第一篇：外匯交易商是如何運(yùn)作的

外匯交易商是如何運(yùn)作的外匯報(bào)價(jià)從何而來？

在報(bào)價(jià)出現(xiàn)在交易平臺(tái)前，交易商先通過和行間匯市的電子聯(lián)接取得一些銀行的報(bào)價(jià)，這些銀行都是行間匯市的主要參與者，交易商把它們稱作流動(dòng)量提供者（Liquidity Provider）；一些大銀行，如：Deutsche Bank、JP Morgan Chase、Citibank、Hong Kong & Shanghai Bank Corporation、UBS等都是流動(dòng)量提供者。

一般交易商都會(huì)和多家銀行聯(lián)線，但有些小的交易商只有一個(gè)提供者，這種情形對(duì)交易商就比較不利，因?yàn)樗荒芙邮茉撎峁┱叩乃袌?bào)價(jià)，沒有任何選擇余地。

交易商在接收到多家銀行的報(bào)價(jià)后，由自己的價(jià)格引擎通過計(jì)算，再把自己的綜合報(bào)價(jià)顯示在交易平臺(tái)上，交易者依此進(jìn)行交易。

舉例說明交易者和交易商如何賺錢

假設(shè)某交易商同時(shí)收到3家銀行對(duì)歐元的報(bào)價(jià)：

銀行1：EUR/USD1.2701/02

銀行2：EUR/USD1.2700/01

銀行3：EUR/USD1.2702/03

經(jīng)過價(jià)格引擎計(jì)算后，他在交易平臺(tái)上的報(bào)價(jià)為EUR/USD1.2700/03，此時(shí)有交易者

1.2703的價(jià)格買進(jìn)歐元，交易商會(huì)立即選擇銀行2以1.2701的價(jià)格（三家銀行中賣價(jià)最低者）替交易者買進(jìn)歐元。價(jià)格中2點(diǎn)的差別就是交易商一部分的利潤(rùn)。

再假設(shè)當(dāng)交易者想平倉(cāng)時(shí)價(jià)格已變化為：

銀行1：EUR/USD1.2801/02

銀行2：EUR/USD1.2799/01

銀行3：EUR/USD1.2802/03

交易商的報(bào)價(jià)為EUR/USD1.2799/02，交易者就以1.2799平倉(cāng)，而交易商就會(huì)和銀行3以1.2802平倉(cāng)（買價(jià)最高者），交易商又賺了3點(diǎn)。

現(xiàn)在讓我們來計(jì)算一下交易者和交易商各賺了多少：

交易者：1.2799—1.2703=0.0096=96點(diǎn)=960美元

交易商：1.2802—1.2701=0.0101=101點(diǎn)=1010美元

付給交易者960美元和銀行手續(xù)費(fèi)2美元后他的利潤(rùn)為48美元。

在此次交易中，交易商沒有承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，他從銀行和交易者之間的價(jià)差中賺取利潤(rùn)，而每天交易商都有大量的交易要進(jìn)行，所以他的利潤(rùn)非?？捎^。

第二篇：外匯學(xué)習(xí)之外匯保證金的交易商分析

外匯學(xué)習(xí)之外匯保證金的交易商分析

綜合所述，外匯方面的外匯保障金交易商有四類，分別是：

? Straight Through Processing，直通式處理系統(tǒng)，簡(jiǎn)稱 STP；

? Electronic Communications Network，電子通訊網(wǎng)絡(luò)模式，簡(jiǎn)稱 ECN； ? No Dealing Desk，無交易員平臺(tái)模式，簡(jiǎn)稱 NDD；

? 詢價(jià)（Dealer）和單一做市商（Market maker）模式，簡(jiǎn)稱 DD 或 MM；

我們平常接觸到較多的是外匯保證金經(jīng)紀(jì)商通常采用后一種交易方式（MM），所以這里也用最多的篇幅去介紹了MM模式平臺(tái)的運(yùn)作方式。STP 直通式處理系統(tǒng) 模式

通過直通式處理系統(tǒng)(straight through processing system-STP)，讓客戶的下單發(fā)送到銀行，按銀行的價(jià)位接近即時(shí)交易。交易量偏高期間可能出現(xiàn)單子懸空，表示單子已經(jīng)執(zhí)行但仍然留在掛單窗口。一般來說，這樣的單子已經(jīng)執(zhí)行，只是還需要一點(diǎn)時(shí)間等待銀行確認(rèn)。交易頻繁期間，可能出現(xiàn)多項(xiàng)下單需要等待處理。等候的單子增加有時(shí)會(huì)影響銀行延遲確認(rèn)部分單子，視乎單子的種類，情況可能不同。ECN 電子交易網(wǎng)絡(luò) 模式

ECN是一個(gè)電子交易網(wǎng)絡(luò)，是一個(gè)使用集中-分散市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的外匯交易科技。此模式通過與銀行、機(jī)構(gòu)、外匯市場(chǎng)及科技供應(yīng)者緊密合作來完成。交易者的單子都直接且匿名的掛在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上，每個(gè)單子都是同等的地位，按照價(jià)格和時(shí)間的最優(yōu)化公平撮合成交。所以ECN上的價(jià)格是真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，點(diǎn)差不固定。ECN的運(yùn)營(yíng)者不參與交易，向交易者收取適當(dāng)比例的交易手續(xù)費(fèi)。所以他們會(huì)盡可能提供給客戶更好的服務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，服務(wù)于個(gè)人投資者、小型銀行、投資機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金的ECN交易商開始出現(xiàn)。ECN的商業(yè)運(yùn)行模式被美國(guó)的證券行業(yè)普遍認(rèn)為是一個(gè)典型的全自動(dòng)化的電子證券交易所。ECN平臺(tái)是包含STP模式的。所以ECN平臺(tái)準(zhǔn)確的說是“ECN+STP”平臺(tái)。NDD 無交易員平臺(tái) 模式

ECN 和 STP 均類屬NDD無交易員平臺(tái)模式。

采用無交易員平臺(tái)的交易商依靠收取交易傭金或者通過加大點(diǎn)差來賺取利潤(rùn)。無交易員平臺(tái)的交易商可能屬于STP類型，也可能屬于ECN+STP類型(簡(jiǎn)稱ECN)。例如兄弟財(cái)經(jīng)所推薦的FXCM福匯就是STP類型的無交易員平臺(tái)模式。

NDD無交易員平臺(tái)具有透明、報(bào)價(jià)好和快速成交的優(yōu)勢(shì)。透明性意味著客戶可以進(jìn)入真實(shí)的外匯市場(chǎng)，客戶訂單直接輸送至銀行間市場(chǎng)，自動(dòng)執(zhí)行。無交易員的報(bào)價(jià)通常較低，并且成交迅速。

DD 詢價(jià) 和 MM 做市商 模式（有交易員平臺(tái)）

個(gè)人投資者面對(duì)單一的對(duì)家進(jìn)行詢價(jià)和交易，報(bào)價(jià)的公正性依賴于交易商的誠(chéng)信。交易商本身就是做市商，他們一般先會(huì)總和過濾銀行或ECN的價(jià)格，然后加上自己的利潤(rùn)再報(bào)價(jià)給客戶，因此客戶實(shí)際上是在與作市商做交易（在ECN上是與匿名的真實(shí)交易者進(jìn)行交易）?？蛻艨吹郊敖灰椎牟⒉皇鞘袌?chǎng)的真實(shí)價(jià)格，并且交易的執(zhí)行價(jià)格由外匯做市商決定，所以成交價(jià)格常常有利于做市商也就不足為奇了?？蛻舻膯巫舆M(jìn)入做市商的系統(tǒng)后，首先進(jìn)行多頭頭寸和空頭頭寸之間的內(nèi)部對(duì)沖，然后將余下的凈頭寸拿到他們所依附的銀行或者ECN上對(duì)沖，也可以部分對(duì)沖或者干脆不對(duì)沖，這就不對(duì)沖的單子就屬于對(duì)賭的范疇。

現(xiàn)在介紹一下什么是對(duì)賭，對(duì)賭就是這些做市商們不把所有的凈頭寸拿到ECN或銀行去對(duì)沖。比如，某家外匯交易商收到客戶1000手（外匯交易單位，通常是指10萬單位基本貨幣）買入歐元/美元的指令和800手賣出歐元/美元的指令，那么內(nèi)部對(duì)沖后余下200手歐元/美元的凈多頭頭寸，但是該公司愿意承擔(dān)了這部分頭寸的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并沒有把這200手歐元/美元凈多頭頭寸放到銀行或ECN上做交易，這就叫做和客戶“對(duì)賭”。在美國(guó)相關(guān)法律法規(guī)中并沒有硬性規(guī)定如何對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，這完全取決于交易商自己的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。如果客戶的單子能及時(shí)完全對(duì)沖掉，那么做市商幾乎不用承擔(dān)額外的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得的收益比較穩(wěn)定。但是現(xiàn)實(shí)中做市商一般或多或少的會(huì)進(jìn)行對(duì)賭，這加大了其本身的風(fēng)險(xiǎn)。這種對(duì)沖/對(duì)賭模式的存在，意味著在某些特定時(shí)段（比如美國(guó)重大數(shù)據(jù)公布的時(shí)候，或者市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)候），您可能經(jīng)常性的無法連接到交易商的交易系統(tǒng)上進(jìn)行有效迅速的交易，因?yàn)榇藭r(shí)交易商很難在有限成本區(qū)間內(nèi)及時(shí)地把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，所以干脆限制客戶下單或者采用一些其它的方式，隨后卻把問題歸咎于網(wǎng)絡(luò)故障或其他原因。這種特定時(shí)段經(jīng)常出現(xiàn)單子無法成交的現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)銀行外匯實(shí)盤交易中也是普遍存在的。

另外，一些MM模式的交易商還會(huì)把客戶進(jìn)行分類，客戶可能分為兩類，盈利能力強(qiáng)的客戶被單獨(dú)劃分出來，進(jìn)入慢速模式，此類客戶面臨著滑點(diǎn)、訂單難以成交(反復(fù)詢價(jià))等多重障礙，但是交易商總是會(huì)很謹(jǐn)慎的操作以不讓客戶有所察覺。而盈利能力差的客戶被歸入自動(dòng)執(zhí)行模式，因?yàn)閺钠骄鶖?shù)上看，這些客戶最終是虧損的，所以這些客戶的單子不用理會(huì)，讓他們自己開開平平的折騰，最終凈值就會(huì)變成零，而錢自然就全進(jìn)了做市商的口袋。做市商和這些盈利能力差的客戶對(duì)賭交易，當(dāng)然勝算很大。至于透明性，只能取決于這些做市商公司的內(nèi)部政策。

如何辨別一個(gè)匯商是無交易員平臺(tái)還是做市商平臺(tái)

外匯交易商(FDM)必須向客戶描述外匯實(shí)盤交易的實(shí)質(zhì)，同時(shí)必須以明顯的、不小于10號(hào)字體的大寫字母向客戶披露并要求客戶簽字確認(rèn)以下內(nèi)容：

你將要參與外匯交易不是通過交易所進(jìn)行的，外匯交易商是你所有交易的直接對(duì)家，即當(dāng)你是買家時(shí)，交易商是賣家；當(dāng)你是賣家時(shí)，交易商是買家。因此產(chǎn)生的結(jié)果是，交易商跟你會(huì)存在利益沖突。除非在你跟交易商簽訂的交易合同中另有說明，否則，交易商給你的報(bào)價(jià)可能不是最好的價(jià)格，同時(shí)，交易商可以向不同的客戶給出不同的報(bào)價(jià)。

如果交易商選擇承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)，那么你要注意，交易商會(huì)因?yàn)槟愕奶潛p而有更多的盈利。另外，因?yàn)榻灰咨膛c你是交易對(duì)家關(guān)系，你必須謹(jǐn)慎考慮交易商及其代理給你提供的任何交易信號(hào)。

但是多數(shù)外匯交易商并沒有按照要求將其對(duì)賭性質(zhì)直接翻譯成中文。國(guó)內(nèi)的外匯經(jīng)紀(jì)人也常常對(duì)此避而不談或者含糊其辭，甚至有的外匯經(jīng)紀(jì)人自己都不懂得對(duì)賭是怎么回事。所以投資者自行掌握一些判斷匯商類型的方法就顯得尤為重要。判斷方法如下：

方法一：是否允許超短線交易。就是說剝頭皮、炒單或者EA自動(dòng)交易這些是否被允許。如果交易商明令禁止上述這些交易方式，或者對(duì)上述交易方式做出了限制，那么就可以確定該交易是做市商。無交易員平臺(tái)是不會(huì)對(duì)交易有任何限制的。但不是說允許超短線交易就一定是無交易員平臺(tái)。因?yàn)橛械淖鍪猩桃彩枪_宣布其對(duì)交易沒有任何限制的。所以說這個(gè)方法可以判斷匯商是不是做市商，但是不能判斷匯商是不是無交易員平臺(tái)。有的朋友在開戶之前沒有詳細(xì)了解到交易商關(guān)于超短線交易的政策，結(jié)果因?yàn)樽约耗炒谓灰灼絺}(cāng)太快而被交易商封了帳號(hào)，這種事通常投訴是沒有用的，只能怪自己當(dāng)初開戶的時(shí)候沒有做足功課。

方法二：是否有重新報(bào)價(jià)的情況。上面已經(jīng)說過，對(duì)于盈利能力強(qiáng)的客戶，做市商會(huì)避免與之對(duì)賭交易，那么就必須把單子轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)上與真實(shí)流動(dòng)性對(duì)沖掉，也就是詢價(jià)交易（DD）。可是由于做市商的市場(chǎng)深度受限加上詢價(jià)交易在時(shí)間上延遲，等到把客戶的單子拿去市場(chǎng)消化時(shí)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格已經(jīng)變化了，如果這時(shí)成交，做市商就要忍受報(bào)價(jià)差異導(dǎo)致的虧損。這種虧損顯然做市商不愿意承受的，所以就會(huì)把客戶的單子駁回，給客戶重新報(bào)價(jià)，要求客戶重新下單或者確認(rèn)接受新的價(jià)格。其實(shí)對(duì)于做市商來說，重新報(bào)價(jià)是一種負(fù)責(zé)任的行為。有些做市商雖不重新報(bào)價(jià)，但是以滑點(diǎn)成交處理客戶的單子，這恐怕會(huì)更讓投資者難以接受。方法三：掛單是否有距離現(xiàn)價(jià)多遠(yuǎn)的限制。做市商通常不但限制超短線交易，還會(huì)對(duì)掛單的位置有要求。在現(xiàn)價(jià)附近的話，您只能用市價(jià)單進(jìn)場(chǎng)，不能用限價(jià)單。所以您在下限價(jià)單的時(shí)候，如果被提示必須遠(yuǎn)離現(xiàn)價(jià)xx個(gè)點(diǎn)，那么這樣就可以判定該交易商是做市商。因?yàn)闊o交易員平臺(tái)是不會(huì)對(duì)掛單有任何限制的。甚至您把單子掛在點(diǎn)差中間都可以。

做市商平臺(tái)是不是一定要避開？

有很多朋友一提起做市商就大有談虎色變的態(tài)勢(shì)，避之唯恐不及。提起對(duì)賭就更覺得不能接受，要找ECN模式的平臺(tái)開戶，其實(shí)大可不必如此。交易，一方買一方賣，本來就是對(duì)賭行為，只要可以順利成交，就是好的，至于跟您成交的對(duì)方到底是一家做市商還是一個(gè)投資者，本來是無所謂的事，只要在成交上順利，就達(dá)到了我們交易的目的。ECN模式，是平臺(tái)替我們尋找一個(gè)對(duì)手盤去成交，做市商是直接做為對(duì)手盤與我們成交，其實(shí)論速度，有時(shí)候做市商更快。當(dāng)然這些論述都有一個(gè)大前提，就是做市商有非常好的信譽(yù)，可以保證客觀快速的成交并保證資金安全（可以順利出金）。由于做市商的角色復(fù)雜，如果做市商沒有信譽(yù)，在交易過程中惡意干擾，從中牟利，損害投資者的利益，那么就當(dāng)另當(dāng)別論了。事實(shí)上國(guó)際上很多投資銀行也都是做市商的模式，信譽(yù)也無可厚非，所以只要我們選擇了一家正規(guī)的知名的做市商，大可不必有太多擔(dān)心或非議。

做市商的優(yōu)勢(shì)是開戶門檻低，杠桿大，使得很多初學(xué)者和小資金的投資者得以參與外匯交易。所以客觀的講，做市商的存在是歷史的必然，有其價(jià)值和市場(chǎng)需求。正是做市商推進(jìn)了外匯零售交易市場(chǎng)迅速發(fā)展，對(duì)于新手和小資金的投資者，選擇一個(gè)信譽(yù)良好的做市商開戶炒匯，是理智的。

部分觀點(diǎn)摘自cn.rocoforex.com

第三篇：國(guó)內(nèi)正規(guī)受監(jiān)管的外匯交易商及其優(yōu)劣分析

國(guó)內(nèi)一些正規(guī)監(jiān)管的外匯交易商

GAIN CAPITAL，中文名嘉盛，美國(guó)較大的零售外匯交易商之一，是紐約NYSE證券交易所的上市公司。成立于1999年，在美國(guó)接受NFA監(jiān)管，監(jiān)管編號(hào)為0339826，嘉盛分公司在英國(guó)接受FSA監(jiān)管。在前幾年嘉盛曾經(jīng)在上海設(shè)立過辦事處，后來因不明原因退出中國(guó)市場(chǎng)，客戶轉(zhuǎn)接到福匯名下，目前嘉盛已經(jīng)恢復(fù)其在中國(guó)的業(yè)務(wù)。嘉盛所使用的MT4平臺(tái)點(diǎn)差平均為2個(gè)點(diǎn)子，交叉盤2-3個(gè)點(diǎn)子，其在中國(guó)的口碑還可以，但是平臺(tái)穩(wěn)定性一直是廣大投資者討論的焦點(diǎn)。

CMC MARKETS，在中國(guó)市場(chǎng)稱為CMC，英國(guó)較大的外匯交易商之一?？偛课挥趥惗兀邮苡?guó)FSA金融監(jiān)管，監(jiān)管編號(hào)為173730，同時(shí)在澳洲，新加坡等地均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。CMC直盤的點(diǎn)差平均為1-2個(gè)點(diǎn)子，交叉盤平均2-4個(gè)點(diǎn)子，其特點(diǎn)是CMC公司自主開發(fā)的在線交易平臺(tái)功能較為強(qiáng)大，交易品種涵蓋面廣泛，但是使用較為復(fù)雜。受國(guó)內(nèi)政策限制等原因，目前CMC在中國(guó)的市場(chǎng)份額較小，知名度不高，CMC澳大利亞是其亞洲市場(chǎng)的總部。

IKON，中文名稱大通金融，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)較早的正規(guī)外匯交易商之一。于1995年在美國(guó)成立，由數(shù)家IKON公司組成，提供金融服務(wù)、技術(shù)支持，具有先進(jìn)技術(shù)和卓越穩(wěn)定性的金融產(chǎn)品。該公司受英國(guó)FSA正規(guī)監(jiān)管，監(jiān)管編號(hào)為481068，同時(shí)在澳洲，中國(guó)均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，并且與天津政府有金融項(xiàng)目合作。IKON的直盤平均點(diǎn)差為1-2個(gè)點(diǎn)子，交叉盤為2-3個(gè)點(diǎn)，其ECN交易平臺(tái)點(diǎn)差更為優(yōu)惠，直盤0-1個(gè)，交叉盤1-2個(gè)。IKON進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)使國(guó)內(nèi)的中小投資者能享受到低點(diǎn)差以及穩(wěn)定的交易環(huán)境。

LONDON CAPITAL GROUP，在中國(guó)市場(chǎng)稱為L(zhǎng)CG，英國(guó)最大的外匯交易商之一?？偛课挥趥惗?，接受英國(guó)FSA金融監(jiān)管，監(jiān)管編號(hào)為182110，并且是倫敦證券交易所上市公司。LCG提供全面的交易平臺(tái)，其中囊括MT4，ECN以及機(jī)構(gòu)交易平臺(tái)，不論是個(gè)人投資者或是投資機(jī)構(gòu)均可滿足交易需求。但是目前LCG的業(yè)務(wù)沒有廣泛涉足中國(guó)市場(chǎng)，所以國(guó)內(nèi)知名度較低，沒有中文頁(yè)面導(dǎo)致個(gè)人開戶較為麻煩，需跟英國(guó)總部進(jìn)行郵件溝通。

FXCM，中文名稱福匯，是全球最大的零售外匯交易商之一，是紐約NYSE證券交易所的上市公司?？偛课挥诩~約，接受美國(guó)NFA監(jiān)管，NFA編號(hào)為0308179，同時(shí)在英國(guó)接受FSA監(jiān)管。福匯交易平臺(tái)TS2的浮動(dòng)點(diǎn)差直盤平均為2-3個(gè)點(diǎn)子左右，交叉盤為3-5個(gè)點(diǎn)子，在行業(yè)中算是較高的點(diǎn)差。平臺(tái)的交易品種比較豐富，可以做黃金、原油、股指等品種?；c(diǎn)問題一直是其口碑褒貶不一的重要原因，目前FXCM國(guó)內(nèi)的主要業(yè)務(wù)由福匯亞洲總部直接負(fù)責(zé)。

第四篇：嘉盛集團(tuán)怎么樣 值得信賴的外匯交易商

嘉盛集團(tuán)怎么樣 值得信賴的外匯交易商

如今，全球化經(jīng)濟(jì)浪潮正在沖擊著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)角落，人們對(duì)外匯交易的認(rèn)知度也越來越高，很多投資者都希望在炒匯過程中獲得財(cái)富，但是在外匯交易過程中選擇一家值得信賴的外匯交易商尤為重要。嘉盛集團(tuán)怎么樣，這是很多投資者都非常關(guān)心的問題。

嘉盛集團(tuán)作為全球個(gè)人外匯和差價(jià)合約(CFD)交易行業(yè)的引領(lǐng)者。2001年起嘉盛集團(tuán)開始介紹零售客戶進(jìn)入全球市場(chǎng)，十多年后的今天嘉盛依然是整個(gè)行業(yè)的先鋒。嘉盛集團(tuán)迄今已在美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、日本、中國(guó)香港、北京等地開立辦事機(jī)構(gòu)，并受中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（銀監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)在北京開設(shè)代表處。由此可見嘉盛集團(tuán)是一家正規(guī)的外匯交易商，投資不必對(duì)嘉盛集團(tuán)怎么樣這類疑慮有過多的擔(dān)心。

資金安全對(duì)外匯投資者來說是非常重要的一個(gè)方面。在嘉盛，投資者完全不用擔(dān)心資金安全的問題。嘉盛所有客戶資金均與公司的自有資產(chǎn)完全分隔，并存放于全球托管銀行。同時(shí)嘉盛集團(tuán)還與每家銀行建立信托擔(dān)保，以確保客戶資金與銀行資產(chǎn)隔離，不被用作銀行的投資操作。另外，嘉盛作為全球性的上市公司，在管理、財(cái)務(wù)報(bào)表和披露方面均依照最高標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。因此可以說在嘉盛資金安全是有保障的。

嘉盛集團(tuán)怎么樣，綜上所述嘉盛集團(tuán)是投資者值得信賴的正規(guī)的外匯交易商。很多入門級(jí)的投資者很容易走錯(cuò)冤枉路，選擇不正規(guī)的外匯交易平臺(tái)，造成不少經(jīng)濟(jì)損失。因此選擇一家值得信賴的外匯交易商是炒匯的前提條件，如今很多外匯交易平臺(tái)都會(huì)為用戶提供模擬練習(xí)，投資者在決定入市之前可以模擬操作練習(xí)，體驗(yàn)逼真的交易過程，最終確定適合自己的交易平臺(tái)。

第五篇：交易商入市協(xié)議書

編號(hào)：

交易商入市協(xié)議書

申請(qǐng)單位名稱：（蓋章）

法定代表人：（簽字或蓋章）

入 市 日 期：

風(fēng)險(xiǎn)揭示書

為了使您更好地防范風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)廣西北部灣礦產(chǎn)品交易中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱交易中心）的有關(guān)規(guī)定，特提供本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)變化的風(fēng)險(xiǎn)：由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整變化以及周邊國(guó)家、地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，都有可能影響礦產(chǎn)品供求關(guān)系的平衡，引起礦產(chǎn)品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，使交易商存在虧損的可能，交易商將不得不承擔(dān)由此造成的損失。

二、政策風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)家和政府部門頒布實(shí)施新的政策、法律法規(guī)，可能引起市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，使交易商存在虧損的可能，交易商將不得不承擔(dān)由此造成的損失。

三、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：由于交易撮合及行情顯示是通過電子通訊技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)，這些技術(shù)存在著被網(wǎng)絡(luò)黑客和計(jì)算機(jī)病毒攻擊的可能，盡管交易中心對(duì)此已做了充分準(zhǔn)備，采取了多項(xiàng)防范及補(bǔ)救措施，但仍然有可能發(fā)生技術(shù)性事故和風(fēng)險(xiǎn)，由此可能給交易商帶來?yè)p失。

四、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)：諸如地震、火災(zāi)、水災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗力因素可能導(dǎo)致交易系統(tǒng)的癱瘓；交易中心無法控制和不可預(yù)測(cè)的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障等也可能導(dǎo)致交易系統(tǒng)非正常運(yùn)行甚至癱瘓，這些都會(huì)使交易商的交易無法成交或者無法全部成交，甚至出現(xiàn)交易數(shù)據(jù)丟失等不利情況，交易商將不得不承擔(dān)由此導(dǎo)致的損失。

五、交易風(fēng)險(xiǎn)：

1、在交易期間，由于價(jià)格波動(dòng)等原因?qū)е略呀患{的交易保證金數(shù)額不能滿足交易管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，交易中心將按規(guī)定要求交易商追加交易保證金。如果交易商未能按照規(guī)定的時(shí)間、數(shù)額要求追加交易保證金，將面臨被強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓其持有的部分或全部合同，并承擔(dān)轉(zhuǎn)讓損失的風(fēng)險(xiǎn)。

2、交易商在交易期間，如果因自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況時(shí)，交易商將面臨提前結(jié)清交易的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給交易商造成經(jīng)濟(jì)損失。

3、交易期間，交易中心將以約定的通訊地址和通訊方式，向交易商發(fā)送每日交易和結(jié)算清單及各種通知。發(fā)送行為完成后，即視為中心已經(jīng)履行對(duì)交易商的通知義務(wù)，交易商應(yīng)及時(shí)收取和查閱。交易商若未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)對(duì)上述應(yīng)發(fā)送內(nèi)容和行為提出異

意，則將承擔(dān)由此可能造成的經(jīng)濟(jì)損失和相應(yīng)后果。

4、其他可能面臨和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)：

由于交易商密碼失密、操作不當(dāng)、投資決策失誤等原因可能會(huì)使交易商發(fā)生的虧損；網(wǎng)上交易、熱鍵操作完畢，未及時(shí)退出，他人進(jìn)行惡意操作而造成的損失；委托他人代理交易，且長(zhǎng)期不關(guān)注賬戶變化，致使他人惡意操作而造成的損失；所有這些損失將由交易商自行承擔(dān)。

本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明交易的所有風(fēng)險(xiǎn)和可能影響市場(chǎng)價(jià)格的所有因素。交易商在參與交易前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及交易條款，對(duì)相關(guān)的規(guī)則必須了解和掌握，并確定自己已經(jīng)做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與交易而遭受難以承受的損失。

申請(qǐng)單位（公章）：

法定代表人（簽章）：

年月日

入市協(xié)議

甲方：廣西北部灣礦產(chǎn)品交易中心有限公司

乙方：

依據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》和其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，甲、乙雙方就乙方參與甲方主持下的商品交易并成為甲方的交易商事宜達(dá)成如下協(xié)議，供雙方共同遵守。

第一條 乙方自愿成為甲方的交易商，并按甲方要求辦妥全部手續(xù)。乙方在簽署本協(xié)議之前已仔細(xì)研讀并充分理解了《廣西北部灣礦產(chǎn)品交易中心有限公司交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《交易管理辦法》）、《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》及其他規(guī)則文件；甲方已就《交易管理辦法》及其他規(guī)則作了全面細(xì)致的解釋，乙方已知悉參與甲方交易應(yīng)負(fù)的責(zé)任和可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，乙方承諾將嚴(yán)格按照《交易管理辦法》及其他規(guī)則的規(guī)定從事交易活動(dòng)。

第二條 雙方一致認(rèn)為，《交易管理辦法》有關(guān)條款賦予甲方的權(quán)力是為確保交易履約和控制風(fēng)險(xiǎn)之必須。乙方承諾，如乙方在交易中出現(xiàn)《交易管理辦法》規(guī)定的情形，乙方同意授權(quán)甲方根據(jù)《交易管理辦法》進(jìn)行處置，并自愿承擔(dān)因此產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)和法律責(zé)任。接受甲方的管理和監(jiān)督檢查。

第三條 乙方自愿采用甲方提供的電子交易平臺(tái)，甲方為乙方提供電子交易系統(tǒng)、席位及其它有關(guān)交易、交收設(shè)施，并為乙方代收、代付有關(guān)款項(xiàng)。

第四條 乙方按《交易管理辦法》的規(guī)定向甲方申請(qǐng)交易席位，并自行設(shè)置、保存和修改交易密碼。交易密碼一經(jīng)使用，即為乙方行為。席位號(hào)碼、交易時(shí)間及交易密碼被視為乙方某一特定《電子交易合同》的電子簽名。甲方鄭重提醒乙方注意交易密碼的保存、保密。

第五條 乙方應(yīng)指定專職交易員進(jìn)行交易操作，專職交易員的所有交易行為及交易結(jié)果由乙方承擔(dān)。

第六條 甲方有權(quán)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)《交易管理辦法》及相關(guān)規(guī)則進(jìn)行修訂，乙方對(duì)此予以認(rèn)可，并承諾遵照修訂后的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

如交易異常情況，為控制交易風(fēng)險(xiǎn)，甲方有權(quán)單方面按照《交易管理辦法》及相關(guān)

規(guī)則，視情況采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，包括但不限于調(diào)整履約保證金的交付比例、調(diào)整漲跌幅限制、調(diào)整交易時(shí)間、限制訂貨量、限制交易權(quán)限等。

第七條 甲方主要以數(shù)據(jù)電文形式，通過電子交易系統(tǒng)向乙方發(fā)送成交記錄、結(jié)算數(shù)據(jù)、函件、通知、信息等，并輔助以其他書面送達(dá)方式。乙方向甲方發(fā)送函件應(yīng)以書面或數(shù)據(jù)電文的形式進(jìn)行，但《交易管理辦法》及有關(guān)規(guī)則另有規(guī)定的依照其規(guī)定執(zhí)行。

第八條 乙方應(yīng)嚴(yán)格按照《廣西北部灣礦產(chǎn)品交易中心有限公司結(jié)算細(xì)則》和《廣西北部灣礦產(chǎn)品交易中心有限公司交收細(xì)則》的規(guī)定，進(jìn)行履約保證金、貨款及有關(guān)費(fèi)用的結(jié)算和貨物交收。

第九條 甲方對(duì)乙方的交易記錄及其他資料負(fù)有保密義務(wù)，非法定有權(quán)機(jī)關(guān)或經(jīng)乙方同意，不得向第三方透露，否則，甲方須承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

第十條 因地震、臺(tái)風(fēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)及其它不可抗力因素導(dǎo)致的乙方損失，甲方不承擔(dān)責(zé)任。

第十一條 因甲方不可預(yù)測(cè)或無法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、停電等突發(fā)事故給乙方造成的損失，甲方不承擔(dān)責(zé)任。因上述事故造成交易或交易數(shù)據(jù)中斷，恢復(fù)交易時(shí)以故障發(fā)生前系統(tǒng)最終記錄的交易數(shù)據(jù)為有效數(shù)據(jù)。

第十二條 第十、十一條所述事件發(fā)生后，甲方應(yīng)及時(shí)采取措施防止乙方損失可能的進(jìn)一步擴(kuò)大，但由于乙方原因?qū)е聰U(kuò)大的損失由乙方承擔(dān)。

第十三條 甲方向乙方提供的各種信息及資料僅作為買賣參考，乙方據(jù)此進(jìn)行的買賣風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

第十四條 乙方作為甲方的交易商，應(yīng)繳納席位租金萬元/年個(gè)，累計(jì)租用席位個(gè)，累計(jì)租金萬元/年。

第十五條 交易商的席位租用期限屆滿，席位租用期限自然續(xù)租一年，但交易商在席位租用期限屆滿前一個(gè)月內(nèi)向交易所書面提出不再續(xù)租的除外。

第十六條 乙方不繼續(xù)參加交易，其席位可以轉(zhuǎn)讓，但是不可以退租。

第十七條 因本協(xié)議引起的一切爭(zhēng)議，由雙方協(xié)商解決，如協(xié)商不成的，雙方同意將爭(zhēng)議提交中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)廣西辦事處仲裁或起訴到南寧市中級(jí)人民法院。

第十八條 本協(xié)議同時(shí)具備如下條件即生效：

1、甲、乙雙方簽字并蓋章；

2、乙方繳納席位租金。

第十九條 本協(xié)議未盡事宜，雙方一致同意按照《交易管理辦法》及其他規(guī)則執(zhí)行?！督灰坠芾磙k法》、《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》及其他規(guī)則是本協(xié)議不可分割的組成部分，具有同等法律效力。

第二十條 本協(xié)議一式兩份，甲乙雙方各持一份。

甲方（蓋章）：

法定代表人（簽名）：

或授權(quán)代表（簽名）：

____年 ____月____日

乙方（蓋章）：法定代表人（簽名）：或授權(quán)代表（簽名）：____ 年___月___日