第一篇：南方證券有限公司與中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)北京公司證券發(fā)行糾紛執(zhí)行案

南方證券有限公司與中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)北京公司證券發(fā)行糾紛執(zhí)行案

申請(qǐng)執(zhí)行人南方證券有限公司。

被執(zhí)行人中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)北京公司。

被申請(qǐng)人中國(guó)房地產(chǎn)集團(tuán)公司。

一、案情

南方證券有限公司（以下簡(jiǎn)稱南方證券公司）與中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)北京公司（以下簡(jiǎn)稱中房北京公司）代理發(fā)行債券協(xié)議一案，經(jīng)法院審理后作出一審判決：（1）中房北京公司向南方證券公司償還債券資金2290萬(wàn)元及利息；（2）中房北京公司向南方證券公司支付本判決第1項(xiàng)之款項(xiàng)的逾期付款滯納金。中房北京公司不服，提起上訴。二審法院判決駁回上訴，維持原判。

二、執(zhí)行情況

判決生效后，中房北京公司未在判決確定的期限內(nèi)履行義務(wù)，南方證券公司遂向法院申請(qǐng)執(zhí)行。

執(zhí)行中，法院依法查封了中房北京公司所有的坐落于北京市海淀區(qū)翠微中里14號(hào)樓共計(jì)3104．7平方米的房產(chǎn)，并經(jīng)雙方協(xié)議，將該房產(chǎn)作價(jià)29414729元用以抵償部分債務(wù)。后因債務(wù)人無(wú)其他財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行，法院遂裁定中止執(zhí)行。2004年8月，南方證券公司向法院提交《追加被執(zhí)行人申請(qǐng)書(shū)》，要求追加中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱中房集團(tuán)公司）為本案被執(zhí)行人。理由是：1996年12月18日，中房集團(tuán)公司以其所屬的中房北京公司與香港新盛財(cái)務(wù)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱新盛投資公司）合作成立了中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)北京有限公司（以下簡(jiǎn)稱中房北京有限公司）。雙方的合作經(jīng)營(yíng)合同第6章第21條第12款規(guī)定：原中房北京公司在合營(yíng)公司成立之前所發(fā)生的任何債務(wù)和責(zé)任，不論是在什么時(shí)候由誰(shuí)提出，一律應(yīng)由甲方（即中房集團(tuán)公司）負(fù)責(zé)并承擔(dān)責(zé)任。依據(jù)1998年最高人民法院《執(zhí)行規(guī)定》第80條、第81條、第83條規(guī)定，要求追加中房集團(tuán)公司為被執(zhí)行人。

法院依法組成合議庭，召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)，對(duì)申請(qǐng)人的追加申請(qǐng)進(jìn)行了審查。經(jīng)審理查明，1996年12月18日，中房集團(tuán)公司（甲方）與新盛投資公司（乙方）簽訂《合作經(jīng)營(yíng)中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)北京有限公司合同書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱《合作經(jīng)營(yíng)合同書(shū)》），約定甲、乙雙方合作將甲方所屬的中房北京公司改組成為中外合作經(jīng)營(yíng)的有限責(zé)任公司——中房北京有限公司?！逗献鹘?jīng)營(yíng)合同書(shū)》約定，合營(yíng)公司的組織形式為中外合作經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司，各方對(duì)合營(yíng)公司的責(zé)任以該方認(rèn)繳的注冊(cè)資本為限。合營(yíng)公司的注冊(cè)資本為1200萬(wàn)美元，甲方認(rèn)繳出資612萬(wàn)美元，占51％，乙方認(rèn)繳出資588萬(wàn)美元，占49％。合作期限30年。其中第6章“雙方的責(zé)任”第21條第12款規(guī)定：“原中房北京公司在合營(yíng)公司成立之前所發(fā)生的任何債務(wù)和責(zé)任，不論是在什么時(shí)候由誰(shuí)提出，一律應(yīng)由甲方負(fù)責(zé)處理并承擔(dān)責(zé)任；如果合營(yíng)公司或乙方因此而受到任何損失或承擔(dān)任何責(zé)任的，甲方應(yīng)該全部予以補(bǔ)償?！?/p>

法院認(rèn)為，原《合作經(jīng)營(yíng)合同書(shū)》中關(guān)于“雙方的責(zé)任”的約定，系中房集團(tuán)公司與新盛投資公司之間的權(quán)利義務(wù)約定，中房北京公司作為獨(dú)立法人，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立對(duì)外承擔(dān)責(zé)任，因此，南方證券公司以此申請(qǐng)追加中房集團(tuán)公司為被執(zhí)行人，與合同相對(duì)性原則相悖，且該情形亦不符合《執(zhí)行規(guī)定》關(guān)于追加被執(zhí)行人的法定情形，遂駁回了該追加申請(qǐng)。

第二篇：重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司與石柱南路汽修廠不當(dāng)?shù)美m紛上訴案

重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司與石柱南路汽修廠不當(dāng)?shù)美m紛上訴案

重慶市第四中級(jí)人民法院

民事判決書(shū)

(2012)渝四中法民終字第00604號(hào)

上訴人(原審原告)：重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。

法定代表人：張民洪

委托代理人：何小明，重慶星興律師事務(wù)所律師。

被上訴人(原審被告)：石柱南路汽修廠。

負(fù)責(zé)人：向延雄

委托代理人：王義勇，重慶經(jīng)冠律師事務(wù)所律師。

上訴人重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱民楠公司）因與被上訴人石柱南路汽修廠（以下簡(jiǎn)稱南路汽修廠）不當(dāng)?shù)美m紛一案，不服石柱土家族自治縣人民法院(2010)石法民初字第989號(hào)民事判決，向本院提起上訴。本院受理后，依法組成合議庭審理了本案，現(xiàn)已審理終結(jié)。

一審法院審理查明，2006年10月23日，南路汽修廠廠長(zhǎng)向延雄收取了民楠公司洽談合作事宜的委托代理人岳小平的50萬(wàn)元，并在岳小平寫(xiě)好的內(nèi)容為“今收到岳小平人民幣500000.00元（大寫(xiě)伍拾萬(wàn)元整）”的《收條》上簽名。后，岳小平私自在該收條中添加“買(mǎi)地定金（城南車(chē)站旁土地出讓金）共計(jì)2500000.00（大寫(xiě)貳佰伍拾萬(wàn)元整）錢(qián)付清后交土地建委手續(xù)”內(nèi)容?，F(xiàn)該《收條》載明內(nèi)容為“今收到岳小平人民幣500000.00元（大寫(xiě)伍拾萬(wàn)元整）買(mǎi)地定金（城南車(chē)站旁土地出讓金）共計(jì)2500000.00（大寫(xiě)貳佰伍拾萬(wàn)元整）錢(qián)付清后交土地建委手續(xù)。收款人：向延雄，2006.10.23”。2006年11月10日，南路汽修廠(甲方)與民楠公司(乙方)簽訂《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》，約定：“1.甲方的土地位于石柱縣南賓鎮(zhèn)城南車(chē)站旁，宗地號(hào)：石國(guó)土房管會(huì)（2002）第02號(hào)，該土地用地面積約：1922㎡（該土地經(jīng)縣建委、縣國(guó)土合法批準(zhǔn)所得，實(shí)際面積以紅線界定為準(zhǔn)）。2.乙方在辦理修建房屋手續(xù)時(shí)，甲方提供相關(guān)手續(xù)，并協(xié)助辦理。乙方因修建、銷(xiāo)售產(chǎn)生的一切稅、辦理一切手續(xù)產(chǎn)生的費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)及其他費(fèi)用，全部由乙方自行承擔(dān)；甲方不承擔(dān)任何稅費(fèi)。3.乙方出資與甲方合伙開(kāi)發(fā)，不論盈虧，甲方獲得規(guī)定受益：臨萬(wàn)壽大道街面門(mén)面四間（門(mén)面位于臨城南車(chē)站端至禮堂壩方向相鄰四間），門(mén)面面積不得小于200㎡。若四間門(mén)面宗面積超出200㎡，超出部分在10%以內(nèi)的，以4000元/㎡價(jià)格計(jì)算，???！?/p>

民楠公司于2010年6月10日起訴稱：2006年10月份，民楠公司委托岳小平與南路汽修廠向延雄商談轉(zhuǎn)讓南路汽修廠所享有的國(guó)有土地使用權(quán)事宜，通過(guò)協(xié)商，南路汽修廠以250萬(wàn)元的價(jià)格將該宗土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給民楠公司。2006年10月23日，南路汽修廠向民楠公司出具收條，收取定金500000元，并注明：城南車(chē)站旁土地出讓金2500000.00（大寫(xiě)二百五十萬(wàn)元整）錢(qián)付清后交土地建委手續(xù)。后雙方商定變更以前協(xié)商的以250萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓的方式為雙方聯(lián)合開(kāi)發(fā)，南路汽修廠提供土地，民楠公司負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)、辦理手續(xù)及承擔(dān)債權(quán)債務(wù)，無(wú)論盈虧，南路汽修廠獲得固定收益即臨萬(wàn)壽大道街面門(mén)面四間（門(mén)面位于臨城南車(chē)站端至禮堂壩方向相鄰四間），門(mén)面總面積不得小于200㎡，南路汽修廠獲得200㎡門(mén)面的房屋所有權(quán)收益后，不再擁有任何使用權(quán)。2006年11月10日，雙方簽訂了正式的《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》，將前述商定內(nèi)容在協(xié)議上予以明確。協(xié)議簽訂后，由于民楠公司未按時(shí)交付門(mén)面并將約定歸南路汽修廠所有的第一間出售給他人，雙方發(fā)生糾紛，致南路汽修廠一直未將收取的500000元定金返還民楠公司。現(xiàn)雙方之間的交付門(mén)面及違約糾紛問(wèn)題，南路汽修廠已經(jīng)向法院起訴。為此，南路汽修廠在沒(méi)有法定及約定事由的情況下占有民楠公司所交納的50萬(wàn)元定金，屬于不當(dāng)?shù)美?，?yīng)當(dāng)返還。故請(qǐng)求法院判令南路汽修廠返還該50萬(wàn)元并承擔(dān)本案訴訟費(fèi)用。南路汽修廠答辯稱：

1、南路汽修廠依法享有位于南賓鎮(zhèn)太白村應(yīng)巖組1922.955平方米的土地使用權(quán)。多家建筑商看上了該宗土地，并前來(lái)協(xié)商聯(lián)合開(kāi)發(fā)事宜，其中譚某與南路汽修廠初步商定，如聯(lián)合開(kāi)發(fā)則先期支付南路汽修廠170萬(wàn)元，另分配200㎡的門(mén)面（按照每平方米4000元的單價(jià)計(jì)價(jià)80萬(wàn)元），合計(jì)250萬(wàn)元。2006年10月，民楠公司的岳小平多次找南路汽修廠協(xié)商聯(lián)合開(kāi)發(fā)事宜，并同意在譚某協(xié)商基礎(chǔ)上，另行支付譚某5萬(wàn)元，要求譚某退出。民楠公司在支付了譚某5萬(wàn)元后，另行分多次支付了南路汽修廠共計(jì)135萬(wàn)元，尚差的35萬(wàn)元給南路汽修廠出具了欠條后，雙方于2006年11月10日達(dá)成了《聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議》。本案爭(zhēng)議的50萬(wàn)元系民楠公司支付的135萬(wàn)元中的第一筆，且該款并不是定金。2.本案爭(zhēng)議的50萬(wàn)元如應(yīng)返還，民楠公司為何又向南路汽修廠出具35萬(wàn)元欠條，民楠公司的說(shuō)法自相矛盾。3.本案爭(zhēng)議50萬(wàn)元的收條，系民楠公司寫(xiě)好后向延雄簽名，是民楠公司自愿給付，南路汽修廠不存在不當(dāng)?shù)美?。?qǐng)求駁民楠公司的訴訟請(qǐng)求。

一審法院認(rèn)為，民楠公司與南路汽修廠在本案中爭(zhēng)議的焦點(diǎn)在于2006年10月23日向延雄收取的50萬(wàn)元應(yīng)否返還。民楠公司訴稱該50萬(wàn)元系定金，且系南路汽修廠的不當(dāng)?shù)美瑧?yīng)予以返還。首先，《收條》對(duì)該50萬(wàn)元沒(méi)有載明系定金，且南路汽修廠予以否認(rèn)，民楠公司又未提交充分的證據(jù)予以證明，該50萬(wàn)元不能認(rèn)定為定金。其次，南路汽修廠取得該50萬(wàn)元是基于雙方協(xié)商的結(jié)果，即出讓自己合法取得的國(guó)有土地使用權(quán)的一部分價(jià)款，系合法取得，不存在不當(dāng)?shù)美?。故民楠公司主張南路汽修廠應(yīng)返還本案爭(zhēng)議的50萬(wàn)元的訴訟請(qǐng)求，不予支持。根據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》第九條、第十條、第四十四條、第六十條，《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第六十四條之規(guī)定，判決：駁回重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的訴訟請(qǐng)求。案件受理費(fèi)8800元，鑒定費(fèi)6200元，合計(jì)15000元，由重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司承擔(dān)。

宣判后，民楠公司不服，向本院提起上訴，請(qǐng)求撤銷(xiāo)原判，改判支付其一審訴訟請(qǐng)求。理由為：

1、南路汽修廠所稱土地總價(jià)250萬(wàn)元，其中50萬(wàn)元首付、5萬(wàn)元給譚某、另再由上訴人支付135萬(wàn)元、四間門(mén)面折價(jià)80萬(wàn)元均未提供證據(jù)證明，南路汽修廠應(yīng)當(dāng)承擔(dān)舉證不能的法律后果；

2、雙方原口頭協(xié)議由上訴人以250萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)土地，由南路汽修廠交納土地出讓金，后雙方簽訂正式合同僅約定返還門(mén)面四間，土地出讓金由上訴人負(fù)擔(dān)。且雙方簽訂的聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議中只涉及給南路汽修廠四間門(mén)面，沒(méi)有約定另外再支付170萬(wàn)元現(xiàn)金及本案所涉50萬(wàn)元?dú)w南路汽修廠所有，現(xiàn)雙方履行了聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議，南路汽修廠就不應(yīng)當(dāng)再得本案所訴的50萬(wàn)元，南路汽修廠收取上訴人50萬(wàn)元沒(méi)有法定和約定的依據(jù)，屬于不當(dāng)?shù)美瑧?yīng)當(dāng)返還。

被上訴人南路汽修廠答辯稱：

1、上訴人起訴要求返還50萬(wàn)元明確是返還定金，通過(guò)司法鑒定確認(rèn)收條中關(guān)于定金的內(nèi)容是事后單方添加，不真實(shí)；

2、關(guān)于已經(jīng)支付135萬(wàn)元問(wèn)題，因收條均在上訴人處，舉證責(zé)任由上訴人承擔(dān)，且上訴人在支付了135萬(wàn)元后又給被上訴人出具了35萬(wàn)元欠條，而四間門(mén)面的折價(jià)80萬(wàn)元有聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議約定每平方米4000元佐證。上訴人上訴的理由均不成立，原審判決正確，應(yīng)當(dāng)維持。

二審中，上訴人民楠公司向本院提交了以下證據(jù)： 1、2008年10月15日重慶市精神衛(wèi)生中心司法精神病學(xué)鑒定書(shū)，證明冉見(jiàn)有精神病。

2、羅鍵、岳小平的《證明》各一份，證明支付了南路汽修廠50萬(wàn)元定金，其余按合同執(zhí)行。

被上訴人南路汽修廠質(zhì)證認(rèn)為，1號(hào)證據(jù)真實(shí)但與本案無(wú)關(guān)聯(lián)；2號(hào)證據(jù)形式不合法、內(nèi)容不真實(shí)，不能證明其主張。

二審中，被上訴人南路汽修廠向本院提交了以下證據(jù)：

1、2012年5月28日冉見(jiàn)簽字的《關(guān)于開(kāi)發(fā)“南路天驕”樓盤(pán)的證實(shí)材料》，證明岳小平、羅鍵、冉見(jiàn)系掛靠民楠公司，已經(jīng)支付了135萬(wàn)元土地款。

2、復(fù)印自（2010）石民初字第674號(hào)民事案件的材料15頁(yè)，包括2010年8月20日南路汽修廠的情況說(shuō)明、2010年10月23日銀行存款憑條三份計(jì)50萬(wàn)元和庭審筆錄。證明（2010）石民初字第674號(hào)民事案件涉及本案50萬(wàn)元的審理情況。

上訴人民楠公司質(zhì)證：1號(hào)證據(jù)形式不合法，且冉見(jiàn)精神有問(wèn)題，因掛靠與民楠公司關(guān)系惡化，其證實(shí)的真實(shí)性、客觀性均不能采信。對(duì)2號(hào)證據(jù)中的2010年10月23日銀行存款憑條三份和庭審筆錄無(wú)異議，對(duì)2010年8月20日南路汽修廠的情況說(shuō)明不予認(rèn)可。

本院審查認(rèn)為，上訴人提供的2號(hào)證據(jù)及被上訴人提供的1號(hào)證據(jù)均不具備證據(jù)資格，而上訴人提供的1號(hào)證據(jù)及被上訴人提供的2號(hào)證據(jù)均不屬于本案二審新證據(jù)的范疇，本院均不予采信。

本院二審查明，民楠公司與南路汽修廠因聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議發(fā)生糾紛，南路汽修廠起訴形成（2010）石民初字第674號(hào)案件。該案中，南路汽修廠請(qǐng)求法院判令民楠公司交付門(mén)面四間、支付補(bǔ)償款17萬(wàn)元及資金利息、賠償逾期交付門(mén)面的營(yíng)業(yè)損失并承擔(dān)該案訴訟費(fèi)。該案經(jīng)重慶市第四中級(jí)人民法院二審，已作出了（2011）渝四中法民終字第00168號(hào)維持原判的終審判決。該案查明，2006年11月10日，岳小平向南路汽修廠出據(jù)欠條一張，載明“今欠到向延雄城南車(chē)站土地款350000元，於本月底全部負(fù)（付）清”。（2011）渝四中法民終字第00168號(hào)判決確認(rèn)該35萬(wàn)元是雙方在聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議之外另行約定支付的土地補(bǔ)償款。（2011）渝四中法民終字第00168號(hào)判決作出后，民楠公司不服，向重慶市高級(jí)人民法院申請(qǐng)?jiān)賹彛?011年11月14日，重慶市高級(jí)人民院以（2011）渝高法民申字第1432號(hào)民事裁定，駁回民楠公司的再審申請(qǐng)。

本院查明的其他事實(shí)與一審法院查明的事實(shí)相同。

本院認(rèn)為，本案系民楠公司要求返還其于2006年10月23日支付給南路汽修廠的50萬(wàn)元而產(chǎn)生的不當(dāng)?shù)美颠€糾紛，原審將本案定性為建設(shè)用地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛不妥，本院予以糾正。二審中，雙方當(dāng)事人對(duì)爭(zhēng)執(zhí)50萬(wàn)元系雙方協(xié)商轉(zhuǎn)讓南路汽修廠土地使用權(quán)過(guò)程中支付的款項(xiàng)及雙方協(xié)商該土地使用權(quán)作價(jià)250萬(wàn)元的事實(shí)不爭(zhēng)，本院予以確認(rèn)。本案雙方當(dāng)事人爭(zhēng)議的焦點(diǎn)在于該50萬(wàn)元是否屬不當(dāng)?shù)美?。就本案查明的事?shí)，一方面，2006年10月23日民楠公司岳小平向南路汽修廠支付該50萬(wàn)元，是基于雙方協(xié)商轉(zhuǎn)讓南路汽修廠的土地使用權(quán)的情況下產(chǎn)生的，民楠公司支付該款和南路汽修廠收取該50萬(wàn)元均具有事實(shí)依據(jù)，南路汽修廠收取50萬(wàn)元不存在自始目的欠缺的事實(shí)。另一方面，雖然民楠公司與南路汽修廠于2006年11月10日簽訂的聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議中未提交本案所涉50萬(wàn)元，但雙方在聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議中約定的四間門(mén)面價(jià)款遠(yuǎn)不足250萬(wàn)元，簽訂聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議同日，民楠公司岳小平向南路汽修廠出具欠土地款35萬(wàn)元的欠條，現(xiàn)南路汽修廠的土地事實(shí)上已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給民楠公司開(kāi)發(fā)建設(shè)，且欠條中的35萬(wàn)元土地款已為生效判決確認(rèn)系民楠公司與南路汽修廠在聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議之外另行約定支付的土地補(bǔ)償款。故雙方之間的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系不存在目的不達(dá)或目的消滅的事實(shí)，民楠公司在支付50萬(wàn)元后與南路汽修廠之間仍有經(jīng)濟(jì)往來(lái)，沒(méi)有證據(jù)證明本案所涉50萬(wàn)元系脫離雙方土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系而獨(dú)立存在的。由此，上訴人民楠公司主張雙方只履行了聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議、南路汽修廠收取該50萬(wàn)元無(wú)事實(shí)及法律依據(jù)屬不當(dāng)?shù)美纳显V理由不能成立，其上訴請(qǐng)求本院不予支持。原審判決認(rèn)定事實(shí)清楚，適用法律和判決結(jié)果正確，本院予以維持。依照《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第一百五十三條第一款(一)項(xiàng)之規(guī)定，判決如下：

駁回上訴，維持原判。

二審案件受理費(fèi)8800元，由上訴人重慶民楠房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司負(fù)擔(dān)。

本判決為終審判決。

審 判 長(zhǎng)

張澤端

審 判 員

何 玉

代理審判員

王 宏

二○一二年七月十八日

書(shū) 記 員

陳桂華

第三篇：《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》講義 第四章 公司融資

第四章 公司融資

基本要求：了解各種公司融資方式的含義。熟悉融資成本的含義；掌握個(gè)別資本成本、加權(quán)平均資本成本和邊際資本成本的含義、計(jì)算及運(yùn)用。熟悉資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容及其發(fā)展。掌握不同融資方式的特點(diǎn)及融資方式選擇。

第一節(jié) 概述

1、融資方式：內(nèi)部外部融資

融資過(guò)程中金融中介：直接間接融資

產(chǎn)權(quán)關(guān)系：股權(quán)融資與債務(wù)融資

期限不同：短期與長(zhǎng)期融資

2、上述融資各自特點(diǎn)

第二節(jié) 公司融資成本

1、債務(wù)性融資的資本成本比權(quán)益性融資的資本成本低

2、權(quán)益性融資的收益不及債務(wù)融資的收益穩(wěn)定

3、個(gè)別資本成本的算法

4、邊際資本成本概念

5、資本結(jié)構(gòu)理論

6、公司融資方式的比較：幾種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)比較

第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論

早期資本結(jié)構(gòu)與現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論要求了解基本知識(shí)

第四節(jié) 公司融資方式選擇

1、普通股籌資優(yōu)缺點(diǎn)

2、債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)

3、優(yōu)先股籌資優(yōu)缺點(diǎn)

4、可轉(zhuǎn)換證券籌資優(yōu)缺點(diǎn)

5、認(rèn)股權(quán)證籌資優(yōu)缺點(diǎn)

6、內(nèi)部籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

第四篇：北京2017年證券從業(yè)資格《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》：國(guó)外投資銀行業(yè)考試試卷

北京2017年證券從業(yè)資格《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》：國(guó)外投資

銀行業(yè)考試試卷

一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)事最符合題意）

1、上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由（）依法作出決議。A．股東大會(huì) B．董事會(huì)

C．證券交易所 D．經(jīng)理層

2、__不屬于在我國(guó)強(qiáng)調(diào)公開(kāi)原則的具體內(nèi)容。A．上市的股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表必須及時(shí)向社會(huì)公開(kāi) B．股份公司的所有事項(xiàng)必須及時(shí)向社會(huì)公布

C．上市的股份公司經(jīng)營(yíng)狀況必須依法及時(shí)向社會(huì)公開(kāi) D．股份公司法人一些重大事項(xiàng)必須及時(shí)向社會(huì)公布

3、境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任外資股發(fā)行的主承銷(xiāo)商時(shí)，其凈資產(chǎn)應(yīng)—— A．具有相當(dāng)于人民幣1億元以上 B．具有相當(dāng)于人民幣12000萬(wàn)元以上 C．具有相當(dāng)于人民幣15000萬(wàn)元以上 D．具有相當(dāng)于人民幣2億元以上

4、用以衡量公司產(chǎn)品生命周期、判斷公司發(fā)展所處階段的指標(biāo)是__ A．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B．存貨周轉(zhuǎn)率 C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D．主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

5、__是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資的股份。A．國(guó)有股 B．集體股 C．法人股

D．社會(huì)公態(tài)股

6、關(guān)于委托單，下列表述不正確的是__。A．具有與委托合同相同的法律效力 B．具備委托合同應(yīng)具備的主要內(nèi)容

C．明確了證券經(jīng)紀(jì)商是委托人進(jìn)行證券交易代理人的法律身份

D．明確了證券經(jīng)紀(jì)商作為受托人以委托人(客戶)的名義、在委托人授權(quán)范圍內(nèi)辦理證券投資事務(wù)權(quán)限的義務(wù)

7、金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價(jià)格__。A．是期權(quán)合約規(guī)定的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格 B．是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格

C．是期權(quán)的買(mǎi)方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用 D．被稱為協(xié)定價(jià)格

8、證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)是__。A．董事會(huì) B．會(huì)員大會(huì) C．股東大會(huì) D．主席大會(huì)

9、無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易的成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或__確定。

A．當(dāng)日已成交的平均價(jià)

B．當(dāng)日最高和最低成交價(jià)格之間協(xié)商 C．當(dāng)日最高成交價(jià) D．當(dāng)日最低成交價(jià)

10、下列關(guān)于時(shí)間優(yōu)先原則的陳述中，正確的是__。A．同一時(shí)點(diǎn)申報(bào)，按價(jià)格大小順序決定優(yōu)先順序 B．同價(jià)位申報(bào)，按申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序

C．無(wú)論價(jià)位是否相同，均按申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序

D．無(wú)論申報(bào)方式如何，均以證券經(jīng)紀(jì)商接到書(shū)面憑證的順序決定申報(bào)時(shí)序

11、判斷和掌握擬發(fā)行上市公司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，除按有關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則外，應(yīng)堅(jiān)持__原則。A．實(shí)事求是 B．合理 C．從嚴(yán) D．公平

12、以下對(duì)于封閉式基金與開(kāi)放式基金區(qū)別的敘述，不正確的是__。A．存續(xù)期限不同 B．投資策略相同

C．影響基金價(jià)格的主要因素不同 D．收益與風(fēng)險(xiǎn)不同

13、關(guān)于依法處分基金財(cái)產(chǎn)的說(shuō)法正確的是__。

A．基金托管人要根據(jù)有關(guān)規(guī)定和基金管理人合法、合規(guī)的投資指令辦理資金清算交割

B．基金托管人可以單獨(dú)處分基金財(cái)產(chǎn)

C．基金托管人可以自行運(yùn)用基金的分紅資產(chǎn) D．托管人應(yīng)該完全執(zhí)行基金管理人的指令

14、通常，期貨交易所規(guī)定的大戶報(bào)告限額__限倉(cāng)限額。A．小于 B．大于 C．不固定 D．等于

15、股票交易中通常不采用的委托形式是__。A．口頭形式 B．自助形式 C．書(shū)面形式 D．電腦形式

16、上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要求最近3個(gè)會(huì)計(jì)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于（）。A．5% B．6% C．9% D．10%

17、證券從業(yè)人員禁止性行為是（）。

A．舉辦有關(guān)證券投資咨詢的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì) B．接受投資人或客戶的委托，提供證券投資咨詢服務(wù) C．以獲取利益為目的，利用職務(wù)之便從事證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng) D．接受客戶委托，按規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取各項(xiàng)費(fèi)用

18、發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格或主要原材料、燃料價(jià)格頻繁變動(dòng)且影響較大的，應(yīng)針對(duì)價(jià)格變動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)的影響作（）。A．穩(wěn)定性分析 B．波動(dòng)性分析 C．持續(xù)性分析 D．敏感性分析

19、我國(guó)封閉式基金的發(fā)售價(jià)格主要由__構(gòu)成。A．基金份額面值和基金發(fā)售費(fèi)用 B．基金份額面值和基金管理費(fèi)用 C．基金份額面值和注冊(cè)登記費(fèi)用 D．基金份額面值和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)用

20、首次公開(kāi)發(fā)行股票公司的推介活動(dòng)，不要求必須參加的是（）。A．公司董事長(zhǎng) B．董事會(huì)秘書(shū)

C．主承銷(xiāo)商的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 D．獨(dú)立董事

21、證券公司在進(jìn)行自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，其交易方式可以在法規(guī)范圍內(nèi)依__自主選擇。

A．資金數(shù)量 B．交易量 C．交易品利 D．時(shí)間和條件

22、債券回購(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)券折算率的主要確定依據(jù)是（）。A．現(xiàn)券的市場(chǎng)價(jià)格 B．現(xiàn)券的年利率 C．回購(gòu)期限

D．資金的年收益率

23、我國(guó)《刑法》規(guī)定，以自己為交易對(duì)象，自買(mǎi)自賣(mài)期貨合約，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的，給予的處罰是__。

A．處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處5年以上 10年以下有期徒刑，并處罰金

B．處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處1萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下罰金 C．處5年以上10年以下有期徒刑，并處2萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下罰金 D．處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下罰金

24、以下關(guān)于ETF說(shuō)法錯(cuò)誤的是__。

A．采用指數(shù)化投資策略，與標(biāo)的指數(shù)偏離度小 B．可以上市交易，像股票一樣在交易所進(jìn)行交易 C．可以通過(guò)復(fù)制指數(shù)和實(shí)物申贖機(jī)制

D．申購(gòu)和贖回方式靈活多樣，既可以是一攬子股票也可以是現(xiàn)金

25、上市公司股東申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券的，必須在債券發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的__。A．20% B．40% C．50% D．70%

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、外國(guó)債券與歐洲債券相比在發(fā)行法律方面的特性有（）。A．不受發(fā)行地所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的管制和約束 B．受發(fā)行地所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的管制和約束 C．必須經(jīng)官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) D．不必須經(jīng)官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

2、在畫(huà)下列哪些線時(shí)是先找到一點(diǎn)，然后以此為基點(diǎn)，畫(huà)出很多條射線__ A．軌道線 B．黃金分割線 C．趨勢(shì)線 D．平均線 E．支撐線

3、通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的（）時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3天內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所作出書(shū)面報(bào)告。A．3% B．5% C．7% D．10%

4、開(kāi)放式基金的交易價(jià)格取決于__。A．基金總資產(chǎn)值 B．供求關(guān)系 C．基金凈資產(chǎn)

D．基金單位凈資產(chǎn)值

5、我國(guó)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票采取__相結(jié)合的方式。A．對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行 B．對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售 C．定向發(fā)行 D．招標(biāo)發(fā)行

6、關(guān)于紅籌股描述不正確的是__。A．紅籌股不屬于外資股

B．紅籌股是指在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的股票

C．紅籌股已經(jīng)成為內(nèi)地企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)籌資的一條重要渠道 D．紅籌股屬于境外上市外資股

7、證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，其投資比例應(yīng)符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定，下列說(shuō)法中正確的有__。

A．證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10% B．證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券市值計(jì)算，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10% C．一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10% D．一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)初始募集資金額的10%

8、證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而__。A．上升 B．降低 C．不變

D．無(wú)規(guī)律變動(dòng)

9、下列關(guān)于上市開(kāi)放式基金(LOF)的描述不正確的是__。A．可以在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回

B．可通過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起 C．LOF必須采用指數(shù)基金模式

D．深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性

10、根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》對(duì)于權(quán)益處理的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的是__。

A．證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的記錄，確認(rèn)證券公司受托持有證券的事實(shí)，并以客戶為名義持有人，登記于證券持有人名冊(cè) B．證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)受證券發(fā)行人委托以證券或現(xiàn)金形式分派投資收益的，應(yīng)當(dāng)將分派的證券記錄在證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)，將分派的資金劃人證券公司信用交易資金交收賬戶，并通知商業(yè)銀行對(duì)客戶信用資金賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行變更

C．對(duì)客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以客戶的名義，為客戶的利益，行使對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利。證券公司行使對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利，按照自己的意見(jiàn)辦理

D．證券公司通過(guò)客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有的股票計(jì)入其自有股票，證券公司必須在該賬戶內(nèi)的股票數(shù)量變動(dòng)時(shí)履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購(gòu)義務(wù)

11、計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的主要原因是__。A．在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差

B．由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢，還沒(méi)做處理 C．部分存貨已抵押給某債權(quán)人

D．存貨估價(jià)還存在著成本與當(dāng)前市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題

12、下列關(guān)于代銷(xiāo)的論述中，不正確的是__。A．代銷(xiāo)可分為全額代銷(xiāo)和余額代銷(xiāo)兩種 B．上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷(xiāo)方式發(fā)行

C．我國(guó)《證券法》規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)

D．代銷(xiāo)是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入，或者在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式

13、常住居民是指__。A．住在本國(guó)的公民 B．暫居外國(guó)的本國(guó)公民

C．長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民 D．以上皆是

14、一般來(lái)說(shuō)，情景綜合分析法的預(yù)測(cè)期間為_(kāi)_。A．6～12個(gè)月 B．1～2年 C．3～5年 D．5～8年

15、股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性，屬于股票的__特征。A．風(fēng)險(xiǎn)性 B．收益性 C．流動(dòng)性 D．參與性

16、下面關(guān)于債券發(fā)行應(yīng)當(dāng)符合的條件，描述正確的是__。

A．最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定

B．最近5個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息 C．本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40% D．公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷

17、一證券投資者以每股12元的價(jià)格買(mǎi)入10000股股票，那么，該投資者最低需要以__元賣(mài)出該股票才能不虧本(傭金按照千分之二算，其他費(fèi)用按規(guī)定計(jì)收)。A．12.05 B．12.12 C．12.21 D．12.32

18、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以__。A．修改公司章程 B．向股東會(huì)提出議案 C．推選經(jīng)理候選人

D．向股東會(huì)提名董事(包括獨(dú)立董事)、監(jiān)事候選人

19、金融期貨劃分為外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨，這是按__來(lái)劃分的。

A．時(shí)間標(biāo)準(zhǔn) B．基礎(chǔ)工具

C．合約履行時(shí)問(wèn) D．投資者的買(mǎi)賣(mài) 20、采用__，一般將投資者分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)偏好三種類(lèi)型。A．歷史數(shù)據(jù)法 B．情景綜合分析法 C．因素分析法 D．預(yù)測(cè)分析法

21、__往往出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的末端，而且伴隨著大的成交量。A．普通缺口 B．突破缺口 C．持續(xù)性缺口 D．消耗性缺口

22、關(guān)于久期，以下說(shuō)法正確的有__。

A．附息債券的麥考萊久期和修正的麥考萊久期大于其到期期限 B．對(duì)于零息債券而言，麥考萊久期與到期期限相同

C．假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價(jià)格波動(dòng)性就越大 D．運(yùn)用久期進(jìn)行資產(chǎn)免疫可消除利率風(fēng)險(xiǎn)

23、發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起__年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。A．1 B．3 C．5 D．7

24、嵌入衍生工具嵌入到主合同中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨特定__或其他類(lèi)似變量的變動(dòng)而變動(dòng)。A．利率、金融工具價(jià)格 B．商品價(jià)格、匯率 C．價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù) D．信用等級(jí)、信用指數(shù)

25、股息的具體形式可以是__。A．現(xiàn)金股息 B．負(fù)債股息 C．財(cái)產(chǎn)股息 D．股票股息

第五篇：北京2015年上半年證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》第九章：金融債券的發(fā)行條件考試題

北京2015年上半年證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》第九章：

金融債券的發(fā)行條件考試題

一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)事最符合題意）

1、下列的__不是交易所交易基金具有的優(yōu)勢(shì)。

A．與標(biāo)的指數(shù)偏離度小，從而可以使投資者以較低成本投資于標(biāo)的指數(shù) B．能像股票一樣在交易時(shí)間內(nèi)持續(xù)地被買(mǎi)賣(mài)

C．基金份額的申購(gòu)、贖回均采取現(xiàn)金形式，便于投資者操作

D．通過(guò)復(fù)制指數(shù)和實(shí)物申贖機(jī)制，大大節(jié)省了研究費(fèi)用、交易費(fèi)用等運(yùn)作費(fèi)用

2、在下列金融衍生工具中，金融工具交易者的權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱的是__。A．遠(yuǎn)期合約 B．金融期貨 C．金融期權(quán) D．互換合約

3、全國(guó)銀行間市場(chǎng)買(mǎi)斷式回購(gòu)的債券券種范圍與用于__的債券券種范圍相同。A．質(zhì)押式回購(gòu) B．債券遠(yuǎn)期交易 C．債券期貨交易 D．現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)

4、下列事項(xiàng)須由股東大會(huì)以特別決議通過(guò)的是（）。A．董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員的任免及其報(bào)酬和支付方法 B．公司章程的修改

C．公司預(yù)算方案、決算方案 D．公司報(bào)告

5、下列對(duì)基金份額持有人與管理人之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤的是__。A．是委托人、受益人與受托人的關(guān)系

B．基金份額持有人是基金資產(chǎn)的終極所有者和基金投資收益的受益人；基金管理人則是接受基金份額持有人的委托，負(fù)責(zé)對(duì)所籌集的資金進(jìn)行具體的投資決策和日常管理

C．是所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系 D．是相互制衡的關(guān)系

6、證券投資基金在我國(guó)香港地區(qū)稱為_(kāi)_。A．共同基金 B．單位信托基金

C．證券投資信托基金 D．信托基金

7、凈收入理論的基本假定不包括（）。

A．當(dāng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化時(shí)，企業(yè)發(fā)行債券和股票進(jìn)行融資，其成本均不變，即企業(yè)的債務(wù)融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發(fā)行量的變化而變化 B．債務(wù)融資的稅前成本比股票融資成本高 C．由于降低融資總成本會(huì)增加企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，所以，在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，隨著債務(wù)融資數(shù)量的增加，其融資總成本將趨于下降，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值會(huì)趨于提高 D．當(dāng)企業(yè)以100%的債券進(jìn)行融資時(shí)，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值會(huì)達(dá)到最大

8、證券投資是指投資者為獲得紅利或利息的投資行為和投資過(guò)程，其購(gòu)買(mǎi)的種類(lèi)為_(kāi)_ A．有價(jià)證券 B．股票

C．股票及債券

D．有價(jià)證券及其衍生品

9、客戶融資買(mǎi)入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于__。A．15% B．20% C．30% D．50%

10、招股說(shuō)明書(shū)結(jié)尾應(yīng)列明備查文件，備查文件不包括（）。A．發(fā)行保薦書(shū)

B．財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告 C．內(nèi)部控制鑒證報(bào)告 D．發(fā)行公告

11、股票所代表的資本在其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的真正價(jià)值是__ A．股票的市場(chǎng)價(jià)值 B．股票的票面價(jià)值 C．股票的帳面價(jià)值 D．股票的內(nèi)在價(jià)值

12、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)在承銷(xiāo)期滿后__口內(nèi)向證監(jiān)會(huì)提交承銷(xiāo)報(bào)告。A．10 B．15 C．20 D．30

13、對(duì)于股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票，上海證券交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)中申報(bào)__股代表?xiàng)墮?quán)。A．0 B．1 C．2 D．3

14、公司型基金依據(jù)__營(yíng)運(yùn)基金。A．基金公司信譽(yù) B．基金契約 C．法律法規(guī)

D．基金公司章程

15、如果證券A的投資收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么，證券A的期望收益率等于__。A．1.2% B．1.8% C．9.0% D．9.5%

16、米勒模型在MM里論的基礎(chǔ)上考慮了（）。A．手續(xù)費(fèi)

B．因?yàn)樨?fù)債而增加的權(quán)益資本成本 C．個(gè)人所得稅 D．公司稅

17、當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行__。A．短期債券 B．中期債券 C．長(zhǎng)期債券 D．中長(zhǎng)期債券

18、調(diào)查有關(guān)擬募股企業(yè)的發(fā)展歷史與前景、公司發(fā)展戰(zhàn)略、擬募股企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)系和結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品類(lèi)別及市場(chǎng)占有率分析的活動(dòng)稱為_(kāi)_。A．承銷(xiāo)調(diào)查 B．發(fā)行調(diào)查 C．合規(guī)調(diào)查 D．盡職調(diào)查

19、下列指標(biāo)使用同一張財(cái)務(wù)報(bào)表不能計(jì)算出的是__。A．流動(dòng)比率 B．速動(dòng)比率 C．存貨周轉(zhuǎn)率 D．資產(chǎn)負(fù)債率

20、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)白每一會(huì)計(jì)結(jié)束之日起__個(gè)月內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送報(bào)告。A．1 B．3 C．4 D．6

21、上海證券交易所規(guī)定：在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資運(yùn)作前5個(gè)工作日，應(yīng)通過(guò)會(huì)籍辦理系統(tǒng)報(bào)備的材料不含__。A．丸集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管機(jī)構(gòu)名稱

B．集合資產(chǎn)管理計(jì)劃使用的專(zhuān)用席位和專(zhuān)用證券賬戶 C．集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說(shuō)明書(shū) D．經(jīng)辦人信息

22、內(nèi)地企業(yè)在中國(guó)香港發(fā)行股票，新申請(qǐng)人預(yù)期證券上市時(shí)由公眾人士持有的股份的市值須至少為（）萬(wàn)港元。無(wú)論任何時(shí)候，公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少（）。A．3000；20% B．3000；25% C．5000；20% D．5000；25%

23、下列說(shuō)法不正確的有（）。

A．如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過(guò)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí) B．特定目的機(jī)構(gòu)通常聘請(qǐng)信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金和資產(chǎn)的托管 C．有些證券化交易中采用超額抵押等方法進(jìn)行內(nèi)部增級(jí) D．信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)

24、我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤(rùn)，在支付普通股票的紅利之前，分配順序?yàn)開(kāi)_。

A．彌補(bǔ)虧損、提取法定公積金、提取任意公積金 B．提取法定公積金、提取任意公積金、彌補(bǔ)虧損 C．提取任意公積金、提取法定公積金、彌補(bǔ)虧損 D．彌補(bǔ)虧損、提取任意公積金、提取法定公積金

25、收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值的計(jì)算公式為_(kāi)_。A．單只股票漲跌幅—中小企業(yè)板塊指數(shù)漲跌幅 B．(當(dāng)日最高價(jià)-當(dāng)日最低價(jià))/當(dāng)日最低價(jià)×100% C．當(dāng)日成交股數(shù)/流通股數(shù)×100% D．單只股票漲跌點(diǎn)數(shù)—中小企業(yè)板塊指數(shù)漲跌點(diǎn)數(shù)

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得 0.5 分）

1、關(guān)于一元線性回歸模型的顯著性檢驗(yàn)中F檢驗(yàn)，下列公式正確的有（）A.B.C.D.2、證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)用于__等用途。

A．資金拆借、貸款

B．可能承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資 C．抵押融資 D．對(duì)外擔(dān)保

3、客戶管理主要包括（）。A．客戶的開(kāi)發(fā) B．客戶資料管理 C．客戶需求調(diào)查 D．建立客戶網(wǎng)絡(luò)

4、在金融期貨交易中，為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生，并以現(xiàn)金結(jié)算的是__。A．外匯期貨 B．利率期貨 C．股指期貨 D．黃金期貨

5、關(guān)于封閉式基金與開(kāi)放式基金，下列說(shuō)法正確的有__。

A．前者有固定封閉期，因此期滿后要予以清盤(pán)；后者沒(méi)有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金份額，若大量贖回會(huì)導(dǎo)致清盤(pán) B．封閉式基金的封閉期任何情況下都不可以延長(zhǎng)

C．前者的基金規(guī)模是固定的，未經(jīng)許可不能增加；后者的規(guī)模不固定

D．前者的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格易受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響；后者的交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小

6、新股發(fā)行議案經(jīng)董事會(huì)表決通過(guò)后，上市公司應(yīng)當(dāng)在__內(nèi)報(bào)告證券交易所。A．2日

B．2個(gè)工作日 C．5日

D．5個(gè)工作日

7、公司、股東以及公司員工的利益與基金份額持有人的利益發(fā)生沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保障__的利益。A．公司 B．股東 C．公司員工

D．基金份額持有人

8、債券持有人具有按約定條件將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司普通股股票的選擇權(quán)的是__。

A．附有贖回選擇權(quán)條款的債券 B．附有出售選擇權(quán)條款的債券 C．附可轉(zhuǎn)換條款的債券 D．附交換條款的債券

9、基金宣傳推介材料可以登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過(guò)往業(yè)績(jī)，但基金合同生效不足__個(gè)月的除外。A．6 B．9 C．12 D．15

10、股票網(wǎng)上發(fā)行具有__優(yōu)點(diǎn)。A．經(jīng)濟(jì)性 B．高效性 C．安全性 D．穩(wěn)定性

11、證券公司未按照規(guī)定為客戶開(kāi)立賬戶的，責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，處以__的罰款。

A．1倍以上5倍以下 B．1萬(wàn)元以上5萬(wàn)元以下 C．5萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下 D．20萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下

12、上市公司最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，不能存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降__的情形。A．20%以上 B．30%以上 C．50%以上 D．70%以上

13、在上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份變動(dòng)活動(dòng)中有一致行動(dòng)情形的投資者，可稱為一致行動(dòng)人。下列情形與此概念一致的是（）。

A．投資者參股另一個(gè)投資人，可以對(duì)目標(biāo)公司的重大決策產(chǎn)生重大影響 B．投資者受目標(biāo)公司大股東的控制 C．投資者在業(yè)務(wù)上有合作關(guān)系 D．持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司的股份

14、設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，接受單個(gè)客戶的資金金額不得低于人民幣_(tái)_萬(wàn)元。A．5 B．10 C．20 D．50

15、證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的__。A．5% B．8% C．10% D．20%

16、采取被動(dòng)管理法的組合管理者會(huì)選擇__。A．市場(chǎng)指數(shù)基金 B．對(duì)沖基金

C．貨幣市場(chǎng)基金 D．國(guó)際型基金

17、世界各國(guó)對(duì)證券公司的劃分和稱呼不盡相同，美國(guó)的通俗稱謂是__，在法律上統(tǒng)稱為“經(jīng)紀(jì)人一交易商”。A．商人銀行 B．投資公司 C．商業(yè)銀行 D．投資銀行

18、證券經(jīng)紀(jì)公司和證券投資者在代理委托關(guān)系中建立的環(huán)節(jié)為_(kāi)_。A．開(kāi)戶和證券交易過(guò)戶

B．證券交易過(guò)戶和簽訂證券協(xié)議 C．開(kāi)戶和簽訂證券協(xié)議 D．開(kāi)戶和接受具體委托

19、頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段省市的盡頭。這一形態(tài)具備的主要特征有__。

A．一般而言，左肩與右肩大致相等

B．就成交量而言，左肩最大，頭部次之，右肩最小 C．一般而言，左肩都高于右肩

D．突破頸線不—定需要大成交量的配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大 E．就成交量而言，右肩最大，頭部次之，左肩最小

20、證券、期貨投資咨詢公司的業(yè)務(wù)范圍一般包括__。

A．接受投資者或客戶的委托，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù) B．舉辦有關(guān)證券、期貨投資咨詢的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等 C．通過(guò)電話、電腦網(wǎng)絡(luò)等設(shè)備提供證券、期貨投資咨詢服務(wù) D．在報(bào)刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢的文章、評(píng)論、報(bào)告

21、__是證明股份有限公司股東身份的有效法律文件。A．公司章程 B．股東名冊(cè) C．驗(yàn)資證明

D．有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)文件

22、申請(qǐng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者資格的基金管理機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)管理的證券資產(chǎn)不少于（）億美元。A．10 B．20 C．30 D．50

23、戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開(kāi)發(fā)行股票的初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于__個(gè)月。A．9 B．12 C．18 D．24

24、法瑪(1970)根據(jù)市場(chǎng)對(duì)信息反應(yīng)的強(qiáng)弱將有效市場(chǎng)分為_(kāi)_。A．弱勢(shì)有效市場(chǎng) B．強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng) C．半弱勢(shì)有效市場(chǎng) D．半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

25、證券登記結(jié)算公司就結(jié)算備付金的利息向結(jié)算參與人結(jié)息的時(shí)間間隔是__。A．每月 B．一季度 C．每半年 D．每年