù),定期披露財(cái)務(wù)信息，公司可在金融市場(chǎng)上樹(shù)立良好的信用形象，為持續(xù)融資、其它借貸融資和長(zhǎng)期債券融資 打下信用基礎(chǔ)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，只有實(shí)力雄厚的大公司才能進(jìn)入債券市場(chǎng)融資。因此，發(fā)行中期票據(jù)本身就是公司實(shí)力、信譽(yù)的最好證明，意味著發(fā)行人躋身于中 國(guó)優(yōu)秀大企業(yè)的俱樂(lè)部。

四、中期票據(jù)的發(fā)行條件

l 發(fā)行主體：發(fā)行人規(guī)定為非金融企業(yè)（企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模、以及是否上市等條件并無(wú)規(guī)定）

l 發(fā)行期限：期限在5年以內(nèi)，企業(yè)自主確定期限。（國(guó)內(nèi)目前為3~5年）

l 財(cái)務(wù)要求：具有穩(wěn)定的償債資金來(lái)源，擁有連續(xù)三年的經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表，最近一個(gè)會(huì)計(jì)盈利；中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40% l 資金使用：募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。

五、中期票據(jù)的申請(qǐng)和發(fā)行程序

1、向承銷(xiāo)商表達(dá)發(fā)行意向

企業(yè)向承銷(xiāo)銀行表達(dá)發(fā)行意向，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展前期營(yíng)銷(xiāo)和調(diào)查工作，并將相關(guān)信息和初步營(yíng)銷(xiāo)情況上報(bào)總行公司銀行部，重點(diǎn)包括：企業(yè)基本情況，財(cái)務(wù)狀況，發(fā)行意向、條件和擬發(fā)行規(guī)模，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與償債能力等信息。

2、確立初步意向，簽署主承銷(xiāo)協(xié)議（或聯(lián)合主承銷(xiāo)協(xié)議）承銷(xiāo)銀行在初步營(yíng)銷(xiāo)并經(jīng)企業(yè)同意后，可與客戶簽訂承銷(xiāo)合作意向書(shū)，并上報(bào)總行批準(zhǔn)。同時(shí)與發(fā)行人商定承銷(xiāo)方式、發(fā)行費(fèi)用等條款，與發(fā)行人簽署主承銷(xiāo)協(xié)議。

3、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)組織開(kāi)展盡職調(diào)查

簽署主承銷(xiāo)協(xié)議（或聯(lián)合主承銷(xiāo)協(xié)議）后，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)組成盡職調(diào)查項(xiàng)目小組，對(duì)發(fā)行人歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品市場(chǎng)、財(cái)務(wù)狀況、募集資金用途、發(fā)展前景等進(jìn)行 調(diào)查分析研究，對(duì)發(fā)行人可能面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避措施進(jìn)行調(diào)查和披露，對(duì)有關(guān)部門(mén)及投資者關(guān)注的重要問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查和披露。協(xié)助發(fā)行人制定募集資金的使用監(jiān) 管制度、償債保障措施，與發(fā)行人洽商具體的發(fā)行方案，包括但不限于發(fā)行額度、期限、利率區(qū)間等。

4、完成申請(qǐng)及注冊(cè)文件

盡職調(diào)查項(xiàng)目小組在完成盡職調(diào)查工作后，應(yīng)會(huì)同發(fā)行人及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照交易商協(xié)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作完成發(fā)行中期票據(jù)的申報(bào)及注冊(cè)文件。

5、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)

中期票據(jù)發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)指引》規(guī)定企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)規(guī)則》在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)。由主承銷(xiāo)商將注冊(cè)文件送交銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)。注冊(cè)文件包括：

（1）債務(wù)融資工具注冊(cè)報(bào)告（附企業(yè)《公司章程》規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議）；（2）主承銷(xiāo)商推薦函及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾書(shū)；（3）企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具擬披露文件；

（4）證明企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息的其他文件。交易商協(xié)會(huì)設(shè)注冊(cè)委員會(huì)，并通過(guò)注冊(cè)會(huì)議決定是否接受發(fā)行注冊(cè)，2名以上（含2名）委員認(rèn)為企業(yè)沒(méi)有真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露信息，或中介機(jī)構(gòu)沒(méi)有勤勉盡責(zé)的，交易商協(xié)會(huì)不接受發(fā)行注冊(cè)。交易商協(xié)會(huì)不接受注冊(cè)的,企業(yè)可于6個(gè)月后重新提交注冊(cè)文件。

銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)后，由交易商協(xié)會(huì)向央行備案，出具《接受注冊(cè)通知書(shū)》，有效期2年。

6、中期票據(jù)發(fā)行

（1）、接到《接受注冊(cè)通知書(shū)》后，準(zhǔn)備發(fā)行。（2）、根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流要求，確定各期中期票據(jù)的發(fā)行時(shí)間或自主選擇發(fā)行時(shí)機(jī)。

（3）、根據(jù)發(fā)行時(shí)機(jī)及對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的判斷，確定發(fā)行的期限品種。（4）、發(fā)行前材料報(bào)備及各項(xiàng)信息披露。

企業(yè)首次發(fā)行債務(wù)融資工具的，應(yīng)在發(fā)行日5個(gè)工作日前，后續(xù)發(fā)行的應(yīng)在發(fā)行日前3個(gè)工作日，通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期的發(fā)行公告、募集說(shuō)明書(shū)、信用評(píng)級(jí)情況的報(bào)告及跟蹤評(píng)級(jí)安排的說(shuō)明，法律意見(jiàn)書(shū)、企業(yè)近三個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告和最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表。（5）、確定發(fā)行方式、發(fā)行利率。

（6）、發(fā)行工作結(jié)束，承銷(xiāo)團(tuán)繳款、債券過(guò)戶。

7、發(fā)行工作結(jié)束后的信息披露

（1）、中期票據(jù)在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，企業(yè)應(yīng)在銀行間債券市場(chǎng)公告當(dāng)期債務(wù)融資工具的實(shí)際發(fā)行規(guī)模、利率、期限等情況，同時(shí)中期票據(jù)即可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。主承銷(xiāo)商等協(xié)助做市，進(jìn)一步加強(qiáng)所承銷(xiāo)企業(yè)債務(wù)融資工具的流動(dòng)性。（2）、按照規(guī)定進(jìn)行信息披露

在融資存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)定期披露以下信息： a每年4月30日以前，披露上一的報(bào)告和審計(jì)報(bào)告；

b每年8月31日以前，披露本上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表； c每年4月30日和10月31日以前，披露本第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表。

第一季度信息披露時(shí)間不得早于上一信息披露時(shí)間。

d在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)向市場(chǎng)披露。

e已是上市公司的企業(yè)可向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）申請(qǐng)豁免定期披露財(cái)務(wù)信息，但需按其上市地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求進(jìn)行披露，同時(shí)在中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)上披露信息網(wǎng)頁(yè)鏈接或用文字注明其披露途徑。

f企業(yè)應(yīng)當(dāng)在債務(wù)融資工具本息兌付日前5個(gè)工作日，通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)公布本金兌付、付息事項(xiàng)。

8、到期按時(shí)還本付息

企業(yè)應(yīng)當(dāng)在債務(wù)融資工具本息兌付日5個(gè)工作日前，通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)和中國(guó)債券信息網(wǎng)公布本金兌付和付息事項(xiàng)。

企業(yè)須按照規(guī)定的程序和期限，將兌付資金及時(shí)足額劃入中央結(jié)算公司指定的資金賬戶，由中央結(jié)算公司向中期票據(jù)投資人支付本息。

六、參與主體機(jī)構(gòu)

承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)：中國(guó)人民銀行備案的金融機(jī)構(gòu)。

投資機(jī)構(gòu)：銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者主要包括：商業(yè)銀行、信用社、財(cái)務(wù)公司 以及證券公司、保險(xiǎn)公司、社?；?；而基金公司還在等待證監(jiān)會(huì)的批文。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：須由在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)且具備債券評(píng)級(jí)資質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。目前,中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)認(rèn)可有4家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以從事中期票據(jù)評(píng)級(jí)（中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、聯(lián)合資信評(píng)估有限公司、上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司）。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)的評(píng)級(jí)包括2項(xiàng):企業(yè)主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)、每期債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國(guó)人民銀行； 銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì) 托管機(jī)構(gòu)：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

簿記管理人：制定簿記建檔程序及負(fù)責(zé)實(shí)際簿記建檔操作者。通常由承銷(xiāo)商擔(dān)任。

七、發(fā)行相關(guān)事宜

l 發(fā)行方式：利率招標(biāo)；簿記建檔、集中配售。

（簿記建檔指由發(fā)行人與聯(lián)席主承銷(xiāo)商確定本期中期票據(jù)的利率（利差）區(qū)間，投資者直接向簿記管理人發(fā)出申購(gòu)訂單，簿記管理人負(fù)責(zé)記錄申購(gòu)訂單，最終由發(fā)行人與聯(lián)席主承銷(xiāo)商根據(jù)申購(gòu)情況確定本期中期票據(jù)發(fā)行利率的過(guò)程，該過(guò)程由簿記管理人和發(fā)行人共同監(jiān)督）

l 發(fā)行利率：采用固定利率方式，票面利率由發(fā)行人與聯(lián)席主承銷(xiāo)商根據(jù)簿記建檔結(jié)果協(xié)商一致確定，在中期票據(jù)存續(xù)期限內(nèi)固定不變。（發(fā)行利率定價(jià)是當(dāng)期貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率變化趨勢(shì)、發(fā)行企業(yè)信用等級(jí)、資金供求狀況、監(jiān)管機(jī)構(gòu)窗口指導(dǎo)等綜合因素相互作用的結(jié)果;）l 兌付方式：利息每年定期一付 l 托管方式：實(shí)名記賬式

l 擔(dān)保方式：中期票據(jù)不設(shè)擔(dān)保。l 交易市場(chǎng)：全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)

八、融資成本

承銷(xiāo)費(fèi)：0.3%/期·年,按實(shí)際發(fā)行量收取、不發(fā)行不收取;評(píng)級(jí)費(fèi)：主體評(píng)級(jí)10萬(wàn)/次 + 債項(xiàng)評(píng)級(jí)15萬(wàn)/期;律師費(fèi)：10~0萬(wàn)/期;審計(jì)費(fèi)：一般無(wú)需為發(fā)行額外審計(jì);托管費(fèi)：30億以上0.01%、30億以下0.0105%;交易商協(xié)會(huì)“特別會(huì)員”費(fèi)：10萬(wàn)/年。

九、相關(guān)法律法規(guī)

《銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》

《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》 《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)規(guī)則》 《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》 《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則》 《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集說(shuō)明書(shū)指引》 《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引》

第四篇：票據(jù)基本簡(jiǎn)介

基本簡(jiǎn)介

匯票是最常見(jiàn)的票據(jù)類型之一，我國(guó)的《票據(jù)法》第十九條規(guī)定：“匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)，或者在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)?！彼且环N委付證券，基本的法律關(guān)系最少有三個(gè)人物，(1)發(fā)票人，簽發(fā)匯票給(2)執(zhí)票人，并委托(3)付款人，向執(zhí)票人付款。從以上定義可知，匯票是一種無(wú)條件支付的委托，有三個(gè)當(dāng)事人：出票人、受票人和收款人。出票人（Drawer）：是開(kāi)立票據(jù)并將其交付給他人的法人、其它組織或者個(gè)人。出票人對(duì)收款人及正當(dāng)持票人承擔(dān)票據(jù)在提示付款或承兌時(shí)必須付款或者承兌的保證責(zé)任。一般是出口方，因?yàn)槌隹诜皆谳敵錾唐坊騽趧?wù)的同時(shí)或稍后，向進(jìn)口商付出此付款命令責(zé)令后者付款。受票人（Drawee/Payer）：就是“付款人”，即接受支付命令的人。進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，通常為進(jìn)口人或銀行。在托收支付方式下，付款人一般為買(mǎi)方或債務(wù)人；在信用證支付方式下，一般為開(kāi)證行或其指定的銀行。收款人（Payee）；又叫“匯票的抬頭人“，是指受領(lǐng)匯票所規(guī)定的金額的人。進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，一般填寫(xiě)出票人提交單據(jù)的銀行。收款人是匯票的債權(quán)人，一般是賣(mài)方，是收錢(qián)的人。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算，基本上是非現(xiàn)金結(jié)算，匯票是國(guó)際商務(wù)中一種常用的支付工具。在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中，賣(mài)方通常在沒(méi)有結(jié)清帳戶的情況下先發(fā)貨，標(biāo)明貨款金額和支付方式的商業(yè)發(fā)票隨后跟到，買(mǎi)方通?？梢栽诓缓炇鹑魏纬姓J(rèn)自己義務(wù)的正式文件之前先獲得貨物。相反，在國(guó)際貿(mào)易中，由于缺乏信任，買(mǎi)方在獲得貨物之前必須支付貨款或者做出支付的承諾。使用以支付金錢(qián)為目的并且可以流通轉(zhuǎn)讓的債權(quán)憑證——票據(jù)為主要的結(jié)算工具。依照國(guó)際慣例，人們使用匯票來(lái)對(duì)交易進(jìn)行結(jié)算，它是由出口商開(kāi)出的、要求進(jìn)口商或者它的代理在特定時(shí)間支付特定金額的命令。我國(guó)立法

各國(guó)都對(duì)票據(jù)進(jìn)行了立法。我國(guó)于1995年5月10日通過(guò)了 《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》，并于1996年1月1日起施行。票據(jù)可分為匯票、本票和支票。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中以使用匯票為主。匯票分類

匯票可以分為以下幾種：

1、按付款人的不同──銀行匯票、商業(yè)匯票。

銀行匯票（banker's draft）是付款人為銀行的匯票。

商業(yè)匯票（commercial draft）是付款人為其它商號(hào)或者個(gè)人的匯票。

2、按有無(wú)附屬單據(jù)──光票匯票、跟單匯票。

光票（clean bill）匯票本身不附帶貨運(yùn)單據(jù)，銀行匯票多為光票。

跟單匯票（documentary bill）又稱信用匯票、押匯匯票，是需要附帶提單、倉(cāng)單、保險(xiǎn)單、裝箱單、商業(yè)發(fā)票等單據(jù)，才能進(jìn)行付款的匯票，商業(yè)匯票多為跟單匯票，在國(guó)際貿(mào)易中經(jīng)常使用。

3、按付款時(shí)間──即期匯票、遠(yuǎn)期匯票。

即期匯票（sight bill,demand bill, sight draft）指持票人向付款人提示后對(duì)方立即付款，又稱見(jiàn)票即付匯票。

遠(yuǎn)期匯票（time bill,usance bill）是在出票一定期限后或特定日期付款。在遠(yuǎn)期匯票中，記載一定的日期為到期日，于到期日付款的，為定期匯票，記載于出票日后一定期間付款的，為計(jì)期匯票；記載于見(jiàn)票后一定期間付款的，為注期匯票；將票面金額劃為幾份，并分別指定到期日的，為分期付款匯票。遠(yuǎn)期匯票按承兌人分為──商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票。商業(yè)承兌匯票（commercial acceptance bill）是以銀行以外的任何商號(hào)或個(gè)人為承兌人的遠(yuǎn)期匯票。銀行承兌匯票（banker's acceptance bill）承兌人是銀行的遠(yuǎn)期匯票。

4、按流通地域──國(guó)內(nèi)匯票、國(guó)際匯票。銀行匯票的分類 匯票有多種，就銀行匯票而言也有常見(jiàn)的兩種，一般企業(yè)間用的較多的是銀行匯票和銀行承兌匯票，前者是要企業(yè)在銀行有全款才能申請(qǐng)開(kāi)出相應(yīng)金額的匯票（即如果你要在開(kāi)戶行開(kāi)100萬(wàn)元的銀行匯票，你在該行帳戶上必須要有100萬(wàn)元以上的存款才行），后者要看銀行給企業(yè)的授信額度，一般情況是企業(yè)向銀行交一部分保證金，余額可以使用抵押等手段（如開(kāi)100萬(wàn)銀行承兌匯票，企業(yè)向銀行交30%保證金30萬(wàn)，其它70萬(wàn)企業(yè)可以用土地、廠房、貨物倉(cāng)單等抵押，企業(yè)信譽(yù)好的話，也可能只要交部分保證金就可以開(kāi)出全額）

你是收款人的話，收到別人給你的銀行匯票的話，可以立即向銀行提示付款，銀行即把相應(yīng)的款轉(zhuǎn)入你帳戶。

如果你收到的是銀行承兌匯票，可以到了上面的期限向銀行提示付款，也可以在期限之前向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)（銀行會(huì)扣除相應(yīng)的利息），也可以把票支付給你的下家。[1] 3票據(jù)行為編輯

匯票使用過(guò)程中的各種行為，都由票據(jù)法加以規(guī)范。主要有出票、提示、承兌和付款。如需轉(zhuǎn)讓，通常應(yīng)經(jīng)過(guò)背書(shū)行為。如匯票遭拒付，還需作成拒絕證書(shū)和行使追索權(quán)。匯票的票據(jù)行為簡(jiǎn)圖如圖所示： 出票

（Draw/Issue）。出票人簽發(fā)匯票并交付給收款人的行為。出票后，出票人即承擔(dān)保證匯票得到承兌和付款的責(zé)任。如匯票遭到拒付，出票人應(yīng)接受持票人的追索，清償匯票金額、利息和有關(guān)費(fèi)用。

出票時(shí)有三種方式規(guī)定收款人：

1.限制性抬頭（Restrictive payee)，這種匯票通常會(huì)標(biāo)注“pay ABC Co.Ltd.only”或”pay ABC Co.Ltd., not negotiable“.這種匯票不得流通轉(zhuǎn)讓。2.指示性抬頭（To order）匯票常標(biāo)有”pay ABC Co．Ltd．or Order“或者”pay to the order of ABC Co．Ltd．“。

3．持票人或者來(lái)人抬頭（To bearer）常標(biāo)注有“pay to bearer”或者”pay to ABC Co．Ltd． or bearer“。提示

（Presentation）。提示是持票人將匯票提交付款人要求承兌或付款的行為，是持票人要求取得票據(jù)權(quán)利的必要程序。提示又分付款提示和承兌提示。

匯票流程 承兌

（Acceptance）。指付款人在持票人向其提示遠(yuǎn)期匯票時(shí)，在匯票上簽名，承諾于匯票到期時(shí)付款的行為。具體做法是付款人在匯票正面寫(xiě)明”承兌（Accepted）“字樣，注明承兌日期，于簽章后交還持票人。付款人一旦對(duì)匯票作承兌，即成為承兌人以主債務(wù)人的地位承擔(dān)匯票到期時(shí)付款的法律責(zé)任。付款

（Payment）。付款人在匯票到期日，向提示匯票的合法持票人足額付款。持票人將匯票注銷(xiāo)后交給付款人作為收款證明。匯票所代表的債務(wù)債權(quán)關(guān)系即告終止。背書(shū)

（Endorsement）。票據(jù)包括匯票是可流通轉(zhuǎn)讓的證券。根據(jù)我國(guó)《票據(jù)法》規(guī)定，除非出票人在匯票上記載”不得轉(zhuǎn)讓“外，匯票的收款人可以以記名背書(shū)的方式轉(zhuǎn)讓匯票權(quán)利。即在匯票背面簽上自己的名字，并記載被背書(shū)人的名稱，然后把匯票交給被背書(shū)人即受讓人，受讓人成為持票人，是票據(jù)的債權(quán)人。受讓人有權(quán)以背書(shū)方式再行轉(zhuǎn)讓匯票的權(quán)利。在匯票經(jīng)過(guò)不止一次轉(zhuǎn)讓時(shí)，背書(shū)必須連續(xù)，即被背書(shū)人和背書(shū)人名字前后一致。對(duì)受讓人來(lái)說(shuō)，所有以前的背書(shū)人和出票人都是他的前手（prior

匯票流轉(zhuǎn)圖 parties），對(duì)背書(shū)人來(lái)說(shuō)，所有他轉(zhuǎn)讓以后的受讓人都是他的”后手"，前手對(duì)后手承擔(dān)匯票得到承兌和付款的責(zé)任。在金融市場(chǎng)上，最常見(jiàn)的背書(shū)轉(zhuǎn)讓為匯票的貼現(xiàn)，即遠(yuǎn)期匯票經(jīng)承兌后，尚未到期，持票人背書(shū)后，由銀行或貼現(xiàn)公司作為受讓人。從票面金額中扣減按貼現(xiàn)率結(jié)算的貼息后，將余款付給持票人。貼現(xiàn)后余額的計(jì)算公式是：貼現(xiàn)后余額=票面金額-（票面金額X貼現(xiàn)率X日數(shù)/360）-有關(guān)費(fèi)用 貼現(xiàn)

貼現(xiàn)是指遠(yuǎn)期匯票經(jīng)承兌后，匯票持有人在匯票尚未到期前在貼現(xiàn)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，受讓人扣除貼現(xiàn)息后將票款付給出讓人的行為?；蜚y行購(gòu)買(mǎi)未到期票據(jù)的業(yè)務(wù)。一般而言，票據(jù)貼現(xiàn)可以分為三種，分別是貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。

貼現(xiàn)：指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：指商業(yè)銀行在資金臨時(shí)不足時(shí)，將已經(jīng)貼現(xiàn)但仍未到期的票據(jù)，交給其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)給予貼現(xiàn),以取得資金融通。

再貼現(xiàn)：指中央銀行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。拒付和追索

（Dishonour&Recourse）。持票人向付款人提示，付款人拒絕付款或拒絕承兌，均稱拒付。另外，付款人逃匿、死亡或宣告破產(chǎn)，以致持票人無(wú)法實(shí)現(xiàn)提示，也稱拒付。出現(xiàn)拒付，持票人有追索權(quán)。即有權(quán)向其前手（背書(shū)人、出票人）要求償付匯票金額、利息和其他費(fèi)用的權(quán)利。在追索前必須按規(guī)定作成拒絕證書(shū)和發(fā)出拒付通知。拒絕證書(shū)。用以證明持票已進(jìn)行提示而未獲結(jié)果，由付款地公證機(jī)構(gòu)出具，也可由付款人自行出具退票理由書(shū)，或有關(guān)的司法文書(shū)。拒付通知。用以通知前手關(guān)于拒付的事實(shí)，使其準(zhǔn)備償付并進(jìn)行再追索。

商業(yè)匯票流程 4特征編輯

一、從當(dāng)事人方面來(lái)看，匯票在出票時(shí)，其基本當(dāng)事人有三方：出票人、付款人和收款人。出票人是簽發(fā)匯票的人，付款人是受出票人委托支付票據(jù)金額的人，收款人是憑匯票向付款人請(qǐng)求支付票據(jù)金額的人。

二、匯票是委付證券，是一種支付命令，故匯票的出票人和付款人之間必須具有真實(shí)的委托付款關(guān)系，并具有支付匯票金額的可靠的資金來(lái)源。

三、遠(yuǎn)期匯票須經(jīng)承兌。承兌是匯票獨(dú)有的法律行為。它是指付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的—種票據(jù)行為。匯票一經(jīng)承兌，付款人就取代出票人而成為票據(jù)的主債務(wù)人。

四、付款日多樣化。匯票除有見(jiàn)票即付的情況外，還有定日付款、出票后定期付款和見(jiàn)票后定期付款等情況。[2] 5區(qū)別編輯

與本票、支票的聯(lián)系 具有同一性質(zhì)

（1）都是設(shè)權(quán)有價(jià)證券。即票據(jù)持票人憑票據(jù)上所記載的權(quán)利內(nèi)容，來(lái)證明其票據(jù)權(quán)利以取得財(cái)產(chǎn)。

（2）都是格式證券。票據(jù)的格式(其形式和記載事項(xiàng))都是由法律(即票據(jù)法)嚴(yán)格規(guī)定，不遵守格式對(duì)票據(jù)的效力有一定的影響。（3）都是文字證券。票據(jù)權(quán)利的內(nèi)容以及票據(jù)有關(guān)的一切事項(xiàng)都以票據(jù)上記載的文字為準(zhǔn)，不受票據(jù)上文字以外事項(xiàng)的影響。

（4）都是可以流通轉(zhuǎn)讓的證券。一般債務(wù)契約的債權(quán)，如果要進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí)，必須征得債務(wù)人的同意。而作為流通證券的票據(jù)?？梢越?jīng)過(guò)背書(shū)或不作背書(shū)僅交付票據(jù)的簡(jiǎn)易程序而自由轉(zhuǎn)讓與流通。

（5）都是無(wú)因證券。即票據(jù)上權(quán)利的存在只依票據(jù)本身上的文字確定，權(quán)利人享有票據(jù)權(quán)利只以持有票據(jù)為必要，至于權(quán)利人取得票據(jù)的原因，票據(jù)權(quán)利發(fā)生的原因均可不問(wèn)。這些原因存在與否，有效與否，與票據(jù)權(quán)利原則上互不影響。截至2013年，由于我國(guó)的票據(jù)還不是完全票據(jù)法意義上的票據(jù)。只是銀行結(jié)算的方式，這種無(wú)因性不是絕對(duì)的。具有相同的票據(jù)功能

（1）匯兌功能。憑借票據(jù)的這一功能，解決兩地之間現(xiàn)金支付在空間上的障礙。

（2）信用功能。票據(jù)的使用可以解決現(xiàn)金支付在時(shí)間上的障礙。票據(jù)本身不是商品，它是建立在信用基礎(chǔ)上的書(shū)面支付憑證。

（3）支付功能。票據(jù)的使用可以解決現(xiàn)金支付在手續(xù)上的麻煩。票據(jù)通過(guò)背書(shū)可作為多次轉(zhuǎn)讓，在市場(chǎng)上成為一種流通、支付工具，減少現(xiàn)金的使用。而且由于票據(jù)交換制度的發(fā)展，票據(jù)可以通過(guò)票據(jù)交換中心集中清算，簡(jiǎn)化結(jié)算手續(xù)，加速資金周轉(zhuǎn)，提高社會(huì)資金使用效益。

與本票、支票的不同

（1）本票是約定(約定本人付款)證券；匯票是委托(委托他人付款)證券；支票是委托支付證券，但受托人只限于銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)。

（2）我國(guó)的票據(jù)在使用區(qū)域上有區(qū)別。本票只用于同城范圍的商品交易和勞務(wù)供應(yīng)以及其他款項(xiàng)的結(jié)算；支票可用于同城或票據(jù)交換地區(qū)；匯票在同城和異地都可以使用。

（3）付款期限不同。本票付款期為1個(gè)月，逾期兌付銀行不予受理；我國(guó)商業(yè)匯票（分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票）必須承兌，因此，承兌到期，持票人方能兌付。商業(yè)承兌匯票到期日付款人賬戶不足支付時(shí)、其開(kāi)戶銀行應(yīng)將商業(yè)承兌匯票退給收款人或被背書(shū)人，由其自行處理。銀行承兌匯票到期日付款，但承兌到期日已過(guò)持票人沒(méi)有要求兌付的如何處理，《銀行結(jié)算辦法》沒(méi)有規(guī)定，各專業(yè)銀行都自行作了一些補(bǔ)充規(guī)定。如中國(guó)工商銀行規(guī)定超過(guò)承兌期日1個(gè)月持票人沒(méi)有要求兌付的，承兌失效。支票付款期為5天(背書(shū)轉(zhuǎn)讓地區(qū)的轉(zhuǎn)帳支票付款期10天。從簽發(fā)的次日算起，到期日遇慣例假日順延)。[3]（4）匯票和支票有三個(gè)基本當(dāng)事人，即出票人、付款人、收款人；而本票只有出票人（付款人和出票人為同一個(gè)人）和收款人兩個(gè)基本當(dāng)事人。

（5）支票的出票人與付款人之間必須先有資金關(guān)系，才能簽發(fā)支票；匯票的出票人與付款人之間不必先有資金關(guān)系；本票的出票人與付款人為同一個(gè)人，不存在所謂的資金關(guān)系。（6）支票和本票的主債務(wù)人是出票人，而匯票的主債務(wù)人，在承兌前是出票人，在承兌后是承兌人。

（7）遠(yuǎn)期匯票需要承兌，支票一般為即期無(wú)需承兌，本票也無(wú)需承兌。（8）匯票的出票人擔(dān)保承兌付款，若另有承兌人，由承兌人擔(dān)保付款；支票出票人擔(dān)保支票付款；本票的出票人自負(fù)付款責(zé)任。

（9）支票、本票持有人只對(duì)出票人有追索權(quán)，而匯票持有人在票據(jù)的效期內(nèi)，對(duì)出票人、背書(shū)人、承兌人都有追索權(quán)。

（10）匯票有復(fù)本，而本票、支票則沒(méi)有。6內(nèi)容編輯

1、應(yīng)載明“匯票”字樣。

2、無(wú)條件支付命令。

3、一定金額。

4、付款期限。

5、付款地點(diǎn)。

6、受票人（Drawee）,又稱付款人（Payer）。即接受支付命令付款的人。在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，通常是進(jìn)口人或其指定的銀行。

7、受款人（Payee）。即受領(lǐng)匯票所規(guī)定金額的人。在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，通常是出口人或其指定的銀行。

8、出票日期。

9、出票地點(diǎn)。

10、出票人簽字。

第五篇：專項(xiàng)法律服務(wù)協(xié)議(中期票據(jù))

江蘇中堅(jiān)匯律師事務(wù)所蘇中堅(jiān)匯律（2011）中票字第（008）號(hào)

******有限公司

與

江蘇中堅(jiān)匯律師事務(wù)所

關(guān)于

2011第一期10億元中期票據(jù)發(fā)行事宜

之

法律服務(wù)協(xié)議

江 蘇 中 堅(jiān) 匯 律 師 事 務(wù) 所

JIANGSU ZHONGJIANHUI LAW FIRM

地址：江蘇省鎮(zhèn)江市解放路22號(hào)經(jīng)協(xié)大廈六樓郵編：212001

6F Jingxie Building,No.22 Jiefang Rd,Zhenjiang, PRC.212001

電話(Tel)：0511-851***88703傳真(Fax)：0511-85118791電子信箱(Email)：lawyertgj@126.comlawyertongguojun@yahoo.com.cn

本協(xié)議由以下雙方在于2011年 4月 2日在**********簽署：

委托人（甲方）：**********有限公司

地 址：************

受托人（乙方）： 江蘇中堅(jiān)匯律師事務(wù)所

地 址： 鎮(zhèn)江市解放路22號(hào)經(jīng)協(xié)大廈六樓

甲方就發(fā)行2011第一期10億元中期票據(jù)之事宜，同意委托乙方擔(dān)任甲方專項(xiàng)法律顧問(wèn)。雙方經(jīng)友好協(xié)商達(dá)成如下協(xié)議：

一、乙方接受甲方的委托，指派********律師組成工作小組，完成本合同第四條所述之甲方委托的法律事務(wù)。

二、乙方律師應(yīng)按照律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉 盡責(zé)精神，對(duì)甲方提供的全部文件和有關(guān)事實(shí)進(jìn)行核查和驗(yàn)證。

三、甲方應(yīng)全面、真實(shí)地向乙方律師提供有關(guān)文件資料；乙方律師應(yīng)認(rèn)真負(fù)責(zé)地對(duì)甲方提供的全部材料及事實(shí)說(shuō)明進(jìn)行法律方面的審查，但對(duì)甲方提供的材料或事實(shí)的真實(shí)性不負(fù)責(zé)任。

四、乙方律師應(yīng)根據(jù)甲方要求，將向甲方提供如下法律服務(wù)：

1、協(xié)助草擬中期票據(jù)發(fā)行方案；

2、根據(jù)中期票據(jù)的發(fā)行要求進(jìn)行必要的盡職調(diào)查；

3、根據(jù)進(jìn)展需要參加各類中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)并提供法律建議；

4、協(xié)助甲方草擬、修改和審查相關(guān)協(xié)議；

5、協(xié)助編制中期票據(jù)說(shuō)明書(shū)和其他文件；

6、根據(jù)中期票據(jù)發(fā)行需要出具法律意見(jiàn)書(shū)；

7、向甲方提供與本次發(fā)行相關(guān)其他法律服務(wù)。

（乙方完成本次票據(jù)發(fā)行所需要的法律意見(jiàn)書(shū)的，均視為乙方已經(jīng)完成本協(xié)議約定的、乙方應(yīng)盡的所有義務(wù)）

五、雙方確認(rèn)，甲方應(yīng)向乙方按下列第*方案支付服務(wù)費(fèi)用： 方案一：甲方應(yīng)向乙方支付服務(wù)費(fèi)為人民幣*********萬(wàn)元，并在本合同簽定之日起三日內(nèi)首付*******萬(wàn)元；中期票據(jù)發(fā)行成功后的一周內(nèi)（以甲方經(jīng)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)登記注冊(cè)之日功發(fā)行的，不再支付）。

方案二：甲方應(yīng)向乙方支付服務(wù)費(fèi)為人民幣*********萬(wàn)元，并在本合同簽定之日起三日內(nèi)付清。

方案三：并在本期中期票據(jù)發(fā)行成功后（以甲方經(jīng)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)登記注冊(cè)之日為發(fā)行成功之日）一周內(nèi)向乙方全額支付完畢（本期票據(jù)未能成功發(fā)行的，無(wú)需支付任何費(fèi)用）。

甲方應(yīng)按方案*****之約定將款項(xiàng)匯入如下帳戶：

戶名：江蘇中堅(jiān)匯律師事務(wù)所

帳號(hào)：*************

開(kāi)戶行:*************

六、乙方應(yīng)按甲方所要求的合理期限完成本協(xié)議所約定的法律事務(wù)，并嚴(yán)格保守在提供本協(xié)議法律服務(wù)過(guò)程中所接觸或了解到的甲方的商業(yè)秘密。

七、甲方應(yīng)為乙方律師辦理法律業(yè)務(wù)提供必要的便利和支持，包 括但不限于提供必要的辦公場(chǎng)所及設(shè)備、提供必要文件、協(xié)助乙方律師進(jìn)行相關(guān)事項(xiàng)的核查等，并應(yīng)承擔(dān)乙方在辦理本合同項(xiàng)下業(yè)務(wù)及其關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)時(shí)所發(fā)生的交通、食宿和其它方面的實(shí)際開(kāi)支。

八、因乙方律師故意或重大過(guò)失，導(dǎo)致甲方無(wú)法進(jìn)行本次票據(jù)發(fā)行的，甲方有權(quán)解除本協(xié)議，并立即書(shū)面通知乙方，乙方對(duì)甲方因此

遭受的直接損失承擔(dān)賠償責(zé)任，但賠償額最高不超過(guò)按本協(xié)議乙方實(shí)際已經(jīng)收取的法律服務(wù)費(fèi)。

九、無(wú)論因何種原因，本次票據(jù)在2011未能成功發(fā)行，而在2011以后的發(fā)行的，均視為乙方已經(jīng)完成本協(xié)議約定的義務(wù)（乙方應(yīng)根據(jù)需要修改相應(yīng)的法律意見(jiàn)書(shū)），甲方應(yīng)按照本協(xié)議約定向乙方支付服務(wù)費(fèi)用。

十、協(xié)議雙方就簽訂及履行本協(xié)議發(fā)生任何爭(zhēng)議，應(yīng)當(dāng)協(xié)商解決，協(xié)商不成的，任何一方均有權(quán)將該等爭(zhēng)議提交*****仲裁委員會(huì)仲裁，仲裁裁決是終局的，具有法律約束力。

十一、本協(xié)議未盡事宜由雙方另行商定。

十二、本協(xié)議一式兩份，自雙方簽字（章）之日起生效，雙方各持一份，具有同等法律效力。

甲方：****************

授權(quán)代表：

乙方：江蘇中堅(jiān)匯律師事務(wù)所

授權(quán)代表：

簽約日期：2011年 4 月 2 日