第一篇：二OO三年上半年全國銀行間債券場(chǎng)綜述

二OO三年上半年全國銀行間債券市場(chǎng)綜述

2003年上半年，銀行間債券市場(chǎng)承接上年度的調(diào)整走勢(shì)，平穩(wěn)度過了非典非常時(shí)期，并繼續(xù)保持快速穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭，再一次顯示了銀行間債券市場(chǎng)容納和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，也表明市場(chǎng)經(jīng)過多年的發(fā)展，已逐步走向成熟。今年上半年，銀行間債券市場(chǎng)基本運(yùn)行情況如下：

一、債券發(fā)行情況

今年上半年，財(cái)政部、國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行三家發(fā)行主體在銀行間債券市場(chǎng)共發(fā)行債券12只，發(fā)行總額2860.00 億元，同比增長92.59%，其中，發(fā)行國債1480.00億元，國家開發(fā)銀行金融債券1300.00億元，中國進(jìn)出口銀行金融債券80.00億元。值得一提的是，繼去年第十五期國債跨市場(chǎng)發(fā)行以后，今年第一期國債也采用了跨市場(chǎng)發(fā)行的方式，并且在原計(jì)劃發(fā)行350億元的基礎(chǔ)上，追加發(fā)行了350億元，在一定程度上反映了市場(chǎng)對(duì)跨市發(fā)行債券的需求。

從今年上半年銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行方式看，所有債券的發(fā)行均采用市場(chǎng)化招投標(biāo)方式，但以單一價(jià)位荷蘭式招標(biāo)方式占絕對(duì)主導(dǎo)地位，只有國家開發(fā)銀行第四期債券采用多重價(jià)位美國式招標(biāo)方式；從債券的期限來看，以一至十年的中期債券為主，其發(fā)行量為2560.00億元，占總發(fā)行量的89.51%；從債券付息方式來看，有固定利率附息債、浮動(dòng)利率債和貼現(xiàn)債三種，但以固定利率附息債占多數(shù)，為1820.00億元，占總發(fā)行量的63.64%。今年上半年，財(cái)政部在國債發(fā)行上出臺(tái)了一些新的舉措：今年初，財(cái)政部首次提前公布了今年部分國債發(fā)行時(shí)間表，增強(qiáng)了國債發(fā)行市場(chǎng)的透明度，便于市場(chǎng)參與者根據(jù)公開信息適當(dāng)安排投資計(jì)劃，提高市場(chǎng)運(yùn)行的效率；另外，將承銷團(tuán)成員首次分為甲、乙兩類，在享有的權(quán)利和需要履行的義務(wù)方面，兩類會(huì)員都有差別，較為有效地體現(xiàn)了公平、公正的市場(chǎng)原則，特別是，由于規(guī)定了每個(gè)甲類成員的基本承銷額，從而降低了國債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。國家開發(fā)銀行在債券發(fā)行市場(chǎng)創(chuàng)新上，也在繼續(xù)進(jìn)行積極的探索，今年上半年，繼續(xù)推出了一期可贖回債券，在第四期債券發(fā)行上，采用了多重價(jià)位美國式招標(biāo)方式，并且，就發(fā)行美元債券在中國債券信息網(wǎng)上進(jìn)行問卷調(diào)查，擬在發(fā)行以外幣計(jì)價(jià)的債券上進(jìn)行有益的嘗試。

二、債券托管情況

截止到今年6月31日，在中央結(jié)算公司直接托管債券180只，面值達(dá)到28258.24億元；在中央結(jié)算公司開戶的結(jié)算成員單位已達(dá)1663戶，比上年的開戶數(shù)增加了74.87%，其中丙類帳戶結(jié)算成員數(shù)目增長最快，從去年年末的424戶增加到1085戶，增長率為155.90%，由此說明，隨著去年十月份央行結(jié)算代理制度的推出，市場(chǎng)各類機(jī)構(gòu)通過結(jié)算代理人積極進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)尋找投資機(jī)會(huì)。

三、債券交易結(jié)算情況

今年上半年，銀行間債券市場(chǎng)的交易結(jié)算量在去年躍上10萬億元新臺(tái)階的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持增長的勢(shì)頭，上半年現(xiàn)券和回購交易總量為60771.11億元，同比增長32.66%。上半年的交易結(jié)算情況主要特點(diǎn)是：

1．回購交易量穩(wěn)步增加，回購利率先降后升

上半年銀行間債券市場(chǎng)債券回購繼續(xù)穩(wěn)步增長?；刭徥灼诮Y(jié)算量50646.50億元，同比增加7212.65億元，增幅為16.61%。

上半年，債券回購利率呈現(xiàn)先降后升的態(tài)勢(shì)。一月份，回購月加權(quán)平均利率從去年年末的2.364%降為2.314%，降幅為2.12%，從一月份到四月份，回購月加權(quán)平均利率繼續(xù)延續(xù)下行趨勢(shì)，二月、三月和四月回購月加權(quán)平均利率分別為2.297%、2.123%和2.030%，降幅分別為0.73%、7.58%和4.38%。從四月下旬開始，回購利率開始回升，五月回購月加權(quán)平均利率升至2.090%，升幅為2.96%，到六月，升至2.208%，升幅達(dá)5.65%。債券回購利率的波動(dòng)在一定程度上反映了銀行間債券市場(chǎng)短期資金的松緊變化情況。

2．現(xiàn)券交易量迅猛增加，交易行情相對(duì)平穩(wěn)。

上半年，現(xiàn)券交易空前活躍，截至6月30日，現(xiàn)券交易結(jié)算量達(dá)10124.61億元，比去年全年現(xiàn)券交易結(jié)算量還多5784.31億元，現(xiàn)券交易結(jié)算量占整個(gè)托管量比重為35.82%，占本年度債券交易結(jié)算總量的比重為16.66%，這一比重遠(yuǎn)高于2002年的4.08%，2001年的2.06%和2000年的3.95%的水平。

上半年現(xiàn)券市場(chǎng)的活躍，一方面與今年沿海部分大城市資金實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)開通帶來的債券市場(chǎng)結(jié)算效率的提高以及銀行間債券市場(chǎng)雙邊報(bào)價(jià)商市場(chǎng)報(bào)價(jià)進(jìn)一步活躍帶動(dòng)了市場(chǎng)的發(fā)展等有直接的關(guān)系，另一方面，目前市場(chǎng)上出現(xiàn)的一些帶有衍生性質(zhì)的交易方式，如開放式回購、遠(yuǎn)期交易等也在一定程度上促使了現(xiàn)券交易的放量。這些衍生的交易方式源于市場(chǎng)參與者調(diào)節(jié)債券資產(chǎn)流動(dòng)性、調(diào)劑收益進(jìn)行稅收安排以及規(guī)避市場(chǎng)債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等需求，反映了市場(chǎng)對(duì)債券衍生工具的自發(fā)性需求，但是由于缺乏規(guī)范的管理，存在著一些風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，引入規(guī)范化的債券衍生工具既具備可能性，又具備必要性，宜認(rèn)真加以研究，適時(shí)推出規(guī)范化的衍生產(chǎn)品，促進(jìn)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

現(xiàn)券交易的活躍，現(xiàn)券交易結(jié)算量占債券交易結(jié)算總量比重的迅速增加，反映出銀行間債券市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)上，債券的投資性進(jìn)一步顯現(xiàn)，這有助于銀行間債券市場(chǎng)收益率曲線的構(gòu)建和債券的合理定價(jià)，有助于市場(chǎng)債券投資行為的理性化，從而進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)的良性發(fā)展。

由中央國債登記結(jié)算公司公布的債券指數(shù)顯示，上半年，中國債券市場(chǎng)總指數(shù)由年初的101.62點(diǎn)升至6月底的101.99點(diǎn)，升幅為0.36%；而銀行間國債指數(shù)則由年初的101.91點(diǎn)回落至6月底的101.83 點(diǎn)，跌幅為0.075%；政策性銀行金融債指數(shù)由101.68點(diǎn)升至6月底的103.65點(diǎn)，升幅為1.94%。從指數(shù)所顯示的回報(bào)率而言，金融債券提供的回報(bào)率高于國債回報(bào)率（不考慮利息免稅因素）。從去年的情況來看，去年年初中國債券市場(chǎng)總指數(shù)為100.18點(diǎn)，到6月底，升至104.64點(diǎn)，升幅為4.45%，年底又回調(diào)到101.36點(diǎn)，跌幅為3.13%。從指數(shù)點(diǎn)位的波動(dòng)情況可以看出，無論是與去年上半年還是下半年相比，今年上半年債券市場(chǎng)債券行情都表現(xiàn)為相對(duì)平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)和起伏。

3、結(jié)算代理業(yè)務(wù)正在啟動(dòng)。自去年十月份央行結(jié)算代理制度推出后，一些非金融機(jī)構(gòu)紛紛通過結(jié)算代理方式參與銀行間債券市場(chǎng)投資。今年上半年，通過結(jié)算代理辦理的債券交易結(jié)算達(dá)868.49億元，比去年全年還多187.61億元，說明銀行間債券市場(chǎng)結(jié)算代理業(yè)務(wù)正在啟動(dòng)，且保持較好的發(fā)展勢(shì)頭，但結(jié)算代理業(yè)務(wù)中，回購交易結(jié)算代理仍為主流方式，回購首期結(jié)算量為630.70億元，現(xiàn)券交易結(jié)算量為237.70億元，回購交易結(jié)算代理量與現(xiàn)券交易結(jié)算代理量之比為2.65：1。

今年上半年，銀行間債券市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示出，經(jīng)過多年的鋪墊和準(zhǔn)備工作，銀行間債券市場(chǎng)正經(jīng)歷著質(zhì)的飛躍，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，市場(chǎng)交易主體迅速擴(kuò)大并且多元化，市場(chǎng)交易工具不斷創(chuàng)新，各個(gè)市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性日益加強(qiáng)，市場(chǎng)交易量，尤其是困擾市場(chǎng)多年的現(xiàn)券交易量迅猛增加。但是，在市場(chǎng)的發(fā)展過程中，還存在著一些制約市場(chǎng)發(fā)展的環(huán)節(jié)和需要完善的方面：作為銀行間債券市場(chǎng)一個(gè)重要組成部分的債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，仍然處于交易比較清淡的狀況，上半年總交易結(jié)算量?jī)H為12.35億元，這與柜臺(tái)交易券種比較單一（目前在柜臺(tái)交易的債券只有兩只國債）、試點(diǎn)銀行和城市范圍較為有限及債券收益率相對(duì)同類債券偏低等有關(guān)系，為活躍柜臺(tái)市場(chǎng)，使之成為普通投資者投資債券的一個(gè)重要渠道，應(yīng)適當(dāng)增加柜臺(tái)交易券種、擴(kuò)大承辦機(jī)構(gòu)范圍，并采取一定措施引導(dǎo)債券的合理定價(jià)。另外，雖然上半年銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易有了突破性的進(jìn)展，但從每日平均發(fā)生交易的債券數(shù)量占可流通債券總數(shù)量的比例來看，仍然偏低，目前銀行間債券市場(chǎng)可流通債券數(shù)量為140只左右，而每日發(fā)生交易的債券數(shù)量不到30只，只占可流通債券總數(shù)的21.43%。全國銀行間債券市場(chǎng)雙邊報(bào)價(jià)商參與市場(chǎng)報(bào)價(jià)有力地促進(jìn)了債券的市場(chǎng)流動(dòng)性，但目前僅有的九家報(bào)價(jià)商報(bào)價(jià)集中在二十只左右收益相對(duì)較好、市場(chǎng)認(rèn)可度較高的券種上。如果從一級(jí)交易商中挑選符合條件的機(jī)構(gòu)，增加雙邊報(bào)價(jià)商的家數(shù)，并且加大與公開市場(chǎng)操作和債券承銷業(yè)務(wù)掛鉤的一些鼓勵(lì)措施，將有利于進(jìn)一步提高報(bào)價(jià)商報(bào)價(jià)的積極性，擴(kuò)大報(bào)價(jià)商報(bào)價(jià)券種范圍，從而增進(jìn)整個(gè)現(xiàn)券市場(chǎng)的流動(dòng)性，促進(jìn)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

第二篇：全國銀行間市場(chǎng)債券交易規(guī)則

附件2 全國銀行間市場(chǎng)債券交易規(guī)則

第一章 總則

1.1 為規(guī)范債券交易行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)交易成員的合法權(quán)益，根據(jù)《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》（中國人民銀行令[2000]第2號(hào)）、《全國銀行間債券市場(chǎng)債券買斷式回購業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（中國人民銀行令[2004]第1號(hào)）、《全國銀行間債券市場(chǎng)債券借貸業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（中國人民銀行公告[2006]第15號(hào)）、《全國銀行間債券市場(chǎng)做市商管理規(guī)定》（中國人民銀行公告[2007]第1號(hào)）及其他有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

1.2 通過全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱交易中心）交易系統(tǒng)進(jìn)行的債券交易行為，適用本規(guī)則；本規(guī)則未作規(guī)定的，適用交易中心其他有關(guān)規(guī)則。

前款所稱債券，包括經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)在全國銀行間債券市場(chǎng)流通的政府債券、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、境外機(jī)構(gòu)發(fā)行的人民幣債券以及其他具備還本付息特征的有價(jià)證券。

資產(chǎn)支持證券的交易適用本規(guī)則。

1.3 本規(guī)則所稱債券交易，包括現(xiàn)券買賣、質(zhì)押式回購、買斷式回購和債券借貸。

1.4 交易中心為交易成員提供報(bào)價(jià)、成交、風(fēng)險(xiǎn)管理、清算提示以及信息等服務(wù)，履行市場(chǎng)日常監(jiān)測(cè)和統(tǒng)計(jì)職責(zé)，接受中國人民銀行的監(jiān)管。與交易中心聯(lián)網(wǎng)的機(jī)構(gòu)應(yīng)通過交易中心交易系統(tǒng)進(jìn)行債券交易。

1.5 交易成員在債券交易中應(yīng)遵循公平、誠信、自律的原則。

第二章 定義與基本規(guī)則

2.1 交易系統(tǒng)

交易系統(tǒng)是指由交易中心管理運(yùn)作的，向交易成員提供報(bào)價(jià)成交及其他交易輔助服務(wù)的計(jì)算機(jī)處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡(luò)。

2.2 交易成員

2.2.1 交易成員是指依照交易中心有關(guān)聯(lián)網(wǎng)管理辦法與交易中心聯(lián)網(wǎng)的機(jī)構(gòu)投資者。依照交易中心有關(guān)規(guī)則在交易系統(tǒng)開設(shè)交易賬號(hào)，并委托其他交易成員使用其交易賬號(hào)代為達(dá)成交易的機(jī)構(gòu)，視為交易成員。

2.2.2 交易成員應(yīng)在交易系統(tǒng)中建立系統(tǒng)用戶并為其設(shè)定相應(yīng)權(quán)限。交易成員通過其建立的系統(tǒng)用戶在交易系統(tǒng)中進(jìn)行債券交易。

2.2.3 交易成員在交易系統(tǒng)中的所有操作以交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫記錄為準(zhǔn)。

2.3系統(tǒng)用戶

2.3.1 系統(tǒng)用戶是指由交易成員建立并支配的，用以在交易系統(tǒng)中進(jìn)行債券交易及相關(guān)操作的系統(tǒng)帳號(hào)，包括首席用戶和普通用戶。

2.3.2 交易成員應(yīng)授權(quán)具備交易中心本幣交易員資格的人員通過操作系統(tǒng)用戶代表其進(jìn)行債券交易。

2.3.3 任何通過系統(tǒng)用戶在交易系統(tǒng)中進(jìn)行的操作，交易系統(tǒng)均視為是該系統(tǒng)用戶所歸屬的交易成員的行為，由該交易成員承擔(dān)行為后果。

2.4 交易方式

交易方式是指?jìng)灰椎某山粓?bào)價(jià)方式，包括詢價(jià)交易方式和點(diǎn)擊成交交易方式。交易系統(tǒng)提供其他交易方式的，由交易中心另行規(guī)定。

2.5 交易要素

交易要素是指?jìng)灰讏?bào)價(jià)和成交的具體條款，由交易系統(tǒng)賦予固定的名稱及相關(guān)參數(shù)。

2.6 交易合同

2.6.1成交單、相關(guān)主協(xié)議（若有）及補(bǔ)充協(xié)議（若有）構(gòu)成交易雙方之間完整的交易合同。

2.6.2 成交單

2.6.2.1 成交單是交易系統(tǒng)確認(rèn)成交后，根據(jù)交易雙方在交易過程中就交易要素達(dá)成一致的約定，和交易成員在交易系統(tǒng)中提交的成員資料自動(dòng)生成的格式化的書面合同。

2.6.2.2交易雙方可于成交前在補(bǔ)充條款內(nèi)約定其他未盡事宜。交易達(dá)成后，補(bǔ)充條款的內(nèi)容列示于成交單上。補(bǔ)充條款不得與成交單上的其他要素相沖突。

2.6.3 成交單一經(jīng)達(dá)成，對(duì)交易雙方具有最終法律約束力。2.7 交易基本參數(shù)

2.7.1 收益率、利率、價(jià)格保留小數(shù)點(diǎn)后4位，交易金額、結(jié)算金額精確到分。

2.7.2 結(jié)算日適用下一工作日的營業(yè)日準(zhǔn)則，融資/融券價(jià)格的日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為實(shí)際天數(shù)/365，即計(jì)息/計(jì)費(fèi)天數(shù)按實(shí)際天數(shù)計(jì)算（算頭不算尾），一年按365天計(jì)算。債券收益率根據(jù)中國人民銀行規(guī)定的計(jì)算公式和參數(shù)計(jì)算。

2.8 結(jié)算方式

結(jié)算方式是指?jìng)灰字匈Y金收付和債券交割及設(shè)定/解除質(zhì)押的方式。

2.9 上市交易日與摘牌日 交易中心根據(jù)債券交易流通文件在交易系統(tǒng)中設(shè)定債券的上市交易日（交易流通起始日）和摘牌日（交易流通終止日）。

2.10交易日與交易時(shí)間

交易日為每周一至周五，遇法定節(jié)假日調(diào)整除外，交易時(shí)間為每交易日9:00-12:00、13:30-16:30；如遇變更，交易中心將提前發(fā)布市場(chǎng)公告。

第三章 交易方式和一般流程

3.1 詢價(jià)交易方式

3.1.1 詢價(jià)交易方式是指交易雙方自行協(xié)商確定交易價(jià)格以及其他交易要素的交易方式，包括報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)和確認(rèn)成交三個(gè)步驟。

3.1.2 詢價(jià)交易方式下，最低交易量為券面總額10萬元，交易量最小變動(dòng)單位為券面總額10萬元。

3.1.3 報(bào)價(jià)

詢價(jià)交易方式下，報(bào)價(jià)包括意向報(bào)價(jià)、雙向報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)三種報(bào)價(jià)方式。意向報(bào)價(jià)和雙向報(bào)價(jià)不可直接確認(rèn)成交；對(duì)話報(bào)價(jià)經(jīng)對(duì)手方確認(rèn)即可成交，屬于要約報(bào)價(jià)。交易系統(tǒng)按債券交易子市場(chǎng)設(shè)臵相應(yīng)報(bào)價(jià)方式。

3.1.3.1 意向報(bào)價(jià)是指交易成員向全市場(chǎng)、特定交易成員和/或系統(tǒng)用戶發(fā)出的，表明其交易意向的報(bào)價(jià)。受價(jià)方可以根據(jù)意向報(bào)價(jià)向報(bào)價(jià)方發(fā)送對(duì)話報(bào)價(jià)，進(jìn)行格式化詢價(jià)。

3.1.3.2 雙向報(bào)價(jià)是指交易成員向全市場(chǎng)發(fā)出的，同時(shí)表明其買入/賣出或融入/融出意向的報(bào)價(jià)。交易成員可就雙向報(bào)價(jià)產(chǎn)品和資產(chǎn)支持證券發(fā)出雙向報(bào)價(jià)。

雙向報(bào)價(jià)產(chǎn)品是交易系統(tǒng)事先設(shè)定部分交易要素的標(biāo)準(zhǔn)化報(bào)價(jià)品種。3.1.3.3 對(duì)話報(bào)價(jià)是指交易成員為達(dá)成交易，向特定系統(tǒng)用戶發(fā)出的交易要素具體明確的報(bào)價(jià)，受價(jià)方可以直接確認(rèn)成交。

3.1.4 格式化詢價(jià)

格式化詢價(jià)是指交易成員與對(duì)手方相互發(fā)送的一系列對(duì)話報(bào)價(jià)所組成的交易磋商過程。交易成員可在交易系統(tǒng)允許的輪次內(nèi)詢價(jià)。超過允許輪次而仍未確認(rèn)成交的，格式化詢價(jià)結(jié)束。

3.1.5 成交

3.1.5.1 交易成員通過格式化詢價(jià)就交易要素達(dá)成一致后可向交易系統(tǒng)提交確認(rèn)成交的請(qǐng)求。

3.1.5.2 請(qǐng)求確認(rèn)成交的交易符合交易規(guī)則規(guī)定及其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的，交易系統(tǒng)予以確認(rèn)成交。

3.2 點(diǎn)擊成交交易方式

3.2.1 點(diǎn)擊成交交易方式是指報(bào)價(jià)方發(fā)出具名或匿名的要約報(bào)價(jià)，受價(jià)方點(diǎn)擊該報(bào)價(jià)后成交或由限價(jià)報(bào)價(jià)直接與之匹配成交的交易方式。

3.2.2點(diǎn)擊成交交易方式下，最低交易量為券面總額100萬元，交易量最小變動(dòng)單位為券面總額10萬元。

3.2.3 報(bào)價(jià)

3.2.3.1在點(diǎn)擊成交交易方式下，報(bào)價(jià)方式包括做市報(bào)價(jià)（雙邊報(bào)價(jià)）和點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)（單邊報(bào)價(jià)）。

3.2.3.2做市報(bào)價(jià)是指報(bào)價(jià)方就某一券種同時(shí)報(bào)出買入和賣出價(jià)格及數(shù)量的報(bào)價(jià)。做市商和嘗試做市機(jī)構(gòu)可對(duì)其設(shè)定的做市券種進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)。點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)是指報(bào)價(jià)方就某一券種報(bào)出買入或賣出價(jià)格及數(shù)量的報(bào)價(jià)。

3.2.4 限價(jià)報(bào)價(jià)是指報(bào)價(jià)方發(fā)出的單邊買入或賣出報(bào)價(jià)，該報(bào)價(jià)不向市場(chǎng)公開，可自動(dòng)與符合成交條件的點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)成交。

3.2.5 成交 3.2.5.1 點(diǎn)擊成交

受價(jià)方應(yīng)輸入買入/賣出數(shù)量并選擇結(jié)算方式，交易按報(bào)價(jià)方所報(bào)價(jià)格、在報(bào)價(jià)方設(shè)定的金額及結(jié)算方式范圍內(nèi)成交。

受價(jià)方輸入的交易量小于等于點(diǎn)擊成交剩余報(bào)價(jià)量的，按受價(jià)方輸入量成交；受價(jià)方輸入的交易量大于點(diǎn)擊成交剩余報(bào)價(jià)量的，按點(diǎn)擊成交剩余報(bào)價(jià)量成交。

3.2.5.2 限價(jià)報(bào)價(jià)成交

交易系統(tǒng)自動(dòng)將限價(jià)報(bào)價(jià)與符合其報(bào)價(jià)條件的點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)匹配成交，成交價(jià)格以點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)價(jià)格為準(zhǔn)。

限價(jià)報(bào)價(jià)量小于等于點(diǎn)擊成交剩余報(bào)價(jià)量的，按限價(jià)報(bào)價(jià)量成交；限價(jià)報(bào)價(jià)量大于點(diǎn)擊成交剩余報(bào)價(jià)量的，若限價(jià)報(bào)價(jià)方允許報(bào)價(jià)量拆分成交，則限價(jià)報(bào)價(jià)可與多個(gè)點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)成交，直至限價(jià)報(bào)價(jià)量成交完畢，若限價(jià)報(bào)價(jià)方不允許報(bào)價(jià)量拆分成交，則交易不能達(dá)成。

3.3 成交單

3.3.1 成交單上載有交易雙方就交易要素達(dá)成一致的約定和其他必要內(nèi)容。

3.3.2 根據(jù)交易成員在交易系統(tǒng)中提交的成員資料，成交單自動(dòng)顯示交易雙方的機(jī)構(gòu)信息和賬戶信息。機(jī)構(gòu)信息包括交易成員名稱、法定代表人姓名、公司住所、達(dá)成交易的系統(tǒng)用戶名及聯(lián)系電話、傳真；賬戶信息包括資金賬戶戶名、資金開戶行、資金帳號(hào)、支付系統(tǒng)行號(hào)、債券托管賬戶戶名、債券托管機(jī)構(gòu)、債券托管賬號(hào)。

交易成員機(jī)構(gòu)信息和賬戶信息發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)向交易中心提交變更說明材料（加蓋公章）并同時(shí)向交易系統(tǒng)提交變更后的信息。交易中心將向交易成員公告變更信息。交易成員對(duì)其提交資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合法性及完整性承擔(dān)完全的法律責(zé)任。

3.4 成交修改或撤銷

3.4.1 交易雙方應(yīng)根據(jù)成交單履行合同義務(wù)，不得擅自變更或解除。

3.4.2 若交易雙方確需變更或解除已達(dá)成的交易，應(yīng)依交易中心本幣交易應(yīng)急服務(wù)規(guī)則向交易中心申請(qǐng)修改或撤銷成交單。

3.5 交易成員應(yīng)依據(jù)交易合同進(jìn)行清算和結(jié)算。

第四章 現(xiàn)券買賣

4.1 現(xiàn)券買賣是指交易成員約定以某一價(jià)格轉(zhuǎn)讓其持有債券的交易行為。

4.2 現(xiàn)券買賣主要交易要素含義如下：

（1）凈價(jià)：不含應(yīng)計(jì)利息的債券價(jià)格，單位為元/百元面值。（2）應(yīng)計(jì)利息：上一付息日（或起息日）至結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元/百元面值。

（3）全價(jià)：全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息，單位為元/百元面值。（4）待償期：成交日至債券到期日的期間。（5）券面總額：交易債券的總面額，單位為萬元。（6）交易金額：交易金額=凈價(jià)/100×券面總額×10000，單位為元。

（7）應(yīng)計(jì)利息總額：應(yīng)計(jì)利息總額=應(yīng)計(jì)利息/100×券面總額×10000，單位為元。

（8）結(jié)算金額：結(jié)算金額=交易金額+應(yīng)計(jì)利息總額，單位為元。（9）清算速度：成交日（T）與結(jié)算日之間的工作日天數(shù)（N），有T+0和T+1兩種。

（10）結(jié)算日：債券交割和資金支付的日期。結(jié)算日=成交日+清算速度。

（11）結(jié)算方式：包括券款對(duì)付、見款付券和見券付款。（12）每百元本金額：每百元待清償?shù)谋窘鸾痤~，單位為元/每百元面值（僅適用資產(chǎn)支持證券）。

（13）本金額：本金額=每百元本金額/100×券面總額×10000（僅適用資產(chǎn)支持證券）。

4.3 現(xiàn)券買賣按凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算；資產(chǎn)支持證券按每百元面額對(duì)應(yīng)的本金進(jìn)行報(bào)價(jià)。

4.4 現(xiàn)券買賣可采用詢價(jià)交易方式和點(diǎn)擊成交交易方式。詢價(jià)交易方式下可用意向報(bào)價(jià)、雙向報(bào)價(jià)（僅適用資產(chǎn)支持證券）和對(duì)話報(bào)價(jià)，點(diǎn)擊成交交易方式下可用做市報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)和限價(jià)報(bào)價(jià)。

4.5 做市業(yè)務(wù)和嘗試做市業(yè)務(wù)

4.5.1 做市商是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)開展做市業(yè)務(wù)，享有規(guī)定權(quán)利并承擔(dān)提供流動(dòng)性義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

4.5.2 做市業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的做市商在現(xiàn)券買賣中對(duì)做市券種向全市場(chǎng)發(fā)出雙邊報(bào)價(jià)并履行成交義務(wù)的行為。

4.5.3 做市商應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定對(duì)其做市券種向市場(chǎng)提供連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)價(jià)差應(yīng)處于市場(chǎng)合理范圍內(nèi)。以下情形交易系統(tǒng)向做市商進(jìn)行提示：

（1）雙邊報(bào)價(jià)中單邊或雙邊報(bào)價(jià)的券面總額少于中國人民銀行規(guī)定的最小做市報(bào)價(jià)量的；

（2）做市券種雙邊報(bào)價(jià)空白時(shí)間接近中國人民銀行規(guī)定時(shí)間且做市商未更新報(bào)價(jià)的；

（3）做市券種雙邊報(bào)價(jià)空白時(shí)間達(dá)到中國人民銀行規(guī)定時(shí)間且做市商未更新報(bào)價(jià)的。

4.5.4 交易系統(tǒng)向做市商提供以下便利：

（1）做市商可就各做市券種設(shè)定做市限額，該做市券種交易超過做市限額的，交易系統(tǒng)對(duì)做市商預(yù)警；

（2）做市商可就做市報(bào)價(jià)顯示和成交設(shè)定券面總額參數(shù)；（3）展示本方及市場(chǎng)做市報(bào)價(jià)信息。

做市商在交易系統(tǒng)享有的便利若有增加或變更，交易中心將另行公告。

4.5.5 擬開展嘗試做市業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以書面形式向交易中心提交嘗試做市申請(qǐng)書。交易中心收到申請(qǐng)書兩個(gè)工作日內(nèi)為其開通做市報(bào)價(jià)功能并予以公告。嘗試做市機(jī)構(gòu)應(yīng)積極進(jìn)行做市報(bào)價(jià)，連續(xù)20個(gè)工作日未進(jìn)行做市報(bào)價(jià)的，交易中心可書面通知該機(jī)構(gòu)停止其做市報(bào)價(jià)功能，并在三個(gè)月內(nèi)不再接受其嘗試做市申請(qǐng)。

4.5.6 做市商和嘗試做市機(jī)構(gòu)應(yīng)通過交易系統(tǒng)提交并及時(shí)維護(hù)做市券種。

4.6 現(xiàn)券買賣成交單載有以下內(nèi)容：成交日期、成交編號(hào)、交易雙方機(jī)構(gòu)信息、債券代碼、債券名稱、凈價(jià)、券面總額、收益率、交易金額、應(yīng)計(jì)利息、應(yīng)計(jì)利息總額、全價(jià)、結(jié)算日、結(jié)算金額、結(jié)算方式、補(bǔ)充條款（若有）、成交序列號(hào)、交易雙方賬戶信息等。

資產(chǎn)支持證券買賣成交單除上述內(nèi)容外，還包括每百元本金額和本金額，不包含收益率。

第五章 質(zhì)押式回購

5.1 質(zhì)押式回購是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計(jì)算的資金額向逆回購方返還資金、逆回購方解除在出質(zhì)債券上的質(zhì)權(quán)的融資行為。

5.2 交易成員通過交易系統(tǒng)進(jìn)行質(zhì)押式回購的，應(yīng)根據(jù)中國人民銀行要求簽署相關(guān)回購主協(xié)議。

5.3 質(zhì)押式回購的主要交易要素定義如下：（1）回購利率：以年利率形式表示的資金成本。（2）回購期限：交易雙方約定的資金使用期限。質(zhì)押式回購期限最短為1天，最長為365天。中國人民銀行調(diào)整回購期限限制的，交易系統(tǒng)將相應(yīng)做出調(diào)整。

（3）質(zhì)押債券：正回購方向逆回購方出質(zhì)的債券，在成交單中以債券代碼和債券簡(jiǎn)稱標(biāo)識(shí)。

（4）券面總額：質(zhì)押債券的總面額，單位為萬元。（5）折算比例：每只質(zhì)押債券可融入金額占質(zhì)押債券券面總額的百分比。

（6）交易金額（首次結(jié)算金額）：融入/融出資金金額，單位為元。交易金額≤質(zhì)押債券1券面總額×折算比例1+質(zhì)押債券2券面總額×折算比例2+……+質(zhì)押債券N券面總額×折算比例N。

（7）到期結(jié)算金額：到期結(jié)算金額=首次結(jié)算金額+應(yīng)計(jì)利息，單位為元。

（8）清算速度：成交日（T）與首次結(jié)算日之間的工作日天數(shù)（N），有T+0和T+1兩種。

（9）首次結(jié)算日: 辦理債券質(zhì)押登記和逆回購方將資金劃至正回購方指定賬戶的日期。首次結(jié)算日=成交日+清算速度。

（10）到期結(jié)算日：正回購方將資金劃至逆回購方指定賬戶并解除債券質(zhì)押關(guān)系的日期。到期結(jié)算日=首次結(jié)算日+回購期限（遇到節(jié)假日順延至下一工作日）。

（11）實(shí)際占款天數(shù)：實(shí)際占款天數(shù)=到期結(jié)算日-首次結(jié)算日。

（12）應(yīng)計(jì)利息：正回購方對(duì)融入資金支付的利息總額。應(yīng)計(jì)利息=交易金額×回購利率×實(shí)際占款天數(shù)/365。

（13）交易品種：交易系統(tǒng)定義的期限品種。

5.4 質(zhì)押式回購采用詢價(jià)交易方式，可用意向報(bào)價(jià)、對(duì)話報(bào)價(jià)和雙向報(bào)價(jià)。

5.5 正回購方應(yīng)在首期結(jié)算日提供足額質(zhì)押債券，質(zhì)押債券的折算比例應(yīng)符合中國人民銀行規(guī)定。

5.6 回購期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券?；刭彽狡诤?，正回購方應(yīng)按照合同約定全額返還到期回購項(xiàng)下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系，且不得以任何方式展期。

5.7 質(zhì)押式回購成交單載有以下內(nèi)容：成交日期、成交編號(hào)、交易雙方機(jī)構(gòu)信息、回購利率、回購期限、債券代碼、債券名稱、券面總額、折算比例、券面總額合計(jì)、交易金額、回購期限、應(yīng)計(jì)利息、到期結(jié)算金額、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、首次結(jié)算日、到期結(jié)算日、實(shí)際占款天數(shù)、補(bǔ)充條款（若有）、交易品種、成交序列號(hào)、交易雙方賬戶信息等。

第六章 買斷式回購

6.1 買斷式回購是指?jìng)钟腥耍ㄕ刭彿剑u給債券購買方（逆回購方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價(jià)格從逆回購方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。

6.2 交易成員通過交易中心交易系統(tǒng)進(jìn)行買斷式回購的，應(yīng)根據(jù)中國人民銀行要求簽署相關(guān)回購主協(xié)議。

6.3 買斷式回購交易的主要交易要素定義如下：

（1）回購利率：根據(jù)首次結(jié)算金額、到期結(jié)算金額和回購期限等要素計(jì)算的參考利率，回購利率不可為負(fù)。

（2）回購期限：買斷式回購期限最短為1天，最長為91天。交易雙方可在此區(qū)間內(nèi)決定期限。中國人民銀行調(diào)整回購期限限制的，交易系統(tǒng)將做相應(yīng)調(diào)整。

（3）回購債券：買斷式回購的標(biāo)的債券，在成交單中以債券代碼和債券簡(jiǎn)稱標(biāo)識(shí)。

（4）首次凈價(jià)：正回購方向逆回購方賣出債券的凈價(jià)，單位為元/百元面值。

（5）到期凈價(jià)：正回購方向逆回購方買回債券的凈價(jià)，單位為元/百元面值。

（6）券面總額：交易債券的總面額，單位為萬元。（7）交易金額：交易金額=凈價(jià)/100×券面總額×10000，單位為元。

（8）首次應(yīng)計(jì)利息：上一付息日（或起息日）至首次結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元/每百元面值。

（9）首次全價(jià)：首次全價(jià)=首次凈價(jià)+首次應(yīng)計(jì)利息，單位為元/每百元面值。

（10）到期應(yīng)計(jì)利息：上一付息日（或起息日）至到期結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券發(fā)行人應(yīng)付給債券持有人的利息，單位為元/每百元面值。

（11）到期全價(jià)：到期全價(jià)=到期凈價(jià)+到期應(yīng)付利息，單位為元/每百元面值。到期凈價(jià)加上債券在回購期間的新增應(yīng)計(jì)利息應(yīng)大于首次凈價(jià)。

（12）清算速度：成交日（T）與首次結(jié)算日之間的工作日天數(shù)（N），有T+0和T+1兩種。

（13）首次結(jié)算日:正回購方向逆回購方賣出債券且融入資金的日期。首次結(jié)算日=成交日+清算速度。

（14）到期結(jié)算日：正回購方向逆回購方買回債券且歸還融入資金的日期。到期結(jié)算日=首次結(jié)算日+回購期限（遇到節(jié)假日順延至下一工作日）。

（15）實(shí)際占款天數(shù)：實(shí)際占款天數(shù)=到期結(jié)算日-首次結(jié)算日。

（16）首次應(yīng)付利息總額：首次應(yīng)計(jì)利息總額=首次應(yīng)計(jì)利息/100×券面總額×10000，單位為元。

（17）到期應(yīng)付利息總額：到期應(yīng)計(jì)利息總額=到期應(yīng)計(jì)利息/100×券面總額×10000，單位為元。

（18）首次結(jié)算金額：首次結(jié)算金額=首次凈價(jià)/100×券面總額×10000+首次應(yīng)計(jì)利息總額，單位為元。

（19）到期結(jié)算金額：到期結(jié)算金額=到期凈價(jià)/100×券面總額×10000+ 到期應(yīng)計(jì)利息總額，單位為元。

（20）交易品種：交易系統(tǒng)定義的期限品種。6.4 買斷式回購實(shí)行凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。

6.5 買斷式回購采用詢價(jià)交易方式，可用意向報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。6.6 交易達(dá)成后，交易雙方不得展期和提前贖回。6.7 買斷式回購期間及到期后，交易雙方不得換券和現(xiàn)金交割。

6.8交易系統(tǒng)對(duì)買斷式回購交易的下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)設(shè)臵成交前判斷與控制，不符合以下條件的，交易系統(tǒng)不予確認(rèn)成交。

（1）交易一方單只券種待回購債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20％；

（2）交易一方待回購債券總余額應(yīng)小于其托管的自營債券總量的200%。

中國人民銀行調(diào)整上述余額限制的，交易系統(tǒng)將做出相應(yīng)調(diào)整。

6.9 買斷式回購成交單載有以下內(nèi)容：成交日期、成交編號(hào)、交易雙方機(jī)構(gòu)信息、債券代碼、債券名稱、首次凈價(jià)、到期凈價(jià)、回購期限、券面總額、折算比例、交易金額、回購利率、回購期限、首次應(yīng)計(jì)利息、到期應(yīng)計(jì)利息、首次收益率、到期收益率、首次全價(jià)、到期全價(jià)、到期結(jié)算金額、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、首次結(jié)算日、到期結(jié)算日、實(shí)際占款天數(shù)、補(bǔ)充條款（若有）、保證金/券變動(dòng)標(biāo)識(shí)、交易雙方賬戶信息、成交序列號(hào)、交易雙方保證品信息等。

第七章 債券借貸

7.1 債券借貸是指?jìng)谌敕揭砸欢〝?shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券并向其支付債券借貸費(fèi)用，同時(shí)約定在未來某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，并由債券融出方解除在出質(zhì)債券上的質(zhì)權(quán)的債券融通行為。

7.2 債券借貸的主要交易要素定義如下：

（1）借貸費(fèi)率：以年利率形式表示的債券借貸成本，債券借貸交易以借貸費(fèi)率報(bào)價(jià)。

（2）借貸期限：交易雙方約定的債券借貸期限。借貸期限最短為1天，最長為365天。中國人民銀行調(diào)整借貸期限限制的，交易系統(tǒng)將相應(yīng)做出調(diào)整。

（3）標(biāo)的債券：債券融出方向債券融入方借出的債券，成交單中以債券代碼和債券簡(jiǎn)稱標(biāo)識(shí)。

（4）券面總額：借貸債券的總面額，單位為萬元。（5）借貸費(fèi)用：到期時(shí)債券融入方向融出方支付的費(fèi)用。借貸費(fèi)用=借貸費(fèi)率×券面總額×10000×實(shí)際占券天數(shù)/365，單位為元。

（6）質(zhì)押債券：債券融入方出質(zhì)給債券融出方以擔(dān)保其到期歸還標(biāo)的債券的債券。

（7）清算速度：成交日（T）與首次結(jié)算日之間的工作日天數(shù)（N），有T+0和T+1兩種。

（8）首次結(jié)算日：標(biāo)的債券從債券融出方向債券融入方過戶、質(zhì)押債券登記的日期。首次結(jié)算日=成交日+清算速度。

（9）到期結(jié)算日：標(biāo)的債券從債券融入方向債券融出方過戶、債券融入方向債券融出方支付借貸費(fèi)用且質(zhì)押債券解押的日期。到期結(jié)算日=首次結(jié)算日+借貸期限（遇到節(jié)假日順延至下一工作日）。

（10）實(shí)際占券天數(shù)：債券融入方實(shí)際持有標(biāo)的債券天數(shù)。實(shí)際占券天數(shù)=到期結(jié)算日-首次結(jié)算日。

（11）首次結(jié)算方式：券券對(duì)付。

（12）到期結(jié)算方式：返券付款解券、券券對(duì)付或券費(fèi)對(duì)付。（13）交易品種：交易系統(tǒng)根據(jù)回購期限歸類形成的統(tǒng)計(jì)品種。7.3 債券借貸采用詢價(jià)交易方式，可用意向報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。

7.4 債券融入方應(yīng)向債券融出方提供足額質(zhì)押債券，質(zhì)押債券應(yīng)為債券融入方在銀行間債券市場(chǎng)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)登記托管的自有債券。

7.5 債券借貸期間如發(fā)生標(biāo)的債券付息的，債券融入方須在付息日當(dāng)日將標(biāo)的債券應(yīng)計(jì)利息足額劃至債券融出方資金賬戶。交易系統(tǒng)在每個(gè)付息日下一工作日即自動(dòng)計(jì)算融入方下一付息日應(yīng)計(jì)利息總額，并在原成交單上增加顯示下一應(yīng)計(jì)利息總額。成交雙方可再次打印成交單。

7.6 單個(gè)交易成員自債券借貸的融入余額超過其自有債券托管總量的30%（含30%）或單只債券融入余額超過該只債券發(fā)行量15%（含15%）起，每增加5個(gè)百分點(diǎn)，該交易成員應(yīng)向交易中心書面報(bào)告并說明原因。

7.7 債券借貸期間，經(jīng)交易雙方協(xié)商同意后，可對(duì)質(zhì)押債券進(jìn)行臵換。交易雙方進(jìn)行質(zhì)押債券臵換應(yīng)通過系統(tǒng)修改借貸合同。

7.8 債券借貸期間交易雙方協(xié)商一致提前終止合同或到期現(xiàn)金交割的，應(yīng)通過系統(tǒng)修改借貸合同達(dá)成附加協(xié)議。

7.9 債券借貸成交單載有以下內(nèi)容：成交日期、成交編號(hào)、交易雙方信息、標(biāo)的債券代碼、標(biāo)的債券名稱、標(biāo)的債券券面總額、借貸期限、借貸費(fèi)率、借貸費(fèi)用、爭(zhēng)議解決方式、補(bǔ)充條款（若有）、首次結(jié)算日、到期結(jié)算日、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、交易品種、付息信息、質(zhì)押品明細(xì)、交易雙方賬戶信息、成交序列號(hào)等。

第八章 市場(chǎng)監(jiān)測(cè)

8.1交易中心負(fù)責(zé)銀行間債券交易的日常監(jiān)測(cè)，根據(jù)中國人民銀行的要求向其報(bào)告?zhèn)灰子嘘P(guān)情況。

8.2 交易中心根據(jù)中國人民銀行規(guī)定的限額和期限限制，在交易系統(tǒng)中預(yù)先進(jìn)行設(shè)定，債券交易超過限額或期限限制的，交易系統(tǒng)將向用戶提示或不予確認(rèn)成交。

8.3交易成員認(rèn)為有違約違規(guī)行為的，可向交易中心舉報(bào)。交易中心可根據(jù)需要向交易雙方了解、核實(shí)有關(guān)情況。交易成員應(yīng)配合交易中心調(diào)查，向交易中心提供相關(guān)資料和證明。

8.4 交易中心認(rèn)為發(fā)生異常交易的，可以向相關(guān)交易成員了解情況，交易成員應(yīng)根據(jù)交易中心的要求提供相應(yīng)說明，并根據(jù)中國人民銀行要求報(bào)告。

8.5 交易中心發(fā)現(xiàn)交易成員有違規(guī)行為的，可要求其立即停止相關(guān)行為，并根據(jù)情節(jié)輕重予以通報(bào)、暫停交易和終止聯(lián)網(wǎng)的處理，同時(shí)按照相關(guān)規(guī)定向中國人民銀行報(bào)告。

8.6本規(guī)則認(rèn)定的違規(guī)行為包括：

（1）違反中國人民銀行相關(guān)管理辦法的行為；

（2）頻繁報(bào)出不反映其真實(shí)交易意向的價(jià)格，或者報(bào)價(jià)嚴(yán)重偏離報(bào)價(jià)時(shí)的市場(chǎng)成交價(jià)格，對(duì)其他交易成員造成誤導(dǎo)的；

（3）擅自變更或解除成交單的；

（4）重要資料或信息發(fā)生變更但未及時(shí)向交易系統(tǒng)提交變更后的資料或信息，從而對(duì)交易造成不良影響的；

（5）指使、默許或因疏忽而造成沒有交易資格的人員進(jìn)行報(bào)價(jià)和成交的；

（6）惡意破壞交易系統(tǒng)或者未按交易中心系統(tǒng)使用規(guī)范操作系統(tǒng)從而影響交易系統(tǒng)正常運(yùn)行的；（7）不按規(guī)定繳納費(fèi)用的；（8）其他違反本規(guī)則的行為。

第九章 交易相關(guān)服務(wù)

9.1交易中心通過交易系統(tǒng)、信息服務(wù)系統(tǒng)、中國貨幣網(wǎng)及授權(quán)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)向交易成員提供信息服務(wù)。交易中心可以根據(jù)中國人民銀行的要求或市場(chǎng)發(fā)展需要，調(diào)整信息服務(wù)的方式和內(nèi)容。

9.2 交易中心向交易成員提供信息服務(wù)的，或者授權(quán)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)向交易成員提供信息服務(wù)的，交易成員及信息服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)與交易中心簽訂信息服務(wù)或許可協(xié)議，并應(yīng)遵守交易中心信息管理相關(guān)規(guī)定。

9.3 未經(jīng)交易中心書面許可，任何單位或個(gè)人不得發(fā)布、使用、傳播或經(jīng)營交易中心所有的信息。經(jīng)交易中心許可使用信息的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，未經(jīng)交易中心同意，不得將信息提供給其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人使用或予以傳播。

9.4 交易中心為交易成員提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。交易系統(tǒng)根據(jù)交易成員設(shè)定額度進(jìn)行成交前檢驗(yàn)或成交預(yù)警。交易金額超過其所設(shè)額度的，交易系統(tǒng)向系統(tǒng)用戶提示或不予確認(rèn)成交。

9.5交易成員無法使用交易系統(tǒng)報(bào)價(jià)、成交或打印成交單功能時(shí)，可依據(jù)《全國銀行間同業(yè)拆借中心本幣交易應(yīng)急服務(wù)規(guī)則》向交易中心申請(qǐng)應(yīng)急服務(wù)。

第十章 費(fèi)用

10.1 交易成員使用交易中心服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)向交易中心繳納相關(guān)費(fèi)用。

10.2 收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)辦法按照交易中心頒布的相關(guān)文件和與交易成員簽署的相關(guān)協(xié)議執(zhí)行。

第十一章 附則

11.1 如遇不可抗力，交易中心報(bào)中國人民銀行批準(zhǔn)后可宣布暫停全部或部分交易。上述因素消除后，交易中心恢復(fù)交易。

11.2 本規(guī)則的解釋權(quán)和修改權(quán)屬于交易中心。

11.3 本規(guī)則自發(fā)布之日起施行，原《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則》、《債券借貸交易規(guī)則》、《資產(chǎn)支持證券交易操作規(guī)則》、《全國銀行間債券市場(chǎng)做市業(yè)務(wù)操作規(guī)程（暫行）》同時(shí)廢止。

第三篇：全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則

全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則

（2002年2月19日起實(shí)行）

第一章 總 則

第一條 為規(guī)范銀行間債券交易行為，維護(hù)全國銀行間債券市場(chǎng)參與者（以下簡(jiǎn)稱“參與者”）的合法權(quán)益，根據(jù)中國人民銀行《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條 下列名詞在本規(guī)則中具有以下含義：

（一）債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可用于全國銀行間債券市場(chǎng)交易的政府債券、金融債券和中央銀行債券等記賬式債券。

（二）參與者是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可進(jìn)入全國銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行債券交易的以下各類機(jī)構(gòu)：

1、在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分行；

2、在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；

3、經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行；

4、經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的其他金融機(jī)構(gòu)。

（三）債券交易包括債券買賣和債券回購兩種。

債券買賣是指參與者以商定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。

債券回購是參與者進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)，指正回購方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購方（資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一指定日期由正回購方按約定回購利率計(jì)算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。

正回購方是指在債券回購交易中融入資金、出質(zhì)債券的一方，逆回購方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。

（四）交易系統(tǒng)是指由全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱“同業(yè)中心”）管理運(yùn)作的計(jì)算機(jī)處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡(luò)。

（五）信息系統(tǒng)是指由同業(yè)中心管理運(yùn)作的信息采集、編輯和發(fā)布系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)。

第三條 參與者在債券交易中要遵循公平、誠信、自律的原則，參與者自主報(bào)價(jià)、自選對(duì)手、自行清算、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

第四條 同業(yè)中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)，并接受中國人民銀行的監(jiān)管。

第二章 交易基本規(guī)則

第五條 交易系統(tǒng)的工作日為每周一至周五，法定節(jié)假日除外；如遇變更，同業(yè)中心應(yīng)發(fā)布市場(chǎng)公告。交易系統(tǒng)工作日的營業(yè)時(shí)間為9:00-11:00、14:00-16:30。

第六條 回購期限最短為１天，最長為１年。參與者可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇回購期限，不得展期。

第七條 同業(yè)中心根據(jù)中央國債登記結(jié)算有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中央結(jié)算公司”）提供的交易券種要素公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。

第八條 債券交易數(shù)額最小為債券面額十萬元，交易單位為債券面額一萬元。

第三章 參與者管理

第九條 參與者應(yīng)指派人員參加同業(yè)中心舉辦的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。參加培訓(xùn)的人員經(jīng)培訓(xùn)并考試合格后，獲得同業(yè)中心頒發(fā)的《交易員證書》，取得交易員資格。

第十條 具備交易員資格的人員方可從事債券交易。參與者應(yīng)對(duì)其交易員的交易行為負(fù)責(zé)。交易員對(duì)其交易密碼承擔(dān)保密義務(wù)。

第十一條 參與者應(yīng)在已具備同業(yè)中心交易員資格的人員內(nèi)指定專人擔(dān)任首席交易員，負(fù)責(zé)下屬交易員的交易管理。

第十二條 參與者應(yīng)在中國人民銀行核定的交易限額范圍內(nèi)進(jìn)行交易。

第十三條 參與者不得買空或賣空債券。

第四章 交易程序

第十四條 參與者利用交易系統(tǒng)進(jìn)行債券交易。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。

第十五條 參與者的自主報(bào)價(jià)分為兩類：公開報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。

公開報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身交易意向而面向市場(chǎng)作出的、不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)。對(duì)話報(bào)價(jià)是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對(duì)手方作出的、對(duì)手方確認(rèn)即可成交的報(bào)價(jià)。

第十六條 公開報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)兩類。

單邊報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身對(duì)資金或債券的供給或需求而面向市場(chǎng)作出的公開報(bào)價(jià)。

雙邊報(bào)價(jià)是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)開展雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)的參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買賣公開報(bào)價(jià)時(shí)，在中國人民銀行核定的債券買賣價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買賣實(shí)價(jià)，并可同時(shí)報(bào)出該券種的買賣數(shù)量、清算速度等交易要素。進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)的參與者有義務(wù)在報(bào)價(jià)或合理范圍內(nèi)與對(duì)手方達(dá)成交易。

第十七條 格式化詢價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。未按規(guī)定所作的報(bào)價(jià)為無效報(bào)價(jià)。

第十八條 確認(rèn)成交須經(jīng)過“對(duì)話報(bào)價(jià)——確認(rèn)”的過程，即一方發(fā)送的對(duì)話報(bào)價(jià)，由對(duì)手方確認(rèn)后成交，交易系統(tǒng)及時(shí)反饋成交。

第十九條 交易成交前，進(jìn)入對(duì)話報(bào)價(jià)的雙方可在規(guī)定的次數(shù)內(nèi)輪替向?qū)κ址綀?bào)價(jià)。超過規(guī)定的次數(shù)仍未成交的對(duì)話，須進(jìn)入另一次詢價(jià)過程。

第二十條 參與者在確認(rèn)交易成交前可對(duì)報(bào)價(jià)內(nèi)容進(jìn)行修改或撤銷。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷。

第二十一條 債券交易成交確認(rèn)后，由成交雙方根據(jù)交易系統(tǒng)的成交回報(bào)各自打印成交通知單，并據(jù)此辦理資金清算和債券結(jié)算。

債券買賣成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號(hào)、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、成交價(jià)格、應(yīng)計(jì)利息、結(jié)算價(jià)格、券面總額、成交金額、結(jié)算金額、應(yīng)計(jì)利息總額、清算日、結(jié)算方式、對(duì)手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號(hào)、債券托管賬號(hào)、手續(xù)費(fèi)等。

債券回購成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號(hào)、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、回購利率、回購期限、券面總額、折算比例、成交金額、到期劃款金額、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、首次劃付日、到期劃付日、對(duì)手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號(hào)、債券托管賬號(hào)、手續(xù)費(fèi)等。

第二十二條 債券買賣成交通知單是確認(rèn)債券買賣交易確立的合同文件。債券回購成交通知單與參與者簽署的《銀行間債券回購主協(xié)議》是確認(rèn)債券回購交易確立的合同文件。若參與者對(duì)成交通知單的內(nèi)容有疑問或歧義，則以交易系統(tǒng)的成交記錄為準(zhǔn)。

第二十三條 債券結(jié)算和資金清算的時(shí)間采用“Ｔ＋０”或“Ｔ＋１”的方式，參與者雙方自行決定債券結(jié)算和資金清算的時(shí)間。

銀行間債券交易中“Ｔ＋０”指參與者于債券交易成交日進(jìn)行債券結(jié)算和資金清算；“Ｔ＋１”指參與者于債券交易成交日之后的第一個(gè)營業(yè)日進(jìn)行債券結(jié)算和資金清算。

債券交易的債券結(jié)算和資金清算必須在同一日進(jìn)行。債券結(jié)算按《銀行間債券交易結(jié)算規(guī)則》（試行）辦理，資金清算按中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定辦理。

第五章 交易信息

第二十四條 同業(yè)中心通過信息系統(tǒng)向參與者發(fā)布市場(chǎng)信息。

第二十五條 同業(yè)中心向參與者發(fā)布以下市場(chǎng)交易信息：

（一）按券種公布前一交易日債券買賣的收盤價(jià)、加權(quán)平均價(jià)、當(dāng)日交易的開盤價(jià)、最高、最低、最新成交價(jià)、加權(quán)平均價(jià)、成交量和成交金額；

（二）按各期限公布前一交易日債券回購的加權(quán)平均利率、收盤利率、當(dāng)天債券回購的開盤利率、最高、最低、最新成交利率、加權(quán)平均利率以及成交量和成交金額；

（三）按期限品種公布現(xiàn)券買賣和債券回購的即時(shí)成交明細(xì)（包括成交時(shí)間、價(jià)位和成交量）；

（四）債券交易系統(tǒng)日評(píng)、周評(píng)、月評(píng)、季評(píng)、半年報(bào)、年報(bào)；

（五）中國人民銀行授權(quán)公布的其他市場(chǎng)信息。

第二十六條 同業(yè)中心向市場(chǎng)提供以下市場(chǎng)參考和交易輔助信息：

（一）債券分析系統(tǒng)及其他技術(shù)分析手段；

（二）統(tǒng)計(jì)信息；

（三）參與者授權(quán)公開的資信信息；

（四）政策法規(guī)；

（五）金融財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)、相關(guān)金融市場(chǎng)行情信息；

（六）市場(chǎng)公告與通知、交易排名、培訓(xùn)園地、通訊錄等在線服務(wù)信息；

（七）電子雜志、專家論壇；

（八）成員論壇、信息反饋等在線交流信息與交流手段；

（九）其他信息。

第二十七條 同業(yè)中心向參與者提供如下市場(chǎng)應(yīng)用功能和信息：

（一）現(xiàn)券買賣、債券回購的報(bào)價(jià)和查詢統(tǒng)計(jì)功能；

（二）債券分銷的報(bào)價(jià)和查詢統(tǒng)計(jì)功能；

（三）業(yè)務(wù)權(quán)限設(shè)置；

（四）其他信息。

第二十八條 同業(yè)中心有權(quán)在不事先通知信息用戶的前提下對(duì)信息系統(tǒng)進(jìn)行修改。

第二十九條 參與者應(yīng)按期通過同業(yè)中心信息系統(tǒng)披露資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等有關(guān)資信信息。參與者應(yīng)將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等背景資料及其變更情況及時(shí)通知同業(yè)中心。參與者應(yīng)保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

第六章 違規(guī)處罰

第三十條 本規(guī)則認(rèn)定的參與者違規(guī)行為有：

（一）成交單生成后，參與者要求同業(yè)中心修改交易方向、交易或質(zhì)押券種、價(jià)格或利率、金額、期限、清算速度、結(jié)算方式、折算比例等成交要素，或要求撤銷成交；

（二）未將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等重要資料及其變更信息及時(shí)通知同業(yè)中心，從而對(duì)交易產(chǎn)生不良影響的；

（三）指派未經(jīng)同業(yè)中心培訓(xùn)合格的工作人員上崗交易的；

（四）泄露交易密碼，并造成一定不良后果的；

（五）回購交易所融資金金額與回購質(zhì)押債券的比例超過人民銀行有關(guān)規(guī)定的；

（六）由于參與者內(nèi)部管理原因，超過中國人民銀行核定的限額進(jìn)行交易的；

（七）買空或賣空債券的；

（八）不按照成交單規(guī)定執(zhí)行合同的；

（九）未按規(guī)定報(bào)送有關(guān)資信信息或報(bào)送的資料不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的；

（十）惡意破壞交易系統(tǒng)的；

（十一）不按規(guī)定繳納服務(wù)費(fèi)用的；

（十二）其他經(jīng)中國人民銀行或同業(yè)中心認(rèn)定的違規(guī)行為。

第三十一條 參與者有第三十條第一款所述行為，且累計(jì)達(dá)三次以上（含三次）的，同業(yè)中心將視其情節(jié)輕重給予警告、通告處理。

第三十二條 參與者有第三十條除第一款以外的其他行為的，同業(yè)中心將視其情節(jié)輕重給予警告、通告處理。情節(jié)特別嚴(yán)重的，同業(yè)中心可給予其暫停或取消交易系統(tǒng)使用權(quán)的處罰，并報(bào)中國人民銀行備案。

參與者應(yīng)對(duì)由其違規(guī)行為造成的不良后果承擔(dān)責(zé)任。

第三十三條 對(duì)參與者發(fā)生第三十條所述行為負(fù)有直接責(zé)任、且情節(jié)嚴(yán)重的交易員，同業(yè)中心有權(quán)給予暫停直至取消交易員資格的處罰。

受到暫停交易員資格處罰的交易員必須經(jīng)同業(yè)中心再培訓(xùn)后方可上崗操作。受到取消交易員資格處罰的交易員自處罰之日起兩年內(nèi)不得再次申請(qǐng)交易員資格。對(duì)由于交易員違規(guī)行為造成的不良后果由該交易員所在機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

第三十四條 同業(yè)中心實(shí)行參與者違規(guī)舉報(bào)制度。違規(guī)參與者的對(duì)手方可主動(dòng)將參與者違規(guī)情況向同業(yè)中心舉報(bào)，由同業(yè)中心對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行認(rèn)定和處理。

第三十五條 凡參與者違反中國人民銀行有關(guān)規(guī)定的行為，同業(yè)中心應(yīng)及時(shí)上報(bào)中國人民銀行。

第三十六條 參與者行為觸犯國家刑律的，移送司法機(jī)關(guān)處理。

第七章 附 則

第三十七條 參與者應(yīng)按規(guī)定繳納服務(wù)費(fèi)用，具體方式和標(biāo)準(zhǔn)由同業(yè)中心公布后執(zhí)行。

第三十八條 如遇不可抗力或其他特殊情況，參與者須依經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的《銀行間債券交易應(yīng)急規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定辦理。

第三十九條 本規(guī)則解釋權(quán)與修改權(quán)屬同業(yè)中心。

第四十條 同業(yè)中心將根據(jù)本規(guī)則制定有關(guān)具體操作規(guī)程。

第四十一條 本規(guī)則自中國人民銀行批準(zhǔn)之日起施行。

第四篇：全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法

第一章總則

第一條為規(guī)范全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易行為，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)交易各方合法權(quán)益，促進(jìn)全國銀行間債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所指全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易（以下稱債券交易）是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。

第三條債券交易品種包括回購和現(xiàn)券買賣兩種。

回購是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計(jì)算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。

現(xiàn)券買賣是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。

第四條本辦法所稱債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可用于在全國銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記賬式債券。

第五條債券交易應(yīng)遵循公平、誠信、自律的原則。

第六條中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司）為中國人民銀行指定的辦理債券的登記、托管與結(jié)算機(jī)構(gòu)。

第七條中國人民銀行是全國銀行間債券市場(chǎng)的主管部門。中國人民銀行各分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的債券交易活動(dòng)進(jìn)行日常監(jiān)督。

第二章參與者與中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

第八條下列機(jī)構(gòu)可成為全國銀行間債券市場(chǎng)參與者，從事債券交易業(yè)務(wù)：

（一）在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)；

（二）在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)

（三）經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。

第九條上述機(jī)構(gòu)進(jìn)入全國銀行間債券市場(chǎng)，應(yīng)簽署債券回購主協(xié)議。

第十條金融機(jī)構(gòu)可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算；非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算。

第十一條結(jié)算代理人系指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)代理其他參與者辦理債券交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其有關(guān)規(guī)定由中國人民銀行另行制定。

第十二條雙邊報(bào)價(jià)商系指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的，在進(jìn)行債券交易時(shí)同時(shí)連續(xù)報(bào)出現(xiàn)券買、賣雙邊價(jià)格，承擔(dān)維持市場(chǎng)流動(dòng)性等有關(guān)義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，雙邊報(bào)價(jià)商有關(guān)規(guī)定由中國人民銀行另行制定。

第十三條全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱同業(yè)中心）為參與者的報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)，中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。

經(jīng)中國人民銀行授權(quán)，同業(yè)中心和中央結(jié)算公司可披露市場(chǎng)有關(guān)信息。

第十四條債券交易的資金清算銀行為參與者提供資金清算服務(wù)。

第三章債券交易

第十五條債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。

第十六條進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同。合同應(yīng)對(duì)交易日期、交易方向、債券品種、債券數(shù)量、交易價(jià)格或利率、賬戶與結(jié)算方式、交割金額和交割時(shí)間等要素作出明確的約定，其書面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書和信件等。

債券回購主協(xié)議和上述書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完整合同。

第十七條以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購交易，應(yīng)辦理登記；回購合同在辦理質(zhì)押登記后生效。

第十八條合同一經(jīng)成立，交易雙方應(yīng)全面履行合同規(guī)定的義務(wù)，不得擅自變更或解除合同。

第十九條債券交易現(xiàn)券買賣價(jià)格或回購利率由交易雙方自行確定。

第二十條參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價(jià)款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用。

第二十一條回購期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券。

第二十二條回購期限最長為365天?；刭彽狡趹?yīng)按照合同約定全額返還回購項(xiàng)下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系，不得以任何方式展期。

第二十三條參與者不得從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)。

第二十四條金融機(jī)構(gòu)應(yīng)每季定期以書面形式向人民銀行當(dāng)?shù)胤种袌?bào)告其在全國銀行間債券市場(chǎng)的活動(dòng)情況。

第二十五條同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)定期向中國人民銀行報(bào)告?zhèn)灰?、交割有關(guān)情況。

第四章托管與結(jié)算

第二十六條參與者應(yīng)在中央結(jié)算公司開立債券托管賬戶，并將持有的債券托管于其賬戶。

第二十七條債券托管賬戶按功能實(shí)行分類管理，其管理規(guī)定另行制定。

第二十八條債券交易的債券結(jié)算通過中央結(jié)算公司的中央債券簿記系統(tǒng)進(jìn)行。

第二十九條債券交易的資金結(jié)算以轉(zhuǎn)賬方式進(jìn)行。

商業(yè)銀行應(yīng)通過其準(zhǔn)備金存款賬戶和人民銀行資金劃撥清算系統(tǒng)進(jìn)行債券交易的資金結(jié)算，商業(yè)銀行與其他參與者、其他參與者之間債券交易的資金結(jié)算途徑由雙方自行商定。

第三十條債券交易結(jié)算方式包括券款對(duì)付、見款付券、見券付款和純?nèi)^戶四種。具體方式由交易雙方協(xié)商選擇。

第三十一條交易雙方應(yīng)按合同約定及時(shí)發(fā)送債券和資金的交割指令，在約定交割日有用于交割的足額債券和資金，不得買空或賣空。

第三十二條中央結(jié)算公司應(yīng)按照交易雙方發(fā)送的諸要素相匹配的指令按時(shí)辦理債券交割。

資金清算銀行應(yīng)及時(shí)為參與者辦理債券交易的資金劃撥和轉(zhuǎn)賬。

第三十三條中央結(jié)算公司應(yīng)定期向中國人民銀行報(bào)告?zhèn)泄?、結(jié)算有關(guān)情況，及時(shí)為參與者提供債券托管、債券結(jié)算、本息兌付和賬務(wù)查詢等服務(wù)；應(yīng)建立嚴(yán)格的內(nèi)部稽核制度，對(duì)債券賬務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)，并為賬戶所有人保密。

第五章罰則

第三十四條參與者有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處三萬元人民幣以下的罰款，可暫?；蛉∠鋫灰讟I(yè)務(wù)資格；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員由其主管部門給予紀(jì)律處分；違反中國人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。

（一）擅自從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)；

（二）擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券；

（三）制造并提供虛假資料和交易信息；

（四）惡意操縱債券交易價(jià)格，或制造債券虛假價(jià)格；

（五）不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果；

（六）違規(guī)操作對(duì)交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞；

（七）其他違反本辦法的行為。

第三十五條結(jié)算代理人和雙邊報(bào)價(jià)商違反規(guī)定的，按中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定處理。

第三十六條同業(yè)中心和中央結(jié)算公司有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處三萬元人民幣以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員由其主管部門給予紀(jì)律處分。

（一）工作失職，給參與者造成嚴(yán)重?fù)p失；

（二）發(fā)布虛假信息或泄露非公開信息；

（三）欺詐或誤導(dǎo)參與者，并造成損失；

（四）為參與者惡意操縱市場(chǎng)和融券等違規(guī)行為提供便利；

（五）其他違反本辦法的行為。

第三十七條債券交易的資金清算銀行不及時(shí)為參與者劃撥資金和轉(zhuǎn)賬，給參與者造成損失的，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。

第六章附則

第三十八條同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)依據(jù)本辦法制定相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)則和實(shí)施細(xì)則，報(bào)中國人民銀行批準(zhǔn)或備案，并組織實(shí)施。

第三十九條本辦法施行前制定的有關(guān)規(guī)定，與本辦法相抵觸的，以本辦法為準(zhǔn)。

第四十條本辦法由中國人民銀行負(fù)責(zé)解釋。

第四十一條本辦法自發(fā)布之日起施行。

第五篇：全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法

中國人民銀行令 [2000]第2號(hào)

為推動(dòng)全國銀行間債券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，規(guī)范債券交易行為，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)交易各方合法權(quán)益，中國人民銀行制定了《全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》，現(xiàn)予發(fā)布施行。

行長 戴相龍

二000年四月三十日

全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法

第一章 總則

第一條 為規(guī)范全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易行為，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)交易各方合法權(quán)益，促進(jìn)全國銀行間債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所指全國銀行間債券市場(chǎng)債券交易（以下稱債券交易）是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。

第三條 債券交易品種包括回購和現(xiàn)券買賣兩種。

回購是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率-1-

計(jì)算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。

現(xiàn)券買賣是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。

第四條 本辦法所稱債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可用于在全國銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記帳式債券。

第五條 債券交易應(yīng)遵循公平、誠信、自律的原則。

第六條 中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司）為中國人民銀行指定的辦理債券的登記、托管與結(jié)算機(jī)構(gòu)。

第七條 中國人民銀行是全國銀行間債券市場(chǎng)的主管部門。中國人民銀行各分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的債券交易活動(dòng)進(jìn)行日常監(jiān)督。

第二章 參與者與中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

第八條 下列機(jī)構(gòu)可成為全國銀行間債券市場(chǎng)參與者，從事債券交易業(yè)務(wù)：

（一）在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)；

（二）在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；

（三）經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。

第九條 上述機(jī)構(gòu)進(jìn)入全國銀行間債券市場(chǎng)，應(yīng)簽署債券回購主協(xié)議。

第十條 金融機(jī)構(gòu)可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算；非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算。

第十一條 結(jié)算代理人系指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)代理其他參與者辦

理債券交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其有關(guān)規(guī)定由中國人民銀行另行制定。

第十二條 雙邊報(bào)價(jià)商系指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的，在進(jìn)行債券交易時(shí)同時(shí)連續(xù)報(bào)出現(xiàn)券買、賣雙邊價(jià)格，承擔(dān)維持市場(chǎng)流動(dòng)性等有關(guān)義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。雙邊報(bào)價(jià)商有關(guān)規(guī)定由中國人民銀行另行制定。

第十三條 全國銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱同業(yè)中心）為參與者的報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)，中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。

經(jīng)中國人民銀行授權(quán)，同業(yè)中心和中央結(jié)算公司可披露市場(chǎng)有關(guān)信息。

第十四條 債券交易的資金清算銀行為參與者提供資金清算服務(wù)。

第三章 債券交易

第十五條 債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。第十六條 進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同。合同應(yīng)對(duì)交易日期、交易方向、債券品種、債券數(shù)量、交易價(jià)格或利率、帳戶與結(jié)算方式、交割金額和交割時(shí)間等要素作出明確的約定，其書面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書和信件等。債券回購主協(xié)議和上述書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完整合同。

第十七條 以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購交易，應(yīng)辦理登記；回購合同在辦理質(zhì)押登記后生效。

第十八條 合同一經(jīng)成立，交易雙方應(yīng)全面履行合同規(guī)定的義務(wù)，不得擅自變更或解除合同。

第十九條 債券交易現(xiàn)券買賣價(jià)格或回購利率由交易雙方自行確定。

第二十條 參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價(jià)款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用。

第二十一條 回購期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券。

第二十二條 回購期限最長為365天?；刭彽狡趹?yīng)按照合同約定全額返還回購項(xiàng)下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系，不得以任何方式展期。第二十三條 參與者不得從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)。

第二十四條 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)每季定期以書面形式向人民銀行當(dāng)?shù)胤种袌?bào)告其在全國銀行間債券市場(chǎng)的活動(dòng)情況。

第二十五條 同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)定期向中國人民銀行報(bào)告?zhèn)灰住⒔桓钣嘘P(guān)情況。

第四章 托管與結(jié)算

第二十六條 參與者應(yīng)在中央結(jié)算公司開立債券托管帳戶，并將持有的債券托管于其帳戶。

第二十七條 債券托管帳戶按功能實(shí)行分類管理，其管理規(guī)定另行制定。

第二十八條 債券交易的債券結(jié)算通過中央結(jié)算公司的中央債券簿記系統(tǒng)進(jìn)行。

第二十九條 債券交易的資金結(jié)算以轉(zhuǎn)帳方式進(jìn)行。

商業(yè)銀行應(yīng)通過其準(zhǔn)備金存款帳戶和人民銀行資金劃撥清算系統(tǒng)進(jìn)行債券交易的資金結(jié)算，商業(yè)銀行與其他參與者、其他參與者之間債券交易的資金結(jié)算途徑由雙方自行商定。

第三十條 債券交易結(jié)算方式包括券款對(duì)付、見款付券、見券付款和純?nèi)^戶四種。具體方式由交易雙方協(xié)商選擇。

第三十一條 交易雙方應(yīng)按合同約定及時(shí)發(fā)送債券和資金的交割指令，在約定交割日有用于交割的足額債券和資金，不得買空或賣空。第三十二條 中央結(jié)算公司應(yīng)按照交易雙方發(fā)送的諸要素相匹配的指令按時(shí)辦理債券交割。

資金清算銀行應(yīng)及時(shí)為參與者辦理債券交易的資金劃撥和轉(zhuǎn)帳。第三十三條 中央結(jié)算公司應(yīng)定期向中國人民銀行報(bào)告?zhèn)泄堋⒔Y(jié)算有關(guān)情況，及時(shí)為參與者提供債券托管、債券結(jié)算、本息兌付和帳務(wù)查詢等服務(wù)；應(yīng)建立嚴(yán)格的內(nèi)部稽核制度，對(duì)債券帳務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)，并為帳戶所有人保密。

第五章 罰則

第三十四條 參與者有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處三萬元人民幣以下的罰款，可暫?；蛉∠鋫灰讟I(yè)務(wù)資格；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員由其主管部門給予紀(jì)律處分；違反中國人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。

（一）擅自從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)；

（二）擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券；

（三）制造并提供虛假資料和交易信息；

（四）惡意操縱債券交易價(jià)格，或制造債券虛假價(jià)格；

（五）不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果；

（六）違規(guī)操作對(duì)交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞；

（七）其他違反本辦法的行為。

第三十五條 結(jié)算代理人和雙邊報(bào)價(jià)商違反規(guī)定的，按中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定處理。

第三十六條 同業(yè)中心和中央結(jié)算公司有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處三萬元人民幣以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員由其主管部門給予紀(jì)律處分。

（一）工作失職，給參與者造成嚴(yán)重?fù)p失；

（二）發(fā)布虛假信息或泄露非公開信息；

（三）欺詐或誤導(dǎo)參與者，并造成損失；

（四）為參與者惡意操縱市場(chǎng)和融券等違規(guī)行為提供便利；

（五）其他違反本辦法的行為。

第三十七條 債券交易的資金清算銀行不及時(shí)為參與者劃撥資金和轉(zhuǎn)帳，給參與者造成損失的，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。

第六章 附則

第三十八條 同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)依據(jù)本辦法制訂相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)則和實(shí)施細(xì)則，報(bào)中國人民銀行批準(zhǔn)或備案，并組織實(shí)施。

第三十九條 本辦法施行前制定的有關(guān)規(guī)定，與本辦法相抵觸的，以本辦法為準(zhǔn)。

第四十條 本辦法由中國人民銀行負(fù)責(zé)解釋。

第四十一條 本辦法自發(fā)布之日起施行。