第一篇：淺談商業(yè)票據(jù)發(fā)展中存在的幾點問題及發(fā)展的趨勢

淺談商業(yè)票據(jù)發(fā)展中存在的幾點問題及發(fā)展的趨勢

票據(jù)是現(xiàn)代社會重要的信用支付工具，集匯兌、支付、結(jié)算、信用、融資等多種功能于一身。票據(jù)業(yè)務(wù)的顯著特點是“低信用風(fēng)險、高操作風(fēng)險”。結(jié)合業(yè)務(wù)工作實際，現(xiàn)就票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展中的存在幾點問題談?wù)勛约旱囊稽c看法。

一、票據(jù)風(fēng)險日趨增強

比如有信用風(fēng)險，支付風(fēng)險，詐騙風(fēng)險等?，F(xiàn)在最令人擔(dān)心的就是假票風(fēng)險。主要表現(xiàn)類型為：粗糙仿造類型，套寫仿造類型，克隆仿造類型。可以直接通過一查、二聽、三摸、四比、五照的辨別方法審查出票據(jù)的真?zhèn)?。一查：即通過審查票面的“四性”——清晰性、完整性、準(zhǔn)確性、合法性來辨別票據(jù)的真?zhèn)危欢牐杭赐ㄟ^聽抖動匯票紙張發(fā)出的聲響來辨別票據(jù)的真?zhèn)?；三摸：即通過觸摸匯票號碼凹凸感來辨別票據(jù)的真?zhèn)?；四比：即借助票面“四種防偽標(biāo)志”比較來辨別票據(jù)的真?zhèn)?；五照：即借助鑒別儀的“四個燈”來辨別票據(jù)的真?zhèn)巍榱擞行У姆婪讹L(fēng)險，針對三種類型的風(fēng)險分析如下：

1、粗糙仿造類型：匯票專用章略粗或略細(xì)、票據(jù)字母不符、加紅水紋不符、票面顏色不符、紙張大小略短、深透性印油僅在票據(jù)正面有擴散印象、出票金額大寫處無滲透性油墨水溶效果、微縮文字與真票行數(shù)不符、紫光燈下隱藏的行微不清晰。

2、套寫仿造類型：內(nèi)容與真票一致、采用套寫方式、字體和字符間距與真票不同。

3、克隆仿造（此種類型票據(jù)為最新的也是最難以辨別的,該票據(jù)造假手段特殊，變造效果逼真，普通的紫外及放大等分析設(shè)備很難識別。）1 類型：采用連號票據(jù)變造 ；改動部分極少；欺騙性極強；紙張、油墨、印刷效果、特殊暗記等均和真票相同；傳統(tǒng)的熒光、放大對比等手段基本無法識別真?zhèn)危徊樵兿到y(tǒng)無法辨別真?zhèn)巍?/p>

二、票據(jù)流通兌付仍不完善

1、票據(jù)簽發(fā)及流通過程中經(jīng)常出現(xiàn)的錯誤現(xiàn)象

票據(jù)簽章方面：簽章不清、簽章不完整、簽章重復(fù)、簽章不符合規(guī)范； 背書過程方面：被背書人名稱填寫時涂改、填寫錯誤、非墨水筆填寫； 金額方面：金額涂改、金額大小寫不符、金額不清，由于上述種種錯誤，將會發(fā)生銀行退票和拒付，致使購貨方的付款延誤。

2、現(xiàn)在的拒付理由，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了以上經(jīng)常出現(xiàn)的錯誤，銀行往往針對大筆金額故意延遲付款，找出各種理由予以拒付，降低了票據(jù)的使用效率。比如：簽章沒有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，往往只能依據(jù)承兌行說不清楚就不清楚，書寫被背書人名稱也是，甚至有的能找出理由說是因為粘單不符而拒付。

三、人員培訓(xùn)（不僅需要對企業(yè)員工的培訓(xùn)還需要對銀行工作人員的培訓(xùn)）

1、因為企業(yè)員工有的對票據(jù)的接觸只是剛剛起步的過程，所以并不了解票據(jù)的使用，正確的背書，更不明白經(jīng)濟責(zé)任及利益關(guān)系，所以在流通過程中，經(jīng)常會發(fā)生各種錯誤。例如：通常在填寫被背書人名稱時隨意潦草；有的不知道應(yīng)該怎樣填寫被背書人名稱，導(dǎo)致票據(jù)背書全部錯誤；有的因為自己背書轉(zhuǎn)讓了，也在票據(jù)上簽章了，但最終票據(jù)因為他在最初簽章或背書原因遭到銀行的拒付，需要他出具說明時，他因為不了解票據(jù)，所以他拒絕出具說明，導(dǎo)致票據(jù)的流通及發(fā)展的困難。

2、銀行工作人員往往因為對票據(jù)的不正確認(rèn)識及為了考核業(yè)績故意 2 押票，影響了票據(jù)的發(fā)展。比如，經(jīng)常接到一些城市商業(yè)的票據(jù)在到期兌付往往就存在兌付困難的問題。記得有家商業(yè)銀行的拒付理由是“粘單不符合規(guī)范”，可仔細(xì)看了又看也沒什么問題，結(jié)果打電話過去咨詢，他居然說以前我們也不拒付，后來有次他被他行拒付后，他們也開始拒付了。然而，背書過程中產(chǎn)生的拒付就更多了，比如背書過程中有字書寫錯誤，有的商業(yè)銀行不認(rèn)可任何說明，必須要求企業(yè)在錯誤的企業(yè)在票據(jù)上再次簽章，因為票據(jù)背書可能轉(zhuǎn)讓了十幾手之多，托收時發(fā)現(xiàn)錯誤，要把票據(jù)寄給填寫錯誤的企業(yè)可能性太小，只能從一個城市趕到另一個陌生的城市，去懇求企業(yè)再次簽章確認(rèn)，給企業(yè)帶來的不便可想而知，也失去了用票的意義。

四、規(guī)范性文件的迫切需求，能夠明確票據(jù)的流通及相關(guān)規(guī)范的實施細(xì)則。

《中華人民共和國票據(jù)法》于1995年5 月10日經(jīng)第八屆天下人民代表大會常務(wù)委員會第十三次集會討論正式議決，于1996年1月1日起正式施行。這是我國社會主義市場經(jīng)濟法制配置的又一重大效果，它標(biāo)志著我國的票據(jù)行為將有法可依，這對我國的經(jīng)濟生長將起到積極的推行動用?？偟膩碚f，它充實思量了我國的現(xiàn)真相況，但是，隨著我國和世界經(jīng)濟的快速發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一些新的情況和衍生了一些新的金融產(chǎn)品，使得《票據(jù)法》陷于滯后。比如，上述的一些問題，也需要予以規(guī)范，才能使票據(jù)發(fā)揮它真正的作用及意義。

五、電子票據(jù)的及時出現(xiàn)，可以很好的解決目前的問題，更能促進(jìn)票據(jù)的發(fā)展及流通。

電子票據(jù)的核心思想就是將實物票據(jù)電子化，電子的票據(jù)可以如同實物票據(jù)一樣進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、質(zhì)押、托收等行為。傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)中的各項票據(jù)業(yè)務(wù)的流程均沒有改變，只是每一個環(huán)節(jié)的都加載了 3 電子化處理手段，使我們業(yè)務(wù)操作的手段和對象發(fā)生了根本的改變。電子票據(jù)業(yè)務(wù)以成熟的網(wǎng)上企業(yè)銀行為平臺，將傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)與先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)相結(jié)合，創(chuàng)新出的一種新型支付結(jié)算工具，節(jié)約了人工成本，無空白票據(jù)遺失的顧慮，對于票據(jù)的詐騙風(fēng)險可以有效直接的避免，以及上述所產(chǎn)生的流通中的錯誤及拒付問題可以有效的解決。所以，我們應(yīng)該加強針對企業(yè)的電子票據(jù)業(yè)務(wù)宣傳，大力推行電子票據(jù)業(yè)務(wù)。但是，電子票據(jù)業(yè)務(wù)的日益普遍開展，作為調(diào)解商行為最重要的一個部分法之一——現(xiàn)行《票據(jù)法》，卻是顯得非常滯后，使得新出現(xiàn)的電子票據(jù)行為不能創(chuàng)建在執(zhí)法的框架之內(nèi)，也使得電子票據(jù)的流通等行為的執(zhí)法基礎(chǔ)處于“空缺”狀態(tài)，大大束縛了今世商業(yè)市場的生長，因此，《票據(jù)法》的修訂及相關(guān)實施細(xì)則的出臺，將是擺在我們眼前的迫切的課題。

第二篇：票據(jù)管理存在問題材料

一、票據(jù)填寫不完整。部分單位開票時，未填寫繳款單位、開票日期；開票項目填寫過于籠統(tǒng)，收費標(biāo)準(zhǔn)不清；票據(jù)封面沒有填寫開票金額、已繳庫金額、票據(jù)號碼、開票日期等匯總信息；根據(jù)票據(jù)管理細(xì)則，開具票據(jù)時，應(yīng)字跡清楚、內(nèi)容完整、印章齊全、各聯(lián)次內(nèi)容和金額一致。

二、票據(jù)使用不規(guī)范。存在串用、混用財政票據(jù)現(xiàn)象。應(yīng)當(dāng)開具政府非稅收入票據(jù)的錯開了資金往來票據(jù)（如租金等），對于錯開的票據(jù)應(yīng)當(dāng)及時收回作廢，并重新開具正確的票據(jù)。票據(jù)核銷不及時。開完的票據(jù)沒有及時送到縣非稅局核銷，跨使用票據(jù)；核銷票據(jù)時證件不齊，未攜帶收入繳款憑證，核銷單填寫不完整。

三、資金繳庫不及時。根據(jù)**省政府非稅收入收繳管理暫行辦法，對集中匯繳方式繳款的，由執(zhí)收單位按照有關(guān)規(guī)定，將所收現(xiàn)款在5日內(nèi)（法律、法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定）匯總開具《**省政府非稅收入一般繳款書》，集中匯繳入政府非稅收入?yún)R繳結(jié)算賬戶。實際繳銷中，發(fā)現(xiàn)有些單位在開具票據(jù)后，未及時將現(xiàn)金繳入非稅賬戶，而是在開票后幾個月內(nèi)繳庫，延誤繳款時間，拖欠政府非稅收入。

四、票據(jù)管理不規(guī)范。

未設(shè)專門的票據(jù)管理員；有些單位雖有票據(jù)經(jīng)辦人員，但沒有設(shè)置專門的票據(jù)管理員，并報非稅局備案。根據(jù)票據(jù)管理細(xì)則規(guī)定，各部門、單位票據(jù)管理工作應(yīng)由財務(wù)部門統(tǒng)一管理，并指定專人負(fù)責(zé)，各單位應(yīng)填寫票據(jù)管理機構(gòu)、人員登記卡，報縣非稅收入管理局備案。

沒有設(shè)置專門的票據(jù)管理制度和票據(jù)購領(lǐng)、使用、核銷登記冊。根據(jù)政府非稅收入管理辦法，執(zhí)收單位應(yīng)當(dāng)建立健全政府非稅收入票據(jù)領(lǐng)用、保管、繳銷、審核等制度，保證政府非稅收入票據(jù)的安全。執(zhí)收單位在使用票據(jù)前，應(yīng)當(dāng)將票據(jù)的種類、數(shù)量、起止號碼登記入冊，發(fā)現(xiàn)缺份、少聯(lián)、銷號等，應(yīng)當(dāng)送回縣非稅局處理。

沒有遵循分次限量、核舊領(lǐng)新的票據(jù)購領(lǐng)原則。單位領(lǐng)用的票據(jù)使用完后要及時核銷，并在核銷后再次領(lǐng)用新的票據(jù)，每次購領(lǐng)票據(jù)應(yīng)遵循限量的原則。

五、資金往來票據(jù)沒有執(zhí)行收支兩條線管理規(guī)定，對于應(yīng)當(dāng)繳入非稅專戶的資金沒有繳入專戶。除從財政部門取得的撥款收入、補助收入及從相關(guān)主管部門取得的專項資金收入外，行政事業(yè)單位的其他往來資金都要繳入非稅收入專戶，實行收支兩條線管理。

第三篇：票據(jù)發(fā)展中五大問題亟待解決

票據(jù)發(fā)展中五大問題亟待解決

關(guān)鍵詞：票據(jù)貼現(xiàn) 票據(jù)市場 票據(jù)承兌

百姓金融網(wǎng)導(dǎo)讀：近年來，基層金融機構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題也隨之凸現(xiàn)。

一是票據(jù)市場工具單一，金融機構(gòu)間發(fā)展不平衡。轄內(nèi)票據(jù)業(yè)務(wù)僅局限于全額質(zhì)押銀行承兌匯票，差額銀行承兌和商業(yè)承兌業(yè)務(wù)還是空白，商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)仍停留在銀行信用的基礎(chǔ)上，背離了商業(yè)匯票作為一種支付手段的初衷，降低了其在資金融通中的重要作用，不利于企業(yè)資金的充分利用。

二是辦理貼現(xiàn)多、再貼現(xiàn)少。金融機構(gòu)為完成上級行下達(dá)的指標(biāo)，不惜代價爭市場，通過變通方式將貼現(xiàn)利率降到再貼現(xiàn)利率水平之下，違背央行的利率政策進(jìn)行操作。在轉(zhuǎn)貼現(xiàn)上，由于央行沒有特別規(guī)定轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，加之商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部自上而下敞口轉(zhuǎn)貼，基層商業(yè)銀行在貼現(xiàn)資金緊張時，大多通過系統(tǒng)內(nèi)部轉(zhuǎn)貼予以消化。此外，企業(yè)之間的販票、倒票也在一定程度上分散了再貼現(xiàn)的市場份額。

三是查詢困難，影響工作效率。對于匯票的真實性確認(rèn)，系統(tǒng)內(nèi)查詢比較容易，但跨行查詢相當(dāng)困難。目前，受查復(fù)行的制約，查詢時間往往過長，甚至有的查詢書不給肯定答復(fù)。商業(yè)銀行有時不得不采取雙人實地票據(jù)查詢進(jìn)行核實，增加了票據(jù)業(yè)務(wù)成本，影響了商業(yè)銀行資金的使用和收益。

四是利率執(zhí)行不夠規(guī)范，票據(jù)業(yè)務(wù)收益弱化。票據(jù)貼現(xiàn)利率沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，貼現(xiàn)率執(zhí)行普遍偏低，貼現(xiàn)率低于再貼現(xiàn)率水平，金融機構(gòu)有意競相壓價，個別金融機構(gòu)甚至有票據(jù)掮客行為。

五是票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展相對集中，銀行風(fēng)險因而也相對集中。由于目前大部分縣域企業(yè)經(jīng)營不景氣，信用等級較低，又受銀行匯票承兌保證金制度的限制，導(dǎo)致銀行承兌匯票的簽發(fā)和貼現(xiàn)主要集中在經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，并且參與票據(jù)業(yè)務(wù)的企業(yè)多為上市公司和大企業(yè)，因而導(dǎo)致銀行風(fēng)險的過于集中。

建議，央行應(yīng)督促金融機構(gòu)完善內(nèi)部管理制度，按照票據(jù)法要求規(guī)范票據(jù)行為，降低票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險。在貸款利率市場化之前，應(yīng)明確貼現(xiàn)利率水平。同時，適當(dāng)調(diào)低再貼現(xiàn)利率，增強其操作的靈活性，充分發(fā)揮再貼現(xiàn)貨幣政策工具的導(dǎo)向作用。加快社會信用體系建設(shè)，增強全民的誠實守信觀念，建立健全中小企業(yè)財務(wù)管理制度，完善對企業(yè)資信評級的方法，積極試辦商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)，發(fā)揮企業(yè)信用在票據(jù)市場中應(yīng)有的作用。建立票據(jù)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，加強金融機構(gòu)之間的信息溝通，解決票據(jù)市場效率和市場主體間缺乏交流和信息不對稱等問題。對地方性金融機構(gòu)在政策扶持的基礎(chǔ)上，應(yīng)加快網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)，盡快明確其票據(jù)業(yè)務(wù)主體資格，暢通結(jié)算渠道，為其拓展票據(jù)業(yè)務(wù)空間創(chuàng)造條件。

第四篇：我國票據(jù)市場的發(fā)展中存在的問題對策分析

我國票據(jù)市場的發(fā)展中存在的問題對策分析

票據(jù)市場作為融通短期資金的場所，在金融市場中處于基礎(chǔ)市場的地位，發(fā)揮著其他金融市場不可替代的作用。近年來，我國票據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展勢頭，票據(jù)市場在金融市場中的重要地位日益顯現(xiàn)，票據(jù)業(yè)務(wù)覆蓋面擴大，規(guī)范化管理進(jìn)一步加強，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已成為央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟不可缺少的重要手段。但是，隨著金融機構(gòu)對票源競爭的日益激烈，票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，一些影響票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的問題也逐漸暴露。如不能正視和解決這些問題，將會制約我國票據(jù)市場的深層次發(fā)展。

一、票據(jù)及票據(jù)市場的涵義

票據(jù)，是按照一定形式制成﹑寫明有付出一定貨幣金額義務(wù)的證件，是出納或運送貨物的憑證。廣義的票據(jù)泛指各種有價證券，如債券、股票、提單等等。狹義的票據(jù)僅指以支付金錢為目的的有價證券，即出票人根據(jù)票據(jù)法簽發(fā)的，由自己無條件支付確定金額或委托他人無條件支付確定金額給收款人或持票人的有價證券。在我國，票據(jù)即匯票、支票及本票的統(tǒng)稱。

票據(jù)市場是以商業(yè)票據(jù)為金融工具,主要從事短期融資交易或融資業(yè)務(wù)的金融市場。作為貨幣市場的一個重要組成部分,票據(jù)市場的發(fā)達(dá)程度對一國金融市場的整體發(fā)展有著不可忽視的影響。我國要進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟金融的發(fā)展,就必須高度重視票據(jù)市場的發(fā)展。

二、我國票據(jù)市場的發(fā)展現(xiàn)狀

自改革開放以來,伴隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化,我國票據(jù)市場從無到有,逐步形成了一定的市場規(guī)模,并在市場經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮了一定的作用。票據(jù)市場已成為企業(yè)融資和銀行提高資產(chǎn)流動性、規(guī)避風(fēng)險的重要途徑,也為中央銀行實施貨幣政策提供了一個傳導(dǎo)機制。

（一）票據(jù)業(yè)務(wù)量金額穩(wěn)步增長，但在非現(xiàn)金支付工具中占比呈下降趨勢 自2011年至2013年以來，全國使用票據(jù)辦理支付業(yè)務(wù)的總筆數(shù)依次分別為11.9億筆、9.8億筆、8.8億筆，占非現(xiàn)金支付工具業(yè)務(wù)筆數(shù)的比例分別為9.2%、6.33%、4.81%；票據(jù)結(jié)算總金額分別為224.6萬億元、236.5萬、235.1萬億元占非現(xiàn)金支付工具結(jié)算量比例分別為47.9%、39.88%、39.71%。票據(jù)簽發(fā)業(yè)務(wù)量 1

具有筆數(shù)占比小，這是因為，相對銀行卡等非現(xiàn)金支付工具而言，票據(jù)是一種大額支付工具，是單位而非個人常用的支付工具。從其絕對發(fā)展趨勢看，票據(jù)業(yè)務(wù)筆數(shù)呈下降趨勢，金額呈緩慢增長趨勢；從其相對發(fā)展趨勢看，其筆數(shù)和金額均呈下降趨勢。這主要由于近年來，人民銀行大小額支付系統(tǒng)、商業(yè)銀行行內(nèi)匯兌系統(tǒng)、銀行卡跨行交換系統(tǒng)的建成運行以及網(wǎng)銀業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，使得電子資金轉(zhuǎn)賬速度明顯加快、效率明顯提高，支付工具總體朝著電子化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展，對紙質(zhì)票據(jù)的功能產(chǎn)生了很強的替代效應(yīng)。

（二）票據(jù)業(yè)務(wù)向?qū)I(yè)化、規(guī)?；?jīng)營發(fā)展

各商業(yè)銀行都陸續(xù)成立了票據(jù)中心、票據(jù)支行等業(yè)務(wù)模式的經(jīng)營管理機構(gòu)，使票據(jù)業(yè)務(wù)在專業(yè)化水平和人員素質(zhì)上都得到顯著提升，規(guī)模化經(jīng)營也為銀行機構(gòu)帶來了較為豐厚的收益，提高了商業(yè)銀行開展票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性。工商銀行自建立票據(jù)營業(yè)部以來，票據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了迅猛發(fā)展。由于對票據(jù)業(yè)務(wù)的認(rèn)識逐漸提高，央行要求把票據(jù)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行改善金融服務(wù)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要手段，各商業(yè)銀行則利用票據(jù)業(yè)務(wù)，達(dá)到拓寬收入來源、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)風(fēng)險、增強資產(chǎn)流動性的目的。因此，票據(jù)業(yè)務(wù)的競爭已日趨“白熱化”。

（三）票據(jù)使用呈現(xiàn)明顯的地區(qū)差異

資金交易頻率和規(guī)模是衡量社會經(jīng)濟活躍程度和活躍規(guī)模的一個很重要的指標(biāo)，比較我國不同地區(qū)的資金交易規(guī)模，長期以來東部地區(qū)的票據(jù)、銀行卡等分現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)發(fā)展始終保持較快水平，其交易規(guī)模大于中西部地區(qū)。具體到票據(jù)使用的地區(qū)分布，主要集中江蘇、廣東、上海、浙江、北京、山東等六大經(jīng)濟發(fā)達(dá)省市。以2011年上半年的數(shù)據(jù)為例，六省市的票據(jù)業(yè)務(wù)總筆數(shù)及金額分別占全國票據(jù)業(yè)務(wù)總筆數(shù)和金額的40%和60%以上。但在國家金融危機的背景下，隨著國家各項支持中西部及東北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展政策實施效果的逐步顯現(xiàn)，中西部及東北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展逐漸加快，資金交易規(guī)模增幅不變超過東部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2012年以來經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)的票據(jù)業(yè)務(wù)增速快于經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)

（四）創(chuàng)新化進(jìn)一步增強

在當(dāng)代金融創(chuàng)新理論的指導(dǎo)下，西方發(fā)達(dá)國家推出的“票據(jù)發(fā)行便利”業(yè)務(wù)，拉開了當(dāng)代金融“四大發(fā)明”的序幕，票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新品種層出不窮。在此啟示下，國內(nèi)商業(yè)銀行要以票據(jù)業(yè)務(wù)為載體的創(chuàng)新沖動十分強烈。但是由于國內(nèi)的宏觀金 2

融管理規(guī)定的限制，票據(jù)業(yè)務(wù)在理論和品種創(chuàng)新力度不大，但在業(yè)務(wù)模式上的創(chuàng)新已初見端倪，2011年12月19日，中國誕生了第一家票據(jù)業(yè)務(wù)專營機構(gòu)——中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部，它的建立翻開了我國票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的嶄新一頁，標(biāo)志著我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)步入了一個專業(yè)化、規(guī)模化和規(guī)范化經(jīng)營的新階段，它的成立必將帶動中國票據(jù)市場的創(chuàng)新活動向深度和廣度發(fā)展。

三、我國票據(jù)市場存在的問題分析

票據(jù)市場是傳導(dǎo)貨幣政策的有效載體，在規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)信用、發(fā)揮票據(jù)市場融資、強化宏觀調(diào)控、降低風(fēng)險等方面發(fā)揮了重要作用。但是在充分肯定票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、票據(jù)市場作用明顯的同時，我們也應(yīng)看到當(dāng)前票據(jù)市場在迅猛發(fā)展過程中仍存在一些問題。

(一)票據(jù)市場信用基礎(chǔ)薄弱，信用風(fēng)險加大

市場經(jīng)濟是建立在契約關(guān)系基礎(chǔ)上的信用經(jīng)濟。市場資源的配置過程實質(zhì)上是決定物質(zhì)支配使用權(quán)的價值再分配過程，也是一個通過訂立一系列契約、有償讓渡價值的信用過程，故市場經(jīng)濟是信用化的經(jīng)濟。

票據(jù)的基礎(chǔ)是信用。信用環(huán)境的好壞，直接關(guān)系到票據(jù)市場的發(fā)展。發(fā)行商業(yè)票據(jù)的企業(yè)作為商業(yè)票據(jù)市場的籌資主體，其信用狀況的好壞將直接制約著商業(yè)票據(jù)融資的可能性和效率，企業(yè)信用制度沒有建立，制約市場主體及理性投資者的介入。由于部分企業(yè)、個人和金融機構(gòu)信用差，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場對所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，即使是信用好的企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)也難以被接受?！傲淤|(zhì)信用驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)信用”，動搖了市場的信用基礎(chǔ)，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。并且我國市場經(jīng)濟發(fā)展尚屬初期，由于長期的計劃經(jīng)濟模式淡化了信用觀念，導(dǎo)致信用制度和信用關(guān)系不夠完善，信譽價值較低。

從企業(yè)方面看，票據(jù)融資是一種手續(xù)簡便、使用靈活、成本低廉、容易管理的直接融資方式。但是，由于部分企業(yè)信用觀念的淡薄，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場對所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑。以國有企業(yè)為例，雖然近幾年國有企業(yè)實行股份制改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，所有者缺位等問題沒有從根本上解決，企業(yè)經(jīng)營機制和經(jīng)營效益仍未轉(zhuǎn)換和改善，加上企業(yè)信用制度沒有建立，這些都制約了市場主體及理性投資者的介入。受其影響，商業(yè)承兌匯票在大部分地區(qū)仍難以被接受。目前，流通中的銀行承兌匯票占95%，商 3

業(yè)承兌匯票則不足5%。在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據(jù)風(fēng)險，也不利于企業(yè)擴大票據(jù)融資。此外，由于銀行一直認(rèn)為中小企業(yè)信用薄弱，很少接受中小企業(yè)作為出票人，中小企業(yè)只能被動接受大企業(yè)的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓，這也大大限制了票據(jù)的使用范圍。

在銀行方面，有的銀行機構(gòu)受手續(xù)費和賺取利差的誘惑辦理超過自身能力的銀行承兌匯票，一旦到期無款墊付，就借故拖延或無理拒付，造成到期承付率下降，銀行承兌匯票無條件到期付款的信用基礎(chǔ)受到質(zhì)疑。即使是銀行之間也存在信用差異的問題，不是所有銀行的票據(jù)都可以被貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這也在一定程度上阻礙了票據(jù)的流通。

(二)票據(jù)市場結(jié)構(gòu)不合理，主要表現(xiàn)在：

1、票據(jù)市場工具單一

目前票據(jù)市場上，我過法定的票據(jù)種類主要以銀行承兌匯票為可操作的交易工具，其數(shù)量和規(guī)模占主導(dǎo)地位，占比高達(dá)95%，而商業(yè)承兌匯票占比不足5%，進(jìn)展緩慢。票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展過多依賴于銀行信用，這既不利于金融機構(gòu)防范票據(jù)風(fēng)險，也不利于票據(jù)市場的健康持續(xù)發(fā)展。交易工具單一，極大地影響了票據(jù)的規(guī)?；l(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新的能力，況且各方的認(rèn)識存在很大的不統(tǒng)一票據(jù)市場的范疇存在極大地不確定性，間接地影響了全國統(tǒng)一、有形票據(jù)市場的建立。

2、市場缺乏正確定位，票據(jù)結(jié)構(gòu)失衡，商業(yè)承兌匯票缺失

目前，票據(jù)市場重“銀”輕“商”現(xiàn)象普遍存在。在票據(jù)市場中存在積極推崇銀行承兌匯票和消極對待商業(yè)承兌匯票的現(xiàn)象，根本原因在于商業(yè)信用基礎(chǔ)薄弱銀行信用高于商業(yè)信用。市場認(rèn)為銀行承兌匯票風(fēng)險小，流通性高。相反，商業(yè)信用由于企業(yè)間相互拖欠貸款形成“三角債”而受到極大的損害。銀行承兌匯票于商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的過度不均衡，增加了銀行業(yè)的信用壓力，以及金融風(fēng)險誘發(fā)金融危機的可能性。

從本質(zhì)上看，銀行承兌匯票就是以一定的成本將國際貿(mào)易的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的第三者的一種金融工具，在進(jìn)出口雙方相距甚遠(yuǎn)且無法確認(rèn)對方的信譽時，如果沒有銀行的介入，交易難以順利達(dá)成。正因為雙方認(rèn)可的銀行信用替代了雙方并不熟知的商業(yè)信用，交易雙方的利益才得到有效的保證，也使得銀行承兌匯票的持票人和投資者免遭信用風(fēng)險。這正是為什么銀行承兌匯票起源于國 4

際貿(mào)易，并大量地應(yīng)用于國際貿(mào)易中的原因。在發(fā)達(dá)國家，銀行承兌匯票很少應(yīng)用于國內(nèi)貿(mào)易。這是因為企業(yè)面臨更多的融資渠道，其中一些，如商業(yè)票據(jù)、銀行信貸額度等，有著更加優(yōu)惠的市場利率。此外，國內(nèi)交易雙方比較容易了解對方的資信和財務(wù)狀況，在完善的商業(yè)信用制度下，供貨方通常愿意直接向購貨方提供短期貸款（也就是應(yīng)收賬款），而并不一定非要使用銀行承兌匯票。然而我國的情況與西方發(fā)達(dá)國家有著很大的區(qū)別。一方面，我國的貨幣市場不發(fā)達(dá)，企業(yè)所面臨的融資渠道和融資工具短缺，除了銀行短期貸款，幾乎沒有其他融資工具。另一方面，我國的社會信用制度尚在建設(shè)之中，人們的信用觀念比較淡漠，特別是商業(yè)信用很不健全，企業(yè)的信用不透明，信用活動缺乏強有力的法律規(guī)范和制度保證。在這種情況下，僅僅靠企業(yè)之間以應(yīng)收賬款方式提供短期貸款，必將形成企業(yè)之間的債務(wù)拖欠。導(dǎo)致商業(yè)承兌匯票在我國票據(jù)市場中未得到積極的推廣。

3、票據(jù)市場尚無統(tǒng)一、完整、充分的交易平臺，發(fā)展相對滯后。

健全的票據(jù)市場是一個多層次的市場，從交易主體看應(yīng)包括企業(yè)、商業(yè)銀行、大型企業(yè)財務(wù)公司、票券公司、經(jīng)濟人隊伍、中央銀行等，從市場結(jié)構(gòu)看包括有票據(jù)的貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、抵押、回購、買賣、再貼現(xiàn)市場等。而我過的票據(jù)市場只有貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場，市場交易主體也只是企業(yè)、商業(yè)銀行和中央銀行，票據(jù)市場發(fā)展嚴(yán)重滯后。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）票據(jù)市場的基礎(chǔ)建設(shè)滯后。目前。我國尚未建立全國統(tǒng)一的票據(jù)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，票據(jù)的簽發(fā)、承兌以及流通、轉(zhuǎn)讓和查詢查復(fù)等，都是采取實物券形成和手工操作。與票據(jù)市場、債券市場以及同業(yè)拆借市場相比，票據(jù)市場發(fā)型、交易的現(xiàn)代化程度很低。

（2）票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式相對滯后。票據(jù)業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強、涉及面廣、風(fēng)險集中、資金周轉(zhuǎn)快等特點。因此票據(jù)業(yè)務(wù)特別適合進(jìn)行專業(yè)經(jīng)營，而目前我過票據(jù)市場上涉及票源的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)還是分散在商業(yè)銀行的各級經(jīng)營網(wǎng)點，從整體上看仍處于分散基礎(chǔ)上的集中。

（3）票據(jù)業(yè)務(wù)處理手段滯后。目前，我國票據(jù)的一級市場已經(jīng)形成但缺乏有效的市場基礎(chǔ)功能也不完善票據(jù)流通市場還局限在系統(tǒng)、局部和區(qū)域性之中。票據(jù)從簽發(fā)、承兌、背書轉(zhuǎn)讓到貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，仍采用手工操作。這使得票據(jù)市場 5

不能擺脫實物票據(jù)上的制約，難以形成統(tǒng)一的登記保管和交易清算體系。同時也為個別商業(yè)銀行故意壓票、退票等提供了機會，不利于規(guī)范票據(jù)流通秩序。

（三）票據(jù)市場缺乏完善的法制環(huán)境和內(nèi)部監(jiān)管機制，存在大量可誘發(fā)金融風(fēng)險因素。

票據(jù)市場的短期資金融通功能，一方面，決定了市場工具不僅要包括以真實性貿(mào)易為基礎(chǔ)的交易性票據(jù)，還應(yīng)該包括單純以融通短期資金為目的的融資性票據(jù)。1995年頒布的《中華人民共和國票據(jù)法》主要是以風(fēng)險規(guī)避和風(fēng)險轉(zhuǎn)移為目標(biāo)進(jìn)行的制度設(shè)計，如票據(jù)必須以真實商品交易為基礎(chǔ)，貼現(xiàn)的資金提供者限定為商業(yè)銀行等，其結(jié)果不僅排除了商業(yè)信用，還使融資性票據(jù)的發(fā)行難以實現(xiàn)，從而限制了我國票據(jù)市場的規(guī)模，導(dǎo)致市場缺乏廣度和深度，票據(jù)市場為企業(yè)提供直接短期資金融通的功能難以充分發(fā)揮。另一方面，是不斷發(fā)展的宏觀經(jīng)濟使企業(yè)強烈要求融資性票據(jù)的大量存在，全額保證金項下的承兌和貼現(xiàn)，導(dǎo)致了票據(jù)業(yè)務(wù)量的泡沫，同時巨額的融資性票據(jù)在貼現(xiàn)后流向股票市場或期貨市場，對商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)構(gòu)成了潛在的風(fēng)險。

（四）票據(jù)市場經(jīng)營模式相對落后，缺乏專業(yè)的中介機構(gòu)。

票據(jù)業(yè)務(wù)因其專業(yè)性強、涉及面廣、風(fēng)險集中、資金周轉(zhuǎn)快等特點，適合進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營。從國外票據(jù)市場發(fā)展多年的經(jīng)驗來看，中介機構(gòu)的存在便于市場交易和管理，更重要的是有利于活躍市場、提高效率、保證價格的相對穩(wěn)定。而我國票據(jù)市場發(fā)展至今，參與主體仍然主要是企業(yè)、商業(yè)銀行和中央銀行，沒有專門從事票據(jù)發(fā)行、管理、經(jīng)營于一體的中介機構(gòu)參與，區(qū)域性經(jīng)營票據(jù)業(yè)務(wù)的票據(jù)公司或貼現(xiàn)銀行等票據(jù)市場中介機構(gòu)和市場專業(yè)主體的嚴(yán)重缺乏，導(dǎo)致票據(jù)流通不暢，變現(xiàn)性差，致使我國商業(yè)票據(jù)市場舉步艱難。

四、完善我國票據(jù)市場存在的對策

（一）增強票據(jù)貼現(xiàn)的貨幣性功能

票據(jù)貼現(xiàn)是一種短期融資行為，貨幣市場交易期限短、流動性強、風(fēng)險低的特點在票據(jù)貼現(xiàn)交易中能夠得到充分體現(xiàn)。所以它是企業(yè)及金融機構(gòu)資金來源和資金運用的重要手段，能夠按照市場功能配置資金，發(fā)揮效益。貨幣管理當(dāng)局可以通過吸納票據(jù)和控制信貸計劃來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，而且其作用的時效性較強。

（二）加強市場監(jiān)管力度，引入規(guī)范的票據(jù)風(fēng)險評價機構(gòu)。

票據(jù)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的重要資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，對其風(fēng)險管理的要求尤為重要。票據(jù)市場有主體多元性、交易連續(xù)性、地域無限性和風(fēng)險速發(fā)性的特點,要求監(jiān)管主體必須具備三個基本條件:一有分布全國的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)；二有跟蹤監(jiān)測的工具；三有足夠的調(diào)控實力。因此，要促進(jìn)票據(jù)市場的發(fā)展，就要建立有效的外部監(jiān)管和內(nèi)部控制制度。

首先，央行通過對票據(jù)市場參與主體實施有效的外部監(jiān)管，完善匯票業(yè)務(wù)管理機制，整頓市場秩序，加大對違規(guī)操作的處罰力度，改善市場環(huán)境，防止金融機構(gòu)以降低利率等為條件的不正當(dāng)競爭。

其次，商業(yè)銀行要加強內(nèi)控，嚴(yán)把票據(jù)審查關(guān)、承兌關(guān)和貼現(xiàn)關(guān)，保證票據(jù)的真實貿(mào)易背景。培養(yǎng)高素質(zhì)的人才隊伍，防范融資風(fēng)險。同時，應(yīng)規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)的操作，在防范風(fēng)險的前提下，適當(dāng)降低企業(yè)辦理承兌的條件，降低保證金比例，對符合條件的企業(yè)敞開銀行承兌之門，增強企業(yè)運用票據(jù)進(jìn)行結(jié)算的主動性。

另外，我國票據(jù)市場還應(yīng)建立權(quán)威性的資信評估機構(gòu)，嚴(yán)格信用評級制度，這不僅能為投資者進(jìn)行投資選擇、決策、降低風(fēng)險提供重要依據(jù)，同時也能為辦理票據(jù)貼現(xiàn)的金融機構(gòu)提供判斷參考。商業(yè)票據(jù)評級有利于形成市場準(zhǔn)入機制，降低市場非系統(tǒng)性風(fēng)險，保護(hù)票據(jù)投資者利益，推動票據(jù)市場的穩(wěn)定發(fā)展。由于目前我國信用評級機構(gòu)存在規(guī)模小、業(yè)務(wù)范圍不統(tǒng)一、機構(gòu)松散、人員素質(zhì)不高等缺陷，所以有必要在我國建立統(tǒng)一的票據(jù)信用評級機構(gòu)。商業(yè)票據(jù)評級的實施評級機構(gòu)可以考慮先由中國人民銀行總行負(fù)責(zé)組建，待時機成熟，重組為獨立的市場中介機構(gòu)，以增強其公正性。

（三）統(tǒng)一票據(jù)市場，構(gòu)筑票據(jù)交易平臺

針對票據(jù)業(yè)務(wù)本身具有專業(yè)性強和業(yè)務(wù)連續(xù)性強的特點，培育票據(jù)市場中介機構(gòu)不僅可以為市場交易提供一個平臺，還可以有效的促進(jìn)票據(jù)經(jīng)營的專業(yè)化、規(guī)?；褪袌龌?。

首先，要繼續(xù)組建票據(jù)專營機構(gòu)——票據(jù)公司。票據(jù)公司的業(yè)務(wù)范圍，可先經(jīng)營票據(jù)二級市場業(yè)務(wù)，在當(dāng)前主要是票據(jù)的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，將來待市場條件逐步成熟，可逐步擴展到一級市場業(yè)務(wù)，并廣泛吸收國外專業(yè)性票據(jù)公司的經(jīng)驗，使其業(yè)務(wù)逐步多樣化，有條件的可開展成為兼營貨幣市場各子市場業(yè)務(wù)的綜合性機構(gòu)。

組建票據(jù)專營機構(gòu)對商業(yè)銀行經(jīng)營管理具有十分積極的意義。一是有利于防范票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險；二是有利于改變我國國有商業(yè)銀行目前貸款資產(chǎn)占比過高, 資產(chǎn)流動性較差的現(xiàn)狀,從而為加強資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整,增強商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性創(chuàng)造有利條件；三是有利于提高商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營水平, 提高商業(yè)銀行的獲利能力；四是有利于提高國有商業(yè)銀行的整體競爭能力。

其次，要大力發(fā)展票據(jù)交易中心，主要為市場提供交易平臺和信息平臺。通過建立票據(jù)信息系統(tǒng)，提供票據(jù)信息查詢服務(wù)。參加票據(jù)信息系統(tǒng)的銀行和企業(yè)通過統(tǒng)一的平臺，將簽發(fā)或交易的票據(jù)的各項要素輸入查詢系統(tǒng)，使接受票據(jù)的企業(yè)、銀行能利用這一系統(tǒng)查詢票據(jù)的來源，跟蹤票據(jù)的流通交易。

近幾年的實踐表明，一些商業(yè)銀行通過建立專業(yè)化的票據(jù)交易中介機構(gòu)，采取票據(jù)業(yè)務(wù)集中經(jīng)營的方式，在有效防范票據(jù)風(fēng)險，提高市場效率，實現(xiàn)規(guī)模效益同時，也發(fā)揮了市場中介的作用，有利于推動票據(jù)市場的發(fā)展。商業(yè)銀行建立專業(yè)化的票據(jù)交易中介機構(gòu)，是現(xiàn)階段票據(jù)市場組織體系建設(shè)的一個重要環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)采取具體措施，大力支持商業(yè)銀行在經(jīng)濟發(fā)達(dá)、市場化程度高、金融機構(gòu)集中、輻射能力強的中心城市設(shè)立專業(yè)化的票據(jù)交易中介機構(gòu)。

（四）放開貼現(xiàn)利率，實現(xiàn)票據(jù)利率市場化

在市場經(jīng)濟發(fā)達(dá)的國家，票據(jù)發(fā)行的多少不僅能反映經(jīng)濟的景氣狀況，也能體現(xiàn)市場資金的供需狀況。我國目前的貼現(xiàn)利率由再貼現(xiàn)利率加點形成，實際上仍是官定利率，不能真實、完全反映市場資金的供求。原先對貼現(xiàn)利率管制放開后可能出現(xiàn)的無序競爭和價格混亂的擔(dān)心，可能不會出現(xiàn)。

（五）大力整治社會信用環(huán)境，完善票據(jù)市場的法律法規(guī)營造公平競爭環(huán)境

在當(dāng)今的金融體系下，貨幣市場不斷開放，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都有可以波及全局，因此，完善票據(jù)市場必須要在法律基礎(chǔ)上形成信用關(guān)系的全面契約化。票據(jù)市場的法律關(guān)系有其特殊性，其交易中的基本規(guī)則,除了有明顯的強制性以外,還有明顯的國際性,可適用刑法條款進(jìn)行制裁。但是，我國1995年頒布的《中華人民共和國票據(jù)法》本身存在理論誤區(qū),把早已過時的“真實票據(jù)原則”作為立法基礎(chǔ),阻礙了票據(jù)市場化進(jìn)程；把融資票據(jù)排斥在商業(yè)票據(jù)之外,縮小了票據(jù)市場的發(fā)展空間。因此，要大力發(fā)展票據(jù)市場，就要從市場經(jīng)濟的實際出發(fā), 8

確立票據(jù)的無因性原則，引導(dǎo)票據(jù)市場朝著正確的方向發(fā)展。票據(jù)法的完備性和執(zhí)法的有效性,是決定票據(jù)市場能否正常運行的首要因素。全社會要廣泛宣傳信用意識，重構(gòu)企業(yè)信用體系，推廣使用商業(yè)票據(jù)，建立完善的社會信用登記、咨詢體系和嚴(yán)格的監(jiān)督執(zhí)行體系，構(gòu)筑信譽良好的交易平臺，使全社會特別是企業(yè)從傳統(tǒng)的信用觀念中解放出來，使其充分認(rèn)識到信用票據(jù)化對經(jīng)濟發(fā)展所起的積極作用。只有在完善的法律制度和良好的信用環(huán)境的雙重保障下，票據(jù)市場才能得到健康有序的發(fā)展。

（六）建立全國統(tǒng)一的票據(jù)市場，擴大票據(jù)市場規(guī)模

現(xiàn)階段，我國應(yīng)加快建立全國統(tǒng)一的票據(jù)印制、登記、查詢和鑒證機構(gòu)，建立全國統(tǒng)一的票據(jù)托管和清算中心，并在全國中心城市區(qū)域票據(jù)市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，由國家組建全國票據(jù)市場，由政府、央行、各類金融機構(gòu)、保險、企業(yè)法人和自然人參與，央行具體負(fù)責(zé)票據(jù)市場的管理工作，真正實現(xiàn)票據(jù)市場多元化發(fā)展，并最終建立一個全國統(tǒng)一、完整、快捷的商業(yè)票據(jù)交易平臺，實現(xiàn)建立全國統(tǒng)一票據(jù)市場的設(shè)想。

從全球市場上來看，票據(jù)已經(jīng)成為市場經(jīng)濟條件下經(jīng)濟生活不可或缺的工具，票據(jù)市場更是我國金融市場的重要組成部分。我國票據(jù)市場本世紀(jì)初就已進(jìn)入了高速發(fā)展的時期，為促進(jìn)我國市場經(jīng)濟建設(shè)起到了令人矚目的積極作用。在票據(jù)市場的發(fā)展關(guān)鍵時期，面對種種風(fēng)險、信用膨脹與創(chuàng)新缺乏，票據(jù)市場的前途充滿了機遇和挑戰(zhàn)，銀行業(yè)、企業(yè)、金融監(jiān)管部門等社會各界應(yīng)加強溝通與交流，拓寬研究與合作領(lǐng)域，共同為我國票據(jù)市場的規(guī)范化發(fā)展而努力。

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第五篇：淺析我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

淺析我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

一、我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展歷程及現(xiàn)有規(guī)模

（一）我國商業(yè)票據(jù)市場的起步及借鑒對象

我國的商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展歷程較短，起步也較晚，在改革開放后基于社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，通過研究和借鑒西方的模式，直至1982年，中國人民銀行才開始推行“三票一卡”，倡導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。當(dāng)年工商銀行上海分行率先辦理票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，人行開始試辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。但是由于我國商業(yè)票據(jù)市場剛起步，商業(yè)銀行管理操作沒有經(jīng)驗，票據(jù)市場上違規(guī)現(xiàn)象、假票問題嚴(yán)重，在1988年各商業(yè)銀行被迫基本停辦了票據(jù)業(yè)務(wù)。我國的商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展方向陷入迷惘。

（二）我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展的過程

我國各方專家機構(gòu)通過研究，終于在1994年，針對當(dāng)時一些重點行業(yè)的不良狀況，中國人民銀行再度推廣使用商業(yè)匯票，開辦票據(jù)承兌、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)再次發(fā)展，在幾個有限城市形成小規(guī)模票據(jù)市場。并在1996年頒布了《票據(jù)法》，奠定了法律基礎(chǔ)。至此之后，我國不斷改進(jìn)，為支持中小金融機構(gòu)和中小企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)貨幣市場健全，采取了一系列措施。改革貼現(xiàn)率、再貼現(xiàn)率確定方式，取消了再貼現(xiàn)行業(yè)比例限制等，使得我國票據(jù)市場進(jìn)入快速發(fā)展時期。

（三）我國商業(yè)票據(jù)市場現(xiàn)有規(guī)模及經(jīng)營現(xiàn)狀

至我國商業(yè)票據(jù)市場建立以來，在中央銀行的推動下，以銀行承兌匯票為主的商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展較快。一是票據(jù)業(yè)務(wù)量穩(wěn)定增長，簽發(fā)和貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)已經(jīng)成為企業(yè)非常重要的融資渠道，但近幾年增速有所放緩；二是以經(jīng)濟發(fā)達(dá)的中心城市為依托的區(qū)域性票據(jù)市場已經(jīng)形成了一定的規(guī)模，上海、廣州、深圳等十個中心城市的票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)占全國1/3以上，目前仍是票據(jù)市場交易最頻繁的幾個地區(qū)；三是部分商業(yè)銀行在內(nèi)部設(shè)立票據(jù)專營機構(gòu)，如工商銀行在上海成立了票據(jù)營業(yè)部，并先后在北京、天津、鄭州等地設(shè)立了票據(jù)分部，帶動了票據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，目前規(guī)模已比較健全；四是中國票據(jù)網(wǎng)建立，票據(jù)市場參與者可以充分利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易咨詢和溝通。時至今日，我國票據(jù)交易市場已達(dá)數(shù)十萬億，規(guī)模十分巨大，體系也相對較為健全。

二、目前阻礙我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展的因素

（一）我國商業(yè)票據(jù)市場的先天不足

我國商業(yè)票據(jù)市場起步晚，開始是照搬西方做法，經(jīng)驗嚴(yán)重不足，也是處于正在摸索建設(shè)的階段，沒能針對我國國情做出更好的發(fā)展策略，開始發(fā)展階段受到了一些挫折，直至今日，我國商業(yè)票據(jù)市場還發(fā)展得不夠完善，品種匱乏，法律法規(guī)也還存在一些不足。

（二）我國商業(yè)票據(jù)市場未完善的地方

1、票據(jù)的信用基礎(chǔ)薄弱。票據(jù)的基礎(chǔ)是信用，我國信用制度的不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場發(fā)展的最大障礙，動搖了市場的信用基礎(chǔ)。

2、市場主體缺位。目前我國的票據(jù)市場一商業(yè)銀行和部分大中型企業(yè)為主體，大量中小企業(yè)和非銀行金融機構(gòu)參與度很低，阻礙了票據(jù)市場的繁榮和發(fā)展。

3、交易品種單一。目前我國商業(yè)票據(jù)中銀行承兌匯票占據(jù)了整個市場交易量的絕大部分，企業(yè)主要通過銀行進(jìn)行融資，使銀行成為最大的風(fēng)險承擔(dān)者，不利于企業(yè)信用提級和分散資金風(fēng)險。

4、票據(jù)市場法規(guī)不完善。法規(guī)許多內(nèi)容已隨著時代變化出現(xiàn)了局限性，但卻沒有與時俱進(jìn)加以修正。我國法規(guī)的不健全使得許多新型的商業(yè)票據(jù)未能隨著經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)行。

5、票據(jù)市場流通性偏弱。目前我國雖然建立了許多專業(yè)票據(jù)機構(gòu)，但受地域和規(guī)模限制，難以協(xié)調(diào)各地的運作機制，使得許多票據(jù)只能在部分地區(qū)流通，信用程度也普遍不高，加劇了市場的無序競爭和風(fēng)險。

三、商業(yè)票據(jù)市場進(jìn)一步發(fā)展及改革的可行性分析

（一）隨著越來越多的信用良好的大企業(yè)通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)來籌集低成本的運營資金，商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐浙萎縮，銀行的經(jīng)營面臨巨大的挑戰(zhàn)。作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，針對因商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展造成的困境應(yīng)當(dāng)根據(jù)我國國情作出適當(dāng)改變。

（二）我國目前還不允許各類企業(yè)發(fā)行沒有交易背景、純粹為了融資的典型商業(yè)票據(jù)。我國的《票據(jù)法》將票據(jù)僅僅作為商品交易支付和結(jié)算的工具。這反映了我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展還有諸多不健全的地方，市場經(jīng)濟活動還不能實現(xiàn)資金的自由流動。

（三）整個社會的信用基礎(chǔ)十分薄弱，票據(jù)市場的違約行為制約了市場的發(fā)展。

四、我國商業(yè)票據(jù)市場未來發(fā)展的方向

（一）我國商業(yè)票據(jù)市場的作用

商業(yè)票據(jù)是信用性票據(jù)，直接反映了發(fā)行者的商業(yè)信用狀況。商業(yè)票據(jù)評級有助于形成市場準(zhǔn)入機制，起到降低市場的非系統(tǒng)風(fēng)險、保護(hù)票據(jù)投資者利益的作用；也有利于票據(jù)發(fā)行者籌集資金，對于不為大眾熟悉的發(fā)行人，通過對其發(fā)行的票據(jù)進(jìn)行評級，使其能夠籌集更多的資金；有助于市場化利率的形成和國外同業(yè)交流，我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展程度的提高，能吸引外國機構(gòu)投資者參與我國票據(jù)市場。

（二）國外較健全的商業(yè)票據(jù)市場可借鑒之處

美國作為世界第一經(jīng)濟大國，加之其悠久的資本市場發(fā)展歷程，其商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展?fàn)顩r尤為值得我國借鑒。從發(fā)行人方面來看，美國商業(yè)票據(jù)的發(fā)行主體較為廣泛，擔(dān)保、資產(chǎn)支持等靈活的方案設(shè)計安排，使得商業(yè)票據(jù)能夠為越來越多的企業(yè)所應(yīng)用，為其融資提供便利。其商業(yè)票據(jù)市場具有以下優(yōu)勢：融資成本低；監(jiān)管約束較少，程序簡便；融資效率高。另一方面，美國商業(yè)票據(jù)的投資者群體高度發(fā)達(dá)，貨幣市場基金和銀行信托是最主要的投資者。

對于投資者來說，美國商業(yè)票據(jù)對其的吸引力主要體現(xiàn)在如下方面：風(fēng)險可控；方案條款設(shè)計靈活。正是由于商業(yè)票據(jù)自身對于發(fā)行企業(yè)和投資機構(gòu)均具有一定的吸引力和優(yōu)勢，它獲得了廣泛的歡迎，得以發(fā)展成為美國貨幣市場中的主流產(chǎn)品。

他山之石，可以攻玉。美國商業(yè)票據(jù)可以為中國提供些許啟示，符合國內(nèi)情況的商業(yè)票據(jù)的盡早推出能進(jìn)一步發(fā)揮金融對實體經(jīng)濟的支持作用，對國內(nèi)金融市場的深化和發(fā)展具有積極意義。

五、對我國商業(yè)票據(jù)市場現(xiàn)今存在問題的改革探討

1、靈活而有針對性的條款設(shè)計是商業(yè)票據(jù)發(fā)展的動力。從美國商業(yè)票據(jù)市場看，靈活的產(chǎn)品條款設(shè)計可以盡可能滿足投融資雙方的需求，從而推動市場發(fā)展。因此，商業(yè)票據(jù)在條款設(shè)計上應(yīng)盡量豐富，積極推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，拓寬票據(jù)品種，滿足不同發(fā)行主體和投資主體的需要。

2、放寬擴大的投融資主體范圍是國內(nèi)發(fā)展商業(yè)票據(jù)的重要基礎(chǔ)。上世紀(jì)70和80年代貨幣市場基金的出現(xiàn)和更多中小機構(gòu)發(fā)行人的出現(xiàn)，推動了美國商業(yè)票據(jù)市場的快速發(fā)展與壯大。因此，放開投融資主體范圍對于國內(nèi)商業(yè)票據(jù)的發(fā)展具有重要意義，鼓勵和支持滿足條件的中小企業(yè)發(fā)行票據(jù)，對于保證市場上充足的產(chǎn)品供應(yīng)有重要意義，而新出現(xiàn)的投資者在保證市場需求的同時也將對促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新起到積極作用。

3、簡潔的發(fā)行管理程序是國內(nèi)發(fā)展商業(yè)票據(jù)的必要保證。美國商業(yè)票據(jù)獲得發(fā)行人持續(xù)歡迎的一個重要原因在于其程序較為簡單，可以節(jié)約時間和發(fā)行成本。有鑒于此，國內(nèi)商業(yè)票據(jù)在發(fā)行管理程序方面有必要較目前現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行適當(dāng)簡化，這將有利于其獲得發(fā)行人的歡迎，同時也將對探索新的證券審核與核準(zhǔn)模式起到積極的示范作用。

4、進(jìn)一步研究和健全法律法規(guī)和商業(yè)信用體系。對于我國現(xiàn)行滯后的法規(guī)，必須根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，與時俱進(jìn)地更新票據(jù)規(guī)定，規(guī)范市場行為的同時也能促使票據(jù)市場的繁榮。而進(jìn)一步規(guī)范和健全商業(yè)信用體系有助于提高社會的信用意識，遏制違約風(fēng)險的程度。

5、嘗試逐步建立統(tǒng)一的票據(jù)市場行為標(biāo)準(zhǔn)。積極協(xié)調(diào)有關(guān)部門進(jìn)一步統(tǒng)一商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，減少跨系統(tǒng)銀行承兌匯票識別難度。建立統(tǒng)一的票據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)，承兌行在簽發(fā)匯票時應(yīng)對承兌人的信息及時記入系統(tǒng)，貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行對于出票人的信息可直接從系統(tǒng)進(jìn)行查詢，解決信息不對稱問題。

伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的深化，商業(yè)票據(jù)在中國的發(fā)展具有十分重要的意義，而隨著市場的進(jìn)一步成熟發(fā)展，相信它可以為我國更好地發(fā)展經(jīng)濟提供強有力的支撐。

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