第一篇：年薪制激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者行為

年薪制激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者行為

以公司制為代表的企業(yè)，通常由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的支薪經(jīng)理階層負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，這可以使投資者的資本與經(jīng)營(yíng)者的才干融為一體，有可能使各種生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)行，并最大限度地產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。但是，公司制企業(yè)特別是股份公司也有自己的弱點(diǎn)：它采取所有者與經(jīng)營(yíng)者相分離的非所有權(quán)換位的產(chǎn)權(quán)重組。在企業(yè)運(yùn)行模式中，所有者的目標(biāo)是企業(yè)利潤(rùn)最大化，而經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)是個(gè)人經(jīng)營(yíng)才干的效用最大化，兩者的目標(biāo)有差別。所有者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是資本虧損，而經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)只是職位喪失和收益減少，兩者的責(zé)任不對(duì)稱，同時(shí)所有者無(wú)法精確衡量經(jīng)營(yíng)者工作的努力程度，以及這種努力可能帶來(lái)的最大利潤(rùn)。為了避免由此造成企業(yè)效率損失，必須建立經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制，其中一項(xiàng)重要方法，是通過(guò)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)者的年薪制，使其能有效地激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者的行為。

一、現(xiàn)代企業(yè)要求增強(qiáng)年薪制的激勵(lì)和約束功能

公司制企業(yè)是一個(gè)由多元利益主體組成 的集合體，它通常包括勞動(dòng)者、資產(chǎn)所有者和經(jīng)營(yíng)管理者三個(gè)不同的利益主體。他們具有不同的利益指向。

為了減少經(jīng)營(yíng)者與所有者不同利益指向給企業(yè)帶來(lái)的效率損失，一項(xiàng)重要措施，是設(shè)計(jì)合理的年薪制，并通過(guò)逐步完善年薪制的功能，建立以利益為核心的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)和約束機(jī)制，把經(jīng)營(yíng)者的行為及所負(fù)責(zé)任，與其所得利益密切地聯(lián)系在一起。進(jìn)而使經(jīng)營(yíng)者在追求個(gè)人效用最大化的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)所有者期待的利潤(rùn)和資產(chǎn)增值最大化目標(biāo)。因此，年薪制激勵(lì)和約束功能的強(qiáng)弱如何，直接關(guān)系到企業(yè)效率的高低。

二、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者年薪制激勵(lì)和約束功能的方法

借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的通行做法，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前實(shí)際情況，在建立規(guī)范的公司制企業(yè)過(guò)程中，必須注重增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者年薪制的激勵(lì)和約束功能，通常的做法是，在經(jīng)營(yíng)者的年薪中安排適量的剩余收益。

1、設(shè)計(jì)與一般員工不同的經(jīng)營(yíng)者年薪制。

這種年薪專門針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員，主要是針對(duì)少數(shù)高層經(jīng)理。它的核心內(nèi)容表現(xiàn)為，設(shè)法把高層經(jīng)理的個(gè)人收益，與企業(yè)收益牢牢捆在一起，使他們享有部分剩余索取權(quán)，讓其一攬子年薪取決于整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。同時(shí)，按不同等級(jí)的經(jīng)營(yíng)管理層次，形成相應(yīng)人員的年薪類型和結(jié)構(gòu)。從而通過(guò)年薪制的激勵(lì)和約束功能，充分激發(fā)高層經(jīng)理努力的動(dòng)機(jī)，并波及、推進(jìn)其他各層級(jí)經(jīng)理的行為，促成全體經(jīng)理人員盡其努力為股東謀取利益。

2、形成職位等級(jí)分明的大幅度年薪數(shù)量差別。

總經(jīng)理與副總經(jīng)理之間、副總經(jīng)理與部門經(jīng)理之間、部門經(jīng)理與部門副經(jīng)理之間，每一等級(jí)的年薪總額，可以相差一倍及至數(shù)倍。經(jīng)理人員由競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)選用，以既定崗位職務(wù)確定年薪。升級(jí)者依現(xiàn)職務(wù)增薪，降級(jí)者依現(xiàn)職務(wù)減薪，使薪金能夠體現(xiàn)各等級(jí)經(jīng)理承擔(dān)的不同經(jīng)營(yíng)責(zé)任及風(fēng)險(xiǎn)，并能夠激勵(lì)經(jīng)理們?yōu)闋?zhēng)取更好業(yè)績(jī)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

3、逐步規(guī)范經(jīng)營(yíng)者年薪的結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和比例標(biāo)準(zhǔn)。

通常經(jīng)營(yíng)者的年薪可以包括基本工資、職務(wù)津貼和福利、一般激勵(lì)性報(bào)酬、長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬，以及其他各種獎(jiǎng)金等。其中與經(jīng)營(yíng)者的努力程度和實(shí)際表現(xiàn)直接相關(guān)的報(bào)酬，應(yīng)占年薪總額的50~80%，而能起長(zhǎng)期激勵(lì)作用的報(bào)酬，又應(yīng)占這部分報(bào)酬的50~80%，經(jīng)營(yíng)者的年薪總額不應(yīng)封頂，以便充分發(fā)揮其個(gè)人的創(chuàng)造力和潛能。

4、建立以年薪制為基礎(chǔ)的長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制。

長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制的功能，主要是激發(fā)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生長(zhǎng)期努力的動(dòng)機(jī)，形成長(zhǎng)期積極行為，自覺(jué)主動(dòng)地為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展出主意、想辦法、負(fù)責(zé)任，同時(shí)能長(zhǎng)期自覺(jué)地約束自己的行為，防止出現(xiàn)“偷懶”動(dòng)機(jī)和“搭便車”行為。運(yùn)用年薪制形成長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制的方法，大體是：根據(jù)公司過(guò)去3~5年或更長(zhǎng)時(shí)間的平均效益，給予經(jīng)營(yíng)者一定的利潤(rùn)分成、延期獎(jiǎng)金、贈(zèng)股和股票期權(quán)等激勵(lì)性報(bào)酬。在公司各類經(jīng)理人員中，職位愈高，這部分報(bào)酬的比例也愈大，總經(jīng)理的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬可占其總收入的30~60%。在股份制企業(yè)中，把經(jīng)營(yíng)者所得的資金改作股票支付，是建立、完善長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制的有益探索，具體做法主要有：

（1）把經(jīng)營(yíng)者的部分薪金，如一年中所得的部分或全部獎(jiǎng)金，按市場(chǎng)價(jià)格折合成公司股票發(fā)給。使經(jīng)營(yíng)者持股后與其他股東一樣成為企業(yè)的所有者，促使他們以所有者的心態(tài)，高度重視公司的長(zhǎng)期生存和持續(xù)發(fā)展。

（2）把經(jīng)營(yíng)者薪金中的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬、獎(jiǎng)金等部分，轉(zhuǎn)化為優(yōu)惠購(gòu)股權(quán)。具體做法是，先確定本公司股票的市場(chǎng)價(jià)格與優(yōu)惠價(jià)格的差額，再確定經(jīng)營(yíng)者可購(gòu)的優(yōu)惠價(jià)格股票數(shù)量，使優(yōu)惠差價(jià)與可購(gòu)股數(shù)的乘積，跟應(yīng)得的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬和獎(jiǎng)金額大體相等。這與直接把長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬和獎(jiǎng)金轉(zhuǎn)化為股權(quán)比較，同樣數(shù)量的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬和獎(jiǎng)金，可使經(jīng)營(yíng)者持有更多數(shù)量的股票，可以增強(qiáng)長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制的作用力。

（3）把經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬和獎(jiǎng)金預(yù)留作資本金，按預(yù)留年限算出這部分預(yù)留資本延期支付的利息，合計(jì)預(yù)留資本及其延期利息折合成現(xiàn)份股票，待預(yù)留年限到期時(shí)，再給經(jīng)營(yíng)者發(fā)還股票。經(jīng)營(yíng)者為了保證這些數(shù)年后才能到手的股票能夠增值，或至少不會(huì)使預(yù)留資本貶值，定會(huì)重視加強(qiáng)公司持久發(fā)展的后勁和實(shí)力。

（4）把經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬和獎(jiǎng)金轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)。也就是，根據(jù)經(jīng)營(yíng)者取得的業(yè)績(jī)和應(yīng)得的長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬和獎(jiǎng)金，授予他們?cè)诮窈笕舾赡辏ㄍǔ?0年）內(nèi)，按照給予股票期權(quán)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，購(gòu)買一定數(shù)量本公司股票的權(quán)利，一般還規(guī)定須在獲得股票期權(quán)3~5年后才能行使這項(xiàng)權(quán)利。如果公司今后經(jīng)營(yíng)效益提高，規(guī)模擴(kuò)大，股票價(jià)格不斷上漲，經(jīng)營(yíng)者就能通過(guò)行使股票期權(quán)，從既定股票價(jià)格與將業(yè)的股票價(jià)格的差額，跟既定可購(gòu)股數(shù)的乘積中，獲了可觀的收益。這樣，經(jīng)營(yíng)者為使股票期權(quán)和利益得以實(shí)現(xiàn)，必須會(huì)努力提高企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。

三、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者年薪制激勵(lì)和約束功能的一個(gè)外部條件

建立和完善經(jīng)營(yíng)者的年薪制，不僅要從這項(xiàng)制度本身上花工夫，還需要一系列的外部配套條件。就增強(qiáng)年薪制激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者的行為的角度來(lái)說(shuō)，一個(gè)重要的外部條件，是形成比較規(guī)范具有一定規(guī)模的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)。為了加快職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)的發(fā)育，促進(jìn)職業(yè)經(jīng)理的市場(chǎng)化進(jìn)程，必須著重做好以下幾點(diǎn)：

1、建立職業(yè)經(jīng)理崗位資格證書制度，職業(yè)經(jīng)理必須取得相應(yīng)的資格證書才能上崗。

2、建立職業(yè)經(jīng)理人才測(cè)評(píng)制度，運(yùn)用國(guó)際通用的科學(xué)方法，對(duì)多層次職業(yè)經(jīng)理的智商、智力、世界觀、愛(ài)好、心理素質(zhì)、承受力、知識(shí)面、事業(yè)心、榮譽(yù)感受、道德責(zé)任等評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行綜合量化分析，并對(duì)職業(yè)經(jīng)理過(guò)去的業(yè)績(jī)、曾任職的成敗、所握權(quán)力大小評(píng)定等級(jí)。

3、建立職業(yè)經(jīng)理選拔聘任制度。按市場(chǎng)規(guī)則、企業(yè)的目標(biāo)需求和職業(yè)經(jīng)理的實(shí)際才干，建立一套完整的聘任程序和解聘程序。

4、建立職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)準(zhǔn)入禁入制度。凡希望成為職業(yè)經(jīng)理者，需經(jīng)考試并取得合格證書才能進(jìn)入該市場(chǎng)；凡有造成企業(yè)破產(chǎn)或重大損失等經(jīng)營(yíng)劣跡者，將依其所負(fù)責(zé)任，確定為若干年或永遠(yuǎn)不得成為職業(yè)經(jīng)理的“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”。

5、建立招聘經(jīng)理的信息公布制度，高價(jià)聘用經(jīng)理 后公開(kāi)登報(bào)，并議定如果經(jīng)營(yíng)不善下臺(tái)時(shí)仍要公開(kāi)登報(bào)，以對(duì)被聘者形成壓力。

第二篇：第九章經(jīng)營(yíng)者年薪制與經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)

第九章經(jīng)營(yíng)者年薪制與經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)

1、經(jīng)營(yíng)者年薪制的含義:是以組織的會(huì)計(jì)為單位，根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果和所承擔(dān)的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)確定其基本報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)收入的薪酬制度。

2、經(jīng)營(yíng)者年薪制的構(gòu)成(l)按照兩分法，經(jīng)營(yíng)者的年薪可以劃分為基本薪酬和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部分，前者為基本收入部分，后者是激勵(lì)收入和福利部分。(2)按照三分法，經(jīng)營(yíng)者的年薪可以劃分為基本收入、激勵(lì)收入和經(jīng)營(yíng)者福利三個(gè)部分。(3)按照四分法，經(jīng)營(yíng)者的年薪可以劃分為核心薪酬、延期支付薪酬、保障性薪酬和特殊福利四個(gè)部分。

3、四分法經(jīng)營(yíng)者年薪構(gòu)成的要點(diǎn)主要有：①核心薪酬。②延期支付薪酬③保障性薪酬 ④特殊福利

4、經(jīng)營(yíng)者年薪制的特點(diǎn):(1)激勵(lì)與約束相統(tǒng)一的特點(diǎn)。(2)效率與公平相統(tǒng)一的特點(diǎn)。(3)所有者利益與經(jīng)營(yíng)者利益相統(tǒng)一的特點(diǎn)。(4)穩(wěn)定性、規(guī)范性與動(dòng)態(tài)性、延展性相統(tǒng)一的特點(diǎn)。(5)經(jīng)營(yíng)者收入與其他員工收入相分離的特點(diǎn)。

5、年薪制的成因:(1)年薪制是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的客觀要求(2)年薪制是對(duì)企業(yè)家分享“剩余索取權(quán)”的承認(rèn)(3)年薪制是對(duì)經(jīng)營(yíng)者特殊勞動(dòng)支出的補(bǔ)償(4)年薪制是激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的需要(5)年薪制是吸引和留住稀缺管理人才的需要

6、年薪制的實(shí)施條件:(1)現(xiàn)代企業(yè)制度是經(jīng)營(yíng)者年薪制的制度保證(2)科學(xué)的評(píng)估機(jī)制是實(shí)施經(jīng)營(yíng)者年薪制的關(guān)鍵(3)良好的企業(yè)內(nèi)部關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和市場(chǎng)機(jī)制是經(jīng)營(yíng)者年薪制需要的內(nèi)外環(huán)境條件

7、基薪的計(jì)算公式:I=(aW1+bW2)*N*(C+D)

8、經(jīng)營(yíng)者年薪中風(fēng)險(xiǎn)收入的計(jì)算方法主要介紹風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)法: 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)＝（考核指標(biāo)實(shí)際值－考核指標(biāo)計(jì)劃任務(wù)值）

（考核指標(biāo)滿意值－考核指標(biāo)計(jì)劃任務(wù)值）

9、經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì) :通過(guò)使經(jīng)營(yíng)者獲得企業(yè)股權(quán)的形式，給予經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種經(jīng)營(yíng)者長(zhǎng)期激勵(lì)方式。

10、股權(quán)激勵(lì)的理論依據(jù) :經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)旨在建立一種激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者抑制短期行為，追求組織長(zhǎng)期價(jià)值目標(biāo)的有效機(jī)制。股權(quán)激勵(lì)可以通過(guò)讓管理者成為股東的方式來(lái)拉近二者的目標(biāo)，將管理人員自身的利益和公司股東的利益結(jié)合起來(lái)，這樣管理者就會(huì)更加努力地工作，抑制短期行為，不斷提高以后的業(yè)績(jī)，從而在一定程度上解決了“代理人問(wèn)題”，消除了“代理人道德風(fēng)險(xiǎn)”。

11、經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)的意義(1)有利于減少代理成本(2)有利于減少經(jīng)營(yíng)者短期行為，提高組織長(zhǎng)期效益(3)有利于更好地吸收和留住優(yōu)秀管理人才。(4)有利于減少組織的運(yùn)營(yíng)成本。(5)有利于經(jīng)營(yíng)者負(fù)擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)

12、經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)的類型:1股票購(gòu)買;2股票獎(jiǎng)勵(lì);3后配股;4虛擬股票;5業(yè)績(jī)單位

13、經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)的概念:股票期權(quán)是一種金融衍生工具，指給予經(jīng)營(yíng)者在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)按約定的價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量的本公司股票的權(quán)利。

14、股票期權(quán)的具體特征有以下三點(diǎn)：第一，股票期權(quán)是一種權(quán)利而非義務(wù)，股票期權(quán)的受益人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，可以買也可以不買公司股票。第二，股票期權(quán)只有在行權(quán)價(jià)低于行權(quán)時(shí)本公司股票的市場(chǎng)價(jià)時(shí)才有價(jià)值。第三，股票期權(quán)是公司無(wú)償贈(zèng)予經(jīng)營(yíng)者的。經(jīng)營(yíng)者獲得股票期權(quán)時(shí)是免費(fèi)的，但實(shí)施股票期權(quán)時(shí)，必須按行權(quán)價(jià)購(gòu)買股票。

15、經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)的實(shí)施要點(diǎn)(1)股票期權(quán)的贈(zèng)予計(jì)劃(2)股票期權(quán)的受益人(3)股票期權(quán)行權(quán)所需股票的來(lái)源渠道(4)股票期權(quán)的贈(zèng)予時(shí)機(jī)和數(shù)目(5)股票期權(quán)行權(quán)價(jià)的確定(6)股票期權(quán)的行使(7)股票期權(quán)權(quán)利的變更及喪失(8)股票期權(quán)的行使方法(8)股票期權(quán)的行使方法

第三篇：我國(guó)的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制

我國(guó)的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制

在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的現(xiàn)代公司中，作為委托人的股東擁有公司的最終控制權(quán)，作為代理人的經(jīng)營(yíng)者擁有公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，因而產(chǎn)生代理問(wèn)題。由于委托人與代理人之間的利益目標(biāo)不一致；信息不對(duì)稱；責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等等原因，使得經(jīng)營(yíng)者對(duì)于企業(yè)的發(fā)展和各項(xiàng)決策缺乏足夠的責(zé)任心和使命感。為了更好的解決這些問(wèn)題，讓企業(yè)能夠更好的發(fā)展，所以我們要對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)和約束。

在我國(guó)目前情況下，一些企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)不足，約束不夠。激勵(lì)不足主要表現(xiàn)為：

一、物質(zhì)激勵(lì)不充分，收入偏低。

二、收入結(jié)構(gòu)不合理。

三、職位消費(fèi)過(guò)度，隨意性強(qiáng)。

四、精神激勵(lì)失去應(yīng)有作用。而約束不夠主要表現(xiàn)為：

一、內(nèi)部約束機(jī)制失效。

二、外部約束不健全。

針對(duì)目前我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)不足和約束不夠的情況，可以有效推行的激勵(lì)與約束方式主要有：年薪制，期股、期權(quán)制，精神激勵(lì)機(jī)制，法人治理結(jié)構(gòu)約束機(jī)制，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)約束機(jī)制，法律約束機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)抵押制，股票期權(quán)制，股份合作制，職工持股制等。對(duì)激勵(lì)形式的選擇，要根據(jù)企業(yè)類型、規(guī)模大小、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)等因地制宜地采用不同的激勵(lì)與約束機(jī)制。第一，優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)。實(shí)踐證明，股權(quán)構(gòu)成過(guò)于單一，致使企業(yè)人事管理制度難以按現(xiàn)代企業(yè)制度要求落實(shí)，不利于權(quán)利與責(zé)任制衡機(jī)制的形成。而股權(quán)多元化，不僅有利于企業(yè)多渠道籌措資金，還有利于公司內(nèi)部制衡監(jiān)督機(jī)制及激勵(lì)制約機(jī)制的形成。第二，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者行為的內(nèi)部控制。出資人對(duì)代理人的控制是由保證股東所有權(quán)的公司治理機(jī)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)性資本市場(chǎng)完成的。為使公司治理機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用，在制度安排上應(yīng)有一些較具體的規(guī)定，如提高監(jiān)事會(huì)的作用，賦予監(jiān)事更多的權(quán)限，使監(jiān)事具有隨時(shí)監(jiān)督權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)、代表法人的起訴代表權(quán)等等；為保證董事在利益上與委托人保持一致，要求董事?lián)碛幸欢〝?shù)量的股份，使董事、監(jiān)事的獎(jiǎng)勵(lì)在分紅中提取等等；落實(shí)股東權(quán)力，尤其是小股東的權(quán)力。第三，加強(qiáng)民主管理的作用。在我國(guó)現(xiàn)行的條件下，黨的領(lǐng)導(dǎo)和職工在企業(yè)中的特殊地位，決定民主管理是企業(yè)管理中的一個(gè)重要內(nèi)容。第四，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者行為的外部控制。外部控制是指企業(yè)外部形成的激勵(lì)監(jiān)督約束機(jī)制。主要由市場(chǎng)機(jī)制、法律制度、政府部門、中介機(jī)構(gòu)、新聞媒體、公眾輿論、社會(huì)道德等構(gòu)成。市場(chǎng)機(jī)制是存在于企業(yè)外部最主要的激勵(lì)監(jiān)督約束機(jī)制，能夠?qū)Υ砣税l(fā)揮激勵(lì)監(jiān)督作用的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。但是這些市場(chǎng)必須是成熟的、運(yùn)行規(guī)范的、競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是完備的法制經(jīng)濟(jì)，需要完備的法律制度來(lái)規(guī)范。經(jīng)營(yíng)者的行為同樣受到法律的約束，不能為所欲為，任意損害所有者和消費(fèi)者的利益。

為此,必須加快法制建設(shè),把規(guī)范代理行為,規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理,規(guī)范股票、產(chǎn)權(quán)、人才市場(chǎng)交易行為等一系列法律的制定放在重要位置。此外，相關(guān)政府部門，會(huì)計(jì)、審計(jì)、認(rèn)證、評(píng)估等中介組織，報(bào)刊、電視、廣播等新聞媒體都對(duì)代理人具有一定的激勵(lì)監(jiān)督約束作用。

第四篇：國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制研究

國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制研

究

http://edu.hdol.cn/ 2009-5-

21摘要：本文分析了國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的現(xiàn)狀，指出現(xiàn)有的年薪制和高層持股制無(wú)法滿足對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的要求，提出股票期權(quán)制是一種最有效的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)制度，并對(duì)實(shí)行股票期權(quán)制過(guò)程中可能存在的障

礙進(jìn)行了探討。

1現(xiàn)代企業(yè)中的代理問(wèn)題

現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的主要特征就是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，隨著兩權(quán)的分離，企業(yè)內(nèi)部就產(chǎn)生股東和經(jīng)營(yíng)者之間的委托——代理關(guān)系。在這種關(guān)系中，由于委托人和代理人都是“有限理性”的“經(jīng)濟(jì)人”，雙方無(wú)可避免地存在著由于目標(biāo)不一致而產(chǎn)生的利益沖突。沖突產(chǎn)生時(shí)，代理人為追求自身的利益而損害委托人利益，便產(chǎn)生了代理問(wèn)題。代理問(wèn)題產(chǎn)生的原因是多方面的。主要有：

一、信息的不對(duì)稱性是形成代理問(wèn)題的主要原因。經(jīng)營(yíng)者和股東的關(guān)系是一種典型的風(fēng)險(xiǎn)式委托代理關(guān)系，由于主客觀原因，股東和經(jīng)營(yíng)者相比，在信息獲取的易得性和真實(shí)性方面處于不利位置。

二、契約的不完全性，是代理問(wèn)題的另一大原因。股東在與經(jīng)營(yíng)者簽約時(shí)，很難將所有可能發(fā)生的情況都考慮進(jìn)去，因而無(wú)法訂立完善的合同來(lái)限制經(jīng)營(yíng)者的越軌行為。

三、代理問(wèn)題的根本原因，也就是委托人和代理人目標(biāo)利益的不

一致性。假如經(jīng)營(yíng)者和股東的目標(biāo)利益是相同的，那么他犧牲公司利

益，也導(dǎo)致其本人利益的損失。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的興衰存亡起著決定性的影響。但經(jīng)營(yíng)者的決策只有部分可以在短期內(nèi)見(jiàn)效，而更多的決策是長(zhǎng)期性的，需要三五年、十年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間才能見(jiàn)效。當(dāng)公司對(duì)經(jīng)營(yíng)者的評(píng)價(jià)傾向于短期目標(biāo)時(shí)，經(jīng)營(yíng)者為了快速突出自己的工作成績(jī)，可能會(huì)傾向于那些短期內(nèi)會(huì)帶來(lái)好處，但不利于公司長(zhǎng)期發(fā)展的計(jì)劃。另外，由于缺乏一個(gè)健全的激勵(lì)和約束機(jī)制，便不可避免地出現(xiàn)日本學(xué)者青木昌彥所稱的“內(nèi)部人控制”。在內(nèi)部人控制的情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者往往將大量的資源進(jìn)行非生產(chǎn)性配置，從而擴(kuò)大自己的控制權(quán)收益。企業(yè)激勵(lì)和約束機(jī)制越不健全，代理人行為偏離委托人（股東）的目標(biāo)也就越嚴(yán)重。

2國(guó)有企業(yè)中的高層激勵(lì)現(xiàn)狀

2．1國(guó)有企業(yè)代理問(wèn)題

代理問(wèn)題在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中同樣存在，而且情況更加明顯，由于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理和激勵(lì)約束機(jī)制的不健全導(dǎo)致的代理問(wèn)題越來(lái)越

嚴(yán)重。

國(guó)有企業(yè)從產(chǎn)權(quán)上講，本質(zhì)上屬全體人民所有，具有高度社會(huì)性，因而客觀上決定國(guó)有企業(yè)的所有權(quán)只能由國(guó)家政府代表全體人民行使。但國(guó)家并非一個(gè)人格化代表，國(guó)家必須委托特定自然人來(lái)經(jīng)營(yíng)國(guó)有企業(yè)，這樣就不可避免產(chǎn)生國(guó)有企業(yè)所有權(quán)的虛置情況。從而造成經(jīng)營(yíng)權(quán)的強(qiáng)化和所有權(quán)的弱化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制雖逐步建立，如年薪制和經(jīng)營(yíng)者持股制，并在一定程度上發(fā)揮了作用，但有效的約束

機(jī)制卻未能同時(shí)形成，從而造成了目前國(guó)有企業(yè)中權(quán)利和責(zé)任嚴(yán)重不對(duì)稱的局面。另外，隨著近些年來(lái)國(guó)企改革的不斷展開(kāi)，收益權(quán)和控制權(quán)逐漸分化。法律上不把握控制權(quán)的具有很大收益權(quán)，而把握控制權(quán)的卻只有有限的收益權(quán)。這就是我國(guó)國(guó)有企業(yè)中代理問(wèn)題的現(xiàn)狀。

2．2國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束機(jī)制的現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)企改革的基

本思路在實(shí)質(zhì)上一直是在如何建立有效的激勵(lì)機(jī)制上作文章，無(wú)論是以政企分開(kāi)為導(dǎo)向的承包制，還是以高層激勵(lì)為主的年薪制和經(jīng)營(yíng)者持股制，都是這一思路的體現(xiàn)。但迄今為止，我國(guó)國(guó)企中，尚未建立良性運(yùn)轉(zhuǎn)的有效的激勵(lì)約束制度，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)委托代理關(guān)系內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制的失靈。在這種情況下，委托代理關(guān)系是否有效，取決于代理人本身的道德覺(jué)悟的高低。而事實(shí)上，代理人首先是有限理性的經(jīng)濟(jì)人，很難做到“義在利先”，因而國(guó)有企業(yè)大量存在著“保持中游現(xiàn)象”、“

58、59現(xiàn)象”、“窮廟富方丈”等不正常現(xiàn)象。另外，激勵(lì)和約束機(jī)制的失靈，也導(dǎo)致了“在職消費(fèi)”、“隱性收入”等畸形激勵(lì)的發(fā)展。近幾年來(lái)，一部分國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改革，并建立了一套自己的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)制度，如年薪制、經(jīng)營(yíng)者持股制等，但沒(méi)有收到應(yīng)有的效果。為什么呢？首先，我們來(lái)看一下年薪制。年薪制是以為計(jì)算單位決定經(jīng)營(yíng)者工資薪金的制度，包括基本薪金收入和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部分：①基本收入部分，主要是根據(jù)當(dāng)?shù)仄骄钏酱_定的，用于保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)者基本生活需要的報(bào)酬。②風(fēng)險(xiǎn)收入，是根據(jù)一定的企業(yè)效益指標(biāo)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)后，確定的經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬。

年薪制在一定程度上把經(jīng)營(yíng)者的收入與企業(yè)績(jī)效緊密聯(lián)系在一起，從而提高了經(jīng)營(yíng)者的工作積極性。但該制度本身存在著不足之處：第一、在實(shí)際執(zhí)行當(dāng)中，往往基本薪金比例較大，而風(fēng)險(xiǎn)收入比例較小，達(dá)不到對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的效果。第二、風(fēng)險(xiǎn)收入是以為單位的，造成經(jīng)營(yíng)者為追求短期利益，而犧牲企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

再來(lái)看一下經(jīng)營(yíng)者持股制，理論上講，它可以在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效激勵(lì)的同時(shí)，也使經(jīng)營(yíng)者受到相應(yīng)的約束。但它在我國(guó)當(dāng)前的實(shí)施情況卻不如人意。我們來(lái)看一看目前國(guó)內(nèi)國(guó)有上市企業(yè)的情況。第一，高級(jí)治理人員持股比例偏低，不能產(chǎn)生有效的激勵(lì)作用。我國(guó)上市公司高級(jí)治理人員平均持股19620股，占公司總股本比例為0．014％。這同《財(cái)富》雜志1980年公布的371家大公司董事會(huì)成員平均10.6%的持股比例相比，實(shí)在是太低了。這樣的低持股比例，根本無(wú)法把高

級(jí)治理人員的利益與股東的利益緊密地結(jié)合在一起。

第二，高級(jí)治理人員持股制度，實(shí)際變成了一種福利制度。由于我國(guó)股票一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)存在巨大差價(jià)，高級(jí)治理人員持有公司的股份，幾乎不用付出努力就可以獲得利益，這對(duì)于年薪報(bào)酬較低的高級(jí)治理人員來(lái)說(shuō)，是相當(dāng)豐厚的。因而持股制度變成一種福利，從而

導(dǎo)致股票剩余索取權(quán)產(chǎn)生的激勵(lì)效應(yīng)蕩然無(wú)存。

第三，我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)者持股制度是作為內(nèi)部職工持股的一個(gè)組成部分，并不是一項(xiàng)單獨(dú)的激勵(lì)制安排的，沒(méi)有獨(dú)立的目的和運(yùn)行機(jī)制。這種持股僅是一種獎(jiǎng)勵(lì)，是一種憑著職位就可以得到的，而不是憑借表現(xiàn)的一種獎(jiǎng)勵(lì)；另外，它僅是一種針對(duì)過(guò)去的獎(jiǎng)勵(lì)，一次性的，將來(lái)的表現(xiàn)再好也不可能再有。這樣的激勵(lì)機(jī)制是無(wú)法產(chǎn)生令人滿足的激勵(lì)效果。

第四，國(guó)家法規(guī)規(guī)定，上市公司高級(jí)治理人員在任職期間不能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣本公司股票。這樣公司治理人員持有公司股份除了通過(guò)公司初次發(fā)行，增發(fā)新股或配股時(shí)劃定保留股票外，沒(méi)有其他渠道可增加持股量。這實(shí)際是束縛了持股制度，使其處于僵化狀態(tài)。

2．3經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)和約束機(jī)制失靈的原因

激勵(lì)和約束機(jī)制失靈是由以下原因造成的。第一，在觀念上，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理人員被看成是國(guó)家干部而不是具有獨(dú)立利益的經(jīng)營(yíng)者，特點(diǎn)是在企業(yè)內(nèi)部，許多人不接受經(jīng)營(yíng)者與績(jī)效掛鉤的薪酬制度。甚至，在有些國(guó)有企業(yè)中，治理人員出于多種考慮，不敢拿國(guó)企效益增加而獎(jiǎng)勵(lì)給他的獎(jiǎng)金。第二，從經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生氣制來(lái)看，企業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)只在小范圍內(nèi)存在，還未正式形成統(tǒng)一、開(kāi)放的經(jīng)理市場(chǎng)。因而大部分國(guó)有大中型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者基本上由政府主管部門任命，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者從經(jīng)營(yíng)企業(yè)變成“經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)”，目標(biāo)和行為嚴(yán)重錯(cuò)位。第三，從內(nèi)部約束機(jī)制看，國(guó)有企業(yè)內(nèi)部未能建立有效的經(jīng)營(yíng)者約束機(jī)制。這表現(xiàn)在由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者約束不力，甚至根本無(wú)法約束。另外，在實(shí)行股份制的許多國(guó)有企業(yè)中，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)尚未能真正發(fā)揮作用，內(nèi)部人控制的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。第四，企業(yè)的外部約束機(jī)制尚未完善，證券市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)、企業(yè)兼并機(jī)制等外部約束機(jī)制雖在逐步建立，但力量仍然微弱，約束力度不足。

3國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的新對(duì)策——股票期權(quán)

長(zhǎng)期以來(lái)，針對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的代理問(wèn)題，人們?cè)岢瞿晷街啤⒔?jīng)營(yíng)者持股制等制度，但實(shí)施效果都不是很理想。隨著我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略改組，一種全新的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)方式逐漸鋪開(kāi)，這就是股票期

權(quán)制。

第五篇：試論國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制

試論國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制

摘要：構(gòu)建高效的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制，對(duì)于推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。目前國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制存在激勵(lì)方式不當(dāng)、對(duì)經(jīng)營(yíng)者約束弱化等問(wèn)題。應(yīng)當(dāng)建立合理的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資產(chǎn)所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效約束；切實(shí)規(guī)范股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層的職權(quán)，使其相互制衡；建立健全長(zhǎng)期有效的與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的激勵(lì)與約束機(jī)制；規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)黨組織對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束。關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；經(jīng)營(yíng)者；激勵(lì)與約束機(jī)制

我國(guó)改革的實(shí)踐和國(guó)外經(jīng)驗(yàn)證明：國(guó)有企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存發(fā)展，遏制國(guó)有企業(yè)中的消極腐敗現(xiàn)象，必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，必須建立高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理者隊(duì)伍，建立健全國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制。

本思路在實(shí)質(zhì)上一直是在如何建立有效的激勵(lì)機(jī)制上作文章，無(wú)論是以政企分開(kāi)為導(dǎo)向的承包制，還是以高層激勵(lì)為主的年薪制和經(jīng)營(yíng)者持股制，都是這一思路的體現(xiàn)。但迄今為止，我國(guó)國(guó)企中，尚未建立良性運(yùn)轉(zhuǎn)的有效的激勵(lì)約束制度，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)委托代理關(guān)系內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制的失靈。在這種情況下，委托代理關(guān)系是否有效，取決于代理人本身的道德覺(jué)悟的高低。而事實(shí)上，代理人首先是有限理性的經(jīng)濟(jì)人，很難做到“義在利先”，因而國(guó)有企業(yè)大量存在著“保持中游現(xiàn)象”、“

58、59現(xiàn)象”、“窮廟富方丈”等不正?，F(xiàn)象。另外，激勵(lì)和約束機(jī)制的失靈，也導(dǎo)致了“在職消費(fèi)”、“隱性收入”等畸形激勵(lì)的發(fā)展。

近幾年來(lái)，一部分國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改革，并建立了一套自己的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)制度，如年薪制、經(jīng)營(yíng)者持股制等，但沒(méi)有收到應(yīng)有的效果。為什么呢？首先，我們來(lái)看一下年薪制。年薪制是以為計(jì)算單位決定經(jīng)營(yíng)者工資薪金的制度，包括基本薪金收入和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部分：①基本收入部分，主要是根據(jù)當(dāng)?shù)仄骄钏酱_定的，用于保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)者基本生活需要的報(bào)酬。②風(fēng)險(xiǎn)收入，是根據(jù)一定的企業(yè)效益指標(biāo)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)后，確定的經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬。年薪制在一定程度上把經(jīng)營(yíng)者的收入與企業(yè)績(jī)效緊密聯(lián)系在一起，從而提高了經(jīng)營(yíng)者的工作積極性。但該制度本身存在著不足之處：第一、在實(shí)際執(zhí)行當(dāng)中，往往基本薪金比例較大，而風(fēng)險(xiǎn)收入比例較小，達(dá)不到對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的效果。第二、風(fēng)險(xiǎn)收入是以為單位的，造成經(jīng)營(yíng)者為追求短期利益，而犧牲企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。再來(lái)看一下經(jīng)營(yíng)者持股制，理論上講，它可以在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效激勵(lì)的同時(shí)，也使經(jīng)營(yíng)者受到相應(yīng)的約束。但它在我國(guó)當(dāng)前的實(shí)施情況卻不如人意。我們來(lái)看一看目前國(guó)內(nèi)國(guó)有上市企業(yè)的情況。第一，高級(jí)治理人員持股比例偏低，不能產(chǎn)生有效的激勵(lì)作用。我國(guó)上市公司高級(jí)治理人員平均持股19620股，占公司總股本比例為0．014％。這同《財(cái)富》雜志1980年公布的371家大公司董事會(huì)成員平均10.6%的持股比例相比，實(shí)在是太低了。這樣的低持股比例，根本無(wú)法把高級(jí)治理人員的利益與股東的利益緊密地結(jié)合在一起。第二，高級(jí)治理人員持股制度，實(shí)際變成了一種福利制度。由于我國(guó)股票一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)存在巨大差價(jià)，高級(jí)治理人員持有公司的股份，幾乎不用付出努力就可以獲得利益，這對(duì)于年薪報(bào)酬較低的高級(jí)治理人員來(lái)說(shuō)，是相當(dāng)豐厚的。因而持股制度變成一種福利，從而導(dǎo)致股票剩余索取權(quán)產(chǎn)生的激勵(lì)效應(yīng)蕩然無(wú)存。第三，我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)者持股制度是作為內(nèi)部職工持股的一個(gè)組成部分，并不是一項(xiàng)單獨(dú)的激勵(lì)制安排的，沒(méi)有獨(dú)立的目的和運(yùn)行機(jī)制。這種持股僅是一種獎(jiǎng)勵(lì)，是一種憑著職位就可以得到的，而不是憑借表現(xiàn)的一種獎(jiǎng)勵(lì)；另外，它僅是一種針對(duì)過(guò)去的獎(jiǎng)勵(lì)，一次性的，將來(lái)的表現(xiàn)再好也不可能再有。這樣的激勵(lì)機(jī)制是無(wú)法產(chǎn)生令人滿足的激勵(lì)效果。第四，國(guó)家法規(guī)規(guī)定，上市公司高級(jí)治理人員在任職期間不能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣本公司股票。這樣公司治理人員持有公司股份除了通過(guò)公司初次發(fā)行，增發(fā)新股或配股時(shí)劃定保留股票外，沒(méi)有其他渠道可增加持股量。這實(shí)際是束縛了持股制度，使其處于僵化狀態(tài)。

一、當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制的主要形式

（一）報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制

一般而言，國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬包括固定工資、獎(jiǎng)金、股票和股票期權(quán)等。其中工資是穩(wěn)定可靠的收人，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，起到基本的保障作用，但激勵(lì)作用不 大;獎(jiǎng)金與經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)緊密相關(guān)，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，也有較強(qiáng)的激勵(lì)作用，但易 引起短期行為;股票和股票期權(quán)使經(jīng)營(yíng)者享有一定的剩余索取權(quán)，激勵(lì)作用大，風(fēng)險(xiǎn)也大。

但若分析經(jīng)營(yíng)者的實(shí)際所得，可能既有工資(或年薪)和獎(jiǎng)金、津貼等顯性 收人;又有“在職消費(fèi)”或干部待遇等隱性收人;還有由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化程度不高、法制不健全、監(jiān)督約束機(jī)制不完善等原因可能出現(xiàn)的“灰色收人”。

（二）控制權(quán)激勵(lì)機(jī)制

國(guó)企經(jīng)營(yíng)者具有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。經(jīng)營(yíng)控制權(quán)不僅可以給經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)地位方面 的心理滿足，而且可以使經(jīng)營(yíng)者具有職位特權(quán)，享受職位消費(fèi)。因此，依據(jù)企 業(yè)的業(yè)績(jī)決定控制權(quán)的授予與否、何時(shí)授予、授予多少也就形成了一種激勵(lì)機(jī) 制。

（三）精神激勵(lì)機(jī)制

人的需求是多層次的，不僅有物質(zhì)利益方面的需要，還有精神方面的需要。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，職位聲譽(yù)、社會(huì)榮譽(yù)及地位也是激勵(lì)他們努力工作的重要 因素。精神激勵(lì)包括目標(biāo)激勵(lì)、職位激勵(lì)、政治激勵(lì)和榮譽(yù)激勵(lì)等。

（四）企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督與約束機(jī)制

企業(yè)通過(guò)規(guī)范治理達(dá)到權(quán)力制衡，但我國(guó)目前由于治理不規(guī)范，公司內(nèi)部 監(jiān)督弱化，而且由于職務(wù)交叉，易于“合謀”形成“內(nèi)部人控制”。通過(guò)《公司法》、《會(huì)計(jì)法》等法律約束，建立規(guī)范的公司章程、內(nèi)部管理制度、財(cái)務(wù)制度及相應(yīng)的人事、投資審批制度也可以控制經(jīng)營(yíng)者的權(quán)力。此外，整個(gè)社會(huì)對(duì)真善美的宣揚(yáng)，對(duì)假惡丑的鞭撻，也有利于強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者的內(nèi)在道德約束。

（五）企業(yè)外部的監(jiān)督與約束機(jī)制

對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的外部約束主要來(lái)自于市場(chǎng)、法律、審計(jì)部門的約束以及社 會(huì)輿論的約束。

二、國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制的扭曲

國(guó)有企業(yè)從產(chǎn)權(quán)上講，本質(zhì)上屬全體人民所有，具有高度社會(huì)性，因而客觀上決定國(guó)有企業(yè)的所有權(quán)只能由國(guó)家政府代表全體人民行使。但國(guó)家并非一個(gè)人格化代表，國(guó)家必須委托特定自然人來(lái)經(jīng)營(yíng)國(guó)有企業(yè)，這樣就不可避免產(chǎn)生國(guó)有企業(yè)所有權(quán)的虛置情況。從而造成經(jīng)營(yíng)權(quán)的強(qiáng)化和所有權(quán)的弱化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制雖逐步建立，如年薪制和經(jīng)營(yíng)者持股制，并在一定程度上發(fā)揮了作用，但有效的約束機(jī)制卻未能同時(shí)形成，從而造成了目前國(guó)有企業(yè)中權(quán)利和責(zé)任嚴(yán)重不對(duì)稱的局面。另外，隨著近些年來(lái)國(guó)企改革的不斷展開(kāi)，收益權(quán)和控制權(quán)逐漸分化。法律上不把握控制權(quán)的具有很大收益權(quán)，而把握控制權(quán)的卻只有有限的收益權(quán)。這就是我國(guó)國(guó)有企業(yè)中代理問(wèn)題的現(xiàn)狀。由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制束縛，近十幾年來(lái)，才逐漸轉(zhuǎn)向市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在市場(chǎng)意識(shí)、創(chuàng)新精神、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等方面與西方企業(yè) 家相比差距較大，而且我國(guó)目前缺乏一個(gè)科學(xué)、完善的激勵(lì)與約束機(jī)制、現(xiàn)有 的激勵(lì)與約束機(jī)制存在以下問(wèn)題：

在激勵(lì)機(jī)制方面，現(xiàn)實(shí)的報(bào)酬制度嚴(yán)重地存在著經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)與報(bào)酬不對(duì) 等、收人與企業(yè)業(yè)績(jī)及發(fā)展?fàn)顩r不掛鉤的問(wèn)題，不能形成經(jīng)營(yíng)者在追求個(gè)人效 用最大化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化，實(shí)現(xiàn)個(gè)人行為的自律化。主要表現(xiàn)為： 第一，貨幣報(bào)酬不高。我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者貨幣報(bào)酬普遍偏低，未能對(duì)經(jīng) 營(yíng)者產(chǎn)生持久充分的激勵(lì)作用。1998年亞洲一些主要城市的髙級(jí)經(jīng)理年薪為： 香港146304美元;臺(tái)北101406美元;新加坡101577美元;東京134484美元;漢 城59908美元。而我國(guó)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的年薪平均只有300(〕美元左右。第二，職 位報(bào)酬超常。經(jīng)營(yíng)者的貨幣收人與一般職工差別不大，而職位報(bào)酬相對(duì)于一般 職工而言則是高標(biāo)準(zhǔn)的，如高級(jí)住房、轎車、公費(fèi)旅游、公費(fèi)娛樂(lè)等，經(jīng)營(yíng)者 的貨幣收人加上公費(fèi)旅游、公款吃喝以及尋租行為獲得的收人之后，竟高于一 般職工實(shí)際收人幾十倍。第三，對(duì)精神和聲譽(yù)方式運(yùn)用不當(dāng)，甚至出現(xiàn)濫用現(xiàn) 象。干得好的經(jīng)營(yíng)者可以晉升，干得不好的經(jīng)營(yíng)者也可以繼續(xù)被聘任或轉(zhuǎn)聘，缺乏有效的淘汰機(jī)制。而且經(jīng)營(yíng)者的收人與貢獻(xiàn)沒(méi)有真正掛鉤，必然導(dǎo)致經(jīng)營(yíng) 企業(yè)的權(quán)責(zé)失衡，干好干壞一個(gè)樣，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

我國(guó)國(guó)企改革存在“內(nèi)部人控制”這一現(xiàn)象，未能構(gòu)建相應(yīng)的一些制度來(lái) 約束經(jīng)營(yíng)者的行為。其一，國(guó)家股東繼續(xù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企此是政府機(jī)關(guān)的下屬機(jī)構(gòu)，國(guó)家要為企亞承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。改革后，政企分離，但國(guó)家不能讓國(guó)有企業(yè)大批破產(chǎn)，常常給予企業(yè)財(cái)政支持，繼續(xù)承擔(dān)著無(wú)限責(zé) 任。一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)者因此缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 和長(zhǎng)期效益。其二，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)作用未能有效發(fā)揮。由于我國(guó)目前缺乏破產(chǎn)機(jī)制，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者無(wú)須承擔(dān)競(jìng)爭(zhēng)失敗的責(zé)任，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可以置出資者于不顧，只追 求自身利益的最大化，造成現(xiàn)階段對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督的弱化。

激勵(lì)和約束機(jī)制失靈是由以下原因造成的。第一，在觀念上，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理人員被看成是國(guó)家干部而不是具有獨(dú)立利益的經(jīng)營(yíng)者，特點(diǎn)是在企業(yè)內(nèi)部，許多人不接受經(jīng)營(yíng)者與績(jī)效掛鉤的薪酬制度。甚至，在有些國(guó)有企業(yè)中，治理人員出于多種考慮，不敢拿國(guó)企效益增加而獎(jiǎng)勵(lì)給他的獎(jiǎng)金。第二，從經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生氣制來(lái)看，企業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)只在小范圍內(nèi)存在，還未正式形成統(tǒng)一、開(kāi)放的經(jīng)理市場(chǎng)。因而大部分國(guó)有大中型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者基本上由政府主管部門任命，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者從經(jīng)營(yíng)企業(yè)變成“經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)”，目標(biāo)和行為嚴(yán)重錯(cuò)位。第三，從內(nèi)部約束機(jī)制看，國(guó)有企業(yè)內(nèi)部未能建立有效的經(jīng)營(yíng)者約束機(jī)制。這表現(xiàn)在由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者約束不力，甚至根本無(wú)法約束。另外，在實(shí)行股份制的許多國(guó)有企業(yè)中，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)尚未能真正發(fā)揮作用，內(nèi)部人控制的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。第四，企業(yè)的外部約束機(jī)制尚未完善，證券市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)、企業(yè)兼并機(jī)制等外部約束機(jī)制雖在逐步建立，但力量仍然微弱，約束力度不足。

三、構(gòu)建有效的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制

第一，建立合理的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資產(chǎn)所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效約束。股權(quán)結(jié)構(gòu)是資本所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者約束的基礎(chǔ)，因此我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)做到 大體合理，便可以規(guī)范經(jīng)營(yíng)者行為。實(shí)踐證明，股權(quán)過(guò)于分散，必然導(dǎo)致資源 配置的低效率，這不僅因?yàn)楣颈姸喙蓶|與股東之間達(dá)成協(xié)議的成本較高，還 由于股東認(rèn)為對(duì)自己公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)心與最終給自己帶來(lái)的收益不對(duì)稱，而將注 意力集中在股票價(jià)格的漲落上，結(jié)果容易導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者行為的短期化。而且 由于股權(quán)過(guò)于分散，使股東一般不可能聯(lián)合起來(lái)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者施加影響，導(dǎo)致 股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者約束的弱化。法人相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)者相互 勾結(jié)，降低效率，而且不利于保護(hù)小股東的權(quán)益。我國(guó)比較理想的股權(quán)結(jié)構(gòu)，既不能由于股權(quán)過(guò)于分散，過(guò)分保護(hù)個(gè)人股東的利益而使經(jīng)營(yíng)者行為短期化，也不能由于股權(quán)過(guò)于集中而忽視小股東的利益。因此，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié) 構(gòu)應(yīng)該是國(guó)家持股、法人持股和個(gè)人持股比重適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)。

第二，切實(shí)規(guī)范股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層的職權(quán)，使經(jīng)營(yíng)決策 權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、經(jīng)營(yíng)監(jiān)督權(quán)相互分離，形成制衡。根據(jù)我國(guó)目前的情況，主 要包括三個(gè)方面:一股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，重大經(jīng)營(yíng)決策必須由股東 大會(huì)決定，并建立股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的質(zhì)詢、調(diào)查和罷免制度;二董事會(huì)與經(jīng)理 層是決策與執(zhí)行、監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，董事長(zhǎng)不應(yīng)兼任總經(jīng)理;三應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)事 會(huì)的監(jiān)督力度，監(jiān)事會(huì)的成員應(yīng)具有專業(yè)技術(shù)知識(shí)，外部成員不應(yīng)少于半數(shù)，并由出資方直接委派。

第三，建立健全長(zhǎng)期有效的與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的激勵(lì)與約束機(jī)制。首 先，要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維定勢(shì)，把監(jiān)督約束思維轉(zhuǎn)變?yōu)榧?lì)約束思維，把短期的 激勵(lì)約束思維轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期的激勵(lì)約束思維。其次，把按勞分配與按資分配、按 貢獻(xiàn)分配結(jié)合起來(lái)，建立風(fēng)險(xiǎn)性和長(zhǎng)效性的報(bào)酬機(jī)制。在建立報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制的 同時(shí)，必須規(guī)范經(jīng)營(yíng)者在職消費(fèi)，把一些具有合理性的在職消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楹戏ㄐ?的收入，如個(gè)人接待費(fèi)用、業(yè)務(wù)用車費(fèi)用、通訊費(fèi)用等。再次，實(shí)行經(jīng)營(yíng)管理 者的收人與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤。增加經(jīng)營(yíng)管理者收入的透明度，對(duì)于確有突 出貢獻(xiàn)的管理者應(yīng)給予必要的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，一些企業(yè)可以繼續(xù)試行經(jīng)理(廠長(zhǎng))年 薪制、持有股權(quán)等分配方式。

此外，重視對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的精神激勵(lì)。通常認(rèn)為只有高報(bào)酬才能實(shí)現(xiàn)對(duì)企 業(yè)經(jīng)營(yíng)者的有效激勵(lì)，但經(jīng)營(yíng)者還有對(duì)社會(huì)地位和聲望這種無(wú)形收益的追求。我國(guó)應(yīng)從中國(guó)國(guó)情出發(fā)，大力宣傳提倡經(jīng)營(yíng)者為社會(huì)作出貢獻(xiàn)，逐步在整個(gè)社 會(huì)培養(yǎng)起尊重企業(yè)家的良好風(fēng)尚。建立一支龐大的髙素質(zhì)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍，依靠經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)作用，也是我國(guó)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)由物質(zhì)激勵(lì)為主 轉(zhuǎn)向精神激勵(lì)為主的必要條件。

第四，加強(qiáng)監(jiān)督管理制度的建設(shè)，建立健全黨、政、法相結(jié)合的監(jiān)督約束 機(jī)制。規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)黨組織對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和約束，是符合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情 況的一項(xiàng)重要措施。有研究表明，在我國(guó)國(guó)有企業(yè)相當(dāng)一部分控制權(quán)已掌握在 經(jīng)理人員手中的情況下，國(guó)有資產(chǎn)之所以沒(méi)有像東歐、俄羅斯那樣快速流失，一個(gè)重要的原因就是黨組織集中控制著對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員的任免和激勵(lì)。當(dāng) 然，作為公司制企業(yè)中的黨組織，不能像傳統(tǒng)企業(yè)制度中的黨委那樣對(duì)企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理起主導(dǎo)作用，而應(yīng)按照《公司法》和相關(guān)規(guī)定，對(duì)企業(yè)黨組織進(jìn) 行正確的定位，規(guī)范和加強(qiáng)其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的監(jiān)督和約束。

四、結(jié)論

總之，建立我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制應(yīng)當(dāng)借鑒和吸收發(fā)達(dá)國(guó)家 的經(jīng)驗(yàn)，努力反映現(xiàn)代企業(yè)制度的一般特征，并結(jié)合我國(guó)的具體實(shí)踐，建立適 合我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的、高效合理的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制。

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