第一篇：如何理解企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)之間的關(guān)系

如何理解企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)之間的關(guān)系？

企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展有兩個(gè)重要途徑：一個(gè)是通過改善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)資源優(yōu)化配置來(lái)增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，即產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)；另一個(gè)是通過資本市場(chǎng)尋求企業(yè)重組和擴(kuò)張，即資本運(yùn)營(yíng)。這是更大范圍、更高層次的資源重新配置，即外部交易型戰(zhàn)略。

資本運(yùn)營(yíng)一般包括四個(gè)要素：運(yùn)營(yíng)主體、運(yùn)營(yíng)資本、運(yùn)營(yíng)對(duì)象和運(yùn)營(yíng)手段。另外還需要有一個(gè)良好的運(yùn)營(yíng)環(huán)境即資本市場(chǎng)。資本運(yùn)營(yíng)的一個(gè)前提是運(yùn)營(yíng)主體必須要有資本。

資本運(yùn)營(yíng)的目的就是在利潤(rùn)最大化原則下使資本在再生產(chǎn)過程中實(shí)現(xiàn)保值和增值，使資本更有效率，并能不斷地實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張。

資本運(yùn)營(yíng)的核心是兼并、收購(gòu)與合并重組。

兼并（企業(yè)兼并）是指一個(gè)企業(yè)采取各種形式有償接收其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使被兼并方喪失法人資格或改變法人實(shí)體的經(jīng)濟(jì)行為。

收購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)能夠通過購(gòu)買上市公司的股票而使該公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)易手的行為。

合并（企業(yè)合并）是指兩家以上的公司依據(jù)契約及法令歸并為一個(gè)公司的行為。

“產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)”和“資本經(jīng)營(yíng)”是相互區(qū)別又相互依存的，“產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)”是基礎(chǔ)，是必要條件；“資本經(jīng)營(yíng)”可對(duì)“產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)”進(jìn)行提升，達(dá)到他要達(dá)到的最大效果，是經(jīng)營(yíng)中的高級(jí)形態(tài)?！爱a(chǎn)品經(jīng)營(yíng)”和“資本經(jīng)營(yíng)”之間的關(guān)系并非一成不變，而是相互轉(zhuǎn)化的。

正確處理好資本經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的關(guān)系是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。企業(yè)是資本的中樞和集散地，體現(xiàn)著資本經(jīng)營(yíng)方面的規(guī)模化和集約化優(yōu)勢(shì)，從這方面講，企業(yè)把資本經(jīng)營(yíng)放在第一位是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹５绻詾橹灰揽抠Y本經(jīng)營(yíng)而無(wú)須搞好產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，不扎扎實(shí)實(shí)鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高經(jīng)濟(jì)效益，就認(rèn)為可以解決企業(yè)的生存和發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)大計(jì)，無(wú)異于本末倒置。其次，在集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的管理模式中，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)形態(tài)的不同，其資本運(yùn)作也有所區(qū)別。一般來(lái)說，子公司運(yùn)作的重點(diǎn)是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，母公司運(yùn)作的重點(diǎn)是資本經(jīng)營(yíng)。產(chǎn)生運(yùn)作方式的不同是由于集團(tuán)公司所處的戰(zhàn)略地位決定的，母公司是投資中心、決策中心；子公司是生產(chǎn)中心、成本中心、利潤(rùn)中心。集團(tuán)公司應(yīng)從戰(zhàn)略的高度，把握好資本運(yùn)營(yíng)的全局，保證資產(chǎn)增值的最大化； 子公司應(yīng)以利潤(rùn)為中心，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，保證自身資產(chǎn)的保值增值。此外，企業(yè)在不同的發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的中心的重

點(diǎn)會(huì)有所不同。如把企業(yè)經(jīng)營(yíng)的階段分為：技術(shù)經(jīng)營(yíng)階段、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)階段、資本經(jīng)營(yíng)階段和文化經(jīng)營(yíng)四個(gè)階段的話。那么，企業(yè)在初創(chuàng)期應(yīng)以技術(shù)經(jīng)營(yíng)為主，在產(chǎn)品發(fā)展期應(yīng)以市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)為主，在產(chǎn)品成熟期則應(yīng)以資本經(jīng)營(yíng)為主，當(dāng)企業(yè)發(fā)展成控股型集團(tuán)公司時(shí)，則應(yīng)以文化經(jīng)營(yíng)為主。

第二篇：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)

淺論企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

摘要：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以生產(chǎn)為側(cè)重，以產(chǎn)品為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象的企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的著眼點(diǎn)是某個(gè)特定的市場(chǎng)供求關(guān)系。企業(yè)通過對(duì)市場(chǎng)需求及發(fā)展趨勢(shì)的研究與預(yù)測(cè)，研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售其產(chǎn)品和服務(wù)。資本經(jīng)營(yíng)是指圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，把資本收益作為管理的核心，實(shí)現(xiàn)資本盈利能力最大化。最終又回到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。是優(yōu)化資源配置，提高社會(huì)資源利用率的重要方法。是企業(yè)短期內(nèi)迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力的重要途徑。企業(yè)既要做生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)又要做資本經(jīng)營(yíng)，兩者應(yīng)當(dāng)很好地結(jié)合，并且要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 資本經(jīng)營(yíng)

一、什么是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以生產(chǎn)為側(cè)重，以產(chǎn)品為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象的企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的著眼點(diǎn)是某個(gè)特定的市場(chǎng)供求關(guān)系。企業(yè)通過對(duì)市場(chǎng)需求及發(fā)展趨勢(shì)的研究與預(yù)測(cè)，研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售其產(chǎn)品和服務(wù)。

資本經(jīng)營(yíng)是以實(shí)現(xiàn)資本保值增值為目的，以價(jià)值形態(tài)經(jīng)營(yíng)為特征，通過生產(chǎn)要素的流動(dòng)與重組和資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，對(duì)企業(yè)全部資產(chǎn)或資本進(jìn)行綜合運(yùn)營(yíng)的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

目前在關(guān)資本經(jīng)營(yíng)的討論中存在多種觀點(diǎn)，不論在提法上還是在界定相關(guān)內(nèi)容上都有所差異。有的稱謂“資本運(yùn)營(yíng)”，強(qiáng)調(diào)“存量資產(chǎn)”的流動(dòng)與重組；有的稱謂“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”強(qiáng)調(diào)“存量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)”的優(yōu)化配置；有的稱謂“資本營(yíng)運(yùn)”，強(qiáng)調(diào)“可支配資源和生產(chǎn)要素”的謀劃與配置。之所以采用“資本經(jīng)營(yíng)”這一術(shù)語(yǔ)，是基于如下幾點(diǎn)考慮。首先從資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系看，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系，“資產(chǎn)＝資本”，如果從產(chǎn)權(quán)關(guān)系的角度看，這一平衡式還可描繪成“企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)＝債務(wù)資本＋股權(quán)資本”。從某種意義上說，在兩權(quán)分離的情況下，資產(chǎn)與資本也是分離的，即資產(chǎn)以物權(quán)的形式由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者掌握，而資本則以股權(quán)或債權(quán)的形式由出資人或債權(quán)人擁有。從狹義的角度講,資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是企業(yè)法人財(cái)產(chǎn),強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)物權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓，即通過改變資產(chǎn)的實(shí)物組合形態(tài)或存在方式，通過吸收、集聚資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張和增值；資本經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是資本，強(qiáng)調(diào)的是股權(quán)、債權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓，即通過資本的流動(dòng)、重組、轉(zhuǎn)讓（兼并與收購(gòu)）等方式實(shí)現(xiàn)資本的擴(kuò)張和增值。從廣義的角度講，資產(chǎn)是資本的載體，資產(chǎn)是實(shí)物形態(tài)，資本是價(jià)值形態(tài)。資產(chǎn)與資本是從兩個(gè)不同方面說明同一事物。事實(shí)上，在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中就可能包含股權(quán)的形成或轉(zhuǎn)讓，而在資本經(jīng)營(yíng)中也可能會(huì)涉及到資產(chǎn)的重組、置換或轉(zhuǎn)讓等。從這一意義上說，這兩者沒有本質(zhì)區(qū)別。但兩者的側(cè)重點(diǎn)是不相同的，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)流，資本經(jīng)營(yíng)強(qiáng)調(diào)的是資本經(jīng)營(yíng)的價(jià)值流，不但包括實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)值變化，而且包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的優(yōu)化配置。由于資產(chǎn)實(shí)物形態(tài)的流動(dòng)和重組必須借助于價(jià)值形式進(jìn)行，即資產(chǎn)只有資本化、證券化才能進(jìn)行交易。因此從某種意義上說，“資本經(jīng)營(yíng)”比“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”的概念更寬泛些。至于“資本經(jīng)營(yíng)”、“資本運(yùn)營(yíng)”、“資本營(yíng)運(yùn)”，這些提法并無(wú)內(nèi)涵上的區(qū)別，只是人們習(xí)慣上不同而已。

二、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資本經(jīng)營(yíng)的方式

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的執(zhí)行者是企業(yè)的中高層經(jīng)營(yíng)管理者并且以企業(yè)的中層管理者為主，經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是產(chǎn)品。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，所要解決的核心問題是，根據(jù)市場(chǎng)狀況及其變化趨勢(shì)來(lái)決定生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、如何生產(chǎn)，根據(jù)市場(chǎng)狀況的現(xiàn)在和未來(lái)進(jìn)行決策、安排生產(chǎn)計(jì)劃、進(jìn)行生產(chǎn)的組織與控制、進(jìn)行質(zhì)量與成本的控制、展開產(chǎn)品營(yíng)銷等。

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，企業(yè)是一個(gè)生產(chǎn)函數(shù)。企業(yè)是人們組織起來(lái)為市場(chǎng)提供產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)單位，經(jīng)濟(jì)利益是人們組織起來(lái)的驅(qū)動(dòng)力。所以，企業(yè)最典型的行為特征就是追求利潤(rùn)最大化。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)單位，其主要功能就是將土地、勞動(dòng)、資本?指機(jī)器、設(shè)備 等生產(chǎn)要素組織起來(lái)，通過一定的技術(shù)進(jìn)程使之轉(zhuǎn)化為一定的產(chǎn)出。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要通過調(diào)查社會(huì)需求，以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購(gòu)，技術(shù)開發(fā)，研制新產(chǎn)品，革新工藝、設(shè)備，創(chuàng)名牌產(chǎn)品，開辟渠道，建立銷售網(wǎng)絡(luò)等方式，增加產(chǎn)品品種、數(shù)量，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高市場(chǎng)占有率和增加產(chǎn)品銷售利潤(rùn)。

資本經(jīng)營(yíng)要運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，要運(yùn)用直接投資、間接投資和產(chǎn)權(quán)投資等方式有效地運(yùn)用資本，合理地配置資本，盤活存量資本，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本效益。

從資本價(jià)值總額變動(dòng)觀察，資本經(jīng)營(yíng)一般有三種方式：一是做加法，即實(shí)行跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的聯(lián)合，發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得規(guī)模效益；二是做減法，即淘汰一批長(zhǎng)線產(chǎn)品和虧損企業(yè)，以及低水平、重復(fù)建設(shè)企業(yè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展減虧解困；三是做乘法，即走聯(lián)合、并購(gòu)、控股、參股之路，在啟動(dòng)存量資產(chǎn)，縮短建設(shè)周期，促進(jìn)存量資產(chǎn)優(yōu)化組合的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得規(guī)模效益。

三、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資本經(jīng)營(yíng)之間的關(guān)系

資本經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系，主要是：（1）目的一致。企業(yè)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)的目的是追求資本的保值增值，而企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，根據(jù)市場(chǎng)需要生產(chǎn)和銷售商品，目的在于賺取利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)資本增值，因此生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際上是以生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)商品為手段，以資本增值為目的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（2）相互依存。企業(yè)是一個(gè)運(yùn)用資本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的單位，任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都是以資本作為前提條件，如果沒有資本，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就無(wú)法進(jìn)行；如果不進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，資本增值的目的就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，資本經(jīng)營(yíng)要以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。（3）相互滲透。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程，就是資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的過程，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程供產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)脫節(jié)，資本循環(huán)周轉(zhuǎn)就會(huì)中斷，如果企業(yè)的設(shè)備閑置，材料和在產(chǎn)品存量過多，商品銷售不暢，資本就會(huì)發(fā)生積壓，必然使資本效率和效益下降?？梢?，資本經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密切相聯(lián)。

目前，有相當(dāng)一部分人士認(rèn)為資本經(jīng)營(yíng)是一種高級(jí)的經(jīng)營(yíng)形式，企業(yè)要從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向資本經(jīng)營(yíng)；而一些企業(yè)抓住資本經(jīng)營(yíng)題材，在行業(yè)內(nèi)外、地區(qū)內(nèi)外大舉擴(kuò)張，忽視了自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)。這種觀念上的錯(cuò)誤極有可能把資本經(jīng)營(yíng)引入歧途。

從理論上說,資本經(jīng)營(yíng)屬于投資銀行等中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù),與生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)的主要是并購(gòu)、融資、股權(quán)重組、資產(chǎn)重組等項(xiàng)業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)在一定條件下可以暫時(shí)脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而單獨(dú)運(yùn)作并獲得一定的資本收益，但本質(zhì)上資本經(jīng)營(yíng)最終必須服從或服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。這是因?yàn)椋谝?，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)都是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這一目標(biāo)的手段，只是經(jīng)營(yíng)方式不同，前者側(cè)重于產(chǎn)品擴(kuò)張，屬于內(nèi)部管理型，后者側(cè)重于資本擴(kuò)張，屬于外部交易型，兩者相輔相成，密切配合，并無(wú)高低之分。第二，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是資本經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)和歸屬，也是資本經(jīng)營(yíng)存在和效能發(fā)揮的基礎(chǔ)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上說，能夠創(chuàng)造市場(chǎng)需求的物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的基礎(chǔ)，也是資本增值的源泉。作為建立在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上的一種經(jīng)營(yíng)手段，資本經(jīng)營(yíng)必須具備一定的內(nèi)在條件，諸如要有名牌產(chǎn)品、要有過硬的核心技術(shù)、要有相應(yīng)的管理優(yōu)勢(shì)、要有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)等。也就是說，只是具備良好的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)的企業(yè)才能有效地實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)，很難設(shè)想一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)境況較差的企業(yè)能夠成功地進(jìn)行兼并或收購(gòu)活動(dòng)。

因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)家既要精通生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，又要掌握資本經(jīng)營(yíng)，并把二者密切地結(jié)合起來(lái)，如果以為抓了資本經(jīng)營(yíng)就可以不抓生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，或忽視生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，那就是大錯(cuò)而特錯(cuò)了。

四、如何做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資本經(jīng)營(yíng)

做好資本經(jīng)營(yíng)，可以從如下五個(gè)方面入手： 其一，必須實(shí)現(xiàn)資本經(jīng)營(yíng)與核心能力的有機(jī)結(jié)合。資本經(jīng)營(yíng)是在企業(yè)內(nèi)部形成的以資本效率和效益為核心的新機(jī)制條件下，實(shí)現(xiàn)其資本有效增值的一種經(jīng)營(yíng)方式。盡管資本經(jīng)營(yíng)可以相對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而存在，并且可以與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分層運(yùn)作，但是，資本經(jīng)營(yíng)最終必須以現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所圍繞的核心能力為基礎(chǔ)，服從或服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。只有二者結(jié)合起來(lái)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和效益提高兩項(xiàng)指標(biāo)的同步運(yùn)行。

其二 實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力與品牌優(yōu)勢(shì)的有機(jī)結(jié)合。企業(yè)業(yè)已形成的核心能力是資本經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，而品牌則是一個(gè)企業(yè)成功地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要標(biāo)志。有些企業(yè)在具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力后，就貿(mào)然通過各種方式擴(kuò)張企業(yè)的規(guī)模，以圖提高抗拒風(fēng)險(xiǎn)的能力，而最終卻因沒有靠得住的品牌而被擠出市場(chǎng)。這說明品牌作為一種無(wú)形資產(chǎn)，在資本經(jīng)營(yíng)中，它既可作為一種資本入股，從而減少企業(yè)現(xiàn)金等有形資本的流出，又可以通過冠名權(quán)支持一個(gè)企業(yè)。

其三 實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張和資本收益的有機(jī)結(jié)合。如果企業(yè)盲目追求多元化經(jīng)營(yíng)，極有可能加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)的過程中不可貪多求快，也不要只顧眼前不看長(zhǎng)遠(yuǎn)，尤其是對(duì)那些承債式的整體兼并企業(yè)，不但要觀察其近期效益，還要分析其中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。也就是說，必須精確計(jì)算和比較投入產(chǎn)出的比例，最大限度地節(jié)約單位產(chǎn)品的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)，從優(yōu)質(zhì)、低耗、效能中，尋求效益的最大化。

其四 實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部完善管理與外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的有機(jī)結(jié)合。有些企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張較快，但管理水平卻沒有同步提高，內(nèi)部決策、執(zhí)行、監(jiān)督體系交叉錯(cuò)位，不但沒有形成合力，反而產(chǎn)生“內(nèi)耗”現(xiàn)象。因此企業(yè)要搞好資本經(jīng)營(yíng)，必須首先按照公司法的要求規(guī)范運(yùn)作，明確并保證決策、執(zhí)行、監(jiān)督三者之間形成各自獨(dú)立、權(quán)責(zé)明確、互相制約的關(guān)系。只有生產(chǎn)、營(yíng)銷、技術(shù)開發(fā)、財(cái)務(wù)控制、融資等功能齊備，才能與資本經(jīng)營(yíng)的功能協(xié)調(diào)，形成整體優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)在大家都在談資產(chǎn)重組，卻很少有人談“管理重組”。而實(shí)際上，只有通過管理重組，資產(chǎn)重組才能顯示其價(jià)值。企管專家劉光起指出，擴(kuò)張企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)在管理文化上存在著很大的差別，擴(kuò)張的企業(yè)必須考慮到成功并購(gòu)后的管理風(fēng)險(xiǎn)，否則，就很難達(dá)到并購(gòu)成功的目的。

做好企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，則需要建立健全的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理制度；明確公司經(jīng)營(yíng)管理方針；有效控制成本：建立規(guī)范的成本控制和監(jiān)管機(jī)制，建立公司預(yù)決算和部門預(yù)決算制度，加強(qiáng)內(nèi)部成本審核，從細(xì)微之處著手，加強(qiáng)部門成本監(jiān)控；打造一支可以適應(yīng)公司管理及發(fā)展需要的團(tuán)隊(duì)：尊重員工人格，增強(qiáng)員工忠誠(chéng)度，增強(qiáng)歸屬感，規(guī)劃員工職業(yè)生涯，增強(qiáng)員工成就感。

五、小結(jié)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的深層次內(nèi)容是資本的運(yùn)動(dòng)，而企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)正是從資本運(yùn)動(dòng)的角度來(lái)理解企業(yè)經(jīng)營(yíng)的，從這個(gè)意義上來(lái)講，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可稱之為“古典式企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)”。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程中，產(chǎn)業(yè)資本要依次經(jīng)過購(gòu)買、生產(chǎn)和售賣三個(gè)階段，順序地采取貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本三種職能形態(tài)。由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的深層次內(nèi)容是資本的運(yùn)動(dòng)，按照馬克思的理論，只有產(chǎn)業(yè)資本才能帶來(lái)利潤(rùn)，因此企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)直接關(guān)系到利潤(rùn)的生產(chǎn)，即資本增值。從資本經(jīng)營(yíng)的收益最終的來(lái)源來(lái)講，它來(lái)源于產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)。

因此企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，也是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的最終歸宿點(diǎn)。沒有績(jī)優(yōu)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)做為基礎(chǔ)，企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)很難開展起來(lái)。企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)最終要達(dá)到促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果的提高，否則就不能算作績(jī)優(yōu)的企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要以資本運(yùn)動(dòng)和資本增值的思想為指導(dǎo)來(lái)進(jìn)行。

六、參考文獻(xiàn)

[1] 俞雪華，王雪珍，滕青.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理[M].復(fù)旦大學(xué)出版社, 2013年1月第二版 [2] 李景忠.資本運(yùn)營(yíng)，集團(tuán)做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略選擇[J].中華財(cái)會(huì)網(wǎng)

[3] 焦方義，徐建中，劉立娜.國(guó)有企業(yè)改革與資本市場(chǎng)發(fā)展[J].商業(yè)研究 [4] 谷祺，劉淑蓮.關(guān)于資本經(jīng)營(yíng)的幾個(gè)問題[J].中華財(cái)會(huì)網(wǎng)

[5] 蘭發(fā)欽;論企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的若干問題[J];審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究;1997年第3期

第三篇：企業(yè)與企業(yè)管理人之間的關(guān)系

企業(yè)與企業(yè)管理人之間的關(guān)系——李嘉誠(chéng)的成功之路李嘉誠(chéng)1950年創(chuàng)辦長(zhǎng)江塑膠廠，發(fā)展到今天擁有一個(gè)多元化業(yè)務(wù)的商業(yè)帝國(guó)不是偶然的。他在初初創(chuàng)立塑膠廠時(shí)，就全身心投入，除了做企業(yè)的管理外，還承擔(dān)了設(shè)計(jì)、推銷、采購(gòu)等多種職能，勤奮刻苦優(yōu)于常人。

但真正讓他事業(yè)發(fā)展壯大的，是他深諳小型企業(yè)的發(fā)展之道：找到獨(dú)特的市場(chǎng)定位；誠(chéng)信無(wú)欺，迎難而上；知人善用；不斷累積企業(yè)聲譽(yù)，贏得更大的發(fā)展契機(jī)。

獨(dú)特的市場(chǎng)定位李嘉誠(chéng)開辦長(zhǎng)江塑膠廠時(shí)，主要生產(chǎn)塑膠玩具和塑膠日用品，與當(dāng)時(shí)其他業(yè)內(nèi)企業(yè)并無(wú)明顯的差異。為了使企業(yè)贏得更大的發(fā)展，李嘉誠(chéng)日夜思索，發(fā)現(xiàn)了塑膠花的商機(jī)。他于是飛赴意大利參觀塑膠花工廠，并應(yīng)聘進(jìn)入工廠學(xué)習(xí)塑膠花的生產(chǎn)、制造工藝。

回到香港后，他確定塑膠花為公司業(yè)務(wù)主攻方向，召集業(yè)務(wù)骨干在一個(gè)多月內(nèi)開發(fā)出適合東方人審美標(biāo)準(zhǔn)新品塑膠花，并以低廉的價(jià)格快速上市，迅速占領(lǐng)了香港的塑膠花市場(chǎng)。誠(chéng)信為首，迎難而上長(zhǎng)江塑膠廠開發(fā)的塑膠花，款式新穎，價(jià)格便宜，因此接到了大量定單；但也遭遇擴(kuò)張時(shí)通常遇到的資金短缺的困難。

故事起因于某歐洲批發(fā)商希望大量訂購(gòu)塑膠花，準(zhǔn)備預(yù)付訂金，但希望李嘉誠(chéng)提供有實(shí)力雄厚的公司或個(gè)人擔(dān)保，保證產(chǎn)品可以按時(shí)供貨。李嘉誠(chéng)遍尋親友、銀行，都沒有獲得擔(dān)保。但他沒有放棄，與設(shè)計(jì)師連夜奮戰(zhàn)，設(shè)計(jì)出了9款新樣品，提供給客戶選擇。歐洲客戶非常滿意他們的產(chǎn)品，在獲知李嘉誠(chéng)沒有財(cái)務(wù)擔(dān)保后，依然對(duì)他說：“你的真誠(chéng)和信用，就是最好的擔(dān)保。”

危機(jī)變成轉(zhuǎn)機(jī)，長(zhǎng)江的產(chǎn)品迅速打入了歐洲市場(chǎng)，營(yíng)業(yè)額及利潤(rùn)成倍增長(zhǎng)。1958年，長(zhǎng)江公司的營(yíng)業(yè)額達(dá)一千多萬(wàn)港元，純利一百多萬(wàn)港元。

知人善用創(chuàng)業(yè)時(shí)，李嘉誠(chéng)需要忠心耿耿、忠實(shí)苦干的人才，他選擇了兩員干將——盛頌聲和周千和，盛頌聲負(fù)責(zé)生產(chǎn)，周千和主理財(cái)務(wù)。他們兢兢業(yè)業(yè)，任勞任怨，輔助李嘉誠(chéng)創(chuàng)業(yè)。事業(yè)發(fā)展壯大后，李嘉誠(chéng)提升優(yōu)秀的管理人才，霍建寧就是典型。

他擅長(zhǎng)理財(cái)和財(cái)務(wù)策劃，長(zhǎng)實(shí)全系的重大投資安排、股票發(fā)行、銀行貸款、債券兌換等，都是由霍建寧策劃或參與抉擇，35歲時(shí)已經(jīng)被委任為長(zhǎng)實(shí)董事副總經(jīng)理。

遠(yuǎn)見1958年，香港當(dāng)時(shí)的房地產(chǎn)并不被世人看好，李嘉誠(chéng)果斷進(jìn)入，先后在北角、柴灣興建工業(yè)大廈，后又在1967年香港地產(chǎn)低潮時(shí)，購(gòu)入大量廉價(jià)地盤物業(yè)，在隨后的香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，他成為香港最大的地皮所有者。

利人利己，贏得企業(yè)發(fā)展的契機(jī)。1977年，長(zhǎng)實(shí)參與地鐵遮打站、金鐘站的上蓋興建權(quán)競(jìng)投。競(jìng)投前，李嘉誠(chéng)細(xì)心研究了地鐵公司的情況，提出了以現(xiàn)金支付為主，競(jìng)投地鐵車站口的上蓋物業(yè)的發(fā)展權(quán)。最后，在30多家競(jìng)爭(zhēng)中，李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)公司勝出。

獲勝源于李嘉誠(chéng)利人利己的策略。他執(zhí)掌的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)公司提供現(xiàn)金做建筑費(fèi)，滿足地鐵公司急需現(xiàn)金的需要；上蓋商廈建成后，利益由地鐵公司與長(zhǎng)江實(shí)業(yè)分享，并打破對(duì)半開的慣例，地鐵公司占51%，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)占49%。

1978年，長(zhǎng)實(shí)開發(fā)的地鐵上蓋物業(yè)海富中心和環(huán)球大廈銷售理想，地鐵公司主席唐信公開表示：“中環(huán)、金鐘地鐵車站上蓋地產(chǎn)發(fā)展，將為本公司二期、三期工程的車站上蓋合作，樹立了樣板?！贝舜魏献鳎罴握\(chéng)獲得了商業(yè)界的聲譽(yù)，為日后取得銀行的信任，參與其他大型項(xiàng)目 李嘉誠(chéng)1950年創(chuàng)辦長(zhǎng)江塑膠廠，發(fā)展到今天擁有一個(gè)多元化業(yè)務(wù)的商業(yè)帝國(guó)不是偶然的。他在初初創(chuàng)立塑膠廠時(shí)，就全身心投入，除了做企業(yè)的管理外，還承擔(dān)了設(shè)計(jì)、推銷、采購(gòu)等多種職能，勤奮刻苦優(yōu)于常人。

但真正讓他事業(yè)發(fā)展壯大的，是他深諳小型企業(yè)的發(fā)展之道：找到獨(dú)特的市場(chǎng)定位；誠(chéng)信無(wú)欺，迎難而上；知人善用；不斷累積企業(yè)聲譽(yù)，贏得更大的發(fā)展契機(jī)。

獨(dú)特的市場(chǎng)定位李嘉誠(chéng)開辦長(zhǎng)江塑膠廠時(shí)，主要生產(chǎn)塑膠玩具和塑膠日用品，與當(dāng)時(shí)其他業(yè)內(nèi)企業(yè)并無(wú)明顯的差異。為了使企業(yè)贏得更大的發(fā)展，李嘉誠(chéng)日夜思索，發(fā)現(xiàn)了塑膠花的商機(jī)。他于是飛赴意大利參觀塑膠花工廠，并應(yīng)聘進(jìn)入工廠學(xué)習(xí)塑膠花的生產(chǎn)、制造工藝。

回到香港后，他確定塑膠花為公司業(yè)務(wù)主攻方向，召集業(yè)務(wù)骨干在一個(gè)多月內(nèi)開發(fā)出適合東方人審美標(biāo)準(zhǔn)新品塑膠花，并以低廉的價(jià)格快速上市，迅速占領(lǐng)了香港的塑膠花市場(chǎng)。誠(chéng)信為首，迎難而上長(zhǎng)江塑膠廠開發(fā)的塑膠花，款式新穎，價(jià)格便宜，因此接到了大量定單；但也遭遇擴(kuò)張時(shí)通常遇到的資金短缺的困難。

故事起因于某歐洲批發(fā)商希望大量訂購(gòu)塑膠花，準(zhǔn)備預(yù)付訂金，但希望李嘉誠(chéng)提供有實(shí)力雄厚的公司或個(gè)人擔(dān)保，保證產(chǎn)品可以按時(shí)供貨。李嘉誠(chéng)遍尋親友、銀行，都沒有獲得擔(dān)保。但他沒有放棄，與設(shè)計(jì)師連夜奮戰(zhàn)，設(shè)計(jì)出了9款新樣品，提供給客戶選擇。歐洲客戶非常滿意他們的產(chǎn)品，在獲知李嘉誠(chéng)沒有財(cái)務(wù)擔(dān)保后，依然對(duì)他說：“你的真誠(chéng)和信用，就是最好的擔(dān)保。”

危機(jī)變成轉(zhuǎn)機(jī)，長(zhǎng)江的產(chǎn)品迅速打入了歐洲市場(chǎng)，營(yíng)業(yè)額及利潤(rùn)成倍增長(zhǎng)。1958年，長(zhǎng)江公司的營(yíng)業(yè)額達(dá)一千多萬(wàn)港元，純利一百多萬(wàn)港元。

知人善用創(chuàng)業(yè)時(shí)，李嘉誠(chéng)需要忠心耿耿、忠實(shí)苦干的人才，他選擇了兩員干將——盛頌聲和周千和，盛頌聲負(fù)責(zé)生產(chǎn)，周千和主理財(cái)務(wù)。他們兢兢業(yè)業(yè)，任勞任怨，輔助李嘉誠(chéng)創(chuàng)業(yè)。事業(yè)發(fā)展壯大后，李嘉誠(chéng)提升優(yōu)秀的管理人才，霍建寧就是典型。

他擅長(zhǎng)理財(cái)和財(cái)務(wù)策劃，長(zhǎng)實(shí)全系的重大投資安排、股票發(fā)行、銀行貸款、債券兌換等，都是由霍建寧策劃或參與抉擇，35歲時(shí)已經(jīng)被委任為長(zhǎng)實(shí)董事副總經(jīng)理。

遠(yuǎn)見1958年，香港當(dāng)時(shí)的房地產(chǎn)并不被世人看好，李嘉誠(chéng)果斷進(jìn)入，先后在北角、柴灣興建工業(yè)大廈，后又在1967年香港地產(chǎn)低潮時(shí)，購(gòu)入大量廉價(jià)地盤物業(yè)，在隨后的香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，他成為香港最大的地皮所有者。

利人利己，贏得企業(yè)發(fā)展的契機(jī)。1977年，長(zhǎng)實(shí)參與地鐵遮打站、金鐘站的上蓋興建權(quán)競(jìng)投。競(jìng)投前，李嘉誠(chéng)細(xì)心研究了地鐵公司的情況，提出了以現(xiàn)金支付為主，競(jìng)投地鐵車站口的上蓋物業(yè)的發(fā)展權(quán)。最后，在30多家競(jìng)爭(zhēng)中，李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)公司勝出。

李嘉城對(duì)現(xiàn)金流高度在意，富有盛名。他經(jīng)常說的一句話是：“一家公司即使有盈利，也可以破產(chǎn)，一家公司的現(xiàn)金流是正數(shù)的話，便不容易倒閉?！倍诖_保現(xiàn)金流同時(shí)，他還努力將負(fù)債率控制到一個(gè)低位：“自1956年開始，我自己及私人公司從沒有負(fù)債，就算有都是?假貸?的，例如因稅務(wù)關(guān)系安排借貸，但我們有一筆可以立即變?yōu)楝F(xiàn)金的相約資產(chǎn)存放在銀行里，所以遇到任何**也不怕”。此外，他永遠(yuǎn)采用極為保守的會(huì)計(jì)方式，如收購(gòu)赫斯基能源公司之初，他便要求開采油井時(shí)，即使未動(dòng)工，有開支便也報(bào)銷——這種會(huì)計(jì)觀念雖然會(huì)在短期內(nèi)讓財(cái)務(wù)報(bào)表不太好看，但能夠讓管理者有更強(qiáng)烈的意識(shí)，關(guān)注公司的脆弱環(huán)節(jié)。

第四篇：論述資本主義精神與新教倫理之間的關(guān)系

4.論述資本主義精神與新教倫理之間的關(guān)系。

（1）資本主義精神不是“謀利、獲取、賺錢、盡可能地賺錢”，它是一種倫理道德原則，它是一種內(nèi)在的精神氣質(zhì)，它是履行宗教神圣的“天職”?！疤炻氂^念”構(gòu)成了資本主義社會(huì)倫理中最具特質(zhì)的精神理念，是資本主義文化的根基，是資本主義在西方得到巨大發(fā)展的精神動(dòng)力，宗教改革后所產(chǎn)生的新教倫理是資本主義精神得以產(chǎn)生的文化基礎(chǔ)。

首先什么是資本主義精神呢?韋伯認(rèn)為資本主義精神包含了以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:

第一,營(yíng)利是生活的最終目的。第二,勞動(dòng)是一種絕對(duì)的自身目的,是一項(xiàng)天職。第三,企業(yè)家精神，主要是創(chuàng)新的精神。

（2）韋伯闡述和分析了宗教改革后形成的具有禁欲主義傾向的四大新教派別對(duì)于資本主義精神的形成的至關(guān)重要的作用。他認(rèn)為根據(jù)新教“救贖論”的“財(cái)富觀念”和“時(shí)間觀念”建立起來(lái)的“職業(yè)觀”，對(duì)于資本主義精神的形成具有至關(guān)重要的影響。它包括四個(gè)方面：

1.勞動(dòng)是人生的根本目的，是人的天職；2.勞動(dòng)分工和職業(yè)分工是神意安排；3.獲取財(cái)富是為了上帝而不是為了享樂；4.反對(duì)非理性的奢侈消費(fèi)。

（3）新教倫理作為一種本質(zhì)上世俗化的倫理觀念，在西方資本主義發(fā)展歷史上有著巨大的推動(dòng)作用。首先，新教倫理以宗教的方式確認(rèn)了正當(dāng)追逐財(cái)富的合法性，為資本主義的發(fā)展提供了心理因素。其次，新教倫理強(qiáng)調(diào)合理限制消費(fèi)的必要性，有利于資本主義原始資本積累。再次，新教倫理緩和了資本家與工人之間的矛盾，勞動(dòng)成為了人生的目的，是人的天職，社會(huì)分工是神意的體現(xiàn)。最后，新教倫理培養(yǎng)了近代西方資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)人。

（4）從而，韋伯得出結(jié)論：“被稱為資本主義精神的那種態(tài)度，其根本要素與我們?cè)谶@里表明的清教世俗禁欲主義的內(nèi)涵并無(wú)二致?！?/p>

第五篇：大學(xué)生修改版資本運(yùn)營(yíng)與融資

1.資本的特點(diǎn):增值性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、多樣性 2.資本的社會(huì)屬性：是指資本歸誰(shuí)所有，資本在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)下所具有的特性。資本的自然屬性： 3.資本的理解： 4.資本的形態(tài)：貨幣資本（金）、實(shí)物資本、無(wú)形資本（如某種權(quán)）、對(duì)外投資、各種應(yīng)收據(jù) 5.資本運(yùn)營(yíng)：就是以資本最大限度增值為目的，對(duì)資本及其運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。6.資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的區(qū)別：

（1）經(jīng)營(yíng)的對(duì)象不同：資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象是企業(yè)的資本及運(yùn)動(dòng)資本是可以帶來(lái)增值的價(jià)值，資本運(yùn)營(yíng)側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的價(jià)值方面，追求資本增值。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象則是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)械設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)備、工藝專利等。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的使用價(jià)值方面，追求產(chǎn)品數(shù)量、品種的增多和質(zhì)量提高。（2）經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不同：資本運(yùn)營(yíng)只在資本市場(chǎng)（包括證劵市場(chǎng)和非證劵的長(zhǎng)期信用資本的借貸）上運(yùn)作，而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購(gòu)和產(chǎn)品的銷售，主要的生產(chǎn)資料市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)上運(yùn)作。（3）經(jīng)營(yíng)的方式不同：資本運(yùn)營(yíng)要運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要通過調(diào)查社會(huì)需求，以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購(gòu)、技術(shù)開發(fā)，研制新產(chǎn)品、革新工藝、設(shè)備、創(chuàng)新品牌，開辟銷售聚到，建立銷售網(wǎng)絡(luò)等方式，以達(dá)到增加茶農(nóng)品種數(shù)量，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高市場(chǎng)占據(jù)率和增加產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的目的資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系：

（1）目的一致：企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的目的是追求資本的保值增值，而企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，根據(jù)市場(chǎng)需要生產(chǎn)和銷售商品，目的在于賺取利潤(rùn)，以實(shí)現(xiàn)資本增值。因此生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際上是以生產(chǎn)、經(jīng)銷商品為手段，以資本增值問目的地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（2）相互依存：企業(yè)是一個(gè)運(yùn)用資本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的單位，任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都是以資本作為前提條件，如果沒有資本，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就無(wú)法進(jìn)行；如果不進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，資本增值的目的就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，資本經(jīng)營(yíng)要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，并以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)。（3）相互滲透：企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程就是資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的過程，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程供產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)脫節(jié)，資本循環(huán)周轉(zhuǎn)就會(huì)中斷，如果企業(yè)的設(shè)備閑置，材料和產(chǎn)品存量過多，商品銷售不暢就會(huì)發(fā)生積壓，必然使資本效率和效益下降。資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密不可分，因此，應(yīng)當(dāng)把搞好資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密切結(jié)合起來(lái)。

7.資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)：利潤(rùn)最大化、所有者（股東）權(quán)益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。8.資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容：資本籌集（首要環(huán)節(jié)）、投資決策和資本投入、資本運(yùn)動(dòng)與增值（包括實(shí)業(yè)資本的運(yùn)動(dòng)與增值、金融資本的運(yùn)動(dòng)與增值、產(chǎn)權(quán)資本的運(yùn)動(dòng)與增值）、資本運(yùn)營(yíng)增值的分配。9.資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的分配：

（一）從資本運(yùn)動(dòng)的過程來(lái)看可以分為：

1、籌資決策和資本籌集

2、投資決策和資本投入

3、資本運(yùn)動(dòng)過程與增值

4、資本運(yùn)營(yíng)增值的分配

（二）從資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容和形式來(lái)看可以分成：

1、實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)

2、金融資本運(yùn)營(yíng)

3、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)

（三）從資本運(yùn)用的狀態(tài)來(lái)看可以分為：

1、增量資本運(yùn)營(yíng)

2、存量資本運(yùn)營(yíng)

（四）從資本運(yùn)營(yíng)方式來(lái)看，可以分為：

1、外部交易型資本運(yùn)營(yíng)

2、內(nèi)部運(yùn)用型資本運(yùn)營(yíng)

（五）從資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)是否跨越本國(guó)國(guó)界來(lái)看可以分為：

1、國(guó)內(nèi)資本運(yùn)營(yíng)

2、國(guó)際資本運(yùn)營(yíng) 簡(jiǎn)答題：企業(yè)的特征：

企業(yè)是以營(yíng)利為目的，向社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。它具有以下的特征：

1、企業(yè)直接為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)2企業(yè)是經(jīng)濟(jì)組織

3、企業(yè)是營(yíng)利性的經(jīng)濟(jì)組織（營(yíng)利是企業(yè)的基本目的和動(dòng)力，是企業(yè)存在與發(fā)展的基本條件）

4、企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)組織。它不是政府的附屬物，而是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，享有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，獨(dú)立的承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，能夠自我改造和自我發(fā)展。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)制度的優(yōu)缺點(diǎn)：

國(guó)際上通常將企業(yè)制度分為：個(gè)人業(yè)主制企業(yè)（適用于小型工商企業(yè)）、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)，但是它們都各有優(yōu)缺點(diǎn)。

1、個(gè)人業(yè)主制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：（1）建立與歇業(yè)的程序簡(jiǎn)單（2）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓比較自由（3）經(jīng)營(yíng)者和所有者合一。經(jīng)營(yíng)靈活，決策迅速（4）利潤(rùn)獨(dú)享。保密性強(qiáng)。它的缺點(diǎn)是：（1）企業(yè)本身財(cái)力有限，償債能力小，取簽訂的得貸款的能力差（2）難于從事需要大量的投資的大規(guī)模工商活動(dòng)（3）業(yè)主要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)太大（4）企業(yè)管理水平有限、企業(yè)生命力弱

2、合伙制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：可以從多個(gè)合伙人籌集資本，創(chuàng)辦較大的企業(yè)（2）多個(gè)合伙人集思廣益，共同決策，合理分工，使企業(yè)的決策能力和管理水平有所提高（3）多個(gè)普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任有利于提高債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信任程度，每個(gè)出資者的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)減少。它的缺點(diǎn)是：（1）合伙制企業(yè)是根據(jù)合伙人共同協(xié)議建立的，當(dāng)某一原有的合伙人退出或是某一新的合伙人加入，都必須重新確定新的合伙關(guān)系，比較復(fù)雜、麻煩（2）由于多個(gè)普通合伙人都有權(quán)代表企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，各項(xiàng)決策都需要得到個(gè)普通合伙人的同意，因而很容易造成決策上的延誤（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓比較困難，須經(jīng)合伙人一致同意（4）企業(yè)的發(fā)展不穩(wěn)定，易于解體。與公司制企業(yè)相比，合伙制企業(yè)的主要缺點(diǎn)是：（1）普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)無(wú)限清償責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)太大（2）企業(yè)規(guī)模有限。

3、公司制企業(yè)

4、主要有有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種。與前面兩種企業(yè)相比較，公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)有：（1）具有籌資優(yōu)勢(shì)（2）具有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)（3）實(shí)行有限責(zé)任制度（4）實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離（5）所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方便（6）具有規(guī)范而嚴(yán)密的組織機(jī)構(gòu)（7）公司發(fā)展穩(wěn)定。其缺點(diǎn)有：（1）設(shè)立程序較為復(fù)雜，創(chuàng)辦期長(zhǎng)，開辦費(fèi)用多（2）受國(guó)家法律法規(guī)的約束較為嚴(yán)格（3）保密性較差

金融市場(chǎng)包括：1 貨幣市場(chǎng)2資本市場(chǎng)（股票市場(chǎng)、債卷市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)）3外匯市場(chǎng) 4黃金市場(chǎng)5金融衍生品市場(chǎng)，此外還有產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)和信息市場(chǎng)。資本運(yùn)營(yíng)主體是：建立了適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)。資本籌集 的基本要求：

1合理確定資本需要量‘科學(xué)安排資本籌措時(shí)間2 合理組合籌資渠道與方式，降低資本成本3注意資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)4注意給籌資能力理由余地。我國(guó)的籌資渠道方式 6種： 1國(guó)家財(cái)政資金2企業(yè)自留資金 3金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)和單位的資金 5職工與社會(huì)的資金 6境外資金

長(zhǎng)期借款的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)3種：1長(zhǎng)期貸款利息可以抵減所得稅2長(zhǎng)期借款籌資所涉及的關(guān)系人較少，因而籌資的手續(xù)簡(jiǎn)單、速度快、資金使用的彈性較高3長(zhǎng)期借款籌資有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)負(fù)債到期時(shí)間與資產(chǎn)使用的有機(jī)配合缺點(diǎn)2種：1風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)如不能按期履行借款的合同條款，就可能下陷入財(cái)務(wù)困境，以致破財(cái)；2長(zhǎng)期貸款常常附有叫苛刻的限制性條款，在一定程度上會(huì)影響企業(yè)的再籌資能力和經(jīng)營(yíng)政策的自由度。經(jīng)營(yíng)性租賃的特點(diǎn)：5種

1可解約性2租賃期較短3租金較高4設(shè)備的選擇由出租人選定5經(jīng)營(yíng)租賃的關(guān)系人只涉及出租人、承租人兩方。BOT項(xiàng)目融資的好處：

1緩解基礎(chǔ)設(shè)施不足和基礎(chǔ)建設(shè)資金不足的雙重矛盾2由于該方式無(wú)需政府擔(dān)保，不增加國(guó)家的外債，緩解了政府償債的壓力，調(diào)整了利用外資的結(jié)構(gòu)，屬于典型的市場(chǎng)換資金的融資方式3有利分解基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)，將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分別給投資方、承包商、設(shè)計(jì)方、設(shè)備商、供應(yīng)方、使用方等各方面，增加了項(xiàng)目成功的因素，也符合公共物品集體受益、集體分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)原則；4引進(jìn)了國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)、設(shè)備，可以推進(jìn)管理進(jìn)步和技術(shù)進(jìn)步。5有利于基礎(chǔ)設(shè)施使用者樹立付費(fèi)使用的觀念，有利于提高基礎(chǔ)設(shè)施的使用效率，建立起基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的良性循環(huán)。

商業(yè)信用的籌資的優(yōu)點(diǎn)： 3種

1取得簡(jiǎn)便及時(shí)2使用靈活、有彈性3取得便宜

貼現(xiàn)籌資的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)便、及時(shí)、資金成本較低，缺點(diǎn)：表現(xiàn)為難于找到與籌資額相近的票據(jù)，籌資額受限。資本成本的概念：

資本籌集的意義： 企業(yè)籌措資本，并使占有的可供運(yùn)用的資本具有相對(duì)穩(wěn)定性是其生存和發(fā)展的關(guān)鍵：籌措資本是企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)；資本籌集關(guān)系到企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)其他環(huán)節(jié)的正常進(jìn)行；資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)在于資本增值

股票籌資的特點(diǎn)：籌資分為普通籌資和優(yōu)先籌資，他們都各有優(yōu)缺點(diǎn)：普通股股東具有企業(yè)管理權(quán)、利潤(rùn)分配權(quán)、財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；優(yōu)先股股東不具有企業(yè)的管理權(quán)，但是具有股利分派與財(cái)力分配的優(yōu)先權(quán)。

貼現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)便、及時(shí)，資金成本較低；缺點(diǎn)：難于找到與籌資額相近的票據(jù)，籌資額受限 資本成本的作用：

資本成本是選擇資本來(lái)源，進(jìn)行企業(yè)籌資決策的依據(jù)；資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性，確定投資項(xiàng)目的依據(jù)；資本成本的客觀存在，能夠促使資本的使用者注重挖潛，壓縮資本占用量，用好活存量資本，從而提高資本的使用效率，增加積累；資本成本也是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)行社會(huì)配置的重要手段。優(yōu)先股：優(yōu)先股的資本成本=優(yōu)先股的年股利/[股票的發(fā)行價(jià)格（1-發(fā)行費(fèi)率）]

我國(guó)股票企業(yè)境外上市的經(jīng)驗(yàn)：

1、選擇素質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)是發(fā)股和上市獲得成功的前提條件

2、嚴(yán)格按照國(guó)際慣例辦事，是發(fā)股和上市成功的基本要求。

3、選好中介結(jié)構(gòu)并與之密切合作，是發(fā)股和上市成功才的重要因素

4、采取多種方式發(fā)行股票，是上市成功的重要策略。5重視法規(guī)建設(shè)和監(jiān)督管理是上市成功的基本保證。

收購(gòu)是指一家公司對(duì)其他公司資產(chǎn)或股份的購(gòu)買行為，目的在于取得對(duì)其他公司的控制權(quán)。

兼并與收購(gòu)的共同點(diǎn)都是最終形成一個(gè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，但兼并是由兩個(gè)或以上單位形成一個(gè)新的實(shí)體，而收購(gòu)則是被收購(gòu)方納入到收購(gòu)方公司體系之內(nèi)。但是在實(shí)際中很少有被收購(gòu)方進(jìn)入收購(gòu)公司的體系后不發(fā)生重大結(jié)構(gòu)變化，所以在此把收購(gòu)和兼并均作為資本集中地方式，簡(jiǎn)稱并購(gòu)。并購(gòu)的類型：

按并購(gòu)雙方所在行業(yè)來(lái)分：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)

按并購(gòu)的具體運(yùn)作方式分：承擔(dān)債務(wù)式、購(gòu)買式、吸收股份制式、控股式、托管式并購(gòu)、破產(chǎn)式并購(gòu)經(jīng)理層融資收購(gòu)

按并購(gòu)是否取得目標(biāo)企業(yè)的同意與合作分：友好并購(gòu)、敵意并購(gòu)

按并購(gòu)過程中的出資方式分：用現(xiàn)金支付、股權(quán)交換式并夠

按并購(gòu)是否跨越國(guó)界分：國(guó)內(nèi)企業(yè)間并購(gòu)、跨國(guó)并購(gòu) 以外國(guó)投資者身份跨越并購(gòu)中國(guó)上市公司：間接收購(gòu)、直接收購(gòu)

并購(gòu)戰(zhàn)略模式：可供選擇的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略模式（縱向一體化戰(zhàn)略、橫向集中戰(zhàn)略、中心式多角化戰(zhàn)略、復(fù)合多角化戰(zhàn)略）、橫向集中戰(zhàn)略

戰(zhàn)略制定的三種方法：波士頓顧問小組、波特方法、適應(yīng)性方法

企業(yè)并購(gòu)的原則：效益原則、自愿、互利與補(bǔ)償?shù)脑瓌t、穩(wěn)健原則、市場(chǎng)機(jī)制和宏觀調(diào)控相結(jié)合的原則、以人為本的原則 企業(yè)集團(tuán)：就是由若干個(gè)公司聯(lián)合在一起，相互有著某種直接或間接的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的企業(yè)組織形式 現(xiàn)代大企業(yè)集團(tuán)的特征

（1）企業(yè)集團(tuán)的參與者之間是以資本為紐帶或者緊密的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系而聯(lián)系在一起的。（2）各參與者以集團(tuán)章程作為共同的行為規(guī)范。（3）企業(yè)集團(tuán)必須具備一定的規(guī)模。（4）企業(yè)集團(tuán)不具備獨(dú)立的法人資格。企業(yè)向集團(tuán)化發(fā)展的意義

一是有利于發(fā)展專業(yè)化協(xié)作生產(chǎn)。二是有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。三是有利于降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。四是有利于提高管理水平和資本運(yùn)用的效率。五是有利于品牌的保護(hù)和提高品牌的價(jià)值。

作為資本重組的企業(yè)集團(tuán)組建的意義 一是有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。二是有利于強(qiáng)化政企分開和國(guó)家的宏觀調(diào)控。三是有利于產(chǎn)權(quán)明晰化。四是有利于發(fā)展民族產(chǎn)業(yè)，提高綜合國(guó)力。組建企業(yè)集團(tuán)的原則

（1）經(jīng)濟(jì)合理的原則。（2）企業(yè)自愿的原則。（3）互利互惠的原則。（4）講求實(shí)施的原則。企業(yè)集團(tuán)的組建途徑

（1）推進(jìn)企業(yè)的改制進(jìn)程，讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)能夠借助資本市場(chǎng)大規(guī)模融資，并進(jìn)而夯實(shí)基礎(chǔ)。

（2）實(shí)行國(guó)有資本委托授權(quán)經(jīng)營(yíng)，使某行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上接管相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，通過控股等方式形成集團(tuán)。（3）以企業(yè)間的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”為突破口，形成更強(qiáng)的大公司，并以此為核心，并購(gòu)弱小企業(yè)。（4）在企業(yè)的并購(gòu)中，可采取靈活方式處理債務(wù)，然后組建企業(yè)集團(tuán)。

企業(yè)集團(tuán)的三種主要管理模式：（1）集團(tuán)高度集權(quán)管理模式。（2）集中管理下的小分權(quán)管理模式。（3）集團(tuán)統(tǒng)一管理下的大分權(quán)管理模式。企業(yè)集團(tuán)的類型：從企業(yè)間相互結(jié)合的地位來(lái)看，企業(yè)集團(tuán)的典型組織模式可以理解為：核心企業(yè)、骨干企業(yè)、配套企業(yè)和協(xié)作企業(yè)。

按核心層企業(yè)的性質(zhì)來(lái)劃分，企業(yè)集團(tuán)的基本類型：產(chǎn)品集團(tuán)型、行業(yè)集團(tuán)型、混合集團(tuán)型、職能集團(tuán)企業(yè)集團(tuán)的基本類型生產(chǎn)聯(lián)合多元配套型、生產(chǎn)科研型、產(chǎn)供銷一體化型（縱向務(wù)

影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有哪些？

（1）成本構(gòu)成、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（影響資本結(jié)構(gòu)的重要因素）；（2）企業(yè)銷售量對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的敏感性 ；（3）企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和客戶的穩(wěn)定程度 ；（4）經(jīng)營(yíng)投入物價(jià)格的穩(wěn)定性 ；（5）企業(yè)產(chǎn)品所處的生命周期階段和替代品的威脅；（6）產(chǎn)品價(jià)格受政府管制的程度。

發(fā)行債券的公司必須具備什么條件？

（A）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元；有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元；（b）累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；（B）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；（C）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；

企業(yè)投資的基本原則6種 答：（1）利益兼顧原則；（2）兼顧外延和內(nèi)涵兩種擴(kuò)大再生產(chǎn)方式原則 ；（3）結(jié)構(gòu)優(yōu)化和配套原則 ；（4）適度多樣化經(jīng)營(yíng)原則 ；（5）以人為本原則；（6）企業(yè)自主原則。證券投資的目的是什么？4種 答：（1）資本保值和增值的需要 ；（2）控制其他企業(yè) ；（3）積累整筆資金 ；（4）轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)投資的分類：

按投資的性質(zhì)：實(shí)業(yè)資本投放、證劵投資和產(chǎn)權(quán)資本投資 按投資回收期的長(zhǎng)短分：長(zhǎng)期投資和短期投資；按投資風(fēng)險(xiǎn)程度：確定性和風(fēng)險(xiǎn)性；

按投資發(fā)生作用的地點(diǎn)和資本增值方式：對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資

投資額的構(gòu)成：各投資項(xiàng)目的投資前支出、設(shè)備購(gòu)置支出、設(shè)備安裝費(fèi)用、建筑工程費(fèi)、墊支的營(yíng)運(yùn)資本

影響現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素：投資量的變化、建筑期發(fā)生變化、實(shí)際生產(chǎn)能力與設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的變化、價(jià)格的變化、產(chǎn)品成本的變化5種變化

證劵投資的目的：資本保值和增值的需要、控制其他企業(yè)、積累整筆資金、轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)

縮短生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間的途徑：努力縮短勞動(dòng)期間、適當(dāng)縮短產(chǎn)銷距離、運(yùn)用現(xiàn)代化的通訊手段貼近市場(chǎng)，縮短流通時(shí)間、盡力縮短生產(chǎn)時(shí)間和勞動(dòng)時(shí)間的差距

資本積累的意義：可以推動(dòng)企業(yè)發(fā)展、可以增加企業(yè)的自有資本，改善資本結(jié)構(gòu)、可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變

資本積累的原則：從資本積累的決策上看，應(yīng)遵循投資機(jī)會(huì)研究?jī)?yōu)先原則、利益兼顧原則、實(shí)務(wù)資本保全原則、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則

增加狹義資本積累的途徑措施主要有：加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷、強(qiáng)化成本管理、注重先進(jìn)可科技運(yùn)用，不斷增強(qiáng)科技開發(fā) 能力、使資本增值向積累轉(zhuǎn)化

增加廣義資本積累的途徑主要有在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中加速計(jì)提固定資產(chǎn)的折舊，2 建立健全增值減債機(jī)制，3 增強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)，盤活存量“無(wú)形資產(chǎn)”，4 走產(chǎn)，學(xué)，研聯(lián)合的路子，加大投入，促進(jìn)科學(xué)技術(shù)向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。