第一篇：我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)因素分析和防范對(duì)策 一?系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的定義

金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響錯(cuò)綜復(fù)雜,造成金融風(fēng)險(xiǎn)的因素很多,金融風(fēng)險(xiǎn)的種類也多種多樣?目前,國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融界對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)(systematic financial risk)尚沒(méi)有一個(gè)規(guī)范?公認(rèn)的定義,但系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該包括這樣幾層含義?

第一,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)事件在一連串的機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)構(gòu)成的系統(tǒng)中引起一系列連續(xù)損失的可能性,其表現(xiàn)形式是因一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的倒閉,而在整個(gè)金融體系中引發(fā)的“多米諾骨牌效應(yīng)”?

第二,金融風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為三個(gè)層次:一是微觀金融風(fēng)險(xiǎn),是指?jìng)€(gè)別金融機(jī)構(gòu)在營(yíng)運(yùn)中發(fā)生資產(chǎn)和收益損失的可能性;二是中觀金融風(fēng)險(xiǎn),是指金融業(yè)內(nèi)部某一特定行業(yè)存在或面臨的風(fēng)險(xiǎn);三是宏觀金融風(fēng)險(xiǎn),是指整個(gè)金融業(yè)存在或面臨的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?

第三,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種因素給所有金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失的可能性,因此,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的參與者都有影響,而且該風(fēng)險(xiǎn)通常是難以規(guī)避和消除的?

第四,系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)又可稱之為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),是指市場(chǎng)的全局性風(fēng)險(xiǎn)?

二?系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

(一)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在脆弱性所引起的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),它甚至?xí)l(fā)金融危機(jī)?引發(fā)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素包括以下幾種?

1.金融體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)特征是導(dǎo)致其脆弱性的重要原因?銀行的負(fù)債大都是流動(dòng)性極強(qiáng)的,而資產(chǎn)則往往有一定期限,資產(chǎn)負(fù)債有著天然的不匹配的特點(diǎn),因此,銀行的首要風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?此外,由于信息不對(duì)稱等原因,銀行發(fā)生流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)容易產(chǎn)生擠兌,并且一家銀行的擠兌可能導(dǎo)致存款人對(duì)整個(gè)銀行體系喪失信心,導(dǎo)致全面的擠兌,引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?而且由于電子技術(shù)和信息處理的發(fā)展,以及金融自由化使居民更容易變換銀行儲(chǔ)蓄的貨幣組合,因此銀行體系更容易受到攻擊?國(guó)際性大銀行的流動(dòng)資產(chǎn)中,除了現(xiàn)金資產(chǎn)與在中央銀行的超額儲(chǔ)備金資產(chǎn)外,還有大量短期性的有價(jià)證券以及商業(yè)票據(jù),保證了資產(chǎn)的流動(dòng)性?目前,我國(guó)商業(yè)銀行被動(dòng)負(fù)債大量增加,而投資渠道缺乏,過(guò)多的流動(dòng)性投向資金和貨幣市場(chǎng),導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)主要投資工具利率持續(xù)走低,甚至和存款利率倒掛?在證券業(yè),一些證券公司通過(guò)挪用客戶保證金?違規(guī)國(guó)債回購(gòu)交易?保底委托理財(cái)?shù)刃纬纱罅窟`規(guī)負(fù)債,所得資金主要用于證券自營(yíng)甚至做莊,或被大股東占用,形成了巨大的資金缺口,潛伏著嚴(yán)重的支付風(fēng)險(xiǎn)?

2.金融機(jī)構(gòu)過(guò)度不良債權(quán)和資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)

依據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì),從1980年以來(lái),發(fā)生嚴(yán)重金融問(wèn)題的108例中,由于銀行不良貸款引發(fā)的有72例,占67%;發(fā)生金融危機(jī)的有31個(gè)國(guó)家共41起,其中由不良貸款引發(fā)的有24起,占50%以上?因此,威脅金融系統(tǒng)安全運(yùn)行的主要風(fēng)險(xiǎn)仍然是不良貸款問(wèn)題?[1]

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素主要表現(xiàn)為國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的巨額不良貸款?截至2005年12月末,四家金融資產(chǎn)管理公司已經(jīng)累計(jì)處置第一次剝離的不良資產(chǎn)8397.5億元,處置進(jìn)度已完成66.74%?國(guó)有商業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組?股份制改革?處置不良資產(chǎn)取得了較快進(jìn)展,但仍然潛在較大風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)在銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)比率仍然偏高和盈利水平偏低?2004年四家國(guó)有商業(yè)銀行總資產(chǎn)收益率(ROA)普遍低于一些國(guó)際大銀行?[2]此外,我國(guó)銀行業(yè)貸款集中度過(guò)大,對(duì)集團(tuán)企業(yè)客戶多頭授信和對(duì)重點(diǎn)行業(yè)集中授信的現(xiàn)象普遍存在,不利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和防止關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn),往往會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和放大的負(fù)面效應(yīng),從而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?中小金融機(jī)構(gòu)資本實(shí)力較弱,存在著較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)?

3.金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)

許多國(guó)家利率市場(chǎng)化以后,銀行之間吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,使各種金融機(jī)構(gòu)或金融工具間利率水平差距縮小?我國(guó)商業(yè)銀行的中長(zhǎng)期貸款執(zhí)行“合同利率?一年一定”的政策,而定期存款利率則執(zhí)行合同利率,在這種情況下,利率的下調(diào)往往會(huì)減少銀行的凈利差收入?目前這種風(fēng)險(xiǎn)在外幣市場(chǎng)已出現(xiàn)?由于大額外幣存款利率由銀行自行定價(jià),銀行將利率水平的高低作為爭(zhēng)取市場(chǎng)份額的契機(jī),從而造成存款利率上升幅度大于貸款利率的上升幅度,利差收入明顯下降?

4.金融機(jī)構(gòu)操作失誤引起的風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)操作失誤會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難,并有可能影響整個(gè)金融市場(chǎng),形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?近年來(lái),我國(guó)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制逐步完善,但由于操作風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的損失也較大?2003年6月,審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)李金華公布了對(duì)2002年以及之前年度對(duì)中國(guó)人壽總公司以及全系統(tǒng)3400多個(gè)分支機(jī)構(gòu)的審計(jì)結(jié)果?審計(jì)發(fā)現(xiàn)各類案件線索28起,涉案金額4.89億元?2005年銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查,共查出金融機(jī)構(gòu)違規(guī)金額7671億元,處罰違規(guī)金融機(jī)構(gòu)1205個(gè),違規(guī)人員6826人,取消高級(jí)管理人員任職資格325人?[3]

5.金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)加入WTO以后,銀行業(yè)?證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)面對(duì)巨大壓力積極尋求在金融業(yè)務(wù)上開展合作,出現(xiàn)了一批以銀行與證券?銀行與保險(xiǎn)?證券與保險(xiǎn)合作為背景的跨行業(yè)交叉性金融工具?如國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)和銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行短期融資,證券公司的股票質(zhì)押貸款以及“銀證轉(zhuǎn)賬”和“銀保合作”等?另外,我國(guó)境內(nèi)已形成了一些類似于集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)?子公司分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股公司,并不斷創(chuàng)造出跨行業(yè)的交叉性金融工具?跨市場(chǎng)?跨行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融系統(tǒng)的危害不僅體現(xiàn)在其風(fēng)險(xiǎn)特征的復(fù)雜性,而且風(fēng)險(xiǎn)有可能在各個(gè)市場(chǎng)?各行業(yè)之間快速轉(zhuǎn)移?傳播?擴(kuò)散,形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并對(duì)整個(gè)金融體系產(chǎn)生災(zāi)難性的沖擊?

(二)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)金融體系的影響

我國(guó)金融業(yè)在改革開放后得到了快速發(fā)展,但在新的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)與市場(chǎng)環(huán)境中,金融系統(tǒng)出現(xiàn)了一些新情況和新問(wèn)題,成為影響金融穩(wěn)定和安全的重要因素?

1.金融發(fā)展格局不協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中?一些學(xué)者認(rèn)為,金融深化的一個(gè)重要指標(biāo)是廣義貨幣M2和GDP的比率上升,然而并不是所有這些上升都是對(duì)銀行有益的?需要值得注意的是,如果銀行負(fù)債的增長(zhǎng)相對(duì)于經(jīng)濟(jì)規(guī)模和國(guó)際儲(chǔ)備的存量上升很快,而且銀行負(fù)債在流動(dòng)性?期限和貨幣構(gòu)成方面顯著不同于銀行資產(chǎn),銀行資本以及損失的儲(chǔ)備不能夠彌補(bǔ)銀行資產(chǎn)的波動(dòng),經(jīng)濟(jì)也面臨著重大的信心沖擊等,銀行體系的脆弱性將上升?

目前,我國(guó)M2/GDP比例居高不下,2003年?2004年和2005年為別為187%,186%,164%,遠(yuǎn)高于美英日等發(fā)達(dá)國(guó)家和一些亞洲新興工業(yè)化國(guó)家?銀行業(yè)吸收了大量?jī)?chǔ)蓄存款,且主要依靠發(fā)放中長(zhǎng)期貸款來(lái)釋放儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的壓力,導(dǎo)致全社會(huì)的融資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于銀行體系?[4]從長(zhǎng)期看,過(guò)多的貨幣供給可能沖擊物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定,不利于金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行,同時(shí)也擠壓了貨幣政策的調(diào)控空間?

2.隱形赤字的貨幣化壓力增大和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)增加?根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),各類金融風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)逐步向央行和財(cái)政集中?2005年末,我國(guó)短期外債余額為1561.4億美元,比2004年末增加329.4億美元,占外債余額的55.6%,占比高于國(guó)際公認(rèn)的25%警戒線?我國(guó)有相當(dāng)大的隱形財(cái)政赤字,這包括國(guó)有商業(yè)銀行部分政策性不良貸款?社會(huì)保障“欠賬”以及地方政府債務(wù)等?這種財(cái)政綜合負(fù)債占GDP比例約90%,財(cái)政總債務(wù)率已超過(guò)國(guó)際公認(rèn)45%的警戒線?如此高的財(cái)政負(fù)債率,容易導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),最終影響幣值穩(wěn)定?中央銀行資金運(yùn)用的準(zhǔn)財(cái)政性支出增多,貸款回收率低,不良比例高,形成了國(guó)有企業(yè)?地方政府和金融機(jī)構(gòu)大量占用中央銀行資金的局面,容易造成中央銀行財(cái)務(wù)狀況惡化,削弱中央銀行調(diào)控能力?[5]

3.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大,經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張和收縮,可能使企業(yè)大量債務(wù)拖欠,導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率和強(qiáng)度都比較高?2003年上半年,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱苗頭,固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)率僅次于1992-1993年,成為歷史上投資增長(zhǎng)最快的時(shí)期之一?我國(guó)投資增長(zhǎng)明顯過(guò)猛,使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些矛盾和問(wèn)題進(jìn)一步顯現(xiàn),導(dǎo)致金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大?

(三)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

由于歷史?體制等多種原因,我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展存在一些不平衡的狀況,包括整個(gè)融資結(jié)構(gòu)中直接融資與間接融資的不平衡;直接融資中債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)發(fā)展的不平衡;債券市場(chǎng)中國(guó)債?金融債與企業(yè)債發(fā)展的不平衡等?

1.貨幣市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的貨幣市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣市場(chǎng)相比,其深度和廣度不夠,貨幣市場(chǎng)的內(nèi)在功能還有待于提升?一是貨幣市場(chǎng)交易工具和品種過(guò)于單一?目前在貨幣市場(chǎng)上采用的交易工具只有拆借?回購(gòu)和承兌匯票,貨幣市場(chǎng)中可供交易的工具偏少?票據(jù)市場(chǎng)只有交易性票據(jù),沒(méi)有融資性票據(jù)?在交易性票據(jù)中,銀行承兌匯票所占比重遠(yuǎn)高于商業(yè)承兌匯票?債券品種也只有國(guó)債和政策性金融債券,發(fā)行主體過(guò)少,期限偏長(zhǎng),缺乏短期債券品種,不利于貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的形成?二是貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性有待提高?市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性既有債券供給和需求方面的原因,也有交易方式單一?做市商和經(jīng)紀(jì)人等競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)交易中介空缺?市場(chǎng)透明度不高等方面的原因?三是貨幣市場(chǎng)中交易的集中度偏高,一定程度上影響了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性和效率?在拆借和回購(gòu)交易中,商業(yè)銀行為主要的資金融出方,占比一般為80%以上,形成了一定的壟斷性?四是票據(jù)市場(chǎng)一些主體行為不規(guī)范?法制信用觀念淡薄?違規(guī)經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象屢禁不絕?

2.資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)資本市場(chǎng)是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期建立和發(fā)展起來(lái)的新興市場(chǎng),轉(zhuǎn)軌時(shí)期的體制問(wèn)題與新興市場(chǎng)的基礎(chǔ)缺失相互關(guān)聯(lián),存在著一些深層次的矛盾?結(jié)構(gòu)性缺陷和風(fēng)險(xiǎn)隱患,影響了市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,使得資本市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求不協(xié)調(diào)?一是市場(chǎng)信息不完全和不對(duì)稱?證券市場(chǎng)整體上發(fā)展滯后,除了交易工具和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題外,存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題?上市公司披露的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與其承諾或其注冊(cè)會(huì)計(jì)師預(yù)測(cè)的指標(biāo)相去甚遠(yuǎn),其業(yè)績(jī)往往不會(huì)維持很長(zhǎng),而且也難以作為投資者投資的依據(jù)?二是投資者結(jié)構(gòu)不合理以及投資者違規(guī)操作行為造成的風(fēng)險(xiǎn)?我國(guó)證券市場(chǎng)主要以中小投資者為主,缺少多元化的?具有競(jìng)爭(zhēng)性和互補(bǔ)性的?擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定資金以及長(zhǎng)期投資理念的機(jī)構(gòu)投資者,不利于抑制證券市場(chǎng)的短期投機(jī)行為?提高證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?三是市場(chǎng)融資功能萎縮,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和監(jiān)管制度等存在缺陷?股票發(fā)行監(jiān)管仍存在較多問(wèn)題,發(fā)行和上市審核體制分工與銜接不合理?新股發(fā)行和再融資渠道不暢通,優(yōu)質(zhì)上市資源外流,直接影響資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力?四是市場(chǎng)交易和結(jié)算制度不能滿足市場(chǎng)迅速發(fā)展和控制風(fēng)險(xiǎn)的需要,缺乏對(duì)投資者直接保護(hù)的制度?五是監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏管理經(jīng)驗(yàn)而對(duì)證券市場(chǎng)干預(yù)不及時(shí)?不果斷或進(jìn)行不正常干預(yù)而造成的證券市場(chǎng)的震蕩?

3.保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng),但保險(xiǎn)業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段,還存在著一些突出的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)?一是保險(xiǎn)業(yè)的償付能力較低?占市場(chǎng)份額超過(guò)70%的國(guó)有保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期以來(lái)償付能力處于不足的狀態(tài)?二是保險(xiǎn)業(yè)在快速發(fā)展中存在著道德風(fēng)險(xiǎn)?當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在社會(huì)上的信譽(yù)度不高,保險(xiǎn)公司誠(chéng)信狀況存在著不少問(wèn)題?少數(shù)保險(xiǎn)公司培訓(xùn)和管理代理人不嚴(yán)格,存在唆使?誤導(dǎo)代理人進(jìn)行違背誠(chéng)信義務(wù)的活動(dòng)?保險(xiǎn)公司缺乏誠(chéng)信記錄披露制度,消費(fèi)者無(wú)法考查保險(xiǎn)人的承保能力?賠付實(shí)力?資產(chǎn)質(zhì)量?經(jīng)營(yíng)狀況?風(fēng)險(xiǎn)管理?發(fā)展前景等與誠(chéng)信相關(guān)的信息,投保人購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)缺乏充足的誠(chéng)信信息支持?三是保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)?當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題比較突出,保費(fèi)收入主要來(lái)自少數(shù)險(xiǎn)種,而且各家保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)的相似率達(dá)90%以上?四是保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)?目前,保險(xiǎn)可用資金已超過(guò)1萬(wàn)億元,但由于資本市場(chǎng)還不成熟,保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道仍偏小,保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配難度較大?壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)較高,5年以上中長(zhǎng)期資產(chǎn)與負(fù)債不匹配的程度已超過(guò)50%,且期限越長(zhǎng),不匹配程度越高,有的高達(dá)80%,資產(chǎn)平均期限與負(fù)債平均期限相差10-15年,在償付高峰到來(lái)時(shí)期可能集中爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?

(四)開放經(jīng)濟(jì)條件下的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

開放經(jīng)濟(jì)條件下,許多國(guó)家實(shí)行金融自由化政策,放松對(duì)利率和匯率的管制,導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)幅度劇增,金融機(jī)構(gòu)大量涉足高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)明顯增加,游資的沖擊有時(shí)也會(huì)造成巨大的危害?

1.開放經(jīng)濟(jì)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)

開放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入的均衡公式為:Y=AD=A(Y,I)+NX(Y,Y*,ePF/P),式中,國(guó)內(nèi)總需求A取決于國(guó)民收入Y與利率水平I;凈出口NX作為國(guó)內(nèi)收入Y?國(guó)外收入Y*與實(shí)際匯率ePF/P的函數(shù)?匯率變動(dòng)對(duì)內(nèi)在均衡和外在均衡的影響是很大的?

2005年7月21日,我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)調(diào)節(jié),有管理的浮動(dòng)匯率制度?人民幣匯率浮動(dòng)有可能增大進(jìn)出口企業(yè)以及商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)?首先,此次調(diào)整將對(duì)熱錢的流向產(chǎn)生一定的影響,從而間接地沖擊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)?如果國(guó)際游資認(rèn)為我國(guó)央行在短期內(nèi)將繼續(xù)調(diào)整人民幣匯率他們很有可能會(huì)加大流入我國(guó)的速度;如果他們的預(yù)期不是這樣,則有可能撤離部分熱錢,將導(dǎo)致資本大量和快速流動(dòng),影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定?其次,由于人民幣匯率調(diào)整而引起的外貿(mào)出口企業(yè)利潤(rùn)的受損將間接地影響銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng),銀行在這一行業(yè)的不良貸款有可能增加?最后,企業(yè)和居民對(duì)人民幣匯率的預(yù)期也將對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響?人民幣進(jìn)一步升值的預(yù)期有可能會(huì)導(dǎo)致結(jié)售匯的大量增加,銀行一方面獲得的中間業(yè)務(wù)收入會(huì)上升,但另一方面外幣存款會(huì)因此而大量減少?另外,對(duì)人民幣進(jìn)一步升值的預(yù)期還可能導(dǎo)致外幣貸款的增加,從而對(duì)銀行外幣頭寸產(chǎn)生較大壓力?由于存在人民幣升值的預(yù)期,國(guó)內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可能過(guò)度舉借外債進(jìn)行低效投資?如果短期外債用于長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)投資,由于企業(yè)的收入是人民幣,容易出現(xiàn)幣種和期限的雙重搭配問(wèn)題,一旦匯率預(yù)期逆轉(zhuǎn),匯率大幅波動(dòng),容易引發(fā)債務(wù)危機(jī)?

2.開放體系中資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的背景下,許多國(guó)家的資本賬戶逐步開放,資本大量和迅速地流入與流出,導(dǎo)致金融體系出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性增加?近年來(lái),我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)較大順差,資本凈流入占國(guó)際收支順差的比重加大?到2005年12月末,國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為8189億美元,同比增長(zhǎng)34.3%?[6]我國(guó)實(shí)行匯率改革有利于國(guó)際收支平衡,但國(guó)際收支的雙順差的局面仍然存在?一是國(guó)際收支“雙順差”可能給貨幣政策安排帶來(lái)壓力?從而使貨幣政策的獨(dú)立性?靈活性和有效性面臨巨大挑戰(zhàn)?二是外匯占款的增加,引起中央銀行被動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣,造成貨幣供應(yīng)量的快速增長(zhǎng),形成通貨膨脹壓力?三是持有巨額外匯儲(chǔ)備增加了機(jī)會(huì)成本和外匯管理的風(fēng)險(xiǎn)?外匯儲(chǔ)備的數(shù)額越大,這些風(fēng)險(xiǎn)越大,外匯儲(chǔ)備的收益越不確定?四是給進(jìn)一步資本項(xiàng)目開放帶來(lái)困難?在“雙順差”的情況下,當(dāng)資本項(xiàng)目逐步開放時(shí),資本流入的規(guī)模和速度快速增長(zhǎng),可能帶來(lái)資產(chǎn)泡沫,形成一定金融風(fēng)險(xiǎn)?

三?防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的措施

我國(guó)維護(hù)金融穩(wěn)定的任務(wù)還非常艱巨,要求按照科學(xué)發(fā)展觀的要求,通過(guò)深化改革?加強(qiáng)調(diào)控?強(qiáng)化監(jiān)管?改進(jìn)服務(wù)?優(yōu)化環(huán)境,防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?

(一)建立和完善金融法律框架

我國(guó)將進(jìn)一步完善金融業(yè)內(nèi)部的法律體系,理順銀行業(yè)和證券業(yè)?信托業(yè)的法律邊界,明確不同金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位,分清機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管的特征,對(duì)有關(guān)法規(guī)中的金融各行業(yè)禁止性規(guī)定和肯定性規(guī)定進(jìn)行統(tǒng)一,并與各行業(yè)的法規(guī)保持協(xié)調(diào)?金融監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步簡(jiǎn)化對(duì)創(chuàng)新的審批程序,建立高效的審批制度,及時(shí)提示承辦此類業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具有的基本條件?

(二)穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目開放

從各國(guó)的相關(guān)實(shí)踐來(lái)看,資本賬戶的開放模式大致可以分為兩種,即“漸近模式”和“激進(jìn)模式”?相關(guān)研究顯示,目前我國(guó)除了外匯儲(chǔ)備充裕?對(duì)外貿(mào)易自由化可在未來(lái)幾年內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)外,其他條件均未充分具備?因此,需要繼續(xù)實(shí)施“漸進(jìn)模式”的資本賬戶開放策略,穩(wěn)步推進(jìn)外匯管理體制改革?一些學(xué)者認(rèn)為,我國(guó)資本項(xiàng)目開放的理想順序安排是:首先推動(dòng)強(qiáng)制結(jié)售匯制向意愿結(jié)售匯制過(guò)渡;其次先放寬對(duì)資本流入的限制,再放松對(duì)資本流出的控制;再次先放開債市,后放開股市(即A.B股并軌),但要求非居民必須申報(bào)購(gòu)股數(shù)量,并嚴(yán)格執(zhí)行申報(bào)制度;最后在外匯市場(chǎng)上,逐步擴(kuò)大交易主體,由指定銀行擴(kuò)大到大企業(yè),再到非居民,但限制交易品種?我國(guó)將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),不斷完善有管理的浮動(dòng)匯率制度,保持人民幣匯率在合理?均衡水平上的基本穩(wěn)定,促進(jìn)國(guó)際收支平衡,維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定?

(三)加強(qiáng)宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管

經(jīng)濟(jì)金融界的研究表明,在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定之間有一定的相關(guān)關(guān)系,一國(guó)可以通過(guò)加強(qiáng)貨幣和財(cái)政政策的紀(jì)律約束來(lái)減少波動(dòng)?我國(guó)目前開放經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是準(zhǔn)固定匯率制度?資本管制和持續(xù)的“雙順差”?這些特點(diǎn)的組合造成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融宏觀調(diào)控的復(fù)雜性?我國(guó)為了保持內(nèi)外政策的平衡,除了采用傳統(tǒng)的財(cái)政?貨幣和外匯政策外,還可以考慮選擇其他一些政策工具用于政策組合?一是可以采取增大匯率浮動(dòng)區(qū)間的政策,以減少外匯儲(chǔ)備的積累,減緩資本流入對(duì)貨幣供給的擴(kuò)張效應(yīng)?二是推動(dòng)遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)建設(shè)?中央銀行對(duì)遠(yuǎn)期人民幣匯率的干預(yù)不僅可以穩(wěn)定遠(yuǎn)期匯率水平,而且有助于穩(wěn)定即期匯率?三是發(fā)行儲(chǔ)備債券?儲(chǔ)備債券指的是中央銀行為吸收外匯資金而發(fā)行的一種以人民幣計(jì)值的債券?當(dāng)中央銀行需要控制基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行,而為穩(wěn)定匯率?防止人民幣匯率升值又必須在外匯市場(chǎng)上吸納外匯資金時(shí),可以在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)上發(fā)行儲(chǔ)備債券,將發(fā)行所獲人民幣資金用以收購(gòu)?fù)鈪R?四是可以考慮征收“托賓稅”?征收“托賓稅”的積極意義在于中央銀行不需要調(diào)整利率或介入貨幣和外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)就可以影響資本交易的流動(dòng)方向與規(guī)模,從而影響到市場(chǎng)匯率?

近些年來(lái),中國(guó)人民銀行執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段加強(qiáng)總量調(diào)控,調(diào)節(jié)貨幣供給,同時(shí)積極配合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策加強(qiáng)信貸投向引導(dǎo),促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)改善,支持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定?然而,中央銀行需要特別注意正確處理防范金融風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系;進(jìn)一步推進(jìn)貨幣政策決策的民主化,增強(qiáng)透明度,提高貨幣政策的決策水平;提高金融宏觀調(diào)控的科學(xué)性?前瞻性和有效性;加大貨幣政策工具的創(chuàng)新力度,完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,充分發(fā)揮貨幣市場(chǎng)?資本市場(chǎng)?保險(xiǎn)市場(chǎng)在金融宏觀調(diào)控中的作用?

(四)完善市場(chǎng)和加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

一是加快發(fā)展和完善金融市場(chǎng)?我國(guó)將大力發(fā)展包括資本市場(chǎng)?貨幣市場(chǎng)?保險(xiǎn)市場(chǎng)?外匯市場(chǎng)?期貨市場(chǎng)?金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在內(nèi)的多層次金融市場(chǎng)體系,加強(qiáng)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度建設(shè),健全金融市場(chǎng)的登記?托管?交易?清算系統(tǒng),加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新,完善市場(chǎng)功能,滿足不同主體投融資需求,加強(qiáng)市場(chǎng)透明度建設(shè)和規(guī)范化運(yùn)作,推動(dòng)金融市場(chǎng)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展?二是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革和提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力?我國(guó)需要進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有金融企業(yè)和國(guó)有工商企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革,通過(guò)股份制改革,使國(guó)有部門產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)多元化,解決出資人缺位的問(wèn)題,增強(qiáng)出資人的經(jīng)濟(jì)理性,發(fā)揮應(yīng)有的作用?從建立責(zé)權(quán)分明的法人治理結(jié)構(gòu)?完善有效的內(nèi)部控制機(jī)制?明確的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略?科學(xué)的激勵(lì)與約束機(jī)制?先進(jìn)的企業(yè)文化和良好的職業(yè)操守等五個(gè)方面著手,逐步建立現(xiàn)代化金融企業(yè)?有必要在有效實(shí)施金融監(jiān)管的前提下,主要通過(guò)金融控股公司和其他適合我國(guó)國(guó)情的綜合經(jīng)營(yíng)組織形式,發(fā)展綜合類金融業(yè)務(wù)?通過(guò)設(shè)立正面清單和負(fù)面清單的方法,將防范金融風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)金融創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合,通過(guò)金融創(chuàng)新調(diào)整金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);鼓勵(lì)金融業(yè)在制度?機(jī)構(gòu)?產(chǎn)品等方面加大創(chuàng)新力度,推動(dòng)金融企業(yè)面向市場(chǎng)?樹立以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)意識(shí),提高綜合服務(wù)水平和盈利能力;加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品定價(jià)能力?重視發(fā)展銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù),開發(fā)證券公司的賣方業(yè)務(wù),加快保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,培育可持續(xù)的盈利模式,提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力?

(五)建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,我國(guó)可以進(jìn)行研究和開發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),其主要由指標(biāo)體系?預(yù)警界限?數(shù)據(jù)處理和預(yù)警顯示四部分組成?首先是選擇一套能夠科學(xué)?合理?敏感地反映金融風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,并要遵守實(shí)用性?系統(tǒng)性?全面性?規(guī)范性原則;然后根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn),以及參考不同發(fā)展階段的特征,確定各指標(biāo)的預(yù)警限值;再用事先確定的數(shù)據(jù)處理方法或模型,對(duì)各指標(biāo)的取值進(jìn)行綜合處理,得出風(fēng)險(xiǎn)的綜合指數(shù)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),最后顯示風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)?

(六)完善市場(chǎng)退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

我國(guó)需要建立和完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,制定和頒布有關(guān)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律法規(guī),最大限度地降低社會(huì)成本?通過(guò)發(fā)行次級(jí)債券?特別國(guó)債?原有股東增資?新股東出資?以及中央銀行再貼現(xiàn)和有擔(dān)保的再貸款等途徑,開辟多樣化的救助資金渠道?在加強(qiáng)日常監(jiān)管和監(jiān)管部門信息溝通的基礎(chǔ)上,對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)狀況評(píng)級(jí),監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn);建立危機(jī)救助機(jī)制和市場(chǎng)退出問(wèn)責(zé)制,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的不同情況,制定明確的危機(jī)救助標(biāo)準(zhǔn),并通過(guò)問(wèn)責(zé)制度,嚴(yán)厲追究有過(guò)錯(cuò)的高級(jí)管理人員的責(zé)任;建立與《破產(chǎn)法》相銜接的,對(duì)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)實(shí)施行政接管?重組?撤銷?關(guān)閉清算的制度;建立和完善存款保險(xiǎn)制度?證券投資者保護(hù)基金制度?保險(xiǎn)保障基金制度,保障存款人利益?保護(hù)公眾投資者權(quán)益?針對(duì)金融一體化加深和金融不穩(wěn)定性增加的形勢(shì),需要加快建立金融危機(jī)應(yīng)急處理機(jī)制,以控制突發(fā)性事件的發(fā)生?

第二篇：淺析我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

淺析我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

網(wǎng)絡(luò)金融是對(duì)以電腦網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)支撐的金融活動(dòng)的總稱，主要表現(xiàn)為金融服務(wù)商以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)提供的銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)。自1996年招商銀行開通包括網(wǎng)上個(gè)人銀行、網(wǎng)上實(shí)時(shí)支付等五大內(nèi)容的網(wǎng)上業(yè)務(wù)以來(lái)，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展，盡管我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展迅速，但仍然存在很多風(fēng)險(xiǎn)，正確認(rèn)識(shí)和分析這些風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)防范和管理，對(duì)深化我國(guó)金融改革、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展具有重要意義。

一、我國(guó)面臨的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)

1、安全性風(fēng)險(xiǎn)

由于網(wǎng)絡(luò)金融建立在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)之上，因此計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面的缺陷必然形成其安全隱患。國(guó)內(nèi)軟件平臺(tái)環(huán)境較為單一，國(guó)內(nèi)的計(jì)算機(jī)用戶普遍采用微軟的windows操作系統(tǒng)，目前絕大多數(shù)黑客軟件和病毒等對(duì)安全構(gòu)成威脅的程序都是針對(duì)它的，這就使用戶個(gè)人信息由于木馬或間諜軟件的原因而泄露的可能性大大增加，進(jìn)而增加了用戶資金損失的可能性。

2、法律性風(fēng)險(xiǎn)

隨著金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化的發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)越來(lái)越落后于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展。比如，在網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)中，各方當(dāng)事人均通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易活動(dòng)，其間，無(wú)論是網(wǎng)絡(luò)本身的差錯(cuò)還是人為因素，都有可能引起交易糾紛甚至法律訴訟，那么，有權(quán)對(duì)此進(jìn)行仲裁的權(quán)威機(jī)構(gòu)是誰(shuí)?網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)一旦被人惡意破壞，又有誰(shuí)有權(quán)將其繩之以法，所依據(jù)的法規(guī)又是什么?可見(jiàn)，網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)能帶來(lái)的一系列法律問(wèn)題，而我國(guó)相應(yīng)的法規(guī)還相當(dāng)缺乏，在網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、交易者的身份認(rèn)證、電子合同的有效性確認(rèn)等方面尚無(wú)明確而完備的法律規(guī)范。因此，利用網(wǎng)絡(luò)提供或接受金融服務(wù)，簽定經(jīng)濟(jì)合同在有關(guān)權(quán)利與義務(wù)等方面面臨相當(dāng)大的法律風(fēng)險(xiǎn)，容易陷入不應(yīng)有的糾紛之中，不僅增加了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費(fèi)用，甚至還影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。

3、監(jiān)管性風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力，改變了金融監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)的力量對(duì)比，有利于金融機(jī)構(gòu)通過(guò)技術(shù)手段規(guī)避金融監(jiān)管，進(jìn)一步加劇了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定。網(wǎng)絡(luò)金融資金的大規(guī)?？焖倭鲃?dòng)將導(dǎo)致中央銀行難以準(zhǔn)確了解金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的實(shí)際情況，造成信息不對(duì)稱，使風(fēng)險(xiǎn)集中，速度加快，風(fēng)險(xiǎn)形式更加多樣化網(wǎng)絡(luò)銀行主要通過(guò)大量無(wú)紙化操作進(jìn)行交易，不僅無(wú)憑證可查，而且一般都設(shè)有密碼，使監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法收集到相關(guān)資料做進(jìn)一步的稽核審查。同時(shí)，許多金融交易在網(wǎng)上進(jìn)行，其電子記錄可以不留任何痕跡地加以修改，使確認(rèn)該筆交易的過(guò)程復(fù)雜化，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)務(wù)難以核查，造成監(jiān)管數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反映銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的延伸，也使金融監(jiān)管的范圍變得更加廣泛，在某種程度上削弱了監(jiān)管力度。

4、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品對(duì)金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重塑性的影響，隨著金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度的逐步加深，國(guó)際金融寡頭利用網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品對(duì)我國(guó)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張更為迅猛，而我國(guó)目前的金融創(chuàng)新能力相對(duì)較差，可能使得我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸被國(guó)際金融寡頭滲透，甚至壟斷，喪失巨大的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)。

二、完善對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管與防范

1、加強(qiáng)金融企業(yè)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的研發(fā)及其管理工作

目前盡管很多網(wǎng)上金融服務(wù)提供了安全插件，但大都僅僅針對(duì)IE瀏覽器提供支持，采

用其他核心技術(shù)的瀏覽器訪問(wèn)時(shí)會(huì)由于插件問(wèn)題導(dǎo)致業(yè)務(wù)不能正常操作。因此，加強(qiáng)對(duì)非Ⅲ瀏覽器的支持是提高網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)安全性的一種快速有效的手段，可以讓用戶在客戶端上有更多的選擇余地，盡量降低由于操作系統(tǒng)平臺(tái)單一所帶來(lái)的病毒、木馬等問(wèn)題。

2、建立健全相關(guān)法律制度

加大網(wǎng)絡(luò)金融的立法力度，明晰網(wǎng)絡(luò)金融各相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)。對(duì)現(xiàn)有法律不適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的部分進(jìn)行修訂，補(bǔ)充和完善關(guān)于金融計(jì)算機(jī)犯罪的內(nèi)容及相關(guān)條款，對(duì)利用電腦實(shí)施的犯罪行為加大量刑力度，威懾“黑客”等不法分子。明確造成網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)根據(jù)不同情況相應(yīng)承擔(dān)民事責(zé)任。制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。在數(shù)字簽名的識(shí)別和確認(rèn)、交易證據(jù)的保存、交易雙方當(dāng)事人責(zé)任的分擔(dān)以及消費(fèi)者個(gè)人信息的保護(hù)方面做出詳細(xì)規(guī)定，以保證交易安全、出現(xiàn)糾紛時(shí)數(shù)字證據(jù)的真實(shí)有效和交易中的個(gè)人隱私。

3、完善監(jiān)管體制

加強(qiáng)各部門的協(xié)同監(jiān)管，相互開放各自的信息資料庫(kù)，提高網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。加強(qiáng)國(guó)際間的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作，借助國(guó)際間的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作，加強(qiáng)對(duì)借用網(wǎng)絡(luò)銀行方式進(jìn)行非法避稅、洗錢等行為，對(duì)利用網(wǎng)絡(luò)銀行非法攻擊其他國(guó)家網(wǎng)絡(luò)銀行的電腦黑客網(wǎng)站，以及其他國(guó)際犯罪活動(dòng)進(jìn)行全方位的監(jiān)管，形成能有力保障我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融健康運(yùn)行和對(duì)全球網(wǎng)絡(luò)金融負(fù)責(zé)的監(jiān)管體系。

4、加快人才培養(yǎng)與金融創(chuàng)新

注重對(duì)人才的培養(yǎng)，進(jìn)行學(xué)科培養(yǎng)，著力培養(yǎng)復(fù)合型、綜合型金融管理人才，為網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管提供高水平后備人才?？梢赃m度從國(guó)際市場(chǎng)上引進(jìn)急需的專業(yè)人才，一定程度上改變我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管隊(duì)伍人才結(jié)構(gòu)，注重對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管人員的培訓(xùn)提高。努力建設(shè)一支既懂信息技術(shù)又熟悉網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理的高素質(zhì)復(fù)合型人才隊(duì)伍，迅速、有效地促進(jìn)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。同時(shí)要加大對(duì)金融創(chuàng)新的投入，使創(chuàng)新產(chǎn)品為現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，成為我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生跳躍式發(fā)展的契機(jī)。

第三篇：金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

論文題目：論述金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及防范

摘要:金融業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),而金融會(huì)計(jì)是金融工作的基礎(chǔ),金融企業(yè)作為經(jīng)營(yíng)貨幣信貸業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)和獨(dú)立的社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體,在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中存在各種遭受損失的可能性,為此金融會(huì)計(jì)在金融工作中的基礎(chǔ)地位更加突出,作用更加重要。特別是近年來(lái)，金融案件的發(fā)案率逐年上升，涉案金額大、牽涉部門多成為一大特點(diǎn)。但對(duì)金融案件的分析可看出80%的金融案件離不開會(huì)計(jì)部門的會(huì)計(jì)核算和資金清算，所以金融會(huì)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)防范在金融部門的內(nèi)部控制管理中起著舉足輕重的作用，是金融內(nèi)控管理的關(guān)鍵所在。文章主要從金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式、產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因及防范風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)對(duì)策等三個(gè)方面對(duì)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入探討。

風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)遭受損失的可能性。金融企業(yè)作為經(jīng)營(yíng)貨幣信貸業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)和獨(dú)立的社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體,在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中存在各種遭受損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式是多方面的。

一、現(xiàn)行金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.核算虛假，會(huì)計(jì)信息失真。會(huì)計(jì)核算是銀行會(huì)計(jì)的最基本職能，它是整個(gè)資金運(yùn)用的真實(shí)反映?？梢哉f(shuō)，銀行的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)都要通過(guò)會(huì)計(jì)信息反映出來(lái)，如果會(huì)計(jì)核算方法不當(dāng)、核算程序不規(guī)范、核算質(zhì)量不高或某個(gè)環(huán)節(jié)失控，就有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)工作中，有的銀行為維護(hù)自身利益，違反金融政策要求，在會(huì)計(jì)信息處理上大做文章，致使會(huì)計(jì)部門提供的信息資料不真實(shí)、不充分，真賬假表、假賬假表、任意調(diào)整收支科目等現(xiàn)象，事實(shí)上掩蓋了信貸資產(chǎn)的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)，影響對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)狀況的客觀評(píng)價(jià)進(jìn)而帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。從會(huì)計(jì)工作的程序看，結(jié)算編制是最后的環(huán)節(jié)。在銀行業(yè)中，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)是結(jié)算數(shù)據(jù)不實(shí)，尤其是利潤(rùn)反映不實(shí)。當(dāng)然，這種情況的存在，有技術(shù)或制度上的原因，也有人為的因素。從人為因素看，不可忽略的問(wèn)題是虛假性。如有的金融機(jī)構(gòu)為了本單位或其他某種需要，要求會(huì)計(jì)部門在結(jié)算報(bào)表上做數(shù)字游戲。或虛增利潤(rùn)，或虛減利潤(rùn)，或搞賬外賬，想以此取得業(yè)績(jī)考核名次或達(dá)到暗盈利的目的。結(jié)果導(dǎo)致自下而上會(huì)計(jì)信息失真。期刊之家——論文快速發(fā)表的綠色通道，有需要的扣我：2863623720

2.操作違規(guī)，加大結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著銀行業(yè)改革的不斷深入和發(fā)展，特別是電子化進(jìn)程的加快，會(huì)計(jì)結(jié)算制度已經(jīng)形成比較完善的體系，為加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制和管理發(fā)揮了重要作用。但在實(shí)際工作中，由于基層會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的缺乏，不按規(guī)程操作越權(quán)辦理業(yè)務(wù)的情況時(shí)有發(fā)生，人為加大了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

3.內(nèi)控不嚴(yán)，會(huì)計(jì)人員約束不力。主要表現(xiàn)在：一是部分銀行會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高，操作行為不規(guī)范，容易發(fā)生會(huì)計(jì)差錯(cuò)。二是個(gè)別會(huì)計(jì)人員內(nèi)外勾結(jié)，肆意侵害銀行利益，從而發(fā)生經(jīng)濟(jì)案件。三是會(huì)計(jì)崗位設(shè)置缺乏應(yīng)有的互相制約和牽制。四是金融機(jī)構(gòu)在會(huì)計(jì)核算方面的漏洞，規(guī)章制度、操作規(guī)程不嚴(yán)密，制度不完善，相互監(jiān)督制約機(jī)制不健全。

4.制約失衡，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行會(huì)計(jì)作為一項(xiàng)專業(yè)性強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)性大的行業(yè)，面對(duì)大量結(jié)算票據(jù)、現(xiàn)金資產(chǎn)，以至密押、印章、重要空白憑證、有價(jià)單證等，一旦發(fā)生工作疏漏造成資產(chǎn)的損失是巨大的。目前社會(huì)上一些不法分子將銀行作為其獵擊的主要目標(biāo)，各類案件居高不下，手段花樣層出不窮，無(wú)論是假匯票、利用信用卡惡意透支，還是貪污盜竊、索賄受

賄，任何一個(gè)案件會(huì)或多或少涉及經(jīng)營(yíng)核算部門，一旦會(huì)計(jì)部門放松管制，降低核算水平，就會(huì)為犯罪分子客觀上開了綠燈，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、防范金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

1.建立內(nèi)控制度體系。

有效的內(nèi)部控制實(shí)際上是金融機(jī)構(gòu)從決策實(shí)施到管理、監(jiān)督的一個(gè)完善的運(yùn)行機(jī)制。其中獨(dú)立的會(huì)計(jì)及核算體制是其基本要求之一。會(huì)計(jì)制度的完善，有利于內(nèi)控制約機(jī)制的充分發(fā)揮。金融會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)上只接受會(huì)計(jì)主管領(lǐng)導(dǎo)，會(huì)計(jì)人員進(jìn)行賬務(wù)處理的唯一依據(jù)是有效的會(huì)計(jì)憑證。在加強(qiáng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)制度體系時(shí)，要注意其全面性、規(guī)范性、適用性和協(xié)調(diào)性，即這一制度體系在會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)中覆蓋要寬廣，操作要規(guī)范，不能脫離實(shí)際，并能有效與其他部門工作配合。一套完善的會(huì)計(jì)制度將有利于堵塞漏洞，有利于防止和杜絕銀行“三假”的產(chǎn)生，提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，才能有效控制人為調(diào)表而造成的會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象，化解風(fēng)險(xiǎn)。

2.改革會(huì)計(jì)管理體制。

實(shí)踐證明,會(huì)計(jì)工作受同級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的體制,不利于會(huì)計(jì)職能的充分發(fā)揮。目前,較為可行的改革措施是實(shí)行金融會(huì)計(jì)委派制。金融會(huì)計(jì)委派制應(yīng)主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:一是總行對(duì)各分行和直轄支行實(shí)行會(huì)計(jì)經(jīng)理委派制度,分行對(duì)所轄分支機(jī)構(gòu)實(shí)行會(huì)計(jì)經(jīng)理委派制度。會(huì)計(jì)經(jīng)理的人事關(guān)系隸屬派出行,工作關(guān)系系由派出行財(cái)會(huì)部和派入行雙重管理;二是建立委派會(huì)計(jì)經(jīng)理資格制度。委派會(huì)計(jì)經(jīng)理必須符合《會(huì)計(jì)法》規(guī)定的任職資格,德才兼?zhèn)?具有較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)和政治素質(zhì),經(jīng)委派人員管理機(jī)構(gòu)按有關(guān)程序考核確認(rèn)后,報(bào)行領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)其委派資格;三是賦予會(huì)計(jì)委派經(jīng)理與履行職責(zé)相當(dāng)?shù)臋?quán)力。

3.加強(qiáng)思想政治教育。

各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和管理人員在思想上要統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，高度重視會(huì)計(jì)工作在防范銀行風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用。在實(shí)際工作中，關(guān)愛(ài)會(huì)計(jì)人員的成長(zhǎng)，關(guān)心會(huì)計(jì)人員的生活，在物質(zhì)待遇上適當(dāng)向會(huì)計(jì)人員傾斜，在崗位設(shè)置、人員配置上給予支持，使他們安心工作。在此基礎(chǔ)上還要加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員自我約束的意識(shí)和能力，使他們能夠自覺(jué)遵守財(cái)經(jīng)制度和執(zhí)行有關(guān)的規(guī)章制度。同時(shí)，要以多種形式的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，提高會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)能力，使他們能夠在工作中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、防范風(fēng)險(xiǎn)。更多論文參考資料，請(qǐng)?jiān)斣兤诳揖W(wǎng)，或@2863623720

4.強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)督職能。

在會(huì)計(jì)監(jiān)督中要強(qiáng)調(diào)獨(dú)立、嚴(yán)格、及時(shí)、有效，尤其是重視會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的事前和事中監(jiān)督，因?yàn)槭潞蟀l(fā)現(xiàn)問(wèn)題往往無(wú)濟(jì)于事。會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)事前和事中監(jiān)督，可以力求把風(fēng)險(xiǎn)消除在日常工作處理中，從而減少損失。同時(shí)，還要重視會(huì)計(jì)分析，建立預(yù)警機(jī)制。報(bào)表反映的是過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況，但了解過(guò)去不是報(bào)表使用者的最終目的，報(bào)表的真正使用價(jià)值是通過(guò)對(duì)報(bào)表的分析發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題、預(yù)測(cè)前景，幫助領(lǐng)導(dǎo)層了解過(guò)去、規(guī)范未來(lái)，才能在充分了解存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，面對(duì)未來(lái)的變化做好有針對(duì)性的反應(yīng)，才能幫助銀行建立會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，優(yōu)化控制，提高規(guī)范決策能力，發(fā)揮會(huì)計(jì)職能作用。

第四篇：防范金融風(fēng)險(xiǎn)

防范金融風(fēng)險(xiǎn)，布局農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)的建議2000年以來(lái)，隨著國(guó)有商業(yè)銀行的大規(guī)模撤出和農(nóng)村信用社的機(jī)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面不斷下降，在一些農(nóng)村偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)，甚至沒(méi)有任何金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)與服務(wù)。我縣也不例外，全縣各村原有的信用社代辦點(diǎn)全部撤銷。在村里居住的居民存取款必須到數(shù)公里外的鄉(xiāng)鎮(zhèn)辦理。從而加大了農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了制約。主要表現(xiàn)為：

一、隨著國(guó)家不斷加大對(duì)‘三農(nóng)’的扶持力度，糧食直補(bǔ)、民政救濟(jì)、危房改造、農(nóng)村低保、養(yǎng)老保險(xiǎn)等涉農(nóng)補(bǔ)貼資金給農(nóng)民帶來(lái)了實(shí)惠，由于這些資金都是以存折和卡發(fā)放，農(nóng)民手中的卡和存折也不斷增多。但是，卡和存折多了，煩惱也多了起來(lái)。由于村里沒(méi)有金融網(wǎng)點(diǎn)。手中有‘惠農(nóng)卡’、‘一折通’的農(nóng)民，為了拿到國(guó)家補(bǔ)貼的幾十元錢，必須到數(shù)公里外的鄉(xiāng)鎮(zhèn)信用社和農(nóng)行，來(lái)回時(shí)間、排隊(duì)等候沒(méi)有半天的時(shí)間根本別想辦理。

二、近年來(lái)，我縣農(nóng)村經(jīng)濟(jì)條件大有好轉(zhuǎn)，農(nóng)民手里的錢和用錢的地方都多了起來(lái)?？墒谴謇餂](méi)有金融網(wǎng)點(diǎn)，農(nóng)民為圖省事，不是放在家里，就是參與民間借貸。由于其缺乏法律規(guī)范和監(jiān)管約束，極易產(chǎn)生欺詐、違約、社會(huì)暴力等違法行為和大量的民事糾紛，增加了農(nóng)民債務(wù)負(fù)擔(dān)，不利于農(nóng)村金融的健康發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。

三、由于農(nóng)村沒(méi)有金融網(wǎng)點(diǎn)，極易給別有用心的人鉆空子，利用農(nóng)民圖方便、貪小利的缺點(diǎn)，設(shè)下圈套，非法吸收存款，讓農(nóng)民血本無(wú)歸。像在我縣數(shù)村發(fā)生的“活立木” 非法吸收存款案中，許多

農(nóng)民的保命錢、買房錢、結(jié)婚錢3萬(wàn)、5萬(wàn)、10萬(wàn)都陷入其中，在筆者調(diào)查走訪的一個(gè)村中，涉及農(nóng)戶100多戶、資金近400萬(wàn)元，農(nóng)民哭天抹地，其情令人目不忍睹。這類事件加大了農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了制約。

通過(guò)實(shí)地調(diào)查和親身實(shí)踐，筆者以為，可以從以下幾方面入手來(lái)解決。

首先，對(duì)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)的信用社和農(nóng)行，要增設(shè)營(yíng)業(yè)窗口，解決排長(zhǎng)隊(duì)問(wèn)題。由于農(nóng)村居民金融消費(fèi)習(xí)慣是愛(ài)用存折、定期存款、柜臺(tái)親自辦理，當(dāng)務(wù)之急必須合理增設(shè)營(yíng)業(yè)窗口，提高服務(wù)接待能力。近年來(lái)，隨著網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn)，部分農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)也被要求配置客戶經(jīng)理等專職人員，導(dǎo)致臨柜人員減少，柜面壓力倍增，業(yè)務(wù)需求難以得到滿足。因此要根據(jù)實(shí)際，合理安排，特別是節(jié)假日、趕集日等特殊日子，至少應(yīng)該保證三個(gè)以上窗口營(yíng)業(yè)。

其次，要結(jié)合農(nóng)村市場(chǎng)實(shí)際，通過(guò)在農(nóng)村便民店布放自助服務(wù)ATM設(shè)備，培訓(xùn)專人管理，為農(nóng)民辦理惠農(nóng)補(bǔ)貼支取、小額現(xiàn)金存取等金融服務(wù)，開辟貼近農(nóng)民、功能適用、自助靈活的金融渠道。再則，采取“網(wǎng)點(diǎn)+村委會(huì)”合作模式，在行政村恢復(fù)原來(lái)的信用社代辦點(diǎn)業(yè)務(wù)。2010年，我縣的村級(jí)辦公場(chǎng)所全部新建改建完成，可稍加布置，利用原代辦員或重新招聘，開展代辦點(diǎn)存取款業(yè)務(wù)。

政協(xié)委員馮選2012.3

第五篇：我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范及發(fā)展趨勢(shì)研究

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范及發(fā)展趨勢(shì)研究

【摘要】隨著信息技術(shù)的不斷革新和互聯(lián)網(wǎng)的廣泛普及，2013年以來(lái)以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在沖擊著傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式。

本文在分析我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上分析其潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的防范措施并分析未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 現(xiàn)狀 風(fēng)險(xiǎn) 防范措施 發(fā)展趨勢(shì)

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種表現(xiàn)形式。一是電子支付，包括以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為平臺(tái)主體的電子銀行支付體系，以及以第三方支付平臺(tái)為代表的非金融機(jī)構(gòu)支付組織為主體的第三方支付體系。電子銀行支付體系是開展支付活動(dòng)的主要渠道，自1997年中國(guó)出現(xiàn)第一家網(wǎng)上銀行以來(lái)，自助銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行的迅猛發(fā)展，2013年全國(guó)電子支付業(yè)務(wù)已達(dá)1075萬(wàn)億。第三方支付，如支付寶、財(cái)付通、微付通（微付天下）、快錢等，它們以網(wǎng)絡(luò)為依托，在電子商務(wù)交易雙方間作為第三方提供資金保管、支付清算和信用擔(dān)保服務(wù)。國(guó)內(nèi)的第三方支付平臺(tái)興起于1999年首信易支付的運(yùn)營(yíng)，2004年以后以支付寶為代表的第三方支付平臺(tái)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，截止2013年12月，我國(guó)擁有第三方支付平臺(tái)牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融共有250家，2013年全年中國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)各類支付業(yè)務(wù)的總體交易規(guī)模達(dá)已達(dá)17.9萬(wàn)億，且其同比增長(zhǎng)速度達(dá)43%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

二是網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)。包括直接向資金使用者的網(wǎng)絡(luò)貸款公司以及起中介作用的網(wǎng)絡(luò)貸款中介。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，截至2013年12月31日，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已超過(guò)350家，累計(jì)交易額超過(guò)600億元。在非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款方面，截至2013年12月31日，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計(jì)發(fā)放貸款已達(dá)1500億元，累計(jì)客戶數(shù)超過(guò)65萬(wàn)家，貸款余額超過(guò)125億元。

三是眾籌融資。眾籌融資是利用網(wǎng)絡(luò)的傳播功能，向網(wǎng)絡(luò)投資人募集資金的金融模式。在眾籌融資領(lǐng)域，我國(guó)目前還在起步階段，目前我國(guó)約有21家眾籌融資平臺(tái)，如點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)，海色網(wǎng)、人人投等。具體的融資模式是：當(dāng)一些小企業(yè)或者個(gè)人一些有創(chuàng)意的想法但是缺乏資金時(shí)，可以在眾籌融資網(wǎng)站上發(fā)起項(xiàng)目，針對(duì)項(xiàng)目設(shè)立目標(biāo)金額、項(xiàng)目周期、回報(bào)率，吸引愛(ài)好者的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)。如阿里金融推出的類存款理財(cái)產(chǎn)品“余額寶”，其商業(yè)模式成功打破了傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)了兩種業(yè)態(tài)的真正交融與合作，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。自2013年6月支付寶與天弘基金合作推出“余額寶”以來(lái)，其規(guī)模迅速增長(zhǎng)至2500億，天弘基金也由此成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的基金管理公司。雖然對(duì)于其爭(zhēng)議一直不斷，但是其在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)上的創(chuàng)新功勛卓著。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)是一個(gè)新興的領(lǐng)域，它是傳統(tǒng)金融、互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的融合體，傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管法律并不能滿足這一領(lǐng)域的監(jiān)管要求，導(dǎo)致了對(duì)于這一領(lǐng)域的立法存在空白，雖然在第十二屆全國(guó)人大會(huì)議中把促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提上了人大會(huì)的議程，但是鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的涵蓋領(lǐng)域的多元性，使得立法必然難以在短期內(nèi)健全。一方面，由于政策的不確定性給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了中不可控的因素，如2014年3月14日中國(guó)人民銀行下發(fā)通知，叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品，同時(shí)叫停的還有條碼（二維碼）支付等面對(duì)面支付服務(wù)，使與阿里、騰訊合作推出網(wǎng)絡(luò)信用卡的中信銀行股價(jià)大跌。另一方面一旦出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的糾紛，金融參與者將缺乏法律依據(jù)來(lái)維護(hù)自身的權(quán)益。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)的開展是基于信用建立的，所有的業(yè)務(wù)開展基本都是以數(shù)字的形式在網(wǎng)絡(luò)上呈現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與其客戶間存在著信息的嚴(yán)重不對(duì)稱。一旦發(fā)生信用危機(jī)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方由于信息不透明，同時(shí)缺少第三方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的測(cè)評(píng)和評(píng)估，勢(shì)必會(huì)給投資者帶來(lái)巨大損失。自2013年以來(lái)，超過(guò)六十家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的倒閉現(xiàn)象警醒著我們，信用危機(jī)已“走進(jìn)”互聯(lián)網(wǎng)金融。

（三）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)的安全問(wèn)題就顯得尤為重要。開放式的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、電腦黑客攻擊、計(jì)算機(jī)病毒、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙等極易引起的互聯(lián)網(wǎng)金融參與者資金的損失，互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，如果其安全性得不到保障，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運(yùn)作就會(huì)受到影響。

另一方面，由于目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)并沒(méi)有建立保護(hù)個(gè)人隱私的完整機(jī)制，這極大地增加了互聯(lián)網(wǎng)金融參與者信息泄露風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的參與主體是無(wú)法現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)各方合法身份的，所有的交易信息均通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳輸，無(wú)法進(jìn)行傳統(tǒng)的交易以及信息確認(rèn)模式，此時(shí)個(gè)人信息和交易數(shù)據(jù)有可能被非法盜取或篡改。個(gè)人資料頻繁泄露、釣魚網(wǎng)站的頻繁出現(xiàn)、網(wǎng)購(gòu)支付不安全事件的屢發(fā)，正是互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的又一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）建立完善的法律體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)

一是要完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律法規(guī)。如個(gè)人信息的保護(hù)、信用體系、電子簽名、審查機(jī)制和準(zhǔn)入機(jī)制等方面的法律規(guī)范，來(lái)確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)。二是需要及時(shí)地立法跟進(jìn)，來(lái)保障互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，這也只有健全和完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系和行業(yè)監(jiān)管，才能為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的法律和制度保障。此外，盡快針對(duì)新型互聯(lián)網(wǎng)金融形式（網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等）建立全面規(guī)范的法律法規(guī)。

（二）加快建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行行業(yè)自律

在建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系之前，首先要建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自我約束。正由于目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)沒(méi)有完善的監(jiān)管體系，因此存在很多不確定性，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入門檻較低，審查機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入制度不完善，很多沒(méi)有資質(zhì)和實(shí)力的公司進(jìn)入該行業(yè)，使得整體行業(yè)環(huán)境魚龍混雜，迫切需要行業(yè)自律，創(chuàng)建公平良性的市場(chǎng)環(huán)境。

（三）加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全以及網(wǎng)絡(luò)安全管理

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的最大的優(yōu)勢(shì)是它擁有數(shù)據(jù)信息和平臺(tái)，但是相對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和控制能力相對(duì)較弱，由此，可以建立一個(gè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)，在得到用戶授權(quán)的情況下，統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)可以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合、深入分析和加工，建立評(píng)分機(jī)制，信用審核機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過(guò)平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)監(jiān)測(cè)自身風(fēng)險(xiǎn)能力以便形成自身安全的營(yíng)運(yùn)環(huán)境，用戶也可通過(guò)數(shù)據(jù)平臺(tái)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用狀況以及營(yíng)運(yùn)狀況的查詢，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的市場(chǎng)價(jià)值，由此來(lái)建立統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融安全信用體系。與此同時(shí)，要采取加大互聯(lián)網(wǎng)金融安全投入、建立行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)等來(lái)應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)丟失以及惡意的互聯(lián)網(wǎng)攻擊，從根本上確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的安全。

四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

（一）加強(qiáng)商業(yè)合作，共享金融數(shù)據(jù)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為掌握客戶平時(shí)的生活數(shù)據(jù)，未來(lái)這些數(shù)據(jù)將在客戶進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)貸款、購(gòu)買保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)劝l(fā)揮重要的作用，除此之外，這些數(shù)據(jù)可以為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供的有據(jù)可查的信用數(shù)據(jù)，為構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系的建立提供了保障。然而金融數(shù)據(jù)的挖掘和分析目前是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)弱勢(shì)，利用傳統(tǒng)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)分析挖掘能力，加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，與金融業(yè)共享數(shù)據(jù)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。

（二）移動(dòng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融的新的發(fā)展領(lǐng)域，移動(dòng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)一個(gè)重要的基礎(chǔ)支付方式，目前互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)用最廣泛的是客戶群為出生在80年以后的年輕人，在未來(lái)幾十年中對(duì)市場(chǎng)影響最大的也是這個(gè)龐大的客戶群體，比較傳統(tǒng)的支付方式，他們更偏好于第三方支付或網(wǎng)銀。雖然移動(dòng)支付在國(guó)內(nèi)才剛剛興起，也需要對(duì)其安全性進(jìn)行完善，鑒于國(guó)內(nèi)移動(dòng)市場(chǎng)的不斷，手機(jī)網(wǎng)民的不斷增加，以及對(duì)未來(lái)移動(dòng)支付市場(chǎng)的看好，阿里和騰訊正是看到了未來(lái)移動(dòng)支付市場(chǎng)的龐大，推出“嘀嘀打車”、“快的打車”來(lái)提前搶占移動(dòng)支付市場(chǎng)。未來(lái)的移動(dòng)支付必將部分的擠占現(xiàn)有傳統(tǒng)銀行卡的業(yè)務(wù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)新的發(fā)展領(lǐng)域。

（三）中小企業(yè)是網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展的立足點(diǎn)

中小企業(yè)貸款難是目前我國(guó)的一個(gè)突出的現(xiàn)狀，由于以往的商業(yè)銀行一般偏好貸款給風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的大型企業(yè)，但是，近些年傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，許多大中銀行和其他金融機(jī)構(gòu)也紛紛把目光轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，中小企業(yè)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)開始加劇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以利用搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算進(jìn)行信息處理，建立可靠實(shí)用的信用審核體系，再有網(wǎng)絡(luò)信貸比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款具有成本上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，使中小企業(yè)業(yè)務(wù)無(wú)論在數(shù)量和質(zhì)量上都真正成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中網(wǎng)絡(luò)信貸有競(jìng)爭(zhēng)力的核心業(yè)務(wù)。

（四）金融脫媒是互聯(lián)網(wǎng)金融的又一發(fā)展機(jī)遇

“金融脫媒”是指資金供給繞開傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。隨著金融市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)金融資產(chǎn)中所占比重將會(huì)持續(xù)下降，社會(huì)融資方式必然由傳統(tǒng)的間接融資轉(zhuǎn)為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過(guò)程，在這一機(jī)遇中必然對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生許多積極地影響，也許在不遠(yuǎn)的將來(lái)眾籌融資等新型的融資方式將在我們身邊普遍存在。

參考文獻(xiàn)

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