第一篇：投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略

1、大力推行混業(yè)經(jīng)營

2、明確市場定位，制定合理的業(yè)務(wù)策略

“攻大占小”以大型客戶為主要目標，對一些發(fā)展良好的中型企業(yè)做為重點培養(yǎng)對象； 優(yōu)先發(fā)展“商業(yè)銀行型的投資銀行業(yè)務(wù)”，形成優(yōu)勢和品牌、對于常年財務(wù)顧問服務(wù)等直接收益低間接受益明顯的也應(yīng)重點發(fā)展

3、創(chuàng)新金融產(chǎn)品以打造投行業(yè)務(wù)的特色品牌

提供“精品業(yè)務(wù)”安全性、流動性、盈利性

如對于高端客戶除提供基礎(chǔ)服務(wù)外，可推出增值性財務(wù)管理服務(wù)，為其財產(chǎn)保值增值；針對企業(yè)不同需求，提供個性化財務(wù)顧問；以不良資產(chǎn)介入企業(yè)的改制重組、兼并收購

4、采用多種營銷策略

選擇與國家經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的優(yōu)勢行業(yè)深入；關(guān)注一個金融服務(wù)需求環(huán)節(jié)，進而關(guān)注需求鏈，設(shè)計和推銷產(chǎn)品；可將投行業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)捆綁銷售，獲得綜合效應(yīng)；可與國內(nèi)外專業(yè)投行建立策略聯(lián)盟；

5、完善內(nèi)控加強風(fēng)險防范

不同業(yè)務(wù)間建立“防火墻”，實現(xiàn)審貸分離，避免投行業(yè)務(wù)影響其他業(yè)務(wù)的開展

6、建立高素質(zhì)人才隊伍

將資本市場業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行的交叉領(lǐng)域作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點領(lǐng)域

第二篇：新時期我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究

新時期我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究

★文 /張寶華 班允浩

一、引言

近年來，我國商業(yè)銀行紛紛將視角轉(zhuǎn)移到投行業(yè)務(wù)上來，如中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等國有商業(yè)銀行紛紛成立了投行部，專門從事與長期融資等資本市場相關(guān)的中間業(yè)務(wù)；一些股份制商業(yè)銀行如光大銀行、民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等，得益于在債券承銷和并購貸款兩項業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。2010年商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)獲得了突飛猛進的發(fā)展，僅四大國有商業(yè)銀行2010年投行業(yè)務(wù)收入就合計達到了433.07億元，較2009年同期增長45%。其中排名前兩位的工行和建行的投資銀行收入合計達到294.12億元，這兩家銀行2010年獲得的投行收入已經(jīng)超過了106家券商同期的投行收入總和。2011年一季度債券發(fā)行量大增，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度企業(yè)債券凈融資4551億元，同比增長70%；同時一季度國家乳品行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等產(chǎn)業(yè)政策的出臺更加快了相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的并購步伐，這給銀行帶來挖掘投行業(yè)務(wù)收入的更多機會。

二、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的SWOT分析

（一）優(yōu)勢分析

1、信譽優(yōu)勢

我國商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟生活中有舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機構(gòu)中信用級別最高。其不僅具有卓著的聲譽、與客戶牢固的關(guān)系及對客戶情況和需求的深刻了解，而且有著豐富的企業(yè)融資經(jīng)驗和技能，并與資本市場上的各類機構(gòu)尤其是政府部門有著緊密良好的關(guān)系。

2、范圍經(jīng)濟優(yōu)勢

商業(yè)銀行有雄厚的資本、龐大的客戶群體、遍布全國各地的經(jīng)營機構(gòu)網(wǎng)點、豐富的人力資源等，開展存貸業(yè)務(wù)的同時又提供債券承銷、基金代銷、項目融資、并購重組、資產(chǎn)管理、財務(wù)顧問、投融資顧問、資產(chǎn)證券化、金融衍生品等投資銀行業(yè)務(wù)，可以攤薄成本，降低平均物質(zhì)資源的使用費、技術(shù)維護費用及網(wǎng)點建設(shè)費用、人力成本費用和品牌宣傳費用。利用廣泛的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)與分支機構(gòu)為客戶提供全方位、多層次、綜合化的服務(wù)，降低平均經(jīng)營成本，提高了經(jīng)濟效益。

3、資金優(yōu)勢

一方面，投資銀行在運作項目時需要投入較為巨大的流動資金；另一方面，證券承銷、兼并收購和股權(quán)直接投資等業(yè)務(wù)不僅涉及巨額資金的運作，而且需要承擔(dān)較高的風(fēng)險。因此，這使得開展投行業(yè)務(wù)需要有強大的資金實力作為保障。商業(yè)銀行作為全社會的融資中介，集聚了充裕的資金，擁有強大的資金實力。所以，商業(yè)銀行天然具有拓展投行業(yè)務(wù)的能力和有利條件。

4、網(wǎng)點優(yōu)勢

投資銀行業(yè)務(wù)是一種高附加值的中介服務(wù)行業(yè)，而這種服務(wù)需要一定的窗口來進行。我國商業(yè)銀行的機構(gòu)網(wǎng)點分布有著無可比擬的良好基礎(chǔ)，并且在電話銀行、網(wǎng)上銀行等方面也有著十分雄厚的實力和可靠性，這使得機構(gòu)和個人在實現(xiàn)利用網(wǎng)點優(yōu)勢為政府、企業(yè)、投資基金等籌資主體多次代理銷售巨額國債、企業(yè)債和各類基金等服務(wù)時，具有很強的優(yōu)勢

（二）劣勢分析

1、經(jīng)營管理體制的制約

目前，在“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”現(xiàn)狀下，商業(yè)銀行只能從事部分簡單的、低風(fēng)險、低收益的投資銀行業(yè)務(wù)，而與資本市場、資本運作相關(guān)的一些復(fù)雜的、高風(fēng)險、高收益的業(yè)務(wù)項目無法直接開展?！渡虡I(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)，不得向企業(yè)投資，這不僅使得商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營資格，堵住了直接融資額大門，而且使其無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶。這種規(guī)定雖然在風(fēng)險防范上起到積極作用，但也束縛了風(fēng)險防控優(yōu)秀的銀行進一步發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

2、產(chǎn)品服務(wù)能力和創(chuàng)新能力不強

創(chuàng)新是投行業(yè)務(wù)的源頭活水，也是商業(yè)銀行提高行業(yè)競爭力的有力方式。過去我國投資品種的匱乏和融資渠道的單一使得國內(nèi)商業(yè)銀行可以獲得高額壟斷性利差，但這也造成我國商業(yè)銀行缺乏金融創(chuàng)新的能力。目前，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)相對于外資金融機構(gòu)和國內(nèi)券商而言仍然相距甚大，而現(xiàn)有的銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境也在一定程度上抑制了商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。

3、專業(yè)人才匱乏

一方面，商業(yè)銀行不夠完善的投行業(yè)務(wù)模式和薪酬激勵機制，使得商業(yè)銀行難以對高端投行人士形成吸引力。另一方面，由于自我培養(yǎng)的投行業(yè)務(wù)人才還不夠成熟，這使得商業(yè)銀行投資銀行專業(yè)人才較為匱乏?？傮w而言，我國商業(yè)銀行拓展投行業(yè)務(wù)的人才結(jié)構(gòu)不盡合理，富有創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力的高素質(zhì)人才短缺，專業(yè)管理人員數(shù)量不足。

（三）機遇分析

1、我國經(jīng)濟金融發(fā)展較快

中國經(jīng)濟持續(xù)多年保持了較快的增長勢頭，為金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利的基礎(chǔ)環(huán)境。而金融體制改革的不斷深化，使得金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和金融市場穩(wěn)健逐步有序的開放。因此，我國商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)處于良好的經(jīng)濟金融環(huán)境之中，面臨著較好的發(fā)展機遇。

2、市場對投行業(yè)務(wù)的發(fā)展有強烈需求

隨著中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，國有企業(yè)改革的推進，我國企業(yè)對金融的需求呈現(xiàn)多元化，派生出了投資銀行業(yè)務(wù)需求，例如我國企業(yè)間的競爭不斷加劇，并購重組需求增加，這給商業(yè)銀行為企業(yè)策劃并購整合提供了廣闊的發(fā)展空間，而為了規(guī)避不良資產(chǎn)帶來的負面影響，商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的需求則十分強烈。商業(yè)銀行是企業(yè)融資的主要渠道，企業(yè)的需求正是商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的契機。

3、金融形勢變化為商業(yè)銀行帶來更多的新型投行業(yè)務(wù)機會（1）直接融資占比上升，推升銀行投行業(yè)務(wù)潛力

據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度貸款融資占比繼續(xù)下降,當(dāng)季人民幣貸款融資占同期社會融資規(guī)模的53.5%，同比下降4.1個百分點；而直接融資占比明顯上升，為2002年以來同期最高水平，其中企業(yè)債券融資占比為10.9%，同比提高4.9個百分點。企業(yè)直接融資意愿的增強，為商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展提供了廣闊的市場和創(chuàng)新的空間，也為銀行深入拓展咨詢顧問服務(wù)，打造資產(chǎn)管理平臺、股權(quán)投資平臺、低成本融資平臺等高附加值產(chǎn)品和服務(wù)奠定了基礎(chǔ)；更是堅定了商業(yè)銀行做大投行業(yè)務(wù)的決心，增加了拓展投行業(yè)務(wù)的信心。

（2）“新三板”擴容，撬動銀行投行機會

隨著2011年來“新三板”擴容的逐漸升溫，越來越多的金融機構(gòu)開始關(guān)注“新三板”企業(yè)未來發(fā)展機遇所帶來的業(yè)務(wù)需求。“新三板”企業(yè)大多為科技型中小企業(yè)，其主要吸引力在于其成長性、創(chuàng)新性，投資價值較難被準確量化；而政策支持和IPO預(yù)期，使得“新三板”企業(yè)備受青睞。截至2011年3月，新三板共有掛牌公司81家，涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)；而這81家公司2010年共實現(xiàn)營業(yè)收入89.47億元，同比增長28%，其中75家實現(xiàn)盈利。新三板擴容也為銀行投行業(yè)務(wù)帶來了機遇。銀行憑借資金業(yè)務(wù)優(yōu)勢，可以有利地撬動“新三板”企業(yè)的財務(wù)顧問、資產(chǎn)管理等投行業(yè)務(wù)，同時也為銀行結(jié)構(gòu)化融資提供了機會。

（3）“國際板”推出，打破投行現(xiàn)有競爭格局

“國際板”的推出將為國內(nèi)銀行的投行部門帶來新的機遇。在國內(nèi)投行業(yè)務(wù)方面，銀行投行業(yè)務(wù)受現(xiàn)行政策法規(guī)以及起步晚、經(jīng)驗不足等因素制約，在與券商投行及獨立投資銀行的競爭中具有一定劣勢，因此目前國內(nèi)投行業(yè)務(wù)市場仍是券商的天下；但由于目前券商大多局限在國內(nèi)市場中，“國際板”的推出，將使證券機構(gòu)投行業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。而近年來商業(yè)銀行，尤其是實力雄厚的大型商業(yè)銀行都在朝著綜合化、國際化的方向發(fā)展；各商業(yè)銀行拿牌照的步伐明顯加快，混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯，多家商業(yè)銀行在海外都有分公司，積累了豐富的客戶資源，這些都增添了銀行投行部在“國際板”市場投行業(yè)務(wù)方面的競爭優(yōu)勢，打破現(xiàn)有的投行業(yè)務(wù)競爭格局。如果這些銀行能夠獲得國際板投行業(yè)務(wù)的資格，憑借其海外業(yè)務(wù)積累的經(jīng)驗和客戶群以及銀行的資金優(yōu)勢，銀行投行業(yè)務(wù)業(yè)績將會獲得成倍增長。

（四）面臨的威脅

1、國際金融環(huán)境存在變數(shù)

受次貸危機影響，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨嚴峻的形勢，實體企業(yè)未來的盈利前景不容樂觀，金融業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了前所未有的變化，金融機構(gòu)的擴張和盈利能力面臨著較大的挑戰(zhàn)。金融危機帶來的諸多變化可能會使商業(yè)銀行在調(diào)整業(yè)務(wù)擴張結(jié)構(gòu)時趨向于保守，這在短期內(nèi)會對其開展投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利的影響，而拓展投資銀行業(yè)務(wù)的步伐可能將趨于放緩。

2、競爭對手的市場沖擊

在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行不僅將面對實力強大的外資金融機構(gòu)在規(guī)模與業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面帶來的巨大競爭壓力，而且會遭遇處于壟斷地位的證券公司強有力的競爭，例如在IPO、證券交易等領(lǐng)域，證券公司更有排他性的經(jīng)營優(yōu)勢。此外，國內(nèi)發(fā)展較為成熟的基金公司、資產(chǎn)管理公司和信托投資公司等也是某些投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場占有者。

三、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的策略選擇和對策

（一）創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提高綜合化服務(wù)能力

要整合銀行和非銀行金融資源，積極與證券交易所、證券公司和信托投資公司等金融機構(gòu)建立密切的合作關(guān)系，為企業(yè)客戶提供跨資金市場和資本市場的綜合解決方案。要加強商業(yè)銀行內(nèi)部各部門的協(xié)作，整合管理資源和客戶資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高綜合金融服務(wù)能力。在為大企業(yè)客戶服務(wù)方面，探索財務(wù)顧問加多元化融資業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。在為中小企業(yè)客戶服務(wù)方面，積極探索以融資為核心的綜合服務(wù)模式創(chuàng)新。

（二）充分利用資金優(yōu)勢，促進投行業(yè)務(wù)發(fā)展

國內(nèi)商業(yè)銀行在參與優(yōu)勢企業(yè)的并購活動時，可以在合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險可控的前提下，開展并購貸款業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行還應(yīng)在有效防范風(fēng)險的前提下，利用擔(dān)保業(yè)務(wù)資源撬動投行業(yè)務(wù)機會，提高綜合收益。合理利用擔(dān)保資源配合投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，為企業(yè)設(shè)計融資方案，提升商業(yè)銀行在企業(yè)直接融資中的參與程度和角色地位，提高銀行的整體收益。建立科學(xué)的考核激勵機制和資源配置機制。建立穩(wěn)定、明確的收入分享機制和風(fēng)險承擔(dān)機制。

（三）重視人才和機制建設(shè)

投資銀行業(yè)務(wù)是一個智力高度密集型行業(yè)，需要有一批具有豐富實踐經(jīng)驗和高超專業(yè)技術(shù)的經(jīng)濟、管理、金融、財務(wù)、法律等方面的專門人才。在總部形成規(guī)模在百人以上的高水平投行專家團隊，建設(shè)重組并購、銀團貸款與結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化等業(yè)務(wù)中心。在投行業(yè)務(wù)收入較多、投行業(yè)務(wù)資源較為豐富的分行成立獨立的投行部，配置專職投行人員。對于優(yōu)秀的投行人員，要借鑒國外先進投行和國內(nèi)證券公司等機構(gòu)的經(jīng)驗，真正實現(xiàn)收入與業(yè)績掛鉤的機制，發(fā)揮人才在競爭中的核心作用。

（四）建立投行業(yè)務(wù)全面風(fēng)險管理機制，強化風(fēng)險控制

要在商業(yè)銀行內(nèi)建立自上而下的風(fēng)險控制體系，增設(shè)專門的投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，并進一步完善集團層次的風(fēng)險管理委員會，統(tǒng)一協(xié)調(diào)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、資本市場業(yè)務(wù)風(fēng)險管理以及跨市場的交叉風(fēng)險管理。此外還要有效控制操作風(fēng)險，理順業(yè)務(wù)流程，加強制度管理，并強化從業(yè)人員的職業(yè)道德和風(fēng)險防范意識。借鑒國際著名商業(yè)銀行、投資銀行的先進經(jīng)驗，完善風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)體系；建立風(fēng)險處理報告機制和后續(xù)改進機制，建立操作風(fēng)險實踐的案例庫與數(shù)據(jù)庫，促進風(fēng)險管理制度化、規(guī)范化。

第三篇：我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展投行業(yè)務(wù)淺析（范文模版）

淺析我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展

摘 要：在我國銀行業(yè)對外資全面開放，國際銀行業(yè)普遍實行綜合經(jīng)營的背景下，國內(nèi)商業(yè)銀行要提高核心競爭力，投資銀行業(yè)務(wù)日益成為其經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要選項。本文簡單分析了在當(dāng)今的國際背景，強調(diào)了國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的趨勢以及存在的優(yōu)勢，并提出了商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略安排及具體發(fā)展策略，并提出了具體業(yè)務(wù)的發(fā)展建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 投資銀行業(yè)務(wù) 混業(yè)經(jīng)營

隨著海外一些綜合性的金融集團通過各種渠道分別進入我國的保險、證券、銀行等金融領(lǐng)域，利用其在人才、數(shù)據(jù)、產(chǎn)品及混業(yè)經(jīng)營方面的優(yōu)勢，為國內(nèi)客戶提供綜合性的金融服務(wù)，給國內(nèi)商業(yè)銀行帶來了激烈的競爭。面對國外混業(yè)經(jīng)營的強烈沖擊和嚴峻挑戰(zhàn)，發(fā)展我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)勢在必行，如何尋求投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展模式并取得突破，是擺在我國各商業(yè)銀行面前的一個共同 問題。

作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，資本市場和商業(yè)銀行之間具有一些天然的聯(lián)系，資本市場的發(fā)展需要銀行體系為其提供必要的資金融通渠道，而資本市場則為商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債業(yè)務(wù)提供發(fā)展渠道。商業(yè)銀行存在一些天然缺陷，資產(chǎn)、負債在收益與風(fēng)險上的不匹配性決定了商業(yè)銀行必須依賴資本市場進行資產(chǎn)和負債及流動性的管理，而商業(yè)銀行功能的日趨衰落和資本市場核心地位的逐步確立也決定了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新必須以資本市場為平臺。

我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是時勢的必然選擇

投資銀行業(yè)務(wù)是一個動態(tài)發(fā)展的概念。從國際上來看，早期投資銀行業(yè)務(wù)主要是承銷、交易和經(jīng)紀業(yè)務(wù)，隨后逐漸擴展到重組并購、財務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生產(chǎn)品交易、股權(quán)直接投資等業(yè)務(wù)。承銷業(yè)務(wù)是高端和品牌投行業(yè)務(wù)，對其他業(yè)務(wù)有帶動作用，但并非多數(shù)投行的主要收入來源。金融危機前高盛、美林、摩根斯坦利等國際投行的承銷業(yè)務(wù)收入占其總收入比重基本在10％以內(nèi)。我們認為，投資銀行業(yè)務(wù)范疇不應(yīng)僅限于狹義的承銷和交易服務(wù)，而應(yīng)包括前述各項業(yè)務(wù)。在我國目前分業(yè)經(jīng)營體制下，商業(yè)銀行除了不能開展交易所市場的證券承銷、經(jīng)紀和交易業(yè)務(wù)之外，仍然可開展大多數(shù)投資銀行業(yè)務(wù)，包括銀行間市場承銷經(jīng)紀與交易，以及重組并購、財務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資與銀團、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生品交易等。此外，隨著金融創(chuàng)新和綜合化經(jīng)營改革的推進，股權(quán)直接投資等新興業(yè)務(wù)也有望成為國內(nèi)商業(yè)銀行可涉獵的投資銀行業(yè)務(wù)。

當(dāng)前，我國銀行業(yè)已對外資全面開放，以工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行為代表的大型國有銀行也已成功實現(xiàn)上市，金融業(yè)綜合化經(jīng)營正在穩(wěn)步推進，利率市場化改革正逐步實施。面對這些新形勢和新挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行有必要大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。

一、應(yīng)對融資格局變化和收益結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的必然選擇

我國金融市場正在發(fā)生深刻變化，資本市場得以較快發(fā)展，直接融資比例不斷擴大。證券市場股票、債券和資產(chǎn)管理計劃等直接融資產(chǎn)品發(fā)行額不斷提高。從國外銀行的情況來看，直接融資對銀行的沖擊首先體現(xiàn)在大型優(yōu)質(zhì)客戶信貸業(yè)務(wù)方面。如匯豐集團從大客戶那里獲取的利息收入僅占全部大客戶收入的38％，花旗集團從大客戶那里獲取的利息收入也遠小于非利息收入。德意志銀行的利息收入占比在1998年之后也是逐年下降的。與西方國家轉(zhuǎn)型階段的情況相似，隨著我國直接融資的發(fā)展，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)對銀行貸款的需求將逐步降低，用貸款價格競爭大型優(yōu)質(zhì)客戶的效果將大打折扣。商業(yè)銀行應(yīng)深入拓展以直接融資市場為主戰(zhàn)場的投行業(yè)務(wù)，通過參與銀行間市場和交易所市場直接融資，發(fā)展資產(chǎn)證券化、直接投資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，更好地滿足企業(yè)多元化金融服務(wù)需求。

二、完善服務(wù)功能及培育核心競爭力的必然選擇

隨著銀行業(yè)競爭日益激烈，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象已經(jīng)越來越嚴重，商業(yè)銀行陷入規(guī)模擴張和低水平同質(zhì)競爭的泥潭。而隨著市場環(huán)境和客戶金融意識的逐步成熟，越來越多的客戶已經(jīng)不僅僅滿足于銀行提供的存貸款等傳統(tǒng)服務(wù)，而要求銀行提供包括重組并購、企業(yè)理財?shù)韧缎袠I(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合金融服務(wù)。盡快適應(yīng)客戶需求變化，加快發(fā)展知識密集、高附加值的投行業(yè)務(wù)，健全企業(yè)服務(wù)功能，成為商業(yè)銀行擺脫低水平同質(zhì)競爭、培育核心競爭力的必然選擇。以投資銀行等業(yè)務(wù)為代表的高附加值新興業(yè)務(wù)，其發(fā)展情況主要取決于自身的技術(shù)實力和人才團隊等內(nèi)源性優(yōu)勢，通過先發(fā)戰(zhàn)略確立市場地位后將在較長時期內(nèi)形成商業(yè)銀行在企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域區(qū)別于其他競爭對手的競爭優(yōu)勢，在創(chuàng)造直接效益的同時也將帶動其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，體現(xiàn)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)效益，成為銀行核心競爭力的重要組成部分。

三、推進綜合化經(jīng)營和應(yīng)對國際競爭的必然選擇

我國金融市場已經(jīng)按照WTO協(xié)定全面向外資開放，花旗、匯豐、德意志銀行、瑞士銀行等國外大型金融集團將以各種方式參與國內(nèi)金融市場的競爭，為高端客戶提供銀行、證券、保險等全方位金融服務(wù)，這進一步擠占了國內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)和利潤空間。我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主體還是貸款、清算等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，而國內(nèi)的外資銀行則能夠通過其混業(yè)經(jīng)營的母公司，獲得綜合化的業(yè)務(wù)支持、客戶資源和信息共享，在為高端客戶提供綜合金融服務(wù)的競爭中形成明顯優(yōu)勢。當(dāng)前，各大銀行已經(jīng)通過改制上市大大增強了資本實力，完善了治理結(jié)構(gòu)，進一步加強了風(fēng)險和內(nèi)控能力，在規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)和客戶資源上已經(jīng)具備了較強的競爭力。為了更好地應(yīng)對外資的挑戰(zhàn)，有必要組建能夠同國外金融集團抗衡的大型綜合化經(jīng)營金融企業(yè)。以國有控股大型商業(yè)銀行為主體收購或設(shè)立證券公司，全面開展投資銀行業(yè)務(wù)，是較為可行的一種綜合化經(jīng)營模式。一方面商業(yè)銀行通過加大跨市場綜合產(chǎn)品創(chuàng)新，由商業(yè)銀行的投資銀行部門繼續(xù)為客戶提供重組并購、銀行間市場直接融資、資產(chǎn)證券化、結(jié)構(gòu)融資、資產(chǎn)管理等綜合金融服務(wù)；另一方面，在政策允許的情況下可考慮通過適時收購證券公司，獲取證券市場業(yè)務(wù)牌照，作為對高端客戶提供全方位金融服務(wù)的有益補充。

國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢

相比其他金融機構(gòu)而言，國內(nèi)大型商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)具有自身獨特的比較優(yōu)勢。首先是品牌和產(chǎn)品優(yōu)勢。大型商業(yè)銀行在多年的經(jīng)營過程中已經(jīng)形成了品牌和知名度，具有較為完善的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在清算、代理、現(xiàn)金管理等領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，易于提高客戶對投行業(yè)務(wù)的認知度和認同感，增強市場開拓能力。其次是資金優(yōu)勢。大型商業(yè)銀行資金實力雄厚，在風(fēng)險隔離的情況下適當(dāng)互動，可以為開展投行業(yè)務(wù)提供有力的支持。第三是銀行間市場的主導(dǎo)地位。大型商業(yè)銀行是銀行間債券市場的最主要參與者，這為開展短期融資券、資產(chǎn)證券化以及將來的中長期企業(yè)債券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了非常有利的條件。第四是客戶和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。大型銀行擁有完備的海內(nèi)外機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和先進的信息網(wǎng)絡(luò)，在長期的業(yè)務(wù)經(jīng)營中與大部分客戶和地方政府建立了穩(wěn)定、互信的關(guān)系，對于客戶需求具有較高的敏感度和快速的反應(yīng)能力。

盡管與國際頂尖銀行相比，國內(nèi)大型銀行尚不具備機制、人才、經(jīng)驗以及國際化網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢，暫時還難以與其在特大型企業(yè)的海外上市、重組并購等領(lǐng)域進行直接的正面競爭，但在企業(yè)境內(nèi)資產(chǎn)證券化、銀團安排與結(jié)構(gòu)化融資、重組并購、股權(quán)私募、上市發(fā)債顧問、常年財務(wù)顧問和企業(yè)資信服務(wù)等方面仍具有相對優(yōu)勢，而且國際頂尖銀行大部分在此次金融危機中損失慘重。中國工商銀行幾年來的實踐表明，只要定位明確，路徑清晰，措施得力，商業(yè)銀行完全可以做大做強投行業(yè)務(wù)。

一、業(yè)務(wù)收入持續(xù)大幅增加。2002年工商銀行成立投資銀行部，當(dāng)年全行境內(nèi)分行實現(xiàn)投行收入1.9億元。2003年、2004年、2005年、2006年、2007年分別實現(xiàn)4.82億元、10.34億元、18.02億元、27.60億元、45.05億元，增長率分別達到153%、114%、74%、53%、63%，在中間業(yè)務(wù)收入中的占比逐步增大，成為中間業(yè)務(wù)收入的重要增長點。2008年，工商銀行境內(nèi)機構(gòu)實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入80.28億元，同比增長78.2%，在中間業(yè)務(wù)收入中的占比達14％，已發(fā)展成為與代理、結(jié)算和銀行卡業(yè)務(wù)并列的第四大中間業(yè)務(wù)收入來源和第三大中間業(yè)務(wù)收入增長來源。在國內(nèi)股票市場異?；鸨⒆C券公司經(jīng)紀和自營業(yè)務(wù)收入遠超正常年份的情況下，工商銀行80.28億元的投行收入相當(dāng)于同期國內(nèi)前二十大券商的投行收入總和。就連券商龍頭中信證券也在年報中坦言,證券公司的債券承銷業(yè)務(wù)遇到前所未有的擠壓。

二、品牌建設(shè)穩(wěn)步推進，精品項目不斷涌現(xiàn)。四年多來，工商銀行在重組并購、銀團及結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化等主要投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域積極開拓、努力探索，承攬、運作了一批技術(shù)含量高、市場影響力大的重大項目，投行品牌建設(shè)初見成效。在重組并購方面，工商銀行相繼營銷運作了寶鋼并購八一鋼鐵、張裕股權(quán)轉(zhuǎn)讓、晨鳴控股企業(yè)改制、大唐移動股權(quán)私募、山東電力集團以及蘇州大學(xué)債務(wù)重組等一系列有市場影響力的項目。工商銀行向大型央企、世界500強企業(yè)提供投行服務(wù)的能力得到業(yè)界認可。在銀團及結(jié)構(gòu)化融資方面，工行完成了江蘇海力士－意法7.5億美元、江蘇利港電廠三期、廣州市軌道交通四號線工程等大型銀團項目以及河南中原高速股份公司107.75億元結(jié)構(gòu)化融資銀團，并推動鐵道部武廣鐵路等結(jié)構(gòu)化融資項目。在資產(chǎn)證券化方面，完成了寧波分行不良資產(chǎn)證券化項目，推出近20億元的國開行優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品，并積極運作了浙江金麗溫高速公路理財計劃、浙江交投集團高速公路理財計劃、重慶渝涪高速公路理財計劃等項目，提供包括結(jié)構(gòu)設(shè)計、交易執(zhí)行、中介機構(gòu)協(xié)調(diào)和擔(dān)保等的一攬子投行服務(wù)。在短期融資券方面，先后完成上海石化、大眾交通、中鐵工程等十多家企業(yè)的盡職調(diào)查工作。在企業(yè)上市發(fā)債顧問方面，完成江蘇亞洲環(huán)保上市顧問等項目。在常年財務(wù)顧問方面，為江蘇太平洋建設(shè)、華西村、新科電子等大型客戶提供了綜合顧問服務(wù)。

三、收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，服務(wù)創(chuàng)新不斷出現(xiàn)。2006年，隨著工商銀行投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐的加快和品牌類業(yè)務(wù)市場競爭力的持續(xù)增強，投行業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)取得顯著改善，以重組并購、結(jié)構(gòu)化融資、銀團貸款、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化、私募上市顧問等為代表的品牌類業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)收入13.97億元，在全部投行收入中的占比超過50％。從投行項目實現(xiàn)收入看，2006年全行完成單筆收入超50萬元投行項目854個，累計入賬收入11.40億元，在全部投行收入中的占比超過40％，其中超過100萬元的項目有360個，超過500萬元的有4個。在咨詢顧問類業(yè)務(wù)中，常年財務(wù)顧問業(yè)務(wù)已逐漸探索出四種主要服務(wù)模式，即針對高端客戶的以咨詢業(yè)務(wù)為主的模式，針對中小客戶的以研究服務(wù)和一般業(yè)務(wù)咨詢?yōu)橹鞯哪Ｊ?，針對潛力客戶的常年財?wù)顧問業(yè)務(wù)先導(dǎo)模式以及以財務(wù)咨詢?yōu)橹鞯膶ｍ椬稍兡Ｊ健?006年常年財務(wù)顧問業(yè)務(wù)簽約客戶達到6144家，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入9.3億，成為密切銀企關(guān)系、創(chuàng)新投行服務(wù)的重要手段。

我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

國外商業(yè)銀行，由于不受法律法規(guī)限制，在投行業(yè)務(wù)運作和業(yè)務(wù)范圍上，可以根據(jù)自身的戰(zhàn)略目標和優(yōu)勢，進行投行業(yè)務(wù)市場定位。而國內(nèi)商業(yè)銀行，由于受“分業(yè)經(jīng)營”的政策法規(guī)制約，開展投行業(yè)務(wù)，除考慮自身戰(zhàn)略目標和優(yōu)勢外，還應(yīng)考慮政策法規(guī)的約束以及國內(nèi)專業(yè)投行和國際專業(yè)投行的競爭因素。為此，必須研究我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的合適路徑和環(huán)境建設(shè)等策略。

一、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的路徑選擇 一直以來，國內(nèi)投行業(yè)務(wù)市場被中資專業(yè)投資銀行(即證券公司)所壟斷。隨著國內(nèi)金融市場對外開放，以及國內(nèi)企業(yè)走向國際金融市場，國際大型專業(yè)投資銀行紛紛進入國內(nèi)，拓展國內(nèi)企業(yè)在國際資本市場上的IPO 業(yè)務(wù)，近年來，國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，介入原本屬于專業(yè)投資銀行的投行業(yè)務(wù)。借鑒國外銀行業(yè)發(fā)展投行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，綜合考慮監(jiān)管政策取向、金融市場趨勢以及內(nèi)部經(jīng)營約束條件等因素，國內(nèi)商業(yè)銀行可以在與貸款等債券融資業(yè)務(wù)相關(guān)的投資銀行業(yè)務(wù)以及項目融資、銀團貸款、財務(wù)顧問、和財富管理等業(yè)務(wù)上形成特色。以工商銀行為例，工商銀行借鑒了國外銀行業(yè)發(fā)展投行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，綜合考慮監(jiān)管政策取向、金融市場趨勢以及內(nèi)部經(jīng)營約束條件等因素，圍繞經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變的整體發(fā)展戰(zhàn)略，選擇了從“以內(nèi)為主”到“內(nèi)外并重”的投行業(yè)務(wù)發(fā)展模式，擬定了“兩步走”的發(fā)展路徑。第一步是“以內(nèi)為主”階段。在監(jiān)管政策允許的范圍內(nèi)以行內(nèi)設(shè)置的投行部門為主體發(fā)展與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性較強的各項投行業(yè)務(wù)，包括咨詢顧問類、重組并購、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化以及銀行間市場直接融資類業(yè)務(wù)等，從而更好地利用商業(yè)銀行資源優(yōu)勢，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，獲得管理協(xié)同效應(yīng)。與此同時，根據(jù)證券市場環(huán)境、監(jiān)管政策以及自身需要選取恰當(dāng)時機、恰當(dāng)方式組建證券公司，獲取直接投資、證券承銷、交易和經(jīng)紀、受托資產(chǎn)管理等全面境內(nèi)投行業(yè)務(wù)牌照，完善投行服務(wù)功能。第二步是“內(nèi)外并重”階段。繼續(xù)在商業(yè)銀行內(nèi)部穩(wěn)步發(fā)展咨詢顧問、結(jié)構(gòu)化融資、銀團貸款、重組并購、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化、銀行間市場債券承銷等業(yè)務(wù)，并在監(jiān)管政策、金融市場環(huán)境以及競爭條件支持的前提下，通過行屬投行機構(gòu)全面開拓股票債券發(fā)行承銷交易經(jīng)紀、直接投資、資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)牌照類投行業(yè)務(wù)，促進行內(nèi)外各項投行業(yè)務(wù)齊頭并進，行內(nèi)外投行機構(gòu)協(xié)調(diào)配合、相互促進，形成完整的投行產(chǎn)品體系，逐步使投行業(yè)務(wù)成為與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)并列的重要業(yè)務(wù)板塊，投行業(yè)務(wù)成為大客戶金融服務(wù)的主要手段及盈利來源。

二、建立與投資銀行業(yè)務(wù)相適應(yīng)的運行機制 與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不同，投資銀行業(yè)務(wù)需要從業(yè)人員在業(yè)務(wù)運作過程中充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢和智慧，必須把業(yè)務(wù)創(chuàng)新擺到突出位置，從機制上促使從業(yè)人員保持持久的創(chuàng)新動力。投資銀行也是一個智力密集型的行業(yè)，所涉及的學(xué)科包括經(jīng)濟金融學(xué)、會計學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和管理學(xué)等。因此，要充分考慮專業(yè)人才的市場價值和不同項目的收益水平確定分配標準，使人力資源的成本與收益相對稱，讓有限資源向最能為銀行創(chuàng)造投資銀行收益的人才傾斜，最大限度地激發(fā)從業(yè)人員的積極性與創(chuàng)造性。所以，商業(yè)銀行要依靠一大批具有現(xiàn)代金融理論知識和豐富銀行業(yè)務(wù)實踐經(jīng)驗、而且懂國際金融慣例和現(xiàn)代計算機專業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新性人才來拓展投資銀行的業(yè)務(wù)。在有相應(yīng)人才的前提下，商業(yè)銀行可以在總部形成規(guī)模在百人以上的高水平投行專家團隊，建設(shè)重組并購、銀團貸款與結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化、直接融資等業(yè)務(wù)中心，組建一支優(yōu)秀的投行分析師團隊，針對大型客戶開展并購、承銷、證券化等品牌類業(yè)務(wù)，并為顧問類業(yè)務(wù)提供研發(fā)支持。還可以在投行收入較多、投行業(yè)務(wù)資源較為豐富的分行成立獨立的投行部，配置專職投行人員。

三、切實做好風(fēng)險防范工作

從1998年花旗銀行的大合并到現(xiàn)在的分離業(yè)務(wù)過程，可以看出金融機構(gòu)的協(xié)同效應(yīng)并沒有想象中大，相反，業(yè)務(wù)的合并還會導(dǎo)致風(fēng)險串聯(lián)等負面效應(yīng)?；ㄆ斓摹笆萆磉\動”（出售了它的財富管理和經(jīng)紀業(yè)務(wù)）雖然能夠貢獻短期的資本金，但并不能解決根本的問題。根據(jù)現(xiàn)在的主流意識，花旗要想獲得健康發(fā)展，剝離或隔離它的衍生交易和替代投資業(yè)務(wù)才是根本。因此可以得知，傳統(tǒng)的消費金融業(yè)務(wù)+新興的衍生交易和替代投資業(yè)務(wù)，不僅不會形成金融資源的相互支持，還會導(dǎo)致危機中的風(fēng)險串聯(lián)和資本爭奪，風(fēng)險隔離和資本獨立是金融集團長期發(fā)展的必須。

由花旗銀行的教訓(xùn)可知，商業(yè)銀行在其職能架構(gòu)下開展投行業(yè)務(wù)，必須在商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)之間建立起嚴格的“防火墻”制度，同時，健全業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。首先是要從組織和體制上實現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離與資本獨立，在未來拓展綜合化經(jīng)營過程中，要確保商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)主體相互獨立，風(fēng)險自擔(dān)，尤其是股票承銷、交易最好由獨立的法人主體承擔(dān)。其次是要在商業(yè)銀行內(nèi)建立整體的、自上而下的風(fēng)險控制體系，增設(shè)專門的投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，負責(zé)監(jiān)控和管理資本市場直接融資類業(yè)務(wù)的風(fēng)險，并進一步完善集團層次的風(fēng)險管理委員會，統(tǒng)一協(xié)調(diào)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、資本市場業(yè)務(wù)風(fēng)險管理以及跨市場跨的交叉風(fēng)險管理。此外還要有效控制操作風(fēng)險，理順業(yè)務(wù)流程，加強制度管理，并強化從業(yè)人員的職業(yè)道德和風(fēng)險防范意識。

四、積極拓展海外投資銀行業(yè)務(wù)

我國商業(yè)銀行要加強與國外銀行的合作與交流，為混業(yè)經(jīng)營做好技術(shù)準備和人才準備。根據(jù)工行和建行的成功經(jīng)驗，拓展海外投資銀行業(yè)務(wù)易采取境內(nèi)分業(yè)、境外混業(yè)的模式。利用境外成熟的金融市場，通過合資或獨資形式在境外組建投資銀行機構(gòu)，這樣既可以引進國外銀行經(jīng)營投資銀行的先進技術(shù)和理念，又可以為境內(nèi)企業(yè)提供境外金融服務(wù)，實現(xiàn)境內(nèi)外業(yè)務(wù)的合作和聯(lián)動，爭奪海外市場的業(yè)務(wù)。例如，中國工商銀行推薦廣東企業(yè)到香港上市，前期的財務(wù)顧問由廣東分行的投行機構(gòu)完成，最終的發(fā)行上市由工商東亞完成。中國銀行的中銀國際也先后完成中國電信環(huán)球債券發(fā)行等多項業(yè)務(wù)。

開展投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行提高競爭力、適應(yīng)全球金融競爭的需要。投資銀行業(yè)在我國是一個新興的、充滿活力和盈利豐厚的行業(yè)，我國商業(yè)銀行應(yīng)加強對投資銀行業(yè)務(wù)的研究，積極進行新的產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)，豐富金融服務(wù)技術(shù)內(nèi)涵，保證商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)步實施，做好國內(nèi)商業(yè)銀行向混業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)換的過渡。參考文獻：

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第四篇：投行業(yè)務(wù)營銷指南

投行業(yè)務(wù)：債務(wù)融資、權(quán)益融資、資產(chǎn)管理、財務(wù)顧問、并購顧問與融資、資產(chǎn)證券化、銀團貸款、市場研究分析、證券經(jīng)紀

債務(wù)融資：短期融資券、中期票據(jù)、金融債、中小企業(yè)集合票據(jù)、企業(yè)債/公司債配套服務(wù)、信用衍生品創(chuàng)設(shè)與銷售

權(quán)益融資：PE直投、赴港IPO/再融資服務(wù)、境內(nèi)IPIO/再融資配套服務(wù)

資產(chǎn)管理：理財計劃、負債管理

財務(wù)顧問：常年財務(wù)顧問、專項財務(wù)顧問

并購顧問與融資：企業(yè)改制、企業(yè)重組、企業(yè)并購

資產(chǎn)證券化：信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化

風(fēng)險投資 VC私募股權(quán)投資PE輔導(dǎo)上市IPO 重組兼并M&A

債務(wù)融資類：短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、金融債等。

1、加強主承銷業(yè)務(wù)項目儲備及運行。

2、重要工具：A非金融企業(yè)債務(wù)融資工具：短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)B金融債：財務(wù)公司、商業(yè)銀行、金融租賃公司、汽車金融公司、外資金融

機構(gòu)金融債等。

3、商業(yè)銀行暫不能擔(dān)任主承銷的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，因此應(yīng)爭取財務(wù)顧問、債權(quán)代理人、募集資金

監(jiān)管行的配套服務(wù)。具體包括：發(fā)行時的收款行以及募集資金存管行、反擔(dān)保賬戶、發(fā)行人抵質(zhì)押資產(chǎn)賬戶、專項償債基金賬戶監(jiān)管。

權(quán)益融資類：境內(nèi)IPO配套業(yè)務(wù)、赴港上市保薦及配套、私募股權(quán)投資。

1、①開展境內(nèi)外行聯(lián)動，利用交銀國際開展：保薦人或聯(lián)席保薦人業(yè)務(wù)；主承銷或聯(lián)席主承銷業(yè)務(wù)。②與香港分行密切配合：相關(guān)融資業(yè)務(wù)；上市企業(yè)主收款行與賬戶行業(yè)務(wù)。③與交銀保險合作。④與交銀信托合作。

2、積極與私募基金合作開展募集資金；合作開發(fā)已儲備的私募股權(quán)投資項目；探討資金托管方案，力爭吸引大規(guī)模的PE機構(gòu)資金；開展募集資金推介服務(wù)試點。

資產(chǎn)管理類：對公財富管理。分為經(jīng)營活動財富管理、投資活動財富管理、融資活動財富管理，如債券通、生息365、穩(wěn)得利等。

1、

第五篇：2013年建設(shè)銀行投行業(yè)務(wù)

2013年建設(shè)銀行投行業(yè)務(wù)

財報顯示，2013年前三季度，建設(shè)銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入801億元，較上年同期增長14.5%。其中，電子銀行、信用卡、投行業(yè)務(wù)等新興類產(chǎn)品相當(dāng)給力。

建設(shè)銀行董事長王洪章曾將投行業(yè)務(wù)提到關(guān)乎創(chuàng)新能力和利率市場成敗的戰(zhàn)略高度，他明確提出，下一步要“大力開展外匯市場、貨幣市場、債券市場、大宗商品、新型投行、銀行理財?shù)刃屡d業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新，提升代客交易的做市與創(chuàng)新能力?！?/p>

建設(shè)銀行投行部四大業(yè)務(wù)板塊為：債券承銷業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

除商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)以外，債務(wù)承銷業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)已成為支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要渠道。財務(wù)顧問業(yè)務(wù)為商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)重要發(fā)力點。四大業(yè)務(wù)板塊每年針對細分市場客戶推出多種創(chuàng)新產(chǎn)品，當(dāng)中不乏立足于傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域的新嘗試。

債券承銷八年四次第一

作為投行的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，中國商業(yè)銀行境內(nèi)債券承銷業(yè)務(wù)主要以承銷銀行間市場債務(wù)融資工具為主，包括短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、私募債、中小企業(yè)集合票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)等。

建設(shè)銀行債券承銷為例，八年來建設(shè)銀行債務(wù)融資工具承銷量排名四次同業(yè)第一。數(shù)據(jù)顯示，從2005年交易商協(xié)會推出銀行間市場債務(wù)融資工具至今年9月末，建設(shè)銀行承銷短期融資券、中期票據(jù)、私募債等各類債務(wù)融資工具共計1.42萬億元，有力地支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。

理財業(yè)務(wù)

近年來隨著我國居民財富的快速增長以及利率市場化的推進，理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為各家商業(yè)銀行角逐發(fā)展的重要業(yè)務(wù)。

建設(shè)銀行經(jīng)過短短幾年的發(fā)展，理財業(yè)務(wù)已形成“乾元”、“利得盈”和“建行財富”等多個具有較強市場影響力的理財產(chǎn)品品牌。理財基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍日益擴大，已涵蓋信托受益權(quán)、股權(quán)、股權(quán)收益權(quán)、票據(jù)收益權(quán)、債券、同業(yè)存款等；產(chǎn)品運營模式更為豐富，有資產(chǎn)組合型開放式產(chǎn)品、資產(chǎn)組合型固定期限類產(chǎn)品和單獨發(fā)行產(chǎn)品等；產(chǎn)品期限更加靈活，包括天天開放、1個月、3個月、半年、1年、3年以上等；根據(jù)不同投資風(fēng)險偏好，推出保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品。理財產(chǎn)品銷售渠道更加多元化，除物理網(wǎng)點外，網(wǎng)絡(luò)銀行、手機銀行能提供更便利的理財服務(wù)。

財務(wù)顧問業(yè)務(wù) 建設(shè)銀行開始大力發(fā)展“融資”和“融智”相結(jié)合的新型財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，整合銀行在資金、信息、人員、網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢，借助合作金融機構(gòu)和子公司平臺，為客戶提供商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)相結(jié)合的全面金融服務(wù)。

新型財務(wù)顧問業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)鍵領(lǐng)域，隨著資本市場的發(fā)展以及企業(yè)融資渠道的增加，新型財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的發(fā)展空間日益擴大，相關(guān)收入在財務(wù)顧問收入中的比重逐年提高。截至9月末，新型財務(wù)顧問收入在財務(wù)顧問收入中的占比已達73.22%。

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

12月13日，中國建設(shè)銀行投行部透露，該行已將“建元”2013年第一期公司類貸款證券化項目的申報材料正式上報監(jiān)管部門，且爭取四季度發(fā)行。該產(chǎn)品成功發(fā)行，將成為2013年9月新一輪4000億信貸資產(chǎn)證券化重啟的標志性事件。上述項目發(fā)行后，建設(shè)銀行將具備個人住房抵押貸款證券化（MBS）、對公貸款證券化（CLO）及重整資產(chǎn)證券化三種國內(nèi)市場主流證券化產(chǎn)品的設(shè)計發(fā)行經(jīng)驗。

2005年時，建設(shè)銀行是首批信貸資產(chǎn)證券化試點商業(yè)銀行之一，推出國內(nèi)首單個人住房抵押貸款證券化產(chǎn)品；之后又發(fā)行商業(yè)銀行首單重整資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；2012年，監(jiān)管部門重啟信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，建設(shè)銀行便啟動了公司類信貸資產(chǎn)證券化試點項目。以上可見建設(shè)銀行對信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新力度加大。這與監(jiān)管部門的指導(dǎo)密切相關(guān)，根據(jù)9月份最新精神，下一步資產(chǎn)證券化政策導(dǎo)向已由“額度控制”轉(zhuǎn)為“余額管理”，新一輪資產(chǎn)證券化額度在4000億元左右。

力推城鎮(zhèn)化理財產(chǎn)品

建設(shè)銀行投行部結(jié)合客戶需求、監(jiān)管政策變化和宏觀經(jīng)濟政策，創(chuàng)新推出多個投行產(chǎn)品，其中一項便是城鎮(zhèn)化理財業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品主要為城鎮(zhèn)化建設(shè)服務(wù)提供多元化業(yè)務(wù)支持。目前已下發(fā)《中國建設(shè)銀行城鎮(zhèn)化建設(shè)理財業(yè)務(wù)管理辦法（暫行）》，結(jié)合國家擬訂的城市群方案，在符合國家政策、監(jiān)管要求的前提下，審慎選擇項目，優(yōu)選經(jīng)濟發(fā)達、財政實力強的地區(qū)開展試點，穩(wěn)步推進業(yè)務(wù)發(fā)展。

業(yè)務(wù)創(chuàng)新探索

近年來，建設(shè)銀行開展了一系列業(yè)務(wù)創(chuàng)新：豐富理財產(chǎn)品種類，推出資產(chǎn)收益權(quán)類理財產(chǎn)品、股權(quán)投資類理財產(chǎn)品、并購融資類理財產(chǎn)品、票據(jù)投資類理財產(chǎn)品、債券投資類理財產(chǎn)品、資本市場類理財產(chǎn)品、藝術(shù)品投資類理財產(chǎn)品等產(chǎn)品；細分投資者需求，推出手機銀行專享產(chǎn)品、夜市網(wǎng)銀專享產(chǎn)品、節(jié)假日專享產(chǎn)品等定制化產(chǎn)品；推動直接融資業(yè)務(wù)發(fā)展，推出區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)、超短期融資券、私募債、高收益私募債券、資產(chǎn)支持票據(jù)等創(chuàng)新型債務(wù)融資業(yè)務(wù)服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，推廣并購財務(wù)顧問、并購基金和并購理財?shù)榷喾N并購金融服務(wù)。

以十八屆三中全會和中央經(jīng)濟工作會議為契機，建設(shè)銀行投行業(yè)務(wù)將在促進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、推動結(jié)構(gòu)調(diào)整方面采取新舉措：推動并購業(yè)務(wù)發(fā)展，加快淘汰落后產(chǎn)能；開展新一輪資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤活銀行存量存款；結(jié)合國家加大QDII、QFII額度政策，推出跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實現(xiàn)境內(nèi)外資金互聯(lián)互通；進一步加大創(chuàng)新力度，加強資本市場產(chǎn)品研究，推廣股權(quán)投資類理財產(chǎn)品。通過推出更加豐富的投行產(chǎn)品，提供更加便利的金融服務(wù)，為客戶創(chuàng)造更多的價值。