第一篇：村干部激勵約束制度

村干部激勵約束制度

一、大力宣傳、鼓勵和表彰積極推進村務公開及民主管理的干部，切實維護和保障村干部的合法權益。

二、提高村干部的政治待遇。

三、積極參加各級舉辦的村干部培訓班，著力提高村干部的政治素質和業(yè)務素質。

四、對德高望重的離任老退休干部，每年春節(jié)慰問一次，對尚有工作能力又有工作愿望的同志在村適當安排工作。

五、對在村級重大事務決策和管理中違反程序，獨斷專行，以及由于工作失誤造成重大損失，對村務公開不及時，不全面，弄虛作假，侵犯農民民主權利的干部、村民會議或村民代表會議有權提出批評并限期改正，對拒不改正的，是班子成員的，按規(guī)定給予相應的黨紀處分，是村民委員會成員的依法予以罷免。

六、嚴格執(zhí)行民主監(jiān)督、財務監(jiān)督、審計監(jiān)督和村民參政議政制度，公開辦事程序，公開辦事結果，凡需村民知道的村務都要公布，凡事關村民利益的大事，必須經過黨員大會和村民代表會議通過。

第二篇：貸款公司激勵約束制度

貸款公司激勵約束制度

1：小額貸款公司要建立適合自身業(yè)務特點和規(guī)模的薪酬分配制度、正向激勵約束機制，培育與當?shù)剞r村經濟發(fā)展相適應的企業(yè)文化。

2：小額貸款公司在堅持為農民、農業(yè)和農村經濟發(fā)展服務的原則下自主選擇貸款對象。小額貸款公司發(fā)放貸款，應堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業(yè)提供信貸服務，著力擴大客戶數(shù)量和服務覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。在此標準內，可以參考小額貸款公司所在地經濟狀況和人均GDP水平，制定最高貸款額度限制。3：小額貸款公司應建立適合自身業(yè)務發(fā)展的授信工作機制，合理確定不同借款人的授信額度。在授信額度以內，小額貸款公司可以采取一次授信、分次使用、循環(huán)放貸的方式發(fā)放貸款。

4：小額貸款公司應建立健全貸款管理制度，明確貸前調查、貸時審查和貸后檢查業(yè)務流程和操作規(guī)范，切實加強貸款管理。

5：小額貸款公司應按照國家有關規(guī)定，建立審慎、規(guī)范的資產分類制度和資本補充、約束機制，準確劃分資產質量，充分計提呆賬準備，確保資產損失準備充足率始終保持在100%以上，全面覆蓋風險，及時沖銷壞賬，真實反映經營成果。

6：小額貸款公司要建立發(fā)起人和股東承諾制度。發(fā)起人向批準機關出具承諾書。公司股東與小額貸款公司簽訂承諾書，承諾自覺遵守公司章程，參與管理并承擔風險。

7：小額貸款公司應建立健全內部控制制度和內部審計機制，提高風險識別和防范能力，對內部控制執(zhí)行情況進行檢查、評價，并對內部控制的薄弱環(huán)節(jié)進行糾正和完善，確保依法合規(guī)經營。

8：小額貸款公司執(zhí)行國家統(tǒng)一的金融企業(yè)財務會計制度，應真實記錄、全面反映業(yè)務活動和財務狀況，編制財務會計報告，并提交權力機構審議。有條件的小額貸款公司，可引入外部審計制度。

9：小額貸款公司貸款利率上限不得超過司法部門規(guī)定，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍，具體浮動幅度按照市場原則自主確定。

10：縣（市、區(qū)）小額貸款公司的核準機關應在當?shù)卮_定一家銀行作為小額貸款公司的開戶銀行，并委托該行監(jiān)測小額貸款公司的日?，F(xiàn)金流和貸款資金流向，發(fā)現(xiàn)異常情況，應及時向當?shù)卣付ǖ男☆~貸款公司監(jiān)管部門報告。11：小額貸款公司應按規(guī)定向當?shù)卣鹑谵k或政府指定的機構以及人民銀行分支機構報送會計報告、統(tǒng)計報表及其他資料，并對報告、資料的真實性、準確性、完整性負責。

12：小額貸款公司應建立信息披露制度，及時披露經營情況、重大事項等信息。按要求向公司股東、相關部門、向其提供融資的銀行業(yè)金融機構、有關捐贈機構披露經中介機構審計的財務報表和業(yè)務經營情況、融資情況、重大事項等信息。省政府金融辦有權要求小額貸款公司以適當方式，適時向社會披露其中部分內容或全部內容。

13：小額貸款公司不得吸收社會存款，不得進行任何形式的非法集資。銀監(jiān)會指出了三條路小貸公司資金來源途徑：股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金。

3．建立董事會與高級管理層分工協(xié)作關系，引入“能者上、庸者下”的現(xiàn)代企業(yè)激勵約束機制。

（二）為保證小額貸款公司高效、精簡、穩(wěn)健經營，必須建立一套科學合理的內部運行組織。要求做到上下協(xié)作、內外制約、審貸分離。內部一般可設置經理室、綜合部、客戶部等。其中客戶部為貸款調查部門，綜合部為審查部門（可兼內部帳務核算），經理室為貸款審批部門。

小額貸款公司的發(fā)展與創(chuàng)新分析小額貸款公司是我國最近幾年正式成立的，不能吸收公眾存款，只能經營貸款業(yè)務的新型金融機構。通過小額貸款公司的融資服務，不僅能夠彌補農村金融的薄弱，彌補大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸支持力度的不足，而且也有利于我國金融發(fā)展，發(fā)揮金融對經濟發(fā)展的支持作用。

一、小額貸款公司發(fā)展面臨的問題

小額貸款公司的制度設計初衷是用于解決有一定貸款需求卻又難以從正規(guī)金融獲得貸款支持的傳統(tǒng)農戶、中小企業(yè)、微觀企業(yè)。在2005年底，我國第一批商業(yè)小額貸款組織掛牌成立并發(fā)放了第一批貸款。成立4年來，小額貸款公司發(fā)揮了大銀行金融的補充作用．取得了顯著的社會效益和經濟效益。但在運作過程中，一些深層次的問題也暴露出來，如后續(xù)資金不足、缺乏完善的法律法規(guī)和成熟的監(jiān)管機制、信用風險控制體系薄弱、公司治理結構不規(guī)范等。具體分析如下：

1、后續(xù)資金不足。這是目前制約小額貸款公司發(fā)展最大的問題。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，目前小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金，不得從社會吸收存款。且小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50％。這種從制度上規(guī)定小額貸款公司實行“只貸不存”的政策，導致其資金來源渠道狹窄，資金貸放的回流速度慢，從而致使小額貸款的供給資金面緊張。

2、缺乏完善的法律法規(guī)與監(jiān)管體系。當前我國政府在法律上沒有明確界定小額貸款公司的金融范疇，沒有形成完善成熟的監(jiān)管體制。主要表現(xiàn)為：定位不明，目前小額貸款公司是根據(jù)《公司法》成立的企業(yè)，不屬于《商業(yè)銀行法》的管制范圍內，但是從事的業(yè)務卻是金融類服務，這使小額貸款公司的業(yè)務行為出現(xiàn)了法律監(jiān)督的空白狀態(tài)，其經營模式為其后的發(fā)展增加了不確定因素；監(jiān)管不力，由于小額貸款公司不需接受銀監(jiān)會的審慎監(jiān)管，而是由省政府指定省金融辦或相關機構負責試點，沒有明確統(tǒng)一的監(jiān)管機構與責任分解。這樣可能導致監(jiān)管失控，金融風險也隨之大大增加。

3、信用風險控制體系薄弱。由于小額貸款沒有嚴格的財產責任擔保機制，小額貸款公司也未具備足夠的風險評估技術來有效地降低貸款前的逆向選擇和貸款后的道德風險、經營風險等。這使小額貸款公司面臨比其他金融機構更大的信用風險。特別對于涉農的小額貸款公司，由于農業(yè)的弱質性決定了其生產經營對自然條件及生產環(huán)境有較強的依賴性，農業(yè)生產面臨著自然環(huán)境條件的束縛和市場行情的左右，農村種養(yǎng)殖業(yè)面臨較大風險，因此農戶生產經營的風險也導致小額貸款公司同時面臨著很大的風險。

4、公司治理結構不規(guī)范。目前沒有現(xiàn)成的小額貸款公司治理規(guī)范，對于公司日常經營活動和股東利益協(xié)調等方面都沒有成熟的規(guī)定，很可能出現(xiàn)小額貸款公司被起人或者某些股東所操控，或者出現(xiàn)偏向發(fā)起人或者股東的貸款集中或關系貸款。在前期試點的過程中就發(fā)生過股東之間由于類似的原因而造成股東之間糾紛，影響了小額貸款公司正常經營。

二、小額貸款公司發(fā)展與創(chuàng)新的對策分析

1、從政策上拓寬小額貸款公司的融資范圍?！爸毁J不存”原則是目前中國小額信貸發(fā)展的最大障礙。有關部門應該給小額貸款公司更為寬松的發(fā)展環(huán)境和空間。所以，從長遠發(fā)展來說，監(jiān)管部門應制訂更為寬松的小額貸款公司的融資機制。除了允許股東增資擴股外，還應逐步允許那些經營業(yè)績好、誠信記錄好的小額貸款公司擴大其融資來源，通過相互資金拆借、吸收轉貸款、批發(fā)貸款，進而吸收一定比率的存款等方式擴大其資金來源，或者允許小額貸款公司發(fā)行債券來補充信貸資金。同時，小額貸款公司也應與具有一定資金實力的民營企業(yè)合作，拓展融資渠道。此外，還可允許小額貸款公司吸收國際資本，如引進國內外戰(zhàn)略投資者，利用來自國際組織或者國家政策銀行的貸款等。

2、加強對小額貸款公司的扶持與監(jiān)管。修改有關金融監(jiān)管法規(guī)．將小額貸款公司明確納入金融監(jiān)管范圍。發(fā)展銀行托管模式，設立小額貸款的扶助體系或小額貸款的擔保體系等。要盡快完善能覆蓋小額貸款公司的配套法律法規(guī)，明確其金融機構地位，讓小額貸款公司的發(fā)展有法可依、有章可循，提供必要的政策支持。首先，要有融資制度支持。我國要為擴大小額貸款公司融資來源提供更有利的環(huán)境，無論是利用外資，還是利用現(xiàn)有證券市場，都應針對小額貸款公司有特殊政策；其次，要充分發(fā)揮財政的杠桿作用，提供應有的稅收優(yōu)惠。在監(jiān)管機制上，要執(zhí)行比正規(guī)金融更寬松的政策，不必適用復雜的謹慎監(jiān)管規(guī)則。國家建立小額信貸基金，負責批發(fā)資金給小額貸款機構，增強對小額貸款公司的支持力度。

3、提高自身營運能力。提高盈利性。爭取“開源節(jié)流”以彌補資金不足?？刹捎靡韵滤悸罚阂皇且?guī)模化經營?？赏ㄟ^低成本收購和擴張運作發(fā)展成為跨村、鄉(xiāng)、區(qū)、省的大型小額貸款公司。利用經濟上的規(guī)模優(yōu)勢使資金實現(xiàn)優(yōu)化配置，使利用資金的成本降低，使監(jiān)管的費用下降，從而提高利潤率，使專業(yè)型小額貸款公司能做大做強。二是金融創(chuàng)新。小額貸款公司應針對當?shù)赜刑厣?、有?yōu)勢的養(yǎng)殖種植運輸?shù)绒r戶以及生產經營有基礎有潛力的行業(yè)進行重點扶持，形成信貸經營上的差異化。通過有效的辨別、篩選、指導、事后監(jiān)控，保證資金投向及運用的合理性。三是控制成本。控制的成本主要包括公司日常管理費用，相關擔保品和抵押品的評估成本費用，還有追債費用等等。同時，貸款公司靠的是利息收入，可以考慮充分利用現(xiàn)有政策的不完善性進行合法避稅以減少成本。

4、創(chuàng)新信用管理。小額貸款公司除了要充分利用其他商業(yè)銀行共有的客戶信用體系外，還要建立對農戶信用等級評估。在資信等級評定過程中，建立由信貸員、村委會、村民代表或者中小企業(yè)董事會、理事會與企業(yè)代表參加的信用體系。對評估標準、評估結果張榜公布，增強評估工作的透明度。在信用等級評估后，要將資信等級評定結果在小額貸款公司和其他金融機構間實現(xiàn)資源共享，以共同約束和激勵貸款人履行還款義務。在具體操作上，小額貸款公司針對具體的貸款情況，選擇小組聯(lián)保、企業(yè)互保，嚴格選擇放款對象，運用新的抵押擔保制度等，以強化信用責任。同時，通過加強貸后管理，對客戶進行相關金融知識的普及，使其正確地了解小額貸款公司貸款的意義從而合理使用貸款，提升信用意識。如跟蹤了解貸款的去向，如定期進行貸款項目檢查、調查貸款資金使用等以監(jiān)督客戶將貸款應用于正常的生產活動中，保證貸款安全運行，也強化了信用管理。

5、完善內部風險管理。小額貸款公司的內部風險管理是一種自律行為，規(guī)范有效的金融風險內控體系應以合理分工、權力制衡為主要原則。為此：一是小額貸款公司要逐步建立起合理的授權制度、科學的業(yè)務制約和監(jiān)督制度以及規(guī)范的崗位管理制度，通過合理授權，要求員工在其權限內承擔相應的職責和風險。二是建立完善的、有效的風險補償機制。對于預期內損失，公司可根據(jù)風險成本計算法，對不同信用等級規(guī)定不同的風險調節(jié)率，從而通過在貸款定價時收取風險費用予以補償。對于預期外損失，公司可通過自有資本金或提取準備金予以補償，建立內部風險補償機制。三是加大員工培訓力度，完善公司激勵機制，提高風險管理意識。當前小額貸款公司發(fā)展有待探索，應加強對現(xiàn)有人才與新進人才的培訓力度，從根本上強化風險責任的分攤與約束。并與激勵機制相結合，通過風險激勵實現(xiàn)員工自我發(fā)展的主動性與創(chuàng)造性，從而使企業(yè)風險管理得到進一步的發(fā)展。

6、加強公司內部治理結構建設。積極推動小額貸款公司進一步完善公司治理，建立市場化的運營機制，建立信息披露制度，提高風險管理能力和日常管理水平。例如，建立發(fā)起人承諾制度與信息披露制度；建立健全公司治理結構，明確股東、董事、監(jiān)事和經理之間的權責關系，制訂穩(wěn)健有效的決策程序和內部審

計制度，提高公司治理的有效性。

7、小額貸款公司要加強自身建設，增加自身融資的能力。小額貸款公司要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求走產權清晰、主體多元化的發(fā)展道路。與貸款對象中小企業(yè)、農戶等構建穩(wěn)定的伙伴關系，實現(xiàn)雙贏目的。特別地，為了加快自身發(fā)展，小額貸款公司根據(jù)自身特點創(chuàng)新融資渠道來源，選擇適合自己的融資方式。如以項目、債權轉股權、融資租賃等策略進行資本化運作。對于區(qū)域性的“家族”型或者“泛家族性”型小額貸款公司中小企業(yè)，應實行“抱團”融資更具有現(xiàn)實性與可操作性。即對于企業(yè)之間相互擔保，根據(jù)企業(yè)產品、項目運行情況，錯開融資時間，以達到融資目的。

三、小結

綜上所述，小額貸款公司在近幾年來發(fā)展迅速，并逐漸體現(xiàn)出了作為新興金融機構所帶來的活力。但是，由于我國關于小額貸款公司的法律體制不健全，導致其后續(xù)資金不足、風險控制薄弱、內部治理機制欠缺等突出問題，嚴重制約了小額貸款公司的后續(xù)發(fā)展以及它所應發(fā)揮的作用。此外，目前小額貸款公司僅限于我國部分省市試點，設立的門檻太高，定位不清晰，批準的小額貸款公司數(shù)量太少，所涉及區(qū)域范圍不大，現(xiàn)有數(shù)量遠遠不能滿足我國眾多的中小企業(yè)發(fā)展的需要。其相應的對策有：從政策上拓寬小額貸款公司的融資范圍、加強對小額貸款公司的扶持與監(jiān)管、提高自身營運能力、創(chuàng)新信用管理、完善內部風險管理、加強公司內部治理結構建設、小額貸款公司要加強自身建設、增強自身融資的能力等。當前，在金融危機的形勢下，我國應該降低設立門檻，放松金融管制，增加小額貸款公司數(shù)量，并根據(jù)發(fā)展情況，允許部分小額貸款公司逐步發(fā)展成為專門服務于農村產業(yè)、中小企業(yè)的中小型區(qū)域性商業(yè)銀行。

第三篇：激勵與約束

淺談現(xiàn)代公司中的激勵與約束機制

在現(xiàn)代公司制度中建立經營者行為激勵與約束機制的必要性,是由現(xiàn)代公司制度的基本特征以及由此在公司運營中產生的問題而決定的。現(xiàn)代公司制度,即現(xiàn)代公司制與近代傳統(tǒng)的公司制相區(qū)別的根本特征在于由“經理革命”產生的最終控制權與經營管理權相分離,公司的最高經營管理決策權由經理人員(即由所有者委托的代理人)掌握,即“經理制”。如美國公司管理史專家錢德勒教授指出的，“由一組支薪的中、高層經理人員所管理的多單位企業(yè)即可適當?shù)胤Q之為現(xiàn)代企業(yè)”。所以現(xiàn)代公司制公司也可稱“經理制”,而傳統(tǒng)公司制公司則可稱為“公司主公司”(由大股東掌握控制權)。我國理論界有一種觀點認為現(xiàn)代公司制度最本質特征在于公司以其擁有的法人財產承擔有限責任。這種說法是不符合歷史事實的。因為據(jù)對公司史的考察,公司法人制度和有限責任制度在現(xiàn)代公司產生以前的近代公司的發(fā)展中就已經確立了。現(xiàn)代公司制之所以被稱為現(xiàn)代公司制不是由于其法人財產權和有限責任制,而是由于世界歷史進入現(xiàn)代以來,在經理革命的推動下產生和發(fā)展起來的“經理制”。可以認為,“經理制”是現(xiàn)代公司制區(qū)別于傳統(tǒng)公司制的主要特征。由于現(xiàn)代公司所具有的這一特征,才導致現(xiàn)代公司在運營中產生了傳統(tǒng)公司所不曾有的一些問題。這些問題主要是:

第一,公司所有者與經營者所追求的目標不一致的問題。在兩權分離的情況下,公司所有者和經營者的利益往往是不一致的,這就導致了對公司經營目標的追求不一致。對于公司的所有者或投資人來說,其利益主要是由剩余索取權帶來的以投資收益形式對公司利潤的最終占有,因此,他所追求的個人效用最大化目標可以簡化為公司利潤最大化。而經理人員不是公司所有者,沒有剩余索取權,其收入的高低不一定與公司利潤的多少相聯(lián)系,公司利潤最大化不意味著經理人員個人效用最大化,因此,經理人員沒有剩余索取權。他所選擇的公司經營目標,往往是能使他個人效用達到最大化的目標。對此,現(xiàn)代經理型廠商理論有過較為深刻的論述。鮑莫爾年提出“銷售額最大化”假說。他認為當經理覺得自己的報酬及其職業(yè)威望更主要的是取決于銷售量而不是利潤的話,他可能放棄利潤最大化目標而追求銷售額最大化。馬瑞斯提出“增伏最大化”假說。他認為如果經理發(fā)覺自己的薪水與公司增長率有關,以及與把更大組織置于他的影響下有關,便會擴大公司規(guī)模。威廉姆森提出“經理效用”模型。他假定經理不尋求使股東效用最大化的最大利潤政策,而是執(zhí)行使他自己效用最大化的政策。經理的效用函數(shù)包括薪金、津貼、自行支配的投資基金、安全、權力、地位、威望和職業(yè)的優(yōu)越條件等變量在內。經理可用三種方式之一增加其效用:(1)靠為所有者獲取更多財富來增加其薪金;(2)以犧牲所有者利益為代價,靠擴大銷售和公司規(guī)模來增加薪金;(3)通過增加不必要的非生產性開支或多報成本的方式侵蝕公司利潤,達到個人效用的滿足。正是由于公司經營者與公司所有者有著不同的利益目標,因而在現(xiàn)代公司制的運營中潛在著經營者利用手中的權力侵犯所有者利益的可能性。

第二,所有者與經營者之間存在著信息不對稱問題。由于公司經理人員,掌握公司控制權,具體負責對公司生產經營活動進行決策、計劃、組織、指揮和協(xié)調,因此他們擁有公司經營過程各種收入和費用的真實信息,這種信息可能被經營者據(jù)為私有信息,為了獲取自己的經濟利益而向所有者隱瞞或謊報。而作為委托人的所有者,特別是股權高度分散的大公司的大多數(shù)中小股東,由于不直接參與實際經營,除非付出很高的成本,一般無法獲得或驗證相應的信息。由于這種信息的不對稱性,即使管理者不百分之百地按所有者利益行事,要抓住管理者把柄也很困難。咱這就可能使經營者侵犯所有者權益的動機行為化。

第三,經理道德禍因問題。在現(xiàn)代公司制公司中由于掌握控制權的經營者不是公司財產的所有者,或者他只擁有公司總股本的很小份額。對于公司經營不善導致的虧損或破產,公司經營者所能承擔的責任是有限的,最多不過是個人信譽、地位和財產的喪失,這與全體所有者或委托人的資產損失相比是十分不對稱的。由于這種責任的不對稱,加上信息的不對稱和監(jiān)督的不完全,經營者就可能為了個人利益而采取種種非道德行為,或者過度冒險,或者偷懶怠慢職務,或者濫用交際費用侵蝕公司利潤。這樣在現(xiàn)代公司委托代理關系中就容易產生一種非協(xié)作、非效率的使所有者利益受損的“道德禍因”。

以上所述現(xiàn)代公司制由“經理制”,產生的種種問題的核心是經理人員有可能利用手中的權力,為實現(xiàn)個人效用最大化而損害所有者的權益。為了防止經營權侵犯所有權,就有必要在現(xiàn)代公司制度中建立有效的使經營者真正為所有者效力的經營者行為激勵和約束機制：

一、對經營者的激勵關鍵是要將經營者的報酬與其經營業(yè)績有機地結合起來，使經營者的利益與所有者的利益緊密相連?？梢酝ㄟ^一下三種方式，對經營者行為激勵。（1）人力資本激勵：賦予經營者以剩余索取權和賦予經營者以經營控制權。（2）地位激勵：經濟地位激勵；政治地位激勵；職業(yè)地位激勵。（3）聲譽激勵：經營者的聲譽是體現(xiàn)經營者創(chuàng)新能力、經營管理能力和領導能力以及努力程度、敬業(yè)精神的公共信息。公司只有根據(jù)準確的聲譽信息對經營者進行獎懲，才能體現(xiàn)聲譽機制對經營者行為的激勵約束作用。

二、經營者約束機制，可以利用三種市場約束方式。（1）產品市場約束：公司在產品市場上的表現(xiàn)是衡量經營者努力程度的標志。競爭性產品市場對經營者有很強的激勵和約束作用，它可以提供公司經營績效和經營者努力程度的信息，委托人可以據(jù)此實施對代理人的評價和懲罰。（2）資本市場約束：資本市場是連接資金終極提供者和終極使用者的紐帶。資本市場起著溝通資金提供者和公司間的信息、在公司間配置資金的作用，同時決定著資金提供者對企業(yè)進行監(jiān)督的方式與企業(yè)風險及經營成果的分配方式。（3）經理市場約束：經理市場迫使經理人員時刻約束自己的行為，為委托人利益著想，這對于建立企業(yè)家聲譽、建立職業(yè)經理人隊伍、強化對企業(yè)經營者的市場約束具有重要作用。一個有效率的經理市場主要通過公平競爭機制、信息傳導機制和信譽機制發(fā)揮作用。

第四篇：激勵和約束機制

激勵和約束機制

I激勵機制。

所謂激勵機制是指用“利誘”的辦法來激勵管理層為股東利益最大化或企業(yè)價值最大化而努力，同時防止其為了個人利益或管理層集團的利益而損害股東的利益。私募股權投資家往往通過股權和期權的辦法來構筑針對被投資企業(yè)管理層的激勵機制。

對管理層的股權和期權安排是最普遍的一種激勵方法，在私募股權投資的企業(yè)中，私募股權投資家投資的目的是為了通過持有具備增長潛力的被投資企業(yè)的股份到一段時期后出售獲利，因此私募股權投資家持有被投資企業(yè)的股份百分比一般在10%～40%之間，而安排相當一部分股權份額由企業(yè)管理層持有。對管理層的這種股權安排一方面是滿足管理層對控制自己創(chuàng)建企業(yè)的需求，同時也使管理層的利益和企業(yè)的興衰相一致，實現(xiàn)了和私募股權投資家利益的一致性。對管理層的期權安排的目的是要將管理層的利益和被投資企業(yè)價值的增長聯(lián)系起來，從而使管理層努力增加被投資企業(yè)的價值。因為只有當被投資企業(yè)的價值達到最大時，私募股權投資家才能順利出清手中的股份，并實現(xiàn)超額利潤。這時管理層、被投資企業(yè)和私募股權投資家各自的利益通過期權安排也達成了一致。期權安排的做法是允許管理層在實現(xiàn)未來經營目標時按照事先約定的較低的價格或無償?shù)脑龀制髽I(yè)的股份。

II約束機制。

約束機制是通過對被投資企業(yè)經營管理的監(jiān)督控制來迫使管理層盡力去增進企業(yè)和股東價值，從而使私募股權投資家的期望收益得以實現(xiàn)。在治理結構安排中，私募股權投資家通常運用董事會席位、表決權分配、控制追加投資和管理層雇傭條款等辦法來構筑針對被投資企業(yè)管理層的約束機制。激勵機制中股權和期權安排最大的缺陷是擁有較大比例的股權和期權的管理層很有可能偏好從事收益很高但風險也很大的項目或業(yè)務。在私募股權投資家看來，這種風險不符合其投資戰(zhàn)略，因此需要制定管理層雇傭條款來懲罰那些經營業(yè)績差的管理者，以限制管理層偏好風險的傾向。管理層雇傭條款通常包括解雇、撤換管理層并回購其股份的種種情況。

通過以上分析，我們可以看出，私募股權投資家雖然不謀求對被投資企業(yè)的控股權，但同樣在被投資企業(yè)的董事會中占有一個或一個以上席位。在很多情況下，投資人作為外部董事，具備豐富的經驗、擁有在培育公司成長和鑒別管理層素質等方面的專業(yè)素養(yǎng)以及有著極為廣泛的外部聯(lián)系，私募股權投資家憑著投入到企業(yè)的資本和投資后向該企業(yè)所提供的服務而在董事會中占據(jù)主導地位。由于董事會要對被投資企業(yè)的經營業(yè)績負責，并有權任命或解聘總經理，指導、監(jiān)督企業(yè)的運營情況，私募股權投資家通常會利用其在董事會的有利位置對管理層實行監(jiān)督。私募股權投資的契約設計加上私募股權投資家在資本運作和企業(yè)管理方面的經驗和理念，是產生對被投資企業(yè)公司治理結構改善的關鍵因素。

(三)組織模式

私募股權投資的組織模式是私募股權市場中最核心的內容，它是指投資者和中介機構(治理公司)之間就權利義務關系及收益分享、風險分擔方式的安排規(guī)則。目前私募股權投資的組織模式主要有公司制、契約制和有限合伙制三種形式。基金可以采取契約型、信托型、公司制和合伙型等組織形式。

I契約型基金。是基于一定契約原理通過口頭協(xié)議或書面合同等契約而組織起來的基金。契約型基金的缺點是契約各方的權利和義務雖有契約協(xié)議規(guī)定，但通常缺乏特定法律來調整，容易產生糾紛和導致契約關系的不穩(wěn)定，司法實踐中對保底分成條款認識不一，可能會被認為是擾亂金融秩序而被認定無效，不利于各方權益的保護。私人股權投資基金的組織形式 —— 多為封閉式基金.公司制投資基金是按照《公司法》組成的法人實體，投資者購買公司股份而成為公司股東，由股東會選出董事會和監(jiān)事會，再由董事會委任某一投資管理公司或由董事會自己直接來管理基金資產。

I公司制基金。法人治理結構比較完善；股東能夠獲得充分的法律保護（股東能夠參與決策、股東退出比較容易）公司制投資基金在操作過程存在很多不盡人意之處：《公司法》規(guī)定在投資公司首次交付的出資不少于注冊的20%，其余的必須在5年之內募足，這對于私募股權基金來講，在沒有合適的項目時募集資金，就造成了資金閑置；公司制投資基金存在雙重稅賦問題（盡管在《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的框架下獲得一定的稅收優(yōu)惠，但沒有合伙制私募基金的稅收優(yōu)惠直接而有效）；基金管理人承擔有限責任，不利于建立激勵與獎懲相結合的激勵制度。

II信托制私募基金。2007年01月23日，銀監(jiān)會頒布了《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》（以下簡稱“辦法”），對信托公司的集合資金信托計劃加以規(guī)范。辦法規(guī)定：自然人、法人或者依法成立的其他組織投資的一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣；單個

信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機構投資者數(shù)量不受限制；信托公司推介信托計劃時，不得進行公開的營銷宣傳。根據(jù)這一《辦法》成立的信托計劃實際上就是信托制私募基金。信托型基金是一種特殊的契約型基金，需要引入信托人方，通常是專業(yè)的信托公司。引入信托方以后，投資人與管理人之間已經被信托公司隔離。信托計劃及其投資產品被稱為投資及基金，信托公司取代信托產品的購買人（真正的投資人）行使投資者權利。投資人、管理人和信托方的權利和義務關系由《信托法》調整。在這個模式中，增加了一層法律關系，因此，其穩(wěn)定性有所提高；缺點是費用也相應的增加，而且信托產品一次性募集，會出現(xiàn)暫時的資金閑置。

III合伙制基金。2006年08月27日，全國人大常委會修訂了《合伙企業(yè)法》，并自2007年06月01日起實行。其后，國務院修訂了《合伙企業(yè)登記管理辦法》。合伙制基金是由投資人和管理人共同出資組建的基金。管理人負責日常運作，投資人不參與日常運作，僅獲取投資利益。合伙制是企業(yè)的一種組織形式，由兩個或兩個以上的當事人通過合伙協(xié)議約定共同出資，合伙經營，共享收益，共擔風險。當事人稱為合伙人。合伙制和公司制不同，合伙企業(yè)通常不是法人，各合伙人仍為權利和義務的主體，既是合伙企業(yè)的共同所有者和經營者，又都對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任。有限合伙制度的設置，為成立有限合伙制私募基金提供了法律保障。投資者能夠以有限合伙人身份投入資金并承擔有限責任，而基金管理人則以少量資金介入稱為普通合伙人并承擔無限責任，基金管理人具體負責投入資金的運作，并按照合伙協(xié)議的約定收取管理費?？陀^上，基金管理人承擔無限連帶責任，是對投資者利益的進一步保護。同時，對合伙企業(yè)不重復征稅制度，使得私募基金中的個人投資者可以合法享受證券投資收益的免稅優(yōu)惠，者符合私募基金投資者利益。有限合伙制 —— “能人”和“富人”共舞的舞臺。在私人股權投資基金的發(fā)展過程中，有限合伙制逐漸占主導地位的組織形式。根據(jù)企業(yè)產權的組織形式，企業(yè)可分為單個業(yè)主制、合伙制、法人或公司制。合伙制是企業(yè)的一種組織形式，由兩個或兩個以上的當事人通過合伙協(xié)議約定共同出資，合伙經營，共享收益，共擔風險。當事人成為合伙人。合伙制和公司制不同，合伙企業(yè)通常不是法人，各合伙人仍然是權利和義務的主體，既是合伙企業(yè)財產的共同所有者和經營者，又都對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任。有限合伙制的優(yōu)勢有：

a1避免了雙重征稅。合伙企業(yè)不繳納企業(yè)所得稅，當私募股權投資基金投資盈利并分配投資收益時，每個投資皺著制需按分配到的份額承擔相應的所得稅繳納義務，能規(guī)避公司制私募股權投資基金的雙重課稅問題。而且合伙企業(yè)享有的這種不需要繳納企業(yè)所得稅的待遇是不需要備案、不需要申請的，自合伙企業(yè)成立之日就自動享有。

a2 資金可以分次募集，靈活方便，避免了資金閑置。在私募基金中，還經常用到CALL CAPITAL機制。該機制相當于基金在決定投資企業(yè)后，給投資人一個撥付資金的期限，在此期限內，投資者向基金撥付資金，再由基金向企業(yè)進行投資。

a3有限合伙是人力與資本的完美結合。有限合伙人作為真正的投資者投入99%的資金，但不參與管理，而普通合伙人作為真正的管理者投入1%的資金，主要投入表現(xiàn)為投資管理團隊的專業(yè)知識、技能、經驗和精力?；鸸芾韴F隊的私募股權投資家通常具有豐富的產業(yè)、金融、財務、法律和管理經驗，并且與商界、官方、各中介機構具有廣泛的聯(lián)系，能廣泛的發(fā)現(xiàn)投資項目，并能以敏銳而精確的判斷力篩選出有成功希望的項目，還能為所投資的企業(yè)提供增值服務，使其早日發(fā)展壯大，直至成功上市。

a4有限合伙制的激勵機制比較完善。合伙協(xié)議規(guī)定普通合伙人作為基金管理人除在投入1%資金的情況下可以分得20%的利潤，還能夠每年從已繳納或已投資的基金中提取2.5%左右的管理費，用作工資、辦公費用等日常開支。

a5有限合伙人的權利在有限合伙制下得到妥善的保護。有限合伙協(xié)議一般都規(guī)定，普通合伙人作為基金管理人，必須定期向有限合伙人披露私募股權投資運營和受資企業(yè)經營等有關信息，從而降低代理人的道德風險；協(xié)議通常還規(guī)定，有限合伙人可以隨時查閱會計賬簿。這些都強化了有限合伙人對普通合伙人的監(jiān)督。

LP(limited partners,投資人通常投入99%的資金，是有限合伙人)

a1普通合伙人不得同本企業(yè)進行交易，但是合伙協(xié)議另有約定或者全體合伙人另有約定的除外；有限合伙人可以同本企業(yè)進行交易，但是合伙協(xié)議另有約定的除外；

a2普通合伙人不得自營或者同他人合營與本合伙企業(yè)相競爭的業(yè)務；有限合伙人可以，但是合伙協(xié)議另有約定的除外；

a3普通合伙企業(yè)的合伙協(xié)議不得約定將全部利潤分配給普通合伙人；有限合伙企業(yè)不得將全部利潤分配給有限合伙人，但是合伙協(xié)議另有約定的除外；

a4普通合伙人以其在合伙企業(yè)中的財產份額出質的，須經其他合伙人一致同意；未經其他合伙人一致同意，其行為無效；有限合伙人可以將其在有限合伙企業(yè)中的財產份額出質，但是合伙協(xié)議另有約定的除外。

GP(general partner)普通合伙人 普通合伙中的出資人、隱名合伙中的出名合伙人和有限責

任合伙中的無限責任合伙人的統(tǒng)稱。在普通合伙中，合伙人參與合伙事務的管理，分享合伙收益，每個普通合伙人都對合伙債務負無限責任或者連帶責任。在隱名合伙和有限責任合伙中，只有其中的普通合伙人有權管理、決定合伙事務，對合伙債務負無限責任.

第五篇：激勵約束機制

激勵約束機制

一、原則

1、物質激勵：滿足不斷增長的物質生活需要，提高生活品質，使其生活獲得保障。

（1）工資：按員工技能、工作繁簡難易、責任輕重、同行

業(yè)薪資水準確定社區(qū)全員各職位薪資。

（2）獎金：包括浮動工資、年終獎和獎勵基金，以激發(fā)員

工工作意愿為原則，達到員工努力工作。

（3）福利：包括保險、食堂、春節(jié)贈送物品、職工生日禮

品、補習班（培訓）、文體活動、慶典等改善員工生活的問題。

2、精神激勵：滿足員工高層次的自尊、社會與自我發(fā)展的需求，提高員工榮譽感與責任心。

（1）引導方式：讓員工能獲得尊重、實現(xiàn)自我價值，逐級

授權，提高員工責任感，挖掘激發(fā)員工潛力。

（2）獎賞懲罰：建立獎懲制，獎勵有功員工，激發(fā)其向心

力、榮譽感，懲罰有過員工。

（3）工作環(huán)境：創(chuàng)造舒適的工作環(huán)境，激發(fā)工作情緒，提

高工作效率，辦公場所注意其光線、溫度、安靜、清潔、辦公自動化等必要的辦公條件。

（4）公正態(tài)度：問題處理應公正，不失偏頗，晉升、考核、獎懲、加薪要公平處理。

（5）加強溝通參與：重視員工意見，加強員工參與，接受

員工合理建議，利用各種機會加強溝通，接近員工，分享員工的喜悅和憂傷，了解并設法解決員工的困苦。

（6）晉升：員工的成就應予以贊賞、肯定，職位空缺，任

現(xiàn)職的績優(yōu)人員可獲得晉升機會。

二、方法

（1）對于表現(xiàn)優(yōu)秀的員工予以贊揚。

（2）關注員工，關心其安全，使其有安全感。

（3）鼓勵員工提出建議并予以接納。

（4）盡量授權，以培養(yǎng)員工工作能力。

（5）全力協(xié)助員工完成任務。

（6）提供舒適的工作環(huán)境，樹立正確的工作態(tài)度。

（7）促使員工合作無間，和諧融洽。

（8）迅速有效地處理員工宿怨。

（9）有效的維持工作紀律。

（10）與員工洽商工作分配及指派，并接受其高見。

（11）立場應公正并為員工主持正義。

（12）勿對員工過分的要求。

（13）以身作則，身教重于言教。

（14）追蹤考核工作進度，并解決困難。

（15）擬定每日的工作計劃與進度，并訂出優(yōu)先順序。

（16）了解每位員工，但少干預其私事。

（17）接近員工，與員工打成一片。

（18）注意儀容儀表，樹立良好形象。

（19）培養(yǎng)積極主動的工作作風。

（20）工作指派或下達命令，應使員工充分了解。

（21）節(jié)慶贈送禮品，向員工表達祝賀之意。

同時，告誡社區(qū)所有管理人員牢記，員工高昂士氣的由來，是依下列次序排列：

（1）公平處理員工的宿怨。

（2）工作安定有保障。

（3）隨時能獲悉員工能力和進步情形。

（4）對員工所提的有價值的建議予以贊揚、贊賞。

（5）以友善和協(xié)助的態(tài)度來批評及糾正員工。

（6）根據(jù)工作績效決定加薪的高低。

（7）提升優(yōu)秀的員工而不依靠關系。

（8）贊揚優(yōu)秀員工。

（9）合理的分配工作量。

（10）按物價水準調整待遇。

（11）員工有困難時可請求幫助。

（12）沒有不公平的處罰。工作時間令人滿意。

（13）公平的休假計劃。

三、獎懲內容

1、獎勵方面

A 屬于工作者

（1）工作上有重大革新，具有成效者。

（2）領導有方，使業(yè)務進展卓有成效。

（3）節(jié)省資金、材料、物料卓有成效者。

（4）在惡劣環(huán)境下順利完成任務，交辦之重大工作，能提

前完成者。

（5）冒生命危險，完成任務。

（6）研究改善項目開發(fā)有成效者。

（7）預防災害發(fā)生或減少損害者。

（8）對損害之處及時搶修，提早完成并有助于工作順利開

展者。

（9）忠于職務，績效特佳者。

（10）主動協(xié)助他人工作并有績效者。

B 屬于品德生活者

（1）品行端正，足為楷模者。

（2）拒收賄，不受誘惑者。

（3）拾金不昧者。

（4）勸人改過自新有成效者。

C 屬于出勤情形者

（1）年內無請假、遲到、早退、曠工記錄者。

（2）提早上班、遲晚下班足為楷模者。

D 屬于其他方面者

（1）協(xié)助維護社區(qū)治安卓有績效者。

（2）熱心公益、濟助貧困足為楷模者。

（3）調解糾紛，處理得當。

（4）對員工舞弊能防患或察覺者。

2、懲罰方面

屬于工作者

（1）擅離工作崗位者。

（2）執(zhí)行工作不力或懈怠疏忽者。

（3）執(zhí)行工作畏難規(guī)避或推諉者。

（4）不服從管理人員之指揮監(jiān)督者。

（5）故意浪費材料或毀損公司財產者。

（6）在工作場所賭博者。

（7）在工作時間酗酒者。

（8）在工作場所罵人或互罵者。

（9）在工作時間睡覺者。

（10）在工作時間嬉戲影響工作者。

（11）在禁止吸煙場所吸煙者。

（12）在工作場所處理私人事情者。

（13）泄露職務機密者。

（14）在外兼營、兼職與公司同類業(yè)務者。

（15）煽動他人懈怠工作者。

（16）工作時未遵守安全規(guī)定者。

（17）疏于保養(yǎng)辦公設備、設施者。

（18）對于資料作不實記載或報告者。

B 屬于品德生活者

（1）制造事端，影響團結者。

（2）言行粗暴、擾亂社區(qū)秩序者。

（3）在外行為不檢，影響本社區(qū)聲譽者。

（4）竊盜財產者。

（5）辱罵同事或管理人員者。

（6）在工作場所，制造有傷風化行為者。

（7）收受賄賂者。

（8）侵占公款者。

C 屬于出勤情形者

（1）托人簽到或代人簽到者。

連續(xù)曠工或一個月缺勤多次者。

（2）偽造出差事者。

（3）值班時擅離崗位者。

（4）偽造請假證明者。

（5）拒絕安排加班者。

D 其他方面

（1）同事不法行為隱瞞不報。

（2）違反國家法令規(guī)定者。

四、獎懲標準

（一）獎勵形式：

1、經濟獎勵：給予被獎勵人一定的獎金。

2、行政獎勵：通報表揚、記功、記大功、晉級、晉職等。

3、物質獎勵：給予被獎勵人一定的實物。

4、外出培訓：公司支付培訓費，安排被獎勵人學習培訓的機會。

5、其他形式。

6、以上獎勵形式可以單獨使用，也可結合使用。屬個人本職工作的不在此獎勵范圍內，但與個人浮動工資和年終獎掛鉤，并記入人事考評。

（二）獎勵范圍及獎勵實施

(三)分級獎勵

1、對中層干部的獎勵

通報表揚三次，記功兩次，記大功一次，可分別考慮給予總經理特別獎、升級或升職。

2、對員工的獎勵

（1）通報表揚三次，記功兩次，記大功一次，可分別考慮

晉升一級。

（2）記大功兩次，可以考慮升職。

（3）獎勵的累計

獎勵次數(shù)的累計按計算。

五、考勤方面

（1）托人簽到人處以30元罰款，代人簽到的處以60元罰款，并給予通報批評。

（2）連續(xù)曠工兩天的，處以100—500元罰款，并通報批評。

（3）值班時擅離崗位的，處以50—100元罰款，并給予警告處分。

（4）偽造請假證明的，處以50—200元罰款，并通報批評。

六、其他方面

1、對同事不法行為見到或知道而隱瞞不報的，處以50—200元罰款，給予警告處分。

2、違反國家法令規(guī)定的，按國家法律或法規(guī)規(guī)定執(zhí)行。

（二）分級處罰（考勤通報除外）

1、對中層干部的處罰

（1）警告處分兩次，通報兩次，降一級使用。

（2）通報兩次，記過一次，降兩級使用。

（3）通報兩次，記過兩次，降職使用。

（4）記大過一次，公司予以辭退。

（5）凡記過一次，在季度和考核中不能滿意以上級別。

（6）對處罰不服且無正當理由的，公司可予以辭退。

2、對員工的處罰）警告兩次，通報一次，降一級使用。

（2）通報兩次，記過一次，降兩級使用。

（3）記大過一次，降為試用期職員，試用期內仍不合格，公司予以辭退。

（4）凡記過一次，在季度和考核中不能滿意以上級別。

（5）對處罰不服的，公司可予以辭退。

3、處罰的累計

處罰次數(shù)的累計按計算。