第一篇：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

摘要：“淘金貸”事件是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的典型問(wèn)題，投資者由于受利益的誘惑，投資網(wǎng)貸平臺(tái)推出的高收益，短時(shí)間的產(chǎn)品。如果對(duì)這些產(chǎn)品不加以規(guī)范，往往出現(xiàn)產(chǎn)品異化的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，應(yīng)從嚴(yán)格準(zhǔn)入制度，加強(qiáng)行業(yè)自律，投資者自身加強(qiáng)安全意識(shí)等方面規(guī)避產(chǎn)品異化的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵字：P2P平臺(tái)；產(chǎn)品異化；監(jiān)管；

一、“淘金貸”案件

2012年6月3日，一家名為“淘金貸”的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站正式上線，號(hào)稱“國(guó)內(nèi)最大最安全的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)”，上線之初，就公布了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，稱其母公司是湖北程力集團(tuán)下的程力投資擔(dān)保公司，注冊(cè)資本為8000萬(wàn)元，之后以“開(kāi)業(yè)慶典”的名義推出50萬(wàn)、100萬(wàn)數(shù)額不等的“秒標(biāo)”。淘金貸50萬(wàn)“秒標(biāo)”，每筆投資最高限額3888，投滿后公司會(huì)立即返還本金并支付8.88%的利息和0.28%的獎(jiǎng)勵(lì)金。在利益誘惑下，淘金貸50萬(wàn)元的“秒標(biāo)”吸引了眾多的投資者。轉(zhuǎn)天，有投資者對(duì)該網(wǎng)站的交易細(xì)節(jié)提出質(zhì)疑，但這并沒(méi)有引起“秒客”(專門投資于“秒標(biāo)”的投資者)們的注意。在之后3天的時(shí)間里，淘金貸“集資”百萬(wàn)元。6月8日，網(wǎng)站顯示數(shù)據(jù)庫(kù)鏈接失敗，無(wú)法打開(kāi)，淘金貸官方QQ群解散、客服無(wú)法聯(lián)系。并且，淘金貸在環(huán)訊托管的賬戶資金已經(jīng)全部被劃走。12日，“淘金貸”案件嫌疑人在甘肅落網(wǎng)。[1]

淘金貸是與第三方支付平臺(tái)環(huán)訊支付合作，實(shí)際的操作流程是，投資者通過(guò)網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬給淘金貸在環(huán)訊的賬戶，淘金貸從環(huán)訊賬戶中提現(xiàn)，到還款日，淘金貸在通過(guò)私人賬戶把錢打給投資者。而且，淘金貸與環(huán)訊的合作模式不同于一般網(wǎng)購(gòu)需要客戶收貨確認(rèn)之后，商戶才可以支取資金，客戶資金打到淘金貸的賬戶，淘金貸馬上就可以支取。

淘金貸通過(guò)發(fā)出大量“秒標(biāo)”，在賬戶資金不被凍結(jié)的情況下，在短時(shí)間內(nèi)吸收大量資金，然后卷款跑路。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸概述

P2P即“Peer to Peer”或“Person to Person”,表示點(diǎn)對(duì)點(diǎn)或個(gè)人對(duì)個(gè)人的信息交互。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸就是指?jìng)€(gè)體之間或個(gè)體與企業(yè)之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸，P2P平臺(tái)為借貸雙方提供信息溝通、信用評(píng)價(jià)、投資咨詢等促成交易的服務(wù)。

[1]http:// 在我國(guó)，最早的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸成立于2007年。2012年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)入爆發(fā)期，人人貸、紅嶺創(chuàng)投、安心貸陸續(xù)上線。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生了巨大的社會(huì)效益，但是也帶來(lái)了一些問(wèn)題，存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。本文主要闡述P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管。

三、產(chǎn)品異化的風(fēng)險(xiǎn)

為了制造高交易量、高收益來(lái)吸引投資者，一些P2P平臺(tái)的產(chǎn)品出現(xiàn)了異化，這不僅誤導(dǎo)了消費(fèi)者，也將平臺(tái)帶入風(fēng)險(xiǎn)之中。最為典型的就是“秒標(biāo)”。

“秒標(biāo)”是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)常用的營(yíng)銷手段，尤其是新成立的平臺(tái)。“秒標(biāo)”是指滿標(biāo)后自動(dòng)還款（瞬間還款）的借款標(biāo)。特點(diǎn)是期限短、回報(bào)率高。其背后并沒(méi)有實(shí)際的借款人，也沒(méi)有實(shí)際的借款需求，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司在“秒標(biāo)”中擔(dān)任借款人的角色，并提供一定的利息補(bǔ)償。“秒標(biāo)”一般在借款完成后立刻到期兌付，時(shí)間極為短暫。其本意為“體驗(yàn)標(biāo)”，旨在幫助新客戶熟悉借貸規(guī)則，并吸引投資者參與。

“秒標(biāo)”的操作模式是，借款人（實(shí)際是P2P平臺(tái)）發(fā)布“秒還標(biāo)”，同時(shí)明確利息，之后投資者進(jìn)行投標(biāo)，投標(biāo)滿后，系統(tǒng)自動(dòng)審核通過(guò)，投資者收回本金和利息。

“秒標(biāo)”類似于現(xiàn)在的“秒殺”，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在極短的時(shí)間內(nèi)就能收回自己的投資，并且能夠取得相應(yīng)的收益。“秒標(biāo)”也可以認(rèn)為是P2P平臺(tái)進(jìn)行宣傳的廣告。

但是部分平臺(tái)借助“秒標(biāo)”擴(kuò)大交易規(guī)模，提升網(wǎng)站排名，同時(shí)借此降低平臺(tái)的壞賬率，贏得投資者的信任。甚至有的平臺(tái)借此籌措應(yīng)急資金，更有甚者利用“秒標(biāo)”吸收大量資金，之后不按照規(guī)則進(jìn)行兌付，而是非法占有，卷款跑路。如“淘金貸”。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品異化使得平臺(tái)脫離了其中介的性質(zhì)，直接參與到資金的借貸過(guò)程中，以致自身陷于風(fēng)險(xiǎn)之中。

四、對(duì)產(chǎn)品異化監(jiān)管的建議

第一，嚴(yán)格準(zhǔn)入制度。目前，我國(guó)P2P行業(yè)的門檻太低，簡(jiǎn)單注冊(cè)公司，申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)范圍增加“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”，就能從事此類業(yè)務(wù)，又不會(huì)受到金融機(jī)構(gòu)那樣嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，過(guò)低的準(zhǔn)入門檻導(dǎo)致大量沒(méi)有金融業(yè)務(wù)背景的企業(yè)爭(zhēng)相涌入P2P行業(yè)，造成整個(gè)行業(yè)良莠不齊。“淘金貸”事件中的犯罪嫌疑人郭某通過(guò)偽造營(yíng)業(yè)執(zhí)照，非法購(gòu)買國(guó)家工信部的ICP備案號(hào)等手段炮制出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站“淘金貸”。鑒于此，相關(guān)部門應(yīng)在注冊(cè)資本、發(fā)起人資質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、技術(shù)條件等方面，對(duì)P2P行業(yè)設(shè)置準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P的監(jiān)管將擬定更加具體的條文，同時(shí)比市場(chǎng)預(yù)期的監(jiān)管要求更高。其中，準(zhǔn)入門檻為3000萬(wàn)元，在高管上，要求平臺(tái)高管必須有銀行或者相關(guān)金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。此外，還要求P2P平臺(tái)在技術(shù)上符合一定的標(biāo)準(zhǔn)。[2] 第二，加強(qiáng)行業(yè)自律。行業(yè)自律是行業(yè)內(nèi)部的一種自我約束、自我監(jiān)管機(jī)制，在行業(yè)發(fā)展方面具有重要的作用。中國(guó)小額信貸聯(lián)盟于2012年成立P2P行業(yè)委員會(huì)，同年12月發(fā)布并簽署P2P行業(yè)自律公約，該公約的發(fā)布得到了業(yè)內(nèi)及監(jiān)管層的一致認(rèn)可，目前已經(jīng)有130多家機(jī)構(gòu)簽約，69家機(jī)構(gòu)成為正式P2P行業(yè)委員會(huì)會(huì)員。2014年11月5日，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟發(fā)布修訂后的公約，將銀監(jiān)會(huì)10條原則[3]納入新的公約中。[4]但就目前情況來(lái)看，我國(guó)P2P行業(yè)自律組織的建設(shè)還十分薄弱，還沒(méi)有出現(xiàn)有足夠影響力的行業(yè)自律組織。目前的行業(yè)自律組織發(fā)揮的作用還十分有限。因此，要規(guī)范P2P行業(yè)的發(fā)展，還需要進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律組織的建設(shè)。

第三，投資者自身要加強(qiáng)安全意識(shí)。在對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行選擇時(shí)，可以去工信部網(wǎng)站網(wǎng)貸平臺(tái)的信息，看公司的注冊(cè)資本，收集網(wǎng)貸負(fù)責(zé)人的個(gè)人信息，評(píng)估個(gè)人能力?！氨热缫粋€(gè)北大博士打工一年能賺幾十萬(wàn)，何必去做個(gè)騙子網(wǎng)站？”另外，還可以加入專門的QQ群，與其他投資人在群里交流心得?？傊顿Y者應(yīng)吸取教訓(xùn)，適度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)安全防范意識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]萬(wàn)晶，“網(wǎng)貸‘秒標(biāo)’藏地雷”，《中國(guó)證券報(bào)》，2013年2月7日第A02版。

[2]洪偌馨，“中國(guó)式P2P：異化與越界之憂”，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，2013年1月14日第A09版。[3]繆蓉、王劼、謝美玲，《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)影響研究》，《開(kāi)封教育學(xué)院學(xué)報(bào)》，2015年11月29日第35卷第11期。

[4]賈曉楠，《淺析我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的模式風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范》，《北京金融評(píng)論》，2015年第1輯。

[2][3]http://wallstreetcn.com/node/215329 2014年9月28日互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在會(huì)上首次提出來(lái)關(guān)于P2P監(jiān)管的十條原則。[4]http://finance.ifeng.com/a/20141112/13267606_0.shtml

第二篇：淺析我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管現(xiàn)狀

淺析我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管現(xiàn)狀

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是最近幾年興起的互聯(lián)網(wǎng)金融之一，在P2P發(fā)展的過(guò)程中出現(xiàn)的許多問(wèn)題，需要國(guó)家對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。本文從我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)狀出發(fā)，分析我國(guó)現(xiàn)在監(jiān)管中存在的問(wèn)題，逐個(gè)進(jìn)行解析。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；監(jiān)管；不足之處P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)狀

自P2P進(jìn)入我國(guó)以來(lái)，我國(guó)不斷出臺(tái)文件對(duì)P2P進(jìn)行規(guī)制。在監(jiān)管立法上，2011年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，其中明確了四條紅線原則[1]。這是第一次有中央機(jī)構(gòu)發(fā)布文件對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提示。2015年1月，銀監(jiān)會(huì)新設(shè)銀行業(yè)普惠金融工作部，將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍。

從15年開(kāi)始，我國(guó)正式對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管出臺(tái)專門的官方文件。2015年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行等十部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的合法性進(jìn)行了確定。2015年12月，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同工信部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》。經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的討論和征求意見(jiàn)，2016年8月，2016年8月銀監(jiān)會(huì)會(huì)同工信部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。該辦法將P2P網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管平臺(tái)的監(jiān)管主體賦予給了地方金融監(jiān)管部門，即各級(jí)省級(jí)人民政府承擔(dān)地方金融監(jiān)管職責(zé)的部門。實(shí)行銀監(jiān)會(huì)和地方金融管理部門的“雙負(fù)責(zé)”監(jiān)管原則和“行為監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管并行”的監(jiān)管思路。不僅如此，該辦法還規(guī)定了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)作為行業(yè)自律組織在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)管理中的具體職責(zé)。目前，該協(xié)會(huì)已經(jīng)草擬了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露標(biāo)準(zhǔn)――P2P網(wǎng)貸（征求意見(jiàn)稿）》和《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露自律管理規(guī)范（征求意見(jiàn)稿）》并向外征求意見(jiàn)。綜上，我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管呈現(xiàn)出多方聯(lián)合監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

1.1 監(jiān)管主體

從《暫行辦法》規(guī)定來(lái)看，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管實(shí)行了“中央+地方”的分權(quán)模式。在中央層面，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定行業(yè)發(fā)展政策和監(jiān)管制度，并對(duì)地方監(jiān)管部門進(jìn)行指導(dǎo)；工業(yè)和信息化部負(fù)責(zé)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所涉及的電信業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管；公安部負(fù)責(zé)打擊金融犯罪維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全；國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室負(fù)責(zé)對(duì)金融信息服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信息內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)管。在地方層面，各地金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)本轄區(qū)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的規(guī)范引導(dǎo)、備案管理、風(fēng)險(xiǎn)防范與處置。

1.2 監(jiān)管模式

根據(jù)《暫行辦法》來(lái)看，我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管是“備案管理+負(fù)面清單”的模式。[2]在平臺(tái)準(zhǔn)入上，我國(guó)采取事后備案的方式，而不采用審批制。在準(zhǔn)入這一方面，一方面做到簡(jiǎn)政放權(quán)，另一方面可以充分發(fā)揮市場(chǎng)自身的作用。但是準(zhǔn)入制度的放寬，可能會(huì)帶來(lái)P2P行業(yè)的混亂，這就要求政府加強(qiáng)事后監(jiān)管，如何拿捏監(jiān)管力度成為政府需要考慮的問(wèn)題。在《暫行辦法》中，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定了“十二條禁令”，為P2P的發(fā)展設(shè)立了最基本的底線，同時(shí)也不會(huì)過(guò)度妨礙P2P行業(yè)的自身發(fā)展。

1.3 監(jiān)管內(nèi)容

在《暫行辦法》中又一次重申了對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定位，即信息中介機(jī)構(gòu)。在最新出臺(tái)的這一辦法中，主要對(duì)P2P的業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)及信息披露進(jìn)行了規(guī)制。在業(yè)務(wù)規(guī)則中，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸瓶體義務(wù)和禁止行為進(jìn)行規(guī)定，還限定了可以開(kāi)展線下業(yè)務(wù)的類型，規(guī)避了所可能引發(fā)的非法集資事件。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，要求平臺(tái)將資金交托第三方存管，不能自我保管。在信息披露方面，不但要求平臺(tái)公布借款人、借款項(xiàng)目、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等業(yè)務(wù)信息，還要求披露本機(jī)構(gòu)的借貸余額、借貸壞賬率等經(jīng)營(yíng)管理信息，以便于投資者對(duì)項(xiàng)目和平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)有全面的了解。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管的不足

2.1 缺乏完善的監(jiān)管法律法規(guī)體系

我國(guó)現(xiàn)行對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管效力最高的銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合其他部門發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》?？梢?jiàn)，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。在該辦法中，對(duì)P2P平臺(tái)的運(yùn)行規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制的等進(jìn)行了具體的規(guī)定，但是該文件的效力層級(jí)比不上法律和行政法規(guī)。面對(duì)日新月異的新型金融模式，僅依靠一個(gè)《暫行辦法》是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的，應(yīng)當(dāng)有配套的一系列法律法規(guī)來(lái)應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的問(wèn)題，因此應(yīng)當(dāng)出臺(tái)更高效力的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。

2.2 信息披露不充分

金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)本來(lái)就大，就P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的性質(zhì)而言，其是一個(gè)信息中介機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供一個(gè)網(wǎng)絡(luò)交易地點(diǎn)，在雙方借貸中最重要的就是信息交換，若是借方信息披露不實(shí)，則會(huì)造成虛假出資，給貸方和借貸平臺(tái)帶來(lái)?yè)p失；若是貸方信息披露不實(shí)，則會(huì)造成非法集資、詐騙等嚴(yán)重犯罪行為。因此平臺(tái)是否如實(shí)披露信息，對(duì)借貸雙方的資金安全均由重要意義。雖然在《暫行辦法》要求平臺(tái)如實(shí)披露借款人、借款項(xiàng)目等業(yè)務(wù)信息，還要求披露借貸余額等經(jīng)營(yíng)管理信息，但并未具體規(guī)定應(yīng)該披露到何種程度，這也是監(jiān)管中的一大問(wèn)題。

2.3 缺少統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的前身其實(shí)就是民間借貸，而民間借貸依靠的是雙方間的信用問(wèn)題，雖然在《暫行辦法》中要求平臺(tái)有信用評(píng)級(jí)制度，但是，我國(guó)現(xiàn)行的監(jiān)管措施中并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，不同的平臺(tái)可能采取不同的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，這就會(huì)增加平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于P2P網(wǎng)路借貸的健康發(fā)展。

2.4 缺乏平臺(tái)退出機(jī)制

目前，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)因優(yōu)勝劣汰而出現(xiàn)平臺(tái)倒閉等情況，但是我國(guó)在監(jiān)管上并沒(méi)有事后監(jiān)管，即安全的平臺(tái)退出機(jī)制，來(lái)保障借貸雙方的合法利益，例如借貸雙方預(yù)留在平臺(tái)中的資金將如何取回等。這可以說(shuō)是監(jiān)管的空白區(qū)域。結(jié)語(yǔ)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是依托于互聯(lián)網(wǎng)誕生的新型金融創(chuàng)新產(chǎn)物，其本質(zhì)為民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化。該借貸模式使局限于地域的民間借貸得到了擴(kuò)張，為更多的小額企業(yè)借貸提供路徑，增添了我國(guó)金融市場(chǎng)的活力，是金融??新的典范。正是由于網(wǎng)貸平臺(tái)的不斷發(fā)展，其規(guī)模不斷壯大，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管刻不容緩。

注釋

[1]“四條紅線”是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2014年4月27日在《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》的新聞發(fā)布會(huì)上提出，一是明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，二是要明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，三是不得將歸集資金搞資金池，四是不得非法吸收公眾資金。

[2]魏鵬飛.監(jiān)管新規(guī)下我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2016，07：115-121.參考文獻(xiàn)

[1]張?zhí)旃?監(jiān)管主體視角下對(duì)中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管的建議[J].經(jīng)濟(jì)師，2016，08：171-173+176.[2]中央財(cái)經(jīng)大學(xué)《個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）監(jiān)管辦法（學(xué)者建議稿）》專家組.個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）監(jiān)管立法例及解讀[J].財(cái)經(jīng)法學(xué)，2016，01：5-18.[3]高宇凡.我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律監(jiān)管研究[J].法制博覽，2016，10：105-106.[4]尚官青.淺議我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的現(xiàn)狀及監(jiān)管對(duì)策[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016，08：100-101.作者簡(jiǎn)介

李沁（1993-），女，漢族，江蘇省興化市人，天津工業(yè)大學(xué)，法律碩士。

第三篇：我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管分析

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管分析

作者簡(jiǎn)介：梁?B（1985.5-），女，湖南永州，碩士研究生，安陽(yáng)師范學(xué)院人文管理學(xué)院。

占英春（1985.5-），女，山東聊城，碩士研究生，安陽(yáng)師范學(xué)院人文管理學(xué)院。

摘要：今年來(lái)伴隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以其直接、便捷等優(yōu)勢(shì)在中國(guó)得到快速發(fā)展，但同時(shí)，P2P網(wǎng)貸跑路事件頻發(fā)，2014年4月15日，“旺旺貸”突然關(guān)閉，這是繼福翔創(chuàng)投、元一創(chuàng)投等之后，國(guó)內(nèi)又一“跑路”的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。這些頻發(fā)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸事件引發(fā)社會(huì)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管的關(guān)注和思考。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸;風(fēng)險(xiǎn)分析;監(jiān)管建議

2012年12月21日，“優(yōu)易貸”突然中止運(yùn)營(yíng)，網(wǎng)站負(fù)責(zé)人攜款潛逃，上百位投資人被騙，總金額高達(dá)2000多萬(wàn)元，其中十余位投資人被騙資金超過(guò)100萬(wàn)元，成為迄今為止P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在國(guó)內(nèi)詐騙金額最高案例。2014年4月15日，“旺旺貸”突然關(guān)閉，客服電話無(wú)人接聽(tīng)，這是繼福翔創(chuàng)投、元一創(chuàng)投等之后，國(guó)內(nèi)又一“跑路”的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。頻發(fā)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸事件引發(fā)社會(huì)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管的關(guān)注和思考。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)狀

P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸(peer to peer lending)，簡(jiǎn)稱 P2P網(wǎng)貸，也稱“人人貸”，是由有資金且有理財(cái)投資想法的個(gè)人通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牽線搭橋，以信用貸款的形式，將資金貸給有借款需求的個(gè)人?？梢哉f(shuō)，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化形式，是一種新型的民間借貸。

早在2005年，全球第一家P2P公司Zopa在倫敦上線運(yùn)營(yíng)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在英美等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展已相對(duì)完善。自2007年P(guān)2P 網(wǎng)絡(luò)借貸從國(guó)外引入我國(guó)，并在短短幾年間得以迅猛發(fā)展。截至2013年末我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)超過(guò)200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2012年線上累計(jì)交易額超過(guò)100億元，投資人超過(guò)5萬(wàn)人。

然而這些網(wǎng)絡(luò)借貸的參與者良莠不齊，甚至出現(xiàn)了非法集資、高利貸、金融詐騙等危害金融安全的惡意事件，例如淘金貸、優(yōu)易貸、安泰卓越、眾貸網(wǎng)、城鄉(xiāng)貸等等，整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)亂象叢生。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸亂象背后的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）來(lái)自制度漏洞的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)立法沒(méi)有完善，網(wǎng)絡(luò)借貸缺乏監(jiān)管依據(jù)。這是因?yàn)镻2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種依托于網(wǎng)絡(luò)而形成的新型金融服務(wù)模式，本質(zhì)上屬于民間借貸。由于目前我國(guó)沒(méi)有專門針對(duì)個(gè)人對(duì)個(gè)人貸款的法律條文，有關(guān)民間借貸中介的法律法規(guī)也是空白，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的合法性也無(wú)法得到確認(rèn)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)行走在法律的邊緣，所以網(wǎng)絡(luò)借貸安全性穩(wěn)定性得不到保障。同時(shí)，無(wú)法可依導(dǎo)致各地的監(jiān)管分支機(jī)構(gòu)都無(wú)法對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)施有效的監(jiān)管，一旦發(fā)生糾紛產(chǎn)生的影響也會(huì)是巨大的。

（二）來(lái)自貸款人的風(fēng)險(xiǎn)

1.洗錢風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)镻2P網(wǎng)絡(luò)借險(xiǎn)貸平臺(tái)是一個(gè)借貸雙方直接對(duì)接的平臺(tái)，平臺(tái)的服務(wù)商并不直接進(jìn)行吸儲(chǔ)和放貸業(yè)務(wù)，平臺(tái)很難掌握貸方資金來(lái)源的明確性和資金的實(shí)用情況。這樣給洗錢犯罪分子的違法活動(dòng)提供了廣泛的空間，犯罪嫌疑人可以將賬款分批次地貸給平臺(tái)上的借款人，或者利用平臺(tái)直接以借款人和貸款人的雙重身份進(jìn)行洗錢等犯罪活動(dòng)。

2.高利率風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)法律規(guī)定，借貸利率不得超過(guò)銀行同期貸款基準(zhǔn)利率的4倍。然而作為P2P借貸債務(wù)人的中小企業(yè)在實(shí)際操作中由于融資渠道狹窄，在P2P借貸平臺(tái)上往往會(huì)出現(xiàn)高出借方的最優(yōu)利率高于4倍。在這種情況下中小企業(yè)在支付高利息的同時(shí)，也無(wú)法得到法律上的保護(hù)，引發(fā)高利率風(fēng)險(xiǎn)。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

由于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、僅憑良好的信用就能獲得貸款的特點(diǎn)，鑒于網(wǎng)絡(luò)方式的虛擬性，借貸雙方資金的自信狀況難以保證，因此容易產(chǎn)生欺詐和欠款不換的違約糾紛。我國(guó)信用評(píng)價(jià)體系的不健全，P2P平臺(tái)無(wú)法像銀行一樣登陸征信體統(tǒng)了解借款人的資信情況，并進(jìn)行有效的貸后管理。往往一些非法的貸款人獲得更多的貸款，出現(xiàn)冒用他人材料，偽造資料等違法行為騙取貸款的情況。

現(xiàn)階段，很多P2P公司采取了諸如手機(jī)綁定、身份驗(yàn)證、收入證明、視頻面談等手段降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但更為關(guān)鍵的借款人征信記錄、財(cái)務(wù)狀況、借款用途等資料都十分缺乏。有可能出現(xiàn)冒用他人信息、一人注冊(cè)多個(gè)賬戶騙取借款的情況，并且P2P公司對(duì)借款資金的用途難以實(shí)現(xiàn)有效的審核和貸后管理，極易出現(xiàn)借款人將資金挪用于股票、彩票等高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目而無(wú)法收回的情況。盡管P2P公司可以協(xié)助借入者進(jìn)行追討，并公布黑名單，但由于追討成本太高導(dǎo)致難以取得實(shí)效。同時(shí)，由于各家P2P平臺(tái)之間的信息并沒(méi)有進(jìn)行共享，極有可能導(dǎo)致同一借款人在多家平臺(tái)借款，最終出現(xiàn)無(wú)力償還的情況。

（三）來(lái)自網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)

1.信息保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)

由于網(wǎng)絡(luò)借貸需要大量的實(shí)名認(rèn)證，借款人的身份信息及諸多重要資料留存網(wǎng)上。根據(jù)媒體報(bào)道，我國(guó)著名P2P平臺(tái)拍拍貸，宜信等都已有數(shù)十萬(wàn)注冊(cè)用戶，這是非常龐大的個(gè)人信息數(shù)據(jù)庫(kù)。一旦平臺(tái)網(wǎng)站的保密系統(tǒng)被破解或者遭到攻擊，資料泄露可能會(huì)給借貸雙方帶來(lái)重大損失。如果平臺(tái)的放貸資金規(guī)模達(dá)到一定的水平，風(fēng)險(xiǎn)控制如果出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的后果，可能危及社會(huì)穩(wěn)定。

2.非法集資風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)接待中借款的“一借多”模式，要求平臺(tái)對(duì)出借方采取“賬戶式”操作。如果出現(xiàn)＂供大于求＂情況也就是資金需求者少于資金供給者的時(shí)候，不可避免地面臨著大量閑散資金需要存放的問(wèn)題，如果管理不善很容易被認(rèn)定為非法吸收公眾存款的可能性很高，一旦平臺(tái)遭到整頓檢查關(guān)閉時(shí)，使得中小企業(yè)的資金供應(yīng)鏈出現(xiàn)緊張或者鍛煉，從而嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)

由于缺乏法律的監(jiān)管和內(nèi)部控制失效，平臺(tái)可能會(huì)疏于自律，被人利用等情況下，可能出現(xiàn)捏造借款信息發(fā)放違約貸款。另外平臺(tái)為了追逐自身利益最大化，可能會(huì)對(duì)貸款的人信用狀況審核不嚴(yán)格就大量發(fā)放低質(zhì)量貸款，或者網(wǎng)貸平臺(tái)可能不正當(dāng)?shù)乩闷髽I(yè)信息，將其出賣給其他公司。

三、我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管以及規(guī)范建議

由國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》（107號(hào)文）在金融業(yè)內(nèi)瘋傳，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)者中引發(fā)強(qiáng)烈關(guān)注。該文件首次將P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)歸入影子銀行之列，并在監(jiān)管責(zé)任分工中指出：“第三方理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)等，由人民銀行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制定辦法。”這就意味著，一直“無(wú)監(jiān)管、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)門檻”的P2P行業(yè)將開(kāi)始由央行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管。

（一）相關(guān)法律及制度建議

首先，完善相關(guān)法律。

政府部門應(yīng)及時(shí)出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》，以法規(guī)的形式明確網(wǎng)絡(luò)借貸是信息時(shí)代正規(guī)金融體系的有效補(bǔ)充，并對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸公司的性質(zhì)、組織形式、資本金規(guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍等予以規(guī)定，指導(dǎo)并規(guī)范P2P公司加強(qiáng)自身建設(shè)，提高防風(fēng)險(xiǎn)能力

其次，落實(shí)監(jiān)管主體，同時(shí)加強(qiáng)行業(yè)自律。

明確監(jiān)管主體，可以指定中國(guó)人民銀行分支機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)為監(jiān)管部門，嚴(yán)格監(jiān)督貸款審批和貸后管理，杜絕網(wǎng)絡(luò)借貸資金流入國(guó)家限制性行業(yè)和領(lǐng)域。同時(shí)可以加強(qiáng)行業(yè)自律，如宜信、貸幫、人人貸曾在去年發(fā)起“小額信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)”，并發(fā)布了《小額信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》。

最后，設(shè)立行業(yè)準(zhǔn)入門檻。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)沒(méi)有門檻已經(jīng)成為其發(fā)展的重大障礙，在對(duì)籌備平臺(tái)的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)甚至是無(wú)任何從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的應(yīng)屆大學(xué)生所創(chuàng)辦。建立一個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不難，哪怕是對(duì)金融一竅不通的人也可以組建一套系統(tǒng)，但是有效地控制風(fēng)險(xiǎn)和健康長(zhǎng)久的運(yùn)行維護(hù)才是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)持續(xù)、健康、穩(wěn)定

發(fā)展的關(guān)鍵。因此，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”來(lái)說(shuō)，其門檻應(yīng)該參照我國(guó)小額貸款公司的設(shè)立要求。提高注冊(cè)資本以提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自身的信用基礎(chǔ)和入行門檻，建議將一線城市的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)的注冊(cè)資金提高到7000萬(wàn)元以上，而不是光靠從業(yè)人員的自我道德約束。

（二）網(wǎng)貸道德風(fēng)險(xiǎn)的控制建議

首先，建立網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)資金第三方托管機(jī)制。

建議建立網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)資金的第三方托管機(jī)制，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不能直接經(jīng)手歸集的客戶資金，也不能擅自動(dòng)用托管在第三方的資金，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)回歸到最初的中介本質(zhì)。這樣可以避免公司高管或者公司賬戶套用網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的資金，由銀行進(jìn)行專戶?？顚Ｓ?，使得資金免受損失。紅嶺創(chuàng)投在2010年就將中國(guó)工商銀行作為資金托管方，成為國(guó)內(nèi)首家以銀行托管方式的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

其次，建立第三方擔(dān)保模式。

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)手段中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保。作為中介的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，其公司業(yè)務(wù)范圍上沒(méi)有能力和責(zé)任提供擔(dān)保，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自己給自己擔(dān)保的方式在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)起不到任何作用。而目前人人貸等P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)采用風(fēng)險(xiǎn)撥備金，即從每筆借款人的借款中提取一定比例的資金放在撥備金中，當(dāng)出現(xiàn)逾期時(shí)，就從撥備金中提取資金賠償損失，然而有些平臺(tái)的撥備金還沒(méi)有單筆借款數(shù)額大，因此還是存在隱患。因此網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)該選擇一些有相應(yīng)擔(dān)保能力的結(jié)構(gòu)對(duì)借款人進(jìn)行擔(dān)保，要謹(jǐn)防P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自己成立一家擔(dān)保公司，這樣的擔(dān)保能力是很薄弱的。

（三）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，減少操作風(fēng)險(xiǎn)

首先，P2P公司自身首先必須要合法、合規(guī)經(jīng)營(yíng)，對(duì)規(guī)模以上的P2P公司應(yīng)建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或團(tuán)隊(duì)，逐步建立、完善與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型和制度，嚴(yán)格審查信貸風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貸前審核和貸中、貸后管理。

其次，要主動(dòng)加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理和控制能力，增強(qiáng)自律性，通過(guò)提高透明度、及時(shí)檢討業(yè)務(wù)模式、開(kāi)展金融創(chuàng)新等來(lái)贏得市場(chǎng)信任，而不僅僅依賴金融監(jiān)管。最后，建立嚴(yán)密和完善的規(guī)章制度和工作流程，防止公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)與第三方銀行和支付平臺(tái)合作，實(shí)現(xiàn)資金的第三方存管，從而有效地防止網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或個(gè)人非法挪用客戶資金，確保資金的安全性，切實(shí)保護(hù)貸款人利益。

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第四篇：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管制度之完善

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管制度之完善

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是近幾年來(lái)國(guó)內(nèi)興起的一種依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的民間網(wǎng)絡(luò)融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，因其技術(shù)特點(diǎn)其有利于國(guó)內(nèi)外資本流通，提高資金使用效率，也有助于中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題同時(shí)擴(kuò)展投資渠道。但其運(yùn)營(yíng)模式同時(shí)也引起許多法律問(wèn)題。本文在調(diào)研國(guó)內(nèi)行業(yè)現(xiàn)狀與借鑒國(guó)外監(jiān)管方式基礎(chǔ)上，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題與目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管制度存在的不足進(jìn)行綜合分析并解決。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；法律監(jiān)管；行業(yè)自律；金融市場(chǎng)

當(dāng)前隨著P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸爆發(fā)的種種亂象，社會(huì)各界紛紛要求國(guó)家立法監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)借貸這一新興融資方式。在看到利益的同時(shí)也需要認(rèn)識(shí)到與金融工具創(chuàng)新一同出現(xiàn)的必定是新工具的不成熟監(jiān)管問(wèn)題。我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體系與西方國(guó)家不同且國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式與西方國(guó)家有所差距，所以我國(guó)必須研究國(guó)外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況提出符合國(guó)情的監(jiān)管方式。促進(jìn)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康化，法制化發(fā)展，以此保護(hù)借貸雙方合法權(quán)益，從而進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)投融資能力。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管現(xiàn)狀及不足

（一）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管現(xiàn)狀

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的自我監(jiān)管

我國(guó)政府目前高度重視P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管，于2015年制定發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，首次將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)納入國(guó)家監(jiān)管體系。制定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范，使平臺(tái)自行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化。

（1）對(duì)借款人進(jìn)行的監(jiān)管。依據(jù)規(guī)定對(duì)借款人的資格條件、信息的真實(shí)性、融資項(xiàng)目的真實(shí)性、合法性進(jìn)行必要審核。要求借款人提供身份證信息、借款用途、個(gè)人銀行信用情況與還款能力證明、個(gè)人聯(lián)系方式等個(gè)人必要信息，以便進(jìn)行資格審核與日后借款追回。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)將對(duì)這些信息的真實(shí)性和有效性進(jìn)行審核，依據(jù)信用分級(jí)發(fā)布不同級(jí)別借款項(xiàng)目提供借款項(xiàng)目的追蹤與還款提醒，并建立催收程序保障資金安全。

（2）開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)教育活動(dòng)。通過(guò)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)教育活動(dòng)，一使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)開(kāi)展內(nèi)部措施更好的防范風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性以及防范風(fēng)險(xiǎn)的能力；二是讓投資者更加明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”的性質(zhì)，通過(guò)教育活動(dòng)幫助投資者更好的選擇平臺(tái)以及項(xiàng)目。

2、行業(yè)自律組織監(jiān)管

（1）設(shè)立行業(yè)自律組織。我國(guó)第一個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織“中國(guó)小額信貸聯(lián)盟”于2010年于上海成立，拉開(kāi)行業(yè)自律監(jiān)管序幕。依據(jù)暫行辦法要求需要建立區(qū)域統(tǒng)一的行業(yè)自律組織，制定自律規(guī)則、經(jīng)營(yíng)細(xì)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)并組織實(shí)施，教育會(huì)員遵守法律法規(guī)和網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，并定期向省級(jí)人民政府、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送本轄區(qū)備案和網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管與發(fā)展情況報(bào)告。

（2）制定行業(yè)的自律規(guī)范。我國(guó)首個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律規(guī)范《自律公約》于2012年在上海誕生，首次對(duì)行業(yè)業(yè)務(wù)做出自律性規(guī)定。目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律組織只是在小區(qū)域建立，而具有巨大影響力的大區(qū)域乃至全國(guó)性的自律監(jiān)管組織依舊未建立。所以我國(guó)行業(yè)規(guī)范雖有所發(fā)展但影響力不大，急需建立具有大影響力的行業(yè)自律組織制定全行業(yè)自律規(guī)范。

（二）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管不足

1、缺乏相關(guān)法律法規(guī)的制約

從法律上來(lái)看，第一，目前監(jiān)管法規(guī)過(guò)于簡(jiǎn)單，頒布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》只是大體規(guī)范，對(duì)于許多具體的業(yè)務(wù)操作沒(méi)有加以規(guī)范，缺乏配套完善的監(jiān)管法規(guī)。第二，當(dāng)前法律法規(guī)缺乏業(yè)務(wù)整體監(jiān)管體系，目前法律監(jiān)管只是規(guī)范事后處罰，且實(shí)施難度較大無(wú)法防范于未然從根源上消除風(fēng)險(xiǎn)。第三，目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)于是否涉嫌非法集資前期無(wú)法界定，根據(jù)目前我國(guó)監(jiān)管規(guī)定只有到后期平臺(tái)資金斷裂才能認(rèn)定非法集資，然而一旦事發(fā)事后處罰于事無(wú)補(bǔ)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展危害巨大。但目前法律對(duì)于如何區(qū)分合法與非法之間的界限問(wèn)題沒(méi)有做出相關(guān)明確規(guī)定。第四，借貸款利率沒(méi)有法律保障，目前我國(guó)法律規(guī)定對(duì)超出四倍貸款利率的利息不予保護(hù)，對(duì)于市場(chǎng)利率有最高限制，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利率通常超過(guò)合法利率，對(duì)此目前法律尚無(wú)明確規(guī)定，也無(wú)法律保障措施，對(duì)此具有較大風(fēng)險(xiǎn)性。

2、行業(yè)信息公開(kāi)性缺乏

（1）必要財(cái)務(wù)信息不公開(kāi)透明。從我國(guó)目前現(xiàn)有情況看，國(guó)內(nèi)行業(yè)財(cái)務(wù)信息披露機(jī)制缺失，只有少一部分的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)能夠做到向外公開(kāi)披露自己的必要財(cái)務(wù)信息，但也存在標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，沒(méi)有一定規(guī)范性。其他大部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)基本從不發(fā)布自必要身財(cái)務(wù)信息，敏感數(shù)據(jù)更是無(wú)從談起。應(yīng)在不泄露商業(yè)秘密的基礎(chǔ)上監(jiān)管層立法規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)財(cái)務(wù)信息披露發(fā)布機(jī)制，使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)定期規(guī)范發(fā)布自身財(cái)務(wù)信息，公開(kāi)運(yùn)營(yíng)情況。使投資者掌握必要的投資信息，并使其接受社會(huì)監(jiān)督。

（2）風(fēng)險(xiǎn)信息披露不強(qiáng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)存在一定違約風(fēng)險(xiǎn)性，而有些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)刻意隱瞞風(fēng)險(xiǎn)信息，對(duì)于存在的風(fēng)險(xiǎn)性不加以說(shuō)明。而我國(guó)大多數(shù)投資者多缺乏專業(yè)投資知識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)隱瞞風(fēng)險(xiǎn)信息使得投資者輕視投資風(fēng)險(xiǎn)，造成嚴(yán)重?fù)p失，產(chǎn)生惡略社會(huì)影響。對(duì)此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需要積極披露業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)性發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)信息，對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目需要積極做出風(fēng)險(xiǎn)信息發(fā)布。使投資者根據(jù)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力選擇進(jìn)行投資，降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、借鑒國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管中的經(jīng)驗(yàn)

（一）美國(guó)關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管

1、保護(hù)借款人的權(quán)益

在美國(guó)，借款人在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上借款與銀行相比，借款人申請(qǐng)貸款的各種條件會(huì)有很多的不一樣。例如在Prosper與Lending Club平臺(tái)上獲得貸款的借款人有可能會(huì)面臨許多的風(fēng)險(xiǎn)，如在借貸合同中的條款規(guī)定的不明確、相關(guān)從業(yè)人員對(duì)于條款本身也有一定的理解偏差、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)于不同借款人給予了不同的待遇、收款機(jī)構(gòu)對(duì)借款人使用不公平甚至具有侮辱欺詐性的催款手段。雖然這些風(fēng)險(xiǎn)同樣存在于傳統(tǒng)的貸款途徑中，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式與傳統(tǒng)借貸模式有著很大的不同，如借款人的個(gè)人信息被泄露的可能性要比傳統(tǒng)借貸模式大。因此，借款人隱私信息的泄露是目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)面臨的一個(gè)巨大風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

2、制定法律與明確監(jiān)管

目前，為了降低由網(wǎng)絡(luò)借貸帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)邦的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各個(gè)州的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)Lending Club與Prosoer進(jìn)行了監(jiān)管。使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為在法律規(guī)定的范圍內(nèi)合法進(jìn)行活動(dòng)。此外為了更好地監(jiān)管，美聯(lián)邦與各個(gè)州都制定了有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律。這些法律法規(guī)都對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的實(shí)際操作進(jìn)行了明確的規(guī)定，其中包括有：禁止使用不公平條款、非法催收貸款手段以及反洗錢規(guī)定等。另一方面相關(guān)法律法規(guī)還要求P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要注重個(gè)人隱私信息的保密工作，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易要符合電子交易的法律規(guī)定。這些法律主要是通過(guò)Prosoer，Lending Club等P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與第三方收款機(jī)構(gòu)的聯(lián)系從而作用于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的合法交易活動(dòng)。

（二）英國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)自身監(jiān)管

在英國(guó)，知名并且成熟的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是Zopa，Zopa所采用運(yùn)營(yíng)模式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在：由平臺(tái)自身對(duì)借款人的資信情況作出相關(guān)調(diào)查，并且就借款人自身所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，同時(shí)該平臺(tái)也會(huì)對(duì)借款人的具體信用情況進(jìn)行不同的信用評(píng)級(jí)。信用評(píng)主要是幫助投資者可以依據(jù)借款人的信用狀況來(lái)進(jìn)行選擇投資，投資人也可以依據(jù)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力來(lái)選擇借款人及借款期限、利率等。同時(shí)，該平臺(tái)還采用多種相關(guān)的措施對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格把控。例如：Zopa公司會(huì)讓借款人進(jìn)行按月分期歸還貸款，此外，Zopa還規(guī)定借款雙方必須簽訂合同，從而保證投資者的權(quán)益。

2、行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管

英國(guó)于2011年8月15日成立了首家P2P金融協(xié)會(huì)（英文名為：Peer-to-peerFinance Association）。P2P金融協(xié)會(huì)主要是由Zopa，Rate Setter與Funding Circle三大P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)聯(lián)合建立的。P2P金融協(xié)會(huì)成立的主要是為了保護(hù)借款人的合法權(quán)益以及促進(jìn)英國(guó)整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康合法化發(fā)展。所以說(shuō)，P2P金融協(xié)會(huì)在規(guī)范行業(yè)操作細(xì)則和促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展起到了不可替代的作用作用。另一方面，P2P金融協(xié)會(huì)也對(duì)其協(xié)會(huì)成員制定了嚴(yán)格的規(guī)定，從而保障投資環(huán)境的安全性，并提高公眾對(duì)它的信任度。

3、建立最低審慎資本標(biāo)準(zhǔn)

為避免P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)借貸平臺(tái)在發(fā)展過(guò)程中的過(guò)度膨脹，保障平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，確保其在出現(xiàn)倒閉時(shí)能夠具有自有資本吸收風(fēng)險(xiǎn)的能力，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）對(duì)相關(guān)的借貸眾籌平臺(tái)設(shè)立了最低審慎資本要求，認(rèn)為這是減少損害消費(fèi)者權(quán)益的關(guān)鍵性監(jiān)管工具。最低審慎資本要求建立了兩個(gè)不同的審慎資本指標(biāo)，取兩者中較高值，一是設(shè)立固定數(shù)值5萬(wàn)英磅；二是基于平臺(tái)上會(huì)計(jì)基準(zhǔn)日借款余額（而非累積額度）乘以一定系數(shù)計(jì)算的審慎資本。平臺(tái)應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)基準(zhǔn)日按照指定公式以差額累進(jìn)制方式計(jì)算最低審慎資本要求，具體標(biāo)準(zhǔn)為：平臺(tái)借貸余額（1）不超過(guò)5000萬(wàn)英鎊部分×0.2；+（2）超過(guò)5000萬(wàn)英鎊不足25000萬(wàn)英鎊部分×0.15%；+（3）超過(guò)25000萬(wàn)英鎊不足50000萬(wàn)英鎊部分×0.1%；+（4）超過(guò)50000萬(wàn)英鎊部分×0.05%。上述公式計(jì)算加總后，與5萬(wàn)英鎊固定值相比（2017年3月31日前即過(guò)渡期限內(nèi)為2萬(wàn)英鎊），取其較高值作為審慎資本標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)為確保借貸平臺(tái)符合審慎資本標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)則還明確規(guī)定了合格的審慎資本工具的范圍。

三、完善我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管的對(duì)策

（一）進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)立法

目前我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具體運(yùn)營(yíng)操作依舊存在大量法律空白。監(jiān)管部門雖以負(fù)面清單方式規(guī)定哪些行為是違法，但網(wǎng)絡(luò)借貸處于探索階段，會(huì)不斷出現(xiàn)各種問(wèn)題，依舊需要監(jiān)管層不斷立法跟緊其發(fā)展。具體監(jiān)管建議包括：第一，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)一步加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)立法，使其每一步經(jīng)營(yíng)都有具體的法律規(guī)范。第二，監(jiān)管層不斷與時(shí)俱進(jìn)依據(jù)行業(yè)形勢(shì)發(fā)展不斷制定新規(guī)范，確保行業(yè)監(jiān)管到位。第三，立法明確集資非法與合法的界定，降低事前風(fēng)險(xiǎn)。第四，監(jiān)管層頒布對(duì)P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)期限錯(cuò)配行為的規(guī)范認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

（二）規(guī)范信息披露加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸涉及社會(huì)各方面經(jīng)濟(jì)利益，所以要對(duì)其加強(qiáng)必要信息披露規(guī)范與消費(fèi)者保護(hù)立法實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者保護(hù)。我國(guó)監(jiān)管需加強(qiáng)對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等網(wǎng)絡(luò)金融中介的必要信息披露機(jī)制規(guī)范，又要制定相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)規(guī)范，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融消費(fèi)者的保護(hù)力度。具體監(jiān)管建議包括：第一，設(shè)立專門網(wǎng)絡(luò)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)；第二，建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信息披露機(jī)制，加強(qiáng)信息披露監(jiān)管；第三，規(guī)范要求經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)，有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與中國(guó)人民銀行及網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中央數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)共享；第四，制定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)欺騙、違約等不法行為的具體懲處。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)公司市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

現(xiàn)頒布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》之中沒(méi)有規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，其內(nèi)容依舊模糊不清。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻應(yīng)依據(jù)市場(chǎng)狀況合理設(shè)置，使其既能夠起到提高行業(yè)整體質(zhì)量淘汰不合格企業(yè)的作用又不會(huì)阻礙行業(yè)健康發(fā)展。應(yīng)根據(jù)不同P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)類型所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，區(qū)別對(duì)待不同業(yè)務(wù)類型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，設(shè)置不同的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。單純中介網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，不涉及抵押，質(zhì)押等較高風(fēng)險(xiǎn)性的線下業(yè)務(wù)，所以其承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，可對(duì)其市場(chǎng)準(zhǔn)入的要求相對(duì)適當(dāng)放寬。而對(duì)于線上線下綜合經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，因其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性較高，則需要對(duì)其公司設(shè)立設(shè)置相對(duì)嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要求較高的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（四）建立國(guó)際性信用體系

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要業(yè)務(wù)是小額信貸，因其行業(yè)性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)性較高，對(duì)于信用體系有著較強(qiáng)需求。然而我國(guó)的信用體系仍未完全建立，使得我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)相對(duì)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)性較大，也使得國(guó)外監(jiān)管P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用方式在我國(guó)無(wú)可行性。對(duì)于信用體系監(jiān)管而言監(jiān)管部門應(yīng)從引進(jìn)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)與促進(jìn)征信系統(tǒng)和P2P平臺(tái)的合作入手。整合現(xiàn)有的銀行信用庫(kù)且引入市場(chǎng)主體參與到征信體系的建設(shè)中，加快我國(guó)信用評(píng)級(jí)制度建設(shè)。促進(jìn)信用評(píng)級(jí)制度與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)合作，完善借款人信用評(píng)級(jí)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)性信息參考，規(guī)范行業(yè)信用等級(jí)制度，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（五）引導(dǎo) P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸中介服務(wù)行業(yè)自律監(jiān)管

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》要求引導(dǎo)建立區(qū)域行業(yè)自律組織，維護(hù)行業(yè)整體健康發(fā)展。在監(jiān)管法規(guī)未出臺(tái)前，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律監(jiān)管已在路上。目前我國(guó)監(jiān)管法律依舊過(guò)少不能充分監(jiān)管P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，無(wú)法完成行業(yè)整體監(jiān)管，所以通過(guò)建立行業(yè)自律組織制定行業(yè)整體規(guī)定來(lái)指引行業(yè)健康發(fā)展是符合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情的。而且行業(yè)自律監(jiān)管能夠在政府監(jiān)管與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸兩者之間起到無(wú)可替代的緩沖與調(diào)節(jié)作用。行業(yè)自律監(jiān)管還可以協(xié)調(diào)行業(yè)內(nèi)各成員的行動(dòng)，規(guī)范成員行為，維護(hù)本行業(yè)整體利益。行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管，首先應(yīng)當(dāng)建立行業(yè)信息共享平臺(tái)，各成員分享經(jīng)營(yíng)信息，互通行業(yè)信息，促進(jìn)自身發(fā)展。其次要建立行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，督促成員定期提交經(jīng)營(yíng)報(bào)告與風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)，以便對(duì)行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出預(yù)測(cè)和應(yīng)對(duì)。最后要與政府監(jiān)管部門建立良好的溝通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管與自律監(jiān)管的良性互動(dòng)與配合，最大限度的保障行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。（作者單位：河北金融學(xué)院）

項(xiàng)目來(lái)源：河北省教育廳大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項(xiàng)目“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策研究”，項(xiàng)目編號(hào)：201511420032；河北金融學(xué)院大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項(xiàng)目“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策研究”，項(xiàng)目編號(hào)：hbzd2015003；保定市科學(xué)技術(shù)研究與發(fā)展項(xiàng)目“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策研究”，項(xiàng)目編號(hào)：15Z2077。

項(xiàng)目組成員：梁寧、鄭杰、龔杰、郭翔宇、安世瑾、楊毅君、郎太立；指導(dǎo)教師：王寶娜、陳麗琴、鄔楓、張雪菲。

參考文獻(xiàn)：

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第五篇：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究

摘要：文章首先明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義及其產(chǎn)生的背景和原因。然后在研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建一個(gè)較完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。最后從國(guó)家加強(qiáng)監(jiān)管和網(wǎng)貸平臺(tái)自身提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力兩個(gè)角度，提出了完善立法，將其納入央行征信體系，加強(qiáng)信息披露，嚴(yán)格審貸流程，提供風(fēng)險(xiǎn)備付金計(jì)比例，資金的第三方托管等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 金融創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn)控制

論文所屬項(xiàng)目：江蘇省高等學(xué)校大學(xué)生實(shí)踐創(chuàng)新訓(xùn)練計(jì)劃

項(xiàng)目名稱：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究---以宜信為例

項(xiàng)目編號(hào)：201310285089X

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使人類社會(huì)的信息傳播方式發(fā)生了根本的變革，傳統(tǒng)的距型信息傳播方式正在被網(wǎng)絡(luò)式、分布式的傳播方式所取代（謝平等，2001）。在信息時(shí)代，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（Peer-to-Peer Lending）成為一種新型的直接融資模式，它通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人對(duì)個(gè)人的信息獲取和資金流向。作為中介機(jī)構(gòu)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，一方面借助網(wǎng)絡(luò)或者線下資源對(duì)借款方的信用情況以及還款能力等進(jìn)行詳細(xì)的考察，選擇有信用的資金需求方，并在網(wǎng)站上發(fā)布資金需求信息供資金供給方選擇投資，另一方面通過(guò)平臺(tái)硬件或者其他中介的撮合交易，通過(guò)線上或線下簽訂協(xié)議達(dá)成交易并以收取一定的服務(wù)費(fèi)和賬戶管理費(fèi)盈利。

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)在中國(guó)的快速發(fā)展，有其特殊的經(jīng)濟(jì)背景。緊縮的貨幣政策引發(fā)的中小企業(yè)及個(gè)人融資難與通貨膨脹導(dǎo)致的個(gè)人資產(chǎn)保值難為網(wǎng)絡(luò)借貸造就了大量的市場(chǎng)需求（孟添，2012）。對(duì)于投資者而言，P2P網(wǎng)貸能為其提供高于傳統(tǒng)銀行收益率。傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的年收益4%-5%左右，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)投資年收益多在10%以上。對(duì)于融資方而言，P2P網(wǎng)貸準(zhǔn)入門檻低于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，融資更為便捷，有助于實(shí)現(xiàn)普惠金融。P2P借貸行業(yè)的發(fā)展提高了民間閑置資金的利用率。網(wǎng)貸資金直達(dá)生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了金融去杠桿化，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作為一種全新的融資模式，p2p網(wǎng)絡(luò)融資從誕生之初就備受矚目。從2005年第一家p2p網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)上線開(kāi)始至今，已經(jīng)有近百家p2p網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)在十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)陸續(xù)投入運(yùn)營(yíng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的第一家p2p網(wǎng)絡(luò)融資網(wǎng)站――拍拍貸在2007年成立。對(duì)P2P網(wǎng)貸還沒(méi)有嚴(yán)格意義上的概念界定，其運(yùn)營(yíng)模式尚未完全定型。目前已經(jīng)出現(xiàn)了以下幾種運(yùn)營(yíng)模式，一是純線上模式，此類模式典型的平臺(tái)有拍拍貸、合力貸、人人貸（部分業(yè)務(wù)）等，其特點(diǎn)是資金借貸活動(dòng)都通過(guò)線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質(zhì)的措施有通過(guò)視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、身份認(rèn)證等。第二種是線上線下結(jié)合的模式，此類模式以翼龍貸為代表。借款人在線上提交借款申請(qǐng)后，平臺(tái)通過(guò)所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。第三種，以宜信為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式現(xiàn)在還處于質(zhì)疑之中，這種模式是公司作為中間人對(duì)借款人進(jìn)行篩選，以個(gè)人名義進(jìn)行借貸之后再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給理財(cái)投資者。由于缺乏對(duì)P2P借貸平臺(tái)法律規(guī)范，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)頻出跑路、破產(chǎn)等事件。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年全國(guó)主要90家P2P平臺(tái)總成交量490億，平均綜合利率為23.24%;有74家平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難。因而，在當(dāng)前形勢(shì)下，關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題的研究就顯得十分迫切。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)（簡(jiǎn)稱網(wǎng)貸平臺(tái)）具有以信用貸款為主，高交易效率，低進(jìn)入門檻，信息公開(kāi)，以數(shù)據(jù)為支撐的特征。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)這種新型金融服務(wù)模式最早起源于英國(guó)，2005年第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa成立，此后在世界各地如雨后春筍般興起，逐漸形成了Zopa，Prosper，lending-club等典型模式。

（一）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)

自2007年第一家網(wǎng)貸平臺(tái)―拍拍貸成立以來(lái)，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)得以迅速發(fā)展2011年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總成交量達(dá)到60億元，2012年整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的成交量高達(dá)200億元。2013年整個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)的成交量將高達(dá)600億元。

根據(jù)128家網(wǎng)貸平臺(tái)上線時(shí)間的分布，可估計(jì)出現(xiàn)存網(wǎng)貸上線時(shí)間分布，如圖1。由圖可知，每年新增平臺(tái)數(shù)同比增長(zhǎng)保持在150%以上。自2011年以來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)在網(wǎng)貸之家①備案的128家網(wǎng)貸平臺(tái)上線時(shí)間分布情況制作出該分布圖。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)集中分布在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)在網(wǎng)貸之家①備案的128家網(wǎng)貸平臺(tái)地區(qū)分布情況制作出該分布圖

從地區(qū)分布來(lái)看，網(wǎng)貸平臺(tái)主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，其中廣東省的最多占到30%以上，排名在前五位的是廣東、浙江、上海、北京、江蘇，僅五省市就分布了77%的網(wǎng)貸平臺(tái)。不難看出網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度有著密切關(guān)系。經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，資金的需求越強(qiáng)烈，供給越充足，P2P網(wǎng)貸發(fā)展資金基礎(chǔ)越雄厚。

（三）P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，競(jìng)爭(zhēng)激烈

網(wǎng)貸平臺(tái)成交量不斷增長(zhǎng)。圖3反映了2013年9月份的網(wǎng)貸指數(shù)。9月份的平均成交指數(shù)7010.81，即每日成交金額高達(dá)7011萬(wàn)元，這一數(shù)值與前一個(gè)月相比有顯著提升。

利率指數(shù)較為穩(wěn)定，但也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，今年六七月份行業(yè)平均利率穩(wěn)定在10-15%，到9月份平均水平已在15%以上，與銀行貸款利率相比，網(wǎng)貸利率較高。對(duì)于人氣指數(shù)，今年9月份平均每個(gè)平臺(tái)每日大約投資人數(shù)590人左右?？梢?jiàn)P2P行業(yè)總體發(fā)展勢(shì)頭良好，成長(zhǎng)速度很快。P2P網(wǎng)貸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新平臺(tái)層出不窮，成交量排名也瞬息萬(wàn)變。

圖3 2013年9月份網(wǎng)貸綜合利率指數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸之家

三、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制

根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)情況，可以將平臺(tái)角色定位為兩大類，一類是以拍拍貸為代表的純平臺(tái)模式。該模式具有提供信用貸款，以線上業(yè)務(wù)為主，單純收取信息匹配服務(wù)費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利的特征。另一類是復(fù)合中介模式。在復(fù)合中介模式下，平臺(tái)既是純中介還扮演擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的身份。這類P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一般都承諾本金保障。貸款方違約的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到平臺(tái)本身。這里選取四家平臺(tái)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行對(duì)比。（如表1）

通過(guò)以上幾個(gè)方面對(duì)平臺(tái)比較發(fā)現(xiàn)，不同模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有差異，網(wǎng)貸平臺(tái)在發(fā)展過(guò)程中注意以下問(wèn)題。

（一）身份定位問(wèn)題

從以上平臺(tái)的注冊(cè)身份，我們可以發(fā)現(xiàn)每家的平臺(tái)的注冊(cè)身份不盡相同，有電子商務(wù)公司、金融信息服務(wù)公司，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)等，注冊(cè)身份差異較大，純平臺(tái)模式多側(cè)重信息服務(wù)身份，復(fù)合中介模式注冊(cè)身份各異，多為子公司。注冊(cè)資本金也無(wú)特殊限制，行業(yè)入門門檻較低。這也反映著網(wǎng)貸這個(gè)新興行業(yè)其發(fā)展過(guò)程缺少有效的監(jiān)管和相關(guān)法律的約束。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)問(wèn)題

從網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)看，平臺(tái)大多經(jīng)營(yíng)信用貸款，這是最初p2p純平臺(tái)模式發(fā)展的主要經(jīng)營(yíng)標(biāo)的。但由于與國(guó)外相比，中國(guó)的個(gè)人信用體系缺失、缺乏成熟的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，這使得平臺(tái)擔(dān)保墊付業(yè)務(wù)以及抵押貸款等業(yè)務(wù)快速發(fā)展起來(lái)，這些業(yè)務(wù)的開(kāi)展使得網(wǎng)貸平臺(tái)變成復(fù)合中介，扮演擔(dān)保人角色，自身面臨信用風(fēng)險(xiǎn)加大。以2012年5月成立的非誠(chéng)勿貸和2009年成立的紅玲創(chuàng)投為例，前者累計(jì)成交額為2億8933萬(wàn)，累計(jì)逾期貸款為2539萬(wàn)，違約率約8.78%，紅玲創(chuàng)投2012年底實(shí)現(xiàn)累計(jì)成交量為15億428萬(wàn)，截止2012.11逾期欠款為1899萬(wàn)，其違約率約為3.77%。由于逾期缺失2012.12數(shù)據(jù)，這一逾期率可能偏小。總體上，網(wǎng)貸行業(yè)壞賬率要高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于抵押貸款業(yè)務(wù)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有限，面臨多次抵押等問(wèn)題。平臺(tái)在發(fā)展過(guò)程中面臨選擇業(yè)務(wù)與自身經(jīng)營(yíng)能力不匹配的問(wèn)題。

（三）對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的依賴程度，影響網(wǎng)貸平臺(tái)模式選擇

對(duì)網(wǎng)絡(luò)依賴強(qiáng)，即主要以線上業(yè)務(wù)為主，這就局限了網(wǎng)貸平臺(tái)提供抵押標(biāo)，也限制了網(wǎng)貸平臺(tái)信用審核的準(zhǔn)確性以及成為聯(lián)合追債人。但是不能否認(rèn)以線上業(yè)務(wù)為主成本最低，網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)最小。但目前只有拍拍貸主要以純平臺(tái)模式為主，這說(shuō)明了在中國(guó)個(gè)人信用體系缺失的情況下，對(duì)出借人提供本金保障更加符合中國(guó)當(dāng)前投資人的需要。

（四）利率確定以及盈利方式面臨違法的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》第6條規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況具體掌握，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍（包含利率本數(shù)）。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)”。

圖 4 網(wǎng)貸平臺(tái)綜合收益率分布圖

數(shù)據(jù)來(lái)源于網(wǎng)貸之家

由圖可知，投資人綜合收益率為6%-43%之間，收益率集中在20%-30%，有些平臺(tái)達(dá)到40%以上，加上服務(wù)費(fèi)率，貸款利率要更高。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)允許的借款期限一般在兩年以內(nèi)，傳統(tǒng)銀行貸款利率在兩年期不超過(guò)6.15%。對(duì)于平均貸款利率在20%以上的網(wǎng)貸平臺(tái)，其貸款利率很容易突破銀行貸款四倍的警戒線。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款利率大大高于傳統(tǒng)銀行貸款，另外，這一利率水平遠(yuǎn)高于行業(yè)平均投資收益率10%，貸款人貸款負(fù)擔(dān)較重，容易引發(fā)逾期和跑路事件發(fā)生。

（五）逾期黑名單披露與信息安全

對(duì)于貸款人出現(xiàn)逾期還款的情況，一部分平臺(tái)為了避免被違約人狀告私自泄露客戶信息或因過(guò)多逾期會(huì)影響平臺(tái)人氣而采取不公布違約貸款人信息，但也有一部分平臺(tái)采取給予違約人10-30天的寬限期，一旦超過(guò)期限，就會(huì)在逾期黑名單中披露違約貸款人信息，進(jìn)而提高違約人成本以減少違約。披露逾期黑名單是一種有效遏制逾期還款的方法但這一做法存在違法泄露客戶信息之嫌。

四、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面臨風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信貸業(yè)務(wù)最大風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是貸款者不能按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)。

（1）間接信用風(fēng)險(xiǎn)：資金需求方違約，延期支付或跑路影響到平臺(tái)營(yíng)業(yè)收入。

（2）業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：平臺(tái)由于開(kāi)展本金保障，擔(dān)保，墊付等業(yè)務(wù)使得資金需求方違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到平臺(tái)本身。

（二）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

出現(xiàn)違法違規(guī)所造成的損失情況。

（1）身份風(fēng)險(xiǎn)：注冊(cè)資金門檻過(guò)低，注冊(cè)身份混亂尷尬，無(wú)法進(jìn)行有效的監(jiān)管限制。

（2）高利率風(fēng)險(xiǎn)：利率的設(shè)置是否符合法律的規(guī)定超過(guò)銀行同期貸款四倍（如高利貸）網(wǎng)貸平臺(tái)收取利息和手續(xù)費(fèi)的盈利模式，存在演化成高利貸的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）非法集資風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或線下形式直接向社會(huì)公眾銷售貸款，投資者資金則直接進(jìn)入其公司或其法定代表人個(gè)人賬戶。

（4）政策風(fēng)險(xiǎn)：由于目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管仍處于空白，國(guó)家也對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展采取觀望態(tài)度，未來(lái)政策的不確定性也增加了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的不確定性。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：P2P平臺(tái)是依靠WEB2.0信息與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開(kāi)展的業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)或多對(duì)多的借貸交易。如果P2P平臺(tái)的操作軟件存在重大技術(shù)問(wèn)題和安全漏洞，可能會(huì)造成平臺(tái)運(yùn)行的崩潰，也可能被黑客入侵利用。

（2）內(nèi)部員工道德風(fēng)險(xiǎn)：P2P公司員工本身參與交易的沒(méi)有限制，內(nèi)部員工利用身份便利，設(shè)置虛假賬戶，或者顧客信息非法交易。

（3）資金安全性風(fēng)險(xiǎn)：“人人貸”公司存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)金，具有保險(xiǎn)金性質(zhì)的資金賬戶由“人人貸”公司自己管理的會(huì)面臨被非法挪用等資金的安全性問(wèn)題。

（四）其他風(fēng)險(xiǎn)

（1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：出借人的缺乏、壞賬的攀升、還本退息的承諾、監(jiān)管政策的變化、市場(chǎng)的急劇波動(dòng)，都可能導(dǎo)致資金鏈的斷裂。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是所有金融機(jī)構(gòu)均面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這里是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)超越個(gè)人小額信貸的領(lǐng)域，進(jìn)入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大的小企業(yè)貸款，難以通過(guò)大數(shù)法則和利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的方式消化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論與建議

網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件頻出，一方面源于國(guó)家針對(duì)這種新行業(yè)監(jiān)管近乎空白，另一方面，網(wǎng)貸平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及防范能力有限。因此，我們從這個(gè)兩個(gè)角度分別提出風(fēng)險(xiǎn)防控建議。

（一）從國(guó)家方面，完善立法，加強(qiáng)監(jiān)管

1、構(gòu)建 P2P信貸平臺(tái)的監(jiān)管體系，盡快明確P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主體

我國(guó)對(duì)網(wǎng)貸的注冊(cè)身份還為一般的工商業(yè)企業(yè)。但是網(wǎng)貸平臺(tái)由于從事于與金融相關(guān)的活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)比一般的工商業(yè)企業(yè)要大。因此應(yīng)該盡快明確監(jiān)管主體，為網(wǎng)貸平臺(tái)定位，這也有助于提高個(gè)人投資者辨別融資平臺(tái)真假的能力。國(guó)家應(yīng)對(duì)企業(yè)注冊(cè)資本設(shè)置限制，當(dāng)企業(yè)注冊(cè)資本太少時(shí)，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，此時(shí)應(yīng)對(duì)于開(kāi)展高風(fēng)險(xiǎn)小企業(yè)貸款或額度較大貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，以防風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生?！蛾P(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》（107號(hào)文）將P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)歸入影子銀行之列，并在監(jiān)管責(zé)任分工中指出：“第三方理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)等，由人民銀行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制定辦法?！边@就意味著P2P行業(yè)將開(kāi)始由央行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管。

2、加快完善 P2P信貸平臺(tái)的法律法規(guī)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)雖依托網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展的借貸服務(wù)業(yè)務(wù)，其實(shí)質(zhì)上在從事是一種金融活動(dòng)。其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)既不完全適用于有關(guān)電子商務(wù)法律也不能依據(jù)金融行業(yè)的法律規(guī)范，目前只能按民間借貸相關(guān)法律進(jìn)行規(guī)范。因此，盡快制定并完善專門針對(duì) P2P信貸平臺(tái)的法律法規(guī)和政策體系是十分必要的。國(guó)家對(duì)于網(wǎng)貸利率設(shè)置方法以及費(fèi)用收取方式應(yīng)加以規(guī)范，防止演變成高利貸。同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)為擔(dān)保以及墊付資金而計(jì)提的保證金的真實(shí)性以及充足性進(jìn)行監(jiān)督。

3、將網(wǎng)貸交易記錄納入央行征信體系

我國(guó)缺乏完善的個(gè)人信用體系，網(wǎng)貸平臺(tái)在信用審核時(shí)往往只能參考借款人提供的銀行信用報(bào)告，這種做法在一定程度上可以界定借款人的信用情況。但因?yàn)殂y行貸款一般均有抵押，不能如實(shí)反映借款人在無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押情況下的信用狀況。對(duì)于個(gè)人信用貸款記錄，雖有平臺(tái)采取對(duì)超過(guò)10天的違約借款人的信息進(jìn)行披露，但是面臨泄露私人信息的合法性問(wèn)題。因此，為了減少借款人違約情況發(fā)生以及避免涉及泄露客戶信息之嫌，最好辦法，將P2P網(wǎng)貸信貸活動(dòng)記錄納入央行征信體系，這樣既增強(qiáng)借款方違約成本，也強(qiáng)化借款人的守信意識(shí)，有效幫助P2P平臺(tái)較少違約發(fā)生。

4、改善 P2P信貸平臺(tái)信息不對(duì)稱，提高信息透明度

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的數(shù)據(jù)由平臺(tái)自愿披露，大多平臺(tái)對(duì)外不公開(kāi)的數(shù)據(jù)或披露信息不全面，公開(kāi)數(shù)據(jù)的真實(shí)性也無(wú)從考證，使得人們對(duì)其的合法性、合規(guī)性存在嚴(yán)重質(zhì)疑，作為一種資金借貸的金融服務(wù)平臺(tái)，信息對(duì)稱、透明是促進(jìn)其發(fā)展重要因素。國(guó)家應(yīng)該加緊完備P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司相關(guān)披露制度，提高公司的信息透明度，讓 P2P網(wǎng)絡(luò)信貸呈現(xiàn)一種安全可信的風(fēng)貌。對(duì)于其備付金情況以及平臺(tái)交易量進(jìn)行披露，可以供投資人參考，減少其投資的盲目性，也可以保障投資資金的安全性，減少平臺(tái)非法集資的可能性，促進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)健康發(fā)展。

（二）從平臺(tái)本身方面，借鑒經(jīng)驗(yàn)，提供風(fēng)險(xiǎn)管理能力

1、嚴(yán)格信用審核流程，提高信用甄別技術(shù)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)嚴(yán)格貸前信用審核，控制審核通過(guò)率，提高信用甄別技術(shù)，開(kāi)發(fā)或購(gòu)買的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)。如宜信使用的基于數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)FISO系統(tǒng)，為用戶評(píng)級(jí)，為出借人提供參考減少盲目的投標(biāo)?；诖髷?shù)據(jù)分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)，可以大大提高審貸的客觀性，效率和科學(xué)性。在科學(xué)評(píng)估借款人信用等級(jí)前，應(yīng)注意考察借款者提供信息的真實(shí)性以及充足性。目前，P2P網(wǎng)貸信用評(píng)級(jí)所參考信息以及交易數(shù)據(jù)在還原和構(gòu)建一個(gè)人的信貸違約層面，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要大量引入外部數(shù)據(jù)，進(jìn)行交叉驗(yàn)證，才能構(gòu)建信用評(píng)估模型。

開(kāi)發(fā)防欺詐系統(tǒng)，提高信息鑒別能力。將審貸系統(tǒng)與人工相結(jié)合，注意總結(jié)違約人特征，提高信用鑒別能力。同時(shí)，也要做好貸后貸款還款狀況的檢測(cè)，提供還款提醒服務(wù)，減少非主動(dòng)違約情況發(fā)生。

2、控制信貸規(guī)模，提高違約成本

貸款額度小，借款人違約成本相對(duì)高，這有利于降低了借款人的違約率，從而減少壞賬率。在借款人申請(qǐng)借款初期，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該要求貸款人提交詳細(xì)證明資料，全面了解借款人的償債能力。如有發(fā)現(xiàn)有礙還款事項(xiàng)，采取不借款或者降低借款額度。在批準(zhǔn)放款時(shí)，注意貸款額度不能超過(guò)小額信貸額度限制。

網(wǎng)貸平臺(tái)也應(yīng)采取措施引導(dǎo)出借人分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。如拍拍貸，對(duì)符合分散投資規(guī)則的人提供本金保障激勵(lì)，也可以通過(guò)控制每種借款標(biāo)的投資額度，從而幫助出借人有效分散風(fēng)險(xiǎn)。也可以借鑒prosper模式，創(chuàng)建“客戶組”，提高借款人違約成本，鼓勵(lì)組內(nèi)借貸。

3、提高保證金的計(jì)提比例，運(yùn)營(yíng)資金與保證金隔離

目前，宜信對(duì)外稱其壞賬率為0.8%左右，保證金的計(jì)提比例為2%，實(shí)現(xiàn)兩倍的覆蓋與銀行一致。相對(duì)于網(wǎng)貸，傳統(tǒng)銀行的貸款大多有抵押擔(dān)保，一般情況下還款更加有保障;而P2P貸款大多無(wú)抵押，風(fēng)險(xiǎn)較高，不可否認(rèn)宜信與同行業(yè)相比，風(fēng)控體系較完善，但其壞賬率增加可能性很大，因?yàn)橥袠I(yè)其他平臺(tái)壞賬率大大高于宜信。例如2012年5月成立的非誠(chéng)勿貸其壞賬率為8.78%，2009年成立紅玲創(chuàng)投其壞賬率約為3.77%。因此建議網(wǎng)貸平臺(tái)也增加保證金的計(jì)提比例，防止由于經(jīng)濟(jì)衰退或其他事件引發(fā)集中違約。

為了確保保證金真實(shí)充足，同時(shí)也為了避免危及企業(yè)自身資金安全，建議平臺(tái)確保運(yùn)營(yíng)資金與保證金隔離，實(shí)現(xiàn)保證金的第三方托管。

4、加強(qiáng)信息披露，實(shí)現(xiàn)信息共享

網(wǎng)貸平臺(tái)在建設(shè)好自身的黑名單制度的同時(shí)，應(yīng)該積極爭(zhēng)取納入央行征信體系，增加借款人的違約成本。同時(shí)平臺(tái)之間的違約人的信息以及交易記錄應(yīng)該實(shí)現(xiàn)共享，提高共同抵御欺詐能力，減少壞賬發(fā)生。這一信息共享平臺(tái)可以由行業(yè)自治組織建立，有利于加強(qiáng)對(duì)貸款人和融資平臺(tái)的媒體和社會(huì)監(jiān)督。在做好交易記錄實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)共享的同時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)也增加保證金透明度以增強(qiáng)投資人信任，可以通過(guò)定期公布保證金的金額。

5、注意交易模式的合法性

對(duì)于大多數(shù)平臺(tái)，是通過(guò)第三方支付平臺(tái)完成資金的劃轉(zhuǎn)流動(dòng)，資金不通過(guò)本公司賬戶，風(fēng)險(xiǎn)較低。但對(duì)于采用流轉(zhuǎn)債模式的平臺(tái)，如果未找到貸款人之前，先要求出借人資金直接打入公司特定賬戶，就可能演變?yōu)槲沾婵?，發(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，被認(rèn)定為非法集資。因此，這類公司應(yīng)增加交易過(guò)程透明度，提供債權(quán)真實(shí)性的證明，同時(shí)確保先與貸款人簽訂債權(quán)合同后再推薦給投資人，即在資金供給雙方同時(shí)存在時(shí)才能發(fā)生資金流轉(zhuǎn)，這樣既避免非法從事金融活動(dòng)，也能盡量減少公司資金占用。

6、利率范圍控制

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款利率普遍較高，面臨高利貸風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該根據(jù)借款需求合理設(shè)置利率范圍。從借款需求來(lái)看，中等規(guī)模以上、業(yè)務(wù)穩(wěn)定、有抵押擔(dān)保物的企業(yè)可以獲得銀行貸款，利率集中在6%-10%之間。大部分小微企業(yè)和個(gè)人只能得到民間貸款或小額貸款，利率在20%以上。中間10%-20%的借貸市場(chǎng)尚屬空白，資金需求旺盛，應(yīng)該是網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)置利率水平的合理范圍，同時(shí)嚴(yán)格審核資金用途以及還款能力，在綜合行業(yè)投資收益率的基礎(chǔ)上，確定貸款利率。

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