第一篇：第1章_財(cái)務(wù)管理內(nèi)容和目標(biāo)

第一章財(cái)務(wù)管理內(nèi)容和目標(biāo)

一、單項(xiàng)選擇題

1.作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，與股東財(cái)富最大化相比，利潤(rùn)最大化的缺點(diǎn)不包括（D）。

A.沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

B.沒(méi)有考慮投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)

D.計(jì)量比較困難

2.債權(quán)人為了防止其利益被傷害，可以采取的措施是（D）。

A.監(jiān)督

B.激勵(lì)

C.逆向選擇

D.規(guī)定資金的用途

3.以每股盈余最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，存在的缺陷有（D）。

A.不能反映資本的獲利水平

B.不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較

C.不能用于同一企業(yè)的不同期間比較

D.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值

4.依據(jù)增加股東財(cái)富是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)這一觀點(diǎn)，下列表述正確的有（A）。

A.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量

B.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量

C.股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等的意義

D.企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富有同等的意義

二、多項(xiàng)選擇題

1.債權(quán)人為了防止其利益被傷害，可以采取的措施包括（ABCD）。

A.破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管

B.規(guī)定資金的用途

C.提前收回借款

D.限制發(fā)行新債的數(shù)額

2.下列項(xiàng)目中，體現(xiàn)以企業(yè)財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)的有（ABCD）。

A.考慮了時(shí)間價(jià)值

B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.考慮了所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系

D.可用股價(jià)的高低反映財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度

3.經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與股東不完全一致，有時(shí)為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，這種背離表現(xiàn)在（AD）。

A.道德風(fēng)險(xiǎn)B.公眾利益C.社會(huì)責(zé)任D.逆向選擇

第二篇：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容小結(jié)

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容小結(jié)

一、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

財(cái)務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置（投資），資本的融通（籌資）和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量（營(yíng)運(yùn)資金），以及利潤(rùn)分配的管理。

（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括投資、資金營(yíng)運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為。1.投資活動(dòng)

投資是企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。企業(yè)投資可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。

2.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后動(dòng)中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收付行為。為滿足企業(yè)日常營(yíng)業(yè)活動(dòng)的需要而墊支的資金，稱為營(yíng)運(yùn)資金。因企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，也成為資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。（煙臺(tái)成人高考報(bào)名）

3.籌資活動(dòng)

籌資是企業(yè)為了滿足投資和資金營(yíng)運(yùn)的需要，籌集所需資金的行為。4.資金分配活動(dòng)

企業(yè)通過(guò)投資和資金的營(yíng)運(yùn)活動(dòng)可以取得相應(yīng)的收入，并實(shí)現(xiàn)資金的增值。企業(yè)取得的各種收入在補(bǔ)償成本、繳納稅金后，還應(yīng)依據(jù)有關(guān)法律對(duì)剩余收益進(jìn)行分配。

（二）財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)資金投放在投資活動(dòng)、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和分配活動(dòng)中，與企業(yè)各方面有著廣泛的財(cái)務(wù)關(guān)系。

二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種具有代表性的模式：

（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)

利潤(rùn)最大化目標(biāo)就是假定在投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。

（二）股東財(cái)富最大化目標(biāo)

上市公司中，股東財(cái)富是由其所擁有的股宗數(shù)量和股宗市場(chǎng)價(jià)格兩方面所決定的。在股宗數(shù)量一定時(shí)，股宗價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。

（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。

（四）相關(guān)者利益最大化目標(biāo)

相關(guān)者利益最大化目標(biāo)將保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展放在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中應(yīng)滿足以股東為首的各相關(guān)者利益，正確處理各種利益關(guān)系。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、籌資決策和股利決策三個(gè)方面。

（一）投資決策

投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資決策，按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下類型：

1.項(xiàng)目投資和證券投資

項(xiàng)目投資是把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以便獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的投資。證券投資是把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。2.長(zhǎng)期投資和短期投資

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容小結(jié)(2)發(fā)布時(shí)間：2011-01-04 10:58來(lái)源：未知tingting

長(zhǎng)期投資是影響所及超過(guò)一年的投資。長(zhǎng)期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長(zhǎng)期投資，在必要時(shí)可以出售變現(xiàn)，而較難以改變的是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的固定資產(chǎn)投資。長(zhǎng)期投資有時(shí)專指固定資產(chǎn)投資。

短期投資是影響所及不超過(guò)一年的投資，短期投資又稱為流動(dòng)資產(chǎn)投資或營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)投資。

（二）籌資決策

籌資是籌集資金。籌資決策要解決的問(wèn)題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰(shuí)、在什么時(shí)候、籌集多少資金。可供企業(yè)選擇的資金來(lái)原有許多，我國(guó)習(xí)慣上稱“資金渠道”。按不同的標(biāo)志，它們分為：

1.權(quán)益資金和借入資金

權(quán)益資金是企業(yè)股東提供的資金。它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，但其期望的報(bào)酬率高。

借入資金是債權(quán)人提供的資金。它要按期歸還，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但其要求的報(bào)酬率比權(quán)益資金低。

2.長(zhǎng)期資金和短期資金

長(zhǎng)期資金是企業(yè)可長(zhǎng)期使用的資金，包括權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債。

短期資金一般是一年內(nèi)要?dú)w還的短期借款。一般來(lái)說(shuō)，短期資金的籌集應(yīng)主要解決臨時(shí)的資金需要。

（三）股利分配決策

股利分配是在公司賺得的利潤(rùn)中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。

利率＝純粹利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率

第三篇：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和環(huán)境

財(cái)務(wù)管理 第1章 論述財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)境變遷的內(nèi)在聯(lián)系

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與環(huán)境變遷的聯(lián)系是個(gè)很寬泛的話題，本文從主流的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)觀點(diǎn)與中國(guó)改革開(kāi)放之后的環(huán)境變化做簡(jiǎn)要闡述。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理在特定的理財(cái)環(huán)境中所要達(dá)到的目的，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，也是評(píng)價(jià)理財(cái)活動(dòng)合理性的標(biāo)準(zhǔn)。環(huán)境的不同，隨之產(chǎn)生的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也就不同。隨著社會(huì)的發(fā)展，有人認(rèn)為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是“利潤(rùn)最大化”，也有人認(rèn)為是追求“投資者財(cái)富最大化”，無(wú)論是哪種中觀點(diǎn)，都是根據(jù)環(huán)境的改變而進(jìn)行設(shè)立的。利潤(rùn)最大化

利潤(rùn)最大化是財(cái)務(wù)管理最原始的目標(biāo)描述，也是企業(yè)始終追求的目標(biāo)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)限不斷擴(kuò)大，企業(yè)效益得到重視，利潤(rùn)最大化在改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)大多數(shù)企業(yè)首選的目標(biāo)。利潤(rùn)體現(xiàn)了企業(yè)生產(chǎn)的效率標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)了企業(yè)的供產(chǎn)銷系統(tǒng)、支持系統(tǒng)和服務(wù)系統(tǒng)的全面優(yōu)化，也正是由于利潤(rùn)最大化的目標(biāo)具有推進(jìn)企業(yè)不斷獲取利潤(rùn)的作用，我國(guó)的市場(chǎng)在改革開(kāi)放以來(lái)得到了快速發(fā)展。但是，利潤(rùn)最大化的目標(biāo)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，顯示出了它固有的缺陷，即沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間，沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本額的關(guān)系，以及利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)額的大小，在改革開(kāi)放初期，我國(guó)各方面的制度建設(shè)不夠完善，市場(chǎng)的寬松政策為很多企業(yè)創(chuàng)造了獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，然而，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，盲目的最求利潤(rùn)最大化最終導(dǎo)致了很多企業(yè)的破產(chǎn)，對(duì)于利潤(rùn)最大化的過(guò)度追求導(dǎo)致了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，企業(yè)無(wú)法持續(xù)發(fā)展。

股東財(cái)富最大化

股東財(cái)富最大化起源于資本市場(chǎng)完善、證券業(yè)蓬勃發(fā)展的美國(guó)，是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，不斷增加企業(yè)財(cái)富，進(jìn)而使股東的財(cái)富達(dá)到最大。股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定，因此，股東財(cái)富最大化也最終體現(xiàn)為股票價(jià)格。在美國(guó)，20世紀(jì)50年代—20世紀(jì)60年代，投資者強(qiáng)調(diào)保持利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。20世紀(jì)70年代—20世紀(jì)80年代，投資者們開(kāi)始趨向保守，希望依靠低風(fēng)險(xiǎn)維持收益，同時(shí)要求高即期股利支付。20世紀(jì)90年代初期和中期，投

資者強(qiáng)調(diào)內(nèi)斂、高效、充分資本化的公司能夠在全球一體化的環(huán)境中進(jìn)行有效競(jìng)爭(zhēng)。但到了20世紀(jì)90年代后期，有幾百家高科技國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)由公眾向它們提供普通股股票籌資。這些公司野心勃勃，收入很小、沒(méi)有利潤(rùn)，然而它們的股票價(jià)格卻非常高。金融界的一些人認(rèn)為，評(píng)估股東財(cái)富最大化的方法已經(jīng)過(guò)時(shí)了，高定價(jià)的股票市場(chǎng)正經(jīng)歷著“無(wú)理性繁榮”。在中國(guó)，上市公司的比例偏小，證券市場(chǎng)還很不完善，不足以代表所有企業(yè)的共同特征，中國(guó)金融體制一向以中央政府的政治取向?yàn)楸?，以?jì)劃管理為原則，以控制市場(chǎng)為成就，以股東財(cái)富最大化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)目前不會(huì)成為中國(guó)企業(yè)的主流選擇。負(fù)債最小化

從2007年美國(guó)次貸危機(jī)至今，很多公司處于資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)狀態(tài)，修補(bǔ)或修復(fù)已破損的資產(chǎn)負(fù)載表成為公司各項(xiàng)政策的首選目標(biāo)，公司財(cái)務(wù)的目標(biāo)轉(zhuǎn)向了“去杠桿化”或“負(fù)債最小化”，而縱觀各類主體在2007年危機(jī)發(fā)生以來(lái)的財(cái)務(wù)政策設(shè)計(jì)，其出發(fā)點(diǎn)也正是圍繞“降低杠桿率”展開(kāi)的。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，絕大多數(shù)公司的財(cái)務(wù)選擇是生存先于發(fā)展、防范財(cái)務(wù)危機(jī)重于賺取盈利。

利益相關(guān)者價(jià)值最大化

在我國(guó)建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逾30年的進(jìn)程中，不斷適應(yīng)新的發(fā)展要求提出了科學(xué)發(fā)展觀。這就要求企業(yè)在科學(xué)可持續(xù)的發(fā)展下充構(gòu)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，第一是堅(jiān)持“以人為本”，健全和實(shí)施良好的人力資源管理制度，建立科學(xué)的人力資源政策，尊重員工的能力和需求，促進(jìn)員工實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。第二是以履行社會(huì)責(zé)任為約束，使履行社會(huì)責(zé)任和創(chuàng)造利潤(rùn)結(jié)合起來(lái)，通過(guò)履行社會(huì)責(zé)任打造企業(yè)的形象。第三是謀求利益相關(guān)者價(jià)值最大化，只有在謀求利益相關(guān)者價(jià)值最大化時(shí)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。但由于謀求利益相關(guān)者價(jià)值最大化難以評(píng)估，這個(gè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)難以用于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理做出實(shí)際決策。

小結(jié)

企業(yè)發(fā)展依賴于企業(yè)管理水平的高低，財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)價(jià)值管理把各項(xiàng)管理活動(dòng)串聯(lián)起來(lái)，直接影響企業(yè)發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)直接反映這理財(cái)環(huán)境的變化，并根據(jù)環(huán)境變化做出適當(dāng)調(diào)整，在不同的財(cái)務(wù)環(huán)境下，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都是發(fā)展的導(dǎo)向。

參考文獻(xiàn)

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第四篇：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的完善和發(fā)展提出了新的要求。如何科學(xué)地設(shè)置

財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo),對(duì)于研究財(cái)務(wù)管理理論,確定資本的最優(yōu)結(jié)構(gòu),有效地指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文擬從確定財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)出發(fā),對(duì)財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)(企業(yè)價(jià)值最大化)進(jìn)行分析研究。

一、概述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

企業(yè)是具有一定目標(biāo)，在生產(chǎn)或流通領(lǐng)域從事特定活動(dòng)，向社會(huì)提供商品和勞務(wù)，實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展，獲取盈利的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理在特定的內(nèi)外部環(huán)境中，通過(guò)有效地組織各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，實(shí)施各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理職能，正確地處理好各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的最終目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)具有相對(duì)穩(wěn)定性、多元性、層次性。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。為了完善財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)，有效指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，必須對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行認(rèn)真的研究。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。因此，筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)區(qū)分為基本目標(biāo)與具體目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中起主導(dǎo)作用的目標(biāo)，它是引導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的航標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)的總體目標(biāo)一致，但要考慮財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。西方財(cái)務(wù)管理把其內(nèi)容概括為：資金的籌措、投放、運(yùn)用和分配。在我國(guó)，通常把財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容劃分為資金的籌集、運(yùn)用和分配。它們?cè)趦?nèi)容框架上并沒(méi)有嚴(yán)格意義上的區(qū)別，都體現(xiàn)為籌資管理、投資管理、利潤(rùn)分配管理等內(nèi)容。由此可以確定財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)和具體目標(biāo)及其相互間的關(guān)系。即：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)與其他管理活動(dòng)的共同目標(biāo)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)不可能由企業(yè)財(cái)務(wù)管理一方面來(lái)實(shí)現(xiàn)，需要企業(yè)其他管理方面的共同努力來(lái)實(shí)現(xiàn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)直接制約著其具體目標(biāo)，具體目標(biāo)必須服從于或受制于基本目標(biāo)。

1．財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)。

系統(tǒng)論的整體性原則認(rèn)為：系統(tǒng)整體大于部分之和。在確定財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)時(shí)，必須與企業(yè)管理目標(biāo)保持一致，以發(fā)揮企業(yè)整體優(yōu)勢(shì)。故筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)是：提供社會(huì)效益的同時(shí)不斷追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的滿意值。

2．財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)

企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程和企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)決定了企業(yè)財(cái)務(wù)管理具體目標(biāo)。作者認(rèn)為具體目標(biāo)由三個(gè)方面構(gòu)成即：企業(yè)籌資的目標(biāo)、企業(yè)投資的目標(biāo)及損益分配管理的目標(biāo)。

二、三種主要觀點(diǎn)

對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是什么，目前尚無(wú)統(tǒng)一的定論。其中最流行的觀點(diǎn)有：利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化(或股價(jià)最大化)和企業(yè)價(jià)值最大化。

（一）關(guān)于利潤(rùn)最大化

企業(yè)利潤(rùn)最大化是指企業(yè)的利潤(rùn)在盡可能短的時(shí)間里達(dá)到最大。它強(qiáng)調(diào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 的目的在于利潤(rùn)，而且利潤(rùn)總額越大越好。

企業(yè)是一個(gè)以營(yíng)利為目標(biāo)的組織，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，投資者出資開(kāi)辦企業(yè)最直接的目 的就是出于經(jīng)濟(jì)求利，利潤(rùn)額是企業(yè)在一定期間全部收入和全部成本費(fèi)用的差額，而且是按照收入與費(fèi)用配比原則加以計(jì)算的，在一定程度上，不僅體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和股東投資回 報(bào)的高低、企業(yè)對(duì)國(guó)家的貢獻(xiàn)，而且和職工的利益息息相關(guān)。

這種觀點(diǎn)認(rèn)為,利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富,利潤(rùn)越多則企業(yè)的財(cái)富增長(zhǎng)得越多,越接近企業(yè)生存、發(fā)展和盈利的目標(biāo),以利潤(rùn)最大化為目標(biāo),也確有一定的道理。從微觀上講,利潤(rùn)賺取得越多,表明企業(yè)對(duì)資金的利用效果越好;表明企業(yè)在市場(chǎng)中抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng);表明企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)力越雄厚。從宏觀上講,企業(yè)利潤(rùn)賺取得越多,對(duì)社會(huì)所作的貢獻(xiàn)就會(huì)越大,從而促進(jìn)了整個(gè)社會(huì)效益的提高。盡管如此,但利潤(rùn)最大化目標(biāo)也暴露出一些缺陷,主要包括以下幾個(gè)方面: 1 利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮取得的利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系,利潤(rùn)最大化不等于利潤(rùn)率最大化。實(shí)現(xiàn)的高額利潤(rùn)可能是犧牲了大量的經(jīng)濟(jì)資源而獲得的,對(duì)于經(jīng)濟(jì)資源有限的企業(yè)來(lái)說(shuō),更應(yīng)從如何降低成本入手,力爭(zhēng)以最少的投入獲得更大的產(chǎn)出。況且,不考慮利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系,往往會(huì)使財(cái)務(wù)決策優(yōu)先選擇高投入的項(xiàng)目,不利于高效率的項(xiàng)目。利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮獲取的利潤(rùn)同其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。在項(xiàng)目和投資的選擇上,收益固然重要,但忽視了項(xiàng)目和投資的風(fēng)險(xiǎn),一旦出現(xiàn)不利的事實(shí),企業(yè)將陷入困境,甚至破產(chǎn)。利潤(rùn)最大化目標(biāo)下,財(cái)務(wù)決策僅僅局限于比較不同項(xiàng)目收益的大小作為決策的依據(jù),顯然是很不可取的。利潤(rùn)最大化難以協(xié)調(diào)企業(yè)同經(jīng)營(yíng)者之間的利益。當(dāng)企業(yè)的利潤(rùn)目標(biāo)與經(jīng)營(yíng)者的利益一致時(shí),才會(huì)促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者努力達(dá)到利潤(rùn)最大化目標(biāo)。經(jīng)營(yíng)者獲取利潤(rùn)的多少往往通過(guò)考核其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的方式進(jìn)行丈量,而考核其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)主要是銷售額和利潤(rùn)額指標(biāo)。為了追求經(jīng)營(yíng)績(jī)效,他們往往會(huì)將收益放在第一位,而忽視了經(jīng)營(yíng)和投資的風(fēng)險(xiǎn)。在目標(biāo)不能達(dá)到的情況下,他們往往又會(huì)挖空心思在賬面土做手腳,虛增收入和利潤(rùn),蒙騙廣大社會(huì)公眾,不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。利潤(rùn)最大化目標(biāo)只是一種短期性目標(biāo)。這往往會(huì)使財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向,只顧眼前利益,不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,導(dǎo)致企業(yè)短期雖然實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)最大化而長(zhǎng)期發(fā)展能力削落了

（二）關(guān)于股東財(cái)富最大化

股東權(quán)益最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富，股東的權(quán)益主 要是通過(guò)股票的市價(jià)得以充分體現(xiàn)。

股東財(cái)富最大化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn),克服了利潤(rùn)最大化的諸多缺陷,是我國(guó)目前比較普遍和流行的觀點(diǎn)。這一觀點(diǎn)起源于西方資本市場(chǎng)比較完善、證券業(yè)蓬勃興起的美國(guó)。在美國(guó),股東在財(cái)務(wù)決策中占主導(dǎo)作用,而職工、債權(quán)人和

政府所起的作用很小,因而美國(guó)公司特別重視股東的利益,以股東財(cái)富最大化作為其理財(cái)目標(biāo)。而股東財(cái)富有主要通過(guò)股票價(jià)格的高低體現(xiàn),因而股東財(cái)富最大化又轉(zhuǎn)化為股票價(jià)格最高。我國(guó)一項(xiàng)問(wèn)卷顯示,選擇“股票價(jià)格最高”為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的企業(yè)為0。這項(xiàng)問(wèn)卷結(jié)果表明,股東財(cái)富最大化不可能成為我國(guó)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。這是因?yàn)?、我國(guó)目前股份制企業(yè)還不具有普遍性,上市公司的比例偏小,不足以代表我國(guó)所有企業(yè)的共同特征,股東還不具有普遍意義的概念。對(duì)于非股份制企業(yè),以股東財(cái)富最大化作為理財(cái)目標(biāo)顯然不太合理;對(duì)于非上市的股份制企業(yè)也無(wú)法通過(guò)股票市價(jià)來(lái)衡量股東財(cái)富的多少。、我國(guó)目前證券市場(chǎng)還很不完善,用股票市價(jià)來(lái)衡量理財(cái)?shù)慕Y(jié)果很不客觀。在我國(guó)股市中,投機(jī)的氣氛十分濃厚,莊家炒作現(xiàn)象十分嚴(yán)重,加上政策面的影響較大,股價(jià)波動(dòng)的幅度也較大,因而股票市價(jià)不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。

3、股東財(cái)富最大化難以兼顧企業(yè)其他財(cái)務(wù)關(guān)系人的利益。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系人,除了股東,還包括債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和職工以及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、環(huán)境保護(hù)等特殊組織。無(wú)論何種財(cái)務(wù)關(guān)系人,都應(yīng)享有對(duì)企業(yè)財(cái)富的分配權(quán)。而股東財(cái)富最大化只強(qiáng)調(diào)通過(guò)提高股價(jià)以增加股東的收益,目的只是為了將屬于股東的這塊蛋糕做大,而忽略了將其他財(cái)務(wù)關(guān)系人的蛋糕做大。、股東財(cái)富最大化也不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。以股票價(jià)格的高低來(lái)衡量股東財(cái)富的多少,使得絕大多數(shù)股東原本靠獲取企業(yè)剩余價(jià)值為主轉(zhuǎn)為了以賺取股票差價(jià)獲取股票轉(zhuǎn)讓收益為主,這無(wú)疑符合股東的當(dāng)前利益。

但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,這種股票價(jià)格最大化犧牲了債權(quán)人等其他財(cái)務(wù)關(guān)系人的利益,由此會(huì)產(chǎn)生矛盾的激化,不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（三)關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng),采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系,在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)價(jià)值最大。企業(yè)的價(jià)值除了企業(yè)存量資產(chǎn)的重置價(jià)值外,還包括企業(yè)重要的人力資本價(jià)值、重要的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值以及企業(yè)目前的獲利能力和未來(lái)潛在的獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的基本思想是將企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方的利益。

企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)

企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)，在資本市場(chǎng)有效性的假定下，它可以表達(dá)為股

票價(jià)格最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化。一般認(rèn)為，以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理

目標(biāo)有如下優(yōu)點(diǎn)：

首先，價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行科學(xué)的計(jì)量，反映了企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力，從而考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，有利于統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制訂股利政策等等。

其次，價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。因?yàn)椴粌H過(guò)去和目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，而且預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金性利潤(rùn)的多少對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響更大。

再次，價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，能有效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小，只片面追求利潤(rùn)。

三、企業(yè)價(jià)值最大化是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇

一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是處在一個(gè)特定的大環(huán)境中的，不同環(huán)境中的企業(yè)，其財(cái)務(wù)管理 目標(biāo)會(huì)有很大的差異。企業(yè)所處于的文化背景、政治法律環(huán)境、生產(chǎn)力水平和企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等因素變動(dòng)都會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的變動(dòng)。在我國(guó)，公有制經(jīng)濟(jì)居主導(dǎo)地位，國(guó)有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟(jì)的一部分，其目標(biāo)是使全社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)。不僅要有經(jīng)濟(jì)利益，而且要有社會(huì)效益；在發(fā)展企業(yè)本身的同時(shí)，考慮對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定和發(fā)展的影響；有時(shí)甚至為了國(guó)家利益需要犧牲部分企業(yè)利益。而且，我國(guó)證券市場(chǎng)處于起步階段，很難找到一個(gè)合適的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定“股東權(quán)益”。把“股東權(quán)益最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，既不合理，也缺乏現(xiàn)實(shí)可能性。而把企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)則是顯得更為科學(xué)。但是，用企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，如何計(jì)量便成了問(wèn)題為此，現(xiàn)在通行的說(shuō)法有若干，其中，以“未來(lái)企業(yè)價(jià)值報(bào)酬貼現(xiàn)值”和“資產(chǎn)評(píng)估值”具有代表性，這兩種方法有其科學(xué)性，但是其概念是基于對(duì)社會(huì)價(jià)值的一種較為狹隘 的理解。企業(yè)是社會(huì)的，社會(huì)是由各個(gè)不同的人構(gòu)成的，企業(yè)的價(jià)值不僅表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)本身增值的作用上，而且表現(xiàn)在對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)上，表現(xiàn)在對(duì)最廣大人民的根本利益上的貢獻(xiàn)。所以企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定，既要符合企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，使之具有實(shí)用性和可操作性。筆者認(rèn)為,只有企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)真正可以做到兼顧各利益關(guān)系人的利益要求,并且它與股東財(cái)富最大化、利潤(rùn)最大化目標(biāo)并不矛盾。從我國(guó)目前的理財(cái)環(huán)境來(lái)看,筆者也認(rèn)為,只有將企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)定位于“企業(yè)價(jià)值最大化”才更加恰當(dāng),也更具有現(xiàn)實(shí)意義,具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)符合我國(guó)的國(guó)情。我國(guó)是一個(gè)以社會(huì)主義為政治制度,以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為經(jīng)濟(jì)模式的國(guó)家,與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度尚處于起步階段,企業(yè)產(chǎn)權(quán)還未完全理順,其發(fā)展具有獨(dú)特的一面。我國(guó)企業(yè)應(yīng)更注重員工的實(shí)際利益和各項(xiàng)應(yīng)有的權(quán)利;更加注重協(xié)調(diào)各方的利益;更加強(qiáng)調(diào)社會(huì)財(cái)富的積累和人民的共同富裕。另外,我國(guó)目前的證券市場(chǎng)尚處于弱式有效的狀態(tài),若片面強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化,必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)行為短期化,風(fēng)險(xiǎn)增大,擴(kuò)大各利益方的矛盾。只有企業(yè)價(jià)值最大化才真正符合我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段的特點(diǎn)。企業(yè)價(jià)值最大化符合我國(guó)當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)制度,利于我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善。我國(guó)目前的產(chǎn)權(quán)制度結(jié)構(gòu)具有多元化、分散性的特點(diǎn)。隨著社會(huì)的發(fā)展,企業(yè)將成為整個(gè)社會(huì)群體中緊密相聯(lián)的一員,企業(yè)利益與社會(huì)利益休戚相關(guān),這也

是產(chǎn)權(quán)制度發(fā)展的內(nèi)在要求和趨勢(shì)。它要求企業(yè)必須兼顧產(chǎn)權(quán)主體利益和其他關(guān)系人利益企業(yè)價(jià)值最大化,旨在把體現(xiàn)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)成果價(jià)值的蛋糕做大,以保證利益關(guān)系人各方應(yīng)分得的份額,因而做到了兼顧各方利益,實(shí)現(xiàn)了各方利益的最優(yōu)化,符合產(chǎn)權(quán)制度的內(nèi)在要求。企業(yè)價(jià)值最大化符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。企業(yè)選擇利潤(rùn)最大化或股東財(cái)富最大化目標(biāo),從某種意義上講,都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)行為短期化,風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大,不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。而企業(yè)價(jià)值最大化不再只強(qiáng)調(diào)企業(yè)當(dāng)前的微觀經(jīng)濟(jì)利益,更注重微觀經(jīng)濟(jì)利益與宏觀經(jīng)濟(jì)利益協(xié)調(diào)一致;更講求信譽(yù),注重企業(yè)形象的塑造與宣傳,更注重提高產(chǎn)品的質(zhì)量和售后服務(wù),以保持企業(yè)銷售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。企業(yè)價(jià)值最大化克服了股東財(cái)富最大化的缺陷,最大程度地實(shí)現(xiàn)了股東利益。股東作為權(quán)益資本的供應(yīng)者,盡管掌握著企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)和運(yùn)用的決策權(quán),但在企業(yè)利益多元化的今天,股東的權(quán)利必須受到其他關(guān)系人權(quán)利的制約。只有在各方的參與和努力下,才有可能將體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果價(jià)值的蛋糕做大。因此,企業(yè)價(jià)值最大化要求股東在追求自己財(cái)富的價(jià)值最大化的同時(shí),必須同時(shí)考慮其他關(guān)系人的價(jià)值也最大化。從這個(gè)意義上講,企業(yè)價(jià)值最大化既克服了股東財(cái)富最大化的缺陷,又使得股東利益得到了最大程度的滿足。綜上所述：以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),無(wú)論從理論上還是從實(shí)際效果看,均優(yōu)于其他財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)是其總目標(biāo)的具體化。由于財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)也要分為籌資管理目標(biāo)，投資管理目標(biāo)，資金營(yíng)運(yùn)管理目標(biāo)以及分配管理目標(biāo)。

(一)企業(yè)籌資管理目標(biāo)

根據(jù)企業(yè)價(jià)值最大化的內(nèi)在要求，企業(yè)籌資管理的目標(biāo)應(yīng)該是：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)所需資金總額，并通過(guò)選擇合理的籌資方式和籌資渠道，確定理想的資金結(jié)構(gòu)(包括負(fù)債資金與權(quán)益資金，長(zhǎng)期資金與短期資金的比例關(guān)系)，在不斷降低資金成本的前提下，使風(fēng)險(xiǎn)與收益(資金成本)達(dá)到均衡。

(二)企業(yè)投資管理目標(biāo)

根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)(企業(yè)價(jià)值最大化)的內(nèi)在要求，企業(yè)投資管理的目標(biāo)應(yīng)該是認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。具體言之，就是企業(yè)在進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析時(shí)一方面要認(rèn)真研究市場(chǎng)需求、政府產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、環(huán)境保護(hù)方面的法律法規(guī)政策，確定合理的投資規(guī)模及正確的投資方向；另一方面在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，以該項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量金額、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)作為評(píng)價(jià)基礎(chǔ)，根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)水平確立企業(yè)加權(quán)平均的資金成本(即投資者期望的最低報(bào)酬率)，采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策選擇凈現(xiàn)值大于或等于零的項(xiàng)目，這樣的投資項(xiàng)目有利于企業(yè)價(jià)值提高。

(三)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)：一方面要確定合理的營(yíng)運(yùn)資金籌集政策和持有政策，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬、盈利性與流動(dòng)性達(dá)到均衡；另一方面合理確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的政策。

五、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇

在我國(guó)，公有制經(jīng)濟(jì)居主導(dǎo)地位，國(guó)有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟(jì)的一部分，其目標(biāo)是使全社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)。不僅要有經(jīng)濟(jì)利益，而且要有社會(huì)效益；在發(fā)展企業(yè)本身的同時(shí)，考慮對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定和發(fā)展的影響；有時(shí)甚至為了國(guó)家利益需要犧牲部分企業(yè)利益。而且，我國(guó)證券市場(chǎng)處于起步階段，很難找到一個(gè)合適的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定“股東權(quán)益”。把“股東權(quán)益最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，既不合理，也缺乏現(xiàn)實(shí)可能性。而把企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)則是顯得更為科學(xué)。但是，用企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，如何計(jì)量便成了問(wèn)題。為此，現(xiàn)在通行的說(shuō)法有若干，其中，以“未來(lái)企業(yè)價(jià)值報(bào)酬貼現(xiàn)值”和“資產(chǎn)評(píng)估 ：值”具有代表性，這兩種方法有其科學(xué)性，但是其概念是基于對(duì)社會(huì)價(jià)值的一種較為狹隘的理解。企業(yè)是社會(huì)的，社會(huì)是由各個(gè)不同的人構(gòu)成的，企業(yè)的價(jià)值不僅表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)本身增值的作用上，而且表現(xiàn)在對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)上，表現(xiàn)在對(duì)最廣大人民的根本利益上的貢獻(xiàn)。所以企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定，既要符合企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，使之具有實(shí)用性和可操作性。

綜上所述，企業(yè)現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇，應(yīng)是使相關(guān)者利益最大化，而追求這一企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，始終不能偏離企業(yè)總目標(biāo)的要求。而且，確立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，要樹(shù)立長(zhǎng)遠(yuǎn)的觀點(diǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與否，不應(yīng)該局限于短期行為，也不應(yīng)該只考慮利潤(rùn)的多少，還要與質(zhì)量、技術(shù)等其他管理目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)加以考慮，以求實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

第五篇：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

1、利潤(rùn)最大化：企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。

存在的問(wèn)題：(1)沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值;(2)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;(3)沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系;(4)導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2、股東財(cái)富最大化：(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素;(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為;(3)對(duì)上市公司而言，便于考核和獎(jiǎng)懲。

存在的問(wèn)題：(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用;②股價(jià)受眾多因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況;(3)它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

3、企業(yè)價(jià)值最大化：(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;(3)將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;(4)用價(jià)值代替價(jià)格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。存在的問(wèn)題：(1)企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作;(2)對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門(mén)的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。

4、相關(guān)者利益最大化：(1)有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展;(2)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一;(3)較好地兼顧了各利益主體的利益，使他們相互作用，相互協(xié)調(diào)，并在使企業(yè)利益、股東利益達(dá)到最大化的同時(shí)，也使其他利益相關(guān)者利益達(dá)到最大化;(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。

存在的問(wèn)題：過(guò)于理想化且無(wú)法操作。