第一篇：國(guó)際金融練習(xí)題(三)外匯交易

第四章 外匯交易部分

一、重點(diǎn)

外匯市場(chǎng)的概念、類型、參加者、基本功能和特點(diǎn)，各類外匯交易的概念、特點(diǎn)與應(yīng)用，各種情況下進(jìn)出口報(bào)價(jià)的原則

二、難點(diǎn)

即期匯率的套算，套匯交易，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法，外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易，進(jìn)出口報(bào)價(jià)的原則

三、習(xí)題

（一）名詞解釋

外匯市場(chǎng)，即期外匯交易，直接套匯和間接套匯，遠(yuǎn)期外匯交易，外匯期貨交易，外匯期權(quán)交易，看漲期權(quán)，看跌期權(quán)，套期保值，套利，套匯交易

（二）對(duì)比題

1.歐式外匯期權(quán)交易和美式外匯期權(quán)交易的異同點(diǎn)是什么？

2.遠(yuǎn)期外匯交易和外匯期權(quán)交易的異同點(diǎn)是什么？

3.美式外匯期權(quán)交易與擇遠(yuǎn)期外匯交易的異同點(diǎn)是什么？

4.外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易的異同點(diǎn)是什么？

（三）單項(xiàng)選擇題

1.按交易的期限劃分，外匯市場(chǎng)可分為（）。

A.傳統(tǒng)的外匯市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)

B.即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)

C.有形外匯市場(chǎng)和無(wú)形外匯市場(chǎng)

D.自由外匯市場(chǎng)和平行市場(chǎng)

答案與解析：選B。外匯按支易工具的基本差別劃分為傳統(tǒng)的外匯市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)，按有無(wú)集中的、固定的支易場(chǎng)所劃分為有形外匯市場(chǎng)和無(wú)形外匯市場(chǎng)，按外匯管理劃分自由外匯市場(chǎng)、平行市場(chǎng)和外匯黑市。

2.在下列外匯市場(chǎng)中，即期外匯交易的實(shí)際交割在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行的是（）。

A.紐約

B.香港

C.東京

D.新加坡

答案與解析：選A。B項(xiàng)的即期外匯交易的實(shí)際交割是成交當(dāng)日進(jìn)行的。CD兩項(xiàng)的即期外匯交易的實(shí)際交割在成交后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行的。

3.外匯銀行報(bào)價(jià)，若報(bào)全價(jià)應(yīng)報(bào)出，若采取省略形式，則應(yīng)報(bào)出（）。

A.整數(shù)和小數(shù)點(diǎn)后的4位數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后的2位數(shù)

B.小數(shù)點(diǎn)后的4位數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后的最后2位數(shù)

C.整數(shù)和小數(shù)點(diǎn)后的4位數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后的最后2位數(shù)

D.整數(shù)和小數(shù)點(diǎn)后的2位數(shù)，小數(shù)點(diǎn)后的4位數(shù)

答案與解析：選C。

4.一般情況下，利率較高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)______，利率較低的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)______。（）

A.升水，貼水

B.貼水，升水

C.升水，升水

D.貼水，貼水，答案與解析：選B。

5.歐式期權(quán)和美式期權(quán)劃分的依據(jù)是（）。

A.行使期權(quán)的時(shí)間

B.交易的內(nèi)容

C.交易的場(chǎng)所

D.協(xié)定價(jià)格和現(xiàn)匯匯率的差距

答案與解析：選A。外匯期權(quán)的分類：①按照交易的內(nèi)容劃分可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)；②按照交易的場(chǎng)所劃分可以分為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)；③按照協(xié)定價(jià)格和現(xiàn)匯匯率的差距劃分可分為溢價(jià)期權(quán)，蝕價(jià)期權(quán)和評(píng)價(jià)期權(quán)。

6.客戶只在合同到期日必須履行合同進(jìn)行實(shí)際交割的外匯業(yè)務(wù)是（）。

A.美式期權(quán)業(yè)務(wù)

B.歐式期權(quán)業(yè)務(wù)

C.遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)

D.擇期業(yè)務(wù)

答案與解析：選C。AB兩項(xiàng)可以選擇交易，也可以放棄合約的履行。D項(xiàng)雖不可放棄合約的履行，但是可以選擇交割日。

7.在遠(yuǎn)期外匯合同到期前的任何一天，客戶可以選擇進(jìn)行交割，也可以選擇放棄執(zhí)行合同的外匯業(yè)務(wù)是（）。

A.擇期業(yè)務(wù)

B.歐式期權(quán)業(yè)務(wù)

C.美式期權(quán)業(yè)務(wù)

D.遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)

答案與解析：選C。

8.客戶和銀行簽訂外匯期權(quán)合同的最大風(fēng)險(xiǎn)損失是（）。

A.現(xiàn)行市場(chǎng)匯率與協(xié)定匯率的差價(jià)

B.保險(xiǎn)費(fèi)

C.協(xié)定匯率與遠(yuǎn)期匯率的差價(jià)

D.利率波動(dòng)所遭受的損失

答案與解析：選B。

9.兩角套匯是在（）交易中進(jìn)行的。

A.即期外匯

B.遠(yuǎn)期外匯

C.貨幣期貨

D.掉期外匯

答案與解析：選A。

（四）多項(xiàng)選擇題

1.中央銀行既是外匯市場(chǎng)的管理者，也是外匯交易的參加者。它參加外匯市場(chǎng)交易活動(dòng)的目的是（）。

A.貫徹執(zhí)行匯率政策，干預(yù)匯率

B.外匯投機(jī)

C.進(jìn)行外匯儲(chǔ)備的貨幣結(jié)構(gòu)的管理

D.套期保值

答案與解析：選ACD。中央銀行是外市場(chǎng)的管理者，它參加外匯市場(chǎng)交易活動(dòng)的目的不是外匯投機(jī)。

2.在即期外匯交易中，資金的實(shí)際交割時(shí)間可以是（）。

A.成交的當(dāng)日

B.成交后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日

C.成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日

D.成交后的第三個(gè)營(yíng)業(yè)日

答案與解析：選ABC。

3.當(dāng)遠(yuǎn)期外匯交易的交割日難以確定時(shí)，可以選用擇遠(yuǎn)期外匯交易來(lái)避免匯率變動(dòng)所造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。關(guān)于擇遠(yuǎn)期外匯交易，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.出口商可同銀行簽訂買入擇遠(yuǎn)期外匯交易合約

B。出口商可同銀行簽訂賣出擇遠(yuǎn)期外匯交易合約

C.進(jìn)口商可同銀行簽訂買入擇遠(yuǎn)期外匯交易合約

D.進(jìn)口商可同銀行簽訂賣出擇遠(yuǎn)期外匯交易合約

答案與解析：選BC。出口商將來(lái)有外匯收入，故出口商應(yīng)該簽出口商可同銀行簽訂賣出擇遠(yuǎn)期外匯交易合約；進(jìn)口商將來(lái)要付出外匯，故進(jìn)口商應(yīng)該進(jìn)口商可同銀行簽訂買入擇遠(yuǎn)期外匯交易合約。

4.在掉期交易的買賣交易中，相同的是（）。

A.買賣的時(shí)間

B.買賣貨幣的種類

C.買賣貨幣的數(shù)額

D.買賣貨幣的交割日

答案與解析：選ABC。掉期交易，是交易者買進(jìn)或賣出一種交割日貨幣的同時(shí)，賣出或買進(jìn)另一種交割日的幣種、數(shù)額相同的貨幣的外匯交易活動(dòng)。掉期交易的特點(diǎn)是：①買和賣的交易同時(shí)進(jìn)行；②買賣貨幣的種類、數(shù)額相同；③買賣貨幣的交割日不同。

5.關(guān)于掉期交易，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.掉期交易又稱時(shí)間套匯

B.掉期交易只有即期對(duì)遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的交易，沒(méi)有即期對(duì)即期的掉期交易

C.通過(guò)掉期交易，可以調(diào)整銀行資金的期限結(jié)構(gòu)

D.通過(guò)掉期交易，可以獲取投機(jī)利潤(rùn)

答案與解析：選ACD。掉期交易包括即期對(duì)遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的交易，即期對(duì)即期的掉期交易。

6.外匯期貨合同的基本內(nèi)容包括：（）。

A.交易單位

B.最小價(jià)格波動(dòng)幅度

C.最大價(jià)格波動(dòng)幅度

D.每日停板額

答案與解析：選ABD。

7.構(gòu)成外匯期權(quán)合同的要素有（）。

A.合同相關(guān)外匯幣種

B.合同到期日

C.保險(xiǎn)費(fèi)

D.遠(yuǎn)期價(jià)格

答案與解析：選ABC。外匯期權(quán)合同的要素：買家和賣家，合同相關(guān)商品，合同到期日，期權(quán)價(jià)格，即保險(xiǎn)費(fèi)，協(xié)定價(jià)格。

8.下列關(guān)于外匯期權(quán)的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.合同有效期越長(zhǎng)，保險(xiǎn)費(fèi)越低

B.交易相關(guān)幣種的匯率變動(dòng)越劇烈，保險(xiǎn)費(fèi)越高

C.交易相關(guān)幣種的利率上升，并高于其他幣種，保險(xiǎn)費(fèi)越高

D.協(xié)定價(jià)格越低，保險(xiǎn)費(fèi)越高

答案與解析：選AD。合同有效期越長(zhǎng)，期權(quán)賣方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越大，保險(xiǎn)費(fèi)就越高，協(xié)定價(jià)格越低，期權(quán)買方獲利的可能性越大，其行使期權(quán)的可能性越大，因而保險(xiǎn)費(fèi)就越高。

9.要向銀行支付保險(xiǎn)費(fèi)的外匯交易有（）。

A.美式期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.遠(yuǎn)期外匯

D.擇期業(yè)務(wù) 答案與解析：選AB。期權(quán)業(yè)務(wù)中，客戶有是否履行業(yè)務(wù)的選擇權(quán)，故需為選擇權(quán)支付價(jià)格，即保險(xiǎn)費(fèi)。

（五）判斷題

1.外匯經(jīng)紀(jì)公司代客戶接洽外匯交易，旨在收取傭金，他們不承擔(dān)任何外匯風(fēng)險(xiǎn)。（）

答案與解析：選對(duì)。外匯經(jīng)紀(jì)公司是指介于外匯銀行之間或外匯銀行與顧客之間，為交易雙方接洽外匯交易而收取傭金的中間商。外匯經(jīng)紀(jì)人提高了外匯交易的效率，但不承擔(dān)外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)。

2.目前，世界交易量最大的外匯市場(chǎng)是東京外匯市場(chǎng)。（）

答案與解析：選錯(cuò)。目前，世界上外匯交易量最大的外匯市場(chǎng)是倫敦外匯市場(chǎng)。

3.外匯交易總額中，外匯銀行之間的外匯交易所占的比例最大。（）

答案與解析：選對(duì)。外匯銀行同業(yè)間的業(yè)務(wù)占外匯交易總額的90%以上。

4.傳統(tǒng)的外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)比新型的外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)更大。（）

答案與解析：選錯(cuò)。新型的外匯交易是為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生的，但自身又具有極大的風(fēng)險(xiǎn)，比傳統(tǒng)的外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)更大。

5.在其他條件不變的情況下，即期匯率與遠(yuǎn)期匯率差異大致和利率差異保持平衡。（）

答案與解析：選對(duì)。由于國(guó)際間投機(jī)套利活動(dòng)的存在，遠(yuǎn)期匯率與利率存在相互影響的關(guān)系。在其他條件不變的情況下，利率較低的貨幣的遠(yuǎn)期匯率升水；利率較高的貨幣的遠(yuǎn)期匯率貼水。其他條件不變的情況下，即期匯率與遠(yuǎn)期匯率差異大致和利率差異保持平衡。

6.中國(guó)外匯市場(chǎng)的監(jiān)管部門為國(guó)家外匯管理局，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室為外匯市場(chǎng)調(diào)控部門，交易中心負(fù)責(zé)外匯市場(chǎng)組織運(yùn)行。（）

答案與解析：選對(duì)。

7.套匯交易的金額一般較大，因此風(fēng)險(xiǎn)也較大。（）

答案與解析：選錯(cuò)。套匯交易的金額一般較大，但基本不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。

8.美國(guó)、德國(guó)、日本、英國(guó)和瑞士等國(guó)采用升水、貼水和平價(jià)來(lái)表示遠(yuǎn)期匯率。（）

答案與解析：選錯(cuò)。美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)等國(guó)采用升水、貼水和平價(jià)來(lái)表示遠(yuǎn)期匯率，而日本和瑞士采用直接標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率的方法表示遠(yuǎn)期匯率。

9.我國(guó)某外貿(mào)公司因進(jìn)口一批商品需向中國(guó)銀行購(gòu)買美元，當(dāng)日中國(guó)銀行的外匯牌價(jià)為l美元=8.0286—8.0326人民幣元，則公司計(jì)算時(shí)應(yīng)以1美元=8.0326人民幣元為準(zhǔn)。（）

答案與解析：選對(duì)。中國(guó)采用的是直接標(biāo)價(jià)方法，前買后賣，賣出為1美元=8.0326人民幣元。公司向銀行買美元，銀行使用賣出價(jià)進(jìn)行計(jì)算。

10.中國(guó)外匯交易中心是中國(guó)銀行領(lǐng)導(dǎo)下的機(jī)構(gòu)，它為各個(gè)外匯指定銀行提供一個(gè)集中交易和清算的場(chǎng)所。（）

答案與解析：選錯(cuò)。中國(guó)外匯交易中心是中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下的機(jī)構(gòu)，它為各個(gè)外匯指定銀行提供一個(gè)集中交易和清算的場(chǎng)所，是獨(dú)立核算的非營(yíng)利性組織。

11.在間接標(biāo)價(jià)法下，升水時(shí)的遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加上升水?dāng)?shù)字。（）

答案與解析：選錯(cuò)。升水表示遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，即遠(yuǎn)期外匯比即期外匯貴。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果遠(yuǎn)期匯率為升水，則遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減去升水?dāng)?shù)字。

12.當(dāng)代外匯市場(chǎng)的交易額迅速增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)濟(jì)交易的實(shí)際需要。（）

答案與解析：選對(duì)?！岸?zhàn)”以后，由于國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)大和國(guó)際結(jié)算方式的多樣化，外匯交易成為國(guó)際投資與投機(jī)的熱點(diǎn)，無(wú)論是牛市還是熊市，人們都在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)上積極買賣外匯。目前，外匯市場(chǎng)一年的外匯交易額約為世界進(jìn)出口貿(mào)易總額的80多倍。

13.某美國(guó)銀行在外匯交易中出現(xiàn)日元多頭，若日元匯率上升，將使其蒙受外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。（）

答案與解析：選錯(cuò)。多頭是指外匯銀行的買進(jìn)多于賣出，如果美國(guó)銀行持有日元多頭，當(dāng)日元升值時(shí)，銀行會(huì)獲得收益而不是損失。

14.在外匯期權(quán)業(yè)務(wù)中，一般美式期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)比歐式期權(quán)的較低。（）

答案與解析：選錯(cuò)。在外匯期權(quán)業(yè)務(wù)中，一般美式期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)比歐式期權(quán)的較高。采用美式期權(quán)，買方可以在合約到期或到期日之前的任何一個(gè)工作日放棄或要求賣方執(zhí)行期權(quán)合約。與歐式期權(quán)相比，美式期權(quán)更靈活，但支付的保險(xiǎn)費(fèi)也更高。

15.一般情況下，一國(guó)政府提高國(guó)內(nèi)的利率水平，其貨幣的遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水。（）

答案與解析：選錯(cuò)。一般情況下，一國(guó)政府提高國(guó)內(nèi)的利率水平，其貨幣的遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水。

16.無(wú)論是直接標(biāo)價(jià)法還是間接標(biāo)價(jià)法，升水均表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率貴，貼水表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率賤。（）

答案與解析：選對(duì)。

17.遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的買賣雙方必須在合同中預(yù)先規(guī)定未來(lái)交割時(shí)所依據(jù)匯率。（）

答案與解析：選對(duì)。遠(yuǎn)期外匯交易是指外匯買賣雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來(lái)交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定的幣種、數(shù)額和匯率，由賣方交匯、買方付款的一種外匯交易。

18.擇期交易是在即期外匯交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，比即期外匯交易靈活。（）

答案與解析：選錯(cuò)。擇期交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，比遠(yuǎn)期交易更靈活。擇期交易是指遠(yuǎn)期外匯的購(gòu)買者或出賣者在合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)工作日，有權(quán)要求銀行執(zhí)行交割。

19.做套利交易時(shí)，為避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，最好同時(shí)做一筆掉期交易。（）

答案與解析：選對(duì)。掉期交易是指在買進(jìn)或賣出一種交割日外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)相同金額同一貨幣的另一種交割日外匯的外匯交易。為了防止資金在投入套利交易期間的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以將套利業(yè)務(wù)與掉期業(yè)務(wù)結(jié)合進(jìn)行。

20.貨幣期貨業(yè)務(wù)從實(shí)質(zhì)上說(shuō)是一種保證金的買賣交易，一般都要求進(jìn)行最后交割。（）

答案與解析：選錯(cuò)。貨幣期貨業(yè)務(wù)從實(shí)質(zhì)上說(shuō)是一種保證金的買賣交易，一般不要求進(jìn)行最后交割。大多數(shù)外匯期貨交易均不進(jìn)行最后的外匯實(shí)際交割，而是采取沖銷原合同權(quán)利、義務(wù)的做法。

21.如果一個(gè)外匯投機(jī)商愿意，那么在星期一至星期五的任何一天他都可以連續(xù)24小時(shí)不間斷地進(jìn)行外匯買賣活動(dòng)。（）

答案與解析：選對(duì)。目前外匯市場(chǎng)已經(jīng)全球化，全球各地區(qū)外匯市場(chǎng)能夠按照世界時(shí)區(qū)的差異相互銜接，形成一個(gè)全球性的、星期一至星期五晝夜24小時(shí)周轉(zhuǎn)的交易市場(chǎng)。所以如果一個(gè)外匯投機(jī)商愿意，那么在星期一至星期五的任何一天他都可以連續(xù)24小時(shí)不間斷地進(jìn)行外匯買賣活動(dòng)。

22.外匯期權(quán)交易中的協(xié)定匯率不必由買賣雙方在合同中預(yù)先確定。（）

答案與解析：選錯(cuò)。外匯期權(quán)交易中的協(xié)定匯率必須由買賣雙方在合同中預(yù)先確定。

24.如果某種外幣兌本幣的匯率低于期望值，即外幣匯率偏低，中央銀行就會(huì)向外匯銀行向市場(chǎng)出售這種外幣，以促使該種外匯匯率上升。（）

答案與解析：選錯(cuò)。如果某種外幣兌本幣的匯率低于期望值，即外幣匯率偏低，中央銀行就會(huì)向外匯銀行向市場(chǎng)買入這種外幣，以促使該種外匯匯率上升。

25.與歐式期權(quán)相比，美式期權(quán)更靈活，但支付的保險(xiǎn)費(fèi)也更高。（）

答案與解析：選對(duì)。采用歐式期權(quán)，買方只能在合約到期日方可決定是否執(zhí)行或放棄期權(quán)交易，不能提前交割。采用美式期權(quán)，買方可以在合約到期或到期日之前的任何一個(gè)工作日放棄或要求賣方執(zhí)行期權(quán)合約。所以與歐式期權(quán)相比，美式期權(quán)更靈活，但支付的保險(xiǎn)費(fèi)也更高。

26.外匯期權(quán)交易中期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)較大。（）

答案與解析：選對(duì)。期權(quán)對(duì)賣方來(lái)說(shuō)，好處主要是可以取得期權(quán)費(fèi)收入，但主動(dòng)權(quán)掌握在買方手中，期權(quán)交易的賣方風(fēng)險(xiǎn)較大。

（六）計(jì)算題

見(jiàn)練習(xí)作業(yè)

（七）簡(jiǎn)答題

1.即期外匯交易的作用是什么？

2.試簡(jiǎn)述間接套匯的方法和作用。

3.試簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)為什么可以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易進(jìn)行套期保值。

4.影響外匯期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)的因素有哪些？這些因素是如何影響期權(quán)價(jià)格的？

5.如何運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行保值和投機(jī)？請(qǐng)舉例說(shuō)明。

6.簡(jiǎn)述掉期交易的應(yīng)用。

7.簡(jiǎn)述外匯期貨的特點(diǎn)

8.構(gòu)成外匯期權(quán)合同的基本要素有哪些？

（七）論述題

1.外匯市場(chǎng)的基本功能以及在當(dāng)代的基本特點(diǎn)是什么？

2.請(qǐng)從實(shí)務(wù)操作的角度論證利率平價(jià)理論，即利息率和遠(yuǎn)期匯率的關(guān)系。

四、習(xí)題參考答案

（二）對(duì)比題

1.相同點(diǎn)：都屬于外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，都可以選擇是否執(zhí)行期權(quán)合同。

不同點(diǎn)：

歐式外匯期權(quán)交易

美式外匯期權(quán)交易

選擇是否執(zhí)行期權(quán)合同的日期不同 期權(quán)的買方只有在合同到期日當(dāng)天才可以決定是履行合同還是放棄執(zhí)行合同

期權(quán)的買方在合同到期日之前的任何一天都可以要求執(zhí)行合同或放棄合同的執(zhí)行

保險(xiǎn)費(fèi)的高低不同

較低

較高

2.相同點(diǎn)：都是預(yù)約購(gòu)買或預(yù)約出賣外匯業(yè)務(wù)，都通過(guò)交易把外匯匯率事先確定下來(lái)，都有保值和投機(jī)的作用。

不同點(diǎn)：

遠(yuǎn)期外匯交易

外匯期權(quán)交易

客戶是否可以放棄執(zhí)行合同

不可以

可以

是否繳納保險(xiǎn)費(fèi)

不繳納

繳納

預(yù)約買賣外匯的價(jià)格名稱不同

遠(yuǎn)期匯率

協(xié)定價(jià)格/執(zhí)行價(jià)格

3.相同點(diǎn)：都是預(yù)約購(gòu)買或預(yù)約出賣外匯業(yè)務(wù)，都可以在合同到期前的任何一天執(zhí)行合同。

不同點(diǎn)：

美式外匯期權(quán)交易

擇遠(yuǎn)期外匯交易

所屬外匯交易的類型

外匯期權(quán)交易

遠(yuǎn)期外匯交易

合同雙方的權(quán)利不同

合同買方可以要求執(zhí)行合同，也可以放棄執(zhí)行合同

可以選擇執(zhí)行合同的日期，但是不能放棄合同的執(zhí)行

是否繳納保險(xiǎn)費(fèi)不同

繳納

不繳納

標(biāo)示匯率的名稱不同

協(xié)定價(jià)格

遠(yuǎn)期匯率

4.相同點(diǎn)：都是以合同的形式把買賣遠(yuǎn)期外匯的匯率固定下來(lái)，交易的目的都是保值或投機(jī)。

不同點(diǎn)：

外匯期貨交易

外匯期權(quán)交易

交易的標(biāo)的不同

外匯期貨合同

選擇權(quán)

保證金的繳付不同

交易雙方都必須交付保證金，由結(jié)算所進(jìn)行清算

期權(quán)的買方需要向期權(quán)的賣方繳納保證金（保險(xiǎn)費(fèi)）

買方和賣方的權(quán)責(zé)是否對(duì)稱不同

買賣雙方權(quán)責(zé)對(duì)稱，都負(fù)有到期交割的責(zé)任

買賣雙方權(quán)責(zé)不對(duì)稱，只有期權(quán)的賣方才負(fù)有應(yīng)買方要求執(zhí)行合同的責(zé)任，期權(quán)的買方?jīng)]有責(zé)任必須執(zhí)行合同

買方和賣方的損益是否對(duì)稱不同

買賣雙方的損益是對(duì)稱的

期權(quán)買方損失一定，僅限于保險(xiǎn)費(fèi)，而收益可以趨于無(wú)窮大；而賣方則是收益一定，僅限于保險(xiǎn)費(fèi)，而損失可能趨于無(wú)窮大。

交易場(chǎng)所不同

場(chǎng)內(nèi)

場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外

預(yù)約買賣外匯的價(jià)格名稱不同

遠(yuǎn)期匯價(jià)

協(xié)定匯價(jià)

（三）單項(xiàng)選擇題

（四）多項(xiàng)選擇題

（五）計(jì)算題

（六）簡(jiǎn)答題

（七）論述題

2.（1）利率平價(jià)理論認(rèn)為：在其他因素不變的情況下，利率對(duì)遠(yuǎn)期匯率的影響是：利率高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水；利率低的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水。遠(yuǎn)期匯率的升、貼水率大約等于兩種貨幣的利率差。

（2）從實(shí)務(wù)操作的角度來(lái)看，銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)必須遵守買賣平衡的原則，即銀行賣出多少外匯，同時(shí)要補(bǔ)進(jìn)相同數(shù)額的外匯。假設(shè)英國(guó)某銀行賣出遠(yuǎn)期美元外匯較多，買進(jìn)遠(yuǎn)期美元外匯較少，二者之間不能平衡。該銀行必須拿出一定英鎊現(xiàn)匯，購(gòu)買相當(dāng)上述差額的美元外匯，將其存放在美國(guó)有關(guān)銀行，以備已賣出的美元遠(yuǎn)期外匯到期時(shí)辦理交割。如果紐約的利率低于倫敦，則英國(guó)某銀行將在利息上受到損失。因此，該銀行要把由于經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)所引起的利息損失轉(zhuǎn)嫁給遠(yuǎn)期外匯的購(gòu)買者，即客戶買進(jìn)遠(yuǎn)期美元的匯率應(yīng)高于即期美元的匯率，從而發(fā)生升水。

（3）舉例說(shuō)明，遠(yuǎn)期匯率的升貼水率大約等于兩種貨幣的利率差。

（4）利率平價(jià)理論所揭示的利息率和遠(yuǎn)期匯率的關(guān)系，只是在一般情況下成立。在固定匯率制度下，有時(shí)會(huì)有貨幣法定貶值、升值；在浮動(dòng)匯率制度下，遠(yuǎn)期外匯供求的因素都會(huì)對(duì)遠(yuǎn)期匯率的起伏產(chǎn)生影響。這些影響造成的遠(yuǎn)期匯率的升、貼水?dāng)?shù)字往往很大。與利率差異沒(méi)有直接關(guān)系。

第二篇：國(guó)際金融實(shí)驗(yàn)報(bào)告——外匯交易模擬

《國(guó)際金融》實(shí)驗(yàn)報(bào)告

專業(yè)： 班級(jí)： 學(xué)號(hào)： 姓名： 任課老師：

國(guó)際金融外匯交易模擬實(shí)驗(yàn)報(bào)告

【實(shí)驗(yàn)?zāi)康摹?/p>

熟悉外匯交易的基本操作，掌握外匯交易的技能，了解外匯行情，學(xué)會(huì)分析外匯走勢(shì)。【實(shí)驗(yàn)內(nèi)容】

1、盤面認(rèn)識(shí)

進(jìn)入模擬軟件，可以看到如上圖的模擬軟件交易盤面，可以直觀方便地看出各種外匯的匯率，選擇自己想要交易的外幣。通過(guò)右上角的美金圖案可以用初始資金500000美元進(jìn)行委托交易。如下圖：

通過(guò)合約欄選擇交易的外匯幣種，通過(guò)買賣欄改變買入還是賣出，通過(guò)手?jǐn)?shù)欄決定買多少外匯，通過(guò)改變匯率欄決定在多少匯率時(shí)買進(jìn)/賣出，點(diǎn)下單后即完成下單，等待交易成功。

2、外匯交易

買進(jìn)平倉(cāng)：是指投資者對(duì)外來(lái)價(jià)格趨勢(shì)看漲而采取的交易手段，買進(jìn)持有看漲合約，意味著賬戶資金買進(jìn)合約而凍結(jié)。

賣出平倉(cāng)：是指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)不看好而采取的交易手段，而將原來(lái)買進(jìn)的看漲合約賣出，投資者資金賬戶解凍。賣出開(kāi)倉(cāng)：是指投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)看跌而采取的交易手段，賣出看跌合約，賬戶資金凍結(jié)。

買進(jìn)平倉(cāng)：是指投資者將持有的賣出合約對(duì)未來(lái)行情不再看跌而補(bǔ)回以前賣出合約，與原來(lái)的賣出合約對(duì)沖抵消退出市場(chǎng)，賬戶資金解凍。

通過(guò)對(duì)外匯市場(chǎng)中外匯匯率的趨勢(shì)分析，買入/賣出外匯以獲得盈利，避免虧損。

3、評(píng)價(jià)

剛開(kāi)始遇到的問(wèn)題就是不知道哪一種貨幣應(yīng)該高買低賣，哪一種貨幣高賣低買，后來(lái)發(fā)現(xiàn)外匯標(biāo)價(jià)中有XX兌美元、美元兌XX的標(biāo)價(jià)方式，XX兌美元的貨幣應(yīng)在其匯率低時(shí)買進(jìn)匯率上升時(shí)賣出，類似于國(guó)際金融中的直接標(biāo)價(jià)法。相反，美元兌XX則應(yīng)該高買低賣。搞清楚這一點(diǎn)，是往后進(jìn)行外匯交易的基本。

外匯交易中在我而言一共兩方面比較重要，一方面是動(dòng)作迅速，另一方面就是技術(shù)。對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)，要看懂外匯行情中的奧秘并不容易，對(duì)于資深專家來(lái)說(shuō)，準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)某種貨幣的漲跌也是要綜合多方面的因素才能得出一個(gè)與現(xiàn)實(shí)比較接近的結(jié)果。外匯交易與股票交易最大的不同就是外匯交易的交易制度。外匯交易為T+0，即當(dāng)天買當(dāng)天可以賣，而且不僅可以做多，還可以做空。這相比股票的T+1制度，具有更大的投機(jī)性與可操作性。

投資就是要根據(jù)所掌握的信息做出明確判斷。在外匯交易過(guò)程中，我所需要掌握的信息就是各個(gè)主流交易貨幣國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，利率政策和世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。外匯交易總的是與世界各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相聯(lián)系。如果說(shuō)股票需要看公司，而外匯則需要看世界。

【實(shí)驗(yàn)感想】

在國(guó)際金融外匯模擬實(shí)驗(yàn)中，我通過(guò)實(shí)際操作，切實(shí)地了解了外匯買賣，學(xué)習(xí)到如何從外匯交易中獲利，如何回避外匯交易中的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到學(xué)以致用的效果。

為此，我總結(jié)了以下心得體會(huì)以及外匯虛盤交易中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題：

1、數(shù)量不宜過(guò)大或過(guò)小。操作上一般動(dòng)用資金的1/3開(kāi)倉(cāng)，必要時(shí)還需要減少持倉(cāng)量以控制交易風(fēng)險(xiǎn)。由此可躲避資金由于開(kāi)倉(cāng)量過(guò)大或過(guò)小、持倉(cāng)部位與價(jià)格波動(dòng)方向相反而遭受較大的資金損失。

2、學(xué)會(huì)關(guān)注市場(chǎng)熱點(diǎn)。作為投資者，關(guān)注市場(chǎng)熱點(diǎn)是非常重要的。經(jīng)濟(jì)狀況及其前景是決定貨幣長(zhǎng)期走勢(shì)的根本原因，因此經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)于外匯市場(chǎng)有著重要的影響。一國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞，直接影響其貨幣在外匯市場(chǎng)的走勢(shì)。在充分了解市場(chǎng)信息的前提下，及時(shí)把握市場(chǎng)節(jié)奏，順勢(shì)而為，可以降低不必要的損失，獲得更大的收益。

3、學(xué)會(huì)止損。每次交易都要設(shè)置止損價(jià)，并且嚴(yán)格執(zhí)行，不能存在僥幸心理，虧了的時(shí)候一定要舍得割肉。一般來(lái)說(shuō)，短線操作時(shí)可以設(shè)置相對(duì)較小的止損，中長(zhǎng)線操作時(shí)可以設(shè)置較大些的止損。

4、止盈同樣重要。未平倉(cāng)時(shí)產(chǎn)生的浮動(dòng)盈利不算真正盈利，只有平倉(cāng)結(jié)算才是真正獲利，所以在達(dá)到自己的投資盈利目標(biāo)的基礎(chǔ)上，合理地設(shè)置止盈，保障自己的盈利也是很重要的。

5、決策時(shí)要理智果斷。在外匯交易中，理智果斷的心理是非常關(guān)鍵的。通過(guò)對(duì)各種投資機(jī)會(huì)的輕重緩急、熱點(diǎn)的大小先后等多方面衡量，有步驟地進(jìn)倉(cāng)出倉(cāng)，果斷地止損止盈，有選擇地放棄小的投資機(jī)遇，才能把握更大的投資機(jī)遇。

6、有暴利即平倉(cāng)。當(dāng)持倉(cāng)在較短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)暴利，應(yīng)首先考慮獲利平倉(cāng)，再去研究市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的原果，否則將錯(cuò)失獲利良機(jī)。

7、外匯虛盤交易采用保證金制度，如按5%的保證金比率，則可以起20倍的放大作用，風(fēng)險(xiǎn)大，收益也大。且外匯虛盤交易采用合約的方式進(jìn)行，每張合約的交易單位是固定的，大約為10萬(wàn)美元。由于虛盤的金額雖小，但實(shí)際的資金卻十分龐大，而且外匯匯價(jià)每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢(shì)方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒(méi)。高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)等的，但如果投資者方法得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)是可以管理和控制的。

8、加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)。加強(qiáng)外匯專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，解析外匯基礎(chǔ)面知識(shí)，分析各個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特征和各個(gè)幣種的特性，熟練掌握外匯技術(shù)面知識(shí)并用來(lái)分析市場(chǎng)，培養(yǎng)敏銳的外匯市場(chǎng)洞察力和預(yù)測(cè)力。通過(guò)本次實(shí)驗(yàn)強(qiáng)化了我對(duì)外匯理論知識(shí)的理解，鍛煉了對(duì)市場(chǎng)的感悟能力和實(shí)際的操作技能，提高了綜合素質(zhì)和能力，我相信在今后的學(xué)習(xí)和工作之中能夠運(yùn)用到這些所學(xué)知識(shí)。

第三篇：國(guó)際金融

四大國(guó)有銀行均取消首套房貸7折優(yōu)惠 2010年04月03日04:20新京報(bào) 我要評(píng)論(102)

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記者昨天獲悉，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行已向各分支行下發(fā)了文件，從4月1日起，將首套房貸款利率由7折調(diào)高至8折。至此，四大國(guó)有銀行均已調(diào)整了利率7折優(yōu)惠政策。

記者從農(nóng)行方面了解到，4月1日起，首付兩成享受8折利率優(yōu)惠。同時(shí)，貸款新政的執(zhí)行要看貸款人的具體情況而進(jìn)行靈活運(yùn)用，如貸款人資信情況很好、貸款規(guī)模較大，或者是農(nóng)行的貴賓客戶、購(gòu)買該行理財(cái)產(chǎn)品的客戶都可享受較為優(yōu)惠的貸款利率。

隨著農(nóng)行此次調(diào)整7折利率優(yōu)惠，四大國(guó)有銀行已全面收緊首套房首付2成利率7折的優(yōu)惠政策。其中，中行、工行、農(nóng)行已明確取消7折利率優(yōu)惠，建行需首付4成以上利率才能打7折。從4月1日開(kāi)始，若首付2成，工行執(zhí)行利率8.5折，建行、農(nóng)行執(zhí)行利率8折，若首付比例更高利率可略降。中行則是將首套房貸款利率調(diào)高至8.5折。

在房貸優(yōu)惠利率漸漸提高的同時(shí)，房貸的申請(qǐng)也愈發(fā)艱難。購(gòu)房者王先生告訴記者，他在1月份申請(qǐng)的房貸在3月底才得到銀行的通知，并因?yàn)橛袔灼谟馄谟涗浂汇y行拒絕。

據(jù)了解，年初，已有多家銀行實(shí)行信貸控制，房貸業(yè)務(wù)均暫緩或暫停了一段時(shí)間。2月份雖然房貸放款恢復(fù)了正常，但在客戶的選擇上極為挑剔，一些綜合評(píng)價(jià)后被認(rèn)為是“風(fēng)險(xiǎn)度較高”的貸款客戶則面臨更為苛刻的貸款條件。

■ 觀察

優(yōu)惠取消難倒“真實(shí)購(gòu)房人”

7折利率優(yōu)惠取消，非投資購(gòu)房人壓力大增，投資客受影響較小

繼中行明確取消7折房貸利率之后，工行日前也下發(fā)通知，首套房不再享受7折利率優(yōu)惠。房貸利率優(yōu)惠正在逐漸縮減甚至取消。在此次樓市宏觀調(diào)控的大背景下，這一措施“抑制投機(jī)性需求”的指向十分明確。但一些業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，“打擊面”是否會(huì)殃及剛性需求，甚至形成“投資投機(jī)需求”對(duì)“剛性需求”的“擠出效應(yīng)”？

“7折貸款基本辦不下來(lái)”

這兩天，上海白領(lǐng)陳荻在外環(huán)附近的東苑佳佳花園看中了一套77平方米的房子，總價(jià)近140萬(wàn)元。盡管屬于首次置業(yè)，但在申請(qǐng)貸款的時(shí)候，中介卻告訴

他，工行、建行等銀行都對(duì)7折利率關(guān)上了大門，一些小銀行審核門檻也大大提高。

記者從工行上海分行了解到，該行已取消首套房按揭貸款利率7折優(yōu)惠，若首付僅兩成，貸款利率只能打到8.5折，首付三成及以上，貸款利率可打8折，其中資質(zhì)信用比較好的優(yōu)質(zhì)客戶，可以享受7.5折優(yōu)惠。建設(shè)銀行上海分行閔行支行一位工作人員告訴記者，首套房根據(jù)首付成數(shù)不同，貸款利率也不同：首付在20%-25%的，貸款利率打8.5折，首付在25%-30%，利率可打8折；首付三成以上可享受利率

可以享受7折利率”的詢問(wèn)，這位工作人員說(shuō)：

來(lái)?！?/p>

事實(shí)上，招商銀行、深圳發(fā)展銀行、套房7折利率優(yōu)惠，門檻提高至8.5

率甚至上浮10%。

“我以前知道第二套房貸款優(yōu)惠已沒(méi)有了，也受到牽連?！标愝稛o(wú)奈地說(shuō)。

上海知名個(gè)貸中介凱弈投資咨詢管理有限公司副總經(jīng)理趙煒說(shuō)，重點(diǎn)與其說(shuō)是“做規(guī)?！?，不如說(shuō)是“做利潤(rùn)”，背后，是整個(gè)銀行信貸的明顯緊縮。趙煒介紹，除逐步取消利率優(yōu)惠外，另一個(gè)突出的表現(xiàn)是辦貸周期拉長(zhǎng)，以前從申請(qǐng)到放貸一般要

55-60天。3月下旬，還有銀行面對(duì)符合條件的貸款申請(qǐng)表示“已沒(méi)有額度”，只能等到4月份了。

7.5折。對(duì)于記者“首付四成以上聽(tīng)說(shuō)“說(shuō)是這樣說(shuō)，但基本上辦不下興業(yè)銀行等商業(yè)銀行今年初就取消了首對(duì)于第二套房貸款，更普遍執(zhí)行基準(zhǔn)利沒(méi)想到現(xiàn)在連我這樣的首次購(gòu)房銀行今年的縮減利率優(yōu)惠正是基于此。這40天左右，現(xiàn)在則需要折；

第四篇：國(guó)際金融

一、簡(jiǎn)述國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容。P4

（一）經(jīng)常項(xiàng)目①貿(mào)易項(xiàng)目②無(wú)形貿(mào)易項(xiàng)目③單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目

（二）資本帳戶①長(zhǎng)期資本項(xiàng)目②短期資本項(xiàng)目

（三）平衡項(xiàng)目 ①錯(cuò)誤與遺漏②官方儲(chǔ)備項(xiàng)目

二、簡(jiǎn)述歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)。P150

歐洲貨幣市場(chǎng)是新興的國(guó)際金融市場(chǎng)，是指各種境外貨幣借貸和境外證券發(fā)行與交易的市場(chǎng)，包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

① 從經(jīng)營(yíng)對(duì)象來(lái)看，歐洲貨幣是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣。

② 從地域上看，歐洲貨幣市場(chǎng)并不限于歐洲各金融中心，而是泛指世界各地的離岸金融市場(chǎng)。③ 從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)看，歐洲貨幣市場(chǎng)并不限于短期貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)，而是包括短期資金借貸，中長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)和歐洲證券市場(chǎng)。

三、外匯風(fēng)險(xiǎn)分為哪幾種類型？P76(1)交易風(fēng)險(xiǎn)，指在運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。它是一種流量風(fēng)險(xiǎn)。

(2)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，又稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)議風(fēng)險(xiǎn)、賬面風(fēng)險(xiǎn)或折算風(fēng)險(xiǎn)等，是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而呈現(xiàn)賬面損失的可能。它是一種存量風(fēng)險(xiǎn)。

(3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是由于未曾預(yù)料到的匯率變動(dòng)，影響企業(yè)的產(chǎn)品成本、價(jià)格和銷售量，使得企業(yè)收益在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生變化的潛在性風(fēng)險(xiǎn)。

四、分析人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

不利影響：

A）降低我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，影響對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展

1、人民幣升值后，出口商品價(jià)格隨之提高，進(jìn)口商品價(jià)格相應(yīng)降低，這會(huì)導(dǎo)致出口減少，進(jìn)口增加，對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生不利影響。

2、中國(guó)產(chǎn)品的一個(gè)致命弱點(diǎn)是還沒(méi)有形成自己的品牌，目前所占的市場(chǎng)份額，主要依靠中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格的低廉，在競(jìng)爭(zhēng)中并不處于主導(dǎo)地位

Ｂ）影響外來(lái)投資

人民幣升值后，外商在以人民幣結(jié)算的中國(guó)市場(chǎng)購(gòu)買所需的原材料或設(shè)備時(shí)的實(shí)際購(gòu)買力會(huì)下降，會(huì)直接降低外商對(duì)我國(guó)投資的信心 Ｃ）惡化當(dāng)前就業(yè)形勢(shì)

人民幣升值后，出口減少，進(jìn)口增加，國(guó)內(nèi)企業(yè)將面臨巨大壓力，會(huì)惡化我國(guó)的就業(yè)形勢(shì) Ｄ）加劇我國(guó)的通貨緊縮現(xiàn)象 總之，會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 有利影響：

Ａ）可能意味著人民幣地位的提高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)

在世界經(jīng)濟(jì)中地位的提升 Ｂ）中國(guó)外債壓力的減輕和購(gòu)買力的增強(qiáng)

Ｃ）有利于進(jìn)口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。如石化

總體上看，貨幣升值，對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)弊大于利。西方發(fā)達(dá)國(guó)家，一般輕易不選擇將本國(guó)貨幣升值

五、簡(jiǎn)述國(guó)際收支順差的影響。有利影響：

1.國(guó)際收支順差促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.國(guó)際收支順差增加了外匯儲(chǔ)備，增強(qiáng)了綜合國(guó)力，有利于維護(hù)國(guó)際信譽(yù)，提高對(duì)外融資能力和引進(jìn)外資能力。

3.國(guó)際收支順差有利于經(jīng)濟(jì)總量平衡。

4.國(guó)際收支順差加強(qiáng)了我國(guó)抗擊經(jīng)濟(jì)全球化風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。5.國(guó)際收支順差有利于人民幣匯率穩(wěn)定和實(shí)施較為寬松的宏觀調(diào)控政策。弊端：

1.國(guó)際收支順差使得人民幣升值的壓力加大，國(guó)際貿(mào)易摩擦增加。2.國(guó)際收支順差弱化了貨幣政策效應(yīng)，降低了社會(huì)資源利用效率。

3.國(guó)際收支順差提高了外匯儲(chǔ)備成本，增加了資金流出。

4.國(guó)際收支順差異致經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度過(guò)高，民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間狹窄，出口結(jié)構(gòu)難以調(diào)整。5.國(guó)際收支順差影響了國(guó)內(nèi)金融業(yè)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。

六、國(guó)際儲(chǔ)備的作用是什么？P100（1）彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，平衡國(guó)際收支（2）干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯經(jīng)（3）增強(qiáng)本幣信譽(yù)，提升國(guó)際地位

七、試述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容及其崩潰的原因。P124-126 布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：①以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；②、實(shí)行固定匯率制；③國(guó)際貨幣基金組織通過(guò)預(yù)先安排的資金融通措施，保證提供輔助性的儲(chǔ)備供應(yīng)來(lái)源；④、取消歧視性的貨幣措施；⑤、規(guī)定“稀缺貨幣條款”，會(huì)員國(guó)有權(quán)對(duì)“稀缺貨幣”采取臨時(shí)性的兌換限制。

崩潰的原因是：資本主義國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、軍事發(fā)展不平衡是導(dǎo)致這一體系崩潰的根本原因，“兩難矛盾”不可克服是該體系崩潰的基本原因，美元危機(jī)是該體系崩潰的直接因素。

八、試述國(guó)際資本流動(dòng)的積極影響。P197 第一、國(guó)際資本流動(dòng)可以調(diào)整各國(guó)國(guó)際收支的不平衡 第二、國(guó)際資本流動(dòng)推動(dòng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化 第三、為公共存款提供了投資渠道

九、簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力的聯(lián)系與區(qū)別。P99 國(guó)際清償力的含義比國(guó)際儲(chǔ)備要廣泛一些，它不僅包括貨幣當(dāng)局持有的各種國(guó)際儲(chǔ)備，而且包括該國(guó)從國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本市場(chǎng)融通資金的能力，該國(guó)商業(yè)銀行所持有的外匯，其他國(guó)家希望持有這個(gè)國(guó)家資產(chǎn)的愿望，以及該過(guò)提高利率時(shí)可以引起資金流入的程度等，實(shí)際上，它是指一國(guó)彌補(bǔ)國(guó)際手指逆差為無(wú)須采取調(diào)整的能力，如果我們將廣義的國(guó)際儲(chǔ)備劃分為自由儲(chǔ)備和借入儲(chǔ)備的話，那么國(guó)際清償力即為自由儲(chǔ)備和借入儲(chǔ)備之和。

十、國(guó)際金融中心形成必須具備哪些條件? 153

1、穩(wěn)定的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2、高度發(fā)達(dá)、完善的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

3、靈活、寬松和自由的外匯金融制度，有利于市場(chǎng)發(fā)育的財(cái)政稅收措施

4、優(yōu)越的地理?xiàng)l件，便利的交通設(shè)施，現(xiàn)代化的通訊手段等

5、高水平的專業(yè)人才

十一、舉例說(shuō)明什么是直接標(biāo)價(jià)和間接標(biāo)價(jià)。

直接標(biāo)價(jià)法又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（1個(gè)、100個(gè)、1萬(wàn)個(gè)單位)的外幣為標(biāo)準(zhǔn)折算一定數(shù)量的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。例如：

1美元=8.2766元人民幣

1英鎊=14.8987元人民幣

間接標(biāo)價(jià)法又稱為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（1個(gè)、100個(gè)、1萬(wàn)個(gè)單位)的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)折算一定數(shù)量的外幣的標(biāo)價(jià)方法。例如：

1元人民幣=0.1208美元

1元人民幣=0.0671英鎊

十二、論固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度的利弊。P83-88 1．在固定匯率制度下，有利：①匯率具有相對(duì)的穩(wěn)定性；②有利于國(guó)際商品價(jià)格的決定、國(guó)際貿(mào)易成本的計(jì)算；③國(guó)際債權(quán)債務(wù)的清償都能比較穩(wěn)定地進(jìn)行；④減少匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也抑制了外匯投活動(dòng)。

不利：①上下限及法定平價(jià)都是人為規(guī)定的，匯率不能正確反映兩國(guó)貨幣實(shí)際購(gòu)買力；②影響到一國(guó)的對(duì)內(nèi)及對(duì)外的同時(shí)均衡；③傳播通貨膨脹；④造成單向性貨幣投機(jī)。

2．在浮動(dòng)匯率制下，有利的是：①、匯率比較能反映兩國(guó)間貨幣購(gòu)買力的對(duì)比；②、增加了本國(guó)貨幣政策的自主性；③、對(duì)世界性通貨膨脹具有一定的絕緣作用；④、減少貨幣公開(kāi)貶值的壓力。

不利的是：①、不利于國(guó)際貿(mào)易成本的核算；②、不利于國(guó)內(nèi)資源的配置；③、助長(zhǎng)金融市場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)的盛行，不利于整個(gè)金融系的健康發(fā)展。

十三、簡(jiǎn)述影響匯率變動(dòng)的因素？P51 影響各國(guó)匯率變動(dòng)的基本因素主要有通貨膨脹、國(guó)際收支、利率水平。

1.通貨膨脹是影響匯率變動(dòng)的長(zhǎng)期因素，也是決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)中的主導(dǎo)因素

2.國(guó)際收支是影響匯率波動(dòng)的中期因素，一國(guó)的國(guó)際收支直接決定著該國(guó)外匯供求狀況 3.利率水平是影響匯率變動(dòng)的短期因素，利率是資金交易的價(jià)格，它的高低對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，決定其在國(guó)際間投資的收益水平

十四、國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行貸款的基本原則和特點(diǎn)是什么？P237 基本原則：

（1）為生產(chǎn)性投資提供長(zhǎng)期貸款，協(xié)助會(huì)員國(guó)的復(fù)興與開(kāi)發(fā)，并鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)與資源的開(kāi)發(fā)（2）通過(guò)擔(dān)保，或參加私人貸款和私人投資的方式，促進(jìn)私人對(duì)外投資

（3）鼓勵(lì)國(guó)際投資，以開(kāi)發(fā)成員國(guó)生產(chǎn)資源的方法，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)期平衡發(fā)展，維持國(guó)際收支平衡。

特點(diǎn)：

（一）貸款期限較長(zhǎng)

（二）貸款實(shí)行浮動(dòng)利率

（三）貸款的還本付息實(shí)行“貨幣總庫(kù)制”

（四）申請(qǐng)世行貸款所需時(shí)間較長(zhǎng)

十五、比較戰(zhàn)后布雷頓森林體系與戰(zhàn)前國(guó)際金匯兌本位制的異同。P125 布雷頓森林體系 實(shí)際上是以美元為中心的金匯兌本位制，這種貨幣體系在貨幣平價(jià)，匯率波幅，國(guó)際儲(chǔ)備等方面與以前的金匯兌本位制有著相似之處，但也有以下不同點(diǎn)： 1）金匯兌本位制以黃金為本位貨幣和儲(chǔ)備貨幣，而布雷頓森林體系則使美元等同于黃金。2）在金匯兌本位制時(shí)代，有多種貨幣可作為外匯儲(chǔ)備，而在布雷頓森林體系中只有美元作為國(guó)際外匯儲(chǔ)備中的唯一貨幣。

3）在金匯兌本位制時(shí)代，居民可向本國(guó)政府換取黃金，而在布雷頓森林體系下，只有各國(guó)政府或中央銀行才可向美國(guó)政府以美元換取黃金。

十六、簡(jiǎn)述國(guó)際資本流動(dòng)的含義及作用？ P193 國(guó)際資本流動(dòng)是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，即資本超越國(guó)界的轉(zhuǎn)移運(yùn)動(dòng)。

作用：國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)、資本輸入國(guó)以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式的影響各不相同。

一、長(zhǎng)期資本流動(dòng)的影響

1、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的一般影響(1)形成全球利潤(rùn)最大化(2)加速世界經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化

(3)加深了貨幣信用國(guó)際化

2、對(duì)資本輸出國(guó)的積極影響：

① 提高資本的邊際收益；② 有利于占領(lǐng)世界市場(chǎng)，促進(jìn)商品和勞務(wù)的輸出；③可以迅速地進(jìn)入或擴(kuò)大海外商品銷售市場(chǎng)④可以為剩余資本尋求出路，生息獲利⑤有利于提高國(guó)際地位。

消極影響：(1)必須承擔(dān)資本輸出的經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn)(2)會(huì)對(duì)輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成壓力。

3、對(duì)資本輸入國(guó)的積極影響：

(1)可以彌補(bǔ)輸入國(guó)資本不足

(2)可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，獲得先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)(3)可以增加就業(yè)機(jī)會(huì)，增加國(guó)家財(cái)政收入(4)可以改善國(guó)際收支 消極影響：（1）可能會(huì)引發(fā)債務(wù)危機(jī)

2）可能使本國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入被動(dòng)境地

3）加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

二、短期國(guó)際資本流動(dòng)的影響

1、對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響

在國(guó)際貿(mào)易中，買賣雙方(或銀行)提供的短期資金融通，如預(yù)付貸款、延期付款及票據(jù)貼現(xiàn)等，都有利于國(guó)際貿(mào)易雙方獲得資金便利，從而有利于國(guó)際貿(mào)易的順利進(jìn)行。

2、對(duì)各國(guó)國(guó)際收支的影響

（1）當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)暫時(shí)性的國(guó)際收支失衡時(shí)，短期資本流動(dòng)有利于調(diào)節(jié)失衡

（2）當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)持續(xù)性國(guó)際收支不平衡時(shí)，則投機(jī)性和保值性短期資本流動(dòng)會(huì)加劇該國(guó)的國(guó)際收支失衡狀態(tài)。

3、對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的影響，短期資本流動(dòng)會(huì)加劇國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，表現(xiàn)在它會(huì)造成匯率大起大落，投機(jī)更加盛行

十七、簡(jiǎn)析影響一國(guó)國(guó)際收支失衡的主要原因。

1、周期性的原因，周期性不平衡會(huì)引起國(guó)際收支失衡

2、收入性原因，收入性不平衡是指由于國(guó)民收入的變化，使一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)生變動(dòng)，從而造成國(guó)際收支的不平衡

3、貨幣性原因，貨幣性不平衡是指由于貨幣價(jià)值的變動(dòng)而使一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)的不平衡

4、結(jié)構(gòu)性原因，結(jié)構(gòu)性不平衡是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡

十八、外國(guó)債券與歐洲債券

（1）外國(guó)債券指借款人到某一外國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值貨幣的債券。（2）歐洲債券是指借款人到某一外國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行以市場(chǎng)所在國(guó)以外貨幣為面值貨幣的債券。

二者主要區(qū)別：

1.外國(guó)債券一般由市場(chǎng)所在國(guó)的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)組成的承銷辛迪加承銷；歐洲債券則由來(lái)自多個(gè)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)組成的國(guó)際性承銷辛迪加承銷。2.外國(guó)債券受市場(chǎng)所在國(guó)證券管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對(duì)公募發(fā)行的管理比較嚴(yán)格，需向證券管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)登記，發(fā)行后可申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市；私募發(fā)行無(wú)須注冊(cè)登記，但不能上市掛牌交易。歐洲債券發(fā)行卻不必向債券面值貨幣國(guó)家或發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)證券管理機(jī)構(gòu)登記，不受任何一國(guó)的管制，通常采用公募方式發(fā)行，發(fā)行后可申請(qǐng)?jiān)谀骋蛔C券交易所上市。

3.外國(guó)債券的發(fā)行人和投資者必須根據(jù)市場(chǎng)所在國(guó)的法規(guī)繳納稅金；歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收免稅。

4.外國(guó)債券付息方式一般與當(dāng)?shù)貍嗤?。如揚(yáng)基債券一般每半年付息一次；歐洲債券通常都是每年付息一次，以減少投資者國(guó)際分散化給付息帶來(lái)的不便。

十九、試述國(guó)際金融市場(chǎng)的作用。1．推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)全球化的巨大發(fā)展

2．為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金，國(guó)際金融市場(chǎng)是世界各國(guó)資金的集散中心 3．有利于調(diào)節(jié)各國(guó)的國(guó)際收支

4．促進(jìn)金融業(yè)的國(guó)際化，國(guó)際金融市場(chǎng)成了國(guó)際大銀行的集散地

5．導(dǎo)致大規(guī)模的國(guó)際資本流動(dòng)，國(guó)際金融市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致國(guó)際資本在國(guó)際間充分流動(dòng)，使當(dāng)前的國(guó)際資本流動(dòng)達(dá)到了空前的規(guī)模

二十、簡(jiǎn)述國(guó)際收支平衡表的編制原理。

1、借方記錄支出性經(jīng)濟(jì)行為、金融資產(chǎn)增加和負(fù)債減少，前者如進(jìn)口、購(gòu)買國(guó)外證券等，后者如歸還借款等；

2、貸方記錄收入性經(jīng)濟(jì)行為、金融資產(chǎn)減少和負(fù)債增加。前者如出口、出售所持國(guó)外證券等，后者如對(duì)外發(fā)行證券等

第五篇：國(guó)際金融

國(guó)際金融

1.國(guó)際收支：廣義的國(guó)際收支概念是指一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。狹義的國(guó)際收支的概念是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。2.國(guó)際收支平衡表構(gòu)成：經(jīng)常帳戶、資本帳戶、金融帳戶、錯(cuò)誤與遺漏 經(jīng)常賬戶分為

1、貨物

2、服務(wù)

3、收入

4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移

金融帳戶：直接投資證券投資其它投資儲(chǔ)備資產(chǎn) 金融衍生工具和雇員認(rèn)股權(quán) 3.自主性交易：是指那些基于商業(yè)（利潤(rùn)）動(dòng)機(jī)或其他的考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易 4.融通性交易（補(bǔ)償性交易）：為了彌補(bǔ)自主性交易收支不平衡而進(jìn)行的交易。5.國(guó)際收支失衡的原因：①周期性因素 ②結(jié)構(gòu)性因素 ③貨幣性因素 ④收入性因素 ⑤投機(jī)性因素

6.國(guó)際收支失衡的影響：1.國(guó)際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響

1）外匯供給短缺，給本幣帶來(lái)貶值壓力

2）外匯收入減少。一方面影響該國(guó)商品市場(chǎng)所需生產(chǎn)資料進(jìn)口，另

一方面會(huì)造成國(guó)內(nèi)貨幣的緊縮趨勢(shì)，促使利率上升，投資下降，加劇市場(chǎng)需求下降，導(dǎo)致產(chǎn)出下降，失業(yè)率上升

3）國(guó)際儲(chǔ)備大量流失，削弱其對(duì)外支付能力國(guó)家金融實(shí)力，降低了

國(guó)際對(duì)外信用。4）出現(xiàn)國(guó)家債務(wù)危機(jī)

2.國(guó)際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響 1）對(duì)貨幣調(diào)控的自主性和有效性形成一定制約 2）不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

3）引起貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易成本上升，不利于地區(qū)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

7.國(guó)際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制

1）國(guó)際金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

圖1價(jià)格——現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制過(guò)程圖

2）紙幣本位固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

1、貨幣價(jià)格自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

2、收入調(diào)節(jié)機(jī)制

3、利率機(jī)制: 3）浮動(dòng)匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

國(guó)際收支逆(順)差→對(duì)外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進(jìn)口(出口)產(chǎn)品價(jià)格上漲→進(jìn)口減少(出口增加)→逆(順)差得到改善。

8.馬歇爾-勒納條件：用Ax表示他國(guó)對(duì)該國(guó)出口商品的需求價(jià)格彈性，Am表示該國(guó)對(duì)進(jìn)口商品的需求價(jià)格彈性，當(dāng)Ax+Am>1時(shí)（馬歇爾-勒納條件）即出口商品的需求價(jià)格彈性和進(jìn)口商品的需求價(jià)格彈性之和大于1時(shí)數(shù)量作用超過(guò)了價(jià)格作用，貶值才能使得出口的增長(zhǎng)量和進(jìn)口的減少量彌補(bǔ)并超過(guò)以外幣計(jì)算的出口額的下降和以本幣計(jì)算的進(jìn)口額的上升，帶來(lái)出口收入的增加和進(jìn)口支出的減少，改善國(guó)際收支赤字的狀況。

9.J曲線：本國(guó)貨幣貶值后，最初發(fā)生的情況往往正好相反，經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況反而會(huì)比原先惡化，進(jìn)口增加而出口減少，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，貿(mào)易收入才會(huì)增加。因?yàn)檫@一運(yùn)動(dòng)過(guò)程的函數(shù)圖像酷似字母“J”，所以這一變化被稱為“J曲線效應(yīng)” 10.直接管制包括：外匯管制 貿(mào)易政策 財(cái)政管制。從實(shí)施性質(zhì)上看，直接管制的措施有數(shù)量性管制和價(jià)格性管制

11.米德沖突：了固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問(wèn)題。這被稱為“米德沖突”，即在匯率固定不變時(shí)，政府只能主要運(yùn)用影響社會(huì)總需求的政策來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形

12.：外匯：⑴外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外匯支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；⑶外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位資產(chǎn)。⑸其他外匯資產(chǎn)。

13.外幣成為外匯的前提條件：（1）自由兌換性（2）可接受性（3）可償性

14.即期匯率：又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時(shí)所使用的匯率。

15.遠(yuǎn)期匯率：又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來(lái)約定的期限辦理交割時(shí)所使用的匯率。

16.升水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，或期匯比現(xiàn)匯貴 17.貼水：表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低，或期匯比現(xiàn)匯賤 18.平價(jià)：表示遠(yuǎn)期匯率和即期匯率相同。

19.金本位制度具體包括：金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制 20.金本位制度下的三大自由:自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。21.鑄幣平價(jià)：兩種貨幣含金量之比就成為決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。

22.黃金輸送點(diǎn)是指在金本位制度下外匯匯率波動(dòng)引起黃金輸出和輸入國(guó)境的界限，它等于鑄幣平價(jià)加(減)運(yùn)送黃金的費(fèi)用

23.影響匯率變動(dòng)的主要因素：1.國(guó)際收支狀況2.相對(duì)通貨膨脹率 3.相對(duì)利率水平4.市場(chǎng)預(yù)期 5.政府的市場(chǎng)干預(yù) 6.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

24.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響： 1.匯率變動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易收支

2.匯率變動(dòng)與物價(jià)水平

3.匯率變動(dòng)與資本流動(dòng)

4.匯率變動(dòng)與外匯儲(chǔ)備

5.匯率變動(dòng)與一國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)、國(guó)民收入及資源配置

6.匯率變動(dòng)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系

25.外匯市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)：外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 顧客中央銀行 非銀行交易商

26.即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方約定于成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。

27.遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指外匯買賣成交后，當(dāng)時(shí)并不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易方式。

28.外匯期貨的含義亦稱“貨幣期貨交易”，是指買賣雙方在期貨交易所以公開(kāi)喊價(jià)方式成交后，承諾在未來(lái)某一特定日期，以當(dāng)前所成立的價(jià)格交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的貨幣（外匯）。29.外匯期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣的權(quán)利

30.期權(quán)：是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權(quán)利的合約

31.匯率制度又稱匯率安排是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率確定和調(diào)整的基本原則和方式所做出的一系列規(guī)定或安排。

32.贊成固定匯率制的理由1.固定匯率制有利于促進(jìn)貿(mào)易和投資2.固定匯率制為一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供自律3.固定匯率制有助于促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作4.浮動(dòng)匯率制下的投機(jī)活動(dòng)可能是非穩(wěn)定的

33.贊成浮動(dòng)匯率制的理由1.浮動(dòng)匯率制能確保國(guó)際收支的持續(xù)均衡2.浮動(dòng)匯率制能確保貨幣政策的自主性3.浮動(dòng)匯率制能隔離外來(lái)經(jīng)濟(jì)沖擊的影響4.浮動(dòng)匯率制有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 5.浮動(dòng)匯率制下的私人投機(jī)是穩(wěn)定的

34.最優(yōu)貨幣區(qū)所謂最優(yōu)貨幣區(qū)是指對(duì)于某一個(gè)區(qū)域來(lái)說(shuō)，如果使用共同單一貨幣和實(shí)施共同的貨幣政策是最優(yōu)的，那么這個(gè)區(qū)域就是一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)。（歐元區(qū)）

35.最優(yōu)貨幣區(qū)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：1.生產(chǎn)要素國(guó)際流動(dòng)性程度標(biāo)準(zhǔn)。2.經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度標(biāo)準(zhǔn)。3.產(chǎn)品多樣化程度標(biāo)準(zhǔn)。4.金融一體化程度標(biāo)準(zhǔn)。

36.赫勒（Robert Heller）對(duì)匯率制度選擇的因素進(jìn)行了總結(jié)。他認(rèn)為，一國(guó)匯率制度的選擇，主要由經(jīng)濟(jì)方面的因素決定。這些因素是：（1）經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度。（2）經(jīng)濟(jì)規(guī)模。（3）進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布。（4）國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的一體程度。（5）相對(duì)的通貨膨脹率。

37.貨幣替代：所謂“貨幣替代”(Currency substitution)是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)居民因?qū)Ρ緡?guó)貨幣幣值穩(wěn)定失去信心或本國(guó)貨幣資產(chǎn)收益率相對(duì)較低時(shí)發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，使得外幣在價(jià)值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段方面全面或部分替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。

38.美元化是指一國(guó)居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元），美元大量進(jìn)入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國(guó)貨幣，成為該國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要媒介的趨勢(shì)，因而美元化實(shí)質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。

39.外匯管制又叫做外匯管理，是指一國(guó)外匯管理當(dāng)局對(duì)外匯的收、支、存、兌等方面所采取的具有限制性意義的法令、法規(guī)以及制度措施等 40.外匯管制的原因和目的

原因：一是當(dāng)一國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或突發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)或其他政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)，一般都會(huì)采取外匯管制的措施來(lái)籌措資金或阻止政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的進(jìn)一步發(fā)展；二是當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后或處于困難時(shí)期，外匯資金嚴(yán)重短缺時(shí)，通常也會(huì)采取外匯管制的措施，以集中有限的外匯資金用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

目的：維持本國(guó)國(guó)際收支的平衡和匯率的穩(wěn)定，保障經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。41.外匯管理的方式

1）數(shù)量管制是對(duì)外匯買賣的數(shù)量進(jìn)行限制，包括外匯結(jié)匯控制和外匯配給控制。2）價(jià)格管制是對(duì)外匯買賣的價(jià)格即匯率進(jìn)行限制，可采取直接管制或間接管制的方式。3）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來(lái)穩(wěn)定匯率水平。

4）直接管制：直接管制主要是規(guī)定各項(xiàng)外匯收支按何種匯率進(jìn)行交易，通常采取實(shí)行本幣定值過(guò)高和復(fù)匯率制的方式。

通常在以下情況下采取本幣定值過(guò)高的管制措施： a．鼓勵(lì)先進(jìn)機(jī)械設(shè)備進(jìn)口，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展； b．維持本國(guó)的物價(jià)穩(wěn)定，控制通貨膨脹； c．減輕政府的外債負(fù)擔(dān)。

43.外匯管制的收益1.保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)。2.維持幣值穩(wěn)定或使匯率的變動(dòng)朝有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的方向發(fā)展 3.防止資本的大量涌入或外逃。4.便于國(guó)內(nèi)財(cái)政、貨幣政策的推行。5.有利于實(shí)現(xiàn)政府在政治、經(jīng)濟(jì)方面的意圖。

44.外匯管制的成本1.降低資源的有效分配和利用。2.阻礙國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展。3.不利于有效地吸收利用國(guó)外資金。4.不利于建立正常的價(jià)格關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。5.增加交易成本及行政費(fèi)用。6.增加國(guó)際貿(mào)易摩擦。

45.貨幣自由兌換的條件：1.健康的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2.健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體 3.良好的國(guó)際收支狀況 4.合適的匯率制度安排與匯率水平

46.匯率操縱：當(dāng)一國(guó)貨幣當(dāng)局以匯率為目標(biāo)，并通過(guò)實(shí)際影響匯率水平——包括引起匯率變動(dòng)和阻止匯率變動(dòng)，采取貨幣低估的方式以保持根本性的匯率失調(diào)，達(dá)到增加進(jìn)出口的目的

47.國(guó)際儲(chǔ)備亦稱“官方儲(chǔ)備”，是指一國(guó)政府所持有的，備用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字、維持本幣匯率等的國(guó)際間普遍接受的一切資產(chǎn)。

48.全球視角下的國(guó)際儲(chǔ)備來(lái)源：國(guó)際儲(chǔ)備的主要來(lái)源有各國(guó)中央銀行購(gòu)買的黃金、IMF分配的特別提款權(quán)、儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣輸出（最主要來(lái)源）

49.國(guó)際儲(chǔ)備的作用

1、彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字

2、調(diào)節(jié)本幣匯率

3、充當(dāng)信用保證

4、防患突發(fā)事件

50.自有儲(chǔ)備狹義的國(guó)際儲(chǔ)備主要包括黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、IMF中的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)（SDR）

51.借入儲(chǔ)備包括備用信貸、互惠信貸協(xié)議、借款總安排、本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)

52.儲(chǔ)備貨幣分散化的積極影響（1）緩解了特里芬難題（2）促進(jìn)了各國(guó)貨幣政策的協(xié)調(diào)（3）有利于防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

53.儲(chǔ)備貨幣分散化的消極影響（1）加大了儲(chǔ)備數(shù)量和結(jié)構(gòu)管理的難度（2）加劇了國(guó)際外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩（3）加深了國(guó)際貨幣制度的不穩(wěn)定性 54.影響國(guó)際儲(chǔ)備需求的因素

1、國(guó)際收支沖擊

2、國(guó)際收支的調(diào)整速度在國(guó)際收支長(zhǎng)期失衡的前提下，國(guó)際收支的調(diào)整速度與國(guó)際儲(chǔ)備需求成反比。影響調(diào)整速度，進(jìn)而影響國(guó)際儲(chǔ)備需求的主要因素有：

（1）進(jìn)出口供求彈性（2）邊際進(jìn)口傾向（邊際進(jìn)口傾向與國(guó)際儲(chǔ)備需求成反比；平均進(jìn)口傾向與國(guó)際儲(chǔ)備需求成正比。）（3）匯率制度（匯率制度的彈性與國(guó)際儲(chǔ)備需求成負(fù)相關(guān)關(guān)系）

3、進(jìn)出口規(guī)模（進(jìn)出口規(guī)模與國(guó)際儲(chǔ)備需求成正比。）

4、持有儲(chǔ)備的成本

（1）持有儲(chǔ)備成本的衡量

①儲(chǔ)備投資的收益率減持有儲(chǔ)備的收益率之差；

②一國(guó)從國(guó)際金融市場(chǎng)借款的利率減持有儲(chǔ)備的收益率之差（2）持有儲(chǔ)備的成本與國(guó)際儲(chǔ)備需求成反

5、對(duì)外籌集應(yīng)急資金的能力

6、貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換與否

7、政策協(xié)調(diào)

8、貨幣地位 55.國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理，必須遵循安全性、流動(dòng)性和營(yíng)利性原則。儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性與流動(dòng)性成正相關(guān)，安全性、流動(dòng)性與營(yíng)利性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。一國(guó)貨幣當(dāng)局的國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理，必須在確保安全性與流動(dòng)性的前提下，爭(zhēng)取最大限度的營(yíng)利。

56..廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)是指在國(guó)際范圍內(nèi)，運(yùn)用各種現(xiàn)代化的技術(shù)手段與通信工具，進(jìn)行資金融通、證券買賣及相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)。包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)以及金融衍生工具市場(chǎng)等狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)則僅指從事國(guó)際資金借貸和融通的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)，包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)。

57.國(guó)際金融市場(chǎng)形成的條件

1.政局穩(wěn)定； 2.無(wú)外匯管制或?qū)嵭休^寬松的外匯管制，外匯交易自由，資金調(diào)撥靈活； 3.較為完善的金融制度與金融機(jī)構(gòu)； 4.優(yōu)越的地理位置、便利的交通條件以及現(xiàn)代化的國(guó)際通訊設(shè)施； 5.擁有一支國(guó)際金融知識(shí)水平較高、經(jīng)驗(yàn)較豐富的專業(yè)隊(duì)伍。

58.國(guó)際金融市場(chǎng)的作用

積極作用： 1.有利于調(diào)節(jié)各國(guó)國(guó)際收支的不平衡 2.有利于促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展與國(guó)際資本的流動(dòng)，推動(dòng)的各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 3.有利于推動(dòng)生產(chǎn)和資本國(guó)際化的發(fā)展4.促進(jìn)了金融業(yè)務(wù)國(guó)際化的發(fā)展

消極作用 1.為國(guó)際間的投機(jī)活動(dòng)提供了場(chǎng)所 2.為國(guó)際間通貨膨脹的傳遞打開(kāi)了方便之門

59.目前世界上有倫敦、紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港六大國(guó)際性黃金市場(chǎng) 60.歐洲貨幣市場(chǎng)是世界各地離岸金融市場(chǎng)的總體，該市場(chǎng)以歐洲貨幣為交易貨幣，各項(xiàng)交易在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行，或在貨幣發(fā)行國(guó)境內(nèi)通過(guò)設(shè)立“國(guó)際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”進(jìn)行，是一種新型的國(guó)際金融市場(chǎng)

61.歐洲貨幣市場(chǎng)的類型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。

1.一體型（內(nèi)外混合型）中心：1）離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)所在國(guó)在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)不分離（2）典型代表：英國(guó)倫敦和中國(guó)香港

2.分離型中心：（1）離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)所在國(guó)在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動(dòng)影響、沖擊本國(guó)貨幣金融政策的實(shí)施（3）典型代表：美國(guó)、日本、新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞

（二）名義中心：不從事實(shí)際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場(chǎng)上發(fā)生的資金交易進(jìn)行注冊(cè)、記賬、轉(zhuǎn)賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結(jié)算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場(chǎng)” 2.典型代表：巴哈馬、開(kāi)曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島 62.歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響

積極影響：1.為二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)注入了資金2.加速了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 3.幫助調(diào)節(jié)了國(guó)際收支的不平衡 4.推動(dòng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化，促進(jìn)了國(guó)際資本的流動(dòng) 5.推動(dòng)了金融創(chuàng)新的發(fā)展

消極影響：.使國(guó)際金融體系變得更加脆弱2.在一定程度上削弱了各國(guó)貨幣政策的效力 3.歐洲貨幣市場(chǎng)的外匯投機(jī)活動(dòng)加劇了匯率波動(dòng)

63.英國(guó)的猛犬債券，美國(guó)的揚(yáng)基債券，日本的武士債券，中國(guó)的熊貓債券。

64.國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投融資過(guò)程中，由于各種事先無(wú)法預(yù)料的不確定因素帶來(lái)的影響，使參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，甚至導(dǎo)致蒙受損失（包括直接和間接損失）可能性。

65.國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的分類：

1、按照金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源劃分：外匯風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際融資利率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際投融資中的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)際金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等。

2、按影響范圍劃分：微觀國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)；

3、按照風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者劃分：國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融風(fēng)險(xiǎn)；

4、按照金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分：客觀國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)與主觀國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。66.外匯風(fēng)險(xiǎn)類型: 1）交易風(fēng)險(xiǎn) ①外匯買賣風(fēng)險(xiǎn) ②交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

2）折算風(fēng)險(xiǎn)方法：①流動(dòng)/非流動(dòng)折算法 ②貨幣/非貨幣這算法 ③時(shí)態(tài)法 ④現(xiàn)行匯率法 67.外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素：時(shí)間和外幣

68.國(guó)際信貸法：①出口信貸 ②福費(fèi)廷 ③保付代理

69.銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)遇到的風(fēng)險(xiǎn)：①外匯買賣風(fēng)險(xiǎn) ②外匯信用風(fēng)險(xiǎn) ③外匯借貸風(fēng)險(xiǎn) 70.利率風(fēng)險(xiǎn)：指在一定時(shí)期內(nèi)因外幣利率的相對(duì)變化，導(dǎo)致涉外經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。

71存續(xù)期缺口越大銀行凈值受利率波動(dòng)影響而變化的敏感度就越大，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大 72.國(guó)家信用等級(jí)：一般可以分為A（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)）、B（低風(fēng)險(xiǎn)）、C（中度風(fēng)險(xiǎn)）、D（較高風(fēng)險(xiǎn)）、E（高風(fēng)險(xiǎn)）五個(gè)信用等級(jí)

73.國(guó)際貨幣體系的概念：國(guó)際貨幣體系是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,為滿足國(guó)際間各類交易的需要,各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際間的職能作用及其它有關(guān)國(guó)際貨幣金融問(wèn)題所制定的協(xié)定、規(guī)則和建立的相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的總稱

74.金本位制度競(jìng)賽三原則：自由鑄造 自由兌換 自由輸送

75.布雷頓森林體系規(guī)定國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)貨幣與美元掛鉤，即各國(guó)貨幣與美元保持穩(wěn)定的匯率，即所謂的戰(zhàn)后固定匯率制。國(guó)際貨幣基金組織允許匯率波動(dòng)的幅度為±1% 76.信心和清償力這一對(duì)無(wú)法解決的矛盾存在于布雷頓森林體系之中成為布雷頓森林體系致命的缺陷。（特里芬難題）