第一篇：財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)

財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)

一、財(cái)務(wù)管理總論

1、企業(yè)財(cái)務(wù)：是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，即企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)，以及企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，即企業(yè)資金活動(dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容：A：資金籌集（起點(diǎn)）B：資金投放（中心環(huán)節(jié)）C：資金耗費(fèi)（基礎(chǔ)環(huán)節(jié)）D：資金收入（關(guān)鍵環(huán)節(jié)）E：資金分配（終點(diǎn)）。

3、企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系：A：企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B：企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C：企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D：企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

4、財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分；特點(diǎn)：涉及面廣、靈敏度高、綜合性強(qiáng)。

5、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目地。作用：導(dǎo)向作用、激勵(lì)作用、凝聚作用、考核作用。特征：具有相對(duì)穩(wěn)定性、具有可操作性（可以計(jì)量，可以追溯，可以控制）、具有層次性。

6、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益最大化、利潤(rùn)最大化、權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。

7、財(cái)務(wù)管理的原則：資金合理配置原則、收支積極平衡原則、成本效益原則、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則、分級(jí)分口管理原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。

8、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)： A：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的，搜集和整理資料，選擇預(yù)測(cè)模型，實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)）B：財(cái)務(wù)決策（確定決策目標(biāo)，擬定備選方案，評(píng)價(jià)各種方案，選擇最優(yōu)方案）C：財(cái)務(wù)計(jì)劃(分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)；安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡；編制計(jì)劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)指標(biāo))D：財(cái)務(wù)控制（制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)責(zé)任；確定執(zhí)行差異，及時(shí)消除差異；評(píng)價(jià)單位業(yè)績(jī)，搞好考核獎(jiǎng)懲）E：財(cái)務(wù)分析(搜集資料，掌握情況；指標(biāo)對(duì)比，揭露矛盾；因素分析，明確責(zé)任；提出措施，改進(jìn)工作)。9企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制研究問題：建立企業(yè)資本金制度、建立固定資產(chǎn)這就制度、建立成本開支范圍制度、建立利潤(rùn)分配制度。

10、兩權(quán)三層管理的內(nèi)容：所有權(quán)，經(jīng)營(yíng)權(quán)，股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層。

11、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制研究問題：資金控制制度、收支管理制度、內(nèi)部結(jié)算制度、物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)制度。

二、資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

1、資金時(shí)間價(jià)值：在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹下的投資收益率。

2、單利的終值就是本利和，由終值求現(xiàn)值，叫做折現(xiàn)，復(fù)利的終值也是本利和。

3、年金：是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。每期期末收款付款的的年金叫后付年金，即普通年金；每期期初收款付款的年金叫先付年金，即即付年金；距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款付款的年金叫遞延年金；無限期連續(xù)收款付款的年金，叫永續(xù)年金。

4、投資決策類型：確定性投資決策、風(fēng)險(xiǎn)性投資決策、不確定性投資決策。

三、籌資管理

1、企業(yè)籌資的基本目的：為了自身的維持和發(fā)展，籌資動(dòng)機(jī)：新建籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)，調(diào)整籌資動(dòng)機(jī)（形式：借新債還舊債，以債轉(zhuǎn)股，以股抵債）、雙重籌資動(dòng)機(jī)。

2、籌資原則：A：合理確定資金需要量，努力提高籌資效果（合理性）B：周密研究投資方向，大力提高投資效果（效益性）C:適時(shí)取得所籌資金，保證資金投放需要（及時(shí)性）D:認(rèn)真選擇籌資來源，力求降低成本（節(jié)約性）E：合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力（比例性）F：遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益（合法性）

3、籌資渠道：政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)單位資金、民間資金、企業(yè)自留資金、外國(guó)和港澳臺(tái)資金。

4、企業(yè)籌資的方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部積累、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用。

5、限額：股份有限公司1000萬元、有限責(zé)任公司：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)類50萬，商品批發(fā)50萬，零售業(yè)30萬，科技開發(fā)、咨詢業(yè)10萬。

6、企業(yè)資本金的管理原則：資本確定原則、資本充實(shí)原則、資本保全原則、資本增值原則、資本統(tǒng)籌使用原則。

7、建立資本金制度的作用：有利于明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，保障所有者權(quán)；有利于維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益；有利于保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行；有利于正確計(jì)算企業(yè)盈虧，合理評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。

8、權(quán)益資本籌資的方式，又稱股權(quán)性籌資，主要有吸收投入資本（形式：現(xiàn)金投資、實(shí)物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資、土地使用權(quán)投資）、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部積累。

9、吸收投入資本的優(yōu)點(diǎn)：能夠增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)，能夠早日形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低；缺點(diǎn)：資本成本較高、產(chǎn)權(quán)清晰程度差。

10、股票發(fā)行方法：有償增資、無償配股、有償無償并行增股。推銷方式：自銷方式、承銷方式。

11、發(fā)行股票優(yōu)點(diǎn)：能提高公司信譽(yù)、沒有固定的到期日、不可償還、沒有固定的鼓勵(lì)負(fù)擔(dān)、籌資風(fēng)險(xiǎn)小。缺點(diǎn)：資本成本較高、容易分散控制權(quán)。

12、企業(yè)債務(wù)資本的籌資方式，又稱債務(wù)性籌資，主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用。

13、銀行借款優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條件較多、籌資數(shù)額有限。發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低、具有財(cái)務(wù)杠桿作用、可保障控制權(quán)。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、限制條件多、籌資額有限。租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：能迅速獲得所需資產(chǎn)、租賃籌資限制較少、免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)、到期還本負(fù)擔(dān)輕、稅收負(fù)擔(dān)輕、租賃可提供一種新的資金來源。缺點(diǎn)：資本成本高，不能享有設(shè)備殘值。商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)：籌資便利、限制條件少、有時(shí)無籌資成本。缺點(diǎn)：期限較短、形成“應(yīng)付費(fèi)用”。

四、流動(dòng)資金管理

1、流動(dòng)資金：也稱營(yíng)運(yùn)資金，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。

2、流動(dòng)性：貨幣資金>應(yīng)收及預(yù)付款類>存貨類>短期投資。

3、流動(dòng)資金的特點(diǎn)：具有變動(dòng)性，具有波動(dòng)性，流動(dòng)資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期一致性。

4、流動(dòng)資金管理的意義：A：加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。B：有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。

5、流動(dòng)資產(chǎn)管理的要求：既要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要節(jié)約、合理使用資金；管資金的，管資產(chǎn)的要管資金，資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合；保證資金使用和物資運(yùn)動(dòng)相結(jié)合，堅(jiān)持錢貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律；只用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需要，不能用于基本建設(shè)和其他開支；不能把流動(dòng)資金用于有專門資金來源的開支。

6、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：支付動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。

7、現(xiàn)金管理的要求：錢財(cái)分管，會(huì)計(jì)、出納分開；建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅(jiān)持查庫制度；遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍；租售庫存現(xiàn)金限額；嚴(yán)格現(xiàn)金存款手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。

8、應(yīng)收賬款的功能：增加產(chǎn)品銷售的功能；減少產(chǎn)成品存貨的功能。成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。

9、信用標(biāo)準(zhǔn)通常用壞賬損失率來衡量。

10、五C評(píng)估法：品質(zhì)、能力、資本、擔(dān)保品、行情。

11、核算壞賬損失的方法：銷貨百分比法、賬齡分析法、應(yīng)收賬款余額比率法。

12、管理存貨的意義：對(duì)存貨進(jìn)行管理，可以向各職能部門和各級(jí)單位提供管理信息；通過存貨管理，才能實(shí)現(xiàn)存貨效益最大化；有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，更有利于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

13、存貨的功能：儲(chǔ)存必要的原材料，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲(chǔ)存必要的在產(chǎn)品，有利于組織均衡，成套性的生產(chǎn)，儲(chǔ)存必要的產(chǎn)成品，有利于產(chǎn)品銷售。

14、存貨成本：采購(gòu)成本、訂貨成本、儲(chǔ)存成本。

15、核算存貨定額的方法：定額日數(shù)分析法、因素分析法、比例計(jì)算法、余額計(jì)算法。

16、存貨歸口分級(jí)管理的作用：A:有利于調(diào)動(dòng)各職能部門，各級(jí)單位和職工群眾管好用好的存貨的積極性和主動(dòng)性，把存貨管理同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理結(jié)合起來;B:有利于財(cái)務(wù)部門面向生產(chǎn)，深入實(shí)際，調(diào)查研究，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，把存貨的集中統(tǒng)一管理和分級(jí)管理緊密結(jié)合起來，使企業(yè)整個(gè)流動(dòng)資金管理水平不斷提高。

17、進(jìn)行各項(xiàng)資金管理的幾個(gè)方面：A制定采購(gòu)計(jì)劃，搞好供需平衡，安排采購(gòu)基金；B確定最佳采購(gòu)批量；C對(duì)企業(yè)全部材料實(shí)行分類管理。

五、固定財(cái)產(chǎn)及無形資產(chǎn)管理

1、固定資產(chǎn)價(jià)值周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)：使用中的固定資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在；固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性；固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新是分別進(jìn)行的。

2、固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)：原始價(jià)值、重置價(jià)值、折余價(jià)值。

3、固定資產(chǎn)管理的要求：保證固定資產(chǎn)的完整無缺；提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果；正確核定固定資產(chǎn)的需用量；正確計(jì)算固定資產(chǎn)的折舊額，有機(jī)會(huì)的計(jì)提固定資產(chǎn)折舊；要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的預(yù)測(cè)。意義：有利于企業(yè)增加產(chǎn)品產(chǎn)量、開拓產(chǎn)品品種、提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，節(jié)約國(guó)家基本建設(shè)資金，擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

4、固定資產(chǎn)的損耗有有形損耗和無形損耗兩種形式。

5、固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資的特點(diǎn)：投資數(shù)額大、施工期長(zhǎng)、投資回收期長(zhǎng)、決策成敗后果深遠(yuǎn)。分類：戰(zhàn)術(shù)性和戰(zhàn)略性投資、相關(guān)性和獨(dú)立性投資、先決性和重置性投資。

6、核定固定資產(chǎn)需用量的要求：搞好固定資產(chǎn)的清查、以企業(yè)確定的生產(chǎn)任務(wù)為根據(jù)；要同挖掘，革新，改造和采用新技術(shù)相結(jié)合；要充分發(fā)動(dòng)群眾，有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)。

7、固定資產(chǎn)的可行性預(yù)測(cè)：預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目、擬定固定資產(chǎn)投資方案、預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資收益，進(jìn)行投資決策。

8、財(cái)務(wù)部門對(duì)固定資產(chǎn)的管理：新增固定資產(chǎn)，要參加驗(yàn)收；調(diào)出固定資產(chǎn)，要參加辦理移交；報(bào)廢固定資產(chǎn)，要參加鑒定清理；清查固定資產(chǎn)，要到現(xiàn)場(chǎng)查點(diǎn)實(shí)物。

9、無形資產(chǎn)的內(nèi)容：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)。

六、對(duì)外投資管理

1、對(duì)外投資的目的：企業(yè)擴(kuò)張的需要、完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要、資金調(diào)度的需要、滿足特定用途的需要。

2、對(duì)外投資應(yīng)當(dāng)考慮的因素：對(duì)外投資的盈利與增值水平、對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)，決策風(fēng)險(xiǎn)）、對(duì)外投資成本（前期費(fèi)用，實(shí)際投資額，資金成本，投資回收費(fèi)用）、投資管理和經(jīng)營(yíng)控制能力、籌資能力、對(duì)外投資的流動(dòng)性、對(duì)外投資環(huán)境。

3、債券投資是企業(yè)通過購(gòu)入債券成為債券發(fā)行單位的債權(quán)人，并獲取債券利息的投資行為。特點(diǎn)：A都有到期日，必須按期還本B發(fā)行主體身份不同，可分國(guó)家、金融、企業(yè)債券投資C收益具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，可事前預(yù)定D保證還本付息，收益穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)小E無權(quán)參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，只能按約定取得利息，到期收回本金。

4、股票投資是企業(yè)通過認(rèn)購(gòu)股票成為公司股東并獲取股利收益的投資。特點(diǎn)：A收益不能事先確定，具有較強(qiáng)的波動(dòng)性B股票分紅的不肯定性和股票價(jià)格的起伏不定，風(fēng)險(xiǎn)最大C有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。

5、基金投資是投資于投資基金的行為。特點(diǎn)：可以為投資者提供更多的機(jī)會(huì)；只需支付少量的管理費(fèi)用，就可獲得專業(yè)化的管理服務(wù)；種類較多；流動(dòng)性強(qiáng)，分散風(fēng)險(xiǎn)功能強(qiáng)。信托投資種類和操作方式：委托代理投資、信托存款投資、委托貸款投資。

6、金融衍生工具投資四種類型及特征：金融遠(yuǎn)期合約（既鎖定風(fēng)險(xiǎn)又鎖定收益）、金融期貨（對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益完全放開）、金融期權(quán)（合約交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益的非對(duì)稱性是金融期權(quán)合約特有的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制）、金融互換（風(fēng)險(xiǎn)和收益一次性雙向鎖定，靈活性大于遠(yuǎn)期合約）?？傮w風(fēng)險(xiǎn)特征：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)造成的損失）、信用風(fēng)險(xiǎn)（又稱履約風(fēng)險(xiǎn)，交易伙伴踐約的風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（合約持有者無法在市場(chǎng)上找到出貨或平倉機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)）、法律風(fēng)險(xiǎn)、還有交易操作失誤、經(jīng)紀(jì)商道德品質(zhì)不佳以及交易商欺詐犯罪等風(fēng)險(xiǎn)。

7、并購(gòu)?fù)顿Y的目的：謀求管理協(xié)同效應(yīng)；謀求經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)；謀求財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)（財(cái)務(wù)能力提高、合理避稅、預(yù)期效益）、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營(yíng)；獲得特殊資產(chǎn)；降低代理成本。

8、價(jià)值評(píng)估對(duì)并購(gòu)的意義的體現(xiàn)：A從并購(gòu)程序看，一般分為3個(gè)階段：目標(biāo)選擇與評(píng)估階段、準(zhǔn)備計(jì)劃階段、公開或協(xié)議并購(gòu)實(shí)施階段。B、從并購(gòu)動(dòng)機(jī)看，雙方對(duì)標(biāo)的價(jià)值評(píng)估是決定交易是否成交的價(jià)值基礎(chǔ)，也是談判的焦點(diǎn)。C從投資角度看，希望交易價(jià)格有利于己方。

9、并購(gòu)?fù)顿Y的支付方式：現(xiàn)金收購(gòu)、換股、金融機(jī)構(gòu)信貸、賣方信貸（推遲支付）、杠桿收購(gòu)。

七、成本費(fèi)用管理

1、成本和費(fèi)用的區(qū)別：計(jì)算范圍不同、計(jì)算期間不同。

2、成本費(fèi)用的作用:A成本費(fèi)用

是反映和監(jiān)督勞動(dòng)耗費(fèi)的工具。B成本費(fèi)用是補(bǔ)償生產(chǎn)耗費(fèi)的尺度。C成本費(fèi)用可以綜合反映企業(yè)工作質(zhì)量，是推動(dòng)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平的重要杠桿。D成本費(fèi)用是制訂產(chǎn)品價(jià)格的一項(xiàng)重要依據(jù)。

3、成本費(fèi)用管理意義：A、加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)耗費(fèi)，是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要條件；B、加強(qiáng)成本管理，有利于促使企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益；C加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)，為國(guó)家積累資金奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。原則：A正確區(qū)分各種支出的性質(zhì)，嚴(yán)格遵守成本費(fèi)用開支范圍；B正確處理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)消耗同生產(chǎn)成果的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、低成本的最佳結(jié)合；C正確處理生產(chǎn)消耗同生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)系，把降低成本同開展技術(shù)革新結(jié)合起來。

4、降低成本方案：A改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開展價(jià)值分析，努力節(jié)約原材料、燃料和人力等消耗；B改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，合理組織生產(chǎn)；C嚴(yán)格控制費(fèi)用開支，努力降低管理費(fèi)用。

5、功能成本預(yù)測(cè)分析基本步驟：A選擇分析對(duì)象，掌握數(shù)據(jù)資料；B開展分析評(píng)價(jià)，提出改進(jìn)措施；C確定最優(yōu)方案，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)效果。

6、成本計(jì)劃的作用：A組織群眾挖掘降低成本潛力的有效手段；B建立企業(yè)內(nèi)部成本管理責(zé)任制的基礎(chǔ)；C編制其他財(cái)務(wù)計(jì)劃的重要依據(jù)。

7、編制成本計(jì)劃的要求：A要以先進(jìn)合理的技術(shù)經(jīng)濟(jì)定額為依據(jù)；B要同企業(yè)其他計(jì)劃指標(biāo)緊密銜接；C要采取群眾路線的方法。步驟：廣泛收集和認(rèn)真管理相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)和分析上期成本計(jì)劃的執(zhí)行情況；進(jìn)行全廠計(jì)劃指標(biāo)的初步預(yù)測(cè)，確定計(jì)劃期的目標(biāo)成本，并擬定和下達(dá)各車間、各部門的成本控制指標(biāo)；各車間、各部門發(fā)動(dòng)群眾討論成本控制指標(biāo)，編制各單位的成本計(jì)劃或費(fèi)用預(yù)算，制定增產(chǎn)節(jié)約的保證措施；財(cái)務(wù)部門審核各單位的成本計(jì)劃或費(fèi)用預(yù)算，進(jìn)行綜合平衡和匯編全廠的成本計(jì)劃和費(fèi)用預(yù)算。

8、成本費(fèi)用計(jì)劃的編制方法：A編制車間成本計(jì)劃；B匯編全廠成本計(jì)劃（主要產(chǎn)品單位成本計(jì)劃、全部產(chǎn)品成本計(jì)劃、期間費(fèi)用預(yù)算）。

9、成本控制的標(biāo)準(zhǔn)：目標(biāo)成本、計(jì)劃指標(biāo)、消耗定額、費(fèi)用預(yù)算。成本控制的手段：憑證控制、廠幣控制、制度控制。

10、采購(gòu)成本的控制：A嚴(yán)格控制材料消耗數(shù)量（改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，采用先進(jìn)工藝；制定材料消耗定額，實(shí)行限額發(fā)料制度；控制運(yùn)輸和儲(chǔ)存過程中的材料損耗；同收廢舊材料，搞好綜合利用）；B努力降低材料采購(gòu)成本（嚴(yán)格控制材料購(gòu)買價(jià)格、加強(qiáng)材料采購(gòu)費(fèi)用管理、合理采用新材料和廉價(jià)代用材料）

11、制造費(fèi)用和期間費(fèi)用的控制：實(shí)行費(fèi)用指標(biāo)分扣分級(jí)管理，明確責(zé)任單位；制定費(fèi)用定額，按月確定費(fèi)用指標(biāo)；嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用的日常開支。

12、控制費(fèi)用的日常開支三個(gè)環(huán)節(jié)：A采用費(fèi)用手冊(cè)，實(shí)行總額控制B建立必要的費(fèi)用開支審批制度C建立必要的費(fèi)用報(bào)銷審核制度。

13、成本責(zé)任中心的考核：A成本中心的考核B費(fèi)用中心的考核C成本業(yè)績(jī)的報(bào)告。

14、成本預(yù)測(cè)和計(jì)劃是成本管理的兩個(gè)重要環(huán)節(jié)，年度成本預(yù)測(cè)是編制企業(yè)成本計(jì)劃的準(zhǔn)備階段、成本控制是成本管理的實(shí)施階段、成本分析評(píng)價(jià)是成本管理的總結(jié)階段。

八、銷售收入和利潤(rùn)管理

1、銷售收入的確認(rèn)：企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方；企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制；與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益能夠流入企業(yè)；相關(guān)的收入和成本能夠可靠的計(jì)量。

2、銷售收入的影響因素：價(jià)格和銷售量、銷售退回、銷售折扣、銷售折讓。

3、銷售收入的意義：A銷售收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)的資金來源，銷售收入是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)成果，是企業(yè)取得利潤(rùn)的重要保障，加強(qiáng)銷售收入管理，可以促使企業(yè)了解市場(chǎng)變化，銷售收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的主要來源。

4、銷售收入管理的要求：A加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)分析，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；B根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，制定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，組織好生產(chǎn)和銷售，保證銷售收入的實(shí)現(xiàn)；C積極處理好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的各種問題，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

5、編制銷售計(jì)劃的要求：A編制銷售計(jì)劃要以明確的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為前提，要做到全面化、完整性；要充分估計(jì)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性，要留有余地。

6、銷售收入的控制：A調(diào)整推銷手段，認(rèn)真執(zhí)行銷售合同，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量，完成銷售計(jì)劃；B提高服務(wù)質(zhì)量，做好售后服務(wù)工作；C及時(shí)辦理結(jié)算，加快貨款回收；D

在生產(chǎn)銷售過程中，要做好信息反饋工作。

7、企業(yè)制定產(chǎn)品價(jià)格的原則：A以國(guó)家有關(guān)產(chǎn)品定價(jià)的法令、規(guī)定和條例為依據(jù)，嚴(yán)格掌握企業(yè)自行定價(jià)產(chǎn)品的范圍；B以產(chǎn)品價(jià)值為基礎(chǔ)，使產(chǎn)品價(jià)格基本上符合產(chǎn)品的價(jià)；C遵守價(jià)格政策，兼顧國(guó)家、企業(yè)和消費(fèi)者利益；D堅(jiān)持按質(zhì)論價(jià)，注意相關(guān)產(chǎn)品的比價(jià)關(guān)系；E根據(jù)供求關(guān)系和其他有關(guān)情況的變化，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。方法：成本加成定價(jià)法、反方向定價(jià)法（倒扣定價(jià)法）。

8、價(jià)格運(yùn)用策略：浮動(dòng)定價(jià)策略、折讓定價(jià)策略、保本定價(jià)策略、心理定價(jià)策略、價(jià)格線定價(jià)策略、壽命期定價(jià)策略。

9、現(xiàn)行工商稅制度的基本內(nèi)容：建立統(tǒng)一的流轉(zhuǎn)稅制，擴(kuò)大資源稅征收范圍，將鹽稅并入資源稅，改革所得稅。

10、企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成：銷售利潤(rùn)、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額。

11、利潤(rùn)分配的原則：A堅(jiān)持全局觀念、兼顧各方利益；B統(tǒng)一分配制度，嚴(yán)格區(qū)分稅利；C參照國(guó)際慣例，規(guī)范分配程序。

12、企業(yè)利潤(rùn)分配的基本程序：A依法繳納所得稅；B稅后利潤(rùn)分配。

13、股份制企業(yè)利潤(rùn)分配的特點(diǎn)：A堅(jiān)持公開、公平和公正的原則B盡可能保持穩(wěn)定的股利政策C應(yīng)當(dāng)考慮到企業(yè)未來對(duì)資金的需求以及籌資成本D應(yīng)當(dāng)考慮對(duì)股票價(jià)格的影響。

14、影響股利政策的因素：法律因素（企業(yè)積累的約束、償債能力的約束、企業(yè)利潤(rùn)的約束）、債務(wù)契約約束、公司自身約束（現(xiàn)金流量、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資金成本）、股東因素（追求穩(wěn)定的收入，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、規(guī)避所得稅）。

15、股利的種類：現(xiàn)金股利和股票股利

九、企業(yè)的設(shè)立、購(gòu)并、分立和清算

1、獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)：只有唯一一個(gè)出資者；出資人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任；獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。優(yōu)點(diǎn)：結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、容易開辦、利潤(rùn)獨(dú)享、限制較少。缺點(diǎn)：負(fù)有無限償債責(zé)任，籌資困難。

2、合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：開辦容易、信用相對(duì)較佳；缺點(diǎn)：責(zé)任無限、全力不易集中、有時(shí)決策過程過于冗長(zhǎng)。

3、企業(yè)設(shè)立的程序：發(fā)起、論證、報(bào)批、籌建（開設(shè)臨時(shí)賬戶，招聘員工，購(gòu)置生產(chǎn)資料，辦理企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)手續(xù)，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記、批準(zhǔn)注冊(cè)。

4、企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)：股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。

5、企業(yè)購(gòu)并是企業(yè)收購(gòu)和兼并，企業(yè)購(gòu)并的動(dòng)機(jī)：提高企業(yè)效率、代理問題的存在、節(jié)約交易成本、目標(biāo)公司價(jià)值被低估、增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的地位、降低投資風(fēng)險(xiǎn)和避稅。

6、企業(yè)購(gòu)并方式：承擔(dān)債務(wù)式購(gòu)并、購(gòu)買式購(gòu)并、吸收股份式購(gòu)并、控股式購(gòu)并。

7、企業(yè)分立動(dòng)機(jī)：滿足公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的需要、消除負(fù)協(xié)同效應(yīng)，提高公司價(jià)值、企業(yè)擴(kuò)張、彌補(bǔ)購(gòu)并決策失誤或成立購(gòu)并決策中的一部分、獲取稅收或管制方面的收益、避免反壟斷訴訟。

8、企業(yè)分立程序：公司分立決議與批準(zhǔn)、進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割、編制表冊(cè)、通告?zhèn)鶛?quán)人、登記。

9、清算工作程序：清查債務(wù)、清查財(cái)產(chǎn)和債權(quán)、清償債務(wù)和分配剩余財(cái)產(chǎn)、編制清算報(bào)告，辦理停業(yè)登記。

10、清算財(cái)產(chǎn)的原則：凡是能整體變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)盡量整體變現(xiàn)，法律禁止或限制自由買賣的財(cái)產(chǎn)不得上市出售，應(yīng)采用多種方式以盡可能高的售價(jià)變現(xiàn)財(cái)產(chǎn)，清算企業(yè)對(duì)外投資的實(shí)物性資產(chǎn)不得要求退還原物。

11、清算財(cái)產(chǎn)的分配：A支付應(yīng)付未付的職工工資、勞動(dòng)保險(xiǎn)等>B繳納應(yīng)繳未繳的稅金>C清償各項(xiàng)無擔(dān)保債務(wù)。

十、財(cái)務(wù)分析

1、開展財(cái)務(wù)分析的意義：A有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策和改善經(jīng)營(yíng)管理；B有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策；C有利于國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅收征管工作和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控。財(cái)務(wù)分析的原則：A從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持實(shí)事求是，反對(duì)主觀臆斷，結(jié)論先行，搞數(shù)字游戲。B全面的看問題，堅(jiān)持一分為二，反對(duì)片面的看問題。C注意食物的聯(lián)系，堅(jiān)持聯(lián)系的看問題，反對(duì)孤立的看問題。D定量分析和定性分析相結(jié)合，堅(jiān)持定量分析為主。財(cái)務(wù)分析的要求：A所依據(jù)的信息必須要真實(shí)可靠；B根據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的正確選擇財(cái)務(wù)分析的方法；C根據(jù)多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

2、財(cái)務(wù)分析的方法：比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法。

第二篇：財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)匯總

財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)匯總

第一章

總論

1.財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理工作的一部分，它是依據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)管理工作。

2.財(cái)務(wù)管理內(nèi)容：公司財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的資金收支活動(dòng)的總稱。這些財(cái)務(wù)活動(dòng)構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。－企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)－企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)－企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)－企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

3.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：公司理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)公司理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)

以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)

4.財(cái)務(wù)管理的環(huán)境：又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的總和。1經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素。2法律環(huán)境指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。3金融市場(chǎng)環(huán)境

4社會(huì)文化環(huán)境

第二章

財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

1.復(fù)利現(xiàn)值：是指未來年份收到或支付的現(xiàn)金在當(dāng)前的價(jià)值。

2.復(fù)利終值：是指當(dāng)前的一筆資金在若干期后所具有的價(jià)值。

3.年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。

4.后付年金的終值：一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。

5.后付年金的現(xiàn)值:

一定期間內(nèi)每期期末等額的系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。

6.先付年金——每期期初有等額收付款項(xiàng)的年金。

7.債券的特征及估價(jià)：債券是由公司、金融機(jī)構(gòu)或政府發(fā)行的，表明發(fā)行人對(duì)其承擔(dān)還本付息義務(wù)的一種債務(wù)性證券，是公司對(duì)外進(jìn)行債務(wù)融資的主要方式之一。作為一種有價(jià)證券，其發(fā)行者和購(gòu)買者之間的權(quán)利和義務(wù)通過債券契約固定下來。

8.債券的主要特征：（1）票面價(jià)值：又稱面值，是債券發(fā)行人借入并且承諾到期償付的金額（2）票面利率：債券持有人定期獲取的利息與債券面值的比率（3）到期日：債券一般都有固定的償還期限，到期日即指期限終止之

9.債券投資的優(yōu)點(diǎn)：本金安全性高。收入比較穩(wěn)定。許多債券都具有較好的流動(dòng)性。

10.債券投資的缺點(diǎn)：購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)比較大。沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。需要承受利率風(fēng)險(xiǎn)。

1.復(fù)利終值

F=P·(1+i)

?=

P·FVIFi，n=

P·(F/P，i，n)

2.復(fù)利現(xiàn)值

P=F·(PVIFi，n)=

F·(P/F，i，n)

3.后付年金終值

FVA=A·(F/A,i，n)

（每期末收付）

4.后付年金現(xiàn)值

PVA=A·(P/A，i，n)

（每期末收付）

5.先付年金終值

XFVA=A·(F/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

6.先付年金現(xiàn)值

XPVA=A·(P/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

7.延期年金現(xiàn)值V0=A·(P/A,i，n)

·(P/F

i，m)(n代表第一期，m代表第二期)

8.永續(xù)年金現(xiàn)值V0=A·1/i

9.當(dāng)計(jì)算出的現(xiàn)值系數(shù)不能正好等于系數(shù)表中的某個(gè)數(shù)值，怎么辦？

使用插值法.找到和所算系數(shù)相鄰的利率，公式：所得利率系數(shù)-小于它的系數(shù)/大于它的系數(shù)-所得利率系數(shù).n(或i)=小于它的年數(shù)值（小于它的利率值）+公式所得值

10.期望報(bào)酬率

各類需求發(fā)生的概率P×各類需求下的報(bào)酬率R

（如果期望報(bào)酬率相等可直接比較標(biāo)準(zhǔn)差；如果不等要比較差異系數(shù)，越小越好）

R(-)=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑(n)=PiRi

標(biāo)準(zhǔn)差=σ=

（∑(n)（Ri-R(-)）2Pi）?

離散系數(shù)=CV=σ/R

11.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=市場(chǎng)證券組合報(bào)酬率-國(guó)庫券利息率(無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

（1）超過時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益：Rp

=βp

(RM-RF)

Rp

(市場(chǎng)證券組合報(bào)酬率)

βp(證券組合的β系數(shù))

RM（所有股票的平均報(bào)酬率）RF（無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）

（2）市場(chǎng)的預(yù)期收益是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率加上因市場(chǎng)組合的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)所需的補(bǔ)償，用公式表示為：

12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

Ri=

RF+βi

(RM-RF)

RF（無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）

Ri(第i種證券組合必要報(bào)酬率)

RM（所有股票或證券的平均報(bào)酬率）

βi(第i種股票或證券組合的β系數(shù))

13.債券價(jià)值計(jì)算P=I(P/A,Rd,n)=M(P/F,Rd,n)

I(票面利率×面值)

M（面值）

Rd（債券市場(chǎng)利率）

例：已知某股票的β值為1.5，市場(chǎng)報(bào)酬率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%。該股票的資本成本率測(cè)算為：

第三章

財(cái)務(wù)分析

1.杜邦分析法：股權(quán)報(bào)酬率是杜邦分析的核心指標(biāo)

幾個(gè)重要的等式關(guān)系

股東權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售收入

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷資產(chǎn)平均總額

2.財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容：償債能力分析

營(yíng)運(yùn)能力分析

盈利能力分析

發(fā)展能力分析

財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析

財(cái)務(wù)綜合分析

3.影響償債能力的其他因素：或有負(fù)債

擔(dān)保責(zé)任

租賃活動(dòng)

可用的銀行授信額度

1.短期償債能力分析

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)－存貨)/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物)/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債

到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/(本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)

2.長(zhǎng)期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額=平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益

產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益總額

有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益總額－無形資產(chǎn)凈值)

償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

利息保障倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅)/現(xiàn)金利息支出

3.營(yíng)運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款的平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

存貨平均余額=（年初存貨余額+年末存貨余額)/2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=

存貨平均余額×360/銷售成本

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)/平均余額

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)平均凈值+期末固定資產(chǎn)平均凈值）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額

資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)平均總額+期末資產(chǎn)平均總額）/2

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益×100%

盈利能力分析

資產(chǎn)報(bào)酬率

資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%

股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額×100%

銷售毛利率與銷售凈利率

銷售毛利率=銷售毛利/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%=(營(yíng)業(yè)收入凈額－營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%

銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%

成本費(fèi)用利潤(rùn)率

=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額×100%

每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量

每股利潤(rùn)=(凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

每股股利與股利支付率

每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

股利支付率=每股股利/每股利潤(rùn)×100%

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

市盈率與市凈率

市盈率=每股市價(jià)/每股利潤(rùn)

市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

銷售增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%

資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100%

股權(quán)資本增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額/年初股東權(quán)益總額×100%

利潤(rùn)增長(zhǎng)能力=本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額/上年利潤(rùn)總額×100%

4.發(fā)展能力分析

銷售增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%

資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100%

股權(quán)資本增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額/年初股東權(quán)益總額×100%

利潤(rùn)增長(zhǎng)能力=本年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)額/上年利潤(rùn)總額×100%

第五章

長(zhǎng)期籌資方式

1.長(zhǎng)期籌資的類型：內(nèi)部籌資與外部籌資

直接籌資與間接籌資

股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資與混合性籌資

2.債券籌資的優(yōu)點(diǎn)

：籌資成本較低

能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用

能夠保障股東的控制權(quán)

便于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)

3.債券籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高

限制條件較多

籌資的數(shù)量有限

4.長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)：借款籌資速度較快

借款資本成本較低

借款籌資彈性較大

可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用

5.長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)：借款籌資風(fēng)險(xiǎn)較高

借款籌資限制條件較多

借款籌資數(shù)量有限

6.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：沒有固定的股利負(fù)擔(dān)

沒有規(guī)定的到期日，無需償還

利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小

發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)

7.普通股籌資的缺點(diǎn)：資本成本較高

可能會(huì)分散公司的控制權(quán)

可能引起股票價(jià)格的波動(dòng)

第六章

資本結(jié)構(gòu)決策

1.資本成本的概念：資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)。

2.財(cái)務(wù)杠桿的概念：亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債務(wù)資本的利用

3.財(cái)務(wù)杠桿利益分析：亦稱融資杠桿利益，是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給權(quán)益資本帶來的額外收益。

4.個(gè)別資本成本率的測(cè)算原理：資本成本的一般計(jì)算公式：

P0(1－f)=CF1/(1＋K)

＋CF2/(1＋K)2＋……＋CFn/(1＋K)n

其中K為所求的資本成本，P0為籌資收到的資金總額，f為籌資費(fèi)用率，P0(1－f)為籌集資金凈額，CFt為第t期的資金流出。

5.長(zhǎng)期債券資本成本率的測(cè)算

（1）

長(zhǎng)期債券的資金成本

K:個(gè)別資金成本

B：籌資額

f：籌資費(fèi)用率

分期付息到期還本,若每年利息一樣,期限無限時(shí),n,(本金

/

（1+K）n)趨于0,可忽略不計(jì),而利息貼現(xiàn)部分是永續(xù)年金：P=A/i

6.長(zhǎng)期借款資本成本率的測(cè)算

公式：

Kl表示長(zhǎng)期借款資本成本率；I表示長(zhǎng)期借款年利息額；L表示長(zhǎng)期借款籌資額，即借款本金；F表示長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用融資率，即借款手續(xù)費(fèi)率；T表示所得稅稅率。

Rl表示借款利息率。

5.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。

6.資本結(jié)構(gòu)決策分析：資本結(jié)構(gòu)決策的資本成本比較法

資本結(jié)構(gòu)決策的每股收益分析法

資本結(jié)構(gòu)決策的公司價(jià)值比較法

7.資本結(jié)構(gòu)決策的資本成本比較法

最佳資本結(jié)構(gòu)：指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資金結(jié)構(gòu)

在確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)時(shí)可以有三種考慮：

1、只考慮資本成本即以綜合資本成本最低作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)——比較資本成本法

2、只考慮股東價(jià)值即以股東價(jià)值最大作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)——每股收益分析法

3、同時(shí)考慮資本成本和股東價(jià)值即以資本成本最低和股東價(jià)值最大作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)——總價(jià)值分析法

1.Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb)

Kb債券資本成本率

B債券籌資額（發(fā)行價(jià)）T所得稅稅率

Fb債券籌資費(fèi)用率

（1-T）稅后利息

2.長(zhǎng)期資本比例公式：要求計(jì)算的內(nèi)容（如長(zhǎng)期借款）題中已知籌資額/資本總額可得到

3.計(jì)算綜合資本成本率：Kw=資本比例n×個(gè)別資本成本率n

（比較方案時(shí)哪個(gè)小哪個(gè)優(yōu)）

4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

Kc=Rf﹢βi(Rm-Rf)

Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；Rm表示市場(chǎng)報(bào)酬率；βi表示第i種股票的β系數(shù)。Kc普通股投資的必要報(bào)酬率

5.優(yōu)先股資本成本率的測(cè)算

公式：式中，Kp表示優(yōu)先股資本成本率；Dp表示優(yōu)先股每股年股利；Pp表示優(yōu)先股籌資凈額，即發(fā)行價(jià)格扣除發(fā)行費(fèi)用

6.息稅前利潤(rùn)（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）

EBIT=Q(P-V)-F

Q銷售數(shù)量

P銷售單價(jià)

V單位的變動(dòng)成本

F固定成本總額

7.營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)=Q(P-V)/Q(P-V)-F=S-C/S-C-F

EBIT息稅前利潤(rùn)

Q銷售量P銷售單價(jià)V單位變動(dòng)成本

F總固定成本S銷售收入

C變動(dòng)成本總額。

8.稅后利潤(rùn)額公式：

9.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL＝EBIT/EBIT-I

I債務(wù)利息

10.聯(lián)合杠桿系數(shù)DCL=DOL×DFL

11.息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)

EBIT每個(gè)收益無差別點(diǎn)

I1，I2兩種籌資方式下的長(zhǎng)期債務(wù)年利息

N1，N2兩種籌資方式下的普通股股數(shù)

（1-T）1-所得稅率（每股收益分析法是利用每股收益無差別點(diǎn)來進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。所謂每股收益無差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)，亦稱息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，有時(shí)亦稱籌資無差別點(diǎn)。）

第七章

投資決策分析

1.現(xiàn)金流出量是指貨幣資金的減少或需要?jiǎng)佑玫默F(xiàn)金－－原因：項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)

2.凈現(xiàn)值：投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。如果投資期超過1年，則應(yīng)是減去初始投資的現(xiàn)值以后的余額

凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金流入量－該年現(xiàn)金流出量

ＮCＦt＝ＣＩt－ＣＯt

ＮCＦt：凈現(xiàn)金流量

ＣＩt

：現(xiàn)金流入量

ＣOt

：現(xiàn)金流出量

3.投資回收期：優(yōu)點(diǎn)：投資回收期法的概念容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便

缺點(diǎn)：它不僅忽視了貨幣的時(shí)間價(jià)值，而且沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。

投資回收期(PP,)代表收回投資所需的年限,即投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間?；厥掌谠蕉?，方案越有利。

如果原始投資一次支出，且每年的NCF相等：投資回收期=原始投資額/每年NCF

如果現(xiàn)金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則可使下式成立的n為回收期：

PP=M+第M年的尚未回收額/（M+1）年的現(xiàn)金凈流量

4.平均報(bào)酬率(ARR)

ARR=平均現(xiàn)金流量/原始投資額

*100%

進(jìn)行決策時(shí)，只有高于必要的平均報(bào)酬率的方案才能入選。而在有多個(gè)互斥方案的選擇中，選用平均報(bào)酬率最高的方案

<1>.項(xiàng)目計(jì)算期

=

建設(shè)期＋生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期

（1）建設(shè)期：1）新建項(xiàng)目：凈現(xiàn)金流量NCF=

－原始投資額

2）更新改造項(xiàng)目：NCF=－投資額＋設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值－（設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值－折余價(jià)值）×所得稅率

（2）經(jīng)營(yíng)期：凈現(xiàn)金流量NCF=營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

=營(yíng)業(yè)收入－（營(yíng)業(yè)成本－折舊）－所得稅=稅后凈利＋年折舊=（收入－付現(xiàn)成本－折舊）

×（1－T）＋折舊=收入×

（1-T）－付現(xiàn)成本×（1-T）＋折舊×T

（3）終止期：凈現(xiàn)金流量NCF=實(shí)際固定資產(chǎn)殘值收入＋收回的流動(dòng)資金－（殘值收入－預(yù)計(jì)殘值）×所得稅稅率

<2>年凈利=（年收入－年經(jīng)營(yíng)成本－年折舊－年攤銷）×（1—T）

<3>凈現(xiàn)值NPV

從投資開始到項(xiàng)目壽命終結(jié)時(shí)所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和

<4>內(nèi)含報(bào)酬率IRR（插值法）

<5>新舊設(shè)備決策

1.新舊設(shè)備壽命不同的情況

先求出兩個(gè)的凈現(xiàn)值

再用年凈值法ANPV=NPV/(P/A,i,n)

或最小公倍數(shù)壽命法

找到兩個(gè)年數(shù)的最小公倍數(shù)N，再算一遍NPV（小的NPV+NPV×（P/F，i,N-n）

2.新舊設(shè)備相同的情況

直接比較兩個(gè)的凈現(xiàn)值

第九章

短期資產(chǎn)管理

1.營(yíng)運(yùn)資本:

廣義：短期資產(chǎn)

狹義：凈營(yíng)運(yùn)資本，是短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額

營(yíng)運(yùn)資本管理主要解決兩個(gè)問題：如何籌措短期資金；如何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量

2.短期資產(chǎn)：（最重要）現(xiàn)金，應(yīng)收賬款，存貨

3.(1)成本

機(jī)會(huì)成本：因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入，一般按有價(jià)證券的利息率計(jì)算。

管理成本：調(diào)查費(fèi)用、收集信息費(fèi)用、記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、其他費(fèi)用

壞賬成本：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失。一般與應(yīng)收賬款的數(shù)量成正比。

（2）目標(biāo)：強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售的功能；降低成本，提高應(yīng)收賬款投資的效益

（3）信用政策：信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件，收賬政策

4.應(yīng)收賬款功能：增加銷售

減少存貨

5.存貨包括：各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等，可以分為三大類：原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。

6.存貨ＡＢＣ分類控制管理A:金額巨大,但品種數(shù)量少—重要存貨B:存貨金額一般,品種數(shù)量相對(duì)較多—次重要存貨C:金額較小,但數(shù)量繁多—不重要存貨

7.存貨規(guī)劃包括兩個(gè)方面的內(nèi)容，一是應(yīng)當(dāng)訂購(gòu)多少，二是應(yīng)當(dāng)何時(shí)開始訂貨

平均庫存量=Q/2

訂貨成本=F*(A/Q)

儲(chǔ)存成本=C*(Q/2)

Q*=（2*F*A/C）?（最佳訂貨批量）

TC*=（2*FAC）1/2（存貨總成本）

N*=A/Q*=（AC/2F）1/2(最佳訂貨次數(shù))

I=U*Q/2=

U*（FA/2C）1/2

（經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金）

T=1/N=（2F/AC）1/2

（最佳訂貨周期）

Q每批訂貨量

A全年需求量

F每批訂貨成本

C每件存貨的年儲(chǔ)存成本

1)按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)，不取得數(shù)量折扣：總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購(gòu)成本

2)不按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)，取得數(shù)量折扣：總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購(gòu)成本(采購(gòu)成本要1-折扣率)

8.（1）存貨的功能

儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；

儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；

適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；

留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失

（2）成本

a.取得成本：為取得某種存貨而支出的成本，用TCA表示。包括：

（1）訂貨成本：取得訂單的成本?？煞譃橛嗀浀墓潭ǔ杀荆ㄓ肍1表示）和訂貨的變動(dòng)成本（因與訂貨次數(shù)有關(guān)，用F表示每次訂貨的變動(dòng)成本）

計(jì)算公式：訂貨成本=F1＋A/Q*F

式中：A為存貨年需要量；Q為訂貨批量。

（2）購(gòu)置成本：指購(gòu)買存貨本身的價(jià)值。經(jīng)常用數(shù)量與單價(jià)的乘積來確定。

計(jì)算公式：購(gòu)置成本=A*U

式中：A為年需要量，U為單價(jià)。

取得成本TCA=F1+A/Q*F+A*U

（3）儲(chǔ)存成本：為保持存貨而發(fā)生的成本，用TCC表示?？煞譃楣潭ǔ杀荆ㄓ肍2表示）和變動(dòng)成本（因與存貨數(shù)量有關(guān)，用C表示單位變動(dòng)成本）

計(jì)算公式：TCC=F2+C*Q/2

（4）缺貨成本：指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，用TCS表示

總成本：TC=TCA+TCC+TCS=F1+A/Q*F+A*U+F2+C*Q/2+TCS

第十章

短期籌資管理

1.短期籌資：指籌集在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)到期的資金，通常是指短期負(fù)債籌資。

2.自然性融資：商業(yè)信用

應(yīng)付費(fèi)用

3.短期借款籌資：通常是指銀行短期借款，又稱銀行流動(dòng)資金借款，是企業(yè)為解決短期資金需求而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)，是籌集短期資金的重要方式。

第十一章

股利理論與政策

1.股利理論：

股利無關(guān)理論：在完美的資本市場(chǎng)條件下，如果公司的投資決策和資本結(jié)構(gòu)保持不變，那么公司價(jià)值取決于公司投資項(xiàng)目的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，而與股利政策不相關(guān)。即公司的股利政策不會(huì)對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生任何影響。股利相關(guān)理論：“一鳥在手”理論

稅收差別理論

信號(hào)傳遞理論

代理理論

2.股利政策是確定公司的凈利潤(rùn)如何分配的方針和策略。

股利政策的主要內(nèi)容：股利分配的形式

股利支付率的確定

每股股利額的確定

股利分配的時(shí)間

3.股利政策類型：剩余股利政策

固定股利政策

穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

固定股利支付率股利政

低正常股利加額外股利政策

第三篇：財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)整理總結(jié)

財(cái)務(wù)管理職能：財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對(duì)穩(wěn)定性、層次性。財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)：利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。利潤(rùn)最大化的6個(gè)缺點(diǎn)：①?zèng)]有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 ②沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 ③沒有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系④沒有反映未來的盈利能力⑤財(cái)務(wù)決策行為短期化⑥可能存在利潤(rùn)操縱。

每股盈余最大化的缺點(diǎn):①?zèng)]有考慮每股盈余發(fā)生的時(shí)間和持續(xù)的時(shí)間性；②缺陷二：沒有考慮每股盈余承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；③缺陷三：無法克服短期行為。

股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)：①考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素②克服了追求利潤(rùn)的短期行為③反映了資本與收益之間的關(guān)系。

財(cái)務(wù)管理的具體環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境 利率的分類：按利率之間的變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)利率、套算利率；按利率與市場(chǎng)的供求關(guān)系：固定利率、浮動(dòng)利率；按利率形成機(jī)制：市場(chǎng)利率、公定利率

利率的構(gòu)成：純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險(xiǎn)收益率（包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率、期限風(fēng)險(xiǎn)收益率）貨幣時(shí)間價(jià)值：是指貨幣經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式：相對(duì)數(shù)&絕對(duì)數(shù)。貨幣時(shí)間價(jià)值的衡量：?jiǎn)卫?、?fù)利、年金。年金常見形態(tài)：租金、利息、折舊、公積金、養(yǎng)老金等。

年金類型：后付年金(普通年金)、先付年金（預(yù)付年金）、遞延年金、永續(xù)年金。資本成本：是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的的代價(jià)，包括兩部分：籌資過程中發(fā)生的費(fèi)用，如股票、債券的發(fā)行費(fèi)用等；在使用過程中支付的報(bào)酬，如股利、股息等。

資本成本通常用相對(duì)數(shù)表示。資本成本三種形式：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。

成本性態(tài)：是指成本的變動(dòng)同業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間的內(nèi)在聯(lián)系。

成本按性態(tài)分類：固定成本、變動(dòng)成本和混合成本。

盈虧臨界點(diǎn)：也稱保本點(diǎn)，是使企業(yè)達(dá)到保本狀態(tài)時(shí)的業(yè)務(wù)量。盈虧臨界分析是本量利分析的延展，目的是進(jìn)一步掌握企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。表現(xiàn)形式：保本銷售量、保本銷售額。安全邊際：是指盈虧臨界點(diǎn)銷售量與預(yù)計(jì)銷售量之間的差額。經(jīng)濟(jì)含義：評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全度的指標(biāo)。安全邊際越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。可以確知現(xiàn)有的業(yè)務(wù)量再降低多少企業(yè)就從盈利狀態(tài)轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)

因素變動(dòng)分析之對(duì)利潤(rùn)的影響：1.單價(jià)變動(dòng)2.單位變動(dòng)成本變動(dòng)3.固定成本變動(dòng)4.銷售量變動(dòng)5.多因素同時(shí)變動(dòng) 一般而言，對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響的各因素中，靈敏度最高的是單價(jià)，最低的是固定成本，銷量和單位變動(dòng)成本介于兩者之間。在一定經(jīng)營(yíng)水平下，經(jīng)過計(jì)算因素變動(dòng)的百分比不同，敏感系數(shù)相同。風(fēng)險(xiǎn)分類：從個(gè)別投資者角度：公司特有風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從公司角度：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（本質(zhì)是銷售風(fēng)險(xiǎn)）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（本質(zhì)是企業(yè)償債能力風(fēng)險(xiǎn)）。風(fēng)險(xiǎn)決策類型：確定性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策、不確定性決策。

風(fēng)險(xiǎn)衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，對(duì)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣做出判斷的一種不確定性分析法。

運(yùn)用概率分析方法的風(fēng)險(xiǎn)衡量步驟1.預(yù)測(cè)各種情況下的投資報(bào)酬結(jié)果及出現(xiàn)的可能性大小 2.計(jì)算期望報(bào)酬率3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差4.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越高，投資收益越高。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩種表示方法：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

必要投資報(bào)酬率的構(gòu)成：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、通貨膨脹貼補(bǔ)。企業(yè)決策過程中，一般要求項(xiàng)目或方案的預(yù)期報(bào)酬率大于必要投資報(bào)酬率，或者預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率大于必要風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。多個(gè)方案可行的情況下具體取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避程度。原則是投資報(bào)酬率越高越好、風(fēng)險(xiǎn)程度越低越好。企業(yè)所有者權(quán)益包括：優(yōu)先股、普通股和留存收益，它們的資本成本統(tǒng)稱為“權(quán)益成本” 投資分類：按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系：直接投資、間接投資；按投資對(duì)象存在形態(tài)和性質(zhì)：實(shí)業(yè)投資（項(xiàng)目投資）、金融投資（證券投資）；按投資范圍：對(duì)內(nèi)投資、對(duì)外投資；按投資的重要程度：戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資按投資時(shí)間長(zhǎng)短：短期投資（流動(dòng)資產(chǎn)投資）、長(zhǎng)期投資

投資管理原則：可行性分析原則、投資結(jié)構(gòu)平衡原則、投資組合與籌資組合相適應(yīng)原則、投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)均衡原則

現(xiàn)金流的構(gòu)成：初始現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流、終結(jié)現(xiàn)金流 凈現(xiàn)值：未來現(xiàn)金流入量與未來現(xiàn)金流出量的差

額。

凈現(xiàn)值決策標(biāo)準(zhǔn)（規(guī)則）：1.評(píng)價(jià)單個(gè)備選方案：NPV>0，可行。此時(shí)，投資干干的報(bào)酬率大于活等于投資者所期望的最低投資報(bào)酬率、資金成本，NPV<0,，則不可行，應(yīng)放棄。2.多個(gè)互斥方案進(jìn)行選擇時(shí)：選擇凈現(xiàn)值（NPV）最大者。

3.一組既不相互獨(dú)立又不互斥方案，可任意組合，也要以凈現(xiàn)值為決策指標(biāo)。若資金受限，用凈現(xiàn)值率指標(biāo)，凈現(xiàn)值率≥0，可行，小于0則不可行；若資金不受限，可按凈現(xiàn)值大小排序，選擇其中最優(yōu)組合。凈現(xiàn)值率=投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值*100%

貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）1.凈現(xiàn)值法（NPV)2.現(xiàn)值指數(shù)法(NPVR)3.內(nèi)涵報(bào)酬率法(IRR)

非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)（未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）1.投資回收期法2.會(huì)計(jì)收益率法（投資收益率）凈現(xiàn)值法的評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：a考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，能夠反映項(xiàng)目投資收益的現(xiàn)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)。b考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)的影響，一方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的投資項(xiàng)目可以選用較高的折現(xiàn)率來進(jìn)行計(jì)算和評(píng)價(jià)，以反映風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資決策的影響，一方面在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)，允許使用不同的折現(xiàn)率來計(jì)算，可以放映隔年的預(yù)期報(bào)酬率及其投資風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間而發(fā)生的變化。c考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一。缺點(diǎn)：a不能說明方案本身投資報(bào)酬率的大小。b在進(jìn)行獨(dú)立投資決策時(shí)，有時(shí)無法做出正確決策c凈現(xiàn)值法時(shí)無法對(duì)壽命期不同的投資方案進(jìn)行直接決策?，F(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比率，也稱現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)等。反映的是單位投資的收益率。決策規(guī)則：一個(gè)備選方案：現(xiàn)值指數(shù)大于1采納，小于1拒絕。多個(gè)互斥方案：選擇超過1最多者?，F(xiàn)值指數(shù)法評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資項(xiàng)目獲利能力的比較，能夠真實(shí)反映項(xiàng)目的盈虧程度，由于現(xiàn)值指數(shù)是用相對(duì)數(shù)來表示，有利于在初始投資不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比。相對(duì)于凈現(xiàn)值而言，凈現(xiàn)值是絕對(duì)指標(biāo)，反映投資的效益，現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)指標(biāo)，反映投資的效率。缺點(diǎn)是無法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率。內(nèi)含報(bào)酬率：也稱內(nèi)部收益率。是使預(yù)期現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和預(yù)期現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的收益率。也就是使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0時(shí)的貼現(xiàn)率。決策規(guī)則：1.一個(gè)備選方案：IRR>必要的報(bào)酬率（資金成本），則可行。2.多個(gè)互斥方案：選擇IRR最大的項(xiàng)目。

IRR的計(jì)算：每年的NCF相等，采用“年金法”計(jì)算 ；每年的NCF不相等，采用“逐次測(cè)試法” 內(nèi)含報(bào)酬率評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值以及項(xiàng)目的全部現(xiàn)金流量等，而且避免了在采用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法時(shí)要確定折現(xiàn)率這一既困難又容易引起爭(zhēng)議的難題，很多決策者都非常重視這個(gè)指標(biāo)。缺點(diǎn)：a 計(jì)算過程比較復(fù)雜，常需要多次測(cè)試才能求解。b 內(nèi)含報(bào)酬率是一個(gè)相對(duì)值，不能說明投資項(xiàng)目的收益總額。c 在現(xiàn)金流量呈現(xiàn)不規(guī)則變化時(shí)，一個(gè)項(xiàng)目可能有多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率，使決策者很難做判斷。d 內(nèi)含報(bào)酬率法隱含著一種假設(shè)，即每期收到的款項(xiàng)可以用來再投資，且再投資能夠獲得與內(nèi)含報(bào)酬率相同的收益率，事實(shí)上并非如此。投資回收期決策標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定基準(zhǔn)回收期，若項(xiàng)目的投資回收期小于基準(zhǔn)回收期，可行，反之，放棄。

投資回收期法的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)1.計(jì)算簡(jiǎn)便、通俗易懂2可以用于衡量投資方案的變現(xiàn)能力3可以用于衡量投資方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：1沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值2沒考慮超過回收期的現(xiàn)金流量對(duì)項(xiàng)目的影響3基準(zhǔn)回收期的確定帶有很大的主觀性。

會(huì)計(jì)收益率法決策標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定基準(zhǔn)會(huì)計(jì)收益率，若項(xiàng)目的會(huì)計(jì)收益率大于基準(zhǔn)收益率，可行。反之，則放棄該方案，在多個(gè)方案的互斥選擇中，選擇會(huì)計(jì)收益率最高的項(xiàng)目。

會(huì)計(jì)收益率法的評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單、簡(jiǎn)明易懂，該指標(biāo)不受建設(shè)期長(zhǎng)短、投資方式、回收期的有無以及凈現(xiàn)金流量大小等條件的影響，在某種程度上，能放映投資方案的盈利能力。缺點(diǎn)：1以會(huì)計(jì)收益而非現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)。2沒有考慮現(xiàn)金流入和流出發(fā)生的時(shí)間。3忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值。

非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)的比較：1.非貼現(xiàn)指標(biāo)忽略貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流價(jià)值的影響，夸大了投資的獲利水平和資本的回收速度；2.非貼現(xiàn)指標(biāo)對(duì)壽命不同、資金投入時(shí)間不同

和提供收益的時(shí)間不同的方案缺乏鑒別能力。結(jié)論：貼現(xiàn)指標(biāo)更科學(xué)。貼現(xiàn)指標(biāo)間的比較：NPV & IRR 1.獨(dú)立方案的選擇，兩個(gè)指標(biāo)會(huì)得出相同的結(jié)論；2.互斥方案的選擇，有可能得出相反的結(jié)論。NPV & PI。1.獨(dú)立方案的選擇，兩個(gè)指標(biāo)結(jié)論一致，但從不同角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的獲利能力，NPV側(cè)重反映項(xiàng)目的效益額，PI側(cè)重投資效率；2.互斥方案的選擇，兩者結(jié)論可能不一致?，F(xiàn)金流量分類：按現(xiàn)金流動(dòng)方向：現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量；按現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間：初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流出量：固定資產(chǎn)投資支出、營(yíng)業(yè)支出、投

入的營(yíng)運(yùn)資金。

現(xiàn)金流入量：營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)余值、收回的營(yíng)運(yùn)資金

固定資產(chǎn)更新決策方法：凈現(xiàn)值法、差量分析法、年平均現(xiàn)金凈流量法、平均年成本法。差量分析法、凈現(xiàn)值法：前提是新舊設(shè)備尚可使用的年限相同，且有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入和流出。差量分析法：1.計(jì)算初始投資與折舊的現(xiàn)金流量差額。2計(jì)算各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流的差額3兩個(gè)方案現(xiàn)金流量差額4計(jì)算差額的凈現(xiàn)值。差量分析法決策過程：

1.計(jì)算兩方案的差量收入、差量成本和差量利潤(rùn)。

（1）差量收入 = A方案收入 – B方案收入（2）差量成本 = A方案成本 – B方案成本（3）差量利潤(rùn) = 差量收入 – 差量成本

2.決策標(biāo)準(zhǔn)：若差量利潤(rùn)大于0，則A方案優(yōu)；若小于0，則B方案優(yōu)；若等于0，則兩方案等效。

年平均現(xiàn)金凈流量（凈現(xiàn)值法的延伸）年平均現(xiàn)金凈流量，是指投資方案的凈現(xiàn)值按年金現(xiàn)值系數(shù)折算的凈流量。計(jì)算公式為：

年平均現(xiàn)金凈流量 = 凈現(xiàn)值 ÷ 年金現(xiàn)值系數(shù) 決策規(guī)則：

1.獨(dú)立方案，若年平均現(xiàn)金凈流量﹥0，方案可行；

2.互斥方案，年平均現(xiàn)金凈流量越大方案越好。資本成本的作用 1.資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用，個(gè)別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的依據(jù)。綜合資本成本率是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)，邊際資本成本率是比較選擇追加籌資方案的依據(jù) 2.資本成本在企業(yè)投資決策中的作用，資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。3.資本成本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用，資本成本可以作為評(píng)價(jià)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)

存貨4個(gè)的功能：儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。

ABC分析方法的核心思想：我們?cè)跊Q定一個(gè)事物的眾多因素中應(yīng)分清主次，識(shí)別出少數(shù)的但對(duì)事物起決定作用的關(guān)鍵因素和多數(shù)的但對(duì)事物影響較少的次要因素。后來，帕累托法被不斷應(yīng)用于管理的各個(gè)方面。

持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)： 交易動(dòng)機(jī)、補(bǔ)償動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)、投資動(dòng)機(jī)

普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的資信和借款能

力；沒有固定的股利負(fù)擔(dān)；籌資風(fēng)險(xiǎn)小，沒有固定到期日；籌資限制少。缺點(diǎn)：資本成本高；可能分散公司的控股權(quán)；可能導(dǎo)致股價(jià)下降。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的自信和借款能力；不會(huì)分散公司的控制權(quán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，股東可獲財(cái)務(wù)杠桿收益；便于公司調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：可能產(chǎn)生負(fù)財(cái)務(wù)杠桿作用，降低普通股的收益率；資本成本高。

股票投資的評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：投資收益高、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低、擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；缺點(diǎn)：求償權(quán)位于最后、股票價(jià)格不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定。

Ki?KRF

??i

?Km

?KRF

?

Ki

——第i種股票或第i種投資組合的必要投資報(bào)酬率 KRF——無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

?i——第i種股票或第i種投資組合的?系數(shù)

Km

——所有股票的平均報(bào)酬率留存收益的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)便，無籌資費(fèi)用；帶來節(jié)稅收益；提升企業(yè)借款能力，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：籌資數(shù)量有限制；對(duì)籌資規(guī)模有影響；影響股票價(jià)格；資本成本高。

普通股相對(duì)于優(yōu)先股而言，具有股利收入不穩(wěn)定、價(jià)格波動(dòng)大、投資風(fēng)險(xiǎn)高、投資收益高的特點(diǎn)。

投資基金的分類：①按組織形態(tài)不同：契約型投資基金、公司型投資基金；②按投資標(biāo)的不同：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金③按變現(xiàn)方式不同：封閉型基金、開放型基金。營(yíng)運(yùn)資金包括：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債

營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)：短期性、流動(dòng)性、波動(dòng)性、彈性大成本低、風(fēng)險(xiǎn)大。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明：任何一只證券的預(yù)期收益率都等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品成本、企業(yè)調(diào)整價(jià)格能力、固定成本在產(chǎn)品成本中的比例。

營(yíng)業(yè)杠桿（經(jīng)營(yíng)杠桿）的原理：在單價(jià)p和單位變動(dòng)成本v不變的情況下，由于存在固定成本F，隨著銷量Q增長(zhǎng)，會(huì)使利息稅前利潤(rùn)更快地增長(zhǎng)；反之，亦然，由此，形成營(yíng)業(yè)杠桿。

影響財(cái)務(wù)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)的其他因素：資本規(guī)模的變動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、債務(wù)利率的變動(dòng)、息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)。有價(jià)證券投資的種類：①按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系和經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同：股票、債券、投資基金；②按發(fā)行主體的不同，政府證券、金融證券、公司證券；③按到期日長(zhǎng)短：短期證券、長(zhǎng)期證券④按證券收益狀況不同：固定收益證券和變動(dòng)收益證券⑤按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系：所有權(quán)證券、債權(quán)證券

債券投資決策時(shí)應(yīng)遵循的原則：收益性、安全性、流動(dòng)性原則。

債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：資金安全性較高、收入穩(wěn)定性強(qiáng)、市場(chǎng)流動(dòng)性好。缺點(diǎn)：購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)較大、沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。投資決策標(biāo)準(zhǔn)：票內(nèi)在價(jià)值﹥股票市場(chǎng)價(jià)格，可行，反之，不可行。

第四篇：財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)歸納

2012年財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)歸納

（二）第一章

? 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系

1、企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；

2、企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；

3、企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系；

4、企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系；

5、企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系；

6、企業(yè)與職工之間的關(guān)系；

7、企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

? 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望的實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)

? 以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)

缺點(diǎn)：

1、沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒有考慮項(xiàng)目收益的時(shí)間價(jià)值；

2、沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題；

3、沒有考慮利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系；

4、不能反映企業(yè)未來的盈利能力；

5、它往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向；

6、可能反映不了企業(yè)的真實(shí)情況

? 以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)

優(yōu)點(diǎn)：

1、考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素；

2、在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；

3、反映了資本與收益之間的關(guān)系

**注**：股東所持有的財(cái)務(wù)要求權(quán)是“剩余要求權(quán)”，是在其他相關(guān)利益者得到滿足之后的剩余權(quán)益。

股東財(cái)富最大化的約束條件：

1、利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)以免受到股東的盤剝；

2、沒有社會(huì)成本。

? 企業(yè)組織的類型

個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)（有限責(zé)任公司、股份有限公司）

有限責(zé)任公司與股份有限公司的差別：

1、股東的數(shù)量不同；

2、成立條件和募集資金的方式不同；

3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件限制不同

第二章

? 復(fù)利計(jì)算和年金計(jì)算（見知識(shí)點(diǎn)一）

貨幣的時(shí)間價(jià)值原理正確地揭示了在不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。（時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，消費(fèi)領(lǐng)域不產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，大小取決于資金周轉(zhuǎn)速度的快慢）

時(shí)間價(jià)值是扣除了風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率。包括相對(duì)數(shù)形式（時(shí)間價(jià)值率）和絕對(duì)數(shù)形式（時(shí)間價(jià)值額）。

**注**：重點(diǎn)掌握現(xiàn)金流量時(shí)間線的使用

復(fù)利的概念充分體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值的含義；年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)

? 貝塔系數(shù)的含義及計(jì)算

股票風(fēng)險(xiǎn)中通過投資組合能夠被消除的部分稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)，而不能夠被消除的部分則稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（可分散風(fēng)險(xiǎn)也被稱為公司特有風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則又被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，或貝塔風(fēng)險(xiǎn)，是分散之后仍然殘留的風(fēng)險(xiǎn)）

產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素：經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退及高利率

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：?i=（?i）?iM?M

（?i：第i只股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差，?M:市場(chǎng)組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差，?iM：第i只股票收益與市場(chǎng)組合收益的相關(guān)系數(shù)）

?值度量了股票相對(duì)于平均股票的波動(dòng)程度

證券組合的?系數(shù)計(jì)算：?P????i

i?1ni

證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率：RP??P(RM?RF)RM所有股票平均收益 RF無風(fēng)險(xiǎn)收益率

? 資本成本定價(jià)模型

主要資產(chǎn)定價(jià)模型包括：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、多因素定價(jià)模型和套利定價(jià)模型

市場(chǎng)預(yù)期收益：RM?RF?RP

資本資產(chǎn)定價(jià)模型一般形式：Ri?RF??i(RM?RF)

無風(fēng)險(xiǎn)利率由兩方面構(gòu)成：

1、無通貨膨脹的收益率（真正的時(shí)間價(jià)值部分）；

2、通貨膨脹貼水，它等于預(yù)期的通貨膨脹率

證券市場(chǎng)線（SML）反映了投資者回避風(fēng)險(xiǎn)的程度，直線越陡峭，投資者越回避風(fēng)險(xiǎn)

? 債券契約

典型的債券契約包括：票面價(jià)值、票面利率、到期日

票面利率 > 市場(chǎng)利率：溢價(jià)發(fā)行票面利率 < 市場(chǎng)利率：折價(jià)發(fā)行

? 債券估價(jià)與股票估價(jià)

債券估價(jià)方法：

VB?IM ?I(PVIFArd,n)?M(PVIFrd,n)??nn(1?rd)n?1(1?rd)n

債券投資優(yōu)點(diǎn)：

1、本金安全性高；

2、收入比較穩(wěn)定；

3、許多債券都具有較高的流動(dòng)性 債券投資缺點(diǎn)：

1、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)比較大；

2、沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)；

3、需要承受利率風(fēng)險(xiǎn)股票估價(jià)方法：（見知識(shí)點(diǎn)二）

股票投資優(yōu)點(diǎn)：

1、能獲得比較高的報(bào)酬；

2、能適當(dāng)降低購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；

3、擁有一定的經(jīng)

營(yíng)控制權(quán)

股票投資缺點(diǎn)：（主要缺點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)大，收入不穩(wěn)定）詳見P66

第三章

? 財(cái)務(wù)分析方法

財(cái)務(wù)分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法

? 比率分析法

構(gòu)成比率：又稱結(jié)構(gòu)比率，是反映某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體之間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率；

效率比率：是反映某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率

相關(guān)比率：是反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中某兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)項(xiàng)目比值的財(cái)務(wù)比率

? 比較分析法

縱向比較分析法，又稱趨勢(shì)分析法，是將同一企業(yè)連續(xù)若干期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢(shì)的分析方法；

橫向比較分析法，是將本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中所存在的問題的分析方法。

? 財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的會(huì)計(jì)核算資料為基礎(chǔ)，通過對(duì)會(huì)計(jì)所提供的核算資料進(jìn)行加工整理，打出一系列科學(xué)的、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以便進(jìn)行比較、分析、和評(píng)價(jià)。這些會(huì)計(jì)核算資料包括日常核算資料和財(cái)務(wù)報(bào)告，但財(cái)務(wù)分析主要是以財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財(cái)務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。

財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動(dòng)表、財(cái)務(wù)報(bào)表附注以及其他反應(yīng)企業(yè)重要事項(xiàng)的文字說明。

? 財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算（見知識(shí)點(diǎn)三）

? 財(cái)務(wù)綜合分析—杜邦分析等式（見知識(shí)點(diǎn)四）

資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng)。資產(chǎn)凈利率是銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因此，可以從企業(yè)的銷售活動(dòng)和資產(chǎn)管理兩個(gè)方面來進(jìn)行分析。

? 財(cái)務(wù)綜合分析方法

常用的綜合分析法：財(cái)務(wù)比率綜合分析法和杜邦分析法

財(cái)務(wù)比率綜合分析法，也稱為沃爾評(píng)分法，是指通過對(duì)選定的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)分，然后計(jì)算出綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況的方法

杜邦分析法是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；此方法由美國(guó)杜邦公司首創(chuàng)，故稱杜邦分析法。

? 財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析方法

財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析的主要方法有比較財(cái)務(wù)報(bào)表、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表、比較財(cái)務(wù)比率、圖解法。

第四章

? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型

? SWOT分析的四個(gè)方面

? 全面預(yù)算的內(nèi)容

? 籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

第五章

? 長(zhǎng)期籌資的動(dòng)機(jī)

? 長(zhǎng)期籌資的渠道

? 注冊(cè)資本制度模式

? 股票發(fā)售方式和發(fā)行價(jià)格

? 補(bǔ)償性余額的計(jì)算

? 發(fā)行債券的資格條件

? 決定債券發(fā)行價(jià)格的因素和債券價(jià)格 ? 租賃的種類

? 融資租賃方式和租金測(cè)算方法

? 每種長(zhǎng)期投資的優(yōu)缺點(diǎn)

第六章

? 資本結(jié)構(gòu)的價(jià)值基礎(chǔ)

? 資本成本的內(nèi)容和種類

?

? 保留盈余資本成本率的測(cè)算

? 綜合資本成本率、邊際資本成本率的測(cè)算 ? 三個(gè)杠桿系數(shù)及變化分析

? 資本結(jié)構(gòu)決策方法

第七章

? 企業(yè)投資分類

? 投資現(xiàn)金流量組合? 折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法

? 非折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法

第八章

? 風(fēng)險(xiǎn)性投資分析方法

第九章

? 營(yíng)運(yùn)資本的含義

? 營(yíng)運(yùn)資本的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

? 短期資本的持有政策

? 現(xiàn)金預(yù)算

? 現(xiàn)金分析模型

? 短期金融資產(chǎn)分類

?

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應(yīng)收賬款的功能、機(jī)會(huì)成本和信用政策 信用條件 應(yīng)收賬款收賬期的計(jì)算 存貨成本 最佳經(jīng)濟(jì)批量、批數(shù) 再訂貨點(diǎn)、保險(xiǎn)儲(chǔ)備 ABC分類管理

第十章

? 短期籌資的特征與分類

? 短期籌資的類型與特點(diǎn)

? 自然性融資內(nèi)容

? 資金成本計(jì)算

? 短期銀行借款成本

第十一章

? 利潤(rùn)分配程序

? 股利的種類

? 股利政策評(píng)價(jià)指標(biāo)

? 股利政策類型及優(yōu)缺點(diǎn)

? 股票分割對(duì)各項(xiàng)目的影響

第十二章

? 公司并購(gòu)種類

? 目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)價(jià)方法

? 市場(chǎng)比較法的指標(biāo)

? 公司自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)、股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn) ? 公司并股的支付方式

第十三章

? 資產(chǎn)剝離的原因

? 財(cái)務(wù)危機(jī)的含義及征兆

? 現(xiàn)代破產(chǎn)制度程序

? 破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配順序

第五篇：管理學(xué)主要知識(shí)點(diǎn)

管理學(xué)原理主要知識(shí)點(diǎn)：

總論篇：管理的概念及職能；管理者角色及技能；科學(xué)管理理論（泰羅的貢獻(xiàn)，吉爾布雷斯夫婦的貢獻(xiàn)，甘特的貢獻(xiàn)）；組織管理理論（法約爾的主要觀點(diǎn)，韋伯和巴納德的主要觀點(diǎn)）；梅奧的霍桑實(shí)驗(yàn)及其主要結(jié)論；幾種道德觀（的觀點(diǎn)及其合理或不合理的解讀）；影響道德管理的因素；有用信息的特征。

決策與計(jì)劃篇：決策的定義；決策的原則；古典決策理論的主要觀點(diǎn)；行為決策理論的主要觀點(diǎn)；決策的過程；頭腦風(fēng)暴法；名義小組技術(shù)的步驟；德爾菲技術(shù)的步驟及要點(diǎn)；波士頓矩陣；政策指導(dǎo)矩陣；定量決策方法（線性規(guī)劃法；不確定型決策方法；決策樹法）；計(jì)劃的類型；波特五力模型；價(jià)值鏈及價(jià)值活動(dòng)的分類；企業(yè)顧客研究的主要內(nèi)容；（各種）戰(zhàn)略的類型；目標(biāo)管理的特征及過程；滾動(dòng)計(jì)劃法。

組織篇：組織設(shè)計(jì)的主要工作及原則；組織設(shè)計(jì)的主要影響因素；組織部門化的基本原則；組織部門化的基本形式（及其優(yōu)缺點(diǎn)和適用情形）；扁平式組織和錐型式組織的優(yōu)缺點(diǎn)及適用情形；管理幅度設(shè)計(jì)的影響因素；職權(quán)的主要類型；影響組織分權(quán)的主要影響因素；授權(quán)的含義、要素及原則；組織文化的功能。

領(lǐng)導(dǎo)篇：管理者和領(lǐng)導(dǎo)者的本質(zhì)區(qū)別；領(lǐng)導(dǎo)者的必備要素；領(lǐng)導(dǎo)權(quán)利的來源；領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)格類型；領(lǐng)導(dǎo)特性論；管理方格理論；費(fèi)德勒權(quán)變理論；路徑-目標(biāo)理論；領(lǐng)導(dǎo)生命周期理論；需要層次理論；雙因素理論；成就需要理論；X理論和Y理論；公平理論；期望理論；激勵(lì)的強(qiáng)化理論；激勵(lì)實(shí)務(wù)；溝通的過程；單向溝通和雙向溝通的比較；有效溝通的障礙；客服溝通障礙的準(zhǔn)則。

控制篇：控制的基本原理；控制類型；控制過程（及個(gè)過程中的主要工作）；有效控制的特征；預(yù)算的種類、作用及缺點(diǎn)；標(biāo)桿管理的含義、步驟、作用及缺陷。注：各經(jīng)典理論的學(xué)習(xí)更多應(yīng)側(cè)重于以下幾點(diǎn)：創(chuàng)始人；主要觀點(diǎn)；對(duì)該理論評(píng)價(jià)（即主要貢獻(xiàn)及不足）；現(xiàn)實(shí)意義。