第一篇：創(chuàng)業(yè)板簡介

創(chuàng)業(yè)板簡介

創(chuàng)業(yè)板：

指交易所主板市場以外的另一個(gè)證券市場，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績較好。

發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

（三）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。上市要求

我國創(chuàng)業(yè)板對(duì)于上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要有如下規(guī)定：

(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”)依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見對(duì)申請(qǐng)人的發(fā)行上市申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的核準(zhǔn)，不表明其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)所所發(fā)行的股票的價(jià)值或者投資人的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。?

(2)申請(qǐng)公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)(簡稱“申請(qǐng)人”)應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份有限公司。非公司制企業(yè)應(yīng)當(dāng)先改制設(shè)立股份有限公司，有限責(zé)任公司可以改制設(shè)立股份有限公司，也可以依法變更為股份有限公司。

判斷申請(qǐng)人是否符合“在同一管理層下，持續(xù)經(jīng)營2年以上”的發(fā)行條件時(shí)，主要考慮下列因素：?

①申請(qǐng)人在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)，開業(yè)時(shí)間是否在24個(gè)月以上；?

②申請(qǐng)人是否符合管理層穩(wěn)定的要求，即法定代表人、董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員以及控股股東，在提出發(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)是否曾發(fā)生重大變化。

③申請(qǐng)人是否符合主業(yè)突出和持續(xù)經(jīng)營的要求，即在提出發(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，是否不間斷地從事一種主營業(yè)務(wù)，該種主營業(yè)務(wù)是否有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。高級(jí)管理人員包括公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書?？毓晒蓶|是指在行使表決權(quán)時(shí)，可以推薦半數(shù)以上的董事或者主要負(fù)責(zé)人的股東；可以行使或者控制有表決權(quán)股份的數(shù)量超過公司股東名冊(cè)上所列的第一大股東在名義上所持有的有表決權(quán)股份的數(shù)量的股東；或以其他方式事實(shí)控制公司的股東。

(4)判斷原企業(yè)(包括非公司制企業(yè)和有限責(zé)任公司)是否屬于整體改制，是否可以持續(xù)計(jì)算營業(yè)記錄時(shí)，主要考慮下列因素：

①是否進(jìn)行過經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離；

②發(fā)起人的出資方式、出資金額對(duì)營業(yè)紀(jì)錄可比性的影響；

③是否按照資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整，并按照高速后的資產(chǎn)值折股。

(5)判斷有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，是否可以連續(xù)計(jì)算營業(yè)記錄時(shí)，主要考慮下列因素：

①是否進(jìn)行過資產(chǎn)剝離；

②是否以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額作為折股依據(jù)。

(6)判斷申請(qǐng)人是否符合“在最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載”的發(fā)行條件時(shí)，主要考慮下列因素：

①在提出發(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，是否曾嚴(yán)重違反國家法律、法規(guī)；

②在提出發(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件中是否有虛假記載。?

(7)判斷申請(qǐng)人是否符合《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》規(guī)定的上市條件時(shí)，主要考慮下列因素：?

①首次公開發(fā)行新股后，股本總額是否達(dá)到人民幣2000萬元；

②首次公開發(fā)行新股后，持有股票面值達(dá)人民幣10萬元以上的股東是否達(dá)到200人；?

③首次公開發(fā)行新股后，公開發(fā)行的股份是否達(dá)到公司股份總額的25%以上；?

④首次公開發(fā)行新股后，本次發(fā)行前的股東持有的股份是否達(dá)到公司股份總數(shù)的35%以上

(8)判斷申請(qǐng)人是否符合發(fā)行上市條件時(shí)，還應(yīng)考慮下列因素：?

①在申請(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，其經(jīng)審計(jì)的有形凈資產(chǎn)是否達(dá)到人民幣800萬元；

②最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入凈額合計(jì)是否達(dá)到人民幣500萬元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入凈額是否達(dá)到人民幣300萬元；?

③在申請(qǐng)股票發(fā)行的審計(jì)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)負(fù)債率是否不高于70%；

④招股說明書、上市公告書是否符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、法規(guī)、規(guī)范性文件關(guān)于信息披露的規(guī)定；

⑤是否已聘請(qǐng)主承銷商進(jìn)行輔導(dǎo)；

⑥是否已聘請(qǐng)保薦人。這里的有形凈資產(chǎn)是指總資產(chǎn)減去總負(fù)債減去無形資產(chǎn)(不包括土地使用權(quán))后的凈值。主營業(yè)務(wù)收入凈額是指主營業(yè)務(wù)收入減去折扣與折讓后的凈額。

(9)判斷申請(qǐng)人是否符合發(fā)行上市條件時(shí)，還會(huì)關(guān)注下列因素：

①申請(qǐng)人產(chǎn)品的科技含量；?

②申請(qǐng)人的發(fā)展?jié)摿统砷L性；

③全部或大部分資產(chǎn)是否為現(xiàn)金、短期投資和長期投資；?

④在提出發(fā)行申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)，是否進(jìn)行過合并、分立、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離等重大資產(chǎn)重組行為；? ⑤在提出發(fā)行申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)，是否進(jìn)行過增資產(chǎn)擴(kuò)股；?

⑥主營業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)聯(lián)交易；?

⑦是否與控股股東或并行子公司存在同業(yè)競爭；?

⑧是否已按照《中華人民共和國公司法》的有關(guān)規(guī)定，建立和健全組織機(jī)構(gòu)；?

⑨是否已按照《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》的規(guī)定設(shè)立獨(dú)立董事，強(qiáng)化法人治理結(jié)構(gòu)；

⑩發(fā)起人的數(shù)量；

⑾認(rèn)股權(quán)或股票期權(quán)的設(shè)置；

⑿會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告是否為非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。

(10)判斷獨(dú)立董事是否符合要求時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注下列因素；

①董事會(huì)中的獨(dú)立董事是否達(dá)到2名；?

②獨(dú)立董事是否具備相應(yīng)的任職能力和獨(dú)立性。上市條件

創(chuàng)業(yè)板公司首次公開發(fā)行的股票申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鲜袘?yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)股票已公開發(fā)行；

(二)公司股本總額不少于3000萬元；

(三)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；

(四)公司股東人數(shù)不少于200人；

(五)公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；

(六)深交所要求的其他條件。

第二篇：創(chuàng)業(yè)板市場

創(chuàng)業(yè)板市場 創(chuàng)業(yè)板市場，顧名思義，著眼于創(chuàng)業(yè)，是為了適應(yīng)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要而設(shè)立的市場。各國對(duì)此的稱呼不一，有的叫成長板，有的叫新市場，有的叫證券交易商報(bào)價(jià)系統(tǒng)，比如美國的納斯達(dá)克、英國的AIM等。與主板市場只接納成熟的、已形成足夠規(guī)模的企業(yè)上市不同，創(chuàng)業(yè)板以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，具有上市門檻低，信息披露監(jiān)管嚴(yán)格等特點(diǎn)，它的成長性和市場風(fēng)險(xiǎn)均要高于主板。創(chuàng)業(yè)板市場主要服務(wù)于何種類型的企業(yè)？

答：創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。具體講，創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長性的企業(yè)。

與海外創(chuàng)業(yè)板相比，我國的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)有什么特色？

答：首先，我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的數(shù)量性標(biāo)準(zhǔn)仍然十分嚴(yán)格。（1）我國創(chuàng)業(yè)板仍然強(qiáng)調(diào)“凈利潤”要求，且在數(shù)量上均嚴(yán)于海外創(chuàng)業(yè)板市場；（2）我國創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)規(guī)模仍然有較高要求；（3）我國創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人的成長性有定量要求；（4）我國創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)上市前不得存在“未彌補(bǔ)虧損”，而海外創(chuàng)業(yè)板市場則少有類似規(guī)定。其次，我國創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人的定性規(guī)范要求更為明確細(xì)致，以保證發(fā)行人的質(zhì)量和保護(hù)投資者。創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板在制度設(shè)計(jì)上存在差異嗎？

答：兩個(gè)板塊在制度設(shè)計(jì)上存在明顯差異。中小板是主板中相對(duì)獨(dú)立的板塊，在主板市場的制度框架下運(yùn)行，在發(fā)行審核、交易制度等方面與主板一致；創(chuàng)業(yè)板在注重風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)上，在發(fā)行審核制度、公司監(jiān)管制度、交易制度等制度設(shè)計(jì)方面進(jìn)行了更加市場化的探索和創(chuàng)新，以適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)與實(shí)際需求。創(chuàng)業(yè)板與中小板在功能定位上有何區(qū)別？

答：總體上看，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的發(fā)行條件比中小企業(yè)板要更為寬松，兩個(gè)板塊的功能定位各有側(cè)重，不能簡單地把創(chuàng)業(yè)板理解為“小小板”。中小板主要服務(wù)于即將或已進(jìn)入成熟期、盈利能力強(qiáng)、但規(guī)模較主板小的中小企業(yè)；而創(chuàng)業(yè)板是以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，這些企業(yè)的成長性特點(diǎn)突出，開始具備一定的規(guī)模和盈利能力，在技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營模式創(chuàng)新等方面非?；钴S。境外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展情況如何？

答：至2002年底全球共有44個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場，到2008年底6年間保留了32個(gè)市場，有12個(gè)市場關(guān)閉。在32個(gè)保留的創(chuàng)業(yè)板市場中，有部分市場已經(jīng)走出了網(wǎng)絡(luò)股泡沫破裂的陰影，經(jīng)受住了股市大幅波動(dòng)的考驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步發(fā)展，運(yùn)作非常成功，比如美國市場、韓國市場、日本市場等等。另外，在2002年到2008年間，又有13家新設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場，截至2008年底，全球GDP排名前十位的國家只有中國未設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板在多層次資本市場中處于什么位置？

答：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和場外市場都是我國多層次資本市場的重要組成部分，由于

服務(wù)對(duì)象的不同，各層次市場在發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)、制度設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)特征、估值水平等方面都有所區(qū)別。簡單講，主板主要面向經(jīng)營相對(duì)穩(wěn)定、盈利能力較強(qiáng)的大型成熟企業(yè)；中小板主要面向進(jìn)入成熟期但規(guī)模較主板小的中小板企業(yè)；創(chuàng)業(yè)板主要面向尚處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持自主創(chuàng)新企業(yè)；而統(tǒng)一監(jiān)管下的場外市場則主要為退市公司、非上市股份公司、高新園區(qū)股份公司等提供報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

四個(gè)層次的市場共同構(gòu)成我國的多層次市場體系，服務(wù)于處于不同時(shí)期、不同成長階段的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板在其中處于承上啟下的關(guān)鍵位置。待時(shí)機(jī)成熟后，多層次市場體系內(nèi)部將研究建立通暢的轉(zhuǎn)板機(jī)制。所以，創(chuàng)業(yè)板市場是多層次資本市場的重要環(huán)節(jié)，重點(diǎn)服務(wù)于自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)。如何判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值？

答：判斷上市公司價(jià)值的沒有一個(gè)單一的、確定的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司來說，投資者首先要關(guān)注公司是否具有持續(xù)成長能力。一般來說，可以考察企業(yè)所擁有的技術(shù)、經(jīng)營模式和經(jīng)營理念是否先進(jìn)或者獨(dú)特，管理層的整理素質(zhì)如何，企業(yè)所在行業(yè)的整體發(fā)展趨勢以及企業(yè)在行業(yè)中所占的地位等等。其次，投資者應(yīng)認(rèn)識(shí)到，沒有任何一個(gè)股票市場能夠保證所購買的股票一定會(huì)獲得高收益。創(chuàng)業(yè)板雖然定位于高成長性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但這并不代表所有在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)都會(huì)獲得高成長。企業(yè)的發(fā)展受到內(nèi)外部諸多因素的影響，一些企業(yè)上市后獲得資金支持，迅速發(fā)展壯大，投資者獲得了高收益，但也有一些企業(yè)被市場所淘汰，從而造成投資者的損失。此外，證券市場具有自身的運(yùn)行規(guī)律，即便是發(fā)展良好的企業(yè)，其股票也不會(huì)只漲不跌，證券市場本身的波動(dòng)也會(huì)造成投資者的損失。為什么設(shè)立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)？

答：創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、創(chuàng)新性強(qiáng)等特點(diǎn)，與主板和中小板公司在發(fā)行條件、審核理念上存在較大差異。為保證審核人員有足夠的時(shí)間、精力進(jìn)行審核，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立獨(dú)立的發(fā)行審核委員會(huì)，在發(fā)行初審基礎(chǔ)上審議創(chuàng)業(yè)企業(yè)的公開發(fā)行股票申請(qǐng)。創(chuàng)業(yè)板是否對(duì)上市公司技術(shù)變化披露方面有特別要求？

答：是的。針對(duì)創(chuàng)業(yè)板部分科技型公司對(duì)核心技術(shù)的依賴程度較高的特點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板特別強(qiáng)調(diào)了上市公司應(yīng)充分披露核心技術(shù)變化可能造成的影響及風(fēng)險(xiǎn)?！秳?chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（征求意見稿）有關(guān)規(guī)定包括：商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)的取得、使用發(fā)生重大變化時(shí)需及時(shí)披露相關(guān)情況；及時(shí)披露關(guān)鍵技術(shù)人員的離職情況；交易標(biāo)的涉及公司核心技術(shù)的, 應(yīng)當(dāng)說明出售或購買的核心技術(shù)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營業(yè)績的影響及可能存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；上市公司獨(dú)立或者與第三方合作研究和開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的服務(wù)或者對(duì)現(xiàn)有技術(shù)進(jìn)行改造，取得重要進(jìn)展，該等進(jìn)展對(duì)公司盈利或者未來發(fā)展有重要影響的，公司應(yīng)及時(shí)披露該重要影響及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如果有關(guān)核心技術(shù)的披露內(nèi)容屬于公司商業(yè)秘密的，公司可以按深交所的有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)豁免履行相關(guān)信息披露義務(wù)。創(chuàng)業(yè)板在上市公司定期報(bào)告披露上有哪些特別要求？

答：首先，采取業(yè)績快報(bào)制，提高信息披露的及時(shí)性。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（征求意見稿）的規(guī)定，預(yù)計(jì)不能在會(huì)計(jì)結(jié)束之日起兩個(gè)月內(nèi)披露報(bào)告的公司，應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)披露相關(guān)會(huì)計(jì)期間的業(yè)績快報(bào)，業(yè)績快報(bào)應(yīng)披露上市公司本期及上年同期營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、每股收益、每股凈資產(chǎn)

和凈資產(chǎn)收益率等數(shù)據(jù)和指標(biāo)。

其次，強(qiáng)調(diào)要披露內(nèi)控制度檢查意見及募集資金專項(xiàng)審核報(bào)告。公司報(bào)送定期報(bào)告時(shí)應(yīng)提交審計(jì)委員會(huì)對(duì)公司內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查和評(píng)估后發(fā)表的專項(xiàng)意見；上市公司仍有募集資金在使用的，公司應(yīng)當(dāng)在進(jìn)行審計(jì)的同時(shí)，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)募集資金使用情況出具專項(xiàng)審核報(bào)告，并在報(bào)告中披露專項(xiàng)審核的情況。與主板相比創(chuàng)業(yè)板在退市制度方面有哪些特點(diǎn)？

答：相對(duì)主板我國創(chuàng)業(yè)板退市制度更為嚴(yán)格，也更加市場化，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是直接退市，不再像主板要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)施直接退市，退市后如符合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)條件，可自行委托主辦券商向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)提出在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)。

二是針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的風(fēng)險(xiǎn)特征，增加了更為嚴(yán)格的退市標(biāo)準(zhǔn)，在主板退市標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，對(duì)出現(xiàn)下述情形的公司也將啟動(dòng)退市程序：1）被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，且在規(guī)定期限內(nèi)仍不能消除的；2）會(huì)計(jì)報(bào)表顯示凈資產(chǎn)為負(fù)，而未能在規(guī)定期限內(nèi)消除的；3）股票連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)成交量低于100萬股，限期內(nèi)不能改善的。

三是為提高市場運(yùn)作效率，創(chuàng)業(yè)板將對(duì)三種退市情形啟動(dòng)快速退市程序：1）對(duì)于未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或中期報(bào)告的公司，最快退市時(shí)間從主板的六個(gè)月縮短為三個(gè)月；

2）對(duì)凈資產(chǎn)為負(fù)的，暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是報(bào)告的情況來決定是否退市；3）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定或拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告的創(chuàng)業(yè)板公司，暫停上市后也是根據(jù)中期報(bào)告而不是報(bào)告的情況來決定是否退市。

此外，在主板市場，允許被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他特別處理公司，在完成重大資產(chǎn)重組后即可向交易所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他特別處理。創(chuàng)業(yè)板則取消了上述相關(guān)規(guī)定。創(chuàng)業(yè)板公司申請(qǐng)股票在深交所上市需符合哪些條件？

答：創(chuàng)業(yè)板公司首次公開發(fā)行的股票申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鲜袘?yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）股票已公開發(fā)行；

（二）公司股本總額不少于3000萬元；

（三）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；

（四）公司股東人數(shù)不少于200人；

（五）公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；

（六）深交所要求的其他條件。創(chuàng)業(yè)板上市公司可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債嗎？如果可以，則其上市的條件是什么？

答：可以。創(chuàng)業(yè)板上市公司在按照證監(jiān)會(huì)規(guī)定完成可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后可以向深交所申請(qǐng)上市?？赊D(zhuǎn)換公司債券在深交所上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）可轉(zhuǎn)換公司債券的期限為一年以上；

（二）可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬元；

（三）申請(qǐng)可轉(zhuǎn)換公司債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

創(chuàng)業(yè)板上市后即為全流通嗎？它在股份限售制度方面有沒有具體規(guī)定？

答：創(chuàng)業(yè)板也像主板一樣實(shí)行全流通，但為了保持公司股權(quán)與經(jīng)營的穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板仍然對(duì)上市后的相關(guān)股份提出了限售要求，具體為：

（1）對(duì)控股股東、實(shí)際控制人所持股份，要求其承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓。

（2）對(duì)于其他股東所持股份，如果屬于在發(fā)行人向中國證監(jiān)會(huì)提出首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)前六個(gè)月內(nèi)（以中國證監(jiān)會(huì)正式受理日為基準(zhǔn)日）進(jìn)行增資擴(kuò)股的，自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾：自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月到二十四個(gè)月內(nèi)，可出售的股份不超過其所持有股份的50%；二十四個(gè)月后，方可出售其余股份。

（3）對(duì)于前述兩類股東以外的其他股東所持股份，按照《公司法》的規(guī)定，需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。創(chuàng)業(yè)板實(shí)行什么樣的發(fā)行審核制度？

答：創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核制度仍為核準(zhǔn)制，由中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。同時(shí)創(chuàng)業(yè)板設(shè)立獨(dú)立的發(fā)行審核委員會(huì)，注重征求專家意見。考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)際特點(diǎn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)的審核在理念上、程序上體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特色，在盡量降低發(fā)行上市成本的同時(shí)，適應(yīng)資本市場深化發(fā)展的新形勢，注重發(fā)審質(zhì)量和效率；同時(shí)，改進(jìn)信息披露，增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)透明度。

第三篇：創(chuàng)業(yè)板退市條件

創(chuàng)業(yè)板退市條件

·連續(xù)虧損

·追溯調(diào)整導(dǎo)致連續(xù)虧損

·凈資產(chǎn)為負(fù)（連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)，終止上市）·審計(jì)報(bào)告為否定意見或拒絕表示意見

·未改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的重大差錯(cuò)或虛假記載

·未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或中期報(bào)告

·公司解散

·法院宣告公司破產(chǎn)

·連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)股票成交量低于100萬股（出現(xiàn)一次即終止）

·連續(xù)20個(gè)交易日股權(quán)分布或股東人數(shù)不符合上市條件·公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件

·最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到交易所公開譴責(zé)三次

·股票連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值

新版創(chuàng)業(yè)板退市制度撩起面紗

2011年11月29日 08:19

創(chuàng)業(yè)板退市制度千呼萬喚始出來。昨晚，深交所出臺(tái)《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案(征求意見稿)》，相比老的退市制度，《征求意見稿》新增不少看點(diǎn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的估值體系構(gòu)成壓力。

從征求意見稿看，創(chuàng)業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)將按國際慣例，兼顧公司基本面和交易量兩大標(biāo)準(zhǔn)，這將對(duì)創(chuàng)業(yè)板乃至主板市場的健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

不誠信、交易低迷直接退市

深交所發(fā)言人表示，根據(jù)監(jiān)管實(shí)踐并借鑒海外市場經(jīng)驗(yàn)，在創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告等11項(xiàng)退市條件的基礎(chǔ)上，擬增加兩個(gè)反映公司規(guī)范運(yùn)作情況和市場效率的退市條件：即創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)被交易所公開譴責(zé)三次的，其股票將終止上市；創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值的，其股票將終止上市。

截至11月28日，已有276家公司在創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。這意味著，自創(chuàng)業(yè)板2009年10月30日開板到目前的兩年多(485個(gè)交易日)里，創(chuàng)業(yè)板以每1.75個(gè)交易日一家的速度擴(kuò)容，但至今未有一家退市。從深交所擬新增的兩條退市標(biāo)準(zhǔn)來看，不守誠信的企業(yè)將受到退市懲罰，二級(jí)市場表現(xiàn)不如意的公司也存在退市之虞。不過，記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，目前僅三家公司高管被深交所通報(bào)批評(píng)，且創(chuàng)業(yè)板公司最低股價(jià)在8元多，要達(dá)到這一新增退市標(biāo)準(zhǔn)還早。

與此同時(shí)，退市方案也完善了創(chuàng)業(yè)板暫停上市后公司恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為恢復(fù)上市的盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)，不支持暫停上市的公司通過借殼實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市。在現(xiàn)行制度安排下，上市公司連續(xù)虧損三年即被暫停上市，第四年再不盈利就退市。然而，許多公司連續(xù)虧損兩年之后便通過種種手段規(guī)避退市，甚至有資本玩家利用這一規(guī)則在ST板塊興風(fēng)作浪，不斷挑戰(zhàn)退市制度，新規(guī)定將有助于減少虧損企業(yè)殼資源的炒作。

連續(xù)兩年資不抵債即退市

此外，創(chuàng)業(yè)板對(duì)資不抵債的上市公司將采用快速退市制度。深交所發(fā)言人稱，上市公司出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負(fù)，說明公司已經(jīng)資不抵債，喪失了持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)。一般而言，凈資產(chǎn)為負(fù)遠(yuǎn)比連續(xù)三年虧損的情形更為嚴(yán)重，因此《征求意見稿》規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)審計(jì)的年報(bào)顯示公司出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負(fù)即暫停上市，第二年年報(bào)凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)即終止上市。

財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)顯示，目前276家創(chuàng)業(yè)板公司中，到今年9月底每股凈資產(chǎn)低于2元的僅大禹節(jié)水和吉峰農(nóng)機(jī)兩家，而創(chuàng)業(yè)板兩年來凈利潤尚無一家虧損，但當(dāng)升科技、荃銀高科、恒信移動(dòng)、海默科技等10家公司今年三季度末每股收益不到0.1元，因此估計(jì)創(chuàng)業(yè)板公司暫停上市也僅是個(gè)別現(xiàn)象。盡管如此，嚴(yán)格的退市制度對(duì)創(chuàng)業(yè)板新股、也對(duì)保薦人的工作帶來了挑戰(zhàn)。一位投行人士表示：“直接退市制度對(duì)保薦人在項(xiàng)目的選擇上提出了更高的要求，必須要發(fā)掘真正有投資價(jià)值的公司，才能贏得投資人的信任。

”

創(chuàng)業(yè)板不設(shè)*ST制度

創(chuàng)業(yè)板將不再實(shí)施現(xiàn)行的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”(即“*ST”制度)。為了保護(hù)投資者的利益，深交所擬要求創(chuàng)業(yè)板公司在知悉即將觸及退市條件時(shí)及時(shí)披露有關(guān)信息，刊登退市風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，并在此后每周披露一次退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。同時(shí)，擬實(shí)施“退市整理期”制度，即在交易所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予30個(gè)交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，其股票移入“退市整理板”進(jìn)行另板交易，不再在創(chuàng)業(yè)板股票行情中顯示；漲跌幅限制為10%。分析人士認(rèn)為，由于恢復(fù)上市和借殼難，在30個(gè)交易日中，進(jìn)入退市整理板的創(chuàng)業(yè)板股票可能天天跌停，其中的風(fēng)險(xiǎn)投資者需提前提防。

此外，為了使持有創(chuàng)業(yè)板退市公司股票的投資者有一個(gè)可以進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓的渠道，《方案》規(guī)定創(chuàng)業(yè)板公司退市后，一律平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。但是如果達(dá)到破

產(chǎn)條件的，依法直接進(jìn)入破產(chǎn)程序，不再平移。東方證券一位研究員認(rèn)為，退市制度將撇去創(chuàng)業(yè)板的估值泡沫，符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)，重建市場估值體系，讓市場更理性發(fā)展。不過，新規(guī)定可能使得公司高管和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在退市前盡早減持，退出創(chuàng)業(yè)板。

第四篇：創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則（本站推薦）

《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》簡述

中國證監(jiān)會(huì)于2009年3月31日發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（以下簡稱“《辦法》”），自5月1日起實(shí)施?！掇k法》共分為6章58條，對(duì)擬到創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。

《辦法》所體現(xiàn)的主要立法意圖和政策導(dǎo)向?yàn)椋簞?chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。針對(duì)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、規(guī)模較小、業(yè)績不確定性大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，中國證監(jiān)會(huì)遵循“立足我國實(shí)際情況，借鑒境外市場經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)降低上市門檻，強(qiáng)化市場化運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制”的原則，制訂了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法。其主要內(nèi)容如下：

一、首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的主要條件

《辦法》降低了對(duì)擬上市企業(yè)業(yè)績和規(guī)模限制，更強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)成長性的要求，具體表現(xiàn)為：1．盈利能力要求。

《辦法》要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。

同時(shí)，《辦法》還規(guī)定了發(fā)行人不得有影響持續(xù)盈利能力的5種情形，包括發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化、發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化、發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴、發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。

2．規(guī)模和存續(xù)時(shí)間要求。

《辦法》要求發(fā)行人最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，發(fā)行后股本不少于三千萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場風(fēng)險(xiǎn)。

《辦法》還規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄，要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

3．主營業(yè)務(wù)突出要求。

《辦法》制定者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也不利于形成核心競爭力。因此，要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

二、強(qiáng)化保薦人責(zé)任

保薦人作為公司上市的把關(guān)人，無論公司在主板上市還是在創(chuàng)業(yè)板上市，都是如此。但相比于主板，公司登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦人責(zé)任更重。在《辦法》里關(guān)于保薦人的要求并不多，發(fā)行人依證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作的申請(qǐng)文件，要交由保薦人保薦并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)。這條要求是一般性的。

但相對(duì)于推薦上創(chuàng)業(yè)板的有特殊要求。即作為保薦人，要對(duì)于發(fā)行人成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見中具體說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。

在持續(xù)督導(dǎo)方面，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾，并要求保薦人對(duì)發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報(bào)告。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限，相對(duì)于主板做了適當(dāng)延長。相關(guān)要求將體現(xiàn)在修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及交易所對(duì)創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則中。

三、設(shè)立單獨(dú)的發(fā)行審核委員會(huì)

考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、創(chuàng)新特點(diǎn)強(qiáng)，在發(fā)行審核委員會(huì)設(shè)置上，專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，在證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門初審的基礎(chǔ)上審核發(fā)行人公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員、并購重組委委員不互相兼任。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》中得到體現(xiàn)。

四、強(qiáng)化信息披露責(zé)任

根據(jù)《辦法》中相關(guān)規(guī)定，實(shí)行網(wǎng)站為主的信息披露方式，增加創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險(xiǎn)特別提示。為降低發(fā)行成本，要求發(fā)行人分別在中國證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站披露招股說明書全文，并在中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑，不要求發(fā)行人編制招股說明書摘要，即網(wǎng)站披露全文、報(bào)刊公告網(wǎng)址。

同時(shí)，要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置，采用統(tǒng)一文字格式提示創(chuàng)業(yè)板特有的市場風(fēng)險(xiǎn)，其內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。

五、在公司治理方面從嚴(yán)要求

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，并明確控股股東責(zé)任。具體包括：

1．發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持業(yè)務(wù)、管理層和實(shí)際控制人的持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)定發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。

2．發(fā)行人應(yīng)當(dāng)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。

3．發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。

第五篇：創(chuàng)業(yè)板知識(shí)

創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板第一批名單大猜想

十年磨一劍！自1998年有關(guān)推出創(chuàng)業(yè)板的想法提出以來已經(jīng)風(fēng)風(fēng)雨雨走過11個(gè)年頭了，在2008年年底的《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》中明確提出適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板，這一積極信號(hào)告訴我們，創(chuàng)業(yè)板要來了！

“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%；發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于2000萬元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損；發(fā)行后股本總額不少于3000萬元?！边@就是創(chuàng)業(yè)板的上市門檻，而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國中小企業(yè)超過430萬家，但是符合條件的不到1萬家，而在這1萬家中，現(xiàn)在已經(jīng)基本符合上市條件的企業(yè)可能只有幾百家，真是萬里挑一。隨著本次創(chuàng)業(yè)板的明確信號(hào)，筆者將根據(jù)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的第一批名單做一個(gè)猜想，并對(duì)各公司做一個(gè)詳細(xì)的介紹，使大家多了解。在今年3月，已經(jīng)有傳聞第一批名單公布，之后遭到眾公司和官方的否認(rèn)，這是一個(gè)“此地?zé)o銀三百兩”的信號(hào)嗎？本次的猜想名單僅供參考，只是從各種市場信息中捕捉猜想，望各位讀者以正常心態(tài)來看。

傳聞中的第一批

13家公司猜想

1.天涯在線。全國最有名的社區(qū)，根據(jù)天涯官方簡介，天涯社區(qū)創(chuàng)辦于1999年3月，自創(chuàng)立以來，以其開放、包容、充滿人文關(guān)懷的特色受到了全球華人網(wǎng)民的推崇，經(jīng)過八年的發(fā)展，已經(jīng)以論壇、部落、博客為基礎(chǔ)交流方式，擁有數(shù)百萬高忠誠度、高質(zhì)量用戶群所產(chǎn)生的超強(qiáng)人氣、人文體驗(yàn)和互動(dòng)原創(chuàng)內(nèi)容。天涯社區(qū)一直以網(wǎng)民為中心，滿足個(gè)人溝通、創(chuàng)造、表現(xiàn)等多重需求，并形成了全球華人范圍內(nèi)的線上線下信任交往文化，將成為最具影響力的全球華人網(wǎng)上家園。根據(jù)某著名網(wǎng)站IT頻道報(bào)道，2008年9月1日，天涯已經(jīng)完成上市之前的最后一輪融資，金額高達(dá)2億元人民幣。天涯社區(qū)CEO邢明表示，天涯確實(shí)已經(jīng)確定了上市之前最后一輪的融資，包括投資者、股權(quán)比例等框架，但現(xiàn)在尚處于保密階段，不方便對(duì)外界公布融資的細(xì)節(jié)。此前，天涯意欲于2009年登陸國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板。而此次，邢明也透露，天涯正在進(jìn)行上市之前的一系列準(zhǔn)備工作。首先，為適應(yīng)上市的要求，天涯公司正在進(jìn)行一系列的重組工作，以在既定的時(shí)間內(nèi)上市。

另外，天涯還在繼續(xù)與投資者之一的Google研發(fā)廣告營銷系統(tǒng)，以增強(qiáng)天涯的盈利能力。據(jù)悉，天涯的廣告營銷產(chǎn)品將借鑒Google adsense的經(jīng)驗(yàn)，通過植入式的廣告營銷獲得收益。天涯社區(qū)成立于1999年，由于不是投資人所看好的“門戶網(wǎng)站”概念，一度受困于盈利模式瓶頸而沒有得 到資本市場的青睞。一年之前，Google中國宣布投資天涯，雙方展開了深度的戰(zhàn)略合作，并推出了“天涯問答”、“來吧”等系列產(chǎn)品。而在與谷歌中國的聯(lián)姻中，天涯也找到了切實(shí)可行的盈利方向。準(zhǔn)備上創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)還有網(wǎng)站“35互聯(lián)”，“奇虎網(wǎng)”、神州垂直搜索、job36行業(yè)招聘網(wǎng)。

2.中金在線。這家位于福建的著名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站很可能將與天涯在線作為首批創(chuàng)業(yè)板中的網(wǎng)絡(luò)公司登場。中金在線是現(xiàn)今國內(nèi)最新銳的綜合性財(cái)經(jīng)服務(wù)平臺(tái)，一直致力于為財(cái)經(jīng)人士提供全面、權(quán)威、客觀、及時(shí)的財(cái)經(jīng)資訊，通過大量免費(fèi)服務(wù)的提供和技術(shù)的不斷創(chuàng)新，給每個(gè)用戶帶來各種貼近生活的信息，吸引了大量忠實(shí)用戶群，在短短的時(shí)間里迅速崛起，成為中國最有實(shí)力的綜合性財(cái)經(jīng)服務(wù)平臺(tái)之一。目前，中金在線網(wǎng)站設(shè)有26頻道，259個(gè)欄目，內(nèi)容涉及財(cái)經(jīng)、股票、外匯、期貨等理財(cái)資訊。其作為最權(quán)威的財(cái)經(jīng)信息服務(wù)平臺(tái)，具有創(chuàng)新的互動(dòng)交流資訊空間，并且推出多元的高端產(chǎn)品增值服務(wù)。另外據(jù)消息人士透露，與中金在線相同類型的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站“東方財(cái)富網(wǎng)”也可能在創(chuàng)業(yè)板上市。

3.華誼兄弟傳媒。華誼兄弟傳媒成立于2004年，注冊(cè)資本12600萬元。公司主要從事電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)；電視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)；藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品包括電影、電視劇，主要服務(wù)包括藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)。公司成立伊始即與影業(yè)投資聯(lián)合投資電影《天下無賊》。年末公映后，實(shí)現(xiàn)了1.2億元的票房，位列票房三甲。但根據(jù)知情人士透露，華誼兄弟原計(jì)劃在國內(nèi)擬推出的創(chuàng)業(yè)板上市，但為募集更多資金，可能轉(zhuǎn)而決定在國內(nèi)主板上市。但具體募資數(shù)額尚不清楚。

此外，寶德網(wǎng)絡(luò)游戲，北京碧水源，深圳華測技術(shù)，吉峰農(nóng)機(jī)連鎖，江通動(dòng)漫，三五互聯(lián)，清吉洋芋，上海同濟(jì)同捷設(shè)計(jì)，西安聯(lián)合信息，浙江向日葵光能這十家公司也在第一批傳聞名單內(nèi)。

有意上市的公司猜想

1.中國制造網(wǎng)。據(jù)知情人士透露，一度推遲上市的中國制造網(wǎng)渴望于年內(nèi)在A股上市，目前公司已進(jìn)入上市緘默期。而中國制造網(wǎng)相關(guān)人士也表示，由于處于緘默期，不方便對(duì)外界透露任何消息。中國制造網(wǎng)于1998年創(chuàng)立，是一個(gè)中國產(chǎn)品信息薈萃的網(wǎng)上世界，面向全球提供中國產(chǎn)品的電子商務(wù)服務(wù)，旨在利用互聯(lián)網(wǎng)將中國制造的產(chǎn)品介紹給全球采購商。中國制造網(wǎng)獨(dú)有的“Made in China”域名對(duì)中外商家而言非常直觀形象，具有很強(qiáng)的親和力和天生的知名度；而它的信息平臺(tái)和優(yōu)質(zhì)商業(yè)服務(wù)更為中國對(duì)內(nèi)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。2007年3月，中國制造網(wǎng)曾經(jīng)融資500萬美元。這是中國制造網(wǎng)唯一的一次融資。

2.吉聯(lián)新軟件。根據(jù)2008年7月媒體報(bào)道，吉聯(lián)新軟件成立于2003年，始創(chuàng)于福建廈門。2007年公司將總部遷往上海。吉聯(lián)新軟件是一家為航運(yùn)、物流領(lǐng)域提供信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)開發(fā)、管理咨詢及技術(shù)支持等服務(wù)的企業(yè)，當(dāng)年9月新吉聯(lián)就拿到了歐洲的訂單。公司目前有員工400多人，去年的銷售收入超過4000萬元。今年6月，吉聯(lián)新軟件上市前的首輪募資有了著落，上海張江漢世紀(jì)投資管理有限公司一舉向吉聯(lián)新軟件投資3000萬元，用于支持公司發(fā)展。公司已開始資本化運(yùn)作，并計(jì)劃于2009年在創(chuàng)業(yè)板IPO。而吉聯(lián)2007年的營業(yè)收入是4000多萬元，凈利潤率30%多。2006年的數(shù)字是2000多萬元，2005年是1000多萬元。按照上述業(yè)績，吉聯(lián)已基本符合創(chuàng)業(yè)板的上市要求。

3.冠昊生物。廣東冠昊生物科技股份有限公司是由一批旅美華人科學(xué)家和企業(yè)家于1997年在美國創(chuàng)立，公司以研發(fā)無抗原、有誘導(dǎo)再生功能的天然生物材料及再生型組織替代體為己任，在研產(chǎn)品有數(shù)十個(gè)之多，都是一些填補(bǔ)國內(nèi)外空白及更新?lián)Q代產(chǎn)品，已有多個(gè)產(chǎn)品獲SFDA注冊(cè)，批量生產(chǎn)供應(yīng)臨床。公司的產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)、品質(zhì)優(yōu)良，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國。中國國際投資私募資金論壇也將冠昊生物評(píng)為“2008年中國最具投資價(jià)值企業(yè)30強(qiáng)”。據(jù)冠昊生物董事長關(guān)新透露，公司已于2008年6月完成股份制改造，正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，有望在明年創(chuàng)業(yè)板上市。

4.康比特?？当忍毓臼潜本┲袊\(yùn)動(dòng)營養(yǎng)行業(yè)龍頭,是中國第一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售運(yùn)動(dòng)營養(yǎng)食品于一體的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為國家級(jí)專業(yè)運(yùn)動(dòng)員和大眾健身人群提供運(yùn)動(dòng)營養(yǎng)品和技術(shù)咨詢服務(wù)。2008年4月,康比特獲得IDG的注資，同時(shí)IDG表示希望幫助該公司實(shí)現(xiàn)在中國創(chuàng)業(yè)板的上市。而筆者也了解到,康比特是注冊(cè)在北京中關(guān)村科技園區(qū)的眾多高新技術(shù)企業(yè)之一。目前中關(guān)村至少有60-70家企業(yè)排隊(duì)等候創(chuàng)業(yè)板的推出。

5.邁特生物。邁特生物位于江蘇南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，是旅美博士王小曾先生獨(dú)資創(chuàng)辦的生物制藥高科技企業(yè)，于2002年成立，公司主要從事生物工程的研發(fā)及原料藥中間體、天然保健品的生產(chǎn)銷售。是美國分子技術(shù)工業(yè)公司(MTC)在中國的研發(fā)和生產(chǎn)基地。而該公司是由江蘇鼎橋創(chuàng)業(yè)投資的,該公司將致力于把邁特生物打造成為中國天然健康產(chǎn)業(yè)的龍頭，力爭2009年實(shí)現(xiàn)內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板上市。

6.愛國者。2008年4月,華旗資訊總裁馮軍在媒體采訪時(shí)表示，旗下兩家子公司——愛國者理想飛揚(yáng)、愛國者數(shù)碼音頻暫定2009年分別在創(chuàng)業(yè)板上市，而母公司華旗資訊將隨后在國內(nèi)主板上市。北京華旗資訊數(shù)碼科技有限公司，是一家1993年創(chuàng)立于北京中關(guān)村的高新技術(shù)企業(yè)。公司自創(chuàng)建以來，始終堅(jiān)持以“六贏”理念為準(zhǔn)則，即確?！按蟊姟⒋?、員工、公司、供方、社會(huì)”參與合作的六方，共同獲得合理利益的滿足和發(fā)展的機(jī)會(huì)，使公司能夠堅(jiān)實(shí)、穩(wěn)定地發(fā)展。愛國者是其拳頭品牌。

7.藍(lán)標(biāo)迪思。位于北京,該公司是提供公共關(guān)系服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu),成立于1996年,全國有23個(gè)辦事處,是本土最有實(shí)力的公關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)。如果順利上市,那將可能成為國內(nèi)第一家上市的公關(guān)公司。2008年7月有媒體報(bào)道,藍(lán)標(biāo)董事長兼首席執(zhí)行官趙文權(quán)表示，藍(lán)標(biāo)的IPO方向?yàn)樯钲趧?chuàng)業(yè)板，目前已經(jīng)進(jìn)入輔導(dǎo)期，“可以說一切都準(zhǔn)備好了，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板推出，我們就可以直接遞交申請(qǐng)了?！?/p>

8.盛景網(wǎng)聯(lián)。盛景網(wǎng)聯(lián)培訓(xùn)集團(tuán)作為國內(nèi)領(lǐng)先的“經(jīng)濟(jì)型”管理培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，前身為“清華紫光管理培訓(xùn)中心”。盛景網(wǎng)聯(lián)培訓(xùn)集團(tuán)研發(fā)領(lǐng)先，擁有遍布全國的教學(xué)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)已成為中國最大、最專業(yè)的管理培訓(xùn)集團(tuán)。在2008年4月,CEO彭志強(qiáng)透露，盛景網(wǎng)聯(lián)將在2010年左右完成上市，目前管理團(tuán)隊(duì)比較傾向于在國內(nèi)IPO，“按照目前的財(cái)務(wù)狀況，盛景網(wǎng)聯(lián)符合中小板的要求，如果創(chuàng)業(yè)板比較活躍，我們更愿意成為創(chuàng)業(yè)板上教育培訓(xùn)領(lǐng)域的龍頭?！?/p>

9.四川徽記。公司創(chuàng)始于2001年8月，承襲百年歷史文化底蘊(yùn)，致力于挖掘古老的、原汁原味的民間美食并以現(xiàn)代食品科技將之復(fù)原和包裝，呈現(xiàn)給消費(fèi)者形、色、味及營養(yǎng)各不相同的美味休閑食品。經(jīng)過6年發(fā)展目前成長為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和推廣為一體的川內(nèi)規(guī)模較大的地方特色休閑食品生產(chǎn)企業(yè)。2006年實(shí)現(xiàn)銷售收入數(shù)億元。董事長呂金剛在3月表示國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板塊也很適合發(fā)展中的徽記上市融資。

以上這只是根據(jù)市場信息進(jìn)行的猜想，根據(jù)相關(guān)人士透露，為了防止炒作，創(chuàng)業(yè)板一下子會(huì)可能上50至100家，而這22家只是從各類信息中深度挖掘出來的，是真是假已經(jīng)不重要了，筆者只是希望給中小投資者做一盞指明燈，使各位中小投資者心中有數(shù)。