第一篇：銀行卡支付與居民消費(fèi)行為關(guān)系研究（xiexiebang推薦）

銀行卡支付與居民消費(fèi)行為關(guān)系研究

摘要：在居民日常生活中,各類商家與銀行積極合作,聯(lián)合推出各種銀行卡促銷手段刺激居民消費(fèi)，大到宏觀政策、小到市場(chǎng)促銷,銀行卡促進(jìn)消費(fèi)的事實(shí)都得到了認(rèn)可。

消費(fèi)信貸的需求日趨增大,原因是消費(fèi)模式的在發(fā)生時(shí)代性的轉(zhuǎn)變,居民消費(fèi)模式早己不是二十世紀(jì)時(shí)期的生存型消費(fèi),而是處于基本需求消費(fèi)模式向著品質(zhì)需求消費(fèi)模式發(fā)展的階段?，F(xiàn)階段的主要表現(xiàn)形式是對(duì)住房、汽車、生活配套的消費(fèi)需求增大,同時(shí)對(duì)旅游、時(shí)尚等方面的消費(fèi)需求也逐漸上升。目前,我國(guó)政府提出大力發(fā)展消費(fèi)信貸,促進(jìn)消費(fèi)以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),就這一政策方向來(lái)判斷,信用卡將是有利于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)工具。

一、銀行卡對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用

（一）銀行卡促進(jìn)消費(fèi)旳途徑

銀行卡在不同領(lǐng)域都對(duì)消費(fèi)起到了促進(jìn)作用,其中借記卡和信用卡又從不同的途徑發(fā)揮著不一樣的促進(jìn)作用。銀行卡的出現(xiàn),從一定程度上是非現(xiàn)金支付的一個(gè)劃時(shí)代標(biāo)志,借記卡的存儲(chǔ)、轉(zhuǎn)賬、刷卡消費(fèi)、攜帶安全便捷等功能以及信用卡的透支消費(fèi)、信用累計(jì)及提前消費(fèi)等功能無(wú)疑都促進(jìn)了消費(fèi)者的消費(fèi)頻率與金額的增加。

第一,銀行卡將電子貨幣的交易模式引入現(xiàn)實(shí),讓消費(fèi)交易變得安全、方便、快捷。銀行卡釆用磁卡作為物理介質(zhì),并加以密碼進(jìn)行保密處理,使消費(fèi)者不再需要攜帶大量現(xiàn)金,也不用擔(dān)心大量現(xiàn)金在身上所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)消費(fèi)者要進(jìn)行大額消費(fèi)的時(shí)候就不用準(zhǔn)備大量現(xiàn)金了,也可以說(shuō)消費(fèi)者隨時(shí)隨地可以利用電子支付聯(lián)網(wǎng)商戶、POS機(jī)進(jìn)行大小額的消費(fèi)。如今僅就國(guó)內(nèi)而言,電子支付聯(lián)網(wǎng)商戶與POS機(jī)的普及率已經(jīng)非常高,只要有銀行卡在手中,基本不用擔(dān)心不方便消費(fèi)的問題。

第二,信用卡的透支功能讓消費(fèi)行為變得更早、更多。銀行卡出現(xiàn)之后,逐漸在信用機(jī)制的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了信用卡,信用卡最大的特點(diǎn)就是它的透支功能。通過透支支付,可以讓消費(fèi)者在沒有足夠資金的前提下同樣能完成消費(fèi),享受消費(fèi)所帶來(lái)的效用,也就是今天花明天的錢,先享用消費(fèi)的快感。當(dāng)這一消費(fèi)模式徹底打破了傳統(tǒng)的存錢消費(fèi)的模式,信用卡對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用顯而易見。

第三,信用卡的消費(fèi)屬性與使用方式推動(dòng)著消費(fèi)者消費(fèi)行為。從信用卡誕生的那一天起,它的消費(fèi)屬性就己經(jīng)注定了,信用卡有著透支功能,但是這里的透支僅僅能被用于消費(fèi),因?yàn)樾庞每ǖ氖褂梅绞街饕亲屜M(fèi)者充分利用它的免息還款期限以及循環(huán)信貸。如果信用卡透支取現(xiàn)的話,它的利息是非常高的,并且透支取現(xiàn)的額度也遠(yuǎn)低于透支消費(fèi)的額度。眾所周知,信用卡在消費(fèi)日到賬單日之前有一個(gè)免息還款的時(shí)間間隔,通過這個(gè)間隔,消費(fèi)者可以獲得時(shí)間差所帶來(lái)的利息效用。這一部分效用與普通消費(fèi)相比是額外獲得的,換句話說(shuō)使用信用卡消費(fèi)比使用其他方式消費(fèi)獲得更多的效用。

信用卡透支消費(fèi)后,只要完成了還款,消費(fèi)者隨時(shí)又可以獲得“無(wú)息貸款”,對(duì)于信用額度高的客戶,甚至不能說(shuō)是“小額無(wú)息貸款”。消費(fèi)者在使用信用卡的過程中,不光享受到了長(zhǎng)期循環(huán)信貸服務(wù),同時(shí)還可以選擇各種各樣的還款方式,不得不讓銀行卡在消費(fèi)市場(chǎng)得到廣泛的使用,同時(shí)與消費(fèi)產(chǎn)生相互作用,共同推進(jìn)。

（二）銀行卡促進(jìn)居民消費(fèi)的傳導(dǎo)機(jī)制分析 1.銀行卡的便利支付方式提高消費(fèi)傾向

按照行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的心理賬戶的重要概念,居民在進(jìn)行消費(fèi)的時(shí)候,對(duì)于不同心理賬戶的消費(fèi),心理體驗(yàn)是不一樣的。對(duì)于現(xiàn)金消費(fèi)而言,不同心理賬戶之間存在著完全的不可替代性,但對(duì)于銀行卡支付消費(fèi)而言,心理賬戶之間的非替代效應(yīng)是有所減弱的,因此通過心理賬戶理論對(duì)銀行卡支付過程的研究,可以容易得到它影響消費(fèi)的傳導(dǎo)機(jī)制。

通過銀行卡支付有別于現(xiàn)金支付消費(fèi)主要體現(xiàn)在,當(dāng)消費(fèi)者進(jìn)行購(gòu)買決策時(shí),不同心理賬戶意愿不是特別強(qiáng)烈的情況下,銀行卡支付會(huì)更容易讓人產(chǎn)生購(gòu)買欲,讓消費(fèi)者快速購(gòu)買或超額購(gòu)買。心理帳戶余額減少所帶來(lái)的疑慮也可以通過銀行卡消費(fèi)來(lái)淡化,因?yàn)殂y行卡支付較現(xiàn)金支付而言將余額減少這一過程的直觀感受淡化許多。銀行卡還能給居民帶來(lái)不一樣的消費(fèi)體驗(yàn),讓消費(fèi)者能夠在快速購(gòu)買之后感受到最快捷的效用體會(huì),消費(fèi)沖動(dòng)最后得到了輔助行動(dòng)的結(jié)果,消費(fèi)傾向自然提升。

2.銀行卡的電子支付方式擴(kuò)大消費(fèi)范圍 隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展,因?yàn)殂y行卡的電子支付功能使得電子商務(wù)發(fā)展瓶頸得以打破,讓網(wǎng)上購(gòu)物成為了零售業(yè)最重要的補(bǔ)充部分,只要居民有一點(diǎn)消費(fèi)欲望,隨時(shí)可以在家打開電腦輕點(diǎn)鼠標(biāo),完成購(gòu)物。銀行卡的電子‘支付方式擴(kuò)大了消費(fèi)范圍,消費(fèi)者或許在現(xiàn)實(shí)購(gòu)物過程中沒見過或者是沒找到的商品,本來(lái)可以避免這些消費(fèi),但是有了電子商務(wù)和銀行卡網(wǎng)上支付,這一部分消費(fèi)就成為了現(xiàn)實(shí)。

因?yàn)樾畔⒓夹g(shù)的日緣完善,以及消費(fèi)服務(wù)的全方位提升,通過銀行卡不僅可以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上購(gòu)物,現(xiàn)在還發(fā)展到了手機(jī)購(gòu)物、電視購(gòu)物、電話購(gòu)物等等。試想,一筆交易、一次購(gòu)物當(dāng)中最重要的支付環(huán)節(jié)已經(jīng)如此成熟和簡(jiǎn)化,那么購(gòu)物的方式將會(huì)越來(lái)越多,越來(lái)越豐富。當(dāng)中期資產(chǎn)心理賬戶內(nèi)的財(cái)富在網(wǎng)上看到一個(gè)預(yù)期會(huì)使用的商品,而且價(jià)格還劃算,那么消費(fèi)者很有可能將中期資產(chǎn)心理賬戶內(nèi)的余額劃轉(zhuǎn)到現(xiàn)期賬戶,同時(shí)采取消費(fèi)行為。

3.銀行卡的信貸支付方式拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)

信用卡,作為一類特別的銀行卡,它對(duì)于拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)所作出的突出貢獻(xiàn)是不容小覷的。信用卡的信貸支付功能主要表現(xiàn)在,消費(fèi)者可以通過信用卡支付實(shí)現(xiàn)便捷的透支消費(fèi)、享受循環(huán)信貸甚至是更加優(yōu)惠或者優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

居民通過信用卡特有的透支免息還款期限,可以實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)的消費(fèi)計(jì)劃調(diào)整,將現(xiàn)期消費(fèi)行動(dòng)加入預(yù)期收入的內(nèi)容,也就是今天花明天的錢。對(duì)于愿意支付一定利息的消費(fèi)者而言,這樣的短期消費(fèi)調(diào)節(jié)計(jì)劃可以變成中長(zhǎng)期消費(fèi)調(diào)節(jié)計(jì)劃,因?yàn)殂y行還為信用卡設(shè)置了最低還款、分期付款的功能,只要持卡人在賬單日之前償還透支金額的十分之一及以上,就不會(huì)影響信用記錄。分期付款的時(shí)限長(zhǎng)達(dá)幾年之久,只要愿意接受這樣的消費(fèi)模式,居民可以簡(jiǎn)單快捷的調(diào)節(jié)幾年之內(nèi)的消費(fèi)計(jì)劃,從而帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。

對(duì)于信用卡來(lái)說(shuō),它的主要功能是用于消費(fèi),所以發(fā)卡機(jī)構(gòu)和聯(lián)網(wǎng)商戶經(jīng)常會(huì)合作起來(lái)制定一系列的促銷活動(dòng),持卡客戶在特定的商戶消費(fèi)可以享受到額外的優(yōu)惠或折扣,甚至消費(fèi)指定商品是還可以享受到免息的分期付款等等。各類的營(yíng)銷手段最終的目的都是引導(dǎo)消費(fèi)者使用信用卡進(jìn)行消費(fèi)。對(duì)于持卡客戶常常還可以感受到優(yōu)質(zhì)服務(wù)的特殊待遇,比如持卡客戶貴賓通道、貴賓窗口等,對(duì)于這樣的客戶感知服務(wù)提升,其目的也是讓可以感知自己的心理賬戶變得充裕,增加可以消費(fèi)的隨機(jī)性和消費(fèi)量。

4.銀行卡減少現(xiàn)金流通,提高銀行系統(tǒng)規(guī)模效應(yīng)

銀行卡的出現(xiàn),使大量攜帶現(xiàn)金的日子逐漸遠(yuǎn)去,消費(fèi)者所看到的只是銀行卡帶來(lái)的便捷性,在其背后,更重要的是銀行卡的出現(xiàn)節(jié)約了社會(huì)成本開支,因?yàn)橄啾容^現(xiàn)金支付而言,銀行卡支付系統(tǒng)作為一次投資,平均成本日漸降低,從而節(jié)約成本,人民銀行可以用這部分節(jié)約的成本來(lái)加大金融系統(tǒng)建設(shè)投資,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境才能更好的發(fā)展消費(fèi)市場(chǎng)。

銀行卡將流通中的現(xiàn)金集中到了銀行系統(tǒng),增加了銀行的信貸規(guī)模,讓銀行的可貸金額提高,通過投資的乘數(shù)效應(yīng),更多的資金投入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大社會(huì)投資助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好,能保證我國(guó)的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反作用力刺激消費(fèi)。

二、結(jié)論 銀行卡支付對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為有一定的積極影響,銀行卡支付‘ 與城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為之間在一定程度上相互影響,銀行卡支付在影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的同時(shí),城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為和習(xí)慣也在一定程度上影響了銀行卡支付的發(fā)展。

本文在以上分析研究的基礎(chǔ)上,針對(duì)銀行卡支付如何影響及促進(jìn)居民消費(fèi)方面,提出了如下建議:一是加大銀行卡產(chǎn)業(yè)扶持力度,促進(jìn)銀行卡產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展;二是改善民生,完善社會(huì)保障體系建設(shè);三是努力提高居民收入水平,提高居民的收入增長(zhǎng)速度;四是倡導(dǎo)健康的消費(fèi)理念,提高居民的消費(fèi)水平。通過一系列政策,使銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度與規(guī)模與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相適宜,加大銀行卡支付對(duì)居民消費(fèi)的促進(jìn)作用,進(jìn)而推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第二篇：銀行卡消費(fèi)行為報(bào)告2011

中國(guó)銀聯(lián)發(fā)布2011銀行卡消費(fèi)行為習(xí)慣調(diào)查報(bào)告

銀行卡日益深入百姓生活

2011-10-12

由中國(guó)銀聯(lián)聯(lián)合商業(yè)銀行、門戶網(wǎng)站及專業(yè)機(jī)構(gòu)舉辦的“2011年銀行卡消費(fèi)行為習(xí)慣在線調(diào)查”顯示，銀行卡正日益深入百姓生活：不僅普及應(yīng)用加快推進(jìn)，持卡人品牌意識(shí)進(jìn)一步提升，網(wǎng)上支付、手機(jī)支付等多元支付渠道也不斷完善，為人們帶去了更便利、隨心的支付體驗(yàn)。

銀行卡消費(fèi)行為習(xí)慣在線調(diào)查自2010年起每年舉辦，旨在了解持卡人的用卡消費(fèi)特征及偏好，為商業(yè)銀行等銀行卡產(chǎn)業(yè)各方加大創(chuàng)新、提升服務(wù)提供參考。本屆調(diào)查收集了超過18萬(wàn)份有效樣本，覆蓋中國(guó)大陸31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市。

調(diào)查結(jié)果顯示，銀行卡已經(jīng)從身份地位象征轉(zhuǎn)變成為大眾化的支付工具，為越來(lái)越多老百姓所熟悉和喜愛。境內(nèi)持卡人主要集中在25歲-45歲，各種收入人群、職業(yè)結(jié)構(gòu)及學(xué)歷構(gòu)成等分布都比較均衡。隨著銀聯(lián)全球受理網(wǎng)絡(luò)的快速延伸，加之銀聯(lián)卡境外使用免貨幣轉(zhuǎn)換費(fèi)、退稅簡(jiǎn)單方便、優(yōu)惠活動(dòng)豐富等優(yōu)勢(shì)，吸引了更多人用卡。四分之三的被訪者表示，境外用卡時(shí)選擇銀聯(lián)卡（卡面僅有“銀聯(lián)”標(biāo)識(shí)、卡號(hào)以62開頭）和銀聯(lián)相關(guān)網(wǎng)絡(luò)。他們最關(guān)注的因素為收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，其次為銀行卡使用范圍以及退稅服務(wù)、支付貨幣、針對(duì)中國(guó)人的個(gè)性化服務(wù)、折扣優(yōu)惠等專享權(quán)利。

持卡人品牌意識(shí)不斷增強(qiáng)。調(diào)查顯示，在申辦銀行卡時(shí)，六成持卡人關(guān)心的首要因素是銀行品牌形象，這一數(shù)據(jù)較去年提高五個(gè)百分點(diǎn)，其次是授信額度、費(fèi)用、功能、優(yōu)惠等因素。而在所有銀行品牌中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行等銀行的持卡人較多。

創(chuàng)新支付讓日常支付更方便、安全。在網(wǎng)上支付方面，約半數(shù)持卡人優(yōu)先考慮網(wǎng)銀支付，較去年提高約20%；選擇第三方支付的持卡人約占三分之一；僅12%的持卡人使用貨到付款，比去年下降10%，反映了持卡人對(duì)網(wǎng)上支付環(huán)節(jié)更加信任。在手機(jī)支付方面，持卡人最關(guān)注安全性，占被訪者總數(shù)的近七成。

此外，從刷卡促銷來(lái)看，銀行資訊（對(duì)賬單、網(wǎng)站、電子郵件、短信等）是最主要的促銷信息渠道，卡組織資訊（銀聯(lián)網(wǎng)站、短信提醒、電子郵件等）次之；持卡人感興趣的促銷內(nèi)容是實(shí)在的物質(zhì)實(shí)惠，吸引力從高到低依次為直接打折、刷卡贈(zèng)禮、多倍積分、低價(jià)消費(fèi)特權(quán)和抽獎(jiǎng)。

第三篇：淺談農(nóng)發(fā)行支付與生活

淺談農(nóng)發(fā)行支付與生活

什么是支付清算？通常認(rèn)為，支付是指“因經(jīng)濟(jì)活動(dòng)引起的、能以一定的貨幣價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的債權(quán)債務(wù)清償行為及過程”，“是社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)引起的資金行為”。支付清算有兩層含義，一層涉及支付處理的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化過程：交易、清算、結(jié)算；另一層則涉及日常工作中的約定俗成——“支付”基本等同于“支付清算”，而我國(guó)的實(shí)物操作中，狹義上的“支付清算”是指“發(fā)生在金融機(jī)構(gòu)同業(yè)之間的資金或債權(quán)債務(wù)清償行為及過程”，概念主體限定在金融機(jī)構(gòu)同業(yè)之間。

近年來(lái)，我國(guó)支付清算體系建設(shè)取得顯著成就，很好的促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。支付體系服務(wù)主體多元化發(fā)展，人民幣銀行結(jié)算賬戶管理體系不斷完善，金融賬戶實(shí)名制穩(wěn)步落實(shí)。非現(xiàn)金支付工具廣泛應(yīng)用，形成了以票據(jù)和銀行卡為主體，互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付等電子支付為補(bǔ)充的支付系列。支付體系監(jiān)督管理體制初步形成，確立了“安全”和“高效”并重的監(jiān)管目標(biāo)，明確了監(jiān)督范圍和監(jiān)管手段，風(fēng)險(xiǎn)防范能力不斷增強(qiáng)。農(nóng)村地區(qū)支付服務(wù)廣度不斷拓展，農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境持續(xù)改善。

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，在支付體系建設(shè)中發(fā)揮了重要作用，和其他金融機(jī)構(gòu)一起，在支付系統(tǒng)中占據(jù)著重要地位。隨著社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的全面鋪開，農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，大批糧棉產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)、農(nóng)業(yè)小企業(yè)紛紛與農(nóng)發(fā)行建立了信貸關(guān)系，結(jié)算業(yè)務(wù)量也隨之猛增。近年來(lái)，農(nóng)發(fā)行借助于遍布全國(guó)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，以信息化建設(shè)為支撐，積極構(gòu)建適合業(yè)務(wù)發(fā)展需要的支付結(jié)算體系。綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了與人民銀行大、小額支付系統(tǒng)的直聯(lián)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)資金匯劃的實(shí)時(shí)到賬和跨行支付的當(dāng)日到賬，還借助工行結(jié)算平臺(tái)，開通了企業(yè)網(wǎng)銀、收單POS等離柜結(jié)算工具，為全行的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了支持和保障。

農(nóng)發(fā)行從客戶角度出發(fā)，不斷完善結(jié)算工具，提高結(jié)算質(zhì)量，努力為客戶提供方便、適用、快捷的結(jié)算服務(wù)。2005年開發(fā)了綜合業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)用系統(tǒng)，并成功上線運(yùn)行，在實(shí)現(xiàn)全國(guó)業(yè)務(wù)大集中的基礎(chǔ)上，先后加入了大小額支付和支票影像交換系統(tǒng)，實(shí)時(shí)清算的大額支付系統(tǒng)、具有公益性與便利性的小額支付系統(tǒng)和能實(shí)現(xiàn)支票全國(guó)通用的支票影像交換系統(tǒng)為農(nóng)發(fā)行客戶提供了方便快捷的結(jié)算服務(wù)。目前農(nóng)發(fā)行結(jié)算業(yè)務(wù)主要包括支票、電子匯兌、銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票、委托收款、托收承付等，均依托于我行綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)、大小額支付系統(tǒng)及驗(yàn)印系統(tǒng)，形成了較為方便快捷的電子化結(jié)算平臺(tái)。尤其隨著業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，為適應(yīng)“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展格局，發(fā)揮科技先行技術(shù)支撐服務(wù)功能，總行于2008年、2009年對(duì)綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)先后進(jìn)行了兩次大的改造升級(jí)，綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能模塊不斷得以完善，有效適應(yīng)了業(yè)務(wù)發(fā)展需要，同時(shí)還自主研發(fā)了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)集中系統(tǒng)、綜合報(bào)表平臺(tái)系統(tǒng)等數(shù)據(jù)大集中系統(tǒng)。此外，依托工行電子平臺(tái)，從工行引進(jìn)CM2006信貸管理系統(tǒng)，與工行聯(lián)合發(fā)行“牡丹金山卡”，開通企業(yè)網(wǎng)上銀行等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)充了結(jié)算工具，強(qiáng)化了內(nèi)部控制、集約經(jīng)營(yíng)和扁平化管理，從而滿足客戶結(jié)算需求。

雖然在支付清算服務(wù)工作上，農(nóng)發(fā)行依然存在著或多或少的問題，例如相對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)辦理程序復(fù)雜，內(nèi)控制度嚴(yán)密，結(jié)算產(chǎn)品對(duì)外宣傳力度不到位等，但是經(jīng)過十幾年來(lái)的發(fā)展歷程，農(nóng)發(fā)行已經(jīng)形成了一整套適合自己實(shí)際情況以及業(yè)務(wù)特點(diǎn)的規(guī)章制度、管理經(jīng)驗(yàn)和結(jié)算品種，只要進(jìn)一步解放思想、實(shí)事求是，不斷地在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、自我完善的過程中實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸的突破，就一定能夠改善一系列的弊端，在全國(guó)支付清算系統(tǒng)中占據(jù)更加重要的地位，為我國(guó)的支付清算工作作出更突出的貢獻(xiàn)。

第四篇：電子商務(wù)支付與安全

1.余勇，蘇立波，程序，龔晨曦，黃伯成等人被批捕的原因是什么？你認(rèn)為信用卡應(yīng)如何辦理？P97

（1）原因：涉嫌信用卡詐騙（2）如何辦理信用卡

首要清楚一點(diǎn)，信用卡分為：普卡和金卡

區(qū)別在于：信用評(píng)分的高低和所提供的財(cái)力證明文件等綜合因素（是發(fā)何種卡的重要因素）

舉例來(lái)說(shuō)：首先辦卡要提交申請(qǐng)表，和收入證明文件，身份證明文件，居住地址證明文件，簡(jiǎn)稱：一表三書。

個(gè)人信用卡是由銀行發(fā)行專供個(gè)人使用的一種非現(xiàn)金結(jié)算工具。它集存款、貸款及結(jié)算等各種功能于一體，給人們的生活帶來(lái)許多方便。

申領(lǐng)個(gè)人信用卡時(shí)，申請(qǐng)人應(yīng)先到發(fā)卡行領(lǐng)填《信用卡申請(qǐng)表》，然后持本人居民身份證，連同有關(guān)資料一并送交發(fā)卡行。發(fā)卡行審查合格后，再通知申請(qǐng)人來(lái)行開立“信用卡準(zhǔn)備金賬戶”，賬戶起存金額1000元，多存不限，銀行按活期存款利率計(jì)付利息。另外，還要找一個(gè)擔(dān)保人擔(dān)保，或以交保證金的形式代替，保證金不得低于5000元，以定期存款利率計(jì)付利息。當(dāng)上述手續(xù)辦完后，申請(qǐng)人即可領(lǐng)到一張個(gè)人信用卡。

使用個(gè)人信用卡時(shí)，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：個(gè)人信用卡只供本人使用，不得出租或轉(zhuǎn)借(包括賬戶)。在異地支取現(xiàn)金，須付銀行1%的手續(xù)費(fèi)。如取款過多，而賬戶內(nèi)又無(wú)足額存款時(shí)，可電話通知家人，到發(fā)卡行存入相應(yīng)款項(xiàng)之后再取款。否則，也可按規(guī)定透支，透支限額一般金卡為10000元，銀卡為5000元。透支期限最長(zhǎng)為60天，透支利息自即日算起，15日內(nèi)日息為5‰0，超過15日日息為10‰0，超過30日或透支超過上述規(guī)定限額的，日息為15‰0。往異地大額付款時(shí)，應(yīng)提供收款人的開戶銀行戶名及帳號(hào)，同時(shí)向銀行支付5‰0的手續(xù)費(fèi)，但最多不超過500元。每張卡使用期限為一年，每年須向銀掛失手續(xù)，并如實(shí)提供有關(guān)情況，以免造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。行交管理費(fèi)10元，期滿后如需要繼續(xù)使用，應(yīng)及時(shí)辦理?yè)Q卡手續(xù)，否則將自動(dòng)失效。信用卡要妥善保管，如不慎遺失，應(yīng)立即持本人身份證或其它有效證明，就近向發(fā)卡銀行或代辦銀行申辦掛失手續(xù)，并如實(shí)提供有關(guān)情況，以免造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失

2.根據(jù)上述案例，你認(rèn)為銀行在辦理信用卡，信用卡消費(fèi)還款等方面，應(yīng)該怎樣進(jìn)行管理監(jiān)督？

為建立商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)持卡人的合法權(quán)益，引導(dǎo)商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)持續(xù)支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，銀監(jiān)會(huì)制定了《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》。

（1）在信用卡業(yè)務(wù)退出機(jī)制方面，明確要求商業(yè)銀行應(yīng)采取提請(qǐng)審批、提前3個(gè)月公告、有效處置問題、避免突然中止服務(wù)等措施，以充分保護(hù)持卡人合法權(quán)益。

（2）在規(guī)范營(yíng)銷行為方面，從營(yíng)銷材料、人員管理、面談面簽、信息披露、保密義務(wù)、資料保存?zhèn)洳?個(gè)方面明確了監(jiān)管要求，對(duì)單一采用發(fā)卡量計(jì)件提成的考核方式、片面介紹業(yè)務(wù)信息、隱瞞重要信息等行為做出了禁止性規(guī)定，充分保障申請(qǐng)人的合法權(quán)益。

（3）在激活用卡方面，規(guī)定信用卡未經(jīng)持卡人激活，不得扣收任何費(fèi)用(持卡人以書面、客服電話錄音、電子簽名方式單獨(dú)授權(quán)扣收的費(fèi)用、以及換卡時(shí)已形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系除外)。

（4）在加強(qiáng)對(duì)年輕消費(fèi)者和學(xué)生消費(fèi)者的保護(hù)方面，禁止對(duì)18周歲以下未成年人發(fā)卡(附屬卡除外)，并從初始額度、調(diào)整額度、落實(shí)第二還款來(lái)源、充分告知、用卡教育等方面加強(qiáng)對(duì)年輕消費(fèi)者和學(xué)生消費(fèi)者的保護(hù)。

（5）在規(guī)范超限額用卡服務(wù)方面，發(fā)卡銀行提供超限額用卡服務(wù)、收取超限費(fèi)等行為必須事先獲得持卡人授權(quán)，在得到授權(quán)之前必須提供關(guān)于超限費(fèi)收費(fèi)形式和計(jì)算方式的通知，并明確告知持卡人具有撤銷授權(quán)的權(quán)利，一個(gè)賬單周期內(nèi)不得重復(fù)收取超限費(fèi)。

（6）在催收管理方面，除明確催收管理規(guī)則以外，對(duì)不當(dāng)催收行為做出了禁止性規(guī)定。對(duì)商業(yè)銀行處理持卡人因特殊原因?qū)е聝斶€能力下降的情況作出了創(chuàng)新性安排

（7）對(duì)特約商戶進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和資質(zhì)審核，并不定期回訪和巡查，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施，糾正特約商戶違規(guī)行為

（8）在不同業(yè)務(wù)中使用客戶信息必須事先獲得客戶授權(quán)；交易憑條必須對(duì)卡號(hào)進(jìn)行部分屏蔽；商業(yè)銀行及其合作機(jī)構(gòu)不得超過業(yè)務(wù)需求存儲(chǔ)信用卡相關(guān)信息，充分保護(hù)客戶的隱私權(quán)。

第五篇：第三方支付與P2P運(yùn)營(yíng)路徑及區(qū)別研究

第三方支付與P2P運(yùn)營(yíng)路徑及區(qū)別

研究實(shí)驗(yàn)報(bào)告

姓名：田賀曉 專業(yè)：經(jīng)濟(jì)與金融 班級(jí)：金融一班 學(xué)號(hào)：2014926021

指導(dǎo)老師：胡征

2016年11月15日

一、第三方支付牌照申請(qǐng)及發(fā)放情況

2010年以來(lái)，第三方支付行業(yè)正式被納入監(jiān)管，要求獲取牌照經(jīng)營(yíng)。截至2013年7月，全國(guó)共有250家第三方支付企業(yè)獲得支付牌照，這些支付公司獲允提供非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡收單、移動(dòng)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、數(shù)字電視支付、固定電話支付。申請(qǐng)第三方支付牌照首先要通過相關(guān)檢測(cè)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的軟硬件系統(tǒng)檢查；其次是要按《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》等有關(guān)法規(guī)要求有配套的管理制度、組織架構(gòu)和日常運(yùn)作能力。最后還要看企業(yè)的股東情況、管理人員素質(zhì)、市場(chǎng)地位和發(fā)展前景。因此，牌照申請(qǐng)過程時(shí)間需要半年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，而最終只有少數(shù)企業(yè)獲得第三方支付牌照。

《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中明細(xì)了申請(qǐng)第三方支付業(yè)務(wù)的相關(guān)條件：

《支付業(yè)務(wù)許可證》的申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

1、在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的有限責(zé)任公司或股份有限公司，且為非金融機(jī)構(gòu)法人；

2、有符合本辦法規(guī)定的注冊(cè)資本最低限額；

3、有符合本辦法規(guī)定的出資人；

4、有5名以上熟悉支付業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員；

5、有符合要求的反洗錢措施；

6、有符合要求的支付業(yè)務(wù)設(shè)施；

7、有健全的組織機(jī)構(gòu)、內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理措施；

8、有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和安全保障措施；

9、申請(qǐng)人及其高級(jí)管理人員最近3年內(nèi)未因利用支付業(yè)務(wù)實(shí)施違法犯罪活動(dòng)或?yàn)檫`法犯罪活動(dòng)辦理支付業(yè)務(wù)等受過處罰。

申請(qǐng)人擬在全國(guó)范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的，其注冊(cè)資本最低限額為1億元人民幣；擬在?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的，其注冊(cè)資本最低限額為3千萬(wàn)元人民幣。注冊(cè)資本最低限額為實(shí)繳貨幣資本。

本辦法所稱在全國(guó)范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)，包括申請(qǐng)人跨?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）設(shè)立分支機(jī)構(gòu)從事支付業(yè)務(wù)，或客戶可跨?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）辦理支付業(yè)務(wù)的情形。

申請(qǐng)人的主要出資人應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

1、為依法設(shè)立的有限責(zé)任公司或股份有限公司；

2、截至申請(qǐng)日，連續(xù)為金融機(jī)構(gòu)提供信息處理支持服務(wù)2年以上，或連續(xù)為電子商務(wù)活動(dòng)提供信息處理支持服務(wù)2年以上；

3、截至申請(qǐng)日，連續(xù)盈利2年以上；

4、最近3年內(nèi)未因利用支付業(yè)務(wù)實(shí)施違法犯罪活動(dòng)或?yàn)檫`法犯罪活動(dòng)辦理支付業(yè)務(wù)等受過處罰。

本辦法所稱主要出資人，包括擁有申請(qǐng)人實(shí)際控制權(quán)的出資人和持有申請(qǐng)人10%以上股權(quán)的出資人。

申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)向所在地中國(guó)人民銀行分支機(jī)構(gòu)提交下列文件、資料：

1、書面申請(qǐng)，載明申請(qǐng)人的名稱、住所、注冊(cè)資本、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、擬申請(qǐng)支付業(yè)務(wù)等；

2、公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；

3、公司章程；

4、驗(yàn)資證明；

5、經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

6、支付業(yè)務(wù)可行性研究報(bào)告；

7、反洗錢措施驗(yàn)收材料；

8、技術(shù)安全檢測(cè)認(rèn)證證明；

9、高級(jí)管理人員的履歷材料；

10、申請(qǐng)人及其高級(jí)管理人員的無(wú)犯罪記錄證明材料；

11、主要出資人的相關(guān)材料；

12、申請(qǐng)資料真實(shí)性聲明。申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在收到受理通知后按規(guī)定公告下列事項(xiàng)：

1、申請(qǐng)人的注冊(cè)資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)；

2、主要出資人的名單、持股比例及其財(cái)務(wù)狀況；

3、擬申請(qǐng)的支付業(yè)務(wù)；

4、申請(qǐng)人的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所；

5、支付業(yè)務(wù)設(shè)施的技術(shù)安全檢測(cè)認(rèn)證證明。

二、第三方支付企業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)情況

（一）第三方支付企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式

目前國(guó)內(nèi)已獲得支付牌照的第三方支付企業(yè)可以分為幾類： 第一類是以支付寶、財(cái)付通為首的互聯(lián)網(wǎng)型支付企業(yè)，它們以在線支付為主，依托大型電子商務(wù)網(wǎng)站，客源豐富，迅速做大做強(qiáng)。在市場(chǎng)格局方面，支付寶、財(cái)付通和銀聯(lián)在線占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)八成以上的市場(chǎng)份額，集中度較高。

第二類是以銀聯(lián)商務(wù)為主的銀聯(lián)和銀行型，依托原有的銀聯(lián)系統(tǒng)往線上延伸。

第三類是以快錢、匯付天下為首的金融型支付企業(yè)，側(cè)重行業(yè)需求和開拓行業(yè)應(yīng)用。

第四類企業(yè)是做線下收單業(yè)務(wù)，在這項(xiàng)業(yè)務(wù)中的收益主要是銀行卡交易的手續(xù)費(fèi)，即第三方支付公司收取商家的手續(xù)費(fèi)和其向銀行支付的手續(xù)費(fèi)差。

第五類企業(yè)是地方性的公司，專注預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)。預(yù)付卡是預(yù)付費(fèi)卡的簡(jiǎn)稱，就是先付費(fèi)再消費(fèi)的卡片。發(fā)卡方和商戶通過發(fā)行預(yù)付卡提前鎖定未來(lái)收入，而消費(fèi)者得到商戶一定的返利，達(dá)到雙贏的目的。

（二）第三方支付行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展方向

當(dāng)前，第三方支付行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，單純的支付業(yè)務(wù)由于競(jìng)爭(zhēng)門檻較低，復(fù)制難度較低。傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，如網(wǎng)購(gòu)、航空、游戲等傳統(tǒng)支付市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和，整體行業(yè)正逐漸步入穩(wěn)定增長(zhǎng)的成熟發(fā)展階段。在這種情況下，第三方支付行業(yè)加快了對(duì)新市場(chǎng)和新行業(yè)的探索，一部分瞄上了利潤(rùn)可觀的金融領(lǐng)域，逐漸走向數(shù)據(jù)化、金融化，搶食金融業(yè)務(wù)，陸續(xù)涉足支付、小額貸款、擔(dān)保、基金、保險(xiǎn)（放心保）、證券等領(lǐng)域。

P2P行業(yè)的快速發(fā)展，通過其所能達(dá)成的貸款金額增長(zhǎng)非常快，已有第三方支付公司在拓展這塊業(yè)務(wù)。另外，由于政策導(dǎo)向上要求P2P平臺(tái)不經(jīng)手資金，未來(lái)第三方平臺(tái)資金托管將是發(fā)展方向。

三、第三方支付與P2P網(wǎng)貸融資

（一）第三方支付涉足P2P網(wǎng)貸融資

1、與P2P平臺(tái)合作為P2P平臺(tái)提供服務(wù)方案 2013年初，匯付天下推出P2P托管賬戶體系?，F(xiàn)已向P2P公司推介該體系。另外，老牌支付企業(yè)環(huán)迅支付為P2P平臺(tái)定制打造的資金管理服務(wù)平臺(tái)也已經(jīng)上線，該平臺(tái)能實(shí)現(xiàn)提供線上資金流轉(zhuǎn)，P2P企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)控制。環(huán)迅支付以及匯付天下提供的產(chǎn)品服務(wù)為P2P業(yè)內(nèi)比較流行的清結(jié)算分離模式。即：清結(jié)算分離就是由借款人與放款人自行開設(shè)第三方支付個(gè)人賬戶，交易意向達(dá)成后，由P2P平臺(tái)生成訂單，并向第三方支付發(fā)出轉(zhuǎn)賬指令，再由第三方支付分別向借貸雙方發(fā)送二次確認(rèn)信息，經(jīng)雙方個(gè)人賬戶確認(rèn)之后，資金方可出賬，完成交易。另外，2013年8月上線的積木盒子是行業(yè)中不建資金池的企業(yè)典型，實(shí)際運(yùn)作上，委托第三方支付公司來(lái)實(shí)施全程資金監(jiān)管，這是目前行業(yè)中最有力的自律方式。積木盒子使用的是第三方支付的資金托管功能，資金要么在投資人的第三方支付賬戶里，要么在融資人的第三方支付賬戶里，永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)在平臺(tái)控制的賬戶中。

該模式將用戶資金直接在第三方支付賬戶中過賬，無(wú)需經(jīng)過P2P平臺(tái)自己的賬戶。通過托管賬戶實(shí)現(xiàn)了P2P平臺(tái)資金與信息流分離即清結(jié)算分離模式。

2、第三方支付企業(yè)自己推出P2P平臺(tái)

第三方支付企業(yè)依托自身線上線下客戶資源，推出的為企業(yè)客戶提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，引入銀行、小貸等第三方信貸機(jī)構(gòu)以及推出自有品牌的P2P平臺(tái)，為企業(yè)客戶提供融資服務(wù)。

第三方支付企業(yè)來(lái)做P2P平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，解決了P2P平臺(tái)先天不足的支付難題，同時(shí)，它有著更多的客戶數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。第三方支付企業(yè)作為現(xiàn)在取得央行牌照管理的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代全面到來(lái)之際，毫無(wú)疑問會(huì)享有更大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和政策紅利。

（二）第三方支付介入P2P的優(yōu)勢(shì)

P2P融資平臺(tái)與第三方支付合作，一方面，第三方支付給P2P提供了快捷便利的支付通道，另一方面，第三方支付的參與，可對(duì)平臺(tái)資金流轉(zhuǎn)起到資金的安全風(fēng)險(xiǎn)控制作用。

（三）P2P與第三方支付合作的難點(diǎn)

1、客戶信息公開風(fēng)險(xiǎn) 第三方資金托管和結(jié)算分離一直是P2P的難題。采用第三方資金托管模式的，為證明借款人信息真實(shí)有效，P2P公司需提供大量客戶信息給第三方支付客戶，這樣P2P平臺(tái)失去了最大的資本。

另一種方式是，通過銀行進(jìn)行資金托管，但是，P2P行業(yè)體量還小，銀行對(duì)其資金托管，也需要開發(fā)獨(dú)立的系統(tǒng)，成本高昂，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，毫無(wú)吸引力而言。

2、P2P風(fēng)險(xiǎn)大，第三方支付企業(yè)提供服務(wù)少

第三方支付企業(yè)一直在P2P行業(yè)中擔(dān)任支付接入的角色，但是去年下半年，P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)開始陸續(xù)出現(xiàn)后，不少第三方支付企業(yè)陸續(xù)停止為P2P平臺(tái)提供業(yè)務(wù)服務(wù)，而第三方托管更是很少有公司介入。目前國(guó)內(nèi)唯一一家為P2P網(wǎng)貸公司提供第三方托管是匯付天下。匯付天下是基于一套完整而嚴(yán)格的針對(duì)P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，對(duì)P2P定了很多規(guī)則。

四、P2P平臺(tái)政策監(jiān)管及導(dǎo)向分析

當(dāng)前，針對(duì)P2P融資平臺(tái)還沒有正式發(fā)文相關(guān)政策，近

期，銀監(jiān)會(huì)再次召集多家國(guó)內(nèi)知名的P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人召開座談會(huì)，就P2P行業(yè)準(zhǔn)入、制度選擇、資金托管方式等內(nèi)容征求意見。相關(guān)參會(huì)人士表示，P2P行業(yè)歸由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，具體的法規(guī)或細(xì)則最快在下半年、超不過年底前應(yīng)該就會(huì)發(fā)布。

銀監(jiān)會(huì)表示：債權(quán)類眾籌，類似P2P的眾籌，應(yīng)把自己定位為中介平臺(tái)，回歸平臺(tái)類中介的本質(zhì)，提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的服務(wù)，不能直接經(jīng)手資金，不能提供擔(dān)保，不得建立資金池，不能進(jìn)行非法集資。另外，對(duì)股權(quán)類的眾籌、回報(bào)類的眾籌等業(yè)務(wù)也都有相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)定。

回歸中介本質(zhì)，不經(jīng)手資金、不提供擔(dān)保、不建立資金池、不非法集資，就是要求P2P資金結(jié)算方式上采取第三方資金托管機(jī)制，支付和清結(jié)算分離模式。央行及相關(guān)部門多次會(huì)議中，透露P2P融資平臺(tái)資金第三方資金托管機(jī)制，及支付和清結(jié)算分離的模式。2013年8月26日，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟向其會(huì)員單位發(fā)起P2P行業(yè)自律公約，明確提出“支付與清結(jié)算賬戶分離”的要求，包括人人貸、拍拍貸等在內(nèi)的55家P2P機(jī)構(gòu)簽署了此項(xiàng)公約。2013年11月25日，央行相關(guān)官員列席銀監(jiān)會(huì)牽頭召開的五部委聯(lián)席會(huì)，建議應(yīng)當(dāng)建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的第三方資金托管機(jī)制，讓P2P平臺(tái)回歸撮合的中介本質(zhì)。近日，央行向多家第三方支付機(jī)構(gòu)下發(fā)了《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見稿規(guī)定：“個(gè)人支付賬戶轉(zhuǎn)賬單筆不超過1000元，年累計(jì)不能超過1萬(wàn)元;個(gè)人單筆消費(fèi)不得超過5000元，月累計(jì)不能超過1萬(wàn)元。超過限額的，應(yīng)通過客戶的銀行賬戶辦理?！蹦壳?，該草案正征求意見中，如果該草案獲得通過，將對(duì)P2P行業(yè)產(chǎn)生巨大不利。

如果央行此次草案通過的話，P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)該盡快向銀行尋找替代性的方案，跟銀行進(jìn)行支付合作。目前這一塊技術(shù)上已經(jīng)不存在問題，關(guān)鍵是P2P要調(diào)動(dòng)銀行方面與之合作的積極性。但目前來(lái)看，該草案通過的可能性不大。

五、P2P第三方平臺(tái)資金托管模式

投資人和借款人分別在第三方支付開通自己的IPS賬戶，整個(gè)過程投資人都能看到自己資金的準(zhǔn)確去向;平臺(tái)也在第三方支付開通了商戶號(hào)，但只能做資金解凍和退款兩種操作，而不能執(zhí)行轉(zhuǎn)賬與提現(xiàn)操作。滿標(biāo)后，資金即會(huì)從投資人的IPS賬戶進(jìn)入借款人的IPS賬戶;流標(biāo)后投標(biāo)資金會(huì)直接退回到投資人的IPS賬戶。

資金托管模式與直接支取模式的對(duì)比：

（一）直接支取模式

付款人通過支付公司的網(wǎng)銀直連支付接口，將資金付給P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。直接支取模式資金流有兩步：第一步，從付款人的銀行卡轉(zhuǎn)到支付公司的備付金賬戶。第二步，從支付公司的備付金賬戶轉(zhuǎn)移到平臺(tái)的銀行卡。

這種模式，支付公司只是讓付款人付款更加快捷、方便而已，其實(shí)資金還是會(huì)進(jìn)入平臺(tái)的銀行賬戶，資金并不是真正托管在第三方支付公司。這種模式下，一旦平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)有問題，平臺(tái)就可以直接挪用交易雙方的資金。這種模式就是央行明確的“平臺(tái)資金池”的模式，資金池形成方式有兩種：一種是線下匯款、另一種是在線支付。

（二）第三方資金托管模式

能實(shí)現(xiàn)P2P平臺(tái)賬戶和用戶賬戶的分離，為用戶資金增加了風(fēng)險(xiǎn)隔離手段。

辨別是否是資金托管的最簡(jiǎn)單、有效的方法就是投資人、借款人、平臺(tái)是否在第三方支付公司開通賬戶。

（三）資金托管模式的優(yōu)勢(shì)

通過為每一個(gè)用戶建立獨(dú)立的IPS賬戶，用戶的每一次資金進(jìn)出都需要經(jīng)過密碼確認(rèn)，從而保障用戶賬戶資金的安全。

平臺(tái)在第三方支付開通的商戶號(hào)，不能進(jìn)行轉(zhuǎn)賬和提現(xiàn)操作，從而保障交易雙方的資金和平臺(tái)的資金不交叉，也就是避免出現(xiàn)平臺(tái)挪用交易資金的風(fēng)險(xiǎn)。

六、依托網(wǎng)銀支付模式的P2P平臺(tái)

這類主要是利用網(wǎng)銀支付來(lái)完成投資方和出資方的對(duì)接。這需要與相關(guān)銀行合作，開設(shè)存款賬戶。如：“錢多多”，它除了對(duì)接四大國(guó)有銀行，還對(duì)接廣發(fā)、興業(yè)、深發(fā)行等24家股份制銀行。錢多多也對(duì)接了易寶支付，只是這個(gè)支付渠道的占比較小。

七、齊魯股權(quán)交易中心開展P2P業(yè)務(wù)路徑及模式研究

（一）不建議現(xiàn)在申請(qǐng)第三方支付牌照

從申請(qǐng)條件來(lái)看，首先，第三方支付行業(yè)發(fā)展迅速，但多應(yīng)用于支付領(lǐng)域，從已獲得牌照的企業(yè)來(lái)看，多從事電子商務(wù)，有眾多的線上線下客戶群體，另一部分用于解決細(xì)分行業(yè)的墊付、支付，中心現(xiàn)有業(yè)務(wù)與第三方支付業(yè)務(wù)現(xiàn)有領(lǐng)域差距較大，不符合申請(qǐng)條件。連續(xù)為金融機(jī)構(gòu)提供信息處理支持服務(wù)2年以上，或連續(xù)為電子商務(wù)活動(dòng)提供信息處理支持服務(wù)2年以上。其次，在申請(qǐng)時(shí)間和資質(zhì)上，中心現(xiàn)有條件并不符合第三方支付牌照發(fā)放條件。第三方牌照申請(qǐng)時(shí)間持續(xù)大約半年到一年，再加上創(chuàng)造出符合條件的硬件、軟件環(huán)境，如申請(qǐng)?jiān)撆普眨枰O(shè)立新公司，重新開拓金融服務(wù)、電子商務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)。至少需要3年的時(shí)間。

（二）建議中心與第三方支付平臺(tái)合作

鑒于當(dāng)前相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)P2P資金存放結(jié)算第三方平臺(tái)托管的引導(dǎo)傾向，建議中心采取與第三方支付平臺(tái)合作的模式。目前，多家第三方支付公司已開通了為P2P網(wǎng)貸公司的存款業(yè)務(wù)，做的比較好的如匯付天下。這類第三方公司已有成熟P2P行業(yè)服務(wù)方案，可直與第三方支付企業(yè)對(duì)接，比較服務(wù)和模式，選取合作方。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，通過借助于與第三方支付機(jī)構(gòu)合作，在業(yè)務(wù)做起來(lái)的基礎(chǔ)上，中心可以著手申請(qǐng)第三方支付牌照，或者通過并購(gòu)第三方支付機(jī)構(gòu)公司來(lái)獲取相關(guān)牌照。

（三）中心業(yè)務(wù)量來(lái)源吸引切入路徑

1、找準(zhǔn)定位清晰客戶群體 中心作為山東省服務(wù)于中小企業(yè)的投融資平臺(tái)，面向的服務(wù)群體是山東省內(nèi)的中小企業(yè)。但從中心現(xiàn)有服務(wù)客戶群體來(lái)看，中心現(xiàn)服務(wù)客戶群仍以中型類的企業(yè)為主，對(duì)于中小微企業(yè)，如小微企業(yè)聚集的形式之一的商圈中的商戶、專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)中的攤位商戶等，這類小微企業(yè)服務(wù)幾乎沒有。小微類的企業(yè)，這類小微企業(yè)的資金渠道窄，更需要引進(jìn)資金渠道。

建議中心在做P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)時(shí)與中心現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)合和掛鉤，建議在做產(chǎn)品的時(shí)候，設(shè)計(jì)一塊服務(wù)于小微企業(yè)的融資產(chǎn)品。一方面，可以與中心打造全省中小企業(yè)投融資平臺(tái)的發(fā)展定位相吻合，另一方面，還能拓展中心業(yè)務(wù)面，打破現(xiàn)有只服務(wù)于規(guī)模相對(duì)較大的能掛牌企業(yè)的局面，將業(yè)務(wù)面拓寬。

（2）打造線上聚集資源線下落實(shí)項(xiàng)目來(lái)源的模式線下通過政府及相關(guān)協(xié)會(huì)、商圈、市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)集群尋找優(yōu)質(zhì)資金需求企業(yè)，由中心現(xiàn)有第三方中介機(jī)構(gòu)對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行篩查、推選。篩選項(xiàng)目進(jìn)入中心線上籌資。線上通過公司網(wǎng)站及媒體宣傳渠道，在線上聚集關(guān)注度，吸引資源。

（3）從現(xiàn)有企業(yè)資源入手成功案例吸引新主體業(yè)務(wù)量保證主要來(lái)源于對(duì)投資方的吸引和優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目。初始階段，應(yīng)當(dāng)從推薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目做起，優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目可以帶動(dòng)對(duì)投資者的吸引。具體來(lái)看，可從中心企業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)資源中篩選出初期可用開展P2P的項(xiàng)目，資金籌集成功后，通過成功案例再吸引新的資金需求主體進(jìn)來(lái)。

八、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資者信息暴露風(fēng)險(xiǎn)

與第三方支付平臺(tái)合作，投資者和出資者的信息要在第三方支付平臺(tái)進(jìn)行登記，這對(duì)P2P融資平臺(tái)來(lái)說(shuō)是將自己客戶資源完全暴露與第三方支付機(jī)構(gòu)。

（二）市場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，P2P行業(yè)監(jiān)管還不到位，P2P平臺(tái)無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)監(jiān)管、無(wú)部門監(jiān)管。近期P2P跑路等負(fù)面消息給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)一定的不良影響。

（三）借款人擔(dān)保物多平臺(tái)重復(fù)抵押風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)眾多，P2P平臺(tái)的無(wú)區(qū)域性，不乏有個(gè)別借款人擔(dān)保物在各個(gè)平臺(tái)重復(fù)抵押，遠(yuǎn)超過抵押物的價(jià)值，給P2P平臺(tái)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信用問題

我國(guó)的征信體系不完善，P2P平臺(tái)沒有接入央行的征信系統(tǒng)，而且對(duì)于小微個(gè)體，央行的征信也不能完全覆蓋。有的借款人在網(wǎng)上并無(wú)消費(fèi)記錄，不方便審查；有的借款人可能提供虛假信息，無(wú)償債能力時(shí)往往無(wú)從查實(shí)身份或追債成本高昂，借款人違約成本低。債務(wù)人無(wú)力償還，壞賬增多，造成平臺(tái)跑路的情況。

在這個(gè)邏輯體系上，阿里巴巴做足了功夫，也投入了非常龐大的資金和人力，從全球范圍內(nèi)來(lái)看，做這樣定量化標(biāo)準(zhǔn)放貸模型的嘗試一直就有，但是目前為止，還真找不到特別成功的模型。所以確切的效果有待觀察，而且也有點(diǎn)期待，但是事實(shí)上，短期來(lái)看，阿里金融這個(gè) 模式成功的可能性還是很小的。

量化交易需要有邏輯基礎(chǔ)，長(zhǎng)期穩(wěn)定的交易環(huán)境和交易規(guī)則是量化的基礎(chǔ)。在貸款層面，貸款需求和意愿需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的基礎(chǔ)，貸款更多是個(gè)人意愿的一種表現(xiàn)，雖然大范圍內(nèi)可以量化，但是跟經(jīng)濟(jì)形式的正相關(guān)度頗高，個(gè)人感覺貸款變化太快，例如經(jīng)濟(jì)周期好的時(shí)候，人們?cè)敢赓J款進(jìn)行投資，但是經(jīng)濟(jì)周期不好會(huì)壓低貸款的意愿度，從貿(mào)易領(lǐng)域來(lái)看就是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，愿意多備貨而去借錢，形勢(shì)不好的時(shí)候，就寧愿拋售也不愿意借錢備貨。

所以，量化參數(shù)設(shè)置方面就需要考慮到很多因素，我自己感覺沒有很長(zhǎng)時(shí)間的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的系數(shù)研究，很難有穩(wěn)定的量化交易標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)。而且這期間，還會(huì)付出極大的代價(jià)。從金融發(fā)展歷史來(lái)看，任何一套良好的風(fēng)控體系其實(shí)是在市場(chǎng)金融實(shí)踐中不斷碰撞出來(lái)的，期望通過閉門造車的方式實(shí)現(xiàn)，難度很大，阿里巴巴需要做好足夠的心理準(zhǔn)備來(lái)面對(duì)貸款壞賬率。

另外，貸款標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置容易，但是修正很難，這是個(gè)很有意思的事情，如果設(shè)置的過嚴(yán)，那么就會(huì)發(fā)現(xiàn)找不到符合風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的客戶，導(dǎo)致出現(xiàn)無(wú)貸款可放的境地，如果貸款標(biāo)準(zhǔn)過于寬松，壞賬一堆的情況也必然可見。這個(gè)度的把握就是要在市場(chǎng)中不斷的碰撞才能產(chǎn)生，雖然 可以做各種精算，模型測(cè)試，但是具體實(shí)踐的數(shù)值肯定是不斷的積累的。只有形成了極為龐大的實(shí)踐數(shù)據(jù)，才有可能具備一定的合理性。但是前面說(shuō)了，在金融不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確 定的情況下，很多數(shù)據(jù)其實(shí)是失真、無(wú)意義的。

我對(duì)淘寶網(wǎng)研究不多，但是我有個(gè)感覺，淘寶網(wǎng)其實(shí)兩極分化現(xiàn)象已經(jīng)越來(lái)越嚴(yán)重了，淘寶網(wǎng)看上去有浩瀚的客戶群體，但是實(shí)際如果做一些切分，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，客戶質(zhì)量分化很嚴(yán)重，由于網(wǎng)店的開設(shè)成本日益增加，很多時(shí)候維護(hù)好一家網(wǎng)店的成本已經(jīng)不低于開一家實(shí)體店的成本了，而天貓為代表的B2B對(duì)網(wǎng)店的沖擊也很大，這種情況下，淘寶網(wǎng)就日益分化成兩個(gè)層級(jí)：好商家越來(lái)越好，同時(shí)越來(lái)越少，不好的商家越來(lái)越不好，數(shù)量越來(lái)越多，淘寶網(wǎng)成 為了大象跳舞的地方的時(shí)候，淘寶網(wǎng)就已演變?yōu)閹字淮笙蠛鸵欢盐浵伨奂牡胤健?/p>

這種情況下導(dǎo)致的貸款難題就是，你可能找不到符合你想要發(fā)放貸款標(biāo)準(zhǔn)的客戶。風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)過嚴(yán)，會(huì)淘汰掉大量的客戶群體，大量螞蟻被擋在了門外，而大象卻又不需要你。如果風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)過松散的話，你在螞蟻之中，又無(wú)法清晰的找到你想要的螞蟻。因?yàn)樗麄兌疾畈欢唷?/p>

2擔(dān)心系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

量化交易很害怕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闀?huì)讓所有數(shù)據(jù)設(shè)置在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面 前都失去了意義，例如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大面積下滑時(shí)，很多作為參數(shù)的數(shù)據(jù)值都沒有意義，本來(lái)過往可能很好信用度的客戶在這一形勢(shì)下跟信用度不好的客戶一樣都無(wú)法還款，所以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成為了量化交易的噩夢(mèng)，所以如果阿里巴巴不能建立起很好的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，卻大 規(guī)模的量化放貸，可能會(huì)很容易在某一個(gè)區(qū)間里出現(xiàn)大面積壞賬。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的量化

交易失敗的的典型案例就是兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)獲得者默頓和舒爾茨 參與組建和運(yùn)作的長(zhǎng)期資本管理”(LongTermCapitalManagement)，由于無(wú)法考慮到亞洲金融危機(jī)和俄羅斯國(guó)債違約所帶來(lái)的偶然的不確定的無(wú)法在交易模型里設(shè)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，使得他的損失極為慘重。

當(dāng)然，貸款跟對(duì)沖交易還是有較大的區(qū)別，影響的因素也不同，但是在定量交易的過程中所選擇的考慮點(diǎn)和本質(zhì)是一樣的，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不得不防范。尤其在中國(guó)最近五年內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)極不明確，更值得注意和考慮。3道德風(fēng)險(xiǎn)無(wú)可屏蔽。

其實(shí)不要忽視國(guó)人的智商，任何標(biāo)準(zhǔn)，在中國(guó)只要有標(biāo)準(zhǔn)，都可以 想盡一切辦法來(lái)造一個(gè)符合你標(biāo)準(zhǔn)的樣本出來(lái)，當(dāng)年在銀行的時(shí)候，有個(gè)客戶經(jīng)理很聰明，幾日幾夜不眠不休，不斷測(cè)試銀行的評(píng)級(jí)系統(tǒng)，居然被他給找到了銀行評(píng)級(jí)管理辦法的系統(tǒng)漏洞，掌握了輸入什么值能讓銀行的交易系統(tǒng)出現(xiàn)較高評(píng)級(jí)，這種事情，我相信絕對(duì)不是一個(gè)銀行客戶經(jīng)理會(huì)找到。所以，我相信，阿里巴巴的貸款風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，也會(huì)在不斷的被測(cè)試中被陸續(xù)給推敲出來(lái)，然后市場(chǎng)上出現(xiàn)各種各樣的造假數(shù)據(jù)，對(duì)于量化貸款交易而言，由于只注重?cái)?shù)據(jù)，而不太注重貸 款主體的情況下，詐騙等案例會(huì)不斷出現(xiàn)。

但是不管如何說(shuō)，技術(shù)不斷的在進(jìn)步，大數(shù)據(jù)的理論和實(shí)踐也都在不斷的開展，所以從這個(gè)角度來(lái)看，阿里金融是未來(lái)最有可能成為真正互聯(lián)網(wǎng)金融的一家機(jī)構(gòu)，他雖然不一定能在體系內(nèi)起到完全去掉金融機(jī)構(gòu)的可能性，但是他至少可以讓金融機(jī)構(gòu)在他的體系內(nèi)處于從屬的地位。而這恰恰是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)。四互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

不少人都說(shuō)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這種創(chuàng)新行為，要予以保護(hù)而不是扼殺，但其實(shí)我更想闡 述的是，要保護(hù)的是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新而不是形式上的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

目前的互聯(lián)網(wǎng)金融很大程度上如果按照我的理解，大部分所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，其實(shí)本質(zhì)是沒有牌照的民間金融機(jī)構(gòu)的利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在進(jìn)行跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一致的金融運(yùn)作罷了，很難說(shuō)有太大層面的技術(shù)創(chuàng)新概念，跟傳統(tǒng)金融的競(jìng)爭(zhēng)不斷處于同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，而且還是風(fēng)險(xiǎn)容忍度的競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)我個(gè)人感覺很容易陷入到不斷的惡性循環(huán)之中，會(huì)不斷的加劇金融 的不穩(wěn)定性。

前些日子聽人開玩笑，注冊(cè)資本一個(gè)億的小貸公司，受到嚴(yán)格的監(jiān)管，最高負(fù)債只能做到 1.5億，而注冊(cè)資本一百萬(wàn)的公司，卻可以做到幾個(gè)億的規(guī)模，典型的監(jiān)管不一致，從某個(gè)意義上講，P2P的亂象叢生也的確給我國(guó)金融體系帶來(lái)了較大的沖擊。納入監(jiān)管的確是 遲早的事情了。放任自流的態(tài)度，反倒是不靠譜。所以，談這個(gè)監(jiān)管必要性的問題，還是要看看這些所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的幾個(gè)大的歷史性背景。

中國(guó)金融首先是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，造就我國(guó)銀行的集體性壟斷地位，導(dǎo)致了銀行業(yè)的龐大的同時(shí)，卻也是效率較為低下，大量的業(yè)務(wù)空白領(lǐng)域，沒有充分競(jìng)爭(zhēng)，從而遺留下較多的機(jī)會(huì)給予民間金融充分的生長(zhǎng)空間，包括一系列的過渡性金融機(jī)構(gòu)，如小貸機(jī)構(gòu)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)，甚至貸款都是這種格局下的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融，自然也是其中之一，我個(gè)人定義為夾縫金融。他們的出現(xiàn)，其實(shí)都是為了彌補(bǔ)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在分業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)低效率的問題。

銀行業(yè)的低效率其實(shí)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，第一個(gè)方面其實(shí)是信貸領(lǐng)域的低效率，大量國(guó)企，央企等低效實(shí)體部門，獲得了大量的信貸資源，而絕大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)，中小企業(yè)，小微企業(yè)，卻未能獲得充分的信貸資源的跟進(jìn)，從而讓這些企業(yè)對(duì)信貸的迫切渴望，給了 許多非牌照金融機(jī)構(gòu)的生存空間。另外一低效的領(lǐng)域就在于大量的個(gè)人儲(chǔ)蓄都擁擠在銀行體系內(nèi)，獲得極低的儲(chǔ)蓄收益，無(wú)法對(duì)抗較高的通貨膨脹的節(jié)奏，也逼的大量的財(cái)富尋求更高的出路，尤其對(duì)于一百萬(wàn)以下的資金，更是迫切的渴望有更高的投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，兩個(gè)交叉之下，使得以P2P為代表融資模式，異軍突起。當(dāng)然這里還有個(gè)大背景其實(shí)是國(guó)內(nèi)資本項(xiàng)目不開放，中國(guó)經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)十多年的高速發(fā)展和貨幣超發(fā)，積累了極為龐大的資金，這些資金都沉淀在國(guó)內(nèi)，在中國(guó)這個(gè)市場(chǎng)里到處尋找出路，大量的小額資金缺乏投資渠道，只能進(jìn)入非常高風(fēng)險(xiǎn)的民間借貸和非法集 資中去，P2P的出現(xiàn)為這些投資人也提供了看上去相對(duì)更好的出路的方式。

如果說(shuō)還有第三個(gè)方式，那么就是目前監(jiān)管層的放任自流的政策，客觀上推動(dòng)他不斷擴(kuò)大規(guī)模，P2P帶有銀行特征，但卻沒受到像銀行同樣的監(jiān)管，缺乏監(jiān)管的P2P，理論上哪怕?lián)碛性诟愕膲馁~率，只要確保不出現(xiàn)重大的兌付危機(jī)，其實(shí)是可以不斷的以借新還舊的方式不斷的玩下去。他的整體運(yùn)營(yíng)和騰挪空間更大，成本更低，比銀行還更靈，所以兩者各自的監(jiān)管成本也不一樣的，在加上銀行短期內(nèi)的相對(duì)低效，P2P的快速成長(zhǎng) 也就可以理解了。

目前的P2P其實(shí)已經(jīng)到了相對(duì)非常危險(xiǎn)的地步了，目前感覺每個(gè)P2P都想到最后干成既成事實(shí)，規(guī)模拼命做大，做大到可以倒逼監(jiān)管層不能管的層面，從而形成所謂的大而不能倒的局 面。如果做不到呢？那么走到非法集資的可能性就非常大了。為什么呢，主要是前面說(shuō)到的一個(gè)虛假標(biāo)的物的問題，這種操作方式回到最后就是很容易認(rèn)定為非法集資的典型特征。構(gòu)建虛假資金池，一般都是兩個(gè)結(jié)局，第一個(gè)結(jié)局就是不斷借新債還舊債，但是因?yàn)橛休^高利息，就需要不斷擴(kuò)大規(guī)模，而且永遠(yuǎn)停不下來(lái)，這個(gè)就可以理解為什么很多網(wǎng)站業(yè)務(wù)規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)充，并不是業(yè)務(wù)發(fā)展的結(jié)果，而是需要不斷借更多的錢。第二個(gè)結(jié)局就是關(guān)門卷款。本質(zhì)上江浙地區(qū)的高利貸一般都是這個(gè)玩法的。無(wú)非P2P披上創(chuàng) 新的外衣罷了。本質(zhì)是雷同的。

至于如何監(jiān)管，我感對(duì)于堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)不介入實(shí)際交易的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，要予以鼓勵(lì)和支持，給予政策扶持，這樣的金融交易平臺(tái)，鐵定屬于金融創(chuàng)新的范疇，監(jiān)管的核心點(diǎn)其 實(shí)是在于交易平臺(tái)上標(biāo)的物的真實(shí)性的監(jiān)管。而對(duì)于那些介入交易的金融平臺(tái)，我感覺相對(duì)簡(jiǎn)單，其實(shí)就是按照線下金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求進(jìn)行監(jiān)管就可以了，本質(zhì)是擔(dān)保公司的就按照融資性擔(dān)保公司擔(dān)保管理辦法進(jìn)行每年年檢即可。如果是涉及資產(chǎn)證券化的就按照券商要求進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)對(duì)于構(gòu)建資金池等行為，則嚴(yán)格按照銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理辦法進(jìn)行監(jiān)管。

五互聯(lián)網(wǎng)金融的壞賬率控制

總的來(lái)說(shuō)，媒體對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融抬得太高，也捧得太重，真正的互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)目前市面上并不多，而且整個(gè)對(duì)社會(huì)金融的變革意義還處于觀望階段，而其他的金融互聯(lián)網(wǎng)，則本質(zhì)本 來(lái)就是金融機(jī)構(gòu)，無(wú)非沒有獲得牌照而已，所以并不值得太多論述。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別，其實(shí)我前面提到了如果互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)非回答風(fēng)控革新這個(gè)命題，那么可能較大程度上就很難有這個(gè)命題的存在，在風(fēng)控革新領(lǐng)域，其實(shí)現(xiàn)在理論上的業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)無(wú)非是兩種，第一種其實(shí)是通過技術(shù)的手段，可以實(shí)現(xiàn)很好的風(fēng)控，從而讓壞賬率得到一定程度的控制。至于是什么技術(shù)手段，也開始出現(xiàn)分化，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)采取的是人工盡職調(diào)查，依靠經(jīng)驗(yàn)判斷和數(shù)據(jù)調(diào)研等辦法實(shí)現(xiàn)，盡量壓低壞賬率，而互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)提出的解決方案是用聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，容納更多的數(shù)據(jù)來(lái)實(shí)行，也是因?yàn)橛羞@個(gè)理念的提出，才會(huì)有互聯(lián)網(wǎng)金融的說(shuō)法出現(xiàn)，事實(shí)上的結(jié)果其實(shí)很有意思，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控方式，其實(shí)長(zhǎng)期實(shí)踐的效果來(lái)看，并不理想。而互聯(lián)網(wǎng)金融采取的這種風(fēng)控思維也一樣沒有得到實(shí)踐的證明，短期內(nèi)估計(jì)也很難被證明，行之有效。大數(shù)據(jù)這個(gè)東西，看著很好，但是應(yīng)用短期內(nèi)都不現(xiàn)實(shí)，一方面是數(shù)據(jù)的寬度和深度不夠，另外就是大數(shù)據(jù)的技術(shù)處理能力也還跟不上。

很多人這里其實(shí)會(huì)問，為什么傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控手段不成功，卻金融機(jī)構(gòu)并沒有出現(xiàn)太大危機(jī)呢？其實(shí)就是回到金融機(jī)構(gòu)獨(dú)特的制度性保證上來(lái)了。那是因?yàn)殂y行有著兩個(gè)維度的壞賬處理能力，從技術(shù)上確保了機(jī)構(gòu)自身的穩(wěn)定，他走的并不是提高風(fēng)控能力的思維，而是直接 走了一條制度優(yōu)勢(shì)明顯的道路。這個(gè)其實(shí)是為什么說(shuō)商業(yè)銀行能作為恐龍一直存在的根本性 的原因，銀行能持續(xù)生存而不趴下很大的原因就是制度性優(yōu)越。銀行壞賬率的控制主要有兩個(gè)維度，第一個(gè)是技術(shù)手段的壞賬率調(diào)整，第二個(gè)是持續(xù)的流動(dòng)性支撐。其實(shí)，即使是全球最牛的金融機(jī)構(gòu)，它的壞賬率控制也是有難度的，如果有人說(shuō)他把壞賬率真正控制在3%以下，我基本是不相信的，一定規(guī)模內(nèi)極個(gè)別的人可以做到但是從中長(zhǎng)期以及更大規(guī)模來(lái)看，幾乎是概率為0的事情，事實(shí)上金融機(jī)構(gòu)都會(huì)有一個(gè)基礎(chǔ)性壞賬率，就是無(wú)論你做什么樣的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)壞賬率水平是必然有的，化解這個(gè)壞賬率只能通過技術(shù)手段和足夠的流動(dòng)性來(lái)做到，靠能力是無(wú)法覆蓋的。

現(xiàn)在說(shuō)，銀行的壞賬率控制在1%不到，它其實(shí)是有大量的技術(shù)手段在起作用，一方面把分母做大，把風(fēng)險(xiǎn)后延，另一方面不斷進(jìn)行五級(jí)分類的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整盡量往五級(jí)分類中的關(guān)注類擠等。從這個(gè)角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行基本是無(wú)敵的恐怖存在，是其他任何金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)都無(wú)法企及的。

制度性優(yōu)越其實(shí)很可能是金融機(jī)構(gòu)能一直超越別的機(jī)構(gòu)在各種金融活動(dòng)中活下來(lái)核心的核心吧。無(wú)論是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融互聯(lián)網(wǎng)而言，在信貸領(lǐng)域里其實(shí)都不太可能有這個(gè)優(yōu)勢(shì)的獲得，所以，怎樣過壞賬率這個(gè)關(guān)口，其實(shí)構(gòu)成了擠入金融行業(yè)的首要命題。也是必須思考的一個(gè)命題。