第一篇：指引丨應(yīng)該這樣做盡職調(diào)查-公司財務(wù)篇

指引丨應(yīng)該這樣做盡職調(diào)查-公司財務(wù)篇

摘要

通過考察控制環(huán)境、風(fēng)險識別與評估、控制活動與措施、信息溝通與反饋、監(jiān)督與評價等基本要素，評價公司內(nèi)部控制制度是否充分、合理、有效。

一、訪談了解情況

※ 通過與公司管理層及員工交談，查閱公司規(guī)章制度等方法，調(diào)查公司是否建立會計核算體系、財務(wù)管理和風(fēng)險控制等制度，確保公司財務(wù)報告真實可靠及行為合法合規(guī)。

※ 通過與公司管理層及員工交談，查閱董事會、總經(jīng)理辦公會等會議記錄，查閱公司規(guī)章制度等方法，評價公司是否有積極的控制環(huán)境：包括考察董事會是否負責(zé)批準(zhǔn)并定期審查公司的經(jīng)營戰(zhàn)略和重大決策、確定經(jīng)營風(fēng)險的可接受水平；考察高級管理人員是否執(zhí)行董事會批準(zhǔn)的戰(zhàn)略和政策，以及高級管理人員和董事會間的責(zé)任、授權(quán)和報告關(guān)系是否明確；考察管理層是否促使公司員工了解公司內(nèi)部控制制度并在其中發(fā)揮作用等。

※ 通過與公司管理層交談、查閱公司相關(guān)規(guī)章制度和風(fēng)險評估報告等，考察管理層為識別和評估對公司實現(xiàn)整體目標(biāo)有負面影響的風(fēng)險因素所建立的制度或采取的措施，評價公司風(fēng)險識別與評估體系的有效性。

※ 通過與公司管理層及主要業(yè)務(wù)流程所涉及部門的負責(zé)人交談，查閱業(yè)務(wù)流程相關(guān)文件，了解業(yè)務(wù)流程和其中的控制措施，包括授權(quán)與審批、復(fù)核與查證、業(yè)務(wù)規(guī)程與操作程序、崗位權(quán)限與職責(zé)分工、相互獨立與制衡、應(yīng)急與預(yù)防等措施。

項目小組應(yīng)選擇一定數(shù)量的控制活動樣本，采取驗證、觀察、詢問、重新操作等測試方法，評價公司的內(nèi)部控制措施是否有效實施?！?通過與公司管理層和員工交談，查閱公司相關(guān)規(guī)章制度等，評價信息溝通與反饋是否有效，包括公司是否建立了能夠涵蓋其全部重要活動，并對內(nèi)部和外部信息進行搜集和整理的有效信息系統(tǒng)，以及公司是否建立了有效的信息溝通和反饋渠道，確保員工能充分理解和執(zhí)行公司政策和程序，并保證相關(guān)信息能夠傳達到應(yīng)被傳達到的人員?！?通過與公司管理層及內(nèi)部審計部門交談，采用詢問、驗證、查閱內(nèi)部審計報告和監(jiān)事會報告等方法，考察公司內(nèi)部控制監(jiān)督和評價制度的有效性。

二、會計政策和會計評估

※ 調(diào)查公司在報告期內(nèi)的主要會計政策和會計估計是否有針對性地結(jié)合了公司的業(yè)務(wù)特點，是否起到有效防范公司特有財務(wù)風(fēng)險的作用?！?在上述調(diào)查基礎(chǔ)上，聽取注冊會計師意見，評價公司現(xiàn)有內(nèi)部控制制度在合理保證公司遵守現(xiàn)行法律法規(guī)、提高經(jīng)營效率、保證財務(wù)報告的可靠性等方面的效果，關(guān)注內(nèi)部控制制度的缺陷及其可能導(dǎo)致的財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險。

※ 通過調(diào)查公司的財務(wù)風(fēng)險，綜合評價公司財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，判斷公司財務(wù)狀況是否良好。可通過以下方法調(diào)查公司的財務(wù)風(fēng)險： 根據(jù)經(jīng)審計的財務(wù)報告，分析公司最近兩年及一期的主要財務(wù)指標(biāo)，并對其進行逐年比較。主要包括毛利率、凈資產(chǎn)收益率（包括扣除非經(jīng)常性損益后凈資產(chǎn)收益率）、基本每股收益、稀釋每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、資產(chǎn)負債率（以母公司報表為基礎(chǔ)）、流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等。除特別指出外，上述財務(wù)指標(biāo)應(yīng)以合并財務(wù)報表的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行計算。相關(guān)指標(biāo)的計算應(yīng)執(zhí)行中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。

※ 分析公司的盈利能力、長短期償債能力、營運能力及獲取現(xiàn)金能力，綜合評價公司財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，判斷公司財務(wù)狀況是否良好。各項財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)公司平均水平相比有較大偏離的，或各項財務(wù)指標(biāo)及相關(guān)會計項目有較大變動或異常的，應(yīng)分析原因并進行重點調(diào)查。

※ 根據(jù)經(jīng)審計的財務(wù)報告，對公司收入、成本、費用的配比性進行分析性復(fù)核。通過分析公司收入、成本、費用的變動趨勢、比例關(guān)系等，比較同行業(yè)其他公司的情況，評價公司收入與成本、費用，成本、費用與相關(guān)資產(chǎn)攤銷等財務(wù)數(shù)據(jù)之間的配比或勾稽關(guān)系是否合理。對明顯缺乏合理的配比或勾稽關(guān)系的事項，應(yīng)要求公司管理層作出說明。

三、調(diào)查公司應(yīng)收款項的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性 ※ 查閱公司應(yīng)收賬款明細資料，結(jié)合公司行業(yè)特點和業(yè)務(wù)收入狀況等因素，評價應(yīng)收賬款余額及其變動是否合理。抽查大額應(yīng)收賬款，調(diào)查其真實性、收回可能性及潛在的風(fēng)險。

※ 取得公司其他應(yīng)收款明細資料，了解大額其他應(yīng)收款余額的形成原因，分析其合理性、真實性、收回可能性及潛在的風(fēng)險。※ 核查大額預(yù)付賬款產(chǎn)生的原因、時間和相關(guān)采購業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況。調(diào)查應(yīng)收票據(jù)取得、背書、抵押和貼現(xiàn)等情況，關(guān)注由此產(chǎn)生的風(fēng)險。分析公司應(yīng)收款項賬齡，評價賬齡的合理性，了解賬齡較長款項的形成原因及公司采取的措施，查核公司是否按規(guī)定提取壞賬準(zhǔn)備、提取是否充分。

四、調(diào)查公司存貨的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性。※ 通過查閱公司存貨明細資料，結(jié)合生產(chǎn)循環(huán)特點，分析原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品余額之間的比例及其變動是否合理。通過實地查看存貨，評估其真實性和完整性。

※ 分析比較公司存貨賬齡，評價賬齡是否合理，了解是否有賬齡較長的存貨，查核公司是否按規(guī)定提取存貨跌價準(zhǔn)備、提取是否充分。

五、調(diào)查公司投資的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性。

※ 通過與公司管理層及相關(guān)負責(zé)人交談，了解公司投資的決策程序、管理層對投資風(fēng)險及其控制所采取的措施，重點關(guān)注風(fēng)險較大的投資項目。

※ 采用與公司管理層交談，查閱股東大會、董事會、總經(jīng)理辦公會等會議記錄，查閱投資合同，查閱賬簿、股權(quán)或債權(quán)投資憑證等方法，調(diào)查公司長短期投資的計價及收益確認方法是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

※ 關(guān)注公司對納入合并財務(wù)報表范圍子公司的投資核算方法是否恰當(dāng)。聽取注冊會計師的意見，關(guān)注影響子公司財務(wù)狀況的重要方面，評價其財務(wù)報表信息的真實性。

六、調(diào)查公司固定資產(chǎn)和折舊的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性。※ 通過查閱公司經(jīng)審計的財務(wù)報告，詢問會計人員，了解公司固定資產(chǎn)的計價政策、固定資產(chǎn)折舊方法、固定資產(chǎn)使用年限和殘值率的估計，評價相關(guān)會計政策和估計是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。通過查閱賬簿、實地查看等方法，考察公司固定資產(chǎn)的構(gòu)成及狀況。※ 根據(jù)公司固定資產(chǎn)折舊政策，對固定資產(chǎn)折舊進行重新計算。分析累計折舊占固定資產(chǎn)原值的比重，判斷固定資產(chǎn)是否面臨淘汰、更新、大修、技術(shù)升級等情況，并評價其對公司財務(wù)狀況和持續(xù)經(jīng)營能力的影響程度。

※ 關(guān)注公司購建、處置固定資產(chǎn)等是否履行了必要的審批程序，手續(xù)是否齊全。

七、調(diào)查公司無形資產(chǎn)的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性 ※ 通過查閱公司經(jīng)審計的財務(wù)報告、詢問會計人員，了解公司無形資產(chǎn)的計價政策、攤銷方法、攤銷年限，評價相關(guān)會計政策和估計是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，判斷其合理性。

※ 通過查閱投資合同、資產(chǎn)評估報告、資產(chǎn)權(quán)屬證明、賬簿等方法，對股東投入的無形資產(chǎn)，評價無形資產(chǎn)的入賬價值是否有充分的依據(jù)，關(guān)注投資方取得無形資產(chǎn)的方式是否合法；對公司購買的無形資產(chǎn)，關(guān)注出售方與公司是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，無形資產(chǎn)定價是否合理；對公司自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，關(guān)注其確認時間和價值是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

※ 關(guān)注處置無形資產(chǎn)是否履行了必要的審批程序，手續(xù)是否齊全。當(dāng)預(yù)計某項無形資產(chǎn)已經(jīng)不能帶來未來經(jīng)濟效益時，關(guān)注公司是否已將該項無形資產(chǎn)的賬面價值予以轉(zhuǎn)銷。

八、調(diào)查公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性?！?通過查閱公司經(jīng)審計的財務(wù)報告、詢問會計人員等方法，了解公司各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提方法是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，依據(jù)是否充分，比例是否合理。

※ 采用重新計算、分析等方法，考察公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提情況是否與資產(chǎn)質(zhì)量狀況相符。

※ 關(guān)注公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提、沖銷和轉(zhuǎn)回等是否履行了必要的審批程序，計提方法和比例是否隨意變更，金額是否異常，分析是否存在利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤的情形。

九、調(diào)查公司歷次資產(chǎn)評估情況。

※ 通過查閱公司董事會決議，相關(guān)的資產(chǎn)評估報告，與公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員交談，咨詢專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)，調(diào)查公司自

※ 成立之日起的歷次資產(chǎn)評估情況，包括資產(chǎn)評估的原因及相關(guān)用途；資產(chǎn)評估機構(gòu)的名稱及主要評估方法，資產(chǎn)評估前的賬面值，評估值及增減情況，增減變化幅度較大的，應(yīng)說明原因。

十、調(diào)查公司應(yīng)付款項的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性?！?查閱公司應(yīng)付賬款明細資料，結(jié)合公司行業(yè)特點和業(yè)務(wù)狀況等因素，評價應(yīng)付賬款余額及其變動是否合理。抽查大額應(yīng)付賬款，調(diào)查其真實性、產(chǎn)生的原因、時間和相關(guān)采購業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況。核查應(yīng)付票據(jù)的產(chǎn)生以及票據(jù)的利息核算，關(guān)注由此產(chǎn)生的風(fēng)險?！?分析公司應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款賬齡的合理性，了解賬齡較長款項的形成原因及公司采取的措施。

十一、調(diào)查公司收入的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性。※ 通過詢問會計人員，查閱銀行存款、應(yīng)收賬款、收入等相關(guān)賬簿，查閱公司銷售商品或提供勞務(wù)的合同、定單、發(fā)出商品或提供勞務(wù)的憑證、收款憑證、發(fā)票、增值稅、關(guān)稅等完稅憑證、銷售退回憑證等，了解公司的收入確認會計政策是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，核查公司是否虛計收入、是否存在提前或延遲確認收入的情況；了解公司收入構(gòu)成，分析公司產(chǎn)品的價格、銷量等影響因素的變動情況，判斷收入是否存在異常變動或重大變動，并調(diào)查原因。關(guān)注公司銷售模式對其收入確認的影響及是否存在異常。

十二、調(diào)查公司成本的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性?！?通過查閱公司的生產(chǎn)流程管理文件和財務(wù)文件，與公司業(yè)務(wù)人員、會計人員訪談等方法，了解公司生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的成本核算方法和步驟，確認公司的成本核算方法是否與業(yè)務(wù)情況相符，報告期內(nèi)是否發(fā)生變化；取得公司主要產(chǎn)品或服務(wù)的成本明細表，分析產(chǎn)品或服務(wù)的單位成本構(gòu)成情況，并結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營情況、市場和同行業(yè)企業(yè)情況（如原材料市場價格、燃料和動力的耗用量、員工工資水平等），判斷公司成本的合理性；關(guān)注公司是否存在未及時結(jié)轉(zhuǎn)成本的情況。

十三、調(diào)查公司廣告費、研發(fā)費用、利息費等費用項目的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性。

※ 通過查閱重要廣告合同、付款憑證等，分析廣告費的確認時間和金額是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，關(guān)注公司是否存在提前或延遲確認廣告費的情況。

※ 查閱賬簿、憑證，詢問相關(guān)業(yè)務(wù)人員等，調(diào)查公司是否存在將研究費用資本化的不合理情況。

※ 通過查閱資本支出憑證、利息支出憑證、開工證明等資料，現(xiàn)場查看固定資產(chǎn)購建情況，重新計算利息費用等方法，調(diào)查公司利息費用資本化的情況是否符合會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。對計入當(dāng)期損益的利息費用，通過查閱借款合同、資金使用合同、利息支出憑證，重新計算等方法，調(diào)查公司利息費用是否真實、完整，關(guān)注逾期借款利息、支付給關(guān)聯(lián)方的資金使用費等，評價公司是否存在財務(wù)費用負擔(dān)較重的風(fēng)險以及有關(guān)利息費用支付合同的有效性和公允性。

十四、調(diào)查公司非經(jīng)常性損益的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合理性?！?取得公司非經(jīng)常性損益明細表，計算非經(jīng)常損益及其占利潤總額的比例，對非經(jīng)常性損益占利潤總額比例較高的，應(yīng)通過查閱相關(guān)事項法律文件、審批記錄、賬簿、憑證、合同等方法，分析相關(guān)損益同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)程度以及可持續(xù)性，判斷其對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

十五、調(diào)查公司合并財務(wù)報表。

※ 通過查閱公司及其子公司經(jīng)審計的財務(wù)報告，結(jié)合對公司投資事項的調(diào)查，了解公司與其子公司的股權(quán)關(guān)系，調(diào)查公司合并范圍的確定及變動是否合理、公司與其子公司會計期間和會計政策是否一致及不一致時的處理是否符合相關(guān)規(guī)定、盡職調(diào)查所涵蓋期間內(nèi)合并范圍是否發(fā)生變動，評價公司合并財務(wù)報表合并抵銷的內(nèi)容和結(jié)果是否準(zhǔn)確。

※ 對于納入合并范圍的子公司，應(yīng)對其財務(wù)狀況按照本指引的要求一并進行調(diào)查。

十六、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系

※ 調(diào)查公司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易，說明相應(yīng)的決策權(quán)限、決策程序、定價機制等情況，并根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，分別評價經(jīng)常性和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響?！?通過與公司管理層交談、查閱公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖和組織結(jié)構(gòu)圖、查閱公司重要會議記錄和重要合同等方法，確認公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系。

十七、關(guān)聯(lián)交易

通過與公司管理層、會計機構(gòu)和主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人交談、查閱賬簿和相關(guān)合同、聽取律師及注冊會計師意見等方法，調(diào)查公司關(guān)聯(lián)方交易的以下內(nèi)容：

※ 決策是否按照公司章程或其他規(guī)定履行了必要的審批程序；尤其是定價是否公允，與市場獨立第三方價格是否有較大差異。如有，管理層應(yīng)說明原因；

※ 來自關(guān)聯(lián)方的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例、向關(guān)聯(lián)方采購額占公司采購總額的比例；

※ 關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收、應(yīng)付款項余額分別占公司應(yīng)收、應(yīng)付款項余額的比例是否較高，關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的真實性和關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項的可收回性；

※ 關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的利潤占公司利潤總額的比例是否較高;※ 關(guān)聯(lián)方交易有無大額銷售退回情況。如有，關(guān)注其對公司財務(wù)狀況的影響；

※ 是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情形，例如，與非正常業(yè)務(wù)關(guān)系單位或個人發(fā)生的偶發(fā)性或重大交易，缺乏明顯商業(yè)理由的交易，實質(zhì)與形式明顯不符的交易，交易價格、條件、形式等明顯異常或顯失公允的交易，應(yīng)當(dāng)考慮是否為虛構(gòu)的交易、是否實質(zhì)上是關(guān)聯(lián)方交易、該交易背后是否還有其他安排；

※ 關(guān)聯(lián)方交易存在的必要性和持續(xù)性，以及減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體安排。

十八、核查注冊會計師對公司財務(wù)報告的審計意見。

※通過查閱審計報告，核實注冊會計師對公司財務(wù)報告出具的審計意見類型。如審計意見為帶強調(diào)事項段的無保留意見，應(yīng)要求公司董事會和監(jiān)事會對審計報告涉及事項的處理情況作出說明，并關(guān)注該事項對公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項是否已予糾正。

公司最近二年更換會計師事務(wù)所的，項目小組應(yīng)通過咨詢會計人員、查閱會議記錄、取得公司管理層說明等方法，調(diào)查公司更換會計師事務(wù)所的原因，履行審批程序情況，以及前后任會計師事務(wù)所的專業(yè)意見情況等。

第二篇：融資租賃盡職調(diào)查指引（推薦）

融資租賃盡職調(diào)查指引

一、盡職調(diào)查概述

融資租賃的盡職調(diào)查

融資租賃項目的盡職調(diào)查是指項目調(diào)查人員按專業(yè)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)操守，對融資租賃的申請人和相關(guān)方進行全面、詳細的調(diào)查并出具調(diào)查分析報告的過程。

盡職調(diào)查的產(chǎn)生

■

盡職調(diào)查是國際銀行業(yè)的一項基本制度，我們援引此項制度的目的在 于較全面了解利益各方的基本情況為有效控制風(fēng)險而作出合理的科學(xué)

的決策。

■

2001年10月，巴塞爾委員會頒布了《銀行客戶盡職調(diào)查》，首次提出

盡職調(diào)查的指導(dǎo)性框架。并建議各國的商業(yè)銀行以此為范本，結(jié)合自

身實際情況，制定本國的盡職調(diào)查制度。

■ 中國銀監(jiān)會2004年7月發(fā)布了《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》，在國內(nèi)

首次對商業(yè)銀行盡職調(diào)查提出詳盡的要求和評價標(biāo)準(zhǔn)。

二、盡職調(diào)查的內(nèi)容

盡職調(diào)查的內(nèi)容

■ ■ ■ ■ 企業(yè)基本情況的調(diào)查； 企業(yè)財務(wù)狀況的調(diào)查； 租賃項目及標(biāo)的物的調(diào)查； 租賃擔(dān)保情況的調(diào)查。

承租企業(yè)基本情況的調(diào)查

企業(yè)所處行業(yè)情況；企業(yè)的概況；企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況；企業(yè)的盈利模式；企業(yè)的主要設(shè)備、工藝、技術(shù)含量；企業(yè)的核心競爭力、核心技術(shù)研發(fā)和人才儲備情況；公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、主要股東、公司治理和激勵措施等情況；企業(yè)的銀行信用、商業(yè)信用。企業(yè)對外擔(dān)保情況、涉及的重大訴訟、涉案情況等。中介機構(gòu)對企業(yè)的評價。

承租企業(yè)財務(wù)狀況調(diào)查

■ 取得企業(yè)的財務(wù)報表（一般要求企業(yè)提供三年的財務(wù)報表，特殊情況

酌情對待）并調(diào)查會計報表的真實性、準(zhǔn)確性及合規(guī)性?！?根據(jù)取得的財務(wù)報表計算和分析相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)。■ 對財務(wù)的重要事項和科目進行重點核查。

租賃項目及標(biāo)的物的調(diào)查

■ 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，需要政府相關(guān)部門審批的則須審查各項批文是否齊備，合規(guī)，并收取項目可行性報告。

■ 調(diào)查擬建項目是否具備條件和在建項目進度是否正常合理，重點關(guān)注

資金落實、設(shè)備采購情況，了解有無影響項目進度因素等。

■ 租賃標(biāo)的物的情況調(diào)查。

對租賃標(biāo)的物的情況調(diào)查

■ 對于直租項目的標(biāo)的物，應(yīng)重點調(diào)查標(biāo)的物與企業(yè)主營業(yè)務(wù)和核心競

爭力的關(guān)聯(lián)程度，標(biāo)的物安裝和調(diào)試，形成產(chǎn)能和達產(chǎn)時的時間，標(biāo)

的物銷售網(wǎng)絡(luò)，價值和市場詢價，保值性能和二手設(shè)備轉(zhuǎn)讓市場情況，標(biāo)的物生產(chǎn)廠家，技術(shù)性能，維護保修的情況。

■ 對于回租項目的標(biāo)的物，應(yīng)重點調(diào)查回租項目標(biāo)的物的購買日期、賬面原值、凈值和剩余使用年限、維護、保養(yǎng)和使用情況，根據(jù)租賃

物發(fā)票、清單或銘牌，核對權(quán)屬狀況、型號、固定資產(chǎn)管理編號、放

置地等要素、標(biāo)的物的市場重置價格和產(chǎn)品替代性及技術(shù)進步對標(biāo)的物性能價格的影響。結(jié)合對承租企業(yè)的負債分析，調(diào)查租賃物是否屬海關(guān)監(jiān)管的進口免稅設(shè)備，核查租賃物是否存在抵押查封或多頭租賃等情況。

租賃擔(dān)保情況的調(diào)查

■

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■

■

對于以資產(chǎn)抵押作為項目保證措施的，應(yīng)實地核查擬抵押的資產(chǎn)，取 得能夠反映其權(quán)屬和價值的有效憑證，調(diào)查是否存在已抵押、查封等 影響到抵押效力的情況。

對于以權(quán)利質(zhì)押作為項目保證措施的，應(yīng)核查擬質(zhì)押權(quán)利的權(quán)屬，評 估擬質(zhì)押權(quán)利的價值，分析辦理權(quán)利質(zhì)押的合法性、效力和可行性。對于以擔(dān)保單位提供連帶責(zé)任擔(dān)保作為項目保證措施的，調(diào)查擔(dān)保單 位的基本情況和財務(wù)狀況，分析其保證能力；對擔(dān)保單位主要負責(zé)人 進行訪談，考察其擔(dān)保的意愿；通過貸款卡查詢、網(wǎng)上查詢；了解本 地或同行業(yè)企業(yè)評價等掌握擔(dān)保人信譽和實力狀況。

對于其它形式的擔(dān)保，要注意調(diào)查擔(dān)保的法律效力，擔(dān)保能力和實現(xiàn) 代償?shù)目尚行?，如?biāo)的物供貨廠商提供回購擔(dān)保時要調(diào)查分析廠商擔(dān) 保的覆蓋范圍和實現(xiàn)債權(quán)形式的可行性等。

三、盡職調(diào)查的手段

盡職調(diào)查的手段

■ ■ ■ ■ 訪談了解； 資料搜集； 現(xiàn)物核查； 財務(wù)數(shù)據(jù)分析。

訪談了解

■ 對承租企業(yè)內(nèi)部主要管理人員，包括法定代表人，核心高管，財務(wù)人

員和技術(shù)人員等進行訪談。

■ 對企業(yè)外部各有關(guān)信息源進行訪談了解。

對企業(yè)內(nèi)部主要管理人員的訪談

人的因素是企業(yè)發(fā)展過程中最關(guān)鍵的因素，一個企業(yè)的發(fā)展情況和租賃項目是否成功，受很多客觀因素制約，但企業(yè)高管人員的素質(zhì)與水平是其中最主要的一個因素，通過與企業(yè)經(jīng)營者有目的的交流和溝通，可以了解企業(yè)經(jīng)營的基本思路，企業(yè)能生存發(fā)展至今的特色和優(yōu)勢，從而對項目的可行性作出基本的判斷。

與企業(yè)主要管理人員進行訪談需了解的內(nèi)容

■ ■ ■ ■ 承租企業(yè)概況； 所在行業(yè)的概況；

企業(yè)生產(chǎn)銷售及盈利概況； 企業(yè)長期發(fā)展目標(biāo)和計劃。

對企業(yè)外部相關(guān)信息源的訪談

了解企業(yè)處于紛繁復(fù)雜的社會經(jīng)濟關(guān)系中，對與企業(yè)有關(guān)的各方相關(guān)信息源進行訪談了解。不僅可以了解外部環(huán)境對企業(yè)的印象，而且可以與內(nèi)部主要管理人員的訪談內(nèi)容互相印證，進一步了解企業(yè)的真實情況。

對企業(yè)外部相關(guān)人員訪談的內(nèi)容

■ 訪談企業(yè)主要供應(yīng)商、銷售商，了解企業(yè)商業(yè)信用及合同履約情況，了解企業(yè)原材料供給及產(chǎn)品銷售的情況。

■ 訪談企業(yè)主管機構(gòu)或當(dāng)?shù)毓ど?、稅?wù)、土管、環(huán)保各部門，了解分析

其合理經(jīng)營情況，了解企業(yè)是否按期繳納相關(guān)稅、費，是否按時發(fā)放

職工工資及合同履約情況，了解其它影響企業(yè)發(fā)展的有關(guān)情況，分析其社會責(zé)任的承擔(dān)和誠信意識。

■ 訪談企業(yè)的同行業(yè)，同地區(qū)企業(yè)，了解企業(yè)在同行業(yè)、同地區(qū)經(jīng)營情

況及信用情況，其在同行業(yè)、同地區(qū)企業(yè)中的地位和信譽。

■ 訪談公司各代理處，其它金融機構(gòu)，了解企業(yè)的整體運營情況及在金

融機構(gòu)中的信用情況。

■ 訪談租賃設(shè)備的供應(yīng)商，了解租賃設(shè)備的市場價格和技術(shù)先進程度。■ 如有需要，咨詢有關(guān)專業(yè)人士，行業(yè)協(xié)會，中介機構(gòu)等，也可以充分

利用網(wǎng)絡(luò)資源，了解企業(yè)的有關(guān)信息。

訪談了解中需注意的問題

■

■

■

訪談應(yīng)有明確的目的性，要通過與有關(guān)人員有目的溝通與交流，掌握 訪談的主動權(quán)，了解企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際情況。

訪談應(yīng)講究方式技巧，要創(chuàng)造良好、坦誠的訪談氣氛，盡量站在企業(yè) 立場，有意識地誘導(dǎo)企業(yè)管理人員將企業(yè)的實際情況介紹出來，不要 搞成簡單的回答形式。

訪談要注意全面性，注意兼聽則明，對同一問題不妨對不同人員都進 行詢問，避免先入為主，影響客觀。

資料收集

企業(yè)的書面信息資料，是指記載企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的各種書面資料。對企業(yè)基本信息資料完整、妥善地收集，對于我們了解企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的全面情況，會提供重要的幫助。

以下為應(yīng)收集的企業(yè)基本信息資料

■ 有當(dāng)年年檢證明的營業(yè)執(zhí)照影印件，法人代碼證書影印件；法定代表

人身份證及其它必要的個人信息；稅務(wù)部門年檢合格的稅務(wù)登記證影

印件；公司章程及驗資報告影印件；

■近三年及最近一個月的資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表，如有審計

報告應(yīng)盡量提供審計報告（如承租企業(yè)成立不足三年，則請企業(yè)提交

自成立以來的報表）；最近月份存借款及對外擔(dān)保情況明細；重要

合同，股東大會關(guān)于利潤分配的決議；現(xiàn)金流量預(yù)測；

■

■ 與承租人新建項目相關(guān)的立項、建設(shè)和生產(chǎn)許可等批準(zhǔn)文件，如可行 性報告及批復(fù)，立項批文或備案文件，環(huán)評報告批復(fù)等，相關(guān)資金落 實情況證明；申請租賃設(shè)備的購銷合同或發(fā)票原件等。其它必要的資料。

資料搜集中需注意的問題

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盡職調(diào)查過程中取得的由承租人，擔(dān)保人或其它相關(guān)單位提供的資料，如果是復(fù)印件，必須與原件先加以核對，核對無誤的，由提供單位加 蓋公章，如因客觀原因無法加蓋公章的，應(yīng)由提供人員簽字確認。對客戶資料及相關(guān)信息必須嚴(yán)格保密，不得擅自對外披露，客戶資料 應(yīng)按檔案管理辦法進行移交。最終沒有實施的項目，應(yīng)將資料歸檔或 返還給客戶，不得隨意放置或遺失。

在對企業(yè)的資料進行搜集時，應(yīng)特別重視租賃設(shè)備發(fā)票的搜集。應(yīng)注 意企業(yè)提供的設(shè)備發(fā)票是否為增值稅發(fā)票，如不是，應(yīng)加大審核力度，檢查其水印及編號，日期是否對應(yīng)外，有疑問的，還應(yīng)向購貨單位去 電詢問，并要求企業(yè)提供購貨時的匯票單據(jù)，再有疑問的，應(yīng)直接向 開票所在稅務(wù)部門查詢，了解其是否為當(dāng)?shù)厮_的真實發(fā)票。

現(xiàn)場核查

對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，一般是通過企業(yè)提供的財務(wù)報表進行，為保證財務(wù)分析的正確性，必須在財務(wù)分析前，對財務(wù)報表的真實性進行現(xiàn)場核查。

現(xiàn)場核查的主要內(nèi)容

■ ■ ■ ■ 資產(chǎn)情況； 負債情況； 盈利情況； 項目情況。

現(xiàn)場核查的主要手段

■ 對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營場所，項目建設(shè)現(xiàn)場，租賃標(biāo)的物進行實地考察核

對；

■ 對企業(yè)財務(wù)憑證的明細賬進行現(xiàn)場抽查核對，核對其與財務(wù)報表上數(shù)

字是否一致；

■ 通過查詢?nèi)嗣胥y行企業(yè)征信系統(tǒng)，了解企業(yè)的貸款信譽和貸款數(shù)量?！?對企業(yè)資產(chǎn)情況進行現(xiàn)場核查：

■ 對企業(yè)流動資產(chǎn)的核實，重點應(yīng)集中在應(yīng)收賬款和其它應(yīng)收款的核查

上。這是因為應(yīng)收款項和存貨是企業(yè)最主要的流動資產(chǎn)，這部流分動

資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，直接決定了企業(yè)流動資產(chǎn)的整體質(zhì)量，而對企業(yè)存

貨的核查可在對企業(yè)的利潤情況進行核查時進行。在對企業(yè)應(yīng)收款進 行核查中，我們可首先查閱企業(yè)的應(yīng)收款項明細賬，核實其總額與財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)是否相符，再查閱企業(yè)應(yīng)收賬款的具體單位明細，對其金額較大的單位的明細賬進行進一步核實。以了解其應(yīng)收款項的周轉(zhuǎn)情況是否正常，在對企業(yè)應(yīng)收賬款進行核查時，對企業(yè)的應(yīng)付賬款情況也應(yīng)進行了解，以防企業(yè)將應(yīng)收、應(yīng)付款項互相沖抵，并通過對企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付款項的綜合考察，了解該部分流動資產(chǎn)的總體周轉(zhuǎn)情況；

■ 對企業(yè)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)影響的核實：可請企業(yè)列出固定資產(chǎn)的主要組成，對其設(shè)備、廠房、占地情況可在廠區(qū)內(nèi)實地了解，了解其設(shè)備是否正常運轉(zhuǎn)，設(shè)備閑置情況如何，設(shè)備的價格，廠房的建筑成本，土地的購入成本是否合

理，則可通過向當(dāng)?shù)鼗蛲袠I(yè)其它企業(yè)了解。

■ 對企業(yè)長期投資情況的了解：請企業(yè)提供投資單位的企業(yè)章程，驗資報告及財務(wù)報表等資料，了解企業(yè)投資單位的利潤情況和利潤分配情況，如企業(yè)長期投資金額過大，必要時赴投資單位作進一步了解。對企業(yè)負債情況進行現(xiàn)場核查。

■ 對企業(yè)負債情況進行核查，主要應(yīng)重視對企業(yè)長、短期負債中的銀行

借款和所有者權(quán)益進行核查，這兩個數(shù)據(jù)的相對比率，決定企業(yè)的債

務(wù)負擔(dān)大小和抗風(fēng)險能力的高低，也是業(yè)務(wù)部門考察企業(yè)的重點?！?對企業(yè)的銀行借款，可要求企業(yè)提供本企業(yè)的貸款卡卡號，通過查詢

信貸查詢系統(tǒng)核查企業(yè)的銀行借款情況，并比較其與報表上的數(shù)據(jù)是

否相對應(yīng)。對企業(yè)所有者權(quán)益中的實收資本，要求企業(yè)提供實收資本

的驗資報告。

■ 通過驗資報告核實企業(yè)實收資本的具體金額和到位情況。

■ 如企業(yè)所有者權(quán)益中兩項公積（資本公積、盈余公積）和未配利潤所

占比重較大，可進一步通過調(diào)閱企業(yè)兩項公積明細賬和本文第一項所

列核實利潤的方式予以核實，注意企業(yè)有無評估增值增加資本公積的 情況。

對企業(yè)盈利情況進行現(xiàn)場核實

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對企業(yè)盈利情況進行核實，主要應(yīng)重視對企業(yè)的銷售收入和銷售成本 進行核查。這是因為如果企業(yè)的銷售收入和銷售成本能夠核查確實，我們就可以知道企業(yè)基本的盈利情況，真實了解企業(yè)真正的獲利能力。抽查其一個月的銷售收入和銷售發(fā)票，核實其金額與財務(wù)報表上的月 銷售收入是否恰當(dāng)，銷售發(fā)票上的編號應(yīng)基本上是連續(xù)的，且有相關(guān) 經(jīng)辦人的簽字；

抽查該月銷售成本、生產(chǎn)成本的明細賬，核實其金額與財務(wù)報表上的 當(dāng)月銷售收入是否相當(dāng)，比較生產(chǎn)成本和銷售成本的差異，了解差異 部分等財務(wù)報表上的存貨中的相關(guān)科目是否相對應(yīng)。

通過核實后的企業(yè)銷售收入和銷售成本的數(shù)據(jù)，可以算出企業(yè)生產(chǎn)的 毛利潤，基本了解企業(yè)產(chǎn)品的實際獲利能力。如有必要，也可對企業(yè) 的銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的明細賬進行核查。

對企業(yè)項目及租賃設(shè)備進行現(xiàn)場核查

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檢查企業(yè)技改項目的相關(guān)批文是否齊備，包括項目批文、環(huán)保批文等； 實地了解企業(yè)技改項目的進展情況，已投入資產(chǎn)的情況，且與報表上 的相關(guān)科目（預(yù)付賬款，固定資產(chǎn)及在建工程）是否對應(yīng)；

了解企業(yè)項目資金到位情況，有銀行借款的，可通過借款合同了解，有設(shè)備供應(yīng)方和土建方墊資的，通過其購銷合同和土建合同了解； 對租賃設(shè)備進行重點核查，實地考察租賃設(shè)備的運轉(zhuǎn)情況，新舊程度，對照固定資產(chǎn)的原始憑證，核查其是否在企業(yè)固定資產(chǎn)賬內(nèi)，審核該 設(shè)備的財務(wù)憑證，了解其購入及提取折舊情況。

現(xiàn)場核查需注意的問題

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■ 應(yīng)注意核查的突然性，在核查前不宜預(yù)先具體通知企業(yè)核查內(nèi)容，防 止企業(yè)有所準(zhǔn)備，影響核查的客觀性；

應(yīng)注意核查的針對性，對企業(yè)的實地考察不應(yīng)走馬觀花，草草了事，而應(yīng)該根據(jù)需要核實內(nèi)容，有目的、有步驟的開展；

要注意搞好與企業(yè)會計人員的關(guān)系，盡量消除會計人員的戒備心理，現(xiàn)

場核查的主要內(nèi)容，是對企業(yè)原始會計憑證的核查，在對原始會計憑證的核查中，會計人員是否配合，對核查效果有明顯的影響。

■ 應(yīng)注意效率原則，對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行核實并不是要面面俱到，而是

要針對影響企業(yè)發(fā)展的重要財務(wù)數(shù)據(jù)集中精力進行核查。

財務(wù)數(shù)據(jù)分析

財務(wù)數(shù)據(jù)分析是一種根據(jù)企業(yè)提供的財務(wù)報表所提供的各類信息，有針對、有重點地對有關(guān)項目加以分析和考察，將企業(yè)整體分解為各個部分，從中揭示經(jīng)營內(nèi)在聯(lián)系，深刻認識和把握企業(yè)財務(wù)狀態(tài)的盡職調(diào)查手段。

財務(wù)報表分析的手段

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比率分析法：將財務(wù)報表中某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算 出比率，據(jù)此把握企業(yè)經(jīng)濟活動的方法；

趨勢分析法：是將兩期財務(wù)報表中的相同指標(biāo)進行對比，從而揭示出 企業(yè)財務(wù)狀態(tài)和生產(chǎn)經(jīng)營情況的變化，分析引起變化的主要原因，并預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展的前景。

現(xiàn)金流量表分析：現(xiàn)金凈流入是企業(yè)能正常償還我公司租金的基礎(chǔ)，通過對企業(yè)現(xiàn)金流入量的分析，可以正確把握企業(yè)償還我公司租金的 能力。

比率分析法的內(nèi)容

■ 償債能力分析：流動比率，速動比率，資產(chǎn)負債率，權(quán)益乘數(shù)等； ■ 營運能力分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等； ■ 盈利能力分析：銷售利潤率，總資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率。最重要的財務(wù)指數(shù)——凈資產(chǎn)收益率

■ 企業(yè)從事經(jīng)營活動的最終目的是實現(xiàn)財富的最大化，從靜態(tài)角度來講，首先就是最大限度地提高自有資金的利潤率，所以，凈資產(chǎn)收益率不

僅是企業(yè)盈利能力比率的核心，也是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心?！?凈資產(chǎn)收益率是最綜合的一個財務(wù)指數(shù)，在凈資產(chǎn)利潤率上，綜合了

權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率等反映企業(yè)償債、營運及盈利

各方面的財務(wù)指數(shù)。

凈資產(chǎn)收益率的杜邦分析法

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杜邦財務(wù)分析體系是一種利用若干相關(guān)關(guān)聯(lián)的指標(biāo)對營運能力、償債 能力及盈利能力等進行綜合性分析和評價的綜合分析法。由于這種 分析法在美國杜邦公司首先使用，故稱杜邦分析法。

從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，從而滿足報表使用者借助財 務(wù)分析了解企業(yè)全面的財務(wù)狀況，及時發(fā)現(xiàn)問題。

正確使用杜邦財務(wù)分析法

杜邦分析法作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務(wù)分析方法，相反與其它分析方法結(jié)合，不僅可以彌補自身的缺陷和不足，而且也彌補了其它方法的缺點，使得分析結(jié)果更完整、更科學(xué)。

趨勢分析法

■ 采用趨勢分析法可以提示企業(yè)財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的變化，分析

引起變化的主要原因和變動的性質(zhì)，并預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展的前景； ■ 趨勢分析法有重要財務(wù)指標(biāo)的比較、會計報表的比較、會計報表構(gòu)成的

比較。

現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金流入與流出匯總說明企業(yè)在特定期間經(jīng)營流動，投資活動以及籌資活動的動態(tài)報表；利用這種報表可以估量企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的生成能力和使用方向，從現(xiàn)金流量角度來提示企業(yè)的財務(wù)狀態(tài)。

現(xiàn)金流量表的歷史

■ 1975年，美國W.T.Grant公司宣告破產(chǎn)，該公司凈收益和營運資金均為正數(shù)，破產(chǎn)前一年即1974年，該公司營業(yè)凈收益達到近1000萬美元，經(jīng)營活動提供的營運資金達到2000萬美元，最后仍然破產(chǎn)，使銀行業(yè)蒙受了巨大的損失，后經(jīng)調(diào)查，企業(yè)在破產(chǎn)前五年，現(xiàn)金的凈流量就已出現(xiàn)1億美元的負數(shù)，從此以后，國際金融界開始重視現(xiàn)金流量表的運用。

■ 1998年，中國頌布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則》，規(guī)定企業(yè)期末除了編制資產(chǎn)負債表，損益表外，還要編制現(xiàn)金流量表，從此現(xiàn)金流量表在中國就取代了財務(wù)狀況變動表，成為企業(yè)必須提供的三大報表之一?，F(xiàn)金流量表的優(yōu)點

■ 披露企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈。有助于報表使用者獲取企業(yè)現(xiàn)金的真實流 動和結(jié)存的情況，彌補了資產(chǎn)負債表和損益表靜態(tài)狀況下不能反映的 企業(yè)現(xiàn)金流動狀況。

■ 披露企業(yè)的償債能力，企業(yè)償債主要靠現(xiàn)金，要看企業(yè)在一個會計期 內(nèi)到底有多少償債能力，只有看企業(yè)的現(xiàn)金流量。

■ 披露企業(yè)真實的獲利能力。雖然損益表可反映企業(yè)的獲利水平，但種 種原因的影響，利潤表中所反映出來的數(shù)據(jù)有可能是彈性的甚至是虛 的，而現(xiàn)金流量表能夠更好地反映企業(yè)的獲利能力。

■ 揭示了企業(yè)的支付能力，企業(yè)在一個會計期內(nèi)的支付活動是多方面的，比如進貨、發(fā)放工資、繳納稅金等，這些與項目的規(guī)模和結(jié)構(gòu)如何，能在一定程度上反映企業(yè)經(jīng)營的情況，對于這類重要的會計信息，現(xiàn) 金流量表均給予了更全面的反映。

■ 以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，以現(xiàn)金為同一口徑，有利于不同行業(yè)的可比性。

現(xiàn)金流量表中最重要的部分——經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

■ 現(xiàn)金流量表由經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量、投資活動的現(xiàn)金凈流量和籌資 活動的現(xiàn)金凈流量三者構(gòu)成；

■ 經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量表中最重要的部分，也是我們分析 的重點，因為投資活動的現(xiàn)金凈流量和籌資活動的現(xiàn)金凈流量受企業(yè) 不同的投資計劃和籌資計劃影響，并不反映企業(yè)正常一貫的現(xiàn)金流入 能力。而經(jīng)營活動是生產(chǎn)性企業(yè)經(jīng)濟活動的主要部分，經(jīng)營活動的現(xiàn) 金凈流入通常是指直接與本期利潤計算相關(guān)的交易和事項所產(chǎn)生的現(xiàn) 金流入，利用這一信息，可以判明在不動用企業(yè)外部資金的情況下，企業(yè)通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還貸款，維持企業(yè) 的生產(chǎn)經(jīng)營能力，支付股利和對外投資。用財務(wù)比率法分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

■ 償債能力分析：償債能力是指企業(yè)償還債務(wù)的能力，它具體表現(xiàn)為企 業(yè)為了滿足業(yè)務(wù)上的需要，調(diào)度資金頭寸能力，而真正能用于企業(yè)償 還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入分析償債能力的財務(wù)比 率包括現(xiàn)金流動負債比率，現(xiàn)金到期債務(wù)比率，現(xiàn)金債務(wù)總額比率；

■ 盈利質(zhì)量分析：盈利質(zhì)量分析是根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與銷售收入，凈利潤等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能 力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析主要包含以下幾個指標(biāo)；銷售凈現(xiàn)金比 率，凈利潤現(xiàn)金比率；

■ 財務(wù)彈性分析：財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會 的能力。用經(jīng)營現(xiàn)金流量等支付要求進行比較，可衡量企業(yè)財務(wù)的彈 性。主要包括到期債務(wù)本息償還比率等?？偨Y(jié)：對盡職調(diào)查手段的運用

■ 對企業(yè)基本情況進行調(diào)查，主要采用訪談了解和現(xiàn)場核查；

■ 對企業(yè)財務(wù)狀況進行盡職調(diào)查，需綜合采用資料搜集，現(xiàn)場核查和財 務(wù)分析等各種手段；

■ 對企業(yè)租賃項目及標(biāo)的物進行盡職調(diào)查，主要采用資料搜集和現(xiàn)場核 查，輔之以訪談了解；

■ 對租賃擔(dān)保情況進行盡職調(diào)查，需綜合運用訪談了解、資料搜集、現(xiàn) 場核查、財務(wù)分析等各種手段。

四、項目分析

項目分析

項目分析是指在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上對融資租賃項目的可行性和租賃方案適當(dāng)性進行分析論證的過程，主要內(nèi)容是通過對項目的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及其控制或覆蓋措施的分析，論證項目的安全性、盈利性、流動性。

■ 項目信用風(fēng)險的分析； ■ 企業(yè)的總價值分析； ■ 企業(yè)的償債能力分析； ■ 企業(yè)的償債意愿分析； ■ 企業(yè)的項目建設(shè)分析； ■ 第二償債能力分析。

企業(yè)的總價值分析

企業(yè)的總價值分析，應(yīng)依據(jù)盡職調(diào)查材料，結(jié)合對企業(yè)、項目未來現(xiàn)金流量的預(yù)測，根據(jù)市場情況，參照企業(yè)的財務(wù)報表，對企業(yè)總價值進行初步估值。有特需經(jīng)營權(quán)的應(yīng)一并估值，并與企業(yè)資產(chǎn)總賬面價值進行比較，分析企業(yè)的基本面。

企業(yè)的償債能力分析

依據(jù)盡職調(diào)查對財務(wù)比率的計算，通過流動比率、速動比率，分析企業(yè)償債能力；通過資產(chǎn)負債率，分析全部債務(wù)的償債能力；通過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，分析企業(yè)資產(chǎn)管理，營運的效率，判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的可持續(xù)性；通過對銷售毛利潤率，凈資產(chǎn)收益率等，分析企業(yè)的盈利能力和償債的保障能力；通過對企業(yè)的現(xiàn)金流量，租金保障系數(shù)，分析企業(yè)償還債務(wù)和支付租金的現(xiàn)金充足率，綜合以上分析，判斷企業(yè)的償債能力。

企業(yè)償債意愿的分析

依據(jù)盡職調(diào)查，對企業(yè)主要負責(zé)人的信譽和誠信度進行評價，依據(jù)對企業(yè)的銀行信用、商業(yè)信用、完稅，涉訟等情況調(diào)查，綜合評價判斷企業(yè)的償債意愿。

項目建設(shè)分析

項目建設(shè)的必要性分析：項目建設(shè)的合規(guī)性分析；工藝技術(shù)評價；建設(shè)和生產(chǎn)條件評價；產(chǎn)品市場分析評價；項目經(jīng)濟效益評價；環(huán)境保護評價；項目實施進程情況評價；融資租賃進入項目的最佳時機進度分析。

第二償債能力分析

■ 依據(jù)對租賃標(biāo)的物的賬面原值、凈值、剩余使用年限，維護、保養(yǎng)和 使用情況的調(diào)查，分析標(biāo)的物市場的重置價格，評估標(biāo)的物的替代產(chǎn) 品及技術(shù)進步對標(biāo)的物性價影響。判斷標(biāo)的物的權(quán)屬及是否存在抵押、查封或多頭租賃等情況，向設(shè)備制造商進行咨詢，分析活躍市場同類 設(shè)備的交易價格變化，評價租賃標(biāo)的物對租賃債權(quán)的保障程度。

■ 依據(jù)對租賃擔(dān)保的調(diào)查和對銀行征信系統(tǒng)的查詢，評價擔(dān)保的合規(guī)性 和對租賃債權(quán)的保障程度。并按照上述對租賃標(biāo)的物的分析評估方法，對租賃合同擔(dān)保的抵押物、質(zhì)押物進行分析評價?！?參照前述辦法對保證單位進行代償能力分析。

項目市場風(fēng)險的分析

分析因利率、匯率和資產(chǎn)價格水平等市場因素變化而導(dǎo)致的租賃資產(chǎn)價值的波動性風(fēng)險，租賃方案是固定利率還是浮動利率，有沒有規(guī)避利率風(fēng)險的安排，固定利率是否能覆蓋利率上升的風(fēng)險；匯率、資產(chǎn)價格水平等市場因素變化是否會導(dǎo)致租賃標(biāo)的物價值的缺損，有無防范措施；企業(yè)面臨的市場風(fēng)險，是否導(dǎo)致信用風(fēng)險。

租賃項目的效益的分析

分析租賃方案，計算租賃項目的內(nèi)部收益率，評價收益率與公司標(biāo)準(zhǔn)差異，收益率的敏感度及其利率風(fēng)險，比較項目的利益、成本，初步預(yù)測項目的效益。

五、盡職調(diào)查評估報告的編寫

盡職調(diào)查評估報告（項目分析）的編寫要求 ■ 實事求是 ■ 客觀公正 ■ 重點突出 ■ 條理清楚 ■ 簡明扼要 ■ 結(jié)論明確

盡職調(diào)查報告的內(nèi)容

■ 承租企業(yè)基本情況介紹，評估分析企業(yè)支付租金的基本面；

■ 承租企業(yè)及相關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況及其分析，評估分析承租企業(yè)支付租金

的能力；

■ 租賃項目及標(biāo)的物介紹，對租賃項目必要性、可行性、經(jīng)濟性、項目

風(fēng)險、項目實施條件等進行評估分析，評估租賃標(biāo)的物重置價值，市

場價值和可處置性分析。

■ 擔(dān)保及其它風(fēng)險防范措施的分析、評價； ■ 擬租賃方案簡介；

■ 租賃項目的收益和市場風(fēng)險評價；

■ 對項目進行總評，提出可行與否的明確意見。編制盡職調(diào)查報告應(yīng)注意的問題

■

應(yīng)尊重事實，客觀公正；對原始數(shù)據(jù)、資料等基礎(chǔ)信息搜集

整理應(yīng)堅持真實性原則；

■

對數(shù)據(jù)資料的選取及費用、效益的界定應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則； ■

盡職調(diào)查報告反映的信息應(yīng)遵循重要性原則，對重點問題要

充分揭示，客觀評價。

六、后期管理

租賃后期管理是從租賃發(fā)生之日起到租賃款本息全部收回之時止的對承租企業(yè)監(jiān)管、日常租金回收及其它租賃后期管理工作的總和。

租賃后期管理的目的

租賃后期管理的目的是最大限度的保證租賃資產(chǎn)的安全，確保租金等應(yīng)收款項按期足額回收或轉(zhuǎn)讓，在維護好良好客戶關(guān)系的基礎(chǔ)上最終提高客戶的忠誠度。

租賃后期管理的內(nèi)容

■ ■ ■ ■ 檔案管理 進程管理 風(fēng)險管理 客戶管理

檔案管理

■ 租賃業(yè)務(wù)檔案是公司在辦理租賃業(yè)務(wù)過程中形成的記錄和反映租賃業(yè)

務(wù)的重要文件和憑證。主要由相關(guān)契約、承租人的基本資料、承租人

的租賃項目資料、公司綜合管理資料等組成。

■ 租賃業(yè)務(wù)檔案按照“一筆一檔”的存放規(guī)則存放，即以租賃合同號為

序存放檔案。為了保證租賃業(yè)務(wù)檔案資料的完整性，凡能夠證明租賃

業(yè)務(wù)活動過程的重要憑證都要應(yīng)歸入檔案。必須歸檔的租賃業(yè)務(wù)文件

■ 要件類：記載公司與企業(yè)租賃法律行為的基本要件，包括租賃合同、購銷合同（回租設(shè)備轉(zhuǎn)讓協(xié)議書）、租賃設(shè)備清單、回租設(shè)備轉(zhuǎn)讓清單、擔(dān)保合同（抵押合同、動產(chǎn)質(zhì)押合同、權(quán)利質(zhì)押合同），股東會決議或

董事會決議等。

■ 管理類：公司進行業(yè)務(wù)管理的文件，包括租賃業(yè)務(wù)的申請，盡職調(diào)查、審批資料（申請資料包括企業(yè)的租賃申請書、展期申請書；租賃業(yè)務(wù)

的盡職調(diào)查、審查、審批資料包括租賃項目立項表，業(yè)務(wù)部項目調(diào)查

表、評審部門審查意見等公司內(nèi)部審批資料）；租后管理資料（項目運

行報告及公司領(lǐng)導(dǎo)批復(fù)）；客戶的基本資料（當(dāng)年年檢證明的營業(yè)執(zhí)照

影印件、法人代碼證書影印件，近三年及最近一期的資產(chǎn)負債表、損

益表、現(xiàn)金流量表、企業(yè)章程影印件等）。

進程管理

■ 進程管理是將公司與外部簽訂的租賃合同、購銷合同的執(zhí)行內(nèi)容和償

還計劃表等按照日期的順序排列，由專門的部門進行催辦、檢查和提

出處理意見。

■ 業(yè)務(wù)部門負責(zé)在當(dāng)期租金到期前15天時，給承租客戶寄送或傳真《到

期租金通知書》并進行電話跟蹤催收。

■ 業(yè)務(wù)部門應(yīng)根據(jù)項目實際情況按必要性和經(jīng)濟原則，對租賃項目及資

產(chǎn)進行不定期的走訪、巡檢，及時了解租賃資金的使用情況和承租人

■

的經(jīng)營情況。

業(yè)務(wù)部門及風(fēng)險管理部門要根據(jù)租賃文件管理積累的資料和到企業(yè)現(xiàn) 場檢查的結(jié)果，每季度對租賃資產(chǎn)進行一次風(fēng)險分類，將分類結(jié)果存 入公司租賃業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)。

風(fēng)險管理

■

■

■

密切關(guān)注租賃項目所屬市場變化、宏觀經(jīng)濟調(diào)整等，如有對租金回籠 有重大影響的，應(yīng)及時采取應(yīng)對策略。

業(yè)務(wù)部門負責(zé)項目運行情況的持續(xù)跟蹤分析，定期完成項目運行分析 報告。

正常項目要求項目人員每季度至少現(xiàn)場走訪一次，相關(guān)信息記錄于工 作底稿，對管轄資產(chǎn)每半年進行分析，形成項目運行報告，報公司分 管業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)。逾期項目要求每月進行一次走訪并形成書面報告。在租 賃期間如企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大變化，或發(fā)生影響租金支付的情況，必須立即深入企業(yè)進行檢查。

租后管理回訪應(yīng)了解的事項

■ 企業(yè)基本情況（現(xiàn)狀）； ■ 財務(wù)變化狀況；

■ 租賃標(biāo)的物運行使用情況，企業(yè)償還租金的資金來源； ■ 擔(dān)保落實情況；

■ 項目進展情況、項目產(chǎn)品市場變化情況。項目運行報告

■ 項目運行報告應(yīng)包括租后管理回訪中的內(nèi)容；

■ 項目運行報告對企業(yè)發(fā)展前景、支付租金能力及租賃風(fēng)險因

素等應(yīng)進行分析、預(yù)測；

■ 考慮效益與效率原則，與盡職調(diào)查時情況基本一致的內(nèi)容可簡寫，逾

期項目須闡明解決方案以及其它需要闡述的情況。

租賃后期管理的難點

■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ 時間長，跨度大； 信息不對稱；

個別承租企業(yè)的抵觸情緒； 業(yè)務(wù)人員精力難以兼顧； 后期管理的手段 日常訪談； 現(xiàn)場核查； 財務(wù)監(jiān)測分析； 電子與信息檢測。

租賃后期管理應(yīng)注意的事項

■ ■

■

■

對租金回籠影響較大的大額客戶應(yīng)重點監(jiān)控；

后期管理應(yīng)與后期服務(wù)相結(jié)合，只有承租企業(yè)的實力增強，我公司租 賃資產(chǎn)的安全性才會提高；

后期管理與業(yè)務(wù)開拓相結(jié)合，承租企業(yè)不僅是我公司后期管理的對象，更是潛在的長期合作客戶；

注意后期管理工作的方式方法，切忌簡單生硬、走過場，既為公司負 責(zé)也增強企業(yè)對公司的好感。

后期管理必須與對企業(yè)的服務(wù)相結(jié)合

■

■

■

租賃作為一種金融產(chǎn)品，必須講求服務(wù)。服務(wù)不僅體現(xiàn)在項目投放時，也體現(xiàn)在企業(yè)歸還租金直到結(jié)束合同的全過程中；

后期管理與服務(wù)相結(jié)合，不僅可以提高租賃產(chǎn)品的競爭力，而且可以 加大企業(yè)與租賃公司之間的信息交流，更有利于業(yè)務(wù)人員掌握企業(yè)的 實際情況，作好承租企業(yè)的后期管理工作；

業(yè)務(wù)人員通過為企業(yè)的發(fā)展提供全方位的建議，主動引導(dǎo)企業(yè)走健康 發(fā)展之路，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時規(guī)避風(fēng)險，才能真正做好項目的后期 管理工作。

第三篇：盡職調(diào)查風(fēng)險控制指引

厚德載物

合作共贏

盡職調(diào)查風(fēng)險控制指引

第一節(jié)

總

則

第一條 為使擔(dān)保項目盡職調(diào)查過程制度化、規(guī)范化，增強項目經(jīng)理責(zé)任心，最大限度防范和控制項目風(fēng)險，特制訂本制度。

第二節(jié) 擔(dān)保業(yè)務(wù)受理階段

第二條 接受資料環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制

對企業(yè)報送的項目資料，項目經(jīng)理要嚴(yán)格審核其真實性。

1、所有資料的復(fù)印件均需復(fù)核其原件，對審核確認的復(fù)印件加蓋“與原件核對一致”印章，對于資質(zhì)證書、納稅申報表、銀行對賬單、購銷合同與發(fā)票、擬提供反擔(dān)保資產(chǎn)的權(quán)屬憑證等重要資料，項目經(jīng)理還需要甄別其原件的真實性、一手性。

2、財務(wù)資料要核對報表與總賬、總賬與明細賬并抽查明細賬與重要憑證的相符性。

3、項目經(jīng)理在核對資料的真實性時，可在接受資料環(huán)節(jié)與實地調(diào)查環(huán)節(jié)交叉進行。

4、若上述資料存在虛假成分，項目經(jīng)理需重新考慮對該企業(yè)的信用評價。

5、項目經(jīng)理不可不經(jīng)核實地直接復(fù)制企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或經(jīng)辦人所傳遞的信息。

第三條 立項環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制

查必須雙人進行，實行項目AB角制度，AB角應(yīng)獨立履行各自職責(zé)，在實地調(diào)查階段通力協(xié)作并相互監(jiān)督。

3、項目經(jīng)理應(yīng)充分與企業(yè)進行溝通，實地調(diào)查階段必須約見企業(yè)法定代表人或?qū)嶋H控制人，項目經(jīng)理還可以與生產(chǎn)、銷售、行政等各部門負責(zé)人以及一線員工進行交流，通過多方交叉印證企業(yè)真實情況。

4、項目經(jīng)理在實地調(diào)查階段應(yīng)特別關(guān)注企業(yè)的實物資產(chǎn)，企業(yè)實物資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、有價證券、存貨、在建工程及固定資產(chǎn)等，對實物資產(chǎn)，重點核實其是否真實存在。

5、項目經(jīng)理對企業(yè)的主要原材料、庫存商品要進行實地盤點，對于因存貨性質(zhì)問題而確實無法進行有效盤點的，應(yīng)執(zhí)行輔助程序，根據(jù)存貨永續(xù)盤存賬、領(lǐng)發(fā)料憑證、生產(chǎn)計劃單、出入庫單及采購發(fā)票等證據(jù)核實存貨的真實性，項目經(jīng)理還應(yīng)關(guān)注存貨的價值，以及存貨是否存在積壓、變質(zhì)、損毀等不利因素。

6、項目經(jīng)理對企業(yè)的主要廠房、在建工程及生產(chǎn)設(shè)備要進行實地勘察，并且通過采購發(fā)票、工程預(yù)結(jié)算書、評估報告等證據(jù)核實其價值，除此之外，項目經(jīng)理還應(yīng)關(guān)注企業(yè)的設(shè)計產(chǎn)能及目前達產(chǎn)情況。

7、項目經(jīng)理應(yīng)關(guān)注企業(yè)土地、房產(chǎn)、設(shè)備、存貨等有形資產(chǎn)的權(quán)屬，根據(jù)實地勘察情況判斷其是否已被抵（質(zhì)）押，是否屬于臨時拆借或已變賣、是否正在接受監(jiān)管等。

8、項目經(jīng)理應(yīng)獲取企業(yè)所有開戶銀行（含個人卡）信息，關(guān)注企業(yè)是否存在抽逃、轉(zhuǎn)移資金或隱瞞重要財務(wù)信息的行為。

一樣履行盡職調(diào)查流程。

3、抵押反擔(dān)保應(yīng)根據(jù)法律規(guī)定落實他項權(quán)利登記，因企業(yè)客觀原因無法辦理登記的不能作為核心反擔(dān)保措施，特殊情況除外。

4、質(zhì)押反擔(dān)保應(yīng)根據(jù)法律規(guī)定實施交付或監(jiān)管，其中股權(quán)質(zhì)押應(yīng)辦理登記，因企業(yè)客觀原因無法交付或監(jiān)管的不能作為核心反擔(dān)保措施。

5、項目經(jīng)理應(yīng)實地核實抵（質(zhì)）押物的權(quán)屬、價值、年限、存放地點等，并關(guān)注抵（質(zhì)）押物是否重復(fù)抵押、被查封、存在共同權(quán)利或已經(jīng)出租，評估其對我公司抵（質(zhì)）押權(quán)的影響。

6、項目經(jīng)理應(yīng)盡量收集借款企業(yè)及反擔(dān)保企業(yè)實際控制人的資產(chǎn)線索，編制資產(chǎn)清單，資產(chǎn)清單應(yīng)詳細列明資產(chǎn)名稱、權(quán)屬、性質(zhì)、地理位置、使用狀況以及現(xiàn)實價值，資產(chǎn)清單可作為擔(dān)保項目的其他還款來源分析，并可作為風(fēng)險處置時對借款人實施保全措施的依據(jù)。

7、對于確實無法作為有效反擔(dān)保的資產(chǎn)，項目經(jīng)理應(yīng)盡量使企業(yè)或個人將房產(chǎn)證、購房合同、車輛登記證書等原件留存于我公司，該措施應(yīng)視同資產(chǎn)清單，并可作為風(fēng)險處置時財產(chǎn)保全的依據(jù)。

8、借款企業(yè)的法定代表人及其配偶、實際控制人及其配偶、股東及其配偶、實際控制人的成年子女以及反擔(dān)保企業(yè)的實際控制人須作為個人信用反擔(dān)保措施，反擔(dān)保措施涉及的當(dāng)事人應(yīng)提供身份證復(fù)印件或聯(lián)系方式、住所等資料。

第六條 項目調(diào)查結(jié)束環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制

擔(dān)保項目調(diào)查結(jié)束后，項目經(jīng)理應(yīng)組織相關(guān)調(diào)查人員對該項目

（3）企業(yè)近期的生產(chǎn)經(jīng)營與財務(wù)狀況是否正常；（4）企業(yè)近期有無重大投融資計劃或主營方向發(fā)生變化；（5）企業(yè)法定代表人、股東或關(guān)鍵管理人員是否發(fā)生異動；（6）反擔(dān)保措施是否保值增值。

3、在保業(yè)務(wù)到期前一個月，項目經(jīng)理應(yīng)及時與企業(yè)溝通落實還款準(zhǔn)備工作，對到期前出現(xiàn)預(yù)警的項目應(yīng)迅速匯報公司領(lǐng)導(dǎo)，采取應(yīng)對措施

4、執(zhí)行貸后檢查時，一旦發(fā)現(xiàn)借款人出現(xiàn)預(yù)警信號，稽核部應(yīng)會同風(fēng)險管理部立即核實并迅速向公司領(lǐng)導(dǎo)匯報，不得消極怠慢引發(fā)更大的風(fēng)險。

第六節(jié) 項目解保與風(fēng)險處置階段

第九條 擔(dān)保責(zé)任解除后的風(fēng)險控制

無論是正常解除擔(dān)保責(zé)任還是代償解除擔(dān)保責(zé)任，項目經(jīng)理都應(yīng)在我公司保證責(zé)任解除后，向銀行索取《保證責(zé)任解除函》，如因銀行方面特殊情況不能出具該函，項目經(jīng)理應(yīng)要求企業(yè)或銀行將還款憑證復(fù)印件交我公司存檔。

第十條 風(fēng)險處置環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制

1、擔(dān)保項目逾期或代償后，應(yīng)立即轉(zhuǎn)入資產(chǎn)保全部，由資產(chǎn)保全部與法務(wù)部負責(zé)該項目的風(fēng)險處置工作，該項目主辦項目經(jīng)理與風(fēng)險管理部應(yīng)積極配合并協(xié)助開展保全工作，收集并提供有關(guān)線索與信息，不得消極怠慢。

2、風(fēng)險處置過程中應(yīng)做好以下工作：

第四篇：融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引

安徽省融資性擔(dān)保機構(gòu)

融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引

（草案）

第一章總則

第一條為規(guī)范融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作，促進安徽省融資性擔(dān)保機構(gòu)健康持續(xù)發(fā)展，依據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》、《融資性擔(dān)保公司公司治理指引》、《安徽省融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》等法律法規(guī)，結(jié)合安徽實際，制定本盡職調(diào)查指引。

第二條盡職調(diào)查是指擔(dān)保業(yè)務(wù)人員通過現(xiàn)場調(diào)研和其他渠道，盡可能地獲取、核實、分析擔(dān)保申請人及反擔(dān)保措施的相關(guān)情況，揭示和評估擔(dān)保業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險，為擔(dān)保決策提供依據(jù)的行為。

第三條盡職調(diào)查采取現(xiàn)場調(diào)查和非現(xiàn)場調(diào)查相結(jié)合的方式，現(xiàn)場調(diào)查是指通過現(xiàn)場會談和實地考察的方式進行調(diào)查；非現(xiàn)場調(diào)查是指通過電話、傳真、郵件等通訊方式和通過網(wǎng)絡(luò)等媒體進行調(diào)查和委托其他第三方進行調(diào)查。

第四條盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)遵循全面、客觀、謹(jǐn)慎、高效的原則。全面是指調(diào)查范圍要能涵蓋申請人和反擔(dān)保措施的所有重要方面；客觀是指對于客戶提供的信息，或調(diào)查人員的個人判斷，要盡可能提供可信的書面依據(jù)；謹(jǐn)慎是指不能片面聽取客戶的口頭介紹或承諾，對異常情況要仔細核查，對沒有確切依據(jù)的數(shù)據(jù)要保守估計。高效是指調(diào)查應(yīng)該做好準(zhǔn)備、突出重點，對一般性問題可以采取抽查推斷的方式。

第二章盡職調(diào)查準(zhǔn)備

第 條在進行現(xiàn)場調(diào)查前，項目經(jīng)理應(yīng)當(dāng)對客戶提供資料的完備性進行審核，及時要求客戶補充相關(guān)資料，并對資料的真實性做形式上的審查。

第 條對于在現(xiàn)場調(diào)查前可以解決的問題，應(yīng)當(dāng)通過電話溝通、傳真等方式及時解決。第 條現(xiàn)場調(diào)查前項目經(jīng)理應(yīng)當(dāng)撰寫調(diào)查提綱，確定調(diào)查重點，并與企業(yè)溝通，確定現(xiàn)場調(diào)查時間和相關(guān)安排。

第三章現(xiàn)場調(diào)查

第 條現(xiàn)場調(diào)查的方式包括但不限于企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營現(xiàn)場的觀察、現(xiàn)場資料的查閱、主要經(jīng)營人員的訪談等。

（一）考察生產(chǎn)現(xiàn)場；

（二）考察企業(yè)的各項內(nèi)部控制制度；

（三）對企業(yè)財務(wù)的核實及調(diào)查；

（四）現(xiàn)場訪談（企業(yè)法定代表人、實際控制人、總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人、技術(shù)或生產(chǎn)負責(zé)人、一線生產(chǎn)工作人員等）。

第四章調(diào)查重點問題及資料

第 條 調(diào)查重點問題及需要索取、審核的資料：

(一)企業(yè)基本情況調(diào)查

1．企業(yè)的歷史演變情況

2．企業(yè)管理和業(yè)務(wù)部門設(shè)置和職責(zé)劃分。

3．企業(yè)各分、子公司、參股公司的基本情況

(二)企業(yè)重要事項調(diào)查

1．調(diào)查企業(yè)是否披露有關(guān)的訴訟、仲裁及行政處罰事項以及這些事項對企業(yè)可能產(chǎn)生的影響。

2．調(diào)查企業(yè)重大合同及其內(nèi)容。

3．調(diào)查企業(yè)重大投資事項。

4．調(diào)查企業(yè)資產(chǎn)抵押、質(zhì)押和擔(dān)保情況。

(三)企業(yè)行業(yè)及生產(chǎn)經(jīng)營情況調(diào)查

1．企業(yè)所處行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景、發(fā)展的有利和不利因素。

2．企業(yè)主要產(chǎn)品的市場情況，所處地位及競爭力。

（四）企業(yè)財務(wù)、資產(chǎn)狀況調(diào)查

1．調(diào)查企業(yè)是否有明確的資金使用計劃，貸款資金總量確定的依據(jù)，資金投向是否可行。

2．資產(chǎn)狀況調(diào)查，重點指流動資產(chǎn)調(diào)查。

3．長期投資調(diào)查。了解企業(yè)長期投資的狀況及構(gòu)成，分析其是否存在風(fēng)險及對企業(yè)的影響。

4．固定資產(chǎn)及在建工程調(diào)查。了解企業(yè)固定資產(chǎn)及在建工程的狀況、構(gòu)成，取得相關(guān)權(quán)屬證明文件、批準(zhǔn)文件。

5．無形資產(chǎn)調(diào)查。

6．負債及權(quán)益狀況調(diào)查。

(1)負債情況調(diào)查。取得短期借款明細表和長期借款明細表，核對相應(yīng)的銀行貸款卡記錄；了解大額應(yīng)付帳款、其他應(yīng)付款的內(nèi)容、帳齡。

(2)權(quán)益情況調(diào)查。了解并核實權(quán)益的構(gòu)成及其真實、準(zhǔn)確性。

7．盈利情況調(diào)查

主要是銷售收入、成本及費用調(diào)查。

了解和核實企業(yè)各期銷售收入、成本、費用的構(gòu)成及真實性和合理性。了解產(chǎn)品銷售采用的主要結(jié)算方式，了解企業(yè)主要產(chǎn)品價格、單位成本、銷售數(shù)量、毛利率的變化情況；取得大額銷售合同并核查其執(zhí)行情況，抽查銷售業(yè)務(wù)的原始憑證(發(fā)票,送貨單據(jù))，確定銷售收入是否真實。

在財務(wù)和資產(chǎn)狀況調(diào)查中要關(guān)注（包括但不限于）以下風(fēng)險點:

(1)資產(chǎn)負債率較高的風(fēng)險。

(2)短期償債壓力較大的風(fēng)險。

(3)應(yīng)收帳款較高且易發(fā)生壞帳的風(fēng)險。

(4)存貨較高且易發(fā)生損失的風(fēng)險。

(5)主營業(yè)務(wù)收入下滑的風(fēng)險。

(6)盈利能力下降的風(fēng)險。

(7)對外投資收益不確定或?qū)ν馔顿Y失控的風(fēng)險。

(8)資產(chǎn)評估增值過高的風(fēng)險。

第五章調(diào)查資料的整理、使用

第 條項目經(jīng)理應(yīng)對盡職調(diào)查的資料進行整理、分類，剔除不可靠、不準(zhǔn)確及與調(diào)查目的無關(guān)的資料，使調(diào)查資料成為有序的、可靠的、有參考價值的資料。

第 條項目經(jīng)理應(yīng)在盡職調(diào)查報告中敘述調(diào)查的方式和依據(jù)，充分闡述和利用調(diào)查資料。對重要數(shù)據(jù)、重要問題如主營業(yè)務(wù)收入、利潤等是否真實或合理都應(yīng)有明確的判斷。對重大而又無法核實的數(shù)據(jù)或問題，也應(yīng)明確提出并評估其對項目風(fēng)險影響程度。

第 條項目經(jīng)理根據(jù)調(diào)查報告，作出項目意見

第六章對盡職調(diào)查人員的基本要求

第 條盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)加強對宏觀政策、行業(yè)情況、財會、法律等方面知識的學(xué)習(xí)、研究，提高從宏觀方面到微觀方面把握企業(yè)風(fēng)險的能力，使盡職調(diào)查真正成為集團公司擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的最可靠基礎(chǔ)。

第 條盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)熟悉本指引，在盡職調(diào)查時對照執(zhí)行，盡量做到全面、細致，防

止出現(xiàn)重大遺漏。

第五篇：公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引

公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引

（征求意見稿）

第一章 總 則

第一條 【制定依據(jù)】為規(guī)范承銷機構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務(wù)，促進承銷機構(gòu)做好盡職調(diào)查工作，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 【定義】本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對發(fā)行人進行調(diào)查，以充分了解發(fā)行人經(jīng)營情況、財務(wù)狀況和償債能力，并有充分理由確信發(fā)行人符合相關(guān)發(fā)行條件以及確信發(fā)行申請文件真實、準(zhǔn)確、完整的過程。

第三條 【嚴(yán)密性說明】本指引是對承銷機構(gòu)盡職調(diào)查工作的一般要求。承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求，并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實際情況，認真履行盡職調(diào)查義務(wù)。除對本指引已列示的內(nèi)容進行調(diào)查外，承銷機構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項進行調(diào)查，核實相關(guān)發(fā)行文件的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。必要時，承銷機構(gòu)可采取本指引以外的其他方法對相關(guān)事項進行調(diào)查。

第四條 【建章立制】承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨立、客觀、公正的原則，具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。第五條 【獨立判斷】盡職調(diào)查過程中,對發(fā)行人發(fā)行募集文件中無中介機構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得充分的盡職調(diào)查材料并對各種盡職調(diào)查材料進行綜合分析的基礎(chǔ)上進行獨立判斷。

對發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過程中獲得的信息對專業(yè)意見的內(nèi)容進行審慎核查。對專業(yè)意見存有異議的，應(yīng)當(dāng)主動與中介機構(gòu)進行協(xié)商，并可要求其做出解釋或出具依據(jù)；發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過程中獲得的信息存在重大差異的，應(yīng)當(dāng)對有關(guān)事項進行調(diào)查、復(fù)核，并可聘請其他中介機構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。

第六條 【盡調(diào)報告】盡職調(diào)查工作完成后，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報告。同時，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度，工作底稿應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。

第七條 【自律管理】中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）對承銷機構(gòu)的盡職調(diào)查工作實施自律管理。

第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容和方法

第八條 【盡調(diào)內(nèi)容】盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于：

（一）發(fā)行資格；

（二）發(fā)行人基本情況、歷史沿革情況、控股股東及實際控制人情況；

（三）經(jīng)營范圍和主營業(yè)務(wù)情況；

（四）公司治理和內(nèi)部控制情況；

（五）財務(wù)狀況及償債能力；

（六）主要資產(chǎn)情況；

（七）主要債務(wù)情況；

（八）信用記錄；

（九）募集資金用途；

（十）增信機制（如有）；

（十一）償債保障措施；

（十二）或有事項及其他重大事項情況。

第九條 【盡調(diào)方法】承銷機構(gòu)開展盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席會議、實地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。

第十條 【發(fā)行資格】調(diào)查發(fā)行資格。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人是否符合發(fā)行公司債券相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的情況。

第十一條 【基本情況】 調(diào)查發(fā)行人基本情況、歷史沿革情況、控股股東及實際控制人情況。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊、重要會議記錄及會議決議，了解企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東情況，調(diào)查企業(yè)的控股股東及實際控制人情況。

第十二條 【經(jīng)營范圍】調(diào)查經(jīng)營范圍和主營業(yè)務(wù)情況。承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)報告，了解發(fā)行人的經(jīng)營范圍、主營業(yè)務(wù)和提供的主要產(chǎn)品（或服務(wù)），判斷發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策。承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)比較分析行業(yè)及市場數(shù)據(jù)，通過訪談等方式，了解發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況，關(guān)注發(fā)行人面臨的主要競爭狀況及其行業(yè)地位。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等，通過訪談等方式，了解發(fā)行人的經(jīng)營模式，調(diào)查發(fā)行人的采購模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)訪談采購部門和銷售部門負責(zé)人，關(guān)注發(fā)行人對供應(yīng)商和客戶的依賴程度，以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性。了解上、下游產(chǎn)業(yè)鏈對發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營情況的影響。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解報告期內(nèi)主要產(chǎn)品（服務(wù)）的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動情況、原材料及能源供應(yīng)變動情況。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略。第十三條 【公司治理及內(nèi)部控制】調(diào)查公司治理情況和內(nèi)部控制情況。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱公司章程、會議記錄、會議決議等，咨詢律師或法律顧問，了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)；查閱公司治理有關(guān)文件，了解發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員的構(gòu)成情況和職責(zé)，公司章程和股東會（或股東大會）、董事會、監(jiān)事會的議事規(guī)則，關(guān)注公司治理相關(guān)制度的執(zhí)行情況。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱會議記錄、規(guī)章制度等，訪談管理層及員工，咨詢審計機構(gòu)，了解發(fā)行人的內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行情況，重點關(guān)注內(nèi)部控制制度是否健全、執(zhí)行是否有效等。第十四條 【財務(wù)狀況及償債能力】調(diào)查財務(wù)狀況及償債能力。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人財務(wù)報告，比較報告期內(nèi)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)變動情況，分析發(fā)行人的盈利能力、償債能力和營運能力。財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)有較大變動或異常的，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析原因。

第十五條 【主要資產(chǎn)情況】調(diào)查主要資產(chǎn)情況。承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細資料，咨詢審計機構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的應(yīng)收款項賬齡、集中度、形成原因、收回可能性，以及壞賬準(zhǔn)備計提政策的合理性和實際執(zhí)行情況等。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細資料，咨詢審計機構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的存貨情況，包括但不限于存貨周轉(zhuǎn)率、存貨減值情況等； 查閱發(fā)行人持有的金融資產(chǎn)，了解金融工具的性質(zhì)、面值、合同金額、估值方法、市場價值等；了解金融工具的相關(guān)風(fēng)險；對于非金融企業(yè)，了解持有金融工具的目的等。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱房屋建筑物與生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧問，必要時進行實地察看，調(diào)查發(fā)行人是否具備完整、合法的財產(chǎn)權(quán)屬證明，固定資產(chǎn)是否存在抵押、質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其所有權(quán)的情形以及是否存在訴訟、仲裁等法律爭議或權(quán)屬糾紛情形。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱土地使用權(quán)、商標(biāo)、專利、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧 問，了解發(fā)行人的土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等的權(quán)利期限情況等，調(diào)查無形資產(chǎn)是否存在質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其所有權(quán)的情形以及是否存在訴訟、仲裁等法律爭議或權(quán)屬糾紛情形。

第十六條 【主要債務(wù)情況】調(diào)查主要債務(wù)情況。承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱現(xiàn)有債務(wù)合同，了解發(fā)行人有息債務(wù)的余額、期限結(jié)構(gòu)、擔(dān)保措施及主要債務(wù)起息日、到期日及融資利率情況，關(guān)注現(xiàn)有債務(wù)合同是否存在對新增債務(wù)的限制性條款。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人與銀行授信相關(guān)的合同、協(xié)議，詢問管理層、財務(wù)人員等，了解發(fā)行人綜合授信額度、已使用授信情況、近期授信安排等。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細資料，咨詢審計機構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的應(yīng)付款項形成原因，關(guān)注是否存在長期延遲支付款項的情形。

第十七條 【信用記錄】調(diào)查發(fā)行人、控股股東及實際控制人的信用記錄。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等，咨詢律師或法律顧問，查詢中國人民銀行征信系統(tǒng)等公共誠信系統(tǒng)，調(diào)查發(fā)行人是否存在逾期借款、未償還已到期債務(wù)等不良信用記錄，了解發(fā)行人的誠信狀況，取得發(fā)行人出具的關(guān)于誠信狀況的書面聲明。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人控股股東和實際控制人的誠信狀 況，查詢中國人民銀行征信系統(tǒng)，咨詢律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人的控股股東和實際控制人是否存在不良信用記錄。

第十八條 【募集資金用途】調(diào)查募集資金用途。如募集資金用于項目投資，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)資料，了解發(fā)行人擬投資項目的基本情況，包括但不限于項目簡介、建設(shè)內(nèi)容、投資總額、項目進展、有關(guān)批文（如有）、項目經(jīng)濟效益測算等，調(diào)查募集資金用途是否符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、是否與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及未來發(fā)展規(guī)劃相吻合，分析募集資金運用對發(fā)行人財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響。

如募集資金用于股權(quán)投資或收購資產(chǎn)，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人的股權(quán)投資情況、擬收購資產(chǎn)基本情況等，分析股權(quán)投資或收購資產(chǎn)對本期債券償付的影響。

如募集資金用于償還有息債務(wù)，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱擬償還債務(wù)相關(guān)合同，分析償還有息債務(wù)的合規(guī)性，及對發(fā)行人財務(wù)狀況及融資成本的影響。

如募集資金用于補充流動資金，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析其必要性。

第十九條 【增信機制】調(diào)查增信機制（如有）。如提供保證擔(dān)保，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料，訪談保證人或其法定代表人，調(diào)查保證人情況，包括但不限于：

（一）基本情況；

（二）最近一年的凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、流 動比率、速動比率等主要財務(wù)指標(biāo)，并注明是否經(jīng)審計；

（三）資信狀況；

（四）累計對外擔(dān)保金額、累計擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)比例；

（五）或有負債情況；

（六）償債能力分析。

如提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保，承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱、比較分析有關(guān)資料，了解擔(dān)保物情況，包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價值、評估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例、變現(xiàn)能力，以及擔(dān)保物后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時的安排。

第二十條 【償債保障措施】調(diào)查償債保障措施。承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人有關(guān)償債保障措施的具體安排，包括償債專戶、償債基金、還款來源以及違約時擬采取的具體償債措施及賠償方式等。

第二十一條 【或有事項及其他重大事項】調(diào)查或有事項及其他重大事項情況。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱對外擔(dān)保合同或協(xié)議，詢問管理層，咨詢審計機構(gòu)、律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人的對外擔(dān)保情況，包括但不限于被擔(dān)保方名稱、擔(dān)保金額、擔(dān)保期限，被擔(dān)保方經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，是否具備履約能力，是否提供必要的反擔(dān)保。

承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問管理層，咨詢審計機構(gòu)、律師或法律顧問，調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大或有事項，并分 析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大或有事項對發(fā)行人的重大影響。

第三章 盡職調(diào)查工作底稿

第二十二條 【底稿要求】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整地反映承銷機構(gòu)所實施的盡職調(diào)查工作。工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。

第二十三條 【索引編碼】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號。相互引用時，應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號。

第二十四條 【保存期限】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)妥善存檔，保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。

第四章 盡職調(diào)查報告

第二十五條 【內(nèi)容涵蓋】盡職調(diào)查報告應(yīng)當(dāng)說明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等。

第二十六條 【結(jié)論明確】盡職調(diào)查報告應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人是否符合公司債券發(fā)行相關(guān)條件、是否建議承銷該項目等發(fā)表明確結(jié)論。

第二十七條 【用印備查】盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報告上簽字，并加蓋公章和注明報告日期。

第二十八條 【保存期限】盡職調(diào)查報告應(yīng)當(dāng)妥善存檔，保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。

第五章 附則 第二十九條 【自律懲戒】承銷機構(gòu)違反本指引的，協(xié)會根據(jù)《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)規(guī)定采取自律懲戒措施。

第三十條 【解釋】本指引由協(xié)會負責(zé)解釋。第三十一條 【發(fā)布實施】本指引自發(fā)布之日起實施。