第一篇：2012年最新證券從業(yè)資格庫(kù)一點(diǎn)通
1、證券公司發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的主要法律法規(guī)包括（）。A．《中華人民共和國(guó)證券法》 B．《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》 C．《證券公司內(nèi)部控制指引》 D．《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》
2、證券公司實(shí)施重整的，重整計(jì)劃涉及（）事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。A．變更業(yè)務(wù)范圍 B．變更主要股東 C．變更公司形式 D．公司合并、分立
3、《公司法》保護(hù)的（）的合法權(quán)益。A．股東 B．總經(jīng)理 C．債權(quán)人 D．職工
4、下列屬于證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的是（）。
A．接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢(xún)服務(wù) B．舉辦有關(guān)證券、期貨投資咨詢(xún)的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等
C．在報(bào)刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢(xún)的文章、評(píng)論、報(bào)告，以及通過(guò)電臺(tái)、電視臺(tái)等公眾傳播媒體提供證券、期貨投資咨詢(xún)服務(wù)
D．通過(guò)電話、傳真、電腦網(wǎng)絡(luò)等電信設(shè)備系統(tǒng)，提供證券、期貨投資咨詢(xún)服務(wù)
5、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》客戶資產(chǎn)保護(hù)措施的規(guī)定有（）。A．明確規(guī)定證券公司客戶資產(chǎn)的存管、托管制度 B．明確了證券公司客戶資產(chǎn)的性質(zhì)
C．對(duì)交易信息、資金信息的寄送、查詢(xún)作了具體規(guī)定
D．明確規(guī)定證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的賬戶應(yīng)當(dāng)實(shí)名，證券賬戶應(yīng)當(dāng)報(bào)備
6、證券、期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向地方征管辦申請(qǐng)辦理年檢，辦理年檢時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交的材料有（）。A．年檢申請(qǐng)報(bào)告 B．年度業(yè)務(wù)報(bào) C．利潤(rùn)表
D．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表
7、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)辦理基金的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)與基金管理人簽訂書(shū)面銷(xiāo)售協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，并至少包括（）。A．反洗錢(qián)義務(wù)履行及責(zé)任劃分 B．銷(xiāo)售費(fèi)用分配的比例和方式 C．對(duì)基金持有人的持續(xù)服務(wù)責(zé)任
D．基金持有人聯(lián)系方式等客戶資料的保存方式
8、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)人員禁止從事（）。A．承擔(dān)與本職崗位有沖突的工作
B．違反內(nèi)部工作流程和崗位職責(zé)管理規(guī)定，將本人工作委托他人代為履行 C．未經(jīng)授權(quán)動(dòng)用本單位的資金、財(cái)產(chǎn)
D．損壞、隱匿或丟棄憑證、賬簿、印章等財(cái)務(wù)資料
9、財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)采取有效方式對(duì)新進(jìn)入上市公司的（）進(jìn)行證券市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)，并對(duì)輔導(dǎo)結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)收，將驗(yàn)收結(jié)果存檔。A．董事
B．高級(jí)管理人員 C．控股股東 D．基層員工
10、《公司法》保護(hù)的（）的合法權(quán)益。A．股東 B．總經(jīng)理 C．債權(quán)人 D．職工
11、上市公司董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé)包括（）。A．負(fù)責(zé)公司股東大會(huì)的籌備和文件保管 B．負(fù)責(zé)公司董事會(huì)會(huì)議的籌備和文件保管 C．負(fù)責(zé)公司股權(quán)管理
D．辦理信息披露事務(wù)等事宜
12、證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員向社會(huì)公眾開(kāi)展證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)活動(dòng)的禁止事項(xiàng)包括（）。
A．向投資人承諾證券、期貨投資收益
B．與投資人約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失
C．利用咨詢(xún)服務(wù)與他人合謀操縱市場(chǎng)或者進(jìn)行內(nèi)幕交易 D．代理投資人從事證券、期貨買(mǎi)賣(mài)
13、下列屬于變相公開(kāi)發(fā)行證券特征的有（）。
A．非公開(kāi)發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓采用廣告、公告、廣播等公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式向社會(huì)公眾發(fā)行的
B．公司股東自行或委托他人以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票
C．向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓股票．未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓后公司股東累汁超過(guò)200人的 D．非公開(kāi)發(fā)行證券不得采用廣告、公開(kāi)勸誘公開(kāi)方式
14、下列關(guān)于證券公司建立健全證券營(yíng)業(yè)部管理制度的說(shuō)法中，正確的有（）。A．證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)將證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)許可證放置在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所顯著位置，并在許可范圍內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
B．證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)證券營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)規(guī)范、安全、穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)負(fù)直接責(zé)任。證券公司應(yīng)當(dāng)每年對(duì)證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人進(jìn)行年度考核，年度考核情況應(yīng)當(dāng)以書(shū)面方式記載、留存
C．證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立健全印章管理制度，對(duì)各類(lèi)印章登記造冊(cè)，建立各類(lèi)印章的使用、保管、交接等內(nèi)控流程
D．證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人離任的，證券公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審計(jì)，離任審計(jì)結(jié)束前，被審計(jì)人員可以離職
15、下列屬于變相公開(kāi)發(fā)行證券特征的有（）。
A．非公開(kāi)發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓采用廣告、公告、廣播等公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式向社會(huì)公眾發(fā)行的
B．公司股東自行或委托他人以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票
C．向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓股票．未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓后公司股東累汁超過(guò)200人的 D．非公開(kāi)發(fā)行證券不得采用廣告、公開(kāi)勸誘公開(kāi)方式
16、證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立的賬戶有（）。A．融券專(zhuān)用證券賬戶
B．客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶 C．信用交易證券交收賬戶 D．信用交易資金交收賬戶
17、證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)客觀說(shuō)明公司業(yè)務(wù)資格、服務(wù)職責(zé)、范圍等情況，不得（）。
A．提供虛假、誤導(dǎo)性信息 B．采取正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段開(kāi)展業(yè)務(wù)
C．誘導(dǎo)無(wú)投資意愿的投資者參與證券交易活動(dòng) D．誘導(dǎo)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與證券交易活動(dòng)
18、參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。A．平等 B．自愿 C．公平D．誠(chéng)實(shí)信用
19、下列關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員的說(shuō)法中，正確的有（）。
A．從事技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、合規(guī)管理的人員不得從事?tīng)I(yíng)銷(xiāo)、客戶賬戶及客戶資金存管等業(yè)務(wù)活動(dòng)
B．營(yíng)銷(xiāo)人員不得經(jīng)辦客戶賬戶及客戶資金存管業(yè)務(wù) C．技術(shù)人員不得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及合規(guī)管理職責(zé)
D．與客戶權(quán)益變動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)辦人員之間，應(yīng)當(dāng)建立相互監(jiān)督機(jī)制
20、證券公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循真實(shí)、合法的資金和賬戶的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的是（）。
A．證券公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù)必須以自己的名義進(jìn)行，不得假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行 B．證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)必須使用自有資金和依法籌集的資金，不得通過(guò)“保本保底”的委托理財(cái)、發(fā)行柜臺(tái)債券等非法方式融資 C．不得以他人名義開(kāi)立多個(gè)賬戶
D．證券公司不得將其自營(yíng)賬戶轉(zhuǎn)借給他人使用
21、投資主辦人從事投資管理活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括（）。A．誠(chéng)實(shí)守信 B．勤勉盡責(zé) C．獨(dú)立客觀 D．專(zhuān)業(yè)審慎
22、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)網(wǎng)站或其他方式向社會(huì)公示本機(jī)構(gòu)所屬的取得基金銷(xiāo)售從業(yè)資質(zhì)的人員信息，公示的內(nèi)容包括（）。A．姓名
B．從業(yè)資質(zhì)證明 C．年齡
D．所在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)
第二篇：2012年最新證券從業(yè)資格庫(kù)一點(diǎn)通
1、證券投資者保護(hù)基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家規(guī)定（）。A．收購(gòu)債權(quán)
B．彌補(bǔ)客戶的交易結(jié)算資金
C．可以對(duì)證券投資者保護(hù)基金的使用情況進(jìn)行檢查 D．對(duì)證券公司的違法行為立案稽查并予以處罰
2、下列選項(xiàng)中，屬于賬戶管理內(nèi)容的有（）。A．證券賬戶的合并、掛失補(bǔ)辦 B．賬戶的開(kāi)立、信息變更、注銷(xiāo) C．賬戶信息比對(duì)與報(bào)送
D．合格賬戶、休眠賬戶及風(fēng)險(xiǎn)處置休眠賬戶的管理
3、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心開(kāi)辦了國(guó)債、政策性金融債等債券的回購(gòu)業(yè)務(wù)，參與主體有（）。A．商業(yè)銀行 B．保險(xiǎn)公司 C．財(cái)務(wù)公司 D．證券投資基金
4、期貨交易所的會(huì)員管理包括（）。A．會(huì)員資格 B．會(huì)員的變更 C．會(huì)員登記 D．會(huì)員關(guān)系
5、違規(guī)披露、不披露重要信息，可以認(rèn)定從輕或者減輕處罰的考慮情形包括（）。A．未直接參與信息披露違法行為
B．配合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查且有立功表現(xiàn) C．受他人脅迫參與信息披露違法行為 D．主動(dòng)上交個(gè)人財(cái)產(chǎn)
6、下列關(guān)于財(cái)務(wù)顧問(wèn)持續(xù)督導(dǎo)的說(shuō)法中，正確的是（）。A．督促上市公司按照《上市公司治理準(zhǔn)則》的要求規(guī)范運(yùn)作 B．督促和檢查申報(bào)人履行對(duì)市場(chǎng)公開(kāi)做出的相關(guān)承諾的情況
C．督促和檢查申報(bào)人落實(shí)后續(xù)計(jì)劃及并購(gòu)重組方案中約定的其他相關(guān)義務(wù)的情況
D．督促并購(gòu)重組當(dāng)事人按照相關(guān)程序規(guī)范實(shí)施并購(gòu)重組方案，及時(shí)辦理產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù)，并依法履行報(bào)告和信息披露義務(wù)
7、證券公司發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的主要法律法規(guī)包括（）。A．《中華人民共和國(guó)證券法》 B．《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》 C．《證券公司內(nèi)部控制指引》 D．《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》
8、財(cái)務(wù)顧問(wèn)及其財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人出現(xiàn)（）情形的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)其采取監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施。
A．在受托報(bào)送申報(bào)材料過(guò)程中，未切實(shí)履行組織、協(xié)調(diào)義務(wù)、申報(bào)文件制作質(zhì)量低下的 B．內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度、盡職調(diào)查制度以及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則存在重大缺陷或者未得到有效執(zhí)行的
C．未依法履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的 D．采取正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的
9、誠(chéng)信信息查詢(xún)記錄包括（）。A．查詢(xún)者 B．查詢(xún)對(duì)象 C．查詢(xún)?cè)?D．查詢(xún)時(shí)間
10、以股權(quán)行使的條件為標(biāo)準(zhǔn)劃分，可以將股東權(quán)分為（）。A．共益權(quán) B．自益權(quán) C．單獨(dú)股東權(quán) D．少數(shù)股東權(quán)
11、符合（）條件的證券公司可以成為轉(zhuǎn)融通借人人。A．具有融資融券業(yè)務(wù)資格，且業(yè)務(wù)運(yùn)作規(guī)范
B．業(yè)務(wù)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，具有切實(shí)可行的業(yè)務(wù)實(shí)施方案 C．技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒 D．具有財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格
12、收購(gòu)要約的期限可以是（）日。A．20 B．35 C．50 D．65
13、下列各項(xiàng)屬于《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》對(duì)法律責(zé)任的規(guī)定內(nèi)容的有（）。A．證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員玩忽職守、濫用職權(quán)、徇私舞弊或者利用職務(wù)上的便利索取或者收受他人財(cái)物的處罰
B．動(dòng)用募集資金投資虧損的處罰
C．基金管理人或者基金托管人不按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)的處罰 D．擅自從事基金管理業(yè)務(wù)或者基金托管業(yè)務(wù)的處罰
14、下列選項(xiàng)中，屬于證券投資基金銷(xiāo)售人員的有（）。A．基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)總部從事基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理的人員 B．部門(mén)基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人
C．基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)從事基金宣傳推介活動(dòng)的人員 D．基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)從事基金理財(cái)業(yè)務(wù)咨詢(xún)的人員
15、下列關(guān)于誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券、期貨合約罪認(rèn)定的說(shuō)法中，正確的是（）。A．誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券、期貨合約罪屬于結(jié)果犯 B．誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券、期貨合約罪屬于原因犯
C．行為人所實(shí)施的行為必須造成了嚴(yán)重的后果才構(gòu)成本罪 D．行為人所實(shí)施的行為造成了輕度的后果就構(gòu)成本罪
16、根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)，銷(xiāo)售證券類(lèi)金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定程序，了解客戶的（）。A．證券投資經(jīng)驗(yàn) B．財(cái)產(chǎn)與收入狀況 C．風(fēng)險(xiǎn)偏好 D．身份
17、一般而言，商品是否能進(jìn)行期貨交易取決于（）。A．價(jià)格是否波動(dòng)頻繁
B．商品的擁有者和需求者是否渴求避險(xiǎn)保護(hù) C．商品能否耐貯藏并運(yùn)輸
D．商品的等級(jí)、規(guī)格、質(zhì)量等是否比較容易劃分
18、我國(guó)現(xiàn)行的證券市場(chǎng)法律主要有（）。A．《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票試行詢(xún)價(jià)制度若干問(wèn)題的通知》 B．《中華人民共和國(guó)證券法》 C．《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》 D．《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》
19、非法集資類(lèi)犯罪的主體包括（）。A．特殊主體 B．復(fù)雜主體 C．自然人 D．單位 20、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合的監(jiān)管要求有（）。A．在公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、公司網(wǎng)站、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示信息
B．將“薦股軟件”銷(xiāo)售(服務(wù))協(xié)議格式、營(yíng)銷(xiāo)宣傳、產(chǎn)品推介等材料報(bào)住所地證監(jiān)局和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案
C．公平對(duì)待客戶，不得通過(guò)誘導(dǎo)客戶升級(jí)付費(fèi)等方式，將相同產(chǎn)品以不同價(jià)格銷(xiāo)售給不同客戶
D．遵循客戶適當(dāng)性原則，制定了解客戶的制度和流程，對(duì)“薦股軟件”產(chǎn)品進(jìn)行分類(lèi)分級(jí)，并向客戶揭示產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)，將合適的產(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)目蛻?/p>
21、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立和完善內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)政策和法規(guī)，始終保持遵規(guī)守法意識(shí)，防范和制止公司內(nèi)部（）行為的發(fā)生。A．內(nèi)幕交易 B．操縱市場(chǎng) C．惡性競(jìng)爭(zhēng) D．欺詐客戶
22、在保薦業(yè)務(wù)中，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人應(yīng)履行的義務(wù)有（）。A．規(guī)范運(yùn)作 B．審慎工作 C．信守承諾 D．信息披露
23、有權(quán)對(duì)存放在本機(jī)構(gòu)的客戶的交易結(jié)算資金、委托資金和客戶擔(dān)保賬戶內(nèi)的資金、證券的動(dòng)用情況進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)有（）。A．指定商業(yè)銀行 B．證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) C．資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu) D．證券交易所
24、在從事代銷(xiāo)金融產(chǎn)品活動(dòng)時(shí)，不得有下列情形中的（）。A．采取夸大宣傳、虛假宣傳等方式誤導(dǎo)客戶購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品 B．采取抽獎(jiǎng)、回扣、贈(zèng)送實(shí)物等方式誘導(dǎo)客戶購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品 C．與客戶分享投資收益、分擔(dān)投資損失 D．使用除證券公司客戶交易結(jié)算資金專(zhuān)用存款賬戶外的其他賬戶，代委托人接收客戶購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品的資金
25、證券公司中間介紹業(yè)務(wù)的禁止行為包括（）。A．證券公司不得代客戶下達(dá)交易指令
B．不得利用客戶的交易編碼、資金賬號(hào)或者期貨結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易 C．不得代客戶接收、保管或者修改交易密碼
D．證券公司不得直接或者間接為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保
26、證券公司應(yīng)當(dāng)在其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所顯著位置或者其網(wǎng)站公開(kāi)的信息包括（）。A．從事介紹業(yè)務(wù)的管理人員和業(yè)務(wù)人員的名單和照片 B．受托從事的介紹業(yè)務(wù)范圍
C．期貨公司期貨保證金賬戶信息、期貨保證金扣繳方式 D．交易結(jié)算結(jié)果查詢(xún)方式
27、開(kāi)放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別有（）。A．存續(xù)期限不同 B．規(guī)模可變性不同 C．可贖回性不同 D．市場(chǎng)主體不同
28、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理情況進(jìn)行檢查時(shí)，有權(quán)采取的措施包括（）。
A．詢(xún)問(wèn)證券公司的董事、監(jiān)事、工作人員，要求其對(duì)有關(guān)檢查事項(xiàng)作出說(shuō)明 B．進(jìn)入證券公司的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所檢查
C．查閱、復(fù)制與檢查事項(xiàng)有關(guān)的文件、資料
D．檢查證券公司的計(jì)算機(jī)信息管理系統(tǒng)，復(fù)制有關(guān)數(shù)據(jù)資料
29、期貨交易所不能從事的業(yè)務(wù)有（）。A．信托投資 B．股票投資 C．國(guó)債投資
D．自用不動(dòng)產(chǎn)投資
30、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，必須遵守（）等法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。A．《中華人民共和國(guó)證券法》 B．《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》 C．《中華人民共和國(guó)公司法》 D．《證券交易管理?xiàng)l例》
31、證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的界定包括（）。
A．通過(guò)電話傳真，電腦網(wǎng)絡(luò)等電信設(shè)備系統(tǒng)，提供證券、期貨投資咨詢(xún)服務(wù) B．接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢(xún)服務(wù)
C．在報(bào)刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢(xún)的文章、評(píng)論、報(bào)告，以及通過(guò)電臺(tái)、電視臺(tái)等公眾傳播媒體提供證券、期貨投資咨詢(xún)服務(wù) D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他形式
32、下列關(guān)于誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券、期貨合約罪的說(shuō)法中，正確的是（）。A．該罪是一種故意的行為
B．該罪所侵害的客體是簡(jiǎn)單客體
C．該罪客觀表現(xiàn)為提供虛假信息或者偽造、變?cè)?、銷(xiāo)毀交易記錄，誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券、期貨合約
D．過(guò)失不能構(gòu)成該罪
33、股份有限公司的董事會(huì)成員可以是（）人。A．5 B．15 C．20 D．25
34、下列關(guān)于擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券的說(shuō)法中，正確的有（）。A．對(duì)擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券設(shè)立的公司，由依法履行監(jiān)督管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)或者部門(mén)會(huì)同縣級(jí)以上地方人民政府予以取締
B．未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券的，責(zé)令停止發(fā)行，退還所募資金并加算銀行同期存款利息，處以非法所募資金金額1%以上3%以下的罰款
C．未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券的，責(zé)令停止發(fā)行，退還所募資金并加算銀行同期存款利息，處以非法所募資金金額1%以上5%以下的罰款
D．對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下的罰款
35、發(fā)行人披露的招股意向書(shū)除不含（）以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說(shuō)明書(shū)一致，并與招股說(shuō)明書(shū)具有同等法律效力。A．發(fā)行價(jià)格 B．籌資金額 C．發(fā)行數(shù)量 D．籌資費(fèi)用
36、證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)了解客戶的（），并以書(shū)面和電子方式予以記載、保存。A．身份
B．財(cái)產(chǎn)與收入狀況 C．證券投資經(jīng)驗(yàn) D．風(fēng)險(xiǎn)偏好
37、誠(chéng)信信息查詢(xún)記錄包括（）。A．查詢(xún)者 B．查詢(xún)對(duì)象 C．查詢(xún)?cè)?D．查詢(xún)時(shí)間
38、下列信息披露違法行為中，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為從重處罰情形的有（）。A．在信息披露違法案件中變?cè)?、隱瞞、毀滅證據(jù)，或者提供偽證，妨礙調(diào)查 B．在信息披露上有不良誠(chéng)信記錄并記入證券期貨誠(chéng)信檔案 C．相信專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)或者專(zhuān)業(yè)人員出具的意見(jiàn)和報(bào)告 D．受到股東、實(shí)際控制人控制或者其他外部干預(yù)
39、下列選項(xiàng)中，屬于證券公司建立健全證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶管理與客戶服務(wù)制度的是（）。A．建立健全客戶適當(dāng)性管理制度，為客戶提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù) B．建立健全客戶交易安全監(jiān)控制度，保護(hù)客戶資產(chǎn)安全 C．建立健全客戶賬戶管理制度
D．建立健全客戶投訴處理制度，妥善處理客戶投訴和與客戶的糾紛 40、（）依照規(guī)定履行證券公司融資融券業(yè)務(wù)監(jiān)管、自律或者監(jiān)測(cè)分析職責(zé)，可以要求證券公司提供與融資融券業(yè)務(wù)有關(guān)的信息、資料。A．證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu) B．證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) C．證券交易所 D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)
41、監(jiān)管部門(mén)對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施包括（）。A．中國(guó)證監(jiān)會(huì)的自律管理 B．證券公司的內(nèi)部控制 C．證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 D．證券交易所的監(jiān)督
42、證券、期貨投資咨詢(xún)?nèi)藛T申請(qǐng)取得證券、期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格，應(yīng)當(dāng)提交的文件有（）。A．身份證 B．學(xué)歷證書(shū)
C．中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意印制的申請(qǐng)表
D．參加證券、期貨從業(yè)人員資格考試的成績(jī)單
43、下列選項(xiàng)中，屬于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)構(gòu)成要素的是（）。A．委托人 B．證券經(jīng)紀(jì)商 C．證券交易所 D．證券公司
44、非公開(kāi)發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓采用（）等公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式向社會(huì)公眾發(fā)行的，則構(gòu)成變相公開(kāi)發(fā)行股票。A．網(wǎng)絡(luò) B．公開(kāi)勸誘 C．說(shuō)明會(huì) D．公告
第三篇：證券從業(yè)資格
證券從業(yè)人員
根據(jù)規(guī)定，證券從業(yè)人員主要指下列人員：
1.證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理，但證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)和該款第五項(xiàng)規(guī)定的機(jī)構(gòu)中不負(fù)責(zé)證券業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理除外；
2.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中內(nèi)設(shè)各證券業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員；
3.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下設(shè)的證券營(yíng)業(yè)部的正、副經(jīng)理人員；
4.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券代理發(fā)行業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員；
5.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 的專(zhuān)業(yè)人員；
6.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)中從事為客戶提供投資咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員；
7.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在證券交易所內(nèi)的出市代表；
8.證券清算、登記機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員；
9.證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員；
10.各類(lèi)證券中介機(jī)構(gòu)的電腦管理人員；
11.證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)行資格確認(rèn)的其他從業(yè)人員；
證券從業(yè)人員必須按照有關(guān)規(guī)定在中國(guó)證監(jiān)會(huì)取得證券從業(yè)人員資格證書(shū)后方可在各項(xiàng)證券專(zhuān)業(yè)崗位上工作；證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理高級(jí)管理人員中至少應(yīng)有三分之二以上應(yīng)獲得證券從業(yè)資格證書(shū)；未取得證券業(yè)從業(yè)資格，除符合豁免規(guī)定的人員外，任何人不得在各類(lèi)證券專(zhuān)業(yè)崗位上工作。
根據(jù)1995年7月1日國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布實(shí)施的《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，為提高證券業(yè)從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)證監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)證券業(yè)從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)資格的確認(rèn)、撤消及有關(guān)事宜?！蹲C券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》對(duì)證券從業(yè)人員的資格申請(qǐng)、確認(rèn)、撤消等作出了具體的規(guī)定。
證券從業(yè)人員資格的申請(qǐng)條件
申請(qǐng)從業(yè)人員資格者應(yīng)同時(shí)具備下列條件：
1.具有中華人民共和國(guó)國(guó)籍；
2.年滿21周歲且具有完全的民事行為能力；
3.品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德；
4.在申請(qǐng)從事證券從業(yè)資格前五年未受過(guò)刑事處罰或嚴(yán)重的行政處罰；
5.具有證券相關(guān)專(zhuān)業(yè)大學(xué)專(zhuān)科以上學(xué)歷，或高中畢業(yè)并有從事兩年以上證券業(yè)務(wù)或三年以上其它金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，或四年以上證監(jiān)認(rèn)可的其他與證券業(yè)務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷；
6.按《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定，經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)舉辦的證券從業(yè)資格培訓(xùn)或通過(guò)其它學(xué)習(xí)方式達(dá)到相應(yīng)水平，并通過(guò)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織的資格考試；
7.自愿并承諾遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)以及行業(yè)自律性組織的行為規(guī)范，接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督與管理；
8.證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
證券從業(yè)人員的資格培訓(xùn)與資格考試
申請(qǐng)取得證券業(yè)從業(yè)人員資格者須通過(guò)資格考試。資格考試由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織，資格培訓(xùn)和資格考試由證監(jiān)會(huì)指定的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)舉辦。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依據(jù)各項(xiàng)條件和全國(guó)證券業(yè)的分布情況指定證券業(yè)從業(yè)人員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，并向社會(huì)公告。對(duì)通過(guò)資格考試的人員，由指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)發(fā)給結(jié)業(yè)證書(shū)。
證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》及資格培訓(xùn)和資格考試的有關(guān)文件對(duì)指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真組織資格培訓(xùn)和資格考試。對(duì)教學(xué)不負(fù)責(zé)任、培訓(xùn)質(zhì)量低劣、以及在培訓(xùn)和考試中弄虛作假者，證監(jiān)會(huì)可撤銷(xiāo)其指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資格，并追究其有關(guān)責(zé)任。
證券從業(yè)人員資格的申請(qǐng)程序
一.報(bào)送申請(qǐng)材料
申請(qǐng)從業(yè)資格者，需向證監(jiān)會(huì)提供下列申請(qǐng)材料：
1.證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制的申請(qǐng)表；
2.身份證；
3.學(xué)歷證書(shū)；
4.指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開(kāi)具的資格考試成績(jī)單及結(jié)業(yè)證書(shū)；
5.所在單位或戶口所在地街道辦事處以上的政府機(jī)關(guān)開(kāi)具的以往行為說(shuō)明材料；
6.證監(jiān)會(huì)要求報(bào)送的其他材料。
各證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)責(zé)統(tǒng)一報(bào)送本機(jī)構(gòu)申請(qǐng)人的的申請(qǐng)材料，未在證券機(jī)構(gòu)中任職者的申請(qǐng)材料可由指定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一轉(zhuǎn)報(bào)。
二.資格審查與資格證書(shū)類(lèi)別
證監(jiān)會(huì)接到完整的申請(qǐng)材料后，對(duì)申請(qǐng)人的材料做出審查，并對(duì)符合條件者發(fā)給資格證書(shū)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)還根據(jù)證券從業(yè)人員的情況將資格證書(shū)分為下列類(lèi)別：
1.證券代理發(fā)行從業(yè)資格；
2.證券經(jīng)紀(jì)從業(yè)資格；
3.投資顧問(wèn)從業(yè)資格；
4.證券中介機(jī)構(gòu)電腦管理從業(yè)資格；
5.證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要認(rèn)定的其他類(lèi)別。
證券中介機(jī)構(gòu)的正副總經(jīng)理至少應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定類(lèi)別資格證書(shū)中的兩種；證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中內(nèi)設(shè)各證券業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)資格證書(shū)類(lèi)別中與其所從事專(zhuān)業(yè)相對(duì)應(yīng)的資格證書(shū)；
證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下設(shè)的證券營(yíng)業(yè)部的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得證券經(jīng)紀(jì)資格證書(shū)；
證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券代理發(fā)行業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)獲得證券代理發(fā)行資格證書(shū)；
證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)中從事為客戶提供投資咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得投資顧問(wèn)資格證書(shū)；證券清算、登記機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)各業(yè)務(wù)部門(mén)的正、副經(jīng)理人員應(yīng)獲得證券經(jīng)紀(jì)、投資顧問(wèn)、證券中介電腦管理三種證書(shū)中的一種；
各類(lèi)證券中介機(jī)構(gòu)的電腦管理人員應(yīng)獲得證券中介機(jī)構(gòu)電腦管理資格證書(shū)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)獲得資格證書(shū)的人員予以注冊(cè)登記并社會(huì)公布。
證券從業(yè)資格的維持
1.獲取資格證書(shū)后超過(guò)十八個(gè)月而未在證券專(zhuān)業(yè)崗位上就職，資格證書(shū)自動(dòng)失效。
2.取得資格證書(shū)的人員連續(xù)未從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)達(dá)十八個(gè)月的，若要重新成為第五條所列各類(lèi)人員，須按照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》要求的程序重新申請(qǐng)。
3.證券中介機(jī)構(gòu)不得聘用無(wú)資格證書(shū)或資格證書(shū)失效者成為證券從業(yè)人員。
4.證券中介機(jī)構(gòu)應(yīng)將其聘任的所有從事證券業(yè)人員的有關(guān)情況向證監(jiān)會(huì)備案。
5.證券業(yè)從業(yè)人員在工作中有違反《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和國(guó)家其它有關(guān)法規(guī)之行為時(shí)，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)立即向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。
6.證券業(yè)從業(yè)人員在工作期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟(jì)案件而被有關(guān)部門(mén)調(diào)查，或因觸犯我國(guó)刑法而被檢察機(jī)關(guān)起訴，或在工作期間因觸犯我國(guó)刑法而被法院判刑，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)立即向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。
7.證券業(yè)從業(yè)人員發(fā)生死亡、辭職、解雇、解任或退休等變動(dòng)，所在機(jī)構(gòu)應(yīng)于變動(dòng)發(fā)生后三個(gè)月內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。
8.同一從業(yè)人員在同一時(shí)期內(nèi)，只能受聘于一家證券中介機(jī)構(gòu)。
9.從業(yè)人員改變受聘機(jī)構(gòu)，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在該從業(yè)人員辭職調(diào)離后三個(gè)月內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)申報(bào)、備案；新聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在該從業(yè)人員就職后三個(gè)月內(nèi)向證監(jiān)會(huì)申報(bào)備案。
證監(jiān)會(huì)可對(duì)已獲得資格證書(shū)并上崗工作的從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的情況進(jìn)行定期或不定期的檢查。經(jīng)檢查仍然具備條件者，可維持其從業(yè)資格；對(duì)未能符合相應(yīng)條件者，證監(jiān)會(huì)將依照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》有關(guān)條款予以相應(yīng)處理。
對(duì)違規(guī)證券從業(yè)人員的處罰
從業(yè)人員取得資格證書(shū)并上崗工作后，如違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)或本規(guī)定，除按該有關(guān)法規(guī)進(jìn)行處罰外，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)輕重處以下列一項(xiàng)或多項(xiàng)處罰：
1.警告；
2.暫停從業(yè)資格六個(gè)月到十二個(gè)月；
3.撤銷(xiāo)資格證書(shū)，此后三年內(nèi)拒絕受理其從業(yè)資格申請(qǐng)；
4.撤銷(xiāo)資格證書(shū)并永久性地拒絕受理從業(yè)資格申請(qǐng)。
(1)對(duì)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未按要求取得資格證書(shū)而擅自成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會(huì)可責(zé)令其所在證券機(jī)構(gòu)停止該人員的從業(yè)活動(dòng)，并在此后一年之內(nèi)拒絕受理該人員的從業(yè)資格申請(qǐng)。同時(shí)，對(duì)所在機(jī)構(gòu)的有關(guān)負(fù)責(zé)人按照規(guī)定予以處罰。
(2)申請(qǐng)人在申請(qǐng)過(guò)程中提供虛假或誤導(dǎo)性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)可視情況在三年內(nèi)或永久性拒絕其從業(yè)資格的申請(qǐng)。
(3)已取得資格證書(shū)如在申請(qǐng)過(guò)程中提供虛假或誤導(dǎo)性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)將視情況按照規(guī)定予以處罰。
(4)已取得資格證書(shū)者如在非依法定程序設(shè)立的證券中介機(jī)構(gòu)中成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會(huì)將視情況按照規(guī)定予以處罰。
(5)從業(yè)人同在任職期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟(jì)案件而被有關(guān)部門(mén)調(diào)查期間，或在任職期間因涉嫌違反我國(guó)刑法而被檢察機(jī)關(guān)起訴期間，證監(jiān)會(huì)可視情況暫停其從業(yè)資格，并要求有關(guān)機(jī)構(gòu)在工作安排上做出相應(yīng)配合。
(6)從業(yè)人員如對(duì)其任職的證券中介機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)或遭受重大損失負(fù)有直接責(zé)任，證監(jiān)地將視情況按照規(guī)定予以處罰。
(7)從業(yè)人員在工作期間因違反有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定導(dǎo)致客戶發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)按照規(guī)定予以處罰。
(8)對(duì)嚴(yán)重違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)或受到處罰兩次以上的從業(yè)人員，證監(jiān)會(huì)可視情節(jié)按規(guī)定從重處罰，直至撤銷(xiāo)資格證書(shū)。
(9)從業(yè)人員因違反規(guī)定，受到處罰期間，任何證券中介機(jī)構(gòu)不得將其錄用在證券專(zhuān)業(yè)崗位上工作。
(10)從業(yè)人員受到處罰的，任何證券中介機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)不得再以任何形式予以錄用。
對(duì)從事證券投資基金業(yè)務(wù)的管理及操作人員，其從業(yè)資格管理比照上述規(guī)定執(zhí)行。
2010證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告（第1號(hào)）
現(xiàn)將第一次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試有關(guān)事項(xiàng)公告如下：
一、報(bào)名時(shí)間：2010年1月5日至18日，屆時(shí)考生可登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站注冊(cè)和報(bào)名。
二、考試時(shí)間及地點(diǎn)：考試將于2010年3月6日、7日在北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽(yáng)、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、大連、青島、寧波、廈門(mén)、深圳、蘇州、煙臺(tái)、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市同時(shí)舉行。
三、考試報(bào)名條件
（一）報(bào)名截止日年滿 18周歲；
（二）具有高中或國(guó)家承認(rèn)的相當(dāng)于高中以上文憑；
（三）具有完全民事行為能力。
四、考試科目
考試科目分為基礎(chǔ)科目和專(zhuān)業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，專(zhuān)業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷(xiāo)、證券投資分析、證券投資基金。單科考試時(shí)間為 120分鐘。
考生可根據(jù)需要選擇參考科目。
五、考試大綱和教材
考試大綱和教材使用2009年版考試大綱及教材。
六、報(bào)名方式
報(bào)名采取網(wǎng)上報(bào)名方式?？忌卿浿袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，按照要求報(bào)名。
報(bào)名費(fèi)每單科人民幣 70元，繳付方式、收據(jù)、準(zhǔn)考證打印等有關(guān)事項(xiàng)請(qǐng)仔細(xì)閱讀協(xié)會(huì)網(wǎng)站報(bào)名須知。
七、考試方式
考試采取閉卷、計(jì)算機(jī)考試方式進(jìn)行。
八、其他說(shuō)明
考試詳細(xì)時(shí)間、考場(chǎng)詳細(xì)地點(diǎn)將在準(zhǔn)考證中明示。
考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書(shū)，考試成績(jī)長(zhǎng)年有效。
通過(guò)基礎(chǔ)科目及任意一門(mén)專(zhuān)業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，符合《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定的從業(yè)人員，可通過(guò)所在公司向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書(shū)。
咨詢(xún)電話：021-61651128
特此公告。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)二○一○年一月四日
學(xué)習(xí)內(nèi)容
基礎(chǔ)課程：《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》
專(zhuān)業(yè)課程：《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》、《證券交易》
《證券投資分析》、《證券投資基金》
證券業(yè)從業(yè)人員資格考試培訓(xùn)費(fèi)用
精講班600元/科，報(bào)名費(fèi)10元，教材資料費(fèi)另收。
增值服務(wù)
經(jīng)考試合格,100%推薦就業(yè),并報(bào)銷(xiāo)學(xué)費(fèi)
合作各大券商（排名不分先后次序）：聯(lián)合證券國(guó)泰君安證券愛(ài)建證券國(guó)海證券 等報(bào)名條件
1、報(bào)名截止日年滿18周歲
2、具有高中或國(guó)家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文憑
3、具有完全民事行為能力。
考試總體安排
2010年擬舉辦四次考試，具體情況安排如下：（2010證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 考試
第一次
第二次
第三次
第四次報(bào)名時(shí)間考試時(shí)間 地點(diǎn)1月5日－18 3月6日、7 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個(gè)城市3月10日至 5月22、23 北京、上海、深圳、廣州等23日 日 40個(gè)城市 8月3日 至12 10月23、24 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個(gè)城市 10月19日至北京、上海、深圳、廣州等12月4、5日 28日 40個(gè)城市
證書(shū)頒發(fā)
考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書(shū)，考試成績(jī)長(zhǎng)年有效。通過(guò)基礎(chǔ)科目及任意一門(mén)專(zhuān)業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，并可根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書(shū)。
第四篇：2010年最新證券從業(yè)資格考試指南一點(diǎn)通
1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)有（）。A．業(yè)務(wù)對(duì)象的專(zhuān)一性 B．證券經(jīng)紀(jì)商的中介性 C．客戶指令的權(quán)威性 D．客戶資料的保密性
2、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立和完善內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)政策和法規(guī)，始終保持遵規(guī)守法意識(shí)，防范和制止公司內(nèi)部（）行為的發(fā)生。A．內(nèi)幕交易 B．操縱市場(chǎng) C．惡性競(jìng)爭(zhēng) D．欺詐客戶
3、在股票直接投資業(yè)務(wù)中，直投子公司可以開(kāi)展的業(yè)務(wù)有（）。
A．使用自有資金或設(shè)立直投基金，對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資或與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資 B．使用借來(lái)資金，對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資或與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資 C．為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的投資顧問(wèn)、投資管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù) D．經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可開(kāi)展的其他業(yè)務(wù)
4、證券公司應(yīng)當(dāng)與委托人簽訂書(shū)面代銷(xiāo)合同。代銷(xiāo)合同應(yīng)當(dāng)約定雙方權(quán)利義務(wù)，并明確約定的事項(xiàng)包括（）。
A．受理客戶咨詢(xún)、查詢(xún)、投訴的相關(guān)安排和后續(xù)處理機(jī)制 B．向客戶進(jìn)行信息披露、風(fēng)險(xiǎn)揭示以及后續(xù)服務(wù)的相關(guān)安排 C．出現(xiàn)委托人對(duì)客戶違約情況下的處置預(yù)案和應(yīng)急安排
D．因金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和委托人提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整而產(chǎn)生的責(zé)任由委托人承擔(dān)，證券公司不承擔(dān)任何擔(dān)保責(zé)任
5、客戶申請(qǐng)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)要在證券公司開(kāi)立（）。A．實(shí)名信用資金臺(tái)賬 B．信用證券賬戶 C．信用資金賬戶
D．客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶
6、證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪客戶，回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于（）。A．客戶身份核實(shí) B．客戶賬戶變動(dòng)確認(rèn)
C．是否向客戶充分揭示風(fēng)險(xiǎn) D．是否存在全權(quán)委托行為
7、境內(nèi)自然人因遺產(chǎn)繼承辦理公眾股非交易過(guò)戶，申請(qǐng)人需提供的材料有（）。A．繼承公證書(shū)
B．證明被繼承人死亡的有效法律文件及復(fù)印件 C．繼承人身份證原件及復(fù)印件 D．證券賬戶卡原件及復(fù)印件
8、下列具有法人資格的有（）。A．子公司 B．分公司
C．企業(yè)財(cái)務(wù)公司 D．母公司
9、證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單獨(dú)開(kāi)立（）。A．證券賬戶 B．證券交易賬戶 C．資金賬戶 D．資金交易賬戶
10、公司的財(cái)產(chǎn)包括（）。A．動(dòng)產(chǎn) B．不動(dòng)產(chǎn)
C．貨幣組成的有形財(cái)產(chǎn) D．貨幣組成的無(wú)形財(cái)產(chǎn)
11、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的禁止行為包括（）。
A．可以為客戶股票申購(gòu)和交易提供融資、融券，從事信用交易 B．不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益
C．不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失 D．不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，亦不得將客戶的資金和證券借與他人或者作為擔(dān)保物
12、證券公司從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)建立的制度有（）。A．管理制度 B．內(nèi)部隔離制度 C．盡職調(diào)查制度 D．詢(xún)問(wèn)制度
13、申請(qǐng)證券、期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)提交的文件包括（）。A．中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制的申請(qǐng)表 B．企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照 C．公司章程
D．開(kāi)展投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的方式和內(nèi)部管理規(guī)章制度
14、下列屬于證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合的監(jiān)管要求的有（）。
A．在公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、公司網(wǎng)站、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示信息
B．將“薦股軟件”銷(xiāo)售(服務(wù))協(xié)議格式、營(yíng)銷(xiāo)宣傳、產(chǎn)品推介等材料報(bào)住所地證監(jiān)局和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案
C．公平對(duì)待客戶，不得通過(guò)誘導(dǎo)客戶升級(jí)付費(fèi)等方式，將相同產(chǎn)品以不同價(jià)格銷(xiāo)售給不同客戶
D．遵循客戶適當(dāng)性原則，制定了解客戶的制度和流程，對(duì)“薦股軟件”產(chǎn)品進(jìn)行分類(lèi)分級(jí)，并向客戶揭示產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)，將合適的產(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)目蛻?/p>
15、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)就（）聘請(qǐng)具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)。A．首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市
B．上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券 C．股票在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓 D．中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形
16、下列選項(xiàng)中，屬于證券發(fā)行、交易活動(dòng)禁止的行為的是（）。A．內(nèi)幕交易
B．操縱證券交易價(jià)格 C．傳播虛假信息 D．證券欺詐
17、證券公司向客戶推介金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解客戶的（）等基本情況，評(píng)估其購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品的適當(dāng)性。A．風(fēng)險(xiǎn)承受能力
B．投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好 C．身份、財(cái)產(chǎn)和收入狀況 D．金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)
18、下列關(guān)于基金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的說(shuō)法中，正確的是（）。A．私募基金是通過(guò)非公開(kāi)方式募集基金 B．公募基金面向不確定的廣大的公眾
C．私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者 D．私募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求
19、下列關(guān)于利用未公開(kāi)信息交易罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的說(shuō)法中，正確的是（）。A．期貨交易占用保證金數(shù)額累計(jì)在20萬(wàn)元以上的 B．證券交易成交額累計(jì)在30萬(wàn)元以上的
C．獲利或者避免損失數(shù)額累計(jì)在15萬(wàn)元以上的
D．多次利用內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)信息進(jìn)行交易活動(dòng)的
20、客戶認(rèn)為有關(guān)信息記錄與實(shí)際情況不符的，可以向（）投訴，證券公司應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)門(mén)部門(mén)負(fù)責(zé)處理客戶投訴，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶的投訴采取相應(yīng)措施。A．證券公司 B．公安機(jī)關(guān)
C．證券業(yè)自律組織
D．國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
21、下列選項(xiàng)中，屬于損害客戶利益的欺詐行為的是（）。A．違背客戶的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券
B．不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件
C．未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買(mǎi)賣(mài)證券，或者假借客戶的名義買(mǎi)賣(mài)證券 D．利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息
22、下列關(guān)于證券公司控股股東和實(shí)際控制人規(guī)定的說(shuō)法中，正確的是（）。
A．控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)建立制度，明確對(duì)證券公司重大事項(xiàng)的決策程序及保證證券公司獨(dú)立性的具體措施
B．控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)維護(hù)證券公司資產(chǎn)完整 C．控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)維護(hù)證券公司人員獨(dú)立 D．控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)維護(hù)證券公司財(cái)務(wù)獨(dú)立
23、從行為主體的角度，可以將虛假陳述的行為分為（）。A．行業(yè)的虛假陳述 B．自然人的虛假陳述 C．法人的虛假陳述 D．公司的虛假陳述
24、非法集資在形式上表現(xiàn)為一種資本的運(yùn)作過(guò)程，即以發(fā)行（）或其他債權(quán)憑證的方式將不特定對(duì)象的資金集中起來(lái)，使他們成為形式上的投資者。A．股票 B．債券
C．投資基金證券 D．彩票
25、下列與客戶密切相關(guān)的業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)一人操作、一人復(fù)核，且復(fù)核應(yīng)當(dāng)留痕的是（）。A．證券賬戶的開(kāi)立 B．資金賬戶的注銷(xiāo)
C．建立及變更客戶資金存管關(guān)系
D．客戶證券賬戶轉(zhuǎn)托管和撤銷(xiāo)指定交易
26、在簽訂資產(chǎn)管理合同之前，證券公司應(yīng)當(dāng)了解客戶的（）等基本情況，客戶應(yīng)當(dāng)如實(shí)提供相關(guān)信息。A．風(fēng)險(xiǎn)承受能力 B．資產(chǎn)與收入狀況 C．投資偏好 D．身體狀況
27、投資主辦人從事投資管理活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括（）。A．誠(chéng)實(shí)守信 B．勤勉盡責(zé) C．獨(dú)立客觀 D．專(zhuān)業(yè)審慎
28、下列關(guān)于誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券、期貨合約罪構(gòu)成要件的說(shuō)法中，正確的有（）。A．侵害的客體是復(fù)雜客體
B．在客觀方面表現(xiàn)為故意提供虛假信息 C．主體為一般主體
D．在主觀方面必須出于無(wú)意
29、單位有下列（）行為的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予紀(jì)律處分，并處1萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下的罰款。
A．以自己為交易對(duì)象，自買(mǎi)自賣(mài)，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量的 B．為影響期貨市場(chǎng)行情囤積實(shí)物的
C．有中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他操縱期貨交易價(jià)格行為的
D．蓄意串通，按事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行期貨交易，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量的
30、根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司受證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)委托，為客戶開(kāi)立證券賬戶，應(yīng)當(dāng)按照證券賬戶管理規(guī)則，對(duì)客戶（）進(jìn)行審查。A．收入狀況 B．職業(yè)狀況
C．申報(bào)的姓名或者名稱(chēng) D．身份的真實(shí)性
31、根據(jù)我國(guó)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理的有關(guān)規(guī)定，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)辦理執(zhí)業(yè)證書(shū)申請(qǐng)過(guò)程中發(fā)生（）行為的，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)責(zé)令改正。A．弄虛作假 B．徇私舞弊
C．故意刁難有關(guān)當(dāng)事人 D．不按規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)
32、操縱證券、期貨市場(chǎng)，應(yīng)予以立案追訴的情形有（）。
A．上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、實(shí)際控制人、控股股東或者其他關(guān)聯(lián)人單獨(dú)或者合謀，利用信息優(yōu)勢(shì)，操縱該公司證券交易價(jià)格或者證券交易量的
B．單獨(dú)或者合謀，當(dāng)日連續(xù)申報(bào)買(mǎi)人或者賣(mài)出同一證券、期貨合約并在成交前撤回申報(bào)．撤回申報(bào)量占當(dāng)日該種證券總申報(bào)量或者該種期貨合約總申報(bào)量50%以上的
C．單獨(dú)或者合謀，當(dāng)日連續(xù)申報(bào)買(mǎi)人或者賣(mài)出同一證券、期貨合約并在成交前撤回申報(bào)．撤回申報(bào)量占當(dāng)日該種證券總申報(bào)量或者該種期貨合約總申報(bào)量30%以上的
D．與他人串通．以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券或者期貨合約交易，且在該證券或者期貨合約連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)成交量累計(jì)達(dá)到該證券或者期貨合約同期總成交量20%以上的
33、下列選項(xiàng)中，屬于證券發(fā)行、交易活動(dòng)禁止的行為的是（）。A．內(nèi)幕交易
B．操縱證券交易價(jià)格 C．傳播虛假信息 D．證券欺詐
34、個(gè)人申請(qǐng)保薦代表人資格應(yīng)具備的條件包括（）。A．具備3年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷
B．最近3年內(nèi)在境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目中擔(dān)任過(guò)項(xiàng)目協(xié)辦人
C．參加中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的保薦代表人勝任能力考試且成績(jī)合格有效 D．未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)
35、證券、期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向地方征管辦申請(qǐng)辦理年檢，辦理年檢時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交的材料有（）。A．年檢申請(qǐng)報(bào)告 B．業(yè)務(wù)報(bào) C．利潤(rùn)表
D．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表
36、股東有權(quán)查閱、復(fù)制的內(nèi)容是（）。A．公司章程
B．股東會(huì)會(huì)談?dòng)涗?C．董事會(huì)會(huì)議決議 D．財(cái)會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表
37、限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資（）和其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類(lèi)金融產(chǎn)品。A．國(guó)債
B．在證券交易所上市的企業(yè)債券 C．股票型證券投資基金 D．國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券
38、薦股軟件是指具備下列（）一項(xiàng)或多項(xiàng)證券投資咨詢(xún)服務(wù)功能的軟件產(chǎn)品、軟件工具或者終端設(shè)備。
A．提供具體證券投資品種選擇建議
B．提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見(jiàn) C．提供具體證券投資品種的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)建議 D．預(yù)測(cè)具體證券投資品種的價(jià)格走勢(shì)
39、設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備的條件有（）。
A．有符合《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》和《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的章程 B．注冊(cè)資本不低于3億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本 C．取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù) D．有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度 40、下列選項(xiàng)中，屬于賬戶管理內(nèi)容的有（）。A．證券賬戶的合并、掛失補(bǔ)辦 B．賬戶的開(kāi)立、信息變更、注銷(xiāo) C．賬戶信息比對(duì)與報(bào)送
D．合格賬戶、休眠賬戶及風(fēng)險(xiǎn)處置休眠賬戶的管理
41、上市公司公告的招股說(shuō)明書(shū)有虛假記載，致使投資者在證券交易中遭受損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任的有（）。A．發(fā)行人
B．上市公司的董事
C．能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 D．有過(guò)錯(cuò)的實(shí)際控制人
42、證券、期貨投資咨詢(xún)?nèi)藛T申請(qǐng)取得證券、期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格，應(yīng)當(dāng)提交的文件有（）。A．身份證 B．學(xué)歷證書(shū)
C．中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意印制的申請(qǐng)表
D．參加證券、期貨從業(yè)人員資格考試的成績(jī)單
43、證券、期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)與報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)合辦或者協(xié)辦證券、期貨投資咨詢(xún)版面、節(jié)目或者與電信服務(wù)部門(mén)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作時(shí)，應(yīng)當(dāng)向地方證管辦(證監(jiān)會(huì))備案，備案材料包括（）。A．項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 B．合作內(nèi)容 C．起止時(shí)間
D．版面安排或者節(jié)目時(shí)間段
44、證券投資者保護(hù)基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家規(guī)定（）。A．收購(gòu)債權(quán)
B．彌補(bǔ)客戶的交易結(jié)算資金
C．可以對(duì)證券投資者保護(hù)基金的使用情況進(jìn)行檢查 D．對(duì)證券公司的違法行為立案稽查并予以處罰
45、證券公司為期貨公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶說(shuō)明的事項(xiàng)有（）。A．明示其與期貨公司的介紹業(yè)務(wù)委托關(guān)系 B．解釋期貨交易的方式、流程及風(fēng)險(xiǎn) C．作獲利保證、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等承諾 D．作虛假宣傳
46、根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，股東會(huì)行使的職權(quán)有（）。A．修改公司章程
B．決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃 C．審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告 D．對(duì)發(fā)行公司債券作出決議
47、發(fā)行人披露的招股意向書(shū)除不含（）以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說(shuō)明書(shū)一致，并與招股說(shuō)明書(shū)具有同等法律效力。A．發(fā)行價(jià)格 B．籌資金額 C．發(fā)行數(shù)量 D．籌資費(fèi)用
第五篇：證券從業(yè)資格總結(jié)
? 證券基礎(chǔ)知識(shí)(數(shù)字類(lèi))? 1602年世界第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國(guó)費(fèi)城證券交易所成立(第一個(gè))? 1773年英國(guó)第一家交易所咖啡館成立(1802年政府正式批準(zhǔn))(最初交易政府債券-后來(lái)公司債券 礦山 運(yùn)河股票――鐵路股票盛行)? 1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹(shù)協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國(guó)最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開(kāi)辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” ? ? 1918年夏北平證券交易所成立(中國(guó)人自己創(chuàng)辦第一家)1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè) 1920年7月上海證券物品交易所成立(當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的)1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立(中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)證券公司中)? 1992.10國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立(標(biāo)志全國(guó)性監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展)1998.04國(guó)務(wù)院證券委 撤消(建立了集中統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管體制)? 1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》(規(guī)范基金發(fā)展)2001.12.11中國(guó)加入WTO 外資合營(yíng)外資比例不超過(guò)33% 加入后3年內(nèi)不超過(guò)49% ? 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請(qǐng)B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII ? 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊(cè)資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不低于35% ? 全體股東的貨幣出資不得低于注冊(cè)資本的30%, 股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過(guò)，修改公司章程，增減資，合并分立須2/3通過(guò) ? 募集公司上市條件：向社會(huì)公開(kāi)發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬(wàn)，公司3年無(wú)違法行為 ? ? ? 同時(shí)最近3年現(xiàn)金流量?jī)纛~超過(guò)5000萬(wàn) 或者3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤(rùn)的10倍 股權(quán)分置改革后原非流通股12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個(gè)月內(nèi)不超5% 在24個(gè)月內(nèi)不超10% 1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式(銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費(fèi))和記賬式國(guó)債(證券帳戶發(fā)行，特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便成本低安全)，可記名可掛失 ? 50年代發(fā)行過(guò)兩種國(guó)債：1950年人民勝利折實(shí)公債 1954～1958國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債(發(fā)行5次)1981恢復(fù)發(fā)行國(guó)債2000年無(wú)記名國(guó)債退出市場(chǎng) ? 1982年開(kāi)始發(fā)行金融債券，同年中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)金融債券 1993中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 ? 國(guó)債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開(kāi)始引入承購(gòu)包銷(xiāo) 1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開(kāi)始在銀行間債券市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易 ? 混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級(jí)債之后 期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回 ? ? 保險(xiǎn)公司中次級(jí)債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付
2007.08證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》標(biāo)志我國(guó)公司債券(1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券)發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000萬(wàn) ? ? 1987.10財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券(經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券)基金起源于英國(guó)18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》
? ? ? ? ? 2004.06.01我國(guó)《基金法》實(shí)施(法律形式確認(rèn)了基金在資本市場(chǎng)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用)封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權(quán)招開(kāi)基金持有人大會(huì)
基金公司設(shè)立：注冊(cè)資本不低于1億必須是實(shí)繳資本。主要股東3年內(nèi)無(wú)違法記錄注冊(cè)資本不低于三億 我國(guó)基金管理費(fèi)一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費(fèi)按0.25% 開(kāi)放基金低于0.25% 封基收益分配比例不低于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券
? 一只基金持有一家上市公司股票不得超過(guò)基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過(guò)該證券的10% ? 外匯期貨1972在國(guó)際貨幣市場(chǎng)(屬于芝加哥商業(yè)交易所)率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長(zhǎng)6年。發(fā)行起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票
? ? 首次公開(kāi)發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)
上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營(yíng)業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營(yíng)業(yè)
? ? ? 2004.05國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 中小企業(yè)板設(shè)立
中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)(基期2005.12.30 基點(diǎn)1000點(diǎn))滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200/500/700/800指數(shù)(基期2004.12.31 基點(diǎn)1000)? ? ? ? ? 中證100(排名前100)=滬深300-中證200 中證700=中證500+中證200 中證800=中證500+滬深300 上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù)(基期1990.12.19 基點(diǎn)100點(diǎn))公司稅后利潤(rùn)分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊(cè)資本50%時(shí)可不提取。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)前注冊(cè)資本的25% 2007年12月底我國(guó)共有證券公司106家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無(wú)重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元
? ? ? 證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說(shuō)明理由 單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人
風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)： ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬(wàn) 承銷(xiāo)，自營(yíng)，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬(wàn) 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)=凈資本1億 ? ? ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的=凈資本2億 凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8% 凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本/營(yíng)業(yè)部家數(shù)>500萬(wàn)
自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模(按成本價(jià)計(jì))<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 ? 承銷(xiāo)要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷(xiāo)公司債券的按5%計(jì)算，承銷(xiāo)政府債券按2%計(jì)算 ? 定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備
? 單一客戶融資融券不超過(guò)凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過(guò)該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備
? 〈證券法〉1998.12.29通過(guò) 1999.07.01實(shí)施 〈公司法〉1993.12.29通過(guò)1994.07.01實(shí)施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效
? ? 證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過(guò)注冊(cè)資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實(shí)施
新公司法：公司注冊(cè)資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足 有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本降低到3萬(wàn)元
? ? 非公開(kāi)發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購(gòu)的股份36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)l(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90% 融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類(lèi)證券公司近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本在12億以上
? 2005.06.30經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)`財(cái)政部`中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金，證券公司按營(yíng)業(yè)收入的0.5～5%交納基金
? 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.28 2002.12.16證監(jiān)會(huì)公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實(shí)施
? 申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書(shū)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)起30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書(shū)面說(shuō)明現(xiàn)由
? 基礎(chǔ)知識(shí)[重點(diǎn)總結(jié)] ? 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式 有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券(提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單)，貨幣證券(商業(yè)證券:商業(yè)本票 商業(yè)匯票和銀行證券：銀行本票 銀行匯票 銀行支票)? ? 有價(jià)證券分類(lèi)：
按發(fā)行主體分： 1政府證券2政府機(jī)構(gòu)證券(我國(guó)不允許)3公司證券(包括金融證券)按是否在交易所掛牌分： 1上市證券2非上市證券(憑證式國(guó)債，普通開(kāi)放式基金)按募集方式：1公募證券2私募證券(信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā))按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券(基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》)? ? ? ? ? 有價(jià)證券的特征：A收益性B流動(dòng)性C風(fēng)險(xiǎn)性D期限性
證券市場(chǎng)的特征：A價(jià)值直接交換的場(chǎng)所 B財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所C 風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所 證券市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場(chǎng) 證券市場(chǎng)的基本功能：籌資-投資 定價(jià) 資本配置功能
證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)：證券公司 證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)(投資咨詢(xún)公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))? ? 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生：A社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B股份制的發(fā)展 C信用制度的發(fā)展
國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：A市場(chǎng)一體化 B投資者法人化 C金融創(chuàng)新 D金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 E交易所重組公司化 F證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 G 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 H金融監(jiān)管合作化 ? 中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同(實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過(guò)渡)? WTO后證券業(yè)在5年過(guò)渡期的對(duì)外開(kāi)放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會(huì)員 3設(shè)立合營(yíng)公司從事基金管理業(yè)務(wù) 4加入三年內(nèi)設(shè)立合營(yíng)證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷(xiāo)和交易 5合資券商開(kāi)展咨詢(xún)服務(wù)，給予國(guó)民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu)
? ? ? 股票的性質(zhì)： A有價(jià)證券 B要式證券 C證權(quán)證券 D資本證券 E綜合權(quán)利證券 股票的特征： 1收益性2風(fēng)險(xiǎn)性3流動(dòng)性4永久性5參與性
股票的類(lèi)型： A普通股票和優(yōu)先股股票(權(quán)利不同分)B記名股票和無(wú)記名股票(是否記名分)C有面額和無(wú)面額股票(是否標(biāo)明金額分)? 股票的價(jià)值：1票面價(jià)值（資本總數(shù)/股份數(shù)）2賬面價(jià)值(凈值OR每股凈資產(chǎn))3清算價(jià)值4內(nèi)在價(jià)值(理論價(jià)值OR未來(lái)收益的現(xiàn)值)
? ? 股票的價(jià)格：1理論價(jià)格(=預(yù)期股息收益/金融市場(chǎng)利率）2市場(chǎng)價(jià)格(供求關(guān)系是最直接的影響因素)
影響股票價(jià)格的因素：
? 直接原因：供求關(guān)系的變化或者說(shuō)是買(mǎi)賣(mài)方力量的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換
根本原因：股票供求以及股票價(jià)格主要取決于預(yù)期 基本因素：
? A公司的經(jīng)營(yíng)狀況(1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷(xiāo)售收入 7原材料供價(jià) 8主要經(jīng)營(yíng)者理替 9公司重組 10意外災(zāi)害)B宏觀經(jīng)濟(jì)因素(1經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)》4財(cái)政政策 5市場(chǎng)利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國(guó)際收支)C政治因素(1戰(zhàn)爭(zhēng) 2政權(quán)更迭 3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái) 4國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化)D心理因素 E穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排(技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市)F人為操縱因素
? 普通股股東的權(quán)利：1重大決策參與權(quán) 2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4查閱公司資料 5交易股票
? ? ? ? 清償順序：清算費(fèi)用――職工工資――社保費(fèi)用――法定補(bǔ)償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東 我國(guó)股票按投資主體分：國(guó)家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動(dòng)性 安全性 收益性 債券分類(lèi)：
? 按發(fā)行主體分(政府債券 金融債券 公司債券)按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動(dòng)利率債券 按形態(tài)分類(lèi)：實(shí)物債券 憑證式債券 記賬式債券
? 廣義政府債券屬于公共部門(mén)債務(wù) 狹義屬政府部門(mén)債務(wù) 政府債券特征：安全性高 流通性強(qiáng) 收益穩(wěn)定 免稅待遇
? ? ? ? 國(guó)債按資金用途分：赤字國(guó)債 建設(shè)國(guó)債 戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債 特種國(guó)債
儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對(duì)像的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主
儲(chǔ)蓄國(guó)債利率由財(cái)政部參考存款利率和供求關(guān)系確定
記賬式國(guó)債利率由記賬國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)投標(biāo)確定 公司債券類(lèi)型：信用公司債(無(wú)擔(dān)保)不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債
?
國(guó)際債券特征：資金來(lái)源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國(guó)家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣 ? ? 龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家貨幣標(biāo)價(jià)的債券
投資基金的特點(diǎn)：集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn) 專(zhuān)業(yè)理財(cái) 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展
? ? ? 基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無(wú)須召開(kāi)持有人大會(huì) 基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 管理能力風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)
金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動(dòng)性 不確定高風(fēng)險(xiǎn)性(信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn))? ? 金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類(lèi)：金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
? ? 按基礎(chǔ)工具分類(lèi)：
股權(quán)類(lèi)(股票期貨 股票期權(quán) 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約)利率類(lèi)(遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權(quán) 利率互換及混合交易合約)貨幣類(lèi)(外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣互換及合約的混合交易合約)信用類(lèi)(信用互換 信用聯(lián)結(jié)票據(jù))其它類(lèi)
? ? 金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新 增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新
期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長(zhǎng)升
? 權(quán)證的要素包括：類(lèi)別 標(biāo)的 行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間(6個(gè)月以上 24個(gè)月以下)行權(quán)日期 行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例
? ? 可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
存托憑證(DR)也稱(chēng)預(yù)托憑證 對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng) B避開(kāi)直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單成本低
? ADR對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國(guó)內(nèi)清算 ADR須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制
? 資產(chǎn)證券化分類(lèi)： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(lèi)(不動(dòng)產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化 信貸資產(chǎn)證券化 未來(lái)收益證券化 債券組合證券化)? ? 按地域分類(lèi)(境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化)證券化產(chǎn)品的屬性分類(lèi)(股權(quán)型 債權(quán)型 混合型)資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人(原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu))特定目的機(jī)構(gòu)(為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu))? ? ? ? 資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級(jí)機(jī)構(gòu) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 承銷(xiāo)人 投資者 證券發(fā)行市場(chǎng)無(wú)固定場(chǎng)所是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng) 證券發(fā)行制度(注冊(cè)制 核準(zhǔn)制)我國(guó)股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé) 誠(chéng)實(shí)守信
我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票以詢(xún)價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格 初步詢(xún)價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢(xún)價(jià)對(duì)像累計(jì)投票詢(xún)價(jià) ? 荷蘭式招標(biāo)(最低中標(biāo)價(jià) 最高收益率)短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交《長(zhǎng)期附息債券采用多種收益率的方式》
? ? ? 會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免
《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》包括四項(xiàng)基本原則(審慎推進(jìn) 統(tǒng)分結(jié)合 從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧)中小板的“兩個(gè)不變”(尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變)“四個(gè)獨(dú)立”(運(yùn)行獨(dú)立 監(jiān)察獨(dú)立 代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立)? ? ? ? 基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)(采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù))計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)(采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù))幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式(是對(duì)上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用)股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類(lèi)：現(xiàn)金股息 股票股息 財(cái)債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益
? ? 公積金來(lái)源：A溢價(jià)發(fā)行的部份 B稅后利潤(rùn)中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 D外部贈(zèng)與資產(chǎn)
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) 利率風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)(通脹)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
? ? ? ? ? 證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) 證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
自營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)A防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權(quán)，變相自營(yíng)，賬外自營(yíng)，操縱市場(chǎng)，內(nèi)幕交易 B建立決策程序加強(qiáng)決策管理 C合理的預(yù)警機(jī)制
? 投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn) 研究咨詢(xún)業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無(wú)資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突
? ? 業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范 越權(quán)經(jīng)營(yíng)，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn) 凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長(zhǎng)期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其
? 證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場(chǎng)所及設(shè)施 C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D其它條件
? ? 證券市場(chǎng)監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟(jì)手段 必要的行政手段
證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 B維護(hù)市場(chǎng)良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系 C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策
? ? ? 國(guó)際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場(chǎng)公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 信息披露：全面性 真實(shí)性 時(shí)效性
操縱市場(chǎng)行為：A單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)賣(mài)買(mǎi) B與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量 C在自已的賬戶間對(duì)倒
? 內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過(guò)資產(chǎn)的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任 6上市公司的收購(gòu)方案 ? ? 證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律 服務(wù) 傳導(dǎo)
證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠(chéng)信 勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法
? 交易（數(shù)字類(lèi)）
? ? ? ? ? ? ? ? 1986.08沈陽(yáng)開(kāi)辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國(guó)證券市場(chǎng)建立的標(biāo)志）1988.04起我國(guó)先后在61個(gè)大中城市開(kāi)放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)
1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會(huì)員受理在受理之后20個(gè)工作日做出是否同意決定 每月7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指表監(jiān)管表 深圳1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒
單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃最多開(kāi)產(chǎn)10個(gè)證券帳戶 證券自營(yíng)開(kāi)產(chǎn)多帳戶每500萬(wàn)注冊(cè)資本開(kāi)一個(gè)
證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日向登記公司申請(qǐng)發(fā)行登記 1998.04.01上交所開(kāi)始實(shí)行全面指定交易制度 申報(bào)最小變動(dòng)單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 債券質(zhì)押回購(gòu)0.005 ,深交所 A股，債券，買(mǎi)斷回購(gòu)0.01 A股，債券，質(zhì)押回購(gòu)0.01 ? 上交所申報(bào)時(shí)間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，不能撤單）? 深交所申報(bào)時(shí)間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競(jìng)價(jià)階段）9：25～9：30只申報(bào) ? 中小企業(yè)板連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%，開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)沒(méi)有成交的連續(xù)競(jìng)價(jià)開(kāi)時(shí)是調(diào)整為前收盤(pán)價(jià)的上下3% ? 上交所無(wú)漲跌幅限制的證券時(shí)，集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）股票不高于前收盤(pán)價(jià)的900%不低于前收盤(pán)價(jià)的50% B）基金，債券申報(bào)不高于前收盤(pán)價(jià)的150%不低于前收盤(pán)價(jià)的70% ［債券回購(gòu)無(wú)限制］ 連續(xù)競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）申報(bào)價(jià)格不高于實(shí)時(shí)的最低賣(mài)出價(jià)格的110%，不低于實(shí)時(shí)最高買(mǎi)入價(jià)格的90% 同時(shí)不高于上述最高最低申報(bào)價(jià)格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% ? 深交所無(wú)漲跌幅限制的證券時(shí)，股票首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的900%，（連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%）債券首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的上下30%，（同上一樣，都是10％）質(zhì)押回購(gòu)非上市首日集合競(jìng)價(jià)為前收盤(pán)價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的100% ? ? 上交所收盤(pán)價(jià)，深圳集合競(jìng)價(jià)無(wú)法產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià) 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3?,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 ? ? ? ? 2008.04.24,交易印花稅由3?下調(diào)為1?
大宗交易時(shí)間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示前1個(gè)交易日發(fā)布公告
中小板退市警示的情形：A一個(gè)會(huì)計(jì)審計(jì)結(jié)果對(duì)外提保超過(guò)1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬(wàn)元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24個(gè)月內(nèi)再次受到公開(kāi)譴責(zé) D 連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于面值 E 連續(xù)120個(gè)交易日成交量低于300萬(wàn)股 ? ? 交易席位超過(guò)10%無(wú)法申報(bào)或者行情中斷的營(yíng)業(yè)部超過(guò)10%以上的異常情況實(shí)行臨時(shí)停市
上交所固定收益平臺(tái)交易于2007.07.25開(kāi)始試行，（交易時(shí)間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 ? ? 固定收益平臺(tái)實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，最小變動(dòng)單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值
公布賣(mài)買(mǎi)最大5家營(yíng)業(yè)部的條件：A收盤(pán)價(jià)偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金）B價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只股票（基金）C換手率達(dá)到20%的前3只股票（基金）
? 異常波動(dòng)情形：A連續(xù)3個(gè)交易日價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)±20%的 B ST，*ST連續(xù)3個(gè)交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15% C連續(xù)3個(gè)交易日日均換手率與前5個(gè)交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)換手率達(dá)20% ? QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過(guò)10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過(guò)20% ? 分紅派息公告時(shí)間為股權(quán)登記日3個(gè)工作日前 R+1日紅股到帳 配股認(rèn)購(gòu)于R+1日開(kāi)始，認(rèn)購(gòu)期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌
? 如開(kāi)股東大會(huì)上市公司提前30天公告 基金認(rèn)購(gòu)申報(bào)最小為100,單筆最大不超過(guò)99999900元。但單筆贖回份額不超過(guò)99999999份
? 權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)的平均數(shù)來(lái)計(jì)算 行權(quán)時(shí)過(guò)戶費(fèi)為面額的0.05% ? 代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬(wàn)股以上，股份和資金T+1到帳
? IB業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時(shí)被控股 4）公司總部5名，營(yíng)業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險(xiǎn)隔離制度 6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)
? 證券自營(yíng)最低注冊(cè)資本1億，凈資本不低于5000萬(wàn) 自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營(yíng)相關(guān)原始憑證保存20年
? ? ? ? ? ? 每半年，一年后的30日?qǐng)?bào)證監(jiān)會(huì)證券自營(yíng)的情況
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營(yíng)，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人
集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元 定向資產(chǎn)管理，單個(gè)客戶不低于100萬(wàn)元，限定性集合單個(gè)客戶不低于5萬(wàn)，非限定性不低于10萬(wàn) 集合資產(chǎn)計(jì)劃批準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣，60個(gè)工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開(kāi)始投資運(yùn)作
證券公司參與一個(gè)集合計(jì)劃的自有資金不得超過(guò)計(jì)劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個(gè)計(jì)劃不得超過(guò)公司凈資本的15% ? ? 資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個(gè)股票不超該證券的10%，一個(gè)集合計(jì)劃投資于一個(gè)公司不得超過(guò)該計(jì)劃的10% 資產(chǎn)計(jì)劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計(jì)劃的3%，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)通過(guò)會(huì)籍辦理系統(tǒng)每月前5個(gè)工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個(gè)月報(bào)審計(jì)
? 融資融券試點(diǎn)的條件：A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類(lèi)證券公司 B高管2年內(nèi)沒(méi)有違法和處C最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)合規(guī)定6個(gè)月凈資本在12億
? ? 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)收到申請(qǐng)后10個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的書(shū)面意見(jiàn) 標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3個(gè)月 融資買(mǎi)入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣(mài)出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個(gè)月內(nèi)日均換手 率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，波動(dòng)幅度不超500%（基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）? ? ? 有價(jià)證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過(guò)70%，其他股票不超過(guò)65% 開(kāi)放式基金折算率不超過(guò)90% 國(guó)債不超過(guò)95%，其他上市證券投資基金和債券不超過(guò)80% 客戶維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300% ? ? ? ? 對(duì)單一客戶融資融券規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過(guò)該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開(kāi)辦了以國(guó)債為主的質(zhì)押式回購(gòu)交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購(gòu)交易
上交所新質(zhì)押式（買(mǎi)斷式）國(guó)債回購(gòu)分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7（3種）? 深交所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7（4種）? 2002年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短1天，最長(zhǎng)1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬(wàn)，交易單位為債券面額1萬(wàn)）? ? 銀行間1997年6月5日老的回購(gòu)期限：7天 14天 21天1個(gè)月 2個(gè)月 3個(gè)月 4個(gè)月七種
結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個(gè)月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券 ? 國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算交收時(shí)點(diǎn)為R+1日（R為到期日）14：00 權(quán)證交收上海市場(chǎng)是T日日終，深圳為T(mén)+1日日終
? 交易［總結(jié)］
? ? ? ? ? 證券交易特征：收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 證券交易 公開(kāi)原則的核心是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化
證券交易的對(duì)象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）
證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購(gòu)交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場(chǎng)）信用交易 證券交易市場(chǎng)的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)發(fā)現(xiàn)合理的價(jià)格 3 實(shí)施公開(kāi)，公正及時(shí)的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) ? 場(chǎng)外市場(chǎng)的交易活動(dòng)呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場(chǎng)（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng) ? ? ? ? ? 自主報(bào)價(jià)：分為公開(kāi)報(bào)價(jià)（單邊，雙邊）和對(duì)話報(bào)價(jià)
證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失
成交的優(yōu)先原則主要有：價(jià)格，時(shí)間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則
證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性（速度 價(jià)格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場(chǎng)透明度）有效性（高效率 低成本）定期交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A價(jià)格穩(wěn)定 B 成本想對(duì)較低 連續(xù)交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A交易的即時(shí)性 B 交易過(guò)程中提供更多的信息 ? 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng) 也叫訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)也叫做市商市場(chǎng) ? 證券交易所會(huì)員由交易所理事會(huì)批準(zhǔn) 存在問(wèn)題的會(huì)員采取的措施：口頭 書(shū)面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)處理
? 普通席位（A股席位）買(mǎi)賣(mài) A股，債券，基金 專(zhuān)用席位（B股席位 債券專(zhuān)用席位 質(zhì)押席位 剩余賣(mài)出席位 基金租用席位）
? 深交所：A股席位（普通席位 投資基金專(zhuān)用 網(wǎng)上委托專(zhuān)用）B股席位（會(huì)員B股 境外B股）特別席位（國(guó)債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>
? 境內(nèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會(huì)的外資股業(yè)務(wù)資格證書(shū)
? ? ? ? ? 交易席位轉(zhuǎn)讓要會(huì)員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺(tái)代理和交易所代理二種
證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買(mǎi)賣(mài)媒介 B提供咨詢(xún) C提高了證券市場(chǎng)的充動(dòng)性和效率
《風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)》提示的風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠(chéng)辦理受托業(yè)務(wù) 3對(duì)自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過(guò)程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：1業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開(kāi)戶代理機(jī)構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國(guó)結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員 證券投資基金帳戶可以買(mǎi)賣(mài)上市國(guó)債
證券公司和基金管理公司開(kāi)戶，需提供證監(jiān)會(huì)發(fā)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)許可證和《證券賬戶自律管理承諾書(shū)》 證券登記按證券種類(lèi)分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買(mǎi)入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買(mǎi)入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶號(hào)碼 證券代碼 買(mǎi)賣(mài)方向 委托數(shù)量 委托價(jià)格
市價(jià)委托優(yōu)點(diǎn)：1沒(méi)有價(jià)格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 全價(jià)交易指 買(mǎi) 賣(mài)債券時(shí)以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易
凈價(jià)交易指 買(mǎi)賣(mài)買(mǎi)賣(mài)債券時(shí)以不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 國(guó)債最先采用凈價(jià)交易 上交所/深交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易
? ? ? ? 非柜臺(tái)委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托
集合競(jìng)價(jià)有二個(gè)以上符合要求的條件，深交所以距前收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)位成交，上交所以二個(gè)價(jià)位的中間價(jià)成交 我國(guó)債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
固定平臺(tái)交易商中 “一級(jí)交易商”提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢(xún)價(jià)提供成交報(bào)價(jià)的交易商。（做市商）雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間不超過(guò)60分鐘，收益率差小于10個(gè)基點(diǎn)單筆不得低于5000手
? ? 營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)：防范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯(cuò)的處理效率）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
? ? ? 網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性 高效性
網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)上定價(jià)市值配售屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式
新股申購(gòu)過(guò)程：T+0投資者申購(gòu) T+1資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號(hào)（承銷(xiāo)商需做回?fù)芤隍?yàn)資當(dāng)日通知交易所）T+2搖號(hào)抽簽，中簽處理 T+3資金解凍 ? 上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請(qǐng)材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請(qǐng)信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記 T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日
? 我國(guó)A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)賣(mài)出配股權(quán)證（實(shí)質(zhì)是買(mǎi)入股票）配股不收傭金，過(guò)戶費(fèi)，印花稅
? ? 深交所認(rèn)購(gòu)基金以基金份額為單位申報(bào)
ETF基金 當(dāng)日申購(gòu)的可以賣(mài)出但不可贖回 當(dāng)日買(mǎi)入的證券當(dāng)日可以用于申購(gòu) 當(dāng)日買(mǎi)入的可以贖回不可以賣(mài)出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣(mài)出但不可以申購(gòu)
? 權(quán)證發(fā)行人不可以買(mǎi)賣(mài)自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣(mài)出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動(dòng)行權(quán)，持有人無(wú)需申報(bào)指令
? 代辦股份轉(zhuǎn)讓時(shí)委托指令是以集合競(jìng)價(jià)方式成交。代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算
? ? ? ? ? ? 證券公司不得自營(yíng)所主（代）辦的股份
柜臺(tái)自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)的特點(diǎn)：交易量小，交易手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)是少 一般為非上市的債券 自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險(xiǎn)性 收益的不穩(wěn)定性
自營(yíng)三級(jí)體制：董事會(huì)（最高決策機(jī)構(gòu)）――投資決策機(jī)構(gòu)（最高管理機(jī)構(gòu)）――自營(yíng)業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營(yíng)帳戶集中管理和訪問(wèn)權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨(dú)產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控 5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制 6風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績(jī)考核和激歷制度 8全面稽查 9自營(yíng)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育
? ? 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠(chéng)實(shí)守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運(yùn)作 3）投資風(fēng)險(xiǎn)客戶自擔(dān) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 2資金來(lái)源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費(fèi)，托管費(fèi)
? ? 集合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)
融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實(shí)行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺(tái)相互分離，相互制約
? 融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時(shí)間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽(yù)狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F關(guān)聯(lián)關(guān)系
? ? ? ? ? ? ? 融資買(mǎi)入后可以賣(mài)券還款或直接還款 融券賣(mài)出后可通過(guò)買(mǎi)券還券或直接還券 客戶融資買(mǎi)的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣(mài)出的證券權(quán)益歸證券公司
融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：客戶信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 滬深交易所證券回購(gòu)的品種主要是國(guó)債和企業(yè)債
同業(yè)拆借中心的回購(gòu)券種主要是國(guó)債，融資券和特種金融券
銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券
回購(gòu)抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購(gòu)交易中對(duì)于以券融資方是其固定融資成本，對(duì)于以資融券方是固定收益
? 標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購(gòu)綜合債券，是不分品種，只分回購(gòu)期限統(tǒng)一按面值計(jì)算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種 ? 全國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率是交易雙方協(xié)定。回購(gòu)最長(zhǎng)為365天 買(mǎi)斷式回購(gòu)應(yīng)按照公平，誠(chéng)信，自律，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則
? ? ? ? ? 全國(guó)銀行間買(mǎi)斷式回購(gòu)以?xún)魞r(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。最長(zhǎng)不超過(guò)91天 上交所國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個(gè)過(guò)程統(tǒng)稱(chēng)為結(jié)算
證券交易從結(jié)算時(shí)間來(lái)分：滾動(dòng)交收 會(huì)計(jì)日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）
凈額清算的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化手續(xù) 提高效率 中國(guó)結(jié)算上海分公司按照：“先回購(gòu)，后其它品種”的交收違約順序
? 證券投資分析(數(shù)字類(lèi))? 20 世紀(jì)60 年代美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金。法默提出了有效市場(chǎng)假說(shuō) 1973 美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項(xiàng)式模型，以更簡(jiǎn)單的方式導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)模型，更具有操作性 ? 2005.07.21 頒布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》確定了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮 動(dòng)匯率制度 ? ? ? ? ? 1991～1997(證券公司，信托公司，老基金，非專(zhuān)業(yè)投資的企業(yè)法人)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的三個(gè)階段：
1998～2000(封閉式基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金通過(guò)質(zhì)押貸款入市，三類(lèi)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)2006.08 我國(guó)批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)QDII 2001～X(開(kāi)放式基金)2005.10.27 十屆人大常委會(huì)十八次會(huì)議審議通過(guò)了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類(lèi)30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運(yùn)輸類(lèi)20 家(航空 鐵路 汽車(chē)運(yùn)輸 航運(yùn)業(yè))，公用事業(yè)類(lèi)6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司)我國(guó)公司某類(lèi)業(yè)務(wù)收入比重>50%劃入該類(lèi)別，如果沒(méi)有一項(xiàng)達(dá)標(biāo)就選其他收入比重超30%的劃入該類(lèi)別，否則歸入綜合類(lèi) ? 2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》將上市公司分為13 個(gè)門(mén)類(lèi)(農(nóng)林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng) 建筑業(yè) 交通運(yùn)輸 倉(cāng)儲(chǔ) 信息技術(shù) 批零 金融 保險(xiǎn) 房地產(chǎn) 社會(huì)服務(wù) 傳播與文化)90 個(gè)大類(lèi)，288 個(gè)中類(lèi) 2007 最新分類(lèi)滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費(fèi) 主要消費(fèi) 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務(wù) 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術(shù))摩爾定律：微處理器速度18 個(gè)月翻一番 吉爾德定律：未來(lái)25 年主干網(wǎng)帶寬每6 個(gè)月增加1 倍(二個(gè)定律不能搞混)WTO 于1995.01.01 誕生，中國(guó)在2001.12.11 日加入 ? 2008.01.01 實(shí)施的新稅法的稅制改革原則：簡(jiǎn)稅制 寬稅基 低稅率 嚴(yán)征管 四個(gè)統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn) 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實(shí)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/
8、2/
8、3/
8、4/
8、5/
8、、6/
8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3(最為重要)證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)[1976 年理查德。羅爾對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出了無(wú)法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來(lái)檢驗(yàn)] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價(jià)理論(APT)是均衡模型 金融工程是20 世紀(jì)80 年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門(mén)新興學(xué)科，1998 年美國(guó)金融學(xué)家費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義 ? 2001.11 中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為國(guó)際注冊(cè)投資分析師組織(ACIIA)的會(huì)員 各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)國(guó)際協(xié)議會(huì)(ICIA)每年2 次在世界各地召開(kāi)分析師國(guó)際大會(huì)。? 1998 年協(xié)議會(huì)通過(guò)的《國(guó)際倫理綱領(lǐng)`職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》(這是一個(gè)指 導(dǎo)性的協(xié)議沒(méi)有強(qiáng)制性，可以作為名分析師協(xié)會(huì)在重新認(rèn)識(shí)自已的職業(yè)行為倫理時(shí)參考)我國(guó)的分析師行業(yè)自律組織――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專(zhuān)業(yè)委員會(huì)(SAAC)于2000.07.05 在北京成立
? 2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)產(chǎn)協(xié)會(huì)內(nèi)議會(huì)機(jī)構(gòu)――――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)(SAAC)成為協(xié)會(huì)設(shè)立的11 個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)之一(原專(zhuān)業(yè)委員 會(huì)工作轉(zhuǎn)移至新設(shè)立的分析師委員會(huì))執(zhí)業(yè)回避：A 承銷(xiāo)有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開(kāi)發(fā)行18 個(gè)月內(nèi)調(diào)離的資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報(bào)告 B 自營(yíng)，受托投資管理，財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資銀行等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員在離崗后的6 個(gè)月不得從事向公眾開(kāi)展證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù) C 不得對(duì)有利害關(guān)系的證券走勢(shì)或投資的可行性做評(píng)價(jià)和建議 證券投資咨詢(xún)?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對(duì)本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書(shū)面形式保存3 年 會(huì)員制業(yè)務(wù)開(kāi)展的注冊(cè)資本為不低于500 萬(wàn)實(shí)收資本，每設(shè)一家分支機(jī)構(gòu)追加250 萬(wàn)的實(shí)收資本。會(huì)員制機(jī)構(gòu)就對(duì)每筆咨詢(xún)服務(wù)收入按10%計(jì)提風(fēng) 險(xiǎn)準(zhǔn)備。
? 證券投資分析[總結(jié)]
? 證券分析的意義：1 有利于提高投資決策的科學(xué)性；2 正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；3 降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)；4 科學(xué)的投資分析是成功的關(guān)鍵 ? 有效市場(chǎng)的二個(gè)前提條件：投資者必須有對(duì)信息加工分析并據(jù)此判斷價(jià)格變動(dòng)的能力 影響證券價(jià)格的信息是自由流動(dòng)的 ? 有效市場(chǎng)分類(lèi)：弱勢(shì)有效市場(chǎng)(價(jià)格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息)半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(完全反映所有公開(kāi)信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報(bào))強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)(價(jià)格及時(shí)充分反映所有相關(guān)信息包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息)? 第I 類(lèi)資料(所有公開(kāi)可用的資料)第II 類(lèi)資料(第I 類(lèi)中已公開(kāi)的部分)第III 類(lèi)資料(第II 類(lèi)中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料)? 信息來(lái)源：政府部門(mén)(國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì) 財(cái)政部 人民銀行 發(fā)改委 商務(wù)部 統(tǒng)計(jì)局 國(guó)資委)證交所 上市公司 中介機(jī)構(gòu) 媒體 其他來(lái)源(實(shí)地調(diào)研專(zhuān)家訪談 市場(chǎng)調(diào)查 親戚朋友 內(nèi)幕信息)技術(shù)分析中的首要信息來(lái)源是證券交易所 上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源 ? ? 我國(guó)證券市場(chǎng)的投資理念：價(jià)值挖掘型 價(jià)值發(fā)現(xiàn)型 價(jià)值培養(yǎng)型三者并存
證券投資策略：1 保守穩(wěn)健型a 投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)低收益證券(國(guó)債 國(guó)債回購(gòu))b 低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券(企業(yè)債金融債 可轉(zhuǎn)換債)2 穩(wěn)健成長(zhǎng)型 中風(fēng)險(xiǎn)中收益證券(穩(wěn)健型基金 指數(shù)型基金 分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌股 高利率低等級(jí)企業(yè)債)3 積極成長(zhǎng)型 高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券 ? 分析師的主要流派：1基本分析流派(以宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)特征及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ),)2 技術(shù)分析流派(以市場(chǎng)價(jià)格，成交量，價(jià)和量的變化 時(shí)間等市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ))3 心理分析流派(個(gè)體心理分析[基于人的生存欲望，人的權(quán)力欲望和人的存在價(jià)值欲望三大理論來(lái)分析]群體心理分析[基于群體心理理論與逆向 思維理論]4 學(xué)術(shù)分析流派(哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目標(biāo))? 投資分析的三要素：信息，方法，步驟；方法 1基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)，投資學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本原理來(lái)分析的2技術(shù)分析主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果 3證券組合分析法是以多元化投資來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn) ? 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：1 先行性指標(biāo)(利率水平，貨幣供給，消費(fèi)者預(yù)期，主要生產(chǎn)資料價(jià)格，企業(yè)投資規(guī)模)2 同步性指標(biāo)(個(gè)人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會(huì)商品額)3 滯后性指標(biāo)(失業(yè)率，庫(kù)存量，銀行未收回貸款)? ? ? 經(jīng)濟(jì)政策包括：貨幣政策 財(cái)政政策 信貸政策 債務(wù)政策 稅收政策 利率與匯率政策 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 公司分析的側(cè)重點(diǎn)：公司的競(jìng)爭(zhēng)力 盈利能力 經(jīng)營(yíng)管理能力 發(fā)展?jié)摿?財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 潛在風(fēng)險(xiǎn) 證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及個(gè)人偏好確定最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法 證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 特征線模型 因素模型 套利定價(jià)模型
? ? ? 影響債券價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率 市場(chǎng)利率 通貨膨脹 外匯匯率 利率期限結(jié)構(gòu)理論：1 市場(chǎng)預(yù)期理論 2 流動(dòng)性偏好理論 3 市場(chǎng)分割理論
影響期限結(jié)構(gòu)的三種因素：1 對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期 2 債券預(yù)期收益中存在的流動(dòng)性溢價(jià) 3 市場(chǎng)效率低下或者認(rèn)為長(zhǎng)期市場(chǎng)與短期市場(chǎng)之間流動(dòng)存在障礙
? ? ? ? ? ? 影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn) 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產(chǎn)重組 影響股票投資價(jià)值的外部因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素(貨幣政策 財(cái)政政策 收入分配政策)行業(yè)因素 市場(chǎng)因素 股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率
在一定的假設(shè)條件下股票持有者預(yù)期回報(bào)率恰好是本益比的倒數(shù)
市凈率通?？疾旃善钡膬?nèi)在價(jià)值多為長(zhǎng)期投資者所重視，市盈率通常考察股票的供求狀況更為短期投資所關(guān)注 ETF 或LOF 潛在的投資價(jià)值表現(xiàn)在七個(gè)方面：1 交易成本相對(duì)低廉 2 交易手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便 3 成交價(jià)格相對(duì)透明 4 交易效率想對(duì)較高 5 具有理高的流動(dòng)性相對(duì)于普通開(kāi)放基金 6 潛在的跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì) 7 折溢價(jià)幅度相對(duì)較小
? ? 影響期貨價(jià)格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值
影響期權(quán)價(jià)格的主要因素：1 協(xié)定價(jià)與市場(chǎng)價(jià) 2 權(quán)利期間(剩余的時(shí)間)3 利率 4 標(biāo)的物的波動(dòng)性 5 標(biāo)的資產(chǎn)的收益(負(fù)相關(guān))? ? ? ? ? ? ? 可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有1投資價(jià)值 2轉(zhuǎn)換價(jià)值 3理論價(jià)值 4市場(chǎng)價(jià)值 可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格=轉(zhuǎn)換比例*轉(zhuǎn)換平價(jià)
可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例*標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格 轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值 轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值-可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的行權(quán)會(huì)增加公司股份，所以對(duì)公司股本具有稀釋作用
宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法：總量分析法(主要是動(dòng)態(tài)分析也包含靜態(tài)分析)結(jié)構(gòu)分析法(主要是靜態(tài)分析，對(duì)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)分析則屬于動(dòng)態(tài)分析)? ? ? ? ? ? GDP 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值=消費(fèi)+投資+政府支出(包括購(gòu)買(mǎi)不包括轉(zhuǎn)移支付)+凈出口(出口-進(jìn)口)GNP 國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP 包含本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入，但不包含外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入)GDP=GNP-本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入+外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入
通貨膨脹用三種指標(biāo)衡量：1零售物價(jià)指數(shù)CPI 2生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI 3國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進(jìn)的 結(jié)構(gòu)性的
國(guó)際收支包括：經(jīng)常項(xiàng)目(貿(mào)易收支 勞務(wù)收支 單方面轉(zhuǎn)移)資本項(xiàng)目(直接投資政府和銀行的長(zhǎng)期借款 企業(yè)信貸)? 外商投資包括直接投資(用現(xiàn)匯，實(shí)物，技術(shù)在我國(guó)境內(nèi)開(kāi)辦獨(dú)資企業(yè)和合資企業(yè))間接投資(對(duì)外借款 ??直接投資以外的各種利用外資形式)? 貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次1)M0 流通中的現(xiàn)金 2)M1 狹義貨幣供應(yīng)量(M0+活期存款)3)M2 廣義貨幣供應(yīng)量(M1+定期存款+證券公司的客戶保證金)M2-M1=準(zhǔn)貨幣
? ? ? ? ? ? ? 一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備包括：外匯儲(chǔ)備 黃金儲(chǔ)備 特別提款權(quán) 國(guó)際貨幣組織的儲(chǔ)備頭寸(IMF)財(cái)政收入包括：各項(xiàng)稅收 專(zhuān)項(xiàng)收入 其他收入 國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼
宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響途徑：1 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 2 居民收入水平3 投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 4 資金成本 通貨膨脹對(duì)企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應(yīng) 負(fù)債效應(yīng) 存貨效應(yīng) 波紋效應(yīng)
國(guó)債的功能：1 國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 2 調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量
選擇性貨幣政策工具：1直接信用控制(行政命令的方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，手段包括:規(guī)定利率限額與信用配額 信用條件限制 規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù))2間接信用指導(dǎo)(道義勸告 窗口指導(dǎo))? 收入政策目標(biāo)包括：收入總量目標(biāo)(著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，處理積累和消費(fèi))收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)(處理各種收入的比例)? 國(guó)際金融市場(chǎng)影響我國(guó)證券市場(chǎng)的途徑：1 通過(guò)人民幣的匯率預(yù)期 2通過(guò)宏觀面和政策面間接影響3通過(guò)微觀面直接影響
? 股票市場(chǎng)供給的決定因素：1上市公司質(zhì)量(最根本)2上市公司數(shù)量（直接決定）【影響上市公司數(shù)量主要因素1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2制度因素(主要是發(fā)行上市制度 市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度)3市場(chǎng)因素】
? 股票需求的因素：1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2 政策回素(A 市場(chǎng)準(zhǔn)入B 利率變動(dòng)C 證券公司的增資拓寬D 銀證合作的前景)4 居民金融同產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 5 機(jī)構(gòu)投資者的壯大 6 資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度(服務(wù)性開(kāi)放投資性開(kāi)放)? ? ? ? 融資融券對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來(lái)一定的威脅 產(chǎn)業(yè)的三個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模性 職業(yè)化 社會(huì)功能 道-瓊斯指數(shù)分三類(lèi)：工業(yè) 運(yùn)輸業(yè) 公用事業(yè)
完全競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：(農(nóng)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng) 2 產(chǎn)品同質(zhì)無(wú)差別 3 市場(chǎng)決定價(jià)格，企業(yè)只能接受價(jià)格 4 盈利由產(chǎn)品需求決定 5 生產(chǎn)者自由進(jìn)退 6 市場(chǎng)信息對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方都暢通
? 壟斷競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：(制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動(dòng) 2 產(chǎn)品同種但不同質(zhì) 3 對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力
? 寡頭壟斷特點(diǎn)：(鋼鐵 汽車(chē) 石油)1 初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進(jìn)入 2 大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益 3 對(duì)產(chǎn)品價(jià)格有壟斷能力
? 完全壟斷特點(diǎn)：(發(fā)電廠 煤氣公司 自來(lái)水公司 郵電通信 稀有金屬礦開(kāi)采)1 市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制 2 產(chǎn)品沒(méi)有或缺少相近的替代品 3 壟斷者根據(jù)供需制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量 4 自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束。
? 行業(yè)分三類(lèi)：增長(zhǎng)型行業(yè)(計(jì)算機(jī) 復(fù)印機(jī))周期性行業(yè)(耐用消費(fèi)品 需求收入彈性較高的行業(yè))防守型行業(yè)(食品 公用事業(yè))? 行業(yè)生命周期：幼稚期(高風(fēng)險(xiǎn)低收益)適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者 [太陽(yáng)能] 成長(zhǎng)期(高風(fēng)險(xiǎn)高收益)適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高[電子信息] 成熟期(穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)高收益)適合收益型投資者[石油冶煉] 衰退期分為自然衰退和偶然衰退 [鋼鐵 紡織業(yè) 煤炭開(kāi)采 自行車(chē) 鐘表] ? ? 行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術(shù)成熟 產(chǎn)品成熟 工藝成熟 產(chǎn)業(yè)組織成熟] 成熟期的特點(diǎn)：1 規(guī)模空前，地位顯赫，產(chǎn)品普及 2 行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買(mǎi)方市場(chǎng)出現(xiàn) 3 構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4 從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變 行業(yè)的興衰受到技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化影響
? ? ? ? 產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策(核心)和 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策(核心)產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策 產(chǎn)業(yè)布局政策 產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對(duì)壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè) 產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場(chǎng)秩序政策 產(chǎn)業(yè)合理政策 產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策
產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟(jì)性 合理性 協(xié)調(diào)性平衡性 《謝爾曼反壟斷法》(1890 年)保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷 《克雷頓反壟斷法》(1914 年)限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 《羅賓遜。帕特曼法》(1936 年)規(guī)定了價(jià)格歧視是非法的
? 經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在：1 生產(chǎn)活動(dòng)的全球化 2WTO 的誕生 3 金融日益融合一起 4 投資活動(dòng)遍及全球 5 跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)
? 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法 調(diào)查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數(shù)理統(tǒng)計(jì)法(相關(guān)分析 一元線性回歸 時(shí)間數(shù)列
? 公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營(yíng)能力分析 公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析
? ? 區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎(chǔ)條件 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色
公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力(成本優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì) 質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì))產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略(創(chuàng)造市場(chǎng)，聯(lián)合市場(chǎng)，鞏固市場(chǎng))? 公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析：1 公司的規(guī)模擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是市場(chǎng)需求拉動(dòng)，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)還是滿足市場(chǎng)，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是其 它生產(chǎn)要素 2 縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴(kuò)張還是停滯不前 3 橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位 4 預(yù)測(cè)主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司的未來(lái)市場(chǎng)份額 5 分析公司的財(cái)務(wù)狀況及投資和籌資能力
? ? ? ? 公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表(靜態(tài)的)利潤(rùn)表(損益表)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 籌資活動(dòng) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法 公司財(cái)務(wù)比率分析
? 1變現(xiàn)能力分析(短期償債能力)：a流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 b速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 c營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
? 2營(yíng)運(yùn)能力分析：a1存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨(次)a2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*平均存貨/營(yíng)業(yè)成本 a3平均存貨=(存貨期初數(shù)+存貨期末數(shù))/2 b1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款(次)b2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360(天)*平均就收賬款/營(yíng)業(yè)收入 c1流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c3平均流動(dòng)資產(chǎn) c4平均資產(chǎn)總額 c5負(fù)債總額
? 3長(zhǎng)期償債能力分析：a資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 b產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 c有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)d已獲利息倍數(shù) e其他因素（長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目）? 長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=<1(長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金[=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債])凈利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本
? 4盈利能力分析： 銷(xiāo)售凈利率= × 100% 銷(xiāo)售毛利率= × 100% 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn) ? ? ? ? 資產(chǎn)凈利率= × 100% 凈資產(chǎn)收益率= × 100%平均資產(chǎn)總額 期末凈資產(chǎn) 凈利潤(rùn) 每股市價(jià) 投資收益分析 每股收益= 市盈率=(倍)期末發(fā)行在外的普通股總數(shù) 每股收益 每股股利 普通股每股股利 股利支付率= × 100% 股票獲利率= × 100% 每股收益 普通股每股市價(jià)
每股凈資產(chǎn)= 年末凈資產(chǎn)(理論上股票的最低價(jià)值)市凈率=每股市價(jià)(倍)發(fā)行在外的年末普通股數(shù) 每股凈資產(chǎn) ? 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量分析：(流動(dòng)性分析)現(xiàn)金到期債務(wù)比= 本期到期債務(wù) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 現(xiàn)金債務(wù)總額比= 流動(dòng)負(fù)債 債務(wù)總額 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(獲取現(xiàn)金能力分析)銷(xiāo)售現(xiàn)金比率= 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量= 銷(xiāo)售收入 普通股股數(shù)(財(cái)務(wù)彈性分析：利用投資機(jī)會(huì)的能力)現(xiàn)金滿足投資比率=近5 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量近5 年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和 每股現(xiàn)金股利 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 營(yíng)運(yùn)指數(shù)= >1 經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)=NOPAT-資本X 資本成本率 MVA(市場(chǎng)增加值)=市值-資本 擴(kuò)張型公司重組：購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn) 收購(gòu)公司 收購(gòu)股份 合資組建公司 公司合并(吸收合并，新設(shè)合并)? ? 調(diào)整型公司重組：股權(quán)置換 股權(quán)資產(chǎn)置換 資產(chǎn)置換 資產(chǎn)出售剝離 公司分立 資產(chǎn)配負(fù)債剝離
控制權(quán)變更重組：股權(quán)無(wú)償劃撥 股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 公司股權(quán)托管和公司托管 表決權(quán)信托 股份回購(gòu) 交叉控股 區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換 或 合并 折現(xiàn)率是將有限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 本金化率是將未來(lái)永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 ? ? 關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo) 資產(chǎn)租賃 擔(dān)保托管經(jīng)營(yíng) 關(guān)聯(lián)方共同投資
關(guān)聯(lián)交易的主要作用：1 降低交易成本 2 促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通 3 提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 4 有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化 技術(shù)分析是應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律的四要素：價(jià)，量，時(shí)，空 ? 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論(主要原理：1 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以反映市場(chǎng)大部分行為，收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格 2 市場(chǎng)波動(dòng)具有趨勢(shì)性 3 主要趨勢(shì)有三個(gè)階段―――累積期-上漲期-累積期 4 二種平均價(jià)格指數(shù)必須相互確認(rèn) 5 趨勢(shì)必須要交易量的確認(rèn) 6 趨勢(shì)形成后將持續(xù))? ? ? 技術(shù)分析分為五大類(lèi)：指標(biāo)類(lèi) 切線類(lèi) 形態(tài)類(lèi) K 線類(lèi) 波浪類(lèi) 證券市場(chǎng)主要有三種人：多頭 空頭 旁觀者(持股者和持幣者)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)(頭肩頂頭肩底 復(fù)合頭肩形態(tài))雙重頂和雙重底形態(tài) 三重頂(底)形態(tài) 圓弧形態(tài) 喇叭形(多出現(xiàn)在頂部)V 形反轉(zhuǎn)(失控形態(tài))? 持續(xù)整理形態(tài)：三角形(對(duì)稱(chēng)三角形，上升三角形，下降三角形)矩形 旗形(時(shí)間不能太長(zhǎng)應(yīng)短于3 周)楔形 ? 波浪理論全稱(chēng)是“艾略特波浪理論”直到20世紀(jì)70年代由柯林斯(是此人整理出來(lái)的)的專(zhuān)著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立 ? 波浪理論考慮的三個(gè)因素：形態(tài)(最重要，波浪理論賴(lài)以生存的基礎(chǔ))相對(duì)位置比例 時(shí)間長(zhǎng)短 ? 葛蘭碧九大原則：1 價(jià)格隨量增遞增，股價(jià)繼續(xù)上升 2 突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚(yáng)，但此時(shí)的量沒(méi)有突破存在股價(jià)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào) 3 股價(jià)隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號(hào) 4 股價(jià)隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢(shì)突然垂直的噴發(fā)行情 5 股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升 6 在一波長(zhǎng)期下跌形成的谷底后股價(jià)回升，成交量并沒(méi)有隨股價(jià)而上升，股價(jià)乏力再度跌落谷底附近當(dāng)?shù)诙?的成交量低于第一谷底時(shí)股價(jià)將要上升 7 股價(jià)往下跌的落相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間后市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，此時(shí)成交量放大股價(jià)大幅度下跌。創(chuàng)出新低 8 股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)，趨勢(shì)線出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢(shì) 9 當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但 股價(jià)并不一定必然下跌。股價(jià)連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價(jià)卻沒(méi)有進(jìn)一步下跌此時(shí)表示進(jìn)貨通常是上漲的前兆。
? 漲停板制度下的量?jī)r(jià)分析：1 漲停量小繼續(xù)上揚(yáng) 跌停量小繼續(xù)下跌 2 漲停(跌停)打開(kāi)次數(shù)越多，時(shí)間越久成交量越大下跌(上升)可能性越大 3 漲停(跌停)關(guān)門(mén)越早次日漲勢(shì)(跌勢(shì))可能性越大 4 封住漲跌停板的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)數(shù)量越大說(shuō)明后續(xù)漲跌幅也越大
? 技術(shù)分析的主要理論： K線理論 切線理論 形態(tài)理論 波浪理論 量?jī)r(jià)關(guān)系理論 其他理論(隨機(jī)漫步理論 循環(huán)周期理論 相反理論)? 技術(shù)指標(biāo)分為：趨勢(shì)型指標(biāo)(MA,MACD)超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo)(WMS，KDJ，RSI，BIAS)人氣指標(biāo)(PSY，OBV)大勢(shì)型指標(biāo)(ADL，ADR，OBOS)? MA 的特點(diǎn)：追蹤趨勢(shì) 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐和壓力線特性 MACD 由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部份組成，DIF 是核心，DEA 是輔助
? 證券組合的分類(lèi)：避稅型證券組合(市政債券)收入型證券組合(附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券)增長(zhǎng)型證券組合(很少分紅的普通股)收入和增長(zhǎng)混合型(收入型和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡)貨幣市場(chǎng)型證券組合(國(guó)庫(kù)券 高信用商業(yè)票據(jù))國(guó)際型證券組合(海外不同國(guó)家)指數(shù)化型證券組合(信奉有效市場(chǎng)理論，模擬某些指市場(chǎng)指數(shù))? 證券組合的管理步驟：1 確定投資政策(包括投資目標(biāo)，投資規(guī)模，投資對(duì)象及 投資策略和措施)2 進(jìn)行投資分析 3 構(gòu)建證券投資組合(需要注意個(gè)別證券的選擇，投資時(shí)機(jī)的選擇，多元化)4 組合的修下 5 組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估
? ? ? ? ? 收益率= 收益率(r)= 期望收益率E(r)方差σ= 證券組合的可行域：完全正相關(guān)(ρ=1)：組合線是直線 完全負(fù)相關(guān)(ρ=-1)：組合線是折線 不相關(guān)時(shí)(ρ =0)：組合線是條雙曲線
? ? 不允許賣(mài)空的情況下三種以上證券組合是一個(gè)有限區(qū)域，允許賣(mài)空是一個(gè)包含該有限域的無(wú)限區(qū)域
無(wú)差異曲線的特點(diǎn)：1 無(wú)差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2 每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線互不相交 3 同一條無(wú)差異曲線上的組合帶給投資者的滿 意程度是相同的 4 不同無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度是不同的 5 無(wú)差異曲線的位置越高，其帶來(lái)的滿意程度越高 6 無(wú)差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力 ? 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：1 投資者都依據(jù)期望收益率和方差來(lái)評(píng)價(jià)證券組合 2 對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期 3 資本市場(chǎng)是沒(méi)有摩擦的(摩擦是指阻礙信息自由流動(dòng)的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅?)? ? 資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系
證券市場(chǎng)線對(duì)任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系做了完整闡述 ErI = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+(任意組合期望收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)*系數(shù)
? 任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1 由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率它是由時(shí)間創(chuàng)造的2 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
? 套利定價(jià)模型的假設(shè)條件：1 投資者追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn) 2 所有證券組合都受同一個(gè)共同因素影響 3 投資者能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上存在的套利機(jī)會(huì)并利用
? 久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長(zhǎng)久期越長(zhǎng)
? 久期的缺陷：1 對(duì)所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率 2 認(rèn)為價(jià)格與收益率之間都是線性關(guān)系，實(shí)際情況經(jīng)常是非線性的
? ? ? ? ? ? ? 金融工程運(yùn)作步驟：診斷 分析 生產(chǎn) 定價(jià) 修正 商品化
金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司理財(cái) 金融工具交易 投資管理 風(fēng)險(xiǎn)管理 期貨套期保值 基差走弱有利于買(mǎi)進(jìn)套期保值，基差變大有利于賣(mài)出套期保值
套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用：有利于被扭曲的價(jià)格恢復(fù)正常 有利于市場(chǎng)的流動(dòng)性提高 抑制過(guò)度投機(jī) 套利的風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 資金風(fēng)險(xiǎn) VaR 是指處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值
VaR 主要計(jì)算方法：局部估值法(德?tīng)査龖B(tài)分布法)完全估值法(歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法)證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問(wèn) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 企業(yè)戰(zhàn)略分析師
? 分析師的主要職能：1 對(duì)未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析評(píng)判 2 引導(dǎo)理性投資 3 為上市公司提供財(cái)務(wù)顧問(wèn) 4 為地方政府決策提供依據(jù)
? ? 分析師的二大基本業(yè)務(wù)內(nèi)容：投資咨詢(xún) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)
分析師組織的功能：1 為會(huì)員進(jìn)行認(rèn)證 2 對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德行為標(biāo)準(zhǔn)管理 3 定期不定期對(duì)分析師進(jìn)行培訓(xùn)，研討國(guó)際交流 《國(guó)際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標(biāo)準(zhǔn)》
? ? ? ? 三大基本要求：1誠(chéng)實(shí),正直,公平2謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度,從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行分析 3努力保持自己的職業(yè)水平三大原則：1 公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶 2 獨(dú)立性和客觀性 3 信托責(zé)任
執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1 做出建議和操作時(shí)要適宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客戶機(jī)密 執(zhí)業(yè)紀(jì)律：1 禁止不正確表述 2 利益沖突的披露 3 客戶交易的優(yōu)先權(quán) 4 禁止自行對(duì)客戶賬記作主交易 5 禁止利用非公開(kāi)信息 6 禁止剽竊
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