第一篇：中信銀行投行業(yè)務(wù)介紹

附件:中信銀行投行業(yè)務(wù)明細(xì)

一、融資服務(wù)

1、銀團(tuán)貸款 產(chǎn)品概述

銀團(tuán)貸款又稱辛迪加貸款，是指由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的多家銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供資金的貸款方式。產(chǎn)品特點(diǎn)

與傳統(tǒng)的雙邊貸款相比，銀團(tuán)貸款具有以下特點(diǎn)： 貸款金額較大，一家銀行難以獨(dú)自承擔(dān)。

貸款風(fēng)險(xiǎn)由銀行根據(jù)參貸份額比例共同承擔(dān)，貸款收益按照參貸份額比例分配。

貸款基于相同的條件，使用同一貸款協(xié)議。業(yè)務(wù)流程

①中信銀行作為牽頭行的業(yè)務(wù)流程：

中信銀行對(duì)銀團(tuán)貸款項(xiàng)目的借款人和項(xiàng)目進(jìn)行初步篩選，與借款人就銀團(tuán)貸款的牽頭安排及核心條件初步達(dá)成一致。

中信銀行與金融同業(yè)進(jìn)行初步接洽，就銀團(tuán)貸款的基本條件進(jìn)行市場(chǎng)測(cè)試，以市場(chǎng)測(cè)試為基礎(chǔ)與借款人就貸款條件進(jìn)行修正。

中信銀行按照授信流程進(jìn)行審查，確定自身參與貸款的份額。

審批通過后中信銀行向借款人發(fā)出融資建議書，明確融資條件，借款人接受融資建議向牽頭行簽發(fā)籌組銀團(tuán)的委托函。

中信銀行將借款人、擔(dān)保人提供的資料編輯形成信息備忘錄，供其他銀行參考，同時(shí)聘請(qǐng)律師對(duì)借款人、擔(dān)保人進(jìn)行盡職調(diào)查并出具法律意見書。中信銀行向同業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)出正式組團(tuán)邀請(qǐng)函，在得到金融機(jī)構(gòu)正面反饋并取得保密承諾函后，提供信息備忘錄供其參考，要求其在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)做出答復(fù)。組團(tuán)成功后，安排簽署銀團(tuán)貸款協(xié)議。由代理行負(fù)責(zé)貸款執(zhí)行和貸后管理工作。②中信銀行作為參加行的業(yè)務(wù)流程

根據(jù)牽頭行發(fā)出的參與銀團(tuán)的邀請(qǐng)函，中信銀行結(jié)合自身資金頭寸和借款人資信情況進(jìn)行獨(dú)立的判斷和評(píng)審，做出是否立項(xiàng)的決策。

立項(xiàng)后，中信銀行投資銀行產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)借款人和授信項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查，發(fā)起和推動(dòng)項(xiàng)目審批。

審批通過后，向牽頭行通知中信銀行參貸份額，并根據(jù)牽頭行的安排簽署銀團(tuán)貸款協(xié)議，發(fā)放貸款。適用范圍

符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的大型能源、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大型機(jī)電設(shè)備引進(jìn)、飛機(jī)和船舶租賃等重點(diǎn)項(xiàng)目。

實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)情況良好、信用等級(jí)較高的大中型企業(yè)（集團(tuán)）的中長(zhǎng)期流動(dòng)資金需求。

債務(wù)整合型銀團(tuán)貸款方案可以滿足經(jīng)營(yíng)情況良好、發(fā)展前景良好大中型企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)貸款管理和降低貸款成本的需求。

2、項(xiàng)目融資 產(chǎn)品概述

項(xiàng)目融資是指中信銀行按商定期限和條件向某一特定項(xiàng)目提供資金的融資方式。一般情況下，項(xiàng)目融資的借款人是項(xiàng)目投資人為經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目專門成立的項(xiàng)目公司，還款的主要來(lái)源是項(xiàng)目建成后產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，同時(shí)以項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和收益作為融資擔(dān)保。

根據(jù)貸款銀行對(duì)項(xiàng)目投資人追索權(quán)限的不同，項(xiàng)目融資可分為無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資和有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。產(chǎn)品特點(diǎn)

融資安排主要依賴于項(xiàng)目本身的現(xiàn)金流和資產(chǎn)，而非項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的實(shí)力和資信，貸款銀行對(duì)項(xiàng)目公司以外的第三方無(wú)追索權(quán)或只具有有限追索權(quán)。對(duì)項(xiàng)目投資人而言，通過有限追索的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，可使其達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表外融資的目的，從而鎖定單個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響和風(fēng)險(xiǎn)隔離。業(yè)務(wù)流程

貸款申請(qǐng)與受理。項(xiàng)目公司向中信銀行提出關(guān)于項(xiàng)目融資貸款的需求。項(xiàng)目公司必須符合以下條件：

項(xiàng)目本身已經(jīng)經(jīng)過政府有權(quán)審批部門批準(zhǔn)立項(xiàng)。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告已經(jīng)政府有關(guān)部門審查批準(zhǔn)。

項(xiàng)目有穩(wěn)定可靠的收入來(lái)源，具有較強(qiáng)的中長(zhǎng)期償債能力。項(xiàng)目具有國(guó)家規(guī)定比例的資本金。

中信銀行從項(xiàng)目公司、項(xiàng)目概況、產(chǎn)品及市場(chǎng)、投資估算與融資方案、財(cái)務(wù)效益、不確定性、銀行相關(guān)效益與風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。中信銀行對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審查。

項(xiàng)目貸款獲得批準(zhǔn)后，項(xiàng)目公司與中信銀行就全部融資協(xié)議文本進(jìn)行磋商。簽署協(xié)議并提取貸款。適用范圍

適用于投資金額大、回收期長(zhǎng)而未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定的電力、熱力、水務(wù)、公路、橋梁、鐵路和機(jī)場(chǎng)等大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以及大型石化、采礦、房地產(chǎn)和飛機(jī)融資等項(xiàng)目。

3、聯(lián)合貸款 產(chǎn)品概述

聯(lián)合貸款是指由中信銀行兩個(gè)或兩個(gè)以上分支機(jī)構(gòu)以同一貸款協(xié)議向同一借款人提供信貸資金的貸款方式。產(chǎn)品特點(diǎn)

貸款金額大，期限長(zhǎng)，超出單個(gè)分行單一項(xiàng)目資金、地域、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面限制，單個(gè)分行難以獨(dú)自承擔(dān)。

相對(duì)于銀團(tuán)貸款,聯(lián)合貸款具有籌組時(shí)間短,操作便捷的特點(diǎn)：借款人、擔(dān)保人和總行或主辦分行簽訂貸款協(xié)議，其他參與分行僅需和總行或主辦分行簽訂貸款備忘錄。業(yè)務(wù)流程

主辦行受理借款人的貸款申請(qǐng)，在對(duì)借款人進(jìn)行調(diào)查和審查并形成明確的意見后報(bào)總行審批。

總行對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審查，組織有意向參與聯(lián)合貸款的分行對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地調(diào)查和論證。

總行對(duì)貸款進(jìn)行批復(fù)。

總行向有關(guān)分行正式發(fā)出邀請(qǐng)函，并將有關(guān)資料提交被邀請(qǐng)分行。

被邀請(qǐng)行根據(jù)本機(jī)構(gòu)的資金狀況及項(xiàng)目情況，就是否參加聯(lián)合貸款給予書面答復(fù)。

總行根據(jù)各受邀參加行的意向協(xié)調(diào)確定各參加行參加份額，組織相關(guān)分行起草和簽署有關(guān)協(xié)議。簽署貸款合同合放款。

總行委托相關(guān)分行進(jìn)行貸款管理、本息收回等工作。適用范圍

聯(lián)合貸款適用于符合國(guó)家和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的大型能源、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大型房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，大型機(jī)電設(shè)備引進(jìn)，飛機(jī)/船舶租賃及其他重點(diǎn)工程項(xiàng)目。

聯(lián)合貸款可用于向經(jīng)營(yíng)狀況良好、信用等級(jí)高、規(guī)模較大、未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大中型企業(yè)（集團(tuán)）提供中長(zhǎng)期融資。

4、并購(gòu)融資

產(chǎn)品概述

并購(gòu)融資是中信銀行為企業(yè)并購(gòu)行為供融資的一種金融服務(wù)。收購(gòu)方以少量自有資金，依靠債務(wù)融資來(lái)收購(gòu)目標(biāo)公司的全部或部分股權(quán),并以目標(biāo)公司未來(lái)現(xiàn)金流量或未來(lái)盈利作為償債資金來(lái)源。企業(yè)并購(gòu)行為可分為兼并和收購(gòu)兩部分，兼并是指在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)的法人資格喪失，并獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。收購(gòu)是指對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和股權(quán)的購(gòu)買行為。產(chǎn)品特點(diǎn)

相對(duì)于一般流動(dòng)資金貸款而言，并購(gòu)融資具有高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。并購(gòu)融資很大程度上依賴于目標(biāo)公司未來(lái)運(yùn)營(yíng)情況，收購(gòu)方的融資借貸以目標(biāo)公司資產(chǎn)或者股權(quán)作為擔(dān)保，并購(gòu)融資依賴目標(biāo)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流或者分紅來(lái)償還。

在負(fù)向財(cái)務(wù)杠桿作用下，收購(gòu)后公司面臨著沉重的償債壓力，股東則要承擔(dān)極高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在正向財(cái)務(wù)杠桿作用下，并購(gòu)融資具有較高的凈資產(chǎn)收益率，而且還可以通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)而少交所得稅。業(yè)務(wù)流程

在意向階段中信銀行要對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)估，出讓方與受讓方達(dá)成初步意向，并征詢地方主管部門的初步意見。當(dāng)上述內(nèi)容均得到肯定答復(fù)時(shí)，收購(gòu)方才會(huì)正式啟動(dòng)并購(gòu)的運(yùn)作。

準(zhǔn)備階段的工作重點(diǎn)在于組建收購(gòu)主體，安排中介機(jī)構(gòu)（包括財(cái)務(wù)顧問、律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估等）入場(chǎng)，并根據(jù)管理層決策尋找戰(zhàn)略投資者共同完成對(duì)目標(biāo)公司的收購(gòu)（如需要）。

實(shí)施階段中信銀行主要工作涉及收購(gòu)方案的制定、價(jià)格談判、融資安排，審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估，并準(zhǔn)備相關(guān)的申報(bào)材料。實(shí)施階段的關(guān)鍵是定價(jià)與融資，而各個(gè)環(huán)節(jié)的連接與配合也直接關(guān)系到收購(gòu)能否順利和成功。買賣雙方將簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

業(yè)務(wù)流程示意圖：

適用范圍

并購(gòu)融資適用于能源、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、裝備制造、航、大、未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大中型企業(yè)（集團(tuán)）。

5、出口信貸 產(chǎn)品概述

出口信貸是指中信銀行為了支持和擴(kuò)大中信銀行客戶機(jī)電產(chǎn)品、大型成套設(shè)備等資本性貨物出口和對(duì)外承包工程，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，在中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn)的情況下，向出口方、外國(guó)進(jìn)口方或其銀行提供利率上較優(yōu)惠的貸款，以解決融資需求的產(chǎn)品。產(chǎn)品特點(diǎn) 出口買方信貸

融資主體為進(jìn)口方，融資貨幣為外幣，出口方獲得支付后可結(jié)匯。融資利率多采用浮動(dòng)利率，出口方不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司出口買方信貸保險(xiǎn)可覆蓋貸款本息的90-95％?？梢愿纳瞥隹诜截?cái)務(wù)報(bào)表，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。出口賣方信貸

融資主體為出口方，融資貨幣多為本幣，如果采取外幣融資則不能結(jié)匯。出口方承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)較大的進(jìn)口方信用風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司出口賣方信貸保險(xiǎn)可以覆蓋貸款本息的85-90％。負(fù)債直接簿記在出口方財(cái)務(wù)報(bào)表上。出口保理

融資貨幣多為外幣，可結(jié)匯。融資利率多為固定利率。

一般為表外融資，并不反映為出口方負(fù)債。

出口方不承擔(dān)匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)較小的進(jìn)口方信用風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司出口延付保險(xiǎn)比例為貸款本息的90-95％?？梢蕴岣叱隹诜截?cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)，提高融資能力，提升當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。業(yè)務(wù)流程

出口買方信貸業(yè)務(wù)流程

進(jìn)出口雙方簽訂商務(wù)合同，進(jìn)口方支付一定比例的預(yù)付款（一般為15％）。出口方代表進(jìn)口方或進(jìn)口方銀行向中信銀行申請(qǐng)出口買方信貸。

中信銀行與借款人簽訂出口買方信貸協(xié)議，與中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司簽訂買方信貸保險(xiǎn)協(xié)議。

出口方向進(jìn)口方發(fā)貨、履約，中信銀行在審核單證和其他提款條件后放款并直接付給出口方。

進(jìn)口方按借款合同還本付息。

進(jìn)口方違約時(shí)，中信銀行憑保險(xiǎn)單向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司索賠。出口賣方信貸業(yè)務(wù)流程

進(jìn)出口雙方簽訂商務(wù)合同，進(jìn)口方支付一定比例的預(yù)付款（一般為15％）。出口方向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司投保出口賣方信用保險(xiǎn)，覆蓋85％的合同額及相應(yīng)利息。

出口方向中信銀行申請(qǐng)出口賣方信貸。

經(jīng)總行審核批準(zhǔn)后中信銀行與出口方簽訂出口賣方信貸協(xié)議，出口方將中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司保單項(xiàng)下的保險(xiǎn)賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信銀行。中信銀行發(fā)放出口賣方信貸貸款。

進(jìn)口方按商務(wù)合同分期向出口方償付貨款。出口方按信貸合同向銀行還本付息。

進(jìn)口方違約時(shí)，出口方憑保險(xiǎn)單向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司索賠。出口保理業(yè)務(wù)流程

進(jìn)出口雙方簽訂商務(wù)合同，進(jìn)口方支付一定比例的預(yù)付款（一般為15％）。出口方作為收益人向出口方ECA申請(qǐng)出口賣方信用保險(xiǎn)。出口方向進(jìn)口方發(fā)貨、履約。

經(jīng)總行批準(zhǔn)后出口方與銀行簽訂出口保理協(xié)議，銀行受讓出口方在商務(wù)合同項(xiàng)下的收款權(quán)益，出口方將中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司保單項(xiàng)下的保險(xiǎn)賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信銀行。

中信銀行將購(gòu)買收款權(quán)益的對(duì)價(jià)直接付給出口方。進(jìn)口方按商務(wù)合同的規(guī)定定期付款。進(jìn)口方違約時(shí)，出口方憑保險(xiǎn)單向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司索賠。適用范圍

出口信貸主要用于支持和促進(jìn)我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)出口國(guó)家允許的機(jī)電產(chǎn)品、大型成套設(shè)備、單機(jī)和其它機(jī)電產(chǎn)品，支持船舶、高新技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的出口，支持中國(guó)企業(yè)帶資承包國(guó)外工程。

6、表外融資 產(chǎn)品概述

表外融資是指?jìng)鶛?quán)人將應(yīng)收賬款、應(yīng)收租金等資產(chǎn)及其相關(guān)的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買銀行，并由銀行承擔(dān)債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，可分為有追索和無(wú)追索兩種。中信銀行表外融資業(yè)務(wù)模式包括應(yīng)收賬款表外融資業(yè)務(wù)、應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓和信托模式應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。產(chǎn)品特點(diǎn)

表外融資無(wú)需客戶提供擔(dān)保，通過出售自身資產(chǎn)獲得融資。

表外融資可以用于優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，提高資本市場(chǎng)對(duì)上市公司的認(rèn)同度。表外融資有助于加速企業(yè)商業(yè)周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大銷售，通過賒銷穩(wěn)固與商業(yè)伙伴的合作。業(yè)務(wù)流程

應(yīng)收賬款表外融資業(yè)務(wù)流程

債權(quán)人向債務(wù)人銷售形成應(yīng)收賬款。

中信銀行與債權(quán)人簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》受讓其向指定債務(wù)人的應(yīng)收賬款，在通知債務(wù)人后向債權(quán)人支付對(duì)價(jià)。

債務(wù)人通過債權(quán)人在銀行的專用帳戶按照購(gòu)銷合同的約定支付賬款，銀行直接扣收用于償還貸款本金。

當(dāng)債權(quán)人在購(gòu)銷合同中違約等情況發(fā)生而導(dǎo)致債務(wù)人拒絕還款時(shí)，債權(quán)人從中信銀行回購(gòu)未受清償?shù)膽?yīng)收賬款。應(yīng)收租金表外融資流程

租賃公司根據(jù)承租人指令采購(gòu)租賃設(shè)備，設(shè)備直接發(fā)往承租人。承租人驗(yàn)收設(shè)備合格后通知租賃公司，確定租賃債權(quán)生效。

中信銀行與租賃公司簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，并與租賃公司共同通知債務(wù)人租金債權(quán)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)讓，然后中信銀行向租賃公司支付對(duì)價(jià)。承租人逐期向中信銀行支付賬款。

在承租人未付賬款的情況下，租賃公司從中信銀行回購(gòu)剩余應(yīng)收租金債權(quán)。信托模式應(yīng)收賬款表外融資業(yè)務(wù)流程

債權(quán)人其擁有真實(shí)、合格的債權(quán)在信托公司設(shè)立信托，指定信托的受益人為中信銀行。

與此同時(shí)，中信銀行向債權(quán)人發(fā)放貸款，并約定貸款的還款只來(lái)源于信托財(cái)產(chǎn)。債權(quán)到期時(shí)，債務(wù)人將還款匯入信托公司帳戶。

中信銀行從信托資產(chǎn)中分配收益用以償還對(duì)債權(quán)人的貸款。適用范圍

債務(wù)人為信譽(yù)卓著、財(cái)務(wù)狀況好、履約能力強(qiáng)的大型企業(yè)，債權(quán)人為大中型生產(chǎn)商、跨國(guó)公司及上市公司。

應(yīng)收租金融資中出租方為內(nèi)控嚴(yán)格、實(shí)力強(qiáng)勁的租賃公司。

7、境外私募融資 產(chǎn)品概述

私募融資是相對(duì)于公募而言的，是指企業(yè)在證券交易所市場(chǎng)以外籌集股本資金的融資方式，通常指通過非公共市場(chǎng)的手段定向引入具有戰(zhàn)略價(jià)值的股權(quán)投資人，即引入風(fēng)險(xiǎn)投資者和策略投資者。產(chǎn)品特點(diǎn)

私募融資是除銀行貸款和公開上市（包括買殼上市后的再融資）之外的另一種主要的融資方式，在許多情況下，對(duì)于尚無(wú)法滿足銀行貸款條件和上市要求的企業(yè)，私募融資甚至成為唯一的選擇。由于私募融資的投資方往往以參股的形式進(jìn)入，因此私募融資具有特殊的特點(diǎn)：

所融資金為股權(quán)性融資，由投資方承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，一般不需要抵押和擔(dān)保。投資方可參與企業(yè)管理，并將投資方的優(yōu)勢(shì)與企業(yè)結(jié)合，為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)科學(xué)的管理模式、豐富的資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)以及市場(chǎng)渠道、品牌資源和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。而且，投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，幫助企業(yè)迅速做大，實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展，有助于提升企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)的能力。

私募融資的成本，包括資金成本、管理成本，融資費(fèi)用相對(duì)較低，融資速度較快。

不需要公開企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息，信息保密程度高，而且，與公開發(fā)行相比，私募融資受到監(jiān)管較少。

避免股權(quán)分散，提高企業(yè)股東控制能力和管理效率。業(yè)務(wù)流程

了解客戶情況及融資需求，客戶根據(jù)中信銀行要求提供基本材料。

獨(dú)立或與中介機(jī)構(gòu)共同展開私募融資初步盡職調(diào)查，與客戶簽訂《引入私募融資協(xié)議》。

為客戶制訂或修改《商業(yè)計(jì)劃書》，向客戶提供財(cái)務(wù)顧問和融資安排，設(shè)計(jì)引入私募基金的方案。

聯(lián)系潛在的投資方，與私募融資的意向投資者廣泛接觸，安排客戶與投資方接洽。

根據(jù)投資方要求進(jìn)行全面盡職調(diào)查，幫助客戶準(zhǔn)備投資方所需資料。協(xié)助客戶與投資方進(jìn)行談判,協(xié)助客戶與投資方簽訂投資協(xié)議。根據(jù)客戶和投資方需求，提供后續(xù)的資金監(jiān)管和其他金融服務(wù)。適用范圍

適用于有股權(quán)融資意向、有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓意向的成長(zhǎng)型和成熟型企業(yè)，希望通過私募融資達(dá)到境外上市要求或籌集風(fēng)險(xiǎn)資本的企業(yè)。

8、境外夾層債務(wù)融資 產(chǎn)品概述

夾層融資（Mezzanine Financing）是一種介于優(yōu)先債務(wù)和股本之間的融資方式，收益和風(fēng)險(xiǎn)都介于企業(yè)債務(wù)資本和股權(quán)資本之間，本質(zhì)是一種長(zhǎng)期無(wú)擔(dān)保的債權(quán)類風(fēng)險(xiǎn)資本。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，銀行及其他一般債權(quán)人作為優(yōu)先債務(wù)提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最后是公司的股東。典型的夾層融資產(chǎn)品包括附認(rèn)股權(quán)的貸款、可轉(zhuǎn)換為股票的債券、優(yōu)先股等。融資結(jié)構(gòu)

產(chǎn)品特點(diǎn)

結(jié)合了固定收益資本的特點(diǎn)和股權(quán)資本的特點(diǎn)，可以獲得現(xiàn)金收益和資本升值雙重收益。

對(duì)融資方而言，夾層融資成本一般高于優(yōu)先債務(wù)但低于股本融資，可以按照客戶的獨(dú)特需求設(shè)計(jì)融資條款，減少對(duì)企業(yè)控制權(quán)的稀釋。作為新興的融資工具，夾層融資特別適合那些現(xiàn)金流可以滿足現(xiàn)有優(yōu)先債務(wù)的還本付息，但是難以承擔(dān)更多優(yōu)先債務(wù)的企業(yè)或項(xiàng)目。

傳統(tǒng)的夾層融資主要應(yīng)用于杠桿收購(gòu)融資, 企業(yè)并購(gòu)融資，企業(yè)擴(kuò)張融資, 債務(wù)重組, 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)再融資。業(yè)務(wù)流程 產(chǎn)品運(yùn)作流程 原先之境內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)

以股換股形式，成立境外控股公司

基金會(huì)貸款給境外控股公司，同時(shí)通過財(cái)務(wù)上的安排，由境內(nèi)企業(yè)的原股東控 股。境外控股公司會(huì)把所得資金投資于境內(nèi)企業(yè)，以助業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

境外公司上市時(shí)的結(jié)構(gòu)

當(dāng)境內(nèi)企業(yè)成長(zhǎng)到較大規(guī)模時(shí)，境外控股公司可于境外市場(chǎng)（如香港）上市。上市前基金會(huì)以認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)一部份境外控股公司股票，成為股東。

審批及操作流程

中信銀行對(duì)客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行初步評(píng)估。

如果目標(biāo)企業(yè)符合夾層融資的規(guī)模、盈利及投資規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，滿足夾層融資立項(xiàng)條件，總行將協(xié)調(diào)組織夾層基金與企業(yè)團(tuán)隊(duì)會(huì)面，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，了解企業(yè)運(yùn)作方式、業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃和融資需求。

夾層融資工作團(tuán)隊(duì)完成初步盡責(zé)調(diào)查，在初步盡職調(diào)查基礎(chǔ)上形成夾層融資初步投資方案并提交給。

企業(yè)和夾層融資工作團(tuán)隊(duì)就初步投資方案達(dá)成共識(shí)后，將初步投資方案提交給夾層基金投資委員會(huì)。

夾層基金投資委員會(huì)批核初步投資方案，對(duì)企業(yè)做出盡責(zé)調(diào)查，與企業(yè)訂定投資方案。

提交最后投資方案供夾層基金投資委員會(huì)審批。夾層基金投資委員會(huì)批核投資方案，簽署法律文件。夾層基金完成投資。適用范圍

融資企業(yè)一般在以下情況下可以考慮夾層融資： 缺乏足夠的現(xiàn)金進(jìn)行擴(kuò)張和收購(gòu)。

已有的銀行信用額度不足以支持企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)已經(jīng)有多年穩(wěn)定增長(zhǎng)的歷史。

起碼連續(xù)一年有正的現(xiàn)金流和EBITDA（未減掉利息、所得稅、折舊和分?jǐn)偳暗臓I(yíng)業(yè)收益）。

企業(yè)處于一個(gè)成長(zhǎng)性的行業(yè)或占有很大的市場(chǎng)份額。管理層堅(jiān)信企業(yè)將在未來(lái)幾年內(nèi)有很大的發(fā)展。

估計(jì)企業(yè)在兩年之內(nèi)可以上市并實(shí)現(xiàn)較高的股票價(jià)格，但是現(xiàn)時(shí)IPO市場(chǎng)狀況不好或者公司業(yè)績(jī)不足以實(shí)現(xiàn)理想的IPO，于是先來(lái)一輪夾層融資可以使企業(yè)的總?cè)谫Y成本降低。

企業(yè)有海外上市意愿和可能性，愿意引入境外知名投資者，希望保持原股東控制權(quán)，不希望海外上市前企業(yè)股權(quán)被稀釋，年凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到或超過500萬(wàn)美元的民營(yíng)或民營(yíng)控股企業(yè)。

要求規(guī)模為營(yíng)業(yè)額3000萬(wàn)至3億美金之間，凈盈利不少于1000萬(wàn)美金。要求投資額為總貸款需求1500萬(wàn)至1億美金之間。要求具有穩(wěn)健的財(cái)政表現(xiàn)及可觀的現(xiàn)金流量(除去資本開支后)。要求管理團(tuán)隊(duì)具備出色的管理技能，豐富的經(jīng)驗(yàn)以及實(shí)力。

9、信托融資 產(chǎn)品概述

信托融資是指中信銀行通過理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售募集資金，并作為理財(cái)產(chǎn)品投資者的代理人以單一資金信托的方式委托信托投資公司直接向客戶發(fā)放信托貸款, 同時(shí)中信銀行作為該信貸資產(chǎn)的貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)提供貸款管理和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶以較低成本獲得融資的服務(wù)。產(chǎn)品特點(diǎn)

信托融資可以為大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目提供低成本的短期流動(dòng)資金支持。信托融資可以為優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶提供低成本的流動(dòng)資金融資。

信托融資一般對(duì)應(yīng)的固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品可以拓寬有理財(cái)需求客戶的投資的渠道。業(yè)務(wù)流程

中信銀行與客戶初步接觸，完成對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和理財(cái)產(chǎn)品的初步設(shè)計(jì)工作。

中信銀行內(nèi)部立項(xiàng)，進(jìn)一步與客戶進(jìn)行談判，完善融資結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)以符合理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)投資者的需求，客戶根據(jù)中信銀行要求提供相關(guān)資料。

中信銀行通過審批后，與客戶充分討論和溝通相關(guān)協(xié)議，并簽訂相關(guān)協(xié)議。中信銀行對(duì)外發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，募集資金。

中信銀行向客戶提供信托貸款賬戶管理、貸款管理等服務(wù)。適用范圍

信托融資業(yè)務(wù)相關(guān)的借款人應(yīng)符合中信銀行的客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)。如借款人自身實(shí)力有限，不能達(dá)到中信銀行標(biāo)準(zhǔn)，則需要安排由第三方擔(dān)保等方式實(shí)現(xiàn)信托貸款的信用增級(jí)

二、顧問服務(wù)

1、企業(yè)資信服務(wù) 產(chǎn)品概述

中信銀行企業(yè)資信服務(wù)是指通過對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的記錄，以及與資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融等相關(guān)資料的收集和整理，根據(jù)特定需要，以不同形式提供給客戶的服務(wù)。企業(yè)資信服務(wù)內(nèi)容包括項(xiàng)目評(píng)估、企業(yè)信用調(diào)查、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估、一般性信用評(píng)估、企業(yè)注冊(cè)資金驗(yàn)證、資信證明等。產(chǎn)品特點(diǎn)

充分利用中信銀行及中信金融控股平臺(tái)的信息、網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

中信銀行挑選行業(yè)專家、市場(chǎng)專家和投資理財(cái)專家組建高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)提供綜合性高端服務(wù)。

中信銀行注重企業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)以及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征和發(fā)展趨勢(shì)之間的關(guān)系，提供更貼近實(shí)際的方案。業(yè)務(wù)流程

客戶通過書面方式正式向中信銀行提出咨詢委托，中信銀行接受委托?？蛻襞c中信銀行確定主要項(xiàng)目是否屬于受理范圍、完成期限、咨詢費(fèi)用等，協(xié)商一致后中信銀行正式受理并簽訂正式合同，合同主要內(nèi)容包括：咨詢項(xiàng)目全稱、咨詢的內(nèi)容、要求和范圍、實(shí)施計(jì)劃、進(jìn)度和期限、咨詢費(fèi)用及支付方式，雙方權(quán)利和義務(wù)等。

中信銀行組成項(xiàng)目研究小組，收集相關(guān)資料進(jìn)行整理、歸類，分析。中信銀行在合同規(guī)定的期限內(nèi)將咨詢報(bào)告提交給委托人。

中信銀行將對(duì)整個(gè)項(xiàng)目流程文件整理歸檔備查，以便提供長(zhǎng)期跟蹤服務(wù)。適用范圍

新項(xiàng)目投資前期的市場(chǎng)需求、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)、國(guó)家政策、投資回報(bào)率等信息的調(diào)查。

可以為計(jì)劃新設(shè)立公司，或向商業(yè)銀行、信托公司、境外金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款資金或股權(quán)資金的自然人或法人單位提供服務(wù)。

可以計(jì)劃與目標(biāo)客戶進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)、委托貸款、業(yè)務(wù)合作、組建聯(lián)盟等合作關(guān)系的客戶提供服務(wù)。

2、管理咨詢 產(chǎn)品概述

管理咨詢是中信銀行利用信息優(yōu)勢(shì)和專業(yè)人才資源為客戶提供市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、內(nèi)部管理架構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)運(yùn)營(yíng)等方面的咨詢服務(wù)。產(chǎn)品特點(diǎn)

充分利用中信銀行及中信金融控股平臺(tái)的信息、優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

中信銀行由行業(yè)專家、市場(chǎng)專家和投資理財(cái)專家組建高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)可以為客戶提供綜合性高端服務(wù)。

中信銀行將更注重將企業(yè)財(cái)務(wù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、發(fā)展戰(zhàn)略和管理流程進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排，提供更貼近實(shí)際的方案。業(yè)務(wù)流程

中信銀行獲取客戶信息（咨詢）策劃目標(biāo)、課題及主要內(nèi)容后與客戶協(xié)商簽約。通過基礎(chǔ)資料收集、問卷、實(shí)地調(diào)查、電話問詢、會(huì)談?dòng)懻摰确绞竭M(jìn)行調(diào)研、資料整理和匯總梳理。

選擇適用的分析方法和工具、對(duì)調(diào)研項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)分析，對(duì)關(guān)鍵問題和領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)分析，指出問題和機(jī)會(huì)，形成調(diào)研報(bào)告。

根據(jù)調(diào)研報(bào)告設(shè)計(jì)實(shí)施方案、實(shí)施策略和執(zhí)行推進(jìn)的時(shí)間表、并獲得客戶管理層認(rèn)可。

中信銀行召開項(xiàng)目說明會(huì)，提交最終方案，包括調(diào)研報(bào)告、分析報(bào)告、實(shí)施方案等。適用范圍 準(zhǔn)備進(jìn)入新的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張、或進(jìn)行上下游產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的客戶。準(zhǔn)備進(jìn)行內(nèi)部管理流程和公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改革業(yè)務(wù)流程運(yùn)作的客戶。準(zhǔn)備引入新的生產(chǎn)線、投資新的項(xiàng)目，需要進(jìn)行可行性研究分析向金融機(jī)構(gòu)融資的客戶。

3、融資顧問 產(chǎn)品概述

融資顧問是中信銀行為客戶提供的關(guān)于融資方面的顧問服務(wù)。中信銀行根據(jù)不同發(fā)展階段的客戶的融資需求，將其引入金融市場(chǎng)，并給予客戶直接融資和間接融資方面的指導(dǎo)，安排切實(shí)的融資方式，為客戶解決生產(chǎn)發(fā)展的資金，并幫助客戶節(jié)約財(cái)務(wù)成本。產(chǎn)品特點(diǎn)

充分利用中信銀行及中信金融控股平臺(tái)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和融資資源為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

可以幫助客戶確定最佳融資方式，實(shí)現(xiàn)客戶融資目標(biāo)。

可以幫助客戶安排合理的融資結(jié)構(gòu)，節(jié)約客戶的融資成本，保證客戶未來(lái)孫立的償還債務(wù)。

對(duì)于中信銀行無(wú)法直接提供的融資安排，可以協(xié)助客戶進(jìn)行融資談判。業(yè)務(wù)流程

與客戶管理層進(jìn)行溝通，確定客戶需求。了解客戶財(cái)務(wù)情況、生產(chǎn)情況和資金情況，明確客戶在發(fā)展過程中處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期還是成熟期。

接受客戶的委托，擔(dān)任融資顧問，商定融資金額、期限、融資方式和融資利率，雙方簽訂協(xié)議書，明確雙方的責(zé)任和義務(wù)，確定中信銀行收取融資顧問的費(fèi)率，方式和時(shí)間。

根據(jù)客戶實(shí)際情況，決定采用何種融資方式，與客戶進(jìn)行溝通，比較融資方案，到達(dá)融資的快捷和成本的最優(yōu)化為目的。如中信銀行信貸門檻無(wú)法準(zhǔn)入，推薦給其他第三方金融機(jī)構(gòu)，借用第三方資源解決中信銀行無(wú)法解決的問題。

中信銀行與客戶一起介入與其他第三方的商業(yè)談判，力爭(zhēng)為企業(yè)取得優(yōu)惠條件。

融資資金到位，中信銀行收取融資顧問費(fèi)用。

融資顧問業(yè)務(wù)結(jié)束，進(jìn)行后續(xù)的走訪，繼續(xù)與企業(yè)進(jìn)行溝通，為客戶提供后續(xù)金融服務(wù)。適用范圍

融資顧問業(yè)務(wù)適用與所有具有融資需求的企業(yè)。

4、投資顧問 產(chǎn)品概述

中信銀行投資顧問是幫助客戶將閑置資金收益最大化，同時(shí)又不影響客戶正常業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的資金周轉(zhuǎn)的咨詢業(yè)務(wù)。投資方式包括項(xiàng)目投資合金融投資，投資的期限根據(jù)客戶資金狀況，或長(zhǎng)或短。中信銀行還可以根據(jù)客戶投資的需求，適當(dāng)安排配套的融資。產(chǎn)品特點(diǎn)

協(xié)助客戶安排閑置資金，進(jìn)行金融市場(chǎng)投資或項(xiàng)目投資，使資金收益最大化。業(yè)務(wù)流程

與客戶管理層進(jìn)行溝通，了解客戶的財(cái)務(wù)情況、生產(chǎn)情況和資金情況，明確客戶在發(fā)展過程中對(duì)投資的需求，是項(xiàng)目投資還是金融投資，是短期投資還是長(zhǎng)期投資等要素。

接受客戶的委托，擔(dān)任投資顧問，商定由中信銀行尋找投資項(xiàng)目、投資金額、期限、投資方式和投資回報(bào)率，明確投資過程中是否需要銀行的信貸資金介入以及如何介入，雙方簽訂協(xié)議書，明確雙方的責(zé)任和義務(wù)，確定中信銀行收取投資顧問的費(fèi)率，方式和時(shí)間。

根據(jù)客戶的實(shí)際情況，決定采用何種投資方式，投資的方向和投資的選擇。是投資金融工具還是投資項(xiàng)目，與客戶進(jìn)行溝通，比較投資方案，到達(dá)投資收益的最大化為目的。

若是投資項(xiàng)目，中信銀行可協(xié)助進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估、與相關(guān)部門進(jìn)行溝通、進(jìn)行項(xiàng)目立項(xiàng)，并對(duì)中信銀行信貸資金介入可能性進(jìn)行前期評(píng)估。若是金融市場(chǎng)投資，能否找到合適的金融產(chǎn)品進(jìn)行投資、投資回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)如何進(jìn)行控制，并與客戶進(jìn)行深入的溝通。

和客戶一起介入與其他第三方的商業(yè)談判，力爭(zhēng)為客戶取得優(yōu)惠條件。若是投資項(xiàng)目，尋找最合適的金融產(chǎn)品，在最佳時(shí)機(jī)進(jìn)入市場(chǎng)，達(dá)到收益最大化。中信銀行收取投資顧問費(fèi)用，投資顧問業(yè)務(wù)結(jié)束。

進(jìn)行后續(xù)的走訪，繼續(xù)與客戶進(jìn)行溝通，發(fā)掘下次的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。業(yè)務(wù)適用范圍

投資顧問業(yè)務(wù)適用與所有擁有閑置資金，追求投資利益最大化的客戶。

5、并購(gòu)及重組顧問 產(chǎn)品概述

并購(gòu)顧問是中信銀行為客戶的并購(gòu)及并購(gòu)后的整合重組提供相關(guān)專業(yè)服務(wù)，中信銀行幫助并購(gòu)方以較低成本、較快速度完成并購(gòu)，達(dá)到優(yōu)化客戶資本結(jié)構(gòu)與資源配置、獲得規(guī)模效益、提升競(jìng)爭(zhēng)能力之目的。

重組顧問是幫助客戶通過對(duì)資產(chǎn)和債務(wù)重組，通過重組優(yōu)化資源配置，提升企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力與運(yùn)營(yíng)能力。中信銀行將為客戶選擇產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員重組的操作模式，對(duì)客戶重組（財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員、資產(chǎn)等）提供建議，制訂重組方案，并協(xié)助實(shí)施。產(chǎn)品特點(diǎn)

中信銀行可以在廣泛的范圍內(nèi)為客戶尋覓最佳的收購(gòu)、重組對(duì)象或合作伙伴，確定最佳重組方式，選擇恰當(dāng)時(shí)間，幫助客戶高效、低成本地取得最好的并購(gòu)和重組效果。業(yè)務(wù)流程

并購(gòu)顧問業(yè)務(wù)流程： 中信銀行接受客戶委托后,在分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)背景，特別是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展的階段性特征和機(jī)遇，研究國(guó)家有關(guān)客戶購(gòu)并的最新政策、法規(guī)的基礎(chǔ)上確定最佳收購(gòu)時(shí)機(jī)。

中信銀行對(duì)公司進(jìn)行全面篩選分析，由淺到深，再根據(jù)收購(gòu)方的實(shí)際情況和要求，挑選出四至五家收購(gòu)的目標(biāo)公司，并對(duì)其進(jìn)行審查及財(cái)務(wù)分析。

中信銀行將為客戶設(shè)計(jì)最優(yōu)的方案，并購(gòu)方案包括購(gòu)并價(jià)格、股權(quán)收購(gòu)比例、支付方式、收購(gòu)價(jià)格、付款步驟等等。

在談判前，中信銀行將協(xié)助客戶認(rèn)真分析談判要點(diǎn)、可能遇到的障礙及相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方法。

中信銀行幫助客戶協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)（資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所）和與政府管理部門溝通，為順利收購(gòu)?fù)瓿纱蛳禄A(chǔ)。

中信銀行將協(xié)助客戶制定各種有關(guān)協(xié)議、合同、方案的文本。

制定收購(gòu)后各項(xiàng)重要整合工作的操作方案、中長(zhǎng)期股本擴(kuò)張及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方案以及為客戶日常購(gòu)并工作的展開提供及時(shí)咨詢服務(wù)。重組顧問業(yè)務(wù)流程

中信銀行在接受客戶委托后,在分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)背景，深入研究客戶的所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上確定重組模式，為客戶重組計(jì)劃提出建議。中信銀行在與客戶對(duì)重組計(jì)劃進(jìn)行深入探討的基礎(chǔ)上，對(duì)重組計(jì)劃進(jìn)行修改并完善。

中信銀行協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)（資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所）為客戶編制重組文件和實(shí)施方案。

中信銀行協(xié)助企業(yè)制定各種有關(guān)協(xié)議、合同，組織實(shí)施資產(chǎn)和債務(wù)重組方案，最終成功完成重組。

中信銀行收取顧問費(fèi)，并為客戶提供重組后續(xù)金融服務(wù)。適用范圍

準(zhǔn)備實(shí)施對(duì)外擴(kuò)張，收購(gòu)或兼并目標(biāo)企業(yè)，或進(jìn)行資產(chǎn)及債務(wù)重組的客戶。

三、承銷發(fā)行服務(wù)

1、資產(chǎn)證券化 產(chǎn)品概述

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)包括信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是指以銀行等金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu),由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行固定收益證券,以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的一種融資安排。企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是指以企業(yè)能產(chǎn)生可預(yù)測(cè)穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給托管機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu),由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式在證券市場(chǎng)或其他金融市場(chǎng)向投資者發(fā)行固定收益證券,以企業(yè)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的一種融資安排。產(chǎn)品特點(diǎn)

銀行將存量信貸資產(chǎn)變?yōu)榭闪鲃?dòng)的證券，可以降低銀行的信貸資產(chǎn)存量，進(jìn)而減輕銀行的監(jiān)管及經(jīng)濟(jì)資本，提高資本充足率、資本回報(bào)率、股本回報(bào)率以及其它方面的業(yè)績(jī)指標(biāo)比率；一般企業(yè)將自身資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭闪鲃?dòng)證券，可以盤貨現(xiàn)有資產(chǎn)，提前收回由該資產(chǎn)產(chǎn)生的未來(lái)收益。

能夠直接面向資本市場(chǎng)廣泛的投資者群體，使融資渠道多元化，降低融資成本； 可以更有效地平衡資產(chǎn)和負(fù)債，拓展對(duì)中長(zhǎng)期資產(chǎn)的管理渠道，因而防范和化解由于資產(chǎn)負(fù)債不匹配而帶來(lái)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 業(yè)務(wù)流程

中信銀行根據(jù)銀行或企業(yè)客戶資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需求，提供資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方案建議書，并獲得客戶授權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)證券化相關(guān)設(shè)計(jì)與安排。協(xié)助客戶確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)資產(chǎn)，組成資產(chǎn)池。

通過組建特殊目的信托或引入資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)）））），實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)真實(shí)銷售或轉(zhuǎn)移，同時(shí)實(shí)現(xiàn)與客戶其他資產(chǎn)進(jìn)行破產(chǎn)隔離。完善交易結(jié)構(gòu)和信用增級(jí)設(shè)計(jì)，完成必要的信用評(píng)級(jí)工作。組織客戶資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的承銷發(fā)行工作。

根據(jù)客戶需要，組織開展客戶資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)管理、托管等工作。適用范圍

符合國(guó)家相關(guān)監(jiān)管政策和條件，有信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需求的銀行、資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)。

有資產(chǎn)證券化需求的交通、通信、房地產(chǎn)、航空、機(jī)場(chǎng)等經(jīng)營(yíng)狀況良好、信用等級(jí)高、規(guī)模較大、未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大中型企業(yè)。

2、短期融資券 產(chǎn)品概述

短期融資券業(yè)務(wù)是中信銀行為中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的企業(yè)法人，依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券的業(yè)務(wù)。發(fā)行短期融資券可以拓寬企業(yè)融資渠道，已成為企業(yè)在貸款以外獲取流動(dòng)資金的重要補(bǔ)充手段。產(chǎn)品特點(diǎn)

利用客戶自身的信用進(jìn)行直接融資，無(wú)擔(dān)保，拓寬企業(yè)融資渠道。有效降低客戶融資成本，增強(qiáng)盈利能力。

備案制核準(zhǔn)發(fā)行，流程相對(duì)簡(jiǎn)化，提高融資效率。

余額管理，客戶根據(jù)資金需求靈活發(fā)行，改善負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。有助于客戶提升市場(chǎng)形象，創(chuàng)建良好資本市場(chǎng)信用記錄。期限較短，通過發(fā)行方案的調(diào)整，可以將備案額度長(zhǎng)期化。本息償付頻率較高，對(duì)客戶短期流動(dòng)資金管理要求較高;定期信息披露，對(duì)客戶信息披露機(jī)制要求較高。業(yè)務(wù)流程 中信銀行根據(jù)政策要求對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步審查，成立項(xiàng)目，為客戶初步制訂發(fā)行方案。

通過中信銀行預(yù)評(píng)估的項(xiàng)目，中信銀行與客戶簽署承銷協(xié)議，并由中信銀行組成盡職調(diào)查項(xiàng)目小組，對(duì)客戶進(jìn)行盡職調(diào)查，會(huì)同客戶及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)制作短期融資券申報(bào)文件。

對(duì)于需要組建承銷團(tuán)的項(xiàng)目，中信銀行將與客戶充分溝通后組建承銷團(tuán)。中信銀行審定申報(bào)材料并將申報(bào)材料上報(bào)人民銀行，對(duì)人民銀行反饋意見進(jìn)行補(bǔ)充說明。

人民銀行下發(fā)備案通知后，中信銀行與客戶確定發(fā)行方案，并與人民銀行溝通確定合適的短期融資券定價(jià)。中信銀行同時(shí)負(fù)責(zé)組織簽署承銷團(tuán)協(xié)議、短期融資券推介、發(fā)行前公告、承銷發(fā)行、繳款以及發(fā)行后公告。

中信銀行對(duì)發(fā)行后的短期融資券進(jìn)行必要的做市和交易業(yè)務(wù)，并配合客戶進(jìn)行定期信息披露并提供后續(xù)發(fā)行建議。適用范圍

嚴(yán)格遵守國(guó)家宏觀調(diào)控的方針政策，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、公司治理結(jié)構(gòu)完善，符合中信銀行的授信政策，并且達(dá)到中信銀行最低發(fā)行規(guī)模要求的客戶

第二篇：中信銀行投行業(yè)務(wù)

投資銀行

產(chǎn)品簡(jiǎn)介

投資銀行業(yè)務(wù)是我行在傳統(tǒng)公司銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的延伸和發(fā)展，是通過運(yùn)用多種復(fù)合金融工具進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，為客戶提供個(gè)性化、高附加值的金融服務(wù)。我行投資銀行產(chǎn)品包括結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品、直接融資產(chǎn)品和顧問服務(wù)類產(chǎn)品。我行是國(guó)內(nèi)最早從事投資銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行之一，依托中信集團(tuán)綜合金融服務(wù)平臺(tái)在資源、網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)人才等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，通過聯(lián)合中信集團(tuán)旗下銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、基金等金融子公司，我行可為客戶提供高效、專業(yè)、多元化的投資銀行服務(wù)，幫助客戶有效拓寬境內(nèi)外融資渠道、降低融資成本。

產(chǎn)品內(nèi)容

結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品

銀團(tuán)貸款：針對(duì)客戶的大額授信需求，我行牽頭組織多家銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)按照同一貸款條件為其提供的貸款支持；也包括為客戶設(shè)計(jì)貸款整合方案，牽頭對(duì)客戶已有貸款按照同一貸款條件在多家銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)之間重新承銷分配。

出口信貸：是指我行為支持和擴(kuò)大客戶對(duì)外出口，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，向出口方、外國(guó)進(jìn)口方或其銀行提供利率較優(yōu)惠的貸款。

表外融資：是指我行通過有追索和無(wú)追索兩種方式受讓客戶的應(yīng)收賬款、應(yīng)收租金等資產(chǎn)，在改善客戶負(fù)債結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上為其提供的融資服務(wù)。

項(xiàng)目融資：是指我行為客戶或其設(shè)立的項(xiàng)目公司安排還款來(lái)源基于項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流的中長(zhǎng)期融資服務(wù)。

并購(gòu)融資：我行以客戶未來(lái)現(xiàn)金流量作為償債資金來(lái)源，為客戶的并購(gòu)行為設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)化融資方案，協(xié)助客戶以最優(yōu)的杠桿結(jié)構(gòu)完成收購(gòu)計(jì)劃。

信托融資：我行聯(lián)合信托投資公司，為客戶設(shè)計(jì)低成本信托融資方案，并幫助客戶完成信托資金的募集。

境外夾層融資：夾層融資是一種介于優(yōu)先債務(wù)和股本之間的融資方式，收益和風(fēng)險(xiǎn)都介于企業(yè)債務(wù)資本和股權(quán)資本之間，本質(zhì)是一種長(zhǎng)期無(wú)擔(dān)保的債權(quán)類風(fēng)險(xiǎn)資本。我行通過與海外夾層基金合作，向其推薦有融資需求的客戶，并協(xié)助其完成對(duì)我行客戶夾層資金的投資。

境外私募融資：我行通過與境外金融同業(yè)合作，為客戶設(shè)計(jì)在境外以非公開方式募集資金的融資方案，并協(xié)助客戶完成融資計(jì)劃的實(shí)施。

直接融資產(chǎn)品

短期融資券承銷：我行作為主承銷商或聯(lián)合承銷商，以協(xié)議代銷、余額包銷或全額包銷方式為客戶在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券，幫助客戶獲得低成本融資。資產(chǎn)證券化：是指我行為電力、能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施等未來(lái)現(xiàn)金流穩(wěn)定的客戶提供以其資產(chǎn)及未來(lái)現(xiàn)金流為支持的中長(zhǎng)期資產(chǎn)支持證券的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與承銷發(fā)行服務(wù)，以及與之相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問、擔(dān)保和資金托管服務(wù)。顧問服務(wù)類產(chǎn)品

企業(yè)資信服務(wù)：我行可通過對(duì)企業(yè)資金運(yùn)行的記錄以及與資金運(yùn)行有關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融等相關(guān)資料的收集和整理，為客戶提供項(xiàng)目評(píng)估、企業(yè)信用調(diào)查、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估、企業(yè)注冊(cè)資金驗(yàn)證、資信證明等企業(yè)資信服務(wù)。

管理咨詢：我行可利用信息優(yōu)勢(shì)和專業(yè)人才資源為客戶提供市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、內(nèi)部管理架構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)運(yùn)營(yíng)等方面的管理咨詢服務(wù)。

融資顧問：我行可根據(jù)不同發(fā)展階段的客戶的融資需求，給予客戶融資方面的指導(dǎo)，幫助客戶安排適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，為客戶解決資金需求，節(jié)約財(cái)務(wù)成本。

投資顧問：我行協(xié)助客戶為其投資進(jìn)行籌劃及合理安排，實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值。并購(gòu)及重組顧問：我行可為客戶的并購(gòu)及并購(gòu)后的整合重組提供相關(guān)專業(yè)服務(wù)，幫助客戶降低并購(gòu)成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與資源配置，獲得規(guī)模效益；重組顧問是通過對(duì)客戶資產(chǎn)和債務(wù)重組，優(yōu)化其資源配置，提升企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力與運(yùn)營(yíng)能力。我行能夠?yàn)榭蛻暨x擇產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員重組的操作模式，對(duì)客戶重組（財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員、資產(chǎn)等）提供建議，制訂重組方案，并協(xié)助實(shí)施。

融資服務(wù)

產(chǎn)品簡(jiǎn)介

我行可根據(jù)客戶不同發(fā)展時(shí)期、不同業(yè)務(wù)需求、不同行業(yè)等特點(diǎn)，為客戶提供安全、快捷、個(gè)性化的單一融資產(chǎn)品和組合融資產(chǎn)品以及信用支持，為客戶經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供資金支持。我行融資服務(wù)包括貸款融資、票據(jù)融資、貿(mào)易融資和銀行保函。

產(chǎn)品內(nèi)容

貸款融資類產(chǎn)品 按照貸款用途可分為：

流動(dòng)資金貸款：用于滿足客戶正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)或臨時(shí)性資金需要的短期本外幣貸款。

固定資產(chǎn)貸款：用于滿足客戶固定資產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)、購(gòu)置、改造及其相應(yīng)配套設(shè)施建設(shè)的中長(zhǎng)期本外幣貸款。

循環(huán)額度貸款：客戶與我行簽訂一次性借款合同，在合同規(guī)定有效期內(nèi)，客戶可在額度內(nèi)多次隨時(shí)提取、隨時(shí)歸還、循環(huán)使用。

項(xiàng)目貸款：主要用于客戶特定的項(xiàng)目，還款來(lái)源主要依靠該項(xiàng)目未來(lái)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流或其他與之相關(guān)的資金，貸款期限相對(duì)較長(zhǎng)。

房地產(chǎn)貸款：用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的貸款，包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款和土地儲(chǔ)備貸款。委托貸款：客戶可委托我行將其資金按照客戶確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放委托貸款，我行可接受委托監(jiān)督貸款使用，協(xié)助回收貸款本息。按照擔(dān)保方式可分為：

保證貸款：是指我行提供的、借款人在貸款時(shí)以第三人保證擔(dān)保作為貸款條件的貸款。保證是指借款人以外的第三人作為保證人和我行約定，當(dāng)借款人不能履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任的方式。

抵押貸款：是指我行憑借款人或第三方提供的財(cái)產(chǎn)抵押而向借款人發(fā)放的貸款。根據(jù)抵押物的類別，抵押貸款可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款和動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。

質(zhì)押貸款：是指借款人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利憑證移交我行占有或?qū)?quán)利進(jìn)行有效登記，我行以上述動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為貸款的擔(dān)保而向借款人發(fā)放的貸款。根據(jù)質(zhì)押的法律屬性，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款和權(quán)利質(zhì)押貸款。

股權(quán)質(zhì)押貸款：是指客戶以其自身或第三方擁有的其他公司的股權(quán)作為質(zhì)押向我行申請(qǐng)的貸款。

存貨質(zhì)押貸款：是指客戶以我行能夠接受的存貨作為質(zhì)押向我行申請(qǐng)的貸款。倉(cāng)單質(zhì)押貸款：是指客戶以自有或第三方持有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單（貨物倉(cāng)儲(chǔ)憑證）作為質(zhì)押向我行申請(qǐng)的貸款。

貸款承諾：是指我行同客戶簽訂一種具有法律約束力的合約，規(guī)定在有效期內(nèi)，在一定的授信條件下，我行承諾給客戶一定金額的貸款。

備用信用證擔(dān)保貸款：是指我行接受客戶以其提交符合我行要求的備用信用證作為擔(dān)保而發(fā)放的一種貸款。票據(jù)融資類產(chǎn)品

銀行承兌匯票：是指我行在客戶繳納全額保證金或授信額度內(nèi)交存一定比例保證金的情況下，為客戶開立的、由我行承兌的商業(yè)匯票。

銀行承兌匯票貼現(xiàn)：客戶將所持具有真實(shí)交易背景的、由我行認(rèn)可的銀行承兌的、未到期的合法的承兌匯票權(quán)利轉(zhuǎn)讓于我行，我行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后，將剩余資金付給客戶。

商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)：客戶將持有的未到期的、合法的商業(yè)承兌匯票權(quán)利轉(zhuǎn)讓給我行，我行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后，將剩余資金付給客戶。

商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)（回購(gòu)型國(guó)內(nèi)保理）：是指客戶將商業(yè)發(fā)票所代表的應(yīng)收賬款債權(quán)書面轉(zhuǎn)讓給我行，并承諾無(wú)條件回購(gòu)，而從我行取得資金的一種融資方式。

保兌倉(cāng)：是指在商品交易中，我行為買方客戶提供授信支持，用于向賣方客戶支付預(yù)付款項(xiàng)。賣方根據(jù)買方銷售進(jìn)度及其在我行的保證金余額，分批向買方發(fā)貨。票據(jù)庫(kù)：是我行首創(chuàng)的、利用物理網(wǎng)點(diǎn)和電子網(wǎng)絡(luò)為客戶高效管理商業(yè)匯票的一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。客戶可在我行建立票據(jù)庫(kù)，我行根據(jù)其指令，對(duì)庫(kù)內(nèi)已查實(shí)無(wú)誤的商業(yè)匯票辦理貼現(xiàn)、托收、背書轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押開立新的商業(yè)匯票。貿(mào)易融資類產(chǎn)品

貿(mào)易融資類產(chǎn)品是我行為從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)或工貿(mào)結(jié)合的企業(yè)提供的融資產(chǎn)品。包括的主要產(chǎn)品有：出口賣（買）方信貸、進(jìn)口押匯、出口押匯、福費(fèi)廷、打包貸款、出口信貸、國(guó)際貿(mào)易匯款融資、保理業(yè)務(wù)、免保開證、提貨擔(dān)保等。銀行保函類產(chǎn)品

銀行保函業(yè)務(wù)是我行應(yīng)客戶的申請(qǐng)開立的有擔(dān)保性質(zhì)的書面承諾文件，一旦申請(qǐng)人未按其與受益人簽訂的合同償還債務(wù)或履行約定義務(wù)時(shí)，由我行履行擔(dān)保責(zé)任。保函類產(chǎn)品包括投標(biāo)保函、預(yù)付款保函、履約保函、融資性保函等。

資產(chǎn)管理

產(chǎn)品簡(jiǎn)介

資產(chǎn)管理是我行作為托管人或投資管理人，為客戶提供特定的資產(chǎn)托管投資管理服務(wù)，幫助客戶更安全的實(shí)現(xiàn)資金財(cái)產(chǎn)的管理和增值。我行具備多種資產(chǎn)和基金托管資格，擁有專業(yè)的資產(chǎn)托管和投資管理業(yè)務(wù)人才以及完備的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，可為客戶提供各種資產(chǎn)管理專業(yè)服務(wù)。

產(chǎn)品內(nèi)容

資產(chǎn)托管類產(chǎn)品

證券投資基金托管：證券投資基金是一種間接的證券投資方式，投資者通過購(gòu)買基金份額而間接投資于證券市場(chǎng)。我行可為客戶提供證券投資基金托管服務(wù)，保障客戶基金財(cái)產(chǎn)安全，保護(hù)基金份額持有人的利益。

證券公司客戶資產(chǎn)托管：對(duì)于證券公司辦理的定向資產(chǎn)管理、集合資產(chǎn)管理和專項(xiàng)資

產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，我行可提供資產(chǎn)托管服務(wù)，幫助客戶安全保管資產(chǎn)，辦理資產(chǎn)管理計(jì)劃的資金清算和核算，監(jiān)督資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資運(yùn)作，并出具資產(chǎn)托管報(bào)告。

資金信托產(chǎn)品托管：資金信托是指委托人基于對(duì)受托人（信托機(jī)構(gòu)）的信任，將自己合法擁有的資金委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分委托人的資金財(cái)產(chǎn)。我行可提供資金信托托管服務(wù)，幫助客戶監(jiān)管信托財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作，辦理資金清算和核算，并出具資產(chǎn)托管報(bào)告。企業(yè)年金基金托管：我行可作為托管人，為企業(yè)年金提供托管服務(wù)，包括財(cái)產(chǎn)保管、會(huì)計(jì)核算、財(cái)產(chǎn)估值、資金清算，并對(duì)投資管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，提高年金資產(chǎn)的運(yùn)作效率，保護(hù)委托人的利益。

保險(xiǎn)資產(chǎn)托管：對(duì)于保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行管理運(yùn)作的保險(xiǎn)資產(chǎn),我行可提供保險(xiǎn)資產(chǎn)托管服務(wù)，辦理保險(xiǎn)資金名下的資金往來(lái)，監(jiān)督保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資運(yùn)作，復(fù)核、審查保險(xiǎn)資金資產(chǎn)凈值，并出具保險(xiǎn)資金業(yè)績(jī)報(bào)告。

全國(guó)社?；鹜泄埽何倚锌蔀槿珖?guó)社會(huì)保障基金資產(chǎn)提供托管服務(wù)，包括保管社保基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資管理人的投資指令，辦理資金結(jié)算，監(jiān)督投資運(yùn)作。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金托管：我行可為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金提供托管服務(wù)，包括安全保管資產(chǎn)、資金清算、證券交收、監(jiān)督資產(chǎn)運(yùn)作、會(huì)計(jì)記錄、資產(chǎn)估值、評(píng)價(jià)資產(chǎn)運(yùn)作等。

QFII基金托管：我行可為QFII基金提供托管服務(wù)，包括保管資產(chǎn)，辦理有關(guān)結(jié)匯、售匯、收匯、付匯和人民幣資金結(jié)算業(yè)務(wù)，監(jiān)督投資運(yùn)作,編制財(cái)務(wù)報(bào)告,保存相關(guān)資料等。

QDII基金 托管：QDII是在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立、經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資機(jī)構(gòu)。我行可作為托管人，為QDII基金提供托管服務(wù)。

資產(chǎn)證券化產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是指將企業(yè)（賣方）不流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來(lái)收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成為資產(chǎn)市場(chǎng)上可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。我行可作為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的托管銀行，為受托人提供相關(guān)托管服務(wù)。

理財(cái)類產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)性存款：是一種將金融衍生產(chǎn)品與傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)品。我行將客戶本外幣資金收益與利率、匯率、股票價(jià)格或指數(shù)、商品價(jià)格等相連接，以幫助客戶獲取高于普通存款收益的產(chǎn)品。

代客資金管理：我行可接受客戶委托在國(guó)內(nèi)與國(guó)際金融市場(chǎng)建立投資組合，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，為客戶創(chuàng)造資本升值。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品：我行可接受客戶委托，將客戶的人民幣資金投資于國(guó)內(nèi)基金、新股

申購(gòu)、集合理財(cái)和企業(yè)債券，或與國(guó)際金融市場(chǎng)工具掛鉤以及直接投資于境外金融市場(chǎng)，為客戶創(chuàng)造投資收益。

代客境外理財(cái)產(chǎn)品：我行可接受客戶委托，將客戶外幣或人民幣本金轉(zhuǎn)化為外幣，按照客戶的交易指令進(jìn)行境外投資，幫助客戶拓寬投資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資收益。

人民幣債券結(jié)算代理：我行可接受客戶委托，代理銀行間債權(quán)市場(chǎng)交易，投資范圍包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、銀行次級(jí)債、企業(yè)債。

資金資本

產(chǎn)品簡(jiǎn)介

資金資本產(chǎn)品是我行根據(jù)客戶各類資產(chǎn)、負(fù)債及其形成的現(xiàn)金流的特點(diǎn)，運(yùn)用國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上各種金融工具，為客戶提供資金交易服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資金避險(xiǎn)和增值。我行資金資本產(chǎn)品包括匯率風(fēng)險(xiǎn)管理類產(chǎn)品、利率風(fēng)險(xiǎn)管理類產(chǎn)品、投資增值類產(chǎn)品和融資便利類產(chǎn)品。

我行具有國(guó)際先進(jìn)水平的交易系統(tǒng)和國(guó)際領(lǐng)先水平的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，與國(guó)際上各大知名銀行保持密切的交易伙伴關(guān)系。我行是國(guó)內(nèi)較早獲得衍生產(chǎn)品交易資格的商業(yè)銀行，已獲得遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)開辦資格，是中國(guó)外匯交易中心外幣做市商業(yè)務(wù)首批三家國(guó)內(nèi)銀行做市商之一，也是國(guó)內(nèi)同時(shí)擁有銀行間市場(chǎng)“美元對(duì)人民幣即期做市商”、“外匯買賣做市商”兩項(xiàng)做市商資格的三家中資銀行之一。

產(chǎn)品內(nèi)容

匯率風(fēng)險(xiǎn)管理類產(chǎn)品

外匯買賣：指客戶與我行簽訂外匯買賣協(xié)議，約定在規(guī)定日期，按約定匯率將一種外幣轉(zhuǎn)換成另一種外幣。根據(jù)交割日的不同，可分為即期外匯買賣和遠(yuǎn)期外匯買賣。交割日在交易日后二個(gè)工作日內(nèi)的外匯買賣為即期外匯買賣；交割日在交易日后第二個(gè)工作日以后的某一天并在一年以內(nèi)的外匯買賣為遠(yuǎn)期外匯買賣，超過一年的為超遠(yuǎn)期外匯買賣。

結(jié)售匯：指客戶與我行簽訂即（遠(yuǎn)）期結(jié)售匯協(xié)議，約定辦理結(jié)匯或售匯的日期、外幣幣種、金額、匯率，到期外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，即按照該結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率、期限辦理結(jié)匯或售匯的業(yè)務(wù)。根據(jù)交割日的不同，可分為即期結(jié)售匯和遠(yuǎn)期結(jié)售匯。

外匯掉期：指客戶與我行簽訂外匯掉期協(xié)議，約定在一定期限內(nèi)將以一種貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)（或資產(chǎn)）轉(zhuǎn)化為另一種貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)（或資產(chǎn)）。本金在期初和期末以事先約定的匯率交換，避免了匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

貨幣期權(quán)：客戶與我行簽訂貨幣期權(quán)交易協(xié)議，約定在一定期限內(nèi)或某一時(shí)點(diǎn)期權(quán)買方有權(quán)決定是否按照約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的外匯，而期權(quán)賣方則有義務(wù)按照協(xié)

議約定賣出或買入一定數(shù)量的外匯。利率風(fēng)險(xiǎn)管理類產(chǎn)品

本外幣利率掉期：指我行與客戶約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，以約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金為計(jì)息基礎(chǔ)，按不同的利率基準(zhǔn)交換利息，以幫助客戶規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。最常見的利率掉期是在固定利率與浮動(dòng)利率之間進(jìn)行互換。

貨幣掉期：指客戶與我行簽訂貨幣掉期協(xié)議，約定在一定期限內(nèi)將一種貨幣轉(zhuǎn)化為另一種貨幣。本金在期初和期末以事先約定的匯率交換，并在期末交換期間所持有貨幣的利息，規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于交換了幣種，客戶所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也隨之改變。投資增值類產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)性存款：是一種將金融衍生產(chǎn)品與傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)品。我行將客戶本外幣資金收益與利率、匯率、股票價(jià)格或指數(shù)、基金、商品價(jià)格等相連結(jié)，使客戶有可能獲取高于普通存款的收益。

資產(chǎn)管理：指客戶委托我行在國(guó)內(nèi)與國(guó)際金融市場(chǎng)建立投資組合，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，創(chuàng)造資本升值，使資產(chǎn)組合取得較好的收益。

人民幣債券結(jié)算代理：我行與客戶簽訂人民幣債券結(jié)算代理協(xié)議，受其委托參與銀行間債券市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)種類包括現(xiàn)券買賣、債券回購(gòu)、本息兌付，投資范圍包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、銀行次級(jí)債、企業(yè)債。融資便利類產(chǎn)品

人民幣貨幣掉期：指客戶與我行簽訂協(xié)議，約定在一定期限內(nèi)，期初按照約定的匯率將其持有的某種貨幣轉(zhuǎn)換為另一種貨幣，并在期末按照約定的匯率再將貨幣轉(zhuǎn)換為原貨幣。進(jìn)行貨幣互換的兩種貨幣中，其中一種是人民幣。

債券回購(gòu)：指與我行簽訂人民幣債券結(jié)算代理協(xié)議的客戶，委托我行將其丙類賬戶中的債券出質(zhì)給資金融出方，融入資金，以滿足短期資金需求，到期資金融入方再以約定價(jià)格將債券購(gòu)回。債券的范圍包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、銀行次級(jí)債、企業(yè)債。

第三篇：投行介紹

投資銀行

【編者按】

如果說咨詢是靠智慧賺錢，那投行就是靠錢賺錢……

你想知道投行是如何創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富神話的嗎？

你想走近傳說中拿到投行offer的幾位大牛人嗎？

也許，投行對(duì)你來(lái)說很陌生；也許，你從沒有聽過MS，ML，GS，JP Morgan，CSFB…… 但當(dāng)你點(diǎn)擊瀏覽的那一刻起，你的職業(yè)生涯也許就會(huì)因此而改變！

讓我們一起，慢慢揭開投行神秘的面紗。

1.投行生活

在感性的印象里，投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領(lǐng)帶、開名車、坐飛機(jī)頭等艙、住 星級(jí)酒店的典型成功人士。雖然不知道他們?cè)诟墒裁矗珡乃麄兘裉彀屠?，明天紐約的行 程中，我們也能隱約地知道他們都很忙。的確，國(guó)際知名的投資銀行一直都是華爾街精英 夢(mèng)寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來(lái)很少讓公眾所知曉，而投資銀行又 不斷地創(chuàng)造著財(cái)富神話，再加上投資銀行家們獨(dú)具品位的生活方式，這種反差使得投資銀 行這個(gè)行業(yè)充滿了神秘感和誘惑力。

1.1.超負(fù)荷的繁忙生活

想進(jìn)投行，就要做好準(zhǔn)備迎接超負(fù)荷、高強(qiáng)度的工作和毫不停歇的長(zhǎng)途奔波。不僅如此，投行的精英們還要不斷地更新知識(shí)、獲得信息，使自己永遠(yuǎn)處于最專業(yè)最敏感的狀態(tài)。所以，一旦進(jìn)入這一行，你就必須對(duì)自己的生活方式高度自律。職業(yè)銀行家應(yīng)該做好長(zhǎng)期 奮斗的心理準(zhǔn)備，調(diào)整自己的生活節(jié)奏，盡最大努力獲得學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，保持堅(jiān)持不懈的專業(yè) 精神。

投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購(gòu)買證券、管理金融資產(chǎn)，進(jìn)行證券交易 與提供金融咨詢等服務(wù)。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國(guó)家（尤其是美國(guó)市場(chǎng)）的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應(yīng)用。

1.2.體面的收入

投行不僅以高強(qiáng)度的工作聞名，也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領(lǐng)一族”，讓其它行業(yè) 望塵莫及。

根據(jù)《澳大利亞金融評(píng)論》引述一項(xiàng)非正式的調(diào)查結(jié)果，在紐約投資銀行工作的 MBA 畢業(yè)生，第一年可以掙得 20 萬(wàn)到 26.5 萬(wàn)美元，4 年以后，這個(gè)數(shù)字漲到 60 萬(wàn)元，如果堅(jiān)

持 7 年，可以達(dá)到每年 100 萬(wàn)元。在高盛銀行和摩根斯坦利，這個(gè)數(shù)字還可以稍微高一點(diǎn)，每年有 110 萬(wàn)元。7 年就可以成為百萬(wàn)富翁，這個(gè)夢(mèng)的誘惑太大了，大得可以蓋過所有過來(lái)人的“忠告”，任何一個(gè)年輕的銀行家，不論為哪一家投資銀行工作，都可以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學(xué)生們同樣的故事：如果選擇了投資銀行，就意味著要放棄好多年正常人的生活，他們?nèi)绾我贿B7 天工作，一連數(shù)周每天只睡 2 個(gè)小時(shí)，如何因?yàn)橐稽c(diǎn)拼寫錯(cuò)誤而遭到來(lái)自老板的難以想象的訓(xùn)斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又一遍改寫一個(gè)高中水平的簡(jiǎn)單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來(lái)沒有激起哪怕是一點(diǎn)點(diǎn)浪花，多少年來(lái)，華爾街都有人嚷嚷著 “My Life Sucks”，然后甩出辭職信，從投資銀行離開，但很快又會(huì)有人前仆后繼地加入。

此外，還有一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，在申請(qǐng)投資銀行工作的時(shí)候，雖然人人都知道你應(yīng)該是很

愛錢的，但“錢”這個(gè)字在面試中是一個(gè)大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學(xué)生都表示，當(dāng)被問到為什么希望成為銀行家的時(shí)候，申請(qǐng)者應(yīng)該大談特談工作的挑戰(zhàn)、交易的動(dòng)人心 魄以及和能力超群的同事一起創(chuàng)造財(cái)富的樂趣。但是，絕對(duì)、永遠(yuǎn)不能談錢。

1.3.他們的共性，他們的交友圈

全球金融市場(chǎng)是個(gè)充滿生機(jī)與變化的領(lǐng)域，投資銀行業(yè)務(wù)是一個(gè)高層次、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào) 的領(lǐng)域。在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學(xué)識(shí)豐富、高度 自律與具有極強(qiáng)的自我約束力。

他們有堅(jiān)定的心理承受能力，接受過度疲勞時(shí)產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時(shí)的喜悅感。在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團(tuán)體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€(gè)人團(tuán)結(jié)起來(lái)，共同為客戶服務(wù)是 一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，并且回報(bào)很可能是非常高的。

在投資銀行這個(gè)圈子里，有一個(gè)高貴的“血統(tǒng)”背景是非常重要的。無(wú)論是高盛，德意志，波士頓還是摩根斯坦利，里面的都有一部分亞裔員工，但學(xué)歷基本都是牛津劍橋，哈佛 耶魯?shù)葒?guó)外名校的MBA。即使是分析員或者助手，也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走出的最優(yōu)秀的畢業(yè)生。因此，如果沒有這些皇室貴胄的“血統(tǒng)”，那么更好的機(jī)會(huì)可能就 在中金（中國(guó)國(guó)際金融有限公司），和國(guó)內(nèi)大銀行有足夠的工作經(jīng)驗(yàn)和出色的工作成績(jī)。

1.4.他們的人生追求

無(wú)論對(duì)于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃頓商學(xué)院每年都有包括中國(guó) 學(xué)生在內(nèi)的數(shù)百名畢業(yè)生毫不猶豫地投入投資銀行的懷抱，國(guó)內(nèi)的牛校學(xué)生也無(wú)不把投行 咨詢并列為求職的最頂級(jí)目標(biāo)，奮勇奔向那條殺氣騰騰的街道。即使是最優(yōu)秀的畢業(yè)生，也會(huì)在追求投行的過程中拼得筋疲力盡，滿身傷痕。而這些努力這些代價(jià)，究竟是為了得 到什么？他們是在追逐理想，還是金錢，是虛榮與地位，還是一種自己也未必說得清楚的 奇怪信念？每個(gè)投行人的心中有著不同的答案。有的人為了生存生活，有的人為了欲望生 活，有的人為了夢(mèng)想生活。

4.投資銀行的職業(yè)與能力背景要求

全球金融市場(chǎng)是個(gè)充滿生機(jī)與變化的領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向 上、學(xué)識(shí)豐富、高度自律與具有極強(qiáng)的自我約束力。

4.1.投資銀行的職業(yè)背景要求

以跨國(guó)投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽大量專業(yè)財(cái)經(jīng)報(bào)刊；同時(shí)還要關(guān)注 最新金融報(bào)道。在仔細(xì)研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資 組合（Portfolio Holdings）中的資產(chǎn)，將自己對(duì)信息的領(lǐng)悟與見解傳遞給客戶。

投資銀行家常常是每周平均工作50到90小時(shí)、不分晝夜、黑白顛倒的生活。所以一旦進(jìn)入 這一行，你就必須對(duì)自己的生活方式高度自律，做好長(zhǎng)期奮斗的心理準(zhǔn)備，調(diào)整自己的生 活節(jié)奏，盡最大努力獲得學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，保持堅(jiān)持不懈的專業(yè)精神。

投資銀行最需要的是什么人呢？讓我們先來(lái)看看業(yè)內(nèi)人士是怎么看待這個(gè)問題的。

在Hudson任職銀行及財(cái)務(wù)招聘組長(zhǎng)的卓東櫻說：……現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗(yàn)而又 懂中國(guó)國(guó)情的人，能說普通話當(dāng)然最好，但對(duì)中國(guó)的國(guó)情及企業(yè)的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優(yōu)勢(shì)。

摩根斯坦利的副總裁，負(fù)責(zé)亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求 職者要有好的學(xué)業(yè)成績(jī)，因?yàn)槌煽?jī)代表一個(gè)人學(xué)習(xí)的能力及潛質(zhì)。由于中國(guó)商科畢業(yè)生比 比皆是，一個(gè)MBA 學(xué)位也逐漸變成必需了。

不過，他提到中國(guó)的學(xué)生有一個(gè)通病，就是只著重學(xué)習(xí)的表現(xiàn)?？上?，擁有一張滿分的成 績(jī)表，并不代表一個(gè)人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡(jiǎn)歷才是銀行最想看到的。

投資銀行是充滿競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，能力、熱誠(chéng)及目標(biāo)當(dāng)然重要，但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少 的。除了學(xué)業(yè)上有好表現(xiàn)，投資銀行也喜歡一些也在其它方面有成就的人，例如音樂，藝 術(shù)或體育。一個(gè)有才華的人，代表他是一個(gè)充滿熱誠(chéng)的人，這種熱誠(chéng)往往能夠在事業(yè)上幫 助他們。

5.2.投資銀行青睞哪些人才

a 強(qiáng)大的人際交往與領(lǐng)導(dǎo)才能

摩根斯坦利中國(guó)首席執(zhí)行官竺稼先生曾形象地說：“我們希望所有的人都既能做?方?的 事情，也能做?圓?的事情?！笨梢?，在各種情況下都能與客戶進(jìn)行良好的溝通，并最終 解決問題的人相對(duì)容易進(jìn)入投資銀行人才搜尋的視野。

b 出色的學(xué)習(xí)與邏輯思考能力

應(yīng)屆畢業(yè)生獲得錄用后一般會(huì)從初級(jí)職位做起，如筆頭的信息收集、整理和分析，工作量 和工作壓力相當(dāng)可觀，如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力，很難適應(yīng)。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應(yīng)付激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

c 良好的基本素養(yǎng)和專業(yè)知識(shí)

頂級(jí)的金融機(jī)構(gòu)一般并不對(duì)人才的專業(yè)背景進(jìn)行限制。正如美國(guó)許多優(yōu)秀的投資銀行家并 非金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)出身，但是具備相當(dāng)?shù)慕鹑谥R(shí)，能夠熟練運(yùn)用金融分析工具，具備很 強(qiáng)的分析能力是他們的共同特點(diǎn)。

d 充沛的創(chuàng)造激情與工作能力

金融是智力產(chǎn)業(yè)，正如竺稼先生所言：“作為一個(gè)服務(wù)性行業(yè)，沒有高精尖的技術(shù)和機(jī)器，但要區(qū)別于其它公司并在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，最大的砝碼就是人才！”金融業(yè)務(wù)有時(shí)非常復(fù)雜，之前可能沒有人嘗試過，這就需要團(tuán)隊(duì)成員具有足夠的創(chuàng)造力和想象力。

e 飽滿的成功信念和制勝勇氣

金融業(yè)充滿了挑戰(zhàn)，在激烈而漫長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)過程中，必須始終保持昂揚(yáng)的斗志、充足的信心，以及不畏艱難的勇氣。事實(shí)上，在正式進(jìn)入任何一個(gè)國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)之前，繁瑣的書 面申請(qǐng)程序和筆試、面試等活動(dòng)已經(jīng)將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。

f 兼?zhèn)淙忠庾R(shí)與實(shí)干精神

金融業(yè)不需要夸夸其談的空想家，踏實(shí)肯干是任何一個(gè)階段必須保持的本色。初入頂尖金 融機(jī)構(gòu)的人工作起點(diǎn)都很低，即使是ＭＢＡ畢業(yè)生。但對(duì)于一個(gè)對(duì)未來(lái)有規(guī)劃的職業(yè)人來(lái) 說，起點(diǎn)正是學(xué)習(xí)的良機(jī)。和同事的談?wù)?，與客戶的商議，并非小事，你應(yīng)當(dāng)從中漸漸清 楚自己要做的是什么，并在工作中對(duì)全局有一個(gè)思考和把握。

過去幾年，華爾街的頂級(jí)投行在大陸一般只招四個(gè)學(xué)校的學(xué)生：清華、北大、復(fù)旦、交大。能去頂級(jí)投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清華，復(fù)旦中的超級(jí)牛人，也不一 定有把握進(jìn)這些地方。

而近兩年以來(lái)，隨著投行業(yè)務(wù)在中國(guó)的擴(kuò)張和對(duì)人才搶奪的激烈加劇，情況則發(fā)生了一些 變化，這些頂級(jí)的投行開始在北大、清華、復(fù)旦之外的學(xué)校招兵買馬。

其實(shí)光華、清華的畢業(yè)生也不是個(gè)個(gè)都這么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大

會(huì)計(jì)師事務(wù)所這樣的工作。而且，如果本科階段不是名校的，最好不要寄太大希望通過讀 研就能一步升天，許多國(guó)際大投行和海外名校非?？粗乇究瀑Y歷。當(dāng)然，除非你特別優(yōu)秀。

6.國(guó)內(nèi)外投行簡(jiǎn)介

6.1.國(guó)外

6.1.1.傳統(tǒng)投行

高盛（The Goldman Sachs Group）

美林證券（Merrill Lynch & Co.，Inc.）

摩根斯坦利（Morgan Stanley Dean Witter）

德意志銀行

雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings）（現(xiàn)已。。）

瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)

美國(guó)嘉信理財(cái)公司(Charles Schwab & Co., Inc.)

麥格理銀行集團(tuán)

里昂證券（CLSA）

6.1.2.綜合性銀行投行業(yè)務(wù)

摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co)

花旗集團(tuán)（花旗環(huán)球金融有限公司）

德意志銀行（DEUTSCHE BANK）

6.2.國(guó)內(nèi)投行

6.2.1.合資投行

中國(guó)國(guó)際金融有限公司、中銀國(guó)際、中銀國(guó)際亞洲有限公司、中銀國(guó)際證券有限公司 華歐國(guó)際證券、長(zhǎng)江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責(zé)任公司

6.2.2.證券公司

國(guó)泰君安、國(guó)信證券、中信證券、海通證券、招商證券、興業(yè)證券、西南證券、申銀萬(wàn)國(guó) 證券、光大證券、湘財(cái)證券、香港大福證券集團(tuán)有限公司

7.投行職業(yè)生涯

8.1.在投行的職業(yè)發(fā)展道路

首先，進(jìn)入投資銀行的途徑通常有兩種：途徑之一，認(rèn)識(shí)圈子中的人，有他人推薦或者介 紹；途徑之二，校園招聘。

從級(jí)別上來(lái)講，從低到高大致有這些層次：

Analyst（分析員，一般國(guó)外名校本科畢業(yè)、或者國(guó)內(nèi)名校本科研究生畢業(yè)）

Associate（經(jīng)理，從分析員升任或從國(guó)外名校MBA招聘）

VP（副總裁，從經(jīng)理升任）

Director（董事，從VP升任）

Managing Director（董事總經(jīng)理，從Director升任）。

上述稱謂不同的銀行有所不同，但本質(zhì)相通。一般來(lái)說，每一級(jí)別之間大致相差三年的工 作經(jīng)驗(yàn)，按資升級(jí)。越往上，人才在不同銀行之間的流動(dòng)情況越普遍。從功能上來(lái)講，投

資銀行的人大致分為做客戶關(guān)系管理的和做業(yè)務(wù)實(shí)施的。前者一般相對(duì)應(yīng)的級(jí)別比較高，通常VP和以上為主；后者雖然各級(jí)別的人都會(huì)做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個(gè)級(jí)別。

進(jìn)入投資銀行業(yè)后，通常情況下，你應(yīng)負(fù)責(zé)把你接受的每一個(gè)項(xiàng)目及時(shí)做好，無(wú)論是寫報(bào) 告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計(jì)劃。然后，一旦有機(jī)會(huì)接觸客戶并參 與創(chuàng)造利潤(rùn)，如果你能為公司談成生意，回報(bào)將相當(dāng)豐厚。如果你已經(jīng)成為高管（通常為 董事，董事總經(jīng)理及更高層管理人員），你必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。在這種職位上不能很 好地勝任工作的人，就要被迫離職。簡(jiǎn)單而言，如果想做到Director以上或者做客戶關(guān)系 管理，即拉業(yè)務(wù)為主，要么你從底層爬上來(lái)，積聚了良好的專業(yè)素質(zhì)、客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及 廣闊的人脈，要么是因?yàn)榧彝サ谋尘?，或者行業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)和人脈。其它可能性不大。

7.2.投行職位介紹及能力要求

Trader 交易者，投行中最誘人的工作

Finance 就是把那些交易數(shù)據(jù)入賬核對(duì)

Tech 就是支持所有的系統(tǒng)，包括網(wǎng)管，DBA

Research 就是定期得出一些不知道有沒有人看的報(bào)告

Sales 就是去那些大企業(yè)讓他們把錢給你管理

Hr人力資源管理部門

投行目前在中國(guó)大陸的業(yè)務(wù)主要還不是front office的交易，基本就是IPO，或者resear ch等back office的工作，頂級(jí)的trader中國(guó)人能做的很少，能做事務(wù)性的工作就很好了。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)，許多大學(xué)畢業(yè)生在剛進(jìn)入投資銀行時(shí)都是從分析員做起。要想成 功地做好這個(gè)工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來(lái)才有可能會(huì)成為高級(jí)經(jīng)理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時(shí)，還要了解市場(chǎng)情況，政治和宏觀經(jīng)濟(jì)情況以及運(yùn)作機(jī)制。投資銀行的一些工作要求很強(qiáng)的數(shù)學(xué)功底。如果你數(shù) 學(xué)很好，不妨考慮在理工類學(xué)科中再拿一個(gè)更高的學(xué)位（如隨機(jī)演算和微分方程學(xué)），然 后繼續(xù)在財(cái)務(wù)分析和股票評(píng)估等學(xué)科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請(qǐng)一個(gè)研究 部門。在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財(cái)務(wù)數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個(gè) 證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊(cè)金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融

資業(yè)務(wù)，并成為公司財(cái)務(wù)分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師）。至于Trader，很難說怎樣才能成為一個(gè)優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場(chǎng)，反 應(yīng)迅速，從而做出準(zhǔn)確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經(jīng)典之作《說謊者的撲克牌》（Liar?s Poker），你會(huì)學(xué)到很多有關(guān)交易領(lǐng)域 的知識(shí)。同時(shí)，在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團(tuán)體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€(gè)人團(tuán)結(jié)起來(lái)，共 同為客戶服務(wù)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，并且回報(bào)很可能非常高。

有科技和法律背景的員工對(duì)投資銀行來(lái)說價(jià)值很高：科學(xué)家可以從事任何類型的工作，從 計(jì)算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學(xué)；律師則可以協(xié)助設(shè)計(jì)新型證券，進(jìn)行租賃經(jīng)營(yíng)并用他們 杰出的分析能力與客戶交流。

“學(xué)會(huì)推銷自己”是成為銀行家的基本功。進(jìn)入投資銀行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)——也許你早 已被這種關(guān)系網(wǎng)所吸引，但如果你還不具備，就應(yīng)迅速建立自己的人際網(wǎng)絡(luò)。

7.3.投行各個(gè)部門的工作內(nèi)容

企業(yè)融資（Corporate Finance）——如果你在企業(yè)融資部門，應(yīng)該幫助公司為新的項(xiàng)目和 以后可能有的項(xiàng)目集資。你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生 證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。

并購(gòu)（M&A）——使一個(gè)公司購(gòu)買另一個(gè)公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個(gè)重要來(lái)

源。如果你從事這類工作，應(yīng)該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)，并協(xié)商對(duì)自己有利的條款。高盛和摩根斯坦利是世界公認(rèn)的并購(gòu)領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。

項(xiàng)目融資——項(xiàng)目融資的范圍正在迅速擴(kuò)大，包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到 的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項(xiàng)目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非常活躍。項(xiàng)目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國(guó)家的最主要的渠道之一。

交易——投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投 資銀行和大型機(jī)構(gòu)投資者中進(jìn)行資產(chǎn)、股票、外匯（簡(jiǎn)稱Forex 或FX）、選擇權(quán)或期貨的 買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場(chǎng)知識(shí)、金融工具和心理直覺。

結(jié)構(gòu)化融資——包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的 證券）。如果你能同時(shí)具有繪制電子表格、會(huì)計(jì)和法律的技能是非常有利的

第四篇：國(guó)內(nèi)外銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展模式的比較

國(guó)內(nèi)外銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展模式的比較

近年來(lái)，在金融脫媒、利率市場(chǎng)化及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重外部壓力的倒逼下，我國(guó)商業(yè)銀行正積極拓展投資銀行、私人銀行和財(cái)富管理等新興中間業(yè)務(wù)，試圖以此提升競(jìng)爭(zhēng)力和非利息收入比重，進(jìn)而推動(dòng)銀行的整體戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。其中，圍繞投行業(yè)務(wù)發(fā)展，國(guó)內(nèi)外不少先進(jìn)銀行已形成或正在摸索各具特色的發(fā)展模式。本文擬從戰(zhàn)略定位、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理模式三個(gè)層面對(duì)此進(jìn)行比較分析。戰(zhàn)略定位比較

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行多數(shù)是在2005年之后才正式成立投行部，投行業(yè)務(wù)尚處于起步和摸索階段。盡管各家銀行都對(duì)這一輕資本、綜合貢獻(xiàn)度較高的新興業(yè)務(wù)較為重視，但對(duì)于未來(lái)究竟要將其發(fā)展到何種程度并沒有十分清晰的目標(biāo)和規(guī)劃。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，不同銀行對(duì)投行業(yè)務(wù)的定位也有很大差別，導(dǎo)致投行收入在集團(tuán)經(jīng)營(yíng)收入中所占的比重相去甚遠(yuǎn)。對(duì)于一些銀行而言，投行業(yè)務(wù)是其戰(zhàn)略發(fā)展的重要支撐點(diǎn)，可以稱得上是“三分天下有其一”，甚至占據(jù)了“半壁江山”;而另一些銀行自始至終都將傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)作為支柱業(yè)務(wù)，將投行業(yè)務(wù)視為有益補(bǔ)充，其發(fā)展也被局限于適度范圍之內(nèi)。

高比重模式的代表：瑞信集團(tuán)

自1856年成立以來(lái)，瑞信集團(tuán)已成為全球第五大財(cái)團(tuán)，成為了一家經(jīng)營(yíng)個(gè)人金融、對(duì)公金融、退休金、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的綜合金融服務(wù)提供商。近年來(lái)，瑞信不遺余力地推動(dòng)“聚焦客戶”(client-focused)和“資本效率型”(capital efficient)的發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)“專注于具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)，以及在新的監(jiān)管環(huán)境下能夠獲得可觀資本回報(bào)的領(lǐng)域”，將業(yè)務(wù)重心逐步聚焦于“投資銀行”和“私人銀行及財(cái)富管理”領(lǐng)域。其結(jié)果是，投行業(yè)務(wù)收入占整個(gè)集團(tuán)收入比重日益提升。

2006?2011年期間，瑞信集團(tuán)將旗下所有業(yè)務(wù)整合到三大業(yè)務(wù)部門，分別為私人銀行部、資產(chǎn)管理部和投資銀行部。其中，投資銀行部在整個(gè)集團(tuán)中所處的地位極為突出。2009年之前，投行、私人銀行和資產(chǎn)管理三個(gè)部門對(duì)集團(tuán)收入的貢獻(xiàn)比通常為40∶40∶20;而到了2009年，三個(gè)部門的貢獻(xiàn)比變?yōu)?0∶40∶10。

2012年10月，為強(qiáng)化業(yè)務(wù)聚焦，瑞信將原有的三個(gè)主要業(yè)務(wù)部門(“私人銀行部”、“資產(chǎn)管理部”和“投資銀行部”)進(jìn)一步合并為兩大業(yè)務(wù)部門(“私人銀行與財(cái)富管理部”和“投資銀行部”)，投行部的重要性和架構(gòu)基本上未受影響。2012年，投行部對(duì)集團(tuán)收入的貢獻(xiàn)比進(jìn)一步升至53.2%。2013年，受歐美金融市場(chǎng)波動(dòng)影響，瑞信投行業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)比有所下滑，但仍保持在49.8%的較高水平。

有限比重模式的代表：富國(guó)銀行

2013年7月，富國(guó)銀行一躍成為全球市值最大的商業(yè)銀行。不僅如此，富國(guó)銀行的贏利能力也長(zhǎng)期處于美國(guó)行業(yè)領(lǐng)先水平。根據(jù)瑞銀證券的統(tǒng)計(jì)，除金融危機(jī)和兼并收購(gòu)時(shí)期，富國(guó)銀行歷年ROA(總資產(chǎn)收益率)和ROE(凈資產(chǎn)收益率)均保持在1%和15%以上，而5年、10年和20年均值更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)平均水平。

富國(guó)銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健的重要原因在于，與瑞信、摩根大通、花旗銀行等銀行紛紛將投行業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點(diǎn)，大力拓展證券經(jīng)紀(jì)和并購(gòu)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略不同，富國(guó)銀行選擇了一條獨(dú)特的發(fā)展道路，即堅(jiān)守傳統(tǒng)商業(yè)銀行核心陣地不動(dòng)搖，堅(jiān)持以“社區(qū)銀行+小微貸款+交叉銷售”作為最根本的業(yè)務(wù)和盈利模式。2000年以來(lái)，通過渠道下沉和成本控制，主營(yíng)零售業(yè)務(wù)的社區(qū)銀行收入在整個(gè)集團(tuán)的占比一直保持在50%以上，部分年份甚至高達(dá)70%。

這樣，在“零售銀行”為主體的戰(zhàn)略定位下，富國(guó)銀行的投行業(yè)務(wù)所占比重較為有限。2013年，在富國(guó)銀行的三大業(yè)務(wù)條線中，社區(qū)銀行凈收入為127億美元，對(duì)集團(tuán)貢獻(xiàn)比2012年提高了2.4個(gè)百分點(diǎn);批發(fā)銀行業(yè)務(wù)凈收入為81億美元(其中，投行凈收入為17.5億美元，對(duì)集團(tuán)收入的貢獻(xiàn)占比為8.0%);財(cái)富管理業(yè)務(wù)凈收入為17億美元(見圖1)。

由此充分體現(xiàn)出富國(guó)銀行對(duì)投行業(yè)務(wù)的基本態(tài)度：不以投行而投行，投行的目標(biāo)是服務(wù)現(xiàn)有客戶。目前，富國(guó)銀行是全美六大銀行中對(duì)交易收入依賴度最低的銀行，其投行收入主要來(lái)自債券和股票承銷、銀團(tuán)貸款、財(cái)務(wù)顧問等相對(duì)傳統(tǒng)和穩(wěn)健的投行業(yè)務(wù)，盡量避免提供高杠桿金融衍生業(yè)務(wù)，不參與CDO(擔(dān)保債務(wù)憑證)市場(chǎng)，不參與處于表外的SIVs(結(jié)構(gòu)性投資工具)市場(chǎng)，保持了較為謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式比較

目前，國(guó)內(nèi)多數(shù)銀行相對(duì)重視單個(gè)投行業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新，產(chǎn)品和服務(wù)零散化、碎片化的現(xiàn)象較為突出。從國(guó)內(nèi)外先進(jìn)銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，以客戶為中心，深入分析客戶對(duì)象的個(gè)性化需求，或?qū)ν缎袠I(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)分層，或重點(diǎn)打造品牌業(yè)務(wù)，或?yàn)榭蛻袅可矶ㄖ埔徽臼?、一攬子的綜合解決方案，不僅可為客戶提供更有針對(duì)性的增值服務(wù)，同時(shí)還可借此整合銀行的業(yè)務(wù)資源，全方位開拓增收渠道。

業(yè)務(wù)分層模式的代表：瑞信集團(tuán)

次貸危機(jī)爆發(fā)后，隨著市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，瑞信不斷地對(duì)投行業(yè)務(wù)進(jìn)行重新定位(Repositioning)(見表1)，將其區(qū)分為若干個(gè)層次：一部分業(yè)務(wù)的重要性不斷上升，被視為“關(guān)鍵業(yè)務(wù)”;而另一些業(yè)務(wù)則被瑞信歸為“退出業(yè)務(wù)”;處于兩者中間的屬于有待于進(jìn)一步觀察和定位的業(yè)務(wù)?；镜亩ㄎ辉瓌t包括：(1)降低風(fēng)險(xiǎn)資本的使用頻率;(2)減少波動(dòng)，提高資本效率;(3)強(qiáng)調(diào)客戶和流量，如現(xiàn)金股票、電子交易、大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)等都屬于現(xiàn)金流、指令流密集型的業(yè)務(wù)。

2011年，為應(yīng)對(duì)“巴塞爾資本協(xié)議III”資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，瑞信集團(tuán)再次提煉了其投行業(yè)務(wù)組合策略，引入了兩個(gè)新的原則：一是約束風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)，瑞信選擇從部分資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、遠(yuǎn)期無(wú)擔(dān)保交易等風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的業(yè)務(wù)中退出，預(yù)計(jì)到2014年年底，瑞信固定收益類業(yè)務(wù)的RWA可從55%降至39%;二是控制經(jīng)營(yíng)成本，瑞信希望通過鼓勵(lì)發(fā)展成本效率型業(yè)務(wù)(如大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù))，到2013年年底節(jié)約8億瑞士法郎(見表2)。

品牌業(yè)務(wù)模式的代表：中國(guó)工商銀行

與國(guó)內(nèi)外許多銀行類似，工行一度也追求大而全的投行業(yè)務(wù)體系。2002年設(shè)立投行部之初，工行為其設(shè)定的戰(zhàn)略目標(biāo)是“由商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，向商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，盡快使投行業(yè)務(wù)成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶的重要手段和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)”。為此，工行不斷拓展投行業(yè)務(wù)邊界，建立了由并購(gòu)重組、股權(quán)融資、債券承銷、顧問咨詢四大類、十幾項(xiàng)產(chǎn)品組成的投行產(chǎn)品體系，并成為了國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的參照系。

但自2012年開始，工行轉(zhuǎn)換思路，提出“打造與工行全球地位與影響力相匹配的投行業(yè)務(wù)”這一著眼于未來(lái)的新戰(zhàn)略目標(biāo)，推動(dòng)投行經(jīng)營(yíng)體系改革，全面轉(zhuǎn)向“投行利潤(rùn)中心+品牌類投行業(yè)務(wù)”的新發(fā)展模式。具體而言，將投行業(yè)務(wù)體系區(qū)分為基礎(chǔ)類和品牌類。基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)包括投融資顧問、常年財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)信息服務(wù);而品牌類業(yè)務(wù)包括并購(gòu)重組、股權(quán)融資、高端財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)交易與資產(chǎn)證券化、銀團(tuán)安排承銷與管理、債務(wù)融資工具承銷發(fā)行、資產(chǎn)管理等。其中，工行總行投行部主要開展重組并購(gòu)、股權(quán)融資、高端財(cái)務(wù)顧問三項(xiàng)品牌類業(yè)務(wù)。

解決方案模式的代表：民生銀行

對(duì)于國(guó)內(nèi)投行業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，民生銀行(600016,股吧)的一個(gè)基本判斷是：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整將帶來(lái)前所未有的并購(gòu)、重組、整合商機(jī)。為此，民生銀行不應(yīng)滿足于僅提供并購(gòu)貸款等傳統(tǒng)被動(dòng)式投行服務(wù)，而應(yīng)積極實(shí)施“民企戰(zhàn)略”，以區(qū)域龍頭企業(yè)、細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)、地方品牌企業(yè)、擁有資源優(yōu)勢(shì)的特色企業(yè)，以及特定產(chǎn)業(yè)集群所在區(qū)域地方政府等為目標(biāo)客戶，主動(dòng)介入甚至推動(dòng)企業(yè)、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域整合，優(yōu)化提升企業(yè)、行業(yè)和區(qū)域的資源配置，培育更具競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)或產(chǎn)業(yè)集群。

在戰(zhàn)略規(guī)劃方面，民生銀行將投行業(yè)務(wù)的功能定位于“帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”，打造“企業(yè)綜合金融服務(wù)集成商”地位。通過提供包括戰(zhàn)略規(guī)劃、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、綜合融資安排和協(xié)助實(shí)施在內(nèi)的綜合金融解決方案，以“金融管家”模式服務(wù)于戰(zhàn)略客戶，進(jìn)而創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。

在戰(zhàn)略執(zhí)行方面，2013年以來(lái)，民生銀行圍繞并購(gòu)、基金管理、上市、結(jié)構(gòu)金融、機(jī)構(gòu)財(cái)富管理等五大投行產(chǎn)品線，根據(jù)客戶的不同需求，主推 “上市直通車”、“并購(gòu)翼”、“保騰金融超市”三大投行金融解決方案。

“大綜拓”平臺(tái)模式的代表：平安銀行

傳統(tǒng)上，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)通常以對(duì)公、零售和同業(yè)三大條線為核心。2013年初，平安銀行(000001,股吧)效仿瑞信等國(guó)外先進(jìn)銀行，在國(guó)內(nèi)同業(yè)間率先將投行業(yè)務(wù)線提升至與三大業(yè)務(wù)條線并駕齊驅(qū)的“第四極”地位，將其定位為“戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)條線”。

從平安銀行的視角來(lái)看，解決方案模式盡管較好地動(dòng)員了整個(gè)集團(tuán)的金融資源，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)部投行業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的交叉銷售和業(yè)務(wù)協(xié)同，但本質(zhì)上只能算是“小綜拓”，其服務(wù)客戶的能力較為有限;要想真正為客戶提供全方位、一站式的綜合金融服務(wù)，真正做大投行業(yè)務(wù)，就必須引入“大綜拓”理念，即資源動(dòng)員、業(yè)務(wù)協(xié)同不再局限于銀行內(nèi)部，而是拓展到集團(tuán)之外，將各類外部金融機(jī)構(gòu)也納入到這一綜合服務(wù)體系中來(lái)。

“金橙俱樂部”的搭建即為平安銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了這樣一個(gè)“大綜拓”平臺(tái)。其目的是突破原有的“團(tuán)E通”小綜拓平臺(tái)格局，在投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)、資金結(jié)算與融通業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等方面與銀行、券商、基金、信托、保險(xiǎn)等外部金融機(jī)構(gòu)開展銀銀、銀證、銀基、銀信、銀保等全方位的金融合作，共同為客戶提供更廣泛的綜合(混業(yè))服務(wù)，并使之成為高凈值投資人、優(yōu)質(zhì)融資人、投行業(yè)務(wù)中間人和投行人的高端交流平臺(tái)。

以俱樂部旗下的“行E通”銀銀平臺(tái)為例，除平安銀行自身可借此向平臺(tái)上的城商行、農(nóng)商行等其他中小銀行推送投行產(chǎn)品和項(xiàng)目外，平臺(tái)上的所有會(huì)員銀行也均可向上推送產(chǎn)品和項(xiàng)目，彼此間實(shí)現(xiàn)撮合交易。這樣，平安銀行與其他會(huì)員銀行在債券承銷、資產(chǎn)管理等投行業(yè)務(wù)上將不斷拓展合作空間。與以往商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)條線側(cè)重于銀行間資金往來(lái)和通過標(biāo)準(zhǔn)化工具實(shí)現(xiàn)不同，投行條線下的銀銀平臺(tái)更側(cè)重于對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，為不同的客戶度身定制專屬融資方案，其難度和技巧性更高，但收益和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)更高。

截至2013年11月，“金橙俱樂部”會(huì)員已包括了11家券商、26家大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、50多家中小銀行、33家基金公司、39家信托公司及一些第三方基金銷售機(jī)構(gòu)，今后還將進(jìn)一步吸納保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)管理模式

我國(guó)銀行在投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面大多采用“總行集中管理”與“分行全面參與”的“雙線匯報(bào)”模式，即分行投行部在向分行領(lǐng)導(dǎo)上報(bào)業(yè)務(wù)情況的同時(shí)，也要向總行投行部進(jìn)行上報(bào)。這種集中管理模式的好處在于自下而上設(shè)置了較多的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)。但弊端在于不夠精細(xì)化，責(zé)任分工不明確，特別是總行事實(shí)上無(wú)法充分有效地監(jiān)控并發(fā)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)管理更多地要依靠分行投行部自身把關(guān)。在當(dāng)前的銀行績(jī)效考核體系下，很有可能助長(zhǎng)分行投行團(tuán)隊(duì)為追求業(yè)績(jī)而故意忽視風(fēng)險(xiǎn)、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)。從歐美先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)主動(dòng)嵌入投行產(chǎn)品和投行業(yè)務(wù)基層。

風(fēng)險(xiǎn)官主導(dǎo)模式的代表：花旗銀行和德意志銀行

在國(guó)際銀行界，花旗銀行一直是風(fēng)險(xiǎn)管理的典范?；ㄆ煦y行的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)由集團(tuán)首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)領(lǐng)銜，并由業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主管(BCRO)、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)主管(RCRO)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)官(PCRO)等構(gòu)成。其中，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主管對(duì)相應(yīng)業(yè)務(wù)條線的風(fēng)險(xiǎn)決策負(fù)責(zé)，其權(quán)限包括設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)上限、核準(zhǔn)業(yè)務(wù)交易等;區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)主管對(duì)轄區(qū)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)問題負(fù)責(zé)。處于基層的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)官則對(duì)具體產(chǎn)品領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)問題負(fù)直接責(zé)任，這些產(chǎn)品主要是對(duì)集團(tuán)有著特殊重要性的產(chǎn)品，如與房地產(chǎn)、結(jié)構(gòu)市場(chǎng)相關(guān)的金融產(chǎn)品，以及基礎(chǔ)信貸產(chǎn)品等。對(duì)于首席風(fēng)險(xiǎn)官、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主管和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)主管而言，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)官提供了風(fēng)險(xiǎn)信息的來(lái)源，尤其是對(duì)業(yè)務(wù)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)主管的日常風(fēng)險(xiǎn)及業(yè)務(wù)流程管理起到了重要輔助作用。這樣，通過風(fēng)險(xiǎn)官有序分工、相互分離，花旗風(fēng)險(xiǎn)管理流程的各個(gè)環(huán)節(jié)既相互聯(lián)系又各自獨(dú)立，特別是產(chǎn)品首席風(fēng)險(xiǎn)官深入到業(yè)務(wù)一線，保證了整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程有序、高效運(yùn)行。

與花旗銀行類似，德意志銀行也是“風(fēng)險(xiǎn)官主導(dǎo)”模式的積極推動(dòng)者，但形式上略有不同。一是德意志銀行沒有針對(duì)具體的投行產(chǎn)品設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)官，只包含了總行和區(qū)域(部門)兩級(jí)風(fēng)險(xiǎn)官體系;二是德意志銀行在總行首席風(fēng)險(xiǎn)官(CRO)和副首席風(fēng)險(xiǎn)官(DCRO)之下還設(shè)有首席信用風(fēng)險(xiǎn)官、首席市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)官和首席操作風(fēng)險(xiǎn)官，同時(shí)，在各區(qū)域和各業(yè)務(wù)部門也分別設(shè)置了相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)官、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)官和操作風(fēng)險(xiǎn)官。

對(duì)于投行業(yè)務(wù)而言，這種專業(yè)化設(shè)置是很有必要性的。以信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為例。在信用風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，包括了債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)(違約風(fēng)險(xiǎn)、早償風(fēng)險(xiǎn)等)、發(fā)起人信用風(fēng)險(xiǎn)(欺詐風(fēng)險(xiǎn)等)和第三方信用風(fēng)險(xiǎn)(受托代理人風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)商風(fēng)險(xiǎn)和信用增級(jí)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等);在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，包括了證券化產(chǎn)品流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);在操作風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，則包括了資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)隔離風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等。此外，信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)還可能涉及經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。面對(duì)如此復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)隱患，風(fēng)險(xiǎn)官在配置上顯然也應(yīng)更專業(yè)化。

全員參與模式的代表：高盛集團(tuán)

次貸危機(jī)結(jié)束后，為更好地適應(yīng)美國(guó)新的金融監(jiān)管環(huán)境，高盛、摩根士丹利等國(guó)際知名投行宣布轉(zhuǎn)型為商業(yè)銀行，吸納儲(chǔ)蓄存款，涉足零售業(yè)務(wù)，并接受美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管和美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保護(hù)。作為曾經(jīng)的國(guó)際五大投行之一，高盛集團(tuán)不僅在證券交易、并購(gòu)重組等投行業(yè)務(wù)上仍然保留了強(qiáng)大實(shí)力，而且在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域也久負(fù)盛名。

盡管與許多銀行類似，高盛也自上而下設(shè)立了不少風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，并在全球主要業(yè)務(wù)中心配備了超過1000名風(fēng)險(xiǎn)管理官。不過，風(fēng)險(xiǎn)管理官人數(shù)再多也不可能面面俱到，關(guān)注到每一個(gè)業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)。高盛在風(fēng)險(xiǎn)管理方面最具特色的做法是“讓每一名員工都成為風(fēng)險(xiǎn)管理官”，這才是其真正核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

建立全覆蓋、交叉制衡的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。高盛的風(fēng)險(xiǎn)管理制度涉及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及管理的方方面面，并隨業(yè)務(wù)發(fā)展而不斷充實(shí)和完善。高盛根據(jù)不同投行業(yè)務(wù)的交易及風(fēng)險(xiǎn)特征構(gòu)建了跨部門、交叉制衡的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，這樣，任何一個(gè)部門的風(fēng)險(xiǎn)問題都很容易被本部門或其他部門的員工及時(shí)發(fā)現(xiàn)。以證券交易業(yè)務(wù)為例，各部門的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)分別為：(1)全球證券交易部采用統(tǒng)一的交易系統(tǒng)進(jìn)行交易簿記、定價(jià)分析等,每個(gè)交易員都可以通過該平臺(tái)實(shí)時(shí)掌握其交易倉(cāng)位及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部和信用風(fēng)險(xiǎn)部的風(fēng)控系統(tǒng)與上述交易系統(tǒng)相連接，每日抓取有關(guān)數(shù)據(jù)并獨(dú)立計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。(3)財(cái)務(wù)部金融產(chǎn)品控制組利用該交易系統(tǒng)的相關(guān)數(shù)據(jù)獨(dú)立計(jì)算當(dāng)日交易損益。(4)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部獨(dú)立評(píng)估并認(rèn)可該交易系統(tǒng)中的所有定價(jià)模型。(5)操作風(fēng)險(xiǎn)部采用獨(dú)立的系統(tǒng)采集和匯總風(fēng)險(xiǎn)事件并適當(dāng)利用該交易系統(tǒng)進(jìn)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本的匡算。(6)資金部利用該交易系統(tǒng)記錄有關(guān)融資產(chǎn)品并抓取相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行獨(dú)立的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析。

全面推廣風(fēng)險(xiǎn)管理文化，從員工的思想源頭上抓好風(fēng)險(xiǎn)管理。高盛將打造一支優(yōu)秀、守法的人才隊(duì)伍視為業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)和企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的根本保證。具體做法包括：第一，在招聘環(huán)節(jié)就將應(yīng)聘者是否具有誠(chéng)信守法、團(tuán)隊(duì)精神和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)等品質(zhì)納入考察指標(biāo)。第二，高盛高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理制度，通過對(duì)員工進(jìn)行合規(guī)教育、培訓(xùn)并反復(fù)宣傳，是各項(xiàng)制度有效實(shí)施的重要保證，有助于強(qiáng)化員工在日常業(yè)務(wù)中的合法合規(guī)意識(shí)，任何級(jí)別的員工都有權(quán)利并且被鼓勵(lì)隨時(shí)質(zhì)疑有關(guān)做法是否符合風(fēng)險(xiǎn)管理政策。第三，將風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)和能力作為員工360度評(píng)估的重要內(nèi)容，并直接與薪酬及職業(yè)發(fā)展掛鉤。啟示

上述投行模式不盡相同，甚至有的看似截然相反。但對(duì)于商業(yè)銀行而言，不同的投行業(yè)務(wù)發(fā)展模式本身并無(wú)優(yōu)劣之分。因此，我國(guó)銀行應(yīng)善于審時(shí)度勢(shì)，從戰(zhàn)略目標(biāo)、企業(yè)文化、市場(chǎng)規(guī)模等內(nèi)外約束出發(fā)，規(guī)劃符合自身實(shí)際的投行業(yè)務(wù)路徑，并根據(jù)形勢(shì)變化靈活調(diào)整。

投行業(yè)務(wù)的發(fā)展定位應(yīng)與銀行總體戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合。目前，我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)也開始分化。例如，一些國(guó)有銀行堅(jiān)持以服務(wù)大型企業(yè)的對(duì)公業(yè)務(wù)為重心，但也有一些股份制銀行選擇以“零售銀行”、“社區(qū)銀行”作為轉(zhuǎn)型目標(biāo)。從投行業(yè)務(wù)的發(fā)展定位來(lái)看，前者可采取瑞信的高比重模式，后者則可效仿富國(guó)銀行的有限比重模式。

投行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式應(yīng)以客戶為中心，并充分考慮可支配資源。無(wú)論是瑞信的分層模式，還是工行的品牌業(yè)務(wù)模式，或民生銀行、平安銀行的綜合解決模式，本質(zhì)上都是圍繞能更好地為客戶提供服務(wù)這一核心目標(biāo)，最大限度地整合內(nèi)外投行業(yè)務(wù)資源。對(duì)于國(guó)內(nèi)大型銀行而言，由于綜合化經(jīng)營(yíng)牌照較為齊全，可在集團(tuán)內(nèi)部對(duì)投行資源進(jìn)行優(yōu)化;而對(duì)于國(guó)內(nèi)中小銀行，受綜合化程度不高的制約，更現(xiàn)實(shí)的做法是，引入各種外部資源來(lái)豐富投行產(chǎn)品和服務(wù)，延長(zhǎng)投行業(yè)務(wù)鏈。

完善風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)夯實(shí)基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行文化高度重視風(fēng)險(xiǎn)防控，從流程和制度上保證了前、中、后臺(tái)分離及全流程覆蓋。而在投行條線中，風(fēng)險(xiǎn)防范整體上還相對(duì)薄弱。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)銀行不僅需要在自上而下地設(shè)置專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)官，更需要自下而上地推動(dòng)全員風(fēng)險(xiǎn)管理。(本文來(lái)源：計(jì)兮網(wǎng))

第五篇：投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略

1、大力推行混業(yè)經(jīng)營(yíng)

2、明確市場(chǎng)定位，制定合理的業(yè)務(wù)策略

“攻大占小”以大型客戶為主要目標(biāo)，對(duì)一些發(fā)展良好的中型企業(yè)做為重點(diǎn)培養(yǎng)對(duì)象； 優(yōu)先發(fā)展“商業(yè)銀行型的投資銀行業(yè)務(wù)”，形成優(yōu)勢(shì)和品牌、對(duì)于常年財(cái)務(wù)顧問服務(wù)等直接收益低間接受益明顯的也應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展

3、創(chuàng)新金融產(chǎn)品以打造投行業(yè)務(wù)的特色品牌

提供“精品業(yè)務(wù)”安全性、流動(dòng)性、盈利性

如對(duì)于高端客戶除提供基礎(chǔ)服務(wù)外，可推出增值性財(cái)務(wù)管理服務(wù)，為其財(cái)產(chǎn)保值增值；針對(duì)企業(yè)不同需求，提供個(gè)性化財(cái)務(wù)顧問；以不良資產(chǎn)介入企業(yè)的改制重組、兼并收購(gòu)

4、采用多種營(yíng)銷策略

選擇與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的優(yōu)勢(shì)行業(yè)深入；關(guān)注一個(gè)金融服務(wù)需求環(huán)節(jié)，進(jìn)而關(guān)注需求鏈，設(shè)計(jì)和推銷產(chǎn)品；可將投行業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)捆綁銷售，獲得綜合效應(yīng)；可與國(guó)內(nèi)外專業(yè)投行建立策略聯(lián)盟；

5、完善內(nèi)控加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范

不同業(yè)務(wù)間建立“防火墻”，實(shí)現(xiàn)審貸分離，避免投行業(yè)務(wù)影響其他業(yè)務(wù)的開展

6、建立高素質(zhì)人才隊(duì)伍

將資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行的交叉領(lǐng)域作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域