第一篇：投行介紹

投資銀行

【編者按】

如果說咨詢是靠智慧賺錢，那投行就是靠錢賺錢……

你想知道投行是如何創(chuàng)造一個又一個的財富神話的嗎？

你想走近傳說中拿到投行offer的幾位大牛人嗎？

也許，投行對你來說很陌生；也許，你從沒有聽過MS，ML，GS，JP Morgan，CSFB…… 但當(dāng)你點擊瀏覽的那一刻起，你的職業(yè)生涯也許就會因此而改變！

讓我們一起，慢慢揭開投行神秘的面紗。

1.投行生活

在感性的印象里，投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領(lǐng)帶、開名車、坐飛機頭等艙、住 星級酒店的典型成功人士。雖然不知道他們在干什么，但從他們今天巴黎，明天紐約的行 程中，我們也能隱約地知道他們都很忙。的確，國際知名的投資銀行一直都是華爾街精英 夢寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來很少讓公眾所知曉，而投資銀行又 不斷地創(chuàng)造著財富神話，再加上投資銀行家們獨具品位的生活方式，這種反差使得投資銀 行這個行業(yè)充滿了神秘感和誘惑力。

1.1.超負(fù)荷的繁忙生活

想進投行，就要做好準(zhǔn)備迎接超負(fù)荷、高強度的工作和毫不停歇的長途奔波。不僅如此，投行的精英們還要不斷地更新知識、獲得信息，使自己永遠(yuǎn)處于最專業(yè)最敏感的狀態(tài)。所以，一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。職業(yè)銀行家應(yīng)該做好長期 奮斗的心理準(zhǔn)備，調(diào)整自己的生活節(jié)奏，盡最大努力獲得學(xué)習(xí)經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè) 精神。

投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產(chǎn)，進行證券交易 與提供金融咨詢等服務(wù)。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經(jīng)濟指標(biāo)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應(yīng)用。

1.2.體面的收入

投行不僅以高強度的工作聞名，也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領(lǐng)一族”，讓其它行業(yè) 望塵莫及。

根據(jù)《澳大利亞金融評論》引述一項非正式的調(diào)查結(jié)果，在紐約投資銀行工作的 MBA 畢業(yè)生，第一年可以掙得 20 萬到 26.5 萬美元，4 年以后，這個數(shù)字漲到 60 萬元，如果堅

持 7 年，可以達(dá)到每年 100 萬元。在高盛銀行和摩根斯坦利，這個數(shù)字還可以稍微高一點，每年有 110 萬元。7 年就可以成為百萬富翁，這個夢的誘惑太大了，大得可以蓋過所有過來人的“忠告”，任何一個年輕的銀行家，不論為哪一家投資銀行工作，都可以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學(xué)生們同樣的故事：如果選擇了投資銀行，就意味著要放棄好多年正常人的生活，他們?nèi)绾我贿B7 天工作，一連數(shù)周每天只睡 2 個小時，如何因為一點拼寫錯誤而遭到來自老板的難以想象的訓(xùn)斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又一遍改寫一個高中水平的簡單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來沒有激起哪怕是一點點浪花，多少年來，華爾街都有人嚷嚷著 “My Life Sucks”，然后甩出辭職信，從投資銀行離開，但很快又會有人前仆后繼地加入。

此外，還有一個有趣的現(xiàn)象是，在申請投資銀行工作的時候，雖然人人都知道你應(yīng)該是很

愛錢的，但“錢”這個字在面試中是一個大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學(xué)生都表示，當(dāng)被問到為什么希望成為銀行家的時候，申請者應(yīng)該大談特談工作的挑戰(zhàn)、交易的動人心 魄以及和能力超群的同事一起創(chuàng)造財富的樂趣。但是，絕對、永遠(yuǎn)不能談錢。

1.3.他們的共性，他們的交友圈

全球金融市場是個充滿生機與變化的領(lǐng)域，投資銀行業(yè)務(wù)是一個高層次、高風(fēng)險、高回報 的領(lǐng)域。在這個領(lǐng)域內(nèi)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學(xué)識豐富、高度 自律與具有極強的自我約束力。

他們有堅定的心理承受能力，接受過度疲勞時產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結(jié)起來，共同為客戶服務(wù)是 一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能是非常高的。

在投資銀行這個圈子里，有一個高貴的“血統(tǒng)”背景是非常重要的。無論是高盛，德意志，波士頓還是摩根斯坦利，里面的都有一部分亞裔員工，但學(xué)歷基本都是牛津劍橋，哈佛 耶魯?shù)葒饷５腗BA。即使是分析員或者助手，也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走出的最優(yōu)秀的畢業(yè)生。因此，如果沒有這些皇室貴胄的“血統(tǒng)”，那么更好的機會可能就 在中金（中國國際金融有限公司），和國內(nèi)大銀行有足夠的工作經(jīng)驗和出色的工作成績。

1.4.他們的人生追求

無論對于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃頓商學(xué)院每年都有包括中國 學(xué)生在內(nèi)的數(shù)百名畢業(yè)生毫不猶豫地投入投資銀行的懷抱，國內(nèi)的牛校學(xué)生也無不把投行 咨詢并列為求職的最頂級目標(biāo)，奮勇奔向那條殺氣騰騰的街道。即使是最優(yōu)秀的畢業(yè)生，也會在追求投行的過程中拼得筋疲力盡，滿身傷痕。而這些努力這些代價，究竟是為了得 到什么？他們是在追逐理想，還是金錢，是虛榮與地位，還是一種自己也未必說得清楚的 奇怪信念？每個投行人的心中有著不同的答案。有的人為了生存生活，有的人為了欲望生 活，有的人為了夢想生活。

4.投資銀行的職業(yè)與能力背景要求

全球金融市場是個充滿生機與變化的領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向 上、學(xué)識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。

4.1.投資銀行的職業(yè)背景要求

以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽大量專業(yè)財經(jīng)報刊；同時還要關(guān)注 最新金融報道。在仔細(xì)研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資 組合（Portfolio Holdings）中的資產(chǎn)，將自己對信息的領(lǐng)悟與見解傳遞給客戶。

投資銀行家常常是每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活。所以一旦進入 這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律，做好長期奮斗的心理準(zhǔn)備，調(diào)整自己的生 活節(jié)奏，盡最大努力獲得學(xué)習(xí)經(jīng)驗，保持堅持不懈的專業(yè)精神。

投資銀行最需要的是什么人呢？讓我們先來看看業(yè)內(nèi)人士是怎么看待這個問題的。

在Hudson任職銀行及財務(wù)招聘組長的卓東櫻說：……現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗而又 懂中國國情的人，能說普通話當(dāng)然最好，但對中國的國情及企業(yè)的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優(yōu)勢。

摩根斯坦利的副總裁，負(fù)責(zé)亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求 職者要有好的學(xué)業(yè)成績，因為成績代表一個人學(xué)習(xí)的能力及潛質(zhì)。由于中國商科畢業(yè)生比 比皆是，一個MBA 學(xué)位也逐漸變成必需了。

不過，他提到中國的學(xué)生有一個通病，就是只著重學(xué)習(xí)的表現(xiàn)?？上?，擁有一張滿分的成 績表，并不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。

投資銀行是充滿競爭的行業(yè)，能力、熱誠及目標(biāo)當(dāng)然重要，但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少 的。除了學(xué)業(yè)上有好表現(xiàn)，投資銀行也喜歡一些也在其它方面有成就的人，例如音樂，藝 術(shù)或體育。一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業(yè)上幫 助他們。

5.2.投資銀行青睞哪些人才

a 強大的人際交往與領(lǐng)導(dǎo)才能

摩根斯坦利中國首席執(zhí)行官竺稼先生曾形象地說：“我們希望所有的人都既能做?方?的 事情，也能做?圓?的事情?！笨梢?，在各種情況下都能與客戶進行良好的溝通，并最終 解決問題的人相對容易進入投資銀行人才搜尋的視野。

b 出色的學(xué)習(xí)與邏輯思考能力

應(yīng)屆畢業(yè)生獲得錄用后一般會從初級職位做起，如筆頭的信息收集、整理和分析，工作量 和工作壓力相當(dāng)可觀，如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力，很難適應(yīng)。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應(yīng)付激烈的競爭。

c 良好的基本素養(yǎng)和專業(yè)知識

頂級的金融機構(gòu)一般并不對人才的專業(yè)背景進行限制。正如美國許多優(yōu)秀的投資銀行家并 非金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)出身，但是具備相當(dāng)?shù)慕鹑谥R，能夠熟練運用金融分析工具，具備很 強的分析能力是他們的共同特點。

d 充沛的創(chuàng)造激情與工作能力

金融是智力產(chǎn)業(yè)，正如竺稼先生所言：“作為一個服務(wù)性行業(yè)，沒有高精尖的技術(shù)和機器，但要區(qū)別于其它公司并在競爭中取勝，最大的砝碼就是人才！”金融業(yè)務(wù)有時非常復(fù)雜，之前可能沒有人嘗試過，這就需要團隊成員具有足夠的創(chuàng)造力和想象力。

e 飽滿的成功信念和制勝勇氣

金融業(yè)充滿了挑戰(zhàn)，在激烈而漫長的競爭過程中，必須始終保持昂揚的斗志、充足的信心，以及不畏艱難的勇氣。事實上，在正式進入任何一個國際知名金融機構(gòu)之前，繁瑣的書 面申請程序和筆試、面試等活動已經(jīng)將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。

f 兼?zhèn)淙忠庾R與實干精神

金融業(yè)不需要夸夸其談的空想家，踏實肯干是任何一個階段必須保持的本色。初入頂尖金 融機構(gòu)的人工作起點都很低，即使是ＭＢＡ畢業(yè)生。但對于一個對未來有規(guī)劃的職業(yè)人來 說，起點正是學(xué)習(xí)的良機。和同事的談?wù)?，與客戶的商議，并非小事，你應(yīng)當(dāng)從中漸漸清 楚自己要做的是什么，并在工作中對全局有一個思考和把握。

過去幾年，華爾街的頂級投行在大陸一般只招四個學(xué)校的學(xué)生：清華、北大、復(fù)旦、交大。能去頂級投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清華，復(fù)旦中的超級牛人，也不一 定有把握進這些地方。

而近兩年以來，隨著投行業(yè)務(wù)在中國的擴張和對人才搶奪的激烈加劇，情況則發(fā)生了一些 變化，這些頂級的投行開始在北大、清華、復(fù)旦之外的學(xué)校招兵買馬。

其實光華、清華的畢業(yè)生也不是個個都這么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大

會計師事務(wù)所這樣的工作。而且，如果本科階段不是名校的，最好不要寄太大希望通過讀 研就能一步升天，許多國際大投行和海外名校非常看重本科資歷。當(dāng)然，除非你特別優(yōu)秀。

6.國內(nèi)外投行簡介

6.1.國外

6.1.1.傳統(tǒng)投行

高盛（The Goldman Sachs Group）

美林證券（Merrill Lynch & Co.，Inc.）

摩根斯坦利（Morgan Stanley Dean Witter）

德意志銀行

雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings）（現(xiàn)已。。）

瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)

美國嘉信理財公司(Charles Schwab & Co., Inc.)

麥格理銀行集團

里昂證券（CLSA）

6.1.2.綜合性銀行投行業(yè)務(wù)

摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co)

花旗集團（花旗環(huán)球金融有限公司）

德意志銀行（DEUTSCHE BANK）

6.2.國內(nèi)投行

6.2.1.合資投行

中國國際金融有限公司、中銀國際、中銀國際亞洲有限公司、中銀國際證券有限公司 華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責(zé)任公司

6.2.2.證券公司

國泰君安、國信證券、中信證券、海通證券、招商證券、興業(yè)證券、西南證券、申銀萬國 證券、光大證券、湘財證券、香港大福證券集團有限公司

7.投行職業(yè)生涯

8.1.在投行的職業(yè)發(fā)展道路

首先，進入投資銀行的途徑通常有兩種：途徑之一，認(rèn)識圈子中的人，有他人推薦或者介 紹；途徑之二，校園招聘。

從級別上來講，從低到高大致有這些層次：

Analyst（分析員，一般國外名校本科畢業(yè)、或者國內(nèi)名校本科研究生畢業(yè)）

Associate（經(jīng)理，從分析員升任或從國外名校MBA招聘）

VP（副總裁，從經(jīng)理升任）

Director（董事，從VP升任）

Managing Director（董事總經(jīng)理，從Director升任）。

上述稱謂不同的銀行有所不同，但本質(zhì)相通。一般來說，每一級別之間大致相差三年的工 作經(jīng)驗，按資升級。越往上，人才在不同銀行之間的流動情況越普遍。從功能上來講，投

資銀行的人大致分為做客戶關(guān)系管理的和做業(yè)務(wù)實施的。前者一般相對應(yīng)的級別比較高，通常VP和以上為主；后者雖然各級別的人都會做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個級別。

進入投資銀行業(yè)后，通常情況下，你應(yīng)負(fù)責(zé)把你接受的每一個項目及時做好，無論是寫報 告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后，一旦有機會接觸客戶并參 與創(chuàng)造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當(dāng)豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為 董事，董事總經(jīng)理及更高層管理人員），你必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險。在這種職位上不能很 好地勝任工作的人，就要被迫離職。簡單而言，如果想做到Director以上或者做客戶關(guān)系 管理，即拉業(yè)務(wù)為主，要么你從底層爬上來，積聚了良好的專業(yè)素質(zhì)、客戶服務(wù)經(jīng)驗以及 廣闊的人脈，要么是因為家庭的背景，或者行業(yè)的長期經(jīng)驗和人脈。其它可能性不大。

7.2.投行職位介紹及能力要求

Trader 交易者，投行中最誘人的工作

Finance 就是把那些交易數(shù)據(jù)入賬核對

Tech 就是支持所有的系統(tǒng)，包括網(wǎng)管，DBA

Research 就是定期得出一些不知道有沒有人看的報告

Sales 就是去那些大企業(yè)讓他們把錢給你管理

Hr人力資源管理部門

投行目前在中國大陸的業(yè)務(wù)主要還不是front office的交易，基本就是IPO，或者resear ch等back office的工作，頂級的trader中國人能做的很少，能做事務(wù)性的工作就很好了。在歐美發(fā)達(dá)國家與地區(qū)，許多大學(xué)畢業(yè)生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成 功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來才有可能會成為高級經(jīng)理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況，政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。投資銀行的一些工作要求很強的數(shù)學(xué)功底。如果你數(shù) 學(xué)很好，不妨考慮在理工類學(xué)科中再拿一個更高的學(xué)位（如隨機演算和微分方程學(xué)），然 后繼續(xù)在財務(wù)分析和股票評估等學(xué)科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請一個研究 部門。在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財務(wù)數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個 證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融

資業(yè)務(wù)，并成為公司財務(wù)分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。至于Trader，很難說怎樣才能成為一個優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反 應(yīng)迅速，從而做出準(zhǔn)確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經(jīng)典之作《說謊者的撲克牌》（Liar?s Poker），你會學(xué)到很多有關(guān)交易領(lǐng)域 的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結(jié)起來，共 同為客戶服務(wù)是一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能非常高。

有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學(xué)家可以從事任何類型的工作，從 計算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學(xué)；律師則可以協(xié)助設(shè)計新型證券，進行租賃經(jīng)營并用他們 杰出的分析能力與客戶交流。

“學(xué)會推銷自己”是成為銀行家的基本功。進入投資銀行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)——也許你早 已被這種關(guān)系網(wǎng)所吸引，但如果你還不具備，就應(yīng)迅速建立自己的人際網(wǎng)絡(luò)。

7.3.投行各個部門的工作內(nèi)容

企業(yè)融資（Corporate Finance）——如果你在企業(yè)融資部門，應(yīng)該幫助公司為新的項目和 以后可能有的項目集資。你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生 證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。

并購（M&A）——使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來

源。如果你從事這類工作，應(yīng)該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)，并協(xié)商對自己有利的條款。高盛和摩根斯坦利是世界公認(rèn)的并購領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。

項目融資——項目融資的范圍正在迅速擴大，包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到 的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非?；钴S。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一。

交易——投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投 資銀行和大型機構(gòu)投資者中進行資產(chǎn)、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權(quán)或期貨的 買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。

結(jié)構(gòu)化融資——包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的 證券）。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的

第二篇：四大投行的介紹

四大投行的介紹

1投資銀行簡介

投資銀行是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求、構(gòu)造證券市場、推動企業(yè)并購、促進產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟形成、優(yōu)化資源配置等重要作用。

由于投資銀行業(yè)的發(fā)展日新月異，對投資銀行的界定也顯得十分困難。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。國際上對投資銀行的定義主要有四種：

第一種：任何經(jīng)營華爾街金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)都可以稱為投資銀行。第二種：只有經(jīng)營一部分或全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)才是投資銀行。

第三種：把從事證券承銷和企業(yè)并購的金融機構(gòu)稱為投資銀行。第四種：僅把在一級市場上承銷證券和二級市場交易證券的金融機構(gòu)稱為投資銀行。

投資銀行是與商業(yè)銀行相對應(yīng)的一個概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展形成的一個新興行業(yè)。它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點是，其一，它屬于金融服務(wù)業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢、中介服務(wù)業(yè)的標(biāo)志；其二，它主要服務(wù)于資本市場，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標(biāo)志；其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專業(yè)性金融服務(wù)機構(gòu)的標(biāo)志。

2美林

美林(Merrill Lynch)，(NYSE：MER, TYO: 8675), 世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，總部位于美國紐約。作為世界的最大的金融管理咨詢公司之一，它在財務(wù)世界里響叮當(dāng)名字里占有一席之地。該公司在曼哈頓四號世界金融中心大廈占據(jù)了整個34層樓。3摩根士丹利

摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），財經(jīng)界俗稱「大摩」，是一家成立于美國紐約的國際金融服務(wù)公司，提供包括證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等多種金融服務(wù)，目前在全球27個國家的600多個城市設(shè)有代表處，雇員總數(shù)達(dá)5萬多人。2008年9月，更改公司注冊地位為“銀行控股公司”。

4高盛

高盛集團(Goldman Sachs)成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部，在23個國家擁有41個辦事處。其所有運作都建立于緊密一體的全球基礎(chǔ)上，由優(yōu)秀的專家為客戶提供服務(wù)。高盛集團同時擁有豐富的地區(qū)市場知識和國際運作能力。隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展,公司亦持續(xù)不斷地發(fā)展變化以幫助客戶無論在世界何地都能敏銳地發(fā)現(xiàn)和抓住投資的機會。

5花旗

1812年6月16日，紐約州特許設(shè)立花旗銀行，其英文名稱為“City Bank of New York.9月14日，花旗銀行在華爾街52號開業(yè)，為紐約的一些商戶提供服務(wù)。銀行總裁是塞繆爾.奧斯古德上校，他曾在獨立戰(zhàn)爭中與喬治.華盛頓并肩作戰(zhàn)。

第三篇：中信銀行投行業(yè)務(wù)介紹

附件:中信銀行投行業(yè)務(wù)明細(xì)

一、融資服務(wù)

1、銀團貸款 產(chǎn)品概述

銀團貸款又稱辛迪加貸款，是指由獲準(zhǔn)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的多家銀行或非銀行金融機構(gòu)，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供資金的貸款方式。產(chǎn)品特點

與傳統(tǒng)的雙邊貸款相比，銀團貸款具有以下特點： 貸款金額較大，一家銀行難以獨自承擔(dān)。

貸款風(fēng)險由銀行根據(jù)參貸份額比例共同承擔(dān)，貸款收益按照參貸份額比例分配。

貸款基于相同的條件，使用同一貸款協(xié)議。業(yè)務(wù)流程

①中信銀行作為牽頭行的業(yè)務(wù)流程：

中信銀行對銀團貸款項目的借款人和項目進行初步篩選，與借款人就銀團貸款的牽頭安排及核心條件初步達(dá)成一致。

中信銀行與金融同業(yè)進行初步接洽，就銀團貸款的基本條件進行市場測試，以市場測試為基礎(chǔ)與借款人就貸款條件進行修正。

中信銀行按照授信流程進行審查，確定自身參與貸款的份額。

審批通過后中信銀行向借款人發(fā)出融資建議書，明確融資條件，借款人接受融資建議向牽頭行簽發(fā)籌組銀團的委托函。

中信銀行將借款人、擔(dān)保人提供的資料編輯形成信息備忘錄，供其他銀行參考，同時聘請律師對借款人、擔(dān)保人進行盡職調(diào)查并出具法律意見書。中信銀行向同業(yè)金融機構(gòu)發(fā)出正式組團邀請函，在得到金融機構(gòu)正面反饋并取得保密承諾函后，提供信息備忘錄供其參考，要求其在規(guī)定的時間內(nèi)做出答復(fù)。組團成功后，安排簽署銀團貸款協(xié)議。由代理行負(fù)責(zé)貸款執(zhí)行和貸后管理工作。②中信銀行作為參加行的業(yè)務(wù)流程

根據(jù)牽頭行發(fā)出的參與銀團的邀請函，中信銀行結(jié)合自身資金頭寸和借款人資信情況進行獨立的判斷和評審，做出是否立項的決策。

立項后，中信銀行投資銀行產(chǎn)品經(jīng)理對借款人和授信項目進行調(diào)查，發(fā)起和推動項目審批。

審批通過后，向牽頭行通知中信銀行參貸份額，并根據(jù)牽頭行的安排簽署銀團貸款協(xié)議，發(fā)放貸款。適用范圍

符合國家經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的大型能源、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大型機電設(shè)備引進、飛機和船舶租賃等重點項目。

實力雄厚、經(jīng)營情況良好、信用等級較高的大中型企業(yè)（集團）的中長期流動資金需求。

債務(wù)整合型銀團貸款方案可以滿足經(jīng)營情況良好、發(fā)展前景良好大中型企業(yè)集團加強貸款管理和降低貸款成本的需求。

2、項目融資 產(chǎn)品概述

項目融資是指中信銀行按商定期限和條件向某一特定項目提供資金的融資方式。一般情況下，項目融資的借款人是項目投資人為經(jīng)營該項目專門成立的項目公司，還款的主要來源是項目建成后產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，同時以項目公司的資產(chǎn)和收益作為融資擔(dān)保。

根據(jù)貸款銀行對項目投資人追索權(quán)限的不同，項目融資可分為無追索權(quán)的項目融資和有限追索權(quán)的項目融資。產(chǎn)品特點

融資安排主要依賴于項目本身的現(xiàn)金流和資產(chǎn)，而非項目投資人或發(fā)起人的實力和資信，貸款銀行對項目公司以外的第三方無追索權(quán)或只具有有限追索權(quán)。對項目投資人而言，通過有限追索的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計，可使其達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表外融資的目的，從而鎖定單個投資項目對其財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響和風(fēng)險隔離。業(yè)務(wù)流程

貸款申請與受理。項目公司向中信銀行提出關(guān)于項目融資貸款的需求。項目公司必須符合以下條件：

項目本身已經(jīng)經(jīng)過政府有權(quán)審批部門批準(zhǔn)立項。項目可行性研究報告已經(jīng)政府有關(guān)部門審查批準(zhǔn)。

項目有穩(wěn)定可靠的收入來源，具有較強的中長期償債能力。項目具有國家規(guī)定比例的資本金。

中信銀行從項目公司、項目概況、產(chǎn)品及市場、投資估算與融資方案、財務(wù)效益、不確定性、銀行相關(guān)效益與風(fēng)險等方面對項目進行評估。中信銀行對項目進行審查。

項目貸款獲得批準(zhǔn)后，項目公司與中信銀行就全部融資協(xié)議文本進行磋商。簽署協(xié)議并提取貸款。適用范圍

適用于投資金額大、回收期長而未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定的電力、熱力、水務(wù)、公路、橋梁、鐵路和機場等大型基礎(chǔ)設(shè)施項目，以及大型石化、采礦、房地產(chǎn)和飛機融資等項目。

3、聯(lián)合貸款 產(chǎn)品概述

聯(lián)合貸款是指由中信銀行兩個或兩個以上分支機構(gòu)以同一貸款協(xié)議向同一借款人提供信貸資金的貸款方式。產(chǎn)品特點

貸款金額大，期限長，超出單個分行單一項目資金、地域、風(fēng)險管理能力等方面限制，單個分行難以獨自承擔(dān)。

相對于銀團貸款,聯(lián)合貸款具有籌組時間短,操作便捷的特點：借款人、擔(dān)保人和總行或主辦分行簽訂貸款協(xié)議，其他參與分行僅需和總行或主辦分行簽訂貸款備忘錄。業(yè)務(wù)流程

主辦行受理借款人的貸款申請，在對借款人進行調(diào)查和審查并形成明確的意見后報總行審批。

總行對項目進行審查，組織有意向參與聯(lián)合貸款的分行對項目進行實地調(diào)查和論證。

總行對貸款進行批復(fù)。

總行向有關(guān)分行正式發(fā)出邀請函，并將有關(guān)資料提交被邀請分行。

被邀請行根據(jù)本機構(gòu)的資金狀況及項目情況，就是否參加聯(lián)合貸款給予書面答復(fù)。

總行根據(jù)各受邀參加行的意向協(xié)調(diào)確定各參加行參加份額，組織相關(guān)分行起草和簽署有關(guān)協(xié)議。簽署貸款合同合放款。

總行委托相關(guān)分行進行貸款管理、本息收回等工作。適用范圍

聯(lián)合貸款適用于符合國家和地方經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的大型能源、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大型房地產(chǎn)開發(fā)項目，大型機電設(shè)備引進，飛機/船舶租賃及其他重點工程項目。

聯(lián)合貸款可用于向經(jīng)營狀況良好、信用等級高、規(guī)模較大、未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大中型企業(yè)（集團）提供中長期融資。

4、并購融資

產(chǎn)品概述

并購融資是中信銀行為企業(yè)并購行為供融資的一種金融服務(wù)。收購方以少量自有資金，依靠債務(wù)融資來收購目標(biāo)公司的全部或部分股權(quán),并以目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量或未來盈利作為償債資金來源。企業(yè)并購行為可分為兼并和收購兩部分，兼并是指在市場機制的作用下，企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)的法人資格喪失，并獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟行為。收購是指對企業(yè)的資產(chǎn)和股權(quán)的購買行為。產(chǎn)品特點

相對于一般流動資金貸款而言，并購融資具有高杠桿、高風(fēng)險、高收益的特點。并購融資很大程度上依賴于目標(biāo)公司未來運營情況，收購方的融資借貸以目標(biāo)公司資產(chǎn)或者股權(quán)作為擔(dān)保，并購融資依賴目標(biāo)企業(yè)未來的經(jīng)營現(xiàn)金流或者分紅來償還。

在負(fù)向財務(wù)杠桿作用下，收購后公司面臨著沉重的償債壓力，股東則要承擔(dān)極高的財務(wù)風(fēng)險。在正向財務(wù)杠桿作用下，并購融資具有較高的凈資產(chǎn)收益率，而且還可以通過負(fù)債經(jīng)營而少交所得稅。業(yè)務(wù)流程

在意向階段中信銀行要對并購項目進行可行性評估，出讓方與受讓方達(dá)成初步意向，并征詢地方主管部門的初步意見。當(dāng)上述內(nèi)容均得到肯定答復(fù)時，收購方才會正式啟動并購的運作。

準(zhǔn)備階段的工作重點在于組建收購主體，安排中介機構(gòu)（包括財務(wù)顧問、律師、會計師、資產(chǎn)評估等）入場，并根據(jù)管理層決策尋找戰(zhàn)略投資者共同完成對目標(biāo)公司的收購（如需要）。

實施階段中信銀行主要工作涉及收購方案的制定、價格談判、融資安排，審計、資產(chǎn)評估，并準(zhǔn)備相關(guān)的申報材料。實施階段的關(guān)鍵是定價與融資，而各個環(huán)節(jié)的連接與配合也直接關(guān)系到收購能否順利和成功。買賣雙方將簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

業(yè)務(wù)流程示意圖：

適用范圍

并購融資適用于能源、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、裝備制造、航、大、未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大中型企業(yè)（集團）。

5、出口信貸 產(chǎn)品概述

出口信貸是指中信銀行為了支持和擴大中信銀行客戶機電產(chǎn)品、大型成套設(shè)備等資本性貨物出口和對外承包工程，提高國際競爭力，在中國出口信用保險公司提供保險的情況下，向出口方、外國進口方或其銀行提供利率上較優(yōu)惠的貸款，以解決融資需求的產(chǎn)品。產(chǎn)品特點 出口買方信貸

融資主體為進口方，融資貨幣為外幣，出口方獲得支付后可結(jié)匯。融資利率多采用浮動利率，出口方不承擔(dān)利率風(fēng)險。中國出口信用保險公司出口買方信貸保險可覆蓋貸款本息的90-95％。可以改善出口方財務(wù)報表，提高經(jīng)營業(yè)績。出口賣方信貸

融資主體為出口方，融資貨幣多為本幣，如果采取外幣融資則不能結(jié)匯。出口方承擔(dān)利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和相對較大的進口方信用風(fēng)險。中國出口信用保險公司出口賣方信貸保險可以覆蓋貸款本息的85-90％。負(fù)債直接簿記在出口方財務(wù)報表上。出口保理

融資貨幣多為外幣，可結(jié)匯。融資利率多為固定利率。

一般為表外融資，并不反映為出口方負(fù)債。

出口方不承擔(dān)匯率、利率風(fēng)險。相對較小的進口方信用風(fēng)險。中國出口信用保險公司出口延付保險比例為貸款本息的90-95％。可以提高出口方財務(wù)報表表現(xiàn)，提高融資能力，提升當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績。業(yè)務(wù)流程

出口買方信貸業(yè)務(wù)流程

進出口雙方簽訂商務(wù)合同，進口方支付一定比例的預(yù)付款（一般為15％）。出口方代表進口方或進口方銀行向中信銀行申請出口買方信貸。

中信銀行與借款人簽訂出口買方信貸協(xié)議，與中國出口信用保險公司簽訂買方信貸保險協(xié)議。

出口方向進口方發(fā)貨、履約，中信銀行在審核單證和其他提款條件后放款并直接付給出口方。

進口方按借款合同還本付息。

進口方違約時，中信銀行憑保險單向中國出口信用保險公司索賠。出口賣方信貸業(yè)務(wù)流程

進出口雙方簽訂商務(wù)合同，進口方支付一定比例的預(yù)付款（一般為15％）。出口方向中國出口信用保險公司投保出口賣方信用保險，覆蓋85％的合同額及相應(yīng)利息。

出口方向中信銀行申請出口賣方信貸。

經(jīng)總行審核批準(zhǔn)后中信銀行與出口方簽訂出口賣方信貸協(xié)議，出口方將中國出口信用保險公司保單項下的保險賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信銀行。中信銀行發(fā)放出口賣方信貸貸款。

進口方按商務(wù)合同分期向出口方償付貨款。出口方按信貸合同向銀行還本付息。

進口方違約時，出口方憑保險單向中國出口信用保險公司索賠。出口保理業(yè)務(wù)流程

進出口雙方簽訂商務(wù)合同，進口方支付一定比例的預(yù)付款（一般為15％）。出口方作為收益人向出口方ECA申請出口賣方信用保險。出口方向進口方發(fā)貨、履約。

經(jīng)總行批準(zhǔn)后出口方與銀行簽訂出口保理協(xié)議，銀行受讓出口方在商務(wù)合同項下的收款權(quán)益，出口方將中國出口信用保險公司保單項下的保險賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信銀行。

中信銀行將購買收款權(quán)益的對價直接付給出口方。進口方按商務(wù)合同的規(guī)定定期付款。進口方違約時，出口方憑保險單向中國出口信用保險公司索賠。適用范圍

出口信貸主要用于支持和促進我國進出口企業(yè)出口國家允許的機電產(chǎn)品、大型成套設(shè)備、單機和其它機電產(chǎn)品，支持船舶、高新技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的出口，支持中國企業(yè)帶資承包國外工程。

6、表外融資 產(chǎn)品概述

表外融資是指債權(quán)人將應(yīng)收賬款、應(yīng)收租金等資產(chǎn)及其相關(guān)的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給購買銀行，并由銀行承擔(dān)債務(wù)人的信用風(fēng)險的業(yè)務(wù)，可分為有追索和無追索兩種。中信銀行表外融資業(yè)務(wù)模式包括應(yīng)收賬款表外融資業(yè)務(wù)、應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓和信托模式應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。產(chǎn)品特點

表外融資無需客戶提供擔(dān)保，通過出售自身資產(chǎn)獲得融資。

表外融資可以用于優(yōu)化企業(yè)財務(wù)報表，提高資本市場對上市公司的認(rèn)同度。表外融資有助于加速企業(yè)商業(yè)周轉(zhuǎn)，擴大銷售，通過賒銷穩(wěn)固與商業(yè)伙伴的合作。業(yè)務(wù)流程

應(yīng)收賬款表外融資業(yè)務(wù)流程

債權(quán)人向債務(wù)人銷售形成應(yīng)收賬款。

中信銀行與債權(quán)人簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》受讓其向指定債務(wù)人的應(yīng)收賬款，在通知債務(wù)人后向債權(quán)人支付對價。

債務(wù)人通過債權(quán)人在銀行的專用帳戶按照購銷合同的約定支付賬款，銀行直接扣收用于償還貸款本金。

當(dāng)債權(quán)人在購銷合同中違約等情況發(fā)生而導(dǎo)致債務(wù)人拒絕還款時，債權(quán)人從中信銀行回購未受清償?shù)膽?yīng)收賬款。應(yīng)收租金表外融資流程

租賃公司根據(jù)承租人指令采購租賃設(shè)備，設(shè)備直接發(fā)往承租人。承租人驗收設(shè)備合格后通知租賃公司，確定租賃債權(quán)生效。

中信銀行與租賃公司簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，并與租賃公司共同通知債務(wù)人租金債權(quán)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)讓，然后中信銀行向租賃公司支付對價。承租人逐期向中信銀行支付賬款。

在承租人未付賬款的情況下，租賃公司從中信銀行回購剩余應(yīng)收租金債權(quán)。信托模式應(yīng)收賬款表外融資業(yè)務(wù)流程

債權(quán)人其擁有真實、合格的債權(quán)在信托公司設(shè)立信托，指定信托的受益人為中信銀行。

與此同時，中信銀行向債權(quán)人發(fā)放貸款，并約定貸款的還款只來源于信托財產(chǎn)。債權(quán)到期時，債務(wù)人將還款匯入信托公司帳戶。

中信銀行從信托資產(chǎn)中分配收益用以償還對債權(quán)人的貸款。適用范圍

債務(wù)人為信譽卓著、財務(wù)狀況好、履約能力強的大型企業(yè)，債權(quán)人為大中型生產(chǎn)商、跨國公司及上市公司。

應(yīng)收租金融資中出租方為內(nèi)控嚴(yán)格、實力強勁的租賃公司。

7、境外私募融資 產(chǎn)品概述

私募融資是相對于公募而言的，是指企業(yè)在證券交易所市場以外籌集股本資金的融資方式，通常指通過非公共市場的手段定向引入具有戰(zhàn)略價值的股權(quán)投資人，即引入風(fēng)險投資者和策略投資者。產(chǎn)品特點

私募融資是除銀行貸款和公開上市（包括買殼上市后的再融資）之外的另一種主要的融資方式，在許多情況下，對于尚無法滿足銀行貸款條件和上市要求的企業(yè)，私募融資甚至成為唯一的選擇。由于私募融資的投資方往往以參股的形式進入，因此私募融資具有特殊的特點：

所融資金為股權(quán)性融資，由投資方承擔(dān)投資風(fēng)險，一般不需要抵押和擔(dān)保。投資方可參與企業(yè)管理，并將投資方的優(yōu)勢與企業(yè)結(jié)合，為企業(yè)發(fā)展帶來科學(xué)的管理模式、豐富的資本市場運作經(jīng)驗以及市場渠道、品牌資源和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。而且，投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，幫助企業(yè)迅速做大，實現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展，有助于提升企業(yè)進入國際資本市場的能力。

私募融資的成本，包括資金成本、管理成本，融資費用相對較低，融資速度較快。

不需要公開企業(yè)的各項財務(wù)信息，信息保密程度高，而且，與公開發(fā)行相比，私募融資受到監(jiān)管較少。

避免股權(quán)分散，提高企業(yè)股東控制能力和管理效率。業(yè)務(wù)流程

了解客戶情況及融資需求，客戶根據(jù)中信銀行要求提供基本材料。

獨立或與中介機構(gòu)共同展開私募融資初步盡職調(diào)查，與客戶簽訂《引入私募融資協(xié)議》。

為客戶制訂或修改《商業(yè)計劃書》，向客戶提供財務(wù)顧問和融資安排，設(shè)計引入私募基金的方案。

聯(lián)系潛在的投資方，與私募融資的意向投資者廣泛接觸，安排客戶與投資方接洽。

根據(jù)投資方要求進行全面盡職調(diào)查，幫助客戶準(zhǔn)備投資方所需資料。協(xié)助客戶與投資方進行談判,協(xié)助客戶與投資方簽訂投資協(xié)議。根據(jù)客戶和投資方需求，提供后續(xù)的資金監(jiān)管和其他金融服務(wù)。適用范圍

適用于有股權(quán)融資意向、有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓意向的成長型和成熟型企業(yè)，希望通過私募融資達(dá)到境外上市要求或籌集風(fēng)險資本的企業(yè)。

8、境外夾層債務(wù)融資 產(chǎn)品概述

夾層融資（Mezzanine Financing）是一種介于優(yōu)先債務(wù)和股本之間的融資方式，收益和風(fēng)險都介于企業(yè)債務(wù)資本和股權(quán)資本之間，本質(zhì)是一種長期無擔(dān)保的債權(quán)類風(fēng)險資本。當(dāng)企業(yè)進行破產(chǎn)清算時，銀行及其他一般債權(quán)人作為優(yōu)先債務(wù)提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最后是公司的股東。典型的夾層融資產(chǎn)品包括附認(rèn)股權(quán)的貸款、可轉(zhuǎn)換為股票的債券、優(yōu)先股等。融資結(jié)構(gòu)

產(chǎn)品特點

結(jié)合了固定收益資本的特點和股權(quán)資本的特點，可以獲得現(xiàn)金收益和資本升值雙重收益。

對融資方而言，夾層融資成本一般高于優(yōu)先債務(wù)但低于股本融資，可以按照客戶的獨特需求設(shè)計融資條款，減少對企業(yè)控制權(quán)的稀釋。作為新興的融資工具，夾層融資特別適合那些現(xiàn)金流可以滿足現(xiàn)有優(yōu)先債務(wù)的還本付息，但是難以承擔(dān)更多優(yōu)先債務(wù)的企業(yè)或項目。

傳統(tǒng)的夾層融資主要應(yīng)用于杠桿收購融資, 企業(yè)并購融資，企業(yè)擴張融資, 債務(wù)重組, 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)再融資。業(yè)務(wù)流程 產(chǎn)品運作流程 原先之境內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)

以股換股形式，成立境外控股公司

基金會貸款給境外控股公司，同時通過財務(wù)上的安排，由境內(nèi)企業(yè)的原股東控 股。境外控股公司會把所得資金投資于境內(nèi)企業(yè)，以助業(yè)務(wù)擴張。

境外公司上市時的結(jié)構(gòu)

當(dāng)境內(nèi)企業(yè)成長到較大規(guī)模時，境外控股公司可于境外市場（如香港）上市。上市前基金會以認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購一部份境外控股公司股票，成為股東。

審批及操作流程

中信銀行對客戶數(shù)據(jù)進行初步評估。

如果目標(biāo)企業(yè)符合夾層融資的規(guī)模、盈利及投資規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，滿足夾層融資立項條件，總行將協(xié)調(diào)組織夾層基金與企業(yè)團隊會面，并對企業(yè)進行實地考察，了解企業(yè)運作方式、業(yè)務(wù)發(fā)展計劃和融資需求。

夾層融資工作團隊完成初步盡責(zé)調(diào)查，在初步盡職調(diào)查基礎(chǔ)上形成夾層融資初步投資方案并提交給。

企業(yè)和夾層融資工作團隊就初步投資方案達(dá)成共識后，將初步投資方案提交給夾層基金投資委員會。

夾層基金投資委員會批核初步投資方案，對企業(yè)做出盡責(zé)調(diào)查，與企業(yè)訂定投資方案。

提交最后投資方案供夾層基金投資委員會審批。夾層基金投資委員會批核投資方案，簽署法律文件。夾層基金完成投資。適用范圍

融資企業(yè)一般在以下情況下可以考慮夾層融資： 缺乏足夠的現(xiàn)金進行擴張和收購。

已有的銀行信用額度不足以支持企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)已經(jīng)有多年穩(wěn)定增長的歷史。

起碼連續(xù)一年有正的現(xiàn)金流和EBITDA（未減掉利息、所得稅、折舊和分?jǐn)偳暗臓I業(yè)收益）。

企業(yè)處于一個成長性的行業(yè)或占有很大的市場份額。管理層堅信企業(yè)將在未來幾年內(nèi)有很大的發(fā)展。

估計企業(yè)在兩年之內(nèi)可以上市并實現(xiàn)較高的股票價格，但是現(xiàn)時IPO市場狀況不好或者公司業(yè)績不足以實現(xiàn)理想的IPO，于是先來一輪夾層融資可以使企業(yè)的總?cè)谫Y成本降低。

企業(yè)有海外上市意愿和可能性，愿意引入境外知名投資者，希望保持原股東控制權(quán)，不希望海外上市前企業(yè)股權(quán)被稀釋，年凈利潤已經(jīng)達(dá)到或超過500萬美元的民營或民營控股企業(yè)。

要求規(guī)模為營業(yè)額3000萬至3億美金之間，凈盈利不少于1000萬美金。要求投資額為總貸款需求1500萬至1億美金之間。要求具有穩(wěn)健的財政表現(xiàn)及可觀的現(xiàn)金流量(除去資本開支后)。要求管理團隊具備出色的管理技能，豐富的經(jīng)驗以及實力。

9、信托融資 產(chǎn)品概述

信托融資是指中信銀行通過理財產(chǎn)品的發(fā)售募集資金，并作為理財產(chǎn)品投資者的代理人以單一資金信托的方式委托信托投資公司直接向客戶發(fā)放信托貸款, 同時中信銀行作為該信貸資產(chǎn)的貸款服務(wù)機構(gòu)提供貸款管理和服務(wù)，實現(xiàn)客戶以較低成本獲得融資的服務(wù)。產(chǎn)品特點

信托融資可以為大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目提供低成本的短期流動資金支持。信托融資可以為優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶提供低成本的流動資金融資。

信托融資一般對應(yīng)的固定收益型人民幣理財產(chǎn)品可以拓寬有理財需求客戶的投資的渠道。業(yè)務(wù)流程

中信銀行與客戶初步接觸，完成對基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計和理財產(chǎn)品的初步設(shè)計工作。

中信銀行內(nèi)部立項，進一步與客戶進行談判，完善融資結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)以符合理財產(chǎn)品市場投資者的需求，客戶根據(jù)中信銀行要求提供相關(guān)資料。

中信銀行通過審批后，與客戶充分討論和溝通相關(guān)協(xié)議，并簽訂相關(guān)協(xié)議。中信銀行對外發(fā)售理財產(chǎn)品，募集資金。

中信銀行向客戶提供信托貸款賬戶管理、貸款管理等服務(wù)。適用范圍

信托融資業(yè)務(wù)相關(guān)的借款人應(yīng)符合中信銀行的客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)。如借款人自身實力有限，不能達(dá)到中信銀行標(biāo)準(zhǔn)，則需要安排由第三方擔(dān)保等方式實現(xiàn)信托貸款的信用增級

二、顧問服務(wù)

1、企業(yè)資信服務(wù) 產(chǎn)品概述

中信銀行企業(yè)資信服務(wù)是指通過對資金運動的記錄，以及與資金運動有關(guān)的經(jīng)濟金融等相關(guān)資料的收集和整理，根據(jù)特定需要，以不同形式提供給客戶的服務(wù)。企業(yè)資信服務(wù)內(nèi)容包括項目評估、企業(yè)信用調(diào)查、企業(yè)信用等級評估、一般性信用評估、企業(yè)注冊資金驗證、資信證明等。產(chǎn)品特點

充分利用中信銀行及中信金融控股平臺的信息、網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)優(yōu)勢為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

中信銀行挑選行業(yè)專家、市場專家和投資理財專家組建高素質(zhì)的團隊提供綜合性高端服務(wù)。

中信銀行注重企業(yè)現(xiàn)金流特點以及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征和發(fā)展趨勢之間的關(guān)系，提供更貼近實際的方案。業(yè)務(wù)流程

客戶通過書面方式正式向中信銀行提出咨詢委托，中信銀行接受委托?？蛻襞c中信銀行確定主要項目是否屬于受理范圍、完成期限、咨詢費用等，協(xié)商一致后中信銀行正式受理并簽訂正式合同，合同主要內(nèi)容包括：咨詢項目全稱、咨詢的內(nèi)容、要求和范圍、實施計劃、進度和期限、咨詢費用及支付方式，雙方權(quán)利和義務(wù)等。

中信銀行組成項目研究小組，收集相關(guān)資料進行整理、歸類，分析。中信銀行在合同規(guī)定的期限內(nèi)將咨詢報告提交給委托人。

中信銀行將對整個項目流程文件整理歸檔備查，以便提供長期跟蹤服務(wù)。適用范圍

新項目投資前期的市場需求、市場競爭狀態(tài)、國家政策、投資回報率等信息的調(diào)查。

可以為計劃新設(shè)立公司，或向商業(yè)銀行、信托公司、境外金融機構(gòu)申請貸款資金或股權(quán)資金的自然人或法人單位提供服務(wù)。

可以計劃與目標(biāo)客戶進行貿(mào)易往來、委托貸款、業(yè)務(wù)合作、組建聯(lián)盟等合作關(guān)系的客戶提供服務(wù)。

2、管理咨詢 產(chǎn)品概述

管理咨詢是中信銀行利用信息優(yōu)勢和專業(yè)人才資源為客戶提供市場競爭、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、內(nèi)部管理架構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)運營等方面的咨詢服務(wù)。產(chǎn)品特點

充分利用中信銀行及中信金融控股平臺的信息、優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

中信銀行由行業(yè)專家、市場專家和投資理財專家組建高素質(zhì)的團隊可以為客戶提供綜合性高端服務(wù)。

中信銀行將更注重將企業(yè)財務(wù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、發(fā)展戰(zhàn)略和管理流程進行統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排，提供更貼近實際的方案。業(yè)務(wù)流程

中信銀行獲取客戶信息（咨詢）策劃目標(biāo)、課題及主要內(nèi)容后與客戶協(xié)商簽約。通過基礎(chǔ)資料收集、問卷、實地調(diào)查、電話問詢、會談討論等方式進行調(diào)研、資料整理和匯總梳理。

選擇適用的分析方法和工具、對調(diào)研項目進行系統(tǒng)分析，對關(guān)鍵問題和領(lǐng)域進行重點分析，指出問題和機會，形成調(diào)研報告。

根據(jù)調(diào)研報告設(shè)計實施方案、實施策略和執(zhí)行推進的時間表、并獲得客戶管理層認(rèn)可。

中信銀行召開項目說明會，提交最終方案，包括調(diào)研報告、分析報告、實施方案等。適用范圍 準(zhǔn)備進入新的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)進行業(yè)務(wù)擴張、或進行上下游產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的客戶。準(zhǔn)備進行內(nèi)部管理流程和公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改革業(yè)務(wù)流程運作的客戶。準(zhǔn)備引入新的生產(chǎn)線、投資新的項目，需要進行可行性研究分析向金融機構(gòu)融資的客戶。

3、融資顧問 產(chǎn)品概述

融資顧問是中信銀行為客戶提供的關(guān)于融資方面的顧問服務(wù)。中信銀行根據(jù)不同發(fā)展階段的客戶的融資需求，將其引入金融市場，并給予客戶直接融資和間接融資方面的指導(dǎo)，安排切實的融資方式，為客戶解決生產(chǎn)發(fā)展的資金，并幫助客戶節(jié)約財務(wù)成本。產(chǎn)品特點

充分利用中信銀行及中信金融控股平臺的專業(yè)優(yōu)勢和融資資源為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

可以幫助客戶確定最佳融資方式，實現(xiàn)客戶融資目標(biāo)。

可以幫助客戶安排合理的融資結(jié)構(gòu)，節(jié)約客戶的融資成本，保證客戶未來孫立的償還債務(wù)。

對于中信銀行無法直接提供的融資安排，可以協(xié)助客戶進行融資談判。業(yè)務(wù)流程

與客戶管理層進行溝通，確定客戶需求。了解客戶財務(wù)情況、生產(chǎn)情況和資金情況，明確客戶在發(fā)展過程中處于初創(chuàng)期、成長期還是成熟期。

接受客戶的委托，擔(dān)任融資顧問，商定融資金額、期限、融資方式和融資利率，雙方簽訂協(xié)議書，明確雙方的責(zé)任和義務(wù)，確定中信銀行收取融資顧問的費率，方式和時間。

根據(jù)客戶實際情況，決定采用何種融資方式，與客戶進行溝通，比較融資方案，到達(dá)融資的快捷和成本的最優(yōu)化為目的。如中信銀行信貸門檻無法準(zhǔn)入，推薦給其他第三方金融機構(gòu)，借用第三方資源解決中信銀行無法解決的問題。

中信銀行與客戶一起介入與其他第三方的商業(yè)談判，力爭為企業(yè)取得優(yōu)惠條件。

融資資金到位，中信銀行收取融資顧問費用。

融資顧問業(yè)務(wù)結(jié)束，進行后續(xù)的走訪，繼續(xù)與企業(yè)進行溝通，為客戶提供后續(xù)金融服務(wù)。適用范圍

融資顧問業(yè)務(wù)適用與所有具有融資需求的企業(yè)。

4、投資顧問 產(chǎn)品概述

中信銀行投資顧問是幫助客戶將閑置資金收益最大化，同時又不影響客戶正常業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的資金周轉(zhuǎn)的咨詢業(yè)務(wù)。投資方式包括項目投資合金融投資，投資的期限根據(jù)客戶資金狀況，或長或短。中信銀行還可以根據(jù)客戶投資的需求，適當(dāng)安排配套的融資。產(chǎn)品特點

協(xié)助客戶安排閑置資金，進行金融市場投資或項目投資，使資金收益最大化。業(yè)務(wù)流程

與客戶管理層進行溝通，了解客戶的財務(wù)情況、生產(chǎn)情況和資金情況，明確客戶在發(fā)展過程中對投資的需求，是項目投資還是金融投資，是短期投資還是長期投資等要素。

接受客戶的委托，擔(dān)任投資顧問，商定由中信銀行尋找投資項目、投資金額、期限、投資方式和投資回報率，明確投資過程中是否需要銀行的信貸資金介入以及如何介入，雙方簽訂協(xié)議書，明確雙方的責(zé)任和義務(wù)，確定中信銀行收取投資顧問的費率，方式和時間。

根據(jù)客戶的實際情況，決定采用何種投資方式，投資的方向和投資的選擇。是投資金融工具還是投資項目，與客戶進行溝通，比較投資方案，到達(dá)投資收益的最大化為目的。

若是投資項目，中信銀行可協(xié)助進行項目評估、與相關(guān)部門進行溝通、進行項目立項，并對中信銀行信貸資金介入可能性進行前期評估。若是金融市場投資，能否找到合適的金融產(chǎn)品進行投資、投資回報率和風(fēng)險如何進行控制，并與客戶進行深入的溝通。

和客戶一起介入與其他第三方的商業(yè)談判，力爭為客戶取得優(yōu)惠條件。若是投資項目，尋找最合適的金融產(chǎn)品，在最佳時機進入市場，達(dá)到收益最大化。中信銀行收取投資顧問費用，投資顧問業(yè)務(wù)結(jié)束。

進行后續(xù)的走訪，繼續(xù)與客戶進行溝通，發(fā)掘下次的業(yè)務(wù)機會。業(yè)務(wù)適用范圍

投資顧問業(yè)務(wù)適用與所有擁有閑置資金，追求投資利益最大化的客戶。

5、并購及重組顧問 產(chǎn)品概述

并購顧問是中信銀行為客戶的并購及并購后的整合重組提供相關(guān)專業(yè)服務(wù)，中信銀行幫助并購方以較低成本、較快速度完成并購，達(dá)到優(yōu)化客戶資本結(jié)構(gòu)與資源配置、獲得規(guī)模效益、提升競爭能力之目的。

重組顧問是幫助客戶通過對資產(chǎn)和債務(wù)重組，通過重組優(yōu)化資源配置，提升企業(yè)財務(wù)實力與運營能力。中信銀行將為客戶選擇產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員重組的操作模式，對客戶重組（財務(wù)、市場、業(yè)務(wù)、機構(gòu)、人員、資產(chǎn)等）提供建議，制訂重組方案，并協(xié)助實施。產(chǎn)品特點

中信銀行可以在廣泛的范圍內(nèi)為客戶尋覓最佳的收購、重組對象或合作伙伴，確定最佳重組方式，選擇恰當(dāng)時間，幫助客戶高效、低成本地取得最好的并購和重組效果。業(yè)務(wù)流程

并購顧問業(yè)務(wù)流程： 中信銀行接受客戶委托后,在分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟背景，特別是國內(nèi)資本市場發(fā)展的階段性特征和機遇，研究國家有關(guān)客戶購并的最新政策、法規(guī)的基礎(chǔ)上確定最佳收購時機。

中信銀行對公司進行全面篩選分析，由淺到深，再根據(jù)收購方的實際情況和要求，挑選出四至五家收購的目標(biāo)公司，并對其進行審查及財務(wù)分析。

中信銀行將為客戶設(shè)計最優(yōu)的方案，并購方案包括購并價格、股權(quán)收購比例、支付方式、收購價格、付款步驟等等。

在談判前，中信銀行將協(xié)助客戶認(rèn)真分析談判要點、可能遇到的障礙及相應(yīng)的應(yīng)對方法。

中信銀行幫助客戶協(xié)調(diào)中介機構(gòu)（資產(chǎn)評估機構(gòu)、財務(wù)審計機構(gòu)、律師事務(wù)所）和與政府管理部門溝通，為順利收購?fù)瓿纱蛳禄A(chǔ)。

中信銀行將協(xié)助客戶制定各種有關(guān)協(xié)議、合同、方案的文本。

制定收購后各項重要整合工作的操作方案、中長期股本擴張及業(yè)績增長方案以及為客戶日常購并工作的展開提供及時咨詢服務(wù)。重組顧問業(yè)務(wù)流程

中信銀行在接受客戶委托后,在分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟背景，深入研究客戶的所處行業(yè)、經(jīng)營及財務(wù)狀況的基礎(chǔ)上確定重組模式，為客戶重組計劃提出建議。中信銀行在與客戶對重組計劃進行深入探討的基礎(chǔ)上，對重組計劃進行修改并完善。

中信銀行協(xié)調(diào)中介機構(gòu)（資產(chǎn)評估機構(gòu)、財務(wù)審計機構(gòu)、律師事務(wù)所）為客戶編制重組文件和實施方案。

中信銀行協(xié)助企業(yè)制定各種有關(guān)協(xié)議、合同，組織實施資產(chǎn)和債務(wù)重組方案，最終成功完成重組。

中信銀行收取顧問費，并為客戶提供重組后續(xù)金融服務(wù)。適用范圍

準(zhǔn)備實施對外擴張，收購或兼并目標(biāo)企業(yè)，或進行資產(chǎn)及債務(wù)重組的客戶。

三、承銷發(fā)行服務(wù)

1、資產(chǎn)證券化 產(chǎn)品概述

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)包括信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是指以銀行等金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu),由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行固定收益證券,以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的一種融資安排。企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是指以企業(yè)能產(chǎn)生可預(yù)測穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給托管機構(gòu)機構(gòu),由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式在證券市場或其他金融市場向投資者發(fā)行固定收益證券,以企業(yè)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的一種融資安排。產(chǎn)品特點

銀行將存量信貸資產(chǎn)變?yōu)榭闪鲃拥淖C券，可以降低銀行的信貸資產(chǎn)存量，進而減輕銀行的監(jiān)管及經(jīng)濟資本，提高資本充足率、資本回報率、股本回報率以及其它方面的業(yè)績指標(biāo)比率；一般企業(yè)將自身資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭闪鲃幼C券，可以盤貨現(xiàn)有資產(chǎn)，提前收回由該資產(chǎn)產(chǎn)生的未來收益。

能夠直接面向資本市場廣泛的投資者群體，使融資渠道多元化，降低融資成本； 可以更有效地平衡資產(chǎn)和負(fù)債，拓展對中長期資產(chǎn)的管理渠道，因而防范和化解由于資產(chǎn)負(fù)債不匹配而帶來的流動性和財務(wù)風(fēng)險； 業(yè)務(wù)流程

中信銀行根據(jù)銀行或企業(yè)客戶資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需求，提供資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方案建議書，并獲得客戶授權(quán)進行資產(chǎn)證券化相關(guān)設(shè)計與安排。協(xié)助客戶確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)資產(chǎn)，組成資產(chǎn)池。

通過組建特殊目的信托或引入資產(chǎn)托管機構(gòu)）））），實現(xiàn)資產(chǎn)真實銷售或轉(zhuǎn)移，同時實現(xiàn)與客戶其他資產(chǎn)進行破產(chǎn)隔離。完善交易結(jié)構(gòu)和信用增級設(shè)計，完成必要的信用評級工作。組織客戶資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的承銷發(fā)行工作。

根據(jù)客戶需要，組織開展客戶資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)管理、托管等工作。適用范圍

符合國家相關(guān)監(jiān)管政策和條件，有信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需求的銀行、資產(chǎn)管理公司等金融機構(gòu)。

有資產(chǎn)證券化需求的交通、通信、房地產(chǎn)、航空、機場等經(jīng)營狀況良好、信用等級高、規(guī)模較大、未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大中型企業(yè)。

2、短期融資券 產(chǎn)品概述

短期融資券業(yè)務(wù)是中信銀行為中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的企業(yè)法人，依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序，在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券的業(yè)務(wù)。發(fā)行短期融資券可以拓寬企業(yè)融資渠道，已成為企業(yè)在貸款以外獲取流動資金的重要補充手段。產(chǎn)品特點

利用客戶自身的信用進行直接融資，無擔(dān)保，拓寬企業(yè)融資渠道。有效降低客戶融資成本，增強盈利能力。

備案制核準(zhǔn)發(fā)行，流程相對簡化，提高融資效率。

余額管理，客戶根據(jù)資金需求靈活發(fā)行，改善負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。有助于客戶提升市場形象，創(chuàng)建良好資本市場信用記錄。期限較短，通過發(fā)行方案的調(diào)整，可以將備案額度長期化。本息償付頻率較高，對客戶短期流動資金管理要求較高;定期信息披露，對客戶信息披露機制要求較高。業(yè)務(wù)流程 中信銀行根據(jù)政策要求對項目進行初步審查，成立項目，為客戶初步制訂發(fā)行方案。

通過中信銀行預(yù)評估的項目，中信銀行與客戶簽署承銷協(xié)議，并由中信銀行組成盡職調(diào)查項目小組，對客戶進行盡職調(diào)查，會同客戶及有關(guān)中介機構(gòu)制作短期融資券申報文件。

對于需要組建承銷團的項目，中信銀行將與客戶充分溝通后組建承銷團。中信銀行審定申報材料并將申報材料上報人民銀行，對人民銀行反饋意見進行補充說明。

人民銀行下發(fā)備案通知后，中信銀行與客戶確定發(fā)行方案，并與人民銀行溝通確定合適的短期融資券定價。中信銀行同時負(fù)責(zé)組織簽署承銷團協(xié)議、短期融資券推介、發(fā)行前公告、承銷發(fā)行、繳款以及發(fā)行后公告。

中信銀行對發(fā)行后的短期融資券進行必要的做市和交易業(yè)務(wù)，并配合客戶進行定期信息披露并提供后續(xù)發(fā)行建議。適用范圍

嚴(yán)格遵守國家宏觀調(diào)控的方針政策，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，主營業(yè)務(wù)突出、公司治理結(jié)構(gòu)完善，符合中信銀行的授信政策，并且達(dá)到中信銀行最低發(fā)行規(guī)模要求的客戶

第四篇：求職投行

求職投行、咨詢、實業(yè)回顧(關(guān)于薪水)已經(jīng)退出job版很久了，以前從來沒有灌過水，今天看到本版幾個不錯的帖子（一個是“找工作切忌盲目（zz from smth）”，“一個是我看震旦offer（zz飲水思源）”），想寫給沒有找到工作和明年找工作的朋友。大家公認(rèn)的高收入集中在投資銀行和外資咨詢公司。從職業(yè)發(fā)展講，這些行業(yè)的確高收入且高增速。當(dāng)然是靠時間砸出來的了。我先從這兩個行業(yè)將起。我想先講講對投行的看法。很多外資投行在中國設(shè)立了“分公司”，高盛高華，UBSS等等，相比之下，具有摩根血統(tǒng)的的中金夾在外資投行和本土投行如中信、銀河之間。薪酬上中金的工資當(dāng)然不錯，但是從市場角度講中金非常尷尬。先看發(fā)債，中金搶不過地頭蛇中信、銀河（鐵道部發(fā)債，中金因為資本金太少直接被踢出局），然而由于諸如中信這樣的集團，因為業(yè)務(wù)幾乎遍及金融的所有領(lǐng)域，發(fā)債發(fā)股自己就能消化不少，很多客戶看中的就是這點，而這正是中金的軟肋。再看IPO，海外的IPO,國內(nèi)目前大的單子已經(jīng)做得差不多了，即便有，中金也不能做不了主承銷，跟在外資大行后面跑賺賺零花錢。以后的IPO以本土的規(guī)模較大國企小的公司上市為主，相比之下Margin低，以高薪吸引人才的中金雖有人才優(yōu)勢但是利潤率不會太高。目前中金的確在金融創(chuàng)新上很有優(yōu)勢，主要仰仗的是比較優(yōu)秀的人，比如首單資產(chǎn)證券化，但是這些東西并不是中金自己發(fā)明的，很大程度上中金能做是靠的牌照，但是一旦做了別的公司也能跟著做，競爭的市場對中金沒有好處。從擇業(yè)的角度，中金當(dāng)然是不錯的起點，但是不是長久之地。再看本土券商，以銀河為例，光華有個師兄入職2-3年，大家一直以為中信銀河錢不如中金，但是在銀河的時候，這位師兄今年單獎金就51萬（今年銀河發(fā)債發(fā)爽了），后來被UBSS挖走了。目前，高華投行部有6單IPO壓著沒做，UBSS正在瘋狂挖人，所以，對畢業(yè)生來說，就算進不了“頂級投行”，也不要忽視本土的券商，起薪不重要！

咨詢公司大家知道的Mck,Bcg,Bain,Monitor,ATK,RB,LEK,Opera,Booz-Allen-Hamilton,Mercer Oliver Wyman等等。很多版上都能看到下面咨詢公司第1年的薪水標(biāo)準(zhǔn)： mickinsey 120k Monitor 110k Bain 110k AT.Kearney 110k L.E.K 100k Rolanberger100k BCG 110k 千萬別相信，至少BCG能給到168k底薪+30%左右的獎金。但是每升一級按雙倍給倒是真的，而且升一級的時間遠(yuǎn)遠(yuǎn)比在實業(yè)快，快的半年慢的一年半能升，而實業(yè)已開始一般有所謂的trainee期就是兩年，之后才是經(jīng)理。我上面列出了最后三個是近一兩年才在北大招人的咨詢公司，有些公司的價值被低估了，比如Mercer Oliver Wyman的薪酬接近30w(不清楚是底薪還是全部)而且有機會去新加坡,Opera的底薪23w,加獎金有接近30w而且有3個月在美國，這兩個公司要求員工頻繁出國也是因為目前在大陸都沒有業(yè)務(wù)，但是對畢業(yè)生來將絕對是好的發(fā)展機會。但正如宣講的時候Mercer Oliver Wyman去年招的那個男生說的，以后這些新進去的將是中國區(qū)的頭。去從招的人來說，也千萬別相信咨詢公司每年聲稱的招多少人，大麥今年聲稱招約25BA+25JIA，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到這個數(shù)。之前和朋友按各個公司聲稱的招收人數(shù)估計了一下，上面幾家一共招145個。保守估計北大至少30個，實際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有這個數(shù)。咨詢者，“以德唬人”也。言歸正傳，從lifestyle講，咨詢要比投行好很多，沒有想象中那么恐怖。最重要的是，在咨詢公司能看到不同的business model，這個對有企業(yè)家精神的同學(xué)來說絕對是好機會，尤其是對Mck，Bcg，Bain，Monitor，ATK，RB，LEK這樣的業(yè)務(wù)很全面的咨詢公司而言。在招應(yīng)屆畢業(yè)生的風(fēng)格上講，麥肯錫是唯一有筆試的公司，一下各輪基本上是案例，最后是見partner。但是在座案例的時候每個公司的風(fēng)格及其不一樣，除了大麥被筆試刷了外我都參加了，比如Monitor，Rolanberger在某輪會有書面的材料，而Bcg，Bain，lek是面對面的聊，而且，bcg的聊基本上是交互式，而bain相對來講比較強調(diào)應(yīng)聘者的“自己動手”，如bcg會在給出案例后以討論的方式往下找出問題，bain相對開放，自己做的假設(shè)比較多。不管怎樣，在準(zhǔn)備進咨詢中之前做案例是必須的，自己不斷做案例中開發(fā)自己的分析框架是必須的。

其他的咨詢公司簡單說說，四大的我不了解。埃森哲、IBM還有惠普咨詢（我也很驚訝惠普有咨詢，但是似乎沒見招人）是在一個niche market。其中以ibm的薪水最高，差補250RMB/day, 埃森哲190RMB/day。如果常年出差在埃森哲一年能有120k-135k。一般1.5年到2年升職，升職后double，這個和前面提到的戰(zhàn)略咨詢是一樣的。一般5-6年后出去讀MBA比較合適。其實這一類所謂的it咨詢，他們很多項目并不真正自己開發(fā)軟件，而是買Sap的給客戶，自己最多改改，賺錢的地方不是賣項目，而是之后的系統(tǒng)維護（以上關(guān)于埃森哲的是據(jù)一個在埃森哲的朋友說的）。

現(xiàn)在講講四大。四大是每年吸收畢業(yè)生最多的行業(yè)之一，發(fā)offer那天基本上可以稱為offer rain。身邊有很多同學(xué)覺得來了北大甚至讀了研究生最后去四大很冤。我不這么認(rèn)為。從漲薪來說四大不慢，其次，很多從四大到投行的人。高華研究部面試的時候其中有個就是才從pwc跳過去的。其次，升到經(jīng)理后收入會比實業(yè)高出很大一截。當(dāng)然不爽的是可能有加班和出差，但是如果項目好的話加班會少很多。個人覺得職業(yè)開始的幾年出差多了認(rèn)識多些人對以后的職業(yè)發(fā)展有好處，尤其是以后想從四大跳槽的朋友。

實業(yè)中的企業(yè)方差就比較大了。開始以為太古（聽起來很牛的名字）能給不少，宣講的時候人力資源的說4000，但是像地產(chǎn)類的新鴻基能給到9000以上，而且第一年在香港。還有思科，第一年在美國等等。下面分行業(yè)簡單介紹一下吧。

地產(chǎn)類：國際上最好的應(yīng)該是戴德梁行、士邦威理士（按發(fā)音翻譯）、第一太平洋威理士等等，港資的有新鴻基等等。國內(nèi)的有之前炒得很火的碧桂園、龍湖地產(chǎn)等等。似乎國內(nèi)的地產(chǎn)公司起薪不是非常高，但是據(jù)說熬5-6年后能有30萬。新鴻基一共有6層，據(jù)說每跳一級薪水會有很大的提高。

快速消費品：個人覺得PG是嚴(yán)重被高估的地方，從薪水講PG遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上google,投行、咨詢等等，職業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上有在海外培訓(xùn)或工作機會的思科，在畢業(yè)生中的形象應(yīng)該是她校園宣傳的結(jié)果，包括成立的寶潔俱樂部。當(dāng)然，對有志想在快銷做的朋友來說絕對是最好的選擇，羅蘭貝格有位經(jīng)理說“學(xué)行業(yè)定價最好是航空業(yè)、工業(yè)的話對典型是汽車、學(xué)品牌策劃最好是寶潔！”其他行業(yè)沒怎么投所以不太了解了。

第五篇：投行習(xí)題及答案

1．（F）從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。

2．（F）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。4．（T）作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定。5．（T）在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券管理機構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。6．（T）投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場和成熟金融體系的重要主體之一。7．（F）投資銀行在大多數(shù)亞洲國家被稱為商人銀行（Merchant bank）。8．（F.）從歷史上看，貨幣市場先于資本市場出現(xiàn)，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)。而資本市場的風(fēng)險要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于貨幣市場。9．（T）兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過設(shè)立一個新的法人機構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱為新設(shè)合并（如德國的戴姆勒奔馳公司與美國的克萊斯勒公司的合并）10．（F）證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對象和范圍基本相同。11．（F）投資銀行在證券二級市場中扮演著證券承銷商的角色。12．（T）按照中國證券監(jiān)督管理委員會2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。13．（T）我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。14．（T）1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來美國形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營的體制。15．（F）在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)中，風(fēng)險資本的退出一定必須通過發(fā)行股票上市變現(xiàn)。16.（T）證券承銷業(yè)務(wù)范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發(fā)行均可以包括在內(nèi)。18．（T）杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購，特點是只需少量的資本即可進行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。19．（T）作為證券經(jīng)紀(jì)商，投資銀行本身沒有任何風(fēng)險。

20．（T）在我國，設(shè)立綜合類證券公司比設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司有更加嚴(yán)格的條件。21．（F）我國目前已經(jīng)實行銀行業(yè)與證券業(yè)完全混業(yè)經(jīng)營。22．（F）從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業(yè)銀行以直接融資為主。23．（F）金融工程的基本組件是遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、債券、股票等衍生金融工具。24．（F）投資銀行屬于非銀行金融機構(gòu)，其主要服務(wù)于貨幣市場。26．（T）早期的投資銀行主要從事證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)，而目前的投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)涉及到了幾乎全部的資本市場業(yè)務(wù)、部分貨幣市場業(yè)務(wù)以及金融衍生產(chǎn)品市場業(yè)務(wù)。27．（F）在過去的一年里，基金管理人A所管理的基金帳面收益率為8%，基金管理人B所管理的基金帳面收益率為12%，因此基金管理人B的績效比基金管理人A要好。29．（T）在證券發(fā)行的余額包銷方式下，作為包銷商的投資銀行需要承擔(dān)發(fā)行失敗的全部風(fēng)險。31．（T）開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時提出認(rèn)購或贖回申請，基金規(guī)模因此而增加或減少。35．（T）投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式。36．（T）研究開發(fā)部門往往是投資銀行的成本中心而非利潤中心。38．（F）證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)也稱為證券二級市場業(yè)務(wù)。40．（T）風(fēng)險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。41．（F）在世界金融衍生工具發(fā)展史上，股票指數(shù)期貨先于利率期貨出現(xiàn)。42．（T）證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容包括：環(huán)境控制、業(yè)務(wù)控制、資金管理控制、會計系統(tǒng)控制、電子信息系統(tǒng)控制、內(nèi)部稽核控制等。43．（T）《證券公司管理辦法》規(guī)定，中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司高級管理人員實行談話提醒制度，對證券公司在經(jīng)營管理中出現(xiàn)的問題，中國證券業(yè)協(xié)會可以質(zhì)詢證券公司的高級管理人員，并責(zé)令其限期糾正。44．（F）我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，經(jīng)紀(jì)類證券公司可以不在其公司名稱中標(biāo)明經(jīng)紀(jì)字樣。45．（T）企業(yè)在改組為上市公司時，承擔(dān)政府管理職能的非經(jīng)營性資產(chǎn)必須進行剝離。46．（F）資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等。47．（T）投資銀行財務(wù)管理主要包括資本充足率管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、流動性管理等方面。48．（B）賣出套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現(xiàn)貨價格上漲而遭受損失的行為。

51．（F）在我國，目前不允許證券公司參與回購業(yè)務(wù)和銀行間同業(yè)拆借市場，也不允許證券公司以證券為抵押向商業(yè)銀行借款。52．（F）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，企業(yè)并購的主要動因是：當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的全部重置成本小于該企業(yè)股票市場價格總額時，通過并購擴張就可以避免較高的新建成本。53．（T）在有限追索權(quán)的項目融資中，除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索，但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限。54．（T）政府部門通常不直接參與風(fēng)險投資，但是它可以通過資助、稅收優(yōu)惠、信用擔(dān)保、信息服務(wù)、建設(shè)二板市場等方式為風(fēng)險投資活動提供催化劑。55．（T）根據(jù)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券公司內(nèi)部控制包括內(nèi)部控制機制和內(nèi)部控制制度兩個方面。56．（F）歐式期權(quán)可以在成立后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行，期權(quán)費較高。57．（T.）按照我國的規(guī)定，證券公司投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券機構(gòu)的名稱和個人真實姓名，并對投資風(fēng)險作充分說明。

59．T）系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境的變動而影響證券市場上所60．（F）國有企業(yè)改組為股份有限公司時，嚴(yán)禁將國有資產(chǎn)低價折股、低價出售或無償分給個人，凈資產(chǎn)折股比例不得低于30%。61．（T）注冊會計師審計意見的類型包括四種，即：無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見。62．（F）證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，可將買進或賣出的證券逐筆交由證券交易所指定的登記清算機構(gòu)辦理交割，也可以當(dāng)日賣出或買進的同種證券抵充。63．（T）上市公司或其關(guān)聯(lián)公司持有證券公司10％以上的股份時，該證券公司不得自營買賣該上市公司的股票。64．（T.）有限合伙制是英美法系國家風(fēng)險投資常用的一種組織形式。由于作為合伙方主要來源的養(yǎng)老基金和慈善機構(gòu)等均為免稅群體，采用有限合伙制保證了它們的免稅地位，而如果采用公司制則會增加稅收成本。65．（T.）由全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)的情況在歐洲較為普遍。66．（T）我國1998年出臺的《證券法》規(guī)定，向社會公開發(fā)行證券票面總值超過人民幣5000萬元的應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷。67．（F）證券公募發(fā)行面向的發(fā)行對象是特定的共同基金、保險公司、各類養(yǎng)老金等。69．（F）我國證券業(yè)監(jiān)管采取的是自律管理與政府監(jiān)管相結(jié)合的模式，政府集中統(tǒng)一監(jiān)管已經(jīng)成為以證券交易所、證券業(yè)協(xié)會為主要力量的自律管理體制的必要補充。70．（F）國際上成熟的證券市場絕大部分都設(shè)有創(chuàng)業(yè)板市場，其中尤以美國的OTCBB市場規(guī)模最大、運作最為成功。71．（T）我國證券公司內(nèi)部控制的主要內(nèi)容包括：環(huán)境控制、業(yè)務(wù)控制、資金管理控制、會計系統(tǒng)控制、電子信息系統(tǒng)控制、內(nèi)部稽核控制等。72．（T）政府主導(dǎo)型監(jiān)管體系的優(yōu)點是監(jiān)管者地位超脫，確保了投資銀行監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。其缺點是容易引發(fā)市場和投資銀行的抵觸情緒，且對意外事件的反應(yīng)滯后。73．（T）一般而言，有效的投資銀行監(jiān)管體制應(yīng)是政府監(jiān)管和自律管理的有機結(jié)合。75．（T）產(chǎn)權(quán)界定是指國家依法劃分財產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)等產(chǎn)權(quán)歸屬，明確各類產(chǎn)權(quán)形式權(quán)利的財產(chǎn)范圍和管理權(quán)限的一種法律行為。76．（T）資產(chǎn)重組是指公司為長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要而進行資產(chǎn)與負(fù)債重組、機構(gòu)與人員重組、產(chǎn)品與市場業(yè)務(wù)重組等。77．（F）投資銀行主要是以法律顧問的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程，通過獲取法律顧問費取得收益。79．（A.）部分投資銀行同時還參與貨幣市場的業(yè)務(wù)，如組建貨幣市場基金、參與買賣銀行承兌匯票、大額定期存單、證券回購業(yè)務(wù)等。

A.正確

B.錯誤

80．（A.）項目融資是對一個特定的經(jīng)濟單位或項目策劃安排的一攬子融資的技術(shù)手段，借款者可以只依賴該經(jīng)濟單位的現(xiàn)金流量和所獲收益用作還款來源，并以該單位的資產(chǎn)作為借款擔(dān)保。

A.正確

B.錯誤

81．（A.）根據(jù)特性不同，金融衍生工具一般分為三類：期貨類、期權(quán)類和調(diào)期類。

A.正確

B.錯誤

82．（A.）投資銀行有時也直接投資與新興科技企業(yè)，在成功實現(xiàn)上市后，在二級市場變現(xiàn)，實現(xiàn)高額回報。

A.正確

B.錯誤

83．（B）風(fēng)險套利是指證券自營商在兩個或兩個以上不同的市場中，利用同一種或同一組證券市場價格、利率、匯率的差異進行套利。

A.正確

B.錯誤

84．（A.）從機構(gòu)的性質(zhì)而言，投資銀行和商業(yè)銀行同屬于金融中介機構(gòu)，其職能都是為投資者提供投資機會，為資金需求者提供融資服務(wù)。

A.正確

B.錯誤

85．（A.）在我國，綜合類證券公司需要設(shè)立專門從事某一證券業(yè)務(wù)的子公司的，應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會核定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)提出申請。綜合類證券公司持有子公司股份不得低于51%，不得從事與控股子公司相同的業(yè)務(wù)。

A.正確

B.錯誤

86．（B.）在我國，證券公司以包銷方式承銷股票，包銷總金額不得超過凈資本的30%，單項包銷金額不得超過凈資本的15%，并且不得超過人民幣3億元。

A.正確

B.錯誤

87．（A.）在我國，證券公司因為以包銷方式承銷股票而按發(fā)行價認(rèn)購未售出的股票的，自該股票上市之日起，應(yīng)當(dāng)將該股票逐步賣出，并不得買入，直到符合國家關(guān)于公司對外投資比例及證券公司自營業(yè)務(wù)管理規(guī)定的要求。

A.正確

B.錯誤

88．（B.）我國證券公司在承銷過程中，可以向客戶提供透支申購服務(wù)。

A.正確

B.錯誤 89．（B.）投資銀行風(fēng)險管理的目標(biāo)是消除風(fēng)險。

A.正確

B.錯誤

90．（A.）公司收購后必須在公司治理、經(jīng)營戰(zhàn)略、管理制度、資源配置等各方面進行重新整合，提高效益，才能達(dá)到收購的真正目的。

A.正確

B.錯誤

91．（A.）指數(shù)基金是以追求證券市場平均收益為基本目標(biāo)，從而試圖完全復(fù)制某一證券價格指數(shù)或者按照證券價格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合的基金。

A.正確

B.錯誤

92．（B.）我國證券公司申請從事證券自營業(yè)務(wù)，應(yīng)具有不低于人民幣1000萬元的凈資產(chǎn)和不低于人民幣2000萬元的凈資本。

A.正確

B.錯誤

93．（A.）在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人是指依國家法律、法規(guī)的規(guī)定，可以進行證券買賣的自然人或法人。

A.正確

B.錯誤

94．（B.）國有企業(yè)改組為上市公司，擬發(fā)行股本超過4億元的，中國證監(jiān)會按照規(guī)定可以酌情降低向社會公眾發(fā)行部分的比例，但最低不少于公司擬發(fā)行股本總額的10％。

A.正確

B.錯誤

95．（A.）當(dāng)所發(fā)行證券的信用等級較低時，投資銀行也可以選擇只接受發(fā)行者的委托，代理其發(fā)行證券，如在規(guī)定的期限內(nèi)發(fā)行的證券沒有全部售出，則將其剩余部分返回發(fā)行人，風(fēng)險由發(fā)行人自己承擔(dān)。

A.正確

B.錯誤

96．（A.）場外交易市場是交易所市場的補充，相對與交易所市場而言，場外交易市場往往是一種分散的、無形的市場。

A.正確

B.錯誤

97．（A.）我國企業(yè)并購活動中，若涉及上市公司的收購，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》及其它相關(guān)法規(guī)及時披露有關(guān)信息。

A.正確

B.錯誤

98．（B.）證券公司的自有資金帳戶和客戶保證金帳戶可以合并設(shè)立，A.正確

B.錯誤

99．（A.）承銷商的盡職調(diào)查指承銷商在股票承銷時，以本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，對股票發(fā)行人及市場的有關(guān)情況及有關(guān)文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進行的核查、驗證等專業(yè)調(diào)查。

A.正確

B.錯誤

100．（A.）混合并購指同時發(fā)生水平并購和垂直并購，或并購雙方或多方是屬于沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，通常發(fā)生在某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)試圖進入利潤率較高的另一產(chǎn)業(yè)時，常與企業(yè)的多元化戰(zhàn)略相聯(lián)系。

A.正確

B.錯誤

（二）單項選擇（每題四個選項，需要選出唯一的一個正確答案）

101．（B.）并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購方的主要目的是擴大市場規(guī)?；蛳麥绺偁帉κ?，這種并購方式稱為： A．縱向并購

B.橫向并購

C.新設(shè)合并

D.混合并購 102．（D.）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是：

A.實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 B.追求多元化經(jīng)營

C.避免較高的新建成本 D.提高市場占有率 103．（B.）以下不屬于證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的是：

A.利率風(fēng)險

B.財務(wù)風(fēng)險

C.購買力風(fēng)險

D.外匯風(fēng)險 104．（C.）在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，到期時仍按面額償還本金的債券是：

A.復(fù)利債券

B.單利債券

C.貼現(xiàn)債券

D.記賬式債券 105．（B.）在我國，股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)的輔導(dǎo)期自公司與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起，至公司股票上市后

止： A.6個月

B.1年

C.18個月

D.2年 106．（C.）作為

，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪穑? A.證券做市商

B.證券交易商

C.證券經(jīng)紀(jì)商

D.證券承銷商 107．（D.）注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)，這鐘風(fēng)格的基金屬于：

A.收入型基金

B.股票型基金

C.平衡型基金

D.成長型基金 108．（C.）與并購意義相關(guān)有的三個概念，其中不包括： A.合并

B.兼并

C.發(fā)行

D.收購

109．（C.）投資銀行的部門主要從事公司企業(yè)（包括上市公司與非上市公司）的分析研究，向本公司其它部門和社會公眾提供投資價值分析結(jié)論： A.宏觀研究

B.行業(yè)研究

C.公司研究

D.發(fā)展戰(zhàn)略研究 110．（A）

是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)或債務(wù)重組以及公司收購、兼并等涉及公司控制權(quán)變化的交易對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)：

A.獨立財務(wù)顧問

B.普通財務(wù)顧問

C.風(fēng)險投資顧問

D.證券投資顧問 111．（A）美國的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等屬于：

A.獨立的專業(yè)性投資銀行

B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行

C.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)

D.大型跨國公司所興辦的財務(wù)公司或金融公司 112．（C.）證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為稱為：

A.證券交易業(yè)務(wù)

B.證券做市業(yè)務(wù)

C.一級市場業(yè)務(wù)

D.二級市場業(yè)務(wù) 113．（B.）投資銀行通過參加投標(biāo)承購證券，再將其銷售給投資者，該種方式在中較為常見：

A.新股首次發(fā)行 B.債券（特別是國債）發(fā)行

C.基金發(fā)行

D.配股發(fā)行 114．（D.）投資銀行主要是以

的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程：

A.發(fā)行承銷商

B.做市商

C.項目融資顧問

D.財務(wù)顧問 115．（B.）負(fù)責(zé)對公開發(fā)行股票的企業(yè)進行會計報表審計、資產(chǎn)驗證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計報告、驗資報告等，對企業(yè)的財務(wù)狀況表示判斷意見的中介機構(gòu)是：

A.投資銀行

B.會計師事務(wù)所

C.資產(chǎn)評估機構(gòu)

D.律師事務(wù)所 116．（D.）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，企業(yè)并購的主要動因是：

A.提高市場占有率

B.追求多元化經(jīng)營

C.實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

D.避免較高的新建成本 117．（C.）香港創(chuàng)業(yè)板市場的 的主要職責(zé)就是將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人是否適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整性以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等事項均負(fù)有保證責(zé)任。

A.承銷商

B.風(fēng)險投資機構(gòu)

C.保薦人

D.上市顧問 118．（D.）與其他類型基金比較，成長型基金的突出特點是： A.以獲取當(dāng)期的最大收入為目的，主要投資于可帶來穩(wěn)定現(xiàn)金收入的有價證券。B.投資者在購買該類型基金時，一般不需支付銷售費用。

C.既希望獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長期增值為投資目標(biāo)，因此把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性。

D.注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)。119．（B.）按照我國《公司法》，如果一家優(yōu)勢公司Ａ公司兼并Ｂ公司并得控制權(quán)后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人資格），該方式稱為： A.新設(shè)合并

B.吸收合并

C.公司分立

D.杠桿收購 120 ．（B.）并購公司采取增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票，這種并購方式稱為：

A．現(xiàn)金并購

B.股票并購

C.新設(shè)合并

D.杠桿并購 121．（C.）證券發(fā)行者為擴充經(jīng)營，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場稱為：

A.交易所市場

B.場外市場

C.一級市場

D.二級市場 122．（B.）股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷方式時，發(fā)行失敗風(fēng)險主要由：

A.發(fā)行人承擔(dān)

B.投資銀行承擔(dān)

C.發(fā)行人和投資銀行承擔(dān)

D.都不承擔(dān) 123．（B.）當(dāng)前世界各國的投資銀行主要有四種不同的類別。瑞士信貸集團所屬的瑞士信貸第一波士頓銀行(Credit Suisse First Boston)屬于：

A．獨立的專業(yè)性投資銀行

B．商業(yè)銀行擁有的投資銀行（商人銀行）C．全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)

D.跨國公司興辦財務(wù)公司或金融公司 124．（A）投資銀行在一級市場擔(dān)任的主要角色是：

A.承銷商

B.做市商

C.經(jīng)紀(jì)商

D.財經(jīng)顧問 125．（C.）以下哪種退出方式意味著風(fēng)險投資在目標(biāo)項目上的基本失敗。： A.創(chuàng)業(yè)板上市

B.OTC市場退出

C.清算

D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓 126．（D.）同一金融商品現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格間的差異稱為：

A.升貼水

B.基差風(fēng)險

C.價差

D.基差 127．（D.）投資銀行業(yè)監(jiān)管最基本的原則是：

A.政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合原則

B.誠實守信、依法管理原則

C.保護投資者利益原則

D.“三公”原則 128．（A）并購企業(yè)的雙方或多方之間有原料生產(chǎn)、供應(yīng)和加工及銷售的關(guān)系，分處于生產(chǎn)和流通過程的不同階段，于是并購成為大企業(yè)全面控制原料生產(chǎn)、銷售的各個環(huán)節(jié)，建立垂直結(jié)合控制體系的基本手段，這樣的并購類型屬于： A.縱向并購

B.橫向并購

C.混合并購

D.杠桿并購 129．（B.）

是指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕信息的其他人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定，泄露內(nèi)幕消息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向其他人提出買賣證券建議的行為：

A.操縱市場

B.內(nèi)幕交易

C.虛假信息

D.欺詐客戶 130．（B.）

是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響：

A.系統(tǒng)風(fēng)險

B.非系統(tǒng)風(fēng)險

C.經(jīng)營風(fēng)險

D.財務(wù)風(fēng)險 131．（A）

是將可流通證券集中有組織的交易的市場，是證券流通市場的核心：

A.交易所市場

B.場外市場

C.一級市場

D.柜臺市場 132．（A）作為，投資銀行有義務(wù)為證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定：

A．證券做市商

B.證券經(jīng)紀(jì)商

C.證券交易商

D.證券承銷商 133．（D.）開放式基金的申購與贖回價格主要取決于：

A.基金市場的供求關(guān)系

B.基金的發(fā)行價格

C.基金的發(fā)行規(guī)模

D.基金的資產(chǎn)凈值134．（A）在我國契約型基金各方當(dāng)事人關(guān)系的法律框架中，負(fù)責(zé)發(fā)起設(shè)立基金并對基金資產(chǎn)進行運作的機構(gòu)是：

A.基金管理人

B.基金托管人

C.基金代銷人

D.基金持有人 135．（B.）信用評級機構(gòu)主要是對

進行評級，信用評級越高的證券越值得購買：

A．普通股股票

B.債券和優(yōu)先股

C.非流通股股票

D.期貨產(chǎn)品 136．（A）

發(fā)行以國家信譽和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風(fēng)險，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”： A．國債

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.基金

D.優(yōu)先股 137．（A）我國1998年出臺的《證券法》規(guī)定：“向社會公開發(fā)行證券票面總值超過時應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷，承銷團應(yīng)當(dāng)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成”。A.人民幣0.5億元

B人民幣.1億元C.人民幣2億元D.人民幣5億元 138．（C.）某投資銀行產(chǎn)品開發(fā)部門最近開發(fā)出一組“恒定—混合動態(tài)平衡投資策略實施產(chǎn)品”和“保本避險基金產(chǎn)品”，它們應(yīng)該屬于哪一類產(chǎn)品類型： A.定價模型產(chǎn)品

B.指數(shù)化產(chǎn)品

C.投資組合套利產(chǎn)品

D.金融衍生產(chǎn)品139．（D.）“

”通常指的是對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的第一批投資人，其不參與企業(yè)管理，往往采取一次性投入的進入方式。

A.風(fēng)險投資公司

B.風(fēng)險投資基金

C.產(chǎn)業(yè)附屬投資公司

D.天使投資人 140．（C.）利率變化會直接影響金融資產(chǎn)的價格，如果利率上升，一般會產(chǎn)生以下效果：

A．進入直接融資市場的資金增加

B.公司貸款成本降低，利潤提高

C.證券價格下跌

D.投資者評估股票和其他有價證券的折現(xiàn)率（投資者要求的必要收益率）降低 141．（B.）由于物價水平持續(xù)上升、貨幣貶值而使投資者承擔(dān)的風(fēng)險稱為： A．利率風(fēng)險

B.購買力風(fēng)險

C.政治風(fēng)險

D.財務(wù)風(fēng)險 142．（A）在我國，中國證監(jiān)會行使對證券公司資質(zhì)和經(jīng)營管理實行監(jiān)管的主要職能部門是：

A．機構(gòu)監(jiān)管部

B.發(fā)行監(jiān)管部

C.基金監(jiān)管部

D.上市公司監(jiān)管部 143．（A）某基金的資產(chǎn)配置如果采取買入并長期持有策略，則屬于： A．戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

C.資產(chǎn)混合配置

D.積極的資風(fēng)格 144．（C.）在融資方式中，通常是由項目東道國政府或它的某一機構(gòu)與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設(shè)及運營的特許經(jīng)營權(quán)移交給后者： A.IPO新股發(fā)行

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.BOT項目

D.金融租賃 145．（B.）對那些技術(shù)風(fēng)險過大超過可預(yù)期收益價值、技術(shù)培育無法控制及產(chǎn)業(yè)化過程極不穩(wěn)定，進而已經(jīng)喪失現(xiàn)有及潛在市場機會的企業(yè)或項目采取止損手段，這種意味著風(fēng)險投資在這一項目上基本失敗的退出方式是： A.創(chuàng)業(yè)板退出

B.清算

C.主板退出

D.股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 146．（D.）同一金融商品現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格間的差異稱為： A.升水

B.貼水

C.對沖

D.基差 147．（A）我國《證券公司管理辦法》規(guī)定，中國證監(jiān)會對證券公司高級管理人員實行，按照該制度，對證券公司在經(jīng)營管理中出現(xiàn)的問題，中國證監(jiān)會可以質(zhì)詢證券公司的高級管理人員，并責(zé)令其限期糾正：

A.談話提醒制度

B.市場禁入制度

C.定期考核制度

D.風(fēng)險提示制度 148．（D.）我國《證券法》規(guī)定，設(shè)立綜合類證券公司，注冊資本最低限額為人民幣：

A.5000萬元

B.1億元

C.3億元

D.5億元 149．（B.）發(fā)行人的董事長、以上董事或者總經(jīng)理發(fā)生變動，即屬于內(nèi)幕信息：

A.三分之二

B.三分之一

C.四分之一

D.二分之一 150．（A）是股份有限公司首次發(fā)行股票時就發(fā)行中的有關(guān)事項向公眾作披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請的法律文件：

A.招股說明書

B.盈利預(yù)測的審核函

C.發(fā)行人法律意見書和律師工作報告

D.審計報告 151．（B.）持有發(fā)行人5%以上的發(fā)行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變化達(dá)到該種股票發(fā)行在外總額的以上的事實，即構(gòu)成內(nèi)幕信息： A.1%

B.2%

C.5%

D.10% 152．（C.）我國《證券公司管理辦法》規(guī)定了證券公司必須遵守“證券公司凈資本不得低于其對外負(fù)債的”等財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)： A.3%

B.5%

C.8%

D.10% 153．（D.）

又稱信用風(fēng)險，是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險，它通常是針對債券而言的： A.財務(wù)風(fēng)險

B.經(jīng)營風(fēng)險

C.利率風(fēng)險

D.違約風(fēng)險 154．（C.）我國規(guī)定，證券的代銷、包銷期最長不得超過： A.30日

B.60日

C.90日

D.180日 155．（D.）場內(nèi)證券交易業(yè)務(wù)的特點是：

A.交易地點和交易時間不固定

B.交易價格的形成是通過“一對一”分別協(xié)商

C.交易信息基本不作公開披露

D.通過眾多買者和眾多賣者分別叫價然后集中撮合成交 156．（C.）為上市公司收購提供財務(wù)顧問意見等文件的證券公司和專業(yè)人員，其出具、提供的文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，首先應(yīng)當(dāng)： A.主動改正

B.由證券交易所依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則進行處理

C.由中國證監(jiān)會責(zé)令改正

D.以上都不對 157．（A）按照我國有關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員向公眾提供證券投資分析報告、投資分析文章等形式的咨詢服務(wù)時：

A.須先行取得所在機構(gòu)的同意或認(rèn)可

B.無須先行取得所在機構(gòu)的同意或認(rèn)可

C.如果監(jiān)管部門提出特別要求，才需要先行取得所在機構(gòu)的同意或認(rèn)可

D.是否需要先行取得所在機構(gòu)的同意或認(rèn)可應(yīng)視具體情況而定 158．（C.）以下關(guān)于信用評級機構(gòu)的表述正確的是： A.信用評級機構(gòu)主要是對普通股股票進行評級 B.信用評級越低的證券越值得購買

C.信用評級機構(gòu)對投資者一般只負(fù)有道德上的義務(wù)而非法律上的強制性責(zé)任

D.債券一般不需要進行信用評級 159．（B.）按照《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，凡依法設(shè)立的綜合類證券公司、經(jīng)紀(jì)類證券公司都應(yīng)當(dāng)加入

成為會員：

A.中國證監(jiān)會

B.中國證券業(yè)協(xié)會C.各地證監(jiān)局D.亞洲證券分析師組織 160．（D.）證券經(jīng)營機構(gòu)違背被代理人的指令為其買賣證券，屬于： A.內(nèi)幕信息

B.操縱市場

C.虛假陳述

D.欺詐客戶

（三）多項選擇（每題四個選項，有兩個或兩個以上正確答案）161．（BC)以下關(guān)于證券發(fā)行承銷的表述，正確的有： A.公募發(fā)行主要是面向特定機構(gòu)投資人發(fā)行證券

B.投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式

C.私募發(fā)行有流動性差、發(fā)行面窄、難以公開上市擴大企業(yè)知名度等缺點

D.在美國，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機構(gòu)對私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴(yán)格的多 162．（ABCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內(nèi)容：

A.對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證

B.當(dāng)前公司所在行業(yè)競爭狀況、經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產(chǎn)生怎樣的影響

C.以未來公司預(yù)測現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價模型對公司價值進行評估并得出結(jié)論

D.列舉各種不確定因素對評估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴(yán)重改變該股票投資價值的市場風(fēng)險、信用（違約）風(fēng)險等需要做強調(diào)說明 163．（ABCD）投資銀行涉足風(fēng)險投資有不同的層次，包括：

A.直接充當(dāng)風(fēng)險投資人

B.間接充當(dāng)風(fēng)險投資人

C.為風(fēng)險投資者提供服務(wù)

D.為風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù) 164．（ABCD）投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的主要途徑和方法主要包括： A.根據(jù)并購方案和資金需求安排融資；

B.為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實（或者為被收購方設(shè)計反收購方案和措施）；

C.通過價值評估和分析確定合理價格 D.在實施過程中自身的風(fēng)險套利操作 165．（BCD）投資銀行在資本市場基本要素形成和發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，主要表現(xiàn)在：

A.投資銀行為市場參與各方提供間接融資的橋梁

B.投資銀行通過不斷的金融創(chuàng)新創(chuàng)造了多樣化的金融工具和金融衍生產(chǎn)品 C.投資銀行作為證券交易所的主要會員，直接參與了證券交易市場和清算體系的建設(shè)

D.投資銀行通過金融中介業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，促進了社會儲蓄向投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化，為資本市場提供了豐富的資金來源，并極大地提高了資本市場的流動性 166．（ABCD）風(fēng)險資本退出的方式主要包括：

A.企業(yè)上市后退出B.OTC 柜臺交易市場退出C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購

D.清算 167．（ABCD）我國對于證券公司的監(jiān)管內(nèi)容主要包括：

A.證券公司市場準(zhǔn)入制度

B.經(jīng)營風(fēng)險防范制度

C.對從業(yè)人員的監(jiān)管制度

D.建立市場退出制度

168．（BD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括：

A.以間接融資為主

B.主要以傭金收入為主

C.只為資金需求者提供融資服務(wù)

D.主要服務(wù)于資本市場，通常由證券監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管

169．（ABD）在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，其為收購方提供的服務(wù)通常包括：

A.尋找合適的目標(biāo)公司，并根據(jù)收購方戰(zhàn)略對目標(biāo)公司進行評估

B.提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價格、相關(guān)收購條件及相關(guān)財務(wù)安排

C.制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購

D.與其它相關(guān)中介機構(gòu)（律師、會計師等）的協(xié)調(diào)工作

170．（ABC）在我國，獨立財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的某些事項對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)，這些事項包括：

A.上市公司重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等活動

B.上市公司重大關(guān)聯(lián)交易活動

C.上市公司要約收購的公允性、可行性及對中小股東的影響

D.上市公司日常各項具體經(jīng)營情況

171．（ABCD）項目融資的當(dāng)事人可包括：

A.貸款銀行

B.項目融資顧問

C.項目發(fā)起人

D.承建商和承購商

172．（BCD）以下關(guān)于風(fēng)險投資的表述中正確的有：

A.風(fēng)險投資起源于德國

B.風(fēng)險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。

C.一般將風(fēng)險企業(yè)區(qū)分為種子階段、創(chuàng)建階段、成長階段、擴張階段以及成熟階段五個發(fā)展階段，越是在早期階段，投資風(fēng)險大，但投資報酬也高

D.風(fēng)險投資項目清算通常是一種止損手段，這種退出方式意味著風(fēng)險投資基本失敗

173．（ABC）世界上主要的創(chuàng)業(yè)板市場包括：

A.美國Nasdaq市場

B.新加坡Sesdaq市場

C.香港創(chuàng)業(yè)板市場

D.上海創(chuàng)業(yè)板市場

174．（BCD）以下可以認(rèn)定為證券市場內(nèi)幕信息的是：

A.發(fā)行人營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次達(dá)到該資產(chǎn)的10%

B．股票的二次發(fā)行

C．發(fā)行人章程、注冊資本和注冊地址的變更

D．發(fā)行人合并或者分立

175．（AB）以下關(guān)于企業(yè)收購過程中若干操作要點的表述，正確的有：

A.收購方應(yīng)在充分策劃的基礎(chǔ)上對收購對象進行全面調(diào)研，對收購過程中將會涉及到的財務(wù)、法律等相關(guān)重大問題，可聘請財務(wù)顧問和法律顧問等專業(yè)機構(gòu)參與研究和論證

B.較常用的目標(biāo)公司定價方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、可比公司價值定價法等

C.在我國，若涉及上市公司的收購，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》及其它相關(guān)法規(guī)及時披露有關(guān)信息

D.不管是善意收購還是敵意收購，不管是上市公司收購還是非上市公司收購，在收購的具體操作程序方面均沒有任何差別

176．（AB）我國《證券法》規(guī)定：

A.對證券公司實行分類管理

B.經(jīng)紀(jì)類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明“經(jīng)紀(jì)”字樣

C.證券公司必須注冊為股份有限公司

D.綜合類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明“綜合”字樣

177.（ABC）在現(xiàn)代金融市場中，投資銀行：

A.是主要金融中介之一

B.主要服務(wù)于資本市場

C.有的還參與部分貨幣市場業(yè)務(wù)

D.只從事證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)

178．(AB)投資銀行在承銷過程中權(quán)衡是否要組成承銷團和選擇承銷方式的依據(jù)主要是：

A.承銷金額大小

B.承銷風(fēng)險大小

C.發(fā)行承銷地點

D.發(fā)行承銷時間

179．（ABCD）投資銀行介入基金管理業(yè)務(wù)的途徑包括：

A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金

B.作為基金管理者管理基金

C.以出資人身份發(fā)起設(shè)立專業(yè)的基金管理公司來管理基金

D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證

180．（AB）作為證券做市商，投資銀行：

A.有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場

B.可以維持市場價格的穩(wěn)定

C.代表著買賣雙方，按照客戶提出的價格代理進行交易

D.負(fù)責(zé)證券包銷

181．（AD）企業(yè)并購按動機分類，可分為兩類：

A．惡意并購

B．要約并購

C．杠桿并購

D.善意并購

182．（AC）企業(yè)并購的作用主要表現(xiàn)在以下方面： A.并購可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高資源的宏觀配置效率

B.并購必然導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)上市股票價格的大幅上漲

C.并購可以促進生產(chǎn)和資產(chǎn)的集中，增強了在國際市場的競爭力

D.并購可以促進相關(guān)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)更加規(guī)范

183．（ABC）金融衍生工具主要包括：

A.遠(yuǎn)期

B.期貨

C.期權(quán)

D.債券

184．（BCD）投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在:

A.前者屬于金融中介機構(gòu)，后者不屬于金融中介機構(gòu)

B.前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

C.前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主

D.前者以直接融資為主，后者以間接融資為主

185．（ABC）投資銀行在項目融資中的作用可以表現(xiàn)為：

A.項目的可行性與風(fēng)險評估

B.確定項目的資金來源、承擔(dān)的風(fēng)險及籌措成本

C.估計項目投產(chǎn)后的經(jīng)營風(fēng)險

D.通過貸款人獲得承諾，以徹底消除項目風(fēng)險

186．（ABCD）以下與并購意義相關(guān)的幾個概念中表述正確的有：

A.合并（Consolidation）指兩個或兩個以上企業(yè)合成一個新的企業(yè)，特點是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個法人變成一個法人

B.兼并（Merger）相當(dāng)于我國《公司法》中的“吸收合并”，即Ａ公司兼并Ｂ公司，Ａ公司保留，而Ｂ公司解散（喪失法人地位）

C.收購（Acquisition）指Ａ公司通過購買目標(biāo)公司的控股權(quán)，達(dá)到對目標(biāo)Ｂ公司的控制

D.從經(jīng)濟意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無大的差別，我們經(jīng)常討論的并購（Ｍ＆Ａ）系指上述三個概念的全部或部分含義。企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程 187．（ABCD）公司收購后必須在以下哪些方面進行重新整合才可能達(dá)到收購的真正目的：

A.公司治理

B.經(jīng)營戰(zhàn)略

C.資源配置

D.管理制度 188．（ABD）以下關(guān)于基金管理業(yè)務(wù)的表述中正確的有： A.投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，也可以擔(dān)任管理人

B.目前以各類投資基金為主體的機構(gòu)投資者已成為資本市場上的主導(dǎo)力量 C.美國的對沖基金大部分都是公募基金

D.投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證 189．（ABD）風(fēng)險資本退出的方式包括： A.通過主板“直接上市（IPO）”或者“間接上市（買殼）” B.創(chuàng)業(yè)板上市

C.場外交易市場退出 D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購 190．（AB）在套期保值操作中控制基差風(fēng)險的主要方法有：

A.合適選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)

B.合適選擇交割月份 C.充分利用基差套利

D.基差風(fēng)險是無法控制的 191．（ABC）在我國，經(jīng)紀(jì)類證券公司可以從事下列業(yè)務(wù)： A.證券的代理買賣

B.代理證券的還本付息、分紅派息 C.證券代保管、鑒證

D.證券的承銷 192．（BCD）以下業(yè)務(wù)中，哪些屬于現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)：

A.商業(yè)信貸發(fā)放業(yè)務(wù)

B證券交易 C.證券發(fā)行承銷

D.兼并與收購 193．（ABCD）投資銀行在基金業(yè)務(wù)中可以作為以下角色：

A.基金發(fā)起人

B.基金管理人

C.基金管理公司的發(fā)起人 D.基金代銷人 194．（ABC）股票的發(fā)行募集方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行，在我國，公募發(fā)行主要涉及的類型為：

A.首次股票公開發(fā)行（IPO）

B.上市公司再融資所進行的增資發(fā)行

C.上市公司面向老股東的配股發(fā)行

D.向特定機構(gòu)或大股東進行的配售

195．(ABCD)當(dāng)前世界各國的投資銀行主要有四種類別，包括： A.獨立的專業(yè)性投資銀行

B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行（商人銀行）

C.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)

D.一些大型跨國公司所興辦的財務(wù)公司或金融公司 196．（BCD）以下說法中正確的有：

A.我國《證券法》規(guī)定，設(shè)立綜合類證券公司，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元

B.我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司 C.證券發(fā)行人聘請的律師、會計師、資產(chǎn)評估人員、投資顧問等專業(yè)人員均屬內(nèi)募人員

D.虛買虛賣，又稱洗售、虛售，是典型的操縱市場的違法違規(guī)行為 197．（ABCD）我國證券公司完善內(nèi)部控制機制必須遵循的原則包括： A.健全性原則

B.獨立性原則

C.相互制約原則

D.防火墻原則 198．（AB）投資銀行需要承擔(dān)發(fā)行失敗之風(fēng)險的證券承銷方式有：

A.全額包銷

B.余額包銷

C.代銷

D.均不需承擔(dān)風(fēng)險 199．（ABC）項目融資的主要運作形式包括：

A.產(chǎn)品支付

B.金融租賃

C.BOT D.面向公眾公開發(fā)行股票 200．（ABCD）投資銀行業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險的主要有：

A．經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險

B．自營業(yè)務(wù)風(fēng)險

C．承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險

D.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險 201．（ACD）以下關(guān)于貨幣市場與資本市場的表述中正確的有：

A.貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、回購市場和短期信貸市場等

B.資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場、短期回購市場和中長期信貸市場等

C.貨幣市場先于資本市場出現(xiàn)，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)

D.資本市場的風(fēng)險一般要大于貨幣市場，其原因主要是中長期內(nèi)影響資金使用效果的不確定性增大，不確定性因素增多，影響資本市場價格水平的因素增多 202．（AB）目前在我國，基金管理公司經(jīng)批準(zhǔn)，可以從事下列業(yè)務(wù)： A.發(fā)起設(shè)立基金

B.基金管理業(yè)務(wù)

C.基金托管業(yè)務(wù)

D.私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

203 ．(ACD)以下關(guān)于證券發(fā)行的表述中正確的有：

A.公募發(fā)行主要面向社會公眾投資者（即非特定投資人）發(fā)行證券 B.在美國，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機構(gòu)對私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴(yán)格的多

C.私募發(fā)行有流動性差、發(fā)行面窄、難以公開上市擴大企業(yè)知名度等缺點

D.私募發(fā)行主要通過非公眾渠道，直接向特定的投資人發(fā)行，在美國，其主要發(fā)行對象包括各類共同基金、保險公司、各類養(yǎng)老金、社保基金、投資公司等 204．（ACD）金融創(chuàng)新工具的主要特點是：

A.財務(wù)杠桿作用顯著，可以降低交易成本

B.風(fēng)險較小，收益非常穩(wěn)定 C.工具設(shè)計靈活滿足不同客戶的需要 D.特性復(fù)雜但風(fēng)險控制或投機效果明顯 205．（AD）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)有：

A．經(jīng)營風(fēng)險

B．拓展業(yè)務(wù)風(fēng)險

C．發(fā)行定價風(fēng)險

D.系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險 206．（ABCD）投資銀行在現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮的作用包括：

A.溝通資金供求

B推動企業(yè)并購

C.優(yōu)化資源配置

D.構(gòu)造證券市場 207．(AB)證券私募發(fā)行的有利條件包括：

A.能節(jié)約發(fā)行時間和發(fā)行成本

B.不受公開發(fā)行的規(guī)章限制 C.流動性好、發(fā)行面寬

D.有利于擴大企業(yè)知名度 208．（AD）股票的公募發(fā)行：

A.主要面向社會公眾投資者

B.主要面向特定機構(gòu)投資者

C.比私募發(fā)行更加發(fā)行時間和發(fā)行成本

D.信息披露監(jiān)管要求比私募發(fā)行更加嚴(yán)格 209．（ABC）在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)中，投資銀行的主要角色可以包括： A.直接或間接充當(dāng)風(fēng)險投資人

B.為風(fēng)險投資者提供服務(wù)

C.為風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)

D.充當(dāng)特設(shè)機構(gòu)（SPV）承購不良資產(chǎn) 210．（ABD）投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的內(nèi)容和途徑主要有以下幾種：

A．為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實施

B．為被收購方設(shè)計反收購方案和措施 C．接受發(fā)行者的委托代理其發(fā)行證券

D．根據(jù)并購方案和資金需求安排融資 211．（AB）投資銀行財務(wù)顧問的服務(wù)對象非常廣泛，從不同的角度來看，其通常可包括：

A.公司、企業(yè)

B.政府機構(gòu)

C.融資者

D.投資者 212．（ABCD）投資銀行推動資本市場發(fā)展的功能具體表現(xiàn)在：

A.作為資本市場上主要的金融中介機構(gòu)，在籌資者與投資者中間發(fā)揮著橋梁作用

B.多數(shù)國際化的投資銀行本身也是上市公司，它們努力為投資者提供滿意的投資回報

C.投資銀行是資本市場上重要的機構(gòu)投資者之一

D.投資銀行在資本市場基本要素的形成和發(fā)展中發(fā)揮重要作用 213．（CD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括： A.只為資金需求者提供融資服務(wù)

B.以間接融資為主

C.主要以傭金收入為主

D.主要服務(wù)于資本市場，由證券監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管 214．（ABC）關(guān)于企業(yè)并購成因的理論包括：

A.規(guī)模經(jīng)濟論

B.交易費用論

C.價值低估論

D.理性預(yù)期論 215．（ABC）并購（Ｍ＆Ａ）按并購前企業(yè)間的市場關(guān)系可分成三類： A.橫向并購

B.縱向并購

C.混合并購

D.杠桿并購 216．（ABCD）以下關(guān)于公司合并的授權(quán)批準(zhǔn)程序和具體實施程序的表述中，正確的有：

A.合并雙方高管層進行接觸、商談合并意向的同時，可聘請相關(guān)財務(wù)顧問和法律顧問協(xié)助解決技術(shù)和法律問題

B.合并雙方的公司董事會應(yīng)分別通過相關(guān)決議，決議的內(nèi)容應(yīng)符合有關(guān)法律的要求

C.公司合并對雙方而言都屬于重大事項，因此董事會決議必須提交股東大會討論并獲得批準(zhǔn)，方能有效實施

D.合并涉及一些特殊行業(yè)或涉及行業(yè)壟斷等重大問題的，還須上報政府主管部門批準(zhǔn) 217．（ABC）風(fēng)險投資的參與主體包括：

A.風(fēng)險投資資金提供者（機構(gòu)或個人）

B.風(fēng)險投資運作載體（基金等機構(gòu)）

C.風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)

D.項目擔(dān)保公司 218．（ABCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內(nèi)容：

A.當(dāng)前公司所在行業(yè)競爭狀況、經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況等方面在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產(chǎn)生怎樣的影響

B.以未來公司預(yù)測現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價模型對公司價值進行評估并得出結(jié)論

C.列舉各種不確定因素對評估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴(yán)重改變該股票投資價值的市場風(fēng)險、信用（違約）風(fēng)險等需要做強調(diào)說明

D.對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證 219．（ABC）投資銀行研究部門的研究范圍可以包括以下方面： A.宏觀研究

B.行業(yè)研究

C.公司研究

D.市場動態(tài)研究 220．（AB）以下關(guān)于貨幣市場與資本市場的表述中正確的有：

A.貨幣市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、回購市場和短期信貸市場等 B.資本市場包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等

C.資本市場和貨幣市場都是資金供求雙方進行交易的場所，兩者分工也完全相同

D.從歷史上看，資本市場先于貨幣市場出現(xiàn)，資本市場是貨幣市場的基礎(chǔ) 221．（AB）在采用有限合伙制的風(fēng)險投資機構(gòu)中，合伙人通常分兩類： A.有限合伙人

B.普通合伙人

C.公司型合伙人

D.契約型合伙人 222．（BC）我國對證券公司進行明確規(guī)范管理的相關(guān)法律、法規(guī)主要包括： A.《商業(yè)銀行法》

B.《證券法》

C.《證券公司管理辦法》

D.《信托法》 223．（BC）證券公司的風(fēng)險防范和管理的內(nèi)控體系應(yīng)該由三部分構(gòu)成，即： A.風(fēng)險分解

B.風(fēng)險評估

C.風(fēng)險控制

D.風(fēng)險管理

224．（AD）政府主導(dǎo)型的投資銀行監(jiān)管體系以哪些國家為代表： A.美國

B.英國

C.德國

D.日本 225．（ACD）在我國，綜合類證券公司的業(yè)務(wù)范圍包括：A.證券代理買賣

B.自有及受托資產(chǎn)管理

C.證券承銷

D.證券投資咨詢（含財務(wù)顧問）226．（ABCD）證券公司完善內(nèi)部控制機制必須遵循的原則包括： A.健全性原則

B.相互制約原則

C.防火墻原則

D.獨立性原則 227．（ACD）根據(jù)我國證券公司股票承銷業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，以下表述正確的有：

A.證券公司不得同時承銷4只或4只以上的股票

B.證券公司承銷擬公開發(fā)行或配售股票的票面總值超過人民幣1000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷。

C.證券的代銷、包銷期最長不得超過90日

D.股票發(fā)行價格或配股價格由承銷商與發(fā)行企業(yè)共同商定，承銷商不得迎合或鼓動發(fā)行企業(yè)以不合理的高溢價發(fā)行股票

228．（BCD）在我國，證券投資咨詢機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T不得從事下列活動：

A.在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見

B.為自己買賣股票及具有股票性質(zhì)、功能的證券

C.向投資人承諾證券投資收益

D.利用咨詢服務(wù)與他人合謀操縱市場或者進行內(nèi)幕交易

229．（ABC）以下屬于操縱市場行為的是：

A.虛買虛賣，以影響證券市場行情為目的，人為的制造市場虛假繁榮，從事所有權(quán)非真實轉(zhuǎn)移的交易行為。

B.連續(xù)交易以抬高或壓低證券市場價格

C.合謀交易，與他人同謀，由一方做出交易委托，另一方依知悉的對方委托內(nèi)容，在相似時間，以相似價格、數(shù)量委托，并達(dá)成交易

D.證券經(jīng)營機構(gòu)以多獲取傭金為目的，誘導(dǎo)客戶進行不必要的證券買賣，或者在客戶的帳戶上翻炒證券

230．（BCD）資本市場主要的機構(gòu)投資者包括：

A.產(chǎn)業(yè)投資基金

B.養(yǎng)老基金和保險公司

C.證券投資基金

D.投資銀行

231．（CD）在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，目標(biāo)公司定價較常用的方法有哪兩種：

A.綜合評分法

B.期權(quán)定價法

C.可比公司價值定價法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)定價法

232．（ABCD）綜合類證券公司除可以從事經(jīng)紀(jì)類證券公司的各項業(yè)務(wù)之外，還可以從事下列業(yè)務(wù)：

A.證券的自營買賣

B.證券的承銷

C.受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D.證券投資咨詢業(yè)務(wù)

233．（AB）按并購的動機，并購可以分為兩種：

A.善意收購

B.惡意收購

C.杠桿收購

D.現(xiàn)金收購

234．（BCD）證券公司資金管理原則包括：

A.杠桿性

B.安全性

C.流動性

D.效益性

235．（BCD）以下關(guān)于證券承銷方式的表述中正確的有：

A.投資銀行在承銷過程中完全遵照發(fā)行人提出的要求選擇承銷方式

B.在證券包銷和余額包銷方式中，發(fā)行人不承擔(dān)風(fēng)險，風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到了投資銀行身上

C.當(dāng)所發(fā)行證券的信用等級較低時，投資銀行也可以選擇只接受發(fā)行者的委托，代理其發(fā)行證券，如在規(guī)定的期限內(nèi)發(fā)行的證券沒有全部售出，則將其剩余部分返回發(fā)行人，風(fēng)險由發(fā)行人自己承擔(dān)

D.投資銀行還可以通過參加投標(biāo)承購證券，再將其銷售給投資者，236．（ABCD）投資銀行在二級市場中扮演的角色包括：

A.作為證券經(jīng)紀(jì)商，在證券承銷結(jié)束之后，代表買賣雙方按照其提出的價格代理進行交易B.作為證券交易商，自營買賣證券

C.作為證券做市商，為證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定

D.在二級市場上進行無風(fēng)險套利和風(fēng)險套利等活動

237．（ABD）在我國，證券公司申請取得股票主承銷商資格，除應(yīng)當(dāng)具備承銷商的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

A.凈資產(chǎn)不低于人民幣3億元，凈資本不低于人民幣2億元，B.近3年在新股發(fā)行中，擔(dān)任主承銷商不少于3次或擔(dān)任副主承銷商不少于6次。

C..近5年連續(xù)盈利

D.作為首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人的主承銷商，近半年沒有出現(xiàn)在承銷期內(nèi)售出股票不足公開發(fā)行總數(shù)20%的記錄 238．（ABC）證券公司財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括：

A.資本金管理

B.資產(chǎn)負(fù)債管理

C.流動資金管理

D.固定資產(chǎn)管理 239．（BCD）以下關(guān)于我國證券公司從事股票承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管要求的表述中正確的有：

A.證券公司不得同時承銷2只或2只以上的股票 B.證券公司持有發(fā)行人7%以上的股份，或是其前5名股東之一的，不得成為股票發(fā)行人的主承銷商或副主承銷商：

C.證券公司因為以包銷方式承銷股票而按發(fā)行價認(rèn)購未售出的股票的，自該股票上市之日起，應(yīng)當(dāng)將該股票逐步賣出，并不得買入，直到符合國家關(guān)于公司對外投資比例及證券公司自營業(yè)務(wù)管理規(guī)定的要求

D.證券公司在包銷中，不得為取得股票而故意囤積或截留，故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余 240．（ACD）以下關(guān)于BOT項目融資的表述中正確的有：

A.BOT可以看作是政府把一個公用事業(yè)項目的開發(fā)和經(jīng)營權(quán)暫時移交給了私營企業(yè)或私營機構(gòu)

B.對于那些具有很強社會性的項目（如交通或能源項目），BOT是一種不太理想的融資方式

C.在這種融資方式中，通常是有項目東道國政府或它的某一機構(gòu)與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設(shè)及運營的特許經(jīng)營權(quán)移交給后者

D.項目本身可以用來作擔(dān)保的資產(chǎn)包括：銷售收入、保險、特許協(xié)議和項目協(xié)議等 241．（AC）按執(zhí)行時間的不同，期權(quán)主要可分為兩種：

A.美式期權(quán)

B.看漲期權(quán)

C.歐式期權(quán)

D.看跌期權(quán) 242．（BCD）以下可以認(rèn)定為證券市場內(nèi)幕信息的是： A.發(fā)行人的1/4的董事發(fā)生變動

B．發(fā)行人的分紅派息、增資擴股計劃

C．持有發(fā)行人5%以上的發(fā)行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變化達(dá)到該種股票發(fā)行在外總額的2%以上的事實 D．發(fā)行人更換為其審計的會計師事務(wù)所 243。（ABC）投資銀行在自營業(yè)務(wù)中的風(fēng)險包括：

A.創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險

B.市場風(fēng)險

C.違規(guī)操作風(fēng)險

D.包銷風(fēng)險 244．（BC）以下關(guān)于我國證券公司從事股票承銷業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守規(guī)定的表述中正確的是：

A.證券公司在承銷過程中，可以提供透支、回扣等方法吸引公眾投資者認(rèn)購股票

B.證券公司在包銷中，不得為取得股票而故意囤積或截留故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余

C.證券公司持有發(fā)行人7%以上的股份（或是其前5名股東之一）的，不得成為股票發(fā)行人的主承銷商或副主承銷商

D.證券的代銷、包銷期最長不得超過30日 245．（ABD）風(fēng)險投資機構(gòu)的組織形式主要包括：

A.公司制

B.有限合伙制

C.代理人制

D.投資基金制246．（ABC）投資銀行行業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管手段包括：

A.法律手段

B.經(jīng)濟手段

C.行政手段

D.自律規(guī)范 247．（ABCD）以下關(guān)于我國證券業(yè)監(jiān)管體系的表述正確的有： A.我國證券業(yè)監(jiān)管采取的是政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的模式

B.中國證監(jiān)會經(jīng)國務(wù)院授權(quán)，依法對全國證券期貨業(yè)進行集中統(tǒng)一管理 C.證券交易所處于證券業(yè)監(jiān)管的前沿，擔(dān)負(fù)著一線監(jiān)管的重要責(zé)任

D.中國證券業(yè)協(xié)會是中國證券業(yè)的自律性組織，是依法注冊的非營利性會員制社會團體法人 248．（ACD）投資銀行推動資本市場發(fā)展的功能具體表現(xiàn)在：

A.作為資本市場上主要的金融中介機構(gòu)，在籌資者與投資者中間發(fā)揮著橋梁作用

B.投資銀行為大批企業(yè)提供了強有力的間接融資服務(wù)和直接投資服務(wù) C.投資銀行是資本市場上重要的機構(gòu)投資者之一 D.投資銀行在資本市場基本要素的形成和發(fā)展中發(fā)揮重要作用 249．（ABC）在我國，經(jīng)紀(jì)類證券公司可以從事下列業(yè)務(wù)： A.證券的代理買賣

B.代理證券的還本付息、分紅派息 C.證券代保管、鑒證

D.證券的承銷 250．（ABD）以下關(guān)于企業(yè)并購問題的表述，正確的有： A.企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程 B.并購的過程同時也就是企業(yè)重組的過程 C.根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

D.過渡與融合不力通常是導(dǎo)致購并績效不佳的原因之一 251．（AC）公司型基金和契約型基金的區(qū)別主要包括：

A.法律地位不同

B.規(guī)?？勺冃圆煌?/p>

C.基金運行的根本規(guī)范（文件）不同

D.交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同 252．（ABCD）證券公司在包銷中，不得為取得股票而以下列行為故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余：

A.故意囤積或截留

B.縮短承銷期

C.減少銷售網(wǎng)點

D.限制認(rèn)購申請表發(fā)放數(shù)量 253．（BCD）證券的私募發(fā)行主要面向：

A.社會公眾投資者

B.特定的投資人

C.各類養(yǎng)老金

D.各類共同基金和保險公司 254．（AC）資產(chǎn)重組是公司為長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要而進行的調(diào)整，具體可以包括：

A.資產(chǎn)與負(fù)債重組

B.組織機構(gòu)重組 C.產(chǎn)品與市場業(yè)務(wù)重組

D.人員重組 255.（ABCD）內(nèi)幕交易行為客觀上表現(xiàn)為以下幾種： A.內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券

B.內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息買賣證券 C.內(nèi)幕人員獲得內(nèi)幕信息后，根據(jù)該信息建議他人買賣證券

D.非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)手段或者其他途徑獲得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券 256。（ABD）我國的股票發(fā)行審核委員會： A.是中國證監(jiān)會設(shè)立的工作機構(gòu)

B.委員除從中國證監(jiān)會人員中委派外，還包括國家有關(guān)部門代表、社會有關(guān)專家及證券交易所有關(guān)人員

C.其常設(shè)辦事機構(gòu)是證監(jiān)會機構(gòu)監(jiān)管部

D.發(fā)審委委員或其配偶與申請發(fā)行股票的公司如有利益關(guān)系，須回避對該公司的審核 257。（ABC）律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的內(nèi)容主要有幾個方面： A.為公開發(fā)行證券上市的企業(yè)出具法律意見書和律師工作報告

B.對招股說明書的內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和可靠性進行驗證 C.審查、修改、制作擬上市企業(yè)和上市公司的各種法律文件

D.對公開發(fā)行股票的企業(yè)進行會計報表審計、資產(chǎn)驗證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計報告、驗資報告 258。（BCD）股票發(fā)行包銷的特點是：

A.包銷的費用低于代銷

B.包銷的費用高于代銷

C.發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金

D.股票發(fā)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移 259。（ABCD）企業(yè)在進行股份制改造、兼并收購、資產(chǎn)拍賣、資產(chǎn)抵押、租賃以及資產(chǎn)擔(dān)保等行為時，通常需要聘請具備相應(yīng)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行資產(chǎn)評估，評估的范圍主要包括：

A.實物資產(chǎn)

B.工業(yè)產(chǎn)權(quán)

C.非專利技術(shù)

D.土地使用權(quán) 260。（BCD）在投資銀行風(fēng)險防范和管理體系中，資產(chǎn)風(fēng)險評估的主要指標(biāo)有： A.增長率指標(biāo)

B.安全性指標(biāo)

C.流動性指標(biāo)

D.盈利性指標(biāo)