第一篇：券商公司并購重組的困境和未來發(fā)展對(duì)策

券商公司并購重組的困境和未來發(fā)展對(duì)策

摘

要

券商作為資本市場(chǎng)的主體，影響著資本市場(chǎng)的發(fā)展前景。隨著我國資本市場(chǎng)發(fā)展和入世后對(duì)外開放程度的加深，證券業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在發(fā)生根本性的變化，券商通過兼并重組壯大競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，贏得生存和發(fā)展空間。

中國證券行業(yè)作為中國最年輕的產(chǎn)業(yè)群體，其產(chǎn)生和發(fā)展的歷史過程透視著這個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的未來?；仡櫸覈C券行業(yè)發(fā)展的歷程，在這一過程中，我國證券業(yè)的重組一直沒有停止過。

對(duì)日漸成熟和激烈競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)來說，未來證券公司之間通過并購重組方式實(shí)現(xiàn)成熟的競(jìng)爭(zhēng)格局將是一個(gè)必然的趨勢(shì)，在此預(yù)期前景之下，將從事并購業(yè)務(wù)的證券公司自身的并購?fù)林亟M行為作為研究對(duì)象，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文對(duì)國內(nèi)券商并購的必要性和現(xiàn)狀進(jìn)行了整理，對(duì)券商并購的制約因素進(jìn)行了分析，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵字：證券公司，并購，重組

I

目 錄

摘

要.................................................................................................................I 序言.......................................................................................................................1一、二、并購重組的涵義界定..............................................................................1 中國證券業(yè)并購現(xiàn)狀與原因分析..........................................................3

并購歷史與現(xiàn)狀分析.......................................................................3 中國券商并購重組的原因分析.......................................................4 外部環(huán)境不健全...............................................................................7 券商并購內(nèi)部自身限制...................................................................7 從重組動(dòng)機(jī)不明確...........................................................................8 重組模式容易受到行政干預(yù)...........................................................8 完善并購重組外環(huán)境.....................................................................10 完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu).........................................................................10 注重并購后的重組整合.................................................................11 正確把握重組中行政干預(yù).............................................................11 2.1 2.2

三、3.1 3.2 3.3 3.4

四、4.1 4.2 4.3 4.4

五、我國證券公司并購重組面臨的問題......................................................7

對(duì)策券商公司并購重組的建議與對(duì)策................................................10

總結(jié)........................................................................................................12

參考文獻(xiàn).............................................................................................................13

II

序言

并購重組是企業(yè)進(jìn)入新行業(yè)、新市場(chǎng)的首選方式，也是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要手段。通過并購，企業(yè)間的資源得到整合，快速建立起新的組織，收購瓶頸資源，占有核心技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)低成本快速擴(kuò)張。從國外企業(yè)并購的發(fā)展歷程來看，大規(guī)模的企業(yè)兼并重組都發(fā)生在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期。我國目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，因此也應(yīng)該是企業(yè)并購重組大規(guī)模發(fā)生的時(shí)期，根據(jù)目前的發(fā)展趨勢(shì)可以預(yù)計(jì)在未來的幾年中，我國將會(huì)出現(xiàn)一場(chǎng)包括外資在內(nèi)的企業(yè)間并購的浪潮。

隨著浮動(dòng)傭金制度的頒布實(shí)施和證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，我國證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的獲利能力顯著降低，這將迫使券商不斷加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新的力度，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。與此同時(shí)，我國目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為券商開展并購重組等創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供了難得的機(jī)遇和廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。券商只有及時(shí)抓住并購重組業(yè)務(wù)創(chuàng)新的機(jī)遇，拓寬新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，才能在業(yè)界取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

并購重組的涵義界定

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，優(yōu)勝劣汰，一個(gè)企業(yè)想要在市場(chǎng)中生存下去，必須不斷地發(fā)展壯大自己。通常，從擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的角度來看，企業(yè)所采取的途徑主要就是兩個(gè)。其一是通過追加投資，包括內(nèi)部的積累資金轉(zhuǎn)化為投資和通過銀行貸款、發(fā)行股票等外部融資方式。其二就是通過企業(yè)的兼并收購、產(chǎn)權(quán)重組的方式。這兩種方式各有優(yōu)劣，但就從有效、簡(jiǎn)便的角度來說，企業(yè)間的兼并收購比企業(yè)追加投資更有效，因?yàn)榧娌⑹召徱粋€(gè)現(xiàn)存的企業(yè)，比重新投資一個(gè)同等規(guī)模的企業(yè)要容易得多，成本要低得多。

兼并與收購有很多相似之處，但是嚴(yán)格意義上來說兼并與收購的含義是不同的，這從這兩個(gè)詞的英文譯義就可以看出來。兼并一般譯作“merger”，就是指兩家或更多的不同的獨(dú)立企業(yè)合并為一家。這種合并可以采取很多種方式。最典型的就是一家公司用現(xiàn)金、股份或負(fù)債方式來直接購買另一家公司的資產(chǎn)。

重組是指經(jīng)營不善的企業(yè)面臨破產(chǎn)，如果債權(quán)人判斷企業(yè)完全喪失持續(xù)經(jīng)營價(jià)值則進(jìn)入清算，如果債權(quán)人認(rèn)為該企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值大于清算價(jià)值，可考慮重組。如果市場(chǎng)第三方和債權(quán)人、公司股東達(dá)成協(xié)議，也可以對(duì)該公司進(jìn)行重組。因此，重組對(duì)象是企業(yè)資產(chǎn)或債務(wù)，重組的結(jié)果是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

并購是指獲取財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的行為。一般意義上的公司收購是指通過購買股權(quán)或股份獲得某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)或?qū)嶋H控制權(quán)。上市公司收購則是指以上市公司為收購目標(biāo)，通過購買已發(fā)行上市股份以達(dá)到對(duì)該股份公司控股的行為。其形式包括協(xié)議收購和要約收購，結(jié)果是公司控制權(quán)發(fā)生變化。合并包括吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。吸收

合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司進(jìn)行合并時(shí)，只有一家公司仍然保留法人地位，而另一家或幾家公司則喪失了原有的法人地位。也就是說，其中一個(gè)公司繼續(xù)存在，而另一個(gè)或幾個(gè)公司因被吸收而不復(fù)存在。新設(shè)合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司，原來的幾家公司全部失去原有的法人地位而不復(fù)存在。在國外，上市公司的股權(quán)在市場(chǎng)上全流通，而我國由于國有股和法人股不能流通，在實(shí)務(wù)界一般不易將上述三個(gè)概念進(jìn)行嚴(yán)格的區(qū)分。在沒有特別說明的情況下，本文所指的并購重組是以上三個(gè)概念的總稱。

從微觀層面上來講，并購就是微觀經(jīng)濟(jì)組織以一定的代價(jià)和成本實(shí)施產(chǎn)權(quán)交易來獲得其他經(jīng)濟(jì)組織的控制權(quán)或是所有權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)它所制定的企業(yè)目標(biāo)或者是財(cái)務(wù)目標(biāo)。從宏觀層面來理解，并購就是通過企業(yè)間的產(chǎn)權(quán)調(diào)整來實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的重新分配。

由于兼并最常用的方式是用現(xiàn)金、股份或負(fù)債方式來直接購買另一家公司的資產(chǎn)，和收購的方式相同。同時(shí)企業(yè)收購的結(jié)果也會(huì)使被收購企業(yè)不再作為一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營實(shí)體存在，產(chǎn)生企業(yè)兼并的效果。因此，在實(shí)際的運(yùn)用當(dāng)中，不會(huì)嚴(yán)格的區(qū)分二者，在術(shù)語的運(yùn)用上則相對(duì)的模糊，一般情況下統(tǒng)稱為“并購”。

企業(yè)的基本目標(biāo)就是追求企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，企業(yè)可以通過企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展壯大，也可通過企業(yè)之間的兼并與收購。一項(xiàng)成功的并購應(yīng)當(dāng)給并購雙方都能帶來經(jīng)濟(jì)利益，這時(shí)并購企業(yè)會(huì)有動(dòng)力去實(shí)施并購，而目標(biāo)企業(yè)也才可能會(huì)同意被并購。因此，企業(yè)并購只有存在并購后的增值大于零，也就是產(chǎn)生1+1>2的效果，并購才是可行，也就是產(chǎn)生所謂的協(xié)同效應(yīng)。

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中國證券業(yè)并購現(xiàn)狀與原因分析

2.3 并購歷史與現(xiàn)狀分析

與國外證券業(yè)相比，中國證券業(yè)的歷史相對(duì)較短，從1985年第一家證券公司成立至今只有不到二十年的歷史，行業(yè)發(fā)展還處于初級(jí)階段，證券公司和營業(yè)部的數(shù)量都是由不斷增長(zhǎng)走向趨于穩(wěn)定。根據(jù)這二十年來不同時(shí)期的并購狀況，可以把我國券商的發(fā)展分為五個(gè)階段：

第一階段：1985年至1995年。這是我國券商發(fā)展的最初階段，同世界其他大部分國家的券商的最初發(fā)展一樣，這一階段券商發(fā)展的主要特征表現(xiàn)為數(shù)量上的不斷擴(kuò)張。從1985年1月2日，中國第一家證券公司—深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券成立以后，各地金融機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)起組建金融公司，到1995年底，中國的證券公司的數(shù)量達(dá)到了97家，總資產(chǎn)超832億元，完成了整個(gè)行業(yè)最初的增量發(fā)展。

第二階段：1996年至1998年，這是我國證券業(yè)并購重組的準(zhǔn)備階段。1995年2月23日，萬國證券因操縱“327國債”做空失敗，直接導(dǎo)致國債期貨市場(chǎng)關(guān)閉和萬國證券的破產(chǎn)，1996年7月16日，在政府的行政指導(dǎo)下，原申銀證券和原萬國證券合并重組，完成了中國證券史上第一次大型證券公司間的并購重組，也拉開了中國證券業(yè)并購重組的序幕。

第三階段：1999年至2001年，我國國內(nèi)證券公司第一次大規(guī)模的增資擴(kuò)股和兼并重組，各類券商分別從兩個(gè)不同的途徑實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。1999年5月24日，湘財(cái)證券率先獲得國家批準(zhǔn)，獲得了增資擴(kuò)股權(quán)利，接著長(zhǎng)江證券、中信證券等紛紛加入了增資擴(kuò)股的行列。1999年7月l日《證券法》的頒布實(shí)施，更直接促成了并購重組的深入發(fā)展，在接下來三年左右的時(shí)間里，有40多家證券公司完成了并購重組，證券業(yè)的規(guī)模迅速擴(kuò)大。這段時(shí)間里的并購案例中，以1999年8月國泰君安和2000年4月銀河證券的成立最具代表性。有當(dāng)時(shí)證券業(yè)“巨無霸”之稱的國泰君安由國內(nèi)兩大證券公司—國泰證券與君安證券以新設(shè)合并方式組建而成，共有136家股東單位，注冊(cè)資本37.2億元，總資產(chǎn)300多億元，是當(dāng)時(shí)國內(nèi)證券市場(chǎng)注冊(cè)資本金最大的證券公司。在全國擁有118家營業(yè)部，在一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)都占有較大的市場(chǎng)份額；另一個(gè)被譽(yù)為中國證券業(yè)新型“航空母艦”的銀河證券是“銀信分離”的直接結(jié)果。它由原來的中國工、農(nóng)、中、建、人保公司全資所有的中國華融信托、長(zhǎng)城信托、東方信托、中國信達(dá)信托投資公司、中國人保信托投資公司等5家公司所屬的證券業(yè)務(wù)部門及證券營業(yè)部合并基礎(chǔ)上組建的全國性綜合類證券公司，注冊(cè)資本金超過40億元(后有增資擴(kuò)股超過80億元)，是目前國內(nèi)證券市場(chǎng)注冊(cè)資本金最大的證券公司。它擁有174家證券營業(yè)部，在25個(gè)大中城市的34家營業(yè)部開通了網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)，是國內(nèi)股票網(wǎng)上交

易中交易布點(diǎn)最多、規(guī)模最大的證券公司。

第四階段：2001年底到2002年底，國內(nèi)證券業(yè)第二次大規(guī)模的增資擴(kuò)股和并購重組。2001年11月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于證券公司增資擴(kuò)股有關(guān)問題的通知》，其中規(guī)定，今后“證券公司可以自主決定是否增資擴(kuò)股，中國證監(jiān)會(huì)將不再對(duì)證券公司增資擴(kuò)股設(shè)置先決條件”。這一規(guī)定無形中賦予了證券公司更大的選擇增資擴(kuò)股的自由度，是對(duì)證券公司真正意義上的一種“松綁”，今后，只要認(rèn)為公司有前景，有人認(rèn)股，它就有可能完成增資擴(kuò)股。證券公司的擴(kuò)張變成了企業(yè)個(gè)體的行為，是投資者投資抉擇的結(jié)果，這樣中國證券業(yè)又向市場(chǎng)化的并購重組邁進(jìn)了一大步。

第五階段：從2003年開始，一種新的完全邁向市場(chǎng)化的并購趨勢(shì)正在醞釀并漸漸形成。從2005年2007年的時(shí)間里我國券商間、國內(nèi)券商與國外券商間已經(jīng)進(jìn)行了10多起有效并購。中國證券市場(chǎng)早期有三家證券公司——南方證券、華夏證券和國泰證券最為有名。這三家都縱橫中國證券市場(chǎng)多年，無論是公司規(guī)模還是經(jīng)營業(yè)績(jī)都是中國券商的翹楚。但可惜的是，時(shí)至今日，除了國泰和君安兼并形成國泰君安證券之外，另外兩家都沒有逃脫或被兼并或被關(guān)閉的命運(yùn)，其中南方證券是繼大連證券、新華證券、佳木斯證券等被宣布關(guān)閉的又一家證券公司，而華夏證券被中信證券和中國建銀投資（簡(jiǎn)稱“建銀投資”）攜手收購。其他一線大型券商，如申銀萬國、銀河證券等等也曾經(jīng)瀕臨同樣的命運(yùn)，最后勉強(qiáng)依靠匯金公司和建銀投資的巨額注資才得以存活。

影響了國內(nèi)證券市場(chǎng)許多年的股權(quán)分置問題和2003年就開始的券商綜合治理終于要落下帷幕了，而新《證券法》和《公司法》的實(shí)施又為證券市場(chǎng)的發(fā)展提供了法律上的保障，從2006年12月11日起我國的金融業(yè)全面對(duì)外開放，這給我國的證券市場(chǎng)帶了機(jī)遇，但同時(shí)還帶來了挑戰(zhàn)。

2.4 中國券商并購重組的原因分析

隨著證券市場(chǎng)市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，我國證券業(yè)所處的環(huán)境發(fā)生了深刻的變革，充分競(jìng)爭(zhēng)的格局已經(jīng)形成。無論是從宏觀經(jīng)濟(jì)背景來看，還是從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度來看，兼并重組已成為證券業(yè)進(jìn)一步發(fā)展所面臨的成長(zhǎng)路徑的最重要選擇。無論從國際環(huán)境還是從國內(nèi)環(huán)境來看，中國券商并購重組都是必然的。

一、從國外券商發(fā)展的歷程來看，所有大的、有實(shí)力和影響力的券商都是由小到大逐步發(fā)展起來的，在其成長(zhǎng)的過程中都經(jīng)歷了多次的并購重組，才成為當(dāng)今資本市場(chǎng)上的“巨無霸”，如美林、摩根.斯坦利、萊曼兄弟、野村證券等。正如美國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主喬治.斯蒂格勒所說：“沒有一個(gè)美國大公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長(zhǎng)起來的，幾乎沒有一家大公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來的?！币虼耍袊桃l(fā)展、要壯大，并購重組是必然的選擇。

二、隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，以及我國正式加入WTO，證券市場(chǎng)遲早要開放，中國券商面臨著走出去和國外券商走進(jìn)來的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力。以中國券商目前的狀態(tài)是無法與國外券商相抗衡的。我國所有券商的資產(chǎn)總和不及美林證券一家公司的資產(chǎn)總額，我們的人員素質(zhì)、業(yè)務(wù)水平、管理水平等各方面都無法與國外券商分庭抗禮。因此，中國券商只有通過并購這種快速而有效的擴(kuò)張手段來壯大自身的規(guī)模和實(shí)力，對(duì)業(yè)務(wù)、人員、制度等方面進(jìn)行全方位的重組和整合，才能符合國際化發(fā)展的要求。

首先就是外資證券機(jī)構(gòu)的進(jìn)入會(huì)影響到我國券商的業(yè)務(wù)經(jīng)營。外方除了在數(shù)量上不能和我國券商相競(jìng)爭(zhēng)之外，證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、管理業(yè)務(wù)、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)等都可以同我國券商展開競(jìng)爭(zhēng)，而且由于我國券商自身在管理、經(jīng)營等方面的缺陷使得外資在競(jìng)爭(zhēng)中更有容易占優(yōu)。這就會(huì)嚴(yán)重影響和威脅到國內(nèi)券商的業(yè)務(wù)開展與收入的來源。其次是外資證券機(jī)構(gòu)和我國券商會(huì)爭(zhēng)奪國內(nèi)證券市場(chǎng)資源。我國有100多家基金管理公司，其中就有50多家中外合資公司；有100多家證券公司，其中有6家合資公司。合資券商或基金管理公司雖然數(shù)量沒有占上風(fēng)，但是市場(chǎng)就只有那么大，“狼多肉少”的道理誰都明白。無論是國內(nèi)券商還是合資券商都會(huì)為了生存而爭(zhēng)奪市場(chǎng)資源，尤其是優(yōu)質(zhì)上市公司和中高端客戶資源，這就會(huì)給我國券商帶來巨大的挑戰(zhàn)。此外人才的爭(zhēng)奪也是不可避免的問題。證券業(yè)本來就是個(gè)知識(shí)密集型行業(yè)，人才作用被放大。如果外資證券機(jī)構(gòu)從我國券商手中“挖”走了優(yōu)秀人才，那么它既壯大了自己又削弱了對(duì)手，對(duì)我國券商來說又是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

三、產(chǎn)業(yè)組織理論認(rèn)為“集中度”是度量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)，反映出一個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的分布狀況以及顯示產(chǎn)業(yè)內(nèi)市場(chǎng)壟斷和競(jìng)爭(zhēng)的程序。從我國券商的資產(chǎn)、資本規(guī)模集中度和業(yè)務(wù)集中度來看，我國券商業(yè)的集中度較低，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)仍然非常激烈，以致出現(xiàn)了大量的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象。隨著傭金制度的改革，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈和殘酷，必將出現(xiàn)大批中小券商的破產(chǎn)和倒閉，或者被有實(shí)力的大券商所并購，以提高行業(yè)的集中度。猶太商法理論告訴我們，在經(jīng)濟(jì)上有這樣一個(gè)定則：總是22%的富人占有78%的財(cái)富。券商業(yè)也是如此，總是那些位居于“金字塔”塔尖的券商占領(lǐng)該產(chǎn)業(yè)的大部分業(yè)務(wù)。如在美國，前10大券商其資本總額占全行業(yè)資本總額的比例和業(yè)務(wù)均由20世紀(jì)70年代初的1/3，上升到20世紀(jì)90年代初的2/3。因此，我國券商有必要通過并購，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理配置資源，提高行業(yè)集中度，壯大我國券商的規(guī)模和實(shí)力，形成我國券商業(yè)的“金融航母”。

四、我國現(xiàn)行的分業(yè)管理體制和券商分類管理的政策，促使券商業(yè)內(nèi)的并購重組。1.我國目前實(shí)行的是“銀行、信托和證券”分業(yè)經(jīng)營的管理體制，到1996年底之前，基本實(shí)現(xiàn)了“銀證”分離，原屬銀行系統(tǒng)的證券公司和證券部被其他證券公司所并購，這是我國券商的第1次并購浪潮，許多券商通過并購擴(kuò)大了規(guī)模和實(shí)力：1997年初至今可稱為我國券商的第2次并購浪潮，即“信托與證券”的分離，此次分離基本上采取了兩種模式，一種是幾家信托投資公司證券部合并成立一家證券公司，另一種模式

是信托投資公司的證券部被其他券商所并購。因此分業(yè)管理體制促進(jìn)了我國券商的并購重組。2，我國券商的分類政策也是促進(jìn)券商并購的重要因素。《證券法》規(guī)定，我國券商分為兩類，即綜合類券商和經(jīng)紀(jì)類券商。綜合類券商注冊(cè)資本要求達(dá)到5億元以上，經(jīng)紀(jì)類券商注冊(cè)資本要求達(dá)到5000萬元以上。由于綜合類和經(jīng)紀(jì)類的待遇不同，因此許多中小型券商通過增資擴(kuò)股或并購來擴(kuò)大資本規(guī)模，爭(zhēng)取達(dá)到綜合類的要求，擠入綜合類券商的行列。而經(jīng)紀(jì)類券商則必須走特色化道路，否則也必將被綜合類券商所并購。

五、隨著我國資本市場(chǎng)的逐步發(fā)展和國內(nèi)資本市場(chǎng)與國際資本市場(chǎng)的漸漸接軌，以及各項(xiàng)法律、法規(guī)的完善，我國金融管制將逐步放松，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營是大勢(shì)所趨。中國券商不僅面臨同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而且還有來自商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以及IT業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，屆時(shí)中國證券業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。因此，中國券商必須加快業(yè)內(nèi)并購重組的步伐，整合優(yōu)勢(shì)，壯大規(guī)模，以適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。

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我國證券公司并購重組面臨的問題

2.6 外部環(huán)境不健全

交易市場(chǎng)規(guī)模小，品種單一，并購可選擇的余地小。需要管理層在相關(guān)法律法規(guī)和政策措施方面的配套。多數(shù)券商認(rèn)為，收購兼并的立法速度落后于實(shí)踐的需求，很多實(shí)踐急需的法律法規(guī)比如外資并購實(shí)施細(xì)則、上市公司非流通股轉(zhuǎn)讓細(xì)則等遲遲不能出臺(tái)，影響購并業(yè)務(wù)的發(fā)展。近年來，中信證券購并部先后為超過60家包括中國航空集團(tuán)公司、中國船舶工業(yè)集團(tuán)公司、香港華潤(rùn)、中化集團(tuán)、中國石油天然氣集團(tuán)、中國石油化工集團(tuán)公司等國內(nèi)外大中型客戶提供企業(yè)購并、融資和戰(zhàn)略顧問服務(wù)。客戶數(shù)量、交易規(guī)模和業(yè)務(wù)明晰，實(shí)踐操作中有一定的難度。比如，國外促成融資融券重要手段的過橋融資，在國內(nèi)就沒有相關(guān)的法律法規(guī)支持。

金融企業(yè)退出存在高社會(huì)性壁壘，退出高社會(huì)性壁壘的制度安排如存款保護(hù)制度不完善，如政府沒有建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和最終貸款人制度等。多數(shù)券商認(rèn)為，我國公司并購業(yè)務(wù)處于從計(jì)劃體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段，因此其受市場(chǎng)化以外的因素如政府部門干預(yù)、地方保護(hù)等影響太多，導(dǎo)致收購兼并業(yè)務(wù)成功率不高。

監(jiān)管部門對(duì)券商治理定位不恰當(dāng)，監(jiān)管部門對(duì)券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新，融資渠道的拓展，投行等通道制的管理等都存在一定的問題。例如，券商通過合并的方式“作大”后，在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域反受限制。典型的例子就是投行業(yè)務(wù)的通道限制；再如券商通過控股子公司方式擴(kuò)張，有時(shí)也會(huì)受到數(shù)量方面的限制，如參股基金管理公司的“1+1”限制等，這些規(guī)定都不利于券商通過市場(chǎng)化購并做大做強(qiáng)。2.7 券商并購內(nèi)部自身限制

①企業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張的盲目。沒有事前良好的計(jì)劃，以為并購就可以低成本高效率擴(kuò)張，結(jié)果達(dá)不到目的，或者并購失敗。并購需要良好的并購計(jì)劃，如對(duì)本企業(yè)經(jīng)營最小最優(yōu)規(guī)模的測(cè)定，如對(duì)目標(biāo)企業(yè)的了解，等等。②券商作為投資銀行金融并購企業(yè)的功能還沒有發(fā)揮出來，沒有并購經(jīng)驗(yàn)也沒有并購能力。主要的并購能力體現(xiàn)在資金上，券商的資本能力不足，融資渠道不暢。目前我國證券公司的融資渠道相當(dāng)狹窄，證券公司缺乏多樣化、穩(wěn)定的融資渠道與來源。在西方成熟的證券市場(chǎng)上，券商的融資渠道已越來越呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，如上市、發(fā)債、中長(zhǎng)期貸款、短期借貸等都是可選擇的融資渠道。③歷史遺留問題多，而且難以依靠自身的力量解決，如大量挪用客戶保證金的問題、操縱時(shí)常、內(nèi)幕交易等問題，違規(guī)嚴(yán)重。不良資產(chǎn)多：截止目前，我國境內(nèi)券商的不良資產(chǎn)率平均為50%，不良資產(chǎn)達(dá)460億元，難以并購，并購后難以規(guī)范和管理。④其他。券商的并購咨詢業(yè)務(wù)面臨一些實(shí)際的困難：許多創(chuàng)新金融手

段無法實(shí)施；國內(nèi)企業(yè)認(rèn)同的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)偏低；公司對(duì)購并部門業(yè)務(wù)支持有待加強(qiáng)。記者在調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，除希望管理層加快完善公司收購兼并立法、使相關(guān)法律法規(guī)更加適應(yīng)實(shí)踐發(fā)展的需要外，多數(shù)從業(yè)者還希望，公司收購兼并立法更多聽取基層工作人員意見和建議，使相關(guān)立法更貼近實(shí)踐需要；他們還希望，在收購兼并立法中，應(yīng)盡量減少報(bào)批程序環(huán)節(jié)的規(guī)定，縮短審批時(shí)間限制，多采用默示性審批規(guī)定，提高工作效率。2.8 從重組動(dòng)機(jī)不明確

我國證券公司更多的傾向于通過規(guī)模擴(kuò)張來占領(lǐng)市場(chǎng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額。但是，導(dǎo)致這些動(dòng)機(jī)的根源更多的表現(xiàn)為非利潤(rùn)動(dòng)機(jī)，主要體現(xiàn)為管理層動(dòng)機(jī)和政府動(dòng)機(jī)，這樣的動(dòng)機(jī)帶來的問題是：一方面是被兼并的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理層出于自身利益的考慮，不愿意甚至干涉公司的重組。因?yàn)橹亟M意味著他們的利益將有可能受到一定程度的損害，從而給證券公司的重組帶來一定的障礙。即使在重組成為現(xiàn)實(shí)后，這種情況使證券公司重組后內(nèi)部的磨合相當(dāng)困難，一些證券公司在合并重組后的市場(chǎng)排名日益下降就是很好的實(shí)證說明。另一方面，證券公司在重組過程中有更多的行政干預(yù)，而不是按照經(jīng)營決策需要自主選擇重組目標(biāo)，影響了重組的績(jī)效。我國專業(yè)性的證券公司或兼營證券的機(jī)構(gòu)，其資本金絕大部分來源于金融機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)，尤其是近年來，許多證券公司增資擴(kuò)股，其股東主要是國有企業(yè)，而國有企業(yè)本身產(chǎn)權(quán)清晰度差，產(chǎn)權(quán)約束軟化，證券公司重組缺乏產(chǎn)權(quán)剛性約束下的利益驅(qū)動(dòng)力，許多證券公司的重組在行業(yè)主管部門和地方政府的主導(dǎo)下進(jìn)行，通過系統(tǒng)內(nèi)合并以及本地證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間的并購，使證券公司仍然在本利益集團(tuán)的控制之下。但是，這樣的并購活動(dòng)帶有很強(qiáng)的非利潤(rùn)動(dòng)機(jī)，使重組后的證券公司整體素質(zhì)并沒有在重組中得到提高，證券公司仍然普遍存在業(yè)務(wù)單

一、研發(fā)能力薄弱等問題，甚至還有違規(guī)行為發(fā)生。2.9 重組模式容易受到行政干預(yù)

我國證券公司重組從根本上說是政府主導(dǎo)型重組模式，無論是通過系統(tǒng)內(nèi)合并重組還是增資擴(kuò)股，都體現(xiàn)了原隸屬行政主管部門和地方政府的痕跡。這樣的重組模式使我國證券公司大規(guī)模的重組得以在短時(shí)間內(nèi)完成，同時(shí)，也暴露出一些問題：證券公司重組的地方保護(hù)和區(qū)域分割障礙，使跨地區(qū)重組幾乎沒有，一般都是系統(tǒng)內(nèi)合并重組或同一地區(qū)證券公司的兼并收購，使證券公司通過重組開拓市場(chǎng)空間受到限制。

我國證券公司絕大多數(shù)是地方性的中小證券公司，這些證券公司是進(jìn)行并購和重組的主要對(duì)象，但由于地方保護(hù)主義和地區(qū)利益分割，給證券公司的跨地區(qū)重組帶來了極其不利的影響和很大的障礙。在已發(fā)生的重組中，要么是在一個(gè)區(qū)域范圍內(nèi)，要么是發(fā)生巨額虧損不得已而被接管，或者是系統(tǒng)內(nèi)合并，并沒有大規(guī)模的跨地區(qū)的并購行為。這不利于證券公司按照公司發(fā)展戰(zhàn)略自主選擇重組目標(biāo)，使證券公司重組后

反而由于內(nèi)部組織體系難以磨合而降低了經(jīng)營效率。同時(shí)，也使一些經(jīng)營能力并不強(qiáng)大的證券公司在地方政府扶持下獲得增資擴(kuò)股，其結(jié)果使重組后的證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境并沒有本質(zhì)上的變化，一級(jí)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度仍然會(huì)很激烈。

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對(duì)策券商公司并購重組的建議與對(duì)策

2.11 完善并購重組外環(huán)境

新的《證券法》和《公司法》已經(jīng)于2006年1月1日開始實(shí)施，標(biāo)志著我國證券業(yè)的法律法規(guī)又得到了進(jìn)一步的完善?，F(xiàn)在應(yīng)該進(jìn)一步的完善和發(fā)展其它配套的法律法規(guī)，同時(shí)更重要的是要盡快的完成指導(dǎo)券商并購重組的專門法律，完成對(duì)股東、債券人等投資者的利益規(guī)范和保護(hù)以及少數(shù)反對(duì)重組的投資者的利益保護(hù)。

允許實(shí)行金融控股，以及通過并購來上規(guī)模，開拓新業(yè)務(wù)。這符合國際潮流，只有這樣，才能與外資券商相競(jìng)爭(zhēng)?，F(xiàn)在中國證券法規(guī)定分業(yè)經(jīng)營，但當(dāng)前的趨勢(shì)是實(shí)行金融控股，如中信集團(tuán)具有銀證業(yè)務(wù)，中銀也有銀證業(yè)務(wù)，而工行也有工銀亞洲這個(gè)投資銀行。國外綜合類券商很多具有銀團(tuán)、證券和信托業(yè)務(wù)。2.12 完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

中國的證券業(yè)發(fā)展至今，也不過10多年的歷史，是一個(gè)年輕的行業(yè)。在很多方面還要充分學(xué)習(xí)和借鑒外國證券公司的成功經(jīng)驗(yàn)。我國加入WTO，經(jīng)濟(jì)全球化正是我們的機(jī)會(huì)。我們應(yīng)該加強(qiáng)我國券商與國際同行進(jìn)行交流與合作，加快發(fā)展，迎接挑戰(zhàn)，壯大實(shí)力，提高水平，促進(jìn)整個(gè)證券業(yè)的發(fā)展。

我們應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到讓我國券商產(chǎn)生行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的體制與制度根源，從根源上開始治理與整頓。如果僅僅是券商間表面的、淺層次的兼并重組，絕對(duì)不可能讓券商陷入整頓重組地步的風(fēng)險(xiǎn)在未來不再出現(xiàn)。所以我們必須借鑒外國券商成功的案例同我國的現(xiàn)實(shí)情況相結(jié)合，推動(dòng)券商間的兼并重組。同時(shí)我國券商的發(fā)展還應(yīng)該充分借鑒我國商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司的經(jīng)驗(yàn)：將產(chǎn)權(quán)公眾化、國際化。多吸收成功的經(jīng)驗(yàn)，讓我國的券商做大做強(qiáng)，走出國門，這才是我國券商未來發(fā)展的趨勢(shì)。

“內(nèi)部人控制”問題也是一個(gè)重要的問題。產(chǎn)生這個(gè)問題的最主要原因就是企業(yè)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管不力。因此我們應(yīng)該完善治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化證券公司的內(nèi)部控制和外部監(jiān)管。為此證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《證券公司治理準(zhǔn)則（試行）》，同時(shí)修訂了《證券公司高級(jí)管理人員及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人管理辦法》和《證券公司內(nèi)部控制指引》等法律法規(guī)，從而使券商能夠達(dá)到合規(guī)經(jīng)營，促使他們防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。

相對(duì)外國券商并購重組主要依靠市場(chǎng)力量而言，我國券商并購重組有我國的特色。僅僅依靠市場(chǎng)力量是不夠的，在更多的時(shí)候還得依賴政府的許可與推動(dòng)。因此在并購重組過程中一定要把握好二者的關(guān)系。經(jīng)過認(rèn)真分析、多方討論，如果整合結(jié)果預(yù)計(jì)是良好的，地方政府應(yīng)該積極推動(dòng)，盡量在中小券商的經(jīng)營較穩(wěn)定、資產(chǎn)質(zhì)量較良好的情況下促進(jìn)整合。這樣一來，兼并重組的成本就會(huì)降低很多，不會(huì)產(chǎn)生券商在破產(chǎn)時(shí)才被收購時(shí)的很多不必要的問題。

2.13 注重并購后的重組整合

首先，明確并購動(dòng)機(jī)，不可盲目為規(guī)模而并購，通過并購要達(dá)到擴(kuò)充資本實(shí)力、改善法人治理、規(guī)范經(jīng)營、重組優(yōu)化資產(chǎn)、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的目的。其次，購并的效果在很大程度上取決于業(yè)務(wù)整合、管理協(xié)同以及文化融合等因素，要充分重視并購后的整合重組。因此一方面要順應(yīng)時(shí)代經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展潮流，按照突出主業(yè)、多種經(jīng)營、全力發(fā)展領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)的思路，創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程。另一方面要重組企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，建立統(tǒng)一、穩(wěn)定的內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制和運(yùn)行系統(tǒng)，把嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、規(guī)范的操作規(guī)程、靈活的自我調(diào)整機(jī)制注入擴(kuò)張后的企業(yè)。此外要全力打造獨(dú)特的業(yè)務(wù)品牌。通過創(chuàng)立特色核心業(yè)務(wù)，借助品牌優(yōu)勢(shì)在行業(yè)中保持領(lǐng)先地位，獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和良好的經(jīng)營效益。

兼并收購需要大量的資金支持，無論是采取現(xiàn)金收購還是非現(xiàn)金收購方式。融資金額小、融資渠道窄是我國券商在兼并收購過程中遇到的又一個(gè)比較棘手的問題。我們應(yīng)該大力拓展融資渠道，積極促進(jìn)券商整合?，F(xiàn)階段我國券商可以進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)參與國債回購業(yè)務(wù)，也可以公開上市募集資金，即將可以發(fā)行公司債募集資金，這些都是我國券商開展業(yè)務(wù)、進(jìn)行并購的積極保障。

從整個(gè)行業(yè)看，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合意義最大。然而現(xiàn)有條件下，對(duì)個(gè)體券商來說以大吃小或小小聯(lián)合式重組阻力更小。因?yàn)榇笕潭加幸欢ǖ钠放菩?yīng)，都有做大做強(qiáng)的愿望，故而相互間合并阻力更大。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，大批地方性券商從盈利走向虧損是必然趨勢(shì)，而且隨著市場(chǎng)化和虧損程度的加劇，地方政府的態(tài)度也在發(fā)生微妙的變化。因?yàn)檫@些虧損的中小券商如果拒絕被購并，則要么繼續(xù)投入巨額資金使其擴(kuò)張，但絕大多數(shù)地方政府難以承受；要么是最終破產(chǎn)關(guān)閉，從而導(dǎo)致地方政府更大的損失。因此，隨著市場(chǎng)進(jìn)程不斷推進(jìn)，地方政府阻礙購并的傾向?qū)②呅?，以大吃小、購并地方性小券商較易取得突破。

2.14 正確把握重組中行政干預(yù)

就已有案例看，國外券商重組更多的是在市場(chǎng)環(huán)境下自主完成的，而我國券商的重組要想獲得成功，還得依賴于政府的推動(dòng)和許可。這是我們面臨的現(xiàn)實(shí)環(huán)境，如果沒有政府在其中的作用，僅僅依靠市場(chǎng)機(jī)制，券商的重組就不能成功。

現(xiàn)階段改變?nèi)痰漠a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)集中程度不太現(xiàn)實(shí)，因此打破地方保護(hù)和區(qū)域分割就成了促進(jìn)券商并購重組的首要問題。沒有了區(qū)域性的限制，我國券商的兼并收購的進(jìn)程將會(huì)大大加快。當(dāng)然，這個(gè)進(jìn)程不是能立刻就完成的，我們可以考慮分步驟、分階段的進(jìn)行。先在地區(qū)區(qū)域內(nèi)完成收購兼并，再到全國范圍內(nèi)完成，最終實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

總結(jié)

本文在分析回顧國外證券業(yè)并購重組狀況的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對(duì)國內(nèi)證券業(yè)并購浪潮的動(dòng)因與問題進(jìn)行了較為深入的研究，在分析的過程中還存在著一些不足之處，如并購動(dòng)因的分析中受數(shù)據(jù)獲得性的限制，很難具備統(tǒng)計(jì)上的意義，使結(jié)論不具備絕對(duì)充分的說服力。這些都是需要不斷充實(shí)改進(jìn)的地方，也是今后進(jìn)一步研究的方向。

隨著中國證券業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展，證券業(yè)并購重組的趨勢(shì)是可以預(yù)期的，對(duì)于證券業(yè)并購重組相關(guān)問題的研究應(yīng)該不斷深入的進(jìn)行下去，這對(duì)于整個(gè)中國證券市場(chǎng)的發(fā)展都有著重要的意義。

參考文獻(xiàn)

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第二篇：公司并購重組法律文書范本

公司并購重組法律文書范本

一、保密協(xié)議..................................................................................................................................2

二、律師盡職調(diào)查報(bào)告...................................................................................................................4

三、并購意向書..............................................................................................................................9

四、企業(yè)并購合同........................................................................................................................10

五、資產(chǎn)重組協(xié)議書....................................................................................................................13

六、資產(chǎn)置換協(xié)議........................................................................................................................20

七、股權(quán)并購的法律意見書.........................................................................................................23

八、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議....................................................................................................................25

九、（目標(biāo)公司）股東關(guān)于放棄優(yōu)先購買權(quán)的聲明.................................................................26

十、增資合同................................................................................................................................27

十一、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同.........................................................................................................31

十二、債務(wù)承擔(dān)協(xié)議....................................................................................................................34

十三、債轉(zhuǎn)股協(xié)議........................................................................................................................36

十四、變更勞動(dòng)合同協(xié)議.............................................................................................................38

一、保密協(xié)議

甲方名稱（姓名）：

住所：

法定代表人姓名：

職務(wù)：

國籍：

乙方名稱（姓名）：

住所：

法定代表人姓名：

職務(wù)：

國籍：

為了保護(hù)甲方就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜中涉及的專有信息不被泄漏，經(jīng)友好協(xié)商，甲乙雙方達(dá)成如下協(xié)議：

1.定義

1.1 專有信息的定義

1.1.1 本協(xié)議所稱的“專有信息”是指甲方所有的商業(yè)信息，包括商業(yè)秘密、技術(shù)秘密、企業(yè)基本情況或與甲方相關(guān)的其他信息，無論是書面的、口頭的、圖形的、電磁的或其他任何形式的信息，包括（但不限于）數(shù)據(jù)、模型、樣品、草案、技術(shù)、方法、儀器設(shè)備和其他信息。

1.2 “接收方”：本協(xié)議所稱的“接收方”是指接收專有信息的一方。

1.3 “透露方”：本協(xié)議所稱的“透露方”是指透露專有信息的一方。

2.權(quán)利保證

“透露方”保證其向“接受方”透露的專有信息不侵犯任何第三方的知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其他權(quán)益。

3.保密義務(wù)

3.1 “接收方”同意嚴(yán)格控制“透露方”所透露的專有信息，保護(hù)的程度不能低于“接收方”保護(hù)自己的專有信息。但無論如何，“接收方”對(duì)該專有信息的保護(hù)程度不能低于一個(gè)管理良好的企業(yè)保護(hù)自己的專有信息的保護(hù)程度。

3.2 “接收方”保證采取所有必要的方法對(duì)“透露方”提供的專有信息進(jìn)行保密，包括（但不限于）執(zhí)行和堅(jiān)持令人滿意的作業(yè)程序來避免非授權(quán)透露、使用或復(fù)制專有信息。

3.3 “接收方”保證不向任何第三方透露本協(xié)議及乙方為甲方制作的報(bào)告的存在及任何內(nèi)容。

4.例外情況

4.1 “接收方”保密和不使用的義務(wù)不適用于下列專有信息：

4.1.1 有書面材料證明，“透露方”在未附加保密義務(wù)的情況下公開透露的信息；

4.1.2 有書面材料證明，在未進(jìn)行任何透露之前，“接收方”在未受任何限制的情況下已經(jīng)擁有的專有信息；

4.1.3 有書面材料證明，該專有信息已經(jīng)被“接收方”之外的他方公開；

4.1.4 有書面材料證明，“接收方”通過合法手段從第三方在未受到任何限制的情況 下獲得該專有信息。

4.2 如果“接收方”的律師通過書面意見證明：“接收方”對(duì)專有信息的透露是由于法律、法規(guī)、判決、裁定（包括按照傳票、法院或政府處理程序）的要求而發(fā)生的，“接收方”應(yīng)當(dāng)事先盡快通知“透露方”，同時(shí)，“接收方”應(yīng)當(dāng)盡最大的努力幫助“透露方”有效地防止或限制該專有信息的透露。

5.否認(rèn)許可

除非“透露方”明確地授權(quán)，“接收方”不能認(rèn)為“透露方”授予其包含該專有信息的任何專利權(quán)、專利申請(qǐng)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、商業(yè)秘密或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

6.補(bǔ)救方法

6.1 雙方承認(rèn)并同意如下內(nèi)容：

6.1.1 “透露方”透露的專有信息是有價(jià)值的商業(yè)秘密；

6.1.2 遵守本協(xié)議的條款和條件對(duì)于保護(hù)專有信息的秘密是有必要的；

6.1.3 所有違約對(duì)該專有信息進(jìn)行未被授權(quán)的透露或使用將對(duì)“透露方”造成不可挽回的和持續(xù)的損害。

6.2 如果發(fā)生“接收方”違約，雙方同意如下內(nèi)容：

6.2.1 “接收方”應(yīng)當(dāng)按照“透露方”的指示采取有效的方法對(duì)該專有信息進(jìn)行保密，所需費(fèi)用由“接收方”承擔(dān)；

6.2.2 “接收方” 向“透露方”支付違約金人民幣10萬元，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)賠償甲方的全部經(jīng)濟(jì)損失，包括（但不限于）：法院訴訟的費(fèi)用、合理的律師酬金和費(fèi)用、所有損失或損害等等。

7.保密期限

7.1 自本協(xié)議生效之日起，雙方的合作交流都要符合本協(xié)議的條款。

7.2 除非“透露方”通過書面通知明確說明本協(xié)議所涉及的某項(xiàng)專有信息可以不用保密，接收方必須按照本協(xié)議所承擔(dān)的保密義務(wù)對(duì)在結(jié)束協(xié)議前收到的專有信息進(jìn)行保密，保密期限不受本協(xié)議有效期限的限制。

8.適用法律

本協(xié)議受中華人民共和國法律管轄，并在所有方面依其進(jìn)行解釋。

9.爭(zhēng)議的解決

由本協(xié)議產(chǎn)生的一切爭(zhēng)議由雙方友好協(xié)商解決。協(xié)商不成，任何一方均有權(quán)向北京仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。

10.生效及其他事項(xiàng)：

10.1 本協(xié)議一式四份，甲乙雙方各執(zhí)兩份。

10.2 本協(xié)議自簽訂之日起生效，任何于協(xié)議簽訂前經(jīng)雙方協(xié)商但未記載于本協(xié)議之事項(xiàng)，對(duì)雙方皆無約束力。

10.3 本協(xié)議及其附件對(duì)雙方具有同等法律約束力，但若附件與本協(xié)議相抵觸時(shí)以本協(xié)議為準(zhǔn)。

10.4 未盡事宜由雙方友好協(xié)商解決。

甲方（蓋章）:

乙方（蓋章）：

簽字：

簽字：

日期： 年 月 日

日期： 年 月 日

二、律師盡職調(diào)查報(bào)告

導(dǎo)言

盡職調(diào)查范圍與宗旨

有關(guān)××公司的律師盡職調(diào)查，是由本所根據(jù)aa股份有限公司（“aa”）的委托，基于aa和××的股東于××年××月×× 日簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書》第××條和第××條的安排，在本所盡職調(diào)查律師提交給××公司的盡職調(diào)查清單中所列問題的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。

簡(jiǎn)稱與定義

在本報(bào)告中，除非根據(jù)上下文應(yīng)另做解釋，否則下列簡(jiǎn)稱和術(shù)語具有以下含義（為方便閱讀，下列簡(jiǎn)稱和術(shù)語按其第一個(gè)字拼音字母的先后順序排列）：

“本報(bào)告” 指由××律師事務(wù)所于××年××月××日出具的關(guān)于××公司之律師盡職調(diào)查報(bào)告。

“本所” 指××律師事務(wù)所。

“本所律師”或“我們”指××律師事務(wù)所法律盡職調(diào)查律師。

"××公司” 指××公司，一家在××省××市工商行政管理局登記成立的公司，注冊(cè)號(hào)為bbbbbbbbbb。

本報(bào)告所使用的簡(jiǎn)稱、定義、目錄以及各部分的標(biāo)題僅供查閱方便之用；除非根據(jù)上下文應(yīng)另做解釋，所有關(guān)于參見某部分的提示均指本報(bào)告中的某一部分。

方法與限制

本次盡職調(diào)查所采用的基本方法如下：

審閱文件、資料與信息；

與××公司有關(guān)公司人員會(huì)面和交談；

向××公司詢證；

參閱其他中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查小組的信息；

考慮相關(guān)法律、政策、程序及實(shí)際操作；

本報(bào)告基于下述假設(shè)：

所有××公司提交給我們的文件均是真實(shí)的，所有提交文件的復(fù)印件與其原件均是一致的；

所有××公司提交給我們的文件均由相關(guān)當(dāng)事方合法授權(quán)、簽署和遞交；

所有××公司提交給我們的文件上的簽字、印章均是真實(shí)的；

所有××公司對(duì)我們做出的有關(guān)事實(shí)的闡述、聲明、保證（無論是書面的還是口頭做出的）均為真實(shí)、準(zhǔn)確和可靠的；

所有××公司提交給我們的文件當(dāng)中若明確表示其受中國法律以外其他法律管轄的，則其在該管轄法律下有效并被約束；

描述或引用法律問題時(shí)涉及的事實(shí)、信息和數(shù)據(jù)是截至××年××月××日××公司提供給我們的受限于前述規(guī)定的有效的事實(shí)和數(shù)據(jù)；及我們會(huì)在盡職調(diào)查之后，根據(jù)本所與貴公司簽署之委托合同的約定，按照貴公司的指示，根據(jù)具體情況對(duì)某些事項(xiàng)進(jìn)行跟蹤核實(shí)和確認(rèn)，但不保證在盡職調(diào)查之后某些情況是否會(huì)發(fā)生變化。

本報(bào)告所給出的法律意見與建議，是以截至報(bào)告日所適用的中國法律為依據(jù)的。

本報(bào)告的結(jié)構(gòu)

本報(bào)告分為導(dǎo)言、正文和附件三個(gè)部分。報(bào)告的導(dǎo)言部分主要介紹盡職調(diào)查的范圍與宗旨、簡(jiǎn)稱與定義、調(diào)查的方法以及對(duì)關(guān)鍵問題的摘要；在報(bào)告的主體部分，我們將就九個(gè)方面的具體問題逐項(xiàng)進(jìn)行評(píng)論與分析，并給出相關(guān)的法律意見；報(bào)告的附件包括本報(bào)告所依據(jù)的由××公司提供的資料及文本。

（一）××公司的設(shè)立與存續(xù)

1.1 ××公司的設(shè)立

1.1.1 ××公司設(shè)立時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

××公司于××年××月××日設(shè)立時(shí)，其申請(qǐng)的注冊(cè)資本為×××萬元人民幣，各股東認(rèn)繳的出資額及出資比例如下：

股東名稱

出資額

出資形式

出資比例

×××

×××萬

貨幣

××%

×××

×××萬

貨幣

××%

×××

×××萬

貨幣

××%

合計(jì)

××× 萬 100%

1.1.2 ××公司的出資和驗(yàn)資

根據(jù)××公司最新營業(yè)執(zhí)照，其注冊(cè)資本為××萬元人民幣（實(shí)繳××萬元）。

1.根據(jù)淄博科信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所于××年××月××日出具的淄科信所驗(yàn)字（2006）第×× 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》, ××公司第一期出資×××萬元人民幣已在××年××月××日之前由上述三位股東以貨幣的形式繳足。

2.根據(jù)××有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所于××年××月××日出具的×××所驗(yàn)字（2006）第×× 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》, ××公司第二期出資××萬元人民幣已在×× 年××月××日之前由上述三位股東以貨幣的形式繳足。

1.1.3 對(duì)××公司出資的法律評(píng)價(jià)

根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，內(nèi)資的有限責(zé)任公司注冊(cè)資本必須在公司成立之日起兩年內(nèi)繳足，而根據(jù)××公司的章程，其××萬元人民幣的注冊(cè)資本是在三年內(nèi)分三次到位，此種做法與《中華人民共和國公司法》的規(guī)定相沖突。根據(jù)××公司有關(guān)人員陳述，××公司的此種出資方式系經(jīng)當(dāng)?shù)卣S可，但本所律師認(rèn)為，《中華人民共和國公司法》為全國人大通過的法律，地方政府無權(quán)制定與《中華人民共和國公司法》相悖的政策，目前該種出資方式的合法性不能成立。

1.2 ××公司的股權(quán)演變

1.2.1 ××年股權(quán)轉(zhuǎn)讓

根據(jù)××年××月×× 日××市工商行政管理局提供的企業(yè)變更情況表，××年××月×× 日，××公司的股東×××先生將其持有的××%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給×××先生，××年××月××日，上述股東變更已在××市工商行政管理局南定工商所完成了變更登記。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，××公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：

股東名稱

出資額（萬元）

所占比例

×××

×××

××%

×××

×××

××%

合計(jì)

×××

100%

1.2.2 本次股東變更的法律評(píng)價(jià)

××公司本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，并已履行了必要的法律手續(xù)。

1.2.3 ××公司現(xiàn)有股東的基本情況

經(jīng)本所律師核查，××公司現(xiàn)有股東為以下2 名自然人：

（1）股東×××，男，身份證號(hào)為××××××××××××××。

（2）股東×××，男，身份證號(hào)為××××××××××××××。

1.3 ××公司的存續(xù)

1.3.1 ××公司的存續(xù)

（1）××公司現(xiàn)持有××市工商行政管理局于××年××月××日核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為××××××××××號(hào)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資本為×××萬元人民幣（實(shí)繳×××萬元），法定代表人為×××，住所位于×××，經(jīng)營范圍為××生產(chǎn)、銷售。

（2）根據(jù)其營業(yè)執(zhí)照上記載的年檢情況，該公司已于××年××月××日通過了××市工商行政管理局××的年檢。

1.3.2 ××公司存續(xù)的法律評(píng)價(jià)

根據(jù)××公司的章程及其年檢資料，其目前合法存續(xù)；但其營業(yè)執(zhí)照上的營業(yè)期限為××年××月××日至××年××月××日，根據(jù)其章程，其第三期出資必須在××年××月××日前完成，因此，aa在受讓其100%股權(quán)后，應(yīng)在××年××月××日前完成剩余的×××萬元出資的義務(wù)，否則××公司的存續(xù)將存在法律障礙。

（二）××公司的組織架構(gòu)及法人治理結(jié)構(gòu)

2.1 ××公司章程的制定及修改

××公司章程是在××年××月××日由××公司最初設(shè)立時(shí)的三位股東制定的；根據(jù)到目前為止××公司提供的資料，××年××月××日，由于二期出資××萬元的到位，××公司股東會(huì)對(duì)章程第7條進(jìn)行過修改；此后于××年××月××日，由于股東間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，××公司股東會(huì)對(duì)章程進(jìn)行了第二次修改。

2.2 ××公司的法人治理結(jié)構(gòu)

根據(jù)××公司公司章程，該公司設(shè)有股東會(huì)、執(zhí)行董事一名和監(jiān)事一名。

2.3 ××公司的董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員

××公司現(xiàn)有執(zhí)行董事一名，監(jiān)事一名，經(jīng)理一名。其中，×××為執(zhí)行董事，×××為公司監(jiān)事，×××為公司經(jīng)理。

（三）××公司的生產(chǎn)設(shè)備和知識(shí)產(chǎn)權(quán)

3.1 ××公司的生產(chǎn)設(shè)備

根據(jù)××評(píng)估師事務(wù)所出具的××評(píng)報(bào)字［2006］第××號(hào)《評(píng)估報(bào)告書》, ××公司的生產(chǎn)設(shè)備的評(píng)估價(jià)值為××元人民幣。

3.2 ××公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)

根據(jù)××公司的陳述，其目前未擁有任何商標(biāo)、專利和專有技術(shù)，也未提出任何商標(biāo)、專利申請(qǐng)。

本所律師未得到任何有關(guān)××公司《企業(yè)保密協(xié)議》或保密制度的材料。

（四）××公司的土地及房產(chǎn)

4.1 土地使用權(quán)

4.1.1 土地租賃

根據(jù)bb與cc有限公司于××年××月××日簽訂的《合同書》, cc有限公司將其擁有的位于××的××畝土地租賃給bb的全資子公司使用，期限為20 年，租金為××萬元，全年租金上限為×××萬元。

4.1.2 土地租賃的法律評(píng)價(jià)

本所律師認(rèn)為，bb與cc有限公司簽訂的《合同書》中約定的承租土地的主體為bb的全資子公司，而××公司并非bb的全資子公司，因此，應(yīng)獲得cc有限公司對(duì)此種情況的書面確認(rèn)。此外，cc有限公司將其無建筑物或附著物的土地使用權(quán)出租，沒有法律依據(jù)，其合法性存在疑問。

4.2 房屋所有權(quán)

4.2.1 房屋狀況

根據(jù)××評(píng)估師事務(wù)所出具的××評(píng)報(bào)字［2006］第××號(hào)《評(píng)估報(bào)告書》, ××公司共擁有房屋建筑物××幢，建筑面積××平方米；構(gòu)筑物及其他輔助設(shè)施××項(xiàng)；評(píng)估價(jià)值為××元人民幣。

根據(jù)××公司的陳述及本所律師的核查，××公司所有房產(chǎn)均未辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》。

4.2.2 房屋狀況的法律評(píng)價(jià)

本所律師認(rèn)為，××公司的房屋由于未按規(guī)定辦理建房手續(xù)，其辦理權(quán)證存在法律障礙。

（五）××公司的業(yè)務(wù)

5.1 ××公司的經(jīng)營范圍

根據(jù)××公司目前持有的××市工商行政管理局于××年××月×× 日核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為××××××××××× 號(hào)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，其經(jīng)營范圍為××生產(chǎn)、銷售。

5.2 ××公司持有的許可證和證書

5.2.1 有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營的許可證

經(jīng)本所律師審查，××年××月××日，××公司取得××市化工行業(yè)管理辦公室出具的《化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)核定證明材料》，證明其生產(chǎn)的××不屬于危險(xiǎn)化學(xué)品。

5.2.2 有關(guān)的環(huán)保驗(yàn)收

××公司×××× 噸/年××生產(chǎn)項(xiàng)目于××年××月××日得到了當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門關(guān)于同意通過驗(yàn)收的意見。

（六）××公司的貸款合同與擔(dān)保

6.1 正在履行的貸款合同

經(jīng)本所律師核查，至本報(bào)告出具日，××公司無正在履行的貸款合同。

6.2 擔(dān)保合同

經(jīng)本所律師核查，至本報(bào)告出具日，××公司無正在履行的擔(dān)保合同。

（七）××公司的稅務(wù)問題

根據(jù)××公司提供的書面說明，其目前主要執(zhí)行的稅種和稅率為：

（1）增值稅

按17%計(jì)繳。

（2）所得稅

按33%計(jì)繳。

（3）城市維護(hù)建設(shè)稅

按增值稅的7%計(jì)繳。

（4）教育附加費(fèi)

按增值稅的3%計(jì)繳。

（八）××公司的重大訴訟、仲裁與行政措施

經(jīng)本所律師審查，×× 年××月×× 日，××市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局張店分局對(duì)××簽發(fā)《質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督行政處罰決定書》，對(duì)××公司正在使用的××設(shè)備中承壓設(shè)備未進(jìn)行登記注冊(cè)等行為處以以下行政處罰：限1個(gè)月內(nèi)改正，罰款××元。

××公司未提供其他有關(guān)訴訟、仲裁或行政處罰的資料。根據(jù)××公司的陳述，其將于正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂前出具關(guān)于重大訴訟、仲裁、糾紛或其他司法或行政程序的書面狀況說明或承諾。

（九）××公司的保險(xiǎn)事項(xiàng)

經(jīng)本所律師核查，××公司為其以下財(cái)產(chǎn)設(shè)置了保險(xiǎn)：

（1）××年××月××日，××公司為其固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)（存貨）向中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司××市××支公司投保了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合險(xiǎn)，保險(xiǎn)金額為××元人民幣，保險(xiǎn)期限為××年××月××日至×× 年×× 月××日。保單的第一受益人為中國農(nóng)業(yè)銀行××市分行。

（2）車牌號(hào)為××和××的運(yùn)輸工具已分別向中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司××市××支公司和中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司××支公司投保。

（十）××公司的勞動(dòng)用工

根據(jù)××公司的書面說明，其目前簽訂有勞動(dòng)合同的職工為××名。如果本次收購為股權(quán)收購，收購?fù)瓿珊螅F公司將接收××公司原有的所有簽訂勞動(dòng)合同的職工，繼續(xù)履行合同期未滿的勞動(dòng)合同。

本所律師要求：

本報(bào)告系基于貴公司委托，由本所律師依據(jù)調(diào)查結(jié)果及現(xiàn)行有效的中國法律及獅王化工提供的相關(guān)文件和實(shí)際情況擬就并出具。

本報(bào)告謹(jǐn)供貴公司及授權(quán)相關(guān)單位/人士審閱。未經(jīng)本所律師書面同意，不得將本報(bào)告外傳及用于佐證、說明與題述事宜無關(guān)的其他事務(wù)及行為。

謹(jǐn)致

商祺！

承辦律師：

××律師事務(wù)所

××年××月××日

三、并購意向書

甲方名稱（姓名）：

住所：

法定代表人姓名：

職務(wù)：

國籍：

乙方名稱（姓名）：

住所：

法定代表人姓名：

職務(wù)：

國籍：

（一）保密條款

為了防止并購方將對(duì)目標(biāo)企業(yè)的并購意圖外泄，從而對(duì)并購雙方造成不利影響，并購的任何一方在共同公開宣布并購前，未經(jīng)對(duì)方同意，應(yīng)對(duì)本意向書的內(nèi)容保密，且除了并購雙方及其雇員、律師、會(huì)計(jì)師和并購方的貸款方之外，不得向任何其他第三方透露并購的內(nèi)容，法律強(qiáng)制公開的除外。

（二）排他協(xié)商條款

沒有取得并購方同意，目標(biāo)企業(yè)不得與第三方公開或者私下進(jìn)行并購接觸和談判，否則視為目標(biāo)企業(yè)違約，并要承擔(dān)違約責(zé)任。

（三）費(fèi)用分?jǐn)倵l款

無論并購是否成功，并購雙方都要共同分擔(dān)因并購事項(xiàng)所發(fā)生的費(fèi)用。

（四）提供資料與信息條款

目標(biāo)企業(yè)向并購方提供其所需的資料和信息，尤其是沒有向公眾公開的資料和信息，以便并購方了解目標(biāo)企業(yè)。

（五）終止條款

如果并購雙方在××年××月××日無法簽訂并購協(xié)議，則意向書喪失效力。

（六）并購標(biāo)的條款

并購方擬并購的對(duì)象是資產(chǎn)/股權(quán)、具體的范圍和數(shù)量，等等。

（七）對(duì)價(jià)條款

并購方打算給出的對(duì)價(jià)的性質(zhì)是:

收購價(jià)格的數(shù)額：。

（八）進(jìn)度安排條款后續(xù)的并購活動(dòng)的步驟：

；

時(shí)間：。

甲方：

法定代表人（授權(quán)代表）：

乙方：

法定代表人（授權(quán)代表）：

簽訂日期： 年 月 日

四、企業(yè)并購合同

本合同包括首部、主文和附件三部分。

（一）首部

合同當(dāng)事人的基本情況： 甲方名稱（姓名）： 住所：

法定代表人姓名： 職務(wù)： 國籍：

乙方名稱（姓名）： 住所：

法定代表人姓名： 職務(wù)： 國籍：

（二）主文

1.先決條件條款（1）行政審批 產(chǎn)業(yè)進(jìn)入審批； 反壟斷審批；

國有資產(chǎn)管理部門的同意轉(zhuǎn)讓的審批； 其他行政審批。

（2）并購雙方股東會(huì)對(duì)并購的同意（3）買方融資過程中需要的各種審批（4）稅務(wù)許可（5）第三方許可 債權(quán)人許可； 合作人許可； 供應(yīng)商許可； 特許權(quán)許可。

2.陳述和保證條款

（1）目標(biāo)企業(yè)的主體合法性 成立文件； 營業(yè)執(zhí)照； 年檢手續(xù)。

（2）轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的合法性和真實(shí)性保證

對(duì)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)合法擁有的權(quán)利范圍及限制的陳述的真實(shí)性保證。（3）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債情況的陳述的真實(shí)性保證

（4）對(duì)與目標(biāo)企業(yè)有關(guān)的合同關(guān)系的陳述的真實(shí)性保證（5）對(duì)勞資關(guān)系陳述的真實(shí)性保證

（6）對(duì)目標(biāo)企業(yè)投保情況的陳述的真實(shí)性保證

（7）目標(biāo)企業(yè)對(duì)與其有關(guān)的環(huán)境保護(hù)問題陳述的真實(shí)性保證

（8）對(duì)目標(biāo)企業(yè)的或然負(fù)債的陳述的真實(shí)性保證

（9）對(duì)目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀陳述的真實(shí)性保證

（10）對(duì)目標(biāo)企業(yè)人員情況的陳述的真實(shí)性保證（包括在職職工和退休職工的人數(shù)、職位設(shè)置、社會(huì)保障基金的繳納情況等）

（11）對(duì)目標(biāo)企業(yè)納稅情況和納稅的合法性陳述的真實(shí)性保證

（12）對(duì)與目標(biāo)企業(yè)有關(guān)的重大訴訟、仲裁和行政處罰等情況的陳述的真實(shí)性保證并購方的陳述和保證：

（1）并購方主體的合法性成立文件；

營業(yè)執(zhí)照；

年檢手續(xù)。

（2）并購方并購動(dòng)機(jī)的真實(shí)性和合法性保證

（3）并購方具有目標(biāo)企業(yè)所需的經(jīng)營資質(zhì)和技術(shù)水平的陳述的真實(shí)性保證

（4）并購方具有良好的商業(yè)信譽(yù)和管理能力的陳述的真實(shí)性保證

（5）并購方具有良好的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的陳述的真實(shí)性保證

（6）改善目標(biāo)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和促進(jìn)目標(biāo)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的陳述的真實(shí)性保證

3.介紹轉(zhuǎn)讓的國有資產(chǎn)和國有股權(quán)的條款

4.保密條款

5.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條款

或有債務(wù)在交割時(shí)由目標(biāo)企業(yè)自行負(fù)擔(dān)，交割后發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)未曾如實(shí)陳述的或有債務(wù)，無論是否為故意、過失，均由目標(biāo)公司負(fù)擔(dān)。

6.不可抗力條款

凡發(fā)生地震、水災(zāi)、旱災(zāi)、突發(fā)疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)、政府禁令、罷工、**等無法預(yù)見、不能避免、不能克服的情況，當(dāng)事人已盡力采取補(bǔ)救措施但仍未能避免損失，可不負(fù)賠償責(zé)任。

7.企業(yè)債權(quán)債務(wù)處理?xiàng)l款

年 月 日為基準(zhǔn)日，為目標(biāo)企業(yè)債權(quán)債務(wù)承擔(dān)的分界線。目標(biāo)企業(yè)保證除債權(quán)債務(wù)清單中列明的負(fù)債之外再無其他負(fù)債。

8.職工安置條款

（1）職工合法權(quán)益的保障；

（2）目標(biāo)企業(yè)職工代表大會(huì)審議通過的文本；

（3）與地方政府的規(guī)定不相抵觸。

9.經(jīng)營管理?xiàng)l款

并購后企業(yè)經(jīng)營管理的重大問題；

經(jīng)營戰(zhàn)略的規(guī)劃；

高級(jí)管理人員的安排。

10.索賠條款和提存條款

索賠條款：并購任何一方違約應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

提存條款：為防止出現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)無法賠償?shù)那闆r，并購方將并購價(jià)款存放在xx律師事務(wù)所，以供索賠之用。

11.過渡期安排條款

并購協(xié)議簽訂至協(xié)議履行交割前，目標(biāo)企業(yè)須維持目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)狀，不得 修改章程和分派股利及紅利，不得將擬出售資產(chǎn)或股份再行出售、轉(zhuǎn)移或設(shè)定擔(dān)保。

12.價(jià)格條款

主要規(guī)定擬收購的資產(chǎn)或股權(quán)的價(jià)格；

評(píng)估依據(jù)。

13.支付期限條款和股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)條款

（1）支付期限條款：收購方應(yīng)當(dāng)在本協(xié)議簽訂之日起××個(gè)月內(nèi)支付價(jià)款總額的60%以上，其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)依法提供擔(dān)保，在××月內(nèi)付清。

（2）股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)條款：并購方的對(duì)價(jià)支付期限的同時(shí)，股權(quán)或資產(chǎn)分批移轉(zhuǎn)，辦理股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)的手續(xù)由××負(fù)責(zé)，程序設(shè)置如下：

標(biāo)的移轉(zhuǎn)日；

變更登記日。

14.支付方式條款

現(xiàn)金；

股票；

現(xiàn)金加股票。

15.并購后外商投資企業(yè)的注冊(cè)資本和出資比例條款

16.并購后外商投資企業(yè)的投資總額條款

17.合同終止條款

在××情況下，并購雙方可以終止合同。

18.法律適用條款

糾紛發(fā)生后適用中華人民共和國法律解決。

19.定義條款

20.爭(zhēng)議解決條款

爭(zhēng)議由中國國際貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁。

（三）附件主要包括：

財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；

土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；

政府批準(zhǔn)文件；

財(cái)產(chǎn)清單；

職工安置方案；

會(huì)議紀(jì)要；

談判筆錄；

甲方：

法定代表人（或授權(quán)代表）

簽字

乙方：

法定代表人（或授權(quán)代表）

簽字

簽訂日期：

****年**月**日

五、資產(chǎn)重組協(xié)議書

本協(xié)議由以下各方于×年×月×日在北京簽訂：

甲方：A股份有限公司

營業(yè)地址：

法定代表人：

乙方：B有限責(zé)任公司

營業(yè)地址：

法定代表人：

鑒于：

（1）甲乙雙方以強(qiáng)化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、追求規(guī)模發(fā)展為目的，提出資產(chǎn)重組要求，并就此分別向各自董事會(huì)申報(bào)，且已得到批準(zhǔn)。

（2）甲方股東合法享有其資產(chǎn)的處置權(quán)。經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，同意甲方在全部?jī)糍Y產(chǎn)基礎(chǔ)上，以雙方經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門審核確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估數(shù)進(jìn)行比價(jià)確定的價(jià)格接受乙方投入部分凈資產(chǎn)（部分資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債）而增資擴(kuò)股。

（3）乙方股東合法享有其資產(chǎn)的處置權(quán)。經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，同意乙方以其部分凈資產(chǎn)（雙方經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門審核確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估數(shù)值進(jìn)行比價(jià)確定）對(duì)甲方進(jìn)行增資擴(kuò)股。甲乙雙方經(jīng)友好協(xié)商達(dá)成如下條件、條款、聲明、保證、附件；雙方同意，本協(xié)議中的所有條件、條款、聲明、保證、附件均有法律上的約束力。

第一章 釋義

除非文義另有所指，本協(xié)議及附件中的下列詞語具有下述含義：

新 公 司：指甲方依據(jù)本協(xié)議的規(guī)定增資擴(kuò)股后的股份有限公司。

簽 署 日：指本協(xié)議中載明的甲乙雙方簽署本協(xié)議的時(shí)間。

基 準(zhǔn) 日：指依據(jù)本協(xié)議規(guī)定對(duì)甲方和乙方投入資產(chǎn)評(píng)估所確定的評(píng)估基準(zhǔn)日，即

年 月日。

相關(guān)期間：指基準(zhǔn)日至增資擴(kuò)股完成經(jīng)過的期間。

評(píng)估報(bào)告：指由甲乙雙方協(xié)商確定的資產(chǎn)中介評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)依照本協(xié)議進(jìn)行重組的甲方全部?jī)糍Y產(chǎn)、乙方擬投入的部分凈資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后出具的評(píng)估報(bào)告連同國有資產(chǎn)管理部門的審核確認(rèn)文件。

本協(xié)議所稱的條件、條款、聲明、保證、附件，乃指本協(xié)議的條件、條款、聲明、保證、附件，本協(xié)議的附件一經(jīng)各方簽字蓋章確認(rèn)，即構(gòu)成本協(xié)議不可分割的組成部分，具有相應(yīng)的法律約束力和證明力。

第二章

資產(chǎn)重組方案

甲乙雙方同意按照下列方式進(jìn)行資產(chǎn)重組：

（1）乙方作為甲方的唯一新增股東，在甲方原股本xx萬元人民幣的基礎(chǔ)上入股xx萬元人民幣對(duì)新公司進(jìn)行擴(kuò)股。新公司的股本規(guī)模為xx萬元人民幣。甲方原股東的出資額和出資方式不變，乙方按甲方經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門審核確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估凈值的折股價(jià)計(jì)算其出資額。

（2）乙方以其在北京地區(qū)的連鎖超市、配送中心、京外地區(qū)的連鎖超市、海外超市的業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、債務(wù)投入新公司。

（3）乙方以其經(jīng)評(píng)估的北京地區(qū)的所有連鎖超市、配送中心（含相關(guān)控股子公司）的凈資產(chǎn)作為出資。

（4）除國家法律、法規(guī)另有規(guī)定外，在本次重組增資完成日后1年內(nèi)，乙方將京外超市另簽協(xié)議轉(zhuǎn)讓給新公司。在轉(zhuǎn)讓工作完成前，乙方同意由新公司托管，托管協(xié)議由新公司與乙方另行簽訂。

（5）甲方同意，在本協(xié)議簽署日后1年內(nèi)（即上市輔導(dǎo)期滿前），依據(jù)國家有關(guān)法律辦理A股份有限公司職工持股會(huì)的處置事宜。

（6）甲方應(yīng)當(dāng)根據(jù)乙方的出資變更其注冊(cè)資金，并將甲方的現(xiàn)名稱變更為北京超市發(fā)天地股份有限公司（即本協(xié)議所稱新公司名稱）。在增資完成后，新公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：

股東

股本（萬元）

股份比例

a商貿(mào)集團(tuán)

××

××%

b有責(zé)任限公司

××

××%

c股份有限公司

××

××%

d有限公司

××

××%

e公司

××

××%

f公司

××

××%

g有限責(zé)任公司

××

××%

h自然人

××

××%

合計(jì)

××

100.00 %

（7）甲乙雙方在本協(xié)議簽訂后30日內(nèi)召開新的股東大會(huì)，決定新的董事會(huì)。新的董事會(huì)將由5名董事組成。其中，a和b各派2名董事，其他股東共同推薦1名董事。董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)和董事的任期為3年，可連選連任，除國家法律、法規(guī)規(guī)定外，董事在任期屆滿前，股東大會(huì)不得無故解除其職務(wù)。

（8）甲乙雙方同時(shí)約定，甲方的原公司章程（指在國家工商行政管理部門備案生效的章程）在新公司第一次股東大會(huì)上按本協(xié)議的相關(guān)條款進(jìn)行修改，新公司的公司章程不得與本協(xié)議書的相關(guān)條款相抵觸。

第三章 聲明和保證

甲乙雙方分別做如下聲明和保證：

1.設(shè)立和章程

（1）甲乙雙方分別為依法設(shè)立、有效存續(xù)的公司制企業(yè)，最近3年內(nèi)未有任何嚴(yán)重違反國家法律、法規(guī)和政策的行為；

（2）在簽署日前，雙方提交的所有營業(yè)執(zhí)照、公司章程或主管部門有效批件均為合法有效。

2.投入的資產(chǎn)

（1）甲乙雙方對(duì)進(jìn)入新公司的資產(chǎn)，包括但不限于土地、房屋、機(jī)器設(shè)備等，擁有合法的所有權(quán)或使用權(quán)，且為合法地占有和使用上述資產(chǎn)所需的任何證照及其他法律文件均 已取得。其中，新公司將按國家有關(guān)政策有償使用土地。

（2）甲乙雙方確保其上述資產(chǎn)未承擔(dān)任何保證、抵押、質(zhì)押、留置或其他法律上的擔(dān)保負(fù)擔(dān)，除了：（1）在簽署日前已經(jīng)向?qū)Ψ阶隽苏鎸?shí)、完整的披露；（2）在簽署日前提供給對(duì)方或中介機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)報(bào)表中做了真實(shí)、完整的披露；（3）上述擔(dān)保形式或其他法律上的負(fù)擔(dān)并不實(shí)際減損上述任何財(cái)產(chǎn)的價(jià)值，或影響新設(shè)公司在正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中對(duì)其進(jìn)行使用。

（3）就甲乙雙方所知，或其應(yīng)該知道的情況而言，除已向?qū)Ψ饺鐚?shí)披露的情況外，不存在任何針對(duì)上述財(cái)產(chǎn)的未決訴訟，或是將要提起的任何訴訟、調(diào)查和其他法律行為。

（4）對(duì)固定資產(chǎn)已按一般會(huì)計(jì)原則計(jì)提折舊。

（5）從整體而言，上述財(cái)產(chǎn)（1）狀況良好，并獲得適當(dāng)?shù)木S護(hù)和修理；（2）除正常耗損外，不會(huì)發(fā)生任何非正常的損耗；（3）能夠按照其現(xiàn)有的用途，繼續(xù)在正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中使用；

（6）除非征得對(duì)方書面同意，甲乙雙方保證從簽署日起至重組增資完成日前，將不就任何資產(chǎn)新設(shè)定擔(dān)?；蚪o予其他第三者不當(dāng)權(quán)利。

（7）除了在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)中所發(fā)生的損失外，甲乙雙方應(yīng)各自對(duì)上述資產(chǎn)在相關(guān)期間內(nèi)所遭受的損失負(fù)完全責(zé)任。

3.訴訟

除了在簽署日前，甲乙雙方已經(jīng)向?qū)Ψ脚兜那闆r外，不存在任何會(huì)對(duì)新公司的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生嚴(yán)重不良影響的訴訟、仲裁或司法調(diào)查，無論上述訴訟、仲裁或司法調(diào)查是正在進(jìn)行的，還是甲乙雙方已知或應(yīng)知可能發(fā)生的。

4.財(cái)務(wù)報(bào)表

甲乙雙方應(yīng)依照本協(xié)議的規(guī)定，或在中介機(jī)構(gòu)提出合理要求時(shí)，向?qū)Ψ?、或雙方商定的中介機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)報(bào)表，包括但不限于資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、損益表。

甲乙雙方保證其財(cái)務(wù)報(bào)表符合如下要求：

（1）按照相關(guān)會(huì)計(jì)憑證編制。

（2）真實(shí)和公允地反映了在各自的編制日的財(cái)務(wù)狀況以及資產(chǎn)、負(fù)債（包括或有負(fù)債、未確定數(shù)額負(fù)債或爭(zhēng)議負(fù)債），并概不受財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有披露之任何特殊項(xiàng)目或非經(jīng)常項(xiàng)目之影響。

（3）根據(jù)國家規(guī)定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制，并在相關(guān)的會(huì)計(jì)期間內(nèi)保持編制基礎(chǔ)的一致性。

（4）在所有重大方面均屬完整及準(zhǔn)確，尤其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表包含的每個(gè)有關(guān)賬目截止期間所有已發(fā)生之負(fù)債余額做出記載，并就所有遞延資產(chǎn)、或有負(fù)債做出適當(dāng)備注（或根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定加載備注）。

（5）在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的應(yīng)收款項(xiàng)均代表了在訴訟時(shí)效內(nèi)的有效債權(quán)；

（6）不存在任何在其相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表中未予披露和反映的，但卻需要按照前述國家規(guī)定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則反映在資產(chǎn)負(fù)債表中的任何負(fù)債、責(zé)任或訴訟（無論是結(jié)清的，還是未結(jié)清的；無論是有擔(dān)保的，還是無擔(dān)保的；無論是已發(fā)生的，還是或有的負(fù)債）。

（7）除了已在簽署日前（1）通過正常的財(cái)務(wù)報(bào)表或其他途徑向?qū)Ψ交蛑薪闄C(jī)構(gòu)做了披露的事項(xiàng)；（2）在簽署日之后，在正常的營業(yè)活動(dòng)中發(fā)生的正常負(fù)債；（3）依照本協(xié)議的規(guī)定和條款所發(fā)生的負(fù)債之外，沒有任何其他的負(fù)債、訴訟、責(zé)任。

5.稅務(wù)事項(xiàng)

（1）甲乙雙方若有違背稅收法律、法規(guī)的行為，由此而造成的損失慨由各自承擔(dān)。

（2）在簽署日前，甲乙雙方向?qū)Ψ胶椭薪闄C(jī)構(gòu)披露其所享有的所有稅收優(yōu)惠政策，并爭(zhēng)取取得有關(guān)政府部門的同意，使新公司在成立日之后能夠繼續(xù)享有上述稅收優(yōu)惠政策，且該稅收優(yōu)惠政策不因新公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織機(jī)構(gòu)的任何變化而發(fā)生不利干新公司的改 變。

6.合同

（1）甲乙雙方正在履行的合同（包括但不限于購銷合同、貸款合同（增量部分）、租賃協(xié)議、許可協(xié)議、擔(dān)保合同、保單）如果（1）合同標(biāo)的達(dá)到或超過1000萬元人民幣，或（2）對(duì)甲乙雙方從事目前的正常經(jīng)營活動(dòng)具有重要的影響，或（3）其簽署或履行按合理的判斷可能給甲乙雙方帶來100萬元以上的損失，則上述合同 為甲乙雙方的重要合同。在簽署日后10日內(nèi)，甲乙雙方應(yīng)就上述重要合同和協(xié)議的內(nèi)容和履行情況向?qū)Ψ交蛑薪闄C(jī)構(gòu)做如實(shí)的和完整的披露。

（2）在簽署日前，不存在任何對(duì)上述重要合同和協(xié)議的違約行為；就甲乙雙方所了解的情況而言，也不存在任何可能導(dǎo)致上述違約行為的情況；甲乙雙方也未收到任何中止或解除上述重要合同和許可的通知；甲乙雙方履行本協(xié)議的義務(wù)也不會(huì)導(dǎo)致任何對(duì)上述重要合同的違約行為。

7.特許經(jīng)營權(quán)

（1）甲乙雙方聲明，進(jìn)入新公司的業(yè)務(wù)擁有能夠繼續(xù)從事目前業(yè)務(wù)所需要的所有特許、許可和授權(quán)。上述特許、許可和授權(quán)在簽署日后將繼續(xù)有效，且不因新設(shè)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織機(jī)構(gòu)的任何變化而發(fā)生改變。

（2）甲乙雙方保證，上述特許、許可和授權(quán)在簽署日后繼續(xù)由新公司享有。

8.保險(xiǎn)

甲乙雙方擁有為進(jìn)行正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)所必須的正式保單或臨時(shí)保單，包括但不限于：財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)、汽車險(xiǎn)；所有這些保單均為合法生效；甲乙雙方保證上述保單在簽署日后將繼續(xù)有效，并可以按照其條款獲得執(zhí)行；甲乙雙方未收到保險(xiǎn)公司任何有關(guān)取消或?qū)⑷∠鲜霰位驕p少承保范圍和承保金額的通知。

9.知識(shí)產(chǎn)權(quán)

在簽署日后10日內(nèi)，甲乙雙方應(yīng)向?qū)Ψ脚镀渌鶕碛械娜恐R(shí)產(chǎn)權(quán)，包括但不限于：商標(biāo)、商號(hào)、專利、專有技術(shù)、商業(yè)秘密。甲乙雙方保證對(duì)其所擁有的上述無形資產(chǎn)享有合法的權(quán)利，在簽署日之后新公司可以繼續(xù)無償占有或使用上述無形資產(chǎn)。甲乙雙方保證其對(duì)上述無形資產(chǎn)的使用沒有也不會(huì)侵害他方的任何專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)或其他權(quán)利。

10.勞動(dòng)用工

（1）甲乙雙方遵守任何有關(guān)勞動(dòng)用工的法律、法規(guī)，并不存在任何影響正常經(jīng)營活動(dòng)的勞動(dòng)爭(zhēng)議或勞動(dòng)糾紛。

（2）甲方改制（××年××月）前離退休人員費(fèi)用，按有關(guān)政策規(guī)定執(zhí)行。

11.必要的財(cái)

產(chǎn)和權(quán)利在簽署日之后，甲乙雙方保證新公司繼續(xù)擁有所有從事目前業(yè)務(wù)活動(dòng)所必要財(cái)產(chǎn)和權(quán)利，無論是不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、有形財(cái)產(chǎn)還是無形資產(chǎn)。

12.相關(guān)期間內(nèi)的變化

甲乙雙方保證在相關(guān)期間內(nèi)：

（1）按照原有的正常方式從事業(yè)務(wù)活動(dòng)，所有的資產(chǎn)應(yīng)按照正常的經(jīng)營方式加以使用和維護(hù)；

（2）沒有變更其營業(yè)執(zhí)照或任何其他文件，如公司章程、重要的合同；

（3）在其財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)、負(fù)債方面沒有發(fā)生任何不利的變化，或是對(duì)甲乙雙方的正常營業(yè)產(chǎn)生不利影響的勞動(dòng)糾紛，或是遭受任何意外損失（無論是否投保）；

（4）在正常營業(yè)活動(dòng)外，沒有發(fā)生任何其他負(fù)債和責(zé)任（無論是已發(fā)生的，還是或有的；也無論是已到期的，還是將要到期的）；

（5）與關(guān)聯(lián)公司的交易沒有發(fā)生任何不正常的變化，包括但不限于對(duì)關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的變更、簽訂新的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議或是關(guān)聯(lián)交易的金額有顯著的增長(zhǎng)；

（6）沒有將其任何財(cái)產(chǎn)（無論不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、有形財(cái)產(chǎn)和無形財(cái)產(chǎn)）進(jìn)行抵押、質(zhì)押或受制于其他法律義務(wù)，除非是在正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中發(fā)生、依據(jù)法律規(guī)定而產(chǎn)生或是取得了對(duì)方的書面同意；

（7）沒有取消或放棄任何債權(quán)或其他請(qǐng)求權(quán)，或放棄任何有價(jià)值的權(quán)利，或是出售和轉(zhuǎn)讓任何資產(chǎn)（無論不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、有形財(cái)產(chǎn)和無形財(cái)產(chǎn)），但在正常的營業(yè)活動(dòng)中所發(fā)生的上述取消、放棄、出售和轉(zhuǎn)讓行為除外；

（8）沒有處置、同意終止任何專利、商標(biāo)或著作權(quán)，或是對(duì)任何重要的專利、商標(biāo)的申請(qǐng)權(quán)，或是任何特許經(jīng)營權(quán)；沒有處置、向任何人披露任何商業(yè)秘密、專有技術(shù)，除非上述行為是發(fā)生在正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中；

（9）給予企業(yè)員工的工資、獎(jiǎng)金、福利等沒有出現(xiàn)不正常增長(zhǎng)的情況；

（10）沒有對(duì)其在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行變更。

（11）相關(guān)期間的末分配利潤(rùn)由雙方依據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)協(xié)商解決。

13.信息真實(shí)性

甲乙雙方在本協(xié)議，或按照本協(xié)議提交或?qū)⒁峤坏娜魏胃郊?、聲明和文件中，所做聲明或保證不存在也不將發(fā)生任何不實(shí)陳述，不存在也不將發(fā)生任何遺漏（該遺漏的存在和發(fā)生將使他人對(duì)披露的信息發(fā)生誤解）。

第四章 信息的查閱和公開聲明

1.信息的查閱

在成立日之前，甲乙雙方將允許雙方共同指定的中介機(jī)構(gòu)的人員查閱賬本、原始憑證和其他有關(guān)文件、資料，以完成相關(guān)報(bào)告和材料。

2.公開聲明

甲乙雙方同意，除非法律另有規(guī)定，在成立日前，發(fā)布任何與本協(xié)議和本次資產(chǎn)重組有關(guān)的公開聲明或其他公開信息，在發(fā)布前應(yīng)經(jīng)雙方一致同意和確認(rèn)。經(jīng)雙方一致同意和確認(rèn)后發(fā)布的公開聲明或其他公開信息，除非雙方均同意，否則不能被撤回和撤銷。

第五章 保密義務(wù)

在成立日前，任何由雙方或本協(xié)議涉及的其他方提供的信息（在此之前，上述信息沒有向社會(huì)公眾做過公開披露，屬于保密性質(zhì)的信息），不能披露給除了雙方各自的員工和財(cái)務(wù)、法律顧問、雙方指定的中介機(jī)構(gòu)、本協(xié)議或法律（國家政策）允許或要求的人員之外的任何其他人員；如果本協(xié)議未能最終履行完成，上述信息如果是以書面形式提供，則應(yīng)向信息提供方返還其所提供的信息的書面材料，或是應(yīng)信息提供方的要求銷毀其所提供的信息材料，包括所有的原件、復(fù)印件、任何派生材料；任何一方在此后不得向第三方披露任何他方的上述信息，或是為自身的利益而直接或間接地使用任何他方的上述信息。

第六章 資產(chǎn)重組實(shí)施的前提條件

甲乙雙方一致同意，資產(chǎn)重組完成應(yīng)以滿足下述條件為前提：

1.聲明和保證的持續(xù)真實(shí)

在本協(xié)議及其相關(guān)的文件、附件中，甲乙雙方所做的聲明和保證在所有重大方面均為真實(shí)的，不存在不實(shí)陳述或引人誤解的重大遺漏，無論上述聲明和保證是否為協(xié)議的條款，對(duì)方書面同意做出的變更則不在此限。

2.遵守協(xié)議

甲乙雙方履行了本協(xié)議的所有條款、附件、限制所要求的義務(wù)。

3.政府批準(zhǔn)

依據(jù)任何適用的法律、法規(guī)、政策、行政命令的要求，為簽訂和履行本協(xié)議或新設(shè)公司今后經(jīng)營現(xiàn)有業(yè)務(wù)所必須的、所有的政府機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、同意、授權(quán)均已經(jīng)取得，包括但不限于北京市人民政府各部門在對(duì)新公司資產(chǎn)重組方案進(jìn)行審查后，依據(jù)有關(guān)批復(fù)規(guī)定批準(zhǔn)實(shí)施。

第七章 費(fèi)用

甲乙雙方在平等、自愿和友好協(xié)商的基礎(chǔ)上同意，因本次資產(chǎn)重組工作而發(fā)生的一切合理支出，包括但不限于中介評(píng)估機(jī)構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)的費(fèi)用、辦理全部相關(guān)手續(xù)而發(fā)生的費(fèi)用（如工商變更、財(cái)產(chǎn)權(quán)變更、相關(guān)稅項(xiàng)、人員費(fèi)用等），由雙方自行支付，新設(shè)公司成立后，記入新公司的開辦費(fèi)。

第八章 不 可 抗 力

如遇地震、臺(tái)風(fēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)、國家政策調(diào)整等在訂立本協(xié)議時(shí)各方所無法預(yù)見、無法避免和無法克服的事件，致使本協(xié)議規(guī)定的條款無法履行和履行已背離甲乙雙方訂立協(xié)議的初衷時(shí)，遇有上述不可抗力事件的一方，應(yīng)在該事件發(fā)生后15天內(nèi)，將經(jīng)由當(dāng)?shù)毓C機(jī)關(guān)出具的證明文件或有關(guān)政府批文通知對(duì)方，書面通知解除合同，否則要承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任。如上述不可抗力事件導(dǎo)致一方履行延遲時(shí)，該方不承擔(dān)責(zé)任，但應(yīng)在該事件發(fā)生后15天內(nèi)，將經(jīng)由當(dāng)?shù)毓C機(jī)關(guān)出具的證明文件通知對(duì)方，并在不可抗力事件消除后立即恢復(fù)履行，否則要承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任。

第九章 違 約 責(zé) 任

（1）若一方做出錯(cuò)誤的聲明、違反了其聲明和保證、未能履行本協(xié)議項(xiàng)下的任何義務(wù)（統(tǒng)稱違約行為），其同意賠償對(duì)方因其違約行為所直接或間接遭受的一切損失、費(fèi)用和承擔(dān)的責(zé)任。

（2）若一方有上述之外的其他違約行為，守約方有權(quán)要求違約方賠償相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)損失。

第十章 爭(zhēng)議的解決

凡與本協(xié)議有關(guān)的或是在履行本協(xié)議的過程中甲乙雙方所發(fā)生的一切爭(zhēng)議，都應(yīng)通過雙方友好協(xié)商解決，當(dāng)通過友好協(xié)商未能解決爭(zhēng)議時(shí)，雙方同意將上述爭(zhēng)議提交給北京的仲裁委員會(huì)仲裁。

第十一章 協(xié)議的調(diào)整和解除

甲乙雙方均理解本協(xié)議，依據(jù)本協(xié)議制定的資產(chǎn)重組方案需經(jīng)本協(xié)議雙方的同意，且雙方同意依據(jù)有關(guān)部門的批復(fù)對(duì)本協(xié)議進(jìn)行修改。

第十二章 協(xié)議的生效、中止和終止

（1）本協(xié)議自甲乙雙方法定代表人簽字、加蓋公章，并經(jīng)法定程序批準(zhǔn)后生效。

（2）經(jīng)甲乙雙方協(xié)商一致，本協(xié)議可通過書面協(xié)議中止執(zhí)行。本協(xié)議中止后，雙方經(jīng)協(xié)商一致后可通過協(xié)議恢復(fù)履行。

（3）如依據(jù)本協(xié)議制定的資產(chǎn)重組方案未獲得國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，則自收到該批復(fù)之日起，本協(xié)議及其所有附件均告終止。

第十三章 其他

（1）本協(xié)議的解釋、履行及爭(zhēng)議的解決均適用中華人民共和國法律。

（2）本協(xié)議為本次資產(chǎn)重組的原則方案，雙方根據(jù)本協(xié)議簽訂增資協(xié)議，增資協(xié)議作為本協(xié)議附件，以最終完成重組工作。

（3）本協(xié)議未經(jīng)甲乙雙方協(xié)商一致并以書面形式做出同意，任何一方不得單方面擅自變更、修改或解除本協(xié)議中的任何條款。

（4）本協(xié)議的附件為本協(xié)議不可分割的組成部分，具有同本協(xié)議同等的法律效力。

（5）本協(xié)議在訂立和執(zhí)行過程中出現(xiàn)的其他未盡事宜，由各方本著友好合作的精神協(xié)商解決。

（6）本協(xié)議正本一式××份，本協(xié)議各方各執(zhí)一份，具有同等法律效力，其余報(bào)國家有關(guān)部門。

甲方：A股份有限公司

法定代表人：

簽定日期： 年 月 日

乙方：B有限責(zé)任公司

法定代表人：

簽字日期： 年 月 日

六、資產(chǎn)置換協(xié)議

本合同包括首部、主文和附件三部分。

（一）首部

合同當(dāng)事人的基本情況：

甲方名稱（姓名）：

住所：

法定代表人姓名：

職務(wù)：

國籍：

乙方名稱（姓名）：

住所：

法定代表人姓名：

職務(wù)：

國籍：

（二）主文

鑒于：

（1）甲方系經(jīng)省人民政府批準(zhǔn)成立并且其股票在證券交易所上市交易的上市公司（股票代碼為），甲方主要從事。乙方是經(jīng)省工商行政管理局批準(zhǔn)注冊(cè)成立的有限責(zé)任公司，主要從事開發(fā)、生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

（2）為了調(diào)整甲方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力，使甲方經(jīng)營向科技行業(yè)轉(zhuǎn)化，甲乙雙方經(jīng)慎重研究決定，進(jìn)行部分資產(chǎn)置換。

（3）甲乙雙方本著誠實(shí)信用、互利互惠、公平自愿的原則，經(jīng)友好協(xié)商，簽署本協(xié)議，以資雙方共同遵守。

第一條 資產(chǎn)置換的方式及標(biāo)的

1.1 甲乙雙方同意按照本協(xié)議所確定的條件和方式，甲方將其擁有的從事經(jīng)營的部分資產(chǎn)（即置出資產(chǎn)）與乙方擁有的從事及開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營的部分資產(chǎn)（即置入資產(chǎn)）進(jìn)行等值置換，差額部分以現(xiàn)金補(bǔ)足。

1.2 擬置換資產(chǎn)的價(jià)值

（1）置出資產(chǎn)價(jià)值：根據(jù)甲方的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，截至年月日，其置出資產(chǎn)的賬面價(jià)值為元（以會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的《審計(jì)報(bào)告》為準(zhǔn)），評(píng)估值為元（以北京評(píng)估公司出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》為準(zhǔn)）。

（2）置入資產(chǎn)價(jià)值：根據(jù)乙方的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，截止年月日，其置入資產(chǎn)的賬面價(jià)值為元（以會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的《審計(jì)報(bào)告》為準(zhǔn)），評(píng)估值為元（以北京資產(chǎn)評(píng)估公司出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》為準(zhǔn)）。

第二條 置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)的內(nèi)容

2.1 置出資產(chǎn)：指甲方擁有的并正在營運(yùn)中的資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債。

2.2 置入資產(chǎn)：指乙方擁有的從事業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債。

2.3 置出資產(chǎn)、置入資產(chǎn)的范圍詳見《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》及置出資產(chǎn)和置入資產(chǎn)明細(xì)。

第三條 資產(chǎn)置換的交割日

雙方約定資產(chǎn)置換交割日為甲方股東大會(huì)批準(zhǔn)資產(chǎn)置換事項(xiàng)后的第2日。

第四條 甲方保證

4.1 至本協(xié)議簽署日，甲方?jīng)]有獲悉任何第三人就全部或部分置出資產(chǎn)行使或聲稱將行使任何對(duì)置出資產(chǎn)有重大不利影響的權(quán)利，亦不存在任何與置出資產(chǎn)有關(guān)的爭(zhēng)議、訴訟或仲裁。

4.2 甲方未簽署任何與本協(xié)議的內(nèi)容相沖突的合同或協(xié)議。

4.3 本協(xié)議簽署后至資產(chǎn)置換手續(xù)完成前，甲方承諾不就其所擁有的置出資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、租賃、承包、托管等事宜與其他任何第三方進(jìn)行交易性的接觸或簽定意向書、合同書、諒解備忘錄等各種形式的法律文件。

4.4 甲方應(yīng)就本次資產(chǎn)置換提交董事會(huì)、股東大會(huì)決議及依據(jù)我國法律法規(guī)履行必要的批準(zhǔn)手續(xù)。

4.5 甲方向乙方提供其有關(guān)財(cái)務(wù)、資產(chǎn)等方面的真實(shí)、全面、準(zhǔn)確的資料。

第五條 乙方保證

5.1 乙方未簽署任何與本協(xié)議的內(nèi)容相沖突的合同或協(xié)議。

5.2 本協(xié)議簽署后至資產(chǎn)置換手續(xù)完成前，乙方承諾不就其所擁有的置入資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、租賃、承包、托管等事宜與其他任何第三方進(jìn)行交易性的接觸或簽定意向書、合同書、諒解備忘錄等各種形式的法律文件。

5.3 乙方應(yīng)就本次資產(chǎn)置換提交董事會(huì)、股東會(huì)決議及依法履行必要的批準(zhǔn)手續(xù)。

5.4 乙方向甲方提供有關(guān)資產(chǎn)等方面的真實(shí)的、全面的、準(zhǔn)確的資料。

第六條 置換資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變更

資產(chǎn)置換交割后，甲乙雙方應(yīng)及時(shí)依法辦理置換資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)。

第七條 不可抗力

7.1 “不可抗力”是指雙方不能控制、不可預(yù)見或即使預(yù)見亦無法避免的事件，該等事件將妨礙、影響或延誤任何一方根據(jù)本協(xié)議履行其全部或部分義務(wù)。該等事件包括但不限于地震、臺(tái)風(fēng)、洪水、火災(zāi)或其他災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、罷工或類似事件。

7.2 若因不可抗力的原因或并非由于甲乙任何一方的原因（包括國家政策調(diào)整），導(dǎo)致本次資產(chǎn)置換工作失敗，則雙方于彼此間不承擔(dān)任何違約責(zé)任。

第八條 違約責(zé)任

本協(xié)議正式生效后，任何一方不履行或不完全履行本協(xié)議約定條款的，即構(gòu)成違約。違約方應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)賠償因其違約行為而給守約方造成的實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失。

第九條 爭(zhēng)議的解決

9.1 凡因本協(xié)議發(fā)生的一切爭(zhēng)議或與本協(xié)議有關(guān)的一切爭(zhēng)議，雙方應(yīng)友好協(xié)商解決。如果協(xié)商解決不成，任何一方均可向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。

9.2 訴訟進(jìn)行期間，除涉訟的爭(zhēng)議事項(xiàng)或義務(wù)外，雙方均應(yīng)繼續(xù)履行本協(xié)議規(guī)定的其他各項(xiàng)義務(wù)。

第十條 附則

10.1 本協(xié)議未盡事宜及需要調(diào)整事項(xiàng)，由雙方簽定補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議是本協(xié)議的組成部分，與本協(xié)議具有同等法律效力。雙方根據(jù)本協(xié)議訂立的與資產(chǎn)置換有關(guān)的附件、資產(chǎn)明細(xì)交接單、確認(rèn)書、承諾書等，作為本協(xié)議的組成部分，與本協(xié)議具有同等法律效力。

10.2 本協(xié)議經(jīng)甲方股東大會(huì)批準(zhǔn)資產(chǎn)置換方案后正式生效實(shí)施。

10.3 本協(xié)議一式xx份，均具有同等法律效力，甲乙雙方各持一份，另xx份分報(bào)有關(guān)部門備案。

（三）附件主要包括：

財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；

政府批準(zhǔn)文件；

財(cái)產(chǎn)清單；

會(huì)議紀(jì)要；

談判筆錄。

甲方：

法定代表人（或授權(quán)代表）簽字

乙方：

法定代表人（或授權(quán)代表）簽字

簽訂日期： 年 月 日

七、股權(quán)并購的法律意見書

××律師事務(wù)所關(guān)于（公司）股權(quán)并購的法律意見書

編號(hào)：

致：公司

××律師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱本所）接受企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱：）的委托，依據(jù)本所與簽訂的《股權(quán)并購法律事務(wù)委托合同》，指派我們（以下簡(jiǎn)稱本所律師）擔(dān)任特聘專項(xiàng)法律顧問，就其股權(quán)并購事宜出具法律意見書。

本所律師出具本法律意見書的法律依據(jù)：

本所律師為出具本法律意見書所審閱的相關(guān)文件資料，包括（但不限于）：

（1）《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》；

（2）公司股東會(huì)（董事會(huì)）關(guān)于股權(quán)并購的決議；

（3）會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于目標(biāo)公司的《審計(jì)報(bào)告》；

（4）資產(chǎn)評(píng)估公司關(guān)于目標(biāo)公司的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》；

（5）《公司股權(quán)并購方案》；

（6）《公司股權(quán)并購合同（草案）》；

（7）轉(zhuǎn)讓方的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。

為出具本法律意見書，本所律師特做如下聲明：

（1）關(guān)于法律意見書出具的法律依據(jù)的聲明；

（2）對(duì)本法律意見書真實(shí)性的聲明；

（3）對(duì)本法律意見書出具證據(jù)材料的聲明；

（4）對(duì)委托方保證提供資料屬實(shí)的聲明；

（5）對(duì)本法律意見書使用目的的聲明。

本所律師根據(jù)國家法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，按照律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)的精神，對(duì)提供的文件和相關(guān)事實(shí)進(jìn)行了核查和驗(yàn)證，現(xiàn)發(fā)表法律意見如下：

一、關(guān)于轉(zhuǎn)讓方和受讓方的主體資格

1.轉(zhuǎn)讓股權(quán)的目標(biāo)公司

成立于年月日，注冊(cè)資金萬元，經(jīng)營范圍為：，目標(biāo)公司持有工商行政管理局核發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)號(hào), 年、年、年（連續(xù)三年）均通過工商檢驗(yàn)。

2.股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方（為公司時(shí)）

成立于年月日，注冊(cè)資金萬元，經(jīng)營范圍為：，持有工商行政管理局核發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)號(hào)，年、年、年（連續(xù)三年）均通過工商檢驗(yàn)。

3.股權(quán)的受讓方（為企業(yè)時(shí)）

成立于年月日，注冊(cè)資金萬元，經(jīng)營范圍為：，持有工商行政管理局核發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)號(hào), 年、年、年（連續(xù)三年）均通過工商檢驗(yàn)。

本所律師認(rèn)為：（就各方主體的合法存續(xù)發(fā)表意見）

二、關(guān)于公司的股權(quán)

本所律師查證：

轉(zhuǎn)讓方（為公司時(shí)）持有目標(biāo)公司簽發(fā)的出資證明，該證核發(fā)日期為年月日，核定的股權(quán)為萬元。

本所律師認(rèn)為：（就并購標(biāo)的的合法有效發(fā)表意見）

三、公司股權(quán)并購的授權(quán)或批準(zhǔn)

本所律師查證：

公司作為

有限公司，公司董事會(huì)于年月日召開了第屆董事會(huì)第次會(huì)議，會(huì)議應(yīng)到會(huì)董事人，實(shí)到董事人，符合該公司《公司章程》的規(guī)定，會(huì)議審議通過了《關(guān)于公司股權(quán)并購的可行性分析報(bào)告》及《關(guān)于公司股權(quán)并購的方案》。

本所律師認(rèn)為：（就股權(quán)并購的程序和批準(zhǔn)程序發(fā)表意見）

四、《公司股權(quán)并購方案》的合法性

本所律師審查了目標(biāo)公司的《公司股權(quán)并購方案》，該方案的內(nèi)容主要包括：

（1）（轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司）股權(quán)的基本情況；

（2）公司股權(quán)并購行為的有關(guān)論證情況；

（3）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司涉及的、經(jīng)公司所在地勞動(dòng)保障行政部門審核的職工安置方案；

（4）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司涉及的債權(quán)、債務(wù)，包括拖欠職工債務(wù)的處理方案。

經(jīng)查，本所律師認(rèn)為：（就方案的合法性發(fā)表意見）

五、律師認(rèn)為需要說明的事項(xiàng)

結(jié)論（綜合發(fā)表意見）

本法律意見書正本一式××份，副本××份。

××律師事務(wù)所

×××律師：

年 月 日

八、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議

本公司于年月日在召開了股東會(huì)（股東大會(huì)），全體股東人，出席本次股東會(huì)的股東人。

鑒于本公司擬轉(zhuǎn)讓在目標(biāo)公司（公司）所持有的××%的股權(quán)，本次股東會(huì)做出決議如下：

（1）根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《公司章程》及有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)出席本次股東會(huì)的股東過半數(shù)以上同意，同意本公司轉(zhuǎn)讓在目標(biāo)公司持有的××%的股權(quán)；

（2）同意變更目標(biāo)公司股東名冊(cè)登記、修改目標(biāo)公司章程、辦理其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

本次股東會(huì)程序內(nèi)容合法，從決議做出之日起即生效。

股東一：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

股東二：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

年 月 日

九、（目標(biāo)公司）股東關(guān)于放棄優(yōu)先購買權(quán)的聲明

鑒于：公司（目標(biāo)公司中的棄權(quán)股東）股東會(huì)形成決議，同意公司（股權(quán)轉(zhuǎn)讓方）向公司（股權(quán)受讓方）轉(zhuǎn)讓其在公司（目標(biāo)公司）的股權(quán)。

公司（目標(biāo)公司中的棄權(quán)股東）在此聲明：

1.本公司無條件放棄依據(jù)《中華人民共和國公司法》和《公司（目標(biāo)公司）章程》對(duì)出讓股權(quán)所享有的優(yōu)先購買權(quán)。

2.本公司放棄股權(quán)優(yōu)先購買權(quán)的決定是無條件的和不會(huì)撤銷的，并承諾在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中不反悔。

公司（目標(biāo)公司中的棄權(quán)股東）：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

年 月 日

十、增資合同

合同編號(hào)：

當(dāng)事人：

G公司：

（住址、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

甲方：A公司

（住址、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

乙方：B公司

（住址、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

丙方：自然人

（住所、電話、傳真、郵政編碼、身份證號(hào)碼）

丁方：戰(zhàn)略投資人

（住址、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

鑒于

（1）G公司系一家于年月日在注冊(cè)成立的公司，經(jīng)營范圍為，注冊(cè)資本為人民幣。為增強(qiáng)公司實(shí)力，盡快將公司做大做強(qiáng)，經(jīng)公司第次股東會(huì)決議，通過了增資擴(kuò)股決議。

（2）甲方及乙方為G公司本次增資擴(kuò)股前的股東。增資擴(kuò)股前，G公司出資結(jié)構(gòu)為：甲方出資萬元，占注冊(cè)資本的%，乙方出資萬元，占注冊(cè)資本的%。

（3）擬將G公司注冊(cè)資本由增加至。丙方、丁方同意按照本合同規(guī)定的條款和條件投資入股。各方本著自愿、公平、公正的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就對(duì)G公司增資擴(kuò)股事宜達(dá)成協(xié)議如下：

合同正文

第一條 釋義

1.在本合同內(nèi)（包括“鑒于”中的內(nèi)容），除為了配合文義所需而要另做解釋或有其他定義外，下列的字句應(yīng)做以下解釋：

增資擴(kuò)股，指在原公司股東之外，吸收新的股東投資入股，并增加公司注冊(cè)資本。

溢價(jià)，指在本次增資擴(kuò)股中，投資方實(shí)際出資額高出授予其資本額的部分。

原G公司，指本次增資擴(kuò)股前的G公司。

新G公司，指本次增資擴(kuò)股后的G公司。

違約方，指沒有履行或沒有完全履行其按照本合同所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)以及違反了其在本合同所做的承諾或保證的任何一方。

非違約方，指根據(jù)本合同所規(guī)定的責(zé)任和義務(wù)以及各方所做的承諾與保證，發(fā)生了一方?jīng)]有履行或沒有完全履行合同義務(wù)，以及違反了其在本合同所做的承諾或保證事件時(shí)，本合同其余各方。

中國，指中華人民共和國。

書面及書面形式，指信件和數(shù)據(jù)電文（包括電報(bào)、電傳、傳真和電子郵件）。

本合同，指本合同或?qū)Ρ竞贤M(jìn)行協(xié)商修訂、補(bǔ)充或更新的合同或文件，同時(shí)包括對(duì)本合同或任何其他相關(guān)合同的任何條款進(jìn)行修訂、予以放棄、進(jìn)行補(bǔ)充或更改的任何文件，或根據(jù)本合同或任何其他相關(guān)合同或文件的條款而簽訂的任何文件。

2.本合同中的標(biāo)題是為方便閱讀而加入的，解釋本合同時(shí)應(yīng)不予理會(huì)。

第二條 增資擴(kuò)股方案

1.方案內(nèi)容

（1）對(duì)原G公司進(jìn)行增資擴(kuò)股。將公司注冊(cè)資本增加至人民幣萬元，新增注冊(cè)資本萬元。

（2）甲方、乙方以G公司現(xiàn)有凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)增資本（或以現(xiàn)金、實(shí)物等法定形式），甲方新出資萬元，占新G公司注冊(cè)資本的%。乙方新出資萬元，占新G公司注冊(cè)資本的%，甲方、乙方在新G公司中的出資比例變?yōu)?和%。

（3）丙方、丁方投資入股G公司，丙方、丁方分別以現(xiàn)金出資萬元和萬元，其出資分別占新G公司注冊(cè)資本的%和%。

（4）增資擴(kuò)股完成后，新G公司股東由甲方、乙方、丙方、丁方四方組成。修改原G公司章程，重組新G公司董事會(huì)。

2.對(duì)方案的說明

（1）各方確認(rèn)，原G公司的整體資產(chǎn)、負(fù)債全部轉(zhuǎn)歸新G公司；各方確認(rèn)，原G公司凈資產(chǎn)為萬元。關(guān)于原G公司凈資產(chǎn)現(xiàn)值的界定詳見《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》。

（2）各方一致認(rèn)同新G公司仍承繼原G公司的業(yè)務(wù)，以經(jīng)營為主業(yè)。

（3）各方同意，共同促使增資擴(kuò)股后的新G公司符合法律的要求，取得相應(yīng)的資質(zhì)。

3.新G公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

本次增資擴(kuò)股后的新G公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示：

股東的姓名或名稱，出資額（萬元），出資比例（%）：甲方、乙方、丙方、丁方，合計(jì)

第三條 重組后的新G公司董事會(huì)組成

（1）重組后的新G公司董事會(huì)由人組成，其中，甲方提名人，乙方提名人，丙方提名人，丁方提名人，為促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善，設(shè)立獨(dú)立董事名，由本合同各方共同選定。

（2）董事長(zhǎng)由方提名并由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，副董事長(zhǎng)由方提名并由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，總經(jīng)理由方提名并由董事會(huì)聘任，財(cái)務(wù)總監(jiān)由方提名并由董事會(huì)聘任。

第四條 各方的責(zé)任與義務(wù)

（1）甲方、乙方將經(jīng)評(píng)估后各方認(rèn)可的原G公司凈資產(chǎn)萬元投入到新G公司。

甲方、乙方保證原G公司除本合同及其附件已披露的債務(wù)負(fù)擔(dān)外，不會(huì)因新G公司對(duì)其權(quán)利和義務(wù)的承繼而增加任何運(yùn)營成本，如有該等事項(xiàng)，則甲方、乙方應(yīng)對(duì)新G公司、丙方、丁方以等額補(bǔ)償。

（2）丙方、丁方保證按本合同確定的時(shí)間及數(shù)額投資到位，匯入原G公司賬戶或相應(yīng)的工商驗(yàn)資賬戶。

第五條 投資到位期限

本合同簽署前，由甲方、乙方作為原G公司的股東召開股東會(huì)審議通過了本合同所述增資事項(xiàng)，并批準(zhǔn)同意G公司增資改制，丙方、丁方保證在本合同簽署之日起日內(nèi)將增資全部匯入G公司賬戶。

第六條 陳述、承諾及保證

1.本合同任何一方向本合同其他各方陳述如下：

（1）其有完全的民事權(quán)利能力和民事行為能力參與、訂立及執(zhí)行本合同，或具有簽署與履行本合同所需的一切必要權(quán)力與授權(quán)，并且直至本合同所述增資擴(kuò)股完成，仍將持續(xù)具有充分履行其在本合同項(xiàng)下各項(xiàng)義務(wù)的一切必要權(quán)力與授權(quán)；

（2）簽署本合同并履行本合同項(xiàng)下的各項(xiàng)義務(wù)并不會(huì)侵犯任何第三方的權(quán)利。

2.本合同任何一方向本合同其他各方做出承諾和保證如下：

（1）本合同一經(jīng)簽署即對(duì)其構(gòu)成合法、有效、具有約束力的合同；

（2）其在合同內(nèi)的陳述以及承諾的內(nèi)容均是真實(shí)、完整且無誤導(dǎo)性的；

（3）其根據(jù)本合同進(jìn)行的合作具有排他性，在未經(jīng)各方一致同意的情況下，任何一方均不能與任何第三方簽訂類似的合作合同或進(jìn)行類似的合作，否則，違約方所得利益和權(quán)利由新G公司無償取得或享有。

第七條 違約事項(xiàng)

（1）各方均有義務(wù)誠信、全面遵守本合同。

（2）任何一方如果沒有全面履行其按照本合同應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，應(yīng)當(dāng)賠償由此而給非違約方造成的一切經(jīng)濟(jì)損失。

第八條 合同生效

本合同于各方蓋章或授權(quán)代表簽字之日起生效。

第九條 保密

（1）自各方就本合同所述與原G公司增資擴(kuò)股進(jìn)行溝通和商務(wù)談判始，包括（但不限于）財(cái)務(wù)審計(jì)、現(xiàn)場(chǎng)考察、制度審查等工作過程，以及本合同的簽訂和履行，完成工商行政管理部門的變更登記手續(xù)等，在增資擴(kuò)股全部完成的整個(gè)期間內(nèi)，各方均負(fù)有保密的義務(wù)。未經(jīng)各方事先書面同意，任何一方不得將他方披露或提供的保密資料以及本增資擴(kuò)股方案披露或泄露給任何第三方或用做其他用途，但通過正常途徑已經(jīng)為公眾獲知的信息不在此列。

（2）保密資料的范圍涵蓋與本次增資有關(guān)的、由各方以書面、實(shí)物、電子方式或其他可能的方式向他方（或其代理人、咨詢?nèi)?、顧問或其他代表）提供或披露的涉及各方的信息資料，包括但不限于各方的財(cái)務(wù)報(bào)表、人事情報(bào)、公司組織結(jié)構(gòu)及決策程序、業(yè)務(wù)計(jì)劃、與其他公司協(xié)作業(yè)務(wù)的有關(guān)情報(bào)、與關(guān)聯(lián)公司有關(guān)的信息資料以及本合同等。

（3）本合同終止后本條保密義務(wù)仍然繼續(xù)有效。

第十條 通知

（1）任何與本合同有關(guān)的需要送達(dá)或給予的通知、合同、同意或其他通訊，必須以書面發(fā)出，并可用親自遞交、郵資付訖之郵件、傳真或電子郵件等方式發(fā)至收件人在本合同中留有的通訊地址、傳真號(hào)碼或電子郵件地址，或有關(guān)方面為達(dá)到本合同的目的而通知對(duì)方的其他聯(lián)系地址。

（2）各方須于本合同簽署當(dāng)日將通信地址、電話號(hào)碼、傳真號(hào)碼及電子郵件地址在G公司登記備案。如有變動(dòng)，須書面通知各方及相關(guān)人員。

第十一條 合同的效力

本合同作為解釋新G公司股東之間權(quán)利和義務(wù)的依據(jù)，長(zhǎng)期有效，除非各方達(dá)成書面合同修改；本合同在不與新G公司章程明文沖突的情況下，視為對(duì)新G公司股東權(quán)利和義務(wù)的解釋，并具有最高效力。

第十二條 其他事項(xiàng)

1.轉(zhuǎn)讓

除法律另有規(guī)定外，本合同任何一方的權(quán)利和義務(wù)不得轉(zhuǎn)讓。

2.更改

除非各方書面同意，本合同不能做任何修改、補(bǔ)充或更改。

3.獨(dú)立性

如果本合同任何條款被法院裁定屬于非法或無法執(zhí)行，該條款將與本合同其他條款分割，并應(yīng)被視作無效，該條款并不改變其他條款的運(yùn)作。

4.不可抗力

由于發(fā)生地震、臺(tái)風(fēng)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)等在訂立本合同時(shí)不能預(yù)見、對(duì)其發(fā)生和后果不能避免并不能克服的事件，使本合同規(guī)定的條款無法履行或受到嚴(yán)重影響時(shí)，或由于國家政策的調(diào)整改變，致使本合同無法履行時(shí)，遇有上述不可抗力事件的一方，應(yīng)在該事件發(fā)生后15天內(nèi)，將經(jīng)由當(dāng)?shù)毓C機(jī)關(guān)出具的證明文件或有關(guān)政府批文通知對(duì)方。由于發(fā)生上述事件，需要延期或解除（全部或部分）本合同時(shí)，由本合同各方協(xié)商解決。

5.適用法律

本合同的訂立、效力、解釋、執(zhí)行、修改、終止及爭(zhēng)議的解決，均應(yīng)適用中國法律。

6.爭(zhēng)議解決

凡是因本合同引起的或與本合同有關(guān)的任何爭(zhēng)議應(yīng)通過友好協(xié)商解決。在無法達(dá)成互諒的爭(zhēng)議解決方案的情況下，任何一方均可將爭(zhēng)議提交仲裁委員會(huì)仲裁，根據(jù)該仲裁委員會(huì)現(xiàn)行有效的仲裁規(guī)則通過仲裁解決。仲裁委員會(huì)做出的裁決是終局的，對(duì)各方均具有法律約束力。

7.正本

本合同一式四份，每份文本經(jīng)簽署并交付后即為正本。所有文本應(yīng)為同一內(nèi)容及樣式，各方各執(zhí)一份。

G公司：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

甲方：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

乙方：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

丙方：（簽字）

丁方：（蓋章）

授權(quán)代表：（簽字）

簽署地點(diǎn)：

簽署時(shí)間：

****年**月**日

十一、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同

協(xié)議編號(hào)：

當(dāng)事人雙方：

轉(zhuǎn)讓方：（以下簡(jiǎn)稱甲方）

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

受讓方：（以下簡(jiǎn)稱乙方）

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）鑒于

第一條 根據(jù)《中華人民共和國城市房地產(chǎn)管理法》、《中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》和其他法律、行政法規(guī)、規(guī)章、地方性法規(guī)，雙方本著平等、自愿、有償、誠實(shí)信用的原則，訂立本合同。

第二條 甲方轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)已符合下列第項(xiàng)規(guī)定的轉(zhuǎn)讓條件：

（1）系以出讓方式取得，國有土地使用證編號(hào)為，甲方已按出讓合同規(guī)定的期限和條件對(duì)土地進(jìn)行了投資開發(fā)、利用。

（2）系以租賃方式取得，國有土地使用證編號(hào)為，甲方轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)業(yè)經(jīng)土地管理部門同意（或原租賃合同規(guī)定，甲方可將承租土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓）。

合同正文

第三條 下列文件為合同不可分割的組成部分:

（1）甲方取得土地使用權(quán)的原始合同復(fù)印件（可以約定進(jìn)行公證）；

（2）甲方提供的轉(zhuǎn)讓地塊界址圖和約定地塊地理位置圖；

（3）甲方提供的房地產(chǎn)權(quán)證復(fù)印件；

（4）甲方提供的土地使用條件說明；

（5）乙方提供的項(xiàng)目建設(shè)安排及進(jìn)度表。

第四條 甲方向乙方轉(zhuǎn)讓位于地塊的使用權(quán)，作為乙方的用地。地塊面積共計(jì)平方米，其地塊形狀和位置詳見地塊位置圖和界址圖。

第五條 該地塊用地性質(zhì)原為用地。

第六條 本合同第四條規(guī)定的地塊土地使用期限為年，自土地交接之日起，至年月日止。具體以政府有關(guān)主管部門頒發(fā)給乙方的權(quán)屬證明標(biāo)明的使用年限為準(zhǔn)。

第七條 在乙方取得土地使用權(quán)的有效期限內(nèi)，乙方的合法權(quán)益受國家法律保護(hù)。在特殊情況下，國家根據(jù)社會(huì)公共利益的需要，依法定程序收回土地使用權(quán)時(shí)，乙方有權(quán)依照政府規(guī)定就其在該地塊使用方面的損失得到合理的補(bǔ)償。

第八條 該地塊的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)為單價(jià)元/平方米，總額為元。

第九條 前條所述土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)總額的計(jì)算以土地交接時(shí)土地部門勘察定界的面積和前款所述每平方米價(jià)格的乘積為準(zhǔn)，并實(shí)行多退少補(bǔ)。

第十條 合同簽字后個(gè)工作日內(nèi)，乙方向甲方付清上述土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)總額的%，計(jì)

元；待土地驗(yàn)收交接后個(gè)工作日內(nèi)乙方向甲方付清上述土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)總額剩余的%，計(jì)元。至此，乙方付清全部土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，共計(jì)元。

第十一條 甲方應(yīng)于年月日前完成交付地塊的通一平。

第十二條 甲乙雙方土地驗(yàn)收交接時(shí)間不遲于乙方付清土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)總額的%后個(gè)工作日內(nèi)。

第十三條 乙方付清土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)總額的%后個(gè)工作日內(nèi)，甲乙雙方就土地進(jìn)行驗(yàn)收交接，雙方在《土地交接單》上簽字蓋章以示土地交接完畢。甲方具體辦理土地權(quán)屬變更等手續(xù)，乙方予以配合，并負(fù)擔(dān)相關(guān)手續(xù)費(fèi)、稅費(fèi)等費(fèi)用。

第十四條 甲方承諾第三人不擁有該地塊的抵押權(quán)、土地使用權(quán)等權(quán)利。

第十五條 在乙方取得土地使用權(quán)的有效期限內(nèi)，乙方有權(quán)將地上建筑物、其他地上附著物連同該地塊的土地使用權(quán)一同處置，包括轉(zhuǎn)讓、出租和抵押。上述事實(shí)的發(fā)生，應(yīng)按中華人民共和國及省有關(guān)法律規(guī)定辦理，并不得與本合同第三條第一款所指的合同及本合同的有關(guān)規(guī)定相抵觸。

第十六條 在土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓有效期限內(nèi)，乙方應(yīng)按規(guī)定向政府土地管理部門繳納土地使用費(fèi)。

第十七條 該地塊在土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓期屆滿日前，乙方要繼續(xù)擁有該地塊的土地使用權(quán)，可以申請(qǐng)續(xù)期。申請(qǐng)續(xù)期應(yīng)按國家有關(guān)規(guī)定辦理。

第十八條 土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓期滿不續(xù)期的，乙方應(yīng)根據(jù)國家的規(guī)定將該地塊完整交還給國家，該地塊的建筑物及附著物的處置，按國家有關(guān)規(guī)定辦理，本合同自然終止。

第十九條 甲方有下列情況之一的，構(gòu)成違約：

（1）未按本合同規(guī)定的時(shí)間提供土地；

（2）所提供的土地條件不符合本合同的規(guī)定；

（3）違反本合同其他條款。

第二十條 乙方有下列情況之一的，構(gòu)成違約：

（1）對(duì)該地塊的使用和處置，與土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)法律、法規(guī)和本合同的有關(guān)規(guī)定相抵觸；

（2）非因不可抗力因素而未按合同約定使用土地；

（3）違反本合同其他條款。

第二十一條 違約方應(yīng)向另一方支付違約金，違約金的數(shù)量按照本合同地塊總價(jià)的萬分之計(jì)。

第二十二條 違約造成的另一方的經(jīng)濟(jì)損失超過違約金的，違約方還應(yīng)支付超過違約金部分的賠償金。賠償金由雙方根據(jù)經(jīng)濟(jì)損失的程度據(jù)實(shí)計(jì)算，共同核定，也可由雙方共同委托履約地具有專業(yè)權(quán)威的有關(guān)部門核定。

第二十三條 違約事實(shí)發(fā)生后，違約方已實(shí)際支付了違約金和賠償金的，經(jīng)雙方協(xié)商，本合同可以終止。

第二十四條 違約金、賠償金最遲應(yīng)于明確違約責(zé)任之日起10個(gè)工作日內(nèi)償付。

第二十五條 符合下列情況之一的，應(yīng)視為逾期付款，每逾期1日按逾期付款金額千分之的比例追加支付滯納金。

（1）乙方逾期支付土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)；

（2）任何一方逾期支付違約金、賠償金。

若乙方逾期支付土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)的時(shí)間超過天，甲方有權(quán)終止本合同，不再為乙方保留本合同所定地塊的使用權(quán)，并在扣除違約金、賠償金、滯納金后，退回乙方已支付的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)（不計(jì)息）。

第二十六條 由于不可抗力，致使不能按約定的條件履行本合同時(shí)，遇有不可抗力的

一方，應(yīng)立即通知另一方，并在30天內(nèi)提供不可抗力詳情及合同不能履行或者需要延期履行的理由和有效證明文件。雙方可按不可抗力對(duì)履行合同影響的程度，協(xié)商決定是否解除合同，或者部分免除履行合同，或者延期履行合同。

第二十七條 本合同如有未盡事宜，經(jīng)雙方協(xié)商一致，可另行達(dá)成書面協(xié)議作為本合同的組成部分，與本合同具有同等法律效力。

經(jīng)雙方協(xié)商一致，可對(duì)本合同進(jìn)行修改，在修改文件生效前，雙方仍應(yīng)按本合同規(guī)定的內(nèi)容履行。

第二十八條 本合同經(jīng)雙方法定代表或授權(quán)代表簽字并加蓋公章后生效。因履行本合同發(fā)生的爭(zhēng)議，由爭(zhēng)議雙方協(xié)商解決，協(xié)商不成的，按如下第項(xiàng)規(guī)定的方式解決。

（1）提交仲裁委員會(huì)仲裁；

（2）依法向人民法院起訴。

第二十九條 本合同一式份,具有同等法律效力,甲乙雙方各執(zhí)份。

第三十條 本合同和附件共頁，以中文書寫為準(zhǔn)。

第三十一條 本合同的金額、面積等項(xiàng)應(yīng)當(dāng)同時(shí)以大、小寫表示，大小寫數(shù)額應(yīng)當(dāng)一致，不一致的，以大寫為準(zhǔn)。

第三十二條 本合同于年月日在中華人民共和國?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）市（縣）簽訂。

第三十三條 本合同未盡事宜，可由雙方約定后作為合同附件，與本合同具有同等法律效力。

甲方：（蓋章）

法定代表人（委托代理人）：（簽字）

十二、債務(wù)承擔(dān)協(xié)議

協(xié)議編號(hào)：

當(dāng)事人：

債務(wù)轉(zhuǎn)讓方：（以下簡(jiǎn)稱甲方）

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

債務(wù)受讓方：（以下簡(jiǎn)稱乙方）

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

債權(quán)人：（以下簡(jiǎn)稱丙方）

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

鑒于

（1）根據(jù)《中華人民共和國合同法》以及其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，締約三方本著平等互利、等價(jià)有償?shù)脑瓌t，就乙方債務(wù)承擔(dān)中的相關(guān)問題，通過友好協(xié)商，訂立本協(xié)議。

（2）甲方丙方之間原債權(quán)、債務(wù)關(guān)系真實(shí)有效，乙方受讓甲方債務(wù)，業(yè)經(jīng)丙方同意。

合同正文

第一條 三方同意，由乙方承擔(dān)下列甲方對(duì)丙方所負(fù)債務(wù)，共計(jì)元

（1）年月日訂立的編號(hào)為的借款合同，借款到期日為年月日，甲方尚欠丙方元；

（2）其他甲方未向丙方清償?shù)膫鶆?wù)（如應(yīng)付貨款、應(yīng)付勞務(wù)費(fèi)等）元。

第二條 甲方承諾

如按照我國法律規(guī)定，本協(xié)議被法院或仲裁機(jī)構(gòu)確定為無效或被撤銷，則甲方仍繼續(xù)向丙方承擔(dān)原債務(wù)。

第三條 乙方承諾

（1）乙方通過審查甲方、丙方債權(quán)債務(wù)發(fā)生的相關(guān)文件，已確知甲方對(duì)丙方所負(fù)債務(wù)真實(shí)，并自愿接受本合同第一條中甲方對(duì)丙方所負(fù)債務(wù)，接替甲方成為丙方債務(wù)人。

（2）乙方與甲方或任何第三方的其他任何協(xié)議或債權(quán)債務(wù)均與本協(xié)議無關(guān)。本協(xié)議生效后，乙方不以其與甲方、任何第三方之間的任何其他協(xié)議或債權(quán)債務(wù)的無效、撤銷或解除為由，拒絕本協(xié)議的履行。

（3）乙方不以甲方的任何過錯(cuò)為由，拒絕履行本協(xié)議約定的義務(wù)。

（4）或有事項(xiàng)：如甲方對(duì)丙方的原有債務(wù)上設(shè)有擔(dān)保，則乙方承諾已辦理完畢由于承擔(dān)甲方債務(wù)而發(fā)生的有關(guān)擔(dān)保合同重新確認(rèn)手續(xù)或提供了經(jīng)丙方認(rèn)可的新的擔(dān)保。

第四條 丙方承諾

本協(xié)議生效后，丙方不再向甲方主張本協(xié)議中已被轉(zhuǎn)讓的債務(wù)的履行。

第五條 其他事項(xiàng)

（1）本合同訂立、效力、解釋、履行及爭(zhēng)議的解決均適用中華人民共和國法律。

（2）因履行本合同發(fā)生的爭(zhēng)議，由爭(zhēng)議雙方協(xié)商解決，協(xié)商不成的，按本款第項(xiàng)規(guī)定

的方式解決：

①提交仲裁委員會(huì)仲裁；

②依法向人民法院起訴。

（3）本協(xié)議經(jīng)甲、乙、丙三方加蓋公章并由三方法定代表人或由法定代表人授權(quán)的代理人簽字后生效。

（4）本協(xié)議未盡事宜，遵照國家有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章辦理，另行達(dá)成的補(bǔ)充協(xié)議與本協(xié)議具有同等法律效力。

（5）本協(xié)議一式三份，甲、乙、丙三方各執(zhí)一份。

（6）本合同于年月日在中華人民共和國?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）市（縣）簽訂。

甲方：（蓋章）

法定代表人（或委托代理人）：（簽字）

乙方：（蓋章）

法定代表人（或委托代理人）：（簽字）

丙方：（蓋章）

法定代表人（或委托代理人）（簽字）

十三、債轉(zhuǎn)股協(xié)議

合同編號(hào)：

當(dāng)事人雙方：

甲方：

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

乙方：

（住所、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

鑒于

（1）根據(jù)《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國公司法》以及其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，締約雙方本著平等互利、等價(jià)有償?shù)脑瓌t，就甲方對(duì)乙方的債權(quán)轉(zhuǎn)為甲方對(duì)乙方的股權(quán)問題，通過友好協(xié)商，訂立本協(xié)議。

（2）甲方乙方之間原債權(quán)、債務(wù)關(guān)系真實(shí)有效，債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后，甲方成為乙方的股東，不再享有債權(quán)人權(quán)益，轉(zhuǎn)而享有股東權(quán)益。

合同正文

第一條 債權(quán)的確認(rèn)

甲乙雙方確認(rèn)：

（1）截至年月日，甲方對(duì)乙方的待轉(zhuǎn)股債權(quán)總額為元；

（2）如甲方債權(quán)在債轉(zhuǎn)股完成日之前到期，乙方確認(rèn)其訴訟時(shí)效自動(dòng)延期2年，各方無須另行簽訂延期文件。

第二條 債轉(zhuǎn)股后乙方的股權(quán)構(gòu)成

（1）甲方將轉(zhuǎn)股債權(quán)投入乙方，成為乙方的股東之一，乙方負(fù)責(zé)完成變更工商登記等必要的法律手續(xù)。

（2）債轉(zhuǎn)股完成后，乙方的股權(quán)構(gòu)成為：

①甲方以元的債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)向乙方出資，占乙方注冊(cè)資本的%；

②以元的資產(chǎn)向乙方出資，占乙方注冊(cè)資本的%。

第三條 費(fèi)用承擔(dān)

因簽訂、履行本協(xié)議所發(fā)生的聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及其他必要費(fèi)用，均由乙方負(fù)擔(dān)。

第四條 違約責(zé)任

（1）任何一方違反本協(xié)議規(guī)定義務(wù)給其他方造成經(jīng)濟(jì)損失，應(yīng)負(fù)責(zé)賠償受損方所蒙受的全部損失；

（2）若在債轉(zhuǎn)股完成日前本協(xié)議被解除，甲方的待轉(zhuǎn)股債權(quán)、擔(dān)保權(quán)益及其時(shí)效將自動(dòng)恢復(fù)至本債轉(zhuǎn)股協(xié)議簽訂前的狀態(tài)。

第五條 爭(zhēng)議解決

因簽訂、履行本協(xié)議發(fā)生的一切爭(zhēng)議，由爭(zhēng)議雙方協(xié)商解決，協(xié)商不成的，按下列第

項(xiàng)規(guī)定的方式解決：

（1）提交仲裁委員會(huì)，按該仲裁委員會(huì)的仲裁規(guī)則仲裁；

（2）依法向人民法院起訴。

第六條 其他約定

（1）本協(xié)議經(jīng)甲、乙雙方簽訂后，并經(jīng)乙方股東會(huì)決議通過后生效；

（2）本協(xié)議正本一式兩份，各方各執(zhí)一份，具有同等法律效力；

（3）本協(xié)議于年月日，于簽訂。

甲方：（蓋章）

法定代表人（或委托代理人）：

（簽字）

乙方：（蓋章）

法定代表人（或委托代理人）：

（簽字）

十四、變更勞動(dòng)合同協(xié)議

協(xié)議編號(hào)： 當(dāng)事人雙方： 甲方：

（住址、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）乙方（員工）：

（住址、郵政編碼、電話、身份證號(hào)）鑒于

由于事由，現(xiàn)經(jīng)甲乙雙方協(xié)商一致，對(duì)雙方間的原勞動(dòng)合同予以變更。原勞動(dòng)合同于年月日予以變更，變更事項(xiàng)如下：（1）

；（2）

；（3）

；

本協(xié)議未對(duì)原勞動(dòng)合同變更的事項(xiàng)，繼續(xù)按原勞動(dòng)合同履行。本協(xié)議一式兩份，雙方各執(zhí)一份，經(jīng)雙方簽字或蓋章后生效。甲方：（蓋章）乙方：（簽字）法定代表人或委托代理人：（簽字）

年 月 日

十五、解除勞動(dòng)合同協(xié)議

協(xié)議編號(hào)：

當(dāng)事人雙方：

甲方：

（住址、法定代表人、電話、傳真、郵政編碼）

乙方（員工）：

（住址、郵政編碼、電話、身份證號(hào)）

鑒于

乙方原為甲方合同制職工，合同期限為××年，現(xiàn)因××原因，甲乙雙方按照《中華人民共和國勞動(dòng)法》的規(guī)定，本著平等、自愿的原則，共同協(xié)商解除勞動(dòng)合同。

第一條 甲方的義務(wù)

（1）甲乙雙方解除勞動(dòng)合同時(shí)約定經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金要符合法律、法規(guī)的規(guī)定，還要根據(jù)公司的具體情況來確定，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金的確定標(biāo)準(zhǔn)及金額如下：。

（2）在解除勞動(dòng)合同時(shí)，如甲方的商業(yè)秘密尚未公開，且乙方負(fù)有保密義務(wù)，甲方支付給乙方保密費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)及金額如下：。

（3）協(xié)助乙方辦理保險(xiǎn)關(guān)系轉(zhuǎn)移、黨團(tuán)關(guān)系接續(xù)等與勞動(dòng)關(guān)系解除相關(guān)的一切手續(xù)。

第二條 乙方的義務(wù)

（1）乙方在解除勞動(dòng)合同時(shí)，如果之前簽訂了保密協(xié)議、競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，則仍應(yīng)對(duì)原協(xié)議予以遵守；

（2）乙方不得為其他有損甲方利益的行為；

（3）返還所有權(quán)或使用權(quán)歸屬甲方的所有物品。

第三條 違約責(zé)任

本協(xié)議中甲乙任何一方不履行相應(yīng)義務(wù)的，向守約方承擔(dān)違約責(zé)任，支付違約金元，違約金不足以彌補(bǔ)守約方實(shí)際損失的，守約方可要求對(duì)實(shí)際損失予以賠償。

第四條 其他

從簽訂本協(xié)議起，甲乙雙方原勞動(dòng)合同即行解除。本協(xié)議一式兩份，雙方各持一份。

甲方：（蓋章）

乙方：（簽字）

法定代表人或委托代理人：（簽字）

年 月 日

第三篇：公司并購重組的基本流程

一、公司并購基本流程

1、并購決策階段

企業(yè)通過與財(cái)務(wù)顧問合作，根據(jù)企業(yè)行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位，形成并購戰(zhàn)略。即進(jìn)行企業(yè)并購需求分析、并購目標(biāo)的特征模式，以及并購方向的選擇與安排。

2、并購目標(biāo)選擇

定性選擇模型：結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本企業(yè)在市場(chǎng)、地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較，同時(shí)從可獲得的信息渠道對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行可靠性分析，避免陷入并購陷阱。

定量選擇模型：通過對(duì)企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理，利用靜態(tài)分析、ROI分析，以及l(fā)ogit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè)。

3、并購時(shí)機(jī)選擇

通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的關(guān)注和信息積累，預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的時(shí)機(jī)，并利用定性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析，最終確定合適的企業(yè)與合適的時(shí)機(jī)。

4、并購初期工作

根據(jù)中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和政治體制的特點(diǎn)，與企業(yè)所在地政府進(jìn)行溝通，獲得支持，這一點(diǎn)對(duì)于成功的和低成本的收購非常重要，當(dāng)然如果是民營企業(yè)，政府的影響會(huì)小得多。應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等。

5、并購實(shí)施階段

與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判，確定并購方式、定價(jià)模型、并購的支付方式(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購后企業(yè)管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問題，直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng)，完成交易。

6、并購后的整合

對(duì)于企業(yè)而言，僅僅實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的并購是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，最后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行成功的整合和充分的調(diào)動(dòng)，產(chǎn)生預(yù)期的效益。

二、并購整合流程

1、制訂并購計(jì)劃 1.1 并購計(jì)劃的信息來源

戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)

董事會(huì)、高管人員提出并購建議；

行業(yè)、市場(chǎng)研究后提出并購機(jī)會(huì)；

目標(biāo)企業(yè)的要求。

1.2 目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研

選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：

符合戰(zhàn)略規(guī)劃的要求；優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的可能性大；投資環(huán)境較好；利用價(jià)值較高。

1.3 并購計(jì)劃應(yīng)有以下主要內(nèi)容：

并購的理由及主要依據(jù)；并購的區(qū)域、規(guī)模、時(shí)間、資金投入（或其它投入）計(jì)劃。

2、成立項(xiàng)目小組

公司應(yīng)成立項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人。項(xiàng)目小組成員有戰(zhàn)略部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成。

3．可行性分析提出報(bào)告

3.1 由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告

3.2 可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：

外部環(huán)境分析（經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境）

內(nèi)部能力分析 并購雙方的優(yōu)勢(shì)與不足；經(jīng)濟(jì)效益分析； 政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及預(yù)測(cè)。

3.3 效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)行，法律顧問負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。

4．總裁對(duì)可行性研報(bào)告進(jìn)行評(píng)審

5．與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書

5.1雙方談判并草簽合作意向書

5.2 由雙方有關(guān)人員共同成立并購工作組，制定工作計(jì)劃，明確責(zé)任人

5.3合作意向書有以下主要內(nèi)容：

合作方式；新公司法人治理結(jié)構(gòu)；

職工安置、社保、薪酬；公司發(fā)展前景目標(biāo)。

6．資產(chǎn)評(píng)估及相關(guān)資料收集分析

6.1 資產(chǎn)評(píng)估。并購工作組重點(diǎn)參與

6.2 收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。法律顧問制定消除法律障礙及不利因素的法律意見書

7．制訂并購方案與整合方案

由戰(zhàn)略部制訂并購方案和整合方案

7.1并購方案應(yīng)由以下主要內(nèi)容：

并購價(jià)格及方式；財(cái)務(wù)模擬及效益分析。

7.2整合方案有如下主要內(nèi)容：

業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；組織機(jī)構(gòu)整合；管理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評(píng)估 8．并購談判及簽約

8.1 由法律顧問負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。

8.2 并購雙方對(duì)主合同文本進(jìn)行談判、磋商，達(dá)成一致后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)

8.3 總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約

8.4 將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門

9．資產(chǎn)交接及接管

9.1 由并購工作組制訂資產(chǎn)交接方案，并進(jìn)行交接

9.2 雙方對(duì)主合同下的交接子合同進(jìn)行確定及簽章

9.3 正式接管目標(biāo)企業(yè)，開始運(yùn)作

9.4 并購總結(jié)及評(píng)估

9.5納入核心能力管理

10．主要文本文件

并購計(jì)劃

可行性研究報(bào)告

并購及整合方案

主合同文件

三、企業(yè)并購操作步驟明細(xì)說明 公司按照每年的的戰(zhàn)略計(jì)劃進(jìn)行并購業(yè)務(wù)，在實(shí)施公司并購時(shí)，一般可按上述操作流程圖操作，在操作細(xì)節(jié)上，可根據(jù)不同類型變更操作步驟。現(xiàn)將有關(guān)并購細(xì)節(jié)及步驟說明如下：

1、收集信息制訂并購計(jì)劃

① 戰(zhàn)略部或公關(guān)部收集并購計(jì)劃的信息來源包括：

公司戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)及明細(xì)；

董事會(huì)、高管人員提出并購建議及會(huì)議紀(jì)要；

不同的行業(yè)、市場(chǎng)研究后提出并購機(jī)會(huì)；

對(duì)目標(biāo)企業(yè)的具體要求。

② 情報(bào)部門對(duì)目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：

符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃的整體要求；

資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的可能性大；

投資運(yùn)菅環(huán)境較好；

并購企業(yè)的人員、技術(shù)價(jià)值高；

潛要或利用價(jià)值較高。

③ 并購計(jì)劃應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：

并購的理由分析及主要依據(jù)附件；

并購的區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套及資金投入等情況。

2、組建并購項(xiàng)目小組

公司成立并購項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人權(quán)限及責(zé)任，項(xiàng)目小組成員應(yīng)包括：公關(guān)部、戰(zhàn)略部、內(nèi)審部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成，合并辦公，資源互補(bǔ)。

3、提出項(xiàng)目并購可行性分析報(bào)告

① 由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告。

② 可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：

外部環(huán)境分析包括：

經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境。

內(nèi)部能力分析包括：

并購雙方的優(yōu)勢(shì)與不足；

經(jīng)濟(jì)效 益分析； 政策法規(guī)方面的分析；

目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；

風(fēng)險(xiǎn)防范及預(yù)測(cè)。

③ 效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)行，法律顧問負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。

4、總裁對(duì)可行性研報(bào)告進(jìn)行評(píng)審與批準(zhǔn)（略）

5、與并購企業(yè)簽合作意向書

① 雙方談判并草簽合作意向書。

② 由雙方有關(guān)人員共同成立并購工作組，制定工作計(jì)劃，明確責(zé)任人。③ 合作意向書有以下主要內(nèi)容：

合作方式；

新公司法人治理結(jié)構(gòu)；

職工安置、社保、薪酬；

公司發(fā)展前景目標(biāo)。

6、對(duì)并購企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估及資料收集分析

①資產(chǎn)評(píng)估，聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，此時(shí)并購工作組要重點(diǎn)參與，確保相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與存在性，對(duì)往來帳及未達(dá)帳項(xiàng)要認(rèn)真核對(duì)與落實(shí)。

②收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。有關(guān)人員、帳項(xiàng)、環(huán)境、高層關(guān)系等進(jìn)行查實(shí)。法律顧問制定消除法律障礙及不利素的法律意見書。

7、謹(jǐn)慎制定并購方案與整合方案

由戰(zhàn)略部、并購組制訂并購方案和整合方案：

①并購方案應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：

確定并購方式，選擇有利于公司的并購方式；

確定并購價(jià)格及支付方式；

核實(shí)財(cái)務(wù)模擬及效益分析。

②整合方案有如下主要內(nèi)容：

資金資源的整合；

業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；

組織機(jī)構(gòu)整合； 管理制度及企業(yè)文化整合；

整合實(shí)效評(píng)估。

8、并購談判及簽約

① 由公司法律顧問或律師負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。

② 公司與并購雙方對(duì)主合同文本進(jìn)行談判、磋商，達(dá)成一致后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)。

③ 經(jīng)總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約。

④ 將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門。

9、并購公司的資產(chǎn)交接

① 由并購工作組制訂各項(xiàng)資源的明細(xì)交接方案及交接人員。

② 公司人員與并購方進(jìn)行各項(xiàng)資源的交接。

③ 雙方對(duì)主合同下的交接子合同進(jìn)行確定及簽章。

10、并購公司的接管與運(yùn)菅

①正式接管目標(biāo)企業(yè)，籌建管理層，安排工作層，盡快開始公司生產(chǎn)運(yùn)作。

②并購工作組對(duì)并購總結(jié)及評(píng)估。

③盡快對(duì)并購公司納入核心能力管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)總公司發(fā)展目標(biāo)。

④組建公司的監(jiān)控與管理體系

一般企業(yè)并購的流程雖然通常由：

一、發(fā)出并購意向書；

二、核查資料；

三、談判；

四、并購雙方形成決議，同意并購；

五、簽訂并購合同；

六、完成并購等幾個(gè)步驟組成。

1、發(fā)出意向并購書

由并購方向被并購方發(fā)出意向并購書是一個(gè)有用但不是法律要求的必須的步驟。發(fā)出并購意向書的意義首先在于將并購意圖通知給被并購方，以了解被并購方對(duì)并購的態(tài)度。其次的意義在于意向書中將并購的主要條件已做出說明，使對(duì)方一目了然，知道該接受還是不該接受，不接受之處該如何修改，為了下一步的進(jìn)展做出正式鋪墊。第三點(diǎn)的意義在于因?yàn)橛辛艘庀驎?，被并購方可以直接將其提交其董事?huì)或股東會(huì)討論，做出決議。第四點(diǎn)的意義則在于被并購方能夠使他正確透露給并購方的機(jī)密不至將來被外人所知，因?yàn)橐庀驎己斜Ｃ軛l款，要求無論并購成功與否，并購雙方都不能將其所知的有關(guān)情況透露或公布出去。有此四點(diǎn)意義，并購方一般都愿意在并購之初，先發(fā)出意向書，從而形成一種慣例。

意向書的內(nèi)容要簡(jiǎn)明扼要，可以比備忘錄長(zhǎng)，也可以內(nèi)容廣泛。意向書一般都不具備法律約束力，但其中涉及保密或禁止尋求與第三方再進(jìn)行并購交易（排他性交易）方面的規(guī)定，有時(shí)被寫明具有法律效力。一份意向書一般包含以下條款：

1．意向書的買賣標(biāo)的

（1）被購買或出賣的股份或資產(chǎn)；（2）注明任何除外項(xiàng)目（資產(chǎn)或負(fù)債）；（3）不受任何擔(dān)保物權(quán)的約束。2．對(duì)價(jià)

（1）價(jià)格，或可能的價(jià)格范圍，或價(jià)格基礎(chǔ)；（2）價(jià)格的形式，例如現(xiàn)金、股票、債券等；（3）付款期限（包括留存基金的支付期限）。3．時(shí)間表（1）交換時(shí)間；（2）收購?fù)瓿桑?/p>

（3）（必要時(shí)）合同交換與收購?fù)瓿芍g的安排。4．先決條件

（1）適當(dāng)謹(jǐn)慎程序；（2）董事會(huì)批準(zhǔn)文件；（3）股東批準(zhǔn)文件；

（4）法律要求的審批（國內(nèi)與海外）；（5）稅款清結(jié)；（6）特別合同和許可。5．擔(dān)保和補(bǔ)償 將要采用的一般方法。6．限制性的保證（1）未完成（收購）；（2）不起訴；（3）保密。7．雇員問題和退休金

（1）與主要行政人員的服務(wù)合同；（2）轉(zhuǎn)讓價(jià)格的計(jì)算基礎(chǔ)；（3）繼續(xù)雇用。8．排他性交易 涉及的時(shí)限。9．公告與保密

未經(jīng)相互同意不得作出公告。10．費(fèi)用支出 各方費(fèi)用自負(fù)。11．沒有法律約束力

（排他性交易與保密的規(guī)定有時(shí)具有法律的約束力）。

目標(biāo)公司如果屬于國營企業(yè)，其產(chǎn)權(quán)或財(cái)產(chǎn)被兼并，都必須首先取得負(fù)責(zé)管理其國有財(cái)產(chǎn)的國有資產(chǎn)管理局或國有資產(chǎn)管理辦公室的書面批準(zhǔn)同意。否則，并購不可以進(jìn)行。

2、核查資料（這包括律師盡職調(diào)查的資料）

被并購方同意并購，并購方就需進(jìn)一步對(duì)被并購方的情況進(jìn)行核查，以進(jìn)一步確定交易價(jià)與其他條件。此時(shí)并購方要核查的主要是被并購方的資產(chǎn)，特別是土地權(quán)屬等的合法性與正確數(shù)額、債權(quán)債務(wù)情況、抵押擔(dān)保情況、訴訟情況、稅收情況、雇員情況、章程合同中對(duì)公司一旦被并購時(shí)其價(jià)款、抵押擔(dān)保、與證券相關(guān)的權(quán)利如認(rèn)股權(quán)證等的條件會(huì)發(fā)生什么樣的變化等。核查這些情況時(shí)，會(huì)計(jì)師與律師在其中的作用十分重要。由于被并購方同意并購，在進(jìn)行上述內(nèi)容核查時(shí)，一般都會(huì)得到并并購方的認(rèn)真配合。

被并購方如是國營企業(yè)，則在其同意被并購且取得了必要的批準(zhǔn)同意后，還必須要通過正規(guī)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。不評(píng)估不能出售。

集體企業(yè)、私人企業(yè)、外商投資企業(yè)、股份制企業(yè)等則無此要求。

3、談判

并購雙方都同意并購，且被并購方的情況已核查清楚，接下來就是比較復(fù)雜的談判問題。

談判主要涉及并購的形式（是收購股權(quán)，還是資產(chǎn)，還是整個(gè)公司），交易價(jià)格、支付方式與期限、交接時(shí)間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個(gè)并購活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問題，是對(duì)這些問題的具體細(xì)則化，也是對(duì)意向書內(nèi)容的進(jìn)一步具體化。具體后的問題要落實(shí)在合同條款中，形成待批準(zhǔn)簽訂的合同文本。

交易價(jià)格除國營企業(yè)外，均由并購雙方以市場(chǎng)價(jià)格協(xié)商確定，以雙方同意為準(zhǔn)。國營企業(yè)的交易價(jià)格則必須基于評(píng)估價(jià)，在此基礎(chǔ)上確定，以達(dá)到增值或保值的要求。支付方式一般有現(xiàn)金支付，以股票（股份）換股票（股份）或以股票（股份）換資產(chǎn)，或不付一分現(xiàn)金而全盤承擔(dān)并購方的債權(quán)債務(wù)等方式。

支付期限有一次性付清而后接管被并購方，也有先接管被并購方而后分批支付并購款。

4、并購雙方形成決議，同意并購

談判有了結(jié)果且合同文本以擬出，這時(shí)依法就需要召開并購雙方董事會(huì)，形成決議。決議的主要內(nèi)容包括：①擬進(jìn)行并購公司的名稱；②并購的條款和條件；③關(guān)于因并購引起存續(xù)公司的公司章程的任何更改的聲明；④有關(guān)并購所必須的或合適的其他條款。形成決議后，董事會(huì)還應(yīng)將該決議提交股東大會(huì)討論，由股東大會(huì)予以批準(zhǔn)。在股份公司的情況下，經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上股東同意，可以形成決議。在私人企業(yè)中、外商投資企業(yè)的情況下，該企業(yè)董事會(huì)只要滿足其他企業(yè)章程規(guī)定的要求，即可形成決議。在集體企業(yè)的情況下，則由職工代表大會(huì)討論通過。

5、簽訂并購合同

企業(yè)通過并購決議，同時(shí)也會(huì)授權(quán)一名代表代表企業(yè)簽訂并購合同。并購合同簽訂后，雖然交易可能要到約定的將來某個(gè)日期完成，但在所簽署的合同生效之后買方即成為目標(biāo)公司所有者，自此準(zhǔn)備接管目標(biāo)公司。

合同生效的要求，除合同本身內(nèi)附一定的生效條件要求必須滿足外，另外，在目標(biāo)公司是私人企業(yè)、股份制企業(yè)的情況下，只要簽署蓋章，就發(fā)生法律效力；在國有小型企業(yè)的情況下，雙方簽署后還需經(jīng)國有小型企業(yè)的上一級(jí)人民政府審核批準(zhǔn)后方能生效。在外商投資企業(yè)的情況下，則須經(jīng)原批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)的機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方能生效；在集體企業(yè)的情況下，也須取得原審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)后方能生效。

6、完成并購

并購合同生效后，并購雙方要進(jìn)行交換行為。并購方要向目標(biāo)公司支付所定的并購費(fèi)（一次或分批付清），目標(biāo)公司需向并購方移交所有的財(cái)產(chǎn)、賬表。股份證書和經(jīng)過簽署的將目標(biāo)公司從賣方轉(zhuǎn)到買方的文件將在會(huì)議上由目標(biāo)公司的董事會(huì)批準(zhǔn)以進(jìn)行登記，并加蓋戳記。公司的法定文件、公司注冊(cè)證書、權(quán)利證書、動(dòng)產(chǎn)的其他相關(guān)的完成文件都應(yīng)轉(zhuǎn)移給買方，任何可能需要的其他文件如債券委托書、公司章程細(xì)則等都應(yīng)提交并予以審核。買方除照單接受目標(biāo)公司的資產(chǎn)外，還要對(duì)目標(biāo)公司的董事會(huì)和經(jīng)理機(jī)構(gòu)進(jìn)行改組，對(duì)公司原有職工重新處理。

買方可能還需要向目標(biāo)公司原有的顧客、供應(yīng)商和代理商等發(fā)出正式通知，并在必要時(shí)安排合同更新事宜。

此外，買方還需到工商管理部門完成相應(yīng)的變更登記手續(xù)，如更換法人代表登記，變更股東登記等。

至此，整個(gè)一個(gè)企業(yè)并購行為基本完成。

7、交接和整頓

一、辦理交接等法律手續(xù) 簽訂企業(yè)兼并協(xié)議之后，并購雙方就要依據(jù)協(xié)議中的約定，履行兼并協(xié)議，辦理各種交接手續(xù)，主要包括以產(chǎn)權(quán)交接、財(cái)務(wù)交接、管理權(quán)交接、變更登記、發(fā)布公告等事宜。

（一）產(chǎn)權(quán)交接

并購雙方的資產(chǎn)移交，需要在國有資產(chǎn)管理局、銀行等有關(guān)部門的監(jiān)督下，按照協(xié)議辦理移交手續(xù)，經(jīng)過驗(yàn)收、造冊(cè)，雙方簽證后會(huì)計(jì)據(jù)此入帳。目標(biāo)企業(yè)未了的債券、債務(wù)，按協(xié)議進(jìn)行清理，并據(jù)此調(diào)整帳戶，辦理更換合同債據(jù)等手續(xù)。

（二）財(cái)務(wù)交接

財(cái)務(wù)交接工作主要在于，并購后雙方財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)當(dāng)依據(jù)并購后產(chǎn)生的不同的法律后果作出相應(yīng)的調(diào)整。例如：如果并購后一方的主體資格消滅，則應(yīng)當(dāng)對(duì)被收購企業(yè)財(cái)務(wù)帳冊(cè)做妥善的保管，而收購方企業(yè)的財(cái)務(wù)帳冊(cè)也應(yīng)當(dāng)作出相應(yīng)的調(diào)整。

（三）管理權(quán)的移交

管理權(quán)的移交工作是每一個(gè)并購案例必須的交接事宜，完全有賴于并購雙方簽訂兼并協(xié)議時(shí)候就管理權(quán)的約定。如果并購后，被收購企業(yè)還照常運(yùn)作，繼續(xù)由原有的管理班子管理，管理權(quán)的移交工作就很簡(jiǎn)單，只要對(duì)外宣示即可；但是如果并購后要改組被收購企業(yè)原有的管理班子的話，管理權(quán)的移交工作則較為復(fù)雜。這涉及到原來管理人員的去留、新的管理成員的駐入，以及管理權(quán)的分配等諸多問題。

（四）并更登記

這項(xiàng)工作主要存在于并購導(dǎo)致一方主體資格變更的情況：續(xù)存公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行變更登記，新設(shè)公司應(yīng)進(jìn)行注冊(cè)登記，被解散的公司應(yīng)進(jìn)行解散登記。只有在政府有關(guān)部門進(jìn)行這些登記之后，兼并才正式有效。兼并一經(jīng)登記，因兼并合同而解散的公司的一切資產(chǎn)和債務(wù)，都由續(xù)存公司或新設(shè)公司承擔(dān)。

（五）發(fā)布并購公告

并購雙方應(yīng)當(dāng)將兼并與收購的事實(shí)公布社會(huì)，可以在公開報(bào)刊上刊登，也可由有關(guān)機(jī)關(guān)發(fā)布，使社會(huì)各方面知道并購事實(shí)，并調(diào)整與之相關(guān)的業(yè)務(wù)。

二、兼并后的企業(yè)整頓

（一）盡早展開合并整頓工作

并購?fù)鶗?huì)帶來多方面變革，可能涉及企業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、企業(yè)組織系統(tǒng)，或者企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。變革必然會(huì)在雙方的雇員尤其是留任的目標(biāo)企業(yè)原有雇員中產(chǎn)生大的震動(dòng)，相關(guān)人員將急于了解并購的內(nèi)幕。所以，并購交易結(jié)束后，收購方應(yīng)盡快開始就并購后的企業(yè)進(jìn)行整合，安撫為此焦慮不安的各方人士。有關(guān)組織結(jié)構(gòu)、關(guān)鍵職位、報(bào)告關(guān)系、下崗、重組及影響職業(yè)的其他方面的決定應(yīng)該在交易簽署后盡快制訂、宣布并執(zhí)行。持續(xù)幾個(gè)月的拖延變化、不確定性會(huì)增加目標(biāo)公司管理層和員工的憂慮感，可能會(huì)影響目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營。

（二）做好溝通工作 充分的溝通是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定過渡的保障，這里的溝通包括收購方企業(yè)內(nèi)部的溝通和與被收購企業(yè)的溝通。

1、與被收購企業(yè)進(jìn)行溝通。同被收購企業(yè)人員包括管理高層、中層或下屬公司管理人員及一般雇員，進(jìn)行及時(shí)、定期、充分的溝通，可以掌握被收購企業(yè)的動(dòng)態(tài)，穩(wěn)定現(xiàn)有業(yè)務(wù)，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營秩序。溝通方式是多種多樣的，如會(huì)議座談、一對(duì)一的重點(diǎn)談話等。溝通的目的是使買方公司贏得被收購企業(yè)全體員工的信任和尊重，賦予它們對(duì)并購后企業(yè)發(fā)展前途的信心，從而實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)順利的過渡階段。

2、收購方的內(nèi)部溝通。收購公司內(nèi)部的溝通工作同樣重要。一般來講，出于保密或穩(wěn)定等考慮，收購方談判小組人員較少（主要由高層領(lǐng)導(dǎo)及少數(shù)重要相關(guān)部門主管組成，視需要請(qǐng)外部顧問參與），而收購后的整合工作往往由另外一些人來執(zhí)行。簽訂收購協(xié)議，意味著談判工作的成功和結(jié)束，而收購后整合工作常常被認(rèn)為是執(zhí)行小組的任務(wù)。執(zhí)行階段面臨的工作更加復(fù)雜瑣碎，對(duì)被收購企業(yè)的理解與談判階段的理解難免有出入，因?yàn)檎勁须A段更多從戰(zhàn)略角度考慮問題，執(zhí)行階段主要面臨的工作更加復(fù)雜瑣碎，對(duì)被收購企業(yè)的理解與談判階段的理解難免有出入，因?yàn)檎勁须A段更多從戰(zhàn)略角度考慮問題，執(zhí)行階段主要側(cè)重操作和實(shí)施；加之兩個(gè)階段工作和人員的不連續(xù)性，容易產(chǎn)生誤會(huì)甚至矛盾，這些都需要充分的溝通來解決。

3、溝通中的注意事項(xiàng)。一要以誠相待。對(duì)于并購雙方的企業(yè)，收購方需要直接表明發(fā)生了什么、將來計(jì)劃做什么。

五、企業(yè)兼并收購的基本程序概述如下：

1、被并購企業(yè)的確定。

一般情況下，并購企業(yè)尋找被并購企業(yè)直接進(jìn)行兼并洽談；或通過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)或中介機(jī)構(gòu)尋找被并購企業(yè)；以及在證券市場(chǎng)上收購企業(yè)；等。

首先，并購企業(yè)確定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，其基本內(nèi)容是，通過對(duì)本企業(yè)（集團(tuán)）的組織結(jié)構(gòu)、母子公司關(guān)系、主要業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算、采購、銷售、儲(chǔ)運(yùn)、生產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查，確定企業(yè)在未來3-5年及本階段實(shí)施企業(yè)擴(kuò)張、兼并收購的目標(biāo)，包括最終實(shí)現(xiàn)的系統(tǒng)功能、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益等。

在自己熟悉的企業(yè)中尋找機(jī)會(huì)，重點(diǎn)抓好優(yōu)質(zhì)目標(biāo)和大型優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。要充分運(yùn)用項(xiàng)目信息和企業(yè)關(guān)系資源，搜集目標(biāo)資料，進(jìn)行認(rèn)真的分析，主動(dòng)出擊，通過充分交流發(fā)現(xiàn)目標(biāo)的潛在需要。在發(fā)現(xiàn)并購重組能夠使目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮，就要嘗試提出并購重組的項(xiàng)目建議書。

企業(yè)并購的建議常以項(xiàng)目建議書的形式提交給企業(yè)決策層。項(xiàng)目建議書必須對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營狀況做出符合實(shí)際的評(píng)價(jià)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，充分揭示目標(biāo)展開并購活動(dòng)的價(jià)值所在，并著重在項(xiàng)目建議書展示對(duì)該項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容。一旦企業(yè)決策層對(duì)該項(xiàng)目基于并購的發(fā)展思路表示認(rèn)同，便可以在進(jìn)一步占有和分析資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行下一步工作，或委托投資中介、銀行、產(chǎn)權(quán)交易所開展有關(guān)工作，如簽訂財(cái)務(wù)顧問協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，進(jìn)而展開工作。

在尋找目標(biāo)企業(yè)時(shí)，了解目標(biāo)企業(yè)的過去、現(xiàn)狀與未來，傾聽企業(yè)內(nèi)外有關(guān)人員（尤其是企業(yè)管理人員）對(duì)企業(yè)兼并收購的意見與建議，了解他們對(duì)并購項(xiàng)目的需求及期望值，了解他們的困惑和抱怨，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)真分析，做到心中有數(shù)，從而初步確定調(diào)研的重點(diǎn)。其次，根據(jù)調(diào)研重點(diǎn)，有針對(duì)性地制定調(diào)研計(jì)劃和調(diào)研提綱。確定調(diào)研的策略、調(diào)研的對(duì)象、調(diào)研的核心問題等。提綱和計(jì)劃的制定直接影響調(diào)研的結(jié)果。如果策略不當(dāng)，則會(huì)引起被調(diào)研者的懷疑和不信任，很難獲得真實(shí)的資料；如果選擇的調(diào)研對(duì)象不恰當(dāng)，則可能獲得的信息會(huì)是片面的和表面的；如果調(diào)研核心問題設(shè)置不當(dāng)，則可能沒有重點(diǎn)，調(diào)研工作難以獲得實(shí)質(zhì)性的成果。第三，對(duì)并購企業(yè)的項(xiàng)目班子進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)，可能情況下與被并購企業(yè)進(jìn)行交流或培訓(xùn)，內(nèi)容主要為企業(yè)并購的目的、意義等，企業(yè)并購調(diào)研提綱講解，布置落實(shí)調(diào)研計(jì)劃，正式啟動(dòng)系統(tǒng)調(diào)研工作。

并購目標(biāo)可能是企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)，也可能是企業(yè)的部分或全部股權(quán)。調(diào)查和目標(biāo)的選擇是有機(jī)統(tǒng)一的。調(diào)查的重點(diǎn)是并購目標(biāo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，決策層意見，產(chǎn)品、技術(shù)和經(jīng)營情況，市場(chǎng)前景以及并購的內(nèi)外部環(huán)境，包括相關(guān)政策法規(guī)、存在的問題、風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策等，調(diào)查還應(yīng)對(duì)并購目標(biāo)的價(jià)值做出初步判斷。事實(shí)上，調(diào)查時(shí)擔(dān)負(fù)著雙重的任務(wù)。其一是為并購企業(yè)決策層提供真實(shí)準(zhǔn)確的并購目標(biāo)信息，其二是為企業(yè)自己是否有能力開展并購活動(dòng)做出初步判斷。比如，在調(diào)查階段，對(duì)目標(biāo)企業(yè)在國內(nèi)外的發(fā)展?fàn)顩r做詳細(xì)調(diào)查，對(duì)并購目標(biāo)的經(jīng)營前景做全面分析，并按照謹(jǐn)慎性原則，對(duì)購進(jìn)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)之后的經(jīng)營前景、未來現(xiàn)金流量等進(jìn)行預(yù)測(cè)，為并購活動(dòng)做客觀公正的可行性研究，也為之后的并購融資提供可靠的決策依據(jù)。企業(yè)并購活動(dòng)的調(diào)查主要圍繞以下幾個(gè)方面進(jìn)行：了解目標(biāo)企業(yè)尋求補(bǔ)并購的目的及其財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動(dòng)的流程；按分管業(yè)務(wù)線進(jìn)行企業(yè)高層管理人員調(diào)研；按職能、分部門就部門職責(zé)、主要業(yè)務(wù)及管理流程、存在問題與解決建議、對(duì)并購項(xiàng)目的需求等內(nèi)容，深入調(diào)研，采集信息、傳遞憑據(jù)，繪制企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理業(yè)務(wù)流程圖，掌握第一手資料；整理調(diào)研資料，調(diào)研完成后匯總調(diào)研結(jié)果，并向并購企業(yè)決策者匯報(bào)，達(dá)成共識(shí)后，初步形成企業(yè)并購的工作目標(biāo)。并購方案設(shè)計(jì)、項(xiàng)目建議書、并購項(xiàng)目初步可行性分析是在對(duì)調(diào)研結(jié)果做進(jìn)一步整理分析的基礎(chǔ)上，提出目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)狀及存在的問題和根源，初步設(shè)計(jì)企業(yè)并購方案，形成書面文件。方案主要內(nèi)容包括：目標(biāo)企業(yè)管理及財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的描述、存在的問題和根源、目標(biāo)企業(yè)對(duì)并購的目標(biāo)和需求、并購企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、現(xiàn)狀與戰(zhàn)略目標(biāo)的差距及近期擴(kuò)張方案、并購方案實(shí)施的基本投資預(yù)算、方案的實(shí)施計(jì)劃、效益分析及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等。并購企業(yè)可以根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況，依據(jù)成本效益原則，請(qǐng)外部的專家對(duì)方案進(jìn)行評(píng)估和論證，也可以企業(yè)內(nèi)部組織論證。如合適的話，還可請(qǐng)目標(biāo)企業(yè)的決策者、管理者進(jìn)行討論，也是比較有效的，因?yàn)樗麄儗?duì)自己的企業(yè)最了解，對(duì)企業(yè)的并購方案也許可以提出比較中肯的意見，他們將來也可能是方案的協(xié)同執(zhí)行者。所要強(qiáng)調(diào)的是在方案的論證之前需要將方案向他們進(jìn)行講解，達(dá)成共識(shí)，最終方案通過論證，通過對(duì)方案的修改與完善，使項(xiàng)目方案得到企業(yè)認(rèn)可。

2、并購方案（報(bào)告）的提交。

明確并購企業(yè)與被并購企業(yè)之后，并購企業(yè)（或各自）擬就并購方案（報(bào)告），經(jīng)過有關(guān)部門發(fā)布并購信息，確定并購的目的與意向，告知被并購企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人和合同關(guān)系人。并購方案設(shè)計(jì)應(yīng)圍繞降低并購成本、提高并購效率展開，力求維持和增強(qiáng)并購方資產(chǎn)的流動(dòng)性、盈利性和增值能力。并購及其融資的方案設(shè)計(jì)主要包括并購形式的選擇、交易價(jià)格的確定、并購資金來源策劃、信息披露、債務(wù)處置、員工安置等內(nèi)容。國內(nèi)發(fā)生的并購活動(dòng)主要有兩種基本情況，一是以現(xiàn)金購買資產(chǎn)或者以現(xiàn)金以外的其它資產(chǎn)置換目標(biāo)資產(chǎn)，二是以現(xiàn)金或其它資產(chǎn)購買股權(quán)，隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，后者正在成為主流形式。在我國，上市公司的并購大多采用以現(xiàn)金購買非流通股的形式。這是因?yàn)楝F(xiàn)金支付操作難度較小，容易加快并購進(jìn)程，而且非流通股在上市公司的股份中占據(jù)了較大比重，非流通股特別是國有股的出讓需得到國有資產(chǎn)管理部門的同意，現(xiàn)金收購的形式有利于股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得批準(zhǔn)。在以現(xiàn)金方式支付交易價(jià)款的形式下，必須針對(duì)企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)并購資金的來源進(jìn)行策劃。通常，并購資金可以來源于以下渠道：企業(yè)自有資金、貸款、債券融資、股權(quán)融資等。并購融資財(cái)務(wù)工作主要是：向并購企業(yè)決策層介紹申請(qǐng)并購貸款或開展股權(quán)籌資需滿足的條件，確定吸收投資或貸款額和貸款期限，提出貸款擔(dān)保方案，規(guī)劃企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及銀行貸款的還款資金來源，起草融資方案及相關(guān)申請(qǐng)文件，進(jìn)行貸款申請(qǐng)及完成相關(guān)審批進(jìn)程等。在確定方案的同時(shí)，通常還需提出以下幾個(gè)方面的具體思路：債權(quán)債務(wù)的處置、員工安置等社會(huì)負(fù)擔(dān)的處置、稅收優(yōu)惠、銀行貸款停息掛帳等政策優(yōu)惠、當(dāng)事各方及相關(guān)部門的承諾、風(fēng)險(xiǎn)與控制對(duì)策、組織與時(shí)間計(jì)劃等；涉及上市公司收購時(shí)還必須充分考慮收購活動(dòng)對(duì)股票價(jià)格的影響，恰當(dāng)安排并購活動(dòng)的時(shí)間進(jìn)程。

3、資產(chǎn)評(píng)估。

資產(chǎn)評(píng)估的目標(biāo)是建立在明確企業(yè)并購的目的與意向的基礎(chǔ)上。被并購企業(yè)經(jīng)過對(duì)其整體資產(chǎn)的評(píng)估，形成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的底價(jià)。同時(shí)，補(bǔ)并購企業(yè)也要全面地、及時(shí)地進(jìn)行本企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)及各種合同關(guān)系的審查與清理，以便確定處理債務(wù)合同的辦法。資產(chǎn)評(píng)估一般由資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)完成。并購交易價(jià)格的確定是以對(duì)并購目標(biāo)的估價(jià)為基礎(chǔ)的，交易價(jià)格常常左右并購形式的選擇。在并購方申請(qǐng)并購貸款的情況下，交易價(jià)格也是確定貸款金額的決定性因素。當(dāng)采取股權(quán)并購形式時(shí)，交易價(jià)格通常以每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)上下浮動(dòng)。目前不少上市公司發(fā)布了股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，公司的股權(quán)明碼標(biāo)價(jià)，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格的平均數(shù)基本接近平均每股凈資產(chǎn)金額，有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)的，也有的公司的股權(quán)賣出了高價(jià)。由此可見，上市公司股權(quán)的交易價(jià)格存在較大的活動(dòng)空間，企業(yè)應(yīng)該綜合考慮并購雙方的利益得失和并購企業(yè)的支付能力，向并購企業(yè)決策層提出理由充足的價(jià)格建議。采取資產(chǎn)并購形式時(shí)，目標(biāo)資產(chǎn)的估價(jià)有多種方法。我國《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》規(guī)定，國有資產(chǎn)在兼并、出售、轉(zhuǎn)讓時(shí)可以采用收益現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法、清算價(jià)格法等評(píng)估方法；《關(guān)于企業(yè)兼并收購的暫行辦法》規(guī)定，被兼并方資產(chǎn)的評(píng)估作價(jià)可以采用重置成本法、市場(chǎng)價(jià)值法、收入現(xiàn)值法等。企業(yè)必須通過認(rèn)真比較，選擇有利于并購方的估價(jià)方法，提出合理的價(jià)格建議。

一般情況下，并購企業(yè)要成立并購項(xiàng)目組，項(xiàng)目組的領(lǐng)導(dǎo)及其成員要由即精通并購業(yè)務(wù)及其財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)，又熟悉企業(yè)人事、公共關(guān)系等的人員組成。與此同時(shí)，要建立和培養(yǎng)一支將來整合企業(yè)的合格隊(duì)伍。

實(shí)施方案論證時(shí)，要確定整個(gè)項(xiàng)目實(shí)施的投資。其投資即包括并購時(shí)的投資，其金額較大，時(shí)間集中；又包括將來整合被并購企業(yè)的支出，費(fèi)用也可能很大。因此，企業(yè)需事先制訂合理的費(fèi)用預(yù)算，報(bào)經(jīng)企業(yè)決策部門批準(zhǔn)后，企業(yè)還需籌集、安排好相應(yīng)的資金。

4、確定成交價(jià)格。

并購雙方通過資產(chǎn)評(píng)估確定資產(chǎn)整體價(jià)值，據(jù)此進(jìn)行平等談判協(xié)商，最后形成成交價(jià)格。

5、簽訂并購協(xié)議書。

并購價(jià)格一經(jīng)確定，并購程序便進(jìn)入了實(shí)質(zhì)階段，雙方協(xié)商達(dá)成一致意見后開始簽訂正式協(xié)議書，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

在提交并購方案之后，可能并購企業(yè)要求開展與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購談判或邀請(qǐng)產(chǎn)權(quán)交易所等中介機(jī)構(gòu)參與并購談判（或者全權(quán)直接代表并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)談判）。談判的核心問題是并購形式和交易價(jià)格。應(yīng)該盡量貫徹并購方案的操作思路，促成并購協(xié)議的簽署，防止因?yàn)橐恍┎⒉恢匾募?xì)節(jié)問題致使談判陷于破裂。必要時(shí)，應(yīng)根據(jù)談判取得的階段性成果對(duì)已有方案進(jìn)行必要的修正，并購雙方充分溝通和協(xié)商，進(jìn)行靈活機(jī)智的變通，努力爭(zhēng)取獲得最佳的效果。還可以邀請(qǐng)商業(yè)銀行作為并購財(cái)務(wù)顧問，請(qǐng)其在并購?fù)瓿珊蟮膫鶆?wù)安排方面提出主動(dòng)性的建議，這對(duì)交易雙方都有一定的吸引力，有利于并購交易的完成。除了上述工作之外，還需要協(xié)調(diào)政府主管部門的關(guān)系。

6、審批與公證。

協(xié)議簽訂后，經(jīng)雙方法人代表簽字，報(bào)國有資產(chǎn)管理部門（國有企業(yè)）、工商局、稅務(wù)局和土地管理局等部門審批，然后申請(qǐng)公證，使協(xié)議具有法律約束力。

7、辦理變更手續(xù)。

企業(yè)并購發(fā)生后，企業(yè)的法人資格發(fā)生了變化。協(xié)議生效后，雙方要向工商等有關(guān)部門申請(qǐng)辦理企業(yè)登記、企業(yè)注銷、房產(chǎn)變更、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓等手續(xù)。

8、產(chǎn)權(quán)交接。

并購雙方的資產(chǎn)移交，須在國有資產(chǎn)管理部門（國有企業(yè)）、銀行等有關(guān)部門的監(jiān)督下，按協(xié)議辦理移交手續(xù)，經(jīng)過驗(yàn)收、造冊(cè)、雙方簽字后，會(huì)計(jì)據(jù)此入帳。被并購企業(yè)未了的債權(quán)、債務(wù)，按協(xié)議進(jìn)行清理，并據(jù)此調(diào)整帳戶，辦理更換合同、債據(jù)等手續(xù)。

9、發(fā)布并購公告。

把并購事實(shí)公諸于社會(huì)，使社會(huì)各方面知道事實(shí)，并調(diào)整與之相關(guān)的業(yè)務(wù)。

第四篇：公司并購重組過程中的法律服務(wù)

公司是社會(huì)化大生產(chǎn)尤其是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。公司在發(fā)展到一定規(guī)模的時(shí)候，公司的股東、重事會(huì)就應(yīng)從公司的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，組織和聘請(qǐng)有關(guān)法律、企業(yè)管理、財(cái)務(wù)、人力資源管理等專業(yè)人員或?qū)＜已芯坎⒅贫ǔ龉具M(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組的方案，進(jìn)而予以實(shí)施。從公司的戰(zhàn)略發(fā)展看，如要實(shí)行上市的公司戰(zhàn)略，其前提就必須首先對(duì)公司進(jìn)行股份制改制。

（一）、公司并購的概念

公司并購是指一家公司或若干家公司對(duì)其他公司的股東權(quán)益之特定歸屬權(quán)即公司產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重組的自主性商業(yè)活動(dòng)，包括兼并（merger）與收購（acquisitions）兩種主要形式。

兼并分為吸收兼并（consolidation merger）和創(chuàng)立兼并，吸收兼并即《公司法》上的吸收合并，是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式；創(chuàng)立兼并即《公司法》中的新設(shè)合并，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過合并同時(shí)消失，并在新的基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司。

收購是指一個(gè)公司以購買股票或股份等形式，取得另一個(gè)公司的控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)，另一個(gè)公司仍然存續(xù)而不必消失。按照收購標(biāo)的不同可以將收購分為資產(chǎn)收購和股份收購。資產(chǎn)收購是指并購公司購買目標(biāo)公司的全部或部分資產(chǎn)，使之成為并購公司的一部分；股權(quán)收購是指并購公司購買目標(biāo)公司全部或部分股份、股票的行為，其收購一般通過現(xiàn)金并購和換股并購方式進(jìn)行。換股并購，是指并購公司直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票以交換目標(biāo)公司的大部分股票或全部股票，從而使得目標(biāo)公司成為并購公司的子公司。

對(duì)并購的認(rèn)知、理解，可從其四個(gè)方面的要素展開：（1）并購的主體，即并購的當(dāng)事人，包括并購公司、目標(biāo)公司以及雙方的一致行動(dòng)人。（2）并購的客體，指并購的交易標(biāo)的，包括目標(biāo)公司，或其股權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)以及相關(guān)的人員。（3）并購的交易方式。并購的交易方式可以分為現(xiàn)金收購、資產(chǎn)置換、股權(quán)置換等多種方式。針對(duì)上市公司股權(quán)收購，可以分為要約收購、協(xié)議收購和集中競(jìng)價(jià)交易收購。（4）并購交易的法律后果。并購交易結(jié)束后，當(dāng)事人或交易標(biāo)的會(huì)產(chǎn)生以下幾種可能的變化：并購公司存續(xù)，目標(biāo)公司消失；并購雙方消失，成立新的公司；并購雙方仍舊存續(xù)，但并購公司取得了目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)或經(jīng)營權(quán)。

（二）、公司并購的法律程序概述

1、一般公司的并購程序

⑴、并購的前期準(zhǔn)備

①發(fā)出并購意向書，發(fā)出并購意向書不是法定的必需步驟，但可以通知目標(biāo)公司并購意圖，了解目標(biāo)公司的態(tài)度，目標(biāo)公司也可以對(duì)并購的主要條件一目了然，提交其董事會(huì)或股東會(huì)討論，做出決議。

②盡職調(diào)查，目標(biāo)公司同意并購，并購公司就需進(jìn)一步對(duì)目標(biāo)公司的情況進(jìn)行核查，以進(jìn)一步確定交易價(jià)格與其他條件。

⑵、并購協(xié)商階段

①談判，并購雙方都同意并購，且目標(biāo)公司的情況已核查清楚，接下來就是就并購進(jìn)行協(xié)商談判。

②并購雙方形成決議，同意并購。談判后擬定合同文本，并依法就需要召開并購雙方董事會(huì)，形成決議。

③簽訂并購合同。公司通過了并購決議，同時(shí)也會(huì)授權(quán)一名代表代表公司簽訂并購合同。并購合同簽訂后，雖然交易可能要到約定的將來某個(gè)日期完成，但在所簽署的合同生效之后并購公司即成為目標(biāo)公司所有者，自此準(zhǔn)備接管目標(biāo)公司。

⑶、并購實(shí)施和履約階段

這包括雙方的交付行為，合同規(guī)定事宜的具體執(zhí)行，并報(bào)工商行政管理機(jī)關(guān)變更登記，并購行為基本完成。

⑷、并購?fù)瓿珊蟮暮罄m(xù)工作

2、上市公司的并購程序

上市公司并購包含上市公司資產(chǎn)收購、上市公司合并以及上市公司股權(quán)收購，上市公司合并和資產(chǎn)收購與一般公司的合并以及資產(chǎn)收購并無本質(zhì)區(qū)別，程序也基本一致。而上市公司股權(quán)收購分為協(xié)議收購和要約收購，下面簡(jiǎn)要介紹其程序：

⑴、協(xié)議收購

協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)上市公司控制權(quán)沒有任何影響，不構(gòu)成上市公司收購行為，如果轉(zhuǎn)讓的股份達(dá)到5%以上，應(yīng)該按照證券法和有關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。協(xié)議收購程序?yàn)椋?/p>

①股權(quán)轉(zhuǎn)讓的前期準(zhǔn)備工作

②股份買賣雙方談判并達(dá)成收購協(xié)議

③并購公司在協(xié)議達(dá)成次日向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購報(bào)告書，并通知被收購上市公司

④并購公司公告上市公司收購報(bào)告書，履行收購協(xié)議

⑤股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方委托證券公司申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶登記手續(xù)

⑵、要約收購

①進(jìn)行要約收購前的準(zhǔn)備，包括：要約并購公司案獲得并購公司董事會(huì)的批準(zhǔn)；并購公司將收購意圖通知其主要債權(quán)人；在符合法律規(guī)定的情況下公布收購意圖等。

②向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購報(bào)告書，并將要約收購報(bào)告書抄送證券交易所和上市公司所在地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。并通知被并購公司和對(duì)要約收購報(bào)告書摘要做出提示性公告。

③公告要約收購文件。中國證監(jiān)會(huì)在收到要約收購報(bào)告書后十五日內(nèi)未提出異議的，并購公司可以公告其收購要約文件；提出異議的，并購公司應(yīng)當(dāng)就有關(guān)事項(xiàng)做出修改或者補(bǔ)充。

④履行與收購要約的發(fā)出相關(guān)的報(bào)告、公告程序

并購公司要：公告要約收購報(bào)告書摘要；公告律師就要約收購報(bào)告書內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查出具的法律意見書；公告財(cái)務(wù)顧問等專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并購公司的實(shí)際履約能力出具的專業(yè)意見書。目標(biāo)公司要：公告由獨(dú)立的財(cái)務(wù)顧問等專業(yè)機(jī)構(gòu)就收購要約條件是否公平合理、收購可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響等事宜提出的專業(yè)意見。公告被并購公司董事會(huì)報(bào)告書、被并購公司的獨(dú)立董事就要約收購單獨(dú)發(fā)表的意見；依據(jù)證券交易所的決定，其掛牌交易股票暫停交易。

⑤受要約人向并購公司或其代理人送交要約接納書或交付股票或進(jìn)行預(yù)受要約登記。

⑥收購?fù)瓿珊蟮某绦颍郝男惺召徱s；辦理股份過戶登記手續(xù)；披露有關(guān)收購情況。

（三）、律師在公司并購中的法律服務(wù)

1、并購準(zhǔn)備階段的法律服務(wù)

⑴、前期調(diào)查和咨詢

協(xié)助并購公司擬定初步的并購方案和對(duì)并購可能涉及的政策、法律提供專業(yè)服務(wù)。根據(jù)有關(guān)并購的政策和法律、產(chǎn)生的法律后果、有關(guān)批準(zhǔn)手續(xù)和程序向公司提供法律意見和并購方案，并對(duì)各種并購方案的可行性、法律障礙、利弊和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行法律分析。

⑵、協(xié)助并購雙方簽署保密協(xié)議

鑒于并購涉及到雙方公司的商業(yè)機(jī)密，所有參與的人員要簽署保密協(xié)議，以保證在并購不成功時(shí)，目標(biāo)公司的利益也能夠得以維護(hù)，并購者的意圖不過早外泄。因此在并購實(shí)施前，律師應(yīng)該協(xié)助并購雙方簽署有關(guān)的保密協(xié)議并約定賠償責(zé)任條款。

⑶、盡職調(diào)查

盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事項(xiàng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、法律等事項(xiàng)，委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專業(yè)機(jī)構(gòu)，按照其專業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)行的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。并購公司對(duì)并購交易中的隱蔽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施包括法律、財(cái)務(wù)和經(jīng)營在內(nèi)的一系列審查和審計(jì)，以確定其并購的公司或資產(chǎn)對(duì)其是否存在隱蔽的、不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

①律師盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：

目標(biāo)公司主體資格的審查，對(duì)目標(biāo)公司主體資格的調(diào)查包括目標(biāo)公司設(shè)立的程序、資格、條件、方式等是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。如果涉及須經(jīng)批準(zhǔn)才能成立的公司，還須查驗(yàn)其是否得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。同時(shí)還須查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司設(shè)立過程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等是否履行了必要程序，是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，特別是涉及國有資產(chǎn)時(shí)更須特別小心。此外，還要查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司是否依法存續(xù)，是否存在持續(xù)經(jīng)營的法律障礙，其經(jīng)營范圍和經(jīng)營方式是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，等等。

目標(biāo)公司的主要財(cái)產(chǎn)價(jià)值及其產(chǎn)權(quán)，調(diào)查目標(biāo)公司擁有的土地使用權(quán)、房產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的商標(biāo)、專利、軟件著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的主要生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備和存貨及其價(jià)值；目標(biāo)公司對(duì)其主要財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行使有無限制，是否存在擔(dān)?；蚱渌麢?quán)利受到限制的情況；目標(biāo)公司有無租賃房屋、土地使用權(quán)等情況以及租賃的合法有效性等等。

目標(biāo)公司的重大債權(quán)債務(wù)，調(diào)查目標(biāo)公司的金額較大的應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款情況，并且應(yīng)當(dāng)調(diào)查其是否合法有效；調(diào)查目標(biāo)公司將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的合法性、有效性，是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保情況，是否有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)以及代為清償后的追償風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司是否有因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等等。

目標(biāo)公司的稅務(wù)、環(huán)境保護(hù)、原材料資源、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等因素。目標(biāo)公司所適用稅收政策、環(huán)境保護(hù)政策，目標(biāo)公司的原材料來源、遵循的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)公司的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等可能因被并購而改變，因此也是盡職調(diào)查的重要內(nèi)容之一。

目標(biāo)公司的人力資源，人力資源包括公司管理人員與工人結(jié)構(gòu)、他們的學(xué)歷與知識(shí)結(jié)構(gòu)，并購可能引起的下崗人數(shù)，再就業(yè)的方向和可能發(fā)生的費(fèi)用。

并購的外部法律環(huán)境調(diào)查。關(guān)于公司并購法律的調(diào)查，除了直接規(guī)定公司并購的法律法規(guī)以外，還應(yīng)當(dāng)調(diào)查反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生、地方行政規(guī)章等方面的規(guī)定。另外，還需調(diào)查相關(guān)稅務(wù)政策。

②盡職調(diào)查的途徑：目標(biāo)公司為上市公司時(shí)法定公開披露的信息；其他公開出版物；登記機(jī)構(gòu)；政府主管部門；目標(biāo)公司的供應(yīng)商、客戶和協(xié)議另一方；目標(biāo)公司的專業(yè)顧問等。

2、并購協(xié)商階段的法律服務(wù)

⑴、協(xié)助并購公司參與并購談判

在盡職調(diào)查有了初步的結(jié)論之后，并購當(dāng)事人進(jìn)入談判階段，根據(jù)調(diào)查了解到的實(shí)際情況開始進(jìn)行有針對(duì)性的談判。談判過程中并購當(dāng)事人的相互了解會(huì)進(jìn)一步加深，知己知彼的境界在逐漸提升，各自的相同與不同之處會(huì)逐步的顯現(xiàn)出來，整個(gè)談判的過程都直接關(guān)系到并購的成敗。律師參與其中可以幫助雙方尋求到雙贏互利的解決方案，可以就談判過程中涉及到的法律問題給以解答。談判主要涉及并購的形式（是收購股權(quán)還是資產(chǎn)，或是整個(gè)公司）、交易價(jià)格、支付方式與期限、交接時(shí)間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個(gè)并購活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問題，是對(duì)這些問題的具體細(xì)則化，也是對(duì)意向書內(nèi)容的進(jìn)一步具體化。律師在談判中提供的法律服務(wù)有：

①幫助并購公司擬定談判策略：提前準(zhǔn)備好相關(guān)法律問題概要；在談判中回答對(duì)方有關(guān)法律方面的問題；根據(jù)談判實(shí)際情況提出合法的、建設(shè)性意見，并告知其法律后果。

②制作談判記錄和談判意向書：談判涉及的內(nèi)容多，時(shí)間長(zhǎng)，談判雙方最好將所有的談判內(nèi)容及達(dá)成的一致作出詳細(xì)的紀(jì)錄。從并購雙方進(jìn)入談判階段到正式定立并購合同是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，為了保障各自的權(quán)益，并購雙方會(huì)在并購談判的各個(gè)階段締結(jié)相應(yīng)的意向書。由于并購公司在并購活動(dòng)中投入人力、物力、財(cái)力較大，意向書中一般會(huì)加入排他協(xié)商條款、提供資料及信息條款、不公開條款、費(fèi)用分?jǐn)倵l款等，以避免并購的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，意向書中還會(huì)應(yīng)目標(biāo)公司要求加入終止條款、保密條款，以防止并購公司借并購之名獲取非法利益。

⑵、協(xié)助簽訂并購合同

并購雙方經(jīng)過談判交鋒達(dá)成共識(shí)，同時(shí)按照規(guī)定進(jìn)行了相應(yīng)的審計(jì)、評(píng)估之后，就應(yīng)簽署集中反映盡職調(diào)查、談判、并購公司案的并購合同。并購合同的簽訂是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，通常是并購公司的律師在雙方談判的基礎(chǔ)上拿出一套并購合同草案，然后，雙方的律師在此繼礎(chǔ)上要經(jīng)過多次的磋商，反復(fù)修改，最后才能定稿。并購合同的條款是并購雙方就并購事宜達(dá)成的意思表示一致，合同約定是并購雙方的權(quán)利義務(wù)，也是實(shí)際并購操作的準(zhǔn)則和將來爭(zhēng)議解決的根據(jù)，合同一旦生效對(duì)雙方就具有如同法律一般的約束力，所以在擬定并購合同條款時(shí)必須謹(jǐn)慎對(duì)待。一份比較完備的并購合同一般包含以下條款：

①定義條款，此條對(duì)合同條款中的術(shù)語進(jìn)行定義，防范術(shù)語解釋產(chǎn)生糾紛。

②先決條件條款，指只有當(dāng)其成就后，并購合同才能生效的特定條件。設(shè)立先決條件需要考慮哪一方當(dāng)事人有責(zé)任促使該條件的成就，如何判斷該條件成就，未成就時(shí)會(huì)帶來何種后果，以及放棄先決條件對(duì)其他相關(guān)合同的影響等諸多因素。先決條件條款是并購合同能夠?qū)嶋H履行的前提。

③陳述和保障條款，目標(biāo)公司或者并購公司保證自己不會(huì)就合同他方關(guān)心的問題進(jìn)行虛假陳述，如果出現(xiàn)虛假陳述，應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。該條款的目的是為了避免并購雙方預(yù)料不到的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)并購公司來說，陳述和保證條款是化解并購風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法。為了最大限度地維護(hù)自己的利益，并購公司就設(shè)置出陳述和保證條款，讓目標(biāo)公司就并購公司關(guān)心的問題陳述并保證自己提供的資料的真實(shí)性。對(duì)目標(biāo)公司來說，陳述和保證條款也能最大限度地保障自己的利益。

④介紹轉(zhuǎn)讓的國有資產(chǎn)和國有股權(quán)的條款

該條款主要是說明并購交易的標(biāo)的。如果是國有資產(chǎn)，則要詳細(xì)說明資產(chǎn)的組成、數(shù)量、坐落位置、使用年限等，如果是國有股權(quán)，則要詳細(xì)說明股權(quán)的基本情況。

⑤支付條款，包含：價(jià)格、支付期限和股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)、支付方式等。價(jià)格涉及到作價(jià)依據(jù)、價(jià)款計(jì)算方法、價(jià)款總額等。股權(quán)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移主要規(guī)定轉(zhuǎn)移的先決條件和期限、轉(zhuǎn)移的執(zhí)行等。

⑥過渡期安排，指并購合同簽署之日至股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之日的期間，這段時(shí)間并購成敗尚處于不確定狀態(tài)，并購當(dāng)事人在此期間需要履行約定的義務(wù)以使并購的各項(xiàng)條件一一成就。在此期間，并購當(dāng)事人需要就重要事項(xiàng)的知情權(quán)、相關(guān)資產(chǎn)的保護(hù)、日常運(yùn)營、管理人員安排及重大事項(xiàng)的處置權(quán)作出明確約定。

⑦違約責(zé)任。并購合同應(yīng)該對(duì)違約責(zé)任進(jìn)行具體、細(xì)致、操作性高的約定。

⑧法律適用及爭(zhēng)議解決條款，法律適用包括并購合同的簽署、履行及解釋的法律適用。爭(zhēng)議的解決方式、解決地點(diǎn)具有可選擇性。解決方式、解決地點(diǎn)的不同對(duì)爭(zhēng)議的解決可能產(chǎn)生重大影響，爭(zhēng)議解決的方式是友好協(xié)商、第三方調(diào)解、仲裁和訴訟。

3、并購實(shí)施階段的法律服務(wù)

簽訂并購合同僅僅表示并購雙方就公司并購事宜達(dá)成了意思表示的一致，而并購合同能夠?qū)嶋H履行還要看并購合同中約定的日期到來之前，并購雙方能否履行各自就履行并購合同所負(fù)擔(dān)的義務(wù)。

⑴、出具相關(guān)的法律意見書、履行有關(guān)報(bào)批手續(xù)

①律師在下列情況下，應(yīng)當(dāng)出具法律意見書，并向有關(guān)的政府部門報(bào)批：要約收購時(shí)，并購公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)其要約收購報(bào)告書內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并出具法律意見書，連同收購要約報(bào)告書一并公告；當(dāng)并購公司持有目標(biāo)公司30％或以上的股份時(shí)，并購公司提出強(qiáng)制要約收購豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所就其所申請(qǐng)的具體豁免事項(xiàng)出具專業(yè)意見，向有關(guān)機(jī)關(guān)報(bào)批。

②協(xié)助并購雙方履行相應(yīng)的報(bào)批、公告手續(xù)。主要包括：并購公司大額持股情況及所持股份數(shù)額變化的公告；并購公司收購意圖的公告；收購結(jié)果的公告。

⑵、辦理各項(xiàng)變更登記、重新登記、注銷登記等手續(xù)

相關(guān)過戶手續(xù)的辦成與否往往是一個(gè)并購合同的先決條件，同時(shí)也直接影響到新公司的生存和發(fā)展，為此，律師可從專業(yè)的角度出發(fā)協(xié)同辦理有關(guān)房屋、土地使用權(quán)、專利、商標(biāo)、供水、供電、保險(xiǎn)等過戶手續(xù)。主要包括：不動(dòng)產(chǎn)變更登記；股東名冊(cè)登記變更；關(guān)于公司形式的登記變更與注銷。

4、并購?fù)瓿珊笳想A段的法律服務(wù)

⑴、處理原目標(biāo)公司簽訂的重大合同

包括：通知締約對(duì)方關(guān)于合同當(dāng)事人變更；與締約對(duì)方進(jìn)行合同延期履行磋商；進(jìn)行賠償或者索賠。

⑵、訴訟、仲裁等法律服務(wù)，代為清理障礙

目標(biāo)公司可能是個(gè)天天有法院上門查封賬號(hào)和財(cái)產(chǎn)的公司，即使在并購后的一段時(shí)間內(nèi)，這種麻煩也少不了。因此，律師應(yīng)當(dāng)在并購后整理有關(guān)訴訟、仲裁、調(diào)解、談判的資料，并通知法院、仲裁機(jī)構(gòu)、對(duì)方當(dāng)事人關(guān)于當(dāng)事人變更的事實(shí)。如果訴訟、仲裁、調(diào)解、談判還未開始，則應(yīng)當(dāng)做好應(yīng)訴準(zhǔn)備。

⑶、協(xié)助新公司正常運(yùn)行

協(xié)助制定新公司內(nèi)部規(guī)章制度，辦理公司納稅申報(bào)，勞動(dòng)合同的簽署，辦理相關(guān)保險(xiǎn)，理順各種行政關(guān)系。

⑷、協(xié)助安置目標(biāo)公司原有人員

包括協(xié)助并購后的公司留住人才和依法安置目標(biāo)公司富余員工。

（四）、律師為公司并購提供法律服務(wù)的注意事項(xiàng)

1、全面分析和認(rèn)識(shí)并購中法律風(fēng)險(xiǎn)，多方面防范和規(guī)避

并購中的風(fēng)險(xiǎn)主要有：

⑴信息不對(duì)稱引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)，指交易雙方在并購前隱瞞一些不利因素，待并購?fù)瓿珊蠼o對(duì)方或目標(biāo)公司造成不利后果。現(xiàn)實(shí)中比較多的是被收購一方隱瞞一些影響交易談判和價(jià)格的不利信息，比如對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外債務(wù)、應(yīng)收賬款實(shí)際無法收回等，等完成并購后，給目標(biāo)公司埋下巨大潛伏債務(wù)，使得并購公司代價(jià)慘重。

⑵違反法律規(guī)定的法律風(fēng)險(xiǎn)

作為為并購提供法律服務(wù)的專業(yè)人士，律師要注意使并購中盡量不要違反法律規(guī)定，這突出的表現(xiàn)在信息披露、強(qiáng)制收購、程序合法、一致行動(dòng)等方面導(dǎo)致收購失敗。如在上市公司收購中，董事會(huì)沒有就收購事宜可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響發(fā)表意見，或者獨(dú)立董事沒有單獨(dú)發(fā)表意見，導(dǎo)致程序不合法。

⑶反收購風(fēng)險(xiǎn)

由于有些并購并不是兩相情愿，目標(biāo)公司在面臨敵意收購時(shí)，為了爭(zhēng)奪公司控制權(quán)，董事會(huì)必然會(huì)采取一些反并購措施。有些反收購措施帶有嚴(yán)重的自殘性，過分關(guān)注管理層的利益，有的與法律沖突，在很大程度上危害了本公司股東的利益，導(dǎo)致并購兩敗俱傷。

⑷認(rèn)清并購可能產(chǎn)生的糾紛，分析其法律風(fēng)險(xiǎn)

公司并購產(chǎn)生的糾紛主要有：產(chǎn)權(quán)不明、主體不具備資格導(dǎo)致的糾紛；行政干預(yù)糾紛；利用并購進(jìn)行欺詐的糾紛；員工安置糾紛等。

2、盡職調(diào)查直指并購中的風(fēng)險(xiǎn)

律師盡職調(diào)查的工作范圍必須明確，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體交易的性質(zhì)、委托人的具體交易目的、交易時(shí)間表、工作成本、對(duì)被調(diào)查對(duì)象的熟悉程度等具體個(gè)案因素，與委托人共同協(xié)商明確調(diào)查范圍，并在律師聘用委托協(xié)議書中約定調(diào)查范圍、委托目的、工作時(shí)間、委托事項(xiàng)或調(diào)查范圍變更等內(nèi)容。

⑴、嚴(yán)防盡職調(diào)查中的陷阱

信息陷阱，要通過合法高效的方法獲取真實(shí)的、全面的信息，排除錯(cuò)誤的、虛假的信息，修正片面的、產(chǎn)生偏差的信息。

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)陷阱，例如目標(biāo)公司在一定年限內(nèi)、市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事相同品牌產(chǎn)品經(jīng)營，目標(biāo)公司高管不得在兼任或辭職后一定年限內(nèi)擔(dān)任其同業(yè)公司的高級(jí)職員，對(duì)技術(shù)人員通過勞動(dòng)合同或其他形式進(jìn)行明確限定等等。

負(fù)債陷阱，如行政、工商、稅收、土地、環(huán)保等各種行政機(jī)關(guān)的規(guī)費(fèi)和稅收，水費(fèi)、電費(fèi)、煤氣費(fèi)、電話費(fèi)等賬上都沒有的欠費(fèi)也會(huì)出現(xiàn)。

⑵、明確盡職調(diào)查中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

目標(biāo)公司自身可能因?yàn)樽?cè)資金不足、批準(zhǔn)手續(xù)不全、年檢中斷等原因而存在合法性問題;并購合同的簽訂人是否是真正的交易主體和其合法代表人

重大債權(quán)債務(wù)調(diào)查應(yīng)特別關(guān)注目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款的訴訟時(shí)效以及實(shí)現(xiàn)的可能性，目標(biāo)公司是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件，尤其是目標(biāo)公司與其控股股東或主要股東存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件，避免因遺漏而增加隱形收購成本。

充分考慮職工的安置問題是盡職調(diào)查必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。在國有公司，歷史上存在公司辦社會(huì)的國情，在當(dāng)前社會(huì)保障機(jī)制不完善的情況下，對(duì)于下崗人員的安置，處理不好就會(huì)引起一系列矛盾。職工的安置問題，在我國已超越經(jīng)濟(jì)問題，處理不當(dāng)，可能額外增加并購成本，甚至遭到政府的干預(yù)，影響并購的進(jìn)程。

3、審慎簽訂并購合同，設(shè)計(jì)好并購合同條款

并購合同是并購交易的法律表現(xiàn)，有四類條款是保護(hù)并購交易安全的必要條件：

⑴、陳述和保證條款

陳述和保證條款要求并購公司和目標(biāo)公司對(duì)其任何并購相關(guān)事項(xiàng)作出真實(shí)而詳細(xì)的陳述，并明確虛假陳述將承擔(dān)的法律后果。

就目標(biāo)公司而言，其應(yīng)如實(shí)陳述和保證的內(nèi)容必須包含：目標(biāo)公司的主體的合法性。主要是保證目標(biāo)公司是合法成立的，其成立文件、營業(yè)執(zhí)照是真實(shí)的，其年檢手續(xù)已經(jīng)合法辦理等；保證轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的合法性和真實(shí)性以及其對(duì)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)合法擁有的權(quán)利范圍及限制的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)公司資產(chǎn)與負(fù)債情況的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)與目標(biāo)公司有關(guān)的合同關(guān)系的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)勞資關(guān)系陳述的真實(shí)性；對(duì)目標(biāo)公司投保情況的陳述的真實(shí)性；保證目標(biāo)公司對(duì)與其有關(guān)的環(huán)境保護(hù)問題陳述的真實(shí)性；保證對(duì)目標(biāo)公司的或然負(fù)債的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀陳述的真實(shí)性；保證對(duì)目標(biāo)公司人員情況的陳述的真實(shí)性，包括在職職工和退休職工的人數(shù)、職位設(shè)置、社會(huì)保障基金的繳納情況等；保證對(duì)目標(biāo)公司納稅情況和納稅的合法性的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)與目標(biāo)公司有關(guān)的重大訴訟、仲裁和行政處罰等情況陳述的真實(shí)性。

并購公司的陳述和保證條款包括以下內(nèi)容：并購公司主體的合法性。如果是法人，就要保證并購公司成立的合法性和真實(shí)性；保證并購公司并購動(dòng)機(jī)的真實(shí)性和合法性。目標(biāo)公司一般都希望并購公司將目標(biāo)公司作為一項(xiàng)實(shí)業(yè)好好經(jīng)營，而不喜歡其倒賣資產(chǎn)或股權(quán)，更不希望并購公司通過并購實(shí)現(xiàn)其非法目的；保證對(duì)并購公司具有目標(biāo)公司所需的經(jīng)營資質(zhì)和技術(shù)水平的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)并購公司具有良好的商業(yè)信譽(yù)和管理能力的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)并購公司具有良好的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)改善目標(biāo)公司治理結(jié)構(gòu)和促進(jìn)目標(biāo)公司持續(xù)發(fā)展的能力的陳述的真實(shí)性。雙方均需如實(shí)陳述，并購中的保密協(xié)議起到防止外泄的作用。

⑵、維持現(xiàn)狀條款

當(dāng)并購合同簽訂至合同履行交付前，并購雙方尤其是目標(biāo)公司須維持其現(xiàn)狀，不得修改章程、分派股利和紅利、不得將其股份出售、轉(zhuǎn)移、抵押處置。

⑶、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條款

并購雙方就并購交易進(jìn)行的談判事實(shí)上就是雙方為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或?qū)L(fēng)險(xiǎn)責(zé)任轉(zhuǎn)移給對(duì)方或讓對(duì)方分擔(dān)的過程。就陳述和保證的內(nèi)容而言，雙方通常以“就本方所知”作為前提條件。但是并購公司就面臨目標(biāo)公司或有債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，因此最好訂立或有債務(wù)在交付時(shí)由目標(biāo)公司自行承擔(dān)的條款。或者是交付后發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司不如實(shí)陳述的，均由目標(biāo)公司負(fù)擔(dān)。

⑷、索賠條款

當(dāng)一方發(fā)現(xiàn)另一方不實(shí)陳述或違約時(shí)，有權(quán)向?qū)Ψ剿髻r，這就是索賠條款。索賠條款要明確并購雙方違反并購合同中的保證會(huì)產(chǎn)生什么樣的后果，并購當(dāng)事人保證行為而不行為產(chǎn)生的法律后果。由于稅收、環(huán)保問題以及訴訟的處理潛在成本高，因此對(duì)于違約及其索賠要進(jìn)行具體、細(xì)致、可操作性的約定。

第五篇：掛牌公司并購重組業(yè)務(wù)問答(二)

附件

掛牌公司并購重組業(yè)務(wù)問答

（二）一、經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)核查，發(fā)現(xiàn)掛牌公司重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前六個(gè)月內(nèi)公司證券存在異常轉(zhuǎn)讓情況的，掛牌公司及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)如何處理？

答：根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引（試行）》第十一條的規(guī)定，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將對(duì)掛牌公司重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前六個(gè)月的公司證券轉(zhuǎn)讓情況進(jìn)行核查。發(fā)現(xiàn)異常轉(zhuǎn)讓情況的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將告知掛牌公司，由掛牌公司書面答復(fù)是否繼續(xù)推進(jìn)重組進(jìn)程，并根據(jù)不同情形分情況處理：

（一）掛牌公司要求繼續(xù)推進(jìn)重組進(jìn)程的，需單獨(dú)披露《關(guān)于XXXX公司與重大資產(chǎn)重組相關(guān)證券異常轉(zhuǎn)讓情況的說明》，對(duì)公司證券異常轉(zhuǎn)讓是否屬于內(nèi)幕交易及判斷的理由進(jìn)行說明，并同時(shí)對(duì)公司重組事項(xiàng)可能因內(nèi)幕交易被中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案查處而暫停或終止的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行單獨(dú)揭示。

掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問及律師應(yīng)當(dāng)對(duì)公司證券異常轉(zhuǎn)讓是否屬于內(nèi)幕交易發(fā)表核查意見并公開披露，同時(shí)應(yīng)對(duì)公司重組事項(xiàng)可能存在因內(nèi)幕交易被中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案查處而暫?；蚪K止的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行單獨(dú)揭示。

掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師無法發(fā)表意見，或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求的，公司應(yīng)當(dāng) 終止本次重組。

（二）掛牌公司因與掛牌公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)證券異常轉(zhuǎn)讓被中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案的，應(yīng)暫停重組進(jìn)程，并披露被相關(guān)機(jī)構(gòu)立案的臨時(shí)公告，掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)同時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

（三）掛牌公司因被中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案暫停重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的，在影響重組審查的情形消除后可以申請(qǐng)恢復(fù)重組進(jìn)程。

關(guān)于影響重組審查的情形消除的標(biāo)準(zhǔn)，參照《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》。

（四）公司因自愿選擇終止重組、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問或律師對(duì)異常轉(zhuǎn)讓無法發(fā)表意見或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求等原因終止本次重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)當(dāng)再次召開董事會(huì)審議終止重組的相關(guān)事項(xiàng)，并及時(shí)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告，披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因，公司證券同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

掛牌公司被中國證監(jiān)會(huì)要求終止本次重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告，披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因，公司證券同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

重大資產(chǎn)重組進(jìn)程終止后，如經(jīng)查發(fā)現(xiàn)掛牌公司確存在違法違規(guī)的行為，我司可依據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施。

二、掛牌公司在重大資產(chǎn)重組程序推進(jìn)過程中，是否可以進(jìn)行證券發(fā)行或再次籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)？掛牌公司在前次證券發(fā)行或重大資產(chǎn)重組尚未完成的情況下，是否可以籌劃新的重 大資產(chǎn)重組事項(xiàng)？

答：掛牌公司如存在尚未完成的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書之前，不得籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。

掛牌公司如存在尚未完成的證券發(fā)行，在前次證券發(fā)行完成新增證券登記前，不得籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。除發(fā)行股份購買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組并募集配套資金的情況外，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書前，掛牌公司不得在重組實(shí)施期間啟動(dòng)證券發(fā)行程序。

三、掛牌公司如終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程，是否需要進(jìn)行信息披露？信息披露內(nèi)容有何特殊規(guī)定？

答：掛牌公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或重大資產(chǎn)重組報(bào)告書后，因自愿選擇終止重組、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問或律師對(duì)異常轉(zhuǎn)讓無法發(fā)表意見或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求等原因終止本次重大資產(chǎn)重組的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的臨時(shí)公告，并同時(shí)在公告中承諾自公告之日起至少3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。

中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十八條的規(guī)定，要求掛牌公司終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露關(guān)于重大資產(chǎn)重組被要求終止的臨時(shí)公告，并同時(shí)在公告中承諾自公告之日起至少12個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。