第一篇：在私募股權(quán)投資行業(yè),主要適用的法律法規(guī)及政策

在私募股權(quán)投資行業(yè)，主要適用的法律法規(guī)及政策

一、設(shè)立及運(yùn)營(yíng)方面。合伙制基金設(shè)立和運(yùn)行適用的主要法律是《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》（主席令第五十五號(hào)，“《合伙企業(yè)法》”）?！逗匣锲髽I(yè)法》于2007年6月1日開(kāi)始實(shí)施，確立了有限合伙制度，并單列一章規(guī)定了有限合伙企業(yè)的關(guān)鍵要素。公司制私募股權(quán)基金是指以公司形式存在的投資基金，其設(shè)立和運(yùn)營(yíng)要遵守《公司法》關(guān)于有限責(zé)任公司或股份公司的設(shè)立和運(yùn)營(yíng)規(guī)則。目前施行的《公司法》于2006年1月1日生效。2013年12月28日，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)了《關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)海洋環(huán)境保護(hù)法〉等七部法律的決定》，新公司法將自2014年3月1日起施行。根據(jù)目前施行的《公司法》，公司指依照《公司法》在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。公司的責(zé)任以其全部資產(chǎn)總額為限，股東的責(zé)任以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購(gòu)的股份為限。

二、備案管理方面。在證監(jiān)會(huì)成為私募股權(quán)投資行業(yè)的主管部門(mén)后，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)于2014年1月17日根據(jù)中國(guó)證券會(huì)的授權(quán)，發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布<私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）>的通知》（中基協(xié)發(fā)〔2014〕1號(hào)），該通知目前是中國(guó)證監(jiān)會(huì)主管期間發(fā)布的具體監(jiān)管政策文件。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）按照規(guī)定辦理私募基金管理人登記及私募基金備案，對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行自律管理?；饦I(yè)協(xié)會(huì)每季度對(duì)私募基金管理人、從業(yè)人員及私募基金情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)私募基金管理人所管理的基金類(lèi)型設(shè)立相關(guān)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，實(shí)施差別化的自律管理。

為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，規(guī)范其投資運(yùn)作，鼓勵(lì)其投資中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商行政管理總局、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局制定并審議通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)令第39號(hào)），對(duì)在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織（創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)）實(shí)施備案管理。

三、募集管理方面。根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資

企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》（發(fā)改辦財(cái)金[2011]253號(hào)）及《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》（發(fā)改辦財(cái)金[2011]2864號(hào)）規(guī)定，股權(quán)投資企業(yè)的資本只能以私募方式向具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的特定對(duì)象募集，不得通過(guò)在媒體（包括企業(yè)網(wǎng)站）發(fā)布公告、在社區(qū)張貼布告、向社會(huì)散發(fā)傳單、向不特定公眾發(fā)送手機(jī)短信或通過(guò)舉辦研討會(huì)、講座及其他公開(kāi)或變相公開(kāi)方式（包括在商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)投放招募說(shuō)明書(shū)等）直接或間接向不特定對(duì)象進(jìn)行推介。

根據(jù)《國(guó)家發(fā)展和改革委關(guān)于加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴(yán)格規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》（發(fā)改財(cái)金[2009]1827號(hào)）的規(guī)定，備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《辦法》第十二條規(guī)定的經(jīng)營(yíng)范圍專(zhuān)業(yè)從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，不得以“代理”等名義開(kāi)展任何形式的非法募資活動(dòng)。

四、投資管理方面。根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》（發(fā)改辦財(cái)金[2011]253）號(hào)規(guī)定，股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開(kāi)交易的企業(yè)股權(quán)，投資過(guò)程中的閑置資金只能存放銀行或用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等固定收益類(lèi)投資產(chǎn)品；投資方向應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和宏觀調(diào)控政策。股權(quán)投資企業(yè)所投資項(xiàng)目必須履行固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)和備案的有關(guān)規(guī)定。外資股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行投資，應(yīng)當(dāng)依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理投資項(xiàng)目核準(zhǔn)手續(xù)。根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》（發(fā)改辦財(cái)金

[2011]2864號(hào)）規(guī)定，股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開(kāi)交易的股權(quán)，閑置資金只能存放銀行或用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等固定收益類(lèi)投資產(chǎn)品;投資方向應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和宏觀調(diào)控政策。

五、稅收方面。合伙制基金的稅收主要適用《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2008]159號(hào)），合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。具體應(yīng)納稅所得額的計(jì)算按照《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》（財(cái)稅[2000]91號(hào)）及《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個(gè)體工商戶(hù)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)個(gè)人所得稅稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2008]65號(hào)）的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

公司制基金的稅收主要適用《企業(yè)所得稅法》。根據(jù)企業(yè)所得稅法第三條及第四條，（1）未于中國(guó)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所或（2）于中國(guó)設(shè)有機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所但其來(lái)自中國(guó)的收入與該等機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所并無(wú)關(guān)聯(lián)的非居民企業(yè)（指于境外司法權(quán)區(qū)注冊(cè)且于中國(guó)無(wú)實(shí)際管理實(shí)體的機(jī)構(gòu)或?qū)嶓w）均須就其源于中國(guó)的收入按20%的稅率繳納中國(guó)所得稅。同時(shí)，根據(jù)適用于在中國(guó)組建并由中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)于中國(guó)股票市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)股票的證券投資基金（或國(guó)內(nèi)基金）的現(xiàn)行稅務(wù)體制，于股票買(mǎi)賣(mài)中所產(chǎn)生的資本收益及來(lái)自國(guó)內(nèi)基金自其所投資公司的股息均獲免徽收營(yíng)業(yè)稅及所得稅。

針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，國(guó)家稅務(wù)總局制定《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的有關(guān)稅收政策的通知》（(財(cái)稅[2007]31號(hào))及《關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2009〕87號(hào)）。根據(jù)上述規(guī)定，符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。

六、優(yōu)惠政策方面。中國(guó)各地為鼓勵(lì)當(dāng)?shù)毓蓹?quán)投資企業(yè)發(fā)展，以帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，已出臺(tái)一些針對(duì)股權(quán)投資企業(yè)或創(chuàng)投企業(yè)的優(yōu)惠政策，優(yōu)惠政策通常涵蓋稅收、房租減免、獎(jiǎng)勵(lì)、辦事服務(wù)等方面。

七、特殊行業(yè)規(guī)范。此外，銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)政策對(duì)商業(yè)銀行或保險(xiǎn)公司從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，商務(wù)部對(duì)外商投資私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)依照外資相關(guān)法規(guī)實(shí)施管理。

證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)于2014年1月17日發(fā)布的《關(guān)于發(fā)布<私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）>的通知》（中基協(xié)發(fā)〔2014〕1號(hào)），從2014年2月7日開(kāi)始，所有私募股權(quán)投資基金及管理機(jī)構(gòu)均須到中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)事后登記備案。

第二篇：天津市關(guān)于私募股權(quán)投資基金政策

目錄

天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法...................................................................................1 天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法...............3 關(guān)于私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))進(jìn)行工商登記的意見(jiàn)（天津）..................................................................................................................................................8 關(guān)于私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)募集資金的說(shuō)明.............................................................10

天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法

為鼓勵(lì)支持股權(quán)投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金，下同）快速健康發(fā)展，把我市逐步建成我國(guó)產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)行、管理、交易、信息和人才培訓(xùn)中心，特制定本辦法。

一、本辦法適用于在本市注冊(cè)的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)（包括產(chǎn)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金管理機(jī)構(gòu)）。

二、市發(fā)展改革委作為股權(quán)投資基金業(yè)的行業(yè)主管部門(mén)，負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金的發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)指導(dǎo)，牽頭組織天津產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)展與備案管理辦公室各成員單位對(duì)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)實(shí)行備案管理。

三、市商務(wù)委負(fù)責(zé)受理外資、中外合資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)設(shè)立申請(qǐng)。

四、工商行政管理部門(mén)負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的工商注冊(cè)登記。

五、天津產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)展與備案管理辦公室負(fù)責(zé)研究促進(jìn)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策，做好協(xié)調(diào)服務(wù)。

六、合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)，可采取“先分后稅”的方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。

七、以有限合伙制設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%；自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時(shí)，對(duì)其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%；合伙人是法人和其他組織的，按有關(guān)政策規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。

八、自2006年1月1日起至2012年12月31日止，在本市注冊(cè)并經(jīng)備案的基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金享受以下政策，并依照本市有關(guān)規(guī)定辦理：

（一）基金管理機(jī)構(gòu)自繳納第一筆營(yíng)業(yè)稅之日起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門(mén)全額獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分。

（二）基金管理機(jī)構(gòu)自獲利起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門(mén)全額獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分。

（三）基金管理機(jī)構(gòu)購(gòu)建新的自用辦公房產(chǎn)免征契稅，并免征房產(chǎn)稅三年。

（四）基金管理機(jī)構(gòu)在本市區(qū)域內(nèi)，新購(gòu)建自用辦公用房，按每平方米1000元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)貼，最高補(bǔ)貼金額為500萬(wàn)元；租賃自用辦公用房的，三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補(bǔ)貼。若實(shí)際租賃價(jià)格高于房屋租金市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，則按市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)計(jì)算租房補(bǔ)貼，補(bǔ)貼面積不超過(guò)1000平方米，補(bǔ)貼總額不超過(guò)100萬(wàn)元。

（五）基金管理機(jī)構(gòu)連續(xù)聘用兩年以上的高級(jí)管理人員在本市區(qū)域內(nèi)第一次購(gòu)買(mǎi)商品房、汽車(chē)或參加專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)的，由財(cái)政部門(mén)按其繳納的個(gè)人所得稅地方分享部分給予獎(jiǎng)勵(lì)，累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)限額為購(gòu)買(mǎi)商品房、汽車(chē)或參加專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)實(shí)際支付的金額，獎(jiǎng)勵(lì)期限不超過(guò)五年。

（六）股權(quán)投資基金投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目，由財(cái)政部門(mén)按項(xiàng)目退出或獲得收益后形成的所得稅地方分享部分的60%給予獎(jiǎng)勵(lì)。

九、建立項(xiàng)目推薦制度。定期將適合股權(quán)投資基金投資的大項(xiàng)目、好項(xiàng)目?jī)?yōu)先推薦給在本市注冊(cè)并備案的基金管理機(jī)構(gòu)。對(duì)股權(quán)投資基金投資的本市企業(yè)優(yōu)先列入本市上市后備企業(yè)培育計(jì)劃，支持其在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市，并享受本市有關(guān)優(yōu)惠政策。

十、研究外資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的注冊(cè)登記、外匯管理、產(chǎn)業(yè)投資和退出機(jī)制，支持外資股權(quán)投資基金在津發(fā)展。

十一、建立股權(quán)投資基金信息統(tǒng)計(jì)、資信評(píng)級(jí)制度，搭建項(xiàng)目對(duì)接和退出平臺(tái)，積極引導(dǎo)培育優(yōu)秀的基金管理人和合格的出資人，營(yíng)造良好的股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展環(huán)境。

十二、創(chuàng)造國(guó)際化的辦公條件，全方位滿(mǎn)足服務(wù)需求，支持和引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)落戶(hù)我市集中辦公，力爭(zhēng)形成股權(quán)投資基金的集聚區(qū)。

十三、支持在本市注冊(cè)的股權(quán)投資基金，在天津股權(quán)交易所和天津?yàn)I海國(guó)際股權(quán)交易所進(jìn)行項(xiàng)目對(duì)接、股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

十四、鼓勵(lì)商業(yè)銀行在本市開(kāi)展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在本市依法投資或設(shè)立基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金。

十五、支持天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)工作。充分發(fā)揮天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)在加強(qiáng)股權(quán)投資基金企業(yè)自律管理中的作用，建立協(xié)會(huì)與政府部門(mén)良好溝通渠道，組織股權(quán)投資基金業(yè)管理人才的職業(yè)資格培訓(xùn)，開(kāi)展各類(lèi)交流合作。

十六、本辦法所稱(chēng)財(cái)政部門(mén)指股權(quán)投資基金或基金管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)地的財(cái)政部門(mén)。在實(shí)施過(guò)程中如遇同時(shí)享受政策條款時(shí)，可從優(yōu)但不得重復(fù)享受優(yōu)惠政策。

十七、本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。

天津市發(fā)展和改革委員會(huì)

天津市人民政府金融服務(wù)辦公室

天津市商務(wù)委員會(huì)

天津市財(cái)政局

天津市地方稅務(wù)局

天津市工商行政管理局

二○○九年九月八日

天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法

第一章

總

則

第一條 為促進(jìn)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）加快發(fā)展，規(guī)范股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的登記、設(shè)立、運(yùn)作和監(jiān)管，保護(hù)投資者等當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》和《公司登記管理?xiàng)l例》、《合伙企業(yè)登記管理辦法》和《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試股權(quán)投資基金有關(guān)政策問(wèn)題的復(fù)函》（發(fā)改辦財(cái)金[2008]1006號(hào)），制定本辦法。

第二條 本辦法所稱(chēng)股權(quán)投資基金是指以非公開(kāi)方式募集的、專(zhuān)項(xiàng)用于對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)投資資金的集合。該基金應(yīng)是由基金管理人管理、基金托管人托管的，并由投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的基金。

本辦法所稱(chēng)股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）是指接受股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)股權(quán)投資基金的公司（企業(yè)）。第三條

依法設(shè)立的股權(quán)投資基金包括公司制、合伙制、契約制和信托制。依法設(shè)立的股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）包括公司制和合伙制。

本辦法適用于依法發(fā)起設(shè)立、在天津市工商行政管理部門(mén)注冊(cè)登記、募集總額不超過(guò)50億元人民幣（含50億元）的股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)。經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)家發(fā)改委”）批準(zhǔn)設(shè)立的股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)不適用本辦法。

天津股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理辦公室（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)展與備案管理辦公室”）是負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）發(fā)展、備案和監(jiān)管的職能部門(mén)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)展與備案管理部門(mén)”）。發(fā)展與備案管理辦公室由天津市發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)組成，在股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理業(yè)務(wù)上接受?chē)?guó)家發(fā)改委的指導(dǎo)。發(fā)展與備案管理辦公室積極支持已在天津備案的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）向國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)備案。

第二章

股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的注冊(cè)登記 第四條 設(shè)立公司制和合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），應(yīng)按照《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》辦理工商注冊(cè)登記。

天津工商行政管理部門(mén)是股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的注冊(cè)登記機(jī)關(guān)。

第五條 股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），以股份公司設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過(guò)200人；以有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過(guò)50人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過(guò)50人。以其他形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。

第六條 公司制股權(quán)投資基金的注冊(cè)資本為1000萬(wàn)人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司的注冊(cè)資本不少于500萬(wàn)人民幣；公司制股權(quán)投資基金管理有限公司的注冊(cè)資本不少于100萬(wàn)人民幣。注冊(cè)資本允許分期繳付，股權(quán)投資基金首期繳付不少于1000萬(wàn)人民幣，股權(quán)投資基金管理公司首期繳付不少于100萬(wàn)元人民幣。

合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)、合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按照《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》規(guī)定執(zhí)行。

以其他形式設(shè)立的股權(quán)投資基金的出資，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）所有投資者，均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。

第七條 股權(quán)投資基金的經(jīng)營(yíng)范圍核準(zhǔn)為：從事對(duì)未上市企業(yè)的投資，對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的投資以及相關(guān)咨詢(xún)服務(wù)。

股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）經(jīng)營(yíng)范圍核準(zhǔn)為：受托管理股權(quán)投資基金，從事投融資管理及相關(guān)咨詢(xún)服務(wù)。

第八條 公司制股權(quán)投資基金公司名稱(chēng)核準(zhǔn)為：“xx 股權(quán)投資基金股份公司”、“xx股權(quán)投資基金有限公司”。

合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)名稱(chēng)核準(zhǔn)為：“xx股權(quán)投資基金合伙企業(yè)+（有限合伙）、（普通合伙）”。

公司制股權(quán)投資基金管理公司名稱(chēng)核定為“xx股權(quán)投資基金管理股份公司”或“xx股權(quán)投資基金管理有限公司”。

合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱(chēng)核準(zhǔn)為“xx股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)+（有限合伙）、（普通合伙）”。

第九條 公司制、合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè)),在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定,不得以任何方式公開(kāi)募集和發(fā)行基金。

第三章

股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的發(fā)展備案管理

與投資運(yùn)作

第十條 符合備案條件的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）注冊(cè)登記后，應(yīng)按照《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試股權(quán)投資基金有關(guān)政策問(wèn)題的復(fù)函》（發(fā)改辦財(cái)金[2008]1006號(hào)）向發(fā)展與備案管理部門(mén)備案。

第十一條 向發(fā)展與備案管理部門(mén)備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）已在工商行政管理部門(mén)注冊(cè)登記。

（二）股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的主要投資者最近2年持續(xù)保持盈利的財(cái)務(wù)狀況，未受過(guò)有關(guān)行政主管機(jī)關(guān)或者司法機(jī)關(guān)的重大處罰。

（三）公司制股權(quán)投資基金公司（合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)、契約制和信托制基金）的注冊(cè)資本（協(xié)議募集資金總額）不少于1億元人民幣、實(shí)收資本（首期認(rèn)繳額）不少于2000萬(wàn)元人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司實(shí)收資本不少于1000萬(wàn)元人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理有限公司（合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)）實(shí)收資本不少于100萬(wàn)元人民幣。

單個(gè)投資者對(duì)股權(quán)投資基金的投資額不得低于100萬(wàn)元人民幣。

（四）股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）有至少3名具備2年以上股權(quán)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任，其中，至少有1名高級(jí)管理人員具備5年以上股權(quán)投資和經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)驗(yàn)。

前款所稱(chēng)“高級(jí)管理人員”，系指擔(dān)任副經(jīng)理及以上職務(wù)或相當(dāng)職務(wù)的管理人員。

（五）投資方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

（六）有符合規(guī)定的基金管理人和基金托管人，分別承擔(dān)基金的管理責(zé)任和托管責(zé)任?；鸸芾砣司哂忻鞔_可行的基金管理計(jì)劃；基金托管人具有明確可行的基金托管計(jì)劃。

（七）發(fā)展與備案管理部門(mén)規(guī)定的其他條件。

第十二條 向發(fā)展與備案管理部門(mén)備案應(yīng)當(dāng)提交下列文件：

（一）備案申請(qǐng)報(bào)告。

（二）股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）工商登記文件與營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件（加蓋公章）。

（三）基金發(fā)起人協(xié)議（基金合同、合伙協(xié)議）、基金管理公司合同（合伙協(xié)議）、章程、管理協(xié)議、托管協(xié)議等規(guī)范基金和基金管理公司（企業(yè)）組織程序和行為的法律文件。

（四）投資者名單、承諾出資額和已繳納出資額的證明文件。

（五）股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）高級(jí)管理人員名單、簡(jiǎn)歷。

（六）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的主要投資者最近2年的財(cái)務(wù)報(bào)告。

（七）律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)。

（八）備案申請(qǐng)書(shū)、基本情況表、高級(jí)管理人員情況表，一式三份并加蓋公章，審核通過(guò)后須提交其電子文檔。

（九）基金管理計(jì)劃書(shū)和基金托管計(jì)劃書(shū)。

（十）發(fā)展與備案管理部門(mén)要求提供的其他材料。第十三條 發(fā)展與備案管理部門(mén)在收到備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)，審查備案申請(qǐng)文件是否齊全，并決定是否受理其備案申請(qǐng)。受理備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)，審定申請(qǐng)人是否符合備案條件，并向其發(fā)出“予以備案”或“不予備案”的書(shū)面通知。對(duì)“不予備案”的，應(yīng)當(dāng)在書(shū)面通知中說(shuō)明理由。

第十四條 經(jīng)發(fā)展與備案管理部門(mén)備案且符合下列條件的股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)，發(fā)展與備案管理部門(mén)支持向國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)備案：

（一）股權(quán)投資基金及其管理機(jī)構(gòu)都在天津?yàn)I海新區(qū)登記注冊(cè)。

（二）金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)（承諾認(rèn)購(gòu)）金額不低于基金總規(guī)模的1/3。

（三）國(guó)家發(fā)改委規(guī)定的其他條件。

第十五條 發(fā)展與備案管理部門(mén)已予備案的股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向發(fā)展與備案管理部門(mén)提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過(guò)程中的重大事件。

前款所稱(chēng)重大事件，系指：

（一）修改公司（企業(yè)）章程（協(xié)議）等重要法律文件。

（二）增減資本。

（三）高級(jí)管理人員或管理人、托管人變更。

（四）重大投資事項(xiàng)。

（五）清算與結(jié)業(yè)。

第十六條 發(fā)展與備案管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束后，對(duì)備案的股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）和托管銀行提交的財(cái)務(wù)報(bào)告、業(yè)務(wù)報(bào)告與托管報(bào)告等進(jìn)行審查。在必要時(shí)，對(duì)其投資運(yùn)作進(jìn)行不定期審查。

對(duì)未遵守本辦法規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作的，發(fā)展與備案管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)責(zé)令其在30個(gè)工作日內(nèi)改正；未改正的，應(yīng)當(dāng)取消備案。

第十七條 股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）應(yīng)當(dāng)按照審慎經(jīng)營(yíng)的原則，制定組織架構(gòu)、內(nèi)控制度、風(fēng)險(xiǎn)管理程序和內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度。

第十八條 為保護(hù)投資者利益和基金資產(chǎn)安全，原則上要求股權(quán)投資基金委托經(jīng)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的商業(yè)銀行托管基金資產(chǎn)。

基金未投資于企業(yè)的資金，只能存于銀行或用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等固定收益類(lèi)證券。第十九條 天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)依據(jù)本辦法和相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章，對(duì)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）進(jìn)行自律管理，并維護(hù)本行業(yè)的自身權(quán)益。

第四章

附

則

第二十條 本辦法由天津市發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)解釋。第二十一條 發(fā)展與備案管理部門(mén)應(yīng)及時(shí)分析股權(quán)投資基金和股權(quán)投資金管理公司（企業(yè)）的發(fā)展情況，根據(jù)發(fā)展中遇到的問(wèn)題，及時(shí)修訂完善本辦法。

第二十二條 本辦法自頒布之日起實(shí)施。

關(guān)于私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))進(jìn)行工商登記的意見(jiàn)

（天津）

第一條為了支持我市私募股權(quán)投資基金發(fā)展和私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))的規(guī)范運(yùn)作，依據(jù)《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》和《合伙企業(yè)法》、《合伙企業(yè)登記管理辦法》，參照《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》制定本意見(jiàn)。

第二條本意見(jiàn)所指私募股權(quán)投資基金是指以非公開(kāi)方式募集的股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等各種非證券類(lèi)投資基金。私募股權(quán)投資基金可以實(shí)行公司制、合伙制、契約制和信托制。

本意見(jiàn)所指私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))是指接受私募股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營(yíng)私募股權(quán)投資基金的公司(企業(yè))。

第三條國(guó)家法律、行政法規(guī)規(guī)定的法人、自然人和其他投資者以及國(guó)外、境外的企業(yè)法人、自然人，可以作為私募股權(quán)投資基金和私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))的投資者。

第四條設(shè)立公司制和合伙制私募股權(quán)投資基金，要依照《公司法》、《合伙企業(yè)法》辦理工商登記。設(shè)立契約制、信托制私募股權(quán)投資基金，應(yīng)分別依照私募股權(quán)投資基金設(shè)立的方式及有關(guān)程序辦理。

第五條私募股權(quán)投資基金公司(企業(yè))、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))，以股份有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過(guò)200人；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過(guò)50人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)最高不得超過(guò)50人。

第六條公司制私募股權(quán)投資基金公司，最低實(shí)收資本不得少于1000萬(wàn)元人民幣。

公司制私募股權(quán)投資基金管理股份有限公司，最低注冊(cè)資本不少于500萬(wàn)元人民幣。公司制私募股權(quán)投資基金管理有限(責(zé)任)公司，最低實(shí)收資本不少于100萬(wàn)元人民幣。所有投資者均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。

合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)、私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按《合伙企業(yè)法》執(zhí)行。

第七條私募股權(quán)投資基金公司(企業(yè))的經(jīng)營(yíng)范圍核定為：從事非證券類(lèi)股權(quán)投資活動(dòng)及相關(guān)的咨詢(xún)服務(wù)。

私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))經(jīng)營(yíng)范圍核定為：受托管理私募股權(quán)投資基金，從事投融資管理及相關(guān)咨詢(xún)服務(wù)業(yè)務(wù)。

第八條公司制私募股權(quán)投資基金公司名稱(chēng)核定為：“xx股權(quán)投資基金股份(有限)公司”、“xx股權(quán)投資基金有限(責(zé)任)公司”。

合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)名稱(chēng)核定為：“xx股權(quán)投資基金＋除公司外的組織形式＋(有限合伙)、(普通合伙)”。

公司制私募股權(quán)投資基金管理公司名稱(chēng)核定為：“xx股權(quán)投資基金管理股份(有限)公司”、“xx股權(quán)投資基金管理有限(責(zé)任)公司”。

合伙制私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱(chēng)核定為：“xx股權(quán)投資基金管理＋除公司外的組織形式＋(有限合伙)、(普通合伙)”。

第九條公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))，在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定，不以任何方式公開(kāi)募集和發(fā)行基金。

第十條公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))注冊(cè)登記后，須持營(yíng)業(yè)執(zhí)照向天津市發(fā)展和改革委員會(huì)(國(guó)家發(fā)改委是產(chǎn)業(yè)基金的主管部門(mén))、天津市人民政府金融服務(wù)辦公室和國(guó)稅、地稅管理部門(mén)備案。

天津市工商行政管理局

2007年11月16日

關(guān)于私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)募集資金的說(shuō)明

為確保私募股權(quán)投資基金規(guī)范健康發(fā)展，防范和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者對(duì)私募股權(quán)投資基金的認(rèn)知，使得投資者能夠掌握私募股權(quán)投資基金與非法集資的區(qū)別，特說(shuō)明如下：

一、私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)募集和運(yùn)作的說(shuō)明

按照《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》（發(fā)改辦財(cái)金?2011?253號(hào)）和《天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法》（津發(fā)改財(cái)金?2008?813號(hào)）的要求和有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)將私募股權(quán)投資基金合法合規(guī)的募集和運(yùn)作說(shuō)明如下：

（一）私募股權(quán)投資基金只能以私募方式（非公開(kāi)方式）向具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的特定對(duì)象募集，投資者以機(jī)構(gòu)投資者和合格的自然人投資者構(gòu)成；

（二）募集資金僅面向特定對(duì)象，不得通過(guò)媒體（包括本企業(yè)網(wǎng)站）發(fā)布公告、在社區(qū)張貼布告、向社會(huì)散發(fā)傳單、發(fā)送手機(jī)短信或通過(guò)舉辦研討會(huì)、講座及其他變相公開(kāi)方式（包括在商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)投放招募說(shuō)明書(shū)），直接或間接向不特定對(duì)象進(jìn)行推介；

（三）資本募集人須向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，不得承諾固定回報(bào)；

（四）單個(gè)出資人出資金額必須超過(guò)100萬(wàn)元人民幣；股權(quán)投資基金的出資人應(yīng)當(dāng)以自有資金貨幣出資，且不得接受多個(gè)投資者委托認(rèn)繳股權(quán)投資基金資本。

（五）股份公司制股權(quán)基金的投資者人數(shù)不得超過(guò)200人，合伙制和公司制股權(quán)基金的投資者人數(shù)不得超過(guò)50人；

（六）私募股權(quán)投資基金的投資領(lǐng)域限于非公開(kāi)交易的企業(yè)股權(quán)，屬于長(zhǎng)期股權(quán)投資方式，并不是定期的債權(quán)投資方式，其投資期限一般為5-7年；

（七）所募集資金由屬地商業(yè)銀行進(jìn)行托管；

（八）私募股權(quán)投資基金的管理團(tuán)隊(duì)中至少有3名具備2年以上股權(quán)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，其中，至少有1名高級(jí)管理人員具備5年以上股權(quán)投資或經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)驗(yàn)。

二、最高人民法院關(guān)于非法集資的司法解釋

2010年12月，《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第一條有如下規(guī)定：

違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：

（一）未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；

（二）通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；

（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；

（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。

投資者應(yīng)本著謹(jǐn)慎投資的態(tài)度，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)私募股權(quán)投資基金與非法集資的區(qū)別，若發(fā)現(xiàn)以私募股權(quán)投資基金的名義進(jìn)行非法集資的機(jī)構(gòu)，應(yīng)盡快向當(dāng)?shù)胤欠Y處置辦公室舉報(bào)。

第三篇：私募股權(quán)投資基金主要法律法規(guī)法律部分

私募股權(quán)投資基金主要法律法規(guī)法律部分

1、中華人民共和國(guó)公司法

2、中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法及外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理?xiàng)l例

3、中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)登記管理辦法

4、中華人民共和國(guó)證券法

5、中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法

6、中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法

7、中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法

8、中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法

9、中華人民共和國(guó)信托法

10、中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例

11、中華人民共和國(guó)證券投資基金法

12、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法

13、關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財(cái)稅【2007】31號(hào)）

14、商務(wù)部《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》

15《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補(bǔ)充規(guī)定》（商務(wù)部文件）

16、《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》（商務(wù)部文件）

17、《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》

18、《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）

19、上市公司收購(gòu)管理辦法

20、上市公司證券發(fā)行管理辦法

21、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》

22、《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》

23、國(guó)有企業(yè)清產(chǎn)核資辦法》（國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)文件）

24、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）

25、《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）

26、《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（辦公室）關(guān)于境內(nèi)企業(yè)間接到境外發(fā)行股票并上市有關(guān)問(wèn)題的復(fù)函》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）

27、《國(guó)家稅務(wù)局關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)股權(quán)有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》（財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局總局文件）

28、《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》

29、《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法.》

30、信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法

第四篇：私募股權(quán)投資合法嗎范文

金斧子財(cái)富：004km.cn

2、參與私募的必須是合格投資人。合格投資人由證監(jiān)會(huì)界定：最低認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)，而且不允許帶拖斗(不能拿親戚朋友的錢(qián))。這樣界定，就是告訴你你得拿你全部錢(qián)的一部分來(lái)投資，雞蛋不能放在一個(gè)籃子里，更不能拿別人的雞蛋放在籃子里。(在美國(guó)，對(duì)投資人的要求是必須有500萬(wàn)美元以上的證券資產(chǎn)、或者年收入20萬(wàn)美元、或者夫妻倆加起來(lái)30萬(wàn)美元。而中國(guó)因?yàn)闆](méi)有很好的財(cái)產(chǎn)登記制度，很難界定家庭的財(cái)產(chǎn)，所以金融界對(duì)合格投資者的界定是最低認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)。)所以但凡不考慮你是不是合格投資人就鼓動(dòng)你投資的、低于100萬(wàn)以下的私募，基本上都是騙人的。

3、私募絕對(duì)不可以公開(kāi)宣傳。新基金法明文規(guī)定：不可以通過(guò)報(bào)刊，電臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座，報(bào)告會(huì)，分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳。

4、投資人與管理人之間必須定合同，各方面的義務(wù)和責(zé)任必須規(guī)定清楚。細(xì)則請(qǐng)查詢(xún)最新的基金法。要留心看合同要件和法律規(guī)定的是不是一樣，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比對(duì)明顯就是假的。第四，新基金法規(guī)定私募人數(shù)不能超過(guò)200人。

私募基金是否符合中國(guó)法律

1）私募基金的概念

私人股權(quán)投資(又稱(chēng)私募股權(quán)投資或私募基金，Private Fund)，是一個(gè)很寬泛的概念，用來(lái)指稱(chēng)對(duì)任何一種不能在股票市場(chǎng)自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。私人股權(quán)投資可以分為以下種類(lèi)：杠桿收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投資基金一般會(huì)控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會(huì)引進(jìn)新的管理團(tuán)隊(duì)以使公司價(jià)值

金斧子財(cái)富：004km.cn 提升。

2）私募基金在中國(guó)是合法的

2014年7月11日，證監(jiān)會(huì)正式公布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中對(duì)合格投資者單獨(dú)列為一章明確的規(guī)定。明確私募基金的投資者金額不能低于100萬(wàn)元。

根據(jù)新要求的“合格投資者”應(yīng)該具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。投資于單只私募基金的金額不能低于100萬(wàn)元。投資者的個(gè)人凈資產(chǎn)不能低于1000萬(wàn)元以及個(gè)人的金融資產(chǎn)不能低于300萬(wàn)元，還有就是個(gè)人的最近三年平均年收入不能低于50萬(wàn)元。

因?yàn)榭紤]到企業(yè)年金、慈善基金、社?；鹨约耙婪ㄔO(shè)立并且受到國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的投資計(jì)劃等機(jī)構(gòu)投資者均都具有比較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。私募基金管理人以及從業(yè)人員對(duì)其所管理的私募基金的充分了解，因此也被認(rèn)可為合格的投資者。

3）相關(guān)立法進(jìn)程

《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》于2003年10月28日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)。2009年7月啟動(dòng)以來(lái)，有關(guān)私募基金管理納入其中的消息備受關(guān)注。2012年6月26日提交全國(guó)人大常委會(huì)審議的《中華人民共和國(guó)證券投資基金法(修訂草案)》。

以上就是金斧子小編為大家整理的有關(guān)私募股權(quán)投資合法嗎的回答，如需投資私募股權(quán)基金，可預(yù)約金斧子理財(cái)師，【金斧子】持第三方基金銷(xiāo)售牌照，國(guó)際風(fēng)投紅杉資本和大型央企的招商局創(chuàng)投實(shí)力注資，致力于打造中國(guó)領(lǐng)先私募發(fā)行與服務(wù)平臺(tái)，提供陽(yáng)光私募、私

金斧子財(cái)富：004km.cn 募股權(quán)、固收產(chǎn)品、債券私募、海外配置等產(chǎn)品，方便的網(wǎng)上路演平臺(tái)，免費(fèi)預(yù)約理財(cái)師，用科技創(chuàng)新提升投資品質(zhì)！

第五篇：私募股權(quán)投資培訓(xùn)

私募股權(quán)投資培訓(xùn)

一，私募股權(quán)投資概念：

私募股權(quán)投資（Private Equity）在中國(guó)通常稱(chēng)為私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，依國(guó)外相關(guān)研究機(jī)構(gòu)定義，是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)（如后面將要說(shuō)到的PIPE），另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式。

1，廣義： 廣義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本（Development Capital）、并購(gòu)基金（buyout/buyin fund）、夾層資本（Mezzanine Capital）、重振資本（Turnaround Financing），Pre-IPO資本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投資（private investment in public equity,即PIPE）、不良債權(quán)（distressed debt）和不動(dòng)產(chǎn)投資（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。

2，狹義：狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國(guó)PE多指后者，以與VC區(qū)別。

二，1，對(duì)非上市公司的股權(quán)投資，因流動(dòng)性差被視為長(zhǎng)期投資，所以投資者會(huì)要求高于公開(kāi)市場(chǎng)的回報(bào)

2，沒(méi)有上市交易，所以沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個(gè)人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會(huì)或中介機(jī)構(gòu)來(lái)尋找對(duì)方

3，資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿收購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等

4，投資回報(bào)方式主要有三種：公開(kāi)發(fā)行上市、售出或購(gòu)并、公司資本結(jié)構(gòu)重組對(duì)引資企業(yè)來(lái)說(shuō)，私募股權(quán)融資不僅有投資期長(zhǎng)、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來(lái)管理、技術(shù)、市場(chǎng)和其他需要的專(zhuān)業(yè)技能。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機(jī)構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來(lái)上市時(shí)還有利于提高上市的股價(jià)、改善二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。其次，相對(duì)于波動(dòng)大、難以預(yù)測(cè)的公開(kāi)市場(chǎng)而言，股權(quán)投資資本市場(chǎng)是更穩(wěn)定的融資來(lái)源。第三，在引進(jìn)私募股權(quán)投資的過(guò)程中，可以對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者保密，因?yàn)樾畔⑴秲H限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。私募股權(quán)投資特點(diǎn)：

5，在資金募集上,主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集, 它的銷(xiāo)售和贖

回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作,一般無(wú)需披露交易細(xì)節(jié)。

6，多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決

策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

7，一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開(kāi)發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)

義務(wù)。

8，比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)

別。

9，投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

10,流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。11，PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

三，私募股權(quán)投資基金的種類(lèi)：

在中國(guó)投資的私募股權(quán)投資基金有四種：

一是專(zhuān)門(mén)的獨(dú)立投資基金，擁有多元化的資金來(lái)源。

二是大型的多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的投資基金。這兩種基金具有信托性質(zhì)，他們的投資者包括養(yǎng)老基金、大學(xué)和機(jī)構(gòu)、富有的個(gè)人、保險(xiǎn)公司等。有趣的是，美國(guó)投資者偏好第一種獨(dú)立投資基金，認(rèn)為他們的投資決策更獨(dú)立，而第二種基金可能受母公司的干擾；而歐洲投資者更喜歡第二種基金，認(rèn)為這類(lèi)基金因母公司的良好信譽(yù)和充足資本而更安全。

三是關(guān)于中外合資產(chǎn)業(yè)投資基金的法規(guī)今年出臺(tái)后，一些新成立的私募股權(quán)投資基金。四是大型企業(yè)的投資基金，這種基金的投資服務(wù)于其集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和投資組合，資金來(lái)源于集團(tuán)內(nèi)部。

資金來(lái)源的不同會(huì)影響投資基金的結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)格，這是因?yàn)椴煌馁Y金要求不同的投資目的和戰(zhàn)略，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力也不同。

四，私募股權(quán)投資培訓(xùn)課程：

五，私募股權(quán)投資培訓(xùn)：

全球私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)迅速發(fā)展。近年來(lái)，中國(guó)已處于亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。而浙江作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)，最具活力的省份之一，已成為全國(guó)私募股權(quán)投資基金第四大集聚地。浙江省政府表示股權(quán)基金在浙江具有廣闊的發(fā)展前景，將積極為股權(quán)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

如何發(fā)展本土化私募股權(quán)投資基金？如何創(chuàng)新中國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)？由百名名校、“東方劍橋”之稱(chēng)的浙江大學(xué)和國(guó)際名校、“日本哈佛”之稱(chēng)的早稻田大學(xué)聯(lián)袂主辦私募股權(quán)投資（PE）與企業(yè)上市國(guó)際高端班，現(xiàn)為國(guó)內(nèi)唯一的國(guó)際私募高端班，兩大名校共同打造高端私募培訓(xùn)第一品牌。薈萃國(guó)際精英，廣聚天下財(cái)富，是助您企業(yè)走向國(guó)際化發(fā)展的頂級(jí)平臺(tái)！

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浙江大學(xué)：百年名校，東方“劍橋”。始創(chuàng)于1897年，在武書(shū)連發(fā)布的“中國(guó)大學(xué)排行榜”中，浙江大學(xué)于2011、2012連續(xù)兩年綜合排名列居中國(guó)大學(xué)第一位。

早稻田大學(xué)：亞洲名校，日本“哈佛”。始創(chuàng)于1882年，培育了眾多政界、國(guó)際金融界精英。現(xiàn)任首相野田佳彥，前首相福田康夫、海部俊樹(shù)等人士都畢業(yè)于早大。中國(guó)近代史名人李大釗、廖承志均在早大留學(xué)。美國(guó)前總統(tǒng)克林頓，韓國(guó)前總統(tǒng)金泳三，中國(guó)前國(guó)家主席江澤民，現(xiàn)任國(guó)家主席胡錦濤，都曾在早大發(fā)表公開(kāi)演講。此項(xiàng)目由浙江大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院與早稻田大學(xué)日本宗教文化研究所承辦。

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Takemura Masayoshi著名政治評(píng)論家、原日本財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)、日本內(nèi)閣政府第二把交椅 Dixon H.W.Wong香港大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師、東亞家族企業(yè)研究權(quán)威專(zhuān)家Benjamin Elman美國(guó)普林斯頓大學(xué)教授中國(guó)教育部“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授

Kenneth Pomeranz美國(guó)加州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，致力于中國(guó)以及現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究 Yahia H.Zoubir法國(guó)馬賽商學(xué)院教授、美國(guó)全球商業(yè)與組織優(yōu)化雜志副主編 Dwight Merunka法國(guó)馬賽商學(xué)院教授，曾獲得美國(guó)營(yíng)銷(xiāo)協(xié)會(huì)年會(huì)最佳論文獎(jiǎng)

Simone Raudino香港大學(xué)歐洲學(xué)導(dǎo)師、前聯(lián)合國(guó)駐南非官員任JPO、前歐盟巴黎總部國(guó)際貿(mào)易部官員

曹 文 煉國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司副司長(zhǎng) 劉 健 鈞國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司金融處處長(zhǎng)、博士后

祁斌中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任

巴 曙 松國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師

劉勇國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展局局長(zhǎng)

應(yīng) 云 進(jìn)浙江省經(jīng)信委中小企業(yè)規(guī)劃處處長(zhǎng)

丁 敏 哲浙江省政府金融辦主任

包 純 田浙江省政府金融辦副主任

沈 一 慧浙江大學(xué)金融研究所特邀研究員、浙商理事會(huì)主席團(tuán)主席 史 晉 川浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師

金 雪 軍浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師

吳 曉 波浙江大學(xué)管理學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)、管理學(xué)博士、亞洲理工學(xué)院博士后 蘭 建平浙江省工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員、浙江省經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)

王 維 安浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、浙江大學(xué)金融研究所所長(zhǎng) 徐加浙江大學(xué)寧波理工學(xué)院經(jīng)管分院副院長(zhǎng)

王 一 鳴北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授、博士生導(dǎo)師

魏杰

徐 培 華

吳 沖 鋒

趙 丹 陽(yáng)

陳 光 炎

徐新

閻焱

張 育 軍

劉鈞

沈 南 鵬

王 勵(lì) 弘

陳燕

李晨

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家 上海復(fù)旦經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、復(fù)旦大學(xué)華商研究中心主任 上海交通大學(xué)教授、博導(dǎo)、金融工程研究中心主任 赤子之心資產(chǎn)管理公司總裁、中國(guó)私募教父 世界銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新加坡南洋理工大學(xué)教授 今日資本集團(tuán)總裁 軟銀亞洲投資基金首席合伙人上海證券交易所總經(jīng)理、原深圳證券交易所總經(jīng)理 摩根大通副總裁 紅杉中國(guó)基金的創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人 貝恩投資（亞洲）有限公司執(zhí)行董事 德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所高級(jí)合伙人 美林證券副總裁