第一篇：財務(wù)風(fēng)險評價體系提綱修改

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系研究

摘要：財務(wù)風(fēng)險評價是對可能出現(xiàn)的主要財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機進行超前的控制和管理，以避免由財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，本文以我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價的現(xiàn)狀作為出發(fā)點，研究我國企業(yè)財務(wù)管理評價體系的不足之處，并建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，對企業(yè)經(jīng)營中的財務(wù)風(fēng)險進行有效地防范和化解，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長和發(fā)展。

一、財務(wù)風(fēng)險評價體系的研究及在我國的應(yīng)用

（一）關(guān)于風(fēng)險概念、特征及成因

（二）我國財務(wù)風(fēng)險體系的發(fā)展情況

（三）我國上市公司常用的財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)及體系介紹

二、建立財務(wù)風(fēng)險評價體系模型

（一）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的意義

（二）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的出發(fā)點

（三）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的原則

（四）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的結(jié)構(gòu)圖

三、我國目前財務(wù)風(fēng)險評價體系的不足之處

（一）與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不適應(yīng)

（二）指標(biāo)無法真實反映企業(yè)情況

（三）缺少行業(yè)針對性

四、對現(xiàn)有財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系的改進和完善

（一）短期償債能力分析指標(biāo)的改進

（二）長期償債能力分析指標(biāo)的改進

（三）盈利能力分析指標(biāo)的改進

（四）將非財務(wù)指標(biāo)考慮進體系

第二篇：淺談財務(wù)杠桿與籌資風(fēng)險提綱（定稿）

淺談財務(wù)杠桿與籌資風(fēng)險

論文提綱

前言

一、籌資風(fēng)險

（一）企業(yè)籌資風(fēng)險的產(chǎn)生原因

1、借入資金風(fēng)險產(chǎn)生的原因

2、自有資金風(fēng)險產(chǎn)生的原因

(二)防范籌資風(fēng)險的必要性和意義

1、有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境

2、有利于企業(yè)全面、經(jīng)濟和有效管理風(fēng)險

3、有利于穩(wěn)定企業(yè)財務(wù)活動，加速資金周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)資金的安全性、完整性和盈利性

（三）、籌資風(fēng)險的防范與控制

1、做好籌資風(fēng)險的全程控制

2、做好企業(yè)籌資風(fēng)險的防范

二、財務(wù)杠桿

（一）財務(wù)杠桿的概念

（二）財務(wù)杠桿的作用

1、作用

2、財務(wù)杠桿作用的后果

三、財務(wù)杠桿應(yīng)用分析

（一）、財務(wù)杠桿內(nèi)容

（二）、財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險的聯(lián)系

（三）、財務(wù)杠桿衡量財務(wù)風(fēng)險的局限性

（四）、金融危機時期如何利用杠桿防范財務(wù)風(fēng)險

四、結(jié)束語

寶安分校本科會計吳雪珊 1144201254134

第三篇：供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險評價體系構(gòu)建

內(nèi)容摘要：本文從供應(yīng)鏈的物流、資金流和信息流三個方面出發(fā)，分析引發(fā)企業(yè)供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的因素并且建立了相應(yīng)的評價指標(biāo)體系，選用ahp和多級模糊綜合評價法對指標(biāo)進行評價。研究目的在于給企業(yè)提供一個風(fēng)險自測的參考模型，并且為其供應(yīng)鏈的改善提供一定的依據(jù)。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈 中斷 風(fēng)險 評價

引言

現(xiàn)如今企業(yè)所處的市場由原來的賣方市場變?yōu)橘I方市場，供應(yīng)鏈的運作出現(xiàn)了從消費者到零售商再到制造商的拉動模式。隨著市場環(huán)境的變化，其不確定性在增強，競爭日益加劇，加上供應(yīng)鏈節(jié)點的增加，供應(yīng)鏈面臨著越來越大的潛在風(fēng)險。近些年來發(fā)生的一些突發(fā)中斷事件，如飛利浦工廠火災(zāi) 事件、蘇丹紅事件等，企業(yè)都為之付出了較大的代價。在前些年的fm global 和harris interactive的調(diào)查結(jié)果中也可以看到，北美和歐洲的一些全球領(lǐng)先企業(yè)中，超過一半的首席財務(wù)官、出納和風(fēng)險經(jīng)理認(rèn)為與財產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險和供應(yīng)鏈中斷是對主要收益來源的重大威脅。這也揭示出供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險管理需要被提上日程，變?yōu)楣?yīng)鏈風(fēng)險管理的重中之重。

供應(yīng)鏈風(fēng)險管理概述

目前在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理理論領(lǐng)域已經(jīng)有了一定的研究，從本質(zhì)上來說，供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險是供應(yīng)鏈風(fēng)險的一種類型，所以供應(yīng)鏈中斷的某些因素和供應(yīng)鏈風(fēng)險的一些因素相互重合是必然的。

（一）國內(nèi)研究現(xiàn)狀概述

國內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的研究多數(shù)表現(xiàn)為定性的綜述性文章，比較有代表性的研究有：馬士華把供應(yīng)鏈風(fēng)險因素歸納為內(nèi)生風(fēng)險和外生風(fēng)險兩大類；丁偉東等提出自然環(huán)境和社會環(huán)境因素獨家供應(yīng)商風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、物流配送風(fēng)險、財務(wù)狀況風(fēng)險、市場波動風(fēng)險、合作伙伴風(fēng)險和利潤分配風(fēng)險。

（二）國外研究現(xiàn)狀概述

sunil chopra教授把中斷視作供應(yīng)鏈風(fēng)險的首要威脅，并認(rèn)為自然災(zāi)害、勞資糾紛、供應(yīng)商破產(chǎn)、戰(zhàn)爭和恐怖襲擊、依靠單一供應(yīng)商等諸如此類的風(fēng)險驅(qū)動事件都可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷的發(fā)生。

paul r.kleindorfer則歸納出了三類引發(fā)供應(yīng)鏈中斷的因素：一是運營風(fēng)險，主要指設(shè)備故障、不可預(yù)料的供應(yīng)中斷、勞資糾紛引起的人力問題；二是自然災(zāi)害；三是恐怖事件與不穩(wěn)定的政治環(huán)境。

現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究一般集中在供應(yīng)鏈風(fēng)險的協(xié)調(diào)與控制方面，在研究供應(yīng)鏈風(fēng)險的識別、評估這樣等風(fēng)險管理的基礎(chǔ)方面的文章相對較少，針對供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險評價的研究就顯得更少。針對這樣的研究現(xiàn)狀，本文基于需求主導(dǎo)的拉動式供應(yīng)鏈模式，對供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的評價進行一定的分析研究。

供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險評價指標(biāo)的構(gòu)建

（一）供應(yīng)鏈相關(guān)定義

2.動態(tài)性。供應(yīng)鏈?zhǔn)窃谑袌霏h(huán)境多變、競爭全球化的背景下產(chǎn)生的，因此其結(jié)構(gòu)和功能需要動態(tài)的改變，才足以適應(yīng)市場需求的變化和核心企業(yè)的戰(zhàn)略變更。

3.面向用戶需求。客戶的需求觸發(fā)整條供應(yīng)鏈中生產(chǎn)活動的產(chǎn)生，物流、資金流、信息流也隨之流動起來。

4.交叉性。供應(yīng)鏈中的每個節(jié)點企業(yè)可能同時與另外幾條供應(yīng)鏈上的企業(yè)存在供求關(guān)系，他們同時會服務(wù)于多條供應(yīng)鏈。因此，大多數(shù)的供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間是相互交叉的。

5.協(xié)調(diào)性。供應(yīng)鏈中的各個節(jié)點企業(yè)的關(guān)系正在向著合作雙贏的趨勢發(fā)展，整條供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€利益共同體，處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)應(yīng)該是一種合作伙伴關(guān)系。以核心企業(yè)為領(lǐng)導(dǎo)，在相互信任的基礎(chǔ)上發(fā)揮最大的協(xié)調(diào)性，以期獲得整體利益的最大化。

6.層次性。供應(yīng)鏈的各節(jié)點企業(yè)的地位和作用各不相同，可以劃分為核心企業(yè)、主體企業(yè)和非主體企業(yè)，具有層次性。

供應(yīng)鏈中斷常表現(xiàn)為供應(yīng)鏈物流、生產(chǎn)、信息流、資金流的暫?；蚴。蚬?yīng)鏈系統(tǒng)結(jié)構(gòu)根本上的改變。本文根據(jù)拉動式供應(yīng)鏈的特點，選擇以整條供應(yīng)鏈中的物流、資金流和信息流的暫?；蛘呤槌霭l(fā)點來探究引發(fā)供應(yīng)鏈中斷的因素。出于分析問題的邏輯性及從整體到局部的原則，選取以下指標(biāo)作為供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的評價依據(jù)。

（二）物流方面存在的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險

顧名思義，物流指的是產(chǎn)品（有形產(chǎn)品或者無形產(chǎn)品）的流動，首先必須有滿足訂單的產(chǎn)品，其次必須組織相應(yīng)的運輸方式才可以構(gòu)成供應(yīng)鏈中的物流。因此，本文從產(chǎn)品的供應(yīng)和運輸這兩個視角來選取物流方面的中斷風(fēng)險評價指標(biāo)。

1.供應(yīng)中斷風(fēng)險評價指標(biāo)。企業(yè)上游的供應(yīng)商不能滿足下游客戶對產(chǎn)品或零部件的要求，即供應(yīng)中斷風(fēng)險，它主要包括以下兩個因素：一是安全庫存不足風(fēng)險。在精益生產(chǎn)的指導(dǎo)下，很多企業(yè)追求零庫存，但是安全庫存不足造成的風(fēng)險也隨之而來。安全庫存直接影響缺貨率，缺貨率越大，顧客服務(wù)水平越小，則安全庫存不足的風(fēng)險越大。缺貨率=年缺貨次數(shù)/年訂貨次數(shù)；二是單一供應(yīng)商風(fēng)險。信息時代產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，企業(yè)在采購時若仍然采取單一供應(yīng)商模式則可能造成買賣雙方價格上面的不對稱。一旦所選擇的供應(yīng)商的運營出現(xiàn)問題，采購企業(yè)便不能獲得所需的產(chǎn)品，形成供應(yīng)中斷風(fēng)險。

2.運輸中斷風(fēng)險評價指標(biāo)。指產(chǎn)品在從供應(yīng)商到客戶的運輸途中出現(xiàn)問題，主要包括以下兩個風(fēng)險因素：

產(chǎn)品途中受損風(fēng)險。將產(chǎn)品完好無損地運輸?shù)娇蛻羰种惺沁\輸?shù)年P(guān)鍵，物流途中需要做好各種防范措施。運用一段時間周期內(nèi)的產(chǎn)品受損率來表示此類風(fēng)險：產(chǎn)品受損率=產(chǎn)品受損數(shù)量/總交貨量。

送達(dá)不及時風(fēng)險。如何能夠?qū)a(chǎn)品及時送達(dá)到客戶手中是衡量運輸能力的一個重要指標(biāo)。在運輸?shù)耐局型鶗龅揭恍┤邕\輸設(shè)施故障等負(fù)面的影響因素。在此用一段時間周期內(nèi)的產(chǎn)品準(zhǔn)時送達(dá)率來作為運輸風(fēng)險的衡量指標(biāo)之一：準(zhǔn)時送達(dá)率=準(zhǔn)時交貨次數(shù)/總訂貨次數(shù)。

（三）資金流方面存在的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險

資金的順利流動對于企業(yè)良好的運作十分重要，然而現(xiàn)代企業(yè)運作中資金流與物流往往不是同步的，再加上供應(yīng)鏈節(jié)點的增加，運營環(huán)境的復(fù)雜性增強，這就使資金方面中斷風(fēng)險的發(fā)生成為可能。本文選取財務(wù)狀況風(fēng)險和金融環(huán)境風(fēng)險兩個指標(biāo)作為評價資金流方面中斷風(fēng)險的依據(jù)。

1.財務(wù)指標(biāo)。相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)可以反映供應(yīng)鏈中相應(yīng)企業(yè)的資產(chǎn)運營能力、贏利能力和發(fā)展能力，本文選取以下兩個主要財務(wù)指標(biāo)作為風(fēng)險評價的標(biāo)準(zhǔn)：一是凈資產(chǎn)收益率低風(fēng)險，凈資產(chǎn)收益率反映了供應(yīng)鏈中的企業(yè)運用投資取得回報的能力，此項指標(biāo)值越高表示企業(yè)運用凈資產(chǎn)的獲利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越低，凈資產(chǎn)收益率=一定時期內(nèi)的凈利潤/同期凈資產(chǎn)；二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低風(fēng)險，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營的質(zhì)量和利用效率，此項指標(biāo)值越高表明來年利用相同的資產(chǎn)收益也越多，財務(wù)風(fēng)險越低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=一定時期內(nèi)的銷售收入/同期資產(chǎn)總額。

2.金融環(huán)境指標(biāo)。包括兩個指標(biāo)：一是通貨膨脹風(fēng)險，通貨膨脹導(dǎo)致的最直接的后果就是物價的上漲，這給企業(yè)的購買和銷售活動都造成了一定的影響，通貨膨脹率越高，風(fēng)險越大。通貨膨脹率=（現(xiàn)期物價水平-基期物價水平）/基期物價水平；二是匯率波動風(fēng)險，對于一些進出口的貿(mào)易，還需關(guān)注匯率波動風(fēng)險，匯率波動越大，風(fēng)險水平越高。

（四）信息流方面存在的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險

1.信息獲取風(fēng)險。如今信息已經(jīng)成為了一個不可忽略的生產(chǎn)要素，然而環(huán)境的不確定性和供應(yīng)鏈的復(fù)雜性使信息的獲取和傳遞都存在著一定的風(fēng)險隱患，選取信息獲取和信息傳遞兩個方面進行分析：

一是客戶需求驟變風(fēng)險。在拉動模式的供應(yīng)鏈中，生產(chǎn)活動是圍繞最終客戶需求展開的。需求急劇增大，則供應(yīng)會產(chǎn)生不足；需求急劇減少，則產(chǎn)品會過剩，額外的庫存管理費用和產(chǎn)品變質(zhì)的損失都會產(chǎn)生，從而形成供應(yīng)商下游節(jié)點之間的中斷。

二是需求預(yù)測偏差風(fēng)險。供應(yīng)商希望下游企業(yè)的采購是大量且穩(wěn)定的，下游企業(yè)則希望上游供應(yīng)商能夠保證靈活的供應(yīng)以實現(xiàn)柔性化的生產(chǎn)和銷售。因此，準(zhǔn)確的需求預(yù)測能夠幫助供應(yīng)鏈中這一沖突的協(xié)調(diào)。需求預(yù)測偏差是衡量企業(yè)對市場需求敏捷反應(yīng)力和預(yù)測準(zhǔn)確能力的指標(biāo)。需求預(yù)測偏差率=|預(yù)測需求量-真實需求量|/真實需求量。

2.信息傳遞指標(biāo)。供應(yīng)鏈上的信息流從最終客戶端向原始供應(yīng)商端傳遞的過程中，由于信息共享難以有效實現(xiàn)，使信息發(fā)生扭曲而逐漸放大，從而影響上游供應(yīng)商的生產(chǎn)、供應(yīng)、庫存和營銷計劃。此項風(fēng)險稱為牛鞭效應(yīng)風(fēng)險，它是信息傳遞過程中經(jīng)常會發(fā)生的現(xiàn)象，選取其作為該項風(fēng)險的評價指標(biāo)。

供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的評價

供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的綜合評價是一個涉及到多因素的問題，既有定性指標(biāo)又有定量指標(biāo)，本文選擇了ahp（層次分析法）和多級模糊綜合評價法相結(jié)合來進行供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險的評價。對定量指標(biāo)根據(jù)具體數(shù)值和企業(yè)自身的風(fēng)險等級劃分的情況引入模糊數(shù)學(xué)的方法進行處理；對定性指標(biāo)采用模糊統(tǒng)計法，進行專家調(diào)查得出模糊評級矩陣之后再進行信息的綜合處理，從而實現(xiàn)定性和定量的相結(jié)合。具體處理步驟如下：

本文的模糊評價指標(biāo)集r由三層因素構(gòu)成，具體指標(biāo)構(gòu)成如圖1。本文采用五級評價集來表示專家對評價對象作出的評價結(jié)果，v=（v1，v2，v3，v4，v5），其中依次代表風(fēng)險高、較高、一般、較低和低。對相應(yīng)的等級賦值：u=（u1，u2，u3，u4，u5）=（10，8，6，4，2）。

（一）確定各指標(biāo)與風(fēng)險之間的關(guān)系即隸屬度

一是定性指標(biāo)模糊評價矩陣yk。對于各項定性指標(biāo)x1，x2，&，x16，請專家對它們對應(yīng)于哪一個風(fēng)險評價值進行評價，綜合各個專家的意見，得出評價矩陣y=(yij)16x5，其中yij表示對指標(biāo)xi作出第j級評語的專家人數(shù)占總參評人數(shù)的比率。

二是定量指標(biāo)引入模糊概念。將各項定量指標(biāo)的可能取得的值域劃分成五個區(qū)間，分別對應(yīng)上文確定的風(fēng)險五級評價值ui，然后計算出指標(biāo)的實際值。將指標(biāo)的值視作某個區(qū)間里的點，該區(qū)間中點的隸屬度為1，相鄰兩個區(qū)間中點的隸屬度為0，其隸屬度函數(shù)為：

其中，mi-

1、mi、mi+1分別表示區(qū)間中點的值，根據(jù)這個公式可以計算出該指標(biāo)值落在第j級評價上面的概率，從而得出定量指標(biāo)的評價矩陣。

（二）計算模糊綜合隸屬度值集d

案例分析

a公司是一個家電行業(yè)的企業(yè)，通過對公司歷史資料的查閱，以及對市場、財務(wù)及其物流相關(guān)員工發(fā)放問卷的形式，搜集整理到下列數(shù)據(jù)（定性指標(biāo)是通過問卷調(diào)查，采用專家打分的方法量化分析）：

（一）模糊評價法計算風(fēng)險評價矩陣

1.如表1所示，定量指標(biāo)：缺貨率x=4%，根據(jù)隸屬度的計算公式：y3=(4-2)/(4.5-2)=0.8；y4=(4.5-4)/(4.5-2)=0.2 ；未準(zhǔn)時送達(dá)率 x=2%，同上，根據(jù)公式計算得出y3= y4=0.5 ；受損率x=0.8%，y4=0.3，y5=0.7；凈資產(chǎn)收益率x=6.9%，y2=0.17，y3=0.83；凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x=1.05，y3=0.2，y4=0.8；cpi=6.35%，y3=0.95，y4=0.05。

2.定性指標(biāo)專家打分法。邀請該公司物流、市場已經(jīng)持續(xù)改進部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人和一些資質(zhì)比較老的員工進行打分，整理得到表2。

所以，從各項指標(biāo)值可以分析得出，該公司的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險處于一般偏高水平，應(yīng)該引起注意并且根據(jù)相應(yīng)的風(fēng)險指標(biāo)進行改善。

結(jié)論及建議

供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險是供應(yīng)鏈風(fēng)險中的一種比較嚴(yán)重的風(fēng)險，一旦發(fā)生將會給整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)造成不可避免的損失，所以對供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險進行防范成為供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的一項重要任務(wù)。本文研究了企業(yè)供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險評價的指標(biāo)并給出了量化分析的方法，通過計算各項指標(biāo)的得分情況，可以判斷這項指標(biāo)所在的風(fēng)險水平，幫助企業(yè)盡早發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈存在的中斷風(fēng)險并為其提出相應(yīng)的改進措施提供參考的基礎(chǔ)。企業(yè)可以從下面幾個方面入手防范供應(yīng)鏈中存在的中斷風(fēng)險：

第一，建立定期核查各項指標(biāo)的制度，以便于及時發(fā)現(xiàn)其所在的供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的問題。如果風(fēng)險得分超出了正常水平可以及時糾正，以免中斷事件的發(fā)生，影響企業(yè)的正常運作。

第二，權(quán)衡風(fēng)險和收益之間的關(guān)系。不同的風(fēng)險程度對應(yīng)著企業(yè)運營的穩(wěn)定性，但是對風(fēng)險進行控制的成本也是要考慮的。企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真權(quán)衡風(fēng)險和收益之間的關(guān)系，并不一定要將風(fēng)險降到最低水平，而是應(yīng)該找到最佳的平衡點。正如安全庫存一樣，并不是庫存越少越好，庫存少了，管理的費用降低，但是物流中斷的風(fēng)險增加。

第四篇：貴研鉑業(yè)財務(wù)風(fēng)險提綱

第2章 貴研鉑業(yè)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險管理探析

2.1公司基本情況簡介

2.2貴研鉑業(yè)股份有限公司公司財務(wù)分析

2.2.1獲利能力分析（例如總資產(chǎn)報酬率、成本費用利用率）

2.2.2償債能力分析（例如流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率）

2.2.3經(jīng)濟效益分析（例如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷平衡率）

2.2.4發(fā)展?jié)摿Ψ治觯ɡ玟N售增長率、資本保值增值率）

第3章貴研鉑業(yè)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險成因分析

3.1籌資方面

3.2投資方面

3.3營運方面

第4章 貴研鉑業(yè)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險管理與控制研究

3.1企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理與控制的原則

3.1.1收益、風(fēng)險均衡原則

3.1.2風(fēng)險適度、限度承擔(dān)的原則

3.1.3超前預(yù)警，有效規(guī)避的原則

3.1.4分級分權(quán)管理的原則

3.2防范和化解貴研鉑業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策與措施

3.3.1建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與預(yù)警系統(tǒng)

3.3.1.1財務(wù)風(fēng)險的識別

3.3.1.2財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

3.3.2建立健全有效的財務(wù)控制機制

3.3.3加強企業(yè)的財務(wù)預(yù)算管理

3.3.3.1建立財務(wù)預(yù)算管理的組織機構(gòu)

3.3.3.2規(guī)范財務(wù)預(yù)算的編制程序和方法

3.3.3.3做好預(yù)算的事前控制、事中控制和事后控制

3.3.4充分利用實時信息系統(tǒng)進行財務(wù)監(jiān)控

第五篇：財務(wù)風(fēng)險

【摘要】財務(wù)風(fēng)險作為一種信號，能夠全面、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。本文試圖通過對財務(wù)風(fēng)險信號的分析，探討如何防范財務(wù)危機，建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，以有效控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警分析

在市場經(jīng)濟日趨完善的今天，企業(yè)每時每刻都面臨著來自市場的各種風(fēng)險。財務(wù)管理系統(tǒng)作為企業(yè)風(fēng)險預(yù)警器的作用愈來愈顯示出其重要性，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)經(jīng)常進行財務(wù)分析，防范財務(wù)危機，建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，進行適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險決策。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)在于了解風(fēng)險的來源和特征，正確預(yù)測、衡量財務(wù)風(fēng)險，進行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪叮∪L(fēng)險管理機制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險來源多樣，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

第一，企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)跟不上企業(yè)所處外部環(huán)境的變化。企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會人文環(huán)境、世界政治、經(jīng)濟形勢的變化等眾多因素。外部環(huán)境的變化可能為企業(yè)帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能快速適應(yīng)企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會給企業(yè)帶來某種風(fēng)險。目前我國企業(yè)財務(wù)管理面臨的問題在于：財務(wù)管理基礎(chǔ)工作不夠完善、專業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高、財務(wù)機構(gòu)設(shè)置不合理等。我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)在應(yīng)對外部環(huán)境變化時，沒有預(yù)見性，反應(yīng)滯后，應(yīng)對措施不力，由此產(chǎn)生了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

第二，企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險存在的客觀性認(rèn)識不足。我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管理好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。但在現(xiàn)實工作中，只要企業(yè)有經(jīng)營活動、財務(wù)活動，就一定會存在財務(wù)風(fēng)險。

第三，財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。

第四，資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般有三種類型：第一類是正常的資本結(jié)構(gòu)類型，也就是用流動負(fù)債來購置流動資產(chǎn)，用自有資本來購置固定資產(chǎn)。第二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余出現(xiàn)了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負(fù)債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現(xiàn)。

針對以上原因，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身面臨的風(fēng)險，采用正確的風(fēng)險管理方法，制定適合企業(yè)自身的財務(wù)管理系統(tǒng)，以有效應(yīng)對企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)利潤。首先，以指標(biāo)分析為基礎(chǔ)，確立完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

企業(yè)要想獲得長遠(yuǎn)發(fā)展，就必須有一個完善的財務(wù)管理系統(tǒng)。這其中，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是必不可少的組成部分。在財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，獲利能力、償債能力等指標(biāo)最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)有總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標(biāo)越高，企業(yè)的獲利能力越強。償債能力指標(biāo)有流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力兩個指標(biāo)是企業(yè)財務(wù)評價的兩大部分。

從長遠(yuǎn)看，良好的獲利能力是企業(yè)發(fā)展的前提，也是企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的有效措施。盈利能力越強，企業(yè)的對外籌資能力和清償債務(wù)的能力才能越強。相關(guān)指標(biāo)有總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、銷售凈現(xiàn)率等。雖然上述指標(biāo)可以預(yù)測財務(wù)危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險而沒有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權(quán)衡

舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益。同時還要考慮債務(wù)清償能力和債務(wù)資本在各項目之間配置的合理程度。考核指標(biāo)有長期負(fù)債與營運資金比、資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。

其次，根據(jù)實際情況采取合適策略。

企業(yè)在建立了財務(wù)管理系統(tǒng)尤其是擁有了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后，要及時分析產(chǎn)品積壓、應(yīng)收賬款增大、成本上升等風(fēng)險信號，并根據(jù)其形成的原因及過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，如回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險、分散風(fēng)險等，以降低危害程度。其中控制風(fēng)險策略可進一步分類，按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。前者指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經(jīng)濟中，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。最后，加強財務(wù)活動的風(fēng)險管理。

籌資活動是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進行風(fēng)險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險，追求收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合。

企業(yè)財務(wù)活動中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是形成資金回收風(fēng)險的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理，應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應(yīng)收賬款比例，建立銷售責(zé)任制，加快應(yīng)收賬款的回收。

收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展的需要，合理分配收益。如果企業(yè)正處在發(fā)展和擴張中，需要購置大量資產(chǎn)，那么稅后利潤應(yīng)大部分留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應(yīng)該以一部分收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風(fēng)險。企業(yè)在經(jīng)營中，應(yīng)對面臨的財務(wù)風(fēng)險進行詳細(xì)分析，建立適合自身的財務(wù)管理系統(tǒng)，加強企業(yè)的風(fēng)險管理，為企業(yè)在市場中不斷發(fā)展夯實基礎(chǔ)，應(yīng)對隨時可能發(fā)生的風(fēng)險。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 吳少平，李小燕.談財務(wù)危機預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn).[2] 顧曉安.企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建.[3] 財務(wù)成本管理.注冊會計師教材，2006年版.