第一篇：關(guān)于國際貨幣體系改革的讀后感

關(guān)于國際貨幣體系改革的讀后感 07應(yīng)經(jīng)溫競武200712603109

[摘要]仿佛是一種無法抗拒的自然規(guī)律，每次金融危機(jī)必然導(dǎo)致國際貨幣體系的深刻變革。1930年代大蕭條催生布雷頓森林體系；1970年代的匯率動蕩和通貨膨脹為歐元誕生鋪平道路；1997年的亞洲金融危機(jī)刺激各國重新思考貿(mào)易和貨幣整合。2007—2009年爆發(fā)“大蕭條”以來最嚴(yán)重的全球金融危機(jī)，全球貨幣體系改革再次成為舉世辯論的焦點(diǎn)。

關(guān)鍵字：經(jīng)濟(jì)多元化 國際貨幣體系金融危機(jī)

主要觀點(diǎn)：當(dāng)前世界貨幣體制應(yīng)該是多元化的才符合經(jīng)濟(jì)多元化的發(fā)展格局，沒有哪一個(gè)國家能夠代表世界所有國家的利益。

國際貨幣體系在不停的變更，導(dǎo)火線是每次金融危機(jī)的爆發(fā)，每當(dāng)一場危機(jī)的爆發(fā)就大多意味著一種新的貨幣體制即將誕生，從引文中我們可以看到，世界進(jìn)入文明經(jīng)濟(jì)時(shí)代以來的幾次貨幣體制變革。從中看出，無論是哪次貨幣體制改革都是一個(gè)基點(diǎn)一個(gè)國家貨幣，一個(gè)基點(diǎn)就是以黃金為基點(diǎn)出發(fā)，以一主導(dǎo)國家的貨幣為衡量的標(biāo)桿。

我個(gè)人以為，雖然每次危機(jī)后都有貨幣體制改革的呼聲,但金融危機(jī)并非是世界貨幣體制改革的根本原因。貨幣體制需要改革的原因有以下幾點(diǎn)：

第一，單一貨幣體制并非最好的一種世界貨幣體制。從文章中我們不難知道，無論是哪個(gè)年代的貨幣體制都是由一個(gè)國家權(quán)力下的貨幣主導(dǎo)的，這種體制下?lián)诫s著太多的政治因素和單方面經(jīng)濟(jì)因素。每個(gè)國家的出發(fā)點(diǎn)都是以國家利益為中心的，很多問題的考慮上都是從看自己的角度去看世界，比如美元，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題的時(shí)候，美國就不會因?yàn)槭澜缍粚?shí)施擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策，愿意維持各國可以共同接受的通貨膨脹水平。

其次，當(dāng)和平與發(fā)展成為世界的主流，各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度不平衡，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展越來越被各國所認(rèn)同，在這種客觀的經(jīng)濟(jì)條件下，主導(dǎo)貨幣制度的國家利用這種霸權(quán)謀取的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)利益，很難再被這些新發(fā)展起來的大經(jīng)濟(jì)體所接受，他們也希望從這一好處中分得一些。同時(shí)這些新生力量越來越有站出來說反對的話了，因?yàn)閱我坏膰医?jīng)濟(jì)實(shí)力再強(qiáng)大，某些時(shí)候也無法與一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的區(qū)域聯(lián)合體來的強(qiáng)大，很多利益問題上不愿意受制于這一體制，更多的是不愿意因?yàn)橹鲗?dǎo)國家的經(jīng)濟(jì)問題影響到自身區(qū)域的經(jīng)濟(jì)。

第三，經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是體制改革的導(dǎo)火線也可以說是一個(gè)迫切需要改革的預(yù)警信號。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的破壞力實(shí)在太大了，對某些國家經(jīng)濟(jì)的沖擊甚至不能用嚴(yán)重來衡量。最糟糕的是這種危機(jī)大多是在當(dāng)時(shí)貨幣制度無法繼續(xù)承擔(dān)責(zé)任的時(shí)候出現(xiàn)的，特別還是主導(dǎo)貨幣制度的國家出現(xiàn)的危機(jī)源，這種責(zé)任，無法讓人不把它完全歸咎給主導(dǎo)貨幣制度的國家。因?yàn)閲?yán)重的貨幣體制問題而出現(xiàn)各色經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，這種壓力就會像火山噴發(fā)一樣膨脹起來，各國就會把自己強(qiáng)烈要求改革的貨幣主張?jiān)谥亟ê笊鞆埑鰜怼?/p>

世界貨幣體制應(yīng)該是多元化的才符合經(jīng)濟(jì)多元化的發(fā)展格局，沒有哪一個(gè)國家能夠代表世界所有國家的利益。

第二篇：國際貨幣體系

5、對國際貨幣體系的理解

國際貨幣體系是指：各國政府為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要,對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。

第一、國際貨幣體系的內(nèi)容和功能:

一是規(guī)定用于國際間結(jié)算和支付手段的國際貨幣或儲備資產(chǎn)及其來源、形式、數(shù)量和運(yùn)用范圍,以滿足世界生產(chǎn)、國際貿(mào)易和資本轉(zhuǎn)移的需要。二是規(guī)定一國貨幣同其他貨幣之間匯率的確定與維持方式,以確保各國間貨幣的兌換方式與比價(jià)關(guān)系的合理性。三是規(guī)定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制,以糾正國際收支的不平衡,確保世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與平衡發(fā)展。

第二、現(xiàn)行國際貨幣體系存在的問題與原因

1、現(xiàn)行國際貨幣體系實(shí)際上是以美元為本位幣的體系。美元在國際貨幣體系中的支配地位，眾多國家尤其是發(fā)展中國家選擇釘住美元或釘住以美元為主的貨幣籃子是現(xiàn)實(shí)理性的。美元與其他國家貨幣之間存在嚴(yán)重的不對稱，美國憑借美元核心國際貨幣的地位，通過經(jīng)常項(xiàng)目逆差大量輸出美元，無償占有外國資源。而其他國家積累的大量美元儲備又有相當(dāng)大的部分重新流回美國投資于低回報(bào)率的美國國債，無償占有外國資金。

2、國際貨幣體系流動性過剩。美元與黃金掛鉤，美元的發(fā)行受美國黃金儲備量的制約。各國在一時(shí)期的黃金持有量是相對穩(wěn)定的，加上各國貨幣與美元掛鉤，國際收支不會持續(xù)嚴(yán)重失衡。但是現(xiàn)行國際貨幣體系下，美元成為事實(shí)上的本位幣，而且失去黃金擁有量的約束，美元的信用擴(kuò)張首先是美國出于自身利益的自利行為。

3、匯率過度波動性。在浮動匯率制度下，各國往往根據(jù)自身的需要理性地權(quán)衡而確定匯率，匯率政策成為各國的一項(xiàng)重要宏觀調(diào)控的工具，中央銀行干預(yù)外匯市場常常導(dǎo)致競爭性匯率貶值或升值，匯率的急劇波動在所難免。

4、國際金融機(jī)構(gòu)的寡頭壟斷?，F(xiàn)行國際貨幣體系的浮動匯率制度是由國際貨幣基金組織和七國國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管，而真正的掌控者為美國。在短期內(nèi)消除少數(shù)國家壟斷國際主要金融機(jī)構(gòu)的可能性不大。

第三、現(xiàn)行國際貨幣體系改革建議

1.建立主要儲備貨幣穩(wěn)定的匯率體系。建立貨幣匯率穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制,通過政策調(diào)節(jié)及充分的協(xié)商,保持匯率水平的相對穩(wěn)定。其次,在其他相對弱勢貨幣之間,允許其根據(jù)自身情況,在釘住、可調(diào)節(jié)和浮動之間作出恰當(dāng)?shù)倪x擇。

2.積極推進(jìn)區(qū)域貨幣一體化進(jìn)程。加強(qiáng)亞洲貨幣一體化的研究, 探討區(qū)域性經(jīng)濟(jì)貨幣合作的有效途徑,以抵御外部危機(jī)對該區(qū)域經(jīng)濟(jì)的沖擊和維護(hù)國際貨幣秩序穩(wěn)定。對于中國來說應(yīng)該積極為人民幣成為國際儲備貨幣之一準(zhǔn)備制度條件。

3.進(jìn)一步改革IMF體制功能。一是改革不合理的份額制,更多地考慮根據(jù)一國國際收支狀態(tài)而不是經(jīng)濟(jì)規(guī)模來調(diào)整份額,降低美國對IMF絕對控制。二是增加IMF的基金份額,擴(kuò)大其資金實(shí)力,以便在某國家或地區(qū)爆發(fā)危機(jī)時(shí),增強(qiáng)IMF可動用資金的規(guī)模。三是擴(kuò)大IMF提供援助的范圍,增強(qiáng)其應(yīng)付國際貨幣危機(jī)的職能。

4.加強(qiáng)國際貨幣金融的合作和協(xié)調(diào)。新的國際金融秩序在很大程度上是用于協(xié)調(diào)各方關(guān)系的。首先是發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的關(guān)系；其次是發(fā)達(dá)國家之間的協(xié)調(diào)；三是加強(qiáng)地區(qū)間的國際金融合作和協(xié)調(diào)。另外,從加強(qiáng)合作的領(lǐng)域看,則包

括國際金融經(jīng)營環(huán)境、國際金融內(nèi)部控制、國際金融市場約束以及國際金融監(jiān)管等方面的合作和協(xié)調(diào)。

第四、結(jié)論

首先、現(xiàn)行國際貨幣體系是一個(gè)中心-外圍的不對稱體系，新興市場經(jīng)濟(jì)國家需要努力構(gòu)建多元化的國際貨幣組合體系。美元處于體系的核心，具有支配地位。其次、充足的流動性是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提，缺乏流動性的經(jīng)濟(jì)和流動性過剩的經(jīng)濟(jì)都會影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國際金本位制退出歷史舞臺一個(gè)十分重要的原因在于黃金作為貨幣由于受其供給上的約束，無法滿足世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步快速發(fā)展的需要。然后、匯率制度的多元化、浮動化成為國際現(xiàn)實(shí)，構(gòu)建資本流動信息預(yù)警體系成為重要任務(wù)。由于美元本身的波動性，其匯率事實(shí)上也是波動的。為保證貨幣政策的獨(dú)立性而大部分選擇浮動匯率制度。然而，大量投機(jī)性短期資本不規(guī)則流動又常常導(dǎo)致眾多國家匯率意外過度波動。最后，對國際金融組織的壟斷是國際貨幣體系中心-外圍不平等的突出表現(xiàn)，應(yīng)對國際金融組織進(jìn)行改革。

第三篇：中國如何參與國際貨幣體系改革

中國如何參與國際貨幣體系改革

一 國際貨幣體系含義及其目標(biāo)作用 國際貨幣體系就是各國政府為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。

目標(biāo)：保障國家貿(mào)易、世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、有序地發(fā)展，使各國的資源得到有效地開發(fā)利用。

作用：建立匯率機(jī)制，防止循環(huán)的惡性貶值；為國際收支不平衡的調(diào)節(jié)提供有利手段和解決途徑；促進(jìn)各國的經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。

二 國際貨幣體系改革特點(diǎn)

改革創(chuàng)造超主權(quán)儲備貨幣此次金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延使我們再次面對一個(gè)古老而懸而未決的問題，那就是什么樣的國際儲備貨幣才能保持全球金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歷史上的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系都是解決該問題的不同制度安排，這也是國際貨幣基金組織（IMF）成立的宗旨之

一。但此次金融危機(jī)表明，這一問題不僅遠(yuǎn)未解決，由于現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷反而愈演愈烈。理論上講，國際儲備貨幣的幣值首先應(yīng)有一個(gè)穩(wěn)定的基準(zhǔn)和明確的發(fā)行規(guī)則以保證供給的有序；其次，其供給總量還可及時(shí)、靈活地根據(jù)需求的變化進(jìn)行增減調(diào)節(jié)；第三，這種調(diào)節(jié)必須是超脫于任何一國的經(jīng)濟(jì)狀況和利益。當(dāng)前以主權(quán)信用貨幣作為主要國際儲備貨幣是歷史上少有的特例。此次危機(jī)再次警示我們，必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，才能從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

（一）、此次金融危機(jī)的爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)迅速蔓延，反映出當(dāng)前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

（二）、創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標(biāo)

（三）、改革應(yīng)從大處著眼，小處著手，循序漸進(jìn)，尋求共贏

（四）、由基金組織集中管理成員國的部分儲備，不僅有利于增強(qiáng)國際社會

應(yīng)對危機(jī)、維護(hù)國際貨幣金融體系穩(wěn)定的能力，更是加強(qiáng)SDR作用的有力手段

三 中國為什么要關(guān)心國際貨幣體系改革⑵

那么，中國為什么要關(guān)心國際貨幣體系改革。大家知道這個(gè)東西不是我們所能決定的，從現(xiàn)在來看由于美國金融危機(jī)的爆發(fā)，這成為了有一定現(xiàn)實(shí)意義的問題。從短期來看，我們希望國際貨幣改革有助于中國擺脫美元陷阱。從中期目標(biāo)來講，改善資源的全球配置，推進(jìn)人民幣的國際化。從長期來說，我們面臨一種選擇，使人民幣成為亞洲貨幣的組成部分。另外，人民幣是否同美元、歐元成為一個(gè)三足鼎立的國際儲備貨幣。如果可以形成的話，至少可以免繳鑄幣稅。我引用一句話，“中國一不留神，積攢了2萬億美元的外匯儲備，人民共和國變成了T-bills共和國。即便不考慮美國債券收益過低的問題，由于所持的這些資產(chǎn)都是以美元標(biāo)價(jià)的，一旦美元貶值，中國的外匯儲備就會遭受巨大資本損失。”由于SDR(特別提款權(quán))增加了，人民幣的外匯資產(chǎn)價(jià)值損失可能有所減少。我重溫一下凱恩斯的想法，凱恩斯在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束討論國際貨幣改革的時(shí)候說，“在過去500年中，只有在兩個(gè)各為50年的時(shí)期中，國際貿(mào)易中貨幣是行之有效的。戰(zhàn)前的國際貨幣體系的根本缺陷是沒有一個(gè)國際支付體系。持續(xù)的國際收支不平衡是導(dǎo)致貧困、社會不滿甚至戰(zhàn)爭和革命的原因。在過去500年中，所有國際貨幣安排的最主要缺陷是把調(diào)整的主要負(fù)擔(dān)壓在國際收支平衡的債務(wù)身上。

四 中國的政策選擇⑶

從近期來看，中國面臨著兩個(gè)突出問題：其一是出口增長速度下降導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長速度下降和失業(yè)增加；其二是外匯儲備的安全受到威脅。應(yīng)該承認(rèn)，盡管同現(xiàn)行國際貨幣體系有關(guān)，但中國目前所出現(xiàn)的問題并不是現(xiàn)行國際貨幣體系所使然。例如，現(xiàn)行國際貨幣體系并不必然導(dǎo)致中國選擇出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，更不必然導(dǎo)致中國的外匯儲備由十年前的1000多億美元，猛增到20000億美元。如果我們認(rèn)真執(zhí)行“十一五規(guī)劃”的戰(zhàn)略目標(biāo)，在5年前就推行增長戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，刺激內(nèi)需、采取比較靈活的匯率制度、及早廢除對于出口和吸引外資的各種優(yōu)惠⑵ 余永定 中國為什么要關(guān)心國際貨幣體系改革 中國《國際經(jīng)濟(jì)評論》雜志2009

⑶ 余永定 中國的政策選擇瞭望東方周刊2009

政策、積極發(fā)展中國國內(nèi)的商業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)而不是過多地依靠出口加工貿(mào)易，中國就不會深陷“美元陷阱”。因此，對于中國來說，關(guān)鍵還是調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。對于第一個(gè)問題，中央已經(jīng)出臺了一系列有力的政策，只要我們放棄不切實(shí)際的幻想，認(rèn)認(rèn)真真地把經(jīng)濟(jì)工作的重心轉(zhuǎn)到振興內(nèi)需上，當(dāng)前的暫時(shí)困難是可以克服的。對于第二個(gè)問題，我們則可以從流量和存量兩個(gè)方面討論。從流量的角度看，最重要的問題是減少貿(mào)易順差，使資源盡可能用于國內(nèi)的消費(fèi)與投資。如果外貿(mào)順差在短時(shí)間內(nèi)無法壓縮或壓縮的代價(jià)過高，我們就應(yīng)首先考慮讓這部分順差轉(zhuǎn)化為對外投資而不是美元儲備的增加。事實(shí)上，中國完全可以而且應(yīng)該擴(kuò)大對亞洲、非洲和拉丁美洲的直接投資。在廣大發(fā)展中國家，中國在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面是大有可為的。此外，中國企業(yè)對海外企業(yè)進(jìn)行并購也不失為一種可行的選擇。

從存量的角度看，中國應(yīng)該積極尋找多樣化（diversification）避險(xiǎn)的方法。從期限結(jié)構(gòu)上看，可以增加短期國債的比重減少長期國債的比重（但我們不知道實(shí)際情況，這種工作可能早已進(jìn)行）。從資產(chǎn)種類上看，減少政府機(jī)構(gòu)債的比重可能是必要的。同時(shí)，我們也可以考慮購買TIPS之類的債券。我始終認(rèn)為，當(dāng)美國國債需求比較旺盛的時(shí)候，恰恰是我們適當(dāng)退出美國國債市場的時(shí)機(jī)。此時(shí)的退出將不會對國債價(jià)格造成過大的沖擊。盡管歐元資產(chǎn)和日元資產(chǎn)也不一定是理想的替代物，但分散化應(yīng)該是一個(gè)基本原則。盡管在短期我們會遭受一些損失，但如果未來美元急劇貶值，我們將能避免更大的損失。我不是專業(yè)人士，對于應(yīng)該如何分散風(fēng)險(xiǎn)沒有發(fā)言權(quán)。只是希望有關(guān)方面在實(shí)現(xiàn)中國儲備資產(chǎn)多樣化方面能夠有更大作為。無論從什麼角度看中國的儲備資產(chǎn)都大大超過了需要。從理論上說，中國應(yīng)該把部分儲備資產(chǎn)變?yōu)閷?shí)物儲備、FDI和金融投資。向IMF和其他國際金融機(jī)構(gòu)和地區(qū)國際金融機(jī)構(gòu)提供貸款或購買其發(fā)售的債券也不失為一種選擇。當(dāng)然中國的對外借貸應(yīng)該盡量避免用美元計(jì)價(jià)。這樣可以使我們在一定程度上規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。央行準(zhǔn)備購買IMF發(fā)行的以SDR計(jì)價(jià)的債券也不失為一種好的選擇。

“悟已往之不諫，知來者可追。”盡管國際貨幣體系改革是個(gè)長期而艱巨的任務(wù)，而且國際貨幣體系的改革對于解決中國當(dāng)前所面臨的一系列緊迫問題并不一定有直接的幫助，但中國仍應(yīng)該積極參與到全球?qū)用娴囊訧MF為主要平臺的國

際貨幣金融體系改革和G20旨在克服全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的努力。除在全球?qū)用娴幕顒油?，中國還應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)區(qū)域金融合作，不放棄建立區(qū)域貨幣聯(lián)盟和區(qū)域貨幣的嘗試。最後，中國還應(yīng)適當(dāng)加快人民幣國際化進(jìn)程。國際貨幣體系改革、區(qū)域金融合作和人民幣國際化是中國在國際金融領(lǐng)域要努力的三個(gè)方面

參考文獻(xiàn)

〔1〕百度百科 國際貨幣體系

〔2〕余永定 中國為什么要關(guān)心國際貨幣體系改革 中國《國際經(jīng)濟(jì)評論》雜志2009

〔3〕余永定 中國的政策選擇瞭望東方周刊2009

〔4〕譚毅《國際貨幣合作研究》，中山大學(xué)出版社2006年

第四篇：國際貨幣體系[小編推薦]

第八章

國際貨幣體系（制度）第一節(jié)

國際貨幣體系概述 一、國際貨幣體系的含義

國際貨幣體系也稱國際貨幣制度，是指各國為了進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)交往，規(guī)范收支行為，在國際范圍內(nèi)對一系列規(guī)章制度、機(jī)構(gòu)所做出的一種全面安排。它主要包括以下內(nèi)容：

1、各國貨幣比價(jià)的確定（即匯率的確定）。

2、各國貨幣的兌換性與對國際支付所采取的措施。

3、國際儲備資產(chǎn)的確定。

4、國際清算的原則。

5、國際收支調(diào)節(jié)的原則。

6、黃金外匯流動的自由性。

二、國際貨幣體系的類型 國際貨幣體系的類型，可以按照國際本位貨幣或國際儲備貨幣和匯率制度這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)加以劃分。

1、根據(jù)國際本位貨幣劃分： 一是純粹商品貨幣本位，如金本位就是以黃金作為國際本位貨幣或國際儲備貨幣。

二是純粹信用貨幣本位，如不兌換紙幣本位就是以外匯作為國際本位貨幣或國際儲備貨幣而與黃金無直接聯(lián)系。三是混合貨幣本位，如金匯兌本位就是同時(shí)以黃金和可直接自由兌換的貨幣作為國際本位貨幣或國際儲備貨幣。

2、從匯率制度的角度來看，國際貨幣體系可分為固定匯率制度、浮動匯率制度以及介于二者之間的有管理的浮動匯率制度。

3、同時(shí)以上面兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)劃分： 金本位條件下的固定匯率制度；

以美元為本位貨幣的固定匯率制度； 可調(diào)整的固定匯率制度； 管理浮動匯率制度； 自由浮動匯率制度。

第二節(jié)

國際金本位制

金本位制度是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度。所謂本位貨幣是指作為一國貨幣制度基礎(chǔ)的貨幣，如金幣或銀幣。國際金本位制就是以各國普遍采用金本位制為基礎(chǔ)的國際貨幣體系。

貨幣本位是一種貨幣制度的計(jì)量單位。如金本位制度中的盎司。銀本位制度中的兩（中國）。

1816年英國頒布了《金本位制法案》，并首先采用了金本位制。1853年（葡萄牙），1873（德國），1897（俄國、日本），1900（美國）等國家先后實(shí)行金本位制。從1816年英國正式頒布《金本位制法案》到1936年法國、瑞士、荷蘭等國放棄金本位制，金本位制存在的時(shí)間總共是120年。

一、金本位制的形式和內(nèi)容 根據(jù)貨幣與黃金的聯(lián)系程度，金本位制在其發(fā)展過程中采取了三種形式，即金幣本位制、金塊本位制（生金本位制）和金匯兌本位制（虛金本位制）。

1、金幣本位制

金幣本位制主要是在第一次世界大戰(zhàn)前資本主義各國普遍實(shí)行（時(shí)間延續(xù)大體上是100年左右）。金幣本位制的基本內(nèi)容或主要特點(diǎn)是：

（1）自由流通；國際以法律規(guī)定鑄造一定形狀、重量和成色作為具有無限法償效力 的本位貨幣自由流通。

（2）自由輸出入；金幣和黃金何以在國際間自由流通。

（3）自由鑄造；金幣可以自由鑄造，或者請求國家鑄造機(jī)構(gòu)代鑄。

（4）自由兌換。銀行券可以自由兌換金幣或黃金。

這就是人們講的金幣本位制的四大自由。

2、金塊本位制

由于這種金塊是一定數(shù)量的金坯，所以也叫生金本位制。金塊本位制的基本內(nèi)容或主要特點(diǎn)是：

（1）國家不鑄造金幣，市場上也沒有金幣流通，只發(fā)行紙幣（如銀行券）來流通，流通的紙幣有無限法償效力；

（2）單位紙幣規(guī)定有含金量并確定黃金官價(jià)；

（3）紙幣不能自由兌換金幣和黃金，只能按黃金官價(jià)向中央銀行兌換金塊；當(dāng)時(shí)英國規(guī)定最低要1700英鎊才能到中央銀行兌換金塊。

（4）國家為了保證兌換，貨幣儲備是金

塊。同時(shí)禁止私人輸出黃金（即不能自由輸出入）。

3、金匯兌本位制

金匯兌本位制是將本國貨幣間接地同黃金相聯(lián)系，故又稱虛金本位制。

一戰(zhàn)后的國際金匯兌本位制的基本內(nèi)容或主要特點(diǎn)是：

（1）國家規(guī)定金幣為主幣，但國內(nèi)不鑄造金幣，也不允許流通金幣，只能流通紙幣，紙幣規(guī)定有含金量；

（2）通過含金量的對比，實(shí)行金匯兌本位制國家的貨幣釘住實(shí)行金本位制國家的貨幣，實(shí)行金匯兌本位制國家的貨幣只能兌換外匯，這些外匯要符合貨幣發(fā)行國的管匯規(guī)定才能兌換黃金；

（3）實(shí)行金匯兌本位制國家的國際儲備主要是實(shí)行金本位制國家的貨幣和黃金，而且要把這些儲備存放在盯住的實(shí)行金本位制國家的中央銀行；

（4）實(shí)行金匯兌本位制的國家通過買賣實(shí)行金本位制國家的貨幣來維持匯率的穩(wěn)定。

實(shí)行金匯兌本位制實(shí)質(zhì)上是一種附庸的貨幣制度。采取這種貨幣制度的國家，在對外貿(mào)易和財(cái)政金融上都要受到“貨幣聯(lián)系國”的控制。

1931年英國宣布廢除金本位制度，1933年美國以及1936年法國瑞士荷蘭等國宣布廢除金本位制。金本位制度徹底崩潰。

二、國際金本位制的基本特征

國際金本位制作為一種國際貨幣體系，有其自身的基本特征。

1、統(tǒng)一性

在國際金本位制度下，各國所采取的措施大多相同，即都遵守大體相同的做法和慣例。

2、松散性

國際金本位制度的形成并不是在一個(gè)公共的國際組織領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督下出現(xiàn)的，而是各國自行規(guī)定其貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣的辦法。

3、自發(fā)性

在國際金本位制度下，該體系的作用是自發(fā)地而不是各國貨幣當(dāng)局通過變動政策而

發(fā)揮出來的?；旧隙际峭ㄟ^黃金在國際上的自發(fā)流動而進(jìn)行的。國際金本位制的統(tǒng)一性、松散性與自發(fā)性的特征是與當(dāng)時(shí)的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的狀況相適應(yīng)的。

三、國際金本位制的作用

1、自動調(diào)節(jié)國際收支。

2、保持匯率穩(wěn)定。

3、促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。

4、有利于國際資本的正常流動。

5、促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

6、有利于各國經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。

傳統(tǒng)的國際金本位制也不是十分完善的，其缺點(diǎn)主要表現(xiàn)在： 第一，由于當(dāng)時(shí)英國獲得了控制世界金融的特權(quán)，英國的貨幣政策影響和支配著其它國家的貨幣金融活動，這必然引起嚴(yán)重的國際間利益沖突。第二，黃金的供給趕不上高速增長的黃金需求，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長的需要。第三，金本位制的自動調(diào)節(jié)機(jī)制存在缺陷。金本位制的規(guī)則難以為各國接受，經(jīng)常

不能嚴(yán)格遵守。

四、國際金本位制的崩潰

國際金本位制的崩潰是一個(gè)逐漸的過程。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國停止了黃金兌換并禁止黃金出口，國際金本位制逐陷于瓦解。戰(zhàn)爭期間，各國實(shí)行自由浮動的匯率制度，匯價(jià)波動劇烈。

第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，英、法等國實(shí)行金塊本位制，其它國家大都實(shí)行金匯兌本位制。

1929年至1933年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的襲擊，終于全部土崩瓦解。

國際金本位制徹底崩潰的原因：

1、自身的缺陷；

2、戰(zhàn)爭賠款對國際金融的影響；

3、幾個(gè)國際金融中心的出現(xiàn)；

4、短期資本的流動；

5、世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的襲擊；

6、金本位制的“游戲規(guī)則”遭到破壞。

7、而從根本上來看，則完全是帝國主義時(shí)期資本主義各種矛盾和危機(jī)進(jìn)一步激化

在貨幣制度方面的反映而已。

第三節(jié)

貨幣集團(tuán)支配下的國際貨幣制度

一、貨幣集團(tuán)的出現(xiàn)及主要運(yùn)作特點(diǎn) 從三十年代到第二次世界大戰(zhàn)以前，逐步形成了以少數(shù)幾個(gè)資本主義大國為中心的國際貨幣集團(tuán)，國際貨幣集團(tuán)的主要運(yùn)作特點(diǎn)是：

（1）集團(tuán)內(nèi)部以一個(gè)主要國家的貨幣作為中心貨幣，集團(tuán)內(nèi)各成員國貨幣與中心貨幣（主導(dǎo)貨幣）保持固定比價(jià)；

（2）集團(tuán)內(nèi)各成員國以主導(dǎo)貨幣作為儲備貨幣，各國之間的結(jié)算都通過主導(dǎo)貨幣進(jìn)行。

（3）集團(tuán)內(nèi)部的外匯支付與資金流動完全自由，但對集團(tuán)外的收付與清算則實(shí)行嚴(yán)格管制，常常要用黃金作為國際結(jié)算手段；（4）集團(tuán)內(nèi)各國的黃金與外匯儲備，須交主導(dǎo)國中央銀行集中保管。二、三大主要貨幣集團(tuán)

1、英鎊集團(tuán)。

2、美元集團(tuán)。

3、法郎集團(tuán)。

三、貨幣集團(tuán)的實(shí)質(zhì)及影響

1930年代出現(xiàn)的多個(gè)國際貨幣集團(tuán)，從本質(zhì)上說是少數(shù)幾個(gè)資本主義大國為了加強(qiáng)宗主國與殖民地、附屬國、鄰地之間的聯(lián)系，為了維護(hù)其本國的利益和為了在世界范圍內(nèi)爭奪國際貨幣金融主導(dǎo)權(quán)的結(jié)果。

西方國家從統(tǒng)一的國際貨幣制度分裂為若干貨幣集團(tuán)，各集團(tuán)內(nèi)部貨幣比價(jià)、匯率波動界限及貨幣兌換支付均有統(tǒng)一的嚴(yán)密規(guī)定，而對集團(tuán)外的國際收支則采取嚴(yán)格限制，集團(tuán)之間壁壘森嚴(yán)，限制重重，在這一時(shí)期，不存在統(tǒng)一的國際貨幣制度。這種局面一直持續(xù)到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束。

第四節(jié)

布雷頓森林體系

一、布雷頓森林體系的建立

1943年7月1日至22日在美國新罕布爾什州的布雷頓森林城召開了有44個(gè)國家參加了“聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”（簡稱“布雷頓森林會議”），通過了以“懷

特方案”為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》（統(tǒng)稱《布雷頓森林協(xié)定》），從而建立起布雷頓森林貨幣體系。

二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容

布雷頓森林體系的核心就是在國際貨幣基金組織的管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督下實(shí)行“兩個(gè)掛鉤”以及所采取的一項(xiàng)維護(hù)固定匯率的措施。而“兩個(gè)掛鉤”則構(gòu)成了支撐布雷頓森林體系的兩根支柱。

兩個(gè)掛鉤：美元同黃金直接掛鉤，確定一盎司黃金等于35美元的黃金官價(jià)。各國政府或中央銀行可以隨時(shí)用美元按黃金官價(jià)向美國兌換黃金。與此同時(shí)，其它國家貨幣與美元直接掛鉤，以美元的含金量作為規(guī)定本國貨幣平價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。各國貨幣與美元的匯率可以按各自貨幣的含金量確定，也可以不規(guī)定含金量而只規(guī)定與美元的比價(jià)。

一項(xiàng)措施：各國貨幣對美元的匯率，一般只能在平價(jià)上下1%的幅度內(nèi)波動。超過這個(gè)幅度，各國政府有義務(wù)在外匯市場上進(jìn)行干預(yù)，以維護(hù)匯率的穩(wěn)定。

三、布雷頓森林體系的特點(diǎn)和作用

1、布雷頓森林體系的特點(diǎn)

布雷頓森林體系建立了世界性的國際貨幣金融組織機(jī)構(gòu)，簽訂了具有一定約束力的國際貨幣基金組織協(xié)定，并建立了現(xiàn)代國際貨幣金融管理所必需的各項(xiàng)制度。

2、布雷頓森林體系的積極作用 積極作用：

（1）彌補(bǔ)了國際儲備的不足，在一定程度上解決了國際清償能力的短缺問題；

（2）可調(diào)整的釘住匯率制度使匯率相對穩(wěn)定，促進(jìn)了戰(zhàn)后國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的增長。

（3）統(tǒng)一的國際貨幣金融組織機(jī)構(gòu)的建立，提供了國際磋商與貨幣金融合作的講壇

（4）基金組織采取的多種貸款形式，使逆差國家仍有可能繼續(xù)進(jìn)行商品的國際交換，從而可以暫時(shí)緩和逆差國所造成的國際收支危機(jī)。

四、布雷頓森林體系的缺陷和崩潰

（一）布雷頓森林體系的缺陷

1、以一國貨幣（美元）為中心的國際金匯兌本位制存在著不可克服的內(nèi)在矛盾。若美國的國際收支保持順差，國際儲備資產(chǎn)不能滿足國際貿(mào)易發(fā)展的需要，就會出現(xiàn)國際清償能力不足的問題。若美國國際收支保持逆差，國際儲備資產(chǎn)過剩，美元在國際市場上的信用就難以保持穩(wěn)定，就會發(fā)生美元危機(jī)，從而危及國際貨幣體系。這種難以解決的矛盾就是著名的“特里芬難題”。1960年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬（R.Triffin）在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書中詳細(xì)分析了布雷頓森林體系的這種內(nèi)在不穩(wěn)定性。

2、缺乏有效的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。布雷頓森林體系堅(jiān)持固定的官方平價(jià)，雖然匯率可以調(diào)整，但只有出現(xiàn)“根本不平衡”時(shí)有關(guān)國家才可以大幅度變更平價(jià)，這樣就使得各國在一般情況下不能有效利用匯率對國際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)。同時(shí)，對于什么是“根本不平衡”沒有明確定義，這使得暫時(shí)不平衡與根本不平衡難以區(qū)分，結(jié)果許多國家往往拖延對匯率的調(diào)整，造成匯率明顯的高估或低估。

3、外部平衡以犧牲內(nèi)部平衡為代價(jià)。

4、發(fā)展中國家獲得的基金份額太少，利用基金組織貸款的條件過嚴(yán)，不利于它們調(diào)節(jié)國際收支，穩(wěn)定國際金融。

5、很強(qiáng)的國際剝削性。隨著國際形勢的發(fā)展變化，布雷頓森林體系種種缺陷逐漸暴露出來，并最終導(dǎo)致該體系的崩潰。

（二）布雷頓森林體系的崩潰過程

1、美元荒。戰(zhàn)后初期，各國普遍感到美元不足，形成美元荒。

2、美元災(zāi)。美元災(zāi)是指美元供應(yīng)過多，充斥市場，造成泛濫的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

3、美元危機(jī)與布雷頓森林體系崩潰。美元危機(jī)是指由于美元泛濫引起的美元在國際金融市場上的信用下降、地位動搖、被人們競相拋售并搶購黃金和其它硬幣迫使美元暴跌的一種金融現(xiàn)象。

第五節(jié)

現(xiàn)行國際貨幣體系 布雷頓森林體系之后的國際貨幣體系如

何稱謂，學(xué)者們有著不同的提法，如“牙買加體系”，“后布雷頓森林體系”，“多元化的國際貨幣體制”等，也有學(xué)者認(rèn)為布雷頓森林體系之后世界進(jìn)入“無體制”的時(shí)期。這些提法雖然不同，但從對現(xiàn)行國際貨幣體系的分析所涉及的主要問題來看則基本上是趨于一致的。從歷史發(fā)展的實(shí)際來看，現(xiàn)行國際貨幣體系基本上是在《牙買加協(xié)定》的基本框架基礎(chǔ)上演進(jìn)的，因此，分析現(xiàn)行貨幣體系離不開《牙買加協(xié)定》這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

一、牙買加協(xié)定

1976年1月在牙買加首都金斯頓召開的第五次會議上，就匯率制度、黃金處理、擴(kuò)大借款額度、增加會員國在基金組織的份額等問題達(dá)成協(xié)議，即“牙買加協(xié)定”。《牙買加協(xié)定》的主要內(nèi)容如下：

1、承認(rèn)浮動匯率合法化。

2、降低黃金在國際貨幣體系中的作用，宣布黃金非貨幣化。

3、增加基金份額總量，調(diào)整各成員國應(yīng)繳份額比重。

4、擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通。

5、提高特別提款權(quán)的國際儲備地位。

二、現(xiàn)行國際貨幣體系的特征

1、國際儲備資產(chǎn)多元化。

2、多種方式的浮動匯率制。

3、多渠道調(diào)節(jié)國際收支。

4、區(qū)域性貨幣集團(tuán)迅速發(fā)展。應(yīng)該指出的是，以上我們所分析的現(xiàn)行國際貨幣體系的基本特征，并不是各國共同認(rèn)可并清楚規(guī)定的游戲規(guī)則的完全反映，而主要是在《牙買加協(xié)定》自由化和市場化原則的框架下市場機(jī)制自發(fā)作用的結(jié)果。

三、現(xiàn)行國際貨幣體系的利弊

（一）現(xiàn)行國際貨幣體系的積極作用

1、多種方式的浮動匯率制能夠比較靈敏地反映不斷變化的國際經(jīng)濟(jì)狀況，有利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2、多元化的國際貨幣擺脫了原先對美元的過分依賴，基本上解決了“特里芬難題”。

3、對國際收支采取多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充及綜合運(yùn)用的辦法，緩和了布雷頓森林體系下國際收支調(diào)節(jié)的困難。

4、區(qū)域性貨幣集團(tuán)的發(fā)展，對區(qū)域內(nèi)國

家和地位的經(jīng)濟(jì)，從而對世界經(jīng)濟(jì)都有一定的促進(jìn)作用。

（二）現(xiàn)行國際貨幣體系的弊端

1、多種方式的浮動匯率制在其發(fā)揮積極作用的同時(shí)，也給世界經(jīng)濟(jì)和金融帶來了嚴(yán)重的后果。

2、多元化的國際貨幣，使得國際貨幣關(guān)系中缺少統(tǒng)一和穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)。

3、國際收支多渠道的綜合調(diào)節(jié)，使全球性的國際收支失衡問題一直不能得到妥善解決反而愈益嚴(yán)重。

4、眾多區(qū)域性貨幣集團(tuán)的出現(xiàn)和發(fā)展，將會削弱國際貨幣組織的作用，加劇國際金融領(lǐng)域的矛盾和沖突，從而給國際金融和世界經(jīng)濟(jì)帶來新的問題。

四、現(xiàn)行國際貨幣制度的改革

1、恢復(fù)金本位制

2、恢復(fù)美元本位制

3、綜合貨幣本位制（特別提款權(quán)本位制）

4、設(shè)立匯率目標(biāo)區(qū)

匯率目標(biāo)區(qū)是指在一些主要工業(yè)國家的貨幣之間確定匯率波動的幅度，作為目標(biāo)

區(qū)，其它貨幣則釘住目標(biāo)區(qū)或隨之浮動。

5、“藍(lán)皮書”計(jì)劃與《阿魯沙倡議》。這是發(fā)展中國家關(guān)于改革國際貨幣制度的意見。1 前景展望

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)秩序存在著嚴(yán)重不合理，這與國際貨幣制度有著密切關(guān)系，國際貨幣制度必須進(jìn)行改革。但由于不同貨幣制度對各個(gè)國家的利害關(guān)系不同，這就決定了國際貨幣制度改革必定是一個(gè)長期、復(fù)雜和曲折的過程。

國際貨幣制度的基礎(chǔ)是貨幣本位制問題。從長期發(fā)展趨勢來看，一種完善的以單一國際貨幣本位制為基礎(chǔ)的國際貨幣制度的實(shí)現(xiàn)，其途徑可能有：

一是在歐元的示范帶動下，區(qū)域性貨幣得到發(fā)展，國際上貨幣的種類逐步減少，并可能最終走上統(tǒng)一的單一國際貨幣的道路。二是經(jīng)過或快或慢的發(fā)展，現(xiàn)在的符號貨幣發(fā)展到無形貨幣（電子貨幣）階段，一種記帳單位足以履行貨幣的各種職能，象特別提款權(quán)也就不會因?yàn)樗怯?jì)帳單位而妨礙

其流通手段的職能，那時(shí)，隨著國際政治經(jīng)濟(jì)條件的變化和國際貨幣理論的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)以某種國際貨幣本位制為基礎(chǔ)的國際貨幣制度，則也許是可能的。

三是以上兩種的綜合發(fā)展或結(jié)合發(fā)展。

第五篇：第六章國際貨幣體系與金融自由化教案MicrosoftWo.

第六章國際貨幣體系的發(fā)展與金融全球化 【教學(xué)目的和要求】

1.通過本章的學(xué)習(xí),學(xué)生應(yīng)了解和掌握布雷頓森林體系建立和瓦解的過程原因,浮動匯率

制度的發(fā)展以及國際貨幣體系的主要內(nèi)容演變過程及發(fā)展趨勢。

2.通過本章的學(xué)習(xí),學(xué)生應(yīng)了解和掌握金融全球化的動因表現(xiàn)及其對世界經(jīng)濟(jì)的影響,金

融全球化帶來的金融風(fēng)險(xiǎn),金融全球化和金融監(jiān)管的關(guān)系。【教學(xué)重、難點(diǎn)】

1..布雷頓森林體系瓦解的原因及對其的評價(jià)。2.金融全球化的表現(xiàn)及影響。

一、課堂的引入

2007年的起源于美國的次貸危機(jī)漸漸演化成,全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī),隨著美國股市的下跌,中國日本歐洲的股市跟著下跌,隨著危機(jī)的演變,各國的經(jīng)濟(jì)增速放慢,甚至出現(xiàn)負(fù)增長。這說明了兩點(diǎn):第一全球的金融市場的金融市場早已緊密相聯(lián)。第二金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。那么,國際金融體制是怎樣的?相互之間又如何影響?金融全球化有何表現(xiàn),對實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何發(fā)生影響?通過本章的學(xué)習(xí)有助于大家回答這些問題。

二、內(nèi)容的講授

第一節(jié)國際貨幣體系發(fā)展的歷史

國際貨幣體系:國際間交易結(jié)算所采用的貨幣制度,即國與國之間進(jìn)行支付的系統(tǒng)規(guī)定、做法與制度,是隨著世界市場的形成和國際貿(mào)易的發(fā)展逐步形成的。(可供參考的其他界定:國際貨幣體系是指一組由大多數(shù)國家認(rèn)可的用以確定國際儲備資產(chǎn)、匯率制度以及國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的習(xí)俗或有法律約束力的規(guī)章和制度框架。

國際貨幣制度的歷史演變過程:國際金本位→→國際金塊本位→國際金匯兌本位→布雷頓森林體系→牙買加體系五個(gè)階段。

(一國際金本位制 國際金本位制的形成

世界上首次出現(xiàn)的國際貨幣制度是金本位制度(Gold Specie Standard,大約形成于19世紀(jì)80年代末,結(jié)束于1914年(第一次世界大戰(zhàn)之前。

金本位是以一定重量和成色的黃金作為本位幣,并使流通中各種貨幣與黃金間建立起固定兌換關(guān)系的貨幣制度。在金本位制度下,黃金具有貨幣的所有職能,如價(jià)值尺度、流

通手段、儲藏手段、支付手段和世界貨幣。1816年英國率先頒布了《金本位制》,大約半個(gè)世紀(jì)以后,歐美主要資本主義國家才相繼在國內(nèi)實(shí)行了金本位制,國際金本位制度大致形成。

國際金本位制度的特點(diǎn):

1、黃金充當(dāng)國際貨幣制度的基礎(chǔ)

國際金本位制度是建立在各主要資本主義國家國內(nèi)實(shí)行的金鑄幣本位制基礎(chǔ)之上的,其主要特征是:金幣可以自由鑄造、自由兌換、黃金可以自由進(jìn)出口;儲備貨幣使用黃金,并以黃金作為國際結(jié)算工具,各國的國際收支可以用黃金的輸出和輸入自動平衡。因此金本位制是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。

2、各國貨幣間的匯率由貨幣的含金量決定。

金鑄幣本位條件下金幣的自由鑄造、自由兌換以及黃金的自由輸出和輸入,使得外匯市場上匯率的波動始終維持在金平價(jià)和黃金運(yùn)輸費(fèi)用規(guī)定的黃金輸送點(diǎn)之內(nèi)。因此,國際金本位制是一種極其嚴(yán)格的固定匯率制。

3、國際金本位制可自動調(diào)節(jié)國際收支

英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家休謨提出“價(jià)格——鑄幣流動機(jī)制”,其具體內(nèi)容是: 當(dāng)收支逆差時(shí),黃金流出,國內(nèi)貨幣供給量減少,物價(jià)和成本的下降;于是會刺激出口、抑制進(jìn)口,國際收支得以改善;反之,當(dāng)一國出現(xiàn)對外收支順差時(shí),黃金流入,國內(nèi)貨幣供給量增加,導(dǎo)致物價(jià)和成本的上升;于是會抑制出口、刺激進(jìn)口,國際收支順差得以減輕。

價(jià)格鑄幣流動機(jī)制成立條件

國際金本位制自動調(diào)節(jié)國際收支機(jī)制作用的發(fā)揮應(yīng)滿足三個(gè)條件: 其一,各國貨幣與黃金掛鉤,并隨時(shí)可以兌換黃金;其二,黃金可以自由輸出入;其三,中央銀行或貨幣當(dāng)局必須在黃金準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上發(fā)行貨幣。(二國際金塊本位制和國際金匯兌本位制

1、國際金塊本位制

國際金塊本位制(Gold Bullion Standard又稱“生金本位制”,是一種不完全的金本位制,其特點(diǎn)是:(1盡管規(guī)定金幣作為本位幣,但在國內(nèi)不流通金幣,只流通銀行券,銀行券不具有無限的法償力

(2不能自由鑄造金幣,但仍然規(guī)定單位貨幣的含金量,并且規(guī)定黃金的官方價(jià)格

(3銀行券不能自由兌換成黃金,但在需要進(jìn)行國際支付時(shí),可以用銀行券到中央銀行根據(jù)規(guī)定的數(shù)量兌換黃金。

金塊本位制是在金本位制度崩潰之后,經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的國家所使用的貨幣制度。1925—1928年期間,英國、法國、比利時(shí)和荷蘭等國曾經(jīng)使用過金塊本位制度。由于其不穩(wěn)定,1929年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生后,各國的金塊本位制都先后崩潰了。

2、國際金匯兌本位制

國際金匯兌本位制(Gold Exchange Standard又稱“虛金本位制”,也是一種不完全的金本位制,其特點(diǎn)是:(1國內(nèi)不流通金幣,只流通銀行券,銀行券在國內(nèi)不能兌換成黃金或金幣,但可首先兌換成某種外匯,再以外匯在國外兌換黃金。

(2實(shí)行這種貨幣制度的國家需將本國貨幣與另一個(gè)實(shí)行金本位制或金塊本位制的國家的貨幣掛鉤,實(shí)行固定匯率,并在該國存放外匯和黃金作為儲備金,在必要時(shí)通過買賣外匯或黃金來維護(hù)本國貨幣幣值的穩(wěn)定。

二、布雷頓森林體系(一布雷頓森林體系的建立

第二次世界大戰(zhàn)即將結(jié)束時(shí),一些國家深知,國際經(jīng)濟(jì)的動蕩乃至戰(zhàn)爭的爆發(fā)與國際經(jīng)濟(jì)秩序的混亂存在著某種直接或間接的聯(lián)系。因此,重建國際經(jīng)濟(jì)秩序成為保持戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展的重要因素。在國際金融領(lǐng)域中重建經(jīng)濟(jì)秩序就是建立能夠保證國際經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的國際貨幣制度。

1944年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林由44個(gè)國家參加會議(聯(lián)合國貨幣金融會議,并商定建立的以美元為中心的國際貨幣制度。1944年7月1—22日,在美國新罕布什爾州的布雷頓森林舉行了由44個(gè)國家參加的“聯(lián)合國貨幣金融會議”,討論了戰(zhàn)后國際貨幣制度的結(jié)構(gòu)和運(yùn)行等問題。會議通過了《國際貨幣基金組織協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》。會議確立了新的國際貨幣制度的基本內(nèi)容。由

于美國的黃金儲備當(dāng)時(shí)已經(jīng)占到資本主義世界的3/4,因此如果建立的貨幣體系仍然與黃金有密切聯(lián)系的話,實(shí)際上就是要建立一個(gè)以美國為中心的國際貨幣制度。布雷頓森林體系的內(nèi)容也正好反映了這樣一個(gè)事實(shí)。

(二布雷頓森林體系的內(nèi)容

布雷頓森林體系包括五方面內(nèi)容,即本位制度、匯率制度和匯率制度的維持、儲備制度、國際收支調(diào)整制度以及相應(yīng)的組織形式。

1、本位制度

在本位制方面,布雷頓森林體系規(guī)定,美元與黃金掛鉤。各國確認(rèn)1934年1月美國規(guī)定的1美元的含金量為0.888671克純金,35美元換一盎司黃金的黃金官價(jià)。美國承擔(dān)向各國政府或中央銀行按官價(jià)兌換美元的義務(wù);同時(shí),為了維護(hù)這一黃金官價(jià)不受國際金融市場金價(jià)的沖擊,各國政府需協(xié)同美國政府干預(yù)市場的金價(jià)。

2、匯率制度

在匯率制度方面,它規(guī)定國際貨幣基金組織成員國貨幣與美元掛鉤,即各國貨幣與美元保持穩(wěn)定的匯率。各國貨幣與美元的匯率按照各自貨幣的含金量與美元含金量的比較確定,或者不規(guī)定本國貨幣含金量,只規(guī)定與美元的匯率。這意味著,國際貨幣基金組織成員國之間的匯率是固定匯率,各國不能任意改變其貨幣的含金量。如果某種貨幣的含金量需要做10%以上的調(diào)整,就必須得到國際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。國際貨幣基金組織允許的匯率波動幅度為正負(fù)1%,只有在成員國的國際收支發(fā)生根本性不平衡時(shí),才能改變其貨幣平價(jià)。

3、儲備制度

在儲備制度方面,美元取得了與黃金具有同等地位的國際儲備資產(chǎn)的地位。

4、國際收支調(diào)整機(jī)制

在國際收支調(diào)整機(jī)制方面,會員國對于國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的外匯交易不得加以限制,不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。

5、組織形式

為了保證上述貨幣制度的貫徹執(zhí)行,建立國際貨幣基金組織和世界銀行。(1國際貨幣基金組織

1945年12月國際貨幣基金組織正式建立,其宗旨是:就國際貨幣問題進(jìn)行合作;促進(jìn)國際貿(mào)易的平衡發(fā)展;提高就業(yè)水平;增加收入;避免會員國貨幣的競爭性貶值;向成員國提供所需要的臨時(shí)性貸款;設(shè)法消除國際收支的嚴(yán)重失衡。

國際貨幣基金組織的職能: 一是當(dāng)成員國出現(xiàn)短期性經(jīng)常項(xiàng)目逆差,而實(shí)行緊縮性貨幣政策或緊縮性財(cái)政政策會影響國內(nèi)就業(yè)水平時(shí),國際貨幣基金組織隨時(shí)準(zhǔn)備向它們提供外幣貸款,以幫助它們度過難關(guān)。用于這種貸款的黃金與外幣由該組織成員國交納的基金提供。

二是可調(diào)整的貨幣平價(jià)。盡管該貨幣體系規(guī)定成員國之間的匯率保持固定,但是如果該組織認(rèn)為某個(gè)成員國的國際收支處于“根本性不平衡”狀態(tài)時(shí),該國可以調(diào)整其匯率。國際貨幣基金組織的最高決策機(jī)構(gòu)是理事會,日常工作由執(zhí)行董事會負(fù)責(zé)。

(2世界銀行

1945年12月,國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行成立,其宗旨是:對發(fā)展中國家用于生產(chǎn)目的的投資提供便利,以協(xié)助會員國的復(fù)興與開發(fā),并鼓勵(lì)發(fā)展中國家生產(chǎn)與資源的開發(fā);通過保證或參與私人貸款和私人投資的方式,促進(jìn)私人對外投資;用鼓勵(lì)國際投資以開發(fā)會員國生產(chǎn)資源的方法,促進(jìn)國際貿(mào)易的長期平衡發(fā)展,維持國際收支平衡;在提供貸款保證時(shí),應(yīng)同其他來源的國際貸款進(jìn)行配合。世界銀行的組織形式是股份制,其最高的決策機(jī)構(gòu)是理事會。世界銀行作為國際貨幣制度的輔助性機(jī)構(gòu)

在促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展,擺脫長期貿(mào)易收支失衡,或國際收支逆差方面起到非常重要的作用。

(三布雷頓森林體系的作用

1、布雷頓森林體系是一種可調(diào)整的固定匯率制度,匯率波動受到嚴(yán)格限制,匯率相對穩(wěn)定,有利于國際貿(mào)易的發(fā)展和國際投資的擴(kuò)大

2、美元的投放在一定條件下解決了國際儲備和國際支付不足的問題

3、國際貨幣基金組織在促進(jìn)國際金融合作起到了積極作用(四布雷頓森林體系的局限和解體

1、布雷頓森林體系的局限

布雷頓森林體系實(shí)際上是一種金匯兌本位制度。盡管這種制度可以在經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)和較弱的國家之間維持貨幣、特別是匯率的穩(wěn)定,但是當(dāng)它作為國際貨幣制度的基礎(chǔ)時(shí),存在著一國能否支撐這種固定匯率的問題。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬(Robert Triffin于1960年發(fā)表了《黃金與美元之危機(jī)》一書,提出了著名的“特里芬難題”(The Triffin Dilemma,即無論美國的國際收支是順差還是逆差,都會給這一貨幣體系的運(yùn)行帶來困難。在這一制度下,如果美國要保持國際社會有足夠的美元用于國際支付,那么人們就會擔(dān)心美國持有的黃金能否兌換各國持有的美元,從而對美元的信心,進(jìn)而是布雷頓森林體系的信心發(fā)生動搖;另一方面,如果美國力圖消除國際收支逆差,以維持人們對美元的信任,美元的供應(yīng)就不可能充足。因此在這個(gè)貨幣體系中存在著“美元災(zāi)”或“美元荒”的雙重威脅。

2.布雷頓森林體系的瓦解

事實(shí)上,自布雷頓森林體系建立之日起,這種兩難就一直伴隨國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1960年以前,布雷頓森林體系的主要問題是“美元荒”;而1960年以后,主要問題是“美

元災(zāi)”(1960年10月出現(xiàn)第一次美元危機(jī),1968年3月第二次美元危機(jī),1970年后美元危機(jī)加劇。

1971年8月,美國宣布停止美元兌換黃金,這一行動意味著布雷頓森林體系的基礎(chǔ)發(fā)生動搖。1973年西方主要國家紛紛實(shí)行浮動匯率制度,布雷頓森林體系瓦解(體系的兩

個(gè)基礎(chǔ)——各國貨幣與美元掛鉤、美元與黃金掛鉤均告崩潰。

三、牙買加體系

(一牙買加體系形成的背景和過程

布雷頓森林體系瓦解以后,重新建立、至少是改革原有貨幣體系的工作成了國際金融領(lǐng)域的中心問題。

1971年10月,國際貨幣基金組織理事會提出了修改《國際貨幣基金協(xié)定》的意見。1972年7月,理事會決定成立“20國委員會”,具體研究改革國際貨幣制度的方案。該委員會以及后來替代這個(gè)委員會的“臨時(shí)委員會”為改革作了大量的準(zhǔn)備工作。

1976年1月成員國在牙買加首都金斯敦舉行會議,討論修改國際貨幣基金協(xié)定的條款,會議結(jié)束時(shí)達(dá)成了《牙買加協(xié)定》。同年4月,國際貨幣基金組織理事會又通過了以修改《牙買加協(xié)定》為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案》,并于1978年4月1日起生效,從而實(shí)際上形成了以《牙買加協(xié)定》為基礎(chǔ)的新的國際貨幣制度。

(二牙買加體系的主要內(nèi)容

新的國際貨幣制度的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面,即匯率制度、儲備制度和資金融通問題

1、匯率制度

匯率制度方面,《牙買加協(xié)定》認(rèn)可了浮動匯率的合法性。它指出,國際貨幣基金組織同意固定匯率和浮動匯率的暫時(shí)并存,但成員國必須接受基金組織的監(jiān)督,以防止出現(xiàn)各國貨幣競相貶值的現(xiàn)象。

2、儲備制度

明確提出黃金非貨幣化,會員國可以按市價(jià)在市場上買賣黃金;取消會員國之間、會員國與基金組織之間以黃金清償債權(quán)債務(wù)的義務(wù),降低黃金的貨幣作用;逐步處理基金組織持有的黃金。

確定以特別提款權(quán)為主要的儲備資產(chǎn),將美元本位改為特別提款權(quán)本位。特別提款權(quán)(Special Drawing Rights, SDRs是國際貨幣基金組織1969年為解決國際清償能力不足而創(chuàng)立的一種國際儲備資產(chǎn)和計(jì)帳單位,代表會員國在普通提款權(quán)之外的一種特別使用資金的權(quán)利。普通提款權(quán)是基金組織提供的最基本的普通貸款,用以解決受貸國因國際收支逆差而產(chǎn)生的短期資金需要。特別提款權(quán)按照會員國在基金組織認(rèn)繳份額比例進(jìn)行分配,分配到的特別提款權(quán)可通過基金組織提取外匯,可同黃金、外匯一起作為會員國的儲備,故又稱“紙黃金”。特別提款權(quán)設(shè)立時(shí)的價(jià)值相當(dāng)于1美元。1974年7月1日以后改用一籃子16種貨幣定值。1981年1月1日以后又改用美元、馬克、法郎、英鎊和日元5種貨幣定值。

現(xiàn)實(shí)中,特別提款權(quán)只是國際儲備資產(chǎn)的一種補(bǔ)充。

3、資金融通

擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通。國際貨幣基金組織用出售黃金所得收益建立信托基金,以優(yōu)惠條件向最貧窮的發(fā)展中國家提供貸款;將基金組織的貸款額度從各會員國份額的100%提高到145%,并提高基金組織“出口波動補(bǔ)償貸款”在份額中的比重,由占會員國份額的50%增加到75%。

第二節(jié)當(dāng)前國際貨幣體系的特征與改革方向

一、牙買加會議后國際貨幣制度的新特征

牙買加會議后,國際貨幣制度進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)期。它體現(xiàn)在國際儲備走向多元化、匯率制度多元化、國際收支調(diào)節(jié)多樣化三個(gè)方面。

首先,盡管牙買加協(xié)議提出用特別提款權(quán)代替美元的方案,但是由于特別提款權(quán)只是一個(gè)計(jì)帳單位,現(xiàn)實(shí)中需要有實(shí)在的貨幣作為國際經(jīng)濟(jì)交往的工具,從而客觀上形成了國際儲備多元化的結(jié)構(gòu)。

其次,各國的具體情況不同,所選擇的匯率制度也有所不同,牙買加協(xié)議的精神是避免會員國競爭性貨幣貶值的出現(xiàn),因此只要各國的匯率制度是相對穩(wěn)定或合理的,它就可以合法存在。這也是牙買加協(xié)議能夠獲得廣泛認(rèn)可的重要因素之一。

第三,從國際收支的調(diào)節(jié)看,在允許匯率調(diào)整的情況下,各國國際收支調(diào)節(jié)的政策選擇增加了。各國既可動用本國儲備,又可借入國外資金或貨幣基金組織的貸款,也可以調(diào)整匯率,所以在新的國際貨幣制度下,會員國具有較大的靈活性。但是整齊劃一的國際貨幣制度消失了,代替它的是多樣化的、靈活的貨幣體系。正是由于這一點(diǎn),每個(gè)國家需要自我約束,自主管理的責(zé)任也日趨重要了,否則可能要承受痛苦的經(jīng)濟(jì)調(diào)整。

二、特別提款權(quán)制度

發(fā)行量有限、分配不平衡(按照各國在IMF的份額進(jìn)行分配、只是記賬單位和虛構(gòu)的貨幣單位

三、浮動匯率制度取代固定匯率制度

匯率制度指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定。1982年以后,IMF把匯率制度按照靈活性即匯率的彈性分三大類:(1釘住匯率制,包括釘住單一貨幣、釘住特別提款權(quán)和釘住一籃子貨幣;(2有限浮動匯率制,包括單個(gè)貨幣的有限浮動和一組貨幣按照合作協(xié)議的有限浮動;(3更為

靈活的匯率安排體制,包括根據(jù)一套指標(biāo)較頻繁地調(diào)整匯率的安排,其他有管理的浮動和獨(dú)立浮

動。

主要發(fā)達(dá)國家采取浮動匯率制度,而發(fā)展中國家采取與一種或多種主要發(fā)達(dá)國家貨幣保持相對穩(wěn)定的匯率制度。

四、國際儲備的多樣化

大多數(shù)國家的國際儲備使用了包括美元、日元、英鎊、歐元在內(nèi)的多種外匯,但美元仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。

五、當(dāng)前國際貨幣體系的變革與走向(一當(dāng)前國際貨幣體系改革的主要內(nèi)容和措施

1、國際貨幣體系由單一匯率制走向多元化

2、建立匯率目標(biāo)區(qū)制度(二建立區(qū)域貨幣集團(tuán)

1、歐元的產(chǎn)生和發(fā)展

2、亞元的構(gòu)想

1999年以后,IMF用新方法對各國的匯率制度重新劃分,按浮動程度大小分為8種:(1無獨(dú)立法定貨幣的匯率安排;(2貨幣局制度;(3其他傳統(tǒng)的固定釘住制;(4有波幅限制的釘住;(5爬行釘住;(6有波幅限制的爬行釘住;(7不事先公布匯率路徑的管理浮動;(8單獨(dú)浮動。

釘住匯率制度一般指將本國貨幣相對于被選做“錨”(anchor的貨幣(或貨幣籃子的匯率保持在小范圍內(nèi)波動。該制度匯率波動有兩個(gè)特點(diǎn):(1允許匯率波動的幅度比較小;(2對本幣與“錨”貨幣的匯率平價(jià)不進(jìn)行頻繁調(diào)整。

管理浮動匯率制度是指貨幣當(dāng)局并不事先宣布匯率的波幅或變動路徑,而是通過相機(jī)干預(yù)外匯市場影響匯率水平。

第三節(jié)金融全球化與金融風(fēng)險(xiǎn)

一、金融全球化的動因及表現(xiàn)(一動因

1.高新技術(shù)(尤其是信息技術(shù)發(fā)展是金融全球化的主要推動力 2.各國金融自由化發(fā)展推動

利率、匯率、資本賬戶開放、金融服務(wù)業(yè)開放。3.貿(mào)易和投資自由化

4.國際貨幣體系的演變,金融創(chuàng)新體制的發(fā)展。(二金融全球化的表現(xiàn)

1.金融市場的自由化、開放化和跨國化 2.金融交易國際化 3.金融主體全球化 4.企業(yè)金融化

二金融全球化對世界經(jīng)濟(jì)的影響

1.金融市場國際化促使全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加緊密,各國貨幣政策的依賴性加強(qiáng)。2.金融服務(wù)業(yè)自由化豐富了貿(mào)易自由化的覆蓋范圍。3.金融機(jī)構(gòu)全球化支撐了生產(chǎn)一體化的持續(xù)發(fā)展。

4.金融全球化對發(fā)展中國家影響巨大。直接投資影響和金融資本流通影響

三、金融全球化與金融風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

(1主體為銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司、證券公司,同時(shí)涉及生產(chǎn)者和消費(fèi)者(投 資者

(2交易對象為貨幣而非一般商品,對經(jīng)濟(jì)整體發(fā)生影響。(3交易數(shù)額巨大,風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重。(4金融風(fēng)險(xiǎn)是各種金融行為的反應(yīng)。一般經(jīng)濟(jì)危機(jī)的起因均為金融風(fēng)險(xiǎn)。國際金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式: 1.國際貨幣匯率制度的風(fēng)險(xiǎn)。2.國際銀行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。3.國際證券化市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 4.國際資本大規(guī)模流動的風(fēng)險(xiǎn)。5.國際金融衍生交易的巨大風(fēng)險(xiǎn)。四金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管

監(jiān)管層面: 政府監(jiān)管:1988年的巴塞爾協(xié)議 行業(yè)監(jiān)管:證監(jiān)會銀監(jiān)會保監(jiān)會 市場監(jiān)管