第一篇：工程項(xiàng)目投資融資重點(diǎn)剖析

第一章 1.一個(gè) 工程項(xiàng)目的總投資，一般是指工程建設(shè)過(guò)程中所支出各項(xiàng)費(fèi)用之和，是建設(shè)項(xiàng)目 按照確定的建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、功能要求和使用要求全部建成并驗(yàn)收合格并交付使用所需 的全部費(fèi)用 生產(chǎn)性建設(shè)工程總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資產(chǎn)投資三部分； 非成產(chǎn)性建設(shè)投 資包括建設(shè)投資和建設(shè)期利息兩部分。

2.無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資 是指項(xiàng)目貸款本息償款的來(lái)源僅限于該項(xiàng)目產(chǎn)生的收益，擔(dān)保權(quán) 益可僅限于該項(xiàng)目的資產(chǎn)； 在項(xiàng)目融資的任何階段，債權(quán)人均不能追索到項(xiàng)目投資人除項(xiàng)目 以外的財(cái)產(chǎn)。

3.有追索權(quán)的項(xiàng)目融 資是指?jìng)鶛?quán)人除了依賴項(xiàng)目收益作為補(bǔ)償來(lái)源并以項(xiàng)目的資產(chǎn)設(shè) 定擔(dān)保物權(quán)之外，還要求與項(xiàng)目利益相關(guān)的第三方擔(dān)保，各擔(dān)保人對(duì)項(xiàng)目承擔(dān)的義務(wù)以各自 的擔(dān)保金額或 按協(xié)議承擔(dān)的義務(wù)為限。

4.兩種融資組織形式特點(diǎn)的比較 :相對(duì)于既有項(xiàng)目法人的融資（下稱公司融資）形式，新建 項(xiàng)目法人融資（下稱項(xiàng)目融資）具有顯著不同的特點(diǎn)。

（1）以項(xiàng)目為導(dǎo)向安排融資（2）有限追索（3）資產(chǎn)負(fù)債表外的會(huì)計(jì)處理（4）

融資周期長(zhǎng)，融資成本較高 5.權(quán)益資金即資本金，是指在項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的投資額。對(duì)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，資 本金是非債務(wù)資金，也是獲得債務(wù)資金的基礎(chǔ)。

債務(wù)資金是項(xiàng)目中除資本金外，需要從金融市場(chǎng)借入的資金。

其籌措方式主要有，信 貸融資，債券融資和融資租賃三種。

第二章 1.建設(shè)期利息 ：Qj=[（Pj-1）+0.5Aj]i Qj--建設(shè)期第 j 年應(yīng)計(jì)利息； Pj-1--建設(shè)期第 j-1 年 末貸款余額，它有第 j-1 年末貸款利息累計(jì)； Aj--建設(shè)期第 j 年支用貸款 i--年利率 i=（F-P）

/P=（1+r/m）

A m-1 i--有效年利率 F--期末的本利和 P--本金 r--名義利率 m--1 年之中的計(jì)息周期數(shù) 第三章 可行性研究 ：也稱為“詳細(xì)可行性研究”或“最終可行性研究”，實(shí)在最初可行性研究 的基礎(chǔ)上，通過(guò)與項(xiàng)目有關(guān)的資料、數(shù)據(jù)的調(diào)查研究，對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程、環(huán)境等 進(jìn)行最終論證和分析預(yù)測(cè)。

小型項(xiàng)目所需費(fèi)用占投資總額的 1 % — 5%,大型復(fù)雜的項(xiàng)目所需費(fèi)用占投資總額的 0.2%---1%.名義利率 ：指計(jì)息周期利率 i 與利率的時(shí)間單位內(nèi)計(jì)息周期數(shù) m 的乘積。名義利率為 年利率，用 r 表示，r=im 實(shí)際利率 ：將利率時(shí)間單位內(nèi)的利息再生因素考慮在內(nèi)計(jì)算出的利率，即用利率時(shí)間單 位內(nèi)產(chǎn)生的總利息與本金之比。

資金等值 ：由于資金具有時(shí)間價(jià)值，使得在不同時(shí)點(diǎn)上絕對(duì)數(shù)值不等的資金具有相等的 價(jià)值。

影響資金等值的因素 ：即資金額的大小、計(jì)息期數(shù)、利率的大小。

靜態(tài)投資回報(bào)期 ：指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值條件下，以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需 的時(shí)間。

判別標(biāo)準(zhǔn) 求出的 Pt 需與基準(zhǔn)投資回報(bào)期 Pc 進(jìn)行比較。若 Pt 小于等于 Pc,可以考慮接受該項(xiàng)目； 當(dāng) Pt 大于Pc，考慮拒絕該項(xiàng)目。

凈現(xiàn)值 ：投資項(xiàng)目按基準(zhǔn)收益率 Ic 將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資起點(diǎn)的現(xiàn)值之代數(shù) 和。

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) NPV=0 表示項(xiàng)目剛好達(dá)到所預(yù)定的收益率水平； NPV>0 意味著除保證項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)預(yù)定 的收益外，尚可獲得更高的利益； NPV<0 僅表示項(xiàng)目未能達(dá)到所預(yù)定的收益率水平，但不 能去定項(xiàng)目已虧損。因此，NPV 大于等于 0,考慮接受項(xiàng)目，NPV<0,考慮拒絕該項(xiàng)目。

內(nèi)部收益率 ：凈現(xiàn)值等于零時(shí)的對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率稱內(nèi)部收益率。

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 內(nèi)部收益率計(jì)算出后，與基準(zhǔn)收益率驚醒比較。當(dāng) IRR 大于等于 Ic，NPV 大于等于 0，考慮接受該項(xiàng)目，當(dāng) IRR

內(nèi)部收益率優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：在于考慮了資金時(shí)間價(jià)值并全面考慮了項(xiàng)目在整個(gè)壽命期間的經(jīng)濟(jì)狀況； 與其他 數(shù)據(jù)相比，不用事先知道準(zhǔn)確的 Ic 數(shù)值，而之需要知道基準(zhǔn)收益率的大致范圍即可。

缺點(diǎn)：

計(jì)算比較麻煩，而且對(duì)于非常規(guī)項(xiàng)目來(lái)講，其內(nèi)部收益率在默寫情況下甚至不存 在或存在多個(gè)內(nèi)部收益率。

第四章 不論是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)還是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，都應(yīng)遵循以下原則 ：定量分析與定性分析相 結(jié)合，以定量分析為主；動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主。

對(duì)于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論都可行的項(xiàng)目，可予以通過(guò)，反之予以否定； 對(duì) 于國(guó)名經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論不可行的項(xiàng)目，一般應(yīng)予否定； 對(duì)于關(guān)于公共利益、國(guó)家安全和市場(chǎng)不 能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展項(xiàng)目，如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論可行，但財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論不可 行，應(yīng)重新考慮方案，必要時(shí)可提出經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施的建議，使項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)生存能力。

根據(jù)投資決策和融資決策的不同需要，財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，融資前分析，即在不考慮具體融資方式條件下進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。

融資前分析一般只需進(jìn)行盈利能力分析，針對(duì)總項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部 收益率、凈現(xiàn)值，也可計(jì)算投資回收期指標(biāo)。

融資后財(cái)務(wù)分析主要針對(duì)項(xiàng)目資金現(xiàn)金流和投資各方面現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，包括盈利能 力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析等內(nèi)容。

融資后分析要分別針對(duì)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量和投資各方面現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。

現(xiàn)金流量表 ：在某一時(shí)點(diǎn)流入或流出項(xiàng)目的資金，國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的內(nèi)容 1、直接效益和直接費(fèi)用 直接效益是指由項(xiàng)目產(chǎn)出物直接生成，并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益。

直接費(fèi)用是指由于項(xiàng)目使用投入物形成，并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的費(fèi)用。

2、間接效益和間接費(fèi)用 在直接效益和直接費(fèi)用中，項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)做出的貢獻(xiàn)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出的代價(jià)并 未全部得到反應(yīng)。

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中沒(méi)有得到直接反應(yīng)的效益和費(fèi)用被稱為項(xiàng)目的間接效益和間接費(fèi)用，統(tǒng)稱為 外部效果。

3、轉(zhuǎn)移支付 國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，不計(jì)做項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用。

轉(zhuǎn)移支付主要包括 ：項(xiàng)目向政府繳納的稅費(fèi)；項(xiàng)目向國(guó)內(nèi)銀行及國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)支付 的貸款利息和獲得的存款利息；政府給予項(xiàng)目的補(bǔ)貼。

影子價(jià)格：

是指依據(jù)一定原則制定的，能夠反映投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，反映市場(chǎng)供 求狀況，反映資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價(jià)格。

政府調(diào)控價(jià)格貨物影子價(jià)格的方法 1、成本分解法。

2、消費(fèi)者支付意愿法。

3、機(jī)會(huì)成本法。

特殊投入物影子價(jià)格的確定價(jià)格

1、勞動(dòng)力的影子價(jià)格—影子工資。

2、土地的影子價(jià)格。

3、自然資源的影子價(jià)格。

社會(huì)評(píng)價(jià)：

系統(tǒng)調(diào)查和預(yù)測(cè)擬建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的社會(huì)影響和社會(huì)效益，分析項(xiàng)目 所在地區(qū)的社會(huì)環(huán)境對(duì)項(xiàng)目的適應(yīng)性的可接受程度。評(píng)價(jià)項(xiàng)目的社會(huì)可行性。

社會(huì)評(píng)價(jià)的意義 1、有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，防止單純追求項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益。

2、有利于項(xiàng)目與所在地區(qū)利益協(xié)調(diào)一致，減少社會(huì)矛盾和糾紛，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定。

3、有利于避免或減少項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。

社會(huì)評(píng)價(jià)主要是針對(duì)當(dāng)?shù)鼐用袷芤孑^大的社會(huì)公益性項(xiàng)目、對(duì)人民生活影響較大的基礎(chǔ)性項(xiàng) 目，容易引起社會(huì)動(dòng)蕩的項(xiàng)目和國(guó)家地區(qū)的大眾型骨干項(xiàng)目和扶貧項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。

投資項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)中包括了三個(gè)方面的內(nèi)容 ：社會(huì)影響分析、項(xiàng)目與所在地區(qū)的互 適性分析和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析。

項(xiàng)目不確定性分析是就考察項(xiàng)目投資、產(chǎn)品銷售價(jià)格、銷售量、經(jīng)營(yíng)成本和項(xiàng)目計(jì)算期 等因素變化時(shí)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生的影響。

盈虧平衡分析可分為線性和非線性盈虧平衡分析； 根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，分為靜 態(tài)和動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析。

敏感性分析 ：通過(guò)分析及預(yù)測(cè)工程建設(shè)項(xiàng)目主要變量因素（投資、成本、價(jià)格、建設(shè)工期等）

發(fā)生變化時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、還款期等）的影響，從中找到 敏感因素，并確定其影響程度，采取措施限制敏感因素的變動(dòng)范圍。

第六章 工程項(xiàng)目融資模式 —— 權(quán)益融資 第一節(jié) 1，項(xiàng)目資本金與項(xiàng)目資本金制度的含義 項(xiàng)目資本金是指有項(xiàng)目的發(fā)起人、股權(quán)投資人以獲得項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資 金。

資本金對(duì)投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)； 投 資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但是，不得以任何方式抽回。

2，我國(guó)建立項(xiàng)目資本金制度的意義 項(xiàng)目資本金制度的及時(shí)出臺(tái)，抑制了投資膨脹和杜絕了無(wú)本投資，在當(dāng)時(shí)具有重要意義。

主 要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

適應(yīng)了建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求、有助于建立風(fēng)險(xiǎn)約束責(zé)任機(jī)制、有利于政府的投資宏觀 調(diào)控、有利于企業(yè)增資減債工作的進(jìn)行、有利于項(xiàng)目籌措貸款 3，項(xiàng)目資本金的資金來(lái)源 投資項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià) 出資。

按照資本金來(lái)源的不同，可以分為三種不同的融資方式；公司（既有項(xiàng)目法人）自有資金，即公司融資項(xiàng)目資本金； 從資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資，即資本市場(chǎng)融資項(xiàng)目資本金； 通過(guò)項(xiàng)目本 身進(jìn)行融資，即項(xiàng)目融資項(xiàng)目資本金。

公式估算 可以用于再投資及償還債務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金 =凈利潤(rùn) +折舊 +無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷-流 通資金占用的增加-資金分紅-利潤(rùn)中需要留作企業(yè)盈余公積金的部分 4，采取項(xiàng)目融資方式進(jìn)行項(xiàng)目的融資，需要設(shè)立新的獨(dú)立的法人實(shí)體 ——項(xiàng)目公司 1）

有限責(zé)任公司融資項(xiàng)目資本金：公司全部股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本金的 20%，也不得低于法定注冊(cè)資本最低限額。

2）

股份有限公司融資項(xiàng)目資本金：股份有限公司的設(shè)立分為發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立兩種方 式。

股份有限責(zé)任公司采取發(fā)起設(shè)立的，發(fā)起人需認(rèn)購(gòu)全部股份總額，公司全體發(fā)起人首次 出資額不得低于注冊(cè)資本的 20%，其余部分有發(fā)起人在公司成立之日起 2 年內(nèi)繳足； 其 中，投資公司可以在 5 年內(nèi)繳足。

采用募集設(shè)立是由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份總額的一部分，現(xiàn)行的公司法規(guī)定發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份 不少于全部股份總額的 35%其余部分向發(fā)起人之外的自然人、法人公開(kāi)募集股本資金。

3）

利用外資創(chuàng)辦企業(yè)融資項(xiàng)目資本金：其中外資的出資比例應(yīng)不少于注冊(cè)資本的 25%。

5，項(xiàng)目資本金的籌集方式 1）股本資金 在項(xiàng)目融資中，股本資金的比例不一定非常大，但卻曲折非常重要的作 用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

?股本資金可提高項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力?股本資金是項(xiàng)目 最基本的資金來(lái)源 2）準(zhǔn)股本資金 準(zhǔn)股本資金是指投資者或者與項(xiàng)目利益相關(guān)的第三方提供的一種從屬性債務(wù)或初級(jí)債 務(wù)資金。根據(jù)資金的從屬性質(zhì)，準(zhǔn)股本資金又可以分為 i 額一般從屬性債務(wù)和特殊從屬性債 務(wù)兩大類。

準(zhǔn)股本資金的形式：無(wú)擔(dān)保貸款、可轉(zhuǎn)換公司債款、附認(rèn)股權(quán)證的債券、零息債券。

?無(wú)擔(dān)保貸款實(shí)質(zhì)上是靠借款人的信譽(yù)作為擔(dān)保的一種貸款形式，所以無(wú)擔(dān)保貸款僅限 于少數(shù)財(cái)務(wù)狀況的一貫良好，以此吸引有擔(dān)保貸款和其他融資。

?可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換債券在其有效期內(nèi)往往只需支付較低的利息，在債券到期日或某一 段特定時(shí)間內(nèi)，債券持有人有權(quán)選擇江債券按照規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為公交公司的普通股，轉(zhuǎn)換 的價(jià)格一般比股票的發(fā)行價(jià)高 20%-30%。

?附認(rèn)股權(quán)證的債券 所謂認(rèn)股權(quán)，即賦予這種韓國(guó)債券的持有者以特定的價(jià)格（一般 比股票市場(chǎng)價(jià)格搞 15%以上）購(gòu)買股票的權(quán)利，一般可以用債券支付股票的購(gòu)買費(fèi)用。

?零息債券 是只計(jì)算利息但不支付利息的一種債券 3）貸款擔(dān)保作為股本資金有兩種主要形式：擔(dān)保存款和備用信用證擔(dān)保。

6，準(zhǔn)股本資金的作用 ?投入資金的回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定 ?投資者在安排資金時(shí)有較大的靈活性 ?有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ?有利于項(xiàng)目公司形成較為良好的稅務(wù)結(jié)構(gòu) 第二節(jié) 1，股票的類型 ：普通股和優(yōu)先股、記名股票和無(wú)記名股票、有面額股票和無(wú)面額股票。

2，股票的特征 ：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性、流通性、價(jià)格的波動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)決策的參與性。

3，普通股融資的優(yōu)點(diǎn) ：普通股融資支付股利靈活、普通股一般不用償還股本、普通股融資 風(fēng)險(xiǎn)小、普通股更容易吸收資金。

普通股融資的缺點(diǎn) ：不能獲得財(cái)務(wù)杠桿帶來(lái)的利益、不具備抵稅作用、增加普通股票發(fā) 行量導(dǎo)致公司控制權(quán)的稀釋。

4，股票的發(fā)行方式 ：公開(kāi)間接發(fā)行、不公開(kāi)直接發(fā)行、5，優(yōu)先股融資的特點(diǎn) ：優(yōu)先分配固定股利、優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)、通常無(wú)表決權(quán)、可由 公司贖回。

6，優(yōu)先股的種類 ：累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。參加優(yōu) 先股與非參加優(yōu)先股、有投票權(quán)優(yōu)先股與無(wú)投票權(quán)優(yōu)先股。

7，優(yōu)先股融資的優(yōu)點(diǎn) ：財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較發(fā)行債券要輕、財(cái)務(wù)上較為靈活、保持普通股股東對(duì)公 司的控制權(quán)、有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)。

8，優(yōu)先股融資的缺點(diǎn) ：融資成本高、融資限制多、可能加重公司財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

第七章 工程項(xiàng)目融資模式 —— 債務(wù)融資 第一節(jié) 1，貸款人向某以特定項(xiàng)目提供的貸款就叫做項(xiàng)目貸款 優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大借債能力、減輕對(duì)外負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、降低項(xiàng)目建設(shè)成本、提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果。

票據(jù)貼現(xiàn)是指企業(yè)將未到期的商業(yè)票據(jù)賣給銀行而取得的貸款。

2，出口信貸 可分為賣方信貸以、買方信貸以及與買方信貸相似的貸款額度。

出口信貸作為一種國(guó)際信貸方式，與商業(yè)銀行貸款、政府貸款等其他信貸方式相比，具 有自身的特點(diǎn)：

?出口信貸的發(fā)放一般是為了支持本國(guó)大型設(shè)備的出口 ?出口信貸的利率一般是國(guó)家利率，要受到出口信貸 君子協(xié)定”的約束

?出口信貸的發(fā)放與出口信貸保險(xiǎn)相結(jié)合 3，銀行貸款 是指一家銀行牽頭多家銀行參加的、按照一定的分工和出資比例組成的結(jié)構(gòu)嚴(yán) 謹(jǐn)?shù)慕鹑诩瘓F(tuán)，集中資金向某以借款人（或某工程項(xiàng)目）提供的金額較大的中長(zhǎng)期貸款。

銀團(tuán)貸款根據(jù)各參與行在銀團(tuán)中承擔(dān)中承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)的不同，可分為直接型銀團(tuán)貸款 和間接型銀團(tuán)貸款 4，銀團(tuán)融資的特點(diǎn) ：貸款金額較大、貸款期限較長(zhǎng)，一般是中長(zhǎng)期貸款、貸款風(fēng)險(xiǎn)小、有 利于借款人擴(kuò)大知名度。

第二節(jié) 1，發(fā)行債券的法定條件 ?股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000 萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人 民幣 6 000 萬(wàn)元 ?累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的 40% ?最近3 年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券 1 年的利息 ?籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 ?債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平?國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件 有下列情形之一的不得再次公開(kāi)發(fā)行公司債券 ?前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足 ?對(duì)已公開(kāi)發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀 態(tài) ?違法證券法規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金用途的 2，債券發(fā)行的客觀條件 ① 債券發(fā)行的社會(huì)環(huán)境的制約 ?政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響、巨額社會(huì)游資提供了保證、新的信用形式和金融商品的出現(xiàn)為債券 發(fā)行提供了可能、金融財(cái)稅政策的制約 ② 不斷強(qiáng)化的公眾金融意識(shí) 4）債券發(fā)行的自身?xiàng)l件 ?債券的資信評(píng)級(jí)、發(fā)行額、票面利率 票面利率水平取悅于以下因素：銀行利率水平、發(fā)行者的承受能力、發(fā)行者的資信、利息支付方式和計(jì)息方式、投資者的接受程度、債券的償還期。

?票面金額債券面值的確定應(yīng)著重考慮以下三個(gè)因素：市場(chǎng)情況、發(fā)行方式、成本測(cè)算、?債券的償還期限 5）債券的發(fā)行包括發(fā)行形式、發(fā)行價(jià)格的確定以及債券發(fā)型的決策 ① 發(fā)行形式和發(fā)行價(jià)格的決定 ?發(fā)行形式 主要包括：內(nèi)部發(fā)行，必須記名并限于向發(fā)行企業(yè)職工發(fā)行；定向發(fā)行，限 于像寫作單位，連贏單位機(jī)器職工發(fā)行；公開(kāi)發(fā)行，不限對(duì)象，自由認(rèn)購(gòu)。

?發(fā)行價(jià)格 ② 債券發(fā)行的決策：

?發(fā)行額的決策?債券利率的決策?債券發(fā)行期限的決策?發(fā)行 方式的決策：包銷、全額包銷、代銷 6）影響債券發(fā)行價(jià)格的因素 理論界公認(rèn)的債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算方法是：

債券的發(fā)行價(jià)格等于債券到期本金償還額按 市場(chǎng)利率計(jì)算的現(xiàn)值加上債券利息按市場(chǎng)利率計(jì)算的現(xiàn)值。計(jì)算公司如下：

n t 口 4 M

P

二---------

￡

+------

+ i)

(1 + D 式中：P――債券發(fā)行價(jià)格 ""――債券第 t 期的利息 M ――債券面值 i――折現(xiàn)率 n 計(jì)息次數(shù) 7）可轉(zhuǎn)換債券融資 概念：是一種公司債券或優(yōu)先股為載體，允許持有人在規(guī)定的時(shí)間內(nèi) 按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司或其他公司普通股的金融工具。

第三節(jié) 1,經(jīng)營(yíng)租賃 是指經(jīng)營(yíng)出租人不僅要向承租人提供設(shè)備的使用權(quán)，還要向承租人提供設(shè)備的 保養(yǎng)、保險(xiǎn)、維修和其他專門性技術(shù)服務(wù)的一種租賃形式，通常為短期租賃。其業(yè)務(wù)特點(diǎn)表 現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

?租賃設(shè)備的選擇有出租人設(shè)定 ?租賃設(shè)備一般是通用設(shè)備或技術(shù)含量很高、更新速度較快的設(shè)備 ?租賃目的主要是短期使用設(shè)備 ?出租人既提供租賃設(shè)備，有同時(shí)提供必要的服務(wù) ?出租人始終擁有租賃設(shè)備的所有權(quán)，并承擔(dān)有關(guān)的一切利益于風(fēng)險(xiǎn) ?租賃期限短，中途可解除合同 ?租賃設(shè)備的使用有一定的限制條件 3, 融資租賃租金的確定方法 融資租賃租金的構(gòu)成 通常包括租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本和租息兩部分 4, 融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：?籌資速度快?租賃籌資限制條款較少?免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)?租金費(fèi)用可 在所得稅前扣除?租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)?缺點(diǎn)：籌資成本較高、固定的租金支付構(gòu)成較重的負(fù)擔(dān)、不能享有設(shè)備殘值 第八章；項(xiàng)目融資信用保證結(jié)構(gòu)； ；項(xiàng)目融資信用保證形式的分類（二）按承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé) 任分類 1,直接保證 2,間接保證 3,意向保證 1,直接保證是指以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式 作為向項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持。

在項(xiàng)目融資中，這種直接保證所承擔(dān)的直接經(jīng)濟(jì)責(zé)任不是 無(wú)限的，而是有限的，可以體現(xiàn)在時(shí)間上的限制和金額上的限制。

2，間接保證是指擔(dān)保人 不以直接財(cái)務(wù)擔(dān)保形式向項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)支持，而是采取項(xiàng)目合同保證和借款人（股東）

承諾 形式取得間接地支持。（1）項(xiàng)目合同保證①項(xiàng)目建設(shè)工程總承包合同②項(xiàng)目產(chǎn)品長(zhǎng)期銷售和 服務(wù)合同③項(xiàng)目主要原材料的長(zhǎng)期供給合同④項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理合同⑤項(xiàng)目技術(shù)轉(zhuǎn)讓及技術(shù)服 務(wù)合同（2）借款人或股東承諾 3，意向性保證是指擔(dān)保人雖然具有對(duì)項(xiàng)目提供一定支持的 意愿，但這種意愿不具備法律上約束力，更不需體現(xiàn)在擔(dān)保人公司的報(bào)告中，因此這種收到 普遍歡迎，在項(xiàng)目融資中經(jīng)常應(yīng)用意向性保證的常用形式是借款人書(shū)膠母公司向貸款銀行出 具安慰信或支持信。

與項(xiàng)目有利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)提供保證 除項(xiàng)目的直接要資者以外，與項(xiàng)目（借款人）

有直接 或間接利益關(guān)系的第三方也常常作為借款保證人，這些商業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)為項(xiàng)目融資提供保證而 獲得自身的商業(yè)利益，這些機(jī)構(gòu)包括以下幾類（一）

與項(xiàng)目有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu) 主要是指：，項(xiàng)目建設(shè)承包商 2，設(shè)備供應(yīng)商 ,3，原材料供應(yīng)商 4，產(chǎn)品或服務(wù)的用戶 第九章融資計(jì)劃方案的構(gòu)成 1，項(xiàng)目資本金及債務(wù)融資資金來(lái)源與構(gòu)成 2，分年投資計(jì)劃與 資金籌措計(jì)劃 貸款償還期 就是指在國(guó)家財(cái)務(wù)規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可用作還款的利潤(rùn)、折舊、攤銷及其他收益額償還固定資產(chǎn)投資貸款本金和利息所需要的時(shí)間。計(jì)算 資金成本 為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)和資金占用費(fèi)。

計(jì)算資金成本的作用 1，個(gè)別資金成本是比較各種融資方式優(yōu)劣的尺度 2，綜合資金成本是 項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)決策以及評(píng)價(jià)融資方案的基本依據(jù) 3，邊際資金成本是比較選擇追加融資方案 的重要依據(jù)。

項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中追加籌資時(shí)，不能僅僅考慮目前所使用的資金的成本，還必須要考慮新籌 資金的成本即 邊際資金成本。邊際資本成本是項(xiàng)目追加籌資的成本，是項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中確定 追加權(quán)益資金和

債務(wù)資金比例的重要標(biāo)準(zhǔn)。

項(xiàng)目融資的資金構(gòu)成 股本資金、準(zhǔn)股本資金、債務(wù)資金。

權(quán)益與債務(wù)融資比例 項(xiàng)目資本金與項(xiàng)目債務(wù)資金的比例是項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)中最重要的比例關(guān) 系，在確定時(shí)要受如下 因素的制約 ：1，項(xiàng)目參與各方的利益平衡。

2，資金成本和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。確定一個(gè)項(xiàng)目資金比例的主要依據(jù)是該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。

股本資金 在項(xiàng)目融資中代表風(fēng)險(xiǎn)資本，若項(xiàng)目獲得成功，股本投資者得到的好處最大； 若項(xiàng) 目失敗，股本投資者將晚于債權(quán)人得到清償。

因此，貸款人將項(xiàng)目的股本資金看作其融資的 安全保障。

股本資金作用 1，項(xiàng)目資金總額中股本資金所占的比例往往影響到項(xiàng)目債務(wù)資金 的風(fēng)險(xiǎn)程度。

2，投資者在項(xiàng)目投入資金的多少與其對(duì)項(xiàng)目管理和前途的關(guān)心程度。

3，在項(xiàng) 目中的股本資金代表著投資者對(duì)項(xiàng)目的承諾和對(duì)項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展前景的信心，對(duì)于組織項(xiàng)目融 資可以起到很好的心理鼓勵(lì)作用。

選擇債務(wù)融資結(jié)構(gòu)應(yīng)該考慮的方面 1，債務(wù)期限 2，債務(wù)償還，境內(nèi)外借款 4，利率結(jié)構(gòu) 5，貨幣結(jié)構(gòu) 融資結(jié)構(gòu)方案比選方法（一）息稅前利潤(rùn)——每股利潤(rùn)分析法是利用每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)來(lái) 進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的方案。

所謂每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上融資方案下普通股每 股利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)。

每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的計(jì)算公式（EBIT —I1）（1—T）— Dp1 /N1 =（EBIT — I2）

（1 — T）

— Dp2/N2 其中 EBIT 是每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)即息稅前利潤(rùn)平狠 點(diǎn)；11,12 是兩種集資方式下長(zhǎng)期債務(wù)年利息； Dpi，Dp2 是兩種增資方式下的優(yōu)先股年股利； N1,N2 是兩種增資方式下的普通股股數(shù)。用上述公式計(jì)算出不同融資方案間的無(wú)差別點(diǎn)之 后，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，增加長(zhǎng)期債務(wù)的方案要比增發(fā)普通股的方案有 利；當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，增加長(zhǎng)期債務(wù)則不利。

BOT 是“ build－ operate－ transfer 的”縮寫，意為 “建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓 ”，是私營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ) 設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種方式。

我國(guó)一般稱其為 “特許權(quán) ”，是指政府部門就某 個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目與私人企業(yè)（項(xiàng)目公司）

簽訂特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的私人企業(yè)來(lái)承擔(dān)該 基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)與維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，這個(gè)私人企業(yè) 向設(shè)施使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此來(lái)回收項(xiàng)目的投融資，建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲取合 理回報(bào)；政府部門則擁有對(duì)這一基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)； 特許期屆滿，簽約方的私人企 業(yè)將該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償或有償移交給政府部門。

BOT 融資模式的基本思路是：由項(xiàng)目所在國(guó)政府或所屬機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)提供一種 特許權(quán)協(xié)議作為融資的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上還有以下一些具體的 特點(diǎn)。① BOT 項(xiàng)目融資不是 主要依賴項(xiàng)目發(fā)起人的資信或涉及的有形資產(chǎn)，放貸人只考慮項(xiàng)目本身是否可行以及項(xiàng)目的 現(xiàn)金流量和收益是否可以償還貸款，其放貸收益取決于項(xiàng)目本身的效益② bot 項(xiàng)目的融資負(fù) 債比一般較高，結(jié)構(gòu)也較復(fù)雜，多為中長(zhǎng)期融資資金需求量大風(fēng)險(xiǎn)也大，融資成本相應(yīng)較高，所融資金?？顚Ｓ茫垌?xiàng)目作為獨(dú)立的法人實(shí)體成立項(xiàng)目公司，則項(xiàng)目公司是項(xiàng)目貸款的直 接債務(wù)人。④項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)項(xiàng)目貸款（即項(xiàng)目公司）提供某種擔(dān)保，但是，一般不涉及項(xiàng)目 的所有風(fēng)險(xiǎn)⑤ BOT 項(xiàng)目融資的合同文件多，以合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目保險(xiǎn)也較多，以規(guī)避不 可抗力和政治風(fēng)險(xiǎn)。

第二篇：工程項(xiàng)目投資與融資論文

《工程項(xiàng)目投資與融資論文》

學(xué)院：

土木建筑學(xué)院

姓名：

班級(jí)：

工程管理班

學(xué)號(hào)：

BOT融資模式在我國(guó)基礎(chǔ)環(huán)境建設(shè)中的應(yīng)用

摘要：城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是改善城市環(huán)境質(zhì)量、促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要措施。在城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)中,中國(guó)遇到了資金不足和效率不高兩個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題,它是造成中國(guó)相關(guān)設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重滯后和處理效果不好的關(guān)鍵原因。為了解決這兩個(gè)問(wèn)題,BOT融資模式在城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中得到了越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。

一、引言

在許多亞洲城市中,特別是中國(guó)的城市,城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展,如污水管網(wǎng)、污水處理設(shè)施以及廢物管理設(shè)施不能滿足城市發(fā)展的需求,從而造成了嚴(yán)重的城市環(huán)境污染問(wèn)題,影響了亞洲國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展。中國(guó)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng),目前還處于西方發(fā)達(dá)國(guó)家20世紀(jì)中期左右的水平。巨大的生活污水和垃圾排放對(duì)環(huán)境造成極大的污染,已對(duì)中國(guó)可持續(xù)的城市化發(fā)展形成了“瓶頸”障礙。因此,中國(guó)急需大力建設(shè)和發(fā)展城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施。

中國(guó)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)面臨以下兩個(gè)方面的問(wèn)題:

1.快速城市化和滯后的處理設(shè)施,使中國(guó)城市生活污水和垃圾污染問(wèn)題突出。

2.設(shè)施短缺和處理效果不好的主要原因是資金不足和運(yùn)營(yíng)效率不高。

要解決這兩個(gè)問(wèn)題,必須打破政府建設(shè)政府運(yùn)營(yíng)的模式,充分利用社會(huì)資本,建立多元投資主體模式,實(shí)行建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化。BOT是一種以私營(yíng)力量發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方式,在提高政府部門效率、改善公共服務(wù)的質(zhì)量發(fā)揮著越來(lái)越廣泛的作用,而且也是目前在國(guó)際上流行的一種方式。

二、BOT融資方式概述

1.BOT的概念及特點(diǎn)

BOT是build-operate-transfer的簡(jiǎn)稱,即“建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交”投資方式,是一種國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的新形式。這一投資方式是指政府以契約方式將通常由政府部門或國(guó)內(nèi)單位承擔(dān)的為某重大項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)計(jì)、施工、融資經(jīng)營(yíng)和維修的責(zé)任讓渡給國(guó)外投資者,該企業(yè)在負(fù)責(zé)建成此項(xiàng)目后,在協(xié)議期內(nèi)擁有、營(yíng)運(yùn)、維護(hù)該項(xiàng)目設(shè)施,并通過(guò)收取使用費(fèi)和服務(wù)費(fèi)來(lái)回收投資和獲得合理利潤(rùn)。特許權(quán)期滿后則將該項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)卣甗1＼2]。BOT模式主要用于收費(fèi)公路、電廠、廢水處理設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,BOT模式將是我國(guó)今后基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要方式。

2.BOT融資模式的優(yōu)點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)

城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)用BOT模式的優(yōu)點(diǎn)是顯而易見(jiàn)的。

對(duì)政府而言,BOT項(xiàng)目最大的吸引力在于,它可以融通社會(huì)資金來(lái)建設(shè)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施,減輕政府財(cái)政壓力。政府對(duì)項(xiàng)目的支付不再是一次性巨額財(cái)政投入,而是通過(guò)出讓“特許經(jīng)營(yíng)權(quán)”,用污水和垃圾費(fèi)(以及少量財(cái)政預(yù)算)分期支付給投資者。

對(duì)企業(yè)而言,由于有污水和垃圾處理費(fèi)做擔(dān)保,所以BOT項(xiàng)目具有風(fēng)險(xiǎn)低,投資回報(bào)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)。表面上,BOT項(xiàng)目由于民營(yíng)企業(yè)介入后需要有一定的利潤(rùn)回報(bào)而使項(xiàng)目的總成本增加,加大居民和政府的負(fù)擔(dān),但另一方面,正是由于民營(yíng)企業(yè)的介入,可以提高效率,降低成本。所以,與政府建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目相比,BOT項(xiàng)目實(shí)際成本增加與否取決于上述兩方面因素共同作用的結(jié)果。

BOT也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

政府面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有:①當(dāng)政府對(duì)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的市場(chǎng)潛力和價(jià)格趨勢(shì)把握不清時(shí),可能對(duì)投資者盲目承諾較高的投資回報(bào)率,加大居民和政府負(fù)擔(dān);②如果政府管制不佳,容易造成民營(yíng)企業(yè)的不規(guī)范參與和競(jìng)爭(zhēng),甚至造成私人的壟斷經(jīng)營(yíng),將損害社會(huì)公平,并使得政府喪失控制權(quán)。

項(xiàng)目公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有:①政府不講信譽(yù)和政策不穩(wěn)定,它是民營(yíng)企業(yè)介入環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的最大障礙和風(fēng)險(xiǎn);②項(xiàng)目設(shè)計(jì)和建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn),包括項(xiàng)目設(shè)計(jì)缺陷、建設(shè)延誤、超支和貸款利率的變動(dòng);③項(xiàng)目投產(chǎn)后的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),包括項(xiàng)目特有技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。

3.我國(guó)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展BOT模式的重要意義

(1)有利于加快城市基礎(chǔ)設(shè)施包括環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐。通過(guò)BOT社會(huì)融資模式,利用社會(huì)資本直接投資和經(jīng)營(yíng)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè),可以彌補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的主要問(wèn)題,大大加快我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐。

(2)有利于減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān),促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。利用BOT融資模式,可以充分利用私人資金增大城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和服務(wù)的供給,減少項(xiàng)目對(duì)政府財(cái)政預(yù)算的影響,使政府在自有資金不足的情況下,仍能上馬一些基建項(xiàng)目。

(3)有利于改善投資結(jié)構(gòu),加快環(huán)境公用事業(yè)的制度創(chuàng)新。目前我國(guó)環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施的投資主體主要是政府,投資體制格局單一,政府指令性投資比重大,資金缺口較大。采用BOT方式,利用國(guó)際和國(guó)內(nèi)商業(yè)資本直接投資和經(jīng)營(yíng)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施,實(shí)現(xiàn)投資主體多元化,有利于加快制度創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置,增強(qiáng)我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的生機(jī)和活力。

(4)有利于借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn),提高環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施管理水平。采用BOT方式,把私營(yíng)企業(yè)的效率引入公用項(xiàng)目,可以極大地提高項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量和加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。

三、我國(guó)應(yīng)用BOT建設(shè)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施存在的問(wèn)題

從我國(guó)已有的BOT實(shí)踐項(xiàng)目來(lái)看,環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的應(yīng)用還遠(yuǎn)落后于其他城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐,究其原因,主要是在環(huán)境設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中還存在一些關(guān)鍵性的制約因素,這些制約因素成為BOT是否適用于城市環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及其應(yīng)用速度的基本前提。

1.對(duì)政府和市場(chǎng)的關(guān)系存在認(rèn)識(shí)上的偏差

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步建立的今天,人們對(duì)政府與市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的正確定位問(wèn)題已經(jīng)有了比較清楚的認(rèn)識(shí),但對(duì)二者在環(huán)境保護(hù)等公共事業(yè)領(lǐng)域中的定位問(wèn)題,仍缺乏正確理解。目前,在城市污水和垃圾處理等環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,關(guān)于這一問(wèn)題的認(rèn)識(shí)偏差主要表現(xiàn)為兩個(gè)極端。

(1)受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想的束縛和對(duì)公共物品理論的片面理解,過(guò)分強(qiáng)調(diào)政府直接提供城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的作用。這一認(rèn)識(shí)在中國(guó)許多城市,特別是欠發(fā)達(dá)地區(qū)普遍存在。

(2)沒(méi)有全面和深入的認(rèn)識(shí)清楚市場(chǎng)機(jī)制的實(shí)質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn),片面夸大市場(chǎng)化的作用。

2.現(xiàn)有政策還不能滿足市場(chǎng)化發(fā)展的需要

(1)現(xiàn)有有關(guān)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化的政策僅為部門指導(dǎo)意見(jiàn),缺乏相應(yīng)的法律依據(jù),政策的權(quán)威性和力度不夠。我國(guó)當(dāng)前還沒(méi)對(duì)BOT項(xiàng)目專門立法,現(xiàn)有的相關(guān)法規(guī)各部門之間不協(xié)調(diào)、權(quán)威性差、操作不規(guī)范、透明度低,嚴(yán)重制約了BOT模式的應(yīng)用。

(2)現(xiàn)有政策只是框架性的指導(dǎo)政策,對(duì)一些關(guān)鍵問(wèn)題如企業(yè)改制和優(yōu)惠政策,既缺乏可供操作的實(shí)施辦法,也沒(méi)有明確地方政府實(shí)施的權(quán)限,給地方政府落實(shí)相關(guān)政策帶來(lái)較大困難,往往造成有政策無(wú)作為的局面。

(3)標(biāo)準(zhǔn)體系不完善,標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)的關(guān)系未完全理順,影響了標(biāo)準(zhǔn)的效力。

3.地方政府應(yīng)用市場(chǎng)化模式的能力嚴(yán)重不足

(1)缺乏統(tǒng)一有效的環(huán)保監(jiān)管體制,橫向部門責(zé)權(quán)交叉多,職能配置不明晰;缺少有效機(jī)制和監(jiān)督力量,宏觀調(diào)控能力薄弱,對(duì)一些跨區(qū)域重大問(wèn)題協(xié)調(diào)困難。缺乏環(huán)境與發(fā)展議事協(xié)商機(jī)制。

(2)有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)現(xiàn)象普遍存在?；鶎迎h(huán)保執(zhí)法監(jiān)管手法落后,不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止企業(yè)偷排、漏排、超標(biāo)排放等問(wèn)題。處罰力度弱,強(qiáng)制手段缺乏,對(duì)環(huán)境違法行為的處罰難以到位。

四、穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施BOT融資模式的幾點(diǎn)建議

1.在推進(jìn)中國(guó)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化過(guò)程中,必須首先正確處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系。

2.建立較完善的法律規(guī)范,提高BOT投資保障制度,降低投資風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格要求水平。

3.切實(shí)加強(qiáng)在融資、收益等方面政策調(diào)控的力度,提供贏利的政策保障,創(chuàng)造BOT模式應(yīng)用的基礎(chǔ)條件。

4.政府要準(zhǔn)確定位,發(fā)揮創(chuàng)建市場(chǎng)、規(guī)范市場(chǎng)和扶持市場(chǎng)的作用

五、BOT在我國(guó)的發(fā)展前景

BOT作為一種有效的項(xiàng)目融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)方式,具有很強(qiáng)的生命力。它是開(kāi)發(fā)環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種較理想的選擇方案。

BOT模式對(duì)于利用社會(huì)資金解決環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問(wèn)題具有一定的優(yōu)勢(shì),但是應(yīng)全面認(rèn)識(shí)BOT模式,通過(guò)形成有利于BOT推行的政策、收費(fèi)和監(jiān)管環(huán)境,積極穩(wěn)步地推進(jìn)BOT試點(diǎn),降低BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),并以此為契機(jī)最終形成多種社會(huì)資金多種形式地進(jìn)入城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的局面。

總之,利用BOT方式進(jìn)入環(huán)保建設(shè)項(xiàng)目,應(yīng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略選擇,是我國(guó)投融資體制的一項(xiàng)重大改革,它在投資主體多元化、法人治理結(jié)構(gòu)的完善、引入國(guó)際先進(jìn)的投融資方法等方面,都具有十分明顯的功效。相信它的引入,對(duì)于制止一直困擾我國(guó)的環(huán)境污染嚴(yán)重、重復(fù)建設(shè)、亂上項(xiàng)目和嚴(yán)重浪費(fèi)稀缺資源等現(xiàn)象,加快我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),將會(huì)發(fā)揮重要的作用。

第三篇：建筑工程項(xiàng)目投資(融資)計(jì)劃書(shū)

建筑工程項(xiàng)目投資(融資)計(jì)劃書(shū)

充分利用我們的品牌效益和現(xiàn)有市場(chǎng)高湍關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)合建筑業(yè)；建筑承包商，房地產(chǎn)代理商，融資自然人，建筑機(jī)械商，建筑材料商，建設(shè)設(shè)計(jì)商，廣告商共同推廣，實(shí)施承辦江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)，立體綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目施工利益共嬴工程的勝利開(kāi)工和竣工。采取一些促銷手段：如與建筑承包商的企業(yè)合作，以及與建筑材料商的公司合作推廣江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目全程實(shí)施。

五、項(xiàng)目合作單位和合作方式(略，商業(yè)機(jī)密)

六、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

1．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)建筑業(yè)行業(yè)衰敗，或者國(guó)家政策出現(xiàn)重大變化。

2．組織項(xiàng)目失敗或建筑質(zhì)量差。

3．宣傳策劃不到位或市場(chǎng)上出現(xiàn)較多同類建筑。

4．新建公司違約。

七、項(xiàng)目投入、項(xiàng)目預(yù)計(jì)收入、投資者盈利分配、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)(部分略，商業(yè)機(jī)密)

1．項(xiàng)目投入。

(1)《江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目》。

前期綜合開(kāi)辦費(fèi)：約5000-10000萬(wàn)元，從籌建母公司開(kāi)始至運(yùn)作項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)至開(kāi)工到建筑工程竣為止，前期綜合開(kāi)辦費(fèi)：約10000萬(wàn)元。

房租，辦公家具與設(shè)備，水電，辦公人員：約××萬(wàn)元。

其他：(差旅、招待等)約××萬(wàn)元。

合計(jì)：約××萬(wàn)元。

(2)《江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目》。高端運(yùn)作融通費(fèi)：××××元。文件程序；報(bào)批：××××元。跟進(jìn)：×××元。以上三項(xiàng)每套成本約××元(此項(xiàng)目共計(jì)；××元)。合計(jì)約：××××萬(wàn)元。

2．項(xiàng)目預(yù)計(jì)收入(略，商業(yè)機(jī)密)。

(1)《開(kāi)發(fā)江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目》(略，商業(yè)機(jī)密)。

(2)《江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目》預(yù)計(jì)工程量(前期為××平方米，逐步發(fā)展為××平方米)為×全年預(yù)計(jì)收入．(略，商業(yè)機(jī)密)。

3．投資者盈利分配及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

采用項(xiàng)目合作股份制，即投資者有權(quán)參與該項(xiàng)目建筑工程施工的所有凈收入的分成，分成比例視投資人資金及所愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)等情況代同協(xié)商確定。

八、法律：知識(shí)產(chǎn)權(quán)的取得與保護(hù)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)與無(wú)形資產(chǎn)——權(quán)屬的取得是與組織主體人訂合同的法律保障基礎(chǔ)權(quán)益，業(yè)務(wù)符合中國(guó)的《法律》、和《合同法》。能夠保護(hù)相關(guān)的權(quán)益。

九、公司管理團(tuán)隊(duì)組成/ 4

總經(jīng)理×××，男，48歲，項(xiàng)目組織發(fā)起人;宋志華簡(jiǎn)歷

宋志華男 48歲 1959年2月4日生于貴州省貴陽(yáng)市現(xiàn)任美國(guó)國(guó)際金融聯(lián)合投資集團(tuán)總裁.中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院院長(zhǎng).經(jīng)濟(jì)學(xué)專家.教授.首席研究員.中國(guó)管理科學(xué)研究院人文科學(xué)研究所.組織行為經(jīng)濟(jì)學(xué)專家.教授.首席研究員.建筑聯(lián)盟經(jīng)濟(jì)總顧問(wèn).北京中科歐亞管理科學(xué)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授.中國(guó)招商引資經(jīng)濟(jì)顧問(wèn).廣州市民間投資協(xié)會(huì)金融專家.副理事長(zhǎng)，組織策劃與施工的工程項(xiàng)目近30多項(xiàng)。

副總經(jīng)理×××，男，32歲，碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

市場(chǎng)部經(jīng)理×××，融資自然人，擁有成功融資經(jīng)歷與經(jīng)驗(yàn)。

組建××江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目的融資計(jì)劃書(shū)

一、項(xiàng)目背景

在新世紀(jì)之初，如何更好地建設(shè)、發(fā)展和應(yīng)用以立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?yōu)化體系，使之在社會(huì)生活，特別是在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)發(fā)揮更有效的作用，是擺在我們面前的歷史重任。

經(jīng)驗(yàn)表明，任何一項(xiàng)新的技術(shù)和事物不可能超越歷史和脫離現(xiàn)實(shí)而取得發(fā)展。我國(guó)當(dāng)前的情況是：應(yīng)用這種體系正在逐步形成并繼續(xù)高速發(fā)展，前景喜人，將有無(wú)限光明的作為和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略誠(chéng)功的條件，以及達(dá)成合作者之間雙贏的前程輝煌。

雖然如此，我國(guó)建筑行業(yè)事業(yè)的發(fā)展與國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)其他領(lǐng)域的發(fā)展相比以及與國(guó)外同行業(yè)的發(fā)展相比，無(wú)論在規(guī)模、人數(shù)、還是在工程管理與服務(wù)質(zhì)量以及設(shè)盤與放盤程序優(yōu)化管理工具，以及地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資本手段應(yīng)用等各方面的差距仍然很大。追其根源，除了總體投入不足，購(gòu)房費(fèi)用過(guò)高等客觀因素外，關(guān)鍵還在于業(yè)界沒(méi)有能夠?qū)崿F(xiàn)與(以買方和賣方為代表的)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體的廣泛、深入、有效的相互滲透和全面融合。

盡管眾多開(kāi)發(fā)商，服務(wù)商和發(fā)展商都在極力宣傳，推廣和探索，以及樓營(yíng)銷及結(jié)算價(jià)格為主題的體系，但是綜觀我國(guó)當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)和區(qū)域房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，幾乎都是形式泛濫，收效甚微，對(duì)辦廠商家和購(gòu)房顧客無(wú)法起到吸引作用。原因何在?問(wèn)題的關(guān)鍵在于對(duì)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律特別是價(jià)值規(guī)律在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用分析不夠，認(rèn)識(shí)不足、運(yùn)用不力，缺乏有效的手段，沒(méi)有找到正確的切入點(diǎn)和牽引點(diǎn)。

“立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?yōu)化體系”正是這樣一種符合價(jià)值規(guī)律的、易于操作的、有效的手段。近兩年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家的立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?yōu)化體系業(yè)務(wù)平地而起，發(fā)展迅猛。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括一些知名立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?yōu)化體系概念，幾乎涵蓋了所有地產(chǎn)商項(xiàng)目品種類。

立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商業(yè)動(dòng)作的是一種特殊形式，它與常規(guī)商業(yè)形式的最大區(qū)別在于：它把項(xiàng)目商品的定價(jià)權(quán)從賣買雙方都容易接受的價(jià)位，從而極大地調(diào)動(dòng)了買方的購(gòu)房積極性。立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)形式與傳統(tǒng)的形式相比，其最大優(yōu)勢(shì)在于它打破了空間與時(shí)間的限制，使市場(chǎng)乃至整個(gè)行業(yè)得到了無(wú)限的。擴(kuò)展，產(chǎn)生了質(zhì)的變化和飛躍。立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)要求所有的參與者要具備較高的商業(yè)信用等級(jí)，如此才能在生動(dòng)活潑的交易過(guò)程中，潛移默化地/

4培育和提高參與者的社會(huì)聲譽(yù)和商業(yè)信譽(yù)水準(zhǔn)。

立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)不僅是一種設(shè)盤與放盤形式，同時(shí)也是一種極佳的療告多角化戰(zhàn)略形式，它充分滿足辦廠商及其購(gòu)房者對(duì)商品的宣傳要求，從而拉動(dòng)區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和其他購(gòu)銷業(yè)務(wù)的同步發(fā)展。

二、指導(dǎo)思想

努力建設(shè)和完善以高新科技信息管理與趨勢(shì)地產(chǎn)金融為基礎(chǔ)的，適合中國(guó)國(guó)情并具有中國(guó)特色立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)體系及其應(yīng)用平臺(tái)。認(rèn)真探索和開(kāi)拓以立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為先導(dǎo)的、適應(yīng)買方市場(chǎng)形態(tài)的、以社會(huì)協(xié)作和代理制為基礎(chǔ)的遠(yuǎn)程運(yùn)作形式以及與之配套的售后服務(wù)系統(tǒng)。

積極和發(fā)展國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)、科技、文化交流，創(chuàng)建以立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)體系為趨勢(shì)金融地產(chǎn)的跨國(guó)通道及與之配套的快速反應(yīng)機(jī)制，以滿足國(guó)內(nèi)外投資者日益增長(zhǎng)的需求。

充分運(yùn)用和發(fā)揮客觀規(guī)律特別是價(jià)值規(guī)律的杠桿作用，以生動(dòng)新穎、豐富多彩且簡(jiǎn)單易行的形式，匯集和調(diào)動(dòng)購(gòu)、產(chǎn)、銷乃至金融、儲(chǔ)運(yùn)、郵政等各方面的積極性，以達(dá)到溝通供求、增大內(nèi)需、市場(chǎng)增溫的目的。

三、項(xiàng)目概況

1．項(xiàng)目名稱：開(kāi)發(fā)江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)。

2．工程名稱：江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目。

3．：主辦單位：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院

4．：承辦單位：美國(guó)國(guó)際金融聯(lián)合投資集團(tuán)

5．投資總額：人民幣10000萬(wàn)元。

6．投資形式：現(xiàn)金、實(shí)物及各種服務(wù)功能(詳見(jiàn)協(xié)議書(shū))。

7．投資比例：由各參加單位商定(詳見(jiàn)協(xié)議書(shū))。

四、主要任務(wù)

2008年的主要任務(wù)如下：

6月中旬到下旬，建立、試運(yùn)營(yíng)江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)綜合開(kāi)發(fā)建筑項(xiàng)目，成立[江蘇宜興志華投資有限公司；屬下設(shè)，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，物業(yè)管理公司，等機(jī)構(gòu)；7月上旬，參加中國(guó)招商引資洽談會(huì)；9～10月，參加中國(guó)投融資洽談會(huì)活動(dòng)(國(guó)內(nèi))；

10～l2月，組織實(shí)施首屆“蘇南杯” 立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目房地產(chǎn)[樣房交易會(huì)(國(guó)際)；7月中旬以后，實(shí)施大面積廣告制作，在電視及報(bào)刊上戰(zhàn)略性發(fā)布。

聯(lián)合各界同仁，積極研討、發(fā)起組織并向國(guó)家申報(bào)成立“中國(guó)新蘇南經(jīng)濟(jì)促進(jìn)會(huì)”和“中國(guó)新蘇南經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金”。

五、效益分析

社會(huì)效益：

增強(qiáng)全民金融意識(shí)；促進(jìn)區(qū)域發(fā)展；刺激社會(huì)消費(fèi)需求；擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)商品出口。/

4經(jīng)濟(jì)效益：

房子建安成本

為800－1500元/m2

總收入=拍賣傭金+廣告收入+部分贊助資金

預(yù)計(jì)2009年常規(guī)完成建筑施工總額不少于160000萬(wàn)元，合計(jì)總額約為160000萬(wàn)元元?？偝邪M(fèi)按4％計(jì)算，可分配利潤(rùn)預(yù)計(jì)可達(dá)16000萬(wàn)元(160000萬(wàn)元×4％=16000萬(wàn)元)。預(yù)計(jì)2009年常規(guī)內(nèi)部直接完成建筑施工總額不少于160000萬(wàn)元，工程利潤(rùn)按16%計(jì)算，(160000萬(wàn)元×16％=22000萬(wàn)元)。

六、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

本項(xiàng)目遵循“聯(lián)合社會(huì)力量，滿足社會(huì)需求”、“充分發(fā)揮高房地產(chǎn)政策支持與金融高端支持的引導(dǎo)作用，充分運(yùn)用價(jià)值規(guī)律的杠桿作用”、“不等、不靠、可大、可小”和“少花錢、多辦事，有什么條件打什么仗”的運(yùn)營(yíng)原則。因此，初始投資規(guī)模僅為100萬(wàn)元，且由多家分擔(dān)，大部分投入又是投資人已經(jīng)擁有的設(shè)備和功能，現(xiàn)金投入較少。

本項(xiàng)目將搶占多項(xiàng)全國(guó)第一，如：開(kāi)辦第一個(gè)大型專業(yè)網(wǎng)絡(luò)拍賣網(wǎng)站，組織第一次大型網(wǎng)絡(luò)拍賣活動(dòng)等，非常有利于吸引國(guó)內(nèi)外-地產(chǎn)投機(jī)商，銷售商、廣告商、贊助商、服務(wù)商和廣大消費(fèi)者。

本項(xiàng)目的特點(diǎn)是準(zhǔn)備時(shí)間長(zhǎng)、運(yùn)作周期短、參加人員多、成交數(shù)量大，只要事先做好安排，堅(jiān)持“不打無(wú)準(zhǔn)備之仗”的原則，一般不會(huì)有意外情況出現(xiàn)。

本項(xiàng)目是以提供立體綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?yōu)化平臺(tái)和相關(guān)開(kāi)發(fā)，建設(shè)與服務(wù)為主的房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，并不參加風(fēng)險(xiǎn)較大、競(jìng)爭(zhēng)較激烈的商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這種經(jīng)營(yíng)方式和收入構(gòu)成實(shí)際上已避開(kāi)了主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

本項(xiàng)目現(xiàn)因公司需擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)在尋求大部分資金支持（1-10億），本集團(tuán)可以部分優(yōu)良固定資產(chǎn)作抵押，借貸或股權(quán)融資。一切以投資方放心為準(zhǔn)。

一：借貸，本公司愿以資產(chǎn)作抵押，并付每年百分之二十的利息。

二：股權(quán)融資，本公司可以優(yōu)良資作抵押或股權(quán)融資，幾年后，本公司要回購(gòu)股權(quán)，當(dāng)然，自股權(quán)融資以后，參股方同樣可以享受營(yíng)業(yè)分紅和利息。如在此過(guò)程當(dāng)中投資方通過(guò)對(duì)本公司的了解，有意達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，本公司也很歡迎。

因融資在即，誠(chéng)摯的希望有實(shí)力和有興趣的財(cái)團(tuán)或個(gè)人聯(lián)系商談，本公司可出具一切與抵押物有關(guān)的相關(guān)資產(chǎn)證明，并可實(shí)地考查本公司資產(chǎn)形成情況。

結(jié)論：投入小、風(fēng)險(xiǎn)小、利潤(rùn)也較小，但是周轉(zhuǎn)快，見(jiàn)效快。宜早下手、早準(zhǔn)備、早開(kāi)張。

七、項(xiàng)目買施單位性名稱：××公司

成立時(shí)間、地址、團(tuán)隊(duì)情況、財(cái)務(wù)狀態(tài)(略)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院美國(guó)國(guó)際金融聯(lián)合投資集團(tuán)計(jì)劃制作/ 4

第四篇：工程項(xiàng)目投資于融資學(xué)習(xí)心得

通過(guò)兩個(gè)月的學(xué)習(xí)，我們感覺(jué)到視野得到進(jìn)一步拓展、思路得到進(jìn)一步擴(kuò)展、知識(shí)結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步完善、知識(shí)量得到更新和補(bǔ)充，在兩個(gè)月的學(xué)習(xí)中，保持了良好的精神狀態(tài)，上課認(rèn)真聽(tīng)講、課后積極討論，互動(dòng)學(xué)習(xí)效果好，學(xué)習(xí)任務(wù)圓滿完成。

投資分為直接投資和間接投資，采用課堂教學(xué)的方式主要是對(duì)直接投資的分析，對(duì)間接投資只做了簡(jiǎn)要介紹。

通過(guò)對(duì)投資行業(yè)及前景分析、行業(yè)基本面十大要素分析的學(xué)習(xí)，我們從宏觀上對(duì)投資工作有了一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，完全脫離了原來(lái)只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林的狀態(tài)。通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)更是讓我們茅塞頓開(kāi)，對(duì)投資環(huán)境和投資方向有了全新的認(rèn)識(shí)。從投資環(huán)境分析開(kāi)始，到設(shè)定階段與步驟、組織團(tuán)隊(duì)、設(shè)計(jì)方案、擬定程序與時(shí)間表、具體實(shí)施以及最后的投資效果分析，一整套完整的流程，讓我們樹(shù)立了全面的概念。同時(shí)，通過(guò)對(duì)各種案例分析，我們具體了解到投資操作過(guò)程中的諸多重要環(huán)節(jié)，掌握到各個(gè)步驟中的核心控制點(diǎn)。

客戶關(guān)系管理是一門全面的學(xué)科，包含了市場(chǎng)的定位、客戶的發(fā)掘、客戶需求的培養(yǎng)、客戶關(guān)系的建立與維護(hù)、銷售網(wǎng)絡(luò)的建立與調(diào)整等諸多方面的內(nèi)容，將這些知識(shí)運(yùn)用于我們的實(shí)踐，具有比較具體的指導(dǎo)意義。

通過(guò)在投融資、招商方面從項(xiàng)目分析、方案設(shè)計(jì)直至實(shí)踐操作的學(xué)習(xí)，在很大程度上深化了我們?cè)谕度谫Y及招商工作上的認(rèn)識(shí)，掃除了在意識(shí)、目標(biāo)、方法、渠道、途徑、手法、環(huán)節(jié)等方面的盲區(qū)，糾正了誤區(qū)。在一個(gè)項(xiàng)目融資、招商時(shí)，首先要做的就是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)分，按照不同的項(xiàng)目類型、階段，找出不同的投資者作為招商對(duì)象，再根據(jù)不同的招商對(duì)象，深入調(diào)研、分析其外在和內(nèi)在需求，根據(jù)這些需求來(lái)組織項(xiàng)目要素，安排招商活動(dòng)，組織招商渠道，銜接招商環(huán)節(jié)，從而實(shí)現(xiàn)融資、招商的目的，推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展。同時(shí)，通過(guò)學(xué)習(xí)，我們還認(rèn)識(shí)到債務(wù)重組往往是進(jìn)行項(xiàng)目融資、招商的一種重要手段，這個(gè)手段不僅可以為我所用，也可有為投資者所用。正確運(yùn)用這個(gè)手段，可以有效控制融資成本，優(yōu)化關(guān)鍵要素，還能夠充分了解投資者對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)方面的需求，便于更加有的放矢地去組織關(guān)鍵要素，形成能夠吸引投資者的條件，并在與投資者的投融資博弈與合作中取得合理地位，取得財(cái)務(wù)杠桿的最佳效能，實(shí)現(xiàn)融資成本、收益的最優(yōu)化。

總之，在這次學(xué)習(xí)活動(dòng)中，我們沒(méi)有辜負(fù)老師對(duì)我們的信任，遵守紀(jì)律，互幫互助、認(rèn)真學(xué)習(xí)，盡自己所能地學(xué)習(xí)吸收知識(shí)，圓滿完成各項(xiàng)學(xué)習(xí)任務(wù)。為將所學(xué)知識(shí)更好地吸收利用，同學(xué)多次組織討論，每位學(xué)員結(jié)合工作提出自己的想法，激發(fā)思路，為今后的工作打下了良好基礎(chǔ)。我們深知，這次學(xué)習(xí)只是開(kāi)始，真正的意義在于將所學(xué)知識(shí)實(shí)際用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)中去。今后，我們將繼續(xù)保持這樣的學(xué)習(xí)熱情和工作熱情，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，投資、融資工作作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

第五篇：工程項(xiàng)目投資與融資第3章-講稿

第三章工程項(xiàng)目投資決策 P2start ? 項(xiàng)目投資決策的分析與評(píng)價(jià) ? 項(xiàng)目投資估算

? 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的基本方法 P2end P3start 第一節(jié)項(xiàng)目投資決策的分析與評(píng)價(jià)

工程項(xiàng)目投資決策是指投資者根據(jù)設(shè)定的投資目標(biāo)，在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的必要性和可行性進(jìn)行多方面的技術(shù)分析，對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)與選擇的過(guò)程。

一個(gè)項(xiàng)目成功與否，很大程度上取決于項(xiàng)目規(guī)模是否合理，采用工藝是否可靠和先進(jìn)，地點(diǎn)是否合適，這些因素都是在投資決策的過(guò)程中確定的。為了達(dá)到項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，必須采用科學(xué)的程序與方法。

一、項(xiàng)目投資決策的階段劃分

項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)一般分為四個(gè)階段：

（一）機(jī)會(huì)研究：是投資活動(dòng)的起點(diǎn)，對(duì)政治環(huán)境分析尋找投資機(jī)會(huì)。為初步可行性研究打基礎(chǔ)。內(nèi)容一般包括：對(duì)投資環(huán)境客觀分析，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略分析，資源條件分析，研究結(jié)論比較粗略，投資估算誤差范圍在30%。

（二）初步可行性研究：或叫“預(yù)可行性研究”或“前可行性研究”內(nèi)容和可行性研究相似，資料的內(nèi)容和研究深度不同，投資估算誤差在20%。

（三）可行性研究：或叫“詳細(xì)可行性研究”或者“最終可行性研究”。投資估算誤差范圍控制在10%。

（四）項(xiàng)目評(píng)估與決策：由咨詢機(jī)構(gòu)和專家對(duì)可行性研究進(jìn)行審核，做出最終的投資決策。P3end P4start

二、可行性研究的主要內(nèi)容

可行性研究的內(nèi)容可歸納為市場(chǎng)研究、技術(shù)研究和效益研究三個(gè)方面，它們分別從項(xiàng)目建設(shè)的必要性、技術(shù)上的可行性、經(jīng)濟(jì)上的合理性角度給出相應(yīng)的研究結(jié)論。

可行性研究報(bào)告的具體內(nèi)容包括：

（一）市場(chǎng)預(yù)測(cè)

市場(chǎng)預(yù)測(cè)的研究?jī)?nèi)容主要有：

1．市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查

2．資源條件評(píng)價(jià)

3．建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案研究

4．場(chǎng)址選擇 P4end P5start

5．技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案

6．原材料燃料供應(yīng)

7．總圖運(yùn)輸與公用輔助工程

8．環(huán)境影響評(píng)價(jià)

9．勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防

10．組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置

11．項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度 P5end P6start 12．投資估算

13．融資方案

14．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

15．國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

16．社會(huì)評(píng)價(jià)

17．風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

18．研究結(jié)論與建議 P6end P7start 第二節(jié)項(xiàng)目投資估算 ?

一、建設(shè)投資估算

什么是投資估算：投資估算是指在建設(shè)項(xiàng)目整個(gè)投資決策過(guò)程中，依據(jù)已有的資料，運(yùn)用一定方法和手段，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目全部投資費(fèi)用進(jìn)行的預(yù)測(cè)和估算。P7end P8start 投資估算的作用：

1﹑項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算，是多方案比選，優(yōu)化設(shè)計(jì)，合理確定項(xiàng)目投資的基礎(chǔ)。是項(xiàng)目主管部門審批項(xiàng)目建議書(shū)的依據(jù)之一，并對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃，規(guī)模起參考作用，從經(jīng)濟(jì)上判斷項(xiàng)目是否應(yīng)列入投資計(jì)劃。

2﹑項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，是正確評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目投資合理性，分析投資效益，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的基礎(chǔ)。當(dāng)可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)之后，其投資估算額就作為建設(shè)項(xiàng)目投資的最高限額，不得隨意突破。

P8end P9start 3﹑項(xiàng)目投資估算對(duì)工程設(shè)計(jì)概算起控制作用，它為設(shè)計(jì)提供了經(jīng)濟(jì)依據(jù)和投資限額，設(shè)計(jì)概算不得突破批準(zhǔn)的投資估算額。投資估算一經(jīng)確定，即成為限額設(shè)計(jì)的依據(jù)，用以對(duì)各設(shè)計(jì)專業(yè)實(shí)行投資切塊分配，作為控制和指導(dǎo)設(shè)計(jì)的尺度或標(biāo)準(zhǔn);

4﹑項(xiàng)目投資估算是進(jìn)行工程設(shè)計(jì)招標(biāo)，優(yōu)選設(shè)計(jì)方案的依據(jù)。

5﹑項(xiàng)目投資估算可作為項(xiàng)目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準(zhǔn)的投資估算額進(jìn)行資金籌措向銀行申請(qǐng)貸款。P9end P10start 投資估算編制的原則

投資估算是擬建項(xiàng)目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)。估算質(zhì)量如何，將決定著項(xiàng)目能否納入投資建設(shè)計(jì)劃。因此，在編制投資估算時(shí)應(yīng)符合下列原則：(一)實(shí)事求是的原則(二)從實(shí)際出發(fā)，深入開(kāi)展調(diào)查研究，掌握第一手資料，不能弄虛作假。

(三)合理利用資源，效益最高的原則：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，利用有限經(jīng)費(fèi)，有限的資源，盡可能滿足需要。P10end P11start(四)盡量做到快，準(zhǔn)的原則：一般投資估算誤差都比較大。通過(guò)艱苦細(xì)致的工作，加強(qiáng)研究，積累的資料，盡量做到又快，又準(zhǔn)拿出項(xiàng)目的投資估算。

(五)適應(yīng)高科技發(fā)展的原則：從編制投資估算角度出發(fā)，在資料收集，信息儲(chǔ)存，處理，使用以及編制方法選擇和編制過(guò)程應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)化，網(wǎng)絡(luò)化。P11end P12start 投資估算編制的依據(jù)

1﹑項(xiàng)目建議書(shū)(或建設(shè)規(guī)劃)，可行性研究報(bào)告(或設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū))，方案設(shè)計(jì)(包括設(shè)計(jì)招標(biāo)或城市建筑方案設(shè)計(jì)競(jìng)選中的方案設(shè)計(jì)，其中包括文字說(shuō)明和圖紙)2﹑投資估算指標(biāo)，概算指標(biāo)，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。3﹑造價(jià)指標(biāo)(包括單項(xiàng)工程和單位工程造價(jià)指標(biāo))4﹑類似工程造價(jià)。

5﹑設(shè)計(jì)參數(shù)，包括各種建筑面積指標(biāo)，能源消耗指標(biāo)等 6﹑相關(guān)定額及其定額單價(jià)。

7﹑當(dāng)?shù)夭牧?，設(shè)備預(yù)算價(jià)格及市場(chǎng)價(jià)格(包括設(shè)備，材料價(jià)格，專業(yè)分包報(bào)價(jià)等)8﹑當(dāng)?shù)亟ㄖこ倘≠M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，如措施費(fèi)，企業(yè)管理費(fèi)，規(guī)費(fèi)，利潤(rùn)，稅金以及與建設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等。

9﹑當(dāng)?shù)貧v年，歷季調(diào)價(jià)系數(shù)及材料差價(jià)計(jì)算辦法等。

10﹑現(xiàn)場(chǎng)情況，如地理位置，地質(zhì)條件，交通，供水，供電條件等。

11﹑其他經(jīng)驗(yàn)參考數(shù)據(jù)，如材料，設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率，設(shè)備安裝費(fèi)率，零星工程及輔材的比率等。P12end P13start 投資估算編制的程序

不同類型的工程項(xiàng)目可選用不同的投資估算方法，不同的投資估算方法有不同的投資估算編制程序。

現(xiàn)從工程項(xiàng)目費(fèi)用組成考慮，介紹一般較為常用的投資估算編制程序： 1﹑熟悉工程項(xiàng)目的特點(diǎn)，組成，內(nèi)容和規(guī)模等；

1、建設(shè)項(xiàng)目

指在一個(gè)總體范圍內(nèi)，由一個(gè)或幾個(gè)單項(xiàng)工程組成，經(jīng)濟(jì)上實(shí)行獨(dú)立核算，行政上實(shí)行統(tǒng)一管理，并具有法人資格的建設(shè)單位。例：一所學(xué)校、一個(gè)工廠等。

2、單項(xiàng)工程

是指在一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目中，具有獨(dú)立的設(shè)計(jì)文件，能夠獨(dú)立組織施工，竣工后可以獨(dú)立發(fā)揮生產(chǎn)能力或效益的工程。例：一所學(xué)校的教學(xué)樓、實(shí)驗(yàn)樓、圖書(shū)館等。

3、單位工程

指竣工后不可以獨(dú)立發(fā)揮生產(chǎn)能力或效益，但具有獨(dú)立設(shè)計(jì)，能夠獨(dú)立組織施工的工程。例：土建、電器照明、給水排水等。

4、分部工程

按照工程部位、設(shè)備種類和型號(hào)、使用材料的不同劃分。例：基礎(chǔ)工程、磚石工程、混凝土及鋼筋混凝土工程、裝修工程、屋面工程等。

5、分項(xiàng)工程

按照不同的施工方法、不同的材料、不同的規(guī)格劃分。例：磚石工程可分為磚砌體、毛石砌體兩類，其中磚砌體可按部位不同分為內(nèi)墻、外墻、女兒墻。分項(xiàng)工程是計(jì)算工、料及資金消耗的最基本的構(gòu)造要素。

2﹑收集有關(guān)資料，數(shù)據(jù)和估算指標(biāo)等； 3﹑選擇相應(yīng)的投資估算方法；

4﹑估算工程項(xiàng)目各單位工程的建筑面積及工程量； 5﹑進(jìn)行單項(xiàng)工程的投資估算； 6﹑進(jìn)行附屬工程的投資估算；

7﹑進(jìn)行工程建設(shè)其他費(fèi)用的估算； 8﹑進(jìn)行預(yù)備費(fèi)用的估算；

9﹑計(jì)算固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅； 10﹑計(jì)算貸款利息；

11﹑匯總工程項(xiàng)目投資估算總額；

12﹑檢查，調(diào)整不適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，確定工程項(xiàng)目的投資估算總額； 13﹑估算工程項(xiàng)目主要材料，設(shè)備及需用量。P15start 建設(shè)投資估算應(yīng)該在給定的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工程技術(shù)方案的基礎(chǔ)上估算項(xiàng)目建設(shè)所需要的費(fèi)用。

建設(shè)投資由工程費(fèi)用（建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)）+工程建設(shè)其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)（基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)）組成。

按照費(fèi)用的歸集形式建設(shè)投資可按概算法和形成資產(chǎn)法進(jìn)行分類。

根據(jù)項(xiàng)目前期研究的不同階段對(duì)投資估算精度的要求、行業(yè)特點(diǎn)和相關(guān)規(guī)定，可以選用相應(yīng)的（不同的）投資估算方法。估算的內(nèi)容和深度應(yīng)滿足項(xiàng)目不同階段的要求，并為融資決策提供基礎(chǔ)。P15end P16start 工程概算法是目前國(guó)內(nèi)應(yīng)用較廣泛的一種方法。其大致如下：

（1）建筑工程投資：根據(jù)工程項(xiàng)目結(jié)構(gòu)特征一覽表，套用概算指標(biāo)或大指標(biāo)（每平方米建筑面積造價(jià)指標(biāo)）進(jìn)行計(jì)算。

（2）設(shè)備投資：標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備按交貨價(jià)格計(jì)算；非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備按非標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)估算；國(guó)外進(jìn)口設(shè)備按離岸價(jià)加海運(yùn)費(fèi)、海上保險(xiǎn)費(fèi)、關(guān)稅、增值稅及外貿(mào)和銀行手續(xù)費(fèi)等來(lái)計(jì)算；設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)岸各部委、省、市、自治區(qū)規(guī)定的運(yùn)雜費(fèi)率計(jì)算；工具及器具費(fèi)按占設(shè)備原價(jià)的百分比計(jì)算。

（3）其他費(fèi)用：按主管部委、省、市、自治區(qū)的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或按建筑工程費(fèi)用的百分比計(jì)算。

（4）預(yù)備費(fèi)用：按建筑工程、設(shè)備投資和其他費(fèi)用之和的一定百分比計(jì)算，一般取上述之和的5%~8%。

按照概算法，建設(shè)投資估算應(yīng)包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，見(jiàn)表3－1； P18start 按照形成資產(chǎn)法，建設(shè)投資估算應(yīng)包括固定資產(chǎn)費(fèi)用（含工程費(fèi)用、固定資產(chǎn)其他費(fèi)用）、無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用、其他資產(chǎn)費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，見(jiàn)表3－2。P21start

（二）建設(shè)投資估算的編制方法 1．資金周轉(zhuǎn)率法 資金周轉(zhuǎn)率

反映資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。

企業(yè)資金(包括固定資金和流動(dòng)資金)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)取得銷售收入。企業(yè)用盡可能少的資金占用,取得盡可能多的銷售收入,說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效果好。

資金周轉(zhuǎn)速度可以用資金在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，也可以用資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)表示。其計(jì)算公式如下：

例如，企業(yè)一年的銷售收入總額為4000萬(wàn)元，按年平均占用的固定資產(chǎn)(原值)和流動(dòng)資金總額為2000萬(wàn)元，即每年周轉(zhuǎn)2次,每次周轉(zhuǎn)需要180天。加快資金周轉(zhuǎn),可以節(jié)約資金。在一定的生產(chǎn)規(guī)模和銷售收入的情況下，把資金周轉(zhuǎn)資金周轉(zhuǎn)率提高一倍，就可以節(jié)約一半的資金

年銷售額產(chǎn)品的年產(chǎn)量?產(chǎn)品單價(jià) 資金周轉(zhuǎn)率＝＝總投資總投資

產(chǎn)品的年產(chǎn)量?產(chǎn)品單價(jià) 總投資額＝資金周轉(zhuǎn)率

這種方法比較簡(jiǎn)便，計(jì)算速度快，但精確度較低，適用于規(guī)劃階段或項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算。不同性質(zhì)的工廠和車間的資金周轉(zhuǎn)率不同，但類似的項(xiàng)目有著類似的資金周轉(zhuǎn)率，例如化工企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率近似1.0，P21end P22start 2．生產(chǎn)能力指數(shù)法

這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目或裝置的投資額和生產(chǎn)能力，以及擬建項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力估算其投資額，計(jì)算公式為：

A2nC2＝C（）?f 1A1

式中C1––––已建成類似工程項(xiàng)目或裝置的投資額； C2––––擬建工程項(xiàng)目或裝置的投資額；

A1––––已建成類似工程項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；

A2––––擬建工程項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；

f––––不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；

n––––生產(chǎn)能力指數(shù)，n≤1。P22end P23start 生產(chǎn)能力指數(shù)法的注意事項(xiàng)

運(yùn)用這種方法估算項(xiàng)目投資的重要條件，是要有合理的生產(chǎn)能力指數(shù)。

1、若已建類似項(xiàng)目的規(guī)模和擬建項(xiàng)目的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0．5—2之間，則指數(shù)n的取值近似為1；

2、若已建類似項(xiàng)目的規(guī)模和擬建項(xiàng)目的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來(lái)達(dá)到時(shí)，則n取值約在0．6—0．7之間；

3、若已建類似項(xiàng)目的規(guī)模和擬建項(xiàng)目的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量達(dá)到時(shí)，則n取值為0．8—0．9之間。采用生產(chǎn)能力指數(shù)法，計(jì)算簡(jiǎn)單、速度快；但要求類似工程的資料可靠，條件基本相同，否則誤差就會(huì)增大。P23end P24start 生產(chǎn)能力指數(shù)法的舉例

[例]已知建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸乙烯裝置的投資額為60000萬(wàn)元，現(xiàn)有一年產(chǎn)70萬(wàn)噸乙烯的裝置，工程條件與上述裝置類似，試估算該裝置的投資額(生產(chǎn)能力指數(shù)n=0．6，CF=1．2)。

[解答]：根據(jù)公式，則有：擬建項(xiàng)目的投資額

=(萬(wàn)元)

采用此法估算投資，計(jì)算簡(jiǎn)單，速度快，但要求類似工程的資料可靠、條件基本相同，否則誤差就會(huì)增大。P24end P25tart 3．設(shè)備費(fèi)用百分比估算法

（1）以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備費(fèi)為基數(shù) 計(jì)算公式為：

112233

式中：

C––––擬建項(xiàng)目或裝置的投資額；

I ––––擬建項(xiàng)目或裝置按當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)；

K1、K2、K3……––––已建成的同類項(xiàng)目或裝置中，建筑安裝費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)的百分比；

f––––表示由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； Q––––擬建工程的其他有關(guān)費(fèi)用 P25end P26tart（2）以擬建項(xiàng)目中主要的或投資比重較大的工藝設(shè)備投資為基數(shù)

這種方法是以擬建項(xiàng)目中主要的、投資比重較大的工藝設(shè)備的投資為基數(shù)，根據(jù)已建類似項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目各專業(yè)工程費(fèi)占工藝設(shè)備的比例，求出各專業(yè)投資，再加上其他費(fèi)用，求得擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。P26end P27tart 4．指標(biāo)估算法

依照各種具體工程和費(fèi)用的造價(jià)指標(biāo)（投資估算指標(biāo)或概算指標(biāo)），可進(jìn)行C?I(1?fK?fK?fK???)?Q單位工程投資的估算。在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程投資，另外再估算建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即可求得建設(shè)項(xiàng)目總造價(jià)。

概算指標(biāo)是在概算定額的基礎(chǔ)上進(jìn)一步綜合擴(kuò)大，以100m2建筑面積為單位，構(gòu)筑物以座為單位，規(guī)定所需人工、材料及機(jī)械臺(tái)班消耗數(shù)量及資金的定額指標(biāo)。

其主要內(nèi)容包括五部分。

(1)總說(shuō)明：說(shuō)明概算指標(biāo)的編制依據(jù)、適用范圍、使用方法等

(2)示意圖：說(shuō)明工程的結(jié)構(gòu)形式。工業(yè)項(xiàng)目中還應(yīng)表示出吊車規(guī)格等技術(shù)參數(shù)。

(3)結(jié)構(gòu)特征：詳細(xì)說(shuō)明主要工程的結(jié)構(gòu)形式、層高、層數(shù)和建筑面積等。(4)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：說(shuō)明該項(xiàng)目每l00m2或每座構(gòu)筑物的造價(jià)指標(biāo)，以及其中土建、水暖、電器照明等單位工程的相應(yīng)造價(jià)。

(5)分部分項(xiàng)工程構(gòu)造內(nèi)容及工程量指標(biāo)：說(shuō)明該工程項(xiàng)目各分部分項(xiàng)工程的構(gòu)造內(nèi)容，相應(yīng)計(jì)量單位的工程量指標(biāo)，以及人工、材料消耗指標(biāo)。

投資估算指標(biāo)

一、投資估算指標(biāo)的作用和編制原則(一)投資估算指標(biāo)及其作用

工程建設(shè)投資估算指標(biāo)是編制建設(shè)項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告等前期工作階段投資估算的依據(jù)，也可以作為編制固定資產(chǎn)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃投資額的參考。投資估算指標(biāo)為完成項(xiàng)目建設(shè)的投資估算提供依據(jù)和手段，它在固定資產(chǎn)的形成過(guò)程中起著投資預(yù)測(cè)、投資控制、投資效益分析的作用，是合理確定項(xiàng)目投資的基礎(chǔ)。

(二)投資估算指標(biāo)的編制原則

由于投資估算指標(biāo)屬于項(xiàng)目建設(shè)前期進(jìn)行估算投資的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它不但要反映實(shí)施階段的靜態(tài)投資，還必須反映項(xiàng)目建設(shè)前期和交付使用期內(nèi)發(fā)生的動(dòng)態(tài)投資，以投資估算指標(biāo)為依據(jù)編制的投資估算，包含項(xiàng)目建設(shè)的全部投資額。還必須堅(jiān)持下述原則：

(1)投資估算指標(biāo)項(xiàng)目的確定，應(yīng)考慮以后幾年編制建設(shè)項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告投資估算的需要。

(2)投資估算指標(biāo)的分類、項(xiàng)目劃分、項(xiàng)目?jī)?nèi)容、表現(xiàn)形式等要結(jié)合各專業(yè)的特點(diǎn)，并且要與項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告的編制深度相適應(yīng)。

(3)投資估算指標(biāo)的編制內(nèi)容，典型工程的選擇，必須遵循國(guó)家的有關(guān)建設(shè)方針政策，符合國(guó)家技術(shù)發(fā)展方向，貫徹國(guó)家高科技政策和發(fā)展方向原則，使指標(biāo)的編制既能反映現(xiàn)實(shí)的高科技成果，反映正常建設(shè)條件下的造價(jià)水平，也能適應(yīng)今后若干年的科技發(fā)展水平。

(4)投資估算指標(biāo)的編制要反映不同行業(yè)、不同項(xiàng)目和不同工程的特點(diǎn)，投資估算指標(biāo)要適應(yīng)項(xiàng)目前期工作深度的需要，而且具有更大的綜合性。

(5)投資估算指標(biāo)的編制要體現(xiàn)國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資實(shí)施間接調(diào)控作用的特點(diǎn)。要貫徹能分能合、有粗有細(xì)、細(xì)算粗編的原則。

(6)投資估算指標(biāo)的編制要貫徹靜態(tài)和動(dòng)態(tài)相結(jié)合的原則。

二、投資估算指標(biāo)的內(nèi)容

投資估算指標(biāo)是確定和控制建設(shè)項(xiàng)目全過(guò)程各項(xiàng)投資支出的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其范圍涉及建設(shè)前期、建設(shè)實(shí)施期和竣工驗(yàn)收交付使用期等各個(gè)階段的費(fèi)用支出，內(nèi)容因行業(yè)不同而各異，一般可分為建設(shè)項(xiàng)目綜合指標(biāo)、單項(xiàng)工程指標(biāo)和單位工程指標(biāo)三個(gè)層次。

(一)建設(shè)項(xiàng)目綜合指標(biāo)

建設(shè)項(xiàng)目綜合指標(biāo)指按規(guī)定應(yīng)列入建設(shè)項(xiàng)目總投資的從立項(xiàng)籌建開(kāi)始至竣工驗(yàn)收交付使用的全部投資額，包括單項(xiàng)工程投資、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)等。

建設(shè)項(xiàng)目綜合指標(biāo)一般以項(xiàng)目的綜合生產(chǎn)能力單位投資表示，如“元／t”’、：“元／kW”，或以使用功能表示，如醫(yī)院床位：“元／床”。(二)單項(xiàng)工程指標(biāo)

單項(xiàng)工程指標(biāo)指按規(guī)定應(yīng)列入能獨(dú)立發(fā)揮生產(chǎn)能力或使用效益的單項(xiàng)工程內(nèi)的全部投資額，包括建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備、工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)和其他費(fèi)用。單項(xiàng)

工程一般劃分原則如下：

(1)主要生產(chǎn)設(shè)施。指直接參加生產(chǎn)產(chǎn)品的工程項(xiàng)目；(2)輔助生產(chǎn)設(shè)施。指為主要生產(chǎn)車間服務(wù)的工程項(xiàng)目；(3)公用工程；(4)環(huán)境保護(hù)工程；(5)總圖運(yùn)輸工程；(6)廠區(qū)服務(wù)設(shè)施；(7)生活福利設(shè)施；(8)廠外工程。

單項(xiàng)工程指標(biāo)一般以單項(xiàng)工程生產(chǎn)能力單位投資。(三)單位工程指標(biāo)

單位工程指標(biāo)按規(guī)定應(yīng)列入能獨(dú)立設(shè)計(jì)、施工的工程項(xiàng)目的費(fèi)用，即建筑安裝工程費(fèi)用。單位工程指標(biāo)一般以如下方式表示：·如，房屋區(qū)別手不向結(jié)構(gòu)形式以“元／m’”表示；道路區(qū)別不同結(jié)構(gòu)層、面層以“元／m’”表示；水塔區(qū)別不同結(jié)構(gòu)層、容積以“元／座”表示；管道區(qū)別不同材質(zhì)、管徑以“元／m”表示。

三、投資估算指標(biāo)的編制方法

投資估算指標(biāo)的編制應(yīng)當(dāng)成立專業(yè)齊全的編制小組，編制人員應(yīng)具備較高的專業(yè)素質(zhì)，并應(yīng)制定一個(gè)包括編制原則、編制內(nèi)容、指標(biāo)的層次相互銜接，項(xiàng)目劃分、表現(xiàn)形式、計(jì)量單位、計(jì)算、復(fù)核、審查程序等內(nèi)容的編制方案或編制細(xì)則，以便編制工作有章可循。投資估算指標(biāo)的編制一般分為三個(gè)階段進(jìn)行。

(一)收集整理資料階段

收集整理已建成或正在建設(shè)的，符合現(xiàn)行技術(shù)政策和技術(shù)發(fā)展方向、有可能重復(fù)采用的、有代表性的工程設(shè)計(jì)施工圖、標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)以及相應(yīng)的竣工決算或施工圖預(yù)算資料等，這些資料是編制工作的基礎(chǔ)，資料收集得越廣泛，反映出的問(wèn)題越多，編制工作考慮得越全面，就越有利于提高投資估算指標(biāo)的實(shí)用性和覆蓋面。同時(shí)，對(duì)調(diào)查收集到的資料要選擇占投資比重大、相互關(guān)聯(lián)多的項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)‘真的分析整理，由于已建成或正在建設(shè)的工程的設(shè)計(jì)意圖、建設(shè)時(shí)間和地點(diǎn)、資料的基礎(chǔ)等不同，相互之間的差異很大，需要去粗取精、去偽存真地加以整理，才能重復(fù)利用。將整理后的數(shù)據(jù)資料按項(xiàng)目劃分欄目加以歸類，按照編制的現(xiàn)行定額、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)格，調(diào)整成編制的造價(jià)水平及相互比例。

(二)平衡調(diào)整階段 由于調(diào)查收集的資料來(lái)源不同，雖然經(jīng)過(guò)一定的分析整理，但難免會(huì)由于設(shè)計(jì)方案、建設(shè)條件和建設(shè)時(shí)間上的差異帶來(lái)的某些影響，使數(shù)據(jù)失準(zhǔn)或漏項(xiàng)等，必須對(duì)有關(guān)資料進(jìn)

行綜合平衡調(diào)整。

(三)測(cè)算審查階段測(cè)算是將新編的指標(biāo)和選定工程的概預(yù)算，在同一價(jià)格條件下進(jìn)行比較，檢驗(yàn)其“量差”的偏離程度是否在允許偏差的范圍之內(nèi)，如偏差過(guò)大，則要查找原因，進(jìn)行修正，以保證指標(biāo)的確切、實(shí)用?！疁y(cè)算同時(shí)也是對(duì)指標(biāo)·編制質(zhì)量進(jìn)行的+次系統(tǒng)檢查，應(yīng)由專人進(jìn)行，以保持測(cè)算口徑的統(tǒng)-，在此基礎(chǔ)上組織有關(guān)專業(yè)人員予以全面審查定稿。

由于投資估算指標(biāo)的計(jì)算工作量非常大，在現(xiàn)階段計(jì)算機(jī)已經(jīng)廣泛普及的條件下，應(yīng)盡可能應(yīng)用電子計(jì)算機(jī)進(jìn)行投資估算指標(biāo)的編制工作。

與概算指標(biāo)相比，估算指標(biāo)具有較強(qiáng)的綜合性和概括性。它往往以獨(dú)立的建設(shè)項(xiàng)目、單項(xiàng)工程或單位工程為對(duì)象，綜合項(xiàng)目全過(guò)程投資和建設(shè)中的各類成本和費(fèi)用，反映其擴(kuò)大的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。一般根據(jù)歷史的預(yù)決算資料和價(jià)格變動(dòng)等資料編制而成。P27end P28start

三、流動(dòng)資金估算（★★★）

流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，個(gè)別情況或者小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法。

（一）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 對(duì)計(jì)算流動(dòng)資金需要掌握的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債這兩類因素應(yīng)分別進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算。P28end P29start

計(jì)算公式為：

流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債（3-5）

流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金（3-6）流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款（3-7）

流動(dòng)資金本年增加額＝本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金（3-8）

例題：某項(xiàng)目生產(chǎn)期間存貨300萬(wàn)元，庫(kù)存現(xiàn)金100萬(wàn)元、應(yīng)收賬款450萬(wàn)元、應(yīng)付賬款150萬(wàn)元、預(yù)付賬款280萬(wàn)元、預(yù)收賬款350萬(wàn)元，據(jù)此流動(dòng)資金估算額為多少？

流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金100W+應(yīng)收450W+存貨300W+預(yù)付280W=1130W 流動(dòng)負(fù)債=預(yù)收350W+應(yīng)付150W=500W 流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=630W

流動(dòng)資金估算的步驟如下： 1.周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算

周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（3-9）

各類流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定。若周轉(zhuǎn)次數(shù)已知，可按下式計(jì)算各項(xiàng)流動(dòng)資金的平均占用額：

各項(xiàng)流動(dòng)資金平均占用額＝周轉(zhuǎn)額/周轉(zhuǎn)次數(shù)（3-1 0）

2.流動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)算（1）存貨估算 計(jì)算公式為：

存貨=外購(gòu)原材料、燃料+其他材料在產(chǎn)品+產(chǎn)成品（3-11）

外購(gòu)原材料、燃料占用資金=年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)用／分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)（3-12）其他材料＝年其他材料費(fèi)用／其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)（3-13）在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)）/在成品周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-14)產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本－年?duì)I業(yè)費(fèi)用）／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-15)（2）應(yīng)收賬款估算

應(yīng)收賬款=年銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-16)（3）預(yù)付賬款估算

預(yù)付賬款＝外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用／預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-17)（4）現(xiàn)金需要量估算

現(xiàn)金需要量=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-18)年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用—（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、修理費(fèi)）

(3-19)3.流動(dòng)負(fù)債估算

流動(dòng)負(fù)債是指將在一年（含一年）或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款。在項(xiàng)目投資估算中，流動(dòng)負(fù)債的估算只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項(xiàng)。計(jì)算公式為：

應(yīng)付賬款=外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力及其他材料年費(fèi)用／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-20)預(yù)收賬款＝預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(3-21)

（二）擴(kuò)大指標(biāo)估算法

(1)按建設(shè)投資的一定比例估算。(2)按經(jīng)營(yíng)成本的一定比例估算。(3)按年銷售收入的一定比例估算。

(4)按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算。

流動(dòng)資金一般在投產(chǎn)前開(kāi)始籌措。在投產(chǎn)第一年開(kāi)始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，其借款部分按全年計(jì)算利息。流動(dòng)資金利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流動(dòng)資金。