第一篇：套利貿(mào)易中的法律問題

套利貿(mào)易中的法律問題

作者：中國(guó)律師網(wǎng) 蔣琪 張茜 發(fā)表時(shí)間：2013-12-03 自2010年人民幣跨境使用啟動(dòng)以來，貿(mào)易帶動(dòng)資金流通日趨活躍。部分商人認(rèn)識(shí)到套利貿(mào)易的利潤(rùn)空間，逐漸開展起這項(xiàng)商業(yè)活動(dòng)，套利貿(mào)易這一商業(yè)模式開始走入國(guó)人的視野，成為貿(mào)易、金融、法律領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題。

一、套利貿(mào)易的商業(yè)模式及法律構(gòu)架

套利貿(mào)易是利用國(guó)際貿(mào)易等形式，將境外低利率的資金“搬運(yùn)”到境內(nèi)賺取境內(nèi)高利率從而獲利的一種金融性質(zhì)的貿(mào)易活動(dòng)。套利由于涉及兩個(gè)以上國(guó)家間的貨幣跨境流動(dòng)，在監(jiān)管寬松的其他國(guó)家，貨幣依靠市場(chǎng)定價(jià)，并且由于外匯、本國(guó)貨幣可以在國(guó)家間自由流動(dòng)，而無需依靠貿(mào)易等手段帶動(dòng)資金流動(dòng)，所以套利成為一種“穩(wěn)賺不賠”的生意。在中國(guó)，套利貿(mào)易往往要以傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易為基礎(chǔ)，完成進(jìn)口貨物、出口貨物兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的流程，并通過不同市場(chǎng)間貨幣的價(jià)格差異及利率差異賺取利潤(rùn)，其中涉及到較為復(fù)雜的法律關(guān)系。

（一）套利貿(mào)易商業(yè)模式

現(xiàn)今存在的套利貿(mào)易主要通過以下四種方式進(jìn)行：

1、匯率套利模式。

匯率套利的方式主要是利用人民幣離岸、在岸匯率的差別進(jìn)行套利。套利者在境外成立一個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)或者尋找境外合作商來完成這種名為貿(mào)易、實(shí)為套匯差的交易：假設(shè)離岸美金兌人民幣匯率為6.15，而在岸匯率為6.20，套利者在內(nèi)地銀行借取100萬美金，按照6.20的在岸匯率獲取人民幣620萬元，然后從境外關(guān)聯(lián)企業(yè)或者合作商處進(jìn)口黃金或者高新電子產(chǎn)品等高價(jià)值、低物流成本的貨物，并支付620萬元人民幣，這樣620萬元人民幣就流入境外，成為離岸人民幣。之后，境外的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者合作商以6.15的離岸匯率將620萬元人民幣兌換成100.813萬美金。最后，套利者再將原來進(jìn)口而來的貨物出口給境外的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者合作商，并用美金結(jié)算，收取在境外兌換的100.813萬美金，從而完成一次套利活動(dòng)。

2、利率套利模式。

利率套利的方式主要是利用人民幣在岸及離岸的利率之差來套利。套利者在國(guó)外銀行借入低利率的離岸人民幣，并在國(guó)內(nèi)存成高利率的在岸人民幣，從高存款利率與低貸款利率差值中獲利。套利者在內(nèi)地以年利率6％借入1億元人民幣兩周，再以3％的利率存入銀行，以此要求銀行開出保函或備用信用證。套利者在境外的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者合作商以此保函或備用信用證為抵押，向境外的銀行以年利率約2％借入1億元一年期人民幣貸款。然后，套利者從內(nèi)地出口一些如黃金、高新技術(shù)產(chǎn)品等低體積、高價(jià)值的貨物發(fā)給其境外合伙人，并借此收取1億元貨款，從而使境外獲取的貸款流入內(nèi)地，流入內(nèi)地后用以償還內(nèi)地借款。而這其中1％的利率差盈利扣除“微小”的內(nèi)地兩周貸款利息以及物流成本后，便成為套利者的最終盈利。

3、利差＋人民幣升值套利模式。

利差＋人民幣升值的套利方式相比前兩種較為復(fù)雜，需要在在岸人民幣與離岸美元、在岸人民幣兌美金和離岸人民幣兌美金之間進(jìn)行。套利者在內(nèi)地以年利率6％借入1億元人民幣兩周，再把這1億元人民幣以3％的利率存入銀行，要求銀行開出保函或信用證。假設(shè)離岸美金兌人民幣的匯率同樣為6.15，境外的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者合作商再以境外假設(shè)約2％的利率借入1626萬美金。套利者境內(nèi)企業(yè)再通過出口黃金或者高新技術(shù)產(chǎn)品等，將在境外借入的美金流入國(guó)內(nèi)。假設(shè)此時(shí)在岸美金兌人民幣匯率為6.2，將境外流入美金以在岸匯率換為人民幣，返還內(nèi)地銀行2周銀行貸款后，將利潤(rùn)一并存入銀行。假設(shè)存入一年定期，若一年后人民幣兌美金升值，人民幣兌美金升值額及內(nèi)地存款利率與境外貸款利率差為套利利潤(rùn)。

4、投資理財(cái)套利模型。

近年來，國(guó)內(nèi)銀行高信用、高收益的投資理財(cái)產(chǎn)品廣受歡迎，它以銀行信用為支撐且收益遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率，即使在今年銀行市場(chǎng)總體收益率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，今年1月至5月銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體收益率也近5％。在其廣受歡迎的同時(shí)，也使套利者看到了其中的機(jī)遇，因銀行投資理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)定性好、收益率高，年收益率從4％到10％不等，套利者通過前面3種方式在境外融資并回流國(guó)內(nèi)后，用回流資金購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，從而獲取較高額套利利潤(rùn)。

（二）套利貿(mào)易的法律構(gòu)架

在一次完整的套利貿(mào)易活動(dòng)中，往往涉及進(jìn)口貿(mào)易及出口貿(mào)易，形成了多種法律關(guān)系。

1、國(guó)際貨物貿(mào)易法律關(guān)系。

在一次完整的套利貿(mào)易活動(dòng)中，會(huì)涉及至少一次的進(jìn)口及出口貨物貿(mào)易活動(dòng)。通過在國(guó)際貿(mào)易中支付貨款、收取貨款的形式使套利資金流出、流入境內(nèi)，完成套利活動(dòng)。

境內(nèi)企業(yè)分別作為買方和賣方與境外關(guān)聯(lián)企業(yè)各簽有一份貨物買賣合同。境內(nèi)企業(yè)購(gòu)進(jìn)境外關(guān)聯(lián)企業(yè)貨物，通過支付貨款，將境內(nèi)資金支付給境外關(guān)聯(lián)企業(yè)，境外貨物進(jìn)入境內(nèi)，完成境內(nèi)資金轉(zhuǎn)移到境外的過程。完成境外貨幣幣種轉(zhuǎn)換或者融資后，境內(nèi)企業(yè)再出口之前進(jìn)口購(gòu)進(jìn)的貨物給境外關(guān)聯(lián)企業(yè)，將境外資金以貨款形式回流至境內(nèi)企業(yè)。通過以上進(jìn)出口貿(mào)易過程，完成一次完整的套利活動(dòng)。

2、內(nèi)保外貸法律關(guān)系。

內(nèi)保外貸是指由境內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)銀行提供擔(dān)保，由境內(nèi)銀行開具保函或者備用信用證，后將此保函或者信用證交予境外關(guān)聯(lián)企業(yè)，由境外關(guān)聯(lián)企業(yè)持此保函向境外銀行融資，境外銀行向境外關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放人民幣資金。內(nèi)保外貸包含境內(nèi)的“內(nèi)?！迸c境外的“外貸”兩個(gè)過程，通過在境內(nèi)的內(nèi)保，將境內(nèi)“信用”轉(zhuǎn)移至“境外”，使境外企業(yè)較為容易獲得境外貸款，取得套利資金后回流國(guó)內(nèi)。

二、套利貿(mào)易的合法性分析

進(jìn)行合法的套利貿(mào)易必須要依托真實(shí)、合法的貿(mào)易背景。在套利貿(mào)易中，雖然名為貿(mào)易、實(shí)為套利，但是這一貿(mào)易活動(dòng)也必須具有真實(shí)貿(mào)易的合法外觀。進(jìn)出口的貨物必須真實(shí)存在并且該貨物在境內(nèi)外真實(shí)進(jìn)出口流轉(zhuǎn)，且貨物為國(guó)家法律、行政法規(guī)允許進(jìn)出口的貨物；涉及貿(mào)易的報(bào)關(guān)單、核銷單、運(yùn)單、信用證等單據(jù)必須真實(shí)、有效且單證相符；根據(jù)貨物真實(shí)情況進(jìn)行進(jìn)出口報(bào)關(guān)，依照真實(shí)交易繳納或者抵扣稅款，從而完成一次合法的套利活動(dòng)。

2013年5月5日，國(guó)家外匯管理局下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》），在《通知》中要求各地外匯局及銀行，及時(shí)對(duì)資金流與貨物流嚴(yán)重不匹配或流入量較大的企業(yè)發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函，要求其在10個(gè)工作日內(nèi)說明情況。加強(qiáng)對(duì)虛構(gòu)貿(mào)易背景等行為的甄別。對(duì)使用虛假單證進(jìn)行套利交易的案件，依法從重處罰。所以，如果在套利貿(mào)易中使用虛假單據(jù)、虛構(gòu)貨物，涉嫌違法、甚至犯罪，便很可能需要承擔(dān)行政、甚至刑事法律責(zé)任。

三、套利貿(mào)易的違法性分析

（一）民事法律風(fēng)險(xiǎn)

在套利貿(mào)易中，套利者只為了帶動(dòng)資金流而進(jìn)出口貨物，實(shí)質(zhì)上并不真正需要貨物。套利者意不在貿(mào)易，往往并不了解貨物的真實(shí)狀況，如若再賣出時(shí)，與合作商對(duì)貨物產(chǎn)生爭(zhēng)議，很可能會(huì)因貨物與買賣合同不相符，從而承擔(dān)違約責(zé)任。加之很多套利貿(mào)易通過代理人、行紀(jì)人來完成，通過層層中轉(zhuǎn)，一旦出現(xiàn)貨物與合同不符的情況，則需要套利者承擔(dān)違約責(zé)任。

另外，一次完整的套利貿(mào)易中，需要套利者、相關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)或合作商、境內(nèi)外銀行等多方配合。如果經(jīng)濟(jì)、行政環(huán)境有如預(yù)期，套利貿(mào)易或可“順利”進(jìn)行，然而，如若發(fā)生重大變動(dòng)，套利參與者都將面臨巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)。在離岸匯率高于在岸匯率，人民幣預(yù)期升值的前提下，存在較大套利空間，套利貿(mào)易如期完成。但是，一旦出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，美金升值，匯率、利率差縮小甚至不存在時(shí)，套利空間緊縮，許多套利參與者很可能會(huì)緊急撤離，留下違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）行政法律風(fēng)險(xiǎn)

合法的套利貿(mào)易活動(dòng)，需要依附真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易，而真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易需要經(jīng)過備貨、報(bào)關(guān)、運(yùn)輸?shù)冗^程，往往需要較長(zhǎng)時(shí)間完成。而一次成功的套利貿(mào)易需要境內(nèi)外利率、匯率以及行政政策的配合，很多套利時(shí)機(jī)可能稍縱即逝。有些急于求成、希望及時(shí)抓住套利時(shí)機(jī)的企業(yè)，為加速套利活動(dòng)、短時(shí)間內(nèi)獲取最大的利潤(rùn)，通過“貨物空轉(zhuǎn)”形式開展套利活動(dòng)。套利者借用或者購(gòu)買一批貨物，通過一些專業(yè)的中介公司將貨物一直儲(chǔ)存在保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，但所有進(jìn)出口所需要的出口合同、信用證等單證卻一應(yīng)俱全，這樣“左手倒右手”的方式，沒有真實(shí)貿(mào)易交易，但在表面上看起來卻是完成了多次產(chǎn)品進(jìn)出口，并且在短時(shí)間內(nèi)使大量外匯流入。

根據(jù)我國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》第39條、第40條的規(guī)定：“有違反規(guī)定將境內(nèi)外匯轉(zhuǎn)移境外，或者以欺騙手段將境內(nèi)資本轉(zhuǎn)移境外等逃匯行為的，由外匯管理機(jī)關(guān)責(zé)令限期調(diào)回外匯，處逃匯金額30％以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處逃匯金額30％以上等值以下的罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任”，“以虛假、無效的交易單證等向經(jīng)營(yíng)結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)騙購(gòu)?fù)鈪R等非法套匯行為的，由外匯管理機(jī)關(guān)責(zé)令對(duì)非法套匯資金予以回兌，處非法套匯金額30％以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處非法套匯金額30％以上等值以下的罰款，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任?！彼裕桌咄ㄟ^虛假貿(mào)易、貨物空轉(zhuǎn)，甚至為加快貿(mào)易流程，偽造單據(jù)等行為，涉嫌以欺騙手段騙購(gòu)?fù)鈪R、非法逃匯，很可能需要承擔(dān)行政、甚至刑事責(zé)任。

（三）刑事法律風(fēng)險(xiǎn)

1、涉嫌信用證詐騙。

在整個(gè)套利貿(mào)易過程中，信用證往往扮演著重要角色。由于很多套利者急于求財(cái)?shù)男睦?，希望?jié)省物流、租用貨物費(fèi)用，降低套利成本，用偽造單據(jù)虛構(gòu)貿(mào)易背景，從而開立信用證。根據(jù)我國(guó)《刑法》第195條的規(guī)定：“有下列情形之一，進(jìn)行信用證詐騙活動(dòng)的：

（一）使用偽造、變?cè)斓男庞米C或者附隨的單據(jù)、文件的；

（二）使用作廢的信用證的；

（三）騙取信用證的；

（四）以其他方法進(jìn)行信用證詐騙活動(dòng)的?！崩锰摷儋Q(mào)易單據(jù)，虛構(gòu)融資基礎(chǔ)貿(mào)易，從而獲得信用證進(jìn)行貿(mào)易融資套利活動(dòng)，這一過程通過欺詐手段獲得信用證，將會(huì)涉嫌信用證詐騙罪。

２、涉嫌騙取出口退稅。

在套利貿(mào)易中，因中外利率、匯率差絕對(duì)額并不大，往往只有1％～2％，若再加上關(guān)稅成本，套利者獲利空間被壓縮很多，甚至出現(xiàn)“賠本”套利貿(mào)易。由此，套利者往往選擇黃金、高新技術(shù)產(chǎn)品等價(jià)值高、退稅額度較大的貨物來進(jìn)行套利貿(mào)易。某些違法套利企業(yè)甚至通過“低貨高報(bào)”的方式，即在出口時(shí)提高貨物報(bào)價(jià)，獲得高額出口退稅，從而存在涉嫌騙取出口退稅的法律風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)《刑法》第204條規(guī)定：“以假報(bào)出口或者其他欺騙手段，騙取國(guó)家出口退稅款，數(shù)額較大的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處騙取稅款一倍以上五倍以下罰金；數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情形的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處騙取稅款一倍以上五倍以下罰金；數(shù)額特別巨大或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，并處騙取稅款一倍以上五倍以下罰金或者沒收財(cái)產(chǎn)?！痹谔桌Q(mào)易中，騙取出口退稅的違法參與者面臨著承擔(dān)騙取出口退稅刑事責(zé)任的法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、套利貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)

（一）新興離岸人民幣市場(chǎng)為套利貿(mào)易創(chuàng)造了新的套利渠道

自2007年始，中國(guó)政府開始推動(dòng)人民幣走向國(guó)際，先后與新加坡、蒙古、阿根廷等國(guó)家和香港特區(qū)簽訂了人民幣結(jié)算協(xié)議，人民幣國(guó)際流通渠道暢通，也同時(shí)出現(xiàn)了人民幣套利渠道。但是，在新加坡、蒙古、阿根廷等國(guó)，受制于國(guó)內(nèi)外匯管制的制約，且與中國(guó)的匯差、利差并不存在利潤(rùn)空間，所以也不存在大規(guī)模套利活動(dòng)。而香港作為亞洲金融中心，監(jiān)管環(huán)境優(yōu)越，人民幣與港幣、美金兌換自由，且遵從市場(chǎng)定價(jià)的香港貨幣市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)受宏觀調(diào)控的貨幣市場(chǎng)具有一定價(jià)格差，從而形成了良好的套利機(jī)會(huì)；加之香港運(yùn)輸貨物方便、物流成本低廉，所以，香港成為很多套利貿(mào)易的首選地區(qū)。

2013年6月22日，中國(guó)與英國(guó)簽訂了中英貨幣互換協(xié)議，無疑會(huì)使英國(guó)成為另一重要的人民幣離岸市場(chǎng)。這次雙邊協(xié)議的簽署，一方面有利于中英兩國(guó)間雙邊貿(mào)易的發(fā)展；而在另一方面，也同樣創(chuàng)造了新的套利渠道與機(jī)會(huì)。今年全球金融中心指數(shù)（DFCI）推出的數(shù)據(jù)再一次證明，倫敦仍是世界第一金融中心，從而更容易形成人民幣沉積池，且對(duì)市場(chǎng)感知度高，貨幣市場(chǎng)受市場(chǎng)影響定價(jià)，在與國(guó)內(nèi)受宏觀調(diào)控的人民幣價(jià)格之間很可能會(huì)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。倫敦已成為全球最具潛力的離岸貿(mào)易中心，以及離岸人民幣的新港灣。

（二）各國(guó)貨物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)為套利貿(mào)易提供新的套利機(jī)會(huì)

國(guó)家外匯管理局《通知》的出臺(tái)，標(biāo)志著監(jiān)管層加強(qiáng)了監(jiān)管力度，套利者從銀行獲得資金也更加困難，在一定程度上阻礙了人民幣套利活動(dòng)。但是，在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)逐漸從經(jīng)濟(jì)危機(jī)漸入復(fù)蘇的過程中，很多貨物在世界各地市場(chǎng)價(jià)格差異較大，也同樣蘊(yùn)藏著套利機(jī)會(huì)。這種貿(mào)易套利活動(dòng)，主要通過貨物在不同市場(chǎng)間的價(jià)格差套利，其具備真實(shí)的貿(mào)易背景及貿(mào)易動(dòng)因，額外法律風(fēng)險(xiǎn)較低，可以成為套利貿(mào)易的理想選擇。

（三）新政策規(guī)定使套利貿(mào)易出現(xiàn)新的利潤(rùn)空間

2013年7月19日，中國(guó)取消了金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限，標(biāo)志著邁出了利率市場(chǎng)化改革的重要一步。取消貸款利率下限，將會(huì)幫助企業(yè)降低借款的成本，增加套利利潤(rùn)空間。

第二篇：貿(mào)易套利模式說明

業(yè)務(wù)合作模式說明

模式一：國(guó)內(nèi)貿(mào)易銀行理財(cái)產(chǎn)品套利

1.業(yè)務(wù)背景：

以適當(dāng)資金購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，然后將存單質(zhì)押方式方式開立DLC或銀行承兌匯票，依托銅道在線交易平臺(tái)為主體，通過在線貿(mào)易商品流轉(zhuǎn)，LC或者銀票流轉(zhuǎn)到上游賣家，賣家收到LC或銀票后選擇合適銀行進(jìn)行貼現(xiàn)，賺取存款利息與貼現(xiàn)利差。

2.資金準(zhǔn)備：

資金總量 1億RMB 3.預(yù)期收益：

單次業(yè)務(wù)收益：3~5‰ 每月周轉(zhuǎn)次數(shù)：20次 月綜合收益：6~10%

4.業(yè)務(wù)流程：

1）A企業(yè)以現(xiàn)金買入較高收益的銀行存款理財(cái)產(chǎn)品，（理財(cái)產(chǎn)品利息4.8%）； 2）A1此理財(cái)產(chǎn)品為關(guān)聯(lián)企業(yè)B1提供擔(dān)保銀行開立銀票； 3）B1企業(yè)通過銅道在線交易平臺(tái)以銀票購(gòu)買入C1企業(yè)商品（電解銅或其它標(biāo)準(zhǔn)商品），C1企業(yè)選擇合適銀行將銀票貼現(xiàn)（貼現(xiàn)利息為4.5%）；

4）C1企業(yè)通過銅道在線交易平臺(tái)以銀票以現(xiàn)金方式購(gòu)買入D1企業(yè)（A企業(yè)關(guān)聯(lián)公司）商品（電解銅或其它標(biāo)準(zhǔn)商品）； 5）循環(huán)往復(fù)上述貿(mào)易過程。

5.業(yè)務(wù)說明：

1）上述貿(mào)易過程中，A1、B1、C1、D1不定期更換； 2）每月周轉(zhuǎn)20次左右；

3）稅負(fù)率：銅道交易平臺(tái)關(guān)聯(lián)公司：萬分之五； 4）貿(mào)易背景真實(shí)可靠，貿(mào)易全程開具稅務(wù)發(fā)票。

模式二：保理融資

1． 業(yè)務(wù)背景：

賣方（債權(quán)人，銅道上游冶煉廠家）將其向買方（債務(wù)人）銷售商品、提供服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理金融服務(wù)公司（保理商），由保理商為賣方提供應(yīng)收賬款保理融資及為買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的綜合性金融服務(wù)。

2． 資金規(guī)模：

資金總量 1~2億RMB 3． 預(yù)期收益：

年化收益率：18%左右

4． 業(yè)務(wù)流程：

1）賣方企業(yè)與銅道企業(yè)簽訂交易合同； 2）簽訂三方保理合同及其它擔(dān)保合同； 3）保理商支付賣方交易貨款； 4）賣方發(fā)貨； 5）銅道收貨；

6）銅道銷售商品，以商品銷售回款支付保理商融資貸款； 7）循環(huán)往復(fù)上述貿(mào)易過程。

5． 業(yè)務(wù)說明：

1）融資利息為賣方支付；

2）保理融資期限：3個(gè)月~6個(gè)月； 3）銅道可提供擔(dān)保；

4）賣方發(fā)貨風(fēng)險(xiǎn)由保理商、銅道共同控制；

第三篇：貿(mào)易融資利差套利操作流程

利差套利的基本流程為：國(guó)內(nèi)企業(yè)將1億元人民幣購(gòu)買利率為4%的理財(cái)產(chǎn)品，之后與國(guó)外貿(mào)易商簽訂銅貿(mào)易合同，并用理財(cái)產(chǎn)品單證向國(guó)外銀行申請(qǐng)為期一年，利率為3.5%的信用證；買入銅之后不進(jìn)入進(jìn)口環(huán)節(jié)，而是立刻在海外平價(jià)轉(zhuǎn)手，從而獲得現(xiàn)金；貿(mào)易商在轉(zhuǎn)手銅獲得現(xiàn)金后，將現(xiàn)金重新購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)入新一輪循環(huán)操作。

“理財(cái)產(chǎn)品4%的利率與信用證3.5%之間的利差就是企業(yè)所得，扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)，每次操作企業(yè)仍可以獲得近0.3%的收益?！眳窍壬榻B說，這一循環(huán)過程順利的話可在三天內(nèi)完成，也就是每三天獲得0.3%左右的收益，如果能保持運(yùn)作的連續(xù)性，每年可以獲得超過10%的總資金收益率，對(duì)貿(mào)易企業(yè)來說，這已經(jīng)是很不錯(cuò)的收益率。

吳先生還舉例說，按照銅價(jià)50000元/噸計(jì)算，普通銅貿(mào)易每日周轉(zhuǎn)一次，每噸次收益10—20元就算很好了，而套利貿(mào)易三天的噸收益為150元，折合一天每噸次收益50元，遠(yuǎn)高于普通銅貿(mào)易。他指出，在套利交易中，銅扮演的角色更多是資金轉(zhuǎn)移的附屬物，而非交易目的本身，通過日內(nèi)完成交易，企業(yè)幾乎不承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

“只要做好套期保值，在這種模式下，銀行、貿(mào)易商基本都不會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！眳窍壬J(rèn)為，若國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境與貨幣環(huán)境保持不變，這種套利模式還將繼續(xù)運(yùn)行下去。

第四篇：國(guó)企改革中債轉(zhuǎn)股法律問題探討

國(guó)企改革中債轉(zhuǎn)股法律問題探討

1999年8月國(guó)家經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)公布了債轉(zhuǎn)股方案，這一消息見報(bào)后，仁者見仁，智者見智，一時(shí)間炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。所謂債轉(zhuǎn)股，就是將國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的一部分，即國(guó)有企業(yè)欠國(guó)有商業(yè)銀行的無法或不能按期歸還的借款中的一部分，轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對(duì)國(guó)有企業(yè)的投資（即股權(quán)）。債轉(zhuǎn)股是化解我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)、改善國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)戰(zhàn)略決策，做得好，將使我國(guó)的國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)在健康的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)上參與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)；做得不好，負(fù)面影響也相當(dāng)大。因此，必須按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則和國(guó)家有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真組織實(shí)施，規(guī)范操作。本文僅就債轉(zhuǎn)股中的幾個(gè)法律問題作簡(jiǎn)要論述。

一、金融資產(chǎn)管理公司的法律地位

通過一個(gè)機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)銀行的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，是國(guó)外大多數(shù)國(guó)家的通行做法，而這一機(jī)構(gòu)往往具有官方政府機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。美國(guó)八十年代初成立的清算信托公司（Resolution Trust Corporation簡(jiǎn)稱RTC）扮演清算主的角色，專門清理儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)后殘存的資本。1998年韓國(guó)受亞洲金融危機(jī)的沖擊，決定啟用資產(chǎn)管理公司的工作程序，收購(gòu)低于法定標(biāo)準(zhǔn)的貸款、可疑貸款和沉淀貸款。大多數(shù)國(guó)家的法律禁止銀行向企業(yè)直接投資，在銀行持有企業(yè)的不良債權(quán)時(shí)，只能通過類似的機(jī)構(gòu)來解決。我國(guó)的法律也禁止商業(yè)銀行向企業(yè)進(jìn)行投資，因此，成立金融資產(chǎn)管理公司來負(fù)責(zé)債轉(zhuǎn)股事宜，與國(guó)際上的做法大體一致。

在我國(guó)，繼信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立后，華融、長(zhǎng)城、東方三家公司也獲準(zhǔn)組建。這四家資產(chǎn)管理公司使用中央銀行提供的貸款和向商業(yè)銀行發(fā)行債券籌集來的資金收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行的不良資產(chǎn)。金融資產(chǎn)管理公司利用自己的特殊法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，綜合運(yùn)用出售、置換、資產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等方法，對(duì)貸款以及抵押品進(jìn)行處置；對(duì)債務(wù)人提供管理咨詢、收購(gòu)兼并、分立重組、包裝上市等方面的服務(wù)；對(duì)確屬資不抵債的、需要關(guān)閉破產(chǎn)的企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)清算。在企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況轉(zhuǎn)好后，可以通過上市、轉(zhuǎn)讓或企業(yè)回購(gòu)的形式收回收購(gòu)不良資產(chǎn)占用的資金，其以“賤買貴賣”為最高哲學(xué)。金融資產(chǎn)管理公司同銀行在財(cái)務(wù)上完全分開，具有獨(dú)立法人地位。

金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)銀行剝離出來的不良資產(chǎn)有一定限制，即1995年底以前發(fā)生的、尚有收回可能的部分。1996年以后的銀行不良資產(chǎn)，因?yàn)殂y行已經(jīng)商業(yè)化運(yùn)作，不屬于債轉(zhuǎn)股的范疇。由此看來，金融資產(chǎn)管理公司扮演的是國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)人的角色，與國(guó)資局授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的國(guó)有資產(chǎn)管理公司有異曲同工之處。雖然都是經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)，但國(guó)有資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作方式是用授權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)以國(guó)有股或法人股形式向若干公司投資入股，可以根據(jù)需要增大投資，目的在于最大限度地使國(guó)有資產(chǎn)保值增值。而從金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作來看，其目的在于最大限度地收回收購(gòu)不良資產(chǎn)所占用的資金，一旦債務(wù)人經(jīng)營(yíng)情況轉(zhuǎn)好，即轉(zhuǎn)讓其債權(quán)或股權(quán)，而不會(huì)增大投資。

二、銀行債權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律問題

債轉(zhuǎn)股涉及到合同轉(zhuǎn)讓問題。合同的轉(zhuǎn)讓是一方當(dāng)事人將本人的合同權(quán)利轉(zhuǎn)讓給第三人，其特征是合同的主體發(fā)生變更而合同的性質(zhì)與內(nèi)容（客體）未發(fā)生任何變化。各國(guó)法律都允許合同轉(zhuǎn)讓，只是某些合同禁止轉(zhuǎn)讓，合同轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容和手續(xù)，各國(guó)法律規(guī)定不盡一致。

合同轉(zhuǎn)讓包括兩種情況，一種是債權(quán)轉(zhuǎn)讓，一種是債務(wù)承擔(dān)。債權(quán)轉(zhuǎn)讓是指?jìng)鶛?quán)人將其債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人，按民法規(guī)定，債權(quán)的轉(zhuǎn)讓不經(jīng)讓與人把變更的事實(shí)通知債務(wù)人，對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力，即債權(quán)的轉(zhuǎn)讓以通知債務(wù)人為必要條件。實(shí)踐中，債轉(zhuǎn)股的實(shí)施分兩個(gè)步驟：一是銀行將其對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司；二是金融資產(chǎn)管理公司將受讓來的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)企業(yè)的股權(quán)。銀行與金融資產(chǎn)管理公司之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓須符合以下條件：（1）銀行與企業(yè)簽訂的借款合同中不禁止合同權(quán)利的轉(zhuǎn)讓。如果借款合同中有該類禁止條款，銀行與企業(yè)應(yīng)簽訂補(bǔ)充協(xié)議，對(duì)該條款進(jìn)行變更或者廢止。（2）借款合同中規(guī)定有專屬于借款人（銀行）享有的從權(quán)利的，該從權(quán)利仍由銀行享有，企業(yè)仍向銀行履行。（3）銀行在轉(zhuǎn)讓債權(quán)時(shí)負(fù)有將該事項(xiàng)通知企業(yè)之責(zé)。

在國(guó)際商業(yè)貸款實(shí)踐中，債務(wù)人對(duì)債權(quán)人轉(zhuǎn)讓債權(quán)的權(quán)利往往加以限制，以保護(hù)自己的利益。在債轉(zhuǎn)股實(shí)踐中，當(dāng)然不存在象國(guó)際商業(yè)貸款那樣的利害關(guān)系，但是，債轉(zhuǎn)股的目的是減輕銀行和國(guó)有企業(yè)的負(fù)擔(dān)，如果銀行把債權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司后，后者不實(shí)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的措施，則企業(yè)沒有從中取得利益，雖然它不能阻止銀行轉(zhuǎn)讓債權(quán)，但仍可能提出異議。因?yàn)槟承┵J款的發(fā)生并不僅僅意味著一筆款項(xiàng)的流轉(zhuǎn)，也包含著借款人與貸款人之間的良好信譽(yù)合作關(guān)系，可能存在著某些因素致使借款人不愿意向債權(quán)的受讓人履行債務(wù)。

三、金融資產(chǎn)管理公司與企業(yè)的關(guān)系

金融資產(chǎn)管理公司承接銀行的不良債權(quán)后，雖然有若干的運(yùn)作方式，但債轉(zhuǎn)股是其現(xiàn)階段的重點(diǎn)。從企業(yè)的角度看，將債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，是金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)銀行不良債權(quán)的前提。因此，如果說銀行與企業(yè)的關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的話，那么金融資產(chǎn)管理公司與其也就是持股與被持股或控股與被控股的關(guān)系了，原來的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。

1．股東權(quán)利的取得

銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司后，金融資產(chǎn)管理公司取得的是對(duì)企業(yè)的債權(quán)，要將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，應(yīng)區(qū)分不同的情況進(jìn)行操作：

（1）企業(yè)還沒有改制為公司的。企業(yè)沒有清產(chǎn)核資，財(cái)產(chǎn)沒有劃分為等額股份，金融資產(chǎn)管理公司享有的債權(quán)應(yīng)占企業(yè)資產(chǎn)的比例不能真實(shí)地反映出來，也就不能正確確定分紅比例。此種情況下，企業(yè)應(yīng)剝離非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和富余人員，清產(chǎn)核資，確定股權(quán)比例。

（2）企業(yè)如果已經(jīng)實(shí)行公司制改造的，金融資產(chǎn)管理公司的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，涉及到公司增資擴(kuò)股問題。按照《公司法》的規(guī)定，公司注冊(cè)資本的增加應(yīng)當(dāng)由股東會(huì)或股東大會(huì)作出決議。需要提出的是，債轉(zhuǎn)股不同于發(fā)行新股，雖然都是在原股份數(shù)額的基礎(chǔ)上有增加，但實(shí)質(zhì)卻不一樣。從“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一資金平衡公式上看，發(fā)行新股表現(xiàn)為公式兩邊的數(shù)額都等量地增加，而債轉(zhuǎn)股情況下，公式中資產(chǎn)的數(shù)額不變，負(fù)債減少，所有者權(quán)益等額增加。

2．股東權(quán)的行使

金融資產(chǎn)管理公司享有的股權(quán)應(yīng)屆定為《公司法》中規(guī)定的權(quán)利：（1）與其他股東一樣享有權(quán)利，同股同權(quán)，不屬于優(yōu)先股。原來為貸款進(jìn)行擔(dān)保的抵押物、質(zhì)押物（權(quán)）不再具有擔(dān)保性質(zhì)，不作為金融資產(chǎn)管理公司股權(quán)的擔(dān)保。（2）金融資產(chǎn)管理公司不享有對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)，不能直接處置企業(yè)財(cái)產(chǎn)，只享有相應(yīng)股份份額財(cái)產(chǎn)的終極所有權(quán)。

實(shí)踐中，企業(yè)的股東雖然各不一樣，但對(duì)企業(yè)的重大事務(wù)起決定性影響的是大股東，而這些股東大都對(duì)該企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)管理較為了解。金融資產(chǎn)管理公司成為企業(yè)股東后，勢(shì)必引起企業(yè)決策權(quán)力的重組。一方面，金融資產(chǎn)管理公司委派的董事能否具有足夠的相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)來行使決策權(quán)，這是事關(guān)企業(yè)興衰的大事。另一方面，如果金融資產(chǎn)管理公司不直接參與企業(yè)決策，那么它就須防備發(fā)生“代理問題”。所謂“代理問題”，就是在委托代理制下，代理方中的經(jīng)理階層利用委托方賦予他的權(quán)利而謀取私利，導(dǎo)致委托方的利益受到損害的行為。

3．股權(quán)的轉(zhuǎn)讓

金融資產(chǎn)管理公司作為階段性的持股者，最終是要讓所收購(gòu)的不良資產(chǎn)全部消解掉，即要進(jìn)行股權(quán)退出工作。因此，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況轉(zhuǎn)好后，其享有的股權(quán)是要轉(zhuǎn)讓出去的，這種轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)符合公司法的規(guī)定。如果企業(yè)改制為股份有限公司的，那么金融資產(chǎn)管理公司就不能將股份轉(zhuǎn)讓給該企業(yè)，而只能轉(zhuǎn)讓給其他股東或其他企業(yè)。如果企業(yè)是有限責(zé)任公司，除了金融資產(chǎn)管理公司外只有一個(gè)股東的，該股東對(duì)金融資產(chǎn)管理公司將轉(zhuǎn)讓的股份沒有購(gòu)買權(quán)，否則將導(dǎo)致一人公司的出現(xiàn)，從而違反公司法的規(guī)定。

四、債轉(zhuǎn)股對(duì)社會(huì)的影響

其一，債轉(zhuǎn)股影響社會(huì)信用。債轉(zhuǎn)股固然可以暫時(shí)改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和良性運(yùn)作，但如果做得不好，卻容易形成新的“賴帳經(jīng)濟(jì)”，改變其從“呆帳經(jīng)濟(jì)”走向“信用經(jīng)濟(jì)”的初衷，從而變成債務(wù)回收站。機(jī)制設(shè)計(jì)有誤或者實(shí)施出現(xiàn)差錯(cuò)時(shí)，會(huì)成為“債務(wù)大赦”，使地方政府和企業(yè)形成有債務(wù)一筆勾銷的想法，從而千方百計(jì)地爭(zhēng)取這頓“免費(fèi)午餐”。原本可以按時(shí)還本付息的企業(yè)會(huì)認(rèn)為銀行貸款早還不如晚還、晚還不如不還，也想坐等債轉(zhuǎn)股，“借債還錢”的道德觀念將受到極大沖擊，“賴帳經(jīng)濟(jì)”初現(xiàn)端倪。六十年代我國(guó)對(duì)農(nóng)民豁免農(nóng)貸時(shí)，曾帶來過這樣的負(fù)效應(yīng)。防止出現(xiàn)這種情況的辦法就是嚴(yán)格區(qū)分能轉(zhuǎn)同不能轉(zhuǎn)、過去和今后的界限，實(shí)行衡量指標(biāo)量化、公開化，避免低質(zhì)量企業(yè)魚目混珠，乘機(jī)賴帳。

其二，債轉(zhuǎn)股形成新的不公平競(jìng)爭(zhēng)。債轉(zhuǎn)股只是在部分有良好項(xiàng)目支撐的企業(yè)中進(jìn)行，實(shí)質(zhì)上有使這些企業(yè)在財(cái)政支持下，在盈利時(shí)分期償還債務(wù)的意思。按市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則，機(jī)遇對(duì)每一個(gè)主題都應(yīng)是平等的，然而，只有部分企業(yè)有此殊遇，這不僅造成了國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)之間的不公平競(jìng)爭(zhēng)，而且國(guó)企之間也不平等，未實(shí)行債轉(zhuǎn)股的企業(yè)負(fù)擔(dān)重，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，勢(shì)必又會(huì)造成另一批企業(yè)的虧損。

雖然債轉(zhuǎn)股只是國(guó)有企業(yè)改革中的一種階段性措施，直至把不良資產(chǎn)全部出售完畢為止，它的歷史使命是短暫的，但是，我們應(yīng)當(dāng)對(duì)改革中出現(xiàn)的新事物予與充分的研究，努力避免其負(fù)面影響，使其發(fā)揮應(yīng)有的積極作用，為國(guó)有企業(yè)扭虧增盈，實(shí)現(xiàn)脫困目標(biāo)作貢獻(xiàn)。

第五篇：經(jīng)典相聲中的法律問題

拙作《經(jīng)典相聲中的法律問題》本是記錄在法碩課堂上胡思亂想的涂鴉之作，蒙一些朋友感興趣，不斷提出新問題，如網(wǎng)友“名流鄰居”提出相聲《造廚》中的爺倆、《財(cái)迷回家》中的“財(cái)迷”；網(wǎng)友“狙擊手”提出的《揭瓦》中的“甲”；網(wǎng)友“悠然見南山”提出的《小偷公司》……正好今晚有點(diǎn)時(shí)間，就把這個(gè)話題繼續(xù)下去吧。

五、《造廚》

《造廚》里這爺倆，一貫趁為主人家操辦酒席的機(jī)會(huì)，把菜料藏在衣服里帶出來。從情節(jié)來看，屬于秘密竊取他人財(cái)物，雖然還沒走出主人家門，但“兒子”實(shí)際已經(jīng)控制了那些菜料，也就是主人家實(shí)際已失去了對(duì)財(cái)物的支配，是比較典型的盜竊罪既遂。關(guān)鍵是，我們不知盜竊的菜料價(jià)值多少，按照司法解釋，定盜竊罪需“數(shù)額較大”，一般指500-2000元以上，如果行為人沒有實(shí)際取得財(cái)物，一般情況下不應(yīng)以犯罪處理。問題是這爺倆顯然不是第一次干這種事了，之前肯定干成（既遂）過多次，在一定時(shí)間內(nèi)即1年內(nèi)入戶盜竊或者在公共場(chǎng)所扒竊3次以上，就構(gòu)成“多次盜竊”，這樣算起來，這爺倆以盜竊罪定罪論處，應(yīng)該沒什么問題。

還有一點(diǎn)，如果“兒子”未滿16周歲，犯盜竊罪是不需要承擔(dān)刑事責(zé)任的，年滿16周歲未滿18周歲，應(yīng)當(dāng)從輕或減輕處罰。

六、《財(cái)迷回家》

在相聲《財(cái)迷回家》里，主人公“財(cái)迷”路過一個(gè)賣菜刀的攤子，把人家賣的菜刀橫在自己脖子上問攤主：“這把刀是誰的啊？”嚇得攤主說：“這把刀？沒主?！庇谑恰柏?cái)迷”正好把菜刀拿走——因?yàn)樗隙ā拔乙荒ú弊铀?fù)不起責(zé)任?！?/p>

“財(cái)迷”的行為，肯定不是盜竊，也不是搶奪，無非是搶劫罪或者敲詐勒索罪。搶劫罪的定義是“以非法占有為目的，對(duì)財(cái)物的所有人、保管人當(dāng)場(chǎng)使用暴力、脅迫或其他方法，強(qiáng)行將公私財(cái)物搶走的行為。”在相聲里，“財(cái)迷”當(dāng)然沒有使用暴力，但有沒有“脅迫”呢？這是問題的關(guān)鍵。因?yàn)楝F(xiàn)在并沒有對(duì)“脅迫”進(jìn)行定義的司法解釋，如果“財(cái)迷”說要?dú)傊?，那毫無疑問是脅迫，但相聲里他沒有威脅殺攤主，而是威脅要自殺。也就是說，“財(cái)迷”的威脅并不能直接侵害攤主的人身或財(cái)產(chǎn)利益。但同時(shí)，“財(cái)迷”自己也很清楚，攤主與你非親非故，不會(huì)心疼你，人家擔(dān)心的是你自殺了給他惹麻煩，從這個(gè)意義上說，“財(cái)迷”的威脅還是會(huì)對(duì)攤主的利益產(chǎn)生影響，使之發(fā)生恐懼，不敢阻止“財(cái)迷”侵占其財(cái)物的行為。

再來看敲詐勒索罪的定義：“以非法占有為目的，對(duì)被害人使用威脅或要挾的方法，強(qiáng)行索要公私財(cái)物的行為?！彼坪跖c“財(cái)迷”的行為更為吻合。畢竟雖然“財(cái)迷”的行為，“要挾”的成分更多，其實(shí)他也不敢真自殺，而且他真正可能給攤主帶來的威脅并不是當(dāng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的。其實(shí)在這種特定情況下，搶劫罪和敲詐勒索罪是有很多相似之處的，而敲詐勒索罪內(nèi)容更寬泛，考慮到實(shí)際情況，如“財(cái)迷”完全沒有暴力，發(fā)生的危害也是間接的，應(yīng)該定敲詐勒索罪更為恰當(dāng)。

定哪個(gè)罪名，關(guān)系巨大。搶劫罪是侵犯財(cái)產(chǎn)罪巾危害性最大、性質(zhì)最嚴(yán)重的犯罪，只要搶得財(cái)物，哪怕只是八塊多錢的菜刀，就構(gòu)成了搶劫罪，需處以“三年以上十年以下有期徒刑，并處罰金”。而敲詐勒索罪成立需要滿足“數(shù)額較大”的條件，根據(jù)2000年5月18日施行的最高人民法院《關(guān)于敲詐勒索罪數(shù)額認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)問題的規(guī)定》，敲詐勒索公私財(cái)物“數(shù)額較大”，以1000元至3000元為起點(diǎn)?！柏?cái)迷”只搶一把菜刀，不構(gòu)成犯罪。

七、《揭瓦》

《揭瓦》里，“甲”租住壇子胡同悶三爺?shù)耐叻?，偷偷把房上的瓦賣給磚瓦鋪了，面對(duì)房東悶三爺?shù)闹肛?zé)，“甲”大耍流氓脾氣，不但不賠償損失，還把老頭打了一頓。悶三爺?shù)募胰四目狭T休，二十多人回來算賬，又把“甲”揍了一頓。

從《物權(quán)法》角度，承租人只是獲得房屋的不充分的占有和使用權(quán)，并不能隨意處分房屋，瓦是房屋的當(dāng)然組成部分，所以“揭瓦”、“賣瓦”顯然是違法的，侵犯了出租人的財(cái)產(chǎn)權(quán)。根據(jù)1995年建設(shè)部頒布的《城市房屋租賃管理辦法》，對(duì)于承租人故意破壞承租房屋的，出租人有權(quán)終止合同，收回房屋。因此而造成損失的，由承租人賠償。后因此《管理辦法》“租賃許可證”與《行政許可法》有沖突，各地都根據(jù)自己實(shí)際和《行政許可法》要求出臺(tái)了自己的規(guī)定。無論如何，“甲”承擔(dān)民事賠償責(zé)任是肯定的。

需要注意的是，買瓦的磚瓦鋪老板恐怕并不知道這些瓦是從租來的房子上扒下的，這樣其取得就是善意的，《物權(quán)法》第106條規(guī)定，對(duì)以合理的價(jià)格善意取得的所有權(quán)應(yīng)予以保護(hù)。也就是說，悶三爺可以向承租人“甲”索要賠償，但不能要求磚瓦鋪老板退還買的瓦。

至于“甲”打悶三爺，后來悶三爺家人又揍了“甲”一頓，從相聲來看只是一般的拳打腳踢，情節(jié)輕微，并沒有造成他人人身輕傷以上的損害，不能構(gòu)成故意傷害罪。因?yàn)?/p>

“甲”是“毆打六十周歲以上人”，悶三爺?shù)募胰耸恰敖Y(jié)伙毆打”，根據(jù)《治安管理處罰法》

第43條的規(guī)定，“處十日以上十五日以下拘留，并處五百元以上一千元以下罰款”。其實(shí)都是街坊鄰居，到派出所找以小屋蹲蹲性，出來就“盟兄弟”了。

八、《小偷公司》

相聲《小偷公司》其實(shí)并不是批判和揭露盜竊犯的，而是辛辣第諷刺官僚主義作風(fēng)，“小偷公司”實(shí)際是臃腫、低效的官僚機(jī)構(gòu)的生動(dòng)寫照。我們現(xiàn)在不管這些，假設(shè)“小偷公司”確實(shí)存在，那么毫無疑問，這是一個(gè)犯罪集團(tuán)。

《刑法》第26條規(guī)定：“三人以上為共同實(shí)施犯罪而組成的較為固定的犯罪組織，是犯罪集團(tuán)。”一般的，犯罪集團(tuán)需要有以下三個(gè)特征：①必須是三人以上，重要成員固定或基本固定，并有明顯的首要分子；②有共同的目的、計(jì)劃、分工和較固定的組織聯(lián)系；③犯罪集團(tuán)組成的目的，一般是為了進(jìn)行一種或幾種需要較多的人或較長(zhǎng)的時(shí)間才能完成的重大犯罪活動(dòng)。比照這三點(diǎn)特征，“小偷公司”簡(jiǎn)直是太符合了！具體來說，這是一個(gè)盜竊集團(tuán)。從相聲里來看，他們也只從事盜竊這一項(xiàng)犯罪活動(dòng)，但“累累巴巴，摳摳唆唆，一天偷不了幾萬塊錢”，可見其犯罪金額特別巨大（個(gè)人盜竊公私財(cái)物價(jià)值人民幣3萬元至10萬元以上），按照《刑法》第264條，“處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，并處罰金或者沒收財(cái)產(chǎn)”。這個(gè)處罰針對(duì)誰呢？至少總經(jīng)理和“牛群”是少不了的，因?yàn)榭偨?jīng)理屬于“組織、領(lǐng)導(dǎo)犯罪集團(tuán)的首要分子”（大事小情都得他批準(zhǔn)），“牛群”屬于“在共同犯罪中起主要作用的”（他自己說“堅(jiān)持在一線工作的就我們倆人”），都是主犯。

此外這段相聲里還有三個(gè)有趣法律問題，一是“牛群”發(fā)牢騷時(shí)說：“我怎么當(dāng)上小偷了呢？還不如攔路搶劫呢！攔路搶劫逮著就斃，省得這么活受罪?！边@是不對(duì)的，搶劫罪并不是“逮著就斃”，一般性的搶劫只是3-10年有期徒刑，即使有8種加重情節(jié)，也不是必然判死刑的。二是“牛群”說上次偷錢包被捉，“6個(gè)小伙子把我吊起來打”，這是違法的，捉住小偷后進(jìn)行毆打，違反《治安管理處罰法》，如果打出輕傷以上，就構(gòu)成故意傷害罪了。三是“馮鞏”說“牛群”參加“流氓團(tuán)伙”，“牛群”嚴(yán)肅地糾正那叫“小偷公司”，可見小偷還是有文化懂法律啊，因?yàn)樾谭ɡ锊]有“流氓團(tuán)伙”或“犯罪團(tuán)伙”這一說。