第一篇：讀《漫步華爾街》后之感觸

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讀《漫步華爾街》后之感觸

讀《漫步華爾街》后幾點(diǎn)感觸

先簡(jiǎn)單來(lái)介紹一下本書。

其實(shí)這本書有很多的版本，我所閱讀的是波頓.G.麥基爾（美）著，劉阿剛，史茨譯的2007最新的版本，由中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社出版。

作者：波頓·麥基爾::美國(guó)投資大師，華爾街專業(yè)投資人、經(jīng)濟(jì)學(xué)者、個(gè)人投資者。波頓·麥基爾，是研究證券市場(chǎng)和投資行為的經(jīng)濟(jì)學(xué)者，研究成果斐然。任普林斯頓漢華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)講座教授，曾任華爾街證券分析師，擔(dān)任數(shù)家大型投資公司的董事，并曾被聘為美國(guó)總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)咨詢委員會(huì)委員

首次出版：1973年

全書名：《漫步華爾街：股市歷久彌新的成功投資策略》(A Random Walk Down Wall Street)

《漫步華爾街》是一本為成千上萬(wàn)投資者所青睞的傳世之作，自從問(wèn)世以來(lái)一直頗受好評(píng)。該書不是投機(jī)指南，也不保證一夕致富，本書作者的寫作目的在于幫助投資人了解投資理論與實(shí)務(wù)，以培養(yǎng)健康的投資觀念。此外，他也打破只有專家才能走進(jìn)華爾街的迷信，在書中鋪陳出一幅地圖，告訴個(gè)人投資者如何在各種令人目眩神迷的投資工具中，運(yùn)用規(guī)劃，打敗華爾街專家。該書集理論與實(shí)踐于一身，通過(guò)作者別具匠心的構(gòu)思，將二者融會(huì)貫通為一個(gè)無(wú)懈可擊的整體。

在《漫步華爾街》一書中，麥基爾基于自身豐富的閱歷，而將理論與實(shí)踐融會(huì)貫通為一個(gè)無(wú)懈可擊的整體，以生動(dòng)詼諧、淺顯易懂的語(yǔ)言娓娓道出投資的真諦和成功的秘訣。作為一本實(shí)用性極強(qiáng)的投資指南，它向廣大投資者講述了琳瑯滿目的投資策略和五花八門的金融工具，但對(duì)指數(shù)基金的推崇備至則構(gòu)成了全書清晰的主線。

《漫步華爾街》同時(shí)也是一本長(zhǎng)盛不衰的暢銷書，作為暢銷書，在時(shí)隔近30年之后，《漫步華爾街》依然被全球最大的網(wǎng)上書店——亞馬遜——評(píng)為2001年度的最佳暢銷書籍 Best Seller ；作為“復(fù)習(xí)課程”，該書亦被列為美國(guó)MBA學(xué)生的必讀教學(xué)參考書籍。在此最新版中，作者為我們勾勒出了一條穿越網(wǎng)絡(luò)泡沫后時(shí)代金融雷區(qū)的路徑。同時(shí)他還為個(gè)人投資者提供了必備信息，憑借此書，投資者可以充滿信心的管理自己的財(cái)富。

《福布斯》雜志曾評(píng)價(jià)到“在過(guò)去的50年間，有關(guān)投資的佳作至多也不過(guò)

五六本，而《漫步華爾街》無(wú)疑當(dāng)屬經(jīng)典之列”。事實(shí)證明，自20世紀(jì)70年代以來(lái)，《漫步華爾街》是世界證券投資界最暢銷的著述。繼本書格雷厄姆的經(jīng)典之作《聰明的投資人》（The Intelligent Investor）之后，最暢銷的股票書籍,被視為30年來(lái)最經(jīng)典的金融投資入門讀物。

在簡(jiǎn)單介紹完本書的基本信息和大概內(nèi)容后，接下來(lái)我想要談?wù)勗陂喿x本書的過(guò)程中以及閱讀完后的一些感觸。

1、漫步在這本巨著中，你將會(huì)掌握股票投資市場(chǎng)的基本術(shù)語(yǔ)，你將通曉如何在股市的幕幕動(dòng)蕩中安然穿行，利用書中真正有效且易于掌握的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，你更能夠在職業(yè)投資者的游戲中擊敗他們。深諳華爾街方方面面的麥基爾，為我們揭示了一條規(guī)律：簡(jiǎn)單地買入并持有由某個(gè)大型指數(shù)包含的全部證券所組成的投資組合，就極有可能勝過(guò)由專業(yè)人士利用紛繁 復(fù)雜的分析技術(shù)精挑細(xì)選出來(lái)的證券組合?！堵饺A爾街》為小心翼翼且野心勃勃的投資者提供了全面合理的建議，并用事實(shí)再次證明，睿智與財(cái)富兼具一身其實(shí)并不遙遠(yuǎn)。

2、“有效市場(chǎng)理論告誡我們，無(wú)論投資者的策略有多么明智，從長(zhǎng)期來(lái)看，也不可能獲得超過(guò)一般水準(zhǔn)的回報(bào)?！币虼?，作者獨(dú)辟蹊徑地提出：只要普通投資者采取“購(gòu)買并持有”的戰(zhàn)略，投資于指數(shù)基金，就可以獲得安全、穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)，并輕而易舉地?fù)魯〈蠖鄶?shù)機(jī)構(gòu)投資者。除了觀點(diǎn)的獨(dú)樹一幟和內(nèi)容的苦心孤詣之外，作者在一些細(xì)微之處亦做到了盡善盡美。

3、《漫步華爾街》一書的案例編排也體現(xiàn)了作為學(xué)者的嚴(yán)謹(jǐn)作風(fēng)。從作者首創(chuàng)的“生命周期投資指南”中，可以看出麥基爾對(duì)理解個(gè)人投資的獨(dú)到之處。他認(rèn)為，每一個(gè)人在其不同的生命周期中，應(yīng)該采取與其相適應(yīng)的投資策略和投資方式。在本書的附錄中，作者還列舉了類型各異的頗具代表性的基金及其聯(lián)系方式，這為國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)，提供了某種行動(dòng)的契機(jī)。

4、如果作為一個(gè)個(gè)人投資者，企望在股市規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，贏取利潤(rùn)，那么馬爾基爾的著作《漫步華爾街》 很值得一讀。它可以說(shuō)是一本個(gè)人投資者的指導(dǎo)書。麥基爾在這本書里審視了個(gè)人和家庭的金融投資策略，他的一個(gè)很新世界穎的觀點(diǎn)是：一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力很大程度上取決于他的年齡和收能力。股市的經(jīng)歷表明，隱藏含在股市投資中的風(fēng)險(xiǎn)峰度隨時(shí)投資期的增長(zhǎng)而遞減速。因此，合適的投資策略是與人的年齡相關(guān)的。該書專門開辟出一章“生命周期指導(dǎo)你投

資”，它對(duì)各個(gè)年齡層次的個(gè)人投資者提出了相應(yīng)的投資策略，閱讀這些相 當(dāng)于你咨詢了一位高明的私人投資顧問(wèn)。

5、作為一名非金融專業(yè)的學(xué)生，在閱讀本書時(shí)并沒(méi)有因?yàn)榇罅侩y懂、拗口的專業(yè)名詞所影響，本書是在專業(yè)基本的基礎(chǔ)上深入淺出的為讀者和個(gè)人、家庭投資者了解基本的金融知識(shí)，掌握有效的投資策略、規(guī)避股市的風(fēng)險(xiǎn)贏得利潤(rùn)提供了一個(gè)平臺(tái)、一個(gè)窗口。

6、在中國(guó)無(wú)論股市，還是其他的金融市場(chǎng)的都屬于比較新興的市場(chǎng)，發(fā)展歷史還比較短，還有很多不成熟、不完善的地方，對(duì)于金融市場(chǎng)的投資一定要非常謹(jǐn)慎，對(duì)于很多的國(guó)外專家的建議和意見也要三思而后行，要結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際來(lái)進(jìn)行判斷，不要盲目投資，也不要盲目跟從，不然最后只能是竹籃打水一場(chǎng)空。

7、無(wú)論是不是金融相關(guān)專業(yè)的學(xué)生，說(shuō)一句帶有主旋律色彩的話，作為21世紀(jì)祖國(guó)的接班人，一定并且應(yīng)該具備一定的金融常識(shí)，這當(dāng)然與自身理財(cái)、金融投資密切相關(guān)，以后可以進(jìn)行更穩(wěn)妥、更專業(yè)的投資，但更重要的是具備了金融意識(shí)，這對(duì)于我國(guó)的金融市場(chǎng)的發(fā)展以及金融市場(chǎng)的改革和進(jìn)步具有非常重要的意義。

8、之前也有閱讀過(guò)相關(guān)方面的書籍，在閱讀完本書后我又看了一些金融方面的書，總結(jié)來(lái)看還有一點(diǎn)就是覺(jué)得對(duì)于國(guó)外有關(guān)的金融專業(yè)書籍要廣泛涉獵，因?yàn)槊课蛔髡?、學(xué)者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、專業(yè)投資人的背景、專業(yè)、經(jīng)歷、角度等不同對(duì)于金融市場(chǎng)的看法、對(duì)于投資的建議也不盡相同，這都是國(guó)外金融發(fā)展歷史的特殊映射，我們可以吸收利用其中的精華，借鑒他們的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，利用后發(fā)的優(yōu)勢(shì)，少走彎路，走出一條屬于中國(guó)自己特色的金融改革和發(fā)展之路。

第二篇：讀漫步華爾街后有感

讀《漫步華爾街》后有感

《漫步華爾街》是一部美國(guó)作者伯頓.G.馬爾基爾有關(guān)投資理論與實(shí)踐的著作，全書探討了與股票投資相關(guān)的所有重要方面。自1973年出版以來(lái)，作者根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和數(shù)據(jù)變化，不斷探討金融市場(chǎng)和理論界出現(xiàn)的新熱點(diǎn)、新主張、新趨勢(shì)，修訂完善書中內(nèi)容，到目前為止，已經(jīng)出版了第十版。作者伯頓.G.馬爾基爾是一位專業(yè)投資領(lǐng)域的管理者和學(xué)者，曾經(jīng)在投資公司任職，并擔(dān)任金融系教授和大學(xué)校長(zhǎng)多年。理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富。

本書將投資理論與實(shí)踐有機(jī)結(jié)合起來(lái)，由堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)理念和空中樓閣理論引出基本面分析和技術(shù)分析，在第一、二部分作者講述了歷史上著名的荷蘭郁金香熱、英國(guó)南海泡沫、日本90年代的地產(chǎn)泡沫和股市泡沫、華爾街網(wǎng)絡(luò)股泡沫等投資泡沫和投機(jī)狂潮后，作者得出結(jié)論：在市場(chǎng)上屢屢輸錢的人正是那些未能抵制住誘惑而被投機(jī)狂潮沖昏頭腦的人，并提出了自己一向主張的有效市場(chǎng)理論的弱勢(shì)有效形式——這也是作者本書的主題——股票市場(chǎng)的定價(jià)極為有效。本書的第三部分使用一些簡(jiǎn)單的例子闡述了許多新的投資理論：現(xiàn)代投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利交易定價(jià)理論，并用行為金融學(xué)推翻了前面的幾個(gè)假設(shè)。認(rèn)為投資者的行為常常是非理性的。在第四部分作者進(jìn)一步講明了自己的主張：股票投資是所有金融產(chǎn)品和實(shí)物投資中長(zhǎng)期回報(bào)率最高的投資對(duì)象，在最后提出了股票投資的三種方式：通過(guò)被動(dòng)的指數(shù)基金投資、通過(guò)積極的管理型共同基金和個(gè)人自選股票投資。但作者所欲闡明的最主要觀點(diǎn)是：無(wú)論個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者都不可能在長(zhǎng)時(shí)間里持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而通過(guò)投資指數(shù)基金——購(gòu)買市場(chǎng)，就能獲得和市場(chǎng)一樣的回報(bào)。一步一步引導(dǎo)投資者滿懷信心的跨進(jìn)投資市場(chǎng)。

作者在本書中所持觀點(diǎn)的理論基礎(chǔ)是：對(duì)大多數(shù)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，他們不可能獲得真正有用的信息，因?yàn)樗麄兾惶幮畔㈡湹牡锥?，他們耳聞目睹的信息不知繞了多少?gòu)?、走了多少岔道，不知有多大程度的歪曲、失真，何況那些根本就是空穴來(lái)風(fēng)、造謠惑眾的信息。因此對(duì)巴菲特、彼德.林奇等少數(shù)人能夠持續(xù)戰(zhàn)勝華爾街，作者認(rèn)為是個(gè)例，未做說(shuō)明。

作者學(xué)問(wèn)淵博，對(duì)投資市場(chǎng)的多個(gè)理論和實(shí)踐有豐富的經(jīng)驗(yàn)，著作中對(duì)多個(gè)理論進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)，并對(duì)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)和短期趨勢(shì)進(jìn)行了分析，并用實(shí)驗(yàn)的方法證明了許多理論和實(shí)踐的優(yōu)缺點(diǎn)。提出的許多理論和看法可以指導(dǎo)我們的投資，并對(duì)防范投資風(fēng)險(xiǎn)有一定的教育意義。

我最為感興趣的是作者綜合使用基本面分析和技術(shù)分析，總結(jié)了三大規(guī)則：規(guī)則一：只買入預(yù)期盈利增長(zhǎng)率連續(xù)五年以上超過(guò)平均水平的公司的股票；規(guī)則二：絕不能為一只股票支付超過(guò)其堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)價(jià)值的價(jià)格；尋覓低市盈率的增長(zhǎng)型股票，若增長(zhǎng)變成現(xiàn)實(shí)，通常會(huì)帶來(lái)雙重好處——盈利和市盈率均會(huì)上升，從而使投資者獲得不菲的回報(bào)。同時(shí)，要小心提防市盈率很高的股票，因其未來(lái)增長(zhǎng)性已經(jīng)被折現(xiàn)。若增長(zhǎng)未能變成現(xiàn)實(shí)，這會(huì)帶來(lái)雙重重大損失——盈利和市盈率的下降。規(guī)則三：尋找投資者可能在其預(yù)期增長(zhǎng)故事之上空中樓閣的股票。個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者都是感情動(dòng)物——在做決策時(shí)都會(huì)受到貪婪、冒險(xiǎn)本能、希望和恐懼的驅(qū)使。不可否認(rèn)，如果某公司的增長(zhǎng)看起來(lái)已經(jīng)確立多時(shí)，那么其股票幾乎必定會(huì)吸引一批追隨者，市場(chǎng)并非不理性。

作者否定技術(shù)或圖表分析理論，因?yàn)樗愃朴诠糯恼疾?；?duì)基本面分析，提出不少疑問(wèn)，可以看出作者還是不放心或?qū)净久娴牟涣私?。雖然作者列舉的IBM在發(fā)展過(guò)程中有過(guò)各種波折，卻不失為一個(gè)世界性大公司，只不過(guò)這樣的“技術(shù)型”公司不為普通人了解和掌握，這也是巴菲特為何不買微軟等科技股的原因——產(chǎn)品變化快、市場(chǎng)前景看不遠(yuǎn)。

盡管基本面分析不是百分之百的管用，但是巴菲特說(shuō)：“模糊的正確勝過(guò)精確的錯(cuò)誤”，只要對(duì)公司有個(gè)全面了解，確認(rèn)其增長(zhǎng)穩(wěn)定的事實(shí)，長(zhǎng)期跟蹤研究就行了，況且企業(yè)衰退也不是一二天的事。正如作者所言，世界上還無(wú)真正的百年企業(yè)。

讀完了這本投資經(jīng)典之后，感到作者學(xué)問(wèn)淵博，對(duì)投資市場(chǎng)的多個(gè)理論和實(shí)踐有豐富的經(jīng)驗(yàn)，著作中對(duì)多個(gè)理論進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)，并對(duì)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)和短期趨勢(shì)進(jìn)行了分析，并用實(shí)驗(yàn)的方法證明了許多理論和實(shí)踐的優(yōu)缺點(diǎn)。提出的許多理論和看法可以指導(dǎo)我們的投資，并對(duì)防范投資風(fēng)險(xiǎn)有一定的教育意義。

第三篇：漫步華爾街_讀后感

讀《漫步華爾街》有感

一直想讀一本對(duì)自己有用的書，但是大多著名的書在我看來(lái)都很枯燥，從來(lái)沒(méi)認(rèn)認(rèn)真真的看完過(guò)，亞感謝老師的推薦選擇了這本《漫步華爾街》。放在床頭，每天睡覺(jué)之前翻一翻，不知不覺(jué)都看了一大半，算是給自己掃盲了。了解了不少歷史上出名的事件。

這本是即學(xué)術(shù)又通俗，討論專業(yè)人士如何參與資本市場(chǎng)游戲，但是這些方法是否有效呢？作者舉了大量的例子。作者提出的投資建議對(duì)我們這些個(gè)人投資者大有益處。

作者在介紹這些金融投資理論時(shí)，基本上對(duì)所有的投資理論都持懷疑的態(tài)度，且給出了自己認(rèn)為的理由。我印象最為深刻的部分就是技術(shù)分析和基本面分析都被抨擊得體無(wú)完膚。其中，技術(shù)分析被譽(yù)為“投資領(lǐng)域的占星術(shù)”，而基本面分析也由于其過(guò)程中過(guò)多的主觀預(yù)測(cè)而被批評(píng)，實(shí)際上馬爾基爾認(rèn)為公司的未來(lái)收益或者說(shuō)自由現(xiàn)金流是不可能被預(yù)測(cè)的。作者實(shí)際上把價(jià)值投資和空中樓閣理論，也就是把凱恩斯和格雷厄姆的分析方法做了個(gè)比較?？吹梦矣X(jué)得市場(chǎng)的任何分析都是費(fèi)力不討好似地。

金融市場(chǎng)的萬(wàn)有引力定律叫做回歸平均數(shù)，會(huì)讓高高在上的股票價(jià)格降下來(lái)，讓屈居下層的股票價(jià)格升上去。所以說(shuō)，如果一只股票股價(jià)升得很高，倘若它本身并不值這個(gè)價(jià)，那么不久的將來(lái)，股票的價(jià)格必然會(huì)回歸其原有的低價(jià)，與其真實(shí)價(jià)值相符合。

現(xiàn)實(shí)生活中，很多人看重的更多的是眼前的利益。一旦知道投資某物可以獲得好處后，他們就不會(huì)再放過(guò)任何一個(gè)獲得好處的機(jī)會(huì)，于是爭(zhēng)先恐后地追逐某物從而迅速抬高此物的市場(chǎng)價(jià)格就成了很多人的唯一樂(lè)趣。然而空中樓閣畢竟是經(jīng)不住時(shí)間和風(fēng)雨的沖擊的，當(dāng)這股追逐熱逐漸淡去，這些物品的價(jià)格也會(huì)隨之一落三千丈，那些想要獲得更多財(cái)富而沒(méi)有來(lái)得及抽身的貪婪鬼們也會(huì)隨之跌地鼻青臉腫。不管是歷史上的郁金香球莖熱﹑南海泡沫還是離現(xiàn)在不遠(yuǎn)的日本股市不動(dòng)產(chǎn)**﹑90年代后期的互聯(lián)網(wǎng)熱潮都無(wú)不鮮明地闡述了這個(gè)道理。所以不要妄想投機(jī)取巧，即使那樣會(huì)獲得暫時(shí)的收益，但最后還是會(huì)跌得很慘的。

盡管會(huì)存在一些短期的投資方法可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)，但是事實(shí)上這樣的概率很低?！案嬖V投資者無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)平均水平，就跟告訴一個(gè)六歲小孩圣誕老人不存在一樣，因?yàn)檫@會(huì)讓他們的生活失去顏色?！瘪R爾基爾在《漫步華爾街》的最后如是說(shuō)道，這句話無(wú)疑是對(duì)該書的最好概括。對(duì)于初次投資的人來(lái)說(shuō)，倘若為了不讓他們的生活失去顏色，那么他們就會(huì)覺(jué)得他們還是會(huì)有戰(zhàn)勝市場(chǎng)的投機(jī)的，但事實(shí)上這樣的事情幾乎不會(huì)發(fā)生。誠(chéng)然，告訴一個(gè)六歲小孩圣誕老人不存在，會(huì)讓他的生活立刻失去顏色。但是，對(duì)這個(gè)孩子漫長(zhǎng)的一生而言，明白圣誕老人不存在，本身就是一個(gè)難以替代的禮物。對(duì)初涉資本市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，作者就是

那個(gè)告訴我們不存在圣誕老人的人，而《漫步華爾街》無(wú)疑就是這樣的禮物。在某種程度上，他的話足以令人失去大部分豪情，但從另外一個(gè)角度來(lái)看待這些話，他至少有助于我們腳踏實(shí)地地站在大地上。所以，無(wú)論是誰(shuí)，作為這個(gè)市場(chǎng)上的投資者、投機(jī)者，最重要的是首先要了解自己，然后再了解市場(chǎng)。如果你仍然期望每年在市場(chǎng)上能夠賺取20%甚至更高的收益率的話，市場(chǎng)先生必然會(huì)重重地以事實(shí)回?fù)裟愕幕孟搿?/p>

但是理論終歸是理論，紙上談兵的功夫再高也是徒有其表，要想真正了解投資，身體力行是很重要的。而且，這些也只是我讀了一遍的淺層次收獲，以后還需要自己更多地去思考和親身實(shí)踐。但不管怎樣，我覺(jué)得讀了這本《漫步華爾街》，我很有收獲。

第四篇：漫步華爾街讀后感

薛老師好，在堅(jiān)持學(xué)習(xí)了薛老師的經(jīng)濟(jì)學(xué)專欄，并且最近讀了《漫步華爾街》之后，我發(fā)現(xiàn)很多共通的地方，有一些看法希望和大家一起分享。首先，這本書中講了隨機(jī)漫步法和隨機(jī)性，也說(shuō)明變化才是永遠(yuǎn)存在一直都在發(fā)生的事，只要有之后才會(huì)發(fā)生的變化，當(dāng)下要對(duì)未來(lái)做預(yù)測(cè)是很困難的，這也和薛老師講股市不可預(yù)測(cè)的課程內(nèi)容不期而遇。此外，這本書也講了非理性行為，而地道的經(jīng)濟(jì)學(xué)從不假設(shè)人是理性的，這也和前段時(shí)間薛老師加餐分析2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)中塞勒教授的關(guān)于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的非理性研究相合，人在做決策的時(shí)候經(jīng)常是非理性的，而要突破這個(gè)舒適區(qū)，多少會(huì)違背人的天性，因此要避免跟風(fēng)和過(guò)度交易，這不是顯而易見的，而需要人們時(shí)刻記在心里提醒自己。每個(gè)人眼中的世界都是根據(jù)個(gè)人認(rèn)知形成的鏡像，有偏頗，有失真，有錯(cuò)誤，當(dāng)然也有一部分是有概率正確的，而選擇不同的投資金額分配比例，是我們可以把我和控制的，就像足球場(chǎng)上各個(gè)位置都要有隊(duì)員在一定范圍內(nèi)活動(dòng)一樣，投資市場(chǎng)上也是這樣，后衛(wèi)是保險(xiǎn)，中場(chǎng)是黃金、基金，前鋒是股票、期貨、外匯等等，保留為應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)刻所必要的錢，其余的應(yīng)該按合理比例分配。這就是我讀這本書的一些看法。

第五篇：漫步華爾街_讀后感

《漫步華爾街》讀后感

因?yàn)槔蠋煆?qiáng)力推薦這本書，所以最近我就去讀了這本書《漫步華爾街》。但是說(shuō)實(shí)話，因?yàn)槲也皇墙?jīng)濟(jì)類專業(yè)的學(xué)生，即便是聽了一學(xué)期的課，對(duì)書中有些知識(shí)還是不能理解，可能以后還要更多地去了解才行。

熟知華爾街方方面面的馬爾基爾，為我們揭示了一條規(guī)律：簡(jiǎn)單地買入并持有由某個(gè)大型指數(shù)包含的全部證券所組成的投資組合，就極有可能勝過(guò)由專業(yè)人士利用紛繁復(fù)雜的分析技術(shù)精挑細(xì)選出來(lái)的證券組合。顯然，作者是一個(gè)有效市場(chǎng)和隨機(jī)行走理論的支持者，只不過(guò)作者支持的有效市場(chǎng)是一個(gè)略有變化的有效市場(chǎng)，即認(rèn)為還是存在一些短期的投資方法可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而這些投資方法可能會(huì)很快被有效的市場(chǎng)所消滅。

作者在介紹這些金融投資理論時(shí)，基本上對(duì)所有的投資理論都持懷疑的態(tài)度，且給出了自己認(rèn)為的理由。書中令我印象最為深刻的部分就是技術(shù)分析和基本面分析都被學(xué)術(shù)界和心懷異端的人抨擊得體無(wú)完膚。其中，技術(shù)分析被譽(yù)為“投資領(lǐng)域的占星術(shù)”，而基本面分析也由于其過(guò)程中過(guò)多的主觀預(yù)測(cè)而被批評(píng)，實(shí)際上馬爾基爾認(rèn)為公司的未來(lái)收益或者說(shuō)自由現(xiàn)金流是不可能被預(yù)測(cè)的。作者實(shí)際上把價(jià)值投資和空中樓閣理論，也就是把凱恩斯和格雷厄姆的分析方法做了個(gè)比較。

理論與觀念之間的斗爭(zhēng)是相當(dāng)正常的，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)里凱恩斯主義與新古典學(xué)派最終的爭(zhēng)論其實(shí)也就是政府要不要干預(yù)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。實(shí)際上，不管是技術(shù)分析、基本面分析，還是隨機(jī)漫步學(xué)派，都有極為成功的例子，也都有失敗的例子。徹底否定技術(shù)分析的人士，不應(yīng)忽略杰西·李佛莫爾的存在；徹底否定基本面分析的人士，也不應(yīng)忽略沃倫·巴非特的存在。

也許，我們應(yīng)該批判的是認(rèn)為自己可以不斷打敗市場(chǎng)的人，“告訴投資者無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)平均水平，就跟告訴一個(gè)六歲小孩圣誕老人不存在一樣，因?yàn)檫@會(huì)讓他們的生活失去顏色。”馬爾基爾在其作品《漫步華爾街》的最后這樣說(shuō)道，這句話無(wú)疑是對(duì)該書的最好概括。誠(chéng)然，告訴一個(gè)六歲小孩圣誕老人不存在，會(huì)讓他的生活立刻失去顏色。但是，對(duì)這個(gè)孩子漫長(zhǎng)的一生而言，明白圣誕老人不存在，本身就是一個(gè)難以替代的禮物。對(duì)初涉資本市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，作者就是那個(gè)告訴我們不存在圣誕老人的人，而《漫步華爾街》無(wú)疑就是這樣的禮物。在某種程度上，他的話足以令人失去大部分豪情，但從另外一個(gè)角度來(lái)看待這些話，他至少有助于我們腳踏實(shí)地地站在大地上。

所以，無(wú)論是誰(shuí)，作為這個(gè)市場(chǎng)上的投資者（也許還應(yīng)該包括投機(jī)者），最重要的是首先要了解自己，然后再了解市場(chǎng)。如果你仍然期望每年在市場(chǎng)上能夠賺取20%甚至更高的收益率的話，市場(chǎng)先生必然會(huì)重重地以事實(shí)回?fù)裟愕幕孟搿?/p>