第一篇：美國金融危機對中國的影響及其對策

美國金融危機對中國的影響及其對策 摘要：美國金融危機爆發(fā)已經(jīng)有1年多了，給世界經(jīng)濟帶來了極大的損失。世界上許多國家的經(jīng)濟衰退現(xiàn)象明顯，失業(yè)人數(shù)急劇增加。給中國經(jīng)濟帶來了巨大不良影響。這種影響主要通過外需、資本流動、資產(chǎn)負(fù)債表、金融市場、國際初級產(chǎn)品價格、匯率及貨幣政策等渠道傳遞到中國。中國應(yīng)借鑒美國次貸危機產(chǎn)生誘因的教訓(xùn)，從改善宏觀調(diào)控、加快貿(mào)易調(diào)整、穩(wěn)定投資增長和支持消費等幾方面著手應(yīng)對危機影響。同時，應(yīng)在擴大內(nèi)需，保持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)上，加強國際合作，和全世界共同應(yīng)對美國金融危機，弱化、遏止危機對中國經(jīng)濟的影響。

關(guān)鍵詞：美國；金融危機；影響：對策

始于2007年末的美國金融危機產(chǎn)生的根本原因是美國次級住房抵押貸款危機（簡稱次貸危機），持續(xù)已經(jīng)有1年多了，危機對美國乃至世界經(jīng)濟的影響不但沒有減弱，反而愈演愈烈，不僅重創(chuàng)美國經(jīng)濟，還造成了全球金融市場的巨烈震蕩和全球經(jīng)濟的衰退。

第二篇：金融危機對美國的影響分析

1、個人消費包袱沉重，信用卡還款風(fēng)險加大。美聯(lián)儲 2008 年 7 月份公布，信用卡融資循環(huán)信貸余額達(dá) 9618.5 億美元，同比增 7.1%；未償還余額 2.57萬億美元，平均每個持卡人負(fù)債 8400美元，比八年前高出近七成。

2、促使美國經(jīng)濟大幅萎縮。自金融危機爆發(fā)以來，美國股市以及其他主要股市均大幅下挫，因此，可預(yù)計美國等經(jīng)濟體的投資和產(chǎn)出將受到更大的沖擊。由于目前美國資本市場的融資功能已基本喪失，2008 年 9 月份在美國股市上 IPO 的公司為零，再加上從銀行獲取貸款的難度加大，因此，美國企業(yè)的投資和產(chǎn)出必將出現(xiàn)大幅下降。

3、金融業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)就業(yè)人數(shù)銳減

金融危機最先發(fā)端于房地產(chǎn)市場，次貸危機導(dǎo)致信貸危機，大批金融企業(yè)倒閉或并購直接導(dǎo)致了金融行業(yè)自身員工和相關(guān)服務(wù)行業(yè)員工的失業(yè)，2007 年年末大約 4 萬名員工可能因企業(yè)破產(chǎn)、出賣等問題失業(yè)，如果把針對華爾街金融機構(gòu)的服務(wù)行業(yè)也包含在內(nèi)，失業(yè)人數(shù)可能高達(dá) 12 萬。信貸危機致使很多企業(yè)無法貸款獲得流動資金進(jìn)行生產(chǎn)，居民無法貸款進(jìn)行購房、購車、上學(xué)等消費，生產(chǎn)、消費全面梗阻，惡性循環(huán)，整個經(jīng)濟陷入癱瘓。房地美和房利美被美國政府接管，華爾街的五大投行三家倒閉，其他兩家轉(zhuǎn)為銀行控股公司，美國汽車產(chǎn)業(yè)遭到重創(chuàng)，汽車銷售嚴(yán)重滑坡

4、金融業(yè)狀況迅速惡化。自 2007年次貨危機爆發(fā)以來，華爾街銀行的損失很大且仍未見底和完全曝光。估計美國金融業(yè)損失高達(dá) 4600 億美元，其中近50% 為住房按揭(美國已有 230 萬人斷供)，20% 為商業(yè)按揭，30% 為信用卡汽車貸款、債券壞賬。相當(dāng)多的投資銀行、商業(yè)銀行，其中不乏全球知名、有實力的銀行都未能幸免。

5、住房價格大幅跳水。對房地產(chǎn)的悲觀預(yù)期和不斷緊縮的信貸狀況互相影響并陷入惡性循環(huán)。房地產(chǎn)價格下降，消費者信心和消費水平持續(xù)走低。從 2007 年次貸危機爆發(fā)以來，美國全國范圍住房市場價格平均下跌了 14%。其中，6 月份二手房銷售量和價格雙雙下跌，同比分別下降 15.5% 和 6.1%。

6、失業(yè)率增加，給經(jīng)濟發(fā)展勢頭蒙上陰影。2007 年美國的失業(yè)率為4.6%。2009 年 9 月 26 日美國《明報》刊發(fā)報道指出，美國金融體系的近乎崩潰對美國就業(yè)率的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出華爾街。而失業(yè)率的增長勢頭必然會嚴(yán)重影響消費，美國消費者信心指數(shù)一直在63 左右，為 1982 年 3 月以來的最低水平。

6、對商品進(jìn)口產(chǎn)生很大影響。由于金融危機導(dǎo)致美國經(jīng)濟低迷、消費下降、市場需求大減，加上銀行緊縮銀根，嚴(yán)格控制信貸，嚴(yán)重影響了美國進(jìn)口商的資金周轉(zhuǎn)能力。

第三篇：美國金融危機對金融市場的影響

美國金融危機對金融市場的影響

2007年，美國次級抵押貸款市場危機爆發(fā)，其引起的風(fēng)暴席卷了美國、歐盟和中國等世界主要金融市場。

伴隨著美國次級抵押貸款市場危機的出現(xiàn)，眾多次級抵押貸款公司遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至被迫申請破產(chǎn)保護，其中包括美國第二大次級抵押貸款機構(gòu)——新世紀(jì)金融公司。同時，由于放貸機構(gòu)通常還將次級抵押貸款合約打包成金融投資產(chǎn)品出售給投資基金等，因此隨著美國次級抵押貸款市場危機愈演愈烈，一些買入此類投資產(chǎn)品的美國和歐洲投資基金也受到重創(chuàng)。

美次級債危機對全球金融市場的影響愈演愈烈，這種影響正通過各地基金清算傳導(dǎo)至商品市場。全球大宗商品市場出現(xiàn)了集體跳水。主要商品如美原油跌幅已超過2％、倫期銅跌幅超過5％，在全球信貸市場危機持續(xù)蔓延的背景下，美國股市再遭重挫，歐元兌美元一跌再跌。

當(dāng)因美國經(jīng)濟增長乏力導(dǎo)致的國內(nèi)需求下降發(fā)生后，其對中國商品需求的增速也將下降，這將對中國的出口貿(mào)易增長造成抑制作用，從而影響國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。當(dāng)大批以出口加工貿(mào)易為主體的中小企業(yè)處于生產(chǎn)萎縮、利潤下降的狀態(tài)時，為中小企業(yè)提供能源、礦產(chǎn)、鋼材等上游產(chǎn)品的國有企業(yè)也難以避過產(chǎn)能過剩的困境。在美國對中國商品需求下降的同時，歐洲以及日本對中國商品的需求也會相應(yīng)下降，這對于中國的經(jīng)濟無疑是雪上加霜。

第四篇：金融危機對中國的影響

金融危機對中國的負(fù)面影響

金融危機對中國的影響，早在2005和2006年，人民幣升值、原材料上漲，珠江三角洲、長江三角洲中小企業(yè)，很多是沒有科技實力，像服裝、鞋帽、五金、玩具，這些恐怕有上萬家企業(yè)都撤資了，像東莞，都轉(zhuǎn)到了廣西省那里去了，那是一個新的經(jīng)濟區(qū)。這樣要想中小企業(yè)有個大發(fā)展，目前難度比較大，因為冰凍三尺非一日之寒，中小企業(yè)之所以有這些狀況，是因為原材料上漲導(dǎo)致成本上升，人民幣升值導(dǎo)致出口價格優(yōu)勢變小，同時國家采取信貸緊縮政策導(dǎo)致的。很多中小企業(yè)沒有多少自有資金，要靠信貸。以前珠江三角洲很多地方，企業(yè)拖欠工資后可以渡過他的難關(guān)，現(xiàn)在隨著2007年中央出臺的一些民生保護政策及新勞動合同法的實施，對于拖欠工資的現(xiàn)象處罰非常嚴(yán)重，而且對雇工簽合同以及解聘，有一系列的保護措施，這些措施既有好的一面，但是也有對企業(yè)不利的一面。多方面原因?qū)е轮行∑髽I(yè)生存困難，賺不到錢。

像上海很多中小企業(yè)，有不少是韓國的、日本的，一看賺不到前馬上不干了，這要想改變的話，恐怕有一定難度，主要措施可能是目前在營業(yè)的，通過放松銀根、減稅等措施，使這部分堅持下來的企業(yè)，讓他們首先生存下來，如果這個做到了，不致惡化，那么形式經(jīng)過一年或者半年之后，形勢會好轉(zhuǎn)。

金融危機的中國機遇

從我對各方面的了解，這次美國經(jīng)濟問題對我們國內(nèi)經(jīng)濟情況影響很大，一方面在出口領(lǐng)域，我們知道我國貿(mào)易順差接近一多半，主要來自于美國，如果對美國出口市場出現(xiàn)大的萎縮，理所當(dāng)然會對我國出口驅(qū)動經(jīng)濟的輪子產(chǎn)生影響。另一方面，在一些金融領(lǐng)域，涉及一些購買美國金融機構(gòu)以及企業(yè)債券的影響比較大，近幾天大家也能知道，披露出來中投在美國的虧損非常大，這些都是我們國內(nèi)的損失。

但是從另一個角度來說，我近期也一直針對這個問題做一些研究，我感覺應(yīng)該對我們中國的經(jīng)濟發(fā)展，無論是總的宏觀經(jīng)濟面還是中小企業(yè)的發(fā)展，我想可能反而是一次大的機遇。為什么這么說呢？可能有幾個背景大家可以一起探討。第一個背景，包括美國逼迫人民幣快速升值以及對我國出口產(chǎn)品限制的措施，雖然很現(xiàn)實，但是我想只要外面環(huán)境允許我們以正常行為規(guī)則發(fā)展的話，我想中國是相當(dāng)充裕的。短期內(nèi)可能初級性的加工產(chǎn)品出口會受到影響，但是這個時候反而可以逼迫我國出口結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級。只要在這種外圍市場情況下有這種趨勢，我相信國內(nèi)中小企業(yè)，包括大企業(yè)肯定能做好產(chǎn)品的升級換代。當(dāng)然可能需要時間的緩沖，這就引出第二塊問題。從中央以及各方面，宏觀決策層會很好的把握這個時機，同時爭取給我國中小企業(yè)還有包括大型出口商，都會提供緩沖的時機。

我們仔細(xì)看一下就可以發(fā)現(xiàn)，今年7月中旬，人民幣兌美元升值開始停止，而且出現(xiàn)了適度貶值，這就是高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略決策，這一點可以有兩個作用，第一個作用防止了8月8日美元大幅度升值給我國匯率改革帶來的沖擊。我們可以翻閱歷史發(fā)現(xiàn)，很多匯率改革的國家，包括日本，包括韓國、德國，從歷史來說都可以發(fā)現(xiàn)，往往在匯率改革的第一階段，當(dāng)該國兌美元從升值轉(zhuǎn)向貶值，大部分會出現(xiàn)致命沖擊，日本、韓國、德國都經(jīng)歷過。我們國家，從各方面橫向?qū)Ρ葋碚f，應(yīng)該是第一例，就是使美元反向升值對于人民幣反向貶值交錯的風(fēng)險，我覺得產(chǎn)生很大的緩沖釋放作用。近8月美元大幅度升值，包括國際上石油、農(nóng)產(chǎn)品價格等大幅度暴跌情況下，我國匯率反而比較穩(wěn)定，這點在我國匯率改革路上是里程碑；第二個作用，我們也知道這個時期人民幣升值減緩，對我國中小企業(yè)，特別是以出口為主的企業(yè)，可以說給了一個很大的緩沖作用，一個喘息之機。我在這里也是對中小企業(yè)的一個建議參考，就是到年底之前，人民幣會控制到目前的升值幅度之內(nèi)，只要國內(nèi)不出現(xiàn)大的金融動蕩，可能人民幣還會有略微貶值的過程，中小企業(yè)可以充分利用這個時機，安排第四季度出口生產(chǎn)，大的匯率政策應(yīng)該會對中小企業(yè)有個好的參考價值。

眾所周知，最近愈演愈烈的金融危機已經(jīng)嚴(yán)重影響到了全球經(jīng)濟的健康發(fā)展，從華爾街到全世界，從金融界到實體經(jīng)濟，各國政府都在面臨著嚴(yán)重的經(jīng)濟危機，那么從這一次危機中我們能夠看到什么？我國經(jīng)濟和中國的企業(yè)受到了什么影響？對我們而言，中國企業(yè)到底是機遇大還是挑戰(zhàn)大？

首先，對這次金融危機產(chǎn)生的根源，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融科技研究中心副主任侯玉成表示，美國本次金融動蕩最終轉(zhuǎn)化成危機，是由價格泡沫所引起，價格泡沫主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)市場。美國將問題轉(zhuǎn)移到金融衍生品是在混淆概念，其根本問題就是房地產(chǎn)泡沫過渡膨脹，最終導(dǎo)致不可收拾的局面。

近年，美國的科技進(jìn)步、生產(chǎn)力提高，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展較快，但其經(jīng)濟發(fā)展在一定階段是以價格不斷上漲來支撐它整體總的經(jīng)濟發(fā)展局面。正是因為這一點細(xì)微差別，導(dǎo)致一旦某個領(lǐng)域出現(xiàn)問題，就會使整個價格體系崩盤。

而首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融政策研究中心研究員施慧洪博士認(rèn)為，金融危機的根源還在于美國的金融機制，即信用衍生產(chǎn)品，普通的債券本金和利益都是可以預(yù)期的，衍生化后，本金變化了，利率也變化了。如利率可以與匯率掛鉤，利率可以跟很多因素掛鉤，這樣就使風(fēng)險更加擴大化。尤其是期貨，利率一高，虧損的數(shù)字就成了天文數(shù)字，這使整個經(jīng)濟分為兩極，一方是巨大的盈利，一方是巨大的虧損，經(jīng)濟體系就無法平衡。

面對這種局面，目前各國政府都在盡力挽回金融危機局面，但究竟有多大效果？侯玉成表示，包括現(xiàn)在歐洲、美國所有的注資，包括成立各類基金的目的主要是讓市場穩(wěn)定，整體在根上并沒有做實質(zhì)性的動作，目的就是各國央行聯(lián)合起來，給市場信心，先讓金融系統(tǒng)穩(wěn)定，讓實體經(jīng)濟正常運營。

談到金融危機對中國經(jīng)濟目前的影響，侯玉成認(rèn)為，其主要負(fù)面影響在我國的外貿(mào)出口及金融領(lǐng)域，但從另一個角度，無論是宏觀經(jīng)濟面還是中小企業(yè)發(fā)展，此次危機又可能是一次巨大的機遇——逼迫我國出口結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級，這就需要宏觀決策層給我國中小企業(yè)還有大型出口商提供緩沖的時機。

中國銀河投資管理有限公司投資管理總部投資經(jīng)理連杰表示，在中國目前自主動力并不充分的環(huán)境下，生存環(huán)境愈加惡劣，在產(chǎn)業(yè)升級和行業(yè)結(jié)合的過程中才能誕生出更強有力的企業(yè)。另一個層面，剛性的內(nèi)需支持的行業(yè)是非常值得關(guān)注的，我們現(xiàn)在內(nèi)需增長并不快，但是這種增長基本是剛性的，不會突然變成負(fù)增長，比如農(nóng)業(yè)、快速消費品，這些都有很好的投資機會。

侯玉成認(rèn)為，在目前經(jīng)濟局面下，可以在穩(wěn)定或者盡可能減少出口影響基礎(chǔ)上加強對內(nèi)需的關(guān)注，從近期召開的黨代會可以發(fā)現(xiàn)，內(nèi)需的啟動，或者內(nèi)需的制造，可能會成為下一階段我國大的經(jīng)濟政策方向。而對于農(nóng)業(yè)甚至與農(nóng)相關(guān)的整體領(lǐng)域，可能是我國未來加強內(nèi)需發(fā)展的一個點。下一步我國很可能在科學(xué)、技術(shù)行業(yè)給予適當(dāng)扶持和推動，一方面發(fā)展科學(xué)技術(shù)基礎(chǔ)，另一方面試圖從這個領(lǐng)域制造出新的消費熱點。

對于什么樣的行業(yè)在這次危機中能夠很好的發(fā)展，企業(yè)如何在這次危機中全身而退？各位專家對中小企業(yè)提出建議：

侯玉成：中小企業(yè)對未來發(fā)展的思路要有大的改變和提高。今年乃至未來，靠過去單純的密集性、低成本生產(chǎn)模式會逐步遇到發(fā)展瓶頸，這需要未來我國中小企業(yè)的發(fā)展有兩個方面必須要準(zhǔn)備，第一方面，首先中小企業(yè)技術(shù)需要進(jìn)行提高和準(zhǔn)備。第二方面，我國中小企業(yè)，特別是以出口型為主的中小企業(yè)，未來的發(fā)展需要對一些經(jīng)濟和金融領(lǐng)域熟悉的人才，做一個必要的配備。

連杰：談到中小企業(yè)發(fā)展有一點要提出，就是中國金融環(huán)境。在中國金融環(huán)境整體落后于實體經(jīng)濟發(fā)展情況下，金融行業(yè)是有機會的，金融行業(yè)將來也會產(chǎn)生很多種小企業(yè)，有可能也會生活的很好。投資公司選企業(yè)，在實務(wù)中考慮幾個因素，第一是行業(yè)空間，即使排名第一，但行業(yè)中只有一百萬的生長空間，是不考慮的；第二是行業(yè)壁壘，這是限制競爭的因素，設(shè)計壁壘讓后者無法追趕，甚至不能輕易進(jìn)入這個領(lǐng)域競爭，這就很有價值了。

對于中小企業(yè)轉(zhuǎn)型的問題，施慧洪認(rèn)為一方面可以依靠自身力量，第二方面需要依靠外力，外力部分政府應(yīng)該承擔(dān)起責(zé)任，無論是國外還是國內(nèi)，中小企業(yè)發(fā)展往往需要政府的相應(yīng)政策，否則中小企業(yè)跟大企業(yè)競爭起來非常被動。而侯玉成認(rèn)為，中小企業(yè)一定要從自身發(fā)展著手，不能把發(fā)展希望完全寄托在國家身上，無論是中國還是國際，企業(yè)優(yōu)勝劣汰是正?，F(xiàn)象。

最后，三位專家談到我國企業(yè)在這次金融危機中何時突圍時，表示：目前局面下，中小企業(yè)要積極拓展美國以外的其他市場，包括非洲市場、歐洲市場，甚至亞洲市場，通過危機的鍛煉，來提高與國際企業(yè)的競爭能力，及國際市場的開拓能力等，不斷提升自我實力，前進(jìn)的步伐不能停止，機會終究會到來。是機會？——可能給中國帶來機遇

瑞士銀行投資銀行部中國區(qū)主席蔡洪平：“對中國而言，目前美國的金融危機意味著機會。我們不要把中國的經(jīng)濟問題和美國掛鉤太多。中國是一個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)非常堅固的國家，具有龐大的市場和需求，同時也有資源。這個時候，美國反而給我們提供了千載難逢的機遇。光大集團董事長、銀監(jiān)會前副主席唐雙寧：在本次全球金融危機中，中國金融機構(gòu)如果看得準(zhǔn)，在有把握的情況下可以反向操作，出手收購境外金融企業(yè)，借機進(jìn)入美國華爾街。唐雙寧指出，對手的失敗就是自己的機遇，本次金融危機能夠促使美國金融機構(gòu)收斂，中國金融機構(gòu)的話語權(quán)將有所加強。[詳細(xì)]

專家觀點：美國金融危機是中國的機會：隨著美國金融危機的演化，討論美國金融危機影響聲音越來越大。專家認(rèn)為：美國金融危機將是中國的機會。美國金融危機給中國提供的最大機會是要認(rèn)真研究，吸取教訓(xùn)，并不是說危機使美國的金融資產(chǎn)便宜了，中國企業(yè)可以去抄底，大賺一筆。

是挑戰(zhàn)？—— 經(jīng)濟形勢可能更嚴(yán)峻 中國難以獨善其身

法國巴黎證券(中國)有限公司董事總經(jīng)理陳興動認(rèn)為：“華爾街風(fēng)暴對中國的沖擊并不小，而且這個沖擊可能意義深遠(yuǎn)。華爾街的金融風(fēng)暴還在發(fā)展，并沒有結(jié)束，而這對中國來說，是禍絕不是福。因為美國的金融危機，可能會有更多的國際資本涌入中國，這會對中國造成很大的壓力。其次，中國1.8萬億美元的外匯儲備如何在國際市場上進(jìn)行投資將會成為一個大問題。另外，美國經(jīng)濟進(jìn)入衰退，并影響世界其他國家的經(jīng)濟，中國的出口可能進(jìn)一步下降。”[詳細(xì)]

不是貿(mào)然收購的時候：對于華爾街目前的局面，中國一大型券商高層坦言：“現(xiàn)在可不是國內(nèi)機構(gòu)走出去的時候，一旦出去可能會片甲不留，……中國目前還成不了國際社會并購的主流?！?/p>

他認(rèn)為，仍在動蕩中的華爾街可能會經(jīng)歷一個重生的過程，其間相關(guān)的交易法規(guī)都有可能發(fā)生變化，不確定因素太多，“目前根本看不清楚，金融危機影響力也肯定沒見底。”如果在這種看似便宜貨滿地的時候倉促出手，貿(mào)然進(jìn)行收購行為，一旦接手可能發(fā)現(xiàn)有更多的窟窿等著補，那時候想抽身都來不及。[詳細(xì)] 美國7000億美元的救市計劃如果得到國會通過的話，將是美國歷史上最大的救市行動。不過，美國大量發(fā)行美元，可能會使中國的流動性過剩問題惡化，加大中國未來的通脹壓力。隨著美國金融危機的繼續(xù)延伸，其對中國經(jīng)濟的影響成為密切關(guān)注的焦點。知名經(jīng)濟學(xué)家沈明高表示，美國救市不僅會使美國面臨10%的財政赤字，而且會給增速放緩的中國經(jīng)濟帶來新的壓力。

澳大利亞增加150億澳元撥款抵御危機法國將于12月4日公布救市方案 保經(jīng)濟增長是明年經(jīng)濟工作首要任務(wù) 英國減稅200億英鎊

存貸款利率下調(diào)1.08個百分點 中國 日本經(jīng)濟七年后重回衰退階段

9月15日，美國巨型證券公司“雷曼兄弟”倒閉，猶如一場海嘯，引發(fā)全球金融系統(tǒng)動蕩。美國政府不得不動用“國家權(quán)力”，處理危機，消化金融“孽債”。其出手之重，已不再顧及“市場情面”，預(yù)示著美國版“金融資本主義模式”迎來了逆轉(zhuǎn)的時代。美國一向自詡是在金融馬背上長大的牛仔，特別是二戰(zhàn)后，長期把持國際貨幣和金融體制，聚斂財富，行使霸權(quán)，支撐美國經(jīng)濟繁榮。但冷戰(zhàn)后，美國主導(dǎo)的國際金融秩序危機不斷，捉襟見肘。自1987年8月上任到2006年1月退休的美聯(lián)儲前主席格林斯潘在任19年，竟然處理了12次各種類型的金融危機，足見冷戰(zhàn)后美國主導(dǎo)的國際金融秩序的動蕩。當(dāng)前美國的金融危機事實上暴露了美國“金融資本主義模式”的破綻。

首先，美國主導(dǎo)的“資金游戲”面臨極限。上世紀(jì)80年代，英國的撒切爾和美國的里根政權(quán)掀起“新自由主義”潮流，推動金融自由化。1999年美國頒布新銀行法，進(jìn)一步放松了金融管制，金融經(jīng)營模式的“分業(yè)管理”被打破，“混業(yè)經(jīng)營”大流行，形成了“ 裁定型金融運作模式”，即利用市場定價的扭曲，通過“低買高賣”，套取高額利益，展開“資金游戲”。而隨著市場參與者增多，價格體系日趨均衡，游戲利潤率下降。為擴大利潤空間，美歐等巨型金融機構(gòu)大肆“創(chuàng)新金融技術(shù)”，編制金融衍生商品，人為制造“虛擬的金融世界”。如以“次級貸款”的債權(quán)為抵押，整合、分割、編制成一系列的證券化商品，并通過層層分割、再編制，衍生出更多的虛擬金融商品，銷往全球。這個過程被美國吹捧為金融全球化與自由化，也被視為分散金融風(fēng)險的最佳手段。問題是，金融風(fēng)險猶如電腦病毒，不會因分散而消亡，相反，其不斷分散的過程，恰恰演變?yōu)椴《緮U散的路徑，一旦在某個環(huán)節(jié)病毒發(fā)作，必將侵染整個系統(tǒng)。這就是“次貸危機”爆發(fā)后，至今不斷深化、擴散的根本原因。

其次，美國市場評級體系改革滯后。無疑，金融衍生商品的發(fā)展，有利于資金使用效率的提高，有利于降低企業(yè)融資成本。但美國的金融改革并沒有觸及市場評級機構(gòu)的壟斷格局，當(dāng)年靠“政府訂單”扶植起來的評級機構(gòu)依然壟斷著市場，導(dǎo)致評級市場“道德缺失”，金融風(fēng)險被掩藏，釀成病毒廣泛擴散。

第三，美國金融體制存在結(jié)構(gòu)性失衡。美國的新銀行法僅僅擴大了金融機構(gòu)的經(jīng)營權(quán)，結(jié)果出現(xiàn)了金融機構(gòu)集團化，金融產(chǎn)業(yè)大擴張，金融權(quán)力大膨脹。而作為金融監(jiān)管部門，美聯(lián)儲、美國證券交易委員會，以及財政部等，依然按照傳統(tǒng)的格局“各司其政”，給金融產(chǎn)業(yè)留下了三不管的空間。

第四，最慘痛的教訓(xùn)是“規(guī)模=安全”讓美國付出了巨大的代價。在金融改革中，美國政府認(rèn)為金融機構(gòu)的規(guī)模越大越安全，因此，積極掀起金融機構(gòu)并購浪潮，形成了巨型金融集團壟斷的金融產(chǎn)業(yè)格局。如，美國前三家證券公司的總資產(chǎn)規(guī)模均超過1萬億美元，堪與中等發(fā)達(dá)國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值媲美。而雷曼兄弟公司的純債務(wù)就高達(dá)6130億美元。顯然，此次美國金融危機用事實擊碎了“規(guī)模=安全”的定論，也讓美國政府付出了沉重的代價，重新認(rèn)識到規(guī)模過大對金融系統(tǒng)的破壞性。

金融市場化與產(chǎn)業(yè)化，是中國市場經(jīng)濟發(fā)展過程的必修課，關(guān)乎民間儲蓄能否有效轉(zhuǎn)化為民族生產(chǎn)力的蓄積條件，更是確保企業(yè)全球競爭力的制度條件。隨著中國貿(mào)易發(fā)展，經(jīng)常收支順差連年擴大，“中國資金”、“中國資本”日趨國際化，金融改革與開放，成為確保中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。

回顧國際金融發(fā)展史，不難發(fā)現(xiàn)國際金融制度的發(fā)展，始終伴隨著制度構(gòu)建、修正、再構(gòu)建的過程。中國的金融改革與開放，也需考慮中國經(jīng)濟發(fā)展的階段性、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易的待成熟性，以及民間儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的路徑等新特點。中國金融改革既無需因美國金融出了問題，而放緩市場化與產(chǎn)業(yè)化改革腳步，也不一定因日本金融成功躲過了“次貸危機”而簡單模仿其模式。中國依然需要確立金融改革的自信，走符合中國國情的金融改革道路。

第五篇：金融危機對中國的影響

金融危機對中國的影響

作為一個世界上龐大的經(jīng)濟體，作為一種外向型的經(jīng)濟體，中國不可能在這場世界性的金融危機中獨善其身。但更為重要的是，我們必須冷靜地看待這種影響，只有這樣，我們的信心才會有根源，我們才能夠化“?！睘椤皺C”，從容應(yīng)對這場危機對我們的不利影響，同時不錯過進(jìn)一步發(fā)展的機遇。

在可見的層面，那些嚴(yán)重依賴國外市場的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)肯定會受到非常不利的影響。這里面包括玩具等基本上依靠國外市場生存的企業(yè)，也包括紡織業(yè)等相當(dāng)程度上依賴外國市場的企業(yè)。但是，這樣的行業(yè)還不是受到不利影響最嚴(yán)重的企業(yè)，最為嚴(yán)重的應(yīng)該是那些信賴資本市場泡沫的行業(yè)。比如說，美國的房產(chǎn)市場不景氣，中國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)就很受傷，據(jù)稱，目前我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)閑置的產(chǎn)能已超過一億噸。這還只是一些靜態(tài)的情況。實際上，動態(tài)來看，金融危機對于我們的影響要大得多。一些產(chǎn)業(yè)部門的衰退就會減少該部門的就業(yè)，進(jìn)而影響到投資與消費。這種相互的影響，很有可能把整個社會經(jīng)濟拖入下降的軌道，帶來全面性的衰退。正因為如此，我們才斥巨資擴大內(nèi)需，可謂是對癥之藥。

但是，金融危機對于我國影響決非如上面所說的那樣簡單。