第一篇：公司治理機(jī)制

1.本案例所反映的主要問題：公司治理機(jī)制不完善所帶來的：（1）大股東利用“隧道效應(yīng)”侵害中小股東的利益的新型委托代理問題；（2）公司股東和公司經(jīng)營層的傳統(tǒng)委托代理問題。

2.產(chǎn)生大股東利用“隧道效應(yīng)”侵害中小股東的利益的新型委托代理問題的主要原因是：這主要受兩個(gè)因素的推動:一是控制權(quán)的共享收益，二是控制權(quán)的私人收益。

在大股東普遍存在、特別是在大股東可以控制公司的經(jīng)理層和經(jīng)營活動的情況下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們自然地將公司的控制權(quán)與大股東聯(lián)系起來。一旦股權(quán)集中在少數(shù)控股股東手中，就會產(chǎn)生控制權(quán)收益，這種收益只為大股東享有，而不能為其他股東分享，在這樣的股權(quán)控制下，大股東常常將上市公司的資源從小股東手中轉(zhuǎn)移到自己控制的企業(yè)中去，即大股東“隧道挖掘”?？刂茩?quán)共享收益的產(chǎn)生是因?yàn)榇笞诠蓹?quán)所帶來的決策權(quán)利與財(cái)富效應(yīng)的搭配能導(dǎo)致卓越的管理或監(jiān)督。大股東或他們的代表通常擔(dān)任公司的董事或經(jīng)理，這使得他們能夠直接影響管理層決策。其次，有證據(jù)表明大宗股權(quán)的形成與異常的股票價(jià)格上漲相關(guān)。

大股東同樣有動力使用投票權(quán)力來消耗公司資源或者獨(dú)占小股東無法分享的收益，這些就是控制權(quán)的私人收益。這些收益可能是金錢上的，例如擔(dān)任管理者的個(gè)人大股東所獲得的高額薪水，也可能是非金錢的，例如大股東獲得的生產(chǎn)上的協(xié)同效應(yīng)。

大股東“隧道挖掘”是現(xiàn)代公司中存在的普遍現(xiàn)象，不僅存在于發(fā)展中國家的股票市場，而且存在于歐美發(fā)達(dá)的證券市場，即使是資本市場監(jiān)管最為嚴(yán)厲、信息披露較完善的市場，也可能出現(xiàn)少數(shù)利益群體利用“隧道挖掘”來損害中小投資者利益的行為。不過，在新興市場上，這類問題尤其嚴(yán)重。在缺乏投資者保護(hù)的國家，公司股權(quán)往往比較集中；大股東對公司的掏空行為更加嚴(yán)重。之所以如此，原因在于法律制度可以約束大股東的侵占行為并給外部投資者提供保護(hù)。同時(shí)，在法律保護(hù)較弱的國家，如果股權(quán)高度分散，外部投資者的權(quán)益則更容易為內(nèi)部人所侵害，從而更沒有保障。

產(chǎn)生公司股東和公司經(jīng)營層的傳統(tǒng)委托代理問題是二者之間的信息不對稱及利益差異。

公司經(jīng)營層掌握公司較多的信息，在環(huán)境不確定性的情況下，往往會采取一些有利于自身收入最大化的機(jī)會主義行為，如隱藏知識、隱藏行動的道德風(fēng)險(xiǎn)及號傳遞、信息甄別的逆向選擇等。

3.本案例中，甲股東作為公司的控股股東，利用一些常見的“隧道”行為損害小股東乙的利益。具體表現(xiàn)為：（1）過度的在職消費(fèi)：甲股東既是控股股東，又是公司高管，已經(jīng)形成了“內(nèi)部人控制”，隱藏瞞報(bào)真實(shí)的會計(jì)信息，為自己謀利益。

（2）放棄配股權(quán)，惡意圈錢。利用控股股東的控制表決權(quán)，使得通過的決議有利于自身利益。（3）大股東廉價(jià)資產(chǎn)注入，惡意套取公司現(xiàn)金。

《甲方乙方——炒股乾坤》

甲乙合伙炒股，甲出7萬元，乙出3萬元。甲乙約定按照當(dāng)前最流行的“股份制”成立“有限責(zé)任公司”來運(yùn)作。即甲出7萬股，乙出3萬股，同股同權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。不得退股，收益年終統(tǒng)一分配。甲說：為統(tǒng)一思想，我來承擔(dān)經(jīng)營重任，此乃大股東義不容辭的責(zé)任。乙想：反正自己不善經(jīng)營，交給他也罷；又想：此番遇到了貴人，今發(fā)財(cái)有望了。

時(shí)逢大牛市，炒股毛收益6萬元，去掉水電費(fèi)，車馬費(fèi)，書刊費(fèi)，工資資金，吃喝費(fèi)，桑拿費(fèi)，東南亞考察費(fèi)（后三項(xiàng)可千萬別告訴乙），刨去稅金，凈收益1萬1千元（對了，實(shí)際有1.8萬元，瞞報(bào)了7千元）。到年底，甲向乙通知一年經(jīng)營情況，大意是：過去的一年，在宏觀環(huán)境不好，市場競爭激烈，全球金融危機(jī)的情況下，我等克服困難，苦心經(jīng)營，獲得了有目共睹的優(yōu)秀成績，隨文附有某中介機(jī)構(gòu)出具的無保留意見審計(jì)報(bào)告，并擇良日，再召集乙，召開“股東大會”，共商分紅及未來發(fā)展大計(jì)。

股東大會共四項(xiàng)議程：第一項(xiàng)，如何分紅。乙說：按照“同股同權(quán)”原則，你分7千7，我分3千3，甲搖頭，說：現(xiàn)金分紅意義不大，不如送紅股實(shí)惠。遂建議10送1.乙方3萬3千萬股，劃算！于是“股東大會”全票通過此項(xiàng)議程。

第二項(xiàng)，甲提議：由于“股份公司”在過去的一年里經(jīng)營有方，達(dá)到了10%凈資產(chǎn)收益率的“達(dá)標(biāo)線”，為增強(qiáng)發(fā)展后勁，按年終股本10:3進(jìn)行配股，每股配股價(jià)2元（是每股凈資產(chǎn)的2倍，相當(dāng)于溢價(jià)發(fā)行）。乙心存疑惑，怎么反而要交錢了？心中盤算，我出1.8萬，甲出4.2萬，他出的比我多，該議程遂以7萬票贊成，3萬票棄權(quán)獲得通過。

議程三，甲說：由于種種原因，大股東放棄配股。為照顧中小股東的利益，將配股權(quán)以每股0.20元轉(zhuǎn)讓給中小股東，乙急忙掏出計(jì)算器，算后大吃一驚：自己已交和需交累計(jì)9.42萬元，早已超過了甲當(dāng)初投入的7萬元股本，但配股后卻只能占46.1%的股份。問甲，甲答：這是由于資金投入的時(shí)間先后的不同所造成的，乙無言以辯，經(jīng)表決，此項(xiàng)議程以70%贊成，30%反對獲得通過。

接下來，甲提出關(guān)于“國內(nèi)最時(shí)髦的”資本經(jīng)營的議程四：擬進(jìn)行資產(chǎn)置換。甲方用20臺5年前購買的電腦按賬面價(jià)值4300元每臺注入“股份公司”與公司的現(xiàn)金置換，以進(jìn)入“高科技領(lǐng)域”。乙有疑問，甲為何每臺不加1000元可買剛剛出來的新型電腦，甲答：哎，公司的錢省一點(diǎn)算一點(diǎn)嘛。乙又問：為何要投資高科技？甲說：明年股市不看好，此舉是多元化經(jīng)營。此方案最終以7:3獲得通過。

試用公司治理的有關(guān)知識回答下列問題：

1.2.3.本案例反映的主要公司問題是什么？ 產(chǎn)生上述問題的原因是什么？ 本案例中甲股東損害乙股東利益的方法有哪些？（至少列舉三個(gè)）

第二篇：商業(yè)銀行公司治理機(jī)制研究

商業(yè)銀行公司治理機(jī)制研究

一、商業(yè)銀行公司治理的特征

1.嚴(yán)格的行業(yè)管制和監(jiān)管。資本結(jié)構(gòu)的特殊性和資產(chǎn)交易的非透明性,使銀行系統(tǒng)具有內(nèi)在的脆弱性,同時(shí),由于銀行在金融體系中的特殊地位和作用,銀行系統(tǒng)危機(jī)具有極強(qiáng)的負(fù)外部效應(yīng)。正因?yàn)槿绱?銀行業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)中受到最為嚴(yán)格管制的行業(yè)之一?，F(xiàn)實(shí)中,對銀行業(yè)的管制和監(jiān)管表現(xiàn)在多個(gè)方面:①銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入較一般企業(yè)更為嚴(yán)格;②在日常的經(jīng)營過程中,銀行業(yè)的經(jīng)營受到內(nèi)容繁多的管制約束;③銀行業(yè)的監(jiān)管程序較其他行業(yè)復(fù)雜;④銀行業(yè)的行業(yè)監(jiān)管者眾多。

2.資本結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行所擁有的資本金很少,按照對商業(yè)銀行實(shí)行監(jiān)管的國際清算銀行,以及該機(jī)構(gòu)的核心協(xié)議《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定,銀行的資本金充足率達(dá)到8%就可以了,其余的運(yùn)作資本是主要依靠分散的公眾儲蓄存款來形成的,而每個(gè)儲戶其存款額只占銀行存款總額的很小比例。在這種情況下,眾多分散的儲戶沒有積極性對國有銀行的經(jīng)營履行市場監(jiān)督的職責(zé),而且由于缺乏獨(dú)立的、有信譽(yù)的市場中介機(jī)構(gòu)(會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等),存款人很難得到相對有效的信息,很難對銀行的經(jīng)營狀況做出判斷,因此也就無法對銀行施加控制。

3.資產(chǎn)交易的非透明性。銀行資產(chǎn)主要由期限不同的貸款構(gòu)成。與一般企業(yè)產(chǎn)品的市場化交易不同,銀行貸款采用的是非市場化的一對一的合同交易方式。針對不同借款對象的信用狀況,銀行每一筆貸款的交易條件(利率、期限和償還方式等)均有所不同。因此,銀行貸款資產(chǎn)的交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的合同交易,在合同期間內(nèi),銀行貸款難以在二級市場轉(zhuǎn)讓,缺乏必要的流動性。

4.市場及競爭程度。與一般公司賴以生存的產(chǎn)品市場不同,商業(yè)銀行所在的銀行業(yè)市場由于多種原因很難達(dá)到產(chǎn)品市場的規(guī)范和公平競爭的要求,自然壟斷傾向是銀行業(yè)基本特征。

5.存款保險(xiǎn)制度的負(fù)激勵(lì)。為了保護(hù)存款人的利益,同時(shí)也為了維護(hù)存款人對存款機(jī)構(gòu)的信心,防止因公眾擠兌而引發(fā)存款機(jī)構(gòu)的流動性危機(jī),商業(yè)銀行一般均建有存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的基本功能是在個(gè)別商業(yè)銀行遭遇風(fēng)險(xiǎn)事故時(shí)能保護(hù)廣大存款人的利益,并盡量減小金融風(fēng)險(xiǎn)的波及范圍和破壞力。但從公司治理的角度看,存款保險(xiǎn)制度會誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)生兩方面的負(fù)面效果:

①存款保險(xiǎn)制度使銀行的股東和經(jīng)營者有更大的動機(jī)去從事更高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目,這種道德風(fēng)險(xiǎn)行為將一個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給整個(gè)存款保險(xiǎn)體系,最終到納稅人身上。

②在沒有存款保險(xiǎn)制度的條件下,存款人會非常關(guān)心存款銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營效果,因?yàn)橐坏┐婵钽y行倒閉就會給存款人帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失,此時(shí)存款人存在監(jiān)督商業(yè)銀行管理者和日常經(jīng)營的激勵(lì)。在存款保險(xiǎn)制度存在情況下,存款人的這種監(jiān)督激勵(lì)就不復(fù)存在了,因?yàn)榧词勾婵钽y行倒閉,也不會給存款人帶來損失。

二、商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的選擇

林毅夫等學(xué)者強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制在公司治理中的決定性作用。他們認(rèn)為:所謂公司治理結(jié)構(gòu),是指所有者對一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理和績效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套安排。公司治理結(jié)構(gòu)中最基本的成分是通過競爭的市場所實(shí)現(xiàn)的間接控制或外部治理,而公司的直接控制或內(nèi)部治理雖然是必要的和重要的,但與一個(gè)充分競爭的市場機(jī)制相比,只是派生的制度安排,其目的是借助于各種可供利用的制度安排和組織形態(tài),以最大限度地減少信息不對稱的可能性,保護(hù)所有者利益。

總之,外部治理機(jī)制作為一種非正式的制度安排,主要是利用市場機(jī)制讓經(jīng)理人員感受到持續(xù)的、無處不在的壓力和威脅。眾多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)外部市場環(huán)境對公司治理的作用,認(rèn)為一個(gè)競爭性較強(qiáng)的接管市場將給經(jīng)理人為股東利益而努力工作的動力;產(chǎn)品市場競爭是提高經(jīng)濟(jì)效率最有效的手段,在競爭程度較高的產(chǎn)品市場上,公司治理問題將會得到有效的解決;有效競爭的經(jīng)理人市場將有利于企業(yè)經(jīng)理層激勵(lì)合同的簽訂和執(zhí)行,同時(shí),企業(yè)現(xiàn)任經(jīng)營管理者將隨時(shí)受到來自于潛在競爭者的競爭壓力。但是,外部治理機(jī)制發(fā)揮作用的前提條件是各種要素市場的充分競爭性。對于具有較強(qiáng)市場競爭環(huán)境的企業(yè)來說,公司治理的外部治理機(jī)制具有較強(qiáng)的作用,可以達(dá)到很好的效果。在一個(gè)缺乏流動性的市場上,外部治理機(jī)制將無法有效發(fā)揮作用。

就外部治理機(jī)制而言,資產(chǎn)交易的非透明性弱化了產(chǎn)品市場和資本市場上的控制權(quán)競爭機(jī)制對內(nèi)部經(jīng)理層的壓力;非市場化的資產(chǎn)交易降低了銀行業(yè)之間資產(chǎn)產(chǎn)品的競爭性;同時(shí),為克服與借款人之間信息不對稱,銀行與客戶之間建立的長期客戶關(guān)系本身就成為借貸市場上同業(yè)之間競爭的壁壘;由于銀行資產(chǎn)缺乏透明性,在銀行業(yè)的代理權(quán)爭奪和并購過程中,目標(biāo)銀行的資產(chǎn)定價(jià)將比其他行業(yè)資產(chǎn)定價(jià)更為困難,這將增加并購的不確定性,降低并購的成功概率,并阻止收購者對目標(biāo)銀行的收購;商業(yè)銀行特殊的資本結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的債權(quán)人監(jiān)督的缺位,也使資本市場的外部治理機(jī)制無從發(fā)揮;同樣地,銀行業(yè)的行業(yè)監(jiān)管極大地降低了外部要素市場競爭在公司治理中的作用,多數(shù)國家的監(jiān)管部門對銀行業(yè)投資領(lǐng)域和產(chǎn)品創(chuàng)新的嚴(yán)格規(guī)制降低了產(chǎn)品市場的競爭對經(jīng)理層的壓力;嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入和參股限制、復(fù)雜的核準(zhǔn)程序提高了銀行業(yè)的并購成本、降低了并購成功的概率,使接管和并購機(jī)制在銀行業(yè)外部治理中的作用大大降低;另外,各國監(jiān)管部門對銀行業(yè)高級管理人員的任職資格也有限制,這在一定程度上會降低經(jīng)理人市場在銀行外部治理中的作用。

三、結(jié)論

行業(yè)特征對公司治理機(jī)制的發(fā)揮具有明顯的影響,我國商業(yè)銀行因其特殊的行業(yè)特征,其公司治理機(jī)制具有明顯不同于一般行業(yè)企業(yè)的特征。有效的商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的構(gòu)建必須遵循銀行業(yè)的行業(yè)特征。外部治理機(jī)制構(gòu)建是商業(yè)銀行公司治理的重點(diǎn),這一點(diǎn)對轉(zhuǎn)軌期我國正在實(shí)施的銀行業(yè)改革尤為重要。(編輯/劉佳)

第三篇：商業(yè)銀行公司治理機(jī)制

商業(yè)銀行公司治理機(jī)制研究

【摘要】金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,銀行是我國銀行業(yè)的主體,國有商業(yè)銀行居于銀行業(yè)的主導(dǎo)地位。我國商業(yè)銀行與資本充足，創(chuàng)新能力和國際競爭力強(qiáng)的現(xiàn)代化大銀行這一目標(biāo)相比,差距仍然很大。國有商業(yè)銀行要完成向現(xiàn)代商業(yè)銀行的真正轉(zhuǎn)軌,核心是完善公司治理。銀行業(yè)具有的特殊性質(zhì)使得其公司治理從根本上有別于一般意義上的公司治理，即不存在唯一的、最好的公司治理標(biāo)準(zhǔn)。本文借鑒國際銀行的經(jīng)驗(yàn),綜合英美、德日兩種模式的利弊，以介紹公司治理的核心理念和基本準(zhǔn)則為起始點(diǎn),通過對國際商業(yè)銀行公司治理模式的比較,分析國際銀行在公司治理中的經(jīng)驗(yàn)和中國商業(yè)銀行在公司治理中存在的問題,在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的改革措施，并對構(gòu)建我國有效公司治理商業(yè)銀行提出一定的建議。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 公司治理 激勵(lì)約束機(jī)制

i Commercial Banks and Countermeasures particularity

【Abstract】Finance is the core of modern economy, banks are the main body of China's banking sector, state-owned commercial banks, the dominant position of living in the banking industry.China's commercial banks with capital adequacy, innovation and international competitive goal of modern compared to large banks, the gap is still large.To complete the state-owned commercial banks to the real transition of modern commercial banks, the core is to improve corporate governance.The special nature of the banking industry has made its corporate governance fundamentally different from the general sense of corporate governance that does not exist, the best standards of corporate governance.This reference to international banking experience, integrated Anglo-American, German and Japanese pros and cons of two models, to introduce the core concept of corporate governance and the basic guidelines for the starting point, through the International Commercial Bank of comparative corporate governance, analysis of international banks in corporate governance The experience and China's commercial banks in corporate governance problems, the conclusion on the basis of previous studies and put forward the corresponding reform measures, and the Construction of Effective Management of Commercial bank company to make certain recommendations.【Key words】Commercial bank Corporate Governance Incentive Mechanism ii

目錄

摘要?????????????????????????????????ⅰ Abstract?????????????????????????????????ⅱ 一．公司治理理論概述???????????????????????????1 二．商業(yè)銀行公司治理???????????????????????????3

（一）商業(yè)銀行公司治理的必要性??????????????????????3

（二）商業(yè)銀行公司治理的特殊性??????????????????????3 三．商業(yè)銀行公司治理模式的國際比較????????????????????4

（一）德日銀行公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征???????????????????4

（二）英美銀行公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征???????????????????5

（三）不同參與模式的比較及對我國的啟示??????????????????5 四．中國商業(yè)銀行公司治理機(jī)制???????????????????????6

（一）我國國有商業(yè)銀行現(xiàn)有公司治理模式的缺陷???????????????6

（二）我國股份制商業(yè)銀行的治理模式結(jié)構(gòu)和改革方向?????????????7

（三）完善商業(yè)銀行公司治理的對策建議???????????????????8 參考文獻(xiàn)?????????????????????????????????9 致

謝?????????????????????????????????10

iii 在一國的經(jīng)濟(jì)金融體系中，商業(yè)銀行的作用是舉足輕重的。商業(yè)銀行不僅為社會提供了流動性和支付清算平臺，保證社會經(jīng)濟(jì)活動的展開；而且能有效融資并進(jìn)行合理配置。正因如此，商業(yè)銀行自身的公司治理至關(guān)重要。但是國有商業(yè)銀行的改革才剛剛起步,任重而道遠(yuǎn)。

目前，世界各國已形成了各具代表性的銀行公司治理模式，形成了股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散、外部控制監(jiān)督的英美模式,以及股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中、內(nèi)部控制監(jiān)督的德日模式,德日、英美模式各有優(yōu)缺,但在各自的制度環(huán)境中都是有效的。因此，我國商業(yè)銀行不能照搬這些模式。我國的商業(yè)銀行正處于重要的發(fā)展時(shí)期，隨著金融體制改革的深化，商業(yè)銀行公司治理問題暴露日益嚴(yán)重，因此，找到符合國情的中國銀行公司治理之路，是金融系統(tǒng)完善中亟待解決的問題。

一.公司治理理論概述

什么是公司治理？什么是公司結(jié)構(gòu)治理？兩者在具體內(nèi)涵上有無區(qū)別？迄今為止，學(xué)術(shù)界仍沒有統(tǒng)一的界定。有關(guān)公司治理的概念，最初是從國外引進(jìn)的，相應(yīng)的英文單詞為“Corporate Governance”，(有學(xué)者認(rèn)為將“Corporate Governance”翻譯為公司治理結(jié)構(gòu)是一種誤解，縮小了其本義，使人認(rèn)為“Corporate Governance”僅是企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)問題，未涵蓋公司治理中的外部市場體系。參見吳淑琨、席酉民：《公司治理與中國企業(yè)改革》）兩者在使用中是混同的。

國內(nèi)外有關(guān)公司治理的概念定義多達(dá)數(shù)種，有代表性的主要有： 1.國外組織和各國研究機(jī)構(gòu)對公司治理的定義

1992年2月，英國公司治理委員會提出的Cadbury報(bào)告將公司治理直接定義為經(jīng)營和控制公司制度。

世界銀行認(rèn)為公司治理可從兩個(gè)層面來探討：從公司角度看，公司治理是合規(guī)建立公司價(jià)值最大化的機(jī)制，以創(chuàng)造公司長期利益；從公共政策角度看，公司治理是社會支持企業(yè)發(fā)展，同時(shí)要求企業(yè)盡其應(yīng)有社會責(zé)任，保障相關(guān)者利益。

2.國外學(xué)者對公司治理的定義

柯克倫（Philip L.Cochran）和沃特克（Steven L.Warrick）在《公司治理——文獻(xiàn)回顧》(Cochran and Warick,1988,Corporate Governance: A Literature Review,USA:Financial Executives Research Foundation.)中提出，“公司治理問題包括高級管理階層、股東、董事會和公司其他利益相關(guān)者相互作用中產(chǎn)生的具體問題。構(gòu)成公司治理問題的核心是（1）誰從公司決策和高級管理階層的行動中受益？（2）誰應(yīng) 該從公司決策和高級管理階層的行動中受益？當(dāng)在“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間存在不一致時(shí),一個(gè)公司治理問題就會產(chǎn)生。”

英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家柯林·梅耶（Mayer）把公司治理理解為“公司賴以代表和服務(wù)于它的投資者利益的一種組織安排，它包括從公司董事會到執(zhí)行人員激勵(lì)計(jì)劃的一切東西”,“公司治理需求隨市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代股份有限公司所有權(quán)和控制權(quán)相分離而產(chǎn)生?！?/p>

3.國內(nèi)學(xué)者對公司治理的定義

吳敬璉在《現(xiàn)代公司與企業(yè)改革》一書中指出：“所謂公司治理結(jié)構(gòu),是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經(jīng)理人員三者之間形成一定的制衡關(guān)系。通過這一結(jié)構(gòu),所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會托管；公司董事會是公司的最高決策機(jī)構(gòu),擁有對高級經(jīng)理人員的聘用、獎懲以及解雇權(quán)；高級經(jīng)理人

員受雇于董事會,組成在董事會領(lǐng)導(dǎo)下的執(zhí)行機(jī)構(gòu),在董事會授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營企業(yè)?！?吳敬璉：《現(xiàn)代公司與企業(yè)改革》，天津人民出版社1994年版)在綜合了上述定義的基礎(chǔ)上，李維安(2000)給出了一個(gè)廣義的公司治理的一般框架(李維安《現(xiàn)代公司治理研究：資本結(jié)構(gòu)、公司治理與國有企業(yè)股份制改造》，專著，中國人民大學(xué)出版社，2002年4月)。他認(rèn)為，公司治理理論強(qiáng)調(diào)對經(jīng)理人員進(jìn)行監(jiān)督、約束和激勵(lì)，并由此構(gòu)建了以董事會建設(shè)為核心的內(nèi)部治理機(jī)制和以產(chǎn)品市場、資本市場、并購市場、經(jīng)理市場為主要內(nèi)容的外部治理機(jī)制，二者共同構(gòu)筑完整的公司治理體系，使經(jīng)理人員在內(nèi)部制度的約束和激勵(lì)與外部市場的威脅和壓力下，為股東利益最大化努力工作，從而實(shí)現(xiàn)有效解決所有者－管理者代理問題的最終目標(biāo)。具體而言，公司內(nèi)部治理機(jī)制主要包括以下內(nèi)容:(1)股東權(quán)利保護(hù)和股東大會作用的發(fā)揮；(2)董事會的形式、規(guī)模、結(jié)構(gòu)及獨(dú)立性；(3)董事⑵的組成與資格；(4)監(jiān)事會的設(shè)立與作用；(5)薪酬制度及激勵(lì)計(jì)劃；(6)內(nèi)部審計(jì)制度等。這些內(nèi)部治理方面制度安排的目的是建立完善的監(jiān)督、激勵(lì)、約束和決策機(jī)制。

從市場體系的角度看，公司外部治理機(jī)制主要包括：（1）產(chǎn)品市場。規(guī)范和競爭的產(chǎn)品市場是評判公司經(jīng)營成果和經(jīng)理人員管理業(yè)績的基本標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制能起到激勵(lì)和鞭策經(jīng)理人員的作用；（2）經(jīng)理市場。功能完善的經(jīng)理市場能根據(jù)經(jīng)理人員的前期表現(xiàn)對其人力資本估價(jià)，因而能激勵(lì)經(jīng)理人員努力工作；（3）資本市場。資本市場的公司治理機(jī)制又可以劃分為股權(quán)市場的治理機(jī)制和債權(quán)市場的治理機(jī)制兩部分；(4)并購市場。從公司治理的角度而言，活躍的控制權(quán)市場作為公司治理的外部機(jī)制有獨(dú)特的作用，適度的接管壓力也是合理的公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分；(5)市場中的獨(dú)立審 計(jì)評價(jià)機(jī)制?？傊?，外部治理機(jī)制作為一種非正式的制度安排，主要是利用市場機(jī)制讓經(jīng)理人員感受到持續(xù)的、無處不在的壓力和威脅。它與內(nèi)部治理機(jī)制的有機(jī)結(jié)合形成了完整的公司治理體系。

二．商業(yè)銀行公司治理

（一）商業(yè)銀行公司治理的必要性

20世紀(jì)90年代中期以來，全球的金融危機(jī)，銀行破產(chǎn)及銀行業(yè)的兼并重組等情況紛紛出現(xiàn)銀行自身的治理問題開始得到了社會各界的廣泛關(guān)注。為了避免金融危機(jī),減輕其對國民經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊,諸多國際金融組織如國際貨幣基金組織、世界銀行、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會等都將改進(jìn)銀行治理視為提高商業(yè)銀行防范和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力的一種重要措施。

第一,商業(yè)銀行的脆弱性決定了其公司治理的必要性。商業(yè)銀行在有效行使其經(jīng)濟(jì)功能時(shí),受到以下兩個(gè)方面的制約儲戶對銀行的信心，即自由儲戶不同時(shí)提款,才能保證商業(yè)銀行將其對零散客戶的流動性負(fù)債轉(zhuǎn)化為對借款人的非流動性債權(quán)商業(yè)銀行對借款人的甄別和監(jiān)督是高效率的,并且是無成本或是商業(yè)銀行存在著自生的內(nèi)在脆弱性,包括儲戶擠兌、銀行同業(yè)支付系統(tǒng)的流動性危機(jī)的傳遞效應(yīng)和傳染效應(yīng)以及商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化的內(nèi)生趨向性等等。

第二,完善公司治理是獲得和維持公眾信任和信心的基礎(chǔ)。這是銀行業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵所在。只有在儲戶對銀行有信心,所有儲戶不同時(shí)提款的條件下,才能保證銀行將其對零星散戶的流動性負(fù)債轉(zhuǎn)化為對借款人的非流動性債權(quán),并由此獲利。當(dāng)儲蓄者對銀行失去信心時(shí),就會出現(xiàn)對銀行的擠兌。

一家銀行過度的風(fēng)險(xiǎn)會由于金融鏈條的連鎖性和銀行在支付系統(tǒng)中的壟斷地位而放大,潛在的治理失敗會迅速傳送至整個(gè)銀行系統(tǒng)乃至所有經(jīng)濟(jì)部門。一些發(fā)達(dá)國家為加強(qiáng)銀行監(jiān)管也推行了一系列完善公司治理結(jié)構(gòu)的舉措，如美聯(lián)儲要求加強(qiáng)商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管英國金融服務(wù)局對商業(yè)銀行的高級管理人員制定了任職要求。在國內(nèi),建設(shè)良好公司治理機(jī)制也被認(rèn)為是全面提升銀行業(yè)經(jīng)營管理和服務(wù)水平,以扎實(shí)過硬的內(nèi)功來迎接加入后日益激烈的市場競爭的重要舉措。

（二）商業(yè)銀行公司治理的特殊性

商業(yè)銀行作為特殊的企業(yè)，其特點(diǎn)決定了不可能達(dá)到嚴(yán)格意義上的完全競爭組織狀態(tài)。由于信息存在不確定性，事前的逆向選擇，事中的道德風(fēng)險(xiǎn)⑶其事后的有成本的狀態(tài)檢驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)能有效減輕這些問題從而降低交易成本。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)更加強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn) 的審核與控制。相對其他類型的企業(yè)而言，商業(yè)銀行面臨著種類繁多的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)個(gè)商業(yè)銀行的危機(jī)容易引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，從而導(dǎo)致其他金融或非金融機(jī)構(gòu)受到影響，使整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生動蕩。

1、商業(yè)銀行相對于其他類型的公司來說，信息不對稱問題更為嚴(yán)重。（1）商業(yè)銀行是一個(gè)由多重委托代理關(guān)系組成的網(wǎng)絡(luò)，其信息不對稱對 表現(xiàn)在：存款人與銀行間、股東與高級代理人間、貸款人與銀行間、監(jiān)管者與銀行之間。（2）信息不對稱對競爭存在著抑制作用。同時(shí)，有效證券市場的缺乏也是阻礙接管、公司治理發(fā)揮效力的原因。

2、由于商業(yè)銀行是壟斷性的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，在政策、經(jīng)濟(jì)、信用層面的進(jìn)入方面都存在著壁壘。在導(dǎo)致外部投資者無法進(jìn)入有效結(jié)構(gòu)治理的接管行為的同時(shí)，也導(dǎo)致了無法通過產(chǎn)品競爭改善公司治理。

3、作為被嚴(yán)格監(jiān)管的企業(yè)，管制成為了商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)作用的自然發(fā)揮的阻礙。

三．商業(yè)銀行公司治理模式的國際比較

不同的國家由于各自的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路、社會文化傳統(tǒng)和政治法律制度的不同,經(jīng)過長期的公司發(fā)展歷程和企業(yè)制度的演變,形成了不同的公司治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制,公司治理的有效性也存在差異,由此構(gòu)成了不同的公司治理模式。這些模式總體上可以分為英美模式、德日模式、以韓國為代表的家族控制型模式和以俄羅斯為代表的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)治理模式四種。從實(shí)踐來看，英國和美國的治理模式比較接近，日本和德國的公司治理模式比較接近，代表了兩類典型。因此，公司治理模式大致可以分為英美模式和德日模式。從股權(quán)結(jié)構(gòu)和監(jiān)督方式看，前者股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散，以外部人控制監(jiān)督為主；候著股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中，以內(nèi)部人控制監(jiān)督為主。

（一）德日銀行公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征

德日屬大陸法系國家，其經(jīng)濟(jì)理念比較強(qiáng)調(diào)對看不見的手進(jìn)行一定的修正,在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中較為重視政府的作用和社會整體利益的實(shí)現(xiàn)。在資本結(jié)構(gòu)方面，股權(quán)主要集中銀行和相互持股的企業(yè)集中,企業(yè)融資的來源以銀行系統(tǒng)為主,通過公司內(nèi)部的直接控制機(jī)制對管理層實(shí)施監(jiān)督。其特點(diǎn)是財(cái)團(tuán)、銀行持股、大股東監(jiān)督、集體決策以及高級管理人員的終身雇傭。

1、實(shí)行雙層委員會制度,股東直接控制程度較高。監(jiān)事會不參加銀行的經(jīng)營管理,主要執(zhí)行對董事會和經(jīng)理層的監(jiān)督作用。從激勵(lì)約束機(jī)制看，該制度強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)精神,注重職務(wù)晉升。德日公司治理結(jié)構(gòu)雖然都屬于債權(quán)加股權(quán)的共同治理型,但具體的監(jiān)控機(jī)制也有一些不同。首先，德國的監(jiān)事會的地位高于管理董事會,監(jiān)督董事會主要代表股東利益 監(jiān)督管理董事會,由股東大會選舉產(chǎn)生,但并不直接參加企業(yè)的具體經(jīng)營管理。而日本由內(nèi)部董事會發(fā)揮決策作用，其股東大會名存實(shí)亡。

2、德日企業(yè)的融資方式以間接融資為主，采取股權(quán)與債權(quán)相結(jié)合的方式。德國日本的銀行既為公司提供貸款，又是銀行股東，見股東和債權(quán)人為一身。

3、德日銀行的外部治理機(jī)制相對較弱，以內(nèi)控機(jī)制為主。德日銀行通過債券和股權(quán)共同參與公司內(nèi)部治理，并因此形成銀行導(dǎo)向型的公司治理模式。

（二）英美銀行公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征

受亞當(dāng)·斯密經(jīng)濟(jì)哲學(xué)稀缺資源的最優(yōu)配置理論的影響,英美模式將股東價(jià)值最大化設(shè)定為銀行公司治理的目的,所以銀行應(yīng)當(dāng)被股東所控制。在英美模式中,公司治理遵循“股東至上”的邏輯，以股東控制為主，其他的銀行利益者如員工、債權(quán)人等相關(guān)者所獲得僅是固定報(bào)酬。一個(gè)典型的英美型公司以股權(quán)分散和管理層持有股票較少為主要特征,其公司治理具有以下特點(diǎn)：

1、實(shí)行單層委員會制度,董事會的獨(dú)立性尤為突出。英美公司治理的框架由股東大會、董事會及首席執(zhí)行官三者構(gòu)成。其中，股東大會是最高權(quán)力機(jī)構(gòu),董事會是最高的經(jīng)營決策機(jī)構(gòu),董事會大多由外部獨(dú)立董事組成,董事長一般由外部董事兼任,既是決策機(jī)構(gòu),又承擔(dān)監(jiān)督功能。20世紀(jì)90年代以來,伴隨著大量的外部董事進(jìn)入董事會,董事會的獨(dú)立性、專業(yè)性和積極性得到了極大地增強(qiáng)。首席執(zhí)行官依附于董事會,負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營。美英國家公司治理結(jié)構(gòu)中不單設(shè)監(jiān)事會,其監(jiān)督功能由董事會下的內(nèi)部審計(jì)委員會承擔(dān),內(nèi)部審計(jì)委員會全部由外部獨(dú)立董事組成。同時(shí),英美型的公司治理機(jī)制重視管理人員激勵(lì)機(jī)制的健全與完善,高級管理人員較高的報(bào)酬水平在控制管理腐敗上起到了積極的作用。

2、外部治理機(jī)制作用比較明顯。英美的股票市場比較發(fā)達(dá),眾多小投資者對經(jīng)理層的影響力比較弱,因而英美模式下的公司治理更多地依賴于公司外部市場的力量,比較強(qiáng)調(diào)保護(hù)少數(shù)股東的利益,要求公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)充分公開,增強(qiáng)透明度,用股票市場監(jiān)督管理層。股東對公司經(jīng)營的監(jiān)督和控制主要通過“用腳投票”⑴“敵意接管”“杠桿收購”等來實(shí)現(xiàn)。另外,機(jī)構(gòu)投資者也在積極參與公司治理。

（三）不同參與模式的比較及對我國的啟示

1、德日模式和英美模式的比較

商業(yè)銀行參與公司治理的不同模式是與其各自的歷史傳統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的，這些模式各有優(yōu)缺。德日模式的優(yōu)勢在于穩(wěn)定銀企的關(guān)系，有利于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合，形成強(qiáng)大的企業(yè)金融寡頭集團(tuán)。銀行和企業(yè)的相互支持，避免了資源的浪費(fèi)，彼此都獲得了快速的發(fā)展。然而，在德日模式下，資本市場不發(fā)達(dá)，投資者手中的股票流動性較差，股東們往往通過中介機(jī)構(gòu)組織來代替他們行使對銀行的監(jiān)控權(quán)，相互持股的法人組織則通過擁有銀行的大部分控股權(quán)實(shí)施對銀行的監(jiān)控。

英美模式的優(yōu)點(diǎn)在于以股票市場為導(dǎo)向的外部控制機(jī)制高度發(fā)達(dá)，能對業(yè)績不良的經(jīng)營者產(chǎn)生持續(xù)的替代威脅。該模式不僅有利于保護(hù)股東的利益，而且有利于以最具生產(chǎn)性方式分配稀缺性資源。但是英美模式強(qiáng)調(diào)股權(quán)的分散化及股票在證券市場上的流動性，這種所有權(quán)的分散化使得銀行的控制權(quán)從一個(gè)個(gè)私人股東中脫離出來，形成了銀行所有權(quán)與控制權(quán)的分離，從而產(chǎn)生了更提高了銀行的運(yùn)作效率，加專業(yè)的經(jīng)理人員和專業(yè)投資者，靈活的市場接管對銀行的經(jīng)營管理者產(chǎn)生了強(qiáng)大的壓力，市場退出減少了銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從總體上來看更為有效。

2、對我國的啟示

可以看出，無論是英美模式還是德日模式，都存在著有缺點(diǎn)，均呈現(xiàn)出根據(jù)本國實(shí)際情況在這幾種模式中取長補(bǔ)短的趨勢。我國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，經(jīng)濟(jì)環(huán)境特殊，商業(yè)銀行參與公司治理的模式?jīng)]有固定的、現(xiàn)有的成功先例可供參考。這就要求我國商業(yè)銀行必須進(jìn)行廣發(fā)的試驗(yàn)，不斷的創(chuàng)新，通過市場實(shí)踐檢驗(yàn)其有效性。因此，商業(yè)銀行應(yīng)借鑒這些不同模式改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，找出符合中國國情的公司治理模式。

（1）公司治理方式是相對的和動態(tài)的選擇。不同國家的治理模式適用于不同的經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，不存在一個(gè)普遍適用的治理方式。因此，“有效的”公司治理在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)與轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)里是不同的，西方發(fā)達(dá)國家的治理經(jīng)驗(yàn)并不能直接移植。

（2）要建立市場能進(jìn)行自我交易的制度。發(fā)展合理的法律和執(zhí)法的基本制度，能有效避免驅(qū)逐良好股票持有者的現(xiàn)象。

（3）良好的市場環(huán)境很重要。對于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)來說，作為制度主要供給者的政府，制度供給質(zhì)量的意義遠(yuǎn)大于私有化的本身。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家，政府過多的代替了市場的調(diào)節(jié)作用。這種“大政府，小市場”的市場經(jīng)濟(jì)是的股東和債權(quán)人的約束難以發(fā)揮，使得銀行健全的公司治理無從談起。因此，政府應(yīng)遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，營造公正透明的市場環(huán)境，減少對資金及資源配置的直接干預(yù)，創(chuàng)建一個(gè)良好的市場競爭環(huán)境。

四.中國商業(yè)銀行公司治理機(jī)制

(一)我國國有商業(yè)銀行現(xiàn)有公司治理模式的缺陷 長期以來，中國的銀行體系由四大國有商業(yè)銀行所壟斷。由于長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，四大國有商業(yè)銀行受國有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)影響很大，相對應(yīng)于其他商業(yè)銀行，四大行的治理結(jié)構(gòu)改革最為艱苦和復(fù)雜。

1、產(chǎn)權(quán)集中。政府在銀行中占控股地位，政府的干預(yù)和影響力大，不利于銀行的市場化和商業(yè)化經(jīng)營，阻礙了現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。政府以產(chǎn)權(quán)主體為名義實(shí)施了委托，但對所有者卻無須承擔(dān)責(zé)任，導(dǎo)致了“代理人缺位”問題。這種現(xiàn)象的后果十分嚴(yán)重，不僅損害了廣大中小股東的利益，同時(shí)使我國銀行與世界脫軌。

2、組織結(jié)構(gòu)不健全。股改后的銀行在沒有完整公司治理組織結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，雖建立了“股東大會-—董事會、監(jiān)事會—經(jīng)理層”的治理結(jié)構(gòu)，但缺少了良好公司治理的基本要素。建立健全董事會制度，是完善我國公司法人治理的核心。

3、激勵(lì)機(jī)制不完善。股份改造的基本目標(biāo)就是要界定法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)，在此基礎(chǔ)上建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理結(jié)構(gòu)，包括作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的董事會，并行使最高決策權(quán)；監(jiān)督董事和經(jīng)營管理層的監(jiān)事會，以保護(hù)全體股東的權(quán)益；賦予經(jīng)營管理層恰當(dāng)?shù)淖灾鹘?jīng)營管理權(quán)及科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制，使其與股東利益保持一致。

4.公司治理的信息披露制度不透明?，F(xiàn)代證券市場的核心內(nèi)容是對公開發(fā)行股票的公司實(shí)行信息披露制度，它應(yīng)該貫徹于證券流通發(fā)行的全過程。信息的公開，強(qiáng)化了市場約束，增強(qiáng)了商行透明度，杜絕了內(nèi)幕交易的發(fā)生，發(fā)揮證券市場公平競爭的功能，成為了保護(hù)客戶利益的重要手段。

5.缺少有效的經(jīng)理人市場。國有商業(yè)銀行中，高級管理人員逐級委派的機(jī)制使得這些人員按上級需求進(jìn)行自我規(guī)范，從而未根據(jù)市場的需求來規(guī)范自己。這些原因使得我國的職業(yè)經(jīng)理人市場尚未形成。

6.資本市場發(fā)展極為緩慢。資本市場的完善促進(jìn)了商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，促進(jìn)了激勵(lì)和約束機(jī)制的發(fā)展，對公司治理起著重要的作用。但是，我國存在的中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范，監(jiān)管體系不完善等問題嚴(yán)重制約了公司治理的發(fā)展。

7.社會信用建設(shè)還很落后。信用缺失對商業(yè)銀行的突出影響是企業(yè)討債的問題，這些問題造成了嚴(yán)重的不良貸款率，成為了阻礙我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)深化的重要原因。

（二）我國股份制商業(yè)銀行的治理模式結(jié)構(gòu)和改革方向

我國的股份制商業(yè)銀行普遍實(shí)行了股份制改革，成為了股份有限公司。按照慣例和現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求，建立了法人治理結(jié)構(gòu)，并成立了股東大會，董事會和監(jiān)事會，分離了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。然而實(shí)際情況并不樂觀，我國的股份制銀行（已上市的除外），在 公司治理結(jié)構(gòu)方面仍存在嚴(yán)重的問題缺陷。經(jīng)營者的選擇、政企分開及內(nèi)部人控制是其中的三大問題。針對這些問題，改革的唯一目標(biāo)就是推動銀行上市，降低國有法人股比例，促進(jìn)其治理結(jié)構(gòu)的完善。

（三）完善商業(yè)銀行公司治理的對策建議

完善商業(yè)銀行公司治理對策在不同的法律環(huán)境、產(chǎn)權(quán)制度、金融監(jiān)管等條件下形成的現(xiàn)代商業(yè)銀行，呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。公司治理的前提條件是要創(chuàng)造出利于國有商業(yè)銀行公司治理完善的制度環(huán)境。我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)的改革和發(fā)展要根據(jù)具體國情，詳細(xì)規(guī)劃完善，用以增強(qiáng)競爭力。合理有效深化商業(yè)銀行公司治理的股份制改造，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多樣化，過渡到國家相對控股,完善國有銀行.1.實(shí)現(xiàn)政企分開，轉(zhuǎn)變政府職能。商業(yè)銀行的重組，要明確區(qū)分“出資者所有權(quán)”與銀行作為獨(dú)立法人的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。即強(qiáng)調(diào)了政府的出資人身份，減少政府的行政干預(yù)，改變政府的管理體制。其次，要通過規(guī)范的監(jiān)管程序，監(jiān)管手段，監(jiān)管內(nèi)容來促進(jìn)銀行間的競爭，創(chuàng)新，用以落實(shí)銀行的經(jīng)營自主權(quán)。一句話，政府應(yīng)從宏觀指導(dǎo)銀行經(jīng)營行為規(guī)范化，經(jīng)營目標(biāo)利潤化，激勵(lì)機(jī)制市場化。

2.優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理化。在國家絕對控股下，國家股東擁有的權(quán)利確保了它不受任何控制，這就只是現(xiàn)代商業(yè)銀行制度下的制約機(jī)制不能發(fā)揮它應(yīng)有的作用。引入有效的制約機(jī)制，建立相應(yīng)的利益主體，即實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，這是建立股東權(quán)利機(jī)制的必要條件。主要包括：一.將單一產(chǎn)權(quán)變?yōu)槎嘣a(chǎn)權(quán)，引入新的投資者，尤其是合格境外金融機(jī)構(gòu)，用以增加商行所有者個(gè)數(shù)。二.完善法律制度，確保法人對其資產(chǎn)承擔(dān)法律上的責(zé)任。

3.構(gòu)建商業(yè)銀行合理的內(nèi)部利益制衡機(jī)制。商業(yè)銀行內(nèi)部治理機(jī)制的基本內(nèi)容包括由股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層所構(gòu)成的銀行內(nèi)部監(jiān)督與制約機(jī)制。這在整個(gè)公司治理活動中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。首先要明確董事會職責(zé)，建立董事會和董事的評價(jià)機(jī)制，制定相應(yīng)的激勵(lì)和懲罰措施。其次，要明確董事會的獨(dú)立性，避免董事會形同虛設(shè)，管理層權(quán)利的膨脹。三.監(jiān)事會要監(jiān)督到位，明確監(jiān)事會的監(jiān)督核心。增強(qiáng)監(jiān)事會的監(jiān)督權(quán)，以風(fēng)險(xiǎn)防范為核心，是股東利益大最大化。

4.善激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制。公司治理中的代理成本與道德風(fēng)險(xiǎn)問題不可能僅依靠監(jiān)督與制約來解決，還需要一套有效的激勵(lì)約束機(jī)制。報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制、剩余支配權(quán)激勵(lì)機(jī)制與經(jīng)營控制權(quán)激勵(lì)機(jī)制、聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制、聘用與解雇激勵(lì)機(jī)制等構(gòu)成了激勵(lì)機(jī)制。其建立與完善是多層面的。重視激勵(lì)機(jī)制，是現(xiàn)代金融企業(yè)的改革方向。約束機(jī)制是指這 對經(jīng)營管理層的行為決策所進(jìn)行的一系列客觀的審核與監(jiān)督行動。完善約束機(jī)制，利于提高監(jiān)事會和獨(dú)立董事的獨(dú)立性。

5.完善銀行業(yè)的信息披露制度。強(qiáng)有力的信息披露制度是對銀行進(jìn)行監(jiān)督的典型特征，是股東行使表決權(quán)的直接關(guān)系著銀行公司治理的成敗。信息權(quán)的引入，實(shí)施，解決了董事會、監(jiān)事會、股東大會和經(jīng)營管理層間治理意識不對稱，治理知識和信息不對稱的問題。加強(qiáng)信息披露制度不僅相關(guān)利益人，且規(guī)范了銀行運(yùn)作和有效治理。

6.建富有創(chuàng)造力的企業(yè)文化。首先要借鑒傳統(tǒng)和現(xiàn)代的優(yōu)秀企業(yè)文化，建立上下一致的經(jīng)營理念，使之成為全體員工的行為準(zhǔn)則。其次，要塑造良好的銀行企業(yè)形象和品牌。進(jìn)行準(zhǔn)確的市場和形象定位，強(qiáng)化對金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，將其核心競爭力體現(xiàn)出來，爭取得到社會的認(rèn)同。同時(shí)，也要注重企業(yè)文化的管理，并多角度、多側(cè)面、多層次、多方位的引導(dǎo)企業(yè)員工價(jià)值觀，從而升華員工情操，提升員工素質(zhì)，努力實(shí)現(xiàn)銀行的全面提升。

【參考文獻(xiàn)】

［1］竇洪權(quán)，銀行公司治理分析［M］，中信出版社，2005 ［2］柯林·梅耶，市場經(jīng)濟(jì)和過渡經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理機(jī)制［M］，上海三聯(lián)書店，1996 ［3］李維安，公司治理［M］，南開大學(xué)出版社，2000L ［4］吳冬梅，公司治理結(jié)構(gòu)運(yùn)行與模式，經(jīng)濟(jì)管理出版社［M］，2001 ［5］吳敬璉，現(xiàn)代公司與企業(yè)改革［M］，天津人民出版社，1994WJ ［6］澤維爾維夫斯，公司治理：理論與經(jīng)驗(yàn)研究［M］，中國人民大學(xué)出版社，2006Z

致

謝

從開始寫作至本論文最終定稿，總共花費(fèi)了我將近一年的時(shí)間。雖說在繁忙的學(xué)習(xí)和工作之余要完成這樣一篇論文的確不是一件很輕松的事情，但我內(nèi)心深處卻滿含深深的感激之情。

首先誠摯的感謝我的論文指導(dǎo)老師王品正導(dǎo)師。導(dǎo)師淵博的專業(yè)知識，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度，精益求精的工作作風(fēng)，誨人不倦的高尚師德，嚴(yán)以律己、寬以待人的崇高風(fēng)范，樸實(shí)無華、平易近人的人格魅力對我影響深遠(yuǎn)。不僅使我樹立了遠(yuǎn)大的學(xué)術(shù)目標(biāo)、掌握了基本的研究方法，還使我明白了許多待人接物與為人處世的道理。本論文從選題到完成，每一步都是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下完成的，傾注了導(dǎo)師大量的心血。在此，謹(jǐn)向?qū)煴硎境绺叩木匆夂椭孕牡母兄x！

其次，還要感謝南京審計(jì)學(xué)院其他老師和同學(xué)，他們熱情解答了我關(guān)于商業(yè)銀行公司治理機(jī)制研究方面的問題。最后，也要感謝南京圖書館，為我論文的完成提供了很多珍貴的資料。

第四篇：第五章 公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制

第五章

公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制

★教學(xué)目的與要求： ★重點(diǎn)與難點(diǎn)： ★ 計(jì)劃課時(shí)：3 ★ 教學(xué)方法與手段：課堂教學(xué)、課堂討論 ★教學(xué)主要內(nèi)容：

★本章思考題： ★參考文獻(xiàn)：

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，股份制度得到了充分的發(fā)展，股份公司成為各國企業(yè)的普遍存在形式，并在各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居主導(dǎo)地位。與此同時(shí)，證券市場繁榮發(fā)達(dá)，成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展集資、融資的重要渠道，是資本市場主要的組成部分。建立科學(xué)、規(guī)范、有效的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是發(fā)展和完善現(xiàn)代公司制度的重要課題，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，又是我們企業(yè)改制、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。參照國外公司治理實(shí)踐中普遍認(rèn)同的標(biāo)準(zhǔn)，針對我國上市公司治理方面存在的突出問題，由中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》(2002年1月7日)。這對提高上市公司質(zhì)量，對證券市場穩(wěn)定和健康發(fā)展，也具有重要意義。

第一節(jié)

科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制

現(xiàn)代股份制企業(yè)，特別是股份有限公司，投資主體是多元的，股權(quán)高度分散，出資者把自己的資本通過委托代理關(guān)系，交給經(jīng)理人員進(jìn)行經(jīng)營，為了實(shí)現(xiàn)理想的目標(biāo)，必須建立一個(gè)科學(xué)規(guī)范而且有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制。

一、法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制簡述

1．法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的涵義?，F(xiàn)代公司制度，是一種適合于現(xiàn)代化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的企業(yè)組織形式和科學(xué)的產(chǎn)權(quán)制度。它是以資本集合為基礎(chǔ)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、管理科學(xué)的企業(yè)制度。不論是具有人合因素、資合因素的有限責(zé)任公司，還是純粹資合因素構(gòu)建的股份有限公司，它不是像獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)那樣，由資本所有者直接進(jìn)行經(jīng)營管理，而是由一個(gè)職業(yè)企業(yè)家組成的群體來管理的，即由法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理和經(jīng)營，并形成一系列的督導(dǎo)機(jī)制。這就為公司制度功能的充分發(fā)揮、高效運(yùn)行，提供了組織制度上的保證。

關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)，世界各國的叫法不完全一樣，西方國家一般稱法人治理結(jié)構(gòu)，日本稱企業(yè)統(tǒng)治，澳大利亞等國現(xiàn)代企業(yè)理論稱公司督導(dǎo)機(jī)構(gòu)(機(jī)制)，我國稱企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理體制。綜合起來稱公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制比較好些。

什么是公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制?概括地說，是指在現(xiàn)代公司中資本的法律上的所有權(quán)與資本的經(jīng)濟(jì)上的所有權(quán)(即出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán))、出資者與經(jīng)營者分離分立和整合基礎(chǔ)上，以委托代理的契約關(guān)系為連接方式并規(guī)范股東、董事會、經(jīng)理人員、職工相互之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排。它包括公司內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)和各經(jīng)濟(jì)行為主體的運(yùn)行規(guī)范?！敖M織結(jié)構(gòu)”主要指公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)等，構(gòu)成完整的有機(jī)的科學(xué)的組織系統(tǒng)?！斑\(yùn)行規(guī)范”主要指各經(jīng)濟(jì)主體在責(zé)、權(quán)、利行使過程中的法律規(guī)范、激勵(lì)、監(jiān)督、制衡機(jī)制。

不管世界各個(gè)國家的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制有何不同，公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)架大體相近。主要有四個(gè)層次機(jī)構(gòu)：一是股東大會，是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)；二是董事會，公司最高決策機(jī)構(gòu)；三是監(jiān)事會，公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)；四是經(jīng)理委員會，是公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)。

2．公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的實(shí)質(zhì)和要義。公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，作為公司管理的制度安排，其實(shí)質(zhì)是公司權(quán)力的制衡。其主要目的在于使公司內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)主體及其權(quán)力處于分立和整合狀態(tài)中，保持有效的聯(lián)系、制衡和監(jiān)督，使各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體權(quán)力的掌握和運(yùn)用，嚴(yán)格受到相應(yīng)責(zé)任的制約，從而達(dá)到各方利益的均衡、規(guī)范、高效運(yùn)行。

現(xiàn)代公司的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制其精髓和要義，集中起來有三：

其一，它有一整套科學(xué)的組織機(jī)構(gòu)，并且依法行使職權(quán)，相互聯(lián)系、依存和制衡，各司其職，各負(fù)其責(zé)。權(quán)責(zé)明確，權(quán)力、責(zé)任、義務(wù)對稱。權(quán)力受責(zé)任制約。

其二，現(xiàn)代公司制企業(yè)，不是靠一個(gè)能人治理公司，而是靠一個(gè)職業(yè)企業(yè)家群體來治理公司，不是靠“人治”，而是靠“法治”，靠制度，靠法律法規(guī)按程序來管理和運(yùn)行，對物、對事、對人依法治理。

其三，它有一套規(guī)范的控制、激勵(lì)、監(jiān)督、制衡機(jī)制，有序運(yùn)作。激勵(lì)機(jī)制內(nèi)在有效，公司內(nèi)部的監(jiān)督、制衡機(jī)制與社會的監(jiān)督、制衡機(jī)制相結(jié)合。

二、建立完善法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的動因 現(xiàn)代公司制度，是由股權(quán)和公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相結(jié)合的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、分權(quán)制衡的組織機(jī)構(gòu)及有限責(zé)任制度、法人制度等基本內(nèi)容構(gòu)成的。它作為一種科學(xué)的企業(yè)制度，為經(jīng)營的高效益，創(chuàng)造了前提條件和制度保障。但是，現(xiàn)代股份公司不會使高效率和高效益自然而然地產(chǎn)生。

現(xiàn)代公司是社會資本的集合體，是公司資本所有者、公司的經(jīng)營者和勞動者的集合體，各個(gè)經(jīng)濟(jì)行為主體在利益的獲取、權(quán)力的行使、責(zé)任的承擔(dān)、義務(wù)的履行等關(guān)系中存在著諸多的矛盾，調(diào)整矛盾理順關(guān)系，才能使各方責(zé)、權(quán)、利得到均衡，才能使現(xiàn)代公司制度的功能和優(yōu)越性充分發(fā)揮出來，才能使公司高效運(yùn)行。這就是建立科學(xué)、規(guī)范、有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的深刻動因。

股份有限公司創(chuàng)立，第一次使公司的出資者與公司的經(jīng)營者分離，從那時(shí)以來，人們一直在探索怎樣使經(jīng)理們對公司對股東更盡職更負(fù)責(zé)任這一課題。

1．建立科學(xué)有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是現(xiàn)代企業(yè)理論的新課題。從理論和現(xiàn)實(shí)需要來思考問題，股份制企業(yè)，特別是股票上市公司，具有一種體制資源優(yōu)勢。它把股市的社會集資功能同企業(yè)自主經(jīng)營追求利潤最大化結(jié)合起來，把規(guī)模經(jīng)濟(jì)與企業(yè)的綜合經(jīng)營和優(yōu)勢企業(yè)擴(kuò)張結(jié)合起來。要使這一體制資源優(yōu)勢變成現(xiàn)實(shí)，使股份制集中的巨額資本得到有效的利用，給投資者以理想的投資回報(bào)，必須在代理理論、組織經(jīng)濟(jì)理論、交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)原理和現(xiàn)代激勵(lì)理論的指導(dǎo)下，完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制。

代理理論，要求處理好代理關(guān)系，明確委托人、代理人的權(quán)、責(zé)、利，并形成有效的激勵(lì)、監(jiān)督和制衡機(jī)制。組織經(jīng)濟(jì)學(xué)，主要探索組織結(jié)構(gòu)配置，追求完備、科學(xué)、效率。交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)，注重研究企業(yè)資產(chǎn)組合，籌資融資渠道的選擇，探求以較低的監(jiān)控成本文出，取得較高的管理效率和效益。

科學(xué)、規(guī)范、有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是實(shí)現(xiàn)代理、組織經(jīng)濟(jì)學(xué)和交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)追求目標(biāo)的有效手段?，F(xiàn)代激勵(lì)理論的“激勵(lì)相容”原理設(shè)計(jì)的激勵(lì)手段，使董事的利益與股東的利益一致起來。

2．資本的兩權(quán)分離，出資者與經(jīng)營者分立，信息不對稱，各自追求的目標(biāo)存在著矛盾。現(xiàn)代化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要求資本的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，社會分工的發(fā)展，又出現(xiàn)形成了出資的專門投資者，和懂得如何更有效地運(yùn)用投資者資金的職業(yè)經(jīng)營者。在現(xiàn)代股份制條件下，大公司的資本來自千千萬萬股東，股權(quán)分散使資本所有權(quán)趨向弱化，公司由職業(yè)經(jīng)理人員經(jīng)營管理，股東一般不參加公司的日常經(jīng)營管理，對公司所面臨的投資機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)，沒有經(jīng)理人員知道得清楚，這就造成了高層經(jīng)理人員與股東信息的不對稱性。兩權(quán)分離，所有者與經(jīng)營者分立，不可避免地會出現(xiàn)股東和經(jīng)理人員之間的利益矛盾，加上信息的不對稱性，給解決兩者的矛盾增加了困難。信息不對稱的事實(shí)，提出提高信息透明度和制度調(diào)節(jié)的要求。

在現(xiàn)實(shí)社會經(jīng)濟(jì)生活中，大多數(shù)情況下，經(jīng)營者都會竭盡全力把企業(yè)經(jīng)營好，不負(fù)委托者所望。實(shí)際上，很少有經(jīng)營者會故意管理失當(dāng)，也很少有經(jīng)營者有意濫花投資者的錢。但是，這不是全部，矛盾還是在發(fā)生。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是利潤驅(qū)動的，個(gè)人是利益驅(qū)動的，經(jīng)營者企業(yè)家也不例外。經(jīng)營者濫用職權(quán)謀私利，甚至犯罪是存在的普遍現(xiàn)象。俄羅斯3M公司事件，釀成社會和政治動蕩；阿爾巴尼亞的金融詐騙案導(dǎo)致一場內(nèi)戰(zhàn)；捷克一批基金管理人被捕；許多中外大公司財(cái)務(wù)造假案發(fā)生就是證明。

股東與高層經(jīng)理人員的矛盾主要表現(xiàn)在：股東追求的目標(biāo)是股本最大限度的增值和利潤最大化，而經(jīng)理人員的目標(biāo)是建造個(gè)人帝國(社會地位、名譽(yù)、影響、收入報(bào)酬、公司規(guī)模擴(kuò)張等)；股東的目標(biāo)與經(jīng)理人員的目標(biāo)往往不一致，高層經(jīng)理人員濫用資產(chǎn)、荒唐決策、應(yīng)變能力差、利用公司款消費(fèi)膨脹的傾向更是普遍存在的。

總之，公司是股東的，股東不能容忍經(jīng)理們虧待他們，只有建立科學(xué)規(guī)范有效的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，才是正確的出路。因?yàn)槭澜缟蠜]有免費(fèi)的午餐。資本所有者將巨額資本委托給經(jīng)營者經(jīng)營，經(jīng)營者的權(quán)力又有膨脹趨勢，為了維護(hù)資本所有者的利益、對經(jīng)營者進(jìn)行有效的監(jiān)督和激勵(lì)是非常必須的。否則一切良好的愿望都要落空。’西游記中的唐僧深懂這個(gè)道理。唐僧這個(gè)出家人，慈悲為本，但他牢牢地掌握著對孫悟空的控制權(quán)，他為孫悟空移去五行山的重壓，解放了孫大圣，但若不跟著套上一個(gè)金箍，孫猴子就無法無天，移山解放孫猴子的初衷就無法實(shí)現(xiàn)。

3．委托代理關(guān)系中，委托人和受托人的權(quán)力、責(zé)任、義務(wù)的要求?，F(xiàn)代公司制度是企業(yè)制度發(fā)展史上的一場革命，它的基礎(chǔ)是社會資本的集中，產(chǎn)權(quán)明晰、產(chǎn)權(quán)界定清楚和有限責(zé)任制及法人制度。這就決定了現(xiàn)代股份公司的兩個(gè)基本特征，一是公司的資合性，二是委托代理關(guān)系。股份公司的資本是一種社會資本，股東擁有資本，經(jīng)理人員擁有人力資本，兩者是通過委托代理契約關(guān)系結(jié)合起來。社會分工、生產(chǎn)社會化的發(fā)展，要求產(chǎn)權(quán)制度權(quán)利分工，目的是提高資產(chǎn)權(quán)利的運(yùn)用效率，分工本身就是效率的提高，成本的節(jié)約。代理經(jīng)營帶來的效益大于自已經(jīng)營，必須尋找能具有承擔(dān)資產(chǎn)責(zé)任能力的代理者，并要保障剩余索取權(quán)和實(shí)施有效的控制。受托者應(yīng)該獲得他人資產(chǎn)自主的支配權(quán)，并承擔(dān)法律規(guī)定的資產(chǎn)責(zé)任。在具備了資產(chǎn)委托代理關(guān)系的條件下，便自然存在所有者如何實(shí)現(xiàn)監(jiān)督的問題。這一問題關(guān)系所有者是否委托，必須在公司治理結(jié)構(gòu)上作出制度安排。實(shí)現(xiàn)監(jiān)督的具體方式是多種多樣，概括起來不外乎兩種基本形式：一是外部監(jiān)督方式，主要是所有者通過資本市場(證券市場)的股票交易，對公司進(jìn)行評估、投票的過程，實(shí)現(xiàn)所有者對公司對經(jīng)營者監(jiān)控，當(dāng)然并不排斥通過股東大會貫徹所有者的意愿。但多數(shù)情況下，所有者的監(jiān)督轉(zhuǎn)化為市場選擇行為。所有者作為股權(quán)持有者，通過股市上的投票，來不斷地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，并選擇代理者，約束經(jīng)營者。二是內(nèi)部監(jiān)督方式，機(jī)構(gòu)法人大股東，主要通過資本進(jìn)入和管理投入，采取內(nèi)部控制方式，3 對公司和公司經(jīng)營者實(shí)施監(jiān)督、控制，以便更好地實(shí)現(xiàn)委托人的期望值。董事與股東的關(guān)系是一種信托關(guān)系，即建立在股東對董事信任的基礎(chǔ)上，把股東出資形成的法人財(cái)產(chǎn)，委托給董事去經(jīng)營。因此，董事是股東的代理人。這就要求，首先要賦予董事以充分的代理權(quán)、經(jīng)營權(quán)，同時(shí)與權(quán)力相對稱董事也要承擔(dān)一定的義務(wù)。在法律上稱為誠信義務(wù)，其要點(diǎn)是董事要以股東的利益為惟一的行為難則，并且要有法律條款加以保障和具體化，使股東能根據(jù)這些法律條款對違背誠信義務(wù)的董事提出訴訟，法院能根據(jù)這些條款對違背誠信義務(wù)的董事進(jìn)行判決。

從以上看，董事經(jīng)營的財(cái)產(chǎn)，不是自己的財(cái)產(chǎn)，而是作為代理人經(jīng)營股東的財(cái)產(chǎn)。那么，他們?yōu)槭裁茨軌虮M職盡責(zé)呢?這里有兩條根本原因：第一，法律上有誠信義務(wù)的約束；第二，董事等經(jīng)理人才是通過市場競爭選聘和淘汰的。有了這兩條，能干的經(jīng)營者就源源不斷地產(chǎn)生，并被選聘到領(lǐng)導(dǎo)崗位上，平庸者就會被淘汰。

按《公司法》的規(guī)定，公司是屬于股東的，股東組成股東大會行使所有權(quán)，通過法規(guī)和法定程序選舉董事會，董事會選聘經(jīng)理人員，按委托代理契約全權(quán)經(jīng)營股東資產(chǎn)，董事和經(jīng)理就要對公司、股東承擔(dān)民事責(zé)任。按民法原理，民事責(zé)任是以民事義務(wù)的存在為前提的。

從我國《公司法》的第63、l12、118、123、214、215條等的規(guī)定，公司資產(chǎn)的受托人(董事、經(jīng)理人員)有以下的義務(wù)規(guī)定：

第一，董事負(fù)有忠實(shí)履行職務(wù)和依法執(zhí)行職務(wù)的義務(wù)。董事應(yīng)遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)，遵守公司章程，忠實(shí)地履行職務(wù)，維護(hù)公司利益，不得用在公司的地位和職權(quán)為自己謀私利。

第二，董事和經(jīng)理人員，負(fù)有競業(yè)禁止的義務(wù)。董事、經(jīng)理人員作為受托人應(yīng)該謹(jǐn)慎、勤勉，必須盡職盡責(zé)，恪盡職守。

第三，董事和經(jīng)理人員，不得挪用公司資金或?qū)⒐举Y金借貸給他人，不得以公司資產(chǎn)為他人擔(dān)保。

為保證委托代理關(guān)系順利實(shí)施完滿實(shí)現(xiàn)，使受托人完滿履行委托代理責(zé)任，從法律上切實(shí)、有效地保障公司、股東的民事權(quán)利，明確董事和經(jīng)理人員的民事責(zé)任，建立和完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是至關(guān)重要的。因?yàn)槎?、?jīng)理人員在公司中處在決策和經(jīng)營的中心地位，他們在執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)，是否忠實(shí)、誠信、勤勉，直接決定公司的績效、成敗興衰。

4．現(xiàn)代股份制的大公司中，投資主體多元化，股權(quán)分散化，眾多的中小股東權(quán)力很少，經(jīng)營權(quán)有膨脹、失控的傾向。在現(xiàn)代大公司中，投資主體是多元的，股權(quán)高度分散化，千千萬萬的股東，不能直接干預(yù)公司的經(jīng)營。股權(quán)分散，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)法人機(jī)構(gòu)持股比例增大的趨勢，機(jī)構(gòu)大股東成為公司投資的主體，公司的權(quán)力集中在大股東手里，操在董事手中，眾多分散的中小股東成不了大勢力，處于無權(quán)地位，他們無權(quán)、沒必要、也沒有動力干預(yù)公司。與公司存在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的第三人也不干預(yù)公司?，F(xiàn)代大公司的實(shí)權(quán)，實(shí)際控制在大股東、董事手中，為了維護(hù)股東，特別是廣大中小股東的利益，維護(hù)第三人的利益，確保決策的科學(xué)性，建立科學(xué)規(guī)范有效的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，極為重要。正是從這一動機(jī)出發(fā)，一些國家和地區(qū)明確規(guī)定，在公司董事會、監(jiān)事會的構(gòu)成，董事會、監(jiān)事會的規(guī)模，內(nèi)部董監(jiān)事與外部董監(jiān)事的比例，不同代表的數(shù)額等作了制度安排。使大股東不能壟斷一切，使中小股東在公司董事會、監(jiān)事會中，有自己的代言人。

這一制度安排，不僅有利于維護(hù)公司、股東、第三人的權(quán)益，而且有利于真正保障社會的交易安全，還有利于規(guī)范董事、經(jīng)理人員的行為，并且進(jìn)而造就出真正合格的企業(yè)和企業(yè)家。

5．在國有資本的公司中，建立科學(xué)有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制更有必要。從理論和現(xiàn)實(shí)的一般情況看，在私人資本股份制的條件下，私人股東的權(quán)益易于維護(hù)，私人資本能不斷地保值增值。但是，在公有資本、國有資本股份制的條件下，公有資本、國有資本的權(quán)益就難以得到保障，不斷地保值增值就有難度。世界各國都是如此。這是為什么呢? 4 首先，從資本利益的歸屬來看，在私人資本股份制條件下，私人資本利益，就是私人資本所有者的利益，最大化的私人資本利益，也就是最大化的私人資本所有者的自己的利益，利益具有直接性排他性。這是資本的性質(zhì)決定的。但是，公有資本、國有資本就不同了，在這里資本不屬任何人私有，是由其代表人行使所有權(quán)，代表所有者(全民)進(jìn)行管理，因而國有資本的利益，并非國有資本管理者的利益。國有資本利益是否能最大化，要看國有資本利益最大化同時(shí)，能否使國有資本管理者利益增長最大化。

其次，從資本的損失角度來看，私人資本的所有者，會出自內(nèi)心地關(guān)注、維護(hù)資本及其權(quán)益，而國有資本的所有者和代表管理者(代表董事)就不同了。我國國有資本所有者是全體公民，這個(gè)國有資本的真正所有者(最終所有者)和原始委托人，實(shí)際上是沒有行為能力的人(所有者)，因?yàn)樗麄兗炔荒茉谑袌錾线M(jìn)行決策、簽訂契約，也不能決定收入分配。國有資本管理的代表者，是代人理財(cái)?shù)?，不可能像關(guān)心自己資本利益那樣關(guān)心他人資本。例如，一個(gè)私人股東或私人股東董事會，絕不會接受有損其資本及其權(quán)益的賄賂。因?yàn)槭苜V者從賄賂中獲得的利益，總是小于行賄者從賄賂中所得到的利益。否則，就不會有行賄者。

再次，從決策來看，在私人股份制下，私有股東或股東董事會，是絕不會批淮任何一項(xiàng)有損股東權(quán)益的決策的。但是，國有資本的管理者或管理委員會，就有可能為了自身利益，或者為了某些少數(shù)人的利益，作出有損國有資本、公有資本利益的決策。

最后，從代理關(guān)系和獎懲權(quán)力的實(shí)施來分析，私人資本無論經(jīng)過多少級代理，終究是私人所有，所有權(quán)的行使一般情況比較有效。當(dāng)私人資本所有者，發(fā)現(xiàn)其代理人沒有，或者不能很好地為其資本謀利益，他們就會馬上采取措施，直接更換代理人。但是，國有資本的各級代理者包括最高管理者也是代理者，不是真正的國有資本的所有者，國有資本的真正所有者全體公民，對國有資本的代理人，根本無法像私人資本所有者那樣，對其資本代理人行使選擇、監(jiān)督和獎懲權(quán)。

三、法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的定位 建立科學(xué)、規(guī)范、有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，對充分發(fā)揮現(xiàn)代公司制度的優(yōu)越性，完善公司制度、創(chuàng)造高效率、高效益有重要作用和意義。

1．科學(xué)規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心和靈魂?，F(xiàn)代企業(yè)制度的最大優(yōu)點(diǎn)是構(gòu)造科學(xué)、管理科學(xué)，公司內(nèi)部控制權(quán)的配置，經(jīng)營活動的監(jiān)督機(jī)制，對經(jīng)理人員和職工的激勵(lì)機(jī)制，要求科學(xué)、合理、有效。它通過廣泛的社會集資，形成巨大的財(cái)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和綜合經(jīng)營，創(chuàng)造了巨大的發(fā)展和擴(kuò)張的空間?，F(xiàn)代公司制度由于資本兩重化、兩權(quán)分離，促進(jìn)了法人制度的確立和職業(yè)企業(yè)家的成長?，F(xiàn)代公司制度又通過有限責(zé)任制和委托代理契約關(guān)系，把出資者與經(jīng)營者，把資本與經(jīng)營才干結(jié)合起來，使其各展所長，各得其所。在公司實(shí)際運(yùn)行中出資者與經(jīng)營者由于各自的性質(zhì)和目標(biāo)不同，在責(zé)、權(quán)、利等方面，會產(chǎn)生一系列的矛盾，這就要求建立科學(xué)規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)行調(diào)節(jié)和均衡，達(dá)到協(xié)調(diào)組合，高效有序運(yùn)行。公司治理結(jié)構(gòu)科學(xué)、合理，機(jī)制有效、有力，這是現(xiàn)代企業(yè)制度的生命所在。

2．科學(xué)規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是公司科學(xué)管理、正確決策的制度保障?，F(xiàn)代公司是由股東(出資者)、董事會、經(jīng)營者、勞動者共同組成的，是一個(gè)多方利益的共同體，企業(yè)決策是各個(gè)利益主體的共同意志，不是哪一方的意志。公司財(cái)產(chǎn)的出資者是財(cái)產(chǎn)所有者，在公司中行使財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，具體通過股東大會行使選舉權(quán)和管理權(quán)，選出董事會作為股東的代表，全權(quán)經(jīng)營公司資產(chǎn)，董事會擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，獨(dú)立自主行使法人財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營決策權(quán)，再聘任經(jīng)理人員全面負(fù)責(zé)日常經(jīng)營，經(jīng)營者在現(xiàn)實(shí)生活中處在實(shí)際支配財(cái)產(chǎn)的核心地位。勞動者以其獨(dú)有的特殊的人力資本投入公司，公司的興衰與勞動者直接相關(guān)，勞動者有權(quán)有責(zé)任參與公司管理參與決策，股東、董事會、經(jīng)理人員在公司實(shí)際營運(yùn)中，都要依法按章自主地行使其權(quán)利，同時(shí)又必須受法律規(guī)章的限制，即都有限制的權(quán)利，都不是隨心所欲 5 的權(quán)利。出資者行使所有權(quán)，不得侵犯法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，受法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的制約；行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，不得侵犯出資者所有權(quán)，受出資者所有權(quán)制約。

完善法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是探求股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、所有者、經(jīng)營者、勞動者的最佳關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)在組織結(jié)構(gòu)、人員構(gòu)成上科學(xué)合理，在激勵(lì)、監(jiān)督、制衡機(jī)制上規(guī)范有效；達(dá)到科學(xué)管理，正確決策，創(chuàng)造輝煌的目的。

3．科學(xué)規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，有利于造就高水平的企業(yè)家。決定企業(yè)業(yè)績優(yōu)劣、興衰的重要因素是企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營才干和工作的勤奮?？茖W(xué)規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，在造就企業(yè)家方面有以下功能：其一，為有作為的企業(yè)家創(chuàng)造了一個(gè)施展才智的廣闊天地；其二，有利于保證資本所有權(quán)、資本所有者選賢任能，選擇有經(jīng)營才能的經(jīng)營者；其三，有利于保證有才能的經(jīng)營者占據(jù)經(jīng)營決策的崗位，并謹(jǐn)慎、勤奮工作，無能者、平庸者會被及時(shí)地撤換和淘汰。

4．科學(xué)、規(guī)范、有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是維護(hù)公司、股東、第三人的利益所必需的。在現(xiàn)代股份制度下，股權(quán)分散，中小股東、第三人(債權(quán)人)，不能直接干預(yù)企業(yè)，經(jīng)理人員在公司中擁有完全的決策權(quán)，居于核心地位。忽視出資者的意愿，損害出資者的利益，運(yùn)用公司款項(xiàng)消費(fèi)的傾向，經(jīng)營決策的短期行為，偏重企業(yè)短期利潤最大化，忽略甚至損害企業(yè)的長期發(fā)展利益等等現(xiàn)象屢見不鮮，只要存在著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離和管理經(jīng)營信息的不對稱，這種現(xiàn)象就會產(chǎn)生和存在。在大股東絕對控股的條件下，侵害中小股東利益、破壞股東平等原則的現(xiàn)象到處都有，所以應(yīng)有制度限制。正因如此，世界各國都把積極探索和完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，作為現(xiàn)代公司制度建設(shè)的主攻方向。

從各國實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，一個(gè)理想的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，至少要做到以下幾點(diǎn)。首先，要讓經(jīng)營者享有充分的經(jīng)營自主權(quán)，要能保障經(jīng)營者運(yùn)用自主權(quán)為了股東的利益管理經(jīng)營好企業(yè)，并且能有效地使有才能的人占據(jù)高層經(jīng)理的位子，即有選能讓賢的機(jī)制。

其次，要有效的維護(hù)股東的利益，經(jīng)理們應(yīng)懂得股東們的期望值，不能虧待股東，當(dāng)股東的期望不能得到滿足，他們有權(quán)對經(jīng)營者采取斷然行動，或“用手投票”，或“用腳投票”，即運(yùn)用兩票(股票和選票)有效地行使所有權(quán)，表現(xiàn)其意志。

第二節(jié)

公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的模式

現(xiàn)在世界各國，為了推動經(jīng)濟(jì)的高速增長，都非常重視現(xiàn)代公司的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的研究和建設(shè)。由于各國的情況不同，各國公司制企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制不盡相同，各有特色，形成了不同模式。哪種模式最好，難作定論，沒有統(tǒng)一的模式，各有特色，各有所長所短?？偟那闆r是，有共同的東西，也有鮮明的特色。

一、不同公司管理模式的成因和條件

1．影響和決定形成公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的條件。世界各國公司制企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是各不相同，各有其特色的。這是因?yàn)楦鲊臍v史、文化環(huán)境不同，政治制度不同，經(jīng)濟(jì)體制、所有制基礎(chǔ)不同，金融體制融資方式不同，公司的資產(chǎn)組合股權(quán)結(jié)構(gòu)等不同，因而公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，在組織機(jī)構(gòu)配置，職權(quán)賦予和限制，成員資格與組成，激勵(lì)、監(jiān)督、制衡機(jī)制的建立和實(shí)施等方面都有各國的構(gòu)架及特色。

一個(gè)國家的社會、歷史和文化等因素，是從道德觀、價(jià)值觀和法制意識等方面影響企業(yè)管理模式的選擇和創(chuàng)建的。政治制度從方向上決定企業(yè)管理權(quán)力結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)構(gòu)架及其性質(zhì)。經(jīng)濟(jì)體制和所有制的結(jié)構(gòu)，是企業(yè)存在和運(yùn)行的環(huán)境，企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成組合的方式，是企業(yè)管理模式選擇的出發(fā)點(diǎn)。金融體制、融資方式以及公司資本的構(gòu)成與公司的組織結(jié)構(gòu)、控制機(jī)構(gòu)、運(yùn)作效果有直接影響。各國不同的條件，決定了各國企業(yè)管理體制的不同。盡管各國公司模式存在著差異，但是，在本質(zhì)上主要的基本方面仍有許多共同的東西，即又具有共性。

2．現(xiàn)代公司制企業(yè)管理體制的不同類型。由于世界各國的情況、環(huán)境、條件不同，公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制各具特色，大體上可以分為市場導(dǎo)向型和銀行導(dǎo)向型兩大類型。

市場導(dǎo)向型，也稱外部控制型。其主要內(nèi)容和特點(diǎn)是：這種類型公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的國家和地區(qū)，通過公司立法對公司的所有者、經(jīng)營者，股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理人員的利益、職權(quán)、責(zé)任作出了標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，以規(guī)范其行為，減少交易監(jiān)控成本，保障運(yùn)行效率。社會的發(fā)達(dá)活躍的富有競爭性的產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理人力市場的存在，對公司的董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理人員施加壓力，進(jìn)行社會性的監(jiān)督，激勵(lì)其勤奮經(jīng)營，使經(jīng)理們按股東的意志辦事。

銀行導(dǎo)向型，又稱內(nèi)部控制型。其主要內(nèi)容和特點(diǎn)是：這種類型的公司管理體制的國家和地區(qū)，除了在公司立法上對公司管理機(jī)構(gòu)的職權(quán)、責(zé)任作了詳細(xì)規(guī)定外，銀行的作用具有主導(dǎo)性，銀行通過貸款和持股或代表客戶行使表決權(quán)，銀行通常向公司的董事會、監(jiān)事會派駐代表，直接參與公司管理，進(jìn)行有效的監(jiān)控。銀行等法人機(jī)構(gòu)通過資本滲透和管理投入控制企業(yè)和經(jīng)營者。

二、市場導(dǎo)向型的英美的公司管理模式

美國、英國、加拿大等國家的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是以產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理人力市場為基礎(chǔ)的典型的市場導(dǎo)向型的管理模式。公司股東主要依靠有關(guān)法律法規(guī)和公司章程，充分運(yùn)用產(chǎn)品、資本、經(jīng)理市場的競爭性機(jī)制，對經(jīng)理人員進(jìn)行監(jiān)督和激勵(lì)，使其盡職盡責(zé)，管好經(jīng)營好企業(yè)。其主要特點(diǎn)是：

1．美、英在金融體制上，主張銀行業(yè)與證券業(yè)分離，一些相關(guān)的法律限制銀行、機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司向公司滲透。美國的銀行只經(jīng)營7年以下的貸款，企業(yè)主要靠證券市場籌資(股票占70％，債券占30％)，銀行對公司管理體制的影響，沒有證券市場直接、有效。證券市場的發(fā)達(dá)，股票在證券市場上的流通性，股東們通過證券市場股票交易活動來行使所有權(quán)對經(jīng)營權(quán)的制約，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營者的控制、監(jiān)督，可以在很大的程度上讓經(jīng)理們按股東的意志經(jīng)營好公司。如果公司經(jīng)營不好，股價(jià)下跌，股東會“用腳投票”，聰明和高明的經(jīng)理們，會通過股市股票的流動情況，獲得股東的信息，保持警惕性，勤奮、謹(jǐn)慎、竭盡全力地把公司經(jīng)營好。

2．經(jīng)理人力市場與證券市場相結(jié)合，對溝通公司所有者和公司經(jīng)營者的關(guān)系，建立有效的激勵(lì)、監(jiān)督、制約機(jī)制是其他方式不能達(dá)到的。首先，通過經(jīng)理人力市場，股東能夠選擇合格、有才干的經(jīng)理人員；其次是經(jīng)理人力市場的競爭性，會產(chǎn)生內(nèi)在動力，競爭選聘，競爭淘汰；再次是證券市場股票的流動性、競爭性、兼并、收購等，既是壓力又是競爭性的動力，時(shí)時(shí)牽動著經(jīng)營者，保持飽滿的經(jīng)營積極性。尤其是“敵意接管”是淘汰平庸無能者的絕好方式，如果你經(jīng)營無方，一個(gè)虎視眈眈的局外競爭者，隨時(shí)會將你淘汰出局，取而代之。商品市場的激烈競爭，證券市場的“用腳投票”和并購接管，經(jīng)理人力市場的競爭淘汰等市場壓力是強(qiáng)有力的，這是美國法人治理結(jié)構(gòu)的一大特點(diǎn)，依靠來自外部市場的壓力，形成對經(jīng)營者的有效約束。

3．從公司立法到公司章程等有關(guān)法律法規(guī)，對股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理人員的職權(quán)、責(zé)任作了全面、詳細(xì)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，對所有者和經(jīng)營者權(quán)利，又作出了相應(yīng)的制約。股東在行使出資者所有權(quán)時(shí)，要受公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的制約，股東不能直接支配、處置公司法人財(cái)產(chǎn)，不能直接干預(yù)公司經(jīng)營者的具體經(jīng)營活動等。經(jīng)營者行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)時(shí)，要受出資者所有權(quán)的制約，經(jīng)營的重大決策，經(jīng)營績效的考核、評價(jià)、獎懲，收益分配，增資減資、債務(wù)規(guī)模、抵押等，要符合公司章程規(guī)定和股東的同意批準(zhǔn)。美英等國家實(shí)行單一董事會制度，股東選舉董事組成董事會，董事會選聘高層經(jīng)理，借助證券市場和經(jīng)理人力市場，董事會成為溝通、平衡、協(xié)調(diào)股東和經(jīng)理人員的橋梁。董事會受股東大會的制約和監(jiān)督，董事會又代表股東制約、監(jiān)控經(jīng)理人員。公司董事會居中心地位。

4．公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，股權(quán)社會化、分散化的程度高，證券市場發(fā)達(dá)，股票的流動性很強(qiáng)。在美國直接間接持有股票的人數(shù)達(dá)1，33億人(約占人口的60％)，多數(shù)分散的小股東，難以監(jiān)督經(jīng)理們，要付出高監(jiān)督成本；社會個(gè)人投資者為防避風(fēng)險(xiǎn)而采取組合投資，購買多家公司股票，不大可能集中關(guān)心一家公司，通過證券市場的股票交易活動來行使控制、監(jiān)督經(jīng)理的權(quán)利是最方便的。“用腳投票”對小股東來說，成本最低，又最有效。既避風(fēng)險(xiǎn)、獲利，又施加影響。為了從制度上維護(hù)中小股東的利益，1978年美國證券車易委員會要求上市公司在董事會中設(shè)非執(zhí)行董事，英國1992年也有同樣的規(guī)定，吸收社會專家、名流參加董事會，一方面可以制約大股東，防止壟斷；另一方面中小股東有了代言人。這對完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制有積極作用。

產(chǎn)品市場、資本市場(證券市場)、經(jīng)理人力市場發(fā)達(dá)，富有競爭性的市場機(jī)制對經(jīng)理人員充分有力的影響、制約、激勵(lì)的同時(shí)，股東、董事會還可借助中介機(jī)構(gòu)行使監(jiān)督、控制權(quán)。

美國等一些國家各種共同基金發(fā)達(dá)，機(jī)構(gòu)投資者持股比重高(美國各種共同基金持股達(dá)40％)，通過大機(jī)構(gòu)與經(jīng)理對話，有效的反映股東意志，監(jiān)督經(jīng)營者。

三、“全能銀行”導(dǎo)向的德國公司管理模式

德國公司的管理體制是設(shè)置雙重委員會(監(jiān)事會和董事會)，監(jiān)事會的地位高于董事會，銀行對公司除股本參與外，還代表客戶行使股東權(quán)力，銀行向公司派駐代表對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)控，而且職工參與管理，共同決策。其主要特點(diǎn)是：

1．德國在金融體制上，實(shí)行的是銀行、證券、企業(yè)融合，銀行是綜合性、全能性的銀行。銀行與企業(yè)的關(guān)系密切，企業(yè)的資金大部分來自銀行，銀行不僅對公司實(shí)行資本參與，直接控股，而且還是大量中小股東股票托管人，在小股東沒有興趣參加股東大會的情況下，代表行使股東表決權(quán)。這種融資籌資體制和股權(quán)結(jié)權(quán)，就決定了銀行在公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制中的主導(dǎo)作用。銀行運(yùn)用其表決權(quán)，在監(jiān)事會里派駐代表，借以控制企業(yè)的經(jīng)營管理。德國的銀行應(yīng)當(dāng)看成是監(jiān)督控制企業(yè)的主要實(shí)施者，雖然不能簡單地銀行說了算，但是，銀行在這種內(nèi)部人控制的公司治理結(jié)構(gòu)中居重要地位。

德國用來控制公司的主要是下列四種關(guān)系和機(jī)制：一是貸款人和借款人的關(guān)系；二是直接以資本參股、控股，成為股東之一；三是分散股東的股票代管人，被授予股票代理權(quán)，參與公司的決策和監(jiān)督；四是銀行向公司監(jiān)事會派代表。

2．德國公司的監(jiān)事會，其權(quán)力和地位在董事會之上。監(jiān)事會的主要職責(zé)是監(jiān)督董事會的經(jīng)營，選任董事會成員，決定董事的去留，向董事會提供咨詢等，并在必要時(shí)召開股東大會。德國公司的監(jiān)事會，相當(dāng)美英等國公司的董事會。監(jiān)事會的構(gòu)成，一般有3、9、15人組成，最多不超過21人。重要的資本所有者，在監(jiān)事會中有代表席位。

德國公司的董事會執(zhí)行監(jiān)事會決議，向監(jiān)事會負(fù)責(zé)，一般董事會少于10人，每個(gè)董事都有業(yè)務(wù)責(zé)任行使一項(xiàng)職能和管理一個(gè)企業(yè)(不允許不懂事的董事存在)，董事由選任并簽訂合約，其報(bào)酬由監(jiān)事會決定。德國的董事會相當(dāng)美英等國的高級經(jīng)理人員，是負(fù)責(zé)公司的日常運(yùn)作的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。

3．德國股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)有其特點(diǎn)，股權(quán)相對集中，最大的股東是非金融公司、創(chuàng)業(yè)家族、保險(xiǎn)公司和銀行等一些組織。德國銀行向公司投資持股，約占國內(nèi)上市公司股票總額的9％，個(gè)人托管儲存在銀行的股票，達(dá)4115億馬克，兩者相加約占德國國內(nèi)上市公司股票的50％左右(1988年)。按德國的傳統(tǒng)做法和有關(guān)法律，擁有公司10％的股權(quán)的股東，有權(quán)在監(jiān)事會中占有一個(gè)席位。例如，德意志銀行的董事會成員有12人，他們與其下屬在大公司的監(jiān)事會中共占有400個(gè)席位。這些大股東對公司的經(jīng)理人員有直接的影響力和干預(yù)權(quán)。當(dāng)公司經(jīng)營不善時(shí)，銀行和保險(xiǎn)公司會進(jìn)行干涉，甚至改組董事會。銀行憑借自身資金和人才，通過向公司貸款和派駐監(jiān)事等，能夠較容易的獲得內(nèi)部信息，從而有效地對公司實(shí)施監(jiān)督。

4．職工參與管理，共同決策，在德國是有歷史傳統(tǒng)的。從19世紀(jì)開始德國就在有關(guān)法規(guī)中明確規(guī)定：“工人和職員有權(quán)平等地與企業(yè)家共同決定工資和勞動條件?！甭毠な翘厥獾膶Ｓ觅Y本(即人力資本)的提供者，是公司利益共同體的組成部分，以人力資本投入企業(yè)應(yīng)有權(quán)參與公司決策和管理?，F(xiàn)在，全國有2200多萬雇員，實(shí)行職工參與制的單位共有雇員1860萬人，占雇員總額的85％。

5．在德國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，職工應(yīng)以一定比例的代表參加監(jiān)事會、董事會。500人以下的公司職工代表在監(jiān)事會中要占1／2的比重，公司超過500人的，監(jiān)事會中雇員選舉或工會任命的監(jiān)事要占1／2。在德國，雇員被承認(rèn)是企業(yè)高度專用資本(即人力資本)的提供者，在公司中是利益共同體的組成部分，雇員在公司的治理結(jié)構(gòu)中擁有合法的地位，參與共同決策。職工參與制的作用有四：其一，職工有自己的代表進(jìn)入監(jiān)事會、董事會，有發(fā)言人、利益代表者，可減少勞資對立和摩擦。其二，職工參加監(jiān)事會是德國社會市場經(jīng)濟(jì)原則的體現(xiàn)，社會市場經(jīng)濟(jì)突出的特征是強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)社會性傾向，從社會角度加以整合，職工參與制度，是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的具體化。其三，職工參與制使公司決策公開化，進(jìn)而走上科學(xué)化，公開有利于監(jiān)督，科學(xué)化防止失誤。其四，職工參與制，有利于防止外來接管。

德國的市場經(jīng)濟(jì)，是“社會市場經(jīng)濟(jì)”，突出的特征是強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)社會性傾向，從社會角度加以整合，職工參與決定的企業(yè)制度是實(shí)現(xiàn)總目標(biāo)的具體化。雇員參與和共謀的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，有利于利益共同體的構(gòu)造，有利于減少勞資摩擦與對立，有利于維護(hù)職工利益，有利于防止和抵制外來接管，穩(wěn)定公司管理的延續(xù)，也因公司決策公開化，而更有利于監(jiān)督。

四、立于“主銀行”體系上的日本公司管理模式

日本公司的管理體制，是建立在“主銀行”體系基礎(chǔ)上的內(nèi)部人控制的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的模式。其主要特點(diǎn)是：

1．日本在金融體制上，是“主銀行”體制，銀行在社會融資中起主導(dǎo)作用。日本二戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)起飛，在融資方式上是以間接融資為主，企業(yè)所需資金主要依靠銀行貸款，證券市場直接融資是次要的。企業(yè)貸款的重大比例，資本金的重要股份和一些管理投入(派入的董事)都來自銀行。銀行不僅資本進(jìn)入企業(yè)，除貸款外，持有股份達(dá)40％，而且管理、監(jiān)督人才也進(jìn)入企業(yè)，銀行派人的董事素質(zhì)一般較高，這樣就使金融法人與企業(yè)法人結(jié)成較發(fā)達(dá)的專業(yè)化協(xié)調(diào)關(guān)系，社臥性精神得以強(qiáng)化。以資本和業(yè)務(wù)關(guān)系為紐帶形成企業(yè)系列。公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，有鮮明的主銀行特色。

2．日本是以法人持股為主的股份經(jīng)濟(jì)。股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，法人持股比重達(dá)75％以上，個(gè)人持股比重只有24％左右，被視為“法人資本主義”。法人機(jī)構(gòu)持股，相互持股結(jié)構(gòu)，法人股東形成默契，成為支持經(jīng)營者的重要力量，使各個(gè)法人股東企業(yè)的經(jīng)營者形成的集團(tuán)監(jiān)控、主宰著企業(yè)。最高決策機(jī)構(gòu)的股東大會流于形式。在法人持股中銀行持股占40％左右，公司持股約30％。這種法人機(jī)構(gòu)高比重持股，使日本公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制有自己的特色和效能。

其一，在日本法人機(jī)構(gòu)持股有兩大特點(diǎn)。一是持股目的是取得支配權(quán)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。法人持股是把股票作為支配權(quán)證券使用，是戰(zhàn)略性的長期投資，不是把股票作為利潤證券來購買，謀取短期利差。穩(wěn)定長期持股，牢牢掌握公司支配權(quán)。上市公司股票積極流通的約l／3，這適應(yīng)資本市場對外開放，防止外部“入侵”和“敵意收購”，對保持公司的穩(wěn)定性有積極的一面，建立友好穩(wěn)定的股東隊(duì)伍，是預(yù)防兼并的一道防線。但是也有消極的一面，即限制兼并市場的運(yùn)行和發(fā)展。二是連鎖持股，法人機(jī)構(gòu)之間，橫向、縱向、雙向、交叉持股，這樣形成一個(gè)復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)狀持股、控股、參股，導(dǎo)致了集團(tuán)化和系列化的企業(yè)關(guān)系。日本的公司不僅資金主要依靠銀行，而且大公司、有名的六大集團(tuán)如勸業(yè)、富士、三井、三菱等都以銀行為核心。

其二，法人持股，持股公司互派或兼任董事，公司董事會的組成成員，實(shí)際上是諸公司高層管理者的集合體，是個(gè)“董事長俱樂部”。董事長俱樂部有利于交流信息，提高決策質(zhì)量，提高競爭力。上市公司的董事會在構(gòu)成上一般有內(nèi)部董事(約占75％)和外部董事(約占25％)組成，外部董事通常來自相關(guān)企業(yè)和銀行。日本主銀行監(jiān)督控制和法人機(jī)構(gòu)穩(wěn)定持股、有利于保護(hù)經(jīng)理人員受證券資本市場的壓力和干擾，從而忠于職守，且易從長期角度進(jìn)行決策，謀求公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。日本的機(jī)構(gòu)監(jiān)督代替了市場監(jiān)督的一些功能。當(dāng)公司在財(cái)政上發(fā)生困難，主銀行和相關(guān)機(jī)構(gòu)會派員或采取措施，參與公司的改造、重組。這樣經(jīng)理人員主要是受機(jī)構(gòu)約束和控制，而較少受資本市場約束。日本的機(jī)構(gòu)監(jiān)督有效的代替了市場監(jiān)督。主銀行監(jiān)督、機(jī)構(gòu)監(jiān)督有利于保護(hù)經(jīng)理人員不受資本市場壓力，從而長期、穩(wěn)定經(jīng)營，從長期角度進(jìn)行決策，保證公司的穩(wěn)定性。

3．日本公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是同用工制度“終身雇傭制”、工資制度“年功序列工資制”結(jié)合在一起。在這種體制下，從一般職工到高級雇員，都是終身受聘用，并根據(jù)工作時(shí)間、學(xué)歷、業(yè)務(wù)技術(shù)能力加薪和晉升。經(jīng)理人員的選擇，主要是從公司內(nèi)部和銀行人員中選候選人，公司有一套內(nèi)部晉職競爭機(jī)制。這就形成了一種內(nèi)部的制約、協(xié)調(diào)、競爭、激勵(lì)機(jī)制。從人際關(guān)系上看，日本公司雇員之間，關(guān)系密切，很注重協(xié)調(diào)。在決策方式上是由常務(wù)董事組成的常務(wù)會集體決策，在決策之前一般采取“票議制”和“事前疏通’’上下左右進(jìn)行溝通，這樣的決策不僅減少失誤，而且易于理解和實(shí)施。

日本的終身雇傭制、年功序列工資制，再加上內(nèi)部職工持股制度，把職工緊緊地與企業(yè)連接在一起。從社長到經(jīng)理的職業(yè)意識，使他們認(rèn)為職工是辦好企業(yè)的基礎(chǔ)，如果職工不積極工作，企業(yè)就不能發(fā)展，更談不上對社會作貢獻(xiàn)，給股東以好的回報(bào)。因而他們重視努力為職工提供發(fā)揮能力的機(jī)會，再加上生涯教育、再教育制度、住宅制度、保險(xiǎn)制度等，使職工有滿足感，歸屬感。日本公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是以職工為基軸而運(yùn)行，與美國公司以股東為中心不同，與德國職工的參與共謀制也不一樣。

日本主銀行體制下的公司治理結(jié)構(gòu)必然存在消極作用。銀行、機(jī)構(gòu)相互交叉持股，可以擋住證券市場對各自的壓力，使收購、兼并、敵意接管難以實(shí)現(xiàn)。但敵意接管可以消除內(nèi)部人控制、保守、老化等企業(yè)發(fā)展的障礙，使企業(yè)新生；內(nèi)部人控制的法人治理結(jié)構(gòu)容易使經(jīng)理人員為了維持原框框、保持既得利益、職位等而傾向于延緩公司重組、硬著頭皮十下去，甚至拒絕重整這可能導(dǎo)致公司業(yè)績惡化，再加上財(cái)務(wù)上包庇使危險(xiǎn)增大，一旦管理階層無力支撐，垮的不是一個(gè)公司而是一批。1997一l 998年亞洲危機(jī)襲擊日本，日本的金融體系先垮下來，而且不是一個(gè)企業(yè)，而是一大批。

第三節(jié)

中國公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制

股份有限公司是市場經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量，是現(xiàn)代企業(yè)制度的典型模式，經(jīng)過近400年的實(shí)踐，不斷發(fā)展不斷完善，在組織構(gòu)造和運(yùn)行機(jī)制上，日益科學(xué)規(guī)范化，效率大大提高。在法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制方面，形成了以市場為導(dǎo)向的以外部控制為主的模式和以銀行為導(dǎo)向的內(nèi)部控制為主的模式，不同特色的管理體制模式各有千秋。吸取國際成功的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國的特點(diǎn)，建立科學(xué)、規(guī)范、有效的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是我們國有企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的根本任務(wù)。

一、典型案例及其制度批判

我國國有企業(yè)改革的目標(biāo)是進(jìn)行企業(yè)制度創(chuàng)新，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。建立科學(xué)有效的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心。所有者與經(jīng)營者的相互約束和制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，是公司制企業(yè)規(guī)范、高效運(yùn)行的關(guān)鍵，是公司的生命。請看下列幾個(gè)案例。

1．五個(gè)典型的案例。(1)中國長江動力集團(tuán)公司董事長、總經(jīng)理于志安，于1980年代在武漢汽輪發(fā)電機(jī)廠瀕臨倒閉的危難之際走馬上任，大刀闊斧改革，使該廠扭虧為盈，成為全行業(yè)的盈利冠軍。在他的領(lǐng)導(dǎo)下組建的長江動力集團(tuán)，在10年中利稅增長了100倍，躋身于全國500強(qiáng)的行列，經(jīng)濟(jì)界譽(yù)為“超常發(fā)展”。他也因此走紅武漢大地，成為全國優(yōu)秀企業(yè)家、全國勞動模范、國家有突出貢獻(xiàn)專家、湖北省人大代表、武漢市政協(xié)常委、全國工商聯(lián)七屆執(zhí)委常委，再加上本集團(tuán)公司的黨委書記、董事長、總經(jīng)理，共有9頂紅帽子。就是這樣一個(gè)企業(yè)家，1995年4月突然失蹤了，攜巨款逃往菲律賓。此時(shí)才發(fā)現(xiàn)，他領(lǐng)導(dǎo)下的長江動力集團(tuán)200多家企業(yè)絕大多數(shù)是虧損的，負(fù)債達(dá)8000萬元。長江動力集團(tuán)早在1992年在菲律賓注冊資金50萬美元的電力公司是用于志安個(gè)人戶頭設(shè)立的，3年左右挖走國有資金達(dá)5000萬美元。逃之夭夭。

(2)安徽蚌埠卷煙廠前黨委書記、廠長李邦福，成功創(chuàng)制了“黃山”牌香煙而聲名大噪，頭戴“勞動模范”、“優(yōu)秀企業(yè)家”等桂冠。1994年7月攜巨款出逃。

(3)南京無線電有限責(zé)任公司前黨委書記、董事長、總經(jīng)理包際宇，把一個(gè)200多人的小廠辦成一個(gè)擁有2億多資產(chǎn)，1700多工人的一個(gè)中型企業(yè)、大公司，在近3年不到的時(shí)間里，以權(quán)謀私，把一個(gè)好端端的大公司搞成資不抵債，宣告破產(chǎn)，一個(gè)項(xiàng)目就損失2800萬元。包際宇的問題，本公司職工早有發(fā)覺，職工和工會主席向主管局告了三年，主管局不查不管，最后告到南京市黨紀(jì)委，才查清判處無期徒刑結(jié)案。

(4)海南省瓊成源股份公司前董事長馬玉和，1997年2月制造假財(cái)務(wù)報(bào)表，該公司1996年實(shí)現(xiàn)利潤5．7億元，資本公積金6．57億元，內(nèi)容嚴(yán)重失實(shí)，虛構(gòu)利潤5．4億元，虛構(gòu)公積金5．74億元。經(jīng)過近兩年才查清結(jié)案，因犯提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告罪判刑3年。

(5)四川紅光股份有限公司前董事長何行毅、總經(jīng)理焉文翠、財(cái)務(wù)部副部長陳哨兵，制造假財(cái)務(wù)報(bào)表，把兩個(gè)瀕臨停產(chǎn)生產(chǎn)線，冒充優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，“包裝”上市，欺騙國家騙取上市資格，欺騙公眾騙取4．10億元資金。1996年“包裝”上市時(shí)，盈利5400萬元，實(shí)際虧損1．03億元，造假1．57億元；1997年上半年虧損6500萬元，虛報(bào)盈利1674萬元，虛報(bào)8174萬元；1998年中報(bào)實(shí)際虧損2．2952億元，虛報(bào)虧損1．98億元，少報(bào)虧損3152萬元。還多報(bào)上市費(fèi)用166萬元。這樣一伙人，在上市不到一年半，將發(fā)行股票籌集來的4．10億元花得精光。

2．這些事件產(chǎn)生的制度原因。首先要說明的是，這些觸目驚心的事件的發(fā)現(xiàn)和查處，主要有兩個(gè)原因：一是他們的貪婪丑行的自我暴露；二是職工群眾的舉報(bào)和斗爭。這些事件沒有一個(gè)是黨和政府紀(jì)律、監(jiān)察部門發(fā)現(xiàn)和查出的，更沒有一起是公司專職監(jiān)察機(jī)構(gòu)監(jiān)事會發(fā)現(xiàn)、監(jiān)察出來的。這很值得我們深思!對待這些事件，我們可以激憤地批判他們是“道德敗壞”、“政治腐敗”、“管理腐敗”、“腐化墮落”、“蛀蟲”、“個(gè)人品德惡劣”等等。但光有道德的批判是不夠的，要從道德的批判轉(zhuǎn)向、提高到制度批判上來，要從體制、制度上分析原因。第一，制度上有漏洞，監(jiān)察無力。1993年美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問斯坦福大學(xué)教授斯蒂格里茨來華考察時(shí)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)：中國一些國有企業(yè)的廠長、經(jīng)理通過組織內(nèi)聯(lián)、合資等方式，將本企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去，變成自己的私產(chǎn)。西方把這種現(xiàn)象稱為“自發(fā)的或非正式的私有化”。這不是個(gè)人問題，而是體制和制度存在漏洞，我們搞國有企業(yè)股份制改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度不規(guī)范，企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體缺位，公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制不健全。尤其是有些黨政監(jiān)察機(jī)構(gòu)軟弱無力，有些政府主管部門長期充當(dāng)腐敗者和以權(quán)謀私者的保護(hù)傘，麻木不仁，一些監(jiān)察機(jī)構(gòu)警惕性差，責(zé)任心差，職工群眾冒著受打擊報(bào)復(fù)的危險(xiǎn)舉報(bào)揭發(fā)，他們無動于衷。南京無線電有限責(zé)任公司董事長包際宇的問題，職工和工會干部因舉報(bào)遭受打擊報(bào)復(fù)，上告3年、艱苦斗爭。直到包際宇判刑結(jié)案了，那個(gè)政府主管局的新班子的領(lǐng)導(dǎo)，在記者采訪時(shí)還說“對前任局領(lǐng)導(dǎo)的工作我們不好說什么”。簡直到了麻木不仁、是非不分的地步。第二，權(quán)力集中，沒有制約。以長江動力集團(tuán)公司于志安為例，他大權(quán)獨(dú)攬，集黨委書記、董事長、11 總經(jīng)理于一身，自然可以為所欲為。他是上級政府授權(quán)經(jīng)營國有資產(chǎn)的受托人，具有出資者、代理者和經(jīng)營者的雙重身份，集資本所有權(quán)與資本經(jīng)營權(quán)于一身，“公司又是無上級企業(yè)”，于志安出國總是獨(dú)來獨(dú)往，連翻譯都不帶，他去哪個(gè)國家?去干什么?簽了什么合同?誰也不知道，誰也不敢問。每年的財(cái)稅大檢查，于志安硬是不讓查賬，也沒有人敢查他的賬。國有資本的主人，國家股大股東，你在哪里?產(chǎn)權(quán)主體不到位，產(chǎn)權(quán)主體空位，出資者的約束、監(jiān)督，公司監(jiān)事會的監(jiān)督蒼白無力。還是那條真理：權(quán)力沒有制衡，必然壞事，帶來災(zāi)難。第三，“內(nèi)部人控制”失控。我國的股份公司，絕大多數(shù)是國有企業(yè)改制而來，國有企業(yè)的“內(nèi)部人控制”的弊端又延續(xù)到股份公司里來，而且有失控現(xiàn)象。我們不少的股份制企業(yè)，出資人制度沒有建立起來，所有者主體沒有到位，經(jīng)營者控制了企業(yè)相當(dāng)大的權(quán)力，董事長兼總經(jīng)理的權(quán)力更大。我們的資本證券市場、經(jīng)理人才市場的發(fā)展不充分，監(jiān)督力較弱，可以監(jiān)督經(jīng)營者績效的中介機(jī)構(gòu)素質(zhì)又不高，再加上公司內(nèi)部的監(jiān)事會形同虛設(shè)，經(jīng)營者權(quán)力膨脹，內(nèi)部人控制，出現(xiàn)失控，“自發(fā)私有化”現(xiàn)象就必然出現(xiàn)，導(dǎo)致國有、公司資產(chǎn)流失。所以外國經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，中國國有企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)，也許是世界上最小的，可是只要得到上級信任的廠長經(jīng)理的控制權(quán)，又往往是全世界最大的。

我們的任務(wù)是要從體制、制度上進(jìn)行監(jiān)督，企業(yè)內(nèi)部民主監(jiān)督，國家立法監(jiān)督，社會輿論監(jiān)督，黨內(nèi)紀(jì)律組織監(jiān)督，定期審計(jì)監(jiān)督，最重要的是資本所有者監(jiān)督，建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制。我們要從制度和法律上構(gòu)造獨(dú)立于政府的經(jīng)營性的公有資本代表人作為產(chǎn)權(quán)主體，去監(jiān)督經(jīng)營者，以法律和制度的手段，規(guī)范經(jīng)營者的行為，激勵(lì)他們?nèi)ヅ?shí)現(xiàn)資本增值，以法律手段來規(guī)范和監(jiān)督經(jīng)營者的行為，來保障產(chǎn)權(quán)。

二、公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的設(shè)計(jì)

在現(xiàn)代，世界經(jīng)濟(jì)，社會化大生產(chǎn)，是在市場經(jīng)濟(jì)、市場機(jī)制為主導(dǎo)的調(diào)節(jié)配置資源的時(shí)代，生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化與體制的市場化是密不可分的。股份公司是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的最佳微觀基礎(chǔ)，是理想的企業(yè)制度，是現(xiàn)代企業(yè)制度的典型存在形式。股份公司經(jīng)過幾百年實(shí)踐，管理體制日臻完善。借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)中國的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制模式。下面幾個(gè)問題要解決好。

1．借鑒國際成功的經(jīng)驗(yàn)。公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，哪種最好?難作定論，各有其優(yōu)點(diǎn)，也都有其缺點(diǎn)。世界更不存在統(tǒng)一的模式，在本質(zhì)上有共性，各國又有自己的特色。在設(shè)計(jì)我國公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制時(shí)，要借鑒其他國家行之有效的成功經(jīng)驗(yàn)，吸取其長處。如美英等國的市場導(dǎo)向，外部控制，產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理人力市場的強(qiáng)有力而且有效的社會指導(dǎo)、制約和監(jiān)督，歷史和實(shí)踐證明是成功有效的。日本的“主銀行”體制，銀行法人、機(jī)構(gòu)法人高比例持股，內(nèi)部控制。穩(wěn)定的企業(yè)關(guān)系，在日本經(jīng)濟(jì)的起飛和創(chuàng)造輝煌的過程中，功不可沒。德國的雙重委員會、職工參與和共同決策，不僅反映和體現(xiàn)了社會市場經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，又有深厚的社會基礎(chǔ)，創(chuàng)造了良好的公司績效。

2．中國的制度優(yōu)勢和制度性障礙。我國正由集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，推行股份制，開放和發(fā)展證券市場，有其自身的特點(diǎn)。最突出的是要堅(jiān)持社會主義公有制為主體，從市場經(jīng)濟(jì)格局，到股份公司、證券市場都要體現(xiàn)這一特點(diǎn)。這一特點(diǎn)決定了我們的市場經(jīng)濟(jì)、股份公司、證券市場，與西方國家不同，與改革轉(zhuǎn)軌的東歐與俄羅斯等國家也不一樣。這就決定了我國搞股份制、證券市場，與其他國家相比要難得多。

這個(gè)特點(diǎn)是我們必須重視的現(xiàn)實(shí)，它構(gòu)成我們改革中的制度優(yōu)勢，又形成了改革的制度性障礙。

從制度優(yōu)勢來看，公有制是社會主義制度的物質(zhì)基礎(chǔ)，是人民政權(quán)的力量所在。在政府主導(dǎo)型的市場經(jīng)濟(jì)條件下，改革和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的根本目的是共同富裕，提高人民生活水平。堅(jiān)持公有制為主體，有利于保證根本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。任何國家都要有一定比例的國有經(jīng)濟(jì)，國家政府在實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)、社會職能中才有力量。社會主義國家政權(quán)的特殊性質(zhì)，要求保持公有制 12 的主體地位，這是國家興旺，人民共同富裕的根基和保障。公有制和公有經(jīng)濟(jì)，有利于現(xiàn)代社會生產(chǎn)力的發(fā)展。堅(jiān)持公有制的主體地位，有利于集中全國的人力、物力、財(cái)力，解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略上的關(guān)鍵問題。

從制度性障礙來分析，公有制也有它的不足之處，我國和其他國家公有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的幾十年的歷史實(shí)踐告訴我們，公有經(jīng)濟(jì)由于是集體共有，公字當(dāng)頭，公有經(jīng)濟(jì)的行為主體容易模糊、泛化甚至空位。因而約束機(jī)制難以硬化，普遍的弊端是“人人所有，人人不關(guān)心；個(gè)個(gè)是主人，個(gè)個(gè)不負(fù)責(zé)”。公有資產(chǎn)保值增值無人負(fù)責(zé)，無人關(guān)心，流失、侵蝕、浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重沒人心痛。公有資本、國有資本在具體運(yùn)行中，還有難以控制的冒險(xiǎn)沖動，因?yàn)樗男袨橹黧w缺乏內(nèi)在的約束機(jī)制，往往是負(fù)盈不負(fù)虧?，F(xiàn)在上市公司投資決策的失誤，經(jīng)營行為的背理，高層經(jīng)理人員公司消費(fèi)膨脹，證券市場狂熱的投機(jī)和冒險(xiǎn)，究其原因都與此有關(guān)。

3．金融體制中的直接融資和間接融資。一個(gè)國家的金融體制，與公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制直接相關(guān)。如果企業(yè)的融資渠道是以直接融資為主，間接融資處次要地位，企業(yè)所需資金，主要依靠資本市場，從證券市場取得，而且銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營和管理，那么公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，多采取市場導(dǎo)向型和以外部控制為主的模式。如果企業(yè)的融資渠道，是以間接融資為主，直接融資為輔，企業(yè)所需資金，主要依靠銀行貸款，而且銀行業(yè)與證券業(yè)是混合經(jīng)營，銀行法人與公司法人相結(jié)合，那么公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，一般是采取以銀行為基礎(chǔ)的以內(nèi)部控制為主的模式。

從我國的具體情況出發(fā)，我國的金融體制，在融資方式上實(shí)行的是間接融資為主，直接融資為次，實(shí)行主辦銀行制度(銀行與企業(yè)雙方簽訂協(xié)議，主辦銀行要按照信貸原則解決企業(yè)大部分合理的資金需要，同時(shí)對企業(yè)重大財(cái)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督)，企業(yè)所需資金主要靠銀行貸款，發(fā)展前景是直接融資和間接融資并重?，F(xiàn)在的狀況是資本市場不發(fā)達(dá)，證券市場剛起步規(guī)模小，功能初步顯現(xiàn)，從現(xiàn)在起是積極發(fā)展資本市場，擴(kuò)大和規(guī)范證券市場，創(chuàng)造市場和社會督導(dǎo)公司的環(huán)境和條件。

1995年7月1日實(shí)施的《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定：商業(yè)銀行與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營。商業(yè)銀行在中華人民共和國不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用的不動產(chǎn)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。這就在法律法規(guī)上限制了銀行向企業(yè)的滲透、參與，因而銀行對企業(yè)的督導(dǎo)、監(jiān)控也是有限的。這種金融體制，決定了中國公司的管理模式，不可能是銀行導(dǎo)向型的。

4．中國上市公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的構(gòu)架。綜合考慮以下這些因素：我國的金融體制、企業(yè)的融資渠道；國有資產(chǎn)的三級管理經(jīng)營體制和股份公司公股占主體的股權(quán)結(jié)構(gòu)；資本市場、證券市場的發(fā)展程度等，我們認(rèn)為，中國上市公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的基本構(gòu)架主要是：

首先，從總體模式來說，應(yīng)是以內(nèi)部控制為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮市場和社會督導(dǎo)作用的模式。在發(fā)展機(jī)構(gòu)持股、共同基金發(fā)展、銀行參股企業(yè)的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化內(nèi)部專業(yè)監(jiān)控機(jī)制，吸取市場導(dǎo)向型和銀行導(dǎo)向型兩者的優(yōu)點(diǎn)。

其次，從公司法到公司章程，對股份有限公司和有限責(zé)任公司的組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置，作了科學(xué)的規(guī)定：股東大會是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)；董事會是公司的決策機(jī)構(gòu)；監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)；經(jīng)理人員是公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。并對各個(gè)機(jī)構(gòu)的具體職權(quán)、責(zé)任和義務(wù)作了明確界定。

其三，股份公司設(shè)雙委員會機(jī)構(gòu)，即董事會和監(jiān)事會。并對兩會構(gòu)成成員作了原則規(guī)定。在董事會成員中，設(shè)外部董事(獨(dú)立董事)，以強(qiáng)化社會督導(dǎo)功能和維護(hù)中小股東利益。確立股東大會、董事會、監(jiān)事會三權(quán)分立的制衡、監(jiān)督制度。

其四，黨委會、工會、職工代表會，與股東大會、董事會、監(jiān)事會并存。黨委會、工會、職工代表會的社會定位是社會政治、群眾性團(tuán)體，其職能是保證政治方向，維護(hù)工人群眾的利益。工人選舉代表參加管理，參與決策。

其五，培育經(jīng)理人力市場。在企業(yè)進(jìn)入市場，成為市場的主體的同時(shí)，經(jīng)營者也要進(jìn)入市場。上市公司即整個(gè)公司全方位進(jìn)入市場，在市場競爭中生存發(fā)展，公司和經(jīng)營者同時(shí)進(jìn)入市場，在市場競爭中，受市場檢驗(yàn)，受社會評價(jià)、監(jiān)督。通過經(jīng)理人力市場，實(shí)行雙向選擇，憑資格入市，憑才干競爭，按績效確定報(bào)酬，按標(biāo)準(zhǔn)考評，競爭上崗。競爭淘汰。

三、上市公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的現(xiàn)狀

按照我國公司法的規(guī)定，參考國際經(jīng)驗(yàn)，上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，應(yīng)由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層組成。股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會是公司的決策機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層是公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在權(quán)責(zé)明確的基礎(chǔ)上，各司其職、各負(fù)其責(zé)、各展所能、各得其所。各個(gè)行為主體是相互依存、相互制衡、相互協(xié)調(diào)、相輔相成的關(guān)系，以利實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營目標(biāo)和確保股東的權(quán)益。

目前，我國1200多家上市公司，都按有關(guān)法規(guī)建立了法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制。但是，由于種種主客觀原因，還存在不少問題。

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)難以到位，股東大會的職權(quán)未能充分行使，個(gè)別有形式化傾向。按公司法和公司章程規(guī)定，股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，對公司的一切重大事件及其決策，具有最終決定權(quán)。關(guān)系公司前途和命運(yùn)的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃、選舉和更換董事、審議董事會、監(jiān)事會的工作報(bào)告、公司資本的增減、利潤分配方案、公司章程的修改等，都要經(jīng)過股東大會討論決定。現(xiàn)在實(shí)施的情況是，除了重視利潤分配方案的審議外，其他職權(quán)沒有認(rèn)真履行。個(gè)別上市公司的股東大會有形式化傾向。1995年一汽金杯股份有限公司的股東大會，只5人參加，深圳錦興實(shí)業(yè)股份有限公司，召開股東大會，到會者只有4人，創(chuàng)股東大會之最。

出現(xiàn)這些問題，有來自主客觀的原因。一是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股、公有法人股占的比重太高，國有、公有大股東“一股獨(dú)大”壟斷的現(xiàn)象普遍存在，股份制的基本原則難以到位，中小股東的權(quán)利難得到保護(hù)，關(guān)聯(lián)交易、利潤操縱盛行、決策失誤多。二是二級市場換手率高，短期投資者比例大，他們只關(guān)心股價(jià)漲跌，不關(guān)心公司長期發(fā)展。三是國有資本投資主體不明確、沒到位。沒有股東意識強(qiáng)烈、認(rèn)真負(fù)責(zé)精神、行為規(guī)范的股東群體，難以充分行使股東大會職權(quán)，從而難以形成規(guī)范有效的對董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理人員的制衡機(jī)制。

2，董事會的構(gòu)成和行為不規(guī)范。董事會是公司的決策機(jī)構(gòu)，在法人治理結(jié)構(gòu)中處中心地位，起著關(guān)鍵作用。它的主要職責(zé)是制定公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，選聘好高層經(jīng)理，要對股東盡職勤勉，維護(hù)股東權(quán)益，正確決策使公司績效提高，不斷發(fā)展。但是，在實(shí)際運(yùn)作過程中存在不少亟待解決的問題。我國上市公司董事會存在的主要問題是，董事會不獨(dú)立，與控股股東在資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人事、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)方面五不分，受大股東操縱；董事不能履行忠實(shí)、誠信、勤勉義務(wù)；董事不懂事，難以履職盡責(zé)。

3。監(jiān)事會的職權(quán)沒有到位，有的形同虛設(shè)。監(jiān)事會，是公司的監(jiān)察委員會，是對公司的董事、經(jīng)理人員的報(bào)告、業(yè)務(wù)活動實(shí)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，行使監(jiān)督職能。由于監(jiān)事會人員構(gòu)成、資格、專業(yè)能力和制度因素，監(jiān)事會沒有發(fā)揮監(jiān)督、監(jiān)察的職能。像“雙鹿電器”、“膠帶股份”、“永久股份”、“原野公司”的原主要負(fù)責(zé)人的貪污、受賄、違法案件，都是群眾舉報(bào)、檢察機(jī)關(guān)立案查出來的，幾乎沒有一樁案件是公司監(jiān)事會發(fā)現(xiàn)的。這很值得深思。

同時(shí)應(yīng)該指出，我國《公司法》對監(jiān)事會職權(quán)的規(guī)定也有不足之處。如監(jiān)事會對董事和經(jīng)理的行為損害公司利益時(shí)，只有“要求董事和經(jīng)理予以糾正”的權(quán)力，而沒有具體懲戒條款和強(qiáng)制措施。這樣的監(jiān)督機(jī)構(gòu)的權(quán)力是有限的，無力的，難以形成有效的監(jiān)督機(jī)制。

4．經(jīng)理的權(quán)力缺乏制約，董事長與總經(jīng)理職權(quán)混淆。按照公司法規(guī)定經(jīng)理層是公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，是股東大會、董事會決議的具體執(zhí)行者，受董事會聘任，對董事會負(fù)責(zé)，向董事會匯報(bào)工作。查閱若干上市公司董事會會議記錄發(fā)現(xiàn)，經(jīng)理向董事會報(bào)告工作、董事會研究討論經(jīng)理工作的很少，而經(jīng)理擅自改變股東大會、董事會有關(guān)投資方案和有關(guān)決議的 14 事屢有發(fā)生，經(jīng)理職權(quán)越界、錯(cuò)位?？偨?jīng)理大權(quán)獨(dú)攬，制約和監(jiān)督不力。

按照我國的有關(guān)法規(guī)和國際慣例，董事長是公司的法定代表人，是股東的總代表，即老板?？偨?jīng)理是董事會選聘的雇員，董事長和總經(jīng)理的身份不同，職權(quán)不同。我國的許多上市公司的董事長兼總經(jīng)理，一身兩任，正面效應(yīng)是權(quán)力集中統(tǒng)一，提高運(yùn)作效率，但是負(fù)面效應(yīng)明顯，身份混淆，職權(quán)混亂，不利所有權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、日常經(jīng)營權(quán)分離。董事長的戰(zhàn)略決策職能，會混淆而削弱，董事長與總經(jīng)理的制衡機(jī)制就會落空。

5．“新三會”與“老三會”的關(guān)系不順。“黨委會”、“工會”、“職代會”的地位、作用和職能是《企業(yè)法》及其相配套的《條例》規(guī)定的。股份公司應(yīng)該按照《公司法》的規(guī)定辦事，調(diào)整黨委會、工會、職代會發(fā)揮作用的方式和途徑，重新定位。

四、完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制

完善我國股份公司的管理體制，建立科學(xué)、規(guī)范、有效的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，應(yīng)該學(xué)習(xí)和借鑒世界經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，按國際慣例辦事，又必須從中國的實(shí)際出發(fā)，充分考慮中國的國情，按照2002年1月7日兩委發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》要求，構(gòu)建有中國特色的公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制。針對現(xiàn)在存在的問題，把下列工作做好，關(guān)系理順。

1．首先要調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，把國有股的比重降下來。科學(xué)的有效的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制是建立在科學(xué)合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，我國1200多家上市公司，從總體上說股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股的比重太高，國有股加上國有法人股約占70％以上，有的高達(dá)80％。只有將國有股的比重降下來，才能消除國有大股東壟斷的局面，從而使制衡機(jī)制到位，多元結(jié)構(gòu)、多投資主體共謀有利于科學(xué)決策、民主管理。

2．理順國有資產(chǎn)的管理經(jīng)營體系，明確行使國有股權(quán)主體。我國的上市公司，不論是新組建的，還是國有企業(yè)改建的，國有資本一般占主體，按現(xiàn)行法規(guī)和試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，國有資產(chǎn)實(shí)行三個(gè)層次的管理經(jīng)營體制。

第一層次，國有資產(chǎn)管理委員會(辦事機(jī)構(gòu)是國資局或國資辦)對國有經(jīng)營性資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)、資源性資產(chǎn)進(jìn)行宏觀的全方位的管理和監(jiān)督，從方針、政策、法規(guī)等方面進(jìn)行管理、監(jiān)督，確保國有資產(chǎn)安全和增值。

第二層次，經(jīng)營性的國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)經(jīng)營公司，即投資管理公司或投資銀行、控股公司。由國資委授權(quán)，經(jīng)營國有資產(chǎn)，其性質(zhì)是公司制的企業(yè)，企業(yè)具有法人資格，投資管理公司與企業(yè)是股東(出資者)與公司法人的關(guān)系，不是上下級隸屬關(guān)系。

第三層次，國有資本控股參股的企業(yè)，它是擁有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的公司法人，是直接從事經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)實(shí)體和市場競爭主體。

這是解決“政企不分”、“政資不分”轉(zhuǎn)變政府職能的根本措施，也是完善和規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的前提條件。

3．理順股東會、董事會、經(jīng)理層的關(guān)系和強(qiáng)化制衡機(jī)制。公司的資本是出資者的，股東擁有資本所有權(quán)所賦予的三大權(quán)利：一是投資受益權(quán)；二是重大決策權(quán)；三是選擇經(jīng)營者的權(quán)力。公司最終控制權(quán)在股東大會，股東通過股東大會行使所有權(quán)。通過股東大會把自己的財(cái)產(chǎn)交給他們信賴的董事會管理經(jīng)營，一旦董事會成立并受托來經(jīng)營管理公司，就成為公司的法定代表，有充分的自主權(quán)，就是最大的股東也不能以單個(gè)股東的身份，對公司的經(jīng)營活動直接指手畫腳，不管是國有股東、法人機(jī)構(gòu)股東，還是自然人股東都是平等的股東，有話到股東大會去說、按程序去行動。

董事和董事會是公司治理的核心，必須忠于職守，誠信勤勉，熟悉業(yè)務(wù)，有相應(yīng)的才干、經(jīng)驗(yàn)和決策能力。董事一般是各方股東的代表，也應(yīng)吸收一定比例的外部董事。董事會下要設(shè)立：戰(zhàn)略、審計(jì)、提名、薪酬與復(fù)核等專門委員會，且有獨(dú)立董事參與。公司可以有類別股東及不同利益。但是，公司不能有類別董事，董事一旦進(jìn)入董事會，就要代表全體股東的利益，體現(xiàn)全體股東的意志，不能僅為個(gè)別股東服務(wù)。董事會在行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)時(shí)，要受股 15 東所有權(quán)制約，不得超越股東授權(quán)范圍行事。

總經(jīng)理是董事會聘任的，是一種有償委任的雇用關(guān)系，總經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé)。一旦受聘，就擁有公司內(nèi)部的管理權(quán)和代理權(quán)，并有義務(wù)和責(zé)任依法經(jīng)營好公司。這是誠信義務(wù)的要求。董事會對經(jīng)理人員的活動進(jìn)行監(jiān)督，并根據(jù)經(jīng)營績效進(jìn)行獎懲。董事會與總經(jīng)理是一種委托代理關(guān)系。董事長與總經(jīng)理的位置不同，身份不一樣。董事長是“老板”，總經(jīng)理是雇員；一個(gè)是托管人，一個(gè)是受托人。董事長不宜兼任總經(jīng)理，防止委托代理關(guān)系、制衡機(jī)制失效。

4．健全完善監(jiān)事會，強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制。我國公司法規(guī)定，上市公司不僅要有監(jiān)事，而且要設(shè)立監(jiān)事會。股東大會、董事會、監(jiān)事會三權(quán)分設(shè)有利于強(qiáng)化公司的監(jiān)督、制衡機(jī)制。我國公司法中的監(jiān)事會，不同于德國的監(jiān)事會(決策機(jī)構(gòu))，也不同于我國國有獨(dú)資公司的外派監(jiān)事會。

要使監(jiān)事會真正發(fā)揮專職監(jiān)督機(jī)構(gòu)的作用，必須在監(jiān)事會成員資格、專業(yè)素質(zhì)、人員構(gòu)成比例、制度、權(quán)能上作具體明確的界定。

5．理順“新三會”和“老三會”的關(guān)系?！靶氯龝薄ⅰ袄先龝辈⒋婕捌湎嗷リP(guān)系，這是我國股份公司所特有的。這是優(yōu)勢，又是難點(diǎn)。

首先，是“新三會”、“老三會”的社會定位?！靶氯龝?股東大會、董事會、監(jiān)事會)，這是現(xiàn)代企業(yè)制度、股份公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的基本組織構(gòu)架。按公司法的規(guī)定規(guī)范“新三會”的組織結(jié)構(gòu)、職能和制約機(jī)制是現(xiàn)代公司制度的基本原則和優(yōu)越性的體現(xiàn)。“老三會”(黨委會、工會、職代會)，是我國社會主義傳統(tǒng)企業(yè)制度的重要原則和特征之一，又是我國政治制度在國民經(jīng)濟(jì)基層單位的延伸和具體體現(xiàn)。新老三會，在股份公司中同時(shí)并存，有政治、經(jīng)濟(jì)、社會和思想條件。把兩者的關(guān)系理順，是我們的重要課題。

其二，處理“新三會”和“老三會”關(guān)系的基本原則。先要明確股份公司的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，它是從事生產(chǎn)和經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，不是社會政治團(tuán)體，更不是政權(quán)組織。再要分清新老三會各自的性質(zhì)和目標(biāo)，黨委會、工會、職代會，它是社會政治團(tuán)體，反映和代表黨和工人群眾的利益。股東大會、董事會、監(jiān)事會，它是股份公司內(nèi)部的純經(jīng)濟(jì)性組織，主要反映和代表公司內(nèi)所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者的意志和利益，要對公司發(fā)展、營運(yùn)承擔(dān)全部經(jīng)濟(jì)責(zé)任。而老三會不需、也沒條件。

其三，協(xié)調(diào)新老三會的關(guān)系，老三會發(fā)揮作用的方式、途徑要調(diào)整。黨組織的領(lǐng)導(dǎo)、保證、監(jiān)督、堡壘作用要堅(jiān)持，但不一定設(shè)專職和專門機(jī)構(gòu)；工會、職代會主要是維護(hù)工人利益，應(yīng)選派代表參與公司共同決策。

6．規(guī)范控股股東的行為?？毓晒蓶|對公司及其他股東負(fù)有誠信義務(wù)，上市公司應(yīng)保持其獨(dú)立性不受控股股東操縱和影響，在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立。

五、公司治理結(jié)構(gòu)制度的發(fā)展和創(chuàng)新

探索健全和完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，是當(dāng)今世界各國企業(yè)管理制度創(chuàng)新的努力方向，而且在許多問題上有明顯的進(jìn)展和創(chuàng)新。

1．健全對經(jīng)營者監(jiān)督制約法律制度，強(qiáng)化對經(jīng)營者的監(jiān)督機(jī)制?，F(xiàn)代股份公司的一個(gè)重要特點(diǎn)是經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離，經(jīng)營者的權(quán)限越來越大，隨之而來的是經(jīng)營者濫用權(quán)力的危險(xiǎn)自然也不斷增加，這樣，對股東等公司的利害關(guān)系人的保護(hù)問題，也就越發(fā)顯得重要。這不僅關(guān)系股東、公司的利益，也關(guān)系社會的穩(wěn)定和安全。因?yàn)楣煞莨臼枪姽荆哂絮r明的社會性，特別是一些大公司，在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有舉足輕重的地位。如果公司董事濫用權(quán)力，其危害就不僅僅是限于民事法律關(guān)系范疇關(guān)乎股東等當(dāng)事人的問題，有的會危及社會經(jīng)濟(jì)的全局。對權(quán)力濫用的禁止，只有依靠法律制度和有效的監(jiān)督制約機(jī)制。因此，在公司經(jīng)營者權(quán)限不斷擴(kuò)大的同時(shí)，各國公司立法也在不斷探索，尋求對策，強(qiáng)化對經(jīng)營者的監(jiān)督制約機(jī)制。

世界上一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，股份制較成熟的國家，股份公司的組織機(jī)構(gòu)基本是按照三權(quán)分立 16 的原則設(shè)置的，其中監(jiān)事會(或監(jiān)察人)是常設(shè)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，專事監(jiān)督職責(zé)。監(jiān)督的主要內(nèi)容是業(yè)務(wù)監(jiān)督和會計(jì)監(jiān)督，前者是對公司經(jīng)營者經(jīng)營行為的監(jiān)督監(jiān)察；后者是對公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的監(jiān)督監(jiān)察。而且賦予監(jiān)事會以比較充分和有效的權(quán)力。例如日本，在公司的有關(guān)法律法規(guī)中，規(guī)定監(jiān)事會(監(jiān)察人)的權(quán)限主要有：①對董事的業(yè)務(wù)執(zhí)行進(jìn)行監(jiān)察；②有出席董事會并陳述意見的權(quán)利，甚至規(guī)定不通知監(jiān)事會，董事會的決議原則上無效；③對董事的違法行為有請求停止權(quán)，在違法行為有給公司造成重大損害之虞時(shí)，監(jiān)察人可以直接或者通過法院進(jìn)行制止；④有代表公司訴訟的權(quán)利。

2．限制大股東的權(quán)力，給中小股東以法律保護(hù)。在股權(quán)分散的條件下，大股東擁有很大的權(quán)力，甚至決定一切，獨(dú)斷獨(dú)行，不利甚至損害中小股東的利益。法律的本質(zhì)是保護(hù)弱者。各國都在采取有效的措施，限制大股東的權(quán)力，給中小股東以法律保護(hù)?，F(xiàn)在主要在四個(gè)方面作起。一是在董事會中設(shè)社會董事(或非股東董事)吸收社會賢達(dá)名流人士進(jìn)董事會，使中小股東在董事會中有代言人。二是限制大股東的表決權(quán)，一些國家的公司法規(guī)定，當(dāng)持股數(shù)達(dá)到一定比例，對該股東不再采用一股一票制，而限制其投票權(quán)。例如美國賓夕法尼亞州公司法(1989年)規(guī)定，任何股東，不論擁有多少股票，最多只能享有20％的投票權(quán)。三是采用累積投票制。即每一股東可以投出的選票數(shù)等于候選董事的總數(shù)乘以所持有股份總數(shù)，并且，每一股東將其擁有的表決權(quán)集中投給自己信賴的董事，也可以分散投向數(shù)人。累積投票制，可能給中小股東控制權(quán)，尤其是在需要選舉董事較多的情況下，更有積極作用。四是股東大會召開請求權(quán)。一般情況下股東大會的召開，由董事會決定。股東大會是股東行使股東權(quán)利的重要場所，在特定的情況下，董事會可能不予召開“應(yīng)該召開”的股東大會，一些國家的公司法賦予股東、中小股東“召開股東大會請求權(quán)”。為了防止股東、中小股東濫用“召開股東大會請求權(quán)”，同時(shí)又規(guī)定了限制條件。日本公司法規(guī)定持股6個(gè)月，持股數(shù)量達(dá)公司總股本的3％以上的股東，有提出召開臨時(shí)股東大會請求權(quán)。我國臺灣公司法規(guī)定，持股期限為一年，比例是3％以上，方有召開股東大會請求權(quán)。我國公司法規(guī)定，持有公司股份10％以上的股東有召開臨時(shí)股東大會請求權(quán)，在持股時(shí)間上沒有限制條件。10％的規(guī)定太高對中小股東不利，持股時(shí)間不限制是有利于公司購并，但易弓1發(fā)投機(jī)。股東、中小股東提議，如果董事會仍不召開股東大會，德國公司法作出明確規(guī)定，法院可以授權(quán)給提出要求的股東們召集大會或公布題目，且召集費(fèi)用由公司負(fù)責(zé)承擔(dān)。我國有關(guān)公司法規(guī)規(guī)定，股東召開臨時(shí)股東大會議案提交董事會事實(shí)發(fā)生之日起，2個(gè)月內(nèi)召開臨時(shí)股東大會，不得故意拖延或制造障礙。

3．股東表決權(quán)的委托(信托)制度。這是指股東把股份在法律上的權(quán)利在一定期限內(nèi)，以不可撤銷的方式，將表決權(quán)受權(quán)或委托所指定的受托人行使。委托書的管理制度，既是經(jīng)營者維持經(jīng)營權(quán)的工具，又是公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的途徑。有的國家還允許通過合法途徑征集委托表決權(quán)。通過這種方式，受托人可以用相對集中的表決權(quán)，對大股東進(jìn)行制約，達(dá)到保護(hù)中小股東的目的。

4．加強(qiáng)監(jiān)事會建設(shè)，保證監(jiān)事會獨(dú)立行使權(quán)限。為了保證監(jiān)事會獨(dú)立、有效地行使監(jiān)督監(jiān)察權(quán)和監(jiān)督行為的公正性，各國都在不斷的強(qiáng)化監(jiān)督制度。主要措施有：一是重視監(jiān)事會成員的素質(zhì)要求，一方面強(qiáng)調(diào)人品，另一方面強(qiáng)調(diào)專業(yè)，特別是財(cái)務(wù)監(jiān)督的能力，還強(qiáng)調(diào)社會監(jiān)事注重財(cái)務(wù)監(jiān)督的特殊作用；二是延長監(jiān)事的任期，如日本，把監(jiān)察人的任期比董事的任期延長一年，以強(qiáng)化監(jiān)察人的作用；三是監(jiān)事會的成員的報(bào)酬，由股東大會決定，消除監(jiān)事會受董事會控制和從屬董事會的缺陷。

5．股東對公司董事和董事會的要求越來越高。股東將其資產(chǎn)而且是巨額資產(chǎn)委托給董事、董事會經(jīng)營，要求董事、董事會把公司經(jīng)營好，這是十分自然的，也是合理合法的。股東希望什么樣的董事和董事會呢?美國股東喜歡的董事會，集中起來有以下幾點(diǎn)：①能給股東帶來較高的回報(bào)，收益率達(dá)到20％以上；⑦有較高的獨(dú)立性，自主科學(xué)決策，內(nèi)部董事 17 少，外部董事多，外部董事審查財(cái)務(wù)；③有本公司較大比例的股份；④薪金收入中要有股權(quán)支付，它與擁有公司股份有異曲同工之妙，使董事的利益與股東的利益一致；⑤具有較高的素質(zhì)，積極主動、認(rèn)真負(fù)責(zé)，參與公司重大決策，董事不應(yīng)唯唯諾諾，要有深刻的洞察力。

第四節(jié)

建立獨(dú)立董事制度

獨(dú)立董事制度是公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制的制度創(chuàng)新的重要成果。獨(dú)立董事制度20世紀(jì)60年代逐步形成，80年代發(fā)展，90年代普遍被采用?，F(xiàn)代公司制企業(yè)，具有社會性，即“公司社會責(zé)任”。公司不能僅以最大限度地為股東謀取利益和賺錢為唯一目的，應(yīng)負(fù)有社會責(zé)任。所以有公眾公司之稱。公司資本社會化，出資者社會化，負(fù)有社會責(zé)任，企業(yè)的社會性，是獨(dú)立董事制度產(chǎn)生的基礎(chǔ)。為防止大股東利用絕對控制權(quán)謀私和防止內(nèi)部人控制，獨(dú)立董事制度成為企業(yè)制度創(chuàng)新之必需。

為了進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作，中國證監(jiān)會制定了《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，提出上市公司要普遍建立獨(dú)立董事制度，并列出了時(shí)間表。

一、建立獨(dú)立董事制度的目的意義

為什么要建立獨(dú)立董事制度?這是為了企業(yè)制度創(chuàng)新和完善公司治理結(jié)構(gòu)。引進(jìn)獨(dú)立董事制度，是公司規(guī)范運(yùn)作，提高質(zhì)量的現(xiàn)實(shí)要求，具有重要意義。

1．完善公司治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制，提高公司質(zhì)量。從理論上講，公司股東大會選舉董事和董事會，是應(yīng)該代表全體股東掌握和用好任命經(jīng)理、重大投資、收購兼并等重大控制權(quán)。但國內(nèi)外實(shí)踐情況往往并非如此，實(shí)際上存在很多問題和矛盾。為了處理好股東與管理者、大股東與中小股東的關(guān)系，降低代理成本，提高公司質(zhì)量，建立獨(dú)立董事制度是一種良好有效的選擇。

2．建立獨(dú)立董事制度，有利于公司專業(yè)化運(yùn)作，提高公司持續(xù)發(fā)展能力。獨(dú)立董事的特長之一，就是他們是各方面的專家、獨(dú)立董事能以其專業(yè)化的知識和獨(dú)立判斷為公司發(fā)展，提供建設(shè)性的意見，提高公司的決策水平，改善公司聲譽(yù)，提高公司價(jià)值。

3．引進(jìn)獨(dú)立董事，能強(qiáng)化董事會的制衡機(jī)制，保護(hù)中小股東利益。掌握絕對控股權(quán)的大股東，損害中小股東利益；內(nèi)部人控制，董事受制于經(jīng)理層，這是各國公司的通病。我國可能更甚，國有大股東“一股獨(dú)大”、“一股獨(dú)霸”，公司董事又多是“代表董事”(大股東的代表，有的還是官員)，非理性行為更甚。獨(dú)立董事進(jìn)入董事會，有利于制約機(jī)制形成，治療這種公司病，從而有效保護(hù)中小股東利益。

二、獨(dú)立董事及其任職條件

何謂獨(dú)立董事?獨(dú)立董事，意為該董事不是公司職員，但卻是董事會成員，又相對獨(dú)立于控股股東之外，對大股東不唯命是從。

1．獨(dú)立董事的任職條件。中國證監(jiān)會的《指導(dǎo)意見》規(guī)定的擔(dān)任獨(dú)立董事的基本條件：(一)根據(jù)法律、行政法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，具備擔(dān)任上市公董事的資格；(二)具備《指導(dǎo)意見》所要求的獨(dú)立性；

(三)具備上市公司運(yùn)作的基本知識，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及規(guī)則；(四)具有五年以上法律、經(jīng)濟(jì)或者其他履行獨(dú)立董事職責(zé)所必需的工作經(jīng)驗(yàn)；(五)公司章程規(guī)定的其他條件。

2．獨(dú)立董事的獨(dú)立性。獨(dú)立董事制度的核心是獨(dú)立董事必須具有獨(dú)立性?！吨笇?dǎo)意見》對獨(dú)立董事的任職條件、獨(dú)立性規(guī)定了七條，概括起來是：

其一是獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)關(guān)系。在財(cái)務(wù)上產(chǎn)權(quán)、股權(quán)上與公司沒關(guān)系； 其二是獨(dú)立的人格。有一顆獨(dú)立的良心，正直公正，不能缺鈣，獨(dú)立判斷，不受任何人、18 任何機(jī)構(gòu)干預(yù)；

其三是獨(dú)立的業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)上與公司沒有關(guān)系；

其四是獨(dú)立的利益。與公司和公司高層管理人員沒有利益關(guān)系； 其五是獨(dú)立運(yùn)作。獨(dú)立于公司其他董事和經(jīng)理層。

3．獨(dú)立董事的選聘。我國規(guī)定上市公司都要建立獨(dú)立董事制度，2002年6月前董事會成員中至少有2名獨(dú)立董事，2003年6月前董事會成員中，獨(dú)立董事要至少占1/3。

獨(dú)立董事由股東大會選聘。獨(dú)立董事任期與其他董事相同，任期屆滿可以連選連任，但是不得超過6年。

三、獨(dú)立董事的職權(quán)

為了充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，獨(dú)立董事除應(yīng)當(dāng)具有公司法和其他相關(guān)法律、法規(guī)賦予董事的職權(quán)外，上市公司還應(yīng)當(dāng)賦予獨(dú)立董事以下特別職權(quán)：

1．重大關(guān)聯(lián)交易(指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5％的關(guān)聯(lián)交易)，應(yīng)由獨(dú)立董事認(rèn)可后，提交董事會討論；獨(dú)立董事作出判斷前，可以聘請中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)；

2．向董事會提議聘用或解聘會計(jì)師事務(wù)所； 3．向董事會提請召開臨時(shí)股東大會； 4．提議召開董事會；

5．獨(dú)立聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)；

6．可以在股東大會召開前公開向股東征集投票權(quán)。

獨(dú)立董事除履行上述職責(zé)外，還應(yīng)當(dāng)對以下事項(xiàng)向董事會或股東大會發(fā)表獨(dú)立意見： 1．提名、任免董事；

2．聘任或解聘高級管理人員，以及他們的薪酬問題；

3．上市公司的股東、實(shí)際控制人員及其關(guān)聯(lián)企業(yè)對上市公司現(xiàn)有或新發(fā)生的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5％的借款或其他資金來往，以及公司是否采取有效措施回收欠款；

4．獨(dú)立董事認(rèn)為可能損害中小股東利益的事項(xiàng)； 5．公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。

獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對上述事項(xiàng)發(fā)表以下幾類意見之一：同意；保留意見及其理由；反對意見及其理由；無法發(fā)表意見及其障礙。如有關(guān)事項(xiàng)需要披露，獨(dú)立董事的意見應(yīng)同時(shí)披露。

四、獨(dú)立董事制度的國際經(jīng)驗(yàn)

在國際上，許多國家的大公司，都建立獨(dú)立董事制度，一些大公司董事會成員的構(gòu)成，獨(dú)立董事的比例還相當(dāng)高。據(jù)1999年經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織統(tǒng)計(jì)，世界主要企業(yè)董事會中獨(dú)立董事所占比例都比較高，其中美國為62％，英國為34％，法國為29％。（參見教材P222表5—1 紐約證交所六大公司董事會構(gòu)成）

各國實(shí)踐的結(jié)果，效果很好。據(jù)美國注冊會計(jì)師協(xié)會、美國會計(jì)學(xué)會、財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會等機(jī)構(gòu)1999年6月發(fā)布的一份名為《財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案》的調(diào)查報(bào)告統(tǒng)計(jì)：舞弊公司的獨(dú)立董事少，非舞弊公司的獨(dú)立董事多。舞弊公司的獨(dú)立董事只占28％，非舞弊公司的獨(dú)立董事占43％；舞弊公司只有41％有審計(jì)委員會，非舞弊公司占63％有審計(jì)委員會。

獨(dú)立董事制度確實(shí)是個(gè)好制度，外國采用的效果不錯(cuò)。我們引進(jìn)獨(dú)立董事制度，這是一種進(jìn)步。但是，不能理想化，獨(dú)立董事制度真正實(shí)行并取得成效，還要具備體制、制度、條件、環(huán)境。否則，會變味、異化，變成“花瓶”、形式主義。推行獨(dú)立董事制度，要有一定的生態(tài)環(huán)境，獨(dú)立董事制度是現(xiàn)代企業(yè)制度不斷創(chuàng)新的結(jié)果，是公司控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)科學(xué)分離和知識化的結(jié)果；所有權(quán)、決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)三權(quán)分立，相互制衡；獨(dú)立董事制度生存的基礎(chǔ)，必須是資本充分社會化，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化，任何一個(gè)股東無力操縱董事會。

第五篇：治理機(jī)制

第五章治理機(jī)制

第二十二條各有關(guān)單位要各司其職，密切協(xié)作，統(tǒng)籌推進(jìn)社區(qū)管理工作，切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。同時(shí)，將社區(qū)管理成效列入各級領(lǐng)導(dǎo)班子和領(lǐng)導(dǎo)干部工作實(shí)績分析內(nèi)容，建立黨委政府目標(biāo)考核、群眾評價(jià)和社會評議相結(jié)合的社區(qū)建設(shè)績效評估機(jī)制。

第二十三條建立社區(qū)黨組織、管理委員會聯(lián)席會議制度。對涉及社區(qū)發(fā)展和居民切身利益的各項(xiàng)事務(wù)，必須按照“四議兩公開”（四議：村黨支部會提議、“兩委”會商議、黨員大會審議和社區(qū)居民代表會議，兩公開：決議公開、實(shí)施結(jié)果公開）工作法執(zhí)行。

第二十四條 建立健全居民自治機(jī)制。積極推進(jìn)社區(qū)自治工作的制度化、規(guī)范化。培育居民自治意識，完善社區(qū)居民自治規(guī)章。健全社區(qū)居民會議制度，規(guī)范社區(qū)民主決策程序，提高民主決策水平。健全社區(qū)議事協(xié)商和社區(qū)事務(wù)聽證會制度，研究解決居住在社區(qū)的流動人口參與社區(qū)居民自治的有效途徑。

第二十五條 建立健全工作準(zhǔn)入機(jī)制。堅(jiān)持政府依法行政和居民依法自治的原則，進(jìn)一步理順和規(guī)范政府部門與社區(qū)的關(guān)系，減輕社區(qū)管理委員會工作負(fù)擔(dān)，不得隨意在社區(qū)設(shè)機(jī)構(gòu)、掛牌子。

第二十六條 建立健全民意表達(dá)機(jī)制。推行民情信箱、民情熱線、民情日記、民情聯(lián)絡(luò)員、民情懇談會等工作方法，健全完善分片包戶、居民接待日、網(wǎng)上論壇等制度，充分發(fā)揮居民代表、社區(qū)志愿者的骨干作用，引導(dǎo)居民群眾以理性、合法的形式表達(dá)個(gè)人意愿，進(jìn)一步暢通民意訴求渠道。

第二十七條 建立健全監(jiān)督評價(jià)機(jī)制。完善民主監(jiān)督制度，組織居民有序開展監(jiān)督評價(jià)活動。完善社區(qū)事務(wù)公示制度，公開辦事制度和辦事程序，保障居民群眾的知情權(quán)、參與權(quán)、選擇權(quán)、監(jiān)督權(quán)。充分發(fā)揮社區(qū)內(nèi)人大代表和政協(xié)委員的作用，對社區(qū)事務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)督。完善評議標(biāo)準(zhǔn)、評議方法，逐步建立健全評議監(jiān)督體系。

第二十八條 建立健全表彰激勵(lì)機(jī)制。對在社區(qū)建設(shè)工作中做出顯著成績的單位和個(gè)人給予表彰獎勵(lì)。根據(jù)新型農(nóng)村社區(qū)建設(shè)的實(shí)績、水平和群眾評價(jià)，對工作成績突出、居民滿意度高的新型農(nóng)村社區(qū)工作者、基層組織、社會單位和先進(jìn)個(gè)人進(jìn)行評選表彰。健全激勵(lì)措施，探索激勵(lì)辦法，促進(jìn)社區(qū)志愿服務(wù)經(jīng)?；?。

第二十九條 建立健全長效工作機(jī)制。完善社區(qū)各項(xiàng)規(guī)章制度，包括社區(qū)黨組織工作制度、管理委員會工作制度、社區(qū)綜合服務(wù)中心工作制度、社區(qū)社會組織培育和參與制度等，實(shí)現(xiàn)社區(qū)管理規(guī)范化、制度化、科學(xué)化。

第三十條 大力推行新型農(nóng)村社區(qū)事務(wù)“三公開”，接受群眾監(jiān)督，提高群眾參與黨務(wù)、社務(wù)、財(cái)務(wù)管理的積極性。

（一）黨務(wù)公開：重點(diǎn)公開社區(qū)黨組織的工作目標(biāo)、服務(wù)承諾、發(fā)展黨員、黨費(fèi)收繳、民主評議黨員等內(nèi)容；

（二）社務(wù)公開：重點(diǎn)公開上級政府支農(nóng)惠農(nóng)政策、建設(shè)目標(biāo)任務(wù)、計(jì)劃生育情況、扶貧救災(zāi)款物發(fā)放、群眾對社區(qū)干部評議結(jié)果等事項(xiàng)；

（三）財(cái)務(wù)公開：重點(diǎn)公開各項(xiàng)資金收入及其支出使用情況、社區(qū)集體資產(chǎn)和資源處置等情況。