第一篇：論公司法人治理結(jié)構(gòu)

論公司法人治理結(jié)構(gòu)

黨的十五屆四中全會(huì)通過(guò)的《關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定》指出：“公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效組織形式。公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心”。

一、法人產(chǎn)權(quán)的實(shí)質(zhì)—法人治理結(jié)構(gòu)命題的提出

現(xiàn)代委托代理關(guān)系的形成，是以代理關(guān)系的收益大于代理關(guān)系的成本為前提的。在資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)控制全相分離的條件下，如何對(duì)所有者、經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系進(jìn)行制度安排，關(guān)系到委托—代理關(guān)系的發(fā)展與績(jī)效。而這在現(xiàn)代企業(yè)中是通過(guò)治理結(jié)構(gòu)來(lái)解決的。

股份有限公司和有限責(zé)任公司都是以股東出資形成的法人財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)的法人實(shí)體。由于公司的出資人即股東很多（現(xiàn)代大公司甚至達(dá)到幾百萬(wàn)人），股份相當(dāng)分散，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的分離就越來(lái)越明顯，因而公司并不是由股東直接經(jīng)營(yíng)管理，而是通過(guò)一系列代理關(guān)系和制度安排，由少數(shù)人進(jìn)行管理的，這一系列制度安排就是公司的法人治理結(jié)構(gòu)。公司法人治理結(jié)構(gòu)與公司法人產(chǎn)權(quán)制度有著極其密切的聯(lián)系，治理結(jié)構(gòu)從某種意義上說(shuō)是企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度的組織結(jié)構(gòu)形式，同時(shí)，企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的有效安排又是公司法人治理結(jié)構(gòu)有效性的基本前提。治理結(jié)構(gòu)命題的提出，根本原因在于現(xiàn)代企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度的形成。因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度是一種典型的關(guān)于資產(chǎn)權(quán)利的委托—代理制，便有了權(quán)利的分離和相應(yīng)的權(quán)利主體多元化，從而相互間的監(jiān)督、制衡成為重要的問(wèn)題，因此，理解治理結(jié)構(gòu)首先必須把握企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的實(shí)質(zhì)及特征。

1、企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的本質(zhì)—對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)。企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)是有別于原所有權(quán)但又是從所有權(quán)分離出來(lái)且有獨(dú)立意義的有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利。在現(xiàn)實(shí)中，以最典型的股份有限公司為例，所有權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)由股東持有；管理權(quán)作為經(jīng)營(yíng)管理的執(zhí)行權(quán)由經(jīng)理掌握；董事會(huì)的權(quán)利既不同于股東的持股權(quán)，也不同于經(jīng)理的管理權(quán)，而是一種對(duì)整個(gè)公司資產(chǎn)組合的支配權(quán)；任何一個(gè)所有者，作為持股者只能在市場(chǎng)交易中支配自己的股份，但卻不能支配整個(gè)公司，只有董事會(huì)可以支配整個(gè)公司的資產(chǎn)。在這里，董事會(huì)權(quán)利的特點(diǎn)在于他所支配的公司的資產(chǎn)，在所有權(quán)上主要并不是隸屬于董事會(huì)成員的。盡管董事會(huì)的成員也擁有公司的股權(quán)，因而也是公司的所有者，但整個(gè)董事會(huì)成員的股份在整個(gè)公司的資產(chǎn)中只是一部分，并非全部。在當(dāng)代股份日益分散的條件下，董事會(huì)成員的資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比重越來(lái)越低，但他卻可以支配整個(gè)公司的資產(chǎn)，因此，所謂企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)便是這種由董事會(huì)代表的對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)。

2、企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)具有獨(dú)立性。企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)雖然屬于所有權(quán)的一種委托代理權(quán)，但一經(jīng)形成便有其獨(dú)立性。這種獨(dú)立性集中表現(xiàn)在兩方面。一方面，企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)雖然是所有者委托的一種支配權(quán)，但他以企業(yè)法人為主體，一經(jīng)形成法人產(chǎn)權(quán)便不可以任意分割，即所有者不可憑借所有權(quán)去分割企業(yè)的資產(chǎn)，所有者作為持股者只能在市場(chǎng)上交易所有權(quán)（股權(quán)），并以此來(lái)決定選擇、評(píng)價(jià)、約束公司的行為，并轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能憑借股權(quán)來(lái)分割公司法人產(chǎn)權(quán)。股票一經(jīng)售

出不可退本，除非公司破產(chǎn)，按照事先確認(rèn)的法律制度安排對(duì)所有者履行一定的責(zé)任。另一方面，在企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度下，所有者一經(jīng)委托，對(duì)大多數(shù)所有者來(lái)說(shuō)不可能憑其所有權(quán)直接在公司內(nèi)部監(jiān)督、支持公司的行為，而只能是在公司外部或委派少數(shù)代表來(lái)監(jiān)督、約束受托者。除非持股者作為董事進(jìn)入董事會(huì)，但畢竟是少數(shù)，大多數(shù)所有者只能通過(guò)市場(chǎng)交易，通過(guò)股票市場(chǎng)的投票來(lái)評(píng)估、監(jiān)督、選擇代理者。

可見(jiàn)企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種受所有者委托的對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)。在這種委托代理制度下，關(guān)于資產(chǎn)權(quán)利的職能便發(fā)生了分解，權(quán)利諸方面的主體相應(yīng)出現(xiàn)了多元化，出現(xiàn)了所有者、支配者、管理者之間目標(biāo)、動(dòng)因、利益、權(quán)利、責(zé)任的差異，相應(yīng)的產(chǎn)生了所有權(quán)、法人產(chǎn)權(quán)、管理權(quán)的矛盾因而也就要求相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)來(lái)銜接并規(guī)范諸方面的利益關(guān)系。

二、公司制法人治理結(jié)構(gòu)提出的現(xiàn)實(shí)意義

我國(guó)已形成了門(mén)類(lèi)比較齊全、具有相當(dāng)規(guī)模的工業(yè)體系。截止2000年，全國(guó)共有年銷(xiāo)售收入在500萬(wàn)元以上的工業(yè)企業(yè)15.8749萬(wàn)戶(hù)總資產(chǎn)123984億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值23685億元，其中國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)5.400萬(wàn)戶(hù)，總資產(chǎn)83641億元，實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值14032億元。然而，國(guó)企改革和發(fā)展中許多深層次矛盾和問(wèn)題還沒(méi)有得到根本解決。表現(xiàn)在：工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾十分突出，一般工業(yè)品生產(chǎn)能力過(guò)剩與高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品短缺同時(shí)并存；相當(dāng)一部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換滯后，創(chuàng)新能力、競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益仍然低下；企業(yè)管理落后，紀(jì)律松弛的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，成本、資金、質(zhì)量缺乏有效控制，重大特大惡性事故不斷發(fā)生；企業(yè)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制尚未形成，相當(dāng)一批劣勢(shì)企業(yè)不能及時(shí)退出市場(chǎng)，低水平重復(fù)建設(shè)仍不斷發(fā)生；市場(chǎng)秩序混亂，信用低下，制假售假，走私和騙稅等行為屢禁不止，屢打不絕；企業(yè)富余人員多，社會(huì)負(fù)擔(dān)重的矛盾仍很突出，隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革深化，職工下崗和再就業(yè)的壓力仍然很大。這就使國(guó)企改革困難重重。

回顧國(guó)有企業(yè)的改革歷程，從“放權(quán)讓利”開(kāi)始到承包制，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，再到制度創(chuàng)新，都沒(méi)有根本解決問(wèn)題。現(xiàn)在雖然有些問(wèn)題的認(rèn)識(shí)基本統(tǒng)一了，但公司制究競(jìng)怎么運(yùn)行，也就是現(xiàn)代公司的治理問(wèn)題仍沒(méi)有解決。故十五屆四中全會(huì)提出，把健全法人治理結(jié)構(gòu)作為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，這是有著極其深刻的現(xiàn)實(shí)意義的。

三、法人治理結(jié)構(gòu)的基本原則和條件

法人治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，所建立的現(xiàn)代企業(yè)制度就全是假的。為此，1998年4月，由29個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家組成的經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)成立了一個(gè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，以根據(jù)世界各國(guó)的公司治理經(jīng)驗(yàn)和理論研究成果，制定了公司治理結(jié)構(gòu)的國(guó)際性準(zhǔn)則，《公司治理結(jié)構(gòu)原則》。該原則旨在為各國(guó)政府部門(mén)制定有關(guān)公司治理結(jié)構(gòu)的法律和監(jiān)管制度提供參考。其主要內(nèi)容包括5個(gè)方面：

1、法人治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)當(dāng)維護(hù)股東的權(quán)利；

2、法入治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)當(dāng)確保包括小股東和外國(guó)股東在內(nèi)的全體股東受到平等的待遇。如果股東的權(quán)利受到損害，他們應(yīng)有機(jī)會(huì)得到有效補(bǔ)償；

3、法人治理結(jié)構(gòu)的框架應(yīng)當(dāng)確認(rèn)利益相關(guān)者的合法權(quán)利，并且鼓勵(lì)公司和利益相關(guān)者為創(chuàng)造財(cái)富和工作機(jī)會(huì)以及為保持企業(yè)財(cái)務(wù)健全而積極地進(jìn)行合作；

4、法人治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)當(dāng)保證及時(shí)準(zhǔn)確地披露與公司有關(guān)的任何重大問(wèn)題，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息；

5、法人治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)確保董事會(huì)對(duì)公司的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和對(duì)管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會(huì)對(duì)公司和股東負(fù)責(zé)。

從0ECD，制定的標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一個(gè)有效的公司法人治理結(jié)構(gòu)模式，起碼需要具備以下幾個(gè)條件：一是能與該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場(chǎng)發(fā)展水平相適應(yīng)；二是能保證公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的穩(wěn)定增長(zhǎng)與發(fā)展；三是能保證公司所有者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效的調(diào)控；四是能保證公司經(jīng)營(yíng)者具有獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；五是能有效地運(yùn)用激勵(lì)和控制等機(jī)制全面地調(diào)控所有者、經(jīng)營(yíng)者和公司職工的行為，并充分地發(fā)揮各自的積極性。

上述原則和條件，為我國(guó)公司制法人治理結(jié)構(gòu)提供了有益的借鑒。

四、公司法人治理結(jié)構(gòu)中的組織模式

黨的十五屆四中全會(huì)提出，把健全法人治理結(jié)構(gòu)作為建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，但公司治理結(jié)構(gòu)的建立并不能徹底解決問(wèn)題，因?yàn)槿绻挥行问缴系闹卫斫Y(jié)構(gòu)而沒(méi)有一個(gè)科學(xué)的合理的有效的公司治理機(jī)制，公司的組織者、決策者、經(jīng)營(yíng)者、監(jiān)督者不能夠全面到位，并且互相形成一種既協(xié)作又制衡的關(guān)系，則公司制很難運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。故而關(guān)鍵在于要建立一套與股權(quán)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的，權(quán)責(zé)分明的組織體系。具體地說(shuō)，一是要合理設(shè)置領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。二是要合理確定各機(jī)構(gòu)的人員構(gòu)成。三是要合理劃分各機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)。

我國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)中的組織模式可借鑒德國(guó)的模式。具體地說(shuō)：

1、在組織形式方面，股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理會(huì)3個(gè)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)分設(shè)，且董事會(huì)和經(jīng)理會(huì)成員不能相互交叉。

2、在權(quán)責(zé)劃分方面：股東大會(huì)的主要任務(wù)是選舉董事和完成公司章程規(guī)定的其它任務(wù)；董事會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督以及成員的任免等；經(jīng)理會(huì)主要負(fù)責(zé)公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理等。

這是因?yàn)椋?股東大會(huì)擁有企業(yè)的資產(chǎn)最終所有權(quán)，行使股東權(quán)；由股東大會(huì)選出的董事組成的董事會(huì)擁有企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，行使經(jīng)營(yíng)決策權(quán)；由董事會(huì)聘任的總經(jīng)理?yè)碛薪?jīng)營(yíng)決策的執(zhí)行權(quán)，行使經(jīng)營(yíng)指揮權(quán)：由股東大會(huì)選出的監(jiān)事組成的監(jiān)事會(huì)對(duì)董事和經(jīng)理的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，行使監(jiān)督權(quán)。這樣，股東大會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)之間形成了公司內(nèi)部相互制衡的組織機(jī)構(gòu)。

五、法人治理結(jié)構(gòu)中的員工模式

作為公司員工而言，他們是公司財(cái)產(chǎn)的直接創(chuàng)造者，是社會(huì)商品的直接生產(chǎn)者，他們具有公司勞動(dòng)者和公司股權(quán)所有者的雙重身份。因此，公司員工模式必須既要考慮發(fā)展生產(chǎn)力，提高公司經(jīng)濟(jì)效益，又要考慮員工的經(jīng)濟(jì)利益，調(diào)動(dòng)員工參與公司改革和建設(shè)的積極性，充分發(fā)揮其主力軍的作用。

我國(guó)未來(lái)的公司治理結(jié)構(gòu)模式應(yīng)建立工人董事會(huì)制度，把公司員工放到一個(gè)重要的位置，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)員工與管理的有機(jī)統(tǒng)一，從而充分調(diào)動(dòng)員工參與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的積極性。

《公司法》中明確指出“公司研究決定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重大問(wèn)題，制定重要的規(guī)章制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)聽(tīng)取公司工會(huì)和職工的意見(jiàn)和建議，監(jiān)事會(huì)由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成......監(jiān)事會(huì)的職工代表由公司職工民主選舉產(chǎn)生”。黨的十五屆四中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定》中也指出：“堅(jiān)持和完善以職工代表大會(huì)基礎(chǔ)形式的企業(yè)民主管理制度，實(shí)行民主評(píng)議企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人和廠務(wù)公開(kāi)?！?/p>

工人董事參與決策，建立了執(zhí)行決策的保障體系，不僅可以給予董事會(huì)的決策提供支持，而且可以動(dòng)員廣大職工為董事會(huì)正確決策的執(zhí)行和實(shí)施提供最大可能的力量源泉，有利于公司法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)和完善。國(guó)外股份公司在其長(zhǎng)期發(fā)展的過(guò)程中，經(jīng)過(guò)反復(fù)的實(shí)踐和正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)積累，已經(jīng)形成了比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)模式，并且已經(jīng)用法律的形式加以固定了下來(lái)。我國(guó)企業(yè)在實(shí)行公司制改制的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)吸取這些成功的經(jīng)驗(yàn)。從中國(guó)現(xiàn)實(shí)著手研究中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的選擇和構(gòu)建，其目的不是建立一個(gè)未來(lái)理想的模式，而是通過(guò)比較分析，試圖提出一個(gè)目前可行的模式。采用國(guó)際通行的法人治理結(jié)構(gòu)的模式，反映了公司制企業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律。盡管所提出的建議還僅是一種思路和框架，但畢竟使法人治理結(jié)構(gòu)不流于形式，其科學(xué)化和規(guī)范化的治理是將人治機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)榉ㄖ茩C(jī)制。必須指出，探索中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)需要有一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，以科學(xué)、積極的態(tài)度，在改革的實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)這一過(guò)程的發(fā)展要允許群眾的創(chuàng)造性發(fā)揮，允許公司制企業(yè)法入治理結(jié)構(gòu)形式的多樣化。

六、現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)中的制衡關(guān)系

首先論述一下股東與股東之間的關(guān)系。投資者通過(guò)認(rèn)購(gòu)股票成為公司股東之后，就開(kāi)始了股東與股東之間的相互制衡關(guān)系。這種相互關(guān)系主要體現(xiàn)在兩方面：第一，有限責(zé)任制度即不管公司的經(jīng)營(yíng)由于決策失誤造成多大的財(cái)產(chǎn)責(zé)任，每個(gè)股東僅以其出資部分的金額為限承擔(dān)有限責(zé)任，通過(guò)有限責(zé)任來(lái)解決股東與股東之間的資產(chǎn)責(zé)任問(wèn)題。第二，權(quán)利的合理分配。一是股東有根據(jù)一股一票在股東大會(huì)上投票的權(quán)利，同時(shí)股東又有權(quán)隨時(shí)轉(zhuǎn)讓自己的股份。前者稱(chēng)為“用手投票”，后者稱(chēng)為“用腳投票”。

下面我們討論現(xiàn)代公司中股東、董事會(huì)、經(jīng)理人員之間的制衡關(guān)系。從法律上講，股東大會(huì)與董事會(huì)之間存在的是一種信任托管關(guān)系，董事會(huì)與高層經(jīng)理人員之間是委托代理關(guān)系。

1、股東大會(huì)與董事會(huì)之間的信任托管關(guān)系。在法人治理結(jié)構(gòu)中，董事是股東的受托人，承擔(dān)受托責(zé)任，受股東大會(huì)的信任委托，托管公司的法人財(cái)產(chǎn)和負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)，這是一種信任托管關(guān)系。其特點(diǎn)在于：①一旦董事受托經(jīng)營(yíng)公司，就成為公司的法定代表。股東既然將公司交由董事會(huì)托管，則不再去干預(yù)公司的管理事務(wù)。股東可以“用手投票”或“用腳投票”來(lái)表達(dá)自己的意愿。②受托經(jīng)營(yíng)的董事不同于受雇經(jīng)理人員，不兼任執(zhí)行人員的董事一般不領(lǐng)取報(bào)酬，只領(lǐng)取一定的津貼。③在法人股東占主要地位的情況下，大法人股往往派出自己的代表充當(dāng)被持股公司的董事。

2、董事會(huì)與公司經(jīng)理人員之間的委托代理關(guān)系。在一個(gè)信息不完備的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，代理人并不總是以追求委托人最大利益作為自己行為的最高準(zhǔn)則。所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離會(huì)產(chǎn)生所有者（委托人）和經(jīng)營(yíng)者（代理人）之間的激勵(lì)不相容、信息不對(duì)稱(chēng)和責(zé)任不對(duì)等等問(wèn)題。由于信息的不完備、不對(duì)稱(chēng)又會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)者的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，受托人有必要設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制和約束機(jī)制以獲取更大的利益和經(jīng)濟(jì)效率。下面我們將分析現(xiàn)代企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)理人員（代理人）的監(jiān)督與激勵(lì)的。

委托人與代理人各自追求利益的差異體現(xiàn)在：作為委托人的董事會(huì)要求經(jīng)理人員盡職盡責(zé)，執(zhí)行好經(jīng)營(yíng)管理的職能，以便為公司取得更多的“剩余收益”即利潤(rùn)；而作為代理人的高層經(jīng)理所追求的，則是他們本身的人力資源資本（知識(shí)、才能、社會(huì)地位、聲譽(yù)等）的增加以及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益。公司將經(jīng)營(yíng)工作委托給高層經(jīng)理人員，根據(jù)經(jīng)理人員的工作業(yè)績(jī)（包括公司的盈利狀況、市場(chǎng)占有率、在社會(huì)公益方面的表現(xiàn)等）對(duì)他們實(shí)行相應(yīng)的激勵(lì)就顯得十分重要了。其目的是要高層經(jīng)理人員采用適當(dāng)?shù)男袨?，主觀上為自己的利益而工作，客觀上最大限度地為了增加所有者的利益，從而實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容。實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目標(biāo)的具體方法主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1、正向激勵(lì)。即所有者通過(guò)董事會(huì)制訂的報(bào)酬制度將經(jīng)理人員對(duì)個(gè)人效用最大化的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)利潤(rùn)最大化的追求。公司支付給經(jīng)理人員的固定薪金缺乏足夠的靈活性，不能隨著經(jīng)理人員行為的變化而變化，因此，公司支付給經(jīng)理人員的報(bào)酬還有三種形式：獎(jiǎng)金、股權(quán)（剩余索取權(quán)）和退休金計(jì)劃。獎(jiǎng)金的靈活性最高，它可以根據(jù)經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而經(jīng)常變化，但獎(jiǎng)金很容易刺激經(jīng)理人員的短期行為。股權(quán)和退休金計(jì)劃則可以在一定程度上彌補(bǔ)這一缺陷。股權(quán)即允諾經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與公司股權(quán)的持有保持密切的聯(lián)系，具有長(zhǎng)期的性質(zhì)。退休金計(jì)劃的目的也在于激勵(lì)經(jīng)理人員的長(zhǎng)期行為，約束其短期行為。通過(guò)調(diào)整這三種形式的支付，可以在較大程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)。

2、負(fù)向激勵(lì)。負(fù)向激勵(lì)就是指一種約束機(jī)制。由于所有者與經(jīng)理人員之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，這使得經(jīng)理人員有可能利用自己的信息優(yōu)勢(shì)，通過(guò)偷懶或采取機(jī)會(huì)主義行為來(lái)實(shí)現(xiàn)自我效用最大化。負(fù)向激勵(lì)就是指所有者對(duì)經(jīng)理人員采取的懲罰性約束措施。負(fù)向激勵(lì)首先表現(xiàn)在，在現(xiàn)代公司內(nèi)部，盡管董事會(huì)把大部分的決策管理權(quán)授予了公司的經(jīng)理階層，但董事會(huì)依然保留了對(duì)經(jīng)理人員的控制（聘用與解聘），及決定他們工資水平的權(quán)利。

其次、高層經(jīng)理人員還受到眾多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的約束。首先是資本市場(chǎng)的約束，資本市場(chǎng)能對(duì)管理層施加壓力以保證公司的決策朝著有利于資產(chǎn)增值的方向。資本市場(chǎng)在一定程度上可以給股東提供公司經(jīng)營(yíng)的相對(duì)清晰的信息，如果公司的股價(jià)比不上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格，管理人員的無(wú)能或偷懶行為就被反映出來(lái)了。這時(shí)股東可以“用手投票”或“用腳投票”來(lái)表達(dá)其意愿，懲罰經(jīng)理人員。其次，具有無(wú)限制轉(zhuǎn)讓性的剩余索取權(quán)和兼并市場(chǎng)對(duì)公司管理也有重要的約束作用。由于剩余索取權(quán)是可以自由轉(zhuǎn)讓以及是和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的，“敵意性”兼并者可以越過(guò)現(xiàn)任的經(jīng)理人員和董事會(huì)去收購(gòu)有多數(shù)股權(quán)的股票而達(dá)到對(duì)公司決策過(guò)程的控制，使得原公司經(jīng)理人員失去對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，從而形成了對(duì)經(jīng)理人員經(jīng)營(yíng)行為的有效約束。第三、商品市場(chǎng)的約束。在市場(chǎng)上，公司的產(chǎn)品和服務(wù)將受到消費(fèi)者的裁決。倘若公司的產(chǎn)品不能占有一定的市場(chǎng)比例，股東們獲得此信息去調(diào)查公司的管理情況，并通過(guò)董事會(huì)對(duì)這些經(jīng)理人員進(jìn)行懲罰。第四、經(jīng)理人員勞動(dòng)力市場(chǎng)（職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)）的約束。在有效的經(jīng)理市場(chǎng)上，無(wú)能的與不盡職的經(jīng)理人員和責(zé)任心強(qiáng)與極高能力的經(jīng)理人員會(huì)被區(qū)別開(kāi)來(lái)。由經(jīng)理人員競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)成的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)對(duì)經(jīng)理人員的行為具有自我約束、自我監(jiān)督的作用，并對(duì)其行為的累計(jì)結(jié)果有一種記憶功能，即無(wú)能的或不負(fù)責(zé)任的經(jīng)理人員在被解雇后將會(huì)發(fā)現(xiàn)他們很難再找到如意的工作。

總之，在我國(guó)公司制企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)須具有中國(guó)特色，而這一特色有賴(lài)于我國(guó)公司制企業(yè)中全體成員的智慧和創(chuàng)造性的發(fā)揮。相信經(jīng)過(guò)改革的不斷深入和探索，既反映公司制企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的共性規(guī)律，又具有我國(guó)特色的公司制企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)一定會(huì)在我國(guó)建立和完善起來(lái)。

第二篇：公司法人治理結(jié)構(gòu)

公司法人治理結(jié)構(gòu)

公司作為法人，也就是作為由法律賦予了人格的團(tuán)體人、實(shí)體人，需要有相適應(yīng)的組織體制和管理機(jī)構(gòu)，使之具有決策能力、管理能力，行使權(quán)利，承擔(dān)責(zé)任。這種體制和機(jī)構(gòu)被稱(chēng)之為公司法人治理結(jié)構(gòu)，也可以稱(chēng)之為公司內(nèi)部管理體制。簡(jiǎn)單釋義

公司法人治理結(jié)構(gòu)是指由股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理班子及監(jiān)事會(huì)組成的管理公司的組織結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)是又譯為公司治理（Corporate Governance)是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)。狹義的公司治理主要是指公司內(nèi)部股東、董事、監(jiān)事及經(jīng)理層之間的關(guān)系，廣義的公司治理還包括與利益相關(guān)者（如員工、客戶(hù)、存款人和社會(huì)公眾等）之間的關(guān)系。

公司作為法人，也就是作為由法律賦予了人格的團(tuán)體人、實(shí)體人，需要有相適應(yīng)的組織體制和管理機(jī)構(gòu)，使之具有決策能力、管理能力，行使權(quán)利，承擔(dān)責(zé)任。這種體制和機(jī)構(gòu)被稱(chēng)之為公司法人治理結(jié)構(gòu)，也可以稱(chēng)之為公司內(nèi)部管理體制。這種結(jié)構(gòu)使公司法人能有效地活動(dòng)起來(lái)，因而很重要，是公司制度的核心。組成部分

公司法人治理結(jié)構(gòu)，按照公司法的規(guī)定由四個(gè)部分組成：

1．股東會(huì)或者股東大會(huì)，由公司股東組成，所體現(xiàn)的是所有者對(duì)公司的最終所有權(quán)；

2．董事會(huì)，由公司股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，對(duì)公司的發(fā)展目標(biāo)和重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作出決策，維護(hù)出資人的權(quán)益；

3．監(jiān)事會(huì)，是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)和董事。經(jīng)營(yíng)者的行為發(fā)揮監(jiān)督作用；

4．經(jīng)理，由董事會(huì)聘任，是經(jīng)營(yíng)者、執(zhí)行者。

公司法人治理結(jié)構(gòu)的四個(gè)組成部分，都是依法設(shè)置的，它們的產(chǎn)生和組成，行使的職權(quán)，行事的規(guī)則等，在公司法中作了具體規(guī)定，所以說(shuō)，公司法人治理結(jié)構(gòu)是以法制為基礎(chǔ)，按照公司本質(zhì)屬性的要求形成的。

公司法人治理結(jié)構(gòu)的建立應(yīng)當(dāng)遵循的原則是： 治理原則

1．法定原則

公司法人治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到公司投資者、決策者、經(jīng)營(yíng)者、監(jiān)督者的基本權(quán)利和義務(wù)，凡是法律有規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)遵守法律規(guī)定。

2．職責(zé)明確原則

公司法人治理結(jié)構(gòu)的各組成部分應(yīng)當(dāng)有明確的分工，在這個(gè)基礎(chǔ)上各行其職，各負(fù)其責(zé)，避免職責(zé)不清、分工不明而導(dǎo)致的混亂，影響各部分正常職責(zé)的行使，以致整個(gè)功能的發(fā)揮。

3．協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)原則

公司法人治理結(jié)構(gòu)的各組成部分是密切地結(jié)合在一起運(yùn)行的，只有相互協(xié)調(diào)、相互配合，才能有效率地運(yùn)轉(zhuǎn)，有成效地治理公司。4.有效制衡原則

公司法人治理結(jié)構(gòu)的各部分之間不僅要協(xié)調(diào)配合，而且還要有效地實(shí)現(xiàn)制衡，包括不同層級(jí)機(jī)構(gòu)之間的制衡，不同利益主體之間的制衡。

完善的原則和策略

目前我國(guó)大多數(shù)公司都按照《公司法》的規(guī)定，構(gòu)建了自己的治理結(jié)構(gòu)，但是上述種種問(wèn)題又確實(shí)存在。鑒于治理結(jié)構(gòu)在企業(yè)管理中的重要性，我們必須要不斷地完善它，使它成為有效的、符合企業(yè)實(shí)際的，并能夠與企業(yè)管理互動(dòng)的治理結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。前面我們提到，公司治理結(jié)構(gòu)包括四個(gè)部分，即股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層，而且上述問(wèn)題也圍繞這幾部分闡述，因此在提出完善治理結(jié)構(gòu)的建議和對(duì)策時(shí)也應(yīng)著重從這幾個(gè)方面入手。

原則

設(shè)計(jì)和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)遵循一定的原則。通過(guò)中華—博略對(duì)諸多案例的研究分析，這些原則包括：

（1）法定原則：這是首要的原則。公司法人治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到公司投資者、決策者、經(jīng)營(yíng)者、監(jiān)督者的基本權(quán)利和義務(wù)，凡是法律有規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)遵守法律主要是《公司法》的規(guī)定。

（2）職責(zé)明確原則：公司法人治理結(jié)構(gòu)的各組成部分應(yīng)當(dāng)有明確的分工，在這個(gè)基礎(chǔ)上各行其職，各負(fù)其責(zé)，避免職責(zé)不清、分工不明而導(dǎo)致的混亂，影響各部分正常職責(zé)的行使，以致整個(gè)功能的發(fā)揮。

（3）協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)原則：公司法人治理結(jié)構(gòu)的各組成部分是密切地結(jié)合在一起運(yùn)行的，只有相互協(xié)調(diào)、相互配合，才能有效率地運(yùn)轉(zhuǎn)，有成效地治理公司。

（4）有效制衡原則：公司法人治理結(jié)構(gòu)的各部分之間不僅要協(xié)調(diào)配合，而且還要有效地實(shí)現(xiàn)制衡，包括不同層級(jí)機(jī)構(gòu)之間的制衡，不同利益主體之間的制衡。

（5）資源整合原則：公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)置應(yīng)能充分發(fā)揮公司各方面的資源優(yōu)勢(shì)，以達(dá)到資源整合、資源有效運(yùn)用的目的。

對(duì)策

我們知道，公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度最重要的組織框架，所以要從根本上提升公司的質(zhì)量和管理水平，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須依靠公司治理結(jié)構(gòu)的完善，而完善公司的治理結(jié)構(gòu)，就必須結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，從目前存在的問(wèn)題出發(fā)，找到切實(shí)解決問(wèn)題的對(duì)策。

（1）實(shí)行股權(quán)多元化和投資主體多元化

股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性，能有效地對(duì)董事、監(jiān)事和高級(jí)經(jīng)理人員實(shí)行監(jiān)督約束。針對(duì)目前我國(guó)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)集中的現(xiàn)象，應(yīng)實(shí)行股權(quán)多元化，廣泛吸收非國(guó)有資本入股，這樣，企業(yè)的老板就由一個(gè)變成兩個(gè)或多個(gè)，那么國(guó)有股東就變成多個(gè)中的一個(gè)，因此不可能再搞一言堂并負(fù)無(wú)限責(zé)任了。同時(shí)，各家股東出于維護(hù)各自利益的需要，都會(huì)極力排斥任一股東因追求自己的特殊利益，而使其他股東利益受損的行為。既便是股東份額較大的國(guó)有股東，當(dāng)他違背《公司法》和《公司章程》規(guī)定，圖謀自己的不當(dāng)利益時(shí)，也會(huì)受到其他股東的有力制約?？傊?，股權(quán)多元化后，包括國(guó)有股東在內(nèi)的所有股東都只能根據(jù)股權(quán)平等的原則，依據(jù)《公司法》和《公司章程》，按其出資份額行使職權(quán)，使各家股東的利益在公司的總體利益中得到實(shí)現(xiàn)。而且凡是公司股東，就可名正言順地進(jìn)入股東會(huì)依法行使職權(quán)，確保經(jīng)股東大會(huì)選舉出來(lái)的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員能維護(hù)公司的整體利益。

（2）規(guī)范和完善董事會(huì)的運(yùn)作 在法人治理結(jié)構(gòu)中，董事會(huì)是核心。因?yàn)閷?duì)于股東而言，董事會(huì)是受托者，接受股東的委托實(shí)現(xiàn)股東對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求，對(duì)于經(jīng)理層而言，董事會(huì)又是委托者，授權(quán)經(jīng)理層開(kāi)展公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并對(duì)其實(shí)施監(jiān)督和控制，以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。董事會(huì)的治理水平是整個(gè)公司法人治理結(jié)構(gòu)水平的縮影，如果公司的董事會(huì)治理出現(xiàn)問(wèn)題，輕則影響公司經(jīng)營(yíng)效益，重則將會(huì)遭受滅頂之災(zāi)。例如安然事件，很多人將其主要責(zé)任推給內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)和外部審計(jì)機(jī)構(gòu)失職，其實(shí)從法人治理結(jié)構(gòu)上看，董事會(huì)失職以及對(duì)董事會(huì)考核力度不夠才是最直接的原因。因此，董事會(huì)如何定位、如何考核及如何對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行有效的激勵(lì)和約束，是完善法人治理結(jié)構(gòu)的核心問(wèn)題。

董事會(huì)決定公司的管理層，決定高層管理的水平和結(jié)構(gòu)，監(jiān)督公司的內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，決定公司的主要戰(zhàn)略和決策。因此，健全董事會(huì)制度，優(yōu)化董事會(huì)的決策程序，保持董事會(huì)的獨(dú)立性，建立起一種責(zé)權(quán)利相互制衡的機(jī)制勢(shì)在必行：

①?lài)?yán)格按照《公司法》規(guī)定的程序召開(kāi)股東大會(huì)，選舉董事，組成董事會(huì)，徹底消除董事會(huì)產(chǎn)生的隨意性、董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理以及董事會(huì)成員與經(jīng)理層高度重合的現(xiàn)象，真正建立和完善董事會(huì)和經(jīng)理層之間的委托代理關(guān)系；

②優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和功能，提高董事的經(jīng)營(yíng)管理水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)，使董事會(huì)的組成、功能及職責(zé)如下圖所示。實(shí)行獨(dú)立董事制度，同時(shí)強(qiáng)化董事會(huì)的決策支持系統(tǒng)；確保董事會(huì)集體決策，防止內(nèi)部合謀行為，保護(hù)中小股東的利益；如圖

③建立和完善董事的信息披露制度，以確保公司法人治理結(jié)構(gòu)更加透明。基于股東會(huì)和董事會(huì)之間的信托法律關(guān)系，公司股東有權(quán)利獲悉關(guān)于董事活動(dòng)、薪酬以及商業(yè)利益的相關(guān)信息。

④完善董事對(duì)公司的義務(wù)和責(zé)任制度。董事對(duì)公司的義務(wù)因董事和公司的信托關(guān)系而產(chǎn)生，主要義務(wù)和責(zé)任有：

（1）善管義務(wù)和忠實(shí)義務(wù)；（2）競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)；

（3）借貸和擔(dān)保的限制。董事要制定公司的戰(zhàn)略和政策，確定公司的發(fā)展方向，確保經(jīng)營(yíng)與制定的政策計(jì)劃相一致，達(dá)到所要求的經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，并在公司危機(jī)時(shí)刻起到安全閥的作用，防止事態(tài)進(jìn)一步惡化，挽救局勢(shì)。

除此之外，要對(duì)股東大會(huì)和董事會(huì)要進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)姆謾?quán)，明確各自的權(quán)力和義務(wù)，同時(shí)對(duì)股東大會(huì)、股東的授權(quán)經(jīng)營(yíng)范疇及董事會(huì)的職責(zé)等要有明確的界定。

（3）強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的作用

監(jiān)事會(huì)如果能起到真正的監(jiān)督作用，對(duì)于保障企業(yè)的健康發(fā)展，規(guī)范公司的日常運(yùn)作，將具有深遠(yuǎn)的意義。因此，國(guó)有企業(yè)都應(yīng)按照《國(guó)有企業(yè)監(jiān)事會(huì)暫行條例》的規(guī)定健全企業(yè)監(jiān)事會(huì)制度，完善監(jiān)督機(jī)制。首先，要在制度上保證監(jiān)事要知事。股東大會(huì)應(yīng)制定和完善有關(guān)的監(jiān)督制度或條例，具體規(guī)定監(jiān)事會(huì)的職責(zé)、職權(quán)，及其監(jiān)督的程序和規(guī)范。如，監(jiān)事（長(zhǎng)）參加董事長(zhǎng)或總經(jīng)理召集的工作會(huì)議進(jìn)行旁聽(tīng)的制度；財(cái)務(wù)部門(mén)定期向監(jiān)事會(huì)報(bào)送有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表等。其次，要優(yōu)化監(jiān)事會(huì)的成員結(jié)構(gòu)。要控制監(jiān)事會(huì)成員中內(nèi)部成員的數(shù)量，適當(dāng)增加外部監(jiān)事，使監(jiān)事會(huì)更具有獨(dú)立性。還要減少兼職監(jiān)事，增加專(zhuān)職監(jiān)事。另外，還要加強(qiáng)對(duì)監(jiān)事成員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作，力求全面提高全體監(jiān)事成員的素質(zhì)，使監(jiān)事會(huì)成員精通公司業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律，變?yōu)檎嬲膬?nèi)行，保證監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督治理機(jī)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

（4）規(guī)范經(jīng)理層的運(yùn)作機(jī)制

“59歲”現(xiàn)象一方面反映了我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)中對(duì)經(jīng)理層激勵(lì)機(jī)制的空缺，另一方面也表明法人治理結(jié)構(gòu)中對(duì)經(jīng)理層約束機(jī)制的空缺。要調(diào)動(dòng)經(jīng)理人員的積極性，使其既享有充分的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，又盡職盡責(zé)地履行義務(wù)，最大限度地落實(shí)董事會(huì)決議，實(shí)現(xiàn)股東利益，必須建立起有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。

①要切實(shí)保證經(jīng)理行使法定的權(quán)利。經(jīng)理依據(jù)《公司法》、《公司章程》和董事會(huì)決議行使公司日常經(jīng)營(yíng)管理的職權(quán)，任何組織和個(gè)人不得干涉。要落實(shí)經(jīng)理的日常經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，最重要的是落實(shí)其人事任免權(quán)。

②要使經(jīng)理人員的利益同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果掛起鉤來(lái)。一方面要建立一套根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果決定經(jīng)理人員報(bào)酬的激勵(lì)制度，包括實(shí)行基本工資、獎(jiǎng)金、長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)(如股票期權(quán))相結(jié)合的薪金制度；另一方面建立對(duì)經(jīng)理人員實(shí)行以聘任制為主的市場(chǎng)約束制度，其中最基本的是商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和經(jīng)理人才市場(chǎng)的約束，使經(jīng)理人員既有動(dòng)力和機(jī)遇，又有壓力和危機(jī)，只能恪盡職守，兢兢業(yè)業(yè)，勤奮工作。

③要完善經(jīng)理聘任制，確立競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，防止經(jīng)營(yíng)者頻繁流動(dòng)，以防止短期行為，保障公司長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)與可持續(xù)發(fā)展。

（5）實(shí)行職工參與公司治理的制度

近年來(lái)，公司職工在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用日益重要。職工參與公司治理，既是人的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的提高，也是緩和勞資沖突以提高公司組織效率的需要。為了充分發(fā)揮職工的主人翁意識(shí)，更應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造條件讓職工參與公司法人治理：

首先，要發(fā)揮好職代會(huì)及工會(huì)在公司中的作用。公司企業(yè)職工整體利益與國(guó)家的根本利益是一致的，但在具體利益上，由于牽扯到職工自己切身利益企業(yè)內(nèi)部可能產(chǎn)生一些矛盾，這些矛盾是正常的，也是企業(yè)必須加以解決的，因此需要有職代會(huì)、工會(huì)代表全體職工與職業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行協(xié)調(diào)；其次，應(yīng)大力推行董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的職工代表制。職工董事、職工監(jiān)事是職工委派自己的代表，通過(guò)股東大會(huì)進(jìn)入公司領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，是職工參與企業(yè)管理和監(jiān)督的重要形式，也是職工維護(hù)和保護(hù)自身合法權(quán)益的體現(xiàn)；最后，要建立保障職工參與制度的相關(guān)配套制度，使職工真正起到參與公司管理的作用。我國(guó)未來(lái)的公司治理結(jié)構(gòu)模式應(yīng)向德、日兩國(guó)學(xué)習(xí)，建立工人董事會(huì)制度，把公司員工放到一個(gè)重要的位置，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)民主管理，從而充分調(diào)動(dòng)員工參與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的積極性。

（6）允許銀行等金融機(jī)構(gòu)介入公司法人治理結(jié)構(gòu)

鑒于我國(guó)目前企業(yè)大多通過(guò)外部融資渠道又以銀行貸款等間接融資為主的情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該介入公司法人治理結(jié)構(gòu)中去。商業(yè)銀行在對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，介入公司的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)，進(jìn)行權(quán)力滲透和干預(yù)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就能促使其朝著正確的方向發(fā)展，若在經(jīng)濟(jì)狀況不好時(shí)，還可以采取一定的措施進(jìn)一步投資或接管，促使企業(yè)扭轉(zhuǎn)局面，達(dá)到償債的目的。日本的主辦銀行制度、德國(guó)的主持銀行制度，都體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)在公司治理結(jié)構(gòu)中扮演著重要角色，通過(guò)以上各方面的措施，可以使我國(guó)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)更加完善，并促進(jìn)其管理水平的提高。當(dāng)然，完善和改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，不是一朝一夕就能做到的。我們應(yīng)學(xué)習(xí)西方國(guó)家?guī)装倌陙?lái)公司治理的成功經(jīng)驗(yàn)，吸取其慘痛教訓(xùn)，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前實(shí)際，探索出具有中國(guó)特色的、行之有效的公司運(yùn)作機(jī)制。

一個(gè)沒(méi)有完善治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將難以生存，一個(gè)管理水平很差的企業(yè)，也不可能走得很遠(yuǎn)。從本質(zhì)上講，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部持續(xù)不斷的核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，而核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)、管理水平的提升又來(lái)自于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的持續(xù)改進(jìn)和有效執(zhí)行。因此優(yōu)化和完善治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，并提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，是企業(yè)發(fā)展中一項(xiàng)重要的系統(tǒng)工程，是企業(yè)提升管理水平的根本所在。

第三篇：健全公司法人治理結(jié)構(gòu)

健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，完善信息披露的內(nèi)在機(jī)制

只有建立規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)，才能從根本上解決對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束弱化等問(wèn)題，從而強(qiáng)化公司激勵(lì)約束機(jī)制。我國(guó)目前階段應(yīng)重點(diǎn)抓好以下幾項(xiàng)工作：一是規(guī)范上市公司控股股東及實(shí)際控制人行為，解決“一股獨(dú)大”問(wèn)題，發(fā)揮多元持股制的優(yōu)越性，嚴(yán)格按照《上市公司治理準(zhǔn)則》規(guī)范控股股東的行為，增強(qiáng)上市公司獨(dú)立性；二是鞏固上市公司清欠成果，建立防止大股東占用上市公司資金的長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)大股東及其附屬企業(yè)故意占用上市公司資金的查處、懲罰力度；三是強(qiáng)化上市公司敏感信息內(nèi)部排查、歸集、披露機(jī)制，進(jìn)一步規(guī)范上市公司信息披露行為。別是執(zhí)業(yè)道德教育，以促使注冊(cè)會(huì)計(jì)師盡快提高其執(zhí)業(yè)道德水平、專(zhuān)業(yè)勝任能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量；四是確保審計(jì)工作的獨(dú)立性，強(qiáng)化其法律責(zé)任，將上市公司暴露在陽(yáng)光地帶。

第四篇：論國(guó)有保險(xiǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)

論國(guó)有保險(xiǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)

[摘 要]：我國(guó)已經(jīng)加入WTO，面臨著開(kāi)放促進(jìn)改革的局面。保險(xiǎn)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，又是幼稚產(chǎn)業(yè)，中資保險(xiǎn)業(yè)面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。在這嚴(yán)峻的考驗(yàn)面前，國(guó)有保險(xiǎn)公司首要的任務(wù)是加快法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，利用股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理室相互制衡的體制，發(fā)展中資保險(xiǎn)事業(yè)比什么都重要，法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范，首先進(jìn)行股份化，改革產(chǎn)權(quán)，其次是加強(qiáng)以董事會(huì)為核心的“

上層建筑”的建設(shè)，最后是強(qiáng)化對(duì)內(nèi)部人控制的監(jiān)督，培育職業(yè)經(jīng)理人成長(zhǎng)。通過(guò)這樣三步曲，才能使中資保險(xiǎn)公司去“枷”，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。

[關(guān)鍵詞]：法人治理結(jié)構(gòu) ；產(chǎn)權(quán)改革 ；董事會(huì)建設(shè)

加入世界貿(mào)易組織，對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司不僅是機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)。國(guó)有保險(xiǎn)公司在應(yīng)對(duì)日趨激烈的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，還面臨發(fā)達(dá)國(guó)家中優(yōu)秀保險(xiǎn)公司的巨大沖擊。這種沖擊是全方位的，既有對(duì)人才、技術(shù)、產(chǎn)品、管理等方面的，也有對(duì)制度和監(jiān)管等方面的。國(guó)有保險(xiǎn)公司治理績(jī)效的優(yōu)劣是最終衡量沖擊結(jié)果的標(biāo)志，治理績(jī)效的優(yōu)劣取決于法人治理結(jié)構(gòu)是否科學(xué)完善。

一、規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)的特征

所謂法人治理結(jié)構(gòu)（公司治理結(jié)構(gòu)），即公司領(lǐng)導(dǎo)制度，香港稱(chēng)公司督導(dǎo)機(jī)制。規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層及相應(yīng)的職能機(jī)構(gòu)組成。其中，股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，實(shí)行代表大會(huì)制，有權(quán)決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃，制定和修改公司章程，有權(quán)選舉和罷免董事會(huì)成員，審核批準(zhǔn)公司的財(cái)務(wù)方案、決算方案、收益分配等重大事項(xiàng)。董事會(huì)是公司決策機(jī)構(gòu)，受股東大會(huì)委托，在股東大會(huì)閉會(huì)期間代表全體股東對(duì)公司重大經(jīng)營(yíng)管理事項(xiàng)行使決策權(quán)，董事會(huì)通過(guò)議會(huì)的形式集體決策。經(jīng)理層是公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，依照公司章程和董事會(huì)的授權(quán)，對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)管理全面領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)董事會(huì)決策的貫徹執(zhí)行。監(jiān)事會(huì)是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。

對(duì)于任何現(xiàn)代公司，股東只是個(gè)分散的群體，而公司高效率的經(jīng)營(yíng)又必須以經(jīng)營(yíng)管理權(quán)高度集中為前提。因而法律把公司權(quán)力的行使賦予了特定的公司機(jī)關(guān)董事會(huì)。董事會(huì)設(shè)置是決定公司治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。董事會(huì)的合理設(shè)置，并不僅僅是保證制約和監(jiān)督經(jīng)營(yíng)管理者為某一些股東服務(wù)，而是要為全體投資人服務(wù)提高資源的配置效率。董事會(huì)作為最高決策機(jī)構(gòu)，受股東委托，承擔(dān)誠(chéng)信、受托的責(zé)任。董事會(huì)總是由獨(dú)立的自然人組成，他們雖然也有個(gè)人利益的存在，但法律對(duì)他們的要求是只能為公司的最佳利益從而最終為全體股東的利益工作。董事不同于經(jīng)理，他們不是為了獲取工資而受雇傭，而是以得到股東和社會(huì)信任為責(zé)任和榮譽(yù)。董事會(huì)受托管理公司，決定公司的法人事項(xiàng)，成為公司法定代表，全權(quán)負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)管理，擁有法人財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)和經(jīng)理人員的任免權(quán)。如果股東發(fā)現(xiàn)董事玩忽職守或未盡到誠(chéng)信責(zé)任，可以要求賠償或到法院起訴。董事會(huì)以經(jīng)營(yíng)管理水平和創(chuàng)新能力為標(biāo)準(zhǔn)選聘經(jīng)理，經(jīng)理作為執(zhí)行董事會(huì)決策代理人，在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)公司事務(wù)獨(dú)立行使管理權(quán)和代理權(quán)，扮演著CEO的角色。董事會(huì)代表股東利益對(duì)經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)管理和盡職盡責(zé)情況進(jìn)行有效激勵(lì)與監(jiān)督。這樣所有者、經(jīng)營(yíng)者、管理者就在公司制度安排下，依照法律制度和公司章程的規(guī)范分責(zé)分權(quán)、權(quán)責(zé)分明，建立起易于評(píng)價(jià)和追溯的責(zé)任體制。

健康高效的董事會(huì)是這種責(zé)任體制的中心環(huán)節(jié)，規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心。在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)分離的條件下，要使具有不同目標(biāo)函數(shù)的所有者和經(jīng)營(yíng)者“不同心而同力”，就必須一方面讓經(jīng)營(yíng)者有職有權(quán)，另一方面又讓經(jīng)營(yíng)者處在所有者最終約束之下，靠建立有效的法人治理結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，優(yōu)良的治理結(jié)構(gòu)能夠保證在所有者和經(jīng)營(yíng)者之間建立相互制衡關(guān)系的法人治理機(jī)制。公司權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)之間相互獨(dú)立、權(quán)責(zé)明確，各司其職又相互制約 ；在企業(yè)內(nèi)部形成激勵(lì)、約束、制衡的機(jī)制。

二、國(guó)有公司法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范

國(guó)有保險(xiǎn)公司作為非銀行性金融機(jī)構(gòu)，以前雖然也努力進(jìn)行過(guò)許多方面的改革，但是從未觸及深層次的矛盾，公司治理績(jī)效比較低下。嚴(yán)格地說(shuō)，現(xiàn)在國(guó)有壽險(xiǎn)公司根本談不上法人治理，也沒(méi)有什么治理結(jié)構(gòu)。形勢(shì)迫切要求加快產(chǎn)權(quán)改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)。

（一）進(jìn)行股份化，改革產(chǎn)權(quán)

國(guó)有保險(xiǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的問(wèn)題根本上是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。產(chǎn)權(quán)不改，核心矛盾就得不到解決。只有先改產(chǎn)權(quán)，建設(shè)好法人治理結(jié)構(gòu)，再抓管理，治理績(jī)效才能有根本的改變。

產(chǎn)權(quán)明晰的確切含義是所有者不虛置。如何做到產(chǎn)權(quán)清晰 ？現(xiàn)階段國(guó)有保險(xiǎn)公司產(chǎn)權(quán)明晰的途徑是股份制造，股份制公司可選擇上市，也可選擇不上市。股份制改造可有多種選擇 ：

1、通過(guò)與同業(yè)公司合并建立新的股份制公司。選擇幾家相關(guān)公司，先進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，每一家公司的資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后折股，然后合并，以股份制公司的形式出現(xiàn)，原來(lái)公司的資產(chǎn)在這家新公司的總資產(chǎn)中各占一定比例。

2、不同業(yè)或同業(yè)公司間相互參股或交換股票，形成緊密型的集團(tuán)?？梢圆捎矛F(xiàn)有公司資產(chǎn)存量折股并相互交換股票的辦法。這些合作公司經(jīng)過(guò)資產(chǎn)評(píng)估后，相互交換2 0 %的股票。經(jīng)過(guò)交換股票，各個(gè)有關(guān)的企業(yè)變成“你中有我，我中有你”，于是就結(jié)合在一起了。這種緊密型集團(tuán)和松散型集團(tuán)是不同的。后者在產(chǎn)權(quán)上沒(méi)有溝通，只是在技術(shù)上、管理上協(xié)作。

3、與外資銀行和保險(xiǎn)公司合營(yíng)，建立股份制中外壽險(xiǎn)（集團(tuán)）公司。通過(guò)外資公司硬預(yù)算約束的產(chǎn)權(quán)，制約公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)之間的監(jiān)督，提高產(chǎn)權(quán)運(yùn)作效率，具體作法是以國(guó)有壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)（含無(wú)形資產(chǎn)）折算股份，外資入股時(shí)，根據(jù)其投資數(shù)額的多少，折算成股份。但是不能越出我國(guó)加入世貿(mào)組織時(shí)的承諾條件，在規(guī)范的合資公司里，根據(jù)董事會(huì)討論時(shí)票數(shù)的多少通過(guò)董事會(huì)決議，少數(shù)服從多數(shù)，外資和中資雙方都不能有一票否決的特權(quán)。

（二）加強(qiáng)以董事會(huì)為核心的“上層建筑”的建設(shè)

在建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善法人治理結(jié)構(gòu)過(guò)程中，董事會(huì)的地位和作用是無(wú)與倫比的。法人治理結(jié)構(gòu)主要是解決所有者和經(jīng)營(yíng)者的相互關(guān)系，主要是權(quán)責(zé)關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是對(duì)公司經(jīng)理行為進(jìn)行監(jiān)督和控制的制衡機(jī)制，核心是董事會(huì)的功能運(yùn)用以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理班子的權(quán)責(zé)關(guān)系。

公司法人治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)是妥善處理由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而產(chǎn)生的信托、代理關(guān)系，即股東與信托人董事會(huì)之間的關(guān)系，董事會(huì)與代理人經(jīng)理之間的關(guān)系。包括董事會(huì)如何忠于股東，并勤勉盡職，董事會(huì)如何有效激勵(lì)和監(jiān)督經(jīng)理，以及如何平衡公司各有關(guān)利益關(guān)系問(wèn)題。為了確保法人治理結(jié)構(gòu)的運(yùn)行，確保董事會(huì)決策的合理化以及監(jiān)控過(guò)程中的科學(xué)化 ：

一是要設(shè)立獨(dú)立董事。因?yàn)橛捎跉v史和社會(huì)的原因，公司中一方面當(dāng)控股股東在公司治理結(jié)構(gòu)中具有絕對(duì)化控制地位時(shí)，公司多數(shù)董事，實(shí)際聽(tīng)命于股東，董事會(huì)做出有損于其它股東利益的行為，另一方面當(dāng)出現(xiàn)內(nèi)部人控制的情況時(shí)，公司主要控制權(quán)掌握在經(jīng)理層手里，公司董事受制于公司經(jīng)理層而不能有效地代表全體所有者利益。解決這一問(wèn)題的核心是在于保證董事會(huì)相對(duì)獨(dú)立于公司的控股股東內(nèi)部經(jīng)理層，從而保證董事會(huì)獨(dú)立判斷公司事務(wù)，獨(dú)立作出決策。這樣在董事會(huì)架構(gòu)中引入獨(dú)立董事制度成為必然。獨(dú)立董事又稱(chēng)外部董事（非執(zhí)行董事）對(duì)內(nèi)部董事起監(jiān)督和平衡作用。外部董事必須獨(dú)立于公司之外，在公司戰(zhàn)略、運(yùn)作、資源、經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)以及一些重大問(wèn)題上做出自己的獨(dú)立判斷。他既不代表出資人也不代表管理層。

董事會(huì)的三個(gè)重要委員會(huì)、高層經(jīng)理提名委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)都由外部董事控制，在公司引入獨(dú)立董事制度，一方面可以制約控股股東，利用其控制地位做出不利于公司和其它股東行為，另一方面還可以獨(dú)立監(jiān)督管理階層，減輕內(nèi)部人控制帶來(lái)的問(wèn)題。在國(guó)外獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例和職責(zé)越來(lái)越得到了強(qiáng)調(diào)。獨(dú)立董事領(lǐng)取津貼和車(chē)馬費(fèi)。

二是不能把公司分權(quán)制衡看成“董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的經(jīng)理負(fù)責(zé)制”。如果未經(jīng)董事會(huì)授權(quán)董事長(zhǎng)處處以“法人法表”和“一把手”自居，事事領(lǐng)導(dǎo)總經(jīng)理，就擾亂了公司的責(zé)任體制，降低了公司經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效，導(dǎo)致了治理結(jié)構(gòu)的扭曲。

三是注意董事會(huì)構(gòu)成的合理性。如果董事會(huì)內(nèi)部成員的結(jié)構(gòu)不合理，強(qiáng)大的董事會(huì)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)十分不利的影響，也會(huì)影響經(jīng)營(yíng)者的積極性。所謂結(jié)構(gòu)主要是指董事會(huì)成員的專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)、知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、人數(shù)結(jié)構(gòu)。這些結(jié)構(gòu)不合理就會(huì)影響董事會(huì)的決策，結(jié)果是或者董事會(huì)的決策不科學(xué)導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略出現(xiàn)問(wèn)題，或者董事會(huì)被經(jīng)理班子蒙蔽。董事會(huì)成員必須具備相當(dāng)?shù)闹R(shí)結(jié)構(gòu)，董事要“懂事”，比如董事除了個(gè)人特征（正直和責(zé)任心）外，還要注重其財(cái)務(wù)能力、商業(yè)判斷能力、管理能力、行業(yè)知識(shí)、市場(chǎng)研究、戰(zhàn)略規(guī)劃等。董事不再僅僅是資產(chǎn)的代表者。

四是完善董事會(huì)的工作機(jī)制。建立科學(xué)的決策機(jī)制是現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)追求的一個(gè)重要目標(biāo)，當(dāng)然也是完善法人治理結(jié)構(gòu)的基本目標(biāo)。在優(yōu)化董事會(huì)的前提下，所有者還要轉(zhuǎn)讓必要的經(jīng)營(yíng)權(quán)，建立比較有效的決策機(jī)制，即 ：董事會(huì)既擁有一部分由自己支配的決策權(quán)，也擁有一部分需要轉(zhuǎn)讓的決策權(quán)，所有者和經(jīng)營(yíng)者都有一部分決策權(quán)需要向外轉(zhuǎn)讓?zhuān)晟贫聲?huì)工作機(jī)制，主要是 ：第一，請(qǐng)專(zhuān)家進(jìn)董事會(huì)向知識(shí)擁有者轉(zhuǎn)讓決策權(quán)。第二，建立具有相當(dāng)權(quán)力的決策咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。第三，建立重大決策委員會(huì)制度，第四，引入董事違章追溯制度。第五，制定董事長(zhǎng)約束制度，在董事會(huì)閉會(huì)期間董事長(zhǎng)不得擅自代表董事會(huì)、代表所有者作出決策。

五是處理好黨委會(huì)與董事會(huì)的關(guān)系。黨委會(huì)要特別注重思想政治工作，調(diào)動(dòng)職工的積極性，不再“以黨代企”，以恰當(dāng)方工參與公司的決策、經(jīng)營(yíng)管理等。黨委會(huì)的活動(dòng)要嚴(yán)格遵守《憲法》，在黨章規(guī)定范圍內(nèi)發(fā)揮好作用。其它的工會(huì)、職代會(huì)也是這樣。

六是加強(qiáng)以監(jiān)事會(huì)為中心的監(jiān)控體系的建設(shè)。現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)由股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層組成。董事會(huì)有決策權(quán)、經(jīng)理層有執(zhí)行權(quán)、監(jiān)事會(huì)有監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)是法定的，代表全體股東來(lái)行使，監(jiān)事會(huì)既獨(dú)立于董事會(huì)又獨(dú)立于經(jīng)理層。監(jiān)事會(huì)由全體監(jiān)事組成，監(jiān)理資格基本與董事資格相同，并必須由股東大會(huì)選出。監(jiān)事會(huì)有較廣的職權(quán)范圍，發(fā)揮好監(jiān)事會(huì)的職責(zé)，需要和獨(dú)立董事、紀(jì)檢委、職工代表大會(huì)、工會(huì)等多個(gè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)統(tǒng)一，加以改造，避免“群龍治水水不治”的尷尬現(xiàn)象，在科學(xué)的監(jiān)事會(huì)運(yùn)作機(jī)制下完成它的使命，提高公司法人運(yùn)行的質(zhì)量。

七是處理好董事會(huì)與經(jīng)理層之間的關(guān)系。在董事會(huì)代表股東和其他相關(guān)者利益的前提下，所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的制衡關(guān)系就落實(shí)為董事會(huì)與經(jīng)理層之間的關(guān)系。由于在我國(guó)改革中長(zhǎng)期流行“放權(quán)讓利就是改革”，“企業(yè)擁有自主權(quán)是改革的基本目標(biāo)”等不確切的觀念，在經(jīng)理層方面的首要問(wèn)題，就是缺乏經(jīng)理層的基本職能-實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的觀念。再一個(gè)問(wèn)題就是經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)班子與董事會(huì)高度重合，或者執(zhí)行董事在董事會(huì)中占優(yōu)勢(shì)，這也容易導(dǎo)致內(nèi)部人控制。

（三）強(qiáng)化對(duì)內(nèi)部人控制現(xiàn)象的監(jiān)督，培育職業(yè)經(jīng)理人成長(zhǎng)

內(nèi)部人控制是伴隨著現(xiàn)代股份制公司而滋生的一種普遍現(xiàn)象。從現(xiàn)代公司理論來(lái)分析，內(nèi)部人控制是指在兩權(quán)分離的現(xiàn)代公司里，經(jīng)理人事實(shí)上或法律上掌握了公司的控制權(quán)，他們的利益在公司的決策中得到了較為充分的體現(xiàn)，從而損害所有者利益。由于企業(yè)內(nèi)部人和外部人信息不對(duì)稱(chēng)，并由此引起的外部人監(jiān)督困難是產(chǎn)生內(nèi)部人在公司的控制權(quán)和操縱權(quán)的直接原因。一些內(nèi)部人利用其對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，鉆了由于出資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者缺乏必要的所有權(quán)約束控制的空子，經(jīng)營(yíng)者往往會(huì)以犧牲股東的利益而謀求個(gè)人利益的最大化，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不負(fù)責(zé)任，從中漁利，如追求高額的薪金收入、舒適的辦公條件，個(gè)人的聲譽(yù)和升遷，過(guò)分的在職消費(fèi)，短期業(yè)績(jī)行為，財(cái)務(wù)信息失真等。

內(nèi)部人控制現(xiàn)象產(chǎn)生的根本原因是“所有者缺位”和沒(méi)有一個(gè)規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。公司管理層利用其權(quán)利，損害它方利益，作為內(nèi)部人，又可以利用信息的不對(duì)稱(chēng)，損害國(guó)家利益。解決這個(gè)問(wèn)題的根本途徑就是產(chǎn)權(quán)改革和建立系統(tǒng)的激勵(lì)約束機(jī)制，通過(guò)股份制改造建立現(xiàn)代公司制度和規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)來(lái)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行必要的約束，營(yíng)造出一種恰當(dāng)?shù)臋C(jī)制，以協(xié)調(diào)經(jīng)理層在股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)之間的權(quán)責(zé)，降低由于經(jīng)營(yíng)者追求個(gè)人效用最大化而出現(xiàn)的各種“代理成本”，維護(hù)出資人的所有者權(quán)益。

《論國(guó)有保險(xiǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)》

第五篇：公司法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題研究

二、公司法人治理結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

1、“一股獨(dú)大”情況突出，對(duì)控股股東缺乏有效監(jiān)督，給公司治理帶來(lái)負(fù)面影響。

2、股東大會(huì)保護(hù)中小股東利益不夠。

3、“三分開(kāi)”、“兩獨(dú)立”不到位，公司缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性。

4、董事會(huì)構(gòu)成不合理，董事勤勉盡責(zé)不夠。

5、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督作用發(fā)揮不夠。

三、完善法人治理結(jié)構(gòu)的建議

1、加快建立各項(xiàng)公司治理文件的出臺(tái)，從制度上加強(qiáng)對(duì)控股股東行為的制約。2，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，提高認(rèn)識(shí)

3、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，是推進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)不斷完善的基礎(chǔ)。

4、健全股東大會(huì)制度，切實(shí)保護(hù)中小股東權(quán)益。因此，還要進(jìn)一步完善與分類(lèi)表決相關(guān)的法規(guī)，為中小投資者網(wǎng)絡(luò)投票提供技術(shù)等方面的保證，使得社會(huì)公眾股股東權(quán)益得到真正保護(hù)。

5、建立和完善股東訴訟制度。

建立股東集體訴訟制度，可以采取委托訴訟、法律援助、基金會(huì)代表等方式維護(hù)股東的合法權(quán)益。建立股東派生訴訟制度，盡快啟動(dòng)司法程序，保護(hù)股東權(quán)益。6，加強(qiáng)誠(chéng)信教育，做好投資者關(guān)系管理，實(shí)現(xiàn)公司的投資價(jià)值源泉功能。公司要樹(shù)立“股東觀念、責(zé)任觀念和程序觀念”，加強(qiáng)誠(chéng)信教育，積極做好投資者關(guān)系管理工作，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化和保證公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

7、避免出現(xiàn)“內(nèi)部人”控制的情況，確保董、監(jiān)事的知情權(quán)

8、建立獨(dú)立董事決策機(jī)制，充分發(fā)揮獨(dú)立董事作用。

9、切實(shí)充分的發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，建立董事、高管人員的責(zé)任追究機(jī)制

建立落實(shí)董事、高管人員責(zé)任追究制度。公司按照規(guī)定明確制定董事、高管人員履行職務(wù)責(zé)任追究制度，使責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，更好維護(hù)公司和股東的利益。

一、我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

（一）所有者缺位狀況仍未解決，由此產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”問(wèn)題

從理論上講，改制后的公司中只要存在國(guó)家股，那么國(guó)家就是公司的股東。國(guó)家所有，其實(shí)質(zhì)就是全民所有。但是在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，全民對(duì)公司的產(chǎn)權(quán)并沒(méi)有極強(qiáng)的約束力。因此，由什么機(jī)構(gòu)或人員來(lái)代表國(guó)家（全民）來(lái)履行作為出資人的股東職責(zé)、享有所有者權(quán)益、實(shí)現(xiàn)權(quán)利義務(wù)和責(zé)任的統(tǒng)一以及這種代表產(chǎn)生的法律依據(jù)、授權(quán)基礎(chǔ)便成為迫切需要解決的問(wèn)題。由于國(guó)家股的代表人至今仍然不十分明確，因而造成了事實(shí)上的所有者缺位。這就給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者為牟取個(gè)人私利或本企業(yè)職工的小集團(tuán)利益以可乘之機(jī)，從而產(chǎn)生了“內(nèi)部人控制”的問(wèn)題，嚴(yán)重破壞了公司的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和已經(jīng)組建的公司法人治理結(jié)構(gòu)，使得股東和董事之間的信任委托制衡關(guān)系形同虛設(shè)。

（二）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，政企不分，公司法人的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)并未真正落實(shí)

雖然我國(guó)《公司法》第4條第2款以及第5條確認(rèn)了公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，但由于我國(guó)公司化改制是在傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)基礎(chǔ)上進(jìn)行的，因而不可避免地出現(xiàn)了公司產(chǎn)權(quán)過(guò)分集中，國(guó)家股處于絕對(duì)控制地位，股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于單一的現(xiàn)象，難以形成多元化投資主體，使得《公司法》賦予公司法人的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)不能真正落實(shí)，公司法人實(shí)體地位難以實(shí)現(xiàn)。

（三）關(guān)于股東大會(huì)的問(wèn)題

我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)公司化改制后，“由于公司產(chǎn)權(quán)過(guò)分集中，國(guó)家股處于絕對(duì)控制地位，加之我國(guó)證券市場(chǎng)尚不成熟，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)也未建立，而社會(huì)個(gè)人股數(shù)量和持股比例有限，個(gè)人股（股民）傾向于進(jìn)行短期的投機(jī)操作，所關(guān)心的不是公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而是短期的股價(jià)漲跌。因此，他們對(duì)出席股東大會(huì)不感興趣。即使有若干分散的小股東關(guān)心公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，一些公司對(duì)出席股東大會(huì)的股東資格在持股比例和數(shù)量上也作了限制” ①，這種限制使分散的小股東“心有余而力不足”。股東大會(huì)實(shí)際變成了國(guó)家股東會(huì)議或董事會(huì)擴(kuò)大會(huì)議，難以形成規(guī)范、有效的對(duì)董事會(huì)、經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)及公司行為的制衡約束機(jī)制。

（四）關(guān)于董事會(huì)的問(wèn)題

按照公司法和公司章程的規(guī)定，董事會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)，受全體股東的委托，享有充分的權(quán)力，代表股東進(jìn)行決策，在公司領(lǐng)導(dǎo)中起著核心作用。但在現(xiàn)實(shí)中，許多公司的董事會(huì)并沒(méi)有發(fā)揮其核心作用。其不規(guī)范之處主要表現(xiàn)在：

1、董事會(huì)的產(chǎn)生具有相當(dāng)大的隨意性，股東大會(huì)沒(méi)有召開(kāi)，董事會(huì)就已產(chǎn)生。也有許多公司董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理。老國(guó)企時(shí)代的“總經(jīng)理負(fù)責(zé)制中個(gè)人權(quán)力高度集中的基因又在新組建的法人治理結(jié)構(gòu)中得到了?繼承?和?萌生?，致使一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生不正之風(fēng)，以權(quán)謀私，直至陷入犯罪的泥潭中不能自拔，大量的國(guó)有資產(chǎn)被侵吞和流失?！雹?/p>

2、有的企業(yè)雖然從組織形式上完成了公司化改制，但原有的領(lǐng)導(dǎo)班子基本不變地進(jìn)入了董事會(huì)。董事會(huì)成員與經(jīng)理層高度重合，使董事會(huì)被經(jīng)理班子控制，董事代表股東利益的作用失效，董事會(huì)形同虛設(shè)，不能正常運(yùn)作。

3、把公司分權(quán)-制衡機(jī)制看成“董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制”，甚至是“董事長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制”。未經(jīng)董事會(huì)的授權(quán)，董事長(zhǎng)處處以“法人代表”和“一把手”自居，要事事“領(lǐng)導(dǎo)”總經(jīng)理，民主、科學(xué)的決策機(jī)制沒(méi)有形成，擾亂了公司的責(zé)任體制，使公司經(jīng)營(yíng)管理效率降低。

（五）關(guān)于經(jīng)理層的問(wèn)題

“近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)經(jīng)理層以權(quán)謀私、貪污的現(xiàn)象時(shí)有出現(xiàn)，特別是一些曾為企業(yè)發(fā)展作出重大貢獻(xiàn)的企業(yè)家，如云南紅塔集團(tuán)的楮時(shí)健，在臨退休之際晚節(jié)不保，在經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上栽了跟頭，令人嘆息。由此引發(fā)了”59歲現(xiàn)象“的討論和反思?！雹圻@一現(xiàn)象一方面反映了我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)中對(duì)經(jīng)理層的激勵(lì)機(jī)制的空缺，另一方面也表明法人治理結(jié)構(gòu)中對(duì)經(jīng)理層的約束機(jī)制的空缺。

我國(guó)《公司法》第50條確認(rèn)了對(duì)公司經(jīng)理層人員的選拔和聘任機(jī)制。然而事實(shí)上，許多改制后公司仍然以國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部管理模式來(lái)管理現(xiàn)代公司的經(jīng)理層人員。這種做法與公司法人治理結(jié)構(gòu)根本不能相容，它打破了經(jīng)理層人員與董事會(huì)之間的委托代理關(guān)系，破壞了公司法人治理結(jié)構(gòu)之間層層產(chǎn)生、層層制衡負(fù)責(zé)的機(jī)制。

（六）關(guān)于監(jiān)事會(huì)的問(wèn)題

按照《公司法》第38條第（三）項(xiàng)、第103條第（三）項(xiàng)和公司章程的規(guī)定，由股東大會(huì)選舉的監(jiān)事會(huì)的職責(zé)主要是對(duì)董事會(huì)和高級(jí)經(jīng)理層的違法亂紀(jì)行為進(jìn)行監(jiān)督約束。由于改制后的公司一般是由國(guó)家股占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，監(jiān)事會(huì)成員實(shí)際上就成了國(guó)家股東指定的人員，這就造成監(jiān)事會(huì)很難發(fā)揮其監(jiān)督作用。另外，監(jiān)事獲取信息的不充分性，監(jiān)事會(huì)的人員素質(zhì)較低，不熟悉企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理也是公司監(jiān)事會(huì)沒(méi)有真正發(fā)揮作用的重要原因。

二、完善我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的法律思考

我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀說(shuō)明：一方面，目前我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)尚不完善，存在種種被扭曲的現(xiàn)象。另一方面，現(xiàn)有法律也沒(méi)有很好地解決企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中所出現(xiàn)的問(wèn)題。因此，要建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)公司制改革的初衷，從根本上解決國(guó)有企業(yè)的困境，就必須要克服企業(yè)改制過(guò)程中和改制后的公司法人治理結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，建立和完善權(quán)力分立、相互制衡的現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)。基于此，筆者提出如下完善對(duì)策：

（一）盡快出臺(tái)《國(guó)有資產(chǎn)法》，改革國(guó)有資產(chǎn)管理體制，解決公司所有者缺位的問(wèn)題，確保出資人到位。這是完善我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的前提

根據(jù)中共十五屆四中全會(huì)《決定》和“十六大”的精神，國(guó)務(wù)院已經(jīng)組建了國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，并于2003年4月7日掛牌成立。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)獨(dú)立于政府部門(mén)，有利于政資分開(kāi)。但要將國(guó)有資產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)體制改革的宏觀決策落到實(shí)處，仍缺乏相應(yīng)法律的保障和支持。因此，應(yīng)盡快出臺(tái)關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)管理和運(yùn)行的根本性法律-《國(guó)有資產(chǎn)法》，并在這一法律的規(guī)范性指引下，建立中央政府和地方政府分別代表國(guó)家履行出資人職責(zé)，享有所有者權(quán)益、權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的國(guó)有資產(chǎn)管理體制，這樣才能解決困擾我國(guó)國(guó)有企業(yè)公司制改革已久的所有者缺位問(wèn)題，也才能確保出資人到位，從而解決“內(nèi)部人控制”的問(wèn)題。

（二）調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，減持國(guó)家股，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化

從目前我國(guó)改制后公司的法人治理結(jié)構(gòu)情況來(lái)看，國(guó)家股處于絕對(duì)控股地位，股權(quán)所有制結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，董事會(huì)運(yùn)作的方式比較封閉，公司經(jīng)營(yíng)者的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)不能真正落實(shí)。而欲改變此狀況，就必須調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，減持國(guó)家股，擴(kuò)大非國(guó)家股比重，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。只有國(guó)家股比重降低，才能真正確保法人治理結(jié)構(gòu)中的股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)之間相互制衡的決策與管理、約束機(jī)制的正常運(yùn)行，也才能真正落實(shí)公司法人的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。

（三）切實(shí)落實(shí)股東大會(huì)作為公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的法律地位，進(jìn)一步發(fā)揮股東大會(huì)的作用

在公司制改革中，通過(guò)調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化，建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)后，可以避免任何個(gè)人、機(jī)構(gòu)法人或國(guó)家單獨(dú)控制股東大會(huì)，決定董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高層經(jīng)理人員。從而保證董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員能真正通過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，高層經(jīng)理人員能真正憑自己的知識(shí)和才能受聘于董事會(huì)。也才能最終真正落實(shí)股東大會(huì)作為公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的法律地位，進(jìn)一步發(fā)揮股東大會(huì)的作用。

（四）健全董事會(huì)制度，這是完善我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心

董事會(huì)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心，它對(duì)經(jīng)理層作出的決定進(jìn)行管理，決定高層管理的水平和結(jié)構(gòu)，監(jiān)督公司的內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，決定公司的主要戰(zhàn)略和決策。因此，健全董事會(huì)制度勢(shì)在必行：

1、嚴(yán)格按照《公司法》規(guī)定的程序召開(kāi)股東大會(huì)，選舉董事，組成董事會(huì)，徹底消除董事會(huì)產(chǎn)生的隨意性、董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理以及董事會(huì)成員與經(jīng)理層高度重合的現(xiàn)象，真正建立和完善董事會(huì)和經(jīng)理層之間的委托代理關(guān)系。

2、優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和功能，提高董事的經(jīng)營(yíng)管理水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)；實(shí)行獨(dú)立董事制度，同時(shí)強(qiáng)化董事會(huì)的決策支持系統(tǒng)；確保董事會(huì)集體決策，防止內(nèi)部合謀行為，保護(hù)中小股東的利益。

3、建立和完善董事的信息披露制度，以確保公司法人治理結(jié)構(gòu)更加透明?；诠蓶|會(huì)和董事會(huì)之間的信托法律關(guān)系，公司股東有權(quán)利獲悉關(guān)于董事活動(dòng)、薪酬以及商業(yè)利益議的相關(guān)信息。

4、完善董事對(duì)公司的義務(wù)和責(zé)任制度。董事對(duì)公司的義務(wù)因董事和公司的信托關(guān)系而產(chǎn)生，主要義務(wù)和責(zé)任有：（1）善管義務(wù)和忠實(shí)義務(wù)；（2）競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)；（3）借貸和擔(dān)保的限制。④

（五）進(jìn)一步完善我國(guó)公司經(jīng)理層的運(yùn)作機(jī)制，建立有效的激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制和選拔聘任機(jī)制，這是完善我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)

如何既保證那些具有經(jīng)營(yíng)才干的高層經(jīng)理人員放手經(jīng)營(yíng)，又不至于讓所有者喪失對(duì)公司的最終控制呢？筆者認(rèn)為可以通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)：

1、實(shí)行經(jīng)營(yíng)者持有股權(quán)制度并完善經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬制度。根據(jù)企業(yè)的規(guī)模、性質(zhì)等實(shí)際情況有區(qū)分實(shí)行經(jīng)營(yíng)者持有股權(quán)。同時(shí)，“公司經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬應(yīng)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相掛鉤，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)應(yīng)給予應(yīng)有的回報(bào)和獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)業(yè)績(jī)突出的經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)勵(lì)上不封頂，對(duì)不能按期完成業(yè)績(jī)指標(biāo)的，應(yīng)相應(yīng)扣減其報(bào)酬或所擁有的股份”⑤

2、嚴(yán)格實(shí)行經(jīng)理層的董事會(huì)授權(quán)制，避免產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。培育和建立我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，完善經(jīng)理聘任制。在經(jīng)理與公司之間，形成真正的勞動(dòng)合同法律關(guān)系，加強(qiáng)經(jīng)理的責(zé)任感和使命感。

（六）強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的職能、健全監(jiān)督約束機(jī)制，真正發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用

1、嚴(yán)格按《公司法》規(guī)定的選舉程序選舉監(jiān)事組成監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事應(yīng)忠誠(chéng)公正的履行職責(zé)，不但要認(rèn)真檢查公司財(cái)務(wù)，保障公司利益和公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的合法性，還應(yīng)監(jiān)督、糾正董事和公司經(jīng)理層的行為，并將有關(guān)情況如實(shí)向股東大會(huì)報(bào)告。

2、牢固樹(shù)立監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)的法律觀念，建立和完善監(jiān)事會(huì)的責(zé)任機(jī)制和約束機(jī)制，明確職權(quán)和法律責(zé)任。引進(jìn)外部監(jiān)事制度，可由外部監(jiān)事和內(nèi)部監(jiān)事共同組成監(jiān)事會(huì)。

公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效組織形式，是我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)改革的方向，而法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心?；谖覈?guó)國(guó)有企業(yè)公司化改革的特殊情況及存在的法人治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范的種種表現(xiàn)，規(guī)范和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)將是一場(chǎng)企業(yè)革命。而這場(chǎng)革命的成功，也一定會(huì)為全面建設(shè)小康社會(huì)，開(kāi)創(chuàng)中國(guó)社會(huì)主義事業(yè)新局面打好堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。