第一篇：我國票據(jù)市場現(xiàn)狀及存在問題剖析

126010271姚雨歡金融121班 淺談我國票據(jù)市場現(xiàn)狀及存在問題

票據(jù)市場指的是在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。我國票據(jù)市場的發(fā)展經(jīng)歷了起步、初步發(fā)展、規(guī)范發(fā)展、快速發(fā)展幾個階段，達到了目前較為理性的發(fā)展狀態(tài)，但票據(jù)市場的發(fā)展仍滯后于貨幣市場的其他子市場，如：股票市場、基金市場、債券市場等。而票據(jù)市場在高速發(fā)展的背后隱藏著多種隱患。實現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展需要具備很多條件，就我國目前的現(xiàn)狀而言，票據(jù)市場正處在發(fā)展的階段，其中存在著諸多不規(guī)范之處，需要在發(fā)展中不斷改進和完善。

一、我國票據(jù)市場的現(xiàn)狀及其特點：

改革開放以來,伴隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化,我國票據(jù)市場從無到有,逐步形成了一定的市場規(guī)模,并在市場經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮了一定的作用。票據(jù)市場已成為企業(yè)融資和銀行提高資產(chǎn)流動性、規(guī)避風險的重要途徑,也為中央銀行實施貨幣政策提供了一個傳導(dǎo)機制。具體來說,目前我國票據(jù)市場已具有以下特點:

1、市場規(guī)模與日俱增，市場主體呈現(xiàn)多元化。

發(fā)達國家票據(jù)市場的發(fā)展模式：以美國為代表的放任經(jīng)營模式、以英國為代表的引導(dǎo)專營模式和以日本為代表的強管制模式。它們都具有票據(jù)種類的多樣化、貼現(xiàn)利率多層次化、中介機構(gòu)多元化等特點。相比發(fā)達國家的票據(jù)市場，雖然我國的票據(jù)市場起步較晚但發(fā)展迅猛，根據(jù)中國人民銀行《二○一○年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》發(fā)布的數(shù)據(jù)，2010年企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票8.6萬億元，同比增長10.3%。而我國票據(jù)市場的參與者也從1999年前只限獨資商業(yè)銀行、少數(shù)大型企業(yè)及企業(yè)集團參加到如今逐漸增多的中小企業(yè)和金融機構(gòu)。票據(jù)市場總體規(guī)模的擴大，市場參與主體逐漸的多元化，共同促使了票據(jù)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。

2、區(qū)域性票據(jù)市場逐漸形成。

目前區(qū)域性票據(jù)市場正在逐步形成，部分地區(qū)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、票據(jù)回購業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭強勁。近年，上海、沈陽、重慶、天津、長春、大連、青島、南京、武漢、成都等金融機構(gòu)集中、金融業(yè)務(wù)發(fā)達、輻射能力強的中心城市正在逐步形成區(qū)域性票據(jù)市場。上述中心城市商業(yè)匯票業(yè)務(wù)量已占到全國的三分之一以上。各商業(yè)銀行都積極投身票據(jù)市場，不僅設(shè)立專門機構(gòu)來從事票據(jù)業(yè)務(wù)，還競相推出創(chuàng)新的票據(jù)業(yè)務(wù)來提高自身的競爭優(yōu)勢，這在某種程度上也促進了區(qū)域性票據(jù)市場的形成。

3、票據(jù)業(yè)務(wù)向?qū)I(yè)化、規(guī)?；?jīng)營發(fā)展。

在華信工行和沈陽交行的示范效應(yīng)帶動下，以及對于中國票據(jù)市場前瞻性的認識，各商

業(yè)銀行都陸續(xù)成立了票據(jù)中心、票據(jù)支行等業(yè)務(wù)模式的經(jīng)營管理機構(gòu)，使票據(jù)業(yè)務(wù)在專業(yè)化水平和人員素質(zhì)上都得到顯著提升，規(guī)?；?jīng)營也為銀行機構(gòu)帶來了較為豐厚的收益，提高 了商業(yè)銀行開展票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性。在此期間，票據(jù)業(yè)務(wù)開始逐步發(fā)展，相關(guān)法律法規(guī)逐步健全，再貼現(xiàn)成為人民銀行獨立貨幣政策的重要組成部分。

4、票據(jù)業(yè)務(wù)成為完全競爭的業(yè)務(wù)品種。

由于對票據(jù)業(yè)務(wù)的認識逐漸提高，央行要求把票據(jù)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行改善金融服務(wù)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要手段，各商業(yè)銀行則利用票據(jù)業(yè)務(wù)，達到拓寬收入來源、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)風險、增強資產(chǎn)流動性的目的。因此，票據(jù)業(yè)務(wù)的競爭已日趨“白熱化”。

5、創(chuàng)新沖動進一步增強。

在當代金融創(chuàng)新理論的指導(dǎo)下，西方發(fā)達國家推出的“票據(jù)發(fā)行便利”業(yè)務(wù)，拉開了當代金融“四大發(fā)明”的序幕（互換業(yè)務(wù)、浮動利率債券、金融期貨、票據(jù)發(fā)行便利），票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新品種層出不窮。在此啟示下，國內(nèi)商業(yè)銀行要以票據(jù)業(yè)務(wù)為載體的創(chuàng)新沖動十分強烈。2005年5月24日，中國人民銀行頒布了《短期融資券管理辦法》，根據(jù)該辦法的規(guī)定，在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)，依照該辦法規(guī)定的條件和程序，均可在銀行間債券市場發(fā)行和交易約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。標志著我國票據(jù)市場新的時代的來臨

二、我國票據(jù)市場的問題剖析

近幾年，我國票據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)持續(xù)發(fā)展勢頭,票據(jù)市場在金融市場中的地位日益凸顯,已逐漸成為貨幣市場的一個重要組成部分，票據(jù)業(yè)務(wù)覆蓋面不斷擴大,規(guī)范化管理進一步加強,但是隨著金融機構(gòu)對票源競爭的日趨激烈,票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時,一些影響票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的問題也逐漸暴露。

1、信用基礎(chǔ)薄弱

信用是票據(jù)的根基。中國信用制度不健全和信用狀態(tài)不佳嚴重制約了票據(jù)市場的健康發(fā)展。作為簽發(fā)商業(yè)票據(jù)的企業(yè)，它的信用會直接影響著票據(jù)的流通和融資效率。中國仍存在部分國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清、所有者缺失的問題，這些都直接影響了投資者的投資信心；同時，商業(yè)票據(jù)的創(chuàng)新允許其票據(jù)可脫離商品而獨立存在，從而增加了票據(jù)市場的風險；其次，我國票據(jù)市場尚缺乏具有權(quán)威性資信評估機構(gòu)來幫助規(guī)避風險。

2、市場規(guī)模小,票據(jù)融資比重低。

2002年商業(yè)匯票年度簽發(fā)量所占“三票”(支票、匯票、本票)的業(yè)務(wù)量的比重約為1%;我國企業(yè)票據(jù)融資量占其外源性融資(貸款+股權(quán)融資+商業(yè)票據(jù)+企業(yè)債券)總量的比重約為2%;商業(yè)票據(jù)未到期金額僅相當于國內(nèi)債券余額的15%;商業(yè)信用票據(jù)化程度低,5000戶大中型工業(yè)企業(yè)期末應(yīng)收帳款凈額超過4000億元。近幾年票據(jù)市場快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴

大，但與歐美等國家還具有一定的差距。

3、票據(jù)市場交易結(jié)構(gòu)失衡

目前我國票據(jù)市場結(jié)構(gòu)問題主要集中在以下兩個方面：

第一，渠道單一。背書、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和回購都是票據(jù)的主要流通渠道。在實際的操作中，大部分商業(yè)匯票在簽發(fā)后都是等待到期承兌而未能形成背書轉(zhuǎn)讓；其次，我國的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場為數(shù)不多，難以形成充足的流動性。

第二，交易品種單一。我國票據(jù)市場普遍使用的是銀行承兌匯票和支票，而商業(yè)承兌匯票及本票所占的市場份額卻極低。銀行承兌匯票所占市場份額高于90%，商業(yè)承兌匯票不足10%。如此的現(xiàn)象導(dǎo)致了企業(yè)對商業(yè)信用的忽視也在一定程度上影響了中央銀行進行宏觀調(diào)控操作中票據(jù)數(shù)量的需求。

4、缺乏統(tǒng)一和完善的票據(jù)市場。

目前,我國的票據(jù)市場處于分割狀態(tài),始終沒有形成一個全國性的有形市場,局部性、區(qū)域化特征十分明顯,嚴重阻礙了票據(jù)流通功能的充分發(fā)揮。健全的票據(jù)市場應(yīng)該具備有多層次的交易主體，既包括了中央銀行、商業(yè)銀行和企業(yè)，還應(yīng)該有專業(yè)的票券公司和大型的財務(wù)公司以經(jīng)紀人等。而健全的票據(jù)市場還必須擁有多樣化的市場結(jié)構(gòu)。但相對而言，我國的票據(jù)市場主體相對單一，主要是中央銀行、商業(yè)銀行和企業(yè)。同時我國的票據(jù)市場結(jié)構(gòu)也只是以貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)為主，不夠完整。

5、信用觀念存在誤區(qū),票據(jù)業(yè)務(wù)風險大。

規(guī)范的票據(jù)業(yè)務(wù)是以真實的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系為基礎(chǔ)的,風險度較低,流通性好。但從我國目前的情況來看,卻由于存在信用觀念差等問題而使票據(jù)業(yè)務(wù)的風險度較高:第一：企業(yè)經(jīng)濟效益差,信用觀念淡薄,自我風險意識差。第二：一些承兌銀行到期無理拒付和拖延付款的現(xiàn)象也時有發(fā)生,使貼現(xiàn)銀行浪費大量的人力物力。第三：由于缺乏全國統(tǒng)一的票據(jù)印制、登記、查詢、監(jiān)證等機構(gòu),使偽造、變造的假商業(yè)匯票時而出現(xiàn),令人防不勝防。

6、市場的法制建設(shè)滯后以及規(guī)范程度不健全

“無規(guī)矩不成方圓”這個道理告訴了我們，想要票據(jù)市場發(fā)展得好，就必須重視法律法規(guī)的建設(shè)和完善。我國票據(jù)法具有嚴重的滯后性，無法適應(yīng)迅速發(fā)展的票據(jù)市場。長期以來，我國的票據(jù)市場的融資功能無法發(fā)揮大的作用，這也限制了市場規(guī)模的發(fā)展。其次，市場上制造和使用假票的現(xiàn)象屢禁不止、地下貼現(xiàn)市場更是猖獗，這些不法的行為嚴重干擾著票據(jù)市場的正常秩序。

三、我國票據(jù)市場發(fā)展的主要對策

為了使我國票據(jù)市場實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，我們在肯定近幾年發(fā)展成果的同時，應(yīng)正視我國票據(jù)市場存在的問題，提出相應(yīng)的解決措施并實施，從而促進我國票據(jù)市場的不斷發(fā)展與完

善。具體措施如： 強化信用基礎(chǔ)，建立信用系統(tǒng)，改善法律環(huán)境；拓展交易渠道，豐富交易品種；完善法規(guī)建設(shè)，強化市場管理 ；發(fā)展票據(jù)市場工具，擴大交易品種，有序發(fā)展融資性票據(jù)；嘗試建立統(tǒng)一的票據(jù)市場行為準則等等。只有正確分析了我國票據(jù)市場的現(xiàn)狀以及存在的問題才能具體問題具體分析，提出相應(yīng)的解決辦法，促進我國票據(jù)市場健康良好地發(fā)展。與此同時，監(jiān)管機構(gòu)、企業(yè)和商業(yè)銀行都應(yīng)群策群力，從大處著眼，小處著手，借鑒國際上票據(jù)市場發(fā)達國家的經(jīng)驗，針對我國實際情況，積極探尋風險防范措施，推進我國票據(jù)市場的健康發(fā)展。

伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的深化，票據(jù)在我國的發(fā)展具有十分重要的意義，而隨著市場進一步成熟發(fā)展，相信它可以為我國更好的發(fā)展經(jīng)濟提供強有力的支撐。

第二篇：淺析我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

淺析我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

一、我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展歷程及現(xiàn)有規(guī)模

（一）我國商業(yè)票據(jù)市場的起步及借鑒對象

我國的商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展歷程較短，起步也較晚，在改革開放后基于社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，通過研究和借鑒西方的模式，直至1982年，中國人民銀行才開始推行“三票一卡”，倡導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。當年工商銀行上海分行率先辦理票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，人行開始試辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。但是由于我國商業(yè)票據(jù)市場剛起步，商業(yè)銀行管理操作沒有經(jīng)驗，票據(jù)市場上違規(guī)現(xiàn)象、假票問題嚴重，在1988年各商業(yè)銀行被迫基本停辦了票據(jù)業(yè)務(wù)。我國的商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展方向陷入迷惘。

（二）我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展的過程

我國各方專家機構(gòu)通過研究，終于在1994年，針對當時一些重點行業(yè)的不良狀況，中國人民銀行再度推廣使用商業(yè)匯票，開辦票據(jù)承兌、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)再次發(fā)展，在幾個有限城市形成小規(guī)模票據(jù)市場。并在1996年頒布了《票據(jù)法》，奠定了法律基礎(chǔ)。至此之后，我國不斷改進，為支持中小金融機構(gòu)和中小企業(yè)發(fā)展，促進貨幣市場健全，采取了一系列措施。改革貼現(xiàn)率、再貼現(xiàn)率確定方式，取消了再貼現(xiàn)行業(yè)比例限制等，使得我國票據(jù)市場進入快速發(fā)展時期。

（三）我國商業(yè)票據(jù)市場現(xiàn)有規(guī)模及經(jīng)營現(xiàn)狀

至我國商業(yè)票據(jù)市場建立以來，在中央銀行的推動下，以銀行承兌匯票為主的商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展較快。一是票據(jù)業(yè)務(wù)量穩(wěn)定增長，簽發(fā)和貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)已經(jīng)成為企業(yè)非常重要的融資渠道，但近幾年增速有所放緩；二是以經(jīng)濟發(fā)達的中心城市為依托的區(qū)域性票據(jù)市場已經(jīng)形成了一定的規(guī)模，上海、廣州、深圳等十個中心城市的票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)占全國1/3以上，目前仍是票據(jù)市場交易最頻繁的幾個地區(qū)；三是部分商業(yè)銀行在內(nèi)部設(shè)立票據(jù)專營機構(gòu)，如工商銀行在上海成立了票據(jù)營業(yè)部，并先后在北京、天津、鄭州等地設(shè)立了票據(jù)分部，帶動了票據(jù)業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展，目前規(guī)模已比較健全；四是中國票據(jù)網(wǎng)建立，票據(jù)市場參與者可以充分利用網(wǎng)絡(luò)進行交易咨詢和溝通。時至今日，我國票據(jù)交易市場已達數(shù)十萬億，規(guī)模十分巨大，體系也相對較為健全。

二、目前阻礙我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展的因素

（一）我國商業(yè)票據(jù)市場的先天不足

我國商業(yè)票據(jù)市場起步晚，開始是照搬西方做法，經(jīng)驗嚴重不足，也是處于正在摸索建設(shè)的階段，沒能針對我國國情做出更好的發(fā)展策略，開始發(fā)展階段受到了一些挫折，直至今日，我國商業(yè)票據(jù)市場還發(fā)展得不夠完善，品種匱乏，法律法規(guī)也還存在一些不足。

（二）我國商業(yè)票據(jù)市場未完善的地方

1、票據(jù)的信用基礎(chǔ)薄弱。票據(jù)的基礎(chǔ)是信用，我國信用制度的不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場發(fā)展的最大障礙，動搖了市場的信用基礎(chǔ)。

2、市場主體缺位。目前我國的票據(jù)市場一商業(yè)銀行和部分大中型企業(yè)為主體，大量中小企業(yè)和非銀行金融機構(gòu)參與度很低，阻礙了票據(jù)市場的繁榮和發(fā)展。

3、交易品種單一。目前我國商業(yè)票據(jù)中銀行承兌匯票占據(jù)了整個市場交易量的絕大部分，企業(yè)主要通過銀行進行融資，使銀行成為最大的風險承擔者，不利于企業(yè)信用提級和分散資金風險。

4、票據(jù)市場法規(guī)不完善。法規(guī)許多內(nèi)容已隨著時代變化出現(xiàn)了局限性，但卻沒有與時俱進加以修正。我國法規(guī)的不健全使得許多新型的商業(yè)票據(jù)未能隨著經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)行。

5、票據(jù)市場流通性偏弱。目前我國雖然建立了許多專業(yè)票據(jù)機構(gòu)，但受地域和規(guī)模限制，難以協(xié)調(diào)各地的運作機制，使得許多票據(jù)只能在部分地區(qū)流通，信用程度也普遍不高，加劇了市場的無序競爭和風險。

三、商業(yè)票據(jù)市場進一步發(fā)展及改革的可行性分析

（一）隨著越來越多的信用良好的大企業(yè)通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)來籌集低成本的運營資金，商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐浙萎縮，銀行的經(jīng)營面臨巨大的挑戰(zhàn)。作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，針對因商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展造成的困境應(yīng)當根據(jù)我國國情作出適當改變。

（二）我國目前還不允許各類企業(yè)發(fā)行沒有交易背景、純粹為了融資的典型商業(yè)票據(jù)。我國的《票據(jù)法》將票據(jù)僅僅作為商品交易支付和結(jié)算的工具。這反映了我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展還有諸多不健全的地方，市場經(jīng)濟活動還不能實現(xiàn)資金的自由流動。

（三）整個社會的信用基礎(chǔ)十分薄弱，票據(jù)市場的違約行為制約了市場的發(fā)展。

四、我國商業(yè)票據(jù)市場未來發(fā)展的方向

（一）我國商業(yè)票據(jù)市場的作用

商業(yè)票據(jù)是信用性票據(jù)，直接反映了發(fā)行者的商業(yè)信用狀況。商業(yè)票據(jù)評級有助于形成市場準入機制，起到降低市場的非系統(tǒng)風險、保護票據(jù)投資者利益的作用；也有利于票據(jù)發(fā)行者籌集資金，對于不為大眾熟悉的發(fā)行人，通過對其發(fā)行的票據(jù)進行評級，使其能夠籌集更多的資金；有助于市場化利率的形成和國外同業(yè)交流，我國商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展程度的提高，能吸引外國機構(gòu)投資者參與我國票據(jù)市場。

（二）國外較健全的商業(yè)票據(jù)市場可借鑒之處

美國作為世界第一經(jīng)濟大國，加之其悠久的資本市場發(fā)展歷程，其商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展狀況尤為值得我國借鑒。從發(fā)行人方面來看，美國商業(yè)票據(jù)的發(fā)行主體較為廣泛，擔保、資產(chǎn)支持等靈活的方案設(shè)計安排，使得商業(yè)票據(jù)能夠為越來越多的企業(yè)所應(yīng)用，為其融資提供便利。其商業(yè)票據(jù)市場具有以下優(yōu)勢：融資成本低；監(jiān)管約束較少，程序簡便；融資效率高。另一方面，美國商業(yè)票據(jù)的投資者群體高度發(fā)達，貨幣市場基金和銀行信托是最主要的投資者。

對于投資者來說，美國商業(yè)票據(jù)對其的吸引力主要體現(xiàn)在如下方面：風險可控；方案條款設(shè)計靈活。正是由于商業(yè)票據(jù)自身對于發(fā)行企業(yè)和投資機構(gòu)均具有一定的吸引力和優(yōu)勢，它獲得了廣泛的歡迎，得以發(fā)展成為美國貨幣市場中的主流產(chǎn)品。

他山之石，可以攻玉。美國商業(yè)票據(jù)可以為中國提供些許啟示，符合國內(nèi)情況的商業(yè)票據(jù)的盡早推出能進一步發(fā)揮金融對實體經(jīng)濟的支持作用，對國內(nèi)金融市場的深化和發(fā)展具有積極意義。

五、對我國商業(yè)票據(jù)市場現(xiàn)今存在問題的改革探討

1、靈活而有針對性的條款設(shè)計是商業(yè)票據(jù)發(fā)展的動力。從美國商業(yè)票據(jù)市場看，靈活的產(chǎn)品條款設(shè)計可以盡可能滿足投融資雙方的需求，從而推動市場發(fā)展。因此，商業(yè)票據(jù)在條款設(shè)計上應(yīng)盡量豐富，積極推進票據(jù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，拓寬票據(jù)品種，滿足不同發(fā)行主體和投資主體的需要。

2、放寬擴大的投融資主體范圍是國內(nèi)發(fā)展商業(yè)票據(jù)的重要基礎(chǔ)。上世紀70和80年代貨幣市場基金的出現(xiàn)和更多中小機構(gòu)發(fā)行人的出現(xiàn)，推動了美國商業(yè)票據(jù)市場的快速發(fā)展與壯大。因此，放開投融資主體范圍對于國內(nèi)商業(yè)票據(jù)的發(fā)展具有重要意義，鼓勵和支持滿足條件的中小企業(yè)發(fā)行票據(jù)，對于保證市場上充足的產(chǎn)品供應(yīng)有重要意義，而新出現(xiàn)的投資者在保證市場需求的同時也將對促進產(chǎn)品創(chuàng)新起到積極作用。

3、簡潔的發(fā)行管理程序是國內(nèi)發(fā)展商業(yè)票據(jù)的必要保證。美國商業(yè)票據(jù)獲得發(fā)行人持續(xù)歡迎的一個重要原因在于其程序較為簡單，可以節(jié)約時間和發(fā)行成本。有鑒于此，國內(nèi)商業(yè)票據(jù)在發(fā)行管理程序方面有必要較目前現(xiàn)有產(chǎn)品進行適當簡化，這將有利于其獲得發(fā)行人的歡迎，同時也將對探索新的證券審核與核準模式起到積極的示范作用。

4、進一步研究和健全法律法規(guī)和商業(yè)信用體系。對于我國現(xiàn)行滯后的法規(guī)，必須根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展狀況，與時俱進地更新票據(jù)規(guī)定，規(guī)范市場行為的同時也能促使票據(jù)市場的繁榮。而進一步規(guī)范和健全商業(yè)信用體系有助于提高社會的信用意識，遏制違約風險的程度。

5、嘗試逐步建立統(tǒng)一的票據(jù)市場行為標準。積極協(xié)調(diào)有關(guān)部門進一步統(tǒng)一商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)標準，減少跨系統(tǒng)銀行承兌匯票識別難度。建立統(tǒng)一的票據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)，承兌行在簽發(fā)匯票時應(yīng)對承兌人的信息及時記入系統(tǒng)，貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行對于出票人的信息可直接從系統(tǒng)進行查詢，解決信息不對稱問題。

伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的深化，商業(yè)票據(jù)在中國的發(fā)展具有十分重要的意義，而隨著市場的進一步成熟發(fā)展，相信它可以為我國更好地發(fā)展經(jīng)濟提供強有力的支撐。

參考文獻

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10證券投資 林鴻達 1040204114

第三篇：我國票據(jù)市場存在的問題及解決方法

我國票據(jù)市場存在的問題及解決方法

百姓金融網(wǎng)導(dǎo)讀：近年來，我國票據(jù)市場發(fā)展迅速，商業(yè)票據(jù)累計貼現(xiàn)量從1996年的1955億元上升到2002年的23073億元，7年中平均以超過50％的速度增長。票據(jù)市場活躍程度顯著提高，市場參與主體數(shù)量迅速增加，票據(jù)周轉(zhuǎn)頻率加快，新產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，票據(jù)市場已經(jīng)成為我國金融市場中成長最快的子市場之一。

我們在取得巨大成績的同時也應(yīng)看到，票據(jù)市場的這種快速發(fā)展是一種不均衡的發(fā)展。市場發(fā)展的速度超過了市場建設(shè)的速度，加劇了市場風險。但對票據(jù)市場一味持批評態(tài)度，有可能造成票據(jù)市場的倒退，這對經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)、銀行都會帶來一定負面的影響。目前的票據(jù)市場正處于發(fā)展的關(guān)鍵時期，需要人民銀行、監(jiān)管機構(gòu)、商業(yè)銀行、理論界、新聞界共同努力，客觀分析票據(jù)市場面臨的問題，找出解決問題的辦法，提出發(fā)展思路，共同促進票據(jù)市場健康、穩(wěn)健的發(fā)展。

應(yīng)當說，中國票據(jù)市場的發(fā)展對構(gòu)建我國社會信用體系、拓寬企業(yè)融資渠道、擴大商業(yè)銀行業(yè)務(wù)空間、完善貨幣政策的傳導(dǎo)機制等方面起到了重要的作用，功不可沒。但近一段時期票據(jù)市場暴露出的問題也應(yīng)引起我們的高度重視——整個票據(jù)市場至今仍然處在一個分散的、缺少足夠透明度的狀態(tài)下；票據(jù)業(yè)務(wù)具有調(diào)整利潤、增加存款、稀釋不良貸款等方面的衍生功能，商業(yè)銀行在管理上缺乏應(yīng)對措施；票據(jù)市場本身缺乏明確一致的可操作性標準，加之各經(jīng)營機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營的意識不強，導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)在不同市場參與主體之間的發(fā)展狀態(tài)不平衡。商業(yè)銀行是從事風險業(yè)務(wù)的行業(yè)，風險的高低取決于對風險的控制能力。即使是一些零風險業(yè)務(wù)，如果違規(guī)操作，一樣會給銀行造成巨大的損失。當前票據(jù)市場存在的主要問題市場信用風險加大。主要表現(xiàn)在：一是票據(jù)發(fā)行增長過快，8月末，票據(jù)承兌余額達12346億元，比上半年末增加993億元，同比增加5791億元。前8個月，累計承兌19502億元，同比增長98．6％，增速明顯加快。二是承兌占比結(jié)構(gòu)進一步分化，國有商業(yè)銀行占比下降，其他商業(yè)銀行、金融機構(gòu)和商業(yè)承兌占比大幅度提高。今年前8個月，國有商業(yè)銀行累計承兌同業(yè)占比38．3％，同比下降9．5個百分點；其他商業(yè)銀行、金融機構(gòu)及商業(yè)承兌占比提高到61．7％。三是人民銀行調(diào)整準備金率后，市場資金面趨緊，各商業(yè)銀行紛紛收縮票據(jù)規(guī)模，依靠票據(jù)轉(zhuǎn)賣維持資金周轉(zhuǎn)的金融機構(gòu)資金鏈條出現(xiàn)斷裂，可能導(dǎo)致票據(jù)到期支付困難。

違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象增多。例如，一些商業(yè)銀行采用“逆向操作”的方法辦理票據(jù)業(yè)務(wù)，也就是將票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)次序反向處理，先轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，后貼現(xiàn)，直至轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資金成為承兌行的保證金后再由承兌銀行出具承兌票據(jù)。違規(guī)辦理業(yè)務(wù)的風險在于違規(guī)辦理業(yè)務(wù)行無法向前手行使追索權(quán)，資產(chǎn)很難有效保全；因手續(xù)及資料不全買入票據(jù)無法賣出或辦理再貼現(xiàn)，帶來較大的流動性風險。

票據(jù)回購詐騙案件增多，內(nèi)外勾結(jié)、賬外經(jīng)營犯罪現(xiàn)象出現(xiàn)。近年來，由于商業(yè)銀行加強了對票據(jù)承兌環(huán)節(jié)的管理，對假票、克隆票防范手段和技術(shù)相應(yīng)提高，票據(jù)詐騙由原來的承兌、貼現(xiàn)環(huán)節(jié)向轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、票據(jù)回購環(huán)節(jié)延伸。由于票據(jù)市場的過度競爭，各行對轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、票據(jù)回購業(yè)務(wù)跟單資料的審查不嚴，甚至出現(xiàn)“光票”回購，放棄所有跟單資料的審查，給了犯罪分子可乘之機。產(chǎn)生問題的原因票據(jù)自身功能的多樣性和跨市場融資增加了業(yè)務(wù)的管理難度。

一是票據(jù)集支付結(jié)算、融資、投資功能于一身的特性，決定了對票據(jù)業(yè)務(wù)的管理不能等同于一般銀行業(yè)務(wù)。票據(jù)融資是從商品和勞務(wù)交易中以雙方的延付行為為基礎(chǔ)衍生的信用形式，是供求雙方提供的直接融資信用。票據(jù)從一種單純的支付結(jié)算工具逐步發(fā)展成一種短期融資工具，并以此為基礎(chǔ)演化為特定形態(tài)的市場融資制度。目前，我們對票據(jù)的管理更多的是作為一種支付結(jié)算工具來管理，國家有關(guān)法規(guī)和央行的行政規(guī)定都是注重支付結(jié)算功能，對票據(jù)的融資和投資功能缺乏足夠的法律依據(jù)，形成了制度上的空白點。

二是商業(yè)銀行在票據(jù)貼現(xiàn)管理和貸款管理上沒有找到結(jié)合點。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)既相同于信貸業(yè)務(wù)，又有不同點。票據(jù)貼現(xiàn)與貸款雖都是銀行與企業(yè)之間的融資，但辦理銀行承兌匯票貼現(xiàn)已經(jīng)將企業(yè)信用轉(zhuǎn)化成銀行信用。商業(yè)銀行對票據(jù)業(yè)務(wù)的管理是一個薄弱點，如完全按照貸款管理，則影響票據(jù)周轉(zhuǎn)的便利性；如按抵押式的融資業(yè)務(wù)管理，又容易出問題。如何找到票據(jù)業(yè)務(wù)管理與貸款管理的結(jié)合點是需要我們認真研究的問題。

商業(yè)銀行經(jīng)營中的非商業(yè)性助長了市場的混亂。首先，票據(jù)經(jīng)營中的各種利益極大地刺激了商業(yè)銀行辦理票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性。相較于票據(jù)業(yè)務(wù)的盈利性，很多經(jīng)營機構(gòu)更看中票據(jù)業(yè)務(wù)的連帶效應(yīng)，諸如：通過收取保證金，增加存款；通過主動給企業(yè)貸款，轉(zhuǎn)換成保證金，簽發(fā)票據(jù)，完成存款和貸款的雙重考核指標；利用票據(jù)業(yè)務(wù)被統(tǒng)計在信貸規(guī)模內(nèi)，通過增加票據(jù)資產(chǎn)擴大貸款規(guī)模，做大分母，掩蓋不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險和降低不良貸款率；通過票據(jù)業(yè)務(wù)的買入賣出，提早實現(xiàn)利息收入，調(diào)整利潤實現(xiàn)狀況。增加利潤和完成考核指標的雙重壓力，使得商業(yè)銀行過分追求眼前的考核效益而放松了對經(jīng)營風險的控制。

其次，票據(jù)市場競爭過度，導(dǎo)致經(jīng)營行為的扭曲。業(yè)務(wù)本身巨大的誘惑力和盈利能力，使得商業(yè)銀行一味迎合客戶需求，經(jīng)營行為出現(xiàn)扭曲，競相壓價、降低審查標準等各種非理性競爭行為在市場中不斷出現(xiàn)。外部犯罪分子和內(nèi)部不法之徒利用這一機會內(nèi)外勾結(jié)，大量從事票據(jù)詐騙活動，給銀行造成巨額損失。

再次，市場參與主體只競爭不聯(lián)合，彼此缺乏溝通和協(xié)調(diào)，增加了風險識別的難度。票據(jù)市場經(jīng)營的是單一的標準化的產(chǎn)品，必須有標準化的操作規(guī)則，但各商業(yè)銀行遵循的是各自確定的具體標準和細則，降低了市場的效率和風險識別能力。一是印章的使用不規(guī)范，票據(jù)背書處有的加蓋匯票專用章、有的蓋公章，一旦出現(xiàn)糾紛，難以主張票據(jù)權(quán)利；二是票據(jù)查詢查復(fù)速度較慢，有時不能滿足客戶要求，影響到票據(jù)業(yè)務(wù)的開展；三是資金劃付賬戶沒有統(tǒng)一規(guī)定，為賬外經(jīng)營創(chuàng)造了客觀條件；四是沒有實現(xiàn)違規(guī)客戶信息的溝通、共享，缺乏共同防范風險的協(xié)調(diào)機制；五是一些經(jīng)營機構(gòu)自律不嚴，不嚴格執(zhí)行結(jié)算紀律，造成票款托收困難，影響票據(jù)流通。

商業(yè)銀行自身經(jīng)營管理水平低、風險控制技術(shù)差、內(nèi)部控制不嚴放大了業(yè)務(wù)風險。

一是商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中對風險認識不全面，只注重真票假票等貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的操作風險和到期能否支付的信用風險，而對轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的風險、票據(jù)業(yè)務(wù)本身隱含的利率風險重

視不夠，導(dǎo)致管理不到位；二是內(nèi)控機制不健全，特別是對員工的道德風險缺乏有效的控制手段，內(nèi)部人員利用職務(wù)進行犯罪的現(xiàn)象屢有發(fā)生；三是風險監(jiān)控手段缺乏，尚未建立全國聯(lián)網(wǎng)的計算機控制平臺，無法對票據(jù)業(yè)務(wù)的各個處理環(huán)節(jié)進行及時有效的監(jiān)控，對業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員的行為缺乏剛性控制；四是部分經(jīng)營機構(gòu)利用票據(jù)信用風險轉(zhuǎn)化功能進行違規(guī)操作，將高風險的企業(yè)信用業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為低風險業(yè)務(wù)，逃避授權(quán)授信的監(jiān)控。市場監(jiān)管政策的缺失增加票據(jù)融資業(yè)務(wù)的風險源頭。一是對票據(jù)承兌沒有科學的評價標準和合理的監(jiān)管手段。前幾年，信貸增長乏力，中央銀行為促進貸款增長，對票據(jù)業(yè)務(wù)采取鼓勵的政策，2002年取消了前一年出臺的對金融機構(gòu)承兌資格和承兌比例的限制。失去了硬約束的票據(jù)承兌市場出現(xiàn)了嚴重的信用膨脹，缺乏真實貿(mào)易背景的循環(huán)空轉(zhuǎn)，使得票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)脫離實體經(jīng)濟，出現(xiàn)超常增長。單一的比例限制固然有失科學，但對承兌沒有相應(yīng)的指標進行監(jiān)控、沒有公開透明的風險揭示制度以及市場快速擴容缺乏后續(xù)的管理措施，使得票據(jù)市場從源頭上失去了控制。

二是國家行政機構(gòu)職能調(diào)整導(dǎo)致對票據(jù)市場監(jiān)控出現(xiàn)暫時真空，也使一些商業(yè)銀行乘機加大了在票據(jù)市場中的投機行為。人民銀行和銀監(jiān)會機構(gòu)分設(shè)，使得近一段時間的監(jiān)管未能完全到位，市場出現(xiàn)的一些新動向未能及時納入監(jiān)管者的視野并采取相應(yīng)的對策，加之經(jīng)營者行為的自律性不高，加劇了一些風險的產(chǎn)生和積累。

三是中央銀行在制定貨幣政策時過多關(guān)注銀行間市場和債券市場，對票據(jù)市場與債券市場、銀行間市場的關(guān)聯(lián)性及其對貨幣政策的傳導(dǎo)作用研究不夠。中央銀行在收緊銀根時使用的手段包括通過公開市場操作、發(fā)行央行票據(jù)、提高準備金率，沒有考慮到商業(yè)銀行通過票據(jù)業(yè)務(wù)的存款創(chuàng)造，在一定程度上抵消了貨幣政策的效果，影響了貨幣政策執(zhí)行的有效性。幾點建議今后一段時間，中國票據(jù)市場的發(fā)展，一方面要凈化經(jīng)營環(huán)境和規(guī)范市場秩序，另一方面需要提高票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)的管理水平和風險控制能力，具體應(yīng)從以下幾方面著手：

盡快調(diào)整票據(jù)市場管理策略。一是建議明確發(fā)展票據(jù)市場的政策，把票據(jù)市場作為貨幣市場的一個重要組成部分。中央銀行要想加強貨幣政策對經(jīng)濟活動調(diào)節(jié)作用，就應(yīng)當從完善票據(jù)市場組織體系和運行機制入手，以發(fā)展具有貿(mào)易背景的票據(jù)融資為重點，通過鼓勵商業(yè)銀行建立票據(jù)專營機構(gòu)、擴大中央銀行再貼現(xiàn)、整頓票據(jù)市場秩序等手段，加快票據(jù)市場的發(fā)展，把票據(jù)市場的發(fā)展作為發(fā)展我國貨幣市場、完善貨幣政策傳導(dǎo)機制的重點。

二是修正票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)納入銀行貸款管理的規(guī)定。由于票據(jù)貼現(xiàn)余額并非貸款余額范疇，銀行承兌匯票的償債人是負責承兌的銀行，通過貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)而持有其他銀行承兌的匯票，實質(zhì)是屬于銀行同業(yè)往來。因此，應(yīng)改革票據(jù)貼現(xiàn)余額計入銀行貸款科目的做法，從源頭上消除商業(yè)銀行通過票據(jù)業(yè)務(wù)做大貸款規(guī)模的動因。

三是加強對承兌規(guī)模的控制，把票據(jù)承兌計入商業(yè)銀行或有負債。一方面，通過規(guī)模限制可以削減銀行信用擴大對貨幣政策的抵消作用，提高貨幣政策的有效性；另一方面，規(guī)定銀行發(fā)生承兌墊款時將該筆墊款作為不良貸款統(tǒng)計在內(nèi)，可以在一定程度上限制銀行不顧自身情況盲目增加承兌總量的沖動。

四是嚴格票據(jù)市場的監(jiān)管，明確票據(jù)市場的規(guī)則，從根本上解決票據(jù)市場的管理者缺位問題。票據(jù)市場的管理者應(yīng)當負責法律法規(guī)的完善、政策的落實，市場參與者的監(jiān)管，特別

要做好市場的裁判，維護市場正常的經(jīng)營秩序，保持合理的市場價格水平，引導(dǎo)市場良性發(fā)展。

加強市場參與主體之間的協(xié)作。為避免金融機構(gòu)之間的無序競爭，促進票據(jù)市場的健康發(fā)展，應(yīng)當充分發(fā)揮各金融機構(gòu)自身的資源和管理優(yōu)勢，加強票據(jù)業(yè)務(wù)交流合作，規(guī)范市場行為，有效控制風險。具體可從以下幾方面著手：

一是建立統(tǒng)一的市場行為標準。明確票據(jù)業(yè)務(wù)中要規(guī)范印章使用，對于行際間轉(zhuǎn)貼現(xiàn)買入及買入返售業(yè)務(wù)要求背書處必須由對方銀行加蓋匯票專用章；各商業(yè)銀行要對彼此之間的查詢查復(fù)、印鑒、業(yè)務(wù)授權(quán)書審查核實等互相提供便利；防止惡意延付、無理退票等不規(guī)范的市場行為；必須將資金劃入轉(zhuǎn)貼現(xiàn)申請行在當?shù)厝嗣胥y行的備付金賬戶，共同防范賬外經(jīng)營等違規(guī)行為的發(fā)生。

二是建立風險防范合作機制。針對票據(jù)交易中出現(xiàn)的托收無理拒付、故意逾期付款、虛假貿(mào)易背景承兌、貼現(xiàn)等現(xiàn)象突出的金融機構(gòu)和企業(yè)，共同建立不良客戶名單，采取一致行動予以抵制和制裁，嚴防票據(jù)詐騙案件等。

三是充分利用現(xiàn)有的票據(jù)研究機構(gòu)，如工商銀行票據(jù)研究會，擴充功能，加強協(xié)作，使之成為同業(yè)研究、交流的平臺，共同研究和交流促進票據(jù)市場發(fā)展的大計。

提高商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)管理水平。首先，要加強管理，規(guī)范經(jīng)營，提高風險防范能力。要有效控制票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)的數(shù)量和經(jīng)辦人員的業(yè)務(wù)水平，滿足票據(jù)業(yè)務(wù)專業(yè)性和技術(shù)性的要求，減少操作風險發(fā)生的環(huán)節(jié)；通過嚴格授權(quán)，形成票據(jù)業(yè)務(wù)的合理經(jīng)營布局，將業(yè)務(wù)操作風險和實物票據(jù)向?qū)ｉT的經(jīng)營機構(gòu)集中，充分發(fā)揮專業(yè)人才優(yōu)勢，形成全行統(tǒng)一規(guī)范的操作流程，從源頭控制風險；建立統(tǒng)一的監(jiān)測系統(tǒng)，控制操作風險，監(jiān)控承兌人的信用風險；統(tǒng)一歸口管理票據(jù)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)操作流程、運作策略、營銷手段、授信規(guī)則的統(tǒng)一。

其次，要充分發(fā)揮票據(jù)專營機構(gòu)的作用。一是建立合理機制，適當增加票據(jù)專營機構(gòu)的經(jīng)營壓力。目前，商業(yè)銀行的票據(jù)專營機構(gòu)大多依靠總行提供的資金進行交易，資金相對富余，且沒有進行嚴格的成本核算，市場變化引起的利率風險和流動性風險都沒有體現(xiàn)在其自身的經(jīng)營成果中。今后，應(yīng)當對專營機構(gòu)的資金實行有償?shù)?、市場化的供給機制，強化其對市場變化的敏感性，風險自擔，切實發(fā)揮專營機構(gòu)集中經(jīng)營、專業(yè)運作的優(yōu)勢。二是發(fā)揮票據(jù)專營機構(gòu)的利益?zhèn)鲗?dǎo)、風險傳導(dǎo)和制度傳導(dǎo)作用。通過在票據(jù)專營機構(gòu)與分行的業(yè)務(wù)往來過程中，執(zhí)行嚴格統(tǒng)一的操作標準，促使分行準確把握票據(jù)的貿(mào)易背景是否真實、票面要素是否齊全、跟單資料是否符合標準、承兌人是否存在信用風險等，形成全行規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，真正發(fā)揮票據(jù)專營機構(gòu)風險防范中心的作用。

第四篇：我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀及存在問題

我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀及存在問題

所謂金融監(jiān)管是指金融主管機關(guān)根據(jù)法律賦予的權(quán)力，依法對金融機構(gòu)及其運營情況實施監(jiān)督和管理，以維護正常的金融秩序，保護存款人和投資者的利益，保障金融體系安全、健康、高效運行。在市場經(jīng)濟體制下，金融機構(gòu)依法經(jīng)營、監(jiān)管當局依法監(jiān)管是確保金融體系穩(wěn)定的前提。金融監(jiān)管的目的是防范金融風險發(fā)生，維護金融秩序穩(wěn)定，保障金融體系的運行安全，保護資產(chǎn)所有者的利益。

我國金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀與存在的問題

1、嚴格的分業(yè)經(jīng)營和多元化監(jiān)管模式限制了商業(yè)銀行的發(fā)展空間，在分業(yè)監(jiān)管的實施中，缺乏一套合理有效的協(xié)調(diào)機制也使金融監(jiān)管不能適應(yīng)現(xiàn)代金融發(fā)展的需要。

目前，我國在實施銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，建立了銀行、證券、保險分業(yè)監(jiān)管的體制框架，分別由人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實施監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的體制在前幾年對加強金融監(jiān)管特別是糾正金融業(yè)的“三亂”，防范金融風險方面起到了很大作用，但其局限性也是明顯的：其一，降低了監(jiān)管效率，提高了監(jiān)管成本。我國的存款類機構(gòu)(銀行、信用社)、證券機構(gòu)和保險機構(gòu)在資金融通、清算上都由人民銀行管理，其外匯業(yè)務(wù)也由外匯管理局監(jiān)管，在業(yè)務(wù)上有一定交叉，由于各監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)作和信息交流問題未能很好解決，往往造成有的金融業(yè)務(wù)得不到有效監(jiān)管，出現(xiàn)監(jiān)管“真空”?；蛴械慕鹑趧?chuàng)新得不到監(jiān)管當局的認可，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展；其二，限制了我國銀行業(yè)的發(fā)展空間。全球金融正呈一體化、綜合化發(fā)展趨勢，分業(yè)經(jīng)營使我國銀行不能開展綜合業(yè)務(wù)，今后很難與國外銀行平等競爭，制約了國內(nèi)銀行的發(fā)展步伐；其三，不符合國際金融業(yè)發(fā)展和監(jiān)管趨勢。目前，許多國家為適應(yīng)金融一體化趨勢，紛紛對過去的多元化監(jiān)管體制進行改革，建立了單一的監(jiān)管機構(gòu)，如英國、澳大利亞、日本和韓國等。事實表明，這種做法提高了監(jiān)管效率，降低了監(jiān)管成本。在我國，已允許證券公司和基金管理公司進入同業(yè)拆借市場進行拆借、債券回購，以股票質(zhì)押從商業(yè)銀行取得貸款；允許保險公司進入銀行間債券市場進行回購交易，允許保險資金通過證券投資基金進入股市等?？梢灶A(yù)見，加入WTO后，我國金融業(yè)將進一步融合，分業(yè)經(jīng)營的局面不會持續(xù)太久，分業(yè)監(jiān)管將失去存在的基礎(chǔ)，成為制約我國金融業(yè)發(fā)展的障礙。

2、金融監(jiān)管內(nèi)容重點不突出，監(jiān)管內(nèi)容不全面。金融監(jiān)管內(nèi)容和范圍狹窄，監(jiān)管乎段落后。

一是對商業(yè)銀行的監(jiān)管偏重于合規(guī)性監(jiān)管，忽視風險性監(jiān)管。二是對商業(yè)銀行的監(jiān)管內(nèi)

容過窄，仍局限于存貸款、結(jié)算、信用卡等業(yè)務(wù)，已不能涵蓋全部金融業(yè)務(wù)；對金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管滯后，一些新的金融業(yè)務(wù)未及時納入監(jiān)管視線。三是金融監(jiān)管范圍縮小，一些準金融機構(gòu)和準金融業(yè)務(wù)未納入監(jiān)管范圍，如將彩票市場、社會集資等監(jiān)管業(yè)務(wù)逐步移交給其他部門監(jiān)管；社會保障體系中涉及的準金融業(yè)，如社會養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、農(nóng)村養(yǎng)老保險等，分散于不同的部門經(jīng)營和管理，未納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管范疇。在部門和地方利益驅(qū)使下，這些業(yè)務(wù)開展的狀況十分混亂，有的地方出現(xiàn)地方政府挪用養(yǎng)老保險金的現(xiàn)象。這些問題不解決，必然隱藏較大的金融風險。

3、金融監(jiān)管方式過分依賴行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管，監(jiān)管手段陳舊。金融監(jiān)管的組織體系不健全。

首先，在市場準入、業(yè)務(wù)范圍、日常業(yè)務(wù)監(jiān)管、市場退出等方面，過分依賴行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管，雖然近兩年開始試行非現(xiàn)場監(jiān)管，但其方式還不完善，監(jiān)管的有效性很低。其次，監(jiān)管手段陳舊，科技水平低，與被監(jiān)管機構(gòu)未實現(xiàn)電腦聯(lián)網(wǎng)，無法實現(xiàn)實時監(jiān)控，使監(jiān)管人員忙于監(jiān)管資料的收集和層層上報工作，效率低，成本高。第三，對金融機構(gòu)退出市場的監(jiān)管經(jīng)驗不足，尤其對有問題的金融機構(gòu)退出市場的處理缺乏成熟經(jīng)驗，許多法律和制度建設(shè)滯后。第四，利用社會力量對金融機構(gòu)進行監(jiān)管尚未起步，對外部審計師的利用幾乎是空白，對如何利用外部中介機構(gòu)實行金融監(jiān)管缺乏相應(yīng)的制度和法規(guī)。第五，金融監(jiān)管的成本較高，導(dǎo)致金融監(jiān)管的有效性下降。

4、金融監(jiān)管人力資源嚴重稀缺，金融監(jiān)管能力偏低。監(jiān)管人員素質(zhì)不全面，高素質(zhì)人才缺乏。

尤其是基層人行，隊伍結(jié)構(gòu)上存在“四多四少”現(xiàn)象，即中低學歷者多，高學歷者少；了解傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的人多，掌握現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的人少；從事具體業(yè)務(wù)操作的人多，從事金融監(jiān)管研究的人少；具有某項知識和技能的人多，全面掌握金融、法律、外語、計算機知識的人少。

基層央行的金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與存在的問題

金融監(jiān)管是人民銀行中心支行和縣支行的主要職責，對防范和化解金融風險，穩(wěn)定金融秩序，促進地方經(jīng)濟發(fā)展意義重大。目前，基層央行的金融監(jiān)管水平較之以前有了明顯提高，但還存在如下不容忽視的問題和缺陷：

1、金融監(jiān)管理念尚有一定的缺失性。當前，人民銀行在實現(xiàn)由合規(guī)性監(jiān)管向風險性監(jiān)管轉(zhuǎn)變上成效明顯，風險監(jiān)管已成為工作重點。但是目前仍存在一些問題：①監(jiān)管目標理念

較為單一。②市場約束理念不足。經(jīng)濟金融市場化、一體化日漸深入的情況下，市場約束有助于加強資本管制的效果，促進商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營。為此，新的巴塞爾協(xié)議框架把市場紀律和約束力確立為資本監(jiān)管的第三大支柱。而在實際工作中，基層人民銀行金融監(jiān)管對市場約束理念的引入尚付闕如，社會中介機構(gòu)如會計師事務(wù)所等參與對商業(yè)銀行的審計、檢查也乏善可陳，從而使得監(jiān)管的實際效果打了折扣。③系統(tǒng)、持續(xù)的監(jiān)管理念有待加強。

2、金融監(jiān)管責任制的制度安排留有缺陷，需要改進?；鶎尤嗣胥y行普遍推行了金融監(jiān)管責任制，有利于規(guī)范監(jiān)管行為，提高金融監(jiān)管的工作質(zhì)量和效率。但從實踐來看，監(jiān)管責任制度創(chuàng)新的實際效果與設(shè)計預(yù)期具有一定的反差，其缺陷主要表現(xiàn)為：①監(jiān)管責任制有些規(guī)定不明確具體，實際操作有一定困難。②監(jiān)管責任制中的激勵約束機制不相兼容。③監(jiān)管責任制的相關(guān)配套制度滯后，影響其可操作性。

3、金融監(jiān)管的機構(gòu)設(shè)置和人員配備與監(jiān)管需求存在一定的不適應(yīng)性。當前，人民銀行縣支行內(nèi)設(shè)機構(gòu)改革后，大部分縣支行的原合作金融管理股、金管股、調(diào)統(tǒng)股已合并為金融機構(gòu)監(jiān)管股，由于中心支行原對應(yīng)的科室仍各司其職，故縣支行原各部門人員繼續(xù)履行原有職能，使得某些支行員工產(chǎn)生了錯誤認識，致使縣支行金融監(jiān)管合力的作用難以有效發(fā)揮。另外，基層人民銀行其他部門的人力、物力基本占用了支行總體力量的大部分，而履行基層央行主要職能的金融監(jiān)管部門僅占支行總體的少部分，與內(nèi)設(shè)機構(gòu)合并后監(jiān)管任務(wù)加重的實際狀況不相適應(yīng)。

4、金融監(jiān)管的信息溝通體系和電子化建設(shè)滯后，制約監(jiān)管效率的提高。依照系統(tǒng)論的觀點，任一系統(tǒng)都不是獨立和封閉的，其內(nèi)部子系統(tǒng)之間是相互聯(lián)系、影響的，且與其他相對獨立的系統(tǒng)構(gòu)成一個更大的系統(tǒng)。建立區(qū)域性金融安全區(qū)，決定于區(qū)域內(nèi)的各項因素，也與鄰近區(qū)域的經(jīng)濟金融運行質(zhì)量、風險程度等相關(guān)。故而，建立起基層央行與各商業(yè)銀行和中小金融機構(gòu)分支機構(gòu)間、基層央行分支機構(gòu)間、基層央行與證監(jiān)會和保監(jiān)會分支機構(gòu)間的信息溝通體系，實現(xiàn)信息共享、聯(lián)手監(jiān)管，有利于構(gòu)建牢固的金融風險“防火墻”。

5、金融監(jiān)管人員資格管理和人員素質(zhì)有待改進和提高。當前，基層人民銀行金融監(jiān)管人員的素質(zhì)、能力要求很大程度上限于領(lǐng)導(dǎo)的評價和看法，監(jiān)管人員的選配、調(diào)動主要取決于各級領(lǐng)導(dǎo)的意見，具有一定的局限性，難以全面、準確地考察選配人員的業(yè)務(wù)監(jiān)管能力，缺乏一套有效的監(jiān)管人員資格管理辦法來實現(xiàn)監(jiān)管人力資源的優(yōu)化配置。

加入世貿(mào)組織，對我國的沖擊和震蕩將是全面的、深刻的、久遠的。我們要抓住這一歷史性機遇，直面挑戰(zhàn)，勇于開拓，學習借鑒國際先進的監(jiān)管經(jīng)驗，結(jié)合我國實際，迅速提高

央行金融監(jiān)管水平。

1、加強對國際金融知識、國外金融法律、國際金融監(jiān)管原則、國際金融組織規(guī)定等知識的學習和研究。要改變目前對國際金融發(fā)展和監(jiān)管動態(tài)的研究集中在人民銀行總行的現(xiàn)狀，人行各大區(qū)分行要加強這方面的研究，增加對國際金融形勢的了解；各基層人行要有計劃、有組織、有步驟地學習研究國際上關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定，特別是要根據(jù)我國金融工作的實際需要，學習、研究、借鑒國際清算銀行關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定；對巴塞爾委員會制定的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》等國際通用的監(jiān)管準則，要認真學習和研究，并結(jié)合我國實際制定出具體的、操作性強的監(jiān)管細則，指導(dǎo)我國的銀行監(jiān)管工作。

2、修改完善現(xiàn)有法律框架?，F(xiàn)行《商業(yè)銀行法》和《外資金融機構(gòu)管理條例》的部分條款已不適應(yīng)加入WTO后我國銀行業(yè)的發(fā)展和對銀行業(yè)監(jiān)管的需要。要根據(jù)金融市場開放的現(xiàn)狀、加入WTO后外資銀行的設(shè)立和經(jīng)營情況、國際金融監(jiān)管趨勢的變化，進一步修改、完善現(xiàn)有法律框架。

3、改進和完善多元化的金融監(jiān)管體制。應(yīng)加強人民銀行與證監(jiān)會、保監(jiān)會在金融監(jiān)管方面的協(xié)調(diào)工作，合理劃分各監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍和職責；同時，在保持分業(yè)的基礎(chǔ)上加強各監(jiān)管機關(guān)的溝通，避免出現(xiàn)監(jiān)管“真空”和重復(fù)監(jiān)管。針對金融業(yè)必將實行混業(yè)經(jīng)營的趨勢，未雨綢繆，為金融監(jiān)管實現(xiàn)混業(yè)監(jiān)管做好法律上、制度上、組織上和人才上的準備。

4、合理確定監(jiān)管內(nèi)容，改進監(jiān)管方式，鼓勵金融創(chuàng)新。首先，要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，將謹慎的風險監(jiān)管確定為央行監(jiān)管目標，對金融機構(gòu)法人以風險監(jiān)管為主，實行并表監(jiān)管，對其分支機構(gòu)以合規(guī)監(jiān)管為主。其次，要實現(xiàn)監(jiān)管方式由行政審批和現(xiàn)場監(jiān)管為主向非現(xiàn)場監(jiān)管為主的轉(zhuǎn)變，一方面建立健全完善的非現(xiàn)場監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，加強對金融機構(gòu)法人的風險監(jiān)管，及時有效地防范和化解金融風險；另一方面，減少金融管制，正確區(qū)分金融創(chuàng)新和金融違規(guī)，保持金融機構(gòu)的競爭活力。第三，擴大金融監(jiān)管范圍，將金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)和準金融業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍，加強央行對全社會金融風險的防范能力，防范金融創(chuàng)新和準金融業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致的金融風險。第四，要盡快實現(xiàn)金融監(jiān)管手段的現(xiàn)代化，加強金融監(jiān)管的電子化建設(shè)，充分發(fā)揮計算機輔助管理，尤其是實時清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的作用。第五，要充分發(fā)揮外部審計師在金融監(jiān)管中的作用，制定相應(yīng)的法規(guī)和程序，促進非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場監(jiān)管和外部審計的有機結(jié)合。

5、加強中央銀行監(jiān)管隊伍建設(shè)，切實提高監(jiān)管水平。

6、加強金融監(jiān)管的國際合作與交流。在外資銀行的監(jiān)管方面，要加強與在華外資銀行的母國中央銀行或監(jiān)管當局的聯(lián)系，嚴格審查外資銀行的經(jīng)營水平，經(jīng)營業(yè)績和風險狀況；

嚴格審查其擬任分支機構(gòu)高級管理人員的任職資格，防止國外金融風險在我國的擴散。同時要加強與國際性金融監(jiān)管組織的合作，及時掌握國際上先進的監(jiān)管準則、方式和手段，在人才培訓(xùn)、信息溝通、工作交流等方面提供國際合作，促進我國金融監(jiān)管制度與國際通行做法接軌，大力提高監(jiān)管水平。

同樣根據(jù)基層人民銀行金融監(jiān)管中存在問題的分析，可以提出以下對策思路以供探討：

（一）更新金融監(jiān)管理念，樹立和增強監(jiān)管中的“效益、市場、系統(tǒng)、持續(xù)”意識。正確的監(jiān)管理念是指導(dǎo)金融監(jiān)管的有力指南，亦須順應(yīng)經(jīng)濟金融環(huán)境的變遷而作出適應(yīng)性的調(diào)整。

由此，我們認為，在堅持原有合理的監(jiān)管理念基礎(chǔ)上，應(yīng)結(jié)合新的形勢需要，適當引入和增強新的監(jiān)管理念內(nèi)涵。①適當引入監(jiān)管中的“效益”理念。對一些經(jīng)濟金融運行質(zhì)量較差、金融風險積累突出的地方，人民銀行應(yīng)強化金融監(jiān)管，查處違法違規(guī)行為，穩(wěn)定金融秩序，及時防范和化解金融風險。對一些化解顯性金融風險已有明顯成績、經(jīng)濟金融運行較為平穩(wěn)的地方，人民銀行在履行好風險性監(jiān)管職責的同時，監(jiān)管重點宜有所傾斜，適度突出對金融機構(gòu)經(jīng)營效益的指引，帶動商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，較好地實現(xiàn)金融監(jiān)管宏觀剛性和銀行微觀經(jīng)營靈活度的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。②樹立“市場約束”的監(jiān)管理念。有效的市場約束，是商業(yè)銀行實行審慎經(jīng)營的驅(qū)動力，也促使商業(yè)銀行保持雄厚的資本基礎(chǔ)以抵御風險，故可以作為有效銀行監(jiān)管的重要手段，因而受到了國際金融界的日益關(guān)注和重視。市場約束要求較高的信息披露水平，對于市場化程度較低的我國銀行業(yè)而言，宜采取漸進式的逐步推進方式。同時，人民銀行實施金融監(jiān)管時，可以充分發(fā)揮市場力量的制約作用，引入一些社會中介機構(gòu)如會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估公司等，對銀行等金融機構(gòu)檢查、監(jiān)督、資信評級等，以提升金融監(jiān)管的效能。③增強“系統(tǒng)、持續(xù)”的監(jiān)管理念。人民銀行在監(jiān)管時應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃，注意現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管的銜接和良性互動，發(fā)揮非現(xiàn)場監(jiān)管的風險預(yù)警機制和現(xiàn)場監(jiān)管的查誤糾錯機制的作用，減少監(jiān)管工作的隨意性、突擊性；深入研究銀行業(yè)務(wù)的周期性規(guī)律，把握好事前、事中、事后的監(jiān)管特征，盡可能減少或杜絕無效監(jiān)管，在持續(xù)監(jiān)管中逐漸提高監(jiān)管工作的質(zhì)量。

（二）改進和完善金融監(jiān)管責任制的制度安排。①完善監(jiān)管責任制體系，增強責任制的可操作性。從實際工作中看，實現(xiàn)“授權(quán)定責、權(quán)責平衡”是確保監(jiān)管責任制落實到位的關(guān)鍵因素。按照監(jiān)管權(quán)限來劃定責任，誰失誤由誰承擔相應(yīng)的責任。同時，劃分責任應(yīng)明確、細致、具體，各級、各類監(jiān)管責任人對哪些金融風險承擔責任及責任的種類，應(yīng)具體細化，使其具有較強的可操作性。②改進責任制中的激勵約束機制，充分調(diào)動監(jiān)管人員的積極性。實行監(jiān)管責任制后，監(jiān)管者責任重大，從事監(jiān)管工作具有風險性，應(yīng)當建立績效掛鉤式的激勵機制。同時，可施行監(jiān)管過錯責任追究制、消極作為追究制等，實現(xiàn)激勵與約束的有機兼容，使金融監(jiān)管活力不斷激發(fā)出來。③加快責任制的相關(guān)配套制度建設(shè)。及早制定統(tǒng)一、規(guī)范、具體的監(jiān)管崗位操作規(guī)程，以明確分解和定位崗位責任；建立以內(nèi)審、監(jiān)察部門為主實行的監(jiān)督制衡機制，以預(yù)防、糾正和處罰執(zhí)法失當?shù)刃袨?。為減少年終考評的主觀隨意性，可采取以科學設(shè)定的指標考核為主、結(jié)合抽查核實、個人述職的方式，區(qū)別各級不同責任人而分類考核，并輔之以平時累積的監(jiān)管過程情況材料、表格等進行綜合性的監(jiān)管考評。

（三）優(yōu)化監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部的人員配置，增強金融監(jiān)管力量。目前，多數(shù)縣支行的金融監(jiān)管仍采取分組的方法，這不利于金融監(jiān)管整體力量的有效發(fā)揮，可以將監(jiān)管業(yè)務(wù)劃分為現(xiàn)場監(jiān)管、非現(xiàn)場監(jiān)管和日常監(jiān)管三個部分，以此來配備監(jiān)管人員，發(fā)揮監(jiān)管合力。與此同時，在人力資源上向監(jiān)管部門傾斜，增加監(jiān)管人員所占的比例，以強化人民銀行的監(jiān)管職能。

（四）加快金融監(jiān)管信息溝通體系和電子化建設(shè)的步伐，切實提高金融監(jiān)管效率。人民銀行分支機構(gòu)之間應(yīng)當建立起有效的金融監(jiān)管信息溝通體系和渠道，及時就區(qū)域內(nèi)的金融動態(tài)、風險狀況、違法違規(guī)行為等互通有無、數(shù)據(jù)共享，密切監(jiān)視毗鄰地區(qū)的金融風險對本區(qū)域的可能影響，防范金融風險的蔓延；人行分支機構(gòu)應(yīng)在現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管格局下加強與證監(jiān)會、保監(jiān)會分支機構(gòu)的聯(lián)系、磋商，逐步加以規(guī)范化、制度化，實行信息共享、資源互通，以大大提高金融監(jiān)管的效率。

結(jié)合轄區(qū)和監(jiān)管自身實際，盡早開發(fā)實用、有效的監(jiān)管業(yè)務(wù)軟件，提高工作效率，為轄內(nèi)金融監(jiān)管工作的順利開展提供科技支持；盡快實現(xiàn)人民銀行與商業(yè)銀行的計算機聯(lián)網(wǎng)，強化實時信息聯(lián)系與數(shù)據(jù)集成，適時建立起商業(yè)銀行監(jiān)管信息系統(tǒng)，形成較為完整的監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，促進監(jiān)管效能的提升。

（五）加強金融監(jiān)管人員的資格管理，提高監(jiān)管隊伍的整體素質(zhì)。實施金融監(jiān)管人員的資格管理，應(yīng)當朝標準化、規(guī)范化的方向邁進，以最大限度地減少人為的主觀性。為此，要制定金融監(jiān)管人員的任職資格管理辦法，逐步形成資格考試、競爭上崗的監(jiān)管人員選任機制，把好監(jiān)管人員的“入口關(guān)”。在此基礎(chǔ)上，人民銀行應(yīng)把加強監(jiān)管隊伍建設(shè)、提高監(jiān)管人員素質(zhì)放在工作的突出位置，采取多種方式培訓(xùn)員工，注意好前瞻性、應(yīng)時性和基礎(chǔ)性培訓(xùn)的結(jié)合，鼓勵員工深造，吸收學歷高、能力強的優(yōu)秀人才，使得監(jiān)管人員素質(zhì)有較大的提高，以適應(yīng)加入WTO后金融監(jiān)管工作提出的新要求。

第五篇：我國票據(jù)市場的發(fā)展中存在的問題對策分析

我國票據(jù)市場的發(fā)展中存在的問題對策分析

票據(jù)市場作為融通短期資金的場所，在金融市場中處于基礎(chǔ)市場的地位，發(fā)揮著其他金融市場不可替代的作用。近年來，我國票據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展勢頭，票據(jù)市場在金融市場中的重要地位日益顯現(xiàn)，票據(jù)業(yè)務(wù)覆蓋面擴大，規(guī)范化管理進一步加強，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已成為央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟不可缺少的重要手段。但是，隨著金融機構(gòu)對票源競爭的日益激烈，票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，一些影響票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的問題也逐漸暴露。如不能正視和解決這些問題，將會制約我國票據(jù)市場的深層次發(fā)展。

一、票據(jù)及票據(jù)市場的涵義

票據(jù)，是按照一定形式制成﹑寫明有付出一定貨幣金額義務(wù)的證件，是出納或運送貨物的憑證。廣義的票據(jù)泛指各種有價證券，如債券、股票、提單等等。狹義的票據(jù)僅指以支付金錢為目的的有價證券，即出票人根據(jù)票據(jù)法簽發(fā)的，由自己無條件支付確定金額或委托他人無條件支付確定金額給收款人或持票人的有價證券。在我國，票據(jù)即匯票、支票及本票的統(tǒng)稱。

票據(jù)市場是以商業(yè)票據(jù)為金融工具,主要從事短期融資交易或融資業(yè)務(wù)的金融市場。作為貨幣市場的一個重要組成部分,票據(jù)市場的發(fā)達程度對一國金融市場的整體發(fā)展有著不可忽視的影響。我國要進一步促進經(jīng)濟金融的發(fā)展,就必須高度重視票據(jù)市場的發(fā)展。

二、我國票據(jù)市場的發(fā)展現(xiàn)狀

自改革開放以來,伴隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化,我國票據(jù)市場從無到有,逐步形成了一定的市場規(guī)模,并在市場經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮了一定的作用。票據(jù)市場已成為企業(yè)融資和銀行提高資產(chǎn)流動性、規(guī)避風險的重要途徑,也為中央銀行實施貨幣政策提供了一個傳導(dǎo)機制。

（一）票據(jù)業(yè)務(wù)量金額穩(wěn)步增長，但在非現(xiàn)金支付工具中占比呈下降趨勢 自2011年至2013年以來，全國使用票據(jù)辦理支付業(yè)務(wù)的總筆數(shù)依次分別為11.9億筆、9.8億筆、8.8億筆，占非現(xiàn)金支付工具業(yè)務(wù)筆數(shù)的比例分別為9.2%、6.33%、4.81%；票據(jù)結(jié)算總金額分別為224.6萬億元、236.5萬、235.1萬億元占非現(xiàn)金支付工具結(jié)算量比例分別為47.9%、39.88%、39.71%。票據(jù)簽發(fā)業(yè)務(wù)量 1

具有筆數(shù)占比小，這是因為，相對銀行卡等非現(xiàn)金支付工具而言，票據(jù)是一種大額支付工具，是單位而非個人常用的支付工具。從其絕對發(fā)展趨勢看，票據(jù)業(yè)務(wù)筆數(shù)呈下降趨勢，金額呈緩慢增長趨勢；從其相對發(fā)展趨勢看，其筆數(shù)和金額均呈下降趨勢。這主要由于近年來，人民銀行大小額支付系統(tǒng)、商業(yè)銀行行內(nèi)匯兌系統(tǒng)、銀行卡跨行交換系統(tǒng)的建成運行以及網(wǎng)銀業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，使得電子資金轉(zhuǎn)賬速度明顯加快、效率明顯提高，支付工具總體朝著電子化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展，對紙質(zhì)票據(jù)的功能產(chǎn)生了很強的替代效應(yīng)。

（二）票據(jù)業(yè)務(wù)向?qū)I(yè)化、規(guī)?；?jīng)營發(fā)展

各商業(yè)銀行都陸續(xù)成立了票據(jù)中心、票據(jù)支行等業(yè)務(wù)模式的經(jīng)營管理機構(gòu)，使票據(jù)業(yè)務(wù)在專業(yè)化水平和人員素質(zhì)上都得到顯著提升，規(guī)?；?jīng)營也為銀行機構(gòu)帶來了較為豐厚的收益，提高了商業(yè)銀行開展票據(jù)業(yè)務(wù)的積極性。工商銀行自建立票據(jù)營業(yè)部以來，票據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了迅猛發(fā)展。由于對票據(jù)業(yè)務(wù)的認識逐漸提高，央行要求把票據(jù)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行改善金融服務(wù)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要手段，各商業(yè)銀行則利用票據(jù)業(yè)務(wù)，達到拓寬收入來源、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)風險、增強資產(chǎn)流動性的目的。因此，票據(jù)業(yè)務(wù)的競爭已日趨“白熱化”。

（三）票據(jù)使用呈現(xiàn)明顯的地區(qū)差異

資金交易頻率和規(guī)模是衡量社會經(jīng)濟活躍程度和活躍規(guī)模的一個很重要的指標，比較我國不同地區(qū)的資金交易規(guī)模，長期以來東部地區(qū)的票據(jù)、銀行卡等分現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)發(fā)展始終保持較快水平，其交易規(guī)模大于中西部地區(qū)。具體到票據(jù)使用的地區(qū)分布，主要集中江蘇、廣東、上海、浙江、北京、山東等六大經(jīng)濟發(fā)達省市。以2011年上半年的數(shù)據(jù)為例，六省市的票據(jù)業(yè)務(wù)總筆數(shù)及金額分別占全國票據(jù)業(yè)務(wù)總筆數(shù)和金額的40%和60%以上。但在國家金融危機的背景下，隨著國家各項支持中西部及東北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展政策實施效果的逐步顯現(xiàn)，中西部及東北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展逐漸加快，資金交易規(guī)模增幅不變超過東部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2012年以來經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的票據(jù)業(yè)務(wù)增速快于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)

（四）創(chuàng)新化進一步增強

在當代金融創(chuàng)新理論的指導(dǎo)下，西方發(fā)達國家推出的“票據(jù)發(fā)行便利”業(yè)務(wù)，拉開了當代金融“四大發(fā)明”的序幕，票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新品種層出不窮。在此啟示下，國內(nèi)商業(yè)銀行要以票據(jù)業(yè)務(wù)為載體的創(chuàng)新沖動十分強烈。但是由于國內(nèi)的宏觀金 2

融管理規(guī)定的限制，票據(jù)業(yè)務(wù)在理論和品種創(chuàng)新力度不大，但在業(yè)務(wù)模式上的創(chuàng)新已初見端倪，2011年12月19日，中國誕生了第一家票據(jù)業(yè)務(wù)專營機構(gòu)——中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部，它的建立翻開了我國票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的嶄新一頁，標志著我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)步入了一個專業(yè)化、規(guī)?；鸵?guī)范化經(jīng)營的新階段，它的成立必將帶動中國票據(jù)市場的創(chuàng)新活動向深度和廣度發(fā)展。

三、我國票據(jù)市場存在的問題分析

票據(jù)市場是傳導(dǎo)貨幣政策的有效載體，在規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)信用、發(fā)揮票據(jù)市場融資、強化宏觀調(diào)控、降低風險等方面發(fā)揮了重要作用。但是在充分肯定票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、票據(jù)市場作用明顯的同時，我們也應(yīng)看到當前票據(jù)市場在迅猛發(fā)展過程中仍存在一些問題。

(一)票據(jù)市場信用基礎(chǔ)薄弱，信用風險加大

市場經(jīng)濟是建立在契約關(guān)系基礎(chǔ)上的信用經(jīng)濟。市場資源的配置過程實質(zhì)上是決定物質(zhì)支配使用權(quán)的價值再分配過程，也是一個通過訂立一系列契約、有償讓渡價值的信用過程，故市場經(jīng)濟是信用化的經(jīng)濟。

票據(jù)的基礎(chǔ)是信用。信用環(huán)境的好壞，直接關(guān)系到票據(jù)市場的發(fā)展。發(fā)行商業(yè)票據(jù)的企業(yè)作為商業(yè)票據(jù)市場的籌資主體，其信用狀況的好壞將直接制約著商業(yè)票據(jù)融資的可能性和效率，企業(yè)信用制度沒有建立，制約市場主體及理性投資者的介入。由于部分企業(yè)、個人和金融機構(gòu)信用差，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場對所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，即使是信用好的企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)也難以被接受?！傲淤|(zhì)信用驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)信用”，動搖了市場的信用基礎(chǔ)，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。并且我國市場經(jīng)濟發(fā)展尚屬初期，由于長期的計劃經(jīng)濟模式淡化了信用觀念，導(dǎo)致信用制度和信用關(guān)系不夠完善，信譽價值較低。

從企業(yè)方面看，票據(jù)融資是一種手續(xù)簡便、使用靈活、成本低廉、容易管理的直接融資方式。但是，由于部分企業(yè)信用觀念的淡薄，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場對所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑。以國有企業(yè)為例，雖然近幾年國有企業(yè)實行股份制改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，所有者缺位等問題沒有從根本上解決，企業(yè)經(jīng)營機制和經(jīng)營效益仍未轉(zhuǎn)換和改善，加上企業(yè)信用制度沒有建立，這些都制約了市場主體及理性投資者的介入。受其影響，商業(yè)承兌匯票在大部分地區(qū)仍難以被接受。目前，流通中的銀行承兌匯票占95%，商 3

業(yè)承兌匯票則不足5%。在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據(jù)風險，也不利于企業(yè)擴大票據(jù)融資。此外，由于銀行一直認為中小企業(yè)信用薄弱，很少接受中小企業(yè)作為出票人，中小企業(yè)只能被動接受大企業(yè)的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓，這也大大限制了票據(jù)的使用范圍。

在銀行方面，有的銀行機構(gòu)受手續(xù)費和賺取利差的誘惑辦理超過自身能力的銀行承兌匯票，一旦到期無款墊付，就借故拖延或無理拒付，造成到期承付率下降，銀行承兌匯票無條件到期付款的信用基礎(chǔ)受到質(zhì)疑。即使是銀行之間也存在信用差異的問題，不是所有銀行的票據(jù)都可以被貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這也在一定程度上阻礙了票據(jù)的流通。

(二)票據(jù)市場結(jié)構(gòu)不合理，主要表現(xiàn)在：

1、票據(jù)市場工具單一

目前票據(jù)市場上，我過法定的票據(jù)種類主要以銀行承兌匯票為可操作的交易工具，其數(shù)量和規(guī)模占主導(dǎo)地位，占比高達95%，而商業(yè)承兌匯票占比不足5%，進展緩慢。票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展過多依賴于銀行信用，這既不利于金融機構(gòu)防范票據(jù)風險，也不利于票據(jù)市場的健康持續(xù)發(fā)展。交易工具單一，極大地影響了票據(jù)的規(guī)?；l(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新的能力，況且各方的認識存在很大的不統(tǒng)一票據(jù)市場的范疇存在極大地不確定性，間接地影響了全國統(tǒng)一、有形票據(jù)市場的建立。

2、市場缺乏正確定位，票據(jù)結(jié)構(gòu)失衡，商業(yè)承兌匯票缺失

目前，票據(jù)市場重“銀”輕“商”現(xiàn)象普遍存在。在票據(jù)市場中存在積極推崇銀行承兌匯票和消極對待商業(yè)承兌匯票的現(xiàn)象，根本原因在于商業(yè)信用基礎(chǔ)薄弱銀行信用高于商業(yè)信用。市場認為銀行承兌匯票風險小，流通性高。相反，商業(yè)信用由于企業(yè)間相互拖欠貸款形成“三角債”而受到極大的損害。銀行承兌匯票于商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的過度不均衡，增加了銀行業(yè)的信用壓力，以及金融風險誘發(fā)金融危機的可能性。

從本質(zhì)上看，銀行承兌匯票就是以一定的成本將國際貿(mào)易的風險轉(zhuǎn)移給愿意承擔風險的第三者的一種金融工具，在進出口雙方相距甚遠且無法確認對方的信譽時，如果沒有銀行的介入，交易難以順利達成。正因為雙方認可的銀行信用替代了雙方并不熟知的商業(yè)信用，交易雙方的利益才得到有效的保證，也使得銀行承兌匯票的持票人和投資者免遭信用風險。這正是為什么銀行承兌匯票起源于國 4

際貿(mào)易，并大量地應(yīng)用于國際貿(mào)易中的原因。在發(fā)達國家，銀行承兌匯票很少應(yīng)用于國內(nèi)貿(mào)易。這是因為企業(yè)面臨更多的融資渠道，其中一些，如商業(yè)票據(jù)、銀行信貸額度等，有著更加優(yōu)惠的市場利率。此外，國內(nèi)交易雙方比較容易了解對方的資信和財務(wù)狀況，在完善的商業(yè)信用制度下，供貨方通常愿意直接向購貨方提供短期貸款（也就是應(yīng)收賬款），而并不一定非要使用銀行承兌匯票。然而我國的情況與西方發(fā)達國家有著很大的區(qū)別。一方面，我國的貨幣市場不發(fā)達，企業(yè)所面臨的融資渠道和融資工具短缺，除了銀行短期貸款，幾乎沒有其他融資工具。另一方面，我國的社會信用制度尚在建設(shè)之中，人們的信用觀念比較淡漠，特別是商業(yè)信用很不健全，企業(yè)的信用不透明，信用活動缺乏強有力的法律規(guī)范和制度保證。在這種情況下，僅僅靠企業(yè)之間以應(yīng)收賬款方式提供短期貸款，必將形成企業(yè)之間的債務(wù)拖欠。導(dǎo)致商業(yè)承兌匯票在我國票據(jù)市場中未得到積極的推廣。

3、票據(jù)市場尚無統(tǒng)一、完整、充分的交易平臺，發(fā)展相對滯后。

健全的票據(jù)市場是一個多層次的市場，從交易主體看應(yīng)包括企業(yè)、商業(yè)銀行、大型企業(yè)財務(wù)公司、票券公司、經(jīng)濟人隊伍、中央銀行等，從市場結(jié)構(gòu)看包括有票據(jù)的貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、抵押、回購、買賣、再貼現(xiàn)市場等。而我過的票據(jù)市場只有貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場，市場交易主體也只是企業(yè)、商業(yè)銀行和中央銀行，票據(jù)市場發(fā)展嚴重滯后。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）票據(jù)市場的基礎(chǔ)建設(shè)滯后。目前。我國尚未建立全國統(tǒng)一的票據(jù)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，票據(jù)的簽發(fā)、承兌以及流通、轉(zhuǎn)讓和查詢查復(fù)等，都是采取實物券形成和手工操作。與票據(jù)市場、債券市場以及同業(yè)拆借市場相比，票據(jù)市場發(fā)型、交易的現(xiàn)代化程度很低。

（2）票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式相對滯后。票據(jù)業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強、涉及面廣、風險集中、資金周轉(zhuǎn)快等特點。因此票據(jù)業(yè)務(wù)特別適合進行專業(yè)經(jīng)營，而目前我過票據(jù)市場上涉及票源的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)還是分散在商業(yè)銀行的各級經(jīng)營網(wǎng)點，從整體上看仍處于分散基礎(chǔ)上的集中。

（3）票據(jù)業(yè)務(wù)處理手段滯后。目前，我國票據(jù)的一級市場已經(jīng)形成但缺乏有效的市場基礎(chǔ)功能也不完善票據(jù)流通市場還局限在系統(tǒng)、局部和區(qū)域性之中。票據(jù)從簽發(fā)、承兌、背書轉(zhuǎn)讓到貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，仍采用手工操作。這使得票據(jù)市場 5

不能擺脫實物票據(jù)上的制約，難以形成統(tǒng)一的登記保管和交易清算體系。同時也為個別商業(yè)銀行故意壓票、退票等提供了機會，不利于規(guī)范票據(jù)流通秩序。

（三）票據(jù)市場缺乏完善的法制環(huán)境和內(nèi)部監(jiān)管機制，存在大量可誘發(fā)金融風險因素。

票據(jù)市場的短期資金融通功能，一方面，決定了市場工具不僅要包括以真實性貿(mào)易為基礎(chǔ)的交易性票據(jù)，還應(yīng)該包括單純以融通短期資金為目的的融資性票據(jù)。1995年頒布的《中華人民共和國票據(jù)法》主要是以風險規(guī)避和風險轉(zhuǎn)移為目標進行的制度設(shè)計，如票據(jù)必須以真實商品交易為基礎(chǔ)，貼現(xiàn)的資金提供者限定為商業(yè)銀行等，其結(jié)果不僅排除了商業(yè)信用，還使融資性票據(jù)的發(fā)行難以實現(xiàn)，從而限制了我國票據(jù)市場的規(guī)模，導(dǎo)致市場缺乏廣度和深度，票據(jù)市場為企業(yè)提供直接短期資金融通的功能難以充分發(fā)揮。另一方面，是不斷發(fā)展的宏觀經(jīng)濟使企業(yè)強烈要求融資性票據(jù)的大量存在，全額保證金項下的承兌和貼現(xiàn)，導(dǎo)致了票據(jù)業(yè)務(wù)量的泡沫，同時巨額的融資性票據(jù)在貼現(xiàn)后流向股票市場或期貨市場，對商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)構(gòu)成了潛在的風險。

（四）票據(jù)市場經(jīng)營模式相對落后，缺乏專業(yè)的中介機構(gòu)。

票據(jù)業(yè)務(wù)因其專業(yè)性強、涉及面廣、風險集中、資金周轉(zhuǎn)快等特點，適合進行專業(yè)化經(jīng)營。從國外票據(jù)市場發(fā)展多年的經(jīng)驗來看，中介機構(gòu)的存在便于市場交易和管理，更重要的是有利于活躍市場、提高效率、保證價格的相對穩(wěn)定。而我國票據(jù)市場發(fā)展至今，參與主體仍然主要是企業(yè)、商業(yè)銀行和中央銀行，沒有專門從事票據(jù)發(fā)行、管理、經(jīng)營于一體的中介機構(gòu)參與，區(qū)域性經(jīng)營票據(jù)業(yè)務(wù)的票據(jù)公司或貼現(xiàn)銀行等票據(jù)市場中介機構(gòu)和市場專業(yè)主體的嚴重缺乏，導(dǎo)致票據(jù)流通不暢，變現(xiàn)性差，致使我國商業(yè)票據(jù)市場舉步艱難。

四、完善我國票據(jù)市場存在的對策

（一）增強票據(jù)貼現(xiàn)的貨幣性功能

票據(jù)貼現(xiàn)是一種短期融資行為，貨幣市場交易期限短、流動性強、風險低的特點在票據(jù)貼現(xiàn)交易中能夠得到充分體現(xiàn)。所以它是企業(yè)及金融機構(gòu)資金來源和資金運用的重要手段，能夠按照市場功能配置資金，發(fā)揮效益。貨幣管理當局可以通過吸納票據(jù)和控制信貸計劃來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，而且其作用的時效性較強。

（二）加強市場監(jiān)管力度，引入規(guī)范的票據(jù)風險評價機構(gòu)。

票據(jù)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的重要資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，對其風險管理的要求尤為重要。票據(jù)市場有主體多元性、交易連續(xù)性、地域無限性和風險速發(fā)性的特點,要求監(jiān)管主體必須具備三個基本條件:一有分布全國的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)；二有跟蹤監(jiān)測的工具；三有足夠的調(diào)控實力。因此，要促進票據(jù)市場的發(fā)展，就要建立有效的外部監(jiān)管和內(nèi)部控制制度。

首先，央行通過對票據(jù)市場參與主體實施有效的外部監(jiān)管，完善匯票業(yè)務(wù)管理機制，整頓市場秩序，加大對違規(guī)操作的處罰力度，改善市場環(huán)境，防止金融機構(gòu)以降低利率等為條件的不正當競爭。

其次，商業(yè)銀行要加強內(nèi)控，嚴把票據(jù)審查關(guān)、承兌關(guān)和貼現(xiàn)關(guān)，保證票據(jù)的真實貿(mào)易背景。培養(yǎng)高素質(zhì)的人才隊伍，防范融資風險。同時，應(yīng)規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)的操作，在防范風險的前提下，適當降低企業(yè)辦理承兌的條件，降低保證金比例，對符合條件的企業(yè)敞開銀行承兌之門，增強企業(yè)運用票據(jù)進行結(jié)算的主動性。

另外，我國票據(jù)市場還應(yīng)建立權(quán)威性的資信評估機構(gòu)，嚴格信用評級制度，這不僅能為投資者進行投資選擇、決策、降低風險提供重要依據(jù)，同時也能為辦理票據(jù)貼現(xiàn)的金融機構(gòu)提供判斷參考。商業(yè)票據(jù)評級有利于形成市場準入機制，降低市場非系統(tǒng)性風險，保護票據(jù)投資者利益，推動票據(jù)市場的穩(wěn)定發(fā)展。由于目前我國信用評級機構(gòu)存在規(guī)模小、業(yè)務(wù)范圍不統(tǒng)一、機構(gòu)松散、人員素質(zhì)不高等缺陷，所以有必要在我國建立統(tǒng)一的票據(jù)信用評級機構(gòu)。商業(yè)票據(jù)評級的實施評級機構(gòu)可以考慮先由中國人民銀行總行負責組建，待時機成熟，重組為獨立的市場中介機構(gòu)，以增強其公正性。

（三）統(tǒng)一票據(jù)市場，構(gòu)筑票據(jù)交易平臺

針對票據(jù)業(yè)務(wù)本身具有專業(yè)性強和業(yè)務(wù)連續(xù)性強的特點，培育票據(jù)市場中介機構(gòu)不僅可以為市場交易提供一個平臺，還可以有效的促進票據(jù)經(jīng)營的專業(yè)化、規(guī)?；褪袌龌?。

首先，要繼續(xù)組建票據(jù)專營機構(gòu)——票據(jù)公司。票據(jù)公司的業(yè)務(wù)范圍，可先經(jīng)營票據(jù)二級市場業(yè)務(wù)，在當前主要是票據(jù)的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，將來待市場條件逐步成熟，可逐步擴展到一級市場業(yè)務(wù)，并廣泛吸收國外專業(yè)性票據(jù)公司的經(jīng)驗，使其業(yè)務(wù)逐步多樣化，有條件的可開展成為兼營貨幣市場各子市場業(yè)務(wù)的綜合性機構(gòu)。

組建票據(jù)專營機構(gòu)對商業(yè)銀行經(jīng)營管理具有十分積極的意義。一是有利于防范票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營風險；二是有利于改變我國國有商業(yè)銀行目前貸款資產(chǎn)占比過高, 資產(chǎn)流動性較差的現(xiàn)狀,從而為加強資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整,增強商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性創(chuàng)造有利條件；三是有利于提高商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營水平, 提高商業(yè)銀行的獲利能力；四是有利于提高國有商業(yè)銀行的整體競爭能力。

其次，要大力發(fā)展票據(jù)交易中心，主要為市場提供交易平臺和信息平臺。通過建立票據(jù)信息系統(tǒng)，提供票據(jù)信息查詢服務(wù)。參加票據(jù)信息系統(tǒng)的銀行和企業(yè)通過統(tǒng)一的平臺，將簽發(fā)或交易的票據(jù)的各項要素輸入查詢系統(tǒng)，使接受票據(jù)的企業(yè)、銀行能利用這一系統(tǒng)查詢票據(jù)的來源，跟蹤票據(jù)的流通交易。

近幾年的實踐表明，一些商業(yè)銀行通過建立專業(yè)化的票據(jù)交易中介機構(gòu)，采取票據(jù)業(yè)務(wù)集中經(jīng)營的方式，在有效防范票據(jù)風險，提高市場效率，實現(xiàn)規(guī)模效益同時，也發(fā)揮了市場中介的作用，有利于推動票據(jù)市場的發(fā)展。商業(yè)銀行建立專業(yè)化的票據(jù)交易中介機構(gòu)，是現(xiàn)階段票據(jù)市場組織體系建設(shè)的一個重要環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)采取具體措施，大力支持商業(yè)銀行在經(jīng)濟發(fā)達、市場化程度高、金融機構(gòu)集中、輻射能力強的中心城市設(shè)立專業(yè)化的票據(jù)交易中介機構(gòu)。

（四）放開貼現(xiàn)利率，實現(xiàn)票據(jù)利率市場化

在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，票據(jù)發(fā)行的多少不僅能反映經(jīng)濟的景氣狀況，也能體現(xiàn)市場資金的供需狀況。我國目前的貼現(xiàn)利率由再貼現(xiàn)利率加點形成，實際上仍是官定利率，不能真實、完全反映市場資金的供求。原先對貼現(xiàn)利率管制放開后可能出現(xiàn)的無序競爭和價格混亂的擔心，可能不會出現(xiàn)。

（五）大力整治社會信用環(huán)境，完善票據(jù)市場的法律法規(guī)營造公平競爭環(huán)境

在當今的金融體系下，貨幣市場不斷開放，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都有可以波及全局，因此，完善票據(jù)市場必須要在法律基礎(chǔ)上形成信用關(guān)系的全面契約化。票據(jù)市場的法律關(guān)系有其特殊性，其交易中的基本規(guī)則,除了有明顯的強制性以外,還有明顯的國際性,可適用刑法條款進行制裁。但是，我國1995年頒布的《中華人民共和國票據(jù)法》本身存在理論誤區(qū),把早已過時的“真實票據(jù)原則”作為立法基礎(chǔ),阻礙了票據(jù)市場化進程；把融資票據(jù)排斥在商業(yè)票據(jù)之外,縮小了票據(jù)市場的發(fā)展空間。因此，要大力發(fā)展票據(jù)市場，就要從市場經(jīng)濟的實際出發(fā), 8

確立票據(jù)的無因性原則，引導(dǎo)票據(jù)市場朝著正確的方向發(fā)展。票據(jù)法的完備性和執(zhí)法的有效性,是決定票據(jù)市場能否正常運行的首要因素。全社會要廣泛宣傳信用意識，重構(gòu)企業(yè)信用體系，推廣使用商業(yè)票據(jù)，建立完善的社會信用登記、咨詢體系和嚴格的監(jiān)督執(zhí)行體系，構(gòu)筑信譽良好的交易平臺，使全社會特別是企業(yè)從傳統(tǒng)的信用觀念中解放出來，使其充分認識到信用票據(jù)化對經(jīng)濟發(fā)展所起的積極作用。只有在完善的法律制度和良好的信用環(huán)境的雙重保障下，票據(jù)市場才能得到健康有序的發(fā)展。

（六）建立全國統(tǒng)一的票據(jù)市場，擴大票據(jù)市場規(guī)模

現(xiàn)階段，我國應(yīng)加快建立全國統(tǒng)一的票據(jù)印制、登記、查詢和鑒證機構(gòu)，建立全國統(tǒng)一的票據(jù)托管和清算中心，并在全國中心城市區(qū)域票據(jù)市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，由國家組建全國票據(jù)市場，由政府、央行、各類金融機構(gòu)、保險、企業(yè)法人和自然人參與，央行具體負責票據(jù)市場的管理工作，真正實現(xiàn)票據(jù)市場多元化發(fā)展，并最終建立一個全國統(tǒng)一、完整、快捷的商業(yè)票據(jù)交易平臺，實現(xiàn)建立全國統(tǒng)一票據(jù)市場的設(shè)想。

從全球市場上來看，票據(jù)已經(jīng)成為市場經(jīng)濟條件下經(jīng)濟生活不可或缺的工具，票據(jù)市場更是我國金融市場的重要組成部分。我國票據(jù)市場本世紀初就已進入了高速發(fā)展的時期，為促進我國市場經(jīng)濟建設(shè)起到了令人矚目的積極作用。在票據(jù)市場的發(fā)展關(guān)鍵時期，面對種種風險、信用膨脹與創(chuàng)新缺乏，票據(jù)市場的前途充滿了機遇和挑戰(zhàn)，銀行業(yè)、企業(yè)、金融監(jiān)管部門等社會各界應(yīng)加強溝通與交流，拓寬研究與合作領(lǐng)域，共同為我國票據(jù)市場的規(guī)范化發(fā)展而努力。

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