第一篇：關(guān)于招商銀行的投資分析報告[范文模版]

關(guān)于招商銀行的投資分析報告

報告摘要：招行十二年前提出選擇零售銀行作為“一次轉(zhuǎn)型”的方向，七年前提出內(nèi)涵型發(fā)展（低資本消耗、高定價、低財務(wù)成本、高價值客戶、風(fēng)險可控）的“二次轉(zhuǎn)型”方向，三年前進一步明確以“一體兩翼”（“一體”指零售金融，“兩翼”指公司金融和同業(yè)金融）為策略，發(fā)展“輕型銀行”。招行堅持以零售銀行為核心的發(fā)展策略在經(jīng)營成果上表現(xiàn)顯著。本文將圍繞公司經(jīng)營發(fā)展情況，行業(yè)狀況，投資亮點分析，財務(wù)預(yù)測及技術(shù)分析對股票未來的價格進行預(yù)測。

目錄

一，公司簡介…………………………………………………………………………………………………1 二，公司經(jīng)營情況分析…………………………………………………………………………………..三，行業(yè)分析…………………………………………………………………………………………………..四，投資亮點………………………………………………………………………………………………….五，公司盈利預(yù)測…………………………………………………………………………………………..六，技術(shù)分析…………………………………………………………………………………………………..七，投資建議與風(fēng)險提示………………………………………………………………………………..（一）公司簡介

公司成立于1987 年，總部位于中國深圳，是一家在中國具有一定規(guī)模和實力的全國性商業(yè)銀行。本公司業(yè)務(wù)以中國市場為主，分銷網(wǎng)絡(luò)主要分布在長江三角洲地區(qū)、珠江三角洲地區(qū)、環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)域等中國相對富裕的地區(qū)，以及其他地區(qū)的一些大中城市，有關(guān)詳情請參閱本報告“分銷渠道”和“分支機構(gòu)”章節(jié)。截至報告期末，本公司在113個國家（含中國）及地區(qū)共有境內(nèi)外代理行1,921家。2002 年4 月，公司在上海證券交易所上市。2006 年9 月，公司在香港聯(lián)交所上市。公司向客戶提供各種批發(fā)及零售銀行產(chǎn)品和服務(wù)，亦自營及代客進行資金業(yè)務(wù)。本公司推出的許多創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)廣為中國消費者接受，例如：“一卡通”多功能借記卡、“一網(wǎng)通”綜合網(wǎng)上銀行服務(wù)，信用卡、“金葵花理財”和私人銀行服務(wù)，手機銀行和“掌上生活”App服務(wù)，全球現(xiàn)金管理、票據(jù)業(yè)務(wù)和離岸金融等交易銀行服務(wù)，以及資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管和投資銀行服務(wù)等。

招行是國內(nèi)最早轉(zhuǎn)型做大零售的銀行，從2004年開啟第一次轉(zhuǎn)型、大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，到2010 年開始推進以提升管理水平為核心的“二次轉(zhuǎn)型”，再到2014 年明確提出“一體兩翼”的輕型銀行發(fā)展戰(zhàn)略，招行零售金融業(yè)務(wù)成績斐然，在品牌、客戶、產(chǎn)品及渠道等領(lǐng)域建立了成熟專業(yè)體系，逐步確立了其“零售之王”的地位，零售成為招行最大的招牌。隨著科技的迅猛發(fā)展，零售銀行正全面邁向金融科技時代，2017 年招行零售二次轉(zhuǎn)開始進入下半場，公司明確定位于“金融科技銀行”，前瞻性地構(gòu)建零售金融新模式。招行將科技變革作為未來三到五年的重中之重，未來在金融科技創(chuàng)新方面，招行將按照上一年度稅前利潤1%提取專項資金設(shè)立金融科技創(chuàng)新項目基金，必要的時候會擴大到銷售收入的1%，公司對于依賴金融科技持續(xù)推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的決心可見一斑，按照2016 年招行營收2090 億元計算，1%的投入約為20.9 億。今年以來，在監(jiān)管嚴(yán)格資金面偏緊的大背景下，市場投資者風(fēng)險偏好處于低位，資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)改善且估值處于低位的銀行股配置價值提升，銀行板塊開啟估值修復(fù)行情，其中招行零售業(yè)務(wù)價值鞏固了其競爭優(yōu)勢，資本市場給與招行估值溢價逐步超過了70%。

圖一：招商銀行的零售轉(zhuǎn)型之路

資料來源：西部證券研發(fā)中心 二，公司經(jīng)營情況分

第二篇：招商銀行股票分析報告

證券投資學(xué)

題目：招商銀行股票投資分析報告

姓名：

學(xué)號：

班級：

*** ***** ******

****年**月**日

目 錄

第一章

證券市場分析

1.1證券市場的現(xiàn)狀分析.............................第二章

我國銀行行業(yè)分析...................................2.1 我國銀行行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀........................2.2 我國銀行行業(yè)的發(fā)展趨勢.........................第三章 招商銀行分析......................................3.1 招商銀行的基本面分析...........................3.1.1 招商銀行簡介................................3.1.2 招商銀行行業(yè)狀況............................3.1.3招商銀行股本狀況.............................3.1.4招商銀行經(jīng)營狀況.............................3.2招商銀行的財務(wù)分析.............................3.3 招商銀行的股票技術(shù)分析..........................3.3.1 K線理論分析.................................3.3.2 切線理論分析.................................3.3.3 量價指標(biāo)分析.................................第一章

1.1證券市場的現(xiàn)狀分析

截至2012年，上海證券交易所已擁有884家上市公司，深圳證券交易已所擁有1223家上市公司，股票交易市場擁有的證券種類有：股票、基金、債券、權(quán)證。而且建立了比較完善的監(jiān)管體制，以及有效的市場運營環(huán)境。

我國證券市場存在的主要問題：

（一）、市場規(guī)模有待進一步提高。

（二）、存在嚴(yán)重的信息不對稱，使得監(jiān)管成本上升。

（三）、缺少賣空機制，使得股票市場泡沫增大。

（四）、漲跌停限制制度更容易造成股票市場的波動

（五）、流動性不足。流動性是指市場中存在大量的流通性強的金融工具，同時又有大量參加流通的主體。

（六）、市場中介機構(gòu)不完善。

（七）、資本市場交易工具品種單

一、結(jié)構(gòu)殘缺

（八）、證券市場制度不健全。

第二章

2.1 我國銀行行業(yè)現(xiàn)狀

銀行業(yè)新十年，尋找創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路 上一個十年，中國銀行業(yè)攀上了發(fā)展歷程中的高峰。被外界認(rèn)為幾乎步入“絕境”的中國銀行業(yè)完成了股改，上市并躋身全球最大市值銀行行列。在監(jiān)管體制上，積極加入“巴塞爾協(xié)議”參與國際監(jiān)管合作。

在新的十年，中國經(jīng)濟還將長期保持較快的增長速度。決定了中國銀行業(yè)的前景依然樂觀。2009年在刺激政策的驅(qū)動下，各家銀行特別是國有商業(yè)銀行把天量貸款投向地方政府融資平臺，如果地方融資平臺貸款出現(xiàn)較高的不良貸款比率，可能侵蝕未來幾年的銀行利潤。

上一個十年。銀行業(yè)增長以規(guī)模擴張為主。數(shù)據(jù)顯示，2003年末，銀行業(yè)總資產(chǎn)為37.64萬億元，總貸款13.71萬億元；到2012年9月底，總資產(chǎn)126.4萬億元，總負(fù)債118.2萬億元。較穩(wěn)定的利差是商業(yè)銀行利潤的主要來源。

下一個十年，這一模式將因一系列因素的影響而難以為繼，中國經(jīng)濟增長中樞下移 直接融資日漸崛起 利率市場化后利差收窄 資本風(fēng)險管理加強等因素均要求商業(yè)銀行尋找新的增長模式。

2.2我國銀行行業(yè)發(fā)展趨勢

1.推進創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型 2.守住防范風(fēng)險生命線 3.建立健全存款保險制度

第三章

招商銀行分析

3.1招商銀行的基本全面分析

3.1.1招商銀行公司簡介：

招商銀行經(jīng)中國人民銀行復(fù)（1986）175號文 銀夏（1987）86號文批準(zhǔn)成立的商業(yè)銀行，由招商局輪船股份有限公司于一九八七年三月三十一日在深圳招商局蛇口工業(yè)園區(qū)設(shè)立的商業(yè)銀行。2002年，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字【2002】33號文批準(zhǔn)，本行于三月十九日至四月一日期間以每股人民幣7.30元發(fā)行人民幣股票普通股（A）股15億股。每股面值人民幣1元，扣除上市發(fā)行費用及加上籌集資金利息收入后，共募集資金凈額人民幣107.69億元。

3.1.2 招商銀行行業(yè)狀況：

（1）.2012年三季報告披露。截至2012年9月末，集團資產(chǎn)總額為31446.18億元，比年初增長12.51%；客戶存款總額為24147.32億元，比年初增長8.68%;貨款及墊款總額為18360.45億元，比年初增加1949.70億元，增幅11.88%。2010年一月至九月。公司實現(xiàn)凈利潤330.20億元，比上年同期增長21.57%；2012年一月至九月，公司凈利差為2.97%，凈利息收益率為3.12%，較上年分別下降0.06個百分點和0.03個百分點。

（2）2012年三季報告披露，截至2012年舊九月末，集團不良貸款總額為109.17億元，比上年末增加17.44億元；不良貸款率0.59%，比上年末提高0.03個百分點；不良貸款撥備覆蓋率377.37%,比上年末下降22.76個百分點；貸款撥備率2.24%，與上年末持平。

（3）3012年9月8日告，公司以6357萬歐元受讓荷蘭投資所轉(zhuǎn)讓的招商基金21.6%的股權(quán)。在評估基準(zhǔn)日2011年12月31日，招商基金凈資產(chǎn)賬面值63591.17萬元人民幣，截至2012年6月30日，招商基金凈資產(chǎn)賬面價值是70884.16萬元人民幣。

（4）行業(yè)地位

與同行業(yè)的銀行對比，價格競爭力強，獲利能力強，很具有競爭力。其盈利水平高于同行業(yè)的盈利水平。

3.1.3招商銀行股本狀況

3.1.4招商銀行經(jīng)營狀況

一、總體經(jīng)營情況分析

2012年1-6月，面對復(fù)雜多變的外部形勢，本集團克服各種不利因素，進一步深入推進二次轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)了盈利的平穩(wěn)增長，主要表現(xiàn)在：

盈利平穩(wěn)增長，但增幅逐步放緩。2012年上半年，本集團實現(xiàn)歸屬于本行股東凈利潤233.77億元，同比增加47.77億元，增幅25.68%，實現(xiàn)平穩(wěn)增長，但增幅較2012年1季度的32.16%回落了6.48個百分點。2012年上半年，實現(xiàn)利息凈收入436.41億元，同比增加79.25億元，增幅22.19%；實現(xiàn)非利息凈收入134.78億元，同比增加31.38億元，增幅30.35%。年化后歸屬于本行股東的平均總資產(chǎn)收益率（ROAA）和歸屬于本行股東的平均凈資產(chǎn)收益率（ROAE）分別為1.53%和27.00%，較2011年的1.39%和24.17%均有所提高。資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模較快增長。截至2012年6月末，本集團資產(chǎn)總額為33,227.01億元，比年初增加5,277.30億元，增幅18.88%；貸款和墊款總額為17,839.03億元，比年初 增加1,428.28億元，增幅8.70%；客戶存款總額為24,564.36億元，比年初增加2,363.76億元，增幅10.65%。資產(chǎn)質(zhì)量基本穩(wěn)定，撥備覆蓋水平提高。截至2012年6月末，本集團不良貸款余額為99.03億元，比年初增加7.30億元；不良貸款率為0.56%，與年初持平；不良貸款撥備覆蓋率為404.03%，比年初提高3.90個百分點。

二、營業(yè)收入

2012年1-6月，本集團實現(xiàn)營業(yè)收入571.19億元，比2011年同期上升24.02%。其中利息凈收入的占比為76.40%，比2011年同期降低1.15個百分點，非利息凈收入的占比為23.60%，比2011年同期增加1.15個百分點。

三、利息凈收入

2012年1-6月，本集團利息凈收入為436.41億元，比2011年同期增長22.19%，主要原因包括：一是生息資產(chǎn)規(guī)模增長較快；二是受上年加息翹尾因素影響，資產(chǎn)重定價水平提升，生息資產(chǎn)收益率提高；三是風(fēng)險定價水平提升。2012年1-6月，本集團凈利差為2.96%，比2011年同期上升7個基點。生息資產(chǎn)平均收益率為5.27%，較上年同期上升66個基點，計息負(fù)債平均成本率為2.31%，較上年同期上升59個基點。2012年1-6月，本集團凈利息收益率為3.11%，比2011年同期上升12個基點。受降息影響，2012年第二季度本集團凈利差為2.87%，環(huán)比2012年第一季度下降18個基點。生息資產(chǎn)平均收益率為5.18%，環(huán)比下降18個基點，計息負(fù)債平均成本率為2.31%，環(huán)比無變化。在生息資產(chǎn)平均收益率下降的影響下，2012年第二季度本集團凈利息收益率為3.3%，環(huán)比2012年第一季度下降18個基點。

四、非利息凈收入

2012年1-6月本集團實現(xiàn)非利息凈收入134.78億元，比上年同期增加31.38億元，增幅30.35%，其中，零售銀行業(yè)務(wù)非利息凈收入54.92億元，較上年同期增長16.01%，占本集團非利息凈收入的40.75%；批發(fā)銀行業(yè)務(wù)非利息凈收入70.06億元，較上年同期增長27.68%，占本集團非利息凈收入的51.98%。

五、手續(xù)費及傭金凈收入

2012年1-6月本集團手續(xù)費及傭金凈收入比上年同期增加15.69億元，增幅19.22%，主要是托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金、銀行卡手續(xù)費、信貸承諾及貸款業(yè)務(wù)傭金增加。銀行卡手續(xù)費比上年同期增加3.61億元，增長15.97%。主要受信用卡POS收入穩(wěn)步上升影響。結(jié)算與清算手續(xù)費比上年同期增加1.36億元，增長14.29%。主要由于匯款、結(jié)算業(yè)務(wù)交易量穩(wěn)步增加。代理服務(wù)手續(xù)費比上年同期增加0.68億元，增長3.57%。信貸承諾及貸款業(yè)務(wù)傭金收入比上年同期增加3.49億元，增長41.70%，主要是受融資租賃業(yè)務(wù)及國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)手續(xù)費增長影響。托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金收入比上年同期增加9.24億元，增長65.58%，主要是通過擴大理財產(chǎn)品供給及加強發(fā)行力度，實現(xiàn)了受托理財?shù)蓉敻还芾順I(yè)務(wù)收入的快速增長。其中，實現(xiàn)代理信托計劃手續(xù)費收入10.95億元，較上年同期增長6.23億元；受托理財收入8.05億元，較上年同期增長2.46億元。其他手續(xù)費及傭金收入比上年同期減少1.73億元，下降12.53%，主要是財務(wù)顧問費收入較上年同期減少4.43億元。

3.2招商銀行財務(wù)狀況分析

3.3招商銀行股票技術(shù)分析

3.3.1 K線理論分析: 圖中顯示該股處于多頭行情中，目前正處于回落階段，且回落有加速趨勢。

3.3.2切線理論分析: 招商銀行的股票在證券市場上處于一個下跌的趨勢中，有短暫的盤旋和回升趨勢。

3.3.3量價理論分析;股票價格與前期比較，處于一個下跌的狀態(tài)，但有所回升，成交量也和前面相比，大幅下跌,屬于下跌縮量。股價隨著成交量的遞減而有所上升，股價上漲，成交量卻逐漸萎靡。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。

第三篇：如何**投資分析報告

一、投資分析報告

投資風(fēng)險給一直是眾投資人最為擔(dān)憂的問題，而投資分析報告對其行業(yè)投資環(huán)境、投資風(fēng)險、投資策略、投資前景和項目投資價值、投資可行性進行了科學(xué)公正的分析和論證，一份優(yōu)秀的投資報告可以讓投資人把風(fēng)險降到最低，而收獲最大的利潤。

投資分析報告的用途：

在各個投資領(lǐng)域中，為降低投資者的投資失誤和風(fēng)險，每一項投資活動都必須建立一套系統(tǒng)科學(xué)的，適合自己的投資活動特點的理論和方法。

投資價值分析報告正是吸納了國際上投資項目分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性與定量相結(jié)合，對投資項目的價值進行全方位的分析評價。投資價值分析報告在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，吸收國內(nèi)外投資項目分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對投資項目的價值進行全面的分析評估。。

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進行投資價值分析評估的目的是通過對投資項目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、財務(wù)、管理團隊和環(huán)境等方面的分析和評價，并通過分析計算投資項目在項目計算期產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流確定其有無投資價值以及相關(guān)的風(fēng)險有多大，并進而做出投資決策，對投資者而言，項目投資價值分析報告是一個投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個全面、系統(tǒng)、客觀的全要素評價體系和綜合分析平臺。

投資分析報告的重要性：

對企業(yè)或項目法人而言，利用項目投資價值分析報告可以對項目的投融資方案以及未來收益等進行自我診斷和預(yù)知，以適應(yīng)資本市場的投資要求，進而達到在資本市場上融資的目的。

一份好的項目投資價值分析報告將會使投資者更快、更好地了解投資項目，使投資者對項目有信心，有熱情，動員促成投資者參與該項目，最終達到為項目籌集資金的目的。

第四篇：投資分析報告

中國人壽投資價值分析報告

摘要

公司基本情況分析公司簡述 中國人壽保險（集團）公司 中國人壽保險（集團）公司及其子公司構(gòu)成了我國最大的商業(yè)保險集團，是國內(nèi)唯一一家資產(chǎn)過萬億的保險集團，是中國資本市場最大的機構(gòu)投資者之

一。2008年，中國人壽保險（集團）公司及其子公司總保費收入達到3220.52億元，境內(nèi)壽險業(yè)務(wù)約占壽險市場份額的42.7%；總資產(chǎn)達到12846.11億元，可運用資金超過11000億元。2011年1月31日，國家審計署在對中國人壽保險（集團）公司2009資產(chǎn)負(fù)債損益情況審計中，查處保險經(jīng)營管理中存在違規(guī)問題6.98億元。據(jù)此給予相關(guān)責(zé)任人處理和處分。2013年《財富》雜志世界500強排名第111位。企業(yè)文化

中國人壽堅持用“文化”之魂凝聚人心、引領(lǐng)發(fā)展。以“壽險是無悔的選擇”、“成己為人、成人達己”、“用心經(jīng)營、誠信服務(wù)”等推陳出新、一脈相承的核心理念為標(biāo)志，健康向上的企業(yè)文化激勵著一代代國壽人拼搏進取、奮發(fā)有為。

3.客戶服務(wù)人壽保險

人壽保險服務(wù)作為中國人壽的主營業(yè)務(wù)，由中國人壽保險股份有限公司承擔(dān)，經(jīng)營范圍涵蓋壽險、人身意外險、健康險、年金等人身保險的全部領(lǐng)域。中國人壽保險股份有限公司作為中國最大、也是全球市值最大的專業(yè)壽險公司，秉承“用專業(yè)和真誠贏得感動”的信念，力求通過“熱誠、規(guī)范、準(zhǔn)確、便捷”的服務(wù)，回報廣大客戶的支持與信賴。

中國人壽的壽險業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場一直居領(lǐng)先地位，占有中國壽險市場最大的市場份額。2010年，境內(nèi)壽險市場份額為37.2%。中國人壽擁有壽險行業(yè)覆蓋區(qū)域最廣的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和規(guī)模最大的分銷隊伍，共有遍布全國各省區(qū)市（臺灣除外）、延伸至縣鄉(xiāng)的4800多家分支機構(gòu)、1.5萬多個營銷網(wǎng)點、71.6萬名個人代理人、1.26萬名團險銷售人員及9.4萬多家分布在商業(yè)銀行、郵局、信用社等的銷售網(wǎng)點，與多家專業(yè)保險代理公司和保險經(jīng)紀(jì)公司進行長期合作。截至2008年底，中國人壽擁有超過1.2億份有效的個人和團體壽險保單、年金合同及長期健康險保單，已為超過6億人次的客戶提供過保險服務(wù)。財產(chǎn)保險

財產(chǎn)保險服務(wù)是中國人壽的一項新主營業(yè)務(wù)，由中國人壽財產(chǎn)保險股份有限公司承擔(dān)，經(jīng)營范圍主要包括：財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、法定責(zé)任保險、信用保險和保證保險、農(nóng)業(yè)保險及其他財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理

資產(chǎn)管理服務(wù)是中國人壽的一項主營業(yè)務(wù)，由中國人壽資產(chǎn)管理有限公司承擔(dān)，經(jīng)營范圍包括管理運用自有資金；受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；與以上業(yè)務(wù)相關(guān)的咨詢業(yè)務(wù)；國家法律法規(guī)允許的其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。中國人壽資產(chǎn)管理有限公司作為國內(nèi)最大的保險資產(chǎn)管理公司和國內(nèi)資本市場最大的機構(gòu)投資者，管理資產(chǎn)超過16000億元。

中國人壽在資產(chǎn)管理服務(wù)領(lǐng)域，擁有高水準(zhǔn)的專業(yè)投資研究、決策執(zhí)行和風(fēng)險防范力量，在國內(nèi)多種固定收益產(chǎn)品及其衍生品種的研究和投資工作中處于領(lǐng)先地位；是中國債券市場最大的機構(gòu)投資者之一，在長期債券市場具有重要影響；是國內(nèi)最大的基金投資機構(gòu)；一貫堅持價值投資、長期投資、戰(zhàn)略投資的股票投資理念，穩(wěn)健經(jīng)營；緊跟保險資金投資渠道不斷拓寬的政策進展，關(guān)注各類投資領(lǐng)域。近年來，公司在投資咨詢、顧問業(yè)務(wù)方面取得了積極進展。

中國人壽資產(chǎn)管理有限公司的企業(yè)和銀行信用評價體系、信用風(fēng)險評估模型有效防范了投資風(fēng)險；獨具特色的基金評估方法，具有領(lǐng)先水平的投資信息管理支持系統(tǒng)等為投資者獲取最大回報提供一流服務(wù)。海外保險

面對經(jīng)濟全球化浪潮和中國經(jīng)濟騰飛的歷史機遇和挑戰(zhàn)，中國人壽以建設(shè)國際頂級金融保險集團為目標(biāo)，以國際化的視野、國際化的理念、國際化的思路、國際化的專業(yè)知識、國際化的技能為基礎(chǔ)，積極開展境外保險服務(wù)，努力推動國際合作。

5教育科研

中國人壽的保險教育服務(wù)包括博士后培養(yǎng)、保險專業(yè)學(xué)歷教育、職業(yè)教育和保險領(lǐng)域的專業(yè)培訓(xùn)。運營情況

中國人壽保險（集團）公司秉承“成己為人、成人達己”的企業(yè)文化核心理念，遵循“誠信為本、穩(wěn)健經(jīng)營”的企業(yè)宗旨，恪守“創(chuàng)新、拼搏、務(wù)實、奉獻”的企業(yè)精神，把“與客戶同憂樂”作為企業(yè)價值觀，以“與時俱進、爭創(chuàng)一流”的精神，努力打造國內(nèi)領(lǐng)先、世界一流的大型現(xiàn)代保險與金融控股集團，致力于造福社會大眾，為建設(shè)和諧社會貢獻更大的力量。2009年，中國人壽保險（集團）公司及其子公司總保費收入達到3029.92億元；總資產(chǎn)達到1.55萬億元，占全行業(yè)境內(nèi)總資產(chǎn)的37.7%，是國內(nèi)唯一一家資產(chǎn)過萬億的保險集團。集團所屬壽險公司總市值為9114.7億元，仍然居全球上市壽險公司首位；資產(chǎn)公司是國內(nèi)資本市場上最大的機構(gòu)投資者之一；財險公司在實施企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號后，開業(yè)三年即實現(xiàn)盈利，打破了行業(yè)發(fā)展的常規(guī)模式；養(yǎng)老險公司及國壽投資公司也取得了不俗的業(yè)績。據(jù)美國《財富》雜志公布的2010年“全球500強”排行榜顯示，中國人壽已連續(xù)第8次榜上有名，排名由2002年的290位躍升為2009年的118位，在入選的所有54家中國企業(yè)中排名第8位，在入選的4家中國保險企業(yè)中排名第一。

公司所處行業(yè)分析

1中國保險業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著中國保險業(yè)進入深化改革、全面開放、加快發(fā)展的新階段，保險業(yè)服務(wù)經(jīng)濟社會的領(lǐng)域越來越廣，承擔(dān)的社會責(zé)任越來越重：從四川汶川大地震到百年盛事北京奧運、從交強險制度實施到房地產(chǎn)投資解禁、從應(yīng)對國際金融危機到參與醫(yī)療糾紛調(diào)解、從養(yǎng)老社區(qū)投資到新農(nóng)合建設(shè)、從農(nóng)險覆蓋面擴大到環(huán)境責(zé)任保險試點啟動……保險業(yè)正在努力提高科學(xué)發(fā)展和服務(wù)經(jīng)濟社會全局的能力，在探索中國特色保險業(yè)發(fā)展道路和保障民生方面取得顯著成就。如今，保險業(yè)站在新起點，進入了新階段，我國正在成為新興的保險大國。

我國保險業(yè)的保費收入規(guī)模增長迅速，2009年保費收入已達到11137.3億元，提前一年實現(xiàn)了保險業(yè)“十一五”規(guī)劃列出的保費收入超萬億的目標(biāo)。2011年保險業(yè)基本保持了穩(wěn)定健康的發(fā)展勢頭，全國共實現(xiàn)保費收入1.43萬億元，同比增長10.4%。2012年，中國保險業(yè)全年保費收入1.55萬億元，同比增長8%。

目前，中國保險業(yè)呈現(xiàn)出原保險、再保險、保險中介、保險資產(chǎn)管理相互協(xié)調(diào)，中外資保險公司共同發(fā)展的市場格局。專業(yè)性的保險資產(chǎn)管理公司、健康險公司、養(yǎng)老險公司逐步成長并成為市場的重要力量。

中國保險市場具有廣闊的發(fā)展前景和潛力。中國經(jīng)濟增長的內(nèi)在動力依然較強，“十二五”時期是我國深化改革開放，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的攻堅時期，經(jīng)濟社會發(fā)展的大趨勢為保險業(yè)發(fā)展提供了難得的機遇，也提出了新的、更高的要求。未來我國保險業(yè)將由外延式發(fā)展向內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)型，完善主體多元、競爭有序的市場體系，豐富保險產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷渠道，拓寬服務(wù)領(lǐng)域，提升服務(wù)水平，促進東中西部保險市場的協(xié)同發(fā)展。

2保險深度與保險密度

首先，保險密度是指按當(dāng)?shù)厝丝谟嬎愕娜司ｋU費額，反映該地國民參加保險的程度。保險深度則是指某地保費收入占該地國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比，反映了該地保險業(yè)在整個國民經(jīng)濟中的地位。保險深度和保險密度則是除了保險收入衡量一個地區(qū)保險市場成熟程度的指標(biāo)。

2011年，保險密度為1062元/人，較上年提高100元。保險密度區(qū)域差異仍然明顯，總體呈由東部和東北地區(qū)向中、西部地區(qū)遞減態(tài)勢。北京、上海、天津仍然位居前三，西部地區(qū)保險密度總體水平偏低，但提升速度較快。2011年保險深度為3%，較上年下降0.2個百分點，主要受保費收入增速放緩影響。其中，北京和上海下降幅度最大。

2009年底，中國保險業(yè)以1630470億美元的總保費收入位列全球第七位，較2008年排名下降一個名次。占世界市場的份額為4.01%。其中，排名全球第一的是美國，總保費收入11397460億美元，占世界份額28.03%。其次是日本，總保費收入5059560億美元，占世界份額12.44 %。第3是英國，總保費收 入3092410億美元，占世界份額7.61%。與中國水平相當(dāng)?shù)氖且獯罄?，總保費收入1693600億美元，占世界份額4.17 %，位列第6位，2008年，則位列中國之后。

公司財務(wù)狀況分析

公司內(nèi)在價值評估

投資建議與風(fēng)險提示

結(jié)論

第五篇：投資分析報告

投資分析報告范文

（一）一、背景介紹

一般以前言形式或首段內(nèi)容介紹市場環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價格、成交量和持倉量變化以及市場動向的描述分析），不定期報告中經(jīng)濟背景和市場形勢小結(jié)、市場機會介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。

二、當(dāng)期要點關(guān)注專項分析

定期報告中的市場成因分析和當(dāng)期熱點因素的點評，不定期報告中的必要性分析和意義闡述、新公布數(shù)據(jù)和突發(fā)事件的分析。

三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

國際市場信息包括世界經(jīng)濟形勢、主要生產(chǎn)國和消費國的政治經(jīng)濟局勢、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫存和進出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內(nèi)市場信息包括國內(nèi)財政金融政策、現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷格局、供需平衡表因素、幣值、進出口數(shù)量和成本、相關(guān)品種之間比價關(guān)系變化等國內(nèi)因素。

四、綜合分析

行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數(shù)據(jù)采集及核心數(shù)據(jù)庫的動態(tài)更新，統(tǒng)計計量模型分析及其校驗等。

五、技術(shù)分析

價格走勢圖及其連續(xù)圖，趨勢和形態(tài)，關(guān)健價位和反轉(zhuǎn)信號提示等。

六、結(jié)論及建議

落腳到期貨投資的實用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應(yīng)對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機會分析和風(fēng)險收益分析，投資計劃（入市依據(jù)和價位，建倉比例和步驟，目標(biāo)價位，止盈止損價位）等。

七、風(fēng)險條款

后備資金安排，應(yīng)急預(yù)案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責(zé)條款等。

投資分析報告范文

（二）一、項目概要：

（1）投資項目：上海商品期貨燃料油0902投資

（2）投資總額：10萬元（RMB）

（3）項目運作時間：2008年10月底至2009年1月底

（4）投資收益及風(fēng)險：理論利潤12萬元；風(fēng)險虧損1萬元。

二、參與投資的基本理由：

1。從基本面情況來看，原油是現(xiàn)代文明無以替代的重要戰(zhàn)略和重要生活物資，原油價格自2008年8月突破148美元/噸的歷史高位，標(biāo)志著油價見頂整理。從長遠(yuǎn)來看，在未來兩三年之內(nèi)替代能源還無法取代原油在世界經(jīng)濟和中國經(jīng)濟中的重要地位。

2。根據(jù)美國原油長期的走勢分析，在未來三到四個月之間，隨著冬季的來臨，()季節(jié)性的原油消費旺季到來，將會更加刺激油價的上漲。我們分析在未來一段時間里，國際油價將會有一波投機性的上漲行情。價格目標(biāo)將會突破4709元。目前原油期貨價格為4226元。

3。雖然華爾街金融危機影響嚴(yán)重，但市場已經(jīng)把該消極因素消化殆盡，而且國內(nèi)燃油價格一直與國際脫軌，上漲幅度一直偏小，再加之通貨膨脹的因素，目前國內(nèi)上海期貨交易所燃料油價格正處于底部反彈行情，依據(jù)技術(shù)分析，其上漲近期11月中旬目標(biāo)價位4709元。

三、投資操作和收益：

在2008年9月底的這段時間里，我們選擇燃料油主力月合約進行交易，中期目標(biāo)價位為上漲至4500元/噸，在3401-3511元附近的價位多頭開倉10手（約占資金量30%），一旦操作方向正確句持倉不動，做長線交易。止損價位為元時，假如價格下破此價格，就平倉出局觀望。

預(yù)計在2009年1月份將會上漲至4700元/噸的水平。此時可以全部平倉了結(jié)合約交易。

理論上的投資收益為：（4700-3500）*10手*10噸=120000元

理論上的風(fēng)險損失為：（3500-3400）*10手*10噸=10000元

四、投資方案的評估：

此次專項投資預(yù)計時間為4個月。

投資收益為12萬元，收益率為120%；

投資風(fēng)險為1萬元，損失率為10%。

風(fēng)險收益比為1：12，比例是符合投資控制的。并且，在有風(fēng)險時仍有補救的方案。

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（三）一、服裝行業(yè)發(fā)展趨勢：

2011年，我國服裝行業(yè)將面臨更為復(fù)雜多變的國內(nèi)、國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，產(chǎn)業(yè)資源供需矛盾更為突出，一定程度上加大了產(chǎn)業(yè)發(fā)展壓力。而市場的穩(wěn)定，特別是內(nèi)需的平穩(wěn)快速增長將為服裝行業(yè)發(fā)展帶來新的契機。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整全面鋪開，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型快速推進，產(chǎn)業(yè)升級將再上新臺階。

未來10年，是我國服裝產(chǎn)業(yè)朝著國際領(lǐng)軍地位邁進的重要戰(zhàn)略機遇期，改革開放30年已經(jīng)為行業(yè)加速發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)，但是我們?nèi)匀灰逍岩庾R到經(jīng)歷了全球金融危機，國際發(fā)達國家服裝產(chǎn)業(yè)實力并未削弱，在品牌創(chuàng)新、價值創(chuàng)造、市場掌控等高端軟實力方面，我國服裝產(chǎn)業(yè)與國際發(fā)達國家之間仍存在巨大差距，行業(yè)必須樹立危機感、緊迫感，沿著正確的產(chǎn)業(yè)升級方向，牢牢把握正在到來的產(chǎn)業(yè)大發(fā)展機遇期，努力縮小國際差距，確立更高的國際競爭地位。

二、服裝行業(yè)核心競爭力：

服裝企業(yè)核心競爭力，本來就是體現(xiàn)在特定的能力上。而這種能力本身又可以視為多種能力的聚合，因而是完全可以分解的。

(1)決策競爭力(2)組織競爭力(3)員工競爭力(4)流程競爭力(5)文化競爭力

(6)品牌競爭力(7)渠道競爭力(8)價格競爭力(9)伙伴競爭力(10)創(chuàng)新競爭力

三、服裝消費趨勢分析：

1.服飾消費連續(xù)5年居城市女性開支之首

衣、食、住、行，“衣”排首位，原因何在?或許全國婦聯(lián)宣傳部、中國消費者協(xié)會、中國婦女雜志社等單位發(fā)布的“20**~2011中國城市女性消費調(diào)查報告”能在數(shù)據(jù)上作出回答。

調(diào)查顯示，20**年城市女性消費以“服裝服飾”為最大一筆開支，穩(wěn)居消費榜首(這一“榜首”地位已連續(xù)五年)，排在其后的分別是旅游、健康和與車相關(guān)的支出。

調(diào)查還顯示，中國女性更加青睞國內(nèi)服裝品牌，在城市女性購買的最貴的一件(套)服裝中，選擇“國內(nèi)品牌”的居首位，達到49.3%;選擇購買“國內(nèi)品牌”和“合資品牌”的超過六成;城市女性對國際品牌的認(rèn)知度與城市國際化程度相關(guān)，選擇國際品牌比例較高的城市依次是北京、大連、上海。在美麗消費持續(xù)增長的數(shù)據(jù)中，女性消費中購置服裝、服飾是永恒的主題，今年前10個月，96.8%的被訪者有服裝、服飾消費經(jīng)歷。為自己購買服裝的平均開支為4267元，為全家購買服裝的平均開支為8793元。被訪者為自己購買最貴一件(套)服裝平均為1390元。

此外，網(wǎng)購成為女性重要的購物方式之一：20**年參與過網(wǎng)購的被訪者達70.8%，上年網(wǎng)購比例僅為42.3%。參與網(wǎng)購的北京被訪者達90.7%，位居10城市之首。18～30歲被訪者網(wǎng)購比例最高，51～60歲的被訪者中有39.8%的人參與網(wǎng)購。

2.電子商務(wù)消費爆炸式增長

宣稱打造“平民時尚”的服裝電子商務(wù)領(lǐng)袖VANCL則抓住了大眾消費這個主流，在短短幾年內(nèi)銷售突破20億，成就了一個服裝行業(yè)的神話。網(wǎng)絡(luò)購物之所以興起那么快，其中有三個原因：一是消費者在“逛”網(wǎng)店的時候比逛實體店有更多的商品可供選擇，可以輕松地貨比“百”家，省時;第二，網(wǎng)絡(luò)購物可以通過互動和搜索，了解更多有關(guān)品牌和商品的口碑，以此做出更準(zhǔn)確的購物決策，省心;三是網(wǎng)絡(luò)銷售的商品由于沒有了渠道、促銷等成本，所以會比實體店的商品更加優(yōu)惠，即所謂的省錢，截至20**年，中國已有4.2億互聯(lián)網(wǎng)用戶――是印度互聯(lián)網(wǎng)用戶的5倍多，比美國的互聯(lián)網(wǎng)用戶幾乎多一倍――新的用戶還在以每個月600萬的速度不斷增加。大約一半的中國城市人口在使用互聯(lián)網(wǎng)，而農(nóng)村居民使用互聯(lián)網(wǎng)的比例也達到1/7。據(jù)估計，到2015年，中國城市用個人電腦上網(wǎng)的普及率將會達到66%，與如今西歐的水平相當(dāng)，而農(nóng)村的互聯(lián)網(wǎng)普及率則會翻一番，達到近30%。城鄉(xiāng)加起來，中國將會有超過7.5億互聯(lián)網(wǎng)用戶。如此龐大的消費者基數(shù)是互聯(lián)網(wǎng)銷售飛速增長的基礎(chǔ)，電子商務(wù)一定是未來消費發(fā)展最為迅速的一個銷售模式，而服裝電子商務(wù)的消費者，必將呈現(xiàn)幾何級數(shù)的增長。

五、服裝行業(yè)未來發(fā)展趨勢：

作為急需擴寬渠道的商家，網(wǎng)絡(luò)營銷的強勢推廣性都讓他們欣喜不已?？v使在經(jīng)濟危機最嚴(yán)重的時候，某電子商務(wù)平臺的交易人數(shù)還能夠達到325萬，交易額為20多億元額。網(wǎng)絡(luò)上直觀地服裝搭配展示和方便的海量貨品查找都吸引住了現(xiàn)代消費者。而依靠網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營節(jié)省下的渠道成本這個優(yōu)勢，也讓越來越多的商家開始后了網(wǎng)絡(luò)銷售之路，各種形式的網(wǎng)店如春筍般冒出。

不過當(dāng)各種網(wǎng)店形式紛紛出現(xiàn)的時候，網(wǎng)店自身也在經(jīng)歷嚴(yán)酷的考驗。在諸多的選擇中，形同網(wǎng)絡(luò)集市的淘寶網(wǎng)、打價格牌的網(wǎng)上折扣店、消化庫存商品的網(wǎng)上批發(fā)店似乎是目前大眾更為認(rèn)可和接受的服裝消費方式。然而這幾種電子商務(wù)形式之中能夠?qū)Ｗ⑵放茽I銷，并向消費者提供品牌服裝商場功能的電子商務(wù)業(yè)務(wù)還是鳳毛麟角。當(dāng)然更不用說提供服裝商家在營銷過程中的各種功能轉(zhuǎn)換了。

不進步就要被淘汰，這是每個有頭腦的商家都明白的事情。在諸多商家紛紛展開網(wǎng)店業(yè)務(wù)的同時，諸多先行者們也感受到了危機。選擇更好的，能在每個方面流程都進行融合，提高自己的效率的電子商務(wù)形式成了他們的努力目標(biāo)。于是，許多知名的服飾品牌已經(jīng)開展了新的電子商務(wù)計劃，并擁有了自己的網(wǎng)絡(luò)平臺：美國貝克曼、英國倫敦品牌JUSTYLE以及歐洲知名的時尚男裝瑪薩瑪索等等。這些服飾品牌背后的電子商務(wù)軟件供應(yīng)商，同時也是最大的服務(wù)商ShopEx通過自己向我們展示了他所提供的電子商務(wù)服務(wù)的各種優(yōu)點。

如今傳統(tǒng)服飾企業(yè)開展電子商務(wù)業(yè)務(wù)是必然之勢，因為他們擔(dān)心自己落后。所以才會選擇適合自己企業(yè)的專業(yè)電子商務(wù)服務(wù)商，才能讓企業(yè)的將來在網(wǎng)絡(luò)市場中沒有盲點。

六、宏觀環(huán)境下對服裝市場的影響

宏觀經(jīng)濟環(huán)境對中國的服裝行業(yè)，總體感覺是不利因素居多。例如原輔料成本、勞動力成本、制造成本甚至運輸成本都在上漲，幾乎服裝產(chǎn)銷鏈條中每個環(huán)節(jié)的成本都在上漲，這些不利因素已給行業(yè)發(fā)展帶來巨大的影響?？梢哉f，服裝行業(yè)正在進行史無前例的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

勞動力成本上升

隨著物價水平全面上漲，居民收入中用于食品等初級產(chǎn)品的比例將提高。居民生活水平下降，給企業(yè)帶來了勞動力成本上升的壓力。

服裝消費需求減少

服裝不是生活必須的初級商品（如食品），當(dāng)通貨膨脹時，對于中低收入的居民來說，消費必然會更多的集中于初級食品，而不是服裝。經(jīng)濟增長放緩，很多企業(yè)面臨倒閉、搬遷的困境。很多企業(yè)開始大面積的裁員、減薪。消費者收入的減少再加上對經(jīng)濟前景的不樂觀預(yù)期，消費者無疑會減少對服裝消費的支出。

國家政策對中國服裝業(yè)的影響

新勞動法的實施，迅速提高了服裝行業(yè)勞動力成本毫無疑問，新的勞動合同法的實施，規(guī)范了企業(yè)在雇擁、工資、保險、補償?shù)雀鞣矫娴男袨?，更大程度地保護了勞動者的利益，但也帶來勞動力成本的上升。新勞動法實施后，企業(yè)增加支出的工資、福利和相關(guān)費用將使服裝企業(yè)的用工成本提高20?40%，企業(yè)認(rèn)為不堪重負(fù)。

七、宏觀環(huán)境下對服裝市場的影響

市場的微觀環(huán)境中的許多因素是可以被服裝零售商所控制的，包括供貨商、制造商、市場中間商和消費者。這四個因素像一個環(huán)狀一樣相互作用，消費者對商品的反饋對于企業(yè)是相當(dāng)重要的。企業(yè)要想徹底開發(fā)中國服裝潛在的市場；必須實現(xiàn)有效的運作，需要臺理分配自身內(nèi)部的資源。

營銷渠道

服裝零售商們?nèi)缃癫捎昧瞬煌臓I銷渠道，包括百貨商店、專賣店．購物中心等等。營銷模式也發(fā)生了三個步驟的演變第一步、從引廠進店到“承包經(jīng)營；第二步、從”商企聯(lián)銷”到“直營專賣”；第三步、從特許加盟“到“直銷連鎖并且從注重外部營銷轉(zhuǎn)一內(nèi)部營銷進而講求整體營銷。

除了這些傳統(tǒng)的零售模式，中國的網(wǎng)上零售盡管在1998年以前還未出現(xiàn)，但是正在成為一股新的力量。可是，由干個人電腦價格的下降，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，在過去的幾年內(nèi)越來越多的人涉足網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)信息中心的數(shù)據(jù)顯示，1997年末網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量為60多萬，1999年中上升到400多萬，2000年已有超過10000個網(wǎng)站和29000個以.cn結(jié)尾注冊的域名，其中77％為商業(yè)域名。