第一篇：什么是債券回購？什么是銀行間債券回購市場？

什么是債券回購？什么是銀行間債券回購市場？

什么是債券回購？

債券回購交易是一種以債券作抵押的資金借貸行為，就是以債券為質(zhì)押品的一種短期資金借貸的行為。在交易中，買賣雙方按照一個互相認(rèn)可的利率(年利率)和拆借期限，達(dá)成資金拆借協(xié)議，即以券融資方(資金需求方)以相應(yīng)國債作足額抵押，獲得一段時間內(nèi)的資金使用權(quán);以資融券方(資金供應(yīng)方)則在此時間內(nèi)暫時放棄資金使用權(quán)，獲得相應(yīng)期限的債券抵押權(quán)，其中債券持有人(正回購方)將債券質(zhì)押而獲得資金使用權(quán)，到約定的時間還本并支付一定的利息，并于回購到期日收回本金及相應(yīng)利息，從而“贖回”債券。這當(dāng)中賣方的目的在于獲得高于銀行存款利息收入，而買方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。在實(shí)際交易中債券是質(zhì)押給了第三方即中國結(jié)算公司，這樣交易雙方更加安全、便捷。而資金持有人(逆回購方)就是正回購方的交易對手。

什么是銀行間債券回購市場？

隨著我國證券市場的不斷發(fā)展壯大，部分銀行信貸資金也通過證券交易所開辦的債券回購市場流入股市，助長了股市投機(jī)行為，增加了銀行業(yè)的資金營運(yùn)風(fēng)險，擾亂了正常的金融秩序，甚至誘發(fā)了經(jīng)濟(jì)犯罪案件。因此，停止商業(yè)銀行在證券交易所的債券交易，同時在全國銀行間同業(yè)拆借中心開辦債券交易業(yè)務(wù)，將有利于切斷銀行資金流向股市，抑制股票市場上的過度投機(jī)行為，維護(hù)正常的金融秩序，防范和打擊經(jīng)濟(jì)犯罪。開辦銀行間債券交易業(yè)務(wù)，還將有利于商業(yè)銀行的流動性管理和中央銀行間接調(diào)控機(jī)制的建立。隨著國有銀行商業(yè)化改革的深入，商業(yè)銀行需要通過一個高效和安全的貨幣市場來實(shí)現(xiàn)對于流動性的管理。中央銀行也需要建立鍵康的貨幣市場，以便更多地運(yùn)用間接的調(diào)控手段、調(diào)控工具來實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)。通過開辦銀行間債券交易業(yè)務(wù)，將使中央銀行更有效地通過對貨幣市場的影響來實(shí)現(xiàn)其政策目標(biāo)。

交易成員的債券回購業(yè)務(wù)必須通過全國統(tǒng)一同業(yè)拆借市場進(jìn)行，不能在場外進(jìn)行。中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱中央結(jié)算公司)為中國人民銀行指定的辦理交易成員債券回購業(yè)務(wù)的債券托管和結(jié)算機(jī)構(gòu)。參與回購業(yè)務(wù)的交易成員必須在中央結(jié)算公司開立債券托管帳戶，并存入真實(shí)的自營債券。并且規(guī)定，買方不能在回購期內(nèi)動用回購債券。交易成員在進(jìn)行回購業(yè)務(wù)時，債券與資金必須足額清算，不能買空和賣空債券，不能挪用個人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購業(yè)務(wù).不能通過租券或借券等融券行為進(jìn)行回購業(yè)務(wù)。中央結(jié)算公司應(yīng)制定相應(yīng)規(guī)則，對買空和賣空債券行為進(jìn)行控制和監(jiān)管。中央結(jié)算公司不得向交易成員融券或透支。債券回購折算比例(即用于回購的債券與所融通資金的比例)由中國人民銀行確定并定期公布。

債券回購交易的流程如下：

(1)回購委托——客戶委托證券公司做回購交易。

(2)回購交易申報——根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機(jī)做交易申報，下達(dá)回購交易指令?；刭徑灰字噶畋仨毶陥笞C券賬戶，否則回購申報無效。

(3)交易系統(tǒng)前端檢查——交易系統(tǒng)將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實(shí)時最大可融資額度進(jìn)行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實(shí)時最大可融資額度屬于無效委托。

(4)交易撮合——交易所主機(jī)將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達(dá)成，交易所主機(jī)相應(yīng)成交金額實(shí)時扣減相應(yīng)證券賬戶的最大融資額度。

(5)成交數(shù)據(jù)發(fā)送——T日閉市后，交易所將回購交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結(jié)算公司。

(6)標(biāo)準(zhǔn)券核算——結(jié)算公司每日日終以證券帳戶為單位進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)券核算，如果某證券帳戶提交質(zhì)押券折算成的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量小于融資未到期余額，則為“標(biāo)準(zhǔn)券欠庫”，登記公司對相應(yīng)參與人進(jìn)行欠庫扣款。(由于采取前端監(jiān)控的方式，一般情況下，不會出現(xiàn)參與人和投資者“欠庫”的問題，只有標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整才可能導(dǎo)致“標(biāo)準(zhǔn)券欠庫”。)

(7)清算交收——結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購成交應(yīng)收應(yīng)付資金數(shù)據(jù),與當(dāng)日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收?；刭彽狡谌眨灰紫到y(tǒng)根據(jù)結(jié)算公司提供的當(dāng)日回購到期的數(shù)據(jù)，為相關(guān)帳戶增加相應(yīng)可融資額度。融資方可以在可融資額度內(nèi)進(jìn)行新的融資回購，從而實(shí)現(xiàn)滾動融資;或者，融資方可以申報將相關(guān)質(zhì)押券轉(zhuǎn)回原證券賬戶，并可在當(dāng)日賣出，賣出的資金可用于償還到期購回款。

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第二篇：銀行間債券回購業(yè)務(wù)暫行規(guī)定

銀行間債券回購業(yè)務(wù)暫行規(guī)定

第一條 為規(guī)范銀行間債券回購業(yè)務(wù)，維護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)貨幣市場的發(fā)展，特制定本規(guī)定。

第二條 本規(guī)定所指債券包括國債、政策性金融債和中央銀行融資券以及其它經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的可用于辦理回購業(yè)務(wù)的債券。

第三條 本規(guī)定中所稱回購是指債券持有人（賣方）在賣出債券給債券購買人（買方）時，買賣雙方約定在將來某一日期以約定的價格，由賣方向買方買回相等數(shù)量的同品種債券的交易行為。

第四條 本規(guī)定適用對象是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)進(jìn)入全國統(tǒng)一同業(yè)拆借市場的成員（以下簡稱交易成員），融資中心除外。

非金融機(jī)構(gòu)、個人不得參與銀行間債券回購業(yè)務(wù)。

第五條 交易成員的債券回購業(yè)務(wù)必須通過全國統(tǒng)一同業(yè)拆借市場進(jìn)行，不得在場外進(jìn)行。

第六條 中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中央結(jié)算公司）為中國人民銀行指定的辦理交易成員債券回購業(yè)務(wù)的債券托管與結(jié)算機(jī)構(gòu)。

參與回購業(yè)務(wù)的交易成員必須在中央結(jié)算公司開立債券托管帳戶，并存入真實(shí)的自營債券。

第七條 買方不得在回購期內(nèi)動用回購債券。

第八條 交易成員在進(jìn)行回購業(yè)務(wù)時，債券與資金必須足額清算，不得買空和賣空債券；不得挪用個人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購業(yè)務(wù)；不得通過租券或借券等融券行為進(jìn)行回購業(yè)務(wù)。

第九條 中央結(jié)算公司應(yīng)制定相應(yīng)規(guī)則，對買空和賣空債券的行為進(jìn)行控制和監(jiān)管。

第十條 中央結(jié)算公司不得向交易成員融券或透支。

第十一條 債券回購折算比例（即用于回購的債券與所融資金的比例）由中國人民銀行確定并定期公布。

第十二條 為規(guī)范回購交易行為，交易成員必須簽訂債券回購主協(xié)議。

債券回購主協(xié)議應(yīng)載明以下內(nèi)容：回購機(jī)構(gòu)的名稱與簽章，法定代表人或主要負(fù)責(zé)人姓名與簽章，回購的確立與執(zhí)行，回購中的違約責(zé)任。

債券回購主協(xié)議由中央結(jié)算公司和全國銀行間同業(yè)拆借中心會同各交易成員共同擬定簽署，并報中國人民銀行備案。

第十三條 除回購主協(xié)議外，交易雙方在每次回購時應(yīng)以一級拆借市場聯(lián)網(wǎng)計算機(jī)打出的成交通知單作為回購合同。成交通知單上需明確回購債券品種、回購債券與資金的數(shù)額、期限、利率等條款。

回購雙方認(rèn)為必要時，可簽訂補(bǔ)充合同。補(bǔ)充合同的內(nèi)容必須符合回購主協(xié)議的原則。

第十四條 回購的期限為：７天、１４天、２１天、１個月、２個月、３個月、４個月，共計７個品種，最長不得超過４個月。

第十五條 回購利率由買賣雙方確定。

第十六條 回購到期時必須按規(guī)定辦理資金與債券的反向交割，不得展期。

第十七條 中央結(jié)算公司采取集中托管、統(tǒng)一結(jié)算的方式辦理回購業(yè)務(wù)中的債券托管與結(jié)算。中央結(jié)算公司應(yīng)根據(jù)本規(guī)定制定與債券托管和結(jié)算相關(guān)的業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，并報中國人民銀行備案。

全國銀行間同業(yè)拆借中心應(yīng)根據(jù)本規(guī)定制定與回購交易相關(guān)的業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，并報中國人民銀行備案。

第十八條 中央結(jié)算公司應(yīng)按中國人民銀行的要求上報有關(guān)的業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并定期為交易成員提供其債券帳戶的對帳服務(wù)。

全國銀行間同業(yè)拆借中心應(yīng)定期按中國人民銀行的要求上報有關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)計數(shù)字，并向交易成員提供有關(guān)的業(yè)務(wù)信息。

第十九條 本規(guī)定由中國人民銀行解釋。

第二十條 本規(guī)定自發(fā)布之日起執(zhí)行。

第三篇：債券回購簡介

債券回購簡介

債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。我們一般做“以資融券”，就是提供資金獲取利息收益。債券回購按交易期限區(qū)分，目前有1天、2天、3天、7天4個品種，上證所和深交所又有所不同。債券回購以年利率作為報價單位。具體委托時，在委托價格欄目中直接填寫資金收益率(去掉百分號)，拆入資金方填買單，拆出資金方填賣單。最小委托單位為100手(1手=10張*面值，即10萬元人民幣)，在成交行情中，交易所即時顯示回購交易到期購回價(利率)的競價結(jié)果 回購利率一般在2％上下浮動。購回期限遇節(jié)假日順延而利息不變，由于融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購作為一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種，已成為一些機(jī)構(gòu)對資金進(jìn)行流動性管理的工具之一。但目前還不允許個人參與債券回購交易。開通國債回購交易后可以直接在網(wǎng)上交易系統(tǒng)中完成（賣出操作），目前主流回購品種有1天品種（204001）和7天品種（204007）。深圳：131901、191910

債券回購申報要求：

（1）申報單位：手（1手＝1000元標(biāo)準(zhǔn)券）。

（2）計價單位：資金到期年收益率（%），報價時省略百分號（%）。

（3）價格變動單位：0.005或其整數(shù)倍。

（4）每筆申報限制：最低申報限額為100手，最高申報限額為10000手。

（5）申報價格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行

回購費(fèi)用：1天回購為十萬分之一，七天為十萬分之五。

流程：

1、融券方的債券回購交易行為一般稱為“逆回購”。債券質(zhì)押式回購交易逆回購業(yè)務(wù)流程包括：簽署協(xié)議、開通權(quán)限、回購交易申請、要素審查、委托申報、資料歸檔。

1、簽署協(xié)議：首次辦理債券質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)的客戶本人簽訂《債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議》。

2、開通權(quán)限：營業(yè)部根據(jù)與客戶簽署的《債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議》，在柜臺交易系統(tǒng)中為客戶證券賬戶開通“回購融資”、“回購融券”交易權(quán)限。

3、委托申報：可以通過網(wǎng)上交易的方式進(jìn)行委托。

說明：深圳交易回購代碼國債回購（131800、131801）；企業(yè)債券（***1）、頂點(diǎn)系統(tǒng)中上海按手，恒生系統(tǒng)中全部按張；1張為100元面值，1手為1000元。深圳按張，1張為100元面值。

第四篇：全國銀行間債券市場債券回購主協(xié)議

全國銀行間債券市場債券回購主協(xié)議

第一條

為維護(hù)回購雙方的合法權(quán)益，明確回購雙方的權(quán)利與義務(wù)，根據(jù)《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關(guān)法律及規(guī)章，參加全國銀行間債券市場直接交易的參與者（簡稱參與者）在平等、自愿、協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，共同簽定本協(xié)議。

第二條

本協(xié)議所稱回購雙方包括債券回購交易中的正回購方和逆回購方；本協(xié)議所稱債券、回購、正回購方、逆回購方均按《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》定義。

第三條

除簽定本協(xié)議外，回購雙方驚醒回購交易應(yīng)逐筆訂立回購成交合同，回購成交合同與本協(xié)議共同構(gòu)成回購交易完成的回購合同?；刭徍贤谵k理質(zhì)押登記后生效。

第四條

回購成交合同是回購雙方就回購交易所達(dá)成的協(xié)議。回購成交合同應(yīng)采用書面形式（參考文本附后），其書面形式包括全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)（簡稱交易系統(tǒng)）生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等。

回購成交合同的內(nèi)容由回購雙方約定，一般包括以下條款：成交日期、交易員姓名、正回購方名稱、逆回購方名稱、債券種類（券種代碼與簡稱）、回購期限、回購利率、債券面值總額、首次資金清算額、到期資金清算額、首次交割日、到期交割日、債券托管帳戶和人民幣資金帳戶、交割方式、業(yè)務(wù)公章、法定代表人（或授權(quán)人）簽字等；以交易系統(tǒng)生成的成交單、電報和電傳作為回購成交合同，業(yè)務(wù)公章和法定代表人（或授權(quán)人）簽字可不作為必備條款。

第五條

回購雙方在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中央結(jié)算公司）辦理債券的質(zhì)押登記。

質(zhì)押登記是指中央計算公司按照回購雙方通過中央債券薄記系統(tǒng)發(fā)送并相匹配的回購結(jié)算指令，在正回購方債券托管帳戶將回購成交合同指定的債券進(jìn)行凍結(jié)的行為。第六條

成交日期是回購雙方訂立回購成交合同的日期。

第七條

交割日分首次交割日和到期交割日。首次交割日是辦理債券質(zhì)押登記和逆回購方據(jù)此將資金劃至正回購方指定帳戶的日期；到期交割日是正回購方將資金劃至逆回購方指定帳戶并據(jù)此解除債券質(zhì)押關(guān)系的日期。

第八條

回購期限是首次交割日至到期交割日的實(shí)際天數(shù)，以天為單位，含首次交割日，不含到期交割日。

第九條

回購利率是正回購方支付給逆回購方在回購期間融入資金的利息與融入資金的比例，以年利率表示。計算利息的基礎(chǔ)天數(shù)為365天。

第十條

資金清算額分首次資金清算額和到期資金清算額。到期資金清算額＝首次資金清算額×（１＋回購利率×回購期限／365）。

第十一條

回購交易單位為萬元。債券結(jié)算單位為萬元；資金清算單位為元，保留兩位小數(shù)。

第十二條回購雙方可以選擇的交割方式包括見券付款、券款對付和見款付券三種。

見券付款是指在首次交割日完成債券質(zhì)押登記后，逆回購方按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶的交割方式。

券款對付是指中央結(jié)算公司和債券交易的資金清算銀行根據(jù)回購雙方發(fā)送的債券和資金結(jié)算指令于交割日確認(rèn)雙方已準(zhǔn)備用于交割的足額債券和資金后，同時完成債券質(zhì)押登記（或解除債券質(zhì)押關(guān)系手續(xù)）與資金劃帳的交割方式。

見款付券是指在到期交割日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶后，雙方解除債券質(zhì)押關(guān)系的交割方式。

第十三條回購雙方應(yīng)按回購成交合同約定，向中央結(jié)算公司及時發(fā)送內(nèi)容完整并相符的回購結(jié)算指令?；刭忞p方在接到中央結(jié)算公司關(guān)于回購計算指令不匹配的信息反饋后，應(yīng)即使溝通，并修改重發(fā)。第十四條正回購方的權(quán)利和義務(wù) 正回購方的權(quán)利：

（1）按合同約定獲得債券出質(zhì)融入資金款項(xiàng)；

（2）收取回購期間所出質(zhì)債券的發(fā)行人支付的債券利息；（3）在到期交割日，按合同約定贖回同品種債券。正回購方的義務(wù)：

（1）按合同約定，及時發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令；（2）在首次交割日，按合同約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券；（3）在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項(xiàng)。第十五條逆回購方的權(quán)利和義務(wù) 逆回購方的權(quán)利：

（1）按合同約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán)；（2）回購期間擁有債券質(zhì)權(quán)；

（3）在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項(xiàng)。逆回購方的義務(wù)：

（1）按合同約定，及時發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令及相關(guān)的確認(rèn)指令；（2）在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項(xiàng)；（3）在到期交割日，按合同約定的券種和數(shù)量返還用于質(zhì)押的債券 第十六條

違約及其定義 回購雙方中任何一方?jīng)]有履行回購合同所約定的義務(wù)，即構(gòu)成違約，違約方應(yīng)向守約方承擔(dān)違約責(zé)任。本協(xié)議所稱違約包括但不限于以下情形：

（一）回購成交合同訂立后，未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令；

（二）首次交割日，正回購方?jīng)]有足額債券用于回購質(zhì)押登記，或在辦理債券質(zhì)押登記后，逆回購方為按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶；

（三）到期交割日，正回購方?jīng)]有足額資金用于清算或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，或者逆回購方收到款后未按合同約定發(fā)送收款確認(rèn)指令。

第十七條

因不可抗力造成債券或資金交割的延誤中斷，根據(jù)不可抗力的影響程度，部分或全部免除賠償責(zé)任，但法律另有規(guī)定的除外。發(fā)生債券或資金交割的延誤或中斷一方，應(yīng)及時向?qū)Ψ酵▓蟛豢煽沽η闆r，并提供有效證明文件。

本款所稱不可抗力是指回購一方不能預(yù)見并且無法防止的外因，包括地震、臺風(fēng)、水災(zāi)、山洪等自然災(zāi)害，以及罷工、政治**、戰(zhàn)爭等。

第十八條

違約處理

回購雙方就一方不履行回購合同發(fā)生爭議時，應(yīng)首先協(xié)商解決；經(jīng)協(xié)商不能達(dá)成協(xié)議，任何一方可以向中國人民銀行申請認(rèn)定違約責(zé)任；回購雙方自接到中國人民銀行作出的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果起三個工作日內(nèi)沒有提出異議的，自第四個工作日（含）起的三個工作日內(nèi)按以下相應(yīng)的違約處理?xiàng)l款執(zhí)行：

（一）回購成交合同訂立后，（1）回購雙方未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令，都發(fā)生違約行為的，應(yīng)分別承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；（2）正回購方未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令，或在首次交割日，正回購方?jīng)]有足額債券用于回購質(zhì)押登記，發(fā)生違約行為的，逆回購方有權(quán)要求正回購方繼續(xù)履行回購合同，也有權(quán)終止回購合同，并通知正回購方，同時，逆回購方有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向正回購方加收罰息；（3）逆回購方未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令，發(fā)生違約行為的，正回購方有權(quán)要求逆回購方繼續(xù)履行回購合同，也有權(quán)終止回購合同，并通知逆回購方，同時，正回購方有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向逆回購方加收罰息。

（二）首次交割日，在辦理債券質(zhì)押登記后，逆回購方未按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶，發(fā)生違約行為的，正回購方有權(quán)書面要求逆回購方繼續(xù)履行回購合同，也有權(quán)書面終止回購合同，并要求逆回購方最遲于合同終止日的次一營業(yè)日解除債券質(zhì)押關(guān)系，同時，正回購方有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向逆回購方加收罰息。

（三）到期交割日，正回購方?jīng)]有足夠資金用于清算，或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，發(fā)生違約行為的，逆回購方有權(quán)要求正回購方繼續(xù)履行回購合同，有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向正回購方加收罰息。

（四）到期交割日，逆回購方收到款后未按合同約定發(fā)送收款確認(rèn)命令，發(fā)生違約行為的，正回購方有權(quán)要求逆回購方繼續(xù)履行回購合同，有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向逆回購方加收罰息。

補(bǔ)息按合同約定的資金清算額、回購利率、資金（或債券）延遲到帳天數(shù)計算；罰息以合同約定的交割日資金清算額為基數(shù)，罰息利率按回購雙方的約定利率計算，但最高不得超過中國人民銀行準(zhǔn)備金帳戶透支利率，回購雙方?jīng)]有約定的，罰息利率按日利率萬分之二計算。

本款所規(guī)定的各種違約賠償可以單獨(dú)或合并適用違約方。

第十九條接到中國人民銀行作出的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果起三個工作日內(nèi)沒有提出異議的，自第四個工作日（含）起的三個工作日內(nèi)，違約的正回購方不執(zhí)行第十八條第三項(xiàng)違約處理?xiàng)l款，守約的逆回購方有權(quán)要求由中央結(jié)算公司通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)組織拍賣回購合同下的債券。拍賣債券所得款項(xiàng)按照第十八條約定計算補(bǔ)息和罰息，先還利息、補(bǔ)息和罰息，后還本金，在補(bǔ)償利息、補(bǔ)息、罰息和本金后，將剩余部分返還給正回購方，不足部分向正回購方追索。

第二十條違約方執(zhí)行違約處理?xiàng)l款后，回購雙方在三個工作日內(nèi)將違約責(zé)任的認(rèn)定與違約處理結(jié)果以書面形式報中國人民銀行備案。第二十一條回購任何一方如對中國人民銀行的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果不服，可以向人民法院提起訴訟；接到中國人民銀行作出的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果起三個工作日內(nèi)沒有異議，自第四個工作日（含）起的三個工作日內(nèi)，違約方不執(zhí)行本協(xié)議相應(yīng)違約處理?xiàng)l款時，守約方可以向人民法院提起訴訟。

第二十二條回購雙方可簽署補(bǔ)充協(xié)議，作為本協(xié)議的附屬協(xié)議，共同遵照執(zhí)行。補(bǔ)充協(xié)議須古和國家法律、法規(guī)和中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，并不得與本協(xié)議相沖突。

第二十三條回購交易中的任何一方被終止全國銀行間債券交易資格，應(yīng)繼續(xù)履行已達(dá)成的回購合同，并執(zhí)行本協(xié)議項(xiàng)下的各項(xiàng)條款。

第二十四條本協(xié)議為開放式協(xié)議，由參與者簽署后生效。

簽署單位：

法定代表人或授權(quán)人姓名： 簽字：

簽字時間：

****年**月**日 簽署地：北

京 單位公章： 聯(lián)系電話： 地址：

附件：

債券回購成交合同（參考文本）

回購雙方就以下回購條款達(dá)成一致： 成交日期：

****年**月**日

正回購方名稱：

逆回購方名稱：

債券托管帳號：

債券托管帳號：

資金開戶行：

開戶名稱：

開戶帳號：

債券簡稱：

債券面值總額：

回購利率：

首次資金清算額：

元

（大寫）

首次交割日：

****年**月**日

首次交割方式：

見券付款□ 到期交割方式：

見券付款□ 正回購方經(jīng)辦人：

交易員：

簽章：

聯(lián)系電話：

法定代表人或授權(quán)人：

簽定日期：

資金開戶行：

開戶名稱：

開戶帳號：

債券代碼：

萬元（大寫）

回購期限：

天 到期資金清算額

元（大寫）

到期交割日：

年

月

券款對付□ 券款對付□ 逆回購方經(jīng)辦人： 交易員： 簽章： 聯(lián)系電話：

法定代表人或授權(quán)人： 簽定日期：

日

第五篇：全國銀行間債券市場債券回購主協(xié)議

第一條　為維護(hù)回購雙方的合法權(quán)益，明確回購雙方的權(quán)利與義務(wù)，根據(jù)《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關(guān)法律及規(guī)章，參加全國銀行間債券市場直接交易的參與者（簡稱參與者）在平等、自愿、協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，共同簽定本協(xié)議。第二條　本協(xié)議所稱回購雙方包括債券回購交易中的正回購方和逆回購方；本協(xié)議所稱債券、回購、正回購方、逆回購方均按《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》定義。第三條　除簽定本協(xié)議外，回購雙方進(jìn)行回購交易應(yīng)逐筆訂立回購成交合同，回購成交合同與協(xié)議共同構(gòu)成回購交易完整的回購合同?；刭徍贤谵k理質(zhì)押登記后生效。第四條　回購成交合同是回購雙方就回購交易所達(dá)成的協(xié)議?；刭彸山缓贤瑧?yīng)采用書面形式（參考文本附后），其書面形式包括全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)（簡稱交易系統(tǒng)）生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等?；刭彸山缓贤膬?nèi)容由回購雙方約定，一般包括以下條款：成交日期、交易員姓名、正回購方名稱、逆回購方名稱、債券種類（券種代碼與簡稱）、回購期限、回購利率、債券面值總額、首次資金清算額、到期資金清算額、首次交割日、到期交割日、債券托管帳戶和人民幣資金帳戶、交割方式、業(yè)務(wù)公章、法定代表人（或授權(quán)人）簽字等；以交易系統(tǒng)生成的成交單、電報和電傳作為回購成交合同，業(yè)務(wù)公章和法定代表人（或授權(quán)人）簽字可不作為必備條款。第五條　回購雙方在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中央結(jié)算公司）辦理債券的質(zhì)押登記。質(zhì)押登記是指中央結(jié)算公司按照回購雙方通過中央債券簿記系統(tǒng)發(fā)送并相匹配的回購結(jié)算指令，在正回購方債券托管帳戶將回購成交合同指定的債券進(jìn)行凍結(jié)的行為。第六條　成交日期是回購雙方訂立回購成交合同的日期。第七條　交割日分首次交割日和到期交割日。首次交割日是辦理債券質(zhì)押登記和逆回購方據(jù)此將資金劃至正回購方指定帳戶的日期；到期交割日是正回購方將資金劃至逆回購方指定帳戶并據(jù)此解除債券質(zhì)押關(guān)系的日期。第八條　回購期限是首次交割日至到期交割日的實(shí)際天數(shù)，以天為單位，含首次交割日，不含到期交割日。第九條　回購利率是正回購方支付給逆回購方在回購期間融入資金的利息與融入資金的比例，以年利率表示。計算利息的基礎(chǔ)天數(shù)為365天。第十條　資金清算額分首次資金清算額和到期資金清算額。到期資金清算額＝首次資金清算額×（1＋回購利率×回購期限／365）。第十一條　回購交易單位為_________元。債券結(jié)算單位為_________元；資金清算單位為_________元，保留兩位小數(shù)。第十二條　回購雙方可以選擇的交割方式包括見券付款、券款對付和見款付券三種。（1）見券付款是指在首次交割日完成債券質(zhì)押登記后，逆回購方按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶的交割方式。（2）券款對付是指中央結(jié)算公司和債券交易的資金清算銀行根據(jù)回購雙方發(fā)送的債券和資金結(jié)算指令于交割日確認(rèn)雙方已準(zhǔn)備用于交割的足額債券和資金后，同時完成債券質(zhì)押登記（或解除債券質(zhì)押關(guān)系手續(xù)）與資金劃帳的交割方式。（3）見款付券是指在到期交割日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶后，雙方解除債券質(zhì)押關(guān)系的交割方式。第十三條　回購雙方應(yīng)按回購成交合同約定，向中央結(jié)算公司及時發(fā)送內(nèi)容完整并相匹配的回購結(jié)算指令?；刭忞p方在接到中央結(jié)算公司關(guān)于回購結(jié)算指令不匹配的信息反饋后，應(yīng)及時溝通，并修改重發(fā)。第十四條　正回購方的權(quán)利和義務(wù)正回購方的權(quán)利：（1）按合同約定獲得債券出質(zhì)融入資金款項(xiàng)；（2）收取回購期間所出質(zhì)債券的發(fā)行人支付的債券利息；（3）在到期交割日，按合同約定購回同品種債券。正回購方的義務(wù)：（1）按合同約定，及時發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令；（2）在首次交割日，按合同約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券；（3）在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項(xiàng)。第十五條　逆回購方的權(quán)利和義務(wù)逆回購方的權(quán)利：（1）按合同約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán)；（2）回購期間擁有債券質(zhì)駐；（3）在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項(xiàng)。逆回購方的義務(wù)：（1）按合同約定，及時發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令及相關(guān)的確認(rèn)指令；（2）在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項(xiàng)；（3）在到期交割日，按合同約定的券種和數(shù)量返還用于質(zhì)押的債券。第十六條　違約及其定義回購雙方中任何一方?jīng)]有履行回購合同所約定的義務(wù)，即構(gòu)成違約，違約方應(yīng)向守約方承擔(dān)違約責(zé)任。本協(xié)議所稱違約包括但不限于以下情形：（1）回購成交合同訂立后，未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令；（2）首次交割日，正回購方?jīng)]有足額債券用于回購質(zhì)押登記，或在辦理債券質(zhì)押登記后，逆回購方未按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶；（3）到期交割日，正回購方?jīng)]有足額資金用于清算或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，或者逆回購方收到款后未按合同約定發(fā)送收款確認(rèn)指令。第十七條　因不可抗力造成債券或資金交割的延誤或中斷，根據(jù)不可抗力的影響程度，部分或全部免除賠償責(zé)任，但法律另有規(guī)定的除外。發(fā)出債券或資金交割的延誤或中斷一方，應(yīng)及時向?qū)Ψ酵▓蟛豢煽沽η闆r，并提供有效證明文件。本款所稱不可抗力是指回購一方不能預(yù)見并且無法防止的外因，包括地震、臺風(fēng)、水災(zāi)、山洪等自然災(zāi)害，以及罷工、政治**、戰(zhàn)爭等。第十八條　違約處理回購雙方就一方不履行回購合同發(fā)生爭議時，應(yīng)首先協(xié)商解決；經(jīng)協(xié)商不能達(dá)成協(xié)議，任何一方可以向中國人民銀行申請認(rèn)定違約責(zé)任；回購雙方自接到中國人民銀行作出的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果起三個工作日內(nèi)沒有提出異議的，自第四個工作日（含）起的三個工作日內(nèi)按以下相應(yīng)的違約處理?xiàng)l款執(zhí)行：（1）回購成交合同訂立后，回購雙方未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令，都發(fā)生違約行為的，應(yīng)分別承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；正回購方未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令，或在首次交割日，正回購方?jīng)]有足額債券用于回購質(zhì)押登記，發(fā)生違約行為的，逆回購方有權(quán)要求正回購方繼續(xù)履行回購合同，也有權(quán)終止回購合同，并通知正回購方，同時，逆回購方有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向正回購方加收罰息；逆回購方未按合同約定發(fā)送回購結(jié)算指令，發(fā)生違約行為的，正回購方有權(quán)要求逆回購方繼續(xù)履行回購合同，也有權(quán)終止回購合同，并通知逆回購方，同時，正回購方有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向逆回購方加收罰息。（2）首次交割日，在辦理債券質(zhì)押登記后，逆回購方未按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶，發(fā)生違約行為的，正回購方有權(quán)書面要求逆回購方繼續(xù)履行回購合同，也有權(quán)書面終止回購合同，并要求逆回購方最遲于合同終止日的次一營業(yè)日解除債券質(zhì)押關(guān)系，同時，正回購方有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向逆回購方加收罰息。（3）到期交割日，正回購方?jīng)]有足額資金用于清算，或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，發(fā)生違約行為的，逆回購方有權(quán)要求正回購方繼續(xù)履行回購合同義務(wù)，有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向正回購方回收罰息。（4）到期交割日，逆回購方收到款后未按合同約定發(fā)送收款確認(rèn)指令，發(fā)生違約行為的，正回購方有權(quán)要求逆回購方繼續(xù)履行回購合同義務(wù)，有權(quán)要求補(bǔ)息，并在補(bǔ)息基礎(chǔ)上向逆回購方加收罰息。補(bǔ)息按合同約定的資金清算額、回購利率、資金（或債券）延遲到帳天數(shù)計算；罰息以合同約定的交割日資金清算額為基數(shù)，罰息利率按回購雙方的約定利率計算，但最高不得超過中國人民銀行準(zhǔn)備金帳戶透支利率，回購雙方?jīng)]有約定的，罰息利率按日利率萬分之二計算。本款所規(guī)定的各種違約賠償可以單獨(dú)或合并適用違約方。

第十九條　接到中國人民銀行作出的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果起三個工作日內(nèi)，違約的正回購方不執(zhí)行第十八條第三項(xiàng)違約處理?xiàng)l款，守約的逆回購方有權(quán)要求由中央結(jié)算公司通過中國人民銀行債券發(fā)生系統(tǒng)組織拍賣回購合同項(xiàng)下的債券；拍賣債券所得款項(xiàng)按照第十八條約定計算補(bǔ)息和罰息，先還利息、補(bǔ)息和罰息，后還本金，在補(bǔ)償利息、補(bǔ)息、罰息和本金后，將剩余部分返還給正回購方，不足部分向正回購方追索。第二十條　違約方執(zhí)行違約處理?xiàng)l款后，回購雙方在三個工作日內(nèi)將違約責(zé)任的認(rèn)定與違約處理結(jié)果以書面形式報中國人民銀行備案。第二十一條　回購任何一方如對中國人民銀行的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果不服，可以向人民法院提起訴訟；接到中國人民銀行作出的違約責(zé)任認(rèn)定結(jié)果起三個工作日內(nèi)沒有提出異議，自第四個工作日（含）起的三個工作日內(nèi)，違約方不執(zhí)行本協(xié)議相應(yīng)違約處理?xiàng)l款時，守約方可以向人民法院提起訴訟。第二十二條　回購雙方可簽署補(bǔ)充協(xié)議，作為本協(xié)議的附屬協(xié)議，共同遵照執(zhí)行。補(bǔ)充協(xié)議須符合國家法律、法規(guī)和中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，并不得與本協(xié)議相沖突。第二十三條　回購交易中的任何一方被終止全國銀行間債券市場債券交易資格，應(yīng)繼續(xù)履行已達(dá)成的回購合同，并執(zhí)行本協(xié)議項(xiàng)下的各項(xiàng)條款。第二十四條　本協(xié)議為開放式協(xié)議，由參與者簽署后生效。