第一篇：上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法

上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法

第一章 總則

第一條為規(guī)范權(quán)證的業(yè)務(wù)運(yùn)作，維護(hù)正常的市場秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》等法律、行政法規(guī)以及本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條本辦法所稱權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人(以下簡稱發(fā)行人)發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。

第三條 權(quán)證在本所發(fā)行、上市、交易、行權(quán)，適用本辦法，本辦法未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定。

第四條 本所對權(quán)證的發(fā)行、上市、交易、行權(quán)及信息披露進(jìn)行監(jiān)管，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第五條 在本所發(fā)行、上市、交易、行權(quán)的權(quán)證，其登記、托管和結(jié)算由本所指定的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理。

第二章 權(quán)證的發(fā)行上市

第六條發(fā)行人申請發(fā)行權(quán)證并在本所上市的，應(yīng)在發(fā)行前向本所報送申請材料。本所自受理之日起20個工作日內(nèi)出具審核意見，并報中國證監(jiān)會備案。

前款申請材料的內(nèi)容與格式，由本所另行制定。

第七條 權(quán)證發(fā)行申請經(jīng)本所核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)在發(fā)行前2至5個工作日內(nèi)將權(quán)證發(fā)行說明書刊登于至少一種指定報紙和指定網(wǎng)站。

權(quán)證發(fā)行說明書的內(nèi)容與格式由本所另行規(guī)定。

第八條 發(fā)行人應(yīng)在權(quán)證發(fā)行結(jié)束后2個工作日內(nèi)，將權(quán)證發(fā)行結(jié)果報送本所，并提交權(quán)證上市申請材料。

權(quán)證上市申請經(jīng)本所核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)在其權(quán)證上市2個工作日之前，在至少一種指定報紙和指定網(wǎng)站上披露上市公告書。

第九條 申請?jiān)诒舅鲜械臋?quán)證，其標(biāo)的證券為股票的，標(biāo)的股票在申請上市之日應(yīng)符合以下條件：

(一)最近20個交易日流通股份市值不低于30億元；

(二)最近60個交易日股票交易累計(jì)換手率在25%以上；

(三)流通股股本不低于3億股；

(四)本所規(guī)定的其他條件。

標(biāo)的證券為其他證券的，其資格條件由本所另行規(guī)定。

第十條 申請?jiān)诒舅鲜械臋?quán)證，應(yīng)符合以下條件：

(一)約定權(quán)證類別、行權(quán)價格、存續(xù)期間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等要素；

(二)申請上市的權(quán)證不低于5000萬份；

(三)持有1000份以上權(quán)證的投資者不得少于100人；

(四)自上市之日起存續(xù)時間為 6個月以上24個月以下；

(五)發(fā)行人提供了符合本辦法第十一條規(guī)定的履約擔(dān)保；

(六)本所規(guī)定的其他條件。

第十一條 由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三人發(fā)行并在本所上市的權(quán)證，發(fā)行人應(yīng)按照下列規(guī)定之一，提供履約擔(dān)保：

(一)通過專用帳戶提供并維持足夠數(shù)量的標(biāo)的證券或現(xiàn)金，作為履約擔(dān)保。

履約擔(dān)保的標(biāo)的證券數(shù)量＝權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)比例×擔(dān)保系數(shù)；

履約擔(dān)保的現(xiàn)金金額＝權(quán)證上市數(shù)量×行權(quán)價格×行權(quán)比例×擔(dān)保系數(shù)。擔(dān)保系數(shù)由本所發(fā)布并適時調(diào)整。

(二)提供經(jīng)本所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)作為履約的不可撤銷的連帶責(zé)任保證人。

發(fā)行人應(yīng)保證按前款第(一)項(xiàng)規(guī)定所提供的用于履約擔(dān)保的標(biāo)的證券或者現(xiàn)金不存在質(zhì)押、司法凍結(jié)或其他權(quán)利瑕疵。權(quán)證存續(xù)期間，用于履約擔(dān)保的標(biāo)的證券或者現(xiàn)金出現(xiàn)權(quán)利瑕疵的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時披露，并采取措施使履約擔(dān)保重新符合規(guī)定。

第十二條 申請權(quán)證上市的，發(fā)行人應(yīng)向本所提交下列文件：

(一)上市申請書；

(二)權(quán)證發(fā)行情況說明；

(三)上市公告書；

(四)董事、監(jiān)事和高級管理人員持有標(biāo)的證券和權(quán)證的情況報告、禁售申請；

(五)本所要求的其他文件。

上市公告書的內(nèi)容和格式，由本所另行規(guī)定。

第十三條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在權(quán)證上市前與本所簽訂上市協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和有關(guān)事項(xiàng)。

第十四條 出現(xiàn)下列情形之一的，權(quán)證將被終止上市：

(一)權(quán)證存續(xù)期滿；

(二)權(quán)證在存續(xù)期內(nèi)已被全部行權(quán)；

(三)本所認(rèn)定的其他情形。

權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。

第十五條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在權(quán)證存續(xù)期滿前至少7個工作日發(fā)布終止上市提示性公告。

第十六條 發(fā)行人應(yīng)于權(quán)證終止上市后2個工作日內(nèi)刊登權(quán)證終止上市公告。

第十七條 本所有權(quán)根據(jù)市場需要，要求發(fā)行人和相關(guān)投資者履行相關(guān)信息披露義務(wù)。

發(fā)行人應(yīng)指定一名專職人員作為權(quán)證信息披露事務(wù)聯(lián)絡(luò)人。

第三章 權(quán)證的交易行權(quán)

第一節(jié) 交易

第十八條 經(jīng)本所認(rèn)可的具有本所會員資格的證券公司(以下簡稱本所會員)可以自營或代理投資者買賣權(quán)證。

第十九條本所會員應(yīng)向首次買賣權(quán)證的投資者全面介紹相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，充分揭示可能產(chǎn)生的風(fēng)險，并要求其簽署風(fēng)險揭示書。風(fēng)險揭示書由本所統(tǒng)一制定。

第二十條單筆權(quán)證買賣申報數(shù)量不得超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。權(quán)證買入申報數(shù)量為100份的整數(shù)倍。

第二十一條 當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。

第二十二條 權(quán)證交易實(shí)行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計(jì)算：

權(quán)證漲幅價格＝權(quán)證前一日收盤價格＋(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價格-標(biāo)的證券前一日收盤價)×125%×行權(quán)比例；

權(quán)證跌幅價格＝權(quán)證前一日收盤價格-(標(biāo)的證券前一日收盤價-標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價格)×125%×行權(quán)比例。

當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于等于零時，權(quán)證跌幅價格為零。

第二十三條 權(quán)證上市首日開盤參考價，由保薦機(jī)構(gòu)計(jì)算；無保薦機(jī)構(gòu)的，由發(fā)行人計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果提交本所。

第二十四條 本所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過可流通數(shù)量5%的持有人名單。

第二十五條 權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證，標(biāo)的證券發(fā)行人不得買賣標(biāo)的證券對應(yīng)的權(quán)證。

第二十六條 禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行權(quán)證交易活動，獲取不正當(dāng)利益。

第二十七條 禁止任何人從事下列活動：

(一)直接操縱權(quán)證價格；

(二)通過操縱標(biāo)的證券價格影響其對應(yīng)權(quán)證的價格；

(三)通過操縱權(quán)證價格影響其對應(yīng)的標(biāo)的證券價格。

第二十八條 標(biāo)的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌；標(biāo)的證券復(fù)牌的，權(quán)證復(fù)牌。本所根據(jù)市場需要有權(quán)暫停權(quán)證交易。

第二十九條 已上市交易的權(quán)證，合格機(jī)構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證，具體要求由本所另行規(guī)定。

第二節(jié) 行權(quán)

第三十條 權(quán)證持有人行權(quán)的，應(yīng)委托本所會員通過本所交易系統(tǒng)申報。

第三十一條 權(quán)證行權(quán)的申報數(shù)量為100份的整數(shù)倍。

第三十二條 當(dāng)日行權(quán)申報指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。

第三十三條 當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。

第三十四條 標(biāo)的證券除權(quán)、除息的，權(quán)證的發(fā)行人或保薦人應(yīng)對權(quán)證的行權(quán)價格、行權(quán)比例作相應(yīng)調(diào)整并及時提交本所。

第三十五條 標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：

新行權(quán)價格＝原行權(quán)價格×(標(biāo)的證券除權(quán)日參考價/除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價)；

新行權(quán)比例＝原行權(quán)比例×(除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價/標(biāo)的證券除權(quán)日參考價)。

第三十六條 標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價格按下列公式調(diào)整：

新行權(quán)價格＝原行權(quán)價格×(標(biāo)的證券除息日參考價/除息前一日標(biāo)的證券收盤價)。

第三十七條 權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價格及行權(quán)費(fèi)用之差價，收取現(xiàn)金。

前款中的標(biāo)的證券結(jié)算價格，為行權(quán)日前十個交易日標(biāo)的證券每日收盤價的平均數(shù)。

第三十八條權(quán)證行權(quán)采用證券給付方式結(jié)算的，認(rèn)購權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)支付依行權(quán)價格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價款，并獲得標(biāo)的證券；認(rèn)沽權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)交付標(biāo)的證券，并獲得依行權(quán)價格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價款。

第三十九條采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時為價內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿后的3個工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動支付現(xiàn)金差價。

采用證券給付結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時為價內(nèi)權(quán)證的，代為辦理權(quán)證行權(quán)的本所會員應(yīng)在權(quán)證期滿前的5個交易日提醒未行權(quán)的權(quán)證持有人權(quán)證即將期滿，或按事先約定代為行權(quán)。

第四十條 權(quán)證交易傭金、費(fèi)用等，參照在本所上市交易的基金的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

第四章 罰則

第四十一條 權(quán)證發(fā)行人違反本辦法或本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的，本所可責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重，給予下列懲戒：

(一)通報批評；

(二)公開譴責(zé)；

(三)本所認(rèn)為需要采取的其他措施。

第四十二條 本所會員違反本辦法或本所其他業(yè)務(wù)規(guī)則，本所可視情節(jié)輕重，給予下列懲戒：

(一)責(zé)令改正；

(二)通報批評；

(三)公開譴責(zé)；

(四)暫停其權(quán)證自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，限制其在自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中買入權(quán)證；

(五)本所認(rèn)為需要采取的其他措施。

第四十三條本所會員嚴(yán)重違反證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)結(jié)算規(guī)則，根據(jù)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的提請，本所可暫停其權(quán)證自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，或限制其在自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中買入權(quán)證。

第四十四條 本所對權(quán)證交易進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，對存在異常交易，或內(nèi)幕交易、市場操縱嫌疑的，本所視具體情況，可采取下列措施：

(一)口頭警告相關(guān)人員；

(二)約見相關(guān)人員談話；

(三)限制出現(xiàn)重大異常交易情況的證券帳戶的權(quán)證交易；

(四)向中國證監(jiān)會報告。

第五章 附則

第四十五條 本辦法下列用語含義如下：

(一)標(biāo)的證券：發(fā)行人承諾按約定條件向權(quán)證持有人購買或出售的證券。

(二)認(rèn)購權(quán)證：發(fā)行人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買標(biāo)的證券的有價證券。

(三)認(rèn)沽權(quán)證：發(fā)行人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人出售標(biāo)的證券的有價證券。

(四)行權(quán)：權(quán)證持有人要求發(fā)行人按照約定時間、價格和方式履行權(quán)證約定的義務(wù)。

(五)行權(quán)價格：發(fā)行人發(fā)行權(quán)證時所約定的，權(quán)證持有人向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券的價格。

(六)行權(quán)比例：一份權(quán)證可以購買或出售的標(biāo)的證券數(shù)量。

(七)證券給付結(jié)算方式：指權(quán)證持有人行權(quán)時，發(fā)行人有義務(wù)按照行權(quán)價格向權(quán)證持有人出售或購買標(biāo)的證券。

(八)現(xiàn)金結(jié)算方式：指權(quán)證持有人行權(quán)時，發(fā)行人按照約定向權(quán)證持有人支付行權(quán)價格與標(biāo)的證券結(jié)算價格之間的差額。

(九)價內(nèi)權(quán)證：指權(quán)證持有人行權(quán)時，權(quán)證行權(quán)價格與行權(quán)費(fèi)用之和低于標(biāo)的證券結(jié)算價格的認(rèn)購權(quán)證；或者行權(quán)費(fèi)用與標(biāo)的證券結(jié)算價格之和低于權(quán)證行權(quán)價格的認(rèn)沽權(quán)證。

第四十六條 本辦法所稱以上、以下含本數(shù)，超過、低于不含本數(shù)。

第四十七條 本辦法經(jīng)本所理事會通過，報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效，修改時亦同。

第四十八條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

第四十九條 本辦法自發(fā)布之日起施行

第二篇：《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》（范文）

附件2

上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券

業(yè)務(wù)管理暫行辦法

（征求意見稿）

第一章 總則

1.1為規(guī)范非公開發(fā)行公司債券掛牌轉(zhuǎn)讓行為，維護(hù)市場秩序,防范市場風(fēng)險，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、中國證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章以及上海證券交易所（以下簡稱“本所”）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

1.2非公開發(fā)行的公司債券在本所掛牌轉(zhuǎn)讓，適用本辦法。法律、行政法規(guī)、規(guī)章和本所另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

本規(guī)則所稱公司債券（以下簡稱“債券”），是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限（包含一年以下）還本付息的有價證券。

1.3發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，維護(hù)債券持有人享有的法定和債券募集說明書約定的權(quán)利。增信機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定和約定，履行增信義務(wù)。

1.4為債券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)的承銷機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、受托管理人、資信評級機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和

-1-監(jiān)管規(guī)則，按規(guī)定和約定履行義務(wù)。

1.5資信評級機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)定的業(yè)務(wù)資格。

1.6發(fā)行人、受托管理人、資信評級機(jī)構(gòu)等信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時、公平地履行信息披露義務(wù)，所披露的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

1.7本所依據(jù)國家法律、行政法規(guī)、規(guī)章、其他規(guī)范性文件、本辦法及本所其他規(guī)定，對債券發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)、投資者及其相關(guān)人員進(jìn)行自律監(jiān)管。

1.8 本所為債券提供掛牌轉(zhuǎn)讓服務(wù)，不表明對發(fā)行人的經(jīng)營風(fēng)險、償債風(fēng)險、訴訟風(fēng)險以及債券的投資風(fēng)險或者收益等作出判斷或保證。債券投資的風(fēng)險，由投資者自行承擔(dān)。

1.9債券的登記和結(jié)算，由登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按其業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。

第二章 掛牌條件

2.1發(fā)行人申請債券掛牌轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定；

（二）依法完成發(fā)行；

（三）申請債券轉(zhuǎn)讓時仍符合債券發(fā)行條件；

（四）債券持有人符合本所投資者適當(dāng)性管理規(guī)定, 且持有人合計(jì)不得超過二百人；

（五）本所規(guī)定的其他條件。

本所可以根據(jù)市場情況，調(diào)整債券掛牌轉(zhuǎn)讓條件。2.2債券擬在本所轉(zhuǎn)讓的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在發(fā)行前按照相關(guān)規(guī)

-2-定向本所提交債券掛牌轉(zhuǎn)讓申請書及相關(guān)文件，由本所確認(rèn)是否符合掛牌條件。

第三章 轉(zhuǎn)讓服務(wù)

3.1發(fā)行人申請債券掛牌轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)向本所提交下列文件，并在掛牌轉(zhuǎn)讓前與本所簽訂轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議：

（一）債券掛牌轉(zhuǎn)讓申請書；

（二）債券募集說明書、審計(jì)報告、法律意見書、債券持有人會議規(guī)則、受托管理協(xié)議、擔(dān)保文件（如有）、評級報告（如有）、發(fā)行結(jié)果公告等發(fā)行文件；

（三）債券實(shí)際募集數(shù)額的證明文件；

（四）承銷機(jī)構(gòu)（如有）出具的關(guān)于本次債券符合掛牌轉(zhuǎn)讓條件的意見書；

（五）登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的登記證明文件；

（六）本所要求的其他文件。

債券募集說明書及其他發(fā)行文件應(yīng)當(dāng)符合本所的有關(guān)規(guī)定。3.2根據(jù)本規(guī)則第2.2條規(guī)定已提交且無變化的材料，申請掛牌轉(zhuǎn)讓時可以不再提交。

3.3發(fā)行人、專業(yè)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)確保向本所提交的文件內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并確保提交的電子件、傳真件、復(fù)印件等與原件一致。

3.4承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人申請債券掛牌轉(zhuǎn)讓，并確保債券掛牌轉(zhuǎn)讓符合本所相關(guān)規(guī)定。

3.5本所收到掛牌轉(zhuǎn)讓申請后，對申請材料進(jìn)行完備性核對，并自接受掛牌轉(zhuǎn)讓申請之日起五個交易日內(nèi)，作出同意掛牌轉(zhuǎn)讓

-3-或不予掛牌轉(zhuǎn)讓的決定。

3.6債券在掛牌轉(zhuǎn)讓前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在本所網(wǎng)站披露第3.1條第（二）項(xiàng)規(guī)定的債券募集說明書、發(fā)行結(jié)果公告等發(fā)行文件。

3.7 發(fā)行人在提出掛牌轉(zhuǎn)讓申請至其債券掛牌轉(zhuǎn)讓前，發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)及時報告本所。

3.8債券以現(xiàn)貨或本所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓，并可以根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則進(jìn)行債券質(zhì)押式回購融資。

3.9投資者應(yīng)當(dāng)通過本所固定收益證券綜合電子平臺進(jìn)行債券轉(zhuǎn)讓,具體的轉(zhuǎn)讓規(guī)定適用本所《固定收益證券綜合電子平臺交易暫行規(guī)定》。

本所可以根據(jù)市場發(fā)展情況，對債券轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。3.10本所按照申報時間先后順序?qū)D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對導(dǎo)致債券投資者超過二百人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。

3.11發(fā)生下列情形之一的，本所可對債券進(jìn)行停牌：

（一）發(fā)生可能影響發(fā)行人償債能力或者對債券投資價格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的重大事項(xiàng)；

（二）發(fā)行人因無法按時履行信息披露義務(wù)等原因，向本所申請債券停牌并經(jīng)本所認(rèn)可；

（三）本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定或本所認(rèn)定的需要停牌的其他情形。

第（一）、第（二）項(xiàng)情形消除或發(fā)行人披露相關(guān)信息的，本所可根據(jù)發(fā)行人申請對債券進(jìn)行復(fù)牌。因第（三）項(xiàng)原因停牌的，本所根據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定對債券進(jìn)行復(fù)牌。

債券停牌或者復(fù)牌的，應(yīng)當(dāng)及時向市場披露。

-4-3.12債券發(fā)生下列情形之一的，本所終止提供債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)：

（一）發(fā)行人發(fā)生解散、責(zé)令關(guān)閉、被宣告破產(chǎn)等情形；

（二）債券持有人會議同意終止該債券在本所轉(zhuǎn)讓，且向本所提出申請，并經(jīng)本所認(rèn)可；

（三）債券到期前2個交易日或者依照約定終止；

（四）其他法律、行政法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的或本所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)終止提供債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)的情形。

第四章 信息披露及持續(xù)性義務(wù)

4.1發(fā)行人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)制定信息披露事務(wù)管理制度，并指定專人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)，按照規(guī)定或約定履行信息披露義務(wù)。

承銷機(jī)構(gòu)（如有）應(yīng)當(dāng)指定專人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披露情況。

4.2信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)通過本所網(wǎng)站或者以本所認(rèn)可的方式進(jìn)行信息披露。

4.3擬披露的信息存在不確定性、屬于臨時性商業(yè)秘密或者本所認(rèn)可的其他情形的，及時披露可能會損害其利益或者誤導(dǎo)投資者，且符合以下條件的，信息披露義務(wù)人可以向本所申請暫緩披露，并說明暫緩披露的理由和期限：

（一）擬披露的信息未泄漏；

（二）有關(guān)內(nèi)幕信息知情人已書面承諾保密；

（三）債券交易未發(fā)生異常波動。

本所同意的，信息披露義務(wù)人可以暫緩披露相關(guān)信息。暫緩

-5-披露的期限一般不超過兩個月。

暫緩披露的原因已經(jīng)消除或者暫緩披露的期限屆滿的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時披露。

4.4信息披露義務(wù)人有充分理由認(rèn)為披露有關(guān)的信息內(nèi)容會損害企業(yè)利益，且不公布也不會導(dǎo)致債券市場價格重大變動的，或者認(rèn)為根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)不得披露的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)向本所報告，并陳述不宜披露的理由；經(jīng)本所同意，可不予披露。

4.5信息披露義務(wù)人可以自愿披露與投資決策有關(guān)的信息。自愿披露應(yīng)當(dāng)符合信息披露有關(guān)要求，遵守有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

4.6發(fā)行人披露的信息涉及審計(jì)、法律、資產(chǎn)評估、資信評級等事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)由會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和資信評級機(jī)構(gòu)等審查驗(yàn)證，并出具書面意見。

4.7信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)如實(shí)報告或回復(fù)本所就相關(guān)事項(xiàng)提出的問詢，不得以有關(guān)事項(xiàng)存在不確定性或者需要保密等為由不履行報告或回復(fù)本所問詢的義務(wù)。

信息披露義務(wù)人未在規(guī)定期限內(nèi)回復(fù)本所問詢，或者未按照本辦法的規(guī)定和本所的要求進(jìn)行報告，或者本所認(rèn)為必要的，本所可以向市場說明有關(guān)情況。

4.8發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中約定是否披露定期報告。約定披露的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每一會計(jì)結(jié)束之日起4個月內(nèi)或每一會計(jì)的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)，分別向本所提交并披露上一報告和本中期報告。

報告應(yīng)當(dāng)聘請具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，并就債券募集資金使用情況進(jìn)行專項(xiàng)說明。

-6-4.9債券存續(xù)期間，發(fā)生下列可能影響發(fā)行人償債能力或者債券價格的重大事項(xiàng)，或者存在對發(fā)行人及其發(fā)行的債券重大市場傳聞的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時向本所提交并披露臨時報告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的后果。重大事項(xiàng)包括：

（一）發(fā)行人經(jīng)營方針、經(jīng)營范圍或生產(chǎn)經(jīng)營外部條件等發(fā)生重大變化；

（二）債券信用評級發(fā)生變化；

（三）發(fā)行人主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)；

（四）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；

（五）發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或者對外提供擔(dān)保超過上年末凈資產(chǎn)的百分之二十；

（六）發(fā)行人放棄債權(quán)或者財產(chǎn)，超過上年末凈資產(chǎn)的百分之十；

（七）發(fā)行人發(fā)生超過上年末凈資產(chǎn)百分之十的重大損失；

（八）發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；

（九）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或者受到重大行政處罰；

（十）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；

（十一）發(fā)行人情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券掛牌條件；

（十二）發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；

（十三）發(fā)行人的實(shí)際控制人、控股股東、董事、三分之一

-7-以上的監(jiān)事及高級管理人員的變動；

（十四）其他對投資者作出投資決策有重大影響的事項(xiàng)；

（十五）法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，以及中國證監(jiān)會、本所認(rèn)定的其他事項(xiàng)。

4.10發(fā)行人披露重大事項(xiàng)后，已披露的重大事項(xiàng)出現(xiàn)可能對發(fā)行人償債能力產(chǎn)生較大影響的進(jìn)展或者變化的，應(yīng)當(dāng)及時披露進(jìn)展或者變化情況以及可能產(chǎn)生的影響。

4.11發(fā)行人委托資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級的，資信評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定期和不定期跟蹤信用評級。跟蹤評級報告應(yīng)當(dāng)同時向發(fā)行人和本所提交，并由發(fā)行人和資信評級機(jī)構(gòu)及時向市場披露。

發(fā)行人和資信評級機(jī)構(gòu)至少于每年6月30日前披露上一的債券信用跟蹤評級報告。評級報告原則上在非交易時間披露。

4.12資信評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注可能影響評級對象信用等級的所有重大因素，及時調(diào)整債券信用等級及其他與評級相關(guān)的信息，并及時披露。

4.13發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債權(quán)登記日前，披露付息或本金兌付等有關(guān)事宜。

4.14債券附利率調(diào)整條款的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在利率調(diào)整日前，及時披露利率調(diào)整相關(guān)事宜。

4.15債券附贖回條款的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在滿足債券贖回條件后及時發(fā)布公告，明確披露是否行使贖回權(quán)。行使贖回權(quán)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在贖回期結(jié)束前發(fā)布贖回提示性公告。

-8-贖回完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時披露債券贖回的情況及其影響。

4.16債券附回售條款的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在滿足債券回售條件后及時發(fā)布回售公告，并在回售期結(jié)束前發(fā)布回售提示性公告。

回售完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時披露債券回售情況及其影響。4.17債券附發(fā)行人續(xù)期選擇權(quán)的，發(fā)行人應(yīng)于續(xù)期選擇權(quán)行權(quán)按照約定及時披露是否行使續(xù)期選擇權(quán)。

4.18本所根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章、其他規(guī)范性文件、本辦法及本所其他規(guī)定，對信息披露義務(wù)人的信息披露文件進(jìn)行形式審核，對其內(nèi)容的真實(shí)性不承擔(dān)責(zé)任。

本所對定期報告實(shí)行事后完備性核對；對臨時報告依不同情況實(shí)行事前或事后完備性核對。

定期報告和臨時報告出現(xiàn)錯誤、遺漏或者誤導(dǎo)的，本所可以要求信息披露義務(wù)人作出說明并披露，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照本所的要求辦理。

第五章 債券持有人權(quán)益保護(hù)

5.1 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定和約定按時償付債券本息，履行回售、利率調(diào)整、分期償還、換股等義務(wù)。

發(fā)行人無法按時償付債券本息時，增信機(jī)構(gòu)和其他具有償付義務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定或約定及時向債券持有人履行償付義務(wù)。承銷機(jī)構(gòu)、受托管理人應(yīng)當(dāng)協(xié)助債券持有人維護(hù)法定或約定的權(quán)利。

5.2發(fā)行人應(yīng)當(dāng)根據(jù)規(guī)定為債券持有人聘請受托管理人。受托管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，按照規(guī)定或者約定公正履行受托管理職

-9-責(zé)，保護(hù)債券持有人的利益。

5.3受托管理人為履行受托管理職責(zé)，有權(quán)代表債券持有人查詢債券持有人名冊及相關(guān)登記信息、專項(xiàng)賬戶中募集資金的存儲與劃轉(zhuǎn)情況。

5.4受托管理人應(yīng)當(dāng)建立對發(fā)行人償債能力的定期跟蹤機(jī)制，監(jiān)督發(fā)行人對債券募集說明書所約定義務(wù)的履行情況，對發(fā)行人的償債能力和增信措施的有效性進(jìn)行全面調(diào)查和持續(xù)關(guān)注，并至少在每年6月30日前披露上一受托管理事務(wù)報告。

發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合受托管理人履行受托管理人職責(zé)，積極提供調(diào)查了解所需的資料、信息和相關(guān)情況，執(zhí)行債券持有人會議決議，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

5.5發(fā)行人發(fā)生影響償債能力的重大事項(xiàng)、預(yù)計(jì)或者已經(jīng)不能償還債券本息等對債券持有人權(quán)益有重大影響的事件的，受托管理人應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人及時披露相關(guān)信息。發(fā)行人未真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時披露上述信息的，受托管理人應(yīng)當(dāng)及時出具并披露臨時受托管理事務(wù)報告，說明該重大事項(xiàng)的情況、產(chǎn)生的影響、督促發(fā)行人采取措施等。

5.6發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券募集說明書中約定債券持有人會議規(guī)則。債券持有人會議規(guī)則應(yīng)當(dāng)公平、合理。

5.7受托管理人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人按照有利于保護(hù)債券持有人利益的原則制定債券持有人會議規(guī)則，明確債券持有人通過債券持有人會議行使權(quán)利的范圍，債券持有人會議的召集、通知、決策機(jī)制、會議記錄及披露和其他重要事項(xiàng)。

5.8持有人會議應(yīng)當(dāng)由律師見證。見證律師原則上由為債券

-10-發(fā)行出具法律意見的律師擔(dān)任。見證律師對會議的召集、召開、表決程序、出席會議人員資格和有效表決權(quán)等事項(xiàng)出具法律意見書。法律意見書應(yīng)當(dāng)與債券持有人會議決議一同披露。

5.9 本辦法對債券持有人權(quán)益保護(hù)未盡事宜，參照適用本所《公司債券上市規(guī)則》。

第六章 特別規(guī)定

6.1具有可交換成上市公司股票條款的債券，還應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：

（一）預(yù)備用于交換的股票在債券發(fā)行前，除為本次發(fā)行設(shè)定擔(dān)保外，不存在被司法凍結(jié)等其他權(quán)利受限情形；

（二）預(yù)備用于交換的股票在交換時不存在限售條件，且轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反發(fā)行人對上市公司等的承諾；

（三）可交換債券發(fā)行前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照約定將預(yù)備用于交換的股票等設(shè)定擔(dān)保，設(shè)定擔(dān)保的股票數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于債券持有人可交換股票數(shù)量。具體擔(dān)保物范圍、初始擔(dān)保比例、維持擔(dān)保比例、追加擔(dān)保機(jī)制以及違約處臵等事項(xiàng)由當(dāng)事人協(xié)商并在募集說明書中進(jìn)行約定；

（四）可交換債券發(fā)行結(jié)束之日起六個月后，債券持有人方可按照募集說明書約定選擇是否交換為預(yù)備用于交換的股票；

（五）可交換債券具體換股期限、換股價格的確定、調(diào)整及修正機(jī)制等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)由當(dāng)事人協(xié)商并在募集說明書中進(jìn)行約定；

（六）本所其他相關(guān)規(guī)定。

可交換債券其他信息披露、換股、停止換股、停復(fù)牌等相關(guān)事宜，參照適用本所《可交換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定。

-11-6.2債券募集資金主要用于支持并購重組活動的，還應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：

（一）發(fā)行文件中應(yīng)當(dāng)披露被并購方情況、募集資金用于并購重組活動的金額占并購重組所需資金總規(guī)模的比例、募集資金監(jiān)管機(jī)制以及出現(xiàn)并購重組終止、交叉違約或其他可能影響持有人利益情形時的提前償還本息等應(yīng)對措施等事項(xiàng)；

（二）并購重組需主管部門批準(zhǔn)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)取得相關(guān)批準(zhǔn)文件；

（三）定期報告應(yīng)當(dāng)披露并購重組募集資金使用情況、并購重組進(jìn)展以及可能影響投資者利益等重大事項(xiàng)；

（四）并購交易取得重大進(jìn)展以及發(fā)生可能影響投資者利益等重大事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時披露臨時報告；

（五）其他相關(guān)規(guī)定。

6.3商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的附減記條款的債券，還應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：

（一）發(fā)行文件中應(yīng)當(dāng)披露資本充足率、資本工具發(fā)行情況、本期減記債作為資本工具的特殊屬性和風(fēng)險事項(xiàng)、減記條款及其觸發(fā)事件的特別提示等事項(xiàng)；

（二）當(dāng)規(guī)定的一、二級資本工具減記觸發(fā)事件發(fā)生的，以及其他對商業(yè)銀行資本充足率產(chǎn)生重要影響的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時披露臨時報告；

（三）其他相關(guān)規(guī)定。

6.4證券公司、保險公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，包括次級債券、一年以內(nèi)還本付息的短期債券等，還應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)監(jiān)管部

-12-門的規(guī)定。

6.5本所對相關(guān)發(fā)行人（含中小企業(yè)）、募集資金用于特定事項(xiàng)或含有特殊條款債券的掛牌條件、信息披露、風(fēng)險防控等有特別規(guī)定的，從其規(guī)定。

第七章 監(jiān)管措施和紀(jì)律處分

7.1發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)、投資者及其相關(guān)人員（以下簡稱“監(jiān)管對象”）違反本辦法或本所其他債券相關(guān)規(guī)定的，本所可以按照相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。

7.2監(jiān)管對象違反本辦法或者本所其他相關(guān)規(guī)定的，可以采取以下監(jiān)管措施：

（一）口頭警示；

（二）書面警示；

（三）監(jiān)管談話；

（四）要求限期改正、公開澄清或致歉；

（五）要求限期另行聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表意見；

（六）要求限期參加培訓(xùn)；

（七）要求限期召開債券持有人說明會；

（八）暫不受理其出具的相關(guān)文件；

（九）本所規(guī)定的其他監(jiān)管措施。

7.3監(jiān)管對象違反本辦法或者本所其他相關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，本所可以采取以下紀(jì)律處分：

（一）通報批評；

（二）公開譴責(zé)；

（三）本所規(guī)定的其他紀(jì)律處分。

-13-7.4監(jiān)管措施和紀(jì)律處分可以單獨(dú)或者一并實(shí)施。

7.5監(jiān)管對象出現(xiàn)下列情形的，本所可以將其納入誠信檔案：

（一）未按規(guī)定和約定履行還本付息或者代償?shù)攘x務(wù)的；

（二）不履行做出的重要承諾的；

（三）被本所紀(jì)律處分的；

（四）本所規(guī)定的其他情形。

本所根據(jù)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，可以審慎受理記入誠信檔案的監(jiān)管對象提交的申請或出具的相關(guān)文件。

本所對監(jiān)管對象實(shí)施的紀(jì)律處分或記入誠信檔案的事項(xiàng)，可以予以公布。

7.6本所采取監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，按照本所規(guī)定的程序執(zhí)行。

7.7監(jiān)管對象對本所紀(jì)律處分意向書中的公開譴責(zé)或者其他本所規(guī)定適用聽證程序的紀(jì)律處分有異議的，可以按照本所關(guān)于聽證程序的相關(guān)規(guī)定，向本所提出舉行聽證要求。

7.8紀(jì)律處分對象不服本所紀(jì)律處分決定的并符合本所復(fù)核條件的，可以按照本所相關(guān)規(guī)定申請復(fù)核。復(fù)核期間，不停止該決定執(zhí)行。

第八章 附則

8.1 本辦法所稱不少于、以上含本數(shù)，超過不含本數(shù)。8.2 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。8.3 本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。

《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》起草說明

為促進(jìn)債券市場發(fā)展，規(guī)范非公開發(fā)行公司債券的掛牌轉(zhuǎn)讓管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)中國證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）的規(guī)定，上海證券交易所（以下簡稱“本所”）制定了《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)管理暫行管理辦法》（以下簡稱“《私募債辦法》”）?，F(xiàn)就有關(guān)內(nèi)容及前后制度銜接說明如下：

一、主要內(nèi)容

《私募債辦法》旨在規(guī)范非公開發(fā)行的公司債券在本所的掛牌轉(zhuǎn)讓行為。內(nèi)容共分八章六十六條，第一章總則，第二章掛牌條件，第三章轉(zhuǎn)讓服務(wù)，第四章信息披露及持續(xù)性義務(wù)，第五章債券持有人權(quán)益保護(hù)，第六章特殊規(guī)定，第七章監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，第八章附則。主要內(nèi)容如下：

（一）簡化掛牌轉(zhuǎn)讓流程

《管理辦法》明確私募債券由事前備案改為事后備案，且備案只負(fù)責(zé)材料齊備性核對，不負(fù)責(zé)市場準(zhǔn)入及相關(guān)合規(guī)性審查。為此《私募債辦法》明確，私募債券申請?jiān)诒舅D(zhuǎn)讓的，發(fā)行人在發(fā)行前應(yīng)當(dāng)向本所提交掛牌轉(zhuǎn)讓申請及相關(guān)文件，由本所確認(rèn)是否符合掛牌條件。符合條件的，發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束后，由本所安排轉(zhuǎn)讓。

（二）體現(xiàn)私募債特點(diǎn)，完善監(jiān)管制度

-15-《私募債辦法》突出私募債與公募債的差異性：一是每次私募債的投資者不得超過200人，本所對超過200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)；二是定期報告可約定披露。約定披露的，應(yīng)當(dāng)按照本所要求進(jìn)行披露；三是資信評級可約定評級并披露。約定評級的，應(yīng)當(dāng)按照本所要求進(jìn)行披露；四是受托管理人職責(zé)可在募集說明書中進(jìn)行約定；五是減少停牌事項(xiàng)的規(guī)定，取消暫停轉(zhuǎn)讓機(jī)制。

（三）體現(xiàn)特殊品種的差異化性，促進(jìn)私募債市場發(fā)展 《私募債辦法》在對私募債在掛牌條件、轉(zhuǎn)讓、信息披露等共性內(nèi)容作出統(tǒng)一規(guī)定外，就私募可交換債、證券公司短期債券、商業(yè)銀行減記債以及創(chuàng)新產(chǎn)品作出差異化規(guī)定。

二、制度前后銜接安排

為保證《私募債辦法》的平穩(wěn)實(shí)施，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本所對前后制度銜接擬做如下安排：

（一）自《私募債辦法》發(fā)布之日起，依據(jù)《私募債辦法》的第2.2條規(guī)定接受私募債的掛牌轉(zhuǎn)讓申請，并確認(rèn)是否符合掛牌條件；不再對中小企業(yè)私募債券、證券公司短期公司債券、并購重組私募債券進(jìn)行事前備案；

（二）按照原規(guī)定進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓的私募債券，承銷機(jī)構(gòu)、受托管理人、資信評級機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)履行《私募債辦法》規(guī)定的職責(zé)和義務(wù)。發(fā)行文件另有約定的，從其約定；

（三）募集資金主要用于支持并購重組活動的私募債券，其發(fā)行人暫不包括在本所與深圳證券交易所上市的公司。

第三篇：上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理暫行辦法

上 海 證 券 交 易 所 文 件

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上證債字?2011?244號

關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所債券市場投資者

適當(dāng)性管理暫行辦法》的通知

各會員單位：

為促進(jìn)債券市場健康發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本所制定了《上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》，現(xiàn)予以發(fā)布，自2012年2月1日起實(shí)施。

附件：上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理暫行辦法

二○一一年十二月二十三日

主題詞：債券

投資者

適當(dāng)性管理

辦法

通知 分送：辦公室，債券業(yè)務(wù)部，法律部，存檔。上海證券交易所辦公室 2011年12月23日印發(fā) 打字：費(fèi) 瓊 校對：王建國 共印110份

－1－

附件

上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理

暫行辦法

第一章 總則

第一條 為保護(hù)投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)投資者理性參與債券交易，促進(jìn)債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展，依據(jù)上海證券交易所（以下簡稱“本所”）《交易規(guī)則》、《公司債券上市規(guī)則》、《會員管理規(guī)則》及其他行政規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱債券市場投資者適當(dāng)性管理，是指對不同特征和風(fēng)險特性的債券交易品種做出分類，并區(qū)別不同產(chǎn)品認(rèn)知和風(fēng)險承受能力的投資者，引導(dǎo)其參與相應(yīng)類型債券交易的制度安排。

第三條 會員應(yīng)當(dāng)了解和評估客戶對債券產(chǎn)品的認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力，建立以分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與相應(yīng)類型的債券交易，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

第四條 投資者參與本所債券市場交易，應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險控制與承受能力，審慎參與債券市場交易。

第二章 債券市場投資者分類管理

第五條 債券市場投資者按照產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力，分為專業(yè)投資者和普通投資者。

第六條 專業(yè)投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：

－2－

（一）國債；

（二）地方政府債；

（三）可轉(zhuǎn)換公司債券；

（四）分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券（以下簡稱“分離債”）；

（五）公司債券（含企業(yè)債券，下同）；

（六）債券質(zhì)押式回購的融資及融券交易；

（七）本所認(rèn)可的其他債券交易品種。

普通投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：

（一）國債；

（二）地方政府債；

（三）可轉(zhuǎn)換公司債券；

（四）分離債；

（五）符合本所《公司債券上市規(guī)則》第2.2條規(guī)定的公司債券；

（六）債券質(zhì)押式回購的融券交易；

（七）本所認(rèn)可的其他債券交易品種。

本所可以根據(jù)市場發(fā)展情況，調(diào)整專業(yè)投資者和普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品的范圍。

第七條 擁有或租用在本所開設(shè)的交易業(yè)務(wù)單元的投資者，自動成為專業(yè)投資者。

第八條 具備下列條件的個人投資者，可以申請成為專業(yè)投資者：

（一）證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元；

（二）具備債券投資基礎(chǔ)知識，并通過相關(guān)測試；

（三）最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券交易成交記錄；

－3－

（四）與會員書面簽署《債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書》，作出相關(guān)承諾；

（五）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄。

第九條 具備下列條件的法人和其他組織，可以申請成為專業(yè)投資者：

（一）凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；

（二）證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元；

（三）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備債券投資基礎(chǔ)知識，并通過相關(guān)測試；

（四）最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券成交記錄；

（五）與會員書面簽署《債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書》，作出相關(guān)承諾；

（六）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄。

第三章 投資者適當(dāng)性管理的實(shí)施

第十條 會員應(yīng)當(dāng)建立債券市場投資者適當(dāng)性管理和服務(wù)制度，采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券交易可能面臨的風(fēng)險。

第十一條 會員應(yīng)當(dāng)制定債券市場投資者適當(dāng)性管理的實(shí)施方案，建立相關(guān)工作制度，并報本所備案。

會員應(yīng)當(dāng)建立債券市場投資者適當(dāng)性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風(fēng)險承受能力以及對債券市場的認(rèn)知程度等信息。

第十二條 會員應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎審核專業(yè)投資者資格申請，制定《債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書》，向投資者充分揭示債券交－4－ 易風(fēng)險。

《債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書》應(yīng)由投資者本人簽署；對于非個人投資者，應(yīng)當(dāng)由其法定代表人或其授權(quán)代表人簽署并加蓋公章。

第十三條 會員應(yīng)當(dāng)采取有效措施，對普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品范圍作出限定。

第十四條 會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對客戶的債券交易活動進(jìn)行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常交易行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)采取有效手段及時制止，并及時向本所報告。

第十五條 會員應(yīng)當(dāng)配合本所對落實(shí)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)要求的情況進(jìn)行檢查，如實(shí)提供相關(guān)資料。

第十六條 本所對違反投資者適當(dāng)性管理要求的會員，將依據(jù)相關(guān)規(guī)定采取書面警示、要求整改、約見談話或通報批評、公開譴責(zé)、暫?；蛘呦拗平灰椎缺O(jiān)管措施或紀(jì)律處分，并向中國證監(jiān)會報告。

第十七條 投資者應(yīng)當(dāng)配合會員的適當(dāng)性管理，不得采用提供虛假信息等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性管理要求。

第十八條 投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則,不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)交易履約責(zé)任。

第四章 附則

第十九條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

第二十條 本辦法自2012年2月1日起實(shí)施。

附件：債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書必備條款

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附件

債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書必備條款

一、【總則】債券投資具有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、放大交易風(fēng)險、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險、政策風(fēng)險及其他各類風(fēng)險。

二、【投資者適當(dāng)性】投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的財務(wù)狀況、實(shí)際需求、風(fēng)險承受能力，以及內(nèi)部制度（若為機(jī)構(gòu)），審慎決定參與債券交易。

三、【信用風(fēng)險】債券發(fā)行人無法按期還本付息的風(fēng)險。如果投資者購買或持有資信評級較低的信用債，將面臨顯著的信用風(fēng)險。

四、【市場風(fēng)險】由于市場環(huán)境或供求關(guān)系等因素導(dǎo)致的債券價格波動的風(fēng)險。

五、【流動性風(fēng)險】投資者在短期內(nèi)無法以合理價格買入或賣出債券，從而遭受損失的風(fēng)險。

六、【放大交易風(fēng)險】投資人利用現(xiàn)券和回購兩個品種進(jìn)行債券投資的放大操作，從而放大投資損失的風(fēng)險。

七、【標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險】投資者在回購期間需要保證回購標(biāo)準(zhǔn)券足額。如果回購期間債券價格下跌，標(biāo)準(zhǔn)券折算率相應(yīng)下調(diào)，融資方面臨標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險。融資方需要及時補(bǔ)充質(zhì)押券避免標(biāo)準(zhǔn)券不足。

八、【政策風(fēng)險】由于國家法律、法規(guī)、政策、交易所規(guī)則的變化、修改等原因，可能會對投資者的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。

《風(fēng)險揭示書》應(yīng)以醒目的文字載明：

－6－ 本風(fēng)險揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明債券交易的所有風(fēng)險。投資者在參與債券交易前，應(yīng)認(rèn)真閱讀債券上市說明書以及交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并做好風(fēng)險評估與財務(wù)安排，確定自身有足夠的風(fēng)險承受能力，避免因參與債券交易而遭受難以承受的損失。

注：除以上列舉的各項(xiàng)風(fēng)險外，會員還可以根據(jù)具體情況在本公司制訂的《債券市場專業(yè)投資者風(fēng)險揭示書》中對債券交易存在的風(fēng)險做進(jìn)一步列舉。

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第四篇：上海證券交易所交易規(guī)則(2015年修訂)

附件

上海證券交易所交易規(guī)則

（2015年修訂）

第一章 總則

1.1 為規(guī)范證券市場交易行為，維護(hù)證券市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國證券法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及《上海證券交易所章程》，制定本規(guī)則。

1.2 在上海證券交易所（以下簡稱“本所”）上市的證券及其衍生品種（以下統(tǒng)稱“證券”）的交易，適用本規(guī)則。本規(guī)則未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定。

1.3 證券交易遵循公開、公平、公正的原則。

1.4 證券交易應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章及本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，遵循自愿、有償、誠實(shí)信用原則。

1.5 證券交易采用無紙化的集中交易或經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）批準(zhǔn)的其他方式。

第二章 交易市場 第一節(jié) 交易場所

2.1.1 本所為證券交易提供交易場所及設(shè)施。交易場所及設(shè)施由交易主機(jī)、交易大廳、參與者交易業(yè)務(wù)單元、報盤系統(tǒng)及相關(guān)的通信系統(tǒng)等組成。

2.1.2 本所設(shè)臵交易大廳。本所會員（以下簡稱“會員”）可以通過其派駐交易大廳的交易員進(jìn)行申報。

－1－

除經(jīng)本所特許外，僅限下列人員進(jìn)入交易大廳：

（一）登記在冊交易員；

（二）場內(nèi)監(jiān)管人員。

第二節(jié) 交易參與人與交易權(quán)

2.2.1 會員及本所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)進(jìn)入本所市場進(jìn)行證券交易的，須向本所申請取得交易權(quán)，成為本所交易參與人。

交易參與人應(yīng)當(dāng)通過在本所開設(shè)的參與者交易業(yè)務(wù)單元進(jìn)行證券交易，并遵守本規(guī)則以及本所其他業(yè)務(wù)規(guī)則關(guān)于證券交易業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定。

2.2.2 參與者交易業(yè)務(wù)單元，是指交易參與人據(jù)此可以參與本所證券交易，享有及行使相關(guān)交易權(quán)利，并接受本所相關(guān)交易業(yè)務(wù)管理的基本單位。

2.2.3 參與者交易業(yè)務(wù)單元和交易權(quán)限等管理細(xì)則由本所另行規(guī)定，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。

第三節(jié) 交易品種

2.3 下列證券可以在本所市場掛牌交易：

（一）股票；

（二）基金；

（三）債券；

（四）債券回購；

（五）權(quán)證；

（六）經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他交易品種。

第四節(jié) 交易時間

2.4.1 本所交易日為每周一至周五。

－2－

國家法定假日和本所公告的休市日，本所市場休市。

2.4.2 采用競價交易方式的，每個交易日的9:15至9:25為開盤集合競價時間，9:30至11:30、13:00至15:00為連續(xù)競價時間，開市期間停牌并復(fù)牌的證券除外。

根據(jù)市場發(fā)展需要，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，本所可以調(diào)整交易時間。

2.4.3 交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延。

第三章 證券買賣 第一節(jié) 一般規(guī)定

3.1.1 會員接受投資者的買賣委托后，應(yīng)當(dāng)按照委托的內(nèi)容向本所申報，并承擔(dān)相應(yīng)的交易、交收責(zé)任。

會員接受投資者買賣委托達(dá)成交易的，投資者應(yīng)當(dāng)向會員交付其委托會員賣出的證券或其委托會員買入證券的款項(xiàng)，會員應(yīng)當(dāng)向投資者交付賣出證券所得款項(xiàng)或買入的證券。

3.1.2 交易參與人通過其相關(guān)的報盤系統(tǒng)、參與者交易業(yè)務(wù)單元和報送渠道向本所交易主機(jī)發(fā)送買賣申報指令，并按本規(guī)則達(dá)成交易，交易結(jié)果及其他交易記錄由本所發(fā)送至交易參與人。

3.1.3 交易參與人應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定妥善保管委托和申報記錄。

3.1.4 投資者買入的證券，在交收前不得賣出，但實(shí)行回轉(zhuǎn)交易的除外。

證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。

3.1.5 下列品種實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易：

（一）債券；

－3－

（二）債券交易型開放式指數(shù)基金；

（三）交易型貨幣市場基金；

（四）黃金交易型開放式證券投資基金；

（五）跨境交易型開放式指數(shù)基金；

（六）跨境上市開放式基金；

（七）權(quán)證；

（八）經(jīng)證監(jiān)會同意的其他品種。

前款所述的跨境交易型開放式指數(shù)基金和跨境上市開放式基金僅限于所跟蹤指數(shù)成份證券或投資標(biāo)的實(shí)施當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易的開放式基金。

B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

3.1.6 根據(jù)市場需要，本所可以實(shí)行一級交易商制度，具體辦法由本所另行規(guī)定，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。

第二節(jié) 指定交易

3.2.1 本所市場證券交易實(shí)行全面指定交易制度，境外投資者從事B股交易除外。

3.2.2 全面指定交易是指參與本所市場證券買賣的投資者必須事先指定一家會員作為其買賣證券的受托人，通過該會員參與本所市場證券買賣。

3.2.3 投資者應(yīng)當(dāng)與指定交易的會員簽訂指定交易協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。指定交易協(xié)議一經(jīng)簽訂，會員即可根據(jù)投資者的申請向本所交易主機(jī)申報辦理指定交易手續(xù)。

3.2.4 本所在開市期間接受指定交易申報指令，該指令被交易主機(jī)接受后即刻生效。

－4－

3.2.5 投資者變更指定交易的，應(yīng)當(dāng)向已指定的會員提出撤銷申請，由該會員申報撤銷指令。對于符合撤銷指定條件的，會員不得限制、阻撓或拖延其辦理撤銷指定手續(xù)。

3.2.6 指定交易撤銷后即可重新申辦指定交易。

3.2.7 指定交易的其他事項(xiàng)按照本所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第三節(jié) 委托

3.3.1 投資者買賣證券，應(yīng)當(dāng)開立證券賬戶和資金賬戶，并與會員簽訂證券交易委托協(xié)議。協(xié)議生效后，投資者即成為該會員經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的客戶（以下簡稱“客戶”）。

投資者開立證券賬戶，按本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定辦理。

3.3.2 客戶可以通過書面或電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式委托會員買賣證券。電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托應(yīng)當(dāng)按相關(guān)規(guī)定操作。

3.3.3 客戶通過自助委托方式參與證券買賣的，會員應(yīng)當(dāng)與其簽訂自助委托協(xié)議。

3.3.4 除本所另有規(guī)定外，客戶的委托指令應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

（一）證券賬戶號碼；

（二）證券代碼；

（三）買賣方向；

（四）委托數(shù)量；

（五）委托價格；

（六）本所及會員要求的其他內(nèi)容。

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3.3.5 客戶可以采用限價委托或市價委托的方式委托會員買賣證券。

限價委托是指客戶委托會員按其限定的價格買賣證券，會員必須按限定的價格或低于限定的價格申報買入證券；按限定的價格或高于限定的價格申報賣出證券。

市價委托是指客戶委托會員按市場價格買賣證券。

3.3.6 客戶可以撤銷委托的未成交部分。

3.3.7 被撤銷和失效的委托，會員應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)后及時向客戶返還相應(yīng)的資金或證券。

3.3.8 會員向客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定辦理。

第四節(jié) 申報

3.4.1 本所接受交易參與人競價交易申報的時間為每個交易日9:15至 9：

25、9：30至11:30、13:00至15:00。

每個交易日9:20至9:25的開盤集合競價階段，本所交易主機(jī)不接受撤單申報；其他接受交易申報的時間內(nèi)，未成交申報可以撤銷。撤銷指令經(jīng)本所交易主機(jī)確認(rèn)方為有效。

本所認(rèn)為必要時，可以調(diào)整接受申報時間。

3.4.2 會員應(yīng)當(dāng)按照客戶委托的時間先后順序及時向本所申報。

3.4.3 本所接受交易參與人的限價申報和市價申報。

3.4.4 根據(jù)市場需要，本所可以接受下列方式的市價申報：

（一）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報，即該申報在對手方實(shí)時最優(yōu)五個價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成－6－

交部分自動撤銷。

（二）最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，即該申報在對手方實(shí)時五個最優(yōu)價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分按本方申報最新成交價轉(zhuǎn)為限價申報；如該申報無成交的，按本方最優(yōu)報價轉(zhuǎn)為限價申報；如無本方申報的，該申報撤銷。

（三）本所規(guī)定的其他方式。

3.4.5 市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易，本所另有規(guī)定的除外。

3.4.6 限價申報指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號、營業(yè)部代碼、證券代碼、買賣方向、數(shù)量、價格等內(nèi)容。

市價申報指令應(yīng)當(dāng)包括申報類型、證券賬號、營業(yè)部代碼、證券代碼、買賣方向、數(shù)量等內(nèi)容。

申報指令按本所規(guī)定的格式傳送。本所認(rèn)為必要時，可以調(diào)整申報的內(nèi)容及方式。

3.4.7 通過競價交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。

賣出股票、基金、權(quán)證時，余額不足100股（份）的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。

3.4.8 競價交易中，債券交易的申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1手或其整數(shù)倍，債券質(zhì)押式回購交易的申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100手或其整數(shù)倍，債券買斷式回購交易的申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000手或其整數(shù)倍。

債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。

－7－ 但本所另有規(guī)定的除外。

3.4.9 股票、基金、權(quán)證交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過100萬股（份），債券交易和債券質(zhì)押式回購交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過10萬手，債券買斷式回購交易單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過5萬手。

根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整證券的單筆申報最大數(shù)量。

3.4.10 不同證券的交易采用不同的計(jì)價單位。股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，權(quán)證為“每份權(quán)證價格”，債券為“每百元面值債券的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。但本所另有規(guī)定的除外。

3.4.11 A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0.005元。

3.4.12 根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。

3.4.13 本所對股票、基金交易實(shí)行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。

股票、基金漲跌幅價格的計(jì)算公式為：漲跌幅價格=前收盤價×（1±漲跌幅比例）。

計(jì)算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。

屬于下列情形之一的，首個交易日無價格漲跌幅限制：

（一）首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金；

（二）增發(fā)上市的股票；

－8－

（三）暫停上市后恢復(fù)上市的股票；

（四）退市后重新上市的股票；

（五）本所認(rèn)定的其他情形。

經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，本所可以調(diào)整證券的漲跌幅比例。

3.4.14 買賣有價格漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制以內(nèi)的申報為有效申報，超過價格漲跌幅限制的申報為無效申報。

3.4.15 買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定：

（一）股票交易申報價格不高于前收盤價格的200%，并且不低于前收盤價格的50%；

（二）基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。

集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。

3.4.16 買賣無價格漲跌幅限制的證券，連續(xù)競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定：

（一）申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%；

（二）即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價格；

（三）即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價格。

當(dāng)日無交易的，前收盤價格視為最新成交價格。

－9－

根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整申報價格限制的規(guī)定。

3.4.17 申報當(dāng)日有效。每筆參與競價交易的申報不能一次全部成交時，未成交的部分繼續(xù)參加當(dāng)日競價，本規(guī)則另有規(guī)定的除外。

第五節(jié) 競價

3.5.1 證券競價交易采用集合競價和連續(xù)競價兩種方式。

集合競價是指在規(guī)定時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。

連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。

3.5.2 集合競價期間未成交的買賣申報，自動進(jìn)入連續(xù)競價。

第六節(jié) 成交

3.6.1 證券競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。

成交時價格優(yōu)先的原則為：較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。

成交時時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機(jī)接受申報的時間確定。

3.6.2 集合競價時，成交價格的確定原則為：

（一）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價格；

（二）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格；

（三）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。

－10－

兩個以上申報價格符合上述條件的，使未成交量最小的申報價格為成交價格；仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。

集合競價的所有交易以同一價格成交。

3.6.3 連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：

（一）最高買入申報價格與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價格；

（二）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格的，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價格；

（三）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格的，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價格。

3.6.4 按成交原則達(dá)成的價格不在最小價格變動單位范圍內(nèi)的，按照四舍五入原則取至相應(yīng)的最小價格變動單位。

3.6.5 買賣申報經(jīng)交易主機(jī)撮合成交后，交易即告成立。符合本規(guī)則各項(xiàng)規(guī)定達(dá)成的交易于成立時生效，買賣雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果，履行清算交收義務(wù)。

因不可抗力、意外事件、交易系統(tǒng)被非法侵入等原因造成嚴(yán)重后果的交易，本所可以采取適當(dāng)措施或認(rèn)定無效。

對顯失公平的交易，經(jīng)本所認(rèn)定并經(jīng)本所理事會同意，可以采取適當(dāng)措施，并向證監(jiān)會報告。

違反本規(guī)則，嚴(yán)重破壞證券市場正常運(yùn)行的交易，本所有權(quán)宣布取消，由此造成的損失由違規(guī)交易者承擔(dān)。

3.6.6 依照本規(guī)則達(dá)成的交易，其成交結(jié)果以本所交易主機(jī)記錄的成交數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

－11－

3.6.7 證券交易的清算交收業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照本所指定的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定辦理。

第七節(jié) 大宗交易

3.7.1 在本所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：

（一）A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣；

（二）B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于20萬元美元；

（三）基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元；

（四）債券及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元；

本所可以根據(jù)市場情況調(diào)整大宗交易的最低限額。

3.7.2 本所接受下列大宗交易申報：

（一）意向申報；

（二）成交申報；

（三）固定價格申報；

（四）本所認(rèn)可的其他大宗交易申報。

3.7.3本所每個交易日接受大宗交易申報的時間分別為：

（一）9:30至11:30、13:00至15:30接受意向申報；

（二）9:30至11:30、13:00至15:30、16:00至17:00接受成交申報；

（三）15：00至15：30接受固定價格申報。

－12－

交易日的15:00仍處于停牌狀態(tài)的證券，本所當(dāng)日不再接受其大宗交易的申報。

3.7.4 每個交易日9:30至15:30時段確認(rèn)的成交，于當(dāng)日進(jìn)行清算交收。

每個交易日16:00至17:00時段確認(rèn)的成交，于次一交易日進(jìn)行清算交收。

3.7.5 意向申報指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號、證券代碼、買賣方向等。

意向申報應(yīng)當(dāng)真實(shí)有效。申報方價格不明確的，視為至少愿以規(guī)定的最低價格買入或最高價格賣出；數(shù)量不明確的，視為至少愿以大宗交易單筆買賣最低申報數(shù)量成交。

3.7.6 當(dāng)意向申報被會員接受（包括其他會員報出比意向申報更優(yōu)的價格）時，申報方應(yīng)當(dāng)至少與一個接受意向申報的會員進(jìn)行成交申報。

3.7.7 買賣雙方就大宗交易達(dá)成一致后，應(yīng)當(dāng)委托會員通過交易業(yè)務(wù)單元向本所交易系統(tǒng)提出成交申報，申報指令應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）證券代碼；

（二）證券賬號；

（三）買賣方向；

（四）成交價格；

（五）成交數(shù)量；

（六）本所規(guī)定的其他內(nèi)容。

成交申報的證券代碼、成交價格和成交數(shù)量必須一致。

－13－

3.7.8 買賣雙方達(dá)成協(xié)議后，向本所交易系統(tǒng)提出成交申報，申報的交易價格和數(shù)量必須一致。

除本所另有規(guī)定外，大宗交易的成交申報、成交結(jié)果一經(jīng)本所確認(rèn)，不得撤銷或變更。買賣雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行清算交收義務(wù)。

3.7.9 提出固定價格申報的，買賣雙方可按當(dāng)日競價交易市場收盤價格或者當(dāng)日全天成交量加權(quán)平均價格進(jìn)行申報。

固定價格申報指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號、證券代碼、買賣方向、交易類型、交易數(shù)量等。

在接受固定價格申報期間內(nèi)，固定價格申報可以撤銷；申報時間結(jié)束后，本所根據(jù)時間優(yōu)先的原則對固定價格申報進(jìn)行匹配成交。未成交部分自動撤銷。

3.7.10 有價格漲跌幅證券的成交申報價格，由買方和賣方在當(dāng)日價格漲跌幅限制范圍內(nèi)確定。

無價格漲跌幅限制證券的成交申報價格，由買賣雙方在前收盤價格的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價格之間自行協(xié)商確定。

每個交易日16：00至17：00接受的申報，適用于當(dāng)日其他交易時段接受的漲跌幅價格。

3.7.11 會員應(yīng)當(dāng)保證大宗交易參與者實(shí)際擁有與其申報相對應(yīng)的證券或者資金。

持有或者租用本所交易業(yè)務(wù)單元的機(jī)構(gòu)參與大宗交易，應(yīng)當(dāng)通過持有或者租用的交易業(yè)務(wù)單元提出申報，并確保擁有與申報相對應(yīng)的證券或者資金。

－14－

3.7.12 本所債券大宗交易實(shí)行一級交易商制度。

經(jīng)本所認(rèn)可的會員，可以擔(dān)任一級交易商，通過本所大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行債券雙邊報價業(yè)務(wù)。

3.7.13 大宗交易不納入本所即時行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入該證券成交總量。

3.7.14 本所在每個交易日結(jié)束后通過本交易所網(wǎng)站公布以下交易信息：

（一）股票和基金的成交申報大宗交易，內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、成交量、成交價格以及買賣雙方所在會員證券營業(yè)部的名稱；

（二）債券和債券回購的成交申報大宗交易，內(nèi)容包括：證券名稱、成交價和成交量；

（三）單只證券的固定價格申報的成交量、成交金額，及該證券當(dāng)日買入、賣出金額最大五家會員證券營業(yè)部的名稱和各自的買入、賣出金額。

3.7.15 大宗交易涉及法定信息披露要求的，買賣雙方應(yīng)依照有關(guān)法律法規(guī)履行信息披露義務(wù)。

第八節(jié) 債券回購交易

3.8.1 債券回購交易包括債券買斷式回購交易和債券質(zhì)押式回購交易等。

3.8.2 債券買斷式回購交易是指債券持有人將債券賣給購買方的同時，交易雙方約定在未來某一日期，賣方再以約定價格從買方購回相等數(shù)量同種債券的交易。

債券質(zhì)押式回購交易是指債券持有人在將債券質(zhì)押的同時，－15－ 將相應(yīng)債券以標(biāo)準(zhǔn)券折算比率計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量為融資額度而進(jìn)行的質(zhì)押融資，交易雙方約定在回購期滿后返還資金和解除質(zhì)押的交易。

3.8.3 債券回購交易的期限按日歷時間計(jì)算。如到期日為非交易日，順延至下一個交易日結(jié)算。

第四章 其他交易事項(xiàng) 第一節(jié) 開盤價與收盤價

4.1.1 證券的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價格。

4.1.2 證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。

4.1.3 證券的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。

第二節(jié) 掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌

4.2.1 本所對上市證券實(shí)行掛牌交易。

4.2.2 證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，本所終止其上市交易，并予以摘牌。

4.2.3 本所可以對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實(shí)施特別停牌并予以公告，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)按照本所的要求提交書面報告。

特別停牌及復(fù)牌的時間和方式由本所決定。

4.2.4 證券停牌時，本所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情中無該證券的信息。

4.2.5 證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易；停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報；復(fù)－16－

牌時對已接受的申報實(shí)行集合競價，集合競價期間不揭示虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量。

4.2.6 證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的，本所予以公告。

4.2.7 證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的其他規(guī)定，按照本所上市規(guī)則或其他有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第三節(jié) 除權(quán)與除息

4.3.1 上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等情況，本所在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）次一交易日對該證券作除權(quán)除息處理，本所另有規(guī)定的除外。

4.3.2 除權(quán)（息）參考價格的計(jì)算公式為：

除權(quán)（息）參考價格＝[（前收盤價格-現(xiàn)金紅利）+配（新）股價格×流通股份變動比例]÷（1+流通股份變動比例）。

證券發(fā)行人認(rèn)為有必要調(diào)整上述計(jì)算公式的，可向本所提出調(diào)整申請并說明理由。本所可以根據(jù)申請決定調(diào)整除權(quán)（息）參考價格計(jì)算公式，并予以公布。

除權(quán)（息）日即時行情中顯示的該證券的前收盤價為除權(quán)（息）參考價。

4.3.3 除權(quán)（息）日證券買賣，按除權(quán)（息）參考價格作為計(jì)算漲跌幅度的基準(zhǔn)，本所另有規(guī)定的除外。

第四節(jié) 債券分期償還

4.4.1 債券分期償還采取減少面值的方式辦理。

本所可根據(jù)市場情況采取減少持倉或者其他方式辦理。

4.4.2 采取減少面值方式的，按照以下規(guī)定辦理：

（一）債券持倉數(shù)量保持不變，債券面值根據(jù)已償還比例相

－17－ 應(yīng)減少。面值計(jì)算公式為：減少后的面值=發(fā)行面值×未償還比例。

（二）債券計(jì)價單位為“減少后的面值所對應(yīng)債券的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“減少后的面值所對應(yīng)債券的到期購回價格”。

（三）債券交易單位為手，申報數(shù)量為1手或其整數(shù)倍。1手債券對應(yīng)的面值計(jì)算公式為：1手債券面值=1000元×未償還比例。

（四）本所在權(quán)益登記日次一交易日作除權(quán)處理。除權(quán)參考價格的計(jì)算公式為：除權(quán)參考價格=前收盤價格-100元×本次償還比例。

4.4.3 采取減少持倉方式的，債券面值保持不變，債券持倉數(shù)量根據(jù)已償還比例相應(yīng)減少。由此產(chǎn)生的不足1手債券，應(yīng)當(dāng)予以全部償還。

4.4.4 以其他方式辦理債券分期償還的，具體事項(xiàng)由本所另行規(guī)定。

4.4.5 本節(jié)未做規(guī)定的交易事項(xiàng)按照本規(guī)則其他規(guī)定辦理。

第五節(jié) 指數(shù)熔斷

4.5.1 滬深300指數(shù)出現(xiàn)下列情形的，本所可以對股票等相關(guān)品種的競價交易按照下列規(guī)定予以暫停（以下簡稱“指數(shù)熔斷”），并向市場公告：

（一）滬深300指數(shù)較前一交易日收盤首次上漲、下跌達(dá)到或超過5%的，指數(shù)熔斷15分鐘，熔斷時間屆滿后恢復(fù)交易；11:30前未完成的指數(shù)熔斷，延續(xù)至13:00后的交易時段繼續(xù)進(jìn)行，直－18－

至屆滿。14:45至15:00期間，滬深300指數(shù)較前一交易日首次上漲、下跌達(dá)到或超過5%的，指數(shù)熔斷至當(dāng)日15:00，當(dāng)日不再恢復(fù)交易。

（二）滬深300指數(shù)較前一交易日收盤上漲、下跌達(dá)到或超過7%的，指數(shù)熔斷至15:00，當(dāng)日不再恢復(fù)交易。

開盤集合競價出現(xiàn)上述情形的，于9:30開始實(shí)施指數(shù)熔斷。指數(shù)熔斷的具體實(shí)施時間以本所公告為準(zhǔn)。

4.5.2本所實(shí)施指數(shù)熔斷的品種包括股票、基金、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券以及本所認(rèn)定的其他證券品種，具體以本所公告為準(zhǔn)。

下列品種的基金不實(shí)施指數(shù)熔斷：

（一）黃金交易型開放式證券投資基金；

（二）交易型貨幣市場基金；

（三）債券交易型開放式指數(shù)基金。

4.5.3 本所交易日為股指期貨合約交割日的，當(dāng)日指數(shù)熔斷時間跨越11:30的，于當(dāng)日13:00起恢復(fù)交易；當(dāng)日13:00至15:00期間，本所不實(shí)施指數(shù)熔斷。

本規(guī)則所稱股指期貨合約交割日，是指在中國金融期貨交易所上市交易的上證50指數(shù)期貨、滬深300指數(shù)期貨、中證500指數(shù)期貨以及本所規(guī)定的其他股指期貨合約的交割日。

4.5.4 指數(shù)熔斷于15:00前結(jié)束的，熔斷期間可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報。

指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00結(jié)束的，熔斷期間本所交易主機(jī)僅接受撤銷申報，不接受其他申報。

－19－ 4.5.5 指數(shù)熔斷于15:00前結(jié)束的，本所交易主機(jī)對已接受的申報進(jìn)行集合競價撮合成交，此后進(jìn)入連續(xù)競價交易階段。指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00結(jié)束的，當(dāng)日不再進(jìn)行集中競價撮合成交。

指數(shù)熔斷期間和熔斷結(jié)束后的集合競價期間不揭示虛擬參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量。

4.5.6 證券復(fù)牌遇本所實(shí)施指數(shù)熔斷的，延續(xù)至指數(shù)熔斷結(jié)束后復(fù)牌，但不屬于指數(shù)熔斷實(shí)施范圍的證券品種除外。

4.5.7 指數(shù)熔斷至15:00的，相應(yīng)證券品種當(dāng)日不進(jìn)行大宗交易。

第五章 交易信息 第一節(jié) 一般規(guī)定

5.1.1 本所每個交易日發(fā)布證券交易即時行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息。

5.1.2 本所及時編制反映市場成交情況的各類日報表、周報表、月報表和年報表，并予以發(fā)布。

5.1.3 本所市場產(chǎn)生的交易信息歸本所所有。未經(jīng)本所許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得使用和傳播。

經(jīng)本所許可使用交易信息的機(jī)構(gòu)和個人，未經(jīng)本所同意，不得將本所交易信息提供給其他機(jī)構(gòu)和個人使用或予以傳播。

5.1.4 證券交易信息的管理辦法由本所另行規(guī)定。

第二節(jié) 即時行情

5.2.1 每個交易日9：15至9：25開盤集合競價期間，即時行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。

－20－

5.2.2 連續(xù)競價期間，即時行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當(dāng)日最高成交價格、當(dāng)日最低成交價格、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額、實(shí)時最高五個買入申報價格和數(shù)量、實(shí)時最低五個賣出申報價格和數(shù)量。

5.2.3 首次上市證券上市首日，其即時行情顯示的前收盤價格為其發(fā)行價，本所另有規(guī)定的除外。

5.2.4 即時行情通過通信系統(tǒng)傳輸至各交易參與人，交易參與人應(yīng)在本所許可的范圍內(nèi)使用。

5.2.5 根據(jù)市場發(fā)展需要，本所可以調(diào)整即時行情發(fā)布的方式和內(nèi)容。

第三節(jié) 證券指數(shù)

5.3.1 本所編制綜合指數(shù)、成份指數(shù)、分類指數(shù)等證券指數(shù)，以反映證券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發(fā)布。

5.3.2 證券指數(shù)的編制遵循公開透明的原則。

5.3.3 證券指數(shù)設(shè)臵和編制的具體方法由本所另行規(guī)定。

第四節(jié) 證券交易公開信息

5.4.1 有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，本所公布當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額：

（一）日收盤價格漲跌幅偏離值達(dá)到±7%的各前3只股票（基金）；

收盤價格漲跌幅偏離值的計(jì)算公式為：收盤價格漲跌幅偏離值=單只股票（基金）漲跌幅-對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅。

－21－

（二）日價格振幅達(dá)到15%的前3只股票（基金）；

價格振幅的計(jì)算公式為：價格振幅=（當(dāng)日最高價格-當(dāng)日最低價格）/當(dāng)日最低價格×100%。

（三）日換手率達(dá)到20%的前3只股票（基金）；

換手率的計(jì)算公式為：換手率=成交股數(shù)（份額）/流通股數(shù)（份額）×100%。

收盤價格漲跌幅偏離值、價格振幅或換手率相同的，依次按成交金額和成交量選取。

對應(yīng)分類指數(shù)包括本所編制的上證A股指數(shù)、上證B股指數(shù)和上證基金指數(shù)等。

對第3.4.13條規(guī)定的無價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金，本所公布當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額。

5.4.2 股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，屬于異常波動，本所分別公告該股票、封閉式基金交易異常波動期間累計(jì)買入、賣出金額最大5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出金額：

（一）連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±20%的；

（二）連續(xù)3個交易日內(nèi)日均換手率與前5個交易日的日均換手率的比值達(dá)到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)3個交易日內(nèi)的累計(jì)換手率達(dá)到20%的；

（三）本所或證監(jiān)會認(rèn)定屬于異常波動的其他情形。

異常波動指標(biāo)自公告之日起重新計(jì)算。

－22－

對第3.4.13條規(guī)定的無價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金不納入異常波動指標(biāo)的計(jì)算。

經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，本所可以調(diào)整漲跌幅偏離值的累計(jì)比例。

5.4.3 本所根據(jù)第4.2.3條對證券實(shí)施特別停牌的，根據(jù)需要可以公布以下信息：

（一）成交金額最大的五家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出數(shù)量和買入、賣出金額；

（二）股份統(tǒng)計(jì)信息；

（三）本所認(rèn)為應(yīng)披露的其他信息。

5.4.4 證券交易公開信息涉及機(jī)構(gòu)的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”。

5.4.5 根據(jù)市場發(fā)展需要，本所可以調(diào)整證券交易公開信息的內(nèi)容。

第六章 交易行為監(jiān)督

6.1 本所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

（一）可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券；

（二）以同一身份證明文件、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對手方的交易；

（三）委托、授權(quán)給同一機(jī)構(gòu)或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對手方的交易；

（四）兩個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對手方的交易；

－23－

（五）大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格；

（六）頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定；

（七）巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格；

（八）一段時期內(nèi)進(jìn)行大量且連續(xù)的交易；

（九）在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易；

（十）大量或者頻繁進(jìn)行高買低賣交易；

（十一）進(jìn)行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測或建議相背離的證券交易；

（十二）在大宗交易中進(jìn)行虛假或其他擾亂市場秩序的申報；

（十三）本所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他異常交易。

6.2 會員及其營業(yè)部發(fā)現(xiàn)投資者的證券交易出現(xiàn)第6.1條所列異常交易行為之一，且可能嚴(yán)重影響證券交易秩序的，應(yīng)當(dāng)予以提醒，并及時向本所報告。

6.3 出現(xiàn)第6.1條所列異常交易行為之一，且對證券交易價格或者交易量產(chǎn)生重大影響的，本所可采取非現(xiàn)場調(diào)查和現(xiàn)場調(diào)查措施，要求相關(guān)會員及其營業(yè)部提供投資者開戶資料、授權(quán)委托書、資金存取憑證、資金賬戶情況、相關(guān)交易情況等資料；如異常交易涉及投資者的，本所可以直接要求其提供有關(guān)材料。

6.4 會員及其營業(yè)部、其他交易參與人以及投資者應(yīng)當(dāng)配合本所進(jìn)行相關(guān)調(diào)查，及時、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地提供有關(guān)文件和資料。

－24－

6.5 對情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，本所可以視情況采取下列措施：

（一）口頭或書面警示；

（二）約見談話；

（三）要求相關(guān)投資者提交書面承諾；

（四）限制相關(guān)證券賬戶交易；

（五）報請證監(jiān)會凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶；

（六）上報證監(jiān)會查處。

如對第（四）項(xiàng)措施有異議的，可以向本所提出復(fù)核申請。復(fù)核期間不停止相關(guān)措施的執(zhí)行。

第七章 交易異常情況處理

7.1 發(fā)生下列交易異常情況之一，導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，本所可以決定技術(shù)性停牌或臨時停市：

（一）不可抗力；

（二）意外事件；

（三）技術(shù)故障；

（四）本所認(rèn)定的其他異常情況。

7.2 出現(xiàn)行情傳輸中斷或無法申報的會員營業(yè)部數(shù)量超過營業(yè)部總數(shù)10%以上的交易異常情況，本所可以實(shí)行臨時停市。

7.3 本所認(rèn)為可能發(fā)生第7.1條、第7.2條規(guī)定的交易異常情況，并會嚴(yán)重影響交易正常進(jìn)行的，可以決定技術(shù)性停牌或臨時停市。

7.4 本所對技術(shù)性停牌或臨時停市決定予以公告。

7.5 技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后，本所可以決定恢復(fù)

－25－ 交易。

7.6 除本所認(rèn)定的特殊情況外，技術(shù)性停牌或臨時停市后當(dāng)日恢復(fù)交易的，技術(shù)性停牌或臨時停市前交易主機(jī)已經(jīng)接受的申報有效。交易主機(jī)在技術(shù)性停牌或臨時停市期間繼續(xù)接受申報，在恢復(fù)交易時對已接受的申報實(shí)行集合競價交易。

7.7 因交易異常情況及本所采取的相應(yīng)措施造成的損失，本所不承擔(dān)責(zé)任。

第八章 交易糾紛

8.1 會員之間、會員與客戶之間發(fā)生交易糾紛，相關(guān)會員應(yīng)當(dāng)記錄有關(guān)情況，以備本所查閱。交易糾紛影響正常交易的，會員應(yīng)當(dāng)及時向本所報告。

8.2 交易參與人之間、會員與客戶之間發(fā)生交易糾紛，本所可以按有關(guān)規(guī)定提供必要的交易數(shù)據(jù)。

8.3 客戶對交易有疑義的，會員應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)處理。

第九章 交易費(fèi)用

9.1 投資者買賣證券成交的，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向代其進(jìn)行證券買賣的會員交納傭金。

9.2 交易參與人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向本所交納交易經(jīng)手費(fèi)及其他費(fèi)用；會員還應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向本所交納會員費(fèi)。

9.3 證券交易的收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十章 紀(jì)律處分

10.1 會員、其他交易參與人違反本規(guī)則的，本所責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重單處或并處：

－26－

（一）通報批評；

（二）公開譴責(zé)；

（三）暫?；蛘呦拗平灰讬?quán)限；

（四）取消交易參與人資格；

（五）取消會員資格。

10.2 會員、其他交易參與人對前條

（二）、（三）、（四）、（五）項(xiàng)處分有異議的，可以自接到處分通知之日起15日內(nèi)向本所理事會申請復(fù)核。復(fù)核期間不停止相關(guān)處分的執(zhí)行。

第十一章 附則

11.1 交易型開放式指數(shù)基金、債券、債券回購、權(quán)證等品種、風(fēng)險警示股票、退市整理股票的其他交易事項(xiàng)，由本所另行規(guī)定。

11.2 本規(guī)則中所述時間，以本所交易主機(jī)的時間為準(zhǔn)。

11.3 本所有關(guān)股票、基金交易異常波動的規(guī)定與本規(guī)則不一致的，按本規(guī)則執(zhí)行。

11.4 本規(guī)則下列用語含義：

（一）市場：指本所設(shè)立的證券交易市場。

（二）上市交易：指證券在本所掛牌交易。

（三）委托：指投資者向會員進(jìn)行具體授權(quán)買賣證券的行為。

（四）申報：指會員向本所交易主機(jī)發(fā)送證券買賣指令的行為。

（五）標(biāo)準(zhǔn)券：指由不同債券品按相應(yīng)折算率折算形成的，用以確定可利用質(zhì)押式回購交易進(jìn)行融資的額度。

－27－

（六）最優(yōu)價：指集中申報簿中買方的最高價或賣方的最低價。集中申報簿指交易主機(jī)中某一時點(diǎn)按買賣方向以及價格優(yōu)先、時間優(yōu)先順序排列的所有未成交申報隊(duì)列。

（七）虛擬開盤參考價格：指特定時點(diǎn)的所有有效申報按照集合競價規(guī)則虛擬成交并予以即時揭示的價格。

（八）虛擬匹配量：指特定時點(diǎn)按照虛擬開盤參考價格虛擬成交并予以即時揭示的申報數(shù)量。

（九）虛擬未匹配量：指特定時點(diǎn)不能按照虛擬開盤參考價格虛擬成交并予以即時揭示的買方或賣方剩余申報數(shù)量。

（十）風(fēng)險警示股票：指按照《上海證券交易所股票上市規(guī)則》被實(shí)施風(fēng)險警示的股票。

（十一）退市整理股票：指被本所作出終止上市決定但處于退市整理期尚未摘牌的股票。

11.5 本規(guī)則經(jīng)本所理事會通過，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效，修改時亦同。

11.6 本規(guī)則由本所負(fù)責(zé)解釋。

11.7 本規(guī)則自2016年1月1日起施行。

－28－

第五篇：上海證券交易所境外特別會員管理暫行規(guī)定

上海證券交易所境外特別會員管理暫行規(guī)定 第一章 總 則

第一條 為規(guī)范境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)駐華代表處申請成為上海證券交易所（以下簡稱“本所”）境外特別會員的行為，加強(qiáng)對境外特別會員（以下簡稱“特別會員”）的管理，根據(jù)《證券交易所管理辦法》第四十一條之規(guī)定，制定本暫行規(guī)定。

第二條 符合條件的境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)駐華代表處（以下簡稱“代表處”），經(jīng)向本所申請，并獲批準(zhǔn)，可以成為本所的特別會員。

第三條 本所依據(jù)國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和本所章程、規(guī)則對特別會員進(jìn)行監(jiān)督管理。

第四條 在華設(shè)有多家代表處的境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，應(yīng)選擇其中一家代表處申請成為本所的特別會員。

在華設(shè)有總代表處的，應(yīng)當(dāng)由總代表處申請成為本所特別會員。第三章 特別會員的權(quán)利、義務(wù)

第五條 代表處申請成為特別會員的，須具備以下條件：

依法設(shè)立且滿一年；

? 承認(rèn)本所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受本所監(jiān)管；

? 其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，且具有良好的信譽(yù)和業(yè)績；

? 代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)最近一年無因重大違法違規(guī)行為而受主管機(jī)關(guān)處罰的情形。?

第六條 申請成為特別會員，須向本所提交以下文件：

? ? ? ? ? ? ? 其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)出具的同意由該代表處作為申請主體的授權(quán)書； 代表處首席代表或總代表簽署的申請書； 中國證監(jiān)會頒發(fā)的批準(zhǔn)設(shè)立證書；

其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)所在國或地區(qū)有關(guān)主管當(dāng)局核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）或合法開業(yè)證明；

其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的公司章程；

其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)出具的對代表處以特別會員身份從事的有關(guān)活動承擔(dān)法律責(zé)任的承諾函； 本所要求提交的其他文件。

以上文件，凡用外文書寫的，應(yīng)附相應(yīng)中文譯本，如兩文本有歧義，以中文文本為準(zhǔn)。

第七條 本所受理上述申請文件后，發(fā)給申請者正式申請表、代表處所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)基本情況表。申請者應(yīng)自接到以上表格之日起1個月內(nèi)填好并將其交送本所。

第八條 本所收到以上表格材料后，在3個月內(nèi)做出是否接納其申請的決定。同意接納的，本所發(fā)給批復(fù)；不同意接納的，應(yīng)說明理由并退回申請文件。

第九條 特別會員應(yīng)指定其首席代表或其他代表為聯(lián)絡(luò)人，專司與本所的聯(lián)絡(luò)工作，負(fù)責(zé)處理特別會員、其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與本所的相關(guān)業(yè)務(wù)。第三章 特別會員的權(quán)利、義務(wù) 第十條 特別會員享有以下權(quán)利： 列席本所會員大會； ? 向本所提出相關(guān)建議； ? 接受本所提供的相關(guān)服務(wù)； ?

特別會員除享有以上權(quán)利外，不享受本所會員的其他權(quán)利。

第十一條 特別會員承擔(dān)以下義務(wù)：

? ? ? ? ? 遵守國家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和本所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定，執(zhí)行本所決議；

接受本所檢查和臨時檢查，提交工作報告和其他重大事項(xiàng)變更報告；

及時協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與本所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)； 按本所規(guī)定交納會員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用； 其他相關(guān)的義務(wù)。

會員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用的收取標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)額和范圍等由本所理事會規(guī)定和調(diào)整。

第十二條 特別會員所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)生下列重大事項(xiàng)，特別會員應(yīng)當(dāng)在境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)公告后或做出相關(guān)決定后的兩個工作日內(nèi)向本所書面報告：

? ? ? ? ? 章程、注冊資本或注冊地址變更；

發(fā)生破產(chǎn)清算、撤銷或合并，或主要負(fù)責(zé)人變動； 發(fā)生嚴(yán)重經(jīng)營損失；

因違法、違規(guī)行為受到其主管機(jī)構(gòu)或行業(yè)協(xié)會處罰； 做出撤銷其在華代表處或退出本所的決定。

第十三條 特別會員發(fā)生下列重大事項(xiàng)，應(yīng)在該事項(xiàng)發(fā)生后五個工作日內(nèi)向本所書面報告，同時應(yīng)附該事項(xiàng)變更的有關(guān)文書復(fù)印件： 登記地址發(fā)生變更；

? 首席代表、副代表及聯(lián)絡(luò)人發(fā)生變更； ? 代表處變更為總代表處；

? 因違法、違規(guī)行為受到主管機(jī)構(gòu)處罰。?

第四章 特別會員管理與處分

第十四條 特別會員可以申請終止會籍，申請時應(yīng)向本所提交以下文件： 境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)出具的決定終止代表處特別會員會籍的文件； ? 首席代表或總代表簽署的終止代表處特別會員會籍的申請書； ?

以上文件，凡用外文書寫的，應(yīng)附相應(yīng)中文譯本。

第十五條 上條所述申請，經(jīng)本所審查同意后，特別會員的會籍立即終止。

第十六條 特別會員違反有關(guān)法律、法規(guī)、本所章程、規(guī)則和本規(guī)定的，本所可以責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重單處或并處以下處分： 警告；

? 會員范圍內(nèi)通報批評；

? 在中國證監(jiān)會指定報刊公開批評； ? 取消會籍。?

第十七條 特別會員有以下情形之一的，本所可以取消其會籍：

? ? ? ? ? 因重大違法、違規(guī)行為受到主管機(jī)構(gòu)處罰的； 拖欠本所規(guī)定應(yīng)交費(fèi)用達(dá)半年以上的； 連續(xù)兩年定期檢查被列為不合格的；

不執(zhí)行本所相關(guān)決議，或不履行有關(guān)事項(xiàng)的報告義務(wù)，并經(jīng)本所督促，仍拒不執(zhí)行或履行的；

特別會員所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)、清算或者合并。

第十八條 特別會員對第十七條的處分決定有異議的，可自接到處分決定通知之日起15日內(nèi)向本所理事會申請復(fù)議，復(fù)議期間處分決定不停止執(zhí)行。第五章 附 則

第十九條 代表處申請成為特別會員的有關(guān)事項(xiàng)，在本所章程作出相關(guān)修訂之前，按本暫行規(guī)定執(zhí)行；在章程作出相關(guān)修訂之后，按章程執(zhí)行。

第二十條 本規(guī)定經(jīng)本所理事會通過并報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后生效。

第二十一條 本規(guī)定由本所負(fù)責(zé)解釋。第二十二條 本規(guī)定自發(fā)布之日起施行。