第一篇：一單元財務(wù)管理基礎(chǔ) 沈洪濤版本

1-1MVA =(P0 ? Number of common shares)? BV of equity

$130,000,000 = $60X ? $500,000,000

$630,000,000 = $60X

X = 10,500,000 common shares.1-2First, determine the firm’s total operating capital:

Total operating capital = Net operating working capital ? Net fixed assets

= $5,000,000 ? $37,000,000

= $42,000,000.Now, you can calculate the firm’s EVA:

EVA = EBIT(1 ? T)?(WACC)(Total operating capital)

= $6,375,000(1 ? 0.40)?(0.085)($42,000,000)

= $3,825,000 ? $3,570,000

= $255,000.1-3 a.NOPAT = EBIT(1current liabilities

01

= $360,000,000$180,000,000 = $192,000,000.Net plantNet operatingc.Operating capital01 = and equipment?working capital

= $250,000,000 + $210,000,000

= $460,000,000.Operating capital02 = $300,000,000 + $192,000,000

= $492,000,000.d.FCF = NOPAT($492,000,000-$460,000,000)= $58,000,000.

第二篇：六單元財務(wù)管理基礎(chǔ) 沈洪濤版本

6-18 a.ks =

0.09 = D1 + g P0$3.60 + g $60.00

0.09 = 0.06 + g

g = 3%.b.Current EPS$5.400

Less:Dividends per share3.600

Retained earnings per share$1.800

Rate of return? 0.090

Increase in EPS$0.162

Plus:Current EPS5.400

Next year’s EPS

Alternatively, EPS1 = EPS0(1 + g)= $5.40(1.03)= $5.562.6-19 a.After-tax cost of new debt:kd(10.4)= 5.4%.Cost of common equity:

Calculate g as follows:

With a financial calculator, input N = 9, PV =-3.90, PMT = 0, FV = 7.80, and then solve for I = 8.01% ? 8%.ks =

14.6%.b.WACC calculation:

After-taxWeighted ComponentWeight?Cost=Cost

Debt[0.09(1-T)]0.405.4%2.16%

Common equity(RE)0.6014.6%8.76%

(0.55)($7.80)D1$4.29 + g =+ 0.08 =+ 0.08 = 0.146 = P0$65.00$65.00

第三篇：財務(wù)管理基礎(chǔ)小抄

1每股收益無差別點:是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤相等時的息稅前利潤（或銷售額）。2可轉(zhuǎn)換債券：有時簡稱為可轉(zhuǎn)債，是指由公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期限內(nèi)按約定的條件可將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司普通股的債券。3內(nèi)含報酬率（IRR）：又稱為內(nèi)部收益率，是指項目投資實際可望達到的收益率，即能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

4相對剩余生產(chǎn)經(jīng)營能力：由于受市場容量或經(jīng)濟效益原因的影響，決策規(guī)劃的未來生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小于正常生產(chǎn)經(jīng)營能力而形成的差量，也可以理解為因臨時轉(zhuǎn)變經(jīng)營方向而閑置的那部分生產(chǎn)經(jīng)營能力。5信用條件 ：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及現(xiàn)金折扣率等。

6加息法：是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。銀行根據(jù)報價利率計算的利息加到貸款本金上,計算出貸款的本息和,要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額.7杠桿租賃：出租人只墊支購買資產(chǎn)所需現(xiàn)金的一部分（一般為20%~40%）,其余部分則以該資產(chǎn)為擔(dān)保向貸款人借資支付。8凈現(xiàn)值（NPV）：是指按投資者期望的報酬率或資金成本計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。

9貼現(xiàn)法：發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息，到期時償還全部本金。10缺貨成本：指因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。

11售后租回：將資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。12股票：股票股份公司發(fā)給股東的所有權(quán)憑證，是股東借以取得股利的一種證券。股票持有者即該公司的股東，對該公司財產(chǎn)有要要求權(quán)。13剩余股利政策：公司所獲得的凈利潤首先用于滿足投資的需要，當增加的資本額達到預(yù)定目標資本結(jié)構(gòu)后，如有剩余則派發(fā)股利，否同不派發(fā)股利。

14固定股利支付率政策：公司確定固定的股利支付率，并長期按此比率從凈利潤中支付股利。15獲利指數(shù)（PI）：又稱為現(xiàn)值指數(shù)，是指按投資者期望的報酬率或資金成本計算的投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。

16股利宣告日：即企業(yè)將股利支付方案予以公告的日期。17股權(quán)登記日：即有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日。

18絕對剩余生產(chǎn)經(jīng)營能力：暫時未被利用的生產(chǎn)經(jīng)營能力,是最大生產(chǎn)經(jīng)營能力與正常生產(chǎn)經(jīng)營能力之差，屬于生產(chǎn)經(jīng)營的潛力。

單選

1財務(wù)關(guān)系：1企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系2企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系3企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系4企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系5企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系。6企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系7企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系

3每股收益無差別點:是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤相等時的息稅前利潤（或銷售額）。4內(nèi)含報酬率（IRR）：又稱為內(nèi)部收益率，是指項目投資實際可望達到的收益率，即能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。5存貨的儲存成本的具體表現(xiàn)形式：儲存成本：指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用

a.固定儲存成本，與儲存量的多少無直接關(guān)系，如倉庫設(shè)備折舊費等。b變動儲存成本，與儲存量成正比關(guān)系，如存貨資金應(yīng)計利息、存貨的破損變質(zhì)損失等。6信用條件 ：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及現(xiàn)金折扣率等。

7影響公司股利分配的因素：法律因素 股東因素 公司因素 其他因素，債務(wù)合同限制通貨膨脹

8剩余股利政策的優(yōu)缺點：a優(yōu)點：保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低，實現(xiàn)企業(yè)價值長期最大化。b缺點；‘每年股利發(fā)放額隨投資機會和盈利水平波動，不利于投資者安排收入與支出，不利于公司樹立良好形象。

9股票股利的相關(guān)含義：股票股利公司以增發(fā)股票作為股利支付方式 10企業(yè)資金運動的起點： 籌集資金 11補償性余額的相關(guān)計算：補償性余額：銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比計算的最低存款余額。12融資租賃的基本含義：融資租賃決策是企業(yè)決定擁有某項固定資產(chǎn)之后的籌資決策，其核心問題是”租賃融資還是借款購買”一般來說，當租賃的融資成本低于債務(wù)融資時，可以選擇租賃融資

14企業(yè)資本成本率的計算：資本成本率是指用資費用與有效籌資額之間的比率。資本成本率=年用資費用/籌資數(shù)額—籌資費用=年用資費用/籌資數(shù)額（1—籌資費用率）15項目投資的具體含義：項目投資是一種以特定建設(shè)項目為對象，直接與新建或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為。

16企業(yè)具體籌資方式渠道有哪些：a籌資渠道：政府財政資本 銀行信貸資本 非銀行金融機構(gòu)資本 其他法人資本 民間資本 企業(yè)內(nèi)部資本企業(yè)內(nèi)部資本國外及我國港澳臺資本b籌資方式：吸收直接投資 發(fā)行股票 留用利潤 發(fā)行債券 商業(yè)本票銀行借款 商業(yè)信用 租賃籌資

多選

1企業(yè)的相關(guān)成本和無關(guān)成本的具體表現(xiàn)形式：a相關(guān)成本：增量成本 邊際成本 機會成本 付現(xiàn)成本 重置成本 專屬成本 加工成本 可分成本 可延緩成本 可避免成本b無關(guān)成本：沉沒成本 共同成本 聯(lián)合成本 不可延緩成本 不可避免成本

2原始點投資的具體含義：原始投資（初始投資），指為使該項目完全達到設(shè) 計生產(chǎn)能力開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金。a建設(shè)投資，指在建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進行的投資。b流動資金投資，又稱墊支流動資金或營運資金投資

3短期借款的利息支付方式有哪些：利隨本清法（收款法）：貼現(xiàn)法 加息法 4優(yōu)先股東的含義及優(yōu)先權(quán)的表現(xiàn)：a含義：優(yōu)先股票簡稱優(yōu)先股，是股份公司依法發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票是一種特殊的權(quán)益形式。從法律上講企業(yè)對優(yōu)先股不承擔(dān)法定的還本義務(wù)，是企業(yè)自有資金的一部分。b優(yōu)先權(quán):在分配利潤和剩余財產(chǎn)等方面具有優(yōu)先權(quán)，優(yōu)先權(quán)的體現(xiàn)、優(yōu)先分配固定的股利。

5所有者與債權(quán)人財務(wù)矛盾的表現(xiàn)形式及解決措施

表現(xiàn)形式:（1）債權(quán)人的目標與股東目標的差異a.債權(quán)人將資金借給企業(yè)，其目標是安全收回到期本金，并獲得約定的利息收入。b.股東通過經(jīng)營者借入資金，目標是擴大經(jīng)營，投入有風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營項目。(2)股東通過經(jīng)營者侵害債權(quán)人利益的常用方法:a不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險更高的新項目。b未征得現(xiàn)有債權(quán)人的同意，發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券的價值降低。措施：a在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款用途、限制股利政策、限制融資政策等。b當債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，拒絕進一步合作，不再提供新借款或提前收回借款。

6計算個別資本成本時考慮所得稅影響的哪幾種方法：（1）長期借款資本成本率（2）債券資本成本率

7缺貨損失的具體表現(xiàn)形式：缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中短造成的停工損失，產(chǎn)成品庫存缺失造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計的商譽損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急代購采用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開資）缺貨成本用TCs表示

8延長信用期限的優(yōu)缺點：優(yōu)點：銷售額增加；缺點：應(yīng)收賬款 收賬費用 壞賬損失增加 9股票股利優(yōu)缺點：優(yōu)點：a使股票的交易價格保持在合理的范圍之內(nèi)b以較低的價格向市場傳達利好信號c有利于保持公司的流動性

10會導(dǎo)致實際利率高于名義利率的計息方式有哪些：a銀行按照名義借款額的一定百分比保留補償性余額b貼現(xiàn)法c加息法

11留存收益資本成本的計算：留用利潤資本成本率的測算方法與普通股基本相同，只是不考慮籌資費用。12銀行借款籌資的優(yōu)缺點：a優(yōu)點：籌資速度快；成本較低；借款彈性大；可發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。b缺點：籌資風(fēng)險高；限制條件多； 籌資數(shù)量有限。

13投資回收期 投資利潤率的計算：靜態(tài)投資回收期

動態(tài)評價指標的計算：ic為投資者對該項目所期望獲得的報酬率，或資本成本。一個備選方案時：NPV≥0，項目具備財務(wù)可行性。NPV＜0，項目不具備財務(wù)可行性。多個備選方案的互斥項目選擇時，應(yīng)選用NPV是正值的最大者。

14最佳現(xiàn)金持有量的計算：a成本分析模式其中：機會成本=現(xiàn)金持有量×機會成本率

b存貨模式（鮑莫模式）Tc—相關(guān)總成本；Q—每次證券變現(xiàn)的數(shù)量；K—機會成本率；T—一個周期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；F—每次轉(zhuǎn)換成本 15剩余股利政策的含義：公司所獲得的凈利潤首先用于滿足投資的需要，當增加的資本額達到預(yù)定目標資本結(jié)構(gòu)后，如有剩余則派發(fā)股利，否同不派發(fā)股利。

判斷題

4應(yīng)收賬款機會成本的計算

機會成本：是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入

應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*機會成本率

維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動成本率

應(yīng)收賬款平均余額=平均每月賒銷額*平均收賬天數(shù)=年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)

5現(xiàn)金凈流量的含義：是指項目計算期內(nèi)由每期現(xiàn)金流入量與同期現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。

6投資利潤率的含義：是指平均每年稅后利潤與項目投資總額之比。7資本成本率與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系：合理安排債務(wù)資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率。

8項目計算期的含義：指投資項目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程全部時間。

9企業(yè)收賬政策的具體表現(xiàn)形式：對過期較短的顧客，不過多的打擾，以免將來失去這一市場；對過期稍長的顧客，可措辭婉轉(zhuǎn)的寫信催款；對過期較長的顧客，頻繁地信件催款并催詢；對過期很長的顧客，可在催款時措辭嚴厲，必要時提請有關(guān)部門仲裁或提起訴訟等。

11經(jīng)濟訂貨批量的含義：按照存貨管理的目的，需要通過合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最低，這個批量叫做經(jīng)濟訂貨批量或經(jīng)濟批量。

12資本成本的含義：資本成本（也稱資本成本），是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價

13現(xiàn)金持有成本中機會成本的含義：現(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機會成本。

14存貨變動儲存成本的具體表現(xiàn)形式：存儲成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失。也分為固定成本和變動成本。

15股票股利具體含義：是公司以發(fā)動股票作為股利的支付方式。16一鳥在手理論含義：資本利得好像林中之鳥，現(xiàn)金股利好像在手之鳥，股利愿取得確定的股利收益，而不愿將同等的資金放置未來價值不確定的投資上。

第四篇：財務(wù)管理作業(yè)一

1、每年年底存款10000元，求第五年年末的價值總額，應(yīng)用（C）。

A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)

2、能夠比較期望報酬率不相同的各項投資的風(fēng)險程度的指標為（C）。

A.標準離差B.標準離差率C.風(fēng)險報酬系數(shù)D.期望報酬率

3、如果兩個項目預(yù)期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目（C）

A、預(yù)期收益相同B、標準離差率相同

C、預(yù)期收益不同D、未來風(fēng)險報酬相同

4、考慮貨幣時間價值和風(fēng)險因素的財務(wù)目標是（B）。

A.利潤最大化B.股東財富最大化

C.每股盈余最大化D.權(quán)益資本凈利率最大化

5、兩種股票完全負相關(guān)時，則把這兩種股票合理地組合在一起時，（D）。

A．能適當分散風(fēng)險B．不能分散風(fēng)險

C．能分散掉一部分風(fēng)險D．能分散掉全部非系統(tǒng)性風(fēng)險

6、無風(fēng)險利率為4%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，某種股票的β系數(shù)為2，則該股票的報酬率為（C）。

A 10%B 14%C 16%D 18%

第五篇：財務(wù)管理練習(xí)一

一、單選題（2分×10）

1,每年年底存款500元，求第五年末的價值總額，應(yīng)用（）來計算。A,復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C,年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)

2,單項資產(chǎn)的β系數(shù)可以衡量單項資產(chǎn)（）的大小。A.非系統(tǒng)風(fēng)險 B.系統(tǒng)風(fēng)險 C.流動性風(fēng)險 D.可分散風(fēng)險 3,（）可以通過多元化投資組合將其抵消。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險 B.非系統(tǒng)性風(fēng)險 C.經(jīng)營風(fēng)險 D.負債風(fēng)險 4.企業(yè)財務(wù)管理的對象是()。

A.資金籌集 B.資金投放 C.資金分配 D.資金運動 5,由于存在（），企業(yè)會有經(jīng)營杠桿現(xiàn)象。

A.固定生產(chǎn)經(jīng)營成本 B.變動生產(chǎn)經(jīng)營成本 C.固定財務(wù)費用 D.變動財務(wù)費用 6,如果某企業(yè)計算出籌資總額分界點有四個不同的數(shù)值，則其籌資范圍有（）。A,3 B,4 C,5 D,6 7.在每期期初收付款的年金，稱為()。

A.普通年金 B.即付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金 8.普通年金現(xiàn)值系數(shù)的算式是()。A.B, C, D, 9.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)是()。A.個別資本成本 B.綜合資本成本 C.邊際資本成本 D,市場利率

10.如果市場利率高于債券票面利率，則債券發(fā)行價格()。

A.高于債券面值 B.低于債券面值 C.等于債券面值 D.不一定低于債券面值

二、多選題（2分×10）

1．企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容包括（）。A.籌資活動 B.投資活動

C.資金營運活動 D.分配活動

2．在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）。A.純利率 B.違約風(fēng)險收益率

C.流動性風(fēng)險收益率 D.期限風(fēng)險收益率 3．風(fēng)險對策包括（）。

A.規(guī)避風(fēng)險 B.減少風(fēng)險 C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險 D.接受風(fēng)險 4．資本成本由（）組成。

A.變動成本 B.固定成本 C.籌資費用 D.用資費用

5．資金成本包括用資費用和籌資費用，下列屬于用資費用的是（）。A.股東支付的股利 B.向債權(quán)人支付的利息

C.向銀行借款的手續(xù)費 D.發(fā)行股票支付的發(fā)行費 6．確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法包括（）。A.每股利潤無差別點法 B.公司價值分析法 C.邊際資金成本法 D.比較資金成本法 7．下列屬于投資的特點的是（）。A.目的性 B.時間性 C.收益性 D.穩(wěn)定性

8．確定一個投資方案可行的必要條件是（）。A.內(nèi)含報酬率大于1 B.凈現(xiàn)值大于0 C.獲利指數(shù)大于1 D.凈現(xiàn)值大于1 9．下列指標中，屬于動態(tài)指標的有()。A．現(xiàn)值指數(shù) B．凈現(xiàn)值率 C．內(nèi)部收益率 D．投資利潤率

10．流動比率為120％，則賒購材料一批（不考慮增值稅），將會導(dǎo)致（）。A.流動比率提高 B.流動比率降低 C.流動比率不變 D.速動比率降低

三、判斷辨析題（3分×5）

對各單項投資項目而言，標準離差越大，風(fēng)險越高。

采用貼現(xiàn)法付息時，企業(yè)實際可用的貸款額會增加，所以其實際利率會高于名義利率。在不考慮風(fēng)險的情況下，當息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，企業(yè)增加負債比增加主權(quán)資本籌資更為有利。

在沒有通貨膨脹時，無風(fēng)險收益率等于資金時間價值；在存在通貨膨脹時，無風(fēng)險收益率小于資金時間價值。

內(nèi)含報酬率是指在項目壽命周期內(nèi)能使投資方案獲利指數(shù)等于1的折現(xiàn)率。

四、計算題（5分×4）

1.國庫券的利息率為5%，市場所有證券的平均收益率為12％。要求：（1）計算市場平均風(fēng)險收益率為多少？

（2）當某種證券的值為1.5時，計算其必要收益率應(yīng)為多少？

（3）如果某種證券的β值為0.8時，期望收益率為9.8％，是否應(yīng)當進行投資？

2.．某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投入。該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準折線率為10％。要求：（1）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。(2)計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。

（附：利率為10％，期限為1年的年金現(xiàn)值系數(shù)為0.9091；利率為10％，期限為5年的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908；利率為10％，期限為6年的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.3553；利率為10％，期限為1年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.9091。）

3.某公司的固定成本總額為80萬元，變動成本率60％，在銷售額為400萬元時，息稅前利潤為80萬元，稅后利潤為29.48萬元。該公司全部資本為750萬元，債務(wù)資本比率為0.4，債務(wù)利率（即由債務(wù)所對應(yīng)的利潤率）為12％，所得稅率為33％。要求：該公司經(jīng)營杠桿系數(shù).財務(wù)杠桿系數(shù).復(fù)合杠桿系數(shù)。

4.某企業(yè)按年利率6％向銀行借款200萬元，銀行要求保留18％的補償性余額。若不計算補償性余額的存款利息收入，計算該項借款的實際利率。

一、單選題（2分×10）

1.下列項目中的（）稱為普通年金。A先付年金 B后付年金 C延期年金 D永續(xù)年金

2,（）可以通過多元化投資組合將其抵消。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險 B.非系統(tǒng)性風(fēng)險 C.經(jīng)營風(fēng)險 D.負債風(fēng)險 3.經(jīng)營杠桿作用使銷售量變動對（）產(chǎn)生擴大作用。A.息稅前利潤 B.每股利潤 C.權(quán)益收益率 D.凈利潤 4.以下幾種融資方式中，（）有節(jié)稅的作用。A.普通股 B.優(yōu)先股 C.銀行借款 D.認股權(quán)證 5.企業(yè)財務(wù)管理的對象是()。A.資金籌集 B.資金投放 C.資金分配 D.資金運動

6.在存在補償性余額的情況下，企業(yè)借款的實際利率()。

A.高于名義利率 B.低于名義利率 C.等于名義利率 D.與名義利率無關(guān) 7.根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)管理理論，較為合理的財務(wù)管理目標是（）。

A.企業(yè)利潤最大化 B.企業(yè)產(chǎn)值最大化 C.企業(yè)價值最大化 D.每股利潤最大化 8.分散公司控制權(quán)的籌資方式為（）。

A.發(fā)行優(yōu)先股 B.銀行借款 C.發(fā)行普通股 D.租賃

9.如果某企業(yè)計算出籌資總額分界點有四個不同的數(shù)值，則其籌資范圍有（）。A,3 B,4 C,5 D,6 10.與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A.年金現(xiàn)值系數(shù) B.投資回收系數(shù) C.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) D.償債基金系數(shù)

二、多選題（2分×10）1.企業(yè)財務(wù)包括（）。

A.財務(wù)利息 B.財務(wù)活動 C.財務(wù)中心 D.財務(wù)關(guān)系 2.企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括（）。

A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)預(yù)算C.財務(wù)控制D.財務(wù)分析 3.在企業(yè)借款利息的支付方式中，會使企業(yè)所負擔(dān)的實際利率高于名義利率的利息支付方式有（）。

A.貼現(xiàn)法 B.補償性余額 C.收款法 D.加息法 4,下列屬于商業(yè)信用的是（）。

A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付工資 C.應(yīng)付票據(jù) D.預(yù)收貨款 5,資本成本由（）組成。

A.變動成本 B.固定成本 C.籌資費用 D.用資費用

6.已知某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)等于2，預(yù)計息稅前利潤增長10％，每股利潤增長30％，下列說法正確的是（）。

A.產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量增長率5％ B.財務(wù)杠桿系數(shù)等于3 C.復(fù)合杠桿系數(shù)等于6 D.財務(wù)杠桿系數(shù)等于6 7.確定一個投資方案可行的必要條件是（）。A.內(nèi)含報酬率大于1 B.凈現(xiàn)值大于0 C.獲利指數(shù)大于1 D.凈現(xiàn)值大于1 8,與其他形式的投資相比，項目投資具有()的特點。

A.影響時間長 B.變現(xiàn)能力強 C.投資金額大 D.投資風(fēng)險大 9,公司經(jīng)常采用的股利政策包括（）。

A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定發(fā)放率政策 D.固定低股利加額外股利政策 10.可以用于財務(wù)分析的方法有（）。

A.趨勢分析法 B.結(jié)構(gòu)分析法C.比率分析法 D.因素分析法

三、判斷辨析題（3分×5）1.企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動，包括籌資活動、投資活動.資金營運活動和資金分配活動。

2.對各單項投資項目而言，標準離差越大，風(fēng)險越高。

3.信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。4.無論是經(jīng)營杠桿系數(shù)變大，還是財務(wù)杠桿系數(shù)變大，都可能導(dǎo)致企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)變大。5,在采用因素分析法時，既可以按照各因素的依存關(guān)系排列成一定的順序并依次替代，也可以任意顛倒順序，其結(jié)果是相同的。

四、計算題（5分×4）

1,某企業(yè)從銀行借款20萬元，期限1年，利率10％（名義利率），按照貼現(xiàn)法付息，求企業(yè)該項貸款的實際利率為多少？

2,A投資項目與經(jīng)濟環(huán)境狀況有關(guān)，有關(guān)概率分布與預(yù)期報酬率如下表： 經(jīng)濟情況 發(fā)生概率 報酬率 1 0.15 －0.1 2 0.25 0.14 3 0.40 0.20 4 0.20 0.25 要求計算：

（1）A投資項目的預(yù)期報酬率。（2）A投資項目的標準差。3.某企業(yè)年銷售額為210萬元元，息稅前利潤60萬元元，變動成本率為60％；全部資產(chǎn)200萬元元，負債比率40％，負債利息率15％。試計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù).財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。

4.某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投入。該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準折線率為10％。要求：（1）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。(2)計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。

（附：利率為10％，期限為1年的年金現(xiàn)值系數(shù)為0.9091；利率為10％，期限為5年的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908；利率為10％，期限為6年的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.3553；利率為10％，期限為1年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.9091。）

一、單選題（2分×10）

1.企業(yè)財務(wù)管理的對象是()。

A.資金籌集 B.資金投放 C.資金分配 D.資金運動 2.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)是()。A.個別資本成本 B.綜合資本成本 C.邊際資本成本 D,市場利率

3.經(jīng)營杠桿作用使銷售量變動對（）產(chǎn)生擴大作用。A.息稅前利潤 B.每股利潤 C.權(quán)益收益率 D.凈利潤 4.分散公司控制權(quán)的籌資方式為（）。

A.發(fā)行優(yōu)先股 B.銀行借款 C.發(fā)行普通股 D.租賃

5.某企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的復(fù)利計息期是（）。A.1年 B.半年 C.1季 D.1月 6.下列風(fēng)險因素中，（）可以引起實質(zhì)性風(fēng)險。A.食物質(zhì)量對人體的危害 B.新產(chǎn)品設(shè)計錯誤

C.信用考核不嚴謹而出現(xiàn)貸款拖欠 D.偷工減料引起產(chǎn)品事故 7.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（）。A.優(yōu)先表決權(quán) B.優(yōu)先購股權(quán) C.優(yōu)先分配股利權(quán) D.優(yōu)先查賬權(quán)

8.希望公司需借入500萬元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的20% 作為補償性余額，則該公司應(yīng)向銀行申請（）元的貸款。

A.600萬 B.700 萬 C.625萬 D.555萬

9.大華公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為3000萬元，承諾費率為0.4％，借款企業(yè)內(nèi)使用2000萬元，則大華公司應(yīng)向銀行支付（）萬元承諾費。A.4 B.8 C.12 D.6 10,某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（）倍。A.1.2 B.1.5 C.0.3 D.2.7

二、多選題（2分×10）

1．企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容包括（）。A.籌資活動 B.投資活動

C.資金營運活動 D.分配活動 2．風(fēng)險對策包括（）。

A.規(guī)避風(fēng)險 B.減少風(fēng)險 C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險 D.接受風(fēng)險 3．資本成本由（）組成。

A.變動成本 B.固定成本 C.籌資費用 D.用資費用 4.下列屬于商業(yè)信用的是（）。

A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付工資 C.應(yīng)付票據(jù) D.預(yù)收貨款 5.可以用于財務(wù)分析的方法有（）。

A.趨勢分析法 B.結(jié)構(gòu)分析法C.比率分析法 D.因素分析法 6下列屬于投資的特點的是（）。

A.目的性 B.時間性 C.收益性 D.穩(wěn)定性 7.企業(yè)籌資動機包括（）。

A.設(shè)立性籌資動機 B.擴張性籌資動機 C.調(diào)整性籌資動機 D.混合性籌資動機 8.企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括（）。

A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)預(yù)算C.財務(wù)控制D.財務(wù)分析 9.按照風(fēng)險導(dǎo)致的后果，風(fēng)險可分為（）。

A.純粹風(fēng)險 B.投機風(fēng)險 C.系統(tǒng)風(fēng)險 D.非系統(tǒng)風(fēng)險 10.下列關(guān)于融資租賃籌資的說法正確的是（）。

A.財務(wù)風(fēng)險大 B.稅收負擔(dān)輕 C.籌資速度慢 D.限制條款少

三、判斷辨析題（3分×5）

企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動，包括籌資活動.投資活動.資金營運活動和資金分配活動。

采用貼現(xiàn)法付息時，企業(yè)實際可用的貸款額會增加，所以其實際利率會高于名義利率。最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強.財務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。對于獨立方案，只有完全具備財務(wù)可行性的方案才可以接受。5.應(yīng)收賬款周款周轉(zhuǎn)率過高或過低對企業(yè)可能者不利。

四、計算題（5分×4）

1,A投資項目與經(jīng)濟環(huán)境狀況有關(guān)，有關(guān)概率分布與預(yù)期報酬率如下表： 經(jīng)濟情況 發(fā)生概率 報酬率 1 0.15 －0.1 2 0.25 0.14 3 0.40 0.20 4 0.20 0.25 要求計算：

（1）A投資項目的預(yù)期報酬率。（2）A投資項目的標準差。

2,某企業(yè)按年利率6％向銀行借款200萬元元，銀行要求保留18％的補償性余額。若不計算補償性余額的存款利息收入，計算該項借款的實際利率。

3,某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬元元于建設(shè)起點一次投入。該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元元。假定適用的行業(yè)基準折線率為10％。要求：（1）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。(2)計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。

（附：利率為10％，期限為1年的年金現(xiàn)值系數(shù)為0.9091；利率為10％，期限為5年的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908；利率為10％，期限為6年的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.3553；利率為10％，期限為1年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.9091。）

4,甲企業(yè)現(xiàn)金收賬狀況平穩(wěn)，預(yù)計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金10萬元元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次800元，有價證券的年利率為10％。要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量；（2）計算最低現(xiàn)金管理總成本。