第一篇：2010年下半年銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)考試重點(diǎn)串講筆記

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2010年下半年銀行從業(yè)個(gè)人理財(cái)考試重點(diǎn)串講筆記

個(gè)人理財(cái)科目：

一、個(gè)人理財(cái)總體說明

1、試題難度不是很高，題型結(jié)構(gòu)分單選、多選和判斷，共120題，60單選，40多選，20判斷

2、題目側(cè)重理解和辨析，也有部分記憶類型。

3、有部分計(jì)算題，計(jì)算題出題量約在10題左右。

4、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》考點(diǎn)較多，需要仔細(xì)學(xué)習(xí)；另外，職業(yè)道德方面也有一些題。這些題都不用太用理解，能記憶就能得分。

5、有四五道題不在教材的范圍內(nèi)。

二、個(gè)人理財(cái)部分考點(diǎn)

1、P3-7，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和分類，每類的具體概念，尤其是理財(cái)計(jì)劃幾項(xiàng)分類

2、P17表1-2，通脹對與個(gè)人理財(cái)策略

3、P23表1-4，利率與個(gè)人理財(cái)策略

4、P32，貨幣市場的特征

5、P45，債券的特征

6、P47，開放式基金的特點(diǎn)

7、P63，按交易方式，金融衍生工具的分類

8、P67，遠(yuǎn)期利率合約如何表示

9、P70，金融期權(quán)的要素

10、P71，直接標(biāo)價(jià)法下，本幣和外幣的換算

11、P83，到期收益率的計(jì)算

12、P88，證券投資基金管理費(fèi)包括哪些；計(jì)算證券投資基金的收益（書上沒有）

13、P94，例題2的計(jì)算

14、P101，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的分類

15、P109，房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)

16、P111，各類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)排序

17、P114，信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些

18、P116，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益理解

19、P119，哪些理財(cái)產(chǎn)品流動性較強(qiáng)20、P125，愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人生階段

21、P159，例題2的計(jì)算

22、P169，個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表分析，各項(xiàng)目變動對資產(chǎn)和負(fù)債的影響

23、P177，個(gè)人現(xiàn)金流量表分析，對流入流出項(xiàng)目能區(qū)分

24、P184，個(gè)人財(cái)務(wù)比率分析

25、P198，理財(cái)顧問服務(wù)的特點(diǎn)

26、P199，客戶信息分類

27、P200，客戶信息收集方法

28、P207，客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征

29、P218，如何衡量投保人對保險(xiǎn)人是否存在可保利益

30、P227，例題2的計(jì)算

31、P229，利用退休時(shí)需要準(zhǔn)備的退休資金的公式進(jìn)行計(jì)算

32、P237，發(fā)現(xiàn)客戶的三種方法

33、P242，打破自我設(shè)防僵局的技巧

34、P244，客戶信任的三個(gè)層次

35、P279，客觀公正的體現(xiàn)

36、P284，《中國銀行業(yè)從業(yè)人員職業(yè)操守》，重要的準(zhǔn)則：專業(yè)勝任、崗位職責(zé)、信息保密、了解客戶、公平對待、風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露、協(xié)助執(zhí)行、兼職、配合現(xiàn)場檢查、配合非現(xiàn)場監(jiān)管、禁止賄賂及不當(dāng)便利。主要是給出例子，判斷屬于哪項(xiàng)。

37、P307，《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行不得從事的業(yè)務(wù)

38、P312，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》調(diào)整的對象

39、P370，第22、23條

40、P372，外部營銷業(yè)務(wù)開展原則

41、P376，第19、20、22、24、25條

42、P384，第2條

43、P394，第4條

44、P403，第九章需要仔細(xì)看，考點(diǎn)很多，很細(xì)。

第二篇：考試重點(diǎn)串講筆記個(gè)人理財(cái)

二、個(gè)人理財(cái)部分考點(diǎn)

1、P3-7，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和分類，每類的具體概念，尤其是理財(cái)計(jì)劃幾項(xiàng)分類

2、P17表1-2，通脹對與個(gè)人理財(cái)策略

3、P23表1-4，利率與個(gè)人理財(cái)策略

4、P32，貨幣市場的特征

5、P45，債券的特征

6、P47，開放式基金的特點(diǎn)

7、P63，按交易方式，金融衍生工具的分類

8、P67，遠(yuǎn)期利率合約如何表示

9、P70，金融期權(quán)的要素

10、P71，直接標(biāo)價(jià)法下，本幣和外幣的換算

11、P83，到期收益率的計(jì)算

12、P88，證券投資基金管理費(fèi)包括哪些；計(jì)算證券投資基金的收益（書上沒有）

13、P94，例題2的計(jì)算

14、P101，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的分類

15、P109，房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)

16、P111，各類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)排序

17、P114，信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些

18、P116，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益理解

19、P119，哪些理財(cái)產(chǎn)品流動性較強(qiáng)

20、P125，愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人生階段

21、P159，例題2的計(jì)算

22、P169，個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表分析，各項(xiàng)目變動對資產(chǎn)和負(fù)債的影響

23、P177，個(gè)人現(xiàn)金流量表分析，對流入流出項(xiàng)目能區(qū)分

24、P184，個(gè)人財(cái)務(wù)比率分析

25、P198，理財(cái)顧問服務(wù)的特點(diǎn)

26、P199，客戶信息分類

27、P200，客戶信息收集方法

28、P207，客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征

29、P218，如何衡量投保人對保險(xiǎn)人是否存在可保利益

30、P227，例題2的計(jì)算

31、P229，利用退休時(shí)需要準(zhǔn)備的退休資金的公式進(jìn)行計(jì)算

32、P237，發(fā)現(xiàn)客戶的三種方法

33、P242，打破自我設(shè)防僵局的技巧

34、P244，客戶信任的三個(gè)層次

35、P279，客觀公正的體現(xiàn)

36、P284，《中國銀行業(yè)從業(yè)人員職業(yè)操守》，重要的準(zhǔn)則：專業(yè)勝任、崗位職責(zé)、信息保密、了解客戶、公平對待、風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露、協(xié)助執(zhí)行、兼職、配合現(xiàn)場檢查、配合非現(xiàn)場監(jiān)管、禁止賄賂及不當(dāng)便利。主要是給出例子，判斷屬于哪項(xiàng)。

37、P307，《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行不得從事的業(yè)務(wù)

38、P312，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》調(diào)整的對象

39、P370，第22、23條

40、P372，外部營銷業(yè)務(wù)開展原則

41、P376，第19、20、22、24、2542、P384，第2條

43、P394，第4條

44、P403，第九章需要仔細(xì)看，考點(diǎn)很多，很細(xì)。

第三篇：銀行從業(yè)個(gè)人理財(cái)筆記

銀行從業(yè)資格-個(gè)人理財(cái)

1.銀行理財(cái)業(yè)務(wù)按是否接受客戶委托和授權(quán)對客戶資金進(jìn)行投資和管理可分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。

理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。（國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托業(yè)務(wù)，只能是代理，不能自營）

綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活功。

綜合理財(cái)服務(wù)與理財(cái)顧問服務(wù)的一個(gè)重要區(qū)別是:在綜合理財(cái)服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理。與理財(cái)顧問服務(wù)相比，綜合理財(cái)服務(wù)更加突出個(gè)性化服務(wù)。（理財(cái)顧問服務(wù)-師爺，綜合理財(cái)服務(wù)-掌柜）2.銀行往往根據(jù)客戶類型進(jìn)行業(yè)務(wù)分類，將理財(cái)業(yè)務(wù)可分為理財(cái)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)三個(gè)層次。

一般而言，理財(cái)業(yè)務(wù)是面向所有客戶提供的基礎(chǔ)性服務(wù)，而財(cái)富管理業(yè)務(wù)是面向中高端客戶提供的服務(wù)，而私人銀行業(yè)務(wù)則是僅面向高端客戶提供的服務(wù)。

3.生命周期理論、貨幣的時(shí)間價(jià)值理論、投資理論是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)理論。

貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資（再投資）所增加的價(jià)值，或者是指貨幣在使用過程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值。

貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋?/p>

① 貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會成本；

② 通貨膨脹會致使貨幣貶值；

③ 投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

年金是一組在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)金額相等、方向相同、時(shí)間間隔相同的現(xiàn)金流。例如，退休后每個(gè)月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，退休后從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取的養(yǎng)老金也是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個(gè)月進(jìn)行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。年金通常用PMT表示。

5.必要收益率是指投資某投資對象所要求的最低的回報(bào)率，也稱必要回報(bào)率。

投資者放棄當(dāng)前消費(fèi)而投資，應(yīng)該得到相應(yīng)補(bǔ)償，即將來的貨幣總量的實(shí)際購買力要比當(dāng)前投入的貨幣的實(shí)際購買力有所增加，在沒有通貨膨脹的情況下，這個(gè)增量就是投資的真實(shí)收益，即貨幣的純時(shí)間價(jià)值。

投資者預(yù)期價(jià)格在投資期內(nèi)會上漲，即存在通貨膨脹，他必將要求得到對于通貨膨脹所造成的損失的補(bǔ)償。

投資者對投資的將來收益不能確定，他將要求對該不確定性進(jìn)行補(bǔ)償，即投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

真實(shí)收益率（貨幣的純時(shí)間價(jià)值）、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償三部分構(gòu)成了投資者的必要收

益率，它是進(jìn)行一項(xiàng)投資可能接受的最低收益率。

6.家庭投資前的現(xiàn)金儲備包括以下幾個(gè)方面：一是家庭基本生活支出儲備金，通常占6～12個(gè)月的家庭生活費(fèi)： 二是用于不時(shí)之需和意外損失的家庭意外支出儲備金，通常是家庭凈資產(chǎn)的5% ～10% ；三是家庭短期債務(wù)儲備金，主要包括用于償還信用卡透支額、短期個(gè)人借款、3～6 個(gè)月的個(gè)人消費(fèi)貸款月供款等；四是家庭短期必需支出，主要是短期內(nèi)可能需要?jiǎng)佑玫馁I房買車款、結(jié)婚生子款、裝修款、醫(yī)療住院款、旅游款等。這些用于保障家庭基本開支的費(fèi)用一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式，或者購買貨幣基金等流動性、安全性好的產(chǎn)品

7.通常，人們將權(quán)證、期權(quán)、期貨、對沖基金、垃圾債券等視為極高風(fēng)險(xiǎn)、極高收益資產(chǎn)；將股票、股票型基金、外匯投資組合等視為高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)； 將金銀、集合信托、債券基金等視為中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)；將債券、貨幣基金、投資分紅險(xiǎn)視為較低風(fēng)險(xiǎn)、較低收益的資產(chǎn)；而將存款、國債、貨幣基金等視為低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的資產(chǎn)。

7~~基金分類

? 根據(jù)投資對象不同，基金可分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金。

股票型基金是指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。

債券基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金。

貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具的基金。

? 根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。

一般開放式基金不上市交易（特殊開放式基金LOF可上市），一般通過銀行申購和贖回，基金規(guī)模不固定；

封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

? 根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。

基金通過發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金；

由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金，目前我國的證券投資基金均為契約型基金。

? 根據(jù)投資目標(biāo)的不同，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

成長型基金以追求資本增值為基本目標(biāo)，主要以具有良好增值潛力的股票為投資對象。成長型基金強(qiáng)調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收益，現(xiàn)金持有量小，大部分投資到資本市場。成長型基金一般不派息，而是將股息再投資。

收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定的、最大化的當(dāng)期收入，現(xiàn)金持有量大，投資傾向多樣化。

平衡型基金既注重資本增值又注重當(dāng)期收入。8.一般來說，如果相信市場無效，投資者將采取主動投資策略；如果相信市場有效，投資者將采取被動投資策略。

①主動投資策略。

技術(shù)分析是對股票歷史信息如股價(jià)和交易量等進(jìn)行研究，希望找出其波動周期的運(yùn)動規(guī)律以期形成預(yù)測模型（市場有效性假定意味著只要市場達(dá)到弱有效，技術(shù)分析將毫無可取之處）。

基本面分析是利用公司的公開信息如盈利和紅利前景、未來利率的預(yù)期及公司風(fēng)險(xiǎn)的評估來決定適當(dāng)?shù)墓善眱r(jià)格（市場有效性假定認(rèn)為，如果市場是次強(qiáng)有效，股價(jià)已反映了所有的公開信息，那么基本面分析將是徒勞的）

②被動投資策略。

相信市場有效的投資者采取被動投資策略，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為主動管理基本上是自費(fèi)精力。該策略不是試圖戰(zhàn)勝市場，取得超額收益，而是建立一個(gè)充分分散化的證券投資組合，以期取得市場的平均收益，如常見的指數(shù)基金。

9.年化收益率

年化收益率僅是把當(dāng)前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計(jì)算的，是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。比如某銀行賣的一款理財(cái)產(chǎn)品，號稱91天的年化收益率為3.1%，那么你購買了10萬元，實(shí)際上你能收到的利息是10萬*3.1%*91/365=772.88元，絕對不是3100元。另外還要注意，一般銀行的理財(cái)產(chǎn)品不像銀行定期那樣當(dāng)天存款就當(dāng)天計(jì)息，到期就返還本金及利息。理財(cái)產(chǎn)品都有認(rèn)購期，清算期等等。這期間的本金是不計(jì)算利息或只計(jì)算活期利息的，比如某款理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購期有5天，到期日到還本清算期之間又是5天，那么你實(shí)際的資金占用就是101天。實(shí)際的資金年化收益只有772.88*365/（101*10萬）=2.79%。絕對收益是772.88/10萬=0.7728%。

對于較長期限的理財(cái)產(chǎn)品來說，認(rèn)購期，清算期這樣的時(shí)間也許可以忽略不計(jì)，而對于7天或一個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品來說，這個(gè)時(shí)間就有非常大的影響了。比如銀行的7天理財(cái)產(chǎn)品，號稱年化收益率是1.7%，但至少要占用8天資金，1.7%*7/8=1.48%，已經(jīng)跟銀行的7天通知存款差不多了，而銀行通知存款，無論是方便程度還是穩(wěn)定可靠程度，都要遠(yuǎn)高于一般有風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品的。所以看年化收益率，絕對不是看他聲稱的數(shù)字，而要看實(shí)際的收入數(shù)字。

任何一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品或理財(cái)工具都具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性與流動性的三重特征，并在三者之間尋求一個(gè)最佳的平衡。

一般而言，投資者在理財(cái)過程中會產(chǎn)生兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性支出也稱為強(qiáng)制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出。義務(wù)性支出包括三項(xiàng)：第一，日常生活基本開銷；第二，已有負(fù)債的本利償還支出；第三，已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出。

收入中除去義務(wù)性支出的部分就是選擇性支出，選擇性支出也稱為任意性支出。12

如果用于投資的一項(xiàng)資金可以長時(shí)間持續(xù)進(jìn)行投資而無須考慮短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力就較強(qiáng)。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的主要有以下幾點(diǎn)因素：

①景氣循環(huán)。金融市場的短期波動，難以預(yù)測，盈虧很難通過技術(shù)操作來控制。若投資時(shí)間長，則可跨過幾個(gè)循環(huán)周期，可選擇景氣周期高峰時(shí)賣出得利。

② 復(fù)利效應(yīng)。短期的投資即使獲利豐厚，若沒有經(jīng)過一定時(shí)期所產(chǎn)生的復(fù)利效應(yīng)，其收益還是有限的，而一旦虧損就會導(dǎo)致短期理財(cái)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，從而產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。

③ 投資期限。根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)報(bào)酬率上下限的差異隨著投資期限的延長而越來越小，標(biāo)準(zhǔn)差也越來越小，這說明投資時(shí)間越長，平均報(bào)酬率越穩(wěn)定。同一種投資工具的風(fēng)險(xiǎn)，可通過延長投資時(shí)間來降低，因此投資期限越長越可選擇短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資工具。1

3按照金融工具發(fā)行和流通特征，金融市場劃分為發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場。

金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場。

金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場。它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場。第三市場是指證券在交易所上市，在場外市場通過交易所會員的經(jīng)紀(jì)人公司進(jìn)行交易的市場。相對于交易所交易來說，它具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。

第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場，中間沒有經(jīng)紀(jì)人的介入。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來越大，他們之間的證券買賣數(shù)額大，通常避開經(jīng)紀(jì)人直接交易，以降低成本。14

按照交易標(biāo)的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、金融衍生品市場、外匯市場、保險(xiǎn)市場和黃金及其他投資品市場。

（1）貨幣市場。貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場。貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單以及貨幣市場共同基金等。這些交易工具可以隨時(shí)在市場上出售變現(xiàn)，故被稱為準(zhǔn)貨幣。

（2）資本市場。資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場，包括股票市場、中長期債券市場和證券投資基金市場。

(3)金融衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生品為交易對象的市場，可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場和互換市場。

（4）外匯市場。外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。

（5）保險(xiǎn)市場。保險(xiǎn)是對因意外災(zāi)害事故所造成的財(cái)產(chǎn)損失和人身傷害所提供的補(bǔ)償。保險(xiǎn)市場以保險(xiǎn)商品的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象，是一種特殊形式的金融市場。（6）黃金及其他投資品市場。

15.（1）投保人。投保人是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人。投保人可以是自然人也可以是法人。（2）保險(xiǎn)人。保險(xiǎn)人是指與投保人訂立保險(xiǎn)合同，并承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。

（3）被保險(xiǎn)人。被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請求權(quán)的人，投保人可以為被保險(xiǎn)人。在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中，被保險(xiǎn)人一般是被保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的所有者，當(dāng)發(fā)生保險(xiǎn)事故后，享有賠償請求權(quán)；人身保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人，就是以其生命或身體為保險(xiǎn)標(biāo)的，并以其生存、死亡、疾病或傷害為保險(xiǎn)事故的人，也就是保險(xiǎn)的對象，也可說是指保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，遭受損害的人。

（4）受益人。受益人指人身保險(xiǎn)合同中由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金請求權(quán)的人。被保險(xiǎn)人有權(quán)隨時(shí)更改受益人，但應(yīng)事先通知保險(xiǎn)人。如果被保險(xiǎn)人未指定受益人，則被保險(xiǎn)人的法定繼承人即為受益人。16

再保險(xiǎn)也叫分保，是指保險(xiǎn)人將其承擔(dān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以承保形式，部分轉(zhuǎn)移給其他保險(xiǎn)人。再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人為了減輕自身承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任而將其不愿意承擔(dān)或超過自己承保能力以

外的部分保險(xiǎn)責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給其他保險(xiǎn)人或保險(xiǎn)集團(tuán)承保的行為。因這種辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的方法有再一次進(jìn)行保險(xiǎn)的性質(zhì)，故稱再保險(xiǎn)。再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是國際保險(xiǎn)市場上通行的業(yè)務(wù)。它可以使保險(xiǎn)人避免危險(xiǎn)過于集中，不致因一次巨大事故的發(fā)生而無法履行支付賠款義務(wù)，對經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)起了穩(wěn)定作用。

假如，有人在a買了一個(gè)巨額的保險(xiǎn)，a覺得萬一出了風(fēng)險(xiǎn)自己無力獨(dú)自承擔(dān)。于是a找到b，在b為自己上了一份再保險(xiǎn)，與b共同承擔(dān)責(zé)任。這就是再保險(xiǎn)

銀行理財(cái)產(chǎn)品按收益或者本金是否可以保全可分為兩類:保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品(含部分保本產(chǎn)品)。

保本類理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是投資者在到期日可以獲得l00%的本金，并有機(jī)會獲得更高投資回報(bào)。保本類理財(cái)產(chǎn)品雖然可以保證到期日本金沒有損失，但并不意味著完全沒有風(fēng)險(xiǎn)。保本類理財(cái)產(chǎn)品一般不得提前支取，投資者應(yīng)確信在投資期間不使用投資本金；或允許提前支取，但需按照銀行參照產(chǎn)品市場價(jià)值提供的提前贖回價(jià)格計(jì)算返還金額。

非保本類理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是銀行不保證在到期日投資者可以獲得100% 的本金。投資者有可能損失部分或者全部的本金。非保本類理財(cái)產(chǎn)品適合能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

隨著銀行對保本類理財(cái)產(chǎn)品的需求細(xì)分，部分保本產(chǎn)品產(chǎn)生。部分保本產(chǎn)品保證客戶到期獲得本金的一定比例(如本金的90%)。因此嚴(yán)格意義上來說，部分保本產(chǎn)品屬于非保本產(chǎn)品的一種。較之于保本產(chǎn)品，部分保本產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和潛在收益都相應(yīng)提高。與其他非保本產(chǎn)品相比，部分保本產(chǎn)品有明確的本金保證底線，風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍。17

銀行理財(cái)產(chǎn)品按期次性可分為兩種：期次類和滾動發(fā)行。期次類產(chǎn)品只在一段銷售時(shí)間內(nèi)銷售，比如委托期為一周或一年的產(chǎn)品，到期后利隨本消，產(chǎn)品結(jié)束；而滾動發(fā)行產(chǎn)品，比如每月滾動銷售的產(chǎn)品，是采取循環(huán)銷售的方式，這樣投資者可以進(jìn)行連續(xù)投資，擁有更多的選擇機(jī)會。

根據(jù)市場一般性劃分，1個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品稱為超短期理財(cái)產(chǎn)品，1個(gè)月至1年期的理財(cái)產(chǎn)品稱為短期理財(cái)產(chǎn)品，1年至2 年期的理財(cái)產(chǎn)品稱為中期理財(cái)產(chǎn)品，2 年期以上理財(cái)產(chǎn)品稱為長期理財(cái)產(chǎn)品。特殊類型基金

特殊類型基金包括基金中的基金FOF（Fund of Fund）、交易型開放式指數(shù)基金ETF（Exchange Traded Fund）、上市開放式基金LOF（ListedOpen-Ended Fund）、QDII基金和基金“一對多”專戶理財(cái)?shù)取?/p>

FOF 是-種專門投資于其他證券投資基金的基金，它并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。

ETF是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化且在交易所上市的開放式基金，投資者可以像買賣股票那樣買賣ETF，從而實(shí)現(xiàn)對指數(shù)的買賣。因此，ETF 可以理解為“股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品”。從本質(zhì)上看，ETF 屬于開放式基金的一種特殊類型，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時(shí)又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價(jià)格買賣ETF份額。不過，ETF 的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。

與ETF不同的是，LOF 的申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易，可在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行；而ETF的申購、贖回則是基金份額與一籃子股票的交易，且通過交易所進(jìn)行。LOF發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。LOF兼具封閉式基金交易方便、交易成本較低和開放式基金價(jià)格貼近凈值的優(yōu)點(diǎn)，為交易所交易

基金在中國現(xiàn)行法規(guī)下的變通品種，被稱為中國特色的ETF，其具有與ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易，另一方面又是開放式基金，持有人可以根據(jù)基金凈值申購贖回。

QDII 基金是指在一國境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場進(jìn)行股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。

基金專戶理財(cái)又稱基金管理公司獨(dú)立賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是基金管理公司向特定對象（主要是機(jī)構(gòu)客戶和高端個(gè)人客戶）提供的個(gè)性化財(cái)產(chǎn)管理服務(wù)。其市場動機(jī)主要是，一些大企業(yè)或特定機(jī)構(gòu)或中產(chǎn)階層擁有大量閑置資金，需要通過獨(dú)立賬戶加以專門管理。而“一對多”專戶理財(cái)通俗來說是指多個(gè)客戶把錢匯總在一個(gè)賬戶交給基金公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)打理。

20.基金交易賬戶和基金TA賬戶

基金TA（Transfer Agent過戶代理）賬戶又稱基金賬戶，是指注冊登記機(jī)構(gòu)為 投資人 建立的，用于 管理 和記錄投資人基金種類、數(shù)量變化等情況的 賬戶，不論投資人是通過哪個(gè)渠道辦理，均記錄在該賬戶下。

基金交易賬戶，是 基金銷售機(jī)構(gòu)(包括 直銷 和代銷機(jī)構(gòu))為投資人開立的，用于管理和記錄投資人在該銷售機(jī)構(gòu)交易的基金種類、數(shù)量變化情況的賬戶。

一般而言，投資者先要開立基金TA賬戶，然后在買基金時(shí)銷售機(jī)構(gòu)自動幫你開通基金交易賬戶。

基金TA賬號是與基金公司相關(guān)的，基金交易賬戶是與如銀行這樣的基金銷售機(jī)構(gòu)相關(guān)的。投資人在同一家 銀行 購買不同 公司 的基金，就會有幾個(gè)基金公司的TA賬戶，但是只有這家銀行的交易賬戶;反過來，如果投資者在不同的銀行購買同一家公司的基金，就會有幾個(gè)交易賬戶，但是TA賬戶始終只有一個(gè)。

第四篇：銀行從業(yè)人員資格考試個(gè)人理財(cái)考試重點(diǎn)

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銀行從業(yè)人員資格考試個(gè)人理財(cái)考試重點(diǎn)（參考）

一、個(gè)人理財(cái)總體說明

1、試題難度不是很高，題型結(jié)構(gòu)分單選、多選和判斷，共140題，80單選，50多選，10判斷

2、題目側(cè)重理解和辨析，也有部分記憶類型。

3、有部分計(jì)算題，計(jì)算題出題量約在10題左右。

4、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》考點(diǎn)較多，需要仔細(xì)學(xué)習(xí)；另外，職業(yè)道德方面也有一些題。這些題都不用太用理解，能記憶就能得分。

5、有四五道題不在教材的范圍內(nèi)。

二、個(gè)人理財(cái)部分考點(diǎn)

1、P3-7，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和分類，每類的具體概念，尤其是理財(cái)計(jì)劃幾項(xiàng)分類

2、P17表1-2，通脹對與個(gè)人理財(cái)策略

3、P23表1-4，利率與個(gè)人理財(cái)策略

4、P32，貨幣市場的特征

5、P45，債券的特征

6、P47，開放式基金的特點(diǎn)

7、P63，按交易方式，金融衍生工具的分類

8、P67，遠(yuǎn)期利率合約如何表示

9、P70，金融期權(quán)的要素

10、P71，直接標(biāo)價(jià)法下，本幣和外幣的換算

11、P83，到期收益率的計(jì)算

12、P88，證券投資基金管理費(fèi)包括哪些；計(jì)算證券投資基金的收益（書上沒有）

13、P94，例題2的計(jì)算

14、P101，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的分類

15、P109，房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)

16、P111，各類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)排序

17、P114，信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些

18、P116，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益理解

19、P119，哪些理財(cái)產(chǎn)品流動性較強(qiáng)

20、P125，愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人生階段

21、P159，例題2的計(jì)算

22、P169，個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表分析，各項(xiàng)目變動對資產(chǎn)和負(fù)債的影響

23、P177，個(gè)人現(xiàn)金流量表分析，對流入流出項(xiàng)目能區(qū)分

24、P184，個(gè)人財(cái)務(wù)比率分析

25、P198，理財(cái)顧問服務(wù)的特點(diǎn)

26、P199，客戶信息分類

27、P200，客戶信息收集方法

28、P207，客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征

29、P218，如何衡量投保人對保險(xiǎn)人是否存在可保利益

30、P227，例題2的計(jì)算

31、P229，利用退休時(shí)需要準(zhǔn)備的退休資金的公式進(jìn)行計(jì)算

32、P237，發(fā)現(xiàn)客戶的三種方法

33、P242，打破自我設(shè)防僵局的技巧

34、P244，客戶信任的三個(gè)層次

35、P279，客觀公正的體現(xiàn)

36、P284，《中國銀行業(yè)從業(yè)人員職業(yè)操守》，重要的準(zhǔn)則：專業(yè)勝任、崗位職責(zé)、信息保密、了解客戶、公平對待、風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露、協(xié)助執(zhí)行、兼職、配合現(xiàn)場檢查、配合非現(xiàn)場監(jiān)管、禁止賄賂及不當(dāng)便利。主要是給出例子，判斷屬于哪項(xiàng)。

37、P307，《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行不得從事的業(yè)務(wù)

38、P312，《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》調(diào)整的對象

39、P370，第22、23條

40、P372，外部營銷業(yè)務(wù)開展原則

41、P376，第19、20、22、24、25條

42、P384，第2條

43、P394，第4條

44、P403，第九章需要仔細(xì)看，考點(diǎn)很多，很細(xì)。

從容面對考試，《個(gè)人理財(cái)》復(fù)習(xí)有秘訣！

請學(xué)員按照如下節(jié)奏：

首先：學(xué)習(xí)附錄的?商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法?（441頁）和?商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)管理指引?（453頁），全面了解他們對商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)定，以此作為學(xué)習(xí)的主線，解讀本教材的知識結(jié)構(gòu)，牢記相關(guān)規(guī)定。

其次：學(xué)習(xí)過程中，要掌握基礎(chǔ)知識、基本原理、基本操作技能（三基原則）

第三：在了解基本知識的基礎(chǔ)上，熟練了解、掌握各種計(jì)算題型，掌握程度不一定太難，要會一些最基本的計(jì)算。

有很多學(xué)員來信請教一下問題，在這里一并解答一下：

如何衡量債券的收益？

名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率

名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。

票面利率＝每年收益（利息收入）/面值

票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率

當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：

當(dāng)期收益率=每年收益/市場價(jià)格

一張面額100元的債券．票面年利率為8％，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則:

當(dāng)期收益率=100×8％÷95×100%=8.42%

到期收益率,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買(市場)價(jià)格與市場價(jià)格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。

到期收益率有簡單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡單計(jì)算法是:從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：

到期收益率=[年利息+（債券面值－購買價(jià)格）÷償還年數(shù)] ÷購買價(jià)格×100%

第五篇：銀行從業(yè)考試——個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)

個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)

第三章 理財(cái)投資市場概述

第一節(jié)金融市場概述

考點(diǎn)1 金融市場的概念

金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括如下三層含義：

(1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場所”。

(2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系。

(3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最重要的是價(jià)格(包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格)機(jī)制，以及交易后的清算和結(jié)算機(jī)制。

在金融市場上，實(shí)現(xiàn)資金融通一般有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會資金盈余方籌集資金，實(shí)現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動;與此對應(yīng)，間接融資市場上，資金的盈缺轉(zhuǎn)移是通過銀行等金融中介實(shí)現(xiàn)的。

考點(diǎn)2 金融市場的特點(diǎn)

金融市場主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：(1)市場商品的特殊性。(2)市場交易價(jià)格的一致性。(3)市場交易活動的集中性。(4)交易主體角色可變性?？键c(diǎn)3 金融市場的構(gòu)成要素

金融市場的構(gòu)成要素主要包括主體、客體、中介和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。.1.金融市場的主體

參與金融市場交易的當(dāng)事人是金融市場的主體，包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人(家庭)。2.金融市場客體

金融市場客體是指金融市場的交易對象，也就是通常所說的金融工具。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。3.金融市場中介

在資金融通的過程中，中介在資金的供給者和需求者之間起著媒介或橋梁的作用。金融市場的中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。4.監(jiān)管機(jī)構(gòu)

目前我國金融市場為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會”模式對不同領(lǐng)域進(jìn)行分工監(jiān)管，其中“一行”是指中國人民銀行，“三會”是指銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會?？键c(diǎn)4 金融市場功能

金融市場功能是指金融市場所有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用。通常具有以下幾種功能：(1)資金融通集聚功能。(2)財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能。(3)交易功能。

(4)優(yōu)化資源配置功能。(5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。

(6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能。

第二節(jié)金融市場分類

考點(diǎn)1 有形市場和無形市場

按照金融交易的場地和空間劃分，金融市場可分為有形市場和無形市場。有形市場是指有固定的交易場所，有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員，有專門設(shè)備的，有組織的市場。典型的有形市場是交易所。

無形市場是指在進(jìn)行市場客體經(jīng)營的市場上，市場交易雙方只存在交易關(guān)系，沒有固定交易場所和市場交易設(shè)施，也沒有相應(yīng)的市場經(jīng)營管理組織。例如證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易市場。

與有形市場相比，一般而言，無形市場有以下幾個(gè)典型的特征：(1)交易場所不固定，分散交易。(2)交易范圍比較廣。

(3)交易時(shí)間相對較長，不是集中、固定的。(4)交易的種類多。

金融市場上，很多無形市場和有形市場是交叉疊合的?？键c(diǎn)2 發(fā)行市場和流通市場

按照金融工具發(fā)行和流通特征，可分為發(fā)行市場和流通市場。

一、發(fā)行市場

金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場、初級金融市場或原始金融市場。在發(fā)行市場上，將證券銷售給最初購買者的過程并不是公開進(jìn)行的。投資銀行是一級市場上協(xié)助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)，它通過承銷證券，確保證券能夠按照某一價(jià)格銷售出去，之后再向公眾推銷這些證券。

發(fā)行市場上，證券發(fā)行可以通過公募和私募兩種方式進(jìn)行。公募又稱公開發(fā)行，是指事先不確定特定的發(fā)行對象，而是向社會廣大投資者公開推銷證券。私募又稱非公開發(fā)行，是指發(fā)行公司只對特定的發(fā)行對象推銷證券。

二、流通市場

金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為流通市場，又稱為二級市場，它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場。流通市場在于為有價(jià)證券提供流動性。保持有價(jià)證券的流動性，使證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。也正是因?yàn)闉橛袃r(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，所以流通市場同時(shí)可以為有價(jià)證券定價(jià)，來向證券持有者表明證券的市場價(jià)格。

三、流通市場與發(fā)行市場的關(guān)系

流通市場與發(fā)行市場關(guān)系密切，既相互依存，又相互制約。發(fā)行市場所提供的證券及其發(fā)行的種類、數(shù)量與方式?jīng)Q定著流通市場上流通證券的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與速度，而流通市場作為證券買賣的場所，對發(fā)行市場起著積極的推動作用。組織完善、經(jīng)營有方、服務(wù)良好的流通市場將發(fā)行市場上所發(fā)行的證券快速有效地分配與轉(zhuǎn)讓，使其流通到其他更需 要、更適當(dāng)?shù)耐顿Y者手中，并為證券的變現(xiàn)提供現(xiàn)實(shí)的可能。此外，流通市場上的證券供求狀況與價(jià)格水平等都將有力地影響著發(fā)行市場上證券的發(fā)行。因此，沒有流通市場，證券發(fā)行不可能順利進(jìn)行，發(fā)行市場也難以為繼，擴(kuò)大發(fā)行則更不可能?？键c(diǎn)3 貨幣市場和資本市場

按照交易期限不同，金融市場劃分為貨幣市場和資本市場。.一、貨幣市場

貨幣市場又稱短期資金市場，是實(shí)現(xiàn)短期資金融通的場所。一般是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場。包括銀行短期借貸市場、銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場等。這些市場上的交易工具期限較短，可以隨時(shí)在市場上出售變現(xiàn)，從這個(gè)意義上說，它們常常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動性二級準(zhǔn)備，故被稱為準(zhǔn)貨幣，而融通短期資金的市場也被統(tǒng)稱為貨幣市場?？傮w來看，貨幣市場的特征有以下幾點(diǎn)：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。(2)期限短、流動性高。(3)交易量大、交易頻繁。

二、資本市場

資本市場是籌集長期資金的場所，一般而言，資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場，包括股票市場、中長期債券市場和證券投資基金市場等。交易對象主要包括股票、債券和證券投資基金。與貨幣市場不同，在資本市場上資金融通的期限一般在一年以上，因此資本市場也稱中長期資金市場。

按金融工具的基本性質(zhì)分類，資本市場包括股票市場、債券市場和證券投資基金市場等。與貨幣市場相比，資本市場特點(diǎn)主要有：(1)期限長、流動性較差。(2)風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高。

考點(diǎn)4 直接融資市場和間接融資市場

按照資金融資方式，可分為直接融資市場和間接融資市場。

一、直接融資市場

直接融資市場是指資金的供給者直接向資金需求者進(jìn)行融資的市場，這個(gè)市場融資一般沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入，在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余方通過直接與資金需求方協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求方所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求方使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對融資方來說成本卻又比較低。但由于融資方資信程度很不一樣，造成了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度很不相同。

一般而言，直接融資市場上的融資方式具有以下幾個(gè)特征：(1)直接性。(2)分散性。(3)差異性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對較強(qiáng)的自主性。

總體來看，通過直接融資市場資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置 和使用效益的提高，融資成本較低而投資收益較大。但直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多，直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低，相應(yīng)地直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。

二、間接融資市場

間接融資市場是指通過銀行等信用中介的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)來進(jìn)行資金融通的市場。這個(gè)市場上資金融通方式需通過金融中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。具體來說，一般間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的一方通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買資金需求方發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給資金需求方使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。在此過程中，資金的供求雙方不直接見面，它們之間不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融機(jī)構(gòu)以債權(quán)人和債務(wù)人的身份介入其中，實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。間接融資同直接融資比較，其突出特點(diǎn)是比較靈活，分散的小額資金通過銀行等中介機(jī)構(gòu)的集中可以辦大事，同時(shí)這些中介機(jī)構(gòu)擁有較多的信息和專門人才，對保障資金安全和提高資金使用效益等方面有獨(dú)特的優(yōu)勢，這對投融資雙方都有利。比較而言，間接融資具有以下幾個(gè)特征：(1)間接性。

(2)相對的集中性。(3)信譽(yù)的差異性較小。(4)具有可逆性。

(5)融資的主動權(quán)掌握在金融中介手中?？傮w來看，直接融資區(qū)別間接融資在于：

(1)金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。

(2)在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。(3)降低融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的結(jié)果，它具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長，而不需要每個(gè)資金盈余者自已去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個(gè)社會的融資成本。

(4)有助于解決由于信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。間接融資也具有局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對投資對象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力

第三節(jié)理財(cái)投資市場介紹

考點(diǎn)1 貨幣市場

根據(jù)市場中投資工具的不同，貨幣市場可分為同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場和回購市場等子市場。

一、貨幣市場的分類

具體來說，貨幣市場主要有以下幾個(gè)子市場： 1.同業(yè)拆借市場

同業(yè)拆借是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的 形成機(jī)制分兩種：一種是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于拆借雙方拆借資金的愿望的強(qiáng)烈程度，利率彈性較大。另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過公開競價(jià)確定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于市場拆借資金的供求狀況，利率彈性較小。在國際貨幣市場上最典型，最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率。2.商業(yè)票據(jù)市場

商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)市場主體包括發(fā)行者、投資者、銷售商。3.銀行承兌匯票市場

銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票為交易對象的市場，銀行對未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票的特點(diǎn)：(1)安全性高，信用度好。(2)信用度較好、靈活性好。4.回購市場

回購市場是通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場?；刭徥侵冈诔鍪圩C券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為，從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。5.政府短期債券市場

短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)。6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場是銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行和買賣的場所，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：(1)不記名。(2)金額大。

(3)利率有固定的，也有浮動的，一般比同期限的定期存款的利率高。(4)不能提前支取，但是可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。7.貨幣市場基金市場

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。這類基金的資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。

二、貨幣市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

隨著國民的理財(cái)意識的增強(qiáng)，客戶已不滿足于銀行儲蓄帶來的微薄收益。針對這種現(xiàn)狀，很多金融機(jī)構(gòu)近年來推出了一些與貨幣市場相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣市場基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。這類產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，深受保守型投資客戶的歡迎?？键c(diǎn)2 債券市場

一、債券市場概述 1.債券特征 一般而言，債券具有以下四個(gè)特征：(1)償還性。(2)流動性。(3)安全性。(4)收益性。2.債券分類

(1)根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券等。(2)按期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。.(3)按利息的支付方式不同，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。(4)按募集方式分類，債券可分為公募債券和私募債券。3.債券市場的功能

債券市場的功能主要有以下三點(diǎn)：(1)融資功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)宏觀調(diào)控功能。4.債券的發(fā)行

債券發(fā)行需要確定的要素包括發(fā)行金額、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格、付息頻率、發(fā)行費(fèi)用、是否含權(quán)、有無擔(dān)保等諸多條件。其中最為重要的三大條件為發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格，這三點(diǎn)直接決定了債券的投資價(jià)值。

按照債券的面值與發(fā)行價(jià)格的不同，可以將債券發(fā)行分為三種情況：

(1)發(fā)行價(jià)格等于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為平價(jià)發(fā)行。(2)發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為溢價(jià)發(fā)行。(3)發(fā)行價(jià)格低于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為折價(jià)發(fā)行。5.債券的交易

債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(二級市場)上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高低，取決于公眾對該債券的評價(jià)、市場利率以及人們對通貨膨脹率的預(yù)期等。6.銀行間債券市場和交易所債券市場

銀行間債券市場是依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算股份有限公司的，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購的場所。

交易所債券市場則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會員在交易所市場進(jìn)行債券交易，中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。

二、債券市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

目前，國內(nèi)銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等幾種，人們可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇債券投資品種。除了上述三類債券外，一些商業(yè)銀行開發(fā)了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，主要是通過投資銀行間市場債券類金融工具來獲取投資收益?？键c(diǎn)3 股票市場

一、股票市場概述

一般地，股票市場可以分為一級市場、二級市場。其中，一級市場也稱為股票發(fā)行市場，二級市場也稱為股票交易市場。股票市場是上市公司籌集資金的主要途徑之一。股票市場 的變化與整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場在市場經(jīng)濟(jì)中始終發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”的作用。1.股票價(jià)格指數(shù)

股票市場的運(yùn)行往往是通過股票價(jià)格指數(shù)的變動反映出來。股票價(jià)格指數(shù)簡稱股價(jià)指數(shù)，是用來衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對于基期一組股票價(jià)格的變動狀況的指標(biāo)，是股票市場總體或局部動態(tài)的綜合反映。編制股票指數(shù)，通常以某個(gè)時(shí)點(diǎn)為基礎(chǔ)，以基期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格為l00，用以后各時(shí)期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格與基期做比較，計(jì)算出該時(shí)期的指數(shù)。股票指數(shù)的編制和發(fā)布通常由股票交易所、權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)或新聞媒體編制或發(fā)布。

2.股票市場的功能

股票有以下四方面的功能：(1)積聚資本功能。(2)資本轉(zhuǎn)讓功能。(3)資本轉(zhuǎn)化功能。(4)股票定價(jià)功能。

二、股票市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用近年來我國股票市場發(fā)展很快，包括創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出以及融資融券業(yè)務(wù)的開展，國內(nèi)股票市場交易對象和交易方式更加豐富。作為理財(cái)工具之一，股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，需要投資者具有相對專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇。目前市場上許多商業(yè)銀行發(fā)行了間接投資于股票市場的理財(cái)產(chǎn)品，在豐富銀行理財(cái)產(chǎn)品線的同時(shí)也為客戶參與股票市場投資提供了新的選擇?？键c(diǎn)4 金融衍生品市場

一、金融衍生品市場概述

金融衍生品市場是相對傳統(tǒng)金融市場而言的，是交易金融衍生工具的市場。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。金融衍生工具往往是根據(jù)原生性金融工具預(yù)期價(jià)格變化定值。1.金融衍生工具的種類及特點(diǎn)(1)金融衍生工具的種類 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。

按照交易方式分，金融衍工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。(2)金融衍生工具的特點(diǎn) ①可復(fù)制性。②杠桿特征。

2.金融衍生品市場的功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)提高交易效率功能。(4)優(yōu)化資源配置功能。3.金融衍生品市場分類

金融衍生品市場根據(jù)金融衍生工具的交易方式分為四個(gè)子市場：金融遠(yuǎn)期市場、金融期貨市場、金融期權(quán)市場和金融互換市場。(1)金融遠(yuǎn)期市場

金融遠(yuǎn)期市場是金融遠(yuǎn)期合約交易市場。金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的作用是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)周期比較長的現(xiàn)貨交易中，未來價(jià)格波動可能很大。遠(yuǎn)期合約正是為滿足買賣雙方控制價(jià)格不確定性的需要而產(chǎn)生的。金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)表現(xiàn)在： ①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。②柜臺交易。③沒有履約保證。

根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括四個(gè)大類： ①股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。②債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。③遠(yuǎn)期利率協(xié)議。④遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。(2)金融期貨市場

金融期貨市場是交易金融期貨合約的市場。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同

意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具 的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

金融期貨市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī) 章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特征： ①標(biāo)準(zhǔn)化合約。

②履約大部分通過對沖方式。

③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④合約的價(jià)格有最小變動單位和浮動限額。期貨交易的主要制度：

①通過保證金制度來實(shí)現(xiàn)交易的正常進(jìn)行。②每日結(jié)算制度。③持倉限額制度。④大戶報(bào)告制度。⑤強(qiáng)行平倉制度。(3)金融期權(quán)市場

金融期權(quán)市場是交易金融期權(quán)的市場。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。金融期權(quán)的要素主要包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價(jià)格、到期日以及期權(quán)費(fèi)等。

金融期權(quán)的分類主要包括以下幾種方式：

①按照對價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。②按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

③按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(4)金融互換市場

金融互換市場是交易金融互換的市場。金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進(jìn)行的場外交易?；Q市場存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。

二、金融衍生品市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 隨著我國金融衍生品市場的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可大大提高理財(cái)?shù)男?。但金融衍生品市場是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場，投資者需要具有較強(qiáng)的市場分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前在我國，投資者可以主動參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易。目前，在我國法律體系中，涉及金融衍生產(chǎn)品市場的法律法規(guī)有《刑法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》，以及最高人民法院《關(guān)于審理期貨糾紛案件座談會紀(jì)要》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《全國銀行間債券市場債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定》等?？键c(diǎn)5 外匯市場

一、外匯市場概述

外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。1.外匯市場的特點(diǎn)

空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易，因此它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場。所謂時(shí)間的連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場在營業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。.2.外匯市場的功能

(1)國際金融活動樞紐功能。(2)形成外匯價(jià)格體系功能。

(3)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求功能。(4)實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算功能。(5)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)功能。3.外匯市場的分類

(1)有形市場與無形市場

有形市場是指有供交易者做交易的固定場所，由一些指定的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成的外匯交易場所。

無形市場是指沒有具體交易場所的外匯市場，在這類市場中，外匯買賣都是用電話、電報(bào)及其他通訊工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進(jìn)行的市場。(2)自由外匯市場和官方外匯市場

自由外匯市場是指任何外匯交易都不受所在國主管當(dāng)局控制的外匯市場，即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒有任何限制，完全由市場供求關(guān)系決定。官方外匯市場是指受所在國政府主管當(dāng)局控制的外匯市場。4.即期外匯市場和遠(yuǎn)期外匯市場

即期外匯市場是指從事即期外匯買賣的外匯市場，又叫現(xiàn)匯交易市場。即期外匯市場是外匯市場上最經(jīng)濟(jì)、最普通的形式。

遠(yuǎn)期外匯市場是指遠(yuǎn)期外匯交易的場所，又叫期匯交易市場，遠(yuǎn)期外匯交易是在 外匯買賣時(shí)，雙方先簽訂合約，規(guī)定交易貨幣的種類、數(shù)額及適用的匯率和交割時(shí)間，并于將來約定的時(shí)間進(jìn)行交割的外匯交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年。

二、外匯市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

目前，我國與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的外匯產(chǎn)品主要分為交易類產(chǎn)品和非交易類產(chǎn)品兩大類。其中，交易類產(chǎn)品是個(gè)人通過外匯賬戶買賣外匯獲得外匯價(jià)差收入的一種理財(cái)產(chǎn)品，此類理財(cái)產(chǎn)品對客戶的要求比較高，不僅需要客戶掌握外匯市場相關(guān)知識，還需要一定的交易技巧，此類理財(cái)產(chǎn)品以外匯實(shí)盤交易為主;另一種非交易類外匯理財(cái)產(chǎn)品一般是由商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品大多是期次類產(chǎn)品，即具有一定的投資期限，到期后還本付息或者定期支付一定的投資收益?？键c(diǎn)6 保險(xiǎn)市場(一)保險(xiǎn)市場概述

保險(xiǎn)市場是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。保險(xiǎn)市場的交易對象是保險(xiǎn)人為消費(fèi)者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提供的各種保險(xiǎn)保障及其他保險(xiǎn)服務(wù)，即各類保險(xiǎn)商品。1.保險(xiǎn)的概念

保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘，疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素(1)保險(xiǎn)合同

保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接保險(xiǎn)形式是保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。(2)投保人

投保人是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人。投保人必須具備以下兩個(gè)條件：具備民事權(quán)利能力和民事行為能力;承擔(dān)支付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(3)保險(xiǎn)人

保險(xiǎn)人是指與投保人訂立保險(xiǎn)合同，并承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。(4)保險(xiǎn)費(fèi)

保險(xiǎn)費(fèi)是投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同的有關(guān)規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或者受益人取得因約定保險(xiǎn)事故發(fā)生所造成經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用。保險(xiǎn)費(fèi)由保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限構(gòu)成。(5)保險(xiǎn)標(biāo)的

保險(xiǎn)標(biāo)的可以是保險(xiǎn)對象的財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益，也可以是人的壽命和身體，是確定保險(xiǎn)合同關(guān)系和保險(xiǎn)責(zé)任的依據(jù)。在不同的保險(xiǎn)合同中，保險(xiǎn)人對保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍都有明確規(guī)定。(6)被保險(xiǎn)人

被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請求權(quán)的人，投保人可以為被保險(xiǎn)人。(7)受益人

受益人指保險(xiǎn)合同中(一般為人身保險(xiǎn))由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金 請求權(quán)的人。(8)保險(xiǎn)金額

保險(xiǎn)金額指保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額，即投保人對保險(xiǎn)標(biāo)的的實(shí)際投保金額;同時(shí)又是保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算基礎(chǔ)。3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能

(1)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，損失分?jǐn)偣δ堋?2)損失補(bǔ)償功能。(3)資金融通功能。4.保險(xiǎn)相關(guān)原則(1)保險(xiǎn)利益原則

保險(xiǎn)利益是指被保險(xiǎn)人或投保人對保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益必須在合同成立時(shí)存在，如果在訂立合同時(shí)保險(xiǎn)利益不存在，則訂立的合同無效。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)對保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)有保險(xiǎn)利益。(2)近因原則

近因是指風(fēng)險(xiǎn)和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險(xiǎn)賠償責(zé)任。近因原則是指判斷風(fēng)險(xiǎn)事故與保險(xiǎn)標(biāo)的的損失之間的關(guān)系，從而確定保險(xiǎn)補(bǔ)償或給付責(zé)任的基本原則。如果近因?qū)儆诒槐ｏL(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)賠償，如果近因?qū)儆诔庳?zé)任或者未保風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)賠償。(3)損失補(bǔ)償原則

損失補(bǔ)償原則是保險(xiǎn)人必須在保險(xiǎn)事故發(fā)生導(dǎo)致保險(xiǎn)標(biāo)的遭受損失時(shí)根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的范圍對受益人進(jìn)行補(bǔ)償。其含義為保險(xiǎn)人對約定的保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的損失進(jìn)行補(bǔ)償，受益人不能因保險(xiǎn)金的給付獲得額外利益。(4)最大誠信原則 最大誠信是指誠實(shí)、守信。保險(xiǎn)合同就是建立在誠實(shí)信用基礎(chǔ)上的一種射幸合同，《保險(xiǎn)法》第五條規(guī)定，保險(xiǎn)合同當(dāng)事人行使權(quán)利，履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則。它主要通過保險(xiǎn)合同雙方的誠信義務(wù)來體現(xiàn)，具體包括投保人或被保險(xiǎn)人如實(shí)告知的義務(wù)及保證義務(wù)，保險(xiǎn)人的說明義務(wù)及棄權(quán)和禁止反言義務(wù)。5.保險(xiǎn)市場主要產(chǎn)品

(1)按照保險(xiǎn)的經(jīng)營性質(zhì)劃分為社會保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)

社會保險(xiǎn)是指通過國家立法形式，以勞動者為保障對象，政府強(qiáng)制實(shí)施，為喪失勞動能力、暫時(shí)失去勞動崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會和經(jīng)濟(jì)制度。中國的社會保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司以營利為目的，基于自愿原則與眾多面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的投保人以簽訂保險(xiǎn)合同的方式提供的保險(xiǎn)服務(wù)。

(2)按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

人身保險(xiǎn)是以人的身體和壽命作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。銀保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品占據(jù)了重要地位。該類產(chǎn)品同時(shí)具有保障功能和投資功能，能夠滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。需要特別注意的是，保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險(xiǎn)標(biāo)的必須是有形財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)性利益。

二、保險(xiǎn)市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助人們解決死亡、疾病、意外事故等所致的經(jīng)濟(jì)困難等問題，同時(shí)很多產(chǎn)品還能為客戶帶來不錯(cuò)的保險(xiǎn)金收入。目前集健康保障、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財(cái)富傳承、儲蓄投資等功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品、組合及規(guī)劃受到越來越多客戶的青睞。保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的財(cái)富保障、稅負(fù)減免和財(cái)富傳承功能。在日常生活中，任何個(gè)人或家庭都會面臨許許多多的風(fēng)險(xiǎn)，通過購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以將個(gè)人或家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅并實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的完整轉(zhuǎn)移或傳承。

考點(diǎn)7 貴金屬市場及其他投資市場

一、貴金屬市場 貴金屬市場的組成：(1)黃金

黃金市場由供給方和需求方組成。黃金的供給方主要有產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)。黃金的需求方主要有黃金加工商、購人或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購買者。

黃金價(jià)格影響因素比較多，主要有以下幾類： ①供求關(guān)系及均衡價(jià)格。②通貨膨脹。③利率。④匯率。(2)白銀

目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，主要用于工業(yè)、攝影以及首飾。這幾大類的白銀總需求占到白銀需求的85%左右。從投資屬性上來看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動性較為劇烈。(3)鉑金

鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一，其耐熱、耐酸、抗腐蝕，在極端惡劣的環(huán)境下仍能保持穩(wěn)定的金屬性質(zhì)，被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)。鉑金產(chǎn)最稀少，非常珍貴，只在全球極少數(shù)地方才得以被開采，全球鉑金總儲量的98%集中在南非和俄羅斯。由于這種稀缺性，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯。所以具有恒久保值價(jià)值，亦被人們所追捧。

二、房地產(chǎn)市場 1.房地產(chǎn)及其特性 房地產(chǎn)即不動產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。房地產(chǎn)既是一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，同時(shí)也是一項(xiàng)法律權(quán)利。作為一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，房地產(chǎn)是指房產(chǎn)和地產(chǎn)的總稱，包括土地和土地上永久建筑物及其所衍生的權(quán)利。法律意義上的房地產(chǎn)本質(zhì)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，這種財(cái)產(chǎn)權(quán)利是指寓含于房地產(chǎn)實(shí)體中的各種經(jīng)濟(jì)利益以及由此而形成的各種權(quán)利，如所有權(quán)、使用權(quán)、抵押權(quán)、典當(dāng)權(quán)、租賃權(quán)等。房地產(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：位置固定性、使用長期性、影響因素多樣性和保值增值性。

(1)房地產(chǎn)的投資方式

房地產(chǎn)的投資方式包括房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。(2)房地產(chǎn)投資的特點(diǎn) ①價(jià)值升值效應(yīng)。②財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。③變現(xiàn)紅性相對較差。④政策風(fēng)險(xiǎn)。

(3)房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素

房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成的基本要素有土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤等。影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素很多，主要有行政因素、社會因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然因素。2.房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用

投資者在進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)對宏觀和微觀風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面了解。特別值得注意的是，房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)通常會步入下降周期，房地產(chǎn)價(jià)格降低，投資者面臨資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

三、收藏品市場 1.收藏品市場概述

收藏品可具體分為文物珠寶類、名石和觀賞石類、錢幣類郵票類、文獻(xiàn)類、票券類、陶瓷類、玉器類、繪畫類等。(1)藝術(shù)品

藝術(shù)品投資是一種中長期投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提升。藝術(shù)品投資的收益率較高，但具有明顯的階段性。

藝術(shù)品市場的分割狀態(tài)嚴(yán)重，地域不同，藝術(shù)品價(jià)值有很大差異。藝術(shù)品投資與個(gè)人的偏好有很大關(guān)系，不同的藝術(shù)品對于不同的投資者來說，價(jià)值有較大差異。藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在流通性差、保管難、價(jià)格波動較大。(2)古玩

一般而言，古玩包括玉器、陶瓷、古籍和古典家具、竹刻牙雕、文房四寶、錢幣，有時(shí)也可外延至根雕、徽章、郵品、電話卡及一些民俗收藏品。

古玩投資的特點(diǎn)是：交易成本高、流動性低;投資古玩要有鑒別能力;價(jià)值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。.(3)紀(jì)念幣和郵票

紀(jì)念幣是各國政府或中央銀行為某一紀(jì)念題材而限量發(fā)行的具有一定面值的貨幣。由于紀(jì)念幣是具有相應(yīng)紀(jì)念意義的貨幣，因此，其價(jià)格構(gòu)成除了貨幣的各項(xiàng)要素之外，還具有一定的收藏價(jià)值。

郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品、古玩相比較，其特點(diǎn)是較為平民化，每個(gè)人都可以根據(jù)自己的財(cái)力進(jìn)行投資。(4)收藏品價(jià)格影響因素 ①生產(chǎn)或開采能力。②儲藏量或再生速度

③投資者喜好及追捧程度。

2.收藏品市場在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

在國外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財(cái)對象。與其他投資理財(cái)行業(yè)相比，藝術(shù)品投資理財(cái)有以下優(yōu)點(diǎn)：藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有較強(qiáng)的保值功能，購買以后一般不會貶值。回報(bào)收益率高。