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      銀行從業(yè)考試——個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      
        
       時(shí)間：2019-05-13 23:59:42下載本文作者：會(huì)員上傳
      
      
      
      
      
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      第一篇：銀行從業(yè)考試——個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      

      個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述
      第一節(jié)金融市場(chǎng)概述
      考點(diǎn)1 金融市場(chǎng)的概念
      金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括如下三層含義：
      (1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場(chǎng)所”。
      (2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系。
      (3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最重要的是價(jià)格(包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格)機(jī)制，以及交易后的清算和結(jié)算機(jī)制。
      在金融市場(chǎng)上，實(shí)現(xiàn)資金融通一般有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會(huì)資金盈余方籌集資金，實(shí)現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動(dòng);與此對(duì)應(yīng)，間接融資市場(chǎng)上，資金的盈缺轉(zhuǎn)移是通過銀行等金融中介實(shí)現(xiàn)的。
      考點(diǎn)2 金融市場(chǎng)的特點(diǎn)
      金融市場(chǎng)主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：(1)市場(chǎng)商品的特殊性。(2)市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。(3)市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。(4)交易主體角色可變性?？键c(diǎn)3 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
      金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素主要包括主體、客體、中介和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。.1.金融市場(chǎng)的主體
      參與金融市場(chǎng)交易的當(dāng)事人是金融市場(chǎng)的主體，包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人(家庭)。2.金融市場(chǎng)客體
      金融市場(chǎng)客體是指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象，也就是通常所說的金融工具。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。3.金融市場(chǎng)中介
      在資金融通的過程中，中介在資金的供給者和需求者之間起著媒介或橋梁的作用。金融市場(chǎng)的中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。4.監(jiān)管機(jī)構(gòu)
      目前我國金融市場(chǎng)為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會(huì)”模式對(duì)不同領(lǐng)域進(jìn)行分工監(jiān)管，其中“一行”是指中國人民銀行，“三會(huì)”是指銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)?？键c(diǎn)4 金融市場(chǎng)功能
      金融市場(chǎng)功能是指金融市場(chǎng)所有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用。通常具有以下幾種功能：(1)資金融通集聚功能。(2)財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能。(3)交易功能。
      (4)優(yōu)化資源配置功能。(5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。
      (6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能。
      第二節(jié)金融市場(chǎng)分類
      考點(diǎn)1 有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)
      按照金融交易的場(chǎng)地和空間劃分，金融市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所，有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員，有專門設(shè)備的，有組織的市場(chǎng)。典型的有形市場(chǎng)是交易所。
      無形市場(chǎng)是指在進(jìn)行市場(chǎng)客體經(jīng)營的市場(chǎng)上，市場(chǎng)交易雙方只存在交易關(guān)系，沒有固定交易場(chǎng)所和市場(chǎng)交易設(shè)施，也沒有相應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)營管理組織。例如證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。
      與有形市場(chǎng)相比，一般而言，無形市場(chǎng)有以下幾個(gè)典型的特征：(1)交易場(chǎng)所不固定，分散交易。(2)交易范圍比較廣。
      (3)交易時(shí)間相對(duì)較長，不是集中、固定的。(4)交易的種類多。
      金融市場(chǎng)上，很多無形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)是交叉疊合的。考點(diǎn)2 發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)
      按照金融工具發(fā)行和流通特征，可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
      一、發(fā)行市場(chǎng)
      金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)金融市場(chǎng)或原始金融市場(chǎng)。在發(fā)行市場(chǎng)上，將證券銷售給最初購買者的過程并不是公開進(jìn)行的。投資銀行是一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)，它通過承銷證券，確保證券能夠按照某一價(jià)格銷售出去，之后再向公眾推銷這些證券。
      發(fā)行市場(chǎng)上，證券發(fā)行可以通過公募和私募兩種方式進(jìn)行。公募又稱公開發(fā)行，是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷證券。私募又稱非公開發(fā)行，是指發(fā)行公司只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷證券。
      二、流通市場(chǎng)
      金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)即為流通市場(chǎng)，又稱為二級(jí)市場(chǎng)，它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。保持有價(jià)證券的流動(dòng)性，使證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。也正是因?yàn)闉橛袃r(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，所以流通市場(chǎng)同時(shí)可以為有價(jià)證券定價(jià)，來向證券持有者表明證券的市場(chǎng)價(jià)格。
      三、流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)的關(guān)系
      流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)關(guān)系密切，既相互依存，又相互制約。發(fā)行市場(chǎng)所提供的證券及其發(fā)行的種類、數(shù)量與方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)上流通證券的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與速度，而流通市場(chǎng)作為證券買賣的場(chǎng)所，對(duì)發(fā)行市場(chǎng)起著積極的推動(dòng)作用。組織完善、經(jīng)營有方、服務(wù)良好的流通市場(chǎng)將發(fā)行市場(chǎng)上所發(fā)行的證券快速有效地分配與轉(zhuǎn)讓，使其流通到其他更需 要、更適當(dāng)?shù)耐顿Y者手中，并為證券的變現(xiàn)提供現(xiàn)實(shí)的可能。此外，流通市場(chǎng)上的證券供求狀況與價(jià)格水平等都將有力地影響著發(fā)行市場(chǎng)上證券的發(fā)行。因此，沒有流通市場(chǎng)，證券發(fā)行不可能順利進(jìn)行，發(fā)行市場(chǎng)也難以為繼，擴(kuò)大發(fā)行則更不可能?？键c(diǎn)3 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)
      按照交易期限不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。.一、貨幣市場(chǎng)
      貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是實(shí)現(xiàn)短期資金融通的場(chǎng)所。一般是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場(chǎng)。包括銀行短期借貸市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)等。這些市場(chǎng)上的交易工具期限較短，可以隨時(shí)在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)，從這個(gè)意義上說，它們常常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備，故被稱為準(zhǔn)貨幣，而融通短期資金的市場(chǎng)也被統(tǒng)稱為貨幣市場(chǎng)?？傮w來看，貨幣市場(chǎng)的特征有以下幾點(diǎn)：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。(2)期限短、流動(dòng)性高。(3)交易量大、交易頻繁。
      二、資本市場(chǎng)
      資本市場(chǎng)是籌集長期資金的場(chǎng)所，一般而言，資本市場(chǎng)是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、中長期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。交易對(duì)象主要包括股票、債券和證券投資基金。與貨幣市場(chǎng)不同，在資本市場(chǎng)上資金融通的期限一般在一年以上，因此資本市場(chǎng)也稱中長期資金市場(chǎng)。
      按金融工具的基本性質(zhì)分類，資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)特點(diǎn)主要有：(1)期限長、流動(dòng)性較差。(2)風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高。
      考點(diǎn)4 直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)
      按照資金融資方式，可分為直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)。
      一、直接融資市場(chǎng)
      直接融資市場(chǎng)是指資金的供給者直接向資金需求者進(jìn)行融資的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)融資一般沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入，在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余方通過直接與資金需求方協(xié)議，或在金融市場(chǎng)上購買資金需求方所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求方使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對(duì)投資者來說收益較高，對(duì)融資方來說成本卻又比較低。但由于融資方資信程度很不一樣，造成了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度很不相同。
      一般而言，直接融資市場(chǎng)上的融資方式具有以下幾個(gè)特征：(1)直接性。(2)分散性。(3)差異性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對(duì)較強(qiáng)的自主性。
      總體來看，通過直接融資市場(chǎng)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置 和使用效益的提高，融資成本較低而投資收益較大。但直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多，直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低，相應(yīng)地直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。
      二、間接融資市場(chǎng)
      間接融資市場(chǎng)是指通過銀行等信用中介的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)來進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)上資金融通方式需通過金融中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。具體來說，一般間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的一方通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買資金需求方發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給資金需求方使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。在此過程中，資金的供求雙方不直接見面，它們之間不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融機(jī)構(gòu)以債權(quán)人和債務(wù)人的身份介入其中，實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。間接融資同直接融資比較，其突出特點(diǎn)是比較靈活，分散的小額資金通過銀行等中介機(jī)構(gòu)的集中可以辦大事，同時(shí)這些中介機(jī)構(gòu)擁有較多的信息和專門人才，對(duì)保障資金安全和提高資金使用效益等方面有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)投融資雙方都有利。比較而言，間接融資具有以下幾個(gè)特征：(1)間接性。
      (2)相對(duì)的集中性。(3)信譽(yù)的差異性較小。(4)具有可逆性。
      (5)融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中?？傮w來看，直接融資區(qū)別間接融資在于：
      (1)金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。
      (2)在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。(3)降低融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的結(jié)果，它具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長，而不需要每個(gè)資金盈余者自已去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個(gè)社會(huì)的融資成本。
      (4)有助于解決由于信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。間接融資也具有局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力
      第三節(jié)理財(cái)投資市場(chǎng)介紹
      考點(diǎn)1 貨幣市場(chǎng)
      根據(jù)市場(chǎng)中投資工具的不同，貨幣市場(chǎng)可分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)和回購市場(chǎng)等子市場(chǎng)。
      一、貨幣市場(chǎng)的分類
      具體來說，貨幣市場(chǎng)主要有以下幾個(gè)子市場(chǎng)： 1.同業(yè)拆借市場(chǎng)
      同業(yè)拆借是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的 形成機(jī)制分兩種：一種是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于拆借雙方拆借資金的愿望的強(qiáng)烈程度，利率彈性較大。另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過公開競(jìng)價(jià)確定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于市場(chǎng)拆借資金的供求狀況，利率彈性較小。在國際貨幣市場(chǎng)上最典型，最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率。2.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
      商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)主體包括發(fā)行者、投資者、銷售商。3.銀行承兌匯票市場(chǎng)
      銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)，銀行對(duì)未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票的特點(diǎn)：(1)安全性高，信用度好。(2)信用度較好、靈活性好。4.回購市場(chǎng)
      回購市場(chǎng)是通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)?；刭徥侵冈诔鍪圩C券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為，從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。5.政府短期債券市場(chǎng)
      短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國庫券市場(chǎng)。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)。6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
      大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行和買賣的場(chǎng)所，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：(1)不記名。(2)金額大。
      (3)利率有固定的，也有浮動(dòng)的，一般比同期限的定期存款的利率高。(4)不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。7.貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)
      貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。這類基金的資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。
      二、貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      隨著國民的理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，客戶已不滿足于銀行儲(chǔ)蓄帶來的微薄收益。針對(duì)這種現(xiàn)狀，很多金融機(jī)構(gòu)近年來推出了一些與貨幣市場(chǎng)相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣市場(chǎng)基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。這類產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，深受保守型投資客戶的歡迎。考點(diǎn)2 債券市場(chǎng)
      一、債券市場(chǎng)概述 1.債券特征 一般而言，債券具有以下四個(gè)特征：(1)償還性。(2)流動(dòng)性。(3)安全性。(4)收益性。2.債券分類
      (1)根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券等。(2)按期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。.(3)按利息的支付方式不同，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。(4)按募集方式分類，債券可分為公募債券和私募債券。3.債券市場(chǎng)的功能
      債券市場(chǎng)的功能主要有以下三點(diǎn)：(1)融資功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)宏觀調(diào)控功能。4.債券的發(fā)行
      債券發(fā)行需要確定的要素包括發(fā)行金額、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格、付息頻率、發(fā)行費(fèi)用、是否含權(quán)、有無擔(dān)保等諸多條件。其中最為重要的三大條件為發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格，這三點(diǎn)直接決定了債券的投資價(jià)值。
      按照債券的面值與發(fā)行價(jià)格的不同，可以將債券發(fā)行分為三種情況：
      (1)發(fā)行價(jià)格等于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為平價(jià)發(fā)行。(2)發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為溢價(jià)發(fā)行。(3)發(fā)行價(jià)格低于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為折價(jià)發(fā)行。5.債券的交易
      債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高低，取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期等。6.銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)
      銀行間債券市場(chǎng)是依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算股份有限公司的，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購的場(chǎng)所。
      交易所債券市場(chǎng)則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會(huì)員在交易所市場(chǎng)進(jìn)行債券交易，中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。
      二、債券市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      目前，國內(nèi)銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等幾種，人們可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇債券投資品種。除了上述三類債券外，一些商業(yè)銀行開發(fā)了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，主要是通過投資銀行間市場(chǎng)債券類金融工具來獲取投資收益?？键c(diǎn)3 股票市場(chǎng)
      一、股票市場(chǎng)概述
      一般地，股票市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)。其中，一級(jí)市場(chǎng)也稱為股票發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱為股票交易市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是上市公司籌集資金的主要途徑之一。股票市場(chǎng) 的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中始終發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”的作用。1.股票價(jià)格指數(shù)
      股票市場(chǎng)的運(yùn)行往往是通過股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)反映出來。股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是用來衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。編制股票指數(shù)，通常以某個(gè)時(shí)點(diǎn)為基礎(chǔ)，以基期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格為l00，用以后各時(shí)期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格與基期做比較，計(jì)算出該時(shí)期的指數(shù)。股票指數(shù)的編制和發(fā)布通常由股票交易所、權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)或新聞媒體編制或發(fā)布。
      2.股票市場(chǎng)的功能
      股票有以下四方面的功能：(1)積聚資本功能。(2)資本轉(zhuǎn)讓功能。(3)資本轉(zhuǎn)化功能。(4)股票定價(jià)功能。
      二、股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用近年來我國股票市場(chǎng)發(fā)展很快，包括創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出以及融資融券業(yè)務(wù)的開展，國內(nèi)股票市場(chǎng)交易對(duì)象和交易方式更加豐富。作為理財(cái)工具之一，股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，需要投資者具有相對(duì)專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對(duì)于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇。目前市場(chǎng)上許多商業(yè)銀行發(fā)行了間接投資于股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，在豐富銀行理財(cái)產(chǎn)品線的同時(shí)也為客戶參與股票市場(chǎng)投資提供了新的選擇。考點(diǎn)4 金融衍生品市場(chǎng)
      一、金融衍生品市場(chǎng)概述
      金融衍生品市場(chǎng)是相對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)而言的，是交易金融衍生工具的市場(chǎng)。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。金融衍生工具往往是根據(jù)原生性金融工具預(yù)期價(jià)格變化定值。1.金融衍生工具的種類及特點(diǎn)(1)金融衍生工具的種類 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。
      按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。
      按照交易方式分，金融衍工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。(2)金融衍生工具的特點(diǎn) ①可復(fù)制性。②杠桿特征。
      2.金融衍生品市場(chǎng)的功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)提高交易效率功能。(4)優(yōu)化資源配置功能。3.金融衍生品市場(chǎng)分類
      金融衍生品市場(chǎng)根據(jù)金融衍生工具的交易方式分為四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)和金融互換市場(chǎng)。(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)
      金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)是金融遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)。金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的作用是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)周期比較長的現(xiàn)貨交易中，未來價(jià)格波動(dòng)可能很大。遠(yuǎn)期合約正是為滿足買賣雙方控制價(jià)格不確定性的需要而產(chǎn)生的。金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)表現(xiàn)在： ①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。②柜臺(tái)交易。③沒有履約保證。
      根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括四個(gè)大類： ①股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。②債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。③遠(yuǎn)期利率協(xié)議。④遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。(2)金融期貨市場(chǎng)
      金融期貨市場(chǎng)是交易金融期貨合約的市場(chǎng)。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同
      意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具 的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
      金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī) 章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特征： ①標(biāo)準(zhǔn)化合約。
      ②履約大部分通過對(duì)沖方式。
      ③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。期貨交易的主要制度：
      ①通過保證金制度來實(shí)現(xiàn)交易的正常進(jìn)行。②每日結(jié)算制度。③持倉限額制度。④大戶報(bào)告制度。⑤強(qiáng)行平倉制度。(3)金融期權(quán)市場(chǎng)
      金融期權(quán)市場(chǎng)是交易金融期權(quán)的市場(chǎng)。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。金融期權(quán)的要素主要包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價(jià)格、到期日以及期權(quán)費(fèi)等。
      金融期權(quán)的分類主要包括以下幾種方式：
      ①按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。②按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。
      ③按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(4)金融互換市場(chǎng)
      金融互換市場(chǎng)是交易金融互換的市場(chǎng)。金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易。互換市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。
      二、金融衍生品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 隨著我國金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可大大提高理財(cái)?shù)男?。但金融衍生品市?chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，投資者需要具有較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前在我國，投資者可以主動(dòng)參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易。目前，在我國法律體系中，涉及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的法律法規(guī)有《刑法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》，以及最高人民法院《關(guān)于審理期貨糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《全國銀行間債券市場(chǎng)債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定》等?？键c(diǎn)5 外匯市場(chǎng)
      一、外匯市場(chǎng)概述
      外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。1.外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)
      空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易，因此它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間的連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。.2.外匯市場(chǎng)的功能
      (1)國際金融活動(dòng)樞紐功能。(2)形成外匯價(jià)格體系功能。
      (3)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求功能。(4)實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算功能。(5)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)功能。3.外匯市場(chǎng)的分類
      (1)有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)
      有形市場(chǎng)是指有供交易者做交易的固定場(chǎng)所，由一些指定的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成的外匯交易場(chǎng)所。
      無形市場(chǎng)是指沒有具體交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，在這類市場(chǎng)中，外匯買賣都是用電話、電報(bào)及其他通訊工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進(jìn)行的市場(chǎng)。(2)自由外匯市場(chǎng)和官方外匯市場(chǎng)
      自由外匯市場(chǎng)是指任何外匯交易都不受所在國主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)，即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒有任何限制，完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。官方外匯市場(chǎng)是指受所在國政府主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)。4.即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)
      即期外匯市場(chǎng)是指從事即期外匯買賣的外匯市場(chǎng)，又叫現(xiàn)匯交易市場(chǎng)。即期外匯市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)上最經(jīng)濟(jì)、最普通的形式。
      遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)是指遠(yuǎn)期外匯交易的場(chǎng)所，又叫期匯交易市場(chǎng)，遠(yuǎn)期外匯交易是在 外匯買賣時(shí)，雙方先簽訂合約，規(guī)定交易貨幣的種類、數(shù)額及適用的匯率和交割時(shí)間，并于將來約定的時(shí)間進(jìn)行交割的外匯交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年。
      二、外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      目前，我國與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的外匯產(chǎn)品主要分為交易類產(chǎn)品和非交易類產(chǎn)品兩大類。其中，交易類產(chǎn)品是個(gè)人通過外匯賬戶買賣外匯獲得外匯價(jià)差收入的一種理財(cái)產(chǎn)品，此類理財(cái)產(chǎn)品對(duì)客戶的要求比較高，不僅需要客戶掌握外匯市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)，還需要一定的交易技巧，此類理財(cái)產(chǎn)品以外匯實(shí)盤交易為主;另一種非交易類外匯理財(cái)產(chǎn)品一般是由商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品大多是期次類產(chǎn)品，即具有一定的投資期限，到期后還本付息或者定期支付一定的投資收益?？键c(diǎn)6 保險(xiǎn)市場(chǎng)(一)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述
      保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場(chǎng)所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象是保險(xiǎn)人為消費(fèi)者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提供的各種保險(xiǎn)保障及其他保險(xiǎn)服務(wù)，即各類保險(xiǎn)商品。1.保險(xiǎn)的概念
      保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘，疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素(1)保險(xiǎn)合同
      保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接保險(xiǎn)形式是保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。(2)投保人
      投保人是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人。投保人必須具備以下兩個(gè)條件：具備民事權(quán)利能力和民事行為能力;承擔(dān)支付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(3)保險(xiǎn)人
      保險(xiǎn)人是指與投保人訂立保險(xiǎn)合同，并承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。(4)保險(xiǎn)費(fèi)
      保險(xiǎn)費(fèi)是投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同的有關(guān)規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或者受益人取得因約定保險(xiǎn)事故發(fā)生所造成經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用。保險(xiǎn)費(fèi)由保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限構(gòu)成。(5)保險(xiǎn)標(biāo)的
      保險(xiǎn)標(biāo)的可以是保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益，也可以是人的壽命和身體，是確定保險(xiǎn)合同關(guān)系和保險(xiǎn)責(zé)任的依據(jù)。在不同的保險(xiǎn)合同中，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍都有明確規(guī)定。(6)被保險(xiǎn)人
      被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人，投保人可以為被保險(xiǎn)人。(7)受益人
      受益人指保險(xiǎn)合同中(一般為人身保險(xiǎn))由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金 請(qǐng)求權(quán)的人。(8)保險(xiǎn)金額
      保險(xiǎn)金額指保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額，即投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的實(shí)際投保金額;同時(shí)又是保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算基礎(chǔ)。3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能
      (1)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，損失分?jǐn)偣δ堋?2)損失補(bǔ)償功能。(3)資金融通功能。4.保險(xiǎn)相關(guān)原則(1)保險(xiǎn)利益原則
      保險(xiǎn)利益是指被保險(xiǎn)人或投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益必須在合同成立時(shí)存在，如果在訂立合同時(shí)保險(xiǎn)利益不存在，則訂立的合同無效。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)有保險(xiǎn)利益。(2)近因原則
      近因是指風(fēng)險(xiǎn)和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險(xiǎn)賠償責(zé)任。近因原則是指判斷風(fēng)險(xiǎn)事故與保險(xiǎn)標(biāo)的的損失之間的關(guān)系，從而確定保險(xiǎn)補(bǔ)償或給付責(zé)任的基本原則。如果近因?qū)儆诒槐ｏL(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)賠償，如果近因?qū)儆诔庳?zé)任或者未保風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)賠償。(3)損失補(bǔ)償原則
      損失補(bǔ)償原則是保險(xiǎn)人必須在保險(xiǎn)事故發(fā)生導(dǎo)致保險(xiǎn)標(biāo)的遭受損失時(shí)根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的范圍對(duì)受益人進(jìn)行補(bǔ)償。其含義為保險(xiǎn)人對(duì)約定的保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的損失進(jìn)行補(bǔ)償，受益人不能因保險(xiǎn)金的給付獲得額外利益。(4)最大誠信原則 最大誠信是指誠實(shí)、守信。保險(xiǎn)合同就是建立在誠實(shí)信用基礎(chǔ)上的一種射幸合同，《保險(xiǎn)法》第五條規(guī)定，保險(xiǎn)合同當(dāng)事人行使權(quán)利，履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則。它主要通過保險(xiǎn)合同雙方的誠信義務(wù)來體現(xiàn)，具體包括投保人或被保險(xiǎn)人如實(shí)告知的義務(wù)及保證義務(wù)，保險(xiǎn)人的說明義務(wù)及棄權(quán)和禁止反言義務(wù)。5.保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品
      (1)按照保險(xiǎn)的經(jīng)營性質(zhì)劃分為社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)
      社會(huì)保險(xiǎn)是指通過國家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)施，為喪失勞動(dòng)能力、暫時(shí)失去勞動(dòng)崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會(huì)和經(jīng)濟(jì)制度。中國的社會(huì)保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司以營利為目的，基于自愿原則與眾多面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的投保人以簽訂保險(xiǎn)合同的方式提供的保險(xiǎn)服務(wù)。
      (2)按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)
      人身保險(xiǎn)是以人的身體和壽命作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。銀保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品占據(jù)了重要地位。該類產(chǎn)品同時(shí)具有保障功能和投資功能，能夠滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。需要特別注意的是，保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險(xiǎn)標(biāo)的必須是有形財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)性利益。
      二、保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助人們解決死亡、疾病、意外事故等所致的經(jīng)濟(jì)困難等問題，同時(shí)很多產(chǎn)品還能為客戶帶來不錯(cuò)的保險(xiǎn)金收入。目前集健康保障、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財(cái)富傳承、儲(chǔ)蓄投資等功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品、組合及規(guī)劃受到越來越多客戶的青睞。保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的財(cái)富保障、稅負(fù)減免和財(cái)富傳承功能。在日常生活中，任何個(gè)人或家庭都會(huì)面臨許許多多的風(fēng)險(xiǎn)，通過購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以將個(gè)人或家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅并實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的完整轉(zhuǎn)移或傳承。
      考點(diǎn)7 貴金屬市場(chǎng)及其他投資市場(chǎng)
      一、貴金屬市場(chǎng) 貴金屬市場(chǎng)的組成：(1)黃金
      黃金市場(chǎng)由供給方和需求方組成。黃金的供給方主要有產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)。黃金的需求方主要有黃金加工商、購人或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購買者。
      黃金價(jià)格影響因素比較多，主要有以下幾類： ①供求關(guān)系及均衡價(jià)格。②通貨膨脹。③利率。④匯率。(2)白銀
      目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，主要用于工業(yè)、攝影以及首飾。這幾大類的白銀總需求占到白銀需求的85%左右。從投資屬性上來看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動(dòng)性較為劇烈。(3)鉑金
      鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一，其耐熱、耐酸、抗腐蝕，在極端惡劣的環(huán)境下仍能保持穩(wěn)定的金屬性質(zhì)，被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)。鉑金產(chǎn)最稀少，非常珍貴，只在全球極少數(shù)地方才得以被開采，全球鉑金總儲(chǔ)量的98%集中在南非和俄羅斯。由于這種稀缺性，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯。所以具有恒久保值價(jià)值，亦被人們所追捧。
      二、房地產(chǎn)市場(chǎng) 1.房地產(chǎn)及其特性 房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。房地產(chǎn)既是一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，同時(shí)也是一項(xiàng)法律權(quán)利。作為一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，房地產(chǎn)是指房產(chǎn)和地產(chǎn)的總稱，包括土地和土地上永久建筑物及其所衍生的權(quán)利。法律意義上的房地產(chǎn)本質(zhì)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，這種財(cái)產(chǎn)權(quán)利是指寓含于房地產(chǎn)實(shí)體中的各種經(jīng)濟(jì)利益以及由此而形成的各種權(quán)利，如所有權(quán)、使用權(quán)、抵押權(quán)、典當(dāng)權(quán)、租賃權(quán)等。房地產(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：位置固定性、使用長期性、影響因素多樣性和保值增值性。
      (1)房地產(chǎn)的投資方式
      房地產(chǎn)的投資方式包括房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。(2)房地產(chǎn)投資的特點(diǎn) ①價(jià)值升值效應(yīng)。②財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。③變現(xiàn)紅性相對(duì)較差。④政策風(fēng)險(xiǎn)。
      (3)房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素
      房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成的基本要素有土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤等。影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素很多，主要有行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然因素。2.房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用
      投資者在進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)宏觀和微觀風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面了解。特別值得注意的是，房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)通常會(huì)步入下降周期，房地產(chǎn)價(jià)格降低，投資者面臨資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
      三、收藏品市場(chǎng) 1.收藏品市場(chǎng)概述
      收藏品可具體分為文物珠寶類、名石和觀賞石類、錢幣類郵票類、文獻(xiàn)類、票券類、陶瓷類、玉器類、繪畫類等。(1)藝術(shù)品
      藝術(shù)品投資是一種中長期投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提升。藝術(shù)品投資的收益率較高，但具有明顯的階段性。
      藝術(shù)品市場(chǎng)的分割狀態(tài)嚴(yán)重，地域不同，藝術(shù)品價(jià)值有很大差異。藝術(shù)品投資與個(gè)人的偏好有很大關(guān)系，不同的藝術(shù)品對(duì)于不同的投資者來說，價(jià)值有較大差異。藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在流通性差、保管難、價(jià)格波動(dòng)較大。(2)古玩
      一般而言，古玩包括玉器、陶瓷、古籍和古典家具、竹刻牙雕、文房四寶、錢幣，有時(shí)也可外延至根雕、徽章、郵品、電話卡及一些民俗收藏品。
      古玩投資的特點(diǎn)是：交易成本高、流動(dòng)性低;投資古玩要有鑒別能力;價(jià)值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。.(3)紀(jì)念幣和郵票
      紀(jì)念幣是各國政府或中央銀行為某一紀(jì)念題材而限量發(fā)行的具有一定面值的貨幣。由于紀(jì)念幣是具有相應(yīng)紀(jì)念意義的貨幣，因此，其價(jià)格構(gòu)成除了貨幣的各項(xiàng)要素之外，還具有一定的收藏價(jià)值。
      郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品、古玩相比較，其特點(diǎn)是較為平民化，每個(gè)人都可以根據(jù)自己的財(cái)力進(jìn)行投資。(4)收藏品價(jià)格影響因素 ①生產(chǎn)或開采能力。②儲(chǔ)藏量或再生速度
      ③投資者喜好及追捧程度。
      2.收藏品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      在國外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財(cái)對(duì)象。與其他投資理財(cái)行業(yè)相比，藝術(shù)品投資理財(cái)有以下優(yōu)點(diǎn)：藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有較強(qiáng)的保值功能，購買以后一般不會(huì)貶值?；貓?bào)收益率高。
      第二篇：銀行從業(yè)考試——個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述
      第一節(jié)金融市場(chǎng)概述
      考點(diǎn)1 金融市場(chǎng)的概念
      金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括如下三層含義：
      (1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場(chǎng)所”。
      (2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系。
      (3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最重要的是價(jià)格(包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格)機(jī)制，以及交易后的清算和結(jié)算機(jī)制。
      在金融市場(chǎng)上，實(shí)現(xiàn)資金融通一般有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會(huì)資金盈余方籌集資金，實(shí)現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動(dòng);與此對(duì)應(yīng)，間接融資市場(chǎng)上，資金的盈缺轉(zhuǎn)移是通過銀行等金融中介實(shí)現(xiàn)的。
      考點(diǎn)2 金融市場(chǎng)的特點(diǎn)
      金融市場(chǎng)主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：(1)市場(chǎng)商品的特殊性。(2)市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。(3)市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。(4)交易主體角色可變性?？键c(diǎn)3 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
      金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素主要包括主體、客體、中介和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。.1.金融市場(chǎng)的主體
      參與金融市場(chǎng)交易的當(dāng)事人是金融市場(chǎng)的主體，包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人(家庭)。2.金融市場(chǎng)客體
      金融市場(chǎng)客體是指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象，也就是通常所說的金融工具。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。3.金融市場(chǎng)中介
      在資金融通的過程中，中介在資金的供給者和需求者之間起著媒介或橋梁的作用。金融市場(chǎng)的中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。4.監(jiān)管機(jī)構(gòu)
      目前我國金融市場(chǎng)為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會(huì)”模式對(duì)不同領(lǐng)域進(jìn)行分工監(jiān)管，其中“一行”是指中國人民銀行，“三會(huì)”是指銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)?？键c(diǎn)4 金融市場(chǎng)功能
      金融市場(chǎng)功能是指金融市場(chǎng)所有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用。通常具有以下幾種功能：(1)資金融通集聚功能。(2)財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能。(3)交易功能。
      (4)優(yōu)化資源配置功能。(5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。
      (6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能。
      第二節(jié)金融市場(chǎng)分類
      考點(diǎn)1 有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)
      按照金融交易的場(chǎng)地和空間劃分，金融市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所，有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員，有專門設(shè)備的，有組織的市場(chǎng)。典型的有形市場(chǎng)是交易所。
      無形市場(chǎng)是指在進(jìn)行市場(chǎng)客體經(jīng)營的市場(chǎng)上，市場(chǎng)交易雙方只存在交易關(guān)系，沒有固定交易場(chǎng)所和市場(chǎng)交易設(shè)施，也沒有相應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)營管理組織。例如證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。
      與有形市場(chǎng)相比，一般而言，無形市場(chǎng)有以下幾個(gè)典型的特征：(1)交易場(chǎng)所不固定，分散交易。(2)交易范圍比較廣。
      (3)交易時(shí)間相對(duì)較長，不是集中、固定的。(4)交易的種類多。
      金融市場(chǎng)上，很多無形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)是交叉疊合的?？键c(diǎn)2 發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)
      按照金融工具發(fā)行和流通特征，可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
      一、發(fā)行市場(chǎng)
      金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)金融市場(chǎng)或原始金融市場(chǎng)。在發(fā)行市場(chǎng)上，將證券銷售給最初購買者的過程并不是公開進(jìn)行的。投資銀行是一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)，它通過承銷證券，確保證券能夠按照某一價(jià)格銷售出去，之后再向公眾推銷這些證券。
      發(fā)行市場(chǎng)上，證券發(fā)行可以通過公募和私募兩種方式進(jìn)行。公募又稱公開發(fā)行，是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷證券。私募又稱非公開發(fā)行，是指發(fā)行公司只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷證券。
      二、流通市場(chǎng)
      金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)即為流通市場(chǎng)，又稱為二級(jí)市場(chǎng)，它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。保持有價(jià)證券的流動(dòng)性，使證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。也正是因?yàn)闉橛袃r(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，所以流通市場(chǎng)同時(shí)可以為有價(jià)證券定價(jià)，來向證券持有者表明證券的市場(chǎng)價(jià)格。
      三、流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)的關(guān)系
      流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)關(guān)系密切，既相互依存，又相互制約。發(fā)行市場(chǎng)所提供的證券及其發(fā)行的種類、數(shù)量與方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)上流通證券的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與速度，而流通市場(chǎng)作為證券買賣的場(chǎng)所，對(duì)發(fā)行市場(chǎng)起著積極的推動(dòng)作用。組織完善、經(jīng)營有方、服務(wù)良好的流通市場(chǎng)將發(fā)行市場(chǎng)上所發(fā)行的證券快速有效地分配與轉(zhuǎn)讓，使其流通到其他更需 要、更適當(dāng)?shù)耐顿Y者手中，并為證券的變現(xiàn)提供現(xiàn)實(shí)的可能。此外，流通市場(chǎng)上的證券供求狀況與價(jià)格水平等都將有力地影響著發(fā)行市場(chǎng)上證券的發(fā)行。因此，沒有流通市場(chǎng)，證券發(fā)行不可能順利進(jìn)行，發(fā)行市場(chǎng)也難以為繼，擴(kuò)大發(fā)行則更不可能?？键c(diǎn)3 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)
      按照交易期限不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。.一、貨幣市場(chǎng)
      貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是實(shí)現(xiàn)短期資金融通的場(chǎng)所。一般是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場(chǎng)。包括銀行短期借貸市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)等。這些市場(chǎng)上的交易工具期限較短，可以隨時(shí)在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)，從這個(gè)意義上說，它們常常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備，故被稱為準(zhǔn)貨幣，而融通短期資金的市場(chǎng)也被統(tǒng)稱為貨幣市場(chǎng)。總體來看，貨幣市場(chǎng)的特征有以下幾點(diǎn)：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。(2)期限短、流動(dòng)性高。(3)交易量大、交易頻繁。
      二、資本市場(chǎng)
      資本市場(chǎng)是籌集長期資金的場(chǎng)所，一般而言，資本市場(chǎng)是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、中長期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。交易對(duì)象主要包括股票、債券和證券投資基金。與貨幣市場(chǎng)不同，在資本市場(chǎng)上資金融通的期限一般在一年以上，因此資本市場(chǎng)也稱中長期資金市場(chǎng)。
      按金融工具的基本性質(zhì)分類，資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)特點(diǎn)主要有：(1)期限長、流動(dòng)性較差。(2)風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高。
      考點(diǎn)4 直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)
      按照資金融資方式，可分為直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)。
      一、直接融資市場(chǎng)
      直接融資市場(chǎng)是指資金的供給者直接向資金需求者進(jìn)行融資的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)融資一般沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入，在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余方通過直接與資金需求方協(xié)議，或在金融市場(chǎng)上購買資金需求方所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求方使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對(duì)投資者來說收益較高，對(duì)融資方來說成本卻又比較低。但由于融資方資信程度很不一樣，造成了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度很不相同。
      一般而言，直接融資市場(chǎng)上的融資方式具有以下幾個(gè)特征：(1)直接性。(2)分散性。(3)差異性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對(duì)較強(qiáng)的自主性。
      總體來看，通過直接融資市場(chǎng)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置 和使用效益的提高，融資成本較低而投資收益較大。但直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多，直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低，相應(yīng)地直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。
      二、間接融資市場(chǎng)
      間接融資市場(chǎng)是指通過銀行等信用中介的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)來進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)上資金融通方式需通過金融中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。具體來說，一般間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的一方通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買資金需求方發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給資金需求方使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。在此過程中，資金的供求雙方不直接見面，它們之間不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融機(jī)構(gòu)以債權(quán)人和債務(wù)人的身份介入其中，實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。間接融資同直接融資比較，其突出特點(diǎn)是比較靈活，分散的小額資金通過銀行等中介機(jī)構(gòu)的集中可以辦大事，同時(shí)這些中介機(jī)構(gòu)擁有較多的信息和專門人才，對(duì)保障資金安全和提高資金使用效益等方面有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)投融資雙方都有利。比較而言，間接融資具有以下幾個(gè)特征：(1)間接性。
      (2)相對(duì)的集中性。(3)信譽(yù)的差異性較小。(4)具有可逆性。
      (5)融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中?？傮w來看，直接融資區(qū)別間接融資在于：
      (1)金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。
      (2)在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。(3)降低融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的結(jié)果，它具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長，而不需要每個(gè)資金盈余者自已去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個(gè)社會(huì)的融資成本。
      (4)有助于解決由于信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。間接融資也具有局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力
      第三節(jié)理財(cái)投資市場(chǎng)介紹
      考點(diǎn)1 貨幣市場(chǎng)
      根據(jù)市場(chǎng)中投資工具的不同，貨幣市場(chǎng)可分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)和回購市場(chǎng)等子市場(chǎng)。
      一、貨幣市場(chǎng)的分類
      具體來說，貨幣市場(chǎng)主要有以下幾個(gè)子市場(chǎng)： 1.同業(yè)拆借市場(chǎng)
      同業(yè)拆借是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的 形成機(jī)制分兩種：一種是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于拆借雙方拆借資金的愿望的強(qiáng)烈程度，利率彈性較大。另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過公開競(jìng)價(jià)確定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于市場(chǎng)拆借資金的供求狀況，利率彈性較小。在國際貨幣市場(chǎng)上最典型，最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率。2.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
      商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)主體包括發(fā)行者、投資者、銷售商。3.銀行承兌匯票市場(chǎng)
      銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)，銀行對(duì)未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票的特點(diǎn)：(1)安全性高，信用度好。(2)信用度較好、靈活性好。4.回購市場(chǎng)
      回購市場(chǎng)是通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)。回購是指在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為，從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。5.政府短期債券市場(chǎng)
      短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國庫券市場(chǎng)。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)。6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
      大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行和買賣的場(chǎng)所，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：(1)不記名。(2)金額大。
      (3)利率有固定的，也有浮動(dòng)的，一般比同期限的定期存款的利率高。(4)不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。7.貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)
      貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。這類基金的資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。
      二、貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      隨著國民的理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，客戶已不滿足于銀行儲(chǔ)蓄帶來的微薄收益。針對(duì)這種現(xiàn)狀，很多金融機(jī)構(gòu)近年來推出了一些與貨幣市場(chǎng)相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣市場(chǎng)基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。這類產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，深受保守型投資客戶的歡迎?？键c(diǎn)2 債券市場(chǎng)
      一、債券市場(chǎng)概述 1.債券特征 一般而言，債券具有以下四個(gè)特征：(1)償還性。(2)流動(dòng)性。(3)安全性。(4)收益性。2.債券分類
      (1)根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券等。(2)按期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。.(3)按利息的支付方式不同，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。(4)按募集方式分類，債券可分為公募債券和私募債券。3.債券市場(chǎng)的功能
      債券市場(chǎng)的功能主要有以下三點(diǎn)：(1)融資功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)宏觀調(diào)控功能。4.債券的發(fā)行
      債券發(fā)行需要確定的要素包括發(fā)行金額、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格、付息頻率、發(fā)行費(fèi)用、是否含權(quán)、有無擔(dān)保等諸多條件。其中最為重要的三大條件為發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格，這三點(diǎn)直接決定了債券的投資價(jià)值。
      按照債券的面值與發(fā)行價(jià)格的不同，可以將債券發(fā)行分為三種情況：
      (1)發(fā)行價(jià)格等于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為平價(jià)發(fā)行。(2)發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為溢價(jià)發(fā)行。(3)發(fā)行價(jià)格低于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為折價(jià)發(fā)行。5.債券的交易
      債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高低，取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期等。6.銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)
      銀行間債券市場(chǎng)是依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算股份有限公司的，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購的場(chǎng)所。
      交易所債券市場(chǎng)則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會(huì)員在交易所市場(chǎng)進(jìn)行債券交易，中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。
      二、債券市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      目前，國內(nèi)銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等幾種，人們可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇債券投資品種。除了上述三類債券外，一些商業(yè)銀行開發(fā)了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，主要是通過投資銀行間市場(chǎng)債券類金融工具來獲取投資收益?？键c(diǎn)3 股票市場(chǎng)
      一、股票市場(chǎng)概述
      一般地，股票市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)。其中，一級(jí)市場(chǎng)也稱為股票發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱為股票交易市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是上市公司籌集資金的主要途徑之一。股票市場(chǎng) 的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中始終發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”的作用。1.股票價(jià)格指數(shù)
      股票市場(chǎng)的運(yùn)行往往是通過股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)反映出來。股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是用來衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。編制股票指數(shù)，通常以某個(gè)時(shí)點(diǎn)為基礎(chǔ)，以基期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格為l00，用以后各時(shí)期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格與基期做比較，計(jì)算出該時(shí)期的指數(shù)。股票指數(shù)的編制和發(fā)布通常由股票交易所、權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)或新聞媒體編制或發(fā)布。
      2.股票市場(chǎng)的功能
      股票有以下四方面的功能：(1)積聚資本功能。(2)資本轉(zhuǎn)讓功能。(3)資本轉(zhuǎn)化功能。(4)股票定價(jià)功能。
      二、股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用近年來我國股票市場(chǎng)發(fā)展很快，包括創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出以及融資融券業(yè)務(wù)的開展，國內(nèi)股票市場(chǎng)交易對(duì)象和交易方式更加豐富。作為理財(cái)工具之一，股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，需要投資者具有相對(duì)專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對(duì)于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇。目前市場(chǎng)上許多商業(yè)銀行發(fā)行了間接投資于股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，在豐富銀行理財(cái)產(chǎn)品線的同時(shí)也為客戶參與股票市場(chǎng)投資提供了新的選擇?？键c(diǎn)4 金融衍生品市場(chǎng)
      一、金融衍生品市場(chǎng)概述
      金融衍生品市場(chǎng)是相對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)而言的，是交易金融衍生工具的市場(chǎng)。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。金融衍生工具往往是根據(jù)原生性金融工具預(yù)期價(jià)格變化定值。1.金融衍生工具的種類及特點(diǎn)(1)金融衍生工具的種類 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。
      按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。
      按照交易方式分，金融衍工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。(2)金融衍生工具的特點(diǎn) ①可復(fù)制性。②杠桿特征。
      2.金融衍生品市場(chǎng)的功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)提高交易效率功能。(4)優(yōu)化資源配置功能。3.金融衍生品市場(chǎng)分類
      金融衍生品市場(chǎng)根據(jù)金融衍生工具的交易方式分為四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)和金融互換市場(chǎng)。(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)
      金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)是金融遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)。金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的作用是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)周期比較長的現(xiàn)貨交易中，未來價(jià)格波動(dòng)可能很大。遠(yuǎn)期合約正是為滿足買賣雙方控制價(jià)格不確定性的需要而產(chǎn)生的。金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)表現(xiàn)在： ①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。②柜臺(tái)交易。③沒有履約保證。
      根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括四個(gè)大類： ①股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。②債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。③遠(yuǎn)期利率協(xié)議。④遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。(2)金融期貨市場(chǎng)
      金融期貨市場(chǎng)是交易金融期貨合約的市場(chǎng)。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同
      意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具 的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
      金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī) 章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特征： ①標(biāo)準(zhǔn)化合約。
      ②履約大部分通過對(duì)沖方式。
      ③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。期貨交易的主要制度：
      ①通過保證金制度來實(shí)現(xiàn)交易的正常進(jìn)行。②每日結(jié)算制度。③持倉限額制度。④大戶報(bào)告制度。⑤強(qiáng)行平倉制度。(3)金融期權(quán)市場(chǎng)
      金融期權(quán)市場(chǎng)是交易金融期權(quán)的市場(chǎng)。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。金融期權(quán)的要素主要包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價(jià)格、到期日以及期權(quán)費(fèi)等。
      金融期權(quán)的分類主要包括以下幾種方式：
      ①按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。②按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。
      ③按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(4)金融互換市場(chǎng)
      金融互換市場(chǎng)是交易金融互換的市場(chǎng)。金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易?；Q市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。
      二、金融衍生品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 隨著我國金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可大大提高理財(cái)?shù)男?。但金融衍生品市?chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，投資者需要具有較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前在我國，投資者可以主動(dòng)參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易。目前，在我國法律體系中，涉及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的法律法規(guī)有《刑法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》，以及最高人民法院《關(guān)于審理期貨糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《全國銀行間債券市場(chǎng)債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定》等?？键c(diǎn)5 外匯市場(chǎng)
      一、外匯市場(chǎng)概述
      外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。1.外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)
      空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易，因此它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間的連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。.2.外匯市場(chǎng)的功能
      (1)國際金融活動(dòng)樞紐功能。(2)形成外匯價(jià)格體系功能。
      (3)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求功能。(4)實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算功能。(5)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)功能。3.外匯市場(chǎng)的分類
      (1)有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)
      有形市場(chǎng)是指有供交易者做交易的固定場(chǎng)所，由一些指定的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成的外匯交易場(chǎng)所。
      無形市場(chǎng)是指沒有具體交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，在這類市場(chǎng)中，外匯買賣都是用電話、電報(bào)及其他通訊工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進(jìn)行的市場(chǎng)。(2)自由外匯市場(chǎng)和官方外匯市場(chǎng)
      自由外匯市場(chǎng)是指任何外匯交易都不受所在國主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)，即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒有任何限制，完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。官方外匯市場(chǎng)是指受所在國政府主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)。4.即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)
      即期外匯市場(chǎng)是指從事即期外匯買賣的外匯市場(chǎng)，又叫現(xiàn)匯交易市場(chǎng)。即期外匯市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)上最經(jīng)濟(jì)、最普通的形式。
      遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)是指遠(yuǎn)期外匯交易的場(chǎng)所，又叫期匯交易市場(chǎng)，遠(yuǎn)期外匯交易是在 外匯買賣時(shí)，雙方先簽訂合約，規(guī)定交易貨幣的種類、數(shù)額及適用的匯率和交割時(shí)間，并于將來約定的時(shí)間進(jìn)行交割的外匯交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年。
      二、外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      目前，我國與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的外匯產(chǎn)品主要分為交易類產(chǎn)品和非交易類產(chǎn)品兩大類。其中，交易類產(chǎn)品是個(gè)人通過外匯賬戶買賣外匯獲得外匯價(jià)差收入的一種理財(cái)產(chǎn)品，此類理財(cái)產(chǎn)品對(duì)客戶的要求比較高，不僅需要客戶掌握外匯市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)，還需要一定的交易技巧，此類理財(cái)產(chǎn)品以外匯實(shí)盤交易為主;另一種非交易類外匯理財(cái)產(chǎn)品一般是由商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品大多是期次類產(chǎn)品，即具有一定的投資期限，到期后還本付息或者定期支付一定的投資收益?？键c(diǎn)6 保險(xiǎn)市場(chǎng)(一)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述
      保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場(chǎng)所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象是保險(xiǎn)人為消費(fèi)者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提供的各種保險(xiǎn)保障及其他保險(xiǎn)服務(wù)，即各類保險(xiǎn)商品。1.保險(xiǎn)的概念
      保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘，疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素(1)保險(xiǎn)合同
      保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接保險(xiǎn)形式是保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。(2)投保人
      投保人是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人。投保人必須具備以下兩個(gè)條件：具備民事權(quán)利能力和民事行為能力;承擔(dān)支付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(3)保險(xiǎn)人
      保險(xiǎn)人是指與投保人訂立保險(xiǎn)合同，并承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。(4)保險(xiǎn)費(fèi)
      保險(xiǎn)費(fèi)是投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同的有關(guān)規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或者受益人取得因約定保險(xiǎn)事故發(fā)生所造成經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用。保險(xiǎn)費(fèi)由保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限構(gòu)成。(5)保險(xiǎn)標(biāo)的
      保險(xiǎn)標(biāo)的可以是保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益，也可以是人的壽命和身體，是確定保險(xiǎn)合同關(guān)系和保險(xiǎn)責(zé)任的依據(jù)。在不同的保險(xiǎn)合同中，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍都有明確規(guī)定。(6)被保險(xiǎn)人
      被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人，投保人可以為被保險(xiǎn)人。(7)受益人
      受益人指保險(xiǎn)合同中(一般為人身保險(xiǎn))由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金 請(qǐng)求權(quán)的人。(8)保險(xiǎn)金額
      保險(xiǎn)金額指保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額，即投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的實(shí)際投保金額;同時(shí)又是保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算基礎(chǔ)。3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能
      (1)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，損失分?jǐn)偣δ堋?2)損失補(bǔ)償功能。(3)資金融通功能。4.保險(xiǎn)相關(guān)原則(1)保險(xiǎn)利益原則
      保險(xiǎn)利益是指被保險(xiǎn)人或投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益必須在合同成立時(shí)存在，如果在訂立合同時(shí)保險(xiǎn)利益不存在，則訂立的合同無效。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)有保險(xiǎn)利益。(2)近因原則
      近因是指風(fēng)險(xiǎn)和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險(xiǎn)賠償責(zé)任。近因原則是指判斷風(fēng)險(xiǎn)事故與保險(xiǎn)標(biāo)的的損失之間的關(guān)系，從而確定保險(xiǎn)補(bǔ)償或給付責(zé)任的基本原則。如果近因?qū)儆诒槐ｏL(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)賠償，如果近因?qū)儆诔庳?zé)任或者未保風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)賠償。(3)損失補(bǔ)償原則
      損失補(bǔ)償原則是保險(xiǎn)人必須在保險(xiǎn)事故發(fā)生導(dǎo)致保險(xiǎn)標(biāo)的遭受損失時(shí)根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的范圍對(duì)受益人進(jìn)行補(bǔ)償。其含義為保險(xiǎn)人對(duì)約定的保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的損失進(jìn)行補(bǔ)償，受益人不能因保險(xiǎn)金的給付獲得額外利益。(4)最大誠信原則 最大誠信是指誠實(shí)、守信。保險(xiǎn)合同就是建立在誠實(shí)信用基礎(chǔ)上的一種射幸合同，《保險(xiǎn)法》第五條規(guī)定，保險(xiǎn)合同當(dāng)事人行使權(quán)利，履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則。它主要通過保險(xiǎn)合同雙方的誠信義務(wù)來體現(xiàn)，具體包括投保人或被保險(xiǎn)人如實(shí)告知的義務(wù)及保證義務(wù)，保險(xiǎn)人的說明義務(wù)及棄權(quán)和禁止反言義務(wù)。5.保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品
      (1)按照保險(xiǎn)的經(jīng)營性質(zhì)劃分為社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)
      社會(huì)保險(xiǎn)是指通過國家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)施，為喪失勞動(dòng)能力、暫時(shí)失去勞動(dòng)崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會(huì)和經(jīng)濟(jì)制度。中國的社會(huì)保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司以營利為目的，基于自愿原則與眾多面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的投保人以簽訂保險(xiǎn)合同的方式提供的保險(xiǎn)服務(wù)。
      (2)按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)
      人身保險(xiǎn)是以人的身體和壽命作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。銀保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品占據(jù)了重要地位。該類產(chǎn)品同時(shí)具有保障功能和投資功能，能夠滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。需要特別注意的是，保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險(xiǎn)標(biāo)的必須是有形財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)性利益。
      二、保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助人們解決死亡、疾病、意外事故等所致的經(jīng)濟(jì)困難等問題，同時(shí)很多產(chǎn)品還能為客戶帶來不錯(cuò)的保險(xiǎn)金收入。目前集健康保障、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財(cái)富傳承、儲(chǔ)蓄投資等功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品、組合及規(guī)劃受到越來越多客戶的青睞。保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的財(cái)富保障、稅負(fù)減免和財(cái)富傳承功能。在日常生活中，任何個(gè)人或家庭都會(huì)面臨許許多多的風(fēng)險(xiǎn)，通過購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以將個(gè)人或家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅并實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的完整轉(zhuǎn)移或傳承。
      考點(diǎn)7 貴金屬市場(chǎng)及其他投資市場(chǎng)
      一、貴金屬市場(chǎng) 貴金屬市場(chǎng)的組成：(1)黃金
      黃金市場(chǎng)由供給方和需求方組成。黃金的供給方主要有產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)。黃金的需求方主要有黃金加工商、購人或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購買者。
      黃金價(jià)格影響因素比較多，主要有以下幾類： ①供求關(guān)系及均衡價(jià)格。②通貨膨脹。③利率。④匯率。(2)白銀
      目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，主要用于工業(yè)、攝影以及首飾。這幾大類的白銀總需求占到白銀需求的85%左右。從投資屬性上來看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動(dòng)性較為劇烈。(3)鉑金
      鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一，其耐熱、耐酸、抗腐蝕，在極端惡劣的環(huán)境下仍能保持穩(wěn)定的金屬性質(zhì)，被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)。鉑金產(chǎn)最稀少，非常珍貴，只在全球極少數(shù)地方才得以被開采，全球鉑金總儲(chǔ)量的98%集中在南非和俄羅斯。由于這種稀缺性，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯。所以具有恒久保值價(jià)值，亦被人們所追捧。
      二、房地產(chǎn)市場(chǎng) 1.房地產(chǎn)及其特性 房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。房地產(chǎn)既是一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，同時(shí)也是一項(xiàng)法律權(quán)利。作為一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，房地產(chǎn)是指房產(chǎn)和地產(chǎn)的總稱，包括土地和土地上永久建筑物及其所衍生的權(quán)利。法律意義上的房地產(chǎn)本質(zhì)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，這種財(cái)產(chǎn)權(quán)利是指寓含于房地產(chǎn)實(shí)體中的各種經(jīng)濟(jì)利益以及由此而形成的各種權(quán)利，如所有權(quán)、使用權(quán)、抵押權(quán)、典當(dāng)權(quán)、租賃權(quán)等。房地產(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：位置固定性、使用長期性、影響因素多樣性和保值增值性。
      (1)房地產(chǎn)的投資方式
      房地產(chǎn)的投資方式包括房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。(2)房地產(chǎn)投資的特點(diǎn) ①價(jià)值升值效應(yīng)。②財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。③變現(xiàn)紅性相對(duì)較差。④政策風(fēng)險(xiǎn)。
      (3)房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素
      房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成的基本要素有土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤等。影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素很多，主要有行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然因素。2.房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用
      投資者在進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)宏觀和微觀風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面了解。特別值得注意的是，房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)通常會(huì)步入下降周期，房地產(chǎn)價(jià)格降低，投資者面臨資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
      三、收藏品市場(chǎng) 1.收藏品市場(chǎng)概述
      收藏品可具體分為文物珠寶類、名石和觀賞石類、錢幣類郵票類、文獻(xiàn)類、票券類、陶瓷類、玉器類、繪畫類等。(1)藝術(shù)品
      藝術(shù)品投資是一種中長期投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提升。藝術(shù)品投資的收益率較高，但具有明顯的階段性。
      藝術(shù)品市場(chǎng)的分割狀態(tài)嚴(yán)重，地域不同，藝術(shù)品價(jià)值有很大差異。藝術(shù)品投資與個(gè)人的偏好有很大關(guān)系，不同的藝術(shù)品對(duì)于不同的投資者來說，價(jià)值有較大差異。藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在流通性差、保管難、價(jià)格波動(dòng)較大。(2)古玩
      一般而言，古玩包括玉器、陶瓷、古籍和古典家具、竹刻牙雕、文房四寶、錢幣，有時(shí)也可外延至根雕、徽章、郵品、電話卡及一些民俗收藏品。
      古玩投資的特點(diǎn)是：交易成本高、流動(dòng)性低;投資古玩要有鑒別能力;價(jià)值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。.(3)紀(jì)念幣和郵票
      紀(jì)念幣是各國政府或中央銀行為某一紀(jì)念題材而限量發(fā)行的具有一定面值的貨幣。由于紀(jì)念幣是具有相應(yīng)紀(jì)念意義的貨幣，因此，其價(jià)格構(gòu)成除了貨幣的各項(xiàng)要素之外，還具有一定的收藏價(jià)值。
      郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品、古玩相比較，其特點(diǎn)是較為平民化，每個(gè)人都可以根據(jù)自己的財(cái)力進(jìn)行投資。(4)收藏品價(jià)格影響因素 ①生產(chǎn)或開采能力。②儲(chǔ)藏量或再生速度
      ③投資者喜好及追捧程度。
      2.收藏品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      在國外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財(cái)對(duì)象。與其他投資理財(cái)行業(yè)相比，藝術(shù)品投資理財(cái)有以下優(yōu)點(diǎn)：藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有較強(qiáng)的保值功能，購買以后一般不會(huì)貶值。回報(bào)收益率高。
      第三篇：銀行從業(yè)考試——個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)
      第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述
      第一節(jié)金融市場(chǎng)概述
      考點(diǎn)1 金融市場(chǎng)的概念
      金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括如下三層含義：
      (1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場(chǎng)所”。
      (2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系。
      (3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最重要的是價(jià)格(包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格)機(jī)制，以及交易后的清算和結(jié)算機(jī)制。
      在金融市場(chǎng)上，實(shí)現(xiàn)資金融通一般有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會(huì)資金盈余方籌集資金，實(shí)現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動(dòng);與此對(duì)應(yīng)，間接融資市場(chǎng)上，資金的盈缺轉(zhuǎn)移是通過銀行等金融中介實(shí)現(xiàn)的。
      考點(diǎn)2 金融市場(chǎng)的特點(diǎn)
      金融市場(chǎng)主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：(1)市場(chǎng)商品的特殊性。(2)市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。(3)市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。(4)交易主體角色可變性?？键c(diǎn)3 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
      金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素主要包括主體、客體、中介和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。.1.金融市場(chǎng)的主體
      參與金融市場(chǎng)交易的當(dāng)事人是金融市場(chǎng)的主體，包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人(家庭)。2.金融市場(chǎng)客體
      金融市場(chǎng)客體是指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象，也就是通常所說的金融工具。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。3.金融市場(chǎng)中介
      在資金融通的過程中，中介在資金的供給者和需求者之間起著媒介或橋梁的作用。金融市場(chǎng)的中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。4.監(jiān)管機(jī)構(gòu)
      目前我國金融市場(chǎng)為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會(huì)”模式對(duì)不同領(lǐng)域進(jìn)行分工監(jiān)管，其中“一行”是指中國人民銀行，“三會(huì)”是指銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。考點(diǎn)4 金融市場(chǎng)功能
      金融市場(chǎng)功能是指金融市場(chǎng)所有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用。通常具有以下幾種功能：(1)資金融通集聚功能。(2)財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能。(3)交易功能。
      (4)優(yōu)化資源配置功能。(5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。
      (6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能。
      第二節(jié)金融市場(chǎng)分類
      考點(diǎn)1 有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)
      按照金融交易的場(chǎng)地和空間劃分，金融市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所，有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員，有專門設(shè)備的，有組織的市場(chǎng)。典型的有形市場(chǎng)是交易所。
      無形市場(chǎng)是指在進(jìn)行市場(chǎng)客體經(jīng)營的市場(chǎng)上，市場(chǎng)交易雙方只存在交易關(guān)系，沒有固定交易場(chǎng)所和市場(chǎng)交易設(shè)施，也沒有相應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)營管理組織。例如證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。
      與有形市場(chǎng)相比，一般而言，無形市場(chǎng)有以下幾個(gè)典型的特征：(1)交易場(chǎng)所不固定，分散交易。(2)交易范圍比較廣。
      (3)交易時(shí)間相對(duì)較長，不是集中、固定的。(4)交易的種類多。
      金融市場(chǎng)上，很多無形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)是交叉疊合的?？键c(diǎn)2 發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)
      按照金融工具發(fā)行和流通特征，可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
      一、發(fā)行市場(chǎng)
      金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)金融市場(chǎng)或原始金融市場(chǎng)。在發(fā)行市場(chǎng)上，將證券銷售給最初購買者的過程并不是公開進(jìn)行的。投資銀行是一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)，它通過承銷證券，確保證券能夠按照某一價(jià)格銷售出去，之后再向公眾推銷這些證券。
      發(fā)行市場(chǎng)上，證券發(fā)行可以通過公募和私募兩種方式進(jìn)行。公募又稱公開發(fā)行，是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷證券。私募又稱非公開發(fā)行，是指發(fā)行公司只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷證券。
      二、流通市場(chǎng)
      金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)即為流通市場(chǎng)，又稱為二級(jí)市場(chǎng)，它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。保持有價(jià)證券的流動(dòng)性，使證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。也正是因?yàn)闉橛袃r(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，所以流通市場(chǎng)同時(shí)可以為有價(jià)證券定價(jià)，來向證券持有者表明證券的市場(chǎng)價(jià)格。
      三、流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)的關(guān)系
      流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)關(guān)系密切，既相互依存，又相互制約。發(fā)行市場(chǎng)所提供的證券及其發(fā)行的種類、數(shù)量與方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)上流通證券的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與速度，而流通市場(chǎng)作為證券買賣的場(chǎng)所，對(duì)發(fā)行市場(chǎng)起著積極的推動(dòng)作用。組織完善、經(jīng)營有方、服務(wù)良好的流通市場(chǎng)將發(fā)行市場(chǎng)上所發(fā)行的證券快速有效地分配與轉(zhuǎn)讓，使其流通到其他更需 要、更適當(dāng)?shù)耐顿Y者手中，并為證券的變現(xiàn)提供現(xiàn)實(shí)的可能。此外，流通市場(chǎng)上的證券供求狀況與價(jià)格水平等都將有力地影響著發(fā)行市場(chǎng)上證券的發(fā)行。因此，沒有流通市場(chǎng)，證券發(fā)行不可能順利進(jìn)行，發(fā)行市場(chǎng)也難以為繼，擴(kuò)大發(fā)行則更不可能。考點(diǎn)3 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)
      按照交易期限不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。.一、貨幣市場(chǎng)
      貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是實(shí)現(xiàn)短期資金融通的場(chǎng)所。一般是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場(chǎng)。包括銀行短期借貸市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)等。這些市場(chǎng)上的交易工具期限較短，可以隨時(shí)在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)，從這個(gè)意義上說，它們常常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備，故被稱為準(zhǔn)貨幣，而融通短期資金的市場(chǎng)也被統(tǒng)稱為貨幣市場(chǎng)?？傮w來看，貨幣市場(chǎng)的特征有以下幾點(diǎn)：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。(2)期限短、流動(dòng)性高。(3)交易量大、交易頻繁。
      二、資本市場(chǎng)
      資本市場(chǎng)是籌集長期資金的場(chǎng)所，一般而言，資本市場(chǎng)是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、中長期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。交易對(duì)象主要包括股票、債券和證券投資基金。與貨幣市場(chǎng)不同，在資本市場(chǎng)上資金融通的期限一般在一年以上，因此資本市場(chǎng)也稱中長期資金市場(chǎng)。
      按金融工具的基本性質(zhì)分類，資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)特點(diǎn)主要有：(1)期限長、流動(dòng)性較差。(2)風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高。
      考點(diǎn)4 直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)
      按照資金融資方式，可分為直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)。
      一、直接融資市場(chǎng)
      直接融資市場(chǎng)是指資金的供給者直接向資金需求者進(jìn)行融資的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)融資一般沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入，在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余方通過直接與資金需求方協(xié)議，或在金融市場(chǎng)上購買資金需求方所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求方使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對(duì)投資者來說收益較高，對(duì)融資方來說成本卻又比較低。但由于融資方資信程度很不一樣，造成了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度很不相同。
      一般而言，直接融資市場(chǎng)上的融資方式具有以下幾個(gè)特征：(1)直接性。(2)分散性。(3)差異性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對(duì)較強(qiáng)的自主性。
      總體來看，通過直接融資市場(chǎng)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置 和使用效益的提高，融資成本較低而投資收益較大。但直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多，直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低，相應(yīng)地直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。
      二、間接融資市場(chǎng)
      間接融資市場(chǎng)是指通過銀行等信用中介的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)來進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)上資金融通方式需通過金融中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。具體來說，一般間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的一方通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買資金需求方發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給資金需求方使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。在此過程中，資金的供求雙方不直接見面，它們之間不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融機(jī)構(gòu)以債權(quán)人和債務(wù)人的身份介入其中，實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。間接融資同直接融資比較，其突出特點(diǎn)是比較靈活，分散的小額資金通過銀行等中介機(jī)構(gòu)的集中可以辦大事，同時(shí)這些中介機(jī)構(gòu)擁有較多的信息和專門人才，對(duì)保障資金安全和提高資金使用效益等方面有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)投融資雙方都有利。比較而言，間接融資具有以下幾個(gè)特征：(1)間接性。
      (2)相對(duì)的集中性。(3)信譽(yù)的差異性較小。(4)具有可逆性。
      (5)融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中?？傮w來看，直接融資區(qū)別間接融資在于：
      (1)金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。
      (2)在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。(3)降低融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的結(jié)果，它具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長，而不需要每個(gè)資金盈余者自已去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個(gè)社會(huì)的融資成本。
      (4)有助于解決由于信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。間接融資也具有局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力
      第三節(jié)理財(cái)投資市場(chǎng)介紹
      考點(diǎn)1 貨幣市場(chǎng)
      根據(jù)市場(chǎng)中投資工具的不同，貨幣市場(chǎng)可分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)和回購市場(chǎng)等子市場(chǎng)。
      一、貨幣市場(chǎng)的分類
      具體來說，貨幣市場(chǎng)主要有以下幾個(gè)子市場(chǎng)： 1.同業(yè)拆借市場(chǎng)
      同業(yè)拆借是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的 形成機(jī)制分兩種：一種是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于拆借雙方拆借資金的愿望的強(qiáng)烈程度，利率彈性較大。另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過公開競(jìng)價(jià)確定，這種機(jī)制下形成的利率主要取決于市場(chǎng)拆借資金的供求狀況，利率彈性較小。在國際貨幣市場(chǎng)上最典型，最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率。2.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
      商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)主體包括發(fā)行者、投資者、銷售商。3.銀行承兌匯票市場(chǎng)
      銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)，銀行對(duì)未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票的特點(diǎn)：(1)安全性高，信用度好。(2)信用度較好、靈活性好。4.回購市場(chǎng)
      回購市場(chǎng)是通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)?；刭徥侵冈诔鍪圩C券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為，從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。5.政府短期債券市場(chǎng)
      短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國庫券市場(chǎng)。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)。6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
      大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行和買賣的場(chǎng)所，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：(1)不記名。(2)金額大。
      (3)利率有固定的，也有浮動(dòng)的，一般比同期限的定期存款的利率高。(4)不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。7.貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)
      貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。這類基金的資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。
      二、貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      隨著國民的理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，客戶已不滿足于銀行儲(chǔ)蓄帶來的微薄收益。針對(duì)這種現(xiàn)狀，很多金融機(jī)構(gòu)近年來推出了一些與貨幣市場(chǎng)相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣市場(chǎng)基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。這類產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，深受保守型投資客戶的歡迎。考點(diǎn)2 債券市場(chǎng)
      一、債券市場(chǎng)概述 1.債券特征 一般而言，債券具有以下四個(gè)特征：(1)償還性。(2)流動(dòng)性。(3)安全性。(4)收益性。2.債券分類
      (1)根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券等。(2)按期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。.(3)按利息的支付方式不同，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。(4)按募集方式分類，債券可分為公募債券和私募債券。3.債券市場(chǎng)的功能
      債券市場(chǎng)的功能主要有以下三點(diǎn)：(1)融資功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)宏觀調(diào)控功能。4.債券的發(fā)行
      債券發(fā)行需要確定的要素包括發(fā)行金額、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格、付息頻率、發(fā)行費(fèi)用、是否含權(quán)、有無擔(dān)保等諸多條件。其中最為重要的三大條件為發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格，這三點(diǎn)直接決定了債券的投資價(jià)值。
      按照債券的面值與發(fā)行價(jià)格的不同，可以將債券發(fā)行分為三種情況：
      (1)發(fā)行價(jià)格等于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為平價(jià)發(fā)行。(2)發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為溢價(jià)發(fā)行。(3)發(fā)行價(jià)格低于票面價(jià)值，按票面價(jià)值償還，這種發(fā)行方式被稱為折價(jià)發(fā)行。5.債券的交易
      債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高低，取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期等。6.銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)
      銀行間債券市場(chǎng)是依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算股份有限公司的，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購的場(chǎng)所。
      交易所債券市場(chǎng)則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會(huì)員在交易所市場(chǎng)進(jìn)行債券交易，中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。
      二、債券市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      目前，國內(nèi)銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等幾種，人們可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇債券投資品種。除了上述三類債券外，一些商業(yè)銀行開發(fā)了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，主要是通過投資銀行間市場(chǎng)債券類金融工具來獲取投資收益?？键c(diǎn)3 股票市場(chǎng)
      一、股票市場(chǎng)概述
      一般地，股票市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)。其中，一級(jí)市場(chǎng)也稱為股票發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱為股票交易市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是上市公司籌集資金的主要途徑之一。股票市場(chǎng) 的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中始終發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”的作用。1.股票價(jià)格指數(shù)
      股票市場(chǎng)的運(yùn)行往往是通過股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)反映出來。股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是用來衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。編制股票指數(shù)，通常以某個(gè)時(shí)點(diǎn)為基礎(chǔ)，以基期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格為l00，用以后各時(shí)期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格與基期做比較，計(jì)算出該時(shí)期的指數(shù)。股票指數(shù)的編制和發(fā)布通常由股票交易所、權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)或新聞媒體編制或發(fā)布。
      2.股票市場(chǎng)的功能
      股票有以下四方面的功能：(1)積聚資本功能。(2)資本轉(zhuǎn)讓功能。(3)資本轉(zhuǎn)化功能。(4)股票定價(jià)功能。
      二、股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用近年來我國股票市場(chǎng)發(fā)展很快，包括創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出以及融資融券業(yè)務(wù)的開展，國內(nèi)股票市場(chǎng)交易對(duì)象和交易方式更加豐富。作為理財(cái)工具之一，股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，需要投資者具有相對(duì)專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對(duì)于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇。目前市場(chǎng)上許多商業(yè)銀行發(fā)行了間接投資于股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，在豐富銀行理財(cái)產(chǎn)品線的同時(shí)也為客戶參與股票市場(chǎng)投資提供了新的選擇?？键c(diǎn)4 金融衍生品市場(chǎng)
      一、金融衍生品市場(chǎng)概述
      金融衍生品市場(chǎng)是相對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)而言的，是交易金融衍生工具的市場(chǎng)。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。金融衍生工具往往是根據(jù)原生性金融工具預(yù)期價(jià)格變化定值。1.金融衍生工具的種類及特點(diǎn)(1)金融衍生工具的種類 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。
      按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。
      按照交易方式分，金融衍工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。(2)金融衍生工具的特點(diǎn) ①可復(fù)制性。②杠桿特征。
      2.金融衍生品市場(chǎng)的功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)提高交易效率功能。(4)優(yōu)化資源配置功能。3.金融衍生品市場(chǎng)分類
      金融衍生品市場(chǎng)根據(jù)金融衍生工具的交易方式分為四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)和金融互換市場(chǎng)。(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)
      金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)是金融遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)。金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的作用是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)周期比較長的現(xiàn)貨交易中，未來價(jià)格波動(dòng)可能很大。遠(yuǎn)期合約正是為滿足買賣雙方控制價(jià)格不確定性的需要而產(chǎn)生的。金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)表現(xiàn)在： ①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。②柜臺(tái)交易。③沒有履約保證。
      根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括四個(gè)大類： ①股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。②債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。③遠(yuǎn)期利率協(xié)議。④遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。(2)金融期貨市場(chǎng)
      金融期貨市場(chǎng)是交易金融期貨合約的市場(chǎng)。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同
      意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具 的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
      金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī) 章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特征： ①標(biāo)準(zhǔn)化合約。
      ②履約大部分通過對(duì)沖方式。
      ③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。期貨交易的主要制度：
      ①通過保證金制度來實(shí)現(xiàn)交易的正常進(jìn)行。②每日結(jié)算制度。③持倉限額制度。④大戶報(bào)告制度。⑤強(qiáng)行平倉制度。(3)金融期權(quán)市場(chǎng)
      金融期權(quán)市場(chǎng)是交易金融期權(quán)的市場(chǎng)。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。金融期權(quán)的要素主要包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價(jià)格、到期日以及期權(quán)費(fèi)等。
      金融期權(quán)的分類主要包括以下幾種方式：
      ①按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。②按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。
      ③按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(4)金融互換市場(chǎng)
      金融互換市場(chǎng)是交易金融互換的市場(chǎng)。金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易?；Q市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。
      二、金融衍生品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 隨著我國金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可大大提高理財(cái)?shù)男?。但金融衍生品市?chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，投資者需要具有較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前在我國，投資者可以主動(dòng)參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易。目前，在我國法律體系中，涉及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的法律法規(guī)有《刑法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》，以及最高人民法院《關(guān)于審理期貨糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《全國銀行間債券市場(chǎng)債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定》等?？键c(diǎn)5 外匯市場(chǎng)
      一、外匯市場(chǎng)概述
      外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。1.外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)
      空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易，因此它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間的連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。.2.外匯市場(chǎng)的功能
      (1)國際金融活動(dòng)樞紐功能。(2)形成外匯價(jià)格體系功能。
      (3)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求功能。(4)實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算功能。(5)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)功能。3.外匯市場(chǎng)的分類
      (1)有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)
      有形市場(chǎng)是指有供交易者做交易的固定場(chǎng)所，由一些指定的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成的外匯交易場(chǎng)所。
      無形市場(chǎng)是指沒有具體交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，在這類市場(chǎng)中，外匯買賣都是用電話、電報(bào)及其他通訊工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進(jìn)行的市場(chǎng)。(2)自由外匯市場(chǎng)和官方外匯市場(chǎng)
      自由外匯市場(chǎng)是指任何外匯交易都不受所在國主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)，即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒有任何限制，完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。官方外匯市場(chǎng)是指受所在國政府主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)。4.即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)
      即期外匯市場(chǎng)是指從事即期外匯買賣的外匯市場(chǎng)，又叫現(xiàn)匯交易市場(chǎng)。即期外匯市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)上最經(jīng)濟(jì)、最普通的形式。
      遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)是指遠(yuǎn)期外匯交易的場(chǎng)所，又叫期匯交易市場(chǎng)，遠(yuǎn)期外匯交易是在 外匯買賣時(shí)，雙方先簽訂合約，規(guī)定交易貨幣的種類、數(shù)額及適用的匯率和交割時(shí)間，并于將來約定的時(shí)間進(jìn)行交割的外匯交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年。
      二、外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      目前，我國與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的外匯產(chǎn)品主要分為交易類產(chǎn)品和非交易類產(chǎn)品兩大類。其中，交易類產(chǎn)品是個(gè)人通過外匯賬戶買賣外匯獲得外匯價(jià)差收入的一種理財(cái)產(chǎn)品，此類理財(cái)產(chǎn)品對(duì)客戶的要求比較高，不僅需要客戶掌握外匯市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)，還需要一定的交易技巧，此類理財(cái)產(chǎn)品以外匯實(shí)盤交易為主;另一種非交易類外匯理財(cái)產(chǎn)品一般是由商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品大多是期次類產(chǎn)品，即具有一定的投資期限，到期后還本付息或者定期支付一定的投資收益?？键c(diǎn)6 保險(xiǎn)市場(chǎng)(一)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述
      保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場(chǎng)所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象是保險(xiǎn)人為消費(fèi)者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提供的各種保險(xiǎn)保障及其他保險(xiǎn)服務(wù)，即各類保險(xiǎn)商品。1.保險(xiǎn)的概念
      保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘，疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素(1)保險(xiǎn)合同
      保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接保險(xiǎn)形式是保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。(2)投保人
      投保人是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人。投保人必須具備以下兩個(gè)條件：具備民事權(quán)利能力和民事行為能力;承擔(dān)支付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(3)保險(xiǎn)人
      保險(xiǎn)人是指與投保人訂立保險(xiǎn)合同，并承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。(4)保險(xiǎn)費(fèi)
      保險(xiǎn)費(fèi)是投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同的有關(guān)規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或者受益人取得因約定保險(xiǎn)事故發(fā)生所造成經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用。保險(xiǎn)費(fèi)由保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限構(gòu)成。(5)保險(xiǎn)標(biāo)的
      保險(xiǎn)標(biāo)的可以是保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益，也可以是人的壽命和身體，是確定保險(xiǎn)合同關(guān)系和保險(xiǎn)責(zé)任的依據(jù)。在不同的保險(xiǎn)合同中，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍都有明確規(guī)定。(6)被保險(xiǎn)人
      被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人，投保人可以為被保險(xiǎn)人。(7)受益人
      受益人指保險(xiǎn)合同中(一般為人身保險(xiǎn))由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金 請(qǐng)求權(quán)的人。(8)保險(xiǎn)金額
      保險(xiǎn)金額指保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額，即投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的實(shí)際投保金額;同時(shí)又是保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算基礎(chǔ)。3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能
      (1)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，損失分?jǐn)偣δ堋?2)損失補(bǔ)償功能。(3)資金融通功能。4.保險(xiǎn)相關(guān)原則(1)保險(xiǎn)利益原則
      保險(xiǎn)利益是指被保險(xiǎn)人或投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益必須在合同成立時(shí)存在，如果在訂立合同時(shí)保險(xiǎn)利益不存在，則訂立的合同無效。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)有保險(xiǎn)利益。(2)近因原則
      近因是指風(fēng)險(xiǎn)和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險(xiǎn)賠償責(zé)任。近因原則是指判斷風(fēng)險(xiǎn)事故與保險(xiǎn)標(biāo)的的損失之間的關(guān)系，從而確定保險(xiǎn)補(bǔ)償或給付責(zé)任的基本原則。如果近因?qū)儆诒槐ｏL(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)賠償，如果近因?qū)儆诔庳?zé)任或者未保風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)賠償。(3)損失補(bǔ)償原則
      損失補(bǔ)償原則是保險(xiǎn)人必須在保險(xiǎn)事故發(fā)生導(dǎo)致保險(xiǎn)標(biāo)的遭受損失時(shí)根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的范圍對(duì)受益人進(jìn)行補(bǔ)償。其含義為保險(xiǎn)人對(duì)約定的保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的損失進(jìn)行補(bǔ)償，受益人不能因保險(xiǎn)金的給付獲得額外利益。(4)最大誠信原則 最大誠信是指誠實(shí)、守信。保險(xiǎn)合同就是建立在誠實(shí)信用基礎(chǔ)上的一種射幸合同，《保險(xiǎn)法》第五條規(guī)定，保險(xiǎn)合同當(dāng)事人行使權(quán)利，履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則。它主要通過保險(xiǎn)合同雙方的誠信義務(wù)來體現(xiàn)，具體包括投保人或被保險(xiǎn)人如實(shí)告知的義務(wù)及保證義務(wù)，保險(xiǎn)人的說明義務(wù)及棄權(quán)和禁止反言義務(wù)。5.保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品
      (1)按照保險(xiǎn)的經(jīng)營性質(zhì)劃分為社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)
      社會(huì)保險(xiǎn)是指通過國家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)施，為喪失勞動(dòng)能力、暫時(shí)失去勞動(dòng)崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會(huì)和經(jīng)濟(jì)制度。中國的社會(huì)保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司以營利為目的，基于自愿原則與眾多面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的投保人以簽訂保險(xiǎn)合同的方式提供的保險(xiǎn)服務(wù)。
      (2)按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)
      人身保險(xiǎn)是以人的身體和壽命作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。銀保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品占據(jù)了重要地位。該類產(chǎn)品同時(shí)具有保障功能和投資功能，能夠滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。需要特別注意的是，保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險(xiǎn)標(biāo)的必須是有形財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)性利益。
      二、保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用 保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助人們解決死亡、疾病、意外事故等所致的經(jīng)濟(jì)困難等問題，同時(shí)很多產(chǎn)品還能為客戶帶來不錯(cuò)的保險(xiǎn)金收入。目前集健康保障、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財(cái)富傳承、儲(chǔ)蓄投資等功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品、組合及規(guī)劃受到越來越多客戶的青睞。保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的財(cái)富保障、稅負(fù)減免和財(cái)富傳承功能。在日常生活中，任何個(gè)人或家庭都會(huì)面臨許許多多的風(fēng)險(xiǎn)，通過購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以將個(gè)人或家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅并實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的完整轉(zhuǎn)移或傳承。
      考點(diǎn)7 貴金屬市場(chǎng)及其他投資市場(chǎng)
      一、貴金屬市場(chǎng) 貴金屬市場(chǎng)的組成：(1)黃金
      黃金市場(chǎng)由供給方和需求方組成。黃金的供給方主要有產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)。黃金的需求方主要有黃金加工商、購人或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購買者。
      黃金價(jià)格影響因素比較多，主要有以下幾類： ①供求關(guān)系及均衡價(jià)格。②通貨膨脹。③利率。④匯率。(2)白銀
      目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，主要用于工業(yè)、攝影以及首飾。這幾大類的白銀總需求占到白銀需求的85%左右。從投資屬性上來看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動(dòng)性較為劇烈。(3)鉑金
      鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一，其耐熱、耐酸、抗腐蝕，在極端惡劣的環(huán)境下仍能保持穩(wěn)定的金屬性質(zhì)，被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)。鉑金產(chǎn)最稀少，非常珍貴，只在全球極少數(shù)地方才得以被開采，全球鉑金總儲(chǔ)量的98%集中在南非和俄羅斯。由于這種稀缺性，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯。所以具有恒久保值價(jià)值，亦被人們所追捧。
      二、房地產(chǎn)市場(chǎng) 1.房地產(chǎn)及其特性 房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。房地產(chǎn)既是一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，同時(shí)也是一項(xiàng)法律權(quán)利。作為一種客觀存在的物質(zhì)形態(tài)，房地產(chǎn)是指房產(chǎn)和地產(chǎn)的總稱，包括土地和土地上永久建筑物及其所衍生的權(quán)利。法律意義上的房地產(chǎn)本質(zhì)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，這種財(cái)產(chǎn)權(quán)利是指寓含于房地產(chǎn)實(shí)體中的各種經(jīng)濟(jì)利益以及由此而形成的各種權(quán)利，如所有權(quán)、使用權(quán)、抵押權(quán)、典當(dāng)權(quán)、租賃權(quán)等。房地產(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：位置固定性、使用長期性、影響因素多樣性和保值增值性。
      (1)房地產(chǎn)的投資方式
      房地產(chǎn)的投資方式包括房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。(2)房地產(chǎn)投資的特點(diǎn) ①價(jià)值升值效應(yīng)。②財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。③變現(xiàn)紅性相對(duì)較差。④政策風(fēng)險(xiǎn)。
      (3)房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素
      房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成的基本要素有土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤等。影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素很多，主要有行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然因素。2.房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用
      投資者在進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)宏觀和微觀風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面了解。特別值得注意的是，房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)通常會(huì)步入下降周期，房地產(chǎn)價(jià)格降低，投資者面臨資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
      三、收藏品市場(chǎng) 1.收藏品市場(chǎng)概述
      收藏品可具體分為文物珠寶類、名石和觀賞石類、錢幣類郵票類、文獻(xiàn)類、票券類、陶瓷類、玉器類、繪畫類等。(1)藝術(shù)品
      藝術(shù)品投資是一種中長期投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提升。藝術(shù)品投資的收益率較高，但具有明顯的階段性。
      藝術(shù)品市場(chǎng)的分割狀態(tài)嚴(yán)重，地域不同，藝術(shù)品價(jià)值有很大差異。藝術(shù)品投資與個(gè)人的偏好有很大關(guān)系，不同的藝術(shù)品對(duì)于不同的投資者來說，價(jià)值有較大差異。藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在流通性差、保管難、價(jià)格波動(dòng)較大。(2)古玩
      一般而言，古玩包括玉器、陶瓷、古籍和古典家具、竹刻牙雕、文房四寶、錢幣，有時(shí)也可外延至根雕、徽章、郵品、電話卡及一些民俗收藏品。
      古玩投資的特點(diǎn)是：交易成本高、流動(dòng)性低;投資古玩要有鑒別能力;價(jià)值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。.(3)紀(jì)念幣和郵票
      紀(jì)念幣是各國政府或中央銀行為某一紀(jì)念題材而限量發(fā)行的具有一定面值的貨幣。由于紀(jì)念幣是具有相應(yīng)紀(jì)念意義的貨幣，因此，其價(jià)格構(gòu)成除了貨幣的各項(xiàng)要素之外，還具有一定的收藏價(jià)值。
      郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品、古玩相比較，其特點(diǎn)是較為平民化，每個(gè)人都可以根據(jù)自己的財(cái)力進(jìn)行投資。(4)收藏品價(jià)格影響因素 ①生產(chǎn)或開采能力。②儲(chǔ)藏量或再生速度
      ③投資者喜好及追捧程度。
      2.收藏品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
      在國外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財(cái)對(duì)象。與其他投資理財(cái)行業(yè)相比，藝術(shù)品投資理財(cái)有以下優(yōu)點(diǎn)：藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有較強(qiáng)的保值功能，購買以后一般不會(huì)貶值。回報(bào)收益率高。
      第四篇：2011銀行從業(yè)個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)記憶
      2011銀行從業(yè)考試《個(gè)人理財(cái)》重點(diǎn)記憶
      1、金融衍生工具的特征是什么？
      答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：（1）可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場(chǎng)和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。（2）杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。
      2、有哪些經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行金融衍生工具的交易？
      答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1）套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者設(shè)為首頁，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。（3）套利者。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。（4）經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。
      3、金融衍生工具的交易方式是什么？
      答：衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。（1）交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場(chǎng)，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會(huì)員制的團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場(chǎng)所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會(huì)員，按一定的交易規(guī)章對(duì)易行為進(jìn)行管理，對(duì)爭(zhēng)端加以解決。（2）場(chǎng)外交易。場(chǎng)外交易無固定的場(chǎng)所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡(jiǎn)單，交易清算便捷，場(chǎng)外市場(chǎng)交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場(chǎng)所。
      4、金融衍生工具市場(chǎng)的功能是什么？
      答：（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動(dòng)創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合理機(jī)制。套期保值是衍生金融市場(chǎng)的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。
      （2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價(jià)格。
      （3）提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得多，而交易成本和流動(dòng)性正是提高市場(chǎng)交易效率不可缺少的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。（4）優(yōu)設(shè)為首頁化資源配置。金融衍生工具市場(chǎng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的;另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。
      5、什么是外匯？
      答：外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。根據(jù)《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》，外匯是指下列以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣;（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等;（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等;（4）特別提款權(quán);（5）其他外幣資產(chǎn)。
      6、怎樣衡量債券的收益？
      答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率
      名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益（75）除以票面金額（1000）而得百分率為7.5%。
      票面利率=每年收益（利息收入）/面值
      票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率
      當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：
      當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格外語學(xué)習(xí)網(wǎng)
      一張面額100元的債券。票面年利率為8%，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則：
      當(dāng)期收益率=100×8%÷95×100%=8.42%
      到期收益率，又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買（市場(chǎng)）價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格（面值），還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。
      到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是：從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：
      到期收益率=［年利息+（債券面值-購買價(jià)格）÷償還年數(shù)］÷購買價(jià)格×100%
      投資者A以14元1股的價(jià)格買入X公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息0.90元，計(jì)算投資者A的股利收益率。（B）
      A.5.96%
      B.6.43%
      C.8.98%
      D.5.08%
      注：收益率是=0.9/14×100%=6.43%
      7、債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
      答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
      價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。對(duì)于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會(huì)減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時(shí)間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。
      再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。
      違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對(duì)于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利：①附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性;②因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn);③由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5到10年。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，債券的提前償付就會(huì)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨設(shè)為首頁膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。
      債券的風(fēng)險(xiǎn)包括（ABCDE）
      A.信用風(fēng)險(xiǎn)
      B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
      C.再投資風(fēng)險(xiǎn)
      D.購買力風(fēng)險(xiǎn)
      E.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)
      8、什么是證券投資基金，其特征是什么？
      答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低。
      9、證券投資基金的種類有哪些？
      答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金
      按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金
      根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金
      根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金
      按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場(chǎng)基金
      按照募集方式分為：公募，私募
      按照幣種分類：美元基金、歐元基金
      購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。（對(duì)）
      投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)）
      10、金融衍生工具有哪些？
      答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。
      11、債券市場(chǎng)的功能是什么？
      答：第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。
      12、債券的發(fā)行方式有哪些？
      答：荷蘭式招標(biāo)
      以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致
      以繳款期為標(biāo)的：募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同
      以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同
      美國式招標(biāo)：
      以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同
      以繳款期為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款El期不同
      以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同
      13、債券有哪些交易方式？
      答：現(xiàn)貨交易：即時(shí)交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）;期貨交易;回購交易。
      14、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格？
      答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）上，投資者在購買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：①按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。②按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。③貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。④公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。
      15、債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么？
      答：一般來說，債券價(jià)格與到期收益率成反比。債券價(jià)格越高，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低;債券價(jià)格越低，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越高。另外，債券的市場(chǎng)價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比。市場(chǎng)利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場(chǎng)價(jià)格下降;反之則相反。
      16、什么是匯率？
      答：外匯買賣的價(jià)格就是匯率，從理論上說，匯率是兩國貨幣價(jià)值的比率，是一國貨幣單位兌換男一國貨幣單位的比率，也可以說是以一種貨幣來表示另一種貨幣的買賣價(jià)格，是兩種貨幣的比價(jià)。
      17、外匯的標(biāo)價(jià)法有哪些？
      答：（1）直接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1或100）外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣，也就是以本國貨幣來表示外國貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，匯率下降。
      （2）間接標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1或100）本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨幣，也就是以外國貨幣來表示本國貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，表示匯率下降。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國家如英國和澳大利亞等國尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國采用直接標(biāo)價(jià)法。
      18、外匯市場(chǎng)的作用是什么？
      答：（1）充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐。國際金融活動(dòng)包括由國際貿(mào)易、國際借貸、國際投資、國際匯兌等引起貨幣收支的一系列金融活動(dòng)。這些金融活動(dòng)必然會(huì)涉及外匯交易，只有通過在外匯市場(chǎng)上買賣外匯才能使國際金融活動(dòng)順利進(jìn)行。同時(shí)，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)上的交易活動(dòng)經(jīng)常需要進(jìn)行外匯買賣，兩者相互配合才能順利完成交易，而外匯市場(chǎng)上的外匯交易在很大程度上進(jìn)一步帶動(dòng)和促進(jìn)其他金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)。因此，外匯市場(chǎng)是國際金融活動(dòng)的中心。
      （2）調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求。任何個(gè)人、企業(yè)、銀行、政府機(jī)構(gòu)，甚至國際金融機(jī)構(gòu)都可在外匯市場(chǎng)買賣外匯，調(diào)劑余缺。調(diào)劑余缺還包括這種情況，即出售某種或某些多余貨幣，換取某種或某些短缺貨幣。通過外匯市場(chǎng)上的外匯交易，調(diào)節(jié)外匯供求。
      （3）不同地區(qū)間的支付結(jié)算。通過外匯市場(chǎng)辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安全可靠。
      （4）運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場(chǎng)的存在，為外匯交易者提供了可以運(yùn)用某些操作技術(shù)如買賣遠(yuǎn)期外匯期權(quán)、掉期、套期保值等來規(guī)避或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的便利，從而使外匯買賣受行市波動(dòng)的不利影響降低到最小，從而達(dá)到避險(xiǎn)保值的目的。
      第五篇：銀行從業(yè)考試之個(gè)人理財(cái)公式總結(jié)
      復(fù)利終值公式:  復(fù)利現(xiàn)值公式：
      FV：終值 PV：現(xiàn)值 t：時(shí)間 r：利率（或通貨膨脹率）
      72法則公式：
      有效年利率：
      EAR：有效年利率 r：名義年利率 m：1年內(nèi)復(fù)利次數(shù)(有效年利率又稱實(shí)際年利率)連續(xù)復(fù)利終值公式：
      期末年金現(xiàn)值： 期末年金終值:
      期初年金現(xiàn)值：期初年金終值：
      永續(xù)年金是指無限期的收入或支出相等金額的年金，也稱永久年金。它是普通年金的一種特殊形式，永續(xù)年金期限趨于無限，沒有終止時(shí)間，也沒有終止值，只有現(xiàn)值
      永續(xù)年金現(xiàn)值：
      增長型永續(xù)年金現(xiàn)值： 普通增長型年金現(xiàn)值： 普通增長型年金終值：
       
      
    
      

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